FULLTEXT DEL 1 AV 1
Kvartalsrapport Q1 2024
===== SIDA 1 ===== För mer information kontakta: Inwido AB (publ), Organisationsnummer: 556633-3828 Följ Inwidos resa på LinkedIn Fredrik Meuller, VD och koncernchef Tel +46 (0)73 422 70 11 Peter Welin, CFO och vVD Tel +46 (0)70 324 31 90 Delårsrapport januari-mars 2024 En telefonkonferens för analytiker, media och investerare hålls idag, den 23 april 2024, kl. 10:00. Rapporten presenteras då av Fredrik Meuller, VD och koncernchef, och Peter Welin, CFO och vice VD. Presentationen kommer att hållas på engelska och kan också följas direkt via webbsändning på; https://www.inwido.com/sv/inv esterare/finansiella- rapporter-och-presentationer. Här hittar du också presentationsmaterial för mötet innan det börjar. Det kommer också att vara möjligt att ta del av sändningen i efterhand på samma adress. Om du önskar delta via webcasten gå in på denna länk: https://ir.financialhearings.com/inwido -q1-report-2024. Via webcasten finns möjlighet att ställa skriftliga frågor. Om du önskar delta via telefonkonferens registrerar du dig via länken nedan. Efter registreringen får du telefonnummer och ett konferens-ID för att logga in till konferen- sen. Via telefonkonferensen finns möjlighet att ställa muntliga frågor. https://conference.financialhearings.com/teleconference/?id=50047191 Värt att notera är att vi är en viktig del av lösningen för ett bra inomhusklimat och framtidens energieffektiva hem genom vårt erbjudande av mycket uppskattade fönster och dörrar. Första kvartalet Nettoomsättningen uppgick till 1 811 MSEK (2 095), -14%. Den organiska tillväxten uppgick till -21%. Den totala orderingången ökade med 1% medan orderstocken per den 31 mars ökade till 2 236 MSEK (1 581). Operationell EBITA uppgick till 91 MSEK (168) och den operationella EBITA-marginalen uppgick till 5,0% (8,0%). Resultat per aktie uppgick till 0,37 SEK (1,90). Nettoskuldsättningen uppgick till 1,4x operationell EBITDA (1,1x exklusive IFRS 16). Efter kvartalets utgång Den 10 april tillträdde Fredrik Meuller som ny VD och koncernchef. Inwidos klimatmål godkända av Science Based Targets initiative. ===== SIDA 2 ===== 2 Inwido AB (publ) | Delårsrapport | Januari–mars 2024 Organisationsnummer: 556633-3828 God motståndskraft i utmanande marknader Året har börjat i linje med vad Inwido kommunicerade i samband med årsbokslutet i februari. De kraftiga volymnedgångarna inom nybyggnationsmarknaderna i Finland och Sverige som vi såg under andra halvåret ifjol har påverkat såväl försäljningen som orderingången under inledningen av 2024. Nettoomsättningen under det första kvartalet minskade med 14 procent (-21 procent organiskt) jämfört med motsvarande period föregående år, till 1 811 MSEK (2 095). Att Inwido under dessa förhållanden levererar en operationell EBITA på 91 MSEK (168) och en operationell EBITA-marginal på 5,0 procent (8,0), i det säsongsmässigt svaga första kvartalet, visar på god motståndskraft i affärsmodellen. De lägre volymerna har delvis kompenserats av minskade produktionskostnader och genomförda besparingar av fasta kostnader i affärsenheterna. Samtidigt som kostnaderna behöver minska när volymerna går ner, är det viktigt att behålla kompetensen och kraften i verksamheterna för att kunna vara aktiva när fönstersäsongen nu står för dörren. Detta är en balansakt som Inwido gång på gång visat sig bemästra. Den totala orderingången ökade med 1 procent jämfört med motsvarande kvartal föregående år (-9 procent justerat för förvärv). Noterbart är att vi i dessa siffror ser en större aktivitet inom konsument- och renoveringssidan. Detta syns framför allt i Danmark där inflationen kommit ner sedan en tid tillbaka, räntorna sjunker och huspriserna är på uppgång. I nyckeltalen för hållbarhetsarbetet utmanas de enhetsrelaterade siffrorna inom miljöområdet av den kraftiga volymnedgången. Nyckeltalen för sjukfrånvaro, hälsa och säkerhet visar däremot en stadig förbättring. Positivt är också att mängden avfall minskar. Att vi nu fått våra klimatmål godkända av Science Based Targets initiative är en viktig milstolpe för vårt hållbarhetsarbete och visar vår högt ställda ambition att öka takten i omställningen. Affärsområde Skandinavien påverkades under kvartalet av volymnedgången inom nybyggnationsmarknaden. Försäljningen minskade med 24 procent medan den successiva förbättringen av bruttomarginalen fortsatte. Den operationella EBITA- marginalen sjönk till 7,4 procent (10,8), jämfört med motsvarande kvartal förra året. Inom Affärsområde Östeuropa, som under de senaste kvartalen uppvisat historiskt hög lönsamhet, fick det senaste halvårets kraftiga volyminbromsning nu fullt genomslag. Med ett försäljningstapp på 43 procent i kvartalet sjönk den operationella EBITA-marginalen till -4,8 procent (6,8). Nybyggnationstakten i Finland har nu sjunkit till nivåer som inte setts sedan 1940-talet vilket är den främsta förklaringen till volymnedgången. Affärsområde e-Commerce som är den mest konsumentnära verksamheten inom Inwido visade en positiv utveckling under första kvartalet. Försäljningen ökade med 8 procent jämfört med motsvarande period 2023. Volymökningen bidrog också till ökad bruttomarginal som i sin tur resulterade i att den operationella EBITA-marginalen ökade till 4,2 procent (1,5). Affärsområde Västeuropa utvecklades väl under första kvartalet, huvudsakligen drivet av fjolårets förvärv av Sidey Group. Försäljningen för affärsområdet ökade med 90 procent, operationell EBITA ökade med 122 procent, och EBITA-marginalen ökade till 10,2 procent (8,7). Övriga verksamheter inom affärsområdet, med undantag för affärsenheten på Irland, är dock fortsatt påverkade av den pressade konsumentmarknaden i Storbritannien. Utsikter Det är med tillförsikt, ödmjukhet och stort engagemang jag nu antar uppdraget som VD och koncernchef för Inwido. Vi har en spännande resa framför oss där vi bygger för att nå vårt långsiktiga mål om en omsättning på SEK 20 miljarder 2030 med lönsamhet i linje med målet för avkastning på operativt kapital på över 15 procent. För att nå dit krävs förutom en väl genomarbetad M&A-strategi också en innovativ produktportfölj och dedikerat kundfokus. Därför känns det inspirerande att när jag nu ansluter till koncernen så lanserar Elitfönster produkter anpassade för framtidens energikrav samtidigt som bolaget fyller 100 år; Diplomatdörrar erbjuder ett digitaliserat lås (Diplosmart) tillsammans med Assa Abloy; och ”skjutdörrarnas Rolls Royce”, Hajom, lanserar produkter på ny marknadsledande prestandanivå. Detta är bara några exempel som lovar gott inför framtiden. Även om vi just nu upplever kraftiga volymtapp inom nybyggnationsmarknaden i Norden så är utsikterna på lite längre sikt positiva och den gröna omställningen driver tillväxt. EU:s tydliga ambitioner med att höja energiprestandan för fastigheter de kommande åren gör att det finns goda tillväxtmöjligheter för energieffektiva fönster och dörrar. I takt med vårens intåg så kan förhoppningsvis också de positiva tecken vi sett på den danska konsumentmarknaden sprida sig till fler europeiska marknader. Jag upplever att vi är väl positionerade för gynnsamma långsiktiga trender som energieffektivitet och hållbarhet. Värt att notera är att vi är en viktig del av lösningen för ett bra inomhusklimat och framtidens energieffektiva hem genom vårt erbjudande av mycket uppskattade fönster och dörrar. MALMÖ, 23 APRIL 2024 Fredrik Meuller, VD och koncernchef ===== SIDA 3 ===== 3 Inwido AB (publ) | Delårsrapport | Januari–mars 2024 Organisationsnummer: 556633-3828 Koncernen Nettoomsättning och orderingång Under årets första kvartal minskade nettoomsättningen med 14 procent (organiskt -21 procent) till 1 811 MSEK (2 095) som en följd av fortsatt låg aktivitet inom både industri- och konsumentmarknaden. Under det första kvartalet ökade den totala orderingången med 1 procent jämfört med motsvarande kvartal föregående år (-9 procent justerat för förvärv). Orderingången var -12 procent inom affärsområde Skandinavien, -26 procent inom Östeuropa, +113 procent inom Västeuropa och +12 procent inom e-Commerce. Orderstocken vid periodens slut ökade till 2 236 MSEK (1 581) som en följd av förvärvet av Sidey Group (-13 procent justerat för förvärv). RTM = Rullande Tolv Månader EBITA Under det första kvartalet uppgick operationell EBITA till 91 MSEK (168) och den operationella EBITA-marginalen uppgick till 5,0 procent (8,0). Den lägre marginalen förklaras av lägre volymer i kombination med en medvetet bibehållen tillverkningskapacitet inför kommande högsäsong. Finansnetto Finansnettot under det första kvartalet uppgick till -29 MSEK (-22) som en följd av det högre ränteläget. Resultat före och efter skatt Resultat före skatt uppgick till 44 MSEK (139) under det första kvartalet. Inkomstskatter uppgick till -15 MSEK (-27) och resultat efter skatt uppgick till 28 MSEK (112). Resultat per aktie Resultat per aktie före och efter utspädning under det första kvartalet uppgick till 0,37 (1,90). Jämförelsestörande poster Jämförelsestörande poster av engångskaraktär med betydande inverkan på resultatet är viktiga för att förstå den underlig- gande verksamhetsutvecklingen. Kostnaderna avser framför allt förvärvsrelaterade kostnader och omstruktureringsåtgärder under en konsolideringsfas, där bolaget effektiviserar bl.a. genom nedläggningar eller omläggningar av produktionsfaciliteter och försäljningsenheter. Dessa kostnader består huvudsakligen av nedskrivningar av tillgångar, personalkostnader och övriga externa kostnader. Analys av nettoomsättning jan-mar jan-mar Nettoomsättning -14% 1 811 1% 2 095 Organisk tillväxt -21% -495 -7% -157 Strukturförändring 9% 190 5% 102 Valutakurseffekter 1% 21 4% 77 2024 (MSEK) 2023 (MSEK) 0 2 000 4 000 6 000 8 000 10 000 12 000 0 600 1 200 1 800 2 400 3 000 apr-jun jul-sep okt-dec jan-mar MSEK, RTM (Linje) MSEK, Kvartal (Stapel) Nettoomsättning 2022 2023 2024 Nettoomsättning RTM 0 2 4 6 8 10 12 14 16 0 50 100 150 200 250 300 350 apr-jun jul-sep okt-dec jan-mar %, (Linje)MSEK, (Stapel) Operationell EBITA 2022 2023 2024 Op. EBITA % RTM Op. EBITA % ===== SIDA 4 ===== 4 Inwido AB (publ) | Delårsrapport | Januari–mars 2024 Organisationsnummer: 556633-3828 Jämförelsestörande poster uppgick till -7 MSEK (-1) under det första kvartalet och avser omstrukturerings- och förvärvskostnader. Bruttoinvesteringar, avskrivningar och nedskrivningar Bruttoinvesteringar i materiella anläggningstillgångar under det första kvartalet uppgick till 78 MSEK (36). Av- och nedskriv- ningar uppgick till 89 MSEK (77). Kassaflöde Kassaflödet från den löpande verksamheten efter förändringar i rörelsekapital under det första kvartalet uppgick till -309 MSEK (-105) som en följd av ett lägre rörelseresultat. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -88 MSEK (-43) under det första kvartalet som ett resultat av ökade inve- steringar och förvärv av utestående minoritetsaktier i dotterbolag. Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -76 MSEK (-21) under det första kvartalet som en följd av amortering av IFRS16-skulder samt amortering av uppbokad förvärvsskuld hänförlig till förvärv av utestående minoritetsposter i dotterbolag (se nedan under Förvärv). Avkastning på operativt kapital Avkastning på operativt kapital minskade till 13,7 procent (17,6) framför allt som en följd av en lägre EBITA. Finansiell ställning och likviditet Inwidos huvudsakliga finansiering består av banklån baserade på bilaterala hållbarhetsrelaterade kreditavtal som löper ut un- der perioden 2025-2028. Nämnda kreditavtal innehåller finansiella åtaganden (kovenanter), vilka följs upp kvartalsvis. Inwido uppfyller villkoren i gällande kreditavtal. Koncernens nettoskuld uppgick vid periodens slut till 1 731 (955) och 1 209 MSEK (485) exklusive IFRS 16. Skuldsättningen beräknad som räntebärande nettoskuld/operationell EBITDA var vid slutet av perioden 1,4 (0,7) och 1,1 (0,4) exklusive IFRS 16. Koncernens likvida medel uppgick vid periodens slut till 459 MSEK (1 151). Disponibla medel inklusive out- nyttjade krediter uppgick till 2 232 MSEK (2 700). Förvärv Per den 21 mars 2024 förvärvade Inwido resterande 25 procent av aktierna i MV Center Oy, vilket innebär att Inwido nu äger 100 procent av bolaget. Förvärvet finansierades genom befintliga kreditfaciliteter. Per den 28 mars 2024 förvärvade Inwido resterande 33 procent av aktierna i Hyvinkään Puuseppien Oy, vilket innebär att Inwido nu äger 100 procent av bolaget. Förvärvet finansierades genom befintliga kreditfaciliteter. Under mars förvärvade Inwidos största affärsenhet i Finland, Pihla Group Oy, en majoritetspost i ventilationsbolaget Finluft Oy. Finluft tillverkar fönsterintegrerade, energieffektiva ventilationslösningar som förbättrar kvaliteten på inomhusluften. Händelser efter balansdagen Den 10 april tillträdde Fredrik Meuller som VD och koncernchef för Inwido. Den 11 april blev Inwidos klimatmål godkända av Science Based Targets initiative (SBTi). Säsongsvariationer Inwidos verksamhet påverkas av säsongssvängningar. Den svagaste perioden är det första kvartalet som normalt står för om- kring 20 procent av årsomsättningen. Det andra och tredje kvartalet är normalt jämnstora och står tillsammans för drygt 50 procent av årsomsättningen medan årets fjärde kvartal normalt är det största med knappt 30 procent av årsomsättningen. De största säsongsvariationerna återfinns inom konsumentmarknaden, men även försäljningen till industrimarknaden är beroende av säsong och väder. Personal Antalet anställda var i genomsnitt 4 233 (4 508) under perioden januari-mars 2024. Moderbolaget Moderbolaget Inwido AB (publ) är ett renodlat holdingbolag utan egen operativ verksamhet. Moderbolagets resultat avser i huvudsak nettot av intäkter avseende koncerngemensamma tjänster med avdrag för löner, ersättningar och räntekostnader. ===== SIDA 5 ===== 5 Inwido AB (publ) | Delårsrapport | Januari–mars 2024 Organisationsnummer: 556633-3828 Aktier och aktiekapital Aktiekapitalet per den 31 mars 2024 uppgick till 231 870 112 SEK och antalet aktier uppgick till totalt 57 967 528. Bolaget har en (1) aktieserie. Varje aktie berättigar ägaren till en röst vid bolagsstämma. Vid periodens slut var slutkursen 145,90 SEK och marknadsvärdet 8 457 MSEK, vilket motsvarar en ökning med 32 procent jämfört med motsvarande tidpunkt föregående år. Totalt antal aktieägare uppgår till 16 307. Incitamentsprogram Årsstämmorna åren 2021-2023 beslutade om inrättandet av långsiktiga incitamentsprogram bestående av emissioner av teck- ningsoptioner till ledande befattningshavare. Den maximala utspädningseffekten av programmen är cirka 0,4 procent av akti- erna och rösterna i bolaget vid fullt utnyttjande. Teckning av aktier med stöd av teckningsoptioner ska kunna äga rum under fördefinierade teckningsperioder från 1 augusti 2024 fram till 31 augusti 2028. För mer detaljerad information hänvisas till års- redovisningarna för åren 2021-2023. Ställda panter och eventualförpliktelser Det föreligger inga väsentliga förändringar i ställda panter och eventualförpliktelser under perioden. Utsikter Inwidos långsiktiga mål är fortsatt att nå en omsättning om SEK 20 miljarder 2030 med lönsamhet i linje med målet för avkastning på operativt kapital på över 15 procent. Även om vi just nu upplever kraftiga volymtapp inom nybyggnationsmarknaden i Norden så är utsikterna på längre sikt positiva, och den gröna omställningen driver tillväxt. EU:s tydliga ambitioner med att höja energiprestandan för fastigheter de kommande åren gör att det finns goda tillväxtmöjligheter för energieffektiva fönster och dörrar. Inwido är väl positionerat för gynnsamma långsiktiga trender som energieffektivitet och hållbarhet. Värt att notera är att vi är en viktig del av lösningen för ett bra inomhusklimat och framtidens energieffektiva hem genom vårt erbjudande av mycket uppskattade fönster och dörrar. Malmö den 23 april 2024 Styrelsen, Inwido AB (publ) Denna delårsrapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer. ===== SIDA 6 ===== 6 Inwido AB (publ) | Delårsrapport | Januari–mars 2024 Organisationsnummer: 556633-3828 Inwidos verksamhet och segment Inwido förbättrar människors välbefinnande inomhus med fönster och dörrar. Som Europas ledande fönsterkoncern är Inwidos affärsidé att utveckla och sälja marknadens bästa kundanpassade fönster- och dörrlösningar, via en decentraliserad struktur och med fokus på den konsumentdrivna marknaden, för att långsiktigt växa hållbart, organiskt samt genom förvärv. Inwido består av 34 affärsenheter med cirka 4 200 anställda i tolv länder. 2023 omsatte koncernen 9 miljarder kronor med en operationell EBITA-marginal på 11,4 procent. Under 2023 utgjorde försäljningen till konsumentmarknaden 73 procent av den totala nettoomsättningen medan försäljningen till industrimarknaden svarade för resterande 27 procent. 47% 22% 11% 18% 2% Extern nettoomsättning fördelad mellan rörelsesegment, RTM 100% = 8 686 MSEK Skandinavien Östeuropa e-Commerce Västeuropa Övrigt 73% 27% Extern nettoomsättning fördelad mellan marknadssegment, RTM 100% = 8 686 MSEK Konsument Industri ===== SIDA 7 ===== 7 Inwido AB (publ) | Delårsrapport | Januari–mars 2024 Organisationsnummer: 556633-3828 Skandinavien – lägre volymer i en fortsatt utmanande marknad Under årets första kvartal minskade nettoomsättningen med 24 procent till 816 MSEK (1 073), motsvarande en organisk minskning med 25 procent. Orderingången minskade med 12 procent. Vid periodens slut var orderstocken 14 procent lägre jämfört med motsvarande periodslut föregående år. Den fortsatt historiskt låga aktiviteten i nybyggnationsmarknaden påverkade framför allt den största affärsenheten i Sverige. Samtidigt noterades en ökad efterfrågan bland konsumenter i Danmark, där bedömningen är att den förväntade återhämtningen ligger något före övriga skandinaviska länder. Under det första kvartalet försvarades bruttomarginalen, men de lägre volymerna resulterade i en lägre operationell EBITA om 60 MSEK (116) medan den operationella EBITA-marginalen uppgick till 7,4 procent (10,8). Lägre volymer kunde delvis kompenseras med effektiviseringar och kostnadsbesparingar samtidigt som en viss extra kapacitet har behållits för att möta kommande högsäsong. Östeuropa – historiskt låg aktivitet i finska nybyggnationsmarknaden Den kraftiga inbromsning i orderingång som noterades under andra halvåret 2023 resul- terade i att nettoomsättningen minskade med 43 procent under första kvartalet, till 321 MSEK (565), motsvarande en organisk minskning med 44 procent. Orderingången minskade med 26 procent under kvartalet. Vid periodens slut var order- stocken 28 procent lägre jämfört med motsvarande periodslut föregående år. Nybyggna- tionstakten i Finland är nu på nivåer som inte setts sedan 1940-talet. Under det första kvartalet uppgick operationell EBITA till -15 MSEK (38), medan den operationella EBITA-marginalen landade på -4,8 procent (6,8). Trots att affärsenheterna genomfört stora effektiviseringar och kostnadsbesparingar kunde det stora volymtappet inte kompenseras i kvartalet. Åtgärderna fortsätter samtidigt som man förbereder för att kunna hantera den ökade efterfrågan som säsongsmässigt infaller under våren, framför allt på konsumentsidan. jan-mar jan-mar senaste jan-dec MSEK 2024 2023 12 mån 2023 Nettoomsättning 816 1 073 -24% 4 206 4 463 Operationellt bruttoresultat 192 255 -25% 1 098 1 161 Operationell bruttomarginal (%) 23,5 23,8 26,1 26,0 Operationell EBITA 60 116 -48% 571 626 Operationell EBITA-marginal (%) 7,4 10,8 13,6 14,0 Föränd- ring jan-mar jan-mar senaste jan-dec MSEK 2024 2023 12 mån 2023 Nettoomsättning 321 565 -43% 1 924 2 167 Operationellt bruttoresultat 58 126 -54% 521 590 Operationell bruttomarginal (%) 18,0 22,3 27,1 27,2 Operationell EBITA -15 38 -140% 198 252 Operationell EBITA-marginal (%) -4,8 6,8 10,3 11,6 Föränd- ring 75% 25% Extern nettoomsättning fördelad mellan marknadssegment, RTM 100%= 4 206 MSEK Konsument Industri 66% 34% Extern nettoomsättning fördelad mellan marknadssegment, RTM 100% = 1 924 MSEK Konsument Industri ===== SIDA 8 ===== 8 Inwido AB (publ) | Delårsrapport | Januari–mars 2024 Organisationsnummer: 556633-3828 e-Commerce – tillväxt i den konsumentnära näthandeln Nettoomsättningen under det första kvartalet var 255 MSEK, +8 procent jämfört med mot- svarande period föregående år. Organiskt var nettoomsättningen 8 procent högre. Orderingången var 12 procent högre under kvartalet jämfört med motsvarande period föregående år medan orderstocken vid periodens slut var oförändrad jämfört med motsva- rande tidpunkt föregående år. Operationell EBITA ökade till 11 MSEK (4) och den operationella EBITA-marginalen ökade till 4,2 procent (1,5) under det första kvartalet. Bedömningen är att Inwidos e-handelsverksamhet har tagit marknadsandelar på flera marknader under inledningen av 2024. Västeuropa – Sidey levererar i en annars svag marknad Nettoomsättningen under det första kvartalet ökade till 424 MSEK (223), 90 procent högre jämfört med motsvarande period föregående år. Den organiska nettoomsättningen var 1 procent lägre. Den totala orderingången ökade med 113 procent under kvartalet. Affärsområdets order- stock vid periodens slut ökade till 1 124 MSEK från 213 MSEK vid motsvarande tidpunkt föregående år som en följd av förvärvet av Sidey Group. Operationell EBITA ökade till 43 MSEK (19) under det första kvartalet och den operationella EBITA-marginalen ökade till 10,2 procent (8,7). Sidey Group är mindre cykliskt än övriga bolag inom affärsområdet och fortsatte att prestera väl. Övriga verksamheter i Storbritannien påverkades fortsatt negativt av den svaga efterfrågan i konsumentmarknaden. jan-mar jan-mar senaste jan-dec MSEK 2024 2023 12 mån 2023 Nettoomsättning 255 236 8% 1 039 1 020 Operationellt bruttoresultat 63 53 18% 257 248 Operationell bruttomarginal (%) 24,7 22,6 24,8 24,3 Operationell EBITA 11 4 203% 54 46 Operationell EBITA-marginal (%) 4,2 1,5 5,2 4,6 Föränd- ring jan-mar jan-mar senaste jan-dec MSEK 2024 2023 12 mån 2023 Nettoomsättning 424 223 90% 1 536 1 334 Operationellt bruttoresultat 86 46 87% 312 272 Operationell bruttomarginal (%) 20,3 20,7 20,3 20,4 Operationell EBITA 43 19 122% 157 133 Operationell EBITA-marginal (%) 10,2 8,7 10,2 10,0 Föränd- ring 100% 0% Extern nettoomsättning fördelad mellan marknadssegment, RTM 100% = 1 039 MSEK Konsument Industri 54% 46% Extern nettoomsättning fördelad mellan marknadssegment, RTM 100% = 1 536 MSEK Konsument Industri ===== SIDA 9 ===== 9 Inwido AB (publ) | Delårsrapport | Januari–mars 2024 Organisationsnummer: 556633-3828 Att få våra klimatmål godkända av Science Based Targets initiative är en viktig milstolpe för vårt hållbarhetsarbete och visar vår högt ställda ambition att öka takten i omställningen. Viktiga händelser under kvartalet: De enhetsrelaterade nyckeltalen för hållbarhetsarbetet påverkas negativt av lägre produktionsvolymer, samtidigt som de absoluta talen visar en positiv utveckling eller är oförändrade. Genom ett gediget och proaktivt hälso- och säkerhetsarbete i alla affärsenheter fortsätter nyckeltalen för olycksfall att utvecklas i positiv riktning, både i kvartalet och rullande tolv månader. Samma positiva trend ses även för sjukfrånvaron. Positiva erfarenheter från säkerhetscentret på Elitfönster i Sverige har inspirerat andra affärsenheter och nu öppnar ett första säkerhetscenter i Finland och ett i Storbritannien. Här utbildas anställda i att använda rätt säkerhetsutrustning för olika arbetsmoment samt riskhantering och riskförebyg- gande arbete, vilket stärker vår hälso- och säkerhetskultur. Under kvartalet inleddes en utbildning i hållbarhet för samtliga anställda i koncernen. Inwidos hållbarhetsarbete Hållbarhetskompassen visar vägen Med hjälp av ansvarsfullt producerade och energieffektiva produkter kan människor skapa en hållbar livsstil, hemma och på jobbet. I enligt med koncernens hållbarhetskompass följer Inwido tre strategiska riktlinjer. 64% av omsättningen uppfyller EU taxanomins kriterie att väsentligt bidra till att begränsa klimatförändringar 17% av omsättningen är fullt förenlig med EU taxonomins kriterier Nyckeltal hållbarhet feb feb jan-dec 2024 RTM¹ 2023 RTM¹ 2023¹ Energianvändning (kWh/fönsterluft) 62,1 49,4 59,6 Farligt avfall (kg/fönsterluft) 0,35 0,37 0,35 Avfall (kg/fönsterluft) 4,16 3,56 4,50 Olycksfall med förlorade arbetsdagar/milj arbetade timmar 10,2 13,5 11,3 Sjukfrånvaro korttid (procent) 2,8 3,5 2,9 Sjukfrånvaro långtid (procent) 2,9 3,2 3,0 Koldioxidutsläpp (CO 2e kg/fönsterluft) 3 - - 3,0 Trä från hållbart skogsbruk (procent) - - 98,8 Jämställt ledarskap Styrelse (procent kvinnor/män) - 40/60 Jämställt ledarskap Ledning (procent kvinnor/män) - - 29/71 Diskriminering och trakasserier (antal) - - 1 Code of Conduct för leverantörer (procent) - - 98,2 EU taxonomins kriterier (procent) 2 - - 64,2 1 ) Exkl. förvärv RTM 2) Mötte EU taxonomins kriterier för att väsentligt bidraga till att begränsa klimatförändringar, inkl. förvärv 3) Scope 1 och 2 ===== SIDA 10 ===== 10 Inwido AB (publ) | Delårsrapport | Januari–mars 2024 Organisationsnummer: 556633-3828 Nyckeltal för koncernen jan-mar jan-mar senaste jan-dec MSEK (om inget annat anges) 2024 2023 12 mån 2023 Resultatmått Nettoomsättning 1 811 2 095 8 686 8 970 Bruttoresultat 408 491 2 215 2 298 EBITDA 162 238 1 242 1 318 Operationell EBITDA 169 239 1 261 1 331 EBITA 84 167 930 1 013 Operationell EBITA 91 168 949 1 027 Rörelseresultat (EBIT) 72 161 889 978 Marginalmått Bruttomarginal (%) 22,5 23,4 25,5 25,6 EBITDA-marginal (%) 8,9 11,3 14,3 14,7 Operationell EBITDA-marginal (%) 9,3 11,4 14,5 14,8 EBITA-marginal (%) 4,6 8,0 10,7 11,3 Operationell EBITA-marginal (%) 5,0 8,0 10,9 11,4 Rörelsemarginal (EBIT) (%) 4,0 7,7 10,2 10,9 Kapitalstruktur Nettoskuld 1 731 955 1 731 1 260 Nettoskuld (exkl IFRS 16) 1 209 485 1 209 741 Nettoskuld/Operationell EBITDA, ggr 1,4 0,7 1,4 0,9 Nettoskuld/Operationell EBITDA, ggr (exkl IFRS 16) 1,1 0,4 1,1 0,6 Nettoskuldsättningsgrad, ggr 0,3 0,2 0,3 0,2 Räntetäckningsgrad, ggr 2,1 5,3 6,0 6,8 Eget kapital 5 534 5 462 5 534 5 346 Soliditet (%) 57 56 57 55 Operativt kapital 7 266 6 417 7 266 6 606 Avkastningsmått Avkastning på eget kapital (%) 11,0 15,5 11,0 12,7 Avkastning på operativt kapital (%) 13,7 17,6 13,7 15,4 Aktiedata (antal aktier i 1000-tal) Resultat per aktie, före utspädning, SEK 0,37 1,90 10,18 11,72 Resultat per aktie, efter utspädning, SEK 0,37 1,90 10,18 11,72 Eget kapital per aktie,före utspädning, SEK 93,97 93,69 93,97 90,63 Eget kapital per aktie, efter utspädning, SEK 93,97 93,69 93,97 90,63 Kassaflöde per aktie, före utspädning, SEK -5,32 -1,81 16,38 19,89 Kassaflöde per aktie, efter utspädning, SEK -5,32 -1,81 16,38 19,89 Antal aktier, före utspädning 57 968 57 968 57 968 57 968 Antal aktier, efter utspädning 57 968 57 968 57 968 57 968 Genomsnittligt antal aktier 57 968 57 968 57 968 57 968 ===== SIDA 11 ===== 11 Inwido AB (publ) | Delårsrapport | Januari–mars 2024 Organisationsnummer: 556633-3828 Kvartalsöversikt för koncernen Nyckeltal Nettoomsättning per segment Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 MSEK (om inget annat anges) 2024 2023 2023 2023 2023 2022 2022 2022 2022 Nettoomsättning 1 811 2 273 2 339 2 263 2 095 2 613 2 386 2 475 2 073 Operationell EBITA 91 290 308 261 168 315 297 297 180 Operationell EBITA-marginal (%) 5,0 12,7 13,2 11,6 8,0 12,1 12,5 12,0 8,7 EBITA 84 284 301 262 167 319 298 293 177 EBITA-marginal (%) 4,6 12,5 12,9 11,6 8,0 12,2 12,5 11,8 8,5 Avkastning på operativt kapital (%) 13,7 15,4 16,2 16,8 17,6 18,3 17,9 17,9 17,8 Resultat per aktie, före utspädning, SEK 0,37 3,20 3,25 3,36 1,90 4,11 3,88 3,66 2,08 Resultat per aktie, efter utspädning, SEK 0,37 3,20 3,25 3,36 1,90 4,11 3,88 3,66 2,08 Eget kapital per aktie, före utspädning, SEK 93,97 90,63 90,25 93,82 93,69 91,25 85,71 80,42 81,21 Eget kapital per aktie, efter utspädning, SEK 93,97 90,63 90,25 93,82 93,69 91,25 85,71 80,42 81,21 Kassaflöde per aktie, före utspädning, SEK -5,32 8,38 5,89 7,43 -1,81 7,20 5,05 6,04 0,27 Kassaflöde per aktie, efter utspädning, SEK -5,32 8,38 5,89 7,43 -1,81 7,20 5,05 6,04 0,27 Slutkurs aktie, SEK 145,90 135,20 110,00 98,15 110,20 110,70 88,00 112,80 149,00 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 Belopp i MSEK 2024 2023 2023 2023 2023 2022 2022 2022 2022 Skandinavien 816 1 133 1 060 1 197 1 073 1 430 1 265 1 360 1 175 Östeuropa 321 475 559 569 565 724 656 589 507 e-Commerce 255 246 267 271 236 246 232 268 183 Västeuropa 424 428 456 227 223 230 241 247 190 Koncerngemensamt, elimineringar och övrigt -5 -8 -4 -1 -1 -17 -9 11 19 Totalt 1 811 2 273 2 339 2 263 2 095 2 613 2 386 2 475 2 073 ===== SIDA 12 ===== 12 Inwido AB (publ) | Delårsrapport | Januari–mars 2024 Organisationsnummer: 556633-3828 Nyckeltal för segmenten MSEK jan-mar jan-mar senaste jan-dec Koncernen 2024 2023 12 mån 2023 Nettoomsättning 1 811 2 095 -14% 8 686 8 970 Operationellt bruttoresultat 410 492 -17% 2 235 2 318 Operationell bruttomarginal (%) 22,6 23,5 25,7 25,8 Operationell EBITA 91 168 -46% 949 1 027 Operationell EBITA-marginal (%) 5,0 8,0 10,9 11,4 Skandinavien Nettoomsättning 816 1 073 -24% 4 206 4 463 Operationellt bruttoresultat 192 255 -25% 1 098 1 161 Operationell bruttomarginal (%) 23,5 23,8 26,1 26,0 Operationell EBITA 60 116 -48% 571 626 Operationell EBITA-marginal (%) 7,4 10,8 13,6 14,0 Östeuropa Nettoomsättning 321 565 -43% 1 924 2 167 Operationellt bruttoresultat 58 126 -54% 521 590 Operationell bruttomarginal (%) 18,0 22,3 27,1 27,2 Operationell EBITA -15 38 -140% 198 252 Operationell EBITA-marginal (%) -4,8 6,8 10,3 11,6 e-Com m erce Nettoomsättning 255 236 8% 1 039 1 020 Operationellt bruttoresultat 63 53 18% 257 248 Operationell bruttomarginal (%) 24,7 22,6 24,8 24,3 Operationell EBITA 11 4 203% 54 46 Operationell EBITA-marginal (%) 4,2 1,5 5,2 4,6 Västeuropa Nettoomsättning 424 223 90% 1 536 1 334 Operationellt bruttoresultat 86 46 87% 312 272 Operationell bruttomarginal (%) 20,3 20,7 20,3 20,4 Operationell EBITA 43 19 122% 157 133 Operationell EBITA-marginal (%) 10,2 8,7 10,2 10,0 Nettoomsättning -5 -1 -336% -18 -14 Operationellt bruttoresultat 7 9 -20% 33 35 Operationell bruttomarginal (%) na na na na Operationell EBITA -14 -12 -10% -48 -47 Operationell EBITA-marginal (%) na na na na IFRS 16 effekt Nettoomsättning - - - - - Operationellt bruttoresultat 4 3 43% 14 13 Operationell bruttomarginal (%) na na na na Operationell EBITA 5 4 42% 18 17 Operationell EBITA-marginal (%) na na na na Koncerngem ensam t elim ineringar och övrigt föränd- ring ===== SIDA 13 ===== 13 Inwido AB (publ) | Delårsrapport | Januari–mars 2024 Organisationsnummer: 556633-3828 Rapport över totalresultat för koncernen i sammandrag jan-mar jan-mar senaste jan-dec Belopp i MSEK 2024 2023 12 mån 2023 Nettoomsättning 1 811,1 2 095,2 8 686,3 8 970,4 Kostnad för sålda varor -1 402,8 -1 604,1 -6 471,5 -6 672,8 Bruttoresultat 408,3 491,1 2 214,8 2 297,6 Övriga rörelseintäkter 6,1 8,4 47,2 49,7 Försäljningskostnader -181,2 -186,8 -729,0 -734,6 Administrationskostnader -148,0 -141,4 -588,1 -581,4 Forsknings- och utvecklingskostnader -9,5 -9,2 -38,3 -37,9 Övriga rörelsekostnader -3,2 -1,3 -17,3 -15,7 Andelar i intresseföretags resultat 0,0 0,0 0,1 0,1 Rörelseresultat (EBIT) 72,5 160,9 889,4 977,8 Finansiella intäkter 10,4 10,5 67,4 69,4 Finansiella kostnader -39,2 -32,0 -159,0 -153,7 Finansnetto -28,9 -21,6 -91,6 -84,3 Resultat före skatt 43,6 139,3 797,8 893,5 Skatt -15,3 -27,0 -178,7 -190,4 Resultat efter skatt 28,3 112,3 619,2 703,2 Övrigt totalresultat Poster som har omförts eller kan omföras till årets resultat Omräkningsdifferenser, utländska verksamheter 171,9 32,7 89,9 -49,3 Totalt resultat efter skatt 200,3 145,0 709,1 653,9 Resultat efter skatt hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 21,3 110,4 590,1 679,1 Innehav utan bestämmande inflytande 7,0 1,9 29,1 24,0 Årets totalresultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 189,5 142,6 680,3 633,4 Innehav utan bestämmande inflytande 10,7 2,4 28,8 20,5 Genomsnittligt antal aktier, före utspädning 57 967 528 57 967 528 57 967 528 57 967 528 Genomsnittligt antal aktier, efter utspädning 57 967 528 57 967 528 57 967 528 57 967 528 Antal aktier, före utspädning 57 967 528 57 967 528 57 967 528 57 967 528 Antal aktier, efter utspädning 57 967 528 57 967 528 57 967 528 57 967 528 Resultat per aktie, före utspädning, SEK 0,37 1,90 10,18 11,72 Resultat per aktie efter utspädning, SEK 0,37 1,90 10,18 11,72 ===== SIDA 14 ===== 14 Inwido AB (publ) | Delårsrapport | Januari–mars 2024 Organisationsnummer: 556633-3828 Rapport över finansiell ställning i koncernen i sammandrag mar mar dec Belopp i MSEK 2024 2023 2023 TILLGÅNGAR Immateriella anläggningstillgångar 5 713,4 5 124,0 5 546,5 Materiella anläggningstillgångar 1 820,8 1 575,0 1 746,8 Andelar i intresseföretag 16,8 16,6 16,8 Finansiella placeringar 2,7 5,0 2,2 Uppskjutna skattefordringar 59,9 58,4 59,5 Övriga långfristiga fordringar 49,3 57,8 49,2 Summa anläggningstillgångar 7 662,9 6 836,8 7 421,0 Varulager 664,8 760,1 615,4 Kundfordringar 620,3 595,6 489,3 Övriga fordringar 367,1 378,8 246,1 Likvida medel 458,9 1 150,9 905,4 Summa omsättningstillgångar 2 111,1 2 885,4 2 256,2 SUMMA TILLGÅNGAR 9 773,9 9 722,2 9 677,2 EGET KAPITAL OCH SKULDER Aktiekapital 231,9 231,9 231,9 Övrigt tillskjutet kapital 948,8 948,8 948,8 Övriga reserver 612,1 521,9 443,9 Balanserade vinstmedel inkl periodens resultat 3 654,7 3 728,3 3 628,9 Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 5 447,4 5 430,8 5 253,4 Innehav utan bestämmande inflytande 86,9 31,7 92,4 Summa eget kapital 5 534,3 5 462,5 5 345,8 Räntebärande skulder 1 619,0 1 594,7 1 619,8 Leasingskulder 403,9 371,0 405,2 Uppskjutna skatteskulder 224,9 141,5 216,4 Icke räntebärande skulder 7,4 10,6 8,4 Summa långfristiga skulder 2 255,2 2 117,8 2 249,7 Räntebärande skulder 66,7 59,3 42,8 Leasingskulder 121,6 100,7 117,9 Icke räntebärande avsättningar 39,8 42,1 45,1 Icke räntebärande skulder 1 756,4 1 939,7 1 876,0 Summa kortfristiga skulder 1 984,5 2 141,9 2 081,7 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 9 773,9 9 722,2 9 677,2 ===== SIDA 15 ===== 15 Inwido AB (publ) | Delårsrapport | Januari–mars 2024 Organisationsnummer: 556633-3828 Rapport över förändringar i koncernens eget kapital i sammandrag Belopp i MSEK Aktie- kapital Övrigt tillskjutet kapital Omr äk- nings- reserv Balans- erade vinst- medel Summa Innehav utan bestäm- mande inflytande Totalt eget kapital Ingående eget kapital 2023-01-01 231,9 948,8 489,6 3 619,4 5 289,6 29,3 5 319,0 Årets totalresultat Årets resultat - 110,4 110,4 1,9 112,3 Årets övrigt totalresultat 32,2 - 32,2 0,5 32,7 Årets totalresultat 32,2 110,4 142,6 2,4 145,0 Transaktioner med koncernens ägare - - - - Utställd säljoption/ termin -1,5 -1,5 - -1,5 - - - -1,5 -1,5 - -1,5 Utgående eget kapital 2023-03-31 231,9 948,8 521,8 3 728,3 5 430,8 31,7 5 462,5 Ingående eget kapital 2024-01-01 231,9 948,8 443,9 3 628,9 5 253,4 92,4 5 345,8 Transaktioner med koncernens ägare Årets totalresultat Årets resultat - 21,3 21,3 7,0 28,3 Årets övrigt totalresultat 168,2 - 168,2 3,7 171,9 Årets totalresultat 168,2 21,3 189,5 10,7 200,3 Transaktioner med koncernens ägare 16,7 16,7 -16,2 0,5 Utställd säljoption/ termin -12,2 -12,2 - -12,2 - - - 4,5 4,5 -16,2 -11,8 Utgående eget kapital 2024-03-31 231,9 948,8 612,1 3 654,7 5 447,4 86,9 5 534,3 Summa transaktioner med koncernens ägare Summa transaktioner med koncernens ägare Förvärv/ avyttring av andel i Innehav utan bestämmande inflytande Förvärv/ avyttring av andel i Innehav utan bestämmande inflytande ===== SIDA 16 ===== 16 Inwido AB (publ) | Delårsrapport | Januari–mars 2024 Organisationsnummer: 556633-3828 Rapport över kassaflöden för koncernen i sammandrag jan-mar jan-mar senaste jan-dec Belopp i MSEK 2024 2023 12 mån 2023 Den löpande verksamheten Resultat före skatt 43,6 139,3 797,8 893,5 Av- och nedskrivning av tillgångar 89,2 76,8 356,9 344,4 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet -5,6 -1,0 -14,5 -9,9 Betald inkomstskatt -74,2 -63,9 -228,7 -218,4 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 53,0 151,1 911,5 1 009,7 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Ökning (-)/Minskning (+) av varulager -33,9 38,3 146,7 218,9 Ökning (-)/Minskning (+) av rörelsefordringar -148,2 -54,0 227,2 321,4 Ökning (+)/Minskning (-) av rörelseskulder -179,5 -240,2 -336,1 -396,8 Kassaflöde från den löpande verksamheten -308,6 -104,8 949,4 1 153,2 Investeringsverksamheten Förvärv av materiella anläggningstillgångar -78,1 -36,2 -315,9 -274,1 Avyttring av materiella anläggningstillgångar 0,1 0,3 1,5 1,7 Förändring av immateriella tillgångar -6,1 -7,1 -33,3 -34,3 Förvärv av dotterföretag/rörelse, netto likviditetspåverkan -4,1 - -473,2 -469,1 Förändring av finansiella tillgångar -0,3 -0,1 2,0 2,2 Kassaflöde från investeringsverksamheten -88,5 -43,1 -819,0 -773,6 Finansieringsverksamheten Inbetald optionspremie - - - - Utbetald utdelning till moderbolagets ägare - - -376,8 -376,8 Förändring av räntebärande skulder -75,7 -21,0 -454,5 -399,7 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -75,7 -21,0 -831,3 -776,5 Årets kassaflöde -472,8 -168,9 -700,9 -396,9 Likvida medel vid periodens början 905,4 1 319,0 1 150,9 1 319,0 Valutakursdifferens i likvida medel 26,3 0,8 8,9 -16,6 Likvida medel vid periodens slut 458,9 1 150,9 458,9 905,4 ===== SIDA 17 ===== 17 Inwido AB (publ) | Delårsrapport | Januari–mars 2024 Organisationsnummer: 556633-3828 Resultaträkning för moderbolaget i sammandrag jan-mar jan-mar senaste jan-dec Belopp i MSEK 2024 2023 12 mån 2023 Nettoomsättning 7,3 14,6 50,8 58,0 Bruttoresultat 7,3 14,6 50,8 58,0 Administrationskostnader -15,9 -16,2 -61,7 -62,0 Övriga rörelseintäkter 0,9 0,4 0,1 0,0 Övriga rörelsekostnader - - -7,7 -8,1 Rörelseresultat (EBIT) -7,7 -1,2 -18,5 -12,1 Resultat från finansiella poster: Resultat från andelar i koncernföretag - - 855,8 855,8 Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter 27,9 17,1 110,9 99,1 Räntekostnader och liknande resultatposter -27,2 -20,4 -124,9 -117,0 Resultat efter finansiella poster -7,0 -4,5 823,2 825,7 Koncernbidrag - - 95,0 95,0 Skillnad mellan avskrivning enligt plan och bokförda avskrivningar - - 0,3 0,3 Resultat före skatt -7,0 -4,5 918,6 921,1 Skatt 1,4 1,1 -18,0 -18,4 Resultat efter skatt -5,5 -3,4 900,6 902,7 ===== SIDA 18 ===== 18 Inwido AB (publ) | Delårsrapport | Januari–mars 2024 Organisationsnummer: 556633-3828 Balansräkning för moderbolaget i sammandrag mar mar dec Belopp i MSEK 2024 2023 2023 TILLGÅNGAR Immateriella anläggningstillgångar - 0,1 - Materiella anläggningstillgångar 1,1 1,0 1,0 Andelar i koncernföretag 3 134,5 2 525,7 3 134,5 Andelar i intresseföretag 1,0 1,0 1,0 Fordringar på koncernföretag 935,4 1 021,5 1 409,2 Uppskjutna skattefordringar 7,2 7,2 7,3 Övriga fordringar 8,1 15,1 8,9 Summa anläggningstillgångar 4 087,2 3 571,6 4 562,0 Fordringar på koncernföretag 6,0 5,5 62,0 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 14,0 15,5 2,8 Övriga fordringar 374,7 22,2 2,0 Likvida medel 128,1 971,8 602,5 Summa omsättningstillgångar 522,8 1 015,0 669,3 SUMMA TILLGÅNGAR 4 610,0 4 586,6 5 231,3 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 2 611,9 2 088,1 2 617,4 Summa eget kapital 2 611,9 2 088,1 2 617,4 Ackumulerade avskrivningar utöver plan - 0,3 - Obeskattade reserver - 0,3 - Skulder till koncernföretag 699,1 1 000,5 1 363,8 Räntebärande skulder 1 246,6 1 444,6 1 214,8 Uppskjuten skatteskuld 1,7 3,1 1,8 Övriga skulder 6,8 6,8 7,0 Summa långfristiga skulder 1 954,1 2 455,0 2 587,3 Skulder till koncernföretag 0,3 0,3 0,3 Icke räntebärande skulder 43,7 42,8 26,2 Summa kortfristiga skulder 44,1 43,1 26,5 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 4 610,0 4 586,6 5 231,3 ===== SIDA 19 ===== 19 Inwido AB (publ) | Delårsrapport | Januari–mars 2024 Organisationsnummer: 556633-3828 Noter Not 1 – Redovisningsprinciper Denna delårsrapport i sammandrag för koncernen har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering samt tillämpliga be- stämmelser i årsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med 9 kap. årsredovisningslag, Delårsrapport. Koncernen tillämpar International Reporting Standards (IFRS) så som de antagits av EU. För koncernen och mo- derbolaget har samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder tillämpats som i den senaste årsredovisningen 2023. Upplysningar enligt IAS 34.16A framkommer förutom i de finansiella rapporterna och dess tillhörande noter även i övriga delar av delårsrapporten. De finansiella rapporterna presenteras i SEK, avrundade till närmaste hundratusental, om inte annat anges. Som en följd av dessa avrundningar kan det förekomma att summan av delposterna i en eller flera rader eller kolumner inte överensstämmer med totalsumman för raden eller kolumnen. Not 2 – Risker och osäkerhetsfaktorer Inwidos verksamhet är föremål för olika risker. Verksamhetsriskerna kan delas in i operationella, finansiella och externa risker. De operationella riskerna avser bland annat risker relaterade till kundförluster, garanti- och produktansvar, nyckelpersoner, produktionsavbrott, IT-system, immateriella rättigheter, produktutveckling, omstruktureringar, förvärv och integration, försäk- ringar samt bolagsstyrning. De finansiella riskerna avser främst förändringar i valutakurser och räntor, likviditetsrisk, förmågan att anskaffa kapital, finansiella kreditrisker samt risker relaterade till goodwill. De externa riskerna avser bland annat risker rela- terade till marknadsutveckling, konkurrens, råmaterialpriser, politiska beslut, legala tvister, skatt samt miljörisker. Riskhantering inom Inwido baseras på en strukturerad process för kontinuerlig identifiering och utvärdering av risker, dess san- nolikheter och potentiella effekter för koncernen. Fokus ligger på att identifiera kontrollerbara risker och hantera dessa för att därmed sänka den totala risknivån i verksamheten. Risker beskrivs i koncernens årsredovisning för 2023. Därutöver bedöms inga väsentliga risker eller osäkerheter ha tillkommit. ===== SIDA 20 ===== 20 Inwido AB (publ) | Delårsrapport | Januari–mars 2024 Organisationsnummer: 556633-3828 Not 3 – Finansiella instrument Finansiella instrument är värderade till verkligt värde i rapport över finansiell ställning. I balansposten finansiella placeringar återfinns koncernens innehav av onoterade värdepapper. För dessa har anskaffningsvärdet bedömts vara en rimlig approximat- ion av värdet. För en beskrivning av värderingstekniker och indata vid värdering av finansiella instrument till verkligt värde hänvisas till not 2 i Årsredovisning 2023. För övriga finansiella tillgångar och skulder i koncernen utgör de redovisade värdena en rimlig approxim- ation av deras verkliga värden. För en specifikation av sådana finansiella tillgångar och skulder hänvisas till not 2 i Årsredovis- ning 2023. Belopp i MSEK Nivå 2 Nivå 3 Nivå 2 Nivå 3 Nivå 1: enligt priser noterade på en Fordringar aktiv marknad för samma instrument Finansiella placeringar - aktier och andelar - 2,7 - 5,0 Nivå 2: utifrån direkt eller indirekt observerbar Långfristig fordran - derivat 8,1 - 17,0 - marknadsdata som inte inkluderas Kortfristig fordran - derivat 4,4 - 5,8 - i nivå 1 12,5 2,7 22,7 5,0 Nivå 3: utifrån indata som inte är observerbara Skulder och avsättningar på marknaden Långfristig skuld - derivat - - 0,0 - Kortfristig skuld - derivat 0,4 - - - Kortfristig skuld - villkorad köpeskilling - - - 27,6 Långfristig skuld - villkorad köpeskilling - 17,7 - - 0,4 17,7 0,0 27,6 Belopp i MSEK Verkligt värde 2024-01-01 2,2 16,6 Anskaffningsvärde förvärv - - Omräkningsdifferens -0,1 0,9 Reglering av villkorad köpeskilling - - Totalt redovisade vinster och förluster: - redovisat i årets resultat - 0,2 Verkligt värde 2024-03-31 2,7 17,7 Verkligt värde 2023-01-01 4,9 27,1 Anskaffningsvärde förvärv - Omräkningsdifferens 0,0 0,5 Totalt redovisade vinster och förluster*: - redovisat i årets resultat - Verkligt värde 2023-03-31 5,0 27,6 *Förändringen av förvärvsskulden har redovisats som övriga rörelseintäkter i årets resultat mar mar 2024 2023 Aktier och andelar Förvärvs- relaterade skulder ===== SIDA 21 ===== 21 Inwido AB (publ) | Delårsrapport | Januari–mars 2024 Organisationsnummer: 556633-3828 Not 4 – Fördelning av intäkter Nettoomsättning per land Nettoomsättningsfördelning mellan marknadssegmenten per rörelsesegment Not 5 – Förvärv Under mars förvärvade Inwidos största affärsenhet i Finland, Pihla Group Oy, en majoritetspost i ventilationsbolaget Finluft Oy. Finluft tillverkar fönsterintegrerade, energieffektiva ventilationslösningar som förbättrar kvaliteten på inomhusluften. jan-mar jan-mar senaste jan-dec Belopp i MSEK 2024 2023 12 mån 2023 Sverige 427 581 2 111 2 265 Danmark 499 549 2 456 2 505 Norge 86 120 453 487 Finland 301 539 1 810 2 048 Polen 18 16 96 94 UK 364 177 1 305 1 118 Irland 74 68 283 277 Tyskland 32 27 120 116 Övrigt 10 18 53 61 Totalt 1 811 2 095 8 686 8 970 jan-mar jan-mar jan-mar jan-mar jan-mar jan-mar jan-mar jan-mar jan-mar jan-mar Belopp i MSEK 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 Nettoomsättning 1 204 1 466 533 543 74 86 - - 1 811 2 095 Skandinavien 577 741 185 280 21 22 32 30 816 1 073 Östeuropa 198 324 115 225 8 15 0 0 321 565 e-Commerce 237 217 - - 1 2 18 18 255 236 Västeuropa 192 185 232 38 - - 0 - 424 223 Koncerngemensamt elimineringar och övrigt - - - - 45 47 -50 -48 -5 -1 Konsument Industri Övrigt KoncernenInternförsäljning ===== SIDA 22 ===== 22 Inwido AB (publ) | Delårsrapport | Januari–mars 2024 Organisationsnummer: 556633-3828 Definitioner av alternativa nyckeltal som inte är definierade av IFRS Inwido presenterar vissa alternativa finansiella nyckeltal utöver de konventionella finansiella nyckeltal som fastställts av IFRS, i syfte att bättre förstå utvecklingen av verksamheten och den finansiella statusen hos Inwido-koncernen. Dock ska sådana nyckeltal inte betraktas som ett substitut för de nyckeltal som krävs i enlighet med IFRS. De alternativa nyckeltalen som redovisas i denna rapport beskrivs nedan. Resultatmått Beräkning Syfte Organisk tillväxt Nettoomsättning inklusive förvärvad tillväxt in- nevarande period dividerad med nettoomsätt- ning inklusive pro forma förvärvad tillväxt under motsvarande period föregående år. Föränd- ringen justeras för valutakursförändringar genom att applicera innevarande periods valutakurser på nettoomsättningen pro forma under motsva- rande period föregående år. Organisk tillväxt exkluderar effekterna av föränd- ringar i koncernens struktur och valutakurser, vil- ket möjliggör en jämförelse av nettoomsättningen över tid. Operationellt bruttoresultat Bruttoresultat före jämförelsestörande poster. Nyckeltalet används för att mäta hur stor del av nettoomsättningen som blivit över för att täcka övriga kostnader. Nyckeltalet justeras även för på- verkan av jämförelsestörande poster för att öka jämförbarheten över tid. Operationell EBITDA EBITDA före jämförelsestörande poster. Nyckeltalet används för att mäta kassaflödet från den löpande verksamheten, oavsett effekterna av finansiering och avskrivningstakt på anläggnings- tillgångar. Nyckeltalet justeras även för påverkan av jämförelsestörande poster för att öka jämför- barheten över tid. Nyckeltalet är en central kom- ponent i bankkovenanten nettoskuld/operationell EBITDA. EBITA Rörelseresultat efter av- och nedskrivningar men före avdrag för nedskrivning av goodwill samt av- och nedskrivningar av andra immateriella till- gångar som uppkommit i samband med företags- förvärv (Earnings Before Interest, Tax and Amor- tization). Nyckeltalet möjliggör jämförelser av lönsamheten över tid oavsett av- och nedskrivning av förvärvs- relaterade immateriella tillgångar samt oberoende av bolagsskattesats och bolagets finansierings- struktur. Däremot inkluderas avskrivningar på ma- teriella tillgångar vilket är ett mått på en resursför- brukning som är nödvändig för att generera resul- tatet. Operationell EBITA EBITA före jämförelsestörande poster. Nyckeltalet ökar jämförbarheten av EBITA över tid då det justeras för påverkan av jämförelsestö- rande poster. Nyckeltalet används även i den in- terna uppföljningen och utgör ett centralt finansi- ellt mål för verksamheten. Jämförelsestörande poster Resultatposter som är av engångskaraktär med en betydande inverkan på resultatet och som är viktiga för att förstå den underliggande verksam- hetsutvecklingen. En särredovisning av jämförelsestörande poster tydliggör utvecklingen i den underliggande verk- samheten. Marginalmått Beräkning Syfte Operationell bruttomarginal Operationellt bruttoresultat i procent av netto- omsättning. Nyckeltalet är ett komplement till rörelsemargina- len då det visar det underliggande överskottet från nettoomsättningen som blivit över för att täcka övriga kostnader i förhållande till nettoomsätt- ningen. ===== SIDA 23 ===== 23 Inwido AB (publ) | Delårsrapport | Januari–mars 2024 Organisationsnummer: 556633-3828 Operationell EBITDA-marginal Operationell EBITDA i procent av nettoomsätt- ning. Nyckeltalet är ett komplement till rörelsemargina- len då det visar det underliggande kassaflödes- mässiga överskottet i förhållande till nettoomsätt- ningen. Nyckeltalet möjliggör även en jämförelse med andra bolag oberoende av respektive bolags avskrivningsprinciper och åldersstruktur avseende anläggningstillgångar. EBITA-marginal EBITA i procent av nettoomsättning. Nyckeltalet återspeglar verksamhetens operativa lönsamhet före av- och nedskrivningar av förvärvs- relaterade immateriella tillgångar. Nyckeltalet är en viktig komponent tillsammans med försälj- ningstillväxt och kapitalets omsättningshastighet för att följa bolagets värdeskapande. Operationell EBITA-marginal Operationell EBITA i procent av nettoomsättning. Nyckeltalet ökar jämförbarheten av EBITA-margi- nalen över tid då det justeras för påverkan av jäm- förelsestörande poster. Rörelsemarginal (EBIT-marginal) Rörelseresultat i procent av nettoomsättning. Nyckeltalet återspeglar verksamhetens operativa lönsamhet. Nyckeltalet är en viktig komponent till- sammans med försäljningstillväxt och kapitalets omsättningshastighet för att följa bolagets vär- deskapande. Kapitalstruktur Beräkning Syfte Nettoskuld Räntebärande skulder och räntebärande avsätt- ningar minus räntebärande tillgångar inklusive likvida medel. Måttet nettoskuld används för att följa skuldut- vecklingen och se storleken på återfinansierings- behovet. Eftersom likvida medel kan användas för att betala av skuld med kort varsel, används net- toskuld istället för bruttoskuld som mått på den totala lånefinansieringen. Nettoskuld/operationell EBITDA Nettoskuld i förhållande till operationell EBITDA Rullande Tolv Månader (RTM). Nyckeltalet är en skuldkvot som visar hur många år det skulle ta att betala av bolagets skuld, förut- satt att dess nettoskuld och EBITDA är konstanta och utan hänsyn tagen till kassaflöden avseende ränta, skatt och investeringar. Nettoskuldsättningsgrad Nettoskuld i förhållande till eget kapital. Nyckeltalet är ett mått på relationen mellan kon- cernens två finansieringsformer. Måttet visar hur stor andel det främmande kapitalet utgör i relat- ion till ägarnas investerade kapital. Måttet åter- speglar den finansiella styrkan men också belå- ningens hävstångseffekt. En högre skuldsättnings- grad innebär en högre finansiell risk och en högre finansiell hävstång. Räntetäckningsgrad Resultat efter finansnetto plus finansiella kostna- der i förhållande till finansiella kostnader. Nyckeltalet anger bolagets förmåga att täcka sina räntekostnader. Soliditet Eget kapital inklusive innehav utan bestäm- mande inflytande i procent av balansomslutning. Nyckeltalet speglar bolagets finansiella ställning. God soliditet ger en beredskap att kunna hantera perioder med svag konjunktur och finansiell be- redskap för tillväxt. Samtidigt skapar en högre soli- ditet en lägre finansiell hävstång. Operativt kapital Balansomslutning minskad med likvida medel, andra räntebärande tillgångar och icke räntebä- rande avsättningar och skulder. Det operativa kapitalet visar hur mycket kapital som verksamheten kräver för att bedriva dess kärnverksamhet. Det används i huvudsak för be- räkning av avkastning på operativt kapital. ===== SIDA 24 ===== 24 Inwido AB (publ) | Delårsrapport | Januari–mars 2024 Organisationsnummer: 556633-3828 Avkastningsmått Beräkning Syfte Avkastning på eget kapital Resultat efter skatt Rullande Tolv Månader (RTM) hänförligt till moderbolagets aktieägare i procent av genomsnittligt eget kapital exklusive innehav utan bestämmande inflytande (genom- snitt beräknat på de fyra senaste kvartalen). Avkastning på eget kapital visar den redovisnings- mässiga totalavkastningen på ägarnas kapital och återspeglar effekter såväl av rörelsens lönsamhet som av finansiell hävstång. Måttet används främst för att analysera ägarlönsamhet över tid. Avkastning på operativt kapital EBITA Rullande Tolv Månader (RTM) i procent av genomsnittligt operativt kapital (genomsnitt be- räknat på de fyra senaste kvartalen). Avkastning på operativt kapital visar hur väl verk- samheten använder det nettokapital som binds i rörelsen. Det återspeglar den samlade effekten av rörelsemarginalen och omsättningshastigheten på det operativa kapitalet. Nyckeltalet används främst för att följa koncernens värdeskapande över tid. Aktiedata Beräkning Syfte Kassaflöde per aktie före/ efter utspädning Kassaflöde från den löpande verksamheten divi- derat med det vägda genomsnittliga antalet ute- stående aktier under perioden före/efter utspäd- ning. Nyckeltalet mäter det kassaflöde som verksam- heten genererar per aktie före kapitalinvesteringar och kassaflöden hänförliga till bolagets finansie- ring. Eget kapital per aktie före/ efter utspädning Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieä- gare dividerat med antalet utestående aktier vid periodens slut före/efter utspädning. Nyckeltalet avser att beskriva storleken av bola- gets nettovärde per aktie. Marknadssegment Beskrivning Konsument Försäljningen till konsumentmarknaden sker ge- nom följande kanaler; direkt, återförsäljare, in- stallatörer, hustillverkare, byggbolag. Industri Försäljningen till industrimarknaden sker genom följande kanaler; större byggbolag, återförsäl- jare, hustillverkare. ===== SIDA 25 ===== 25 Inwido AB (publ) | Delårsrapport | Januari–mars 2024 Organisationsnummer: 556633-3828 Beräkning av alternativa nyckeltal Resultatmått jan-mar jan-mar senaste jan-dec MSEK (om inget annat anges) 2024 2023 12 mån 2023 Rörelseresultat (EBIT) 72 161 889 978 Avskrivningar/Nedskrivningar 89 77 352 340 7 1 19 13 Operationell EBITDA 169 239 1 261 1 331 Bruttoresultat 408 491 2 215 2 298 2 1 20 1 Operationellt bruttoresultat 410 492 2 235 2 299 Rörelseresultat (EBIT) 72 161 889 978 11 6 41 36 EBITA 84 167 930 1 013 7 1 19 13 Operationell EBITA 91 168 949 1 027 Jämförelsestörande poster -7 -1 -19 -13 - - - - -7 -1 -19 -13 Kapitalstruktur jan-mar jan-mar senaste jan-dec MSEK (om inget annat anges) 2024 2023 12 mån 2023 Likvida medel -456 -1 151 -456 -903 Övriga räntebärande tillgångar -24 -20 -24 -23 Räntebärande skulder, långfristiga 2 023 1 966 2 023 2 025 Räntebärande skulder, kortfristiga 188 160 188 161 Nettoskuld 1 732 955 1 732 1 260 Summa tillgångar 9 774 9 722 9 774 9 677 Likvida medel -456 -1 151 -456 -903 Övriga räntebärande tillgångar -24 -20 -24 -23 -2 028 -2 134 -2 028 -2 146 Operativt kapital 7 266 6 418 7 266 6 606 Jämförelsestörande poster, övriga poster Av- och nedskrivning av förvärvsrelaterade immateriella tillgångar Jämförelsestörande poster, avskrivningar och övriga poster Icke räntebärande avsättningar och skulder Jämförelsestörande poster, övriga poster Avskrivningar Övriga poster ===== SIDA 26 ===== 26 Inwido AB (publ) | Delårsrapport | Januari–mars 2024 Organisationsnummer: 556633-3828 Om Inwido Inwido förbättrar människors välbefinnande inomhus med fönster och dörrar. Som Europas ledande fönsterkoncern är Inwidos affärsidé att utveckla och sälja marknadens bästa kundanpassade fönster- och dörrlösningar, via en decentraliserad struktur och med fokus på den konsumentdrivna marknaden, för att långsiktigt växa hållbart, organiskt samt genom förvärv. Inwido består av 34 affärsenheter med cirka 4 200 anställda i tolv länder. 2023 omsatte koncernen 9 miljarder kronor med en operationell EBITA-marginal på 11,4 procent. Aktierna i Inwido AB (publ) är noterade på Nasdaq Stockholm sedan 2014 under kortnamnet ”INWI”. Långsiktiga mål Inwidos verksamhet styrs mot fyra finansiella mål och två hållbarhetsmål, som syftar till att ge aktieägarna god avkastning och långsiktig värdeutveckling. Lönsamhet Inwidos lönsamhetsmål är en avkastning på operativt kapi- tal om >15 procent. Försäljningstillväxt Inwidos mål är att nå en om- sättning om 20 miljarder kro- nor 2030 genom både orga- nisk och förvärvad tillväxt. Kapitalstruktur Inwidos nettoskuld i förhål- lande till operationell EBITDA ska, med undantag för tillfäl- liga avvikelser, ej överstiga 2,5 gånger. Utdelningspolicy Inwidos mål är att till sina aktieägare utbetala en årlig utdelning motsvarande om- kring 50 procent av netto- vinsten. Hänsyn ska dock tas till Inwidos kapitalstruk- tur i relation till målsätt- ningen, kassaflöde och fram- tidsutsikter. Science Based Targets Anslutningen till Science Based Targets Initative (SBTi) verifierar Inwidos långsiktiga ambition om utsläppsminsk- ningar för att bidra till 1,5- gradersmålet. EU Taxonomin Inwidos ambition är att minst 75 procent av försäljningen av fönster och dörrar ska vara förenliga med taxonomins granskningskriterier för att vä- sentligt bidra till att begränsa klimatförändringar. Följ Inwidos resa på LinkedIn ===== SIDA 27 ===== 27 Inwido AB (publ) | Delårsrapport | Januari–mars 2024 Organisationsnummer: 556633-3828 Information till aktieägare Finansiell kalender Årsstämma 2024 16 maj 2024 Delårsrapport januari-juni 2024 12 juli 2024 Delårsrapport januari-september 2024 22 oktober 2024 Denna information är sådan information som Inwido AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruks- förordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 23 april 2024, kl. 07:45 CET. För mer information, kontakta Fredrik Meuller, VD och koncernchef Tel: +46 (0)73 422 70 11 E-post: fredrik.meuller@inwido.com Peter Welin, CFO och vVD Tel: +46 (0)70 324 31 90 E-post: peter.welin@inwido.com Kontaktuppgifter Inwido Inwido AB (publ) Engelbrektsgatan 15 SE-211 33 Malmö www.inwido.com Tel: +46 (0)10 451 45 50 E-mail: info@inwido.com Organisationsnummer: 556633-3828