FULLTEXT DEL 1 AV 1
Kvartalsrapport Q1 2026
===== SIDA 1 =====
NCAB Group AB (publ) | Delårsrapport januari – mars 2026
1
n
Delårsrapport, januari-mars 2026
KVARTALET JANUARI – MARS 2026
Nettoomsättningen ökade med 12% till 1 073,7 Mkr (958,3). I US-dollar ökade
nettoomsättningen med 31%. För jämförbara enheter ökade nettoomsättningen med 6% i kronor
och med 24% i US-dollar.
Orderingången ökade med 27% till 1 288,6 Mkr (1 013,7) och i US-dollar ökade orderingången
med 49%. Orderingången för jämförbara enheter ökade med 22% i kronor och mätt i US-dollar
med 43%. Book to bill uppgick till 1,20. Större order och prisökningar bidrog till den starka
tillväxten.
EBITA ökade till 128,2 Mkr (100,0), motsvarande en EBITA-marginal om 11,9% (10,4).
Valutaeffekter drog ner EBITA-resultatet med 27 Mkr och påverkade EBITA-marginalen negativt
med cirka 1,5 procentenheter. EBITA har belastats med transaktionskostnader om 0,9 Mkr (0,1).
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 65,8 Mkr (53,3).
Rörelseresultatet uppgick till 111,1 Mkr (82,7).
Resultat efter skatt var 74,7 Mkr (52,0).
Resultat per aktie före och efter utspädning uppgick till 0,40 kr (0,28).
VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER OCH EFTER KVARTALET
Styrelsen föreslog en utdelning om 1,10 kr (0,00) per aktie att utbetalas i maj.
2026 2025 % LTM 2025
Orderingång, Mkr 1 288,6 1 013,7 27,1 4 351,1 4 076,2
Orderingång, MUSD 141,1 94,9 48,7 461,2 415,0
Nettoomsättning, Mkr 1 073,7 958,3 12,0 3 858,8 3 743,5
Nettoomsättning, MUSD 117,5 89,7 31,0 409,0 381,1
Bruttomarginal, % 34,9 34,7 35,4 35,1
EBITA Mkr 128,2 100,0 28,1 430,8 402,6
EBITA-marginal, % 11,9 10,4 11,2 10,8
Rörelseresultat, Mkr 111,1 82,7 34,3 364,5 336,1
Rörelsemarginal % 10,3 8,6 9,4 9,0
Resultat efter skatt, Mkr 74,7 52,0 43,6 228,8 206,1
Res per aktie före utspädning 0,40 0,28 43,2 1,22 1,10
Res per aktie efter utspädning 0,40 0,28 43,1 1,22 1,10
Kassaflöde från den löpande verksamheten, Mkr 65,8 53,3 23,5 299,3 286,8
Avkastning på sysselsatt kapital, % 14,1 13,1
Avkastning på eget kapital, % 15,6 14,3
Genomsnittlig växelkurs SEK/USD 9,13 10,91 9,48 9,82
Genomsnittlig växelkurs SEK/EUR 10,69 11,36 10,93 11,07
Nyckeltal Jan-mar Helår
===== SIDA 2 =====
NCAB Group AB (publ) | Delårsrapport januari – mars 2026
2
VD HAR ORDET
Stark tillväxt i orderingången
Den globala mönsterkortsmarknaden har under kvartalet karaktäriserats av fortsatt ökande ledtider och
prisökningar då en ökande del av den globala tillverkningskapaciteten tas upp av investeringar i AI datacenter.
Denna utveckling inleddes under 2024 och för innevarande år prognosticeras investeringarna i datacenter
trefaldigas jämfört med föregående år. Den snabba tillväxten inom detta område skapar en generell
kapacitetsbrist i industrin med påverkan på ledtider och priser där relationerna med fabrikerna blir viktig för
leveransförmågan. Kriget i mellanöstern har ännu inte haft någon påvisbar effekt på vår efterfrågan, även om vi
sett en påverkan på fraktkostnaderna.
Denna marknadssituation framhäver styrkorna med NCABs affärsmodell. Insatserna från våra lokala
säljorganisationer, våra starka relationer med fabrikerna och våra lokala factory management teams gör att vi kan
erbjuda en stabil leveransförmåga även i turbulenta tider. Den underliggande orderingången var stark och
förstärktes ytterligare av prisökningar och ett antal större order vilket bidrog till en ökning om 27 procent i svenska
kronor och 49 procent i US-dollar. Vår orderbok år positivt påverkad av längre ledtider.
Den industriella tillväxten fortsatte i kvartalet. Nordamerika och Asien står fortfarande för den starkaste
marknadsutvecklingen men även i Europa rör sig hjulen i rätt riktning. Inom NCAB såg vi fortgående en god
utveckling inom aerospace och defence liksom inom medtech. Därtill har vi haft en fortsatt positiv utveckling av
försäljningen mot kunder som levererar stödsystem till AI datacenter, såsom energiförsörjning och kylning.
Nettoomsättningen växte med 12 procent i svenska kronor och 31 procent i US-dollar och EBITA ökade med 28
procent. De längre ledtiderna gör att nettoomsättningen växer långsammare än orderingången. Därtill såg vi inte
effekter av ökade priser på nettoomsättningen utan dessa kommer börja märkas med start under andra kvartalet
och framför allt under andra halvåret.
Nordic visade åter god tillväxt i orderingång och nettoomsättning bland annat kopplat till försvar och elbilsladdare.
Ökad nettoförsäljning lyfte EBITA-marginalen trots negativa valutaeffekter och en negativ påverkan på
bruttomarginalen av större projekt.
I segment Europe fortsatte de gradvisa förbättringarna. Den viktiga marknaden Tyskland har haft bra utveckling
på såväl orderingång som nettoomsättning medan Storbritannien och Italien haft en delvis mer dämpad
utveckling i kvartalet, kopplat till svagare försäljning till fordonsindustrin.
I North America har tillväxttrenden i orderingång och nettoomsättning varit mycket god. Förutom generell positiv
utveckling har vi vunnit flera större projekt på sammantaget drygt 20 MUSD kopplade till datacenter och även
större delorder för forskningsprojekt med leveranser under 2026 och 2027. I kvartalet erhölls även CMMC 2.0
certifiering som är en viktig förutsättning för att serva den amerikanska försvarsmarknaden.
Segment East noterade en kraftfull tillväxt i orderingång. Möjligheten för NCAB att kunna erbjuda tillgång till bra
fabriker för avancerade mönsterkort är en konkurrensfördel i en marknad där AI-boomen suger upp tillgänglig
kapacitet.
Den utmanande marknadssituationen med kapacitetsbrister i tillverkningsledet och logistikstörningar kopplade till
kriget i mellanöstern är prövande för hela industrin. NCAB tillsammans med våra fabriker är dock väl rustat för att
kunna minimera påverkan för våra kunder och fortsatt stödja deras tillväxt.
”NCAB stabila leveransförmåga stödjer kundernas
tillväxt.”
Peter Kruk
VD och koncernchef NCAB Group AB
Q1 2026
1 288,6
Orderingång, Mkr
11,9%
EBITA-marginal
1 073,7
Nettoomsättning, Mkr
128,2
EBITA Mkr
===== SIDA 3 =====
NCAB Group AB (publ) | Delårsrapport januari – mars 2026
3
KVARTALET JANUARI – MARS 2026
ORDERINGÅNG
Orderingången för kvartalet uppgick till 1 288,6 Mkr (1 013,7), vilket var en ökning med 27 procent i
kronor och 49 procent i US-dollar. För jämförbara enheter ökade orderingången med 22 procent i
kronor och 43 procent i US-dollar. Book to bill uppgick till 1,20.
North America var det segment som hade den starkaste ordertillväxten under kvartalet med en ökning
om 71 procent eller motsvarande 100 procent i US-dollar. Ökningen stärktes av stora projekt med
delvis längre ledtider. Även East uppvisade en stark tillväxt av orderingången med 52 procent i kronor
och 77 procent i US-dollar. I Nordic ökade orderingången med 17 procent, med bra bidrag från
sektorer som energi och defence. För jämförbara enheter var tillväxten 7 procent i kronor och 25
procent i US-dollar. I Europe ökade orderingången med 8 procent, där ökningen för jämförbara
enheter var 2 procent i svenska kronor och 20 procent i US-dollar. Priserna för mönsterkort från våra
fabriker har under kvartalet ökat tvåsiffrigt drivet av ökat kapacitetsutnyttjande samt ökade kostnader
för ingående material.
NETTOOMSÄTTNING
Nettoomsättningen ökade under kvartalet till 1 073,7 Mkr (958,3), en ökning med 12 procent i kronor
och 31 procent i US-dollar. Ökningen syntes i samtliga segment med den starkaste tillväxten i North
America, med en god tillväxt från kunder inom energiteknik och datacenter men även ett fortsatt
tillskott från tariffer. Jämfört med föregående år har prisnivåerna varit relativt stabila och har haft
mindre påverkan på kvartalets nettoomsättning, medan valutakurser har haft en stor negativ påverkan.
Ökningen av prisnivån som påverkat orderingången förväntas inte påverka nettoomsättningen i större
utsträckning förrän under tredje kvartalet. För jämförbara enheter ökade nettoomsättningen med
6 procent i kronor och 24 procent i US-dollar.
BRUTTORESULTAT
Bruttoresultatet ökade till 374,5 Mkr (332,1). NCAB har under kvartalet påverkats av negativa
valutaeffekter jämfört med föregående år, och bruttomarginalen slutade på 34,9 procent (34,7).
RESULTAT
EBITA för kvartalet uppgick till 128,2 Mkr (100,0). EBITA-marginalen blev 11,9 procent (10,4). Även
om valutakurser hade en väsentlig negativ påverkan på EBITA har nyligen förvärvade bolag och
ökade volymer bidragit till en ökning jämfört med föregående år. Resultatet påverkades av 8,3 Mkr
(10,5) i implementerings- och avskrivningskostnader för nya IT-system samt transaktionskostnader om
0,9 Mkr (0,1). Rörelseresultatet för kvartalet ökade till 111,1 Mkr (82,7).
Finansnettot uppgick till -11,4 Mkr (-12,8). Räntekostnaderna exklusive IFRS 16 minskade till -9,5 Mkr
(-11,6) till följd av lägre ränta och omförhandlat bankavtal, medan valutakursomräkningar genererade
en valutakursförlust på -0,6 Mkr (-0,3). Övriga poster uppgick till 0,5 Mkr (-0,1). Inkomstskatten
uppgick till -25,0 Mkr (-18,0). Den genomsnittliga skattesatsen uppgick till 25,1 procent (25,7).
Periodens resultat efter skatt uppgick till 74,7 Mkr (52,0). Resultat per aktie uppgick till 0,40 kr (0,28),
både före och efter utspädning.
VALUTAEFFEKTER
Nettoomsättningen påverkades negativt med 139 Mkr till följd av valutakurser. Omräkningseffekten
från den lägre kursen för US-dollar påverkade bruttoresultatet negativt med 48 Mkr. Omvärderingen
av leverantörsskulder och kundfordringar påverkade bruttoresultatet negativt med
1 Mkr.Valutaomräknings-effekten på omkostnader var positiv med 18 Mkr, vilket gav en total negativ
valutaeffekt om 27 Mkr i EBITA för perioden.
===== SIDA 4 =====
NCAB Group AB (publ) | Delårsrapport januari – mars 2026
4
FÖRDELNING PER SEGMENT, JANUARI – MARS 2026
Kvartalsöversikt:
Nordic
25%
Europe
47%
North
America
22%
East
6%
Nettoomsättning
Nordic
28%
Europe
43%
North
America
21%
East
8%
EBITA
0
600
1200
1800
2400
3000
3600
4200
4800
2023 2024 2025 2026 LTM
Mkr
Nettoomsättning
0
100
200
300
400
500
600
700
2023 2024 2025 2026 LTM
0%
4%
8%
12%
16%
20%
Mkr
EBITA
EBITA Mkr EBITA-marginal %
0
400
800
1200
1600
Q1 2025 Q2 2025 Q3 2025 Q4 2025 Q1 2026
Mkr Nettoomsättning och orderingång
Nettoomsättning Orderingång
0%
4%
8%
12%
16%
0
40
80
120
160
200
Q1 2025 Q2 2025 Q3 2025 Q4 2025 Q1 2026
Hundreds
Mkr
EBITA
EBITA EBITA-marginal %
===== SIDA 5 =====
NCAB Group AB (publ) | Delårsrapport januari – mars 2026
5
13,9%
EBITA
marginal
UTVECKLING PER SEGMENT
NORDIC
Danmark, Finland, Norge, Polen och Sverige. Förvärvet av Multi-Teknik Mönsterkort AB slutfördes i
december 2025.
Första kvartalet 2026
Orderingången ökade med 17 procent i kronor till 260,9 Mkr (222,5) och med
37 procent i US-dollar. Tillväxten kom främst från Norge. För jämförbara
enheter ökade orderingången med 7 procent i kronor och med 25 procent i US-
dollar. Orderingången från försvars- och elbilsladdarindustrin bidrog mest till
ökningen. Book to bill uppgick till 0,96.
Nettoomsättningen ökade med 21 procent till 271,5 Mkr (223,8), vilket
motsvarade 42 procents tillväxt i US-dollar För jämförbara enheter ökade
nettoomsättningen med12 procent i kronor och 30 procent i US-dollar. Norge stod för den största
ökningen, där leveranser till elbilsladdare stod för en stor del.
EBITA ökade till 37,6 Mkr (24,0), vilket gav en EBITA-marginal på 13,9 procent jämfört med 10,7
procent föregående år. Det högre resultatet berodde främst på operativ hävstång från de ökade
intäkterna, samt bidrag från det nyligen förvärvade bolaget Multi-Teknik, men motverkades av
negativa valutakurseffekter.
NORDIC
Mkr 2026 2025 % LTM 2025
Orderingång 260,9 222,5 17,3 1 017,8 979,4
Nettoomsättning 271,5 223,8 21,3 918,6 870,9
EBITA 37,6 24,0 56,5 122,2 108,6
EBITA-marginal, % 13,9 10,7 13,3 12,5
Jan-mar Helår
0
50
100
150
200
250
300
Q1 2025 Q2 2025 Q3 2025 Q4 2025 Q1 2026
Mkr Nettoomsättning
0
5
10
15
20
25
30
35
40
Q1 2025 Q2 2025 Q3 2025 Q4 2025 Q1 2026
0%
5%
10%
15%
20%
Mkr EBITA
EBITA Mkr EBITA-marginal %
===== SIDA 6 =====
NCAB Group AB (publ) | Delårsrapport januari – mars 2026
6
EUROPE
Belgien, Frankrike, Italien, Nederländerna, Nordmakedonien, Portugal, Schweiz, Spanien,
Storbritannien, Tyskland och Österrike. Förvärv av B&B Leiterplattenservice GmbH slutfördes under
andra kvartalet 2025.
Första kvartalet 2026
Orderingången för kvartalet uppgick till 536,6 Mkr (497,4), vilket var en ökning med 8
procent. För jämförbara enheter ökade orderingången med 2 procent i kronor och
20 procent i US-dollar. Efterfrågan ökade i Tyskland och Nederländerna, där delar
avser order med längre ledtid. Efterfrågan förblev svag på marknader som påverkades
av fordonsindustrin, som exempelvis Storbritannien och Italien. Book to bill uppgick till
1,06.
Nettoomsättningen för perioden ökade med 2 procent till 508,3 Mkr (496,5). För
jämförbara enheter minskade nettoomsättningen med 4 procent i kronor men ökade med 13 procent i
US-dollar. Även tillväxten i nettoomsättning drevs av Tyskland och Nederländerna.
EBITA ökade till 57,6 Mkr (55,8), vilket motsvarar en EBITA-marginal om 11,3 procent (11,2), främst
på grund av en högre nettoomsättning under kvartalet men också med bidrag från nyligen gjorda
förvärv. Resultatet påverkades dock negativt av valutakurseffekter mot bakgrund av den betydligt
högre valutakursen USD/SEK under det föregående året.
EUROPE
Mkr 2026 2025 % LTM 2025
Orderingång 536,6 497,4 7,9 1 990,9 1 951,7
Nettoomsättning 508,3 496,5 2,4 1 812,1 1 800,3
EBITA 57,6 55,8 3,2 170,8 169,0
EBITA-marginal % 11,3 11,2 9,4 9,4
Jan-mar Helår
0
100
200
300
400
500
600
Q1 2025 Q2 2025 Q3 2025 Q4 2025 Q1 2026
Mkr Nettoomsättning
0
10
20
30
40
50
60
70
Q1 2025 Q2 2025 Q3 2025 Q4 2025 Q1 2026
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
Mkr EBITA
EBITA Mkr EBITA-marginal %
11,3%
EBITA-marginal
===== SIDA 7 =====
NCAB Group AB (publ) | Delårsrapport januari – mars 2026
7
NORTH AMERICA
I USA har NCAB kontor i New Hampshire, Florida, Illinois, Kalifornien och Texas.
Första kvartalet 2026
Orderingången för kvartalet uppgick till 403,0 Mkr (235,7), 71 procent högre i kronor och 100 procent
ökning i US-dollar. Tullar ingår inte i orderingången, utan endast i nettoomsättningen. Den starka
tillväxten påverkades av ett flertal större order avseende datacenter och forskningsinstitut. Dessa
order uppgick till ca 20 miljoner US-dollar eller 185 Mkr och beräknas
levereras under 2026 och 2027. Book to bill uppgick till 1,73.
Marknadsaktiviteten var stark i USA under kvartalet och NCABs verksamhet
fortsatte utvecklas gynnsamt. Vi expanderar vårt externa säljnätverk och har
ett starkt erbjudande för den nordamerikanska marknaden. Det innehåller
förutom högkvalitativa mönsterkort med möjlighet till lokal tillverkning även
designservice och tillhandahållande av monterade kretskortsprototyper. I
tillägg till vårt ITAR godkännande har vi under kvartalet erhållit CMMC 2.0
certifiering, vilket kommer bli en avgörande faktor för att vinna försvarsaffärer
på den amerikanska marknaden.
Nettoomsättningen för segmentet uppgick till 232,8 Mkr (187,5), en ökning
med 24 procent. I US-dollar ökade nettoomsättningen med 45 procent varav en del kommer från
ökade tullar jämfört med föregående år. Den högre tillväxten kom från kunder inom sektorerna
defence, energiteknik och medtech. EBITA ökade till 27,9 Mkr (18,2), motsvarande en EBITA-marginal
på 12,0 procent (9,7). Ökningen i EBITA kom av operativ hävstång från den ökade nettoomsättningen.
NORTH AMERICA
Mkr 2026 2025 % LTM 2025
Orderingång 403,0 235,7 71,0 1 061,7 894,4
Nettoomsättning 232,8 187,5 24,2 895,8 850,5
EBITA 27,9 18,2 52,9 120,4 110,7
EBITA-marginal, % 12,0 9,7 13,4 13,0
Jan-mar Helår
0
50
100
150
200
250
Q1 2025 Q2 2025 Q3 2025 Q4 2025 Q1 2026
Mkr Nettoomsättning
0
5
10
15
20
25
30
35
40
Q1 2025 Q2 2025 Q3 2025 Q4 2025 Q1 2026
0%
5%
10%
15%
20%
Mkr EBITA
EBITA Mkr EBITA-marginal %
12,0%
EBITA-marginal
===== SIDA 8 =====
NCAB Group AB (publ) | Delårsrapport januari – mars 2026
8
18,5%
EBITA
marginal
EAST
Kina och Malaysia. I Kina har NCAB säljkontor i Shenzhen, Beijing, Suzhou och Wuhan.
Första kvartalet 2026
På grund av den höga utnyttjandegraden inom mönsterkortsproduktionen och
svårigheter att säkra leveranser fortsatte efterfrågan på NCAB-produkter i
Asien att förbättras. Detta var särskilt tydligt bland globala kunder där
kundaktiviteten ökade. Orderingången växte under kvartalet med 52 procent
och slutade på 88,1 Mkr (58,1). I US-dollar ökade orderingången med
77 procent. Book to bill uppgick till 1,44.
Nettoomsättningen för kvartalet uppgick till 61,1 Mkr (50,5), en ökning med
21 procent eller 41 procent i US-dollar. Detta drivet av en stark tillväxt från ett antal större kunder.
EBITA slutade på 11,3 Mkr (8,2), motsvarande en EBITA-marginal på 18,5 procent (16,3). Den höjda
EBITA-marginalen var en konsekvens av ökad nettoomsättning.
EAST
Mkr 2026 2025 % LTM 2025
Orderingång 88,1 58,1 51,5 280,7 250,8
Nettoomsättning 61,1 50,5 20,9 232,4 221,8
EBITA 11,3 8,2 37,9 37,9 34,8
EBITA-marginal, % 18,5 16,3 16,3 15,7
Jan-mar Helår
0
10
20
30
40
50
60
70
Q1 2025 Q2 2025 Q3 2025 Q4 2025 Q1 2026
Mkr Nettoomsättning
0
2
4
6
8
10
12
Q1 2025 Q2 2025 Q3 2025 Q4 2025 Q1 2026
0%
5%
10%
15%
20%
Mkr EBITA
EBITA Mkr EBITA-marginal %
===== SIDA 9 =====
NCAB Group AB (publ) | Delårsrapport januari – mars 2026
9
FINANSIELL STÄLLNING
KASSAFLÖDE OCH INVESTERINGAR
Rörelsekapitalet för koncernen uppgick per den 31 mars 2026 till 10,9 procent (9,0) i förhållande till
nettoomsättning rullande 12. Rörelsekapitalet har ökat främst till följd av förvärv och av en generell
ökning av kundfordringar drivet av den ökade nettoomsättningen. Kassaflödet från den löpande
verksamheten under kvartalet uppgick till 65,8 Mkr (53,3), negativt påverkat av ökade kundfordringar
under perioden. NCAB har kreditförsäkringar för merparten av utestående kundfordringar.
Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick under perioden till -1,9 Mkr (-0,3).
Ej förvärvsrelaterade investeringar uppgick till -1,9 Mkr (-0,3).
LIKVIDITET OCH FINANSIELL STÄLLNING
Nettoskulden uppgick vid utgången av kvartalet till 763,0 Mkr (736,1). Soliditeten uppgick till 42,1
procent (41,9) och det egna kapitalet till 1 581,5 Mkr (1 360,1). Vid periodens utgång uppgick
koncernens disponibla likviditet, inklusive ej utnyttjade förvärvskrediter samt checkräkningskredit till
1 233 Mkr (1 355).
Per 31 mars uppgick koncernens likvida medel till 397 Mkr (332). NCAB hade lån från kreditinstitut om
1,100 Mkr (1 000). Bolagets ej utnyttjade krediter utgjordes av en outnyttjad checkkredit om 214 Mkr
(225), samt ytterligare 685 Mkr i outnyttjad revolverande kreditfacilitet. Bolaget har även en villkorad
möjlighet till utökning av faciliteten med ytterligare 750 Mkr (en så kallad accordion option). Samtliga
lån är amorteringsfria och förfaller 2030.
Övrigt
VÄSENTLIGA RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER
Koncernen är genom sin verksamhet utsatt för risker av både finansiell och operativ karaktär, vilka
koncernen kan påverka i större eller mindre omfattning. Inom koncernen pågår kontinuerliga
processer för att identifiera förekommande risker samt bedöma hur dessa ska hanteras.
Bland operativa risker kan nämnas att bolaget är utsatt för affärsrisker i samband med konjunktur- och
efterfrågesvängningar, likväl som kunders preferenser och relation till bolaget. Vidare finns risker
hänförliga till produktionsförmåga, kapacitet och beläggningsgrad hos bolagets tillverkare, samt
tillgänglighet och pris på råvaror. Bolaget är också beroende av fortsatt förtroende från personal samt
möjlighet att rekrytera kompetenta medarbetare.
Vad avser finansiella risker kan nämnas att koncernen är utsatt för valutarisk, i framför allt relationerna
mellan USD, EUR och SEK, genom omräkningsexponering av kund- och leverantörsreskontra samt
redovisade tillgångar, skulder och nettoinvesteringar i verksamheten. Koncernen är även utsatt för
andra risker som ränterisk, kreditrisk och likviditetsrisk.
Dessutom finns geopolitiska risker som till exempel att NCABs underleverantörer till stor del är
baserade i Kina. Även om tullar och handelshinder utgör en potentiell risk för verksamheten har den
betydande globala produktionskapaciteten i Asien och den begränsade tillgången i andra regioner
hittills lett till en begränsad effekt på NCAB. Se NCABs årsredovisning 2025 för en utförligare
beskrivning av koncernens riskexponering och riskhantering.
VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER OCH EFTER KVARTALET
Styrelsen föreslog en utdelning om 1,10 kr (0,00) per aktie att utbetalas i maj.
===== SIDA 10 =====
NCAB Group AB (publ) | Delårsrapport januari – mars 2026
10
TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE
Inga väsentliga transaktioner med närstående har förekommit under perioden.
ORGANISATION
Den 31 mars 2026 uppgick antalet anställda till 656 (607), varav 286 kvinnor (262) och 370 män (345).
Medelantalet anställda i organisationen uppgick under kvartalet till 659 (618), varav 283 kvinnor (270)
och 376 män (348).
MODERBOLAGET
Moderbolagets nettoomsättning för perioden uppgick till 61,1 Mkr (57,2). Omsättningen består enbart
av intern fakturering. Resultat efter finansiella poster uppgick under kvartalet till 4,0 Mkr (-22,1).
Ökningen av årets resultat berodde på ett valutakursvinster i finansnetto.
STYRELSENS OCH VERKSTÄLLANDE DIREKTÖRENS FÖRSÄKRAN
Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande bild över
utvecklingen av koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver
väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står
inför.
Sundbyberg 2026-04-22
_____________________ _____________________ ___________________
Christian Salamon Helen Blomqvist Sarah Eccleston
Styrelseordförande Styrelseledamot Styrelseledamot
_____________________ _____________________ _____________________
Marlene Forsell Anders Lindqvist Hans Ramel
Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot
____________________ _____________________ _____________________
Gunilla Rudebjer Hans Ståhl Peter Kruk
Styrelseledamot Styrelseledamot VD och koncernchef
KONTAKT
För ytterligare information vänligen kontakta:
Gunilla Öhman, IR-chef, 070-763 81 25
Denna delårsrapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisor.
Denna information är sådan information som NCAB Group AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s
marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg,
för offentliggörande den 23 april, 2026 kl. 07:30.
NCAB Group AB (publ)
Telefon 08-4030 0050
Löfströms Allé 5, 172 66 Sundbyberg
www.ncabgroup.com
===== SIDA 11 =====
NCAB Group AB (publ) | Delårsrapport januari – mars 2026
11
NCAB Group publicerar bokslutskommunikén för perioden januari- mars 2026 på torsdag den 23 april
klockan 07:30. Klockan 10:00 samma dag hålls en webbsänd telefonkonferens där vd och
koncernchef Peter Kruk presenterar rapporten tillsammans med CFO Timothy Benjamin.
Presentationen följs av en frågestund. Presentationen kommer att hållas på engelska. För den som
önskar delta via webcasten gå in på denna länk: https://ncab-group.events.inderes.com/q1-report-
2026. Möjlighet finns att ställa skriftliga frågor under webcasten.
Den som önskar delta via telefonkonferens registrerar sig via länken nedan. Efter registreringen får
man telefonnummer och ett konferens-ID för att logga in till konferensen. Via telefonkonferensen finns
möjlighet att ställa muntliga frågor.
https://events.inderes.com/ncab-group/q1-report-2026/dial-in
FINANSIELL KALENDER
Bolagsstämma 7 maj 2026
Delårsrapport andra kvartalet 22 juli 2026
Delårsrapport tredje kvartalet 23 oktober 2026
Bokslutskommuniké 2026 12 februari 2027
Om NCAB Group
NCAB är en världsomspännande, marknadsledande leverantör av mönsterkort, noterad på Nasdaq Stockholm.
NCAB, vars affärsidé är ”PCBs for demanding customers, on time with zero defects, produced sustainably at the
lowest total cost” grundades 1993 och har sedan dess karaktäriserats av en entreprenöriell och kostnadseffektiv
kultur och har över tiden visat stark tillväxt och god lönsamhet. NCAB har idag lokal närvaro i 19 länder i Europa,
Asien och Nordamerika. Omsättningen uppgick 2025 till 3 743 Mkr. Organisk tillväxt och förvärv ingår i NCABs
tillväxtstrategi. För mer information om NCAB Group, se www.ncabgroup.com.
===== SIDA 12 =====
NCAB Group AB (publ) | Delårsrapport januari – mars 2026
12
Koncernen
KONCERNENS RAPPORT ÖVER RESULTATET
KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTATET
Jan-dec
Mkr 2026 2025 LTM 2025
Rörelsens intäkter
Nettoomsättning 1 073,7 958,3 3 858,8 3 743,5
Övriga rörelseintäkter 0,4 0,4 17,0 17,1
Summa 1 074,1 958,8 3 875,8 3 760,5
Råvaror och förnödenheter -698,9 -622,4 -2 510,4 -2 433,9
Övriga externa kostnader -73,8 -65,3 -290,7 -282,3
Personalkostnader -158,8 -153,0 -587,0 -581,2
Avskrivning av materiella och immateriella
anläggningstillgångar -30,0 -30,9 -118,8 -119,7
Övriga rörelsekostnader -1,5 -4,3 -4,5 -7,3
Summa rörelsens kostnader -963,0 -876,0 -3 511,3 -3 424,4
Rörelseresultat 111,1 82,7 364,5 336,1
Finansiella poster - netto -11,4 -12,8 -60,9 -62,2
Resultat före skatt 99,7 70,0 303,6 273,9
Inkomstskatt -25,0 -18,0 -74,8 -67,8
Periodens resultat 74,7 52,0 228,8 206,1
Resultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare 74,6 52,1 228,6 206,0
Innehav utan bestämmande inflytande 0,0 -0,1 0,2 0,1
Genomsnittligt antal aktier före utspädning 186 971 240 186 971 120 186 971 240 186 971 210
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning 187 230 779 187 089 014 187 244 357 187 204 887
Resultat per aktie före utspädning 0,40 0,28 1,22 1,10
Resultat per aktie efter utspädning 0,40 0,28 1,22 1,10
Jan-mar
Jan-dec
Mkr 2026 2025 LTM 2025
Periodens resultat 74,7 52,0 228,8 206,1
Övrigt totalresultat, poster som senare kan omklassificeras
till resultaträkningen:
Valutakursdifferenser 57,1 -111,2 -1,6 -169,9
Nettoinvesteringssäkring av utländska verksamheter, netto efter
skatt 8,0 -30,7 -7,4 -46,1
Summa totalresultat 139,8 -89,9 219,7 -9,9
Resultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare 139,7 -89,8 219,5 -10,0
Innehav utan bestämmande inflytande 0,0 -0,1 0,2 0,1
Jan-mar
===== SIDA 13 =====
NCAB Group AB (publ) | Delårsrapport januari – mars 2026
13
KONCERNENS BALANSRÄKNING
Mkr
TILLGÅNGAR 31 mar 2026 31 mar 2025 31 dec 2025
Anläggningstillgångar
Goodwill 1 680,8 1 505,9 1 637,2
Övriga immateriella tillgångar 206,1 223,6 223,2
Förbättringsåtgärder på annans fastighet 3,5 4,4 3,0
Nyttjanderätter 67,1 66,5 65,1
Maskiner och inventarier 10,1 11,4 10,2
Finansiella tillgångar 7,4 5,7 7,3
Uppskjutna skattefordringar 23,8 24,9 25,5
Summa anläggningstillgångar 1 998,9 1 842,5 1 971,6
Omsättningstillgångar
Varulager 295,9 234,9 329,9
Kundfordringar 947,5 777,0 785,5
Övriga kortfristiga fordringar 82,5 38,0 51,2
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 34,0 23,1 49,0
Likvida medel 397,0 332,4 333,8
Summa omsättningstillgångar 1 756,9 1 405,4 1 549,4
SUMMA TILLGÅNGAR 3 755,8 3 247,9 3 521,0
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital som kan hänföras till moderbolagets aktieägare
Aktiekapital 1,9 1,9 1,9
Övrigt tillskjutet kapital 478,1 478,1 478,1
Reserver -10,7 -1,7 -75,9
Balanserad vinst 1 112,0 881,9 1 035,2
Innehav utan bestämmande inflytande 0,1 -0,1 0,2
Summa eget kapital 1 581,5 1 360,1 1 439,5
Långfristiga skulder
Upplåning 1 090,6 998,4 1 090,1
Skuld nyttjanderätter 36,1 33,5 34,5
Uppskjuten skatt 85,4 86,8 84,4
Summa långfristiga skulder 1 212,1 1 118,7 1 208,9
Kortfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut - 2,3 -
Kortfristiga skulder nyttjanderätter 33,2 34,1 33,1
Leverantörsskulder 686,8 502,7 629,4
Aktuella skatteskulder 31,4 64,6 29,0
Övriga kortfristiga skulder 105,7 56,1 68,8
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 105,0 109,2 112,3
Summa kortfristiga skulder 962,2 769,1 872,5
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 3 755,8 3 247,9 3 521,0
===== SIDA 14 =====
NCAB Group AB (publ) | Delårsrapport januari – mars 2026
14
KONCERNENS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL
Mkr
Aktie-
kapital
Övrigt
tillskjutet
kapital Reserver
Balanserad
vinst Summa
Innehav utan
bestämmande
inflytande
Summa
eget
kapital
2025-01-01 1,9 478,1 140,2 828,0 1 448,2 -0,0 1 448,2
Periodens resultat 52,1 52,1 -0,1 52,0
Övrigt totalresultat för
perioden - - -141,9 - -141,9 - -141,9
Summa totalresultat - - -141,9 52,1 -89,8 -0,1 -89,9
Egna aktier -0,1 -0,1 - -0,1
Kostnader för
Incitamentsprogram 1,9 1,9 - 1,9
Summa transaktioner med
aktieägare, redovisade
direkt i eget kapital 1,8 1,8 - 1,8
2025-03-31 1,9 478,1 -1,7 881,9 1 360,2 -0,1 1 360,1
Mkr
Aktie-
kapital
Övrigt
tillskjutet
kapital Reserver
Balanserad
vinst Summa
Innehav utan
bestämmande
inflytande
Summa
eget
kapital
2026-01-01 1,9 478,1 -75,9 1 035,2 1 439,3 0,2 1 439,5
Periodens resultat 74,6 74,6 0,0 74,7
Övrigt totalresultat för
perioden - - 65,1 - 65,1 -0,0 65,1
Summa totalresultat - - 65,1 74,6 139,7 0,0 139,7
Kostnader för
Incitamentsprogram - - - 2,2 2,2 - 2,2
Summa transaktioner med
aktieägare, redovisade
direkt i eget kapital - - - 2,2 2,2 - 2,2
2026-03-31 1,9 478,1 -10,8 1 112,0 1 581,2 0,2 1 581,5
Hänförligt till moderbolagets aktieägare
Hänförligt till moderbolagets aktieägare
===== SIDA 15 =====
NCAB Group AB (publ) | Delårsrapport januari – mars 2026
15
KONCERNENS RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDEN
Jan-dec
Mkr 2026 2025 LTM 2025
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Resultat före finansiella poster 111,1 82,7 364,5 336,1
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 33,1 37,4 112,3 116,6
Erhållen ränta 0,3 0,4 4,4 4,4
Erlagd ränta -10,3 -12,5 -43,8 -46,0
Betalda inkomstskatter -30,8 -16,6 -128,1 -113,9
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av
rörelsekapitalet 103,4 91,5 309,2 297,3
Förändring varulager 37,1 43,6 -35,7 -29,2
Förändring kortfristiga fordringar -145,9 -74,4 -187,4 -115,8
Förändring kortfristiga rörelseskulder 71,2 -7,4 213,3 134,6
Summa förändring av rörelsekapital -37,7 -38,2 -9,9 -10,4
Kassaflöde från den löpande verksamheten 65,8 53,3 299,3 286,8
Kassaflöde från investeringsverksamheten
Investeringar i materiella anläggningstillgångar -1,8 -0,3 -5,0 -3,4
Investeringar i immateriella tillgångar -0,1 - -3,1 -3,0
Investeringar i dotterbolag - - -263,9 -263,9
Investeringar i finansiella tillgångar 0,0 -0,0 -1,6 -1,7
Kassaflöde från investeringsverksamheten -1,9 -0,3 -273,6 -271,9
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
Förändring checkräkningskredit - 2,3 -2,3 -
Upptagna lån / Amortering av lån - - 100,0 100,0
Transaktionskostnad lån - - -10,0 -10,0
Amortering av skuld nyttjanderätter -9,2 -9,8 -36,9 -37,6
Utdelning - - -0,1 -0,1
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -9,2 -7,5 50,6 52,3
Minskning/ökning likvida medel
Periodens kassaflöde 54,6 45,5 76,4 67,2
Kursdifferens i likvida medel 8,6 -23,7 -11,8 -44,0
Likvida medel vid periodens början 333,8 310,6 332,4 310,6
Likvida medel vid periodens slut 397,0 332,4 397,0 333,8
Jan-mar
===== SIDA 16 =====
NCAB Group AB (publ) | Delårsrapport januari – mars 2026
16
Moderbolaget
MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING
I moderbolaget återfinns inga poster som redovisas som övrigt totalresultat varför summa totalresultat
överensstämmer med periodens resultat.
Jan-dec
Mkr 2026 2025 2025
Rörelsens intäkter
Nettoomsättning 61,1 57,2 233,3
Summa 61,1 57,2 233,3
Övriga externa kostnader -45,3 -41,7 -167,6
Personalkostnader -17,6 -16,3 -62,3
Avskrivning av materiella och immateriella
anläggningstillgångar -2,4 -2,4 -9,5
Summa rörelsens kostnader -65,3 -60,4 -239,4
Rörelseresultat -4,2 -3,2 -6,0
Resultat från andelar i koncernföretag - 16,0 219,3
Finansiella poster - netto 8,2 -34,8 -71,4
Summa resultat från finansiella poster 8,2 -18,9 147,9
Resultat före skatt 4,0 -22,1 141,9
Bokslutsdispositioner - - 50,8
Skatt på periodens resultat - -1,7 0,3
Periodens resultat 4,0 -23,8 192,9
Jan-mar
===== SIDA 17 =====
NCAB Group AB (publ) | Delårsrapport januari – mars 2026
17
MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING
Mkr
TILLGÅNGAR 31 mar 2026 31 mar 2025 31 dec 2025
Anläggningstillgångar
Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten 59,3 68,8 61,7
Maskiner och inventarier 0,0 0,0 0,0
Finansiella anläggningstillgångar 1 129,7 978,2 1 129,6
Långfristiga fordringar hos koncernföretag 514,4 503,4 526,8
Summa anläggningstillgångar 1 703,5 1 550,4 1 718,1
Omsättningstillgångar
Fordringar hos koncernföretag 66,4 48,0 80,5
Övriga kortfristiga fordringar 12,0 6,6 6,9
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 16,2 6,3 19,2
Likvida medel 68,3 80,5 53,2
Summa omsättningstillgångar 162,9 141,4 159,8
SUMMA TILLGÅNGAR 1 866,4 1 691,8 1 877,9
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Bundet eget kapital
Aktiekapital (186 971 240 aktier) 1,9 1,9 1,9
Fritt eget kapital
Överkursfond 478,1 478,1 478,1
Balanserad vinst eller förlust 98,6 -97,9 -96,5
Periodens resultat 4,0 -23,8 192,9
Summa eget kapital 582,6 358,3 576,4
Obeskattade reserver - 10,9 -
Långfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut 1 090,6 998,4 1 090,1
Övriga avsättningar 3,4 2,8 3,3
Summa långfristiga skulder 1 094,0 1 001,2 1 093,3
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder 12,6 7,8 10,5
Skulder till koncernföretag 158,6 284,1 179,1
Aktuella skatteskulder - 6,0 0,1
Övriga kortfristiga skulder 6,3 1,7 4,0
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 12,2 21,7 14,4
Summa kortfristiga skulder 189,7 321,4 208,2
SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL 1 866,4 1 691,8 1 877,9
===== SIDA 18 =====
NCAB Group AB (publ) | Delårsrapport januari – mars 2026
18
MODERBOLAGETS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL
Bundet eget
kapital
Mkr Aktiekapital Överkursfond Balanserad vinst Summa
2025-01-01 1,9 478,1 -97,9 382,1
Periodens resultat - - -23,8 -23,8
Summa totalresultat - - -23,8 -23,8
2025-03-31 1,9 478,1 -121,7 358,3
Bundet eget
kapital Fritt eget kapital
Mkr Aktiekapital Överkursfond Balanserad vinst Summa
2026-01-01 1,9 478,1 96,4 576,4
Periodens resultat - - 4,0 4,0
Summa totalresultat - - 4,0 4,0
Kostnader för Incitamentsprogram 2,2 2,2
Summa transaktioner med
aktieägare, redovisade direkt i eget
kapital - - 2,2 2,2
2026-03-31 1,9 478,1 102,6 582,6
Fritt eget kapital
===== SIDA 19 =====
NCAB Group AB (publ) | Delårsrapport januari – mars 2026
19
Noter
Not 1 Redovisningsprinciper
Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och
Årsredovisningslagen. Moderbolagets redovisning är upprättad enligt Årsredovisningslagen och Rådet
för hållbarhets- och finansiell rapporterings rekommendation RFR 2 Redovisning för Juridiska
personer.
Tillämpningen av redovisningsprinciperna är i överensstämmelse med de som finns i årsredovisningen
för räkenskapsåret som slutade den 31 december 2025 och ska läsas tillsammans med dessa.
Ingen av de nya IFRS-standarderna, ändrade standarderna samt tolkningarna som är tillämpliga från
1 januari 2026 har haft någon väsentlig inverkan på koncernens eller moderbolagets finansiella
rapportering. I januari 2027 träder den nya standarden IFRS 18 i kraft och ersätter IAS 1 Utformning
av finansiella rapporter. Ledningen utvärderar för närvarande de exakta konsekvenserna av att
tillämpa den nya standarden i sina finansiella rapporter. Förutom IFRS 18 kommer IASB-ändringarna
inte få någon väsentlig inverkan på de finansiella rapporterna.
Segment rapporteras på ett sätt som överensstämmer med den interna rapporteringen som lämnas till
den högste verkställande beslutsfattaren. Den högste verkställande beslutsfattaren är den funktion
som ansvarar för tilldelning av resurser och bedömning av segmentens resultat. I koncernen har
denna funktion identifierats som verkställande direktör som fattar strategiska beslut. Koncernens
verksamhet utvärderas utifrån geografi, följande fyra segment har identifierats: Nordic, Europe, North
America och East.
Delårsinformationen på sidorna 1–28 utgör en integrerad del av denna finansiella rapport.
Viktiga uppskattningar och bedömningar
För information om viktiga uppskattningar och bedömningar som ledningen gör vid upprättande av
koncernens finansiella rapporter hänvisas till not 4 i årsredovisningen för 2025.
Not 2 Information om finansiella tillgångar och skulder
För mer information om finansiella tillgångar och skulder hänvisas till årsredovisningen 2025, not 2.
Koncernens finansiella tillgångar och skulder värderas till upplupet anskaffningsvärde. Det finns
tillfälligt finansiella skulder som värderas till verkligt värde. Vid förvärv förekommer att köpeskilling
beräknas utifrån framtida utfall i det förvärvade bolaget, den del av köpeskillingen som är beroende av
förvärvat bolags framtida utfall är beräknade på resultatprognoser och redovisas till verkligt värde.
Ingen förändring av värdet har skett i perioden. Redovisat belopp på koncernens finansiella tillgångar
och skulder beräknas i allt väsentligt motsvara dess verkliga värde. Samtliga finansiella tillgångar
redovisas i kategorin ” finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde”. Största delen
av bolagets finansiella skulder redovisas i kategorin Övriga finansiella skulder, och eventuella
tilläggsköpeskillingar redovisas till verkligt värde.
Not 3 Ställda säkerheter och eventualförpliktelser
Koncernen har inga väsentliga ställda säkerheter eller eventualförpliktelser.
Not 4 Segment
Beskrivning av segment och huvudsakliga aktiviteter
I NCAB Group är vd koncernens högste verkställande beslutsfattare. Segmenten baseras på den
information som behandlas av vd och som används som underlag för att fördela resurser och
utvärdera resultat. NCAB Group har identifierat fyra segment som också utgör rapporteringsbara
segment i koncernens verksamhet:
===== SIDA 20 =====
NCAB Group AB (publ) | Delårsrapport januari – mars 2026
20
Nordic
Tillhandahåller ett brett utbud av mönsterkort från NCAB Groups bolag i Danmark, Finland, Norge,
Polen och Sverige. Mönsterkorten anskaffas från externa leverantörer, huvudsakligen i Kina.
Huvuddelen av mönsterkorten är av karaktären High-Mix-Low-Volume (”HMLV”), det vill säga
specialiserade produkter i lägre kvantiteter. NCAB Group har lokal närvaro med tekniker och
kundsupport för att säkerställa att kunden får stöd genom hela processen.
Europe
Tillhandahåller ett brett utbud av mönsterkort från NCAB Groups bolag i Belgien, Frankrike, Italien,
Nederländerna, Nordmakedonien, Portugal, Schweiz, Spanien, Storbritannien, Tyskland och Österrike.
Mönsterkorten anskaffas från externa leverantörer, huvudsakligen i Kina. Huvuddelen av
mönsterkorten är av karaktären High-Mix-Low-Volume (”HMLV”), det vill säga specialiserade
produkter i lägre kvantiteter. NCAB Group har lokal närvaro med tekniker och kundsupport för att
säkerställa att kunden får stöd genom hela processen.
North America
Tillhandahåller ett brett utbud av mönsterkort från NCAB Groups bolag i USA. Mönsterkorten
anskaffas från externa leverantörer, huvudsakligen i Kina. Huvuddelen av mönsterkorten är av
karaktären High-Mix-Low-Volume (”HMLV”), det vill säga specialiserade produkter i lägre kvantiteter.
NCAB Group har lokal närvaro med tekniker och kundsupport för att säkerställa att kunden får stöd
genom hela processen.
East
Tillhandahåller ett brett utbud av mönsterkort från NCAB Groups bolag i Kina och Malaysia.
Mönsterkorten anskaffas från externa leverantörer, huvudsakligen i Kina. Huvuddelen av
mönsterkorten är av karaktären High-Mix-Low-Volume (”HMLV”), det vill säga specialiserade
produkter i lägre kvantiteter. NCAB Group har lokal närvaro med tekniker och kundsupport för att
säkerställa att kunden får stöd genom hela processen.
Intäkter
Intäkterna kommer från ett stort antal kunder i alla segment. Det finns inte någon enskild kund som
står för 10 procent eller mer av nettoomsättningen. Det sker ingen försäljning av varor mellan
segmenten. Dock kan en mindre fakturering av frakt och tjänster ske mellan segmenten vilket sker på
marknadsmässiga villkor.
Segmentens omsättning och resultat, kvartalet januari–mars 2026
Kvartal
Mkr 2026 2025 2026 2025 2026 2025 2026 2025 2026 2025 2026 2025
Nettoomsättning 271 224 508 496 233 188 61 51 - - 1 074 958
EBITA 38 24 58 56 28 18 11 8 -6 -6 128 100
EBITA-marginal, % 13,9 10,7 11,3 11,2 12,0 9,7 18,5 16,3 11,9 10,4
Avskr. av imm. tillg. -17 -17
Rörelseresultat 111 83
Rörelsemarginal, % 10,3 8,6
Finansiella poster
netto -11 -13
Resultat före skatt 100 70
Nettorörelsekapital 132 99 212 193 96 59 31 23 -40 -33 431 340
Nordic Europe North America
Centrala
funktioner Koncernen East
===== SIDA 21 =====
NCAB Group AB (publ) | Delårsrapport januari – mars 2026
21
Segmentens omsättning och resultat, LTM
Not 5 Kvartalsöversikt
LTM
Mkr
2026
LTM
2025 2026
LTM
2025 2026
LTM
2025 2026
LTM
2025 2026
LTM
2025 2026
LTM
2025
Nettoomsättning 919 871 1 812 1 800 896 850 232 222 0 - 3 859 3 743
EBITA 122 109 171 169 120 111 38 35 -20 -20 431 403
EBITA-marginal, % 13,3 12,5 9,4 9,4 13,4 13,0 16,3 15,7 11,2 10,8
Avskr. av imm. tillg. -66 -66
Rörelseresultat 365 336
Rörelsemarginal, % 9,4 9,0
Finansiella poster netto -61 -62
Resultat före skatt 304 274
Nettorörelsekapital 132 117 212 183 96 68 31 33 -40 -25 431 376
Materiella
anläggningstillgångar 11 10 33 35 21 21 9 9 7 4 81 78
Immateriella
anläggningstillgångar 488 473 855 853 477 465 8 8 59 62 1 887 1 860
Koncernen Nordic Europe North America East
Centrala
funktioner
Q1 26 Q4 25 Q3 25 Q2 25 Q1 25 Q4 24 Q3 24 Q2 24 Q1 24
Order intake, SEK million 1 288,6 1 092,4 985,2 985,0 1 013,7 906,8 886,8 937,8 969,7
Order intake, USD million 141,1 115,3 103,2 101,6 94,9 84,1 85,1 87,7 93,3
Net sales, SEK million 1 074 902 949 934 958 830 898 935 951
SEK annual growth, % 12,0 8,6 5,7 -0,1 0,8 -5,5 -10,7 -11,6 -17,1
Net sales, USD million 117,5 95,7 99,4 96,3 89,7 76,8 86,2 87,5 91,5
USD annual growth, % 31,0 24,6 15,3 10,1 -1,9 -6,4 -7,0 -12,9 -16,8
Gross margin, % 34,9 35,7 35,2 35,1 34,7 35,9 36,4 38,0 37,6
EBITA, SEK million 128,2 98,6 110,1 93,9 100,0 71,6 118,5 120,4 142,6
EBITA margin, % 11,9 10,9 11,6 10,0 10,4 8,6 13,2 12,9 15,0
Operating profit/loss, SEK
million 111,1 82,0 93,2 78,3 82,7 53,3 100,0 105,5 127,4
Total assets, SEK million 3 756 3 521 3 445 3 432 3 248 3 392 3 228 3 282 3 447
Cash flow from operating
activities, SEK million 65,8 21,7 118,3 93,6 53,3 45,3 119,0 101,2 92,9
Equity/assets ratio, % 42,1 40,9 41,5 40,7 41,9 42,7 41,3 40,6 43,7
Number of employees 656 660 651 645 607 628 607 605 607
Average exchange rate,
SEK/USD 9,13 9,38 9,52 9,66 10,91 10,78 10,42 10,68 10,39
Average exchange rate,
SEK/EUR 10,69 10,91 11,12 10,95 11,36 11,50 11,45 11,50 11,49
===== SIDA 22 =====
NCAB Group AB (publ) | Delårsrapport januari – mars 2026
22
Not 6 Förvärv
Inget förvärv att rapportera.
Not 7 Alternativa nyckeltal
Vissa uppgifter i denna rapport som företagsledningen och analytiker använder för att bedöma
koncernens utveckling är inte upprättade enligt IFRS. Företagsledningen anser att dessa uppgifter
underlättar för investerare att analysera koncernens resultatutveckling och finansiella ställning.
Investerare bör betrakta dessa uppgifter som ett komplement snarare än en ersättning för finansiell
redovisning enligt IFRS.
Bruttoresultat
EBITA
EBITDA
Avkastning på eget kapital
Jan-dec
Mkr 2026 2025 LTM 2025
Nettoomsättning 1 073,7 958,3 3 858,8 3 743,5
Övriga rörelseintäkter 0,4 0,4 16,0 17,1
Kostnad sålda varor -698,9 -622,4 -2 510,4 -2 433,9
Omräkningsdifferenser -0,7 -4,2 3,2 -0,4
Justering för omvärdering förvärvspris M&A - - - -10,8
Summa bruttoresultat 374,5 332,1 1 367,6 1 315,4
Bruttomarginal, % 34,9 34,7 35,4 35,1
Jan-mar
Jan-dec
Mkr 2026 2025 LTM 2025
Rörelseresultat 111,1 82,7 364,5 336,1
Av- och nedskrivningar på immateriella tillgångar avseende rörelseförvärv 17,0 17,3 66,3 66,5
EBITA 128,2 100,0 430,8 402,6
EBITA-marginal, % 11,9 10,4 11,2 10,8
Jan-mar
Jan-dec
Mkr 2026 2025 LTM 2025
Rörelseresultat 111,1 82,7 364,5 336,1
Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella tillgångar 30,0 30,9 118,8 119,7
EBITDA 141,1 113,6 483,3 455,9
EBITDA-marginal, % 13,1 11,9 12,5 12,2
Jan-mar
Mkr mar 2026 mar 2025 dec 2025
Periodens resultat – LTM 228,8 217,0 206,1
Eget kapital (genomsnitt) 1 470,8 1 433,5 1 443,8
Avkastning på eget kapital, % 15,6 15,1 14,3
===== SIDA 23 =====
NCAB Group AB (publ) | Delårsrapport januari – mars 2026
23
Nettorörelsekapital och sysselsatt kapital
Avkastning på sysselsatt kapital
Soliditet
Nettoskuld
Nettoskuld exkl. IFRS 16 anpassning
Mkr 31 mar 2026 31 mar 2025 31 dec 2025
Varulager 295,9 234,9 329,9
Kundfordringar 947,5 777,0 785,5
Övriga kortfristiga fordringar 82,5 38,0 51,2
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 34,0 23,1 49,0
Leverantörsskulder -686,8 -502,7 -629,4
Aktuella skatteskulder -31,4 -64,6 -29,0
Övriga kortfristiga skulder -105,7 -56,1 -68,8
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter -105,0 -109,2 -112,3
Nettorörelsekapital 431,0 340,4 376,1
Anläggningstillgångar 1 998,9 1 842,5 1 971,6
Likvida medel 397,0 332,4 333,8
Uppskjuten skatt -85,4 -86,8 -84,4
Sysselsatt kapital 2 741,4 2 428,5 2 597,1
Mkr mar 2026 mar 2025 dec 2025
Rörelseresultat – LTM 364,5 341,5 336,1
Sysselsatt kapital (genomsnitt) 2 585,0 2 504,2 2 561,6
Avkastning på sysselsatt kapital, % 14,1 13,6 13,1
Mkr 31 mar 2026 31 mar 2025 31 dec 2025
Eget kapital 1 581,5 1 360,1 1 439,5
Summa 1 581,5 1 360,1 1 439,5
Balansomslutning 3 755,8 3 247,9 3 521,0
Soliditet, % 42,1 41,9 40,9
Mkr 31 mar 2026 31 mar 2025 31 dec 2025
Räntebärande skulder 1 160,0 1 068,4 1 157,6
Likvida medel -397,0 -332,4 -333,8
Summa nettoskuld 763,0 736,1 823,9
EBITDA LTM 494,2 460,7 466,7
Nettoskuld / EBITDA 1,5 1,6 1,8
Mkr 31 mar 2026 31 mar 2025 31 dec 2025
Räntebärande skulder exkl IFRS 16 1 090,6 1 000,8 1 090,1
Likvida medel -397,0 -332,4 -333,8
Summa nettoskuld exkl IFRS 16 693,7 668,4 756,3
EBITDA LTM exkl IFRS 16 446,5 416,6 417,6
Nettoskuld exkl IFRS 16 / EBITDA exkl IFRS16 1,6 1,6 1,8
===== SIDA 24 =====
NCAB Group AB (publ) | Delårsrapport januari – mars 2026
24
Alternativt nyckeltal Definition Syfte
Bruttoresultat Nettoomsättning med avdrag för råvaror och
förnödenheter med tillägg för övriga
rörelseintäkter vilket inkluderar
omräkningsdifferenser på kundfordringar och
leverantörsskulder, men inkluderar inte
övriga rörelseintäkter som avser
omvärdering av förvärvspris enligt verkligt
värde. Samt omräkningsdifferenser som
ingår i Övriga rörelsekostnader.
Bruttoresultat ger en indikation på bidraget
som ska täcka fasta och semifasta kostnader i
NCAB Group
Bruttomarginal Bruttoresultat i relation till nettoomsättning Bruttomarginal ger en indikation på bidraget
som andel av nettoomsättningen, som ska
täcka fasta och semifasta kostnader i NCAB
Group
EBITDA Rörelseresultat före av- och nedskrivning av
materiella och immateriella
anläggningstillgångar
EBITDA tillsammans med EBITA ger en
helhetsbild av resultat genererad från den
löpande verksamheten.
Justerat EBITDA Rörelseresultat före av- och nedskrivning av
materiella och immateriella
anläggningstillgångar justerat för
jämförelsestörande poster
Justerat EBITDA anpassas till poster som
påverkar jämförbarheten och NCAB Group
anser därför att det är ett användbart nyckeltal
för att visa bolagets resultat från den löpande
verksamheten
EBITA Rörelseresultat före av- och nedskrivning av
goodwill och förvärvsrelaterade immateriella
tillgångar
EBITA ger en helhetsbild av resultat genererad
från den löpande verksamheten
Justerat EBITA Rörelseresultat före av- och nedskrivning av
goodwill och förvärvsrelaterade immateriella
tillgångar justerat för jämförelsestörande
poster
Justerat EBITA anpassas till poster som
påverkar jämförbarheten och NCAB Group
anser därför att det är ett användbart nyckeltal
för att visa bolagets resultat från den löpande
verksamheten
Justerad EBITA-marginal Rörelseresultat före av- och nedskrivning av
goodwill och förvärvsrelaterade immateriella
tillgångar justerat för jämförelsestörande
poster i relation till nettoomsättning
Justerad EBITA-marginal anpassas till poster
som påverkar jämförbarheten och NCAB
Group anser därför att det är ett användbart
nyckeltal för att jämföra marginalen med andra
bolag oberoende om verksamheten baserats
på förvärv eller genom organisk tillväxt
Avkastning på eget kapital Periodens resultat för senaste 12
månaderna i relation till genomsnittligt eget
kapital
Avkastningen på eget kapital används för att
analysera lönsamhet, baserad på hur mycket
eget kapital som används
Nettorörelsekapital Omsättningstillgångar, exklusive likvida
medel, minskat med kortfristiga icke-
räntebärande skulder
Detta mått visar hur mycket rörelsekapital som
är bundet i verksamheten
Sysselsatt kapital Eget kapital och räntebärande skulder
Till verksamheten tillfört kapital.
Avkastning på sysselsatt
kapital
Periodens resultat för senaste 12
månaderna i relation till genomsnittligt
sysselsatt kapital
Avkastningen på sysselsatt kapital används för
att analysera lönsamhet, baserad på hur
mycket sysselsatt kapital som används
Soliditet Eget kapital och obeskattade reserver med
avdrag för uppskjuten skatt i förhållande till
balansomslutningen
NCAB Group anser att detta är ett användbart
mått för att visa vilken andel av de totala
tillgångarna som finansieras genom eget
kapital och används av koncernledningen för
att följa dess långsiktiga finansiella ställning
Nettoskuld Räntebärande skulder med avdrag för likvida
medel
Nettoskuld är ett mått som visar bolagets
totala skuldsättning
Nettoskuld exkl. IFRS 16
anpassning
Räntebärande skulder exkl. skuld för
nyttjanderätts tillgångar med avdrag för
likvida medel
Nettoskuld är ett mått som visar bolagets
totala skuldsättning och här justerat för IFRS
16. Används för kovenantberäkning mot
banken.
EBITDA exkl. IFRS EBITDA justerad för leasingkostnader
avseende tillgångar som klassas som
nyttjanderättstillgångar
EBITDA tillsammans med EBITA ger en
helhetsbild av resultat genererad från den
löpande verksamheten. Används för
kovenantberäkning mot banken.
Book to bill Periodens orderingång i relation till
periodens nettoomsättning
Detta ger en bild av om hur inneliggande order
förändrats under perioden oavsett effekter av
förvärv eller valuta