FULLTEXT DEL 1 AV 1
Kvartalsrapport Q3 2024
===== SIDA 1 =====
Delårsrapport
januari – september 2024
NAXS AB (publ)
===== SIDA 2 =====
NAXS AB | Delårsrapport januari – september 2024 2
Delårsrapport januari – september
2024
Nio månader 2024
Ͷ Resultat efter skatt uppgick till -72,3 (18,5) Mkr.
Ͷ Resultatet per aktie uppgick till -6,53 (1,67) kronor.
Ͷ Substansvärdet uppgick till 803 Mkr (72,46 kronor per aktie) per den 30
september 2024, jämfört med 922 Mkr (83,24 kronor per aktie) per den 31
december 2023.
Ͷ Nettokassan uppgick till 222 Mkr (20,02 kronor per aktie) per den 30
september 2024, jämfört med 209 Mkr (18,89 kronor per aktie) per den 31
december 2023.
Ͷ Årsstämman 2024 beslutade att lämna en utdelning om 4,25 kronor per
aktie och beslutade om ett fortsatt mandat att göra återköp av egna aktier.
Tredje kvartalet 2024
Ͷ Resultat efter skatt uppgick till -41,5 (11,3) Mkr.
Ͷ Resultatet per aktie uppgick till -3,74 (1,02) kronor.
Ekonomisk översikt
2024 2023
30 sep 31 dec
Substansvärde, Tkr 802 666 922 065
Andelar i Private equity fonder, Tkr 494 414 639 030
Andelar i Private equity fonder i % av eget kapital 62 69
Kvarstående investeringsåtaganden, Tkr 83 793 96 622
Total exponering mot Private equity fonder, Tkr 578 207 735 652
Övriga investeringar, Tkr 85 355 75 001
Nettokassa, Tkr 221 718 209 226
Andelar i Private equity fonder per aktie, kr 44,63 57,69
Övriga investeringar per aktie, kr 7,71 6,77
Nettokassa per aktie, kr 20,02 18,89
Substansvärde per aktie, kr 72,46 83,24
Börskurs, kr 58,80 71,40
803
MSEK
Substansvärde
72,46
SEK
Substansvärde
per aktie
-4,9%
Kvartal 3
Förändring
substansvärde per
aktie
===== SIDA 3 =====
NAXS AB | Delårsrapport januari – september 2024 3
VD-kommentar
NAXS substansvärde per aktie minskade med 4,9 % till 72,46 SEK under tredje
kvartalet 2024. Bolaget redovisade en nettoförlust på 41,5 MSEK för kvartalet,
främst till följd av en nedgång i värdet på investeringar i private equity-fonder.
Nettokassan uppgick till 222 MSEK, efter återbetalningar från private equity-
fonder.
Under kvartalet gjorde NAXS en investering om 1,3 MEUR i Equip Capital SPV
SCSp ("Equip SPV"). Equip SPV är ett fortsättningsbolag som etablerats för att
förvärva 2 portföljbolag, Rush och iteam, från Equip Capital Fund I i syfte att
bygga vidare på deras framgångsrika plattformar och stödja en ny tillväxtfas.
Efter delårsperiodens utgång ökade NAXS sitt engagemang i Celero Fund (E)
AB med 1,7 MEUR, vilket innebär att det totala åtagandet i fonden uppgår till 3,2
MEUR. Celero fokuserar på sektorerna tjänster, konsumentvaror och nischade
industrisektorer.
Nikolai Jebsen
===== SIDA 4 =====
NAXS AB | Delårsrapport januari – september 2024 4
Verksamhet
NAXS är noterat på NASDAQ Stockholm. NAXS
investerar huvudsakligen i private equity fonder med
ett nordiskt fokus men kan också göra
direktinvesteringar tillsammans med private equity
och andra fonder inom alternativa tillgångar. Upp till
40% av NAXS substansvärde vid investeringstillfället
kan investeras i tillgångar och finansiella instrument
av valfritt slag och utan geografisk begränsning.
Verksamheten inleddes den 17 april 2007 och
bolaget listades på Stockholmsbörsens First North
lista den 14 maj 2007. Sedan den 8 juni 2010 är
NAXS noterat på NASDAQ Stockholm.
NAXS AB (publ) är koncernens moderbolag med säte
i Stockholm. Förutom moderbolaget består
koncernen av dotterbolagen NAXS A/S, med säte i
Köpenhamn, NAXS Nordic Access Buyout AB, med
säte i Stockholm och NAXS Nordic Access Buyout AS,
med säte i Oslo. De danska och svenska
dotterbolagen fungerar som holdingbolag för
koncernens investeringar.
Naccess Partners AB har kontrakterats som rådgivare
åt det danska dotterbolaget i investerings- och
förvaltningsfrågor.
Investeringar
Andelar i Private equity fonder
Per den 30 september 2024 hade NAXS åtaganden till 13 aktiva Private equity-fonder (11 buyout-fonder och 2
special situations-fonder) vilka beskrivs nedan.
Apax Europe VII Celero Capital Fund (E) AB
Apax Europe VII är den sjunde paneuropeiska
fonden som startats av Apax Partners, ett globalt
private equity
-bolag med huvudkontor i London
och verksamhet på sex kontor på fyra
kontinenter. Apax Partners investerar globalt
inom fyra sektorer: konsument, hälsovård,
tjänster samt teknik och telekom.
Celero Capital Fund (E) AB är det första private
equity-bolaget som startats av Celero Capital, ett
nordiskt private equity-bolag med fokus på
sektorerna tjänster, konsumentvaror och
nischade industrier.
Fondens storlek: 11 000 MEUR Fondens storlek: n/a
Segment: large cap Segment: lägre mid cap
Geografiskt fokus: främst Europa Geografiskt fokus: Norden
Årgång: 2007 Årgång: 2023
Webbplats: www.apax.com Webbplats: https://celerocapital.com/
NAXS ursprungliga åtagande: MEUR15 NAXS ursprungliga åtagande: MEUR 1,5
Antal portföljbolag/exit: 3/33 Antal portföljbolag/exit: 3/0
===== SIDA 5 =====
NAXS AB | Delårsrapport januari – september 2024 5
Equip Capital I Equip Capital SPV SCSp
Equip Capital I är den första fonden som startats
av Equip Capital, ett Oslobaserat private equity-
bolag med fokus på investeringar i små och
medelstora företag i Norden. Equip Capital-
teamet har omfattande investeringserfarenhet
inom konsument-, industri- och
företagstjänstesektorerna.
Equip Capital SPV är ett fortsatt bolag som
etablerats för att förvärva 2 portföljbolag, Rush
och iteam, från Equip Capital Fund I ("Equip Fund
I") i syfte att bygga vidare på deras framgångsrika
plattformar och stödja en ny tillväxtfas. Rush är en
av de s
törsta operatörerna av inomhustrampolin-
parker i Europa, medan iteam är en ledande
leverantör av IT
-tjänster till den norska
marknaden för små och medelstora företag.
Fondens storlek: 1 900 MNOK Fondens storlek: 310 MEUR
Segment: small/mid cap Segment: small/mid cap
Geografiskt fokus: Norge och Norden Geografiskt fokus: Norge och Norden
Årgång: 2020 Årgång: 2024
Webbplats: www.equip.no Webbplats: www.equip.no
NAXS ursprungliga åtagande: MNOK 20 NAXS ursprungliga åtagande: MEUR 1.3
Antal portföljbolag/exit: 10/2 Antal portföljbolag/exit: 2/0
JAB Consumer Fund – Global
Consumer Brands II
JAB Consumer Fund – Global
Consumer Brands III
JAB Consumer Fund – Global Consumer Brands II
är en private equity-fond som saminvesterar
tillsammans med JAB Holding, en privatägd
koncern med fokus på konsumentvaror och
detaljhandelsföretag med premiumvarumärken
samt djurvård och tjänster. Fonden fokuserar på
snabbmatssektorn samt djurvård.
JAB Consumer Fund – Global Consumer Brands
III är en private equity-fond som saminvesterar
tillsammans med JAB Holding, en privatägd
koncern med fokus på konsumentvaror och
detaljhandelsföretag med premiumvarumärken
samt djurvård och tjänster. Fonden fokus
erar på
djurvård.
Fondens storlek: 5,000 MUSD Fondens storlek: 3,800 MUSD
Segment: large cap Segment: large cap
Geografiskt fokus: globalt Geografiskt fokus: globalt
Årgång: 2018 Årgång: 2020
Webbplats: https://www.jabholco.com Webbplats: https://www.jabholco.com
NAXS ursprungliga åtagande: MUSD 5 NAXS ursprungliga åtagande: MEUR 5
Antal plattformsinvesteringar/exit: 3/1 Antal plattformsinvesteringar/exit: 2/0
JAB Consumer Partners – JCP V Mimir Industries AB
JAB Consumer Fund – Global Consumer Brands
III är en private equity-fond som saminvesterar
tillsammans med JAB Holding, en privatägd
koncern med fokus på konsumentvaror och
detaljhandelsföretag med premiumvarumärken
samt djurvård och tjänster. Fonden fokuserar på
djurvård och tjänster.
Mimir Industries AB är det andra private equity-
bolaget som startats av Mimir, private equity
special situations
-manager med fokus på
medelstora företag inom alla sektorer, utom
fastigheter
Fondens storlek: n/a Fondens storlek: > 500 MSEK
Segment: large cap Segment: mid cap
Geografiskt fokus: globalt Geografiskt fokus: globalt med fokus på Norden
Årgång: 2020 Årgång: 2022
Webbplats: https://www.jabholco.com Webbplats: www.mimirinvest.com
NAXS ursprungliga åtagande: MEUR 5 NAXS ursprungliga åtagande: MSEK 75
Antal plattformsinvesteringar/exit: 1/0 Antal portföljbolag/exit: 6/0
===== SIDA 6 =====
NAXS AB | Delårsrapport januari – september 2024 6
Mimir Invest AB Nordic Capital CV1 LP
Mimir Invest AB är den första private equity-
bolaget som startats av Mimir, private equity
special
situations-manager med fokus på
medelstora företag inom alla sektorer, utom
fastigheter.
Nordic Capital Fund CV1 är ett fortsättningsfond
som innehar vissa tillgångar från Nordic Capital
Fund VII. Nordic Capital grundades 1989 och är
en av de största buyout
-förvaltarna i norra
Europa. Företaget fokuserar på utvalda sektorer
där det har djup erfarenhet och en beprövad
meritlista. Kärnsektorerna är hälso- och sjukvård,
teknik och betalningar, finansiella tjänster och
selektivt industrivaror och tjänster.
Fondens storlek: > 500 MSEK Fondens storlek: 2 500 MEUR
Segment: small cap Segment: mid och large cap
Geografiskt fokus: Sverige / Nordeuropa Geografiskt fokus: främst Norden
Årgång: 2017 Årgång: 2018
Webbplats: www.mimirinvest.com Webbplats: https://www.nordiccapital.com/
NAXS ursprungliga åtagande: MSEK 50 NAXS ursprungliga åtagande: MEUR 14,65
Antal portföljbolag/exit: 6/3 Antal portföljbolag/exit: 0/10
Nordic Capital Evolution Nordic Capital Fund X LP
Nordic Capital Evolution har startats av Nordic
Capital för att på marknaden för medelstora
företag replikera företagets etablerade
investeringsstrategi. Nordic Capital grundades
1989 och är en av de största buyout-förvaltarna i
norra Europa. Företaget fokuserar på utvalda
sektorer där det har djup erfarenhet och en
beprövad meritlista. Kärnsektorerna är hälso- och
sjukvård, teknik och betalningar, finansiella
tjänster och selektivt industrivaror och tjänster.
Nordic Capital Fund X är Nordic Capitals tionde
fond. Nordic Capital grundades 1989 och är en
av de största buyout-förvaltarna i norra Europa.
Företaget fokuserar på utvalda sektorer där det
har djup erfarenhet och en beprövad meritlista.
Kärnsektorerna är hälso- och sjukvård, teknik och
betalningar, finansiella tjänster och selektivt
industrivaror och tjänster.
Fondens storlek: 1 200 MEUR Fondens storlek: 6 100 MEUR
Segment: mid cap Segment: large cap
Geografiskt fokus: Nordeuropa Geografiskt fokus: Europa och utvalda globala
investeringar inom hälso- och sjukvård samt
teknik och betalningar
Årgång: 2021 Årgång: 2020
Webbplats: https://www.nordiccapital.com/ Webbplats: https://www.nordiccapital.com/
NAXS ursprungliga åtagande: MEUR 1 NAXS ursprungliga åtagande: MEUR 2
Antal portföljbolag/exit: 9/0 Antal portföljbolag/exit: 16/0
===== SIDA 7 =====
NAXS AB | Delårsrapport januari – september 2024 7
Valedo Partners Fund II
Valedo Fund II är den andra fonden som Valedo
startat. Valedo är en tillväxtorienterad svensk
småbolagsförvaltare som grundades 2006 av ett
team med bakgrund från EQT. Fonden fokuserar
på det svenska småbolagssegmentet
Fondens storlek: 2 000 MSEK
Segment: Småbolag
Geografiskt fokus: Sverige och Norden
Årgång: 2011
Webbplats: https://www.valedopartners.com/
NAXS ursprungliga åtagande: MSEK 65
Antal portföljbolag/exit: 4/7
NAXS har också åtaganden till 1 fond som har avyttrat samtliga portföljbolag och är under likvidation (Nordic
Capital VII).
Övriga investeringar
Per den 30 september 2024 finns 9 innehav i Övriga investeringar.
Företag Sektor Instrument Ursprunglig
investerings-
tidpunkt
Redovisat
värde
2024.09.30
Tkr
Redovisat
värde
2023.12.31
Tkr
Scout Gaming Group Onlinespel Aktier (Nasdaq First
North)
Q4 2017 0,0 0,1
Awilco Drilling Energi Aktier (Euronext
Growth Oslo)
Q1 2018 17,1 13,4
Keurig Dr Pepper Alkoholfria drycker Aktier (Nasdaq NY) Q3 2020 24,6 21,9
Pret Panera Mat och dryck Onoterade aktier Q4 2020 2,0 2,6
Krispy Kreme Mat och dryck Aktier (Nasdaq NY) Q1 2021 4,6 6,5
Jacktel Energi Onoterade aktier
(registrerade på
Euronext NOTC)
Q1 2022 12,5 11,9
Novonesis A/S Biovetenskap Aktier (Nasdaq
Copenhagen)
Q4 2022 3,7 2,8
Reledo Företagstjänster Onoterade aktier Q2 2023 9,5 5,7
Panera Brands Snabbmat Onoterade aktier Q2 2023 11,3 10,2
Total 85,4 75,0
===== SIDA 8 =====
NAXS AB | Delårsrapport januari – september 2024 8
Exponering mot Private equity fonder och Övriga investeringar
Den 30 september 2024 uppgick den totala exponeringen mot private equity-fonder och övriga investeringar
till 664 MSEK, vilket motsvarar 83 procent av bolagets eget kapital. I tabellen nedan är det jämfört med
nettokassa och andelar i Private equity fonder plus Övriga investeringar.
Substansvärde per aktie i SEK
Substansvärdet per aktie minskade med 4,9 % under det tredje kvartalet och med 9,2% över 12 månader
(inklusive lämnad utdelning).
580 MSEK 72% 580 MSEK 72%
222 MSEK 28%
84 MSEK 10%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
Kvarstående åtaganden
Nettokassa
Andelar i Private equity
fonder och Övriga
investeringar
0
20
40
60
80
100
120
Q3
2020
Q4
2020
Q1
2021
Q2
2021
Q3
2021
Q4
2021
Q1
2022
Q2
2022
Q3
2022
Q4
2022
Q1
2023
Q2
2023
Q3
2023
Q4
2023
Q1
2024
Q2
2024
Q3
2024
Utdelning betald 2024 Utdelning betald 2023 Utdelning betald 2022
Utdelning betald 2021 Utdelning betald 2020 Utdelning betald 2012 - 2019
Eget kapital
===== SIDA 9 =====
NAXS AB | Delårsrapport januari – september 2024 9
Nya investeringar, förvärv och
avyttringar under kvartal 3
Investeringsåtaganden till Private equity fonder
Under kvartalet gjorde NAXS en investering om 1,3
MEUR i Equip Capital SPV SCSp ("Equip SPV"). Equip
SPV är ett fortsättningsbolag som etablerats för att
förvärva 2 portföljbolag, Rush och iteam, från Equip
Capital Fund I ("Equip Fund I") i syfte att bygga vidare
på deras framgångsrika plattformar och stödja en ny
tillväxtfas. Rush är en av de största operatörerna av
inomhustrampolinparker i Europa, medan iteam är
en ledande leverantör av IT-tjänster till den norska
marknaden för små och medelstora företag. NAXS är
en befintlig investerare i Equip Fund I, där man
gjorde ett åtagande på 20 miljoner NOK 2020.
NAXS:s investering i Equip SPV motsvarar
överföringen av dess del av intäkterna till Equip Fund
I genom avyttringen av Rush och iteam till Equip SPV.
Övriga Investeringar
I slutet av det tredje kvartalet tecknade NAXS
577 636 aktier i Awilco Drilling genom utnyttjande av
teckningsoptioner som emitterades som en del av
nyemissionen i bolaget i juni 2023. Likvidavräkning
sker i början av det fjärde kvartalet.
Förvärv genomförda av underliggande fonder
Under kvartalet förvärvade NAXS underliggande
fonder 4 nya portföljbolag:
Portfölj-
bolag
Sektor Geografi Fond
Opima Industri Sverige Celero Fund
E AB
iteam B2B tjänster Norge Equip SPV
Rush Konsument Europa Equip SPV
Sensio Hälso Norden Nordic
Capital Evo I
Avyttringar/exit och rekapitaliseringar genomförda i
underliggande fonder
Under kvartalet genomfördes 3 exits.
Portföljbolag Sektor Förvärvsår Fond
iteam B2B tjänster 2020 Equip
Fund I
Rush Konsument 2019 Equip
Fund I
Ellos Konsument 2018 Nordic
Capital
CV1
Per den 30 september 2024 hade NAXS fonder
förvärvat 191 portföljbolag sedan start av vilka 123
helt avyttrats. Dessa 123 exit har genererat en årlig
genomsnittlig avkastning om 17,7%.
===== SIDA 10 =====
NAXS AB | Delårsrapport januari – september 2024 10
Portföljsammansättning/diversifiering
Per den 30 september erbjuder NAXS en exponering enligt följande:
Tillgångar (% av eget kapital)
Fondsegment (% av investeringar i Private equity-fonder)
Sektor (% av investeringar i Private equity-fonder och Övriga investeringar)
De 10 största portföljbolagen tillsammans utgör ca. 49% av NAV. Det största bolaget utgör ca 14% av NAV.
Andelar i Private equity fonder 61,6%
Övriga investeringar 10,6%
Likvida medel 27,6%
Norden small cap 61,0%
Norden mid cap 3,1%
Norden large cap 5,2%
Europa mid cap 0,0%
Europa large cap 0,7%
Global large cap 30,1%
Bygg och anläggning 14,0%
Djurvård och tjänster 24,3%
Företagstjänster 7,5%
Hälso- och sjukvård 2,3%
Industri 32,1%
Konsumentvaror och tjänster 7,8%
Mat och dryck 9,3%
Teknik och mjukvaror 2,7%
===== SIDA 11 =====
NAXS AB | Delårsrapport januari – september 2024 11
Koncernen
Substansvärde
Förändring substansvärde
Förändring i andelar i Private equity fonder och Övriga investeringar
Sammanlagt värdeförändring redovisat via resultaträkningen i kvartal 3 för Fondandelar och Övriga
investeringar uppgår till -40 600 (12 680) TSEK och sammanlagd värdeförändring för nio månader uppgår till
-64 469 (26 029). Orealiserade valutakursförändringar är periodens förändring av värdet på innehaven vid
omräkning från fondens redovisade valuta till SEK.
31 dec
Tkr 2024 2023 2023
Andelar i Private equity fonder 494 414 641 369 639 030
Övriga investeringar 85 355 65 488 75 001
Övriga tillgånga och skulder 1 179 2 982 -1 192
Nettokassa 221 718 226 387 209 226
Substansvärde 802 666 936 226 922 065
Substansvärde per aktie, SEK 72,46 84,52 83,24
30 sep
Kv3 jan-sep jan-dec
Tkr 2024 2024 2023
Substansvärde vid periodens ingång 844 132 922 065 959 252
Värdeförändringar på andelar i Private equity fonder -45 045 -75 270 3 107
Värdeförändringar på Övriga investeringar 4 444 10 800 10 734
Rörelsekostnader -2 163 -12 634 -16 811
Finansnetto 1 301 4 790 7 333
Skatt -3 -5 -9
Utdelning till aktieägare - -47 080 -41 541
Substansvärde vid periodens utgång 802 666 802 666 922 065
Kv3 jan-sep jan-dec Kv3 jan-sep jan-dec
Tkr 2024 2024 2023 2024 2024 2023
Vid periodens ingång 576 391 639 030 687 989 81 200 75 001 60 801
Investeringar 27 795 33 572 65 953 - - 21 158
Återbetalningar -64 727 -102 919 -118 019 -289 -446 -17 692
Nettoinvesteringar -36 932 -69 346 -52 066 -289 -446 3 466
Värdeförändringar -38 788 -75 969 10 407 7 225 10 776 11 595
Utdelningar och ränteintäkter - - - 289 446 1 277
Orealiserade valutakursförändringar -6 257 699 -7 300 -3 070 -422 -2 138
Redovisat via resultaträkningen -45 045 -75 270 3 107 4 444 10 800 10 734
Redovisat värde vid periodens utgång 494 414 494 414 639 030 85 355 85 355 75 001
Fondandelar Övriga investeringar
===== SIDA 12 =====
NAXS AB | Delårsrapport januari – september 2024 12
Nettokassa
I enlighet med företagets policy har likvida medel
under delårsperioden enbart placerats i
räntebärande tillgångar eller som
banktillgodohavande på räntebärande konto.
Förändring nettokassa
*Inklusive kursdifferens i likvida medel.
Finansnetto
31 dec
Tkr 2024 2023 2023
Kassa, bank och kortfristiga placeringar 221 718 226 387 209 226
221 718 226 387 209 226
Nettokassa per aktie, SEK 20,02 20,44 18,89
30 sep
Kv3 jan-sep jan-dec
Tkr 2024 2024 2023
Nettokassa vid periodens ingång 186 946 209 226 211 668
Investeringar i Private equity fonder -27 795 -33 572 -65 953
Återbetalningar från Private equity fonder 64 728 102 919 118 019
Investeringar i Andra finansiella placeringar - - -21 158
Avyttringar av och utdelningar från Andra finansiella placeringar 289 446 17 692
Kassaflöde från den löpande verksamheten -1 421 -10 504 -9 501
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital* -1 029 283 -
Utdelningar till aktieägare - -47 080 -41 541
Nettokassa vid periodens utgång 221 718 221 718 209 226
Kv3 jan-sep jan-dec
Tkr 2024 2024 2023
Ränteintäkter 1 418 4 899 7 323
Räntekostnader -- 1- 3
Valutaeffekter -117 -108 13
Finansnetto 1 301 4 790 7 333
20,02
SEK
Nettokassa per aktie
44,63
SEK
Andelar i private equity fonder per
aktie
===== SIDA 13 =====
NAXS AB | Delårsrapport januari – september 2024 13
Finansiering
Finansiering sker med eget kapital. Eget kapital
uppgick vid delårsperiodens utgång till 802 666
(922 065) Tkr vilket motsvarade 72,46 (83,24) kronor
per aktie och en soliditet om 99,7 (99,9) procent.
Utdelning till aktieägarna uppgick till 47 080 (41 541)
Tkr, motsvarande 4,25 (3,75) kronor per aktie.
Resultat och investeringar
Tredje kvartalet 2024
Resultatet efter finansiella poster uppgick till -41 466
(11 303) Tkr. Resultatet är huvudsakligen hänförligt
till värdeförändringar i andelar i Private equity fonder
-45 045 (12 768) Tkr och Övriga investeringar 4 444
(-89).
Under kvartalet har NAXS investerat 27 795 (4 328)
Tkr i Private equity fonder och återbetalningar från
fonderna uppgick till 64 727 (2 267) Tkr.
Investeringar i Övriga investeringar uppgick till 0 (0)
Tkr och återbetalningarna uppgick 289 (16 006) Tkr.
Nio månader 2024
Resultatet efter finansiella poster uppgick till -72 319
(18 515) Tkr. Resultatet är huvudsakligen hänförligt
till värdeförändringar i Private equity fonder -75 270
(25 043) Tkr och Övriga investeringar 10 800 (1 026).
Under delårsperioden har NAXS investerat 33 572
(44 875) Tkr i Private equity fonder. Återbetalningar
från fonderna uppgick till 102 919 (116 538) Tkr.
0 (21 158) Tkr investerades i Övriga investeringar och
återbetalningarna från Övriga investeringar uppgick
till 446 (17 497) Tkr.
Händelser efter delårsperiodens
utgång
Efter delårsperiodens utgång ökade NAXS sitt
åtagande i Celero Fund (E) AB med 1,7 MEUR, vilket
innebär att det totala åtagandet i fonden uppgår till
3,2 MEUR (NAXS hade gjort ett åtagande om 1,5
MEUR vid fondens första stängning 2023). Fonden,
som fokuserar på sektorerna tjänster, konsument-
varor och nischade industrivaror, har för närvarande 3
portföljbolag.
Nikolai Jebsen efterträdde Gösta Lundgren som
interim VD den 7 oktober 2024. Nikolai Jebsen har
varit styrelseledamot i företaget sedan 2021.
Väsentliga risker och
osäkerhetsfaktorer
Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer beskrivs i
årsredovisningen 2023. De betydande makro- och
geopolitiska risker som uppstått sedan 2022 kan
påverka värderingen av NAXS investeringar. Det bör
dock noteras att NAXS nuvarande portfölj inte har
någon väsentlig exponering mot Ryssland eller
Ukraina och ej heller mot Israel eller Palestinska
områden.
Moderbolaget
Moderbolagets intäkter uppgick under delårs-
perioden till 501 (513) Tkr. Räntenettot uppgick till
2 045 (3 126) Tkr. Resultat före och efter skatt
uppgick till -793 (226) Tkr.
Organisation
Nikolai Jebsen efterträdde Gösta Lundgren som
interim VD den 7 oktober 2024. Styrelsen består av
Daniel Gold (styrelseordförande), Meg Eisner, Nikolai
Jebsen, Børge Johansen and Synne Syrrist vilka blev
omvalda på årsstämman den 4 april 2024.
72,46
SEK
Eget kapital per aktie
===== SIDA 14 =====
NAXS AB | Delårsrapport januari – september 2024 14
Aktien
NAXS-aktien listades ursprungligen på Stockholms-
börsens First North den 14 maj 2007. Sedan den 8
juni 2010 är Bolaget noterat på och aktien handlas på
Nasdaq OMX Stockholm. Handel sker under
beteckning NAXS.
Antalet utestående aktier i bolaget vid
delårsperiodens början och slut uppgick till
11 077 585.
Vid delårsperiodens slut var aktiekursen för NAXS
58,80 kronor och det redovisade egna kapitalet per
aktie 72,46 kronor. Marknadsvärdet uppgick till 651
Mkr. Antalet aktieägare uppgick till 4 756.
Utveckling av aktiepris per aktie under 2024
Ekonomisk information
Bokslutskommuniké: 30 januari 2025
Årsredovisning 2024: vecka 8 2025
Årsstämma: 3 april 2025
Delårsrapport (3 månader): 29 april 2025
Delårsrapport (6 månader): 5 augusti 2025
Delårsrapport (9 månader): 23 oktober 2025
Bokslutskommuniké 2025: 29 januari 2026
Ticker codes
NAXS.SS in Bloomberg
NAXS.ST in Reuters
Kontaktpersoner
Nikolai Jebsen, Interim VD
+47 462 82 222
nikolai.jebsen@naxs.se
Gösta Lundgren, CFO
+46 70 710 47 88
gosta.lundgren@naxs.se
Denna information är sådan information som NAXS AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s
marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för
offentliggörande den 29 oktober 2024 klockan 19.00 (CET).
50
55
60
65
70
75
80
85
2 jan 24
10 jan 24
18 jan 24
26 jan 24
3 feb 24
11 feb 24
19 feb 24
27 feb 24
6 mar 24
14 mar 24
22 mar 24
30 mar 24
7 apr 24
15 apr 24
23 apr 24
1 maj 24
9 maj 24
17 maj 24
25 maj 24
2 jun 24
10 jun 24
18 jun 24
26 jun 24
4 jul 24
12 jul 24
20 jul 24
28 jul 24
5 aug 24
13 aug 24
21 aug 24
29 aug 24
6 sep 24
14 sep 24
22 sep 24
30 sep 24
NAXS OMX Stockholm PI
===== SIDA 15 =====
NAXS AB | Delårsrapport januari – september 2024 15
Stockholm, den 29 oktober, 2024
Daniel Gold Margaret (Meg) Eisner Børge Johansen
Ordförande Ledamot Ledamot
Synne Syrrist Nikolai Jebsen
Ledamot Ledamot och Interim VD
Denna rapport och ytterligare information finns tillgänglig på www.naxs.se
NAXS AB (publ.)
Org.nr 556712-2972
Nybrogatan 8
114 34 Stockholm, Sweden
Telefon: +46 (0)766 40 00 40
E-post: info@naxs.se
===== SIDA 16 =====
NAXS AB | Delårsrapport januari – september 2024 16
Finansiella rapporter i sammandrag
Resultaträkning för koncernen
*Före och efter utspädning.
Koncernens totalresultat överensstämmer med delårsperiodens resultat.
Balansräkning för koncernen
Tkr Not 2024 2023 2024 2023
Värdeförändringar -40 600 12 680 -64 469 26 069
Rörelsens kostnader not 2 -2 164 -3 522 -12 635 -13 149
Rörelseresultat -42 764 9 158 -77 104 12 920
Finansnetto 1 301 2 145 4 790 5 595
Resultat före skatt -41 463 11 303 -72 314 18 515
Skatt -3 - -5 -
Periodens resultat -41 466 11 303 -72 319 18 515
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare -41 466 11 303 -72 319 18 515
Resultat per aktie, kronor * -3,74 1,02 -6,53 1,67
Genomsnittligt antal aktier, tusen * 11 078 11 078 11 078 11 078
Kv3 jan-sep
31 dec
Tkr Not 2024 2023 2023
Tillgångar
Andelar i Private equity fonder 494 414 641 369 639 030
Andra finansiella placeringar 85 355 65 488 75 001
Summa anläggningstillgångar 579 769 706 857 714 031
Övriga fordringar 3 593 4 161 503
Likvida medel 221 718 226 387 209 226
Summa omsättningstillgångar 225 311 230 548 209 729
Summa tillgångar 805 080 937 405 923 760
Eget kapital 802 666 936 226 922 065
Kortfristiga skulder 2 414 1 179 1 695
Summa eget kapital och skulder 805 080 937 405 923 760
30 sep
===== SIDA 17 =====
NAXS AB | Delårsrapport januari – september 2024 17
Rapport över förändringar i koncernens eget kapital
Kassaflödesanalys för koncernen
31 dec
Tkr 2024 2023 2023
Eget kapital vid årets ingång 922 065 959 252 959 252
Utdelning -47 080 -41 541 -41 541
Periodens totalresultat -72 319 18 515 4 354
Totalt eget kapital vid periodens slut 802 666 936 226 922 065
30 sep
Tkr 2024 2023 2024 2023
Resultat före skatt -41 463 11 303 -72 314 18 515
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 40 044 -12 688 61 814 -26 095
Betald inkomstskatt -3 - -5 -
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av
rörelsekapital -1 422 -1 385 -10 505 -7 580
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital -910 -6 728 392 -4 188
Kassaflöde från den löpande verksamheten -2 332 -8 113 -10 113 -11 768
Investeringar i Private equity fonder -27 795 -4 328 -33 572 -44 875
Återbetalningar från Private equity fonder 64 728 2 267 102 919 116 538
Investeringar i Andra finansiella placeringar - - - -21 158
Återbetalningar från Andra finansiella placeringar 289 16 006 446 17 497
Kassaflöde från investeringsverksamheten 37 222 13 945 69 793 68 002
Utbetald utdelning - - -47 080 -41 541
Kassaflöde från finansieringsverksamheten - - -47 080 -41 541
Periodens kassaflöde 34 890 5 832 12 600 14 693
Likvida medel vid periodens början 186 946 220 547 209 226 211 668
Kursdifferens i likvida medel -118 8 -108 26
Likvida medel vid periodens slut* 221 718 226 387 221 718 226 387
Kv3 jan-sep
===== SIDA 18 =====
NAXS AB | Delårsrapport januari – september 2024 18
Resultaträkning för moderbolaget
Rapport över totalresultat för moderbolaget
Balansräkning för moderbolaget
Rapport över förändringar i moderbolagets eget kapital
Tkr 2024 2023 2024 2023
Nettomsättning 105 79 501 513
Rörelsens kostnader -972 -1 130 -3 339 -3 413
Rörelseresultat -867 -1 051 -2 838 -2 900
Finansnetto 493 943 2 045 3 126
Resultat före skatt -374 -108 -793 226
Skatt -- --
Periodens resultat -374 -108 -793 226
Kv3 jan-sep
Tkr 2024 2023 2024 2023
Periodens resultat -374 -108 -793 226
Övrigt totalresultat -- --
Periodens totalresultat -374 -108 -793 226
Kv3 jan-sep
31 dec
Tkr 2024 2023 2023
Tillgångar
Aktier i dotterföretag 422 008 422 008 422 008
Summa anläggningstillgångar 422 008 422 008 422 008
Övriga fordringar 2 822 3 378 724
Likvida medel 58 743 105 799 108 916
Summa omsättningstillgångar 61 565 109 177 109 640
Summa tillgångar 483 573 531 185 531 648
Eget kapital 482 248 530 120 530 121
Kortfristiga skulder 1 325 1 065 1 527
Summa eget kapital och skulder 483 573 531 185 531 648
30 sep
31 dec
Tkr 2024 2023 2023
Ingående eget kapital 530 121 571 435 571 435
Lämnad utdelning -47 080 -41 541 -41 541
Periodens totalresultat -793 226 227
Eget kapital vid periodens slut 482 248 530 120 530 121
30 sep
===== SIDA 19 =====
NAXS AB | Delårsrapport januari – september 2024 19
Noter
Not 1. Redovisningsprinciper
Koncernen tillämpar International Financial Reporting
Standards (IFRS) såsom de har antagits av EU. Denna
rapport är upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering
samt årsredovisningslagen.
Redovisningsprinciperna som tillämpas i denna
rapport beskrivs i års- och koncernredovisningen för
2023 under noter till de finansiella rapporterna.
De nya och ändrade IFRS standarder och tolkningar
som tillämpas från och med 2024 har inte och
förväntas inte få någon väsentlig effekt på
koncernens finansiella resultat och ställning.
Moderbolaget tillämpar årsredovisningslagen och
RFR 2 Redovisning för juridiska personer.
Not 2. Rörelsens kostnader
Inga närstående transaktioner har förekommit under delårsperioden förutom ersättningar till styrelsen och
verkställande direktören.
Not 3. Finansiella tillgångar och skulder
I nedanstående tabell lämnas upplysningar om hur verkligt värde bestäms för de finansiella instrument som
värderas till verkligt värde i balansräkningen.
Tkr 2024 2023 2024 2023
Arvode till investeringsrådgivaren -1 976 -2 233 -6 287 -6 852
Vinstdelning till investeringsrådgivaren 833 -31 -2 658 -2 439
Personalkostnader -231 -231 -687 -687
Övriga kostnader -790 -1 027 -3 003 -3 171
Summa rörelsens kostnader -2 164 -3 522 -12 635 -13 149
Kv3 jan-sep
Kategori, Tkr
Upplupet
anskaffnings-
värde
Verkligt värde
via resultat-
räkningen
Summa
redovisat
värde
Finansiella tillgångar
Andelar i Private equity fonder - 494 414 494 414
Andra finansiella placeringar - 85 355 85 355
Övriga fordringar 3 330 - 3 330
Likvida medel 221 718 - 221 718
Summa finansiella tillgångar 225 048 579 769 804 817
Finansiella skulder 2 414 - 2 414
Summa finansiella skulder 2 414 - 2 414
Koncernen 2024-09-30
===== SIDA 20 =====
NAXS AB | Delårsrapport januari – september 2024 20
Koncernens tillgångar och skulder värderade till verkligt värde 2024-09-30.
Koncernens tillgångar och skulder värderade till verkligt värde 2023-12-31.
Kategori, Tkr
Upplupet
anskaffnings-
värde
Verkligt värde
via resultat-
räkningen
Summa
redovisat
värde
Finansiella tillgångar
Andelar i Private equity fonder - 639 030 639 030
Andra finansiella placeringar - 75 001 75 001
Övriga fordringar 333 - 333
Likvida medel 209 226 - 209 226
Summa finansiella tillgångar 209 559 714 031 923 590
Finansiella skulder 1 695 - 1 695
Summa finansiella skulder 1 695 - 1 695
Koncernen 2023-12-31
Tillgångar, Tkr Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa
Finansiella tillgångar värderade till verkligt via resultaträkningen
Andelar i Private equity fonder - - 494 414 494 414
Övriga andelar 62 580 - 22 775 85 355
62 580 - 517 189 579 769
Tillgångar, Tkr Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa
Finansiella tillgångar värderade till verkligt via resultaträkningen
Andelar i Private equity fonder - - 639 030 639 030
Övriga andelar 56 533 - 18 468 75 001
56 533 - 657 498 714 031
===== SIDA 21 =====
NAXS AB | Delårsrapport januari – september 2024 21
Upplysning om värdering till verkligt värde per nivå i
följande verkligt värde-hierarki:
Nivå 1 – Noterade priser (ojusterade) på aktiva
marknader för identiska tillgångar eller skulder
Nivå 2 – Andra observerbara data för tillgången eller
skulder än noterade priser inkluderade i nivå 1,
antingen direkt (dvs. som prisnoteringar) eller
indirekt (dvs. härledda från prisnoteringar).
Nivå 3 – Data för tillgången eller skulden som inte
bara baseras på observerbara marknadsdata (dvs. ej
observerbara data). Samtliga NAXS investeringar i
fondandelar har klassificerats i nivå 3 eftersom de ej
har observerbara indata och eftersom de handlas
sällan eller inte alls på en aktiv marknad.
För NAXS samtliga finansiella tillgångar och skulder
överensstämmer bokförda värden med eller är en
rimlig uppskattning av verkliga värden. Samtliga
belopp framgår i redovisade balansräkningar. I nivå 3
redovisas onoterade andelar i investeringsfonder.
Bolagets innehav i onoterade investeringsfonder (s.k.
Private equity-fonder) värderas med alternativ
värderingsmetod för vilka observerbara indata inte
finns tillgänglig. För private equity-fonder baseras
värdering på kurser och andelsvärden som erhålls
från fondförvaltaren. Värderingen följer vedertagna
värderingsprinciper för beräkning av verkliga värden.
Det verkliga värdet beräknas genom att de
underliggande tillgångarna marknadsvärderas och
kurssätts av fondadministratören. Fonderna följer
IPEV Valuation Guidlines när de värderar sina
innehav. De internationella riktlinjerna för värdering
av riskkapital (IPEV) innehåller rekommendationer om
värdering av privata kapitalinvesteringar som är
avsedda att ge en bild av nuvarande bästa praxis.
Om NAXS bedömer att fondadministratörens
värdering inte i tillräcklig grad har tagit hänsyn till
faktorer som påverkar värdet på de underliggande
innehaven eller om den värdering som gjorts
bedöms väsentlig avvika från de redovisnings-
mässiga principerna för värdering till verkligt värde
görs en justering av värdet. Noterade innehav i
respektive fond värderas utifrån innehavens börskurs
på balansdagen. Vid delårsperiodens utgång har
bolaget inte justerat fondförvaltarnas värderingar i
någon större utsträckning.
Baserat på de kontroller som tillämpas anser NAXS
att de verkliga värden som redovisas i
balansräkningen och förändringar i verkligt värde
som redovisas i resultaträkningen är väl
genomarbetade och avvägda och återspeglar de
underliggande ekonomiska värdena.
Definitioner och Alternativa nyckeltal
NAXS tillämpar de av European Securities and
Markets Authority (Esma) utgivna riktlinjerna för
alternativa nyckeltal. Alternativa nyckeltal är
finansiella mått över historisk eller framtida
resultatutveckling, finansiell ställning, finansiellt
resultat eller kassaflöden som inte definieras eller
anges i tillämpliga regler för finansiell rapportering.
Alternativa nyckeltal anges då de i sina sammanhang
ger tydligare eller mer fördjupad information än de
mått som definieras i tillämpliga regler för finansiell
rapportering. De alternativa nyckeltalen härleds från
koncernredovisningen. Alternativa nyckeltal anges då
de i sina sammanhang kompletterar de mått som
definieras i IFRS. Utgångspunkten för lämnade
alternativa nyckeltal är att de används av
företagsledning för att bedöma den finansiella
utvecklingen och därmed anses ge analytiker och
andra intressenter värdefull information. NAXS
använder regelbundet alternativa nyckeltal som ett
komplementtill de nyckeltal som generellt utgör god
redovisningssed.
===== SIDA 22 =====
NAXS AB | Delårsrapport januari – september 2024 22
Definitioner
Andelar i Private equity fonder Verkligt värde av andelar i Private equity fonder på balansdagen.
Buyout fond Private equity fond vars strategi är att köpa andelar i företag som fonden kan
ta kontroll över.
Eget kapital per aktie* Eget kapital i förhållande till antal utestående aktier på balansdagen.
Genomsnittlig avkastning Avkastningen per år, beräknad som internränta, på de kassaflöden mellan
NAXS och underliggande fonder som är direkt hänförliga till investeringar i
portföljbolag, efter kostnader i form av vinstdelning men före kostnader i
form av förvaltningsarvode till fondens förvaltare.
Likvida medel Kassa, banktillgodohavanden och kortfristiga placeringar med återstående
bindningstid understigande tre månader från balansdagen.
Likvida medel per aktie* Likvida medel i relation till antalet utestående aktier på balansdagen.
Nettokassa* Likvida medel, kortfristiga placeringar, finansiella placeringar och
räntebärande kort- och långfristiga fordringar med avdrag för räntebärande
kort- och långfristiga skulder.
Nuvarande åtaganden* Anskaffningskostnaden för fondandelar plus återstående åtaganden till
private equity fonder.
Resultat per aktie* Årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare delat med
genomsnittligt antal aktier.
Substansvärde/Eget kapital* Totala tillgångar minskat med nettoskulden/ökat med nettokassa
(överensstämmer med eget kapital hänförligt till Moderbolagets aktieägare).
Soliditet* Eget kapital i förhållande till balansomslutningen.
Special situations fond Private equity fond vars strategi är att förvärva företag där ett aktivt ägarskap
krävs. Exempel på transaktioner kan vara förvärv av underpresterande
företag eller komplicerade transaktioner som till exempel utköp av
verksamheter från större företag.
Substansvärde/Eget kapital per
aktie*
Totala tillgångar ökat med nettokassa (överensstämmer med eget kapital) i
relation till antalet utestående aktier på balansdagen.
Total exponering mot Private
equity fonder
Verkligt värde av fonderna ökat med kvarstående investeringsåtagande.
Total exponering mot Private
equity fonder och Övriga
investeringar
Total exponering mot Private equity fonder ökat med Övriga investeringar.
Totala tillgångar* Samtliga tillgångar och skulder som inte ingår i nettokassan.
Åtaganden till fonder Åtaganden, eller utfästelser, till underliggande fonder att över en bestämd
tidsperiod betala ett visst överenskommet belopp.
Andra finansiella
placeringar/Övriga investeringar
Investeringar i andelar som inte är andelar i Private equity fonder samt i
andra värdepapper.
*Avser alternativt nyckeltal enligt European Securities and Markets Authority (ESMA)
===== SIDA 23 =====
NAXS AB | Delårsrapport januari – september 2024 23
Avstämningar av väsentliga alternativa
nyckeltal
Nedan framgår avstämningar av väsentliga alternativa nyckeltal mot den mest direkt avstämbara posten,
delsumman eller totalsumman som anges i de finansiella rapporterna för motsvarande period.
Nettokassan
Nettokassan eller kassa och med kort varsel tillgängliga medel, definieras som likvida medel, kortfristiga
placeringar, finansiella placeringar och räntebärande kort- och lång-fristiga fordringar. Avdrag görs för
räntebärande kort- och långfristiga skulder.
Totala tillgångar
Nettot av samtliga tillgångar och skulder som inte ingår i nettokassan.
Substansvärde, kr per aktie
Eget kapital hänförligt till Moderbolagets aktieägare i förhållande till antal utestående aktier per balansdagen.
31 dec
Koncernen, Tkr 2024 2023 2023
Likvida medel 221 718 226 387 209 226
Nettokassa 221 718 226 387 209 226
30 sep
31 dec
Koncernen, Tkr 2024 2023 2023
Eget kapital 802 666 936 226 922 065
Nettokassa -221 718 -226 387 -209 226
Totala tillgångar 580 948 709 839 712 839
30 sep
Koncernen 2024-09-30
Substansvärde, kr
per aktie
Substansvärde, Tkr 802 666
Antal utestående aktier 11 077 585 72,46=
Koncernen 2023-09-30
Substansvärde, kr
per aktie
Substansvärde, Tkr 936 226
Antal utestående aktier 11 077 585 84,52
Koncernen 2023-12-31
Substansvärde, kr
per aktie
Substansvärde, Tkr 922 065
Antal utestående aktier 11 077 585 = 83,24
===== SIDA 24 =====
Revisors granskningsrapport
NAXS AB, org.nr 556712-2972
Inledning
Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag
(delårsrapporten) för NAXS AB per 30 september 2024 och den niomånadersperiod som slutade per
detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och
presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att
uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.
Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning
Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements
ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En
översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för
finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra
översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt
mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International
Standards on Auditing och god revisionssed i övrigt har.
De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa
oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit
identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har
därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.
Slutsats
Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss
anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet
med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med
årsredovisningslagen.
Stockholm den dag som framgår av vår elektroniska signatur
Ernst & Young AB
Mona Alfredsson
Auktoriserad revisor