FULLTEXT DEL 1 AV 1

Kvartalsrapport Q1 2024

===== SIDA 1 =====

Delårsrapport
Januari – Mars 2024

===== SIDA 2 =====

Delårsrapport | Januari – Mars 2024 .1

Nyckeltal

R12 Jan-DecMSEK2024 2023 ∆ Apr-Mar 2023Nettoomsättning 285,6 247,6 15% 1 141,3 1 103,3EBITDA 35,7 40,0 -11% 184,3 188,6EBITA 20,0 27,9 -28% 128,7 136,7EBITA-marginal, % 7,0% 11,3% 11,3% 12,4%Rörelseresultat (EBIT) 17,0 27,2 -38% 122,4 132,6EBIT-marginal, % 5,9% 11,0% 10,7% 12,0%Periodens resultat efter skatt 2,2 12,8 -83% 66,7 77,4Nettoskuld exkl. leasing/ EBITDA R12 exkl. leasing 0,5 1,2Kassaflöde från den löpande verksamheten 12,3 7,6 62% 137,4 132,8Resultat per aktie, före utspädning (kr) 0,05 0,32 -84% 1,53 1,88Resultat per aktie, efter utspädning (kr) 0,05 0,31 -85% 1,45 1,81Antal anställda på balansdagen 587 513 14% 587 553Antal utestående aktier ('000) 51 671 41 431 25% 51 671 42 094Q1
286 MSEK Omsättning Q1
20 MSEK EBITA Q1
7,0% EBITA-marginal Q1
Januari - Mars 2024 Första kvartalet Nettoomsättningen för det första kvartalet ökade med 15,4% till 285,6 MSEK (247,6), varav organisk tillväxt uppgick till 1,9%. EBITA uppgick till 20,0 MSEK (27,9), vilket är en minskning med 28,4%. Kvartalet belastas av 7,2 MSEK (0,0) i kostnader relaterade till börsnoteringen, samt 3,2 MSEK (0,9) i förvärvskostnader. Justerat för dessa uppgick EBITA till 30,4 MSEK (28,8), motsvarande en ökning om 5,6%. Rörelseresultat (EBIT) uppgick till 17,0 MSEK (27,2), en minskning med 37,6%. Kassaflödet från den löpande verksamheten för kvartalet uppgick till 12,3 MSEK (7,6). Resultat per aktie för kvartalet efter utspädning uppgår till 0,05 (0,31). I januari slutförde Karnell förvärvet av det finska bolaget Sähkö-Jokinen. I samband med förvärvet gjordes en riktad nyemission till de tidigare ägarna i Sähkö-Jokinen, vilket tillförde koncernen 16,8 MSEK. I januari genomfördes ett tilläggsförvärv när nischproducenten Tekniseri förvärvade AB Svenska Maskinskyltfabriken. Den 22 mars noterades Karnells aktie på Nasdaq Stockholm. I samband med börsnotering emitterades nya aktier med en emissionslikvid om 232,9 MSEK efter emissionskostnader.

===== SIDA 3 =====

Delårsrapport | Januari – Mars 2024 .2

VD-kommentar
Karnell har genomgått ett transformativt kvartal med en
börsnotering på huvudlistan i Stockholm, vilket befäster
Karnell som en långsiktig och aktiv ägare av
industriteknikföretag. Vi fortsatte att visa vår förmåga att
hitta och förvärva bra företag genom förvärvet av den
ledande finska utvecklaren och tillverkaren av
utomhusbelysningsprodukter, Sähkö-Jokinen Oy, och
tilläggsförvärvet för Tekniseri-gruppen.
Den främsta händelsen under det första kvartalet var
börsnoteringen på Nasdaq Stockholm. Börsnoteringen
markerar ett logiskt och betydelsefullt steg som gör det
möjligt för Karnell att öka förvärvstakten och öka
kännedomen bland framgångsrika företag och entreprenörer
som är intresserade av att bli en del av Karnell. Noteringen
har inneburit ett intensivt arbete av hela organisationen och
vi är glada över att ha stärkt vår investerarbas med flera nya
institutionella ägare och tusentals privata aktieägare. Vi är
tacksamma för förtroendet vi fått från alla våra ägare.
Noteringen på Nasdaq Stockholm kommer att bidra till att
befästa vår position som en långsiktig och aktiv ägare av
industriteknikbolag med starka marknadspositioner och
betydande tillväxtpotential.
Gruppens utveckling
Det första kvartalet är säsongsmässigt vårt svagaste kvartal
och utöver det hade vi stora engångskostnader i samband
med noteringen. Vi genomförde också plattformsförvärvet i
Finland och tilläggsförvärvet i Sverige för Tekniseri-gruppen.
Förvärven påverkar oss finansiellt på kort sikt men vi är
övertygade om att de är betydelsefulla bidrag till koncernen
som kommer att vara gynnsamma på längre sikt.
Under det första kvartalet ökade intäkterna med 15,4%
jämfört med föregående år och uppgick till 285,6 MSEK.
Organiskt ökade intäkterna med 1,9%, vilket får anses vara
bra givet marknadsläget. EBITA uppgick till 20,0 MSEK, en
minskning med 28,4% jämfört med föregående år, tyngt av
engångskostnader från börsnoteringen och transaktionerna
under kvartalet. Om vi endast ser på utvecklingen i
dotterbolagen och exkluderar engångskostnaderna så ökade
koncernens EBITA med 1,5 procent organiskt.
Förvärvsaktivitet
I början av första kvartalet förvärvade Karnell finska Sähkö-
Jokinen Oy, en ledande utvecklare och tillverkare av
utomhusbelysningsprodukter. Sähkö-Jokinen omsatte cirka
8,5 MEUR med god lönsamhet 2023 och är ett familjeföretag
i andra generationen. Sähkö-Jokinen kommer att ingå i
Karnells affärsområde Produktbolag och förväntas generera
en positiv effekt på Karnells vinst per aktie på årsbasis.
I januari slutförde Tekniseri, en ledande leverantör av
industriellt tryck på plast och metall i Finland och en av våra
nischtillverkare, ett tilläggsförvärv i Svenska
Maskinskyltfabriken för att stärka sin position på den svenska
marknaden och öka produktionskapaciteten i Sverige.
Engagemang för hållbarhet
Karnell strävare efter att ha hållbara affärsmetoder och
främjar motståndskraftiga affärsmodeller. Vårt arbetssätt
innebär att vi sömlöst integrerar hållbarhet i vår övergripande
affärsstrategi och ramverket för styrning av våra
koncernbolag. Efter periodens utgång släppte vi vår
hållbarhetsrapport för 2023, en central del i vårt långsiktiga
ägaransvar. Ett viktigt pågående projekt på Karnell, som ska
hjälpa oss att hålla oss ansvariga för vår påverkan, är
implementeringen av Scope 3 i våra beräkningsmodeller.
Blickar framåt
Genom att vara en aktivt engagerad ägare med en ständigt
aktuell investeringshorisont skapar vi goda förutsättningar för
att attrahera fler framgångsrika företag och entreprenörer att
ansluta sig till Karnell. Med kapitalet som restes under
börsintroduktionen har vi möjlighet att vara opportunistiska
när tillfälle uppstår. Vi ska fortsatt tillämpa vår framgångsrika
förvärvs- och ägarmodell för att hitta fler intressanta
industriteknikföretag både inom och utanför Norden. Vi ser
med spänning på framtiden.
Tillsammans med våra nya och befintliga aktieägare ser vi
fram emot att fortsätta vår tillväxtresa och stärka Karnells
position som en ledande industriteknikkoncern med en tydlig
förvärvsagenda.
Petter Moldenius
Verkställande Direktör

”Ett transformativt kvartal med börsnotering,
plattformsförvärv och organiskt tillväxt, trots tuffa
marknadsförhållanden”

===== SIDA 4 =====

Delårsrapport | Januari – Mars 2024 .4

Koncernens omsättning och resultat
Nettoomsättning
Nettoomsättningen ökade under första kvartalet med 15,4%
jämfört med samma period föregående år och uppgick till
285,6 MSEK (247,6). Tillväxten bestod till största delen av
förvärv, 12,9%. Valutakurseffekter stod för 0,6% och
organiskt ökade omsättningen med 1,9%. Marknadsläget
under det första kvartalet har generellt varit något mer
avvaktande än tidigare. Trots det presterar koncernens bolag
väl. Produktbolagen hade ett starkt kvartal, där flera av
bolagen ser större omsättningsökningar. Nischproduktion
hade det lite tuffare, där flera större kunder var lite mer
avvaktande.

Nettoomsättning och EBITA-marginal i procent
Under det första kvartalet uppgick EBITA-marginalen till
7,0% (11,3).

Resultat
Kvartalet påverkas av onormalt höga kostnader på grund av
den genomförda börsnoteringen. Noteringskostnader uppgår
till 7,2 MSEK i kvartalet och utöver detta har koncernen haft
transaktionskostnader om 3,2 MSEK för genomförda förvärv.
För det första kvartalet minskade EBITA med 28,4% och
uppgick till 20,0 MSEK (27,9). Förvärv stod för +7,4% ökning
jämfört med föregående år och valutakurseffekter utgjorde
+0,5%. Justerat för ovan nämnda noterings- och
transaktionskostnader i kvartalet uppgick den organiska
tillväxten till 1,5%. Inklusive noterings- och
transaktionskostnader minskade EBITA organiskt med 36,3%.
Rörelseresultatet minskade med 37,6% jämfört med samma
kvartal föregående år och uppgick till 17,0 MSEK (27,2).
Kvartalets resultat efter skatt uppgick till 2,2 MSEK (12,8).
Produktbolagen hade ett starkt kvartal där ökad omsättning
och den något ökade marginalen höjde resultatet. De
nischproducerande bolagen har överlag haft ett tuffare
kvartal, jämfört med ett mycket starkt kvartal föregående år,
med något mindre efterfrågan och därmed minskade
marginaler.
Finansnetto
Finansnettot under det första kvartalet uppgick till -9,8 MSEK
(-2,1). Finansnettot utgörs av räntekostnader till kreditinstitut
om -9,2 MSEK (-4,5), ränta på leasingskuld om
-1,5 MSEK (-1,3), ränteintäkter om 1,4 MSEK (1,9) samt 0,3
MSEK (-0,2) av valutaeffekter. Finansnettot påverkas i första
kvartalet av omvärdering av köp-/säljoptioner om -2,7 MSEK
(+2,1). Se not 5.

Inkomstskatt
För koncernen uppgick första kvartalets vägda skattesats till
69,7% (49,0). Den höga skattesatsen i första kvartalet beror
framförallt på den större förlusten i moderbolaget där inte
någon uppskjuten skatt bokats.

0%2%4%6%8%10%12%14%16%05010015020025030035022Q1 22Q2 22Q3 22Q4 23Q1 23Q2 23Q3 23Q4 24Q1MSEK

===== SIDA 5 =====

Delårsrapport | Januari – Mars 2024 .5

Kassaflöde och finansiell ställning
Kassaflöde
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick för
kvartalet till 12,3 MSEK (7,6). Ökningen mot föregående år är
framförallt en följd av förbättrat rörelsekapital, där
framförallt kundfordringar har minskat jämfört med
årsskiftet. Kassaflödet från den löpande verksamheten för
kvartalet påverkas av de ökade kostnader koncernen har haft
relaterat till börsnoteringen samt de transaktioner som
genomförts. Under kvartalet investerades 6,3 MSEK (3,0) i
materiella anläggningstillgångar samt 1,0 MSEK (1,1) i
immateriella anläggningstillgångar. Under kvartalet
förvärvades det finska bolaget Sähkö-Jokinen och Tekniseri
förvärvade Svenska Maskinskyltfabriken, vilka påverkade
kassaflödet med -128,6 MSEK. Kassaflödet från
finansieringsverksamheten uppgick till 317,0 MSEK (98,4).
Största påverkan har de nyemissioner som genomförts i
kvartalet, framförallt i samband med börsnoteringen men
även den riktade emissionen till ägarna av Sähkö-Jokinen i
samband med förvärvet.
Finansiell ställning
Eget kapital uppgick vid periodens slut till 1 047,0 MSEK
(774,5). Under året har nyemissioner om totalt 288,5 MSEK,
brutto, genomförts. Detta fördelar sig på nyemission i
samband med börsnoteringen om 250,0 MSEK,
kvittningsemission om 21,7 MSEK och riktad nyemission i
samband med förvärvet av Sähkö-Jokinen om 16,8 MSEK.
Emissionsbeloppen har minskats med kostnader relaterade
till emissionerna om -17,1 MSEK. Balansomslutningen
uppgick till 2 030,5 MSEK (1 600,4) och soliditeten uppgick till
51,5% (48,4).
Långfristiga räntebärande skulder uppgick på balansdagen till
325,7 MSEK (283,3) och bestod av företagslån från
kreditinstitut. Övriga långfristiga skulder bestod av köp-
/säljoptioner samt villkorade tilläggsköpeskillingar som
uppgick till 151,5 MSEK (134,4). Långfristiga leasingskulder
uppgick till 60,2 MSEK (42,1). Totala långfristiga skulder
summerade vid periodens slut till 586,5 MSEK (501,8).
Ökningen av externa lån beror framförallt på förvärvet av
Sähkö-Jokinen.
Kortfristiga räntebärande skulder utgjordes av kortfristig del
av företagslån samt checkkrediter och uppgick till 138,0 MSEK
(92,8). Kortfristiga leasingskulder uppgick till 31,7 MSEK
(26,0).
Likvida medel uppgick vid periodens slut till 387,1 MSEK
(190,4).
Materiella anläggningstillgångar uppgick vid periodens slut till
231,8 MSEK (224,0).
Nyttjanderättstillgångar uppgick vid periodens slut till 89,2
MSEK (65,6). Förändringen av leasade tillgångar från årets
början är framförallt hänförlig till förvärv.
Vid periodens slut uppgick koncernens goodwill till 663,7
MSEK (554,8). Ökningen jämfört med årsskiftet är hänförlig
till förvärv. Övriga immateriella anläggningstillgångar uppgick
vid periodens slut till 110,3 MSEK (77,8). Ökningen är
hänförlig till förvärv.
Förvärv
Under året har två förvärv genomförts. Den 10 januari
slutfördes förvärvet av Sähkö-Jokinen ”SJ”. 15 januari
genomförde Tekniseri ett tilläggsförvärv, AB Svenska Maskinskyltfabriken ”SMF”. Förvärvsbalanserna för SJ och
SMF är preliminära då de befinner sig inom
värderingsperioden. Under perioden kan retroaktiva
justeringar ske om de återspeglar ny information om de
omständigheter som förelåg per förvärvstidpunkten.
Förvärvsanalyser för de förvärv som genomfördes före 1
januari 2024, är nu fastställda, inga väsentliga justeringar har
gjorts. Mer information finns i not 3.

===== SIDA 6 =====

Delårsrapport | Januari – Mars 2024 .6

Övriga upplysningar
Väsentliga risker och osäkerhets-
faktorer
De osäkerhetsfaktorer som framförallt bedöms kunna
påverka koncernen är följande.
 Konjunkturen – den allmänna industrikonjunkturen
bedöms ha stor påverkan på koncernen då merparten av
bolagen säljer till andra tillverkande bolag. Den
geografiska spridningen i försäljningen gör dock att
beroendet av ett enskilt lands konjunktur inte är
avgörande.
 Inflation – den ökade inflationen under 2022 och 2023 har
inneburit ökade råvarupriser för koncernens bolag.
Bolagen kompenserar för detta genom höjda priser, vilket
dock sker med viss eftersläpning.
 Geopolitiska oroligheter – det pågående kriget mot
Ukraina och andra konflikter har inte haft någon nämnvärd
påverkan på koncernens verksamhet. De långsiktiga
ekonomiska konsekvenserna beror på krigets varaktighet
samt de åtgärder som vidtas av regeringar, centralbanker
och andra myndigheter.
 Valutor – koncernen har ett visst beroende av den svenska
kronans utveckling mot de ledande valutorna genom att
en viss del av kostnader betalas i SEK medan motsvarande
försäljning sker i utländska valutor. Därav skulle en
förstärkning av den svenska kronan påverka
konkurrenskraften. Den primära valutarisken består av
omräkningsexponering mot EUR i de finska dotterbolagen.
 Ränta – koncernen finansieras delvis genom extern
upplåning. En betydande räntehöjning skulle därmed öka
de finansiella kostnaderna och försämra likviditeten.
För mer information hänvisas till avsnittet Risker och
osäkerhetsfaktorer på sid 3 samt Not 20 i årsredovisningen
för 2023.
Personal
Vid periodens slut hade koncernen 587 anställda (553).
Förändringen beror främst på de senaste förvärvet av SJ.
Antal aktier
På balansdagen bestod aktiekapitalet om 5,2 MSEK (4,2) av
51 670 993 aktier (42 094 039).
Moderföretaget
Rörelseresultatet för första kvartalet uppgick till -13,3 MSEK
(-5,3). Kvartalet är belastat med kostnader relaterat till
börsnoteringen om 7,2 MSEK (0,0).
Händelser efter rapportperiodens slut I april utnyttjades övertilldelningsoptionen från noteringen, vilket ledde till en nyemission om 1 249 999 aktier, motsvarande 37,5 MSEK.
Transaktioner med närstående Alla transaktioner mellan Karnell Group AB (publ) och dotterföretagen har eliminerats i koncernredovisningen. Arvode till styrelsen återfinns i not 5 i årsredovisningen för 2023. I samband med börsnoteringen återköptes 252 370 teckningsoptioner. Transaktionen gjordes på marknads-mässiga grunder och på samma villkor som tillämpades vid noteringen.

===== SIDA 7 =====

Affärsområdet Produktbolag fokuserar på B2B industriteknikbolag. Det är bolag som utvecklar, äger rättigheterna och har ett unikt produkterbjudande. Affärsområdet består av sju affärsenheter.
Affärsområde – Produktbolag
Omsättningen under det första kvartalet ökade med 26,9% och
uppgick till 117,4 MSEK (92,5). Förvärv stod för 18,9% och valuta
för 0,3% av ökningen. Organiskt ökade omsättningen med 7,7%
EBITA ökade med 73,6% och uppgick till 11,4 MSEK (6,6). Förvärv
stod för -13,0% och valuta -0,3%. Organiskt ökade EBITA med
86,8%.
Bolagen inom affärsområdet har sett en viss återhämtning mot ett
svagare Q1 föregående år. Både Re-Board och VEBE har sett ökad
omsättning och marginaler och har därmed ökat resultatet kraftigt
och Drivex har lyckats hålla i goda nivåer från föregående år.
Inom affärsområdet finns i viss mån säsongseffekter där Rotomon
och SJ har sina svagare månader under vintern och därtill påverkas
båda av den fortsatt avvaktande byggsektorn i Finland, vilket leder
till hård konkurrens om projekt och pressade priser. SJ bidrar därav
med negativ EBITA sitt första kvartal i gruppen. Detta är dock enligt
plan och Karnell ser positivt på bolagets framtid. Som motvikt till
denna säsongsvariation har Drivex, som tillverkar redskap för
bland annat snöröjning och vägunderhåll, sina starkaste månader
under vinterhalvåret.

Andel av koncernens omsättning:

Bolag i affärsområdet per 31 mars 2024

41% MSEK2024 2023 ∆Nettoomsättning117,4 92,5 27%EBITA11,4 6,6 74%EBITA-marginal9,7% 7,1%R12Jan-DecMSEKApr-Mar 2023Nettoomsättning482,0 457,2EBITA55,9 51,0EBITA-marginal11,6% 11,2%Q1

===== SIDA 8 =====

Affärsområde – Nischproduktion
Omsättningen ökade under första kvartalet med 8,5% och uppgick
till 168,3 MSEK (155,1), varav den organiska förändringen utgjorde
-1,6%. Förvärv och valuta bidrog med 9,3% repektive 0,8%. EBITA
minskade under kvartalet med 7,8% och uppgick till 25,0 MSEK
(27,1). Organiskt minskade EBITA med 19,2%, förvärv bidrog
positivt med 10,7% och valuta med 0,7%.
Föregående års första kvartal var ett väldigt starkt kvartal där flera
av bolagen redovisade rekord-omsättning och -marginaler. Årets
första kvartal visade generellt på en något lägre aktivitet men
fortsatt med god lönsamhet. Under kvartalet har flera av bolagen
sett en viss avmattning hos större industriella kunder jämfört med
tidigare vilket har lett till en något lägre omsättning och en viss
marginalpress. Simfas hade ett stabilt kvartal med ökat resultat
och marginaler jämfört med tidigare perioder.
Plalite har konsoliderats under hela första kvartalet och har
utvecklats enligt plan både vad gäller omsättning och marginal.

Andel av koncernens omsättning:

Bolag i affärsområdet per 31 mars 2024

59% MSEK2024 2023 ∆Nettoomsättning168,3 155,1 9%EBITA25,0 27,1 -8%EBITA-marginal14,9% 17,5% -R12Jan-DecMSEKApr-Mar 2023Nettoomsättning659,2 646,0EBITA115,4 117,5EBITA-marginal17,5% 18,2%Q1
Affärsområdet Nischproduktion fokuserar på bolag som är marknadsledande på att producera produkter inom sitt nischområde. Ofta är våra bolag i nära samarbete med kundernas utvecklingsavdelning och adderar värde i framtagningen av produkten. Nischproduktion består av fem affärsenheter.

===== SIDA 9 =====

Delårsrapport | Januari – Mars 2024 .9

Styrelsens och verkställande direktörs intygande
Undertecknade försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av koncernens och
moderföretagets verksamhet, ställning och resultat, samt beskriver väsentliga risker och
osäkerhetsfaktorer som moderföretaget och de företag som ingår i koncernen står inför.
Rapporten har ej varit föremål för revisorernas granskning.

Stockholm, 14 maj 2024

Patrik Rignell Per Nordgren
Styrelseordförande Styrelseledamot

Dajana Mirborn Hans Karlander
Styrelseledamot Styrelseledamot

Petter Moldenius Lena Wäppling
CEO Styrelseledamot

===== SIDA 10 =====

Delårsrapport | Januari – Mars 2024 .10

Koncernens resultaträkning i sammandrag

Koncernens rapport över totalresultat i sammandrag

R12 Jan-DecMSEKNot 2024 2023 Apr-Mar 2023Nettoomsättning 2 285,6 247,6 1 141,3 1 103,3Övriga rörelseintäkter 2,3 1,4 9,5 8,6Totala intäkter 287,9 249,0 1 150,8 1 111,9Förändring av varulager 12,3 8,9 10,4 6,9Råvaror och förnödenheter -137,9 -131,1 -491,9 -485,1Personalkostnader -81,2 -58,3 -346,1 -323,2Övriga externa kostnader -45,5 -28,5 -138,9 -121,9Av- och nedskrivningar av materiella anläggningstillgångar -8,4 -6,5 -30,7 -28,7Av- och nedskrivningar av nyttjanderättstillgångar -7,3 -5,6 -24,9 -23,2Av- och nedskrivningar av immateriella anläggningstillgångar -3,0 -0,7 -6,4 -4,1Rörelseresultat 17,0 27,2 122,4 132,6Finansnetto 5 -9,8 -2,1 -30,8 -23,1Resultat före skatt 7,2 25,1 91,5 109,5Skatt på periodens resultat -5,0 -12,3 -24,8 -32,1Periodens resultat 2,2 12,8 66,7 77,4Resultat per aktie, SEK- före utspädning 0,05 0,32 1,53 1,88- efter utspädning 0,05 0,31 1,45 1,81
Q1
R12 Jan-DecMSEK2024 2023 Apr-Mar 2023Periodens resultat2,2 12,8 66,7 77,4Poster som kan komma att återföras till resultaträkningenOmräkningsdifferenser23,4 5,4 14,8 -3,2Periodens övrigt totalresultat23,4 5,4 14,8 -3,2Summa totalresultat för perioden25,5 18,2 81,5 74,2Q1

===== SIDA 11 =====

Delårsrapport | Januari – Mars 2024 .11

Koncernens rapport över finansiell ställning i sammandrag

MSEKNot 31 Mar 2024 31 Mar 2023 31 Dec 2023AnläggningstillgångarImmateriella anläggningstillgångar 3774,0 532,1 632,6Nyttjanderättstillgångar89,2 77,0 65,6Materiella anläggningstillgångar231,8 192,9 224,0Övriga finansiella tillgångar 44,9 4,7 4,8Summa anläggningstillgångar 1 099,9 806,7 927,0OmsättningstillgångarVarulager311,6 210,8 251,6Kundfordringar 4207,1 186,0 211,1Övriga kortfristiga fordringar18,7 12,4 11,7Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter6,1 5,3 8,6Likvida medel 4387,1 222,9 190,4Summa omsättningstillgångar 930,6 637,4 673,4SUMMA TILLGÅNGAR 2 030,5 1 444,1 1 600,4Eget kapital 1 047,0 707,2 774,5Uppskjuten skatteskuld44,3 15,8 37,4Avsättningar4,7 3,0 4,6Långfristiga räntebärande skulder 4325,7 307,3 283,3Övriga långfristiga skulder 4151,5 113,9 134,4Långfristiga leasingskulder60,2 53,5 42,1Summa långfristiga skulder 586,5 493,5 501,8Kortfristiga skulderKortfristiga räntebärande skulder 4138,0 36,4 92,8Leverantörsskulder 490,4 73,4 79,1Avtalsskulder 423,4 7,2 20,8Aktuella skatteskulder5,2 0,3 4,9Kortfristiga leasingskulder31,7 26,2 26,0Övriga kortfristiga skulder38,4 41,6 41,4Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter69,8 58,3 59,1Summa kortfristiga skulder 397,0 243,4 324,1SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 2 030,5 1 444,1 1 600,4

===== SIDA 12 =====

Delårsrapport | Januari – Mars 2024 .12

Koncernens rapport över förändringar i eget kapital
i sammandrag

MSEKAktie-kapital Övrigt tillskjutet kapital Omräknings-reserv Annat eget kapital inkl. årets resultat TotaltIngående eget kapital 1 jan 20244,2 677,4 16,0 76,9 774,5Årets resultat2,2 2,2Årets övrigt totalresultat23,3 23,3Årets totalresultat23,3 2,2 25,5Nyemission1,0 287,5 288,5Emissionskostnader-17,1 -17,1Återköp av optioner-24,5 -24,5Utgående eget kapital 31 Mar 2024 5,2 947,9 39,3 54,6 1 047,0MSEKAktie-kapital Övrigt tillskjutet kapital Omräknings-reserv Annat eget kapital inkl. årets resultat TotaltIngående eget kapital 1 jan 20233,7 567,6 19,1 -0,5 590,0Årets resultat12,8 12,8Årets övrigt totalresultat5,4 5,4Årets totalresultat5,4 12,8 18,2Nyemission0,4 102,9 103,4Emissionskostnader-4,3 -4,3Utgående eget kapital 31 Mar 2023 4,1 666,2 24,6 12,3 707,2

===== SIDA 13 =====

Delårsrapport | Januari – Mars 2024 .13

Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag

R12 Jan-DecMSEKNot 2024 2023 Apr-Mar 2023Den löpande verksamhetenRörelseresultat (EBIT)17,0 27,2 122,4 132,6Justering för poster som inte ingår i kassaflödet17,2 16,5 65,1 64,4Erhållen ränta1,4 1,9 7,2 7,7Erlagd ränta-10,7 -5,9 -32,9 -28,1Betald inkomstskatt-12,4 -5,8 -40,3 -33,7Kassaflöde före förändringar i rörelsekapitalet12,5 33,8 121,6 143,0Förändringar i rörelsekapitalFörändringar i varulager-25,1 -26,2 -14,4 -15,5Förändringar i kundfordringar21,3 -11,6 12,2 -20,7Förändring av övriga rörelsefordringar4,0 7,0 2,2 5,2Förändring av leverantörsskulder5,1 4,5 3,5 2,9Förändring av övriga rörelseskulder-5,5 0,1 12,2 17,8Kassaflöde från förändringar av rörelsekapital-0,2 -26,2 15,8 -10,2Kassaflöde från den löpande verksamheten12,3 7,6 137,4 132,8InvesteringsverksamhetenFörvärv av dotterföretag 3-128,4 -28,2 -262,5 -162,3Investeringar i immateriella anläggningstillgångar-1,0 -1,1 -4,2 -4,3Investeringar i materiella anläggningstillgångar-6,3 -3,0 -25,5 -22,2Avyttring av materiella anläggningstillgångar0,3 - 0,6 0,3Förändringar i övriga finansiella tillgångar-0,0 - -0,6 -0,6Kassaflöde från investeringsverksamheten-135,4 -32,3 -292,3 -189,2FinansieringsverksamhetenUpptagna lån82,0 342,8 167,0 427,8Amortering av lån-26,0 -336,6 -63,0 -373,6Amortering av lån, leasing-7,1 -6,8 -23,7 -23,4Förändring kortfristig kreditfacilitet19,4 - -7,9 -27,3Nyemission251,5 99,0 262,8 110,3Kontant reglerade köp-/säljoptioner-2,7 - -19,1 -16,4Kassaflöde från finansieringsverksamheten317,0 98,4 316,1 97,5Periodens kassaflöde193,9 73,8 161,3 41,2Likvida medel vid periodens början190,4 148,7 222,9 148,7Effekter av omräkningsdifferenser i likvida medel2,7 0,5 2,9 0,7Likvida medel vid periodens slut387,1 222,9 387,1 190,4
Q1

===== SIDA 14 =====

Delårsrapport | Januari – Mars 2024 .14

Moderföretagets resultaträkning i sammandrag

Periodens resultat överensstämmer med periodens totalresultat.
R12 Jan-DecMSEK2024 2023 Apr-Mar 2023Nettoomsättning0,7 0,6 2,5 2,4Övriga rörelseintäkter0,0 0,1 0,1 0,1Totala intäkter0,7 0,7 2,5 2,6Rörelsens kostnaderPersonalkostnader-4,7 -4,4 -15,2 -14,9Övriga externa kostnader-9,2 -1,6 -22,1 -14,5Avskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar-0,0 -0,0 -0,2 -0,2Övriga rörelsekostnader-0,1 -0,0 -0,0 -0,0Rörelseresultat-13,3 -5,3 -35,0 -27,1Resultat från finansiella posterÖvriga ränteintäkter och liknande resultatposter11,6 2,2 42,4 33,0Räntekostnader och liknande resultatposter-8,7 -0,0 -28,4 -19,7Resultat efter finansiella poster-10,4 -3,2 -20,9 -13,7Skatt på periodens resultat- - - -Resultat efter skatt-10,4 -3,2 -20,9 -13,7Q1

===== SIDA 15 =====

Delårsrapport | Januari – Mars 2024 .15

Moderföretagets rapport över finansiell ställning
i sammandrag

MSEK31 Mar 2024 31 Mar 2023 31 Dec 2023AnläggningstillgångarImmateriella anläggningstillgångar0,2 0,3 0,2Materiella anläggningstillgångar0,2 0,3 0,2Andelar i dotterföretag649,0 454,4 644,2Långfristiga fordringar på dotterföretag478,7 401,9 330,9Summa anläggningstillgångar 1 128,1 856,9 975,5OmsättningstillgångarKundfordringar- 0,0 -Kortfristiga fordringar på dotterföretag0,7 3,2 0,6Övriga kortfristiga fordringar1,2 0,2 0,9Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter1,4 0,6 0,4Kassa och bank243,1 146,9 85,3Summa omsättningstillgångar 246,4 151,0 87,2SUMMA TILLGÅNGAR 1 374,5 1 007,9 1 062,7Eget kapitalBundet eget kapital5,2 4,1 4,2Fritt eget kapital812,1 574,7 576,5SUMMA EGET KAPITAL 817,3 578,8 580,7Långfristiga skulderSkulder till kreditinstitut319,1 306,8 276,4Långfristiga skulder till koncernföretag6,3 - 6,1Övriga långfristiga skulder120,5 82,9 115,9Kortfristiga skulderSkulder till kreditinstitut99,0 36,0 76,7Leverantörsskulder3,0 0,4 2,7Övriga kortfristiga skulder1,0 0,8 0,9Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter8,3 2,1 3,2Summa skulder 557,2 429,0 482,0SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 1 374,5 1 007,9 1 062,7

===== SIDA 16 =====

Delårsrapport | Januari – Mars 2024 .16

Noter
Denna kvartalsrapport omfattar det svenska moderföretagets
Karnell Group AB (publ), organisationsnummer 559043-3214,
nedan benämnt Karnell, med säte i Stockholm, Sverige, och
dess dotterföretag (koncernredovisningen). Adressen till
huvudkontoret är Riddargatan 13D, 114 51 Stockholm.
Huvudsaklig verksamhet är att bedriva investerings-
verksamhet.
Not 1. Redovisningsprinciper

Karnells koncernredovisning upprättas i enlighet med
International Financial Reporting Standards (IFRS) och
tillhörande tolkningar (IFRIC), så som de antagits av EU.
Koncernens delårsrapport är upprättad i enlighet med
tillämpliga delar i årsredovisningslagen samt IAS 34 Delårs-
rapportering. Delårsrapporten för moderföretaget har
upprättats i enlighet med årsredovisningslagens 9 kapitel,
Delårsrapport. För koncernen och moderföretaget har
samma redovisningsprinciper, beräkningsgrunder och
bedömningar tillämpats som i senaste årsredovisningen.
En mer utförlig beskrivning av koncernens tillämpade
redovisningsprinciper samt nya och kommande standarder
återfinns i senast publicerade årsredovisning.
Upplysningar enligt IAS 34.16A framkommer, förutom i de
finansiella rapporterna och dess tillhörande noter i
delårsinformationen, på sidorna 4–8 som utgör en integrerad
del av denna finansiella rapport.
Alla belopp i denna rapport anges i miljontals svenska kronor
(MSEK) om inte annat framgår. Avrundningar kan förekomma
i tabeller och räkningar, vilka får till följd att angivna
totalbelopp inte alltid är en exakt summa av de avrundade
delbeloppen.

Not 2. Segmentsuppföljning och intäkternas fördelning

Nettoomsättningen är hänförlig till externa intäkter från avtal med
kunder. Försäljning av tjänster intäktsförs över tid, övriga intäkter
redovisas vid en tidpunkt.

Jan-DecMSEK 2024 2023 2023Produktbolag117,4 92,5 457,2Försäljning av produkter104,8 82,3 403,5Projektförsäljning7,9 4,8 25,9Försäljning av tjänster4,6 5,4 27,8Nischproduktion168,3 155,1 646,0Försäljning av produkter168,3 155,1 646,0Projektförsäljning- - -Försäljning av tjänster- - -Centralt och elimineringar0,0 0,0 0,1Totalt koncernen285,6 247,6 1 103,3Q1

===== SIDA 17 =====

Delårsrapport | Januari – Mars 2024 .17

Not 2. Segmentsuppföljning och intäkternas fördelning, forts.

Intäkter per geografiska områden

Intäkterna utgår ifrån var kunden har sin geografiska hemvist.

Jan-DecMSEK2024 2023 2023Sverige84,5 62,7 245,3Finland135,9 144,2 635,2UK15,4 1,5 7,4Övriga Europa38,2 31,9 170,9Övriga länder11,7 7,3 44,4Totalt285,6 247,6 1 103,3Jan-MarQ1 2024 (MSEK)Produkt-bolag Nisch-produktion Centralt och elimineringar Totalt koncernen Nettoomsättning117,4 168,3 0,0 285,6EBITA 11,4 25,0 -16,5 20,0Av- och nedskrivningar på immateriella anläggningstillgångar - - - -3,0Finansnetto-9,8Resultat före skatt7,2Q1 2023 (MSEK)Produkt-bolag Nisch-produktion Centralt och elimineringar Totalt koncernen Nettoomsättning92,5 155,1 0,0 247,6EBITA 6,6 27,1 -5,8 27,9Av- och nedskrivningar på immateriella anläggningstillgångar - - - -0,7Finansnetto-2,1Resultat före skatt25,1

===== SIDA 18 =====

Delårsrapport | Januari – Mars 2024 .18

Not 3. Rörelseförvärv

Sähkö-Jokinen
Den 9 januari 2024 slutförde Karnell förvärvet av Sähkö-
Jokinen Oy (”SJ”), vilket förvärvades till 91,9%. I förvärvet
ingår en köp-/säljoption som medför en rätt och en skyldighet
att förvärva resterande 8,1% av aktierna från övriga ägare.
Därav redovisas förvärvet till 100% utan något innehav utan
bestämmande inflytande. Förväntad köpeskilling för
resterande 8,1% redovisas som en skuld.
SJ är en ledande tillverkare av utomhusbelysning, beläget i
Noormarkku, Finland. Bolaget omsätter ca 8,5 MEUR och
kommer att tillhöra affärsområdet Produktbolag.
Den förvärvade goodwillen är hänförlig till bolagens
förväntade framtida intjäningsförmåga och personalens
kompetens. Ingen del av goodwillen förväntas vara
skattemässigt avdragsgill. Transaktionskostnader för
förvärvet uppgår till cirka 2,8 MSEK, varav en stor del är
hänförlig till överlåtelseskatt, och ingår i posten Övriga
externa kostnader i koncernens resultaträkning. Utöver den
kontanta ersättningen finns även en resultatbaserad villkorad
köpeskilling som uppgår till maximalt 2,4 MEUR.
Tilläggsförvärv 2024
SMF
Den 15 januari slutförde Tekniseri ett mindre tilläggsförvärv
av AB Svenska Maskinskyltfabriken, i Linköping (”SMF”). SMF förser industriella kunder med skyltar, dekaler och paneler, i metall och plast.
Förvärvet av SMF har gett upphov till en negativ goodwill.
Denna har intäktsförts som en övriga finansiell intäkt i
koncernens resultaträkning. Transaktionskostnader för
förvärvet uppgår till cirka 0,4 MSEK och ingår i posten Övriga
externa kostnader i koncernens resultaträkning. Utöver den
kontanta ersättningen finns även en resultatbaserad villkorad
tilläggsköpeskilling som uppgår till maximalt 1,5 MSEK.

===== SIDA 19 =====

Delårsrapport | Januari – Mars 2024 .19

Förvärvsanalyser 2024

MSEKSähkö-JokinenImmateriella anläggningstillgångar0,6Materiella anläggningstillgångar31,1Varulager24,7Kortfristiga fordringar 8,7Likvida medel6,5Långfristiga skulder-23,0Kortfristiga skulder-15,0Netto identifierbara tillgångar och skulder33,6Kontant köpeskilling134,7Köp-/säljoption10,7Total köpeskilling145,4Förvärvade nettotillgångar33,6Kundrelationer30,4Uppskjuten skatteskuld-6,1Goodwill87,4145,4Påverkan koncernens likvida medelKontant ersättning -134,7Förvärvade likvida medel6,5Netto likvida medel-128,2MSEKSähkö-JokinenPåverkan efter förvärvstidpunkt inkluderat i koncernens resultatOmsättning7,3Periodens rörelseresultat-3,0Påverkan om förvärven genomförts vid räkenskapsårets ingångOmsättning7,3Periodens rörelseresultat-3,0

===== SIDA 20 =====

Delårsrapport | Januari – Mars 2024 .20

Tilläggsförvärv förvärvsanalys

MSEK SMFMateriella anläggningstillgångar1,9Varulager3,3Kortfristiga fordringar 6,6Likvida medel0,0Kortfristiga skulder-9,1Netto identifierbara tillgångar och skulder2,8Kontant köpeskilling0,3Villkorad tilläggsköpeskilling0,7Total köpeskilling0,9Förvärvade nettotillgångar2,8Negativ goodwill-1,80,9Påverkan koncernens likvida medelKontant ersättning -0,3Förvärvade likvida medel0,0Netto likvida medel-0,2

===== SIDA 21 =====

Delårsrapport | Januari – Mars 2024 .21

Not 4. Finansiella tillgångar och skulder

31 Mar 2024 (MSEK)Finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde via resultatet Finansiella tillgångar och skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde Summa verkligt värdeFinansiella tillgångarLångfristiga fordringar- 0,60,6Kundfordringar- 207,1207,1Likvida medel- 387,1387,1Summa- 594,8 594,8Finansiella skulderSkulder till kreditinstitut- 463,8463,8Leverantörsskulder- 90,490,4Avtalsskulder- 23,423,4Villkorade tilläggsköpeskillingar39,8 -39,8Köp-/säljoptioner hänförliga till innehav utan bestämmande inflytande111,7 -111,7Summa151,5 577,6 729,231 Mar 2023 (MSEK)Finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde via resultatet Finansiella tillgångar och skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde Summa verkligt värdeFinansiella tillgångarLångfristiga fordringar- 0,60,6Kundfordringar- 186,0186,0Likvida medel- 222,9222,9Summa- 409,5 409,5Finansiella skulderSkulder till kreditinstitut- 343,7343,7Leverantörsskulder- 73,473,4Avtalsskulder- 7,27,2Villkorade tilläggsköpeskillingar33,4 -33,4Köp-/säljoptioner hänförliga till innehav utan bestämmande inflytande82,9 -82,9Summa116,2 424,3 540,6

===== SIDA 22 =====

Delårsrapport | Januari – Mars 2024 .22

Det redovisade värdet anses vara en god approximation av
det verkliga värdet. För perioden 2024 finns två poster
värderade till verkligt värde via resultaträkningen. Verkligt
värde för villkorade tilläggsköpeskillingar har beräknats
baserat på förväntat utfall av finansiella och operativa mål
för varje enskilt avtal. Den beräknade förväntade
regleringen kommer att variera över tid beroende på bland
annat graden av uppfyllelse av villkoren för de villkorade
tilläggsköpeskillingarna samt utvecklingen av vissa
valutakurser mot den svenska kronan. Villkorade
tilläggsköpeskillingar klassificerade som finansiella skulder
värderas till verkligt värde. Mätningen är därför i enlighet
med nivå 3 i värderingshierarkin. Betydande icke
observerbar ingångs-information utgörs av prognostiserad
omsättning och en riskjusterad diskonteringsränta samt
operativa mål.
Köp-/säljoptionerna avseende innehav utan bestämmande
inflytande gäller köp-/säljoptioner i genomförda transak-
tioner där säljande aktieägare i samband med efterföljande
transaktioner behåller ett visst ägande och det finns avtal
om att Karnell ska köpa återstående innehav om ägaren till
köp-/säljoptionen väljer att nyttja rätten till försäljning.
Värderingen och betalningen sker på liknande sätt som för
villkorade tilläggsköpeskillingar (Nivå 3 Värdering till
verkligt värde). Det verkliga värdet för köp-/säljoptionerna
avseende innehav utan bestämmande inflytande har
beräknats genom bedömning av sannolikt utfall gällande
finansiella och operationella mål för varje enskilt avtal. Den
bedömda sannolikheten för betalning kommer att variera
över tid beroende på bland annat i vilken utsträckning som
villkor för köp-/säljoptionerna har uppfyllts, samt hur
valutakurser utvecklas.
Nivåerna som finns är följande;
 Nivå 1: Finansiella instrument värderas enligt priser
noterade på en aktiv marknad.
 Nivå 2: Finansiella instrument värderas utifrån direkt
eller indirekt observerbara marknadsdata och som inte
inkluderas i nivå 1.
 Nivå 3: Finansiella instrument värderas utifrån indata
som inte är observerbara på marknaden.

Avstämning köp-/säljoptioner och tilläggsköpeskillingar

Förändringar av köpoptioner, MSEKIngående balans, 1 jan 202497,0Tillkommande köpoptioner11,1Reglerade skulder under perioden-0,2Omvärderingar via resultaträkningen2,7Valutakursdifferenser1,1Utgående balans, 31 Mar 2024111,7Ingående balans, 1 jan 202437,4Tillkommande tilläggsköpeskillingar0,7Reglerade skulder under perioden-Omvärderingar via resultaträkningen-Valutakursdifferenser1,8Utgående balans, 31 Mar 202439,8Förändringar av tilläggsköpeskillingar, MSEK

===== SIDA 23 =====

Delårsrapport | Januari – Mars 2024 .23

Not 5. Finansnetto

Nyckeltalstabell koncernen

1) Nyckeltalet är ett alternativt nyckeltal enligt ESMAs riktlinjer

MSEK2024 2023 Finansiella intäkter Övriga ränteintäkter och liknande poster1,4 1,9Omvärdering köp-/säljoptioner- 2,1Valutaeffekter3,0 -Negativ goodwill1,8 -Finansiella kostnaderÖvriga räntekostnader och liknande poster-9,2 -4,5Räntekostnad leasing-1,5 -1,3Valutaeffekter-2,7 -0,2Omvärdering köp-/säljoptioner-2,7 -Finansnetto-9,8 -2,1Q1 R12 Jan-DecMSEK2024 2023 Apr-Mar 2023Nettoomsättning285,6 247,6 1 141,3 1 103,3EBITDA¹35,7 40,0 184,3 188,6EBITA¹20,0 27,9 128,7 136,7EBITA-marginal, %¹7,0% 11,3% 11,3% 12,4%EBITA-tillväxt, %¹-28,4% 107,0% - 39,2%Rörelseresultat (EBIT)17,0 27,2 122,4 132,6EBIT-marginal, %5,9% 11,0% 10,7% 12,0%Resultat före skatt7,2 25,1 91,5 109,5Kassaflöde från den löpande verksamheten12,3 7,6 137,4 132,7Resultat per aktie, före utspädning (kr)0,05 0,32 1,53 1,88Resultat per aktie, efter utspädning (kr)0,05 0,31 1,45 1,81Avkastning (R12) på eget kapital¹- - 7,5% 11,3%Avkastning (R12) sysselsatt kapital¹- - 10,3% 13,7%Soliditet¹51,5% 49,0% 51,5% 48,4%Nettoskuld¹168,5 200,4 168,5 253,7Nettoskuld exkl. leasing¹76,6 120,7 76,6 185,6Nettoskuld/EBITDA R12¹- - 0,9 1,3Nettoskuld exkl. leasing/EBITDA R12 exkl. leasing¹- - 0,5 1,2Antal anställda på balansdagen587 513 627 553Genomsnittligt antal aktier ('000)43 054 39 610 43 054 41 133Genomsnittligt antal aktier, efter utspädning ('000)44 558 40 678 44 558 42 684
Q1

===== SIDA 24 =====

Delårsrapport | Januari – Mars 2024 .24

Definitioner
Nettoomsättningstillväxt:
Förändring av koncernens nettoomsättning jämfört med
jämförelseperioden. Syftet är att visa den totala tillväxten i
nettoomsättningen för samtliga koncernbolag som är en del
av koncernen i förhållande till jämförelseperioden.
Organisk nettoomsättningstillväxt:
Förändring av nettoomsättning justerat för
valutakurseffekter samt förvärvad och avyttrad
nettoomsättning, jämfört med samma period föregående år.
Förvärvade bolag inkluderas i organisk tillväxt från den
tidpunkt då de har jämförelsetal för den aktuella perioden.
Syftet är att analysera den underliggande netto-
omsättningstillväxten i nuvarande verksamhet.
EBITA-tillväxt:
Förändring av EBITA jämfört med samma period föregående
år. Syftet är att analysera resultattillväxten.
Organisk EBITA-tillväxt:
Förändring av EBITA justerat för valutakurseffekter samt
förvärvad och avyttrad EBITA, jämfört med samma period
föregående år. Förvärvade bolag inkluderas i organisk tillväxt
från den tidpunkt då de har jämförelsetal för den aktuella
perioden. Syftet är att analysera den underliggande
resultattillväxten i nuvarande verksamhet.
EBITDA:
Rörelseresultat före avskrivningar. EBITDA är ett komplement
till rörelseresultatet. Syftet är att mäta resultatet från den
löpande verksamheten, oberoende av avskrivningar.
EBITDA exkl. leasing:
Rörelseresultat före avskrivningar justerat för omföring av
leasingkostnader enligt IFRS 16. EBITDA exkl. leasing är ett
komplement till rörelseresultatet. Syftet är att mäta
resultatet från den löpande verksamheten, oberoende av
avskrivningar och justeringar för leasing enligt IFRS 16.
EBITA:
Rörelseresultat före avskrivningar av immateriella
anläggningstillgångar. EBITA är ett komplement till
rörelseresultatet. Syftet är att mäta det underliggande
resultatet från den löpande verksamheten, exklusive av- och
nedskrivningar på immateriella tillgångar.
Avkastning (R12) på eget kapital:
Årets resultat efter skatt i procent av genomsnittligt eget
kapital (ingående balans plus utgående balans för perioden,
dividerat med två). Syftet är att visa verksamhetens
avkastning under perioden på aktieägarnas satsade kapital.
Avkastning (R12) på sysselsatt kapital:
Resultat efter finansiella poster plus finansiella kostnader i
procent av genomsnittligt sysselsatt kapital (ingående balans
plus utgående balans för perioden, dividerat med två). Syftet
är att visa på verksamhetens lönsamhet i relation till dess
sysselsatt kapital.
EBIT-marginal:
Rörelseresultat (EBIT) i procent av nettoomsättningen. Syftet
är att ge en indikation på lönsamhet i förhållande till
omsättning.
EBITA-marginal:
EBITA i procent av nettoomsättningen. Syftet är att visa
verksamhetens operativa lönsamhet oberoende av av- och
nedskrivningar på immateriella anläggningstillgångar.
Nettoskuld:
Långfristiga räntebärande skulder, långfristiga leasingskulder,
kortfristiga räntebärande skulder samt kortfristiga
leasingskulder minskat med likvida medel. Syftet är att
tydliggöra hur stor skulden är minus nuvarande likvida medel
(som i teorin skulle kunna användas att amortera lån).
Nettoskuld exkl. leasing:
Långfristiga räntebärande skulder, kortfristiga räntebärande
skulder minskat med likvida medel. Syftet är att bedöma
koncernens skuldsättning, utan hänsyn tagen till
leasingskulder, då dessa har en annan förfallostruktur.
Sysselsatt kapital:
Balansomslutning reducerat med icke räntebärande
avsättningar och skulder. Syftet är att visa det kapital som
finansierats av ägare och långivare.
Soliditet:
Eget kapital i procent av balansomslutning. Syftet är att
bedöma finansiell risk och visar hur stor andel av tillgångarna
som är finansierade med eget kapital.
Nettoskuld/EBITDA R12:
Nettoskuld dividerat med EBITDA för den senaste
tolvmånadersperioden. Nyckeltalet är relevant för
bedömning av bolagets möjlighet att göra investeringar och
leva upp till sina finansiella åtaganden.
Nettoskuld exkl. leasing/EBITDA R12 exkl. leasing:
Nettoskuld exkl. leasingskulder dividerat med EBITDA exkl.
leasing för den senaste tolvmånadersperioden. Nyckeltalet
ger en indikation på koncernens förmåga att betala sina
skulder, exklusive poster relaterade till IFRS 16, leasing.

===== SIDA 25 =====

Delårsrapport | Januari – Mars 2024 .25

Avstämning och beräkning av alternativa nyckeltal (APM)
Karnell använder sig av finansiella mått som inte är
definierade i IFRS utan är så kallade alternativa nyckeltal
(APM). Dessa nyckeltal ger läsaren kompletterande data och
underlättar för vidare analys av gruppens prestation över tid.
Nedan visas avstämningar och redogörelse för
delkomponenter som ingår i de alternativa nyckeltal som
används i denna rapport. Avstämning sker mot den mest
direkt avstämbara posten, delsumman eller totalsumman
som anges i de finansiella rapporterna för motsvarande
period.
EBITDA, EBITA och Rörelseresultat (EBIT)

EBITA-marginal och rörelsemarginal

Organisk nettoomsättningstillväxt, %

R12 Jan-DecMSEK2024 2023 Apr-Mar 2023EBITDA 35,7 40,0 184,3 188,6Avskrivningar och nedskrivningar -15,7 -12,1 -55,6 -52,0EBITA 20,0 27,9 128,7 136,7Av- och nedskrivningar av immateriella tillgångar -3,0 -0,7 -6,4 -4,1Rörelseresultat (EBIT) 17,0 27,2 122,4 132,6Q1 R12 Jan-DecMSEK2024 2023 Apr-Mar 2023Nettoomsättning 285,6 247,6 1 141,3 1 103,3EBITA 20,0 27,9 128,7 136,7EBITA-marginal, % 7,0% 11,3% 11,3% 12,4%Rörelseresultat (EBIT) 17,0 27,2 122,4 132,6Rörelsemarginal, % 5,9% 11,0% 10,7% 12,0%Q1 MSEK, %Tillväxt nettoomsättning 38,0 15,4% 89,6 56,7%Nettoomsättning 285,6 - 247,6 -Förvärvad nettoomsättningstillväxt 32,0 12,9% 76,3 48,0%Valutaeffekter 1,4 0,6% 7,2 4,9%Organisk nettoomsättningstillväxt 4,6 1,9% 6,1 3,9%Q1 2024 2023

===== SIDA 26 =====

Delårsrapport | Januari – Mars 2024 .26

Nettoskuld på balansdagen

Nettoskuld/EBITDA R12

Nettoskuld exkl. leasing/EBITDA R12 exkl. leasing

Avkastning (R12) på eget kapital

R12 Jan-DecMSEK2024 2023 Apr-Mar 2023Räntebärande skulder 463,8 343,7 463,8 376,0Likvida medel 387,1 222,9 387,1190,4Nettoskuld exkl. leasing 76,6 120,7 76,6 185,6Leasingskulder 91,9 79,7 91,9 68,1Nettoskuld 168,5 200,4 168,5 253,7Q1 R12 Jan-DecMSEKApr-Mar 2023Nettoskuld 168,5 253,7EBITDA 184,3 188,6Nettoskuld/EBITDA R12 0,9 1,3R12 Jan-DecMSEKApr-Mar 2023Nettoskuld 76,6 185,6EBITDA 184,3 188,6Leasing påverkan EBITDA -29,6 -27,6EBITDA R12 exkl. leasing 154,8 161,0Nettoskuld exkl. leasing/ EBITDA R12 exkl. leasing 0,5 1,2R12 Jan-DecMSEKApr-Mar 2023Periodens resultat 66,7 77,4Eget kapital 877,1 682,2Avkastning på eget kapital 7,6% 11,3%

===== SIDA 27 =====

Delårsrapport | Januari – Mars 2024 .27

Avkastning (R12) på sysselsatt kapital

R12 Jan-DecMSEKApr-Mar 2023Resultat efter finansiella poster 91,5 109,5Finansiella kostnader (+) -51,9 -41,8Resultat efter finansiella poster plus finansiella kostnader143,4 151,3Balansomslutning 1 737,3 1 441,1Icke räntebärande skulder (-) 336,8 308,1Icke räntebärande avsättningar (-) 33,9 29,5Sysselsatt kapital 1 366,5 1 103,5Avkastning på sysselsatt kapital, % 10,5% 13,7%
Kalendarium
Årsstämma 2024
14 maj 2024

Delårsrapport Q2 2024
16 augusti 2024
Delårsrapport Q3 2024
8 november 2024

===== SIDA 28 =====

Delårsrapport | Januari – Mars 2024 .28

Kontaktuppgifter Petter Moldenius, VD petter.moldenius@karnell.se 0707 - 50 09 12 Karnell Group AB (publ) Riddargatan 13D 114 51 STOCKHOLM www.karnell.se Org. nummer 559043-3214