FULLTEXT DEL 1 AV 1
Kvartalsrapport Q1 2024
===== SIDA 1 =====
Medicover är ett ledande internationellt hälsovårds- och diagnostikföretag som grundades 1995. Medicover driver ett stort antal
öppenvårdskliniker, sjukhus, specialistvårdsenheter, laboratorier samt blodprovscentraler. De största marknaderna är Polen,
Tyskland, Rumänien och Indien. 2023 uppgick Medicovers intäkter till 1 746 MEUR och företaget hade fler än 45 000 anställda. För
mer information, besök www.medicover.com
Medicover AB (Publ) | Box 5283 | 102 46 Stockholm | Besöksadress: Riddargatan 12A
1
DELÅRSRAPPORT JANUARI–MARS 2024
• Intäkterna uppgick till 498,8 MEUR (419,3 MEUR),
en ökning med 18,9 procent, organisk tillväxt var
14,2 procent.
• Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 19,0 MEUR
(10,7 MEUR), en ökning med 78,0 procent.
Rörelsemarginalen var 3,8 procent (2,6 procent).
• Nettoresultatet uppgick till 6,5 MEUR (2,1 MEUR),
en vinstmarginal på 1,3 procent (0,5 procent).
• EBITDA uppgick till 67,2 MEUR (54,3 MEUR), en
ökning med 23,9 procent. EBITDA-marginalen var
13,5 procent (12,9 procent).
• EBITDAaL uppgick till 40,6 MEUR (30,6 MEUR),
en ökning med 32,8 procent. EBITDAaL-
marginalen var 8,1 procent (7,3 procent).
• Nettokassaflödet från den löpande verksamheten
uppgick till 78,5 MEUR (61,4 MEUR).
• Resultat per aktie före/efter utspädning var
0,041 EUR (0,010 EUR).
INTÄKTER OCH RESULTAT
Miljoner euro, MEUR
Kv 1
2024
Kv 1
2023
För-
ändring R121)
Helår
2023
Intäkter 498,8 419,3 19 % 1 825,9 1 746,4
Rörelseresultat (EBIT) 19,0 10,7 78 % 69,7 61,4
Rörelsemarginal 3,8 % 2,6 % 3,8 % 3,5 %
Nettoresultat 6,5 2,1 199 % 22,8 18,4
Vinstmarginal 1,3 % 0,5 % 1,2 % 1,1 %
Vinst per aktie före/efter utspädning, EUR 0,041 0,010 310 % 0,149 0,118
EBITDA 67,2 54,3 24 % 256,7 243,8
EBITDA-marginal 13,5 % 12,9 % 14,1 % 14,0 %
Justerad EBITDA 70,1 57,4 22 % 266,6 253,9
Justerad EBITDA-marginal 14,1 % 13,7 % 14,6 % 14,5 %
EBITDAaL 40,6 30,6 33 % 154,9 144,9
EBITDAaL-marginal 8,1 % 7,3 % 8,5 % 8,3 %
Justerad EBITDAaL 43,5 33,7 29 % 164,8 155,0
Justerad EBITDAaL-marginal 8,7 % 8,0 % 9,0 % 8,9 %
EBITA 23,8 16,0 49 % 90,4 82,6
EBITA-marginal 4,8 % 3,8 % 5,0 % 4,7 %
För definitioner och avstämningar av alternativa nyckeltal, se www.medicover.com/sv/finansiell-information
1) R12: Rullande tolv månader (1 april 2023–31 mars 2024).
===== SIDA 2 =====
2 – Delårsrapport januari-mars 2024
VD-ORD
Det är glädjande att kunna rapportera en stark start på året med god
efterfrågan i våra verksamheter, en stabil marginalökning och ett starkt
kassaflöde.
Intäkterna omräknat på årsbasis uppgår till strax under 2 miljarder euro. För att
sätta vår tillväxt i ett historiskt perspektiv så tog det oss 25 år att nå vårt första
kvartal med intäkter om en miljard euro på årsbasis, från starten sommaren
1995 till tredje kvartalet 2020, och sedan tog det oss tre och ett halvt år att nå
dagens nivå.
Båda divisionerna har utvecklats väl. I Healthcare Services har antalet
medlemmar ökat med historiskt starka 54 000, den näst största
medlemstillväxten i ett kvartal sedan börsintroduktionen. Det speglar en stark
efterfrågan på våra tjänster på starka arbetsmarknader. Diagnostic Services
redovisar också en kraftig volymtillväxt där antalet laboratorietester har ökat
med 13,7 procent, och om man räknar bort resterande covid-19-volym och den
avyttrade verksamheten i Belarus från jämförelsesiffrorna, ökade testvolymen med sunda 17,4 procent.
Under kvartalet noterade vi även en stabil marginalökning för båda divisionerna, vilket speglar ett bättre
kapacitetsutnyttjande och förbättrad effektivitet.
Kvartalets intäkter fortsatte att öka starkt och steg 18,9 procent till 498,8 MEUR (419,3 MEUR), med en
organisk tillväxt på 14,2 procent. Kontantbetald vård och övriga tjänster (Fee-For-Service, FFS) ökade
under kvartalet med 12,3 procent och utgör nu 57 procent av de totala intäkterna.
EBITDA uppgick till 67,2 MEUR (54,3 MEUR) i kvartalet, en ökning med 23,9 procent, motsvarande en
EBITDA-marginal på 13,5 procent (12,9 procent).
Healthcare Services intäkter ökade mycket starkt med 23,8 procent till 341,8 MEUR (276,1 MEUR).
Organisk tillväxt var 17,4 procent, och prisökningar svarade för cirka 5,0 procentenheter av denna tillväxt.
Vid kvartalets slut hade divisionen 1,8 miljoner medlemmar, en ökning med 54 000 medlemmar under
kvartalet. FFS ökade med 16,6 procent under kvartalet och utgjorde 52 procent av divisionens intäkter.
EBITDA ökade med 34,5 procent i kvartalet, till 46,0 MEUR (34,2 MEUR), EBITDA-marginalen var
13,5 procent (12,4 procent). I takt med att kapacitetsnyttjandet på de nya sjukhusen ökar, är det förväntat
och positivt att se att lönsamheten successivt förbättras.
Diagnostic Services intäkter uppgick till 163,1 MEUR (149,1 MEUR), en ökning med 9,4 procent. Organisk
tillväxt var 7,9 procent, och prisökningar svarade för cirka 3,0 procentenheter av denna tillväxt.
Antalet laboratorietester ökade med 13,7 procent och i kvartalet utfördes 35,7 miljoner tester
(31,4 miljoner). FFS ökade med 5,6 procent under kvartalet och utgör nu 67 procent av divisionens intäkter.
EBITDA uppgick till 30,2 MEUR (26,5 MEUR), en ökning med 14,4 procent. EBITDA-marginalen var
18,5 procent (17,7 procent). God volymtillväxt i alla verksamheter och länder har förbättrat lönsamheten.
Medicover Polen har än en gång tilldelats utmärkelsen Service Quality Star i kategorin privata
vårdinrättningar. Detta är något vi är mycket stolta över eftersom det vittnar om hög kundnöjdhet.
Vi är fortsatt trygga med utsikterna för resten av året och är på god väg att nå de finansiella målen på
medellång sikt för perioden 2023–2025.
Finansiella mål vid utgången 2025:
- organiska intäkter överstigande 2,2 miljarder EUR
- en justerad organisk EBITDA överstigande 350 MEUR
- lån med avdrag för likvida medel och likvida kortfristiga placeringar/justerad EBITDAaL ≤3,5x
Fredrik Rågmark
Vd
===== SIDA 3 =====
3 – Delårsrapport januari-mars 2024
INTÄKTER FÖRSTA KVARTALET 2024
Koncernens intäkter uppgick till 498,8 MEUR
(419,3 MEUR), en ökning med 18,9 procent, med
stark organisk tillväxt på 14,2 procent.
Inflationen i Polen fortsätter att sjunka, KPI-
inflationen minskade till 2,0 procent (på årsbasis) i
mars 2024, främst till följd av förändrade
energipriser, vilket är en betydande minskning från
den högsta noteringen om 18,4 procent i februari
2023. Även den underliggande inflationen (exkl.
livsmedel och energi) minskade till 4,6 procent i
mars 2024, en fortsatt avtagande inflationstakt.
Den polska centralbanken har hållit fast vid sin
hökaktiga inställning eftersom man befarar att
inflationen kan öka igen. Detta innebär en fortsatt
stark zloty, som också kommer att verka
inflationsdämpande. Trots detta har Polen fortsatt
haft en låg arbetslöshet, i paritet med den låga
arbetslöshetsnivån 2019. Den starka
arbetsmarknaden avspeglas i en stabil
medlemsökning som tillsammans med
prisindexeringarna bidragit till att kompensera för
kostnadsökningarna. Generellt fortsätter
löneökningarna i hälso- och sjukvårdssektorn
(inklusive minimilönerna). Under perioden januari
2023 till januari 2024 har minimilönerna ökat med
21,5 procent, och ytterligare en mindre ökning är
planerad från juli 2024. Den avtagande inflationen
har drivit upp reallönetillväxten i Polen till den
högsta nivån på 14 år.
Förvärvade intäkter uppgick till 6,5 MEUR,
huvudsakligen relaterat till två mindre förvärv i
Tyskland under kvartalet (en mindre
laboratoriekoncern med allmän inriktning och en
verksamhet specialiserad på genetik).
Valutakursförändringar hade en positiv påverkan
om 3,6 procent, där en avsevärt starkare polsk
zloty kompenserade för en svagare indisk rupee
och ukrainsk hryvnia.
Healthcare Services intäkter uppgick till
341,8 MEUR (276,1 MEUR), en ökning med
23,8 procent. Organisk tillväxt var imponerande
17,4 procent, varav prishöjningar utgjorde cirka
5,0 procentenheter.
Antalet medlemmar ökade med 6,1 procent till
1 758 000 (1 657 000), med hela 54 000 nya
medlemmar i kvartalet. Ökningen är hänförlig både
till befintliga kunder och till fler nya kunder.
FFS-verksamheten utvecklades väl, med god
efterfrågan. Antalet tandläkarstolar ökade till 733
(690). Under kvartalet stängdes flera olönsamma
fertilitetskliniker i Indien och det tillkom två nya gym
i Polen.
Divisionen hade sammanlagt 6 328 sjukhussängar,
en ökning med 523 jämfört med första kvartalet
2023, främst hänförligt till Indien och det nya
sjukhuset i Bukarest. I kvartalet öppnade ett
sjukhus inriktat mot cancervård i Vizag, Indien
(befintlig enhet omstrukturerad under 2023). För
närvarande är 40 sängar i drift men ytterligare 60
sängar kan tas i drift vid ökade volymer. I maj 2024
planeras för en mjukstart av ett greenfieldsjukhus i
Bangalore (tier 1 storstad). Ytterligare två hög
specialiserade sjukhus är planerade att öppnas i
Indien under 2024; i Warangal (tier 2 mellanstor
stad) och Hyderabad (tier 1 storstad).
414,7
492,3
4,6
6,5
419,3
498,8
0
100
200
300
400
500
2023 2024
Koncernens intäkter kv 1, MEUR
Intäkter Covid-19 intäkter Förvärvade intäkter
+18,9%
340,6
1,2
276,1
341,8
0
50
100
150
200
250
300
350
2023 2024
Healthcare Services intäkter
kv 1, MEUR
Intäkter Förvärvade intäkter
+23,8%
===== SIDA 4 =====
4 – Delårsrapport januari-mars 2024
Antal
31 mar
2024
31 mar
2023
31 dec
2023
Vårdkliniker 181 176 180
Sjukhus 40 41 40
Sängar 6 328 5 805 6 217
Fertilitetskliniker 21 30 30
Dentalkliniker 113 109 113
Tandläkarstolar 733 690 721
Gym 135 131 133
Övriga anläggningar 107 115 116
Medlemmar (tusental) 1 758 1 657* 1 704*
*omräknat för att endast inkludera privata medlemmar
Förvärvade intäkter uppgick till 1,2 MEUR.
Valutakursförändringar hade en positiv påverkan
om 6,0 procent, där en avsevärt starkare polsk
zloty kompenserade för en svagare indisk rupee.
Diagnostic Services presterade mycket bra med
god tillväxt. Intäkterna uppgick till 163,1 MEUR
(149,1 MEUR), en ökning med 9,4 procent.
Organisk tillväxt uppgick till 7,9 procent, varav
prishöjningar utgjorde cirka 3,0 procentenheter.
FFS intäkterna ökade genom stark tillväxt i
volym/testmix och prishöjningar, vilket delvis har
motverkats av valutakursförändringar. Förutom i
Rumänien, och några mindre justeringar på övriga
marknader borträknat, har prisnivåerna för offentlig
vård ännu inte indexerats trots stigande inflation. I
Tyskland är ersättningsnivåerna oförändrade med
undantag för mindre prisjusteringar inom
klinikverksamheten. Förväntningarna på höjda
ersättningsnivåer växer. Diskussioner mellan
hälsoministeriet och branschrepresentanter
fortsätter, och nyligen gjordes en framställan till
regeringen om åtgärder, vilken undertecknats av
över en halv miljon tyska medborgare.
Antalet laboratorietester ökade till 35,7 miljoner
(31,4 miljoner), en ökning med 13,7 procent. Av
dessa utgör 1,4 miljoner bastester som utfördes för
den offentliga hälso- och sjukvården i Ukraina för i
princip ingen ersättning. Verksamheten kommer att
fortsätta beroende på belåtenheten och utfallet av
diskussioner med den ukrainska hälso- och
sjukvården. Exklusive dessa tester ökade volymen
med 9,2 procent där förändringen i mix av tester
motverkades av prisökningarna (volym och
intäktsökningen är likvärdig).
Antal
31 mar
2024
31 mar
2023
31 dec
2023
Laboratorier 120 103 118
Blodprovscentraler 898 830 892
Kliniker 30 27 27
Laboratorietester
(miljoner) kv 1 35,7 31,4 119,2
Förvärvade intäkter uppgick till 5,3 MEUR,
huvudsakligen relaterat till två mindre förvärv i
Tyskland under kvartalet (en mindre
laboratoriekoncern med allmän inriktning i Berlin
och en verksamhet specialiserad på genetik i
Köln).
Valutakursförändringar hade en negativ påverkan
om 1,0 procent, där en svagare ukrainsk hryvnia
delvis uppvägdes av en starkare polsk zloty.
144,5 157,8
4,6
5,3149,1
163,1
0
30
60
90
120
150
180
2023 2024
Diagnostic Services intäkter
kv 1, MEUR
Intäkter Covid-19 intäkter Förvärvade intäkter
+9,4%
===== SIDA 5 =====
5 – Delårsrapport januari-mars 2024
I tabellen nedan följer intäkter från externa kunder, redovisade i samband med att tjänsterna tillhandahålls,
fördelat per division, betalare och land. Förbetalda intäkter inkluderar intäkter från försäkringsavtal (IFRS
17).
MEUR
Kv 1
2024
Kv 1
2023
För-
ändring R12
Helår
2023
Healthcare Services
Intäkter 341,8 276,1 1 263,4 1 197,7
Segmentsinterna intäkter -0,3 -0,3 -1,4 -1,4
Intäkter från externa kunder 341,5 275,8 23,8 % 1 262,0 1 196,3
Fördelat per betalare:
Offentlig 54,3 37,4 45,2 % 195,8 178,9
Privat: 287,2 238,4 20,5 % 1 066,2 1 017,4
Förbetald 108,6 85,2 27,5 % 398,6 375,2
Kontantbetald (FFS) 131,4 117,9 11,4 % 493,2 479,7
Övriga tjänster 47,2 35,3 33,6 % 174,4 162,5
Fördelat per land:
Polen 226,2 178,4 26,8 % 826,5 778,7
Indien 47,3 42,6 10,9 % 189,5 184,8
Rumänien 36,9 28,7 28,9 % 129,6 121,4
Tyskland 13,6 11,2 21,6 % 50,4 48,0
Övriga länder 17,5 14,9 17,6 % 66,0 63,4
Diagnostic Services
Intäkter 163,1 149,1 585,2 571,2
Segmentsinterna intäkter -5,9 -5,7 -21,5 -21,3
Intäkter från externa kunder 157,2 143,4 9,6 % 563,7 549,9
Fördelat per betalare:
Offentlig 53,6 45,4 18,0 % 192,6 184,4
Privat: 103,6 98,0 5,7 % 371,1 365,5
Kontantbetald (FFS) 100,1 87,6 14,2 % 360,7 348,2
Övriga tjänster 3,5 10,4 -66,0 % 10,4 17,3
Fördelat per land:
Tyskland 78,4 70,9 10,6 % 281,5 274,0
Rumänien 27,5 24,5 11,9 % 96,4 93,4
Polen 18,2 13,9 31,1 % 64,4 60,1
Ukraina 17,3 14,4 19,8 % 64,1 61,2
Övriga länder 15,8 19,7 -19,8 % 57,3 61,2
===== SIDA 6 =====
6 – Delårsrapport januari-mars 2024
RESULTATUTVECKLING FÖRSTA KVARTALET 2024
Rörelseresultatet (EBIT) ökade med 78,0 procent
till 19,0 MEUR (10,7 MEUR), en ökning med
8,3 MEUR. Rörelsemarginalen var 3,8 procent
(2,6 procent).
Nettoresultatet uppgick till 6,5 MEUR (2,1 MEUR),
en vinstmarginal på 1,3 procent (0,5 procent).
Övriga intäkter och kostnader uppgick till
0,2 MEUR (7,9 MEUR). Finansnettot uppgick
till -10,5 MEUR (-15,6 MEUR), varav -12,3 MEUR
(-11,9 MEUR) var hänförligt till räntekostnader och
kontraktsavgifter för koncernens lån och övriga
diskonterade skulder. Av räntekostnaderna
avsåg -6,4 MEUR (-6,1 MEUR) leasingskulder.
Valutakursvinsterna uppgick till 1,3 MEUR
(-4,6 MEUR), varav 1,6 MEUR (0,5 MEUR) var
hänförliga till eurodenominerade leasingskulder,
huvudsakligen i Polen då zlotyn stärktes.
Koncernen har redovisat en skattekostnad
på -2,2 MEUR (-0,9 MEUR), motsvarande en
effektiv skattesats på 26,0 procent (28,7 procent).
Resultat per aktie före/efter utspädning var
0,041 EUR (0,010 EUR).
Koncernens EBITDA uppgick till 67,2 MEUR
(54,3 MEUR), en ökning med 12,9 MEUR.
EBITDA-marginalen var 13,5 procent
(12,9 procent). Justerad EBITDA uppgick till
70,1 MEUR (57,4 MEUR), en marginal på
14,1 procent (13,7 procent).
EBITDAaL uppgick till 40,6 MEUR (30,6 MEUR),
marginalen var 8,1 procent (7,3 procent). Justerad
EBITDAaL uppgick till 43,5 MEUR (33,7 MEUR),
marginalen var 8,7 procent (8,0 procent).
Jämförelsestörande poster
Förvärvsrelaterade kostnader uppgick
till -0,1 MEUR (-0,4 MEUR).
Kostnader för aktierelaterade ersättningar som
regleras med eget kapital uppgick till -2,8 MEUR
(-2,7 MEUR) och avsåg långfristiga
prestationsbaserade aktieprogram.
Verksamheten i Belarus avyttrades under första
kvartalet 2023 och en vinst på 7,8 MEUR
redovisades i övriga intäkter och kostnader.
Ackumulerade omräkningsdifferenser om
-4,8 MEUR omfördes till övriga finansiella intäkter
och kostnader.
EBITDA för Healthcare Services ökade med
34,5 procent till 46,0 MEUR (34,2 MEUR).
EBITDA-marginalen ökade till 13,5 procent
(12,4 procent). Den negativa påverkan från de
tidigare nystartade sjukhusen har minskat (främst
de nya indiska enheterna), vilket har motverkats av
en förlust i det nya sjukhuset i Bukarest (som togs i
drift sent under andra kvartalet 2023).
Medicinska kostnader i förhållande till intäkter
ökade till 82,8 procent (81,3 procent) till följd av
uppbyggnad av personalstyrkan på nystartade
sjukhus, högre minimilöner i Polen, en något högre
nyttjandegrad inom den arbetsgivarfinansierade
verksamheten samt en förändring i
verksamheternas viktning. Kostnaden per utförd
tjänst har ökat vilket främst förklaras av stigande
lönekostnader.
EBITDAaL uppgick till 26,1 MEUR (16,9 MEUR),
en ökning med 9,2 MEUR. EBITDAaL-marginalen
var 7,6 procent (6,1 procent).
Medicover Hospitals India (MHI) har öppnat tre nya
större enheter under de senaste 21 månaderna
och ett stort greenfieldsjukhus har öppnats i
Bukarest (sent under andra kvartalet 2023). Dessa
fyra enheter har belastat EBITDAaL med
-2,6 MEUR. Inledningen av kvartalet var
säsongspåverkat med minskad efterfrågan på
sjukhusinläggningar.
De etablerade verksamheterna för slutenvård i
Polen och Rumänien utvecklades väl och bidrog till
förbättrade marginaler. Cluj-sjukhuset i Rumänien
54,3
67,2
0
20
40
60
80
2023 2024
Koncernens EBITDA kv 1, MEUR
+23,9%
34,2
46,0
0
10
20
30
40
50
2023 2024
Healthcare Services EBITDA
kv 1, MEUR
+34,5%
===== SIDA 7 =====
7 – Delårsrapport januari-mars 2024
redovisade en positiv EBITDAaL i mars, men drar
alltjämt ner marginalen. Det tidigare
allmänsjukhuset i Bukarest har nu omstrukturerats
för att enbart erbjuda vård till kvinnor och barn, och
ser en ökande beläggning.
Medicover Sports utvecklas fortsatt bra, med en
ökande marknadsandel. Efterfrågan på
träningsförmåner är fortfarande god och dessa
förmånspaket säljs tillsammans med Medicovers
sjukvårdsförmåner till samma kundgrupp.
Integrationen av gymmen som förvärvades under
2022 och 2023 har gått bra och kommer fortsätta
att bidra till förbättrade marginaler under 2024.
Rörelseresultatet ökade till 11,5 MEUR
(4,7 MEUR), marginalen var 3,4 procent
(1,7 procent).
EBITDA för Diagnostic Services uppgick till
30,2 MEUR (26,5 MEUR), EBITDA-marginalen var
18,5 procent (17,7 procent).
EBITDAaL uppgick till 23,6 MEUR (20,1 MEUR),
marginalen var 14,5 procent (13,5 procent).
Divisionen har utvecklats väl och organisk tillväxt
har med god marginal kompenserat för det sista
covid-19-bidraget i första kvartalet 2023 och den
avyttrade verksamheten i Belarus. Lönsamheten
har ökat till följd av god volymtillväxt i samtliga
verksamheter och länder trots i stort sett
oförändrade priser i Tyskland. Inflationstrycket
avtar på samtliga marknader och särskilt i
Tyskland.
Rörelseresultatet uppgick till 17,1 MEUR
(12,9 MEUR), marginalen var 10,5 procent
(8,6 procent).
26,5 30,2
0
10
20
30
40
50
2023 2024
Diagnostic Services EBITDA
kv 1, MEUR
+14,4%
===== SIDA 8 =====
8 – Delårsrapport januari-mars 2024
FINANSIELLA NYCKELTAL
Medicover, MEUR
Jan-mar
2024
Jan-mar
2023
För-
ändring R12
Helår
2023
Intäkter 498,8 419,3 19 % 1 825,9 1 746,4
Rörelseresultat (EBIT) 19,0 10,7 78 % 69,7 61,4
Rörelsemarginal 3,8 % 2,6 % 3,8 % 3,5 %
Nettoresultat 6,5 2,1 199 % 22,8 18,4
Vinstmarginal 1,3 % 0,5 % 1,2 % 1,1 %
Vinst per aktie före/efter utspädning, EUR 0,041 0,010 310 % 0,149 0,118
EBITDA 67,2 54,3 24 % 256,7 243,8
EBITDA-marginal 13,5 % 12,9 % 14,1 % 14,0 %
Justerad EBITDA 70,1 57,4 22 % 266,6 253,9
Justerad EBITDA-marginal 14,1 % 13,7 % 14,6 % 14,5 %
EBITDAaL 40,6 30,6 33 % 154,9 144,9
EBITDAaL-marginal 8,1 % 7,3 % 8,5 % 8,3 %
Justerad EBITDAaL 43,5 33,7 29 % 164,8 155,0
Justerad EBITDAaL-marginal 8,7 % 8,0 % 9,0 % 8,9 %
EBITA 23,8 16,0 49 % 90,4 82,6
EBITA-marginal 4,8 % 3,8 % 5,0 % 4,7 %
Justerad EBITA 26,7 19,1 40 % 100,3 92,7
Justerad EBITA-marginal 5,4 % 4,5 % 5,5 % 5,3 %
EBITAaL 17,4 9,9 75 % 65,5 58,0
EBITAaL-marginal 3,5 % 2,4 % 3,6 % 3,3 %
Justerad EBITAaL 20,3 13,0 56 % 75,4 68,1
Justerad EBITAaL-marginal 4,1 % 3,1 % 4,1 % 3,9 %
Healthcare Services, MEUR
Intäkter 341,8 276,1 24 % 1 263,4 1 197,7
Rörelseresultat (EBIT) 11,5 4,7 144 % 51,7 44,9
Rörelsemarginal 3,4 % 1,7 % 4,1 % 3,7 %
EBITDA 46,0 34,2 34 % 183,6 171,8
EBITDA-marginal 13,5 % 12,4 % 14,5 % 14,3 %
EBITDAaL 26,1 16,9 54 % 107,8 98,6
EBITDAaL-marginal 7,6 % 6,1 % 8,5 % 8,2 %
Justerad EBITDAaL 26,1 17,7 47 % 109,9 101,5
Justerad EBITDAaL-marginal 7,6 % 6,4 % 8,7 % 8,5 %
EBITA 15,5 9,1 70 % 68,8 62,4
EBITA-marginal 4,5 % 3,3 % 5,4 % 5,2 %
Antal medlemmar vid periodens
utgång (tusental) 1 758 1 657 6 % 1 758 1 704
Diagnostic Services, MEUR
Intäkter 163,1 149,1 9 % 585,2 571,2
Rörelseresultat (EBIT) 17,1 12,9 33 % 39,3 35,1
Rörelsemarginal 10,5 % 8,6 % 6,7 % 6,2 %
EBITDA 30,2 26,5 14 % 91,8 88,1
EBITDA-marginal 18,5 % 17,7 % 15,7 % 15,4 %
EBITDAaL 23,6 20,1 17 % 66,2 62,7
EBITDAaL-marginal 14,5 % 13,5 % 11,3 % 11,0 %
Justerad EBITDAaL 23,6 20,8 13 % 68,0 65,2
Justerad EBITDAaL-marginal 14,5 % 14,0 % 11,6 % 11,4 %
EBITA 18,0 13,8 30 % 43,1 38,9
EBITA-marginal 11,0 % 9,2 % 7,4 % 6,8 %
Antal laboratorietester
under perioden (miljoner) 35,7 31,4 14 % 123,5 119,2
===== SIDA 9 =====
9 – Delårsrapport januari–mars 2024
KASSAFLÖDE
Kassaflödet från den löpande verksamheten före
förändringar i rörelsekapital uppgick till 62,5 MEUR
(46,6 MEUR) och utgjorde därmed 92,9 procent av
EBITDA (85,7 procent). Betald skatt uppgick till
7,6 MEUR (11,5 MEUR). Rörelsekapitalet
minskade med 16,0 MEUR (14,8 MEUR).
Kassaflödet från den löpande verksamheten
uppgick till 78,5 MEUR (61,4 MEUR).
Investeringar i materiella anläggningstillgångar och
immateriella tillgångar uppgick till 27,8 MEUR
(29,6 MEUR), varav cirka 66 procent utgjorde
nyinvesteringar i tillväxt och 34 procent avsåg
underhållsinvesteringar. I Healthcare Services
uppgick investeringar till 19,8 MEUR (22,0 MEUR)
och i Diagnostic Services till 8,0 MEUR
(7,6 MEUR). Kassaflödet från förvärv av
dotterföretag uppgick till 8,1 MEUR (5,1 MEUR)
och avsåg förvärv genomförda under kvartalet och
betalningar för tidigare genomförda transaktioner.
Förvärv av innehav utan bestämmande inflytande
uppgick till 16,8 MEUR (-), varav 15,8 MEUR var
hänförligt till aktier i ett tyskt dotterföretag.
Nettoförändringen i lån uppgick till 21,7 MEUR
(-12,0 MEUR). Amortering av leasingskulder
uppgick till 18,3 MEUR (15,2 MEUR). Betald ränta
uppgick till 10,4 MEUR (8,9 MEUR), varav
6,4 MEUR (6,1 MEUR) avsåg leasingskulder.
Likvida medel ökade med 15,2 MEUR (4,6 MEUR).
FINANSIELL STÄLLNING
Koncernens eget kapital uppgick per den 31 mars
2024 till 541,0 MEUR (528,3 MEUR). Summa eget
kapital hänförligt till moderbolagets ägare
inkluderar en negativ förändring om 4,6 MEUR
hänförlig till förändring av verkligt värde på
likviditetsåtagandet för säljoptioner till innehav utan
bestämmande inflytande.
Övrigt totalresultat inkluderar en positiv
valutakursförändring om 7,8 MEUR främst
hänförligt till den stärkta polska zlotyn.
Varulager uppgick till 61,0 MEUR (59,4 MEUR).
Placeringar i statsobligationer med kort löptid
uppgick till 12,7 MEUR (8,9 MEUR).
Lån uppgick till 607,3 MEUR (564,9 MEUR), en
ökning med 42,4 MEUR varav 25,3 MEUR avser
uppskjuten köpeskilling hänförligt till förvärv av
innehav utan bestämmande inflytande i en
laboratorieverksamhet (Tyskland).
Övriga finansiella skulder uppgick till 79,9 MEUR
(113,1 MEUR) en minskning med 33,2 MEUR.
Vid kvartalets slut hade koncernen outnyttjade
säkrade kreditfaciliteter på 226,6 MEUR, samt
likvida medel och kortfristiga placeringar på
78,8 MEUR, totalt 305,4 MEUR (299,7 MEUR).
Lån med avdrag för likvida medel och likvida
kortfristiga placeringar uppgick till 528,5 MEUR
(505,2 MEUR), en ökning med 23,3 MEUR.
Exklusive förvärvet av innehav utan bestämmande
inflytande i Tyskland, så skulle nettoskulden för
kvartalet ha minskat till följd av god tillväxt i
kassaflödet från den löpande verksamheten. Lån
med avdrag för likvida medel och likvida kortfristiga
placeringar i förhållande till justerad EBITDAaL för
de senaste tolv månaderna var 3,2x (3,3x vid
utgången av 2023).
Leasingskulder uppgick till 466,5 MEUR
(438,8 MEUR). Ökningen förklaras främst av nya
enheter, rörelseförvärv i kvartalet och
prisindexering av befintliga avtal.
Summa finansiella skulder uppgick till
1 073,8 MEUR (1 003,7 MEUR).
===== SIDA 10 =====
10 – Delårsrapport januari-mars 2024
MODERBOLAGET
Det fanns ingen väsentlig nettoomsättning och
kvartalets resultat uppgick till -3,1 MEUR
(-4,0 MEUR). Per den 31 mars 2024 hade
105,9 MEUR (102,0 MEUR) emitterats inom ramen
för det socialt hållbara företagscertifikat-
programmet. Det kapital som erhållits genom
programmet har lånats ut till moderbolagets enda
dotterföretag med samma löptider som
programmets emissioner. Eget kapital uppgick per
den 31 mars 2024 till 599,6 MEUR (600,1 MEUR).
RISKER
Medicovers verksamhet är exponerad för risker
som kan påverka verksamheten, resultatet eller
den finansiella ställningen. Genom att hantera
riskerna kan Medicover genomföra sin strategi,
upprätthålla sitt anseende vad gäller etik, nå sina
finansiella mål och säkerställa kontinuerlig
utveckling och lönsamhet på lång sikt. Koncernen
övervakar och hanterar riskerna i sina
verksamheter. Därtill har koncernen en
centraliserad riskhanteringsprocess, som är ett
systematiskt och strukturerat ramverk för att
identifiera, bedöma, mäta, reducera, övervaka och
rapportera risker. Identifierade risker klassificeras
enligt följande:
Operationella risker – till exempel förmåga att
rekrytera och behålla personal, väpnad konflikt, risk
rörande kliniska licenser, certifieringar och
ackrediteringar, klinisk kvalitet, förlust av hälsodata,
försäkringsrisk, IT-systemfel, marknadsrisk och
naturkatastrof/force majeure.
Strategi och M&A-risker – till exempel integration
av förvärv.
Finansiella risker – till exempel kreditrisk,
valutarisk, ränterisk, likviditets- och
refinansieringsrisk.
Lag, efterlevnad och politiska risker – till
exempel bekämpning av mutor och korruption samt
politisk risk.
Miljörisker – till exempel klimatförändringar (utifrån
och in) och miljörisk och klimatförändringar (inifrån
och ut).
För ytterligare information om risker och
riskhantering se avsnittet ”Risker och riskhantering”
(sidorna 86–94) i årsredovisningen för 2023.
===== SIDA 11 =====
11 – Delårsrapport januari–mars 2024
Verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten för perioden januari–mars 2024 ger en rättvisande
översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, finansiella ställning och resultat samt beskriver
väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.
Stockholm den 26 april 2024
Fredrik Rågmark
Vd och styrelseledamot
Denna rapport har inte granskats av företagets revisor.
Denna information är sådan information som Medicover AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s
marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersons försorg, för
offentliggörande den 26 april 2024 kl. 07.45 CEST. Delårsrapporten samt övrig information om Medicover
finns tillgänglig på medicover.com
.
Finansiell kalender
Årsstämma 26 april 2024, kl. 13.00 CEST
Delårsrapport april-juni 25 juli 2024, kl. 07.45 CEST
Delårsrapport juli-september 30 oktober 2024, kl. 07.45 CET
För ytterligare information kontakta:
Hanna Bjellquist, Head of Investor Relations
Telefon: 070-303 32 72
E-post: hanna.bjellquist@medicover.com
Telefonkonferens: En telefonkonferens för analytiker och investerare hålls idag kl. 09.30 CEST. För att lyssna
in, vänligen logga in här. För att ringa in och ställa frågor, vänligen registrera er här.
Adress
Medicover AB (publ) (Org nr: 559073-9487)
Box 5283, 102 46 Stockholm
Besöksadress: Riddargatan 12A, 114 35 Stockholm
Telefon: 08-400 17 600
Denna delårsrapport kan innehålla vissa framåtblickande uttalanden och åsikter. Framåtblickande uttalanden är uttalanden som
inte hänför sig till historiska fakta och händelser samt sådana uttalanden och åsikter som är hänförliga till framtiden.
Framåtblickande uttalanden är baserade på nuvarande uppskattningar och antaganden, vilka har gjorts i enlighet med vad
Medicover känner till. Sådana framåtblickande uttalanden är föremål för risker, osäkerheter och andra faktorer som kan medföra
att de faktiska resultaten, inklusive Medicovers kassaflöde, finansiella ställning och resultat, kan komma att avvika väsentligt
från resultaten, eller medföra att de förväntningar som uttryckligen eller indirekt ligger till grund för, eller beskrivs i, uttalandena
inte infrias eller visar sig vara mindre fördelaktiga jämfört med de resultat som uttryckligen eller indirekt ligger till grund för, eller
beskrivs i, uttalandena.
Mot bakgrund av de risker, osäkerheter och antaganden som framåtblickande uttalanden är förenade med, är det möjligt att
framtida händelser som nämns i denna rapport inte kommer att inträffa. Faktiska resultat, prestationer och händelser kan
komma att avvika väsentligt från sådana uttalanden med anledning av, dock inte begränsat till, förändringar i allmänna
ekonomiska förutsättningar, i synnerhet ekonomiska förändringar på de marknader där Medicover är verksamt, förändringar
med effekt på räntenivåer eller valutakurser, förändringar gällande konkurrensnivåer, ändringar av lagar och förordningar samt
eventuella olyckor eller skador på miljön.
Informationen, yttrandena och de framåtblickande uttalandena i denna rapport gäller endast på datumet för publiceringen och
kan komma att ändras utan föregående meddelande.
===== SIDA 12 =====
12 – Delårsrapport januari–mars 2024
DELÅRSRAPPORT I SAMMANDRAG
KONCERNENS RESULTATRÄKNING
MEUR
Jan-mar
2024
Jan-mar
2023 R12
Helår
2023
Intäkter 498,8 419,3 1 825,9 1 746,4
Rörelsekostnader
Kostnader för medicinska tjänster -394,2 -329,5 -1 451,7 -1 387,0
Bruttoresultat 104,6 89,8 374,2 359,4
Distributions-, försäljnings- och
marknadsföringskostnader -23,2 -18,4 -82,7 -77,9
Administrationskostnader -62,4 -60,7 -221,8 -220,1
Rörelseresultat (EBIT) 19,0 10,7 69,7 61,4
Övriga intäkter och kostnader 0,2 7,9 0,3 8,0
Ränteintäkter 0,5 0,9 4,0 4,4
Räntekostnader -12,3 -11,9 -51,8 -51,4
Övriga finansiella intäkter och kostnader 1,3 -4,6 7,0 1,1
Summa finansiella poster -10,5 -15,6 -40,8 -45,9
Resultat från andelar i intresseföretag - - 0,1 0,1
Resultat före skatt 8,7 3,0 29,3 23,6
Skatt -2,2 -0,9 -6,5 -5,2
Periodens resultat 6,5 2,1 22,8 18,4
Hänförligt till:
Moderbolagets ägare 6,2 1,5 22,3 17,6
Innehav utan bestämmande inflytande 0,3 0,6 0,5 0,8
Periodens resultat 6,5 2,1 22,8 18,4
Resultat per aktie
Före/efter utspädning, EUR 0,041 0,010 0,149 0,118
KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT
MEUR
Jan-mar
2024
Jan-mar
2023 R12
Helår
2023
Periodens resultat 6,5 2,1 22,8 18,4
Övrigt totalresultat:
Poster som kan komma att omklassificeras till
resultaträkningen:
Valutaeffekter vid omräkning av utländska
verksamheter 7,8 2,5 36,3 31,0
Kassaflödessäkring 0,6 -0,1 -0,3 -1,0
Skatt hänförlig till dessa poster 0,0 0,0 -0,2 -0,2
Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt 8,4 2,4 35,8 29,8
Summa totalresultat för perioden 14,9 4,5 58,6 48,2
Hänförligt till:
Moderbolagets ägare 14,0 4,4 57,3 47,7
Innehav utan bestämmande inflytande 0,9 0,1 1,3 0,5
Summa totalresultat för perioden 14,9 4,5 58,6 48,2
===== SIDA 13 =====
13 – Delårsrapport januari–mars 2024
KONCERNENS RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING
MEUR
31 mar
2024
31 mar
2023
31 dec
2023
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Goodwill 522,6 496,6 517,0
Övriga immateriella tillgångar 124,7 122,6 122,2
Materiella anläggningstillgångar 472,4 439,9 464,1
Nyttjanderättstillgångar 438,6 399,0 411,6
Uppskjutna skattefordringar 23,0 17,3 27,3
Andelar i intresseföretag 0,7 0,7 0,8
Andra fordringar 1,1 0,6 0,6
Övriga finansiella tillgångar 20,8 19,3 16,4
Summa anläggningstillgångar 1 603,9 1 496,0 1 560,0
Omsättningstillgångar
Varulager 61,0 52,6 59,4
Övriga finansiella tillgångar 2,4 0,0 4,7
Kundfordringar och övriga fordringar 251,5 221,2 257,5
Kortfristiga placeringar 12,7 10,5 8,9
Likvida medel 66,1 45,1 50,8
Summa omsättningstillgångar 393,7 329,4 381,3
Summa tillgångar 1 997,6 1 825,4 1 941,3
EGET KAPITAL
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 508,2 477,6 496,5
Innehav utan bestämmande inflytande 32,8 34,0 31,8
Summa eget kapital 541,0 511,6 528,3
SKULDER
Långfristiga skulder
Lån 436,6 451,6 406,4
Leasingskulder 391,6 364,6 368,2
Uppskjutna skatteskulder 37,8 39,3 41,2
Avsättningar 1,9 1,9 2,2
Övriga finansiella skulder 66,8 83,3 94,4
Övriga skulder 0,0 0,1 -
Summa långfristiga skulder 934,7 940,8 912,4
Kortfristiga skulder
Lån 170,7 50,9 158,5
Leasingskulder 74,9 64,9 70,6
Förutbetalda intäkter 8,6 8,4 9,8
Skuld hänförlig till försäkringsavtal 24,2 19,1 25,1
Aktuell skatteskuld 9,0 15,4 13,3
Övriga finansiella skulder 13,1 21,9 18,7
Leverantörsskulder och övriga skulder 221,4 189,6 204,6
Andra skulder - 2,8 -
Summa kortfristiga skulder 521,9 373,0 500,6
Summa skulder 1 456,6 1 313,8 1 413,0
Summa eget kapital och skulder 1 997,6 1 825,4 1 941,3
===== SIDA 14 =====
14 – Delårsrapport januari-mars 2024
KONCERNENS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL
MEUR
Aktie-
kapital
Egna
aktier
Övrigt
tillskjutet
kapital
Balanserade
vinstmedel
Reserv för
säljoptioner
innehav utan
bestämmande
inflytande
Omräknings-
reserv
Säkrings-
reserv
Övrig
reserv
Summa eget
kapital
hänförligt till
moderbolagets
ägare
Innehav utan
bestämmande
inflytande
Summa
eget
kapital
Eget kapital per den 1 januari 2023 30,4 -0,6 458,6 124,9 -96,3 -66,7 1,3 20,8 472,4 36,1 508,5
Periodens resultat - - - 1,5 - - - - 1,5 0,6 2,1
Övrigt totalresultat - - - - - 3,0 -0,1 - 2,9 -0,5 2,4
Summa totalresultat för perioden - - - 1,5 - 3,0 -0,1 - 4,4 0,1 4,5
Transaktioner med ägare:
Förändring av andelar i dotterföretag - - - - - - - - - -1,0 -1,0
Förändring avseende säljoptioner och
skulder till innehav utan bestämmande
inflytande - - - - -1,7 - - - -1,7 -1,2 -2,9
Aktierelaterade ersättningar - - - - - - - 2,5 2,5 - 2,5
Summa transaktioner med ägare - - - - -1,7 - - 2,5 0,8 -2,2 -1,4
Eget kapital per den 31 mars 2023 30,4 -0,6 458,6 126,4 -98,0 -63,7 1,2 23,3 477,6 34,0 511,6
Eget kapital per den 1 januari 2024 30,7 -0,8 458,5 128,5 -109,8 -35,6 0,3 24,7 496,5 31,8 528,3
Periodens resultat - - - 6,2 - - - - 6,2 0,3 6,5
Övrigt totalresultat - - - - - 7,2 0,6 - 7,8 0,6 8,4
Summa totalresultat för perioden - - - 6,2 - 7,2 0,6 - 14,0 0,9 14,9
Transaktioner med ägare:
Rörelseförvärv - - - - - - - - - 0,1 0,1
Förändring av andelar i dotterföretag - - -40,4 -0,2 40,4 - - - -0,2 0,0 -0,2
Förändring avseende säljoptioner och
skulder till innehav utan bestämmande
inflytande - - - - -4,6 - - - -4,6 - -4,6
Aktierelaterade ersättningar - - - - - - - 2,5 2,5 - 2,5
Summa transaktioner med ägare - - -40,4 -0,2 35,8 - - 2,5 -2,3 0,1 -2,2
Eget kapital per den 31 mars 2024 30,7 -0,8 418,1 134,5 -74,0 -28,4 0,9 27,2 508,2 32,8 541,0
===== SIDA 15 =====
15 – Delårsrapport januari-mars 2024
KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS
MEUR
Jan-mar
2024
Jan-mar
2023 R12
Helår
2023
Resultat före skatt 8,7 3,0 29,3 23,6
Justeringar för:
Avskrivningar och nedskrivningar 48,2 43,6 187,0 182,4
Aktierelaterade ersättningar 2,8 2,7 9,5 9,4
Räntenetto 11,8 11,0 47,8 47,0
Orealiserade valutaeffekter -1,3 -0,7 -7,1 -6,5
Övriga poster som inte ingår i kassaflödet -0,1 -1,5 -6,3 -7,7
Betald inkomstskatt -7,6 -11,5 -24,9 -28,8
Kassaflöde från den löpande verksamheten före
förändringar i rörelsekapital 62,5 46,6 235,3 219,4
Förändringar i rörelsetillgångar och rörelseskulder:
Ökning (-)/minskning (+) av varulager -0,9 2,3 -8,3 -5,1
Ökning (-)/minskning (+) av kundfordringar och övriga
fordringar -1,0 -2,0 -28,1 -29,1
Ökning (+)/minskning (-) av leverantörsskulder och övriga
skulder 17,9 14,5 23,2 19,8
Kassaflöde från den löpande verksamheten 78,5 61,4 222,1 205,0
Investeringsverksamhet:
Förvärv av immateriella tillgångar och materiella
anläggningstillgångar -27,8 -29,6 -108,7 -110,5
Ersättning vid avyttring av immateriella tillgångar och
materiella anläggningstillgångar 0,4 0,9 0,9 1,4
Utdelning från intresseföretag 0,1 0,1 0,1 0,1
Förvärv av dotterföretag, netto förvärvade likvida medel -8,1 -5,1 -22,6 -19,6
Avyttring av dotterföretag, netto likvida medel - 13,6 0,4 14,0
Beviljade lån -0,7 0,0 -8,3 -7,6
Erhållen amortering beviljade lån - - 0,1 0,1
Förvärv av kortfristiga placeringar -4,8 -5,5 -20,3 -21,0
Ersättning vid avyttring av kortfristiga placeringar 0,9 4,2 16,1 19,4
Erhållen ränta 0,5 0,7 3,7 3,9
Kassaflöde från investeringsverksamheten -39,5 -20,7 -138,6 -119,8
Finansieringsverksamhet:
Nyemission, netto transaktionskostnader - - 0,3 0,3
Förvärv av egna aktier - - -0,3 -0,3
Förvärv av innehav utan bestämmande inflytande -16,8 - -21,4 -4,6
Amortering av lån -146,4 -64,1 -479,6 -397,3
Upptagna lån 168,1 52,1 577,9 461,9
Amortering av leasingskuld -18,3 -15,2 -68,6 -65,5
Betald ränta -10,4 -8,9 -48,0 -46,5
Utdelning - - -17,9 -17,9
Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande - - -3,8 -3,8
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -23,8 -36,1 -61,4 -73,7
Summa kassaflöde 15,2 4,6 22,1 11,5
Likvida medel
Likvida medel vid periodens början 50,8 40,4 45,1 40,4
Kursdifferens i likvida medel 0,1 0,1 -1,1 -1,1
Likvida medel vid periodens utgång 66,1 45,1 66,1 50,8
Förändring i likvida medel 15,2 4,6 22,1 11,5
===== SIDA 16 =====
16 – Delårsrapport januari–mars 2024
MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING
MEUR
Jan-mar
2024
Jan-mar
2023 R12
Helår
2023
Nettoomsättning 0,1 0,1 0,9 0,9
Rörelsekostnader -4,0 -4,0 -16,0 -16,0
Rörelseresultat -3,9 -3,9 -15,1 -15,1
Resultat från andelar i koncernföretag - - 29,3 29,3
Ränteintäkter från koncernföretag 2,1 0,1 2,2 0,2
Räntekostnader -1,3 -0,2 -3,5 -2,4
Övriga finansiella intäkter och kostnader 0,0 0,0 0,2 0,2
Resultat före skatt -3,1 -4,0 13,1 12,2
Skatt - - - -
Periodens resultat -3,1 -4,0 13,1 12,2
Eftersom periodens resultat motsvarar beloppet i summa totalresultat för perioden presenteras ingen
separat rapport över totalresultat.
MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING
MEUR
31 mar
2024
31 mar
2023
31 dec
2023
Materiella anläggningstillgångar 0,0 0,0 0,0
Andelar i dotterföretag 514,8 584,8 514,8
Summa anläggningstillgångar 514,8 584,8 514,8
Kortfristiga fordringar 195,4 33,9 192,8
Kassa och bank 0,0 0,0 0,0
Summa omsättningstillgångar 195,4 33,9 192,8
Summa tillgångar 710,2 618,7 707,6
Bundet eget kapital 30,7 30,4 30,7
Fritt eget kapital 568,9 565,0 569,4
Summa eget kapital 599,6 595,4 600,1
Kortfristiga skulder 110,6 23,3 107,5
Summa skulder 110,6 23,3 107,5
Summa eget kapital och skulder 710,2 618,7 707,6
===== SIDA 17 =====
17 – Delårsrapport januari–mars 2024
NOTER
1. Grunder för upprättande och redovisningsprinciper
Grunder för upprättandet
Medicover AB (publ) (”företaget”) benämns
tillsammans med sina dotterföretag ”koncernen”.
Medicover AB (publ) är ett företag med hemvist i
Sverige och huvudkontor i Stockholm. Företagets
funktionella valuta och koncernens rapporterings-
valuta är euro.
Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med
IAS 34 Delårsrapportering och bör läsas
tillsammans med koncernredovisningen för 2023.
Delårsrapporten innehåller inte samtliga
upplysningar som ska lämnas i en fullständig
finansiell rapport. Informationen på sidorna 1-11
utgör en integrerad del av denna delårsrapport.
Redovisningsprinciper, uppskattningar och
bedömningar
Koncernen tillämpar International Financial
Reporting Standards (IFRS) så som dessa antagits
av Europeiska unionen.
Koncernen är föremål för en ny lag om global
minimibeskattning (Pelare 2). Med dessa regler
införs en global lägsta effektiv inkomstskatt om 15
procent för lågskatteländer. Enligt Pelare 2
kvalificerar sig Medicover AB som ett delvis ägt
moderföretag och ska därför tillämpa Income
Inclusion Rules (”IIR”) avseende dotterföretagen.
Koncernen förväntar sig inte att IIR eller UTPR
(Undertaxed Profits Rule) kommer att leda till
väsentliga skatteeffekter för räkenskapsåret 2024
eftersom OECD:s övergångsregler, CbCR Safe
Harbour, kan tillämpas på de flesta av
dotterföretagen och då koncernens verksamhet i
länder med lägre skattesats än 15 procent är
begränsad. Koncernen tillämpar det tillfälliga,
gällande undantaget att inte redovisa uppskjuten
skatt som uppkommer till följd av Pelare 2.
De ändringar i IFRS standarder som träder i kraft
från och med 1 januari 2024 har inte haft någon
väsentlig påverkan på koncernens finansiella
rapporter. I övrigt så tillämpar koncernen samma
redovisningsprinciper och beräkningsmetoder i
delårsrapporten som i koncernens årsredovisning
för 2023.
Upprättandet av delårsrapporter innebär att vissa
kritiska redovisningsmässiga uppskattningar görs.
Likaså att ledningen gör bedömningar vid
tillämpningen av koncernens redovisningsprinciper.
Se koncernens årsredovisning 2023 för mer
information om uppskattningar och bedömningar.
Moderbolaget tillämpar den svenska
årsredovisningslagen och Rådet för finansiell
rapporterings rekommendation RFR 2 Redovisning
för juridiska personer.
I delårsrapporten finns alternativa nyckeltal. Dessa
bedöms vara viktiga kompletterande mått på
koncernens resultat. För definitioner och
avstämning av alternativa nyckeltal, se
www.medicover.com.
===== SIDA 18 =====
18 – Delårsrapport januari–mars 2024
2. Upplysningar om segmenten
Jan-mar 2024 Jan-mar 2023
MEUR
Healthcare
Services
Diagnostic
Services
Centrala/
övriga
Koncernen
totalt
Healthcare
Services
Diagnostic
Services
Centrala/
övriga
Koncernen
totalt
Intäkter 341,8 163,1 0,1 276,1 149,1 0,1
Segmentsinterna intäkter -0,3 -5,9 0,0 -0,3 -5,7 0,0
Intäkter från externa kunder 341,5 157,2 0,1 498,8 275,8 143,4 0,1 419,3
Per betalare:
Privat 287,2 103,6 0,1 390,9 238,4 98,0 0,1 336,5
Offentlig 54,3 53,6 0,0 107,9 37,4 45,4 - 82,8
Per land:
Polen 226,2 18,2 0,0 244,4 178,4 13,9 0,0 192,3
Tyskland 13,6 78,4 - 92,0 11,2 70,9 - 82,1
Rumänien 36,9 27,5 - 64,4 28,7 24,5 - 53,2
Indien 47,3 - 0,0 47,3 42,6 - - 42,6
Ukraina 1,9 17,3 - 19,2 2,0 14,4 - 16,4
Övriga länder 15,6 15,8 0,1 31,5 12,9 19,7 0,1 32,7
Rörelseresultat 11,5 17,1 -9,6 19,0 4,7 12,9 -6,9 10,7
Marginal 3,4 % 10,5 % 3,8 % 1,7 % 8,6 % 2,6 %
Avskrivningar och nedskrivningar 34,5 13,1 0,6 48,2 29,5 13,6 0,5 43,6
EBITDA 46,0 30,2 -9,0 67,2 34,2 26,5 -6,4 54,3
Marginal 13,5 % 18,5 % 13,5 % 12,4 % 17,7 % 12,9 %
Avskrivning/nedskrivning av
nyttjanderättstillgång -14,4 -5,7 -0,1 -20,2 -12,2 -5,4 0,0 -17,6
Ränta på leasingskulder -5,5 -0,9 0,0 -6,4 -5,1 -1,0 0,0 -6,1
Segmentresultat: EBITDAaL 26,1 23,6 -9,1 40,6 16,9 20,1 -6,4 30,6
Marginal 7,6 % 14,5 % 8,1 % 6,1 % 13,5 % 7,3 %
Övriga intäkter och kostnader 0,2 7,9
Räntenetto -11,8 -11,0
Övriga finansiella intäkter och kostnader 1,3 -4,6
Resultat från andelar i intresseföretag - -
Skatt -2,2 -0,9
Periodens resultat 6,5 2,1
===== SIDA 19 =====
19 – Delårsrapport januari–mars 2024
R12 Jan-dec 2023
MEUR
Healthcare
Services
Diagnostic
Services
Centrala/
övriga
Koncernen
totalt
Healthcare
Services
Diagnostic
Services
Centrala/
övriga
Koncernen
totalt
Intäkter 1 263,4 585,2 0,4 1 197,7 571,2 0,4
Segmentsinterna intäkter -1,4 -21,5 -0,2 -1,4 -21,3 -0,2
Intäkter från externa kunder 1 262,0 563,7 0,2 1 825,9 1 196,3 549,9 0,2 1 746,4
Per betalare:
Privat 1 066,2 371,1 0,2 1 437,5 1 017,4 365,5 0,2 1 383,1
Offentlig 195,8 192,6 0,0 388,4 178,9 184,4 0,0 363,3
Per land:
Polen 826,5 64,4 0,0 890,9 778,7 60,1 0,0 838,8
Tyskland 50,4 281,5 - 331,9 48,0 274,0 - 322,0
Rumänien 129,6 96,4 - 226,0 121,4 93,4 - 214,8
Indien 189,5 - 0,0 189,5 184,8 - - 184,8
Ukraina 7,9 64,1 - 72,0 8,0 61,2 - 69,2
Övriga länder 58,1 57,3 0,2 115,6 55,4 61,2 0,2 116,8
Rörelseresultat 51,7 39,3 -21,3 69,7 44,9 35,1 -18,6 61,4
Marginal 4,1 % 6,7 % 3,8 % 3,7 % 6,2 % 3,5 %
Avskrivningar och nedskrivningar 131,9 52,5 2,6 187,0 126,9 53,0 2,5 182,4
EBITDA 183,6 91,8 -18,7 256,7 171,8 88,1 -16,1 243,8
Marginal 14,5 % 15,7 % 14,1 % 14,3 % 15,4 % 14,0 %
Avskrivning/nedskrivning av
nyttjanderättstillgång -54,4 -22,1 -0,4 -76,9 -52,2 -21,8 -0,3 -74,3
Ränta på leasingskulder -21,4 -3,5 0,0 -24,9 -21,0 -3,6 0,0 -24,6
Segmentresultat: EBITDAaL 107,8 66,2 -19,1 154,9 98,6 62,7 -16,4 144,9
Marginal 8,5 % 11,3 % 8,5 % 8,2 % 11,0 % 8,3 %
Övriga intäkter och kostnader 0,3 8,0
Räntenetto -47,8 -47,0
Övriga finansiella intäkter och kostnader 7,0 1,1
Resultat från andelar i intresseföretag 0,1 0,1
Skatt -6,5 -5,2
Periodens resultat 22,8 18,4
===== SIDA 20 =====
20 – Delårsrapport januari-mars 2024
3. Aktiekapital
Aktiekapitalet uppgick till 30,7 MEUR (30,7 MEUR) den 31 mars 2024. Antal aktier var följande:
A-aktier B-aktier C-aktier* Totalt
1 januari 2023 77 374 876 71 578 691 2 981 628 151 935 195
31 mars 2023 77 374 876 71 578 691 2 981 628 151 935 195
1 januari 2024 76 671 376 72 980 997 3 882 822 153 535 195
Konvertering av A-aktier till B-aktier -6 975 6 975
31 mars 2024 76 664 401 72 987 972 3 882 822 153 535 195
*Innehav i egna aktier
Celox Holding ABs innehav uppgick till
47 157 365 aktier (47 157 365 aktier) och
55,9 procent av rösterna (55,9 procent).
Antalet aktier som används för att beräkna resultat
per aktie för kvartalet före utspädning var
149 652 373 (148 953 567) och efter utspädning
150 372 093 (149 652 373).
Kvotvärdet var 0,2 EUR (0,2 EUR) per aktie.
4. Transaktioner med närstående
Koncernen har transaktioner med innehavare utan
bestämmande inflytande i MHI. Inköp av material
och tjänster uppgick till -10,7 MEUR (-10,2 MEUR).
Förvärv av anläggningstillgångar uppgick till
0,1 MEUR (0,2 MEUR). Per 31 mars 2024 uppgick
leverantörsskulder till 8,2 MEUR (6,7 MEUR).
===== SIDA 21 =====
21 – Delårsrapport januari-mars 2024
5. Finansiella tillgångar och skulder
31 mar 2024 31 mar 2023 31 dec 2023
Not MEUR
Lång-
fristiga
Kort-
fristiga Summa
Lång-
fristiga
Kort-
fristiga Summa
Lång-
fristiga
Kort-
fristiga Summa
Finansiella tillgångar värderade till verkligt
värde via resultaträkningen
Kortfristiga placeringar - 12,7 12,7 - 10,5 10,5 - 8,9 8,9
Valutaswappar - - - - - - - 2,4 2,4
a) Övriga finansiella tillgångar 2,3 - 2,3 2,2 - 2,2 2,3 - 2,3
Summa 2,3 12,7 15,0 2,2 10,5 12,7 2,3 11,3 13,6
Ränteswap - säkringsinstrument 0,9 - 0,9 1,2 - 1,2 0,6 - 0,6
Summa finansiella tillgångar värderade till
verkligt värde 3,2 12,7 15,9 3,4 10,5 13,9 2,9 11,3 14,2
Finansiella tillgångar värderade till upplupet
anskaffningsvärde
Övriga finansiella tillgångar 17,6 2,4 20,0 15,9 0,0 15,9 13,5 2,3 15,8
Kundfordringar och övriga finansiella fordringar1) - 209,2 209,2 - 185,5 185,5 - 219,4 219,4
Summa 17,6 211,6 229,2 15,9 185,5 201,4 13,5 221,7 235,2
Likvida medel - 66,1 66,1 - 45,1 45,1 - 50,8 50,8
Summa finansiella tillgångar 20,8 290,4 311,2 19,3 241,1 260,4 16,4 283,8 300,2
Finansiella skulder värderade till verkligt
värde via resultaträkningen
Valutaswappar - 2,3 2,3 - 0,2 0,2 - - -
b) Skuld för villkorad köpeskilling2) 7,4 3,6 11,0 17,4 7,3 24,7 8,0 3,2 11,2
Summa 7,4 5,9 13,3 17,4 7,5 24,9 8,0 3,2 11,2
c)
Säljoption, likviditetsåtagande till innehav utan
bestämmande inflytande (värdeförändringar
redovisas i eget kapital)3) 65,9 6,9 72,8 82,5 15,1 97,6 93,6 15,8 109,4
Finansiella skulder värderade till verkligt
värde 73,3 12,8 86,1 99,9 22,6 122,5 101,6 19,0 120,6
Finansiella skulder värderade till upplupet
anskaffningsvärde
Upplåning2) 398,6 165,3 563,9 426,9 40,8 467,7 393,3 152,9 546,2
Leasingskulder 391,6 74,9 466,5 364,6 64,9 429,5 368,2 70,6 438,8
Övriga finansiella skulder 0,9 3,9 4,8 0,8 6,6 7,4 0,8 2,9 3,7
Leverantörsskulder och övriga skulder1) - 72,5 72,5 - 59,7 59,7 - 71,6 71,6
Uppskjuten köpeskilling2) 30,6 1,8 32,4 7,3 2,8 10,1 5,1 2,4 7,5
Summa 821,7 318,4 1 140,1 799,6 174,8 974,4 767,4 300,4 1 067,8
Summa finansiella skulder 895,0 331,2
1 226,2 899,5 197,4 1 096,9 869,0 319,4 1 188,4
1) Överensstämmer ej med belopp i rapport över finansiell ställning till följd av ej finansiella poster. 2) Presenteras som lån i rapport över finansiell ställning. 3) Presenteras som övriga finansiella
skulder i rapport över finansiell ställning.
===== SIDA 22 =====
22 – Delårsrapport januari-mars 2024
Med undantag för de långfristiga schuldschein-
lånen till fast ränta, så bedöms redovisat värde för
finansiella tillgångar och skulder som redovisas till
upplupet anskaffningsvärde i allt väsentligt
motsvara dess verkliga värde. Redovisat värde för
schuldscheinlån till fast ränta uppgick till 235,1
MEUR (235,0 MEUR) och verkligt värde till 208,2
MEUR (207,1 MEUR).
Värdering till verkligt värde – värderingsmetoder och viktigaste indata
Vid värdering till verkligt värde tillämpas följande tre
värderingsnivåer:
Nivå 1: Kortfristiga placeringar om 12,7 MEUR
(8,9 MEUR) inkluderar statsobligationer. Nivå 1 i
verkligt värde hierarkin används när verkligt värde
baseras på noterade priser på en aktiv marknad.
Nivå 2: Koncernen har valuta- och ränteswappar
som värderas enligt nivå 2. Nivå 2 i verkligt värde
hierarkin används när verkligt värde baseras på
andra observerbara indata än de noterade priser
på en aktiv marknad som ingår i nivå 1.
Nivå 3: Koncernen omvärderar återkommande
följande finansiella tillgångar och skulder enligt
nivå 3, där verkligt värde inte baseras på
observerbara marknadsdata:
a) Övriga finansiella tillgångar inkluderar 2,3 MEUR
(2,3 MEUR) hänförligt till 14 procent (14 procent)
av röstandelarna i en tysk dialysklinik.
b) Skulden för villkorad köpeskilling baseras
huvudsakligen på det uppskattade utfallet av
framtida prestationsmål/resultatmål.
c) Säljoption, likviditetsåtagande gentemot innehav
utan bestämmande inflytande består av:
– Likviditetsåtagande avseende säljoptioner till
innehav utan bestämmande inflytande i MHI
uppgick till 60,5 MEUR (58,0 MEUR). Hälften av
säljoptionerna kan nyttjas från juni 2025 och den
andra hälften (vilket motsvarar 37,1 MEUR) från
juni 2027.
– Likviditetsåtagande avseende säljoptioner till
innehav utan bestämmande inflytande hänförligt till
dotterföretag i Norge, Cypern och Bosnien-
Herzegovina uppgick till 12,3 MEUR (10,3 MEUR)
varav 6,9 MEUR kommer att nyttjas under andra
kvartalet 2024 och resterande säljoptioner bedöms
att nyttjas 2026 och 2027.
– Vid årsskiftet 2023 uppgick likviditetsåtagandet
för säljoptionerna i ett av koncernens tyska
dotterföretag till 41,1 MEUR. I januari 2024
förvärvade Medicover innehav utan bestämmande
inflytande om 7,5 procent (ekonomiskt intresse
23,3 procent). 15,8 MEUR erlades kontant och
25,3 MEUR redovisas som uppskjuten köpeskilling
och amorteras över 10 år till 2034. Säljoptionerna
upphörde i samband med att transaktionen
slutfördes i januari.
Vid fastställandet av åtagandenas verkliga värde
sker ett antal uppskattningar av viktiga variabler.
De mest väsentliga är verksamhetens tillväxttakt
för att bedöma dess lönsamhet vid den framtida
inlösentidpunkten och diskonteringsräntan som
tillämpats på det nominella värdet.
===== SIDA 23 =====
23 – Delårsrapport januari-mars 2024
I följande tabell sammanfattas kvantitativ information om väsentliga icke-observerbara indata som använts
vid värdering till verkligt värde enligt nivå 3.
Verkligt värde
(MEUR) Indata Känslighet
Beskrivning
31 mar
2024
31 dec
2023
31 mar
2024
31 dec
2023
Samband mellan icke-
observerbara indata och
verkligt värde
Säljoption,
likviditetsåtagande
till innehav utan
bestämmande
inflytande i ett
dotterföretag i
Tyskland
- 41,1 Vinstöknings-
faktor
- - -
Riskjusterad
diskonterings-
ränta
- 3,8 % -
Säljoption,
likviditetsåtagande
till innehav utan
bestämmande
inflytande i MHI,
Indien
60,5 58,0 6-års prognos
CAGR EBITDA
33,1 % 33,1 % +10 % genomsnittlig årlig
EBITDA-tillväxt = skuld
ökar med 6,2 MEUR
Riskjusterad
diskonterings-
ränta
13,8 % 13,4 % -1 procentenhet
diskonteringsränta = skuld
ökar med 1,3 MEUR
Säljoption,
likviditetsåtagande
till innehav utan
bestämmande
inflytande i ett
dotterföretag i
Norge
3,8 4,0 4-års prognos
CAGR EBITDA
2,6 % 2,6 % +10 % genomsnittlig årlig
EBITDA-tillväxt = skuld
ökar med 0,0 MEUR
Riskjusterad
diskonterings-
ränta
8,7 % 8,3 % -1 procentenhet
diskonteringsränta = skuld
ökar med 0,1 MEUR
Säljoption,
likviditetsåtagande
till innehav utan
bestämmande
inflytande i ett
dotterföretag på
Cypern
7,9 5,8 5-års prognos
för intäkter
8,6 % 8,6 % +10 procent intäkter =
ingen förändring
Riskjusterad
diskonterings-
ränta
11,6 % 10,7 % -1 procentenhet
diskonteringsränta = skuld
ökar med 0,0 MEUR
Säljoption,
likviditetsåtagande
till innehav utan
bestämmande
inflytande i ett
dotterföretag i
Bosnien-
Herzegovina
0,6 0,5 Riskjusterad
diskonterings-
ränta
18,2 % 17,8 % -1 procentenhet
diskonteringsränta = skuld
ökar med 0,0 MEUR
Skulder för
villkorad
köpeskilling
11,0 11,2 Riskjusterad
diskonterings-
ränta
5,5-11,8 % 5,5-11,8 % -1 procentenhet
diskonteringsränta = skuld
ökar med 0.2 MEUR
Inga väsentliga förändringar skett under 2024
avseende värderingsmetoder, indata eller
antaganden.
Inga finansiella tillgångar eller finansiella skulder
har omklassificerats mellan värderings-
kategorierna.
===== SIDA 24 =====
24 – Delårsrapport januari-mars 2024
6. Finansiell nettoskuld och övriga finansiella skulder
MEUR
31 mar
2024
31 mar
2023
31 dec
2023
Långfristiga lån 436,6 451,6 406,4
Kortfristiga lån 170,7 50,9 158,5
Summa lån 607,3 502,5 564,9
Avgår: kortfristiga placeringar -12,7 -10,5 -8,9
Avgår: likvida medel -66,1 -45,1 -50,8
Lån med avdrag för likvida medel och likvida kortfristiga
placeringar 528,5 446,9 505,2
Långfristiga leasingskulder 391,6 364,6 368,2
Kortfristiga leasingskulder 74,9 64,9 70,6
Summa leasingskulder 466,5 429,5 438,8
Summa finansiella skulder 1 073,8 932,0 1 003,7
Avgår: kortfristiga placeringar -12,7 -10,5 -8,9
Avgår: likvida medel -66,1 -45,1 -50,8
Finansiell nettoskuld 995,0 876,4 944,0
MEUR
31 mar
2024
31 mar
2023
31 dec
2023
Övriga finansiella skulder
Långfristiga 66,8 83,3 94,4
Kortfristiga 13,1 21,9 18,7
Summa 79,9 105,2 113,1