FULLTEXT DEL 1 AV 1
Kvartalsrapport Q2 2026
===== SIDA 1 ===== Halvårsrapport, 2026 Q2 Ett starkt andra kvartal ===== SIDA 2 ===== - HALVÅRSRAPPORT – APRIL-JUNI 20262 Halvårsrapport - Q2 2026 April - juni 2026 Sammanfattning april - juni 2026 • Nettoomsättningen uppgick till 122,5 (80,5) MSEK, en ökning med 52,1 procent jämfört med samma period föregående år. Den valutajusterade tillväxten uppgick till 52,6 procent. • Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 12,6 (-17,4) MSEK, motsvarande en rörelsemarginal om 10,3 (-21,6) procent. • Resultatet efter skatt uppgick till 9,4 (-14,4) MSEK. • Resultatet per aktie före/efter utspädning uppgick till 0,51 (-0,78) SEK. • Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 22,8 (10,5) MSEK. Sammanfattning januari - juni 2026 • Nettoomsättningen uppgick till 223,7 (174,6) MSEK, en ökning med 28,1 procent jämfört med samma period föregående år. Den valutajusterade tillväxten uppgick till 32,2 procent. • Rörelseresultatet uppgick till 5,2 (-18,6) MSEK, motsvarande en rörelsemarginal om 2,3 (-10,6) procent. • Resultatet efter skatt uppgick till 3,7 (-17,2) MSEK. • Resultatet per aktie före/efter utspädning uppgick till 0,20 (-0,93) SEK. • Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 24,4 (7,6) MSEK. APR - JUN 2026 APR - JUN 2025 JAN - JUN 2026 JAN - JUN 2025 JUL 2025 - JUN 2026 JAN - DEC 2025 Nettoomsättning, MSEK 122,5 80,5 223,7 174,6 510,9 461,8 Bruttomarginal, % 94,2 93,7 94,7 93,7 93,6 93,1 Rörelseresultat (EBIT), MSEK 12,6 -17,4 5,2 -18,6 91,6 67,8 Rörelsemarginal (EBIT-marginal), % 10,3 -21,6 2,3 -10,6 17,9 14,7 Resultat per aktie före/efter utspädning, SEK 0,51 -0,78 0,20 -0,93 3,79 2,66 Kassaflöde löpande verksamheten, MSEK 22,8 10,5 24,4 7,6 118,7 101,9 Avkastning på eget kapital 12 mån, % 59,5 33,4 59,5 33,4 59,5 35,0 Avkastning på sysselsatt kapital 12 mån, % 78,0 43,4 78,0 43,4 78,0 48,3 Kassaflöde löpande verksamhet/aktie, SEK 1,24 0,57 1,29 0,41 6,40 5,52 Eget kapital per aktie före/efter utspädning, SEK 7,72 5,01 7,72 5,01 7,72 8,13 122,5 MSEK Nettoomsättning, april - juni 2026 94,2% Bruttomarginal, april - juni 2026 ===== SIDA 3 ===== - HALVÅRSRAPPORT – APRIL-JUNI 2026 3 VD har ordet Ett starkt andra kvartal Vi levererade ett positivt andra kvartal, där intäkterna visade stark tillväxt jämfört med motsvarande period föregående år. Nettoomsättningen uppgick till 122,5 (80,5) MSEK, motsvarande en ökning med 52,1 procent jämfört med samma period föregående år. Justerat för valutaeffekter uppgick tillväxten till 52,6 procent. Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 12,6 (-17,4) MSEK. Jämförelsen med föregående år ska ses mot bakgrund av att en större affär under förra året intäktsfördes i Q3 i stället för Q2. Även med detta i beaktande var tillväxten under kvartalet betydande. När jag tillträdde som vd för 24 månader sedan konstaterade jag i min första rapport att vi, med rätt investeringar på plats, förväntade oss att se tillväxt inom 12-24 månader. Under de senaste fyra kvartalen har vi levererat tvåsiffrig intäktstillväxt, justerat för valutaeffekter, vilket visar att vår strategi ger resultat. Den 7 maj i år höll MSAB sin första kapitalmarknadsdag, där vi presenterade våra långsiktiga finansiella mål och vår strategi för fortsatt värdeskapande. Framåt är jag fortsatt övertygad om MSAB:s positiva marknadsutveckling och vår förmåga att leverera i linje med dessa mål. Även om tillväxten kan variera mellan enskilda kvartal är den långsiktiga utvecklingen positiv, och MSAB står starkt rustat inför framtiden. Stabil regional utveckling EMEA fortsatte visa stabil utveckling, med stöd av hög aktivitet på flera marknader, vilket skapar en bra grund för resten av året. Americas regionen utvecklades i linje med förväntningarna, där Latinamerika visade fortsatt tillväxt och Kanada lyckades vinna flera betydande affärer. APAC är fortsatt en viktig långsiktig möjlighet, både på etablerade marknader och tillväxtmarknader, med ökande efterfrågan och kundintresse. Under kvartalet stärktes vår position ytterligare genom ett betydande kontraktsgenombrott i Australien, vilket bekräftar regionens strategiska potential. Strukturella drivkrafter bakom marknaden Den globala marknaden för digital forensik fortsätter att stödjas av starka strukturella drivkrafter. Den ökande mängden data, den utbredda användningen av mobila enheter och den växande komplexiteten inom cyber- och brottsrelaterad verksamhet fortsätter att öka betydelsen av digitala bevis. Samtidigt står brottsbekämpande myndigheter och försvarsorganisationer under press att förbättra effektivitet, kapacitet och kvalitet i hanteringen av stora och komplexa datamängder. Även om makroekonomisk osäkerhet och administrativa faktorer på vissa marknader kan påverka tidpunkten för enskilda upphandlingsprocesser, fortsätter det underliggande behovet av tillförlitliga, skalbara och effektiva digitala forensiska förmågor att stärkas. Detta understryker relevansen i vårt erbjudande och vikten av våra fortsatta investeringar i produktutveckling och kundvärde. Vårt strategiska fokus ligger fast. Vi fortsätter att investera i produkt- utveckling, med XRY Pro i centrum för vårt erbjudande, kompletterat av våra bredare arbetsflödeslösningar. Tillsammans gör dessa lösningar det möjligt för oss att stödja kunder genom hela den forensiska processen - från extraktion till analys och samarbete. Det skapar ytterligare möjligheter att växa inom vår befintliga kundbas, vilket illustreras av vårt engagemang med bl.a. en större brottsbekämpande myndighet i Storbritannien. Stärkt produktutveckling för framtidens behov Under kvartalet presenterade vi även årets andra större produktuppdatering, som adresserar flera områden där utredare kan förlora tid eller riskera att missa kritisk bevisning. Dessa förbättringar visar vårt fokus på att överbrygga gapet mellan den data som finns lagrad på dagens enheter och den bevisning som utredare kan återvinna, granska och använda effektivt i sina utredningar. När enheter, operativsystem och säkerhetsarkitekturer blir mer komplexa är vår förmåga att snabbt utveckla nya extraktionsmöjligheter avgörande för att hjälpa kunderna att möta de utmaningar de ställs inför i fält. Att stärka våra iOS-förmågor är fortsatt högt prioriterat, och vi planerar att utöka dessa genom ytterligare investeringar framöver. Vår ambition är att upprätthålla stark följsamhet med utvecklingen inom iOS och samtidigt bredda dessa förmågor till fler marknader och fler produkter, inklusive våra Frontline lösningar. För att uppnå detta stärker vi vårt leverantörsupplägg genom att ersätta delar av nuvarande lösningar med förbättrade alternativ i samarbete med nya leverantörer. Detta kan bromsa vissa uppgraderingar under implementeringsfasen i höst, men kommer att gynna kunderna på sikt. Med tydlig riktning framåt Sammanfattningsvis utvecklas bolaget i linje med vår långsiktiga plan. Vi fortsätter att stärka vår marknadsposition genom fördjupade kundrelationer och strategiska investeringar som adresserar kundernas långsiktiga behov. Även om kvartalsvariationer förekommer är den underliggande riktningen tydlig: efterfrågan på digitala forensiska lösningar fortsätter att växa, och MSAB är väl positionerat för att dra nytta av denna marknadsutveckling genom fokuserat genomförande, innovation och ett starkt kunderbjudande. Stockholm, juli 2026 Peter Gille VD MSAB * För definition och beräkning, se vidare på sidan 12 under alternativa nyckeltal ** Jämförelsesiffrorna har justerats marginellt för att exkludera en produkt som tidigare ingick i underlaget Årligt kontraktsvärde, (mjukvara) MSEK 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 Juni 2026Mars 2026December 2025September 2025Juni 2025Mars 2025December 2024September 2024 325 330 315 321 398 403 422 434 +35% ===== SIDA 4 ===== - HALVÅRSRAPPORT – APRIL-JUNI 20264 Marknadskommentarer MARKNADEN FÖR DIGITAL FORENSIK FORTSÄTTER ATT VÄXA Marknaden för digital forensik bedöms fortsatt ha en långsiktigt god tillväxtpotential, driven av den ökande betydelsen av digital bevisning i brottsutredningar, växande datavolymer och en tilltagande teknisk komplexitet i mobila enheter. Mobiltelefoner utgör i dag en central del i många utredningar, samtidigt som låsta enheter, krypterade applikationer och frekventa uppdateringar av operativsystem fortsätter att skapa utmaningar för brottsbekämpande myndigheter. Sammantaget stödjer detta efterfrågan på avancerade och tillförlitliga lösningar för mobil forensik, där extraktionsförmåga, prestanda och användbarhet är viktiga konkurrensfaktorer. Kundernas behov utvecklas samtidigt från enskilda extraktionsförmågor till mer heltäckande lösningar som stödjer effektiva arbetsflöden, samarbete och spårbarhet. Högre ärendevolymer och begränsade resurser skapar ett ökat behov av lösningar som kan bidra till kortare ledtider, säker hantering av bevismaterial och bättre kontroll genom hela utredningsprocessen. Detta stärker relevansen i MSAB:s bredare erbjudande, inklusive UNIFY, och ligger i linje med myndigheters ökade fokus på skalbara och rättssäkra arbetsflöden för mobil forensik. EMEA EMEA utvecklades stabilt under kvartalet med fortsatt hög aktivitet på utvalda nyckelmarknader. Ett treårigt kontrakt i Sydeuropa, omfattande XRY Pro och utbildning, bidrog positivt till kvartalets intäkter och stärker bolagets position på den aktuella marknaden. DACH-regionen visade också en god utveckling jämfört med motsvarande kvartal föregående år. UNIFY fortsätter etableras i regionen, där en större implementation i Storbritannien fortlöper enligt plan. Den initiala ordern utökades inför full driftsättning, vilket indikerar ett fortsatt kundbehov av integrerade arbetsflödeslösningar hos större myndigheter. Efterfrågan i regionen drivs fortsatt av behovet av avancerade extraktionsförmågor, enterprise och SaaS-baserade lösningar samt kundernas arbete med att modernisera sina forensiska arbetsflöden. Fortsatta produktinvesteringar och effektiv implementation bedöms vara viktiga faktorer för att stödja tillväxt och utveckling av kontraktsvärden över tid. AMERICAS Americas redovisade en stabil utveckling under kvartalet, med affärer i samtliga territorier och fortsatt aktivitet i både Nord- och Latinamerika. Kanada utvecklades väl, inklusive ett expertstödsavtal med en federal brottsbekämpande kund. I Latinamerika slutfördes flera viktiga affärer efter längre upphandlingsprocesser. Efterfrågan på XRY Pro är fortsatt god i regionen, både genom nyförsäljning och uppgraderingar från befintliga kunder. Regionen har även haft ett högt kundengagemang vilket bidrar till fortsatt kommersiell aktivitet inför andra halvåret. Vissa större affärsmöjligheter är fortsatt beroende av tidpunkten för upphandlingar och kundernas interna beslutsprocesser. Den underliggande efterfrågan i Americas bedöms dock vara stabil. Under Q3-Q4 kommer fokus vara att realisera befintliga affärsmöjligheter, där tredje och fjärde kvartalet historiskt har varit regionens starkaste perioder. APAC APAC visade en förbättrad utveckling under kvartalet jämfört med det första kvartalet. Regionen har därmed tagit steg för att återhämta delar av underskottet från årets inledning. Kvartalet inkluderade en viktig kontraktsförlängning med en större försvarskund, omfattande utbildning och fältsupporttjänster, vilket speglar fortsatt förtroende för MSAB:s lösningar och tjänster bland strategiska myndighetskunder. Flera framväxande marknader i regionen visar ökad aktivitet, med projekt under utveckling inom bland annat forensiska labb och bredare efterfrågan på myndighetsnivå. Japan fortsatte att utvecklas väl, drivet av ökad användning av XRY. Ett mer flexibelt paketeringsupplägg har bidragit till att nå mindre kunder och därmed bredda den adresserbara marknaden. Samtidigt pågår en större nätverksbaserad implementation hos en betydande brottsbekämpande myndighet i en storstadsregion. Utvecklingen visar betydelsen av att anpassa erbjudande och go-to-market-modell till lokala kundbehov. INTÄKTER PER REGION 2026 2025 EMEA 43% 45% AMERICAS 24% 37% APAC 33% 19% APR - JUN 2026 TOTAL 122,5 (80,5) MSEK EMEA 2026 2025 EMEA 52% 51% AMERICAS 23% 28% APAC 25% 21% JAN - JUN 2026 TOTAL 223,7 (174,6) MSEK INTÄKTER PER KATEGORI 2026 2025 NYFÖRSÄLJNING 50% 36% LICENS- FÖRNYELSE 50% 64% APR - JUN 2026 TOTAL 122,5 (80,5) MSEK 2026 2025 NYFÖRSÄLJNING 54% 45% LICENS- FÖRNYELSE 46% 55% JAN - JUN 2026 TOTAL 223,7 (174,6) MSEK ===== SIDA 5 ===== - HALVÅRSRAPPORT – APRIL-JUNI 2026 5 Finansiell översikt NETTOOMSÄTTNING Koncernens nettoomsättning ökade i perioden med 52,1 procent till 122,5 (80,5) MSEK. Den valutajusterade tillväxten uppgick till 52,6 procent. RÖRELSENS KOSTNADER Den svenska kronans förstärkning har under perioden påverkat kostnadsnivån positivt i svenska kronor. Cirka 30 procent av bolagets kostnader utgörs av utländsk valuta. Kostnad för sålda handelsvaror uppgick till 7,1 (5,1) MSEK, vilket resulterade i en bruttovinstmarginal om 94,2 procent (93,7). Kostnad såld vara påverkas delvis av valutaeffekter och varierar som regel med produktmixen, som i perioden haft en högre andel hårdvara jämfört med föregående år. Övriga externa kostnader uppgick till 25,3 (22,3) MSEK. En fortsatt satsning på event- och marknadsaktiviteter resulterade i högre kostnader jämfört med motsvarande period föregående år. Service och supportavtalet kopplat till iOS-produkten bidrog till ökade kostnader jämfört med samma period föregående år medan övriga administrativa kostnader minskade. Personalkostnaderna uppgick till 71,5 (66,1) MSEK. Nyanställningar inom ”Research and Development” samt ”Sales & Marketing” om cirka 20 personer netto, liksom årets lönerevision, resulterade i ökade personalkostnader. Avskrivningarna uppgick till 6,0 (4,4) MSEK och utgjordes i huvudsak av avskrivningar av nyttjanderättstillgångar kopplade till hyreslokaler samt avskrivning av immateriella tillgångar. RÖRELSERESULTAT Rörelseresultatet för kvartalet uppgick till 12,6 (-17,4) MSEK vilket motsvarar en rörelsemarginal på 10,3 (-21,6) procent. FINANSNETTO Finansnettot uppgick till -0,5 (-1,0) MSEK för kvartalet. Finansnettot utgjordes i huvudsak av omvärdering av likvida medel i utländsk valuta, där USD, EUR och GBP är koncernens största transaktionsvalutor relaterat till koncernens försäljning medan SEK är den största valutan avseende koncernens kostnader. Den svenska kronans förstärkning gentemot koncernens största transaktionsvalutor påverkade finansnettot negativt för perioden. RESULTAT EFTER SKATT Resultat efter skatt för kvartalet uppgick till 9,4 (-14,4) MSEK. KASSAFLÖDE Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 22,8 (10,5) MSEK i perioden. Kassaflödet före förändringar av rörelsekapitalet uppgick till 18,3 (-14,5) MSEK medan förändringen i rörelsekapitalet uppgick till 4,6 (25,1) MSEK. Det positiva rörelsekapitalet drevs främst av en minskning av kundfordringar, medan minskade kortfristiga skulder hade en motverkande effekt.Kronans förstärkning mot de valutor som finns exponerade i dotterbolagens balansräkningar påverkade bolagets utgående kassa marginellt negativt i perioden. Periodens investeringar uppgick till 2,3 (24,6) MSEK och utgjordes i huvudsak av inköp av materiella tillgångar och infrastruktur relaterade till den nya kontorslokalen samt en investering i immateriell tillgång. Totalt kassaflöde för perioden uppgick till -1,7 (-36,8), inkluderande en aktieutdelning som skedde om 18,5 (18,5) MSEK i perioden. MEDARBETARE Den 30 juni 2026 var antalet anställda 215 (193). Medelantalet anställda under perioden var 212 (191). MODERBOLAGET Moderbolagets nettoomsättning för perioden uppgick till 93,9 (52,9) MSEK. Rörelseresultatet för perioden uppgick till 12,0 (-20,9). Utdelningar från dotterbolag uppgick till 3,9 (6,3) MSEK i perioden. April - juni 2026 -20 0 20 40 60 80 100 120 140 Q2Q1Q4Q3Q2Q1Q4Q3Q2Q1Q4Q3Q2 MSEK -10% -20% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% Nettoomsättning 2024 2025 20262023 EBIT EBIT % Finansiell utveckling, kvartal Nettoomsättning 122,5 MSEK EBIT 12,6 MSEK EBIT% 10,3% Apr - jun 2026 ===== SIDA 6 ===== - HALVÅRSRAPPORT – APRIL-JUNI 20266 Finansiell översikt NETTOOMSÄTTNING Koncernens nettoomsättning ökade i perioden med 28,1 procent till 223,7 (174,6) MSEK. Den valutajusterade ökningen uppgick till 32,2 procent. Den svenska kronans förstärkning har under perioden påverkat intäkterna negativt i svenska kronor. Cirka 95 procent av bolagets intäkter utgörs av utländsk valuta. RÖRELSENS KOSTNADER Den svenska kronans förstärkning har under perioden påverkat kostnadsnivån positivt i svenska kronor. Cirka 30 procent av bolagets kostnader utgörs av utländsk valuta. Kostnad sålda varor uppgick till 11,8 (10,9) MSEK. Bruttomarginalen uppgick till 94,7 procent att jämföra mot föregående år om 93,7 procent. Kostnad såld vara påverkas delvis av valutaeffekter och varierar som regel med produktmixen, som i perioden haft en högre andel hårdvara jämfört med föregående år. Övriga externa kostnader uppgick till 49,1 (47,3) MSEK. En fortsatt satsning på event- och marknadsaktiviteter resulterade i högre kostnader jämfört med motsvarande period föregående år. Service och supportavtalet kopplat till iOS-produkten bidrog till ökade kostnader jämfört med samma period föregående år medan övriga administrativa kostnader minskade. Personalkostnaderna uppgick till 145,7 (126,7) MSEK. Nyanställningar inom ”Research and Development” samt ”Sales & Marketing” om cirka 20 personer netto, liksom årets lönerevision, resulterade i ökade personalkostnader. Avskrivningarna uppgick till 11,8 (8,2) MSEK och utgjordes i huvudsak av avskrivningar av nyttjanderättstillgångar kopplade till hyreslokaler samt avskrivning av immateriella tillgångar. RÖRELSERESULTAT Rörelseresultatet för perioden uppgick till 5,2 (-18,6) MSEK vilket motsvarar en rörelsemarginal på 2,3 (-10,6) procent. FINANSNETTO Finansnettot uppgick till -0,5 (-3,3) MSEK för perioden. Finansnettot utgörs i huvudsak av omvärdering av likvida medel i utländsk valuta och påverkades negativt av den svenska kronans förstärkning gentemot USD, GBP och EUR som är koncernens största transaktionsvalutor. Den svenska kronans förstärkning gentemot koncernens största transaktionsvalutor resulterade i ett negativt finansnetto för perioden. RESULTAT EFTER SKATT Resultat efter skatt för perioden uppgick till 3,7 (-17,2) MSEK. KASSAFLÖDE Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 24,4 (7,6) MSEK. Förändringen i rörelsekapitalet uppgick till 5,5 (25,8) MSEK. Det positiva rörelsekapitalet drevs främst av en minskning av kundfordringar, medan minskade kortfristiga skulder hade en motverkande effekt. Periodens investeringar uppgick till -15,6 (-24,7) MSEK och utgjordes i huvudsak av inköp av materiella tillgångar och infrastruktur relaterade till den nya kontorslokalen, samt en mjukvaruinvestering. Totalt kassaflöde för perioden uppgick till -17,5 (-44,0), inkluderande en aktieutdelning som skett om 18,5 (18,5) MSEK i perioden. LIKVIDITET OCH FINANSIELL STÄLLNING Likvida medel uppgick vid periodens slut till 145,3 (90,0) MSEK. MEDARBETARE Den 30 juni 2026 var antalet anställda 215 (193). Medelantalet anställda under perioden var 210 (190). MODERBOLAGET Moderbolagets nettoomsättning för perioden uppgick till 167,7 (118,8) MSEK. Rörelseresultatet för perioden uppgick till 1,2 (-25,2) MSEK. I andra kvartalet utdelades 3,9 MSEK till moderbolaget från dess dotterbolag. Januari - juni 2026 -50 0 50 100 150 200 250 20262025202420232022 MSEK -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% Nettoomsättning EBIT EBIT % Finansiell utveckling, Q1-Q2 Nettoomsättning 223,7 MSEK EBIT 5,2 MSEK EBIT% 2,3% Jan - jun 2026 ===== SIDA 7 ===== - HALVÅRSRAPPORT – APRIL-JUNI 2026 7 KONCERNENS RESULTATRÄKNING MSEK APR - JUN 2026 APR - JUN 2025 JAN - JUN 2026 JAN - JUN 2025 JUL 2025 - JUN 2026 JAN - DEC 2025 Nettoomsättning 122,5 80,5 223,7 174,6 510,9 461,8 Rörelsens intäkter 122,5 80,5 223,7 174,6 510,9 461,8 Handelsvaror -7,1 -5,1 -11,8 -10,9 -32,8 -31,9 Övriga externa kostnader -25,3 -22,3 -49,1 -47,3 -85,9 -84,1 Personalkostnader -71,5 -66,1 -145,7 -126,7 -279,1 -260,1 Avskrivningar av anläggningstillgångar -6,0 -4,4 -11,8 -8,2 -21,4 -17,8 Rörelsens kostnader -109,9 -97,9 -218,5 -193,1 -419,3 -393,9 RÖRELSERESULTAT - EBIT 12,6 -17,4 5,2 -18,6 91,6 67,8 Finansiella intäkter 0.8 0,9 2,1 1,4 3,5 2,7 Finansiella kostnader -1,4 -1,8 -2,7 -4,7 -5,9 -7,9 Resultat före skatt 12,0 -18,4 4,7 -21,9 89,2 62,6 Skatt -2,6 3,9 -1,0 4,7 -19,8 -13,5 Resultat efter skatt 9,4 -14,4 3,7 -17,2 69,3 49,2 Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare 9,4 -14,4 3,7 -17,2 69,3 49,2 Resultat per aktie före/efter utspädning, SEK 0,51 -0,78 0,20 -0,93 3,75 2,66 RAPPORT ÖVER TOTALRESULTATET MSEK APR - JUN 2026 APR - JUN 2025 JAN - JUN 2026 JAN - JUN 2025 JUL 2025 - JUN 2026 JAN - DEC 2025 Resultat efter skatt 9,4 -14,4 3,7 -17,2 69,3 49,2 Valutakursdifferenser hänförligt till omräkning av utländska verksamheter 1,3 -0,9 2,8 -4,2 1,0 -6,1 Periodens totalresultat 10,7 -15,3 6,5 -21,4 70,4 43,1 Periodens totalresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare 10,7 -15,3 5,9 -21,4 70,4 43,1 ===== SIDA 8 ===== - HALVÅRSRAPPORT – APRIL-JUNI 20268 KONCERNENS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG MSEK 30 JUN 2026 30 JUN 2025 31 DEC 2025 TILLGÅNGAR Immateriella anläggningstillgångar 26,4 26,2 29,1 Materiella anläggningstillgångar 15,0 0,9 1,2 Nyttjanderättstillgångar 75,2 43,4 18,6 Summa anläggningstillgångar 116,5 70,4 48,9 Färdiga varor och handelsvaror 4,0 10,1 4,1 Kundfordringar 75,0 45,4 92,0 Övriga fordringar 13,4 24,8 13,5 Likvida medel 145,3 90,0 159,5 Summa omsättningstillgångar 237,6 170,4 269,2 SUMMA TILLGÅNGAR 354,2 240,8 318,1 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 142,5 92,5 150,2 Summa eget kapital 142,5 92,5 150,2 Långfristig leaseskuld avseende nyttjanderättstillgångar 64,2 30,0 14,8 Summa långfristiga skulder 64,2 30,0 14,8 Leverantörsskulder 6,6 7,7 9,5 Aktuella skatteskulder - 1,5 2,2 Kortfristig leaseskuld avseende nyttjanderättstillgångar 9,1 12,1 1,4 Övriga skulder 131,7 96,9 139,9 Summa kortfristiga skulder 147,4 118,3 153,0 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 354,2 240,8 318,1 FÖRÄNDRINGAR I KONCERNENS EGET KAPITAL I SAMMANDRAG MSEK 30 JUN 2026 30 JUN 2025 31 DEC 2025 Ingående balans 150,2 130,4 130,4 Totalresultat för perioden 6,5 -21,4 43,1 Incitamentsprogram 4,3 2,0 4,3 Utdelning -18,5 -18,5 -27,7 Eget kapital vid periodens utgång 142,5 92,5 150,2 ===== SIDA 9 ===== - HALVÅRSRAPPORT – APRIL-JUNI 2026 9 KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS I SAMMANDRAG MSEK APR - JUN 2026 APR - JUN 2025 JAN - JUN 2026 JAN - JUN 2025 JUL 2025 - JUN 2026 JAN - DEC 2025 Kassaflöde före förändring av rörelsekapital 18,3 -14,5 18,9 -18,3 112,5 75,3 Förändring av rörelsekapital 4,6 25,1 5,5 25,8 6,2 26,5 Kassaflöde från den löpande verksamheten 22,8 10,5 24,4 7,6 118,7 101,9 Förvärv av anläggningstillgångar -2,3 -24,6 -15,6 -24,7 -20,5 -29,7 Kassaflöde från investeringsverksamheten -2,3 -24,6 -15,6 -24,7 -20,5 -29,7 Utbetald utdelning -18,5 -18,5 -18,5 -18,5 -27,7 -27,7 Amortering av leasingskuld -3,8 -4,2 -7,9 -8,4 -16,5 -17,0 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -22,3 -22,7 -26,3 -26,8 -44,2 -44,7 PERIODENS KASSAFLÖDE -1,7 -36,8 -17,5 -44,0 54,0 27,5 Likvida medel vid periodens början 145,6 127,0 159,5 138,2 90,0 138,2 Omräkningsdifferens i likvida medel 1,4 -0,2 3,3 -4,0 1,3 -6,1 Likvida medel vid periodens slut 145,3 90,0 145,3 90,0 145,3 159,5 INTÄKTERNAS FÖRDELNING APRIL - JUNI AMERICAS APAC EMEA Total MSEK APR - JUN 2026 APR - JUN 2025 APR - JUN 2026 APR - JUN 2025 APR - JUN 2026 APR - JUN 2025 APR - JUN 2026 APR - JUN 2025 Produktförsäljning 27,4 27,8 39,1 13,7 47,2 33,0 113,7 74,5 Utbildning och övriga tjänster 2,3 1,8 1,7 1,2 4,9 3,1 8,8 6,0 Total 29,7 29,6 40,8 14,9 52,1 36,1 122,5 80,5 Prestationsåtaganden uppfyllda vid en viss tidpunkt 24,3 23,8 31,9 13,0 39,7 26,7 95,9 63,5 Prestationsåtaganden uppfyllda över tid 5,4 5,8 8,9 1,9 12,4 9,3 26,6 17,0 Total 29,7 29,6 40,8 14,9 52,1 36,1 122,5 80,5 JANUARI - JUNI AMERICAS APAC EMEA Total MSEK JAN - JUN 2026 JAN - JUN 2025 JAN - JUN 2026 JAN - JUN 2025 JAN - JUN 2026 JAN - JUN 2025 JAN - JUN 2026 JAN - JUN 2025 Produktförsäljning 48,3 46,1 52,1 32,6 106,3 82,3 206,8 161,0 Utbildning och övriga tjänster 2,9 2,5 3,3 3,9 10,7 7,2 16,9 13,6 Total 51,3 48,6 55,4 36,5 117,0 89,5 223,7 174,6 Prestationsåtaganden uppfyllda vid en viss tidpunkt 41,2 42,0 43,2 33,6 92,3 77,5 176,7 153,2 Prestationsåtaganden uppfyllda över tid 10,1 6,6 12,2 2,9 24,7 12,0 47,0 21,4 Total 51,3 48,6 55,4 36,5 117,0 89,5 223,7 174,6 ===== SIDA 10 ===== - HALVÅRSRAPPORT – APRIL-JUNI 202610 MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG MSEK APR - JUN 2026 APR - JUN 2025 JAN - JUN 2026 JAN - JUN 2025 JAN - DEC 2025 Nettoomsättning 93,9 52,9 167,1 118,8 346,7 Rörelsens intäkter 93,9 52,9 167,1 118,8 346,7 Handelsvaror -7,1 -5,1 -11,8 -10,9 -31,9 Övriga externa kostnader -16,1 -16,7 -34,4 -35,3 -59,6 Personalkostnader -53,4 -48,5 -109,3 -91,2 -185,9 Avskrivningar av anläggningstillgångar -5,3 -3,6 -10,3 -6,6 -14,7 Rörelsens kostnader -81,9 -73,8 -165,8 -144,0 -292,1 RÖRELSERESULTAT - EBIT 12,0 -20,9 1,2 -25,2 54,5 Utdelning från koncernbolag 3,9 6,3 3,9 6,3 8,9 Finansnetto -0,4 -0,8 -0,4 -3,1 -4,9 Resultat före skatt 15,5 -15,5 4,8 -22,0 58,5 Skatt -2,4 4,3 --0,2 5,7 -10,7 Resultat efter skatt 13,1 -11,2 4,6 -16,4 47,9 MODERBOLAGETS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTATET MSEK APR - JUN 2026 APR - JUN 2025 JAN - JUN 2026 JAN - JUN 2025 JAN - DEC 2025 Resultat efter skatt 13,1 -11,2 4,6 -16,4 47,9 Periodens totalresultat 13,1 -11,2 4,6 -16,4 47,9 ===== SIDA 11 ===== - HALVÅRSRAPPORT – APRIL-JUNI 2026 11 MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG MSEK 30 JUN 2026 30 JUN 2025 31 DEC 2025 TILLGÅNGAR Immateriella anläggningstillgångar 26,4 26,2 29,1 Materiella anläggningstillgångar 15,0 0,8 1,2 Nyttjanderättstillgångar 65,6 30,8 7,5 Andelar i koncernföretag 0,4 0,4 0,4 Summa anläggningstillgångar 107,3 58,2 38,2 Färdiga varor och handelsvaror 4,0 10,1 4,1 Kundfordringar 21,2 40,9 25,3 Övriga fordringar 67,9 18,8 57,7 Kassa och bank 52,8 30,1 90,9 Summa omsättningstillgångar 145,9 99,8 178,0 SUMMA TILLGÅNGAR 253,3 158,1 216,2 EGET KAPITAL OCH SKULDER Aktiekapital 3,8 3,8 3,8 Reservfond 20,3 20,3 20,3 Bundet eget kapital 24,1 24,1 24,1 Överkursfond 7,8 7,8 7,8 Balanserade medel och periodens resultat 83,9 36,1 93,5 Fritt eget kapital 91,7 43,9 101,3 SUMMA EGET KAPITAL 115,8 68,0 125,4 Långfristig leaseskuld avseende nyttjanderättstillgångar 54,1 17,0 3,3 Summa långfristiga skulder 54,1 17,0 3,3 Leverantörsskulder 5,4 6,7 8,1 Skatteskulder - - 3,2 Kortfristig leaseskuld avseende nyttjanderättstillgångar 9,1 12,1 1,4 Övriga skulder 68,9 54,2 74,9 Summa kortfristiga skulder 83,5 73,0 87,5 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 253,3 158,1 216,2 ===== SIDA 12 ===== - HALVÅRSRAPPORT – APRIL-JUNI 202612 Övriga kommentarer REDOVISNINGSPRINCIPER Denna delårsrapport i sammandrag för koncernen har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering samt tillämpliga bestämmelser i årsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagens 9 kapitel, Delårsrapport. Upplysningar enligt IAS 34 lämnas såväl i noter som på annan plats i delårsrapporten. Redovisningsprinciper som tillämpats för koncernen och moderbolaget överensstämmer med de redovisningsprinciper som användes vid upprättandet av den senaste årsredovisningen. För finansiella tillgångar och skulder med kort löptid är redovisat värde en rimlig uppskattning av verkligt värde. VÄSENTLIGA RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER Koncernen är genom sin verksamhet exponerad för risker och osäkerhetsfaktorer. Dessa risker och osäkerhetsfaktorer är samma för moderbolaget och koncernen. Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer finns beskrivna i årsredovisningen för 2025 på sidan 39 och i not 4 på sidorna 55-56. SÄSONGSEFFEKTER MSAB är inte beroende av vissa säsonger i den bemärkelse som normalt avses med begreppet säsongseffekt. Däremot har flertalet av bolagets kunder ett köpmönster som följer deras budgetperiod. Budgetperioder skiljer sig mellan länder, men typiskt på MSAB:s större marknader är kalenderår eller sista september. Detta har historiskt avspeglats i försäljningen på så sätt att andra halvåret normalt är starkare än första halvåret. TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE Transaktioner med närstående avser i huvudsak transaktioner mellan moderbolaget och dess dotterbolag. Dessa beskrivs i årsredovisningen 2025, not 25, på sid 65. ÅRSSTÄMMA 2026 Årsstämman ägde rum den 12 maj 2026. Stämman beslutade att omvälja styrelseledamöterna Jesper Kärrbrink, Fredrik Nilsson, Helena Holmgren, Patrik Fältström, Christian Hellman och Erik Ivarsson samt att nyvälja Daniel Karlsson till styrelseledamot. Stämman omvalde Jesper Kärrbrink till styrelseordförande. Stämman beslutade, i enlighet med styrelsens förslag, om vinstutdelning om 1,60 kronor per aktie och att resterande vinstmedel balanseras i ny räkning. Utdelningen fördelas på två utbetalningstillfällen där 1,00 kronor utbetalas i maj 2026 och 0,60 kronor utbetalas i november 2026. Mer information om besluten på årsstämman och innehållet i dessa finns på www.msab.com. VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER PERIODEN MSAB tecknade ett treårigt avtal värt 12,7 miljoner kronor med en större brottsbekämpande myndighet i Australien. Avtalet omfattade förnyelser och nya mjukvarulicenser för XRY Pro samt tillhörande support och tjänster. Styrelsen antog långsiktiga finansiella mål fram till och med år 2030 om att uppnå en omsättning om 1 miljard SEK, en EBITA om minst 200 MSEK samt en ambition att över tid dela ut mellan 25–50 procent av årets resultat efter skatt över tid. VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER PERIODEN Inga väsentliga händelser har inträffat efter perioden. GRANSKNING Denna delårsrapport har inte varit föremål för revisorernas granskning. FINANSIELL KALENDER Delårsrapport, Q3 2026-10-23 Bokslutskommuniké 2026 2027-01-26 KVARTALSDATA 2026 2025 2024 2023 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Nettoomsättning, MSEK 122,5 101,2 140,6 146,6 80,5 94,1 117,5 115,2 79,1 92,8 116,9 108,0 104,7 Bruttomarginal, % 94,2 95,3 95,0 90,5 93,7 93,8 95,4 92,7 95,5 93,7 91,2 93,0 83,8 Rörelseresultat (EBIT), MSEK 12,6 -7,4 40,6 45,8 -17,4 -1,2 27,5 31,0 -3,5 -8,7 4,9 25,1 2,7 Rörelsemarginal (EBIT-marginal), % 10,3 -7,3 28,9 31,3 -21,6 -1,3 23,4 26,9 -4,4 -9,4 4,2 23,2 2,6 Resultat efter skatt, MSEK 9,4 -5,8 31,2 35,1 -14,4 -2,7 24,4 23,5 -2,8 -7,6 0,9 19,5 2,9 Resultat per aktie, SEK 0,51 -0,31 1,69 1,90 -0,78 -0,15 1,32 1,27 -0,15 -0,41 0,05 1,06 0,16 Kassaflöde löpande verksamheten; MSEK 22,8 1,5 91,2 3,1 10,5 -3,0 24,4 -1,4 1,2 18,8 27,4 1,9 21,7 Avkastning på eget kapital, % 8,0 -4,2 22,3 29,1 -15,7 -2,3 19,8 19,3 -2,8 -6,5 0,8 16,2 2,8 Avkastning på sysselsatt kapital, % 8,8 -4,9 27,0 35,8 -18,8 -1,0 21,1 27,3 -3,8 -7,8 4,2 19,4 2,5 Soliditet, % 40,3 39,7 47,2 45,4 38,4 46,0 45,5 41,1 36,0 40,2 41,6 45,6 41,4 Kassaflöde löp. verksamhet/aktie, SEK 1,24 0,08 4,93 0,17 0,57 -0,16 1,32 -0,08 0,07 1,02 1,48 0,10 1,17 Eget kapital per aktie, SEK 7,72 8,06 8,13 6,93 5,01 6,73 7,06 6,14 4,95 6,07 6,27 7,02 5,99 ===== SIDA 13 ===== - HALVÅRSRAPPORT – APRIL-JUNI 2026 13 Definitioner MSAB presenterar vissa finansiella mått i delårsrapporten som inte definieras enligt IFRS. Bolaget anser att dessa mått ger värdefull kompletterande information till investerare och bolagets ledning då de möjliggör utvärdering av bolagets prestation. Eftersom inte alla företag beräknar finansiella mått på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara med mått som används av andra företag. Dessa finansiella mått ska därför inte ses som en ersättning för mått som definieras enligt IFRS. I nedanstående tabell presenteras de alternativa nyckeltal som bedömts relevanta. Beräkningar av bolagets alternativa nyckeltal som listas nedan återfinns på bolagets hemsida. ALTERNATIVA NYCKELTAL DEFINITION OCH BERÄKNING Årligt kontraktsvärde, MSEK Avser det årliga värdet på licenser och underhållsavtal som är aktiva vid periodens slut, och som är återkommande i sin karaktär, men som inte förnyas med automatik. Värdet beräknas genom att multiplicera den senaste månadens intäkt med aktiva avtal, vars totala intäkt fördelas ut jämnt över kontraktstiden, med tolv månader. Metodiken skiljer sig från redovisade intäkter. Nyckeltalet används för att följa utvecklingen av bolagets återkommande intäkter över tid, men är inte en prognos för framtida intäkter. Avkastning på eget kapital 12 mån, % Resultat efter skatt i relation till eget kapital. Genomsnittligt eget kapital beräknas som medelvärdet av eget kapital vid periodens början och vid periodens slut för den aktuella tolvmånadersperioden. Måttet används främst för att analysera ägarlönsamheten över tid. Avkastning på sysselsatt kapital 12 mån, % Rörelseresultat (EBIT) i relation till genomsnittligt sysselsatt kapital. Räntabiliteten på sysselsatt kapital visar hur väl verksamheten använder det kapital som binds i rörelsen. Måttet används för att mäta koncernens lönsamhet över tid. Eget kapital/aktie, SEK Eget kapital i relation till antal aktier vid periodens slut. Visar ägarnas andel av bolagets totala egna kapital per aktie. Mäter bolagets nettovärde per aktie. Finansnetto, MSEK Netto av finansiella intäkter och finansiella kostnader för att förenklat förstå dess påverkan på resultatet. Kassaflöde löpande verksamhet/aktie, SEK Kassaflöde löpande verksamhet i relation till genomsnittligt antal utestående aktier före/efter utspädning. Mäter bolagets kassagenerering i förhållande till antal aktier, dvs ur ett aktieägarperspektiv. Omsättningstillväxt, % Omsättningsökning eller minskning uttryckt i procent i relation till motsvarande period föregående år. Nyckeltalet syftar till att visa hur efterfrågan på bolagets produkter utvecklas. Rörelsemarginal (EBIT-marginal), % Rörelseresultat (EBIT) i relation till nettoomsättningen. Syftar på att visa lönsamhetsgraden i den löpande verksamheten. Rörelseresultat (EBIT), MSEK Nettoomsättning minus rörelsens kostnader. Mäter bolagets lönsamhet i den löpande verksamheten. Resultat per aktie*, SEK Resultat efter skatt i relation till genomsnittligt antal utestående aktier före/efter utspädning. Nyckeltalet har stor betydelse vid bedömning av en akties värde. Soliditet, % Eget kapital i förhållande till summa tillgångar. Visar hur stor andel av tillgångarna som är finansierade med eget kapital och kan användas som en indikation på bolagets betalningsförmåga på lång sikt. Sysselsatt kapital, resp. genomsnittligt sysselsatt kapital, MSEK Sysselsatt kapital beräknas som summa tillgångar med avdrag för ej räntebärande skulder. Genomsnittligt sysselsatt kapital beräknas som sysselsatt kapital under en tolvmånadersperiod. Sysselsatt kapital vid periodens början plus sysselsatt kapital vid periodens slut dividerat med två. Mäter koncernens kapitalanvändning och effektivitet. * Definierad enligt IFRS ===== SIDA 14 ===== - HALVÅRSRAPPORT – APRIL-JUNI 202614 Denna information är sådan information som Micro Systemation AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Denna rapport har upprättats i både en svensk och en engelsk version. Vid variationer mellan de två ska den svenska versionen gälla. Informationen lämnades för offentliggörande den 16 juli 2026 klockan 07:00. Rapporten samt tidigare ekonomiska rapporter och pressmeddelanden finns på bolagets hemsida www.msab.com. Kontakt Tony Forsgren Finanschef tony.forsgren@msab.com Adress: Sveavägen 56E SE-111 34 Stockholm Sweden Web: www.msab.com Tel: +46 8739 0270 Fax: +46 8730 0170 Org nr: 556244-3050 VAT nr: SE556244305001 Peter Gille Verkställande direktör peter.gille@msab.com Styrelsen och verkställande direktören för Micro Systemation AB (publ) (MSAB) försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Stockholm den 16 juli 2026 JESPER KÄRRBRINK Ordförande FREDRIK NILSSON Styrelseledamot DANIEL KARLSSON Styrelseledamot HELENA HOLMGREN Styrelseledamot ERIK IVARSSON Styrelseledamot CHRISTIAN HELLMAN Styrelseledamot PATRIK FÄLTSTRÖM Styrelseledamot PETER GILLE Verkställande direktör Intygande ===== SIDA 15 ===== - HALVÅRSRAPPORT – APRIL-JUNI 2026 15 Kort om MSAB MSAB är världsledande inom kriminalteknik för att utvinna och analysera data i beslagtagna mobiltelefoner och andra digitala enheter. Bolaget utvecklar högkvalitativ och lättanvänd mjukvara som har blivit en de facto standard hos många myndigheter och organisationer i syfte att säkra bevis i brottsutredningar. Produkterna kan kompletteras med verktyg för administration och rapportering samt ett stort utbildningsutbud med certifieringar inom rättssäker digital kriminalteknik. Bolaget utvecklar innovativa tillvägagångssätt som gör bevissäkringen snabbare, enklare och effektivare och på så sätt skapas stora värden för rättsväsendet. MSAB har tydliga tillväxtstrategier kombinerat med en affärsmodell som innebär skalbarhet och en hög grad av återkommande intäkter, via licensförnyelser. MSAB verkar på en marknad som utvecklas snabbt. Genom att långsiktigt investera i forskning och produktutveckling, marknadsföring och försäljningsinsatser kan MSAB:s marknadsposition befästas. Bolaget bedömer att behovet av professionella verktyg för avläsning och analys av data från digitala enheter fortsatt kommer att öka. MSAB är huvudsakligen inriktat på organisk tillväxt men utvärderar även i vissa fall förvärv. Med sin direktförsäljning samt återförsäljare på övriga marknader, finns MSAB representerat i drygt 100 länder globalt. VEM? MSAB hjälper brottsbekämpande myndigheter; polis, försvar, migrationsmyndigheter, kriminalvård, tull, med flera att utföra sina uppdrag. Typiska användare av MSAB:s produkter är experter inom digital forensik, utredare, analytiker och poliser i fält. VAR? MSAB finns representerat i 18 länder och betjänar kunder i alla världsdelar genom egna säljkontor och via återförsäljare. VAD? Bolaget erbjuder lösningar för utvinning och analys av data från digitala enheter såsom mobiltelefoner, fordon och drönare samt produkter som kan låsa upp den digitala enheten, extrahera information och sedan dekryptera den. HÅLLBARHET Bolagets affärsidé är att leverera lösningar som gör brottsutredande myndigheter effektiva i arbetet med att säkra bevis i digitala enheter. Detta innebär att bolaget med sina lösningar eftersträvar att skapa ett mer rättssäkert samhälle där fler brott klaras upp och förhindras, vilket i sin tur innebär att bolagets hela existens är ett stort bidrag till ett hållbart samhälle. Då bolaget i allt väsentligt utvecklar en mjukvara är påverkan på miljön begränsad. MSAB vinnlägger sig om att bolaget följer de miljökrav på de olika marknader där bolaget verkar. MSAB:s erbjudande Tillsammans skapar MSAB:s produkter och tjänster mobilforensiska lösningar som gör det möjligt för rättsvårdande myndigheter att säkra digitala bevis i mobiltelefoner och andra digitala enheter utifrån en rättssäker process. Lösningarna samverkar för att säkerställa bästa möjliga arbetspraxis och resultat för användarna; poliser i fält, utredare, digitalforensiska experter i laboratorier, analytiker, tjänstemän i domstolar, med flera. MJUKVARA Extraherar mer data, snabbare, med bibehållen rättssäkerhet Analyserar data snabbare och lättare, med högre precision Administrerar och monitorerar mobilforensiska verktyg och användningen av desamma PLATTFORMAR TJÄNSTER Strategi Implementation Utbildning Support Access Services MSAB Kiosk MSAB Field MSAB Tablet MSAB Office MSAB Raven MSAB Express Skräddarsydda lösningar Plattformar M jukvara Tjänster Tredjepartslösningar Samarbetar i realtid med flera utredare i gemensamma ärenden