FULLTEXT DEL 1 AV 1
Kvartalsrapport Q1 2024
===== SIDA 1 =====
1
NOTEs Delårsrapport Q1 2024
Finansiell utveckling under januari-mars
• Försäljningen uppgick till 1 055 (1 051) MSEK. Rensat för förvärv och valutaeffekter var den organiska tillväxten -4%.
• Rörelseresultatet uppgick till 91 (112) MSEK. Det justerade rörelseresultatet uppgick till 93 (107) MSEK, rensat för omvärderingar
av rörelsetillgångar och -skulder i utländska valutor.
• Rörelsemarginalen uppgick till 8,6% (10,7%). Den justerade rörelsemarginalen uppgick till 8,8% (10,2%), rensat för valutaom-
värderingarna.
• Resultatet efter finansnetto uppgick till 78 (104) MSEK.
• Resultatet efter skatt uppgick till 64 (85) MSEK, vilket motsvarar 2,20 (2,92) SEK/aktie.
• Det totala kassaflödet efter investeringar, inkluderat förvärv, uppgick till 84 (49) MSEK, vilket motsvarar 2,90 (1,69) SEK/aktie.
Justerat för förvärvsrelaterade utbetalningar under första kvartalet föregående år var det operativa kassaflödet efter investeringar
84 (72) MSEK.
Händelser under januari-mars
• Koncernen har inga väsentliga händelser att rapportera för perioden.
Händelser efter periodens utgång
• Under inledningen av april månad förvärvades den industrifastighet i Herrljunga där NOTE Herrljunga bedriver sin verksamhet.
NOTE förvärvade verksamheten i Herrljunga, koncernens fjärde elektronikfabrik i Sverige, sommaren 2022. Verksamheten i
Herrljunga har sedan dess utvecklats mycket starkt med en tillväxt och resultatutveckling klart överstigande de initiala planerna.
Omsättningen i fjol uppgick 249 MSEK med en rörelsemarginal över 10%. NOTE har nu förvärvat den tidigare hyrda industri -
fastigheten om drygt 6 400 m2 där verksamheten bedrivs. I förvärvet ingår även tomtmark om drygt 25 000 m2. Fastigheten är
skräddarsydd för elektronikproduktion och erbjuder stora möjligheter till fortsatt expansion av tillverkningen. NOTE har förvärvat
samtliga aktier i det fastighetsbolag som äger fastigheten. Baserat på en värdering av fastigheten om ca 24 MSEK (ca 3 800
kr/m2), före avdrag för latent skatt, uppgår köpeskillingen för samtliga aktier i fastighetsbolaget till 15 MSEK. Betalningen har
erlagts kontant.
Delårsrapport
Januari-mars 2024
** Rörelsemarginal justerad för poster av engångskaraktär med
-5 MSEK i Q4 2021, +30 MSEK i Q3 2022, -15 MSEK i Q4
2022 och -12 MSEK i Q4 2023.
* iPRO ingår från juni 2021, NOTE Herrljunga ingår från juli
2022, ATM Electronics ingår från april 2023 och DVR ingår
från juli 2023.
1200
1400
1600
1800
2000
2200
2400
2600
2800
3000
3200
3400
3600
3800
4000
4200
202420232022202120202019
Nettoomsättning, rullande 12 månader *MSEK
6
7
8
9
10
202420232022202120202019
% Rörelsemarginal, rullande 12 månader **
===== SIDA 2 =====
2
NOTEs Delårsrapport Q1 2024
Vd-kommentar
Fortsatt tillväxt i branschen
NOTE är ett av det snabbast växande bolagen i EMS-branschen
och en stabil leverantör av elektronikproduktion till kunder med
högt ställda krav. Under de senaste årens utmaningar avseende
tillgänglighet till elektronikkomponenter och ett svagare kon -
junkturläge har NOTE växt snabbt. NOTEs organiska tillväxt om
20% för de senaste fem åren har varit klart högre än tillväxten i
EMS-branschen i stort.
Marknadsbedömare räknar med en fortsatt tillväxt i EMS-
branschen i Europa med i genomsnitt 7% om året fram till 2030.
För enskilda år kommer detta naturligen att variera och bedö -
mare ser att tillväxten under just 2024 troligen kommer in lägre.
En förklaring till detta återfinns i att branschens starka tillväxt
under 2022 och 2023 till viss del bestod av förtida leverans av
volymer som förväntades först under 2024. Det mer utmanande
konjunkturläget har även det en dämpande effekt på tillväxten
för 2024.
En försiktig inledning av året
För det första kvartalet nådde vi en försäljning om 1 055 MSEK
vilket var i nivå med försäljningen för första kvartalet föregående
år. Detta var i linje med våra förväntningar och i det nedre spannet
av den guidning som vi lämnade i vår Q4-rapport där vi förut-
såg en försiktig inledning av 2024. Det svagare konjunkturläget
som påverkade vår efterfrågan under andra halvåret 2023 har
fortsatt haft en effekt på våra kunders aggregerade efterfrågan.
Marknadsutmaningarna för vissa av våra kunder har inneburit
temporära förskjutningar av projekt. Därtill påverkas efterfrågan
av lageranpassningar i kundledet. Under bristsituationen på mark-
naden för elektronikkomponenter valde ett flertal kunder att lägga
större orders och bygga upp lager av produkter för att säkerställa
leverans. När bristsituationen i stort sett är över tar det naturligen
ett par kvartal innan dessa kunders lager är åter i balans.
Den svagare tillväxt vi sett de senaste kvartalen är kopplad
till underliggande utmaningar i marknaden i stort. Med det
fokus vi har på våra partnerskap med befintliga kunder där vi är
branschledande inom leveranssäkerhet och kvalitet och då vi
fortsätter att vinna nya kunders förtroende i samma takt som
tidigare ser vi optimistiskt på framtiden.
Stärkt lönsamhet från senaste kvartalet
I första kvartalet uppnåddes en underliggande rörelsemarginal
om 8,8%. Vi ser det som positivt att vi stärkt vår rörelsemarginal
från föregående kvartal men våra ambitioner för vår rörelsemar-
ginal är klart högre än så. Att omsättningen kom in i det nedre
spannet av vår guidning hade en väsentlig effekt på lönsamheten.
Tillväxt ger lönsamhet och när den tillväxt som våra kunder sig-
nalerat och lagt orders för uteblir har det naturligen en påverkan.
Vi har fabriker som planerat bemanning och resurser utifrån en
nivå som inte uppnåtts till följd av ovanligt stora förskjutningar
av kundorders. Detta var något vi såg redan under andra halvåret
ifjol och något som fortsatt under första kvartalet i år. Anpass-
ningar av framförallt personalstyrkan genomförs kontinuerligt och
vi är idag bättre resurssatta för den volym vi ser från våra kunder.
När volymerna från våra kunder ökar igen kommer det att ge ef-
fekt i stärkt lönsamhet.
Fortsatt starkt kassaflöde
Det är glädjande att vi fortsätter att leverera positiva kassaflöden
helt i linje med våra planer. Den lageruppbyggnad som påverkade
oss under bristsituationen för elektronikkomponenter har vänt
och vi ser fortsatt att lagernivåerna i våra fabriker minskar. För det
första kvartalet uppgick det operativa kassaflödet till 84 MSEK.
Den finansiella situationen för NOTE är fortsatt mycket god.
Förvärv av industrifastighet för fortsatt tillväxt
Under april månad har NOTE förvärvat den fastighet i Sverige
där NOTE Herrljunga bedriver sin verksamhet. Försäljningen från
fabriken i Herrljunga levererar klart över de förväntningar vi hade
när vi förvärvade verksamheten så sent som sommaren 2022.
Förvärvet möjliggör fortsatt expansion av fabriken och en fortsatt
expansion av NOTE i Sverige, vår största marknad.
Försiktig inledning med en successiv förstärkning
under året
Orderstocken (exklusive förvärv) minskade med 18% jämfört
med motsvarande period ifjol. Detta ligger i linje med vad vi
kommunicerat en längre tid; att den förbättrade materialsituatio -
nen med kortare ledtider för material leder till en lägre orderin -
gång vilket speglar en återgång till den kortare tidshorisont för
vilken kunderna behöver lägga order. Vi ser dock att en del av
den lägre orderstocken kan tillskrivas en försiktigare marknads -
situation vilket haft viss påverkan på vår guidning. För andra
kvartalet förväntas försäljningen uppgå till 1 025-1 075 MSEK.
Den försiktiga inledningen av året som vi sett i första kvartalet
förväntas bestå en bit in i andra kvartalet. Vi tror fortsatt på en
successiv förstärkning under året och bedömer att omsättningen
för helåret 2024 uppgår till 4,3-4,7 miljarder SEK och att rörelse-
marginalen uppgår till 9,5-10,5%. I föregående kvartalsrapport
var vår bedömning för helåret 2024 4,5-4,8 miljarder SEK och en
marginal om 10%.
Johannes Lind-Widestam
Vi ser det som positivt att vi trots den försiktiga
inledningen av året har stärkt rörelsemarginalen
jämfört med utgången av föregående år. Vi har
högre ambitioner och tror fortsatt på en suc-
cessiv försärkning under året.
===== SIDA 3 =====
3
NOTEs Delårsrapport Q1 2024
Försäljning
Koncernen januari-mars
Försäljningen under kvartalet uppgick till 1 055 (1 051) MSEK.
Rensat för tillkommande försäljning genom förvärv, samt från
Kommentarer till Q1
Western Europe
NOTEs rörelsesegment Western Europe innefattar enheter
belägna i geografiska områden med hög industriell aktivitet
och innovationsgrad i Sverige, Finland och England.
Efterfrågan från segmentet Western Europe minskade med
1%, rensat för förvärv.
Tillväxten på NOTEs största marknad Sverige visade för för -
sta gången på flera år en tillbakagång och minskade med 4%.
Utvecklingen i Sverige varierar mellan fabrikerna och är starkt
knuten till dess kunder och utvecklingen av kundprojekt.
På den engelska marknaden, som hade en svag utveckling
under föregående år, noterades tillväxt om 4%. Även här sågs
stor variation mellan NOTEs fabriker i England.
Rörelsemarginalen i diagrammet ovan justerad för poster
av engångskaraktär med netto -12 MSEK i Q4 2023.
0
100
200
300
400
500
600
700
800
Q1Q4Q3Q2Q1
0
2
4
6
8
10
12
14
16
MSEK %
2023 2024
Western Europe
Rörelsemarginalen i diagrammet ovan justerad för poster
av engångskaraktär.
0
100
200
300
400
500
600
700
800
Q1Q4Q3Q2Q1
0
2
4
6
8
10
12
14
16
MSEK %
2023 2024
Rest of World
Rörelsemarginal
0
200
400
600
800
1000
1200
Nettoomsättning
Q1Q4Q3Q2Q1
0
2
4
6
8
10
12
MSEK %
20242023
Nettoomsättning och rörelsemarginal förändrade valutakurser, uppgick den organiska tillväxten till -4%.
Försäljningen utgjordes såväl av affärer med etablerade
kunder som av successivt genomslag av ökad försäljning till ett
antal nya kunder. Flera av dessa kunduppdrag, som vanligtvis in-
leds med industrialiseringstjänster (tjänsteförsäljning, prototyper
och förserier) har nu lett till serieproduktion och ökade volymer.
De 15 omsättningsmässigt största kunderna utgjorde 45%
(47%) av försäljningen under kvartalet. Ingen enskild kund (kon-
cern) utgjorde mer än cirka 6% (6%) av den totala försäljningen.
Inledningen av året har, i linje med tidigare guidning, varit för-
siktig och den lageranpassning i kundledet som noterades under
slutet av 2023 har fortsatt in i 2024. Marknaden för elektronik-
komponenter är nu åter i balans vilket har till följd att kunderna
kan lägga order på en kortare horisont. Nedgången i orderstock -
en (exklusive förvärv) om 18% speglar delvis den utvecklingen
men indikerar även en försiktighet inför det kommande kvartalet.
Efter den orderlagda perioden indikerar kunderna en ökande
aktivitet.
Rest of World
Rörelsesegmentet Rest of World utgörs av enheterna i Estland,
Kina och Bulgarien. De är lokaliserade nära stora slutmarknader och
i regioner med stark produktionstradition och hög kompetens.
Försäljningen från segmentet Rest of World minskade med
12% (rensat för förvärv) för kvartalet.
Försäljningen från fabriken i Estland, som främst sker till kun-
der i norra Europa, visade nolltillväxt för perioden. Försäljningen
från fabriken i Kina minskade med 27%. Den svaga försäljningen
från Kina förväntas bestå under året. Försäljningen från NOTEs
fabrik i Bulgarien var på förväntad nivå. Försäljningen från fabri -
ken utgörs av förädling av elektronikkomponenter där kunderna
fortfarande äger materialet. Projektet för att tillsammans med
NOTEs kunder utöka kunderbjudandet till att även omfatta kom -
pletta kretskort och box-build är i slutfasen.
Rörelsesegment
Rörelsemarginalen i diagrammet ovan justerad för poster
av engångskaraktär.
===== SIDA 4 =====
4
NOTEs Delårsrapport Q1 2024
Intra-group
Intra-group utgörs av affärsstödjande funktioner i moderbolaget
samt inköpsverksamheten i NOTE Components. Dessutom ingår
koncernelimineringar.
0
100
200
300
400
500
Q1Q4Q3Q2Q1
Communication
2023 2024
MSEK
0
100
200
300
400
500
Q1Q4Q3Q2Q1
Industrial
2023 2024
MSEK
0
100
200
300
400
500
Q1Q4Q3Q2Q1
2023 2024
Greentech
MSEK
0
100
200
300
400
500
Q1Q4Q3Q2Q1
Medtech
2023 2024
MSEK
NOTE delar in sin försäljning i fyra kundsegment:
Industrial, Communication, Medtech och Greentech.
Industrial
Tillverkning av produkter inom områden som automatisering,
kontroll, infrastruktur, energi och byggteknik.
NOTEs största kundsegment visade en tillväxt om 12% för
kvartalet. Tillkommande försäljning genom förvärv utgjorde drygt
4% av ökningen.
Communication
Ett av NOTEs kärnområden sedan företaget grundades. Tillverk -
ningen utgörs av bland annat nätverksprodukter, antenner och
IoT-enheter.
Flertalet projekt i segmentet har försenats av de kraftiga
förseningar som ses i utrullningen av 5G-nätet samt förseningar
av installationer i fält av kunders produkter. Under kvartalet
noterades en minskning om 9%. Rensat för förvärv minskade
försäljningen från segmentet med 18%.
Medtech
Medicintekniska produkter inom diagnostik, behandling och
röntgen är grunden inom segmentet.
Försäljningen inom Medtech visade en stark tillväxt under
2023. De stora uttagen föregående år har följts av lägre uttag i
år och segmentet som helhet backade med 12%. Effekten från
förvärv var inte väsentlig.
Greentech
Segmentet Greentech utgörs av kunder verksamma inom det
gröna teknikskiftet.
Segmentet hade utmaningar med tillväxten under föregående
år. Den förväntade återhämtningen har uteblivit och försälj -
ningen har försvagats ytterligare. Försäljningen under kvartalet
minskade med 14% jämfört med ifjol. Rensat för förvärv mins-
kade försäljningen med 20%.
Kundsegment
===== SIDA 5 =====
5
NOTEs Delårsrapport Q1 2024
Resultat
Koncernen januari-mars
Bruttoresultatet uppgick till 131 (139) MSEK med en bruttomar-
ginal om 12,4% (13,2%).
Periodens omkostnader för försäljning och administration
ökade med 20% till 38 (32) MSEK, väsentligen som följd av
tillkommande kostnader i ATM Electronics samt DVR som förvär -
vades under april respektive juli ifjol. Som andel av försäljningen
utgjorde omkostnaderna 3,6% (3,0%).
Övriga rörelseintäkter/-kostnader, som huvudsakligen utgörs
av omvärderingar av rörelsetillgångar och -skulder i utländska
valutor, uppgick till -2 (5) MSEK.
Rörelseresultatet under perioden uppgick till 91 (112) MSEK
med en rörelsemarginal om 8,6% (10,7%). Justerat för omvärde-
ringar av rörelsetillgångar och -skulder i utländska valutor så
uppgick den underliggande rörelsemarginalen till 8,8% (10,2%).
Ökat finansieringsbehov, i huvudsak av rörelsekapital, samt
höjda räntenivåer bidrog till att finansiella kostnader ökade till
-12 (-9) MSEK netto. Omvärderingar av finansiella tillgångar och
skulder i utländska valutor, exempelvis fakturabelåningsskulder i
utländska valutor, uppgick till -1 (0) MSEK. Totalt uppgick perio-
dens finansnetto till -13 (-9) MSEK.
Resultatet efter finansnetto uppgick till 78 (104) MSEK, vilket
motsvarar en vinstmarginal om 7,4% (9,9%).
Resultatet efter skatt uppgick till 64 (85) MSEK, vilket
motsvarar 2,20 (2,92) SEK/aktie. Periodens skattekostnad
motsvarade 18% (18%) av resultatet före skatt.
Kassaflöde
En viktig uppgift för NOTE är att säkerställa god och kostnads-
effektiv materialförsörjning till kunderna. Bristsituationen på
marknaden för elektronikkomponenter, särskilt tillgången på
halvledare, har varit en starkt begränsande faktor i industrin de
senaste åren och för att begränsa störningar och förseningar av
inleveranser av komponenter ökades lagerhållningen medvetet.
När bristsituationen har förbättrats återgår även lagervärdet till
mer normala nivåer.
Kapitalbindningen i lagret var 10% lägre jämfört med mot-
svarande tidpunkt ifjol. Rensat för förvärv var kapitalbindningen i
lager 15% lägre än motsvarande tidpunkt föregående år.
Insatser görs fortlöpande för att bevaka kreditrisker och
begränsa antalet utestående kundkreditdagar. Kundfordringarna
ökade med 10% jämfört med samma tidpunkt föregående år. Ök-
ningen är delvis en effekt av en högre försäljning under slutet av
kvartalet där mars i år var den klart starkaste månaden. Förfallna
fordringar har till viss del ökat under kvartalet där merparten har
justerats efter periodens stängning.
Leverantörsskulderna avser främst inköp av elektronikkompo -
nenter och övrigt produktionsmaterial. NOTE arbetar aktivt med
en partnermodell på leverantörssidan, vilket bland annat innebär
att inköpen i möjligaste mån styrs till färre, kvalitetssäkrade
leverantörer. Samtidigt bidrar detta arbetssätt till en effektivi -
sering av rörelsekapitalutnyttjandet. Leverantörsskulderna har
minskat under perioden och var 24% lägre jämfört med motsva-
rande tidpunkt ifjol. Detta är en naturlig följd av den lagerreduk-
tion som genomförts under perioden.
Minskad kapitalbindning i lager och en fortsatt positiv
resultatutveckling medförde ett positivt operativt kassaflöde
för perioden. Första kvartalets totala kassaflöde efter investe -
ringar, uppgick till 84 (49) MSEK, motsvarande 2,90 (1,69) SEK/
aktie. Justerat för förvärvsrelaterade utbetalningar under första
kvartalet föregående år så uppgick första kvartalets operativa
kassaflöde efter investeringar till 84 (72) MSEK.
Likviditet och nettoskuld
Stort fokus ligger på åtgärder som ytterligare förbättrar koncer -
nens likviditet och kassaflöde.
Koncernens redovisade tillgängliga likvida medel, inklusive
outnyttjade krediter, uppgick vid utgången av perioden till 399
(279) MSEK. Oaktat beräknade finansiella skulder på tillkom-
mande nyttjanderättstillgångar för hyrda fastigheter enligt IFRS
16 (Leasing) uppgick nettoskulden vid utgången av perioden till
353 (318) MSEK.
Soliditet
NOTEs finansiella ställning är stark. Enligt NOTEs finansiella mål
ska soliditeten minst uppgå till 30%. Vid utgången av kvartalet
uppgick soliditeten till 44,5% (40,0%).
Investeringar
Investeringar i materiella anläggningstillgångar under året,
exklusive nyttjanderättstillgångar för hyrda fastigheter (IFRS 16
Leasing) uppgick till 25 (22) MSEK, vilket motsvarar 2,4% (2,1%)
av försäljningen. Investeringarna utgjordes främst av kapaci -
tets-, effektivitets- och kvalitetshöjande projekt. Planenliga
avskrivningar på materiella anläggningstillgångar, exklusive
nyttjanderättstillgångar för hyrda fastigheter (IFRS 16 Leasing),
ökade till 18 (13) MSEK.
Moderbolaget
Moderbolaget NOTE AB (publ) är främst inriktat på ledning,
samordning och utveckling av koncernen. Intäkterna under
perioden uppgick till 23 (9) MSEK och avsåg främst interna
tjänster. Resultatet före skatt uppgick för perioden till 36 (5)
MSEK.
===== SIDA 6 =====
6
NOTEs Delårsrapport Q1 2024
Övrig information
Transaktioner med närstående
Inga transaktioner med närstående gjordes under perioden.
Utdelning
Mot bakgrund av Bolagets planerade expansion och investe -
ringsbehov föreslår styrelsen att ingen utdelning till aktieägarna
utgår för räkenskapsåret 2023.
Finansiella definitioner
Bruttomarginal Bruttoresultat i procent av nettoomsättning.
Eget kapital per aktie Eget kapital dividerat med antal aktier
vid periodens slut.
Genomsnittligt antal anställda Medelantal anställda beräknad
utifrån arbetad tid.
Kassaflöde per aktie Kassaflöde efter investeringsverksamheten
divi derat med antal aktier vid periodens slut (före utspädning).
Nettoomsättning per anställd Nettoomsättning för perioden
dividerad med genomsnittligt antal anställda i perioden.
Nettoskuld Likvida medel minskat med räntebärande skulder.
Operativt kapital Balansomslutning minskat med likvida medel
samt icke räntebärande skulder och avsättningar.
Orderstock En kombination av fasta order och kundprognoser.
Räntabilitet på eget kapital Resultat efter skatt i procent av
genomsnittligt eget kapital för den senaste tolvmånadersperioden.
Räntabilitet på operativt kapital Rörelseresultat i procent av ge-
nomsnittligt operativt kapital för den senaste tolvmånadersperioden.
Rörelsemarginal Rörelseresultat i procent av nettoomsättning.
Soliditet Eget kapital i procent av balansomslutningen.
Vinstmarginal Resultat efter finansiella poster i procent av
nettoom sättning.
Väsentliga risker i verksamheten
NOTE är en av Europas ledande partner för elektroniktillverkning.
Marknadspositionen är särskilt stark inom marknadssegmentet
high mix, det vill säga för produkter som kräver hög teknisk kom-
petens och flexibilitet. NOTE tillverkar kretskort (PCBA), delmonta-
ge och kompletta produkter (box build). Kunderbjudandet täcker
hela produktlivscykeln, från design till eftermarknad.
För en mer detaljerad beskrivning av koncernens operativa
och finansiella risker hänvisas till förvaltningsberättelsen på sidan
43–45 samt not 24 Finansiella risker och finanspolicy på sidan
65–66, i NOTEs årsredovisning för 2023.
NOTEs verksamhet ställer förhållandevis höga krav på rörelse-
kapitalfinansiering. Stort fokus ligger därför på att hantera
likviditetsrisken.
Redovisnings- och värderingsprinciper
NOTE tillämpar International Financial Reporting Standards
(IFRS) så som de antagits av EU. Väsentliga redovisnings-
och värderingsprinciper återfinns i årsredovisningen för 2023
på sidan 54-56. Koncernens delårsrapport är upprättad i enlig -
het med Årsredovisningslagen och IAS 34, Delårsrapportering.
Moderbolaget tillämpar RFR 2.
Alla belopp är i MSEK om inte annat anges.
Variationer mellan rapporter
Denna rapport har upprättats både i en svensk och i en engelsk
version. Vid eventuella variationer mellan de två ska den svenska
versionen gälla.
Granskning
I likhet med tidigare år har delårsrapporten för Q1 inte varit
föremål för granskning av bolagets revisor.
Stockholm 2024-04-17
Styrelsen i NOTE AB
===== SIDA 7 =====
7
NOTEs Delårsrapport Q1 2024
Översikt för koncernen
Kvartalsöversikt
2024 2023 2023 2023 2023
MSEK Q1 Q4 Q3 Q2 Q1
Nettoomsättning 1 055 1 080 1 034 1 078 1 051
Bruttomarginal 12,4% 9,7% 12,6% 13,0% 13,2%
Rörelsemarginal 8,6% 10,9% 9,1% 9,8% 10,7%
Vinstmarginal 7,4% 10,2% 7,7% 8,9% 9,9%
Kassaflöde efter investeringsverksamhet 84 108 -57 -2 49
Kassaflöde per aktie, SEK 2,90 3,73 -1,97 -0,07 1,69
Eget kapital per aktie, SEK 51,8 48,2 46,3 44,8 41,1
Soliditet 44,5% 43,3% 39,1% 41,8% 40,0%
Genomsnittligt antal anställda 1 489 1 545 1 587 1 487 1 401
Nettoomsättning per anställd, TSEK 709 669 652 725 750
Flerårsöversikt
MSEK
Rullande
12 mån. 2023 2022 2021 2020 2019
Nettoomsättning 4 247 4 243 3 687 2 643 1 874 1 760
Bruttomarginal 11,9% 12,1% 12,8% 13,4% 12,0% 11,7%
Rörelsemarginal 9,6% 10,1% 9,3% 9,5% 8,0% 7,1%
Vinstmarginal 8,6% 9,2% 8,4% 9,0% 7,6% 6,6%
Kassaflöde efter investeringsverksamhet 133 98 -31 -142 172 75
Kassaflöde per aktie, SEK 4,59 3,38 -1,07 -4,97 6,06 2,69
Eget kapital per aktie, SEK 51,8 48,2 37,9 28,0 20,0 16,7
Räntabilitet på operativt kapital 22,9% 24,3% 25,3% 27,6% 22,7% 20,7%
Räntabilitet på eget kapital 23,1% 25,7% 26,8% 28,4% 22,5% 21,7%
Soliditet 44,5% 43,3% 39,7% 37,0% 49,8% 40,5%
Genomsnittligt antal anställda 1 527 1 504 1 366 1 218 1 101 1 070
Nettoomsättning per anställd, TSEK 2 783 2 821 2 699 2 170 1 702 1 645
===== SIDA 8 =====
8
NOTEs Delårsrapport Q1 2024
Resultaträkning
2024 2023 Rullande 2023
MSEK Q1 Q1 12 mån. Helår
Nettoomsättning 1 055 1 051 4 247 4 243
Kostnad för sålda varor och tjänster -924 -912 -3 741 -3 729
Bruttoresultat 131 139 506 514
Försäljningskostnader -20 -18 -77 -75
Administrationskostnader -18 -14 -70 -66
Övriga rörelseintäkter/-kostnader -2 5 50 57
Rörelseresultat 91 112 409 430
Finansnetto -13 -8 -45 -40
Resultat efter finansiella poster 78 104 364 390
Inkomstskatt -14 -19 -65 -70
Resultat efter skatt 64 85 299 320
Övrigt totalresultat
2024 2023 Rullande 2023
MSEK Q1 Q1 12 mån. Helår
Resultat efter skatt 64 85 299 320
Övrigt totalresultat
Poster som senare kan återföras i
resultaträkningen:
Valutakursdifferenser 40 9 10 -21
Kassaflödessäkringar - 0 - 0
Skatt på säkringar/valutakursdifferenser - -1 - -1
Summa övrigt totaltresultat efter skatt 40 8 10 -22
Totalresultat efter skatt 104 93 309 298
Resultat per aktie
2024 2023 Rullande 2023
Q1 Q1 12 mån. Helår
Antal aktier vid periodens utgång (tusental) 28 984 28 984 28 984 28 984
Vägt genomsnitt av antal aktier (tusental)* 28 984 28 984 28 984 28 984
Vägt genomsnitt av antal aktier (tusental)** 28 984 28 984 28 984 28 984
Resultat per aktie, SEK* 2,20 2,92 10,31 11,04
Resultat per aktie,SEK** 2,20 2,92 10,31 11,04
* Före utspädning
** Efter utspädning
Finansiella rapporter för koncernen
===== SIDA 9 =====
9
NOTEs Delårsrapport Q1 2024
Balansräkning
2024 2023 2023
MSEK 31 mars 31 mars 31 dec
Tillgångar
Goodwill 268 167 259
Immateriella anläggningstillgångar – kundrelationer 43 25 44
Övriga immateriella anläggningstillgångar 11 7 9
Nyttjanderättstillgångar för hyrda fastigheter 153 166 158
Materiella anläggningstillgångar 364 220 353
Uppskjutna skattefordringar 15 7 14
Övriga finansiella anläggningstillgångar 1 2 2
Summa anläggningstillgångar 855 594 839
Varulager 1 228 1 359 1 290
Kundfordringar 951 863 876
Övriga kortfristiga fordringar 52 61 46
Likvida medel 288 100 170
Summa omsättningstillgångar 2 519 2 383 2 382
SUMMA TILLGÅNGAR 3 374 2 977 3 221
Eget kapital och skulder
Eget kapital 1 500 1 191 1 396
Skulder
Långfristiga räntebärande skulder 146 88 142
Långfristig skuld nyttjanderättstillgångar för hyrda fastigheter 129 144 135
Uppskjutna skatteskulder 65 41 64
Summa långfristiga skulder 340 273 341
Kortfristiga räntebärande skulder 494 330 449
Kortfristig skuld nyttjanderättstillgångar för hyrda fastigheter 29 25 28
Förskott från kunder 194 177 188
Leverantörsskulder 596 788 603
Övriga kortfristiga skulder 220 192 215
Kortfristiga avsättningar 1 1 1
Summa kortfristiga skulder 1 534 1 513 1 484
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 3 374 2 977 3 221
Förändringar i eget kapital
2024 2023 Rullande 2023
MSEK Q1 Q1 12 mån. Helår
Ingående eget kapital 1 396 1 098 1 191 1 098
Totalresultat efter skatt 104 93 309 298
Nyemission - - - -
Utgående eget kapital 1 500 1 191 1 500 1 396
===== SIDA 10 =====
10
NOTEs Delårsrapport Q1 2024
Kassaflödesanalys
2024 2023 Rullande 2023
MSEK Q1 Q1 12 mån. Helår
Den löpande verksamheten
Resultat efter finansiella poster 78 104 364 390
Återlagda avskrivningar 31 23 120 112
Övriga poster som inte ingår i kassaflödet 3 0 -22 -25
Betald skatt -22 -41 -54 -73
Förändringar i rörelsekapital 7 -3 -52 -62
Kassaflöde från den löpande verksamheten 97 83 356 342
Kassaflöde från investeringsverksamheten -13 -34 -223 -244
Kassaflöde från finansieringsverksamheten 24 -38 50 -12
Förändring i likvida medel 108 11 183 86
Likvida medel
Vid periodens ingång 170 88 100 88
Kassaflöde efter investeringsverksamhet 84 49 133 98
Kassaflöde från finansieringsverksamhet 24 -38 50 -12
Valutakursdifferens i likvida medel 10 1 5 -4
Likvida medel vid periodens utgång 288 100 288 170
Outnyttjade krediter 111 179 111 150
Tillgängliga likvida medel 399 279 399 320
===== SIDA 11 =====
11
NOTEs Delårsrapport Q1 2024
Rörelsesegment
2024 2023 Rullande 2023
MSEK Q1 Q1 12 mån. Helår
WESTERN EUROPE
Extern nettoomsättning 803 775 3 112 3 084
Intern nettoomsättning 2 5 21 24
Rörelseresultat 78 88 281 291
Rörelsemarginal 9,7% 11,3% 9,0% 9,3%
Varulager 960 987 960 985
Externa kundfordringar 787 659 787 669
Genomsnittligt antal anställda 955 839 907 908
REST OF WORLD
Extern nettoomsättning 252 276 1 135 1 159
Intern nettoomsättning 11 12 41 42
Rörelseresultat 13 23 81 91
Rörelsemarginal 4,8% 7,8% 6,9% 7,6%
Varulager 268 372 268 305
Externa kundfordringar 163 200 163 206
Genomsnittligt antal anställda 516 544 603 580
INTRA-GROUP
Intern nettoomsättning -13 -17 -62 -66
Rörelseresultat 0 1 47 48
Externa kundfordringar 1 4 1 1
Genomsnittligt antal anställda 18 18 17 16
===== SIDA 12 =====
12
NOTEs Delårsrapport Q1 2024
2024 2023 Rullande 2023
MSEK Q1 Q1 12 mån. Helår
WESTERN EUROPE
Industrial 471 373 1 659 1 561
Communication 70 77 283 290
Medtech 139 164 593 618
Greentech 123 161 577 615
Summa extern nettoomsättning 803 775 3 112 3 084
REST OF WORLD
Industrial 128 160 601 633
Communication 80 89 383 392
Medtech 21 19 86 84
Greentech 23 8 65 50
Summa extern nettoomsättning 252 276 1 135 1 159
TOTAL
Industrial 599 533 2 260 2 194
Communication 150 166 666 682
Medtech 160 183 679 702
Greentech 146 169 642 665
Summa extern nettoomsättning 1 055 1 051 4 247 4 243
Försäljning per kundsegment
===== SIDA 13 =====
13
NOTEs Delårsrapport Q1 2024
Resultaträkning
2024 2023 Rullande 2023
MSEK Q1 Q1 12 mån. Helår
Nettoomsättning 23 9 75 61
Kostnad för sålda tjänster -8 -4 -24 -19
Bruttoresultat 15 5 51 42
Försäljningskostnader -4 -4 -16 -15
Administrationskostnader -3 -3 -15 -14
Övriga rörelseintäkter/-kostnader 19 6 9 -6
Rörelseresultat 27 4 29 7
Finansnetto 9 1 21 12
Resultat efter finansiella poster 36 5 50 19
Bokslutsdispositioner 0 - 73 73
Resultat före skatt 36 5 123 92
Inkomstskatt -8 -1 -26 -19
Resultat efter skatt 28 4 97 73
Övrigt totalresultat
2024 2023 Rullande 2023
MSEK Q1 Q1 12 mån. Helår
Resultat efter skatt 28 4 97 73
Övrigt totalresultat
Poster som senare kan återföras i
resultaträkningen: - - - -
Summa övrigt totalresultat efter skatt - - - -
Totalresultat efter skatt 28 4 97 73
Finansiella rapporter för moderbolaget
===== SIDA 14 =====
14
NOTEs Delårsrapport Q1 2024
Balansräkning
2024 2023 2023
MSEK 31 mars 31 mars 31 dec
Tillgångar
Immateriella anläggningstillgångar 1 2 1
Materiella anläggningstillgångar 0 0 0
Långfristiga fordringar på koncernföretag 351 257 338
Finansiella anläggningstillgångar 278 241 278
Summa anläggningstillgångar 630 500 617
Fordringar på koncernföretag 89 60 71
Övriga kortfristiga fordringar 5 5 6
Likvida medel 23 0 1
Summa omsättningstillgångar 117 65 78
SUMMA TILLGÅNGAR 747 565 695
Eget kapital och skulder
Eget kapital 440 343 412
Obeskattade reserver 66 36 66
Skulder
Kortfristiga räntebärande skulder 83 34 66
Skulder till koncernföretag 135 138 126
Övriga skulder och avsättningar 23 14 25
Summa kortfristiga skulder 241 186 217
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 747 565 695
Förändring eget kapital
2024 2023 Rullande 2023
MSEK Q1 Q1 12 mån. Helår
Ingående eget kapital 412 339 343 339
Totalresultat efter skatt 28 4 97 73
Nyemission - - - -
Utgående eget kapital 440 343 440 412
===== SIDA 15 =====
NOTEs Delårsrapport Q1 2024
NOTE AB (publ)
Organisationsnummer 556408-8770
Kalendarium
Halvårsrapport Q2 2024-07-15
Delårsrapport Q3 2024-10-15
Beställning av ekonomisk information
Ekonomisk och annan relevant information kan
erhållas från NOTE vid förfrågan. Av hänsyn till
miljön används med fördel tjänsten på hemsi -
dan för elektronisk prenumeration.
Hemsida: www.note-ems.com/
E-post: info@note-ems.com
Telefon: 08-568 990 00
Kontaktperson Investor Relations
Frida Frykstrand
Finansdirektör
Telefon: 070-462 09 39
E-post: frida.frykstrand@note-ems.com
Ekonomisk information
NOTE tillverkar kretskort (PCBA), delmontage
och kompletta produkter (box build). NOTE är
en konkurrenskraftig elektroniktillverkare och
en stabil affärspartner till kunder med högt
ställda krav. Produkterna finns till exempel
i komplexa system för elektronisk styrning,
övervakning och säkerhet.
Affärsmodellen bygger på att genom långsik -
tiga kundrelationer och partnerskap erbjuda
avancerad tillverkning, kundanpassade logis -
tiklösningar och rådgivning till bästa möjliga
totalkostnad. Kunderbjudandet täcker hela
produktlivscykeln, från design till eftermarknad.
Framförallt utgörs kunderna av större företag
som verkar på världsmarknaden, men också
bolag som har sin primära försäljning i norra
Europa.
NOTE finns etablerat i Sverige, Finland, Eng -
land, Estland, Bulgarien och Kina. Försäljningen
de senaste 12 månaderna uppgick till 4 247
MSEK och antalet anställda i koncernen är cirka
1 500. NOTE är noterat på Nasdaq Stockholm.
Detta är NOTE
15 Foto: Jann Lipka