Kvartalsrapport Q4 2025

===== SIDA 1 =====

BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025 
 ■   Substansvärdet efter uppskjuten skatt uppgick den 31 december 2025 till 
145,5 mdkr (587 kronor per aktie) jämfört med 137,6 mdkr (555 kronor  
per aktie) den 31 december 2024. Den 16 februari 2026 var motsvarande 
värde 153,3 mdkr (618 kronor per aktie).
 ■ Koncernens nettoomsättning uppgick till 28 781 mnkr (29 311).
 ■ Resultat efter finansiella poster blev 15 465 mnkr (9 808) där resultat  
från andelar i intresseföretag utgör 8 372 mnkr (3 392). Resultat efter 
finansiella poster exklusive orealiserade värdeförändringar uppgick  
till 14 283 mnkr (9 533).
 ■ Koncernens resultat efter skatt blev 14 421 mnkr (8 383) varav hänförligt  
till innehav utan bestämmande inflytande 2 342 mnkr (2 081).
 ■ Resultat per aktie hänförligt till moderbolagets aktieägare uppgick  
till 48,70 kronor (25,41).
 ■ Under 2025 har 2 720 mnkr investerats i börsnoterade aktier. Under 2026 
och till och med den 16 februari har 789 mnkr investerats i börsnoterade 
aktier.
 ■ Utdelning om 4,90 kronor (4,60) per aktie föreslås.

===== SIDA 2 =====

2
LUNDBERGS BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025
SubStanSvärde och ka SSaflöde
Som komplement till koncernens rapportering enligt IFRS (sid-
orna 4-9) redovisas Lundbergs substansvärde och kassa flöde 
(alternativa nyckeltal).
Substansvärdet är beräknat med utgångspunkt från de till-
gångar och skulder som finns i moderbolaget och i de helägda 
dotterbolagen.
Kassaflödet avser moderbolaget samt helägda dotterbolag.
SubStanSvärde
Per den 31 december 2025 uppgick substansvärdet efter avdrag 
för uppskjuten skatt till 145 463 mnkr (587 kronor per aktie) jäm-
fört med 137 643 mnkr (555 kronor per aktie) per den  
31 december 2024. 
Per den 16 februari 2026 har substansvärdet efter uppskjuten 
skatt uppskattats till 153,3 mdkr (618 kronor per aktie).
Kapitalandel, röstandel, marknadsvärde och anskaffnings-
värde på aktieinnehaven framgår av tabellerna på sidan 3.
kaSSaflöde
Under året har utdelningar erhållits med sammanlagt  
3 414 mnkr (3 146). Tillförda medel från L E Lundberg Kapital-
förvaltning AB uppgick till 65 mnkr (155).
Tillförda medel från fastighetsrörelsen uppgick till 1 193 mnkr  
(1 188).
Under året har moderbolaget totalt investerat 2 720 mnkr  
(2 282) i börsnoterade aktier. Investeringarna utgjordes av  
3 000 000 aktier av serie A i Handelsbanken för 358 mnkr, 
1 084 792 aktier av serie B i Husqvarna för 49 mnkr, 4 550 000 akti-
er av serie C i Industrivärden för 1 728 mnkr, 160 000 aktier i Indu-
trade för 42 mnkr och 2 500 000 aktier i Sandvik för 543 mnkr.  
Under året har 400 000 aktier av bolagets innehav av aktier av 
serie C i Hufvudstaden stämplats om till aktier av serie A och 
5 500 000 av bolagets innehav av aktier av serie A i Industri värden 
stämplats om till aktier av serie C. 
Under februari 2026 har 1 000 000 aktier i Alleima förvärvats för 
82 mnkr, 1 000 000 aktier av serie C i Industrivärden för 483 mnkr 
och 1 000 000 aktier i Indutrade för 224 mnkr.
Under 2025 har i fastighetsrörelsen totalt investerats 371 mnkr 
(580).
Likvida medel och räntebärande tillgångar uppgick till  
572 mnkr (565). Räntebärande skulder var 6 822 mnkr (6 613). Den 
räntebärande nettoskulden ökade med 203 mnkr till 6 251 mnkr 
(6 048). Skuldsättning i förhållande till bruttotillgångarna (fastig-
heter och aktier) värderade till marknadsvärde uppgick till cirka 
4 procent (4). I substansvärde beräkningen nedan har moderbola-
gets och de helägda dotter bolagens hela netto skuld (6 251 mnkr) 
hänförts till Lundbergs Fastigheter.
Kassaflöde redovisas på sidan 3. 
Förvaltningskostnaderna i aktieförvaltningen (moder bolaget 
och L E Lundberg Kapitalförvaltning AB) uppgick till 64 mnkr 
(79) vilket på årsbasis motsvarar 0,04 procent (0,06) av innehaven 
beräknade till marknadsvärde. 
Substansvärdets sammansättning
31 december 2025 31 december 2024
ägarandel, % Substansvärde Substansvärde
antal aktier kapital röster mnkr kr/aktie
andel av 
värdet, % mnkr kr/aktie
andel av 
värdet, %
Alleima 25 200 000 10,1 10,1 2 063 8 1 1 893 8 1
Handelsbanken A 65 000 000 3,3 3,3 8 733 35 6 7 080 29 5
Holmen A 33 244 000 36,0 63,2 11 602 47 13 13 264 53 16
Holmen B 22 000 000 7 797 31 8 936 36
Hufvudstaden A 87 711 335 49,1 88,9 10 876 44 8 10 573 43 8
Hufvudstaden C 7 777 680 964 4 990 4
Husqvarna A 39 400 000 7,8 25,9 1 824 7 1 2 289 9 2
Husqvarna B 5 000 000 233 1 226 1
Industrivärden A 59 100 000 21,6 26,2 24 550 99 26 22 571 91 22
Industrivärden C 34 000 000 14 110 57 8 361 34
Indutrade 97 000 000 26,6 26,6 23 319 94 16 26 825 108 19
Sandvik 42 000 000 3,3 3,3 12 625 51 9 7 833 32 6
Skanska A 6 032 000 5,4 13,0 1 522 6 4 1 404 6 4
Skanska B 16 350 000 4 125 17 3 805 15
Övriga aktier 862 3 1 913 4 1
aktieportfölj 125 205 505 85 116 963 472 84
Lundbergs Fastigheter
 Fastighetsvärde 29 582 28 759
 Räntebärande nettoskuld1 -6 251 -6 048
  Övrigt netto, inklusive uppskjuten skatt2 -477 -558
lundbergs fastigheter 22 854 92 15 22 153 89 16
Summa marknadsvärderade innehav 148 059 597 100 139 117 561 100
Övrigt netto, inklusive uppskjuten skatt2 -2 596 -10 -1 474 -6
Substansvärde efter uppskjuten skatt 145 463 587 137 643 555
Börsvärde 126 852 512 124 248 501
Kurs/substans, procent 87 90
Noterade tillgångar är upptagna till aktuella börskurser. Marknadsvärde för onoterad aktie i Hufvudstaden och Skanska är beräknat utifrån värdet på motsvarande noterad 
aktie i respektive bolag. Ägarandel beräknas efter avdrag av återköpta aktier.
1)   Moderbolagets och de helägda dotterbolagens räntebärande nettoskuld har i sin helhet hänförts till Lundbergs Fastigheter som därigenom får en skuldsättning  
som  uppgår till 21 procent (21) av fastigheternas marknadsvärde.
2)   Övriga tillgångar, avsättningar och skulder är upptagna till bokförda värden. Ingen uppskjuten skatt på skillnaden mellan bedömt marknadsvärde och skattemässigt  
värde på  fastigheterna beräknas. I enlighet med gällande lagstiftning utgår ingen skatt på närings betingade andelar.

===== SIDA 3 =====

3
LUNDBERGS BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025
SubStanSvärde och ka SSaflöde
aktieinnehaven
2026-02-16 2025-12-31 2024-12-31
Procent1 kapitalandel röstandel kapitalandel röstandel kapitalandel röstandel
Alleima 10,5 10,5 10,1 10,1 10,0 10,0
Handelsbanken 3,3 3,3 3,3 3,3 3,1 3,2
Holmen 36,0 63,2 36,0 63,2 35,0 62,7
Hufvudstaden 49,1 88,9 49,1 88,9 47,2 88,6
Husqvarna 7,8 25,9 7,8 25,9 7,6 25,8
Industrivärden 21,8 26,5 21,6 26,2 20,5 26,0
Indutrade 26,9 26,9 26,6 26,6 26,6 26,6
Sandvik 3,3 3,3 3,3 3,3 3,1 3,1
Skanska 5,4 13,0 5,4 13,0 5,4 13,1
2026-02-16 2025-12-31 2024-12-31
mnkr 
Marknads-  
värde2
anskaffnings- 
värde3
Marknads-  
värde2
anskaffnings- 
värde3
Marknads-  
värde2
anskaffnings- 
värde3
Alleima 2 092 1 127 2 063 1 045 1 893 1 045
Handelsbanken 9 175 5 146 8 733 5 146 7 080 4 788
Holmen 19 971 3 828 19 399 3 828 22 201 3 828
Hufvudstaden 11 907 3 098 11 841 3 098 11 564 3 098
Husqvarna 1 988 1 988 2 057 2 057 2 515 2 011
Industrivärden 44 907 17 623 38 660 17 140 30 932 15 411
Indutrade 21 834 2 776 23 319 2 552 26 825 2 510
Sandvik 15 838 5 105 12 625 5 105 7 833 4 562
Skanska 5 920 2 961 5 647 2 961 5 208 2 961
Övriga aktier 852 442 862 474 913 522
134 485 44 092 125 205 43 404 116 963 40 737
1) Andel beräknas efter avdrag av återköpta aktier.
2)  Noterade tillgångar är upptagna till aktuella börskurser. Marknadsvärde för onoterad aktie i Hufvudstaden och Skanska är beräknat utifrån värdet på  
motsvarande noterad aktie i respektive bolag.
3)  Bokföringsmässigt anskaffningsvärde, i förekommande fall efter nedskrivning och uppskrivning med anledning av att aktieinnehav övergått till  
att redovisas som intresse företag. 
kassaflöde
mnkr 2025 2024 2023 2022 2021
utdelningar
 Alleima 58 50 22
 Handelsbanken 930 780 480 290 230
 Holmen 663 635 884 635 594
 Hufvudstaden 267 258 258 246 236
 Husqvarna 44 130 131 131 105
 Industrivärden 731 663 611 547 640
 Indutrade 291 276 252 223 174
 Sandvik 233 209 173 162 205
 Skanska 179 123 168 221 210
 Övrigt 19 21 23 23 22
3 414 3 146 3 000 2 476 2 415
L E Lundberg Kapitalförvaltning AB 65 155 64 13 -60
Fastighetsrörelsen 1 172 1 126 1 054 957 900
Försäljningar fastighetsrörelsen 21 62  31 99 257
Summa tillförda medel 4 672 4 488 4 149 3 545 3 512
Investeringar aktieförvaltning
 Alleima 267 273 312
 Handelsbanken 358 197 208 189 85
 Hufvudstaden 114 153
 Husqvarna 49
 Industrivärden 1 728 1 240 733 383 858
 Indutrade 42
 Sandvik 543 579 468 93 887
 Skanska 52 104
2 720 2 282 1 681 1 143 2 088
Investeringar fastighetsrörelsen 371 580 576 809 790
Egen utdelning 1 141 1 066 992 930 868
Centrala omkostnader 41 40 39 33 32
Betald skatt 343 237 176 181 142
Finansiella poster 159 121 111 78 138
Övrigt 0 93 50 -55 30
Summa använda medel 4 775 4 420 3 625 3 120 4 088
förändring nettoskuld 102 -68 -525 -425 575
Utgående nettoskuld 6 984 6 882 6 950 7 474 7 900
 varav räntebärande 6 251 6 048 6 159 6 785 7 062

===== SIDA 4 =====

4
LUNDBERGS BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025
raPPort enl Igt I frS
koncernen
Verksamheten består av fastighetsrörelse, skogs- och kraftrörel-
se, tillverkning och försäljning av kartong och papper, trävaror, 
samt aktieförvaltning (inklusive handel med värdepapper).
Koncernens verksamhet beskrivs nedan. Information om  
koncernens verksamhetsgrenar (Lundbergs, Holmen och  
Hufvudstaden) redovisas på sidorna 4, 5 och 9. Moderbolaget 
beskrivs på sidorna 5 och 10.
Omsättning och resultat
Koncernens nettoomsättning uppgick till 28 781mnkr (29 311). 
Rörelseresultatet blev 16 077 mnkr (10 334) varav resultat från 
andelar i intresseföretag utgör 8 372 mnkr (3 392). Orea liserade 
värdeförändringar har påverkat resultatet med 1 183 mnkr (275).
Finansnettot var -611 mnkr (-526).
Resultatet efter finansiella poster blev 15 465 mnkr (9 808). 
Resultatet efter skatt uppgick till 14 421 mnkr (8 383). 
Resultat per aktie hänförligt till moderbolagets aktieägare 
blev 48,70 kronor (25,41).
Skatt
Koncernens skattekostnad uppgick till 1 044 mnkr (1 425). Kon-
cernen omfattas av OECD:s regler för Pelare II, som trädde i kraft 
1 januari 2024. Lundbergs utvärdering av reglerna indikerar att 
koncernen inte kommer att behöva betala tilläggsskatt.
Investeringar
Investeringar redovisas under respektive verksamhetsgren och 
moderbolaget nedan.
Eget kapital
Koncernens egna kapital ökade med 12 362 mnkr. Förändringen 
består främst av periodens resultat 14 421 mnkr, övrigt totalresul-
tat 3 279 mnkr, aktieåterköp i Holmen -1 649 mnkr, aktieåterköp  
i Hufvudstaden -1 018 mnkr samt utdelningar om -2 665 mnkr.
Koncernens egna kapital uppgick till 179 067 mnkr  
(166 705) varav innehav utan bestämmande inflytande utgjorde 
51 280 mnkr (52 972).
Finansiering
Den räntebärande nettoskulden ökade med 3 531 mnkr till  
23 204 mnkr (19 672). Räntebärande skulder uppgick till 
25 037 mnkr (21 032) och räntebärande tillgångar till 1 833 mnkr 
(1 359). Soliditeten uppgick till 74 procent (74). Skuldsättnings-
graden var 0,13 (0,12).
Oktober - december
Koncernens nettoomsättning uppgick till 6 539 mnkr (6 847). 
Rörelseresultatet blev 5 675 mnkr (1 479).
Orealiserade värdeförändringar har påverkat resultatet med 
314 mnkr (879).
Rörelseresultat för respektive verksamhetsgren, se tabell på 
sidan 9.
Finansnettot var -163 mnkr (-120).
Resultatet efter finansiella poster blev 5 513 mnkr (1 359). Resul-
tatet efter skatt uppgick till 5 240 mnkr (882). Resultatet per aktie 
hänförligt till moderbolagets aktieägare blev 18,92 kronor (0,85).
Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer
Risker och osäkerhetsfaktorer beskrivs på sidorna 49-51 och i  
not 34 och 35 i årsredovisningen för 2024. 
verkSaMhetSgrenar
Lundbergs
Med Lundbergs avses här moderbolaget L E Lundbergföretagen 
AB, de helägda dotterföretagen och i förekommande fall deras 
koncerner inom fastighetsrörelse och aktieförvaltning (handel 
med värdepapper). Verksamheten är uppdelad i Fastighetsrörel-
se och Aktieförvaltning.
Omsättning och resultat
Nettoomsättningen uppgick till 3 433 mnkr (3 373) och rörelse-
resultatet blev 11 450 mnkr (5 770).
Fastighetsrörelse
Nettoomsättningen uppgick till 1 919 mnkr (1 917) och rörelse-
resultatet till 1 649 mnkr (1 111). Det förbättrade resultatet förklaras 
av orealiserade värdeförändringar i fastighetsbeståndet.
Investeringar i förvaltningsfastigheter har skett med 326 mnkr 
(534) och i inventarier med 5 mnkr (2). 
En intern värdering av förvaltningsfastigheterna har per den 
31 december 2025 skett genom att varje enskild fastighets verk-
liga värde bedömts. 
Sammantaget bedöms det verkliga värdet uppgå till  
28 964 mnkr (28 173). 
SAMMANFATTNING FÖRÄNDRING VERKLIGT VÄRDE
Ingående verkligt värde 28 173
Investeringar i förvaltningsfastigheter 326
Orealiserad värdeförändring 465
utgående verkligt värde 28 964
Exploateringsfastigheterna upptas i balansräkningen till  
246 mnkr (210) utgörande det lägsta av anskaffnings värdet eller 
nettoförsäljningsvärdet. Marknadsvärdet per den 31 december 
2025 har bedömts till 618 mnkr (586). Exploateringsfastigheter 
har sålts för 21 mnkr (62).
Aktieförvaltning
Nettoomsättningen uppgick till 1 514 mnkr (1 456) och rörelse-
resultatet till 9 801 mnkr (4 659).
I rörelseresultat ingår resultat från andelar i intresseföretag 
med 8 367 mnkr (3 384) varav Husqvarna 134 mnkr (100), Indu- 
strivärden 7 551 mnkr (2 554) och Indutrade 681 mnkr (731).
Under året har moderbolaget totalt investerat 2 720 mnkr 
(2 282) i börsnoterade aktier. Investeringarna utgjordes av  
3 000 000 aktier av serie A i Handelsbanken för 358 mnkr, 
1 084 792 aktier av serie B i Husqvarna för 49 mnkr, 4 550 000 akti-
er av serie C i Industrivärden för 1 728 mnkr, 160 000 aktier i Indu-
trade för 42 mnkr och 2 500 000 aktier i Sandvik för 543 mnkr. 
Under året har 400 000 aktier av bolagets innehav av aktier av 
serie C i Hufvudstaden stämplats om till aktier av serie A och 
5 500 000 av bolagets innehav av aktier av serie A i Industri värden 
stämplats om till aktier av serie C. 
Nettoinvesteringar i aktier uppgick till 2 632 mnkr (2 073).
Under februari 2026 har 1 000 000 aktier i Alleima förvärvats för 
82 mnkr, 1 000 000 aktier av serie C i Industrivärden för 483 mnkr 
och 1 000 000 aktier i Indutrade för 224 mnkr.
Holmen 
Holmen bedriver verksamhet inom skogsbruk och energi samt 
tillverkar kartong och papper samt trävaror.
Omsättning och resultat
Nettoomsättningen uppgick till 22 056 mnkr (22 759).
Rörelseresultatet blev 3 270 mnkr (3 721), vilket motsvarar en 
rörelsemarginal om 15 procent (16). Resultatnedgången beror på 
svagt resultat inom Trävaror och lägre elpriser i norra Sverige.

===== SIDA 5 =====

5
LUNDBERGS BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025
raPPort enl Igt I frS
Investeringar
Investeringarna i anläggningstillgångar uppgick till 2 139 mnkr 
(2 123). 
Återköp aktier
Under året har 4 300 000 aktier av serie B återköpts för 
1 649 mnnkr motsvarande 2,6 procent av totala antalet aktier i 
Holmen. 
Totalt innehav av egna aktier i Holmen uppgår därefter till 
9 077 790 B-aktier, motsvarande 5,6 procent av samtliga emitte-
rade aktier och 1,5 procent av det totala antalet röster.
Hufvudstaden
Hufvudstadens verksamhet består i att äga och förvalta kom-
mersiella kontors- och butiksfastigheter i centrala Stockholm 
och centrala Göteborg.
Omsättning och resultat
Nettoomsättningen uppgick till 3 292 mnkr (3 179). 
Rörelse resultatet blev 1 400 mnkr (884), där resultatförbätt-
ringen främst förklaras av lägre negativa orealiserade värdeför-
ändringar i fastighetsbeståndet. 
Förvaltningsfastigheter
Under året investerades 1 158 mnkr (975) i befintliga fastig heter 
och 21 mnkr (16) i övriga anläggningstillgångar.
En intern värdering av fastighetsbeståndet har per den 31 
december 2025 skett genom att varje enskild fastighets verkliga 
värde bedömts. 
Sammantaget bedöms det verkliga värdet uppgå till  
 48 099 mnkr (47 115).
SAMMANFATTNING FÖRÄNDRING VERKLIGT VÄRDE
Ingående verkligt värde 47 115
Investeringar i befintliga fastigheter 1 158
Orealiserad värdeförändring -175
utgående verkligt värde 48 099
Återköp aktier
Under året har 8 000 000 aktier av serie A återköpts för 
1 018 mnkr motsvarande 3,8 procent av totala antalet aktier i  
Hufvudstaden. 
Totalt innehav av egna aktier i Hufvudstaden uppgår därefter 
till 16 965 000 A-aktier, motsvarande 8,0 procent av samtliga 
emitterade aktier och 1,7 procent av det totala antalet röster.
Moderbolaget
Moderbolaget är ett ägarbolag som genom aktivt och lång-
siktigt ägarskap förvaltar och utvecklar ett antal företag.
Resultat efter finansiella poster uppgick till 3 687 mnkr (3 489).  
I resultatet ingår utdelningar med 3 745 mnkr (3 525). 
Under året har moderbolaget totalt investerat 2 720 mnkr 
(2 282) i börs noterade aktier (för detaljer se sid 4). 
Under februari 2026 har 1 000 000 aktier i Alleima förvärvats för 
82 mnkr, 1 000 000 aktier av serie C i Industrivärden för 483 mnkr 
och 1 000 000 aktier i Indutrade för 224 mnkr.
Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer 
Moderbolagets risker och osäkerhetsfaktorer beskrivs på sidan 
49 och i not 34 och 35 i årsredovisningen för 2024. 
Väsentliga transaktioner med närstående
Inga väsentliga transaktioner med närstående har skett under 
året. 
Återköp av egna aktier
Inga återköp har skett under året vilket innebär att bolaget per 
den 31 december 2025 inte ägde några egna aktier. Vid årsstäm-
man den 9 april 2025 förnyades bemyndigandet för styrelsen att 
fatta beslut att förvärva upp till 10 procent av bolagets aktier. 
Utdelning
Styrelsen föreslår årsstämman 2026 en utdelning om 4,90 kro-
nor per aktie. Till utdelningen åtgår 1 215 mnkr. Som avstäm-
ningsdag för utdelningen föreslås den 22 april 2026.
Förslag till val av styrelse och revisorer
Aktieägare som representerar drygt 90 procent av rösterna i L E 
Lundbergföretagen AB har meddelat bolaget att man avser att 
föreslå årsstämman 2026 följande val av styrelse.
Som ordinarie ledamöter föreslås omval av Carl Bennet, Sofia 
Frändberg, Loise Lindh, Fredrik Lundberg, Katarina Martinson, 
Krister Mattsson, Sten Peterson, Lars Pettersson och Bo Selling. 
Till ordförande föeslås omval av Bo Selling.
Vidare föreslås omval av revisionsbolaget Öhrlings Pricewater-
houseCoopers AB som revisor.
redovISnIngSPrIncIPer 
Denna rapport är för koncernen upprättad i enlighet med IAS 34, 
Delårsrapportering. Vidare har tillämpliga bestämmelser i Års-
redovisningslagen, ÅRL och lagen om värdepappersmarknaden 
tillämpats. För moderbolaget är rapporten upprättad i enlighet 
med ÅRL och lagen om värdepappersmarknaden, vilket är i 
enlighet med bestämmelserna i RFR 2, Redovisning för juridiska 
personer.
Koncernens och moderbolagets redovisningsprinciper är 
oförändrade jämfört med årsredovisningen 2024. 
Angivna värden inom parentes avser jämförelsetal för motsva-
rande period föregående år om inte annat anges. De siffror som 
redovisas har i vissa fall avrundats, vilket innebär att tabeller och 
beräkningar inte alltid summerar.
ÅRSREDOVISNING
Senast vecka 10 kommer årsredovisningen för 2025 att finnas till-
gänglig på bolagets hemsida www.lundbergforetagen.se. Den 
kommer så snart den föreligger i tryckt form att distribueras till 
de aktieägarna som anmält sitt intresse.
ÅRSSTÄMMA
Årsstämma kommer att hållas i Vinterträdgården, Grand Hôtel, 
Stockholm den 20 april 2026 kl 14.00.
Stockholm den 18 februari 2026
L E Lundbergföretagen AB (publ)
STYRELSEN
Denna bokslutskommuniké har ej varit föremål för särskild 
granskning av revisorerna i L E Lundbergföretagen AB (publ).

===== SIDA 6 =====

6
LUNDBERGS BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025
raPPort enl Igt I frS
resultaträkning för koncernen i sammandrag
Januari - december oktober - december
mnkr 2025 2024 2025 2024
Nettoomsättning m m 28 781 29 311 6 539 6 847
Rörelsens kostnader -20 732 -21 145 -4 867 -5 361
Avskrivningar -1 528 -1 456 -375 -360
Resultat från andelar i intresseföretag 8 372 3 392 4 101 -512
Värdeförändringar förvaltningsfastigheter och derivat 290 -674 129 621
Värdeförändringar biologiska tillgångar 895 907 148 245
rörelseresultat 16 077 10 334 5 675 1 479
resultat från finansiella poster
Finansiella intäkter 58 79 17 20
Finansiella kostnader -669 -605 -179 -139
resultat efter finansiella poster 15 465 9 808 5 513 1 359
Skatter -1 044 -1 425 -272 -477
Periodens resultat 14 421 8 383 5 240 882
Hänförligt till
Moderbolagets aktieägare 12 079 6 302 4 693 210
Innehav utan bestämmande inflytande 2 342 2 081 547 672
14 421 8 383 5 240 882
Resultat per aktie hänförligt till moderbolagets aktieägare  
(någon utspädning föreligger inte) 
48,70 25,41 18,92 0,85
rapport över totalresultat för koncernen i sammandrag
Januari - december oktober - december
mnkr 2025 2024 2025 2024
Periodens resultat 14 421 8 383 5 240 882
övrigt totalresultat
Poster som inte omförs till periodens resultat
Omvärdering av skogsmark -2 204 454 -2 204 454
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde 6 153 669 2 861 48
Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner 223 -29 221 -22
Skatt hänförlig till poster som inte omförs till periodens resultat -743 182 -96 17
Andel i intresseföretags övrigt totalresultat 11 12 5 5
3 440 1 288 788 502
Poster som omförs till periodens resultat
Kassaflödessäkringar 524 -501 -195 -158
Omräkningsdifferens på utländsk verksamhet -238 181 -48 63
Säkring av valutarisk i utlandsverksamhet 142 -127 14 -43
Skatt hänförlig till poster som omförs till årets resultat -137 129 37 41
Andel i intresseföretags övrigt totalresultat -451 192 -111 132
-160 -126 -302 35
övrigt totalresultat efter skatt 3 279 1 162 486 536
Periodens totalresultat 17 700 9 545 5 726 1 419
Hänförligt till
Moderbolagets aktieägare 16 758 7 438 6 546 572
Innehav utan bestämmande inflytande 942 2 107 -820 847
17 700 9 545 5 726 1 419

===== SIDA 7 =====

7
LUNDBERGS BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025
raPPort enl Igt I frS
balansräkning för koncernen i sammandrag
mnkr 2025-12-31 2024-12-31
tIllgÅngar
Immateriella anläggningstillgångar 602 645
Materiella anläggningstillgångar 146 734 145 409
Finansiella anläggningstillgångar 81 620 65 703
228 957 211 756
omsättningstillgångar
Omsättningsfastigheter 246 210
Övriga omsättningstillgångar 12 350 12 431
12 597 12 641
SuMMa tIllgÅngar 241 553 224 397
eget kaPItal och Skulder
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 127 786 113 733
Eget kapital hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande 51 280 52 972
Summa eget kapital 179 067 166 705
Långfristiga skulder (inklusive avsättningar) 48 477 44 470
Kortfristiga skulder (inklusive avsättningar) 14 010 13 223
62 487 57 692
SuMMa eget kaPItal och Skulder 241 553 224 397
förändring i eget kapital för koncernen i sammandrag
2025-12-31 2024-12-31
EGET KAPITAL HÄNFÖRLIGT TILL EGET KAPITAL HÄNFÖRLIGT TILL
mnkr
Moderbolagets 
aktieägare
Innehav utan 
bestämmande 
inflytande  
totalt eget  
kapital
Moderbolagets 
aktieägare
Innehav utan 
bestämmande 
inflytande  
totalt eget  
kapital
Ingående eget kapital 113 733 52 972 166 705 107 558 52 773 160 332
Periodens resultat 12 079 2 342 14 421 6 302 2 081 8 383
Övrigt totalresultat 4 142 -863 3 279 1 136 26 1 162
Utdelningar -1 141 -1 525 -2 665 -1 066 -1 484 -2 551
Aktieåterköp Holmen och Hufvudstaden -1 041 -1 626 -2 667 -220 -427 -647
Aktiesparprogram Holmen 3 6 10 4 7 11
Förändringar i koncernens sammansättning 11 -27 -16 19 -4 15
utgÅende eget kaPItal 127 786 51 280 179 067 113 733 52 972 166 705
kassaflödesanalys för koncernen i sammandrag
mnkr 2025 2024
Resultat före skatt 15 465 9 808
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet  -6 710 -1 098
Betalda skatter -531 -763
Förändringar i rörelsekapitalet 22 -281
kassaflöde från den löpande verksamheten 8 247 7 665
Förvärv av anläggningstillgångar -6 369 -5 933
Avyttring av anläggningstillgångar 24 57
kassaflöde från investeringsverksamheten -6 344 -5 876
Förändring av finansiella fordringar och skulder 3 692 651
Utbetalda utdelningar -2 665 -2 550
Aktieåterköp Holmen och Hufvudstaden -2 667 -647
kassaflöde från finansieringsverksamheten -1 640 -2 547
Periodens kassaflöde 263 -758
Likvida medel vid årets början 1 271 2 030
likvida medel vid periodens slut 1 534 1 271
Upplysningar enligt IAS 34.16A framgår förutom i de finansiella rapporterna och dess tillhörande noter även i övriga delar av rapporten.

===== SIDA 8 =====

8
LUNDBERGS BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025
raPPort enl Igt I frS
nyckeltal för koncernen
2025-12-31 2024-12-31
Eget kapital per aktie hänförligt till moderbolagets aktieägare, kr 515 459
Skuldsättningsgrad, ggr 0,13 0,12
Soliditet, procent 74 74
Information om verksamhetsgrenar
Januari - december lundbergs  
fastighetsrörelse
lundbergs  
aktieförvaltning holmen hufvudstaden totalt
mnkr 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024
Nettoomsättning m m1 1 919 1 917 1 514 1 456 22 056 22 759 3 292 3 179 28 781 29 311
Rörelsens kostnader -732 -751 -80 -171 -18 223 -18 563 -1 656 -1 620 -20 691 -21 105
Avskrivningar -3 -4 -0 -0 -1 464 -1 388 -61 -62 -1 527 -1 455
Resultat från andelar i intresse- 
företag 8 367 3 384 5 7 8 372 3 392
Värdeförändringar2 465 -51 0 -10 895 907 -175 -613 1 185 233
resultat per rörelsegren 1 649 1 111 9 801 4 659 3 270 3 721 1 400 884 16 119 10 375
Ofördelade kostnader -42 -41
rörelseresultat 1 649 1 111 9 801 4 659 3 270 3 721 1 400 884 16 077 10 334
1)  Av nettoomsättningen i Fastighetsrörelsen utgör serviceintäkter 87 mnkr (86) och försäljning av exploateringsfastigheter utgör 21 mnkr (62).  
Av nettoomsättningen i Aktieförvaltningen utgör utdelningar 1 419 mnkr (1 183) och aktiehandel 95 mnkr (273).  
Av extern nettoomsättning i Holmen härrör till 14 % (13) från Skog, 2 % (3) från Energi, 18 % (17) från Trävaror och 65 % (67) från Kartong & Papper. 
Av nettoomsättningen i Hufvudstaden utgör försäljning av varor 904 mnkr (916) och serviceintäkter 189 mnkr (121)
Oktober - december lundbergs  
fastighetsrörelse
lundbergs  
aktieförvaltning holmen hufvudstaden totalt
mnkr 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024
Nettoomsättning m m 479 486 10 3 5 183 5 513 866 844 6 539 6 847
Rörelsens kostnader -197 -204 32 -10 -4 236 -4 703 -453 -432 -4 854 -5 350
Avskrivningar -1 -1 -0 -0 -361 -343 -13 -16 -375 -360
Resultat från andelar i intresse- 
företag 4 097 -516 5 4 4 101 -512
Värdeförändringar2 54 98 -2 12 148 245 77 511 277 866
resultat per rörelsegren 335 379 4 137 -511 739 716 478 907 5 689 1 491
Ofördelade kostnader -14 -12
rörelseresultat 335 379 4 137 -511 739 716 478 907 5 675 1 479
2)  Avser förvaltningsfastigheter och derivat i Lundbergs och Hufvudstaden samt biologiska tillgångar i Holmen.
finansiella instrument värderade till verkligt värde
I enlighet med IFRS 7 redovisas finansiella instrument utifrån verkligt värde hierarkiskt i tre nivåer baserat på de  
indata som använts i värderingen. 
Värdering av finansiella placeringar (aktier) samt aktier i noterade bolag baseras på noterade priser för likadana 
instrument vilket innebär att de är hänförliga till nivå ett. 
Indata för värdering av derivat och övriga finansiella skulder har gjorts baserat på observerbara marknadspriser 
vilket innebär att de är hänförliga till nivå två. 
Aktier av serie A i Skanska är ej noterade varför dessa beräknas med motsvarande värde för börsnoterad aktie av 
serie B. Denna värdering baseras på antaganden som inte är underbyggda av priser på observerbar data och är 
därmed hänförbar till nivå tre. 
Kvittning av tillgångar och skulder tillämpas ej i redovisningen. 
2025-12-31 2024-12-31
mnkr nivå 1 nivå 2 nivå 31 Summa nivå 1 nivå 2 nivå 31 Summa
Tillgångar
Finansiella placeringar 27 546 1 522 29 068 20 610 1 404 22 014
Aktier i noterade bolag 862 862 913 913
Derivat 576 576 427 427
Summa tillgångar 28 408 576 1 522 30 506 21 523 427 1 404 23 354
Skulder
Derivat 146 146 639 639
Summa skulder 146 146 639 639
1) Värdet har förändrats med 118 mnkr (304) och är i sin helhet hänförbar till orealiserad värdeförändring och har redovisats i övrigt totalresultat  
under Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde.

===== SIDA 9 =====

9
LUNDBERGS BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025
raPPort enl Igt I frS
Moderbolagets resultaträkning
Januari - december oktober - december
mnkr 2025 2024 2025 2024
Personalkostnader -21 -20 -6 -6
Avskrivningar -1 -1 -0 -0
Övriga externa kostnader -21 -20 -7 -6
rörelseresultat -42 -41 -14 -12
resultat från finansiella poster
Utdelningar från andelar i koncernbolag 1 280 1 293
Utdelningar från andelar i intressebolag 1 065 1 069
Utdelningar från övriga värdepapper 1 400 1 163
Ränteintäkter 162 155 39 38
Räntekostnader och liknande kostnader -178 -149 -53 -33
resultat efter finansiella poster 3 687 3 489 -27 -7
Bokslutsdispositioner -92 -122 56 63
resultat före skatt 3 594 3 367 28 55
Skatt -216 -175 -9 -11
Periodens resultat 3 378 3 192 20 44
rapport över totalresultat för moderbolaget i sammandrag
Januari - december oktober - december
mnkr 2025 2024 2025 2024
Periodens resultat 3 378 3 192 20 44
övrigt totalresultat 
Poster som inte omförs till periodens resultat
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde 6 153 669 2 861 48
Skatt hänförlig till övrigt totalresultat -1 142 269 -496 106
5 011 938 2 366 154
Periodens totalresultat 8 389 4 130 2 385 198
Moderbolagets balansräkning i sammandrag
mnkr 2025-12-31 2024-12-31
tIllgÅngar
Anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar 9 10
Finansiella anläggningstillgångar 57 921 49 052
57 929 49 061
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar 5 279 5 463
Kassa och bank 571 565
5 851 6 028
SuMMa tIllgÅngar 63 779 55 089
eget kaPItal och Skulder
Eget kapital 53 666 46 417
Obeskattade reserver 1 153 1 054
Avsättningar 2 260 1 118
Långfristiga skulder 4 501 4 400
Kortfristiga skulder 2 200 2 101
SuMMa eget kaPItal och Skulder 63 779 55 089

===== SIDA 10 =====

10
LUNDBERGS BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025
raPPort enl Igt I frS
alternativa nyckeltal
I rapporten används nyckeltal som komplement till mått som definieras inom IFRS-regelverket i syfte att åskåd-
liggöra koncernens finansiella ställning och utveckling. Utöver substansvärde och kassaflöde på sidorna 2 och 3 
beskrivs nedan övriga alternativa nyckeltal.
Justerat resultat efter finansiella poster
Justerat resultat efter finansiella poster redovisas separat i rapporten. Syftet är att öka jämförbarheten mellan 
olika perioder. Poster som resultatet justeras med består av orealiserade värdeförändringar och framgår av ned-
anstående tabell.
Januari - december oktober - december
mnkr 2025 2024 2025 2024
Resultat efter finansiella poster 15 465 9 808 5 513 1 359
Värdeförändringar förvaltningsfastigheter och derivat -290 674 -129 -621
Värdeförändringar biologiska tillgångar -895 -907 -148 -245
Övriga värdeförändringar 2 -42 -36 -13
Justerat resultat efter finansiella poster 14 283 9 533 5 199 480
räntebärande nettoskuld
Räntebärande nettoskuld används för att belysa koncernens finansiella ställning och består av nedanstående 
komponenter.
mnkr 2025-12-31 2024-12-31
Långfristiga finansiella skulder 16 302 14 051
Långfristiga skulder nyttjanderättstillgångar 1 130 844
Pensionsåtaganden 142 165
Kortfristiga finansiella skulder 7 339 5 873
Kortfristiga skulder nyttjanderättstillgångar 124 99 
Långfristiga finansiella fordringar -55 -66
Pensionstillgångar, netto -207
Kortfristiga finansiella fordringar -37 -21
Likvida medel -1 534 -1 271
räntebärande nettoskuld 23 204 19 672
definitioner
Skuldsättningsgrad beräknas genom att räntebärande nettoskuld divideras med summan av eget kapital. 
Soliditet beräknas som eget kapital genom balansomslutningen.
kommande information
mars 2026 Årsredovisning 2025
20 april 2026 Årsstämma 2026
21 maj 2026 Delårsrapport januari - mars 2026
27 augusti 2026 Delårsrapport januari - juni 2026
24 november 2026 Delårsrapport januari - september 2026
kontaktpersoner
Lars Johansson, CFO
Fredrik Lundberg, VD
Denna information är sådan information som L E Lundbergföretagen AB (publ) är skyldig att offentliggöra enligt 
EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom den ovan angivna CFOs försorg, för offent-
liggörande den 18 februari 2026 klockan 12:30 CET.

===== SIDA 11 =====

LUNDBERGS BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025
l e lundbergföretagen ab (publ)  
Box 14048, 104 40 Stockholm 
Telefon 08-463 06 00 eller 011-21 65 00 | E-post: information@lundbergs.se
Org nr 556056-8817  | Styrelsens säte: Stockholm
www.lundbergforetagen.se