Kvartalsrapport Q1 2024

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

Investment AB Öresund (publ) 
Postadress: Box 7621, 103 94 Stockholm. Besöksadress: Norrlandsgatan 15 
Telefon: +46-8-402 33 00. Fax: +46-8-402 33 03. Org.nr: 556063-9147 
info@oresund.se   www.oresund.se 
1 
 
 
Delårsrapport 
1 januari – 31 mars 2024 
 
 
Delårsperioden 1 januari – 31 mars 2024 
• Substansvärdet ökade med 4,9 procent och uppgick till 4.873 Mkr motsvarande 107 kronor per 
aktie 
• SIX Return Index steg med 7,9 procent 
• Resultatet per aktie uppgick till 5,05 (4,59) kronor 
 
 
 
SUBSTANSVÄRDETS FÖRDELNING DEN 31 MARS 2024 
 
 
 
 
Antal aktier 
Ägarandel 
kapital, % 
 
Kurs, kr1 
Marknads- 
värde, Mkr 
 
Kr/aktie 
 
Andel, % 
 
Noterade värdepapper       
Bilia 9 860 000 10,2 137,80 1 359 30 27,9 
Scandi Standard 10 100 000 15,3 71,70 724 16 14,9 
Stenhus Fastigheter 33 016 084 8,9 11,18 369 8 7,6 
Bahnhof 8 000 000 7,4 43,90 351 8 7,2 
Handelsbanken 2 500 000 0,1 107,90 270 6 5,5 
Securitas 2 000 000 0,3 110,70 221 5 4,5 
SEB 1 500 000 0,1 144,65 217 5 4,5 
BioArctic 850 000 1,0 215,00 183 4 3,8 
Ovzon 13 527 970 12,1 13,20 179 4 3,7 
Tele2 1 000 000 0,1 87,88 88 2 1,8 
Övriga noterade värdepapper    262 6 5,4 
Summa noterade värdepapper    4 222 93 86,6 
       
Onoterade värdepapper    295 6 6,1 
 
Övriga tillgångar och skulder, netto2    
 
355 
 
8 
 
7,3 
Totalt    4 873 107 100,0 
       
 
 
SUBSTANSVÄRDET ÖKADE MED 4,9 PROCENT 
Koncernens substansvärde uppgick den 31 mars 2024 till 4.873 Mkr (4.644 Mkr den 31 december 2023) motsvarande 107 
kronor per aktie3, vilket är en ökning med 4,9 procent sedan utgången av 2023 (102 kronor per aktie den 31 december 2023). 
Detta är 2,9 procentenheter sämre än SIX Return Index som steg med 7,9 procent under motsvarande period.  
 
Större positiv påverkan, överstigande 50 Mkr, på substansvärdet under delårsperioden 1 januari – 31 mars 2024 hade 
innehaven i Scandi Standard, Bilia och Bahnhof. Någon större negativ påverkan på substansvärdet hade inte något av 
innehaven under delårsperioden. 
 
Öresunds börskurs (senaste betalkurs) den 31 mars 2024 var 117,40 kronor (106,80 kronor den 31 december 2023), vilket 
innebar en totalavkastning om 10 (10) procent under delårsperioden. 
 
 
  
 
1 Baserat på sista köpkurs under ordinarie handel. 
2 Varav likvida medel uppgick till 335 Mkr. 
3 Substansvärdet per aktie är beräknat på 45.457.814 aktier, vilket motsvarar det registrerade antalet aktier i Investment AB Öresund (publ) (”Öresund”).  
  Den 31 mars 2024 uppgick antalet syntetiskt återköpta egna aktier till 1.057.840 till en genomsnittlig köpkurs om 98 kronor per aktie.

===== SIDA 2 =====

Investment AB Öresund (publ) 
Postadress: Box 7621, 103 94 Stockholm. Besöksadress: Norrlandsgatan 15 
Telefon: +46-8-402 33 00. Fax: +46-8-402 33 03. Org.nr: 556063-9147 
info@oresund.se   www.oresund.se 
2 
MARKNADSUTVECKLING 
Inledningen av 2024 har präglats av en stark aktiemarknad drivet av en kombination av något positivare konjunktur än väntat 
samtidigt som centralbankerna signalerar att de är färdiga med räntehöjningarna. Den geopolitiska situationen i världen är 
fortfarande utmanande och vi ser ingen ljusning i vare sig Ukraina eller Gaza och vi noterar även att attacker mot fartyg i 
Röda havet har orsakat ökade transportkostnader. Trots geopolitisk oro samt tidigare genomförda räntehöjningar har 
arbetsmarknaden fortsatt att utvecklats väl i USA och många andra länder. Inköpschefsindex ISM Manufacturing översteg 
nivån 50 i mars vilket indikerar att situationen inom amerikansk tillverkningsindustri har stabiliserats. Något bättre konjunktur 
och en inflation som faller långsammare än förväntningarna har dock resulterat i högre långräntor under kvartalet. Även om 
centralbankerna förefaller vara färdiga med räntehöjningarna kan det dröja något längre än marknaden hoppats på innan de 
börjar sänka räntan.  
 
Utvecklingen under första kvartalet har resulterat i att cykliska bolag har gått bättre än defensiva och räntekänsliga bolag, 
exempelvis har verkstadsaktier utvecklats bättre än fastigheter eller telekom. I USA har den cykliska ”tech hardware”-sektorn 
utvecklats bra, främst drivet av starka rapporter från leverantörer av AI-chip. Uppgången på aktiemarknaden har varit bredare 
med förnyat intresse för mindre och medelstora bolag som halkade efter under hösten 2023. Vi tror att det är fortsatt bäst 
värde i medelstora bolag med stabila kassaflöden och ser goda förutsättningar för att dessa kommer utvecklas bättre än index 
under resten av året.  
 
 
VÄRDEUTVECKLING 
 
 
År 
 
Förändring av 
substansvärdet4 
 
Totalavkastning 
Öresundaktien 
 
Totalavkastning 
SIX Return Index 
2024 (3 månader) 5 % 10 % 8 % 
2023  5 % 6 % 19 % 
2022  –26 % –22 % –23 % 
2021  22 % 22 % 39 % 
2020  –2 % –3 % 15 % 
2019  8 % 9 % 35 % 
 
 
VÄRDEPAPPERSPORTFÖLJEN 
Marknadsvärdet på värdepappersportföljen5 uppgick den 31 mars 2024 till 4.517 Mkr jämfört med 4.248 Mkr den 31 
december 2023. Under delårsperioden har värdepapper förvärvats för 175 (404) Mkr samt avyttrats6 för 56 (341) Mkr. 
 
Varken några utställda köpoptioner eller säljoptioner, med en löptid kortare än sex månader, förekom den 31 mars 2024. 
 
Öresunds större nettoförvärv och nettoförsäljningar av värdepapper under delårsperioden 
 
Större nettoförvärv Mkr  Större nettoförsäljningar Mkr 
Scandic Hotels 60  e.t.  
Handelsbanken 55    
Securitas 53    
 
Förändringar i värdepappersportföljen under det första kvartalet 2024 
Under årets första kvartal förvärvades värdepapper för 175 (404) Mkr samt avyttrades värdepapper för 56 (341) Mkr. Större, 
överstigande 50 Mkr, enskilda nettoförvärv av värdepapper under årets första kvartal var Scandic Hotels 60 Mkr, 
Handelsbanken 55 Mkr och Securitas 53 Mkr. Några större enskilda nettoförsäljningar av värdepapper skedde ej under årets 
första kvartal. 
 
Offentliggjorda viktiga händelser under det första kvartalet 2024 
16 februari 2024: Öresund har erbjudit styrelseordföranden och verkställande direktören i Scandi Standard AB (publ) 
(”Scandi Standard”) att förvärva köpoptioner. Johan Bygge, styrelseordförande, och Jonas Tunestål, verkställande direktör, 
har förvärvat 200.000 köpoptioner vardera i Scandi Standard med en löptid om fyra år. Avtalet innebär att Öresund har ställt 
ut 400.000 köpoptioner som kan lösas in mot aktier i Scandi Standard. Varje köpoption ger rätt att köpa en aktie i Scandi 
Standard till ett lösenpris om 85 kronor per aktie om fyra år. Priset för köpoptionerna är prissatta enligt marknadsmässiga 
villkor. 
 
 
  
 
4 Inklusive återinvesterad utdelning. 
5 Med beaktande av eventuellt innehavda och utställda optioner.  
6 Inklusive eventuell inlösen av aktier samt erhållna optionspremier om 1 (–) Mkr netto.

===== SIDA 3 =====

Investment AB Öresund (publ) 
Postadress: Box 7621, 103 94 Stockholm. Besöksadress: Norrlandsgatan 15 
Telefon: +46-8-402 33 00. Fax: +46-8-402 33 03. Org.nr: 556063-9147 
info@oresund.se   www.oresund.se 
3 
RESULTAT 
Koncernen och moderföretaget (förvaltningsverksamheten) 
Resultatet för delårsperioden uppgick till 230 (209) Mkr, vilket motsvarar 5,05 (4,59) kronor per aktie. Resultatposterna 
värdeförändring värdepapper respektive erhållna utdelningar uppgick till 153 (169) Mkr respektive 71 (33) Mkr. 
 
 
LIKVIDITET, SOLIDITET OCH INVESTERINGAR 
Koncernen  
Koncernens likvida medel uppgick den 31 mars 2024 till 335 Mkr jämfört med 392 Mkr den 31 december 2023. Soliditeten 
uppgick den 31 mars 2024 till 99 procent jämfört med 99 procent den 31 december 2023. De totala bruttoinvesteringarna i 
finansiella anläggningstillgångar uppgick till 175 (404) Mkr under delårsperioden. 
 
 
TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE 
För upplysningar om närstående hänvisas till sidan 48 (not 25) i årsredovisningen för 2023. Några väsentliga förändringar 
avseende, eller transaktioner med, närstående har ej skett under delårsperioden.  
 
Per den 31 december 2023 löpte aktiesparprogram 2020 ut. Under årets första kvartal reglerades aktiesparprogram 2020  
genom tilldelning av totalt 7.515 Öresundaktier till anställda, varav 6.919 Öresundaktier till närstående. 
 
 
VÄSENTLIGA RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER 
Koncernen och moderföretaget 
Öresunds väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer beskrivs i årsredovisningen för 2023 på sidorna 24 och 46–47. Därutöver 
påverkar kriget i Ukraina ekonomin och samhället som helhet inklusive Öresunds portföljbolag. Dock har Öresunds 
portföljbolag ingen materiell direkt exponering mot Ukraina eller Ryssland. 
 
Innehav i onoterade värdepapper uppgick till 295 Mkr den 31 mars 2024 jämfört med 334 Mkr den 31 december 2023. 
Värdering av onoterade innehav innefattar antaganden och bedömningar som i vissa fall kan vara förknippade med stor 
osäkerhet. Ett av Öresunds onoterade innehav värderas baserat på värderingsmultiplar. En ökning (minskning) av 
värderingsmultiplarna med 10 procent ökar (minskar) värdena med 10 procent (10 procent), motsvarande +/–9 Mkr. 
Värderingen av de tre övriga onoterade innehaven värderas baserat på det senaste transaktionsvärdet. En ökning (minskning) 
av transaktionsvärdet med 10 procent ökar (minskar) värdena med 10 procent (10 procent), motsvarande +/–20 Mkr. 
 
Andelen utländska värdepapper uppgick till 2 procent av substansvärdet den 31 mars 2024 (2 procent av substansvärdet den 
31 december 2023), varav 2 (2) procentenheter avser onoterade värdepapper.  
 
Såvitt styrelsen och verkställande direktören känner till föreligger inga legala tvister och anspråk mot Öresund. 
 
 
ÖVRIGT 
Syntetiska återköp av egna aktier 
Några syntetiska återköp av egna aktier har inte skett under årets första kvartal. Under årets första kvartal har stängning av 
swapavtal skett, bland annat till följd av reglering av aktiesparprogram 2020 som löpte ut per den 31 december 2023. Per den 
31 mars 2024 hade totalt 1.057.840 egna aktier syntetiskt återköpts, motsvarande 2,3 procent av kapitalet och rösterna i 
bolaget, till en genomsnittlig köpkurs om 98 kronor per aktie. Börskursen den 31 mars 2024 var 117,40 kronor. Swapavtal 
redovisas som övriga tillgångar/skulder i balansräkningen samt i resultaträkningens finansnetto. 
 
Årsstämma och utdelning  
Öresund har kallat till årsstämma onsdagen den 17 april 2024 klockan 14.00, IVA Konferenscenter, Grev Turegatan 16 i 
Stockholm.  
 
Styrelsen och verkställande direktören föreslår att årsstämman fattar beslut om att lämna utdelning om 7,00 (6,80) kronor per 
aktie, uppdelad på två (två) utbetalningar; 3,50 (3,40) kronor per aktie i april 2024 och 3,50 (3,40) kronor per aktie i oktober 
2024, motsvarande totalt 318 (309) Mkr. Avstämningsdag för den första utbetalningen av utdelningen föreslås bli den 19 april 
2024 och utdelningen beräknas bli utbetald genom Euroclear Sweden AB (”Euroclear”):s försorg den 24 april 2024. 
Avstämningsdag för den andra utbetalningen av utdelningen föreslås bli den 21 oktober 2024 och utdelningen beräknas bli 
utbetald genom Euroclears försorg den 24 oktober 2024.

===== SIDA 4 =====

Investment AB Öresund (publ) 
Postadress: Box 7621, 103 94 Stockholm. Besöksadress: Norrlandsgatan 15 
Telefon: +46-8-402 33 00. Fax: +46-8-402 33 03. Org.nr: 556063-9147 
info@oresund.se   www.oresund.se 
4 
KALENDER 
Årsstämma   17 april 2024, klockan 14.00 CET, IVA Konferenscenter, 
Grev Turegatan 16 i Stockholm 
Delårsrapport, januari – juni 2024 9 juli 2024, klockan 08.00 CET 
Delårsrapport, januari – september 2024 9 oktober 2024, klockan 08.00 CET 
 
Öresund redovisar aktuellt substansvärde per månadsskiftet den tredje arbetsdagen i nästkommande månad. Detta gäller dock 
ej månad vid kvartalsskifte, då delårsrapport eller bokslutskommuniké i stället lämnas. Substansvärdet avseende juli 2024 
redovisas den 15 augusti 2024. Substansvärdet skickas till nyhetsbyråer samt till större dagstidningar och presenteras 
dessutom på Öresunds webbplats www.oresund.se samt på news.cision.com/se/investment-ab-oresund.  
 
Årsredovisningen och övriga rapporter skickas till dem som så begär. Dessa finns även tillgängliga på webbplatserna 
www.oresund.se och news.cision.com/se/investment-ab-oresund samt på Öresunds kontor. 
 
Stockholm den 11 april 2024 
 
Investment AB Öresund (publ) 
 
 
 
Nicklas Paulson 
Verkställande direktör 
 
Frågor besvaras av Nicklas Paulson, telefon 08–402 33 00. 
 
 
Denna delårsrapport har ej varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisor. 
 
Denna information är sådan som Investment AB Öresund (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s 
marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående 
kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 11 april 2024 klockan 08.00 CET.
 
 
______________________ 
 
 
ÖRESUND I KORTHET 
Affärsidé 
Öresund är ett investmentbolag som skall ge aktieägarna en god långsiktig avkastning genom att opportunistiskt investera i 
nordiska bolag där Öresund kan agera som en aktiv och långsiktig ägare.  
 
Mål 
Öresunds mål är att ge aktieägarna en god långsiktig avkastning. 
 
Strategi 
• Öresund eftersträvar att utöva ett aktivt ägarskap och långsiktigt utveckla portföljbolagen genom att kunna vara med och 
påverka bolagens operativa, finansiella och strategiska position 
• Öresund vill vara en partner till bolagsledningen och övriga ägare för att tillsammans med dem skapa värde 
• Öresund skall ha en god underliggande riskspridning i aktieportföljen 
 
Öresundaktien noterades 1962 och bolagets aktier är noterade på Nasdaq Stockholm. Ytterligare information finns att läsa på 
www.oresund.se.

===== SIDA 5 =====

Investment AB Öresund (publ) 
Postadress: Box 7621, 103 94 Stockholm. Besöksadress: Norrlandsgatan 15 
Telefon: +46-8-402 33 00. Fax: +46-8-402 33 03. Org.nr: 556063-9147 
info@oresund.se   www.oresund.se 
5 
Resultaträkningar i sammandrag, koncernen 
 
 
Mkr 
Jan – mars 
2024 
Jan – mars 
2023 
  
  
Förvaltningsverksamheten     
Erhållna utdelningar 71,4 32,5   
Värdeförändring värdepapper 153,1 168,6   
Resultat förvaltningsverksamheten 224,5 201,2   
 
Administrationskostnader 
 
–8,8 
 
–7,6 
  
Rörelseresultat 215,7 193,6   
 
Resultat från finansiella investeringar 
    
Finansnetto 13,9 15,2   
Periodens resultat1) 229,6 208,8   
 
 
Resultat per aktie (kr) hänförligt till moderföretagets 
aktieägare, såväl före som efter utspädning 
 
 
 
5,05 
 
 
 
4,59 
  
 
Genomsnittligt antal utestående aktier 
 
45 457 814 
 
45 457 814 
  
 
 
1) Uppgiften om periodens resultat överensstämmer, i Öresunds fall, med totalresultatet, varför inte någon separat 
     rapport över totalresultat presenteras. Periodens resultat tillfaller i sin helhet moderföretagets aktieägare.

===== SIDA 6 =====

Investment AB Öresund (publ) 
Postadress: Box 7621, 103 94 Stockholm. Besöksadress: Norrlandsgatan 15 
Telefon: +46-8-402 33 00. Fax: +46-8-402 33 03. Org.nr: 556063-9147 
info@oresund.se   www.oresund.se 
6 
Balansräkningar i sammandrag, koncernen 
 
Mkr 2024-03-31 2023-12-31 
 
TILLGÅNGAR 
  
 
Anläggningstillgångar 
  
 
Materiella anläggningstillgångar   
Inventarier och nyttjanderättstillgångar 21,2 22,2 
 
Finansiella anläggningstillgångar   
Aktier och andelar1), 2) 4 468,6 4 190,5 
Andra långfristiga värdepappersinnehav1) 50,7 57,3 
 
Omsättningstillgångar 
  
Övriga omsättningstillgångar 28,5 12,2 
Likvida medel 335,4 392,4 
SUMMA TILLGÅNGAR 4 904,4 4 674,7 
   
EGET KAPITAL OCH SKULDER   
 
Eget kapital3) 
 
4 872,8 
 
4 643,9 
 
Långfristiga skulder 
 
16,9 
 
17,8 
   
Kortfristiga skulder   
Övriga skulder4) 14,6 13,0 
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 4 904,4 4 674,7 
   
1) Ingår i förvaltningsverksamheten   
   
2) Anskaffningsvärde, Mkr  3 424 3 319 
     Marknadsvärde/bokfört värde, Mkr 4 469 4 191 
   
3) Antal registrerade aktier  45 457 814 45 457 814 
   
4) Varav utställda optioner:   
     Anskaffningsvärde, Mkr 2 1 
     Marknadsvärde/bokfört värde, Mkr 2 0 
   
   
 
 
Förändringar i eget kapital, koncernen 
 
 
Mkr 
Jan – mars 
2024 
Jan – mars 
2023 
 
Eget kapital vid årets början 
 
4 643,9 
 
4 706,9 
Aktiesparprogram –0,7 –0,8 
Periodens resultat1) 229,6 208,8 
Eget kapital vid periodens slut 2) 4 872,8 4 914,8 
 
 
  
 
1) Uppgiften om periodens resultat överensstämmer, i Öresunds fall, med totalresultatet. 
2) Inget innehav utan bestämmande inflytande föreligger.

===== SIDA 7 =====

Investment AB Öresund (publ) 
Postadress: Box 7621, 103 94 Stockholm. Besöksadress: Norrlandsgatan 15 
Telefon: +46-8-402 33 00. Fax: +46-8-402 33 03. Org.nr: 556063-9147 
info@oresund.se   www.oresund.se 
7 
Kassaflödesanalyser i sammandrag, koncernen 
 
 
Mkr 
Jan – mars 
2024 
Jan – mars 
2023 
 
Den löpande verksamheten 
  
Rörelseresultat 215,7 193,6 
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet –150,0 –168,3 
Betalda och erhållna finansnettoposter 0,4 0,1 
Kassaflöde från den löpande verksamheten  
före förändringar av rörelsekapitalet 
 
66,1 
 
25,5 
 
Kassaflöde från förändringar av rörelsekapitalet 
 
–2,7 
 
2,2 
 
Kassaflöde från den löpande verksamheten 
 
63,4 
 
27,6 
   
Förvaltningsverksamheten   
Förvärv av aktier och andelar –174,8 –403,6 
Försäljning av aktier och andelar 55,3 340,9 
Kassaflöde från förvaltningsverksamheten –119,5 –62,8 
   
Finansieringsverksamheten   
Amortering av leasingskuld –0,9 –0,9 
Kassaflöde från finansieringsverksamheten –0,9 –0,9 
Periodens kassaflöde –57,0 –36,0 
 
Likvida medel vid årets början 
 
392,4 
 
591,8 
Likvida medel vid periodens slut 335,4 555,8 
 –57,0 –36,0 
 
 
 
Nyckeltal 
 
 
 
2024-03-31 
 
2023-12-31 
 
2023-03-31 
    
Antal registrerade aktier 45 457 814 45 457 814 45 457 814 
Genomsnittligt antal utestående aktier 45 457 814 45 457 814 45 457 814 
Antal syntetiskt återköpta egna aktier 1 057 840 1 194 981 1 024 123 
Substansvärde, Mkr 4 873 4 644 4 915 
Soliditet, % 99 99 100 
Lämnad kontantutdelning (under räkenskapsåret), Mkr1)  309  
Börsvärde (baserat på senaste betalkurs), Mkr 5 337 4 855 5 382 
Förändring av substansvärdet, % 4,9 5,0 4,4 
SIX Return Index, % 7,9 19,2 8,7 
OMX Stockholm_PI, %  6,7 15,5 7,8 
Förvaltningskostnad, %  0,6  
Antal anställda 6 6 5 
    
Kronor per aktie    
Redovisat resultat per aktie 5,05 5,42 4,59 
Utdelning avseende räkenskapsåret (utbetalas  
efterföljande räkenskapsår)2) 
 
 
 
7,00 
 
 
Börskurs (senaste betalkurs) 117,40 106,80 118,40 
Substansvärde 107,19 102,16 108,12 
 
1) 2023-12-31: Vid årsstämman den 10 maj 2023 fattades beslut om utdelning om totalt 309,1 Mkr, med två utbetalningstillfällen. 
    Den första utdelningen om 154,6 Mkr, motsvarande 3,40 kronor per aktie, utbetalades den 17 maj 2023 och den andra utdelningen 
    om 154,6 Mkr, motsvarande 3,40 kronor per aktie, utbetalades den 17 november 2023. 
 
2) 2023-12-31: Enligt styrelsens och verkställande direktörens förslag.

===== SIDA 8 =====

Investment AB Öresund (publ) 
Postadress: Box 7621, 103 94 Stockholm. Besöksadress: Norrlandsgatan 15 
Telefon: +46-8-402 33 00. Fax: +46-8-402 33 03. Org.nr: 556063-9147 
info@oresund.se   www.oresund.se 
8 
Resultaträkningar i sammandrag, moderföretaget 
 
 
Mkr 
Jan – mars 
2024 
Jan – mars 
2023 
 
Förvaltningsverksamheten 
  
Erhållna utdelningar 71,4 32,5 
Värdeförändring värdepapper 153,1 168,6 
Resultat förvaltningsverksamheten 224,5 201,2 
 
Administrationskostnader 
 
–8,9 
 
–7,6 
Rörelseresultat 215,6 193,6 
 
Resultat från finansiella investeringar 
  
Finansnetto 14,0 15,2 
Resultat efter finansiella poster 229,6 208,8 
    
Periodens resultat 229,6 208,8 
   
  
 
Balansräkningar i sammandrag, moderföretaget 
 
Mkr 2024-03-31 2023-12-31 2023-03-31 
 
TILLGÅNGAR 
   
 
Anläggningstillgångar    
Materiella anläggningstillgångar    
Inventarier 1,1 1,2 1,1 
 
Finansiella anläggningstillgångar    
Andelar i dotterföretag  0,1 0,1 0,1 
Aktier och andelar1) 4 468,6 4 190,5 4 297,6 
Andra långfristiga värdepappersinnehav 50,7 57,3 58,4 
 
Omsättningstillgångar    
Övriga omsättningstillgångar 28,5 12,2 9,4 
Kassa och bank 335,4 392,4 555,8 
SUMMA TILLGÅNGAR 4 884,3 4 653,7 4 922,4 
    
EGET KAPITAL OCH SKULDER    
 
Eget kapital2) 
 
4 872,8 
 
4 643,9 
 
4 914,8 
 
Långfristiga skulder 
 
0,6 
 
0,5 
 
0,4 
 
Kortfristiga skulder    
Övriga skulder3) 10,9 9,4 7,2 
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 4 884,3 4 653,7 4 922,4 
    
1) Anskaffningsvärde, Mkr 3 424 3 319 3 213 
    Marknadsvärde/bokfört värde, Mkr 4 469 4 191 4 298 
    
2) Antal registrerade aktier 45 457 814 45 457 814 45 457 814 
    
3) Varav utställda optioner: 
   
    Anskaffningsvärde, Mkr 2 1 1 
    Marknadsvärde/bokfört värde, Mkr 2 0 0

===== SIDA 9 =====

Investment AB Öresund (publ) 
Postadress: Box 7621, 103 94 Stockholm. Besöksadress: Norrlandsgatan 15 
Telefon: +46-8-402 33 00. Fax: +46-8-402 33 03. Org.nr: 556063-9147 
info@oresund.se   www.oresund.se 
9 
Noter 
 
NOT 1 REDOVISNINGSPRINCIPER 
Denna delårsrapport för koncernen är upprättad i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och årsredovisningslagen. 
Delårsrapporten för moderföretaget är upprättad enligt årsredovisningslagen. Samma redovisningsprinciper och beräknings-
metoder har använts i delårsrapporten som i den senaste årsredovisningen.  
 
Aktierelaterade investeringar redovisas till verkligt värde med värdeförändringar i resultaträkningen. Noterade innehav 
värderas enligt noterad köpkurs7. Fastställandet av verkligt värde avseende onoterade innehav sker genom att använda olika 
värderingsmetoder som är lämpliga för det enskilda innehavet, exempelvis kurs vid senaste externa emission, kurs vid senaste 
kända försäljning av aktier till extern part, jämförande värdering med liknande noterade bolag genom att applicera relevanta 
värderingsmultiplar (till exempel EV/EBIT och P/E) på bolagets nyckeltal och/eller avkastningsvärdering inkluderande 
diskontering av estimerade framtida kassaflöden. Justeringar görs med avsikt på bolagets storlek, verksamhet och risk. 
Optioner värderas enligt vedertagna värderingsmodeller. Skulder för aktielån (blankning) värderas enligt noterad säljkurs
8. 
Antaganden kan i vissa fall vara förknippade med stor osäkerhet och förändringar av värderingsmodellernas ingående 
parametrar kan ha väsentlig påverkan på beräknat verkligt värde. Se även sidan 43 (not 11) i årsredovisningen för 2023 för 
viktiga uppskattningar och bedömningar.  
 
I resultaträkningen görs det inte någon åtskillnad mellan värdeförändring för avyttrade värdepapper och värdeförändring för 
kvarvarande värdepapper. Dessa förändringar rubriceras som värdeförändring värdepapper. För värdepapper som innehades 
såväl vid ingången som vid utgången av perioden utgörs värdeförändringen av skillnaden i värde mellan dessa tillfällen. För 
värdepapper som realiserats under perioden utgörs värdeförändringen av skillnaden mellan erhållen likvid och värdet vid 
ingången av perioden. För värdepapper som förvärvats under perioden utgörs värdeförändringen av skillnaden mellan värdet 
vid utgången av perioden och anskaffningsvärdet. 
 
Samtliga belopp i denna delårsrapport är angivna i Mkr om ej annat anges och avrundningsdifferenser kan därför förekomma. 
 
Uppgifter avseende koncernen 
Denna delårsrapport för koncernen omfattar moderföretaget Investment AB Öresund (publ), ett rent investmentföretag som 
bedriver förvaltningsverksamhet, samt det vilande helägda dotterföretaget Eigenrac Holding AB.  
 
Koncernens andelar i intresseföretag 
Öresund ägde inte några andelar i intresseföretag per den 31 mars 2024 eller per den 31 december 2023. 
 
Skatt och utdelningspolicy 
Investmentföretag är befriade från bolagsskatt så länge lämnad utdelning minst uppgår till summan av; utdelningsintäkter och 
andra finansiella intäkter, en schablonintäkt motsvarande 1,5 procent av marknadsvärdet av aktierelaterade instrument i 
värdepappersportföljen vid årets början9 minskat med finansiella kostnader samt övriga omkostnader. Öresunds 
utdelningspolicy innebär att Öresund till sina aktieägare delar ut minst så mycket att bolaget inte behöver betala någon 
bolagsskatt.  
 
 
NOT 2 HÄNDELSER EFTER BALANSDAGEN 
Efter balansdagen har det inte skett några väsentliga händelser att rapportera om. 
  
 
7 Baserat på sista köpkurs under ordinarie handel. 
8 Baserat på sista säljkurs under ordinarie handel.  
9 Schablonintäkten beräknas i princip på värdepappersportföljen exklusive så kallade näringsbetingade andelar.

===== SIDA 10 =====

Investment AB Öresund (publ) 
Postadress: Box 7621, 103 94 Stockholm. Besöksadress: Norrlandsgatan 15 
Telefon: +46-8-402 33 00. Fax: +46-8-402 33 03. Org.nr: 556063-9147 
info@oresund.se   www.oresund.se 
10 
NOT 3 FINANSIELLA INSTRUMENT – KLASSIFICERING OCH VERKLIGT VÄRDE  
Samtliga poster inom förvaltningsverksamheten och finansiella investeringar härrör från kategorin finansiella instrument 
värderade till verkligt värde via resultaträkningen. Innehaven utgör i huvudsak egetkapitalinstrument. I viss mån används 
optioner avseende aktier, vilka utgör derivat som inte säkringsredovisas. Innehav i skuldinstrument och skulder för aktielån 
redovisas till verkligt värde via resultaträkningen med anledning av att de förvaltas och utvärderas baserat på verkligt värde. 
Ingen post har redovisats direkt mot eget kapital. 
 
 
Koncernen 
Redovisat värde 
2024-03-31 
 
Nivå 1 
 
Nivå 2 
 
Nivå 31) 
Aktier och andelar, förvaltningsverksamheten 4 468,6 4 173,2 – 295,3 
Andra långfristiga värdepappersinnehav 50,7 50,7 – – 
Likvida medel 335,4 335,4 – – 
Utställda optioner –1,8 – –1,8 – 
Redovisat värde den 31 mars 2024  4 852,9 4 559,3 –1,8 295,3 
 
 
Koncernen 
Redovisat värde 
2023-12-31 
 
Nivå 1 
 
Nivå 2 
 
Nivå 32) 
Aktier och andelar, förvaltningsverksamheten 4 190,5 3 857,0 – 333,6 
Andra långfristiga värdepappersinnehav 57,3 57,3 – – 
Likvida medel 392,4 392,4 – – 
Utställda optioner –0,0 – –0,0 – 
Redovisat värde den 31 december 2023 4 640,3 4 306,7 –0,0 333,6 
 
Nivå 1: Verkligt värde bestämt enligt priser noterade på en aktiv marknad för samma instrument. 
Nivå 2: Verkligt värde bestämt utifrån antingen direkt (som pris) eller indirekt (härlett från priser) observerbar marknadsdata som inte inkluderas i nivå 1. 
Nivå 3: Verkligt värde bestämt utifrån indata som inte är observerbara på marknaden. 
 
 
1) Nivå 3: 
 IB 
2024-01-01 
 
Köp 
Försälj-
ningar 
Omf. m.a.a. 
notering 
Erhållna 
utdelningar 
Omvärde-
ringar3) 
UB 
2024-03-31 
Aktier och andelar 333,6 6,3 – – – –44,64) 295,3 
Totalt nivå 3 333,6 6,3 – – – –44,6 295,3 
 
2) Nivå 3: 
 IB 
2023-01-01 
 
Köp 
Försälj-
ningar 
Omf. m.a.a. 
notering 
Erhållna 
utdelningar 
Omvärde-
ringar3) 
UB 
2023-12-31 
Aktier och andelar 350,1 6,6 – – – -23,1 333,6 
Totalt nivå 3 350,1 6,6 – – – -23,1 333,6 
 
3) Inklusive eventuella upplupna och erhållna räntor eller valutaeffekter. 
4) Omvärdering har skett av ett onoterat innehav som baseras på värderingsmultiplar som härleds från noterade kurser för jämförbara bolag och  
    förväntade resultat samt ett onoterat innehav som baseras på det senaste transaktionsvärdet . 
 
 
 
NOT 4 ALTERNATIVA NYCKELTAL 
Definitioner för nyckeltalen substansvärde, värdepappersportfölj, marknadsvärde, totalavkastning, soliditet och 
förvaltningskostnad återfinns i årsredovisningen för 2023 på sidan 48 (not 23). Dessa alternativa nyckeltal är centrala för 
förståelsen och utvärderingen av ett investmentföretags verksamhet.  
 
 
NOT 5 EVENTUALFÖRPLIKTELSER  2024-03-31 2023-12-31  
Ställda säkerheter  Inga  Inga