Kvartalsrapport Q3 2024

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

Investment AB Öresund (publ) 
Postadress: Box 7621, 103 94 Stockholm. Besöksadress: Norrlandsgatan 15 
Telefon: +46-8-402 33 00. Org.nr: 556063-9147 
info@oresund.se   www.oresund.se 
1 
 
 
Delårsrapport 
1 januari–30 september 2024 
 
 
Delårsperioden 1 januari–30 september 2024 
• Substansvärdet ökade med 10,5 procent och uppgick till 4.973 Mkr motsvarande 109 kronor per 
aktie 
• SIX Return Index steg med 15,2 procent 
• Resultatet per aktie uppgick till 10,74 (–4,45) kronor 
 
Tredje kvartalet 2024 
• Substansvärdet minskade med 0,1 procent 
• SIX Return Index steg med 4,2 procent 
 
 
 
 
 
SUBSTANSVÄRDETS FÖRDELNING DEN 30 SEPTEMBER 2024 
 
 
 
 
Antal aktier 
Ägarandel 
kapital, % 
 
Kurs, kr1 
Marknads- 
värde, Mkr 
 
Kr/aktie 
 
Andel, % 
 
Noterade värdepapper       
Bilia 9 860 000 10,2 120,30 1 186 26 23,9 
Scandi Standard 10 100 000 15,3 84,00 848 19 17,1 
Bahnhof 7 942 920 7,4 53,80 427 9 8,6 
Stenhus Fastigheter 33 016 084 8,9 12,94 427 9 8,6 
Securitas 2 000 000 0,3 129,10 258 6 5,2 
Ovzon 13 527 970 12,1 15,44 209 5 4,2 
Handelsbanken 2 000 000 0,1 104,15 208 5 4,2 
Ericsson 2 500 000 0,1 76,74 192 4 3,9 
Scandic Hotels 2 512 500 1,1 70,65 178 4 3,6 
SEB 1 000 000 0,0 155,30 155 3 3,1 
Övriga noterade värdepapper    236 5 4,8 
Summa noterade värdepapper    4 325 95 87,0 
       
Onoterade värdepapper    250 5 5,0 
 
Övriga tillgångar och skulder, netto2    
 
239 
 
5 
 
4,8 
Totalt, före återlagd beslutad ännu ej utbetald utdelning    4 814 106 96,8 
       
Återlagd beslutad ännu ej utbetald utdelning3    159 4 3,2 
Totalt, efter återlagd beslutad ännu ej utbetald utdelning3    4 973 109 100,0 
 
 
 
  
 
1 Baserat på sista köpkurs under ordinarie handel. 
2 Varav likvida medel uppgick till 377 Mkr. 
3 Årsstämman den 17 april 2024 beslutade om utdelning till aktieägarna om 7,00 kronor per aktie uppdelat på två utbetalningstillfällen om vardera 3,5 0 kronor per aktie, 
   motsvarande totalt 318 Mkr. I april 2024 utbetalades 159 Mkr och i oktober 2024 beräknas den andra utdelningen om 159 Mkr att utbetalas.

===== SIDA 2 =====

Investment AB Öresund (publ) 
Postadress: Box 7621, 103 94 Stockholm. Besöksadress: Norrlandsgatan 15 
Telefon: +46-8-402 33 00. Org.nr: 556063-9147 
info@oresund.se   www.oresund.se 
2 
SUBSTANSVÄRDET ÖKADE MED 10,5 PROCENT 
Koncernens substansvärde uppgick den 30 september 2024 till 4.973 Mkr (4.644 Mkr den 31 december 2023) motsvarande 
109 kronor per aktie4, vilket är en ökning med 10,5 procent justerat för lämnad utdelning sedan utgången av 2023 (102 kronor 
per aktie den 31 december 2023). Detta är 4,7 procentenheter sämre än SIX Return Index som steg med 15,2 procent under 
motsvarande period. Under årets tredje kvartal minskade substansvärdet med 0,1 procent. SIX Return Index steg under 
motsvarande period med 4,2 procent. 
 
Större positiv påverkan, överstigande 50 Mkr, på substansvärdet under delårsperioden 1 januari–30 september 2024 hade 
innehaven i Scandi Standard, Bahnhof, Stenhus Fastigheter och Securitas. Större negativ påverkan på substansvärdet under 
delårsperioden hade innehaven i onoterade Senergia Nordic samt Bilia och BioArctic. 
 
Öresunds börskurs (senaste betalkurs) den 30 september 2024 var 127,60 kronor (106,80 kronor den 31 december 2023), 
vilket innebar en totalavkastning om 23 (–9) procent under delårsperioden. 
 
 
MARKNADSUTVECKLING 
Det tredje kvartalet 2024 präglades av en volatil aktiemarknad med rejäla börsfall i början av augusti och med en stark 
återhämtning därefter. Orsaken till börsfallet i början av augusti var resultatet av flera faktorer: (i) Börsen hade gått upp 
mycket samtidigt som konjunkturen under sommaren åter verkade avmattas, (ii) svag statistik släpptes från USA i form av 
inköpschefsindex och arbetsmarknadssiffror med färre nya arbetstillfällen och stigande arbetslöshet och (iii) det blev allt mer 
uppenbart för aktiemarknaden att Federal Reserve kommer att börja sänka räntan samtidigt som Bank of Japan höjde sin ränta 
vilket resulterade i att japanska yen steg kraftigt i värde. Det senare blev ett problem för marknaden då många finansierat 
aktieköp, råvaruköp och utländska statsobligationer med lån i yen. De kraftiga valutarörelserna tvingade därför många 
spekulanter att stänga sina positioner vilket bidrog till ökad volatilitet. 
 
Efter börsens nedgång i början av augusti återhämtade sig börsen successivt. Federal Reserve levererade en första 
räntesänkning i september med 50 punkter. Riksbanken började sänka räntan redan i maj och har nu sänkt tre gånger i år. 
Avkastningskurvan i USA (10-årsräntan minus 2-årsräntan) har varit negativ sedan sommaren 2022 men har nu vänt och åter 
blivit positiv. När avkastningskurvan är negativ under en längre period har detta historiskt indikerat att ekonomin och 
inflationen bromsar upp och det finns en förhöjd risk för recession. Att Federal Reserve börjat sänka räntan indikerar ofta en 
svagare konjunktur och kan vara en orsak till att dollarn förlorat i värde under det tredje kvartalet. 
 
I början av sommaren var börsen fokuserad på tillväxt kring AI och andra tillväxtområden och värderingarna av dessa bolag 
var höga. Sedan börsnedgången i augusti upplever vi marknadsåterhämtningen som bredare. Även defensiva aktier och 
småbolag har haft en bra utveckling. Detta bör vara ett börsklimat som gynnar Öresund framöver. I Öresunds portfölj har de 
lönsamma, kassaflödespositiva medelstora till lite större bolagen haft en bra utveckling i år, såsom Scandi Standard, Bahnhof, 
Stenhus Fastigheter, Securitas, Scandic Hotels och Tele2. Dock har några av våra olönsamma tillväxtbolag haft det lite 
tuffare. Även bilindustrin är en bransch där det varit mycket pessimism kring nybilsförsäljningen. Bilia har påverkats av detta 
trots att en väsentlig del av resultatet i Bilia kommer från den stabila och konjunkturokänsliga serviceaffären och inte från 
nybilsförsäljningen. Vår bedömning är att Bilia är, givet lägre räntor, väl positionerat för en vändning i konjunkturen. 
Konsumentbolagen har historiskt haft vikande vinster i början på en konjunkturavmattning för att sedan vara bland de första 
som vänder medan verkstadsbolagen ofta har en viss fördröjning. Relativt sett bör därför konsumentbolagen, som utgör en 
stor andel av Öresunds portfölj, utvecklas bättre än verkstadsbolagen vid en konjunkturvändning. Trots att Öresund varit 
strukturellt underviktade i verkstad den senaste tiden, vilket vi tror är rätt givet dagens marknadsläge, bör detta adresseras över 
tid.  
 
Vidare har Öresund fokuserat på att öka likviditeten i portföljen för att ha flexibilitet och beredskap att agera om attraktiva 
investeringsmöjligheter uppstår. Sammantaget tror vi att det fortsatt är bäst värde i likvida medelstora bolag med stabila 
kassaflöden och ser goda förutsättningar för att dessa kommer utvecklas bättre än index det kommande året. Det är här vårt 
fokus ligger. 
 
 
  
 
4 Substansvärdet per aktie är beräknat på 45.457.814 aktier, vilket motsvarar det registrerade antalet aktier i Investment AB Öresund (publ) (”Öresund”).  
  Den 30 september 2024 uppgick antalet syntetiskt återköpta egna aktier till 1.014.428 till en genomsnittlig köpkurs om 111 kronor per aktie.

===== SIDA 3 =====

Investment AB Öresund (publ) 
Postadress: Box 7621, 103 94 Stockholm. Besöksadress: Norrlandsgatan 15 
Telefon: +46-8-402 33 00. Org.nr: 556063-9147 
info@oresund.se   www.oresund.se 
3 
VÄRDEUTVECKLING 
 
 
År 
 
Förändring av 
substansvärdet5 
 
Totalavkastning 
Öresundaktien 
 
Totalavkastning 
SIX Return Index 
2024 (9 månader) 10 % 23 % 15 % 
2023  5 % 6 % 19 % 
2022  –26 % –22 % –23 % 
2021  22 % 22 % 39 % 
2020  –2 % –3 % 15 % 
2019  8 % 9 % 35 % 
 
 
VÄRDEPAPPERSPORTFÖLJEN 
Marknadsvärdet på värdepappersportföljen (med beaktande av eventuellt innehavda och utställda optioner) uppgick den 30 
september 2024 till 4.575 Mkr jämfört med 4.248 Mkr den 31 december 2023. Under delårsperioden har värdepapper 
förvärvats för 406 (514) Mkr samt avyttrats6 för 405 (521) Mkr. 
 
Varken några utställda köpoptioner eller säljoptioner, med en löptid kortare än sex månader, förekom den 30 september 2024. 
 
Öresunds större nettoförvärv och nettoförsäljningar av värdepapper under delårsperioden 
 
Större nettoförvärv Mkr  Större nettoförsäljningar Mkr 
Scandic Hotels 146  Tele2 108 
Ericsson 145  BioArctic 92 
Securitas 53  SEB 77 
   Nivika Fastigheter 52 
 
Förändringar i värdepappersportföljen under det tredje kvartalet 2024 
Under årets tredje kvartal förvärvades värdepapper för – (60) Mkr samt avyttrades värdepapper för 187 (65) Mkr. Några 
större, överstigande 50 Mkr, enskilda nettoförvärv eller nettoförsäljningar av värdepapper har inte skett under årets tredje 
kvartal. 
 
Offentliggjorda flaggningsmeddelanden och liknande under det tredje kvartalet 2024 
Några flaggningsmeddelanden och liknande har inte offentliggjorts under det tredje kvartalet 2024. 
 
 
RESULTAT 
Koncernen och moderföretaget (förvaltningsverksamheten) 
Resultatet för delårsperioden uppgick till 488 (–202) Mkr, vilket motsvarar 10,74 (–4,45) kronor per aktie. Resultatposterna 
värdeförändring värdepapper respektive erhållna utdelningar uppgick till 333 (–304) Mkr respektive 150 (122) Mkr. 
 
Resultatet för det tredje kvartalet 2024 uppgick till –7 (–178) Mkr, varav värdeförändring värdepapper uppgick till –33 (–189) 
Mkr och erhållna utdelningar uppgick till 28 (23) Mkr. 
 
 
LIKVIDITET, SOLIDITET OCH INVESTERINGAR 
Koncernen  
Koncernens likvida medel uppgick den 30 september 2024 till 377 Mkr jämfört med 392 Mkr den 31 december 2023. 
Soliditeten uppgick den 30 september 2024 till 99 procent jämfört med 99 procent den 31 december 2023. De totala 
bruttoinvesteringarna i finansiella anläggningstillgångar uppgick till 406 (514) Mkr under delårsperioden. 
 
 
TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE 
För upplysningar om närstående hänvisas till sidan 48 (not 25) i årsredovisningen för 2023. Några väsentliga förändringar 
avseende, eller transaktioner med, närstående har ej skett under delårsperioden.  
 
Per den 31 december 2023 löpte aktiesparprogram 2020 ut. Under årets första kvartal reglerades aktiesparprogram 2020  
genom tilldelning av totalt 7.515 Öresundaktier till anställda, varav 6.919 Öresundaktier till närstående. 
 
 
  
 
5 Inklusive återinvesterad utdelning. 
6 Inklusive eventuell inlösen av aktier samt erhållna optionspremier om 1 (–) Mkr netto.

===== SIDA 4 =====

Investment AB Öresund (publ) 
Postadress: Box 7621, 103 94 Stockholm. Besöksadress: Norrlandsgatan 15 
Telefon: +46-8-402 33 00. Org.nr: 556063-9147 
info@oresund.se   www.oresund.se 
4 
VÄSENTLIGA RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER 
Koncernen och moderföretaget 
Öresunds väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer beskrivs i årsredovisningen för 2023 på sidorna 24 och 46–47. Därutöver 
påverkar kriget i Ukraina ekonomin och samhället som helhet inklusive Öresunds portföljbolag. Dock har Öresunds 
portföljbolag ingen materiell direkt exponering mot Ukraina eller Ryssland. 
 
Innehav i onoterade värdepapper uppgick till 250 Mkr den 30 september 2024 jämfört med 334 Mkr den 31 december 2023. 
Senergia Nordic har under året haft en större negativ påverkan, överstigande 50 Mkr, på substansvärdet eftersom bolaget har 
påverkats negativt på grund av en mycket svag utveckling på solcellsmarknaden. Värdering av onoterade innehav innefattar 
antaganden och bedömningar som i vissa fall kan vara förknippade med stor osäkerhet. Ett av Öresunds onoterade innehav 
värderas baserat på värderingsmultiplar. En ökning (minskning) av värderingsmultiplarna med 10 procent ökar (minskar) 
värdena med 10 procent (10 procent), motsvarande +/–5 Mkr. Värderingen av de tre övriga onoterade innehaven värderas 
baserat på det senaste transaktionsvärdet. En ökning (minskning) av transaktionsvärdet med 10 procent ökar (minskar) 
värdena med 10 procent (10 procent), motsvarande +/–20 Mkr. 
 
Andelen utländska värdepapper uppgick till 2 procent av substansvärdet den 30 september 2024 (2 procent av substansvärdet 
den 31 december 2023), varav 2 (2) procentenheter avser onoterade värdepapper.  
 
Såvitt styrelsen och verkställande direktören känner till föreligger inga legala tvister och anspråk mot Öresund. 
 
 
ÖVRIGT 
Syntetiska återköp av egna aktier 
Några syntetiska återköp av egna aktier har inte skett under årets tredje kvartal. Under årets tredje kvartal har stängning av 
swapavtal skett. Per den 30 september 2024 hade totalt 1.014.428 egna aktier syntetiskt återköpts, motsvarande 2,2 procent av 
kapitalet och rösterna i bolaget, till en genomsnittlig köpkurs om 111 kronor per aktie. Börskursen den 30 september 2024 var 
127,60 kronor. Swapavtal redovisas som övriga tillgångar/skulder i balansräkningen samt i resultaträkningens finansnetto. 
 
Öresunds valberedning inför årsstämman 2025 
Vid Öresunds årsstämma 2015 antogs såväl principer för utseende av valberedning som instruktion för valberedningen, som 
skall gälla till dess att bolagsstämman beslutar annorlunda. Enligt gällande principer för utseende av valberedning i Öresund 
skall valberedningen bestå av en representant för envar av de fyra största aktieägarna eller aktieägargrupperna i Öresund. 
Namnen på valberedningens ledamöter samt de ägare dessa företräder skall offentliggöras senast sex månader före 
årsstämman och baseras på det kända ägandet omedelbart före offentliggörandet.  
 
Valberedningens mandatperiod sträcker sig fram till dess att ny valberedning utsetts. Ordförande i valberedningen skall vara 
den ledamot som representerar den största aktieägaren, om inte valberedningen enas om annat. Det åligger valberedningens 
ordförande att sammankalla valberedningen.  
 
Enligt pressmeddelande offentliggjort den 26 september 2024 har valberedningen utsetts och utgörs av följande ledamöter:  
• Mats Qviberg, representerande Mats Qviberg med familj, valberedningens ordförande  
• Magnus Dybeck, representerande Sten Dybeck med familj  
• Magnus Hybbinette, representerande Elsa och Harry Gabrielssons Stiftelse  
• Oscar Barkman, representerande Anna Engebretsen med familj 
 
Mats Qviberg har utsetts till ordförande i valberedningen. Mats Qviberg representerar den största aktieägaren och är i dag 
ordförande i Öresunds styrelse. Valberedningen avviker från ”Svensk kod för bolagsstyrning” vad gäller att styrelsens 
ordförande även är ordförande i valberedningen. Anledningen till denna avvikelse är att deltagande i valberedningen är en 
central del i utövandet av ägande.  
 
Valberedningen har för avsikt att i god tid före årsstämman den 29 april 2025 presentera
 förslag avseende; val av styrelse och 
styrelseordförande samt eventuell vice ordförande i styrelsen, arvoden för styrelsens medlemmar, val av revisor och 
arvodering av revisor, val av ordförande vid stämman, samt, i den mån så anses erforderligt, förslag till ändringar i 
valberedningens instruktion.  
 
Aktieägare som vill lämna förslag till valberedningen inför årsstämman 2025 kan göra det via e-post till: info@oresund.se 
eller med post till: Investment AB Öresund, Att: Valberedningen, Box 7621, 103 94 Stockholm. För att inkomna förslag skall 
kunna behandlas bör dessa vara valberedningen tillhanda senast den 10 januari 2025. För mer information angående 
valberedningen hänvisas till Öresunds webbplats, www.oresund.se.

===== SIDA 5 =====

Investment AB Öresund (publ) 
Postadress: Box 7621, 103 94 Stockholm. Besöksadress: Norrlandsgatan 15 
Telefon: +46-8-402 33 00. Org.nr: 556063-9147 
info@oresund.se   www.oresund.se 
5 
KALENDER 
Bokslutskommuniké 2024  24 januari 2025, klockan 08.00 CET 
Delårsrapport, januari–mars 2025 10 april 2025, klockan 08.00 CET 
Årsstämma   29 april 2025 i Stockholm 
 
 
Öresund redovisar aktuellt substansvärde per månadsskiftet den tredje arbetsdagen i nästkommande månad. Detta gäller dock 
ej månad vid kvartalsskifte, då delårsrapport eller bokslutskommuniké i stället lämnas. Substansvärdet avseende juli månad 
redovisas i mitten av augusti. Substansvärdet skickas till nyhetsbyråer samt till större dagstidningar och presenteras dessutom 
på Öresunds webbplats www.oresund.se samt på news.cision.com/se/investment-ab-oresund.  
 
Årsredovisningen och övriga rapporter skickas till dem som så begär. Dessa finns även tillgängliga på webbplatserna 
www.oresund.se och news.cision.com/se/investment-ab-oresund samt på Öresunds kontor. 
 
Stockholm den 9 oktober 2024 
 
Investment AB Öresund (publ) 
 
 
 
Nicklas Paulson 
Verkställande direktör 
 
 
Frågor besvaras av Nicklas Paulson, telefon 08–402 33 00. 
 
Denna delårsrapport har ej varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisor. 
 
 
Denna information är sådan som Investment AB Öresund (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s 
marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående 
kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 9 oktober 2024 klockan 08.00 CET. 
 
______________________ 
 
 
ÖRESUND I KORTHET 
Affärsidé 
Öresund är ett investmentbolag som skall ge aktieägarna en god långsiktig avkastning genom att opportunistiskt investera i 
nordiska bolag där Öresund kan agera som en aktiv och långsiktig ägare.  
 
Mål 
Öresunds mål är att ge aktieägarna en god långsiktig avkastning. 
 
Strategi 
• Öresund eftersträvar att utöva ett aktivt ägarskap och långsiktigt utveckla portföljbolagen genom att kunna vara med och 
påverka bolagens operativa, finansiella och strategiska position 
• Öresund vill vara en partner till bolagsledningen och övriga ägare för att tillsammans med dem skapa värde 
• Öresund skall ha en god underliggande riskspridning i aktieportföljen 
 
Öresundaktien noterades 1962 och bolagets aktier är noterade på Nasdaq Stockholm. Ytterligare information finns att läsa på 
www.oresund.se.

===== SIDA 6 =====

Investment AB Öresund (publ) 
Postadress: Box 7621, 103 94 Stockholm. Besöksadress: Norrlandsgatan 15 
Telefon: +46-8-402 33 00. Org.nr: 556063-9147 
info@oresund.se   www.oresund.se 
6 
Resultaträkningar i sammandrag, koncernen 
 
 
Mkr 
Juli–sept 
2024 
Juli–sept 
2023 
Jan–sept 
2024 
Jan–sept 
2023 
  
Förvaltningsverksamheten     
Erhållna utdelningar 27,9 22,9 149,6 121,6 
Värdeförändring värdepapper –33,0 –189,1 333,4 –303,8 
Resultat förvaltningsverksamheten –5,1 –166,2 483,0 –182,2 
 
Administrationskostnader 
 
–6,6 
 
–6,6 
 
–24,0 
 
–21,0 
Rörelseresultat –11,8 –172,9 459,1 –203,2 
 
Resultat från finansiella investeringar 
    
Finansnetto 4,3 –4,8 29,3 0,9 
Periodens resultat1) –7,4 –177,7 488,4 –202,3 
 
 
Resultat per aktie (kr) hänförligt till moderföretagets 
aktieägare, såväl före som efter utspädning 
 
 
 
–0,16 
 
 
 
–3,91 
 
 
 
10,74 
 
 
 
–4,45 
 
Genomsnittligt antal utestående aktier 
 
45 457 814 
 
45 457 814 
 
45 457 814 
 
45 457 814 
 
 
1) Uppgiften om periodens resultat överensstämmer, i Öresunds fall, med totalresultatet, varför inte någon separat 
     rapport över totalresultat presenteras. Periodens resultat tillfaller i sin helhet moderföretagets aktieägare.

===== SIDA 7 =====

Investment AB Öresund (publ) 
Postadress: Box 7621, 103 94 Stockholm. Besöksadress: Norrlandsgatan 15 
Telefon: +46-8-402 33 00. Org.nr: 556063-9147 
info@oresund.se   www.oresund.se 
7 
Balansräkningar i sammandrag, koncernen 
 
Mkr 2024-09-30 2023-12-31 
 
TILLGÅNGAR 
  
 
Anläggningstillgångar 
  
 
Materiella anläggningstillgångar   
Inventarier och nyttjanderättstillgångar 19,5 22,2 
 
Finansiella anläggningstillgångar   
Aktier och andelar1), 2) 4 533,6 4 190,5 
Andra långfristiga värdepappersinnehav1) 45,2 57,3 
 
Omsättningstillgångar 
  
Övriga omsättningstillgångar 30,1 12,2 
Likvida medel 376,8 392,4 
SUMMA TILLGÅNGAR 5 005,1 4 674,7 
   
EGET KAPITAL OCH SKULDER   
 
Eget kapital3), 4) 
 
4 813,8 
 
4 643,9 
 
Långfristiga skulder 
 
14,8 
 
17,8 
   
Kortfristiga skulder   
Beslutad utdelning till aktieägarna5) 159,1 – 
Övriga skulder6) 17,4 13,0 
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 5 005,1 4 674,7 
   
1) Ingår i förvaltningsverksamheten   
   
2) Anskaffningsvärde, Mkr  3 351 3 319 
     Marknadsvärde/bokfört värde, Mkr 4 534 4 191 
   
3) Antal registrerade aktier  45 457 814 45 457 814 
   
4) 2024-09-30: Med hänsyn tagen till beslutad utdelning om 318,2 Mkr till aktieägarna    
   
5) Den 24 april 2024 skedde den första utbetalningen om 159,1 Mkr till aktieägarna. 
    Den 24 oktober 2024 beräknas den andra utbetalningen om 159,1 Mkr att ske 
    till aktieägarna 
  
   
6) Varav utställda optioner:   
     Anskaffningsvärde, Mkr 2 1 
     Marknadsvärde/bokfört värde, Mkr 4 0 
   
   
 
 
Förändringar i eget kapital, koncernen 
 
 
Mkr 
Jan–sept 
2024 
Jan–sept 
2023 
 
Eget kapital vid årets början 
 
4 643,9 
 
4 706,9 
Lämnad kontantutdelning1) –318,2 –309,1 
Aktiesparprogram –0,3 –0,3 
Periodens resultat2) 488,4 –202,3 
Eget kapital vid periodens slut 3) 4 813,8 4 195,1 
 
 
  
 
1) 2024: Vid årsstämman den 17 april 2024 fattades beslut om utdelning om 7,00 kronor per aktie uppdelat på två 
     utbetalningstillfällen, motsvarande totalt 318,2 Mkr. Den första utdelningen om 159,1 Mkr, motsvarande 3,50 kronor per 
     aktie, utbetalades den 24 april 2024 och den andra utdelningen om 159,1 Mkr, motsvarande 3,50 kronor per aktie, 
     beräknas utbetalas den 24 oktober 2024. 
     2023: Vid årsstämman den 10 maj 2023 fattades beslut om utdelning om 6,80 kronor per aktie uppdelat på två  
     utbetalningstillfällen, motsvarande totalt 309,1 Mkr. Den första utdelningen om 154,6 Mkr, motsvarande 3,40 kronor per 
     aktie, utbetalades den 17 maj 2023 och den andra utdelningen om 154,6 Mkr, motsvarande 3,40 kronor per aktie, 
     utbetalades den 17 november 2023. 
 
2) Uppgiften om periodens resultat överensstämmer, i Öresunds fall, med totalresultatet. 
 
3) Inget innehav utan bestämmande inflytande föreligger.

===== SIDA 8 =====

Investment AB Öresund (publ) 
Postadress: Box 7621, 103 94 Stockholm. Besöksadress: Norrlandsgatan 15 
Telefon: +46-8-402 33 00. Org.nr: 556063-9147 
info@oresund.se   www.oresund.se 
8 
Kassaflödesanalyser i sammandrag, koncernen 
 
 
Mkr 
Jan–sept 
2024 
Jan–sept 
2023 
 
Den löpande verksamheten 
  
Rörelseresultat 459,1 –203,2 
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet –325,2 309,4 
Betalda och erhållna finansnettoposter 15,5 7,9 
Kassaflöde från den löpande verksamheten  
före förändringar av rörelsekapitalet 
 
149,3 
 
114,1 
 
Kassaflöde från förändringar av rörelsekapitalet 
 
–1,1 
 
2,3 
 
Kassaflöde från den löpande verksamheten 
 
148,2 
 
116,4 
   
Förvaltningsverksamheten   
Förvärv av aktier och andelar –406,1 –514,5 
Försäljning av aktier och andelar 404,2 521,0 
Investeringar i materiella anläggningstillgångar –0,1 –0,9 
Kassaflöde från förvaltningsverksamheten –2,0 5,6 
   
Finansieringsverksamheten   
Utbetald utdelning till aktieägare1) –159,1 –154,6 
Amortering av leasingskuld –2,7 –2,7 
Kassaflöde från finansieringsverksamheten –161,8 –157,3 
Periodens kassaflöde –15,6 –35,3 
 
Likvida medel vid årets början 
 
392,4 
 
591,8 
Likvida medel vid periodens slut 376,8 556,5 
 –15,6 –35,3 
 
1) 2024: Vid årsstämman den 17 april 2024 fattades beslut om utdelning om totalt 318,2 Mkr, med två utbetalningstillfällen.  
     Den första utdelningen om 159,1 Mkr utbetalades den 24 april 2024 och den andra utdelningen om 159,1 Mkr beräknas 
     utbetalas den 24 oktober 2024. 
     2023: Vid årsstämman den 10 maj 2023 fattades beslut om utdelning om totalt 309,1 Mkr, med två utbetalningstillfällen.  
     Den första utdelningen om 154,6 Mkr utbetalades den 17 maj 2023 och den andra utdelningen om 154,6 Mkr utbetalades 
     den 17 november 2023. 
 
 
Nyckeltal 
 
 
 
2024-09-30 
 
2023-12-31 
 
2023-09-30 
    
Antal registrerade aktier 45 457 814 45 457 814 45 457 814 
Genomsnittligt antal utestående aktier 45 457 814 45 457 814 45 457 814 
Antal syntetiskt återköpta egna aktier 1 014 428 1 194 981 1 137 305 
Substansvärde, Mkr1) 4 973 4 644 4 350 
Soliditet, %1) 99 99 99 
Lämnad kontantutdelning (under räkenskapsåret), Mkr2) 318 309 309 
Börsvärde (baserat på senaste betalkurs), Mkr 5 800 4 855 4 346 
Förändring av substansvärdet, % 10,5 5,0 –4,9 
SIX Return Index, % 15,2 19,2 4,6 
OMX Stockholm_PI, %  12,5 15,5 1,7 
Förvaltningskostnad, %  0,6  
Antal anställda 6 6 6 
    
Kronor per aktie    
Redovisat resultat per aktie 10,74 5,42 –4,45 
Utdelning avseende räkenskapsåret (utbetalas  
efterföljande räkenskapsår) 
 
 
 
7,00 
 
 
Börskurs (senaste betalkurs) 127,60 106,80 95,60 
Substansvärde1) 109,40 102,16 95,68 
 
1) 2024-09-30: Efter återlagd, vid årsstämman den 17 april 2024 beslutad men ännu ej utbetald, utdelning om 159,1 Mkr. 
     2023-09-30: Efter återlagd, vid årsstämman den 10 maj 2023 beslutad men ännu ej utbetald, utdelning om 154,6 Mkr. 
 
2) 2024-09-30: Vid årsstämman den 17 april 2024 fattades beslut om utdelning om 7,00 kronor per aktie uppdelat på två utbetalnings- 
     tillfällen, motsvarande totalt 318,2 Mkr. Den första utdelningen om 159,1 Mkr, motsvarande 3,50 kronor per aktie, utbetalades den 
     24 april 2024 och den andra utdelningen om 159,1 Mkr, motsvarande 3,50 kronor per aktie, beräknas utbetalas den 24 oktober 2024. 
     2023-09-30: Vid årsstämman den 10 maj 2023 fattades beslut om utdelning om 6,80 kronor per aktie uppdelat på två utbetalnings- 
     tillfällen, motsvarande totalt 309,1 Mkr. Den första utdelningen om 154,6 Mkr, motsvarande 3,40 kronor per aktie, utbetalades  
     den 17 maj 2023 och den andra utdelningen om 154,6 Mkr, motsvarande 3,40 kronor per aktie, utbetalades den 17 november 2023.

===== SIDA 9 =====

Investment AB Öresund (publ) 
Postadress: Box 7621, 103 94 Stockholm. Besöksadress: Norrlandsgatan 15 
Telefon: +46-8-402 33 00. Org.nr: 556063-9147 
info@oresund.se   www.oresund.se 
9 
Resultaträkningar i sammandrag, moderföretaget 
 
 
Mkr 
Jan–sept 
2024 
Jan–sept 
2023 
 
Förvaltningsverksamheten 
  
Erhållna utdelningar 149,6 121,6 
Värdeförändring värdepapper 333,4 –303,8 
Resultat förvaltningsverksamheten 483,0 –182,2 
 
Administrationskostnader 
 
–24,1 
 
–21,1 
Rörelseresultat 459,0 –203,3 
 
Resultat från finansiella investeringar 
  
Finansnetto 29,4 1,0 
Resultat efter finansiella poster 488,4 –202,3 
    
Periodens resultat 488,4 –202,3 
   
  
 
Balansräkningar i sammandrag, moderföretaget 
 
Mkr 2024-09-30 2023-12-31 2023-09-30 
 
TILLGÅNGAR 
   
 
Anläggningstillgångar    
Materiella anläggningstillgångar    
Inventarier 1,2 1,2 1,9 
 
Finansiella anläggningstillgångar    
Andelar i dotterföretag  0,1 0,1 0,1 
Aktier och andelar1) 4 533,6 4 190,5 3 753,0 
Andra långfristiga värdepappersinnehav 45,2 57,3 58,4 
 
Omsättningstillgångar    
Övriga omsättningstillgångar 30,1 12,2 16,0 
Kassa och bank 376,8 392,4 556,5 
SUMMA TILLGÅNGAR 4 986,9 4 653,7 4 385,9 
    
EGET KAPITAL OCH SKULDER    
 
Eget kapital2), 3) 
 
4 813,8 
 
4 643,9 
 
4 195,1 
 
Långfristiga skulder 
 
0,5 
 
0,5 
 
0,4 
 
Kortfristiga skulder    
Beslutad utdelning till aktieägarna4) 159,1 – 154,6 
Övriga skulder5) 13,5 9,4 35,9 
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 4 986,9 4 653,7 4 385,9 
    
1) Anskaffningsvärde, Mkr 3 351 3 319 3 229 
    Marknadsvärde/bokfört värde, Mkr 4 534 4 191 3 753 
    
2) Antal registrerade aktier 45 457 814 45 457 814 45 457 814 
    
3) 2024-09-30: Med hänsyn tagen till beslutad utdelning 
     om 318,2 Mkr till aktieägarna 
     2023-09-30: Med hänsyn tagen till beslutad utdelning 
     om 309,1 Mkr till aktieägarna 
   
    
4) 2024-09-30: Den första utdelningen om 159,1 Mkr 
     utbetalades den 24 april 2024 och den andra utdelningen  
     om 159,1 Mkr beräknas utbetalas den 24 oktober 2024 
     2023-09-30: Den första utdelningen om 154,6 Mkr 
     utbetalades den 17 maj 2023 och den andra utdelningen  
     om 154,6 Mkr utbetalades den 17 november 2023 
   
    
5) Varav utställda optioner: 
   
    Anskaffningsvärde, Mkr 2 1 1 
    Marknadsvärde/bokfört värde, Mkr 4 0 0

===== SIDA 10 =====

Investment AB Öresund (publ) 
Postadress: Box 7621, 103 94 Stockholm. Besöksadress: Norrlandsgatan 15 
Telefon: +46-8-402 33 00. Org.nr: 556063-9147 
info@oresund.se   www.oresund.se 
10 
Noter 
 
NOT 1 REDOVISNINGSPRINCIPER 
Denna delårsrapport för koncernen är upprättad i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och årsredovisningslagen. 
Delårsrapporten för moderföretaget är upprättad enligt årsredovisningslagen. Samma redovisningsprinciper och beräknings-
metoder har använts i delårsrapporten som i den senaste årsredovisningen.  
 
Aktierelaterade investeringar redovisas till verkligt värde med värdeförändringar i resultaträkningen. Noterade innehav 
värderas enligt noterad köpkurs (baserat på sista köpkurs under ordinarie handel). Fastställandet av verkligt värde avseende 
onoterade innehav sker genom att använda olika värderingsmetoder som är lämpliga för det enskilda innehavet, exempelvis 
kurs vid senaste externa emission, kurs vid senaste kända försäljning av aktier till extern part, jämförande värdering med 
liknande noterade bolag genom att applicera relevanta värderingsmultiplar (till exempel EV/EBIT och P/E) på bolagets 
nyckeltal och/eller avkastningsvärdering inkluderande diskontering av estimerade framtida kassaflöden. Justeringar görs med 
avsikt på bolagets storlek, verksamhet och risk. Optioner värderas enligt vedertagna värderingsmodeller. Skulder för aktielån 
(blankning) värderas enligt noterad säljkurs (baserat på sista säljkurs under ordinarie handel). Antaganden kan i vissa fall vara 
förknippade med stor osäkerhet och förändringar av värderingsmodellernas ingående parametrar kan ha väsentlig påverkan på 
beräknat verkligt värde. Se även sidan 43 (not 11) i årsredovisningen för 2023 för viktiga uppskattningar och bedömningar.  
 
I resultaträkningen görs det inte någon åtskillnad mellan värdeförändring för avyttrade värdepapper och värdeförändring för 
kvarvarande värdepapper. Dessa förändringar rubriceras som värdeförändring värdepapper. För värdepapper som innehades 
såväl vid ingången som vid utgången av perioden utgörs värdeförändringen av skillnaden i värde mellan dessa tillfällen. För 
värdepapper som realiserats under perioden utgörs värdeförändringen av skillnaden mellan erhållen likvid och värdet vid 
ingången av perioden. För värdepapper som förvärvats under perioden utgörs värdeförändringen av skillnaden mellan värdet 
vid utgången av perioden och anskaffningsvärdet. 
 
Samtliga belopp i denna delårsrapport är angivna i Mkr om ej annat anges och avrundningsdifferenser kan därför förekomma. 
 
Uppgifter avseende koncernen 
Denna delårsrapport för koncernen omfattar moderföretaget Investment AB Öresund (publ), ett rent investmentföretag som 
bedriver förvaltningsverksamhet, samt det vilande helägda dotterföretaget Eigenrac Holding AB.  
 
Koncernens andelar i intresseföretag 
Öresund ägde inte några andelar i intresseföretag per den 30 september 2024 eller per den 31 december 2023. 
 
Skatt och utdelningspolicy 
Investmentföretag är befriade från bolagsskatt så länge lämnad utdelning minst uppgår till summan av; utdelningsintäkter och 
andra finansiella intäkter, en schablonintäkt motsvarande 1,5 procent av marknadsvärdet av aktierelaterade instrument i 
värdepappersportföljen vid årets början minskat med finansiella kostnader samt övriga omkostnader. (Schablonintäkten 
beräknas i princip på värdepappersportföljen exklusive så kallade näringsbetingade andelar.) Öresunds utdelningspolicy 
innebär att Öresund till sina aktieägare delar ut minst så mycket att bolaget inte behöver betala någon bolagsskatt.  
 
 
NOT 2 HÄNDELSER EFTER BALANSDAGEN 
Efter balansdagen har det inte skett några väsentliga händelser att rapportera om.

===== SIDA 11 =====

Investment AB Öresund (publ) 
Postadress: Box 7621, 103 94 Stockholm. Besöksadress: Norrlandsgatan 15 
Telefon: +46-8-402 33 00. Org.nr: 556063-9147 
info@oresund.se   www.oresund.se 
11 
NOT 3 FINANSIELLA INSTRUMENT – KLASSIFICERING OCH VERKLIGT VÄRDE  
Samtliga poster inom förvaltningsverksamheten och finansiella investeringar härrör från kategorin finansiella instrument 
värderade till verkligt värde via resultaträkningen. Innehaven utgör i huvudsak egetkapitalinstrument. I viss mån används 
optioner avseende aktier, vilka utgör derivat som inte säkringsredovisas. Innehav i skuldinstrument och skulder för aktielån 
redovisas till verkligt värde via resultaträkningen med anledning av att de förvaltas och utvärderas baserat på verkligt värde. 
Ingen post har redovisats direkt mot eget kapital. 
 
 
Koncernen 
Redovisat värde 
2024-09-30 
 
Nivå 1 
 
Nivå 2 
 
Nivå 31) 
Aktier och andelar, förvaltningsverksamheten 4 533,6 4 283,8 – 249,8 
Andra långfristiga värdepappersinnehav 45,2 45,2 – – 
Likvida medel 376,8 376,8 – – 
Utställda optioner –3,6 – –3,6 – 
Redovisat värde den 30 september 2024  4 952,0 4 705,8 –3,6 249,8 
 
 
Koncernen 
Redovisat värde 
2023-12-31 
 
Nivå 1 
 
Nivå 2 
 
Nivå 32) 
Aktier och andelar, förvaltningsverksamheten 4 190,5 3 857,0 – 333,6 
Andra långfristiga värdepappersinnehav 57,3 57,3 – – 
Likvida medel 392,4 392,4 – – 
Utställda optioner –0,0 – –0,0 – 
Redovisat värde den 31 december 2023 4 640,3 4 306,7 –0,0 333,6 
 
Nivå 1: Verkligt värde bestämt enligt priser noterade på en aktiv marknad för samma instrument. 
Nivå 2: Verkligt värde bestämt utifrån antingen direkt (som pris) eller indirekt (härlett från priser) observerbar marknadsdata som inte inkluderas i nivå 1. 
Nivå 3: Verkligt värde bestämt utifrån indata som inte är observerbara på marknaden. 
 
 
1) Nivå 3: 
 IB 
2024-01-01 
 
Köp 
Försälj-
ningar 
Omf. m.a.a. 
notering 
Erhållna 
utdelningar 
Omvärde-
ringar3) 
UB 
2024-09-30 
Aktier och andelar 333,6 6,3 – – – –90,14) 249,8 
Totalt nivå 3 333,6 6,3 – – – –90,1 249,8 
 
2) Nivå 3: 
 IB 
2023-01-01 
 
Köp 
Försälj-
ningar 
Omf. m.a.a. 
notering 
Erhållna 
utdelningar 
Omvärde-
ringar3) 
UB 
2023-12-31 
Aktier och andelar 350,1 6,6 – – – –23,1 333,6 
Totalt nivå 3 350,1 6,6 – – – –23,1 333,6 
 
3) Inklusive eventuella upplupna och erhållna räntor eller valutaeffekter. 
4) Omvärdering har skett av ett onoterat innehav som baseras på värderingsmultiplar som härleds från noterade kurser för jämförbara bolag och  
    förväntade resultat samt ett onoterat innehav som baseras på det senaste transaktionsvärdet . 
 
 
 
NOT 4 ALTERNATIVA NYCKELTAL 
Definitioner för nyckeltalen substansvärde, värdepappersportfölj, marknadsvärde, totalavkastning, soliditet och 
förvaltningskostnad återfinns i årsredovisningen för 2023 på sidan 48 (not 23). Dessa alternativa nyckeltal är centrala för 
förståelsen och utvärderingen av ett investmentföretags verksamhet. Observera att såväl substansvärdet som soliditeten i 
denna delårsrapport har justerats för den återlagda beslutade men ännu ej utbetalade utdelningen. 
 
 
NOT 5 EVENTUALFÖRPLIKTELSER  2024-09-30 2023-12-31  
Ställda säkerheter  Inga  Inga