FULLTEXT DEL 1 AV 1
Kvartalsrapport Q4 2025
===== SIDA 1 =====
Bokslutskommuniké
JANUARI – DECEMBER 2025
===== SIDA 2 =====
Inwido AB (publ) | Bokslutskommuniké | Januari–december 2025
2
Q4
Bokslutskommuniké januari-december 2025
Fjärde kvartalet
▪ Nettoomsättningen ökade till 2 440 MSEK (2 423),
+1%. Den organiska tillväxten uppgick till +3%.
▪ Den totala orderingången justerad för valuta minskade
med 10% (-12% organiskt) och orderstocken per 31
december minskade med 9% till 2 272 MSEK (2 490).
Justerat för den projektorder på 22,5 MGBP , som erhölls
i Storbritannien motsvarande period föregående år, var
den organiska orderingången något högre i kvartalet.
▪ Operationell EBITA ökade till 298 MSEK (296) och
den operationella EBITA-marginalen uppgick till 12,2%
(12,2).
▪ EBIT ökade till 262 MSEK (261) och EBIT-marginalen
uppgick till 10,7% (10,8).
▪ Resultat per aktie före och efter utspädning uppgick till
2,87 SEK (3,17) respektive 2,87 SEK (3,16).
▪ Nettoskuldsättningen uppgick till 1,7x operationell
EBITDA (1,4x exklusive IFRS 16). Justerat för de för-
värvade bolagens helårsresultat var den operationella
nettoskuldsättningen 1,5x EBITDA (1,3x exklusive IFRS 16).
▪ Tre förvärv signerades i kvartalet; Fast Frame och
Victorian House Window Group i Storbritannien, samt
AJM Group i Slovenien.
En telefonkonferens för analytiker, media och investerare hålls idag, den 3 februari 2026, kl. 10:00. Rapporten presenteras då av Fredrik Meuller, VD och koncernchef samt Peter Welin, CFO och vice VD.
Presentationen kommer att hållas på engelska och kan också följas direkt via webbsändning på https://inwido.com/se/financials. Här hittar du också presentationsmaterial för mötet innan det börjar.
Det kommer också att vara möjligt att ta del av sändningen i efterhand på samma adress. Om du önskar delta via webbsändning, med möjlighet att ställa skriftliga frågor, gå in på denna länk: https://www.
finwire.tv/webcast/inwido/q4-2025/. Om du önskar delta via telefonkonferens med möjlighet att ställa muntliga frågor, ring +46 8 5016 3827. Tryck sedan in Mötes ID: 893 7460 3325 följt av #. För att räcka
upp handen tryck på *9 och för att aktivera ditt ljud *6.
För mer information kontakta: Fredrik Meuller, VD och koncernchef, Tel +46 (0)73 422 70 11 eller Peter Welin, CFO, Tel +46 (0)70 324 31 90
Inwido AB (publ), organisationsnummer: 556633-3828
Januari-december 2025
▪ Nettoomsättningen ökade till 9 002 MSEK (8 838), +2%.
Den organiska tillväxten uppgick till +4%.
▪ Operationell EBITA uppgick till 941 MSEK (953)
och den operationella EBITA-marginalen var 10,5% (10,8).
▪ EBIT uppgick till 832 MSEK (850) och EBIT-marginalen
uppgick till 9,2% (9,6).
▪ Avkastning på operativt kapital uppgick till 12,4% (12,7).
▪ Resultat per aktie före och efter utspädning uppgick till
8,87 SEK (9,29) respektive 8,85 SEK (9,26).
▪ Styrelsen föreslår en utdelning om 5,50 SEK (5,50).
okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec
MSEK (om inget annat anges) 2025 2024 2025 2024
Nettoomsättning 2 440 2 423 9 002 8 838
Operationell EBITA 298 296 941 953
EBIT 262 261 832 850
Resultat per aktie, före utspädning (SEK) 2,87 3,17 8,87 9,29
Omsättningstillväxt (%) 0,7 6,6 1,9 −1,5
Operationell EBITA-marginal (%) 12,2 12,2 10,5 10,8
EBIT-marginal (%) 10,7 10,8 9,2 9,6
Avkastning på operativt kapital (%) 12,4 12,7 12,4 12,7
Nettoskuld / Operationell EBITDA (ggr) 1,7 1,0 1,7 1,0
Nettoskuld / Operationell EBITDA (ggr) (exkl IFRS 16) 1,4 0,7 1,4 0,7
Nettoskuld 2 117 1 305 2 117 1 305
Nettoskuld (exkl IFRS 16) 1 634 784 1 634 784
===== SIDA 3 =====
Q4
Inwido AB (publ) | Bokslutskommuniké | Januari–december 2025
3
MALMÖ, 3 FEBRUARI 2026
Fredrik Meuller, VD och koncernchef
Q4
Positiv effekt av strategiska
och operationella åtgärder
i svårnavigerat kvartal
I ett fortsatt tufft marknadsklimat lyckas Inwido upprätthålla ett stabilt
resultat trots låga volymer, ofördelaktig försäljningsmix och motvind från en
stark svensk krona. Vi gör det utan att kompromissa med marginaler eller
leveransprecision, och jobbar aktivt med kostnadseffektivisering, port-
följoptimering och värdebaserad prissättning. Med en stärkt position och
operationell plattform, samt hävstång på gjorda investeringar, fortsätter vi
att exekvera på vår strategiska plan.
Nettoomsättningen uppgick under kvartalet till 2 440 MSEK (2 423) och
den organiska tillväxten ökade med 3 procent. Orderingången i marknads-
segmentet Konsument är organiskt positiv, och justerat för rekordordern på
projektsidan i motsvarande kvartal föregående år så är orderingången som
helhet något högre i kvartalet. Den operationella EBITA-marginalen är oför-
ändrad, vilket är en positiv trend jämfört med föregående kvartal.
Marknad
Aktiviteten mellan Inwidos olika geografier fortsätter att variera betydligt.
I Sverige är aktiviteten högre och marknaden utvecklades positivt. Makro-
ekonomiskt ser det också bättre ut med lägre skatter, lägre inflation och
ränta, vilket bidrar till en högre disponibel inkomst för svenska konsumenter .
Irland fortsätter att leverera stabilt medan Danmark i kvartalet rörde sig i
sidled. Marknaderna i Finland och Storbritannien fortsätter att vara mycket
utmanande.
Vår verksamhet
Neddragningar samt strukturförändringar som genomfördes i såväl Finland
som inom affärsområde e-Commerce under tredje kvartalet fick full effekt i
det fjärde kvartalet. Resultatet syns tydligt i affärsområde e-Commerce som
väsentligt förbättrat sin marginal trots lägre fakturering. Vi fortsätter att vidta
kostnadseffektiviseringar i flera affärsenheter pga en fortsatt osäkerhet och
låg visibilitet kring efterfrågeutvecklingen som resultat av geopolitisk oro och
volatila marknader .
Ett annat glädjeämne i kvartalet är att trots förändringar och effektivise-
ringsåtgärder i affärsenheterna så fortsätter Inwido att ses som en attraktiv
arbetsgivare. Resultatet i den årliga medarbetarundersökningen 2025 var det
bästa någonsin med ett index som ökar till 77 procent, +2 procentenheter
jämfört med föregående år, och en svarsfrekvens om hela 92 procent. Jag
vill rikta ett varmt tack till alla medarbetare som varje dag bidrar med stort
engagemang och hårt arbete för att göra Inwido till en unik arbetsplats.
Förvärv
Förvärvsresan fortsätter, nu med ökat tempo, och i kvartalet signerades tre
strategiska förvärv med en samlad försäljning om ca. 825 MSEK. Med Fast
Frame och Victorian House Window Group breddar Inwido sin närvaro i
Storbritannien med attraktiva tillväxtmöjligheter . AJM Group, en ledande
aktör i Slovenien med försäljning även i Österrike och Schweiz, ger Inwido
access till en helt ny marknad. De två sistnämnda förvärvens intäkter kom-
mer att redovisas från och med första kvartalet 2026, men Victorian House
Window Group påverkar redan nu skuldsättning och avkastning på det
operationella kapitalet. RM Snickerier och Fast Frame har integrerats väl och
bidrar redan till koncernens lönsamhet.
Aktiviteten inom M&A är hög och Inwido ses som en attraktiv köpare. Samti-
digt fortsätter vi att vara selektiva i vår process och fokuserar på lönsamma,
marknadsledande bolag.
Hållbarhet
Inwidos växthusgasutsläpp under året minskade glädjande med 21 procent
för scope 1, 2 och 3, jämfört med basåret 2022. En viktig bidragande faktor
är det goda samarbetet med flera av Inwidos underleverantörer . Att erbjuda
en arbetsplats utan olycksfall är en viktig hållbarhetsindikator inom koncer-
nen och i slutet av december nådde fabriken i Kuusamo i nordöstra Finland
900 dagar utan olycksfall med förlorad arbetstid, ett resultat av effektiva och
väletablerade processer .
Utsikter
Givet det geopolitiska läget är det svårt att bedöma hur efterfrågan kommer
att utvecklas framöver, men vi är väl rustade inför 2026. Viktigt att notera
är att vi under 2025 återigen växte organiskt. EU:s direktiv för energireno-
vering, EPBD, befinner sig i en fas då EU-länderna nu lämnat in sina första
utkast för renoveringsplaner . Det är dock ännu oklart exakt när och hur
dessa kommer att implementeras.
Inwido står fast vid målsättningen om en omsättning på SEK 20 miljarder
år 2030. De senaste förvärven kombinerat med våra egna organiska tillväxt-
initiativ samt ökat momentum kring EPBD skapar en stabil grund för kon-
cernen. I väntan på högre efterfrågan fortsätter vi därför att optimera vår
operationella plattform och jobbar aktivt med förvärv.
" Våra effektiviseringar, strategiska
förvärv och stärkta positioner
visar återigen att Inwido-modellen
fungerar väl och vi står på en stabil
grund inför 2026."
===== SIDA 4 =====
Q4
Inwido AB (publ) | Bokslutskommuniké | Januari–december 2025
4
Koncernen
Q4
Nettoomsättning och orderingång
Under årets fjärde kvartal ökade omsättningen med 1 procent (organiskt +3 procent) till 2 440 MSEK (2 423).
Nettoomsättningen för helåret 2025 uppgick till 9 002 MSEK (8 838), motsvarande +2 procent (organiskt +4 procent).
Under det fjärde kvartalet minskade den totala orderingången med 10 pro-
cent justerad för valuta jämfört med motsvarande kvartal föregående år
(-12 procent även justerat för förvärv). Orderingången justerad för valuta var
+9 procent inom affärsområde Skandinavien, -8 procent inom Östeuropa,
-43 procent inom Västeuropa och +1 procent inom e-Commerce. Den
huvudsakliga orsaken bakom den stora differensen inom affärsområde Västeu-
ropa var den rekordorder om 22,5 MGBP, som togs av affärsenheterna Sidey
Solutions och Walker Profiles i motsvarande period föregående år . Orderin-
gången justerad för valuta var +3 procent för Konsument och -26 procent för
Projekt. Orderstocken vid periodens slut minskade med 9 procent till 2 272
MSEK (-4 procent justerat för valuta och förvärv). Orderstocken vid periodens
slut var -1 procent för Konsument och -11 procent för Projekt jämfört med
föregående år .
Operationell EBITA
Under det fjärde kvartalet ökade operationell EBITA till 298 MSEK (296).
Den operationella EBITA-marginalen uppgick till 12,2 procent (12,2). Under
perioden januari-december uppgick operationell EBITA till 941 MSEK (953)
och den operationella EBITA-marginalen uppgick till 10,5 procent (10,8).
Finansnetto
Finansnettot under det fjärde kvartalet uppgick till −26 MSEK (−23). Under
perioden januari-december uppgick finansnettot till −105 MSEK (−115).
Räntekostnaderna minskade som en följd av en lägre skuldsättning samt
lägre marknadsräntor samtidigt som finansnettot påverkades negativt av
valutaeffekter .
Resultat före och efter skatt
Resultat före skatt uppgick till 236 MSEK (239) under det fjärde kvartalet.
Inkomstskatter uppgick till −54 MSEK (−42) och resultat efter skatt uppgick
0
2 000
4 000
6 000
8 000
10 000
12 000
0
600
1 200
1 800
2 400
3 000
jan-mar apr-jun jul-sep okt-dec
MSEK, RTM MSEK, Kvartal
Nettoomsättning
Operationell EBITA
okt-dec 2025 okt-dec 2024 jan-dec 2025 jan-dec 2024
Analys av nettoomsättning % MSEK % MSEK % MSEK % MSEK
Nettoomsättning 1% 2 440 7% 2 423 2% 9 002 −1% 8 838
Organisk tillväxt 3% 74 5% 120 4% 331 −6% −578
Strukturförändring 2% 47 1% 13 1% 74 5% 444
Valutakurseffekter −4% −103 1% 17 −3% −241 0% 2
0
2
4
6
8
10
12
14
16
0
50
100
150
200
250
300
350
jan-mar apr-jun jul-sep okt-dec
% MSEK
2024 2025 Op. EBITA % RTM Op. EBITA %
===== SIDA 5 =====
Inwido AB (publ) | Bokslutskommuniké | Januari–december 2025
5
Q4
till 182 MSEK (196). Under perioden januari-december uppgick resultat före
skatt till 727 MSEK (736). Inkomstskatter uppgick till −174 MSEK (−159) och
resultat efter skatt uppgick till 553 MSEK (576).
Resultat per aktie
Resultat per aktie före och efter utspädning under det fjärde kvartalet mins-
kade till 2,87 SEK (3,17) respektive 2,87 SEK (3,16). Resultat per aktie före
och efter utspädning under perioden januari-december uppgick till 8,87 SEK
(9,29) respektive 8,85 SEK (9,26).
Jämförelsestörande poster
Jämförelsestörande poster av engångskaraktär med betydande inverkan på
resultatet är viktiga för att förstå den underliggande verksamhetsutveckling-
en. Kostnaderna är främst relaterade till förvärv och omstruktureringar under
en konsolideringsfas, där bolaget effektiviserar bl.a. genom nedläggningar
eller omläggningar av produktionsfaciliteter och försäljningsenheter . Dessa
kostnader består huvudsakligen av nedskrivningar av tillgångar, personalkost-
nader och övriga externa kostnader .
Jämförelsestörande poster uppgick till −26 MSEK (−23) under det fjärde
kvartalet och avser främst förvärvskostnader . En central omstrukturerings-
åtgärd under kvartalet var också den påbörjade avvecklingen av den finska
affärsenheten Finluft samt integration av verksamheten i Phila Group.
För perioden januari-december uppgick de jämförelsestörande posterna
till −64 MSEK (−56).
Bruttoinvesteringar, avskrivningar och nedskrivningar
Bruttoinvesteringar i materiella anläggningstillgångar under det fjärde kvar-
talet uppgick till 113 MSEK (131). Av- och nedskrivningar, inklusive immate-
riella tillgångar, uppgick till 99 MSEK (98). För perioden januari-december
uppgick bruttoinvesteringar i materiella anläggningstillgångar till 251 MSEK
(343). Av- och nedskrivningar, inklusive immateriella tillgångar, uppgick till
383 MSEK (373).
Kassaflöde
Kassaflödet från den löpande verksamheten efter förändringar i rörelseka-
pital uppgick under det fjärde kvartalet till 432 MSEK (479). Under perioden
januari-december uppgick kassaflödet från den löpande verksamheten efter
förändringar i rörelsekapital till 908 MSEK (938) som en följd av en högre
rörelsekapitalbindning.
Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick under det fjärde
kvartalet till −1 002 MSEK (−133). Under perioden januari-december uppgick
kassaflödet från investeringsverksamheten till −1 151 MSEK (−398). För både
kvartal och helår förklaras förändringen av högre förvärvstakt.
Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till 479 MSEK (−31)
under det fjärde kvartalet. Under perioden januari-december uppgick kassa-
flödet från finansieringsverksamheten till 18 MSEK (−540). För både kvartal
och helår förklaras förändringen av högre förvärvsfinansiering.
Avkastning på operativt kapital
Avkastning på operativt kapital minskade till 12,4 procent (12,7) framför
allt som en följd av ovan beskrivna jämförelsestörande poster samt ökade
investeringar .
Finansiell ställning och likviditet
Inwidos huvudsakliga finansiering består av banklån baserade på bilaterala
hållbarhetsrelaterade kreditavtal som löper ut under perioden 2026-2028.
Nämnda kreditavtal innehåller finansiella åtaganden (kovenanter), vilka följs
upp kvartalsvis. Inwido uppfyller villkoren i gällande kreditavtal.
Koncernens nettoskuld uppgick vid periodens slut till 2 117 MSEK (1 305)
och 1 634 MSEK (784) exklusive IFRS 16.
Skuldsättningen beräknad som räntebärande nettoskuld/operationell
EBITDA var vid slutet av perioden 1,7 (1,0) och 1,4 (0,7) exklusive IFRS 16.
Justerat för under året förvärvade bolags helårsresultat, proforma, var skuld-
sättningen 1,5 inklusive IFRS 16 och 1,3 exklusive IFRS 16. Koncernens likvida
medel uppgick vid periodens slut till 643 MSEK (935). Disponibla medel
inklusive outnyttjade krediter uppgick till 1 512 MSEK (2 412).
Förvärv
Den 16 oktober ingick Inwido avtal avseende förvärv av Fast Frame i
Nottingham, England, ett företag som specialiserar sig på tillverkning av
PVC-fönster och dörrar för kommersiella byggprojekt och direktförsäljning
till installatörer. Fast Frame har en försäljning på cirka 7 miljoner pund och
en högre lönsamhet än Inwidos genomsnitt. Transaktionen är ett tilläggs-
förvärv till Dekko Window Systems. Avtal avseende förvärv gjordes även
den 8 december av Victorian House Window Group, ett bolag känt för sina
välrenommerade varumärken ECOSlide® och Victorian Sliders®. Företaget
är den största PVC-tillverkaren i Storbritannien med en omsättning på
omkring 33 miljoner pund och en lönsamhet högre än Inwidos genomsnitt.
Den 9 december ingick Inwido också avtal avseende förvärv av AJM Group,
en ledare på den slovenska fönstermarknaden med försäljning även i Öster-
rike och Schweiz. AJM Group omsätter årligen cirka 30 miljoner EUR med en
lönsamhet i linje med Inwidos genomsnitt.
Händelser efter periodens utgång
Tillträdet av AJM Group skedde i januari 2026.
Säsongsvariationer
Inwidos verksamhet påverkas av säsongssvängningar . Den svagaste perioden
är det första kvartalet som normalt står för omkring 20 procent av årsom-
sättningen. Det andra och tredje kvartalet är normalt jämnstora och står
tillsammans för drygt 50 procent av årsomsättningen medan årets fjärde
kvartal normalt är det största med knappt 30 procent av årsomsättningen.
De största säsongsvariationerna återfinns inom konsumentmarknaden men
även försäljningen till projektmarknaden är beroende av säsong och väder .
Personal
Antalet anställda var i genomsnitt 4 583 (4 729) under perioden januari-
december 2025.
Moderbolaget
Moderbolaget Inwido AB (publ) är ett renodlat holdingbolag utan egen
operativ verksamhet. Moderbolagets resultat avser i huvudsak nettot av
intäkter avseende koncerngemensamma tjänster med avdrag för löner,
ersättningar och räntekostnader .
Aktier och aktiekapital
Aktiekapitalet per den 31 december 2025 uppgick till 289 862 640 SEK och
antalet aktier uppgick till totalt 57 972 528 före utspädning och 58 076 028
efter utspädning. Bolaget har en (1) aktieserie. Varje aktie berättigar ägaren
till en röst vid bolagsstämman. Vid periodens slut var slutkursen 164,20 SEK
och marknadsvärdet 9 536 MSEK. Totalt antal aktieägare uppgår till cirka
18 000.
Incitamentsprogram
Årsstämmorna 2021-2024 beslutade om inrättandet av långsiktiga incita-
mentsprogram bestående av emissioner av teckningsoptioner till ledande
befattningshavare. Den maximala utspädningseffekten av programmen är
cirka 0,8 procent av aktierna och rösterna i bolaget vid fullt utnyttjande.
Teckning av aktier med stöd av teckningsoptioner ska kunna äga rum under
fördefinierade teckningsperioder från 1 augusti 2024 fram till 31 augusti
2029. Under 2025 tecknades 5 000 av aktier med stöd av teckningsoptioner
För mer detaljerad information hänvisas till årsredovisningarna för åren
2021-2023 samt stämmoprotokollet 2025.
Under 2025 lanserades en långsiktig rörlig kontantbonus (LTI-bonus)
uppgående till högst 70 procent av den fasta kontantlönen för VD och 40
procent av den fasta kontantlönen för övriga ledande befattningshavare
baserat på utvecklingen i resultat per aktie, mätt över en treårsperiod där
utbetalning av kontantbonusen är villkorad av att den ledande befattnings-
===== SIDA 6 =====
Inwido AB (publ) | Bokslutskommuniké | Januari–december 2025
6
Q4
havaren investerar hela beloppet efter skatt i aktier i Inwido och sedan
behåller dem under sin anställning, dock minst tre år (med sedvanliga
undantag). För 2025 har 4 716 TSEK påverkat eget kapital avseende LTI-
bonusen 2025 - 2027, och utbetalas under 2028 baserat på resultat per
aktie 2027.
Ställda panter och eventualförpliktelser
Det föreligger inga väsentliga förändringar i ställda panter och eventual-
förpliktelser under perioden.
Valberedning
Valberedningens ledamöter ska innefatta en representant för var och en av
de tre röstmässigt största ägarregistrerade aktieägarna i den av Euroclear
Sweden förda aktieboken den 31 augusti året innan det år då årsstämman
infaller . Utöver dessa tre ledamöter är Inwidos styrelseordförande adjung-
erad i valberedningen.
Baserat på ägarstrukturen per den 31 augusti 2025 har de till röstetalet
största aktieägarna i Inwido AB (publ) tillfrågats om att delta i valberednings-
arbetet. Valberedningen har utsetts av Swedbank Robur Fonder, Fjärde
AP-fonden, samt Odin Fonder, som valt varsin representant, enligt nedan.
• Oscar Bergman, Swedbank Robur Fonder, valberedningens ordförande
• Jan Särlvik, Fjärde AP-fonden
• Nikolay Burdakov, Odin Fonder
• Per Bertland, Styrelseordförande, Inwido AB, adjungerad
Välkommen till årsstämma
Årsstämman hålls den 27 maj 2026 kl. 15.00 lokal tid i Malmö. De aktieägare
som vill delta i årsstämman ska vara införda i aktieboken den 19 maj 2026.
Aktieboken förs av Euroclear Sweden AB. De aktieägare som har sina aktier
förvaltarregistrerade måste tillfälligt låta omregistrera aktierna i sitt eget
namn för att ha rätt att delta i årsstämman. Om du är aktieägare och vill göra
en sådan omregistrering behöver du underrätta din förvaltare så att aktierna
finns upptagna i aktieboken i god tid före den 19 maj 2026. Anmälan till
årsstämman ska göras till Inwidos huvudkontor senast den 21 maj 2026 kl.
16.00 lokal tid. Adressen är Inwido AB (publ), Engelbrektsgatan 15, 211 33
Malmö, eller e-postadress: agm@inwido.com.
Utdelningsförslag
I linje med utdelningspolicyn, med hänsyn till kapitalstrukturen, föreslår
styrelsen att utdelningen för räkenskapsåret 2025 fastställs till 5,50 SEK per
aktie (5,50). Avstämningsdag för rätt att erhålla utdelning föreslås bli den
29 maj 2026. Om årsstämman beslutar i enlighet med förslaget beräknas
utdelningen kunna utbetalas den 3 juni 2026.
Utsikter
Givet det geopolitiska läget är det svårt att bedöma hur efterfrågan kommer
att utvecklas framöver, men vi är väl rustade inför 2026. Viktigt att notera är
att vi under 2025 återigen växte organiskt. EU:s direktiv för energirenovering,
EPBD, befinner sig i en fas då EU-länderna nu lämnat in sina första utkast för
renoveringsplaner . Det är dock ännu oklart exakt när och hur dessa kommer
att implementeras.
Inwido står fast vid målsättningen om en omsättning på SEK 20 miljarder
år 2030. De senaste förvärven kombinerat med våra egna organiska tillväxt-
initiativ samt ökat momentum kring EPBD skapar en stabil grund för kon-
cernen. I väntan på högre efterfrågan fortsätter vi därför att optimera vår
operationella plattform och jobbar aktivt med förvärv.
Malmö den 3 februari 2026
Styrelsen, Inwido AB (publ)
Denna bokslutskommuniké har inte varit föremål för granskning
av bolagets revisorer.
===== SIDA 7 =====
Q4Q4
Inwido AB (publ) | Bokslutskommuniké | Januari–december 2025
7
Inwidos hållbarhetsarbete
Q4
Viktiga händelser:
• Inwido minskade sina samlade växthusgasutsläpp för scope 1, 2 och 3
med 21 procent jämfört med basåret 2022. Resultatet har framför allt
möjliggjorts genom ett nära samarbete med leverantörer som bidragit
med data för scope 3-utsläpp samt verklig minskning av påverkan från
inköpa material.
• Energianvändningen fortsätter att minska tack vare effektiviserings-
åtgärder inom affärsenheterna. Modernisering och effektivare nyttjande
av fabriker ligger till grund för förbättringen.
• Mängden avfall har minskat som följd av förbättrad återcirkulering av
material. Även mängden farligt avfall har gått ned tack vare noggrannare
sortering.
• Fabriken i Kuusamo i nordöstra Finland nådde 900 dagar utan olycksfall
med förlorad arbetstid tack vare effektiva och väletablerade processer .
• I den ideella organisationen CDP:s ranking för 2025 har Inwido
erhållit betyget B inom kategorin klimat samt B- inom skog.
” Genom starkt leverantörssamarbete
lyckades Inwido sänka sitt växthusgasut-
släpp med hela 21 procent 2025, relativt
basåret 2022.”
Nyckeltal hållbarhet jan-dec 2025 jan-dec 2024
Energianvändning (kWh/fönsterluft) 47,1 55,2
Farligt avfall (kg/fönsterluft) 0,3 0,3
Avfall (kg/fönsterluft) 3,6 3,8
Avfall för bortskaffande (kton) 2,8 n/a
Avfall till återvinning (kton) 19,2 n/a
Totalt antal olycksfall 444 n/a
Olycksfall med förlorade arbetsdagar/milj arbetade timmar 9,1 8,7
Sjukfrånvaro korttid (%) 2,4 2,5
Sjukfrånvaro långtid (%) 2,2 2,5
Reduktion av klimatavtryck (%) -21,0 -11,0
Trä från hållbart skogsbruk (%) 100,0 99,0
Jämställt ledarskap Styrelse (% kvinnor/män) 40/60 40/60
Jämställt ledarskap Ledning (% kvinnor/män) 38/62 29/71
Diskriminering och trakasserier (antal) - 1
Code of Conduct för leverantörer (%) 98,2 98,2
EU taxonomins kriterier, fullt förenliga (%) 14,5 14,5
EU taxonomins kriterier (%) 63,0 61,5
1) Exkl förvärv RTM 2024
2) Mötte EU taxonomins kriterier för att väsentligt bidraga till att begränsa klimatförändringar
3) Reduktion för scope 1, 2 och 3 relativt basår 2022 för science-based targets
4) Nytt mätvärde för helåret 2025 enligt CSRD S1-14/E5-5.
5) Samtliga olyckor, både med och utan frånvaro
4,5
2
3
1
4
4
===== SIDA 8 =====
Inwido AB (publ) | Bokslutskommuniké | Januari–december 2025
8
Inwidos verksamhet
och segment
Q4
Inwido förbättrar människors liv inomhus med fönster och dörrar . Som
Europas ledande fönsterkoncern är Inwidos affärsidé att utveckla och sälja
marknadens bästa kundanpassade fönster- och dörrlösningar, via en de-
centraliserad struktur och med fokus på den konsumentdrivna marknaden,
för att långsiktigt växa hållbart, organiskt samt genom förvärv. Verksamheten
delas in i fyra rörelsesegment, Skandinavien, Öst europa, e-Commerce och
Västeuropa. Under 2025 omsatte koncernen SEK 9 miljarder med en opera-
tionell EBITA-marginal på 10,5 procent. Under 2025 utgjorde försäljningen
till konsumentmarknaden 59 procent (61) av den totala nettoomsättningen
medan försäljningen till projektmarknaden svarade för 38 procent (36), och
Övrigt 3 procent (3).
Se ”Definitioner av alternativa nyckeltal som inte är definierade av IFRS”
för information kring marknadssegmenten konsument- och projektmarknad
som gäller från och med Q4 2024.
Produktionsanläggningar
Huvudkontor
Vi finns i fjorton länder
Inwido består av 35 affärsenheter med cirka 4 600 anställda.
Verksamheter finns i Danmark, Estland, Finland,
Nederländerna, Irland, Litauen, Norge, Polen, Rumänien,
Storbritannien, Sverige, Tyskland, Tjeckien och Slovenien.
Huvudkontoret finns i Malmö.
===== SIDA 9 =====
Inwido AB (publ) | Bokslutskommuniké | Januari–december 2025
9
Q4
48%
19%
11%
20%
2%
Skandinavien Östeuropa
e-Commerce Västeuropa
Övrigt
Extern nettoomsättning fördelad
mellan rörelsesegment, RTM 100% = 9 002 MSEK
59%
38%
3%
Konsument Projekt Övrigt
Extern nettoomsättning fördelad
mellan marknadssegment, RTM 100% = 9 002 MSEK
Hållbarhetskompassen
visar vägen
Med hjälp av ansvarsfullt producerade och
energieffektiva produkter kan människor
skapa en hållbar livsstil, hemma och på
jobbet. I enligt med koncernens hållbar-
hetskompass följer Inwido tre strategiska
riktlinjer.
===== SIDA 10 =====
Inwido AB (publ) | Bokslutskommuniké | Januari–december 2025
10
Q4
Skandinavien
Östeuropa
– Ökad försäljning i Sverige,
lägre i Danmark
– Fortsatt utmanande
marknadsförhållanden
I kvartalet ökade nettoomsättningen med 6 procent till 1 270 MSEK (1 196),
motsvarande en organiskt ökning med 6 procent. Orderingången, justerad för
valuta, ökade med 9 procent. Vid periodens slut var orderstocken 5 procent
lägre jämfört med motsvarande periodslut föregående år .
Operationell EBITA ökade till 209 MSEK (205). Den positiva försäljnings-
utvecklingen bestod främst av en ökning i Sverige och att den norska
marknaden stabiliserats. I Danmark avtog försäljningen något, vilket resulte-
rade i en operationell EBITA-marginal som uppgick till 16,4 procent (17,1).
Under perioden januari-december ökade nettoomsättningen till 4 430
MSEK (4 143), vilket var 7 procent högre jämfört med motsvarande period
föregående år . Den operationella EBITA-marginalen uppgick till 14,0 procent
(14,3).
I kvartalet minskade nettoomsättningen med 7 procent till 457 MSEK (491),
motsvarande en organisk minskning med 3 procent.
Orderingången, justerad för valuta, minskade med 8 procent. Vid periodens
slut var orderstocken 21 procent lägre jämfört med motsvarande periodslut
föregående år .
Under det fjärde kvartalet uppgick operationell EBITA till 19 MSEK (31),
medan den operationella EBITA-marginalen landade på 4,1 procent (6,3).
Den svaga marknadsutveckling vi sett i Finland under årets tidigare kvartal
fortsatte även i det fjärde kvartalet. Med lägre konsumentförsäljning har både
omsättning och marginal påverkats negativt. I kvartalet inleddes en omstruk-
turering för att minska kostnadsbasen och dämpa effekten av den svaga
marknadsutvecklingen och lägre efterfrågan.
Under perioden januari-december ökade nettoomsättningen till 1 743
MSEK (1 726), vilket var 1 procent högre jämfört med motsvarande period
föregående år . För perioden januari-december uppgick den operationella
EBITA-marginalen till 4,2 procent (5,3).
okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec
MSEK 2025 2024 förändring 2025 2024 förändring
Nettoomsättning 1 270 1 196 6% 4 430 4 143 7%
Operationellt bruttoresultat 340 341 0% 1 157 1 123 3%
Operationell bruttomarginal (%) 26,7 28,5 26,1 27,1
Operationell EBITA 209 205 2% 620 592 5%
Operationell EBITA-marginal (%) 16,4 17,1 14,0 14,3
71%
27%
1%
Konsument Projekt Övrigt
28%
70%
2%
Konsument Projekt Övrigt
Extern nettoomsättning fördelad mellan
marknadssegment, RTM100% = 4 278 MSEK
Extern nettoomsättning fördelad mellan
marknadssegment, RTM100% = 1 742 MSEK
okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec
MSEK 2025 2024 förändring 2025 2024 förändring
Nettoomsättning 457 491 −7% 1 743 1 726 1%
Operationellt bruttoresultat 96 117 −18% 389 408 −5%
Operationell bruttomarginal (%) 21,1 23,8 22,3 23,6
Operationell EBITA 19 31 −39% 74 91 −19%
Operationell EBITA-marginal (%) 4,1 6,3 4,2 5,3
===== SIDA 11 =====
Inwido AB (publ) | Bokslutskommuniké | Januari–december 2025
11
Q4
e-Commerce
Västeuropa
– Stärkt lönsamhet
– Stabil marginal
I kvartalet uppgick nettoomsättningen till 267 MSEK (270), 1 procent lägre
jämfört med motsvarande period föregående år . Organiskt ökade nettoom-
sättningen med 3 procent.
Orderingången, justerad för valuta, ökade med 1 procent under kvartalet
jämfört med motsvarande period föregående år, medan orderstocken vid
periodens slut var 33 procent högre. Generellt är konsumenternas efterfrå-
gan fortsatt på en låg nivå. De kostnadsreduceringar och effektiviseringar
som e-Commerce gjort de senaste kvartalen har resulterat i en betydande
förbättring av EBITA-resultatet för fjärde kvartalet, trots något lägre försäljning.
Operationell EBITA ökade betydligt till 36 MSEK (23) och den operatio nella
EBITA-marginalen ökade i kvartalet till 13,3 procent (8,6).
Under perioden januari-december uppgick nettoomsättningen till 1 071
MSEK (1 122), vilket var 5 procent lägre jämfört med motsvarande period
föregående år . För perioden januari-december uppgick den operationella
EBITA-marginalen till 8,4 procent (8,0).
I kvartalet minskade nettoomsättningen med 4 procent till 452 MSEK (470).
Organiskt ökade nettoomsättningen med 1 procent.
Orderingången, justerad för valuta, minskade i kvartalet med 43 procent.
Den huvudsakliga orsaken bakom den stora differensen var den rekordorder
om 22,5 MGBP, som togs av affärsenheterna Sidey Solutions och Walker
Profiles i motsvarande period föregående år . Vid periodens slut var order-
stocken 9 procent lägre jämfört med motsvarande periodslut föregående år .
I kvartalet uppgick operationell EBITA till 53 MSEK (54) och den operationella
EBITA-marginalen ökade till 11,7 procent (11,6). Den positiva marginalförbätt-
ringen är främst driven av högre försäljning i projektsegmentet.
Under perioden januari-december uppgick nettoomsättningen till 1 774
MSEK (1 872), vilket var 5 procent lägre jämfört med motsvarande period före-
gående år . Den operationella EBITA-marginalen uppgick till 11,0 procent (11,7).
okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec
MSEK 2025 2024 förändring 2025 2024 förändring
Nettoomsättning 267 270 −1% 1 071 1 122 −5%
Operationellt bruttoresultat 82 75 9% 302 311 −3%
Operationell bruttomarginal (%) 30,6 27,7 28,2 27,7
Operationell EBITA 36 23 54% 90 90 1%
Operationell EBITA-marginal (%) 13,3 8,6 8,4 8,0
okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec
MSEK 2025 2024 förändring 2025 2024 förändring
Nettoomsättning 452 470 −4% 1 774 1 872 −5%
Operationellt bruttoresultat 99 100 −1% 372 397 −6%
Operationell bruttomarginal (%) 21,9 21,3 20,9 21,2
Operationell EBITA 53 54 −2% 196 219 −11%
Operationell EBITA-marginal (%) 11,7 11,6 11,0 11,7
100%
0%
Konsument Projekt Övrigt
43%
57%
0%
Konsument Projekt Övrigt
Extern nettoomsättning fördelad mellan
marknadssegment, RTM100% = 1 011 MSEK
Extern nettoomsättning fördelad mellan
marknadssegment, RTM100% = 1 774 MSEK
===== SIDA 12 =====
Inwido AB (publ) | Bokslutskommuniké | Januari–december 2025
12
Q4
Nyckeltal för koncernen
okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec
MSEK (om inget annat anges) 2025 2024 2025 2024
Resultatmått
Nettoomsättning 2 440 2 423 9 002 8 838
Bruttoresultat 628 627 2 261 2 249
EBITDA 358 358 1 215 1 224
Operationell EBITDA 383 381 1 278 1 280
EBITA 273 273 877 897
Operationell EBITA 298 296 941 953
Rörelseresultat (EBIT) 262 261 832 850
Marginalmått
Bruttomarginal (%) 25,7 25,9 25,1 25,4
EBITDA-marginal (%) 14,7 14,8 13,5 13,8
Operationell EBITDA-marginal (%) 15,7 15,7 14,2 14,5
EBITA-marginal (%) 11,2 11,3 9,7 10,2
Operationell EBITA-marginal (%) 12,2 12,2 10,5 10,8
Rörelsemarginal (EBIT) (%) 10,7 10,8 9,2 9,6
Kapitalstruktur
Nettoskuld 2 117 1 305 2 117 1 305
Nettoskuld (exkl IFRS 16) 1 634 784 1 634 784
Nettoskuld/Operationell EBITDA (ggr) 1,7 1,0 1,7 1,0
Nettoskuld/Operationell EBITDA (ggr) (exkl IFRS 16) 1,4 0,7 1,4 0,7
Nettoskuldsättningsgrad (ggr) 0,4 0,2 0,4 0,2
Räntetäckningsgrad (ggr) 8,4 7,5 6,7 5,6
Eget kapital 5 505 5 650 5 505 5 650
Soliditet (%) 52 56 52 56
Operativt kapital 7 622 6 954 7 622 6 954
Avkastningsmått
Avkastning på eget kapital (%) 9,4 10,0 9,4 10,0
Avkastning på operativt kapital (%) 12,4 12,7 12,4 12,7
Aktiedata (antal aktier i 1000-tal)
Resultat per aktie, före utspädning (SEK) 2,87 3,17 8,87 9,29
Resultat per aktie, efter utspädning (SEK) 2,87 3,16 8,85 9,26
Eget kapital per aktie, före utspädning (SEK) 94,94 97,46 94,94 97,46
Eget kapital per aktie, efter utspädning (SEK) 94,78 97,17 94,78 97,17
Kassaflöde per aktie, före utspädning (SEK) 7,46 8,26 15,67 16,18
Kassaflöde per aktie, efter utspädning (SEK) 7,44 8,23 15,64 16,14
Antal aktier, före utspädning 57 973 57 968 57 973 57 968
Antal aktier, efter utspädning 58 076 58 138 58 076 58 138
Genomsnittligt antal aktier 57 973 57 968 57 973 57 968
===== SIDA 13 =====
Inwido AB (publ) | Bokslutskommuniké | Januari–december 2025
13
Q4
Kvartalsöversikt för koncernen
MSEK (om inget annat anges) Q4 2025 Q3 2025 Q2 2025 Q1 2025 Q4 2024 Q3 2024 Q2 2024 Q1 2024 Q4 2023
Nettoomsättning 2 440 2 224 2 339 1 999 2 423 2 273 2 331 1 811 2 273
Operationell EBITA 298 268 264 111 296 304 263 91 290
Operationell EBITA-marginal (%) 12,2 12,0 11,3 5,5 12,2 13,4 11,3 5,0 12,7
EBITA 273 252 249 104 273 300 240 84 284
EBITA-marginal (%) 11,2 11,3 10,6 5,2 11,3 13,2 10,3 4,6 12,5
Avkastning på operativt kapital (%) 12,4 12,7 13,4 13,2 12,7 13,1 13,1 13,7 15,4
Resultat per aktie, före utspädning (SEK) 2,87 2,65 2,69 0,65 3,17 3,23 2,52 0,37 3,20
Resultat per aktie, efter utspädning (SEK) 2,87 2,65 2,68 0,65 3,16 3,22 2,52 0,37 3,20
Eget kapital per aktie, före utspädning (SEK) 94,94 95,43 92,72 93,65 97,46 91,49 88,91 93,97 90,63
Eget kapital per aktie, efter utspädning (SEK) 94,78 95,16 92,30 93,22 97,17 91,22 88,91 93,97 90,63
Kassaflöde per aktie, före utspädning (SEK) 7,46 4,25 6,46 −2,50 8,26 5,73 7,52 −5,32 8,38
Kassaflöde per aktie, efter utspädning (SEK) 7,44 4,24 6,43 −2,49 8,23 5,72 7,52 −5,32 8,38
Slutkurs aktie (SEK) 164,20 178,00 210,20 201,20 185,50 187,90 144,50 145,90 135,20
MSEK Q4 2025 Q3 2025 Q2 2025 Q1 2025 Q4 2024 Q3 2024 Q2 2024 Q1 2024 Q4 2023
Skandinavien 1 270 1 065 1 168 927 1 196 1 014 1 117 816 1 133
Östeuropa 457 463 443 379 491 473 441 321 475
e-Commerce 267 263 289 252 270 286 311 255 246
Västeuropa 452 450 433 438 470 506 471 424 428
Koncerngemensamt, elimineringar och övrigt −6 −17 5 2 −4 −6 −9 −5 −8
Totalt 2 440 2 224 2 339 1 999 2 423 2 273 2 331 1 811 2 273
Nyckeltal
Nettoomsättning per segment
===== SIDA 14 =====
Inwido AB (publ) | Bokslutskommuniké | Januari–december 2025
14
Q4
Nyckeltal för segmenten
okt-dec okt-dec föränd- jan-dec jan-dec föränd-
MSEK 2025 2024 ring 2025 2024 ring
Koncernen
Nettoomsättning 2 440 2 423 1% 9 002 8 838 2%
Operationellt bruttoresultat 628 640 −2% 2 273 2 286 −1%
Operationell bruttomarginal (%) 25,7 26,4 25,2 25,9
Operationell EBITA 298 296 1% 941 953 −1%
Operationell EBITA-marginal (%) 12,2 12,2 10,5 10,8
Skandinavien
Nettoomsättning 1 270 1 196 6% 4 430 4 143 7%
Operationellt bruttoresultat 340 341 0% 1 157 1 123 3%
Operationell bruttomarginal (%) 26,7 28,5 26,1 27,1
Operationell EBITA 209 205 2% 620 592 5%
Operationell EBITA-marginal (%) 16,4 17,1 14,0 14,3
Östeuropa
Nettoomsättning 457 491 −7% 1 743 1 726 1%
Operationellt bruttoresultat 96 117 −18% 389 408 −5%
Operationell bruttomarginal (%) 21,1 23,8 22,3 23,6
Operationell EBITA 19 31 −39% 74 91 −19%
Operationell EBITA-marginal (%) 4,1 6,3 4,2 5,3
e-Commerce
Nettoomsättning 267 270 −1% 1 071 1 122 −5%
Operationellt bruttoresultat 82 75 9% 302 311 −3%
Operationell bruttomarginal (%) 30,6 27,7 28,2 27,7
Operationell EBITA 36 23 54% 90 90 1%
Operationell EBITA-marginal (%) 13,3 8,6 8,4 8,0
Västeuropa
Nettoomsättning 452 470 −4% 1 774 1 872 −5%
Operationellt bruttoresultat 99 100 −1% 372 397 −6%
Operationell bruttomarginal (%) 21,9 21,3 20,9 21,2
Operationell EBITA 53 54 −2% 196 219 −11%
Operationell EBITA-marginal (%) 11,7 11,6 11,0 11,7
Koncerngemensamt elimineringar och övrigt
Nettoomsättning −6 −4 −49% −16 −24 36%
Operationellt bruttoresultat 8 4 102% 41 32 29%
Operationell bruttomarginal (%) - - - -
Operationell EBITA −23 −22 −4% −56 −58 4%
Operationell EBITA-marginal (%) - - - -
IFRS 16 effekt
Nettoomsättning - - - - - -
Operationellt bruttoresultat 4 4 4% 13 15 −18%
Operationell bruttomarginal (%) - - - -
Operationell EBITA 5 5 0% 17 20 −12%
Operationell EBITA-marginal (%) - - - - - -
===== SIDA 15 =====
Inwido AB (publ) | Bokslutskommuniké | Januari–december 2025
15
Q4
Rapport över totalresultat för koncernen
i sammandrag
okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec
MSEK 2025 2024 2025 2024
Nettoomsättning 2 440,4 2 423,4 9 002,0 8 838,4
Kostnad för sålda varor −1 812,1 −1 796,4 −6 741,4 −6 589,8
Bruttoresultat 628,2 627,1 2 260,6 2 248,6
Övriga rörelseintäkter 5,4 4,9 15,0 17,9
Försäljningskostnader −179,4 −199,0 −736,2 −755,3
Administrationskostnader −160,8 −161,4 −628,1 −618,2
Forsknings- och utvecklingskostnader −9,7 −8,7 −36,2 −35,7
Övriga rörelsekostnader −22,7 −1,5 −44,9 −7,1
Andelar i intresseföretags resultat 0,5 0,0 2,1 0,2
Rörelseresultat (EBIT) 261,6 261,4 832,2 850,5
Finansiella intäkter 5,8 14,1 23,4 46,2
Finansiella kostnader −31,8 −36,7 −128,5 −161,1
Finansnetto −26,0 −22,6 −105,0 −115,0
Resultat före skatt 235,6 238,7 727,2 735,5
Skatt −53,6 −42,4 −173,8 −159,1
Resultat efter skatt 182,0 196,4 553,3 576,4
Övrigt totalresultat
Poster som har omförts eller kan omföras till årets resultat
Omräkningsdifferenser, utländska verksamheter −96,1 76,2 −293,4 161,8
Totalt resultat efter skatt 85,9 272,6 259,9 738,3
Resultat efter skatt hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare 166,6 183,6 514,2 538,5
Innehav utan bestämmande inflytande 15,4 12,8 39,1 38,0
Årets totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare 70,5 261,4 219,9 697,8
Innehav utan bestämmande inflytande 15,4 11,2 40,0 40,5
Genomsnittligt antal aktier, före utspädning 57 972 528 57 967 528 57 972 528 57 967 528
Genomsnittligt antal aktier, efter utspädning 58 076 028 58 138 028 58 076 028 58 053 403
Antal aktier, före utspädning 57 972 528 57 967 528 57 972 528 57 967 528
Antal aktier, efter utspädning 58 076 028 58 138 028 58 076 028 58 138 028
Resultat per aktie, före utspädning (SEK) 2,87 3,17 8,87 9,29
Resultat per aktie efter utspädning (SEK) 2,87 3,16 8,85 9,26
===== SIDA 16 =====
Inwido AB (publ) | Bokslutskommuniké | Januari–december 2025
16
Q4
Rapport över finansiell ställning i koncernen
i sammandrag
dec dec
MSEK 2025 2024
TILLGÅNGAR
Immateriella anläggningstillgångar 6 153,6 5 691,5
Materiella anläggningstillgångar 2 092,2 1 946,5
Andelar i intresseföretag 17,7 15,6
Finansiella placeringar 2,8 2,9
Uppskjutna skattefordringar 60,0 68,5
Övriga långfristiga fordringar 66,0 57,7
Summa anläggningstillgångar 8 392,2 7 782,6
Varulager 629,9 601,7
Kundfordringar 579,2 548,4
Övriga fordringar 343,9 293,7
Likvida medel 642,9 935,4
Summa omsättningstillgångar 2 195,9 2 379,2
SUMMA TILLGÅNGAR 10 588,2 10 161,8
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Aktiekapital 231,9 231,9
Övrigt tillskjutet kapital 950,8 950,1
Övriga reserver 308,9 603,2
Balanserade vinstmedel inkl årets resultat 4 012,6 3 864,1
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 5 504,2 5 649,3
Innehav utan bestämmande inflytande 0,4 0,2
Summa eget kapital 5 504,6 5 649,5
Räntebärande skulder 2 295,4 1 699,8
Leasingskulder 364,1 398,9
Uppskjutna skatteskulder 271,3 224,7
Icke räntebärande skulder 0,3 0,0
Summa långfristiga skulder 2 931,1 2 323,4
Räntebärande skulder 9,2 59,5
Leasingskulder 130,3 124,0
Icke räntebärande avsättningar 36,0 46,8
Icke räntebärande skulder 1 976,9 1 958,5
Summa kortfristiga skulder 2 152,5 2 188,9
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 10 588,2 10 161,8
===== SIDA 17 =====
Inwido AB (publ) | Bokslutskommuniké | Januari–december 2025
17
Q4
Rapport över förändringar i koncernens eget
kapital i sammandrag
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare
MSEK
Aktie-
kapital
Övrigt
tillskjutet
kapital
Omräk-
nings-
reserv
Balan-
serade
vinstmedel Summa
Innehav
utan
bestäm-
mande
inflytande
Totalt eget
kapital
Ingående eget kapital 2024-01-01 231,9 948,8 443,9 3 628,9 5 253,4 92,4 5 345,8
Årets totalresultat
Årets resultat 538,5 538,5 38,0 576,4
Årets övrigt totalresultat 159,3 - 159,3 2,5 161,8
Årets totalresultat 159,3 538,5 697,8 40,5 738,3
Transaktioner med koncernens ägare
Inbetald optionspremie 1,3 - - 1,3 - 1,3
Utdelning till moderbolagets aktieägare -376,8 -376,8 - -376,8
Förvärv/ avyttring av andel i Innehav utan bestämmande
inflytande
140,3 140,3 −132,6 7,7
Utställd och omvärderad säljoption −66,7 −66,7 - −66,7
Summa transaktioner med koncernens ägare - 1,3 - −303,3 −302,0 -132,6 −434,6
Utgående eget kapital 2024-12-31 231,9 950,1 603,2 3 864,1 5 649,3 0,2 5 649,5
Ingående eget kapital 2025-01-01 231,9 950,1 603,2 3 864,1 5 649,3 0,2 5 649,5
Årets totalresultat
Årets resultat 514,2 514,2 39,1 553,3
Årets övrigt totalresultat -294,3 - -294,3 0,8 -293,4
Årets totalresultat −294,3 514,2 219,9 40,0 259,9
Transaktioner med koncernens ägare
Nyemission 0,0 0,8 - - 0,8 - 0,8
Utdelning till moderbolagets aktieägare −318,8 −318,8 - −318,8
Förvärv/ avyttring av andel i Innehav utan bestämmande
inflytande 54,4 54,4 −39,9 14,5
Utställd och omvärderad säljoption −106,0 −106,0 - −106,0
Aktierelaterad ersättning (LTI) 4,7 4,7 - 4,7
Summa transaktioner med koncernens ägare 0,0 0,8 - −365,8 −365,0 −39,9 −404,8
Utgående eget kapital 2025-12-31 231,9 950,8 308,9 4 012,6 5 504,2 0,4 5 504,6
===== SIDA 18 =====
Inwido AB (publ) | Bokslutskommuniké | Januari–december 2025
18
Q4
Rapport över kassaflöden för koncernen
i sammandrag
okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec
MSEK 2025 2024 2025 2024
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt 235,6 238,7 727,2 735,5
Av- och nedskrivning av tillgångar 99,2 97,6 383,3 372,9
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 3,8 1,3 5,6 −2,7
Betald inkomstskatt −79,1 −109,0 −185,2 −213,3
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörel-
sekapital 259,4 228,6 930,9 892,4
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital
Ökning (-)/Minskning (+) av varulager −27,8 38,8 −80,8 43,4
Ökning (-)/Minskning (+) av rörelsefordringar 385,3 284,5 5,9 −20,4
Ökning (+)/Minskning (-) av rörelseskulder −184,5 −73,3 52,3 22,7
Kassaflöde från den löpande verksamheten 432,4 478,7 908,3 938,1
Investeringsverksamheten
Förvärv av materiella anläggningstillgångar -113,1 -131,2 -250,6 -342,8
Avyttring av materiella anläggningstillgångar 0,9 1,3 3,0 4,0
Förvärv av immateriella tillgångar -5,2 -5,3 -19,3 -23,0
Förvärv av dotterföretag/rörelse -883,2 1,0 -883,2 -15,7
Förändring av finansiella tillgångar -1,3 1,1 -1,3 -20,1
Kassaflöde från investeringsverksamheten -1 001,9 -133,1 -1 151,4 -397,6
Finansieringsverksamheten
Inbetald optionspremie - -0,1 - 1,3
Nyemission - - 0,8 -
Utbetald utdelning till moderbolagets ägare - - -318,8 -376,8
Förändring av förvärvsrelaterade skulder 0,5 2,3 -51,5 -45,0
Förändring av räntebärande skulder 478,6 -32,9 387,4 -119,7
Kassaflöde från finansieringsverksamheten 479,2 -30,7 17,9 -540,2
Årets kassaflöde -90,3 314,9 -225,2 0,3
Likvida medel vid årets början 752,3 602,7 935,4 905,4
Valutakursdifferens i likvida medel -19,0 17,8 -67,2 29,6
Likvida medel vid årets slut 642,9 935,4 642,9 935,4
===== SIDA 19 =====
Inwido AB (publ) | Bokslutskommuniké | Januari–december 2025
19
Q4
Resultaträkning för moderbolaget
i sammandrag
okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec
MSEK 2025 2024 2025 2024
Nettoomsättning 3,7 18,4 71,9 63,7
Bruttoresultat 3,7 18,4 71,9 63,7
Administrationskostnader -24,1 -19,5 -76,7 -68,3
Övriga rörelseintäkter 0,0 0,5 - 1,3
Övriga rörelsekostnader -6,3 -0,2 -24,7 -0,2
Rörelseresultat (EBIT) -26,7 -0,8 -29,6 -3,5
Resultat från finansiella poster:
Resultat från andelar i koncernföretag 32,9 34,1 400,1 77,0
Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter 20,3 23,5 75,4 95,2
Räntekostnader och liknande resultatposter -27,7 -28,0 -99,4 -124,9
Resultat efter finansiella poster -1,2 28,9 346,6 43,9
Koncernbidrag 58,3 26,2 58,3 26,2
Resultat före skatt 57,1 55,1 404,9 70,1
Skatt -8,3 -9,4 -4,8 -2,9
Resultat efter skatt 48,8 45,7 400,1 67,2
===== SIDA 20 =====
Inwido AB (publ) | Bokslutskommuniké | Januari–december 2025
20
Q4
Balansräkning för moderbolaget
i sammandrag
dec dec
MSEK 2025 2024
TILLGÅNGAR
Materiella anläggningstillgångar 0,6 0,8
Andelar i koncernföretag 3 134,8 3 134,5
Andelar i intresseföretag - -
Fordringar på koncernföretag 1 770,9 1 086,7
Uppskjutna skattefordringar 5,8 6,6
Övriga fordringar 0,9 2,0
Summa anläggningstillgångar 4 913,0 4 230,7
Fordringar på koncernföretag 76,8 66,3
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 2,8 4,0
Övriga fordringar 4,1 11,2
Likvida medel 290,6 650,0
Summa omsättningstillgångar 374,3 731,5
SUMMA TILLGÅNGAR 5 287,4 4 962,2
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital 2 394,4 2 309,1
Summa eget kapital 2 394,4 2 309,1
Skulder till koncernföretag 1 059,7 1 354,2
Räntebärande skulder 1 795,0 1 251,4
Uppskjuten skatteskuld 0,2 0,4
Övriga skulder 5,5 6,3
Summa långfristiga skulder 2 860,4 2 612,3
Skulder till koncernföretag 0,5 0,3
Icke räntebärande skulder 32,1 40,4
Summa kortfristiga skulder 32,6 40,7
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 5 287,4 4 962,2
===== SIDA 21 =====
Inwido AB (publ) | Bokslutskommuniké | Januari–december 2025
21
Q4
Noter
NOT 1
Redovisningsprinciper
Denna delårsrapport i sammandrag för koncernen har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering samt tillämpliga bestämmelser i årsredovis-
ningslagen. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med 9 kap. årsredovisningslag, Delårsrapport. Koncernen tillämpar International
Financial Reporting Standards (IFRS) samt tolkningar från IFRS Interpretation Committee så som de antagits av EU. Koncernen tillämpar samma redovis-
ningsprinciper och värderingsmetoder som i den senaste årsredovisningen. Inwido bedömer att inga övriga av EU godkända nya och ändrade standarder
samt tolkningsuttalanden från IFRS Interpretations Committee, som trätt i kraft efter 1 januari 2025, påverkar resultat eller finansiell ställning i väsentlig om-
fattning. Koncernen tillämpar Rådet för hållbarhets- och finansiell rapporterings rekommendation RFR1, kompletterande redovisningsregler för koncerner,
och moderbolaget tillämpar RFR2.
Upplysningar enligt IAS 34.16A framkommer förutom i de finansiella rapporterna och dess tillhörande noter även i övriga delar av delårsrapporten.
De finansiella rapporterna presenteras i SEK, avrundade till närmaste hundratusental, om inte annat anges. Som en följd av dessa avrundningar kan det
förekomma att summan av delposterna i en eller flera rader eller kolumner inte överensstämmer med totalsumman för raden eller kolumnen.
IFRS 18, som introducerar nya regler för presentation och upplysningskrav i de finansiella rapporterna, träder i kraft för räkenskapsår som inleds den 1
januari 2027. Koncernen har inlett arbetet med att analysera effekterna av standarden och kartlägger för närvarande vilka förändringar som krävs i rapport-
struktur, kontoplan och upplysningar. Standarden bedöms främst påverka presentationen av koncernens finansiella rapporter.
NOT 2
Risker och osäkerhetsfaktorer
Inwidos verksamhet är föremål för olika risker . Verksamhetsriskerna kan delas in i affärsrisker, finansiella risker och hållbarhetsrisker . Affärsriskerna avser bland
annat risker kopplade till marknad, konkurrens, affärsutveckling, kundförluster, garanti- och produktansvar, leverantörer, råvarupriser, försäkringar, politiska
beslut, rättstvister och skatter . De finansiella riskerna avser främst förändringar i valutakurser och räntor, likviditetsrisker, förmågan att anskaffa kapital och
finansiella kreditrisker . Hållbarhetsrisker inkluderar klimatförändringars påverkan på interna och externa värdekedjor, leverantörers hållbarhetsprofiler, brister i
arbetsmiljö, driftstopp på grund av t.ex. olyckor, brand och naturkatastrofer, distributionskedjors påverkan på miljön, interna miljörisker, företagsstyrnings - och
policyrisker, humankapital och mänskliga rättigheter .
Riskhantering inom Inwido baseras på en strukturerad process för kontinuerlig identifiering och utvärdering av risker, dess sannolikheter och potentiella
effekter för koncernen. Fokus ligger på att identifiera kontrollerbara risker och hantera dessa för att därmed sänka den totala risknivån i verksamheten. Risker
beskrivs i koncernens årsredovisning för 2024. Därutöver bedöms inga väsentliga risker eller osäkerheter ha tillkommit.
NOT 3
Finansiella instrument till verkligt värde
Finansiella instrument är värderade till verkligt värde i rapport över finansiell ställning. I balansposten finansiella placeringar återfinns koncernens innehav av
onoterade värdepapper . För dessa har anskaffningsvärdet bedömts vara en rimlig approximation av värdet.
För en beskrivning av värderingstekniker och indata vid värdering av finansiella instrument till verkligt värde hänvisas till not 3 i Årsredovisning 2024. För
övriga finansiella tillgångar och skulder i koncernen utgör de redovisade värdena en rimlig approximation av deras verkliga värden. För en specifikation av
sådana finansiella tillgångar och skulder hänvisas till not 3 i Årsredovisning 2024.
===== SIDA 22 =====
Inwido AB (publ) | Bokslutskommuniké | Januari–december 2025
22
Q4
NOT 4
Fördelning av intäkter
okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec
MSEK 2025 2024 2025 2024
Sverige 667 568 2 283 2 024
Danmark 695 721 2 544 2 570
Norge 115 111 448 435
Finland 436 470 1 655 1 634
Polen 36 32 74 83
UK 381 394 1 524 1 600
Irland 87 91 319 319
Tyskland 30 33 107 124
Övrigt -6 3 47 50
Totalt 2 440 2 423 9 002 8 838
Konsument Projekt Övrigt Internförsäljning Koncernen
okt-dec okt-dec okt-dec okt-dec okt-dec okt-dec okt-dec okt-dec okt-dec okt-dec
MSEK 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024
Skandinavien 898 838 319 303 16 21 38 35 1 270 1 196
Östeuropa 120 135 327 346 10 10 0 0 457 491
e-Commerce 252 255 - - 1 2 14 12 267 270
Västeuropa 179 234 273 236 - - 0 0 452 470
Koncerngemensamt elimineringar och övrigt - 0 - - 46 44 -52 -48 -6 -4
Totalt 1 449 1 462 918 885 73 76 - - 2 440 2 423
Konsument Projekt Övrigt Internförsäljning Koncernen
jan-dec jan-dec jan-dec jan-dec jan-dec jan-dec jan-dec jan-dec jan-dec jan-dec
MSEK 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024
Skandinavien 3 046 2 870 1 175 1 054 57 71 152 148 4 430 4 143
Östeuropa 483 534 1 220 1 156 39 35 0 1 1 743 1 726
e-Commerce 1 008 1 059 - - 3 5 60 58 1 071 1 122
Västeuropa 765 902 1 009 969 - - 0 0 1 774 1 872
Koncerngemensamt elimineringar och övrigt 0 0 - - 197 183 -212 -208 -16 -24
Totalt 5 301 5 366 3 404 3 178 297 295 - - 9 002 8 838
Nettoomsättningsfördelning mellan marknadssegmenten per rörelsesegment, kvartal
Nettoomsättningsfördelning mellan marknadssegmenten per rörelsesegment, helår
===== SIDA 23 =====
Inwido AB (publ) | Bokslutskommuniké | Januari–december 2025
23
Q4
NOT 5
Segmentsrapportering
Inwidos verksamhet är strukturerad i affärsområden baserat på de delar av koncernen som den högsta verkställande ledningen följer upp. Organisationen
är utformad för att möjliggöra en effektiv styrning och uppföljning av centrala finansiella nyckeltal såsom operationell EBITA, EBITA, avkastning på sysselsatt
kapital samt kassaflöde per affärsområde. Koncernen är indelad i fyra segment: Skandinavien, Östeuropa, e-Commerce och Västeuropa. Utöver dessa
omfattar kategorin Övrigt bolag som huvudsakligen lackerar och tillverkar aluminiumkomponenter till bland annat fönster och dörrar som säljs internt inom
koncernen. Koncerngemensamma kostnader avser utgifter hänförliga till projekt och funktioner som är gemensamma för hela koncernen, inklusive central
ledning, finansfunktion, inköp, IT, HR samt eliminering av interna vinster. Effekten av IFRS 16 redovisas separat och är inte allokerad per affärsområde.
Utöver de poster som presenteras nedan har koncernen inte identifierat några ytterligare väsentliga intäkts- eller kostnadsposter som behöver upplysas
per rörelsesegment. Under året har förvärv genomförts som påverkat affärsområde Skandinavien och Västeuropa.
jan-dec 2025, MSEK Skandinavien Östeuropa e-Commerce Västeuropa
Koncern-
gemensamt
och övrigt
Elemi-
neringar IFRS 16 effekt Totalt
Extern försäljning 4 278,2 1 742,4 1 011,2 1 773,6 196,8 - - 9 002,0
Intern försäljning 152,2 0,2 59,8 0,3 217,3 -429,7 - -
Summa nettoomsättning 4 430,3 1 742,5 1 071,0 1 773,9 414,1 -429,7 - 9 002,0
Kostnad för såld varor -3 278,3 -1 354,3 -774,0 -1 404,2 -374,8 429,7 14,4 -6 741,4
Bruttoresultat 1 152,1 388,2 297,0 369,7 39,3 - 14,4 2 260,6
Operationell EBITA 619,8 73,7 90,3 195,7 -56,0 - 17,3 940,7
EBITA 614,3 69,5 78,1 178,4 -82,3 - 19,2 877,2
Varav EBITA i intressebolag 2,1 - - - - - - 2,1
EBIT - - - - - - - 832,2
Finansnetto - - - - - - - -105,0
Resultat före skatt - - - - - - - 727,2
Anläggningstillgångar 3 681,3 1 404,4 673,3 1 850,3 179,3 - 457,1 8 245,8
Förvärv av anläggningstillgångar 166,7 42,6 29,4 21,1 10,1 - 88,6 358,5
Förvärv av anläggningstillgångar via
rörelseförvärv 106,5 - - 897,5 - - 31,7 1 035,7
jan-dec 2024, MSEK Skandinavien Östeuropa e-Commerce Västeuropa
Koncern-
gemensamt
och övrigt
Elemi-
neringar IFRS 16 effekt Totalt
Extern försäljning 3 995,2 1 724,8 1 063,8 1 871,4 183,2 - - 8 838,4
Intern försäljning 148,0 0,8 58,5 0,3 201,8 -409,4 - 0,0
Summa nettoomsättning 4 143,2 1 725,5 1 122,3 1 871,7 385,0 -409,4 - 8 838,4
Kostnad för såld varor -3 023,3 -1 317,6 -835,1 -1 485,3 -355,4 409,4 17,5 −6 589,8
Bruttoresultat 1 119,9 407,9 287,2 386,4 29,6 - 17,5 2 248,6
Operationell EBITA 591,6 91,1 89,6 219,4 -58,2 - 19,8 953,3
EBITA 585,3 84,2 61,9 204,4 -60,6 - 22,0 897,3
Varav EBITA i intressebolag 0,2 - - - - - - 0,2
EBIT - - - - - - - 850,5
Finansnetto - - - - - - - −115,0
Resultat före skatt - - - - - - - 735,5
Anläggningstillgångar 3 652,2 1 505,0 707,0 1 097,1 183,1 - 493,6 7 638,0
Förvärv av anläggningstillgångar 198,1 71,0 33,6 50,1 13,0 - 72,8 438,7
Förvärv av anläggningstillgångar via
rörelseförvärv - 15,4 - - - - 35,3 50,7
===== SIDA 24 =====
Inwido AB (publ) | Bokslutskommuniké | Januari–december 2025
24
Q4
NOT 6
Förvärv
dec* dec
MSEK 2025 2024
Immateriella anläggningstillgångar 219,8 2,6
Materiella anläggningstillgångar 186,7 4,1
Varulager 61,3 18,3
Kundfordringar och övriga fordringar 138,3 7,6
Uppskjuten skattefordran 0,2 -
Likvida medel 95,2 4,4
Räntebärande skulder -96,7 -4,2
Ej räntebärande skulder -139,3 -13,9
Uppskjuten skatteskuld -70,4 -
Netto identifierbara tillgångar och skulder 395,0 18,9
Innehav utan bestämmande inflytande -14,2 -7,5
Koncerngoodwill 597,5 8,7
Överförd ersättning 978,4 20,0
Påverkan på koncernens kassaflöde
Kontant erlagd ersättning 978,4 20,0
Likvida medel i förvärvade bolag -95,2 -4,4
Påverkan på koncernens kassaflöde 883,2 15,7
Under 2025 genomförde Inwido en rad strategiska förvärv inom fönster- och
dörrbranschen, vilka ytterligare stärker koncernens marknadsposition och
breddar portföljen både geografiskt och produktmässigt
Den 28 april 2025 förvärvade Inwido de återstående 30 procenten av akti-
erna i Dekko Group Limited. Därmed blev Inwido ensam ägare till bolaget.
Förvärvet finansierades genom befintliga kreditfaciliteter .
Den 8 september 2025 ingick Inwido avtal om att förvärva av RM Snicke-
rier, ledande i Sverige inom premiumsegmentet av fönster och dörrar med
moderna egenskaper i traditionell stil – ”allmoge”. Med cirka 40 anställda
och en omsättning på cirka 70 MSEK, samt en lönsamhet över Inwidos
genomsnitt, stärker förvärvet Inwidos närvaro inom detta nischade segment.
Inwido förvärvar 85 procent av aktierna med option att förvärva resterande
15 procent senast år 2030. Köpeskillingen för de resterande 15 procent av
aktierna kommer att baseras på den framtida finansiella utvecklingen för RM
Snickerier . Mikael Carlsson kvarstår som VD och minoritetsägare. Tillträdet
ägde rum den 2 oktober 2025 och verksamheten drivs som en självständig
affärsenhet inom affärsområde Skandinavien.
Den 15 oktober 2025 förvärvade Inwido Fast Frame i Nottingham, Eng-
land, en tillverkare och leverantör av PVC-fönster och dörrar för kommersiella
projekt och direktförsäljning till installatörer . Med 25 anställda genererade
Fast Frame en försäljning på cirka 7 miljoner GBP under räkenskapsåret
2024/2025 med högre lönsamhet än Inwidos genomsnitt. Transaktionen,
som är ett tilläggsförvärv till Dekko Window Systems, ger försäljnings- och
kostnadssynergier, samt en möjlighet att expandera i den kommersiella
sektorn med ett bredare och bättre anpassat produktsortiment. Förvärvet
erbjuder en unik möjlighet att stärka Inwidos marknadsposition för att möta
nya behov inom kommersiellt byggande. Inwido förvärvar initialt 85 procent
av aktierna, med option att köpa resterande 15 procent i början av 2028.
Köpeskillingen för de resterande 15 procent av aktierna kommer att baseras
på den framtida finansiella utvecklingen för Fast Frame. Verksamheten drivs
som en självständig affärsenhet inom affärsområde Västeuropa.
Den 8 december 2025 tecknade Inwido avtal om att förvärva Victorian
House Window Group, känt för sina välrenommerade varumärken ECOSlide®
och Victorian Sliders®. Med omkring 300 anställda och en omsättning på
cirka 33 miljoner pund är bolaget Storbritanniens största tillverkare och
leverantör av klassiska engelska vertikalt skjutbara PVC-fönster . Marknaden
för dessa klassiska fönster i Storbritannien förväntas växa framöver, främst
som resultat av uppdämda renoveringsbehov och lättnader i byggnads-
restriktioner . Dessa innebär bland annat att träfönster nu får lov att ersättas
av PVC-fönster i en del byggnader . Med sin breda produktportfölj är företaget
också väl positionerat för att gå in i nya segment, såsom privat nybyggnation
och bostadsrättsföreningar, samt ytterligare geografiska marknader . Inwido
förvärvar 100 procent av aktierna i Victorian House Window Group Ltd för
en köpeskilling om 60 miljoner pund på kassa- och skuldfri basis. Aktierna för-
värvas från majoritetsägaren, investmentbolaget BGF , samt andra aktieägare.
Tillträdet ägde rum per den 17 december 2025 och verksamheten utgör en
självständig affärsenhet inom affärsområde Västeuropa.
Finansiell påverkan och redovisning
Fram till 31 december 2025 bidrog de förvärvade bolagen med 47 MSEK i
externa intäkter och 7 MSEK i resultat till koncernen. Om dessa förvärv hade
genomförts den 1 januari 2025, bedömer företagsledningen att de förvär-
vade bolagen skulle ha genererat externa intäkter om 579 MSEK samt ett
resultat om 56 MSEK. Förvärvsrelaterade kostnader utgjorde 16 MSEK i form
av konsultkostnader i samband med förvärvsprocessen. Dessa konsultkost-
nader har redovisats som övriga rörelsekostnader i rapport över resultat och
övrigt totalresultat samt är exkluderade från operationell EBITA i koncernen.
Förvärven finansierades genom tillgänglig likviditet och hade en positiv
påverkan på Inwidos vinst per aktie under 2025.
Sälj- och köpoptioner redovisas i eget kapital och som övrig långfristig
skuld till cirka 56 MSEK och är nuvärdesberäknade vid tidpunkten för upp-
komsten av balansposten. I samband med förvärv har ytterligare immateri-
ella tillgångar identifierats hänförliga till varumärken och kundrelationer om
totalt cirka 220 MSEK. I goodwillvärdet ingår värdet av marknadskännedom
och framtida inköpssynergier . Ingen del av goodwill förväntas vara skattemäs-
sigt avdragsgill. Innehav utan bestämmande inflytande har redovisats till dess
proportionella andel av nettotillgångarna.
NOT 7
Händelser efter periodens utgång
Den 9 december 2025 tecknade Inwido avtal om att förvärva AJM Group, en familjeägd marknadsledare på den slovenska fönstermarknaden med försäljning
även i Österrike och Schweiz. Förvärvet innebär ett betydande steg för Inwido att bredda sin europeiska närvaro. AJM Group omsätter cirka 30 miljoner euro
med 200 anställda och har en välinvesterad produktionsanläggning nära Maribor . Inwido förvärvar 70 procent av aktierna i AJM Group från grundaren, med
en köp-/säljoption för de återstående 30 procenten, som innehas av bolagets ledning, i början av 2028. Köpeskillingen för de resterande 30 procent av aktierna
kommer att baseras på den framtida finansiella utvecklingen för AJM Group. Tillträdet ägde rum i januari 2026 och verksamheten är en självständig affärsen-
het inom affärsområde Östeuropa. På grund av den korta tiden mellan balansdagen och tidpunkten för upprättandet av de finansiella rapporterna har någon
förvärvsanalys ännu inte kunnat upprättas. Förvärvsanalysen kommer att färdigställas inom den tillåtna mätningsperioden om tolv månader från förvärvstid-
punkten.
Det förvärvade företagens nettotillgångar vid förvärvstidpunkten:
*Förvärvsanalyserna är preliminära
===== SIDA 25 =====
Inwido AB (publ) | Bokslutskommuniké | Januari–december 2025
25
Q4
Resultatmått Beräkning Syfte
Organisk tillväxt Nettoomsättning innevarande period exklusive
förvärv dividerad med nettoomsättning under
motsvarande period föregående år . Förändringen
justeras för valutakursförändringar genom att
applicera innevarande periods valutakurser på
nettoomsättningen under motsvarande period
föregående år .
Organisk tillväxt exkluderar effekterna av förändringar i koncernens
struktur och valutakurser, vilket möjliggör en jämförelse av nettoomsätt-
ningen över tid.
Bruttoresultat Nettoomsättning minus kostnaden för sålda varor
(direkta kostnader kopplade till produktionen).
Nyckeltalet används för att mäta hur stor del av nettoomsättningen som
blivit över för att täcka övriga kostnader .
Operationellt
bruttoresultat
Bruttoresultat före jämförelsestörande poster . Nyckeltalet justeras även för påverkan av jämförelsestörande poster för att
öka jämförbarheten över tid.
EBITDA Rörelseresultat före av- och nedskrivningar . Nyckeltalet används för att mäta kassaflödet från den löpande verk-
samheten, oavsett effekterna av finansiering och avskrivningstakt på
anläggningstillgångar .
Operationell EBITDA EBITDA före jämförelsestörande poster . Nyckeltalet justeras även för påverkan av jämförelsestörande poster för
att öka jämförbarheten över tid. Nyckeltalet är en central komponent i
bankkovenanten nettoskuld/operationell EBITDA.
EBITA Rörelseresultat efter av- och nedskrivningar men
före avdrag för nedskrivning av goodwill samt av-
och nedskrivningar av andra immateriella tillgångar
som uppkommit i samband med företagsförvärv
(Earnings Before Interest, Tax and Amortization).
Nyckeltalet möjliggör jämförelser av lönsamheten över tid oavsett
av- och nedskrivning av förvärvsrelaterade immateriella tillgångar samt
oberoende av bolagsskattesats och bolagets finansieringsstruktur . Däre-
mot inkluderas avskrivningar på materiella tillgångar vilket är ett mått på
en resursförbrukning som är nödvändig för att generera resultatet.
Operationell EBITA EBITA före jämförelsestörande poster . Nyckeltalet justeras även för påverkan av jämförelsestörande poster för
att öka jämförbarheten över tid. Nyckeltalet används även i den interna
uppföljningen och utgör ett centralt finansiellt mål för verksamheten.
Jämförelsestörande
poster
Resultatposter som är av engångskaraktär med en
betydande inverkan på resultatet och som är vikti-
ga för att förstå den underliggande verksamhetsut-
vecklingen. Dessa poster avser främst omstruktu-
reringskostnader och förvärvskostnader .
En särredovisning av jämförelsestörande poster tydliggör utvecklingen i
den underliggande verksamheten.
Marginalmått Beräkning Syfte
Bruttomarginal Bruttoresultat i procent av nettoomsättning. Nyckeltalet är ett komplement till rörelsemarginalen då det visar
överskottet från nettoomsättningen som blivit över för att täcka övriga
kostnader i förhållande till nettoomsättningen.
Operationell
bruttomarginal
Operationellt bruttoresultat i procent av netto-
omsättning.
Nyckeltalet ökar jämförbarheten av bruttomarginalen över tid då det
justeras för påverkan av jämförelsestörande poster .
EBITDA-marginal EBITDA i procent av nettoomsättning. Nyckeltalet är ett komplement till rörelsemarginalen då det visar det
rapporterade kassaflödesmässiga överskottet i förhållande till nettoom-
sättningen. Nyckeltalet möjliggör även en jämförelse med andra bolag
oberoende av respektive bolags avskrivningsprinciper och åldersstruk-
tur avseende anläggningstillgångar .
Operationell
EBITDA-marginal
Operationell EBITDA i procent av nettoomsättning. Nyckeltalet ökar jämförbarheten av EBITDA-marginalen över tid då det
justeras för påverkan av jämförelsestörande poster .
Definitioner av alternativa nyckeltal som
inte är definierade av IFRS
Inwido presenterar vissa alternativa finansiella nyckeltal utöver de konventionella finansiella nyckeltal som fastställts av IFRS, i syfte att bättre förstå utveckling-
en av verksamheten och den finansiella statusen hos Inwido-koncernen. Dock ska sådana nyckeltal inte betraktas som ett substitut för de nyckeltal som krävs i
enlighet med IFRS. De alternativa nyckeltalen som redovisas i denna rapport beskrivs nedan.
===== SIDA 26 =====
Inwido AB (publ) | Bokslutskommuniké | Januari–december 2025
26
Q4
EBITA-marginal EBITA i procent av nettoomsättning. Nyckeltalet återspeglar verksamhetens operativa lönsamhet före av- och
nedskrivningar av förvärvsrelaterade immateriella tillgångar . Nyckeltalet
är en viktig komponent tillsammans med försäljningstillväxt och kapita-
lets omsättningshastighet för att följa bolagets värdeskapande.
Operationell
EBITA-marginal
Operationell EBITA i procent av nettoomsättning. Nyckeltalet ökar jämförbarheten av EBITA-marginalen över tid då det
justeras för påverkan av jämförelsestörande poster .
Rörelsemarginal
(EBIT-marginal)
Rörelseresultat i procent av nettoomsättning. Nyckeltalet återspeglar verksamhetens operativa lönsamhet. Nyckel-
talet är en viktig komponent tillsammans med försäljningstillväxt och
kapitalets omsättningshastighet för att följa bolagets värdeskapande.
Kapitalstruktur Beräkning Syfte
Nettoskuld Räntebärande skulder och räntebärande avsätt-
ningar minus räntebärande tillgångar inklusive
likvida medel.
Måttet nettoskuld används för att följa skuldutvecklingen och se storle-
ken på återfinansieringsbehovet. Eftersom likvida medel kan användas
för att betala av skuld med kort varsel, används nettoskuld istället för
bruttoskuld som mått på den totala lånefinansieringen.
Nettoskuld/
operationell EBITDA
Nettoskuld i förhållande till operationell EBITDA
Rullande Tolv Månader (RTM).
Nyckeltalet är en skuldkvot som visar hur många år det skulle ta att
betala av bolagets skuld, förutsatt att dess nettoskuld och EBITDA är
konstanta och utan hänsyn tagen till kassaflöden avseende ränta, skatt
och investeringar .
Nettoskuldsättnings-
grad
Nettoskuld i förhållande till eget kapital. Nyckeltalet är ett mått på relationen mellan koncernens två finan-
sieringsformer . Måttet visar hur stor andel det främmande kapitalet
utgör i relation till ägarnas investerade kapital. Måttet återspeglar den
finansiella styrkan men också belåningens hävstångseffekt. En högre
skuldsättningsgrad innebär en högre finansiell risk och en högre finan-
siell hävstång.
Räntetäckningsgrad Resultat efter finansnetto plus finansiella kostna-
der i förhållande till finansiella kostnader .
Nyckeltalet anger bolagets förmåga att täcka sina räntekostnader .
Soliditet Eget kapital inklusive innehav utan bestämmande
inflytande i procent av balansomslutning.
Nyckeltalet speglar bolagets finansiella ställning. God soliditet ger en
beredskap att kunna hantera perioder med svag konjunktur och finan-
siell beredskap för tillväxt. Samtidigt skapar en högre soliditet en lägre
finansiell hävstång.
Operativt kapital Balansomslutning minskad med likvida medel, an-
dra räntebärande tillgångar och icke räntebärande
avsättningar och skulder .
Det operativa kapitalet visar hur mycket kapital som verksamheten
kräver för att bedriva dess kärnverksamhet. Det används i huvudsak för
beräkning av avkastning på operativt kapital.
Avkastningsmått Beräkning Syfte
Avkastning på eget
kapital
Resultat efter skatt Rullande Tolv Månader (RTM)
hänförligt till moderbolagets aktieägare i procent
av genomsnittligt eget kapital exklusive innehav
utan bestämmande inflytande (genomsnitt beräk-
nat på de fyra senaste kvartalen).
Avkastning på eget kapital visar den redovisningsmässiga totalavkast-
ningen på ägarnas kapital och återspeglar effekter såväl av rörelsens
lönsamhet som av finansiell hävstång. Måttet används främst för att
analysera ägarlönsamhet över tid.
Avkastning på opera-
tivt kapital
EBITA Rullande Tolv Månader (RTM) i procent av
genomsnittligt operativt kapital (genomsnitt beräk-
nat på de fyra senaste kvartalen).
Avkastning på operativt kapital visar hur väl verksamheten använder det
nettokapital som binds i rörelsen. Det återspeglar den samlade effekten
av rörelsemarginalen och omsättningshastigheten på det operativa
kapitalet. Nyckeltalet används främst för att följa koncernens värde-
skapande över tid.
===== SIDA 27 =====
Inwido AB (publ) | Bokslutskommuniké | Januari–december 2025
27
Q4
Beräkning av alternativa nyckeltal
Resultatmått
okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec
MSEK 2025 2024 2025 2024
Rörelseresultat (EBIT) 262 261 832 850
Avskrivningar/Nedskrivningar 96 97 382 373
EBITDA 358 358 1 215 1 224
Jämförelsestörande poster, övriga poster 26 23 64 56
Operationell EBITDA 384 381 1 278 1 280
Bruttoresultat 628 627 2 261 2 249
Jämförelsestörande poster, övriga poster -0 13 12 38
Operationellt bruttoresultat 628 640 2 273 2 286
Rörelseresultat (EBIT) 262 261 832 850
Av- och nedskrivning av förvärvsrelaterade immateriella tillgångar 11 12 45 47
EBITA 273 273 877 897
Jämförelsestörande poster, avskrivningar och övriga poster 26 23 64 56
Operationell EBITA 298 296 941 953
Jämförelsestörande poster -26 -23 -64 -56
Avskrivningar - - - -
Övriga poster -26 -23 -64 -56
Aktiedata Beräkning Syfte
Kassaflöde per aktie
före/ efter utspädning
Kassaflöde från den löpande verksamheten divide-
rat med det vägda genomsnittliga antalet utestå-
ende aktier under perioden före/efter utspädning.
Nyckeltalet mäter det kassaflöde som verksamheten genererar per
aktie före kapitalinvesteringar och kassaflöden hänförliga till bolagets
finansiering.
Eget kapital per aktie
före/ efter utspädning
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktie-
ägare dividerat med antalet utestående aktier vid
periodens slut före/efter utspädning.
Nyckeltalet avser att beskriva storleken av bolagets nettovärde per aktie.
Marknadssegment Beräkning
Konsument Försäljningen till konsumentmarknaden sker
genom följande kanaler; direkt, återförsäljare och
installatörer .
Projekt Försäljningen till projektmarknaden sker genom
följande kanaler; Byggbolag, återförsäljare, hus-
tillverkare samt bostadsrättsföreningar .
===== SIDA 28 =====
Inwido AB (publ) | Bokslutskommuniké | Januari–december 2025
28
Q4
forts. beräkning av alternativa nyckeltal
Kapitalstruktur
okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec
MSEK 2025 2024 2025 2024
Likvida medel -643 -935 -643 -935
Övriga räntebärande tillgångar -39 -45 -39 -45
Räntebärande skulder, långfristiga 2 659 2 099 2 659 2 099
Räntebärande skulder, kortfristiga 140 184 140 184
Nettoskuld 2 117 1 302 2 117 1 302
Summa tillgångar 10 588 10 162 10 588 10 162
Likvida medel -643 -935 -643 -935
Övriga räntebärande tillgångar -39 -45 -39 -45
Icke räntebärande avsättningar och skulder -2 285 -2 230 -2 285 -2 230
Operativt kapital 7 622 6 951 7 622 6 951
Genomsnittligt operativt kapital, senaste fyra kvartalen 7 058 7 042 7 058 7 042
EBITA, senaste 12 månaderna 877 897 877 897
Avkastning på operativt kapital (%) 12,4 12,7 12,4 12,7
Resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare, senaste 12
månaderna 514 538 514 538
Genomsnittligt eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare,
senaste fyra kvartalen 5 460 5 389 5 460 5 389
Avkastning på eget kapital (%) 9,4 10,0 9,4 10,0
Tillväxt
okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec
MSEK 2025 2024 2025 2024
Förändring nettoomsättning 17 150 164 -132
varav
- Organisk tillväxt 74 120 331 -578
- Strukturförändring 47 13 74 444
- Valutakurseffekt -103 17 -241 2
===== SIDA 29 =====
Inwido AB (publ) | Bokslutskommuniké | Januari–december 2025
29
Om Inwido
Q4
Inwido förbättrar människors liv inomhus med fönster och dörrar . Som Europas ledande fönsterkoncern är Inwidos affärsidé att utveckla och sälja marknadens
bästa kundanpassade fönster- och dörrlösningar, via en decentraliserad struktur och med fokus på den konsumentdrivna marknaden, för att långsiktigt växa
hållbart, organiskt samt genom förvärv. Inwido består av 35 affärsenheter med cirka 4 600 anställda i 14 länder . 2025 omsatte koncernen SEK 9 miljarder
med en operationell EBITA-marginal på 10,5 procent. Aktierna i Inwido AB (publ) är noterade på Nasdaq Stockholm sedan 2014 under kortnamnet ”INWI”.
Inwidos verksamhet styrs mot fyra finansiella mål och två håll-
barhetsmål, som syftar till att ge aktieägarna god avkastning och
långsiktig värdeutveckling.
Lönsamhet
Inwidos lönsamhetsmål är en avkastning på operativt kapital om
>15 procent.
Försäljningstillväxt
Inwidos mål är att nå en omsättning om 20 miljarder kronor 2030
genom både organisk och förvärvad tillväxt.
Kapitalstruktur
Inwidos nettoskuld i förhållande till operationell EBITDA ska, med
undantag för tillfälliga avvikelser, ej överstiga 2,5 gånger .
Utdelningspolicy
Inwidos mål är att till sina aktieägare utbetala en årlig utdelning
motsvarande omkring 50 procent av nettovinsten. Hänsyn ska dock
tas till Inwidos kapitalstruktur i relation till målsättningen, kassaflöde
och framtidsutsikter .
Science Based Targets
Anslutningen till Science Based Targets Initative (SBTi) verifierar
Inwidos långsiktiga ambition om utsläppsminskningar för att bidra
till 1,5-gradersmålet.
EU Taxonomin
Inwidos ambition är att minst 75 procent av försäljningen av fönster
och dörrar ska vara förenliga med taxonomins granskningskriterier
för att väsentligt bidra till att begränsa klimatförändringar .
Finansiell kalender
Års- och hållbarhetsredovisning 2025 27 april 2026
Delårsrapport januari-mars 2026 28 april 2026
Årsstämma 2026 27 maj 2026
Delårsrapport januari-juni 2026 15 juli 2026
Delårsrapport januari-september 2026 21 oktober 2026
Denna information är sådan information som Inwido AB (publ) är
skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning.
Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersoners
försorg, för offentliggörande den 3 februari 2026, kl. 07:45 CET.
För mer information, kontakta
Fredrik Meuller, VD och koncernchef
Tel: +46 (0)73 422 70 11 , E-post: fredrik.meuller@inwido.com
Peter Welin, CFO och vice VD
Tel: +46 (0)70 324 31 90 E-post: peter .welin@inwido.com
Kontaktuppgifter Inwido
Inwido AB (publ)
Engelbrektsgatan 15
SE-211 33 Malmö
Tel: +46 (0)10 451 45 50
E-mail: info@inwido.com
Organisationsnummer: 556633-3828
www.inwido.com
Följ Inwidos resa på LinkedIn
Långsiktiga mål Information till aktieägare