Kvartalsrapport Q4 2024

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

Investment AB Öresund (publ) 
Postadress: Box 7621, 103 94 Stockholm. Besöksadress: Norrlandsgatan 15 
Telefon: +46-8-402 33 00. Org.nr: 556063-9147 
info@oresund.se   www.oresund.se 
1 
 
 
Bokslutskommuniké 2024 
 
 
Helåret 2024 
• Substansvärdet ökade med 8,7 (5,0) procent och uppgick till 4.750 (4.644) Mkr motsvarande 104 
(102) kronor per aktie 
• SIX Return Index steg med 8,6 (19,2) procent  
• Resultatet per aktie uppgick till 9,32 (5,42) kronor 
• Föreslagen utdelning om 7,20 (7,00) kronor per aktie, uppdelad på två utbetalningar 
 
Fjärde kvartalet 2024 
• Substansvärdet minskade med 1,6 procent 
• SIX Return Index sjönk med 5,8 procent 
 
 
 
 
 
SUBSTANSVÄRDETS FÖRDELNING DEN 31 DECEMBER 2024 
 
 
 
 
Antal aktier 
Ägarandel 
kapital, % 
 
Kurs, kr1 
Marknads- 
värde, Mkr 
 
Kr/aktie 
 
Andel, % 
 
Noterade värdepapper       
Bilia 9 860 000 10,2 120,90 1 192 26 25,1 
Scandi Standard 10 100 000 15,3 84,80 856 19 18,0 
Bahnhof 7 942 920 7,4 51,80 411 9 8,7 
Stenhus Fastigheter 33 016 084 8,9 11,42 377 8 7,9 
Securitas 2 000 000 0,3 136,45 273 6 5,7 
Ovzon 13 527 970 12,1 17,14 232 5 4,9 
Handelsbanken 2 000 000 0,1 114,00 228 5 4,8 
Ericsson 2 500 000 0,1 89,62 224 5 4,7 
Scandic Hotels 2 700 000 1,2 68,65 185 4 3,9 
SEB 1 000 000 0,0 151,35 151 3 3,2 
Övriga noterade värdepapper    98 2 2,1 
Summa noterade värdepapper    4 228 93 89,0 
       
Onoterade värdepapper    201 4 4,2 
 
Övriga tillgångar och skulder, netto2    
 
321 
 
7 
 
6,8 
Totalt     4 750 104 100,0 
       
 
  
 
1 Baserat på sista köpkurs under ordinarie handel. 
2 Varav likvida medel uppgick till 329 Mkr.

===== SIDA 2 =====

Investment AB Öresund (publ) 
Postadress: Box 7621, 103 94 Stockholm. Besöksadress: Norrlandsgatan 15 
Telefon: +46-8-402 33 00. Org.nr: 556063-9147 
info@oresund.se   www.oresund.se 
2 
SUBSTANSVÄRDET ÖKADE MED 8,7 PROCENT 
Koncernens substansvärde uppgick den 31 december 2024 till 4.750 Mkr (4.644 Mkr den 31 december 2023) motsvarande 
104 kronor per aktie3, vilket är en ökning med 8,7 procent justerat för lämnad utdelning sedan utgången av 2023 (102 kronor 
per aktie den 31 december 2023). Detta är 0,1 procentenheter bättre än SIX Return Index som steg med 8,6 procent under 
motsvarande period. Under årets fjärde kvartal minskade substansvärdet med 1,6 procent justerat för lämnad utdelning. SIX 
Return Index sjönk under motsvarande period med 5,8 procent. 
 
Större positiv påverkan, överstigande 50 Mkr, på substansvärdet under 2024 hade innehaven i Scandi Standard, Bahnhof, 
Ericsson och Securitas. Större negativ påverkan på substansvärdet under året hade innehaven i Senergia Nordic (onoterade), 
Catena Media, BioArctic, DBT Capital (onoterade) och Bilia. 
 
Öresunds börskurs (senaste betalkurs) den 31 december 2024 var 108,20 kronor (106,80 kronor den 31 december 2023), vilket 
innebar en totalavkastning om 8 (6) procent under 2024. 
 
 
MARKNADSUTVECKLING 
Det fjärde kvartalet 2024 präglades av det amerikanska valet samt att börserna i USA utvecklades starkare än Europa. Under 
oktober och fram till det amerikanska valet i november var börserna i USA ganska oförändrade medan Europa och Sverige 
föll något. Det amerikanska valet blev sedan en trigger för en stor uppgång för börserna i USA och även kraftig uppgång för 
dollarn och räntorna. Efter valet drevs börsen i USA av bland annat skattesänkningar för företagen och andra 
stimulansåtgärder för ekonomin. Trump har även lovat att skära i statens administration och höja tullarna för att skydda 
amerikansk industri. Höjda tullar är inte bra för världshandeln, och därmed inte heller bra för den exportberoende 
Stockholmsbörsen. I Europa har bilindustrin det tufft med ökad konkurrens från Kina och en svag konsument, något som även 
smittat av sig på andra industrier. De flesta av Europas börser och även den svenska har sedan det amerikanska valet gått 
sämre än börsen i USA. 
 
Obligationsräntorna gick upp under det fjärde kvartalet, framför allt i USA men även i Europa. Detta trots sänkningar av 
korträntan av flera centralbanker i världen. Skälen är flera, men framför allt verkar inflationen i USA plana ut på en högre 
nivå än Federal Reserves mål, och med sänkt inkomstskatt och högre tullar, är sannolikheten stor att inflationen snarare 
vänder uppåt. Finanspolitiken i USA förväntas vara inflationistisk men ska ställas mot att en mer effektiv administration i viss 
mån också är åtstramande. Konjunkturen ser inte heller ut att vara fullt så svag som man trodde under tredje kvartalet. Därtill 
bidrar fortsatta geopolitiska problem i mellanöstern och Ukraina också till högre inflation. 
 
Om vi ser tillbaka på helåret blev 2024 ett bra börsår. Under första halvåret utvecklades framför allt tillväxtorienterade aktier 
starkt, speciellt de som är verksamma inom AI-chip. Men under andra halvåret var uppgången bredare och framför allt i USA 
fick industri nytt liv efter valet.  
 
I Öresunds portfölj har de lönsamma, kassaflödespositiva medelstora till lite större bolagen haft en bra utveckling under året, 
såsom Scandi Standard, Bahnhof, Stenhus Fastigheter, Securitas, Ericsson, Scandic Hotels och Tele2 och det tror vi kan 
fortsätta. Däremot har några av våra olönsamma tillväxtbolag haft det lite tuffare under året. Vi kommer framöver främst att 
leta nya investeringar i lönsamma bolag med stabila kassaflöden och med god likviditet i aktien. Under 2024 har vi bland 
annat investerat i Ericsson som tillsammans med Securitas ökar exponeringen mot USA vars ekonomi utvecklas bättre än 
Europas. Scandic Hotels som vi också har investerat i är lågt värderat jämfört med dess historiska värdering och har bra 
kassaflöde. 
 
Inför 2025 tror vi att lägre räntor sakta kommer att förbättra för konsumenterna vilket bör gynna de nedpressade 
konsumentaktierna framför industriaktier. Bilia har påverkats negativt av genomförda räntehöjningar och en svag konsument, 
trots att en väsentlig del av resultatet i Bilia kommer från den stabila och konjunkturokänsliga serviceaffären och inte från 
nybilsförsäljningen. Vår bedömning är att Bilia är, givet lägre räntor, väl positionerat för en vändning i konjunkturen. Scandi 
Standard är på en marginalexpansionsresa, Bahnhof levererar stabil tillväxt och kassaflöde och Stenhus Fastigheter gynnas av 
att räntorna vänt ned och fastighetspriserna stabiliserats. Vi ser med tillförsikt på 2025 och vi bedömer att vi har en portfölj 
som har goda förutsättningar att utvecklas bättre än index det kommande året. 
 
 
  
 
3 Substansvärdet per aktie är beräknat på 45.457.814 aktier, vilket motsvarar det registrerade antalet aktier i Investment AB Öresund (publ) (”Öresund”).  
  Den 31 december 2024 uppgick antalet syntetiskt återköpta egna aktier till 898.150 till en genomsnittlig köpkurs om 114 kronor per aktie.

===== SIDA 3 =====

Investment AB Öresund (publ) 
Postadress: Box 7621, 103 94 Stockholm. Besöksadress: Norrlandsgatan 15 
Telefon: +46-8-402 33 00. Org.nr: 556063-9147 
info@oresund.se   www.oresund.se 
3 
VÄRDEUTVECKLING 
 
 
År 
 
Förändring av 
substansvärdet4 
 
Totalavkastning 
Öresundaktien 
 
Totalavkastning 
SIX Return Index 
2024  9 % 8 % 9 % 
2023  5 % 6 % 19 % 
2022  –26 % –22 % –23 % 
2021  22 % 22 % 39 % 
2020  –2 % –3 % 15 % 
 
 
VÄRDEPAPPERSPORTFÖLJEN 
Marknadsvärdet på värdepappersportföljen (med beaktande av eventuellt innehavda och utställda optioner) uppgick den 31 
december 2024 till 4.429 Mkr jämfört med 4.248 Mkr den 31 december 2023. Under året har värdepapper förvärvats för 427 
(847) Mkr samt avyttrats5 för 498 (824) Mkr. 
 
Marknadsvärdet på utställda köpoptioner, med en löptid kortare än sex månader, uppgick till –0 Mkr den 31 december 2024. 
Erhållna premier (ursprungligt anskaffningsvärde) för dessa utställda köpoptioner uppgick till 1 Mkr. Vid oförändrade 
aktiekurser fram till lösen kommer aktier för 0 Mkr att säljas och likvida medel att förbli oförändrade, förutsatt att 
köpoptionerna med realvärde utnyttjas. En kursuppgång om tio procent fram till lösen skulle ge en förändring av likvida 
medel med 0 Mkr och vid en kursnedgång om tio procent skulle motsvarande belopp vara 0 Mkr. 
 
Några utställda säljoptioner, med en löptid kortare än sex månader, förekom ej den 31 december 2024. 
 
Öresunds större nettoförvärv och nettoförsäljningar av värdepapper under 2024 
 
Större nettoförvärv Mkr  Större nettoförsäljningar Mkr 
Scandic Hotels 159  BioArctic 162 
Ericsson 145  Tele2 108 
Securitas 53  SEB 77 
   Nivika Fastigheter 73 
 
Förändringar i värdepappersportföljen under det fjärde kvartalet 2024 
Under årets fjärde kvartal förvärvades värdepapper för 21 (332) Mkr samt avyttrades värdepapper för 93 (303) Mkr. Några 
större, överstigande 50 Mkr, enskilda nettoförvärv av värdepapper har inte skett under årets fjärde kvartal. Större enskilda 
nettoförsäljningar av värdepapper under årets fjärde kvartal var BioArctic 70 Mkr. 
 
Offentliggjorda flaggningsmeddelanden och liknande under det fjärde kvartalet 2024 
Några flaggningsmeddelanden och liknande har inte offentliggjorts under det fjärde kvartalet 2024. 
 
 
RESULTAT 
Koncernen och moderföretaget (förvaltningsverksamheten) 
Resultatet för 2024 uppgick till 423 (247) Mkr, vilket motsvarar 9,32 (5,42) kronor per aktie. Resultatposterna 
värdeförändring värdepapper respektive erhållna utdelningar uppgick till 261 (105) Mkr respektive 181 (150) Mkr. 
 
Resultatet för det fjärde kvartalet 2024 uppgick till –65 (449) Mkr, varav värdeförändring värdepapper uppgick till –73 (409) 
Mkr och erhållna utdelningar uppgick till 32 (29) Mkr. 
 
 
LIKVIDITET, SOLIDITET OCH INVESTERINGAR 
Koncernen  
Koncernens likvida medel uppgick den 31 december 2024 till 329 Mkr jämfört med 392 Mkr den 31 december 2023. 
Soliditeten uppgick den 31 december 2024 till 99 procent jämfört med 99 procent den 31 december 2023. Årets totala 
bruttoinvesteringar i finansiella anläggningstillgångar uppgick till 427 (847) Mkr. 
 
 
  
 
4 Inklusive återinvesterad utdelning. 
5 Inklusive eventuell inlösen av aktier samt erhållna optionspremier om 1 (–) Mkr netto.

===== SIDA 4 =====

Investment AB Öresund (publ) 
Postadress: Box 7621, 103 94 Stockholm. Besöksadress: Norrlandsgatan 15 
Telefon: +46-8-402 33 00. Org.nr: 556063-9147 
info@oresund.se   www.oresund.se 
4 
TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE 
För upplysningar om närstående hänvisas till sidan 48 (not 25) i årsredovisningen för 2023. Några väsentliga förändringar 
avseende, eller transaktioner med, närstående har ej skett under 2024.  
 
Per den 31 december 2023 löpte aktiesparprogram 2020 ut. Under årets första kvartal reglerades aktiesparprogram 2020 
genom tilldelning av totalt 7.515 Öresundaktier till anställda, varav 6.919 Öresundaktier till närstående.  
 
Per den 31 december 2024 löpte aktiesparprogram 2021 ut. Reglering av aktiesparprogram 2021 kommer att ske under det 
första kvartalet 2025 genom tilldelning av totalt 4.616 Öresundaktier till anställda, varav 4.616 Öresundaktier till närstående. 
 
 
VÄSENTLIGA RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER 
Koncernen och moderföretaget 
Öresunds väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer beskrivs i årsredovisningen för 2023 på sidorna 24 och 46–47. Därutöver 
påverkar kriget i Ukraina ekonomin och samhället som helhet inklusive Öresunds portföljbolag. Dock har Öresunds 
portföljbolag ingen materiell direkt exponering mot Ukraina eller Ryssland. 
 
Innehav i onoterade värdepapper uppgick till 201 Mkr den 31 december 2024 jämfört med 334 Mkr den 31 december 2023. 
Senergia Nordic och DBT Capital har under året haft större negativ påverkan, överstigande 50 Mkr, på substansvärdet. 
Senergia Nordic har påverkats negativt på grund av en mycket svag utveckling på sollcellsmarknaden och DBT Capital har 
påverkats negativt på grund av en svag kredittillväxt. Värdering av onoterade innehav innefattar antaganden och bedömningar 
som i vissa fall kan vara förknippade med stor osäkerhet.  
 
Andelen utländska värdepapper uppgick till 2 procent av substansvärdet den 31 december 2024 (2 procent av substansvärdet 
den 31 december 2023), varav 2 (2) procentenheter avser onoterade värdepapper.  
 
Såvitt styrelsen och verkställande direktören känner till föreligger inga legala tvister och anspråk mot Öresund. 
 
 
ÖVRIGT 
Syntetiska återköp av egna aktier 
Några syntetiska återköp av egna aktier har inte skett under årets fjärde kvartal. Under årets fjärde kvartal har såväl stängning 
som förlängning av swapavtal skett. Per den 31 december 2024 hade totalt 898.150 egna aktier syntetiskt återköpts, 
motsvarande 2,0 procent av kapitalet och rösterna i bolaget, till en genomsnittlig köpkurs om 114 kronor per aktie. Börskursen 
den 31 december 2024 var 108,20 kronor. Swapavtal redovisas som övriga tillgångar/skulder i balansräkningen samt i 
resultaträkningens finansnetto. 
 
Årsstämma och utdelning  
Årsstämma kommer att hållas tisdagen den 29 april 2025 i Stockholm.  
 
Styrelsen och verkställande direktören föreslår att årsstämman fattar beslut om att lämna utdelning om 7,20 (7,00) kronor per 
aktie, uppdelad på två (två) utbetalningar, 3,60 (3,50) kronor per aktie i maj 2025 och 3,60 (3,50) kronor per aktie i november 
2025, motsvarande totalt 327 (318) Mkr. Avstämningsdag för den första utbetalningen av utdelningen beräknas bli den 2 maj 
2025 och utdelningen beräknas bli utbetald genom Euroclear Sweden AB (”Euroclear”):s försorg den 7 maj 2025. 
Avstämningsdag för den andra utbetalningen av utdelningen beräknas bli den 6 november 2025 och utdelningen beräknas bli 
utbetald genom Euroclears försorg den 11 november 2025. 
 
 
KALENDER 
Årsredovisning för 2024  Vecka 13, 2025 
Delårsrapport, januari–mars 2025 10 april 2025, klockan 08.00 CET 
Årsstämma   29 april 2025 i Stockholm 
Delårsrapport, januari–juni 2025 9 juli 2025, klockan 08.00 CET 
Delårsrapport, januari–september 2025 9 oktober 2025, klockan 08.00 CET 
 
Öresund redovisar aktuellt substansvärde per månadsskiftet den tredje arbetsdagen i nästkommande månad. Detta gäller dock 
ej månad vid kvartalsskifte, då delårsrapport eller bokslutskommuniké i stället lämnas. Substansvärdet avseende juli 2025 
redovisas den 15 augusti 2025. Substansvärdet skickas till nyhetsbyråer samt till större dagstidningar och presenteras 
dessutom på Öresunds webbplats www.oresund.se samt på news.cision.com/se/investment-ab-oresund.

===== SIDA 5 =====

Investment AB Öresund (publ) 
Postadress: Box 7621, 103 94 Stockholm. Besöksadress: Norrlandsgatan 15 
Telefon: +46-8-402 33 00. Org.nr: 556063-9147 
info@oresund.se   www.oresund.se 
5 
Årsredovisningen och övriga rapporter skickas till dem som så begär. Dessa finns även tillgängliga på webbplatserna 
www.oresund.se och news.cision.com/se/investment-ab-oresund samt på Öresunds kontor. 
 
Stockholm den 24 januari 2025 
 
Investment AB Öresund (publ) 
 
 
 
Styrelsen och verkställande direktören 
 
 
Frågor besvaras av Nicklas Paulson, verkställande direktör, telefon 08–402 33 00. 
 
Denna bokslutskommuniké har ej varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisor. 
 
 
Denna information är sådan som Investment AB Öresund (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s 
marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående 
kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 24 januari 2025 klockan 08.00 CET. 
 
______________________ 
 
 
ÖRESUND I KORTHET 
Affärsidé 
Öresund är ett investmentbolag som skall ge aktieägarna en god långsiktig avkastning genom att opportunistiskt investera i 
nordiska bolag där Öresund kan agera som en aktiv och långsiktig ägare.  
 
Mål 
Öresunds mål är att ge aktieägarna en god långsiktig avkastning. 
 
Strategi 
• Öresund eftersträvar att utöva ett aktivt ägarskap och långsiktigt utveckla portföljbolagen genom att kunna vara med och 
påverka bolagens operativa, finansiella och strategiska position 
• Öresund vill vara en partner till bolagsledningen och övriga ägare för att tillsammans med dem skapa värde 
• Öresund skall ha en god underliggande riskspridning i aktieportföljen 
 
Öresundaktien noterades 1962 och bolagets aktier är noterade på Nasdaq Stockholm. Ytterligare information finns att läsa på 
www.oresund.se.

===== SIDA 6 =====

Investment AB Öresund (publ) 
Postadress: Box 7621, 103 94 Stockholm. Besöksadress: Norrlandsgatan 15 
Telefon: +46-8-402 33 00. Org.nr: 556063-9147 
info@oresund.se   www.oresund.se 
6 
Resultaträkningar i sammandrag, koncernen 
 
 
Mkr 
Okt–dec 
2024 
Okt–dec 
2023 
Helår 
2024 
Helår 
2023 
  
Förvaltningsverksamheten     
Erhållna utdelningar 31,6 28,9 181,2 150,5 
Värdeförändring värdepapper –72,5 408,9 260,9 105,1 
Resultat förvaltningsverksamheten –40,9 437,8 442,1 255,6 
 
Administrationskostnader 
 
–9,6 
 
–8,4 
 
–33,5 
 
–29,4 
Rörelseresultat –50,5 429,4 408,6 226,2 
 
Resultat från finansiella investeringar 
    
Finansnetto –14,4 19,5 14,9 20,4 
Periodens resultat1) –64,9 448,9 423,5 246,5 
 
 
Resultat per aktie (kr) hänförligt till moderföretagets 
aktieägare, såväl före som efter utspädning 
 
 
 
–1,43 
 
 
 
9,87 
 
 
 
9,32 
 
 
 
5,42 
 
Genomsnittligt antal utestående aktier 
 
45 457 814 
 
45 457 814 
 
45 457 814 
 
45 457 814 
 
 
1) Uppgiften om periodens resultat överensstämmer, i Öresunds fall, med totalresultatet, varför inte någon separat 
     rapport över totalresultat presenteras. Periodens resultat tillfaller i sin helhet moderföretagets aktieägare.

===== SIDA 7 =====

Investment AB Öresund (publ) 
Postadress: Box 7621, 103 94 Stockholm. Besöksadress: Norrlandsgatan 15 
Telefon: +46-8-402 33 00. Org.nr: 556063-9147 
info@oresund.se   www.oresund.se 
7 
Balansräkningar i sammandrag, koncernen 
 
Mkr 2024-12-31 2023-12-31 
 
TILLGÅNGAR 
  
 
Anläggningstillgångar 
  
 
Materiella anläggningstillgångar   
Inventarier och nyttjanderättstillgångar 18,5 22,2 
 
Finansiella anläggningstillgångar   
Aktier och andelar1), 2) 4 400,8 4 190,5 
Andra långfristiga värdepappersinnehav1) 31,5 57,3 
 
Omsättningstillgångar 
  
Övriga omsättningstillgångar 4,7 12,2 
Likvida medel 329,2 392,4 
SUMMA TILLGÅNGAR 4 784,8 4 674,7 
   
EGET KAPITAL OCH SKULDER   
 
Eget kapital 
 
4 749,5 
 
4 643,9 
 
Långfristiga skulder 
 
14,0 
 
17,8 
   
Kortfristiga skulder   
Övriga skulder3) 21,3 13,0 
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 4 784,8 4 674,7 
   
1) Ingår i förvaltningsverksamheten   
   
2) Anskaffningsvärde, Mkr  3 289 3 319 
     Marknadsvärde/bokfört värde, Mkr 4 401 4 191 
   
3) Varav utställda optioner:   
     Anskaffningsvärde, Mkr 2 1 
     Marknadsvärde/bokfört värde, Mkr 4 0 
   
   
 
 
Förändringar i eget kapital, koncernen 
 
Mkr 
 
2024 
 
2023 
 
Eget kapital vid årets början 
 
4 643,9 
 
4 706,9 
Lämnad kontantutdelning1) –318,2 –309,1 
Aktiesparprogram 0,3 –0,4 
Årets resultat 423,5 246,5 
Eget kapital vid årets slut 2) 4 749,5 4 643,9 
 
 
  
 
1) 2024: Vid årsstämman den 17 april 2024 fattades beslut om utdelning om 7,00 kronor per aktie uppdelat på två 
     utbetalningstillfällen, motsvarande totalt 318,2 Mkr.  
     2023: Vid årsstämman den 10 maj 2023 fattades beslut om utdelning om 6,80 kronor per aktie uppdelat på två  
     utbetalningstillfällen, motsvarande totalt 309,1 Mkr.  
 
2) Inget innehav utan bestämmande inflytande föreligger.

===== SIDA 8 =====

Investment AB Öresund (publ) 
Postadress: Box 7621, 103 94 Stockholm. Besöksadress: Norrlandsgatan 15 
Telefon: +46-8-402 33 00. Org.nr: 556063-9147 
info@oresund.se   www.oresund.se 
8 
Kassaflödesanalyser i sammandrag, koncernen 
 
Mkr 
 
2024 
 
2023 
 
Den löpande verksamheten 
  
Rörelseresultat 408,6 226,2 
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet –248,8 –96,8 
Betalda och erhållna finansnettoposter 29,4 2,9 
Kassaflöde från den löpande verksamheten  
före förändringar av rörelsekapitalet 
 
189,2 
 
132,2 
 
Kassaflöde från förändringar av rörelsekapitalet 
 
–0,9 
 
4,6 
 
Kassaflöde från den löpande verksamheten 
 
188,3 
 
136,8 
   
Förvaltningsverksamheten   
Förvärv av aktier och andelar –426,7 –846,8 
Försäljning av aktier och andelar 497,1 823,6 
Investeringar i materiella anläggningstillgångar –0,1 –0,2 
Kassaflöde från förvaltningsverksamheten 70,3 –23,5 
   
Finansieringsverksamheten   
Utbetald utdelning till aktieägare –318,2 –309,1 
Amortering av leasingskuld –3,6 –3,6 
Kassaflöde från finansieringsverksamheten –321,8 –312,7 
Årets kassaflöde –63,2 –199,4 
 
Likvida medel vid årets början 
 
392,4 
 
591,8 
Likvida medel vid årets slut 329,2 392,4 
 –63,2 –199,4 
 
 
 
 
Nyckeltal 
 
 
 
 
 
2024-12-31 
 
2023-12-31 
    
Antal registrerade aktier  45 457 814 45 457 814 
Genomsnittligt antal utestående aktier  45 457 814 45 457 814 
Antal syntetiskt återköpta egna aktier  898 150 1 194 981 
Substansvärde, Mkr  4 750 4 644 
Soliditet, %  99 99 
Lämnad kontantutdelning (under räkenskapsåret), Mkr1)  318 309 
Börsvärde (baserat på senaste betalkurs), Mkr  4 919 4 855 
Förändring av substansvärdet, %  8,7 5,0 
SIX Return Index, %  8,6 19,2 
OMX Stockholm_PI, %   5,7 15,5 
Förvaltningskostnad, %  0,7 0,6 
Antal anställda  6 6 
    
Kronor per aktie    
Redovisat resultat per aktie  9,32 5,42 
Utdelning avseende räkenskapsåret (utbetalas  
efterföljande räkenskapsår) 2) 
 
 
 
7,20 
 
7,00 
Börskurs (senaste betalkurs)  108,20 106,80 
Substansvärde  104,48 102,16 
 
1) 2024-12-31: Vid årsstämman den 17 april 2024 fattades beslut om utdelning om 7,00 kronor per aktie uppdelat på två utbetalnings- 
     tillfällen, motsvarande totalt 318,2 Mkr. Den första utdelningen om 159,1 Mkr, motsvarande 3,50 kronor per aktie, utbetalades den 
     24 april 2024 och den andra utdelningen om 159,1 Mkr, motsvarande 3,50 kronor per aktie, utbetalades den 24 oktober 2024. 
     2023-12-31: Vid årsstämman den 10 maj 2023 fattades beslut om utdelning om 6,80 kronor per aktie uppdelat på två utbetalnings- 
     tillfällen, motsvarande totalt 309,1 Mkr. Den första utdelningen om 154,6 Mkr, motsvarande 3,40 kronor per aktie, utbetalades  
     den 17 maj 2023 och den andra utdelningen om 154,6 Mkr, motsvarande 3,40 kronor per aktie, utbetalades den 17 november 2023. 
 
2) 2024-12-31: Enligt styrelsens och verkställande direktörens förslag.

===== SIDA 9 =====

Investment AB Öresund (publ) 
Postadress: Box 7621, 103 94 Stockholm. Besöksadress: Norrlandsgatan 15 
Telefon: +46-8-402 33 00. Org.nr: 556063-9147 
info@oresund.se   www.oresund.se 
9 
Resultaträkningar i sammandrag, moderföretaget 
 
Mkr 
 
2024 
 
2023 
 
Förvaltningsverksamheten 
  
Erhållna utdelningar 181,2 150,5 
Värdeförändring värdepapper 260,9 105,1 
Resultat förvaltningsverksamheten 442,1 255,6 
 
Administrationskostnader 
 
–33,7 
 
–29,5 
Rörelseresultat 408,4 226,0 
 
Resultat från finansiella investeringar 
  
Finansnetto 15,1 20,5 
Resultat efter finansiella poster 423,5 20,5 
    
Årets resultat 423,5 246,5 
   
  
 
Balansräkningar i sammandrag, moderföretaget 
 
Mkr  2024-12-31 2023-12-31 
 
TILLGÅNGAR 
   
 
Anläggningstillgångar    
Materiella anläggningstillgångar    
Inventarier  1,2 1,2 
 
Finansiella anläggningstillgångar    
Andelar i dotterföretag   0,1 0,1 
Aktier och andelar1)  4 400,8 4 190,5 
Andra långfristiga värdepappersinnehav  31,5 57,3 
 
Omsättningstillgångar    
Övriga omsättningstillgångar  4,7 12,2 
Kassa och bank  329,2 392,4 
SUMMA TILLGÅNGAR  4 767,4 4 653,7 
    
EGET KAPITAL OCH SKULDER    
 
Eget kapital 
 
 
 
4 749,5 
 
4 643,9 
 
Långfristiga skulder 
 
 
 
0,6 
 
0,5 
 
Kortfristiga skulder    
Övriga skulder2)  17,3 9,4 
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER  4 767,4 4 653,7 
    
1) Anskaffningsvärde, Mkr  3 289 3 319 
    Marknadsvärde/bokfört värde, Mkr  4 401 4 191 
    
2) Varav utställda optioner: 
   
    Anskaffningsvärde, Mkr  2 1 
    Marknadsvärde/bokfört värde, Mkr  4 0

===== SIDA 10 =====

Investment AB Öresund (publ) 
Postadress: Box 7621, 103 94 Stockholm. Besöksadress: Norrlandsgatan 15 
Telefon: +46-8-402 33 00. Org.nr: 556063-9147 
info@oresund.se   www.oresund.se 
10 
Noter 
 
NOT 1 REDOVISNINGSPRINCIPER 
Denna bokslutskommuniké för koncernen är upprättad i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och årsredovisningslagen. 
Bokslutskommunikén för moderföretaget är upprättad enligt årsredovisningslagen. Samma redovisningsprinciper och 
beräkningsmetoder har använts i bokslutskommunikén som i den senaste årsredovisningen.  
 
Aktierelaterade investeringar redovisas till verkligt värde med värdeförändringar i resultaträkningen. Noterade innehav 
värderas enligt noterad köpkurs (baserat på sista köpkurs under ordinarie handel). Fastställandet av verkligt värde avseende 
onoterade innehav sker med utgångspunkt i IFRS 13 och International Private Equity and Venture Capital Valuation 
Guidelines, genom användning av olika värderingsmetoder som är lämpliga för det enskilda innehavet, exempelvis kurs vid 
senaste externa emission, kurs vid senaste kända försäljning av aktier till extern part, jämförande värdering med liknande 
noterade bolag genom att applicera relevanta värderingsmultiplar (till exempel EV/EBIT och P/E) på bolagets nyckeltal 
och/eller avkastningsvärdering inkluderande diskontering av estimerade framtida kassaflöden. Justeringar görs med avsikt på 
bolagets storlek, verksamhet och risk. Optioner värderas enligt vedertagna värderingsmodeller. Skulder för aktielån 
(blankning) värderas enligt noterad säljkurs (baserat på sista säljkurs under ordinarie handel). Antaganden kan i vissa fall vara 
förknippade med stor osäkerhet och förändringar av värderingsmodellernas ingående parametrar kan ha väsentlig påverkan på 
beräknat verkligt värde. Se även sidan 43 (not 11) i årsredovisningen för 2023 för viktiga uppskattningar och bedömningar.  
 
I resultaträkningen görs det inte någon åtskillnad mellan värdeförändring för avyttrade värdepapper och värdeförändring för 
kvarvarande värdepapper. Dessa förändringar rubriceras som värdeförändring värdepapper. För värdepapper som innehades 
såväl vid ingången som vid utgången av perioden utgörs värdeförändringen av skillnaden i värde mellan dessa tillfällen. För 
värdepapper som realiserats under perioden utgörs värdeförändringen av skillnaden mellan erhållen likvid och värdet vid 
ingången av perioden. För värdepapper som förvärvats under perioden utgörs värdeförändringen av skillnaden mellan värdet 
vid utgången av perioden och anskaffningsvärdet. 
 
Samtliga belopp i denna bokslutskommuniké är angivna i Mkr om ej annat anges och avrundningsdifferenser kan därför 
förekomma. 
 
Uppgifter avseende koncernen 
Denna bokslutskommuniké för koncernen omfattar moderföretaget Investment AB Öresund (publ), ett rent investmentföretag 
som bedriver förvaltningsverksamhet, samt det vilande helägda dotterföretaget Eigenrac Holding AB.  
 
Koncernens andelar i intresseföretag 
Öresund ägde inte några andelar i intresseföretag per den 31 december 2024 eller per den 31 december 2023. 
 
Skatt och utdelningspolicy 
Investmentföretag är befriade från bolagsskatt så länge lämnad utdelning minst uppgår till summan av; utdelningsintäkter och 
andra finansiella intäkter, en schablonintäkt motsvarande 1,5 procent av marknadsvärdet av aktierelaterade instrument i 
värdepappersportföljen vid årets början minskat med finansiella kostnader samt övriga omkostnader. Schablonintäkten 
beräknas i princip på värdepappersportföljen exklusive så kallade näringsbetingade andelar. Öresunds utdelningspolicy 
innebär att Öresund till sina aktieägare delar ut minst så mycket att bolaget inte behöver betala någon bolagsskatt.  
 
 
NOT 2 HÄNDELSER EFTER BALANSDAGEN 
Flaggningsmeddelande  
16 januari 2025: Öresund avyttrade 5.519.041 aktier i Q-linea AB (publ) (”Q-linea”) den 15 januari 2025. Öresund äger 
därefter 584.881 aktier i Q-linea motsvarande 0,5 procent av såväl kapitalet som rösterna i Q-linea. I samband med den 
pågående företrädesemissionen i Q-linea kommer Öresund att erhålla 585.501.994 uniträtter i Q-linea.

===== SIDA 11 =====

Investment AB Öresund (publ) 
Postadress: Box 7621, 103 94 Stockholm. Besöksadress: Norrlandsgatan 15 
Telefon: +46-8-402 33 00. Org.nr: 556063-9147 
info@oresund.se   www.oresund.se 
11 
NOT 3 FINANSIELLA INSTRUMENT – KLASSIFICERING OCH VERKLIGT VÄRDE  
Samtliga poster inom förvaltningsverksamheten och finansiella investeringar härrör från kategorin finansiella instrument 
värderade till verkligt värde via resultaträkningen. Innehaven utgör i huvudsak egetkapitalinstrument. I viss mån används 
optioner avseende aktier, vilka utgör derivat som inte säkringsredovisas. Innehav i skuldinstrument och skulder för aktielån 
redovisas till verkligt värde via resultaträkningen med anledning av att de förvaltas och utvärderas baserat på verkligt värde. 
Ingen post har redovisats direkt mot eget kapital. 
 
 
Koncernen 
Redovisat värde 
2024-12-31 
 
Nivå 1 
 
Nivå 2 
 
Nivå 31) 
Aktier och andelar, förvaltningsverksamheten 4 400,8 4 200,3 – 200,5 
Andra långfristiga värdepappersinnehav 31,5 31,5 – – 
Likvida medel 329,2 329,2 – – 
Utställda optioner –3,7 – –3,7 – 
Redovisat värde den 31 december 2024  4 757,9 4 561,0 –3,7 200,5 
 
 
Koncernen 
Redovisat värde 
2023-12-31 
 
Nivå 1 
 
Nivå 2 
 
Nivå 32) 
Aktier och andelar, förvaltningsverksamheten 4 190,5 3 857,0 – 333,6 
Andra långfristiga värdepappersinnehav 57,3 57,3 – – 
Likvida medel 392,4 392,4 – – 
Utställda optioner –0,0 – –0,0 – 
Redovisat värde den 31 december 2023 4 640,3 4 306,7 –0,0 333,6 
 
Nivå 1: Verkligt värde bestämt enligt priser noterade på en aktiv marknad för samma instrument. 
Nivå 2: Verkligt värde bestämt utifrån antingen direkt (som pris) eller indirekt (härlett från priser) observerbar marknadsdata som inte inkluderas i nivå 1. 
Nivå 3: Verkligt värde bestämt utifrån indata som inte är observerbara på marknaden. 
 
 
1) Nivå 3: 
 IB 
2024-01-01 
 
Köp 
Försälj-
ningar 
Omf. m.a.a. 
notering 
Erhållna 
utdelningar 
Omvärde-
ringar3) 
UB 
2024-12-31 
Aktier och andelar 333,6 14,1 – – – –147,14) 200,5 
Totalt nivå 3 333,6 14,1 – – – –147,1 200,5 
 
2) Nivå 3: 
 IB 
2023-01-01 
 
Köp 
Försälj-
ningar 
Omf. m.a.a. 
notering 
Erhållna 
utdelningar 
Omvärde-
ringar3) 
UB 
2023-12-31 
Aktier och andelar 350,1 6,6 – – – –23,1 333,6 
Totalt nivå 3 350,1 6,6 – – – –23,1 333,6 
 
3) Inklusive eventuella valutaeffekter. 
4) Omvärdering har skett av tre onoterade innehav som baseras på värderingsmultiplar som härleds från noterade kurser för jämförbara bolag och  
    förväntade resultat samt ett onoterat innehav som baseras på det senaste transaktionsvärdet . 
 
 
Känslighetsanalys för innehav i nivå 3 den 31 december 2024 
Ett av Öresunds onoterade innehav värderas baserat på det senaste transaktionsvärdet. En ökning (minskning) av 
transaktionsvärdet med 10 procent ökar (minskar) värdena med 10 procent (10 procent), motsvarande +/–11 Mkr. Värderingen 
av de övriga tre onoterade innehaven värderas baserat på värderingsmultiplar. En ökning (minskning) av 
värderingsmultiplarna med 10 procent ökar (minskar) värdena med 10 procent (10 procent), motsvarande +/–9 Mkr. 
 
 
NOT 4 ALTERNATIVA NYCKELTAL 
Definitioner för nyckeltalen substansvärde, värdepappersportfölj, marknadsvärde, totalavkastning, soliditet och 
förvaltningskostnad återfinns i årsredovisningen för 2023 på sidan 48 (not 23). Dessa alternativa nyckeltal är centrala för 
förståelsen och utvärderingen av ett investmentföretags verksamhet.