Kvartalsrapport Q4 2023

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

Bokslutskommuniké, 2023
 
 
› OMSÄTTNINGEN uppgick till 46 649 Mkr (40 071 Mkr)  
 
› RESULTATET EFTER FINANSNETTO uppgick till 6 331 Mkr (5 675 Mkr) 
(Fjolårets resultat efter finansnetto positivt påverkat med 118 Mkr avseende engångshändelser; 
-114 Mkr under kvartal ett och +232 Mkr under kvartal två) 
 
› RESULTATET EFTER SKATT uppgick till 4 796 Mkr (4 395 Mkr) 
 
› VINSTEN per aktie före och efter utspädning, beräknad på genomsnittligt 
antal utestående aktier under perioden, uppgick till 2,37 kr (2,16 kr) 
 
› FÖRVÄRV AV  
- 65% av aktierna i kanadensiska brasvärmebolaget Miles Industries Ltd 
- 100% av aktierna i nederländska värmepumps- och varmvattenberedar-  
     tillverkaren ITHO Daalderop/Climate for Life 
- 83,2 % av aktierna i portugisiska brasvärmebolaget Solzaima  
- 77,5% av aktierna i irländska elementbolaget Ceramicx Ireland Limited 
- 70% av aktierna i danska elementbolaget LS Control A/S  
 
› STYRELSEN föreslår en utdelning på 0,65 kr/aktie (0,65 kr/aktie)

===== SIDA 2 =====

2 NIBE · BOKSLUTSKOMMUNIKÉ, 2023 
VD Gerteric Lindquist har ordet 
 
God utveckling 2023 – tydlig avmattning 
fjärde kvartalet 
Stora variationer i efterfrågan och en tydlig avmattning under senare delen av 
året. Delmålet på 80 miljarder ligger fast.
 
 
Omsättningstillväxten uppgick under helåret till 16,4 % ( 30,0%) varav 
10,2% (26,5%) var organisk. Den  svaga svenska kronan har haft en viss 
positiv effekt på omsättningsutvecklingen.  
Rörelseresultatet förbättrades under året med 18,9% jämfört med 
fjolåret och rörelsemarginalen förbättrades från 14,6% till 14,9%.  
Resultatet efter finansnetto förbättrades under året med 11,6% medan 
vinstmarginalen minskade till 13,6% från fjolårets 14,2%. Utan engångsef-
fekten av nedskrivningarna med 114 Mkr under kvartal ett 2022, avse-
ende våra ryska verksamheter samt engångsintäkten på 232 Mkr under 
kvartal två 2022, avseende avyttringen av en fjärdedel av aktierna i 
Schulthess, hade rörelsemarginalen unde r 2022 varit 14,3% och vinst-
marginalen 13,9%. 
Tydliga orsaker till efterfrågevariationerna  
För att tämja den höga inflationen har r iksbanksdirektionerna, världen 
över, höjt räntenivån högst avsevärt och dessutom jämförelsevis 
mycket snabbt, vilket medfört en allmän återhållsamhet i konsumtions-
ledet. Det har också inneburit en kraftig inbromsning av nyproduktionen 
av bostäder. I exempelvis Sverige är nyproduktionen av bostäder nu  
nere på samma nivåer som under de svåra bankkrisåren 1992/93. 
Den kraftiga prisökningen på energi under inledningen av 2022, för-
anledd bland annat av Rysslands avskyvärda invasion av Ukraina, resul-
terade i en betydande efterfrågeökning av produkter, framför allt inrik-
tade mot fossilfri klimatisering (värme, ventilation, kyla) av bostäder. In-
ledningsvis kunde inte producentledet i tillräcklig utsträckning leva upp 
till det stora behovet, varför distributionsleden försökte skydda sig ge-
nom överbeställningar. När så äntligen producentledet mot mitten av 
2023 började få o rdning på komponentförsörjning och kapacitet bör-
jade energipriserna gå ner igen , vilket fick en viss avkylande effekt på 
den omedelbara efterfrågan. Dessutom började distributionsleden inse 
att deras lager vuxit sig allt för stora i relation till det verkliga kundbe-
hovet och producenternas återställda leveransförmåga . Det mödo-
samma arbetet med att återgå till en mer rimlig balans mellan produ-
centled, distribution och slutkonsument inleddes, som tidigare beskri-
vits redan under tredje kvartalet, fortsatte under fjärde kvartalet.  
En tredje faktor är den oförutsägbara politiska viljan när det gäller att 
på allvar ersätta fossila bränslen för klimatisering av bostäder med håll-
bara alternativ, som exempelvis värmepumpar. I ett flertal europeiska 
länder har det varit en stor ryckighet under större delen av året vad gäl-
ler en tydlig långsiktig inriktning och ambition.  
En fjärde faktor är det allmänpolitiskt spända läget där handelshin-
der har satts upp mellan både länder och kontinenter.  
Vår spridda geografiska närvaro, vårt breda marknadsanpassade 
produktsortiment, vår utpräglade hållbarhetsprofil kombinerat med en 
fortsatt stark ekonomisk ställning ger oss emellertid en stabil plattform 
i en osäker omvärld och ett svårbedömt konjunkturläge.  
Vi kan vidare med tillfredsställelse konstatera att vi under året ge-
nomfört fem strategiska förvärv med en sammanlagd omsättning på 
över 3 miljarder kronor och att dessa integreras i enlighet med de upp-
satta målsättningarna.   
 
Affärsområdet NIBE Climate Solutions  har naturligtvis påverkats av 
den rådande omvärldssituationen och har målmedvetet arbetat med att 
försvara såväl omsättning som rörelsemarginal. Samtidigt har affärs-
området på ett förtjänstfullt sätt navigerat ansvarsfullt och långsiktigt 
vad gäller såväl nödvändiga kostnads- och arbetstidsanpassningar som 
vårdandet av relationerna med kunder och underleverantörer. 
 Vår bedömning är att den europeiska värmepumpsmarknaden har 
minst ett par svagare kvartal framför sig och möjligen resten av året. Detta 
bygger på antagandet att lagerjusteringarna ännu inte är fullt ut genom-
förda, att de två första kvartalen i fjol var mycket starka samt att ränte-
höjningarna visserligen stannat upp men att några tydliga signaler om 
eventuella räntesänkningar sannolikt inte kommer att få någon påverkan 
i konsumentledet förrän tidigast under andra halvåret. 
 Undantaget denna försiktiga bedömning av den omedelbara framti-
den är vi orubbligt positiva till värmepumpsmarknadens framtida goda 
tillväxtmöjligheter, inte minst mot bakgrund av att det finns få andra re-
alistiska hållbara alternativ för klimatisering av såväl dagens fastighets-
bestånd som nyproducerade bostäder. Vi har därför under flera år mål-
medvetet satsat på att bygga upp en stark internationell plattform av 
företag, produkter och genuint kunnande för att kunna vara en helhets-
leverantör av hållbara, effektiva och intelligenta energilösningar för kli-
matisering av alla typer av fastigheter. 
 I Europa har fler a länder infört omarbetade incitamentsprogram för 
att stimulera en klimatomställning genom installation av värmepumpar. 
Programmen är generellt sett något mindre generösa och varierar dess-
utom avsevärt mellan olika länder vad gäller både incitamentsnivåer och 
tidshorisonter. Programmen ger emellertid genomgående en tydlig väg-
ledning bort ifrån fossil uppvärmning.    
 Om än från en betydligt lägre nivå, så uppvisar den nordamerikanska 
värmepumpsmarknaden en tydligt högre och dessutom jämnare till-
växttakt. Här spelar det omfattande amerikanska omställningsprogram-
met ”Inflation Reduction Act” en viktig roll, framför allt genom att vara 
förutsägbart och långsiktigt. 
De mycket omfattande investeringsprogrammen inom hela affärs-
området genomförs successivt. Strategin bygger på att kontinuerligt 
effektivisera såväl produktutveckling som produktion samt att skapa en 
god kapacitet för den framtida förväntade kontinuerliga expansionen. 
Omsättningstillväxten och den förbättrade produktiviteten har för 
året som helhet möjliggjort en avsevärd förbättring av både rörelsere-
sultatet och inte minst rörelsemarginalen, som är affärsområdets bästa 
någonsin. Det fjärde kvartalets sämre organiska omsättningsutveckling 
och nödvändiga omställningskostnader medförde emellertid en lägre 
rörelsemarginal än under motsvarande kvartal i fjol.  Vid denna jämfö-
relse är det viktigt att komma ihåg att fjolårets fjärde kvartal var affärs-
områdets starkaste någonsin. 
 
Kalender  
 
16 februari 2024  
Kl 08.00 Bokslutskommuniké 2023 
Kl 11.00 Telefonkonferens (på engelska);  
Presentation av Bokslutskommuniké 2023 och möjlighet till  
att ställa frågor.  
Registrering på vår hemsida www.nibe.com krävs för att få tillgång till 
presentationsbilderna och erhålla kod för att kunna ställa frågor. 
April 2024  
Publicering av årsredovisning 2023 
Kallelse till Årsstämma 
16 maj 2024  
Delårsrapport 1, januari-mars 2024 
Årsstämma

===== SIDA 3 =====

NIBE · BOKSLUTSKOMMUNIKÉ, 2023 3 
 
 
 
   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Affärsområdet NIBE Stoves har också upplevt en stor variation i efter-
frågan, både under året som helhet och mellan de olika produktkatego-
rierna. Bakgrunden är liknande den som för NIBE Climate Solutions där 
höga energipriser och otillräcklig produktionskapacitet initialt skapat 
stora obalanser, vilka sedan förstärkts av fallande energipriser och suc-
cessivt återställd produktionskapacitet.  
På den europeiska marknaden har vedeldade produkter haft en 
verklig renässans medan både pellets- och gaseldade produkter haft en 
svagare utveckling.  
Den nordamerikanska marknaden har generellt sett haft en svagare 
utveckling under året och även här främst inom det gaseldade produkt-
sortimentet.  
Affärsområdets omfattande investeringsprogram, med fokus på 
framtida kapacitet och förbättrad produktivitet, löper på enligt plan. 
De stora satsningar som under senare år lagts ner på utveckling av 
morgondagens vedeldade produkter, med fokus på partikelrening, bör-
jar nu bära frukt. Den första modellserien med elektronisk styrning av 
förbränningsluften har redan lanserats och under 202 4 kommer fram-
tidskonceptet Contura Zero att kommersialiseras.  
Trots den avsevärt högre omsättningen, vilken till större delen är 
förvärvad, har både rörelseresultatet och rörelsemarginalen gått till-
baka jämfört med helåret 2022. Förklaringen ligger framför allt i de stora 
anpassningskostnader som genomförts men även i de stora marknads- 
och utvecklingskostnaderna. 
 
Affärsområde  NIBE Element har i likhet med de två övriga affärsom-
rådena haft en mycket varierande efterfrågeutveckling under året. Pro-
duktområden knutna till rena konsumentvaror har fortsatt haft en sva-
gare utveckling, vilket framför allt förklaras av högre räntor och osäkert 
konjunkturläge, liksom  produktområden knutna till halvledarindustrin, 
vilket mer förklaras av handelspolitiska åtgärder.  
Vad som framför allt skett under den senare delen av året är den för-
svagade efterfrågan inom produktområden knutna till hållbarhet, vilket 
i stor utsträckning har samma förklaring som beskrivits under avsnittet 
för affärsområdet NIBE Climate Solutions. 
Vad som däremot är riktigt glädjande är tillväxten inom produktom-
råden knutna till elektrifieringen av fordon, vad gäller såväl personbilar 
som kommersiella fordon. Ytterligare ett glädjeämne är den goda efter-
frågan på produkter avsedda för järnvägssektorn. 
Trots den positiva omsättningsutvecklingen har rörelseresultat et 
liksom rörelsemarginalen försvagats, vilket huvudsakligen förklaras av 
anpassningskostnader inom de produktsegment som haft en svagare 
utveckling och stora satsningar på mer expansiva produktsortiment. 
Investeringar  för framtiden  
 
Koncernens totala investeringar uppgick till 13 037 Mkr jämfört med fjolå-
rets 3 745 Mkr. Av investeringarna avser 9 185 Mkr förvärv av verksam-
heter. Under fjolåret var motsvarande investeringsbelopp 1 680 Mkr. In-
vesteringsbeloppen avseende förvärv omfattar såväl köpeskillingar som 
bedömda framtida tilläggsköpeskillingar.  
Investeringsnivån i de befintliga verksamheterna uppgick under året 
till 3 852 Mkr jämfört med fjolårets 2 065 Mkr. Exklusive leasingkontrakt 
låg avskrivningstakten på 1 296 Mkr jämfört med 1 080 Mkr under fjolå-
ret.  
Givet de bedömda goda framtida tillväxtmöjligheterna fastställdes 
redan 2020 ett offensivt investeringsprogram på 10 miljarder kronor. 
Huvuddelen, cirka 8 miljarder kronor, har redan genomförts och reste-
rande del kommer i huvudsak att slutföras under 2024/2025. 
 
 
Gerteric Lindquist 
Verkställande Direktör 
 
 
 
 
 
 
 
Ut sikter  för 202 4 
 
• Vår företagsfilosofi och vårt starka produktprogram med fokusering 
på energieffektivitet och hållbarhet ligger rätt i tiden när 
omställningen till ett fossilfritt samhälle är oåterkallelig.  
• Vi har god beredskap för att kunna vara fortsatt offensiva på för-
värvssidan. 
• Vårt interna effektivitetsarbete kombinerat med noggrann kost-
nadskontroll borgar för fortsatt goda marginaler. 
• Alla våra tre affärsområden har en god geografisk spridning, vilket 
gör oss mindre sårbara för lokala försvagningar av efterfrågan. 
• Vår decentraliserade organisation, byggd på självständiga enheter, 
är väl beprövad och skapar förutsättningar för ökad motivation och 
flexibilitet. 
• Effekterna av det försämrade säkerhetsläget i världen, 
ränteutvecklingen samt de volatila energipriserna är däremot 
svårbedömda. 
• Vår bedömning är att årets två första kvartal och möjligen hela året 
kommer att ha en svagare utveckling. Bedömningen ska också ses 
emot utvecklingen under 2023, med ett mycket starkt första halvår 
och ett svagare andra. 
• Vår vana och våra erfarenheter trogna är vi optimistiska till vår 
långsiktiga utveckling även om läget i år är speciellt svårbedömt. 
 
Markaryd den 16 februari 2024 
 
 
 
 
Gerteric Lindquist 
Verkställande Direktör

===== SIDA 4 =====

4 NIBE · BOKSLUTSKOMMUNIKÉ, 2023 
 
Omsättning  
Koncernens nettoomsättning uppgick till 46  649 Mkr (40 071 Mkr),  
vilket motsvarar en tillväxt på 16,4%. Av den totala  omsättningsök-
ningen på 6 578 Mkr var 2 472 Mkr förvärvad, vilket innebär att omsätt-
ningen organiskt ökat med 10,2%. 
Resultat  
Periodens resultat efter finansnetto uppgick till 6 331 Mkr, vilket innebär 
en resultattillväxt på 11,6% jämfört med 2022. Resultatet efter finans-
netto uppgick då till 5  675 Mkr. Finansiellt netto uppg ick vid periodens 
slut till -642 Mkr, vilket är en för sämring med 454 Mkr jämfört med 
samma period föregående år. Detta förklaras av en avsevärd ökning av 
de räntebärande skulderna samt att koncernens krediter i huvudsak lö-
per till rörliga räntor. Periodens resultat är belastat med förvärvskostna-
der på 96 Mkr (11 Mkr). Avkastningen på det egna kapitalet  uppgick till 
17,3% (18,2%). 
Förvärv  
Under inledningen av januari 2023 förvärvades 65% av aktierna i det kana-
densiska brasvärmebolaget Miles Industries Ltd med en omsättning på cirka 
75 MCAD. Avtal finns om att förvärva resterande aktier senast 2026. Bolaget 
har konsoliderats i NIBE Stoves från och med januari 2023.  
 Under juni månad ingick NIBE avtal om att förvärva samtliga aktier i den 
nederländska koncernen Climate for Life (CFL), med en omsättning på cirka 
221 MEUR samt ett rörelseresultat före räntor, skatter och avskrivningar 
(EBITDA) på 40 MEUR, vilket motsvarar en marginal på 18,1%. Köpeskillingen 
uppgick till 7 154 Mkr. Koncernen har konsoliderats i NI BE Climate Solutions 
från och med augusti 2023. Förvärvsbalansen är fortfarande preliminär.  
Under juli månad förvärvades 83,2% av aktierna i det portugisiska bras-
värmebolaget Solzaima med avtal om att förvärva resterande aktier senast 
2028. Bolaget har en omsättning på cirka 20 MEUR. Solzaima ingår i NIBE 
Stoves och har konsoliderats från och med  augusti 2023. Förvärvsbalansen 
är fortfarande preliminär. 
Under juli förvärvades 77,5% av aktierna i det irländska elementbolaget 
Ceramicx Ireland Limited med en omsättning på cirka 10 MEUR. Avtal finns 
om att förvärva resterande aktier under 2025. Bolaget ingår i NIBE Element 
och har konsoliderats från och med augusti 2023.  Förvärvsbalansen är fort-
farande preliminär. 
Under november förvärvades 70,0% av aktierna i det danska elementbo-
laget LS Control A/S med en omsättning på cirka 100 MDKK. Avtal finns om 
att förvärva resterande aktier under 2028. Bolaget ingår i NIBE Element och 
har konsoliderats från och med december 2023.  Förvärvsbalansen är fortfa-
rande preliminär. 
Investeringar  
Koncernen har under året investerat 13 037 Mkr (3 745 Mkr). Av investering-
arna avser 9  185 Mkr (1 680 Mkr) förvärv av verksamheter. Resterande 3 
852 Mkr (2 065 Mkr) avser i huvudsak investeringar i maskiner och inventa-
rier samt byggnader i befintliga verksamheter. Det investeringsbelopp som 
avser förvärv omfattar såväl initiala köpeskillingar som bedömda framtida 
tilläggsköpeskillingar. 
Kassaflöde och finansiell ställning  
Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital 
uppgick till 6 473 Mkr (5 800 Mkr). Kassaflödet efter förändring av rörelseka-
pital uppgick till 3 830 Mkr (2 614 Mkr). Ökningen av rörelsekapitalet beror 
främst på lageruppbyggnad av komponenter och material, inledningsvis för 
att skydda oss mot underleverantörsproblemen därefter förstärkt av upp-
bromsningen i efterfrågan. Ett målmedvetet arbete pågår för att reducera de 
höga lagernivåerna. Räntebärande skulder uppgick vid periodens utgång till 
21 521 Mkr. Vid årets ingång uppgick motsvarande skulder till 11 357 Mkr. Ök-
ningen sedan årets ingång beror på investeringar i koncernens produktions-
anläggningar samt företagsförvärv. Koncernens disponibla likvida medel 
uppgick vid periodens utgång till 4 980 Mkr jämfört med 5 441 Mkr vid peri-
odens ingång. Soliditeten uppgick vid periodens utgång till 44,4%, att jämfö-
ras med 51,8% vid årets ingång 
Väsentliga händelser efter periodens utgång  
Baserat på svag efterfrågan inom framför allt Climate Solutions i Europa för-
väntas en översyn av kostnadsmassan leda till att ett åtgärdsprogram initie-
ras. 
Moderbolaget  
Moderbolagets verksamhet omfattar koncernledning, vissa koncern-gemen-
samma funktioner samt finansiering. Omsättningen uppgick  under året till 
48 Mkr (42  Mkr) med ett resultat efter finansiella  poster på 863  Mkr (1 
527 Mkr). 
 
 
    
 
NIBE Group 
 
 
 
 
 
 
 Nyckeltal  2023 2022 2021 2020 2019 
Nettoomsättning Mkr 46 649 40 071 30 832 27 146 25 342 
Tillväxt % 16,4 30,0 13,6 7,1 12,5 
varav förvärvad % 6,2 3,5 1,8 8,0 4,6 
Rörelseresultat  Mkr 6 973 5 863 4 468 3 880 3 038 
Rörelsemarginal  % 14,9 14,6 14,5 14,3 12,0 
Resultat efter finansnetto Mkr 6 331 5 675 4 318 3 658 2 836 
Vinstmarginal % 13,6 14,2 14,0 13,5 11,2 
Soliditet % 44,4 51,8 49,9 46,3 47,3 
Avkastning på eget kapital % 17,3 18,2 17,2 14,5 13,5 
 
Omsättning per geografisk region 
 
 
 
    Nettoomsättning 
senaste nio kvartalen (Mkr) 
 
Resultat efter finansiella poster 
senaste nio kvartalen (Mkr)

===== SIDA 5 =====

NIBE · BOKSLUTSKOMMUNIKÉ, 2023 5 
Affärsområdenas utveckling 
 
Kvartalsdata 
Resultaträkning koncernen    2023     2022     2021 
(Mkr) Kv 1 Kv 2 Kv 3 Kv 4  Kv 1 Kv 2 Kv 3 Kv 4  Kv 4 
Nettoomsättning 11 646 11 833 11 514 11 656  8 749 9 656 9 999 11 667  8 388 
Rörelsekostnader -9 891 -9 986 -9 735 -10 064  -7 808 -8 087 -8 534 -9 779  -7 209 
Rörelseresultat 1 755 1 847 1 779 1 592  941 1 569 1 465 1 888  1 179 
Finansiellt netto -101 -146 -181 -214  -35 -22 -14 -117  -36 
Resultat efter finansiella poster 1 654 1 701 1 598 1 378  906 1 547 1 451 1 771  1 143 
Skatt -380 -378 -378 -399  -226 -310 -343 -401  -233 
Nettoresultat 1 274 1 323 1 220 979  680 1 237 1 108 1 370  910 
            
Nettoomsättning affärsområden            
NIBE Climate Solutions 7 736 8 122 7 839 7 676  5 583 6 367 6 344 7 782  5 476 
NIBE Element 3 013 2 957 2 945 2 983  2 474 2 672 2 842 2 937  2 214 
NIBE Stoves 1 250 1 086 1 096 1 326  900 830 1 042 1 239  904 
Koncernelimineringar -353 -332 -366 -329  -208 -213 -229 -291  -206 
Totalt koncernen 11 646 11 833 11 514 11 656  8 749 9 656 9 999 11 667  8 388 
            
Rörelseresultat affärsområden            
NIBE Climate Solutions 1 353 1 538 1 484 1 221  612 1 204 1 022 1 500  852 
NIBE Element 280 243 235 184  250 299 325 249  224 
NIBE Stoves 165 101 99 168  103 95 137 216  143 
Koncernelimineringar -43 -35 -39 19  -24 -29 -19 -77  -40 
Totalt koncernen 1 755 1 847 1 779 1 592  941 1 569 1 465 1 888  1 179 
            
 
 
Omsättning per affärsområde senaste nio kvartalen (Mkr) Respektive affärsområdes andel av omsättningen 
(Kv 1-4, 2023) 
  
  
Rörelseresultat per affärsområde senaste nio kvartalen (Mkr) Respektive affärsområdes resultatandel 
(Kv 1-4, 2023)

===== SIDA 6 =====

6 NIBE · BOKSLUTSKOMMUNIKÉ, 2023 
 
 
 
 
Året i sammandrag  
 
2023 har varit ett år med kraftiga svängningar vad gäller såväl efterfrå-
gan som leveranskapacitet för värmepumpar i Europa. En successivt 
förbättrad leveransförmåga från våra producerande enheter under 
första halvåret har inneburit att den onormalt höga or derstocken kun-
nat reduceras och att volymtillväxten totalt sett för året varit positiv. 
Andra halvåret har präglats av en orolig omvärldssituation, försämrat 
konjunkturläge, lägre bostadsproduktion och stigande räntor, vilket på-
verkat konsumenternas konsumtionsutrymme och därmed den kortsik-
tiga efterfrågan på flera marknader i Europa. Politisk otydlighet i flera 
länder kring kommande bidragsutformning för värmepumpar har också 
bidragit till en uppbromsning i efterfrågan. Det har också visat sig att av 
det stora antal värmepumpar som tidigare levererats till marknaden har 
ett betydande antal inte installerats utan istället lagerförts i olika led i 
distributionskedjan. Detta har sammantaget bidragit till en kraftig upp-
bromsning i efterfrågan hos tillverkarna.  
Den nordamerikanska marknaden har uppvisat en fortsatt god ut-
veckling vad gäller värmepumpar, vilket vi bedömer är en kombination av 
slutkonsumenternas genuina vilja att ställa om samt ett robust och lång-
siktigt motivationsprogram från politiskt håll. 
 
Energieffektivisering och miljövänlig klimatisering (värme, ventilation, 
kyla) av såväl större som mindre fastigheter står fortsatt högt upp på den 
internationella agendan. Globalt sett står klimatisering av fastigheter för 
40% av energiförbrukningen och därmed motsvarande CO2-utsläpp. Vär-
mepumpar lyfts allt oftare fram som det naturliga och effektivaste alter-
nativet att ersätta olje- och gaspannor. Det geopolitiska läget påverkar 
emellertid kortsiktigt viljan att skärpa kraven på att fasa ut fossila bränslen 
men det finns ett underliggande akut behov av att ställa om hela fastig-
hetssektorn till fossilfria alternativ för klimatisering. IEA (International 
Energy Agency) har också identifierat värmepumpar som en nyckeltek-
nologi för att ställa om till förnybara energikällor och därmed minska ut-
släppen av koldioxid. 
Vi har under lång tid satsat på att bygga upp en stark internationell 
plattform av företag, produkter och kompetenser för att bli en helhetsle-
verantör av hållbara, effektiva och intelligenta energilösningar med fokus 
på inomhuskomfort för alla typer av fastigheter. Med detta som bas ska 
vidare expansion och marknadsandelstillväxt kunna säkerställas.  
Vår strategi att expandera via förvärv ligger fast och förvärvsdiskuss-
ioner pågår kontinuerligt. Med det strategiska förvärvet av nederländska 
koncernen Climate for Life, som genomfördes vid halvårsskiftet, har vi till-
sammans blivit en av de allra största leverantörerna av klimatiseringslös-
ningar i Europa. Integreringen pågår för fullt och vi ser redan mycket in-
tressanta framtidsmöjligheter både på intäkts- och kostnadssidan. 
Produktutveckling är en av grundförutsättningarna för fortsatt ex-
pansion och för att ytterligare stärka vår profil som marknadsledande 
inom hållbara energilösningar för inomhuskomfort baserade på förny-
bar energi. Vi fortsätter därför att satsa stora resurser på att kontinuer-
ligt kunna lansera konkurrenskraftiga produktlösningar vad gäller såväl 
spetsteknologi som ytterligare reducerad miljöpåverkan. Prioriterat i 
produktutvecklingen är energieffektivisering , naturliga köldmedier, in-
telligent styrning, uppkopplingsbarhet och lägre ljudnivåer. Även om vi 
redan kommit långt så siktar vi på att kunna göra värmepumpen ännu 
effektivare i framtiden. Förebilden är LED -lampan som ligger på en 
energibesparing på över 90% jämfört med den traditionella glödlampan, 
dessutom med en mycket längre livslängd.  
Lanseringen av våra helt nya generationer värmepumpar med na-
turliga köldmedier och mycket hög prestanda, har fått ett mycket posi-
tivt mottagande på marknaden. Med dessa uppnår vi nu också nivåer 
som successivt närmar sig LED-lampans energibesparing. För kommer-
siella fastigheter pågår ett stort antal projekt där vi utvecklar och erbju-
der energieffektiva och miljövänliga helhetslösningar för värme- kyla-
ventilation utifrån det stora och kompletta produktsortiment vi tillsam-
mans kan erbjuda inom NIBE Climate Solutions. 
 
    
 
 Affärsområde NIBE Climate Solutions 
 
 
 
  
 
Nyckeltal  2023 2022 2021 2020 2019 
Nettoomsättning Mkr 31 373 26 076 20 127 17 944 16 430 
Tillväxt % 20,3 29,6 12,2 9,2 15,3 
varav förvärvad % 5,9 3,7 1,9 8,2 5,7 
Rörelseresultat  Mkr 5 596 4 338 3 238 2 690 2 277 
Rörelsemarginal  % 17,8 16,6 16,1 15,0 13,9 
Tillgångar Mkr 46 664 33 813 27 972 24 981 23 191 
Skulder Mkr 6 588 6 504 4 436 4 312 2 987 
Investeringar i anläggningstillg Mkr 2 717 1 436 746 685 639 
Avskrivningar Mkr 1 053 875 808 756 626 
 
Omsättning och resultat  
 
Omsättningen uppgick till 31  373 Mkr att jämföras 
med 26 076 Mkr för motsvarande period föregående 
år. Av omsättningsökningen på 5 297 Mkr hänför sig 
1 537 Mkr till förvärv, vilket innebär att den organiska 
tillväxten uppgick till 14,4%. 
Rörelseresultatet uppgick för perioden  till 5 596 
Mkr att jämföras med 4  338 Mkr motsvarande period 
föregående år, vilket innebär en rörelsemarginal på 
17,8% jämfört med 16,6% föregående år. 
 
    
 
Nyförvärvade Climate for Life ligger i framkant vad gäller innovationer 
för energiomställningen och  tillför bland annat ett nytt produktseg-
ment med mindre värmepumpslösningar för lägenheter.

===== SIDA 7 =====

NIBE · BOKSLUTSKOMMUNIKÉ, 2023 7 
 
 
På marknadssidan har vi satsat på att vara närvarande på mässor för att 
möta våra kunder i både Norden och i övriga Europa, där ISH -mässan i 
Frankfurt är den största branschmässan. Vi har på liknande sätt fortsatt 
att genomföra ett antal olika marknadsaktiviteter i Nordamerika, där 
AHR-mässan är den största branschmässan. Vi fortsätter att  framför 
allt satsa på marknadsföring av markvärmepumpar som ett hållbart och 
energieffektivt alternativ för den nordamerikanska marknaden. Dessa 
aktiviteter bedöms stärka marknadsexpansionen och på sikt minska be-
roendet av subventioner. 
Eftersom vi är fast övertygade om att värmepumpar är det mest 
energieffektiva, klimatvänliga och framtidsorienterade alternativet för 
klimatisering av fastigheter tror vi, trots dagens lugnare efterfrågesitu-
ation, fortsatt på en långsiktig stark volymtillväxt för värmepumpar. Den 
europeiska marknaden drivs av EUs ”Green Deal” och omställningen till 
fossilfri uppvärmning och den amerikanska marknaden drivs av det 
starka statliga stödpaketet ”Inflation Reduction Act”. Vi fortsätter därför 
att genomföra vårt omfattande investeringsprogram för utbyggd kapa-
citet i flertalet av våra europeiska verksamheter liksom i Nordamerika. 
Vi bedömer att tillväxtpotentialen är mycket stor inom våra marknads-
segment och vi ser goda möjligheter att kunna stärka vår marknadspo-
sition ytterligare i både Europa och Nordamerika. 
Vi bidrar också aktivt med både kunskap och produkter i den på-
gående interna omställningen till energieffektiva klimatiseringslös-
ningar som genomförs i koncernens verksamheter världen över. Detta 
för att minska vår egen miljöpåverkan och för att uppnå våra hållbar-
hetsmål vad gäller såväl god arbetsmiljö som minskad energiförbruk-
ning och lägre CO2-utsläpp.  
Våra bearbetade marknader i Europa har, för året som helhet, haft 
fortsatt tillväxt men en betydligt svagare utveckling under andra halv-
året, framför allt med en kraftig uppbromsning under slutet av året. 
 I Nederländerna, som tidigt tog beslut om att fasa ut fossila bränslen, 
har marknadsutvecklingen som helhet varit fortsatt god men den har 
också påverkats av omvärldssituationen och en lägre nyproduktion av 
bostäder under slutet av året. 
Den för oss viktiga tyska marknaden har också haft en varierande 
efterfrågan över året. Inledningsvis var tillväxten mycket kraftig tack 
vare gynnsamma statliga subventioner för utbyte av olje- och gaspan-
nor till värmepumpar. Under sommaren uppstod en intensiv politisk de-
batt avseende de framtida subventionernas storlek respektive tidshori-
sont, vilket skapade en osäkerhet och uppbromsning i efterfrågan. Även 
om villkoren kring bidragens utformning klargjorts under hösten har 
även Tyskland påverkats av omvärldssituationen och ett försämrat kon-
junkturläge under slutet av året. 
 
 
Den franska värmepumpsmarknaden , som kvarstår som Europas 
största, har haft en stabil utveckling men med samma fallande efterfrå-
gan under andra halvåret. Det finns dock en tydlig långsiktig målsätt-
ning för värmepumpar och ett nytt bidragssystem har fastställts i slutet 
av året. Värmepumpsmarknaden i Italien har, efter en nästintill explos-
ionsartad tillväxt under 2022 på grund av mycket generösa bidrag, haft 
en mycket kraftig tillbakagång under året då bidragssystemet gjorts nå-
got mindre attraktivt. 
 Den brittiska marknaden har inte haft den tillväxt för värmepumpar 
som tidigare förutspåtts och ligger jämförelsevis fortfarande på en låg 
nivå men flera initiativ som premierar värmepumpar har fastställts un-
der året och träder i kraft från våren 2024 och framåt.   
Marknaderna i östra Europa har upplevt samma utveckling  som de 
ovannämnda, en stark tillväxt under inledningen av året men med en 
nedgång i efterfrågan under hösten i jämförelse med den mycket kraf-
tiga uppgången året innan. Flera av dessa marknader där vi också är väl 
representerade, fortsätter dock att med stor medvetenhet ställa om till 
värmepumpar för att reducera beroendet av kol, olja och gas. Vi gör där-
för bedömningen att marknaderna kommer att återgå till en mer positiv 
efterfrågeutveckling när lager justeringarna i distributionsleden  är ge-
nomförda.  
Tillväxttakttakten på den svenska hemmamarknaden för värme-
pumpar har varit god vad gäller utbytesmarknaden medan nybyggnat-
ionen av småhus haft en tydlig avmattning under hösten från en redan 
låg nivå. Vi har en stark marknadsposition inom båda segmenten, vilket 
ger oss en god följsamhet till marknadsförändringarna. 
Den nordamerikanska värmepumpsmarknaden har haft en god  till-
växttakt för såväl enfamiljshus som kommersiella fastigheter, framför 
allt drivet av det statliga stödpaketet ”Inflation Reduction Act” som 
skapat förutsättningarna för en långsiktig och stabil efterfrågeutveckl-
ing. 
Sammantaget har såväl rörelseresultat och som rörelsemarginal för 
helåret förbättrats tack vare v olymtillväxten och den förbättrade 
materialförsörjningen, vilket också gynnat produktiviteten. Under slutet 
av året har dock lönsamheten påverkats av den kraftiga svängningen i 
efterfrågan. Samtidigt har stora framtidssatsningar genomförts för att 
möta ytterligare långsiktig tillväxt.    
 
Lägenheter i Nederländerna byter ut naturgasen  
Bostadsföreningen deltaWohnen som förvaltar cirka 15  000 
bostäder, både småhus, lägenheter och senior bostäder har 
genomfört energieffektiva och hållbara renoveringar av bo-
städerna i samarbete med Trans -id som utgör en del av Cli-
mate for Life-gruppen. Tillsammans med de två andra enhet-
erna i gruppen, Itho Daalderop och Klimaatgarant som levere-
rat produkterna, har ett pilotprojekt genomförts för att er-
sätta naturgasen med fossilfri klimatisering av bostäderna.  
 
Bostäderna har utrustats med värmepumpen Vincent Combi och 
en 200 liters ackumulatortank för varmvatten. Tack vare sin kom-
pakta storlek passar dessa två produkter perfekt i hyresfastig-
heter där utrymmet är begränsat. Att Vincent inte har någon ute-
del gör den också lämplig för dessa bostäder. Kombinationen av 
Vincent luft-/vattenvärmepump med ackumulatortank och vär-
meåtervinningssystem har gett ett komplett, energieffektivt och 
fossilfritt alternativ för klimatiseringen, vilket är helt i linje med 
Nederländernas beslut om att fasa ut fossila bränslen.  
 
 
 
Upplägget passar bra i dessa bostäder, som till storlek och planlösning är 
representativa för hyresfastigheter som ägs av bostadsrättsföreningar i  
Nederländerna. Ambitionen i projektet har varit att göra bostäderna helt 
oberoende av naturgas.

===== SIDA 8 =====

8 NIBE · BOKSLUTSKOMMUNIKÉ, 2023 
 
 
 
Året i sammandrag  
 
Den under flera år kraftigt ökade efterfrågan på vedeldade brasvärme-
produkter nådde sin kulmen under första kvartalet och sedan dess har 
orderingången minskat successivt. Detta är en fullt naturlig utveckling 
efter en exceptionellt stor uppgång i spåren av pandemin och därefter 
Rysslands invasion av Ukraina, vilken resulterade i stor osäkerhet kring 
energiförsörjning och kraftigt höjda energipriser under fjolårets höst - 
och vintersäsong. Energipriserna har under året återgått till mer nor-
mala nivåer och leveranstider na har stabiliserats, vilket  som en över-
gångseffekt tyvärr medfört ökade lager i distributionsleden i hela bran-
schen och därmed minskad orderingång i producentledet. 
I Skandinavien har den svenska brasvärmemarknaden uppvisat en 
god efterfrågan under hela året medan den norska marknaden har haft 
en svagare utveckling under andra halvåret. Stigande räntor och en 
sämre konjunktur påverkar renoveringsmarknaden och nybyggna tion 
av bostäder, vilket fått en återverkning i brasvärmebranschen.   
Även i Tyskland har efterfrågan mattats av något under senare de-
len av hösten men för året som helhet har det varit en kraftig marknads-
uppgång. Förutom slutkonsumenternas ökade intresse av alternativa 
energikällor för att minska beroendet av gas, gynnas ef terfrågan av 
myndighetskrav på att fasa ut gamla och omoderna eldstäder och er-
sätta dem med produkter som har modern förbränningsteknik för att få 
lov att använda dem i framtiden. 
 
 
Storbritannien, som är en stor marknad för gaseldade produkter och 
elektriska kaminer, har haft en svag utveckling inom dessa segment un-
der året som helhet men efterfrågan han vänt uppåt något i slutet av 
året. För vedeldade produkter har förhållandet varit det motsatta. 
I Frankrike har de stigande priserna på pellets resulterat i en ännu 
kraftigare förändring i efterfrågan mellan olika produkttyper. Efterfrå-
gan på pelletskaminer, som huvudsakligen köps för att sänka uppvärm-
ningskostnaderna, har mer eller mindre försvunnit och konsumenterna 
har istället valt att investera i vedeldade produkter. Det innebär att den 
totala efterfrågan ligger i nivå med fjolåret men med en mycket kraftig 
mixförskjutning. 
Den generella efterfrågan för ved - och gaseldade brasvärmepro-
dukter i Nordamerika har minskat under det gånga året. Återförsäljarle-
det har haft mycket produkter på lager men situationen är på väg att 
normaliseras och det finns tecken på en förbättrad markn ad. Efterfrå-
gan på elektriska kaminer har ökat kontinuerligt men från låga nivåer. 
De onaturligt långa leveranstider som uppstod i den kraftiga efter-
frågeökningen på vedeldade produkter har i takt med ökad produktions-
kapacitet och bättre underleverantörsläge successivt förbättrats under 
året. Samtidigt har produktionskapaciteten för gaseldade produkter an-
passats till rådande marknadsförhållanden i både Nordamerika och 
Storbritannien. 
Under våren presenterades det helt nya framtidskonceptet Contura 
Zero för den europeiska marknaden. Konceptet innebär att partikelut-
släppen i produkterna kraftigt kan reduceras utan att försämra design 
och synlighet av elden. Ett intensivt utvecklingsarbet e pågår för att 
kunna kommersialisera projektet under 2024. 
I början av året förvärvades 65% av aktierna i kanadensiska Miles In-
dustries. Bolaget, som säljer sina produkter under det välkända varu-
märket Valor, har en mycket stark och väletablerad marknadsposition. 
Med detta förvärv förstärker vi vår plattform i Nordamerika ytterligare.   
Vid halvårsskiftet förvärvades 83% av aktierna i portugisiska 
Solzaima som har ett mycket brett produktprogram av framför allt pel-
letsprodukter men också vedeldade produkter för såväl sekundär som 
primär uppvärmning. Solzaima kommer att utgöra en viktig ba s för vår 
framtida expansion, såväl produktmässigt som geografiskt. 
Den högre omsättningen avspeglar sig inte i rörelsemarginalen då 
den ligger på en lägre nivå än föregående år. För att parera de kraftiga 
svängningarna i efterfrågan mellan olika produkttyper och regioner har 
anpassningar till rådande efterfrågan genomförts, vilket i det korta per-
spektivet påverkat rörelsemarginalen. Samtidigt fortsätter vi våra lång-
siktiga satsningar dels inom marknad för att kunna realisera vår lång-
siktiga tillväxtambition dels inom produktutveckling för att möta kraven 
från morgondagens konsumenter med ännu större hållbarhetsfokus.
    
 
Affärsområde NIBE Stoves 
 
 
 
 Nyckeltal  2023 2022 2021 2020 2019 
Nettoomsättning Mkr 4 758 4 011 3 051 2 579 2 503 
Tillväxt % 18,6 31,5 18,3 3,0 5,2 
varav förvärvad % 16,3 5,4 0,9 0,9 1,6 
Rörelseresultat  Mkr 533 551 413 271 252 
Rörelsemarginal  % 11,2 13,7 13,5 10,5 10,1 
Tillgångar Mkr 6 897 5 000 3 938 3 391 3 614 
Skulder Mkr 817 1 042 617 515 442 
Investeringar i anläggningstillg Mkr 282 123 101 99 73 
Avskrivningar Mkr 200 150 132 128 124 
 
Omsättning och resultat  
 
Omsättningen uppgick till 4 758 Mkr att jämföras 
med 4 011 Mkr för motsvarande period föregå-
ende år. Av o msättningsökningen på  747 Mkr 
hänför sig 655  Mkr till förvärv,  vilket innebär att 
den organiska tillväxten uppgick till 2,3%. 
Rörelseresultatet uppgick för perioden till 
533 Mkr att jämföras med 551 Mkr föregående år, 
vilket innebär en rörelsemarginal på 1 1,2%, att 
jämföra med 13,7% föregående år. 
 
    
 
Under året har innovativa Contura Connect 556 lanserats på ytterligare några 
nya marknader. Med automatisk reglering av tilluften blir förbränningen alltid 
optimal och utsläppen minskar, speciellt vid upptändning. Med den tillhörande 
appen med smarta funktioner blir kaminen ännu enklare att använda. Ett perfekt 
val för konsumenter som vill bidra till en mera hållbar värld.

===== SIDA 9 =====

NIBE · BOKSLUTSKOMMUNIKÉ, 2023 9 
 
Året i sammandrag  
 
Efterfrågan för året som helhet har varit god inom flertalet av affärsom-
rådets marknadssegment. Det har dock varit stora variationer både mel-
lan olika segment och mellan olika perioder under året.  
Redan under hösten 2022 kunde vi notera en vikande efterfrågan på 
konsumentrelaterade vitvaror, vilket fortsatt under det gångna året. 
Närmare årsskiftet 2022/23 konstaterades även en inbromsning på den 
för oss viktiga marknaden för utrustning till halvle darindustrin. Detta 
berodde på en kombination av lageruppbyggnad  globalt och politiska 
beslut i USA om att begränsa exporten till Kina av den mest avancerade 
teknologin inom detta område. För att minska beroendet av Asien inom 
detta viktiga teknikområde ge nomförs för närvarande  stora investe-
ringar i utbyggnad en av halvledarindustrin i såväl Nordamerika som 
Europa, vilket på några kvartals sikt kommer att öka efterfrågan på våra 
komponenter och system. Halvledarindustrin har även historiskt haft en 
cyklisk efterfrågeutveckling och bedömningen är att efterfrågan k om-
mer att återhämta sig igen under den senare delen av 2024, bland annat 
drivet av nya applikationer inom AI. Vi kommer också att lansera ett fler-
tal nya produkter inom halvledarsegmentet framöver.  
Efter en i början av året mycket hög efterfrågan på produkter kopp-
lade till hållbarhet, förnybar energi och energieffektivitet har vi upplevt 
en successiv inbromsning under andra halvåret vad gäller byggrelate-
rade produkter inom detta segment. Anledningen till detta är både en 
minskad efterfrågan hos slutkunderna i en svagare konjunktur och en 
reduktion av för stora lager av både komponenter och färdiga produkter 
i distributionskedjan. Vi bedömer att effekten av lagerreduktioner suc-
cessivt kommer att avta under det kommande året.  
Ambitionen att minska de skadliga CO2-utsläppen innebär också att 
antalet industriprojekt som baseras på elektrisk uppvärmning ökar sta-
digt. Även behovet av olika lösningar för energilagring ökar. Flertalet av 
dessa projekt innehåller någon form av elektrisk uppvärmning och styr-
ning. 
Elektrifieringen av fordon ger oss nya affärsmöjligheter, både vad 
gäller personbilar och kommersiella fordon. Vi bedriver ett flertal ut-
vecklingsprojekt med stora internationella kunder och ett antal produk-
ter kommer att gå i serieproduktion under 2024. Projekten berör flera av 
våra produktionsanläggningar. Inom järnvägssektorn har efterfrågan 
haft en god utveckling under året, både vad gäller infrastruktur och 
uppvärmning av järnvägsfordon. 
En effekt av såväl pandemin som handelspolitiska spänningar är 
också att det skett en ökad tillbakaflyttning av produktion från Asien till 
våra kunders hemmamarknader i Nordamerika respektive Europa. Ef-
tersom vi är en global leverantör som alltid prioriterat lokal närvaro i de 
marknader våra kunder befinner sig, är det också naturligt för oss att 
följa med i denna riktning. 
 
 
För att anpassa oss till den varierande efterfrågan såväl under året 
som mellan olika segment har vi fått parera produktionskapaciteten i 
våra olika enheter utifrån rådande läge. Ytterligare satsningar på robo-
tisering och automation samt produktivitetsförbättrande åtgärder sker 
parallellt för att bibehålla konkurrenskraft och upprätthålla rörelsemar-
ginalnivån på målsatta 10%. Kapacitetsutbyggnader sker för att möta 
den framtida förväntade marknadstillväxten, speciellt för produkter 
kopplade till hållbarhet och utrustning för tillverkning av halvledare. 
Vi har tidigare under året förvärvat irländska Ceramicx som är spe-
cialiserade på infravärme och under sista kvartalet förvärvades också 
det danska bolaget LS Control A/S som är specialiserat på elektronik 
och styrning till värmepumpar och ventilation. Under året har också 
mindre kompletteringsförvärv genomförts, exempelvis det belgiska in-
dustribolaget P.G.R. och i slutet av året tillgångarna i det engelska ele-
mentbolaget Backer Electric. Kombinationen av att göra större strate-
giska förvärv och att kontinuer ligt förvärva mindre verksamheter som 
kompletterar våra befintliga bolag inom olika marknader och produkt-
segment har visat sig vara ett framgångsrikt koncept. 
Valutautvecklingen är fortsatt turbulent och påverkar såväl prisbild-
ning som konkurrenskraft i betydande omfattning. Vår globala närvaro 
med produktionsenheter i olika valutaområden ger oss en klar fördel i 
denna situation. 
Trots en vikande efterfrågan inom viktiga produktsegment har till-
växten sammantaget varit god. Även om det skett en snabb anpassning 
till rådande efterfrågan i respektive verksamhet har rörelseresultatet  
påverkats negativt av nedgången i efterfrågan inom flera lönsamma till-
växtsegment. Samtidigt har kostnader tagits för satsningar inom 
samma segment för att möta den förväntade efterfrågeökningen de 
närmaste åren. 
  
    
 
Affärsområde NIBE Element 
 
 
 
 Nyckeltal  2023 2022 2021 2020 2019 
Nettoomsättning Mkr 11 898 10 925 8 422 7 278 6 971 
Tillväxt % 8,9 29,7 15,7 4,4 9,8 
varav förvärvad % 2,6 1,9 1,6 9,6 4,0 
Rörelseresultat  Mkr 942 1 123 876 659 622 
Rörelsemarginal  % 7,9 10,3 10,4 9,1 8,9 
Tillgångar Mkr 14 995 14 100 11 043 9 443 9 314 
Skulder Mkr 2 667 2 276 1 889 1 758 1 406 
Investeringar i anläggningstillg Mkr 886 609 368 354 303 
Avskrivningar Mkr 520 459 356 352 285 
 
Omsättning och resultat  
 
Omsättningen uppgick till 11 898 Mkr att jämföras 
med 10 925 Mkr för motsvarande period föregå-
ende år. Av omsättningsökningen på 9 73 Mkr 
hänför sig 2 81 Mkr till förvärv, vilket innebär att 
omsättningen organiskt ökat med 6,3%.  
Rörelseresultatet uppgick för perioden  till 
942 Mkr att jämföras med 1 123  Mkr föregående 
år, vilket innebär en rörelsemarginal på 7,9% jäm-
fört med 10,3% föregående år.  
 
    
 
Nyförvärvade danska LS Control är en elektronikpartner med både ett standard-
sortiment för styrning och kontroll men utvecklar, producerar och underhåller 
även kundspecifika lösningar. LS Control har kunder som tillverkar ventilationsut-
rustning, värmepumpar, fjärrvärme och laboratorieutrustning. Övervakning, ser-
vice och användarhantering hanteras via en app.

===== SIDA 10 =====

10 NIBE · BOKSLUTSKOMMUNIKÉ, 2023 
Resultaträkning i sammandrag 
 Koncernen  Moderbolaget 
(Mkr) Kvartal 4 
2023 
Kvartal 4 
2022 
 
2023 
 
2022   
2023 
 
2022 
Nettoomsättning 11 656 11 667 46 649 40 071  48 42 
Kostnad för sålda varor -7 773 -7 764 -31 026 -27 462  0 0 
Bruttoresultat 3 883 3 903 15 623 12 609  48 42 
Försäljningskostnader -1 615 -1 383 -6 016 -4 921  0 0 
Administrationskostnader -956 -785 -3 458 -2 648  -171 -140 
Övriga intäkter 280 153 824 823  0 0 
Rörelseresultat 1 592 1 888 6 973 5 863  -123 -98 
Finansiellt netto -214 -117 -642 -188  986 1 625 
Resultat efter finansiellt netto 1 378 1 771 6 331 5 675  863 1 527 
Bokslutsdispositioner      0 280 
Skatt -399 -401 -1 535 -1 280  -30 -48 
Nettoresultat 979 1 370 4 796 4 395  833 1 759 
        
Nettoresultat hänförligt till moder-
bolagets aktieägare 980 1 369 4 785 4 351  833 1 759 
Nettoresultat hänförligt till innehav utan 
bestämmande inflytande -1 1 11 44  0 0 
Nettoresultat 979 1 370 4 796 4 395  833 1 759 
Planenliga avskrivningar ingår med 514 423 1 772 1 484  0 0 
Nettovinst per aktie före och efter 
utspädning, kronor 0,49 0,68 2,37 2,16  0 0 
        
        
Rapport över totalresultat 
Nettoresultat 979 1 370 4 796 4 395  833 1 759 
Övrigt totalresultat        
        
Poster som ej kommer att omklassi-
ficeras till resultaträkningen 
       
Aktuariella vinster & förluster i           
pensionsplaner 
-127 103 -79 160  0 0 
Skatt 20 -22 10 -34  0 0 
 -107 81 -69 126  0 0 
        
Poster som kan komma att omklassi-
ficeras till resultaträkningen 
       
Kassaflödessäkringar 21 9 43 0  0 0 
Säkring av nettoinvestering 181 -32 194 -91  0 0 
Valutakursdifferenser från omräkning av 
utländska verksamheter 
-2 640 -553 -1 431 3 123  0 0 
Skatt 84 107 15 -172  0 0 
 -2 354 -469 -1 179 2 860  0 0 
Summa övrigt totalresultat -2 461 -388 -1 248 2 986  0 0 
Summa totalresultat -1 481 982 3 548 7 381  833 1 759 
        
Totalresultat hänförligt till moder-
bolagets aktieägare 
-1 483 977 3 535 7 319  833 1 759 
Totalresultat hänförligt till innehav utan 
bestämmande inflytande 2 5 13 62  0 0 
Summa totalresultat -1 481 982 3 548 7 381  833 1 759

===== SIDA 11 =====

NIBE · BOKSLUTSKOMMUNIKÉ, 2023 11 
Balansräkning i sammandrag 
 Koncernen  Moderbolaget 
(Mkr) 2023-12-31 2022-12-31  2023-12-31 2022-12-31 
Immateriella anläggningstillgångar 31 014 22 568  0 0 
Materiella anläggningstillgångar 11 568 8 273  0 0 
Finansiella anläggningstillgångar 1 324 1 001  25 675 18 162 
Summa anläggningstillgångar  43 906 31 842  25 675 18 162 
Varulager 13 227 10 191  0 0 
Kortfristiga fordringar 6 688 7 144  148 379 
Kortfristiga placeringar 527 190  0 0 
Kassa och bank 3 756 4 627  0 0 
Summa omsättningstillgångar 24 198 22 152  148 379 
Summa tillgångar 68 104 53 994  25 823 18 541 
      
Eget kapital 30 207 27 973  9 349 9 827 
Långfristiga skulder och avsättningar, 
icke räntebärande 5 410 5 869  968 1 500 
Långfristiga skulder och avsättningar, 
räntebärande 16 922 6 399  11 567 4 250 
Kortfristiga skulder och avsättningar, 
icke räntebärande 10 966 8 795  2 489 114 
Kortfristiga skulder och avsättningar, 
räntebärande 4 599 4 958  1 450 2 850 
Summa eget kapital och skulder 68 104 53 994  25 823 18 541 
 
Nyckeltal      
  2023 2022 2021 2020 2019 
Tillväxt % 16,4 30,0 13,6 7,0 12,5 
Rörelseresultat Mkr 6 973 5 863 4 468 3 880 3 038 
Rörelsemarginal % 14,9 14,6 14,5 14,3 12,0 
Vinstmarginal % 13,6 14,2 14,0 13,5 11,2 
Investeringar i anläggningstillgångar inkl förvärv Mkr 13 038 3 745 1 790 3 692 2 059 
Disponibla likvida medel Mkr 4 980 5 441 5 208 5 239 4 703 
Rörelsekapital inklusive kassa och bank  Mkr 13 232 13 357 10 106 8 293 8 762 
i förhållande till nettoomsättning % 28,4 33,3 32,8 30,5 34,6 
Rörelsekapital exklusive kassa och bank  Mkr 8 949 8 540 5 360 3 499 4 591 
i förhållande till nettoomsättning % 19,2 21,3 17,4 12,9 18,1 
Räntebärande skulder/Eget kapital % 71,2 40,6 47,7 60,4 60,8 
Soliditet % 44,4 51,8 49,9 46,3 47,3 
Avkastning på sysselsatt kapital % 16,3 17,7 15,2 14,6 12,3 
Avkastning på sysselsatt kapital exkl förvärvsrelaterade omvärderingar % 16,1 17,8 15,1 13,4 12,3 
Avkastning på eget kapital % 17,3 18,1 17,3 16,1 13,5 
Avkastning på eget kapital exkl förvärvsrelaterade omvärderingar % 16,9 18,2 17,2 14,5 13,5 
Nettoskuld / EBITDA ggr 2,0 0,9 1,0 1,1 1,6 
Nettoskuld / EBITDA exkl förvärvsrelaterade omvärderingar ggr 2,0 0,9 1,0 1,2 1,6 
Räntetäckningsgrad ggr 6,7 10,1 16,6 8,7 7,6 
 
Data per aktie      
  2023 2022 2021 2020 2019 
Nettovinst per aktie (total 2.016.066.488 aktier) kr 2,37 2,16 1,65 1,42 1,08 
Nettovinst per aktie exklusive förvärvsrelaterade omvärderingar kr 2,31 2,17 1,63 1,25 1,08 
Eget kapital per aktie kr 14,96 13,86 10,63 8,73 8,68 
Balansdagens börskurs kr 70,80 97,10 136,75 67,43 40,60

===== SIDA 12 =====

12 NIBE · BOKSLUTSKOMMUNIKÉ, 2023 
Omsättning per geografisk region 
(Mkr) NIBE Climate 
Solutions 
NIBE 
Element 
NIBE 
Stoves 
 
Eliminering 
 
Totalt 
Norden 7 465 2 099 1 075 -950 9 689 
Europa (exkl Norden) 15 957 4 168 2 214 -393 21 946 
Nordamerika 6 955 4 360 1 370 -37 12 648 
Övriga länder 996 1 271 99 0 2 366 
Summa 31 373 11 898 4 758 -1 380 46 649 
 
Tidpunkt för redovisning av omsättning 
(Mkr) NIBE Climate  
Solutions 
NIBE  
Element 
NIBE  
Stoves 
 
Eliminering 
 
Totalt 
Leveranser som intäktsförts vid en enda tidpunkt 30 608 11 898 4 758 -1 380 45 884 
Leveranser som intäktsförts successivt 765 0 0 0 765 
Summa 31 373 11 898 4 758 -1 380 46 649 
 
 
SERVICEAVTAL 
För vissa produkter inom Climate Solutions erbjuder NIBE kunderna att teckna ettåriga serviceavtal som innebär att NIBE åtar sig att 
utföra underhållsservice och åtgärda vissa fel som inte omfattas av lämnad garanti. Omfattningen av uppkomna fel går ej att  med sä-
kerhet veta på förhand varför prissättningen är erfarenhetsbaserad. Betalning erhålls från kunderna årsvis i förskott varför förutbetalda 
intäkter kommer att intäktsföras successivt under kommande 12-månadersperiod. 
 
AVTAL OM FÖRLÄNGDA GARANTIER 
För vissa produkter inom Climate Solutions erbjuder NIBE kunderna att teckna avtal om garantitider som överstiger de som tillhandahålls 
som standard. Vilken garantitid som är standard beror på både typ av produkt och vilken marknad det är fråga om. De avtal som har 
längst varaktighet löper ut inom sex år. Omfattningen av uppkomna fel går ej att med säkerhet veta på förhand varför prissättningen är 
erfarenhetsbaserad. Betalning erhålls från kunderna i samband med varuleverans. Förutbetalda intäkter kommer at t intäktsföras suc-
cessivt under kommande 6-årsperiod. 
 
 
 
Finansiella instrument värderade till verkligt värde 
(Mkr) 
 31 dec 
2023 
31 dec 
2022  
Kortfristiga fordringar    
Valutaterminer  45 10 
Råvaruterminer  0 3 
Summa  45 13 
    
Kortfristiga skulder och 
avsättningar, icke räntebärande    
Valutaterminer  0 11 
Råvaruterminer  1 0 
Summa  1 11 
    
Långfristiga skulder och 
avsättningar, räntebärande 
   
Räntederivat  46 0 
Summa  46 0 
 
Inga instrument har kvittats i rapporten över finansiell ställning utan samtliga 
har bruttoredovisats. För en beskrivning av värderingstekniker och indata 
vid värdering hänvisas till not 29 i årsredovisningen för 2022 . För övriga fi-
nansiella tillgångar och skulder i koncernen utgör de redovisade värdena en 
rimlig approximation av deras verkliga värden. För en specifikation av sådana 
finansiella tillgångar och skulder hänvisas till not 29 i årsredovisningen för 
2022. 
 
Kassaflödesanalys i sammandrag 
(Mkr)  2023 2022 
Kassaflöde från löpande verksamhet  6 473 5 800 
Förändring av rörelsekapital  -2 643 -3 186 
Investeringsverksamhet  -12 604 -2 778 
Finansieringsverksamhet  8 352 -151 
Kursdifferens i likvida medel  -112 386 
Förändring av likvida medel  -534 71 
 
Förändring i eget kapital i sammandrag 
(Mkr)  2023 2022 
Ingående eget kapital  27 973 21 657 
Effekt av tillämpning av IAS 29*  0 186 
Justerat ingående eget kapital  27 973 21 843 
Utdelning till aktieägare  -1 310 -1 008 
Utdelning till innehav utan         
bestämmande inflytande  -4 -1 
Förändring av innehav utan      
bestämmande inflytande  0 -242 
Periodens totalresultat  3 548 7 381 
Utgående eget kapital  30 207 27 973 
*) IAS 29 har implementerats - se vidare under Redovisningsprinciper.

===== SIDA 13 =====

NIBE · BOKSLUTSKOMMUNIKÉ, 2023 13 
Kompletterande nyckeltal 
 
 
Kompletterande nyckeltal avser finansiella mått som används 
av företagets ledning och av investerare för att utvärdera kon-
cernens resultat och ställning med hjälp av beräkningar som 
inte direkt kan härledas ur de finansiella rapporterna. De kom-
pletterande nyckeltal som redovisas i denna rapport kan skilja 
sig till beräkningssättet från liknande mått som används av 
andra bolag.  
 
Nettoinvesteringar i anläggningstillgångar 
(Mkr)  2023 2022 
Anskaffning av anläggnings-
tillgångar  13 100 3 767 
Avyttring av anläggnings-
tillgångar  -62 -22 
Nettoinvesteringar i 
anläggningstillgångar inkl 
förvärv 
 13 038 3 745 
 
Disponibla likvida medel 
(Mkr)  2023 2022 
Kassa och bank  3 756 4 627 
Kortfristiga placeringar  527 190 
Outnyttjade checkkrediter  696 624 
Disponibla likvida medel  4 979 5 441 
 
Rörelsekapital inklusive kassa och bank 
(Mkr)  2023 2022 
Summa omsättnings-
tillgångar  24 198 22 152 
Kortfristiga skulder och 
avsättningar, icke              
räntebärande 
 -10 966 -8 795 
Rörelsekapital inklusive 
kassa och bank  13 232 13 357 
Nettoomsättning senaste 12 
mån  46 649 40 071 
Rörelsekapital inklusive 
kassa och bank i 
förhållande till netto-
omsättning, % 
 28,4 33,3 
 
 
Rörelsekapital exklusive kassa och bank 
(Mkr)  2023 2022 
Varulager  13 227 10 191 
Kortfristiga fordringar  6 688 7 144 
Kortfristiga skulder och avsättningar, icke 
räntebärande  -10 966 -8 795 
Rörelsekapital exklusive kassa och bank  8 949 8 540 
Nettoomsättning senaste 12 mån  46 649 40 071 
Rörelsekapital exklusive kassa och bank i 
förhållande till nettoomsättning, %  19,2 21,3 
 
Avkastning på sysselsatt kapital    
(Mkr)  2023 2022 
Resultat efter finansnetto senaste 12 mån  6 331 5 675 
Finansiella kostnader senaste 12 mån  1 103 626 
Resultat före finansiella kostnader  7 434 6 301 
Sysselsatt kapital vid periodens ingång  39 330 31 977 
Sysselsatt kapital vid periodens utgång  51 728 39 330 
Genomsnittligt sysselsatt kapital  45 529 35 654 
Avkastning på sysselsatt kapital, %  16,3 17,7 
 
Avkastning på eget kapital 
(Mkr)  2023 2022 
Resultat efter finansnetto senaste 12 mån  6 331 5 675 
Schablonskatt, %  20,6 20,6 
Resultat efter finansiellt netto efter skatt  5 027 4 506 
Varav hänförligt till moderbolagets                  
aktieägare 
 5 016 4 462 
Eget kapital vid periodens ingång  27 936 21 438 
Eget kapital vid periodens utgång  30 160 27 936 
Genomsnittligt eget kapital  29 048 24 687 
Avkastning på eget kapital, %  17,3 18,1

===== SIDA 14 =====

14 NIBE · BOKSLUTSKOMMUNIKÉ, 2023 
 
Nettoskuld/EBITDA 
(Mkr)  2023 2022 
Långfristiga skulder och avsättningar,       
räntebärande  16 922 6 399 
Kortfristiga skulder och avsättningar,         
räntebärande  4 599 4 958 
Kassa och bank  -3 756 -4 627 
Kortfristiga placeringar  -527 -190 
Nettoskuld  17 238 6 540 
Rörelseresultat senaste 12 mån  6 973 5 863 
Av- och nedskrivningar senaste 12 mån  1 824 1 597 
EBITDA  8 797 7 460 
Nettoskuld/EBITDA, ggr  2,0 0,9 
 
 
Räntetäckningsgrad 
(Mkr)  2023 2022 
Resultat efter finansiellt 
netto  6 331 5 675 
Finansiella kostnader  1 103 626 
Resultat före finansiella 
kostnader  7 434 6 301 
Räntetäckningsgrad, ggr  6,7 10,1 
 
  
  
 
Uppgifterna i denna rapport har inte varit föremål för särskild granskning av bolagets revisorer.  
För övrig information om definitioner hänvisas till årsredovisningen för år 2022. 
 
 
 
 
Delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver 
väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.  
 
 
 
Markaryd den 16 februari 2024 
  
 Hans Linnarson 
Styrelseordförande 
Eva Karlsson 
Styrelseledamot 
Jenny Larsson 
Styrelseledamot 
 Gerteric Lindquist 
Verkställande direktör  
Anders Pålsson  
Styrelseledamot 
Eva Thunholm 
Styrelseledamot 
 
Redovisningsprinciper  
 
Risker och osäkerhetsfaktorer  
 
NIBE Industriers koncernredovisning upprättas i enlighet med International Financial 
Reporting Standards (IFRS). NIBE Industriers  delårsrapport för fjärde kvartalet 2023 är 
upprättad enligt IAS  34 Delårsrapportering. Upplysningar enligt IAS 34 16A fram - 
kommer förutom i de finansiella rapporterna med tillhörande notupplysningar även i  
övriga delar av delårsrapporten. 
För koncernen har samma redovisningsprinciper tillämpats som beskrivs på sidorna 
100-139 i årsredovisningen för 2022. Under 2022 började koncernen tillämpa IAS 29  
Finansiell rapportering i höginflationsländer med anledning av verksamhet i Turkiet.  
Tillämpningen har haft en effekt på ingående eget kapital 2022 då jämförelsetal inte får 
räknas om. 
Moderbolaget redovisar enligt årsredovisningslagen samt RFR 2 Redovisning för  
juridiska personer. 
Transaktioner med närstående har skett i samma omfattning som i fjol och samma 
principer tillämpas som beskrivs på sidan 101 i årsredovisningen för 2022. 
 
NIBE Industrier är en internationell koncern 
med representation i ett 40 -tal länder och är 
som sådan exponerad för ett antal affärs-
mässiga och finansiella risker. Riskhantering 
är därför en viktig process i relation till upp-
satta mål. I koncernen är en effektiv  riskhan-
tering en kontinuerlig process som bedrivs 
inom ramen för  den operativa styrningen och 
utgör ett naturligt led i den löpande  uppfölj-
ningen av verksamheten. Utöver de riskerna 
och osäkerhetsfaktorer som beskrivs i NIBE  
Industriers årsredovisning för 2022  bedöms 
inte några väsentliga risker eller osäkerheter 
ha tillkommit.

===== SIDA 15 =====

NIBE · BOKSLUTSKOMMUNIKÉ, 2023 15 
 
Antal omsatta aktier per börsdag i tusental 
 
 
 
Informationen i denna delårsrapport är sådan som NIBE Industrier AB är skyldigt att offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller 
lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades till media för offentliggörande den 16 februari, 2024 kl 08.00. 
 
Eventuella frågor besvaras av: 
Gerteric Lindquist, VD och koncernchef, gerteric.lindquist@nibe.se  
Hans Backman, ekonomidirektör, hans.backman@nibe.se 
 
NIBE Aktien 
 
 
NIBEs B-aktie är noterad på NASDAQ Nordic, Large Cap-listan i Stockholm samt sekundärnoterad på 
SIX Swiss Exchange i Zürich. NIBE-aktiens stängningskurs den 31 december 2023 var 70,80 kr. 
Under 2023 gick NIBEs aktiekurs ner med 27,1% från 97,10 kronor till 70,80 kronor. OMX Stockholm 
PI (OMXSPI) gick under samma period upp med 15,5%, och OMX Stockholm PI (OMX30) med 17,4%. 
Vid utgången av december  2023 uppgick NIBEs börsvärde till 142 738 Mkr, baserat på senaste 
betalkurs. 
Antalet omsatta NIBE -aktier uppgick till 997 689 640 vilket motsvarar en omsättningshastighet 
på 49,5% under 2023. 
Samtliga tal har räknats om med hänsyn till split 4:1 genomförda 2003, 2006, 2016 och i maj 2021 
samt utspädningseffekten av företrädesemissionen i oktober 2016.

===== SIDA 16 =====

NIBE Group 
- en internationell koncern med bolag och  
närvaro i hela världen 
 
 
NIBE Group är en internationell koncern som bidrar till ett minskat klimatavtryck och bättre 
utnyttjande av energi. Inom våra tre affärsområden – Climate Solutions, Element och  
Stoves – utvecklar, tillverkar och marknadsför vi ett brett utbud av miljövänliga och energi-
effektiva lösningar för inomhuskomfort i alla typer av fastigheter samt komponenter och 
lösningar för intelligent uppvärmning och styrning inom industri och infrastruktur.  
 
Från starten i småländska Markaryd för mer än 70 år sedan, har NIBE vuxit till ett internat-
ionellt företag med 23 100 (21 300) medeltal anställda och närvaro i hela världen. Drivkraf-
ten har sedan starten varit en stark kultur av entreprenörskap och en passion för ansvars-
fullt företagande. Framgångsfaktorerna har varit långsiktiga investeringar i hållbar produkt 
utveckling och strategiska förvärv. Tillsammans har detta åstadkommit en målinriktad och 
kraftig tillväxt som 2023 genererade en omsättning på närmare 47 (40) miljarder kronor.  
 
NIBE är sedan 1997 börsnoterat under namnet NIBE Industrier AB på Nasdaq Nordic, 
Large Cap med en sekundärnotering på SIX Swiss Exchange sedan 2011.  
 
 
 
 
NIBE Industrier AB (publ) 
Box 14, 285 21 MARKARYD 
Tel 0433-27 30 00 
www.nibe.com 
Org-nr: 55 63 74 – 8309