Kvartalsrapport Q4 2025

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

Bokslutskommuniké Januari‒december 2025 
OVZON | BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JAN–DEC 2025 SIDA 1 AV 24 
Ovzon.com 
Stark leverans driver ökad lönsamhet Kvartalet (oktober–december)  • Orderingången uppgick till 297 (209) MSEK • Nettoomsättningen uppgick till 277 (107) MSEK • EBITDA uppgick till 115 (17) MSEK • Rörelseresultatet uppgick till 74 (-18) MSEK  • Resultat efter skatt uppgick till 90 (-71) MSEK • Resultat per aktie, före och efter utspädning, uppgick till 0,81 (-0,63) SEK • Kassaflödet för kvartalet uppgick till -46 (38) MSEK  Helåret (januari–december)  • Orderingången uppgick till 1 483 (516) MSEK • Nettoomsättningen uppgick till 735 (334) MSEK • EBITDA uppgick till 291 (-0) MSEK • Rörelseresultatet uppgick till 140 (-82) MSEK  • Resultat efter skatt uppgick till 137 (-162) MSEK • Resultat per aktie, före och efter utspädning, uppgick till 1,23 (-1,45) SEK • Kassaflödet för perioden uppgick till 45 (-123) MSEK • Styrelsen föreslår ingen utdelning för räkenskapsåret 2025  
Väsentliga händelser under kvartalet  • Tilläggsorder om 58 MSEK från FMV för ytterligare mobila sa-tellitterminaler • Avtal om 240 MSEK med europeisk NATO-kund   Väsentliga händelser efter kvartalets utgång • Martin Eriksson utsedd till Chief Technology Officer    
 MSEK Okt–dec 2025 Okt–dec 2024 Jan–dec 2025 Jan–dec 2024  
 Nettoomsättning 277 107 735 334   - SATCOM-tjänster 177 64 527 222   - Mobila satellitterminaler 100 43 208 112   EBITDA 115 17 291 -0   Rörelseresultat 74 -18 140 -82   Periodens resultat efter skatt 90 -71 137 -162   Orderbok 1 025 344 1 025 344   Resultat per aktie, före och efter utspädning, SEK 0,81 -0,63 1,23 -1,45   Soliditet, % 63 57 63 57   Aktiekurs vid periodens slut, SEK 42,7 17,1 42,7 17,1  
NYCKELTAL

===== SIDA 2 =====

OVZON | BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JAN–DEC 2025 SIDA 2 AV 24 
OM OVZON 
Ovzon erbjuder världsledande mobila  satellitkommunikationstjänster till globala kunder med kritiska uppdrag Mission Connecting the world’s critical  missions via satellite. 
 Affärsidé Ovzon tillhandahåller en unik  satellitkommunikationstjänst för  krävande kunder med behov av  att sända och ta emot höga data-hastigheter från små mobila satellit-terminaler. 
 Verksamhetsmål Ovzons mål är att driva lönsam  tillväxt och fortsätta utveckla och  expandera sitt nuvarande tjänste- utbud med den egna satelliten Ovzon 3.  
    
Performance             Mobility     Resiliency 
Performance, mobility, and resiliency pull in opposite directions – larger terminals boost performance but reduce mobility; higher mobility sacri-fices performance; and resiliency drives complexity. The challenge is not to choose one – it is to optimize for all at once.  The Ovzon Coefficient quantifies the balance of these parameters for integrated communication solutions. It synthesizes terminal size, weight and portability with link throughput and uptime in contested environments into a single, powerful metric that captures the true value for mission-critical users.  Ovzon sets the industry standard, delivering at least three times the performance of competing solutions in the KPI that matters most.  
      The Ovzon Coefficient

===== SIDA 3 =====

OVZON | BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JAN–DEC 2025 SIDA 3 AV 24 
VD-KOMMENTAR 
Stark leverans driver ökad lönsamhet 
  Ovzons fjärde kvartal och helår kännetecknades av stark leveransförmåga, väsentliga kun-daffärer och en fortsatt stärkt finansiell position. Orderingången under kvartalet uppgick till 297 MSEK, inklusive både en andra tilläggsorder till den stora FMV-order som vi erhöll i maj 2025 samt en robust order från en europeisk NATO-kund. Orderboken ligger kvar på mycket tillfredsställande nivåer och överstiger fortsatt 1 miljard SEK, vilket bidrar till mer långsiktig intäktsförutsägbarhet. Tillsammans med vår starka tillväxt i intäkter och resultat understryker detta Ovzons solida position när vi avslutar året. 
Skalbar tillväxt med ökad effektivitet Nettoomsättning och resultat fortsatte att utvecklas positivt under kvartalet. Med stark operativ leverans av både SATCOM-tjänster och mobila satellittermi-naler visade vi tydligt på vår förmåga att leverera i större skala. Detta bidrar till hög kundnöjdhet och starka kundreferen-ser. Lönsamheten fortsätter att förbättras, drivet av högre volymer, ökad utnyttjan-degrad av Ovzon 3 och en växande an-del tjänstebaserade intäkter. För helåret 2025 ökade EBITDA från nära break-even 2024 till drygt 290 MSEK, vilket un-derstryker skalbarheten i vår affärsmo-dell. Dessutom fick refinansieringen full effekt under fjärde kvartalet, vilket bidrog positivt till resultatet. Kassaflödet fortsät-ter att förbättras, med stöd av högre voly-mer och effektiv hantering av rörelsekapi-talet. Vår avsevärt starkare finansiella ställning ger både motståndskraft och flexibilitet att fortsatt stödja tillväxtinitiativ.  Långsiktig tillväxtpotential och  strategisk relevans Regeringar och försvarsorganisat-ioner fortsätter att stärka sin långsik-tiga förmåga genom ökade investeringar i försvar inom NATO-länderna samt ett växande fokus på rymd- och satellit-kommunikation. Säker och robust SATCOM är en kritisk komponent i mo-dern försvars- och säkerhetsinfrastruktur, där prestanda, mobilitet och resili-ens är grundläggande krav. Vi ser en ihållande och växande efterfrågan på våra lösningar, drivet av långsiktig  planering och försvarsutveckling. 
Europa utgör en region där Ovzons kapa-citet är särskilt väl anpassad till kun-ders behov, särskilt inom totalförsvaret där suveräna SATCOM-lösningar och  -teknologier står högt på den priorite-rade agendan. Vårt ökade fokus på Europa är därför ett medvetet steg för att koncentrera resurserna där vi ser lång-siktig tillväxtpotential. Samtidigt fortsätter den amerikanska marknaden att vara ett viktigt och prioriterat fokusområde för oss.  Tydliga prioriteringar för 2026 Under 2026 ligger vårt fokus på discipli-nerat genomförande och fortsatt förstärk-ning av Ovzons långsiktiga tillväxtplatt-form. Vi kommer prioritera att utöka vår kundbas och orderstock genom nya  affärer, samtidigt som vi aktivt förnyar och breddar befintliga kundlösningar och långsiktiga kundrelationer. Lönsamhet förblir ett centralt mål, med stöd av fort-satt operativ effektivitet, kostnadskontroll och betoning på värdeskapande tillväxt. Vi kommer att fortsätta stärka och expan-dera vår kommersiella organisation för att bredda kundbasen. Samtidigt satsar vi på att vidareutveckla vår R&D och de-dikerade kundsupport för att både säker-ställa effektiva leveranser på kort sikt och främja långsiktig innovation. Att upprätt-hålla en hög leveransprestanda i hela verksamheten förblir ett viktigt fokusom-råde. Under 2025 förstärktes och utveck-lades vår koncernledning och i början av 2026 fortsatte detta med utnämningen av Martin Eriksson till Chief Technology  Officer. 
Vår prioritet är fortsatt att maximera kapa-citetsutnyttjandet på Ovzon 3, vilket är en viktig värdedrivare och grund när vi går vidare med att utvärdera planerna på  ytterligare egna satelliter. Parallellt med detta kommer vi att fortsätta att säkra  relevant satellitkapacitet från tredje part och stärka vår leveranskedja genom ett djupare samarbete med viktiga leverantö-rer och inrättandet av ett “Center of Ex-cellence” för mobila satellitterminaler.  Tillsammans är dessa initiativ utformade för att stödja en progressiv, förutsägbar och motståndskraftig finansiell utveckling över tid.

===== SIDA 4 =====

OVZON | BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JAN–DEC 2025 SIDA 4 AV 24 
Redo för nästa tillväxtfas Vi går in i 2026 med starkt momentum. Ovzon har en differentierad marknadspo-sition, stärkt organisation och en solid  finansiell grund. Med väl underbyggd kundefterfrågan och starka marknadsför-utsättningar samt ett tydligt strategiskt  fokus är vi väl positionerade för att fort-sätta leverera långsiktigt värde till våra kunder och aktieägare.   PER NORÉN, VD OVZON  
Avtal om 240 MSEK med  europeisk NATO-kund  Ovzon har tecknat ett avtal med en försvarsorganisation i ett europeiskt NATO-land. Avtalet avser bolagets kompletta SATCOM-lösning baserad på Ovzon 3 och omfattar satellitnätverk under en inledande period om sex månader, med servicestart under första kvartalet 2026, Ovzons mobila sa-tellitterminaler och dedikerad kundsupport. Det totala ordervärdet uppgår till 240 MSEK, varav cirka 60 procent utgörs av Ovzons mobila satellitter-minaler. Terminalleverans väntas ske successivt under 2026.  ”Vi är stolta över att stödja detta NATO-land i en väldigt viktig tid, när Euro-pas gemensamma försvarsförmåga stärks. Ovzons mobila satellitkommuni-kationslösningar är strategiskt mycket viktiga för alla typer av kunder med kritiska uppdrag. Detta avtal är ytterligare ett bevis på Ovzons starka kom-mersiella och operationella utveckling under 2025. Vi går in i 2026 med en stark orderbok”, säger Per Norén, VD för Ovzon.

===== SIDA 5 =====

OVZON | BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JAN–DEC 2025 SIDA 5 AV 24 
Finansiell översikt  Nettoomsättning och orderingång Kvartalet (oktober–december) Nettoomsättningen uppgick till 277 (107) MSEK i det fjärde kvartalet, en ökning med 159 procent som främst relaterar till en ökad försäljning av SATCOM-tjänster men även mobila satellitterminaler, se vi-dare not 5.  Orderingången i kvartalet uppgick  till 32,3 (19) MUSD motsvarande 297 (209) MSEK. Två större order erhölls, en tilläggsorder från FMV om 58 MSEK samt en order från en europeisk NATO‑kund om 240 MSEK.  Helåret (januari–december)  Nettoomsättningen uppgick till 735 (334) MSEK för året, vilket innebär en ökning med 120 procent. Ökningen beror främst på en ökning av SATCOM-tjänster men också på mobila satellitterminaler. En minskning av försäljning mot ameri-kanska kunder kompenserades mer än väl av ökningen mot europeiska kunder. se vidare not 5.   
 
Orderingången för året uppgick  till 155,8 (48,8) MUSD motsvarande  1 483 (516) MSEK. Ökningen är relate-rad till nya kundkontrakt samt utökningar av befintliga kundkontrakt, främst FMV. Orderboken uppgick vid årets  utgång till 111,4 (31,3) MUSD motsva-rande 1 025 (344) MSEK. 
  
  
 MSEK Okt-dec 2025 Jul-sep 2025 Apr-jun 2025 Jan-mar 2025 Okt–dec 2024 Jul–sep 2024 Apr–jun  2024 Jan–mar  2024  
 Nettoomsättning  277 202 166 90 107 95 67 65   - SATCOM-tjänster 177 161 112 76 64 65 57 36   - Mobila satellitterminaler 100 41 53 13 43 29 9 29   EBITDA 115 95 63 18 17 12 -12 -18   Rörelseresultat 74 54 27 -16 -18 -23 -17 -25   Periodens resultat 90 28 22 -4 -71 -32 -16 -43   Orderbok 1 025 1 017 1 159 250 344 222 140 204   Resultat per aktie, före och efter utspädning, SEK 0,81 0,25 0,20 -0,03 -0,63 -0,29 -0,14 -0,39  
 Totalt kassaflöde -46 143 -93 40 38 -42 -42 -77   Soliditet, % 63 65 60 62 57 66 66 68  
Nettoomsättning MSEK 
Orderingång MSEK 
Orderbok MSEK 
UTVECKLING KVARTALSÖVERSIKT  
050100150200250300
4Q241Q252Q253Q254Q25
020040060080010001200
4Q241Q252Q253Q254Q25
020040060080010001200
4Q241Q252Q253Q254Q25

===== SIDA 6 =====

OVZON | BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JAN–DEC 2025 SIDA 6 AV 24 
FINANSIELL ÖVERSIKT EBITDA Kvartalet (oktober–december) EBITDA för kvartalet uppgick till 115 (17) MSEK. Ökningen beror framför allt på ökad försäljning av SATCOM-tjänster med inhyrd satellitkapacitet och ökad be-läggningsgrad på Ovzon 3, men även ökad terminalförsäljning.  Helåret (januari–december)  EBITDA för året uppgick till 291 (-0) MSEK. Ökningen beror på ökad försälj-ning av SATCOM-tjänster med inhyrd sa-tellitkapacitet, ökad beläggningsgrad på Ovzon 3, ökad terminalförsäljning samt endast en marginell ökning av rörelse-kostnader.  Rörelseresultat Kvartalet (oktober–december)  Rörelseresultatet för kvartalet uppgick till 74 (-18) MSEK. Rörelseresultatet har på-verkats positivt av ökad försäljning av SATCOM-tjänster med inhyrd satellitkapa-citet, högre beläggningsgrad av Ovzon 3 samt ökad terminalförsäljning. Vidare har rörelseresultatet påverkats negativt av ökade rörelsekostnader samt något högre avskrivningar jämfört med samma period föregående år. Från och med 1 juni 2025 är hela Ovzon 3 aktiverad som anläggningstillgång. Rörelsemarginalen i kvartalet uppgick till 27 (-17) procent. Rörelsemarginalen i kvartalet har påverkats positivt av ökad försäljning av SATCOM-tjänster och högre beläggningsgrad av Ovzon 3. Vi-dare påverkades rörelsemarginalen ne-gativt av ökade rörelsekostnader, främst relaterat till konsultkostnader, samt något ökade avskrivningar till följd av att hela Ovzon 3 är aktiverad.   
   Helåret (januari–december)  Rörelseresultatet för året uppgick till 140 (-82) MSEK. Rörelseresultatet har påver-kats positivt av ökad försäljning av SATCOM-tjänster med inhyrd satellitkapa-citet, högre beläggningsgrad av Ovzon 3 samt ökad terminalförsäljning. Vidare har rörelseresultatet påverkats negativt av ökade avskrivningar jämfört mot föregå-ende år. Från och med 1 juni 2025 är hela Ovzon 3 aktiverad som anlägg-ningstillgång.  Rörelsemarginalen för året uppgick till 19 (-25) procent. Rörelsemarginalen har påverkats positivt av ökad försäljning av SATCOM-tjänster och högre belägg-ningsgrad av Ovzon 3. Vidare påverka-des rörelsemarginalen negativt av ökade avskrivningar till följd av att hela Ovzon 3 är aktiverad från och med 1 juni 2025.  Resultat efter skatt Kvartalet (oktober–december)  Resultat efter skatt under kvartalet upp-gick till 90 (-71) MSEK, vilket inkluderar räntekostnader om 7 (22) MSEK. De minskade räntekostnaderna är en effekt av den refinansiering som genomfördes i september 2025. Ökningen i resultatet efter skatt förklaras också av en aktive-ring av uppskjuten skattefordran om 31 (0) MSEK, se vidare not 10. Justerat för orealiserade valutaomräkningar uppgick resultatet till 100 (-41) MSEK. Resultat per aktie, före och efter utspädning, upp-gick till 0,81 (-0,63) SEK för kvartalet.   Helåret (januari–december)  Resultat efter skatt under året uppgick till 137 (-162) MSEK, vilket inkluderar ränte-kostnader om 69 (44) MSEK samt aktive-ring av uppskjuten skattefordran om 31 (0) MSEK till följd av tidigare ej redovi-sade skattemässiga underskott, se vi-dare not 10. Ökningen i räntekostnader beror på att räntekostnader delvis aktive-rades i jämförelseperioden, se vidare Kassaflöde på nästa sida. Justerat för orealiserade valutaomräk-ningar uppgick resultatet till 98 (-129) MSEK. Resultat per aktie, före utspäd-ning, uppgick till 1,23 (-1,45) SEK för året. Resultat per aktie, efter utspädning, uppgick till 1,22 (-1,45) SEK.      
Rörelseresultat MSEK 
EBITDA MSEK 
020406080100120140
4Q241Q252Q253Q254Q25
-30-101030507090
4Q241Q252Q253Q254Q25

===== SIDA 7 =====

OVZON | BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JAN–DEC 2025 SIDA 7 AV 24 
Kassaflöde Kvartalet (oktober–december)  Kassaflödet från den löpande verksam-heten uppgick för kvartalet till 141 (60) MSEK. Kassaflödet från den löpande verksamheten har framför allt påverkats positivt av ökningen av rörelseresultatet samt kundinbetalningar. Kassaflödet från den löpande verksamheten exklusive er-lagda räntor uppgick till 147 (81) MSEK. Kassaflödet från investeringsverksam-heten uppgick för kvartalet till -8 (-8) MSEK. Investeringarna är främst hänför-liga till utveckling av nya mobila satellit-terminaler. Under kvartalet har bolaget erlagt lå-neutgifter, huvudsakligen ränta, om totalt 7 (27) MSEK. Låneutgifter kopplade till pågående nyanläggningar har aktiverats och redovisas därmed som en del av in-vesteringsverksamheten i kassaflödes- analysen. Av ovanstående låneutgifter har 0 (5) MSEK aktiverats under kvarta-let. I jämförelseperioden var dessa hän-förliga till delar av Ovzon 3 On-Board-Processor. Resterande del redovisas som finansiella kostnader.  Kassaflödet från finansieringsverk-samheten uppgick för kvartalet till -178 (-15) MSEK. Det negativa kassaflödet är främst hänförligt till amorteringar av skul-der, se vidare not 6.   Helåret (januari–december)  Kassaflödet från den löpande verksam-heten uppgick för året till 337 (51) MSEK. Ökningen är främst hänförlig till positiv utveckling i den löpande verksam-heten samt i rörelsekapitalet. Kassaflödet från den löpande verksamheten exklu-sive erlagda räntor uppgick till 406 (95) MSEK. Kassaflödet från investeringsverksam-heten uppgick för året till -49 (-158) MSEK. Investeringarna är främst hänför-liga till bolagets första egna satellit Ovzon 3 och dess On-Board-Processor (OBP) (se vidare not 9) samt utveckling av nya mobila satellitterminaler. Under året har bolaget erlagt låneut-gifter, huvudsakligen ränta, om totalt 77 (109) MSEK. Låneutgifter kopplade till pågående nyanläggningar har aktiverats och redovisas därmed som en del av in-vesteringsverksamheten i kassaflödes- analysen. Av ovanstående låneutgifter har 7 (65) MSEK aktiverats under året vilka är hänförliga till delar av Ovzon 3 On-Board-Processor. Resterande del re-dovisas som finansiella kostnader.  
 Kassaflödet från finansieringsverksam-heten uppgick för året till -243 (-17) MSEK vilket är en effekt av refinansie-ringen med Danske Bank i det tredje kvartalet, där bolaget även minskade sin skuld samt en amortering av långfristig skuld till leverantör i fjärde kvartalet, se vidare not 6.  Finansiell ställning  Koncernens likvida medel uppgick per balansdagen till 171 MSEK jämfört med 126 MSEK vid årets ingång. Eget kapital uppgick per den 31 december 2025 till  1 789 (1 590) MSEK. Soliditeten upp-gick till 63 (57) procent. Den räntebä-rande nettoskulden exklusive leasingskul-der och upplåningskostnader uppgick till 258 (642) MSEK. Minskningen i net-toskuld är ett resultat av stärkt kassa, minskad bruttoskuld till följd av positiv valutaeffekt och amortering. Räntebä-rande nettoskuld/justerad EBITDA,  tolv månader, var 0,9 ggr. Bolagets upplåning var per balansda-gen 423 (701) MSEK. Se vidare not 6 Finansiering samt not 4 Finansieringsrisk, väsentliga bedömningar och fortsatt drift.   
Räntebärande nettoskuld MSEK 
Kassaflöde från löpande verksam-heten  MSEK 
- 100- 50 -  50  100  150  200  250
4Q241Q252Q253Q254Q25
0200400600800
4Q241Q252Q253Q254Q25

===== SIDA 8 =====

OVZON | BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JAN–DEC 2025 SIDA 8 AV 24 
 
Övrig information Medarbetare Antalet anställda i koncernen uppgick vid kvartalets utgång till 44 (41) medarbetare.  Aktier, aktiekapital och aktieägare Antalet aktier i Ovzon AB uppgick per 31 december 2025 till 111 530 516 aktier med ett kvotvärde om 0,1 motsvarande ett aktiekapital om 11 153 051,60 kronor. Antalet aktieägare upp-gick till 16 906.  Aktieägare Antal aktier  % Investment AB Öresund 13 527 970  12,1% Fjärde AP-fonden 10 050 000  9,0% Bure Equity 8 158 255  7,3% Erik Åfors 6 287 096  5,6% Handelsbanken Fonder 5 683 240  5,1% Futur Pension 5 102 420  4,5% Carnegie Fonder 4 100 000  3,7% Patrik Björn 3 685 000  3,3% Swedbank Robur Fonder  3 175 000  2,8% Avanza Pension 2 978 942  2,7% Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer Riskerna i koncernens verksamhet kan generellt delas in i  strategiska och operationella risker relaterade till affärsverksam-heten och risker relaterade till finansieringsverksamheten.  I orostider är det naturligt att små valutor, såsom den svenska kronan, fluktuerar gentemot US-dollar och euro vilket bolaget märker i och med dess exponering mot framför allt US-dollar. Bolaget har under året minskat sin exponering mot US-dollar, dels genom två-årskontraktet med FMV (denominerat i SEK) under andra kvartalet 2025, samt även refinansieringen med Danske Bank under tredje kvartalet 2025 då bolagets lån denominerade i US-dollar har ersatts med lån denominerat i SEK.   Bolaget har inte märkt av någon väsentlig effekt efter infö-randet av tullar av olika länder tidigare under året men det kan komma att påverka bolaget längre fram.  På grund av den globala osäkerhet som råder ser bolaget en risk för potentiella störningar i kund- och leverantörsked-jorna, samt den finansiella stabiliteten hos bolagets kunder och leverantörer. Detta skulle kunna påverka leveranstiden och kva-liteten på komponenter från leverantörer eller kunders kortsik-tiga betalningsförmåga.  Koncernen har obetalda kundfordringar från den tidigare ita-lienska återförsäljaren om 8,2 MUSD (75 MSEK) som är fullt ut reserverade som förväntade kundförluster sedan 30 september 2023. Bolaget arbetar aktivt för att säkerställa betalningar.  Styrelsen och ledningen följer händelseutvecklingen och det förändrade säkerhetspolitiska läget i världen för att utvärdera och proaktivt hantera potentiella risker och möjligheter. En de-taljerad redovisning av Ovzons risker, osäkerhetsfaktorer samt hantering av detsamma återfinns i Ovzons årsredovisning 2024. Bolaget har under året minskat likviditets- och finansierings-risken då ett betydande kontrakt med FMV ingåtts, vilket 
möjliggjort refinansiering av bolaget genom att tidigare lånefaci-litet hos P Capital Partners har ersatts med en lånefacilitet hos Danske Bank. Se vidare not 4, Finansieringsrisk, väsentliga be-dömningar, och fortsatt drift.  Aktiesparprogram Vid årsstämman den 19 april 2024 beslutades att lansera ett långsiktigt aktiesparprogram till ledande befattningshavare och andra medarbetare i bolaget eller dess dotterbolag. Deltagande förutsätter ett egenfinansierat förvärv som binds upp under löpt-iden av ett visst antal Ovzon-aktier i LTIP 2024 (sparaktier). För varje sparaktie har deltagaren rätt om den fortfarande är an-ställd att erhålla tilldelning av prestationsaktier om vissa prestat-ionskrav uppfylls under perioden 2024–2027. Aktiesparpro-grammet kräver att den anställde är kvar i anställning under hela programmets löptid. Deltagarna är fördelade på tre kategorier där respektive ka-tegori har rätt till olika antal prestationsaktier. Kategori A (VD, högst 1 person) har rätt till högst 8 prestationsaktier per sparaktie. Kategori B (Koncernledning, högst 6 personer) har rätt till högst 6 prestationsaktier per sparaktie. Kategori C (Öv-riga medarbetare, högst 38 personer) har rätt till högst 2 pre-stationsaktier per sparaktie. Prestationskraven är kopplade till bolagets resultat per aktie (Earnings per Share, EPS) samt totalavkastning (Total Sharehol-ders Return, TSR). Totalt har medarbetare investerat i 109 014 Sparaktier för vilka det maximalt kan falla ut 427 024 prestat-ionsaktier. Vid årsstämman den 24 april 2025 beslutades att lansera ett långsiktigt aktiesparprogram till ledande befattningshavare och andra medarbetare i bolaget eller dess dotterbolag. Delta-gande förutsätter ett egenfinansierat förvärv som binds upp un-der löptiden av ett visst antal Ovzon-aktier i LTIP 2025 (sparak-tier). För varje sparaktie har deltagaren rätt om den fortfarande är anställd att erhålla tilldelning av prestationsaktier om vissa prestationskrav uppfylls under perioden 2025–2028. Aktiespar-programmet kräver att den anställde är anställd under hela pro-grammets löptid. Deltagarna är fördelade på tre kategorier där respektive ka-tegori har rätt till olika antal prestationsaktier. Kategori A (VD, högst 1 person) har rätt till högst 8 prestationsaktier per sparaktie. Kategori B (Koncernledning, högst 6 personer) har rätt till högst 6 prestationsaktier per sparaktie. Kategori C (Öv-riga medarbetare, högst 38 personer) har rätt till högst 2 pre-stationsaktier per sparaktie. Prestationskraven är kopplade till bolagets resultat per aktie (Earnings per Share, EPS) samt totalavkastning (Total Sharehol-ders Return, TSR). Totalt har medarbetare investerat i 47 784 sparaktier för vilka det maximalt kan falla ut 205 518 prestat-ionsaktier. Om samtliga prestationsaktier faller ut, i samtliga ak-tiesparprogram, sker en utspädning om 0,57 procent av akti-erna och rösterna i bolaget.

===== SIDA 9 =====

OVZON | BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JAN–DEC 2025 SIDA 9 AV 24 
Moderbolaget Moderbolagets verksamhet omfattar lednings- och stabsfunkt-ioner samt övriga centrala kostnader. Moderbolaget fakturerar dotterbolagen för dessa kostnader.  Moderbolagets risker är indirekt samma som för koncernen genom sitt ägande i dotterbolagen samt utställda borgensför-bindelser. Moderbolagets nettoomsättning under året uppgick till 38 (37) MSEK med ett resultat efter finansiella poster på 655  (-159) MSEK. Resultatet har påverkats positivt av en extrautdel-ning från dotterbolag. Likvida medel per balansdagen uppgick till 32 MSEK och vid årets ingång 13 MSEK. Eget kapital upp-gick till 2 110 MSEK, jämfört med 1 451 MSEK vid årets in-gång. Under tredje kvartalet 2025 löste moderbolaget lånet till P Capital Partners. Antalet anställda uppgick till 5 (2).   Årsstämma  Ovzons årsstämma för 2026 kommer hållas i Solna den 23 april 2026. Aktieägare som önskar få ett ärende behandlat på årsstämman ska skriftligen begära detta hos styrelsen senast den 5 mars 2026 per email till ir@ovzon.com. För mer informat-ion om årsstämman, se www.ovzon.com.   Utdelning  På årsstämman 2025 beslutades att ingen utdelning lämnas för räkenskapsåret 2024. Styrelsen föreslår att kommande års-stämma beslutar att ingen utdelning lämnas för räkenskapsåret 2025.

===== SIDA 10 =====

OVZON | BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JAN–DEC 2025 SIDA 10 AV 24 
Webcast I anslutning till denna bokslutskommuniké kommer en webcast att hållas klockan 10.00 (CET), den 19 februari 2026. Ovzons VD Per Norén och CFO André Löfgren presenterar resultatet och svarar på frågor.   Webbsändningen nås via följande länk:  https://youtube.com/live/w7UBbvxRfJE  Presentationen hålls på engelska, med möjlighet till att ställa frågor på svenska. Tittare inbjuds att ställa frågor via livechatt. 
Finansiell kalender Årsredovisning 2025: 1 april 2026 Årsstämma 2026: 23 april 2026 Delårsrapport jan–mar 2026: 23 april 2026 Delårsrapport jan–jun 2026: 17 juli 2026 Delårsrapport jan–sep 2026: 22 oktober 2026  Granskning av revisorer Denna bokslutskommuniké har ej varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisorer.
 
Styrelsens och verkställande direktörens försäkran Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att bokslutskommunikén ger en rättvisande bild över utvecklingen av koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.  Stockholm den 19 februari 2026  Per Norén Verkställande direktör   Regina Donato Dahlström  Styrelseordförande  
 Cecilia Driving  Styrelseledamot  Dan Jangblad  Styrelseledamot  Nicklas Paulson  Styrelseledamot  Lars Højgård Hansen Styrelseledamot  Peder Ramel Styrelseledamot     
Kontaktinformation  Per Norén Verkställande direktör pno@ovzon.com +46 730 70 56 47 
André Löfgren CFO alo@ovzon.com +46 702 51 70 90 
Ovzon AB Anderstorpsvägen 16 SE 171 54 Solna +46 8 508 600 60 Org nr 559079-2650 ovzon.com  
Denna information är sådan information som Ovzon AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning 596/2014. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, vid den tidpunkt som anges av Ovzon AB:s (publ) nyhetsdistributör MFN.

===== SIDA 11 =====

OVZON | BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JAN–DEC 2025 SIDA 11 AV 24 
 Finansiella rapporter, koncernen Koncernens resultaträkning   MSEK Not Okt–dec 2025 Okt–dec 2024 Jan–dec 2025 Jan–dec 2024 Nettoomsättning  5 277 107 735 334 Övriga rörelseintäkter  2 1 12 8       Aktiverat arbete för egen räkning  3 3 6 11 Inköpt satellitkapacitet och andra direkta kostnader  -115 -55 -281 -183 Övriga externa kostnader  -24 -17 -86 -72 Personalkostnader  -27 -21 -92 -93 Av- och nedskrivningar av immateriella och materiella anläggningstillgångar  -41 -35 -151 -82 Övriga rörelsekostnader  0 -1 -3 -5 Rörelseresultat  74 -18 140 -82       Finansiella intäkter 8 -7 7 42 7 Finansiella kostnader 8 -8 -60 -77 -86 Resultat efter finansiella poster  59 -71 106 -161 Skatt 10 31 0 31 -1 PERIODENS RESULTAT  90 -71 137 -162 Periodens resultat hänförligt till:      Moderbolagets aktieägare    90 -71 137 -162 Resultat per aktie, före utspädning, SEK  0,81 -0,63 1,23 -1,45 Resultat per aktie, efter utspädning, SEK  0,81 -0,63 1,22 -1,45 Vägt genomsnittligt antal aktier före utspädning, st  111 530 516 111 530 516 111 530 516 111 530 516 Vägt genomsnittligt antal aktier efter utspädning, st  111 975 650 111 530 516 111 986 298 111 530 516    Koncernens rapport över totalresultat  MSEK Not Okt–dec 2025 Okt–dec 2024 Jan–dec 2025 Jan–dec 2024 Periodens resultat  90 -71 137 -162 Övrigt totalresultat:      Poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat:      – Omräkningsdifferenser  7 -30 58 -29 Övrigt totalresultat netto efter skatt  7 -30 58 -29 PERIODENS TOTALRESULTAT  98 -101 195 -190 Periodens totalresultat hänförligt till:      Moderbolagets aktieägare  98 -101 195 -190

===== SIDA 12 =====

OVZON | BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JAN–DEC 2025 SIDA 12 AV 24 
Koncernens balansräkning   MSEK Not 31 dec 2025 31 dec 2024 TILLGÅNGAR    Anläggningstillgångar    Immateriella anläggningstillgångar  97 103 Inventarier, verktyg och installationer  17 24 Satellit 7 2 125 1 767 Pågående nyanläggningar och förskott 9 2 450 Nyttjanderättstillgångar  8  9 Uppskjutna skattefordringar  31 – Summa anläggningstillgångar  2 279 2 354     Omsättningstillgångar    Varulager  44 38 Kundfordringar   301 234 Övriga fordringar  6 6 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter  17 12 Likvida medel  171 126 Summa omsättningstillgångar  540 415     SUMMA TILLGÅNGAR  2 819 2 769

===== SIDA 13 =====

OVZON | BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JAN–DEC 2025 SIDA 13 AV 24 
Koncernens balansräkning, fortsättning    
    
MSEK Not 31 dec 2025 31 dec 2024 EGET KAPITAL OCH SKULDER    Eget kapital    Aktiekapital  11 11 Övrigt tillskjutet kapital  2 243 2 243 Reserver  24 -34 Ansamlad förlust inklusive periodens resultat  -489 -630 Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare  1 789  1 590 Summa eget kapital  1 789 1 590     Långfristiga skulder    Upplåning  6 243 – Övriga långfristiga skulder, räntebärande 11 – 67 Leasingskulder  5 7 Övriga avsättningar  4 2 Summa långfristiga skulder  251 76     Kortfristiga skulder    Upplåning  6 180 701 Leasingskulder  3 3 Leverantörsskulder  236 30 Övriga skulder  60 58 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter  300 310 Summa kortfristiga skulder  779 1 102     SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER  2 819 2 769

===== SIDA 14 =====

OVZON | BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JAN–DEC 2025 SIDA 14 AV 24 
Koncernens förändring av eget kapital   MSEK Aktiekapital Övrigt  tillskjutet  kapital Reserver Ansamlad för-lust inkl peri-odens resul-tat 
Summa  Eget kapital 
Ingående eget kapital per 2024-01-01 11 2 243  -6  -468 1 780  Årets resultat – – – -162 -162 Övrigt totalresultat – – -29 – -29 Summa totalresultat – – -29 -162 -190       Incitamentsprogram – – – – – Utgående eget kapital per 2024-12-31 11 2 243 -34 -630 1 590  MSEK Aktiekapital Övrigt  tillskjutet kapital Reserver Ansamlad för-lust inkl peri-odens resul-tat 
Summa  Eget kapital 
Ingående eget kapital per 2025-01-01 11 2 243 -34 -630 1 590 Periodens resultat – – – 137 137 Övrigt totalresultat – – 58 – 58 Summa totalresultat – – 58 137 195       Incitamentsprogram – – – 3 3 Utgående eget kapital per 2025-12-31 11 2 243 24 -490 1 789

===== SIDA 15 =====

OVZON | BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JAN–DEC 2025 SIDA 15 AV 24 
Koncernens kassaflödesanalys  MSEK Not Okt–dec 2025 Okt–dec 2024 Jan–dec 2025 Jan–dec 2024 Den löpande verksamheten       Rörelseresultat  74 -18 140 -82 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet  99 30 149 78 Erhållen ränta m.m.  2 – 3 – Erlagd ränta m.m.  -7 -21 -69 -44 Betald inkomstskatt  – -1 – -2 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital   169 -9 223 -50 Minskning(+)/ökning(-) av varulager  25 20 -6 3 Minskning(+)/ökning(-) av kundfordringar  -288 -213 -69 -198 Minskning(+)/ökning(-) av kortfristiga fordringar  8 7 -5 14 Minskning(-)/ökning(+) leverantörsskulder  131 -21 206 -54 Minskning(-)/ökning(+) av kortfristiga skulder  96 277 -11 336 Summa förändring i rörelsekapitalet  -28 69 114 101 Kassaflöde från den löpande verksamheten  141 60 337 51       Investeringsverksamheten      Förvärv av immateriella anläggningstillgångar  -5 -2 -10 -16 Förvärv av materiella anläggningstillgångar  -3 -6 -38 -143 Försäljning av materiella anläggningstillgångar  – 0 – 2 Kassaflöde från investeringsverksamheten  -8 -8 -49 -158       Finansieringsverksamheten      Transaktionskostnader relaterade till lån  -5 – -7 – Amortering av leasingskulder  -2 -1 -3 -3 Upptagna lån  – – 540 – Amortering av lån  -171 -14 -772 -14 Kassaflöde från finansieringsverksamheten  -178 -15 -243 -17       Periodens kassaflöde  -46 38 45 -123 Likvida medel vid periodens början  216 87 126 247 Kursdifferens i likvida medel  1 1 1 2 Likvida medel vid periodens slut  171 126 171 126

===== SIDA 16 =====

OVZON | BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JAN–DEC 2025 SIDA 16 AV 24 
FINANSIELLA RAPPORTER 
Finansiella rapporter, moderbolaget Moderbolagets resultaträkning  MSEK Not Okt–dec 2025 Okt–dec 2024 Jan–dec 2025 Jan–dec 2024 Rörelseintäkter m m      Nettoomsättning  11 22 38 37 Övriga rörelseintäkter  0 3 5 3    11 25 43 40 Rörelsekostnader      Övriga externa kostnader  -6 -4 -22 -25 Personalkostnader  -5 -3 -15 -11   -11 -7 -37 -36       Rörelseresultat  0 17 6 3       Resultat från finansiella poster      
Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter  4 -36 67 67 Räntekostnader och liknande resultatposter  -7 -26 -78 -110 Resultat från andelar i koncernföretag  – – 660 -120   -3 -62 649 -162       Resultat efter finansiella poster  -4 -44 655 -159 Skatt  4 – 4 – PERIODENS RESULTAT  1 -44 660 -159   Moderbolagets rapport över totalresultat  MSEK Not Okt–dec 2025 Okt–dec 2024 Jan–dec 2025 Jan–dec 2024 Periodens resultat  1 -44 660 -159 Övrigt totalresultat:  – – – – PERIODENS TOTALRESULTAT  1 -44 660 -159

===== SIDA 17 =====

OVZON | BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JAN–DEC 2025 SIDA 17 AV 24 
Moderbolagets balansräkning MSEK Not 31 dec 2025 31 dec 2024 TILLGÅNGAR     Anläggningstillgångar    Immateriella anläggningstillgångar  0 0 Materiella anläggningstillgångar  0 0 Finansiella anläggningstillgångar    Andelar i koncernföretag  1 719 1 719 Fordringar hos koncernföretag 14 327 391 Uppskjutna skattefordringar  4 – Summa anläggningstillgångar  2 051 2 110     Omsättningstillgångar    Fordringar hos koncernföretag 14 76 33 Övriga fordringar   0 2 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter  1 1 Likvida medel  32 13 Summa omsättningstillgångar  109 49     SUMMA TILLGÅNGAR   2 161 2 159     EGET KAPITAL OCH SKULDER    Eget kapital    Bundet eget kapital    Aktiekapital  11 11 Summa bundet eget kapital  11 11 Fritt eget kapital    Balanserat resultat  1 440 1 602 Periodens resultat  659 -162 Summa fritt eget kapital  2 099 1 440 Summa eget kapital  2 110 1 451     Kortfristiga skulder    Upplåning1)  – 701 Leverantörsskulder  2 3 Skulder till koncernföretag  39 – Övriga skulder  4 1 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter  6 4 Summa kortfristiga skulder  50 709 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER  2 161  2 159  1) I samband med koncernens refinansiering under tredje kvartalet 2025 ingick dotterbolaget Ovzon Sweden AB tillsammans med moder-bolaget låneavtalet och koncernens externa lån tecknades av Ovzon Sweden AB samtidigt som moderbolagets lån löstes.

===== SIDA 18 =====

OVZON | BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JAN–DEC 2025 SIDA 18 AV 24 
NoterNot 1 Grund för upprättande och redovisnings- principer för koncernen Koncernredovisning för Ovzon AB (publ) har upprättats i enlig-het med IFRS® Redovisningsstandarder såsom de har anta-gits av EU, årsredovisningslagen (ÅRL) samt Rådet för håll-barhets- och finansiell rapportering RFR 1 Kompletterande re-dovisningsregler för koncerner. Moderbolagets finansiella rap-porter är upprättade i enlighet med Årsredovisningslagen och RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Bokslutskommu-nikén för året 2025 för koncernen är upprättad i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och delårsrapporten för moderbola-get är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen 9 kap. Upplysningar enligt IAS 34 16A lämnas såväl i noter som på annan plats i bokslutskommunikén. De redovisningsprinciper och beräkningsmetoder som tillämpas är i överensstämmelse med de som beskrivs i årsredovisningen för 2024. Nya och ändrade IFRS redovisningsstandarder och tolkningar med till-lämpning från 2025 har inte väsentligt påverkat de finansiella rapporterna.  Avrundningar kan förekomma i tabeller och räkningar.  Not 2 Rapportering av rörelsesegment Den regelbundna interna resultatrapportering som sker till VD och som uppfyller kriterierna för att utgöra ett segment sker för koncernen som helhet. Den totala koncernen rapporteras därför som bolagets enda segment. I övrigt lämnas upplys-ningar för koncernen som helhet vad gäller uppdelning av in-täkter från olika produkter och tjänster respektive geografiska områden, se not 5.  Not 3 Verkligt värde för finansiella instrument Koncernen innehar inga derivatinstrument eller andra finansi-ella instrument värderade till verkligt värde. Verkligt värde för lång- samt kortfristiga räntebärande skulder bedöms inte av-vika materiellt från redovisat värde. För finansiella instrument som redovisas till upplupet anskaffningsvärde; kundfordringar, övriga fordringar, likvida medel, leverantörsskulder och andra räntefria skulder, bedöms det verkliga värdet utgöra en rimlig approximation av det redovisade värdet.  Not 4 Finansieringsrisk, väsentliga bedömningar, och fortsatt drift Koncernens likviditetsreserv ska ge handlingsfrihet att genom-föra beslutade investeringar och fullgöra betalningsförpliktel-ser. Koncernledningen följer aktivt likviditetssituationen för att i god tid uppmärksamma likviditetsrisker. Koncernen ingick under tredje kvartalet 2025 ett avtal med Danske Bank om en lånefacilitet om totalt 600 MSEK för att ersätta befintlig finansiering med P Capital Partners. Avtalet in-nefattar ett banklån om 300 MSEK samt en revolverande kre-ditfacilitet om 300 MSEK som sträcker sig över två år med möjlighet till förlängning ytterligare ett år. Per balansdagen var totalt 430 MSEK utnyttjat och kvarvarande kreditutrymme var 
160 MSEK. Likviditetsreserven uppgår till 331 MSEK och be-står av outnyttjad del av kreditutrymmet samt likvida medel. Ovzon har vissa åtaganden gentemot kreditgivaren, s.k.  kovenanter, där lånefaciliteten villkoras av att bolaget uppfyller de finansiella villkorens nettoskuldsättning i förhållande till EBITDA samt räntetäckningsgrad. Bolaget har under perioden uppfyllt dessa kovenanter. Behovet av finansiering ses regelbundet över av bolaget och styrelsen för att säkerställa en effektiv finansiering av bo-lagets expansion och investeringar samt hantering av befintlig likviditet. Ledningen upprättar löpande prognoser för koncer-nens likviditet på basis av förväntade kassaflöden. Upprättandet av delårsrapporten kräver att företagsled-ningen gör bedömningar och uppskattningar samt gör anta-ganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinci-perna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, in-täkter och kostnader. Verkliga utfallet kan avvika från dessa uppskattningar och bedömningar. Bedömningarna baseras på erfarenheter och antaganden som ledningen och styrelsen be-dömer vara rimliga under rådande omständigheter. Nedan be-skrivs de bedömningar som är mest väsentliga vid upprättan-det av de finansiella rapporterna.  De finansiella rapporterna har upprättats under antagande om fortlevnad. Genom att bekräfta antagandet om fortlevnad vid upprättande har Koncernen beaktat följande specifika fak-torer:  •Ledningen upprättar långsiktiga strategiplaner, en årlig bud-get samt månadsvisa prognoser inklusive kassaflödesana-lyser och fortsätter att bevaka faktiskt utfall mot budget och planer under hela rapportperioden. Baserat på dessa fakta har ledningen rimliga förväntningar på att Koncernen har och kommer att ha adekvata resurser för att fortsätta sin verksam-het. •Det föreligger en risk att prognostiserade affärer tar något längre tid än bedömt eller uteblir vilket har en direkt negativ inverkan på likviditeten och bolagets finansiella situation. •Kapitalbasen är solid och det affärsmässiga läget är positivt.  •En tvåårig order om 1 038 MSEK erhölls under andra kvar-talet 2025. •Den nya bankfinansieringen med Danske Bank innebär be-tydligt lägre finansieringskostnader samt en stor flexibilitet med den revolverande kreditfaciliteten för att säkerställa ett så effektivt utnyttjande av likvida medel som möjligt.  Styrelsen och ledning bedömer att den långsiktiga intjä-ningsförmågan och det positiva affärsläget är en grund för att tillämpa fortlevnadsprincipen vid upprättandet av denna finan-siella rapport.

===== SIDA 19 =====

OVZON | BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JAN–DEC 2025 SIDA 19 AV 24 
Bolaget genomförde under kvartalet en nedskrivningsprövning avseende Ovzon 3. Nedskrivningsprövningen visade inte på ett nedskrivningsbehov och skillnaden mellan bokfört värde och beräknat återvinningsvärde hade ökat under 2025. Ök-ningen beror framför allt på förbättrat ränteläge för bolaget och därmed en förbättrad WACC. Uppskattningen av värdet på tillgången Ovzon 3 är beroende av bolagets förmåga att uppnå ett visst kapacitetsutnyttjande till en förväntad prisnivå under 2026 och 2027. En nedskrivningsprövning baseras på uppskattningar och utfallet kan variera. En justering av väsent-liga antaganden i nedskrivningsprövningen, såsom exempel-vis prisnivå, kapacitetsutnyttjande och WACC skulle kunna in-nebära att ett nedskrivningsbehov uppstår.   Not 5 Uppdelning av intäkter  
SATCOM- tjänster Okt–dec 2025 Okt–dec 2024 Jan–dec 2025  Jan–dec 2024 Sverige 159 28 419 111 Italien 1 1 4 5 Storbritannien 0 2 2 10 USA 0 17 37 66 Övriga länder 17 15 66 31 Summa 177 64 527 223      Mobila satellit-terminaler Okt–dec 2025 Okt–dec 2024 Jan–dec 2025  Jan–dec 2024 Sverige 100 27 204 56 USA – 5 - 18 Övriga länder – 12 4 38 Summa 100 43 208 112      Total 277 107 735 334  Not 6 Finansiering  Bolaget tecknade under tredje kvartalet 2025 en ny senior lå-nefacilitet om totalt 600 MSEK med Danske Bank för att er-sätta befintlig finansiering med P Capital Partners. Lånefacilite-ten består av ett banklån om 300 MSEK samt en revolver-ande kreditfacilitet om 300 MSEK. Av lånefaciliteten avropa-des 300 MSEK av banklånet samt 240 MSEK av den revolver-ande kreditfaciliteten under september 2025. Faciliteten löper på två år till och med 1 september 2027 med möjlighet till för-längning ytterligare ett år till och med 1 september 2028. Fa-ciliteten löper med en ränta om STIBOR + 220 till 290 bas-punkter beroende på bolagets skuldsättningsgrad i förhål-lande till EBITDA och banklånet om 300 MSEK amorteras med 40 MSEK årligen med kvartalsvisa betalningar om 10 MSEK. Kostnader hänförliga till refinansieringen har balans-förts som upplåningskostnader tillsammans med lånet och kommer att skrivas av under lånets löptid. Per balansdagen uppgick kvarvarande balansförda upplåningskostnader till -7 (0) MSEK, utnyttjad lånefacilitet till 430 MSEK och outnyttjad lånefacilitet till 160 MSEK.   
Not 7 Satellit Satellit avser bolagets första egna satellit, Ovzon 3, värderas till direkta externa och interna utgifter direkt hänförliga till att bringa satelliten i tillstånd att kunna användas i enlighet med ledningens intentioner.  Ovzon 3 togs i kommersiellt bruk den 5 juli 2024 och har aktiverats som en materiell anläggningstillgång. Tillverkaren av satelliten har tidigare bedömt livslängden att uppgå till 15 år men efter driftsättningen har bolaget, baserat på ny inform-ation från tillverkaren, gjort bedömningen att livslängden upp-går till 18 år, vilket förlänger livslängden till 2042. Den 1 juni 2025 aktiverades den kvarvarande delen av på-gående nyanläggningar vilken avsåg Ovzon 3 On-Board-Pro-cessor. Livslängden på Ovzon 3 On-Board-Processor bedöms till 15 år vilket är i enlighet med den tekniska specifikationen. 
 Okt–dec 2025 Okt–dec 2024 Jan–dec 2025 Jan–dec 2024 Ingående an-skaffningsvärden 2 294 1 817 1 817 – Omklassificeringar – – 477 1 817 Utgående ack-umulerade an-skaffningsvärden 2 294 1 817 2 294 1 817 
Ingående avskrivningar -136 -25 -50 – Periodens avskrivningar -33 -25 -119 -50 Utgående ack-umulerade avskrivningar -169 -50 -169 -50 
Utgående redovisat värde 2 125 1 767 2 125 1 767  Not 8 Finansnetto Koncernens finansnetto utgörs till och med tredje kvartalet 2025 primärt av valutaeffekter på den del av bolagets ränte-bärande nettoskuld och koncernmellanhavanden som hålls i US-dollar samt räntekostnader till långivaren. Aggregerade va-lutaeffekter redovisas ackumulerat netto vilket innebär att en-skilda kvartal kan presentera negativa intäkter eller positiva kostnader beroende på om det ackumulerade nettot har gått från en valutakursvinst ett kvartal till en valutakursförlust efter-följande kvartal, eller vice versa. I samband med refinansie-ringen vid utgången av tredje kvartalet 2025 har bolaget minskat sin valutaexponering mot US-dollar då bolagets nya räntebärande nettoskuld är denominerad i SEK. Från och med tredje kvartalet 2024 ingår räntekostnader i finansnettot för lån avseende del av den aktiverade anlägg-ningstillgången Ovzon 3. Övriga finansiella kostnader i moderbolaget avser finansie-ringskostnader som fram till andra kvartalet 2025 vidarefaktu-rerats i koncernen och där delvis aktiverats som anläggnings-tillgång i Ovzon 3 projektet. I samband med att hela Ovzon 3 var aktiverad upphörde vidarefaktureringen av finansierings-kostnader i moderbolaget.

===== SIDA 20 =====

OVZON | BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JAN–DEC 2025 SIDA 20 AV 24 
Not 9 Pågående nyanläggning avseende materiell an-läggningstillgång och förskott Pågående investering avsåg bolagets egen satellit Ovzon 3. Satelliten sändes upp den 3 januari 2024 och nådde sin om-loppsbana i slutet av andra kvartalet 2024. Satelliten driftsat-tes under det tredje kvartalet 2024 och har därför omklassifi-cerats till anläggningstillgång och avskrivningar har påbörjats. Under andra kvartalet 2025 aktiverades kvarvarande del av pågående nyanläggning som avsåg Ovzon 3 On-Board-Pro-cessor. Pågående nyanläggning  MSEK 31 dec  2025 31 dec  2024 Ingående anskaffnings-värde 450 2 084 Årets investeringar  30  195 Omklassificering -478 -1 829 Utgående ackumulerat  anskaffningsvärde 1) 2 450    Ingående nedskrivningar – -12 Omklassificering – 12 Utgående ackumulerade  nedskrivningar – –    Utgående redovisat värde  2 450  1) Av totala investeringar i Ovzon 3 avser 2 (7) MSEK internt arbete.  Av årets investeringar utgör 7 (65) MSEK aktiverade  låneutgifter. Ovzon 3 togs i kommersiellt bruk den 5 juli 2024 och har aktiverats som en materiell anläggningstillgång, se not 7.   Not 10 Skatt  Vid utgången av räkenskapsåret 2024 fanns sparade skatte-mässiga underskottsavdrag om totalt 450 (232) MSEK avse-ende Sverige och USA. För underskott i USA föreligger en tidsbegränsning om 20 år vilket innebar att underskotten bör-jar att förfalla år 2037. För underskott i Sverige föreligger ingen tidsbegränsning. Koncernen har under det fjärde kvarta-let 2025 aktiverat de skattemässiga underskottsavdragen som en uppskjuten skattefordran om 31 MSEK i balansräk-ningen.  Not 11 Övriga långfristiga skulder  Övriga långfristiga skulder inkluderar skulder till leverantör av-seende tillverkningen av Ovzon 3 och löper med en ränta om US Prime rate +2 procentenheter.  Under det tredje kvartalet 2025 träffade bolaget en över-enskommelse med ovanstående leverantör om förtidslösen av kvarvarande skuld vilken löstes under fjärde kvartalet 2025.  
Not 12 Ställda säkerheter och eventualförpliktelser Av koncernens likvida medel utgörs 8 (11) MSEK av spärrade medel. I samband med utnyttjandet av kreditfaciliteten i september 2025 har aktierna i bolagets dotterbolag Ovzon Sweden AB och Overhorizon OHO-1 Ltd pantförskrivits som säkerhet för krediterna. Moderbolaget har även utställt en borgen och kre-ditavtalet är för övrigt ingånget på marknadsmässiga och sed-vanliga villkor.   Koncernen Moderbolaget 
Ställda  säkerheter 31 dec  2025 31 dec  2024 31 dec   2025 31 dec  2024 Aktier i dotter-bolag 1 704 1 878 1 719 1 719 Fordringar hos koncern-företag – – 294 322 
Spärrade bankmedel 8 11 – – Summa 1 712 1 889 2 013 2 041   Not 13 Transaktioner med närstående Totala fordringar  koncernföretag, MSEK 31 dec 2025 31 dec 2024 Ovzon Sweden AB 23 33 OverHorizon OHO 1  Limited 36 39 Ovzon LLC 319 349 Ovzon US LLC 1 2 Total 380 424  Ovzon AB (publ) är moderbolag för koncernen som även  består av dotterbolagen Ovzon Sweden AB, OverHorizon OHO 1 Ltd. och Ovzon US LLC samt Ovzon LLC, ett helägt dotterbolag till Ovzon US LLC. Alla transaktioner med närstående görs på marknads-mässiga villkor.  Not 14 Händelser efter balansdagen • Martin Eriksson utsedd till Chief Technology Officer.

===== SIDA 21 =====

OVZON | BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JAN–DEC 2025 SIDA 21 AV 24 
Alternativa nyckeltal Utöver de finansiella nyckeltal som upprättats i enlighet med IFRS, presenterar Ovzon finansiella nyckeltal som inte definieras enligt IFRS redovisningsstandarder. Dessa alternativa nyckeltal anses vara viktiga resultat- och prestationsindikationer för investerare och andra användare av årsredovisning och delårsrapporter. De alternativa nyckeltalen ska ses som ett komplement till, men inte en ersättning för, den finansiella information som upprättats i enlighet med IFRS redovisningsstandarder. Ovzons definitioner av dessa mått som inte definieras enligt IFRS beskrivs i denna not och i Definitionerna. Dessa termer kan definieras på annat sätt av andra företag och är därför inte alltid jämförbara med liknande mått som används av andra företag.  Nyckeltal Definition Motivering Rörelseresultat Resultat före finansiella poster och skatt. Nyckeltalet används för att följa rörelsens utveckling oberoende av hur bolaget har finansierats eller dess skatteposition. Justerat rörelseresultat Rörelseresultat justerat för jämförelsestörande poster.  Justeringen av jämförelsestörande poster görs för att underlätta en rättvis jämförelse mellan två jämförbara tidsperioder samt för att visa den underliggande ut-vecklingen i den operativa verksamheten exkluderat  för engångsposter. Rörelseresultat rullande  tolv månader Rörelseresultatet innevarande period plus  rörelseresultatet för föregående år minus  rörelseresultatet för jämförelseperioden  föregående år. 
Nyckeltalet används för att följa justerad rörelseresulta-tet på en tolvmånadersperiod för att löpande kunna jämföra med senaste helårsutfall och budgeterat helår. 
EBITDA Rörelseresultat före avskrivningar och  nedskrivningar. Nyckeltalet används för att följa upp bolagets resultat genererat av den löpande verksamheten och underlät-tar jämförelser av lönsamhet mellan olika bolag och branscher. Justerad EBITDA EBITDA justerat för jämförelsestörande poster.  Justeringen av jämförelsestörande poster görs för att underlätta en rättvis jämförelse mellan två jämförbara tidsperioder samt för att visa den underliggande ut-vecklingen i den operativa verksamheten exkluderat  för engångsposter. Justerad EBITDA tolv månader Justerad EBITDA beräknat på en tolvmånaders-period.  Nyckeltalet används för att följa justerad EBITDA på en tolvmånadersperiod för att löpande kunna jämföra med senaste helårsutfall och budgeterat helår. Nyckel-talet är också en delkomponent i nyckeltalet Räntebärande nettoskuld / justerad EBITDA tolv månader, ggr. Jämförelsestörande poster Poster som inte förväntas återkomma och  som försvårar jämförbarheten mellan två  givna perioder. Justeringen av jämförelsestörande poster görs för att underlätta en rättvis jämförelse mellan två jämförbara tidsperioder samt för att visa den underliggande ut-vecklingen i den operativa verksamheten exkluderat  för engångsposter. Kassaflöde från den löpande verksam-heten exklusive erlagd ränta Kassaflöde från den löpande verksamheten ex-klusive erlagd ränta. Nyckeltalet används för att visa på verksamhetens kassaflöde från den löpande verksamheten oberoende av bolagets finansieringsstruktur. Orderbok Det samlade värdet av erhållna beställningar av SATCOM-tjänster och terminaler som ännu ej levererats vid slutet av respektive  redovisad period. Nyckeltalet används för att följa upp på bolagets  utestående leveranser av SATCOM-tjänster samt termi-naler. 
Orderingång Värdet av erhållna nya SATCOM-tjänster och terminal-beställningar. Nyckeltalet används för att följa upp på inkomna  order av SATCOM-tjänster samt terminaler. Justerad nettoomsättning Nettoomsättning justerat för jämförelse- störande poster. Justeringen av jämförelsestörande poster görs för att underlätta en rättvis jämförelse mellan två jämförbara tidsperioder samt för att visa den underliggande ut-vecklingen i den operativa verksamheten oberoende av valutakursförändringar eller jämförelsestörande poster. Justerad nettoomsättningstillväxt Tillväxt i lokal valuta för jämförbara bolag  justerad för jämförelsestörande poster. Nyckeltalet används för att jämföra nettoomsättningens tillväxt i den underliggande verksamheten exkluderat för engångsposter samt valutakursförändringar.

===== SIDA 22 =====

OVZON | BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JAN–DEC 2025 SIDA 22 AV 24 
Nyckeltal Definition Motivering Resultat exklusive valutakurseffekter Periodens resultat justerat för orealiserade  finansiella valutakurseffekter i perioden. Justering för orealiserade finansiella valutakurseffekter görs för att bolagets resultat kan variera kraftigt bero-ende på utvecklingen av USD. Bolagets interna lån, stor del av likvida medel samt bolagets externa finan-siering är nominerade i USD.  Räntebärande nettoskuld Upplåning och övriga räntebärande skulder ex-klusive räntederivat med avdrag för likvida me-del och räntebärande tillgångar.   Nyckeltalet används till att på ett enkelt sätt åskådlig-göra och bedöma koncernens möjligheter till att leva upp till finansiella åtaganden.   Räntebärande nettoskuld  exklusive leasingskulder Upplåning exklusive räntederivat och leasing-skulder med avdrag för likvida medel och  räntebärande tillgångar.  Nyckeltalet används till att på ett enkelt sätt åskådlig-göra och bedöma koncernens möjligheter till att leva upp till finansiella åtaganden.  Räntebärande nettoskuld/ justerad EBITDA tolv månader, ggr Långa och korta räntebärande skulder minus kassan, dividerat med justerad EBITDA de sen-aste 12 månaderna. Nyckeltalet visar koncernens skuldsättning i förhållande till justerad EBITDA. Det används för att åskådliggöra koncernens möjlighet att leva upp till finansiella åtagan-den. Rörelsemarginal (%) Rörelseresultat dividerat med rörelse- intäkterna multiplicerat med 100. Nyckeltalet används för att förstå koncernens vinst-ge-nerering. Soliditet (%) Eget kapital inklusive innehav utan bestäm-mande inflytande dividerat med balans- omslutning multiplicerat med 100.  Nyckeltalet visar hur stor andel av tillgångarna som  är finansierade med eget kapital. Syftet är att kunna  bedöma koncernens betalningsförmåga på lång sikt.

===== SIDA 23 =====

OVZON | BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JAN–DEC 2025 SIDA 23 AV 24 
Avstämningar  Justerat rörelseresultat   Okt–dec 2025 Okt–dec  2024 Jan–dec  2025 Jan–dec  2024 Rörelseresultat   74 -18 140 -82 Jämförelsestörande poster under perioden  – – – – Justerat rörelseresultat  74 -18 140 -82  
Rörelseresultat, rullande tolv mån, MSEK  Jan 2025– dec 2025 Jan 2024– dec 2024 Rörelseresultat innevarande period  140 -82 + Rörelseresultat föregående år  -82 -95 – Rörelseresultat motsvarande period föregående år  82 95 Rörelseresultat, rullande tolv mån  140 -82   EBITDA och justerad EBITDA  Okt–dec 2025 Okt–dec  2024 Jan–dec  2025 Jan–dec  2024 Rörelseresultat  74 -18 140 -82 Exkluderat avskrivningar  41 35 151 82 EBITDA  115 17 291 0 Jämförelsestörande poster under perioden  – – – – Justerad EBITDA  115 17 291 -0  
Justerad nettoomsättning och  justerad nettoomsättningstillväxt  Okt–dec 2025 Okt–dec  2024 Jan–dec  2025 Jan–dec  2024 Nettoomsättning   277 107 735 334 Försäljning av produktionslager  -5 -2 -7 -5 Justerad nettoomsättning   272 105 728 330 Nettoomsättningstillväxt, %  159% 18% 120% 13%  
Resultat exklusive valutaomräkningar   Okt–dec 2025 Okt–dec  2024 Jan–dec  2025 Jan–dec  2024 Periodens resultat  90 -71 137 -162 Exkluderat: orealiserade finansiella valutaeffekter  9 30 -39 32 Resultat exklusive valutaomräkningar  100 -41 98 -129  Kassaflöde från den löpande verksamheten  exklusive erlagd ränta  Okt–dec 2025 Okt–dec  2024 Jan–dec  2025 Jan–dec  2024 Kassaflöde från den löpande verksamheten  141 60 337 51 Justering för erlagd ränta  7 21 69 44 Kassaflöde från den löpande verksamheten  exklusive erlagd ränta  147 81 406 95

===== SIDA 24 =====

OVZON | BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JAN–DEC 2025 SIDA 24 AV 24 
   
  
Bokslutskurser på balansdagen  31 dec 2025 31 dec 2024 Europeiska euro  10,8180 11,4865 Brittiska pund  12,4174 13,8475 US dollar  9,2013 10,9982   
Räntebärande nettoskuld och räntebärande  nettoskuld exklusive leasingskulder, MSEK  31 dec 2025 31 dec 2024 Långfristiga skulder, räntebärande  247 74 Kortfristiga skulder, räntebärande  183 701 Likvida medel  -171 -126 Räntebärande nettoskuld  259 649 varav leasingskulder  8 7 varav upplåningskostnader  -7 – Räntebärande nettoskuld exklusive leasingskulder och upplåningskostnader  258 642 Soliditet, %  63 57 Räntebärande nettoskuld / justerad EBITDA  tolv månader, ggr  0,9 Neg