Kvartalsrapport Q2 2025

===== SIDA 1 =====

Delårsrapport  
Q2 2025

===== SIDA 2 =====

1    Ratos Delårsrapport Q2 2025 
Delårsrapport januari-juni, 2025 
Ökad rörelsemarginal och stabilitet i en dämpad marknad
Kvartal 2 2025 
Koncernen 
totalt 
 Nettoomsättning uppgick till 8 083 MSEK (9 114) 
 Justerad1) EBITA uppgick till 973 MSEK (1 101) 
 Justerad EBITA-marginal uppgick till 12,0% (12,1%) 
 Justerat resultat per aktie efter utspädning uppgick till 1,64 SEK (1,85) 
 Resultat per aktie3) efter utspädning uppgick till 9,73 SEK (1,85) 
 Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 1 069 MSEK (1 397) 
 Justerad skuldsättningsgrad exklusive finansiell leasing uppgick till 1,7x (1,2x)2) 
 Kvartalets redovisade EBITA påverkades positivt av reavinster om 2 813 MSEK avseende avyttringen av airteam och 
börsnoteringen av Sentia 
Kvarvarande verksamhet 
 Den kvarvarande verksamheten omfattar inte segmentet Construction som redovisas som avvecklad verksamhet till följd av 
avyttringen av airteam och börsnoteringen av Sentia 
 Justerad1) EBITA uppgick till 867 MSEK (923) 
 Justerad EBITA-marginal uppgick till 15,5% (15,4%) 
 Rörelseresultatet uppgick till 834 MSEK (892) 
 Periodens resultat uppgick till 555 MSEK (580) 
Januari-juni 2025 
Koncernen totalt 
 Justerat resultat per aktie efter utspädning uppgick till 2,02 SEK (1,92) 
 Resultat per aktie3) efter utspädning uppgick till 10,50 SEK (1,92) 
 Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 784 MSEK (1 260) 
Kvarvarande verksamhet 
 Justerad1) EBITA uppgick till 1 212 MSEK (1 149) 
 Rörelseresultatet4) uppgick till 1 269 MSEK (1 088) 
 Rörelseresultatet påverkades av jämförelsestörande poster4) om +117 MSEK 
 Periodens resultat4) uppgick till 790 MSEK (571) 
Väsentliga händelser under kvartalet 
 Den 16 maj slutfördes avyttringen av airteam. Reavinsten uppgick till 480 MSEK 
 Den 13 juni börsnoterades Sentia på Euronext Oslo Børs. Efter noteringen uppgår Ratos ägarandel till 39,77% av bolaget. 
Reavinsten uppgick till 2 333 MSEK 
Ratos-koncernen, MSEK 
1) För avstämning av EBITA, justerad se sida 22. För definition se sida 24.
2) Skuldsättningsgraden för kv2 2025 är justerat för kapitalvinster samt jämförelsestörande poster. Skuldsättningsgraden för kv2 2024 är justerat för en reverserad nedskrivning
av innehavet i Aibel om 1 656 MSEK. 
3) Resultat per aktie för Koncernen totalt har i det andra kvartalet 2025 påverkats positivt av reavinster från avyttringen av airteam och Sentia. Resultat per aktie avser
majoritetens andel av de jämförelsestörande posterna. 
4)Rörelseresultatet och Periodens resultat har i kv1-2 2025 påverkats netto positivt av jämförelsestörande poster om +117 MSEK, främst hänförligt till realisation av ackordsvinster 
i Plantasjen. Rörelseresultatet och Periodens resultat har för helåret 2024 påverkats negativt av jämförelsestörande poster om -289 MSEK, främst hänförligt till rekonstruktionen i
Plantasjen, samt nedskrivning av goodwill i Plantasjen om -246 MSEK. Se sida 22 för information om de jämförelsestörande posterna. 
kv2kv2 kv2kv2 kv2kv2 kv2kv2 FörändrFörändr FörändrFörändr.. .. kv1-2kv1-2 kv1-2kv1-2 kv1-2kv1-2 kv1-2kv1-2 FörändrFörändr FörändrFörändr.. .. 12 12 12 12 månmån månmån HelårHelår HelårHelår FörändrFörändr FörändrFörändr.. ..
Kvarvarande verksamhetKvarvarande verksamhetKvarvarande verksamhetKvarvarande verksamhet 20252025 20252025 2024 2024 20242024 % % %% 2025 2025 20252025 2024 2024 20242024 % % %% Rullande Rullande Rullande Rullande 20242024 20242024 %% %%
Nettoomsättning 5 594 5 991 -7% 10 066 10 777 -7% 19 346 20 057 -4%
EBITDA 1 149 1 255 -8% 1 906 1 808 5% 2 838 2 740 4%
EBITA, justerad/one.sups⁾ 867 923 -6% 1 212 1 149 6% 1 718 1 654 4%
EB
ITA %, justerad/one.sups⁾ 15,5% 15,4% 12,0% 10,7% 8,9% 8,2%
EB
ITA 864 923 -6% 1 329 1 149 16% 1 545 1 365 13%
EBITA % 15,5% 15,4% 13,2% 10,7% 8,0% 6,8%
Rörelseresultat⁴⁾ 834 892 -7% 1 269 1 088 17% 1 176 995 18%
Re
sultat före skatt 690 715 -4% 960 719 34% 510 269 89%
Periodens resultat⁴⁾ 555 580 -4% 790 571 38% 313 94 pos
Re
sultat per aktie före utspädning, SEK/three.sups⁾ 1,51 1,52 -1% 2,04 1,30 57% 0,30 -0,45 pos
Re
sultat per aktie efter utspädning, SEK/three.sups⁾ 1,49 1,52 -1% 2,03 1,30 57% 0,30 -0,45 pos
Ko
ncernen totaltKoncernen totaltKoncernen totaltKoncernen totalt
Resultat per aktie före utspädning, SEK/three.sups⁾ 9,87 1,86 pos 10,62 1,92 pos 9,46 0,76 pos
Re
sultat per aktie efter utspädning, SEK/three.sups⁾ 9,73 1,85 pos 10,50 1,92 pos 9,41 0,76 pos
Ka
ssaflöde från den löpande verksamheten1 069 1 397 -23% 784 1 260 -38% 2 970 3 445 -14%
Skuldsättningsgrad exkl. finansiell leasing/two.sups⁾ 0,8x 0,7x 1,3x
Avkastning på sysselsatt kapital exkl. finansiell leasing9,9% 10,5% 10,1%

===== SIDA 3 =====

2        Ratos Delårsrapport Q2 2025 
VD kommenterar utvecklingen i det andra kvartalet för den kvarvarande verksamheten 
Ökad rörelsemarginal och stabilitet i en dämpad marknad  
Andra kvartalet för Ratos-koncernen präglades av försäljningen av airteam och börsnoteringen av 
byggkoncernen Sentia som tillsammans utgjorde segmentet Construction. Dessa förändringar och fortsatt 
arbete med operationella effektiviseringar bidrog till en justerad EBITA-marginal på 15,5%, en förbättring 
med 3,5 procentenheter jämfört med vår tidigare koncernstruktur. 
 
Under kvartalet slutförde Ratos försäljningen av airteam samt 
börsintroduktionen av Sentia – viktiga milstolpar i koncernens 
strategi för att bygga ett mer fokuserat, lönsamt och stabilt 
Ratos. 
 
Ratos uppvisade en positiv organisk försäljningstillväxt trots det 
utmanande marknadsklimatet. Organisk försäljning ökade med 
drygt 1%. Tilläggsförvärv bidrog positivt med 2% till försäljningen. 
Sammantaget minskade dock försäljningen med 7%, i huvudsak 
som en följd av nedlagda butiker i Plantasjen och nedlagd 
verksamhet i Expin Group. Därtill påverkade negativa 
valutaeffekter försäljningen med –3%. 
 
EBITA minskade med 6%, främst som ett resultat av att 
Plantasjen reducerade antalet butiker med 35%. Då det andra 
kvartalet är det kvartal då bolaget har störst försäljning 
påverkades försäljningen och resultatet negativt av det minskade 
butiksnätet. Detta då även de stängda butikerna skulle ha 
bidragit positivt till bolagets EBITA i kvartalet. EBITA-marginalen 
ökade i kvartalet. Som tidigare redovisats innebär den 
genomförda rekonstruktionen att förutsättningarna för väsentligt 
högre EBITA i Plantasjen gäller för alla övriga kvartal under året. 
 
Justerad skuldsättning ökade, vilket återspeglar nettoeffekten av 
avyttringen av airteam, Sentia-noteringen och Sentias 
nettokassa. Ratos kvarvarande aktieinnehav i Sentia har ett värde 
uppgående till cirka 2,5 miljarder SEK och ingår inte i 
beräkningen av skuldsättningsgraden. 
 
Utvecklingen i Ratos affärsområden Utvecklingen i Ratos affärsområden Utvecklingen i Ratos affärsområden Utvecklingen i Ratos affärsområden    
    
Industry Industry Industry Industry     
Justerad EBITA uppgick till 256 MSEK (276) med en EBITA-
marginal om 9,6% (10,2%). Försäljningen var i nivå med 
motsvarande kvartal 2024. 
 
Segmentet Industrial Services minskade sin EBITA med 29% 
främst som en följd av negativa kalendereffekter och lägre 
resultat i TFS till följd av en svag biotechmarknad. Glädjande är 
att debiteringsgraden ökade i Knightec Group och att 
integrationen mellan Knightec och Semcon löper på enligt plan 
och beräknas vara klar under det fjärde kvartalet med betydande 
kostnadssynergier. 
 
Segmentet Product Solutions ökade sin försäljning med 1% och 
EBITA med 3%. EBITA-marginalen uppgick till 14,0% (13,8%). 
Samtliga bolag ökade sin försäljning med undantag för Oase 
Outdoors som minskade sin försäljning med 21% i en svag 
marknad. 
 
CC CConstruction & Services onstruction & Services onstruction & Services onstruction & Services    
I kvarvarande verksamhet ingick Sentia som intressebolag från 
mitten av juni varför Construction & Services i praktiken är 
segmentet ”Critical Infrastructure”. Justerad EBITA ökade med 
10% och uppgick till 192 MSEK (175). Försäljningen uppvisade en 
organisk tillväxt på 16%. 
 
Presis Infra fortsatte att leverera starka resultat på en marknad 
som växer. Nya kontrakt om sammanlagt cirka 3 miljarder SEK 
fram till 2030 har tecknats. Kontrakten omfattar underhåll av 
vägar, broar och färjelägen, tilldelades tack vare bolagets starka 
förmåga att leverera innovativ teknik inklusive AI och utsläppsfria 
lösningar för modernisering av kritisk infrastruktur. Orderboken 
är fortsatt stark. 
  
Expin Group fortsätter att förbättra sina resultat väsentligt men 
redovisar en mindre förlust främst på grund av en svag marknad 
för elektrifieringsprojekt i Finland. 
 
Aibel redovisade ett resultat som minskade med 12% på grund av 
negativa valutakurseffekter i finansnettot. 
 
Consumer Consumer Consumer Consumer    
Affärsområdets justerade EBITA uppgick till 460MSEK (518) och 
EBITA-marginalen uppgick till 23,1% (21,8%). 
 
KVD levererade fortsatt ökade resultat på en svag marknad, 
EBITA ökade med 11%. 
 
Plantasjen försämrar sitt resultat med 61 MSEK där nedstängda 
butiker påverkar EBITA negativt under maj. Justerat för stängda 
butiker (like-for-like) var justerad EBITA i nivå med föregående år 
trots en organisk försäljningsnedgång på 6%. EBITA-marginalen 
ökade i kvartalet. Rekonstruktionen har stärkt Plantasjens 
motståndskraft med 400 MSEK i årliga kostnadsbesparingar och 
1 600 MSEK lägre leasingskulder, vilket har förbättrat förmågan 
att bibehålla lönsamhet trots variationer i efterfrågan. 
 
Ett viktigt kvartal för Ratos Ett viktigt kvartal för Ratos Ett viktigt kvartal för Ratos Ett viktigt kvartal för Ratos    
Sammantaget är jag nöjd med att vi har kunnat genomföra 
strategiska strukturförändringar i en turbulent omvärld. Såväl 
försäljningen av airteam som börsnoteringen av Sentia kunde 
genomföras på goda villkor för Ratos. Vi har även under kvartalet 
fortsatt med operationella förbättringar i samtliga bolag i en 
dämpad marknad. Sammantaget skapar detta aktieägarvärde 
genom högre lönsamhet och lägre volatilitet. Åtgärderna 
återspeglas i vår EBITA-marginal på över 15% för kvartalet, vilket 
är en förbättring med 3 procentenheter jämfört med tidigare 
struktur.  
 
Vi går in i andra halvåret med gott momentum, och vår 
balansräkning – inklusive tillgången i Sentia – ger oss fortsatt 
finansiell flexibilitet och motståndskraft att fortsätta genomföra 
vår värdeskapande strategi. 
 
Jonas Wiström, vd och koncernchef

===== SIDA 4 =====

3        Ratos Delårsrapport Q2 2025 
Koncernens utveckling kvartal 2 2025 
Nettoomsättning  
Trots fortsatt marknadsosäkerhet – präglad av förlängda beslutsprocesser och dämpat konsumentförtroende – uppnådde Ratos en organisk 
tillväxt jämfört med motsvarande period föregående år. Drivet av tidigare genomförda förvärv, särskilt inom affärsområdet Industry, ökade den 
totala nettoomsättningen med 2%. Den genomförda rekonstruktionen inom Plantasjen – där antalet butiker minskade med 35% – samt 
nedlagda verksamheter inom Expin Group bidrog däremot till en negativ omsättningseffekt om -6% jämfört med föregående år. En förstärkning 
av den svenska kronan, särskilt gentemot NOK och EUR, bidrog ytterligare negativt med -3%. 
 
Resultat 
Justerad EBITA för kvarvarande verksamheter uppgick till 867 MSEK, vilket motsvarar en justerad EBITA-marginal på 15,5 % (15,4%). Till följd 
av negativa valutakurseffekter i de finansiella posterna minskade Aibels resultat jämfört med föregående år. Detta påverkade EBITA-
marginalen med -0,3 procentenheter. Förvärv och organisk tillväxt bidrog positivt till EBITA-utvecklingen. Inom Construction & Services 
förbättrades resultaten i Presis Infra och Expin Group jämfört med föregående år. Inom affärsområdet Consumer noterades en nedgång, 
huvudsakligen hänförlig till Plantasjen. Justerat för butiksnedläggningar var dock EBITA i nivå med föregående år trots en organisk 
omsättningsminskning om -6%, vilket understryker effekterna av genomförd rekonstruktion. Inom affärsområdet Industry påverkades 
teknikkonsultverksamheterna tydligt av ogynnsamma kalendereffekter och därmed minskad lönsamhet och marginal. Det finansiella nettot 
förbättrades avsevärt med 18%, främst drivet av lägre räntekostnader och lägre marknadsräntor. Den effektiva skattesatsen i kvartalet uppgick 
till 20% (19%). 
Finansiell översikt kvartal 2 2025 
1)  Se sida 22 för information om de jämförelsestörande posterna 
2)  Avser segmentet Construction samt tillhörande reavinst 
 
EBITA, justerad, kvartal och 12 månader rullande, 
MSEK, kvarvarande verksamhet 
 
Försäljningsbrygga, kvartal 2 
 
* Avser Expin Group och Plantasjen hänförligt till nedlagd  
verksamhet och stängda butiker 
** Volym, pris och mix 
Nettoomsättning, kvartal och 12 månader rullande, 
MSEK, kvarvarande verksamhet 
 
kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 
MSEK, Kvarvarande verksamhet MSEK, Kvarvarande verksamhet MSEK, Kvarvarande verksamhet MSEK, Kvarvarande verksamhet 2025 2025 2025 2025 2024 2024 2024 2024 2025 2025 2025 2025 2024 2024 2024 2024 
Industry 2 679 2 696 -1% 256 276 -7% 
Construction & Services 924 915 1% 192 175 10% 
Consumer 1 992 2 380 -16% 460 518 -11% 
Koncernkostnader -42 -46 9% 
Eliminering av intern nettoomsättning -0 -0 
Nettoomsättning och EBITA Nettoomsättning och EBITA Nettoomsättning och EBITA Nettoomsättning och EBITA, , , , justerad justerad justerad justerad 5 594 5 594 5 594 5 594 5 991 5 991 5 991 5 991 -7% 867 867 867 867 923 923 923 923 -6% 
Avvecklad verksamhet segment Construction 2 489 3 123 -20% 105 178 -41% 
Nettoomsättning och EBITA, justerad för Koncernen totalt 8 083 9 114 -11% 973 1 101 -12% 
Jämförelsestörande poster/one.sups⁾ -3 
Av - och nedskrivningar av immateriella tillgångar uppkomna vid förvärv -30 -30 1% 
Koncernens rörelseresultat Koncernens rörelseresultat Koncernens rörelseresultat Koncernens rörelseresultat 834 834 834 834 892 892 892 892 -7% 
Finansnetto -145 -177 18% 
Resultat före skatt Resultat före skatt Resultat före skatt Resultat före skatt 690 690 690 690 715 715 715 715 -4% 
Skatt -135 -136 1% 
Periodens resultat, kvarvarande verksamhet Periodens resultat, kvarvarande verksamhet Periodens resultat, kvarvarande verksamhet Periodens resultat, kvarvarande verksamhet 555 555 555 555 580 580 580 580 -4% 
Periodens resultat, avvecklad verksamhet/two.sups⁾ 2 924 155 pos 
Periodens resultat Periodens resultat Periodens resultat Periodens resultat 3 479 3 479 3 479 3 479 735 735 735 735 pos 
Förändr Förändr Förändr Förändr . . . . 
% % % % 
Förändr Förändr Förändr Förändr . . . . 
% % % % 
Nettoomsättning EBITA, justerad 
926 
291 197 226 
923 
286 220 345 
867 
1/uni00A0000 1/uni00A0200 1/uni00A0400 1/uni00A0600 1/uni00A0800 2/uni00A0000 2/uni00A0200 
0
200 
400 
600 
800 
1/uni00A0000 
1/uni00A0200 
kv2 
2023 
kv3 kv4 kv1 kv2 
2024 
kv3 kv4 kv1 kv2 
2025 
R12 
Nettoomsättning 
2024, MSEK 5 991 
Struktur, % 2% 
Valuta, % -3% 
Övrigt , %* -6% 
Organisk tillväxt , %** 1% 
Totalt, % -7% 
2025, MSEK 5 594 
6 221 
4 653 4 734 4 786 
5 991 
4 596 4 683 4 472 
5 594 
2/uni00A0000 
2/uni00A0500 
3/uni00A0000 
3/uni00A0500 
4/uni00A0000 
4/uni00A0500 
5/uni00A0000 
5/uni00A0500 
6/uni00A0000 
6/uni00A0500 
7/uni00A0000 
7/uni00A0500 
8/uni00A0000 
kv2 
2023 
kv3 kv4 kv1 kv2 
2024 
kv3 kv4 kv1 kv2 
2025 
R12

===== SIDA 5 =====

4        Ratos Delårsrapport Q2 2025 
Koncernens utveckling januari-juni 2025 
Nettoomsättning 
Efterfrågan under första halvåret 2025 var dämpad i de flesta av Ratos segment, drivet av makroekonomisk och geopolitisk osäkerhet. Den 
organiska nettoomsättningen minskade totalt med -2% till 10,1 miljarder SEK. En svag organisk ökning noterades inom Construction & 
Services, medan Industry och Consumer minskade något. Inom segmentet Industrial Services påverkades teknikkonsultverksamheten negativt 
av färre arbetsdagar. För Plantasjen resulterade den genomförda rekonstruktionen, innefattande butiksstängningar, en nedgång på -16%, men 
även den organiska utvecklingen var svag med -6%. Cirka +2% adderades genom förvärv och avyttringar, huvudsakligen inom affärsområdet 
Industry. Ogynnsamma valutakursförändringar påverkade nettoomsättningen negativt med -2%, till följd av en förstärkning av SEK. 
 
Resultat 
Justerad EBITA ökade med +6% till 1 212 MSEK och den justerade EBITA-marginalen förbättrades till 12,0% från 10,7%. Trots en betydande 
nedgång i omsättning lyckades Plantasjen behålla en EBITA i nivå med föregående år och förbättra EBITA-marginalen med 3,5 
procentenheter, främst tack vare genomförda besparingar. Construction & Services förbättrade även EBITA markant, inte minst genom 
operationella förbättringar i Expin Group. Inom Industrial Services påverkade färre arbetsdagar samt en svagare marknad för bioteknik 
negativt, vilket resulterade i lägre EBITA, medan segmentet Product Solutions ökade både EBITA och EBITA-marginalen. Nettoresultatet från 
finansiella poster uppgick till -309 MSEK, en förbättring med +16% drivet av lägre räntekostnader. Den effektiva skattesatsen för perioden var 
18% (21%). 
 
Finansiell översikt januari-juni 2025  
1)  Se sida 22 för information om de jämförelsestörande posterna 
2)  Avser segmentet Construction samt tillhörande reavinst 
EBITA, justerad, 12 månader rullande, MSEK, 
kvarvarande verksamhet  
 
Försäljningsbrygga, januari – juni 
 
Nettoomsättning, 12 månader rullande, miljarder SEK, 
kvarvarande verksamhet 
 
 
 
* Avser Expin Group och Plantasjen hänförligt till nedlagd  
verksamhet och stängda butiker 
** Volym, pris och mix  
kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 Rullande Rullande Rullande Rullande Helår Helår Helår Helår kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 Rullande Rullande Rullande Rullande Helår Helår Helår Helår 
MSEK, Kvarvarande verksamhet MSEK, Kvarvarande verksamhet MSEK, Kvarvarande verksamhet MSEK, Kvarvarande verksamhet 2025 2025 2025 2025 2024 2024 2024 2024 12 12 12 12 mån mån mån mån 2024 2024 2024 2024 2025 2025 2025 2025 2024 2024 2024 2024 12 12 12 12 mån mån mån mån 2024 2024 2024 2024 
Industry 5 385 5 410 0% 10 389 10 414 570 583 -2% 1 031 1 045 
Construction & Services 1 968 2 146 -8% 4 129 4 307 401 33 9 18% 753 691 
Consumer 2 714 3 224 -16% 4 828 5 337 333 323 3% 70 60 
Koncernkostnader -91 -97 6% -136 -142 
Eliminering av intern omsättning -0 -2 -0 -2 
Nettoomsättning och EBITA Nettoomsättning och EBITA Nettoomsättning och EBITA Nettoomsättning och EBITA, , , , justerad justerad justerad justerad 10 066 10 066 10 066 10 066 10 777 10 777 10 777 10 777 -7% 19 346 19 346 19 346 19 346 20 057 20 057 20 057 20 057 1 212 1 212 1 212 1 212 1 149 1 149 1 149 1 149 6% 1 718 1 718 1 718 1 718 1 654 1 654 1 654 1 654 
Jämförelsestörande poster/one.sups⁾ 117 -173 -289 
Av - och nedskrivningar av immateriella tillgångar 
uppkomna vid förvärv -61 -60 0% -370 -369 
Koncernens rörelseresultat Koncernens rörelseresultat Koncernens rörelseresultat Koncernens rörelseresultat 1 269 1 269 1 269 1 269 1 088 1 088 1 088 1 088 17% 1 176 1 176 1 176 1 176 995 995 995 995 
Finansnetto -309 -369 16% -665 -726 
Resultat före skatt Resultat före skatt Resultat före skatt Resultat före skatt 960 960 960 960 719 719 719 719 34% 510 510 510 510 269 269 269 269 
Skatt -170 -148 -15% -197 -176 
Periodens resultat, kvarvarande verksamhet Periodens resultat, kvarvarande verksamhet Periodens resultat, kvarvarande verksamhet Periodens resultat, kvarvarande verksamhet 790 790 790 790 571 571 571 571 38% 313 313 313 313 94 94 94 94 
Periodens resultat, avvecklad verksamhet/two.sups⁾ 3 031 289 pos 3 310 568 
Periodens resultat Periodens resultat Periodens resultat Periodens resultat 3 821 3 821 3 821 3 821 860 860 860 860 pos 3 623 3 623 3 623 3 623 662 662 662 662 
Nettoomsättning EBITA, justerad 
Förändr Förändr Förändr Förändr . . . . 
% % % % 
Förändr Förändr Förändr Förändr . . . . 
% % % % 
1 608 1 592 1 615 1 640 1 636 1 631 1 654 
1 773 1 718 
8,3% 8,0% 8,1% 8,0% 8,1% 8,1% 8,2% 9,0% 8,9 
%
kv2 
2023 
kv3 kv4 kv1 kv2 
2024 
kv3 kv4 kv1 kv2 
2025 
EBITA % 
Nettoomsättning 
2024, MSEK 10 777 
Struktur, % 2% 
Valuta, % -2% 
Övrigt , %* -5% 
Organisk tillväxt , %** -2% 
Totalt, % -7% 
2025, MSEK 10 066 
19,3 19,9 20,1 20,4 20,2 20,1 20,1 19,7 19,3 
5,0% 2,9% 0,9% 1,6% 
-1,1% -0,3%-0,3% -1,6% -2,0% 
kv2 
2023 
kv3 kv4 kv1 kv2 
2024 
kv3 kv4 kv1 kv2 
2025 
Tillväxt %

===== SIDA 6 =====

5        Ratos Delårsrapport Q2 2025 
Industry  
Affärsområdet Industry består av två segment: Industrial Services och Product Solutions. Industrial Services inkluderar Aleido, Knightec 
Group, Speed Group och TFS, medan Product Solutions omfattar Diab, HL Display, LEDiL och Oase Outdoors. För ytterligare information, se 
Not 5. 
 
Orderingång och Nettoomsättning 
Inom Industrial Services påverkades konsultbolagen negativt av färre arbetsdagar och en generellt dämpad efterfrågan. Vidare var 
orderingången för TFS svag inom biotekniksektorn. Inom Product Solutions påverkades efterfrågan i Oase Outdoors negativt av en svagare 
konsumentmarknad samtidigt visade Diab organisk tillväxt, drivet av god utveckling inom försvarsindustrin. Ordertillväxten för HL Display var 
fortsatt god, även om vissa order flyttades till det tredje kvartalet. Sammanfattningsvis förblev den organiska nettoomsättningen för 
affärsområdet Industry stabil jämfört med föregående år. 
 
Resultat  
Justerad EBITA minskade med 7% till 256 MSEK. Product Solutions rapporterade en ökning av justerad EBITA med 3%, drivet av goda resultat 
från Diab och HL Display. Denna förbättring motverkades av en nedgång på 29% inom Industrial Services, till stor del förklarad av 
kalendereffekten samt en allmänt dämpad konjunktur. Integrationsrelaterade kostnadssynergier bidrog dock till att delvis motverka 
nedgången. Justerade EBITA-marginalerna följde samma mönster där Product Solutions förbättrades med 0,2 procentenheter till 14,0% medan 
Industrial Services minskade med 1,8 procentenheter till 4,8%. 
 
Strategiska framsteg 
Viktiga strategiska initiativ fortsatte under kvartalet. HL Display fortsatte framgångsrikt att realisera synergier från genomförda förvärv samt 
utvärdera tilläggsförvärv löpande. TFS införde en mer decentraliserad verksamhetsmodell och tillsatte en ny VD, vilket stärker bolagets 
förutsättningar för framtida tillväxt. Knightec Group fortsatte sin integrationsprocess, med förväntade fulla kostnadssynergier i slutet av året. 
 
Finansiell översikt 
 
1)  Se sida 22 för information om EBITA, justerad 
EBITA, justerad, 12 månader rullande, MSEK 
 
 
Försäljningsbrygga, nettoomsättning 
 
 
 
Nettoomsättning, 12 månader rullande, MSEK  
 
 
 
 
 
kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 12 12 12 12 mån mån mån mån Helår Helår Helår Helår 
MSEK MSEK MSEK MSEK 2025 2025 2025 2025 2024 2024 2024 2024 2025 2025 2025 2025 2024 2024 2024 2024 Rullande Rullande Rullande Rullande 2024 2024 2024 2024 
Nettoomsättning 2 679 2 696 -1% 5 385 5 410 0% 10 389 10 414 0% 
EBITA , justerad /one.sups⁾ 256 276 -7% 570 583 -2% 1 031 1 045 -1% 
 varav Industrial Services 62 87 -29% 188 227 -17% 426 466 -8% 
 varav Product Solutions 194 188 3% 382 356 7% 605 579 4% 
EBITA %, justerad 9,6% 10,2% 10,6% 10,8% 9,9% 10,0% 
EBITA 257 276 -7% 533 583 -9% 920 970 -5% 
EBITA % 9,6% 10,2% 9,9% 10,8% 8,9% 9,3% 
Rörelseresultat 237 257 -8% 492 546 -10% 838 893 -6% 
Rörelseresultat % 8,8% 9,5% 9,1% 10,1% 8,1% 8,6% 
Kassaflöde från den löpande verksamheten 324 478 -32% 383 563 -32% 1 098 1 277 -14% 
Avkastning på sysselsatt kapital affärsområde % 11,0% 10,9% 11,4% 
Medelantal anställda 6 899 
Förändr Förändr Förändr Förändr 
. % . % . % . % 
Förändr Förändr Förändr Förändr 
. % . % . % . % 
Förändr Förändr Förändr Förändr 
. % . % . % . % 
901 929 963 967 986 1 028 1 045 1 051 1 031 
9,3% 9,0% 9,1% 9,2% 9,4% 9,9% 10,0% 10,1% 9,9% 
kv2 2023 kv3 kv4 kv1 kv2 2024 kv3 kv4 kv1 kv2 2025 
EBITA % 
9 641 
10 279 10 563 10 548 10 446 10 409 10 414 10 407 10 389 
10,1% 
6,6% 
2,8% 
-0,1% -1,0% -0,4% 0,0% -0,1% -0,2% 
kv2 2023 kv3 kv4 kv1 kv2 2024 kv3 kv4 kv1 kv2 2025 
Tillväxt % 
kv2 kv2 kv2 kv2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 
2025 2025 2025 2025 2025 2025 2025 2025 
2024, MSEK 2 696 5 410 
Struktur, % 4% 5% 
Valuta, % -4% -2% 
Organisk tillväxt , %*  -0% -3% 
Totalt, % -1%  -0% 
2025, MSEK 2 679 5 385 
*Volym, pris och mix

===== SIDA 7 =====

6        Ratos Delårsrapport Q2 2025 
Construction & Services 
Affärsområdet och segmentet Construction & Services består av bolagen Expin Group och Presis Infra samt intressebolagen Aibel och Sentia. 
airteam avyttrades i maj 2025 och Sentia redovisas som ett intressebolag från och med 16 juni 2025. Se not 5 för segmentsredovisning. 
 
Orderingång 2) och Nettoomsättning 
Marknaden för underhåll av kritisk infrastruktur fortsatte att utvecklas väl. På grund av periodisering av kontraktstilldelningar uppvisade dock 
kvartalet en minskning i organisk orderingång. Presis Infras orderstock låg kvar på en hög nivå och ökade med 7% jämfört med motsvarande 
period föregående år. För Expin Group var marknadssituationen för elektrifieringsprojekt i Finland fortsatt utmanande, vilket resulterade i 
negativ organisk orderingång. Totalt ökade nettoomsättningen organiskt för affärsområdet med 16% jämfört med samma period föregående år. 
 
Resultat 
Justerad EBITA ökade med 10% till 192 MSEK, där både Presis Infra och Expin Group bidrog i ungefär lika stor utsträckning till förbättringen. 
Aibels resultat var lägre under perioden till följd av negativa valutakurseffekter i finansnettot. Den justerade EBITA-marginalen ökade till 
20,8  %, en förbättring med 1,7 procentenheter jämfört med föregående år. Sentias påverkan på både justerad EBITA och EBITA-marginal var 
marginell, då minoritetsposten endast bidrog under de sista två veckorna av kvartalet. 
 
Strategisk agenda och framsteg 
Under kvartalet slutförde Ratos försäljningen av airteam samt börsintroduktionen av Sentia – viktiga milstolpar i koncernens strategi för att 
bygga ett mer fokuserat, lönsamt och stabilt Ratos. Inom den finska delen av Expin Groups har flera operativa åtgärder initierats för att stärka 
bolagets långsiktiga stabilitet och hållbarhet. 
 
Finansiell översikt 
 
1)  Se sida 22 för information om EBITA, justerad 
2) Aibels orderingång och orderstock konsolideras inte i affärsområdet. Se not 5 för information om Aibels orderingång och orderstock 
 
 
EBITA, justerad, 12 månader rullande, MSEK 
 
 
 
Försäljningsbrygga, nettoomsättning  
 
 
 
Nettoomsättning, 12 månader rullande, MSEK 
 
 
Orderstock och orderingång, MSEK  
 
  
kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 12 12 12 12 mån mån mån mån Helår Helår Helår Helår 
MSEK, kvarvarande verksamhet MSEK, kvarvarande verksamhet MSEK, kvarvarande verksamhet MSEK, kvarvarande verksamhet 2025 2025 2025 2025 2024 2024 2024 2024 2025 2025 2025 2025 2024 2024 2024 2024 Rullande Rullande Rullande Rullande 2024 2024 2024 2024 
Nettoomsättning 924 915 1% 1 968 2 146 -8% 4 129 4 307 -4% 
EBITA , justerad /one.sups⁾ 192 175 10% 401 339 18% 753 691 9% 
EBITA %, justerad 20,8% 19,1% 20,4% 15,8% 18,2% 16,0% 
EBITA 169 175 -4% 377 339 11% 751 712 5% 
EBITA % 18,3% 19,1% 19,2% 15,8% 18,2% 16,5% 
Rörelseresultat 160 165 -3% 360 318 13% 712 670 6% 
Rörelseresultat % 17,4% 18,0% 18,3% 14,8% 17,3% 15,6% 
Kassaflöde från den löpande verksamheten -58 -76 24% 325 350 -7% 599 625 -4% 
Avkastning på sysselsatt kapital affärsområde % 16,7% 12,1% 15,6% 
Orderingång /two.sups⁾ 1 209 2 021 -40% 3 376 3 828 -12% 3 759 4 212 -11% 
Orderstock/two.sups⁾ 9 811 9 901 -1% 8 261 
Medelantal anställda 5 853 
Förändr Förändr Förändr Förändr 
. % . % . % . % 
Förändr Förändr Förändr Förändr 
. % . % . % . % 
Förändr Förändr Förändr Förändr 
. % . % . % . % 
654 
693 662 665 699 
651 
691 
736 753 
17,8% 18,9% 18,3% 16,9% 17,2% 
15,3% 16,0% 
17,9% 18,2% 
kv2 2023 kv3 kv4 kv1 kv2 2024 kv3 kv4 kv1 kv2 2025 
EBITA % 
kv2 kv2 kv2 kv2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 
2025 2025 2025 2025 2025 2025 2025 2025 
2024, MSEK 915 2 146 
Struktur, % 0%  -0% 
Valuta, % -4% -3% 
Övrigt , %* -11% -8% 
Organisk tillväxt , %** 16% 2% 
Totalt, % 1% -8% 
2025, MSEK 924 1 968 
* Avser Expin Group hänförligt till nedlagd verksamhet 
** Volym, pris och mix 
3 683 3 672 3 616 
3 947 4 068 4 245 4 307 4 120 4 129 
3,1% 
-0,3% -1,5% 
9,2% 
3,1% 4,4% 
1,5% 
-4,3% 
0,2% 
kv2 2023 kv3 kv4 kv1 kv2 2024 kv3 kv4 kv1 kv2 2025 
Tillväxt % 
9 297 9 003 
7 580 
8 699 
9 901 
8 790 8 261 
9 496 9 811 
3 896 4 016 4 065 
5 074 5 025 4 655 
4 212 4 571 
3 759 
kv2 2023 kv3 kv4 kv1 kv2 2024 kv3 kv4 kv1 kv2 2025 
Orderingång, R12

===== SIDA 8 =====

7        Ratos Delårsrapport Q2 2025 
Consumer 
Affärsområdet Consumer består av KVD och Plantasjen, som båda är verksamma inom konsumentinriktade branscher. För ytterligare 
information, se Not 5 om segmentrapportering. 
 
Nettoomsättning 
Konsumentmarknaden var överlag fortsatt svag under kvartalet, även om både KVD och Plantasjen uppvisade högre aktivitetsnivå mot slutet 
av perioden. KVD gynnades av god efterfrågan inom segmentet för fritidsfordon, medan Plantasjen påverkades negativt av en svag 
försäljningsutveckling i maj, till följd av ovanligt kallt väder i både Norge och Sverige. Den genomförda rekonstruktionen inom Plantasjen – där 
antalet butiker minskade med 35% – bidrog däremot till en negativ omsättningseffekt om -12% jämfört med föregående år. Totalt sett 
minskade den organiska nettoomsättningen med 2%. KVD redovisade en stark organisk tillväxt om 14%, medan Plantasjen visade en nedgång 
på 6%.  
 
Resultat 
Justerad EBITA för affärsområdet minskade, främst till följd av minskad försäljning i Plantasjen. Minskningen motverkades delvis av 
besparingar från genomförda rekonstruktionsåtgärder i Plantasjen samt förbättrad lönsamhet i KVD. För Plantasjen, justerat för stängda 
butiker (like-for-like), var justerad EBITA i nivå med föregående år trots en organisk försäljningsminskning på 6%. Detta drevs av förbättrade 
bruttomarginaler och väsentligt lägre rörelsekostnader. Besparingar om cirka 100 MSEK uppnåddes i kvartalet, vilket resulterade i en 
marginalförbättring om cirka 2 procentenheter. Rekonstruktionen har stärkt Plantasjens motståndskraft och förbättrat förmågan att bibehålla 
lönsamhet trots variationer i efterfrågan. För affärsområdet som helhet förbättrades den justerade EBITA-marginalen med 1,3 procentenheter 
till 23,1%. 
 
Strategisk agenda 
Plantasjen fortsatte sitt arbete med kontinuerliga operationella förbättringar som bland annat syftar till att förbättra kundupplevelsen. 
 
Finansiell översikt 
 
1)  Se not 5 för Plantasjens nettoomsättning och EBITA, justerad 
2)  Se sida 22 för information om EBITA, justerad 
EBITA, justerad, 12 månader rullande, MSEK 
 
 
Försäljningsbrygga, nettoomsättning 
Nettoomsättning, 12 månader rullande, MSEK 
 
 
 
kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 12 12 12 12 mån mån mån mån Helår Helår Helår Helår 
MSEK MSEK MSEK MSEK 2025 2025 2025 2025 2024 2024 2024 2024 2025 2025 2025 2025 2024 2024 2024 2024 Rullande Rullande Rullande Rullande 2024 2024 2024 2024 
Nettoomsättning /one.sups⁾ 1 992 2 380 -16% 2 714 3 224 -16% 4 828 5 337 -10% 
EBITA , justerad /one.sups⁾/two.sups⁾ 460 518 -11% 333 323 3% 70 60 17% 
EBITA %, justerad 23,1% 21,8% 12,3% 10,0% 1,4% 1,1% 
EBITA 480 518 -7% 510 323 58% 11 -176 106% 
EBITA % 24,1% 21,8% 18,8% 10,0% 0,2% -3,3% 
Rörelseresultat 479 517 -7% 508 321 58% -239 -426 44% 
Rörelseresultat % 24,1% 21,7% 18,7% 10,0% -5,0% -8,0% 
Kassaflöde från den löpande verksamheten 722 851 -15% 245 675 -64% 222 652 -66% 
Avkastning på sysselsatt kapital affärsområde %-5,8% -3,0% -7,1% 
Medelantal anställda 1 389 
Förändr Förändr Förändr Förändr 
. % . % . % . % 
Förändr Förändr Förändr Förändr 
. % . % . % . % 
Förändr Förändr Förändr Förändr 
. % . % . % . % 
212 
135 136 
154 
91 103 
60 
127 
70 
3,5% 
2,3% 2,3% 2,6% 
1,6% 1,9% 
1,1% 
2,4% 
1,4% 
kv2 2023 kv3 kv4 kv1 kv2 2024 kv3 kv4 kv1 kv2 2025 
EBITA % 
6 011 5 938 5 888 5 901 5 652 5 455 5 337 5 216 
4 828 
-1,3% -1,2% -0,8% 0,2% 
-4,2% -3,5% -2,2% -2,3% 
-7,4% 
kv2 2023 kv3 kv4 kv1 kv2 2024 kv3 kv4 kv1 kv2 2025 
Tillväxt % 
kv2 kv2 kv2 kv2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 
2025 2025 2025 2025 2025 2025 2025 2025 
2024, MSEK 2 380 3 224 
Valuta, % -3% -2% 
Övrigt , %* -12% -11% 
Organisk tillväxt , %** -2% -2% 
Totalt, % -16% -16% 
2025, MSEK 1 992 2 714 
*Volym, pris och mix 
* Avser Plantasjen hänförligt till nedlagd verksamhet och stängda 
butiker

===== SIDA 9 =====

8        Ratos Delårsrapport Q2 2025 
Finansiell översikt Ratoskoncernen  
Kassaflöde kvartal 2 
Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 1 069 
MSEK (1 397). Kassaflöde från investeringsverksamheten 
uppgick till -106 MSEK (-288). Kassaflöde från 
finansieringsverksamheten uppgick till -1 015 MSEK (-933). 
Periodens kassaflöde uppgick till -52 MSEK (176). 
 Förändringen av kvartalets kassaflöde var främst 
hänförligt till lägre kassaflöde från den löpande 
verksamheten (-328 MSEK), cirka -450 MSEK nettopåverkan 
från avyttringen av airteam och Sentia samt utnyttjande av 
moderbolaget kreditfacilitet (+600).   
 
Kassaflöde januari-juni 
Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 784 
MSEK (1 260) och påverkas negativt med cirka 200 MSEK i 
utbetald ackordslikvid i Plantasjen. Kassaflöde från 
investeringsverksamheten uppgick till -132 MSEK (-577). 
Kassaflöde från finansieringsverksamheten uppgick till -1 253 
MSEK (-1 261). Periodens kassaflöde uppgick till -602 MSEK  
(-578). 
 Förändringen av periodens kassaflöde var främst 
hänförligt till förändring av rörelsekapital (-290 MSEK) samt 
lägre investeringsverksamhet (+444 MSEK) främst hänförligt 
till färre tilläggsförvärv jämfört med föregående år. 
 
Finansiell ställning och 
skuldsättningsgrad 
Koncernens likvida medel uppgick vid periodens slut till  1 
509 MSEK (2 186 per 31 december 2024) och räntebärande 
nettoskuld exklusive finansiell leasingskuld uppgick till 4 126 
MSEK (2 815 per 31 december 2024). Skuldsättningsgraden 
exklusive finansiell leasingskuld uppgick vid periodens slut 
till 0,8x (1,3x per 31 december 2024). Justerad 
skuldsättningsgrad exklusive finansiell leasing vid periodens 
slut uppgick till 1,7x (1,2x per 31 december 2024) efter 
kapitalvinster samt poster som är jämförelsestörande. Ratos 
har kvarvarande aktier i Sentia om 39,77% till ett värde av 2,4 
miljarder SEK vid periodens slut och ingår inte i beräkningen 
av skuldsättningsgraden.  
 Koncernens räntebärande nettoskuld inklusive finansiell 
leasingskuld uppgick till 7 811 MSEK (6 820 per 31 december 
2024). Skuldsättningsgraden inklusive finansiell leasingskuld 
uppgick vid periodens slut till 1,2x (1,9x per 31 december 
2024). Den totala omräkningseffekten av valuta knutet till 
räntebärande skulder uppgick till -84 MSEK varav -1 MSEK 
avsåg skulder till kreditinstitut och -83 MSEK finansiell 
leasingskuld. 
 Vid periodens slut uppgick koncernens räntebärande 
skulder till kreditinstitut till 5 296 MSEK (4 506 per 31 
december 2024). 
 Ratos har under kvartalet ingått avtal med Handelsbanken 
och SEB om att hållbarhetslänka befintlig kreditfacilitet där 
Handelsbanken agerat hållbarhetskoordinator. 
Kreditfaciliteten på 3 300 MSEK har en tydlig koppling till 
Ratos gruppens fastställda kortsiktiga- och långsiktiga 
hållbarhetsmål: mål för reduktion av koldioxidutsläpp och ett 
jämställdhetsmål. De årliga nyckeltalsnivåerna är satta i linje 
med dessa mål och räntemarginalen för faciliteten påverkas i 
positiv eller negativ riktning beroende på om dessa nivåer 
möts.  
Finansnetto kvartal 2 
Finansnettot uppgick till -145 MSEK (-177). Räntenettot var 35 
MSEK lägre än samma period föregående år, främst till följd 
av lägre marknadsräntor. 
 
Finansnetto januari-juni  
Finansnettot uppgick till -309 MSEK (-369). Årets finansnetto 
påverkades negativt av valutakursförändringar om 20 MSEK. 
Räntenettot var 60 MSEK lägre än samma period föregående 
år.  
 
Skatt kvartal 2 
Skattekostnaden för koncernens kvarvarande verksamhet 
uppgick till 135 MSEK (136) och resultat före skatt till 690 
MSEK (715). Den effektiva skattesatsen i kvartalet uppgick till 
20% (19%). 
 
Skatt januari-juni  
Skattekostnaden för koncernens kvarvarande verksamhet 
uppgick till 170 MSEK (148) och resultat före skatt till 960 
MSEK (719). Den effektiva skattesatsen för perioden januari-
juni uppgick till 18% (21%). De jämförelsestörande posterna 
om +117 MSEK för perioden januari-juni har inte haft någon 
väsentlig inverkan på koncernens effektiva skattesats.  
 
Ratos eget kapital 
Den 30 juni 2025 uppgick Ratos eget kapital (hänförligt till 
moderbolagets ägare) till 14 853 MSEK (12 270 per 31 
december 2024) motsvarande 45 SEK (37 per 31 december 
2024) per utestående aktie. 
 
Moderbolaget 
  
Moderbolagets rörelseresultat uppgick för perioden januari-
juni till -92 MSEK (-99). Resultatet före skatt uppgick till  
-426 MSEK (-83) och påverkades negativt av nedskrivning av 
koncernintern fordran om -357 MSEK hänförligt till den 
avslutade rekonstruktionen i Plantasjen. Nedskrivningen i 
moderbolaget påverkar inte koncernens resultat. 
 Moderbolagets likvida medel uppgick till 661 MSEK (246 
per 31 december 2024). 
 Moderbolaget har en närståenderelation med sina 
koncernföretag, för mer information se not 28 i 
årsredovisningen för 2024. Inga väsentliga 
närståendetransaktioner har skett under året jämfört med 
vad som framgår i senaste årsredovisningen. 
 
Ratos-aktien  
Resultat per aktie före utspädning uppgick till 10,62 SEK  
(1,92) och efter utspädning till 10,50 SEK (1,92) för perioden 
januari-juni. Resultat per aktie för kvarvarande verksamhet 
uppgick därmed till 2,04 SEK (1,30) före utspädning samt 
2,03 SEK (1,30) efter utspädning. 
  Slutkursen per den 30 juni 2025 för Ratos B-aktie var 
40,12 SEK. Totalavkastningen på B-aktien för kvartalet 
uppgick till 33,3%, att jämföra med utvecklingen för 
SIX Return Index som var 2,3%.

===== SIDA 10 =====

9        Ratos Delårsrapport Q2 2025 
Antal aktier 
Inga nya aktier har utfärdats under perioden januari-juni. Per 
den 30 juni 2025 uppgick det totala antalet aktier tillika 
utestående aktier i Ratos (A- och B-aktier) till 327 385 688 
och antalet röster till 108 911 923. 
 
Incitamentprogram 
Under perioden har moderbolaget emitterat 
teckningsoptioner och ett konvertibelt förlagslån i enlighet 
med stämmobeslut 26 mars 2025. Totalt emitterades 375 000 
teckningsoptioner samt 976 400 konvertibler. 
 
Väsentliga händelser under samt efter 
kvartalets slut 
Den 16 maj slutfördes avyttringen av airteam. Reavinsten 
uppgick till 480 MSEK. 
 Den 13 juni börsnoterades Sentia på Euronext Oslo Børs. 
Efter noteringen uppgår Ratos ägarandel till 39,77% av 
bolaget. Reavinsten uppgick till 2 333 MSEK. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Räntebärande nettoskuld och 
Skuldsättningsgrad 1) , MSEK, Koncernen totalt 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Resultat per aktie efter utspädning, SEK 
Koncernen totalt 
 
 
 
 
1)  Exklusive finansiell leasingskuld 
 
  
3 750 
3 254 
2 720 
3 346 3 091 2 755 2 815 
3 665 
4 126 
1,6x 
1,3x 
0,7x 0,8x 0,7x 0,7x 
1,3x 1,5x 
0,8x 
kv2 
2023 
kv3 kv4 kv1 kv2 
2024 
kv3 kv4 kv1 kv2 
2025 
Skuldsättningsgrad 
2,17 
8,10 
1,68 
3,72 
0,76 
9,41 
2020 2021 2022 2023 2024 2025 
R12

===== SIDA 11 =====

10        Ratos Delårsrapport Q2 2025 
Finansiella rapporter 
Koncernens resultaträkning i sammandrag  
 
 
Koncernens rapport över totalresultat 
  
  
kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 Helår Helår Helår Helår 
MSEK MSEK MSEK MSEK 2025 2025 2025 2025 2024 2024 2024 2024 2025 2025 2025 2025 2024 2024 2024 2024 2024 2024 2024 2024 
Nettoomsättning  5 594 5 991 10 066 10 777 20 057 
Övriga rörelseintäkter 37 23 276 51 142 
Kostnad för sålda varor och tjänster -2 448 -2 475 -4 316 -4 401 -8 985 
Kostnader för ersättning till anställda -1 703 -1 812 -3 358 -3 498 -6 849 
Avskrivningar och nedskrivningar av materiella och immateriella 
anläggningstillgångar samt nyttjanderättstillgångar-315 -363 -637 -720 -1 745 
Övriga externa kostnader -459 -583 -995 -1 330 -2 125 
Realisationsresultat från koncernföretag 0 -0 -10 -0 62 
Realisationsresultat från intresseföretag 33 33 
Andelar av resultat  från investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden 95 111 210 209 439 
Rörelseresultat Rörelseresultat Rörelseresultat Rörelseresultat 834 834 834 834 892 892 892 892 1 269 1 269 1 269 1 269 1 088 1 088 1 088 1 088 995 995 995 995 
Finansnetto/one.sups⁾ -145 -177 -309 -369 -726 
Resultat före skatt Resultat före skatt Resultat före skatt Resultat före skatt 690 690 690 690 715 715 715 715 960 960 960 960 719 719 719 719 269 269 269 269 
Skatt -135 -136 -170 -148 -176 
Periodens resultat från kvarvarande verksamhet Periodens resultat från kvarvarande verksamhet Periodens resultat från kvarvarande verksamhet Periodens resultat från kvarvarande verksamhet/two.sups/two.sups /two.sups/two.sups⁾⁾ ⁾⁾ 555 555 555 555 580 580 580 580 790 790 790 790 571 571 571 571 94 94 94 94 
Periodens resultat från avvecklad verksamhet 2 924 155 3 031 289 568 
Periodens resultat Periodens resultat Periodens resultat Periodens resultat 3 479 3 479 3 479 3 479 735 735 735 735 3 821 3 821 3 821 3 821 860 860 860 860 662 662 662 662 
Periodens resultat hänförligt till:
Moderbolagets ägare 3 230 608 3 478 628 249 
Innehav utan bestämmande inflytande 249 127 343 231 414 
Resultat per aktie, SEK 
- före utspädning 9,87 1,86 10,62 1,92 0,76 
- efter utspädning 9,73 1,85 10,50 1,92 0,76 
Resultat per aktie från kvarvarande verksamhet, SEK
- före utspädning 1,51 1,52 2,04 1,30 -0,45 
- efter utspädning 1,49 1,52 2,03 1,30 -0,45 
/one.sups⁾ Se sida 23 för en specifikation av finansnettot 
/two.sups⁾ Periodens resultat från kvarvarande verksamhet hänförligt till moderbolagets ägare uppgår för kv2 2025 till 494 MSEK och för kv1-2 2025 till 668 MSEK. 
Periodens resultat från kvarvarande verksamhet hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande uppgår för kv2 2025 till 61 MSEK och för kv 1-2 2025 till 122 
MSEK. 
kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 Helår Helår Helår Helår 
MSEK MSEK MSEK MSEK 2025 2025 2025 2025 2024 2024 2024 2024 2025 2025 2025 2025 2024 2024 2024 2024 2024 2024 2024 2024 
Periodens resultat Periodens resultat Periodens resultat Periodens resultat 3 479 3 479 3 479 3 479 735 735 735 735 3 821 3 821 3 821 3 821 860 860 860 860 662 662 662 662 
Poster som inte ska återföras i resultaträkningen:
Omvärdering av förmånsbestämda pensioner, netto -1 -1 -3 
Skatt hänförlig till poster som inte ska återföras i resultaträkningen 0
00 00 -1 -1 -1 -1 0 0 00 -1 -1 -1 -1 -3 -3 -3 -3 
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen:
Periodens omräkningsdifferenser 104 279 -379 132 133 
Periodens förändring av säkringsreserv -14 11 -117 15 79 
Skatt hänförlig till poster som senare kan återföras till resultaträkningen 1 1 4 -1 -2 
91 91 91 91 290 290 290 290 -492 -492 -492 -492 146 146 146 146 210 210 210 210 
Periodens övrigt totalresultat Periodens övrigt totalresultat Periodens övrigt totalresultat Periodens övrigt totalresultat 91 91 91 91 288 288 288 288 -492 -492 -492 -492 144 144 144 144 207 207 207 207 
Periodens totalresultat Periodens totalresultat Periodens totalresultat Periodens totalresultat 3 570 3 570 3 570 3 570 1 023 1 023 1 023 1 023 3 329 3 329 3 329 3 329 1 004 1 004 1 004 1 004 869 869 869 869 
Periodens totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets ägare 3 330 782 3 096 764 434 
Innehav utan bestämmande inflytande 240 241 232 240 436

===== SIDA 12 =====

11        Ratos Delårsrapport Q2 2025 
Rapport över finansiell ställning för koncernen i sammandrag 
 
 
 
  
MSEK MSEK MSEK MSEK 2025-06-30 2025-06-30 2025-06-30 2025-06-30 2024-06-30 2024-06-30 2024-06-30 2024-06-30 2024-12-31 2024-12-31 2024-12-31 2024-12-31 
TILLGÅNGAR 
Anläggningstillgångar Anläggningstillgångar Anläggningstillgångar Anläggningstillgångar 
Goodwill 11 998 14 428 14 286 
Övriga immateriella anläggningstillgångar 1 654 1 869 1 785 
Materiella anläggningstillgångar 1 408 1 642 1 547 
Nyttjanderättstillgångar 3 377 5 096 3 609 
Finansiella anläggningstillgångar  5 063 3 253 3 522 
Uppskjutna skattefordringar 536 531 555 
Summa anläggningstillgångar Summa anläggningstillgångar Summa anläggningstillgångar Summa anläggningstillgångar 24 036 24 036 24 036 24 036 26 819 26 819 26 819 26 819 25 304 25 304 25 304 25 304 
Omsättningstillgångar Omsättningstillgångar Omsättningstillgångar Omsättningstillgångar 
Varulager 1 697 2 025 1 851 
Kundfordringar 2 097 3 220 3 025 
Kortfristiga fordringar 1 524 2 310 2 170 
Likvida medel 1 509 1 819 2 186 
Summa omsättningstillgångar Summa omsättningstillgångar Summa omsättningstillgångar Summa omsättningstillgångar 6 827 6 827 6 827 6 827 9 374 9 374 9 374 9 374 9 232 9 232 9 232 9 232 
Summa tillgångar Summa tillgångar Summa tillgångar Summa tillgångar 30 863 30 863 30 863 30 863 36 193 36 193 36 193 36 193 34 536 34 536 34 536 34 536 
EGET KAPITAL OCH SKULDER 
Eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande Eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande Eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande Eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande 16 874 16 874 16 874 16 874 14 893 14 893 14 893 14 893 14 752 14 752 14 752 14 752 
Långfristiga skulder Långfristiga skulder Långfristiga skulder Långfristiga skulder 
Räntebärande skulder 8 359 8 262 7 613 
Ej räntebärande skulder 451 1 059 963 
Pensionsavsättningar 69 66 68 
Övriga avsättningar 34 42 43 
Uppskjutna skatteskulder 346 897 708 
Summa långfristiga skulder Summa långfristiga skulder Summa långfristiga skulder Summa långfristiga skulder 9 260 9 260 9 260 9 260 10 326 10 326 10 326 10 326 9 395 9 395 9 395 9 395 
Kortfristiga skulder Kortfristiga skulder Kortfristiga skulder Kortfristiga skulder 
Räntebärande skulder 945 2 308 1 393 
Ej räntebärande skulder 3 753 8 092 8 441 
Avsättningar 31 574 555 
Summa kortfristiga skulder Summa kortfristiga skulder Summa kortfristiga skulder Summa kortfristiga skulder 4 729 4 729 4 729 4 729 10 974 10 974 10 974 10 974 10 388 10 388 10 388 10 388 
Summa skulder Summa skulder Summa skulder Summa skulder 13 989 13 989 13 989 13 989 21 300 21 300 21 300 21 300 19 783 19 783 19 783 19 783 
Summa eget kapital och skulder Summa eget kapital och skulder Summa eget kapital och skulder Summa eget kapital och skulder 30 863 30 863 30 863 30 863 36 193 36 193 36 193 36 193 34 536 34 536 34 536 34 536

===== SIDA 13 =====

12        Ratos Delårsrapport Q2 2025 
Rapport över förändringar i koncernens eget kapital i sammandrag 
 
 
 
 
  
MSEK MSEK MSEK MSEK 
Moder- Moder- Moder- Moder- 
bolaget bolaget bolaget bolaget 
s ägare s ägare s ägare s ägare 
Innehav Innehav Innehav Innehav 
utan utan utan utan 
best best best best 
inflytan inflytan inflytan inflytan 
de de de de 
Totalt Totalt Totalt Totalt 
eget eget eget eget 
kapital kapital kapital kapital 
Moder- Moder- Moder- Moder- 
bolaget bolaget bolaget bolaget 
s ägare s ägare s ägare s ägare 
Innehav Innehav Innehav Innehav 
utan utan utan utan 
best best best best 
inflytan inflytan inflytan inflytan 
de de de de 
Totalt Totalt Totalt Totalt 
eget eget eget eget 
kapital kapital kapital kapital 
Moder- Moder- Moder- Moder- 
bolaget bolaget bolaget bolaget 
s ägare s ägare s ägare s ägare 
Innehav Innehav Innehav Innehav 
utan utan utan utan 
best best best best 
inflytan inflytan inflytan inflytan 
de de de de 
Totalt Totalt Totalt Totalt 
eget eget eget eget 
kapital kapital kapital kapital 
Ingående eget kapital Ingående eget kapital Ingående eget kapital Ingående eget kapital 12 270 12 270 12 270 12 270 2 482 2 482 2 482 2 482 14 752 14 752 14 752 14 752 12 314 12 314 12 314 12 314 2 137 2 137 2 137 2 137 14 451 14 451 14 451 14 451 12 314 12 314 12 314 12 314 2 137 2 137 2 137 2 137 14 451 14 451 14 451 14 451 
Periodens totalresultat 3 096 232 3 329 764 240 1 004 434 4 36 869 
Utdelning -442 -862 -1 304 -409 -278 -687 -409 -281 -689 
Innehav utan bestämmande inflytandes andel av 
kapitaltillskott och nyemission   50 50 
Nettoeffekt, återköp/inlösen av egna aktier  -1 -1 -2 
Konvertering av optioner/konvertibellån till aktier 21 21 21 21 
Värdet av konverteringsrätt för konvertibelt 
förlagslån 1 1 4 4 4 4
Optionspremier     1 1 6 6 6 6
Säljoption, framtida förvärv från innehav utan 
bestämmande inflytande 144 354 498 111 -22 90 598 323 921 
Förvärv av andel i dotterföretag från innehav utan 
bestämmande inflytande -94 -68 -162 -39 -10 -49 -529 -402 -931 
Avyttring av andel i dotterföretag till innehav utan 
bestämmande inflytande -9 71 62 -4 55 51 -12 64 52 
Innehav utan bestämmande inflytande vid förvärv 5 5  
Innehav utan bestämmande inflytande i avyttrat 
företag -308 -308  
Innehav utan bestämmande inflytandes andel av 
utdelning från intressebolag -114 114 -156 156  -156 156  
Utgående eget kapital Utgående eget kapital Utgående eget kapital Utgående eget kapital 14 853 14 853 14 853 14 853 2 021 2 021 2 021 2 021 16 874 16 874 16 874 16 874 12 613 12 613 12 613 12 613 2 279 2 279 2 279 2 279 14 893 14 893 14 893 14 893 12 270 12 270 12 270 12 270 2 482 2 482 2 482 2 482 14 752 14 752 14 752 14 752 
2025-06-30 2025-06-30 2025-06-30 2025-06-30 2024-06-30 2024-06-30 2024-06-30 2024-06-30 2024-12-31 2024-12-31 2024-12-31 2024-12-31

===== SIDA 14 =====

13        Ratos Delårsrapport Q2 2025 
Rapport över kassaflöden för koncernen i sammandrag 
  
 
 
  
kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 Helår Helår Helår Helår 
MSEK MSEK MSEK MSEK 2025 2025 2025 2025 2024 2024 2024 2024 2025 2025 2025 2025 2024 2024 2024 2024 2024 2024 2024 2024 
Den löpande verksamheten Den löpande verksamheten Den löpande verksamheten Den löpande verksamheten 
Rörelseresultat från kvarvarande verksamhet 834 892 1 269 1 088 995 
Rörelseresultat från avvecklad verksamhet 2 918 178 3 047 311 675 
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet -2 586 286 -2 448 668 1 568 
1 166 1 356 1 868 2 067 3 238 
Erhållna utdelningar från intressebolag 320 317 318 
Räntor och finansiella poster, netto -122 -150 -248 -308 -544 
Betald inkomstskatt -90 -81 -254 -204 -447 
Kassaflöde  från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital Kassaflöde  från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital Kassaflöde  från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital Kassaflöde  från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital 954 954 954 954 1 125 1 125 1 125 1 125 1 686 1 686 1 686 1 686 1 871 1 871 1 871 1 871 2 566 2 566 2 566 2 566 
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital 
Ökning (-)/Minskning (+) av varulager 228 236 7 -125 130 
Ökning (-)/Minskning (+) av rörelsefordringar 158 459 -45 425 351 
Ökning (+)/Minskning (-) av rörelseskulder -271 -423 -865 -912 399 
Kassaflöde från den löpande verksamheten Kassaflöde från den löpande verksamheten Kassaflöde från den löpande verksamheten Kassaflöde från den löpande verksamheten 1 069 1 069 1 069 1 069 1 397 1 397 1 397 1 397 784 784 784 784 1 260 1 260 1 260 1 260 3 445 3 445 3 445 3 445 
Investeringsverksamheten Investeringsverksamheten Investeringsverksamheten Investeringsverksamheten 
Förvärv, koncernföretag -13 -214 -42 -388 -608 
Avyttring, koncernföretag 21 83 -25 
Investering och avyttring, övriga immateriella/materiella anläggningstillgångar -116 -73 -174 -153 -287 
Investering och avyttring, finansiella tillgångar 2 -1 0 -36 -52 
Kassaflöde från investeringsverksamheten Kassaflöde från investeringsverksamheten Kassaflöde från investeringsverksamheten Kassaflöde från investeringsverksamheten -106 -106 -106 -106 -288 -288 -288 -288 -132 -132 -132 -132 -577 -577 -577 -577 -972 -972 -972 -972 
Finansieringsverksamheten Finansieringsverksamheten Finansieringsverksamheten Finansieringsverksamheten 
Innehav utan bestämmande inflytandes andel i emission/kapitaltillskott 50 
Överlåtelse av egna aktier -2 
Transaktioner avseende optioner -127 -19 -127 -10 -28 
Förvärv och avyttring av andel i dotterföretag från innehav utan bestämmande 
inflytande -95 14 -99 4 -891 
Utbetald utdelning -442 -409 -442 -409 -409 
Utbetald utdelning, innehav utan bestämmande inflytande -655 -250 -862 -252 -281 
Upptagna lån 2 239 56 2 847 72 3 405 
Amortering av lån -1 667 -33 -2 042 -118 -3 403 
Amortering av finansiella leasingskulder -268 -291 -530 -548 -1 060 
Kassaflöde från finansieringsverksamheten Kassaflöde från finansieringsverksamheten Kassaflöde från finansieringsverksamheten Kassaflöde från finansieringsverksamheten -1 015 -1 015 -1 015 -1 015 -933 -933 -933 -933 -1 253 -1 253 -1 253 -1 253 -1 261 -1 261 -1 261 -1 261 -2 618 -2 618 -2 618 -2 618 
Periodens kassaflöde Periodens kassaflöde Periodens kassaflöde Periodens kassaflöde -52 -52 -52 -52 176 176 176 176 -602 -602 -602 -602 -578 -578 -578 -578 -145 -145 -145 -145 
Likvida medel vid periodens början 1 548 1 639 2 186 2 360 2 360 
Kursdifferens i likvida medel 12 5 -76 37 -29 
Likvida medel vid periodens slut 1 509 1 819 1 509 1 819 2 186

===== SIDA 15 =====

14        Ratos Delårsrapport Q2 2025 
Moderbolagets resultaträkning i sammandrag 
 
 
 
 
Moderbolagets rapport över totalresultat 
 
 
 
 
  
kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 Helår Helår Helår Helår 
MSEK MSEK MSEK MSEK 2025 2025 2025 2025 2024 2024 2024 2024 2025 2025 2025 2025 2024 2024 2024 2024 2024 2024 2024 2024 
Övriga rörelseintäkter 41 0 42 0 8
Administrationskostnader -84 -48 -133 -98 -150 
Avskrivningar av materiella anläggningstillgångar -0 -0 -0 -0 -1 
Rörelseresultat Rörelseresultat Rörelseresultat Rörelseresultat -42 -42 -42 -42 -48 -48 -48 -48 -92 -92 -92 -92 -99 -99 -99 -99 -142 -142 -142 -142 
Finansnetto/one.sups⁾ 13 8 -335 16 15 
Resultat efter finansiella poster Resultat efter finansiella poster Resultat efter finansiella poster Resultat efter finansiella poster -30 -30 -30 -30 -41 -41 -41 -41 -426 -426 -426 -426 -83 -83 -83 -83 -127 -127 -127 -127 
Koncernbidrag, erhållna 177 
Resultat före skatt Resultat före skatt Resultat före skatt Resultat före skatt -30 -30 -30 -30 -41 -41 -41 -41 -426 -426 -426 -426 -83 -83 -83 -83 50 50 50 50 
Skatt 25 23 50 48 48 
Periodens resultat Periodens resultat Periodens resultat Periodens resultat -5 -5 -5 -5 -18 -18 -18 -18 -377 -377 -377 -377 -35 -35 -35 -35 98 98 98 98 
/one.sups⁾ Se sida 23 för en specifikation av finansnettot 
kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 Helår Helår Helår Helår 
MSEK MSEK MSEK MSEK 2025 2025 2025 2025 2024 2024 2024 2024 2025 2025 2025 2025 2024 2024 2024 2024 2024 2024 2024 2024 
Periodens resultat Periodens resultat Periodens resultat Periodens resultat -5 -5 -5 -5 -18 -18 -18 -18 -377 -377 -377 -377 -35 -35 -35 -35 98 98 98 98 
Periodens övrigt totalresultat Periodens övrigt totalresultat Periodens övrigt totalresultat Periodens övrigt totalresultat 00 00 0 0 00 0 0 00 0 0 00 0 0 00
Periodens totalresultat Periodens totalresultat Periodens totalresultat Periodens totalresultat -5 -5 -5 -5 -18 -18 -18 -18 -377 -377 -377 -377 -35 -35 -35 -35 98 98 98 98

===== SIDA 16 =====

15        Ratos Delårsrapport Q2 2025 
Balansräkning för moderbolagets i sammandrag 
 
 
 
Förändringar i moderbolagets eget kapital i sammandrag 
 
MSEK MSEK MSEK MSEK 2025-06-30 2025-06-30 2025-06-30 2025-06-30 2024-06-30 2024-06-30 2024-06-30 2024-06-30 2024-12-31 2024-12-31 2024-12-31 2024-12-31 
TILLGÅNGAR 
Anläggningstillgångar Anläggningstillgångar Anläggningstillgångar Anläggningstillgångar 
Materiella anläggningstillgångar 3 4 3
Finansiella anläggningstillgångar  9 244 10 494 11 174 
Fordringar på koncernföretag 1 895 3 652 3 130 
Uppskjutna skattefordringar 301 252 252 
Summa anläggningstillgångar Summa anläggningstillgångar Summa anläggningstillgångar Summa anläggningstillgångar 11 444 11 444 11 444 11 444 14 402 14 402 14 402 14 402 14 560 14 560 14 560 14 560 
Omsättningstillgångar Omsättningstillgångar Omsättningstillgångar Omsättningstillgångar 
Kortfristiga fordringar 20 25 26 
Fordringar på koncernföretag 5 064 2 237 3 983 
Likvida medel 661 1 254 246 
Summa omsättningstillgångar Summa omsättningstillgångar Summa omsättningstillgångar Summa omsättningstillgångar 5 745 5 745 5 745 5 745 3 516 3 516 3 516 3 516 4 254 4 254 4 254 4 254 
Summa tillgångar Summa tillgångar Summa tillgångar Summa tillgångar 17 189 17 189 17 189 17 189 17 918 17 918 17 918 17 918 18 814 18 814 18 814 18 814 
EGET KAPITAL OCH SKULDER 
Eget kapital Eget kapital Eget kapital Eget kapital 8 920 8 920 8 920 8 920 9 603 9 603 9 603 9 603 9 737 9 737 9 737 9 737 
Långfristiga skulder Långfristiga skulder Långfristiga skulder Långfristiga skulder 
Räntebärande skulder 5 262 3 333 4 133 
Konvertibla förlagslån 142 111 112 
Uppskjutna skatteskulder 4 4 4
Summa långfristiga skulder Summa långfristiga skulder Summa långfristiga skulder Summa långfristiga skulder 5 408 5 408 5 408 5 408 3 448 3 448 3 448 3 448 4 249 4 249 4 249 4 249 
Kortfristiga avsättningar Kortfristiga avsättningar Kortfristiga avsättningar Kortfristiga avsättningar 55 55 26 26 26 26 5 5 55
Kortfristiga skulder Kortfristiga skulder Kortfristiga skulder Kortfristiga skulder 
Räntebärande skulder , koncernföretag 1 808 3 605 4 140 
Räntebärande skulder 27 1 154 419 
Ej räntebärande skulder, koncernföretag 944 40 193 
Ej räntebärande skulder 77 42 71 
Summa kortfristiga skulder Summa kortfristiga skulder Summa kortfristiga skulder Summa kortfristiga skulder 2 856 2 856 2 856 2 856 4 841 4 841 4 841 4 841 4 824 4 824 4 824 4 824 
Summa eget kapital och skulder Summa eget kapital och skulder Summa eget kapital och skulder Summa eget kapital och skulder 17 189 17 189 17 189 17 189 17 918 17 918 17 918 17 918 18 814 18 814 18 814 18 814 
MSEK MSEK MSEK MSEK 2025-06-30 2025-06-30 2025-06-30 2025-06-30 2024-06-30 2024-06-30 2024-06-30 2024-06-30 2024-12-31 2024-12-31 2024-12-31 2024-12-31 
Ingående eget kapital Ingående eget kapital Ingående eget kapital Ingående eget kapital 9 737 9 737 9 737 9 737 10 016 10 016 10 016 10 016 10 016 10 016 10 016 10 016 
Periodens totalresultat -377 -35 98 
Utdelning -442 -409 -409 
Konvertering av optioner/konvertibellån till aktier 21 21 
Värdet av konverteringsrätt för konvertibelt förlagslån 2 5 5
Uppskjuten skatt på konverteringsrätt -1 -1 -1 
Optionspremier 1 6 6
Utgående eget kaptial Utgående eget kaptial Utgående eget kaptial Utgående eget kaptial 8 920 8 920 8 920 8 920 9 603 9 603 9 603 9 603 9 737 9 737 9 737 9 737

===== SIDA 17 =====

16        Ratos Delårsrapport Q2 2025 
Not 1  Redovisningsprinciper 
Ratos koncernredovisning upprättas i enlighet med 
International Financial Reporting Standards (IFRS) och 
tillhörande tolkningar (IFRIC), så som de antagits av EU. 
Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med 
IAS 34 Delårsrapportering samt tillämpliga bestämmelser i 
årsredovisningslagen. För moderbolaget tillämpas även  
RFR 2 Redovisning för juridisk person.  
 Belopp anges i miljoner kronor (MSEK) om inte annat 
framgår. Avrundningar kan förekomma i tabeller och 
räkningar, vilka får till följd att angivna totalbelopp inte alltid 
är en exakt summa av de avrundade delbeloppen. 
 Från och med andra kvartalet 2025 redovisar Ratos 
segmentet Construction som avvecklad verksamhet. Detta då 
airteam avyttrades i maj 2025 och Sentia börsnoterades i juni 
2025. I enlighet med IFRS 5 ”Anläggningstillgångar som 
innehas för försäljning och avvecklade verksamheter”, 
redovisas segmentet Constructions resultat efter skatt på 
egen rad i resultaträkningen för 2024 och 2025. Efter 
börsnoteringen av Sentia uppgår Ratos ägande till 39,77% och 
redovisas därmed som ett intressebolag. Affärsområdet, 
tillika segmentet, Construction & Services består av bolagen 
Expin Group, Presis Infra samt intressebolagen Aibel och 
Sentia. 
 I övrigt är redovisnings- och värderingsprinciper 
oförändrade i förhållande till Ratos årsredovisning 2024. 
 Nya och ändrade standarder som trätt i kraft från och med 
2025 har inte haft någon betydande påverkan på 
räkenskaperna. 
 
 
Not 2  Risker och osäkerhetsfaktorer 
Ratoskoncernens verksamheter innebär risker hänförliga till 
både moderbolaget och affärsområdenas bolag. Dessa 
omfattar framför allt marknadsmässiga, 
verksamhetsrelaterade och transaktionsrelaterade risker och 
kan avse både generella risker, såsom omvärldshändelser 
och den makroekonomiska utvecklingen, samt företags- och 
branschspecifika risker.  
 De finansiella riskerna består av likviditetsrisk, ränterisk, 
kreditrisk och valutarisk. Det finns ett antal finansiella risker 
som flertalet av bolagen är exponerade mot, främst relaterade 
till lån, kundfordringar, leverantörsskulder och derivat-
instrument. De risker som bolagen utsätts för hanteras av 
respektive bolag. 
 Ratos är exponerat för finansiella risker främst vad avser 
värdeförändringar i bolagen och likviditetsrisk. Ratos framtida 
resultatutveckling är till stor del beroende av de 
underliggande bolagens framgång, vilken också bland annat 
är beroende av hur framgångsrika respektive bolags lednings-
grupp och styrelse är på att utveckla bolaget och genomföra 
värdeskapande åtgärder.   
 För ytterligare beskrivning av koncernens och moder-
bolagets väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer hänvisas till 
förvaltningsberättelsen samt not 25 och 31 i årsredovisningen 
för 2024. 
 
 
Not 3  Finansiella instrument 
Ratos tillämpar värdering till verkliga värden i begränsad 
omfattning och då främst för derivat, syntetiska optioner, 
villkorade köpeskillingar och säljoptioner. Dessa poster 
värderas enligt nivåerna två respektive tre i verkligt värde-
hierarkin.  
 I rapport över finansiell ställning per 30 juni 2025 uppgår 
värdet på derivat, nivå 2, till netto -5 MSEK (9 per 31 
december 2024), varav 8 MSEK (12 per 31 december 2024) 
redovisas som tillgång och 14 MSEK (3 per 31 december 
2024) som skuld. 
 I rapport över finansiell ställning per 30 juni 2025 uppgår 
det sammanlagda värdet av finansiella instrument värderat 
till verkligt värde i enlighet med nivå 3 till 561 MSEK (1 270 
per 31 december 2024). Förändringen visas i tabellen nedan. 
 
 
 
  
Förändring Förändring Förändring Förändring , , , , nivå nivå nivå nivå 33 33
MSEK MSEK MSEK MSEK 2025-06-30 2025-06-30 2025-06-30 2025-06-30 2024-12-31 2024-12-31 2024-12-31 2024-12-31 2025-06-30 2025-06-30 2025-06-30 2025-06-30 2024-12-31 2024-12-31 2024-12-31 2024-12-31 2025-06-30 2025-06-30 2025-06-30 2025-06-30 2024-12-31 2024-12-31 2024-12-31 2024-12-31 
Ingånde balans 190 149 968 1 869 112 141 
Redovisat i totalresultat -28 86 -22 20 -7 -10 
Redovisat mot eget kapital 19 -41 
Nyutgivna/tillkommande 80 
Reglerat -125 -45 -10 -880 -20 -99 
Avyttring, koncernföretag -507 -10 
Utgående balans Utgående balans Utgående balans Utgående balans 37 37 37 37 190 190 190 190 448 448 448 448 968 968 968 968 75 75 75 75 112 112 112 112 
Syntetiska optioner Syntetiska optioner Syntetiska optioner Syntetiska optioner Köp Köp Köp Köp - - - - och säljoptioner och säljoptioner och säljoptioner och säljoptioner Villkorade köpeskillingar Villkorade köpeskillingar Villkorade köpeskillingar Villkorade köpeskillingar

===== SIDA 18 =====

17        Ratos Delårsrapport Q2 2025 
Not 4  Förvärvade och avyttrade verksamheter 
 
Förvärv inom affärsområden 
Under första kvartalet har HL Display genomfört ett mindre 
inkråmsförvärv av delar av LTG Displays rörelse. 
 
Diab förvärvade under december 2024 det norska bolaget 
Subsea Composite Solutions AS (SCS). Under första kvartalet 
2025 har förvärvsanalysen uppdaterats och slutlig 
köpeskilling betalats ut. 
 
Presis infra har under andra kvartalet förvärvat aktier i sitt 
intressebolag Sopihop AS vilket medför att bolaget från 
förvärvet konsolideras som ett dotterbolag. Ägarandelen 
uppgår till ca 90% efter förvärvet. 
 
I tabellen presenteras preliminär förvärvsanalys för de 
tilläggsförvärv samt uppdaterade förvärvsanalyser som 
genomförts under perioden. 
 
 
 
 
 
 
 
Avyttring inom affärsområden 
Plantasjen har i januari avyttrat sitt dotterbolag Kaggen Gård 
AS, total reavinst uppgår till 2 MSEK för försäljningen. 
 
Presis Infra har i mars avyttrat sitt dotterbolag Bergen Bydrift 
AS, total reaförlust uppgår till 13 MSEK för försäljningen. 
 
I tabellen presenteras effekter på koncernens rapport över 
finansiell ställning och kassaflöden till följd av de avyttringar 
som genomförts under perioden. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
MSEK MSEK MSEK MSEK 
Immateriella anläggningstillgångar 6
Materiella anläggningstillgångar 6
Nyttjanderättstillgångar 23 
Finansiella tillgångar 0
Uppskjuten skattefordran 0
Kundfordringar 12 
Omsättningstillgångar 7
Likvida medel 9
Innehav utan bestämmande inflytande -5 
Långfristiga skulder -27 
Kortfristiga skulder -21 
Netto identifierbara tillgångar och skulder Netto identifierbara tillgångar och skulder Netto identifierbara tillgångar och skulder Netto identifierbara tillgångar och skulder 10 10 10 10 
Goodwill 46 
Köpeskilling Köpeskilling Köpeskilling Köpeskilling 56 56 56 56 
varav kontant utbetald 31 
varav värde av aktier i intressebolag 25 
Förvärvade likvida medel -9 
Utbetald villkorad köpesskilling tidigare förvärv 20
Påverkan på koncernens likvida medel Påverkan på koncernens likvida medel Påverkan på koncernens likvida medel Påverkan på koncernens likvida medel 42 42 42 42 
MSEK MSEK MSEK MSEK 
Materiella anläggningstillgångar 68 
Nyttjanderättstillgångar 10 
Finansiella anläggningstillgångar 0
Kundfordringar 16 
Omsättningstillgångar 1
Likvida medel 8
Långfristiga skulder och avsättningar -10 
Kortfristiga skulder och avsättningar -14 
Netto tillgångar och skulder Netto tillgångar och skulder Netto tillgångar och skulder Netto tillgångar och skulder 80 80 80 80 
Försäljningspris 70 
Avyttrade likvida medel -8 
Påverkan på koncernens likvida medel Påverkan på koncernens likvida medel Påverkan på koncernens likvida medel Påverkan på koncernens likvida medel 63 63 63 63 
Försäljningspris 70 
Avyttrade netto tillgångar (-) / skulder (+ ) -80 
Transaktionskostnader -1 
Redovisat rearesultat i resultaträkning Redovisat rearesultat i resultaträkning Redovisat rearesultat i resultaträkning Redovisat rearesultat i resultaträkning -10 -10 -10 -10

===== SIDA 19 =====

18        Ratos Delårsrapport Q2 2025 
Avyttring av segmentet Construction 
Från och med andra kvartalet 2025 redovisar Ratos 
segmentet Construction som avvecklad verksamhet. Detta då 
airteam avyttrades i maj 2025 och Sentia börsnoterades i juni 
2025. 
 
I tabellerna nedan ses en specifikation över segmentet 
Constructions verksamhet som avyttrats och dess effekt på 
koncernens rapport över finansiell ställning och rapport över 
kassaflöden under jämförelseåret. 
 
    
RR RResultaträkning från avvecklad verksamhet esultaträkning från avvecklad verksamhet esultaträkning från avvecklad verksamhet esultaträkning från avvecklad verksamhet    
    
    
Kassaflödesanalys Kassaflödesanalys Kassaflödesanalys Kassaflödesanalys    från avvecklad verksamhet från avvecklad verksamhet från avvecklad verksamhet från avvecklad verksamhet    
    
    
Nettotillgångar vid försäljningstidpunkt Nettotillgångar vid försäljningstidpunkt Nettotillgångar vid försäljningstidpunkt Nettotillgångar vid försäljningstidpunkt    
Tillgångar och skulder som ingick i det avvecklade segmentet Construction framgår nedan. 
 
kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 Helår Helår Helår Helår 
MSEK MSEK MSEK MSEK 2025 2025 2025 2025 2024 2024 2024 2024 2025 2025 2025 2025 2024 2024 2024 2024 2024 2024 2024 2024 
Intäkter 2 490 3 124 5 555 6 166 12 072 
Kostnader -2 342 -2 925 -5 266 -5 795 -11 321 
Resultat före skatt Resultat före skatt Resultat före skatt Resultat före skatt 148 148 148 148 199 199 199 199 289 289 289 289 371 371 371 371 751 751 751 751 
Skatt -38 -44 -71 -82 -183 
Resultat efter skatt Resultat efter skatt Resultat efter skatt Resultat efter skatt 111 111 111 111 155 155 155 155 218 218 218 218 289 289 289 289 568 568 568 568 
Realisationsresultat vid avyttring av den avvecklade 
verksamheten 2 813 2 813 
Totalt resultat för perioden Totalt resultat för perioden Totalt resultat för perioden Totalt resultat för perioden 2 924 2 924 2 924 2 924 155 155 155 155 3 031 3 031 3 031 3 031 289 289 289 289 568 568 568 568 
Periodens resultat hänförligt till: 
Moderbolagets ägare 2 736 109 2 809 205 395 
Innehav utan bestämmande inflytande 187 46 221 84 174 
Resultat per aktie, SEK 
- före utspädning 8,36 0,33 8,58 0,63 1,21 
- efter utspädning 8,24 0,33 8,47 0,62 1,21 
kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 Helår Helår Helår Helår 
MSEK MSEK MSEK MSEK 2025 2025 2025 2025 2024 2024 2024 2024 2025 2025 2025 2025 2024 2024 2024 2024 2024 2024 2024 2024 
Kassaflöde från den löpande verksamheten 128 231 -195 -202 1 138 
Kassaflöde från investeringsverksamheten 18 -7 12 -15 -29 
Kassaflöde från finansieringsverksamheten 336 210 -1 057 -509 159 
Förändring av likvida medel Förändring av likvida medel Förändring av likvida medel Förändring av likvida medel 482 482 482 482 434 434 434 434 -1 240 -1 240 -1 240 -1 240 -727 -727 -727 -727 1 268 1 268 1 268 1 268 
MSEK MSEK MSEK MSEK kv2 2025 kv2 2025 kv2 2025 kv2 2025 
Goodwill 2 086 
Övriga immateriella tillgångar 36 
Materiella anläggningstillgångar 20 
Nyttjanderättstillgångar 239 
Finansiella tillgångar 41 
Uppskjutna skattefordringar 50 
Kortfristiga fordringar 1 568 
Likvida medel 3 071 
Innehav utan bestämmande inflytande -309 
Långfristiga räntebärande skulder -162 
Långfristiga ej räntebärande skulder -387 
Kortfristiga räntebärande skulder -96 
Kortfristiga ej räntebärande skulder -4 133 
Avyttrade nettotillgångar Avyttrade nettotillgångar Avyttrade nettotillgångar Avyttrade nettotillgångar 2 025 2 025 2 025 2 025 
Realisationsresultat exklusive transaktionskostnader 
och omräkningsdifferenser 2 975 
Försäljningspris Försäljningspris Försäljningspris Försäljningspris 5 000 5 000 5 000 5 000 
Verkligt värde kvarvarande aktier i Sentia ASA -1 909 
Avgår likvida medel i avyttrad verksamhet -3 071 
Summa kassaflödespåverkande Summa kassaflödespåverkande Summa kassaflödespåverkande Summa kassaflödespåverkande 21 21 21 21

===== SIDA 20 =====

19        Ratos Delårsrapport Q2 2025 
Not 5  Segmentsredovisning 
 
Affärsområdet Industry består av två segment – Industrial 
Services, produkt- och tjänsteutveckling och Product 
Solutions, som utvecklar och säljer egna produkter. Industrial 
Services består av bolagen Aleido, Knightec Group, Speed 
Group och TFS och Product Solutions består av bolagen Diab, 
HL Display, LEDiL och Oase Outdoors. 
 
I affärsområdet, tillika segmentet, Construction & Services är 
fokus att underhålla ett hållbart samhälle. Construction & 
Services består av bolagen Expin Group och Presis Infra och 
intressebolagen Aibel och Sentia. Consumer, affärsområde 
tillika segment, består av bolagen KVD och Plantasjen. 
 
 
 
1)  Ratoskoncernens EBITA-marginal, justerad inkluderar även moderbolag och centrala bolag.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 12 12 12 12 mån mån mån mån Helår Helår Helår Helår 
Nettoomsättning Nettoomsättning Nettoomsättning Nettoomsättning, , , , MSEK MSEK MSEK MSEK 2025 2025 2025 2025 2024 2024 2024 2024 2025 2025 2025 2025 2024 2024 2024 2024 Rullande Rullande Rullande Rullande 2024 2024 2024 2024 
Industrial Services 1 305 1 339 2 597 2 755 5 199 5 356 
Product Solutions 1 387 1 367 2 814 2 677 5 237 5 099 
Eliminering av intern nettoomsättning -13 -10 -27 -22 -4 6 -41 
Industry Industry Industry Industry 2 679 2 679 2 679 2 679 2 696 2 696 2 696 2 696 5 385 5 385 5 385 5 385 5 410 5 410 5 410 5 410 10 389 10 389 10 389 10 389 10 414 10 414 10 414 10 414 
Construction & Services Construction & Services Construction & Services Construction & Services 924 924 924 924 915 915 915 915 1 968 1 968 1 968 1 968 2 146 2 146 2 146 2 146 4 129 4 129 4 129 4 129 4 307 4 307 4 307 4 307 
Consumer Consumer Consumer Consumer 1 992 1 992 1 992 1 992 2 380 2 380 2 380 2 380 2 714 2 714 2 714 2 714 3 224 3 224 3 224 3 224 4 828 4 828 4 828 4 828 5 337 5 337 5 337 5 337 
 - varav Plantasjen 1 478 1 928 1 889 2 480 3 194 3 785 
Eliminering av intern nettoomsättning -0 -0 -0 -2 -0  -2 
Ratoskoncernen kvarvarande verksamhet Ratoskoncernen kvarvarande verksamhet Ratoskoncernen kvarvarande verksamhet Ratoskoncernen kvarvarande verksamhet 5 594 5 594 5 594 5 594 5 991 5 991 5 991 5 991 10 066 10 066 10 066 10 066 10 777 10 777 10 777 10 777 19 346 19 346 19 346 19 346 20 057 20 057 20 057 20 057 
Avvecklad verksamhet 2 489 3 123 5 552 6 162 11 458 12 068 
Ratoskoncernen Ratoskoncernen Ratoskoncernen Ratoskoncernen 8 083 8 083 8 083 8 083 9 114 9 114 9 114 9 114 15 618 15 618 15 618 15 618 16 939 16 939 16 939 16 939 30 804 30 804 30 804 30 804 32 125 32 125 32 125 32 125 
kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 12 12 12 12 mån mån mån mån Helår Helår Helår Helår 
EBITA, justerad, MSEK EBITA, justerad, MSEK EBITA, justerad, MSEK EBITA, justerad, MSEK 2025 2025 2025 2025 2024 2024 2024 2024 2025 2025 2025 2025 2024 2024 2024 2024 Rullande Rullande Rullande Rullande 2024 2024 2024 2024 
Industrial Services 62 87 188 227 426 466 
Product Solutions 194 188 382 356 605 579 
Industry Industry Industry Industry 256 256 256 256 276 276 276 276 570 570 570 570 583 583 583 583 1 031 1 031 1 031 1 031 1 045 1 045 1 045 1 045 
Construction & Services Construction & Services Construction & Services Construction & Services 192 192 192 192 175 175 175 175 401 401 401 401 339 339 339 339 753 753 753 753 691 691 691 691 
Consumer Consumer Consumer Consumer 460 460 460 460 518 518 518 518 333 333 333 333 323 323 323 323 70 70 70 70 60 60 60 60 
 - varav Plantasjen 417 478 279 280 -38 -37 
Koncernkostnader -42 -46 -91 -97 -136 -142 
Ratoskoncernen kvarvarande verksamhet Ratoskoncernen kvarvarande verksamhet Ratoskoncernen kvarvarande verksamhet Ratoskoncernen kvarvarande verksamhet 867 867 867 867 923 923 923 923 1 212 1 212 1 212 1 212 1 149 1 149 1 149 1 149 1 718 1 718 1 718 1 718 1 654 1 654 1 654 1 654 
Avvecklad verksamhet 105 178 234 311 599 675 
Ratoskoncernen Ratoskoncernen Ratoskoncernen Ratoskoncernen 973 973 973 973 1 101 1 101 1 101 1 101 1 447 1 447 1 447 1 447 1 459 1 459 1 459 1 459 2 316 2 316 2 316 2 316 2 329 2 329 2 329 2 329 
kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 12 12 12 12 mån mån mån mån Helår Helår Helår Helår 
EBITA %, justerad EBITA %, justerad EBITA %, justerad EBITA %, justerad 2025 2025 2025 2025 2024 2024 2024 2024 2025 2025 2025 2025 2024 2024 2024 2024 Rullande Rullande Rullande Rullande 2024 2024 2024 2024 
Industrial Services 4,8% 6,5% 7,2% 8,2% 8,2% 8,7% 
Product Solutions 14,0% 13,8% 13,6% 13,3% 11,6% 11,4% 
Industry Industry Industry Industry 9,6% 9,6% 9,6% 9,6% 10,2% 10,2% 10,2% 10,2% 10,6% 10,6% 10,6% 10,6% 10,8% 10,8% 10,8% 10,8% 9,9% 9,9% 9,9% 9,9% 10,0% 10,0% 10,0% 10,0% 
Construction & Services Construction & Services Construction & Services Construction & Services 20,8% 20,8% 20,8% 20,8% 19,1% 19,1% 19,1% 19,1% 20,4% 20,4% 20,4% 20,4% 15,8% 15,8% 15,8% 15,8% 18,2% 18,2% 18,2% 18,2% 16,0% 16,0% 16,0% 16,0% 
Consumer Consumer Consumer Consumer 23,1% 23,1% 23,1% 23,1% 21,8% 21,8% 21,8% 21,8% 12,3% 12,3% 12,3% 12,3% 10,0% 10,0% 10,0% 10,0% 1,4% 1,4% 1,4% 1,4% 1,1% 1,1% 1,1% 1,1% 
Ratoskoncernen kvarvarande verksamhet Ratoskoncernen kvarvarande verksamhet Ratoskoncernen kvarvarande verksamhet Ratoskoncernen kvarvarande verksamhet/one.sups/one.sups /one.sups/one.sups⁾ 15,5% 15,5% 15,5% 15,5% 15,4% 15,4% 15,4% 15,4% 12,0% 12,0% 12,0% 12,0% 10,7% 10,7% 10,7% 10,7% 8,9% 8,9% 8,9% 8,9% 8,2% 8,2% 8,2% 8,2% 
Ratoskoncernen Ratoskoncernen Ratoskoncernen Ratoskoncernen/one.sups/one.sups /one.sups/one.sups⁾ 12,0% 12,0% 12,0% 12,0% 12,1% 12,1% 12,1% 12,1% 9,3% 9,3% 9,3% 9,3% 8,6% 8,6% 8,6% 8,6% 7,5% 7,5% 7,5% 7,5% 7,2% 7,2% 7,2% 7,2%

===== SIDA 21 =====

20        Ratos Delårsrapport Q2 2025 
forts. Not 5 
 
 
1)  Aibels orderingång och orderstock konsolideras inte i segmentet Critical Infrastructure. 
2) Ratoskoncernens avkastning på sysselsatt kapital inkluderar även moderbolag och centrala bolag. 
  
kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 12 12 12 12 mån mån mån mån Helår Helår Helår Helår 
Rörelseresultat Rörelseresultat Rörelseresultat Rörelseresultat, , , , MSEK MSEK MSEK MSEK 2025 2025 2025 2025 2024 2024 2024 2024 2025 2025 2025 2025 2024 2024 2024 2024 Rullande Rullande Rullande Rullande 2024 2024 2024 2024 
Industrial Services 59 70 129 192 255 317 
Product Solutions 178 187 363 354 583 576 
Industry Industry Industry Industry 237 237 237 237 257 257 257 257 492 492 492 492 546 546 546 546 838 838 838 838 893 893 893 893 
Construction & Services Construction & Services Construction & Services Construction & Services 160 160 160 160 165 165 165 165 360 360 360 360 318 318 318 318 712 712 712 712 670 670 670 670 
Consumer Consumer Consumer Consumer 479 479 479 479 517 517 517 517 508 508 508 508 321 321 321 321 -239 -239 -239 -239 -426 -426 -426 -426 
Koncernkostnader -42 -46 -91 -97 -136 -142 
Ratoskoncernen kvarvarande verksamhet Ratoskoncernen kvarvarande verksamhet Ratoskoncernen kvarvarande verksamhet Ratoskoncernen kvarvarande verksamhet 834 834 834 834 892 892 892 892 1 269 1 269 1 269 1 269 1 088 1 088 1 088 1 088 1 176 1 176 1 176 1 176 995 995 995 995 
Avvecklad verksamhet 2 918 178 3 047 311 3 411 675 
Ratoskoncernen Ratoskoncernen Ratoskoncernen Ratoskoncernen 3 752 3 752 3 752 3 752 1 070 1 070 1 070 1 070 4 316 4 316 4 316 4 316 1 399 1 399 1 399 1 399 4 587 4 587 4 587 4 587 1 670 1 670 1 670 1 670 
kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 12 12 12 12 mån mån mån mån Helår Helår Helår Helår 
Kassaflöde från den löpande verksamheten Kassaflöde från den löpande verksamheten Kassaflöde från den löpande verksamheten Kassaflöde från den löpande verksamheten, , , , MSEK MSEK MSEK MSEK 2025 2025 2025 2025 2024 2024 2024 2024 2025 2025 2025 2025 2024 2024 2024 2024 Rullande Rullande Rullande Rullande 2024 2024 2024 2024 
Industrial Services 71 164 159 259 514 613 
Product Solutions 253 313 224 304 584 664 
Industry Industry Industry Industry 324 324 324 324 478 478 478 478 383 383 383 383 563 563 563 563 1 098 1 098 1 098 1 098 1 277 1 277 1 277 1 277 
Construction & Services Construction & Services Construction & Services Construction & Services -58 -58 -58 -58 -76 -76 -76 -76 325 325 325 325 350 350 350 350 599 599 599 599 625 625 625 625 
Consumer Consumer Consumer Consumer 722 722 722 722 851 851 851 851 245 245 245 245 675 675 675 675 222 222 222 222 652 652 652 652 
Moderbolag och centrala bolag -48 -86 26 -126 -94 -246 
Ratoskoncernen kvarvarande verksamhet Ratoskoncernen kvarvarande verksamhet Ratoskoncernen kvarvarande verksamhet Ratoskoncernen kvarvarande verksamhet 940 940 940 940 1 166 1 166 1 166 1 166 980 980 980 980 1 462 1 462 1 462 1 462 1 825 1 825 1 825 1 825 2 308 2 308 2 308 2 308 
Avvecklad verksamhet 128 231 -195 -202 1 145 1 138 
Ratoskoncernen Ratoskoncernen Ratoskoncernen Ratoskoncernen 1 069 1 069 1 069 1 069 1 397 1 397 1 397 1 397 784 784 784 784 1 260 1 260 1 260 1 260 2 970 2 970 2 970 2 970 3 445 3 445 3 445 3 445 
kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 12 12 12 12 mån mån mån mån Helår Helår Helår Helår 
Orderingång Orderingång Orderingång Orderingång, , , , MSEK MSEK MSEK MSEK 2025 2025 2025 2025 2024 2024 2024 2024 2025 2025 2025 2025 2024 2024 2024 2024 Rullande Rullande Rullande Rullande 2024 2024 2024 2024 
Construction & Services, kvarvarande verksamhet 1 209 2 021 3 376 3 828 3 759 4 212 
Aibel/one.sups ⁾ 3 651 4 373 6 272 10 425 8 668 12 821 
Orderstock, MSEK Orderstock, MSEK Orderstock, MSEK Orderstock, MSEK  2025-06-30  2025-06-30  2025-06-30  2025-06-30  2024-06-30  2024-06-30  2024-06-30  2024-06-30  2024-12-31  2024-12-31  2024-12-31  2024-12-31 
Construction & Services, kvarvarande verksamhet 9 811 9 901 8 261 
Aibel/one.sups ⁾ 23 015 33 011 26 744 
Avkastning på sysselsatt kapital Avkastning på sysselsatt kapital Avkastning på sysselsatt kapital Avkastning på sysselsatt kapital, , , , %% %%  2025-06-30  2025-06-30  2025-06-30  2025-06-30  2024-06-30  2024-06-30  2024-06-30  2024-06-30  2024-12-31  2024-12-31  2024-12-31  2024-12-31 
Industrial Services 13,3% 13,5% 14,8% 
Product Solutions 9,8% 9,6% 9,6% 
Industry Industry Industry Industry 11,0% 11,0% 11,0% 11,0% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 11,4% 11,4% 11,4% 11,4% 
Construction & Services Construction & Services Construction & Services Construction & Services 16,7% 16,7% 16,7% 16,7% 12,1% 12,1% 12,1% 12,1% 15,6% 15,6% 15,6% 15,6% 
Consumer Consumer Consumer Consumer -5,8% -5,8% -5,8% -5,8% -3,0% -3,0% -3,0% -3,0% -7,1% -7,1% -7,1% -7,1% 
Ratoskoncernen Ratoskoncernen Ratoskoncernen Ratoskoncernen/two.sups/two.sups /two.sups/two.sups⁾ 9,9% 9,9% 9,9% 9,9% 10,5% 10,5% 10,5% 10,5% 10,1% 10,1% 10,1% 10,1%

===== SIDA 22 =====

21        Ratos Delårsrapport Q2 2025 
Nyckeltal 
 
För definitioner se sida 24 
 
 
 
 
  
kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 Helår Helår Helår Helår 
MSEK MSEK MSEK MSEK 2025 2025 2025 2025 2024 2024 2024 2024 2024 2024 2024 2024 
Skuldsättningsgrad exkl. finansiell leasing 0,8x 0,7x 1,3x 
Skuldsättningsgrad 1,2x 1,6x 1,9x 
Soliditet, % 54,7 41,1 42,7 
Avkastning på eget kapital, % 24,4 10,5 2,0 
Avkastning på sysselsatt kapital exkl. finansiell leasing, % 9,9 10,5 10,1 
Avkastning på sysselsatt kapital, % 9,4 9,2 9,4 
Avkastning på investerat kapital, % 7,4 7,7 7,5 
Nyckeltal per aktie Nyckeltal per aktie Nyckeltal per aktie Nyckeltal per aktie/one.sups/one.sups /one.sups/one.sups⁾⁾ ⁾⁾
Totalavkastning, % 33,3 3,7 -9,9 
Direktavkastning, % 4,3 
Börskurs, SEK 40,12 36,06 31,34 
Utdelning, SEK 1,35 
Eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare, SEK/two.sups⁾ 45,37 38,53 37,48 
Resultat per aktie före utspädning, SEK 10,62 1,92 0,76 
Resultat per aktie efter utspädning, SEK 10,50 1,92 0,76 
Antal utestående stamaktier i genomsnitt 
- före utspädning 327 385 688 326 978 064 327 182 990 
- efter utspädning 331 794 572 330 434 887 327 216 723 
Totalt antal registrerade aktier 327 385 688 327 385 688 327 385 688 
Antal utestående aktier/three.sups⁾ 327 385 688 327 385 688 327 385 688 
- varav A-aktier 84 637 060 84 637 060 84 637 060 
- varav B-aktier 242 748 628 242 748 628 242 748 628 
/one.sups⁾ Om inget annat anges avses B-aktien 
/two.sups⁾ Eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare, dividerat med antal utestående stamaktier vid periodens slut 
/three.sups⁾ Efter inlösen samt överlåtelse av Ratos egna aktier

===== SIDA 23 =====

22        Ratos Delårsrapport Q2 2025 
Avstämning mellan alternativa nyckeltal (APM) och IFRS 
 
Ratos använder sig av finansiella mått som inte är definierade 
i IFRS utan är så kallade alternativa nyckeltal (APM). Dessa 
alternativa nyckeltal anses utgöra värdefull kompletterande 
information för analytiker och övriga intressenter för att 
utvärdera och bedöma koncernens finansiella prestation och 
ställning. Ratos definitioner av dessa nyckeltal kan skilja sig 
från andra bolag och därför är dessa inte alltid jämförbara 
med liknande nyckeltal som används av andra bolag. 
 
Nedan visas avstämningar och redogörelse för 
delkomponenter som ingår i de väsentliga alternativa 
nyckeltal som används i denna rapport. Avstämning sker mot 
den mest direkt avstämbara posten, delsumman eller 
totalsumman som anges i de finansiella rapporterna för 
motsvarande period. Definitioner återfinns på www.ratos.com 
och sida 24 i denna rapport. 
 
 
Organisk tillväxt 
 
 
1)  För kv2 2025 avser -99 MSEK Expin Group hänförligt till nedlagd verksamhet och -277 MSEK avser Plantasjen hänförligt till nedlagd verksamhet och 
stängda butiker. För kv1-2 2025 avser -163 MSEK Expin Group hänförligt till nedlagd verksamhet och -370 MSEK avser Plantasjen hänförligt till nedlagd 
verksamhet och stängda butiker. För helåret 2024 avser 100 MSEK Expin Group och -52 MSEK Plantasjen . 
 
EBITDA, EBITA och Rörelseresultat  
    
 
 
Räntebärande nettoskuld 
 
kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 Helår Helår Helår Helår 
MSEK, kvarvarande verksamhet MSEK, kvarvarande verksamhet MSEK, kvarvarande verksamhet MSEK, kvarvarande verksamhet 2025 2025 2025 2025 2024 2024 2024 2024 2025 2025 2025 2025 2024 2024 2024 2024 2024 2024 2024 2024 
Tillväxt Nettoomsättning, % Tillväxt Nettoomsättning, % Tillväxt Nettoomsättning, % Tillväxt Nettoomsättning, % -7% -7% -7% -7% -4% -4% -4% -4% -7% -7% -7% -7% 1% 1% 1% 1% 0% 0% 0% 0% 
Nettoomsättning Nettoomsättning Nettoomsättning Nettoomsättning 5 594 5 594 5 594 5 594 5 991 5 991 5 991 5 991 10 066 10 066 10 066 10 066 10 777 10 777 10 777 10 777 20 057 20 057 20 057 20 057 
Förvärvad nettoomsättning 115 61 271 220 437 
Effekter av valutaförändringar -200 8 -241 -5 -154 
Övrigt/one.sups ⁾ -376 -533 48 
Nettoomsättning, justerad Nettoomsättning, justerad Nettoomsättning, justerad Nettoomsättning, justerad 6 055 6 055 6 055 6 055 5 922 5 922 5 922 5 922 10 569 10 569 10 569 10 569 10 562 10 562 10 562 10 562 19 726 19 726 19 726 19 726 
Avyttrad nettoomsättning i jämförelseperiod 12 3 18 7 11 
Nettoomsättning, justerad i jämförelseperioden Nettoomsättning, justerad i jämförelseperioden Nettoomsättning, justerad i jämförelseperioden Nettoomsättning, justerad i jämförelseperioden 5 978 5 978 5 978 5 978 6 218 6 218 6 218 6 218 10 760 10 760 10 760 10 760 10 672 10 672 10 672 10 672 20 056 20 056 20 056 20 056 
Organisk tillväxt Organisk tillväxt Organisk tillväxt Organisk tillväxt 77 77 77 77 -296 -296 -296 -296 -190 -190 -190 -190 -110 -110 -110 -110 -330 -330 -330 -330 
Organisk tillväxt, % Organisk tillväxt, % Organisk tillväxt, % Organisk tillväxt, % 1% 1% 1% 1% -5% -5% -5% -5% -2% -2% -2% -2% -1% -1% -1% -1% -2% -2% -2% -2% 
kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 Helår Helår Helår Helår 
MSEK, kvarvarande verksamhet MSEK, kvarvarande verksamhet MSEK, kvarvarande verksamhet MSEK, kvarvarande verksamhet 2025 2025 2025 2025 2024 2024 2024 2024 2025 2025 2025 2025 2024 2024 2024 2024 2024 2024 2024 2024 
EBITDA, Koncernen totalt EBITDA, Koncernen totalt EBITDA, Koncernen totalt EBITDA, Koncernen totalt 4 090 4 090 4 090 4 090 1 457 1 457 1 457 1 457 5 003 5 003 5 003 5 003 2 174 2 174 2 174 2 174 3 523 3 523 3 523 3 523 
Avvecklad verksamhet 2 941 202 3 098 366 783 
EBITDA, Kvarvarande verksamhet EBITDA, Kvarvarande verksamhet EBITDA, Kvarvarande verksamhet EBITDA, Kvarvarande verksamhet 1 149 1 149 1 149 1 149 1 255 1 255 1 255 1 255 1 906 1 906 1 906 1 906 1 808 1 808 1 808 1 808 2 740 2 740 2 740 2 740 
Avskrivningar och nedskrivningar -285 -333 -577 -659 -1 375 
EBITA EBITA EBITA EBITA 864 864 864 864 923 923 923 923 1 329 1 329 1 329 1 329 1 149 1 149 1 149 1 149 1 365 1 365 1 365 1 365 
Rekonstruktion 20 177 -187 
Omstrukturering -14 -52 -54 
Transaktionskostnader -24 -24 
Övrigt 15 15 -49 
Justerad EBITA Justerad EBITA Justerad EBITA Justerad EBITA 867 867 867 867 923 923 923 923 1 212 1 212 1 212 1 212 1 149 1 149 1 149 1 149 1 654 1 654 1 654 1 654 
Nedskrivning av goodwill -246 
Avskrivningar av immateriella tillgångar uppkomna vid förvärv -30 -30 -61 -60 -124 
Rörelseresultat Rörelseresultat Rörelseresultat Rörelseresultat 834 834 834 834 892 892 892 892 1 269 1 269 1 269 1 269 1 088 1 088 1 088 1 088 995 995 995 995 
MSEK, koncernen totalt MSEK, koncernen totalt MSEK, koncernen totalt MSEK, koncernen totalt 2025-06-30 2025-06-30 2025-06-30 2025-06-30 2024-06-30 2024-06-30 2024-06-30 2024-06-30 2024-12-31 2024-12-31 2024-12-31 2024-12-31 
Räntebärande skulder, övrigt 5 619 4 913 5 001 
Avsättningar för pensioner 69 66 68 
Räntebärande tillgångar -53 -68 -68 
Likvida medel -1 509 -1 819 -2 186 
Räntebärande nettoskuld exkl Räntebärande nettoskuld exkl Räntebärande nettoskuld exkl Räntebärande nettoskuld exkl. . . . finansiell leasing finansiell leasing finansiell leasing finansiell leasing 4 126 4 126 4 126 4 126 3 091 3 091 3 091 3 091 2 815 2 815 2 815 2 815 
Finansiella leasingskulder 3 684 5 657 4 005 
Räntebärande nettoskuld ink Räntebärande nettoskuld ink Räntebärande nettoskuld ink Räntebärande nettoskuld ink . . . . finansiell leasing finansiell leasing finansiell leasing finansiell leasing 7 811 7 811 7 811 7 811 8 748 8 748 8 748 8 748 6 820 6 820 6 820 6 820

===== SIDA 24 =====

23        Ratos Delårsrapport Q2 2025 
Specifikation av finansnetto 
 
 
 
 
 
 
  
kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 Helår Helår Helår Helår 
MSEK, kvarvarande verksamhet MSEK, kvarvarande verksamhet MSEK, kvarvarande verksamhet MSEK, kvarvarande verksamhet 2025 2025 2025 2025 2024 2024 2024 2024 2025 2025 2025 2025 2024 2024 2024 2024 2024 2024 2024 2024 
Ränteintäkter 7 18 -63% 16 36 -55% 66 
Räntekostnader -78 -113 31% -171 -230 26% -434 
Räntekostnader finansiell leasing -59 -71 16% -120 -140 14% -266 
Räntenetto Räntenetto Räntenetto Räntenetto -131 -131 -131 -131 -166 -166 -166 -166 21% 21% 21% 21% -275 -275 -275 -275 -334 -334 -334 -334 18% 18% 18% 18% -634 -634 -634 -634 
Valutakursdifferenser -6 -4 -53% -20 -10 -108% -23 
Övriga finansiella poster -8 -8 -11% -14 -26 46% -69 
Finansnetto Finansnetto Finansnetto Finansnetto -145 -145 -145 -145 -177 -177 -177 -177 18% 18% 18% 18% -309 -309 -309 -309 -369 -369 -369 -369 16% 16% 16% 16% -726 -726 -726 -726 
Förändr Förändr Förändr Förändr . . . . 
% % % % 
Förändr Förändr Förändr Förändr . . . . 
% % % % 
kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 Helår Helår Helår Helår 
MSEK, moderbolaget MSEK, moderbolaget MSEK, moderbolaget MSEK, moderbolaget 2025 2025 2025 2025 2024 2024 2024 2024 2025 2025 2025 2025 2024 2024 2024 2024 2024 2024 2024 2024 
Räntenetto 24 15 55% 42 34 26% 58 
Valutakursdifferenser -5 -2 -121% -10 -4 neg -4 
Övriga finansiella poster -6 -5 -11% -10 -14 32% -40 
Reaförlust av koncernintern fordran till följd av rekonstruktion -357 
Finansnetto Finansnetto Finansnetto Finansnetto 13 13 13 13 88 88 67% 67% 67% 67% -335 -335 -335 -335 16 16 16 16 neg neg neg neg 15 15 15 15 
Förändr Förändr Förändr Förändr . . . . 
% % % % 
Förändr Förändr Förändr Förändr . . . . 
% % % %

===== SIDA 25 =====

24        Ratos Delårsrapport Q2 2025 
Definitioner 
Direktavkastning 
Föreslagen utdelning på stamaktien i procent av B-aktiens 
stängningskurs vid periodens sista handelsdag. 
Totalavkastning 
B-aktiens kursutveckling inklusive återinvesterad utdelning 
(årets utbetalda) på stamaktierna. 
Avkastning på eget kapital 
Periodens resultat hänförligt till moderbolagets ägare för de 
senaste 12 månaderna dividerat med genomsnittligt eget 
kapital hänförligt till moderbolagets ägare under de fem 
senaste kvartalen.  
Avkastning på investerat kapital 
Justerad EBITA minus betald skatt för de senaste 12 
månaderna i procent av genomsnittligt investerat kapital 
under de fem senaste kvartalen. 
 
Avkastning på sysselsatt kapital 
Justerad EBITA för de senaste 12 månaderna i procent av 
genomsnittligt sysselsatt kapital under de fem senaste 
kvartalen. 
 
 
Avkastning på sysselsatt kapital affärsområde 
och segment 
 
Justerad EBITA för rörelsedrivande bolag de senaste 12 
månaderna i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital 
exklusive finansiell leasingskuld under de fem senaste 
kvartalen.   
EBITDA 
EBITA med återlagda av- och nedskrivningar (Earnings Before 
Interest, Tax, Depreciation and Amortisation). 
EBITDA-marginal 
EBITDA i procent av nettoomsättningen. 
EBITA 
Rörelseresultat före nedskrivning av goodwill samt av- och 
nedskrivningar av andra immateriella tillgångar som 
uppkommit i samband med företagsförvärv och därmed 
likställda transaktioner (Earnings Before Interest, Tax and 
Amortisation). 
EBITA-marginal 
EBITA i procent av nettoomsättningen. 
Eget kapital per aktie 
Eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare dividerat med 
utestående antal stamaktier vid periodens slut. 
Investerat kapital 
Anläggningstillgångar (inklusive goodwill) och rörelsekapital.  
Justerad EBITA 
EBITA justerat för engångsposter som på affärsområdesnivå 
bedöms jämförelsestörande.  
Justerad EBITA-marginal 
Justerad EBITA i procent av nettoomsättningen. 
Kassaflöde från den löpande verksamheten  
Omfattar kassaflöde från rörelseresultat, erhållna utdelningar 
från intressebolag, räntor och finansiella poster, betald 
inkomstskatt samt förändring av rörelsekapital. 
Medelantal anställda  
Totalt antal arbetade timmar under senaste helåret omräknat 
till heltidstjänster. Inkluderar även medelantal anställda i 
väsentliga intresseföretag. 
Orderingång 
Värdet av erhållna projekt och avtal, samt värdeförändringar i 
befintliga projekt och avtal under den aktuella perioden. 
Orderingång redovisas endast för affärsområdet Construction 
& Services då det anses vara ett väsentligt nyckeltal för deras 
verksamhet. 
Orderstock 
Värdet av återstående ej upparbetade projektintäkter i 
inneliggande uppdrag vid periodens utgång. Orderstock 
redovisas endast för affärsområdet Construction & Services 
då det anses vara ett väsentligt nyckeltal för deras 
verksamhet. 
Organisk tillväxt 
Nettoomsättning i jämförbara enheter. Effekter av förvärv, 
avyttringar och valutaförändringar exkluderas.  
Resultat per aktie före utspädning 
Periodens resultat hänförligt till moderbolagets ägare 
dividerat med genomsnittligt antal utestående stamaktier. 
Resultat per aktie efter utspädning 
Vid beräkningen av resultat per aktie efter utspädning 
justeras resultatet och det genomsnittliga antalet aktier för 
att ta hänsyn till effekter av potentiella stamaktier, vilka 
under rapporterade perioder härrör från konvertibla 
skuldebrev och optioner utgivna till anställda.  
Räntebärande nettoskuld 
Räntebärande skulder (inklusive finansiell leasingskuld) samt 
pensionsavsättningar minus räntebärande tillgångar och 
likvida medel. 
Sysselsatt kapital 
Eget kapital, innehav utan bestämmande inflytande samt 
räntebärande skulder. 
Skuldsättningsgrad exklusive finansiell leasing 
Räntebärande nettoskuld exklusive finansiell leasing i 
förhållande till EBITDA för de senaste 12 månaderna. 
Skuldsättningsgrad 
Räntebärande nettoskuld i förhållande till EBITDA för de 
senaste 12 månaderna. 
Soliditet 
Redovisat eget kapital i procent av balansomslutningen. I 
eget kapital inräknas innehav utan bestämmande inflytande.  
12 månader rullande 
Avser de senaste tolv månaderna.

===== SIDA 26 =====

25        Ratos Delårsrapport Q2 2025 
Halvårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver 
väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. 
 
    
    
    
 
 
 
Delårsrapportens innehåll beslutades den 16 juli 2025 
Stockholm 16 juli 2025 
Ratos AB (publ) 
  
 
 
 
 
 Per - Olof Söderberg  
Ordförande 
 
 
 
 
Mats Granryd 
Styrelseledamot 
 
 
 Gunilla Berg 
Styrelseledamot 
 
 
 
Tone Lunde Bakker 
Styrelseledamot  
 
 
 Cecilia Sjöstedt 
Styrelseledamot 
 
 
 
                                Jan Söderberg 
                                    Vice ordförande 
               Jonas Wiström 
                 Styrelseledamot, 
            Verkställande direktör

===== SIDA 27 =====

26        Ratos Delårsrapport Q2 2025 
Revisorns granskningsrapport 
 
Ratos AB (publ), org. Nr. 556008-3585 
 
Inledning 
Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella 
delårsinformationen i sammandrag (delårsrapport) för Ratos 
AB (publ) per 30 juni 2025 och den sexmånadersperiod som 
slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande 
direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera 
denna finansiella delårsinformation i enlighet med IAS 34 och 
årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om 
denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning. 
Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning  
Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med 
International Standard on Review Engagements ISRE 2410 
Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd 
av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består 
av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är 
ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att 
utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga 
granskningsåtgärder. 
En översiktlig granskning har en annan inriktning och en 
betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och 
omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i 
övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en 
översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa 
oss en sådan säkerhet att vi blir medveten om alla viktiga 
omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om 
en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en 
översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en 
uttalad slutsats grundad på en revision har. 
Slutsats    
Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit 
fram några omständigheter som ger oss anledning att anse 
att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för 
koncernens del i enlighet med IAS 34 och 
årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet 
med årsredovisningslagen. 
 
 
 
    
    
    
    
 
 
Stockholm 17 juli 2025  
Ernst & Young AB 
 
 
 
 
 
 
Erik Sandström 
Auktoriserad revisor

===== SIDA 28 =====

Investerarpresentation 
 
17 juli kl 09.00 
https://youtube.com/live/nljvhIviOag?feature=share 
 Kommande informationstillfällen 
 
202 202 202 20255 55    
Delårsrapport Q3 2025                                  21 oktober 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Stockholm den 16 juli 2025 
Ratos AB (publ) 
 
 
 
Jonas Wiström 
Verkställande direktör 
 
 
 
 
 
 
 
För ytterligare information 
Jonas Wiström, vd och koncernchef, +46 8 700 17 00 
Anna Vilogorac, CFO och IR, +46 8 700 17 00 
Katarina Grönwall, Kommunikations- och hållbarhetschef,  
+46 8 700 17 00 
 
 
Denna information är sådan information som Ratos AB är 
skyldigt att offentliggöra enligt EU:s 
marknadsmissbruksförordning och lagen om 
värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom 
ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande 
den 17 juli 2025 kl. 07.00 CEST. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Ratos AB (publ) 
Sturegatan 10, Mailbox 511, 114 11 Stockholm 
Tel +46 8 700 17 00 
www.ratos.com 
Org nr 556008-3585

===== SIDA 29 =====