FULLTEXT DEL 1 AV 1
Kvartalsrapport Q4 2023
===== SIDA 1 =====
Bokslutskommuniké
januari – december 2023
NAXS AB (publ)
===== SIDA 2 =====
NAXS AB | Bokslutskommuniké januari – december 2023 2
Bokslutskommuniké 2023
Januari - december 2023
— Resultat efter skatt uppgick till 4,4 (180,1) Mkr.
— Resultatet per aktie uppgick till 0,39 (16,22) kronor.
— Substansvärdet uppgick till 922 Mkr (83,24 kronor per aktie) per den 31
december 2023, jämfört med 959 Mkr (86,59 kronor per aktie) per den 31
december 2022.
— Nettokassan uppgick till 209 Mkr (18,89 kronor per aktie) per den 31
december 2023, jämfört med 212 Mkr (19,11 kronor per aktie) per den 31
december 2022.
— Årsstämman 2023 beslutade att lämna en utdelning om 3,75 kronor per
aktie.
Fjärde kvartalet 2023
— Resultat efter skatt uppgick till -14,2 (35,6) Mkr.
— Resultatet efter skatt per aktie uppgick till -1,28 (3,21) kronor.
Vinstutdelning
Styrelsen avser föreslå årsstämman en utdelning om 4,25 SEK per aktie.
Vidare föreslår styrelsen årsstämman att besluta om ett fortsatt mandat att göra
återköp av egna aktier.
Ekonomisk översikt
2023 2022
31 dec 31 dec
Substansvärde, Tkr 922 065 959 252
Andelar i Private equity fonder, Tkr 639 030 687 989
Andelar i Private equity fonder i % av eget kapital 69 72
Kvarstående investeringsåtaganden, Tkr 96 622 157 582
Total exponering mot Private equity fonder, Tkr 735 652 845 571
Övriga investeringar, Tkr 75 001 60 801
Nettokassa, Tkr 209 226 211 668
Andelar i Private equity fonder per aktie, kr 57,69 62,11
Övriga investeringar per aktie, kr 6,77 5,49
Nettokassa per aktie, kr 18,89 19,11
Substansvärde per aktie, kr 83,24 86,59
Börskurs, kr 71,40 59,80
922
MSEK
Substansvärde
83,24
SEK
Substansvärde
per aktie
-1,5%
Kvartal 4
Förändring
substansvärde per
aktie
===== SIDA 3 =====
NAXS AB | Bokslutskommuniké januari – december 2023 3
VD-kommentar
2023 bjöd på en unik uppsättning utmaningar, allt från geopolitisk instabilitet,
högt inflationstryck med därtill kopplad penningpolitik, till trög och ojämn global
tillväxt. Dessa utmaningar har också påverkat private equity-branschen, med
stramare finansieringsvillkor, lägre förvärvsaktivitet och mer begränsade vägar
för exit.
Även om NAXS substansvärdet minskade med 1,5 % under Q4 2023, ökade
substansvärdet per aktie med 0,5 % under året (inklusive utdelningen som
betalades ut i april).
Den lägre nivån av private equity-aktivitet återspeglades i NAXS portfölj, där
underliggande fonder förvärvade 7 nya portföljbolag och tecknade eller stängde
4 nya avyttringar under räkenskapsåret.
NAXS gjorde 1 nytt åtagande till och 2 saminvesteringar med Fonder under
2023. Ett nytt åtagande om 1,5 MEUR till Celero Capital Fund (E) AB med vilka
NAXS också gjorde en saminvestering där NAXS investerade 5,7 MSEK i Reledo
AB, en nyetablerad plattform inom facility management-branschen. Den andra
saminvesteringen var tillsammans med JAB Holding där NAXS investerade 1
MUSD i Panera Brands, en pionjär inom snabbmatsrestauranger i USA.
I april lämnade NAXS en utdelning på 3,75 kr/aktie för helåret 2022. Bolaget har
nu delat ut sammanlagt 19,88 kr/aktie under de senaste 5 åren till sina
aktieägare genom utdelning och återköp av aktier.
Gösta Lundgren
===== SIDA 4 =====
NAXS AB | Bokslutskommuniké januari – december 2023 4
Verksamhet
NAXS är noterat på NASDAQ Stockholm. NAXS
investerar huvudsakligen i private equity fonder med
ett nordiskt fokus men kan också göra
direktinvesteringar tillsammans med private equity
och andra fonder inom alternativa tillgångar. Upp till
40% av NAXS substansvärde vid investeringstillfället
kan investeras i tillgångar och finansiella instrument
av valfritt slag och utan geografisk begränsning.
Verksamheten inleddes den 17 april 2007 och
bolaget listades på Stockholmsbörsens First North
lista den 14 maj 2007. Sedan den 8 juni 2010 är
NAXS noterat på NASDAQ Stockholm.
NAXS AB (publ) är koncernens moderbolag med säte
i Stockholm. Förutom moderbolaget består
koncernen av dotterbolagen NAXS A/S, med säte i
Köpenhamn, NAXS Nordic Access Buyout AB, med
säte i Stockholm och NAXS Nordic Access Buyout AS,
med säte i Oslo. De danska och svenska
dotterbolagen fungerar som holdingbolag för
koncernens investeringar.
Naccess Partners AB har kontrakterats som rådgivare
åt det danska dotterbolaget i investerings- och
förvaltningsfrågor.
Investeringar
Andelar i Private equity fonder
Per den 31 december2023 hade NAXS åtaganden till 12 aktiva Private equity-fonder (10 buyout-fonder och 2
special situations-fonder) vilka beskrivs nedan.
Apax Europe VII Celero Capital Fund (E) AB
Apax Europe VII är den sjunde paneuropeiska
fonden som startats av Apax Partners, ett globalt
private equity-bolag med huvudkontor i London
och verksamhet på sex kontor på fyra kontinenter.
Apax Partners investerar globalt inom fyra sektorer:
konsument, hälsovård, tjänster samt teknik och
telekom.
Fondens storlek: 11 000 MEUR
Segment: large cap
Geografiskt fokus: främst Europa
Årgång: 2007
Webbplats: www.apax.com
NAXS ursprungliga åtagande: MEUR15
Antal portföljbolag/exit: 3/33
Celero Capital Fund (E) AB är det första private
equity-bolaget som startats av Celero Capital, ett
nordiskt private equity-bolag med fokus på
sektorerna tjänster, konsumentvaror och nischade
industrier.
Fondens storlek: n/a
Segment: lägre mid cap
Geografiskt fokus: Norden
Årgång: 2023
Webbplats: https://celerocapital.com/
NAXS ursprungliga åtagande: MEUR 1,5
Antal portföljbolag/exit: 2/0
===== SIDA 5 =====
NAXS AB | Bokslutskommuniké januari – december 2023 5
Equip Capital I JAB Consumer Fund – Global
Consumer Brands II
Equip Capital I är den första fonden som startats av
Equip Capital, ett Oslobaserat private equity-bolag
med fokus på investeringar i små och medelstora
företag i Norden. Equip Capital-teamet har
omfattande investeringserfarenhet inom
konsument-, industri- och företagstjänstesektorerna.
Fondens storlek: 1 900 MNOK
Segment: small/mid cap
Geografiskt fokus: Norge och Norden
Årgång: 2020
Webbplats: www.equip.no
NAXS ursprungliga åtagande: MNOK 20
Antal portföljbolag/exit: 12/0
JAB Consumer Fund – Global Consumer Brands II är
en private equity-fond som saminvesterar
tillsammans med JAB Holding, en privatägd
koncern med fokus på konsumentvaror och
detaljhandelsföretag med premiumvarumärken
samt djurvård och tjänster. Fonden fokuserar på
snabbmatssektorn samt djurvård.
Fondens storlek: 5,000 MUSD
Segment: large cap
Geografiskt fokus: globalt
Årgång: 2018
Webbplats: https://www.jabholco.com
NAXS ursprungliga åtagande: MUSD 5
Antal portföljbolag/exit: 3/1
JAB Consumer Fund – Global
Consumer Brands III
JAB Consumer Partners – JCP V
JAB Consumer Fund – Global Consumer Brands III
är en private equity-fond som saminvesterar
tillsammans med JAB Holding, en privatägd
koncern med fokus på konsumentvaror och
detaljhandelsföretag med premiumvarumärken
samt djurvård och tjänster. Fonden fokuserar på
djurvård.
Fondens storlek: 3,800 MUSD
Segment: large cap
Geografiskt fokus: globalt
Årgång: 2020
Webbplats: https://www.jabholco.com
NAXS ursprungliga åtagande: MEUR 5
Antal portföljbolag/exit: 2/0
JAB Consumer Fund – Global Consumer Brands III
är en private equity-fond som saminvesterar
tillsammans med JAB Holding, en privatägd
koncern med fokus på konsumentvaror och
detaljhandelsföretag med premiumvarumärken
samt djurvård och tjänster. Fonden fokuserar på
djurvård och tjänster.
Fondens storlek: n/a
Segment: large cap
Geografiskt fokus: globalt
Årgång: 2020
Webbplats: https://www.jabholco.com
NAXS ursprungliga åtagande: MEUR 5
Antal portföljbolag/exit: 1/0
===== SIDA 6 =====
NAXS AB | Bokslutskommuniké januari – december 2023 6
Mimir Industries AB Mimir Invest AB
Mimir Industries AB är det andra private equity-
bolaget som startats av Mimir, private equity special
situations-manager med fokus på medelstora
företag inom alla sektorer, utom fastigheter
Fondens storlek: > 500 MSEK
Segment: mid cap
Geografiskt fokus: globalt med fokus på Norden
Årgång: 2022
Webbplats: www.mimirinvest.com
NAXS ursprungliga åtagande: MSEK 75
Antal portföljbolag/exit: 6/0
Mimir Invest AB är den första private equity-bolaget
som startats av Mimir, private equity special
situations-manager med fokus på medelstora
företag inom alla sektorer, utom fastigheter.
Fondens storlek: > 500 MSEK
Segment: small cap
Geografiskt fokus: Sverige / Nordeuropa
Årgång: 2017
Webbplats: www.mimirinvest.com
NAXS ursprungliga åtagande: MSEK 50
Antal portföljbolag/exit: 6/3
Nordic Capital CV1 LP Nordic Capital Evolution
Nordic Capital Fund CV1 är ett fortsättningsfond
som innehar vissa tillgångar från Nordic Capital
Fund VII. Nordic Capital grundades 1989 och är en
av de största buyout-förvaltarna i norra Europa.
Företaget fokuserar på utvalda sektorer där det har
djup erfarenhet och en beprövad meritlista.
Kärnsektorerna är hälso- och sjukvård, teknik och
betalningar, finansiella tjänster och selektivt
industrivaror och tjänster.
Fondens storlek: 2 500 MEUR
Segment: mid och large cap
Geografiskt fokus: främst Norden
Årgång: 2018
Webbplats: https://www.nordiccapital.com/
NAXS ursprungliga åtagande: MEUR 14,65
Antal portföljbolag/exit: 3/7
Nordic Capital Evolution har startats av Nordic
Capital för att på marknaden för medelstora företag
replikera företagets etablerade investeringsstrategi.
Nordic Capital grundades 1989 och är en av de
största buyout-förvaltarna i norra Europa. Företaget
fokuserar på utvalda sektorer där det har djup
erfarenhet och en beprövad meritlista.
Kärnsektorerna är hälso- och sjukvård, teknik och
betalningar, finansiella tjänster och selektivt
industrivaror och tjänster.
Fondens storlek: 1 200 MEUR
Segment: mid cap
Geografiskt fokus: Nordeuropa
Årgång: 2021
Webbplats: https://www.nordiccapital.com/
NAXS ursprungliga åtagande: MEUR 1
Antal portföljbolag/exit: 8/0
===== SIDA 7 =====
NAXS AB | Bokslutskommuniké januari – december 2023 7
Nordic Capital Fund X LP Valedo Partners Fund II
Nordic Capital Fund X är Nordic Capitals tionde
fond. Nordic Capital grundades 1989 och är en av
de största buyout-förvaltarna i norra Europa.
Företaget fokuserar på utvalda sektorer där det har
djup erfarenhet och en beprövad meritlista.
Kärnsektorerna är hälso- och sjukvård, teknik och
betalningar, finansiella tjänster och selektivt
industrivaror och tjänster.
Fondens storlek: 6 100 MEUR
Segment: large cap
Geografiskt fokus: Europa och utvalda globala
investeringar inom hälso- och sjukvård samt teknik
och betalningar
Årgång: 2020
Webbplats: https://www.nordiccapital.com/
NAXS ursprungliga åtagande: MEUR 2
Antal portföljbolag/exit: 16/0
Valedo Fund II är den andra fonden som Valedo
startat. Valedo är en tillväxtorienterad svensk
småbolagsförvaltare som grundades 2006 av ett
team med bakgrund från EQT. Fonden fokuserar på
det svenska småbolagssegmentet
Fondens storlek: 2 000 MSEK
Segment: Småbolag
Geografiskt fokus: Sverige och Norden
Årgång: 2011
Webbplats: https://www.valedopartners.com/
NAXS ursprungliga åtagande: MSEK 65
Antal portföljbolag/exit: 4/7
NAXS har också åtaganden till 4 fonder som är under likvidation eller som har avyttrat samtliga portföljbolag
(FSN Capital III, Herkules PE III, Intera II och Nordic Capital VII).
Övriga investeringar
Per den 31 december finns 9 innehav i Övriga investeringar. Under räkenskapsåret har innehavet i Jacktel-
obligationen lösts in.
Företag Sektor Instrument Ursprunglig
investerings-
tidpunkt
Redovisat
värde
2023.12.31
Tkr
Redovisat
värde
2022.12.31
Tkr
Scout Gaming Group Onlinespel Aktier (Nasdaq First
North)
Q4 2017 0,1 0,1
Awilco Drilling Energi Aktier (Euronext
Growth Oslo)
Q1 2018 13,4 7,7
Jacktel Energi Företagsobligation Q4 2018 - 12,9
Keurig Dr Pepper Alkoholfria drycker Aktier (Nasdaq NY) Q3 2020 21,9 24,4
Pret Panera Mat och dryck Onoterade aktier Q4 2020 2,6 2,3
Krispy Kreme Doughnuts Mat och dryck Aktier (Nasdaq NY) Q1 2021 6,5 4,6
Jacktel Energi Onoterade aktier
(registrerade på
Euronext NOTC)
Q1 2022 11,9 6,4
Chr. Hansen Holding A/S Biovetenskap Aktier (Nasdaq
Copenhagen)
Q4 2022 2,8 2,5
Reledo Företagstjänster Onoterade aktier Q2 2023 5,7 -
Panera Brands Snabbmat Onoterade aktier Q2 2023 10,2 -
Total 75,0 60,8
===== SIDA 8 =====
NAXS AB | Bokslutskommuniké januari – december 2023 8
Exponering mot Private equity fonder och Övriga investeringar
Den 31 december 2023 uppgick den totala exponeringen mot private equity-fonder och övriga investeringar till
811 MSEK, vilket motsvarar 88 procent av bolagets eget kapital. I tabellen nedan är det jämfört med nettokassa
och andelar i Private equity fonder plus Övriga investeringar.
Substansvärde per aktie i SEK
Substansvärdet per aktie minskade med 1,5% under det fjärde kvartalet och ökade med 0,5% under
räkenskapsåret inklusive lämnad utdelning.
714 MSEK 77% 714 MSEK 77%
209 MSEK 23%
97 MSEK 11%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
Kvarstående åtaganden
Nettokassa
Andelar i Private equity
fonder och Övriga
investeringar
0
20
40
60
80
100
120
Q4
2019
Q1
2020
Q2
2020
Q3
2020
Q4
2020
Q1
2021
Q2
2021
Q3
2021
Q4
2021
Q1
2022
Q2
2022
Q3
2022
Q4
2022
Q1
2023
Q2
2023
Q3
2023
Q4
2023
Utdelning betald 2023 Utdelning betald 2022 Utdelning betald 2021
Utdelning betald 2020 Utdelning betald 2019 Utdelning betald 2012 - 2018
NAV
===== SIDA 9 =====
NAXS AB | Bokslutskommuniké januari – december 2023 9
Nya investeringar, förvärv och
avyttringar under kvartal 4
Investeringsåtaganden till Private equity fonder
Inga nya åtaganden gjordes under kvartalet.
Övriga Investeringar
Inga nya Övriga investeringar gjordes under
kvartalet.
Förvärv genomförda av underliggande fonder
Under kvartalet förvärvade NAXS underliggande
fonder 1 nytt portföljbolag:
Portfölj-
bolag
Sektor Geografi Fond
Macrobond Företagstjänster Sverige Nordic
Capital Evo
Avyttringar/exit och rekapitaliseringar genomförda i
underliggande fonder
Under kvartalet undertecknades 2 exit.
Portföljbolag Sektor Förvärvsår Fond
Joe & the
Juice
Konsument-
varor
2013 Valedo II
Terraroc Industri 2019 Mimir
Invest
Per den 31 december 2023 hade NAXS fonder
förvärvat 184 portföljbolag sedan start av vilka 118
helt avyttrats. Dessa 118 exit har genererat en årlig
genomsnittlig avkastning om 17,7%.
===== SIDA 10 =====
NAXS AB | Bokslutskommuniké januari – december 2023 10
Portföljsammansättning/diversifiering
Per den 31 december erbjuder NAXS en exponering enligt följande:
Tillgångar (% av eget kapital)
Fondsegment (% av investeringar i Private equity-fonder)
Sektor (% av investeringar i Private equity-fonder och Övriga investeringar)
De 10 största portföljbolagen tillsammans utgör ca. 54% av NAV. Det största bolaget utgör ca 18% av NAV.
Andelar i Private equity fonder 69,3%
Övriga investeringar 8,1%
Likvida medel 22,6%
Norden small cap 63,1%
Norden mid cap 2,8%
Norden large cap 11,1%
Europa mid cap 0,0%
Europa large cap 0,4%
Global large cap 22,6%
Bygg och anläggning 7,7%
Djurvård och tjänster 17,9%
Företagstjänster 5,5%
Hälso- och sjukvård 6,5%
Industri 12,9%
Konsumentvaror och tjänster 33,8%
Mat och dryck 13,8%
Teknik och mjukvaror 1,9%
===== SIDA 11 =====
NAXS AB | Bokslutskommuniké januari – december 2023 11
Koncernen
Substansvärde
Förändring substansvärde
Förändring i andelar i Private equity fonder och Övriga investeringar
Sammanlagt värdeförändring i Q4 för Fondandelar och Övriga investeringar uppgår till -12 228 (38 624) TSEK
och sammanlagd värdeförändring för helåret uppgår till 13 841 (194 317).
Tkr 2023 2022
Andelar i Private equity fonder 639 030 687 989
Övriga investeringar 75 001 60 801
Övriga tillgånga och skulder -1 192 -1 206
Nettokassa 209 226 211 668
Substansvärde 922 065 959 252
Substansvärde per aktie 83,24 86,59
31 dec
Kv4 jan-dec jan-dec
Tkr 2023 2023 2022
Substansvärde vid periodens ingång 936 226 959 252 822 855
Värdeförändringar på andelar i Private equity fonder -21 936 3 107 182 379
Värdeförändringar på Övriga investeringar 9 708 10 734 11 938
Rörelsekostnader -3 662 -16 811 -15 323
Finansnetto 1 738 7 333 1 094
Skatt -9 -9 -7
Utdelning till aktieägare - -41 541 -39 034
Återköp av egna aktier - - -4 650
Substansvärde vid periodens utgång 922 065 922 065 959 252
Kv4 jan-dec jan-dec Kv4 jan-dec jan-dec
Tkr 2023 2023 2022 2023 2023 2022
Vid periodens ingång 641 369 687 989 513 925 65 488 60 801 44 693
Investeringar 21 078 65 953 65 979 - 21 158 6 563
Återbetalningar -1 481 -118 019 -74 294 -195 -17 692 -2 393
Nettoinvesteringar 19 597 -52 066 -8 315 -195 3 466 4 170
Värdeförändringar -11 625 10 407 163 075 13 005 11 595 5 249
Utdelningar och ränteintäkter - - - 196 1 277 676
Orealiserade valutakursförändringar -10 311 -7 300 19 304 -3 493 -2 138 6 013
Redovisat via resultaträkningen -21 936 3 107 182 379 9 708 10 734 11 938
Redovisat värde vid periodens utgång 639 030 639 030 687 989 75 001 75 001 60 801
Fondandelar Övriga investeringar
===== SIDA 12 =====
NAXS AB | Bokslutskommuniké januari – december 2023 12
Nettokassa
I enlighet med företagets policy har likvida medel
under kvartalet enbart placerats i räntebärande
tillgångar eller som banktillgodohavande på
räntebärande konto.
Förändring nettokassa
*Inklusive kursdifferens i likvida medel.
Finansnetto
Tkr 2023 2022
Kassa, bank och kortfristiga placeringar 209 226 211 668
209 226 211 668
Nettokassa per aktie, Tkr 18,89 19,11
31 dec
Kv4 jan-dec jan-dec
Tkr 2023 2023 2022
Nettokassa vid periodens ingång 226 387 211 668 265 523
Investeringar i Private equity fonder -21 078 -65 953 -65 979
Återbetalningar från Private equity fonder 1 481 118 019 74 294
Investeringar i Andra finansiella placeringar - -21 158 -6 563
Avyttringar av och utdelningar från Andra finansiella placeringar 195 17 692 2 393
Kassaflöde från den löpande verksamheten -1 921 -9 501 -14 218
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital* 4 162 - -98
Utdelningar till aktieägare - -41 541 -39 034
Återköp av egna aktier - - -4 650
Nettokassa vid periodens utgång 209 226 209 226 211 668
Kv4 jan-dec jan-dec
Tkr 2023 2023 2022
Ränteintäkter 1 750 7 323 1 359
Räntekostnader - -3 -239
Valutaeffekter -12 14 -26
Finansnetto 1 738 7 334 1 094
18,89
SEK
Nettokassa per aktie
57,69
SEK
Andelar i private equity fonder per
aktie
===== SIDA 13 =====
NAXS AB | Bokslutskommuniké januari – december 2023 13
Finansiering
Finansiering sker med eget kapital. Eget kapital
uppgick vid räkenskapsårets utgång till 922 065
(959 252) Tkr vilket motsvarade 83,24 (86,59) kronor
per aktie och en soliditet om 99,8 (99,9) procent.
Utdelning till aktieägarna uppgick till 41 541 (39 034)
Tkr, motsvarande 3,75 (3,50) kronor per aktie.
Resultat och investeringar
Fjärde kvartalet 2023
Resultatet efter finansiella poster uppgick till -14 152
(35 590) Tkr. Resultatet är huvudsakligen hänförligt
till värdeförändringar i andelar i Private equity fonder
-21 936 (38 624) Tkr och Övriga investeringar 9 708
(7 220). I värdeförändringarna ingår en valutaeffekt
med -13 804 (9 252) Tkr som den stärkta kronkursen
under kvartalet medförde.
Under kvartalet har NAXS investerat 21 078 (25 054)
Tkr i Private equity fonder och återbetalningar från
fonderna uppgick till 1 481 (0) Tkr. Inverteringar i
Övriga investeringar uppgick till 0 (6 563) Tkr och
återbetalningarna uppgick 195 (1 213) Tkr.
Helåret 2023
Resultatet efter finansiella poster uppgick till 4 363
(180 088) Tkr. Resultatet är huvudsakligen hänförligt
till värdeförändringar i andelar i Private equity fonder
3 107 (182 374) Tkr och Övriga investeringar 10 734
(11 938) samt av 6200 (1 689) Tkr från förbättrat
räntenetto. I värdeförändringarna ingår en
valutaeffekt med -9 438 (25 317) Tkr. Den lägre
värdeuppgången under räkenskapsåret är en
återspegling av den svårare makroekonomiska
miljön.
Under räkenskapsåret har NAXS investerat 65 953
(65 979) Tkr i Private equity fonder. Återbetalningar
från fonderna uppgick till 118 019 (74 294) Tkr.
21 158 (6 563) Tkr investerades i Övriga investeringar
och återbetalningarna från Övriga investeringar
uppgick till 17 692 (2 393) Tkr.
Väsentliga risker och
osäkerhetsfaktorer
Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer beskrivs i
årsredovisningen 2022. De betydande makro- och
geopolitiska risker som uppstod under 2022 och
under 2023 kan påverka värderingen av NAXS
investeringar. Det bör dock noteras att NAXS
nuvarande portfölj inte har någon väsentlig
exponering mot Ryssland eller Ukraina och ej heller
mot Israel eller Palestina.
Moderbolaget
Moderbolagets intäkter uppgick under
räkenskapsåret till 591 (751) Tkr. Resultat före och
efter skatt uppgick till 227 (76 768) Tkr, varav 0
(80 106) Tkr avser resultat från det danska
dotterbolagets återköp av egna aktier. Räntenettot
uppgick till 4 131 (279) Tkr och valutakurs-
förändringar uppgick till 0 (536) Tkr.
Organisation
Gösta Lundgren är interim VD. Styrelsen består av
Daniel Gold (styrelseordförande), Meg Eisner, Nikolai
Jebsen, Børge Johansen and Synne Syrrist vilka blev
omvalda på årsstämman den 30 mars 2023.
Valberedning
På årsstämman 2023 utsågs, i enlighet med
valberedningens förslag, en valberedning bestående
av Meg Eisner (representerande QVT Financial LP),
Amaury de Poret (representerande sig själv) och
Didrik Hamilton (representerande sig själv). Amaury
de Poret valdes som ordförande i valberedningen.
Valberedningen kan kontaktas via e-post till
adp@naccess.se.
83,24
SEK
Eget kapital per aktie
===== SIDA 14 =====
NAXS AB | Bokslutskommuniké januari – december 2023 14
Aktien
NAXS-aktien listades ursprungligen på Stockholms-
börsens First North den 14 maj 2007. Sedan den 8
juni 2010 är Bolaget noterat på och aktien handlas på
Nasdaq OMX Stockholm. Handel sker under
beteckning NAXS.
Antalet utestående aktier i bolaget vid räkenskaps-
årets början och slut uppgick till 11 077 585.
I april minskade antalet aktier och röster i NAXS
genom indragning av 75 000 återköpta aktier. Före
indragningen av egna aktier fanns sammanlagt
11 152 585 aktier och röster i NAXS. Antalet aktier
och röster i NAXS minskade genom indragningen
med 75 000 och uppgår därefter till 11 077 585.
Vid räkenskapsårets slut var aktiekursen för NAXS
71,40 kronor och det redovisade egna kapitalet per
aktie 83,24 kronor. Marknadsvärdet uppgick till
791Mkr. Antalet aktieägare uppgick till 5 257.
Utveckling av aktiepris per aktie under 2023
Ekonomisk information
Årsredovisning 2023: vecka 7 2024
Årsstämma: 4 april 2024
Delårsrapport (3 månader): 25 april 2024
Delårsrapport (6 månader): 18 juli 2024
Delårsrapport (9 månader): 29 oktober 2024
Bokslutskommuniké 2024: 30 januari 2025
Ticker codes
NAXS.SS in Bloomberg
NAXS.ST in Reuters
Kontaktpersoner
Gösta Lundgren, Interim VD
+46 70 710 47 88
gosta.lundgren@naxs.se
Denna information är sådan information som NAXS
AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s
marknadsmissbruksförordning. Informationen
lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners
försorg, för offentliggörande den 31 januari 2024
klockan 19.30 (CET).
50
55
60
65
70
75
80
02 jan 23
09 jan 23
16 jan 23
23 jan 23
30 jan 23
06 feb 23
13 feb 23
20 feb 23
27 feb 23
06 mar 23
13 mar 23
20 mar 23
27 mar 23
03 apr 23
10 apr 23
17 apr 23
24 apr 23
01 maj 23
08 maj 23
15 maj 23
22 maj 23
29 maj 23
05 jun 23
12 jun 23
19 jun 23
26 jun 23
03 jul 23
10 jul 23
17 jul 23
24 jul 23
31 jul 23
07 aug 23
14 aug 23
21 aug 23
28 aug 23
04 sep 23
11 sep 23
18 sep 23
25 sep 23
02 okt 23
09 okt 23
16 okt 23
23 okt 23
30 okt 23
06 nov 23
13 nov 23
20 nov 23
27 nov 23
04 dec 23
11 dec 23
18 dec 23
25 dec 23
NAXS OMX Stockholm PI
===== SIDA 15 =====
NAXS AB | Bokslutskommuniké januari – december 2023 15
Undertecknade försäkrar att bokslutskommunikén ger en rättvisande översikt av moderbolagets och
koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som
moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.
Stockholm, den 31 januari, 2024
Daniel Gold Margaret (Meg) Eisner Nikolai Jebsen
Ordförande Ledamot Ledamot
Børge Johansen Synne Syrrist Gösta Lundgren
Ledamot Ledamot Interim verkställande direktör
Denna rapport har inte varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisor.
Denna rapport och ytterligare information finns tillgänglig på www.naxs.se
NAXS AB (publ.)
Org.nr 556712-2972
Nybrogatan 8
114 34 Stockholm, Sweden
Telefon: +46 (0)766 40 00 40
E-post: info@naxs.se
===== SIDA 16 =====
NAXS AB | Bokslutskommuniké januari – december 2023 16
Finansiella rapporter i sammandrag
Resultaträkning för koncernen
*Före och efter utspädning.
Koncernens totalresultat överensstämmer med räkenskapsårets resultat.
Balansräkning för koncernen
Tkr Not 2023 2022 2023 2022
Värdeförändringar -12 228 38 624 13 841 194 317
Rörelsens kostnader not 2 -3 662 -3 951 -16 811 -15 323
Rörelseresultat -15 890 34 673 -2 970 178 994
Finansnetto 1 738 917 7 333 1 094
Resultat före skatt -14 152 35 590 4 363 180 088
Skatt -9 -7 -9 -7
Periodens resultat -14 161 35 583 4 354 180 081
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare -14 161 35 583 4 354 180 081
Resultat per aktie, kronor * -1,28 3,21 0,39 16,22
Genomsnittligt antal aktier, tusen * 11 078 11 078 11 078 11 106
Kv4 jan-dec
Tkr Not 2023 2022
Tillgångar
Andelar i Private equity fonder 639 030 687 989
Andra finansiella placeringar 75 001 60 801
Summa anläggningstillgångar 714 031 748 790
Övriga fordringar 503 214
Likvida medel 209 226 211 668
Summa omsättningstillgångar 209 729 211 882
Summa tillgångar 923 760 960 672
Eget kapital 922 065 959 252
Kortfristiga skulder 1 695 1 420
Summa eget kapital och skulder 923 760 960 672
31 dec
===== SIDA 17 =====
NAXS AB | Bokslutskommuniké januari – december 2023 17
Rapport över förändringar i koncernens eget kapital
Kassaflödesanalys för koncernen
* Inklusive kortfristiga placeringar
Tkr 2023 2022
Eget kapital vid årets ingång 959 252 822 855
Återköp av egna aktier - -4 650
Utdelning -41 541 -39 034
Periodens totalresultat 4 354 180 081
Totalt eget kapital vid periodens slut 922 065 959 252
31 dec
Tkr 2023 2022 2023 2022
Resultat före skatt -14 152 35 590 4 363 180 088
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 12 240 -38 348 -13 855 -194 299
Betald inkomstskatt -9 -7 -9 -7
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av
rörelsekapital -1 921 -2 765 -9 501 -14 218
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital 4 174 1 183 -14 -81
Kassaflöde från den löpande verksamheten 2 253 -1 582 -9 515 -14 299
Investeringar i Private equity fonder -21 078 -25 054 -65 953 -65 979
Återbetalningar från Private equity fonder 1 481 - 118 019 74 294
Investeringar i Andra finansiella placeringar - -6 563 -21 158 -6 563
Återbetalningar från Andra finansiella placeringar 195 1 131 17 692 2 393
Kassaflöde från investeringsverksamheten -19 402 -30 486 48 600 4 145
Återköp av egna aktier - - - -4 650
Utbetald utdelning - - -41 541 -39 034
Kassaflöde från finansieringsverksamheten - - -41 541 -43 684
Periodens kassaflöde -17 149 -32 068 -2 456 -53 838
Likvida medel vid periodens början* 226 387 243 806 211 668 265 523
Kursdifferens i likvida medel -12 -70 14 -17
Likvida medel vid periodens slut* 209 226 211 668 209 226 211 668
Kv4 jan-dec
===== SIDA 18 =====
NAXS AB | Bokslutskommuniké januari – december 2023 18
Resultaträkning för moderbolaget
Rapport över totalresultat för moderbolaget
Balansräkning för moderbolaget
Rapport över förändringar i moderbolagets eget kapital
Tkr 2023 2022 2023 2022
Nettomsättning 157 77 591 751
Rörelsens kostnader -2 431 -1 300 -4 714 -4 904
Rörelseresultat -2 274 -1 223 -4 123 -4 153
Resultat från andelar i koncernföretag 219 80 106 219 80 106
Finansnetto 1 948 958 4 131 815
Resultat före skatt -107 79 841 227 76 768
Skatt - - - -
Periodens resultat -107 79 841 227 76 768
Kv4 jan-dec
Tkr 2023 2022 2023 2022
Periodens resultat -107 79 841 227 76 768
Övrigt totalresultat - - - -
Periodens totalresultat -107 79 841 227 76 768
Kv4 jan-dec
Tkr 2023 2022
Tillgångar
Aktier i dotterföretag 422 008 382 008
Fordringar på koncernföretag - -
Summa anläggningstillgångar 422 008 382 008
Övriga fordringar 724 215
Likvida medel 108 916 190 507
Summa omsättningstillgångar 109 640 190 722
Summa tillgångar 531 648 572 730
Eget kapital 530 121 571 435
Kortfristiga skulder 1 527 1 295
Summa eget kapital och skulder 531 648 572 730
31 dec
Tkr 2023 2022
Ingående eget kapital 571 435 538 351
Återköp av egna aktier - -4 650
Lämnad utdelning -41 541 -39 034
Periodens totalresultat 227 76 768
Eget kapital vid periodens slut 530 121 571 435
31 dec
===== SIDA 19 =====
NAXS AB | Bokslutskommuniké januari – december 2023 19
Noter
Not 1. Redovisningsprinciper
Koncernen tillämpar International Financial Reporting
Standards (IFRS) såsom de har antagits av EU. Denna
rapport är upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering
samt årsredovisningslagen.
Redovisningsprinciperna som tillämpas i denna
rapport beskrivs i års- och koncernredovisningen för
2022 under noter till de finansiella rapporterna.
De nya och ändrade IFRS standarder och tolkningar
som tillämpas från och med 2023 har inte och
förväntas inte få någon väsentlig effekt på
koncernens finansiella resultat och ställning.
Moderbolaget tillämpar årsredovisningslagen och
RFR 2 Redovisning för juridiska personer, vilket i
huvudsak innebär att IFRS tillämpas.
Not 2. Rörelsens kostnader
Inga närstående transaktioner har förekommit under räkenskapsåret förutom ersättningar till styrelsen och
verkställande direktören.
Not 3. Finansiella tillgångar och skulder
Siffrorna nedan är baserade på samma redovisnings-
och värderingsprinciper som användes vid
upprättandet av den senaste årsredovisningen. För
mer information om finansiella instrument i nivå 2 och
3, se not 23, Finansiella tillgångar och skulder, i NAXS
årsredovisning 2022.
Koncernens tillgångar och skulder värderade till verkligt värde 2023-12-31
Tkr 2023 2022 2023 2022
Arvode till investeringsrådgivaren -2 200 -2 177 -9 052 -8 313
Vinstdelning till investeringsrådgivaren -79 -11 -2 518 -1 120
Personalkostnader -232 -230 -919 -1 147
Övriga kostnader -1 151 -1 533 -4 322 -4 743
Summa rörelsens kostnader -3 662 -3 951 -16 811 -15 323
Kv4 jan-dec
Kategori, Tkr
Upplupet
anskaffnings-
värde
Verkligt värde
via resultat-
räkningen
Summa
redovisat
värde
Finansiella tillgångar
Andelar i Private equity fonder 639 030 639 030
Andra finansiella placeringar 75 001 75 001
Övriga fordringar 333 333
Likvida medel 209 226 209 226
Summa finansiella tillgångar 209 559 714 031 923 590
Finansiella skulder 1 695 - 1 695
Summa finansiella skulder 1 695 - 1 695
Koncernen 2023-12-31
Tillgångar, Tkr Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa
Finansiella tillgångar värderade till verkligt via resultaträkningen
Andelar i Private equity fonder - - 639 030 639 030
Övriga andelar 56 533 - 18 468 75 001
56 533 - 657 498 714 031
===== SIDA 20 =====
NAXS AB | Bokslutskommuniké januari – december 2023 20
Upplysning om värdering till verkligt värde per nivå i
följande verkligt värde-hierarki:
Nivå 1 – Noterade priser (ojusterade) på aktiva
marknader för identiska tillgångar eller skulder
Nivå 2 – Andra observerbara data för tillgången eller
skulder än noterade priser inkluderade i nivå 1,
antingen direkt (dvs. som prisnoteringar) eller
indirekt (dvs. härledda från prisnoteringar).
Nivå 3 – Data för tillgången eller skulden som inte
bara baseras på observerbara marknadsdata (dvs. ej
observerbara data). Samtliga NAXS investeringar i
fondandelar har klassificerats i nivå 3 eftersom de ej
har observerbara indata och eftersom de handlas
sällan eller inte alls på en aktiv marknad.
För de instrument i balansräkningen som inte
värderas till verkligt värde anser NAXS att det
redovisade värdet är en rimlig uppskattning av
verkligt värde för dessa instrument. I nivå 3 redovisas
onoterade andelar i investeringsfonder. Bolagets
innehav i onoterade investeringsfonder (s.k. Private
equity-fonder). Fonderna värderas med alternativ
värderingsmetod för vilka observerbara indata inte
finns tillgänglig. För private equity-fonder baseras
värdering på kurser och andelsvärden som erhålls
från fondförvaltaren. Värderingen följer vedertagna
värderingsprinciper för beräkning av verkliga värden.
Det verkliga värdet beräknas genom att de
underliggande tillgångarna marknadsvärderas och
kurssätts av fondadministratören. Fonderna följer
IPEV Valuation Guidlines när de värderar sina
innehav. De internationella riktlinjerna för värdering
av riskkapital (IPEV) innehåller rekommendationer om
värdering av privata kapitalinvesteringar som är
avsedda att ge en bild av nuvarande bästa praxis.
Om NAXS bedömer att fondadministratörens
värdering inte i tillräcklig grad har tagit hänsyn till
faktorer som påverkar värdet på de underliggande
innehaven eller om den värdering som gjorts
bedöms väsentlig avvika från de redovisnings-
mässiga principerna för värdering till verkligt värde
görs en justering av värdet.
För NAXS samtliga finansiella tillgångar och skulder
överensstämmer bokförda värden med eller är en
rimlig uppskattning av verkliga värden. Samtliga
belopp framgår i redovisade balansräkningar.
Definitioner och Alternativa nyckeltal
NAXS tillämpar de av European Securities and
Markets Authority (Esma) utgivna riktlinjerna för
alternativa nyckeltal. Alternativa nyckeltal är
finansiella mått över historisk eller framtida
resultatutveckling, finansiell ställning, finansiellt
resultat eller kassaflöden som inte definieras eller
anges i tillämpliga regler för finansiell rapportering.
Alternativa nyckeltal anges då de i sina sammanhang
ger tydligare eller mer fördjupad information än de
mått som definieras i tillämpliga regler för finansiell
rapportering. De alternativa nyckeltalen härleds från
koncernredovisningen. Alternativa nyckeltal anges då
de i sina sammanhang kompletterar de mått som
definieras i IFRS. Utgångspunkten för lämnade
alternativa nyckeltal är att de används av
företagsledning för att bedöma den finansiella
utvecklingen och därmed anses ge analytiker och
andra intressenter värdefull information. NAXS
använder regelbundet alternativa nyckeltal som ett
komplementtill de nyckeltal som generellt utgör god
redovisningssed.
===== SIDA 21 =====
NAXS AB | Bokslutskommuniké januari – december 2023 21
Definitioner
Andelar i Private equity fonder Verkligt värde av andelar i Private equity fonder på balansdagen.
Buyout fond Private equity fond vars strategi är att köpa andelar i företag som fonden kan
ta kontroll över.
Eget kapital per aktie* Eget kapital i förhållande till antal aktier på balansdagen.
Genomsnittlig avkastning Avkastningen per år, beräknad som internränta, på de kassaflöden mellan
NAXS och underliggande fonder som är direkt hänförliga till investeringar i
portföljbolag, efter kostnader i form av vinstdelning men före kostnader i
form av förvaltningsarvode till fondens förvaltare.
Likvida medel Kassa, banktillgodohavanden och kortfristiga placeringar med återstående
bindningstid understigande tre månader från balansdagen.
Likvida medel per aktie* Likvida medel i relation till antalet utestående aktier på balansdagen.
Nettokassa* Likvida medel, kortfristiga placeringar, finansiella placeringar och
räntebärande kort- och långfristiga fordringar med avdrag för räntebärande
kort- och långfristiga skulder.
Nuvarande åtaganden* Anskaffningskostnaden för fondandelar plus återstående åtaganden till
private equity fonder.
Resultat per aktie* Årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare delat med
genomsnittligt antal aktier.
Substansvärde/Eget kapital* Totala tillgångar minskat med nettoskulden/ökat med nettokassa
(överensstämmer med eget kapital hänförligt till Moderbolagets aktieägare).
Soliditet* Eget kapital i förhållande till balansomslutningen.
Special situations fond Private equity fond vars strategi är att förvärva företag där ett aktivt ägarskap
krävs. Exempel på transaktioner kan vara förvärv av underpresterande
företag eller komplicerade transaktioner som till exempel utköp av
verksamheter från större företag.
Substansvärde/Eget kapital per
aktie*
Totala tillgångar ökat med nettokassa (överensstämmer med eget kapital) i
relation till antalet utestående aktier på balansdagen.
Total exponering mot Private
equity fonder
Verkligt värde av fonderna ökat med kvarstående investeringsåtagande.
Total exponering mot Private
equity fonder och Övriga
investeringar
Total exponering mot Private equity fonder ökat med Övriga investeringar.
Totala tillgångar* Samtliga tillgångar och skulder som inte ingår i nettokassan.
Åtaganden till fonder Åtaganden, eller utfästelser, till underliggande fonder att över en bestämd
tidsperiod betala ett visst överenskommet belopp.
Andra finansiella
placeringar/Övriga investeringar
Investeringar i andelar som inte är andelar i Private equity fonder samt i
andra värdepapper.
*Avser alternativt nyckeltal enligt European Securities and Markets Authority (ESMA)
===== SIDA 22 =====
NAXS AB | Bokslutskommuniké januari – december 2023 22
Avstämningar av väsentliga alternativa
nyckeltal
Nedan framgår avstämningar av väsentliga alternativa nyckeltal mot den mest direkt avstämbara posten,
delsumman eller totalsumman som anges i de finansiella rapporterna för motsvarande period.
Nettokassan
Nettokassan eller kassa och med kort varsel tillgängliga medel, definieras som likvida medel, kortfristiga
placeringar, finansiella placeringar och räntebärande kort- och lång-fristiga fordringar. Avdrag görs för
räntebärande kort- och långfristiga skulder.
Totala tillgångar
Nettot av samtliga tillgångar och skulder som inte ingår i nettokassan.
Substansvärde, kr per aktie
Eget kapital hänförligt till Moderbolagets aktieägare i förhållande till antal utestående aktier per balansdagen
Koncernen, Tkr 2023 2022
Likvida medel 209 226 211 668
Nettokassa 209 226 211 668
31 dec
Koncernen, Tkr 2023 2022
Eget kapital 922 065 959 252
Nettokassa -209 226 -211 668
Totala tillgångar 712 839 747 584
31 dec
Koncernen 2023-12-31
Substansvärde, kr
per aktie
Substansvärde, Tkr 922 065
Antal utestående aktier 11 077 585 83,24=
Koncernen 2022-12-31
Substansvärde, kr
per aktie
Substansvärde, Tkr 959 252
Antal utestående aktier 11 077 585 86,59