Kvartalsrapport Q2 2025

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

JANUARI 
– JUNI
”Vi ska erbjuda marknaden attraktiva bostadsfastigheter med bas i våra koncepthus 
och genom K-Prefab erbjuda kompletta stomlösningar för en rad olika sektorer.”
K-FAST HOLDING AB – Org. nr.: 556827-0390
Strängnäs Spoven 1, 72 lamellhuslägenheter med inflyttning juli 2025.

===== SIDA 2 =====

2
Nyckeltal * (mkr) 2025 
jan–jun
2024
jan–jun 
2024
jan–dec 
Fastighetsförvaltning  
Intäkter 473,0 302,8 607,9
Driftnetto 323,8 194,9 401,2
Förvaltningsresultat 116,6 60,3 135,1
resultat per aktie (kr)** korrigerat för 
innehav utan bestämmande inflytande 0,33 0,25 0,56
Entreprenad
Intäkter 1 021,5 869,8 1 855,0
Bruttoresultat 116,6 223,9 398,3
Resultat före värdeförändring 63,8 169,9 284,6
resultat per aktie (kr)** 0,26 0,70 1,16
Periodens resultat -54,5 87,9 74,8
Långsiktigt substansvärde (NAV) 6 005,4 6 053,2 6 206,5
kr per aktie (kr)** 24,41 24,61 25,23
Räntetäckningsgrad,  
ggr (rullande 12 månader) 1,6 1,5 1,6
Soliditet, % 29,6% 30,0% 30,4%
Skuldsättningsgrad, % 58,3% 59,4% 59,1%
Uthyrbar yta, kvm 706 954 380 491 359 020
Antal lägenheter i förvaltning 7 506 5 160 4 985
Antal lägenheter i pågående 
nybyggnation 2 051 1 731 2 052
varav i hel- eller delägda dotterbolag 1 977 1 731 1 978
Antal byggstartade lägenheter 176 467 928
varav i hel- eller delägda dotterbolag 176 467 854
* Definitioner samt härledning av nyckeltal finns på 
https://www.k-fastigheter.com/for–investerare/avstamningar–och–definitioner.
** Justerat för genomgörda nyemissioner under 2024.
Januari – juni
Fastighetsförvaltning
Hyresintäkterna för kvartalet uppgick till 310,0 mkr (155,8) och för perioden 
till 471,2 mkr (302,6), en ökning med 99 respektive 56 procent jämfört med 
motsvarande kvartal och period föregående år. Ökningen berodde primärt på 
att K-Fastigheter från och med 1 april 2025 konsoliderar Brinova Fastigheter 
AB. Driftnettot för verksamhetsområde Fastighetsförvaltning uppgick till 
323,8 mkr (194,9) och förvaltningsresultatet ökade med 93 procent till 
116,6 mkr (60,3), motsvarande 0,33 kr per aktie (0,25) korrigerat för innehav 
utan bestämmande inflytande. Uthyrningsgraden uppgick vid periodens 
slut till 94,4 procent (94,3) att jämföra med 96,4 procent vid periodens 
ingång. Överskottsgraden har samtidigt förbättrats till 68,7 procent (64,4). 
Värdeförändring för färdigställda förvaltningsfastigheter uppgick under 
perioden till -81,5 mkr (-99,9).
Entreprenad 
Intäkterna för entreprenadverksamheten uppgick under perioden till 
1 021,5 mkr (869,8), inkluderat successiv vinstavräkning i pågående 
nybyggnation om 59,2 mkr (167,7). Bruttoresultatet uppgick till 116,6 mkr
(223,9) och resultat före värdeförändringar men inklusive successiv 
vinstavräkning uppgick till 63,8 mkr (169,9), motsvarande 0,26 kr per aktie 
(0,70). Intäkterna och resultatet har påverkats positivt av utveckling i prefab-
verksamheten och negativt av låg successiv vinstavräkning primärt som en 
följd av färre byggstarter jämfört med motsvarande period föregående år. 
Antalet lägenheter under byggnation vid periodens utgång uppgick till 
2 051 (1 731). 176 (467) har byggstartats under perioden.
Koncern
• Kvartalets resultat uppgick till -49,2 mkr (52,5) och periodens resultat till 
-54,5 mkr (87,9), motsvarande -0,24 kr per aktie (0,34). En bidragande 
orsak till periodens negativa resultat är en negativ värdeförändring på 
koncernens räntederivat, vilken under perioden uppgick till -111,0 mkr 
(22,6). Detta till följd av lägre långa marknadsräntor.
• Värdet av förvaltningsfastigheter uppgick vid periodens utgång till  
24 037,1 mkr (15 616,5), en ökning med 54 procent jämfört 31 december 
2024 primärt påverkat av förvärvet och konsolideringen av Brinova från  
1 april 2025. 
• Det långsiktiga substansvärdet (NAV), vilket korrigerats för förvärvet 
av Brinova, uppgick vid periodens utgång till 6 005,4 mkr (6 206,5), 
motsvarande 24,41 kr per aktie (25,23), vilket är en minskning med  
3 procent sedan 31 december 2024 och med 1 procent sedan 30 juni 2024
• Räntetäckningsgraden uppgick på rullande 12 månader till 1,6 ggr (1,5). 
Soliditeten uppgick till 29,6 procent (30,4) och skuldsättningsgraden till 
58,3 procent (59,1).
Väsentliga händelser under andra kvartalet
• Den 1 april 2025 fullföljde K-Fastigheter avyttringen av fastighetsbeståndet 
i region Syd till Brinova. Som ersättning erhöll K-Fastigheter 132,5 miljoner 
aktier, motsvarande 57,6 procent av rösterna, i Brinova. Brinova utgör från 
och med tillträdet den 1 april 2025 ett dotterbolag i K-Fastigheter-koncernen 
och konsolideras därmed i K-Fastigheters finansiella rapporter. 
• Den 10 april 2025 publicerade K-Fastigheter årsredovisning för 2024 och 
den 21 april 2025 publicerades kallelse till årsstämma i K-Fast Holding 
AB. Årsstämman avhölls den 21 maj 2025. Vid stämman omvaldes 
sittande styrelseledamöter liksom styrelsens ordförande Erik Selin. Vidare 
beslutades om att ingen utdelning skulle lämnas för bokslutsåret 2024. 
Styrelsen erhöll vidare bemyndigande att fram till nästkommande stämma 
vid ett eller flera tillfällen fatta beslut om nyemission om maximalt  
25 000 000 aktier med eller utan avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt.
• Den 30 april 2025 publicerade K-Fastigheter delårsrapport för januari till 
mars 2025.
• Den 30 april 2025 avyttrade K-Fastigheter en fastighetsportfölj i Gävle 
och Uppsala till K-Fast Kilen AB, vilket ägs till 51 procent av K-Fastigheter 
och 49 procent av Kilenkrysset. Portföljen omfattar 288 lägenheter i 
förvaltning, 133 lägenheter under byggnation, 176 bygglovsgivna men 
ännu ej byggstartade lägenheter samt 242 lägenheter i planeringsstadiet. 
Årligt hyresvärde för de 288 lägenheterna under förvaltning uppgår till 
41 mkr. När samtliga fastigheter i portföljen är färdigställda förväntas 
marknadsvärdet för den samlade portföljen uppgå till cirka 2 300 mkr  
och omfatta 54 725 kvm bostäder fördelat på 839 lägenheter med ett  
årligt hyresvärde om 127 mkr. Transaktionen skedde till ett fastighetsvärde 
om 700 mkr och gav K-Fastigheter ett likviditetstillskott om cirka 220 mkr 
vid tillträdet.
• Den 5 juni och 13 juli 2025 publicerades att K-Fastigheter först tecknat 
en avsiktsförklaring och därefter ett bindande överlåtelseavtal (villkorat 
av finansiering) med en internationell investerare rörande avyttring av en 
fastighetsportfölj i Göteborgsområdet. Portföljen omfattar 681 lägenheter 
fördelat på 264 lägenheter under förvaltning och 417 under byggnation. 
Årligt hyresvärde i de färdigställda fastigheterna uppgår till 38 mkr och 
förväntat hyresvärde i de fastigheter som säljs genom forward sale uppgår 
till cirka 69 mkr. Transaktionen görs till ett samlat portföljvärde om  
1 888 mkr och beräknas ge K-Fastigheter ett likviditetstillskott om cirka  
592 mkr under perioden 2025 till 2027. Den av K-Fastigheter nu sålda 
portföljen kommer att utgöra basen i den fond som köparen upprättar. 
Tillsammans kommer parterna också att bedriva förvaltning av 
fastighetsfonden genom ett gemensamt bolag. K-Fastigheter kommer 
att äga 40 procent av det gemensamma bolaget. Ambitionen är att det 
gemensamma bolagets uppdrag ska växa i antal och omfattning i takt 
med att den nystartade fonden utökas och fler fonder med inriktning på 
fastigheter startas med fokus på inledningsvis bostadsfastigheter i svenska 
storstadsregioner.
KVARTALET OCH PERIODEN I KORTHET
• Den 23 juni 2025 etablerade K-Fastigheter ett grönt ramverk med syftet att 
främja finansieringen av K-Fastigheters satsning på hållbar byggnation. 
• Den 26 juni 2025 emitterade K-Fastigheter seniora icke-säkerställda 
gröna obligationer till ett belopp om 500 mkr inom ett rambelopp om  
1 000 mkr. De gröna obligationerna har en löptid om tre år och en rörlig 
ränta om 3 månader STIBOR plus 600 baspunkter. Nettolikviden, vilken 
erhölls 3 juli 2025, har primärt gått till att refinansiera befintlig skuld i 
enlighet med ovan nämnda gröna ramverk.
• Den 30 juni 2025 avyttrade K-Fastigheter en fastighetsportfölj i Göteborg  
till Willhem AB. Portföljen omfattar 294 lägenheter med ett årligt 
hyresvärde om 46 mkr. Överenskommet fastighetsvärde uppgick till 875 mkr 
och gav K-Fastigheter ett likviditetstillskott om cirka 289 mkr vid tillträdet.
• Under perioden har koncernen färdigställt ett projekt i Strängnäs om 45 
lägenheter och en deletapp i Ballerup (DK) om 36 lägenheter. Vidare har 
koncernen byggstartat ett projekt i Gävle om totalt 176 lägenheter.
• Under perioden har K-Fastigheters intressebolag Novum 
Samhällsfastigheter byggstartat uppförandet av en skola i Rydöbäck. 
Tagare är NREP och skolan förväntas vara klar under 2027.
Väsentliga händelser efter periodens utgång
• Den 3 juli 2025 tillträdde K-Fastigheter byggrätten Järfälla Veddesta 
2:65 från Kungsleden. Byggrätten beräknas omfatta 19 984 kvm 
uthyrbar area fördelat på 330 bostäder och 782 kvm LOA. Fullt 
färdigställd beräknas hyresvärdet uppgå till ca 67 mkr och byggstart 
förväntas ske under första halvan av 2026.

===== SIDA 3 =====

3
ETT KVARTAL AV OMSTÄLLNING, 
FOKUS OCH FRAMTIDSTRO
Jag vill börja detta VD-ord med att välkomna Brinova 
till K-Fastigheter familjen. Sedan den 1 april äger 
K-Fastigheter 57,6 procent av Brinova och Brinova tog 
vid samma tidpunkt över ägande och förvaltning av 
K-Fastigheters fastigheter i Region Syd, i praktiken ett 
omvänt förvärv som gör Brinova till ett dotterbolag.
Vår intjäningsförmåga avseende färdigställda förvaltningsfastigheter 
har ökat med 18 procent i andra kvartalet. Detta jämfört med mot-
svarande siffra för första kvartalet i år innan affären med Brinova 
genomfördes. Vi har samtidigt frånträtt fastigheter där nettoförändringen 
av hyresintäkter är en minskning med 67 mkr. Utan avyttringarna 
hade ökningen i hyresvärde varit 31 procent. Ökningen talar sitt tydliga 
språk och påvisar aktieägarvärdet i affären. I en affär ska det finnas 
två vinnare och det kan vi se att även Brinovas övriga aktieägare är. 
De stordriftsfördelar som vi såg som ett motiv till affären realiseras i 
verkligheten och visar sig bland annat i förbättrade finansieringsvillkor 
med 30 baspunkter på refinansierad skuld för Brinova efter att bolaget 
växt med K-Fastigheters portfölj från Region Syd. 
Det andra kvartalet har även i övrigt inneburit många viktiga steg för 
K-Fastigheter. I kvartalet har vi fortsatt att anpassa verksamheten 
mot ett allt större fokus på den för oss historiskt mest lönsamma 
delen av vår verksamhet - Entreprenad, medan fastighetsägandet 
koncentreras till Brinova och K-Fast Kilen. Entreprenad som består 
av affärsområdena Projektutveckling, Prefab samt Bygg har sedan 
noteringen 2019 stått för cirka 80 procent av vårt resultat. 
Under kvartalet presenterade vi tre olika affärer som totalt tillför oss 
cirka 1 101 mkr i nettolikviditet, där 509 mkr tillförs oss under andra 
kvartalet, drygt 200 mkr under kommande halvår samt drygt 400 
mkr under 2026 och 2027. Affärerna visar på attraktiviteten i våra 
koncepthus Lamellhus, Punkthus och Låghus.
Affärerna vi har genomfört: 
• Försäljning av fastigheter och projekt i Gävle och Uppsala till 
K-Fast Kilen AB, där vi äger 51 procent och Kilenkrysset 49 procent. 
Glädjande att utöka samarbetet med Kilenkrysset och fortsätta 
utveckla K-Fast Kilen, ett bolag som kommer ha nyproducerade 
hyresfastigheter om drygt 5 mdkr vid färdigställande av nu pågående 
produktioner och utvecklingsprojekt.  
• Försäljning av två fastigheter i Göteborg till Willhem. 
• Försäljning av tre färdigställda fastigheter och tre pågående projekt 
i Göteborgsområdet till en internationell institutionell investerare. 
Under andra kvartalet ingicks en avsiktsförklaring som efter 
kvartalets utgång övergick till ett signerat aktieöverlåtelseavtal där de 
färdigställda fastigheterna tillträds 30 september 2025 och projekten 
under byggnation när de färdigställs under 2026 till 2027. 
Den sistnämnda affären innebär även att K-Fast tillsammans med 
köparen startar ett JV-bolag i Sverige för förvaltning av fastighetsfonder 
och där K-Fast ägarandel är 40 procent. Den institutionella 
investeraren bedriver motsvarande verksamhet i andra länder med 
stor framgång och där K-Fastigheter nu blir en del av den svenska 
satsningen. Den sålda portföljen kommer utgöra basen för bolagets 
första fond i Sverige. I ett gemensamt bolag kan K-Fastigheters 
kunskap om fastighetsmarknaden och tillhörande fastighetsförvaltning 
kombineras med den institutionella investerarens kompetens inom 
kapitalanskaffning och förvaltning av institutionellt kapital. Som 
aktör inom Fastighetsutveckling kan vi i tidiga skeden kroka arm och 
hitta affärer och projekt som fonden senare vill förvärva och förvalta. 
Ett steg i en tryggare och kapitallättare affärsmodell, där vi i många 
fall kan starta projekt som vi redan vet kommer avyttras i samband 
med färdigställande. Ett bra komplement till den annars så cykliska 
transaktionsmarknaden för både hyresrätter och bostadsrätter. 
VD HAR ORDET

===== SIDA 4 =====

4
Den 26 juni 2025 emitterade K-Fastigheter seniora icke-säkerställda 
gröna obligationer till ett belopp om 500 mkr inom ett rambelopp om 
1 000 mkr. De gröna obligationerna har en löptid om tre år och en rörlig 
ränta om 3 månader STIBOR plus 600 baspunkter. Nettolikviden, som 
erhölls 3 juli 2025, har primärt gått till att refinansiera befintlig skuld i 
enlighet med det gröna ramverk K-Fastigheter etablerat under kvartalet.
VD HAR ORDET FORTS.
Sammantaget har kvartalet alltså inneburit många viktiga steg 
för K-Fastigheter och det faktum att vi är så mycket mera än det 
traditionella fastighetsbolag som vi uppfattas som och där vår 
entreprenadverksamhet inte fått den uppmärksamhet den förtjänar. 
Vi ska erbjuda marknaden attraktiva bostadsfastigheter med bas i våra 
koncepthus och genom K-Prefab erbjuda kompletta stomlösningar för 
en rad olika sektorer. Ägandet av fastigheter med fokus på bostäder 
återfinns i Brinova och K-Fast Kilen. På detta sätt maximerar vi 
aktieägarvärdet och genom de affärer som genomförts och emissionen 
av gröna obligationer har vi lagt grunden för en stabil och spännande 
utveckling av koncernen.
Avslutningsvis vill jag välkomna Kilenkrysset som ägare i K-Fastigheter. 
Utöver samarbetet vi har genom det gemensamma bolaget K-Fast Kilen 
har Kilenkrysset under kvartalet intagit en position som en av våra 
större aktieägare.
– Jacob Karlsson, VD, juli 2025
”Vi ska erbjuda marknaden attraktiva bostadsfastigheter 
med bas i våra koncepthus och genom K-Prefab erbjuda 
kompletta stomlösningar för en rad olika sektorer.”

===== SIDA 5 =====

5
(mkr) 2025
jan–jun
2024 
jan–jun
2024 
jan–dec
Intäkter 1 021,5 869,8 1 855,0
varav koncepthus 676,5 654,9 1 361,1
varav övrig entreprenad 345,1 215,0 493,8
Bruttoresultat 116,6 223,9 398,3
Resultat före skatt 63,8 169,9 284,6
resultat per aktie (kr) 0,26 0,70 1,16
Återstående ordervärde koncepthus 1 827,9 1 652,8 1 971,4
Återstående ordervärde övrig entreprenad 1 134,2 1 150,2 1 056,0
Antal byggstartade lägenheter under 
perioden 176 467 928
varav i hel- eller delägda dotterbolag 176 467 854
Antal lägenheter i pågående byggnation vid 
periodens utgång 2 051 1 731 2 052
varav i hel- eller delägda dotterbolag 1 977 1 731 1 978
Antal lägenheter under projektutveckling 
vid periodens utgång 1 536 2 488 1 893
Pågående byggnation
Fastighet Kommun
Såld/
förväntat 
frånträde
Bostäder Uthyrbar 
yta, kvm
Färdig-
ställandegrad*
%
Östra Vildrosen 1 "Hus C" Västerås 29 1 914 99%
Utby 3:113 Ale Q2 2026 118 7 661 70%
Sågklingan 14 Västerås 119 7 413 84%
Sandryggen 4 Lund 72 4 155 24%
Notarien 21 Eskilstuna 109 6 919 0%
Vapenrocken 3 Västerås 168 10 259 22%
Sävenäs 131:14 Göteborg Q2 2027 173 9 957 45%
Gårdsten 7:5 Göteborg Q1 2027 126 7 254 25%
Spoven 1 Strängnäs K-Fast Kilen 72 4 573 97%
Sätra 108:20 etapp 1 Gävle K-Fast Kilen 133 8 780 48%
Sätra 108:20 etapp 2 Gävle K-Fast Kilen 176 11 302 0%
Rödspoven 1 Strängnäs K-Fast Kilen 107 6 621 50%
Myrspoven 1 Strängnäs K-Fast Kilen 102 6 553 0%
Mjärden 3 & 4 Örebro K-Fast Kilen 161 9 876 0%
Pederstrup Ballerup (DK) Brinova 117 8 508 99%
Viktoria 22 Helsingborg Brinova 41 3 125 43%
Skjutskontoret 3 Malmö Brinova 154 8 997 26%
Rickeby 1:48 Vallentuna 74 2 322 59%
TOTALT 2 051 126 188
*Fakturerad intäkt i förhållande till total entreprenad
Projektutveckling
Fastighet Kommun
Såld/
förväntat 
frånträde
Bostäder Uthyrbar 
yta, kvm
Sätra 108:20 Etapp 3 Gävle K-Fast Kilen 242 16 702
Mjärden 1 & 2 Örebro K-Fast Kilen 163 10 310
Ekeby 3:206 m.fl. Eskilstuna 50 3 928
Förvaltaren 2 Eskilstuna 92 4 894
Veddesta Etapp 1 Järfälla 149 9 087
Veddesta Etapp 2 Järfälla 181 11 679
Kvarnhög 19 Malmö 18 1 654
Getängen 22 Borås 243 15 552
Långeberga 4:6 Helsingborg 194 14 121
Hemmesta C Värmdö 133 9 141
Husensjö 8:11 Helsingborg 71 4 314
TOTALT 1 536 101 383
Koncernens entreprenadverksamhet består av verksamhet inom 
projektutveckling, prefabtillverkning av stomlösningar och 
byggledning, vilka delas upp i affärsområde Projektutveckling, Prefab 
och Bygg. Verksamheten utgår från kontor i Hässleholm, Malmö, 
Göteborg och Stockholm och har sex produktionsanläggningar 
för prefab-element i Hässleholm, Östra Grevie, Vara, Hultsfred, 
Katrineholm och Strängnäs samt en fabrik för lättelement i trä i 
Hässleholm. Totalt hade entreprenadverksamheten 501 medansvariga 
vid periodens utgång.
Verksamheten inom projektutveckling grundas på förvärv av 
primärt byggrätter men också i förekommande fall ej byggklar mark, 
för vilka vi med egna arkitekter, markprojektörer och plan- och 
bygglovshandläggare driver detaljplaner och bygglov för koncernens 
egenutvecklade koncepthus för bostäder: Låghus, Lamellhus och 
Punkthus samt ett egenutvecklat koncepthus för kommersiella lokaler, 
K-Kommersiellt. För mer information om K-Fastigheters koncepthus, 
se sidan 19. Vid periodens slut bestod projektutvecklingsportföljen av 
1 536 lägenheter i olika stadier, varav 877 i bygglovsprocess. 
Under varumärket K-Prefab driver koncernen stomentreprenad 
för kompletta stomlösningar i trä och betong för bostäder, 
samhällsfastigheter, industri och lager, infrastruktur och lantbruk. 
Stomentreprenaden omfattar konstruktion, produktion och montage 
med egen personal och stomlösningarna består bland annat av 
sandwichväggar, homogena innerväggar, hisschakt och bjälklag med 
inbyggda installationer för el, VA och ventilation, utfackningsväggar, 
balkonger och trappor. K-Prefabs kunder utgörs dels av koncernbolag, 
där samtliga stomelement som ingår i koncernens koncepthus levereras 
från K-Prefab, dels av externa aktörer. Prefabricering av stommar 
möjliggör bättre arbetsförhållanden, hög kostnads- och kvalitetskontroll, 
minskat spill samt säkerställer kompabilitet, produktion och just-in-time-
leverans till våra projekt. Vid periodens slut hade K-Prefab 84 pågående 
stomentreprenader, till ett totalt återstående ordervärde om 1 134,2 mkr 
(1 150,2), och under perioden har K-Prefab tagit flera större ordrar framför 
allt till stomleveranser för bostadsbyggnation. 
Koncernens byggverksamhet ansvarar för byggnation och färdigställande 
av koncernens byggnation av koncepthus. Genom att arbeta med hög grad 
ENTREPRENAD
av prefabricering, repetitiva processer och specialiserade arbetsuppgifter 
uppnås hög kostnadskontroll och en effektiv byggprocess. Vid periodens 
slut hade byggverksamheten 18 pågående byggnationer av koncepthus, 
med ett återstående ordervärde om 1 827,9 mkr (1 652,8), fördelat på 
2 051 lägenheter, samt byggnationen av Hässleholm Rusthållaren 3 & 4. 
Rusthållaren omfattar 8 000 kvm uthyrningsbar yta, varav stora delar 
kommer inrymma koncernens nya huvudkontor. Under kvartalet 
byggstartades 176 lägenheter.

===== SIDA 6 =====

6
(mkr) 2025
jan–jun
2024 
jan–jun
2024
jan–dec
Intäkter 473,0 302,8 607,9
Driftnetto 323,8 194,9 401,2
Förvaltningsresultat 116,6 60,3 135,1
resultat per aktie (kr) korrigerat 
för innehav utan bestämmande 
inflytande
0,33 0,25 0,56
Antal lägenheter i förvaltning 7 506 5 160 4 985
Uthyrningsbar yta, kvm 706 954 380 491 359 020
Bostäder, kvm 462 107 337 697 320 819
Samhällsfastigheter, kvm 116 200 0 0
Lokaler, kvm 128 647 42 794 38 201
Hyresvärde 1 293,9 706,7 679,1
hyresvärde, kr/kvm 1 830 1 857 1 822
Ekonomisk uthyrningsgrad, % 94,4% 94,3% 96,4%
Överskottsgrad, % 68,7% 64,4% 66,5%
Belåningsgrad färdigställda 
förvaltningsfastigheter, % 60,1% 61,9% 60,4%
Hyresvärde
per geografi, %
89%
3% 7%
Syd Öst
Väst
Hyresvärde per 
kategori, %
67%
Bostäder
Samhällsfastigheter
Lokaler
17%
16%
Fastighetsvärde 30 juni 2025: 20 627,3 mkr. 
Hyresvärde 30 juni 2025: 1 293,9 mkr
Fastighetsvärde 
per geografi, %
88%
4%
9%
Syd Öst
Väst
Fastighetsvärde 
per byggår, %
44%23%
4%
5%
25%
>2020 >2000
<2000
>2010
>2015
Fastighetsvärde 
per kategori, %
76%
Bostäder
Samhällsfastigheter
Lokaler
8%
16%
Inom verksamhetsområde Fastighetsförvaltning förvaltas de fastigheter 
som koncernen uppfört eller förvärvat antingen genom hel- eller 
delägda dotterbolag. Brinova Fastigheter AB och K-Fast Kilen AB 
utgör de två större delägda dotterbolagen, vilka utgör en integrerad del 
av K-Fast-koncernen, men där Brinova Fastigheter AB drivs som ett 
självständigt bolag. Verksamhetsområdet hade vid periodens slut 99 
medansvariga, varav 83 i Brinova Fastigheter AB.
Koncernens direkt och indirekt ägda förvaltningsbestånd bestod vid 
periodens utgång av totalt cirka 462 107 kvm bostäder fördelat på 
7 506 lägenheter, 116 200 kvm samhällsfastigheter och 128 647 kvm 
kommersiell yta.
Av fastighetsbeståndet är 44 procent uppfört efter 2020 och totalt 70 
procent efter 2010. Hyresvärdet uppgick vid periodens utgång till 
1 293,9 mkr och den kontrakterade hyran uppgick till 1 221,1 mkr.
67 procent av det hyresvärdet avser bostäder eller därtill relaterad 
FASTIGHETSFÖRVALTNING
uthyrning (t.ex. parkering) och den största kommersiella hyresgästen 
utgör ca 2 procent av det totala hyresvärdet och de 10 största 
kommersiella hyresgästerna utgör ca 12 procent av det totala hyresvärdet.
Brinova Fastigheter AB
K-Fastigheter äger sedan 1 april 2025 57,6 procent i Brinova Fastigheter 
AB. Det primära syftet bakom transaktionen med Brinova är att skapa en 
ledande aktör inom bostadssegmentet i Sverige. Genom ett geografiskt 
fokuserat bestånd och ökad volym förväntas Brinova framöver skapa 
operationell hävstång och synergier inom förvaltning samt förbättrade 
finansieringsvillkor. Brinova drivs som ett självständigt bolag och är 
noterat på Nasdaq Stockholm MidCap.
Brinova utvecklar och förvaltar primärt bostäder och samhällsfastigheter 
med fokus på södra Sverige och Öresundsregionen, med stark närvaro 
i bland annat Helsingborg, Landskrona, Malmö och Kristianstad. 
Bolagets förvaltningsmodell bygger på egen personal, närhet till 
fastigheter och hyresgäster, lokal marknadskännedom och ett starkt 
lokalt engagemang. Fastighetsbeståndet omfattade per 30 juni 2025 
cirka 637 600 kvm bostäder, samhällsfastigheter och lokaler med ett totalt 
marknadsvärde om 18 050,6 mkr. För mer information se www.brinova.se.
K-Fast Kilen AB
K-Fast Kilen AB är ett samarbete mellan K-Fastigheter och Kilenkrysset 
med fokus på utveckling, byggnation och förvaltning av K-Fastigheters 
koncepthus i Mälardalsregionen. Bolaget ägs till 51 procent av 
K-Fastigheter och 49 procent av Kilenkrysset. K-Fastigheter ansvarar 
för teknisk och ekonomisk förvaltning av beståndet. Fastighetsbeståndet 
omfattade per 30 juni 2025 cirka 35 217 kvm bostäder och lokaler 
med ett totalt marknadsvärde om 1 487,5 mkr. Därutöver har K-Fast 
Kilen-koncernen för närvarande 751 lägenheter under byggnation och 
405 lägenheter under projektutveckling till ett totalt marknadsvärde om 
cirka 3 248,9 mkr.

===== SIDA 7 =====

7
7
Färdigställda förvaltningsfastigheter
Uthyrbar yta, kvm Fastighetsvärde Hyresvärde Uthyrningsgrad Kontrakterad hyra Driftskostnader* Driftsöverskott
Lgh Bostäder Samhälls-
fastigheter Lokaler Totalt mkr kr/kvm mkr kr/kvm % mkr mkr kr/kvm mkr kr/kvm
K-Fast Holding AB 360 23 890 0 10 247 34 137 1 089,2 31 907 62,4 1 828 97,1% 60,6 14,8 434 45,7 1 340
K-Fast Kilen AB 543 35 217 0 0 35 217 1 487,5 42 238 76,8 2 179 96,4% 74,0 15,3 434 58,7 1 665
Brinova Fastigheter AB 6 603 403 000 116 200 118 400 637 600 18 050,6 28 310 1 154,8 1 811 94,1% 1 086,6 340,0 533 746,6 1 171
Totalt 7 506 462 107 116 200 128 647 706 954 20 627,3 29 178 1 293,9 1 830 94,4% 1 221,1 370,1 524 851,0 1 204
Aktuell intjäningsförmåga (mkr)
mkr Färdigställda 
förvaltningsfastigheter
Pågående 
byggnation Summa varav Brinova
Hyresvärde 1 293,9 327,0 1 620,9 1 222,4
Vakans -72,8 -6,5 -79,4 -69,6
Hyresintäkter 1 221,1 320,4 1 541,5 1 152,8
Driftskostnader* -370,1 -57,3 -427,4 -350,0
Driftsöverskott 851,0 263,1 1 114,1 802,8
Central administration -47,9 0,0 -47,9 -43,2
Räntenetto** -412,6 -122,9 -535,5 -385,1
Förvaltningsresultat 390,4 140,2 530,7 374,6
Minoritetens andel av förvaltningsresultatet 158,3 37,1 195,3
Yta, tkvm 706 954 124 966 831 920 659 330
Fastighetsvärde 20 627,3 6 210,9 26 838,2 19 335,5
Räntebärande skulder 12 389,7 3 688,7 16 078,4 11 561,6
* Driftskostnader inklusive kostnader fastighetsadministration 97 kr/kvm. 
** Snittränta 3,33% (inkl. ränteswappar).
Sammanställning
Uthyrbar yta, kvm Fastighetsvärde Hyresvärde Bokfört värde
Lgh Bostäder Samhälls-
fastigheter Lokaler Totalt mkr kr/kvm mkr kr/kvm mkr
Färdigställda förvaltningsfastigheter 7 506 462 107 116 200 128 647 706 954 20 627,3 29 178 1 293,9 1 830 20 627,3
Pågående nybyggnation 1 977 123 577 0 1 389 124 966 6 210,9 49 701 327,0 2 616 3 214,0
Pågående projektutveckling 1 536 100 601 0 782 101 383 4 722,1 46 577 268,1 2 644 92,7
Övrigt 103,1
TOTALT 11 019 686 285 116 200 130 818 933 303 31 560,3 33 816 1 889,0 2 024 24 037,1
* Driftskostnader inklusive kostnader fastighetsadministration 97 kr/kvm.
** Upparbetad investering avser totalt nedlagd kostnad i respektive byggnation. Bokfört värde avser koncernmässigt värde justerat för koncernelimineringar och inkluderar upparbetad värdeförändring förvaltningsfastigheter om 580,7 mkr.
Pågående byggnation
Uthyrbar yta, kvm Fastighetsvärde Hyresvärde Investering (inkl.mark), mkr **
Lgh Bostäder Samhälls-
fastigheter Lokaler Totalt mkr kr/kvm mkr kr/kvm Bedömd Upparbetad Bokfört värde
K-Fast Holding AB 914 55 243 0 289 55 532 2 786,0 50 170 145,4 2 618 2 191,5 1 153,9 1 444,7
K-Fast Kilen AB 751 47 705 0 0 47 705 2 140,0 44 859 114,0 2 389 1 725,2 683,8 889,2
Brinova Fastigheter AB 312 20 630 0 1 100 21 730 1 284,9 59 130 67,6 3 111 1 284,9 731,2 880,0
Totalt 1 977 123 577 0 1 389 124 966 6 210,9 49 701 327,0 2 616 5 201,6 2 568,9 3 214,0
Extern byggnation 74
Viktig information
Information om färdigställda förvaltningsfastigheter och aktuell intjäningsförmåga inkluderar bedömningar och antaganden. 
Kontrakterad hyra avser kontraktsvärdet per balansdagen uppräknat till årstakt och hyresvärdet avser kontrakterad hyra med tillägg 
för bedömd hyra för vakanta ytor. Kostnader avser budgeterade fastighetskostnader och kostnader för fastighetsadministration och 
central administration på årsbasis baserade på historiska utfall. Informationen omfattar inte bedömning om den framtida utvecklingen 
av hyror, vakansgrad, fastighetskostnader, räntor, värdeförändringar, köp eller försäljning av fastigheter eller andra faktorer. Kostnader 
för de räntebärande skulderna har baserats på aktuell räntebärande skuld och aktuella räntor (inklusive effekt av derivatinstrument) vid 
periodens utgång. Information om pågående byggnationer och projektutveckling är baserad på bedömningar om storlek, inriktning och 
omfattning av pågående byggnationer och projektutveckling samt när i tiden projekt bedöms startas och färdigställas. Vidare baseras 
informationen på bedömningar om framtida investeringar och hyresvärde. Bedömningarna och antagandena innebär osäkerheter 
både avseende projektens genomförande, utformning och storlek, tidplaner, projektkostnader samt framtida hyresvärde. Informationen 
om pågående projekt omprövas regelbundet och bedömningar och antaganden justeras till följd av att pågående projekt färdigställs 
eller tillkommer samt att förutsättningar förändras. För projekt som ej byggstartats har finansiering ej upphandlats, vilket innebär att 
finansiering i bygginvesteringar av projektutveckling är en osäkerhetsfaktor. Bedömningarna och antagandena innebär osäkerheter och 
uppgifterna ska inte ses som en prognos.
Information avseende aktuell intjäningsförmåga och framtida utveckling i hyresvärde och antal färdigställda lägenheter avser 
färdigställda förvaltningsfastigheter vid utgången av perioden med tillägg för de förvaltningsfastigheter som är under pågående 
nybyggnation vid utgången av perioden. Projekt som inte byggstartats ingår ej.
FASTIGHETSBESTÅND

===== SIDA 8 =====

8
Känslighetsanalys (mkr) Kassaflöde Verkligt värde
Direktavkastningskrav +/- 0,1 % - 488,2 
Hyresvärde +/- 1 % 12,9 269,6
Drift- och underhållskostnader +/- 1 % 3,7 77,1
Långsiktig vakansgrad +/- 1 % 12,9 269,6
Värdeförändring färdigställda 
förvaltningsfastigheter -10% +10%
Fastighetsvärde, mkr -2 062,7 2 062,7
Belåningrad färdigställda förvaltningsfastigheter, % 67% 55%
Skuldsättningsgrad, % 63% 54%
Förvaltningsfastigheter (mkr) 2025
30 jun
2024 
30 jun
2024 
31 dec
Färdigställda förvaltningsfastigheter 20 627,3 13 286,7 12 636,8
Obebyggd mark och byggrätter 634,3 538,1 648,9
Tomträtter 38,7 18,0 18,0
Pågående nybyggnation 2 736,8 1 905,0 2 312,7
Summa 24 037,1 15 747,7 15 616,5
Värdeförändring (mkr) 2025
30 jun
2024 
30 jun
2024 
31 dec
Realiserad värdeförändring färdigställda 
förvaltningsfastigheter* -48,8 -2,5 -220,2
Orealiserad värdeförändring färdigställda 
förvaltningsfastigheter -32,7 -97,5 61,5
Orealiserad värdeförändring pågående 
nybyggnation 59,2 167,7 301,8
Summa -22,3 67,7 143,1
* Inkluderar realiserade koncernmässiga effekter av avyttringar.
Värderingsdata 
förvaltningsfastigheter
2025
30 jun
2024 
30 jun
2024 
31 dec
Direktavkastning färdigställda 
förvaltningsfastigheter 4,80% 4,42% 4,44%
Direktavkastning pågående nybyggnation 4,42% 4,35% 4,34%
Direktavkastning samtliga värderade 
fastigheter 4,71% 4,40% 4,41%
varav bostäder 4,49% 4,31% 4,33%
varav samhällsfastigheter 5,73% - -
varav lokaler 6,05% 5,44% 5,71%
Hyra per kvm 1 872 1 936 2 066
Drift- och underhållskostnader per kvm 375 325 349
K-Fastigheter-koncernen genomför varje kvartal extern oberoende 
värdering av samtliga färdigställda förvaltningsfastigheter och 
fastigheter under nybyggnation. Värderingen ligger till grund för de 
verkliga värden som redovisas i koncernens rapport över finansiell 
ställning och värdeförändringen redovisas i koncernens resultaträkning. 
Samtliga förvaltningsfastigheter har bedömts vara i nivå 3 i 
värdehierarkin enligt IFRS 13 Värdering till verkligt värde. 
Utveckling innevarande period
Utgående redovisat värde av koncernens förvaltningsfastigheter uppgick 
vid periodens utgång till 24 037,1 mkr (15 616,5), vilket är en ökning 
med 8 420,6 mkr sedan 31 december 2024. Förändringen beror primärt 
på förvärvet och konsolideringen av Brinova från 1 april 2025. Av 
utgående redovisat värde per 30 juni 2025 omfattade Brinova totalt 
18 050,6 mkr relaterat till färdigställda förvaltningsfastigheter och 
880,0 mkr relaterat till pågående byggnation (inkl. mark).
Under andra kvartalet har direktavkastningskravet i genomförda 
värderingar övergripande justerats uppåt med 0,05 till 0,15 procentenheter 
samtidigt som förväntningar på nästkommande års hyresökning justerats 
från 3,0 procent till 3,5 procent. Totalt uppgick realiserad värdeförändring 
för färdigställda förvaltningsfastigheter inklusive valutaeffekter till 
-48,8 mkr (-2,5) och orealiserad värdeförändring till -32,7 mkr (-97,5). 
Realiserade värdeförändringar påverkades primärt av nedskrivning av 
fastigheter i samband med försäljning och orealiserade värdeförändring 
av förändrade värderingsförutsättningar. Värdeförändringen i pågående 
byggnation, vilken i segmentsredovisningen redovisas i bruttoresultatet 
som successiv vinstavräkning, uppgick under perioden till 59,2 mkr 
(167,7) och påverkades positivt av successivt färdigställande av 
förvaltningsfastigheter och negativt jämfört med föregående år av 
att färre byggnationer påbörjades under perioden samt av en större 
nedskrivning i ett projekt i Västerås på grund av kostnadsökning till 
följd av en tvist med en underentreprenör.
Att det totala värdet av förvaltningsfastigheter ökar under perioden, 
frånsett effekten av konsolideringen av Brinova, beror primärt på 
färdigställande och pågående nybyggnation där nybyggnation, till- och 
ombyggnation under perioden uppgick till 874,3 mkr (837,3).
VÄRDERING

===== SIDA 9 =====

9
Finansiella 
begränsningsmål
Utfall
Finansiella 
mål
Finansiell 
kovenant
2025 
30 jun
2024 
30 jun
2024 
31 dec
Räntetäckningsgrad, ggr 
(rullande 12 månader)
min. 1,75 
ggr
min. 1,50 
ggr 1,6 ggr 1,5 ggr 1,6 ggr
Soliditet, % min. 30% min. 25% 29,6% 30,0% 30,4%
Skuldsättningsgrad, % max. 65% 58,3% 59,4% 59,1%
Kreditnyckeltal (exkl. bygg- och 
rörelsekrediter)
2025
30 jun
2024 
30 jun
2024 
31 dec
Genomsnittlig räntebindning, år 2,4 3,0 1,8
Andel rörlig ränta, % 38% 16% 46%
Total snittränta inkl. derivat, % 3,33% 3,41% 3,72%
Total snittränta exkl. derivat, % 3,68% 5,31% 4,26%
Total snittränta byggkrediter, % 4,23% 5,64% 4,92%
Genomsnittlig kapitalbidning, år 2,0 2,6 1,1
Kontrakterade limiter, (mkr) 2025
30 jun
2024 
30 jun
2024 
31 dec
Byggkrediter 3 011,5 3 218,8 2 714,4
utnyttjade 1 731,4 2 074,3 1 427,3
Rörelse- och förvärvskrediter 1 326,3 1 233,8 1 491,3
utnyttjade 1 056,7 1 196,6 1 333,2
Räntebärande skulder (mkr) 2025
30 jun
2024 
30 jun
2024 
31 dec
Färdigställda förvaltnings- och 
rörelsefastigheter 12 417,1 7 176,4 7 492,0
varav förfaller inom 12 månader 2 173,4 2 115,7 4 596,7
Byggkrediter 1 731,4 2 074,3 1 427,3
Rörelse- och förvärvskrediter 1 056,7 1 196,6 1 333,2
Leasingskulder 86,3 90,1 64,5
Totalt 15 291,6 10 537,5 10 317,3
varav kortfristiga 2 837,8 2 531,2 5 460,0
Kredit- och ränteförfallostruktur 30 juni 2025  
(exkl. bygg- och rörelsekrediter)
Löptid
Ränteförfall Kreditförfall Swapförfall
Belopp, 
mkr
Snitt-
ränta, %
Belopp, 
mkr
Belopp, 
mkr
Snitt-
ränta, %
0–1 år 5 565,0 4,11% 2 343,4 700,0 1,42%
1–2 år 1 950,0 2,81% 2 999,8 1 950,0 1,19%
2–3 år 590,0 1,50% 7 225,8 600,0 1,48%
3–4 år 700,0 2,85% 49,0 700,0 2,30%
4–5 år 900,0 2,10% 0,0 900,0 2,08%
> 5 år 2 913,0 2,46% 0,0 2 962,6 2,02%
Totalt 12 618,0 3,33% 12 618,0 7 812,6 1,75%
varav forward-start 50,0 2,26%
Den 26 juni 2025 emitterade K-Fastigheter sina första obligationer till 
ett belopp om 500 mkr. Utöver nämnda obligationer, vars likvid erhölls 
först 3 juli 2025, finansierades K-Fastigheter-koncernens tillgångar 
vid periodens utgång uteslutande med bilaterala lån med nordiska 
banker som motparter. K-Fastigheter arbetar idag uteslutande med 
lån med rörlig räntebas. För att förändra räntebindningstiden nyttjas 
räntederivat, primärt ränteswappar.
Grönt ramverk
Den 23 juni 2025 etablerade K-Fastigheter ett grönt ramverk med syftet att 
främja finansieringen av K-Fastigheters satsning på hållbar byggnation. 
Ramverket är upprättat i enlighet med ICMA Green Bond Principles 
från 2021 och LMA/LSTA/APLMA Green Loan Principles från 2025.
Ramverket definierar tre kategorier för grön finansiering: Gröna 
byggnader, Energieffektiva byggnader och Förnyelsebar energi. Gröna 
byggnader utgör den dominerade kategorin i K-Fastigheters verksamhet 
och omfattar bland annat nybyggnation av fastigheter med minimum 
energiklass B, vilket samtliga K-Fastigheters koncepthus projekteras för 
idag. S&P Global Ratings har i samband med etablerande av ramverket 
lämnat ett oberoende utlåtande, vilket klassificerar ramverket som 
ljusgrönt. Rapportering i enlighet med ramverket kommer ske från och 
med delårsrapport för perioden januari till september 2025. För mer 
information se www.k-fastigheter.se.
Obligationsfinansiering
Den 26 juni 2025 emitterade K-Fastigheter sina första seniora icke-
säkerställda gröna obligationer. Totalt belopp uppgick till 500 mkr inom 
ett rambelopp om 1 000 mkr. Obligationerna, vilka är emitterade under 
ovan nämnda gröna ramverk, har en löptid om tre år och en rörlig ränta 
om 3 månader STIBOR plus 600 baspunkter. Huvudsakliga placerare 
i emissionen var nordiska institutionella investerare. Nettolikviden, 
vilken erhölls 3 juli 2025, kommer primärt användas till att refinansiera 
befintlig räntebärande skuld för att stärka koncernens finansiella 
position. K-Fastigheter kommer att ansöka om upptagande till handel 
av de gröna obligationerna på Nasdaq Transfer Market och inom 12 
månader kommer de noteras på Nasdaq Stockholm.
FINANSIERING
Utveckling innevarande period
Koncernens räntebärande skulder uppgick vid periodens utgång till 
15 291,6 mkr (10 317,3), vilket är en ökning med 4 974,3 mkr sedan 
31 december 2024. Förändringen beror primärt på ökat utnyttjande 
av byggkrediter i takt med pågående byggnation samt förvärvet 
och konsolideringen av Brinova från 1 april 2025. Av koncernens 
räntebärande skulder per 31 mars 2025 omfattade Brinova 
10 871,4 mkr relaterade till färdigställda förvaltningsfastigheter och 
376,9 mkr relaterade till pågående nybyggnation.
Skuldsättningsgraden för koncernen uppgick till 58,3 procent (59,1) och 
belåningsgrad färdigställda förvaltningsfastigheter uppgick till 
60,1 procent (60,4). 
Genomsnittlig ränta har under perioden minskat till 3,33 procent (3,41) 
primärt på grund av att de korta marknadsräntorna under perioden har 
minskat till följd av Riksbankens sänkning av styrräntan. Även långa 
marknadsräntorna har minskat under perioden, vilket påverkat värdet av 
räntederivatportföljen negativt.

===== SIDA 10 =====

10
Resultat- och kassaflödesposter avser perioden 1 januari 2025 till och med 
30 juni 2025. Jämförelseposterna avser motsvarande period föregående år. 
Balansposternas belopp samt jämförelsetal avser ställning vid periodens 
utgång i år respektive föregående år. Samtliga belopp anges i mkr.
Den 1 april 2025 avyttrade K-Fastigheter sin fastighetsportfölj i region 
Syd till Brinova Fastigheter AB. I ersättning erhöll K-Fastigheter 57,6 
procent av aktierna i Brinova, varför Brinova från 1 april 2025 utgör 
ett dotterbolag till K-Fastigheter och konsolideras i K-Fastigheters 
finansiella rapporter.
Verksamhetsområde Fastighetsförvaltning
Hyresintäkterna för kvartalet uppgick till 310,0 mkr (155,8) och för 
perioden till 471,2 mkr (302,6), en ökning med 99 respektive 56 procent 
jämfört med motsvarande kvartal och period föregående år. Ökningen 
berodde primärt på förvärvet och konsolideringen av Brinova.
Rörelsekostnaderna uppgick för perioden till 149,2 mkr (107,8), och har 
primärt påverkats av konsolideringen av Brinova.
Driftnettot för affärsområde Förvaltning uppgick till 323,8 mkr (194,9) 
och förvaltningsresultatet ökade med 93 procent till 116,6 mkr (60,3), 
motsvarande 0,33 kr per aktie (0,25) korrigerat för innehav utan 
bestämmande inflytande. Resultatet påverkades jämfört med motsvarande 
period föregående år positivt av konsolideringen av Brinova och successivt 
förbättrad uthyrnings- och överskottsgrad. Överskottsgraden uppgick 
under perioden till 68,7 procent (64,4). Uthyrningsgraden vid periodens 
slut uppgick till 94,4 procent (94,3) att jämföra med 96,4 procent vid 
årets ingång.
Verksamhetsområdets andel av central administration uppgick under 
perioden till 18,8 mkr (8,1), varav Brinovas centrala administration 
under perioden utgör 12,6 mkr, och av- och nedskrivningar 3,9 mkr (1,1). 
Finansnetto uppgick för perioden till 184,5 mkr (125,5) där ökningen 
primärt beror på högre räntebärande skuld till följd av fler lägenheter 
i förvaltning och konsolideringen av Brinova. Värdeförändringen 
relaterat till räntederivat uppgick för perioden till -111,0 mkr (22,6) där 
förändringen beror på lägre långa marknadsräntor under perioden. 
Intentionen är att hålla räntederivaten till förfall, då värdet för 
derivaten är noll, det vill säga positiv som negativ värdeförändring 
nollställs.
Värdeförändring för färdigställda förvaltningsfastigheter uppgick under 
perioden till -81,5 mkr (-99,9). Förändringen under perioden beror 
primärt på förändrade värderingsförutsättningar samt nedskrivning i 
samband med försäljning av fastigheter.
Verksamhetsområde Entreprenad
Intäkterna för entreprenadverksamheten uppgick under perioden till 
1 021,5 mkr (869,8), inkluderat successiv vinstavräkning i pågående 
nybyggnation om 59,2 mkr (167,7). Intäkter för extern entreprenad 
har under perioden påverkats av förbättrad byggkonjunktur där 
försäljningen uppgick till 345,1 mkr (215,0). Ett antal större ordrar 
har tagits under perioden och orderläget ser bra ut inför kommande 
år. Byggnationen av koncepthus har under period varit betydande 
och intäkterna har under perioden ökat till 676,5 (654,9), trots att 
successiv vinstavräkning, vilket inkluderas i intäkter för byggnation 
av koncepthus, påverkats negativt av färre byggstarter under perioden 
jämfört med föregående år samt en större nedskrivning i ett projekt 
i Västerås på grund av kostnadsökning till följd av en tvist med en 
underentreprenör. Antalet lägenheter under byggnation uppgick vid 
periodens utgång till 2 051 (1 731). 176 lägenheter (467) har byggstartats 
under perioden.
Bruttoresultatet uppgick till 116,6 mkr (223,9) och påverkades positivt 
av högre intäkter i prefab-verksamheten och högre operativt resultat 
och negativt av lägre successiv vinstavräkning.
Verksamhetsområdets andel av central administration uppgick under 
perioden till 29,6 mkr (21,4) och av- och nedskrivningar till 27,3 mkr 
(26,6). Finansnettot uppgick för perioden till -9,0 mkr (-13,2).
Resultat från andelar i intresse- och gemensamt styrda bolag uppgick 
för perioden till 13,1 mkr (7,1). Resultatet påverkades löpande primärt 
av K-Fastigheters andel av resultatet i Mjöbäcks Entreprenad AB, 
Titania Vallenfast AB och Novum Samhällsfastigheter AB. 
Resultat före värdeförändring men inklusive successiv vinstavräkning i 
pågående nybyggnation uppgick till 63,8 mkr (169,9), motsvarande 
0,26 kr per aktie (0,70).
Övrigt
Koncerngemensamma kostnader
Central administration, vilken omfattar koncernövergripande 
bolagsledning, affärsutveckling, juridik, inköp, IR/kommunikation, 
marknad, HR, IT och ekonomifunktion, uppgick för perioden till 
48,3 mkr (35,5), varav 12,6 mkr är hänförligt till Brinova.
Koncernövergripande av- och nedskrivningar och finansnetto uppgick 
under perioden till 1,3 mkr (2,8) respektive 13,0 mkr (1,2). Finansnettot 
har under perioden påverkats negativt av valutaförändringar på 
utländska fordringar. Vidare påverkades resultatet för perioden av en 
nedskrivning om 9,3 mkr av andelen i tidigare intressebolaget PVS 
Mark & Anläggning AB med vilka samarbetet avslutats under 2025. 
Räntetäckningsgraden på rullande 12 månader på koncernivå uppgick 
till 1,6 ggr (1,5). Med successivt förbättrad intäkt i verksamhetsområde 
Entreprenad framöver förväntas räntetäckningsgraden öka.
Skatt 
Periodens aktuella skatt uppgick till 3,8 mkr (-4,0). Uppskjuten skatt 
uppgick till -15,9 mkr (-52,3), primärt påverkat av ej avdragsgilla räntor 
och orealiserade värdeförändringar av fastigheter och derivat. 
Periodens resultat, totalresultat och övrigt 
totalresultat
Kvartalets resultat uppgick till -49,2 mkr (52,5) och resultatet för 
perioden uppgick till -54,5 mkr (87,9) motsvarande -0,24 kr per 
aktie hänförligt till moderbolagets aktieägare (0,34). Periodens 
totalresultat uppgick till -53,0 mkr (91,7). I övrigt totalresultat ingår 
omräkningsdifferens avseende koncernens utlandsverksamhet, vilken 
för perioden uppgick till 1,6 mkr (3,8). Hela detta belopp avser poster 
som kan återföras över resultatet i en senare period.
TOTALRESULTAT JANUARI–JUNI 2025

===== SIDA 11 =====

11
Förvaltningsfastigheter, (mkr) 2025
30 jun
2024 
30 jun
2024
31 dec
Ingående redovisat värde 15 616,5 14 870,9 14 870,9
+ Förvärv 8 539,8 36,9 191,7
+ Nybyggnation 816,3 734,5 1 353,2
+ Till- och ombyggnation 58,1 102,9 170,2
- Försäljning -887,3 -32,7 -1 189,5
- Övriga omklassificeringar, 
valutaförändringar och utrangering -83,8 -34,6 -0,3
+/- Värdeförändringar -22,3 70,2 220,2
varav färdigställda 
förvaltningsfastigheter -81,5 -97,5 -81,5
varav pågående nybyggnation 59,2 167,7 301,8
Utgående redovisat värde 24 037,1 15 748,0 15 616,5
varav färdigställda 
förvaltningsfastigheter 20 627,3 13 286,7 12 636,8
varav obebyggd mark och byggrätter 634,3 538,1 648,9
varav tomträtter 38,7 18,0 18,0
varav pågående nybyggnation 2 736,8 1 905,0 2 312,7
Räntebärande skulder (mkr) 2025
30 jun
2024 
30 jun
2024
31 dec
Färdigställda förvaltnings- och 
rörelsefastigheter 12 417,1 7 176,4 7 492,0
varav förfaller inom 12 månader 2 173,4 2 115,7 4 596,7
Byggkrediter 1 731,4 2 074,3 1 427,3
Rörelse- och förvärvskrediter 1 056,7 1 196,6 1 333,2
Leasingskulder 86,3 90,1 64,5
Totalt 15 291,6 10 537,5 10 317,3
varav kortfristiga 2 837,8 2 531,2 5 460,0
Förvärvade nettotillgångar vid förvärvstidpunkten (mkr)
Förvaltningsfastigheter 18 862,0
Övriga tillgångar 111,7
Likvida medel 27,4
Uppskjuten skatt -1 588,6
Räntebärande skulder -11 134,1
Övriga skulder -368,1
Identifierade nettotillgångar* 5 910,4
* 2 508,1 mkr är hänförlig till innehav utan bestämmande inflytande
Goodwill* 156,4
Total köpeskilling 6 066,7
* 66,4 mkr är hänförlig till innehav utan bestämmande inflytande
Immateriella tillgångar
Immateriella tillgångar utgörs av goodwill och övriga immateriella 
tillgångar vilka primärt uppstått i samband med förvärvet av K-Prefab 
och förvärvet av Brinova Fastigheter AB. Goodwill uppgick vid 
periodens utgång till 599,6 mkr (443,6) och övriga immateriella 
tillgångar, vilka primärt består i värdet av K-Prefabs kundrelationer och 
aktiverade kostnader för systemutveckling, uppgick till 14,1 mkr (18,7). 
Ökningen i goodwill är en effekt av konsolideringen av Brinova.
Rörelseförvärv Brinova
Innehavet i Brinova förvärvades den 1 april 2025 genom att 
K-Fastigheter avyttrade fastighetsbeståndet i region Syd till Brinova och 
som ersättning erhöll 132,5 miljoner aktier, motsvarande 57,6 procent 
av rösterna i Brinova. Förvärvet klassificeras som ett rörelseförvärv. 
Det innebär att förvärvade tillgångar, skulder och eventualförpliktelser 
värderas till verkligt värde på förvärvsdagen.
Förvaltningsfastigheter
Det totala värdet av förvaltningsfastigheter uppgick vid periodens 
utgång till 24 037,1 mkr (15 616,5), fördelat på färdigställda 
förvaltningsfastigheter 20 627,3 mkr (12 636,8), obebyggd mark och 
byggrätter 634,3 mkr (648,9), tomträtter 38,7 mkr (18,0) och pågående 
nybyggnation 2 736,8 mkr (2 312,7). Ökningen förklaras primärt av 
förvärvet och konsolideringen av Brinova. För mer information se 
avsnitt Fastighetsbestånd och Värdering.
FINANSIELL STÄLLNING PER 30 JUNI 2025
Rörelsefastigheter och Inventarier
Värdet av rörelsefastigheter och inventarier uppgick vid periodens 
utgång till 547,6 mkr (571,0) respektive 156,1 mkr (170,8).
Likviditet
Likvida medel uppgick vid periodens utgång till 87,5 mkr (9,5). 
Därutöver tillkommer outnyttjade kreditlimiter om 269,6 mkr (158,1).
Eget kapital och substansvärde
Koncernens egna kapital uppgick vid periodens utgång till 7 759,7 mkr 
(5 304,6), varav 2 673,1 mkr (90,2 mkr) utgjordes av innehav utan 
bestämmande inflytande. Totalt uppgick eget kapital hänförligt till 
moderbolagets aktieägare vid periodens utgång till 5 086,6 mkr 
(5 214,4), vilket motsvarade 20,68 kr per aktie hänförligt till moder-
bolagets aktieägare (21,20) där minskningen primärt beror på periodens 
negativa totalresultat.
Det långsiktiga substansvärdet (NAV) uppgick vid periodens utgång 
till 6 005,4 mkr (6 206,5) motsvarande 24,41 kr per aktie hänförligt till 
moderbolagets aktieägare (25,23), vilket är en minskning med 3 procent 
sedan 31 december 2024 och en minskning med 1 procent sedan 30 
juni 2024. Substansvärdet har korrigerats för effekter av förvärvet av 
Brinova i form av ingående balanser för de poster som utgör underlag 
för beräkningen av substansvärde samt för goodwill och uppskjuten 
skatt som uppstår som en effekt av konsolideringen av förvärvet.
Räntebärande skulder och räntederivat
Koncernens räntebärande skulder uppgick vid periodens utgång till 
15 291,6 mkr (10 317,3), varav 2 837,8 mkr (5 460,0) klassificeras som 
kortfristiga räntebärande skulder. Skuldsättningsgraden för koncernen 
uppgick till 58,3 procent (59,1). Av koncernens räntebärande skulder var 
12 389,7 mkr (7 631,8) relaterade till färdigställda förvaltningsfastigheter 
(inklusive vid periodens slut ej omlagda byggnadskrediter) och 
belåningsgrad färdigställda förvaltningsfastigheter uppgick till 60,1 
procent (60,4). Förändringen i räntebärande skuld och belåningsgrad 
förklaras primärt av konsolideringen av Brinova, löpande amortering och 
av finansiering av pågående och färdigställd nybyggnation. Koncernens 
ränte- och valutaderivat hade vid periodens utgång ett marknadsvärde 
om -40,2 mkr (39,6). Förändringen beror primärt på lägre långa 
marknadsräntor. För mer information se avsnitt Finansiering.

===== SIDA 12 =====

12
Koncernens rapport över totalresultat i sammandrag
mkr 2025 
apr–jun
2024 
apr–jun
2025 
jan–jun
2024 
jan–jun
2024 jul
–2025 jun
2024 
jan–dec
Hyresintäkter 310,0 155,8 471,2 302,6 771,9 603,4
Entreprenadintäkter 216,0 140,2 382,3 221,9 698,1 537,8
Nettoomsättning 526,0 296,0 853,4 524,5 1 470,1 1 141,2
Övriga intäkter 2,5 2,7 5,0 6,2 10,5 12,4
Kostnader Fastighetsförvaltning -93,9 -49,0 -149,2 -107,8 -248,1 -206,7
Kostnader Entreprenad -203,3 -96,7 -326,6 -169,7 -606,0 -449,1
Kostnader övrigt 0,0 0,1 -0,4 -0,5 0,5 0,4
Bruttoresultat 231,3 153,1 382,2 252,6 627,0 498,2
Central administration -34,2 -18,8 -48,3 -35,5 -80,8 -67,9
Av- och nedskrivningar -16,5 -14,0 -32,6 -30,4 -73,8 -71,6
Resultat från andelar i intresse- och 
gemensamt styrda bolag 10,0 -2,8 3,8 7,1 11,5 14,8
Finansnetto -125,1 -76,7 -206,5 -139,9 -340,7 -274,1
varav räntenetto -124,1 -74,4 -199,5 -142,9 -337,5 -281,0
Resultat före värdeförändringar 65,6 40,7 98,6 54,0 143,1 99,3
varav förvaltningsresultat 82,5 35,0 116,6 60,3 191,4 135,1
varav minoritetens andel 36,8 -0,3 36,4 -0,4 35,4 -1,4
Värdeförändring förvaltningsfastigheter -9,4 72,5 -22,3 67,7 53,0 143,1
Värdeförändring derivat -114,6 -37,2 -111,0 22,6 -194,3 -60,8
Resultat före skatt -58,5 76,0 -34,8 144,3 1,8 181,6
Skatt på periodens resultat 9,3 -23,6 -19,7 -56,3 -70,3 -106,8
Periodens resultat -49,2 52,5 -54,5 87,9 -68,5 74,8
Övrigt totalresultat 3,8 -1,7 1,6 3,8 -0,6 1,7
Periodens totalresultat -45,4 50,7 -53,0 91,7 -69,0 76,5
Periodens totalresultat hänförligt till
Moderbolagets aktieägare -50,4 46,9 -57,1 87,5 -94,5 50,9
Innehav utan bestämmande inflytande 5,0 3,9 4,1 4,2 25,5 25,6
Resultat efter skatt per aktie, kr/aktie* -0,22 0,20 -0,24 0,34 -0,38 0,20
* Några potentiella aktier (t.ex. konvertibler) förekommer inte och därmed finns inte någon utspädningseffekt att beakta. 
Segmentsredovisning
2025 
jan–jun, mkr Förvaltning Entreprenad Övrigt Elimineringar Koncernen
Intäkter 473,0 1 021,5 1,4 -637,5 858,4
Kostnader -149,2 -904,9 -0,4 578,3 -476,2
Bruttoresultat 323,8 116,6 1,0 -59,2 382,2
Kostnader central administration -18,8 -29,6 0,0 0,0 -48,3
Av- och nedskrivningar -3,9 -27,3 -1,3 0,0 -32,6
Resultat intressebolag * 0,0 13,1 -9,3 0,0 3,8
Finansnetto -184,5 -9,0 -13,0 0,0 -206,5
Resultat före värdeförändringar 116,6 63,8 -22,6 -59,2 98,6
Resultat per aktie 0,47 0,26 -0,09 -0,24 0,40
Värdeförändring fastigheter -81,5 0,0 0,0 59,2 -22,3
Värdeförändring derivat -111,0 0,0 0,0 0,0 -111,0
Resultat före skatt -75,9 63,8 -22,6 0,0 -34,8
Skatt 39,7 -26,0 -33,4 0,0 -19,7
Periodens resultat -36,3 37,7 -56,0 0,0 -54,5
Summa tillgångar 20 266,1 5 716,1 1 954,1 -1 721,0 26 215,3
Summa skulder 15 159,5 4 688,9 328,3 -1 721,0 18 455,6
varav räntebärande skulder 12 389,7 2 721,0 180,8 0,0 15 291,6
varav övriga skulder 2 769,8 1 967,9 147,4 -1 721,0 3 164,0
Skuldsättningsgrad 61,1% 47,6% 58,3%
2024 
jan–jun, mkr Förvaltning Entreprenad Övrigt Elimineringar Koncernen
Intäkter 302,8 869,8 2,0 -643,9 530,7
Kostnader -107,8 -645,9 -0,5 476,2 -278,1
Bruttoresultat 194,9 223,9 1,4 -167,7 252,6
Kostnader central administration -8,1 -21,4 -6,0 0,0 -35,5
Av- och nedskrivningar -1,1 -26,6 -2,8 0,0 -30,5
Resultat intressebolag** 0,0 7,1 0,0 0,0 7,1
Finansnetto -125,5 -13,2 -1,2 0,0 -139,9
Resultat före värdeförändringar 60,3 169,9 -8,5 -167,7 54,0
Resultat per aktie 0,25 0,70 -0,04 -0,69 0,22
Värdeförändring fastigheter -99,9 0,0 0,0 167,7 67,7
Värdeförändring derivat 22,6 0,0 0,0 0,0 22,6
Resultat före skatt -17,1 169,9 -8,5 0,0 144,3
Skatt 15,9 -55,5 -16,8 0,0 -56,3
Periodens resultat -1,2 114,4 -25,3 0,0 87,9
Summa tillgångar 13 357,1 4 247,2 2 839,4 -2 694,2 17 749,7
Summa skulder 10 825,5 4 045,6 255,8 -2 694,2 12 432,8
varav Räntebärande skulder 8 221,0 2 198,5 118,2 0,0 10 537,7
varav Övriga skulder 2 604,5 1 847,2 137,5 -2 694,2 1 895,0
Skuldsättningsgrad 61,6% 51,8% 59,4%
* Resultat från andelar i intresse- och gemensamt styrda bolag.
TOTALRESULTAT
12

===== SIDA 13 =====

Koncernens rapport över finansiell ställning i sammandrag
mkr 2025 
30 jun
2024 
30 jun
2024 
31 dec
TILLGÅNGAR
Materiella anläggningstillgångar
Immateriella tillgångar 613,7 466,7 462,3
Förvaltningsfastigheter 24 037,1 15 748,0 15 616,5
Rörelsefastigheter 547,6 515,7 571,0
Inventarier 156,1 180,5 170,8
Summa anläggningstillgångar 25 354,5 16 911,0 16 820,6
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i intresse- och gemensamt styrda bolag och andra långfristiga 
fordringar 265,2 253,8 251,2
Derivatinstrument 0,0 156,8 39,6
Uppskjuten skattefordran 93,6 75,6 60,7
Summa finansiella anläggningstillgångar 358,8 486,2 351,5
Summa anläggningstillgångar 25 713,3 17 397,1 17 172,1
Omsättningstillgångar
Varulager 27,8 28,7 29,5
Kundfordringar 119,8 82,2 70,9
Övriga fordringar 266,9 202,2 183,8
Likvida medel 87,5 39,5 9,5
Summa omsättningstillgångar 501,9 352,5 293,8
SUMMA TILLGÅNGAR 26 215,3 17 749,7 17 465,9
mkr 2025 
30 jun
2024 
30 jun
2024 
31 dec
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Aktiekapital 65,6 65,6 65,6
Övrigt tillskjutet kapital 1 812,4 1 812,3 1 812,4
Balanserat resultat inklusive periodens resultat 3 208,6 3 380,3 3 336,4
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 5 086,6 5 258,2 5 214,4
Innehav utan bestämmande inflytande 2 673,1 58,7 90,2
Summa eget kapital 7 759,7 5 316,9 5 304,6
Långfristiga skulder
Uppskjuten skatteskuld 1 953,0 1 027,4 1 092,4
Derivatinstrument 40,2 0,0 0,0
Långfristiga räntebärande skulder 12 453,8 8 006,5 4 857,3
Övriga avsättningar och långfristiga skulder 439,8 194,0 244,2
Summa långfristiga skulder 14 886,8 9 227,9 6 194,0
Kortfristiga skulder
Kortfristiga räntebärande skulder 2 837,8 2 531,2 5 460,0
Leverantörsskulder 155,1 222,5 154,7
Övriga kortfristiga skulder 575,8 451,1 352,7
Summa kortfristiga skulder 3 568,7 3 204,9 5 967,4
Summa skulder 18 455,6 12 432,8 12 161,4
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 26 215,3 17 749,7 17 465,9
Koncernens rapport över förändringar i eget kapital i sammandrag
mkr 2025 
30 jun
2024 
30 jun
2024 
31 dec
Totalt eget kapital vid årets början 5 304,6 5 100,4 5 100,4
Periodens resultat -54,5 87,9 74,8
Övrigt totalresultat 1,6 3,8 1,7
Periodens totalresultat -53,0 91,8 76,5
Nyemission efter avdrag för transaktionskostnader 0,0 124,7 124,8
Summa transaktioner med ägare 0,0 124,7 124,8
Aktieägartillskott från innehav utan bestämmande inflytande 0,0 0,0 2,9
Transaktioner med innehav utan bestämmande inflytande 2 508,1 0,0 0,0
Summa transaktioner med innehav utan bestämmande inflytande 2 508,1 0,0 2,9
Totalt eget kapital vid årets slut 7 759,7 5 316,9 5 304,6
Varav innehav utan bestämmande inflytande 2 673,1 58,7 90,2
FINANSIELL STÄLLNING
13

===== SIDA 14 =====

Moderbolagets resultaträkning i sammandrag
mkr 2025 
jan–jun
2024 
jan–jun
2024 
jan–dec
Nettoomsättning 50,2 60,4 130,5
Administrationskostnader -53,9 -63,8 -122,4
Avskrivningar -0,4 -0,4 -0,8
Bruttoresultat -4,0 -3,8 7,3
Resultat från andelar i intresse- och 
gemensamt styrda bolag samt 
koncernbolag
2 410,8 37,5 -140,7
Finansnetto -23,2 142,6 151,7
Resultat efter finansiella poster 2 383,7 176,3 18,3
Bokslutsdispositioner 0,0 0,0 -19,7
Skatt på årets resultat -2,0 -1,7 9,4
Periodens resultat 2 381,7 174,5 8,0
Moderbolagets balansräkning i sammandrag
Tillgångar, mkr 2025 
30 jun
2024 
30 jun
2024 
31 dec
Anläggningstillgångar
Imateriella anläggningstillgångar 7,7 5,9 7,2
Materiella anläggningstillgångar 0,9 1,1 1,0
Andelar i koncernbolag 3 791,3 1 269,5 1 471,8
Fordringar hos koncernbolag 684,6 1 433,9 1 346,1
Andelar och fordringar i 
intresseföretag och övriga långfristiga 
fordringar och andelar
201,4 171,5 188,6
Derivatinstrument 4,4 167,7 55,4
Uppskjuten skattefordran 28,8 19,7 30,8
Summa anläggningstillgångar 4 719,2 3 069,3 3 101,0
Omsättningstillgångar
Fordringar hos koncernbolag 1 055,6 1 252,3 1 453,4
Övriga kortfristiga fordringar 105,3 65,0 90,1
Likvida medel 26,5 0,5 3,2
Summa omsättningstillgångar 1 187,3 1 317,8 1 546,6
SUMMA TILLGÅNGAR 5 906,5 4 387,1 4 647,6
Eget kapital och skulder, mkr 2025 
30 jun
2024 
30 jun
2024 
31 dec
Eget kapital
Bundet eget kapital 65,6 65,6 65,6
Fritt eget kapital 4 738,2 2 523,0 2 356,5
Totalt eget kapital 4 803,8 2 588,6 2 422,1
Långfristiga skulder
Långfristiga räntebärande skulder 741,3 848,7 635,2
Övriga långfristiga skulder 22,8 21,7 22,8
Summa långfristiga skulder 764,1 870,3 658,1
Kortfristiga skulder
Kortfristiga räntebärande skulder 195,0 804,9 1 245,9
Skulder till koncernbolag 78,5 30,2 286,4
Övriga kortfristiga skulder 65,1 93,1 35,0
Summa kortfristiga skulder 338,6 928,2 1 567,4
Summa eget kapital och skulder 5 906,5 4 387,1 4 647,6
Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag
mkr 2025 
apr–jun
2024 
apr–jun
2025 
jan–jun
2024 
jan–jun
2024 
jan–dec
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt -58,5 76,0 -34,8 144,3 181,6
Justering för poster som inte påverkar 
kassaflödet
 - Värdeförändring 
förvaltningsfastigheter och derivat 124,0 -35,4 133,4 -90,3 -82,3
 - Övriga poster 6,9 18,7 35,4 19,2 24,2
Betald skatt -4,2 -3,8 -7,4 -17,9 -3,6
Kassaflöde från den löpande 
verksamheten före förändring 
av rörelsekapital
68,3 55,6 126,5 55,3 119,9
Förändring rörelsefordringar -72,9 -33,0 -108,8 -52,3 -91,1
Förändring rörelseskulder 52,6 109,1 102,0 167,6 2,0
Kassaflöde från den löpande 
verksamheten 48,0 131,6 119,8 170,6 30,7
Investeringsverksamheten
Investeringar i immateriella tillgångar -1,0 -0,4 -1,1 -1,4 -3,0
Investeringar/avyttringar i koncern, 
intresse- och gemensamt styrda bolag 22,2 6,6 14,9 44,7 40,5
Investeringar i fastigheter -43,4 -73,8 -66,3 -149,6 -429,4
Investeringar i pågående nyanläggning -359,3 -256,1 -828,1 -659,2 -1 380,9
Investeringar i maskiner och inventarier -1,8 -3,1 -5,0 -12,1 -16,2
Avyttring fastigheter 318,2 0,0 324,8 39,4 1 080,8
Förändring övriga finansiella 
anläggningstillgångar -34,0 11,3 29,9 17,0 55,2
Kassaflöde från 
investeringsverksamheten -99,1 -315,6 -530,8 -721,3 -653,0
Finansieringsverksamheten
Upptagna lån 8 009,2 808,3 8 464,5 1 399,1 2 588,0
Amortering av lån -7 873,9 -627,1 -7 975,2 -939,3 -2 086,8
Tillskjutet kapital 0,0 15,7 0,0 124,7 124,8
Kassaflöde från 
finansieringsverksamheten 135,3 196,9 489,3 584,5 625,9
Periodens kassaflöde 84,2 13,0 78,3 33,8 3,7
Omräkningsdifferens i likvida medel -0,3 0,0 -0,3 -0,1 0,1
Likvida medel vid periodens början 3,6 26,5 9,5 5,8 5,8
Likvida medel vid periodens slut 87,5 39,5 87,5 39,5 9,5
Likvida medel i kassaflödesanalysen avser i sin helhet kassa och bank.
KASSAFLÖDESANALYS MODERBOLAGETS RÄKNINGAR
14

===== SIDA 15 =====

15
Fastighetsrelaterade nyckeltal 2025 
apr–jun
2024 
apr–jun
2025 
jan–jun
2024 
jan–jun
2024 jul 
–2025 jun
2024 
jan–dec
Hyresvärde, mkr 1 293,9 706,7 1 293,9 706,7 1 293,9 679,1
Ekonomisk uthyrningsgrad, % 94,4% 94,3% 94,4% 94,3% 94,4% 96,4%
Överskottsgrad, % 70,2% 68,5% 68,7% 64,4% 68,7% 66,5%
Belåningsgrad färdigställda förvaltningsfastigheter, % 60,1% 61,9% 60,1% 61,9% 60,1% 60,4%
Uthyrbar yta, kvm 706 954 380 491 706 954 380 491 706 954 359 020
Antal lägenheter i förvaltning 7 506 5 160 7 506 5 160 7 506 4 985
Antal byggstartade lägenheter 176 126 176 467 637 928
varav i hel- eller delägda dotterbolag 176 126 176 467 563 854
Antal lägenheter i pågående byggnation 2 051 1 731 2 051 1 731 2 051 2 052
varav i hel- eller delägda dotterbolag 1 977 1 731 1 977 1 731 1 977 1 978
Antal lägenheter under projektutveckling 1 536 2 488 1 536 2 488 1 536 1 893
Finansiella nyckeltal
Räntetäckningsgrad, ggr 1,7 1,7 1,7 1,6 1,6 1,6
Soliditet, % 29,6% 30,0% 29,6% 30,0% 29,6% 30,4%
Skuldsättningsgrad, % 58,3% 59,4% 58,3% 59,4% 58,3% 59,1%
Kapitalbindningstid, år 2,0 2,6 2,0 2,6 2,0 1,1
Räntebindningstid, år 2,4 3,0 2,4 3,0 2,4 1,8
Genomsnittlig ränta, % 3,33% 3,41% 3,33% 3,41% 3,33% 3,72%
Nettoinvesteringar, mkr -500,9 375,6 -13,0 841,6 -328,9 525,6
Eget kapital per aktie, kr per aktie 20,68 21,38 20,68 21,38 20,68 21,20
Periodens resultat efter skatt, kr per aktie -0,22 0,20 -0,24 0,34 -0,38 0,20
Nyckeltal relaterade till K-Fastigheters finansiella mål
Förvaltningsresultat, mkr 82,5 35,0 116,6 60,3 191,4 135,1
Förvaltningsresultat per aktie, kr per aktie 0,19 0,14 0,33 0,25 0,63 0,56
tillväxt i förvaltningsresultat per aktie, % 29,2% 18,9% 30,6% -5,2% 28,0% 9,6%
Resultat Entreprenad, mkr 14,6 29,7 63,8 169,9 178,5 284,6
Resultat Entreprenad per aktie, kr per aktie 0,06 0,12 0,26 0,70 0,72 1,16
tillväxt i resultat Entreprenad per aktie, % -50,7% -78,8% -62,9% -25,7% -34,5% -13,6%
Långsiktigt substansvärde (NAV), mkr 6 005,4 6 053,2 6 005,4 6 053,2 6 005,4 6 206,5
Långsiktigt substansvärde (NAV), kr/aktie 24,41 24,61 24,41 24,61 24,41 25,23
tillväxt i långsiktigt substansvärde (NAV), % -3,7% 1,8% -3,2% 1,5% -0,8% 4,0%
Antal utestående aktier vid periodens utgång, miljoner* 246,0 246,0 246,0 246,0 246,0 246,0
Genomsnittligt antal utestående aktier under perioden, miljoner* 246,0 245,9 246,0 243,2 246,0 244,6
* Justerat för nyemission av 6 662 000 B-aktier per 13 mars och 8 april 2024.
Finansiella mål vid utgången av 2028
Substansvärde per aktie 50,0 kr
Förvaltningsresultat per aktie 1,5 kr
Resultat Entreprenad per aktie 4,5 kr
Finansiella begränsningsmål Finansiella mål
Räntetäckningsgrad, ggr (rullande 12 månader) min. 1,75 ggr
Soliditet, % min. 30%
Skuldsättningsgrad, % max. 65%
K-Fastigheter presenterar vissa finansiella mått i delårsrapporten som 
inte definieras enligt IFRS. K-Fastigheter anser att dessa mått är värdefull 
kompletterande information till investerare och bolagets ledning då de 
möjliggör utvärdering av bolagets prestation. Eftersom inte alla företag 
beräknar finansiella mått på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara 
med mått som används av andra företag. Dessa finansiella mått ska därför 
inte ses som en ersättning för mått som definieras enligt IFRS. 
I tabellen till höger presenteras mått som inte definieras enligt IFRS.
Definitioner samt härledning av nyckeltal finns på 
k-fastigheter.com/for-investerare.
Jämfört med årsredovisningen 2024 har presenterade nyckeltal ej 
förändrats.
NYCKELTAL

===== SIDA 16 =====

16
Möjligheter och risker för koncernen
Att upprätta finansiella rapporter i enlighet med IFRS kräver att 
koncernledningen gör bedömningar och uppskattningar samt gör 
antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciper och 
de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. 
Uppskattningarna och antagandena baseras på historiska erfarenheter 
och andra faktorer som under rådande förhållanden förefaller rimliga. 
Resultatet av dessa uppskattningar och antaganden används sedan 
för att bedöma de redovisade värdena på tillgångar och skulder som 
inte annars framgår tydligt från andra källor. Verkligt utfall kan avvika 
från dessa uppskattningar och bedömningar. För närmare beskrivning 
av väsentliga bedömningar och antaganden hänvisas primärt till 
årsredovisningen 2024 not 3 Intäkter, not 15 Immateriella tillgångar 
och not 16 Förvaltningsfastigheter.
K-Fastigheters verksamhet, finansiella ställning och resultat kan 
påverkas, direkt eller indirekt, av ett antal risker, osäkerhets- och 
omvärldsfaktorer, vars effekter på koncernens rörelseresultat kan 
kontrolleras i varierande grad. För att begränsa riskexponeringen 
finns interna regelverk, policyer och kontrollsystem. K-Fastigheters 
väsentliga risker och exponering och hantering av desamma beskrivs i 
årsredovisningen 2024. Affären med Brinova Fastigheter AB har inte 
förändrat denna bedömning, då Brinova och K-Fastigheter bedriver 
liknande verksamhet. 
Redovisningsprinciper
K-Fast Holding AB följer de av EU antagna IFRS-standarderna. Denna 
bokslutskommuniké är upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering och 
årsredovisningslagen. Upplysningar enligt IAS 34. 
Koncernen värderar samtliga finansiella tillgångar och skulder till 
upplupet anskaffningsvärde, med undantag av derivatinstrument, 
vilka värderas till verkligt värde via resultaträkningen. K-Fastigheter 
bedömer att det redovisade värdet på finansiella tillgångar och 
finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde utgör en 
god approximation av det verkliga värdet. För ytterligare detaljer, se 
årsredovisning 2024 not 22 Finansiella risker och finanspolicyer.
För fullständiga redovisningsprinciper hänvisas till K-Fast Holding AB:s 
årsredovisning 2024. Inga redovisningsprinciper har ändrats sedan 
årsredovisningen 2024 och Brinova Fastigheter AB har i all väsentlighet 
samma redovisningsprinciper som K-Fastigheter.
Marknadsutsikt 
K-Fastigheter ska möta marknadens efterfrågan på ett attraktivt 
och flexibelt boende till rätt kostnad. Det sker genom direkt och 
indirekt ägande av förvaltningsfastigheter och genom att leverera 
färdigställda bostadsfastigheter samt stomentreprenader för 
bostäder. Därutöver levererar koncernen stomlösningar för lager och 
logistik, samhällsfastigheter, försvar och infrastruktur. Koncernens 
egenutvecklade koncepthus utgör basen för de färdigställda 
bostadsfastigheter som uppförs. Genom ett konceptuellt byggande 
skapas förutsättningar för kostnadskontroll och ekonomisk effektivitet 
i hela kedjan, från byggrätt till förvaltning. Det finns ett underliggande 
behov av nya bostäder i Sverige med varierande upplåtelseformer. 
Koncernen bedömer att efterfrågan är fortsatt god i Skåne, främst längs 
Öresund, och i Västra Götalands och Mälardalsområdena samt i de 
orter där det finns en strukturell bostadsbrist.
Säsongsvariationer
Fastighetsförvaltning är förknippad med viss säsongsvariation i primärt 
taxerelaterade kostnader för uppvärmning. Avseende entreprenad-
verksamheten är säsongsvariationen primärt förknippad med väder och 
ledighet varför första kvartalet samt sommarmånaderna och december 
normalt visar sämre utveckling än övriga månader av året.
Organisation och medarbetare
Moderbolaget i koncernen är K-Fast Holding AB. Koncernen bestod 
vid periodens utgång av 220 hel- och delägda dotterbolag samt 10 
intressebolagskoncerner. Antalet medansvariga uppgick till 619 
(503), varav 94 kvinnor (66) respektive 525 män (437), varav totalt 
83 medarbetare i Brinova Fastigheter AB. Brinova drivs som ett 
självständigt bolag, med fristående styrelse och ledningsgrupp och 
bolaget är noterat på Nasdaq Stockholm MidCap.
Verksamheten är organiserad i två verksamhetsområden, 
Fastighetsförvaltning respektive Entreprenad. Därutöver finns 
koncerngemensamma funktioner omfattande affärsutveckling, 
ekonomi och finans, inköp, IT, IR/kommunikation, marknad, juridik 
och HR. Koncernens chefsjurist, affärsutvecklings-, finans-, ekonomi-, 
inköps-, IT-, IR/kommunikation och marknads- och HR-chefer ingår 
i koncernens ledningsgrupp. Brinova har motsvarande eller liknande 
funktioner i sin ledningsgrupp fristående från K-Fastigheter. 
K-Fast Holding AB:s huvudkontor finns i Hässleholm. Därutöver finns 
produktionsanläggningar i Hässleholm, Östra Grevie, Vara, Hultsfred, 
Strängnäs och Katrineholm och kontor i Malmö, Göteborg och Stockholm. 
Brinova har huvudkontor i Helsingborg och kontor på flera av de orter i 
Skåne, Blekinge och södra Småland där man idag är verksamma.
Transaktioner med närstående 
Koncernens närståendekrets omfattar samtliga styrelseledamöter, 
verkställande direktören och medlemmar i företagsledningen samt 
till dessa närstående personer och bolag. Totalt uppgick transaktioner 
med närstående under perioden till 0,7 mkr (0,3), varav juridiska 
konsultationer från Advokatfirman VICI AB, där styrelseledamoten 
Christian Karlsson är delägare, utgjorde 0,7 mkr (0,3). Utöver ovan 
transaktioner har under perioden försäljning av byggtjänster skett till 
Vallenfast Titania AB om 14,3 mkr (0,0). 
Samtliga transaktioner har prissatts på marknadsmässiga villkor.
ÖVRIG INFORMATION

===== SIDA 17 =====

17
Handelsplats Nasdaq Stockholm
Aktienamn K-Fast Holding B
Kortnamn (ticker) KFAST B
ISIN-kod SE0016101679
Segment Mid Cap
Sektor Real Estate
Valuta SEK
Totalt antal utestående aktier 245 993 168
Totalt antal B-aktier noterade på Nasdaq Stockholm 223 493 168
Stängningskurs 30 juni 2025 14,28 kr
Börsvärde 30 juni 2025 3 191,5 mkr
De tio största aktieägarna (röstsorterat) per 30 juni 2025
Namn Antal A-aktier* Antal B-aktier* Totalt antal aktier Andel av kapital % Andel av röster %
Erik Selin Fastigheter AB 11 250 000 68 570 000 79 820 000 32,4% 37,1%
Jacob Karlsson AB 11 250 000 65 552 000 76 802 000 31,2% 36,3%
Capital Group 0 18 183 928 18 183 928 7,4% 5,4%
Fjärde AP-fonden 0 9 839 409 9 839 409 4,0% 2,9%
Länsförsäkringar Fonder 0 8 911 253 8 911 253 3,6% 2,7%
First Fondene 0 5 938 317 5 938 317 2,4% 1,8%
Odin Fonder 0 5 504 746 5 504 746 2,2% 1,6%
Andra AP-fonden 0 4 731 981 4 731 981 1,9% 1,4%
Kilenkrysset-koncernen 0 3 573 371 3 573 371 1,5% 1,1%
ErHo Förvaltning AB 0 2 283 000 2 283 000 0,9% 0,7%
10 största aktieägare 22 500 000 193 088 005 215 588 005 87,6% 91,0%
Övriga aktieägare 0 30 405 163 30 405 163 12,4% 9,0%
Totalt 22 500 000 223 493 168 245 993 168 100,0% 100,0%
Varav styrelse och koncernledning 22 500 000 137 840 629 160 340 629 65,2% 74,5%
* Aktieägarstruktur per 30 juni 2025, baserat på uppgifter från Euroclear Sweden samt K-Fastigheter.
Antal kr
Jan Feb MarJul Aug Sep Okt Nov Dec April Maj Jun0
400000
800000
1200000
1600000
0
10
20
30
Omsatt antal B-aktier Stängningskurs Källa: Nasdaq
Aktiens utveckling, 
1 juli 2024–30 juni 2025
K-Fast Holding AB:s B-aktie (kortnamn: KFAST B) är sedan den 29 
november 2019 noterad på Nasdaq Stockholm inom sektorn Real 
Estate. K-Fastigheters börsvärde uppgick vid periodens utgång till  
3 191,5 mkr. Antal aktieägare vid kvartalets utgång var drygt 5 850.
Totalt antal aktier i K-Fast Holding AB uppgick vid periodens utgång 
till 245 993 168 st, fördelade på 22 500 000 A-aktier respektive
223 493 168 B-aktier och totalt antal röster uppgick till 335 993 168. 
Varje A-aktie berättigar till fem röster per aktie och varje B-aktie 
berättigar till en röst per aktie. Samtliga aktier medför lika rätt till 
andel i bolagets tillgångar och vinst samt till eventuellt överskott vid 
likvidation. Varken aktier av serie A eller serie B är föremål för några 
överlåtelsebegränsningar.
Kursutveckling och handel
Under perioden 1 juli 2024 till 30 juni 2025 omsattes på Nasdaq 
Stockholm ca 27,8 miljoner KFAST B-aktier. Dagsomsättningen för 
K-Fastigheter på Nasdaq Stockholm uppgick i genomsnitt till ca  
111 500 aktier och genomsnittspriset uppgick till 18,22 kr. Högst 
Information om aktiekapitalets utveckling finns på 
www.k-fastigheter.com
AKTIEN OCH AKTIEÄGARNA
betalkurs under de senaste 12 månaderna var 26,90 kr den 2 oktober 
2024 och lägst betalkurs var 10,67 kr den 9 april 2025. Aktiekursen 
den 30 juni 2025 uppgick till 14,28 kr (senast betalt). Marknadsvärdet 
på samtliga aktier i bolaget, baserat på senast betalt pris för B-aktien, 
uppgick vid periodens slut till 3 512,8 mkr.
Aktiekapital och nyemission
Årsstämman 2025 bemyndigade styrelsen att fatta beslut om återköp 
av bolagets aktier av serie B, motsvarande maximalt tio procent av det 
totala antalet utgivna aktier i K-Fast Holding AB. Under perioden har 
inga aktier återköpts. 
Årsstämman 2025 beslutade att bemyndiga styrelsen att fatta beslut om 
nyemission av upp till 25 000 000 nya aktier av serie B vid ett eller flera 
tillfällen. Under perioden har inga aktier emitterats.
Information om aktiekapitalets utveckling finns på 
www.k-fastigheter.com

===== SIDA 18 =====

18
RAPPORTENS UNDERTECKNANDE
Denna delårsrapport har ej varit föremål för granskning av bolagets revisor. Styrelsen och 
verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av 
moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga 
risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de bolag som ingår i koncernen står inför.
Delårsrapport januari - september 2025 7 november 2025
PRESENTATION AV DELÅRSRAPPORTEN
KALENDARIUM
KONTAKTER
K-Fastigheters VD och koncernchef Jacob Karlsson samt CFO Martin 
Larsson kommenterar koncernens delårsrapport för perioden januari till 
juni 2025 tisdagen den 22 juli kl 09:00.
Presentationsmaterialet (bilder+ljud) kommer finnas tillgängligt
på www.k-fastigheter.com/for-investerare/presentation 
Presentationen kommer att hållas på svenska med presentationsmaterial på 
svenska och engelska.
Frågor kan ställas skriftligen via mejl till ir@k-fastigheter.se, svar 
sammanställs löpande under dagen och publiceras på bolagets  
webbplats: www.k-fastigheter.com
Hässleholm den 22 juli 2025
Erik Selin  
Styrelseordförande
Ulf Johansson  
Styrelseledamot
Christian Karlsson  
Styrelseledamot
Sara Mindus  
Styrelseledamot
Jesper Mårtensson  
Styrelseledamot 
 
Jacob Karlsson  
Verkställande direktör/ Styrelseledamot
Denna rapport samt övrig ekonomisk information och pressmeddelanden finns på bolagets webbplats: 
k-fastigheter.com/for-investerare. Denna information är sådan information som K-Fast Holding AB är skyldigt att 
offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom vidstående kontaktpersoners 
försorg, för offentliggörande klockan 08:00 CEST den 22 juli 2025.
K-Fast Holding AB
Adress: Bultvägen 7, 281 43 Hässleholm
Telefon: 010 33 00 069 
k-fastigheter.com
Jacob Karlsson
VD
E-post: jacob.karlsson@k-fastigheter.se
Telefon: 0738 219 626
Martin Larsson
vVD/Finanschef
E-post: martin.larsson@k-fastigheter.se
Telefon: 0703 533 160
Johan Hammarqvist
Chef IR- och Kommunikation
E-post: johan.hammarqvist@k-fastigheter.se
Telefon: 0708 730 900

===== SIDA 19 =====

19
Låghus – Flexibla hus med stor 
valfrihet
K-Fastigheters låghus i en till tre våningar kan 
antingen uppföras som parhus eller radhus med 
lägenheter i ett eller två plan. Därutöver kan de 
placeras ovanpå varandra för att skapa tvåplanshus 
med loftgång. Lägenheter i Låghus finns i 
storlekarna två rum och kök om 55 kvm, tre rum 
och kök om 68 kvm samt fyra rum och kök i två plan 
om 89 kvm med takterrass. Genom koncerninternt 
utvecklingsarbete har en huskropp där varje 
lägenhet har så lite fasadyta som möjligt uppnåtts i 
kombination med en attraktiv planlösning. Låghus 
lämpar sig väl för både barnfamiljer och personer 
som sålt ett ägt boende i form av en villa och söker 
ett högkvalitativt boende med egen uteplats och/
eller takterrass. Placering sker lämpligen i villa- och 
radhusområden i städernas ytterområden.
Lamellhus – Variation och 
yteffektivitet
K-Fastigheters flerfamiljshus i kvartersstruktur 
kan uppföras med upp till tio våningar. 
Bostadslägenheterna i Lamellhuset byggs primärt 
i två särskilt yteffektiva lägenhetskonfigurationer 
om två rum och kök om 51 kvadratmeter 
respektive tre rum och kök om 68 kvadratmeter. 
Det finns även möjlighet att bygga både större 
och mindre lägenhetsalternativ. För att kunna 
möta marknadens efterfrågan samt på bästa sätt 
utnyttja specifika byggrätter har K-Fastigheter valt 
att göra Lamellhuset anpassningsbart i fråga om 
planlösningar, vilket ger möjlighet att exempelvis 
ha kommersiella lokaler i bottenplan och att lägga 
till underjordiska garage. 
Vid utformningen av Lamellhuset har betydande 
fokus lagts på att åstadkomma en byggnad 
med ett högt antal kvadratmeter boyta i 
förhållande till fasadyta. Lamellhuset har 
väsentligt mindre fasadyta i förhållande till 
K-FASTIGHETERS KONCEPTHUS
boyta än den genomsnittliga nyproducerade 
lägenheten i Sverige. I samband med uppförandet 
har detta betydelse såtillvida att en mindre 
fasad innebär lägre materialåtgång och färre 
arbetstimmar för uppförandet. I ett långsiktigt 
förvaltningsperspektiv medför en mindre fasadyta 
lägre underhållskostnader, men framförallt en 
mindre yta som exponeras mot kyla, vilket bidrar 
till att sänka byggnadens totala energiförbrukning.
Lamellhus med sina variationsmöjligheter och 
yteffektiva lägenheter lämpar sig väl för urbana lägen.
Konstruktionsfakta:
Platta på mark med prefabstomme. Fasaden kan utföras 
i valfri kulör.
Konstruktionsfakta:
Bärande betongkonstruktion med bjälklag och 
lägenhetsskiljande väggar i betong samt sandwichväggar 
i betong. Fasader kan ha olika material och därmed ges 
olika uttryck.

===== SIDA 20 =====

20
K-FASTIGHETERS KONCEPTHUS
Konstruktionsfakta:
Konstruktion helt i betong med sandwichytterväggar, 
homogena lägenhetsskiljande väggar samt bjälklag. 
Husets tak finns i tre alternativ: pulpettak, sadeltak och 
valmat tak. Fasaden kan utföras i valfri kulör och med 
flera alternativa balkongräcken.
Konstruktionsfakta:
Platta på mark med intilliggande garage i två 
våningar. Sandwichelement i fasad, homogena bjälklag 
och homogena innerväggar, allt i betong. Taket är 
uppbyggt som isolerat, pappat låglutande tak. På detta 
läggs betongplattor som utgör ytan för takterrassen. 
Fasadfärg i valfri kulör.
Punkthus och Punkthus Plus –  
Bostadshuset för alla lägen
K-Fastigheters Punkthus är kvadratiskt formade 
flerfamiljshus som kan uppföras med fyra till tio 
våningar. Punkthuset har fyra lägenheter i varje 
plan: två lägenheter med två rum och kök om 62 
kvadratmeter samt två lägenheter med tre rum och kök 
om 71 kvadratmeter. Samtliga lägenheter har rymliga 
balkonger om 27 kvadratmeter i två väderstreck. 
Punkthuset är särskilt lämpat att uppföras på 
svårbebyggda byggrätter tack vare att bottenvåningen 
kan utformas i ett flertal olika utföranden. 
Bottenvåningen kan exempelvis vid kuperade 
markförhållanden byggas i suterräng och även varieras 
med olika typer av ytor som lokaler och återvinngsrum 
om lägenheter inte byggs i markplan. Punkthus lämpar 
sig primärt för byggnation i städernas ytterområden 
men passar även i mer urbana lägen.
Punkthuset finns även i en vidareutveckling kallad 
Punkthus Plus. Punkthus Plus är ett rektangulärt 
punkthus med sex lägenheter per plan och därför 
används även det tekniska begreppet ”sexspännare”. 
Punkthus Plus är en hybrid, ett hus som ger fler 
valmöjligheter, vilket inkluderar alternativet att 
byggas som ett fristående Punkthus samt att byggas 
ihop gavel mot gavel för att skapa en byggnation som 
visuellt påminner om K-Fastigheters Lamellhus.
Punkthuset har utformats för långsiktigt 
kostnadseffektiv förvaltning, vilket inkluderar 
dess väggkonstruktion som gör det möjligt att nå 
alla avloppsstammar från trappuppgången, i syfte 
att i framtiden kunna genomföra stambyten utan 
att hyresgäster behöver evakueras. Tack vare en 
innovativ konstruktion, hög prefabriceringsgrad och 
en balkongkonstruktion som gör byggnadsställningar 
överflödiga har Punkthuset en mycket tidseffektiv 
uppförandeprocess.
K-Kommersiellt – För det 
moderna kontoret
Koncernen har utvecklat ett fjärde koncepthus. Som 
komplement till bostadshusen har ett koncepthus 
för kommersiella lokaler kallat K-Kommersiellt 
tagits fram.
K-Kommersiellt är ett flervåningshus uppfört i 
prefabricerade betongelement. Planlösningen 
kan anpassas efter kundens önskemål till 
exempel med reception, restaurang, gym eller 
traditionella kontorsutrymmen tack vare den öppna 
planlösningen. Kontorsvåningarna kan anpassas 
till ett eller flera företag genom uppdelning av 
våningsplan vilket gör K-Kommersiellt till en 
attraktiv lösning för både små och stora företag.
K-Kommersiellt byggs med en stabiliserande yttre 
och inre kärna där fyra väggelement tillsammans 
skapar en fönsteröppning som sträcker sig från golv 
till tak. Fasaden får ett modernt uttryck samtidigt 
som det ger fantastiskt ljusinsläpp på varje plan. 
Fasadens struktur kan användas som stabiliserande 
tack vare den prefabricerande betongens robusta 
egenskaper. Husets yttre kärna knyts till den inre 
kärnan som innehåller hiss, trappa och entré till 
våningsplanen. Våningsplanens uppbyggnad ger 
hög flexibilitet för antalet våningar vilket gör att 
K-Kommersiellt kan uppföras på många olika typer 
av byggrätter. Prefabriceringsgraden är hög då 
upprepningseffekten av lika betongelement är unik 
i branschen.

===== SIDA 21 =====

Fastighetsrelaterade nyckeltal 
2025 
apr–jun
2024 
apr–jun
2025 
jan–jun
2024 
jan–jun
2024 jul
–2025 jun
2024 
jan–dec Definition Motivering
Hyresvärde, mkr
A Kontraktsvärde på årsbasis vid periodens utgång, mkr 1 221,1 666,7 1 221,1 666,7 1 221,1 655,0
Utgående hyra på årsbasis med tillägg för bedömd 
marknadshyra för vakanta ytor.
Hyresvärde används för att belysa 
koncernens intäktspotential.B Vakansvärde på årsbasis vid periodens utgång, mkr 72,8 40,0 72,8 40,0 72,8 24,1
A+B Hyresvärde vid periodens utgång, mkr 1 293,9 706,7 1 293,9 706,7 1 293,9 679,1
Ekonomisk uthyrningsgrad, %
A Kontraktsvärde på årsbasis vid periodens utgång, mkr 1 221,1 666,7 1 221,1 666,7 1 221,1 655,0
Kontrakterad årshyra för hyres avtal vilka löper 
vid periodens slut i förhållande till hyresvärde.
Åskådliggör den ekonomiska utnyttjande graden 
av K-Fastigheters fastigheter.B Vakansvärde på årsbasis vid periodens utgång, mkr 72,8 40,0 72,8 40,0 72,8 24,1
A/(A+B) Ekonomisk uthyrningsgrad vid periodens utgång, % 94,4% 94,3% 94,4% 94,3% 94,4% 96,4%
Överskottsgrad, %
A Bruttoresultat fastighetsförvaltning under perioden enligt resultaträkningen, mkr 217,5 106,8 323,8 194,8 530,2 401,2
Driftsöverskott i förhållande till hyresintäkter. Åskådliggör förvaltnings- verksamhetens 
lönsamhet.B Hyresintäkter under perioden enligt resultaträkningen, mkr 310,0 155,8 471,2 302,6 771,9 603,4
A/B Överskottsgrad under perioden, % 70,2% 68,5% 68,7% 64,4% 68,7% 66,5%
Belåningsgrad färdigställda förvaltningsfastigheter, %
A Räntebärande skuld relaterad till färdigställda förvaltningsfastigheter vid periodens 
utgång enligt balansräkningen, mkr 12 389,7 8 221,0 12 389,7 8 221,0 12 389,7 7 631,8 Räntebärande skuld relaterad till färdigställda 
förvaltningsfastgiheter i procent av 
balansomslutningen vid periodens utgång.
Belåningsgrad används för att belysa 
K-Fastigheters finansiella risk.B Färdigställda förvaltningsfastigheter vid periodens utgång enligt balansräkningen, mkr 20 627,3 13 286,7 20 627,3 13 286,7 20 627,3 12 636,8
A/B Belåningsgrad färdigställda förvaltningsfastigheter vid periodens utgång, % 60,1% 61,9% 60,1% 61,9% 60,1% 60,4%
Uthyrningsbar yta vid periodens utgång, kvm 706 954 380 491 706 954 380 491 706 954 359 020 Total area tillgänglig för uthyrning.
Nyckeltal för att belysa K-Fastigheters möjlighet 
att nå operativa mål.
Antal lägenheter i förvaltning vid periodens utgång 7 506 5 160 7 506 5 160 7 506 4 985 Totalt antal lägenheter i förvaltning vid 
periodens utgång.
Antal byggstartade lägenheter under perioden 176 126 176 467 637 928 Totalt antal byggstartade lägenheter under 
perioden.
varav i hel eller delägda dotterbolag 176 126 176 467 563 854
Antal lägenheter i pågående byggnation vid periodens utgång 2 051 1 731 2 051 1 731 2 051 2 052 Totalt antal lägenheter i pågående byggnation 
vid periodens utgång.
varav i hel eller delägda dotterbolag 1 977 1 731 1 977 1 731 1 977 1 978
Antal lägenheter under projektutveckling vid periodens utgång 1 536 2 488 1 536 2 488 1 536 1 893 Totalt antal lägenheter i pågående projektering 
vid periodens utgång.
AVSTÄMNINGSTABELL
21

===== SIDA 22 =====

22
Finansiella nyckeltal
2025 
apr–jun
2024 
apr–jun
2025 
jan–jun
2024 
jan–jun
2024 jul
–2025 jun
2024 
jan–dec Definition Motivering
Räntetäckningsgrad, ggr
A Resultat före värdeförändringar under perioden enligt resultaträkningen, mkr 65,6 40,7 98,6 54,0 143,1 99,3
Resultat före värdeförändring med återläggning 
av ned- och avskrivningar och räntenetto dividerat 
med räntenetto (inkl. realiserad värdeförändring på 
kortfristiga derivatinstrument).
Åskådliggör finansiell risk genom att belysa hur 
känsligt bolagets resultat är för ränteförändringar.
B Av- och nedskrivningar under perioden enligt resultaträkningen, mkr -16,5 -14,0 -32,6 -30,4 -73,8 -71,6
C Räntenetto under perioden enligt resultaträkningen, mkr -124,1 -74,4 -199,5 -142,9 -337,5 -281,0
(A-B-C)/-C Räntetäckningsgrad under perioden, ggr 1,66 1,74 1,66 1,59 1,64 1,61
Soliditet, %
A Eget kapital vid periodens utgång enligt balansräkningen, mkr 7 759,7 5 316,9 7 759,7 5 316,9 7 759,7 5 304,6
Eget kapital i procent av balansomslutningen 
vid periodens utgång.
Nyckeltalet belyser finansiell risk genom att 
åskådliggöra hur stort det egna kapitalet är i 
förhållande till balansomslutningen.
B Summa eget kapital och skulder vid periodens utgång enligt balansräkningen, mkr 26 215,3 17 749,7 26 215,3 17 749,7 26 215,3 17 465,9
A/B Soliditet vid periodens utgång, % 29,6% 30,0% 29,6% 30,0% 29,6% 30,4%
Skuldsättningsgrad, %
A Räntebärande skuld vid periodens utgång enligt balansräkningen, mkr 15 291,6 10 537,7 15 291,6 10 537,7 15 291,6 10 317,3
Räntebärande skuld i procent av 
balansomslutningen vid periodens utgång.
Skuldsättningsgrad används för att belysa 
K-Fastigheters finansiella risk.B Summa eget kapital och skulder vid periodens utgång enligt balansräkningen, mkr 26 215,3 17 749,7 26 215,3 17 749,7 26 215,3 17 465,9
A/B Skuldsättningsgrad vid periodens utgång, % 58,3% 59,4% 58,3% 59,4% 58,3% 59,1%
Kapitalbindningstid vid periodens utgång, år 2,0 2,6 2,0 2,6 2,0 1,1
Kapitalbindningstid på skulder till kreditinstitut 
relaterat till förvärvsfinansiering och färdigställda 
förvaltnings- och rörelsefastigheter vid periodens 
utgång.
Nyckeltalet används för att belysa (re)
finansieringsrisken för K-Fastigheters räntebärande 
skulder.
Räntebindningstid vid periodens utgång, år 2,4 3,0 2,4 3,0 2,4 1,8
Räntebindningstid på skulder till 
förvärvsfinansiering och färdigställda kreditinstitut 
relaterat till förvaltnings- och rörelsefastigheter vid 
periodens utgång.
Nyckeltalet används för att belysa ränterisken 
för K-Fastigheters räntebärande skulder.
Genomsnittlig ränta, %
A Räntekostnad uppräknat till årstakt vid utgången av perioden, mkr 420,6 253,7 420,6 253,7 420,6 301,3 Beräknad årsränta för räntebärande skuld i procent 
av räntebärande skuld vid periodens utgång 
exkluderat check- och byggnadskrediter.
Genomsnittlig ränta används för att belysa 
ränterisken för K-Fastigheters räntebärande 
skulder.
B Räntebärande skuld vid periodens utgång enligt balansräkningen, mkr 12 629,7 7 435,1 12 629,7 7 435,1 12 629,7 8 098,3
A/B Genomsnittlig ränta vid periodens utgång, % 3,33% 3,41% 3,33% 3,41% 3,33% 3,72%
Nettoinvesteringar, mkr
A Förvärv under perioden, mkr 0,0 0,0 0,0 36,9 154,9 191,7
Summan av K-Fastigheters nettoinvesteringar 
i förvaltningsfastigheter och pågående 
nyanläggning under perioden.
Nyckeltal för att belysa K-Fastigheters möjligt 
att nå operativa mål.
B Nybyggnation under perioden, mkr 348,7 306,1 816,3 734,5 1 435,0 1 353,2
C Till- och ombyggnation under perioden, mkr 35,3 69,5 58,1 102,9 125,4 170,2
D Försäljningar under perioden, mkr -884,8 0,0 -887,3 -32,7 -2 044,2 -1 189,5
A+B+C+D Nettoinvesteringar under perioden, mkr -500,9 375,6 -13,0 841,6 -328,9 525,6
Eget Kapital per aktie, kr per aktie
A Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare vid periodens slut enligt 
balansräkningen, mkr 5 086,6 5 258,2 5 086,6 5 258,2 5 086,6 5 214,4 Eget kapital reducerat med minoritetens andel 
av eget kapital, i förhållande till antal utestående 
aktier vid periodens utgång.
Används för att belysa K-Fastigheters egna kapital 
per aktie på ett för börsnoterade bolag enhetligt 
sätt.B Antal utestående aktier vid periodens utgång, tusental 246,0 246,0 246,0 246,0 246,0 246,0
A/B Eget kapital per aktie vid periodens utgång, kr/aktie 20,68 21,38 20,68 21,38 20,68 21,20
Periodens resultat efter skatt, kr per aktie*
A Periodens resultat efter skatt hänförligt till modebolagets aktieägare under perioden 
enligt resultaträkningen, mkr -54,1 48,6 -58,6 83,7 -93,9 49,2 Periodens resultat i förhållande till genomsnittligt 
antal utestående aktier 
under perioden.
Används för att belysa aktieägarnas andel 
av K-Fastigheters resultat före skatt för perioden.B Genomsnittligt antal utestående aktier under perioden inkl. utspädning, tusental 246,0 245,9 246,0 243,2 246,0 244,6
A/B Periodens resultat efter skatt inkl. utspädning, kr/aktie -0,22 0,20 -0,24 0,34 -0,38 0,20
AVSTÄMNINGSTABELL FORTS.

===== SIDA 23 =====

23
Nyckeltal relaterade till K-Fastigheters finansiella mål
2025 
apr–jun
2024 
apr–jun
2025 
jan–jun
2024 
jan–jun
2024 jul
–2025 jun
2024 
jan–dec Definition Motivering
Förvaltningsresultat, mkr
A Bruttoresultat Fastighetsförvaltning under perioden enligt segmentsredovisningen, mkr 217,5 107,0 323,8 194,9 530,0 401,2
Bruttoresultat Fastighetsförvaltning med avdrag 
för central administration, av- och nedskrivningar, 
resultat av intresse- och gemensamt styrda bolag 
och finansnetto hänförligt till verksamhetsområde 
Fastighetsförvaltning.
Åskådliggör verksamhetensområdets lönsamhet.
B Central administration hänförliga till Fastighetsförvaltning under perioden enligt 
segmentsredovisningen, mkr -15,7 -5,2 -18,8 -8,1 -28,2 -17,5
C Av- och nedskrivningar hänförliga till Fastighetsförvaltning under perioden enligt 
segmentsredovisningen, mkr -1,7 -0,6 -3,9 -1,1 -8,2 -5,3
D Resultat från intresse- och gemensamt styrda bolag hänförligt till Fastighetsförvaltning 
under perioden enligt segmentsredovisningen, mkr 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
E Finansnetto hänförliga till Fastighetsförvaltning under perioden enligt 
segmentsredovisningen, mkr -117,6 -66,1 -184,5 -125,5 -302,2 -243,2
A+B+C+D+E Förvaltningsresultat under perioden, mkr 82,5 35,0 116,6 60,3 191,4 135,1
Förvaltningsresultat hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande 36,8 -0,3 36,4 -0,4 35,4 -1,4
Förvaltningsresultat per aktie, kr per aktie
A Förvaltningsresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare under perioden enligt 
segmentsredovisningen, mkr 45,6 35,3 80,2 60,7 156,0 136,5
Förvaltningsresultat i förhållande till genomsnittligt 
antal utestående aktier under perioden.
Används för att belysa Förvaltningsresultat 
per aktie i linje med K-Fastigheters 
Finansiella mål.B Genomsnittligt antal utestående aktier under perioden, tusental 246,0 245,9 246,0 243,2 246,0 244,6
A/B Förvaltningsresultat per aktie under perioden, kr/aktie 0,19 0,14 0,33 0,25 0,63 0,56
Tillväxt i förvaltningsresultat per aktie, %
A Förvaltningsresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare under perioden, kr/aktie 0,19 0,14 0,33 0,25 0,63 0,56
Procentuell förändring i Förvaltningsresultat per 
aktie under perioden.
Används för att belysa tillväxten i 
Förvaltningsresultat per aktie i linje med 
K-Fastigheters Finansiella mål.
B Förvaltningsresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare under föregående period, 
kr/aktie 0,14 0,12 0,25 0,26 0,50 0,51
A/B-1 Tillväxt i förvaltningsresultat per aktie under perioden, % 29,2% 18,9% 30,6% -5,2% 28,0% 9,6%
Resultat Entreprenad, mkr
A Bruttoresultat Entreprenad under perioden enligt segmentsredovisningen, mkr 43,5 64,4 116,6 223,9 291,1 398,3
Bruttoresultat Entreprenad med avdrag för central 
administration, av- och nedskrivningar, resultat 
av intresse- och gemensamt styrda bolag och 
finansnetto hänförligt till verksamhetsområde 
Entreprenad.
Åskådliggör verksamhetensområdets lönsamhet.
B Central administration hänförliga till Entreprenad under perioden enligt 
segmentsredovisningen, mkr -18,6 -10,9 -29,6 -21,4 -50,1 -41,9
C Av- och nedskrivningar hänförliga till Entreprenad under perioden enligt 
segmentsredovisningen, mkr -13,9 -12,1 -27,3 -26,6 -63,4 -62,7
D Resultat från intresse- och gemensamt styrda bolag hänförligt till Entreprenad under 
perioden enligt segmentsredovisningen, mkr 10,0 -2,8 13,1 7,1 20,8 14,8
E Finansnetto hänförliga till Entreprenad under perioden enligt segmentsredovisningen, 
mkr -6,4 -8,9 -9,0 -13,2 -19,8 -24,0
A+B+C+D+E Resultat Entreprenad under perioden, mkr 14,6 29,7 63,8 169,9 178,5 284,6
Resultat Entreprenad per aktie, kr per aktie
A Resultat Entreprenad hänförligt till moderbolagets aktieägare under perioden enligt 
segmentsredovisningen, mkr 14,6 29,7 63,8 169,9 178,5 284,6 Resultat Entreprenad i förhållande till 
genomsnittligt antal utestående aktier 
under perioden.
Används för att belysa Resultat Entreprenad per 
aktie i linje med K-Fastigheters Finansiella mål.B Genomsnittligt antal utestående aktier under perioden, tusental 246,0 245,9 246,0 243,2 246,0 244,6
A/B Resultat Entreprenad per aktie under perioden, kr/aktie 0,06 0,12 0,26 0,70 0,72 1,16
Tillväxt i Resultat Entreprenad per aktie, %
A Resultat Entreprenad hänförligt till moderbolagets aktieägare under perioden, kr/aktie 0,06 0,12 0,26 0,70 0,72 1,16
Procentuell förändring i Resultat Entreprenad 
per aktie under perioden.
Används för att belysa tillväxten i K-Fastigheters 
Resultat Entreprenad per aktie i linje med 
K-Fastigheters Finansiella mål
B Resultat Entreprenad hänförligt till moderbolagets aktieägare under föregående period, 
kr/aktie 0,12 0,57 0,70 0,94 1,11 1,35
A/B-1 Tillväxt i Resultat Entreprenad per aktie under perioden, % -50,7% -78,8% -62,9% -25,7% -34,5% -13,6%
AVSTÄMNINGSTABELL FORTS.

===== SIDA 24 =====

24
Nyckeltal relaterade till K-Fastigheters finansiella mål (forts.)
2025 
apr–jun
2024 
apr–jun
2025 
jan–jun
2024 
jan–jun
2024 jul
–2025 jun
2024 
jan–dec Definition Motivering
Långsiktigt substansvärde (NAV), mkr
A Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare vid periodens utgång enligt 
balansräkningen, mkr 5 086,6 5 258,2 5 086,6 5 258,2 5 086,6 5 214,4
Redovisat eget kapital med återläggning av 
uppskjuten skatt, räntederivat och innehav utan 
bestämmande inflytande samt påverkan av 
förvärvet av Brinova Fastigheter AB.
Etablerat mått på K-Fastigheters och andra 
börsnoterade bolags långsiktiga substansvärde 
som möjliggör analyser och jämförelser.
B Derivat vid periodens utgång enligt balansräkningen, mkr 40,2 -156,8 40,2 -156,8 40,2 -39,6
C Uppskjuten skatteskuld vid periodens utgång enligt balansräkningen, mkr 1 953,0 1 027,4 1 953,0 1 027,4 1 953,0 1 092,4
D Uppskjuten skattefordran vid periodens utgång enligt balansräkningen, mkr -93,6 -75,6 -93,6 -75,6 -93,6 -60,7
E Korrigering för ingående värde, uppskjuten skatt samt goodwill i samband med förvärvet 
av Brinova Fastigheter AB -980,9 0,0 -980,9 0,0 -980,9 0,0
A+B+C+D+E Långsiktigt substansvärde (NAV) vid periodens utgång, mkr 6 005,4 6 053,2 6 005,4 6 053,2 6 005,4 6 206,5
Långsiktigt substansvärde (NAV), kr/aktie
A Långsiktigt substansvärde (NAV) hänförligt till moderbolagets aktieägare vid periodens 
utgång enligt balansräkningen, mkr 6 005,4 6 053,2 6 005,4 6 053,2 6 005,4 6 206,5
Långsiktigt substansvärde (NAV) i förhållande 
till antal utestående aktier under perioden.
Används för att belysa K-Fastigheters långsiktiga 
substansvärde (NAV) per aktie på ett för 
börsnoterade bolag enhetligt sätt.B Antal utestående aktier vid periodens utgång, miljoner 246,0 246,0 246,0 246,0 246,0 246,0
A/B Långsiktigt substansvärde per aktie (NAV) vid periodens utgång, kr/aktie 24,41 24,61 24,41 24,61 24,41 25,23
Tillväxt i långsiktigt substansvärde (NAV), %
A Långsiktigt substansvärde (NAV) hänförligt till moderbolagets aktieägare vid periodens 
utgång enligt balansräkningen, kr/aktie 24,41 24,61 24,41 24,61 24,41 25,23
Procentuell förändring i långsiktigt substansvärde 
(EPRA NAV) per aktie under perioden.
Används för att belysa tillväxten i K-Fastigheters 
långsiktiga substansvärde (NAV) per aktie på ett 
för börsnoterade bolag enhetligt sätt.B Långsiktigt substansvärde (NAV) hänförligt till moderbolagets aktieägare vid utgången 
av föregående period enligt balansräkningen, kr/aktie 25,34 24,17 25,23 24,25 24,61 24,25
A/B-1 Tillväxt i långsiktigt substansvärde per aktie (NAV) under perioden, % -3,7% 1,8% -3,2% 1,5% -0,8% 4,0%
Antal utestående aktie vid periodens utgång, miljoner** 246,0 246,0 246,0 246,0 246,0 246,0
Genomsnittligt antal utestående aktier under perioden, miljoner** 246,0 245,9 246,0 243,2 246,0 244,6
* Några potentiella aktier, t.ex. konvertibler, förekommer inte och därmed finns inte någon utspädningseffekt att beakta.
** Justerat för nyemission av 6 662 000 B-aktier per 13 mars och 8 april 2024.
AVSTÄMNINGSTABELL FORTS.