FULLTEXT DEL 1 AV 1
Kvartalsrapport Q2 2025
===== SIDA 1 =====
Delårsrapport januari – juni 2025
Q2
Sammanfattning
• Den propor Ɵonella elproduk Ɵonen för rapporteringsperioden uppgick Ɵll 439 GWh, och därutöver erhöll bolaget
kompensaƟon för 20 GWh från stödtjänster och ƟllgänglighetsgaranƟer, vilket ger en total propor Ɵonell elprodukƟon,
inklusive dessa volymer, om 459 GWh.
• I juli 2025 slu ƞörde bolaget försäljningen av e Ʃ solenergiprojekt om 76 MW i Tyskland för en total köpeskilling om
4,0 MEUR, varav 2,0 MEUR betalades vid transak Ɵonens slu ƞörande. Den återstående köpeskillingen är villkorad av
kommunala och legislaƟva beslut.
• Bolaget nådde Ɵllståndsfasen för yƩerligare eƩ solenergiprojekt i Tyskland om 93 MW, och drev sju storskaliga sol- och
baƩeriprojekt i Storbritannien vidare mot bekräŌad elnätsanslutning inom ramen för den pågående elnätsreformen.
• Bolaget har ingå Ʃ finansiella prissäkringsavtal som omfa Ʃar cirka 40 procent av den förväntade propor Ɵonella
elprodukƟonen för det andra halvåret 2025 i elprisområdena SE3 och SE4, Ɵll eƩ genomsniƩligt pris om 52 EUR per MWh.
• Bolaget levererade i linje med kostnadsprognosen för perioden, med undantag för verksamhetskostnader som
påverkades av högre än förväntade balanskostnader under det första halvåret 2025. Mot bakgrund av de Ʃa justerar
bolaget upp sin helårsprognos för verksamhetskostnader från 17 MEUR Ɵll 19 MEUR.
Konsoliderat resultat – 6 månader
• Kassaflöde från den löpande verksamheten
uppgick Ɵll -3,8 MEUR.
ProporƟonella resultat1 – 6 månader
• Realiserat elpris uppgick Ɵll 36 EUR per MWh och
resulterade i en proporƟonell EBITDA om -3,9 MEUR.
• ProporƟonell neƩoskuld uppgick Ɵll 77,3 MEUR och
den revolverande krediƞaciliteten om 170 MEUR ger
bolaget betydande likviditetsutrymme.
Finansiella resultat Q2
jan-jun
MEUR 2025 2024
2025 2024
Intäkter 4,5 4,7
13,8 17,0
EBITDA -6,0 4,9
-6,9 8,0
Rörelseresultat (EBIT) -10,2 1,1
-15,4 0,1
Resultat -11,5 7,0
-15,5 4,4
Resultat per aktie – EUR -0,04 0,02
-0,05 0,02
Resultat per aktie efter utspädning – EUR -0,04 0,02
-0,05 0,02
Alternativa nyckeltal
Proportionella resultat1
Elproduktion (GWh) 188 182 439 456
Genomsnittligt elpris per MWh – EUR 30 31 36 42
Verksamhetskostnader per MWh – EUR 28 22 23 18
Intäkter 5,7 5,6
15,8 19,1
EBITDA -4,3 6,7 -3,9 11,8
Rörelseresultat (EBIT) -9,3 2,0 -14,2 2,0
1 Proportionella finansiella resultat representerar Orrön Energys proportionella ägarandel (netto) av tillgångar och relaterade finansiella resultat, inklusive
joint ventures. För mer information, se avsnittet om finansiella nyckeltal.
Rapportering
Alla siffror och uppdateringar i denna rapport avser, om inget annat anges, sexmånadersperioden som avslutades den
30 juni 2025. Belopp från samma period föregående år presenteras inom parentes. Hänvisningar till ”Orrön Energy”
eller ”bolaget” avser den koncern, i vilken Orrön Energy AB (publ) är moderbolag eller till Orrön Energy AB (publ),
beroende på sammanhang.
Orrön Energy äger förnybara energitillgångar direkt och genom joint ventures eller intressebolag. Bolaget presenterar
därför proportionella finansiella resultat för att visa sin nettoägarandel i dessa tillgångar och resultat. Syftet med att
redovisa den proportionella ägarandelen är att ge vidare insikt i bolagets operativa och finansiella resultat.
Proportionella finansiella resultat har markerats i grått i den här rapporten.
===== SIDA 2 =====
Orrön Energy – Q2 2025
2
Vd-ord
Under det andra kvartalet fokuserade vi på aƩ opƟmera
våra operaƟva Ɵllgångar för aƩ minska påverkan från
marknadsvolaƟlitet och ökade balanskostnader. Vi tog
samƟdigt vikƟga steg framåt inom vår projektutveckling i
Tyskland och Storbritannien.
Den nordiska elmarknaden var utmanande under det
första halvåret 2025, med fortsaƩ låga elpriser och höga
balanskostnader som tyngde bolagets finansiella resultat.
Elsystemet har påverkats av strukturella reformer och en
ökad variabel elprodukƟon i kombinaƟon med en fortsaƩ
låg eŌerfrågan, vilket har leƩ Ɵll aƩ balanskostnaderna
hiƫlls i år varit högre än normalt. I verksamhetsdelen av
vår rapport ger vi en närmare bakgrund Ɵll både
balanskostnader och Ɵlläggstjänster. Som eƩ resultat av
deƩa höjer vi vår helårsprognos för verksamhets-
kostnader från 17 MEUR Ɵll 19 MEUR. Vi har samƟdigt
haŌ ökade intäkter från stödtjänster, och vi förväntar oss
aƩ dessa kommer aƩ öka yƩerligare och bidra Ɵll aƩ
motverka denna kostnadsökning. I Finland såg vi den
största påverkan från ökade balanskostnader, och för aƩ
motverka effekten från dessa implementerade vi i juli eƩ
automaƟskt system vid vindkraŌsparken MLK som är
uƞormat för aƩ begränsa vår exponering mot balansrisker
och relaterade kostnader.
I början av det tredje kvartalet tecknade vi prissäkrings-
avtal för cirka 40 procent av vår förväntade proporƟonella
elprodukƟon för det andra halvåret 2025 i elpris-
områdena SE3 och SE4, Ɵll eƩ genomsniƩligt pris om
52 EUR per MWh. DeƩa ger oss en ökad förutsägbarhet
för aƩ hantera den marknadsvolaƟlitet som vi har seƩ
under Ɵdigare kvartal. Parallellt utvecklar vi eƩ antal
baƩerilagringsprojekt som förväntas aƩ stärka vår
flexibilitet och öka vår motståndskraŌ under rådande
marknadsförhållanden.
Vår proporƟonella elprodukƟon under rapporterings-
perioden uppgick Ɵll 439 GWh, och därutöver
kompenserades vi för yƩerligare 20 GWh för stödtjänster
Ɵll elnätet och ƟllgänglighetsgaranƟer. Vi bedömer aƩ
helårsprodukƟonen för 2025 kommer aƩ landa i den
nedre delen av prognosintervallet, främst Ɵll följd av
väderförhållanden och frivilliga produkƟonsbegränsningar
under perioder med låga elpriser.
Det gläder mig särskilt aƩ vi sluƞörde försäljningen av eƩ
solenergiprojekt om 76 MW i slutet av juli, vilket är den
första projekƞörsäljningen i Tyskland och en vikƟg
milstolpe för vår verksamhet. Den sammanlagda
köpeskillingen uppgår Ɵll 4,0 MEUR, varav 2,0 MEUR
betalades vid transakƟonens sluƞörande. Det återstående
beloppet om 2,0 MEUR villkoras av kommunala och
legislaƟva beslut, och vår förhoppning är aƩ dessa erhålls
under 2026. Försäljningen ger oss en god avkastning i
förhållande Ɵll investerat kapital, och effekten kommer
aƩ återspeglas i resultatet för det tredje kvartalet. Genom
denna transakƟ
on genererar vi våra första intäkter från
porƞöljen av egenutvecklade projekt, vilket tydligt visar
vår förmåga aƩ skapa värde i eƩ Ɵdigt skede av
projektutvecklingen. Jag förväntar mig aƩ deƩa blir den
första i en rad projekƞörsäljningar, i takt med aƩ vi
fortsäƩer aƩ utveckla och realisera potenƟalen i vår
pipeline av egenutvecklade projekt.
Vi har även gjort framsteg inom den bredare porƞöljen av
egenutvecklade projekt. I Tyskland nådde vi
Ɵllståndsfasen för eƩ solenergiprojekt om 93 MW, där vi
förväntar oss aƩ inleda en försäljningsprocess inom kort. I
Storbritannien driver vi sju storskaliga sol- och
baƩeriprojekt vidare mot slutgilƟg bekräŌelse av
elnätsanslutning inom ramen för den pågående
elnätsreformen, där vi förväntar oss återkoppling under
det andra halvåret.
Finansiellt stark i en utmanande marknad
Vi har en fortsaƩ stark finansiell ställning med över
90 MEUR i likviditetsutrymme och flexibilitet aƩ anpassa
investeringstakten uƟfrån hur marknaden utvecklas.
Marknadsförhållandena och de ökade balanskostnaderna
påverkade dock vårt finansiella resultat negaƟvt under
kvartalet. ProporƟonella intäkter och övriga intäkter
uppgick Ɵll 6,0 MEUR för kvartalet, och proporƟonell
EBITDA uppgick Ɵll -4,3 MEUR för kvartalet. Det är
glädjande aƩ se posiƟva resultat från de stödtjänster som
implementerats på MLK, som redan har bidragit med
yƩerligare intäkter under rapporteringsperioden. DeƩa
utgör en vikƟg del av vår strategi för aƩ förbäƩra
flexibiliteten och opƟ
mera både produkƟonen och
intäkterna från våra Ɵllgångar.
Nästa steg i bolagets utvecklingsfas
Det har nu gåƩ tre år sedan vi påbörjade vår resa som eƩ
förnybart energibolag. När vi nu har sluƞört vår första
projekƞörsäljning i Tyskland och samƟdigt har eƩ flertal
yƩerligare projekt som vi planerar aƩ ta Ɵll marknaden
inom kort, går vi in i en ny fas som kommer aƩ bredda
och stärka våra intäktsströmmar yƩerligare. Med en
robust porƞölj av egenutvecklade projekt, en hög teknisk
Ɵllgänglighet i våra operaƟva Ɵllgångar och eƩ hängivet
team, är jag fast förvissad om aƩ vi är väl posiƟonerade
för aƩ skapa långsikƟgt och hållbart värde för våra
akƟeägare.
Jag vill återigen rikta eƩ tack Ɵll våra akƟeägare för ert
fortsaƩa stöd, och jag ser fram emot aƩ förse er med fler
uppdateringar under 2025.
Daniel Fitzgerald, Vd
===== SIDA 3 =====
Orrön Energy – Q2 2025
3
VERKSAMHETEN
Utsikter för elprodukƟon
Orrön Energy har en bred porƞölj av vindkraŌsƟllgångar i Norden, huvudsakligen belägna i
elprisområdena SE3 och SE4 i Sverige och Finland. Den proporƟonella elprodukƟonen under
2025 förväntas aƩ uppgå Ɵll mellan 900 och 1 050 GWh, vilket tar hänsyn Ɵll variaƟoner i
väderförhållanden och inverkan från produkƟonsbegränsningar kopplade Ɵll
Ɵllhandahållandet av stödtjänster Ɵll elnätet och frivilliga produkƟonsbegränsningar under
perioder med låga elpriser.
Den proporƟonella elprodukƟonen uppgick Ɵll 439 GWh för rapporteringsperioden och
188 GWh för det andra kvartalet. Utöver deƩa erhöll bolaget kompensaƟon för yƩerligare
20 GWh respekƟve 9 GWh, för Ɵllhandahållna stödtjänster Ɵll elnätet samt
ƟllgänglighetsgaranƟer. Den totala proporƟonella elprodukƟonen, inklusive dessa
kompenserade volymer, uppgick därmed Ɵll 459 GWh för rapporteringsperioden. Den
proporƟonella elprodukƟonen påverkades av lägre vindhasƟgheter än förväntat, leverans av
stödtjänster samt frivilliga produkƟonsbegränsningar under perioder med låga elpriser.
Kostnadsprognos
Bolaget levererade i linje med kostnadsprognosen för rapporteringsperioden, med undantag
för verksamhetskostnader, som påverkades av ökade balanskostnader i Finland och Sverige.
Helårsprognosen 2025 för verksamhetskostnader har justerats upp från 17 MEUR Ɵll
19 MEUR, Ɵll följd av högre än förväntade balanskostnader. BortseƩ från de högre
balanskostnaderna, har verksamhetskostnaderna hiƫlls under året varit i linje med prognos.
En del av verksamhetskostnaderna varierar beroende på elpriser, elprodukƟon och
marknadsförutsäƩningar. Prognosen för administraƟ
onskostnader uppgår Ɵll 9 MEUR, och
prognosen för juridiska kostnader hänförliga Ɵll försvaret av bolaget och dess Ɵdigare
representanter i Sudanprocessen beräknas Ɵll 7 MEUR. Bolaget uppskaƩar aƩ 2025 kommer
aƩ vara det sista året med denna nivå av juridiska kostnader, då ƟngsräƩsförhandlingen
planeras aƩ avslutas under det andra kvartalet 2026. Investeringsprognosen uppgår Ɵll
12 MEUR och avser främst kapital som allokerats Ɵll egenutvecklade projekt och andra
projektakƟviteter.
Prognos1 Utfall Prognos
MEUR Q2 2025 2025
Verksamhetskostnader 10 19
Administrationskostnader2 5 9
Juridiska kostnader för Sudanprocessen3 4 7
Investeringar4 6 12
1 Prognos presenteras baserat på bolagets proportionella ägarandel (netto) för tillgångar och relaterade finansiella
resultat
2 Exkluderar ej-kassaflödespåverkande poster och kostnader relaterade till Sudanprocessen.
3 Juridiska kostnader hänförliga till försvaret av bolaget och dess tidigare representanter i Sudanprocessen. Dessa
kostnader inkluderas under administrationskostnader i koncernens resultaträkning. Mer information om fallet finns
under stycket om eventualförpliktelser.
4 Exklusive förvärv.
Balansering av elnätet
Balansering av elnätet är en process för aƩ uppräƩhålla eƩ stabilt elnät och säkerställa en trygg och Ɵllförlitlig
elförsörjning och bygger på aƩ det i realƟd behöver produceras lika mycket el som det förbrukas. Det krävs en
konƟnuerlig justering av både elprodukƟon och förbrukning för aƩ hantera variaƟoner och oväntade förändringar.
Balansmarknader är de mekanismer som används för aƩ möjliggöra denna anpassning, oŌa i form av en
balansenergimarknad där aktörer Ɵllhandahåller reserver för aƩ korrigera obalanser .
Balanskostnader avser de kostnader som systemoperatören har för aƩ uppräƩhålla balansen mellan elprodukƟon och
förbrukning i realƟd. Dessa kostnader bärs av de aktörer som är ansvariga för obalansen.
Stödtjänster
Stödtjänster omfaƩar eƩ antal kompleƩerande tjänster, inklusive balansering, som möjliggör en Ɵllförlitlig och stabil
driŌ av elnätet. De används för aƩ hålla spänning och frekvens inom Ɵllåtna gränser, Ɵllhandahålla reserver vid
oväntade avbroƩ samt möjliggöra en säker återställning av elförsörjningen eŌer störningar. Stödtjänster är avgörande
för elsystemets driŌsäkerhet, och ersäƩning för aƩ Ɵllhandahålla dessa sker genom specifika marknadsmekanismer eller
kontrakt. Genom avancerad teknik för turbinstyrning eller samlokaliserad energilagring kan vindkraŌsparker leverera
stödtjänster såsom frekvensreglering och effektreserv.
380 MW
proportionell installerad
kapacitet vid bolagets
operativa tillgångar
SE2
SE3
SE4
FI
85%
i högprisområden
Proportionell
elproduktion per
prisområde
===== SIDA 4 =====
Orrön Energy – Q2 2025
4
ProdukƟon
Bolagets proporƟonella elprodukƟon uppgick Ɵll
439 GWh för rapporteringsperioden och 188 GWh för
det andra kvartalet. Utöver deƩa erhöll bolaget
kompensaƟon för yƩerligare 20 GWh respekƟve 9 GWh,
för Ɵllhandahållna stödtjänster Ɵll elnätet samt
ƟllgänglighetsgaranƟer. Den totala proporƟonella
elprodukƟonen, inklusive dessa kompenserade volymer,
uppgick därmed Ɵll 459 GWh för rapporteringsperioden.
Den proporƟonella elprodukƟonen påverkades av lägre
vindhasƟgheter än förväntat, leverans av stödtjänster
samt frivilliga produkƟonsbegränsningar under perioder
med låga elpriser. Den förväntade helårsprodukƟonen
för 2025 bedöms hamna i den nedre delen av det
uppskaƩade produkƟonsintervallet.
Det realiserade elpriset uppgick Ɵll 36 EUR per MWh för
rapporteringsperioden och 30 EUR per MWh för det
andra kvartalet. Av deƩa belopp utgjorde intäkter från
ursprungsgaranƟer, prissäkringar och stödtjänster 2 EUR
per MWh för rapporteringsperioden och 4 EUR per MWh
för det andra kvartalet. Bolaget Ɵlldelas och säljer
ursprungsgaranƟer för hela sin elprodukƟon, vilket
cerƟfierar aƩ elen är producerad från förnybara
energikällor.
Det viktade genomsniƩliga regionala elpriset för
bolagets proporƟonella elprodukƟon under
rapporteringsperioden uppgick Ɵll 43 EUR per MWh,
medan det nordiska systempriset i genomsniƩ uppgick
Ɵll 36 EUR per MWh. Skillnaden mellan bolagets
realiserade elpris och det regionala sniƩet förklaras av så
kallade ’capture price discounts’, vilka uppstår när en
stor andel av produkƟonen sker under perioder med
lägre marknadspriser i förhållande Ɵll det genomsniƩliga
spotpriset.
De proporƟonella verksamhetskostnaderna uppgick Ɵll
10,2 MEUR för rapporteringsperioden och 5,2 MEUR för
det andra kvartalet. DeƩa var högre än bolagets
kostnadsprognos, främst på grund av ökade balans-
kostnader i Finland och Sverige, vilka uppgick Ɵll cirka
3 MEUR för rapporteringsperioden. Verksamhets-
kostnader per MWh uppgick Ɵll 23 EUR och påverkades
av ovan nämnda faktorer samt lägre än förväntade
proporƟonella produkƟonsvolymer.
Bolaget förbereder sina största vindkraŌsparker för aƩ
kunna Ɵllhandahålla stödtjänster Ɵll elnätet, i syŌe aƩ
skapa yƩerligare intäktsströmmar vid sidan av
tradiƟonell elprodukƟon. VindkraŌsparken Metsälam-
minkangas (MLK) levererar redan stödtjänster som
bidrog med intäkter om 0,8 MEUR under
rapporteringsperioden, och arbetet med aƩ
implementera stödtjänster vid vindkraŌsparken Karskruv
fortskrider. Bolaget planerar aƩ kvalificera yƩerligare
vindkraŌsƟllgångar för aƩ Ɵllhandahålla stödtjänster Ɵll
marknaden.
Producerande Ɵllgångar
Bolaget har en diversifierad Ɵllgångsporƞölj bestående
av innehav i cirka 250 producerande vindturbiner på
över 50 platser i Norden, med en uppskaƩad långsikƟg
proporƟonell årlig elprodukƟon om cirka 1 000 GWh, ej
inräknat produkƟonsbegränsningar, och en sammanlagd
proporƟonell installerad kapacitet om cirka 380 MW.
Cirka 80 procent av den operaƟva porƞöljen är belägen i
Sverige, huvudsakligen i elprisområdena SE3 och SE4,
medan resterande 20 procent är belägen i Finland.
En majoritet av bolagets Ɵllgångar omfaƩas av
ƟllgänglighetsgaranƟer som säkerställer turbinernas
tekniska Ɵllgänglighet och skyddar bolaget mot
driŌstopp och produkƟonsborƞall.
I Sverige äger bolaget 100 procent av vindkraŌsparken
Karskruv, som togs i kommersiell driŌ i slutet av 2023.
Vindkraftsparken har en installerad kapacitet om 86 MW
och är belägen i elprisområde SE4.
Ett annat större produktionsnav i Sverige är beläget på
Näsudden på Gotland, en föregångsregion för vindkraft i
Sverige och platsen för bolagets operativa kontor.
Produktionsnavet omfattar fem vindkraftsparker med en
sammanlagd uppskattad proportionell installerad
kapacitet om cirka 64 MW i elprisområde SE3.
I Finland äger bolaget 50 procent av vindkraftsparken
MLK, med en proportionell installerad kapacitet om
66 MW.
Projektporƞölj
Bolaget vidareutvecklar en plattform för storskaliga
egenutvecklade projekt i Storbritannien, Tyskland och
Frankrike med fokus på solenergi och batterilagring.
Strategin är att driva projekten fram till viktiga
projektmilstolpar och därefter avyttra dem innan de
medför betydande investeringskostnader. Inom den
nordiska portföljen utvecklar bolaget små till medelstora
egenutvecklade projekt inom vindkraft, solenergi och
batterilagring, och har flexibilitet att behålla utvalda
projekt i syfte att stödja en kostnadseffektiv
produktionsökning och stärka den långsiktiga
tillgångsbasen.
Storbritannien
I Storbritannien vidareutvecklar bolaget flera
egenutvecklade solenergiprojekt och samlokaliserade
baƩerilagringslösningar, vilka befinner sig i olika
utvecklingsfaser.
Två vikƟga regulatoriska reformer pågår i Storbritannien:
Clean Power 2030 AcƟon Plan och reformen för
elnätsanslutningar. Reformen för elnätsanslutningar
syŌar Ɵll aƩ korta ner vänteƟden och accelerera
anslutningsdatum för mogna projekt. Clean Power 2030
AcƟon Plan anger regionala kapacitetsbegränsningar för
vissa på förhand definierade teknologier. I enlighet med
reformen kommer nätanslutningar aƩ Ɵlldelas mogna
projekt som uppfyller kraven för dessa regionala
kapacitetsbegränsningar, vilket kan komma aƩ ändras
beroende på hur de briƫska regelverken fortsäƩer aƩ
utvecklas. Även om reformen har skapat viss osäkerhet
på marknaden har processen nu formaliserats, med
tydlighet kring Ɵdsramar och ansökningsförfaranden,
samt med den bredare reformen godkänd av
myndigheterna. Reformen innebär aƩ bolag med
befintliga elnätsanslutningar behöver ansöka på nyƩ om
dessa. Det första ansökningsfönstret öppnade i början av
===== SIDA 5 =====
Orrön Energy – Q2 2025
5
juli och återkoppling på ansökningarna förväntas under
det andra halvåret 2025. Bolaget arbetar med aƩ föra sju
storskaliga sol- och baƩeriprojekt mot slutgilƟg
bekräŌelse om elnätsanslutningar i enlighet med
reformen.
Bolaget fortsätter att noggrant följa resultatet av dessa
reformer, och har som målsättning att säkerställa att
projekt förblir väl positionerade i denna föränderliga
regulatoriska miljö. Bolaget har aktivt deltagit i
diskussionerna kring de pågående reformerna, och den
brittiska regeringen har visat ett starkt stöd för
utbyggnaden av solenergi. Detta har bekräftats genom
att den sittande regeringen, sedan sitt tillträde 2024, har
godkänt flera storskaliga projekt som klassificerats som
NSIP.
I slutet av 2024 nådde bolaget Ɵllståndsfasen för siƩ
första storskaliga projekt i Storbritannien om 1,4 GW
solenergi och 500 MW baƩerilagring. Projektet är
beläget i East Midlands och har en exportkapacitet Ɵll
elnätet om 1 GW och importkapacitet om 500 MW.
Under det första kvartalet nådde bolaget Ɵllståndsfasen
för eƩ andra solenergi- och baƩerilagringsprojekt om
cirka 600 MW. EŌer det första kvartalet har bolaget gjort
fortsaƩa framsteg med aƩ vidareutveckla yƩerligare
storskaliga projekt mot Ɵllståndsfasen, med förbehåll för
den pågående reformen för elnätsanslutningar. Bolaget
inväntar uƞallet av reformen innan nya
försäljningsprocesser inleds.
Tyskland
I juli 2025 sålde bolaget siƩ första solenergiprojekt i
Tyskland, beläget i Mecklenburg-Vorpommern. Projektet
är eƩ s.k. Agri-PV-projekt, vilket möjliggör en dubbel
markanvändning där jordbruksverksamhet kan bedrivas
parallellt med elprodukƟon från solpaneler. Projektet var
ursprungligen planerat för en kapacitet om 98 MW, men
som eƩ led i den fortsaƩa utvecklingen mot byggfasen
har layouten opƟmerats med hänsyn Ɵll
jordbruksavkastning, nätkapacitet och ekonomiska
faktorer. DeƩa har resulterat i en justering av projektets
kapacitet Ɵll 76 MW. Agri-PV-projekt har flera fördelar,
såsom opƟmerad markanvändning, ökad motståndskraŌ
för grödor och har generellt goda förutsäƩningar i
Ɵllståndsprocessen. Bolaget har genomfört omfaƩande
miljöstudier och förberedande planeringsarbete, och
erhållit eƩ enhälligt godkännande från den lokala
kommunen som krävdes för aƩ uppnå Ɵllståndsfasen,
vilket är eƩ tydligt tecken på det starka lokala stödet som
finns för projektet. Projektet såldes för en total
köpeskilling om 4,0 MEUR, varav 2,0 MEUR betalades vid
transakƟonens sluƞörande i slutet av juli 2025. En
villkorad köpeskilling om yƩerligare 2,0 MEUR är kopplad
Ɵll uppfyllandet av: (i) kommunalt beslut om
detaljplanen (Satzungsbeschluss) samt (ii) EU-
kommissionens godkännande av den tyska lagsƟŌningen
Solar Package 1. Projektet förväntas aƩ uppnå byggfasen
under 2026 med en kommersiell driŌstart under 2028.
Under det andra kvartalet nådde bolaget Ɵllståndsfasen
för yƩerligare eƩ solenergiprojekt om 93 MW i Tyskland.
Bolaget arbetar även akƟvt med aƩ föra en rad
yƩerligare solenergi- och baƩerilagringsprojekt mot
vikƟga projektmilstolpar.
Frankrike
I Frankrike har bolaget säkrat de första markräƫg-
heterna och intensifierar nu akƟviteterna för aƩ få
Ɵllgång Ɵll yƩerligare mark samt driva det första
projektet vidare mot Ɵllståndsfasen.
Norden
I Norden vidareutvecklar bolaget en diversifierad
projektporƞölj bestående av fristående och
samlokaliserade projektmöjligheter, med en uppskaƩad
total kapacitet om cirka 1 GW. Porƞöljen omfaƩar
projekt i olika utvecklingsstadier och sträcker sig från
projekt i Ɵdigt stadie Ɵll projekt med bygglov på plats
som närmar sig investeringsbeslut.
I Norden har bolaget uppnåƩ Ɵllståndsfasen för cirka
140 MW projekt inom vindkraŌ, solenergi och
baƩerilagring. Under rapporteringsperioden erhöll
bolaget bygglov för eƩ samlokaliserat baƩeriprojekt om
30 MW, beläget inƟll en av bolagets producerande
vindkraŌsparker i Sverige.
I Finland pågår Ɵllståndsprocessen för bolagets mest
framskridna vindkraŌsprojekt, och målsäƩningen är aƩ
uppnå byggfasen under 2027.
TransakƟoner
Orrön Energys strategi är aƩ investera i förnybara
energiprojekt och ta Ɵllvara på värdeskapande
möjligheter inom energiomställningen för aƩ skapa
Ɵllväxt och opƟmera bolagets Ɵllgångsporƞölj.
I december 2024 ingick bolaget en överenskommelse om
aƩ förvärva yƩerligare ägarandelar i vindkraŌsparkerna
Storugns, Kulle och Klinte i elprisområde SE3. Förvärvet
ökar bolagets proporƟonellt installerade kapacitet med
cirka 7 MW, och sluƞördes i mars 2025.
I januari 2025 ingick bolaget överenskommelser om aƩ
öka de proporƟonella innehaven i vindkraŌsparkerna
Stugyl och Näsudden i elprisområde SE3. Dessa förvärv
ökar bolagets proporƟonellt installerade kapacitet med
cirka 1 MW.
Under perioden januari Ɵll mars 2025 förvärvade bolaget
akƟer i SläƩens Vind AB (publ), eƩ bolag med
vindkraŌsparker i elsprisområde SE3, och uppnådde en
ägarandel om cirka 27 procent vid slutet av det första
kvartalet.
I mars 2025 förvärvade bolaget yƩerligare ägarandelar i
vindkraŌsparken Kulle, i elprisområde SE3. Förvärvet
ökar bolagets proporƟonellt installerade kapacitet med
cirka 1 MW.
===== SIDA 6 =====
Orrön Energy – Q2 2025
6
I maj 2025 ingick bolaget en överenskommelse om aƩ
förvärva Ɵdigare leasade turbiner med en installerad
kapacitet om sammanlagt 11 MW vid produkƟonsnavet i
Näsudden. DeƩa möjliggör en fortsaƩ långsikƟg
elprodukƟon och aƩ bolaget kan genomföra åtgärder för
aƩ förlänga turbinernas operaƟva livslängd.
I juli 2025 ingick bolaget eƩ avtal om aƩ sälja sin 100-
procenƟga andel i det bolag som äger eƩ solenergi-
projekt om 76 MW i Tyskland. Den totala köpeskillingen
uppgår Ɵll 4,0 MEUR, varav 2,0 MEUR betalades vid
transakƟonens sluƞörande. Den återstående
köpeskillingen är villkorad av kommunala och legislaƟva
beslut. TransakƟonen sluƞördes i slutet av juli 2025.
===== SIDA 7 =====
Orrön Energy – Q2 2025
7
HÅLLBARHET
Hållbarhet utgör kärnan i Orrön Energys verksamhet och är en vikƟg hörnsten i bolagets långsikƟga
värdeskapande för akƟeägarna.
Förenlighet med EU Taxonomin
Bidrar Ɵll energiomställningen
Klimaƞörändringar är en av vår Ɵds största utmaningar,
och omställningen Ɵll energikällor med lägre
växthusgasutsläpp är avgörande för aƩ begränsa den
globala uppvärmningen och uppnå internaƟonella
klimatmål. För aƩ möjliggöra energiomställningen krävs
en kraŌig ökning av förnybar elprodukƟon, där vind- och
solenergi lyŌs fram som avgörande för aƩ kunna uppnå
dessa mål. Förnybara energikällor ger en varierande och
icke-planerbar elprodukƟon och därför spelar även
baƩerilagring en vikƟg roll i energiomställningen,
eŌersom det möjliggör aƩ utbud och eŌerfrågan kan
balanseras i elsystemen. Dessa teknologier utgör kärnan
i Orrön Energys affärsmodell, och bolaget har för avsikt
aƩ fortsäƩa investera i förnybar energi och teknologier
som kan hjälpa Ɵll aƩ driva energiomställningen framåt.
EU-taxonomin
Under 2024 utvärderade bolaget sina producerande
Ɵllgångar, porƞölj av egenutvecklade projekt och
ekonomiska akƟviteter gentemot EU-taxonomin.
Resultatet visade aƩ 100 procent av bolagets omsäƩning
och driŌkostnader var förenliga med EU-taxonomin,
medan 95 procent av investeringsutgiŌerna var
förenliga. De återstående 5 procenten av
investeringsutgiŌerna omfaƩas av EU taxonomin, men
bedömdes inte uppfylla kraven för aƩ anses som
taxonomiförenliga. Mer informaƟon återfinns i bolagets
års- och hållbarhetsrapport för 2024.
Miljöpåverkan och skydd av biologisk mångfald
Orrön Energy bedriver siƩ miljöarbete med eƩ tydligt
fokus på ansvarstagande inom alla delar av
verksamheten. Bolaget arbetar proakƟvt för aƩ minska
sin miljöpåverkan och värna om biologisk mångfald.
EŌerlevnaden av dessa ambiƟoner säkerställs genom
väldefinierade riktlinjer, etablerade processer och
platsanpassade åtgärder. Löpande uppföljning och
självrapportering genomförs, och projektspecifika
åtgärder finns på plats för aƩ idenƟfiera, hantera och
minimera påverkan på lokala ekosystem.
I Storbritannien vidareutvecklar bolaget storskaliga
egenutvecklade projekt med målsäƩning aƩ uppnå
minst 10 procents neƩoökning av biologisk mångfald
(Biodiversity Net Gain). DeƩa innebär aƩ varje projekt
kommer aƩ ha en mätbar posiƟv påverkan på den
biologiska mångfalden genom miljömässiga insatser som
främjar djurliv, naturvärden och ekosystem, och därmed
går längre än aƩ enbart begränsa miljöpåverkan.
Hållbara affärsmetoder
Orrön Energy strävar eŌer aƩ främja en kultur präglad av
integritet, ansvarstagande och hållbarhet i hela
verksamheten. Bolagets uppförandekod återspeglar
deƩa åtagande och fungerar som en vägledning för
medarbetare, leverantörer och affärspartners aƩ agera
eƟskt och ansvarsfullt. Uppförandekoden underbyggs av
eƩ ramverk av policyer och riktlinjer som täcker
områden såsom mänskliga räƫgheter, visselblåsning,
cybersäkerhet, konkurrens, skaƩer, anƟkorrupƟon,
bedrägeribekämpning och penningtväƩ. Uppförande-
koden är publikt Ɵllgänglig på bolagets hemsida.
Starkt hållbarhetsbetyg
I juli 2025 erhöll bolaget eƩ ESG-betyget 19,2 från
SustainalyƟcs, eƩ av världens största värderingsinsƟtut
inom hållbarhet. DeƩa placerar bolaget i kategorin ”låg
risk” och väl över det globala branschgenomsniƩet.
DeƩa understryker bolagets åtagande aƩ uppräƩhålla
höga standarder inom miljö, socialt ansvar och
bolagsstyrning. Därutöver har bolaget Ɵlldelats ”Prime
status” från ISS för siƩ resultat inom hållbarhets-
området.
Hälsa och säkerhet för människor och miljö har högsta
prioritet i verksamheten och bolaget har ruƟner på plats
för aƩ idenƟfiera och minska risker, inklusive utredning
och rapportering av eventuella incidenter och olyckor.
Inga rapporteringsbara incidenter med påverkan på
hälsa, säkerhet eller miljö inträffade under
rapporteringsperioden.
===== SIDA 8 =====
Orrön Energy – Q2 2025
8
FINANSIELL ÖVERSIKT
Koncernförändringar
I april 2024 ingick bolaget eƩ avtal om aƩ sälja sin 50-
procenƟga andel i det bolag som innehade Leikanger
vaƩenkraŌverk Ɵll eƩ företagsvärde om 613 MNOK,
cirka 53 MEUR, Ɵll den befintliga delägaren SognekraŌ.
TransakƟonen bidrog med en redovisningsmässig vinst
för koncernen om 10,9 MEUR som redovisades under
det andra kvartalet 2024 som övriga intäkter i
resultaträkningen.
Intäkter och resultat
EBITDA uppgick Ɵll -6,9 MEUR för rapporterings-
perioden, jämfört med 8,0 MEUR under motsvarande
period föregående år.
Intäkter och övriga intäkter
Intäkter för rapporteringsperioden uppgick Ɵll
13,8 MEUR (17,0 MEUR) och påverkades av lägre
realiserat elpris och lägre produkƟonsvolymer jämfört
med motsvarande period föregående år. De lägre
produkƟonsvolymerna berodde främst på aƩ bolaget
frivilligt begränsade produkƟonen under perioder med
låga elpriser.
Verksamhetskostnader
Verksamhetskostnader uppgick Ɵll 8,4 MEUR (7,2 MEUR)
för rapporteringsperioden, och påverkades av högre
balanskostnader jämfört med motsvarande period
föregående år. Därutöver påverkades jämförelse-
perioden av erhållen nätnyƩoersäƩning och försäkrings-
ersäƩningar, vilket minskade verksamhetskostnaderna.
Administrationskostnader
AdministraƟonskostnader uppgick Ɵll 9,9 MEUR
(10,5 MEUR) för rapporteringsperioden, varav 3,6 MEUR
(4,0 MEUR) avsåg juridiska och andra kostnader
hänförliga Ɵll försvaret av bolaget och dess Ɵdigare
representanter i Sudanprocessen. En icke- kassaflödes-
påverkande post om 1,8 MEUR (1,6 MEUR) hänförlig Ɵll
långsikƟga incitamentsprogram har redovisats som
administraƟonskostnader under rapporteringsperioden.
Andel i resultat från intresseföretag och joint ventures
Andel i resultat från intresseföretag och joint ventures
uppgick Ɵll -2,7 MEUR (-2,2 MEUR) för rapporterings-
perioden och framgår av not 2. Orrön Energys
50-procenƟga andel i det joint venture som äger
vindkraŌsparken MLK redovisade eƩ resultat
om -2,8 MEUR (-2,1 MEUR), och andel i resultat från
övriga intressebolag och joint ventures uppgick Ɵll
0,1 MEUR (-0,1 MEUR).
Intressebolag och joint ventures konsolideras genom
kapitalandelsmetoden och resultaten från dessa bolag
redovisas därför på en rad i resultaträkningen.
Finansiella poster
Finansiella intäkter uppgick Ɵll 1,3 MEUR (3,0 MEUR) för
rapporteringsperioden och framgår av not 3. Finansiella
intäkter inkluderade en valutakursvinst om 0,2 MEUR
(-0,7 MEUR förlust). Valutakursförändringar uppstår vid
betalningstransakƟoner i utländsk valuta samt vid
omvärdering av rörelsekapital och lånebalanser Ɵll den
på balansdagen gällande valutakursen, när dessa
monetära Ɵllgångar och skulder innehas i andra valutor
än koncernbolagens funkƟonella valutor. Orrön Energy
påverkas av fluktua
Ɵoner i valutakurser mellan Euro och
andra valutor. Valutakursvinsten berodde främst på aƩ
den svenska kronan stärktes gentemot euron under
rapporteringsperioden. Den uppstod huvudsakligen Ɵll
följd av omvärderingen av externa och koncerninterna
lån som geƩs ut i en annan valuta än den funkƟonella
valuta som används av koncernbolaget som Ɵllhanda-
hållit finansieringen. Ränteintäkter uppgick Ɵll 1,1 MEUR
(3,0 MEUR) och avsåg lån Ɵll joint ventures.
Finansiella kostnader uppgick Ɵll 2,5 MEUR (4,2 MEUR)
för rapporteringsperioden och framgår av not 4.
Räntekostnader uppgick Ɵll 2,0 MEUR (2,9 MEUR) och
avsåg koncernens externa lån. Övriga finansiella
kostnader uppgick Ɵll 0,5 MEUR (0,6 MEUR) och avsåg
främst avgiŌer och andra kostnader hänförliga Ɵll
bolagets revolverande krediƞacilitet.
Inkomstskatt
InkomstskaƩ som utgjorde en intäkt för rapporterings-
perioden uppgick Ɵll 1,1 MEUR (5,5 MEUR) och framgår
av not 5. DeƩa belopp bestod huvudsakligen av en
uppskjuten skaƩeintäkt hänförlig Ɵll en minskning av
ackumulerade överavskrivningar som redovisats i
Sverige.
Koncernen är verksam i eƩ flertal länder och
skaƩesystem, där bolagsskaƩesatserna skiljer sig från
det svenska regelverket. BolagsskaƩesatserna inom
koncernen varierar mellan 14,7 och 29,9 procent för
verksamheten under 2025.
Kassaflöde och investeringar
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick Ɵll
-3,8 MEUR (1,4 MEUR) för rapporteringsperioden.
Kassaflöde från investeringar
Kassaflöde från investeringar uppgick Ɵll -9,4 MEUR
(44,1 MEUR) för rapporteringsperioden och avsåg främst
investeringar i den förnybara energiverksamheten om
-9,7 MEUR (-4,3 MEUR), vilket främst avsåg förvärv av
yƩerligare andelar i befintliga vindkraŌsparker och
investeringar i bolagets porƞölj för egenutvecklade
projekt. Jämförelseperioden påverkades av betalningen
från försäljningen av Leikanger vaƩenkraŌverk om
28,9 MEUR, och en återbetalning av eƩ lån som lämnats
Ɵll Leikanger KraŌ om 20,2 MEUR. Vilket återbetalades i
samband med försäljningen.
===== SIDA 9 =====
Orrön Energy – Q2 2025
9
Kassaflöde från finansiering
Kassaflöde från finansiering uppgick Ɵll 11,3 MEUR
(-51,0 MEUR) för rapporteringsperioden och avsåg
utnyƩjande av krediƞaciliteten om 11,5 MEUR
(-50,7
EUR), och återbetalning av eƩ lån om -0,6 MEUR
(– MEUR), vilket innehas av eƩ doƩerbolag.
Finansiering och likviditet
Bolaget har en revolverande krediƞacilitet om 170 MEUR
med en löpƟd på tre år som ingicks i juli 2023. Kredit-
faciliteten har en rörlig räntemarginal om 1,8 procent
över lånevalutans referensränta. Till följd av aƩ bolaget
Ɵllfälligt inte uppfyllde eƩ av sina kovenanter, beviljade
långivarna eƩ undantag under det andra kvartalet 2025,
vilket sträcker sig Ɵll den 31 mars 2026. Som en del av
villkoren för deƩa undantag höjdes räntemarginalen Ɵll
2,05 procentenheter över referensräntan.
Räntebärande lån och skulder uppgick Ɵll 95,2 MEUR
jämfört med 83,6 MEUR vid slutet av 2024. Större delen
utgjordes av eƩ belopp om 93,8 MEUR som nyƩjats från
koncernens revolverande krediƞacilitet, jämfört med
81,7 MEUR vid slutet av 2024. Räntebärande lån och
skulder inkluderade även eƩ långfrisƟgt lån om
1,4 MEUR som tagits upp av eƩ doƩerbolag, vilket
uppgick Ɵll 1,9 MEUR vid slutet av 2024.
Bolagets neƩoskuld uppgick Ɵll 79,6 MEUR jämfört med
66,6 MEUR vid slutet av 2024.
Övriga finansiella skulder uppgick Ɵll 0,5 MEUR, jämfört
med 0,6 MEUR vid slutet av 2024, och avsåg eƩ
korƞrisƟgt lån med mindre än tolv månaders löpƟd, som
ingåƩs av eƩ doƩerbolag.
Likvida medel uppgick Ɵll 16,1 MEUR jämfört med
17,6 MEUR vid slutet av 2024.
För aƩ motverka exponeringen mot kortsikƟga
prisförändringar, har bolaget ingåƩ finansiella
prissäkringsavtal som täcker cirka 40 procent av den
förväntade proporƟonella elprodukƟ
onen under det
andra halvåret 2025 i prisområdena SE3 och SE4 i
Sverige, enligt tabellen nedan.
Elprissäkringar Q3 2025 Q4 2025
Prisområde SE3
GWh 21 32
EUR per MWh 33 55
Prisområde SE4
GWh 28 46
EUR per MWh 44 64
Händelser eŌer balansdagens utgång
I juli 2025 ingick bolaget eƩ avtal om aƩ sälja sin 100-
procenƟga andel i det bolag som äger eƩ
solenergiprojekt om 76 MW i Tyskland. Den totala
köpeskillingen uppgår Ɵll 4,0 MEUR, varav 2,0 MEUR
betalades vid transakƟonens sluƞörande. Den
återstående köpeskillingen är villkorad av kommunala
och legislaƟva beslut. TransakƟonen sluƞördes i slutet av
juli 2025.
===== SIDA 10 =====
Orrön Energy – Q2 2025
10
ProporƟonella finansiella resultat
Utöver de finansiella rapporterna, som konsolideras i enlighet med IFRS, Ɵllhandahåller koncernen proporƟonell
finansiell rapportering som utgör del av koncernens alternaƟva resultatmåƩ. ProporƟonell finansiell rapportering
överensstämmer med koncernens interna rapportering Ɵll ledningen, som ligger Ɵll grund för analys och beslutsfaƩande.
ProporƟonella finansiella resultat speglar Orrön Energys proporƟonella andel av de bolag som koncernen äger. DeƩa
skiljer sig från den konsoliderade finansiella rapporteringen under IFRS, där resultaten från de bolag som koncernen äger
Ɵll 50 procent eller mindre inte konsolideras fullt ut, utan redovisas på en rad i resultaträkningen som andel i resultat
från intresseföretag och joint ventures. Alla bolag som koncernen äger Ɵll mer än 50 procent konsolideras fullt ut i de
finansiella rapporterna, i enlighet med IFRS.
Proportionella resultat
Q2
jan-jun
Helår
MEUR 2025 2024
2025 2024
2024
Elproduktion (GWh) 188 182 439 456 907
Genomsnittligt elpris per MWh – EUR 30 31 36 42 34
Verksamhetskostnader per MWh – EUR 28 22 23 18 17
Intäkter 5,7 5,6
-
15,8 19,1
30,7
Övriga intäkter 0,3 10,8
-
0,4 11,2
11,4
Verksamhetskostnader -5,2 -4,0
-
-10,2 -8,0
-15,3
Administrationskostnader1 -5,1 -5,7
-
-9,9 -10,5
-19,8
EBITDA -4,3 6,7
-
-3,9 11,8
7,0
Avskrivningar -5,0 -4,7
-
-10,3 -9,8
-19,9
Rörelseresultat (EBIT) -9,3 2,0
-
-14,2 2,0
-12,9
1 Inkluderar juridiska och övriga kostnader om 3,6 MEUR (4,0 MEUR) hänförliga till försvaret av bolaget och dess tidigare
representanter i Sudanprocessen och en ej kassaflödespåverkande post om 1,8 MEUR (1,6 MEUR) som avser kostnader för
långsiktiga incitamentsprogram för rapporteringsperioden.
ProporƟonella intäkter och andra intäkter
ProporƟonella intäkter uppgick Ɵll 15,8 MEUR (19,1 MEUR) för rapporteringsperioden och påverkades främst av lägre
realiserat elpris och Ɵll en mindre del av lägre produkƟonsvolymer jämfört med motsvarande period föregående år.
Intäkter från stödtjänster Ɵll elnätet uppgick Ɵll 0,8 MEUR (– MEUR) under rapporteringsperioden.
ProporƟonella verksamhetskostnader
ProporƟonella verksamhetskostnader uppgick Ɵll 10,2 MEUR (8,0 MEUR), och påverkades främst av högre balans-
kostnader jämfört med motsvarande period föregående år. Därutöver påverkades jämförelseperioden av erhållen
nätnyƩoersäƩning och försäkringsersäƩningar, vilket minskade verksamhetskostnaderna.
===== SIDA 11 =====
Orrön Energy – Q2 2025
11
Övrig informaƟon
Moderbolaget
Moderbolagets affärsverksamhet från den 1 juli 2022 är
aƩ investera i och förvalta verksamhet inom förnybar
energi.
Moderbolaget redovisade eƩ resultat om -69,3 MSEK
(41,6 MSEK) för rapporteringsperioden.
AdministraƟonskostnader uppgick Ɵll 89,4 MSEK
(100,9 MSEK), varav 39,9 MSEK (46,0 MSEK) avsåg
juridiska- och andra kostnader hänförliga Ɵll försvaret av
bolaget och dess Ɵdigare representanter i Sudan-
processen.
Eventualförpliktelser
I november 2021 väckte Åklagarmyndigheten åtal mot
bolagets Ɵdigare företrädare avseende Ɵdigare
verksamhet i Sudan från 1999 Ɵll 2003. Åtalet
innefaƩade även eƩ yrkande aƩ påföra bolaget en
företagsbot om 3,0 MSEK och förverkande av
ekonomiska fördelar motsvarande 2 381,3 MSEK, vilket
enligt Åklagarmyndigheten motsvarar värdet av den vinst
om 720,1 MSEK som bolaget gjorde vid försäljningen av
en Ɵllgång 2003. Bolaget ser inte aƩ det finns några
omständigheter, under vilka en företagsbot eller
förverkande skulle kunna utdömas och bestrider aƩ det
finns någon grund för anklagelser om felakƟgt agerande
från någon av dess Ɵdigare företrädare. I augusƟ 2023
ökade Åklagarmyndigheten siƩ yrkande om förverkande
av ekonomiska fördelar, från 1 391,8 MSEK. Denna
senaste ökning av det yrkade förverkandebeloppet
innebär aƩ åklagaren under de senaste sex åren har
presenterat tre olika belopp som baseras på tre olika
beräkningsmetoder, vilket väcker allvarliga frågor om
grunden för och trovärdigheten i åklagarens yrkande.
Det är uppenbart aƩ den metod som åklagaren använt
för aƩ beräkna det yrkade förverkandebeloppet är
fundamentalt felakƟg, vilket leder Ɵll eƩ orimligt
förverkandebelopp som saknar räƩslig grund och är
högst spekulaƟvt. En potenƟell företagsbot eller
förverkande av ekonomiska fördelar kan endast påföras i
samband med en fällande dom mot bolagets Ɵdigare
företrädare. RäƩegången i Stockholms ƟngsräƩ startade
i september 2023, och planeras aƩ avslutas under det
andra kvartalet 2026. Bolaget betraktar deƩa som en
eventualförpliktelse och därför har ingen avsäƩning
gjorts i redovisningen.
Som en del av avknoppningen av IPC som sluƞördes den
24 april 2017, höll bolaget IPC skadelöst för vissa
räƩsprocesser relaterade Ɵll perioden före
avknoppningen avseende indonesisk mark- och
fasƟghetsskaƩ som fastställts för räkenskapsåren 2012
och 2013. RäƩsprocessen för räkenskapsperioden 2012
har slu
ƞörts och ledde inte Ɵll något ansvarsutkrävande
från IPC eller bolaget. I början av 2024 förvärvade
bolaget den legala enheten som var föremål för kravet
avseende 2013, och därmed upphörde åtagandet om
skadelöshet gentemot IPC. I oktober 2024 sluƞördes
räƩsprocessen för räkenskapsperioden 2013, och högsta
instans avvisade överklagandet. Koncernen har inte gjort
någon avsäƩning i redovisningen, eŌersom det inte
anses sannolikt aƩ domen kommer aƩ leda Ɵll något
uƞlöde av resurser för koncernen. I juni 2025
likviderades den legala enhet som var föremål för kravet.
En del av bolagets Ɵdigare verksamhet bedrevs genom
en kanadensisk holding-struktur när den förvärvades
2006. SkaƩedeklaraƟoner som lämnats in i Kanada
sedan 2006 avseende bolagsskaƩ och källskaƩ har
granskats av den kanadensiska skaƩemyndigheten.
Samtliga skaƩer är betalda och ingen avsäƩning har
gjorts i redovisningen. Den kanadensiska skaƩe-
myndigheten har sluƞört granskningen i linje med
bolagets ståndpunkt.
AkƟedata
AkƟekapital
Vid balansdagen uppgick bolagets registrerade
akƟekapital Ɵll 3 478 713 SEK, vilket motsvarar
285 905 187 akƟer med eƩ kvotvärde per akƟe om
0,01 SEK (avrundat).
Under 2024 minskade antalet akƟer och röster i bolaget
Ɵll följd av indragningen av 19 427 egna akƟer som den
extra bolagsstämman beslutade om den 7 augusƟ 2024.
Bolaget hade erhållit akƟerna Ɵll följd av en historisk
bolagstransakƟon, och anskaffningsvärdet för akƟerna
var noll. Den extra bolagsstämman beslutade aƩ minska
akƟekapitalet med 236,36 SEK genom indragning av
dessa akƟer. SyŌet med minskningen av akƟekapitalet
var avsäƩning Ɵll friƩ eget kapital. Den extra bolags-
stämman beslutade vidare aƩ öka akƟekapitalet med
236,36 SEK. Inga nya akƟer emiƩerades i samband med
ökningen av akƟekapitalet. Beloppet som akƟekapitalet
ökades med överfördes från friƩ eget kapital.
Utdelning
Årsstämman 2025 beslutade aƩ ingen utdelning skulle
ske Ɵll akƟeägare för räkenskapsåret 2024.
ErsäƩningar
ErsäƩningspolicyn och informaƟon om de långsikƟga
incitaments-programmen (”LTIP”) finns Ɵllgängliga på
www.orron.com.
Medarbetar-LTIPs
LångsikƟga akƟerelaterade incitamentsprogram i form av
akƟeopƟonsprogram för bolagsledningen och andra
anställda godkändes av den extra bolagsstämman 2022,
och årsstämmorna 2023 och 2024 (”Medarbetar-LTIPs”).
SyŌet med aƩ inräƩa dessa var aƩ linjera bolags-
ledningen och övriga anställdas intressen med akƟe-
ägarnas intressen, samt aƩ erbjuda en marknadsmässig
ersäƩning i en verksamhet med fokus på Ɵllväxt.
Medarbetar-LTIPs är uƞormade för aƩ betona en stark
avkastning Ɵll akƟeägarna, samƟdigt som de speglar
bolagets entreprenörsdrivna och Ɵllväxtorienterade
natur. EŌersom bolaget verkar i en affärsmiljö där det tar
===== SIDA 12 =====
Orrön Energy – Q2 2025
12
lång Ɵd aƩ utveckla och realisera värde från förnybara
energiprojekt, har Medarbetar-LTIPs uƞormats för aƩ ge
incitament Ɵll beslutsfaƩande som stöder deƩa
långsikƟga värdeskapande. DeƩa återspeglas i löpƟden
på lösen- och intjänandeperioderna.
EƩ nyƩ långsikƟgt prestaƟonsbaserat incitaments-
program för bolagsledningen och eƩ antal nyckel-
personer godkändes av årsstämman 2025 (”LTIP 2025”).
Det nya programmet är uƞormat för aƩ belöna
prestaƟon och engagemang, samƟdigt som det
säkerställer en tydlig koppling mellan prestaƟon och
akƟeägarvärde, i linje med Ɵdigare Medarbetar-LTIPs.
Inom ramen för LTIP 2025 kommer deltagarna aƩ ha
möjlighet aƩ erhålla akƟer i bolaget, under förutsäƩning
aƩ de bibehåller en konƟnuerlig anställning och
uppfyller specifika prestaƟonsvillkor över en treårs-
period. Intjäningen sker gradvis under tre år, med
prestaƟonsvillkor som utvärderas mellan den 1 januari
och 31 mars under respekƟve år för Ɵlldelning och
intjäning.
De föreslagna prestaƟonsvillkoren baseras på
akƟekursens relaƟva Ɵllväxt och lämnad utdelning (eng.
Total Shareholder Return) jämfört med en grupp
referensbolag, vilket viktas Ɵll 75 procent. Resterande
25 procent utgörs av strategiska prestaƟonsvillkor
kopplade Ɵll bolagets långsikƟga strategi.
För aƩ säkra Bolagets åtaganden enligt utestående LTIPs
har bolaget sammanlagt uƞärdat 20 160 000 tecknings-
opƟoner av serie 2022:2, 2024:1 och 2024:2 i enlighet
med beslut från den extra bolagsstämman 2022 och
årsstämman 2024. Årsstämman 2025 beslutade aƩ
uƞärda 5 450 000 teckningsopƟoner av serie 2025:1.
Bolaget har fortsaƩ en opƟon aƩ leverera akƟer Ɵll
deltagare enligt eƩ akƟeswap-arrangemang som ingåƩs
med en tredje part, varigenom den tredje parten i eget
namn ska ha räƩ aƩ förvärva och överlåta akƟer
(inklusive Ɵll deltagarna), vilket godkändes av
årsstämman 2023.
Medarbetar-LTIP för 2022, 2023 och 2024 beskrivs
närmare i not 21 på sidan 62 i års- och hållbarhets-
rapporten 2024, och på sidorna 3 och 4 i ersäƩnings-
rapporten 2024. InformaƟon om LTIP 2025 finns
Ɵllgängligt i årsstämmomaterialet på www.orron.com.
Styrelse-LTIP
Den extra bolagsstämman 2022 beslutade aƩ inräƩa eƩ
långsikƟgt incitamentsprogram av engångskaraktär för
styrelseledamöter (”Styrelse-LTIP 2022”), i form av eƩ
akƟeopƟonsprogram.
Bolaget har säkrat sina förpliktelser för Styrelse-LTIP
2022 genom aƩ ingå e
Ʃ akƟeswap-arrangemang med
tredje part, enligt vilket den tredje parten ska ha räƩ aƩ i
eget namn förvärva och överlåta akƟer, inklusive Ɵll
deltagarna, i enlighet med villkoren för planen.
Styrelse-LTIP beskrivs närmade i not 21 på sidan 62 i års-
och hållbarhetsrapporten 2024, och på sidan 6 i
ersäƩningsrapporten 2024.
Valutakurser
30 jun 30 jun 31 dec
2025 2024 2024
1 EUR motsvarar SEK
Genomsnitt 11,0933 11,3889 11,4309
Balansdag 11,1465 11,3595 11,4590
1 EUR motsvarar GBP
Genomsnitt 0,8423 0,8546 0,8466
Balansdag 0,8555 0,8464 0,8292
1 EUR motsvarar CHF
Genomsnitt 0,9414 0,9616 0,9526
Balansdag 0,9347 0,9634 0,9412
===== SIDA 13 =====
Orrön Energy – Q2 2025
13
Styrelsens försäkran och revisorns granskningsrapport
Styrelsen och verkställande direktören försäkrar a Ʃ den finansiella rapporten för sexmånadersperioden som avslutades den
30 juni 2025 ger en räƩvisande översikt av bolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga
risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de bolag som ingår i koncernen står inför.
Stockholm, 6 augusti 2025
Grace Reksten Skaugen
Styrelseordförande
Peggy Bruzelius
Styrelseledamot
William Lundin
Styrelseledamot
Mike Nicholson
Styrelseledamot
Richard Ollerhead
Styrelseledamot
Jakob Thomasen
Styrelseledamot
Daniel Fitzgerald
Vd
Revisorns granskningsrapport
Orrön Energy AB (publ), org. nr 556610–8055
Till styrelsen i Orrön Energy AB (publ)
Inledning
Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapporten) för Orrön Energy
AB (publ) per 30 juni 2025 och den sexmånadersperiod som sl utade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande
direktören som har ansvaret för att upprätta och pres entera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och
årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.
Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning
Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med Internat ional Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig
granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra
förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk
granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en
betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on
Auditing och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning för det inte möjlig t
för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit
identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet
som en uttalad slutsats grundad på en revision har.
Slutsats
Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att
delårsrapporten inte, i alt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för
moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.
Stockholm den 6 augusti 2025
Ernst & Young AB
Anders Kriström
Auktoriserad revisor
===== SIDA 14 =====
Orrön Energy – Q2 2025
14
Koncernens resultaträkning
Q2
jan-jun
Helår
MEUR Not 2025 2024
2025 2024
2024
Intäkter 4,5 4,7
-
13,8 17,0
25,7
Övriga intäkter 0,1 10,8
-
0,3 10,9
11,0
Verksamhetskostnader -3,8 -3,3
-
-8,4 -7,2
-12,5
Administrationskostnader -5,0 -5,7
-
-9,9 -10,5
-19,8
Avskrivningar -4,2 -3,8
-
-8,5 -7,9
-15,9
Resultat från intresseföretag och joint ventures 2 -1,8 -1,6
-
-2,7 -2,2
-6,0
Rörelseresultat -10,2 1,1
-
-15,4 0,1
-17,5
Finansiella intäkter 3 -1,0 1,4
-
1,3 3,0
5,3
Finansiella kostnader 4 -1,2 -0,8
-
-2,5 -4,2
-7,1
Finansiella poster -2,2 0,6
-
-1,2 -1,2
-1,8
Resultat före skatt -12,4 1,7
-
-16,6 -1,1
-19,3
Inkomstskatt 5 0,9 5,3
-
1,1 5,5
6,0
Periodens resultat -11,5 7,0
-
-15,5 4,4
-13,3
Hänförligt till
Moderbolagets aktieägare -11,4 6,7
-
-15,5 4,3
-13,4
Innehav utan bestämmande inflytande -0,1 0,3
-
- 0,1
0,1
Resultat per aktie – EUR1 -0,04 0,02
-
-0,05 0,02
-
-0,05
Resultat per aktie efter utspädning – EUR1 -0,04 0,02
-
-0,05 0,02
-
-0,05
1 Baserat på nettoresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare.
Koncernens rapport över totalresultat
Q2
jan-jun
Helår
MEUR 2025 2024
2025 2024
2024
Periodens resultat -11,5 7,0
-
-15,5 4,4
-13,3
Övrigt totalresultat
Poster som kan omklassificeras till resultaträkningen
Valutaomräkningsdifferens -3,5 4,6
-
4,6 -2,3
-4,4
Poster som inte omklassificeras till resultaträkningen
Förändringar i verkligt värde på eget kapitalinstrument - 0,4
-
0,1 0,4
0,4
Övrigt totalresultat efter skatt -3,5 5,0
-
4,7 -1,9
-4,0
Totalresultat -15,0 12,0
-
-10,8 2,5
-17,3
Hänförligt till
Moderbolagets aktieägare -14,9 11,7
-
-10,8 2,4
-17,4
Innehav utan bestämmande inflytande -0,1 0,3
-
- 0,1
0,1
===== SIDA 15 =====
Orrön Energy – Q2 2025
15
Koncernens balansräkning
30 jun 30 jun 31 dec
MEUR Not 2025 2024 2024
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella tillgångar 0,2 - 0,1
Materiella anläggningstillgångar 281,1 284,3 281,3
Andelar i intresseföretag och joint ventures 39,0 15,1 41,0
Uppskjutna skattefordringar 42,1 38,4 40,2
Övriga finansiella anläggningstillgångar 8 46,8 74,9 46,7
409,2 412,7 409,3
Omsättningstillgångar
Övriga omsättningstillgångar 3,2 4,1 6,3
Kundfordringar 8 0,3 0,7 0,5
Övriga finansiella omsättningstillgångar 8 21,4 10,5 14,5
Likvida medel 8 16,1 16,0 17,6
41,0 31,3 38,9
SUMMA TILLGÅNGAR 450,2 444,0 448,2
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Eget kapital hänförligt till aktieägare 327,8 355,0 336,7
Innehav utan bestämmande inflytande 2,5 2,6 2,7
330,3 357,6 339,4
Långfristiga skulder
Långfristiga räntebärande lån och skulder 8 95,2 62,8 83,6
Uppskjuten skatteskuld 11,4 9,8 11,4
Avsättningar 2,2 3,1 2,1
108,8 75,7 97,1
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder och andra skulder 8 10,5 10,1 11,0
Kortfristiga skatteskulder 0,1 - 0,1
Övriga kortfristiga finansiella skulder 8 0,5 0,6 0,6
11,1 10,7 11,7
SUMMA SKULDER 119,9 86,4 108,8
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 450,2 444,0 448,2
===== SIDA 16 =====
Orrön Energy – Q2 2025
16
Koncernens kassaflödesanalys
Q2
jan-jun
Helår
MEUR Not 2025 2024
2025 2024
2024
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Periodens resultat -11,5 7,0
-
-15,5 4,4
-13,3
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet 9 7,5 -10,8
-
12,1 -3,9
9,7
Erhållen ränta - 2,5
-
- 3,7
4,2
Betald ränta -1,2 -2,6
-
-2,4 -4,2
-6,7
Erhållen utdelning - 0,2
-
- 0,2
0,2
Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande - -0,2
-
- -0,2
-0,3
Förändringar i rörelsekapital 0,8 2,3
-
2,0 1,4
-0,1
Summa kassaflöde från den löpande verksamheten -4,4 -1,6
-
-3,8 1,4
-6,3
Kassaflöde från investeringar
Investeringar i projekt för förnybar energi1 -5,6 -2,4
-
-9,7 -4,3
-15,0
Förvärv av dotterbolag, efter avdrag likvida medel - -0,5
-
- -0,5
-0,1
Investeringar i andra finansiella anläggningstillgångar - -0,6
-
- -0,6
-
Investeringar i intressebolag - -
-
-0,2 -
-1,8
Avkastning från eget kapitalinstrument 0,4 0,4
-
0,4 0,4
0,4
Betalning för försäljning av joint venture 0,1 28,9
-
0,1 28,9
28,9
Återbetalning av lån från joint venture - 20,2
-
- 20,2
20,2
Summa kassaflöde från investeringar -5,1 46,0
-
-9,4 44,1
32,6
Kassaflöde från finansiering
Nyttjande/återbetalning av kreditfacilitet 6,6 -47,3
-
11,5 -50,7
-29,8
Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande -0,2 -
-
-0,2 -
-
Betalda finansieringsutgifter - -
-
- -0,3
-0,3
Summa kassaflöde från finansiering 6,4 -47,3
-
11,3 -51,0
-30,1
Förändring av likvida medel -3,1 -2,9
-
-1,9 -5,5
-3,8
Likvida medel vid periodens början 19,4 18,7
-
17,6 21,8
21,8
Valutakursdifferenser i likvida medel -0,2 0,2
-
0,4 -0,3
-0,4
Likvida medel vid periodens slut 16,1 16,0
-
16,1 16,0
17,6
1Inkluderar förvärv av förnybara energitillgångar och finansiering av joint ventures.
===== SIDA 17 =====
Orrön Energy – Q2 2025
17
Förändringar i koncernens egna kapital
Hänförligt till moderbolagets aktieägare
MEUR
Aktie-
kapital
Övrigt tillskjutet
kapital/Övriga
reserver
Balanserad
vinst Summa
Innehav utan
bestämmande
inflytande
Summa
eget kapital
1 jan 2024 0,4 318,3 31,8 350,5 2,9 353,4
Totalresultat
Periodens resultat - - 4,3 4,3 0,1 4,4
Övrigt totalresultat - -1,9 - -1,9 - -1,9
Summa totalresultat - -1,9 4,3 2,4 0,1 2,5
Transaktioner med ägare
Innehav utan bestämmande inflytande - - - - -0,2 -0,2
Aktierelaterade ersättningar - 1,5 - 1,5 - 1,5
Övrigt - - 0,4 0,4 - 0,4
Summa transaktioner med ägare - 1,5 0,4 1,9 -0,2 1,7
30 jun 2024 0,4 317,9 36,5 354,8 2,8 357,6
Totalresultat
Periodens resultat - - -17,7 -17,7 - -17,7
Övrigt totalresultat - -2,1 - -2,1 - -2,1
Summa totalresultat - -2,1 -17,7 -19,8 - -19,8
Transaktioner med ägare
Innehav utan bestämmande inflytande - - - - -0,1 -0,1
Aktierelaterade ersättningar - 1,9 - 1,9 - 1,9
Övrigt - - -0,2 -0,2 - -0,2
Summa transaktioner med ägare - 1,9 -0,2 1,7 -0,1 1,6
31 dec 2024 0,4 317,7 18,6 336,7 2,7 339,4
1 jan 2025 0,4 317,7 18,6 336,7 2,7 339,4
Totalresultat
Periodens resultat - - -15,5 -15,5 - -15,5
Övrigt totalresultat - 4,7 - 4,7 - 4,7
Summa totalresultat - 4,7 -15,5 -10,8 - -10,8
Transaktioner med ägare
Innehav utan bestämmande inflytande - - - - -0,2 -0,2
Aktierelaterade ersättningar - 1,9 - 1,9 - 1,9
Summa transaktioner med ägare - 1,9 - 1,9 -0,2 1,7
30 jun 2025 0,4 324,3 3,1 327,8 2,5 330,3
===== SIDA 18 =====
Orrön Energy – Q2 2025
18
Not 1 – Redovisningsprinciper
Koncernens delårsrapport har upprättats i enlighet med International Accounting Standards (IAS) 34, Delårsrapportering.
Redovisningsprinciperna som tillämpats överensstämmer i alla övriga avseenden med de som tillämpats vid upprättandet
av koncernens årsredovisning för räkenskapsåret som avslutades den 31 december 2024.
Moderbolagets finansiella rapporter har upprättats i enlighet med redovisningsprinciper antagna i Sverige och är i
enlighet med RFR 2 redovisning för juridiska personer, som getts ut av rådet för finansiell rapportering samt
årsredovisningslagen (SFS 1995:1554).
Moderbolagets finansiella rapporter presenteras i svenska kronor.
Not 2 – Resultat från intresseföretag och joint ventures
Q2
jan-jun
Helår
MEUR 2025 2024
2025 2024
2024
Metsälamminkangas Wind Oy (50%) -1,7 -1,6
-
-2,8 -2,1
-5,8
Övriga -0,1 -
-
0,1 -0,1
-0,2
-1,8 -1,6
-
-2,7 -2,2
-6,0
Not 3 – Finansiella intäkter
Q2
jan-jun
Helår
MEUR 2025 2024
2025 2024
2024
Valutakursvinst -1,5 -
-
0,2 -
-
Övriga 0,5 1,4
-
1,1 3,0
5,3
-1,0 1,4
-
1,3 3,0
5,3
Not 4 – Finansiella kostnader
Q2
jan-jun
Helår
MEUR 2025 2024
2025 2024
2024
Valutakursförlust - -0,7
-
- 0,7
0,8
Räntekostnader 1,0 1,2
-
2,0 2,9
4,9
Övriga 0,2 0,3
-
0,5 0,6
1,4
1,2 0,8
-
2,5 4,2
7,1
Not 5 – Inkomstskatt
Q2
jan-jun
Helår
MEUR 2025 2024
2025 2024
2024
Aktuell skatt - -
-
- -
-0,1
Uppskjuten skatt 0,9 5,3
-
1,1 5,5
6,1
0,9 5,3
-
1,1 5,5
6,0
Not 6 – TransakƟoner med närstående
Orrön Energy idenƟfierar följande närstående parter: intresseföretag, gemensamt kontrollerade enheter, ledande
personer med nyckelställning och medlemmar av deras nära familj eller andra enheter, vilka kontrolleras direkt eller
indirekt av ledande personer med nyckelställning eller deras familj eller av någon annan individ som kontrollerar eller har
gemensam kontroll eller väsentligt inflytande över enheten.
Under rapporteringsperioden har koncernen ingåƩ transakƟoner med närstående parter på affärsmässig grund, inklusive
de transakƟoner som beskrivs nedan.
Vid balansdagen hade koncernen en utestående lånefordran på intresseföretag och joint ventures om 46,8 MEUR, jämfört
med 46,4 MEUR vid årets slut 2024, och avsåg MLK. Ränteintäkter på lån Ɵll intresseföretag och joint ventures om
3,3 MEUR (1,6 MEUR) redovisades under rapporteringsperioden.
===== SIDA 19 =====
Orrön Energy – Q2 2025
19
Not 7 – Risker och riskhantering
Orrön Energys verksamhet påverkas av förändringar i energipriser, vilka i sin tur påverkas av makroekonomiska faktorer
och geopoliƟska förutsäƩningar. Bolagets verksamhet har en inverkan på den omgivande miljön och operaƟva processer
är förknippade med arbetsmiljörisker.
Risker och riskhantering beskrivs i års- och hållbarhetsrapporten 2024 på sidorna 21–23 och är i allt väsentligt
oförändrade. YƩerligare informaƟon om finansiella risker och informaƟon om Orrön Energys riskhantering, inklusive risker
hänförliga Ɵll likviditet, kredit och marknadsförhållanden framgår av not 8 i koncernens finansiella rapporter i års- och
hållbarhetsrapporten 2024.
Orrön Energy genomför riskbedömningar på alla nivåer inom bolaget för aƩ konƟnuerligt idenƟfiera, förstå och hantera
hot och möjligheter som påverkar verksamheten. DeƩa gör aƩ bolaget kan faƩa välgrundade beslut och prioritera
kontrollakƟviteter och resurser i syŌe aƩ effekƟvt möta såväl potenƟella hot som möjligheter.
Not 8 – Finansiella instrument
30 jun 30 jun 31 dec
MEUR Nivå 2025 2024 2024
Finansiella tillgångar
Finansiella tillgångar till upplupet anskaffningsvärde
Övriga finansiella anläggningstillgångar 2 46,8 74,9 46,7
Kundfordringar 0,3 0,7 0,5
Övriga finansiella omsättningstillgångar1 21,4 10,1 14,1
Likvida medel 16,1 16,0 17,6
84,6 101,7 78,9
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen
Övriga finansiella omsättningstillgångar1 – Finansiella derivat-
instrument 2 - - -
- - -
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via övrigt total resultat
Övriga finansiella omsättningstillgångar1 – Eget kapitalinstrument 2 - 0,4 0,4
- 0,4 0,4
Finansiella skulder
Finansiella skulder till upplupet anskaffningsvärde
Långfristiga räntebärande lån och skulder 95,2 62,8 83,6
Leverantörsskulder och andra skulder 10,5 10,1 11,0
Övriga kortfristiga finansiella skulder 0,5 0,6 0,6
106,2 73,5 95,2
Finansiella skulder värderade till verkligt värde via
resultaträkningen
Övriga kortfristiga finansiella skulder – Finansiella derivat
instrument 2 - - -
- - -
1 Övriga finansiella omsättningstillgångar i balansräkningen delas i denna tabell upp mellan finansiella tillgångar värderade till
upplupet anskaffningsvärde, finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen och finansiella tillgångar
värderade till verkligt värde över övrigt totalresultat.
===== SIDA 20 =====
Orrön Energy – Q2 2025
20
Not 9 - Kompletterande information till kassaflödesanalysen
Koncernens kassaflödesanalys är framtagen enligt indirekt metod.
Q2
jan-jun
Helår
MEUR 2025 2024
2025 2024
2024
Avskrivningar 4,3 3,8
-
8,5 7,9
15,9
Aktuell skatt - -
-
- -
0,1
Uppskjuten skatt -1,0 -5,4
-
-1,2 -5,6
-6,1
Långsiktiga incitamentsprogram 1,0 0,8
-
1,8 1,6
3,4
Valutakursvinster/förluster 0,7 -0,8
-
-1,0 0,5
0,6
Avskrivning av aktiverade finansieringsavgifter 0,1 0,1
-
0,2 0,2
0,4
Ränteintäkter -0,5 -1,4
-
-1,1 -3,0
-5,3
Räntekostnader 1,1 1,4
-
2,2 3,2
5,5
Nuvärdesjustering av återställningskostnader - -
-
- -
0,1
Resultat från intresseföretag och joint ventures 1,8 1,6
-
2,7 2,2
6,0
Vinst från försäljning av joint venture - -10,9
-
- -10,9
-10,9
7,5 -10,8
-
12,1 -3,9
9,7
===== SIDA 21 =====
Orrön Energy – Q2 2025
21
Moderbolagets resultaträkning
Q2
jan-jun
Helår
MSEK 2025 2024
2025 2024
2024
Intäkter 13,4 9,4
-
21,7 19,6
43,8
Administrationskostnader -45,7 -50,8
-
-89,4 -100,9
-187,9
Rörelseresultat -32,3 -41,4
-
-67,7 -81,3
-144,1
Finansiella intäkter -0,3 125,2
-
0,8 125,6
125,6
Finansiella kostnader -1,4 -1,8
-
-2,4 -2,7
-4,1
Finansiella poster -1,7 123,4
-
-1,6 122,9
121,5
Resultat före skatt -34,0 82,0
-
-69,3 41,6
-22,6
Inkomstskatt - -
-
- -
-
Periodens resultat -34,0 82,0
-
-69,3 41,6
-22,6
Moderbolagets rapport över totalresultat
Q2
jan-jun
Helår
MSEK 2025 2024
2025 2024
2024
Periodens resultat -34,0 82,0
-
-69,3 41,6
-22,6
Poster som inte omklassificeras till resultaträkningen
Förändringar i verkligt värde på eget kapitalinstrument 0,4 5,1
-
0,8 5,1
4,0
Totalresultat -33,6 87,1
-
-68,5 46,7
-18,6
Hänförligt till
Moderbolagets aktieägare -33,6 87,1
-
-68,5 46,7
-18,6
Moderbolagets balansräkning
30 jun 30 jun 31 dec
MSEK 2025 2024 2024
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Aktier i dotterbolag 3 780,8 3 780,8 3 780,8
Övriga materiella anläggningstillgångar - 0,1 -
Uppskjutna skattefordringar 436,0 436,0 436,0
4 216,8 4 216,9 4 216,8
Omsättningstillgångar
Fordringar 9,0 4,9 6,6
Övriga finansiella tillgångar - 5,1 4,0
Likvida medel 110,6 104,5 102,2
119,6 114,5 112,8
SUMMA TILLGÅNGAR 4 336,4 4 331,4 4 329,6
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Eget kapital hänförligt till aktieägare inklusive periodens resultat 4 168,6 4 296,7 4 234,6
4 168,6 4 296,7 4 234,6
Långfristiga skulder
Räntebärande lån och skulder 130,0 - 47,3
130,0 - 47,3
Kortfristiga skulder
Övriga kortfristiga skulder 37,8 34,7 47,7
37,8 34,7 47,7
SUMMA SKULDER 167,8 34,7 95,0
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 4 336,4 4 331,4 4 329,6
===== SIDA 22 =====
Orrön Energy – Q2 2025
22
Moderbolagets kassaflödesanalys
Q2
jan-jun
Helår
MSEK 2025 2024
2025 2024
2024
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Periodens resultat -34,0 82,0
-
-69,3 41,6
-22,6
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet 1,1 -122,2
-
1,6 -119,8
-115,6
Förändringar i rörelsekapital 5,4 -6,6
-
-11,3 -1,3
9,1
Summa kassaflöde från den löpande verksamheten -27,5 -46,8
-
-79,0 -79,5
-129,1
Kassaflöde från investeringar
Resultat från eget kapitalinstrument 4,8 4,0
4,8 4,0 4,0
Summa kassaflöde från investeringar 4,8 4,0
-
4,8 4,0
4,0
Kassaflöde från finansiering
Nyttjande/återbetalning av lån 27,0 37,5
-
82,6 68,5
115,8
Summa kassaflöde från finansiering 27,0 37,5
-
82,6 68,5
115,8
Förändringar i likvida medel 4,3 -5,3
-
8,4 -7,0
-9,3
Likvida medel vid periodens början 106,3 109,8
-
102,2 111,5
111,5
Valutakursdifferenser i likvida medel - -
-
- -
-
Likvida medel vid periodens slut 110,6 104,5
-
110,6 104,5
102,2
Förändringar i moderbolagets egna kapital
Bundet eget kapital Fritt eget kapital
MSEK
Aktie-
kapital
Reserv-
fond Övriga
reserver
Balanserad
vinst
Summa eget
kapital
1 jan 2024 3,5 861,3 7 182,7 -3 804,3 4 243,2
Totalresultat
Periodens resultat - - - 41,6 41,6
Övrigt totalresultat - - - 5,1 5,1
Summa totalresultat - - - 46,7 46,7
Transaktioner med ägare
Aktierelaterade ersättningar - - 2,8 - 2,8
Övrigt - - - 4,0 4,0
Summa transaktioner med ägare - - 2,8 4,0 6,8
30 jun 2024 3,5 861,3 7 185,5 -3 753,6 4 296,7
Totalresultat
Periodens resultat - - - -64,2 -64,2
Övrigt totalresultat - - - -1,1 -1,1
Summa totalresultat - - - -65,3 -65,3
Transaktioner med ägare
Aktierelaterade ersättningar - - 3,2 - 3,2
Summa transaktioner med ägare - - 3,2 - 3,2
31 dec 2024 3,5 861,3 7 188,7 -3 818,9 4 234,6
1 jan 2025 3,5 861,3 7 188,7 -3 818,9 4 234,6
Totalresultat
Periodens resultat - - - -69,3 -69,3
Övrigt totalresultat - - - 0,8 0,8
Summa totalresultat - - - -68,5 -68,5
Transaktioner med ägare
Aktierelaterade ersättningar - - 2,5 - 2,5
Summa transaktioner med ägare - - 2,5 - 2,5
30 jun 2025 3,5 861,3 7 191,2 -3 887,4 4 168,6
===== SIDA 23 =====
Orrön Energy – Q2 2025
23
FINANSIELLA NYCKELTAL
De alternaƟva nyckeltal som presenteras i denna delårsrapport används internt av ledningen, Ɵllsammans med nyckeltal
som beräknas i enlighet med IFRS, för aƩ bedöma verksamhetens resultat och används som beslutsunderlag för
verksamhetens framƟda inriktning. Koncernen anser aƩ dessa alternaƟva nyckeltal, när de Ɵllhandahålls Ɵllsammans
med nyckeltal enligt IFRS, bidrar med användbar informaƟon för investerare.
Utöver de finansiella rapporterna, som konsolideras i enlighet med IFRS, Ɵllhandahåller koncernen proporƟonell
finansiell rapportering som utgör del av koncernens alternaƟva resultatmåƩ. ProporƟonell finansiell rapportering
överensstämmer med koncernens interna rapportering Ɵll ledningen, som ligger Ɵll grund för analys och
beslutsfaƩande.
ProporƟonella finansiella resultat speglar Orrön Energys proporƟonella andel av de bolag som koncernen äger.
DeƩa skiljer sig från den konsoliderade finansiella rapporteringen under IFRS, där resultaten från de bolag som
koncernen äger Ɵll 50 procent eller mindre inte konsolideras fullt ut, utan redovisas på en rad i resultaträkningen som
andel i resultat från joint ventures. Alla bolag som koncernen äger Ɵll mer än 50 procent konsolideras fullt ut i de
finansiella rapporterna, i enlighet med IFRS.
Avstämningar av relevanta alternaƟva nyckeltal finns på följande sida. Beskrivning av de nyckeltalen finns nedan under
sekƟonen DefiniƟoner av nyckeltal.
Finansiella nyckeltal
Q2
jan-jun
Helår
MEUR 2025 2024
2025 2024
2024
Konsoliderade resultat
Intäkter 4,5 4,7
-
13,8 17,0
25,7
EBITDA -6,0 4,9
-
-6,9 8,0
-1,6
Rörelseresultat (EBIT) -10,2 1,1
-
-15,4 0,1
-17,5
Periodens resultat -11,5 7,0
-
-15,5 4,4
-13,3
Nettoskuld 79,6 47,4
-
79,6 47,4
66,6
Proportionella resultat
Elproduktion (GWh) 188 182
439 456
907
Genomsnittligt elpris per MWh 30 31
36 42
34
Verksamhetskostnader per MWh 28 22
23 18
17
Intäkter 5,7 5,6
-
15,8 19,1
30,7
Verksamhetskostnader -5,2 -4,0
-
-10,2 -8,0
-15,3
EBITDA -4,3 6,7
-
-3,9 11,8
7,0
Rörelseresultat (EBIT) -9,3 2,0
-
-14,2 2,0
-12,9
Nettoskuld 77,3 46,2
-
77,3 46,2
65,0
Nyckeltal per aktie – EUR
Resultat per aktie -0,04 0,02
-
-0,05 0,02
-
-0,05
Resultat per aktie efter utspädning -0,04 0,02
-
-0,05 0,02
-
-0,05
EBITDA per aktie -0,02 0,02
-
-0,02 0,03
-
0,00
EBITDA per aktie efter utspädning -0,02 0,02
-
-0,02 0,03
-
0,00
Antal aktier
Utställda 285 905 187 285 924 614
285 905 187 285 924 614
285 905 187
I cirkulation 285 905 187 285 905 187
285 905 187 285 905 187
285 905 187
Vägt genomsnitt 285 905 187 285 916 715
285 905 187 285 920 665
285 918 085
Vägt genomsnitt efter utspädning 299 679 368 292 206 007
298 842 993 291 855 665
293 520 419
Börskurs
Börskurs vid periodens slut i SEK 4,69 7,15
-
4,69 7,15
7,11
Börskurs vid periodens slut i EUR1 0,42 0,63
-
0,42 0,63
0,62
Nyckeltal
Räntabilitet på eget kapital (%) -3 2
-5 1
-4
Räntabilitet på sysselsatt kapital (%) -2 -
-4 -
-4
Soliditet (%) 73 81
73 81
-76
1 Börskursen vid periodens slut i EUR beräknas utifrån börskursen i SEK och växelkursen mellan SEK och EUR på balansdagen.
===== SIDA 24 =====
Orrön Energy – Q2 2025
24
EBITDA
Q2
jan-jun
Helår
MEUR 2025 2024
2025 2024
2024
EBITDA
Rörelseresultat (EBIT) -10,2 1,1
-
-15,4 0,1
-17,5
Plus: Avskrivningar 4,2 3,8
-
8,5 7,9
15,9
-6,0 4,9
-
-6,9 8,0
-1,6
Proportionella resultat
EBITDA
Rörelseresultat -9,3 2,0
-
-14,2 2,0
-12,9
Plus: Avskrivningar 5,0 4,7
-
10,3 9,8
19,9
-4,3 6,7
-
-3,9 11,8
7,0
Nettoskuld
30 jun 30 jun 31 dec
MEUR 2025 2024 2024
Nettoskuld
Långfristiga räntebärande lån och skulder 95,2 62,8 83,6
Kortfristiga räntebärande lån och skulder 0,5 0,6 0,6
Minus: Likvida medel -16,1 -16,0 -17,6
79,6 47,4 66,6
Proportionella resultat
Nettoskuld
Nettoskuld – Konsoliderade resultat 79,6 47,4 66,6
Plus/Minus: Likvida medel från intresseföretag och joint ventures -1,4 0,2 -0,4
Plus/Minus: Räntebärande externa lån och skulder från
intresseföretag och joint ventures -0,9 -1,4 -1,2
77,3 46,2 65,0
Brygga från proportionella till konsoliderade resultat
Apr-jun 2025 Proportionella
resultat
Kvarvarande
ägarandel i
koncernbolag1
Eliminering av
kapitalandelsbolag2
Konsoliderade
resultat
Intäkter 5,7 - -1,2 4,5
Övriga intäkter 0,3 -0,1 -0,1 0,1
Verksamhetskostnader -5,2 -0,1 1,5 -3,8
Administrativa kostnader -5,1 0,1 - -5,0
Andel i resultat från intresseföretag
och joint ventures - - -1,8 -1,8
EBITDA -4,3 -0,1 -1,6 -6,0
Avskrivningar -5,0 -0,1 0,9 -4,2
Rörelseresultat (EBIT) -9,3 -0,2 -0,7 -10,2
Finansiella poster -3,0 0,1 0,7 -2,2
Skatt 0,9 - - 0,9
Resultat -11,4 -0,1 - -11,5
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare -11,4 - - -11,4
Innehav utan bestämmande inflytande - -0,1 - -0,1
1 Kvarvarande ägarandel från proportionella resultat i fullt konsoliderade dotterbolag, i vilka Orrön Energy inte äger 100 procent.
2 Eliminering av proportionella resultat från bolag som konsolideras i enlighet med kapitalandelsmetoden, justerat för Orrön Energys andel i periodens resultat.
===== SIDA 25 =====
Orrön Energy – Q2 2025
25
Apr-jun 2024 Proportionella
resultat
Kvarvarande
ägarandel i
koncernbolag1
Eliminering av
kapitalandelsbolag2
Konsoliderade
resultat
Intäkter 5,6 - -0,9 4,7
Övriga intäkter 10,8 - - 10,8
Verksamhetskostnader -4,0 -0,1 0,8 -3,3
Administrativa kostnader -5,7 - - -5,7
Andel i resultat från intresseföretag
och joint ventures - - -1,6 -1,6
EBITDA 6,7 -0,1 -1,7 4,9
Avskrivningar -4,7 - 0,9 -3,8
Rörelseresultat (EBIT) 2,0 -0,1 -0,8 1,1
Finansiella poster -0,6 - 1,2 0,6
Skatt 5,7 - -0,4 5,3
Resultat 7,1 -0,1 - 7,0
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare 7,1 - - 7,1
Innehav utan bestämmande inflytande - -0,1 - -0,1
1 Kvarvarande ägarandel från proportionella resultat i fullt konsoliderade dotterbolag, i vilka Orrön Energy inte äger 100 procent.
2 Eliminering av proportionella resultat från bolag som konsolideras i enlighet med kapitalandelsmetoden, justerat för Orrön Energys andel i periodens resultat.
Jan-jun 2025 Proportionella
resultat
Kvarvarande
ägarandel i
koncernbolag1
Eliminering av
kapitalandelsbolag2
Konsoliderade
resultat
Intäkter 15,8 0,9 -2,9 13,8
Övriga intäkter 0,4 - -0,1 0,3
Verksamhetskostnader -10,2 -0,8 2,6 -8,4
Administrativa kostnader -9,9 - - -9,9
Andel i resultat från intresseföretag
och joint ventures - - -2,7 -2,7
EBITDA -3,9 0,1 -3,1 -6,9
Avskrivningar -10,3 -0,1 1,9 -8,5
Rörelseresultat (EBIT) -14,2 - -1,2 -15,4
Finansiella poster -2,4 - 1,2 -1,2
Skatt 1,1 - - 1,1
Resultat -15,5 - - -15,5
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare -15,5 - - -15,5
Innehav utan bestämmande inflytande - - - -
1 Kvarvarande ägarandel från proportionella resultat i fullt konsoliderade dotterbolag, i vilka Orrön Energy inte äger 100 procent.
2 Eliminering av proportionella resultat från bolag som konsolideras i enlighet med kapitalandelsmetoden, justerat för Orrön Energys andel i periodens resultat.
===== SIDA 26 =====
Orrön Energy – Q2 2025
26
Jan-jun 2024 Proportionella
resultat
Kvarvarande
ägarandel i
koncernbolag1
Eliminering av
kapitalandelsbolag2
Konsoliderade
resultat
Intäkter 19,1 0,9 -3,0 17,0
Övriga intäkter 11,2 - -0,3 10,9
Verksamhetskostnader -8,0 -0,8 1,6 -7,2
Administrativa kostnader -10,5 - - -10,5
Andel i resultat från intresseföretag
och joint ventures - - -2,2 -2,2
EBITDA 11,8 0,1 -3,9 8,0
Avskrivningar -9,8 - 1,9 -7,9
Rörelseresultat (EBIT) 2,0 0,1 -2,0 0,1
Finansiella poster -3,7 - 2,5 -1,2
Skatt 6,0 - -0,5 5,5
Resultat 4,3 0,1 - 4,4
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare 4,3 - - 4,3
Innehav utan bestämmande inflytande - 0,1 - 0,1
1 Kvarvarande ägarandel från proportionella resultat i fullt konsoliderade dotterbolag, i vilka Orrön Energy inte äger 100 procent.
2 Eliminering av proportionella resultat från bolag som konsolideras i enlighet med kapitalandelsmetoden, justerat för Orrön Energys andel i periodens resultat.
===== SIDA 27 =====
Orrön Energy – Q2 2025
27
Definitioner
Finansiella och alternaƟva resultatmåƩ
Resultat per aktie
Resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare
dividerat med vägt genomsnittligt antal aktier för
perioden.
Resultat per aktie efter utspädning
Resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare
dividerat med vägt genomsnittligt antal aktier för
perioden efter att utspädningseƯekten tagits i beaktan.
EBIT (Earnings Before Interest and Tax)
Rörelseresultat.
EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes,
Depreciation and Amortisation)
Rörelseresultat före avskrivningar.
Soliditet
Totalt eget kapital dividerat med balansomslutningen.
Nettoskuld
Räntebärande lån och skulder minus likvida medel.
Nettoskuld – Proportionell
Nettoskuld för konsoliderade resultat minus likvida
medel från intresseföretag och joint ventures,
plus/minus justeringar för räntebärande externa lån
från intresseföretag och joint ventures.
Räntabilitet på eget kapital
Resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt eget
kapital.
Räntabilitet på sysselsatt kapital
Resultat före skatt plus räntekostnader plus/minus
valutakursdiƯerenser på finansiella lån dividerat med
genomsnittligt sysselsatt kapital (genomsnittet av
balansomslutningen minus kortfristiga skulder).
Vägt genomsnittligt antal aktier
Antal aktier vid periodens början med förändringar i
antalet aktier vägt över tiden för den del av perioden de
är utestående.
Vägt genomsnittligt antal aktier efter utspädning
Antal aktier vid periodens början med förändringar i
antalet aktier vägt över tiden för den del av perioden de
är utestående efter att utspädningseƯekten tagits i
beaktan.
Industrirelaterade förkortningar
GW Gigawatt
GWh Gigawattimmar
MW Megawatt
MWh Megawattimmar
Valutaförkortningar
CHF Schweiziska franc
EUR Euro
GBP Brittiska pund
SEK Svenska kronor
TSEK Tusen SEK
MEUR Miljoner EUR
MSEK Miljoner SEK
===== SIDA 28 =====
Orrön Energy – Q2 2025
28
INFORMATION TILL AKTIEÄGARE
Daniel Fitzgerald, vd och Espen Hennie, CFO kommenterar rapporten för det andra kvartalet 2025.
Lyssna till Daniel Fitzgerald, vd och Espen Hennie, CFO som kommenterar rapporten och den senaste tidens
utveckling inom Orrön Energy och presenterar den framtida tillväxtstrategin vid en webbsänd presentation den
6 augusti 2025 kl. 14.00. Presentationen kommer att åtföljas av möjlighet att ställa frågor.
Registrering för webbpresentationen finns på hemsidan och nedan länk:
https://orron-energy.events.inderes.com/q2-report-2025
Finansiell Kalender
• Rapporten för niomånadersperioden 2025 5 november 2025
• Bokslutsrapport 2025 18 februari 2026
• Års- och hållbarhetsrapport 2025 6 mars 2026
Årsstämman kommer att hållas den 1 april 2026.
Kontakter
Robert Eriksson
Corporate AƯairs and Investor Relations
Tel: +46 701 11 26 15
robert.eriksson@orron.com
Jenny Sandström
Communications Lead
Tel: +41 79 431 63 68
jenny.sandstrom@orron.com
Denna information är sådan information som Orrön Energy AB är skyldigt att oƯentliggöra enligt lag (2007:528) om
värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för
oƯentliggörande den 6 augusti 2025 kl. 07.30.
Framåtriktade uttalanden
Uttalanden i denna rapport som rör framtida förhållanden eller omständigheter, inklusive information om framtida
resultat, tillväxt och andra utvecklingsprognoser utgör framåtriktade uttalanden. Framåtriktade uttalanden kan
exempelvis kännetecknas av att de innehåller ord som ”förutses” , ”tros” , ”förväntas” , ”avses” , ”planeras” , ”ämnas” ,
”eftersträvas” , ”kommer” eller ”kan” eller liknande uttryck. Framåtriktade uttalanden är till sin natur förknippade med
risker och osäkerhetsmoment eftersom de avser förhållanden och är beroende av omständigheter som inträƯar i
framtiden. Till följd av ett flertal faktorer, vilka flera ligger utom bolagets kontroll, kan framtida förhållanden komma att
avsevärt avvika från vad som har uttryckts eller antytts i framåtriktade uttalanden. Alla framåtriktade uttalanden i detta
pressmeddelande gäller endast per dagen då uttalandet lämnades och bolaget har ingen skyldighet (och åtar sig ingen
skyldighet) att uppdatera eller ändra något sådant uttalande till följd av ny information, framtida händelser eller andra
förhållanden.
===== SIDA 29 =====
Orrön Energy – Q1 2025
25