Kvartalsrapport Q1 2023

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

Medicover är ett ledande internationellt hälsovårds- och diagnostikföretag som grundades 1995. Medicover driver ett stort antal 
öppenvårdskliniker, sjukhus, specialistvårdsenheter, laboratorier samt blodprovscentraler. De största marknaderna är Polen, 
Tyskland, Rumänien och Indien. 2022 uppgick Medicovers nettoomsättning till 1 510 MEUR och företaget hade fler än 44 000 
anställda. För mer information, besök www.medicover.com  
 
 
Medicover AB (Publ)  |  Box 5283  |  102 46 Stockholm  |  Besöksadress: Riddargatan 12A  
1 
DELÅRSRAPPORT JANUARI–MARS 2023 
• Nettoomsättningen uppgick till 419,3 MEUR 
(381,7 MEUR), en ökning med 9,9 procent, 
organisk tillväxt var 4,6 procent.  
• Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 10,7 MEUR 
(22,2 MEUR), rörelsemarginalen var 2,6 procent 
(5,8 procent). 
• Nettoresultatet uppgick till 2,1 MEUR 
(12,0 MEUR), en vinstmarginal på 0,5 procent 
(3,1 procent). 
• EBITDA uppgick till 54,3 MEUR (62,3 MEUR), en 
minskning med 12,8 procent. EBITDA-marginalen 
var 12,9 procent (16,3 procent) 
• EBITDAaL uppgick till 30,6 MEUR (42,6 MEUR), 
EBITDAaL-marginalen var 7,3 procent 
(11,1 procent). 
• Nettokassaflödet från den löpande verksamheten 
uppgick till 61,4 MEUR (45,8 MEUR). 
• Resultat per aktie före/efter utspädning var 
0,010 EUR (0,080 EUR).
 
 
 
 
 
 
NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT 
Miljoner euro, MEUR 
Kv 1 
2023 
Kv 1 
20221) 
För-
ändring R122) 
Helår 
20221) 
Nettoomsättning 419,3 381,7 10 % 1 547,8 1 510,2 
Rörelseresultat (EBIT) 10,7 22,2 -52 % 43,7 55,2 
Rörelsemarginal 2,6 % 5,8 %  2,8 % 3,7 % 
Nettoresultat 2,1 12,0 -82 % 3,8 13,7 
Vinstmarginal 0,5 % 3,1 %  0,3 % 0,9 % 
Vinst per aktie före/efter utspädning, EUR 0,010 0,080 -88 % 0,010 0,079 
EBITDA 54,3 62,3 -13 % 209,1 217,1 
EBITDA-marginal 12,9 % 16,3 %  13,5 % 14,4 % 
Justerad EBITDA 57,4 67,2 -15 % 224,1 233,9 
Justerad EBITDA-marginal 13,7 % 17,6 %  14,5 % 15,5 % 
EBITDAaL 30,6 42,6 -28 % 118,9 130,9 
EBITDAaL marginal 7,3 % 11,1 %  7,7 % 8,7 % 
Justerad EBITDAaL 33,7 47,5 -29 % 133,9 147,7 
Justerad EBITDAaL-marginal 8,0 % 12,4 %  8,7 % 9,8 % 
EBITA 16,0 31,7 -50 % 65,2 80,9 
EBITA-marginal 3,8 % 8,3 %  4,2 % 5,4 % 
För definitioner och avstämningar av alternativa nyckeltal, se www.medicover.com/sv/finansiell-information 
1) 2022 har omräknats till följd av IFRS 17 Försäkringsavtal. Se not 1 för ytterligare information. 
2) R12: Rullande tolv månader (1 april 2022–31 mars 2023).

===== SIDA 2 =====

2 – Delårsrapport januari-mars 2023 
VD-ORD 
Covid-19 är inte längre en faktor för verksamheten, vilket gör att den 
underliggande styrkan och tillväxten i både nettoomsättning och marginaler blir 
mer uppenbar. Covid-19 utgjorde endast cirka en procent av 
nettoomsättningen i kvartalet och har i princip blivit en del av det normala 
testutbudet. 
Styrkan i den underliggande verksamheten (exklusive covid-19) märks tydligt. 
De senaste fyra åren sedan det första kvartalet 2019 (vilket var det sista 
opåverkade förstakvartalet före covid-19-pandemin) har vi mer än fördubblat 
storleken på den underliggande verksamheten, från närmare 200 MEUR till 
över 400 MEUR. Det motsvarar en årlig genomsnittlig omsättningstillväxt på 
20 procent, detta trots all negativ påverkan som covid-19-restriktioner och 
kriget i Ukraina haft på den underliggande verksamheten. Dessutom var den 
organiska tillväxten i den underliggande verksamheten hela 24,6 procent 
jämfört med samma kvartal föregående år, vilket återigen illustrerar styrkan i 
vår affärsmodell och våra marknader. 
Det är tydligt att vi hanterat kostnadsinflationen med de prishöjningar som redan genomförts och vi 
fortsätter att jobba aktivt för att dämpa påverkan av inflationen. Underliggande EBITDA-marginal (exklusive 
covid-19) för koncernen och de båda divisionerna ökade starkt jämfört med samma kvartal föregående år. 
Koncernens underliggande EBITDA-marginal ökade 129 baspunkter jämfört med samma kvartal 
föregående år. Detta trots att omogna enheter, framför allt sjukhus i Indien och i Rumänien, fortsatt haft en 
utspädande effekt. Som kommunicerats under andra halvåret 2022 skulle effekten av prishöjningarna vara 
synliga från början av 2023. 
Vår ambition att upprätthålla tillväxttakten är tydlig med de investeringar i ny kapacitet som har gjorts under 
det senaste året. Sedan årsskiftet 2021 har vårdytan ökat med 34,2 procent och vi kan se att enheter börjar 
mogna och bidrar till marginaltillväxten. Det är mycket uppmuntrande att se de framsteg vi gör för att fylla 
den nya kapaciteten, med exempelvis två nyöppnade stora sjukhus i Maharashtra (Indien), i Navi Mumbai 
och Pune, som förväntas nå break-even på EBITDAaL-nivå under tredje kvartalet. Det skulle innebära att 
break-even kommer att uppnås på mindre än 12 månader efter starten, ett utmärkt resultat. Under de 
kommande nio månaderna kommer vi att öppna ett nytt sjukhus för kvinnor och barn, ett nytt 
allmänsjukhus, en enhet som omvandlas till ”center of excellence” för cancerpatienter och eventuellt överta 
två befintliga sjukhus vilket potentiellt adderar fem nya sjukhus i Indien fram till årets slut. Det nya stora 
sjukhuset i Bukarest kommer att starta sin verksamhet under andra kvartalet.  
I kvartalet ökade nettoomsättningen med 9,9 procent till 419,3 MEUR (381,7 MEUR). Den organiska 
tillväxten var 4,6 procent. EBITDA uppgick till 54,3 MEUR (62,3 MEUR), en minskning med 12,8 procent. 
EBITDA-marginalen var 12,9 procent (16,3 procent). EBITDA exklusive covid-19 uppgick till 53,0 MEUR 
(36,3 MEUR), EBITDA-marginalen var 12,8 procent (11,5 procent). 
Healthcare Services nettoomsättning ökade med 32,7 procent till 276,1 MEUR (208,1 MEUR), den 
organiska tillväxten var 20,7 procent. Den organiska tillväxten exklusive covid-19-relaterad nettoomsättning 
var än mer imponerande och uppgick till 27,7 procent, prisjustering utgör cirka 12,1 procentenheter av 
tillväxten. Medlemsantalet ökade till 1,7 miljoner, med 36 000 nya medlemmar i kvartalet. Healthcare 
Services EBITDA ökade med 34,5 procent till 34,2 MEUR (25,4 MEUR), en EBITDA-marginal på 
12,4 procent (12,2 procent). Det är mycket positivt att se en marginalökning trots utspädningen av nya 
enheter med lägre beläggning, uppstartskostnader och kostnadsinflation. Healthcare Services EBITDA för 
den underliggande verksamheten ökade med sunda 53 baspunkter till 12,4 procent (11,8 procent). 
Diagnostic Services nettoomsättning uppgick till 149,1 MEUR (178,5 MEUR), en minskning med 
16,5 procent, den organiska tillväxten var -13,7 procent. Underliggande organisk omsättningstillväxt, 
exklusive covid-19, var stark och uppgick till 19,5 procent med bra resultat för samtliga större enheter och 
nästan alla mindre enheter. Underliggande testvolym (exklusive covid-19) ökade med 5,4 procent till 
31,2 miljoner (29,6 miljoner). Covid-19-testning har i stort sett upphört och ingår numera i det ordinarie 
testutbudet. Diagnostic Services EBITDA uppgick till 26,5 MEUR (44,2 MEUR), en minskning med 
40,1 procent. EBITDA-marginalen var 17,7 procent (24,7 procent). Underliggande EBITDA uppgick till 
25,2 MEUR (20,3 MEUR) och en marginal på 17,4 procent (16,3 procent), vilket är en ökning med 109 
baspunkter jämfört med samma kvartal föregående år.

===== SIDA 3 =====

3 – Delårsrapport januari-mars 2023 
Våra kollegor i Ukraina fortsätter trots det pågående kriget att visa ett enastående engagemang och 
förmåga att gradvis återuppbygga Medicovers verksamhet i landet. 
Styrkan i Medicovers affärsmodell och marknader märks tydligt i kvartalet och kommer fortsätta att göra så 
under resten av året. 
 
Fredrik Rågmark 
Vd

===== SIDA 4 =====

4 – Delårsrapport januari-mars 2023 
NETTOOMSÄTTNING FÖRSTA KVARTALET 2023 
Koncernens nettoomsättning uppgick till 
419,3 MEUR (381,7 MEUR), en ökning med 
9,9 procent, organisk tillväxt var 4,6 procent. 
Nettoomsättning hänförlig till covid-19-tjänster 
uppgick till 4,6 MEUR (65,5 MEUR), vilket är 
7 procent av nivån i första kvartalet 2022.  
 
Förvärvad nettoomsättning och stark organisk 
omsättningstillväxt har mer än väl kompenserat för 
minskad nettoomsättning hänförlig till covid-19-
tjänster. För att illustrera detta uppgick den 
organiska tillväxten exklusive covid-19-relaterad 
nettoomsättning till hela 24,6 procent. 
Inflationen är fortfarande hög och i Polen uppgick 
inflationen till 16,1 procent (på årsbasis) i mars 
2023, vilket är en minskning från föregående 
kvartal. Den underliggande inflationen (exkl. 
livsmedel och energi) är dock fortfarande på väg 
upp och låg på 12,3 procent i mars 2023. 
Inflationen har varit märkbar i alla ekonomiska 
sektorer och visar sig tydligt i en stark lönetillväxt. 
Under fjärde kvartalet 2022 genomfördes 
indexuppräkning av priserna i de större 
arbetsgivarfinansierade verksamheterna i Polen 
vilket uppvägde kostnadsökningarna under 2022. 
Förvärvad nettoomsättning uppgick till 33,2 MEUR. 
Koncernen fortsatte även att investera i greenfield-
infrastruktur. Under kvartalet genomfördes två 
mindre förvärv av en dentalverksamhet och en 
gymverksamhet i Polen.  
Valutakursförändringar hade en negativ påverkan 
om 2,5 procent, med svagare polsk zloty, ukrainsk 
hryvna och indisk rupee. 
Healthcare Services nettoomsättning uppgick till 
276,1 MEUR (208,1 MEUR), en ökning med 
32,7 procent och en imponerande organisk tillväxt 
på 20,7 procent. Nettoomsättning hänförlig till 
covid-19-tjänster var obetydlig, 0,0 MEUR 
(11,5 MEUR). Organisk tillväxt exklusive covid-19-
relaterad nettoomsättning uppgick till än mer 
imponerande 27,7 procent, prisjustering utgör cirka 
12,1 procentenheter av denna tillväxt.  
 
Sysselsättningen och den ekonomiska aktiviteten 
har trots stigande räntor varit stabil på de 
europeiska marknaderna, med en betydande brist 
på arbetskraft och därmed ett allmänt lönetryck. 
Medlemsökningen är alltjämt stark, med en ökning 
om 8,2 procent till 1 708 000 (1 579 000), med 
36 000 nya medlemmar i kvartalet och 129 000 
under senaste tolv månaderna. 
FFS-verksamheten utvecklades väl med god 
efterfrågan. I Polen ökade antalet tandläkarstolar 
till 472 (en ökning med 18 sedan föregående 
kvartal) och i Tyskland till 218 tandläkarstolar (en 
ökning med 3 sedan föregående kvartal). Flera 
nyetableringar inom dentalverksamheten är 
planerade under 2023. 
Antal 
31 mar 
2023 
31 mar 
2022 
31 dec 
2022 
Kliniker 176 137 175 
Sjukhus 41 36 41 
Sängar  5 805 5 434 5 805 
Fertilitetskliniker 30 25  28 
Dentalkliniker 109 66 107 
Tandläkarstolar 690 373 669 
Gym 131 89 126 
Övriga anläggningar 115 95 112 
Medlemmar (tusental) 1 708 1 579 1 672 
Förvärvad nettoomsättning uppgick till 31,3 MEUR. 
Den organiska tillväxttakten stöds av de 
investeringar i organisk tillväxt som gjorts under 
såväl 2022 som tidigare år. Planerade 
301,1 365,5
15,1
16,065,5
4,6
33,2381,7
419,3
0
100
200
300
400
500
2022 2023
Koncernens nettoomsättning kv 1, MEUR
Ordinarie Ukraina (exkl. covid-19)
Covid-19 Förvärvad
+9,9%
196,6 244,8
11,5
0,0
31,3
208,1
276,1
0
50
100
150
200
250
300
2022 2023
Healthcare Services nettoomsättning 
kv 1, MEUR
Ordinarie Covid-19 Förvärvad
+32,7%

===== SIDA 5 =====

5 – Delårsrapport januari-mars 2023 
driftsättningar och öppningar under 2023 omfattar 
till exempel det storskaliga sjukhuset i Bukarest 
under andra kvartalet och av sjukhus i Indien (två 
greenfield sjukhus, ett cancersjukhus och 
potentiellt ytterligare sjukhus) senare i år. Dessa 
och andra tillskott kommer att stärka den organiska 
expansionen ytterligare. 
Valutakursförändringar hade en negativ påverkan 
om 3,0 procent, med svagare polsk zloty och indisk 
rupee. 
Diagnostic Services nettoomsättning uppgick till 
149,1 MEUR (178,5 MEUR), en minskning med 
16,5 procent. Den organiska tillväxten 
var -13,7 procent till följd av en kraftig minskning av 
covid-19-relaterade tjänster. Nettoomsättning 
hänförlig till covid-19-tjänster uppgick till 4,6 MEUR 
(54,0 MEUR). Covid-19-testning har nu till stor del 
blivit en del av den ordinarie verksamheten. 
Nettoomsättningen i Ukraina uppgick till 
14,4 MEUR (18,0 MEUR), vilket är cirka 80 procent 
av föregående års nivå. Det ryska anfallskriget 
startade den 24 februari 2022 och jämfört med en 
mer normal nivå var nettoomsättningen på strax 
över hälften av nivån (i euro) före kriget. 
Avyttringen av verksamheten i Belarus slutfördes i 
februari 2023, i kvartalet inkluderas en månads 
nettoomsättning om 1,6 MEUR (5,5 MEUR). 
Den organiska tillväxten exklusive covid-19-
relaterad nettoomsättning var stark och uppgick till 
19,5 procent, där samtliga affärsenheters ordinarie 
verksamhet utvecklades väl. I Tyskland ökade 
aktiviteten i den ordinarie verksamheten mot slutet 
av kvartalet, med i stort sett oförändrade priser. På 
de FFS-baserade marknaderna ökade 
nettoomsättningen som en följd av en stark ökning 
av testvolym/mix av tester och prisökningar, vilket 
delvis motverkades av negativa valutaeffekter. 
Jämförelsesiffrorna för 2022 var något lägre på 
grund av krigsutbrottet. På samtliga marknader, 
frånsett Tyskland och några mindre marknader, har 
de covid-19-tjänster som fanns under 2022 ersatts 
av en stark tillväxt i den ordinarie verksamheten. 
Prisjustering utgör cirka 2,7 procentenheter av den 
organiska tillväxten.  
 
 
FFS-pr
iser och vissa kommersiella avtal har 
indexjusterats under de senaste tolv månaderna. 
Bortsett från några mindre justeringar har 
prisnivåerna för offentlig vård ännu inte 
indexuppräknats trots stigande inflation. Tyska 
ersättningsnivåer är oförändrade med undantag för 
några mindre höjningar i klinikverksamheten. Inga 
prisindexeringar väntas under den närmaste tiden. 
Detta gäller genomgående för hela det tyska 
ersättningssystemet för hälso- och sjukvård. 
Antalet laboratorietester minskade med 1,8 procent 
till 31,4 miljoner (32,0 miljoner). Antalet covid-19-
tester uppgick till 0,2 miljoner (2,4 miljoner). 
Volymen exklusive covid-19-testning ökade med 
5,4 procent trots att verksamheten i Belarus 
avyttrades. 
Antal  
31 mar 
2023 
31 mar 
2022 
31 dec 
2022 
Laboratorier 103 104 104 
Blodprovscentraler 830 687 876 
Medicover-kliniker 27 24 27 
Laboratorietester 
(miljoner) 31,4 32,0 119,3 
Tabellen ovan inkluderar operationella 
anläggningar. Antalet blodprovscentraler har sedan 
årsskiftet minskat vilket huvudsakligen beror på 
avyttringen av verksamheten i Belarus som 
omfattade 58 blodprovscentraler. 
Per den 31 mars 2023 fanns det 2 laboratorier och 
26 blodprovscentraler i Ukraina som inte var i drift 
(3 laboratorier och 199 blodprovscentraler i mars 
2022). 
Förvärvad nettoomsättning uppgick till 1,9 MEUR.  
Valutakursförändringar hade en negativ påverkan 
om 2,0 procent, med svagare ukrainsk hryvna. 
 
111,0 128,6
13,5 14,0
54,0 4,6
1,9
178,5
149,1
0
50
100
150
200
2022 2023
Diagnostic Services nettoomsättning 
kv 1, MEUR
Ordinarie Ukraina (exkl. covid-19)
Covid-19 Förvärvad
-16,5%

===== SIDA 6 =====

6 – Delårsrapport januari-mars 2023 
I tabellen nedan följer nettoomsättningen från externa kunder, redovisade i samband med att tjänsterna 
tillhandahålls, fördelat per division, betalare och land. Förbetald nettoomsättning inkluderar nettoomsättning 
från försäkringsavtal (IFRS 17). 
MEUR 
Kv 1 
 2023 
Kv 1 
2022 
För-
ändring R12 
Helår 
2022 
Healthcare Services       
Nettoomsättning 276,1 208,1  985,1 917,1 
Segmentsinterna intäkter -0,3 -0,2  -1,2 -1,1 
Nettoomsättning från externa kunder 275,8 207,9 32,6 % 983,9 916,0 
Fördelat per betalare:      
Offentlig  37,4 23,3 60,7 % 129,2 115,1 
Privat:  238,4 184,6 29,1 % 854,7 800,9 
Förbetald 85,2 71,9 18,4 % 314,6 301,3 
Kontantbetald (FFS) 117,9 96,3 22,4 % 426,9 405,3 
Övriga tjänster 35,3 16,4 115,3 % 113,2 94,3 
Fördelat per land:       
Polen 178,4 134,4 32,7 % 636,7 592,7 
Indien 42,6 36,3 17,4 % 172,3 166,0 
Rumänien 28,7 24,2 18,5 % 99,7 95,2 
Övriga länder 26,1 13,0 100,6 % 75,2 62,1 
      
Diagnostic Services       
Nettoomsättning 149,1 178,5  583,1 612,5 
Segmentsinterna intäkter -5,7 -4,8  -19,4 -18,5 
Nettoomsättning från externa kunder 143,4 173,7 -17,4 % 563,7 594,0 
Fördelat per betalare:      
Offentlig  45,4 65,0 -30,2 % 188,4 208,0 
Privat:  98,0 108,7 -9,7 % 375,3 386,0 
Kontantbetald (FFS) 87,6 96,5 -9,2 % 327,0 335,9 
Övriga tjänster 10,4 12,2 -14,0 % 48,3 50,1 
Fördelat per land:      
Tyskland 70,9 93,8 -24,5 % 290,5 313,4 
Rumänien 24,5 22,1 10,9 % 84,7 82,3 
Ukraina 14,4 18,0 -19,8 % 44,8 48,4 
Polen 13,9 13,3 4,4 % 52,3 51,7 
Övriga länder 19,7 26,5 -25,2 % 91,4 98,2

===== SIDA 7 =====

7 – Delårsrapport januari-mars 2023 
RESULTATUTVECKLING FÖRSTA KVARTALET 2023 
Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 10,7 MEUR 
(22,2 MEUR), rörelsemarginalen var 2,6 procent 
(5,8 procent). 
Nettoresultatet uppgick till 2,1 MEUR 
(12,0 MEUR), en marginal på 0,5 procent 
(3,1 procent). Övriga intäkter och kostnader på 
7,9 MEUR inkluderar en vinst om 7,8 MEUR 
hänförligt till avyttringen av verksamheten i 
Belarus. Finansnettot uppgick till -15,6 MEUR  
(-6,7 MEUR), varav -11,9 MEUR (-7,5 MEUR) var 
hänförligt till räntekostnader och kontraktsavgifter 
för koncernens lån och övriga diskonterade 
skulder. Av räntekostnaderna avsåg -6,1 MEUR 
(-4,8 MEUR) leasingskulder. Räntekostnaderna för 
leasingskulder har ökat till följd av att koncernen 
under senare år avsevärt utökat sin kapacitet och 
sina anläggningar, inklusive sina hyrda lokaler. 
Valutakursförlusterna uppgick till -4,6 MEUR  
(-2,2 MEUR), varav -4,8 MEUR avsåg 
ackumulerade omräkningsdifferenser hänförliga till 
den avyttrade verksamheten i Belarus och 
0,5 MEUR (-1,4 MEUR) avsåg eurodenominerade 
leasingskulder, huvudsakligen i Polen då zlotyn 
stärktes under kvartalet. 
Koncernen har redovisat en skattekostnad 
på -0,9 MEUR (-4,8 MEUR), motsvarande en 
effektiv skattesats för kvartalet på 28,7 procent 
(28,4 procent). 
Resultat per aktie före/efter utspädning var 
0,010 EUR (0,080 EUR). 
Koncernens EBITDA uppgick till 54,3 MEUR 
(62,3 MEUR). EBITDA-marginalen var 12,9 procent 
(16,3 procent). Justerad EBITDA uppgick till 
57,4 MEUR (67,2 MEUR), en marginal på 
13,7 procent (17,6 procent). 
 
EBI
TDAaL uppgick till 30,6 MEUR (42,6 MEUR), 
marginalen var 7,3 procent (11,1 procent). Justerad 
EBITDAaL uppgick till 33,7 MEUR (47,5 MEUR), 
marginalen var 8,0 procent (12,4 procent). 
Covid-19-tjänster har i stort sett försvunnit och 
ingår numera i den ordinarie testportföljen. EBITDA 
exklusive covid-19-tjänster uppgick till 53,0 MEUR 
(36,3 MEUR), en ökning med 45,9 procent. 
Marginalen var 12,8 procent (11,5 procent), vilket 
belyser den starka utvecklingen i koncernens 
ordinarie verksamhet. 
Jämförelsestörande poster 
I februari 2023 avyttrades verksamheten i Belarus. 
En vinst på 7,8 MEUR redovisades i övriga intäkter 
och kostnader och -4,8 MEUR av 
valutakursförluster har omförts till övriga finansiella 
intäkter och kostnader (med en motsvarande 
positiv justering av övrigt totalresultat). EBITDA för 
verksamheten i Belarus uppgick till 0,1 MEUR 
(2,0 MEUR). 
Under första kvartalet 2022 redovisade koncernen 
en nedskrivning om -5,1 MEUR avseende skadade 
eller förstörda tillgångar samt tillgångar som 
koncernen förlorat kontrollen över i de ockuperade 
regionerna i Ukraina. Av dessa ingår -4,0 MEUR i 
kostnader för medicinska tjänster och -1,1 MEUR i 
administrationskostnader. 
NIPD redovisades fram till januari 2022 som ett 
intresseföretag enligt kapitalandelsmetoden. I 
januari 2022 utökades ägandet till 87,2 procent 
med efterföljande konsolidering. Det tidigare 
innehavet om 18,9 procent omvärderades från 
7,9 MEUR till verkligt värde uppgående till 
12,3 MEUR i samband med att de ytterligare 
andelarna förvärvades. Detta resulterade i en vinst 
på 4,4 MEUR i första kvartalet 2022 redovisad i 
övriga intäkter och kostnader. 
Förvärvsrelaterade kostnader uppgick 
till -0,4 MEUR (-2,9 MEUR).  
Kostnader för aktierelaterade ersättningar som 
regleras med eget kapital uppgick till -2,7 MEUR 
(-2,0 MEUR) och avsåg långfristiga 
prestationsbaserade aktieprogram. 
EBITDA för Healthcare Services ökade bra och 
uppgick till 34,2 MEUR (25,4 MEUR), EBITDA-
marginalen var bibehållen på 12,4 procent 
(12,2 procent) trots den kraftiga utrullningen av nya 
enheter. EBITDA exklusive covid-19-tjänster 
uppgick till 34,2 MEUR (23,3 MEUR), en ökning 
med 46,7 procent. Marginalen var 12,4 procent 
(11,8 procent), en marginalökning om 53 
baspunkter. 
62,3
54,3
0
20
40
60
80
2022 2023
Koncernens EBITDA kv 1, MEUR
-12,8%

===== SIDA 8 =====

8 – Delårsrapport januari-mars 2023 
 
Förvärv som genomförts under de senaste tolv 
månaderna och ökade volymer/priser har uppvägt 
den negativa påverkan på resultatet från expansion 
(förluster och uppstartskostnader för nya enheter) 
samt inflation som påverkat kostnadsbasen. Under 
kvartalet förekom inget bidrag från covid-19-
tjänster.  
Medicinska kostnader i förhållande till 
nettoomsättningen var 81,3 procent (80,7 procent), 
en ökning med 0,6 procentenheter. Hälften av 
ökningen avser lokalkostnader för nya projekt och 
resterande avser kostnader för medarbetare och 
andra kostnader för dessa nya enheter. Lägre 
nyttjandenivåer inom den arbetsgivarfinansierade 
verksamheten uppväger det bidrag som fanns från 
covid-19 tjänster samma kvartal föregående år. 
EBITDAaL uppgick till 16,9 MEUR (12,5 MEUR), 
marginalen var 6,1 procent (6,0 procent). Justerad 
EBITDAaL uppgick till 17,7 MEUR (13,1 MEUR), 
marginalen var 6,4 procent (6,3 procent). 
EBITDAaL-marginalen ”like for like” ökade till 
7,4 procent (6,2 procent), vilket speglar påverkan 
av indexjusteringar och förbättrat resultat för 
tidigare gjorda investeringar. 
 MEUR Marginal 
EBITDAaL, kv1 2022  12,5 6,0 % 
Covid-19 -2,1  
Nya enheter 0,5  
Uppstartskostnader 0,7  
Like for like, kv1 2022 11,6 6,2 % 
   
EBITDAaL, kv1 2023  16,9 6,1 % 
Covid-19 0,0  
Nya enheter 3,8  
Uppstartskostnader 0,7  
Förvärv1) -3,5  
Like for like, kv1 2023 17,9 7,4 % 
1) Förvärv gjorda under de senaste 12 månaderna exklusive det nya 
sjukhuset i Cluj (Rumänien) som inkluderas i “Nya enheter”. 
Under det senaste året har segmentet expanderat 
väsentligt med nystartade verksamheter och 
projekt i tidig fas. De totala förlusterna för dessa 
nya enheter motsvarade en EBITDAaL på cirka  
-3,8 MEUR. Av de fyra sjukhus som öppnats i 
Indien de senaste 12 månaderna lyckades det 
första uppnå en positiv EBITDAaL i kvartalet, men 
fortfarande med en utspädande effekt, medan 
övriga tre går med förlust. 
Vidare har uppstartskostnader kostnadsförts för 
verksamheter under uppförande, däribland ett 
sjukhus med 200 sängar i Bukarest med planerad 
öppning under andra kvartalet 2023. Två sjukhus 
är under uppförande i Indien med planerad öppning 
i början av andra halvåret 2023. Dessa redovisade 
EBITDAaL om -0,7 MEUR. 
Efterfrågan på Medicover Sports träningsförmåner 
ökar och dessa förmånspaket säljs tillsammans 
med Medicovers sjukvårdsförmåner till samma 
kundgrupp. Integrationen av de gym som 
förvärvades under 2022–2023 kommer att medföra 
att resultatet förbättras under 2023. Dessutom 
kommer verksamheten att stärkas ytterligare av 
den ökade marknadsandelen för 
arbetsgivarbetalda träningsförmåner. 
Under fjärde kvartalet 2022 genomfördes 
prisindexering av avtal för arbetsgivarfinansierade 
tjänster. Nyttjandegraden inom den 
arbetsgivarfinansierade verksamheten har varit 
något lägre än motsvarande kvartal föregående år.  
Flera andra enheter utvecklades väl. Den polska 
dentalverksamheten har växt i snabb takt, där de 
nya enheterna haft en utspädande effekt på 
lönsamhetsutvecklingen. Under kvartalet 
förvärvades en dentalklinik och en ny greenfield-
anläggning öppnade i Polen. 8 nybyggda enheter 
togs i drift under de senaste tolv månaderna. 
De etablerade verksamheterna för slutenvård i 
Polen och Rumänien utvecklades väl även om den 
nyare enheten i Cluj (Rumänien) alltjämt visar 
förlust. 
Rörelseresultatet uppgick till 4,7 MEUR 
(3,8 MEUR), marginalen var 1,7 procent 
(1,8 procent). 
  
25,4
34,2
0
10
20
30
40
2022 2023
Healthcare Services EBITDA
kv 1, MEUR
+34,5%

===== SIDA 9 =====

9 – Delårsrapport januari-mars 2023 
EBITDA för Diagnostic Services uppgick till 
26,5 MEUR (44,2 MEUR), EBITDA-marginalen var 
17,7 procent (24,7 procent). EBITDA exklusive 
covid-19-tjänster uppgick till 25,2 MEUR 
(20,3 MEUR), en ökning med 23,8 procent. 
Marginalen var 17,4 procent (16,3 procent), en 
marginalökning om 109 baspunkter. 
 
EBITDAaL uppgick till 20,1 MEUR (37,5 MEUR), 
marginalen var 13,5 procent (21,0 procent). 
Justerad EBITDAaL uppgick till 20,8 MEUR 
(38,0 MEUR), marginalen var 14,0 procent 
(21,3 procent).
EBITDAaL-marginalen ”like for like” ökade från 
10,9 procent till 13,0 procent. De faktorer som har 
haft störst påverkan på segmentets resultatet är de 
avsevärt minskade covid-19-tjänsterna och 
inflationens påverkan på kostnadsbasen. 
 MEUR Marginal 
EBITDAaL, kv1 2022  37,5 21,0 % 
Covid-19  -23,9  
Like for like, kv1 2022 13,6 10,9 % 
   
EBITDAaL, kv1 2023  20,1 13,5 % 
Covid-19 -1,3  
Förvärv -0,3  
Like for like, kv1 2023 18,5 13,0 % 
En stark ökning av testvolymer och mix av tester 
har bidragit till marginaltillväxt i ordinarie 
verksamhet, trots att verksamheten i Belarus har 
avyttrats. Marginaltillväxten har dämpats av ökade 
lönekostnader och andra kostnader som påverkats 
av inflation. Endast mindre prisindexeringar har 
skett för offentligt finansierad testning. Utanför 
Tyskland har FFS-priserna indexuppräknats och de 
ökade kostnaderna har delvis överförts till 
kunderna.  
Rörelseresultatet uppgick till 12,9 MEUR 
(26,1 MEUR), marginalen var 8,6 procent 
(14,6 procent). 
44,2
26,5
0
20
40
60
2022 2023
Diagnostic Services EBITDA
kv 1, MEUR
-40,1%

===== SIDA 10 =====

10 – Delårsrapport januari-mars 2023 
FINANSIELLA NYCKELTAL 
Medicover, MEUR 
Jan-mar 
2023 
Jan-mar 
20221) 
För-
ändring R12 
Helår 
20221) 
Nettoomsättning 419,3 381,7 10 % 1 547,8 1 510,2 
Rörelseresultat (EBIT) 10,7 22,2 -52 % 43,7 55,2 
Rörelsemarginal 2,6 % 5,8 %  2,8 % 3,7 % 
Nettoresultat 2,1 12,0 -82 % 3,8 13,7 
Vinstmarginal 0,5 % 3,1 %  0,3 % 0,9 % 
Vinst per aktie före/efter utspädning, EUR 0,010 0,080 -88 % 0,010 0,079 
EBITDA  54,3 62,3 -13 % 209,1 217,1 
EBITDA-marginal 12,9 % 16,3 %  13,5 % 14,4 % 
Justerad EBITDA  57,4 67,2 -15 % 224,1 233,9 
Justerad EBITDA-marginal 13,7 % 17,6 %  14,5 % 15,5 % 
EBITDAaL 30,6 42,6 -28 % 118,9 130,9 
EBITDAaL-marginal 7,3 % 11,1 %  7,7 % 8,7 % 
Justerad EBITDAaL  33,7 47,5 -29 % 133,9 147,7 
Justerad EBITDAaL-marginal 8,0 % 12,4 %  8,7 % 9,8 % 
EBITA 16,0 31,7 -50 % 65,2 80,9 
EBITA-marginal 3,8 % 8,3 %  4,2 % 5,4 % 
Justerad EBITA 19,1 36,6 -48 % 80,2 97,7 
Justerad EBITA-marginal 4,5 % 9,6 %  5,2 % 6,5 % 
EBITAaL 9,9 26,9 -63 % 41,8 58,8 
EBITAaL-marginal 2,4 % 7,0 %  2,7 % 3,9 % 
Justerad EBITAaL 13,0 31,8 -59 % 56,8 75,6 
Justerad EBITAaL-marginal 3,1 % 8,3 %  3,7 % 5,0 % 
Healthcare Services, MEUR       
Nettoomsättning 276,1 208,1 33 % 985,1 917,1 
Rörelseresultat (EBIT) 4,7 3,8 24 % 26,3 25,4 
Rörelsemarginal 1,7 % 1,8 %  2,7 % 2,8 % 
EBITDA  34,2 25,4 34 % 134,4 125,6 
EBITDA-marginal 12,4 % 12,2 %  13,6 % 13,7 % 
EBITDAaL 16,9 12,5 36 % 69,9 65,5 
EBITDAaL-marginal 6,1 % 6,0 %  7,1 % 7,1 % 
Justerad EBITDAaL 17,7 13,1 35 % 73,0 68,4 
Justerad EBITDAaL-marginal 6,4 % 6,3 %  7,4 % 7,5 % 
EBITA 9,1 7,5 23 % 43,4 41,8 
EBITA-marginal 3,3 % 3,6 %  4,4 % 4,6 % 
Antal medlemmar  
periodens utgång (tusental) 1 708 1 579 8 % 1 708 1 672 
Diagnostic Services, MEUR      
Nettoomsättning 149,1 178,5 -16 % 583,1 612,5 
Rörelseresultat (EBIT) 12,9 26,1 -51 % 45,7 58,9 
Rörelsemarginal 8,6 % 14,6 %  7,8 % 9,6 % 
EBITDA 26,5 44,2 -40 % 101,0 118,7 
EBITDA-marginal 17,7 % 24,7 %  17,3 % 19,4 % 
EBITDAaL 20,1 37,5 -46 % 75,5 92,9 
EBITDAaL-marginal 13,5 % 21,0 %  12,9 % 15,2 % 
Justerad EBITDAaL 20,8 38,0 -45 % 78,1 95,3 
Justerad EBITDAaL-marginal 14,0 % 21,3 %  13,4 % 15,6 % 
EBITA 13,8 32,0 -57 % 50,0 68,2 
EBITA-marginal 9,2 % 17,9 %  8,6 % 11,1 % 
Antal laboratorietester  
under perioden (miljoner) 31,4 32,0 -2 % 118,7 119,3 
1) 2022 har omräknats till följd av IFRS 17 Försäkringsavtal. Se not 1 för ytterligare information.

===== SIDA 11 =====

11 – Delårsrapport januari–mars 2023 
KASSAFLÖDE
Kassaflödet från den löpande verksamheten före 
förändringar i rörelsekapital uppgick till 46,6 MEUR 
(62,7 MEUR) och utgjorde därmed 85,7 procent av 
EBITDA (100,5 procent). Betald skatt var högre än 
föregående år, 11,5 MEUR (4,0 MEUR). 
Rörelsekapitalet minskade med 14,8 MEUR 
(ökning om 16,9 MEUR). Nettokassaflödet från den 
löpande verksamheten uppgick till 61,4 MEUR 
(45,8 MEUR). 
Investeringar i materiella anläggningstillgångar och 
immateriella tillgångar fortsatte i stadig takt och 
uppgick till 29,6 MEUR (27,3 MEUR), varav cirka 
71 procent utgjorde investeringar i tillväxt och 
29 procent avsåg underhållsinvesteringar. I 
Healthcare Services uppgick investeringar till 
22,0 MEUR (20,1 MEUR) och i Diagnostic Services 
till 7,6 MEUR (7,2 MEUR). Kassaflödet för förvärv 
av dotterföretag uppgick till 5,1 MEUR 
(106,1 MEUR) och avsåg förvärv genomförda 
under kvartalet och betalningar för tidigare 
genomförda transaktioner. Ersättningen för den 
avyttrade verksamheten i Belarus uppgick till 
13,6 MEUR netto likvida medel. 
Nettoförändringen i lån uppgick till -12,0 MEUR 
(70,0 MEUR). Amortering av leasingskulder 
uppgick till 15,2 MEUR (11,5 MEUR). Betald ränta 
uppgick till 8,9 MEUR (6,1 MEUR), varav 
6,1 MEUR (4,8 MEUR) avsåg leasingskulder. 
Likvida medel ökade med 4,6 MEUR till 
45,1 MEUR. 
 
FINANSIELL STÄLLNING
Koncernens eget kapital uppgick per den 31 mars 
2023 till 511,6 MEUR (508,5 MEUR). Ökningen 
inkluderade en positiv post om 2,5 MEUR, 
huvudsakligen hänförligt till omförda ackumulerade 
omräkningsdifferenser för den avyttrade 
verksamheten i Belarus samt en starkare polsk 
zloty som motverkades av en svagare indisk rupee. 
Summa eget kapital hänförligt till moderbolagets 
ägare inkluderar även en negativ justering om 
1,7 MEUR avseende förändring av verkligt värde 
på likviditetsåtagandet avseende säljoptioner till 
innehav utan bestämmande inflytande. 
Varulager uppgick till 52,6 MEUR (58,2 MEUR). 
Kortfristiga placeringar uppgick till 10,5 MEUR 
(8,7 MEUR) och utgjordes av eurodenominerade 
statsobligationer. 
Lån uppgick till 502,5 MEUR (515,7 MEUR). Lån till 
fast ränta uppgick till 235,5 MEUR (235,5 MEUR), 
ej räntebärande lån (uppskjuten köpeskilling/skuld 
för villkorad köpeskilling) uppgick till 34,8 MEUR 
(36,0 MEUR). 
Lån med avdrag för likvida medel och likvida 
kortfristiga placeringar uppgick till 446,9 MEUR 
(466,6 MEUR). Lån med avdrag för likvida medel 
och likvida kortfristiga placeringar i förhållande till 
justerad EBITDAaL för de senaste tolv månaderna 
var 3,3x (3,2x vid utgången av 2022). 
Koncernen har emitterat företagscertifikat 
motsvarande 20,2 MEUR (13,4 MEUR) inom 
ramen för sitt företagscertifikatprogram på totalt 
2 miljarder SEK. Vid utgången av kvartalet hade 
koncernen outnyttjade säkrade kreditfaciliteter på 
234,1 MEUR samt likvida medel och kortfristiga 
placeringar på 55,6 MEUR, totalt 289,7 MEUR 
(263,3 MEUR). 
Leasingskulder uppgick till 429,5 MEUR 
(424,3 MEUR). Ökningen förklaras främst av nya 
enheter och indexering av befintliga avtal till följd 
av inflation.  
Summa finansiella skulder uppgick till 932,0 MEUR 
(940,0 MEUR).

===== SIDA 12 =====

12 – Delårsrapport januari-mars 2023 
MODERBOLAGET
Det fanns ingen väsentlig nettoomsättning och 
kvartalets resultat uppgick till -4,0 MEUR 
(-3,1 MEUR). Vid slutet av kvartalet hade 
20,2 MEUR (13,4 MEUR) emitterats inom ramen 
för företagscertifikatsprogrammet. Det kapital som 
erhållits genom programmet har lånats ut till 
moderbolagets enda dotterföretag med samma 
löptider som programmets emissioner. Den 31 
mars 2023 uppgick moderbolagets eget kapital till 
595,4 MEUR (596,9 MEUR). 
 
RISKER 
Medicovers verksamhet är exponerad för risker 
som kan påverka verksamheten, resultatet eller 
den finansiella ställningen. Genom att hantera 
riskerna kan Medicover genomföra sin strategi, 
upprätthålla sitt anseende vad gäller etik, nå sina 
finansiella mål och säkerställa kontinuerlig 
utveckling och lönsamhet på lång sikt. 
Koncernföretag övervakar och hanterar riskerna i 
sina verksamheter. Därtill har koncernen en 
centraliserad riskhanteringsprocess, som är ett 
systematiskt och strukturerat ramverk för att 
identifiera, bedöma, mäta, reducera, övervaka och 
rapportera risker. Identifierade risker klassificeras 
enligt följande:  
Operationella risker – såsom förmåga att 
rekrytera och behålla personal, väpnad konflikt, 
energirisk, förlust av hälsodata, försäkringsrisk, IT-
systemfel, marknadsrisk, risk rörande medicinska 
licenser, certifieringar och ackrediteringar, 
medicinsk kvalitet, naturkatastrof/force majeure, 
pandemi och smittspridning av sjukdom samt 
leverantörskedja.  
Strategi- och M&A-risker – till exempel vid M&A 
due diligence och integration av förvärv. 
Finansiella risker – såsom kreditrisk, valutarisk, 
ränterisk, likviditets- och finansieringsrisk. 
Lag, efterlevnad och politiska risker – till 
exempel bekämpning av mutor och korruption samt 
politisk risk. 
Miljörisker – såsom klimatförändring och miljörisk. 
Mer information om risker och riskhantering 
återfinns i Årsredovisning 2022 i avsnittet ”Risker 
och riskhantering” (sid 78–86).

===== SIDA 13 =====

13 – Delårsrapport januari–mars 2023 
VD försäkrar att delårsrapporten för perioden januari–mars 2023 ger en rättvisande översikt av 
moderbolagets och koncernens verksamhet, finansiella ställning och resultat samt beskriver väsentliga 
risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. 
 
 Stockholm den 27 april 2023 
 
 
 Fredrik Rågmark 
 Vd och styrelseledamot 
 
 
Denna rapport har inte granskats av företagets revisor. 
Denna information är sådan information som Medicover AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s 
marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersons försorg, för 
offentliggörande den 27 april 2023 kl. 07.45 CEST. Delårsrapporten samt övrig information om Medicover 
finns tillgänglig på medicover.com
.
Finansiell kalender 
Årsstämma 27 april 2023 
Delårsrapport april-juni 26 juli 2023 
Delårsrapport juli-september 3 november 2023 
 
För ytterligare information kontakta: 
Hanna Bjellquist, Head of Investor Relations 
Telefon: 070-303 32 72 
E-post: hanna.bjellquist@medicover.com 
 
Telefonkonferens: En telefonkonferens för analytiker och investerare hålls idag kl. 09.30 CEST. För att lyssna 
in, vänligen logga in här. För att ringa in och ställa frågor, vänligen registrera er här. 
 
Adress 
Medicover AB (publ) (Org nr: 559073-9487) 
Box 5283, 102 46 Stockholm 
Besöksadress: Riddargatan 12A, 114 35 Stockholm 
Telefon: 08-400 17 600 
 
Denna delårsrapport kan innehålla vissa framåtblickande uttalanden och åsikter. Framåtblickande uttalanden är uttalanden som 
inte hänför sig till historiska fakta och händelser samt sådana uttalanden och åsikter som är hänförliga till framtiden. 
Framåtblickande uttalanden är baserade på nuvarande uppskattningar och antaganden, vilka har gjorts i enlighet med vad 
Medicover känner till. Sådana framåtblickande uttalanden är föremål för risker, osäkerheter och andra faktorer som kan medföra 
att de faktiska resultaten, inklusive Medicovers kassaflöde, finansiella ställning och resultat, kan komma att avvika väsentligt 
från resultaten, eller medföra att de förväntningar som uttryckligen eller indirekt ligger till grund för, eller beskrivs i, uttalandena 
inte infrias eller visar sig vara mindre fördelaktiga jämfört med de resultat som uttryckligen eller indirekt ligger till grund för, eller 
beskrivs i, uttalandena. 
Mot bakgrund av de risker, osäkerheter och antaganden som framåtblickande uttalanden är förenade med, är det möjligt att 
framtida händelser som nämns i denna rapport inte kommer att inträffa. Faktiska resultat, prestationer och händelser kan 
komma att avvika väsentligt från sådana uttalanden med anledning av, dock inte begränsat till, förändringar i allmänna 
ekonomiska förutsättningar, i synnerhet ekonomiska förändringar på de marknader där Medicover är verksamt, förändringar 
med effekt på räntenivåer eller valutakurser, förändringar gällande konkurrensnivåer, ändringar av lagar och förordningar samt 
eventuella olyckor eller skador på miljön. 
Informationen, y ttrandena och de framåtblickande uttalandena i denna rapport gäller endast på datumet för publiceringen och 
kan komma att ändras utan föregående meddelande.

===== SIDA 14 =====

14 – Delårsrapport januari–mars 2023 
DELÅRSRAPPORT I SAMMANDRAG 
KONCERNENS RESULTATRÄKNING 
MEUR 
Jan-mar 
2023 
Jan-mar 
20221) R12 
Helår 
20221) 
Nettoomsättning 419,3 381,7 1 547,8 1 510,2 
Rörelsekostnader     
Kostnader för medicinska tjänster -329,5 -288,2 -1 216,2 1 174,9 
Bruttoresultat 89,8 93,5 331,6 335,3 
Distributions-, försäljnings- och 
marknadsföringskostnader -18,4 -15,9 -69,0 -66,5 
Administrationskostnader -60,7 -55,4 -218,9 -213,6 
Rörelseresultat (EBIT) 10,7 22,2 43,7 55,2 
Övriga intäkter och kostnader 7,9 1,3 3,4 -3,2 
Ränteintäkter 0,9 0,6 3,0 2,7 
Räntekostnader -11,9 -7,5 -38,9 -34,5 
Övriga finansiella intäkter och kostnader -4,6 0,2 -5,7 -0,9 
Summa finansiella poster -15,6 -6,7 -41,6 -32,7 
Resultat från andelar i intresseföretag - 0,0 0,2 0,2 
Resultat före skatt 3,0 16,8 5,7 19,5 
Skatt -0,9 -4,8 -1,9 -5,8 
Periodens resultat 2,1 12,0 3,8 13,7 
     
Resultat hänförligt till:     
Moderbolagets ägare 1,5 11,9 1,4 11,8 
Innehav utan bestämmande inflytande 0,6 0,1 2,4 1,9 
Periodens resultat 2,1 12,0 3,8 13,7 
Resultat per aktie      
Före/efter utspädning, EUR  0,010 0,080 0,010 0,079 
KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT  
MEUR 
 
Jan-mar 
2023 
Jan-mar 
20221) R12 
Helår 
20221) 
Periodens resultat 2,1 12,0 3,8 13,7 
Övrigt totalresultat:     
Poster som kan komma att omklassificeras till 
resultaträkningen:      
Valutaeffekter vid omräkning av utländska 
verksamheter 2,5 -6,6 -10,8 -19,9 
Kassaflödessäkring -0,1 - 1,2 1,3 
Skatt hänförlig till dessa poster 0,0 0,1 0,2 0,3 
Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt 2,4 -6,5 -9,4 -18,3 
Summa totalresultat för perioden 4,5 5,5 -5,6 -4,6 
Summa totalresultat hänförligt till:     
Moderbolagets ägare 4,4 5,3 -5,3 -4,4 
Innehav utan bestämmande inflytande 0,1 0,2 -0,3 -0,2 
Summa totalresultat för perioden 4,5 5,5 -5,6 -4,6 
 
1) 2022 har omräknats till följd av IFRS 17 Försäkringsavtal. Se not 1 för ytterligare information.

===== SIDA 15 =====

15 – Delårsrapport januari–mars 2023 
KONCERNENS RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING  
MEUR  
31 mar 
2023 
31 mar 
20221) 
31 dec 
20221) 
TILLGÅNGAR    
Anläggningstillgångar    
Goodwill 496,6 437,7 495,9 
Övriga immateriella tillgångar 122,6 115,9 126,0 
Materiella anläggningstillgångar 439,9 350,4 445,0 
Nyttjanderättstillgångar 399,0 349,7 395,6 
Uppskjutna skattefordringar 17,3 13,5 16,2 
Andelar i intresseföretag 0,7 0,6 0,8 
Andra tillgångar 0,6 0,0 0,0 
Övriga finansiella tillgångar 18,1 15,1 17,5 
Summa anläggningstillgångar 1 494,8 1 282,9 1 497,0 
    
Omsättningstillgångar    
Varulager 52,6 67,4 58,2 
Övriga finansiella tillgångar 1,2 3,1 0,0 
Kundfordringar och övriga fordringar 221,2 212,9 227,9 
Kortfristiga placeringar 10,5 156,9 8,7 
Likvida medel 45,1 79,6 40,4 
Summa omsättningstillgångar 330,6 519,9 335,2 
Summa tillgångar 1 825,4 1 802,8 1 832,2 
    
EGET KAPITAL    
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 477,6 510,1 472,4 
Innehav utan bestämmande inflytande 34,0 48,1 36,1 
Summa eget kapital 511,6 558,2 508,5 
    
SKULDER    
Långfristiga skulder    
Lån 451,6 381,2 473,4 
Leasingskulder 364,6 322,1 364,7 
Uppskjutna skatteskulder 39,3 41,6 42,0 
Avsättningar 1,9 2,7 1,9 
Övriga finansiella skulder 83,3 87,3 82,4 
Övriga skulder 0,1 5,9 2,9 
Summa långfristiga skulder 940,8 840,8 967,3 
    
Kortfristiga skulder    
Lån 50,9 112,0 42,3 
Leasingskulder 64,9 48,9 59,6 
Förutbetalda intäkter 8,4 8,5 7,3 
Skuld hänförlig till försäkringsavtal 19,1 16,3 18,9 
Aktuell skatteskuld 15,4 32,7 25,5 
Övriga finansiella skulder 21,9 5,7 20,5 
Leverantörsskulder och övriga skulder 189,6 179,7 182,3 
Andra skulder 2,8 - - 
Summa kortfristiga skulder 373,0 403,8 356,4 
Summa skulder  1 313,8 1 244,6 1 323,7 
Summa eget kapital och skulder 1 825,4 1 802,8 1 832,2

===== SIDA 16 =====

16 – Delårsrapport januari-mars 2023 
KONCERNENS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL 
MEUR 
Aktie-
kapital 
Egna 
aktier 
Övrigt 
tillskjutet 
kapital 
Balanserade 
vinstmedel 
Reserv för 
säljoptioner 
innehav utan 
bestämmande 
inflytande  
Omräknings- 
reserv 
Säkrings-
reserv 
Övrig 
reserv 
Summa eget 
kapital 
hänförligt till 
moderbolagets 
ägare 
Innehav utan 
bestämmande 
inflytande 
Summa 
eget 
kapital 
Eget kapital per den 1 januari 2022 30,4 -0,7 458,7 141,3 -78,2 -49,2 - 15,3 517,6 44,5 562,1 
Justering till följd av IFRS 17 - - - -2,0 - - - - -2,0 - -2,0 
Eget kapital per den 1 januari 2022, omräknat 30,4 -0,7 458,7 139,3 -78,2 -49,2 - 15,3 515,6 44,5 560,1 
Periodens resultat - - - 11,9 - - - - 11,9 0,1 12,0 
Övrigt totalresultat - - - - - -6,6 - - -6,6 0,1 -6,5 
Summa totalresultat för perioden - - - 11,9 - -6,6 - - 5,3 0,2 5,5 
Transaktioner med ägare i egenskap av ägare:            
Rörelseförvärv - - - - - - - - - 4,7 4,7 
Förändring av andelar i dotterföretag - - - -4,2 - - - - -4,2 -1,0 -5,2 
Ökning av aktiekapital hänf. till innehav utan 
bestämmande inflytande - - - - - - - - - 0,7 0,7 
Förändring avseende säljoptioner och skulder till 
innehav utan bestämmande inflytande - - - - -8,4 - - - -8,4 -1,0 -9,4 
Aktierelaterade ersättningar - - - - - - - 1,8 1,8 - 1,8 
Summa transaktioner med ägare - - - -4,2 -8,4 - - 1,8 -10,8 3,4 -7,4 
Eget kapital per den 31 mars 2022, omräknat  30,4 -0,7 458,7 147,0 -86,6 -55,8 - 17,1 510,1 48,1 558,2 
                        
Eget kapital per den 1 januari 2023 30,4 -0,6 458,6 124,9 -96,3 -66,7 1,3 20,8 472,4 36,1 508,5 
Periodens resultat - - - 1,5 - - - - 1,5 0,6 2,1 
Övrigt totalresultat - - - - - 3,0 -0,1 - 2,9 -0,5 2,4 
Summa totalresultat för perioden  - - - 1,5 - 3,0 -0,1 - 4,4 0,1 4,5 
Transaktioner med ägare i egenskap av ägare:            
Förändring av andelar i dotterföretag - - - - - - - - - -1,0 -1,0 
Förändring avseende säljoptioner och skulder till 
innehav utan bestämmande inflytande - - - - -1,7 - - - -1,7 -1,2 -2,9 
Aktierelaterade ersättningar  - - - - - - - 2,5 2,5 - 2,5 
Summa transaktioner med ägare - - - - -1,7 - - 2,5 0,8 -2,2 -1,4 
Eget kapital per den 31 mars 2023 30,4 -0,6 458,6 126,4 -98,0 -63,7 1,2 23,3 477,6 34,0 511,6

===== SIDA 17 =====

17 – Delårsrapport januari-mars 2023 
KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS 
MEUR  
Jan-mar 
2023 
Jan-mar 
20221) R12 
Helår 
 20221) 
Resultat före skatt 3,0 16,8 5,7 19,5 
Justeringar för:     
Avskrivningar och nedskrivningar 43,6 40,1 165,4 161,9 
Aktierelaterade ersättningar 2,7 2,0 10,3 9,6 
Räntenetto 11,0 6,9 35,9 31,8 
Orealiserade valutaeffekter -0,7 3,4 -0,2 3,9 
Övriga poster som inte ingår i kassaflödet -1,5 -2,5 3,2 2,2 
Betald inkomstskatt -11,5 -4,0 -26,6 -19,1 
Kassaflöde från den löpande verksamheten före 
förändringar i rörelsekapital  46,6 62,7 193,7 209,8 
Förändringar i rörelsetillgångar och rörelseskulder:     
Ökning (-)/minskning (+) av varulager 2,3 5,7 9,3 12,7 
Ökning (-)/minskning (+) av kundfordringar och övriga 
fordringar -2,0 -9,4 -19,3 -26,7 
Ökning (+)/minskning (-) av leverantörsskulder och övriga 
skulder 14,5 -13,2 2,1 -25,6 
Nettokassaflöde från den löpande verksamheten  61,4 45,8 185,8 170,2 
Investeringsverksamhet:     
Förvärv av immateriella tillgångar och materiella 
anläggningstillgångar -29,6 -27,3 -142,9 -140,6 
Ersättning vid avyttring av immateriella tillgångar och 
materiella anläggningstillgångar 0,9 0,1 3,8 3,0 
Utdelning från intresseföretag  0,1 0,0 0,2 0,1 
Förvärv av övriga finansiella tillgångar - 0,0 -0,5 -0,5 
Ersättning vid avyttring av övriga finansiella tillgångar - - 0,5 0,5 
Förvärv av dotterföretag, netto förvärvade likvida medel -5,1 -106,1 -128,1 -229,1 
Avyttring av dotterföretag, netto likvida medel 13,6 - 13,6 - 
Förvärv av kortfristiga placeringar -5,5 -0,4 -11,4 -6,3 
Ersättning vid avyttring av kortfristiga placeringar 4,2 36,1 154,5 186,4 
Erhållen ränta 0,7 0,3 2,1 1,7 
Nettokassaflöde från investeringsverksamheten -20,7 -97,3 -108,2 -184,8 
Finansieringsverksamhet:     
Förvärv av innehav utan bestämmande inflytande - -1,6 -6,1 -7,7 
Amortering av lån -64,1 -60,7 -438,1 -434,7 
Upptagna lån 52,1 130,7 445,5 524,1 
Amortering av leasingskuld -15,2 -11,5 -54,3 -50,6 
Betald ränta -8,9 -6,1 -35,2 -32,4 
Utdelning - - -17,8 -17,8 
Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande - - -6,0 -6,0 
Tillskott från innehav utan bestämmande inflytande - 0,7 0,1 0,8 
Nettokassaflöde från finansieringsverksamheten -36,1 51,5 -111,9 -24,3 
Summa kassaflöde 4,6 0,0 -34,3 -38,9 
Likvida medel     
Likvida medel vid periodens början 40,4 81,9 79,6 81,9 
Kursdifferens i likvida medel 0,1 -2,3 -0,2 -2,6 
Likvida medel vid periodens utgång 45,1 79,6 45,1 40,4 
Förändring i likvida medel 4,6 0,0 -34,3 -38,9

===== SIDA 18 =====

18 – Delårsrapport januari–mars 2023 
MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING  
MEUR 
Jan-mar 
2023 
Jan-mar 
2022 R12 
Helår 
2022 
Nettoomsättning 0,1 0,1 0,7 0,7 
Rörelsekostnader -4,0 -3,2 -16,3 -15,5 
Rörelseresultat -3,9 -3,1 -15,6 -14,8 
Resultat från andelar i koncernföretag - - 10,8 10,8 
Ränteintäkter/kostnader från koncernföretag 0,1 0,1 0,1 0,1 
Räntekostnader -0,2 -0,1 -0,4 -0,3 
Resultat före skatt -4,0 -3,1 -5,1 -4,2 
Skatt - - - - 
Periodens resultat  -4,0 -3,1 -5,1 -4,2 
 
Eftersom periodens resultat motsvarar beloppet i summa totalresultat för perioden presenteras ingen 
separat rapport över totalresultat. 
 
MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING 
MEUR  
31 mar 
2023 
31 mar 
2022 
31 dec 
2022 
Materiella anläggningstillgångar 0,0 0,0 0,0 
Andelar i dotterföretag 584,8 434,8 584,8 
Summa anläggningstillgångar 584,8 434,8 584,8 
Kortfristiga fordringar 33,9 219,5 28,5 
Kassa och bank 0,0 0,0 0,0 
Summa omsättningstillgångar 33,9 219,5 28,5 
Summa tillgångar 618,7 654,3 613,3 
Bundet eget kapital 30,4 30,4 30,4 
Fritt eget kapital 565,0 578,4 566,5 
Summa eget kapital 595,4 608,8 596,9 
Kortfristiga skulder 23,3 45,5 16,4 
Summa skulder 23,3 45,5 16,4 
Summa eget kapital och skulder 618,7 654,3 613,3

===== SIDA 19 =====

19 – Delårsrapport januari–mars 2023 
NOTER 
1. Grunder för upprättande och redovisningsprinciper
Grunder för upprättandet 
Medicover AB (publ) (”företaget”) benämns 
tillsammans med sina dotterföretag ”koncernen”. 
Medicover AB (publ) är ett företag med hemvist i 
Sverige och huvudkontor i Stockholm. Företagets 
funktionella valuta och koncernens rapporterings-
valuta är euro. 
Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med 
IAS 34 Delårsrapportering och bör läsas 
tillsammans med koncernredovisningen för 2022. 
Delårsrapporten innehåller inte samtliga 
upplysningar som ska lämnas i en fullständig 
finansiell rapport. 
Informationen på sidorna 1-13 utgör en integrerad 
del av denna delårsrapport. 
Redovisningsprinciper, uppskattningar och 
bedömningar 
Koncernen tillämpar International Financial 
Reporting Standards (IFRS) så som dessa antagits 
av Europeiska unionen. 
Från och med 1 januari 2023 så tillämpar 
koncernen IFRS 17 Försäkringsavtal. Standarden 
tillämpas retroaktivt och jämförelsetal för 2022 har 
räknats om i delårsrapporten. Då koncernen endast 
har kortfristiga försäkringsavtal och kriterierna för 
att tillämpa premiefördelningsmetoden är uppfyllda, 
har IFRS 17 ingen väsentlig påverkan på 
redovisade belopp. I koncernens rapport över 
finansiell ställning presenteras skuld hänförlig till 
försäkringsavtal separat. Den består av skuld för ej 
intjänade premier och skuld för inträffade skador. 
För mer information, se not 38 Övergång till IFRS 
17 Försäkringsavtal i årsredovisningen 2022.  
Från och med 1 januari tillämpas även ändringar i 
några befintliga IFRS standarder. Dessa har inte 
haft någon väsentlig påverkan på koncernens 
finansiella rapporter. I övrigt så tillämpar koncernen 
samma redovisningsprinciper och 
beräkningsmetoder i delårsrapporten som i 
koncernens årsredovisning för 2022. 
 
Upprättandet av delårsrapporter kräver att vissa 
kritiska redovisningsmässiga uppskattningar görs. 
Likaså att ledningen gör bedömningar vid 
tillämpningen av koncernens redovisningsprinciper. 
Se koncernens årsredovisning 2022 för mer 
information om uppskattningar och bedömningar.  
Moderbolaget tillämpar den svenska 
årsredovisningslagen och Rådet för finansiell 
rapporterings rekommendation RFR 2 Redovisning 
för juridiska personer. 
I delårsrapporten finns alternativa nyckeltal. Dessa 
bedöms vara viktiga kompletterande mått på 
koncernens resultat. För definitioner och 
avstämning av alternativa nyckeltal, se 
www.medicover.com/sv/finansiell-information.

===== SIDA 20 =====

20 – Delårsrapport januari–mars 2023 
2. Upplysningar om segmenten  
 Jan-mar 2023 Jan-mar 20221) 
MEUR 
Healthcare 
Services 
Diagnostic 
Services 
Centrala/ 
övriga 
Koncernen 
totalt 
Healthcare 
Services 
Diagnostic 
Services 
Centrala/ 
övriga 
Koncernen 
totalt 
Nettoomsättning 276,1 149,1 0,1  208,1 178,5 0,1  
Segmentsinterna intäkter -0,3 -5,7 0,0  -0,2 -4,8 0,0  
Nettoomsättning från externa kunder 275,8 143,4 0,1 419,3 207,9 173,7 0,1 381,7 
Per betalare:         
Privat 238,4 98,0 0,1 336,5 184,6 108,7 0,1 293,4 
Offentlig 37,4 45,4 - 82,8 23,3 65,0 - 88,3 
Per land:         
Polen 178,4 13,9 0,0 192,3 134,4 13,3 0,0 147,7 
Tyskland 11,2 70,9 - 82,1 - 93,8 - 93,8 
Rumänien 28,7 24,5 - 53,2 24,2 22,1 - 46,3 
Indien 42,6 - - 42,6 36,3 - - 36,3 
Ukraina 2,0 14,4 - 16,4 1,5 18,0 - 19,5 
Övriga länder 12,9 19,7 0,1 32,7 11,5 26,5 0,1 38,1 
Rörelseresultat 4,7 12,9 -6,9 10,7 3,8 26,1 -7,7 22,2 
Marginal 1,7 % 8,6 %  2,6 % 1,8 % 14,6 %  5,8 % 
Avskrivningar och nedskrivningar 29,5 13,6 0,5 43,6 21,6 18,1 0,4 40,1 
EBITDA 34,2 26,5 -6,4 54,3 25,4 44,2 -7,3 62,3 
Marginal 12,4 % 17,7 %  12,9 % 12,2 % 24,7 %  16,3 % 
Avskrivning/nedskrivning av 
nyttjanderättstillgång -12,2 -5,4 - -17,6 -9,0 -5,8 -0,1 -14,9 
Ränta på leasingskulder -5,1 -1,0 0,0 -6,1 -3,9 -0,9 0,0 -4,8 
Segmentresultat: EBITDAaL 16,9 20,1 -6,4 30,6 12,5 37,5 -7,4 42,6 
Marginal 6,1 % 13,5 %  7,3 % 6,0 % 21,0 %  11,1 % 
Övriga intäkter och kostnader     7,9    1,3 
Räntenetto    -11,0    -6,9 
Övriga finansiella intäkter och kostnader    -4,6    0,2 
Resultat från andelar i intresseföretag    -    0,0 
Skatt    -0,9    -4,8 
Periodens resultat     2,1    12,0 
1) 2022 har omräknats till följd av IFRS 17 Försäkringsavtal. Se not 1 för ytterligare information.

===== SIDA 21 =====

21 – Delårsrapport januari–mars 2023 
 R12 Jan-dec 20221) 
MEUR 
Healthcare 
Services 
Diagnostic 
Services 
Centrala/ 
övriga 
Koncernen 
totalt 
Healthcare 
Services 
Diagnostic 
Services 
Centrala/ 
övriga 
Koncernen 
totalt 
Nettoomsättning 985,1 583,1 0,8  917,1 612,5 0,8  
Segmentsinterna intäkter -1,2 -19,4 -0,6  -1,1 -18,5 -0,6  
Nettoomsättning från externa kunder 983,9 563,7 0,2 1 547,8 916,0 594,0 0,2 1 510,2 
Per betalare:         
Privat 854,7 375,3 0,2 1 230,2 800,9 386,0 0,2 1 187,1 
Offentlig 129,2 188,4 - 317,6 115,1 208,0 - 323,1 
Per land:         
Polen 636,7 52,3 0,0 689,0 592,7 51,7 0,0 644,4 
Tyskland 22,0 290,5 - 312,5 10,8 313,4 - 324,2 
Rumänien 99,7 84,7 - 184,4 95,2 82,3 - 177,5 
Indien 172,3 - - 172,3 166,0 - - 166,0 
Ukraina 7,2 44,8 - 52,0 6,7 48,4 - 55,1 
Övriga länder 46,0 91,4 0,2 137,6 44,6 98,2 0,2 143,0 
Rörelseresultat 26,3 45,7 -28,3 43,7 25,4 58,9 -29,1 55,2 
Marginal 2,7 % 7,8 %  2,8 % 2,8 % 9,6 %  3,7 % 
Avskrivningar och nedskrivningar 108,1 55,3 2,0 165,4 100,2 59,8 1,9 161,9 
EBITDA 134,4 101,0 -26,3 209,1 125,6 118,7 -27,2 217,1 
Marginal 13,6 % 17,3 %  13,5 % 13,7 % 19,4 %  14,4 % 
Avskrivning/nedskrivning av 
nyttjanderättstillgång  -45,0 -21,6 -0,2 -66,8 -41,8 -22,0 -0,3 -64,1 
Ränta på leasingskulder -19,5 -3,9 0,0 -23,4 -18,3 -3,8 0,0 -22,1 
Segmentresultat: EBITDAaL 69,9 75,5 -26,5 118,9 65,5 92,9 -27,5 130,9 
Marginal 7,1 % 12,9 %  7,7 % 7,1 % 15,2 %  8,7 % 
Övriga intäkter och kostnader     3,4    -3,2 
Räntenetto    -35,9    -31,8 
Övriga finansiella intäkter och kostnader    -5,7    -0,9 
Resultat från andelar i intresseföretag    0,2    0,2 
Skatt    -1,9    -5,8 
Periodens resultat     3,8    13,7 
1) 2022 har omräknats till följd av IFRS 17 Försäkringsavtal. Se not 1 för ytterligare information.

===== SIDA 22 =====

22 – Delårsrapport januari-mars 2023 
3. Aktiekapital 
Aktiekapitalet uppgick till 30,4 MEUR (30,4 MEUR) den 31 mars 2023. Antal aktier var följande:  
 
A-aktier B-aktier C-aktier* Totalt 
1 januari 2022 77 569 276 70 781 275 3 584 644 151 935 195 
Konvertering av A-aktier till B-aktier -20 000 20 000   
31 mars 2022 77 549 276 70 801 275 3 584 644 151 935 195 
     
1 januari 2023 77 374 876 71 578 691 2 981 628 151 935 195 
31 mars 2023 77 374 876 71 578 691 2 981 628 151 935 195 
*Innehav i egna aktier 
Celox Holding ABs innehav uppgick till 
47 157 365 aktier och 55,6 procent av rösterna 
(47 157 365 aktier och 55,6 procent av rösterna 
den 31 december 2022).  
Antalet aktier som används för att beräkna resultat 
per aktie för kvartalet före utspädning var 
148 953 567 (148 350 551) och efter utspädning 
149 646 883 (148 350 551). 
Kvotvärdet var 0,2 EUR (0,2 EUR) per aktie
4. Transaktioner med närstående 
Koncernen har transaktioner med innehavare utan 
bestämmande inflytande i MHI. Inköp av material 
och tjänster uppgick till -10,4 MEUR (-8,8 MEUR) i 
kvartalet. Per 31 mars 2023 uppgick 
leverantörsskulder till 7,3 MEUR (6,2 MEUR).

===== SIDA 23 =====

23 – Delårsrapport januari-mars 2023 
5. Finansiella tillgångar och skulder 
  31 mar 2023 31 mar 2022 31 dec 2022 
Not MEUR 
Lång- 
fristiga 
Kort-
fristiga Summa 
Lång-
fristiga 
Kort-
fristiga Summa 
Lång-
fristiga 
Kort-
fristiga Summa 
 
Finansiella tillgångar värderade till verkligt 
värde via resultaträkningen       
   
 Kortfristiga placeringar - 10,5 10,5 - 156,9 156,9 - 8,7 8,7 
a) Övriga finansiella tillgångar 2,2 - 2,2 5,5 - 5,5 2,2 - 2,2 
 Summa 2,2 10,5 12,7 5,5 156,9 162,4 2,2 8,7 10,9 
 Ränteswap - säkringsinstrument - 1,2 1,2 - - - - 1,0 1,0 
 
Summa finansiella tillgångar värderade till 
verkligt värde 2,2 11,7 13,9 5,5 156,9 162,4 2,2 9,7 11,9 
 
Finansiella tillgångar värderade till upplupet 
anskaffningsvärde          
 Övriga finansiella tillgångar 15,9 0,0 15,9 9,6 3,1 12,7 15,3 0,0 15,3 
 Kundfordringar och övriga finansiella fordringar1) - 185,5 185,5 - 180,0 180,0 - 186,4 186,4 
 Summa  15,9 185,5 201,4 9,6 183,1 192,7 15,3 186,4 201,7 
 Likvida medel - 45,1 45,1 - 79,6 79,6 - 40,4 40,4 
 Summa finansiella tillgångar 18,1 242,3 260,4 15,1 419,6 434,7 17,5 236,5 254,0 
 
Finansiella skulder värderade till verkligt 
värde via resultaträkningen          
 Valutaswappar - 0,2 0,2 - 0,3 0,3 - 0,2 0,2 
b) Skuld för villkorad köpeskilling2) 17,4 7,3 24,7 17,2 6,9 24,1 18,5 6,7 25,2 
 Summa  17,4 7,5 24,9 17,2 7,2 24,4 18,5 6,9 25,4 
c) 
Säljoption, likviditetsåtagande till innehav utan 
bestämmande inflytande (värdeförändringar 
redovisas i eget kapital)3) 82,5 15,1 97,6 87,1 0,8 87,9 81,7 15,0 96,7 
 
Summa finansiella skulder värderade till 
verkligt värde 99,9 22,6 122,5 104,3 8,0 112,3 100,2 21,9 122,1 
 
Finansiella skulder värderade till upplupet 
anskaffningsvärde          
 Upplåning2) 426,9 40,8 467,7 361,2 101,5 462,7 447,7 32,0 479,7 
 Leasingskulder 364,6 64,9 429,5 322,1 48,9 371,0 364,7 59,6 424,3 
 Övriga finansiella skulder 0,8 6,6 7,4 - 4,9 4,9 0,7 5,5 6,2 
 Leverantörsskulder och övriga skulder1) - 59,7 59,7 - 54,4 54,4 - 64,4 64,4 
 Uppskjuten köpeskilling2) 7,3 2,8 10,1 2,8 3,6 6,4 7,2 3,6 10,8 
 Summa  799,6 174,8 974,4 686,1 213,3 899,4 820,3 165,1 985,4 
 Summa finansiella skulder 899,5 197,4 1 096,9 790,4 221,3 1 011,7 920,5 187,0 1 107,5 
1) Överensstämmer inte med belopp i rapport över finansiell ställning till följd av ej finansiella poster. 2) Presenteras som lån i rapport över finansiell ställning. 3) Presenteras som övriga finansiella 
skulder i rapport över finansiell ställning.

===== SIDA 24 =====

24 – Delårsrapport januari-mars 2023 
Med undantag för de långfristiga schuldschein- 
lånen till fast ränta, så bedöms redovisat värde för 
finansiella tillgångar och skulder som redovisas till 
upplupet anskaffningsvärde i allt väsentligt 
motsvara dess verkliga värde. Redovisat värde för 
schuldscheinlån till fast ränta uppgick till 235,0 
MEUR (235,0 MEUR) och verkligt värde till 214,7 
MEUR (214,2 MEUR).
Värdering till verkligt värde – värderingsmetoder och viktigaste indata 
Vid värdering till verkligt värde tillämpas följande tre 
värderingsnivåer: 
Nivå 1: Kortfristiga placeringar om 10,5 MEUR (8,7 
MEUR) inkluderar statsobligationer. Nivå 1 i 
verkligt värde hierarkin används när verkligt värde 
baseras på noterade priser på en aktiv marknad. 
Nivå 2: Koncernen har valuta- och ränteswappar 
som värderats enligt nivå 2. Nivå 2 i verkligt värde 
hierarkin används när verkligt värde baseras på 
andra observerbara indata än de noterade priser 
på en aktiv marknad som ingår i nivå 1. 
Nivå 3: Koncernen omvärderar återkommande 
följande finansiella tillgångar och skulder enligt 
nivå 3, där verkligt värde inte baseras på 
observerbara marknadsdata. 
a) Övriga finansiella tillgångar inkluderar främst 
2,2 MEUR (2,2 MEUR) hänförligt till 14 procent 
(14 procent) av röstandelarna i en tysk dialysklinik. 
b) Skulden för villkorad köpeskilling baseras på det 
uppskattade utfallet av villkorade köpeskillingar till 
följd av avtalsenliga förpliktelser från årets och 
tidigare års gjorda rörelseförvärv.  
c) Säljoption, likviditetsåtagande gentemot innehav 
utan bestämmande inflytande består av: 
 
– Koncernen har åtagit sig att i framtiden förvärva 
innehav utan bestämmande inflytande i ett av 
koncernens tyska dotterföretag till ett marknadspris 
som fastställs vid denna framtida tidpunkt.
Verkligt värdet uppgick till 25,9 MEUR 
(25,8 MEUR). 60 procent av säljoptionerna kan 
nyttjas från 1 november 2023 och återstående 40 
procent (motsvarande 10,8 MEUR) från 1 
november 2024.  
– Likviditetsåtagande avseende säljoptioner till 
innehav utan bestämmande inflytande i MHI om 
55,6 MEUR (54,4 MEUR). Hälften av sälj-
optionerna kan nyttjas från juni 2024 och den andra 
hälften (vilket motsvarar 40,5 MEUR) från juni 
2027. 
– Likviditetsåtagande avseende säljoptioner till 
innehav utan bestämmande inflytande hänförligt till 
dotterföretag i Norge, Cypern och Bosnien-
Herzegovina om 16,1 MEUR (16,5 MEUR). Dessa 
bedöms att nyttjas 2026 och 2027.  
Vid fastställandet av åtagandenas verkliga värde 
sker ett antal uppskattningar av viktiga variabler. 
De mest väsentliga är verksamhetens tillväxttakt 
för att bedöma dess lönsamhet vid den framtida 
inlösentidpunkten och diskonteringsräntan som 
tillämpats på det nominella värdet.

===== SIDA 25 =====

25 – Delårsrapport januari-mars 2023 
I följande tabell sammanfattas kvantitativ information om väsentliga icke-observerbara indata som använts 
vid värdering till verkligt värde enligt nivå 3. 
 
Verkligt värde 
(MEUR)  Indata Känslighet 
Beskrivning 
31 mar 
2023 
31 dec 
2022  
31 mar 
2023 
31 dec 
2022 
Samband mellan icke-
observerbara indata och 
verkligt värde 
Säljoption 
(likviditetsåtagande 
till innehav utan 
bestämmande 
inflytande i ett 
dotterföretag i 
Tyskland) 
25,9 25,8 Vinstöknings-
faktor 
2,0 % 2,0 % +1 procentenhet 
vinsttillväxt = skuld ökar  
med 0,3 MEUR 
  Riskjusterad 
diskonterings-
ränta 
1,5 % 1,5 % -1 procentenhet 
diskonteringsränta = skuld 
ökar med 0,2 MEUR 
Säljoption 
(likviditetsåtagande 
till innehav utan 
bestämmande 
inflytande i MHI, 
Indien) 
55,6 54,4 6-års prognos 
CAGR EBITDA 
47,6 % 47,6 % +10 % genomsnittlig årlig 
EBITDA-tillväxt = skuld 
ökar med 6,2 MEUR 
  Riskjusterad 
diskonterings-
ränta 
13,7 % 13,8 % -1 procentenhet 
diskonteringsränta = skuld 
ökar med 1,7 MEUR 
Säljoption 
(likviditetsåtagande 
till innehav utan 
bestämmande 
inflytande i ett 
dotterföretag i 
Norge) 
9,6 10,2 4-års prognos 
CAGR EBITDA 
29,7 % 29,7 % +10 % genomsnittlig årlig 
EBITDA-tillväxt = skuld 
ökar med 1,0 MEUR 
  Riskjusterad 
diskonterings-
ränta 
7,4 % 7,6 % -1 procentenhet 
diskonteringsränta = skuld 
ökar med 0,3 MEUR 
Säljoption 
(likviditetsåtagande 
till innehav utan 
bestämmande 
inflytande i ett 
dotterföretag på 
Cypern) 
6,1 5,9 5-års prognos 
för netto-
omsättning 
12,9 % 12,9 % +10 procentenheter högre 
nettoomsättning = ingen 
förändring  
  Riskjusterad 
diskonterings-
ränta 
13,3 % 13,7 % -1 procentenhet 
diskonteringsränta = skuld 
ökar med 0,2 MEUR 
Säljoption 
(likviditetsåtagande 
till innehav utan 
bestämmande 
inflytande i ett 
dotterföretag i 
Bosnien-
Herzegovina) 
0,4 0,4 Riskjusterad 
diskonterings-
ränta 
21,7 % 22,3 % -1 procentenhet 
diskonteringsränta = skuld 
ökar med 0,0 MEUR 
Skulder för 
villkorad 
köpeskilling 
24,7 25,2 Riskjusterad 
diskonterings-
ränta 
5,5-11,8 % 5,5-11,8 % -1 procentenhet 
diskonteringsränta = skuld 
ökar med 0,4 MEUR 
Inga väsentliga förändringar skett under 2023 
avseende värderingsmetoder, indata eller 
antaganden.
Inga finansiella tillgångar eller finansiella skulder 
har omklassificerats mellan värderings-
kategorierna.

===== SIDA 26 =====

26 – Delårsrapport januari-mars 2023 
6. Finansiell nettoskuld och övriga finansiella skulder  
 
 
MEUR 
31 mar 
2023 
31 mar 
2022 
31 dec 
2022 
Långfristiga lån 451,6 381,2 473,4 
Kortfristiga lån 50,9 112,0 42,3 
Summa lån  502,5 493,2 515,7 
Avgår: kortfristiga placeringar -10,5 -156,9 -8,7 
Avgår: likvida medel -45,1 -79,6 -40,4 
Lån med avdrag för likvida medel och likvida kortfristiga 
placeringar 446,9 256,7 466,6 
Långfristiga leasingskulder 364,6 322,1 364,7 
Kortfristiga leasingskulder 64,9 48,9 59,6 
Summa leasingskulder 429,5 371,0 424,3 
Summa finansiella skulder 932,0 864,2 940,0 
Avgår: kortfristiga placeringar -10,5 -156,9 -8,7 
Avgår: likvida medel -45,1 -79,6 -40,4 
Finansiell nettoskuld 876,4 627,7 890,9 
    
MEUR 
31 mar 
2023 
31 mar 
2022 
31 dec 
2022 
Övriga finansiella skulder    
Långfristiga  83,3 87,3 82,4 
Kortfristiga 21,9 5,7 20,5 
Summa  105,2 93,0 102,9