FULLTEXT DEL 1 AV 1
Kvartalsrapport Q1 2025
===== SIDA 1 ===== NCAB Group AB (publ) | Delårsrapport januari – mars 2025 1 n Delårsrapport, januari-mars 2025 KVARTALET JANUARI – MARS 2025 Nettoomsättningen ökade med 1% till 958,3 Mkr (950,6). I US-dollar minskade nettoomsättningen med 2%. För jämförbara enheter minskade nettoomsättningen med 5% i kronor och 8% i US- dollar. Orderingången ökade med 5% till 1 013,7 Mkr (969,7) och i US-dollar ökade orderingången med 2%. För jämförbara enheter var orderingången 2% lägre än föregående år i kronor och 5% lägre i US-dollar. Book to bill slutade på 1,06. EBITA minskade till 100,0 Mkr (142,6), motsvarande en EBITA-marginal om 10,4% (15,0). EBITA har belastats med transaktionskostnader om 0,1 Mkr. Kostnaderna för NCAB:s nya IT-plattform utgör 10,5 Mkr (8,5) vilket inkluderar avskrivningar för 2025. Valuta har påverkat resultatet negativt med ca 4 Mkr för 2025, där vi för 2024 hade en positiv effekt om ca 4 Mkr. Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 53,3 Mkr (92,9). Rörelseresultatet uppgick till 82,7 Mkr (127,4). Resultat efter skatt var 52,0 Mkr (89,8). Resultat per aktie före och efter utspädning uppgick till 0,28 kr (0,48). VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER OCH EFTER KVARTALET Den 23 april tecknades avtal om att förvärva 100% av aktierna i B&B Leiterplattenservice GmbH i Tyskland. Den 24 april beslutade styrelsen i NCAB att dra tillbaka det tidigare vinstutdelningsförslaget inför årsstämman den 8 maj 2025. Styrelsen föreslår således att ingen vinstutdelning ska lämnas till aktieägarna för räkenskapsåret 2024. ===== SIDA 2 ===== NCAB Group AB (publ) | Delårsrapport januari – mars 2025 2 2025 2024 % LTM 2024 Orderingång, Mkr 1 013,7 969,7 4,5 3 745,1 3 701,1 Orderingång, MUSD 94,9 93,3 1,7 351,8 350,3 Nettoomsättning, Mkr 958,3 950,6 0,8 3 621,8 3 614,0 Nettoomsättning, MUSD 89,7 91,5 -1,9 340,2 342,0 Bruttomarginal, % 34,7 38,1 36,2 37,1 EBITA Mkr 100,0 142,6 -29,9 407,5 449,7 EBITA-marginal, % 10,4 15,0 11,3 12,4 Rörelseresultat, Mkr 82,7 127,4 -35,0 341,5 386,1 Rörelsemarginal % 8,6 13,4 9,4 10,7 Resultat efter skatt, Mkr 52,0 89,8 -42,1 217,0 254,8 Res per aktie före utspädning 0,28 0,48 -42,0 1,16 1,36 Res per aktie efter utspädning 0,28 0,48 -41,8 1,16 1,36 Kassaflöde från den löpande verksamheten, Mkr 53,3 92,9 -42,7 314,5 354,2 Avkastning på sysselsatt kapital, % 13,6 15,7 Avkastning på eget kapital, % 15,1 18,3 Genomsnittlig växelkurs SEK/USD 10,91 10,39 10,70 10,57 Genomsnittlig växelkurs SEK/EUR 11,36 11,49 11,45 11,43 Nyckeltal Jan-mar Helår ===== SIDA 3 ===== NCAB Group AB (publ) | Delårsrapport januari – mars 2025 3 VD HAR ORDET Fokus på flexibilitet och anpassningsförmåga i turbulenta tider I dagsläget är det svårt att kommentera kvartalet som gått utan att samtidigt väga in att vi befinner oss i en förändrad värld där riskerna är betydande, men där det också finns möjligheter. Året inleddes med en förbättrad orderingång som nådde 1 014 Mkr, att jämföra med ett snitt kring 900 Mkr under tredje och fjärde kvartalen 2024, och en fortsatt tydlig positiv book-to-bill. Den positiva tillväxttrenden i North America och East från fjolåret fortsatte i kvartalet och orderingången översteg med marginal första kvartalet 2024. Även Nordic och Europe återhämtade sig från det svaga andra halvåret 2024 även om orderingången organiskt fortfarande var lägre än under det relativt starka första kvartalet 2024. Förbättringarna i orderingång speglade delvis en förbättrad efterfrågan, men är även resultatet av nya affärer. Efter kvartalets slut har vi genomfört förvärvet av B&B Leiterplattenservice i Tyskland. Bolaget kommer, förutom att bidra med årlig försäljning om ca 150 Mkr, även stärka vår position i de östra delarna av Tyskland. Nettoomsättningen kom in i linje med vad som kunde förväntas baserat på orderingången under tredje och fjärde kvartalet 2024. Nordic kunde nu visa på tillväxt i nettoomsättningen efter att orderingången börjat förbättras under andra halvåret 2024. Även i segment Europe kom nettoomsättningen tillbaka på en mer normal nivå kopplat till den förbättrade orderingången i fjärde kvartalet. East visade på bra tillväxt i nettoomsättning samtidigt som book-to-bill var tydligt positiv. Resultatet var i kvartalet svagare än fjolåret då bruttomarginalen påverkats negativt. Förutom utmanande jämförelsetal 2024, då inköpspriser sjönk innan de slog igenom mot kund, så har de senaste månadernas volatilitet i USD gentemot SEK och övriga valutor även resulterat i negativa valutaeffekter. Efter kvartalet har handelskriget mellan USA och andra regioner accelererat. Amerikanska tariffer är något vi för vidare till marknaden på samma sätt som skett tidigare. Vår flexibla affärsmodell med externa tillverkningspartner ger oss en konkurrensfördel i en miljö med varierande handelshinder då vi har möjligheten att flytta tillverkning till våra partner i de länder som passar bäst. Av vår försäljning 2024 till North America, härrörde knappt 50 procent från tillverkning i Kina. Tarifferna har ännu inte påverkat NCAB nämnvärt även om hanteringen kan komma att leda till en viss utspädning av bruttomarginalen och öka vårt rörelsekapital. Det eskalerande handelskriget kan också leda till att den begynnande marknadsförbättring vi börjat skönja bryts. Styrelsen har i den mer osäkra marknadssituationen som uppstått beslutat att dra tillbaka den föreslagna utdelningen för att prioritera ökad finansiell flexibilitet. Vi tänker utnyttja situationen för att hjälpa våra kunder att anpassa sina leveranskedjor till den nya situationen - det är en styrka i vår affärsmodell. “Vår flexibla affärsmodell ger oss en konkurrensfördel” Peter Kruk VD och koncernchef NCAB Group AB Q1 2025 1% Omsättningstillväxt 958,3 Nettoomsättning, Mkr 100,0 EBITA Mkr 10,4% EBITA-marginal ===== SIDA 4 ===== NCAB Group AB (publ) | Delårsrapport januari – mars 2025 4 PERIODEN JANUARI – MARS 2025 ORDERINGÅNG Orderingången för kvartalet slutade på 1 013,7 Mkr (969,7) vilket var en ökning med 5 procent jämfört med motsvarande kvartal 2024. För jämförbara enheter minskade orderingången med 2 procent i kronor och med 5 procent mätt i US-dollar. Book to bill var 1,06. Bilden var ganska blandad mellan våra segment. I Nordic minskade orderingången med 5 procent från det första kvartalet föregående år medan Europe ökade med 2 procent från föregående år. Dock var det en minskning med 11 procent organiskt. I North America ökade orderingången med 18 procent från föregående år. I East, som är det minsta segmentet, var orderingången 22 procent högre än föregående år. Prisnivån har stabiliserats och negativa priseffekter jämfört med fjärde kvartalet var små. NETTOOMSÄTTNING Nettoomsättningen ökade under kvartalet med 1 procent till 958,3 Mkr (950,6). Mätt i US-dollar var det dock en minskning med 2 procent. Ökningen skedde i segment Nordic och East, medan North America och Europe hade en något svagare utveckling. Jämfört med föregående år har lägre priser påverkat kvartalets nettoomsättning negativt. Nettoomsättningen för jämförbara enheter minskade med 5 procent mätt i kronor och 8 procent i US-dollar. BRUTTORESULTAT Bruttoresultatet var 332,1 Mkr (361,8). NCAB har under kvartalet påverkats av lägre priser, och valutaeffekter som resulterat i en bruttomarginal på 34,7 procent (38,1). RESULTAT EBITA för kvartalet slutade på 100,0 Mkr (142,6). EBITA-marginalen blev 10,4 procent (15,0). Jämfört med föregående år förbättrades EBITA-marginalen i segment East, medan marginalen sjönk i övriga segment. Rörelseresultatet för kvartalet minskade till 82,7 Mkr (127,4). Frakt-kostnaderna ökade jämfört med föregående år. Finansnettot uppgick till -12,8 Mkr (-7,3), räntekostnaderna exklusive IFRS 16 minskade till -12,5 Mkr (-16,1) medan valutakursomräkningar genererade valutakursförlust på -0,3 Mkr (+9,0). Skatten uppgick till -18,0 Mkr (-30,2). Den genomsnittliga skattesatsen uppgick till 25,7 procent (25,2). Periodens resultat efter skatt uppgick till 52,0 Mkr (89,8). Resultat per aktie uppgick till 0,28 kr (0,48), såväl före som efter utspädning. FÖRDELNING PER SEGMENT, JANUARI – MARS 2025 Nordic 23% Europe 52% North America 20% East 5% Nettoomsättning Nordic 23% Europe 52% North America 17% East 8% EBITA ===== SIDA 5 ===== NCAB Group AB (publ) | Delårsrapport januari – mars 2025 5 Kvartalsöversikt: 0 600 1200 1800 2400 3000 3600 4200 4800 2022 2023 2024 2025 LTM Mkr Nettoomsättning 0 100 200 300 400 500 600 700 2022 2023 2024 2025 LTM 0% 4% 8% 12% 16% 20% Mkr EBITA EBITA Mkr EBITA-marginal % 0 400 800 1200 Q1 2024 Q2 2024 Q3 2024 Q4 2024 Q1 2025 Mkr Nettoomsättning och orderingång Nettoomsättning Orderingång 0% 4% 8% 12% 16% 0 40 80 120 160 200 Q1 2024 Q2 2024 Q3 2024 Q4 2024 Q1 2025 Hundreds Mkr EBITA EBITA EBITA-marginal % ===== SIDA 6 ===== NCAB Group AB (publ) | Delårsrapport januari – mars 2025 6 11% EBITA- marginal UTVECKLING PER SEGMENT NORDIC Danmark, Finland, Norge, Polen och Sverige. Första kvartalet 2025 Orderingången minskade med 5 procent jämfört med föregående år och slutade på 222,5 Mkr (234,4). Book to bill uppgick till 0,99. Nettoomsättningen ökade jämfört med föregående år med 4 procent och slutade på 223,8 Mkr (216,0). Av de nordiska bolagen var det Danmark och Finland som utvecklades starkast, med en markant ökning i nettoomsättning. Sverige visade också på tillväxt, medan Norge och Polen minskade. I Norge har den tidigare starka elbilsladdarmarknaden ännu inte tagit fart. EBITA minskade till 24,0 Mkr (41,4) med en EBITA-marginal på 10,7 procent jämfört med 19,2 procent föregående år. Minskningen härrörde från en försämring av bruttoresultatet, som i huvudsak förklaras av negativa valutakurseffekter vilka under 2024 i stället bidrog positivt. NORDIC Mkr 2025 2024 % LTM 2024 Orderingång 222,5 234,4 -5,1 911,9 923,9 Nettoomsättning 223,8 216,0 3,6 830,2 822,4 EBITA 24,0 41,4 -41,9 111,0 128,3 EBITA-marginal, % 10,7 19,2 13,4 15,6 Jan-mar Helår 0 200 400 600 800 1 000 1 200 1 400 2022 2023 2024 2025 LTM Mkr Nettoomsättning 0 40 80 120 160 200 240 2022 2023 2024 2025 LTM 0% 4% 8% 12% 16% 20% Mkr EBITA EBITA Mkr EBITA-marginal % ===== SIDA 7 ===== NCAB Group AB (publ) | Delårsrapport januari – mars 2025 7 EUROPE Belgien, Frankrike, Italien, Nederländerna, Nordmakedonien, Portugal, Schweiz, Spanien, Storbritannien, Tyskland och Österrike. Första kvartalet 2025 Orderingången för kvartalet slutade på 497,4 Mkr (488,3), vilket var en ökning med 2 procent jämfört med föregående år. För jämförbara enheter minskade orderingången med 11 procent i kronor och 13 procent i US-dollar. Det var i synnerhet Spanien och Nederländerna som visade tydlig tillväxt, medan efterfrågan fortsatt var svag i Storbritannien, Italien och Tyskland. Book to bill uppgick till 1,00. Nettoomsättningen för det första kvartalet minskade med 1 procent till 496,5 Mkr (503,3). För jämförbara enheter minskade nettoomsättningen med 13 procent i kronor och i US- dollar med 15 procent. Den lägre nettoomsättningen påverkade EBITA som sjönk till 55,8 Mkr (76,6), vilket innebar en EBITA- marginal på 11,2 procent (15,2). Bruttomarginalen låg något under föregående år, och var påverkad av förvärv som kom in med lägre bruttomarginal än befintliga bolag. EUROPE Mkr 2025 2024 % LTM 2024 Orderingång 497,4 488,3 1,9 1 769,4 1 760,3 Nettoomsättning 496,5 503,3 -1,4 1 769,2 1 776,0 EBITA 55,8 76,6 -27,1 173,5 194,3 EBITA-marginal % 11,2 15,2 9,8 10,9 Jan-mar Helår 0 400 800 1 200 1 600 2 000 2 400 2022 2023 2024 2025 LTM Mkr Nettoomsättning 0 50 100 150 200 250 300 2022 2023 2024 2025 LTM 0% 4% 8% 12% 16% Mkr EBITA EBITA Mkr EBITA-marginal % 11% EBITA-marginal ===== SIDA 8 ===== NCAB Group AB (publ) | Delårsrapport januari – mars 2025 8 NORTH AMERICA I USA har NCAB sex kontor som täcker landet från öst till väst. Den nordamerikanska marknaden utgör en viktig tillväxtregion där NCABs fokus är på såväl organisk som förvärvad tillväxt. Första kvartalet 2025 Orderingången för första kvartalet 2025 slutade på 235,7 Mkr (199,5), 18 procent högre än föregående år. Book to bill uppgick till 1,26. Vi har fortsatt att utveckla vår organisation och byggt ut vårt externa säljnätverk med betydande tillväxt i antal vunna projekt. Tariffer från Kina har varit en del av verksamheten sedan 2018, och hur marknaden kommer påverkas av de nya tariffer som påförs är osäkert. NCAB har partners med fabriker i bland annat Taiwan, Sydkorea, USA och Sydostasien som alternativ till Kina. För 2024 uppgick den del av försäljningen i USA som tillverkats i Kina till knappt 50 procent. Nettoomsättningen för segmentet slutade på 187,5 Mkr (190,8). I US-dollar minskade nettoomsättningen med drygt 4 procent. Bruttomarginalen minskade, huvudsakligen negativt påverkad av produktmix. EBITA minskade till 18,2 Mkr (24,7) och EBITA-marginalen minskade till 9,7 procent (13,0). NORTH AMERICA Fördelning av inköp 2024 Kina 47% USA 17% Övriga länder 36% NORTH AMERICA Mkr 2025 2024 % LTM 2024 Orderingång 235,7 199,5 18,2 839,4 803,1 Nettoomsättning 187,5 190,8 -1,7 797,1 800,4 EBITA 18,2 24,7 -26,2 110,8 117,3 EBITA-marginal, % 9,7 13,0 13,9 14,7 Jan-mar Helår 0 200 400 600 800 1 000 2022 2023 2024 2025 LTM Mkr Nettoomsättning 0 20 40 60 80 100 120 140 2022 2023 2024 2025 LTM 0% 4% 8% 12% 16% Mkr EBITA EBITA Mkr EBITA-marginal % 10% EBITA-marginal ===== SIDA 9 ===== NCAB Group AB (publ) | Delårsrapport januari – mars 2025 9 16% EBITA- marginal EAST Kina och Malaysia. I Kina har NCAB säljkontor i Shenzhen, Beijing, Suzhou och Wuhan. Första kvartalet 2025 Efterfrågan i Asien har under kvartalet fortsatt att förbättras något, samtidigt som förra årets första kvartal var svagt. Vi fokuserar på krävande kunder och avancerade applikationer där vi bidrar med teknisk designsupport och lyckades därmed växa på marknaden. Orderingången ökade under första kvartalet med 22 procent och slutade på 58,1 Mkr (47,6). Book to bill uppgick till 1,15. Nettoomsättningen för kvartalet uppgick till 50,5 Mkr (40,5). Resultatet ökade och EBITA slutade på 8,2 Mkr (6,1), motsvarande en EBITA-marginal på 16,3 procent (15,1). EAST Mkr 2025 2024 % LTM 2024 Orderingång 58,1 47,6 22,2 224,4 213,8 Nettoomsättning 50,5 40,5 24,7 225,3 215,3 EBITA 8,2 6,1 34,4 38,4 36,3 EBITA-marginal, % 16,3 15,1 17,0 16,8 Jan-mar Helår 0 200 400 2022 2023 2024 2025 LTM Mkr Nettoomsättning 0 20 40 60 80 2022 2023 2024 2025 LTM 0% 4% 8% 12% 16% 20% Mkr EBITA EBITA Mkr EBITA-marginal % ===== SIDA 10 ===== NCAB Group AB (publ) | Delårsrapport januari – mars 2025 10 FINANSIELL STÄLLNING KASSAFLÖDE OCH INVESTERINGAR Rörelsekapitalbindningen för koncernen motsvarade per 31 mars 2025, 9,0 procent (8,0). Kassaflödet från den löpande verksamheten under kvartalet uppgick till 53,3 Mkr (92,9). NCAB har kreditförsäkringar för merparten av utestående kundfordringar. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick under perioden januari till mars till -0,3 Mkr (-0,1). Ej förvärvsrelaterade investeringar uppgick till -0,3 Mkr (-0,1). LIKVIDITET OCH FINANSIELL STÄLLNING Nettoskulden uppgick vid utgången av kvartalet till 736,1 Mkr (484,0). Soliditeten uppgick till 41,9 procent (43,7) och det egna kapitalet till 1 360,1 Mkr (1 506,9). Vid periodens utgång uppgick koncernens disponibla likviditet, inklusive ej utnyttjade förvärvskrediter samt checkräkningskredit till 1 355 Mkr (1 104). NCAB hade per 31 mars 2025 lån på totalt 1 000 Mkr. Utöver dessa lån har NCAB två outnyttjade förvärvskrediter på tillsammans 800 Mkr samt övriga kreditfaciliteter på 225 Mkr. Samtliga lån är amorteringsfria och förfaller hösten 2026. Per balansdagen 31 mars 2025 uppfylldes samtliga kovenanter enligt finansieringsavtalet. Övrigt VÄSENTLIGA RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER Koncernen är genom sin verksamhet utsatt för risker av både finansiell och operativ karaktär, vilka koncernen kan påverka i större eller mindre omfattning. Inom koncernen pågår kontinuerliga processer för att identifiera förekommande risker samt bedöma hur dessa skall hanteras. Bland operativa risker kan nämnas att bolaget är utsatt för affärsrisker i samband med konjunktur- och efterfrågesvängningar, likväl som kunders preferenser och relation till bolaget. Vidare finns risker hänförliga till produktionsförmåga, kapacitet och beläggningsgrad hos bolagets tillverkare, samt tillgänglighet och pris på råvaror. Bolaget är också beroende av fortsatt förtroende från personal samt möjlighet att rekrytera kompetenta medarbetare. Vad avser finansiella risker kan nämnas att koncernen är utsatt för valutarisk, i framför allt relationerna mellan USD, EUR och SEK, genom omräkningsexponering av kund- och leverantörsreskontra samt redovisade tillgångar, skulder och nettoinvesteringar i verksamheten. Koncernen är även utsatt för andra risker som ränterisk, kreditrisk och likviditetsrisk. Dessutom finns geopolitiska risker som till exempel att NCABs underleverantörer till stor del är baserade i Kina. Se NCABs årsredovisning 2024 för en utförligare beskrivning av koncernens riskexponering och riskhantering. VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER OCH EFTER KVARTALET Den 23 april tecknades avtal om att förvärva 100% av aktierna i B&B Leiterplattenservice GmbH i Tyskland. Den 24 april beslutade styrelsen i NCAB att dra tillbaka det tidigare vinstutdelningsförslaget inför årsstämman den 8 maj 2025. Styrelsen föreslår således att ingen vinstutdelning ska lämnas till aktieägarna för räkenskapsåret 2024. TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE Inga väsentliga transaktioner med närstående har förekommit under perioden. ORGANISATION Den 31 mars 2025 uppgick antalet anställda till 607 (607), varav 262 kvinnor (263) och 345 män (344). Medelantalet anställda i organisationen uppgick under kvartalet till 618 (605), varav 270 kvinnor (264) och 348 män (342). ===== SIDA 11 ===== NCAB Group AB (publ) | Delårsrapport januari – mars 2025 11 MODERBOLAGET Moderbolagets nettoomsättning för det första kvartalet uppgick till 57,2 Mkr (56,6). Omsättningen består enbart av intern fakturering. Resultat efter finansiella poster uppgick under kvartalet till -22,1 Mkr (20,8). Minskningen i resultatet beror på valutakursförluster. STYRELSENS OCH VERKSTÄLLANDE DIREKTÖRENS FÖRSÄKRAN Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande bild över utvecklingen av koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Sundbyberg 2025-04-24 _____________________ _____________________ Christian Salamon Sarah Eccleston Styrelseordförande Styrelseledamot ____________________ _____________________ Anders Lindqvist Magdalena Persson Styrelseledamot Styrelseledamot ____________________ ____________________ Hans Ramel Gunilla Rudebjer Styrelseledamot Styrelseledamot ____________________ _____________________ Hans Ståhl Peter Kruk Styrelseledamot VD och koncernchef KONTAKT För ytterligare information vänligen kontakta: Gunilla Öhman, IR-chef, 070-763 81 25 Denna delårsrapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisor. Denna information är sådan information som NCAB Group AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 25 april, 2025 kl. 07:30 NCAB Group AB (publ) Telefon 08-4030 0050 Löfströms Allé 5, 172 66 Sundbyberg www.ncabgroup.com NCAB Group publicerar delårsrapporten för 2025, januari-mars på fredag den 25 april klockan 07:30. Klockan 10:00 samma dag hålls en webbsänd telefonkonferens där vd och koncernchef Peter Kruk presenterar rapporten tillsammans med CFO Timothy Benjamin. Presentationen följs av en frågestund. Presentationen kommer att hållas på engelska. För den som önskar delta via webcasten gå in på denna länk: https://ncab-group.events.inderes.com/q1-report-2025 För den som önskar delta via telefonkonferens registrerar sig via länken nedan. Efter registreringen får man telefonnummer och ett konferens-ID för att logga in till konferensen. Via telefonkonferensen finns möjlighet att ställa muntliga frågor. ===== SIDA 12 ===== NCAB Group AB (publ) | Delårsrapport januari – mars 2025 12 https://conference.inderes.com/teleconference/?id=5006976 FINANSIELL KALENDER Bolagsstämma 8 maj 2025 Delårsrapport andra kvartalet 22 juli 2025 Delårsrapport tredje kvartalet 24 oktober 2025 Bokslutskommuniké 2025 13 februari 2026 Om NCAB Group NCAB är en världsomspännande, marknadsledande leverantör av mönsterkort, noterad på Nasdaq Stockholm. NCAB, vars affärsidé är ”PCBs for demanding customers, on time with zero defects, produced sustainably at the lowest total cost” grundades 1993 och har sedan dess karaktäriserats av en entreprenöriell och kostnadseffektiv kultur och har över tiden visat stark tillväxt och god lönsamhet. NCAB har idag lokal närvaro i 19 länder i Europa, Asien och Nordamerika. Omsättningen uppgick 2024 till 3 614 Mkr. Organisk tillväxt och förvärv ingår i NCABs tillväxtstrategi. För mer information om NCAB Group, se www.ncabgroup.com. ===== SIDA 13 ===== NCAB Group AB (publ) | Delårsrapport januari – mars 2025 13 Koncernen KONCERNENS RAPPORT ÖVER RESULTATET KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTATET Jan-dec Mkr 2025 2024 LTM 2024 Rörelsens intäkter Nettoomsättning 958,3 950,6 3 621,8 3 614,0 Övriga rörelseintäkter 0,4 4,7 4,6 8,9 Summa 958,8 955,3 3 626,4 3 622,9 Råvaror och förnödenheter -622,4 -593,6 -2 309,8 -2 281,0 Övriga externa kostnader -65,3 -63,5 -274,7 -272,9 Personalkostnader -153,0 -145,6 -573,2 -565,7 Avskrivning av materiella och immateriella anläggningstillgångar -30,9 -25,2 -119,2 -113,6 Övriga rörelsekostnader -4,3 -0,1 -8,0 -3,7 Summa rörelsens kostnader -876,0 -827,9 -3 284,9 -3 236,8 Rörelseresultat 82,7 127,4 341,5 386,1 Finansiella poster - netto -12,8 -7,3 -51,5 -46,1 Resultat före skatt 70,0 120,0 290,0 340,0 Inkomstskatt -18,0 -30,2 -73,0 -85,3 Periodens resultat 52,0 89,8 217,0 254,8 Resultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 52,1 89,8 217,2 254,9 Innehav utan bestämmande inflytande -0,1 0,0 -0,2 -0,1 Genomsnittligt antal aktier före utspädning 186 971 120 186 966 790 186 926 385 186 925 431 Genomsnittligt antal aktier efter utspädning 187 089 014 187 614 231 187 281 491 187 411 552 Resultat per aktie före utspädning 0,28 0,48 1,16 1,36 Resultat per aktie efter utspädning 0,28 0,48 1,16 1,36 Jan-mar Jan-dec Mkr 2025 2024 LTM 2024 Periodens resultat 52,0 89,8 217,0 254,8 Övrigt totalresultat, poster som senare kan omklassificeras till resultaträkningen: Valutakursdifferenser -111,2 62,9 -102,5 71,6 Nettoinvesteringssäkring av utländska verksamheter, netto efter skatt -30,7 16,2 -31,7 15,1 Summa totalresultat -89,9 168,9 82,7 341,6 Resultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare -89,8 168,9 82,9 341,7 Innehav utan bestämmande inflytande -0,1 0,0 -0,2 -0,1 Jan-mar ===== SIDA 14 ===== NCAB Group AB (publ) | Delårsrapport januari – mars 2025 14 KONCERNENS BALANSRÄKNING Mkr TILLGÅNGAR 31 mar 2025 31 mar 2024 31 dec 2024 Anläggningstillgångar Goodwill 1 505,9 1 396,2 1 596,4 Övriga immateriella tillgångar 223,6 241,4 252,9 Förbättringsåtgärder på annans fastighet 4,4 6,4 5,6 Nyttjanderätter kontor och bilar 66,5 72,3 78,0 Maskiner och inventarier 11,4 12,9 12,6 Finansiella tillgångar 5,7 7,1 5,8 Uppskjutna skattefordringar 24,9 21,5 26,4 Summa anläggningstillgångar 1 842,5 1 757,8 1 977,7 Omsättningstillgångar Varulager 234,9 267,7 293,9 Kundfordringar 777,0 769,6 729,9 Övriga kortfristiga fordringar 38,0 33,1 39,1 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 23,1 29,4 40,7 Likvida medel 332,4 589,0 310,6 Summa omsättningstillgångar 1 405,4 1 688,8 1 414,2 SUMMA TILLGÅNGAR 3 247,9 3 446,6 3 392,0 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital som kan hänföras till moderbolagets aktieägare Aktiekapital 1,9 1,9 1,9 Övrigt tillskjutet kapital 478,1 478,1 478,1 Reserver -1,7 132,5 140,2 Balanserad vinst 881,9 894,1 828,0 Innehav utan bestämmande inflytande -0,1 0,2 -0,0 Summa eget kapital 1 360,1 1 506,9 1 448,2 Långfristiga skulder Upplåning 998,4 905,7 998,1 Skuld nyttjanderätter 33,5 43,2 41,3 Uppskjuten skatt 86,8 78,8 94,9 Summa långfristiga skulder 1 118,7 1 027,7 1 134,3 Kortfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 2,3 90,0 - Kortfristiga skulder nyttjanderätter 34,1 34,1 38,5 Leverantörsskulder 502,7 479,8 523,5 Aktuella skatteskulder 64,6 88,0 69,7 Övriga kortfristiga skulder 56,1 97,5 60,1 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 109,2 122,6 117,8 Summa kortfristiga skulder 769,1 912,0 809,5 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 3 247,9 3 446,6 3 392,0 ===== SIDA 15 ===== NCAB Group AB (publ) | Delårsrapport januari – mars 2025 15 KONCERNENS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL Mkr Aktie- kapital Övrigt tillskjutet kapital Reserver Balanserad vinst Summa Innehav utan bestämmande inflytande Summa eget kapital 2024-01-01 1,9 478,1 53,4 801,7 1 335,1 0,2 1 335,3 Periodens resultat 89,8 89,8 0,0 89,8 Övrigt totalresultat för perioden - - 79,1 - 79,1 - 79,1 Summa totalresultat - - 79,1 89,8 168,9 0,0 168,9 Kostnader för Incitamentsprogram - - - 2,6 2,6 - 2,6 Summa transaktioner med aktieägare, redovisade direkt i eget kapital - - - 2,6 2,6 2,6 2024-03-31 1,9 478,1 132,5 894,1 1 506,6 0,2 1 506,9 Mkr Aktie- kapital Övrigt tillskjutet kapital Reserver Balanserad vinst Summa Innehav utan bestämmande inflytande Summa eget kapital 2025-01-01 1,9 478,1 140,2 828,0 1 448,2 -0,0 1 448,2 Periodens resultat 52,1 52,1 -0,1 52,0 Övrigt totalresultat för perioden - - -141,9 - -141,9 - -141,9 Summa totalresultat - - -141,9 52,1 -89,8 -0,1 -89,9 Egna aktier - - - -0,1 -0,1 - -0,1 Kostnader för Incitamentsprogram - - - 1,9 1,9 - 1,9 Summa transaktioner med aktieägare, redovisade direkt i eget kapital - - - 1,8 1,8 - 1,8 2025-03-31 1,9 478,1 -1,7 881,9 1 360,2 -0,1 1 360,1 Hänförligt till moderbolagets aktieägare Hänförligt till moderbolagets aktieägare ===== SIDA 16 ===== NCAB Group AB (publ) | Delårsrapport januari – mars 2025 16 KONCERNENS RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDEN Jan-dec Mkr 2025 2024 LTM 2024 Kassaflöde från den löpande verksamheten Resultat före finansiella poster 82,7 127,4 341,5 386,1 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 37,4 20,4 112,7 95,7 Erhållen ränta 0,4 0,7 10,3 10,7 Erlagd ränta -12,5 -15,7 -60,4 -63,6 Betalda inkomstskatter -16,6 -39,7 -98,1 -121,3 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapitalet 91,5 93,1 305,9 307,5 Förändring varulager 43,6 59,5 28,7 44,6 Förändring kortfristiga fordringar -74,4 -84,6 30,8 20,6 Förändring kortfristiga rörelseskulder -7,4 24,9 -50,9 -18,6 Summa förändring av rörelsekapital -38,2 -0,2 8,6 46,6 Kassaflöde från den löpande verksamheten 53,3 92,9 314,5 354,2 Kassaflöde från investeringsverksamheten Investeringar i materiella anläggningstillgångar -0,3 -0,6 -4,4 -4,7 Investeringar i immateriella tillgångar - - -0,3 -0,3 Investeringar i dotterbolag - - -274,0 -274,0 Investeringar i finansiella tillgångar -0,0 0,4 -3,1 -2,6 Kassaflöde från investeringsverksamheten -0,3 -0,1 -281,8 -281,7 Kassaflöde från finansieringsverksamheten Lösen aktierelaterat incitamentsprogram - - -23,7 -23,7 Förändring checkräkningskredit 2,3 - 2,3 - Transaktionskostnad lån - - -2,2 -2,2 Amortering av skuld nyttjanderätter -9,8 -8,4 -38,9 -37,5 Utdelning - - -205,8 -205,8 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -7,5 -8,4 -268,2 -269,1 Minskning/ökning likvida medel Periodens kassaflöde 45,5 84,4 -235,6 -196,7 Kursdifferens i likvida medel -23,7 26,0 -21,0 28,6 Likvida medel vid periodens början 310,6 478,6 589,0 478,6 Likvida medel vid periodens slut 332,4 589,0 332,4 310,6 Jan-mar ===== SIDA 17 ===== NCAB Group AB (publ) | Delårsrapport januari – mars 2025 17 Moderbolaget MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING I moderbolaget återfinns inga poster som redovisas som övrigt totalresultat varför summa totalresultat överensstämmer med periodens resultat. Jan-dec Mkr 2025 2024 2024 Rörelsens intäkter Nettoomsättning 57,2 56,6 225,6 Summa 57,2 56,6 225,6 Övriga externa kostnader -41,7 -33,9 -154,9 Personalkostnader -16,3 -14,0 -70,4 Avskrivning av materiella och immateriella anläggningstillgångar -2,4 -0,0 -4,8 Summa rörelsens kostnader -60,4 -48,0 -230,1 Rörelseresultat -3,2 8,6 -4,5 Resultat från andelar i koncernföretag 16,0 - 277,8 Finansiella poster - netto -34,8 12,2 -15,4 Summa resultat från finansiella poster -18,9 12,2 262,4 Resultat före skatt -22,1 20,8 257,9 Bokslutsdispositioner - - 23,1 Skatt på periodens resultat -1,7 -0,4 -6,2 Periodens resultat -23,8 20,4 274,8 Jan-mar ===== SIDA 18 ===== NCAB Group AB (publ) | Delårsrapport januari – mars 2025 18 MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING Mkr TILLGÅNGAR 31 mar 2025 31 mar 2024 31 dec 2024 Anläggningstillgångar Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten 68,8 76,0 71,2 Maskiner och inventarier 0,0 0,1 0,0 Finansiella anläggningstillgångar 978,2 910,9 972,4 Långfristiga fordringar hos koncernföretag 503,4 457,8 550,4 Summa anläggningstillgångar 1 550,4 1 444,8 1 594,0 Omsättningstillgångar Fordringar hos koncernföretag 48,0 51,1 84,0 Övriga kortfristiga fordringar 6,6 1,5 5,0 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 6,3 4,2 8,1 Likvida medel 80,5 199,0 29,8 Summa omsättningstillgångar 141,4 255,9 126,8 SUMMA TILLGÅNGAR 1 691,8 1 700,7 1 720,8 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Bundet eget kapital Aktiekapital (186 971 240 aktier) 1,9 1,9 1,9 Fritt eget kapital Överkursfond 478,1 478,1 478,1 Balanserad vinst eller förlust -97,9 -160,2 -372,7 Periodens resultat -23,8 20,4 274,8 Summa eget kapital 358,3 340,2 382,1 Obeskattade reserver 10,9 - 10,9 Långfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 998,4 905,7 998,1 Övriga avsättningar 2,8 2,1 2,6 Summa långfristiga skulder 1 001,2 907,8 1 000,7 Kortfristiga skulder Skulder till kreditinstitut - 90,0 - Leverantörsskulder 7,8 6,7 7,7 Skulder till koncernföretag 284,1 331,7 301,4 Aktuella skatteskulder 6,0 2,3 4,2 Övriga kortfristiga skulder 1,7 3,8 3,1 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 21,7 18,2 10,6 Summa kortfristiga skulder 321,4 452,7 327,1 SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL 1 691,8 1 700,7 1 720,8 ===== SIDA 19 ===== NCAB Group AB (publ) | Delårsrapport januari – mars 2025 19 MODERBOLAGETS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL Bundet eget kapital Mkr Aktiekapital Överkursfond Balanserad vinst Summa 2024-01-01 1.9 478.1 -160.2 319.9 Periodens resultat - - 20.4 20.4 Summa totalresultat - - 20.4 20.4 2024-03-31 1.9 478.1 -139.8 340.2 Bundet eget kapital Mkr Aktiekapital Överkursfond Balanserad vinst Summa 2025-01-01 1.9 478.1 -97.9 382.1 Periodens resultat - - -23.8 -23.8 Summa totalresultat - - -23.8 -23.8 2025-03-31 1.9 478.1 -121.7 358.3 Fritt eget kapital Fritt eget kapital ===== SIDA 20 ===== NCAB Group AB (publ) | Delårsrapport januari – mars 2025 20 Noter Not 1 Redovisningsprinciper Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och Årsredovisnings- lagen. Moderbolagets redovisning är upprättad enligt Årsredovisningslagen och rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2 Redovisning för Juridiska personer. Tillämpningen av redovisningsprinciperna är i överensstämmelse med de som finns i årsredovisningen för räkenskapsåret som slutade den 31 december 2024 och ska läsas tillsammans med dessa. Ingen av de nya IFRS standarderna, ändrade standarder samt tolkningarna som är tillämpliga från 1 januari 2025 har haft någon väsentlig inverkan på koncernens eller moderbolagets finansiella rapportering. Inga nya eller ändrade standarder har förtidstillämpats. Segment rapporteras på ett sätt som överensstämmer med den interna rapporteringen som lämnas till den högste verkställande beslutsfattaren. Den högste verkställande beslutsfattaren är den funktion som ansvarar för tilldelning av resurser och bedömning av segmentens resultat. I koncernen har denna funktion identifierats som verkställande direktör som fattar strategiska beslut. Koncernens verksamhet utvärderas utifrån geografi, följande fyra segment har identifierats: Nordic, Europe, North America och East. Delårsinformationen på sidorna 1–25 utgör en integrerad del av denna finansiella rapport. Viktiga uppskattningar och bedömningar För information om viktiga uppskattningar och bedömningar som ledningen gör vid upprättande av koncernens finansiella rapporter hänvisas till not 4 i årsredovisningen för 2024. Not 2 Information om finansiella tillgångar och skulder För mer information om finansiella tillgångar och skulder hänvisas till årsredovisningen 2024, not 2. Koncernens finansiella tillgångar och skulder värderas till upplupet anskaffningsvärde. Det finns tillfälligt finansiella skulder som värderas till verkligt värde. Vid förvärv förekommer att köpeskilling beräknas utifrån framtida utfall i det förvärvade bolaget, den del av köpeskillingen som är beroende av förvärvat bolags framtida utfall är beräknade på resultatprognoser och redovisas till verkligt värde. Ingen förändring av värdet har skett i perioden. Redovisat belopp på koncernens finansiella tillgångar och skulder beräknas i allt väsentligt motsvara dess verkliga värde. Samtliga finansiella tillgångar redovisas i kategorin ” finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde”. Största delen av bolagets finansiella skulder redovisas i kategorin Övriga finansiella skulder, och eventuella tilläggsköpeskillingar redovisas till verkligt värde. Not 3 Ställda säkerheter och eventualförpliktelser Koncernen har inga väsentliga ställda säkerheter eller eventualförpliktelser. Not 4 Segment Beskrivning av segment och huvudsakliga aktiviteter I NCAB Group är vd koncernens högste verkställande beslutsfattare. Segmenten baseras på den information som behandlas av vd och som används som underlag för att fördela resurser och utvärdera resultat. NCAB Group har identifierat fyra segment som också utgör rapporteringsbara segment i koncernens verksamhet: Nordic Tillhandahåller ett brett utbud av mönsterkort från NCAB Groups bolag i Danmark, Finland, Norge, Polen och Sverige. Mönsterkorten anskaffas från externa leverantörer, huvudsakligen i Kina. Huvuddelen av mönsterkorten är av karaktären High-Mix-Low-Volume (”HMLV”), det vill säga specialiserade produkter i lägre kvantiteter. NCAB Group har lokal närvaro med tekniker och kundsupport för att säkerställa att kunden får stöd genom hela processen. ===== SIDA 21 ===== NCAB Group AB (publ) | Delårsrapport januari – mars 2025 21 Europe Tillhandahåller ett brett utbud av mönsterkort från NCAB Groups bolag i Belgien, Frankrike, Italien, Nederländerna, Nordmakedonien, Portugal, Schweiz, Spanien, Storbritannien, Tyskland och Österrike. Mönsterkorten anskaffas från externa leverantörer, huvudsakligen i Kina. Huvuddelen av mönsterkorten är av karaktären High-Mix-Low-Volume (”HMLV”), det vill säga specialiserade produkter i lägre kvantiteter. NCAB Group har lokal närvaro med tekniker och kundsupport för att säkerställa att kunden får stöd genom hela processen. North America Tillhandahåller ett brett utbud av mönsterkort från NCAB Groups bolag i USA. Mönsterkorten anskaffas från externa leverantörer, huvudsakligen i Kina. Huvuddelen av mönsterkorten är av karaktären High-Mix-Low-Volume (”HMLV”), det vill säga specialiserade produkter i lägre kvantiteter. NCAB Group har lokal närvaro med tekniker och kundsupport för att säkerställa att kunden får stöd genom hela processen. East Tillhandahåller ett brett utbud av mönsterkort från NCAB Groups bolag i Kina och Malaysia. Mönsterkorten anskaffas från externa leverantörer, huvudsakligen i Kina. Huvuddelen av mönsterkorten är av karaktären High-Mix-Low-Volume (”HMLV”), det vill säga specialiserade produkter i lägre kvantiteter. NCAB Group har lokal närvaro med tekniker och kundsupport för att säkerställa att kunden får stöd genom hela processen. Intäkter Intäkterna kommer från ett stort antal kunder i alla segment. Det finns inte någon enskild kund som står för 10 procent eller mer av nettoomsättningen. Det sker ingen försäljning av varor mellan segmenten. Dock kan en mindre fakturering av frakt och tjänster ske mellan segmenten vilket sker på marknadsmässiga villkor. Segmentens omsättning och resultat, kvartalet januari – mars 2025 Kvartal Mkr 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 Nettoomsättning 224 216 496 503 188 191 51 41 - - 958 951 EBITA 24 41 56 77 18 25 8 6 -6 -6 100 143 EBITA-marginal, % 10,7 19,2 11,2 15,2 9,7 13,0 16,3 15,1 10,4 15,0 Avskr. av imm. tillg. -17 -15 Rörelseresultat 83 127 Rörelsemarginal, % 8,6 13,4 Finansiella poster netto -13 -7 Resultat före skatt 70 120 Nettorörelsekapital 99 101 193 177 59 47 23 31 -33 -44 340 312 Nordic Europe North America Centrala funktioner Koncernen East ===== SIDA 22 ===== NCAB Group AB (publ) | Delårsrapport januari – mars 2025 22 Segmentens omsättning och resultat, LTM Not 5 Kvartalsöversikt LTM Mkr 2025 LTM 2024 2025 LTM 2024 2025 LTM 2024 2025 LTM 2024 2025 LTM 2024 2025 LTM 2024 Nettoomsättning 830 822 1 769 1 776 797 800 225 215 0 - 3 622 3 614 EBITA 111 128 174 194 111 117 38 36 -26 -26 407 450 EBITA-marginal, % 13,4 15,6 9,8 10,9 13,9 14,7 17,0 16,8 11,3 12,4 Avskr. av imm. tillg. -66 -64 Rörelseresultat 341 386 Rörelsemarginal, % 9,4 10,7 Finansiella poster netto -52 -46 Resultat före skatt 290 340 Nettorörelsekapital 99 97 193 173 59 61 23 39 -33 -38 340 333 Materiella anläggningstillgångar 14 16 42 47 14 17 4 6 8 10 82 96 Immateriella anläggningstillgångar 373 386 765 813 514 570 8 9 69 72 1 729 1 849 Koncernen Nordic Europe North America East Centrala funktioner Q1 25 Q4 24 Q3 24 Q2 24 Q1 24 Q4 23 Q3 23 Q2 23 Q1 23 Orderingång, Mkr 1 014 907 887 938 970 873 924 924 1 030 Orderingång, MUSD 94,9 84,1 85,1 87,7 93,3 81,6 85,2 87,9 98,7 Nettoomsättning, Mkr 958 830 898 935 951 879 1 005 1 057 1 146 SEK tillväxt, % årlig 0,8 -5,5 -10,7 -11,6 -17,1 -14,4 -13,9 -5,7 0,4 Nettoomsättning, MUSD 89,7 76,8 86,2 87,5 91,5 82,1 92,6 100,5 109,9 USD tillväxt, % årlig -1,9 -6,4 -7,0 -12,9 -16,8 -13,0 -15,6 -11,8 -10,0 Bruttomarginal, % 34,7 35,9 36,4 38,5 37,6 38,2 36,2 36,4 33,6 EBITA, Mkr 100,0 71,6 118,5 120,4 142,6 119,0 176,0 168,2 183,7 EBITA marginal, % 10,4 8,6 13,2 12,9 15,0 13,5 17,5 15,9 16,0 Rörelseresultat, Mkr 82,7 53,3 100,0 105,5 127,4 103,8 160,5 154,5 172,6 Balansomslutning, Mkr 3 248 3 392 3 228 3 282 3 447 3 221 3 415 3 408 3 176 Kassaflöde från den löpande verksamheten, Mkr 53,3 45,3 119,0 101,2 92,9 85,5 260,4 152,7 201,9 Soliditet, % 41,9 42,7 41,3 40,6 43,7 41,5 40,5 37,8 40,9 Antal anställda 607 628 607 605 607 603 613 614 587 Genomsnittskurs SEK/USD 10,91 10,78 10,42 10,68 10,39 10,67 10,81 10,51 10,42 Genomsnittskurs SEK/EUR 11,36 11,50 11,45 11,50 11,49 11,47 11,76 11,43 11,20 ===== SIDA 23 ===== NCAB Group AB (publ) | Delårsrapport januari – mars 2025 23 Not 6 Förvärv Händelser efter kvartalets slut: B&B Leiterplattenservice GmbH: Den 23 april skrevs avtal om att förvärva 100 procent av aktierna i B&B Leiterplattenservice GmbH med huvudkontor i Mittweida väster om Dresden, i Tyskland. Bolaget omsatte 2024 150 Mkr inom mönsterkortshandeln med en EBITA om cirka 20 Mkr. B&B har en liknande affärsmodell som NCAB med 25 anställda, varav 20 i Mittweida och 5 i Kina. Affären förväntas avslutas under första delen av maj. Not 7 Alternativa nyckeltal Vissa uppgifter i denna rapport som företagsledningen och analytiker använder för att bedöma koncernens utveckling är inte upprättade enligt IFRS. Företagsledningen anser att dessa uppgifter underlättar för investerare att analysera koncernens resultatutveckling och finansiella ställning. Investerare bör betrakta dessa uppgifter som ett komplement snarare än en ersättning för finansiell redovisning enligt IFRS. Bruttoresultat EBITA EBITDA Avkastning på eget kapital Jan-dec Mkr 2025 2024 LTM 2024 Nettoomsättning 958,3 950,6 3 621,8 3 614,0 Övriga rörelseintäkter 0,4 0,3 3,8 3,6 Kostnad sålda varor -622,4 -593,6 -2 309,8 -2 281,0 Omräkningsdifferenser -4,2 4,5 -3,4 5,3 Summa bruttoresultat 332,1 361,8 1 312,3 1 342,0 Bruttomarginal, % 34,7 38,1 36,2 37,1 Jan-mar Jan-dec Mkr 2025 2024 LTM 2024 Rörelseresultat 82,7 127,4 341,5 386,1 Av- och nedskrivningar på immateriella tillgångar avseende rörelseförvärv 17,3 15,2 66,0 63,6 EBITA 100,0 142,6 407,5 449,7 EBITA-marginal, % 10,4 15,0 11,3 12,4 Jan-mar Jan-dec Mkr 2025 2024 LTM 2024 Rörelseresultat 82,7 127,4 341,5 386,1 Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella tillgångar 30,9 25,2 119,2 113,6 EBITDA 113,6 152,6 460,7 499,7 EBITDA-marginal, % 11,9 16,1 12,7 13,8 Jan-mar Mkr mar 2025 mar 2024 dec 2024 Periodens resultat – LTM 217,0 368,7 254,8 Eget kapital (genomsnitt) 1 433,5 1 403,0 1 391,8 Avkastning på eget kapital, % 15,1 26,3 18,3 ===== SIDA 24 ===== NCAB Group AB (publ) | Delårsrapport januari – mars 2025 24 Nettorörelsekapital och sysselsatt kapital Avkastning på sysselsatt kapital Soliditet Nettoskuld Nettoskuld exkl. IFRS 16 anpassning Mkr 31 mar 2025 31 mar 2024 31 dec 2024 Varulager 234,9 267,7 293,9 Kundfordringar 777,0 769,6 729,9 Övriga kortfristiga fordringar 38,0 33,1 39,1 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 23,1 29,4 40,7 Leverantörsskulder -502,7 -479,8 -523,5 Aktuella skatteskulder -64,6 -88,0 -69,7 Övriga kortfristiga skulder -56,1 -97,5 -60,1 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter -109,2 -122,6 -117,8 Nettorörelsekapital 340,4 311,9 332,7 Anläggningstillgångar 1 842,5 1 757,8 1 977,7 Likvida medel 332,4 589,0 310,6 Uppskjuten skatt -86,8 -78,8 -94,9 Sysselsatt kapital 2 428,5 2 579,9 2 526,0 Mkr mar 2025 mar 2024 dec 2024 Rörelseresultat – LTM 341,5 546,2 386,1 Sysselsatt kapital (genomsnitt) 2 504,2 2 399,3 2 465,9 Avkastning på sysselsatt kapital, % 13,6 22,8 15,7 Mkr 31 mar 2025 31 mar 2024 31 dec 2024 Eget kapital 1 360,1 1 506,9 1 448,2 Obeskattade reserver - - - Summa 1 360,1 1 506,9 1 448,2 Balansomslutning 3 247,9 3 446,6 3 392,0 Soliditet, % 41,9 43,7 42,7 Mkr 31 mar 2025 31 mar 2024 31 dec 2024 Räntebärande skulder 1 068,4 1 073,0 1 077,8 Likvida medel -332,4 -589,0 -310,6 Summa nettoskuld 736,1 484,0 767,3 EBITDA LTM 460,7 649,0 499,7 Nettoskuld / EBITDA 1,6 0,7 1,5 Mkr 31 mar 2025 31 mar 2024 31 dec 2024 Räntebärande skulder exkl IFRS 16 1,000.8 995.7 998.1 Likvida medel -332.4 -589.0 -310.6 Summa nettoskuld exkl IFRS 16 668.4 406.7 687.5 EBITDA LTM exkl IFRS 16 416.6 611.3 456.9 Nettoskuld exkl IFRS 16 / EBITDA exkl IFRS16 1.6 0.7 1.5 ===== SIDA 25 ===== NCAB Group AB (publ) | Delårsrapport januari – mars 2025 25 Alternativt nyckeltal Definition Syfte Bruttoresultat Nettoomsättning med avdrag för råvaror och förnödenheter med tillägg för övriga rörelseintäkter vilket inkluderar omräknings- differenser på kundfordringar och leverantörsskulder, men inkluderar inte övriga rörelseintäkter som avser omvärdering av förvärvspris enligt verkligt värde. Samt omräkningsdifferenser som ingår i Övriga rörelsekostnader. Bruttoresultat ger en indikation på bidraget som ska täcka fasta- och semifasta kostnader i NCAB-koncernen Bruttomarginal Bruttoresultat i relation till nettoomsättning Bruttomarginal ger en indikation på bidraget som andel av nettoomsättningen, som skall täcka fasta- och semifasta kostnader i NCAB- koncernen EBITDA Rörelseresultat före av- och nedskrivning av materiella och immateriella anläggningstillgångar EBITDA tillsammans med EBITA ger en helhetsbild av resultat genererad från den löpande verksamheten. Justerat EBITDA Rörelseresultat före av- och nedskrivning av materiella och immateriella anläggningstillgångar justerat för jämförelsestörande poster Justerat EBITDA anpassas till poster som påverkar jämförbarheten och NCAB Group anser därför att det är ett användbart nyckeltal för att visa Bolagets resultat från den löpande verksamheten EBITA Rörelseresultat före av- och nedskrivning av goodwill och förvärvsrelaterade immateriella tillgångar EBITA ger en helhetsbild av resultat genererad från den löpande verksamheten Justerat EBITA Rörelseresultat före av- och nedskrivning av goodwill och förvärvsrelaterade immateriella tillgångar justerat för jämförelsestörande poster Justerat EBITA anpassas till poster som påverkar jämförbarheten och NCAB Group anser därför att det är ett användbart nyckeltal för att visa Bolagets resultat från den löpande verksamheten Justerad EBITA-marginal Rörelseresultat före av- och nedskrivning av goodwill och förvärvsrelaterade immateriella tillgångar justerat för jämförelsestörande poster i relation till nettoomsättning Justerad EBITA-marginal anpassas till poster som påverkar jämförbarheten och NCAB Group anser därför att det är ett användbart nyckeltal för att jämföra marginalen med andra bolag oberoende om verksamheten baserats på förvärv eller genom organisk tillväxt Avkastning på eget kapital Periodens resultat för senaste 12 månaderna i relation till genomsnittligt eget kapital Avkastningen på eget kapital används för att analysera lönsamhet, baserad på hur mycket eget kapital som används Nettorörelsekapital Omsättningstillgångar, exklusive likvida medel, minskat med kortfristiga icke- räntebärande skulder Detta mått visar hur mycket rörelsekapital som är bundet i verksamheten Sysselsatt kapital Eget kapital och räntebärande skulder Till verksamheten tillfört kapital. Avkastning på sysselsatt kapital Periodens resultat för senaste 12 månaderna i relation till genomsnittligt sysselsatt kapital Avkastningen på sysselsatt kapital används för att analysera lönsamhet, baserad på hur mycket sysselsatt kapital som används Soliditet Eget kapital och obeskattade reserver med avdrag för uppskjuten skatt i förhållande till balansomslutningen NCAB Group anser att detta är ett användbart mått för att visa vilken andel av de totala tillgångarna som finansieras genom eget kapital och används av koncernledningen för att följa dess långsiktiga finansiella ställning Nettoskuld Räntebärande skulder med avdrag för likvida medel Nettoskuld är ett mått som visar Bolagets totala skuldsättning Nettoskuld exkl. IFRS 16 anpassning Räntebärande skulder exkl. skuld för nyttjanderätts tillgångar med avdrag för likvida medel Nettoskuld är ett mått som visar Bolagets totala skuldsättning och här justerat för IFRS 16. Används för kovenantberäkning mot banken. EBITDA exkl. IFRS EBITDA justerad för leasingkostnader avseende tillgångar som klassas som nyttjanderättstillgångar EBITDA tillsammans med EBITA ger en helhetsbild av resultat genererad från den löpande verksamheten. Används för kovenantberäkningen mot banken. Book to bill Periodens orderingång i relation till periodens nettoomsättning Detta ger en bild av om hur inneliggande order förändrats under perioden oavsett effekter av förvärv eller valuta