Kvartalsrapport Q4 2023

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

Pierce Group AB (publ) 1 
   
PIERCE GROUP AB (publ) 
Bokslutskommuniké 
Januari – december 2023

===== SIDA 2 =====

Pierce Group AB (publ) 2 
    
 
Omkalibrerad strategi och ny effektiv verksamhetsmodell för ökad 
konkurrenskraft 
 
Oktober – december 2023  Januari – december 2023  
▪ Nettoomsättningen minskade med 10% till 382 (427) MSEK.  
▪ Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till -45 (-31) MSEK. Justerat 
rörelseresultat (EBIT) var -24 (-23) MSEK och justerad 
rörelsemarginal var -6,2% (-5,4%).  
▪ Jämförelsestörande poster uppgick till 21 MSEK, varav 18 MSEK 
avsåg kostnader för organisationsförändring. 
▪ Nedskrivning av goodwill hänförlig till segmentet Övrigt påverkade 
av- och nedskrivningarna med 17 MSEK. 
▪ Periodens kassaflöde var 61 (16) MSEK.  
▪ Resultatet per aktie såväl före som efter utspädning var -0,62  
(-0,29) SEK. 
 ▪ Nettoomsättningen minskade med 8% till 1 537 (1 670) MSEK.   
▪ Förändringar i de antaganden som ligger till grund för en avsättning för 
överlager ledde till en nettoökning om 39 MSEK, vilket motsvarar 
2,6 procent av intäkterna, och påverkar kostnaden för sålda varor. 
▪ Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till -111 (-68) MSEK. Justerat 
rörelseresultat (EBIT) var -85 (-53) MSEK och justerad rörelsemarginal 
var -5,6% (-3,2%). 
▪ Jämförelsestörande poster uppgick till 26 MSEK, varav 18 MSEK avsåg 
kostnader för organisationsförändring. 
▪ Nedskrivning av goodwill hänförlig till segmentet Övrigt påverkade av- 
och nedskrivningarna med 17 MSEK. 
▪ Periodens kassaflöde var 91 (117) MSEK.  
▪ Resultatet per aktie såväl före som efter utspädning var -1,21 (-0,98) 
SEK. 
 
 
 
  
 
MSEK (om ej annat anges) 2023 2022  2023 2022
Nettoomsättning 382 427 1 537 1 670
Tillväxt (%)¹ -10% 3% -8% 5%
Tillväxt i lokala valutor (%)¹ -15% -3% -13% 1%
Bruttoresultat 171 161 607 657
Resultat efter rörliga kostnader¹ ² 80 60 256 252
Omkostnader¹ -72 -71 -267 -256
EBITDA¹ -13 -19 -36 -19
Rörelseresultat (EBIT)³ -45 -31 -111 -68
Jämförelsestörande poster¹ -21 -8 -26 -15
Justerad EBITDA¹ ⁵ 8 -11 -11 -4
Justerat rörelseresultat (EBIT)¹ ³ ⁵ -24 -23 -85 -53
Periodens resultat -49 -23 -96 -58
Bruttomarginal (%)¹ 44,7% 37,8% 39,5% 39,3%
Resultat efter rörliga kostnader (%)¹ 20,9% 14,0% 16,7% 15,1%
Justerad EBITDA (%)¹ ⁵ 2,1% -2,6% -0,7% -0,2%
Justerad rörelsemarginal (EBIT) (%)¹ ⁵ -6,2% -5,4% -5,6% -3,2%
Periodens kassaflöde 61 16 91 117
Nettoskuld (+) / Nettokassa (-)⁴ -222 -136 -222 -136
Resultat per aktie före utspädning (SEK) -0,62 -0,29 -1,21 -0,98
Resultat per aktie efter utspädning (SEK) -0,62 -0,29 -1,21 -0,98
⁵ Justerade mått exkluderar bland annat kostnader avseende effektiviseringsprogram för övergång till en permanent VD.
⁴ Med nettoskuld avses det alternativa nyckeltalet nettoskuld exklusive IFRS 16.
Okt-dec Jan-dec 
¹ Alternativa nyckeltal (APM), se sidorna 24 - 26 för definitioner och syfte med dessa nyckeltal. 
² Rörliga kostnader avser, utöver kostnad sålda varor, rörliga försäljnings- och  distributionskostnader. Dessa avser direkta marknadsföringskostnader samt övriga direkta kostnader som
³ Rörelseresultat (EBIT) inkluderar avskrivningar på immateriella och materiella anläggningstillgångar. Avskrivningar på företagsförvärv¹ var 18 och 1 MSEK under den innevarande samt föregående räkenskapsår.
  i allt väsentligt samvarierar med nettoomsättningen. Övriga direkta kostnader inkluderar främst kostnader för frakt, fakturering och emballage. 
 
 
Januari – december 2023 
Höjdpunkter

===== SIDA 3 =====

Pierce Group AB (publ) 3 
 
 
 
Januari – december 2023 
Höjdpunkter 
Väsentliga händelser under rapportperioden
Varumärken 
I syfte att öka utvecklingstakten på de marknadsledande egna 
varumärkena beslutade styrelsen den 1 november 2023 att 
konsolidera bolagets varumärkesportfölj och därmed fokusera 
investeringarna på färre märken. Detta medför att vissa av de egna 
varumärkena kommer att tas bort och dess produkter kommer att 
slås ihop med de återstående varumärkena. Detta kommer att 
resultera i en accelererad avskrivning på vissa varumärken om 
sammanlagt cirka 15 MSEK, som kommer att fördelas över perioden 
med start i fjärde kvartalet 2023 och fram till andra kvartalet 2026. 
Ingen ytterligare nedskrivning av varumärkena har identifierats. 
Avskrivningskostnaden för avvecklingen av varumärkena uppgick 
under fjärde kvartalet 2023 till 1 MSEK. 
Ändring av CFO 
Den 7 november 2023 utsågs Fredrik Ideström (tidigare Chief 
Strategy Officer) till Group Chief Financial Officer, och ersatte 
därmed Niclas Olsson som lämnade sin roll. Ändringen trädde i 
kraft den 15 december 2023. 
Plan för att förändra struktur – effektiviseringsprogram 
För att förbättra effektiviteten och bli mer agila genomförde bolaget 
ett effektiviseringsprogram för förändring av organisationens 
struktur. Detta berörde cirka 50 tjänster, inom alla funktioner och 
länder där Pierce har kontor. Målet var att implementera en mer 
teambaserad verksamhetsmodell med färre chefer och ett mer 
mandatbaserat beslutsfattande. För att stödja den planerade 
organisatoriska förenklingen har bolaget börjat förbättra 
kärnprocesserna genom implementering av leanmetodik i hela 
organisationen tillsammans med ökad digitalisering och 
automatisering. Ambitionen är att den nya verksamhetsmodellen ska 
generera en årlig kostnadsminskning om cirka 25 MSEK som börjar 
påverka resultatet redan från första kvartalet 2024, medan effekten 
på kassaflödet gradvis genereras under första halvåret 2024. Den 
totala direkta kostnaden för omorganisationen, inklusive 
avgångsvederlag och rådgivningskostnader i Sverige, Polen och 
Spanien, uppgick till cirka 18 MSEK under det fjärde kvartalet 2023. 
Stängning av fysisk butik 
För att fortsätta arbetet för ökad effektivitet har bolaget stängt den 
fysiska butiken i Sverige från och med den 31 december 2023. 
Intäkter från butiksförsäljningen har redovisats under segmentet 
Övrigt och utgjorde endast en mindre del av den totala 
omsättningen. Den totala kostnaden för butiksstängningen, exklusive 
de uppsägningar som beskrivs i stycket ovan, var 1 MSEK och har 
tagits upp under jämförelsestörande poster. 
Nedskrivning av goodwill 
Bolaget genomförde ett årligt nedskrivningstest och det beräknade 
nyttjandevärdet om 36 MSEK, för segmentet Övrigt, indikerade på 
ett lägre värde än dess redovisade värde om 52 MSEK. Därmed 
gjordes en nedskrivning av goodwill om 17 MSEK hänförlig till 
segmentet Övrigt, vilken påverkade av- och nedskrivningarna under 
det fjärde kvartalet 2023. Nyttjandevärdet har fastställts med samma 
metod som beskrivs i årsredovisningen för 2022 med uppdaterade 
antaganden om prognos och en ny WACC på 14 procent. Det årliga 
nedskrivningstestet för segmenten Offroad och Onroad visade inget 
nedskrivningsbehov.

===== SIDA 4 =====

Q4/2023 
Pierce Group AB (publ)  4 
VD har ordet 
Trots en fortsatt svag efterfrågan har vi hållit en stadig kurs, och 
som planerat haft en försiktigare ansats under Black Month-
perioden. Syftet med detta var att säkerställa vår goda likviditet 
genom att ta en mindre risk gällande våra inköps- och lagernivåer. 
Vår försiktigare ansats och den svaga marknaden påverkade våra 
volymer under det fjärde kvartalet, försäljningen minskade med 10 
procent i SEK och med 15 procent i lokala valutor jämfört med 
samma period föregående år. 
Trots den svaga efterfrågan och minskade volymer fortsatte vi att 
stärka våra marginaler, främst genom prisjusteringar som innebar att 
bruttomarginalen ökade med 6,9 procentenheter jämfört med förra 
året, till 44,7 procent. Noterbart är att de ingående 
fraktkostnaderna för första gången på fem kvartal inte minskade 
under kvartalet jämfört med föregående kvartal, eftersom vi 
inriktade oss på att sälja av överskott av lagervaror med högre 
fraktkostnader vid inköp. Framöver förväntar vi oss att 
fraktkostnaderna successivt kommer att fortsätta minska något, om 
än i en något lägre takt. Det finns en risk för möjliga ökningar under 
de kommande kvartalen till följd av situationen i Röda havsområdet. 
Trots ett underliggande inflationstryck lyckades vi hålla våra fasta 
kostnader i kronor i linje med samma period föregående period. 
Justerad EBIT under kvartalet var ‑24 MSEK. Justerad EBIT 
påverkades totalt med 13 MSEK från nedskrivning av goodwill i 
segmentet Övrigt, avskrivning av varumärken samt effekterna av 
våra ändrade grundantaganden för avsättning för överlager. Justerad 
EBIT exklusive effekterna av dessa uppgår till -11 MSEK. Ett negativt 
resultat är givetvis aldrig tillfredsställande, men vi ser en tydlig 
förbättring jämfört med de -23 MSEK som vi rapporterade i justerad 
EBIT för det fjärde kvartalet föregående år. 
Justerad EBIT under helåret 2023 var ‑85 MSEK. Justerad EBIT 
påverkades totalt med 57 MSEK från samma faktorer som under 
fjärde kvartalet (nedskrivning av goodwill, avskrivning av 
varumärken, ändrade antaganden för avsättning för överlager). 
Justerad EBIT exklusive effekterna av dessa uppgick till -28 MSEK, 
vilket är en förbättring jämfört med -53 MSEK som vi rapporterade i 
justerad EBIT för föregående år. 
Vårt fokus på att optimera lagernivåerna med hjälp av riktade 
kampanjer och prissättningsstrategier tillsammans med förstärkt 
kontroll över inköpen resulterade i en god likviditet om 222 MSEK 
vid årets slut, 86 MSEK högre än för samma period föregående år. 
När vi nu har gått in i det nya året ser vi att efterfrågan är fortsatt 
svag. Vi förväntar oss en måttlig ökning under 2024, även om 
marknadsutsikterna är osäkra. 
Under de senaste två åren har Pierce gått igenom en period med 
enorma marknadsutmaningar. Som en reaktion på dessa gjorde vi 
under det tredje kvartalet en omläggning av strategin till det vi kallar 
”Pierce 2.0”, med en vision att bli den obestridliga ledaren som 
renodlad e-handlare på den europeiska marknaden för utrustning, 
reservdelar och tillbehör till motorcyklister. Denna vision bygger på 
sju strategiska grundpelare: 
 
 
▪ Att uppnå ett odiskutabelt ledarskap inom 
Offroadsegmentet och en lönsam tillväxt för 
Onroadsegmentet  
▪ Att ha den högsta kundlojaliteten i branschen 
▪ Att skapa en enkel "go-to-market"-approach 
▪ Att vara bäst i branschen inom prissättning och inköp 
▪ Att inneha egna marknadsledande “value-for-money"-
varumärken 
▪ En modern och skalbar IT-stack 
▪ Att ha en slimmad och snabbrörlig organisation 
Under hela fjärde kvartalet satsade vi primärt på att skapa en 
smidigare och mer snabbfotad organisation, ett avgörande första 
steg mot att genomföra Pierce 2.0-strategin. Detta inbegrep en 
personalminskning med cirka 50 medarbetare (tjänstemän), 
motsvarande cirka 25 procent av totala antalet tjänstemän (exklusive 
kundtjänstmedarbetare och vissa produktionsresurser). Samtidigt 
övergick vi till en mer teambaserad verksamhetsmodell, främjande 
ökad individuellt ansvar och engagemang. Vi införde också ett 
leanbaserat arbetssätt i syfte att förfina våra operativa processer. 
Denna omvandling utgör en betydande kulturell förändring som 
fundamentalt påverkar det dagliga arbetet för det stora flertalet av 
våra medarbetare. 
Nu är vi redo att gå vidare med de återstående pelarna i vår 
strategiska färdplan. Vi arbetar hårt och målmedvetet med detta, 
men det är viktigt att understryka att vi står inför en omfattande 
uppgift. Det krävs genomgripande förändringar för att nå de mål vi 
har fastställt i de sju pelarna. 2024 kommer att vara ett år av 
transformation. De förändringar vi genomför 2024 kommer att lägga 
grunden för Pierce som ett välmående företag under många år 
framöver. 
 
Stockholm, 20 februari 2024 
 
 
Göran Dahlin 
CEO, Pierce Group AB (publ)

===== SIDA 5 =====

Q4/2023 
Pierce Group AB (publ)  5 
Nyckeltal – koncernen 
 
 
 
 
 
MSEK (om ej annat anges) 2023 2022  2023 2022
Omsättningsmått  
Nettoomsättning per geografiskt område  
Norden 107 120 508 567
Utanför Norden 276 306 1 029 1 103
Nettoomsättning 382 427 1 537 1 670
Tillväxt per geografiskt område  
Norden (%)¹ -11% -12% -10% 1%
Utanför Norden (%)¹ -10% 11% -7% 7%
Tillväxt (%)¹ -10% 3% -8% 5%
 
Resultatmått  
Bruttomarginal (%)¹ 44,7% 37,8% 39,5% 39,3%
Resultat efter rörliga kostnader (%)¹ 20,9% 14,0% 16,7% 15,1%
Omkostnader (%)¹ 18,8% 16,6% 17,4% 15,3%
Justerad EBITDA (%)¹ ² 2,1% -2,6% -0,7% -0,2%
Justerad rörelsemarginal (EBIT) (%)¹ -6,2% -5,4% -5,6% -3,2%
Resultat per aktie före utspädning (SEK) -0,62 -0,29 -1,21 -0,98
Resultat per aktie efter utspädning (SEK) -0,62 -0,29 -1,21 -0,98
 
Kassaflödesmått och övriga finansiella mått  
Rörelseresultat (EBIT) -45 -31 -111 -68
Investeringar -3 -4 -8 -16
Rörelseresultat (EBIT) minus investeringar -47 -35 -118 -84
Förändringar i rörelsekapital 71 42 105 25
Övriga ej kassaflödespåverkande poster¹ ³ 28 5 91 30
Operativt kassaflöde¹ 51 12 78 -29
Nettoförändring av lån — -1 — -184
Övrigt kassaflöde¹ ⁴ 10 5 13 329
Periodens kassaflöde 61 16 91 117
Likvida medel⁵ 222 136 222 136
Nettoskuld exklusive IFRS 16¹ ⁵ ⁷ -222 -136 -222 -136
Nettoskuld/EBITDA¹ ⁶ 5,2 4,7 5,2 4,7
 
Varulager⁵ 344 488 344 488
Övriga kortfristiga rörelsetillgångar¹ ⁵ 14 20 14 20
Övriga kortfristiga rörelseskulder¹ ⁵ -251 -262 -251 -262
Rörelsekapital¹ ⁵ 107 246 107 246
 
Operativa mått  
Antal order (tusental)¹ 342 433 1 456 1 749
Genomsnittligt ordervärde (AOV) (SEK)¹ 1 119 985 1 055 955
Nettoomsättning från egna varumärken¹ 160 161 640 650
Aktiva kunder de senaste 12 månaderna (tusental)¹ 1 021 1 165 1 021 1 165
⁷ Positiva värden avser nettoskuld, medan negativa värden avser nettotillgång. Nettoskuld/EBITDA-kvoten är positiv på grund av att både nettoskuld och EBITDA är negativa.
⁶ Med nettoskuld avses det alternativa nyckeltalet nettoskuld exklusive IFRS 16, samt med EBITDA avses nyckeltalet justerad EBITDA exklusive IFRS 16.
⁵ Måtten avser respektive periods utgång.
³ Övriga ej kassaflödespåverkande poster avser i allt väsentligt avskrivningar, exklusive avskrivningar av nyttjanderättstillgångar, samt förändring i kortfristiga avsättningar. Avskrivningar under innevarande kvartal och räkenskapsår påverkades av 
nedskrivning av goodwill och avskrivning av avvecklade varumärken om totalt 18 MSEK. Dessutom innehöll övriga ej kassaflödespåverkande poster en extra avsättning om 44 MSEK för överlager.
Okt-dec Jan-dec 
¹ Alternativa nyckeltal (APM), se sidorna 24 - 26 för definitioner och syfte med dessa nyckeltal. 
² Justerad EBITDA, exklusive IFRS 16, uppgick under räkenskapsåret till -42 (-29) MSEK.
⁴ Övrigt kassaflöde inkluderar i all väsentlighet betald/ erhållen skatt, betalt finansiellt netto samt nyemissioner och emission av teckningsoptioner med avdrag för betalda emissionskostnader.

===== SIDA 6 =====

Q4/2023 
Pierce Group AB (publ)  6

===== SIDA 7 =====

Q4/2023 
Pierce Group AB (publ)  7 
Pierce – Riders in eCommerce 
Pierce är ett ledande e-handelsbolag som säljer utrustning, reservdelar och tillbehör till motorcyklister och snöskoteråkare i hela Europa. Bolaget 
har ett unikt och brett produktsortiment med ett stort antal egna varumärken. Försäljningen sker via lokalt anpassade webbplatser för de tre 
segmenten: Offroad, Onroad och Övrigt. Offroad riktar sig till motocross- och enduroåkare via webbplatsen 24MX, medan Onroads webbplats 
XLMOTO har kunder som kör på trafikerade vägar som målgrupp. Segmentet Övrigt riktar sig främst till snöskoteråkare via webbplatsen 
Sledstore. Pierce är ett europeiskt bolag som har huvudkontor i Stockholm, centrallager och avdelningar för IT, ekonomi och marknadsföring i 
Szczecin samt en kundsupportfunktion i Barcelona. Bolaget har cirka 390 anställda1.
Kommentar till koncernens resultat för perioden
(Siffror inom parentes avser motsvarande period föregående år) 
Oktober – december 2023
Nettoomsättning 
Nettoomsättningen minskade med 10 procent till 382 (427) MSEK. I 
lokala valutor var minskningen 15 procent, vilket bolaget anser ligga i 
linje med utvecklingen av marknaden som helhet kombinerat med en 
ändrad approach under black month. Nettoomsättningen för Offroad-
segment minskade med 9 procent. Segmenten Onroad och Övrigt 
minskade med 19 respektive 1 procent.  
Bruttoresultat och bruttomarginal 
Bruttoresultatet uppgick till 171 (161) MSEK, vilket motsvarade en 
bruttomarginal om 44,7 (37,8) procent. Ökningen om 6,9 
procentenheter uppnåddes främst genom ökade försäljningspriser.  
Kostnaderna för frakt från Asien uppgick till -17 (-27) MSEK vilket 
motsvarde 4,4 (6,2) procent av omsättningen. Denna andel var på 
samma nivå som under det tredje kvartalet 2023. Även om de 
geopolitiska spänningarna ökar inom Rödahavsregionen, där 
fraktföretagen av försiktighetsskäl rapporteras omdirigera sina fartyg till 
rutten runt Godahoppsudden, väntas fortsatta gradvisa förbättringar 
under de kommande kvartalen. De positiva effekterna av ökade 
försäljningspriser och lägre fraktkostnader motverkades dock delvis av 
högre inköpspriser. 
Rörelsekostnader 
Försäljnings- och distributionskostnaderna uppgick till -137 (-137) MSEK 
och inkluderar främst rörliga kostnader för marknadsföring och frakt till 
kund. I relation till nettoomsättningen uppgick dessa kostnader till 35,9 
(32,1) procent.  
Administrationskostnaderna uppgick till -76 (-55) MSEK. Exklusive 
jämförelsestörande poster uppgick dessa kostnader till -61 (-47) MSEK. 
 
1 Under fjärde kvartalet 2023 påverkades cirka 50 anställda av uppsägningar. Många av dem förblir redovisade i antalet anställda fram till slutet av deras uppsägningstid vid relevanta datum 2024. 
Justerad EBIT och EBIT 
Det justerade rörelseresultatet (EBIT) var -24 (-23) MSEK, vilket 
motsvarar en marginal om -6,2 (-5,4) procent.  
Jämförelsestörande poster om -21 (-8) MSEK avsåg främst 
effektiviseringsprogrammet med personalkostnader och kostnader 
kopplade till stängningen av den fysiska butiken i Stockholm. Föregående 
år avsåg denna post kostnader för externa rådgivares arbete med 
strategiska initiativ samt VD-övergången.  
Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till -45 (-31) MSEK.  
Nedskrivning av goodwill hänförlig till segmentet Övrigt påverkade av- 
och nedskrivningarna med 17 MSEK. 
Justerad EBIT påverkades totalt med 13 MSEK från nedskrivning av 
goodwill i segmentet Övrigt, avskrivning av varumärken samt effekterna 
av våra ändrade antagande för nedskrivning av överlager. 
Valutakursfluktuationer hade en viss negativ inverkan på 
rörelseresultatet. Bolaget använde valutaderivat för att minska de risker 
som sammanhänger med dessa fluktuationer. Dessa valutaderivat gav en 
effekt om 2 (-4) MSEK, vilken redovisades under finansiella poster. 
Finansiella poster 
De finansiella intäkterna uppgick till 3 (13) MSEK, varav 2 (0) MSEK 
avsåg intäkter från kostfristig bankinlåning. Under föregående år avsåg 
de finansiella intäkterna valutakursdifferenser relaterade till omvärdering 
av finansiella balansposter.  
De finansiella kostnaderna uppgick till -10 (-6) MSEK, främst på grund av 
att omvärderingen av finansiella balansposter, till skillnad från 
föregående års positiva effekt, nu hade en negativ inverkan på 
finansnettot på -9 MSEK. Under båda perioderna inkluderade övriga 
finansiella kostnader leasingkostnader, avgifter för kreditfaciliteten och 
under föregående år förluster från omvärdering av valutaderivat. 
Skatter och periodens resultat 
Skatten uppgick till 2 (0) MSEK och periodens resultat var -49 (-23) 
MSEK.

===== SIDA 8 =====

Q4/2023 
Pierce Group AB (publ)  8 
Januari – december 2023 
Nettoomsättning 
Nettoomsättningen minskade med 8 procent till 1 537 (1 670) MSEK. I 
lokala valutor var minskningen 13 procent. Minskningen inom 
huvudsegmenten Offroad och Onroad var 5 respektive 13 procent.  
Bolaget bedömer att den europeiska onlinemarknaden har minskat 
sedan början av året. 
Tack vare den goda likviditetssituationen vid slutet av 2022, som 
uppnåddes genom en nyemission samt genom krafttag för att generera 
intäkter och likvida medel, har bolaget under året koncentrerat sig på 
att förstärka marginalerna. 
Bruttoresultat och bruttomarginal 
Bruttoresultatet uppgick till 607 (657) MSEK, vilket motsvarade en 
marginal om 39,5 (39,3) procent.   
Den negativa utvecklingen orsakades främst av en extra avsättning för 
överlager. Bolaget beslutade att revidera några av grundantagandena för 
sin avsättning för överlager för att möta de rådande marknads-
förhållandena. Detta resulterade i en ökad nettoavsättning om 39 MSEK. 
Om effekten av den extra avsättningen exkluderas, skulle 
bruttoresultatet ha uppgått till 646 MSEK och bruttomarginalen ha ökat 
till 42,0 procent, d.v.s. med 2,5 procentenheter. Fraktkostnaderna 
uppgick till -74 (-102) MSEK, en minskning som förbättrade 
marginalerna med 1,3 procentenheter.  
Valutakursdifferenser, hänförliga till omvärderingen av 
rörelsekapitalposter, tyngde bruttoresultatet med -1 (-4) MSEK.  
Rörelsekostnader 
Försäljnings- och distributionskostnaderna uppgick till -505 (-540) 
MSEK, vilket motsvarade 32,9 (32,3) procent av nettoomsättningen. 
Förbättringen berodde på lägre kostnader för marknadsföring och frakt 
till kunderna. Dessa positiva effekter motverkades till viss del av ökade 
kostnader för lagerverksamheten i Polen, eftersom PLN har förstärkts 
betydligt gentemot SEK.  
Administrationskostnaderna uppgick till -212 (-188) MSEK. Exklusive 
jämförelsestörande poster uppgick dessa kostnader till -191 (-173) 
MSEK.  
 
 
Justerad EBIT och EBIT 
Justerat rörelseresultat (EBIT) uppgick till -85 (-53) MSEK, vilket 
motsvarande en marginal om -5,6 (-3,2) procent. Marginalen påverkades 
negativt av den ökade avsättning som gjordes för överlager. 
Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till -111 (-68) MSEK och påverkades av 
jämförelsestörande poster som uppgick till -26 (-15) MSEK. Dessa avsåg 
främst effektiviseringsprogrammet med personalkostnader och 
kostnader kopplade till stängningen av den fysiska butiken i Stockholm. 
Föregående år avsåg denna post kostnader för externa rådgivares 
arbete med strategiska initiativ samt VD-övergången.  
Nedskrivning av goodwill hänförlig till segmentet Övrigt påverkade av- 
och nedskrivningarna med 17 MSEK. 
Justerad EBIT påverkades totalt med 57 MSEK från nedskrivning av 
goodwill i segmentet Övrigt, avskrivning av varumärken samt effekterna 
av våra ändrade antagande för nedskrivning av överlager. 
Rörelseresultatet påverkades negativt av valutakursförändringar jämfört 
med samma period 2022. Bolaget använde valutaderivat för att 
kompensera för detta. En positiv effekt av dessa valutaderivat om 8 (10) 
MSEK redovisas i finansnettot.  
Finansiella poster 
Finansiella intäkter uppgick till 19 (28) MSEK, varav 6 (18) MSEK avsåg 
valutakursdifferenser relaterade till omvärdering av finansiella 
balansposter och 8 (10) MSEK avsåg positiva valutakurseffekter av 
valutaderivat. 
De finansiella kostnaderna om -6 (-11) MSEK under båda perioderna 
bestod av leasingkostnader och avgifter för kreditfaciliteten. Under det 
föregående året ingick även räntekostnader på extern finansiering och 
på skatteskulder från exportkorrigeringar. 
Skatt och periodens resultat 
Skatten uppgick till 2 (-6) MSEK och periodens resultat var -96 (-58) 
MSEK.

===== SIDA 9 =====

Q4/2023 
Pierce Group AB (publ)  9 
Kommentar till koncernens kassaflöde 
(Siffror inom parentes avser motsvarande period föregående år )
Oktober – december 2023 
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 71 (27) MSEK. 
Rörelseresultatet (EBIT) var 14 MSEK lägre än under föregående år 
och uppgick till -45 (-31) MSEK.  
Förändring i rörelsekapitalet uppgick till 71 (42) MSEK, till följd av de 
åtgärder som har vidtagits under de senaste kvartalen för att optimera 
lagernivåerna samtidigt som ökat fokus lagts på en mer aktiv 
lagerplanering. 
Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -3 (-4) MSEK 
och avsåg främst köp av utrustning till distributionslagret samt 
föregående år investeringar i IT-system.  
Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -7 (-7) MSEK 
och bestod endast av leasingbetalningar under båda perioderna.  
Periodens kassaflöde var 61 (16) MSEK, och likvida medel vid utgången 
av perioden uppgick till 222 (136) MSEK. 
Januari – december 2023 
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 127 (9) MSEK. 
Skillnaden i förhållande till jämförelseperioden berodde främst på en 
förbättring i rörelsekapitalet om 105 (25) MSEK.  
Förändring i rörelsekapitalet uppgick till 105 (25) MSEK till följd av de 
kontinuerliga åtgärder som har vidtagits för att optimera lagernivåer 
och lagerprognoser. 
Kassaflödet från investeringar uppgick till -8 (-16) MSEK och avsåg 
investeringar i IT-system och köp av utrustning till distributionslagret.  
Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -28 (124) MSEK 
och bestod endast av leasingbetalningar under innevarande period. 
Föregående år påverkades kassaflödet av likvida medel från en 
nyemission, som motverkades av återbetalning av lån och 
leasingbetalningar. 
Kassaflödet hittills under året var 91 (117) MSEK. Inklusive 
valutakursdifferenser, vilka uppgick till -4 (1) MSEK, var de likvida 
medlen vid periodens utgång 222 (136) MSEK.  
Det operativa kassaflödet under de senaste tolv månaderna uppgick till 
78 (-29) MSEK. 
Kommentar till koncernens finansiella ställning 
(Siffror inom parentes avser motsvarande period föregående år ) 
Rörelsekapital 
Rörelsekapitalet uppgick vid utgången av perioden till 107 (246) MSEK. 
Flera ovanliga faktorer försvårar jämförbarheten av rörelsekapital 
mellan perioder. På grund av förändring i grundantagandena för 
avsättning för överlager minskade lagret med 38 MSEK. Därutöver 
ledde en avsättning för avgångskostnader till ökning i kortfristiga 
skulder med 15 MSEK. Tillsammans bidrog dessa faktorer till att värdet 
på rörelsekapitalet minskade med 53 MSEK. 
Nyttjanderättstillgångar och leasingskulder 
Nyttjanderättstillgångarna uppgick till 53 (60) MSEK. Förändringen 
berodde på nya leasingavtal och periodens avskrivningar. 
Leasingskulderna uppgick till 55 (65) MSEK. 
Nettoskuld/nettotillgångar och kreditfacilitet 
Likviditeten vid periodens utgång motsvarade likvida medel och uppgick 
till 222 (136) MSEK. Pierce har en kreditfacilitet om 150 MSEK, vilken 
inte hade utnyttjats vid utgången av perioden. Kreditfaciliteten är 
föremål för vissa finansiella kovenanter som belånings- och 
räntetäckningsgrad. Per den 31 december 2023 bröt Pierce inte mot 
kovenantvillkoren enligt de nuvarande avtalen om kreditfaciliteten. 
Pierce har tillräcklig likviditet och utnyttjar därför inte kreditfaciliteten, 
men det finns en risk för att Pierce inte kommer att kunna uppfylla 
kovenanterna i framtiden och därmed inte kunna nyttja 
kreditfaciliteten. Kovenanterna rapporteras kvartalsvis. 
Eget kapital 
Koncernens eget kapital uppgick till 627 (719) MSEK. Minskningen med 
91 MSEK beror huvudsakligen på periodens förlust, 96 MSEK, samt 
återföring av den positiva förändringen av omräkningsreserven om 5 
MSEK.

===== SIDA 10 =====

Q4/2023 
Pierce Group AB (publ)  10 
Utveckling per segment 
(Siffror inom parentes avser motsvarande period föregående år ) 
I allt väsentligt bedriver Pierce sin verksamhet i Europa och primärt inom segmenten Offroad och Onroad. Offroad avser försäljning till motocross-
och enduroåkare och saluförs under varumärket 24MX. Onroad avser försäljning till kunder som främst kör på trafikerade vägar och saluförs under 
varumärket XLMOTO. Inom Offroad har Pierce väsentligt högre marknadsandelar jämfört med Onroad. Bolagets adresserbara marknad inom 
Onroad är betydligt större och mer konkurrensutsatt jämfört med Offroad. Pierces försäljning består av utrustning, reservdelar och tillbehör. 
Pierce har även segmentet Övrigt, som främst är inriktat på försäljning till snöskoteråkare i Norden och därmed till sin natur har stora 
säsongsvariationer och till exempel är beroende av att det snöar.  
Övergripande sammanfattning 
 
 
Offroad 
 
Oktober – december 2023 
Nettoomsättningen minskade med 9 procent till 258 (282) MSEK. I 
lokala valutor minskade den med 14 procent. Nettoomsättningen 
utanför Norden minskade med 8 procent samt med 15 procent i lokala 
valutor. Nettoomsättningen i Norden minskade med 12 procent, 12 
procent i lokala valutor. 
Resultatet efter rörliga kostnader uppgick till 61 (47) MSEK, vilket 
motsvarar en marginal om 23,7 (16,6) procent.  
Januari – december 2023 
Nettoomsättningen minskade med 5 procent till 952 (999) MSEK. I 
lokala valutor var förändringen -11 procent. Nettoomsättningen i 
Norden minskade med 7 procent, och utanför Norden minskade den 
med 4 procent. I lokala valutor var minskningen 8 respektive 11 
procent. 
Resultatet efter rörliga kostnader uppgick till 188 (177) MSEK, vilket 
motsvarade en marginal om 19,8 (17,7) procent. Den svaga ökningen 
av marginalerna är främst hänförlig till ökade priser mot kunder, lägre 
kostnader för marknadsföring samt reducerade kostnader för frakt och 
emballage till kunder, men påverkades negativt av en extra avsättning 
för överlager. Om effekten av den extra avsättningen exkluderas, skulle 
resultat efter rörliga kostnader uppgått till 215 MSEK och marginalen 
ökat till 22,6 procent. 
MSEK 2023 2022  2023 2022
Offroad 258 282 952 999
Onroad 87 107 496 569
Övrigt 37 38  89 102
Nettoomsättning 382 427 1 537 1 670
Offroad 120 110 393 412
Onroad 34 36 178 208
Övrigt 17 14 37 41
Koncerngemensamt¹ 0 2  -1 -4
Bruttoresultat 171 161 607 657
Offroad 61 47 188 177
Onroad 11 8 55 66
Övrigt 8 3 14 13
Koncerngemensamt¹ 0 2  -1 -4
Resultat efter rörliga kostnader² ³ 80 60 256 252
För mer information avseende segmentet, se not 4.
Okt-dec Jan-dec 
¹ Koncerngemensamt avser valutaomräkning av rörelsekapitalposter vilka inte fördelas per segment. Dessa uppgick i Q1 2023 0 (-1) MSEK, Q2 2023 0 (-2) MSEK, Q3 2023 -1 (-2) MSEK samt Q4 2023 0 (2) MSEK.
² Alternativa nyckeltal (APM), se sidorna 24 - 26 för definitioner och syfte med dessa nyckeltal. 
  i allt väsentligt samvarierar med nettoomsättningen. Övriga direkta kostnader inkluderar främst kostnader för frakt, fakturering och emballage. 
³ Rörliga kostnader avser, utöver kostnad sålda varor, rörliga försäljnings- och  distributionskostnader. Dessa avser direkta marknadsföringskostnader samt övriga direkta kostnader som
MSEK (om ej annat anges) 2023 2022  2023 2022
Nettoomsättning 258 282 952 999
Tillväxt (%)¹ -9% 8% -5% 3%
Bruttoresultat 120 110 393 412
Bruttomarginal (%)¹ 46,5% 39,1% 41,3% 41,2%
Resultat efter rörliga kostnader¹ ² 61 47 188 177
Resultat efter rörliga kostnader (%)¹ 23,7% 16,6% 19,8% 17,7%
Antal order (tusental)¹ 224 278 868 1 019
Genomsnittligt ordervärde (AOV) (SEK)¹ 1 150 1 015 1 096 980
Aktiva kunder de senaste 12 månaderna (tusental)¹ 585 648 585 648
Okt-dec Jan-dec 
¹ Alternativa nyckeltal (APM), se sidorna 24 - 26 för definitioner och syfte med dessa nyckeltal. 
  i allt väsentligt samvarierar med nettoomsättningen. Övriga direkta kostnader inkluderar främst kostnader för frakt, fakturering och emballage. 
För mer information avseende segmentet, se not 4.
² Rörliga kostnader avser, utöver kostnad sålda varor, rörliga försäljnings- och  distributionskostnader. Dessa avser direkta marknadsföringskostnader samt övriga direkta kostnader som

===== SIDA 11 =====

Q4/2023 
Pierce Group AB (publ)  11 
Onroad 
Oktober – december 2023 
Nettoomsättningen minskade med 19 procent till 87 (107) MSEK. 
Minskningen i lokala valutor var cirka 23 procent. Minskningen i och 
utanför Norden var 22 respektive 17 procent. I lokala valutor var 
minskningen 22 respektive 23 procent. 
Resultatet efter rörliga kostnader, 11 (8) MSEK, motsvarade en 
marginal om 12,1 (7,5) procent.  
 
 
 
Januari – december 2023 
Nettoomsättningen minskade med 13 procent, till 496 (569) MSEK. 
Minskningen i lokala valutor var cirka 17 procent. Tillväxten i och 
utanför Norden uppgick till -12 respektive -14 procent. I lokala valutor 
var förändringen -12 respektive -20 procent.  
Resultatet efter rörliga kostnader uppgick till 55 (66) MSEK, vilket 
motsvarade en marginal om 11,2 (11,6) procent. Förändringen i 
marginalerna påverkades positivt av ökade bruttomarginaler och lägre 
kostnader för emballage, men negativt av en extra avsättning för 
överlager. Om effekten av den extra avsättningen exkluderas, skulle 
resultatet efter rörliga kostnader ha uppgått till 67 MSEK och 
marginalen ökat till 13,5 procent. 
Övrigt 
Oktober – december 2023 
Nettoomsättningen minskade med 1 procent till 37 (38) MSEK jämfört 
med föregående år.  
Resultatet efter rörliga kostnader, 8 (3) MSEK, motsvarar en marginal 
på 21,3 (9,2) procent.  
Januari – december 2023 
Nettoomsättningen minskade med 13 procent till 89 (102) MSEK 
jämfört med föregående år. Omsättningen påverkades av 
tillgänglighetsproblem under det första kvartalet 2023. 
Resultatet efter rörliga kostnader uppgick till 14 (13) MSEK, vilket 
motsvarade en marginal om 15,2 (12,4) procent. Förändringen i 
marginalerna påverkades negativt av en extra avsättning för överlager. 
Om effekten av den extra avsättningen exkluderas, skulle resultatet 
efter rörliga kostnader varit 1 MSEK högre och marginalen ha ökat till 
16,3 procent. 
 
  
MSEK (om ej annat anges) 2023 2022  2023 2022
Nettoomsättning 87 107 496 569
Tillväxt (%)¹ -19% 8% -13% 14%
Bruttoresultat 34 36 178 208
Bruttomarginal (%)¹ 38,9% 33,2% 35,9% 36,6%
Resultat efter rörliga kostnader¹ ² 11 8 55 66
Resultat efter rörliga kostnader (%)¹ 12,1% 7,5% 11,2% 11,6%
Antal order (tusental)¹ 86 121 511 635
Genomsnittligt ordervärde (AOV) (SEK)¹ 1 012 887 969 895
Aktiva kunder de senaste 12 månaderna (tusental)¹ 378 449 378 449
Jan-dec Okt-dec 
  i allt väsentligt samvarierar med nettoomsättningen. Övriga direkta kostnader inkluderar främst kostnader för frakt, fakturering och emballage. 
För mer information avseende segmentet, se not 4.
¹ Alternativa nyckeltal (APM), se sidorna 24 - 26 för definitioner och syfte med dessa nyckeltal. 
² Rörliga kostnader avser, utöver kostnad sålda varor, rörliga försäljnings- och  distributionskostnader. Dessa avser direkta marknadsföringskostnader samt övriga direkta kostnader som
MSEK (om ej annat anges) 2023 2022  2023 2022
Nettoomsättning 37 38 89 102
Tillväxt (%)¹ -1% -30% -13% -14%
Bruttoresultat 17 14 37 41
Bruttomarginal (%)¹ 45,1% 36,6% 41,1% 40,1%
Resultat efter rörliga kostnader¹ ² 8 3 14 13
Resultat efter rörliga kostnader (%)¹ 21,3% 9,2% 15,2% 12,4%
² Rörliga kostnader avser, utöver kostnad sålda varor, rörliga försäljnings- och  distributionskostnader. Dessa avser direkta marknadsföringskostnader samt övriga direkta kostnader som
Okt-dec Jan-dec 
¹ Alternativa nyckeltal (APM), se sidorna 24 - 26 för definitioner och syfte med dessa nyckeltal. 
  i allt väsentligt samvarierar med nettoomsättningen. Övriga direkta kostnader inkluderar främst kostnader för frakt, fakturering och emballage. 
För mer information avseende segmentet, se not 4.

===== SIDA 12 =====

Q4/2023 
Pierce Group AB (publ)  12 
Pierceaktien 
Pierceaktien är noterad på Nasdaq Stockholm Small Cap och handlas 
med kortnamnet PIERCE och ISIN-koden SE0015658364.  
Den 6 juli 2022 registrerades totalt 39 687 050 aktier genom en 
nyemission. Antalet registrerade aktier, tillika rösträtter, per den 31 
december 2023 uppgick till 79 374 100, motsvarande ett nominellt 
värde om 0,02 SEK. 
Aktiekursen vid ingången av året uppgick till 9,0 SEK och var 6,5 SEK på 
periodens sista handelsdag. Bolaget hade 1 421 aktieägare, varav de 
största var Verdane Capital (29,9%), Procuritas (25,4%), Adrigo Asset 
Management (6,7%), Fjärde AP-fonden (6,1%) och Allianz Frankrike 
(5,0%). 
Bolaget hade två pågående långsiktiga incitamentsprogram – LTIP – för 
VD, koncernledningen och nyckelanställda. Se nedan för mer 
information.  
Det långsiktiga incitamentsprogrammet LTIP 2021/2024 
I mars 2021 emitterades teckningsoptioner i serien LTIP 2021/2024 
som ett led i ett incitamentsprogram till vissa ledande befattningshavare 
och nyckelanställda i koncernen. Programmet omfattar totalt 376 443 
optioner, vilka samtliga hade tecknats per den 31 mars 2021. 
Teckningsoptionerna tecknades till marknadsvärde, beräknat med Black 
& Scholes-modellen till 4 MSEK. Varje option ger innehavaren rätt att 
teckna sig för 1,03 stamaktier i bolaget. 
Teckningsoptionerna kan nyttjas från och med dagen efter 
offentliggörande av delårsrapporten för perioden 1 januari–31 mars 
2024, dock tidigast den 1 april 2024, till och med den 31 augusti 2024, 
till ett förutbestämt pris per aktie om 71,2 SEK. Vid fullt utnyttjande av 
optionerna kan aktiekapitalet öka med högst 7 528,9, baserat på det 
nuvarande nominella värdet. 
Bolaget har förbehållit sig rätten att återköpa teckningsoptioner bland 
annat om deltagarens anställning i bolaget avslutas. 
Det långsiktiga incitamentsprogrammet LTIP 2023/2026 
LTIP 2023/2026 är ett incitamentsprogram för bolagets VD, 
koncernledning och nyckelanställda som ger möjlighet till 
prestationsrelaterad tilldelning av aktier. Det godkändes av 
bolagsstämman den 16 maj 2023. Programmet kommer att redovisas i 
enlighet med IFRS 2, vilket innebär att rätten att tilldelas aktier ska 
kostnadsföras som en personalkostnad över intjänandeperioden. 
Förutsatt att de fastställda målen uppnås kan högst 950 000 aktier 
emitteras till deltagarna till ett teckningspris om 0,00 SEK. 
Intjänandeperioden slutar den 16 maj 2026 och deltagarna kommer att 
tilldelas stamaktier i enlighet med villkoren för LTIP 2023/2026.  
Väsentliga händelser under 
rapportperioden 
Varumärken 
I syfte att öka utvecklingstakten på de marknadsledande egna 
varumärkena beslutade styrelsen den 1 november 2023 att konsolidera 
bolagets varumärkesportfölj och därmed fokusera investeringarna på 
färre märken. Detta medför att vissa av de egna varumärkena kommer 
att tas bort och dess produkter kommer att slås ihop med de 
återstående varumärkena. Detta kommer att resultera i en accelererad 
avskrivning på vissa varumärken om sammanlagt cirka 15 MSEK, som 
kommer att fördelas över perioden med start i fjärde kvartalet 2023 
och fram till andra kvartalet 2026. Ingen ytterligare nedskrivning av 
varumärkena har identifierats. Avskrivningskostnaden för avvecklingen 
av varumärkena uppgick under fjärde kvartalet 2023 till 1 MSEK. 
Ändring av CFO 
Den 7 november 2023 utsågs Fredrik Ideström (tidigare Chief Strategy 
Officer) till Group Chief Financial Officer, och ersatte därmed Niclas 
Olsson som lämnade sin roll. Ändringen trädde i kraft den 15 december 
2023. 
Plan för att förändra struktur – effektiviseringsprogram 
För att förbättra effektiviteten och bli mer agila genomförde bolaget ett 
effektiviseringsprogram för förändring av organisationens struktur. 
Detta berörde cirka 50 tjänster, inom alla funktioner och länder där 
Pierce har kontor. Målet var att implementera en mer teambaserad 
verksamhetsmodell med färre chefer och ett mer mandatbaserat 
beslutsfattande. För att stödja den planerade organisatoriska 
förenklingen har bolaget börjat förbättra kärnprocesserna genom 
implementering av leanmetodik i hela organisationen tillsammans med 
ökad digitalisering och automatisering. Ambitionen är att den nya 
verksamhetsmodellen ska generera en årlig kostnadsminskning om cirka 
25 MSEK som börjar påverka resultatet redan från första kvartalet 
2024, medan effekten på kassaflödet gradvis genereras under första 
halvåret 2024. Den totala direkta kostnaden för omorganisationen, 
inklusive avgångsvederlag och rådgivningskostnader i Sverige, Polen och 
Spanien, uppgick till cirka 18 MSEK under det fjärde kvartalet 2023. 
Stängning av fysisk butik 
För att fortsätta arbetet för ökad effektivitet har bolaget stängt den 
fysiska butiken i Sverige med verkan från och med den 31 december 
2023. Intäkter från butiksförsäljningen har redovisats under segmentet 
Övrigt och utgjorde endast en mindre del av den totala omsättningen. 
Den totala kostnaden för butiksstängningen, exklusive de uppsägningar 
som beskrivs i stycket ovan, var 1 MSEK och har tagits upp under 
jämförelsestörande poster. 
Nedskrivning av goodwill 
Bolaget genomförde ett årligt nedskrivningstest och det beräknade 
nyttjandevärdet om 36 MSEK, för segmentet Övrigt, indikerade på ett 
lägre värde än dess redovisade värde om 52 MSEK. Därmed gjordes en 
nedskrivning av goodwill om 17 MSEK hänförlig till segmentet Övrigt, 
vilken påverkade av- och nedskrivningarna under det fjärde kvartalet 
2023. Nyttjandevärdet har fastställts med samma metod som beskrivs i 
årsredovisningen för 2022 med uppdaterade antaganden om prognos 
och en ny WACC på 14 procent. Det årliga nedskrivningstestet för 
segmenten Offroad och Onroad visade inget nedskrivningsbehov. 
Valutakursförändringar  
I allt väsentligt motsvaras nettoomsättningen samt summan av totala 
kostnader och investeringar av in- respektive utbetalningar. 
Inbetalningarna under den senaste tolvmånadersperioden uppgick i 
EUR, SEK och NOK till 57, 15 respektive 10 procent. Utbetalningarna 
uppgick i EUR, SEK, USD och PLN till 45, 24, 16 respektive 9 procent. 
Koncernen använder sig av valutaderivat för vissa valutor, däribland 
EUR, PLN och USD, i syfte att reducera exponeringen för resultat- och 
kassaflödeseffekter hänförliga till valutakursvariationer.  
Vidare omvärderas rörelsetillgångar och rörelseskulder i utländsk valuta 
vid utgången av varje månad. Denna omvärdering avser huvudsakligen 
rörelseskulder inklusive leverantörsskulder. Värdeförändringar till följd 
av omvärderingar av rörelserelaterade balansposter redovisas netto, 
främst som en del av kostnader för sålda varor. 
Om leasingavtal har tecknats i annan valuta än respektive koncernbolags 
funktionella valuta omvärderas leasingskulden vid varje månadsbokslut. 
Dessa omvärderingseffekter, samt omvärdering av finansiella 
balansposter, redovisas i finansnettot.

===== SIDA 13 =====

Q4/2023 
Pierce Group AB (publ)  13 
Anställda 
Medelantalet anställda under kvartalet var 388 (413). Av dessa var 126 
(140) lagerarbetare i Polen, och 250 (263) var tjänstemän i Sverige, 
Polen och Spanien.  
Exklusive kundtjänstmedarbetare och vissa produktionsresurser 
uppgick antalet tjänstemän till 198 (196). 
Säsongsvariationer 
Eftersom ”Black Week” och jul infaller under det fjärde kvartalet 
uppvisar detta kvartal oftast den högsta nettoomsättningen, medan 
första kvartalet oftast har lägst nettoomsättning. Tillsammans står dessa 
två kvartal för ungefär hälften av den årliga försäljningen.  
Moderbolaget 
Pierce Group AB (publ), organisationsnummer 556967-4392, är ett 
publikt aktiebolag med säte i Stockholm och moderbolag i Pierce-
koncernen. Sedan den 26 mars 2021 är Pierce Group AB (publ) noterat 
på Nasdaq Stockholm Small Cap.  
Moderbolagets verksamhet består av att äga och förvalta fastigheter 
och lös egendom samt att direkt eller indirekt, via dotterbolag, bedriva 
försäljning av utrustning, tillbehör och reservdelar till motorcyklar och 
andra fordon samt därmed sammanhängande verksamhet. 
Nettoomsättningen uppgick under kvartalet till 5 (3) MSEK och avsåg 
uteslutande försäljning till koncernbolag. Finansnettot bestod av räntor 
på ett koncerninternt lån. Nettoresultatet före skatt uppgick under 
kvartalet till -15 (-8) MSEK.  
Moderbolagets eget kapital uppgick vid utgången av perioden till 739 
(739) MSEK.  
VD och CFO är anställda i moderbolaget. 
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Koncernens verksamhet och resultat påverkas av en rad 
omvärldsfaktorer. Pierce-koncernen är främst exponerad för operativa 
risker, vilka huvudsakligen sammanhänger med konkurrenssituationen 
och utvecklingen på lokala marknader, kvaliteten hos levererade varor 
främst från Asien, lager- och produktsortiment, IT-relaterade risker 
samt beroende av nyckelpersoner. En mer detaljerad beskrivning av 
risker och riskhantering finns i Pierces årsredovisning för 2022. 
Liksom under tidigare perioder påverkar inflationen och den rådande 
konjukturen konsumenternas beteenden och efterfrågan, och är 
fortsatt osäkerhetsfaktorer.  
Den 24 februari 2022 påbörjade konflikten mellan Ryssland och Ukraina 
och har pågått sedan dess. Den 7 oktober 2023 påbörjade en väpnad 
konflikt mellan Israel och Hamas-ledda palestinska militanta grupper 
som har ägt rum främst i och runt Gazaremsan. Konflikten har även 
spridit sig lokalt och påverkat vissa grannländer samt Röda havets 
område. 
Den allmänna geopolitiska instabiliteten och de specifikt nämnda 
konflikterna bedöms kunna ha stor påverkan på priser, valutakurser, 
import- och exportrestriktioner, tillgänglighet till råvaror och material 
samt resurser där Ryssland, Belarus och/eller Ukraina såväl som Israel 
och andra länder i Mellanöstern är involverade. 
Pierce-koncernen har ingen direkt verksamhet i något av dessa länder, 
vilket innebär att den direkta påverkan av händelserna bedöms vara 
begränsad. Däremot kan den indirekta påverkan bli betydande 
beroende på hur situationen utvecklar sig och hur utdragen konflikten 
blir. Den primära risken är en generell dämpande effekt på 
konsumentefterfrågan i Europa. Sedan konflikten startade har Pierces 
försäljning i Europa avspeglat denna minskade efterfrågan. Påverkan på 
finans- och valutamarknaderna kan dessutom ha en negativ effekt på 
Pierce.  
Finansiella risker inkluderar exempelvis valutarisker (se föregående 
sida), ränterisker samt risken att inte kunna anskaffa tillräcklig 
finansiering. E-handel kännetecknas bland annat av en kraftig 
försäljningsökning under vissa kampanjperioder. Om Pierces försäljning 
inte utvecklas i linje med koncernens förväntningar under dessa 
perioder kan det innebära att både resultat och finansiell ställning 
påverkas negativt. 
Pierce har en kreditfacilitet hos en av Sveriges största banker om 150 
MSEK, vilken inte hade utnyttjats vid utgången av perioden. 
Kreditfaciliteten är föremål för vissa finansiella kovenanter som 
belånings- och räntetäckningsgrad. Per den 31 december 2023 bröt 
Pierce inte mot kovenantvillkoren enligt de nuvarande avtalen om 
kreditfaciliteten. Pierce har tillräcklig likviditet och utnyttjar därför inte 
kreditfaciliteten, men det finns en risk för att Pierce inte kommer att 
kunna uppfylla kovenanterna i framtiden och därmed inte kunna nyttja 
kreditfaciliteten. 
Se vidare not 7. 
Pierce gör en nedskrivningsprövning av tillgångar med en diskonterings-
ränta som tar hänsyn till den riskfria räntan. Det finns en risk för att 
den riskfria räntan kommer att öka och att den diskonteringsränta som 
används för att beräkna tillgångsvärdet också kommer att öka, vilket 
skulle kunna leda till en nedskrivning av tillgångar.  
Transaktioner med närstående 
Under det innevarande kvartalet köpte Pierce produkter (för 
återförsäljning inom ramen för den löpande verksamheten) från O’Neal 
Europe GmbH & Co. KG, ett bolag som kontrolleras av 
styrelseledamoten i Pierce Group AB, Thomas Schwarz, till ett belopp 
om 6 (12) MSEK. Transaktionerna med denna leverantör genomfördes 
på marknadsmässiga villkor. 
Mer information om närstående finns i not 6.

===== SIDA 14 =====

Q4/2023 
Pierce Group AB (publ)  14 
Finansiella mål på medellång till lång sikt 
Pierces styrelse har antagit följande finansiella mål på medellång till lång 
sikt1: 
Tillväxt – 15–20 % 
På medellång till lång sikt öka nettoomsättningen med 15–20 procent 
årligen i genomsnitt. 
Justerad rörelsemarginal – cirka 8 % 
På medellång till lång sikt nå en justerad rörelsemarginal om cirka 8 
procent. 
Kapitalstruktur – 2,0x 
Nettoskuld/EBITDA2 som inte överstiger 2,0x, med förbehåll för 
tillfällig flexibilitet för strategiska initiativ. 
Utdelningspolicy 
Under de närmaste åren ska fria kassaflöden3 användas för fortsatt 
utveckling4 av bolaget och därmed inte delas ut till aktieägarna.
  
 
1 Styrelsen antog de finansiella målen i december 2020. Med medellång till lång sikt avses 3-5 år. 
2 Alternativa nyckeltal (APM), se sidorna 24 - 26 för definitioner och syfte med dessa nyckeltal. 
3 Fritt kassaflöde avser kassaflöde från den löpande verksamheten samt investeringsverksamheten. 
4 Med utveckling av bolaget avses till exempel investeringar/satsningar inom IT-hårdvara, IT-utveckling, expansion av distributionslager, marknadsföring, kundanskaffning samt rörelse- och inkråmsförvärv.

===== SIDA 15 =====

Q4/2023 
Pierce Group AB (publ)  15 
Övrigt 
Bokslutskommunikén har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer. 
Kommande händelser 
22 mars 2024 
Årsredovisning för 2023 
10 maj 2024 
Delårsrapport januari–mars 2024 
17 maj 2024 
Ordinarie bolagsstämma 
23 augusti 2024 
Delårsrapport januari–juni 2024 
15 november 2024 
Delårsrapport januari–september 2024 
 
Telefon- och webbkonferens i samband med publiceringen av kvartalsrapporten 
VD Göran Dahlin och CFO Fredrik Ideström kommer den 20 februari 2024 klockan 09.00 CET att hålla en webbsänd telefonkonferens på engelska 
i samband med publiceringen av kvartalsrapporten. 
Registrera dig via länken nedan om du vill delta i konferensen. 
https://conference.financialhearings.com/teleconference/?id=50046116  
När du har registrerat dig får du ett telefonnummer och ett konferens-ID som ger tillgång till konferenssamtalet. Under telefonkonferensen kan du 
ställa frågor muntligen. 
Presentationen och konferensen kan följas via följande länk: 
https://ir.financialhearings.com/pierce-group-q4-report-2023 
Presentationsmaterialet kommer att finnas tillgängligt innan konferensen börjar på Pierce Groups webbplats via länken: 
https://www.piercegroup.com/en/reports-presentations/ 
Kontaktpersoner hos Pierce 
Göran Dahlin, VD, +46 72 730 31 11 
Fredrik Ideström, CFO, +46 76 546 49 80 
Informationen i denna kvartalsrapport är sådan information som Pierce Group AB (publ) är skyldig att offentliggöra enligt EU:s 
marknadsmissbruksförordning. 
Underskrifter 
Undertecknad försäkrar att kvartalsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, 
ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de bolag som 
ingår i koncernen exponeras för.  
 
Stockholm, 20 februari 2024 
 
 
Göran Dahlin 
VD

===== SIDA 16 =====

Q4/2023 
Pierce Group AB (publ)  16 
Koncernens rapport över resultat i sammandrag 
 
Koncernens rapport över totalresultatet 
 
  
 
MSEK (om ej annat anges) Not 2023 2022  2023 2022
Nettoomsättning 3,4 382 427 1 537 1 670
Kostnad sålda varor -211 -266 -930 -1 013
Bruttoresultat 4 171 161 607 657
Försäljnings- och distributionskostnader -137 -137 -505 -540
Administrationskostnader -76 -55 -212 -188
Övriga rörelseintäkter- och kostnader -2 0 -1 2
Rörelseresultat 4 -45 -31 -111 -68
Finansiellt netto -7 8 13 17
Resultat före skatt 4 -51 -23 -98 -52
Skatt 2 — 2 -6
Periodens resultat -49 -23 -96 -58
Periodens resultat hänförligt till moderbolagets ägare -49 -23 -96 -58
Resultat per aktie
Resultat per aktie före utspädning (SEK) -0,62 -0,29 -1,21 -0,98
Resultat per aktie efter utspädning (SEK) -0,62 -0,29 -1,21 -0,98
Genomsnittligt antal stamaktier före utspädning (tusental) 79 374 79 374 79 374 59 150
Genomsnittligt antal stamaktier efter utspädning (tusental) 79 374 79 374 79 374 59 150
Jan-dec Okt-dec 
  
MSEK Not 2023 2022 2023 2022
Periodens resultat  -49 -23 -96 -58
Omräkningsdifferens  -2 2 5 4
Övrigt totalresultat för perioden -2 2 5 4
 
-51 -21 -91 -53
Totalresultat för perioden och periodens totalresultat hänförligt till 
moderbolagets ägare
Okt-dec Jan-dec 
Poster som senare kan omklassificeras

===== SIDA 17 =====

Q4/2023 
Pierce Group AB (publ)  17 
Koncernens rapport över finansiell ställning i sammandrag 
 
  
31 dec 31 dec
MSEK Not 2023 2022
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar 310 345
Materiella anläggningtillgångar 15 16
Nyttjanderättstillgångar 53 60
Finansiella anläggningstillgångar 7 3 4
Uppskjutna skattefordringar 8 6
Summa anläggningstillgångar 389 431
Omsättningstillgångar
Varulager 344 488
Övriga omsättningstillgångar 5 15 27
Likvida medel 222 136
Summa omsättningstillgångar 582 651
Summa tillgångar 970 1 083
Eget kapital och skulder
Summa eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 627 719
Långfristiga skulder
Leasingskulder 24 39
Uppskjutna skatteskulder 26 29
Avsättningar 0 0
Summa långfristiga skulder 51 68
Kortfristiga skulder
Leasingskulder 30 26
Leverantörsskulder 81 105
Övriga kortfristiga skulder 5 181 165
Summa kortfristiga skulder 292 296
Summa eget kapital och skulder 970 1 083

===== SIDA 18 =====

Q4/2023 
Pierce Group AB (publ)  18 
Koncernens rapport över förändringar i eget kapital i sammandrag 
 
 
 
  
MSEK Aktiekapital
Övrigt tillskjutet 
kapital
Omräknings-
reserver
Balanserat resultat 
inklusive årets 
resultat
Summa
eget kapital 
hänförligt till 
moderbolagets 
aktieägare
Ingående eget kapital 2022-01-01 1 484 0 -44 441
Årets resultat — — — -58 -58
Övrigt totalresultat för året — — 4 — 4
Årets totalresultat — — 4 -58 -53
Transaktioner med koncernens ägare
Nyemission inklusive emissionskostnader 1 330 — — 331
Summa 1 330 — — 331
Utgående eget kapital 2022-12-31 2 814 5 -101 719
Ingående eget kapital 2023-01-01 2 814 5 -101 719
Årets resultat — — — -96 -96
Aktierelaterade ersättningar — 0 — — 0
Övrigt totalresultat för året — — 0 5 5
Årets totalresultat — 0 0 -92 -91
Utgående eget kapital 2023-12-31 2 814 5 -193 627

===== SIDA 19 =====

Q4/2023 
Pierce Group AB (publ)  19 
Koncernens rapport över kassaflöde i sammandrag 
 
 
MSEK Not 2023 2022 2023 2022
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat -45 -31 -111 -68
Ej kassaflödespåverkande poster¹ 36 12 122 56
Betald ränta -1 -1 -5 -11
Realiserade valutaderivat 4 4 9 13
Erhållen ränta 1 1 3 1
Betald/erhållen skatt 5 0 3 -8
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i 
rörelsekapital 1 -15 21 -17
Förändringar i rörelsekapital 71 42 105 25
Kassaflöde från den löpande verksamheten 71 27 127 9
Investeringsverksamheten
Förvärv av anläggningstillgångar -3 -4 -8 -16
Kassaflöde från investeringsverksamheten -3 -4 -8 -16
Finansieringsverksamheten
— 0 — 331
Förändring i nyttjad kreditfacilitet — -1 — -27
Amortering av skulder till kreditinstitut — — — -157
Amortering av leasingskuld -7 -6 -28 -23
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -7 -7 -28 124
Periodens kassaflöde 61 16 91 117
171 115 136 18
-9 5 -4 1
Likvida medel vid periodens utgång 222 136 222 136
¹ Övriga ej kassaflödespåverkande poster avser i allt väsentligt avskrivningar, exklusive avskrivningar av nyttjanderättstillgångar, samt förändring i kortfristiga avsättningar. Avskrivningar under innevarande kvartal och räkenskapsår påverkades av 
nedskrivning av goodwill och avskrivning av avvecklade varumärken om totalt 18 MSEK. Dessutom innehöll övriga ej kassaflödespåverkande poster en extra avsättning om 44 MSEK för överlager.
Okt-dec Jan-dec 
Nyemission inklusive emissionskostnader
Likvida medel vid periodens början
Valutakursdifferens i likvida medel

===== SIDA 20 =====

Q4/2023 
Pierce Group AB (publ)  20 
Moderbolagets resultaträkning i sammandrag 
 
 
Moderbolagets balansräkning i sammandrag 
 
 
 
  
MSEK 2023 2022  2023 2022
Nettoomsättning 5 3 21 11
Bruttoresultat 5 3 21 11
Administrationskostnader -7 -16 -25 -31
Rörelseresultat -1 -13 -5 -20
Finansiellt netto 6 5 24 9
Resultat efter finansiella poster 4 -8 19 -11
Bokslutsdispositioner -19 — -19 —
Resultat före skatt -15 -8 0 -11
Skatt — — — —
Periodens resultat -15 -8 0 -11
Okt-dec Jan-dec 
Periodens totalresultat uppgår till samma belopp som periodens resultat.
31 dec 31 dec
MSEK 2023 2022
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Andelar i koncernföretag 409 308
Fordringar hos koncernföretag 350 416
Summa anläggningstillgångar 759 724
Omsättningstillgångar
Fordringar hos koncernföretag — 29
Övriga omsättningstillgångar 1 1
Kassa och bank 4 1
Summa omsättningstillgångar 5 31
Summa tillgångar 763 755
Eget kapital och skulder
Summa eget kapital 739 739
Kortfristiga skulder
Skulder till koncernföretag 16 0
Övriga kortfristiga skulder 9 16
Summa kortfristiga skulder 24 16
Summa eget kapital och skulder               763    755

===== SIDA 21 =====

Q4/2023 
Pierce Group AB (publ)  21 
Not 1 – Redovisningsprinciper 
Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med International 
Financial Reporting Standards (IFRS) sådana de antagits av EU. 
Koncernens delårsrapport är upprättad i enlighet med IAS 34 
Delårsrapportering samt tillämpliga delar av Årsredovisningslagen.  
Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med 
Årsredovisningslagens kapitel 9, Delårsrapport, samt RFR 2 
Redovisning för juridiska personer. 
För koncernen och moderbolaget har samma redovisningsprinciper, 
beräkningsgrunder och bedömningar tillämpats som i årsredovisningen 
för 2022. För en beskrivning av koncernens tillämpade redovisnings-
principer hänvisas till not 1 och not 2 i årsredovisningen för 2022. 
Upplysningar enligt IAS 34.16A lämnas, förutom i resultatrapporten 
och de tillhörande noterna, även på sidorna 1–14 som utgör en 
integrerad del av rapporten. 
Alla belopp i denna rapport är angivna i miljontals svenska kronor 
(MSEK) om ej annat anges. Avrundningseffekter kan förekomma. 
Upplysning om kommande standarder 
Ett antal standarder och tolkningar har uppdaterats efter den 1 januari 
2023. Detta har inte påverkat upprättandet av denna resultatrapport. 
Inga av de IFRS- eller IFRIC-tolkningar som ännu inte har trätt i kraft 
förväntas ha någon väsentlig inverkan på koncernen. 
Not 2 – Uppskattningar och bedömningar 
Upprättandet av delårsrapporten kräver att företagsledningen gör 
bedömningar och uppskattningar samt gör antaganden som påverkar 
tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen 
av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Det verkliga utfallet kan 
avvika från dessa uppskattningar och bedömningar. Ändringar av 
uppskattningar redovisas i den period då ändringen görs om ändringen 
endast har påverkat denna period, eller i den period ändringen görs 
och framtida perioder om ändringen påverkar både aktuell period och 
framtida perioder. 
Viktiga uppskattningar och bedömningar återfinns i not 2 i 
årsredovisningen för 2022. Inga ändringar som skulle kunna ha väsentlig 
påverkan på delårsrapporten har gjorts av dessa uppskattningar och 
bedömningar. 
 
Not 3 – Intäkter  
Koncernens intäkter härrör från försäljning av varor via koncernens webbplatser samt, fram till utgången av 2023, via en fysisk butik (redovisas 
bland övriga intäkter under segmentet ”Övrigt, Sverige”). Intäkterna redovisas vid en viss tidpunkt, eftersom villkoren för att kontroll överförs över 
tid inte är uppfyllda. Förutom segmenten är även geografiska områden ett viktigt attribut vid uppdelning av intäkterna, vilket presenteras i tabellen 
nedan. 
 
MSEK 2023 2022 2023 2022
Sverige 20 24 91 104
Övriga Norden 23 24 100 101
Utanför Norden 215 234 761 793
Intäkter Offroad 258 282 952 999
Sverige 10 14 86 103
Övriga Norden 17 20 142 156
Utanför Norden 60 73 268 309
Intäkter Onroad 87 107 496 569
Sverige 21 20 49 56
Övriga Norden 16 17 40 46
Utanför Norden — — — —
Intäkter Övrigt 37 38 89 102
Sverige 50 58 225 264
Övriga Norden 56 62 283 304
Utanför Norden 276 306 1 029 1 103
Intäkter koncernen 382 427 1 537 1 670
Okt-dec Jan-dec

===== SIDA 22 =====

Q4/2023 
Pierce Group AB (publ)  22 
Not 4 – Rapportering av rörelsesegment 
Pierce säljer utrustning, reservdelar och tillbehör till motorcyklar och 
snöskotrar. De rörelsesegment som koncernens verksamhet är indelad 
i är följande: 
▪ Offroad: försäljning till motocross- och enduroåkare under 
varumärket 24MX. 
▪ Onroad: försäljning till kunder som kör motorcyklar på 
trafikerade vägar. Försäljningen sker under varumärket 
XLMOTO. 
▪ Övrigt: försäljning till snöskoteråkare under varumärket 
Sledstore samt försäljning via en fysisk butik i Stockholm. 
 
 
▪ Koncerngemensamt: 
▪ Koncerngemensamt inkluderat i Bruttoresultat samt Resultat 
efter rörliga kostnader avser omvärdering av 
rörelsekapitalposter som främst ingår i kostnader för sålda 
varor. Dessa fördelas ej på segment. 
▪ Koncerngemensamt efter Resultat efter rörliga kostnader 
avser kostnader för koncerngemensamma funktioner såsom 
central administration som ej fördelats på segment. 
Ingen information om segmentens tillgångar eller skulder ges, eftersom 
ingen separat segmentering görs vid rapporteringen om koncernens 
finansiella ställning. 
 
 
  
MSEK 2023 2022  2023 2022
Offroad 258 282 952 999
Onroad 87 107 496 569
Övrigt 37 38 89 102
Nettoomsättning 382 427 1 537 1 670
Offroad 120 110 393 412
Onroad 34 36 178 208
Övrigt 17 14 37 41
Koncerngemensamt 0 2 -1 -4
Bruttoresultat 171 161 607 657
Offroad -59 -63 -205 -235
Onroad -23 -28 -122 -142
Övrigt -9 -10 -23 -28
Rörliga försäljnings- och distributionskostnader¹ -91 -101 -351 -405
Offroad 61 47 188 177
Onroad 11 8 55 66
Övrigt 8 3 14 13
Koncerngemensamt 0 2 -1 -4
Resultat efter rörliga kostnader¹ ² 80 60 256 252
Rörelsens övriga kostnader¹ ³ -125 -91 -367 -320
Rörelseresultat -45 -31 -111 -68
Finansiellt netto³ -7 8 13 17
Resultat före skatt -51 -23 -98 -52
³ Rörelsens övriga kostnader samt finansiellt netto avser koncerngemensamma kostnader.
  i allt väsentligt samvarierar med nettoomsättningen. Övriga direkta kostnader inkluderar främst kostnader för frakt, fakturering och emballage. 
² Rörliga kostnader avser, utöver kostnad sålda varor, rörliga försäljnings- och  distributionskostnader. Dessa avser direkta marknadsföringskostnader samt övriga direkta kostnader som
Okt-dec Jan-dec 
¹ Alternativa nyckeltal (APM), se sidorna 24 - 26 för definitioner och syfte med dessa nyckeltal.

===== SIDA 23 =====

Q4/2023 
Pierce Group AB (publ)  23 
Not 5 – Finansiella instrument, verkligt värde 
Valutaderivaten är de enda instrument som har redovisats till verkligt 
värde via resultaträkningen. Övriga finansiella instrument har värderats 
till upplupet anskaffningsvärde i balansräkningen, och de rapporterade 
värdena överensstämde i allt väsentligt med det verkliga värdet. 
Skulden avseende valutaderivaten föregående år var i enlighet med 
IFRS 13 hänförlig till nivå 2 i verkligt värdehierarkin.  
Värderingen av valutaderivaten sker utifrån officiella marknadsdata 
avseende valutakurser. Vid utgången av perioden uppgick det verkliga 
värdet till -1 (0) MSEK och derivaten klassificerades som kortfristiga 
skulder.
Not 6 – Transaktioner med närstående 
Andra transaktioner med närstående 
Under det innevarande kvartalet köpte Pierce produkter (för 
återförsäljning inom ramen för den löpande verksamheten) från O’Neal 
Europe GmbH & Co. KG, ett bolag som kontrolleras av 
styrelseledamoten i Pierce Group AB, Thomas Schwarz, för 6 (12) 
MSEK. Eftersom Thomas Schwarz invaldes i styrelsen i juni 2022 har 
O’Neal Europe GmbH & Co. KG betecknats som en närstående part 
sedan det andra kvartalet 2022.  
I mars 2023 ingick Pierce avtal om försäljning av kampanjrådgivnings-
tjänster till O’Neal Europe GmbH & Co. KG, vilka förväntas ge 
intäkter om cirka 200 TSEK. 
Alla transaktioner med denna leverantör genomfördes på 
marknadsmässiga villkor. 
Inga andra transaktioner med närstående gjordes under detta eller 
föregående kvartal.  
Mer information finns i not 29 i årsredovisningen för 2022. 
Teckningsoptionsprogram 
Koncernen har ett teckningsoptionsprogram som ett led i ett 
incitamentsprogram riktat till vissa ledande befattningshavare och 
nyckelpersoner i koncernen. Mer information finns på sidan 12. 
Samtliga transaktioner görs på marknadsmässiga villkor.  
Prestationsbaserat aktieprogram  
Koncernen har ett prestationsbaserat aktieprogram som ett led i ett 
incitamentsprogram riktat till vissa ledande befattningshavare och 
nyckelpersoner i koncernen. Mer information finns på sidan 12. 
Samtliga transaktioner görs på marknadsmässiga villkor. 
Not 7 – Ställda säkerheter och eventualförpliktelser 
I samband med börsnoteringen ersattes den tidigare 
finansieringsstrukturen med en kreditfacilitet om 300 MSEK, vilken 
under det andra kvartalet 2022 minskades till 200 MSEK i samband 
med nyemissionen. Under det andra kvartalet 2023 minskades 
kreditfaciliteten genom en överenskommelse med ytterligare 150 
MSEK. Vid utgången av kvartalet hade Pierce inte utnyttjat 
kreditfaciliteten, utan hade en positiv likviditet. Det finns en 
borgensförbindelse från moderbolaget Pierce Group AB avseende 
dotterbolaget Pierce AB:s skulder till kreditinstitut genom kredit-
faciliteten.  
Kreditfaciliteten inbegriper vissa finansiella kovenanter. Mer 
information finns i avsnittet ”Risker och osäkerhetsfaktorer” på sidan 
13. 
Ställda säkerheter vid utgången av kvartalet avsåg lämnade 
depositioner. 
Not 8 – Väsentliga händelser efter rapportperiodens utgång  
Inga väsentliga händelser har inträffat efter rapportperiodens utgång.  
  
 31 dec 31 dec
MSEK 2023 2022
Till kreditinstitut för koncernens egna skulder och avsättningar
Lämnade depositioner som säkerhet för fullgörande av betalningar 3 2
Summa ställda säkerheter 3 2
¹ Nyttjad kreditfacilitet avser nyttjad checkräkningskredit, vilken inte inkluderar erhållet lån eller kapitaliserade låne- och räntekostnader.

===== SIDA 24 =====

Q4/2023 
Pierce Group AB (publ) 24 
Alternativa nyckeltal 
Finansiella mått som inte definieras enligt IFRS  
Pierce använder sig av finansiella mått i delårsrapporten som inte definieras enligt IFRS. Bolaget anser att dessa mått ger värdefull kompletterande 
information till investerare och bolagets ledning. Eftersom inte alla bolag beräknar alternativa nyckeltal på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara 
med mått som används av andra bolag. Dessa finansiella mått ska därför inte ses som en ersättning för mått som definieras enligt IFRS.  
Definitioner 
Delårsrapporten innehåller finansiella nyckeltal i enlighet med det tillämpade ramverket för finansiell rapportering, vilket baseras på IFRS. Därutöver 
finns andra nyckeltal och indikatorer som används som ett komplement till den finansiella informationen. Dessa resultatmått tillämpas för att förse 
koncernens intressenter med finansiell information i syfte att analysera bolagets verksamhet och mål. Nedan beskrivs de olika tillämpade mått som 
inte definieras enligt IFRS. 
Finansiella nyckeltal – Koncernen 
Nyckeltal Definition Syfte 
Avskrivningar på immateriella 
anläggningstillgångar hänförliga till 
rörelseförvärv 
Avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar 
minskat med avskrivningar på immateriella 
anläggningstillgångar exklusive rörelseförvärv. 
Syftet är att mäta nyckeltalets påverkan på 
rörelseresultatet (EBIT). 
Bruttomarginal Bruttoresultat i förhållande till nettoomsättning. Nyckeltalet används för att mäta lönsamheten efter 
avdrag för kostnad sålda varor. 
CAGR Genomsnittlig årlig tillväxt (compound annual 
growth rate) i procent under en viss period. 
Formeln för att beräkna CAGR är 
(slutvärde/startvärde) ^ (1/antal år mellan slutvärde 
och startvärde)-1. 
Nyckeltalet visar bolagets tillväxt över tid. 
EBITDA Rörelseresultat (EBIT), exklusive av- och 
nedskrivningar. 
Nyckeltalet används för att mäta resultatet från den 
löpande verksamheten exklusive av- och 
nedskrivningar. 
Jämförelsestörande poster 
 
Jämförelsestörande poster avser väsentliga 
transaktioner som saknar tydliga samband med  
den ordinarie verksamheten och inte förväntas 
inträffa regelbundet.  
Dessa transaktioner inkluderar till exempel 
rådgivnings- och integrationskostnader i samband 
med bolagsförvärv, kostnader för nyemission, 
rådgivning och direkt hänförbara kostnader i 
samband med väsentlig omstrukturering eller 
effektiviseringsprogram/-projekt, förändringar i 
verkligt värde av villkorade tilläggsköpeskillingar, 
samt aktierelaterade ersättningar inklusive 
relaterade skatter (som redovisas enligt IFRS 2 och 
betalas genom emission av aktier). 
Nyckeltalet exkluderas vid beräkning av justerade mått 
som används för att följa den underliggande 
resultatutvecklingen över tid.  
 
Justerad EBITDA EBITDA, exklusive jämförelsestörande poster. Nyckeltalet används för att mäta resultatet från den 
löpande verksamheten exklusive jämförelsestörande 
poster samt av- och nedskrivningar.  
Justerad EBITDA (%) Justerad EBITDA i förhållande till nettoomsättning. Nyckeltalet används för att bedöma den lönsamhet 
som genereras av den löpande verksamheten exklusive 
jämförelsestörande poster samt av- och nedskrivningar.  
Justerad EBITDA exklusive 
IFRS 16 
Rörelseresultat (EBIT), exklusive av- och 
nedskrivningar samt jämförelsestörande poster, 
minskat med hyreskostnader för de leasingavtal 
som finns upptagna i balansräkningen.  
Hyreskostnaderna motsvarar i allt väsentligt 
avskrivningar på nyttjanderättstillgångar och 
räntekostnader på leasingskulder. 
Nyckeltalet syftar till att mäta det resultat som 
genereras av den löpande verksamheten, belastat med 
utgifter för lokalhyror men exklusive 
jämförelsestörande poster samt av- och nedskrivningar.

===== SIDA 25 =====

Q4/2023 
Pierce Group AB (publ) 25 
Nyckeltal Definition Syfte 
Justerad rörelse- 
marginal (EBIT) (%) 
Justerat rörelseresultat (EBIT)  
i förhållande till nettoomsättning. 
Nyckeltalet används för att övervaka den lönsamhet 
som genereras av den löpande verksamheten, inklusive 
av- och nedskrivningar men exklusive 
jämförelsestörande poster. 
Justerat rörelse-  
resultat (EBIT) 
Rörelseresultat (EBIT) exklusive 
jämförelsestörande poster. 
Nyckeltalet används för att mäta det resultat som 
genereras av den löpande verksamheten, inklusive av- 
och nedskrivningar men exklusive jämförelsestörande 
poster. 
Nettoskuld/EBITDA Nettoskuld exklusive IFRS 16 i förhållande  
till justerad EBITDA exklusive IFRS 16 de senaste 
tolv månaderna. 
Används för att mäta skuldsättningsgraden samt för 
uppföljning mot Pierce finansiella mål avseende 
kapitalstruktur. 
Nettoskuld exklusive  
IFRS 16  
Skulder till kreditinstitut minskat med likvida medel 
vid periodens utgång. 
Pierces bedömning är att koncernens faktiska 
nettoskuld motsvarar skulderna till kreditinstitut, 
varför leasingskulder exkluderas. 
Används för att följa skuldsättningen, den finansiella 
flexibiliteten och kapitalstrukturen. 
 
Omkostnader Rörelsens kostnader, exklusive rörliga försäljnings- 
och distributionskostnader, av- och nedskrivningar 
samt jämförelsestörande poster. 
Rörelsens kostnader avser försäljnings- och 
distributionskostnader, administrationskostnader 
samt övriga rörelseintäkter och -kostnader. 
Kostnader som inte fördelas på segment, men som 
varje segment bidrar till att täcka. Dessa kostnader är 
till stor del fasta samt halvfasta. Nyckeltalet används för 
att beräkna skalbarheten för denna del av 
kostnadsmassan, se Omkostnader (%) nedan för mer 
information.  
Omkostnader (%) Omkostnader i förhållande till nettoomsättning. Nyckeltalet visar skalbarheten i bolagets halvfasta och 
fasta kostnadsstruktur.  
Operativt kassaflöde Kassaflöde från den löpande verksamheten, 
exklusive betald ränta, realiserade valutaderivat 
och betald/erhållen skatt, med avdrag för förvärv 
av anläggningstillgångar, amortering av leasingskuld 
och räntekostnader på leasingskulder. 
Nyckeltalet visar det underliggande kassaflöde som 
generas från den operativa verksamheten. 
 
Övriga ej kassaflödespåverkande poster Ej kassaflödespåverkande poster minskat med 
amortering av leasingskuld samt räntekostnader på 
leasingskulder.  
Nyckeltalet exkluderar övriga ej kassaflödespåverkande 
poster och används för att beräkna operativt 
kassaflöde. 
Övriga rörelsekostnader Omkostnader, av- och nedskrivningar, 
jämförelsestörande poster. 
Nyckeltalet visar rörelsens kostnader för 
koncerngemensamma funktioner såsom central 
administration, vilka ej fördelas på segment.  
Övrigt kassaflöde Kassaflöde från finansieringsverksamheten, 
exklusive nettoförändring av lån och amortering av 
leasingskuld, med avdrag för realiserade 
valutaderivat, betald/erhållen skatt samt ränta, 
exklusive räntekostnader på leasingskulder. 
Nyckeltalet används tillsammans med operativt 
kassaflöde, lämnade/erhållna spärrade bankmedel samt 
nettoförändring av lån för att beräkna periodens 
kassaflöde.  
Resultat efter rörliga kostnader 
 
 
Bruttoresultat minskat med rörliga försäljnings- 
och distributionskostnader. 
Nyckeltalet används för att mäta bidraget efter samtliga 
rörliga kostnader. 
Resultat efter rörliga kostnader (%) Resultat efter rörliga kostnader i förhållande till 
nettoomsättning. 
Nyckeltalet visar lönsamheten efter avdrag för samtliga 
rörliga kostnader.  
Rörelsekapital Varulager samt övriga kortfristiga rörelsetillgångar 
minskat med övriga kortfristiga rörelseskulder.  
Nyckeltalet används för att analysera bolagets 
kortsiktiga kapitalbindning.  
Rörelsekapital (%) Rörelsekapital i förhållande till nettoomsättning. Nyckeltalet är ett mått på hur effektivt rörelsekapitalet 
hanteras.

===== SIDA 26 =====

Q4/2023 
Pierce Group AB (publ) 26 
Nyckeltal Definition Syfte 
Rörliga försäljnings- och 
distributionskostnader 
Försäljnings- och distributionskostnader minskat 
med icke-rörliga försäljnings- och 
distributionskostnader. 
Rörliga försäljnings- och distributionskostnader 
avser direkta marknadsföringskostnader samt 
övriga direkta kostnader. Övriga direkta kostnader 
inkluderar i allt väsentligt kostnader för frakt till 
slutkund, fakturering och emballage. 
Följs på koncern- och segmentnivå för att kunna 
beräkna resultat efter rörliga kostnader.  
 
Tillväxt (%) Nettoomsättning för perioden i jämförelse med 
nettoomsättning under motsvarande period 
föregående år. 
Nyckeltalet gör det möjligt att analysera koncernens 
och segmentens totala nettoomsättningstillväxt. 
Tillväxt i lokala valutor (%) Förändring i nettoomsättning, rensat för 
valutakursförändringar och rörelseförvärv, i 
jämförelse med motsvarande period föregående år. 
Nyckeltalet möjliggör uppföljning av 
nettoomsättningens utveckling exklusive valutaeffekter 
och rörelseförvärv.  
Tillväxt per geografiskt område (%) Nettoomsättning för perioden för ett geografiskt 
område i jämförelse med nettoomsättning för 
samma geografiska område under motsvarande 
period föregående år. 
Nyckeltalet syftar till att analysera koncernens 
nettoomsättningstillväxt per geografiskt område. 
 
 
Operativa nyckeltal – Koncernen 
Nyckeltal Definition Syfte 
Aktiva kunder de  
senaste 12 månaderna 
Antalet kunder som har handlat i någon av 
internetbutikerna minst en gång under de senaste 
12 månaderna.  
En kund inkluderas flera gånger om han eller hon 
handlar i olika butiker eller använder olika 
identifierare.  
Nyckeltalet är framför allt relevant per segment och 
beskriver där hur många enskilda kunder som har valt 
att lägga order flera gånger, vilket visar bolagets 
förmåga att attrahera kunder.  
Antal order Antal order som har hanterats under perioden.  Nyckeltalet används för att mäta kundaktivitet som 
genererar försäljning. 
Genomsnittligt ordervärde Periodens nettoomsättning dividerad med antal 
order. 
Nyckeltalet används som en indikator på 
intäktsgenerering per kund.  
Nettoomsättning från egna varumärken Nettoomsättning minskad med nettoomsättning 
från externa varumärken samt ej 
varumärkesfördelad nettoomsättning, som 
exempelvis fraktintäkter och periodiserade 
intäkter.  
Intressant att följa över tid eftersom dessa produkter 
är unika och ofta kan säljas till attraktiva priser och 
med en relativt hög bruttomarginal.

===== SIDA 27 =====

Q4/2023 
Pierce Group AB (publ) 27 
Härledning av alternativa nyckeltal från rapport över resultat 
  
 
MSEK (om ej annat anges) 2023 2022  2023 2022
Bruttoresultat 171 161 607 657
Rörliga försäljnings- och distributionskostnader -91 -101 -351 -405
Resultat efter rörliga kostnader 80 60 256 252
Rörelseresultat (EBIT) -45 -31 -111 -68
Återläggning avskrivningar 32 12 75 49
EBITDA -13 -19 -36 -19
Återläggning jämförelsestörande poster 21 8 26 15
Justerad EBITDA 8 -11 -11 -4
Rörelseresultat (EBIT), senaste tolv månaderna -111 -68 -111 -68
Återläggning avskrivningar, senaste tolv månaderna 75 49 75 49
Återläggning jämförelsestörande poster,  senaste tolv månaderna 26 15 26 15
Hyreskostnader senaste tolv månaderna, för leasingavtal redovisade i rapport 
över finansiell ställning¹ -32 -25 -32 -25
Justerad EBITDA exklusive IFRS 16 -42 -29 -42 -29
¹ Avser i all väsentlighet avskrivningar på nyttjanderättstillgångar samt räntekostnad på leasingskulder. 
Rörelseresultat (EBIT) -45 -31 -111 -68
Återläggning jämförelsestörande poster 21 8 26 15
Justerat rörelseresultat (EBIT) -24 -23 -85 -53
Försäljnings- och distributionskostnader -137 -137 -505 -540
Återläggning icke-rörliga försäljnings- och distributionskostnader 46 36 155 135
Rörliga försäljnings- och distrubitionskostnader -91 -101 -351 -405
Försäljnings- och distributionskostnader -137 -137 -505 -540
Administrationskostnader -76 -55 -212 -188
Övriga rörelseintäkter- och kostnader -2 0 -1 2
Rörelsens kostnader -216 -192 -718 -725
Återläggning rörliga försäljnings - och distributionskostnader 91 101 351 405
Rörelsens övriga kostnader -125 -91 -367 -320
Återläggning avskrivningar 32 12 75 49
Återläggning jämförelsestörande poster 21 8 26 15
Omkostnader -72 -71 -267 -256
Avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar -24 -3 -42 -20
Återläggning av avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar exklusive 
rörelseförvärv 6 3 24 19
Avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar -18 0 -18 -1
Börsnotering — — — -1
Omorganiseringar -21 -4 -25 -4
Aktierelaterade ersättningar 0 — -1 —
Aktierelaterade ersättningar (sociala kostnader) 0 — 0 —
Övrigt — -4 0 -11
Jämförelsestörande poster -21 -8 -26 -15
Okt-dec Jan-dec

===== SIDA 28 =====

Q4/2023 
Pierce Group AB (publ) 28 
Härledning av alternativa nyckeltal från rapport över finansiell ställning 
 
 
Härledning av alternativa nyckeltal från rapport över kassaflöde 
 
 
 
MSEK (om ej annat anges) 2023 2022 2023 2022
Varulager 344 488 344 488
     Övriga omsättningstillgångar 15 27 15 27
          Kortfristiga skattefordringar -1 -8 -1 -8
Övriga kortfristiga rörelsetillgångar 14 20 14 20
     Leverantörsskulder -81 -105 -81 -105
     Övriga kortfristiga skulder -181 -165 -181 -165
     Återläggning av:
          Kortfristiga skatteskulder 2 1 2 1
          Kortfristiga avsättningar 8 7 8 7
Övriga kortfristiga rörelseskulder -251 -262 -251 -262
Rörelsekapital 107 246 107 246
Likvida medel -222 -136 -222 -136
Nettoskuld exklusive IFRS 16¹ -222 -136 -222 -136
Nettoskuld exklusive IFRS 16 (A)¹ -222 -136 -222 -136
Justerad EBITDA exklusive IFRS 16, senaste tolv månaderna (B) -42 -29 -42 -29
Nettoskuld/EBITDA (A) / (B) 5,2 4,7 5,2 4,7
Okt-dec Jan-dec 
¹ Positiva värden avser nettoskuld, medan negativa värden avser nettotillgång
 
MSEK (om ej annat anges) 2023 2022 2023 2022
Kassaflöde från den löpande verksamheten 71 27 127 9
Förvärv av anläggningstillgångar -3 -4 -8 -16
Amortering av leasingskuld -7 -6 -28 -23
Räntekostnad på leasingskulder -1 -1 -3 -3
Återläggning av:
     Betald ränta 1 1 5 11
     Realiserade valutaderivat -4 -4 -9 -13
     Erhållen ränta -1 -1 -3 -1
     Betald/erhållen skatt -5 0 -3 8
Operativt kassaflöde 51 12 78 -29
Ej kassaflödespåverkande poster² 36 12 122 56
Amortering av leasingskuld -7 -6 -28 -23
Räntekostnad på leasingskulder -1 -1 -3 -3
Övriga ej kassaflödespåverkande poster 28 5 91 30
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -7 -7 -28 124
Betald ränta -1 -1 -5 -11
Realiserade valutaderivat 4 4 9 13
Inbetald ränta 1 1 3 1
Betald/erhållen skatt 5 0 3 -8
Återläggning av:
     Räntekostnad på leasingskulder 1 1 3 3
     Nettoförändring av lån¹ — 1 — 184
     Amortering av leasingskuld 7 6 28 23
Övrigt kassaflöde 10 5 13 329
Jan-dec Okt-dec 
¹ Nettoförändring av lån avser förändring i nyttjad kreditfacilitet samt amortering av skulder till kreditinstitut.
² Övriga ej kassaflödespåverkande poster avser i allt väsentligt avskrivningar, exklusive avskrivningar av nyttjanderättstillgångar, samt förändring i kortfristiga avsättningar. Avskrivningar under innevarande kvartal och räkenskapsår påverkades av 
nedskrivning av goodwill och avskrivning av avvecklade varumärken om totalt 18 MSEK. Dessutom innehöll övriga ej kassaflödespåverkande poster en extra avsättning om 44 MSEK för överlager.

===== SIDA 29 =====

Q4/2023 
Pierce Group AB (publ) 29 
 
Härledning av övriga alternativa nyckeltal 
 
 
Härledning av alternativa nyckeltal rörande tillväxt
 
 
MSEK (om ej annat anges) 2023 2022 2023 2022
Nettoomsättning (A) 382 427 1 537 1 670
Antal order (tusental) (B) 342 433 1 456 1 749
Genomsnittligt ordervärde (AOV) (SEK)  (A) / ((B) / 1 000) 1 119 985 1 055 955
Nettoomsättning 382 427 1 537 1 670
Återläggning nettoomsättning från externa varumärken -202 -245 -818 -925
Ej varumärkesfördelad nettoomsättning -20 -20 -78 -95
Nettoomsättning från egna varumärken 160 161 640 650
Okt-dec Jan-dec 
 
MSEK (om ej annat anges) 2023 2022 2023 2022
Nettoomsättning för perioden (A) 382 427 1 537 1 670
Nettoomsättning för perioden föregående år (B) 427 413 1 670 1 594
Tillväxt (%) (A) / (B) -1 -10% 3% -8% 5%
Nettoomsättning för perioden i lokala valutor¹ (A) 363 399 1 453 1 603
Nettoomsättning för perioden föregående år (B) 427 413 1 670 1 594
Tillväxt i lokala valutor (%) (A) / (B) -1 -15% -3% -13% 1%
¹ Nettoomsättningen för både perioden samt perioden föregående år i lokala valutor, omräknat till SEK med föregående års 
valutakurser.
Nettoomsättning Norden för perioden (A) 107 120 508 567
Nettoomsättning Norden för perioden  föregående år (B) 120 137 567 563
Tillväxt Norden (%) (A) / (B) -1 -11% -12% -10% 1%
Nettoomsättning utanför Norden för perioden (A) 276 306 1 029 1 103
Nettoomsättning utanför Norden för perioden föregående år (B) 306 276 1 103 1 031
Tillväxt utanför Norden (%) (A) / (B) -1 -10% 11% -7% 7%
Nettoomsättning (A) 382 427 1 537 1 670
Nettoomsättning föregående 2 år (B) 413 414 1 594 1 523
Antal år för avstämning (C) 2 2 2 2
CAGR (%) ((A) / (B)) ^(1 / (C)) -1 -4% 2% -2% 5%
Okt-dec Jan-dec

===== SIDA 30 =====

org. nummer: 556967–4392 
Elektravägen 22 | 126 30 Hägersten 
www.piercegroup.com