FULLTEXT DEL 1 AV 1
Kvartalsrapport Q4 2023
===== SIDA 1 =====
F
MEDCAP AB (PUBL.)
JANUARI-DECEMBER 2023
BOKSLUTSKOMMUNIK É
===== SIDA 2 =====
JANUARI-DECEMBER 2023
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI-DECEMBER 2023 MEDCAP
1
FJÄRDE KVARTALET OKTOBER-DECEMBER
• Koncernens nettoomsättning uppgick till 456,6 (322,8) MSEK, en ökning med 41 procent.
• Koncernens EBITDA uppgick till 104,5 (73,3) MSEK, en ökning med 42 procent.
• EBITDA-marginalen uppgick till 23 (23) procent.
• Resultatet efter skatt uppgick till 62,2 (40,5) MSEK.
• Resultat per aktie uppgick till 4,2 (2,7) SEK.
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 74,7 (-39,1) MSEK.
TOLV MÅNADER JANUARI-DECEMBER
• Koncernens nettoomsättning uppgick till 1 587,4 (1 111,3) MSEK, en ökning med 43 procent.
• Koncernens EBITDA uppgick till 331,6 (258,7) MSEK, en ökning med 28 procent. Justerad EBITDA uppgick
till 347,0 (238,7) MSEK, en ökning med 45 procent justerat för jämförelsestörande poster*).
• EBITDA-marginalen uppgick till 21 (23) procent (22 (21) procent justerat för jämförelsestörande poster*).
• Resultatet efter skatt uppgick till 172,2 (118,0) MSEK.
• Resultat per aktie uppgick till 11,6 (7,9) SEK.
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 228,0 (85,5) MSEK.
MSEK FJÄRDE KVARTALET FÖRÄNDR. JANUARI-DECEMBER FÖRÄNDR.
2023 2022 2023 2022
Nettoomsättning 456,6 322,8 133,8 1 587,4 1 111,3 476,1
EBITDA 104,5 73,3 31,2 331,6 258,7 72,9
EBITDA % 22,9% 22,7% 0,2% enh 20,9% 23,3% -2,4% enh
EBITA 91,9 60,4 31,4 275,8 207,4 68,4
EBITA % 20,1% 18,7% 1,4% enh 17,4% 18,7% -1,3% enh
Res. per aktie (SEK) 4,2 2,7 1,5 11,6 7,9 3,7
Justerad EBITDA 104,5 73,3 31,2 347,0 238,7 108,3
Justerad EBITDA % 22,9% 22,7% 0,2% enh 21,9% 21,5% 0,4% enh
Justerad EBITA 91,9 60,4 31,4 291,2 187,4 103,8
Justerad EBITA % 20,1% 18,7% 1,4% enh 18,3% 16,9% 1,5% enh
För definitioner och förklaringar, se sidan 34.
*) Jämförelsestörande poster utgörs av: Första kvartalet 2023: Totalt 15,4 MSEK avseende kostnadsföring av övervärde i
lager i samband med förvärv av AdderaCare samt omstruktureringskostnader, också relaterat till förvärv av AdderaCare;
Tredje kvartalet 2022: Totalt 20,0 MSEK avseende försäljning av rättigheterna till produkten D-vitamin.
Fortsatt stark tillväxt i kvartalet – EBITDA ökade 42 procent
===== SIDA 3 =====
VD-ORD
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI-DECEMBER 2023 MEDCAP
2
”Stark tillväxt i fjärde kvartalet –
EBITDA ökade 42 procent”
Ett starkt fjärde kvartal avslutar ett nytt rekordår
för koncernen där fin organisk utveckling
kombinerat med förvärv levererat försäljning över
1,5 miljarder, justerad EBITDA tillväxt på 45
procent, och en koncern med tre affärsområden
som kan omsätta den starka balansräkningen till
fortsatt tillväxt.
Fjärde kvartalet
Försäljningen ökade med 41 procent drivet av
förvärv kombinerat med en organisk tillväxt över
10 procent. Koncernens tre affärsområden hade
alla god efterfrågan och levererade sammantaget
en stark försäljningstillväxt.
Affärsområdet Hjälpmedel hade hög efterfrågan
på framför allt den norska och den svenska
marknaden och en stark försäljningsökning under
kvartalet, som drevs av både förvärv och fin
organisk utveckling inom framför allt
kognitionsområdet. I kvartalet förvärvades
Swedelift till affärsområdet.
Medicinteknik ökade också försäljningen på de
flesta marknaderna. Nutritionsprodukter hade
ytterligare ett starkt kvartal och försäljningen av
EKG system ökade både i Norden och i Tyskland,
medan efterfrågan på vakuumsystem var något
svagare. Tillverkningen av komponenter till
röntgenutrustning påverkades kortvarigt negativt
av nu färdigställda åtgärder i produktionen vilket
motverkade den i övrigt fina utvecklingen i
affärsområdet. Förvärvade verksamheter bidrog
också till affärsområdet.
Specialistläkemedel uppvisade fortsatt tillväxt för
den registrerade läkemedelsportfölj kombinerat
med hög efterfrågan på licensläkemedel. I den
registrerade läkemedelsportföljen ingår även
utlicensiering utanför Norden som utvecklats
starkt under året och där försäljningen var stabil,
dock tilltar konkurrensen på marknaden.
Sammantaget levererade koncernen ett mycket
starkt fjärde kvartal med hög försäljningstillväxt
och ökat resultat. EBITDA ökade i kvartalet med
42 procent och marginalen uppgick till 23 procent.
Finansiella mål
Koncernen har i och med det fjärde kvartalet
uppnått målet om 1,5 miljarder i försäljning, och
samtidigt levererat väsentligt över målet om >15%
EBITDA tillväxt per år. Den starka operationella
utvecklingen har gjort att koncernen trots
genomförda förvärv besitter en nettokassa och
skuldsättningsgrad långt under målgränsen på <3
gånger nettoskuld i förhållande till EBITDA.
Bolaget har därför uppdaterat de finansiella
målen:
• Den årliga resultattillväxten (EBITA) ska
överstiga 15%
• Avkastningen på eget kapital (RoE) ska
överstiga 20%
• Nettoskulden i förhållande till EBITDA
(exkl IFRS16) ska understiga 3
Målen avser att belysa och driva bolagets ambition
att växa lönsamt och utnyttja koncernens starka
balansräkning, samt att använda kapital effektivt
för att skapa värde för bolagets aktieägare.
De finansiella målen innebär inte någon förändrad
strategi och ligger helt i linje med koncernens
väletablerade långsiktiga modell för
bolagsstyrning, förvärv och värdeskapande.
Sammanfattningsvis
Koncernen levererade ett mycket starkt fjärde
kvartal och ett nytt rekordår för både försäljning
och vinst. God efterfrågan och fin operationell
utveckling kombinerat med förvärv sammanfattar
året. Vi har fortsatt respekt för eventuella effekter
av en svagare konjunktur och förändringar i
marknaden, men ser också goda möjligheter att
fortsätta affärsutvecklingen både organiskt och
genom förvärv.
Anders Dahlberg, VD
Stockholm
2024-01-31
===== SIDA 4 =====
MEDCAPKONCERNEN I KORTHET
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI-DECEMBER 2023 MEDCAP
3
MedCap förvärvar och utvecklar lönsamma, marknadsledande nischbolag inom
Life Science, ofta med ambitioner att växa internationellt. Verksamheten bedrivs
inom tre Affärsområden: Hjälpmedel, Medicinteknik och Specialistläkemedel.
MedCap är en aktiv och långsiktig ägare med
självständiga dotterbolag som drivs under sina
respektive varumärken, men där
koncerngemensamma strategier och synergier
tillvaratas. Våra dotterbolag får tillgång till
resurser, kompetens, nätverk och ett aktivt
beslutsstöd som annars kan vara svårt att finna
i mindre bolag. MedCaps ägarstyrning sker
utifrån en tydlig ansvarsfördelning, värdegrund
och företagsfilosofi, allt för att skapa bästa
möjliga förutsättningar för lönsamhet och
tillväxt.
Tillväxt genom förvärv är en viktig och central
del i affärsstrategierna och en kritisk del av den
förväntade framtida tillväxten. Detta sker främst
i form av tilläggsförvärv till befintliga
dotterbolag, men även genom förvärv av nya
kärninnehav av företag med säte i norra Europa
och med internationell potential. Bolag som
förvärvas omsätter i normalfallet 50-250 MSEK.
Företagen skall ha en bevisad affärsmodell där
vi tillsammans med bolagets ledning eller
grundare kan identifiera och realisera en
inneboende potential och skapa ambitiösa
planer för vidare utveckling. MedCap är normalt
majoritetsägare, men saminvesterar gärna i
företag med starka entreprenörer och ledare i
ett första steg mot en större ägarroll.
Koncernen är noterad på Nasdaq Stockholms Mid Cap segment.
För ytterligare information: www.medcap.se
===== SIDA 5 =====
OMSÄTTNING OCH RESULTAT
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI-DECEMBER 2023 MEDCAP
4
OKTOBER-DECEMBER
Omsättning
Försäljningen ökade med 41 procent, till 456,6
(322,8) MSEK under årets fjärde kvartal.
Tillväxten drevs främst av förvärven av
AdderaCare, SurgiCube och Toul Meditech
samt Swedelift, men även en stark organisk
tillväxt i flera av koncernens bolag, vilket främst
av en ökad efterfrågan på befintliga produkter.
Valutajusterad omsättning ökade med 41
procent.
Resultat
EBITDA ökade med 42 procent till 104,5 (73,3)
MSEK under årets fjärde kvartal.
Resultatet påverkades positivt av den
försäljningstillväxt som skedde under kvartalet.
EBITDA-marginalen uppgick till 23 (23) procent.
Finansnettot uppgick till –0,3 (-2,2) MSEK och
inkluderar orealiserade valutakurseffekter.
Redovisad skatt uppgick under fjärde kvartalet
till -16 (-8,3) Mkr. Den redovisade skatten i
förhållande till resultatet före skatt uppgick till
20,4 procent.
956 1 007 1 046 1 111
1 229
1 331
1 454
1 587
620
820
1 020
1 220
1 420
1 620
1 820
22Q1
22Q2
22Q3
22Q4
23Q1
23Q2
23Q3
23Q4
203 216 228 239 257
284
316
347
160 167 178 188 203
232
260
291
0
50
100
150
200
250
300
350
400
22Q1
22Q2
22Q3
22Q4
23Q1
23Q2
23Q3
23Q4
Koncernens nettoomsättning R12 (MSEK)
exklusive jämförelsestörande poster
Koncernens EBITDA och EBITA (linje) R12 (MSEK)
exklusive jämförelsestörande poster
===== SIDA 6 =====
OMSÄTTNING OCH RESULTAT
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI-DECEMBER 2023 MEDCAP
5
JANUARI-DECEMBER
Omsättning
Försäljningen ökade med 43 procent, till 1 587,4
(1 111,3) MSEK under året. Tillväxten drevs delvis
av förvärvet av AdderaCare som tillträdes 2
januari 2023, förvärvet av SurgiCube och Toul
Meditech som tillträddes 24 juli 2023 samt
förvärvet av Swedelift som tillträddes 26
oktober, men även en stark organisk tillväxt i
flera av koncernens bolag, vilket främst
förklaras av nya produkter i marknaden,
utlicensiering till den brittiska marknaden, samt
en ökad efterfrågan på befintliga produkter.
Valutajusterad omsättning ökade med 42
procent.
Resultat
EBITDA ökade med 28 procent till 331,6 (258,7)
MSEK för året. Justerad EBITDA, exklusive
jämförelsestörande poster, ökade med 45
procent till 347,0 (238,7) MSEK. Resultatet
påverkades positivt av den försäljningstillväxt
som skett under året, vilket dock motverkades
något av förvärvsrelaterade kostnader i form av
kostnadsföring av övervärde i lager och
omstruktureringskostnader.
Bruttomarginalen påverkades negativt av ovan
nämnda lagerjustering, vilket motsvarar 0,7
procent. Flera av bolagen inom koncernen visar
förbättrad bruttomarginal på grund av
försäljningsmix. AdderaCare som förvärvades i
inledningen av året påverkar marginalen
negativt vid en jämförelse mot föregående år.
Kostnadsföring av övervärde i lager per
förvärvsdatum påverkade resultatet med -10,4
MSEK (AdderaCare).
EBITDA-marginalen uppgick till 21 (23) procent.
Justerad EBITDA marginal uppgick till 22 (21)
procent.
Finansnettot uppgick till -5,2 (-18,9) MSEK under
perioden och inkluderar diskonterings- och
omräkningseffekt avseende tilläggs-
köpeskillingar om -0,4 (-0,8) MSEK samt
orealiserade valutakurseffekter. I
jämförelsesiffran 2022 ingår kostnad för lösen
av aktieswap-arrangemang om -7,4 MSEK.
Anledningen till lösen är att det
optionsprogram för VD, vilket detta avtal togs
upp för att täcka åtaganden för, har ersatts av
ett annat program.
Redovisad skatt uppgick till -49,8 (-34,0) MSEK.
Den redovisade skatten i förhållande till
resultatet före skatt uppgick till 22,4 procent.
Skillnaden mot 20,6 procent förklaras främst av
skillnader i skattesatser i utländska dotterbolag.
===== SIDA 7 =====
FINANSIELL STÄLLNING OCH ÖVRIG INFORMATION
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI-DECEMBER 2023 MEDCAP
6
Finansiell ställning
Kassaflödet från den löpande verksamheten
uppgick för året till 228 (85,5) MSEK.
Jämförelsesiffran inkluderar inbetalt förskott för
aktier i AdderaCare om ca 115 MSEK.
Kassaflöde från investeringsverksamheten
-152,3 (-56,1) MSEK inkluderar förvärv av
AdderaCare om +0,2 MSEK, förvärv av
SurgiCube och Toul Meditech om -69,3 MSEK
samt förvärv av Swedelift under det fjärde
kvartalet om -44,0 MSEK. Totalt kassaflöde från
förvärvet av AdderaCare uppgår till 114,6 MSEK,
men 114,8 MSEK förskottsbetalades i slutet av
2022. Effekten på kassaflödet under 2023 utgörs
av förvärv av resterande andelar samt förvärvad
kassa i övertagande bolag.
Kassaflödet från finansieringsverksamheten var
-119,7 (61,2) MSEK. Skillnaden mot föregående år
utgörs främst av upptagande av förvärvslån
fjärde kvartalet 2022, en minskning av
fakturabelåning under 2023 samt en ökning av
amorteringar under året.
Vid årets utgång uppgick koncernens likvida
medel till 188,2 (236,2) MSEK.
Nettoskulden uppgick till 101,9 (103,9) MSEK.
Nettoskuld exkl. IFRS 16 uppgick till -45,3
(-51,9) MSEK. Nettoskuld/EBITDA uppgick till
0,3 (0,4) inkl. IFRS16 och -0,2 (-0,2) exkl. IFRS16.
Soliditeten uppgick till 62 (60) procent.
Förändringar i eget kapital
Koncernens eget kapital uppgick per 31
december till 1 027,1 (858,7) MSEK varav 1 022,9
(856,3) MSEK är hänförligt till moderbolagets
aktieägare och 4,2 (2,4) MSEK är hänförliga till
innehavare utan bestämmande inflytande.
Antalet aktier uppgick per sista december till
14 807 353. Med ett kvotvärde om 0,4 kr per
aktie uppgår bolagets aktiekapital per den sista
december till 5 922 941 kr. Eget kapital per aktie
före utspädning uppgick till 69,1 (57,8) SEK.
Medarbetare
Vid årets utgång var 514 (368) personer
anställda i koncernen. Förvärven av
AdderaCare, SurgiCube & Toul Meditech samt
Swedelift medförde en ökning med 120
personer.
Väsentliga risker
Koncernens och moderbolagets väsentliga risk-
och osäkerhetsfaktorer inkluderar affärs-
mässiga risker i form av exponering mot en viss
bransch (läkemedel, medicinteknik och
hjälpmedel) samt mot enskilda innehav i
portföljen.
Koncernen är på kort sikt utsatt för pris- och
valutarisker i samband med sin
affärsverksamhet avseende försäljning samt
inköp av produkter och material, samt en
operativ risk i form av förlust av större kunder.
Geopolitiska förändringar kan komma att
påverka både efterfrågan och internationella
leveranskedjor. Ökade energipriser påverkar
framför allt de tillverkande enheterna negativt,
och motverkas genom konsumtions-
besparande åtgärder. Inflation och
kostnadsökningar riskerar att påverka
lönsamheten i bolagen i koncernen, om dessa
inte kan vidareföras i prisökningar till kund i
samma utsträckning. En avmattning av
konjunkturen kan påverka efterfrågan för
koncernens bolag. För mer information
hänvisas till bolagets senaste årsredovisning.
===== SIDA 8 =====
FINANSIELL STÄLLNING OCH ÖVRIG INFORMATION
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI-DECEMBER 2023 MEDCAP
7
Transaktioner med närstående
Transaktioner mellan moderbolaget och
koncernbolagen har under perioden januari-
december uppgått till 44,5 (67,7) MSEK.
Transaktionerna består av utdelningar,
management fees, vidarefakturerade kostnader
samt räntor.
Väsentliga händelser efter årets
utgång
Inga väsentliga händelser har inträffat efter
årets utgång.
===== SIDA 9 =====
AFFÄRSOMRÅDE HJÄLPMEDEL
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI-DECEMBER 2023 MEDCAP
8
Bolagen inom Hjälpmedel säljer i huvudsak hjälpmedel och välfärdsteknik.
Kunderbjudandet omfattar både digitala och fysiska hjälpmedel inom områden
så som Kognition, Kommunikation, Omgivningskontroll, Larm, Mobilitet,
Tillgänglighet och Ortopediska hjälpmedel. Kunderna inkluderar regioner,
kommuner, vårdgivare, fastighetsägare och brukare. Affärsområdet Hjälpmedel
innehåller de rörelsedrivande bolagen Abilia, Erimed, Huka, Swedelift och Trident.
MSEK FJÄRDE KVARTALET FÖRÄNDR. JANUARI-DECEMBER FÖRÄNDR.
2023 2022 2023 2022
Nettoomsättning 181,2 82,4 98,8 590,5 270,0 320,5
EBITDA 54,8 30,0 24,8 146,0 98,9 47,1
EBITDA marginal 30,2% 36,4% -6,2% enh. 24,7% 36,6% -11,9% enh.
EBITA 51,8 27,0 24,7 129,1 91,7 37,4
EBITA marginal 28,6% 32,8% -4,2% enh. 21,9% 34,0% -12,1% enh.
Justerad EBITDA 54,8 30,0 24,8 161,4 98,9 62,5
Justerad EBITDA % 30,2% 36,4% -6,2% enh 27,3% 36,6% -9,3% enh
Resultatmåttet som redovisas för de rörelsedrivande bolagen är justerat EBITDA för perioden. Detta mått är definierat som
rörelsens resultat justerat för moderbolagets fakturerade management fee s samt före av- och nedskrivningar. Resultat exkl.
IFRS16 framgår av not 5.
OKTOBER-DECEMBER
Omsättning
Affärsområdet Hjälpmedel levererade stark
tillväxt i det fjärde kvartalet. Omsättningen steg
med 120 procent till 181,2 (82,4) MSEK till stor del
drivet av förvärv kombinerat med god organisk
tillväxt.
Resultat
Affärsområdets EBITDA uppgick till 54,8 (30,0)
MSEK vilket är 83 procent högre än föregående
år. Det var främst omsättningstillväxten och
produktmixen som bidrog till
resultatförbättringen.
Abilia
Abilia hade fortsatt stark efterfrågan i Norge
och Sverige som utgör bolagets största
marknader. Bolagets största produktområde
Kognition utvecklades väl i kvartalet, liksom
produktområdet Kommunikation som i
huvudsak avser Norge till följd av förvärvet av
Cognita i 2022. De förvärvade verksamheterna
Komikapp och Amajo såg en försiktigare
efterfrågan.
===== SIDA 10 =====
AFFÄRSOMRÅDE HJÄLPMEDEL
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI-DECEMBER 2023 MEDCAP
9
Erimed, Huka, Swedelift & Trident
Bolagen som erbjuder produkter för mobilitet,
tillgänglighet samt ortopediprodukter
utvecklades sammantaget enligt plan. Bolagen
har sedan förvärvet i första kvartalet fokuserat
på lönsamhetsförbättringar genom både
kommersiella och operationella förbättringar
som väntas ge resultat över tid.
Affärsområdet utgör också en plattform för
tillväxt, och i det fjärde kvartalet genomfördes
förvärvet av Swedelift som tillsammans med
Trident breddar sortimentet för
tillgänglighetslösningar.
JANUARI-DECEMBER
Omsättning
Affärsområdets omsättning uppgick till 590,5
(270,0) MSEK, en ökning med 119 procent.
Förvärvet av AdderaCare bidrog väsentligt till
försäljningsökningen kombinerat med god
organisk tillväxt. I slutet av året bidrog även
förvärvet av Swedelift till försäljningsökningen.
Resultat
Affärsområdets EBITDA uppgick till 146 (98,9)
MSEK vilket är 48 procent högre än föregående
år. EBITDA tyngs av förvärvsrelaterade
engångsposter, från årets första kvartal, som
uppgick till 15,4 MSEK. Justerad EBITDA
uppgick till 161,4 (98,9) MSEK vilket är 63
procent högre än föregående år.
===== SIDA 11 =====
AFFÄRSOMRÅDE MEDICINTEKNIK
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI-DECEMBER 2023 MEDCAP
10
Bolagen inom Medicinteknik säljer i huvudsak olika medicintekniska produkter
och tjänster. Kunderbjudandet omfattar sjukvårdsutrustning och mjukvara,
komponenter till tillverkare av sjukvårdsutrustning, och förpackningslösningar till
life science-produkter. Kunderna är framför allt regioner, sjukhus samt
medicintekniska företag, nutritons- och läkemedelsbolag. Affärsområdet
Medicinteknik innehåller de rörelsedrivande bolagen Cardiolex, Inpac, Multi-Ply,
SurgiCube och Toul Meditech.
MSEK FJÄRDE KVARTALET FÖRÄNDR. JANUARI-DECEMBER FÖRÄNDR.
2023 2022 2023 2022
Nettoomsättning 147,9 124,5 23,4 511,7 444,3 67,3
EBITDA 29,8 26,5 3,2 99,0 91,3 7,7
EBITDA marginal 20,1% 21,3% -1,2% enh. 19,3% 20,5% -1,2% enh.
EBITA 24,5 21,3 3,2 78,4 65,6 12,8
EBITA marginal 16,6% 17,1% -0,5% enh. 15,3% 14,8% 0,6 % enh.
Resultatmåttet som redovisas för de rörelsedrivande bolagen är justerat EBITDA för perioden. Detta mått är definierat som
rörelsens resultat justerat för moderbolagets fakturerade management fees samt före av - och nedskrivningar. Resultat exkl.
IFRS16 framgår av not 5.
OKTOBER-DECEMBER
Omsättning
Affärsområdet Medicinteknik levererade stark
tillväxt i det fjärde kvartalet. Omsättningen steg
med 19 procent till 147,9 (124,5) MSEK.
Bolagen hade god efterfrågan i det fjärde
kvartalet och tillväxten drevs i synnerhet av
Inpac, Cardiolex samt förvärvet av SurgiCube &
Toul Meditech.
Resultat
Affärsområdets EBITDA uppgick till 29,8 (26,5)
MSEK vilket är 12 procent högre än föregående
år. Omsättningstillväxten bidrog till
resultatförbättringen trots ett operationellt
utmanande kvartal för Multi-Ply.
Cardiolex
Cardiolex hade hög efterfrågan i det fjärde
kvartalet som ofta är ett säsongsmässigt
starkare kvartal. Försäljningen av EKG
produkter och system ökade på både den
svenska och tyska marknaden medan
försäljningen av vakuumsystem var svagare. I
kvartalet erhöll Cardiolex Medical certifiering
enligt det nya medicintekniska direktivet
”MDR”, och certifieringsarbetet fortgår nu i det
tyska dotterbolaget Amedtec.
===== SIDA 12 =====
AFFÄRSOMRÅDE MEDICINTEKNIK
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI-DECEMBER 2023 MEDCAP
11
Inpac
Inpac levererade ett starkt kvartal med hög
efterfrågan och försäljning, som ofta sker i
fjärde kvartalet. Förberedelserna fortgår inför
den planerade flytten till en ny produktions-
anläggningen som tillträds 2024.
Multi-Ply
Multi-Ply hade ett operationellt utmanande
kvartal där åtgärder i ett av bolagets
produktionssteg skapade leveransförseningar
för hela verksamheten. Efterfrågan och
orderboken är oförändrat stark och de
försenade leveranserna och försäljningen
väntas återhämtas under början av 2024.
SurgiCube & Toul Meditech
Försäljningen var enligt plan och arbetet
fortskred med att utveckla planen för bolaget
både kommersiellt och operationellt.
JANUARI-DECEMBER
Omsättning
Affärsområdets omsättning uppgick till 511,7
(444,3) MSEK, en ökning med 15 procent.
Bolagen utvecklades väl och tillväxten drevs i
synnerhet av Inpac och Cardiolex, där även
valutaeffekter bidragit under året, samt
förvärvet av SurgiCube och Toul Meditech.
Resultat
Affärsområdets EBITDA uppgick till 99,0 (91,3)
MSEK vilket är 8 procent högre än föregående
år, främst drivet av försäljningstillväxt.
===== SIDA 13 =====
AFFÄRSOMRÅDE SPECIALISTLÄKEMEDEL
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI-DECEMBER 2023 MEDCAP
12
Bolagen inom Specialistläkemedel utvecklar och säljer läkemedel inom de
regulatoriska klasserna registrerade-, extempore- samt licensläkemedel och
kunderna återfinns framför allt inom apoteks-, läkemedelsindustrin samt
offentliga kunder inom regioner och kommuner. Affärsområdet
Specialistläkemedel innehåller de rörelsedrivande bolagen Unimedic Pharma AB
och Unimedic AB.
MSEK FJÄRDE KVARTALET FÖRÄNDR. JANUARI-DECEMBER FÖRÄNDR.
2023 2022 2023 2022
Nettoomsättning 127,4 115,9 11,5 485,3 397,0 88,3
EBITDA 26,0 24,0 2,0 110,0 90,3 19,7
EBITDA marginal 20,4% 20,7% -0,3% enh. 22,7% 22,8% -0,1% enh.
EBITA 21,8 19,3 2,4 91,9 72,0 19,9
EBITA marginal 17,1% 16,7% 0,4% enh. 18,9% 18,1% 0,8% enh.
Justerad EBITDA 26,0 24,0 2,0 110,0 70,3 39,7
Justerad EBITDA % 20,4% 20,7% -0,3% enh 22,7% 17,7% 5,0% enh
Resultatmåttet som redovisas för de rörelsedrivande bolagen är justerat EBITDA för perioden. Detta mått är definierat som
rörelsens resultat justerat för moderbolagets fakturerade management fee s samt före av- och nedskrivningar. Resultat exkl.
IFRS16 framgår av not 5.
OKTOBER - DECEMBER
Omsättning
Affärsområdet Specialistläkemedel ökade
försäljningen med 10 procent till 127,4 (115,9)
MSEK under fjärde kvartalet jämfört med
föregående år. Tillväxten drevs främst av
licensläkemedel, och delvis av den registrerade
läkemedelsportföljen.
Resultat
EBITDA uppgick till 26,0 (24,0) MSEK vilket är 9
procent högre än föregående år. EBITDA
marginalen uppgick till 20,4 procent.
Försäljningstillväxten ökade resultatet, vilket
delvis motverkades av produktmix.
Unimedic Pharma AB
Försäljningen inom Unimedic Pharmas
registrerade läkemedelsportfölj ökade något
och utgjorde 55 procent av den totala
försäljningen i affärsområdet.
Portföljen med åtta viktiga läkemedel
(exklusive royalties) växte med 11 procent under
kvartalet, främst drivet av Melatonin, följt av
Fenylefrin. Utlicensiering av Melatonin utanför
Norden har bidragit starkt till
försäljningsökningen sedan lanseringen i
Storbritannien för mer än ett år sedan.
I kvartalet noterades en stabil efterfrågan, dock
tilltar konkurrensen på marknaden.
===== SIDA 14 =====
AFFÄRSOMRÅDE SPECIALISTLÄKEMEDEL
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI-DECEMBER 2023 MEDCAP
13
Som ett led i strategin att utlicensiera bolagets
produkter till marknader utanför Norden
tecknades i kvartalet ett utlicensieringsavtal för
Melatonin till den belgiska marknaden, vilket
dock inte medför försäljning förrän produkten
uppnått registrering i Belgien.
Affärsutveckling står högt på agendan för att
fortsätta att bredda produktportföljen genom
till exempel licensaffärer eller möjliga förvärv.
Efterfrågan på licensläkemedel var hög och
dessa utgjorde 27 procent av den totala
försäljningen i affärsområdet.
Unimedic AB
Den externa försäljningen i kontrakts-
tillverkningen i Unimedic AB (CDMO) ökade
något i det fjärde kvartalet och utgjorde 18
procent av den totala externa försäljningen i
affärsområdet.
JANUARI-DECEMBER
Omsättning
Försäljningen för perioden januari-december
uppgick till 485,3 (397,0) MSEK vilket innebär en
ökning med 22 procent jämfört med
föregående år. Tillväxten drevs i första hand av
produkter inom den registrerade
läkemedelsportföljen följt av
kontraktstillverkningen och licensläkemedel.
Resultat
EBITDA för perioden januari-december uppgick
till 110,0 (90,3) MSEK en ökning med 22 procent.
Justerad för jämförelsestörande post i det
tredje kvartalet föregående år uppgick EBITDA
tillväxten till 56 procent.
Resultatökningen är delvis drivet av
försäljningstillväxten men också en mer
förmånlig produktmix vilket påverkar
bruttomarginalen positivt.
===== SIDA 15 =====
FINANSIELLA RAPPORTER
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI-DECEMBER 2023 MEDCAP
14
KONCERNENS RESULTATRÄKNING
MSEK NOT FJÄRDE KVARTALET JANUARI-DECEMBER
2023 2022 2023 2022
Nettoomsättning 1 456,6 322,8 1 587,4 1 111,3
Övriga rörelseintäkter 5,1 2,8 16,4 30,3
461,7 325,6 1 603,8 1 141,6
Aktiverat arbete för egen räkning 3,1 2,2 10,7 12,5
Råvaror och förnödenheter -187,5 -122,9 -663,8 -441,7
Förändring varulager -3,6 -3,1 -7,6 -5,1
Övriga externa kostnader -52,3 -40,2 -188,3 -148,1
Personalkostnader -114,7 -87,5 -412,8 -295,4
Övriga rörelsekostnader -2,2 -0,8 -10,6 -5,2
Rörelseresultat före av- och nedskrivningar
(EBITDA)
104,5 73,3 331,6 258,7
Av- och nedskrivningar av materiella
anläggningstillgångar
-12,6 -12,9 -55,8 -51,3
Rörelseresultat före av- och nedskrivningar
av immateriella anläggningstillgångar
(EBITA)
91,9 60,4 275,8 207,4
Av- och nedskrivningar av immateriella
anläggningstillgångar
-13,0 -9,4 -48,3 -36,5
Rörelseresultat (EBIT) 78,8 51,0 227,5 170,9
Finansiella intäkter 3,8 1,4 10,4 2,3
Finansiella kostnader -4,1 -3,6 -15,6 -21,2
Finansiella poster netto -0,3 -2,2 -5,2 -18,9
Resultat före skatt 78,5 48,9 222,3 152,0
Inkomstskatt -16,0 -8,3 -49,8 -34,0
Årets resultat 62,5 40,5 172,5 118,0
===== SIDA 16 =====
FINANSIELLA RAPPORTER
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI-DECEMBER 2023 MEDCAP
15
KONCERNENS RESULTATRÄKNING FORTS.
MSEK NOT FJÄRDE KVARTALET JANUARI-DECEMBER
2023 2022 2023 2022
Årets resultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare 62,2 40,3 172,2 117,6
Innehavare utan bestämmande inflytande 0,3 0,2 0,3 0,4
Resultat per aktie, räknat på resultat
hänförligt till moderföretagets aktieägare:
Resultat per aktie i kr före utspädning 4,2 2,7 11,6 7,9
Resultat per aktie i kr efter utspädning 4,2 2,7 11,6 7,9
Antal aktier före utspädning 14 807 353 14 807 353 14 807 353 14 807 353
Antal aktier efter utspädning 14 867 178 14 807 353 14 856 549 14 807 353
Utspädning 59 825 – 49 196 –
===== SIDA 17 =====
FINANSIELLA RAPPORTER
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI-DECEMBER 2023 MEDCAP
16
KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALTRESULTAT
MSEK NOT FJÄRDE KVARTALET JANUARI-DECEMBER
2023 2022 2023 2022
Årets resultat 62,5 40,5 172,5 118,0
Omräkningsdifferenser i
utlandsverksamhet -19,7 5,8 -7,5 20,9
Årets totalresultat 42,8 46,3 165,0 138,8
Totalresultatet hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare 45,4 46,0 164,7 138,1
Innehavare utan bestämmande inflytande -2,6 0,3 0,3 0,7
===== SIDA 18 =====
FINANSIELLA RAPPORTER
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI-DECEMBER 2023 MEDCAP
17
KONCERNENS RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING I SAMMANDRAG
MSEK NOT 2023 2022
31 DECEMBER 31 DECEMBER
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Goodwill 339,9 242,6
Övriga immateriella tillgångar 309,3 198,9
Materiella anläggningstillgångar 101,8 93,0
Nyttjanderättstillgångar 142,1 149,6
Finansiella anläggningstillgångar 0,4 0,2
Uppskjuten skattefordran 3,4 3,1
897,0 687,4
Omsättningstillgångar
Varulager 276,7 162,7
Aktuell skattefordran 9,3 5,7
Kundfordringar och andra fordringar 291,0 337,2
Likvida medel 188,2 236,2
765,2 741,9
SUMMA TILLGÅNGAR 1 662,2 1 429,3
===== SIDA 19 =====
FINANSIELLA RAPPORTER
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI-DECEMBER 2023 MEDCAP
18
KONCERNENS RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING I SAMMANDRAG
FORTS.
MSEK NOT 2023 2022
31 DECEMBER 31 DECEMBER
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital hänförligt moderbolagets aktieägare 1 022,9 856,3
Eget kapital hänförligt innehavare utan bestämmande
inflytande 4,2 2,4
TOTALT EGET KAPITAL 1 027,1 858,7
Långfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut 2,4 72,0 96,0
Övriga långfristiga skulder 28,8 0,1
Skulder avseende nyttjanderättstillgångar 120,2 127,9
Avsättningar 4,4 5,5
Uppskjutna skatteskulder 66,7 39,0
292,1 268,5
Kortfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut 2,4 42,0 88,2
Skulder avseende nyttjanderättstillgångar 27,0 27,9
Aktuella skatteskulder 46,7 21,0
Leverantörsskulder och andra skulder 4 227,3 165,0
343,0 302,1
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 1 662,2 1 429,3
===== SIDA 20 =====
FINANSIELLA RAPPORTER
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI-DECEMBER 2023 MEDCAP
19
FÖRÄNDRING AV KONCERNENS EGET KAPITAL I SAMMANDRAG
MSEK
Eget kapital
hänförligt till
moderbolagets
aktieägare
Eget kapital
hänförligt till
innehavare utan
best. inflytande
Summa Eget
kapital
Eget kapital 1 Januari 2022 696,0 1,7 697,7
Årets resultat 117,6 0,4 118,0
Övrigt totalresultat 20,5 0,3 20,9
Periodens totalresultat 138,1 0,7 138,8
Aktieswap 22,2 – 22,2
Eget kapital 31 december 2022 856,3 2,4 858,7
Eget kapital 1 Januari 2023 856,3 2,4 858,7
Årets resultat 172,2 0,3 172,5
Övrigt totalresultat -7,5 -0,1 -7,5
Periodens totalresultat 164,7 0,3 165,0
Optionspremier 1,8 – 1,8
Innehav utan bestämmande inflytande som
uppkommit vid förvärv av dotterbolag. – 1,6 1,6
Eget kapital 31 december 2023 1 022,9 4,2 1 027,1
===== SIDA 21 =====
FINANSIELLA RAPPORTER
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI-DECEMBER 2023 MEDCAP
20
KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS
MSEK FJÄRDE KVARTALET JANUARI-DECEMBER
2023 2022 2023 2022
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Rörelseresultat före finansiella poster 78,8 51,0 227,5 170,9
Avskrivningar och nedskrivningar 25,7 22,3 104,0 87,8
Övriga ej kassaflödespåverkande poster -8,0 -0,8 1,0 -1,7
Erhållen ränta 1,3 1,4 6,6 1,6
Erlagd ränta -2,1 -1,5 -8,5 -3,0
Betald inkomstskatt -8,6 -2,9 -33,3 -23,9
Kassaflöde från den löpande verksamheten före
förändringar i rörelsekapital 87,0 69,6 297,3 231,7
Ökning/minskning varulager -9,1 -0,9 -47,2 -10,8
Ökning/minskning rörelsefordringar -15,8 -149,3 -8,3 -159,8
Ökning/minskning rörelseskulder 12,5 41,5 -13,9 24,4
Kassaflöde från den löpande verksamheten 74,7 -39,1 228,0 85,5
Kassaflöde från investeringsverksamheten
Förvärv av dotterbolag -44,0 – -113,1 -11,9
Köp av materiella anläggningstillgångar -7,4 -3,5 -22,1 -26,3
Köp av immateriella tillgångar -4,9 -7,1 -17,2 -18,0
Ökning/minskning kortfristiga finansiella tillgångar -0,1 0,1 0,1 0,1
Kassaflöde från investeringsverksamheten -56,4 -10,5 -152,3 -56,1
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
Upptagna lån – 120,0 – 120,0
Amorteringar -19,5 -11,7 -84,6 -54,4
Aktieswap – – – -7,4
Optionspremier – – 1,8 5,7
Ökning/minskning av kortfristiga krediter -1,5 1,7 -36,9 -2,8
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -21,0 110,1 -119,7 61,2
Minskning/ökning av likvida medel -2,7 60,5 -43,9 90,5
Likvida medel vid periodens början 193,9 173,0 236,2 139,7
Kursdifferens i likvida medel -3,0 2,6 -4,1 5,9
Likvida medel vid periodens slut 188,2 236,2 188,2 236,2
Övriga ej kassaflödespåverkande poster innehåller bland annat kostnadsföring av övervärde i lager, 10,4 MSEK
samt orealiserade valutakurseffekter -7,3 MSEK. Förvärv av aktier i AdderaCare förskottsbetalades i slutet av
december 2022 (114,8 MSEK), och redovisades i kassaflödet som en förändring av rörelsefordringar då aktierna
ännu ej hade tillträtts. Under 2023 har aktierna tillträtts och resterande aktier har förvärvats under perioden
motsvarande 6,6 MSEK. Ytterligare två förvärv har genomförts under året, SurgiCube & Toul samt Swedelift (i det
fjärde kvartalet), se vidare not 3.
===== SIDA 22 =====
FINANSIELLA RAPPORTER
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI-DECEMBER 2023 MEDCAP
21
MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING
MSEK FJÄRDE KVARTALET JANUARI-DECEMBER
2023 2022 2023 2022
Nettoomsättning 4,0 3,1 13,8 10,7
Övriga intäkter 0,1 – 1,6 1,2
Summa 4,1 3,1 15,5 11,9
Övriga externa kostnader -2,1 -1,2 -9,0 -7,2
Personalkostnader -4,7 -6,1 -16,5 -16,8
Avskrivningar -0,1 -0,1 -0,3 -0,3
Rörelseresultat -2,8 -4,3 -10,3 -12,4
Resultat från andelar i koncernföretag – – – 20,0
Ränteintäkter och liknande poster 10,3 8,2 36,5 21,0
Räntekostnader och liknande poster -1,3 -1,5 -5,6 -10,5
Resultat före bokslutsdispositioner och skatt 6,2 2,4 20,5 18,1
Koncernbidrag 7,7 16,9 7,7 16,9
Skatt på årets resultat 0,0 – 0,0 –
Årets resultat 13,9 19,4 28,2 35,0
Moderbolagets omsättning består av fakturerad management fee. Av resultat före bokslutsdispositioner och
skatt för perioden januari-december utgör 0,0 (20,0) MSEK utdelning från koncernföretag och 23,0 (17,8) MSEK
interna räntor. I jämförelseperioden ingår -7,4 MSEK som kostnad för avslut av aktieswap-arrangemang i förtid.
===== SIDA 23 =====
FINANSIELLA RAPPORTER
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI-DECEMBER 2023 MEDCAP
22
MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG
MSEK NOT 2023 2022
31 DECEMBER 31 DECEMBER
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar 0,3 0,6
Finansiella anläggningstillgångar 574,1 490,4
574,5 491,0
Omsättningstillgångar
Kundfordringar och andra fordringar 1,7 1,6
Fordringar på koncernföretag 9,1 10,4
Koncernkontofordringar på koncernföretag 54,3 78,2
Likvida medel 139,2 199,9
204,3 290,1
SUMMA TILLGÅNGAR 778,8 781,2
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Bundet eget kapital 40,0 40,0
Fritt eget kapital 613,6 585,4
TOTALT EGET KAPITAL 653,6 625,4
Långfristiga skulder
Skulder till koncernföretag 1,3 1,3
1,3 1,3
Kortfristiga skulder
Koncernkontoskulder till koncernföretag 113,7 144,4
Leverantörsskulder och andra skulder 4 9,8 10,1
123,8 154,4
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 778,8 781,2
Inga investeringar har skett i immateriella och materiella anläggningstillgångar under perioden eller
jämförelseperioden.
===== SIDA 24 =====
STYRELSENS FÖRSÄKRAN
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI-DECEMBER 2023 MEDCAP
23
STYRELSENS FÖRSÄKRAN
Styrelsen och den verkställande direktören för MedCap AB försäkrar att bokslutsrapporten ger en
rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt
beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de företag som ingår i
koncernen står inför.
Stockholm den 31 januari 2024
MedCap AB (publ)
Karl Tobieson
Styrelseordförande
Otto Ankarcrona
Styrelseledamot
Malin Enarson
Styrelseledamot
David Jern
Styrelseledamot
Lena Söderström
Styrelseledamot
Anna Törner
Styrelseledamot
Anders Dahlberg
VD
Denna information är sådan information som MedCap AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s Marknadsmissbruksförordning
och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersons försorg, för
offentliggörande den 31 januari kl. 06.30 CET.
Denna rapport har ej varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisor.
Kontaktuppgifter
Anders Dahlberg, verkställande direktör, +46 704 269 262
MedCap AB (publ) Org. nr 556617-1459
Engelbrektsgatan 9-11, 114 32 Stockholm +46 8 34 71 10
www.medcap.se
FINANSIELL KALENDER
Delårsrapport 1 2024, den 3 maj 2024
Delårsrapport 2 2024, den 19 juli 2024
Delårsrapport 3 2024, den 25 oktober 2024
Bokslutskommuniké 2024, den 31 januari 2025
===== SIDA 25 =====
NOTER
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI-DECEMBER 2023 MEDCAP
24
REDOVISNINGS- OCH VÄRDERINGSPRINCIPER
Delårsrapporten är utformad enligt de av EU antagna IFRS standards samt de av EU antagna
tolkningarna av gällande standarder, IFRIC. Denna rapport för koncernen har upprättats i enlighet
med IAS34, Delårsrapportering samt tillämpliga bestämmelser i Årsredovisningslagen.
Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagens 9 kapitel,
Delårsrapport och RFR2, Redovisning för juridiska personer. För koncernen och moderbolaget har
samma principer och beräkningsgrunder tillämpats som i den senaste årsredovisningen. Inga
standarder, ändringar och tolkningar i övrigt som har trätt i kraft för räkenskapsår som började 1
januari 2023 har haft väsentlig inverkan på koncernens finansiella rapporter.
NOTER
Not 1 Information om rörelsesegment
Företagsledningen har fastställt rörelseaffärsområden (rörelsesegment) baserat på den information
som behandlas av verkställande direktören och som används för att fatta strategiska beslut.
Verkställande direktören bedömer verksamheten per rörelsesegment. De rörelsesegment för vilka
information lämnas, erhåller sina intäkter främst från försäljning och produktion av hjälpmedel;
medicinteknisk utrustning, mjukvara och komponenter, förpackningsverksamhet samt läkemedel.
Från och med det tredje kvartalet 2023 redovisas ”Hjälpmedel” som ett nytt affärsområde.
MSEK HJÄLPMEDEL
MEDICIN-
TEKNIK
SPECIALIST-
LÄKEMEDEL
ÖVRIGT OCH
ELIMIN. TOTALT
FJÄRDE KVARTALET 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022
Nettoomsättning 181,2 82,4 147,9 124,5 127,4 115,9 – – 456,6 322,8
EBITDA justerad 54,8 30,0 29,8 26,5 26,0 24,0 -6,1 -7,2 104,5 73,3
Avskrivning av
materiella och
immateriella tillgångar -8,6 -5,9 -9,6 -8,0 -6,3 -7,3 -1,1 -1,1 -25,7 -22,3
Rörelseresultat 46,2 24,1 20,2 18,5 19,7 16,7 -7,3 -8,2 78,8 51,0
Finansiella intäkter och
kostnader -1,8 -2,8 -3,7 -3,7 -3,8 -2,5 9,0 6,8 -0,3 -2,2
Resultat före skatt 44,4 21,3 16,5 14,8 15,9 14,2 1,8 -1,5 78,5 48,9
===== SIDA 26 =====
NOTER
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI-DECEMBER 2023 MEDCAP
25
Not 1 Information om rörelsesegment, forts.
MSEK HJÄLPMEDEL
MEDICIN-
TEKNIK
SPECIALIST-
LÄKEMEDEL
ÖVRIGT OCH
ELIMIN. TOTALT
JAN-DEC 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022
Nettoomsättning 590,5 270,0 511,7 444,3 485,3 397,0 – – 1 587,4 1 111,3
EBITDA justerad 146,0 98,9 99,0 91,3 110,0 90,3 -23,5 -21,8 331,6 258,7
Avskrivning av
materiella och
immateriella tillgångar -37,0 -18,4 -34,5 -36,1 -28,1 -29,1 -4,5 -4,2 -104,0 -87,8
Rörelseresultat 109,0 80,5 64,5 55,2 82,0 61,2 -28,0 -26,0 227,5 170,9
Finansiella intäkter och
kostnader -9,1 -7,0 -14,1 -13,0 -13,1 -9,4 31,1 10,5 -5,2 -18,9
Resultat före skatt 99,9 73,6 50,4 42,2 68,8 51,8 3,1 -15,5 222,3 152,0
Fördelning av nettoomsättning per produktkategori
MSEK HJÄLPMEDEL
MEDICIN-
TEKNIK
SPECIALIST-
LÄKEMEDEL TOTALT
FJÄRDE KVARTALET 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022
Läkemedel – – 3,2 5,4 125,5 112,5 128,7 117,9
Hjälpmedel 181,0 82,2 – – – – 181,0 82,2
Medicinteknisk utrustning – – 74,0 65,0 – – 74,0 65,0
Nutrition och övriga livsmedel – – 62,4 47,6 0,5 2,4 62,9 50,0
Övrigt 0,2 0,2 8,3 6,5 1,4 1,0 9,9 7,7
181,2 82,4 147,9 124,5 127,4 115,9 456,6 322,8
MSEK HJÄLPMEDEL
MEDICIN-
TEKNIK
SPECIALIST-
LÄKEMEDEL TOTALT
JAN-DEC 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022
Läkemedel – – 13,3 23,9 473,5 382,2 486,9 406,1
Hjälpmedel 588,4 269,1 – – – – 588,4 269,1
Medicinteknisk utrustning – – 256,4 234,5 – – 256,4 234,5
Nutrition och övriga livsmedel – – 212,8 159,4 9,3 11,8 222,1 171,1
Övrigt 2,1 0,9 29,1 26,6 2,4 3,1 33,6 30,6
590,5 270,0 511,7 444,3 485,3 397,0 1 587,4 1 111,3
===== SIDA 27 =====
NOTER
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI-DECEMBER 2023 MEDCAP
26
Not 1 Information om rörelsesegment, forts.
Fördelning av nettoomsättning per geografiskt område
MSEK HJÄLPMEDEL
MEDICIN-
TEKNIK
SPECIALIST-
LÄKEMEDEL TOTALT
FJÄRDE KVARTALET 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022
Sverige 92,6 39,1 68,9 44,3 81,7 64,0 243,2 147,4
Norden (exkl Sverige) 61,6 37,5 17,9 21,0 21,0 27,7 100,5 86,1
Europa (exkl Norden) 23,4 4,7 38,4 46,9 24,2 23,7 86,0 75,3
Övriga världen 3,7 1,2 22,7 12,3 0,6 0,5 26,9 14,0
181,2 82,4 147,9 124,5 127,4 115,9 456,6 322,8
MSEK HJÄLPMEDEL
MEDICIN-
TEKNIK
SPECIALIST-
LÄKEMEDEL TOTALT
JAN-DEC 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022
Sverige 270,3 121,5 220,4 162,3 314,2 274,0 804,9 557,8
Norden (exkl Sverige) 205,9 126,8 60,1 64,5 78,6 82,0 344,7 273,3
Europa (exkl Norden) 100,6 16,0 188,9 169,5 91,2 40,4 380,7 225,9
Övriga världen 13,7 5,6 42,3 48,1 1,2 0,6 57,2 54,3
590,5 270,0 511,7 444,3 485,3 397,0 1 587,4 1 111,3
===== SIDA 28 =====
NOTER
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI-DECEMBER 2023 MEDCAP
27
Not 2 Ställda säkerheter och eventualförpliktelser
MSEK KONCERNEN MODERBOLAGET
2023 2022 2023 2022
STÄLLDA SÄKERHETER 31 DECEMBER 31 DECEMBER 31 DECEMBER 31 DECEMBER
Företagsinteckningar 84,7 76,6 - -
Pantförskrivet lager 24,5 2,9 - -
Aktier i dotterföretag 509,1 376,9 155,2 155,2
Spärrmedel – 0,9 - -
Pantsatta kundfordringar 21,4 105,7 - -
Övrigt 11,1 0,1 - -
Summa ställda säkerheter 650,7 563,1 155,2 155,2
2023 2022 2023 2022
EVENTUALFÖRPLIKTELSER 31 DECEMBER 31 DECEMBER 31 DECEMBER 31 DECEMBER
Generellt
borgensåtagande
Generellt
borgensåtagande
Generellt
borgensåtagande
Generellt
borgensåtagande
Det finns borgensförbindelser avseende all upplåning genom Danske Bank mellan MedCap AB och samtliga
dotterbolag förutom Multi-ply. MedCap AB har en borgensförbindelse gentemot leasegivare till dotterföretaget
Inpac, avseende hyra av lokal. Hyresavtalet löper över 15 år från och med tillträde vilket beräknas ske under 2024.
Beräknad årshyra är ca 10 MSEK.
===== SIDA 29 =====
NOTER
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI-DECEMBER 2023 MEDCAP
28
Not 3 Rörelseförvärv
AdderaCare AB (publ)
MedCap offentliggjorde den 17 november 2022 ett erbjudande till aktieägarna i AdderaCare att
överlåta samtliga sina aktier i AdderaCare till MedCap för 3,60 kronor kontant per aktie. Den 23
december 2022 hade mer än 90 procent av aktieägarna accepterat erbjudandet och MedCap
förlängde acceptfristen till och med den 9 januari 2023. Betalning för aktierna genomfördes i slutet
av december 2022 men aktierna tillträddes först den 2 januari 2023. Den 10 januari offentliggjordes
att aktieägare motsvarande 97,2 procent hade accepterat erbjudandet, vilket motsvarar 32 759 343
aktier. Varje stamaktie representerar en röst. MedCap påkallade den 3 januari 2023 tvångsinlösen
avseende resterande aktier i AdderaCare. AdderaCares aktier avnoterades från Nasdaq First North
Growth Market den 20 januari 2023. Den 28 april tillträdde Abilia Sverige Holding AB samtliga
utestående aktier i AdderaCare AB.
AdderaCare’s fem dotterbolag tillhandahåller hjälpmedel, bostadsanpassning och välfärdsteknik på
framförallt de Svenska, Norska och Nederländska marknaderna. Bolagen kompletterar och breddar
MedCaps portfölj inom hjälpmedel och välfärdsteknik, som idag utgörs av Abilia. MedCap avser att
sammanföra verksamheterna till ett nytt segment i koncernen. Detta är ett led i att stärka
erbjudandet och räckvidden till kunderna och fortsätta att utveckla och växa koncernens
verksamhet inom hjälpmedel och välfärdsteknik för både individer med funktionsvariationer och
äldre i behov av stöd.
Förvärvet av AdderaCare har påverkat koncernens nettoomsättning med 241,1 MSEK, EBITDA med
19,0 MSEK, rörelseresultatet med 2,5 MSEK och periodens resultat efter skatt med –4,4 MSEK.
Kostnadsföring av övervärde i lager per förvärvsdatum påverkade resultatet med -10,4 MSEK och
omstruktureringskostnader har påverkat resultatet med -5 MSEK.
De totala förvärvsutgifterna uppgick till 2,2 MSEK.
SurgiCube och Toul Meditech
MedCap offentliggjorde den 24 juli förvärvet av SurgiCube koncernen.
SurgiCube-gruppens produkter tillhandahåller ultrarena luftflöden runt operationsmiljöer och
erbjuder en högkvalitativ och kostnadseffektiv lösning för både sjukhus och mindre kliniker.
Lösningarna används både inom ögon och ortopedisk kirurgi, och säljs främst till marknader i
Europa. De senaste 10+ åren har bolaget etablerat ett starkt erbjudande, med en installerad bas och
återkommande intäkter, inom en nisch som väntas fortsätta växa.
Förvärvet av SurgiCube koncernen har påverkat koncernens nettoomsättning med 15,0 MSEK,
EBITDA med 3,2 MSEK, rörelseresultatet med 0,0 MSEK och periodens resultat efter skatt med -0,6
MSEK. Förvärvet skulle ha påverkat koncernens nettoomsättning med 39,3 MSEK, EBITDA med 9,0
MSEK, rörelseresultat med 3,6 MSEK samt periodens resultat efter skatt med 2,0 MSEK om förvärvet
hade genomförts den 1 januari 2023.
De totala förvärvsutgifterna uppgick till 0,6 MSEK.
===== SIDA 30 =====
NOTER
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI-DECEMBER 2023 MEDCAP
29
Not 3 Rörelseförvärv, forts.
Swedelift AB
MedCap offentliggjorde den 26 oktober förvärvet av Swedelift AB, genom dotterbolaget Trident.
Swedelift säljer och installerar hissar för ökad tillgänglighet i bostäder och offentliga fastigheter.
Bolaget har vuxit till en ledande hissleverantör inom sitt segment i Sverige. Trident har sedan 1995
tillverkat ramper och har idag ett brett erbjudande för bostadsanpassning och ökad tillgänglighet.
Förvärvet möjliggör ett starkare erbjudande till en större marknad.
Förvärvet av Swedelift AB har påverkat koncernens nettoomsättning med 18,7 MSEK, EBITDA med
4,2 MSEK, rörelseresultatet med 3,9 MSEK och periodens resultat efter skatt med 0,9 MSEK.
Förvärvet skulle ha påverkat koncernens nettoomsättning med 105,4 MSEK, EBITDA med 11,7 MSEK,
rörelseresultat med 11,3 MSEK samt periodens resultat efter skatt 6,8 MSEK om förvärvet hade
genomförts den 1 januari 2023.
De totala förvärvsutgifterna uppgick till 0,1 MSEK.
===== SIDA 31 =====
NOTER
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI-DECEMBER 2023 MEDCAP
30
Not 3 Rörelseförvärv, forts.
MSEK AdderaCare SurgiCube Swedelift
Initial förvärvstidpunkt 2023-01-02 2023-07-24 2023-10-26
Förvärvad andel vid initial förvärvstidpunkt 97,20% 98,00% 100,00%
Förvärvad andel efter tvångsinlösen 100,00% - -
Anskaffningsvärde
Varav kontant betalning 121,4 76,3 54,5
Varav återstående köpeskilling – 19,7 11,2
Totalt anskaffningsvärde 121,4 96,1 65,7
Immateriella tillgångar 50,2 58,9 37,2
Materiella tillgångar inkl.
nyttjanderättstillgångar 20,6 5,7 3,5
Omsättningstillgångar inkl. likvida medel 117,6 21,6 29,9
Långfristiga skulder inkl. uppskjuten skatt -52,4 -17,7 -10,3
Kortfristiga skulder -58,3 -6,0 -15,9
Förvärvade identifierbara nettotillgångar 77,7 62,6 44,3
Goodwill 43,7 33,5 21,4
Förvärvade nettotillgångar 121,4 96,1 65,7
Kontant utbetald köpeskilling 121,4 76,3 54,5
Förvärvad kassa -6,8 -7,0 -10,5
Effekt på kassaflöde 114,6 69,3 44,0
Förvärvskalkylerna för SurgiCube och Swedelift är preliminära.
===== SIDA 32 =====
NOTER
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI-DECEMBER 2023 MEDCAP
31
Not 4 Finansiella instrument
Finansiella skulder och finansiella tillgångar redovisas till upplupet anskaffningsvärde, förutom skuld
för villkorad köpeskilling som redovisas till verkligt värde, se tabell nedan. Redovisat värde för
lånefordringar, kundfordringar, övriga fordringar, likvida medel, låneskulder, leverantörsskulder och
övriga skulder utgör en rimlig approximation av verkligt värde.
MSEK 2023 2022
31 DECEMBER 31 DECEMBER
SKULDER VÄRDERADE TILL VERKLIGT VÄRDE Bokfört värde Verkligt värde Bokfört värde Verkligt värde
Ingående balans – – 16,6 16,6
Förvärv 28,7 28,7
Övriga skulder 1,3 1,3 – –
Reglering under året -1,4 -1,4 -17,5 -17,5
Justering av förvärvsanalys – – – –
Omvärdering av skuld via resultaträkningen 0,9 0,9 0,5 0,5
Kursdifferens -1,3 -1,3 0,3 0,3
Utgående balans 28,2 28,2 – –
Under det tredje kvartalet har SurgiCube & Toul Meditech förvärvats (se not 3). Köpeskillingen är till viss del
villkorad till en prestation utifrån utveckling av bruttovinstnivå och vissa kommersiella milstolpar under perioden
1 januari 2023 till 31 december 2024. Bästa bedömning vid innevarande bokslut är att denna kommer falla ut och
full reservering har därmed gjorts. En skuld för villkorad köpeskilling om 20,4 MSEK redovisas på raden förvärv i
tabellen ovan. Skulden är diskonterad till nuvärde och en ränta om 12 procent har använts vid diskontering.
Under det fjärde kvartalet förvärvades Swedelift AB, se not 3. Köpeskillingen är till viss del villkorad till prestation
utifrån utveckling av rörelseresultatet under perioden 1 januari 2024 och 31 december 2024. Bästa bedömning
vid innevarande bokslut är att denna kommer falla ut och full reservering har därmed gjorts. En skuld för
villkorad köpeskilling om 8,3 MSEK redovisas på raden förvärv i tabellen ovan. Skulden är diskonterad till nuvärde
och en ränta om 12 procent har använts vid diskontering.
Posten övriga skulder avser tilläggsköpeskilling hänförlig till AdderaCares tidigare förvärv av Huka, vilken
reglerades under årets andra kvartal.
===== SIDA 33 =====
NOTER
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI-DECEMBER 2023 MEDCAP
32
Not 5 Användning av alternativa nyckeltal
I denna rapport refereras det till ett antal alternativa nyckeltal som används för att hjälpa investerare
som ledning att analysera företagets verksamhet. Nedan beskriver vi de olika mått som använts som
ett komplement till den finansiella information som redovisats enligt IFRS men som inte förklarats i
rapporten. För definitioner, se sidan 34.
EBITDA inkl. och exkl. IFRS 16
MSEK HJÄLPMEDEL
MEDICIN-
TEKNIK
SPECIALIST-
LÄKEMEDEL
ÖVRIGT OCH
ELIMIN. TOTALT
FJÄRDE KVARTALET 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022
Rörelseresultat 46,2 24,1 20,2 18,5 19,7 16,7 -7,3 -8,2 78,8 51,0
Avskrivningar 8,6 5,9 9,6 8,0 6,3 7,3 1,1 1,1 25,7 22,3
EBITDA inkl. IFRS 16 54,8 30,0 29,8 26,5 26,0 24,0 -6,1 -7,2 104,5 73,3
IFRS 16 effekt på EBITDA -3,8 -2,2 -2,5 -2,6 -3,7 -3,6 -0,1 -0,1 -10,2 -8,5
EBITDA exkl. IFRS 16 51,0 27,8 27,3 23,9 22,3 20,4 -6,2 -7,3 94,3 64,9
MSEK HJÄLPMEDEL
MEDICIN-
TEKNIK
SPECIALIST-
LÄKEMEDEL
ÖVRIGT OCH
ELIMIN. TOTALT
JAN-DEC 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022
Rörelseresultat 109,0 80,5 64,5 55,2 82,0 61,2 -28,0 -26,0 227,5 170,9
Avskrivningar 37,0 18,4 34,5 36,1 28,1 29,1 4,5 4,2 104,0 87,8
EBITDA inkl. IFRS 16 146,0 98,9 99,0 91,3 110,0 90,3 -23,5 -21,8 331,6 258,7
IFRS 16 effekt på EBITDA -16,9 -6,5 -10,0 -10,5 -15,6 -14,2 -0,4 -0,3 -42,9 -31,6
EBITDA exkl. IFRS 16 129,1 92,4 89,0 80,8 94,5 76,1 -23,9 -22,2 288,7 227,1
Rörelsekapital
MSEK HJÄLPMEDEL
MEDICIN-
TEKNIK
SPECIALIST-
LÄKEMEDEL
ÖVRIGT OCH
ELIMIN. TOTALT
31 DECEMBER 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022
Varulager 91,1 32,0 90,0 57,7 95,5 73,0 – – 276,7 162,7
Kundfordringar 80,1 39,0 71,7 60,9 85,6 69,5 -0,5 -0,1 237,0 169,3
Leverantörsskulder -27,6 -9,0 -24,6 -19,4 -37,8 -47,2 -0,6 -0,3 -90,6 -75,8
Rörelsekapital 143,6 62,1 137,1 99,1 143,4 95,3 -1,1 -0,4 423,0 256,2
===== SIDA 34 =====
NYCKELTAL OCH DEFINITIONER
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI-DECEMBER 2023 MEDCAP
33
NYCKELTAL
MSEK FJÄRDE KVARTALET JAN-DEC
2023 2022 2023 2022
Avkastning på eget kapital, % 6,2 4,8 18,3 15,2
Eget kapital per aktie före utspädning, kr 69,1 57,8 69,1 57,8
Eget kapital per aktie efter utspädning, kr 68,8 57,8 68,8 57,8
Resultat per aktie, kr 4,2 2,7 11,6 7,9
Justerat resultat per aktie, kr 4,2 2,7 12,7 6,6
Soliditet, % 62 60 62 60
Antal aktier 14 807 353 14 807 353 14 807 353 14 807 353
Genomsnittligt antal aktier 14 807 353 14 807 353 14 807 353 14 807 353
Antal aktier efter utspädning 14 867 178 14 807 353 14 856 549 14 807 353
===== SIDA 35 =====
NYCKELTAL OCH DEFINITIONER
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI-DECEMBER 2023 MEDCAP
34
DEFINITIONER AV BEGREPP SOM FÖREKOMMER I RAPPORTEN
EBITDA Earnings before interest, tax, depreciation and amortization (Resultat
före finansiella poster samt av- och nedskrivningar av materiella och
immateriella anläggningstillgångar)
Justerat EBITDA EBITDA justerat för jämförelsestörande poster
EBITA Earnings before interest, tax and amortization (resultat före finansiella
poster samt av- och nedskrivningar av immateriella
anläggningstillgångar)
Rörelsekapital Summan av varulager och kundfordringar minus leverantörsskulder
Soliditet Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare i procent av
balansomslutningen
Avkastning eget kapital Periodens resultat hänförligt till moderbolagets ägare i procent av
genomsnittligt eget kapital
Eget kapital per aktie Eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare i relation till antal
utestående aktier vid periodens slut
Resultat per aktie Periodens resultat hänförligt till moderbolagets ägare i relation till
genomsnittligt antal aktier under perioden
MedCap redovisar i denna rapport uppgifter som företagsledningen använder för att bedöma
koncernens utveckling. Vissa av de finansiella mått som presenteras är inte definierade enligt IFRS.
Bolaget anser att dessa mått ger värdefull kompletterande information till intressenter och bolagets
ledning då de bidrar till utvärderingen av relevanta trender och bolagets prestation. Eftersom inte
alla företag beräknar finansiella mått på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara med mått som
används av andra företag. Dessa finansiella mått ska därför inte ses som en ersättning för mått som
definieras enligt IFRS.