Kvartalsrapport Q3 2024

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

Q3 
Delårsrapport 
Januari – September 2024

===== SIDA 2 =====

Delårsrapport | Januari – September 2024 .1 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Nyckeltal 
R12 Jan-Dec
MSEK 2024 2023 ∆ 2024 2023 ∆ Okt-Sep 2023
Nettoomsättning 356,6 260,0 37% 999,4 798,9 25% 1 303,8 1 103,3
EBITDA 73,4 51,2 43% 165,8 139,4 19% 215,0 188,6
EBITA 54,9 37,8 45% 115,6 101,4 14% 150,9 136,7
EBITA-marginal, % 15,4% 14,5% 11,6% 12,7% 11,6% 12,4%
Rörelseresultat (EBIT) 50,6 37,1 36% 105,0 99,3 6% 138,3 132,6
EBIT-marginal, % 14,2% 14,3% 10,5% 12,4% 10,6% 12,0%
Periodens resultat efter skatt 29,1 30,8 -6% 47,1 66,4 -29% 58,1 77,4
Nettoskuld exkl. leasing/ EBITDA R12 exkl. 
leasing 1,2 1,2
Kassaflöde från den löpande verksamheten 45,5 7,4 517% 88,0 48,5 81% 172,2 132,8
Resultat per aktie, före utspädning (kr) 0,55 0,74 -26% 0,95 1,63 -42% 1,22 1,88
Resultat per aktie, efter utspädning (kr) 0,53 0,72 -26% 0,92 1,57 -42% 1,18 1,81
Antal anställda vid periodens slut 673 531 27% 673 531 27% 673 553
Antal utestående aktier ('000) 52 921 41 431 28% 52 921 41 431 28% 52 921 42 094
Q3 Jan-Sep 
357 MSEK 
Omsättning Q3 
55 MSEK 
EBITA Q3 
15,4% 
EBITA-marginal Q3 
Januari - September 2024 
Tredje kvartalet 
• Nettoomsättningen för det tredje kvartalet ökade med 37,1% till 356,6 
MSEK (260,0), varav organisk tillväxt uppgick till 4,8%.  
• EBITA uppgick till 54,9 MSEK (37,8), en ökning med 45,4%. 
• Kvartalet belastas av 4,4 MSEK (0,9) i förvärvskostnader.  
• Rörelseresultat (EBIT) uppgick till 50,6 MSEK (3 7,1), en ökning med  
36,3%. 
• Kassaflödet från den löpande verksamheten för kvartalet uppgick till 
45,5 MSEK (7,4). 
• Resultat per aktie för kvartalet efter utspädning uppgick till 0,53 (0,72). 
• Under kvartalet har två förvärv genomförts. 
Januari - September 
• Nettoomsättningen för perioden ökade med 25,1% till 999,4 MSEK 
(798,9), varav organisk tillväxt uppgick till 2,6%. 
• EBITA uppgick till 115,6 MSEK (101,4), en ökning med 14,1%. 
• Perioden belastas av ca 7,2 MSEK (2,4) i kostnader relaterade till 
börsnoteringen, samt 8,4 MSEK (2,3) i förvärvskostnader. 
• Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 105,0 MSEK (99,3), en ökning med 
5,8%. 
• Kassaflödet från den löpande verksamheten för perioden uppgick till 
88,0 MSEK (48,5).  
• Kapitalanskaffning och transaktioner med ägare har tillfört koncernen 
totalt 287,0 MSEK efter emissionskostnader.  
• Resultat per aktie efter utspädning uppgick till 0,92 (1,57). 
• Under perioden har fyra förvärv och ett tilläggsförvärv genomförts.

===== SIDA 3 =====

Delårsrapport | Januari – September 2024 .2 
 
VD-kommentar 
Under det tredje kvartalet 2024 har Karnell fortsatt sin resa 
med stark tillväxt och strategiska förvärv, i linje med vårt 
långsiktiga mål att vara en ledande och aktiv ägare inom 
industriteknik. Vårt engagemang för hållbart värdeskapande 
och strategiska investeringar fördjupades ytterligare genom 
förvärven av två bolag, brittiska NE Engineering och svenska 
Haco Tellus AB. Dessa förvärv representerar viktiga mil -
stolpar som stärker vår position inom både nischproduktion 
och produktsegment samtidigt som vi ökar vår närvaro i 
Storbritannien. 
Gruppens utveckling  
Under det tredje kvartalet har marknadsläget fortsatt 
präglats av viss försiktighet, men trots det har flera av 
koncernens bolag levererat starka resultat. 
Nettoomsättningen för det tredje kvartalet ökade med 37,1 
procent till 356,6 miljoner SEK, varav den organiska tillväxten 
uppgick till 4,8 procent. Tillväxten återspeglar såväl effekten 
av genomförda förvärv som den operativa styrkan i vår 
befintliga portfölj. Vårt EBITA -resultat uppgick till 54,9 
miljoner SEK, vilket innebär en ökning med 45,4 procent 
jämfört med föregående år. Även på EBITA-nivå hade vi under 
kvartalet en positiv organisk tillväxt om 6,4%.  Kvartalet 
belastades av förvärvskostnader på 4,4 miljoner SEK.  
Kassaflödet från den löpande verksamheten under kvartalet 
uppgick till 45,5 MSEK, en betydande förbättring jämfört med 
7,4 MSEK för samma period förra året. Detta starka 
kassaflöde, i kombination med vår fortsatt låga skuld -
sättningsgrad, gör att vi har goda förutsättningar att fortsätta 
vår tillväxtresa framöver. 
Den positiva trenden för våra produktbolag har fortsatt under 
tredje kvartalet. Flertalet av produktbolagen  har uppvisat 
goda prestationer, med betydande omsättningsökningar och 
i flera fall förbättrade marginaler jämfört med föregående år.  
Efterfrågan hos våra bolag inom nischproduktionssektorn har 
varit något svagare  under kvartalet än det ovanligt starka  
2023, vilket medför något minskade marginaler under 
perioden. Även här ser vi dock fortsatt vissa uppmuntrande 
signaler och vi är försiktigt positiva inför resten av året. 
Betydelsefulla förvärv 
Under kvartalet genomförde vi två viktiga förvärv som stärker 
vår ställning på två centrala områden. I juli förvärvade vi det 
brittiska företaget NE Engineering, en ledande aktör inom 
CNC-fräsning och svarvning av små och komplexa 
komponenter för krävande miljöer. NE Engineering, som ingår 
i affärsområde Nischproduktion, är baserat i Norwich och har 
en omsättning på cirka 5 miljoner GBP med  en solid kundbas 
inom sektorer som undervattenstelekom, fordon och energi. 
Genom förvärvet ser vi möjligheter till mju ka synergier med 
vårt brittiska bolag Plalite. Förvärvet stärker också vår närvaro 
på den brittiska marknaden där vår senast rekryterade 
Investment Director nyligen tillträtt sin position.  
Storbritannien kommer vara en betydelsefull marknad för 
Karnells fortsatta tillväxtresa. 
I augusti förvärvade vi de svenska systerbolagen Haco Tellus 
AB och Haco  Rehabservice AB, en ledande aktör inom 
industriella hjul och reservdelar för rullstolar och rollatorer. 
Haco, som inkluderats i affärsområde t Produktbolag, 
omsätter cirka 70 miljoner SEK och har en stark position inom 
en växande nisch. Förvärvet kompletterar vårt produkt-
segment och ger oss en bredare kundbas samt ett 
konkurrenskraftigt produkterbjudande. Med över 1 000 
produktvarianter kan Haco erbjuda både standardiserade och 
kundspecifika lösningar. Vi ser fram emot att utveckla Haco 
vidare och vi förväntar oss  att bolaget kommer att bidra 
positivt till Karnells resultat på årsbasis. 
Framåtblick med positiva signaler 
Vi ser positiva trender inom våra verksamhetsområden. 
Efterfrågan inom bygg- och industrisektorn ökar gradvis, och 
vår starka balansräkning samt vår pipeline för potentiella 
förvärv ger oss möjligheten att fortsätta vår 
expansionsstrategi med både nya förvärv och organisk 
tillväxt. De två förvärven vi genomfört under kvartalet är 
tydliga exempel på vår strategi att investera i företag med 
starka marknadspositioner och stabil lönsamhet.  
Våra medarbetare, kunder och aktieägare är kärnan i vår 
framgång. Tack vare deras stöd och engagemang bygger vi en 
stark framtid för Karnell . Med en bred portfölj, ökande 
intäktsströmmar och ett dedikerat fokus på lönsamhet, är vi 
redo att fortsätta vår resa mot att bli en ledande aktör inom 
industriteknik. 
Tack för ert fortsatta förtroende och tillit till Karnell. 
 
Petter Moldenius 
Verkställande Direktör 
 
 
  
”Ett s tarkt kvartal med organisk tillväxt och  den 
hittills högsta EBITA-marginalen, vilket tillsammans 
med två strategiska förvärv stärker Karnells position 
och möjliggör fortsatt tillväxt”

===== SIDA 4 =====

Delårsrapport | Januari – September 2024 .3 
 
Koncernens omsättning och resultat
Nettoomsättning 
Nettoomsättningen ökade under tredje kvartalet med 37,1% 
jämfört med samma period föregående år och uppgick till 
356,6 MSEK (2 60,0). Tillväxten bestod till största delen av 
förvärv, 34,1%. Valutakurseffekter stod för - 1,7% och 
organiskt ökade omsättningen med  4,8%. Marknadsläget 
under det tredje kvartalet  har fortsatt varit lite avvaktande 
men tr ots det presterade flera av koncernens bolag starkt. 
Produktbolagen presterade väl, där flera av bolagen ser större 
omsättningsökningar och högre marginaler. Nischproduktion 
hade det fortsatt lite lugnare, där flera större kunder varit lite 
mer avvaktande. 
Nettoomsättningen för perioden januari -september ökade 
med 25,1% jämfört med samma period föregående år och 
uppgick till 999,4 MSEK (798,9). Tillväxten förklaras till största 
del av genomförda förvärv. Organisk tillväxt uppgick till 2,6%. 
 
 
Nettoomsättning och EBITA-marginal i procent  
Under det tredje kvartalet uppgick EBITA -marginalen till  
15,4% (1 4,5). EBITA-marginalen för Q4 23 och Q1 24 
påverkades av kostnader för börsnoteringen. 
Resultat 
EBITA ökade i det tredje kvartalet med 45,4% till 54, 9 MSEK 
(37,8). Förvärv stod för 41, 6% och valuta -2,7%. Organiskt 
ökade EBITA med 6,4%. Ökningen är framförallt hänförlig till 
ett starkt resultat för Produktbolagen samt något lägre 
centrala kostnader än föregående år . För de rörelsedrivande 
bolagen ökade EBITA organiskt med 4,7%. 
Rörelseresultatet ökade med 36, 3% jämfört med samma 
kvartal föregående år och uppgick till 50,6 MSEK (37,1). 
Produktbolagen hade åter ett starkt kvartal där ökad 
omsättning och en  högre marginal höjde resultatet. De 
Nischproducerande bolagen har fortsatt haft ett mer 
avvaktande kvartal jämfört med samma kvartal föregående 
år, med något mindre efterfrågan och därmed minskade 
marginaler, dock från en hög nivå . Under perioden har 
koncernen haft 4,4 MSEK i förvärvskostnader relaterade till 
förvärven av NE Engineering och Haco. 
För perioden januari-september ökade EBITA med 14,1% och 
uppgick till 115, 6 MSEK ( 101,4). Största delen av EBITA -
tillväxten kom från förvärv, 30,9 %, och valutakurseffekter 
utgjorde -0,9%. EBITA minskade organiskt med 15,9%. Sett till 
de rörelsedrivande bolagen minskade EBITA organiskt med 
0,3%.  
Koncernen har haft onormalt höga kostnader under året, 
framförallt i samband med börsnoteringen under Q1.  
Noteringskostnader uppg ick till 7,2 MSEK ( 2,4) och utöver 
detta har koncernen haft transaktionskostnader om 8,4 MSEK 
(2,3) för genomförda förvärv. 
Rörelseresultatet ökade med 5,8% jämfört med samma 
period föregående år och uppgick till  105,0 MSEK ( 99,3), 
inklusive noteringskostnader.  
Produktbolagen såg en återhämtning jämfört med 
föregående år dä r ökad omsättning och ökade marginaler 
höjde resultatet. De nischproducerande bolagen har överlag 
haft en stabil period jämfört med ett mycket starkt 2023, men 
med något mindre efterfrågan och därmed minskade 
marginaler. 
Finansnetto 
Finansnettot uppgick under det tredje kvartalet till -10,4 
MSEK ( 2,0). Finansnettot utgjordes  av räntekostnader till 
kreditinstitut om - 7,2 MSEK (-5,8), ränta på leasingskuld om  
-1,6 MSEK (-1,2), ränteintäkter om  1,6 MSEK (1,6) samt - 0,3 
MSEK (0,4) av valutaeffekter. Finansnettot påverkas i tredje 
kvartalet av omvärdering av  köp-/säljoptioner samt 
tilläggsköpeskillingar om -2,9 MSEK (7,0). Se not 5. 
För perioden januari -september uppgick f inansnettot till  
-31,6 MSEK (-8,0). Finansnettot utgjordes  av räntekostnader 
till kreditinstitut om -23,9 MSEK (-17,6), ränta på leasingskuld 
om -4,5 MSEK (-3,7), ränteintäkter om 5,7 MSEK (5,4) samt -
2,0 MSEK (0,4) av valutaeffekter. Finansnettot påverkas även 
av omvärdering av köp -/säljoptioner samt tilläggs -
köpeskillingar om -8,8 MSEK (7,5). Se not 5. 
 
Inkomstskatt 
För koncernen uppgick tredje kvartalets vägda skattesats t ill 
27,5% (21,3). 
Koncernens vägda skattesats för januari -september uppgick 
till 35,9% (27,3). Den höga skattesatsen berodde framförallt 
på förlusten i moderbolaget där inte någon uppskjuten skatt 
bokats. Arbete pågår inom koncernen för att på sikt få ner 
skattesatsen.  
  
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
18%
0
50
100
150
200
250
300
350
400
22Q3 22Q4 23Q1 23Q2 23Q3 23Q4 24Q1 24Q2 24Q3
MSEK

===== SIDA 5 =====

Delårsrapport | Januari – September 2024 .4 
 
Kassaflöde och finansiell ställning 
Kassaflöde 
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick  för 
kvartalet till 45,5 MSEK (7,4). Den stora ökningen beror både 
på en mindre rörelsekapitalbindning än föregående år och på 
ett högre resultat.  Under kvartalet investerades  7,6 MSEK 
(4,0) i materiella anläggningstillgångar samt  0,8 MSEK (0,5) i 
immateriella anläggningstillgångar . Under kvartalet 
förvärvades NE och Haco , vilket påverkade kassaflödet med   
-145,4 MSEK. Kassaflödet från finansieringsverksamheten  
uppgick till 10,0 MSEK (10,1).  
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick för 
perioden januari-september till 88,0 MSEK (48,5). Ökningen 
mot föregående år är framförallt en följd av en mindre 
rörelsekapitalbindning. Kassaflödet  från den löpande 
verksamheten för perioden påverkades av de ökade 
kostnader koncernen har haft relaterat till börsnoteringen 
samt de transaktioner som genomförts. Under perioden 
investerades 25,8 MSEK ( 14,1) i materiella 
anläggningstillgångar samt 2,7 MSEK ( 2,2) i immateriella 
anläggningstillgångar. Under perioden har fyra förvärv och ett 
tilläggsförvärv genomförts, vilka påverkade kassaflödet med   
-334,1 MSEK. Kassaflödet från finansieringsverksamheten 
uppgick till 323,4 MSEK ( 126,8). Störst påverkan ha de de 
nyemissioner som genomför des i samband med 
börsnoteringen men även den riktade emissionen till ägarna 
av Sähkö-Jokinen i samband med förvärvet. 
Finansiell ställning 
(Belopp inom parentes i avsnittet Finansiell ställning avser 
motsvarande värden per 31 december 2023.) 
Eget kapital uppgick vid periodens slut till 1 121,6 MSEK 
(774,5). Under året har nyemissioner om totalt 326,0  MSEK, 
brutto, genomförts. Detta fördelar sig på nyemission i 
samband med börsnoteringen, inklusive över -
tilldelningsoptionen, om 287,5 MSEK, kvittningsemission om 
21,7 MSEK och riktad nyemission i samband med förvärvet av 
Sähkö-Jokinen om 16,8 MSEK. Emissionsbeloppen har 
minskats med kostnader relaterade till emissionerna om -17,3 
MSEK.  
Balansomslutningen uppgick till 2 181,6 MSEK  
(1 600,4) och soliditeten uppgick till 51,4% (48,4). 
Långfristiga räntebärande skulder uppgick vid periodens slut 
till 375,9 MSEK (283,3) och bestod av företagslån från 
kreditinstitut. Övriga långfristiga skulder bestod av köp-
/säljoptioner samt villkorade tilläggsköpeskillingar  om totalt 
188,1 MSEK ( 134,4). Långfristiga l easingskulder uppgick till  
68,6 MSEK (42,1). Totala långfristiga skulder och avsättningar 
summerade vid periodens slut till  684,2 MSEK ( 501,8). 
Ökningen av externa lån är relaterad till årets förvärv . 
Kortfristiga räntebärande skulder utgjordes av kortfristig del 
av företagslån samt checkkrediter och uppgick till 87,9 MSEK 
(92,8). Kortfristiga leasingskuld er uppgick till 35,2 MSEK 
(26,0).  
Likvida medel uppgick vid periodens slut till  241,3 MSEK 
(190,4). 
Materiella anläggningstillgångar uppgick vid periodens slut till 
262,0 MSEK (224,0). 
Nyttjanderättstillgångar uppgick vid periodens slut till  101,8 
MSEK ( 65,6). Förändringen av leasade tillgångar från årets 
början är framförallt hänförlig till förvärv.  
Vid periodens slut uppgick koncernens goodwill till  796,6 
MSEK (554,8). Ökningen jämfört med årsskiftet  är hänförlig 
till förvärv. Övriga immateriella anläggningstillgångar uppgick 
vid periodens slut till 178,8 MSEK (77,8). 
Förvärv 
Under året har fem  förvärv genomförts . Den 10 januari 
slutfördes förvärvet av Sä hkö-Jokinen ”SJ”. Den 15 januari 
genomförde Tekniseri ett tilläggsförvärv, AB Svenska 
Maskinskyltfabriken ”SMF”. Den 31 maj genomfördes 
förvärvet av Ojop Sweden AB ”Ojop”.  Under det tredje 
kvartalet har två förvärv genomförts , 12 juli förvärvades NE 
Engineering ”NE” och 27 augusti Haco  Tellus och Haco 
Rehabservice ”Haco”.  Förvärvsbalanserna för förvärven  är 
preliminära då det ännu kan ske retroaktiva justeringar om de 
återspeglar ny information om de omständigheter som 
förelåg per förvärvstidpunkten.  Förvärvsanalyser för de 
förvärv som genomfördes före 1 januari 2024 är nu fastställda 
och inga väsentliga justeringar har gjorts. Mer information 
finns i not 3.

===== SIDA 6 =====

Delårsrapport | Januari – September 2024 .5 
 
Övriga upplysningar 
Väsentliga risker och osäkerhets-
faktorer 
De osäkerhetsfaktorer som framförallt bedöms kunna 
påverka koncernen är följande. 
• Konjunkturen – den allmänna industrikonjunkturen 
bedöms ha stor påverkan på koncernen då merparten av 
bolagen säljer till andra tillverkande bolag. Den 
geografiska spridningen i försäljningen gör dock att 
beroendet av ett enskilt lands konjunktur inte är 
avgörande. 
• Inflation – den ökade inflationen under 2022 och 2023 har 
inneburit ökade råvarupriser  för koncernens bolag. 
Bolagen kompenserar för detta genom höjda priser, vilket 
dock sker med viss eftersläpning. 
• Geopolitiska oroligheter  – det pågående kriget mot 
Ukraina och andra konflikter har inte haft någon nämnvärd 
påverkan på koncernens verksamhet. De långsiktiga 
ekonomiska konsekvenserna beror på krigets varaktighet 
samt de åtgärder som vidtas av regeringar, centralbanker 
och andra myndigheter.  
• Valutor – koncernen har ett visst beroende av den svenska 
kronans utveckling mot de ledande valutorna  genom att 
en viss del av kostnader betalas i SEK medan motsvarande 
försäljning sker i utländska valutor . Därav skulle en 
förstärkning av den svenska kronan påverka  
konkurrenskraften. Den primära valutarisken består av 
omräkningsexponering mot EUR i de finska dotterbolagen. 
• Ränta – koncernen finansieras delvis  genom extern  
upplåning. En betydande räntehöjning skulle därmed öka 
de finansiella kostnaderna och försämra likviditeten. 
För mer information hänvisas till avsnittet Risker och 
osäkerhetsfaktorer på sid 3 samt Not 20 i årsredovisningen 
för 2023.  
Personal 
Vid periodens slut hade koncernen 673 anställda ( 553). 
Förändringen beror främst på de senaste förvärven. 
Antal aktier 
Vid periodens slut bestod aktiekapitalet om 5,3 MSEK (4,2) av 
52 920 992 aktier (42 094 039). 
Moderföretaget 
Rörelseresultatet för tredje kvartalet  uppgick till  -7,5 MSEK  
(-8,0). För perioden januari-september var rörelseresultatet  
-31,3 MSEK (-18,1), den stora skillnaden är till  stor del på 
grund av ökade kostnader relaterat till börsnoteringen. 
Händelser efter rapportperiodens slut 
Inga väsentliga händelser efter rapportperiodens slut.  
Transaktioner med närstående 
Alla transaktioner mellan Karnell Group AB (publ) och 
dotterföretagen har eliminerats i koncernredovisningen. 
Arvode till styrelsen återfinns i not 5 i årsredovisningen  för 
2023. I samband med börsnoteringen återköptes 252 370  
teckningsoptioner. Transaktionen gjordes på marknads -
mässiga grunder och på samma villko r som tillämpades vid 
noteringen.

===== SIDA 7 =====

Delårsrapport | Januari – September 2024 .6 
 
 
Affärsområdet Produktbolag fokuserar på 
B2B industriteknikbolag. Det är bolag som 
utvecklar, äger rättigheterna och har ett 
unikt produkterbjudande. Affärsområdet 
består av nio affärsenheter.  
Affärsområde – Produktbolag 
Omsättningen under det tredje kvartalet  ökade med 65,3% och 
uppgick till 171,4 MSEK (103,7). Förvärv stod för 53,1% och valuta 
för -1,6% av ökningen. Organiskt ökade omsättningen med 13,7%. 
EBITA ökade med 103,8% och uppgick till  28,5 MSEK ( 14,0). 
Förvärv stod för 64, 3% och valuta - 2,7%. Organiskt ökade EBITA 
med 42,2%. 
Bolagen inom affärsområdet har haft ett starkt kvartal med 
fortsatt återhämtning mot ett svaga re 2023. De flesta bolagen 
inom affärsområdet redovisade högre omsättning och ökade 
marginaler jämfört med föregående år. Haco är inkluderat i 
resultatet från och med september och bidrar positivt till 
affärsområdets resultat trots förvärvskostnader. 
För perioden januari -september ökade o msättningen med 46,3% 
och uppgick till 467,9 MSEK ( 319,7). Förvärv stod för 38,8 % och 
valuta för -0,5% av ökningen. Organiskt ökade omsättningen med 
8,0%. EBITA ökade me d 97,2% och uppgick till 64, 1 MSEK (32,5). 
Förvärv stod för 60,9% och valuta - 0,6%. Organiskt ökade EBITA 
med 36,9%. 
Inom affärsområdet finns i viss mån säsongseffekter där Rotomon 
och SJ har sina svagare månader under vintern och därtill påverkas 
båda av den fortsatt avvaktande byggsektorn i Finland, vilket lett  
till hård konkurrens om projekt och pressade priser. Under det 
tredje kvartalet har en fortsatt stabilitet kunnat ses och eventuellt 
en början till återhämtning hos Rotomon.  Som motvikt till denna 
säsongsvariation har Drivex, som tillverkar redskap för bland annat 
snöröjning och vägunderhåll, sina starkaste månader under 
vinterhalvåret.  
 
Andel av koncernens omsättning 
 
 
Bolag i affärsområdet per 30 september 2024 
 
 
47% 
MSEK 2024 2023 ∆ 2024 2023 ∆
Nettoomsättning 171,4 103,7 65% 467,9 319,7 46%
EBITA 28,5 14,0 104% 64,1 32,5 97%
EBITA-marginal 16,6% 13,5% - 13,7% 10,2% -
R12 Jan-Dec
MSEK Okt-Sep 2023
Nettoomsättning 605,3 457,2
EBITA 82,6 51,0
EBITA-marginal 13,7% 11,2%
Jan-Sep Q3

===== SIDA 8 =====

Delårsrapport | Januari – September 2024 .7 
 
 
Affärsområde – Nischproduktion 
Omsättningen ökade under  tredje kvartalet  med 18,5% och 
uppgick till 185,2 MSEK (156,2), varav den organiska förändringen 
utgjorde -1,2%. Förvärv och valuta bidrog med 21,5% respektive -
1,8%. EBITA ökade under kvartalet med 7,5% och uppgick till 34,7 
MSEK (32,3). Organiskt minskade EBITA med 11,5%, förvärv bidrog 
positivt med 21,0% och valuta med -2,0%. 
Föregående års tredje  kvartal var ett starkt kvartal där flera av 
bolagen redovisade höga nivåer på omsättning och marginaler . 
Årets tredje kvartal visade  generellt på en något lägre aktivitet  
men med fortsatt god lönsamhet. Under kvartalet har flera av 
bolagen sett en fortsatt lägre aktivitet hos större industriella 
kunder jämfört med tidigare  vilket har lett till en något lägre 
omsättning och en viss marginalpress.  Tekniseri har under  
kvartalet även sett en svagare efterfrågan på den kinesiska 
marknaden. NE Engineering inkluderas i resultatet från och med 
12 juli och har bidragit positivt till affärsområdets resultat. 
För perioden januari -september ökade omsättningen med 10,9% 
och uppgick till 531,5 MSEK ( 479,1), varav den organiska 
förändringen utgjorde -1,0%. Förvärv och valuta bidrog med 12,7% 
respektive -0,8%. EBITA minskade under perioden med 1,5% och 
uppgick till  87,5 MSEK ( 88,9). Organiskt minskade EBITA med 
14,2%, förvärv bidrog positivt med 13, 6% och valuta påverkade 
med -0,8%.  
 
 
 
 
 
Andel av koncernens omsättning 
 
 
Bolag i affärsområdet per 30 september 2024 
  
53% 
MSEK 2024 2023 ∆ 2024 2023 ∆ 
Nettoomsättning 185,2 156,2 19% 531,5 479,1 11%
EBITA 34,7 32,3 7% 87,5 88,9 -2%
EBITA-marginal 18,8% 20,7% 16,5% 18,5% -
R12 Jan-Dec
MSEK Okt-Sep 2023
Nettoomsättning 698,5 646,0
EBITA 116,1 117,5
EBITA-marginal 16,6% 18,2%
Jan-Sep Q3 
Affärsområdet Nischproduktion fokuserar 
på bolag som är marknadsledande på att 
producera produkter inom sitt nischområde. 
Ofta är våra bolag i nära samarbete med 
kundernas utvecklingsavdelning och adderar 
värde i framtagningen av produkten. 
Nischproduktion består av sex 
affärsenheter.

===== SIDA 9 =====

Delårsrapport | Januari – September 2024 .8 
 
Styrelsens och verkställande direktörs intygande 
Undertecknade försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av koncernens och 
moderföretagets verksamhet, ställning och resultat, samt beskriver väsentliga risker och 
osäkerhetsfaktorer som moderföretaget och de företag som ingår i koncernen står inför.  
Rapporten har översiktligt granskats av bolagets revisorer. 
 
Stockholm, 8 november 2024 
 
 
Patrik Rignell  Per Nordgren 
Styrelseordförande Styrelseledamot 
   
   
Dajana Mirborn  Hans Karlander 
Styrelseledamot Styrelseledamot 
   
   
Helena Nordman - Knutson  Lena Wäppling 
Styrelseledamot Styrelseledamot 
   
   
Petter Moldenius   
CEO

===== SIDA 10 =====

Delårsrapport | Januari – September 2024 .9 
 
Revisors granskningsrapport 
Karnell Group AB (publ), org.nr 559043-3214  
 
 
 
Inledning 
Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapporten) för Karnell Gro up AB 
(publ) per 30 september 2024 den niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören  
som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovis ningslagen. Vårt ansvar 
är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning. 
Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning 
Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig 
granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor . En översiktlig granskning består av att göra 
förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning 
och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre 
omfattning jämfört med den inriktning och omfatt ning som en revision enligt International Standards on Auditing och god 
revisionssed i övrigt har.  
De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir 
medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen 
grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har. 
Slutsats 
Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att 
delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och  årsredovisningslagen samt för 
moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen. 
 
Det datum som framgår av digital signatur,  
Ernst & Young AB 
 
 
Michaela Nilsson 
Auktoriserad revisor

===== SIDA 11 =====

Delårsrapport | Januari – September 2024 .10 
 
Koncernens resultaträkning i sammandrag 
 
  
Koncernens rapport över totalresultat i sammandrag 
  
  R12  Jan-Dec
MSEK Not 2024 2023 2024 2023 Okt-Sep 2023
Nettoomsättning 2 356,6 260,0 999,4 798,9 1 303,8 1 103,3
Övriga rörelseintäkter 1,9 1,7 5,3 6,6 7,3 8,6
Totala intäkter 358,5 261,6 1 004,7 805,5 1 311,1 1 111,9
Förändring av varulager -1,0 5,8 5,6 13,7 -1,1 6,9
Råvaror och förnödenheter -152,4 -119,5 -435,7 -363,3 -557,6 -485,1
Personalkostnader -89,2 -69,2 -284,3 -232,7 -374,8 -323,2
Övriga externa kostnader -42,5 -27,5 -124,5 -83,7 -162,6 -121,9
Av- och nedskrivningar av materiella anläggningstillgångar -10,3 -7,5 -27,3 -20,7 -35,4 -28,7
Av- och nedskrivningar av nyttjanderättstillgångar -8,2 -6,0 -22,9 -17,4 -28,7 -23,2
Av- och nedskrivningar av immateriella anläggningstillgångar -4,3 -0,6 -10,6 -2,1 -12,6 -4,1
Rörelseresultat 50,6 37,1 105,0 99,3 138,3 132,6
Finansnetto 5 -10,4 2,0 -31,6 -8,0 -46,7 -23,1
Resultat före skatt 40,2 39,2 73,5 91,3 91,6 109,5
Skatt på periodens resultat -11,1 -8,3 -26,4 -24,9 -33,5 -32,1
Periodens resultat 29,1 30,8 47,1 66,4 58,1 77,4
Resultat per aktie, SEK
- före utspädning 0,55 0,74 0,95 1,63 1,22 1,88
- efter utspädning 0,53 0,72 0,92 1,57 1,18 1,81
Q3 Jan-Sep 
  R12  Jan-Dec
MSEK 2024 2023 2024 2023 Okt-Sep 2023
Periodens resultat 29,1 30,8 47,1 66,4 58,1 77,4
Poster som kan komma att återföras till resultaträkningen
Omräkningsdifferenser -2,4 -12,9 13,5 15,0 -4,6 -3,2
Periodens övrigt totalresultat -2,4 -12,9 13,5 15,0 -4,6 -3,2
Summa totalresultat för perioden 26,7 18,0 60,6 81,5 53,4 74,2
Q3 Jan-Sep

===== SIDA 12 =====

Delårsrapport | Januari – September 2024 .11 
 
Koncernens rapport över finansiell ställning i sammandrag 
 
  
MSEK Not 30 Sep 2024 30 Sep 2023 31 Dec 2023
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar 3 975,4 583,5 632,6
Nyttjanderättstillgångar 101,8 66,4 65,6
Materiella anläggningstillgångar 262,0 215,0 224,0
Övriga finansiella tillgångar 4 4,0 7,5 4,8
Summa anläggningstillgångar 1 343,1 872,4 927,0
Omsättningstillgångar
Varulager 297,7 261,4 251,6
Kundfordringar 4 264,3 214,1 211,1
Övriga kortfristiga fordringar 25,6 13,9 11,7
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 9,7 9,9 8,6
Likvida medel 4 241,3 181,4 190,4
Summa omsättningstillgångar 838,6 680,7 673,4
SUMMA TILLGÅNGAR 2 181,6 1 553,1 1 600,4
Eget kapital 1 121,6 774,3 774,5
Uppskjuten skatteskuld 66,8 24,2 37,4
Avsättningar 4,9 3,5 4,6
Långfristiga räntebärande skulder 4 375,9 299,5 283,3
Övriga långfristiga skulder 4 168,0 107,9 134,4
Långfristiga leasingskulder 68,6 43,5 42,1
Summa långfristiga skulder 684,2 478,6 501,8
Kortfristiga skulder
Kortfristiga räntebärande skulder 4 87,9 92,2 92,8
Leverantörsskulder 4 95,5 80,5 79,1
Avtalsskulder 4 6,8 8,5 20,8
Aktuella skatteskulder 14,5 0,5 4,9
Kortfristiga leasingskulder 35,2 25,9 26,0
Övriga kortfristiga skulder 72,9 45,0 41,4
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 63,0 47,6 59,1
Summa kortfristiga skulder 375,8 300,2 324,1
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 2 181,6 1 553,1 1 600,4

===== SIDA 13 =====

Delårsrapport | Januari – September 2024 .12 
 
Koncernens rapport över förändringar i eget kapital 
i sammandrag 
 
 
 
  
MSEK
Aktie-
kapital 
Övrigt tillskjutet 
kapital 
Omräknings-
reserv 
Annat eget kapital inkl. 
årets resultat Totalt
Ingående eget kapital 1 jan 2024 4,2 677,4 16,0 76,9 774,5
Årets resultat 47,1 47,1
Årets övrigt totalresultat 13,5 13,5
Årets totalresultat 13,5 47,1 60,6
Nyemission 1,1 324,9 326,0
Emissionskostnader -17,3 -17,3
Optionspremier 2,2 2,2
Återköp av optioner -24,4 -24,4
Utgående eget kapital 30 Sep 2024 5,3 987,3 29,5 99,6 1 121,6
MSEK
Aktie-
kapital 
Övrigt tillskjutet 
kapital 
Omräknings-
reserv 
Annat eget kapital inkl. 
årets resultat Totalt
Ingående eget kapital 1 jan 2023 3,7 567,6 19,1 -0,5 590,0
Årets resultat 66,4 66,4
Årets övrigt totalresultat 15,0 15,0
Årets totalresultat 27,9 35,6 63,5
Nyemission 0,4 101,8 102,3
Emissionskostnader -4,3 -4,3
Pågående nyemission 5,0 5,0
Utgående eget kapital 30 Sep 2023 4,1 670,1 34,2 65,9 774,3

===== SIDA 14 =====

Delårsrapport | Januari – September 2024 .13 
 
Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag 
 
  
R12 Jan-Dec
MSEK Not 2024 2023 2024 2023 Okt-Sep 2023
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat (EBIT) 50,6 37,1 105,0 99,3 138,3 132,6
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 23,2 11,9 61,7 46,4 79,7 64,4
Erhållen ränta 1,6 2,0 5,7 2,5 10,9 7,7
Erlagd ränta -8,7 -7,3 -28,4 -21,6 -34,9 -28,1
Betald inkomstskatt -18,3 -8,1 -35,2 -28,1 -40,8 -33,7
Kassaflöde före förändringar i rörelsekapitalet 48,4 35,6 108,8 98,5 153,3 143,0
Förändringar i rörelsekapital
Förändringar i varulager 21,4 0,2 17,0 -22,6 24,1 -15,5
Förändringar i kundfordringar -1,4 -25,5 -14,5 -31,7 -3,6 -20,7
Förändring av övriga rörelsefordringar 2,2 -0,2 -2,6 8,1 -5,5 5,2
Förändring av leverantörsskulder -13,8 3,5 -16,1 5,7 -18,9 2,9
Förändring av övriga rörelseskulder -11,3 -6,3 -4,5 -9,5 22,7 17,8
Kassaflöde från förändringar av rörelsekapital -2,9 -28,2 -20,8 -50,0 19,0 -10,2
Kassaflöde från den löpande verksamheten 45,5 7,4 88,0 48,5 172,2 132,8
Investeringsverksamheten
Förvärv av dotterföretag 3 -145,4 -101,4 -334,1 -127,7 -368,6 -162,3
Investeringar i immateriella anläggningstillgångar -0,8 -0,5 -2,7 -2,2 -4,9 -4,3
Investeringar i materiella anläggningstillgångar -7,6 -4,0 -25,8 -14,1 -33,9 -22,2
Avyttring av materiella anläggningstillgångar 0,1 - 0,5 - 0,8 0,3
Förändringar i övriga finansiella tillgångar 0,3 - 0,0 - -0,6 -0,6
Kassaflöde från investeringsverksamheten -153,6 -105,9 -362,1 -144,0 -407,3 -189,2
Finansieringsverksamheten
Upptagna lån 70,2 60,0 152,2 402,8 177,2 427,8
Amortering av lån - -12,5 -26,0 -361,6 -38,0 -373,6
Amortering av lån, leasing -8,5 -5,7 -23,2 -17,1 -29,5 -23,4
Förändring kortfristig kreditfacilitet -51,7 -36,7 -62,2 6,0 -95,5 -27,3
Nyemission - 5,0 287,0 102,9 294,3 110,3
Teckningsoptioner - - -0,5 - -0,5 -
Kontant reglerade köp-/säljoptioner - - -3,8 -6,1 -14,1 -16,4
Kassaflöde från finansieringsverksamheten 10,0 10,1 323,4 126,8 294,1 97,5
Periodens kassaflöde -98,1 -88,4 49,4 31,4 59,1 41,2
Likvida medel vid periodens början 339,9 269,0 190,4 148,7 181,4 148,7
Effekter av omräkningsdifferenser i likvida medel -0,5 0,8 1,5 1,3 0,9 0,7
Likvida medel vid periodens slut 241,3 181,4 241,3 181,4 241,3 190,4
Q3 Jan-Sep

===== SIDA 15 =====

Delårsrapport | Januari – September 2024 .14 
 
Moderföretagets resultaträkning i sammandrag 
 
 
Periodens resultat överensstämmer med periodens totalresultat.  
R12 Jan-Dec
MSEK 2024 2023 2024 2023 Okt-Sep 2023
Nettoomsättning 0,8 0,6 2,1 1,9 2,6 2,4
Övriga rörelseintäkter 0,0 -0,2 0,0 1,3 -1,2 0,1
Totala intäkter 0,8 0,4 2,2 3,3 1,5 2,6
Rörelsens kostnader
Personalkostnader -4,4 -2,9 -17,2 -11,7 -20,3 -14,9
Övriga externa kostnader -3,9 -3,6 -16,1 -7,6 -23,0 -14,5
Avskrivningar av materiella och immateriella 
anläggningstillgångar -0,0 -0,0 -0,1 -0,1 -0,2 -0,2
Övriga rörelsekostnader -0,0 -1,8 -0,1 -1,9 1,8 -0,0
Rörelseresultat -7,5 -8,0 -31,3 -18,1 -40,3 -27,1
Resultat från finansiella poster
Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter 7,0 7,6 39,7 18,8 53,9 33,0
Räntekostnader och liknande resultatposter -5,8 -5,3 -28,9 -11,8 -36,7 -19,7
Resultat efter finansiella poster -6,3 -5,6 -20,5 -11,1 -23,1 -13,7
Skatt på periodens resultat - - - - - -
Resultat efter skatt -6,3 -5,6 -20,5 -11,1 -23,1 -13,7
Q3 Jan-Sep

===== SIDA 16 =====

Delårsrapport | Januari – September 2024 .15 
 
Moderföretagets rapport över finansiell ställning  
i sammandrag 
 
  
MSEK 30 Sep 2024 30 Sep 2023 31 Dec 2023
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar 0,2 0,3 0,2
Materiella anläggningstillgångar 0,2 0,3 0,2
Andelar i dotterföretag 925,7 563,2 644,2
Långfristiga fordringar på dotterföretag 387,8 369,3 330,9
Summa anläggningstillgångar 1 313,8 933,0 975,5
Omsättningstillgångar
Kundfordringar - - -
Kortfristiga fordringar på dotterföretag 0,4 3,6 0,6
Övriga kortfristiga fordringar 1,2 0,8 0,9
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 4,0 3,3 0,4
Kassa och bank 112,5 102,2 85,3
Summa omsättningstillgångar 118,0 109,8 87,2
SUMMA TILLGÅNGAR 1 431,9 1 042,8 1 062,7
Eget kapital
Bundet eget kapital 5,3 4,1 4,2
Fritt eget kapital 841,6 571,8 576,5
SUMMA EGET KAPITAL 846,9 575,9 580,7
Långfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut 358,9 298,7 276,4
Långfristiga skulder till koncernföretag - - 6,1
Övriga långfristiga skulder 156,3 84,8 115,9
Kortfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut 63,4 80,2 76,7
Leverantörsskulder 1,7 0,8 2,7
Övriga kortfristiga skulder 1,4 1,0 0,9
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 3,3 1,5 3,2
Summa skulder 585,0 466,9 482,0
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 1 431,9 1 042,8 1 062,7

===== SIDA 17 =====

Delårsrapport | Januari – September 2024 .16 
 
Noter 
Denna kvartalsrapport omfattar det svenska moderföretagets 
Karnell Group AB (publ), organisationsnummer 559043-3214, 
nedan benämnt Karnell, med säte i Stockholm, Sverige, och 
dess dotterföretag (koncernredovisningen). Adressen till 
huvudkontoret är Riddargatan 13D, 114 51 Stockholm. 
Huvudsaklig verksamhet är att bedriva investerings-
verksamhet. 
Not 1. Redovisningsprinciper 
 
Karnells koncernredovisning upprättas i enlighet med 
International Financial Reporting Standards (IFRS) och 
tillhörande tolkningar (IFRIC), så som de antagits av EU. 
Koncernens delårsrapport är upprättad i enlighet med 
tillämpliga delar i årsredovisningslagen samt IAS 34 Delårs -
rapportering. Delårsrapporten för moderföretaget har 
upprättats i enlighet med årsredovisningslagens 9 kapitel, 
Delårsrapport. För koncernen och moderföretaget har 
samma redovisningsprinciper, beräkningsgrunder och 
bedömningar tillämpats som i senaste årsredovisningen.  
En mer utförlig beskrivning av koncernens tillämpade 
redovisningsprinciper samt nya och kommande standarder 
återfinns i senast publicerade årsredovisning. 
Upplysningar enligt IAS 34.16A framkommer , förutom i de 
finansiella rapporterna och dess tillhörande noter i 
delårsinformationen, på sidorna 4–8 som utgör en integrerad 
del av denna finansiella rapport. 
Alla belopp i denna rapport anges i miljontals svenska kronor 
(MSEK) om inte annat framgår. Avrundningar kan förekomma 
i tabeller och räkningar, vilk et får till följd att angivna 
totalbelopp inte alltid är en exakt summa av de avrundade 
delbeloppen. 
 
Not 2. Segmentsuppföljning och intäkternas fördelning 
 
 
 
Nettoomsättningen är hänförlig till externa intäkter från avtal med 
kunder. Försäljning av tjänster intäktsförs över tid, övriga intäkter 
redovisas vid en tidpunkt. 
  
 Jan-Dec
MSEK 2024 2023 2024 2023 2023
Produktbolag 171,4 103,7 467,9 319,7 457,2
Försäljning av produkter 149,3 91,6 404,3 279,1 403,5
Projektförsäljning 8,1 4,1 36,9 20,9 25,9
Försäljning av tjänster 14,0 8,0 26,7 19,7 27,8
Nischproduktion 185,2 156,2 531,5 479,1 646,0
Försäljning av produkter 185,2 156,2 531,5 479,1 646,0
Projektförsäljning - - - - -
Försäljning av tjänster - - - - -
Centralt och elimineringar 0,0 0,0 0,0 0,1 0,1
Totalt koncernen 356,6 260,0 999,4 798,9 1 103,3
Q3 Jan-Sep

===== SIDA 18 =====

Delårsrapport | Januari – September 2024 .17 
 
Not 2. Segmentsuppföljning och intäkternas fördelning, forts. 
 
Intäkter per geografiska områden 
 
 
Intäkterna utgår ifrån var kunden har sin geografiska hemvist. 
 
 
 
 
 
 
Jan-Dec
MSEK 2024 2023 2024 2023 2023
Sverige 69,5 39,6 227,3 154,9 245,3
Finland 191,6 162,2 527,2 491,2 635,2
UK 35,7 2,5 66,0 6,3 7,4
Övriga Europa 51,1 45,0 137,1 117,9 170,9
Övriga länder 8,8 10,5 41,8 28,5 44,4
Totalt 356,6 260,0 999,4 798,9 1 103,3
Q3 Jan-Sep
Q3 2024 (MSEK)
Produkt-
bolag 
Nisch-
produktion 
Centralt och 
elimineringar 
Totalt 
koncernen 
Nettoomsättning 171,4 185,2 0,0 356,6
EBITA 28,5 34,7 -8,3 54,9
Av- och nedskrivningar på immateriella 
anläggningstillgångar - - - -4,3
Finansnetto -10,4
Resultat före skatt 40,2
Q3 2023 (MSEK)
Produkt-
bolag 
Nisch-
produktion 
Centralt och 
elimineringar 
Totalt 
koncernen 
Nettoomsättning 103,7 156,2 0,0 260,0
EBITA 14,0 32,3 -8,5 37,8
Av- och nedskrivningar på immateriella 
anläggningstillgångar - - - -0,6
Finansnetto 2,0
Resultat före skatt 39,2
Jan-Sep 2024 (MSEK)
Produkt-
bolag 
Nisch-
produktion 
Centralt och 
elimineringar 
Totalt 
koncernen 
Nettoomsättning 467,9 531,5 0,0 999,4
EBITA 64,1 87,5 -36,0 115,6
Av- och nedskrivningar på immateriella 
anläggningstillgångar - - - -10,6
Finansnetto -31,6
Resultat före skatt 73,5
Jan-Sep 2023 (MSEK)
Produkt-
bolag 
Nisch-
produktion 
Centralt och 
elimineringar 
Totalt 
koncernen 
Nettoomsättning 319,7 479,1 0,1 798,9
EBITA 32,5 88,9 -20,0 101,4
Av- och nedskrivningar på immateriella 
anläggningstillgångar - - - -2,1
Finansnetto -8,0
Resultat före skatt 91,3

===== SIDA 19 =====

Delårsrapport | Januari – September 2024 .18 
 
Not 3. Rörelseförvärv 
 
Sähkö-Jokinen 
Den 9 januari 2024 slutförde Karnell förvärvet av Sähkö -
Jokinen Oy (”SJ”) , vilket förvärvades till 91,9%. I förvärvet 
ingår en köp-/säljoption som medför en rätt och en skyldighet 
att förvärva resterande  8,1% av aktierna från övriga ägare. 
Därav redovisas förvärvet till 100% utan något innehav utan 
bestämmande inflytande. Förväntad köpeskilling för 
resterande 8,1% redovisas som en skuld.  
SJ, beläget i Noormarkku, Finland, är en ledande tillverkare av 
utomhusbelysning. Bolaget omsätter ca 8,5 MEUR och ingår i 
affärsområdet Produktbolag.  
Den förvärvade goodwillen är hänförlig till bolag ets 
förväntade framtida intjäningsförmåga och personalens 
kompetens. Ingen del av goodwillen förväntas vara 
skattemässigt avdragsgill. Transaktionskostnader för 
förvärvet uppgår till cirka 2, 8 MSEK, varav en stor del är 
hänförlig till överlåtelseskatt,  och ingår i posten Ö vriga 
externa kostnader i koncernens resultaträkning.  Utöver den 
kontanta ersättningen finns även en resultatbaserad villkorad 
köpeskilling som uppgår till maximalt 2,4 MEUR. 
Ojop 
Den 31 maj 2024 slutförde Karnell förvärvet av O jop Sweden 
AB, vilket förvärvades till 90,1%. I förvärvet ingår en köp -
/säljoption som medför en rätt och en skyldighet att förvärva 
resterande 9,9% av aktierna från övriga ägare. Därav 
redovisas förvärvet till 100% utan något innehav utan 
bestämmande inflytande. Förväntad köpeskilling för 
resterande 9,9% redovisas som en skuld.  
Ojop erbjuder cirka 300 olika excenterlås under fyra 
varumärken som riktar sig både mot OEM -tillverkare och 
slutanvändare i Sverige och internationellt. Företaget har 20 
anställda och har kunder i ett 50-tal länder.  
Under det senaste räkenskapsåret omsatte O jop ca 50 MSEK 
med god lönsamhet. O jop ingår i affärsområdet 
Produktbolag. 
Den förvärvade goodwillen är hänförlig till bolage ts 
förväntade framtida intjäningsförmåga och personalens 
kompetens. Ingen del av goodwillen förväntas vara 
skattemässigt avdragsgill. Transaktionskostnader för 
förvärvet uppgår till cirka 0,9 MSEK, och ingår i posten Övriga 
externa kostnader i koncernens resultaträkning. Utöver den 
kontanta ersättningen finns även en resultatbaserad villkorad 
köpeskilling som uppgår till maximalt 25,7 MSEK. 
NE Engineering 
Den 12 juli 2024 slutförde Karnell förvärvet av NE Engineering 
LTD (”NE”), vilket förvärvades till 90,1%. I förvärvet ingår en 
köp-/säljoption som medför en rätt och en skyldighet att 
förvärva resterande 9,9% av aktierna från övriga ägare. Därav 
redovisas förvärvet till 100% utan något innehav utan 
bestämmande inflytande. Förväntad köpeskilling för 
resterande 9,9% redovisas som en skuld.  
NE är ett finmekanikföretag specialiserat på CNC-fräsning och 
svarvning av små och komplexa komponenter för krävande 
miljöer. NE grundades 2009 och är baserat i Norwich, Norfolk, 
och omsätter cirka 5 MGBP med god lönsamhet.  NE tillhör 
affärsområdet Nischproduktion. 
Den förvärvade goodwillen är hänförlig till bolage ts 
förväntade framtida intjäningsförmåga och 
produktionsexpertis. Ingen del av goodwillen förväntas vara 
skattemässigt avdragsgill. Transaktionskostnader för 
förvärvet uppgår till cirka 2,5 MSEK, och ingår i posten Övriga 
externa kostnader i koncernens resultaträkning. Utöver den 
kontanta ersättningen finns även en resultatbaserad villkorad 
köpeskilling som uppgår till maximalt 600 TGBP. 
Haco 
Den 27 augusti  2024 slutförde Karnell förvärvet av de två 
systerbolagen Haco Tellus AB och Haco Rehabservice AB 
(tillsammans ”Haco”) till 100%.  
Haco är en nischad leverantör specialiserad på industriella 
hjul samt hjul och reservdelar till rullstolar och rollatorer med 
tillhörande rekonditioneringstjänster. Haco omsätter cirka 70 
MSEK med god lönsamhet och ingå r i Karnells affärsområde 
Produktbolag.  
Den förvärvade goodwillen är hänförlig till bolagens 
förväntade framtida intjäningsförmåga och rykte på 
marknaden. Ingen del av goodwillen förväntas vara 
skattemässigt avdragsgill. Transaktionskostnader för 
förvärvet uppgår till cirka 0,8 MSEK, och ingår i posten Övriga 
externa kostnader i koncernens resultaträkning. Utöver den 
kontanta ersättningen finns även en resultatbaserad villkorad 
köpeskilling som vid förvärvstillfället värderas till 9,1 MSEK. 
Tilläggsförvärv 2024 
SMF 
Den 15 januari slutförde Tekniseri ett mindre tilläggsförvärv 
av AB Svenska Maskinskyltfabriken, i Linköping (”SMF”). SMF 
förser industriella kunder med skyltar, dekaler och paneler, i 
metall och plast. 
Förvärvet av SMF har gett upphov till en negativ goodwill. 
Denna har intäktsförts som en finansiell intäkt i koncernens 
resultaträkning. Transaktionskostnader för förvärvet uppgår 
till cirka 0,4 MSEK och ingår i posten Övriga externa kostnader 
i koncernens resultaträkning. Utöver den kontanta 
ersättningen finns även en resultatbaserad villkorad 
tilläggsköpeskilling som uppgår till maximalt 1,5 MSEK.

===== SIDA 20 =====

Delårsrapport | Januari – September 2024 .19 
 
Förvärvsanalyser 2024 
 
 
 
  
MSEK Sähkö-Jokinen OJOP NE H ACO SUMMA
Immateriella anläggningstillgångar 0,6 0,1 - - 0, 7
Materiella anläggningstillgångar 31,1 7,7 33,4 19,7 91, 9
Varulager 24,7 13,4 4,1 13,7 56, 0
Kortfristiga fordringar 8,7 5,0 13,4 8,9 36, 0
Likvida medel 6,5 0,7 23,8 2,7 33, 6
Uppskjuten skatt - - -7,0 - -7 ,0
Långfristiga skulder -23,0 -6,1 -15,5 -13,9 - 58,6
Kortfristiga skulder -15,0 -5,5 -14,3 -14,5 - 49,2
Netto identifierbara tillgångar och skulder 33,6 15,3 37,8 16,6 103, 3
-
Kontant köpeskilling 134,7 61,6 70,9 100,3 367, 4
Villkorad tilläggsköpeskilling - 4,1 7,0 9,1 20, 2
Köp-/säljoption 10,7 7,3 7 ,7 - 25,6
Total köpeskilling 145,4 73,0 85,5 109,4 413, 2
Förvärvade nettotillgångar 33,6 15,3 37,8 16,6 103, 3
Immateriella anläggningstillgångar 30,4 21,5 28,3 25,7 105, 8
Uppskjuten skatteskuld -6,1 -4,4 -7,1 -5,3 - 22,9
Goodwill 87,4 40,6 26,5 72,4 226, 9
145,4 73,0 85,5 109,4 413,2
Påverkan koncernens likvida medel
Kontant ersättning -134,7 -61,6 -70,9 -100,3 - 367,4
Förvärvade likvida medel 6,5 0,7 23,8 2,7 33, 6
Netto likvida medel -128,2 -60,9 -47,1 -97,6 - 333,8
MSEK Sähkö-Jokinen OJOP NE H ACO SUMMA
Påverkan efter förvärvstidpunkt inkluderat i koncernens resultat
Omsättning 65,7 11,9 19,7 6,7 104, 0
Periodens rörelseresultat 8,6 0,3 2,8 1,2 12, 9
Påverkan om förvärven genomförts vid räkenskapsårets ingång
Omsättning 65,7 31,2 57,6 48,9 203, 4
Periodens rörelseresultat 8,6 5,8 18,9 12,8 46, 1

===== SIDA 21 =====

Delårsrapport | Januari – September 2024 .20 
 
Tilläggsförvärv förvärvsanalys 
 
  
MSEK SMF
Materiella anläggningstillgångar 1,9
Varulager 3,3
Kortfristiga fordringar 6,6
Likvida medel 0,0
Kortfristiga skulder -9,1
Netto identifierbara tillgångar och skulder 2,8
Kontant köpeskilling 0,3
Villkorad tilläggsköpeskilling 0,7
Total köpeskilling 0,9
Förvärvade nettotillgångar 2,8
Negativ goodwill -1,8
0,9
Påverkan koncernens likvida medel
Kontant ersättning -0,3
Förvärvade likvida medel 0,0
Netto likvida medel -0,2

===== SIDA 22 =====

Delårsrapport | Januari – September 2024 .21 
 
Not 4. Finansiella tillgångar och skulder 
 
 
 
 
 
  
30 Sep 2024 (MSEK)
Finansiella tillgångar och 
skulder värderade till verkligt 
värde via resultatet 
Finansiella tillgångar och 
skulder värderade till 
upplupet anskaffningsvärde Summa verkligt värde
Finansiella tillgångar
Långfristiga fordringar - 0,6 0,6
Kundfordringar - 264,3 264,3
Likvida medel - 241,3 241,3
Summa - 506,1 506,1
Finansiella skulder
Skulder till kreditinstitut - 463,8 463,8
Leverantörsskulder - 95,5 95,5
Avtalsskulder - 6,8 6,8
Villkorade tilläggsköpeskillingar 60,9 - 60,9
Köp-/säljoptioner hänförliga till innehav utan 
bestämmande inflytande 127,2 - 127,2
Summa 188,1 566,1 754,2
30 Sep 2023 (MSEK)
Finansiella tillgångar och 
skulder värderade till verkligt 
värde via resultatet 
Finansiella tillgångar och 
skulder värderade till 
upplupet anskaffningsvärde Summa verkligt värde
Finansiella tillgångar
Långfristiga fordringar - 0,6 0,6
Kundfordringar - 214,1 214,1
Likvida medel - 181,4 181,4
Summa - 396,1 396,1
Finansiella skulder
Skulder till kreditinstitut - 391,6 391,6
Leverantörsskulder - 80,5 80,5
Avtalsskulder - 8,5 8,5
Villkorade tilläggsköpeskillingar 23,2 - 23,2
Köp-/säljoptioner hänförliga till innehav utan 
bestämmande inflytande 84,8 - 84,8
Summa 107,9 480,6 588,6

===== SIDA 23 =====

Delårsrapport | Januari – September 2024 .22 
 
Det redovisade värdet anses vara en god approximation av 
det verkliga värdet. För perioden 202 4 finns två poster 
värderade till verkligt värde via resultaträkningen. Verkligt 
värde för villkorade tilläggsköpeskillingar har beräknats 
baserat på förväntat utfall av finansiella och operativa mål 
för varje enskilt avtal. Den beräknade förväntade 
regleringen kommer att variera över tid beroende på bland 
annat graden av uppfyllelse av villkoren för de villkorade 
tilläggsköpeskillingarna samt utvecklingen av vissa 
valutakurser mot den svenska kronan. Villkorade 
tilläggsköpeskillingar klassificerade som fina nsiella skulder 
värderas till verkligt värde. Mätningen är därför i enlighet 
med nivå 3 i värderingshierarkin. Betydande icke 
observerbar ingångsinformation utgörs av prognostiserad 
omsättning och en riskjusterad diskonteringsränta samt 
operativa mål. 
Köp-/säljoptionerna avseende innehav utan bestämmande 
inflytande gäller köp -/säljoptioner i genomförda transak -
tioner där säljande aktieägare i samband med efterföljande 
transaktioner behåller ett visst ägande och det finns avtal 
om att Karnell ska köpa återstående innehav om ägaren till 
köp-/säljoptionen väljer att nyttja rätten till försäljning. 
Värderingen och betalningen sker på liknande sätt som för 
villkorade tilläggsköpeskillingar (Nivå 3 Värdering till 
verkligt värde). Det verkliga värdet för köp -/säljoptionerna 
avseende innehav utan bestämmande inflytande har 
beräknats genom bedömning av sannolikt utfall gällande 
finansiella och operationella mål för varje enskilt avtal. Den 
bedömda sannolikheten för betalning kommer att variera 
över tid beroende på bland annat i vilken utsträckning som 
villkor för köp -/säljoptionerna har uppfyllts, samt hur 
valutakurser utvecklas.  
Nivåerna som finns är följande;  
• Nivå 1: Finansiella instrument värderas enligt priser 
noterade på en aktiv marknad.  
• Nivå 2: Finansiella instrument värderas utifrån direkt 
eller indirekt observerbara marknadsdata och som inte 
inkluderas i nivå 1.  
• Nivå 3: Finansiella instrument värderas utifrån indata 
som inte är observerbara på marknaden. 
Avstämning köp-/säljoptioner och tilläggsköpeskillingar 
  
 
Not 5. Finansnetto 
 
 
 
  
Förändringar av köpoptioner, MSEK
Ingående balans, 1 jan 2024 97,0
Tillkommande köpoptioner 26,0
Reglerade skulder under perioden -3,8
Omvärderingar via resultaträkningen 7,5
Valutakursdifferenser 0,5
Utgående balans,  30 Sep 2024 127,2
Ingående balans, 1 jan 2024 37,4
Tillkommande tilläggsköpeskillingar 20,9
Reglerade skulder under perioden -
Omvärderingar via resultaträkningen 1,3
Valutakursdifferenser 1,3
Utgående balans,  30 Sep 2024 60,9
Förändringar av tilläggsköpeskillingar, MSEK
MSEK 2024 2023 2024 2023 
Ränteintäkter 1,6 1,6 5,7 5,4
Räntekostnader -7,2 -5,8 -23,9 -17,6
Räntekostnader leasing -1,6 -1,2 -4,5 -3,7
Räntenetto -7,1 -5,4 -22,7 -15,8
Valutaeffekter -0,3 0,4 -2,0 0,4
Omvärdering köp-/säljoptioner och 
tilläggsköpeskillingar -2,9 7,0 -8,8 7,5
Övriga finansiella poster - - 2,0 -
Finansnetto -10,4 2,0 -31,6 -8,0
Q3 Jan-Sep

===== SIDA 24 =====

Delårsrapport | Januari – September 2024 .23 
 
Nyckeltalstabell koncernen 
 
 
1) Nyckeltalet är ett alternativt nyckeltal enligt ESMAs riktlinjer  
 
Nettoomsättning och EBITA per kvartal 
 
 
   
R12 Jan-Dec
MSEK 2024 2023 2024 2023 Okt-Sep 2023
Nettoomsättning 356,6 260,0 999,4 798,9 1 303,8 1 103,3
EBITDA¹ 73,4 51,2 165,8 139,4 215,0 188,6
EBITA¹ 54,9 37,8 115,6 101,4 150,9 136,7
EBITA-marginal, %¹ 15,4% 14,5% 11,6% 12,7% 11,6% 12,4%
EBITA-tillväxt, %¹ 45,4% 37,7% 14,1% 55,0% - 114,9%
Rörelseresultat (EBIT) 50,6 37,1 105,0 99,3 138,3 132,6
EBIT-marginal, % 14,2% 14,3% 10,5% 12,4% 10,6% 12,0%
Resultat före skatt 40,2 39,2 73,5 91,3 91,6 109,5
Kassaflöde från den löpande verksamheten 45,5 7,4 88,0 48,5 172,2 132,8
Resultat per aktie, före utspädning (kr) 0,55 0,74 0,95 1,63 1,22 1,88
Resultat per aktie, efter utspädning (kr) 0,53 0,72 0,92 1,57 1,18 1,81
Avkastning (R12) på eget kapital¹ - - - - 6,1% 11,3%
Avkastning (R12) sysselsatt kapital¹ - - - - 10,8% 13,7%
Soliditet¹ 51,4% 49,9% 51,4% 49,9% 51,4% 48,4%
Nettoskuld¹ 326,5 279,6 326,5 279,6 326,5 253,7
Nettoskuld exkl. leasing¹ 222,6 210,3 222,6 210,3 222,6 185,6
Nettoskuld/EBITDA R12¹ - - - - 1,5 1,3
Nettoskuld exkl. leasing/EBITDA R12 exkl. leasing¹ - - - - 1,2 1,2
Antal anställda vid periodens slut 673 531 673 531 673 553
Genomsnittligt antal aktier, före utspädning ('000) 52 921 41 431 49 594 40 831 47 693 41 133
Genomsnittligt antal aktier, efter utspädning ('000) 54 553 42 678 51 205 42 222 49 304 42 684
Q3 Jan-Sep 
TSEK Q3 2024 Q2 2024 Q1 2024 Q4 2023 Q3 2023 Q2 2023 Q1 2023 Q4 2022 Q3 2022
Nettoomsättning
Produktbolag 171,4 179,1 117,4 137,5 103,7 123,5 92,5 119,8 111,3
Nischproduktion 185,2 178,1 168,3 166,9 156,2 167,8 155,1 146,3 111,1
Centralt och elimineringar 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
Totalt koncernen 356,6 357,2 285,6 304,4 260,0 291,3 247,6 266,1 222,4
EBITA
Produktbolag 28,5 24,2 11,4 18,6 14,0 11,9 6,6 17,7 18,7
Nischproduktion 34,7 27,8 25,0 28,6 32,3 29,4 27,1 22,3 16,1
Centralt och elimineringar -8,3 -11,2 -16,5 -11,9 -8,5 -5,6 -5,8 -7,2 -4,8
Totalt koncernen 54,9 40,8 20,0 35,3 37,8 35,7 27,9 32,8 30,0
EBITA-marginal, %
Produktbolag 16,6% 13,5% 9,7% 13,5% 13,5% 9,6% 7,1% 14,8% 16,8%
Nischproduktion 18,8% 15,6% 14,9% 17,1% 20,7% 17,5% 17,5% 15,2% 14,5%
Totalt koncernen 15,4% 11,4% 7,0% 11,6% 14,5% 12,3% 11,3% 12,3% 13,5%

===== SIDA 25 =====

Delårsrapport | Januari – September 2024 .24 
 
Definitioner 
Nettoomsättningstillväxt: 
Förändring av koncernens nettoomsättning jämfört med 
jämförelseperioden. Syftet är att visa den totala tillväxten i 
nettoomsättningen för samtliga koncernbolag som är en del 
av koncernen i förhållande till jämförelseperioden. 
Organisk nettoomsättningstillväxt: 
Förändring av nettoomsättning justerat för 
valutakurseffekter samt förvärvad och avyttrad 
nettoomsättning, jämfört med samma period föregående år. 
Förvärvade bolag inkluderas i organisk tillväxt från den 
tidpunkt då de har jämförelsetal för den aktuella perioden.  
Syftet är att analysera den underliggande netto -
omsättningstillväxten i nuvarande verksamhet. 
EBITA-tillväxt: 
Förändring av EBITA jämfört med samma period föregående 
år. Syftet är att analysera resultattillväxten. 
Organisk EBITA-tillväxt: 
Förändring av EBITA justerat för valutakurseffekter samt 
förvärvad och avyttrad EBITA, jämfört med samma period 
föregående år. Förvärvade bolag inkluderas i organisk tillväxt 
från den tidpunkt då de har jämförelsetal för den aktuella 
perioden. Syftet är att analysera den underliggande 
resultattillväxten i nuvarande verksamhet. 
EBITDA: 
Rörelseresultat före avskrivningar. EBITDA är ett komplement 
till rörelseresultatet. Syftet är att mäta resultatet från den 
löpande verksamheten, oberoende av avskrivningar. 
EBITDA exkl. leasing:  
Rörelseresultat före avskrivningar justerat för omföring av 
leasingkostnader enligt IFRS 16. EBITDA exkl. leasing är ett 
komplement till rörelseresultatet. Syftet är  att mäta  
resultatet från den löpande verksamheten , oberoende av 
avskrivningar och justeringar för leasing enligt IFRS 16. 
EBITA: 
Rörelseresultat före avskrivningar av immateriella 
anläggningstillgångar. EBITA är ett komplement till 
rörelseresultatet. Syftet är att mäta det underliggande 
resultatet från den löpande verksamheten , exklusive av- och 
nedskrivningar på immateriella tillgångar. 
Avkastning (R12) på eget kapital: 
Årets resultat efter skatt i procent av genomsnittligt eget 
kapital (ingående balans plus utgående balans för perioden, 
dividerat med två ). Syftet är att visa verksamhetens 
avkastning under perioden på aktieägarnas satsade kapital. 
Avkastning (R12) på sysselsatt kapital: 
Resultat efter finansiella poster plus finansiella kostnader i 
procent av genomsnittligt sysselsatt kapital (ingående balans 
plus utgående balans för perioden, dividerat med två). Syftet 
är att visa på verksamhetens lönsamhet i relation till dess 
sysselsatta kapital. 
EBIT-marginal: 
Rörelseresultat (EBIT) i procent av nettoomsättningen. Syftet 
är att ge en indikation på lönsamhet i förhållande till 
omsättning. 
EBITA-marginal: 
EBITA i procent av nettoomsättningen.  Syftet är att visa 
verksamhetens operativa lönsamhet oberoende av av - och 
nedskrivningar på immateriella anläggningstillgångar. 
Nettoskuld: 
Långfristiga räntebärande skulder, långfristiga leasingskulder, 
kortfristiga räntebärande skulder  samt kortfristiga 
leasingskulder minskat med likvida medel . Syftet är att 
tydliggöra hur stor skulden är minus nuvarande likvida medel 
(som i teorin skulle kunna användas att amortera lån). 
Nettoskuld exkl. leasing:  
Långfristiga räntebärande skulder, kortfristiga räntebärande 
skulder minskat med likvida medel.  Syftet är att bedöma 
koncernens skuldsättning , utan hänsyn tagen till 
leasingskulder, då dessa har en annan förfallostruktur. 
Sysselsatt kapital: 
Balansomslutning reducerat med icke räntebärande 
avsättningar och skulder.  Syftet är att visa det kapital som 
finansierats av ägare och långivare. 
Soliditet: 
Eget kapital i procent av b alansomslutning. Syftet är att 
bedöma finansiell risk och visar hur stor andel av tillgångarna 
som är finansierade med eget kapital. 
Nettoskuld/EBITDA R12:  
Nettoskuld dividerat med EBITDA för den senaste 
tolvmånadersperioden. Nyckeltalet är relevant för 
bedömning av bolagets möjlighet att göra investeringar och 
leva upp till sina finansiella åtaganden. 
Nettoskuld exkl. leasing/EBITDA R12 exkl. leasing: 
Nettoskuld exkl. leasingskulder  dividerat med EBITDA  exkl. 
leasing för den senaste tolvmånadersperioden. Nyckeltalet 
ger en indikation på koncernens förmåga att betala sina 
skulder, exklusive poster relaterade till IFRS 16, leasing. 
Resultat per aktie, före utspädning: 
Resultat efter skatt dividerat m ed vägt genomsnittligt antal 
utestående aktier under perioden. 
 
Resultat per aktie, efter utspädning: 
Resultat efter skatt dividerat m ed vägt genomsnittligt antal 
utestående aktier under perioden , med tillägg av det antal 
aktier som skulle emitterats som en effekt av pågående 
incitamentsprogram.

===== SIDA 26 =====

Delårsrapport | Januari – September 2024 .25 
 
Avstämning och beräkning av alternativa nyckeltal (APM) 
Karnell använder sig av finansiella mått som inte är 
definierade i IFR S utan är så kallade alternativa nyckeltal 
(APM). Dessa nyckeltal ger läsaren kompletterande data och 
underlättar för vidare analys av gruppens prestation över tid. 
Nedan visas avstämningar och redogörelse för 
delkomponenter som ingår i de alternativa nyckeltal som 
används i denna rapport. Avstämning sker mot den mest 
direkt avstämbara posten, delsumman eller totalsumman 
som anges i de finansiella rapporterna för motsvarande 
period. 
EBITDA, EBITA och Rörelseresultat (EBIT) 
 
 
EBITA-marginal och rörelsemarginal 
 
 
Organisk nettoomsättningstillväxt, % 
 
 
Organisk EBITA-tillväxt, % 
 
 
  
R12 Jan-Dec
MSEK 2024 2023 2024 2023 Okt-Sep 2023
EBITDA 73,4 51,2 165,8 139,4 215,0 188,6
Avskrivningar och nedskrivningar -18,5 -13,5 -50,2 -38,1 -64,1 -52,0
EBITA 54,9 37,8 115,6 101,4 150,9 136,7
Av- och nedskrivningar av immateriella tillgångar -4,3 -0,6 -10,6 -2,1 -12,6 -4,1
Rörelseresultat (EBIT) 50,6 37,1 105,0 99,3 138,3 132,6
Q3 Jan-Sep 
R12 Jan-Dec
MSEK 2024 2023 2024 2023 Okt-Sep 2023
Nettoomsättning 356,6 260,0 999,4 798,9 1 303,8 1 103,3
EBITA 54,9 37,8 115,6 101,4 150,9 136,7
EBITA-marginal, % 15,4% 14,5% 11,6% 12,7% 11,6% 12,4%
Rörelseresultat (EBIT) 50,6 37,1 105,0 99,3 138,3 132,6
Rörelsemarginal, % 14,2% 14,3% 10,5% 12,4% 10,6% 12,0%
Q3 Jan-Sep 
MSEK, %
Tillväxt nettoomsättning 96,6 37,1% 37,5 16,9% 200,5 25,1% 184,9 30,1%
Nettoomsättning 356,6 - 260,0 - 999,4 - 798,9 -
Förvärvad nettoomsättningstillväxt 88,7 34,1% 34,6 15,5% 185,1 23,2% 138,3 21,7%
Valutaeffekter -4,5 -1,7% 12,4 5,6% -5,5 -0,7% 25,9 4,7%
Organisk nettoomsättningstillväxt 12,4 4,8% -9,4 -4,2% 21,0 2,6% 20,6 3,7%
Q3 Jan-Sep 
2024 2023 2024 2023
MSEK, %
Tillväxt EBITA 17,1 45,4% 10,3 37,7% 14,3 14,1% 36,0 55,0%
EBITA 54,9 - 37,8 - 115,6 - 101,4 -
Förvärvad EBITA-tillväxt 15,7 41,6% 10,5 38,4% 31,4 30,9% 27,8 42,6%
Valutaeffekter -1,0 -2,7% 2,3 8,3% -0,9 -0,9% 7,3 11,1%
Organisk EBITA-tillväxt 2,4 6,4% -2,5 -9,0% -16,3 -15,9% 0,9 1,3%
Q3 Jan-Sep 
2024 2023 2024 2023

===== SIDA 27 =====

Delårsrapport | Januari – September 2024 .26 
 
Nettoskuld 
 
 
Nettoskuld/EBITDA R12  
 
 
Nettoskuld exkl. leasing/EBITDA R12 exkl. leasing 
 
 
Avkastning (R12) på eget kapital 
  
R12 Jan-Dec
MSEK 2024 2023 2024 2023 Okt-Sep 2023
Räntebärande skulder 463,8 391,6 463,8 391,6 463,8 376,0
Likvida medel 241,3 181,4 241,3 181,4 241,3 190,4
Nettoskuld exkl. leasing 222,6 210,3 222,6 210,3 222,6 185,6
Leasingskulder 103,9 69,4 103,9 69,4 103,9 68,1
Nettoskuld 326,5 279,6 326,5 279,6 326,5 253,7
Q3 Jan-Sep 
R12 Jan-Dec
MSEK Okt-Sep 2023
Nettoskuld 326,5 253,7
EBITDA 215,0 188,6
Nettoskuld/EBITDA R12 1,5 1,3
 
R12 Jan-Dec
MSEK Okt-Sep 2023
Nettoskuld 222,6 185,6
EBITDA 215,0 188,6
Leasing påverkan EBITDA -34,0 -27,6
EBITDA R12 exkl. leasing 181,0 161,0
Nettoskuld exkl. leasing/ EBITDA R12 exkl. leasing 1,2 1,2
 
R12 Jan-Dec
MSEK Okt-Sep 2023
Periodens resultat 58,1 77,4
Eget kapital, genomsnitt 948,0 682,2
Avkastning på eget kapital 6,1% 11,3%

===== SIDA 28 =====

Delårsrapport | Januari – September 2024 .27 
 
Avkastning (R12) på sysselsatt kapital 
 
 
 
 
 
  
R12 Jan-Dec
MSEK Okt-Sep 2023
Resultat efter finansiella poster 91,6 109,5
Finansiella kostnader (+) -65,8 -41,8
Resultat efter finansiella poster plus finansiella 
kostnader 157,4 151,3
Balansomslutning, genomsnitt 1 867,4 1 441,1
Icke räntebärande skulder (-), genomsnitt 355,5 308,1
Icke räntebärande avsättningar (-), genomsnitt 49,7 29,5
Sysselsatt kapital 1 462,2 1 103,5
Avkastning på sysselsatt kapital, % 10,8% 13,7%
Kalendarium 
Bokslutskommuniké 2024  
18 februari 2025 
Årsredovisning 2024 
April 2025 
Delårsrapport Q1 2025 
7 maj 2025 
Årsstämma 2025 
7 maj 2025 
Delårsrapport Q2 2025 
18 juli 2025 
Delårsrapport Q3 2025 
5 november 2025

===== SIDA 29 =====

Delårsrapport | Januari – September 2024 .28 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Kontaktuppgifter 
Petter Moldenius, VD 
ir@karnell.se 
+46 8 545 891 00 
Karnell Group AB (publ) 
Riddargatan 13D 
114 51 STOCKHOLM 
www.karnell.se 
Org. nummer 559043-3214