Kvartalsrapport Q2 2025

===== SIDA 1 =====

Framgångsrik emission stärker bolagets position
VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER ANDRA KVARTALET
■   Den 3 april meddelade bolaget att den japanska utvecklings- och kommersialiseringspartnern, 
Solasia Pharma K.K., avser att genomföra och finansiera de kommande kliniska fas II- och III- 
studierna av arfolitixorin i Japan.
■  Den 12 maj meddelade bolaget beslut om en fullt garanterad företrädesemission av units om 
cirka 85 miljoner kronor samt föreslår en övertilldelningsemission om cirka 10 miljoner kronor. 
Företrädesemissionen godkändes vid extra bolagsstämma den 11 juni 2025.
■  Den 12 juni meddelade bolaget att den första dosnivån i den pågående kliniska fas Ib/II-studien 
är slutförd och att bolaget förbereder nästa dosnivå.
■  Den 17 juni offentliggjorde Isofol prospektet i samband med bolagets företrädesemission.
VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER PERIODENS UTGÅNG
■  Den 4 juli meddelade bolaget utfallet i nyemissionen som blev övertecknad till 120 %. Övertilldel -
ningseemissionen utnyttjades med halva beloppet till den japanska samarbetspartnern Solasia 
Pharma K.K. Emissionerna tillförde bolaget cirka 91 MSEK brutto och cirka 84 MSEK netto efter 
avdrag för transaktionskostnader.
■  Den 16 juli meddelade Isofol att bolaget framgångsrikt har haft pre-IND-möte med den ameri -
kanska läkemedelsmyndigheten FDA.
FINANSIELL INFORMATION
Andra kvartalet, april-juni 2025
■  Nettoomsättningen uppgick till 0 TSEK (0) 
■  Periodens resultat uppgick till -14 670 TSEK (-11 045) 
■  Resultat per aktie uppgick till -0,09 SEK (-0,07)
■  Likvida medel per den 30 juni uppgick till 65 650 TSEK (119 150)
Första halvåret, januari-juni 2025
■  Nettoomsättningen uppgick till 0 TSEK 0) 
■  Periodens resultat uppgick till -28 327 TSEK (-19 527) 
■  Resultat per aktie uppgick till -0,18 SEK (-0,12)
Isofol utvecklar cancerläkemedelskandidaten arfolitixorin
Isofol Medical AB (publ) är ett forskningsbaserat bioteknikbolag som arbetar för att förbättra prognosen 
för patienter med svåra former av cancer. Bolagets läkemedelskandidat arfolitixorin syftar till att höja 
effekten av första linjens standardbehandling för flera former av solida tumörer och studeras nu i kolo -
rektalcancer, världens tredje vanligaste cancerform, där det medicinska behovet av bättre behandlingar 
är stort. Nu genomförs en fas Ib/II-studie med en ny dosregim som förväntas optimera läkemedelskan -
didatens effekt. Isofol Medical AB (publ) handlas på Nasdaq Stockholm.
NYCKELTAL
TSEK
2025
apr-jun
2024
apr-jun
2025
jan-jun
2024
jan-jun
2024
jan-dec
Nettoomsättning - - - - -
Periodens resultat -14 670 -11 045 -28 327 -19 527 -43 488
Resultat per aktie (SEK) -0,09 -0,07 -0,18 -0,12 -0,27
Likvida medel 65 650 119 150 65 650 119 150 96 157
ISOFOL MEDICAL AB (PUBL) 
DELÅRSRAPPORT
JANUARI - JUNI 2025
1 
ISOFOL | Halvårsrapport, januari-juni 2025

===== SIDA 2 =====

Efter en framgångsrik finansieringsrunda är vi väl rustade för att driva den kliniska utvecklingen av vår läke-
medelskandidat arfolitixorin framåt i full fart. Den första delen av den kliniska studien pågår och vi har redan 
aviserat framgång med studiens första dosnivå. Under sommaren hade vi ett lyckat och konstruktivt möte 
med den amerikanska läkemedelsmyndigheten FDA för att validera studieupplägget och bereda väg för kli-
niska studier med arfolitixorin i USA. 
Stärkt finansiell position och avance-
mang i klinisk studie präglar kvartalet
Stärkt finansiell position 
I början av juli avslutades teckningsperioden i vår 
fullt garanterade företrädesemission som gav 
bolaget 91 miljoner kronor före emissionskostna-
der. Vi är glada över att kunna välkomna nya in-
vesterare, inklusive vår japanska samarbetspart-
ner Solasia Pharma K.K., samtidigt som vi noterar 
ett stabilt och i många fall ökat engagemang 
från våra befintliga ägare. Att Solasia valde att 
delta i emissionen är ett tydligt kvitto på bolagets 
fördjupade engagemang i vårt utvecklingspro -
jekt och på den potential de ser i arfolitixorin.
Med en stärkt finansiell position har vi nu 
ännu bättre förutsättningar att driva bolagets 
utvecklingsprojekt framåt i oförminskad takt och 
samtidigt ta tillvara på de möjligheter som upp-
står under utvecklingsresans gång. Vårt huvud-
fokus för närvarande är att generera nya studie-
data och ett intensivt arbete med studien pågår 
både hos oss och på vår samarbetsklinik Charité 
– Universitätsmedizin Berlin samt hos övriga 
samarbetspartners. Parallellt med det fortgår 
arbetet med affärsutveckling och att underhålla 
de dialoger vi har med potentiella partners. 
Första milstolparna uppnådda i studien
Målet med studien är att utvärdera arfolitixorin 
som en del i standardbehandlingen av metast -
aserad kolorektalcancer – med möjlighet för 
fler cancerindikationer på längre sikt. Arfolitixo -
rin syftar till att förstärka effekten av standard -
behandlingen, 5-FU-baserad kemoterapi, och i 
den första delen av studien som nu pågår ut -
värderas stigande doser av läkemedelssub -
stansen i en ny dosregim där läkemedlen ges i 
en optimerad sekvens. Vi har redan i en tidigare 
fas III-studie visat effekt av arfolitixorin med en 
annan dosregim som bedömts vara subopti -
mal, och tillgängliga data pekar på att denna 
nya regim bör generera ännu bättre resultat. 
Patientrekryteringen till den första dosnivån in -
leddes i april och i mitten av juni fick vi den 
glädjande rekommendationen från studiens 
säkerhetskommitté att gå vidare till nästa dos -
nivå, vilken studeras i skrivande stund.
I och med att den första dosnivån avklarats 
uppnåddes en viktig milstolpe för Isofol. Det var 
första gången den nya dosregim som utarbe -
tats under 2024 testats i en klinisk studie. Att 
säkerhetskommittén rekommenderat att stu -
dien fortsätter till nästa dosnivå är positivt, och 
vi tar oss nu steg för steg närmare mot att visa 
att det vi sett i förra årets omfattande preklinis-
ka studier och dataanalyser - att en ändrad dos 
och administreringssekvens bör ge bättre utfall 
- också kan gälla i klinik.
Vi kommer nu att fortsätta utvärdera den 
nya dosregimen i stigande dosnivåer kohort för 
kohort med målet att välja optimala dosnivåer 
att ta vidare in i studiens andra del, vilken för -
väntas starta under 2026. Det är mycket gläd -
jande att studien fortgår i god takt och jag ser 
fram emot att under året löpande rapportera 
fortsatt progress.
Framgångsrikt möte med läkemedels-
myndigheten i USA
Under sommaren har vi haft interaktion med 
den amerikanska läkemedelsmyndigheten FDA 
(U.S. Food and Drug Administration) inför en 
möjlig ansökan om Investigational New Drug 
(IND). En IND-ansökan är en del i den process 
som krävs för att inleda kliniska studier i USA, 
ett viktigt steg i den globala utvecklingen av vår 
läkemedelskandidat. FDA ansvarar för att god -
känna nya läkemedel och medicinska behand -
lingar på den amerikanska marknaden och syf-
tet med mötet var att bekräfta att utvecklings- 
 programmet är korrekt utformat enligt FDA:s 
krav. Återkopplingen från myndigheten var po -
sitiv och validerade utvecklingsprogrammet i 
sin helhet, vilket lägger grunden för fortsatt ut -
veckling och kommersialisering i USA. I och 
med detta har vår utvecklingsstrategi valide -
rats både i Europa, av den tyska läkemedels -
myndigheten som godkänt fas I/II-studien, och 
nu av FDA i USA. Vi ser nu fram emot komman -
de interaktioner med den japanska läkemedel -
smyndigheten PMDA (Pharmaceuticals and 
Medical Devices Agency).
Nätverkande på vetenskapliga konferenser
Under kvartalet har vi deltagit i en rad interna -
tionella möten, både med fokus på investerare 
samt partners och i vetenskapliga samman -
hang. I samband med den vetenskapliga konfe-
rensen ASCO i Chicago, USA, som hölls i må -
nadsskiftet maj/juni hade vi det första mötet 
med Isofols nyinstallerade kliniska advisory bo -
ard bestående av flera profilerade cancerex -
perter: Dr. Takayuki Yoshino vid National Can -
cer Center Hospital East, Japan, och ordförande 
i Japan Society of Clinical Oncology; professor 
Heinz-Josef Lenz vid USC Norris Comprehensi-
ve Cancer Center & Kerck School of Medicine, 
USA; samt professor Sebastian Stintzing, Chari-
té Universitätsmedizin – Berlin, Tyskland, som 
även är prövningsledare i Isofols pågående kli -
niska fas Ib/II-studie. 
Efter en framgångsrik finansieringsrunda är 
vi väl rustade för att driva den kliniska utveck -
lingen av vår läkemedelskandidat arfolitixorin 
framåt i full fart.
Petter Segelman Lindqvist,
Vd, Isofol Medical AB (publ)
”
| VD HAR ORDET
2
ISOFOL | Halvårsrapport, januari-juni 2025

===== SIDA 3 =====

ASCO är världens största medicinska cancer -
kongress och samlar de mest framstående  
onkologiexperterna i världen. Vår närvaro där 
var ett utmärkt tillfälle att starta arbetet i vårt 
nya advisory board. På Isofol är vi mycket stol -
ta över att dessa välrenommerade experter 
samarbetar med oss och bidrar till att driva ut -
vecklingen av arfolitixorin framåt. De, precis som 
vi, ser den stora potentialen i att förbättra stan -
dardbehandlingens effekt med en läkemedel -
skandidat som arfolitixorin.
Under ESMO-GI, som hölls i Barcelona mel -
lan den 2-5 juli, presenterades en studie som 
genomfördes i samarbete med det norska bio -
teknikbolaget Oncosyne AS och Akershus Uni -
versity Hospital. Resultat från den prekliniska 
studien, med organoider från patienter med 
kolorektalcancer, visade att högre doser av ar -
folitixorin gav en starkare cytotoxisk effekt i 
jämförelse med dagens standardläkemedel 
leukovorin. Glädjande nog gällde detta i flera 
olika kombinationer av de läkemedel som an -
vänds i standardbehandlingsregimen. Resulta-
ten från studien har tillsammans med annan 
tillgänglig data kring arfolitixorin spelat en vik -
tig roll i utformningen av den pågående kliniska 
studien med arfolitixorin. 
Vi har även deltagit i det stora årliga partne -
ringmötet inom life science, BIO International, 
som hölls i Boston, USA. Vi hade flera givande 
möten och ämnar fortsätta bygga relationer 
med olika intressenter och potentiella partners i 
ökande grad i takt med att den kliniska utveck -
lingen går framåt. 
Fokus på framsteg
Vår stärkta finansiella position gör att vi nu kan 
sätta fullt fokus på det centrala: att driva den 
kliniska utvecklingen framåt i snabb takt så att 
vi kan nå vårt mål: att arfolitixorin ska nå mark-
naden och hjälpa hundratusentals cancerpa-
tienter nå bättre behandlingsresultat. Under 
hösten planerar vi att hålla ett investerarmöte 
för att uppdatera om de senaste händelserna i 
bolagets utveckling och vi ser fram emot att få 
interagera mer med er då!
Göteborg, 26 augusti, 2025
Petter Segelman Lindqvist
Vd, Isofol Medical AB (publ)
Nya data om arfolitixorin 
presenterades på ESMO-GI
Högre doser av arfolitixorin ökar den cytotoxiska aktiviteten vid be-
handling med kemoterapi, enligt en uppföljningsstudie som ge -
nomförts av en forskargrupp från Isofol, Oncosyne och Akershus 
universitetssjukhus och som presenterades under den europeiska 
cancerkongressen ESMO-GI i somras. Resultaten stödjer utveck-
lingsplanen för arfolitixorin och dess potential att förbättra dagens 
standardbehandling av cancer. 
Forskargruppen bakom studien har tidigare 
sett att de koncentrationer av arfolitixorin 
som användes i den avslutade fas III-studien 
AGENT har en begränsad cytotoxisk aktivitet 
i prekliniska modeller. Genom att använda or-
ganoider från patienter med kolorektalcan -
cer utvärderade de högre doser av arfolitixo-
rin och aktiviteten jämfördes sedan med den 
som ses vid tilläggsbehandling av leukovorin.
”Resultaten visar på en synergistisk aktivi-
tet av arfolitixorin och kemoterapin 5-FU, likväl 
som det finns av leukovorin och 5-FU, men den 
totala cytotoxiska aktiviteten är större med ar-
folitixorin”, säger Jarle Bruun, vd på Oncosyne. 
Dessutom visar resultaten att tillägg av 
arfolitixorin till enbart cancerläkemedlet oxa -
liplatin (ett av de läkemedel som ingår i stan-
dardbehandlingen) eller en kombination av 
kemoterapin 5-FU och oxaliplatin ger en 
starkare cytotoxisk effekt, än den som ses i 
kombinationer med leukovorin.
”Det här är väldigt viktiga resultat som stöd-
jer initieringen av en klinisk fas Ib/II-studie för att 
ytterligare optimera doseringen med arfolitixo-
rin inom kolorektalcancer och jag är hoppfull att 
dessa resultat kommer att leda till stor klinisk 
nytta för patienterna”, säger Jarle Bruun.
| ONCOSYNE
NYCKELRESULTAT NÄR ARFOLITIXORIN 
JÄMFÖRDES MED LEUKOVORIN
■  Ökade doser av arfolitixorin gav starka -
re cytotoxisk aktivitet än leukovorin
■  Nya data visar att den cytotoxiska akti -
viteten är högre med 5-FU + arfolitixorin 
än 5-FU + leukovorin
■  Den cytotoxiska aktiviteten är också hö -
gre med arfolitixorin + oxaliplatin jäm -
fört med leukovorin + oxaliplatin
■  5-FU + oxaliplatin + arfolitixorin har ännu 
mer potent aktivitet än 5-FU + oxaliplatin 
+ leukovorin
Abstraktet med titeln: ”Cytotoxicity of arfo-
litixorin versus leucovorin (LEU) with 5-flu -
orouracil (5FU) and oxaliplatin in colorectal 
cancer (CRC) patient-derived tumoroids 
(PDTs)” och Jarle Bruuns videoklipp finns 
tillgänglig på Isofols hemsida, https:/ /iso-
folmedical.com/sv/publikationer/
| VD HAR ORDET
3 
ISOFOL | Halvårsrapport, januari-juni 2025

===== SIDA 4 =====

Isofol genomför en klinisk fas Ib/II-studie som ska undersöka effekten och säkerheten av en ny dosregim 
med läkemedelskandidaten arfolitixorin som en ny potentiell behandling av kolorektalcancer. Studien ge-
nomförs initialt vid det framstående akademiska sjukhuset Charité – Universitätsmedizin Berlin och till näs-
ta år planeras en möjlig expansion till Japan.
Isofol fick i mars 2025 godkännande om att in -
leda en klinisk fas Ib/II-studie (Clinical Trial App-
lication, CTA) av den tyska regulatoriska myn -
digheten BfArM. I april rekryterades och 
doserades den första patienten vid Charité – 
Universitätsmedizin Berlin, ett av Europas le -
dande cancersjukhus. Syftet med studien är att 
utvärdera effekten av läkemedelskandidaten 
vid en optimerad dosregim i kombination med 
5-FU-baserad cytostatikabehandling hos pa-
tienter med metastaserad kolorektalcancer. 
Studien syftar till att generera både effekt- och 
säkerhetsdata för den fortsatta kliniska utveck -
lingen. 
Studien genomförs i två steg
Studien kommer att genomföras i två steg, där 
studiens första del, fas Ib, utvärderar eskale -
Klinisk utvecklingsplan för arfolitixorin
rande doser. Den högsta möjliga dosen som 
inte ger försvårande biverkningar kommer där-
efter att jämföras med en lägre dos och utvär -
deras vidare i den efterföljande fas II-delen av 
studien där effektutvärdering står i fokus. Isofol 
utvärderar även möjligheten att addera en 
kontrollarm där patienterna kommer få dagens 
standardbehandling leucovorin, för att kunna 
visa skillnaden i effekt med arfolitixorin. Studien 
genomförs initialt på Charité och ytterligare 
sjukhus kommer att adderas i ett senare skede.
Studieexpansion till Japan
I slutet av 2024 tog Isofols partner Solasia ett 
strategiskt beslut att aktivt delta i den kliniska 
studien med målsättningen att inkludera ja -
panska patienter under 2026. Isofol kommer 
tillsammans med Solasia Pharma K.K. att arbe -
ta med förberedelser inför den japanska ex -
pansions-/brostudien medan studien fortskri -
der vid Charité. Inkluderingen av japanska 
patienter i programmet utvidgar studiens tota -
la deltagarantal samt förstärker diversiteten i 
patientpopulationen, vilket skapar en stabil grund 
för efterföljande regulatoriska processer både i 
Japan och på andra geografiska marknader.
Klinisk utveckling i samarbete med 
partners
För att optimera genomförandet och maximera 
möjligheterna för en framgångsrik klinisk stu -
die bedriver bolaget den kliniska utvecklingen i 
samarbete med befintliga partnerskap som ut -
över Charité - Universitätsmedizin Berlin och 
Solasia innefattar Merck KGaA, samt utvalda 
leverantörer och samarbetspartners.
Översiktlig tidsplan 2025-2027
Senaste nytt i fas Ib-studien
I mitten av juni kunde vi meddela att vi ge -
nomfört den första kohorten i den kliniska 
fas Ib/II-studien med arfolitixorin som pågår 
vid Charité – Universitätsmedizin Berlin. 
Studien genomförs i två steg där den 
första delen, fas Ib, utvärderar stigande do -
ser av läkemedelssubstansen. I den första 
kohorten utvärderades en första, lägre, dos 
av arfolitixorin. Efter ett möte med studiens 
säkerhetskommitté (Safety Review Commit -
tee) fick vi rekommendationen att gå vidare 
med nästa dosnivå och vi har därefter initie -
rat nästa kohort i den doseskalerande delen 
av studien.
Det är mycket glädjande att säkerhets -
kommittén gett klartecken att gå vidare 
med en högre dos av läkemedelssubstansen 
och vi ser nu fram emot att studera nästa 
dosnivå av arfolitixorin. Vi är på god väg att 
nå målet att kunna utvärdera en högre do -
sering av arfolitixorin som i prekliniska stu -
dier indikerat en bättre effekt. 
Vi är på god väg att nå målet att utvärdera en 
högre dosering av arfolitixorin som i prekliniska 
studier indikerat en bättre effekt. 
Roger Tell,
Medicinsk chef, Isofol Medical AB (publ)
”
| OM ARFOLITIXORIN OCH STUDIER
4
ISOFOL | Halvårsrapport, januari-juni 2025

===== SIDA 5 =====

| FINANSIELL INFORMATION, ANDRA KVARTALET
Finansiell information,  
april-juni 2025
BELOPP ANGIVNA INOM PARENTESER 
AVSER MOTSVARANDE PERIOD 2024 
INTÄKTER
Rörelsens intäkter
Nettoomsättningen uppgick till 0 MSEK (0) under perioden. 
KOSTNADER
Övriga externa kostnader
Övriga externa kostnader uppgick till 11,5 MSEK (10,2), vilket mot -
svarar en ökning om 1,3 MSEK. Kostnaderna under perioden är 
främst hänförliga till fas Ib-studien relaterat till klinisk CRO, pa -
tientkostnader, regulatoriska frågor och rådgivning samt övriga 
verksamhetskostnader.
Personalkostnader
Personalkostnaderna uppgick till 4,0 MSEK (1,9) vilket motsvarar 
en ökning om 2,1 MSEK som framförallt beror på att antalet an -
ställda ökat från fyra till sex personer. Dessa två var tidigare enga-
gerade som konsulter i bolaget.
Avskrivningar
Avskrivningar och nedskrivningar av materiella- och immateriel -
la anläggningstillgångar uppgick under perioden till 0 MSEK (0).
Finansiella poster
Finansiella intäkter uppgick till 0,3 MSEK (1,1) hänförligt till räntein-
täkter i likvida medel. Finansiella kostnader uppgick till 0 MSEK (0).
RESULTAT
Rörelseresultat uppgick till -15,0 MSEK (-12,1), vilket motsvarar en 
ökad förlust om 2,9 MSEK. Resultat efter finansiella poster upp -
gick till -14,7 MSEK (-11,0), vilket motsvarar en ökad förlust om 
3,7 MSEK.
Bolaget har ingen skattekostnad då någon vinst ej uppvisats. 
På grund av osäkerheten i den framtida vinstgenereringen redo -
visas ingen uppskjuten skatteintäkt och uppskjuten skattefordran 
avseende de skattemässiga underskotten.
LIKVIDA MEDEL
Bolagets likvida medel per den 30 juni 2025 uppgick till 65,7 MSEK 
(119,2). Inga lån finns upptagna per den 30 juni 2025 eller har upp-
tagits sedan dess. Av likvida medel har 0 MSEK (0) ställts som 
säkerhet. Styrelsen och ledningen bedömer att bolaget, efter ge -
nomförd nyemission i juli 2025, har en ordnad finansiering för att 
bedriva planerad verksamhet under kommande 12 månader.
KASSAFLÖDE
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick under peri-
oden till -17,0 MSEK (-9,3), vilket motsvarar en förändring om 
-7,7 MSEK. Det negativa kassaflödet är främst hänförligt till rörel -
seresultatet men också till förändring av rörelsekapital. 
Kassaflöde från investeringsverksamheten
Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick under peri-
oden till 0 MSEK (0).
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick under peri-
oden till 0 MSEK (0).
Periodens kassaflöde
Periodens kassaflöde uppgick till -17,0 MSEK (-9,3), vilket motsva -
rar en förändring om -7,7 MSEK.
INVESTERINGAR
Investeringarna uppgick under perioden till 0 MSEK (0). Merpar -
ten av bolagets utgifter är relaterade till forskning och utveckling. 
Dessa utgifter kostnadsförs löpande och klassificeras således ej 
som investeringar. Bolaget har inga pågående eller planerade 
materiella investeringar.
5 
ISOFOL | Halvårsrapport, januari-juni 2025

===== SIDA 6 =====

| FINANSIELL INFORMATION, FÖRSTA HALVÅRET
Finansiell information,  
januari-juni 2025
BELOPP ANGIVNA INOM PARENTESER 
AVSER MOTSVARANDE PERIOD 2024 
INTÄKTER
Rörelsens intäkter
Nettoomsättningen uppgick till 0 MSEK (0) under perioden. 
KOSTNADER
Övriga externa kostnader
Övriga externa kostnader uppgick till  20,9 MSEK (18,3), vilket 
motsvarar en ökning om 2,6 MSEK. Kostnaderna under perioden 
är främst hänförliga till fas Ib-studien relaterat till klinisk CRO, 
patientkostnader, regulatoriska frågor och rådgivning samt övri -
ga verksamhetskostnader. 
Personalkostnader
Personalkostnaderna uppgick till 7,5 MSEK (3,5) vilket motsvarar 
en ökning om 4,0 MSEK som framförallt beror på att antalet an -
ställda ökat från fyra till sex personer. Dessa två var tidigare enga-
gerade som konsulter i bolaget.
Forsknings- och utvecklingskostnader
Forsknings- och utvecklingskostnader, som ingår i både övriga 
externa kostnader och personalkostnader, uppgick under perio -
den till 19,1 MSEK (11.0).
Avskrivningar
Avskrivningar och nedskrivningar av materiella- och immateriel -
la anläggningstillgångar uppgick under perioden till 0 MSEK (0).
Finansiella poster
Finansiella intäkter uppgick till 0,7 MSEK (2,3) hänförligt till räntein-
täkter i likvida medel. Finansiella kostnader uppgick till 0 MSEK (0).
RESULTAT
Rörelseresultat uppgick till -29,1 MSEK (-21,8), vilket motsvarar en 
ökad förlust om 7,3 MSEK. Resultat efter finansiella poster upp -
gick till -28,3 MSEK (-19,5), vilket motsvarar en ökad förlust om 
8,8 MSEK.
Bolaget har ingen skattekostnad då någon vinst ej uppvisats. 
På grund av osäkerheten i den framtida vinstgenereringen redo -
visas ingen uppskjuten skatteintäkt och uppskjuten skattefordran 
avseende de skattemässiga underskotten.
LIKVIDA MEDEL
Bolagets likvida medel per den 30 juni 2025 uppgick till 65,7 MSEK 
(119,2). Inga lån finns upptagna per den 30 juni 2025 eller har upp-
tagits sedan dess. Av likvida medel har 0 MSEK (0) ställts som 
säkerhet. Styrelsen och ledningen bedömer att bolaget, efter ge -
nomförd nyemission i juli 2025, har en ordnad finansiering för att 
bedriva planerad verksamhet under kommande 12 månader.
KASSAFLÖDE
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick under peri-
oden till -29,8 MSEK (-19,0), vilket motsvarar en förändring om 
-10,8 MSEK. Det negativa kassaflödet är främst hänförligt till rö -
relseresultatet men också till förändring av rörelsekapitalet. 
Kassaflöde från investeringsverksamheten
Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick under peri-
oden till 0 MSEK (0).
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick under peri-
oden till 0 MSEK (0).
Periodens kassaflöde
Periodens kassaflöde uppgick till -29,8 MSEK (-19,0), vilket mot -
svarar en förändring om -10,8 MSEK.
INVESTERINGAR
Investeringarna uppgick under perioden till 0 MSEK (0). Merpar -
ten av bolagets utgifter är relaterade till forskning och utveckling. 
Dessa utgifter kostnadsförs löpande och klassificeras således ej 
som investeringar. Bolaget har inga pågående eller planerade 
materiella investeringar.
6
ISOFOL | Halvårsrapport, januari-juni 2025

===== SIDA 7 =====

Största aktieägarna per den 30 juni 2025
Aktieägare Antal aktier Aktiekapital/röster
Avanza Pension 13 280 060 8,22 %
Swedbank Försäkring 7 876 339 4,88 %
Christian Haglund 7 636 506 4,73 %
Göran Gustafsson* 5 539 489 3,43 %
Mats Franzén* 5 136 025 3,18  %
Hans Enocson 4 555 236 2,82 %
Bengt Gustafsson* 3 749 459 2,32 %
Claes Ekman 3 302 511 2,04 %
Movestic Livförsäkring AB 2 547 196 1,58 %
Futur Pension 2 143 150 1,33 %
10 största aktieägarna 55 765 971 34,53 %
Övriga aktieägare 105 749 469 65,47 %
TOTALT 161 515 440 100,00 %
* Eget eller närstående fysisk eller juridisk person som innehar aktier (direkta och indirekta) och andra finansiella instrument    
  i bolaget.
KÄLLA: MONITOR AV MODULAR FINANCE AB. SAMMANSTÄLLD OCH BEARBETAD DATA FRÅN BLAND ANNAT EUROCLEAR, MORNINGSTAR OCH 
FINANSINSPEKTIONEN.
| ÖVRIG INFORMATION
Övrig information
ORGANISATION OCH PERSONAL
Vid utgången av rapportperioden var antalet heltidsanställda sex (fyra), varav två män och fyra kvin-
nor, alla anställda på bolagets huvudkontor i Göteborg, Sverige. Därutöver har bolaget ett antal kon-
sulter inom viktiga nyckelfunktioner som arbetar heltid eller näst intill heltid för Isofol.
INFORMATION OM TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE 
Transaktioner med närstående sker till marknadsmässiga villkor. 
Styrelseordförande Jan-Eric Österlund och styrelseledamot Lars Lind har utöver ordinarie sty -
relsearbetet utfört rådgivning i samband med bolagets avslutade företrädesemission. Arvode för 
rådgivningen utgick under andra kvartalet med 200 TSEK till Jan-Eric Österlund respektive 100 TSEK 
till Lars Lind. 
Som meddelades i delårsrapporten för första kvartalet 2025 utgick konsultarvode till Roger Tell 
på 250 TSEK under januari innan han återgick till fast tjänst i bolaget 1 februari 2025.
Under året har ersättning till bolagets ledande befattningshavare utgått enligt gällande policys 
och riktlinjer.
VÄSENTLIGA RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER 
Isofols huvudsakliga verksamhet är forskning och utveckling av en läkemedelskandidat, arfolitixorin, 
vilket är en verksamhet som är både riskfylld och kapitalkrävande. Verksamheten är förenad med 
risker som kan ha väsentligt negativ inverkan på bolagets verksamhet, finansiella ställning och resul-
tat. De risker som bedöms ha en särskild betydelse för Isofols framtida utveckling är kopplade till till-
gången av finansiella medel och kliniska resurser för att genomföra företagets kliniska aktiviteter. 
Isofol arbetar kontinuerligt med att identifiera, utvärdera och hantera risker i olika system och 
processer. Riskanalyser görs kontinuerligt gällande verksamheten, men även i samband med akti-
viteter som ligger utanför Isofols ordinarie kvalitetssystem. 
De mest väsentliga strategiska riskerna och operativa riskerna som berör bolaget finns beskrivna
i årsredovisningen för 2024. Det bedöms inte ha skett några väsentliga förändringar i dessa risker 
och osäkerhetsfaktorer per den 30 juni 2025.
ISOFOLS AKTIE
Antalet aktier är vid periodens utgång 161 515 440 (161 515 440) med ett kvotvärde om 0,0306 SEK 
(0,0306). Genomsnittligt antal aktier uppgick under kvartalet till 161 515 440 (161 515 440). 
Sedan 2021 är aktien listad på Nasdaq Stockholms huvudlista, under handelsbeteckning 
”ISOFOL” och ISIN SE0009581051.
Under juli 2025 har antalet aktier ökat med 119 591 784 aktier och uppgår därmed till 281 107 224 
aktier med ett kvotvärde om 0,0306 SEK.
HÄNDELSER EFTER RAPPORTPERIODENS UTGÅNG
Inga väsentliga händelser, utöver vad som anges på sidan 1, inträffat efter rapportperiodens ut -
gång.
FRAMÅTRIKTAD INFORMATION
Även om tillgängliga data pekar i en positiv riktning, kan ingen garanti lämnas för att de kliniska stu-
dier bolaget ämnar genomföra kommer att vara framgångsrika. Följaktligen kan faktiska framtida 
utfall variera väsentligt jämfört med vad som framgår i den framåtriktade informationen bland annat 
beroende på förändrade förutsättningar avseende ekonomi, marknad, förändringar i lag- och  
regulatoriska krav samt politiska åtgärder.
REVISORSGRANSKNING
Denna rapport har ej varit föremål för granskning av bolagets revisorer.
7 
ISOFOL | Halvårsrapport, januari-juni 2025

===== SIDA 8 =====

| ÖVRIG INFORMATION
ANALYTIKER
Från och med juni följer analys- och investmentbolaget, Redeye, bolaget på uppdrag av Isofol.  
Redeye genomför analyser och rapporterar löpande. En inledande analys gjordes i juli av aktieanaly-
tikern Kevin Sule och ytterligare en uppdatering gjordes i juli efter den genomförda företrädesemis -
sionen.
FINANSIELLA RAPPORTER
På grund av verksamhetens karaktär kan det uppstå stora fluktuationer för intäkter och kostnader 
för olika perioder. Intäkter är inte säsongsberoende eller regelbundna på annat sätt utan är bland 
annat relaterade till när milstolpar som genererar en ersättning uppnås i utlicensierade forsknings -
projekt. Precis som intäkterna kan kostnaderna fluktuera mellan olika perioder. Bland annat påver -
kar vilka faser de olika projekten befinner sig i då vissa faser genererar mer kostnader. Siffror inom 
parentes anger utfall för motsvarande period föregående år för poster relaterade till resultaträk -
ning och kassaflöde. Samtliga belopp som anges är avrundade, vilket ibland leder till att vissa sum -
meringar kan synas vara felaktiga. 
FINANSIELL KALENDER
Isofol avser att publicera finansiella rapporter och anordna sammankomster enligt följande schema:
Delårsrapport juli-september 2025   12 november 2025
Bokslutskommuniké 2025   18 februari 2026
Delårsrapport januari-mars 2026  19 maj 2026
Årsstämma 2026    19 maj 2026, Göteborg
Delårsrapporterna publiceras på företagets hemsida och uppdateringar kring kommande event 
sker löpande på bolagets hemsida, www.isofolmedical.com.
För ytterligare information
 
Petter Segelman Lindqvist, verkställande direktör
Telefon: 0739-60 12 56
E-post: petter.s.lindqvist@isofolmedical.com
Margareta Hagman, ekonomichef
Telefon: 0738-73 34 18
E-post: margareta.hagman@isofolmedical.com
Isofol Medical AB (publ)
Biotech Center
Arvid Wallgrens Backe 20
413 46 Göteborg, Sverige
www.isofolmedical.com | info@isofolmedical.com
Organisationsnummer: 556759-8064 | Säte: Göteborg
8
ISOFOL | Halvårsrapport, januari-juni 2025

===== SIDA 9 =====

TSEK Not
2025 
apr-jun
2024 
apr-jun
2025 
jan-jun
2024 
jan-jun
2024 
jan-dec
RÖRELSENS INTÄKTER
Nettoomsättning 2 - - - - -
Totala rörelsens intäkter - - - - -
RÖRELSENS KOSTNADER
Övriga externa kostnader -11 490 -10 196 -20 899 -18 343 -38 734
Personalkostnader -4 034 -1 925 -7 517 -3 452 -8 480
Avskrivningar - -1 - -2 -3
Övriga rörelsekostnader* 530 12 -647 6 8
Totala rörelsens kostnader -14 995 -12 110 -29 064 -21 791 -47 209
Rörelseresultat -14 995 -12 110 -29 064 -21 791 -47 209
FINANSIELLA POSTER
Finansiella intäkter 324 1 065 737 2 264 3 721
Finansiella kostnader - - -1 - -
Summa finansiella poster 324 1 065 736 2 264 3 721
Resultat efter finansiella poster -14 670 -11 045 -28 327 -19 527 -43 488
Resultat före skatt -14 670 -11 045 -28 327 -19 527 -43 488
Skatt på periodens resultat - - - - -
Resultat -14 670 -11 045 -28 327 -19 527 -43 488
RESULTAT PER AKTIE
Före utspädning (SEK) -0,09 -0,07 -0,18 -0,12 -0,27
Efter utspädning (SEK) -0,09 -0,07 -0,18 -0,12 -0,27
* Avser valutaeffekter kopplat till rörelsen.  
 
Det finns inga belopp att redovisa i övrigt totalresultat varför periodens/årets resultat sammanfaller med periodens/årets totalresultat.
| OMRÅDESBESKRIVNING
Resultaträkning 
| FINANSIELL INFORMATION
9 
ISOFOL | Halvårsrapport, januari-juni 2025

===== SIDA 10 =====

TSEK Not 2025-06-30 2024-06-30 2024-12-31
TILLGÅNGAR
ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR
Immateriella anläggningstillgångar
Patent, licenser och liknande rättigheter - - -
Summa immateriella anläggningstillgångar - - -
Materiella anläggningstillgångar
Inventatier, verktyg och nyttjanderättstillgångar - 1 -
Summa materiella anläggningstillgångar - 1 -
Summa anläggningstillgångar - 1 -
OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR
Övriga fordringar 2 177 1 835 1 806
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 3 1 285 2 884 454
Likvida medel 3 65 650 119 150 96 157
Summa omsättningstillgångar 69 112 123 868 98 417
Summa tillgångar 69 112 123 869 98 417
| OMRÅDESBESKRIVNING
Balansräkning
| FINANSIELL INFORMATION
10
ISOFOL | Halvårsrapport, januari-juni 2025

===== SIDA 11 =====

TSEK Not 2025-06-30 2024-06-30 2024-12-31
EGET KAPITAL OCH SKULDER
EGET KAPITAL
Bundet eget kapital
Aktiekapital 4 945 4 945 4 945
Summa bundet eget kapital 4 945 4 945 4 945
Fritt eget kapital
Överkursfond 1 218 276 1 218 276 1 218 276
Balanserat resultat -1 145 277 -1 101 789 -1 101 789
Årets resultat -28 327 -19 527 -43 488
Summa fritt eget kapital 44 672 96 961 73 000
Summa eget kapital 49 617 101 906 77 945
AVSÄTTNINGAR
Övriga avsättningar 4 629 630 648
Summa avsättningar 629 630 648
SKULDER
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder 3 2 065 2 263 2 028
Övriga skulder 3 904 619 976
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 3 15 896 18 451 16 821
Summa kortfristiga skulder 18 866 21 333 19 824
Summa skulder 19 495 21 963 20 472
Summa eget kapital och skulder 69 112 123 869 98 417
| OMRÅDESBESKRIVNING
Balansräkning
| FINANSIELL INFORMATION
11 
ISOFOL | Halvårsrapport, januari-juni 2025

===== SIDA 12 =====

Bundet eget kapital Fritt eget kapital
TSEK
Aktie-  
kapital
Överkurs-  
fond
Balanserat  
resultat
Totalt 
eget kapital
Ingående eget kapital 2024-01-01 4 945 1 218 276 -1 101 789 121 433
Periodens resultat - - -19 527 -19 527
Eget kapital 2024-06-30 4 945 1 218 276 -1 121 316 101 906
Ingående eget kapital 2024-07-01 4 945 1 218 276 -1 121 316 101 906
Periodens resultat - - -23 961 -23 961
Eget kapital 2024-12-31 4 945 1 218 276 -1 145 277 77 945
Ingående eget kapital 2025-01-01 4 945 1 218 276 -1 145 277 77 945
Periodens resultat - - -28 327 -28 327
Eget kapital 2025-06-30 4 945 1 218 276 -1 173 605 49 617
Rapport över förändringar i eget kapital
| FINANSIELL INFORMATION
12
ISOFOL | Halvårsrapport, januari-juni 2025

===== SIDA 13 =====

TSEK
2025 
apr-jun
2024 
apr-jun
2025 
jan-jun
2024 
jan-jun
2024 
jan-dec
DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN
Resultat efter finansiella poster -14 670 -11 045 -28 327 -19 527 -43 488
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet -744 -1 073 81 -2 542 -255
Betald inkomstskatt - - - - -
Kassaflöde från den löpande verksamheten 
före förändringar av rörelsekapital -15 414 -12 118 -28 246 -22 069 -43 743
KASSAFLÖDE FRÅN FÖRÄNDRINGAR  
I RÖRELSEKAPITAL
Ökning (-)/minskning (+) av övriga kortfristiga fordringar -864 -108 -575 -12 186
Ökning (+)/minskning (-) av övriga kortfristiga skulder -726 2 884 -959 3 080 1 571
Förändring av rörelsekapitalet -1 590 2 776 -1 534 3 068 1 757
Kassaflöde från den löpande verksamheten -17 004 -9 342 -29 780 -19 001 -41 986
INVESTERINGSVERKSAMHETEN
Kassaflöde från investeringsverksamheten - - - - -
FINANSIERINGSVERKSAMHETEN
Kassaflöde från finansieringsverksamheten - - - - -
Periodens kassaflöde -17 004 -9 342 -29 780 -19 001 -41 986
Likvida medel vid periodens början 82 108 128 494 96 157 138 148 138 148
Valutakursdifferens likvida medel 546 -1 -728 4 -5
Likvida medel vid periodens slut 65 650 119 150 65 650 119 150 96 157
Kassaflödesanalys
| FINANSIELL INFORMATION
13 
ISOFOL | Halvårsrapport, januari-juni 2025

===== SIDA 14 =====

Not 1  Redovisningsprinciper
Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34, Delårsrapportering och den svenska års -
redovisningslagen. Bolagets redovisning har upprättats enligt årsredovisningslagen och Rådet för 
hållbarhets- och finansiell rapporterings rekommendation RFR2, Redovisning för juridiska personer. 
Upplysningar enligt IAS34 lämnas i såväl noter som på annan plats i rapporten..
Nya och ändrade standarder som antagits från och med 2025 bedöms inte få någon betydande 
påverkan på bolagets finansiella ställning.
Bolaget tillämpar inte IFRS 16 i enlighet med undantaget i RFR 2.
Not 2  Rörelsesegment
NETTOOMSÄTTNING
Bolaget har under andra kvartalet 2025 inte haft några intäkter, varvid de uppgick till 
0 MSEK (0).
RÖRELSESEGMENT
Verksamheten består av utveckling av en läkemedelskandidat och verksamheten är organi¬serad 
som en sammanhållen verksamhet i det kliniska utvecklingsprogrammet som förväntas optimera 
läkemedelskandidatens effekt. Därmed utgör hela bolagets verksamhet ett rörelsesegment. Rörel -
sesegmentet följs upp på ett sätt som överensstämmer med den interna rapportering som lämnas 
till den högste verkställande beslutsfattaren, vilken utgörs av vd. I den interna rapporteringen till vd 
används endast ett segment.
Not 3  Finansiella tillgångar och skulder 
Det bedöms inte finnas några väsentliga skillnader mellan verkligt värde och bokfört värde avseen -
de de finansiella tillgångarna och skulderna. Finansiella tillgångar och skulder värderas till upplupet 
anskaffningsvärde. Redovisat värde på finansiella tillgångar uppgår per balansdagen till 66 277 
TSEK (121 411) och finansiella skulder uppgår per balansdagen till 16 145 TSEK (20 245).
Bolaget har per 30 juni 2025 inga finansiella instrument som värderas till verkligt värde.
Not 4  Avsättningar
Isofol ingick under 2022 ett avtal med en leverantör om inköp av paketeringsmaterial för eventuell 
framtida försäljning av arfolitixorin. Nyttjandet av materialet är beroende av godkännande för 
kommersialisering av arfolitixorin. Avtalet innehåller en finansiell garanti uppgående till 75 963 EUR 
där Isofol åtar sig att stå för kostnaden uppgående till motsvarande belopp.
Noter
| NOTER
14
ISOFOL | Halvårsrapport, januari-juni 2025

===== SIDA 15 =====

Nyckeltal  
och definitioner
Styrelsens intygande
TSEK 2025-06-30 2024-06-30
Eget kapital 49 617 101 906
Summa tillgångar 69 112 123 869
Soliditet 71,8% 82,3%
Rörelsekapital 50 246 102 535
Soliditet
Soliditet beräknas genom att sätta eget kapital i relation till de totala tillgångarna och är 
därmed ett mått på hur stor  andel av tillgångarna som är finansierade med eget kapital. 
 
Eget kapital
Eget kapital utgörs av aktiekapital, överkursfond kapital och balanserade vinstmedel inklusi -
ve årets resultat i bolaget. 
Rörelsekapital
Rörelsekapitalet utgörs av bolagets omsättningstillgångar med avdrag för kortfristiga skulder. 
Resultat per aktie
Periodens resultat dividerat med vägt genomsnittligt antal aktier under perioden, före res -
pektive efter utspädning. 
Denna rapport inkluderar nyckeltal som inte definieras i Årsredovisningslagen eller RFR 2, 
men inkluderas i rapporten då företagsledningen anser att dessa uppgifter underlättar för 
investerare att analysera bolagets resultatutveckling och finansiella position. Investerare bör 
betrakta dessa nyckeltal som komplement till den finansiella informationen enligt Årsredo -
visningslagen och RFR 2. 
Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande 
översikt av bolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och 
osäkerhetsfaktorer som bolaget står inför.
Göteborg, 26 augusti 2025
Jan-Eric Österlund
Ordförande
Lars Lind
Styrelseledamot
Sten Nilsson
Styrelseledamot
Alain Herrera
Styrelseledamot
Helena Taflin
Styrelseledamot
Petter Segelman Lindqvist
Verkställande direktör
| OMRÅDESBESKRIVNING
| NYCKELTAL OCH DEFINITIONER, STYRELSENS INTYGANDE
15 
ISOFOL | Halvårsrapport, januari-juni 2025

===== SIDA 16 =====

Isofol Medical AB (publ) | Biotech Center | Arvid Wallgrens Backe 20 | 413 46 Göteborg | www.isofolmedical.com
EN LÄKEMEDELSKANDIDAT 
FÖR BEHANDLING 
AV KOLOREKTALCANCER 
ARFOLITIXORIN
© Isofol Medical AB (publ) Delårsrapport Q2 2025, augusti 2025. ISO-545