FULLTEXT DEL 1 AV 1

Kvartalsrapport Q4 2023

===== SIDA 1 =====

Bokslutskommuniké 2023

Helåret 2023
• Substansvärdet ökade med 5,0 procent (minskade med 25,7 procent) och uppgick till 4.644
(4.707) Mkr motsvarande 102 (104) kronor per aktie
• SIX Return Index steg med 19,2 procent (sjönk med 22,8 procent)
• Resultatet per aktie uppgick till 5,42 (–36,88) kronor
• Föreslagen utdelning om 7,00 (6,80) kronor per aktie, uppdelad på två utbetalningar

Fjärde kvartalet 2023
• Substansvärdet ökade med 10,5 procent
• SIX Return Index steg med 13,9 procent

SUBSTANSVÄRDETS FÖRDELNING DEN 31 DECEMBER 2023

Antal aktier
Ägarandel
kapital, %

Kurs, kr1
Marknads-
värde, Mkr

Kr/aktie

Andel, %

Noterade värdepapper
Bilia 9 860 000 10,2 134,40 1 325 29 28,5
Scandi Standard 10 100 000 15,3 57,10 577 13 12,4
Stenhus Fastigheter 33 016 084 8,9 10,54 348 8 7,5
Bahnhof 8 000 000 7,4 37,35 299 7 6,4
BioArctic 850 000 1,0 267,80 228 5 4,9
Handelsbanken 2 000 000 0,1 109,35 219 5 4,7
SEB 1 500 000 0,1 138,80 208 5 4,5
Ovzon 13 527 970 12,1 14,54 197 4 4,2
Securitas 1 500 000 0,3 98,50 148 3 3,2
Tele2 1 500 000 0,2 86,38 130 3 2,8
Övriga noterade värdepapper 237 5 5,1
Summa noterade värdepapper 3 914 86 84,3

Onoterade värdepapper 334 7 7,2

Övriga tillgångar och skulder, netto2

396

8,5
Totalt 4 644 102 100,0

1 Baserat på sista köpkurs under ordinarie handel.
2 Varav likvida medel uppgick till 392 Mkr.

===== SIDA 2 =====

Investment AB Öresund (publ)
Postadress: Box 7621, 103 94 Stockholm. Besöksadress: Norrlandsgatan 15
Telefon: +46-8-402 33 00. Fax: +46-8-402 33 03. Org.nr: 556063-9147
info@oresund.se www.oresund.se
2
SUBSTANSVÄRDET ÖKADE MED 5,0 PROCENT
Koncernens substansvärde uppgick den 31 december 2023 till 4.644 Mkr (4.707 Mkr den 31 december 2022) motsvarande
102 kronor per aktie3, vilket är en ökning med 5,0 procent justerat för lämnade utdelningar sedan utgången av 2022 (104
kronor per aktie den 31 december 2022). Detta är 14,2 procentenheter sämre än SIX Return Index som steg med 19,2 procent
under motsvarande period. Under årets fjärde kvartal ökade substansvärdet med 10,5 procent justerat för lämnad utdelning.
SIX Return Index steg under motsvarande period med 13,9 procent.

Större positiv påverkan, överstigande 50 Mkr, på substansvärdet under 2023 hade innehaven i Bilia, Scandi Standard och
SEB. Större negativ påverkan på substansvärdet under året hade innehaven i Ovzon och Catena Media.

Öresunds börskurs (senaste betalkurs) den 31 december 2023 var 106,80 kronor (107,60 kronor den 31 december 2022), vilket
innebar en totalavkastning om 6 (–22) procent under 2023.

MARKNADSUTVECKLING
Börsåret 2023 fick en stark avslutning, vilket gjorde året som helhet till ett bra börsår. Samtidigt har året varit mycket
oförlåtande mot bolag med svaga balansräkningar och dåliga kassaflöden som inte levt upp till förväntningarna. Uppgången
har främst drivits av stora bolag och inte minst verkstadssektorn, som har gynnats av en svag krona och där marginalerna
utvecklats bättre än befarat, medan mindre bolag har halkat efter. I slutet av året gick de flesta bolag starkt på förhoppningar
om kommande räntesänkningar.

Under året har de flesta centralbanker höjt räntorna för att bekämpa en alltför hög inflation. Högre räntor har kylt av
konsumtionen och ekonomin och i synnerhet pressat bolag med hög skuldsättning, svaga kassaflöden eller där kunderna ofta
lånefinansierar inköp. Men långt ifrån alla bolag har pressats av räntehöjningarna. Verkstadsbolagen har exempelvis haft stora
orderböcker att beta av samt gynnats av en svag krona, bankerna har höjt inlåningsmarginalerna och flera bolag har lyckats få
igenom prishöjningar samtidigt som råvarukostnaderna stabiliserats. På aggregerad nivå har företagens vinstmarginaler klarat
räntehöjningar betydligt bättre än marknadens förväntningar.

Geopolitiskt har vi under året haft mycket att oroa oss för. Kriget i Ukraina fortsätter utan någon lösning i sikte och ett nytt
krig mellan Israel och Hamas har blossat upp. Trots dessa konflikter har inflationen i de flesta större länder successivt gått ner
under 2023 och under det fjärde kvartalet har det kommit allt tydligare tecken från världens centralbanker att de är klara med
räntehöjningarna samt planerar eventuella räntesänkningar under 2024. Marknadsräntan på en amerikansk 10-årig obligation
gick ned kraftigt i slutet av året. Aktier i bolag som under 2023 pressats av högre räntor, vände kraftigt upp i slutet av året i
kölvattnet av lägre obligationsräntor och förhoppningar om sänkta centralbanksräntor.

När vi blickar in i 2024 finns det ändå skäl att vara försiktig. Börsen avslutade 2023 starkt med förhoppning om lägre räntor
och en ekonomisk mjuklandning, men vi är oroliga att marknaden inte kan få både och. Räntor biter med en fördröjning,
vilket gör att ekonomin kan komma att utvecklas svagare under 2024 än marknaden tror och därmed resultera i fallande
marginaler och vinster. En annan risk är att inflationen biter sig fast på grund av en stark arbetsmarknad i USA och nya
störningar av varuleveranskedjorna, vilket gör att långräntorna åter skulle vända upp. Vi tror att 2024 blir ett år där bolag med
måttliga värderingar och stabila kassaflöden borde kunna gå bättre än index.

VÄRDEUTVECKLING

År

Förändring av
substansvärdet4

Totalavkastning
Öresundaktien

Totalavkastning
SIX Return Index
2023 5 % 6 % 19 %
2022 –26 % –22 % –23 %
2021 22 % 22 % 39 %
2020 –2 % –3 % 15 %
2019 8 % 9 % 35 %
2018 9 % 5 % –4 %

3 Substansvärdet per aktie är beräknat på 45.457.814 aktier, vilket motsvarar det registrerade antalet aktier i Investment AB Öresund (publ) (”Öresund”).
Den 31 december 2023 uppgick antalet syntetiskt återköpta egna aktier till 1.194 .981 till en genomsnittlig köpkurs om 98 kronor per aktie.
4 Inklusive återinvesterad utdelning.

===== SIDA 3 =====

Investment AB Öresund (publ)
Postadress: Box 7621, 103 94 Stockholm. Besöksadress: Norrlandsgatan 15
Telefon: +46-8-402 33 00. Fax: +46-8-402 33 03. Org.nr: 556063-9147
info@oresund.se www.oresund.se
3
VÄRDEPAPPERSPORTFÖLJEN
Marknadsvärdet på värdepappersportföljen5 uppgick den 31 december 2023 till 4.248 Mkr jämfört med 4.125 Mkr den 31
december 2022. Under året har värdepapper förvärvats för 847 (140) Mkr samt avyttrats6 för 824 (769) Mkr.

Marknadsvärdet på utställda köpoptioner, med en löptid kortare än sex månader, uppgick till –0 Mkr den 31 december 2023.
Erhållna premier (ursprungligt anskaffningsvärde) för dessa utställda köpoptioner uppgick till 1 Mkr. Vid oförändrade
aktiekurser fram till lösen kommer aktier för 0 Mkr att säljas och likvida medel att förbli oförändrade, förutsatt att
köpoptionerna med realvärde utnyttjas. En kursuppgång om tio procent fram till lösen skulle ge en förändring av likvida
medel med 0 Mkr och vid en kursnedgång om tio procent skulle motsvarande belopp vara 0 Mkr.

Några utställda säljoptioner, med en löptid kortare än sex månader, förekom ej den 31 december 2023.

Öresunds större nettoförvärv och nettoförsäljningar av värdepapper under 2023

Större nettoförvärv Mkr Större nettoförsäljningar Mkr
Handelsbanken 189 Musti Group 231
Tele2 136 Nordnet 191
Securitas 135 SEB 82
Stenhus Fastigheter 100
Ovzon 60

Förändringar i värdepappersportföljen under det fjärde kvartalet 2023
Under årets fjärde kvartal förvärvades värdepapper för 332 (51) Mkr samt avyttrades värdepapper för 303 (341) Mkr. Större,
överstigande 50 Mkr, enskilda nettoförvärv av värdepapper under årets fjärde kvartal var Securitas 135 Mkr. Större enskilda
nettoförsäljningar av värdepapper under årets fjärde kvartal var SEB 82 Mkr.

Offentliggjorda flaggningsmeddelanden och liknande under det fjärde kvartalet 2023
Några flaggningsmeddelanden och liknande har inte offentliggjorts under det fjärde kvartalet 2023.

RESULTAT
Koncernen och moderföretaget (förvaltningsverksamheten)
Resultatet för 2023 uppgick till 247 (–1.677) Mkr, vilket motsvarar 5,42 (–36,88) kronor per aktie. Resultatposterna
värdeförändring värdepapper respektive erhållna utdelningar uppgick till 105 (–1.727) Mkr respektive 150 (103) Mkr.

Resultatet för det fjärde kvartalet 2023 uppgick till 449 (–22) Mkr, varav värdeförändring värdepapper uppgick till 409 (–56)
Mkr och erhållna utdelningar uppgick till 29 (20) Mkr.

LIKVIDITET, SOLIDITET OCH INVESTERINGAR
Koncernen
Koncernens likvida medel uppgick den 31 december 2023 till 392 Mkr jämfört med 592 Mkr den 31 december 2022.
Soliditeten uppgick den 31 december 2023 till 99 procent jämfört med 99 procent den 31 december 2022. Årets totala
bruttoinvesteringar i finansiella anläggningstillgångar uppgick till 847 (140) Mkr.

TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE
För upplysningar om närstående hänvisas till sidan 52 (not 25) i årsredovisningen för 2022. Några väsentliga förändringar
avseende, eller transaktioner med, närstående har ej skett under 2023.

Per den 31 december 2022 löpte aktiesparprogram 2019 ut. Under årets första kvartal reglerades aktiesparprogram 2019
genom tilldelning av totalt 8.045 Öresundaktier till anställda, varav 5.424 Öresundaktier till närstående. Per den 31 december
2023 löpte aktiesparprogram 2020 ut. Reglering av aktiesparprogram 2020 kommer att ske under det första kvartalet 2024
genom tilldelning av totalt 7.515 Öresundaktier till anställda, varav 6.919 Öresundaktier till närstående.

5 Med beaktande av eventuellt innehavda och utställda optioner.
6 Inklusive eventuell inlösen av aktier samt erhållna optionspremier om - (1) Mkr netto.

===== SIDA 4 =====

Investment AB Öresund (publ)
Postadress: Box 7621, 103 94 Stockholm. Besöksadress: Norrlandsgatan 15
Telefon: +46-8-402 33 00. Fax: +46-8-402 33 03. Org.nr: 556063-9147
info@oresund.se www.oresund.se
4
VÄSENTLIGA RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER
Koncernen och moderföretaget
Öresunds väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer beskrivs i årsredovisningen för 2022 på sidorna 26 och 51–52. Därutöver
påverkar kriget i Ukraina ekonomin och samhället som helhet inklusive Öresunds portföljbolag. Dock har Öresunds
portföljbolag ingen materiell direkt exponering mot Ukraina eller Ryssland.

Innehav i onoterade värdepapper uppgick till 334 Mkr den 31 december 2023 jämfört med 350 Mkr den 31 december 2022.
Värdering av onoterade innehav innefattar antaganden och bedömningar som i vissa fall kan vara förknippade med stor
osäkerhet. Två av Öresunds onoterade bolag värderas baserat på värderingsmultiplar. En ökning (minskning) av
värderingsmultiplarna med 10 procent ökar (minskar) värdena med 10 procent (10 procent), motsvarande +/–16 Mkr.
Värderingen av de två andra onoterade bolagen värderas baserat på det senaste transaktionsvärdet. En ökning (minskning) av
transaktionsvärdet med 10 procent ökar (minskar) värdena med 10 procent (10 procent), motsvarande +/–17 Mkr.

Andelen utländska värdepapper uppgick till 2 procent av substansvärdet den 31 december 2023 (6 procent av substansvärdet
den 31 december 2022), varav 2 (2) procentenheter avser onoterade värdepapper.

Såvitt styrelsen och verkställande direktören känner till föreligger inga legala tvister och anspråk mot Öresund.

ÖVRIGT
Syntetiska återköp av egna aktier
Under årets fjärde kvartal har syntetiska återköp av egna aktier skett i enlighet med bemyndigande vid årsstämman den 10 maj
2023. Vidare har såväl stängning som förlängning av swapavtal skett. Per den 31 december 2023 hade totalt 1.194.981 egna
aktier syntetiskt återköpts, motsvarande 2,6 procent av kapitalet och rösterna i bolaget, till en genomsnittlig köpkurs om 98
kronor per aktie. Börskursen den 31 december 2023 var 106,80 kronor. Swapavtal redovisas som övriga tillgångar/skulder i
balansräkningen samt i resultaträkningens finansnetto.

Årsstämma och utdelning
Årsstämma kommer att hållas onsdagen den 17 april 2024 i Stockholm.

Styrelsen och verkställande direktören föreslår att årsstämman fattar beslut om att lämna utdelning om 7,00 (6,80) kronor per
aktie, uppdelad på två (två) utbetalningar, 3,50 (3,40) kronor per aktie i april 2024 och 3,50 (3,40) kronor per aktie i oktober
2024, motsvarande totalt 318 (309) Mkr. Avstämningsdag för den första utbetalningen av utdelningen beräknas bli den 19
april 2024 och utdelningen beräknas bli utbetald genom Euroclear Sweden AB (”Euroclear”):s försorg den 24 april 2024.
Avstämningsdag för den andra utbetalningen av utdelningen beräknas bli den 21 oktober 2024 och utdelningen beräknas bli
utbetald genom Euroclears försorg den 24 oktober 2024.

KALENDER
Årsredovisning för 2023 Vecka 13, 2024
Delårsrapport, januari – mars 2024 11 april 2024, klockan 08.00 CET
Årsstämma 17 april 2024, klockan 14.00 CET, IVA Konferenscenter,
Grev Turegatan 16 i Stockholm
Delårsrapport, januari – juni 2024 9 juli 2024, klockan 08.00 CET
Delårsrapport, januari – september 2024 9 oktober 2024, klockan 08.00 CET

Öresund redovisar aktuellt substansvärde per månadsskiftet den tredje arbetsdagen i nästkommande månad. Detta gäller dock
ej månad vid kvartalsskifte, då delårsrapport eller bokslutskommuniké i stället lämnas. Substansvärdet avseende juli 2024
redovisas den 15 augusti 2024. Substansvärdet skickas till nyhetsbyråer samt till större dagstidningar och presenteras
dessutom på Öresunds webbplats www.oresund.se samt på news.cision.com/se/investment-ab-oresund.

Årsredovisningen och övriga rapporter skickas till dem som så begär. Dessa finns även tillgängliga på webbplatserna
www.oresund.se och news.cision.com/se/investment-ab-oresund samt på Öresunds kontor.

Stockholm den 25 januari 2024

Investment AB Öresund (publ)

Styrelsen och verkställande direktören

Frågor besvaras av Nicklas Paulson, verkställande direktör, telefon 08–402 33 00.

===== SIDA 5 =====

Denna bokslutskommuniké har ej varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisor.

Denna information är sådan som Investment AB Öresund (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s
marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående
kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 25 januari 2024 klockan 08.00 CET.

______________________

ÖRESUND I KORTHET
Affärsidé
Öresund är ett investmentbolag som skall ge aktieägarna en god långsiktig avkastning genom att opportunistiskt investera i
nordiska bolag där Öresund kan agera som en aktiv och långsiktig ägare.

Mål
Öresunds mål är att ge aktieägarna en god långsiktig avkastning.

Strategi
• Öresund eftersträvar att utöva ett aktivt ägarskap och långsiktigt utveckla portföljbolagen genom att kunna vara med och
påverka bolagens operativa, finansiella och strategiska position
• Öresund vill vara en partner till bolagsledningen och övriga ägare för att tillsammans med dem skapa värde
• Öresund skall ha en god underliggande riskspridning i aktieportföljen

Öresundaktien noterades 1962 och bolagets aktier är noterade på Nasdaq Stockholm. Ytterligare information finns att läsa på
www.oresund.se.

===== SIDA 6 =====

Mkr
Okt – dec
2023
Okt – dec
2022
Helår
2023
Helår
2022

Förvaltningsverksamheten
Erhållna utdelningar 28,9 19,7 150,5 103,4
Värdeförändring värdepapper 408,9 –55,8 105,1 –1 726,6
Resultat förvaltningsverksamheten 437,8 –36,1 255,6 –1 623,2

Administrationskostnader

–8,4

5,2

–29,4

–27,9
Rörelseresultat 429,4 –30,8 226,2 –1 651,1

Resultat från finansiella investeringar

Finansnetto 19,5 9,1 20,4 –25,4
Periodens resultat1) 448,9 –21,8 246,5 –1 676,5

Resultat per aktie (kr) hänförligt till moderföretagets
aktieägare, såväl före som efter utspädning

9,87

–0,48

5,42

–36,88

Genomsnittligt antal utestående aktier

45 457 814

1) Uppgiften om periodens resultat överensstämmer, i Öresunds fall, med totalresultatet, varför inte någon separat
rapport över totalresultat presenteras. Periodens resultat tillfaller i sin helhet moderföretagets aktieägare.

===== SIDA 7 =====

Mkr 2023-12-31 2022-12-31

TILLGÅNGAR

Anläggningstillgångar

Materiella anläggningstillgångar
Inventarier och nyttjanderättstillgångar 22,2 11,7

Finansiella anläggningstillgångar
Aktier och andelar1), 2) 4 190,5 4 071,8
Andra långfristiga värdepappersinnehav1) 57,3 54,4

Omsättningstillgångar

Övriga omsättningstillgångar 12,2 2,7
Likvida medel 392,4 591,8
SUMMA TILLGÅNGAR 4 674,7 4 732,4

EGET KAPITAL OCH SKULDER

Eget kapital3)

4 643,9

4 706,9

Långfristiga skulder

17,8

7,7

Kortfristiga skulder
Övriga skulder4) 13,0 17,9
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 4 674,7 4 732,4

1) Ingår i förvaltningsverksamheten

2) Anskaffningsvärde, Mkr 3 319 3 232
Marknadsvärde/bokfört värde, Mkr 4 191 4 072

3) Antal registrerade aktier 45 457 814 45 457 814

4) Varav utställda optioner:
Anskaffningsvärde, Mkr 1 1
Marknadsvärde/bokfört värde, Mkr 0 1

Förändringar i eget kapital, koncernen

Mkr

2023

2022

Eget kapital vid årets början

4 706,9

6 678,4
Lämnad kontantutdelning1) –309,1 –295,5
Aktiesparprogram –0,4 0,5
Årets resultat2) 246,5 –1 676,5
Eget kapital vid årets slut 3) 4 643,9 4 706,9

1) 2023: Vid årsstämman den 10 maj 2023 fattades beslut om utdelning om 6,80 kronor per aktie uppdelat på två
utbetalningstillfällen, motsvarande totalt 309,1 Mkr. Den första utdelningen om 154,6 Mkr, motsvarande 3,40 kronor per
aktie, utbetalades den 17 maj 2023 och den andra utdelningen om 154,6 Mkr, motsvarande 3,40 kronor per aktie,
utbetalades den 17 november 2023.
2022: Vid årsstämman den 20 april 2022 fattades beslut om utdelning om 6,50 kronor per aktie uppdelat på två
utbetalningstillfällen, motsvarande totalt 295,5 Mkr. Den första utdelningen om 147,7 Mkr, motsvarande 3,25 kronor per
aktie, utbetalades den 27 april 2022 och den andra utdelningen om 147,7 Mkr, motsvarande 3,25 kronor per aktie,
utbetalades den 27 oktober 2022.

2) Uppgiften om årets resultat överensstämmer, i Öresunds fall, med totalresultatet.
3) Inget innehav utan bestämmande inflytande föreligger.

===== SIDA 8 =====

Mkr 2023 2022

Den löpande verksamheten

Rörelseresultat 226,2 –1 651,1
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet –96,8 1 732,2
Betalda och erhållna finansnettoposter 2,9 –20,9
Kassaflöde från den löpande verksamheten
före förändringar av rörelsekapitalet

132,2

60,2

Kassaflöde från förändringar av rörelsekapitalet

4,6

– 0,2

Kassaflöde från den löpande verksamheten

136,8

60,0

Förvaltningsverksamheten
Förvärv av aktier och andelar –846,8 –139,9
Försäljning av aktier och andelar 823,6 768,6
Investeringar i materiella anläggningstillgångar –0,2 –
Kassaflöde från förvaltningsverksamheten –23,5 628,8

Finansieringsverksamheten
Utbetald utdelning till aktieägare1) –309,1 –295,5
Amortering av leasingskuld -3,6 –3,3
Kassaflöde från finansieringsverksamheten –312,7 –298,8
Årets kassaflöde –199,4 390,0

Likvida medel vid årets början

591,8

201,8
Likvida medel vid årets slut 392,4 591,8
–199,4 390,0

1) 2023: Vid årsstämman den 10 maj 2023 fattades beslut om utdelning om totalt 309,1 Mkr, med två utbetalningstillfällen. Den första
utdelningen om 154,6 Mkr utbetalades den 17 maj 2023 och den andra utdelningen om 154,6 Mkr utbetalades den 17 november 2023.

2022: Vid årsstämman den 20 april 2022 fattades beslut om utdelning om totalt 295,5 Mkr, med två utbetalningstillfällen. Den första
utdelningen om 147,7 Mkr utbetalades den 27 april 2022 och den andra utdelningen om 147,7 Mkr utbetalades den 27 oktober 2022.

Nyckeltal

2023-12-31

2022-12-31

Antal registrerade aktier 45 457 814 45 457 814
Genomsnittligt antal utestående aktier 45 457 814 45 457 814
Antal syntetiskt återköpta egna aktier 1 194 981 1 082 993
Substansvärde, Mkr 4 644 4 707
Soliditet, % 99 99
Lämnad kontantutdelning (under räkenskapsåret), Mkr1) 309 295
Börsvärde (baserat på senaste betalkurs), Mkr 4 855 4 891
Förändring av substansvärdet, % 5,0 –25,7
SIX Return Index, % 19,2 –22,8
OMX Stockholm_PI, % 15,5 –24,6
Förvaltningskostnad, % 0,6 0,5
Antal anställda 6 6

Kronor per aktie
Redovisat resultat per aktie 5,42 –36,88
Utdelning avseende räkenskapsåret (utbetalas
efterföljande räkenskapsår)2)

7,00

6,80
Börskurs (senaste betalkurs) 106,80 107,60
Substansvärde 102,16 103,54

1) 2023-12-31: Vid årsstämman den 10 maj 2023 fattades beslut om utdelning om totalt 309,1 Mkr, med två utbetalningstillfällen.
Den första utdelningen om 154,6 Mkr, motsvarande 3,40 kronor per aktie, utbetalades den 17 maj 2023 och den andra utdelningen
om 154,6 Mkr, motsvarande 3,40 kronor per aktie, utbetalades den 17 november 2023.
2022-12-31: Vid årsstämman den 20 april 2022 fattades beslut om utdelning om totalt 295,5 Mkr, med två utbetalningstillfällen.
Den första utdelningen om 147,7 Mkr, motsvarande 3,25 kronor per aktie, utbetalades den 27 april 2022 och den andra utdelningen
om 147,7 Mkr, motsvarande 3,25 kronor per aktie, utbetalades den 27 oktober 2022.

2) 2023-12-31: Enligt styrelsens och verkställande direktörens förslag.

===== SIDA 9 =====

Mkr

2023

2022

Förvaltningsverksamheten

Erhållna utdelningar 150,5 103,4
Värdeförändring värdepapper 105,1 –1 726,6
Resultat förvaltningsverksamheten 255,6 –1 623,2

Administrationskostnader

–29,5

–27,9
Rörelseresultat 226,0 –1 651,2

Resultat från finansiella investeringar

Finansnetto 20,5 –25,4
Resultat efter finansiella poster 20,5 –1 676,5

Årets resultat 246,5 –1 676,5

Balansräkningar i sammandrag, moderföretaget

Mkr 2023-12-31 2022-12-31

TILLGÅNGAR

Anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar
Inventarier 1,2 1,1

Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i dotterföretag 0,1 0,1
Aktier och andelar1) 4 190,5 4 071,8
Andra långfristiga värdepappersinnehav 57,3 54,4

Omsättningstillgångar
Övriga omsättningstillgångar 12,2 2,7
Kassa och bank 392,4 591,8
SUMMA TILLGÅNGAR 4 653,7 4 721,9

EGET KAPITAL OCH SKULDER

Eget kapital2)

4 643,9

4 706,9

Långfristiga skulder

0,5

Kortfristiga skulder
Övriga skulder3) 9,4 14,6
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 4 653,7 4 721,9

1) Anskaffningsvärde, Mkr 3 319 3 232
Marknadsvärde/bokfört värde, Mkr 4 191 4 072

2) Antal registrerade aktier 45 457 814 45 457 814

3) Varav utställda optioner:

Anskaffningsvärde, Mkr 1 1
Marknadsvärde/bokfört värde, Mkr 0 1

===== SIDA 10 =====

NOT 1 REDOVISNINGSPRINCIPER
Denna bokslutskommuniké för koncernen är upprättad i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och årsredovisningslagen.
Bokslutskommunikén för moderföretaget är upprättad enligt årsredovisningslagen. Samma redovisningsprinciper och
beräkningsmetoder har använts i bokslutskommunikén som i den senaste årsredovisningen.

Aktierelaterade investeringar redovisas till verkligt värde med värdeförändringar i resultaträkningen. Noterade innehav
värderas enligt noterad köpkurs7. Fastställandet av verkligt värde avseende onoterade innehav sker genom att använda olika
värderingsmetoder som är lämpliga för det enskilda innehavet, exempelvis kurs vid senaste externa emission, kurs vid senaste
kända försäljning av aktier till extern part, jämförande värdering med liknande noterade bolag genom att applicera relevanta
värderingsmultiplar (till exempel EV/EBIT och P/E) på bolagets nyckeltal och/eller avkastningsvärdering inkluderande
diskontering av estimerade framtida kassaflöden. Justeringar görs med avsikt på bolagets storlek, verksamhet och risk.
Optioner värderas enligt vedertagna värderingsmodeller. Skulder för aktielån (blankning) värderas enligt noterad säljkurs
8.
Antaganden kan i vissa fall vara förknippade med stor osäkerhet och förändringar av värderingsmodellernas ingående
parametrar kan ha väsentlig påverkan på beräknat verkligt värde. Se även sidan 47 (not 11) i årsredovisningen för 2022 för
viktiga uppskattningar och bedömningar.

I resultaträkningen görs det inte någon åtskillnad mellan värdeförändring för avyttrade värdepapper och värdeförändring för
kvarvarande värdepapper. Dessa förändringar rubriceras som värdeförändring värdepapper. För värdepapper som innehades
såväl vid ingången som vid utgången av perioden utgörs värdeförändringen av skillnaden i värde mellan dessa tillfällen. För
värdepapper som realiserats under perioden utgörs värdeförändringen av skillnaden mellan erhållen likvid och värdet vid
ingången av perioden. För värdepapper som förvärvats under perioden utgörs värdeförändringen av skillnaden mellan värdet
vid utgången av perioden och anskaffningsvärdet.

Samtliga belopp i denna bokslutskommuniké är angivna i Mkr om ej annat anges och avrundningsdifferenser kan därför
förekomma.

Uppgifter avseende koncernen
Denna bokslutskommuniké för koncernen omfattar moderföretaget Investment AB Öresund (publ), ett rent investmentföretag
som bedriver förvaltningsverksamhet, samt det vilande helägda dotterföretaget Eigenrac Holding AB.

Koncernens andelar i intresseföretag
Öresund ägde inte några andelar i intresseföretag per den 31 december 2023 eller per den 31 december 2022.

Skatt och utdelningspolicy
Investmentföretag är befriade från bolagsskatt så länge lämnad utdelning minst uppgår till summan av; utdelningsintäkter och
andra finansiella intäkter, en schablonintäkt motsvarande 1,5 procent av marknadsvärdet av aktierelaterade instrument i
värdepappersportföljen vid årets början9 minskat med finansiella kostnader samt övriga omkostnader. Öresunds
utdelningspolicy innebär att Öresund till sina aktieägare delar ut minst så mycket att bolaget inte behöver betala någon
bolagsskatt.

NOT 2 HÄNDELSER EFTER BALANSDAGEN
Efter balansdagen har det inte skett några väsentliga händelser att rapportera om.

7 Baserat på sista köpkurs under ordinarie handel.
8 Baserat på sista säljkurs under ordinarie handel.
9 Schablonintäkten beräknas i princip på värdepappersportföljen exklusive så kallade näringsbetingade andelar.

===== SIDA 11 =====

Investment AB Öresund (publ)
Postadress: Box 7621, 103 94 Stockholm. Besöksadress: Norrlandsgatan 15
Telefon: +46-8-402 33 00. Fax: +46-8-402 33 03. Org.nr: 556063-9147
info@oresund.se www.oresund.se
11
NOT 3 FINANSIELLA INSTRUMENT – KLASSIFICERING OCH VERKLIGT VÄRDE
Samtliga poster inom förvaltningsverksamheten och finansiella investeringar härrör från kategorin finansiella instrument
värderade till verkligt värde via resultaträkningen. Innehaven utgör i huvudsak egetkapitalinstrument. I viss mån används
optioner avseende aktier, vilka utgör derivat som inte säkringsredovisas. Innehav i skuldinstrument och skulder för aktielån
redovisas till verkligt värde via resultaträkningen med anledning av att de förvaltas och utvärderas baserat på verkligt värde.
Ingen post har redovisats direkt mot eget kapital.

Koncernen
Redovisat värde
2023-12-31

Nivå 1

Nivå 2

Nivå 31)
Aktier och andelar, förvaltningsverksamheten 4 190,5 3 857,0 – 333,6
Andra långfristiga värdepappersinnehav 57,3 57,3 – –
Likvida medel 392,4 392,4 – –
Utställda optioner –0,0 – –0,0 –
Redovisat värde den 31 december 2023 4 640,3 4 306,7 –0,0 333,6

Koncernen
Redovisat värde
2022-12-31

Nivå 1

Nivå 2

Nivå 32)
Aktier och andelar, förvaltningsverksamheten 4 071,8 3 721,7 – 350,1
Andra långfristiga värdepappersinnehav 54,4 54,4 – –
Likvida medel 591,8 591,8 – –
Utställda optioner –1,2 – –1,2 –
Redovisat värde den 31 december 2022 4 716,8 4 368,0 –1,2 350,1

Nivå 1: Verkligt värde bestämt enligt priser noterade på en aktiv marknad för samma instrument.
Nivå 2: Verkligt värde bestämt utifrån antingen direkt (som pris) eller indirekt (härlett från priser) observerbar marknadsdata som inte inkluderas i nivå 1.
Nivå 3: Verkligt värde bestämt utifrån indata som inte är observerbara på marknaden.

1) Nivå 3:
IB
2023-01-01

Köp
Försälj-
ningar
Omf. m.a.a.
notering
Erhållna
utdelningar
Omvärde-
ringar3)
UB
2023-12-31
Aktier och andelar 350,1 6,6 – – – -23,14) 333,6
Totalt nivå 3 350,1 6,6 – – – -23,1 333,6

2) Nivå 3:
IB
2022-01-01

Köp
Försälj-
ningar
Omf. m.a.a.
notering
Erhållna
utdelningar
Omvärde-
ringar3)
UB
2022-12-31
Aktier och andelar 234,4 17,5 – – – 98,1 350,1
Totalt nivå 3 234,4 17,5 – – – 98,1 350,1

3) Inklusive eventuella upplupna och erhållna räntor eller valutaeffekter.
4) Omvärdering har skett av två onoterade innehav som baseras på värderingsmultiplar som härleds från noterade kurser för jämför bara bolag och
förväntade resultat samt ett onoterat innehav som baseras på det senaste transaktionsvärdet .

NOT 4 ALTERNATIVA NYCKELTAL
Definitioner för nyckeltalen substansvärde, värdepappersportfölj, marknadsvärde, totalavkastning, soliditet och
förvaltningskostnad återfinns i årsredovisningen för 2022 på sidan 52 (not 23). Dessa alternativa nyckeltal är centrala för
förståelsen och utvärderingen av ett investmentföretags verksamhet.

NOT 5 EVENTUALFÖRPLIKTELSER 2023-12-31 2022-12-31
Ställda säkerheter Inga Inga