FULLTEXT DEL 1 AV 1
Kvartalsrapport Q1 2024
===== SIDA 1 =====
MILDEF GROUP
Q1
DELÅRSRAPPORT
JANUARI - MARS 2024
===== SIDA 2 =====
DELÅRSRAPPORT JANUARI-MARS 2024
2
DELÅRSRAPPORT JANUARI - MARS 2024
PERIODEN I SAMMANDRAG
Första kvartalet 2024
• Nettoomsättningen minskade med 18 procent till 232 MSEK (283).
• Bruttomarginalen uppgick till 48,4 procent (45,3).
• Justerad EBITDA uppgick till 8,7 MSEK (34,0), motsvarande en justerad rörelsemarginal om 3,7 procent (12,0).
• Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till -6,8 MSEK (21,7), motsvarande en rörelsemarginal om -2,9 procent (7,7).
• Orderingången minskade med 37 procent till 215 MSEK (343).
• Orderstocken ökade per den 31 mars 2024 med 2,5 procent till 1 311 MSEK i jämförelse med samma tidpunkt 2023 (1 279).
• Operativt kassaflöde uppgick till 20,9 MSEK (28,8).
• Vinst per aktie efter utspädning den senaste tolvmånadersperioden uppgick till 1,02 SEK (1,71 SEK).
NETTOOMSÄTTNING
1 100MSEK
RULLANDE 12 MÅNADER, APRIL 2023 - MARS 2024
JUSTERAT
RÖRELSERESULTAT (EBITDA)
142,7 MSEK
JUSTERAD
RÖRELSEMARGINAL (EBITDA)
13,0%
Sammanfattning av väsentliga händelser i det första kvartalet, januari - mars 2024
• Under det första kvartalet tecknade MilDef ett samförståndsavtal med Lockheed Martin för att utforska industriellt samarbete
inom Sveriges flyg- och rymdsektor. Genom partnerskapet kommer de två organisationerna att identifiera samarbetsmöjligheter där
MilDefs lösningar och expertis kan integreras i Lockheed Martins globala ekosystem för flyg- och försvarsindustrin.
• MilDef har under kvartalet tecknat ett tioårigt ramavtal med BAE Systems Bofors gällande leveranser av MilDefs stryktåliga hårdva-
ra till artillerisystemet Archer. Ramavtalet omfattar MilDefs produkter såsom datorer, nätverksutrustning och skärmar. Den initiala
beställningen som lades i första kvartalet 2023 uppgick till ett värde om 69 MSEK. Det framtida monetära värdet av ramavtalet
går i dagsläget inte att kvantifiera.
Sammanfattning av väsentliga händelser efter periodens utgång
• MilDefs dotterbolag Handheld har vunnit en affär om teknik för nanodrönare värt 69 MSEK. Kunden är en global försvarskoncern,
baserad i USA, som levererar nanodrönare för militär övervakning. Avtalet är en följdorder på det utvecklingsuppdrag som annonse-
rades i juli 2023 och ordervärdet uppgår till 69 MSEK, med tillväxtpotential när leveranser av tillkommande kvantiteter påbörjas.
Leveranser sker 2025 – 2026.
• MilDef har vunnit tilläggsaffärer från BAE Systems Bofors värda 52 MSEK. Efter det i februari ingångna ramavtalet med BAE
Systems Bofors har tilläggsordrar undertecknats gällande stryktålig hårdvara till artillerisystemet Archer. Beställningarna omfattar
IT-utrustning såsom displayer, datorer och switchar, till ett värde av 52 MSEK. Leveranser sker med start 2025.
• MilDef har tecknat ett strategiskt hårdvarukontrakt i Estland värt 53 MSEK. Kontraktet avser integration av MilDefs taktiska
IT-hårdvara i ett estniskt försvarsprojekt avseende pansarfordon. Detta är ett samarbete med en lokal estnisk partner och den
största ordern hittills för MilDef på den estniska marknaden, därför strategiskt viktig. Leveranserna inleds 2024.
2
DÄMPAD ORDERINGÅNG - FORTSATT GODA MARKNADSUTSIKTER
===== SIDA 3 =====
DELÅRSRAPPORT JANUARI-MARS 2024
3
Alla siffror i MSEK om inget annat anges 2024 2023
april 2023 -
mars 2024 2023
Nettoomsättning 232 283 1 100 1 151
Omsättningstillväxt, % -18 100 25 56
Varav organisk, % -18 78 15 47
Varav förvärvsdriven, % - 22 10 8
Bruttomarginal, % 48,4 45,3 49,1 48,3
Justerat rörelseresultat (EBITDA) 8,7 34,0 142,7 168,0
Justerad rörelsemarginal (EBITDA), % 3,7 12,0 13,0 14,6
Orderingång 215 343 1 086 1 214
Orderstock 1 311 1 279 1 311 1 327
Operativt kassaflöde 20,9 28,8 0,8 8,7
FINANSIELLT SAMMANDRAG
1 januari - 31 mars
Rullande
12 månader Helår
Samtliga belopp är angivna i MSEK om annat inte anges. Avrundningsdifferenser vid summering kan förekomma. I de fall ett underliggande tal avrundat blir 0
MSEK skrivs detta som 0.
DELÅRSRAPPORT JANUARI - MARS 2024
PERIODEN I SAMMANDRAG
===== SIDA 4 =====
DELÅRSRAPPORT JANUARI-MARS 2024
4
Trots att MilDefs erbjudande blir alltmer relevant tar inköps-
och upphandlingsprocesserna lång tid. Detta har resulterat
i att ett antal affärer försenats, men inte förlorats, under
kvartalet. Orderingången nådde 215 MSEK (343) under
första kvartalet, vilket innebär en minskning om 37 procent i
jämförelse med ett starkt första kvartal föregående år. Jag har
tidigare betonat just det faktum att MilDef verkar i en bransch
som präglas av hög volatilitet över enskilda kvartal och att den
volatiliteten bedöms kvarstå. Utvärderingen av MilDefs finan-
siella utveckling görs lämpligast över en längre tidshorisont.
Sverige medlem i Nato
Sverige är för första gången sedan 1800-talet med i en militär
allians. Den 7 mars 2024 inträdde Sverige som fullvär-
dig medlem i Nato. Medlemskapet i Nato stärker Sveriges
VD HAR ORDET
Det första kvartalet präglas av fördröjda säljprocesser, vilket gör att vår rapporterade orderingång i det
första kvartalet inte avspeglar den underliggande efterfrågan. Aktivitetsnivån och intresset för nya beställ-
ningar av MilDefs produkter är fortsatt hög, vilket avspeglas i den starka orderingången i april.
”Det underliggande behovet
i marknaden är stort, liksom
intresset för våra produkter”
VOLATILITETEN KVARSTÅR –
FORTSATT POSITIVA UTSIKTER FÖR HELÅRET
säkerhet, samtidigt som Nato som helhet blir starkare. Vad
det betyder för den svenska försvarsindustrin och ett bolag
som MilDef återstår att se. I Nato-kontexten vill jag lyfta fram
MilDefs mjukvara OneCIS, en mjukvara som möjliggör automa-
tiserad utrullning av IT-system. OneCIS är bestyckad med ett
speciellt kompatibilitetsstöd för FMN, en NATO-standard för
interoperabilitet mellan nationer. I denna unika mjukvara ser vi
en ökad försäljningspotential i och med det svenska Nato-med-
lemskapet.
===== SIDA 5 =====
DELÅRSRAPPORT JANUARI-MARS 2024
5
Samverkan allt viktigare
I det första kvartalet ingick MilDef ett samarbetsavtal med
det amerikanska försvarsföretaget Lockheed Martin. Syftet
med avtalet är att MilDef och Lockheed Martin ska identifiera
samarbetsmöjligheter där MilDefs lösningar och expertis kan
integreras i Lockheed Martins globala ekosystem. Att världens
största försvarsbolag väljer att samverka med MilDef ger oss
en ny plattform att bygga MilDef starkare utifrån. När det
gäller just samverkan är det min fasta övertygelse att utökad
samverkan är ett måste för att framgångsrikt möta de stigande
behoven av försvarsteknologi. Samverkan bör ske mellan olika
parter inom försvarsindustrin, men även mellan försvarsindu-
strin och myndigheter.
Tioårigt ramavtal med BAE Systems Bofors
Ytterligare en positiv nyhet i det första kvartalet på temat
”samverkan” är att MilDef ingått ett tioårigt ramavtal med
BAE Systems Bofors. Ramavtalet gäller leveranser av MilDefs
hårdvara till artillerisystemet Archer. MilDef och BAE Sys-
tems Bofors har under flera års tid arbetat tillsammans för
att utveckla och leverera stryktålig hårdvara som syftar till att
säkerställa Archers operativa förmåga. Ramavtalet ska ses som
en startpunkt för ett fördjupat samarbete mellan bolagen. Det
framtida monetära värdet av ramavtalet går i dagsläget inte
att kvantifiera, men otvetydigt är det så att ramavtalet är ett
bevis på en god relation, en relation som vi på MilDef hoppas
kommer att bestå över lång tid framöver.
Goda marknadsutsikter
Högre aktivitetsnivå på marknaden, i kombination med ökad
digitalisering hos våra slutkunder, ligger bakom de två senaste
årens starka tillväxttakt för MilDef. Många länder har ett utta-
lat behov av att stärka sina försvarsförmågor, vilket bekräftas
av snabbt ökande försvarsanslag. De geopolitiska spänningarna
i omvärlden påverkar vår industri och har resulterat i den störs-
ta ökningen av försvarsinvesteringar på trettio år. Det är dock
viktigt att nämna att MilDefs tillväxt under 2022 och 2023
främst är ett resultat av tidigare fattade beslut avseende mo-
dernisering och digitalisering inom försvarsmakterna. Effekten
av de nyligen ökade försvarsbudgetarna förväntas få genomslag
längre fram. Bedömningen är att behovet av avancerad försvars-
teknologi och säkra försörjningskedjor kommer att driva hög
efterfrågan under lång tid.
Positiva förväntningar på 2024 kvarstår
Trots en dämpad orderingång i det första kvartalet har MilDef
valt att konsekvent fokusera på tillväxtstrategin avseende pro-
duktutveckling och organisationsuppbyggnad. De genomförda
framåtriktade satsningarna har stärkt bolagets ställning. Det
underliggande behovet i marknaden är stort, liksom intresset
för våra produkter. Det osäkra geopolitiska läget fortsätter att
sätta försvars- och säkerhetsfrågor högt upp på agendan. Sam-
mantaget gör detta att jag förväntar mig en stark efterfrågan
under 2024 och många år framöver. MilDef är väl positionerat
för att dra fördel av de ökande försvarsinvesteringarna och vi
behåller vårt fokus på långsiktig tillväxt.
Daniel Ljunggren, VD och koncernchef MilDef Group
NETTOOMSÄTTNING
januari - mars
2024
-18%
ORDERINGÅNG
januari - mars
2024
-37%
JUSTERAD EBITDA
januari - mars
2024
3,7%
VD HAR ORDET
===== SIDA 6 =====
DELÅRSRAPPORT JANUARI-MARS 2024
6
698
188
138
287
744
1 279 1 311
0
200
400
600
800
1 000
1 200
1 400
Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1
2021 2022 2023 2024
613
1 177
1 086
0
200
400
600
800
1 000
1 200
1 400
Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1
2021 2022 2023 2024
MILDEFS FINANSIELLA UTVECKLING
Ingående orderstock per 1 januari 2024 1 327
Orderingång januari-mars 2024 215
Försäljning januari-mars 2024 -232
Försäljning januari-mars 2024 som ej påverkar
orderstocken 22
Förvärvad orderstock i perioden 0
Valutaeffekt i orderstocken under perioden -20
Utgående orderstock per 31 mars 2024 1 311
ORDERLÄGE
Varje enskild stapel i ovan diagram visar MilDefs orderingång de senaste
12 månaderna (RTM) i MSEK. Orderingången är summan av de beställ-
ningar som erhållits under den aktuella perioden.
Ovan cirkeldiagram visar framtida planerade leveranser fördelat över år
i MSEK och utgår från MilDefs inneliggande orderstock vid periodens
utgång. Verkligt utfall kan komma att väsentligen skilja sig från ovan
planerade leveranser, framförallt p.g.a. förskjutningar i tid.
Ovan tabell beskriver utvecklingen av MilDefs inneliggande orderstock
i MSEK under årets första tre månader och storleken på de ingående
komponenterna som leder fram till skillnaden i orderstocken per den 31
mars 2024 i jämförelse med 1 januari 2024.
Staplarna i ovan diagram visar MilDefs inneliggande orderstock vid
utgången av varje kalenderkvartal i MSEK. Orderstocken är det totala
värdet av erhållna beställningar. Leverans kan ske över ett flertal år.
Orderstock (MSEK)Orderingång RTM (MSEK)
Orderstockens fördelning utifrån planerade leveranser (MSEK) Orderstockens förändring januari - mars 2024 (MSEK)
2025
Efter 2026
2024
2026
Minskning med
8%
Ökning med 3%
===== SIDA 7 =====
DELÅRSRAPPORT JANUARI-MARS 2024
7
0
200
400
600
800
1 000
1 200
2020 2021 2022 2023 2024
560
881
1 100
0
200
400
600
800
1 000
1 200
Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1
2021 2022 2023 2024
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
18%
20%
Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1
2021 2022 2023 2024
53,3
87,7
142,7
0
40
80
120
160
200
Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1
2021 2022 2023 2024
Diagrammets staplar visar MilDefs nettoomsättning de senaste 12
månaderna (RTM) i MSEK.
Staplarna ovan visar MilDefs nettoomsättning på helår för perioden
2020-2023 samt januari-mars för åren 2020-2024. Staplarna ovan
påvisar den tydliga volatilitet som MilDef har avseende nettoomsättning.
NETTOOMSÄTTNING
Nettoomsättning (MSEK) Nettoomsättning RTM (MSEK)
JUSTERAT RÖRELSERESULTAT (EBITDA) OCH JUSTERAD RÖRELSEMARGINAL (EBITDA)
Justerat rörelseresultat (EBITDA) RTM (MSEK) Justerad rörelsemarginal (EBITDA) RTM (%)
Varje stapel i ovan diagram visar MilDefs rörelseresultat (EBITDA) de
senaste 12 månaderna (RTM) i MSEK, justerat för jämförelsestörande
poster.
I ovan diagram framgår MilDefs rörelsemarginal (EBITDA) de senaste
12 månaderna (RTM) i procent, justerat för jämförelsestörande poster.
Justerad EBITDA-marginal anges som andel av nettoomsättningen.
MilDef anser att justerad EBITDA-marginal är ett användbart mått för
att mäta koncernens operationella effektivitet.
9,5% 10,0%
13,0%
MILDEFS FINANSIELLA UTVECKLING
Ökning med 25%
Ökning
med 63%
Minskning
med 18%
Januari - mars Helår
===== SIDA 8 =====
DELÅRSRAPPORT JANUARI-MARS 2024
8
FINANSIELL ÖVERSIKT
Resultatposter och kassaflöde jämförs med motsva-
rande tidsperiod föregående år. Balansposter avser
ställningen vid periodens utgång och jämförs med
motsvarande tidpunkt föregående år.
Första kvartalet:
januari - mars 2024
Orderläge
Orderingången var lägre i det första kvartalet 2024 än jämfö-
relsekvartalet 2023. Orderingången i perioden minskade med
37 procent till 215 MSEK, i jämförelse med 343 MSEK i det
första kvartalet 2023. Minskningen är beroende på volatilitet
i orderingång mellan kvartal. Den underliggande trenden är
fortsatt positiv. Orderstocken per 31 mars är fortsatt på en
historiskt hög nivå och uppgår till 1 311 MSEK (1 279).
Nettoomsättning
Nettoomsättningen i det första kvartalet 2024 minskade med
18 procent i jämförelse med samma kvartal föregående år och
uppgick till 232 MSEK (283). Utvecklingen under kvartalet
var i linje med bolagets förväntningar och minskningen är rela-
terad till variation i leveransvolym mellan olika kvartal.
Bruttoresultat
Bruttoresultatet uppgick till 112 MSEK (128), motsvarande en
bruttomarginal om 48,4 procent (45,3). Bolagets bruttoresul-
tat kan variera över kvartalen beroende på försäljningsvolymer
och bruttomarginalen kan variera baserat på produkt- och
kundmix.
Rörelsens kostnader
Rörelsekostnaderna uppgick till 119 MSEK (107). Inga jämfö-
relsestörande poster har förekommit under perioden. Rörelse-
kostnaderna ökade i perioden motsvarande 13 MSEK jämfört
med första kvatalet 2023. Kostnadsökningen är planerad och
följer bolagets expansiva tillväxtresa.
Bolagets rörelsekostnader minskade sekventiellt med 7 pro-
cent i det första kvartalet 2024 i jämförelse med det fjärde
kvartalet 2023. Bolagets rörelsekostnader varierar mellan
kvartal beroende på bland annat semesterperioder. I det fjärde
kvartalet 2023 var rörelsekostnaderna belastade med vissa
omstruktureringskostnader av ej återkommande karaktär. Som
andel av försäljningen var rörelsekostnaderna 51,4 procent
(37,6), i första kvartalet 2024.
Rörelseresultatet (EBIT)
Rörelseresultatet (EBIT) uppgick under det första kvartalet
2024 till -6,8 MSEK (21,7). Inga jämförelsestörande poster
har förekommit. Detta motsvarar en rörelsemarginal om -2,9
procent (7,7). MilDefs omsättning och resultat påverkas av
volymvariationer mellan kvartal. Respektive kvartal är jämför-
bara mellan åren. Den svaga utvecklingen av EBIT i kvartalet
är relaterad till den lägre försäljningsvolymen i perioden.
Justerat rörelseresultat (EBITDA)
Justerat rörelseresultat före av- och nedskrivningar uppgick till
8,7 MSEK (34,0), motsvarande en marginal om 3,7 procent
(12,0). Av- och nedskrivningar uppgick till 15,5 MSEK (12,3),
där avskrivning på aktiverad produktutveckling och ökade
avskrivningar på leasingkontrakt relaterat till fastigheter står
för merparten av ökningen. Det justerade rörelseresultatet
innehåller inga justeringar för jämförelsestörande poster.
Finansiella poster
Finansnettot för perioden uppgick till -6,5 MSEK (-3,6).
Förändringen beror i huvudsak på ökade räntekostnader kopp-
lat till finansieringen av Handheld Group AB.
Skatt
Första kvartalets skatteeffekt påverkade nettoresultatet med
1,9 MSEK (-1,8).
Kvartalets nettoresultat
Resultat efter skatt uppgick till -11,4 MSEK (16,3). Resultat
per aktie före utspädning var -0,29 SEK (0,41) och resultatet
per aktie efter utspädning var -0,28 SEK (0,41).
Kassaflöde
Kvartalets rapporterade kassaflöde uppgick till 29,4 MSEK
(17,3). Operativt kassaflöde i kvartalet uppgick till 20,9 MSEK
(28,8). Förflyttningen förklaras av lägre volymer i Q1 2024
jämfört med Q1 2023 vilket gav ett lägre rörelseresultat under
innevarande kvartal än under jämförelsekvartalet. Denna effekt
motverkades något av förbättringar i kassaflödet från föränd-
ringar i rörelsekapitalet, främst på kundfordringssidan.
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 23,4
MSEK (40,5). Kassaflödet från förändringar i rörelsekapital
uppgick till 30,4 MSEK (18,7).
===== SIDA 9 =====
DELÅRSRAPPORT JANUARI-MARS 2024
9
Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -2,5
MSEK (-11,7). Den lägre investeringstakten är hänförlig till att
det under första kvartalet 2024 har varit fokus på att leverera
kundspecifika utvecklingsprojekt som ej aktiveras i koncernen.
Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till 8,6
MSEK (-11,5). Amortering av lånekrediten som tecknades i
samband med förvärvet av Handheld Group i september 2022,
uppgick till 7,5 MSEK i första kvartalet 2024. Amorteringar av
leasingavtal har belastat finansieringsverksamheten med -5,7
MSEK (-4,0).
Eget kapital
Koncernens egna kapital uppgick till 835,3 MSEK (795,9) vid
periodens slut. Soliditeten uppgick per den 31 mars 2024 till
56 procent (58).
Nettorörelsekapital
Nettorörelsekapitalet uppgick till 368 MSEK (294) vid
periodens slut. Ökade lagervolymer har inverkat negativt på
rörelsekapitalet medan nettot mellan fordringar och skulder
har utvecklats positivt jämfört med första kvartalet 2023. Net-
torörelsekapitalet i förhållande till nettoomsättningen var i linje
med samma period föregående år, 33,4 procent (33,4), vilket
också var i linje med helåret 2023, 33,5 procent.
Nettoskuld och likvida medel
Nettoskulden inklusive leasingskuld uppgick vid periodens slut
till 268,0 MSEK (246,5). Likvida medel per den 31 mars upp-
gick till 113,2 MSEK (75,9). Vid periodens utgång fanns en
outnyttjad revolverande checkräkningskredit om 10,4 MSEK
(75,0). Nettoskuld vid periodens slut i relation till justerat
rörelseresultat (EBITDA) under den senaste tolvmånaders-
perioden exklusive effekterna från IFRS 16 Leasingavtal var
1,2 (1,6). Vid beräkning inklusive effekterna av IFRS 16 är
nettoskuldsättningsgraden 1,9 (2,8).
FINANSIELL ÖVERSIKT
MSEK
31 mars
2024
31 mars
2023
31 dec
2023
Varulager 316,5 235,9 290,2
Kundfordringar 169,5 192,7 284,5
Övriga kortfristiga fordringar 106,3 90,7 92,5
Leverantörsskulder -78,1 -104,0 -114,0
Övriga kortfristiga skulder -146,6 -120,9 -167,2
Nettorörelsekapital 367,5 294,4 386,0
i förhållande till nettoomsättningen
RTM (%) 33,4% 33,4% 33,5%
Kvartal År
MSEK
31 mars
2024
31 mars
2023
31 dec
2023
Övriga räntebärande skulder 278,5 220,0 263,9
Leasingskuld 102,7 102,4 103,5
Likvida medel -113,2 -75,9 -81,5
Nettoskuld inkl IFRS 16 268,0 246,5 285,9
i förhållande till justerat
rörelseresultat (EBITDA) RTM, ggr 1,9 2,8 1,7
Kvartal År
===== SIDA 10 =====
DELÅRSRAPPORT JANUARI-MARS 2024
10
Moderbolaget
MilDef Group AB (organisationsnummer 556893-5414), med
säte i Helsingborg, Sverige, bedriver verksamhet som i hu-
vudsak är inriktad på koncernens strategiska utveckling samt
koncerngemensamma funktioner, såsom HR, IT, ekonomi och
dylikt. Vidare är merparten av koncernens externa finansiering
samlad i moderbolaget. Bolaget hade 51 anställda vid utgång-
en av perioden.
MilDef Group AB:s aktie
MilDef Group AB (publ) är sedan den 4 juni 2021 noterad
på NASDAQ OMX Stockholm, i sektorn Industrial Goods and
Services. Aktiens ISIN-kod är SE0016074249. Aktien handlas
under tickersymbolen MILDEF. En handelspost är en (1) aktie.
Från och med den 1 januari 2023 handlas aktien på NASDAQ
OMX Stockholm under segmentet Mid Cap.
Aktiekapital och antal aktier
Det totala antalet aktier per den 31 mars 2024 uppgick till
39 859 566 (39 859 566) och aktiekapitalet uppgick till
9 964 891,50 SEK (9 964 891,50). Samtliga aktier är stam-
aktier med lika röstvärde. Aktierna har ett kvotvärde om 0,25
SEK. Vid periodens slut var slutkursen 79,6 SEK och mark-
nadsvärdet 3 173 MSEK. Totalt antal aktieägare vid periodens
slut var 11 426.
Redovisningsprinciper
MilDef upprättar sin koncernredovisning enligt Internatio-
nal Financial Reporting Standards (IFRS) som antagits av
EU. Delårsrapporten har upprättats i enlighet med IAS 34
Delårsrapportering och Årsredovisningslagen. Moderbola-
get tillämpar RFR 2 Redovisning för juridiska personer och
Årsredovisningslagen. De tillämpade redovisningsprinciperna
överensstämmer med de redovisnings- och värderingsprinciper
som presenteras i årsredovisningen för 2023. Årsredovisningen
för 2023 finns tillgänglig på www.mildef.com från och med 30
april 2024.
Bedömningar och uppskattningar i de finansiella rappor-
terna
Att upprätta de finansiella rapporterna i enlighet med IFRS
kräver att företagsledningen gör bedömningar och uppskatt-
ningar samt gör antaganden som påverkar tillämpningen av re-
dovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgång-
ar, skulder, intäkter och kostnader. Verkliga utfallet kan avvika
från dessa uppskattningar och bedömningar. Uppskattningarna
och antagandena ses över regelbundet. Ändringar av uppskatt-
ningar redovisas i den period ändringen görs om ändringen
endast påverkat denna period, eller i den period ändringen
görs och framtida perioder om ändringen påverkar både aktuell
period och framtida perioder.
Alternativa nyckeltal
MilDef tillämpar European Securities and Markets Authoritys
(ESMA) riktlinjer för alternativa nyckeltal. Alternativa nyckeltal
avser finansiella mått som inte direkt kan utläsas eller härledas
ur de finansiella rapporterna. Dessa finansiella mått är avsedda
att underlätta för företagsledning och investerare att analysera
koncernens utveckling. Investerare bör inte betrakta dessa
alternativa nyckeltal som substitut utan snarare som komple-
ment till den finansiella rapportering som upprättats i enlighet
med IFRS. Definition av alternativa nyckeltal finns på sidan
19.
Segment
MilDefs verksamhet hanteras som ett segment, då det speglar
koncernens verksamhet, dess finansiella uppföljning samt
ledningsstruktur. MilDefs VD, som högste verkställande
beslutsfattare, följer upp och analyserar resultat och finansiell
ställning för koncernen som helhet. VD följer inte upp resulta-
tet på en disaggregerad nivå lägre än konsolideringen. Därmed
beslutar VD även om fördelning av resurser och fattar strate-
giska beslut utifrån konsolideringen som helhet. Baserat på
ovanstående analys utifrån IFRS 8 konstateras att MilDef-kon-
cernen endast utgörs av ett rapporterande segment.
Kvartalsvolatilitet
MilDefs omsättning och resultat påverkas av volatilitet mellan
kvartal. Respektive kvartal är jämförbara mellan åren. Kon-
cernens starkaste kvartal sett till omsättning och resultat är
normalt det fjärde kvartalet.
Ojämnt fördelat orderflöde och omsättning
MilDefs marknad präglas av större upphandlingar med ojämn
frekvens. Ledtiderna är ofta långa på grund av omfattande ad-
ministrativa processer och långa säljcykler. Såväl orderingång
som omsättning kan fluktuera kraftigt mellan kvartalen och
därför bör bolagets utveckling utvärderas i ett längre tidsper-
spektiv än ett enskilt kvartal eller år.
Väsentliga händelser under det första kvartalet 2024
Under det första kvartalet tecknade MilDef ett samförståndsav-
tal med Lockheed Martin för att utforska industriellt samarbete
inom Sveriges flyg- och rymdsektor. Genom partnerskapet
kommer de två organisationerna att identifiera samarbetsmöj-
ligheter där MilDefs lösningar och expertis kan integreras i
Lockheed Martins globala ekosystem för flyg- och försvarsin-
dustrin.
MilDef har under kvartalet tecknat ett tioårigt ramavtal med
BAE Systems Bofors gällande leveranser av MilDefs stryktåliga
hårdvara till artillerisystemet Archer. Ramavtalet omfattar Mil-
Defs produkter såsom datorer, nätverksutrustning och skärmar.
Den initiala beställningen som lades i första kvartalet 2023
uppgick till ett värde om 69 MSEK. Det framtida monetära
värdet av ramavtalet går i dagsläget inte att kvantifiera.
Inga övriga händelser som är att betrakta som väsentliga har
inträffat under perioden.
ÖVRIG INFORMATION
===== SIDA 11 =====
DELÅRSRAPPORT JANUARI-MARS 2024
11
Väsentliga händelser efter periodens utgång
MilDefs dotterbolag Handheld har vunnit en affär om teknik för
nanodrönare värt 69 MSEK. Kunden är en global försvars-
koncern, baserad i USA, som levererar nanodrönare för militär
övervakning. Avtalet är en följdorder på det utvecklingsuppdrag
som annonserades i juli 2023 och ordervärdet uppgår till 69
MSEK, med tillväxtpotential när leveranser av tillkommande
kvantiteter påbörjas. Leveranser sker 2025 – 2026.
MilDef har vunnit tilläggsaffärer från BAE Systems Bofors
värda 52 MSEK. Efter det i februari ingångna ramavtalet med
BAE Systems Bofors har tilläggsordrar undertecknats gällande
stryktålig hårdvara till artillerisystemet Archer. Beställningarna
omfattar IT-utrustning såsom displayer, datorer och switchar,
till ett värde av 52 MSEK. Leveranser sker med start 2025.
MilDef har tecknat ett strategiskt hårdvarukontrakt i Estland
värt 53 MSEK. Kontraktet avser integration av MilDefs taktiska
IT-hårdvara i ett estniskt försvarsprojekt avseende pansarfor-
don. Detta är ett samarbete med en lokal estnisk partner och
den största ordern hittills för MilDef på den estniska markna-
den, därför strategiskt viktig. Leveranserna inleds 2024.
Förvärv och förvärvanalyser
Vid förvärvstidpunkten görs preliminära förvärvsanalyser
baserat på så noggranna uppskattningar och bedömningar som
möjligt. Analyserna kan emellertid behöva justeras längre fram.
Samtliga förvärvsanalyser är föremål för slutjusteringar senast
tolv månader efter förvärvsdatum.
Medarbetare
Antalet medarbetare i koncernen, omräknat till heltidstjänster,
var 311 (296) vid periodens utgång. Av de anställda var 230
män (222) och 81 kvinnor (74). Genomsnittligt antal heltids-
anställda medarbetare uppgick till 308 under perioden jämfört
med 295 under motsvarande period föregående år.
Forskning och utveckling
MilDef bedriver ett omfattande forsknings- och utvecklings-
arbete. Vår bedömning är att detta är en avgörande faktor för
fortsatt organisk tillväxt och nya marknadsinbrytningar. Motivet
är att kundernas skiftande krav snabbt ska fångas upp och
omvandlas till de bästa lösningarna för varje given marknads-
situation. Under 2024 har utvecklingsavdelningen förstärkts
ytterligare för att möta ett ökande antal projekt där flertalet
har en betydande komplexitet. Ca 9 procent av de anställda
arbetar inom R&D-relaterade funktioner.
Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer
MilDefs verksamhet och resultat påverkas av en rad yttre och
inre faktorer. Det pågår en kontinuerlig process för att iden-
tifiera alla förekommande risker samt bedöma hur respektive
risk ska hanteras. MilDefs risker kan delas in i marknadsrelate-
rade, verksamhetsrelaterade och finansiella risker. För en utför-
ligare beskrivning av de finansiella riskerna se sidorna 79–81
i bolagets Års- och hållbarhetsredovisning 2023. Utöver vad
som beskrivs där har inga ytterligare väsentliga finansiella
risker tillkommit.
Transaktioner med närstående
Ingen styrelseledamot eller ledande befattningshavare har eller
har haft någon direkt eller indirekt delaktighet i några affärs-
transaktioner med koncernbolag, som är eller var ovanliga till
sin karaktär med avseende på villkoren, under nuvarande eller
tidigare verksamhetsår. Inte heller har något koncernbolag
lämnat lån, ställt garantier eller ingått borgensförbindelse för
någon av styrelsens ledamöter eller ledande befattningshavare.
Eventualförpliktelser
Det har inte skett några förändringar i koncernens eventual-
förpliktelser, närmare beskrivna på sidan 110 under not 20 i
Års- och hållbarhetsredovisningen för år 2023.
Tvister
Bolaget är inte part i någon väsentlig tvist vid periodens
utgång.
Årsstämma 2024
Styrelsen har beslutat att årsstämman ska hållas i Helsingborg
den 23 maj 2024. Kallelse har gått ut i vederbörlig ordning.
Framtidsinriktad information
Denna rapport kan innehålla framtidsinriktad information
som baseras på koncernledningens nuvarande förväntningar.
Även om ledningen bedömer att förväntningarna som framgår
av sådan framtidsinriktad information är rimliga, kan ingen
garanti lämnas om att dessa förväntningar kommer att visa sig
vara korrekta. Följaktligen kan framtida utfall variera väsentligt
jämfört med vad som framgår i den framtidsinriktade infor-
mationen beroende på bland annat ändrade marknadsförut-
sättningar för MilDefs produkter och mer generella ändrade
förutsättningar såsom ekonomi, marknader och konkurrens,
förändringar i lagkrav eller andra politiska åtgärder och varia-
tioner i valutakurser.
Utdelningsförslag
Styrelsen föreslår att en utdelning för räkenskapsåret 2023
fastställs till 0,50 SEK per aktie. Avstämningsdag för rätt
att erhålla utdelning är den 27 maj 2024. Om årsstämman
beslutar i enlighet med förslaget beräknas utdelningen kunna
utbetalas den 30 maj 2024.
Revisorsgranskning
Denna delårsrapport har inte varit föremål för granskning av
bolagets revisorer.
ÖVRIG INFORMATION
===== SIDA 12 =====
DELÅRSRAPPORT JANUARI-MARS 2024
12
Resultat per aktie
2024 2023
april 2023 -
mars 2024 2023
Antal aktier vid periodens utgång 39 859 566 39 859 566 39 859 566 39 859 566
Vägt genomsnitt av antal aktier i perioden före utspädning 39 859 566 39 859 566 39 859 566 39 859 566
Vägt genomsnitt av antal aktier i perioden efter utspädning 40 301 066 40 301 066 40 301 066 40 301 066
Resultat per aktie före utspädning (SEK) -0,29 0,41 1,04 1,73
Resultat per aktie efter utspädning (SEK) -0,28 0,41 1,02 1,71
MSEK Not 2024 2023
april 2023 -
mars 2024 2023
Nettoomsättning 1 231,9 283,2 1 100,0 1 151,3
Kostnad för sålda varor -119,6 -155,0 -559,6 -595,0
Bruttoresultat 112,3 128,2 540,4 556,3
Försäljningskostnader -70,9 -67,0 -286,7 -282,8
Administrationskostnader -24,7 -20,4 -90,2 -85,9
Forsknings- och utvecklingskostnader -21,6 -19,0 -83,3 -80,7
Övriga rörelseintäkter/-kostnader -2,0 -0,1 -0,7 1,2
Rörelseresultat -6,8 21,7 79,6 108,1
Finansiellt netto -6,5 -3,6 -22,4 -19,6
Resultat efter finansiella poster -13,3 18,1 57,2 88,6
Inkomstskatt 1,9 -1,8 -15,9 -19,6
Periodens resultat -11,4 16,3 41,3 69,0
Övrigt totalresultat för koncernen
Poster som senare kan komma att
återföras till resultaträkningen
Omräkningsdifferenser 2,2 -8,3 -1,7 -12,2
Övrigt totalresultat för perioden 2,2 -8,3 -1,7 -12,2
Periodens totalresultat -9,3 8,0 39,5 56,8
Koncernens rapport över totalresultat i sammandrag
1 januari - 31 mars
Rullande
12 månader Helår
1 januari - 31 mars
Rullande
12 månader Helår
KONCERNREDOVISNING
===== SIDA 13 =====
DELÅRSRAPPORT JANUARI-MARS 2024
13
MSEK 31 mars 2024 31 dec 2023 31 mars 2023
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Aktiverade produktutvecklingskostnader 65,0 68,5 63,5
Immateriella tillgångar hänförliga till förvärv 572,6 576,4 588,3
Övriga immateriella anläggningstillgångar 0,3 0,3 0,4
Nyttjanderättstillgångar 99,4 100,5 101,1
Övriga materiella anläggningstillgångar 20,6 21,5 16,4
Uppskjutna skattefordringar 16,4 9,5 18,3
Övriga finansiella anläggningstillgångar 0,3 0,3 0,3
Summa anläggningstillgångar 774,5 777,0 788,3
Varulager 316,5 290,2 235,9
Kundfordringar 169,5 284,5 192,7
Övriga kortfristiga fordringar 106,3 92,5 90,7
Likvida medel 113,2 81,5 75,9
Summa omsättningstillgångar 705,4 748,7 595,2
SUMMA TILLGÅNGAR 1 479,9 1 525,7 1 383,5
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital 835,3 844,6 795,9
Långfristiga skulder
Leasingskulder 74,7 76,4 75,9
Långfristiga räntebärande skulder 125,0 132,5 155,0
Uppskjuten skatteskuld 38,7 32,6 40,3
Summa långfristiga skulder 238,4 241,5 271,2
Kortfristiga skulder
Kortfristiga räntebärande skulder 153,5 131,4 65,0
Leasingskulder 28,0 27,1 26,5
Leverantörsskulder 78,1 114,0 104,0
Övriga kortfristiga skulder 146,6 167,2 120,9
Summa kortfristiga skulder 406,2 439,7 316,4
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 1 479,9 1 525,7 1 383,5
Balansräkning för koncernen i sammandrag
KONCERNREDOVISNING
===== SIDA 14 =====
DELÅRSRAPPORT JANUARI-MARS 2024
14
Förändringar i eget kapital för koncernen
i sammandrag
Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag
MSEK 31 mars 2024 31 dec 2023 31 mars 2023
Ingående eget kapital 844,6 787,9 787,9
Periodens totalresultat -9,3 56,8 8,0
Utgående eget kapital 835,3 844,6 795,9
MSEK 2024 2023
april 2023 -
mars 2024 2023
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Rörelseresultat -6,8 21,7 79,6 108,1
Återlagda av- och nedskrivningar 15,5 12,3 63,1 59,9
Övriga poster som inte ingår i kassaflödet -2,7 0,4 5,6 8,6
Räntenetto -6,3 -4,0 -21,8 -19,5
Betalda inkomstskatter -6,8 -8,6 -10,8 -12,6
Förändring i rörelsekapital 30,4 18,7 -78,4 -90,1
Kassaflöde från den löpande verksamhet 23,4 40,5 37,4 54,5
Kassaflöde från investeringsverksamheten
Investeringar i immateriella anläggningstillgångar -0,9 -10,4 -22,4 -31,9
Investeringar i materiella anläggningstillgångar -1,7 -1,3 -14,3 -13,9
Förvärv av dotterföretag efter avdrag av
förvärvade likvida medel - - -23,1 -23,1
Kassaflöde från investeringsverksamheten -2,5 -11,7 -59,7 -68,9
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
Ökning av skulder till kreditinstitut* 21,8 - 111,7 89,9
Amortering av räntebärande skulder -7,5 -7,5 -30,0 -30,0
Amortering av leasingskulder -5,7 -4,0 -23,1 -21,4
Kassaflöde från finansieringsverksamheten 8,6 -11,5 58,6 38,5
Summa periodens kassaflöde 29,4 17,3 36,3 24,2
Förändring av likvida medel
Likvida medel vid periodens början 81,5 59,9 75,9 59,9
Valutakursdifferens i likvida medel 2,2 -1,2 0,8 -2,6
Likvida medel vid periodens utgång 113,2 75,9 113,2 81,5
1 januari - 31 mars
Rullande
12 månader Helår
KONCERNREDOVISNING
Under Q1 2024 bruttoredovisas bolagets cashpool, mot nettoredovisad i tidigare perioder.
Denna justering medför att det visas en ökning av skulder till kreditinstitut, samt en ökning av likvida medel i perioden.
*
===== SIDA 15 =====
DELÅRSRAPPORT JANUARI-MARS 2024
15
Kvartalsöversikt för koncernen
Flerårsöversikt för koncernen
MSEK Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1
Nettoomsättning 231,9 352,8 226,5 288,8 283,2 315,3 163,7 118,5 141,3
Kostnad för sålda varor -119,6 -182,8 -113,2 -144,0 -155,0 -170,8 -80,4 -60,5 -74,8
Bruttoresultat 112,3 170,0 113,3 144,8 128,2 144,5 83,3 58,0 66,5
Rörelsekostnader -119,2 -128,5 -101,9 -111,2 -106,5 -113,0 -70,8 -73,0 -66,3
Rörelseresultat -6,8 41,4 11,4 33,6 21,7 31,5 12,5 -15,0 0,2
Finansiellt netto -6,5 -4,6 -6,0 -5,4 -3,6 -3,7 -5,3 -0,2 -0,8
Resultat före skatt -13,3 36,9 5,4 28,2 18,1 27,8 7,2 -15,2 -0,6
Inkomstskatt på periodens resultat 1,9 -11,3 0,4 -6,9 -1,8 -7,3 -0,6 2,0 0,9
Periodens resultat -11,4 25,7 5,8 21,3 16,3 20,5 6,6 -13,2 0,3
2023 2022 2021 2020 2019
Nettoomsättning, MSEK 1 151 739 470 398 334
Bruttomarginal 48,3% 47,7% 44,7% 45,7% 37,4%
Rörelsemarginal (EBITDA) 14,6% 8,1% 4,4% 17,2% 10,7%
Rörelsemarginal (EBIT) 9,4% 4,0% -0,6% 14,3% 7,4%
Vinstmarginal (EBT) 7,7% 2,6% -1,1% 13,9% 7,5%
Resultat per aktie före utspädning, SEK 1,73 0,38 -0,03 1,83* 1,64*
Resultat per aktie efter utspädning, SEK 1,71 0,37 -0,03 1,83* 1,64*
Likvida medel, MSEK 81,5 59,9 169,2 46,8 9,1
Kassaflöde från den löpande verksamheten, MSEK 54,5 -76,8 -55,5 61,7 -7,9
Balansomslutning, MSEK 1 526 1394 808 368 285
Eget kapital, MSEK 845 788 568 133 101
Soliditet 55,4% 56,5% 70,3% 36,0% 35,5%
Avkastning på sysselsatt kapital 10,1% 3,4% 0,0% 30,6% 19,7%
Avkastning på eget kapital 8,5% 2,1% -0,2% 36,4% 20,1%
Eget kapital per aktie, SEK 21,19 19,77 15,61 5,71 4,36
Utdelning per aktie, SEK 0,50 - 0,75 0,75 0,38
Antal anställda vid årets slut 309 291 188 119 93
Genomsnittligt antal anställda 302 233 154 97 85
20222024 2023
*För att skapa jämförelse mellan åren har 2019-2020 justerats för aktiesplit 2:1 som genomfördes 2021.
KONCERNREDOVISNING
===== SIDA 16 =====
DELÅRSRAPPORT JANUARI-MARS 2024
16
Resultaträkning för moderbolaget i sammandrag
MSEK 2024 2023
april 2023 -
mars 2024 2023
Nettoomsättning 30,0 23,4 103,1 96,5
Försäljningskostnader -9,7 -7,1 -37,2 -34,6
Administrationskostnader -11,5 -9,0 -41,7 -39,2
Forsknings- och utvecklingskostnader -7,4 -5,7 -27,0 -25,3
Övriga rörelseintäkter/-kostnader 1,8 0,1 -0,3 -1,9
Rörelseresultat 3,3 1,7 -3,1 -4,6
Finansiellt netto 1,3 0,2 1,2 0,1
Resultat efter finansiella poster 4,6 1,9 -1,9 -4,5
Bokslutsdispositioner - - 1,4 1,4
Resultat före skatt 4,6 1,9 -0,5 -3,1
Inkomstskatt -0,9 -0,4 -0,6 -0,1
Periodens resultat 3,6 1,5 -1,1 -3,2
Övrigt totalresultat
Periodens resultat 3,6 1,5 -1,1 -3,2
Övrigt totalresultat
Poster som senare kan komma att återföras till resultaträkningen - - - -
Övrigt totalresultat för perioden - - - -
Periodens totalresultat 3,6 1,5 -1,1 -3,2
1 januari - 31 mars
Rullande
12 månader Helår
MODERBOLAGSREDOVISNING
===== SIDA 17 =====
DELÅRSRAPPORT JANUARI-MARS 2024
17
Balansräkning för moderbolaget i sammandrag
Förändring i moderbolagets eget kapital
i sammandrag
MSEK 31 mars 2024 31 dec 2023 31 mars 2023
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar 7,8 8,3 9,2
Finansiella anläggningstillgångar 781,3 781,3 780,6
Summa anläggningstillgångar 789,1 789,6 789,8
Kortfristiga fordringar på koncernföretag 295,4 288,7 199,3
Övriga kortfristiga fordringar 16,7 14,7 17,8
Likvida medel 30,7 36,1 69,7
Summa omsättningstillgångar 342,7 339,5 286,8
SUMMA TILLGÅNGAR 1 131,8 1 129,1 1 076,6
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital 754,2 750,6 755,3
Obeskattade reserver 3,6 3,6 3,6
Långfristiga skulder
Långfristiga räntebärande skulder 234,6 132,5 212,6
Uppskjuten skatteskuld 0,9 - 0,4
Summa långfristiga skulder 235,6 132,5 213,0
Kortfristiga skulder
Kortfristiga räntebärande skulder 42,5 166,2 65,0
Kortfristig skulder till koncernföretag 72,5 54,9 25,1
Leverantörsskulder 3,7 4,7 1,4
Övriga kortfristiga skulder 19,8 16,6 13,2
Summa kortfristiga skulder 138,5 242,4 104,7
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 1 131,8 1 129,1 1 076,6
MSEK 31 mars 2024 31 dec 2023 31 mars 2023
Ingående eget kapital 750,6 753,8 753,8
Periodens totalresultat 3,6 -3,2 1,5
Utgående eget kapital 754,2 750,6 755,3
MODERBOLAGSREDOVISNING
===== SIDA 18 =====
DELÅRSRAPPORT JANUARI-MARS 2024
18
Noter
Not 1. Nettoomsättning per geografiskt område
MSEK Q1 2024 Q1 2023 Rull 12 mån Helår 2023
Norden 122 149 662 689
Europa (exkl Norden) 53 73 212 231
Nordamerika 47 55 178 185
Övriga länder 10 6 48 46
Summa intäkter 232 283 1 100 1 151
===== SIDA 19 =====
DELÅRSRAPPORT JANUARI-MARS 2024
19
Alternativa nyckeltal
MSEK Q1 2024 Q1 2023 Rull 12 mån Helår 2023
Rörelseresultat (EBIT) -6,8 21,7 79,6 108,1
Noteringsrelaterade kostnader - - - -
Förvärvsrelaterade kostnader - - - -
Justerat rörelseresultat (EBIT) -6,8 21,7 79,6 108,1
Justerat rörelseresultat (EBIT) -6,8 21,7 79,6 108,1
Nettoomsättning 232 283 1 100 1 151
Justerad rörelsemarginal (EBIT), % -2,9% 7,7% 7,2% 9,4%
Rörelseresultat (EBITA), MSEK
Rörelseresultat (EBIT) -6,8 21,7 79,6 108,1
Avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar 8,0 6,8 33,3 32,1
Rörelseresultat (EBITA) 1,2 28,5 112,9 140,2
Justerat rörelseresultat (EBITA), MSEK
Rörelseresultat (EBITA) 1,2 28,5 112,9 140,2
Noteringsrelaterade kostnader - - - -
Förvärvsrelaterade kostnader - - - -
Justerat rörelseresultat (EBITA) 1,2 28,5 112,9 140,2
Justerat rörelseresultat (EBITA) 1,2 28,5 112,9 140,2
Nettoomsättning 232 283,2 1 100 1 151
Justerad rörelsemarginal (EBITA), % 0,5% 10,1% 10,3% 12,2%
Rörelseresultat (EBITDA), MSEK
Rörelseresultat (EBIT) -6,8 21,7 79,6 108,1
Avskrivningar 15,5 12,3 63,1 59,9
Rörelseresultat (EBITDA) 8,7 34,0 142,7 168,0
Justerat rörelseresultat (EBITDA), MSEK
Rörelseresultat (EBITDA) 8,7 34,0 142,7 168,0
Noteringsrelaterade kostnader - - - -
Förvärvsrelaterade kostnader - - - -
Justerat rörelseresultat (EBITDA) 8,7 34,0 142,7 168,0
Justerat rörelseresultat (EBITDA) 8,7 34,0 142,7 168,0
Nettoomsättning 232 283 1 100 1 151
Justerad rörelsemarginal (EBITDA), % 3,7% 12,0% 13,0% 14,6%
Nedan redogörs för koncernens nyckeltal. Några av dessa är definierade i enlighet med IFRS och utöver dessa har koncernen
identifierat några ytterligare nyckeltal som ger kompletterande information till bolagets investerare och bolagets ledning då det
möjliggör utvärdering av relevanta trender samt bolagets prestation. Eftersom inte alla företag beräknar finansiella mått på samma
sätt är dessa inte alltid jämförbara med mått som används av andra företag. Dessa finansiella mått ska därför ses som ett komple-
ment till de nyckeltal som definieras enligt IFRS.
===== SIDA 20 =====
DELÅRSRAPPORT JANUARI-MARS 2024
20
Disponibla likvida medel
MSEK 2024-03-31 2023-12-31 2023-09-30 2023-06-30 2023-03-31
Kassa och bank 113,2 81,5 61,9 37,4 75,9
Outnyttjad checkkredit 10,4 0,0 9,0 75,0 75,0
Disponibla likvida medel 123,6 81,5 70,9 112,4 150,9
Rörelsekapital inklusive kassa och bank
MSEK 2024-03-31 2023-12-31 2023-09-30 2023-06-30 2023-03-31
Summa omsättningstillgångar exklusive kassa och bank 592,3 667,3 597,9 558,2 519,3
Kassa och bank 113,2 81,5 61,9 37,4 75,9
Kortfristiga skulder, icke räntebärande -224,8 -281,2 -210,8 -229,7 -224,9
Rörelsekapital inklusive kassa och bank 480,7 467,6 449,0 365,9 370,3
Nettoomsättning senaste 12 mån 1 100 1 151 1 114 1 051 881
Rörelsekapital inklusive kassa och bank
i förhållande till nettoomsättning, % 43,7% 40,6% 40,3% 34,8% 42,0%
Rörelsekapital exklusive kassa och bank
MSEK 2024-03-31 2023-12-31 2023-09-30 2023-06-30 2023-03-31
Varulager 316,5 290,2 304,1 271,4 235,9
Kortfristiga fordringar 275,7 377,1 293,8 286,8 283,4
Kortfristiga skulder, icke räntebärande -224,8 -281,2 -210,8 -229,7 -224,9
Rörelsekapital exklusive kassa och bank 367,5 386,1 387,1 328,5 294,4
Nettoomsättning senaste 12 mån 1 100 1 151 1 114 1 051 881
Rörelsekapital exklusive kassa och bank
i förhållande till nettoomsättning, % 33,4% 33,5% 34,8% 31,3% 33,4%
Avkastning på sysselsatt kapital
MSEK 2024-03-31 2023-12-31 2023-09-30 2023-06-30 2023-03-31
Resultat efter finansnetto senaste 12 mån 57,2 88,6 79,5 81,3 37,9
Finansiella kostnader senaste 12 mån -30,5 -28,4 -24,9 -22,9 -15,6
Resultat före finansiella kostnader senaste 12 mån 87,7 117,0 104,4 104,2 53,5
Sysselsatt kapital vid periodens ingång 1 118 1 103 1 087 622 677
Sysselsatt kapital vid periodens utgång 1 216 1 212 1 208 1 129 1 118
Genomsnittligt sysselsatt kapital 1 167 1 157 1 147 876 898
Avkastning på sysselsatt kapital, % 7,5% 10,1% 9,1% 11,9% 6,0%
===== SIDA 21 =====
DELÅRSRAPPORT JANUARI-MARS 2024
21
Avkastning på eget kapital
MSEK 2024-03-31 2023-12-31 2023-09-30 2023-06-30 2023-03-31
Resultat efter skatt senaste 12 mån 41,3 69,0 63,9 64,7 30,2
Eget kapital vid periodens ingång 796 788 766 535 577
Eget kapital vid periodens utgång 835 845 829 821 796
Genomsnittligt eget kapital 816 816 797 678 686
Avkastning på eget kapital, % 5,1% 8,5% 8,0% 9,5% 4,4%
Nettoskuld/EBITDA
MSEK 2024-03-31 2023-12-31 2023-09-30 2023-06-30 2023-03-31
Långfristiga skulder, räntebärande 199,7 208,9 222,7 235,7 230,9
Kortfristiga skulder, räntebärande 181,5 158,5 156,7 72,9 91,5
Kassa och bank -113,2 -81,5 -61,9 -37,4 -75,9
Nettoskuld inkl IFRS 16 268,0 285,9 317,5 271,2 246,5
Rörelseresultat senaste 12 månader 79,6 108,1 98,2 99,3 50,7
Av- och nedskrivningar senaste 12 månader 63,1 59,9 53,4 45,7 37,0
Jämförelsestörande poster senaste 12 månader - - - - -
Justerat EBITDA senaste 12 månader 142,7 168,0 151,6 145,0 87,7
Nettoskuld/EBITDA, ggr 1,9 1,7 2,1 1,9 2,8
===== SIDA 22 =====
DELÅRSRAPPORT JANUARI-MARS 2024
22
Styrelse och VD försäkrar att denna delårsrapport ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet,
ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de övriga företagen som ingår
i koncernen står inför.
MilDef Group AB (publ)
Helsingborg, den 26 april 2024
Björn Karlsson
Ordförande
Jan Andersson
Styrelseledamot
Marianne Trolle
Styrelseledamot
Bengt-Arne Molin
Styrelseledamot
Lennart Pihl
Styrelseledamot
Charlotte Darth
Styrelseledamot
Christian Hammenborn
Styrelseledamot
Daniel Ljunggren
Verkställande direktör
STYRELSENS FÖRSÄKRAN
Styrelsens försäkran
===== SIDA 23 =====
DELÅRSRAPPORT JANUARI-MARS 2024
23
ANTAL UTESTÅENDE AKTIER
Antal registrerade aktier med avdrag för återköpta aktier, vilka
innehas av bolaget.
AVKASTNING PÅ EGET KAPITAL
Andel av resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktie-
ägare i förhållande till genomsnittligt eget kapital.
AVKASTNING PÅ SYSSELSATT KAPITAL
Resultat före skatt efter återläggning av finansiella kostnader,
baserad på rullande tolvmånaders beräkning, uttryckt i procent
av genomsnittligt sysselsatt kapital.
EBIT
Rörelseresultat enligt resultaträkningen.
EBITDA
Rörelseresultat exklusive av- och nedskrivningar på materiella
och immateriella anläggningstillgångar.
JÄMFÖRELSESTÖRANDE POSTER
Jämförelsestörande poster är särskilda väsentliga poster som
redovisas separat på grund av sin storlek eller frekvens, t.ex.
omstruktureringskostnader, nedskrivningar, avyttringar och
förvärvskostnader.
NETTOSKULD
Långfristiga och kortfristiga räntebärande skulder reducerat
med finansiella räntebärande tillgångar.
OPERATIVT KASSAFLÖDE
Kassaflöde från den löpande verksamheten samt kassaflöde
från investeringsverksamheten exklusive förvärv och avyttringar
av immateriella och materiella anläggningstillgångar.
ORGANISK TILLVÄXT
Årlig tillväxt av nettoomsättning exklusive förvärvsrelaterad
nettoomsättning, beräknad som ökning av nettoomsättning
exklusive förvärvsrelaterad nettoomsättning jämfört med före-
gående år, uttryckt i procent.
RÖRELSEKAPITAL
Omsättningstillgångar, exklusive likvida medel och aktuella
skattefordringar, minskat med räntefria kortfristiga skulder,
exklusive aktuella skatteskulder.
RÖRELSEMARGINAL
Rörelseresultat i förhållande till nettoomsättning.
SOLIDITET
Eget kapital i förhållande till balansomslutningen.
SYSSELSATT KAPITAL
Genomsnittlig balansomslutning med avdrag för icke räntebä-
rande skulder och avsättningar.
RESULTAT PER AKTIE FÖRE UTSPÄDNING
Andel av resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktie-
ägare i förhållande till genomsnittligt antal utestående aktier.
RESULTAT PER AKTIE EFTER UTSPÄDNING
Andel av resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktie-
ägare i förhållande till genomsnittligt antal utestående aktier
med tillägg för genomsnittligt antal aktier som tillkommer vid
konvertering av utestående antal konvertibler och optioner.
DEFINITIONER
===== SIDA 24 =====
DELÅRSRAPPORT JANUARI-MARS 2024
24
KORTFAKTA
MilDefs aktie är noterad på Nasdaq Stockholm Mid Cap.
Ticker: MILDEF.
• Leverantör av taktiska IT-lösningar
• Grundat 1997
• Börsintroduktion 4 juni 2021
• +300 anställda i 9 länder
• Huvudmarknader: Norden, EU, Nato
• Kunder: Försvar, myndigheter och kritisk infrastruktur
• Produktportfölj: Hårdvara, mjukvara och tjänster
STRATEGIER FÖR TILLVÄXT
MilDefs tillväxtstrategi baseras på tre prioriterade områden.
Organisk tillväxt
På redan etablerade marknader har MilDef som ambition
att öka andelen långsiktiga kontrakt och ramavtal. Genom
långvarig närvaro, en stark positionering samt bevisad leve-
ransförmåga ökar möjligheterna för att vinna större affärer
på redan etablerade marknader.
Förvärv
MilDef har en strukturerad förvärvsstrategi för att öka
marknadstillträde och addera kompletterande teknologier
till bolagets portfölj, där MilDefs starka internationella dist-
ributionskanaler kan återanvändas. Baserat på genomförda
förvärv har MilDef skapat en modell för att strukturerat
identifiera förvärvsobjekt, adressera och utvärdera dessa,
samt efter genomförd transaktion integrera dem.
Bredare kunderbjudande
MilDef har expanderat sitt kunderbjudande, som tidigare
främst var relaterat till hårdvara, till att även inkludera
tjänster och mjukvara.
FINANSIELLA MÅL
Tillväxt
MilDefs mål är att omsättningen ska, över tid, växa med
minst 25 procent per år inklusive förvärv.
Lönsamhet
MilDefs mål är att rörelsemarginalen (EBITDA) ska, över
tid, uppgå till minst 10 procent.
Kapitalstruktur
MilDef har som målsättning att den räntebärande net-
toskulden inte ska överstiga 2,5 gånger rörelseresultatet
(EBITDA), annat än tillfälligt.
Utdelningspolicy
MilDef har som målsättning att årligen dela ut 20 - 40
procent av resultatet efter skatt. Hänsyn ska dock tas till
behoven för MilDefs långsiktiga utveckling, kapitalstruktur
och rådande marknadsförhållanden.
VISION
Your number one choice for tactical IT.
MISSION
I en föränderlig och allt mer digitaliserad värld finns ett
stort behov av taktiska IT-system; system som är robus-
ta, ändamålsenliga och skapar avsedd effekt. MilDef ska
tillhandahålla unika lösningar för dessa behov med hög
kvalitet, snabbhet och precision.
AFFÄRSIDÉ
MilDefs affärsidé är att utveckla, leverera och erbjuda
produkter och tjänster för taktisk IT till samhällsviktig
verksamhet. MilDef skräddarsyr lösningar för att möta
kundernas specifika krav i de krävande miljöer där de
används. MilDefs produkter inom hårdvara och mjukvara
kombineras med tjänster för att leverera effektiv digitalise-
ring. MilDef är verksamt på den internationella säkerhets-
och försvarsmarknaden samt inom annan samhällsviktig
verksamhet.
DELÅRSRAPPORT JANUARI-MARS 2024 24
MILDEF I KORTHET
===== SIDA 25 =====
DELÅRSRAPPORT JANUARI-MARS 2024
25
HÅLLBARHETSSTRATEGI
Vårt existensberättigande är att värna om samhällets
hållbara struktur. Att stå upp för frihet och demokrati. Att
göra världen till en säkrare plats och att skydda vårt sätt
att leva. Detta hållbarhetsarbete väver vi samman med alla
delar av ansvarstagande för en hållbar värld.
Vi strävar efter att upprätthålla god balans mellan affärs-
mässig, miljömässig och social hållbarhet. Detta bedöms
vara avgörande för att möta nutidens behov utan att
äventyra framtida generationers förmåga att tillgodose sina
behov. MilDef ska verka i överensstämmelse med obligato-
riska krav, såsom gällande lagar och föreskrifter, tillämpliga
organisationsstandarder och branschstandarder, avtalskrav
samt eventuella uppförandekoder.
MilDef strävar efter att ha en hållbar strategi för att säker-
ställa ansvarsfulla investeringar. Ett ramverk för så kallad
KYC (know your customer, eller kontroller för kundkänne-
dom) används för att säkerställa att de som MilDef väljer
att göra affärer med möter de krav som finns från både
regulatoriska och etiska perspektiv.
MILDEF I KORTHET
===== SIDA 26 =====
DELÅRSRAPPORT JANUARI-MARS 2024
26
ESMA European Securities and Markets Authoritys, oberoende EU-myndighet
FMA Norwegian Defence Materiel Agency, Norges motsvarighet till svenska FMV
FMN Federated Mission Networking, initiativ för att säkerställa interoperabilitet och operativ effektivitet hos NATO
FMV Försvarets Materielverk
IAS International Accounting Standards, internationella redovisningsregler
IFRS International Financial Reporting Standards, internationella redovisningsregler
KYC Know your customer, kontroller för kundkännedom
NATO North Atlantic Treaty Organization, en mellanstatlig militärallians
R&D Research & Development, forskning och utveckling
RTM Rullande tolv månader
Denna delårsrapport kan innehålla framåtriktad information som återspeglar MilDefs aktuella syn på framtida händelser samt
finansiell och operativ utveckling. Ord som ”avser”, ”ser”, ”förväntar”, ”kan”, ”bedömer”, ”planerar”, ”anser”, ”uppskattar” och
andra uttryck som innebär indikationer eller förutsägelser avseende framtida utveckling eller trender, och som inte är grundade på
historiska fakta, utgör framåtriktad information. Framåtriktad information är till sin natur förenad med såväl kända som okända
risker och osäkerhetsfaktorer eftersom den är avhängig framtida händelser och omständigheter. Framåtriktad information utgör
inte någon garanti avseende framtida resultat eller utveckling och verkligt utfall kan komma att väsentligen skilja sig från vad som
uttalas i framåtriktad information.
Viktig information
Ordlista
===== SIDA 27 =====
DELÅRSRAPPORT JANUARI-MARS 2024
27
Daniel Ljunggren, CEO
+46 70 668 00 15
daniel.ljunggren@mildef.com
Olof Engvall, Head of IR & Communications
+46 735 41 45 73
olof.engvall@mildef.com
Finansiell kalender
Årsredovisning 2023 2024-04-30
Årsstämma 2024 2024-05-23
Delårsrapport Q2 2024 2024-07-25
Delårsrapport Q3 2024 2024-10-25
Bokslutkommuniké Q4 2024 2025-02-06
Bolagets finansiella rapporter tillgängliggörs via nyhetstjänsten Cision samt bolagets hemsida www.mildef.com.
För ytterligare information, vänligen kontakta:
Presentationen hålls på engelska och avslutas med en
frågestund. Mötet startar den 26 april 2024 10:00 CET
och är ungefär 45 minuter långt. Presentationsunderlaget
kommer att göras tillgängligt på www.mildef.com samma
morgon.
Anslutning till mötet
Anslutning till mötet görs genom att klicka på denna
Teams-länk eller ring enligt nedan (endast ljud).
Telefonnummer:
+46 8 502 413 79 (Sverige)
+47 23 52 52 25 (Norge)
+45 32 73 03 21 (Danmark)
+358 9 23106849 (Finland)
+44 20 3855 6017 (Storbritannien)
+1 323-486-4735 (USA)
Ange konferens-ID: 777 877 642#
Inbjudan till presentation av MilDefs delårsrapport januari - mars 2024
Denna information är sådan information som MilDef Group AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruks-
förordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersoners försorg, för
offentliggörande den 26 april 2024 klockan 08:00 CET.
MilDef är en global systemintegratör och fullspektrumleverantör av ruggad IT till försvar och säkerhet samt statliga och kritiska
infrastruktursektorer. MilDef tillhandahåller hårdvara, mjukvara och tjänster som skyddar kritiska informationsflöden och system,
där insatserna är som störst. MilDefs produkter säljs till mer än 200 kunder genom MilDefs bolag i Sverige, Norge, Finland,
Danmark, Storbritannien, Tyskland, Schweiz, USA och Australien samt genom partnernätverk i mer än 40 länder. MilDef
grundades 1997 och är noterat på Nasdaq Stockholm sedan 2021.
MilDef - WE ARMOR IT.
Viveca Johnsson, CFO
+46 704 62 75 05
viveca.johnsson@mildef.com
===== SIDA 28 =====
Letters. Words. Codes. Coordinates. Orders.
Every moment vital information is transmitted around us and at risk.
Enter MilDef. We create rugged IT solutions for the harshest conditions
and most challenging environments, which prevent your information from
being interrupted, intercepted or disrupted.
Put simply; we armor your IT, when and where the stakes are the highest.
WE ARMOR IT.
TM
MilDef Group AB
Muskötgatan 6
S-254 66 Helsingborg
Sweden
Tel: +46 42 25 00 00
Mail: infomildef@mildef.com
www.mildef.com
Org. nr. 556893-5414