FULLTEXT DEL 1 AV 1
Kvartalsrapport Q1 2024
===== SIDA 1 =====
Delårsrapport
januari – mars 2024
NAXS AB (publ)
===== SIDA 2 =====
NAXS AB | Delårsrapport januari – mars 2024 2
Delårsrapport januari – mars 2024
Första kvartalet 2024
— Resultat efter skatt uppgick till 1,1 (3,9) Mkr.
— Resultatet per aktie uppgick till 0,10 (0,36) kronor.
— Substansvärdet uppgick till 923 Mkr (83,33 kronor per aktie) per den 31 mars
2024, jämfört med 922 Mkr (83,24 kronor per aktie) per den 31 december
2023.
— Nettokassan uppgick till 235 Mkr (21,25 kronor per aktie) per den 31 mars
2024, jämfört med 209 Mkr (18,89 kronor per aktie) per den 31 december
2023.
Händelser efter delårsperiodens utgång
— Årsstämman 2024 beslutade att lämna en utdelning om 4,25 kronor per
aktie och att besluta om ett fortsatt mandat att göra återköp av egna aktier.
Ekonomisk översikt
2024 2023
31 mar 31 dec
Substansvärde, Tkr 923 149 922 065
Andelar i Private equity fonder, Tkr 611 112 639 030
Andelar i Private equity fonder i % av eget kapital 66 69
Kvarstående investeringsåtaganden, Tkr 98 254 96 622
Total exponering mot Private equity fonder, Tkr 709 366 735 652
Övriga investeringar, Tkr 77 855 75 001
Nettokassa, Tkr 235 395 209 226
Andelar i Private equity fonder per aktie, kr 55,17 57,69
Övriga investeringar per aktie, kr 7,03 6,77
Nettokassa per aktie, kr 21,25 18,89
Substansvärde per aktie, kr 83,33 83,24
Börskurs, kr 70,00 71,40
923
MSEK
Substansvärde
83,33
SEK
Substansvärde
per aktie
+0,1%
Kvartal 1
Förändring
substansvärde per
aktie
===== SIDA 3 =====
NAXS AB | Delårsrapport januari – mars 2024 3
VD-kommentar
NAXS substansvärde per aktie var oförändrat under det första kvartalet med en
ökning om 0,1 %. Även mätt över en 12-månadersperiod blev förändringen i
substansvärde per aktie 0,1 %, inklusive utdelningen för räkenskapsåret 2022
som betalades ut i april 2023.
Starkare aktiemarknader och förväntningar om räntesänkningar bidrog till en
mer positiv makroekonomisk miljö under första kvartalet, även om detta ännu
inte har omsatts till någon väsentlig ökning av aktiviteten inom private equity .
NAXS:s underliggande fonder undertecknade 1 nytt förvärv och 1 exit, under
kvartalet. Samtidigt fortsatte saminvesteringen i Reledo att växa genom
tilläggsförvärv.
Efter kvartalets utgång godkände Bolagets årsstämma den 4 april 2024
utdelningen av 4,25 kr/aktie för räkenskapsåret 2023.
Gösta Lundgren
===== SIDA 4 =====
NAXS AB | Delårsrapport januari – mars 2024 4
Verksamhet
NAXS är noterat på NASDAQ Stockholm. NAXS
investerar huvudsakligen i private equity fonder med
ett nordiskt fokus men kan också göra
direktinvesteringar tillsammans med private equity
och andra fonder inom alternativa tillgångar. Upp till
40% av NAXS substansvärde vid investeringstillfället
kan investeras i tillgångar och finansiella instrument
av valfritt slag och utan geografisk begränsning.
Verksamheten inleddes den 17 april 2007 och
bolaget listades på Stockholmsbörsens First North
lista den 14 maj 2007. Sedan den 8 juni 2010 är
NAXS noterat på NASDAQ Stockholm.
NAXS AB (publ) är koncernens moderbolag med säte
i Stockholm. Förutom moderbolaget består
koncernen av dotterbolagen NAXS A/S, med säte i
Köpenhamn, NAXS Nordic Access Buyout AB, med
säte i Stockholm och NAXS Nordic Access Buyout AS,
med säte i Oslo. De danska och svenska
dotterbolagen fungerar som holdingbolag för
koncernens investeringar.
Naccess Partners AB har kontrakterats som rådgivare
åt det danska dotterbolaget i investerings- och
förvaltningsfrågor.
Investeringar
Andelar i Private equity fonder
Per den 31 mars 2024 hade NAXS åtaganden till 12 aktiva Private equity-fonder (10 buyout-fonder och 2 special
situations-fonder) vilka beskrivs nedan.
Apax Europe VII Celero Capital Fund (E) AB
Apax Europe VII är den sjunde paneuropeiska
fonden som startats av Apax Partners, ett globalt
private equity-bolag med huvudkontor i London
och verksamhet på sex kontor på fyra kontinenter.
Apax Partners investerar globalt inom fyra sektorer:
konsument, hälsovård, tjänster samt teknik och
telekom.
Fondens storlek: 11 000 MEUR
Segment: large cap
Geografiskt fokus: främst Europa
Årgång: 2007
Webbplats: www.apax.com
NAXS ursprungliga åtagande: MEUR15
Antal portföljbolag/exit: 3/33
Celero Capital Fund (E) AB är det första private
equity-bolaget som startats av Celero Capital, ett
nordiskt private equity-bolag med fokus på
sektorerna tjänster, konsumentvaror och nischade
industrier.
Fondens storlek: n/a
Segment: lägre mid cap
Geografiskt fokus: Norden
Årgång: 2023
Webbplats: https://celerocapital.com/
NAXS ursprungliga åtagande: MEUR 1,5
Antal portföljbolag/exit: 2/0
===== SIDA 5 =====
NAXS AB | Delårsrapport januari – mars 2024 5
Equip Capital I JAB Consumer Fund – Global
Consumer Brands II
Equip Capital I är den första fonden som startats av
Equip Capital, ett Oslobaserat private equity-bolag
med fokus på investeringar i små och medelstora
företag i Norden. Equip Capital-teamet har
omfattande investeringserfarenhet inom
konsument-, industri- och företagstjänstesektorerna.
Fondens storlek: 1 900 MNOK
Segment: small/mid cap
Geografiskt fokus: Norge och Norden
Årgång: 2020
Webbplats: www.equip.no
NAXS ursprungliga åtagande: MNOK 20
Antal portföljbolag/exit: 12/0
JAB Consumer Fund – Global Consumer Brands II är
en private equity-fond som saminvesterar
tillsammans med JAB Holding, en privatägd
koncern med fokus på konsumentvaror och
detaljhandelsföretag med premiumvarumärken
samt djurvård och tjänster. Fonden fokuserar på
snabbmatssektorn samt djurvård.
Fondens storlek: 5,000 MUSD
Segment: large cap
Geografiskt fokus: globalt
Årgång: 2018
Webbplats: https://www.jabholco.com
NAXS ursprungliga åtagande: MUSD 5
Antal plattformsinvesteringar/exit: 3/1
JAB Consumer Fund – Global
Consumer Brands III
JAB Consumer Partners – JCP V
JAB Consumer Fund – Global Consumer Brands III
är en private equity-fond som saminvesterar
tillsammans med JAB Holding, en privatägd
koncern med fokus på konsumentvaror och
detaljhandelsföretag med premiumvarumärken
samt djurvård och tjänster. Fonden fokuserar på
djurvård.
Fondens storlek: 3,800 MUSD
Segment: large cap
Geografiskt fokus: globalt
Årgång: 2020
Webbplats: https://www.jabholco.com
NAXS ursprungliga åtagande: MEUR 5
Antal plattformsinvesteringar/exit: 2/0
JAB Consumer Fund – Global Consumer Brands III
är en private equity-fond som saminvesterar
tillsammans med JAB Holding, en privatägd
koncern med fokus på konsumentvaror och
detaljhandelsföretag med premiumvarumärken
samt djurvård och tjänster. Fonden fokuserar på
djurvård och tjänster.
Fondens storlek: n/a
Segment: large cap
Geografiskt fokus: globalt
Årgång: 2020
Webbplats: https://www.jabholco.com
NAXS ursprungliga åtagande: MEUR 5
Antal plattformsinvesteringar/exit: 1/0
===== SIDA 6 =====
NAXS AB | Delårsrapport januari – mars 2024 6
Mimir Industries AB Mimir Invest AB
Mimir Industries AB är det andra private equity-
bolaget som startats av Mimir, private equity special
situations-manager med fokus på medelstora
företag inom alla sektorer, utom fastigheter
Fondens storlek: > 500 MSEK
Segment: mid cap
Geografiskt fokus: globalt med fokus på Norden
Årgång: 2022
Webbplats: www.mimirinvest.com
NAXS ursprungliga åtagande: MSEK 75
Antal portföljbolag/exit: 6/0
Mimir Invest AB är den första private equity-bolaget
som startats av Mimir, private equity special
situations-manager med fokus på medelstora
företag inom alla sektorer, utom fastigheter.
Fondens storlek: > 500 MSEK
Segment: small cap
Geografiskt fokus: Sverige / Nordeuropa
Årgång: 2017
Webbplats: www.mimirinvest.com
NAXS ursprungliga åtagande: MSEK 50
Antal portföljbolag/exit: 6/3
Nordic Capital CV1 LP Nordic Capital Evolution
Nordic Capital Fund CV1 är ett fortsättningsfond
som innehar vissa tillgångar från Nordic Capital
Fund VII. Nordic Capital grundades 1989 och är en
av de största buyout-förvaltarna i norra Europa.
Företaget fokuserar på utvalda sektorer där det har
djup erfarenhet och en beprövad meritlista.
Kärnsektorerna är hälso- och sjukvård, teknik och
betalningar, finansiella tjänster och selektivt
industrivaror och tjänster.
Fondens storlek: 2 500 MEUR
Segment: mid och large cap
Geografiskt fokus: främst Norden
Årgång: 2018
Webbplats: https://www.nordiccapital.com/
NAXS ursprungliga åtagande: MEUR 14,65
Antal portföljbolag/exit: 3/7
Nordic Capital Evolution har startats av Nordic
Capital för att på marknaden för medelstora företag
replikera företagets etablerade investeringsstrategi.
Nordic Capital grundades 1989 och är en av de
största buyout-förvaltarna i norra Europa. Företaget
fokuserar på utvalda sektorer där det har djup
erfarenhet och en beprövad meritlista.
Kärnsektorerna är hälso- och sjukvård, teknik och
betalningar, finansiella tjänster och selektivt
industrivaror och tjänster.
Fondens storlek: 1 200 MEUR
Segment: mid cap
Geografiskt fokus: Nordeuropa
Årgång: 2021
Webbplats: https://www.nordiccapital.com/
NAXS ursprungliga åtagande: MEUR 1
Antal portföljbolag/exit: 8/0
===== SIDA 7 =====
NAXS AB | Delårsrapport januari – mars 2024 7
Nordic Capital Fund X LP Valedo Partners Fund II
Nordic Capital Fund X är Nordic Capitals tionde
fond. Nordic Capital grundades 1989 och är en av
de största buyout-förvaltarna i norra Europa.
Företaget fokuserar på utvalda sektorer där det har
djup erfarenhet och en beprövad meritlista.
Kärnsektorerna är hälso- och sjukvård, teknik och
betalningar, finansiella tjänster och selektivt
industrivaror och tjänster.
Fondens storlek: 6 100 MEUR
Segment: large cap
Geografiskt fokus: Europa och utvalda globala
investeringar inom hälso- och sjukvård samt teknik
och betalningar
Årgång: 2020
Webbplats: https://www.nordiccapital.com/
NAXS ursprungliga åtagande: MEUR 2
Antal portföljbolag/exit: 15/1
Valedo Fund II är den andra fonden som Valedo
startat. Valedo är en tillväxtorienterad svensk
småbolagsförvaltare som grundades 2006 av ett
team med bakgrund från EQT. Fonden fokuserar på
det svenska småbolagssegmentet
Fondens storlek: 2 000 MSEK
Segment: Småbolag
Geografiskt fokus: Sverige och Norden
Årgång: 2011
Webbplats: https://www.valedopartners.com/
NAXS ursprungliga åtagande: MSEK 65
Antal portföljbolag/exit: 5/7
NAXS har också åtaganden till 4 fonder som är under likvidation eller som har avyttrat samtliga portföljbolag
(FSN Capital III, Herkules PE III, Intera II och Nordic Capital VII).
Övriga investeringar
Per den 31 mars 2024 finns 9 innehav i Övriga investeringar.
Företag Sektor Instrument Ursprunglig
investerings-
tidpunkt
Redovisat
värde
2024.03.31
Tkr
Redovisat
värde
2023.12.31
Tkr
Scout Gaming Group Onlinespel Aktier (Nasdaq First
North)
Q4 2017 0,0 0,1
Awilco Drilling Energi Aktier (Euronext
Growth Oslo)
Q1 2018 10,4 13,4
Jacktel Energi Företagsobligation Q4 2018 - -
Keurig Dr Pepper Alkoholfria drycker Aktier (Nasdaq NY) Q3 2020 21,8 21,9
Pret Panera Mat och dryck Onoterade aktier Q4 2020 2,9 2,6
Krispy Kreme Doughnuts Mat och dryck Aktier (Nasdaq NY) Q1 2021 6,9 6,5
Jacktel Energi Onoterade aktier
(registrerade på
Euronext NOTC)
Q1 2022 11,9 11,9
Chr. Hansen Holding A/S Biovetenskap Aktier (Nasdaq
Copenhagen)
Q4 2022 3,2 2,8
Reledo Företagstjänster Onoterade aktier Q2 2023 9,2 5,7
Panera Brands Snabbmat Onoterade aktier Q2 2023 11,5 10,2
Total 77,9 75,0
===== SIDA 8 =====
NAXS AB | Delårsrapport januari – mars 2024 8
Exponering mot Private equity fonder och Övriga investeringar
Den 31 mars 2024 uppgick den totala exponeringen mot private equity-fonder och övriga investeringar till 787
MSEK, vilket motsvarar 85 procent av bolagets eget kapital. I tabellen nedan är det jämfört med nettokassa och
andelar i Private equity fonder plus Övriga investeringar.
Substansvärde per aktie i SEK
Substansvärdet per aktie ökade med 0,1% under det första kvartalet 2024 inklusive lämnad utdelning.
689 MSEK 75% 689 MSEK 75%
235 MSEK 25%
98 MSEK 11%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
Kvarstående åtaganden
Nettokassa
Andelar i Private equity
fonder och Övriga
investeringar
0
20
40
60
80
100
120
Q1
2020
Q2
2020
Q3
2020
Q4
2020
Q1
2021
Q2
2021
Q3
2021
Q4
2021
Q1
2022
Q2
2022
Q3
2022
Q4
2022
Q1
2023
Q2
2023
Q3
2023
Q4
2023
Q1
2024
Utdelning betald 2023 Utdelning betald 2022 Utdelning betald 2021
Utdelning betald 2020 Utdelning betald 2019 Utdelning betald 2012 - 2018
NAV
===== SIDA 9 =====
NAXS AB | Delårsrapport januari – mars 2024 9
Nya investeringar, förvärv och
avyttringar under kvartal 1
Investeringsåtaganden till Private equity fonder
Inga nya åtaganden gjordes under kvartalet.
Övriga Investeringar
Inga nya Övriga investeringar gjordes under
kvartalet.
Förvärv genomförda av underliggande fonder
Under kvartalet förvärvade NAXS underliggande
fonder 1 nytt portföljbolag:
Portfölj-
bolag
Sektor Geografi Fond
Best
Insurance
Services
Husdjurstjänster Sverige JAB-JCP V
Avyttringar/exit och rekapitaliseringar genomförda i
underliggande fonder
Under kvartalet undertecknades 1 exit.
Portföljbolag Sektor Förvärvsår Fond
Advanz
Pharma
Hälsovård 2021 Nordic
Capital
Fund X
Per den 31 mars 2024 hade NAXS fonder förvärvat
185 portföljbolag sedan start av vilka 119 helt
avyttrats. Dessa 119 exit har genererat en årlig
genomsnittlig avkastning om 17,9%.
===== SIDA 10 =====
NAXS AB | Delårsrapport januari – mars 2024 10
Portföljsammansättning/diversifiering
Per den 31 mars erbjuder NAXS en exponering enligt följande:
Tillgångar (% av eget kapital)
Fondsegment (% av investeringar i Private equity-fonder)
Sektor (% av investeringar i Private equity-fonder och Övriga investeringar)
De 10 största portföljbolagen tillsammans utgör ca. 52% av NAV. Det största bolaget utgör ca 19% av NAV.
Andelar i Private equity fonder 66,2%
Övriga investeringar 8,4%
Likvida medel 25,5%
Norden small cap 58,9%
Norden mid cap 3,2%
Norden large cap 12,3%
Europa mid cap 0,0%
Europa large cap 0,7%
Global large cap 25,0%
Bygg och anläggning 8,5%
Djurvård och tjänster 19,8%
Företagstjänster 6,7%
Hälso- och sjukvård 7,2%
Industri 9,1%
Konsumentvaror och tjänster 34,4%
Mat och dryck 11,9%
Teknik och mjukvaror 2,3%
===== SIDA 11 =====
NAXS AB | Delårsrapport januari – mars 2024 11
Koncernen
Substansvärde
Förändring substansvärde
Förändring i andelar i Private equity fonder och Övriga investeringar
Sammanlagt värdeförändring redovisat via resultaträkningen i Q1 för Fondandelar och Övriga investeringar
uppgår till 4 344 TSEK.
31 dec
Tkr 2024 2023 2023
Andelar i Private equity fonder 611 112 606 671 639 030
Övriga investeringar 77 855 67 297 75 001
Övriga tillgånga och skulder -1 213 201 -1 192
Nettokassa 235 395 289 026 209 226
Substansvärde 923 149 963 195 922 065
Substansvärde per aktie 83,33 86,95 83,24
31 mar
Kv1 jan-dec
Tkr 2024 2023
Substansvärde vid periodens ingång 922 065 959 252
Värdeförändringar på andelar i Private equity fonder 1 352 3 107
Värdeförändringar på Övriga investeringar 2 992 10 734
Rörelsekostnader -5 106 -16 811
Finansnetto 1 846 7 333
Skatt - -9
Utdelning till aktieägare - -41 541
Substansvärde vid periodens utgång 923 149 922 065
Kv1 jan-dec Kv1 jan-dec
Tkr 2024 2023 2024 2023
Vid periodens ingång 639 030 687 989 75 001 60 801
Investeringar 1 066 65 953 - 21 158
Återbetalningar -30 336 -118 019 -138 -17 692
Nettoinvesteringar -29 270 -52 066 -138 3 466
Värdeförändringar -9 092 10 407 263 11 595
Utdelningar och ränteintäkter - - 138 1 277
Orealiserade valutakursförändringar 10 444 -7 300 2 591 -2 138
Redovisat via resultaträkningen 1 352 3 107 2 992 10 734
Redovisat värde vid periodens utgång 611 112 639 030 77 855 75 001
Fondandelar Övriga investeringar
===== SIDA 12 =====
NAXS AB | Delårsrapport januari – mars 2024 12
Nettokassa
I enlighet med företagets policy har likvida medel
under delårsperioden enbart placerats i
räntebärande tillgångar eller som
banktillgodohavande på räntebärande konto.
Förändring nettokassa
*Inklusive kursdifferens i likvida medel.
Finansnetto
31 dec
Tkr 2024 2023 2023
Kassa, bank och kortfristiga placeringar 235 395 289 026 209 226
235 395 289 026 209 226
Nettokassa per aktie, Tkr 21,25 26,09 18,89
31 mar
Kv1 jan-dec
Tkr 2024 2023
Nettokassa vid periodens ingång 209 226 211 668
Investeringar i Private equity fonder -1 066 -65 953
Återbetalningar från Private equity fonder 30 336 118 019
Investeringar i Andra finansiella placeringar - -21 158
Avyttringar av och utdelningar från Andra finansiella placeringar 138 17 692
Kassaflöde från den löpande verksamheten -4 507 -9 501
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital* 1 269 -
Utdelningar till aktieägare - -41 541
Nettokassa vid periodens utgång 235 396 209 226
Kv1 jan-dec
Tkr 2024 2023
Ränteintäkter 1 838 7 323
Räntekostnader - -3
Valutaeffekter 7 13
Finansnetto 1 845 7 333
21,25
SEK
Nettokassa per aktie
55,17
SEK
Andelar i private equity fonder per
aktie
===== SIDA 13 =====
NAXS AB | Delårsrapport januari – mars 2024 13
Finansiering
Finansiering sker med eget kapital. Eget kapital
uppgick vid delårsperiodens utgång till 923 149
(922 065) Tkr vilket motsvarade 83,33 (83,24) kronor
per aktie och en soliditet om 99,7 (99,9) procent.
Resultat och investeringar
Första kvartalet 2024
Resultatet efter finansiella poster uppgick till 1 084
(2 259) Tkr. Resultatet är huvudsakligen hänförligt till
värdeförändringar i andelar i Private equity fonder
1 352 (507) Tkr och Övriga investeringar 2 992
(7 458). I värdeförändringarna ingår en valutaeffekt
med 13 035 (7 965) Tkr som den stärkta kronkursen
under kvartalet medförde.
Under kvartalet har NAXS investerat 1 066 (6 944) Tkr
i Private equity fonder och återbetalningar från
fonderna uppgick till 30 336 (88 769) Tkr.
Inverteringar i Övriga investeringar uppgick till 0 (0)
Tkr och återbetalningarna uppgick 138 (962) Tkr.
Väsentliga risker och
osäkerhetsfaktorer
Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer beskrivs i
årsredovisningen 2023. De betydande makro- och
geopolitiska risker som uppstått sedan 2022 kan
påverka värderingen av NAXS investeringar. Det bör
dock noteras att NAXS nuvarande portfölj inte har
någon väsentlig exponering mot Ryssland eller
Ukraina och ej heller mot Israel eller Palestina.
Moderbolaget
Moderbolagets intäkter uppgick under
delårsperioden till 172 (184) Tkr. Resultat före och
efter skatt uppgick till -209 (-22) Tkr. Räntenettot
uppgick till 986 (1 178) Tkr.
Organisation
Gösta Lundgren är interim VD. Styrelsen består av
Daniel Gold (styrelseordförande), Meg Eisner, Nikolai
Jebsen, Børge Johansen and Synne Syrrist vilka blev
omvalda på årsstämman den 4 april 2024.
83,33
SEK
Eget kapital per aktie
===== SIDA 14 =====
NAXS AB | Delårsrapport januari – mars 2024 14
Aktien
NAXS-aktien listades ursprungligen på Stockholms-
börsens First North den 14 maj 2007. Sedan den 8
juni 2010 är Bolaget noterat på och aktien handlas på
Nasdaq OMX Stockholm. Handel sker under
beteckning NAXS.
Antalet utestående aktier i bolaget vid
delårsperiodens början och slut uppgick till
11 077 585.
Vid delårsperiodens slut var aktiekursen för NAXS
70,00 kronor och det redovisade egna kapitalet per
aktie 83,33 kronor. Marknadsvärdet uppgick till 775
Mkr. Antalet aktieägare uppgick till 5 139.
Utveckling av aktiepris per aktie under 2024
Ekonomisk information
Delårsrapport (6 månader): 18 juli 2024
Delårsrapport (9 månader): 29 oktober 2024
Bokslutskommuniké 2024: 30 januari 2025
Ticker codes
NAXS.SS in Bloomberg
NAXS.ST in Reuters
Kontaktpersoner
Gösta Lundgren, Interim VD
+46 70 710 47 88
gosta.lundgren@naxs.se
Denna information är sådan information som NAXS AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s
marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för
offentliggörande den 25 april 2024 klockan 19.30 (CET).
50
55
60
65
70
75
80
2 jan 24
10 jan 24
18 jan 24
26 jan 24
3 feb 24
11 feb 24
19 feb 24
27 feb 24
6 mar 24
14 mar 24
22 mar 24
NAXS OMX Stockholm PI
===== SIDA 15 =====
NAXS AB | Delårsrapport januari – mars 2024 15
Stockholm, den 25 april, 2024
Daniel Gold Margaret (Meg) Eisner Nikolai Jebsen
Ordförande Ledamot Ledamot
Børge Johansen Synne Syrrist Gösta Lundgren
Ledamot Ledamot Interim verkställande direktör
Denna rapport har inte varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisor.
Denna rapport och ytterligare information finns tillgänglig på www.naxs.se
NAXS AB (publ.)
Org.nr 556712-2972
Nybrogatan 8
114 34 Stockholm, Sweden
Telefon: +46 (0)766 40 00 40
E-post: info@naxs.se
===== SIDA 16 =====
NAXS AB | Delårsrapport januari – mars 2024 16
Finansiella rapporter i sammandrag
Resultaträkning för koncernen
*Före och efter utspädning.
Koncernens totalresultat överensstämmer med delårsperiodens resultat.
Balansräkning för koncernen
Tkr Not 2024 2023
Värdeförändringar 4 344 7 966
Rörelsens kostnader not 2 -5 106 -5 707
Rörelseresultat -762 2 259
Finansnetto 1 846 1 684
Resultat före skatt 1 084 3 943
Skatt - -
Periodens resultat 1 084 3 943
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare 1 084 3 943
Resultat per aktie, kronor * 0,10 0,36
Genomsnittligt antal aktier, tusen * 11 078 11 078
Kv1
31 dec
Tkr Not 2024 2023 2023
Tillgångar
Andelar i Private equity fonder 611 112 606 671 639 030
Andra finansiella placeringar 77 855 67 297 75 001
Summa anläggningstillgångar 688 967 673 968 714 031
Övriga fordringar 2 002 1 807 503
Likvida medel 235 395 289 026 209 226
Summa omsättningstillgångar 237 397 290 833 209 729
Summa tillgångar 926 364 964 801 923 760
Eget kapital 923 149 963 195 922 065
Kortfristiga skulder 3 215 1 606 1 695
Summa eget kapital och skulder 926 364 964 801 923 760
31 mar
===== SIDA 17 =====
NAXS AB | Delårsrapport januari – mars 2024 17
Rapport över förändringar i koncernens eget kapital
Kassaflödesanalys för koncernen
* Inklusive kortfristiga placeringar
31 dec
Tkr 2024 2023 2023
Eget kapital vid årets ingång 922 065 959 252 959 252
Utdelning - - -41 541
Periodens totalresultat 1 084 3 943 4 354
Totalt eget kapital vid periodens slut 923 149 963 195 922 065
31 mar
Tkr 2024 2023
Resultat före skatt 1 084 3 943
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet -5 592 -9 218
Betald inkomstskatt - -
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital -4 508 -5 275
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital 1 262 -152
Kassaflöde från den löpande verksamheten -3 246 -5 427
Investeringar i Private equity fonder -1 066 -6 944
Återbetalningar från Private equity fonder 30 336 88 769
Återbetalningar från Andra finansiella placeringar 138 962
Kassaflöde från investeringsverksamheten 29 408 82 787
Periodens kassaflöde 26 162 77 360
Likvida medel vid periodens början* 209 226 211 668
Kursdifferens i likvida medel 7 -2
Likvida medel vid periodens slut* 235 395 289 026
Kv1
===== SIDA 18 =====
NAXS AB | Delårsrapport januari – mars 2024 18
Resultaträkning för moderbolaget
Rapport över totalresultat för moderbolaget
Balansräkning för moderbolaget
Rapport över förändringar i moderbolagets eget kapital
Tkr 2024 2023
Nettomsättning 172 184
Rörelsens kostnader -1 367 -1 384
Rörelseresultat -1 195 -1 200
Finansnetto 986 1 178
Resultat före skatt -209 -22
Skatt - -
Periodens resultat -209 -22
Kv1
Tkr 2024 2023
Periodens resultat -209 -22
Övrigt totalresultat - -
Periodens totalresultat -209 -22
Kv1
31 dec
Tkr 2024 2023 2023
Tillgångar
Aktier i dotterföretag 422 008 382 008 422 008
Summa anläggningstillgångar 422 008 382 008 422 008
Övriga fordringar 1 961 1 924 724
Likvida medel 107 511 189 001 108 916
Summa omsättningstillgångar 109 472 190 925 109 640
Summa tillgångar 531 480 572 933 531 648
Eget kapital 529 912 571 413 530 121
Kortfristiga skulder 1 568 1 520 1 527
Summa eget kapital och skulder 531 480 572 933 531 648
31 mar
31 dec
Tkr 2024 2023 2023
Ingående eget kapital 530 121 571 435 571 435
Lämnad utdelning - - -41 541
Periodens totalresultat -209 -22 227
Eget kapital vid periodens slut 529 912 571 413 530 121
31 mar
===== SIDA 19 =====
NAXS AB | Delårsrapport januari – mars 2024 19
Noter
Not 1. Redovisningsprinciper
Koncernen tillämpar International Financial Reporting
Standards (IFRS) såsom de har antagits av EU. Denna
rapport är upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering
samt årsredovisningslagen.
Redovisningsprinciperna som tillämpas i denna
rapport beskrivs i års- och koncernredovisningen för
2023 under noter till de finansiella rapporterna.
De nya och ändrade IFRS standarder och tolkningar
som tillämpas från och med 2024 har inte och
förväntas inte få någon väsentlig effekt på
koncernens finansiella resultat och ställning.
Moderbolaget tillämpar årsredovisningslagen och
RFR 2 Redovisning för juridiska personer, vilket i
huvudsak innebär att IFRS tillämpas.
Not 2. Rörelsens kostnader
Inga närstående transaktioner har förekommit under delårsperioden förutom ersättningar till styrelsen och
verkställande direktören.
Not 3. Finansiella tillgångar och skulder
Siffrorna nedan är baserade på samma redovisnings-
och värderingsprinciper som användes vid
upprättandet av den senaste årsredovisningen. För
mer information om finansiella instrument i nivå 2 och
3, se not 23, Finansiella tillgångar och skulder, i NAXS
årsredovisning 2023.
Koncernens tillgångar och skulder värderade till verkligt värde 2024-03-31.
Tkr 2024 2023
Arvode till investeringsrådgivaren -2 162 -2 311
Vinstdelning till investeringsrådgivaren -1 460 -1 953
Personalkostnader -227 -224
Övriga kostnader -1 257 -1 219
Summa rörelsens kostnader -5 106 -5 707
Kv1
Kategori, Tkr
Upplupet
anskaffnings-
värde
Verkligt värde
via resultat-
räkningen
Summa
redovisat
värde
Finansiella tillgångar
Andelar i Private equity fonder - 611 112 611 112
Andra finansiella placeringar - 77 855 77 855
Övriga fordringar 1 586 - 1 586
Likvida medel 235 395 - 235 395
Summa finansiella tillgångar 236 981 688 967 925 948
Finansiella skulder 3 215 - 3 215
Summa finansiella skulder 3 215 - 3 215
Koncernen 2024-03-31
Tillgångar, Tkr Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa
Finansiella tillgångar värderade till verkligt via resultaträkningen
Andelar i Private equity fonder - - 611 112 611 112
Övriga andelar 54 258 - 23 597 77 855
54 258 - 634 709 688 967
===== SIDA 20 =====
NAXS AB | Delårsrapport januari – mars 2024 20
Upplysning om värdering till verkligt värde per nivå i
följande verkligt värde-hierarki:
Nivå 1 – Noterade priser (ojusterade) på aktiva
marknader för identiska tillgångar eller skulder
Nivå 2 – Andra observerbara data för tillgången eller
skulder än noterade priser inkluderade i nivå 1,
antingen direkt (dvs. som prisnoteringar) eller
indirekt (dvs. härledda från prisnoteringar).
Nivå 3 – Data för tillgången eller skulden som inte
bara baseras på observerbara marknadsdata (dvs. ej
observerbara data). Samtliga NAXS investeringar i
fondandelar har klassificerats i nivå 3 eftersom de ej
har observerbara indata och eftersom de handlas
sällan eller inte alls på en aktiv marknad.
För de instrument i balansräkningen som inte
värderas till verkligt värde anser NAXS att det
redovisade värdet är en rimlig uppskattning av
verkligt värde för dessa instrument. I nivå 3 redovisas
onoterade andelar i investeringsfonder. Bolagets
innehav i onoterade investeringsfonder (s.k. Private
equity-fonder). Fonderna värderas med alternativ
värderingsmetod för vilka observerbara indata inte
finns tillgänglig. För private equity-fonder baseras
värdering på kurser och andelsvärden som erhålls
från fondförvaltaren. Värderingen följer vedertagna
värderingsprinciper för beräkning av verkliga värden.
Det verkliga värdet beräknas genom att de
underliggande tillgångarna marknadsvärderas och
kurssätts av fondadministratören. Fonderna följer
IPEV Valuation Guidlines när de värderar sina
innehav. De internationella riktlinjerna för värdering
av riskkapital (IPEV) innehåller rekommendationer om
värdering av privata kapitalinvesteringar som är
avsedda att ge en bild av nuvarande bästa praxis.
Om NAXS bedömer att fondadministratörens
värdering inte i tillräcklig grad har tagit hänsyn till
faktorer som påverkar värdet på de underliggande
innehaven eller om den värdering som gjorts
bedöms väsentlig avvika från de redovisnings-
mässiga principerna för värdering till verkligt värde
görs en justering av värdet.
För NAXS samtliga finansiella tillgångar och skulder
överensstämmer bokförda värden med eller är en
rimlig uppskattning av verkliga värden. Samtliga
belopp framgår i redovisade balansräkningar.
Definitioner och Alternativa nyckeltal
NAXS tillämpar de av European Securities and
Markets Authority (Esma) utgivna riktlinjerna för
alternativa nyckeltal. Alternativa nyckeltal är
finansiella mått över historisk eller framtida
resultatutveckling, finansiell ställning, finansiellt
resultat eller kassaflöden som inte definieras eller
anges i tillämpliga regler för finansiell rapportering.
Alternativa nyckeltal anges då de i sina sammanhang
ger tydligare eller mer fördjupad information än de
mått som definieras i tillämpliga regler för finansiell
rapportering. De alternativa nyckeltalen härleds från
koncernredovisningen. Alternativa nyckeltal anges då
de i sina sammanhang kompletterar de mått som
definieras i IFRS. Utgångspunkten för lämnade
alternativa nyckeltal är att de används av
företagsledning för att bedöma den finansiella
utvecklingen och därmed anses ge analytiker och
andra intressenter värdefull information. NAXS
använder regelbundet alternativa nyckeltal som ett
komplementtill de nyckeltal som generellt utgör god
redovisningssed.
===== SIDA 21 =====
NAXS AB | Delårsrapport januari – mars 2024 21
Definitioner
Andelar i Private equity fonder Verkligt värde av andelar i Private equity fonder på balansdagen.
Buyout fond Private equity fond vars strategi är att köpa andelar i företag som fonden kan
ta kontroll över.
Eget kapital per aktie* Eget kapital i förhållande till antal aktier på balansdagen.
Genomsnittlig avkastning Avkastningen per år, beräknad som internränta, på de kassaflöden mellan
NAXS och underliggande fonder som är direkt hänförliga till investeringar i
portföljbolag, efter kostnader i form av vinstdelning men före kostnader i
form av förvaltningsarvode till fondens förvaltare.
Likvida medel Kassa, banktillgodohavanden och kortfristiga placeringar med återstående
bindningstid understigande tre månader från balansdagen.
Likvida medel per aktie* Likvida medel i relation till antalet utestående aktier på balansdagen.
Nettokassa* Likvida medel, kortfristiga placeringar, finansiella placeringar och
räntebärande kort- och långfristiga fordringar med avdrag för räntebärande
kort- och långfristiga skulder.
Nuvarande åtaganden* Anskaffningskostnaden för fondandelar plus återstående åtaganden till
private equity fonder.
Resultat per aktie* Årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare delat med
genomsnittligt antal aktier.
Substansvärde/Eget kapital* Totala tillgångar minskat med nettoskulden/ökat med nettokassa
(överensstämmer med eget kapital hänförligt till Moderbolagets aktieägare).
Soliditet* Eget kapital i förhållande till balansomslutningen.
Special situations fond Private equity fond vars strategi är att förvärva företag där ett aktivt ägarskap
krävs. Exempel på transaktioner kan vara förvärv av underpresterande
företag eller komplicerade transaktioner som till exempel utköp av
verksamheter från större företag.
Substansvärde/Eget kapital per
aktie*
Totala tillgångar ökat med nettokassa (överensstämmer med eget kapital) i
relation till antalet utestående aktier på balansdagen.
Total exponering mot Private
equity fonder
Verkligt värde av fonderna ökat med kvarstående investeringsåtagande.
Total exponering mot Private
equity fonder och Övriga
investeringar
Total exponering mot Private equity fonder ökat med Övriga investeringar.
Totala tillgångar* Samtliga tillgångar och skulder som inte ingår i nettokassan.
Åtaganden till fonder Åtaganden, eller utfästelser, till underliggande fonder att över en bestämd
tidsperiod betala ett visst överenskommet belopp.
Andra finansiella
placeringar/Övriga investeringar
Investeringar i andelar som inte är andelar i Private equity fonder samt i
andra värdepapper.
*Avser alternativt nyckeltal enligt European Securities and Markets Authority (ESMA)
===== SIDA 22 =====
NAXS AB | Delårsrapport januari – mars 2024 22
Avstämningar av väsentliga alternativa
nyckeltal
Nedan framgår avstämningar av väsentliga alternativa nyckeltal mot den mest direkt avstämbara posten,
delsumman eller totalsumman som anges i de finansiella rapporterna för motsvarande period.
Nettokassan
Nettokassan eller kassa och med kort varsel tillgängliga medel, definieras som likvida medel, kortfristiga
placeringar, finansiella placeringar och räntebärande kort- och lång-fristiga fordringar. Avdrag görs för
räntebärande kort- och långfristiga skulder.
Totala tillgångar
Nettot av samtliga tillgångar och skulder som inte ingår i nettokassan.
Substansvärde, kr per aktie
Eget kapital hänförligt till Moderbolagets aktieägare i förhållande till antal utestående aktier per balansdagen .
31 dec
Koncernen, Tkr 2024 2023 2023
Likvida medel 235 395 289 026 209 226
Nettokassa 235 395 289 026 209 226
31 mar
31 dec
Koncernen, Tkr 2024 2023 2023
Eget kapital 923 149 963 195 922 065
Nettokassa -235 395 -289 026 -209 226
Totala tillgångar 687 754 674 169 712 839
31 mar
Koncernen 2024-03-31
Substansvärde, kr
per aktie
Substansvärde, Tkr 923 149
Antal utestående aktier 11 077 585 83,33=
Koncernen 2023-03-31
Substansvärde, kr
per aktie
Substansvärde, Tkr 963 195
Antal utestående aktier 11 077 585 86,95
Koncernen 2023-12-31
Substansvärde, kr
per aktie
Substansvärde, Tkr 922 065
Antal utestående aktier 11 077 585 = 83,24