Kvartalsrapport Q2 2026

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

0  Ratos Delårsrapport Q3 2022 
      
Delårsrapport 
Q2 2026

===== SIDA 2 =====

1              Ratos Delårsrapport Q2 2026 
 
Delårsrapport januari-juni, 2026 
Starkt kvartal och leverans på Ratos 2030-strategi 
Kvartal 2 2026, kvarvarande verksamhet 
 Nettoomsättningen uppgick till 5 703 MSEK (5 594), varav organisk tillväxt uppgick till 3,4% (1,3%) 
 Justerad1) EBITA uppgick till 988 MSEK (867) 
 Justerad EBITA-marginal uppgick till 17,3% (15,5%) 
 Rörelseresultatet uppgick till 1 345 MSEK (834) och påverkades av jämförelsestörande poster om  
+387 MSEK (-3) främst hänförligt till avyttringen av aktier i Sentia samt erhållen försäkringsersättning 
 Periodens resultat uppgick till 1 097 MSEK (555) 
 Justerat resultat per aktie2) efter utspädning uppgick till 1,97 SEK (1,45) 
 Resultat per aktie efter utspädning uppgick till 3,15 SEK (1,49) 
 Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 1 519 MSEK (940) 
Januari-juni 2026, kvarvarande verksamhet 
 Nettoomsättningen uppgick till 10 199 MSEK (10 066), varav organisk tillväxt uppgick till 3,4% (-1,8%) 
 Justerad1) EBITA uppgick till 1 405 MSEK (1 212) 
 Justerad EBITA-marginal uppgick till 13,8% (12,0%) 
 Rörelseresultatet uppgick till 1 707 MSEK (1 269) och påverkades av jämförelsestörande poster om  
+362 MSEK (+117) främst hänförligt till avyttringen av aktier i Sentia samt erhållen försäkringsersättning 
 Periodens resultat uppgick till 1 344 MSEK (790) 
 Justerat resultat per aktie2) efter utspädning uppgick till 2,64 SEK (1,61) 
 Resultat per aktie efter utspädning uppgick till 3,74 SEK (2,03) 
 Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 1 541 MSEK (980) 
Väsentliga händelser under samt efter kvartalets slut 
 Den 2 juni avyttrade Ratos 9 miljoner aktier i intressebolaget Sentia, motsvarande cirka 9 procent av aktier och 
röster, till ett pris om 72,40 NOK per aktie och en bruttolikvid om cirka 652 MNOK. Resultateffekten uppgick i 
kvartalet till cirka 200 MSEK. Efter transaktionen uppgår Ratos ägande i Sentia till cirka 31 procent 
 I juni ingick HL Display avtal om att förvärva UFO Display Solutions. Förvärvet slutfördes den 1 juli 2026 
 Under kvartalet erhöll Ratos 200 MSEK i försäkringsersättning hänförlig till M&A-försäkringen avseende Expin 
Group 
 
Finansiell utveckling 
 
 
1) För avstämning av EBITA, justerad se sida 30. För definition se sida 32. 
2) Justerat resultat per aktie har justerats för majoritetens andel av de jämförelsestörande posterna. Resultat per aktie för den kvarvarande verksamheten har för 
Helår 2025 påverkats negativt av nedskrivning av goodwill. 
3) Rörelseresultatet och Periodens resultat har för Helår 2025 påverkats negativt av jämförelsestörande poster och nedskrivning av goodwill som netto uppgick till  
-1 526 MSEK. Se sida 30 för information om de jämförelsestörande posterna. 
4) Skuldsättningsgraden är justerat för kapitalvinster samt jämförelsestörande poster. 
kv2 kv2 Förändr. k v1-2 kv1-2 Förändr. 12 mån Helår Förändr.
MSEK 2026 2025 % 2026 2025 % Rullande 2025 %
Ratoskoncernen, kvarvarande verksamhet
Nettoomsättning 5 703 5 59 4 2% 10 199 10 066 1% 18 965 18 832 1%
EBITA, justerad¹⁾ 988 867 14% 1 405 1 212 16% 2 124 1 931 10%
EBITA %, justerad¹⁾ 17,3% 15,5% 13,8% 12,0% 11,2% 10,3%
EBITA 1 375 864 59% 1 766 1 329 33% 2 460 2 023 22%
EBITA % 24,1% 15,5% 17,3% 13,2% 13,0% 10,7%
Rörelseresultat³⁾ 1 345 834 61% 1 707 1 269 35% 722 284 pos
Resultat före skatt 1 230 690 78% 1 483 960 54% 261 -262 pos
Periodens resultat³⁾ 1 097 555 98% 1 344 790 70% 55 -499 111%
 - varav hänförligt till Moderbolagets ägare 1 041 494 111% 1 234 668 85% -114 -679 83%
Resultat per aktie före utspädning, SEK²⁾ 3,18 1,51 111% 3,77 2,04 85% -0,35 -2,07 83%
Resultat per aktie efter utspädning, SEK²⁾ 3,15 1,49 111% 3,74 2,03 84% -0,35 -2,07 83%
Ratoskoncernen totalt
Kassaflöde från den löpande verksamheten 1 519 1 069 42% 1 541 784 96% 3 051 2 294 33%
Skuldsättningsgrad exkl. finansiell leasing 0,8x 0,8x 0,6x
Justerad skuldsättningsgrad exkl. finansiell leasing⁴⁾ 1,0x 1,7x 1,4x
Avkastning på sysselsatt kapital 8,6% 9,4% 8,9%

===== SIDA 3 =====

2              Ratos Delårsrapport Q2 2026 
 
VD kommenterar utvecklingen under det andra kvartalet 2026 
Starkt kvartal och leverans på Ratos 2030-strategi 
 
Ratos levererade ett kvartal med organisk tillväxt, högre marginaler och 
starkt kassaflöde. Vi fortsatte att leverera på vår strategi Ratos 2030 och 
implementera vår modell som aktivt och långsiktigt investmentbolag.
Den organiska tillväxten uppgick till 3,4 
procent, där flera portföljbolag fortsatte 
att gynnas av den höga aktiviteten inom 
försvars-, industri- och energisegmenten. 
Diab Group och HL Display levererade 
återigen en stark organisk tillväxt. Presis 
Infra tilldelades ett femårigt kontrakt för 
drift och underhåll av vägnätet kring Oslo–
Gardermoen, värt cirka 1 miljard NOK. 
Lönsamheten förbättrades i en majoritet 
av portföljbolagen. Justerad EBITA ökade 
med 14 procent, drivet av starka resultat 
från våra intressebolag Sentia och Aibel, 
men även från Diab Group vars resultat 
ökade med 66 procent jämfört med 
motsvarande period föregående år. Även 
Plantasjen förbättrade sin lönsamhet. Det 
starka kassaflödet under kvartalet speglar 
en förbättring i den underliggande 
verksamheten, där kassaflödet ökade med 
cirka 20 procent för den kvarvarande 
verksamheten. Därutöver erhöll vi 200 
miljoner SEK i försäkringsersättning 
hänförlig till Expin Group. 
Under kvartalet tog vi flera viktiga steg för 
att leverera på vår strategi Ratos 2030. Vi 
minskade vårt ägande i Sentia från 40 till 
31 procent, transaktionen frigjorde cirka 
650 miljoner SEK. Vi har därmed etablerat 
en långsiktig ägarnivå där vi fortsätter vara 
bolagets största aktieägare och ligger i 
linje med vår strategi att behålla 
betydande minoritetsinnehav i noterade 
nordiska bolag. Ratos investering i Sentia 
har hittills genererat en IRR om cirka 30 
procent – ett bra exempel på hur vi kan 
utveckla bolag och skapa värde till våra 
aktieägare. 
HL Display slutförde förvärvet av UFO 
Display Solutions och stärkte därmed sin 
position på den australiska marknaden. 
Förvärvet, som är bolagets andra 
tilläggsförvärv under 2026, illustrerar hur 
värdeskapande tilläggsförvärv utgör en 
viktig del av Ratos strategi och vårt arbete 
med att utveckla portföljbolagen. 
Kvartalet präglades av förbättrade 
finansiella resultat i majoriteten av våra 
portföljbolag. Under perioden 
genomfördes tilläggsförvärv i HL Display 
och en strategisk avyttring av aktier i 
Sentia, vilket minskade vårt innehav till en 
långsiktig ägarnivå. Vi har även fortsatt 
arbetet med att stärka kompetensen i 
majoriteten av våra portföljbolags styrelser 
genom att tillsätta externa 
styrelseordföranden med gedigen 
industriell erfarenhet för att stödja 
bolagens fortsatta utveckling. 
Ratos står finansiellt starkt med låg 
nettoskuldsättning och god likviditet, 
vilket ger oss en stark plattform för fortsatt 
värdeskapande och driva avkastning åt 
våra aktieägare. 
 
Gustaf Salford 
VD, Ratos

===== SIDA 4 =====

3              Ratos Delårsrapport Q2 2026 
 
Ratos utveckling kvartal 2 2026 
1) Avkastning på sysselsatt kapital för koncernen totalt inkluderar kassa 
2) Konsolideras enligt kapitalandelsmetoden 
3) Ratos andel av Sentias resultat baseras på marknadens konsensusestimat och justeras i nästföljande kvartal för att återspegla  faktiskt utfall 
4) Se sida 30 för information om de jämförelsestörande posterna
 
 
 
Nettoomsättning, kvartal och 12 månader rullande, 
MSEK, kvarvarande verksamhet 
 
 
 
 
 
 
 
EBITA, justerad, kvartal och 12 månader rullande, 
MSEK, kvarvarande verksamhet 
 
 
 
 
 
kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2
MSEK 2026 2025 2026 2025 2026 2025 2026 2025 2026 2025
Kärninnehav
Diab 451 387 16% 16,1% 12,7% 68 41 66% 15,2% 10,7% 14,8% 6,3%
HL Display 801 699 15% 5,1% -1,2% 93 89 4% 11,6% 12,7% 20,3% 20,4%
LEDiL 137 138 -1% 1,6% -4,9% 22 19 12% 15,9% 14,1% 4,9% 5,7%
Aleido 171 177 -4% -4,4% -4,3% 15 12 23% 8,5% 6,7% 8,1% 9,0%
Knightec Group 608 611 -0% 1,7% -3,0% 31 32 -3% 5,1% 5,3% 5,8% 7,3%
Speed 272 242 12% 23,4% -2,5% -0 12 -101% -0,1% 5,0% -1,6% 4,2%
TFS 330 298 11% 11,9% 11,5% 11 6 93% 3,5% 2,0% 16,9% 20,7%
Expin Group 195 -100% -3,7% -7 100% -3,5% -10,9%
Presis Infra 809 729 11% 4,1% 26,5% 95 97 -2% 11,8% 13,4% 12,8% 15,5%
Aibel²⁾ 121 96 25%
Sentia²⁾ ³⁾ 54 -2 pos
Övriga bolag
KVD 468 514 -9% -8,8% 13,5% 37 44 -14% 8,0% 8,5% 10,0% 11,5%
Oase Outdoors 188 164 15% 16,9% -17,6% 53 44 19% 28,2% 27,1% 10,9% 7,1%
Plantasjen 1 545 1 478 4% 2,7% -6,1% 425 417 2% 27,5% 28,2% 4,1% -0,6%
Koncernkostnader -37 -35 -5%
Eliminering av intern 
nettoomsättning -77 -38
Koncernen totalt 5 703 5 594 2% 3,4% 1,3% 988 867 14% 17,3% 15,5% 8,6% 9,4%
387 -3
-30 -30 2%
kv2 
2026
1 345 834 61% 5 594
-115 -145 20% -3%
1 230 690 78% 1%
-133 -135 1% 3%
1 097 555 98% Totalt, % 2%
5 703
Avkastning på 
sysselsatt kapital 
exkl kassa¹⁾
Finansnetto
Resultat före skatt
Jämförelsestörande poster⁴⁾ 
Koncernens rörelseresultat
Nettoomsättning EBITA, justerad
EBITA-marginal, 
justeradOrganisk tillväxt
Förändr
. % 
Förändr
. % 
Försäljningsbrygga
Ratoskoncernen
Skatt
Av- och nedskrivningar av immateriella tillgångar uppkomna vid 
förvärv
Valuta, %
Struktur, %
2025, MSEK
2026, MSEK
Periodens resultat, kvarvarande verksamhet
Organisk tillväxt, %
5 991
4 596 4 683 4 472
5 594
4 165
4 601 4 497
5 703
2 000
2  50 0
3 00 0
3 500
4 00 0
4 500
5 00 0
5 500
6 00 0
6 500
7 0 00
7 500
8 00 0
kv2
2024
kv3 kv4 kv1 kv2
2025
kv3 kv4 kv1 kv2
2026
R12 923
286 220
345
867
373 346 417
988
0
200
400
600
800
1 000
1  200
kv2
2024
kv3 kv4 kv1 kv2
2025
kv3 kv4 kv1 kv2
2026
R12

===== SIDA 5 =====

4              Ratos Delårsrapport Q2 2026 
 
Ratos utveckling januari-juni 2026 
 
1) Avkastning på sysselsatt kapital för koncernen totalt inkluderar kassa  
2) Konsolideras enligt kapitalandelsmetoden 
3) Ratos andel av Sentias resultat baseras på marknadens konsensusestimat och justeras i nästföljande kvartal för att återspegla  faktiskt utfall 
4) Se sida 30 för information om de jämförelsestörande posterna  
 
 
 
Nettoomsättning, 12 månader rullande, miljarder SEK, 
kvarvarande verksamhet  
 
 
 
 
 
EBITA, justerad, 12 månader rullande, MSEK, 
kvarvarande verksamhet 
 
 
 
 
kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2 kv1-2
MSEK 2026 2025 2026 2025 2026 2025 2026 2025 2026 2025
Diab 890 799 11% 16,2% 9,2% 128 72 79% 14,4% 9,0% 14,8% 6,3%
HL Display 1 575 1 445 9% 4,6% -4,7% 206 198 4% 13,1% 13,7% 20,3% 20,4%
LEDiL 275 286 -4% 1,1% -3,6% 42 43 -3% 15,2% 15,1% 4,9% 5,7%
Aleido 349 367 -5% -4,1% -3,8% 42 41 3% 12,1% 11,1% 8,1% 9,0%
Knightec Group 1 221 1 244 -2% -0,4% -2,7% 81 103 -21% 6,7% 8,3% 5,8% 7,3%
Speed 497 471 6% 17,6% -5,0% -14 20 neg -2,8% 4,1% -1,6% 4,2%
TFS 618 555 11% 14,5% -10,2% 23 24 -5% 3,7% 4,4% 16,9% 20,7%
Expin Group 112 317 -65% -3,1% -3,2% -10 -30 66% -9,1% -9,6% -10,9%
Presis Infra 1 737 1 651 5% 3,1% 4,3% 209 217 -3% 12,0% 13,1% 12,8% 15,5%
Aibel²⁾ 240 210 14%
Sentia²⁾ ³⁾ 121 -2 pos
KVD 770 825 -7% -6,7% 10,9% 45 55 -18% 5,9% 6,7% 10,0% 11,5%
Oase Outdoors 317 285 11% 14,8% -8,4% 83 69 19% 26,1% 24,2% 10,9% 7,1%
Plantasjen 1 963 1 889 4% 2,9% -6,3% 284 279 2% 14,4% 14,8% 4,1% -0,6%
Koncernkostnader -76 -86 11%
Eliminering av intern 
nettoomsättning -126 -66
Koncernen totalt 10 199 10 066 1% 3,4% -1,8% 1 405 1 212 16% 13,8% 12,0% 8,6% 9,4%
362 117
-60 -61 2%
kv1-2 
2026
1 707 1 269 35% 10 066
-223 -309 28% -1%
1 483 960 54% -1%
-139 -170 18% 3%
1 344 790 70% Totalt, % 1%
10 199
Nettoomsättning
Jämförelsestörande poster⁴⁾ 
Koncernens rörelseresultat
Försäljningsbrygga
Ratoskoncernen
2025, MSEK
Av- och nedskrivningar av immateriella tillgångar uppkomna vid 
förvärv
Organisk tillväxt EBITA, justerad
EBITA-marginal, 
justerad
Avkastning på 
sysselsatt kapital 
exkl kassa¹⁾
Förändr
. % 
Förändr
. % 
Organisk tillväxt, %
Resultat före skatt Valuta, %
Finansnetto Struktur, %
Skatt
2026, MSEK
Periodens resultat, kvarvarande verksamhet
20,2 20,1 20,1 19,7 19,3 18,9 18,8 18,9 19,0
-1,1% -0,3% -0,3% -1,6% -2,0% -2,2% -0,4% 0,1% 0,6%
kv2
2024
kv3 kv4 kv1 kv2
2025
kv3 kv4 kv1 kv2
2026
Tillväxt %
1 636 1 631 1 654
1 773 1 718
1 805
1 931 2 003
2 124
8,1% 8,1% 8,2% 9,0% 8,9%
9,5%
10,3% 10,6%
11,2%
kv2
2024
kv3 kv4 kv1 kv2
2025
kv3 kv4 kv1 kv2
2026
EBITA %

===== SIDA 6 =====

5              Ratos Delårsrapport Q2 2026 
 
Industriprodukter 
 
 
 
 
 
kv2 kv2 kv1-2 k v1-2 12 mån Helår kv2 kv2 kv1-2 kv1-2 12 mån Helår
MSEK 2026 2025 2026 2025 Rullande 2025 20 26 2025 2026 2025 Rullande 2025
Bolagen i sin helhet
Diab 45 1 387 890 799 1 674 1 583 68 41 128 72 215 158
HL Display 801 699 1 575 1 445 2 965 2 834 93 89 206 198 396 387
LEDiL 137 138 275 286 534 545 22 19 42 43 64 65
Summa bolagen i sin helhet 1 389 1 224 2 740 2 529 5 173 4 962 183 150 377 312 675 610
Justerad EBITA-marginal 13,2% 12,2% 13,7% 12,4% 13,0% 12,3%
Nettoomsättning EBITA, justerad
Ägarandel
98% Kvartalsöversikt
   Kvartal 2 2026 Finansiell översikt
kv2 kv2 kv1-2 k v1-2 12 mån Helår
MSEK 2026 2025 20 26 2025 Rullande 2025
Nettoomsättning 451 387 8 90 799 1 674 1 583
EBITA, justerad 68 41 12 8 72 215 158
EBITA-marginal, justerad 15,2% 10,7% 1 4,4% 9,0% 12,8% 10,0%
Kassaflöde från löpande 
verksamhet 107 24 145 61 1 05 6 972
Avkastning på sysselsatt 
kapital exkl kassa/bank 14,8% 6,3% 9,4%
S
iffrorna avser 100% av bolaget.
kv2 kv1-2
Försäljningsbrygga (LOC) 20 26 2026
Struktur, % 0% 0%
Valuta, % 0% -5%
Organisk tillväxt, % 16 % 16%
Totalt, % 16% 11%
En global utvecklare och tillverkare av avancerade 
strukturella kärnmaterial och lösningar för 
högpresterande applikationer, med över 75 års innovation, 
teknisk expertis och en stark marknadsposition.  
• Bred tillväxt +16% organiskt med 
särskilt stark utveckling inom 
försvarssegmentet 
 
• Rörelsemarginal och ROCE på ~15% 
 
• Starkt kassaflöde 
 
 
Diab Group redovisade en organisk 
försäljningstillväxt om 16 procent i det 
andra kvartalet. Tillväxten var drivet av 
ökade försäljningsvolymer inom flertalet 
av bolagets segment, huvudsakligen inom 
försvarssegmentet i Europa och USA, 
vilket delvis motverkades av lägre 
försäljning inom marinsegmentet. 
 
EBITA och EBITA-marginalen 
förbättrades, främst till följd av ökade 
försäljningsvolymer, gynnsam 
segmentsmix samt lägre avskrivningar 
efter de nedskrivningar som genomfördes 
under 2025 av tillgångar hänförliga till 
PET-produktionen.

===== SIDA 7 =====

6              Ratos Delårsrapport Q2 2026 
 
 
 
 
 
Ägarandel
98% Kvartalsöversikt
   Kvartal 2 2026 Finansiell översikt
kv2 kv2 kv1-2 kv1-2 12 mån Helår
MSEK 2026 2025 2026 2025 Rullande 2025
Nettoomsättning 801 699 1 575 1 445 2 965 2 834
EBITA, justerad 93 89 206 198 396 387
EBITA-marginal, justerad 11,6% 12,7% 13,1% 13,7% 13,3% 13,7%
Kassaflöde från löpande 
verksamhet 160 91 166 120 386 340
Avkastning på sysselsatt 
kapital exkl kassa/bank 20,3% 20,4% 20,3%
Siffrorna avser 100% av bolaget.
kv2 kv1-2
Försäljningsbrygga (LOC) 2026 2026
Struktur, % 10% 8%
Valuta, % -1% -3%
Organisk tillväxt, % 5% 5%
Totalt, % 15% 9%
Ägarandel
64% Kvartalsöversikt
   Kvartal 2 2026 Finansiell översikt
kv2 kv2 kv1-2 kv1-2 12 mån Helår
MSEK 2026 2025 2026 2025 Rullande 2025
Nettoomsättning 137 138 275 286 534 545
EBITA, justerad 22 19 42 43 64 65
EBITA-marginal, justerad 15,9% 14,1% 15,2% 15,1% 11,9% 11,9%
Kassaflöde från löpande 
verksamhet 18 13 35 33 88 86
Avkastning på sysselsatt 
kapital exkl kassa/bank 4,9% 5,7% 4,8%
Siffrorna avser 100% av bolaget.
kv2 kv1-2
Försäljningsbrygga (LOC) 2026 2026
Struktur, % 0% 0%
Valuta, % -2% -2%
Organisk tillväxt, % 2% 1%
Totalt, % 0% -1%
En global ledare som hjälper butiker och 
varumärken att skapa attraktiva, effektiva och mer 
hållbara butiksmiljöer. Erbjudandet omfattar 
butikskommunikation, varuexponering, displayer, 
kundanpassad design samt relaterade tjänster. 
 
En global ledare inom sekundäroptik för LED-
belysning, från gatubelysning till butiks- och 
kontorsbelysning. Bolaget utvecklar linser, 
reflektorer och kopplingslösningar för att styra och 
rikta ljuset från LED-dioder. 
Nettoomsättningen ökade med 5 procent 
organiskt i kvartalet, vilket var hänförligt 
till en generellt hög aktivitetsnivå på flera 
geografiska marknader och succesiv 
leverans av större projekt avseende 
Electronic Shelf Labeling (ESL).  
 
Rörelsemarginalen påverkades negativt 
av en sämre produktmix samt förvärvet 
av Deinzer vars andra kvartal normalt är 
säsongsmässigt svagt. 
 
I juni ingick HL Display avtal om att 
förvärva UFO Display Solutions. Förvärvet 
slutfördes den första juli 2026. 
Den organiska försäljningstillväxten 
uppgick till 2 procent i kvartalet, främst 
till följd av tillväxt inom indoor-
verksamheten. Inom LEDiLs outdoor-
verksamhet var efterfrågan fortsatt 
dämpad, även om en gradvis förbättring 
noterades under kvartalet. 
 
Både justerad EBITA och justerad 
EBITA-marginal stärktes till följd av ökad 
bruttomarginal för både in- och outdoor 
segmenten. 
 
Orderingången utvecklades positivt i 
kvartalet. 
• Organisk tillväxt om 5% 
 
• Förvärv av UFO Display Solutions 
 
• Rörelsemarginal negativt påverkad av 
produktmix samt tidigare förvärv 
(Deinzer)  
• Organisk tillväxt om 2%, främst 
hänförligt till tillväxt inom indoor-
verksamheten 
 
• Förbättrat rörelseresultat och 
rörelsemarginal

===== SIDA 8 =====

7              Ratos Delårsrapport Q2 2026 
 
Industritjänster 
 
 
 
 
 
 
kv2 kv2 kv1-2 kv1-2 12 mån Helår kv2 kv2 kv1-2 kv1-2 12 mån Helår
MSEK 2026 2025 2026 2025 Rullande 2025 2026 2025 2026 2025 Rullande 2025
Bolagen i sin helhet
Aleido 171 177 349 367 685 703 15 12 42 41 79 77
Knightec Group 608 611 1 221 1 244 2 386 2 408 31 32 81 103 170 192
Speed 272 242 497 471 953 926 -0 12 -14 20 -20 13
TFS 330 298 618 555 1 240 1 177 11 6 23 24 61 63
Summa bolagen i sin helhet 1 381 1 329 2 685 2 636 5 264 5 215 57 62 133 188 290 345
Justerad EBITA-marginal 4,1% 4,7% 4,9% 7,1% 5,5% 6,6%
Nettoomsättning EBITA, justerad
Ägarandel
100% Kvartalsöversikt
   Kvartal 2 2026 Finansiell översikt
kv2 kv2 kv1-2 kv1-2 12 må n Helår
MSEK 2026 2025 2026 2025 R ullande 2025
Nettoomsättning 171 177 349 367 68 5 703
EBITA, justerad 15 12 42 41 7 9 77
EBITA-marginal, justerad 8,5% 6,7% 12,1% 11,1% 11, 5% 11,0%
Kassaflöde från löpande 
verksamhet 15 13 38 40 74 7 7
Avkastning på sysselsatt 
kapital exkl kassa/bank 8,1% 9,0% 8,0%
Siffrorna avser 100% av bolaget.
kv2 kv1-2
Försäljningsbrygga (LOC) 2026 20 26
Struktur, % 0% 0%
Valuta, % 1% -1%
Organisk tillväxt, % -4% -4%
Totalt, % -4% -5%
En ledande aktör av lösningar för hela informations-
livscykeln. Med en AI-driven plattform, domänexpertis 
och global leveranskapacitet hjälper Aleido kunder att 
omvandla teknisk information till säkrare drift, högre 
drifttid och bättre användarupplevelser. 
Den organiska försäljningstillväxten var 
negativ och uppgick till -4 procent i 
kvartalet. Utvecklingen påverkades av en 
fortsatt avvaktande marknad och fördröjt 
beslutsfattande från kunderna. Dock 
noterades bra efterfrågan från 
försvarsindustrin. 
 
Trots den lägre omsättningen 
förbättrades EBITA-marginalen, främst  
till följd av genomförda effektiviserings-
åtgärder. 
• Avvaktande marknad med relativ 
styrka inom försvarsindustrin 
 
• Förbättrad EBITA-marginal till följd av 
genomförda effektiviseringsåtgärder

===== SIDA 9 =====

8              Ratos Delårsrapport Q2 2026 
 
 
 
  
 
Ägarandel
90% Kvartalsöversikt
   Kvartal 2 2026 Finansiell översikt
kv2 kv2 kv1-2 kv1-2 12 mån Helår
MSEK 2026 2025 2026 2025 Rullande 2025
Nettoomsättning 608 611 1 221 1 244 2 386 2 408
EBITA, justerad 31 32 81 103 170 192
EBITA-marginal, justerad 5,1% 5,3% 6,7% 8,3% 7,1% 8,0%
Kassaflöde från löpande 
verksamhet 34 61 34 86 107 158
Avkastning på sysselsatt 
kapital exkl kassa/bank 5,8% 7,3% 6,6%
Siffrorna avser 100% av bolaget.
kv2 kv1-2
Försäljningsbrygga (LOC) 2026 2026
Struktur, % 0% 0%
Valuta, % 1% 0%
Övrigt, %* -4% -2%
Organisk tillväxt, % 2% -0%
Totalt, % 0% -2%
Ägarandel
70% Kvartalsöversikt
   Kvartal 2 2026 Finansiell översikt
kv2 kv2 kv1-2 kv1-2 12 mån Helår
MSEK 2026 2025 2026 2025 Rullande 2025
Nettoomsättning 272 242 497 471 953 926
EBITA, justerad -0 12 -14 20 -20 13
EBITA-marginal, justerad -0,1% 5,0% -2,8% 4,1% -2,1% 1,4%
Kassaflöde från löpande 
verksamhet 63 47 55 50 78 72
Avkastning på sysselsatt 
kapital exkl kassa/bank -1,6% 4,2% 1,3%
Siffrorna avser 100% av bolaget.
kv2 kv1-2
Försäljningsbrygga (LOC) 2026 2026
Struktur, % -11% -12%
Valuta, % 0% -0%
Organisk tillväxt, % 23% 18%
Totalt, % 12% 6%
Nordens ledande professional services-bolag där 
affärsstrategi möter teknikutveckling. Hjälper 
kunder att lösa komplexa affärsutmaningar genom 
att stänga gapet mellan strategi och 
genomförande.  
 
En av Nordens ledande tredjepartslogistiker som 
erbjuder lösningar på komplexa logistik- och 
transportutmaningar. 3PL-tjänsterna omfattar 
lagerhållning och distribution, montering, 
produktion och bearbetning. 
• Organisk tillväxt med flertalet nya 
kunder samt prisjusteringar i ett 
omförhandlat kundavtal 
 
• Investeringar i automationsprojekten 
Under det andra kvartalet noterades en 
stabilisering efter en period med svagare 
efterfrågan med särskilt god utveckling 
för försvarssegmentet.  
 
Justerad EBITA var oförändrad jämfört 
med föregående år, medan marginalen 
försämrades något. Genomförda 
integrationssynergier kompenserade 
inte fullt ut för den försämrade 
bruttomarginalen.  
 
I slutet av kvartalet inleddes en 
omorganisation som innefattar 
omfördelning av resurser till 
tillväxtområden och en plattare 
organisation. 
 
Den organiska försäljningstillväxten 
uppgick till 23 procent i kvartalet, drivet 
av flertalet nya kunder samt 
prisjusteringar i ett omförhandlat 
kundavtal. Detta motverkades dock av en 
strukturell effekt som avsåg avyttringen 
av bemanningsverksamheten (Speed 
Competence). 
 
Speeds fortsatta arbete med ett antal 
större automationsprojekt belastade 
bolagets EBITA och EBITA-marginal i 
kvartalet. Automationsprojekten 
förväntas driftsättas under andra halvan 
av 2026. 
• Fortsatt dämpad efterfrågan dock en 
stabilisering 
 
• Omallokering av resurser till 
tillväxtområden 
* Korrigering av intern försäljning föregående år

===== SIDA 10 =====

9              Ratos Delårsrapport Q2 2026 
 
 
 
Ägarandel
100% Kvartalsöversikt
   Kvartal 2 2026 Finansiell översikt
kv2 kv2 kv1-2 kv1-2 12 mån Helår
MSEK 2026 2025 2026 2025 Rullande 2025
Nettoomsättning 330 298 618 555 1 240 1 177
EBITA, justerad 11 6 23 24 61 63
EBITA-marginal, justerad 3,5% 2,0% 3,7% 4,4% 4,9% 5,3%
Kassaflöde från löpande 
verksamhet 7 -50 18 -17 96 61
Avkastning på sysselsatt 
kapital exkl kassa/bank 16,9% 20,7% 16,9%
Siffrorna avser 100% av bolaget.
kv2 kv1-2
Försäljningsbrygga (LOC) 2026 2026
Struktur, % 0% 0%
Valuta, % 0% 0%
Organisk tillväxt, % 12% 15%
Totalt, % 12% 15%
En global kontraktsforskningsorganisation som 
samarbetar med bioteknik- och läkemedelsföretag för att 
genomföra kliniska prövningar och utveckla innovativa 
behandlingar. TFS kombinerar specialistkompetens inom 
terapiområden som onkologi, neurovetenskap och 
oftalmologi med
 flexibla leveransmodeller. 
Bolaget har fortsatt haft fokus på att 
stärka orderingången. Under kvartalet 
erhölls en större order inom dermatologi. 
 
Nettoomsättningen ökade organiskt i 
kvartalet, hänförligt till en ökad andel av 
vidarefakturerade intäkter (pass-
through-revenue), vilken inte genererar 
någon marginal. Den underliggande 
affären minskade i kvartalet jämfört med 
föregående år.  
 
Justerad EBITA ökade jämfört med 
föregående år bland annat till följd av 
lägre OPEX samt att jämförelseperioden 
belastades av poster av engångskaraktär. 
 
• Ökad andel vidarefakturerade intäkter 
 
• Fokus på att stärka orderingången

===== SIDA 11 =====

10              Ratos Delårsrapport Q2 2026 
 
Infrastruktur 
 
 
 
 
 
 
 
 
Ägarandel
97% Kvartalsöversikt
   Kvartal 2 2026 Finansiell översikt
kv2 kv2 kv1-2 kv1-2 12 mån Helår
MSEK 2026 2025 2026 2025 Rullande 2025
Nettoomsättning 809 729 1 737 1 651 3 342 3 255
EBITA, justerad 95 97 209 217 364 371
EBITA-marginal, justerad 11,8% 13,4% 12,0% 13,1% 10,9% 11,4%
Kassaflöde från löpande 
verksamhet -59 -26 70 67 285 282
Avkastning på sysselsatt 
kapital exkl kassa/bank 12,8% 15,5% 13,5%
Orderingång 1 269 834 2 465 2 869 2 444 2 848
Orderstock 8 811 8 621 7 124
Siffrorna avser 100% av bolaget.
kv2 kv1-2
Försäljningsbrygga (LOC) 2026 2026
Struktur, % 0% 1%
Valuta, % 0% 0%
Organisk tillväxt, % 4% 3%
Totalt, % 4% 4%
Under kvartalet tecknades ett 
femårskontrakt till ett värde om cirka 1 
BNOK för vägdrift och underhåll för Oslo-
Gardemoen och orderstocken för-
bättrades jämfört med föregående år. 
Nettoomsättningen ökade organiskt med 
4%.  
 
Rörelsemarginalen var fortsatt god men 
lägre än den ovanligt starka nivån 
föregående år. Utvecklingen förklaras 
främst av en högre andel nya projekt, 
vilka initialt har en lägre lönsamhet. 
 
Kassaflödet blev svagt, främst drivet av 
ogynnsam timing mellan kvartalen.  
 
 
Ett ledande företag specialiserat på underhåll av kritisk 
infrastruktur i Norge och Sverige, som bidrar till säkerheten 
och tillförlitligheten i viktiga transportnät. Kunderna är 
främst verksamma inom den offentliga sektorn, men 
inkluderar även företag inom den privata sektorn. 
• Robust orderstock 
 
• God marginal, trots större andel nya 
projekt och en stark jämförelseperiod

===== SIDA 12 =====

11              Ratos Delårsrapport Q2 2026 
 
Minoriteter 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Ägarandel
32% Kvartalsöversikt
Onoterat innehav
   Kvartal 2 2026 Finansiell översikt
kv2 kv2 kv1-2 kv1-2 12 mån Helår
MSEK 2026 2025 2026 2025 Rullande 2025
Nettoomsättning 5 090 4 242 9 054 9 318 17 819 18 084
Periodens resultat 241 193 480 420 912 852
 - varav Ratos ägarandel¹⁾ 121 96 240 210 456 426
Orderingång 2 198 3 651 27 009 6 272 31 779 11 042
Siffrorna avser 100% av bolaget.
¹⁾ Redovisas enligt kapitalandelsmetoden (49,99% ägarandel)
Ägarandel
Noterat innehav
   Kvartal 2 2026
 30 juni
2026
Antal aktier, tusental 30 937
Bokfört värde, MSEK 1 529
Börskurs, NOK 77,00
Börsvärde, MNOK 7 769
Röstandel, % 30,81
Kapitalandel, % 30,81
31%
En börsnoterad nordisk byggkoncern med en ledande position inom 
utvalda marknader. Bolaget uppför främst större och komplexa projekt, 
såsom kontor, hotell, sjukhus, universitet och kulturcentrum, för kunder 
inom både offentlig och privat sektor i Norge och Sverige.  
En ledande leverantör av ingenjörs-, upphandlings-, 
bygg- och installationstjänster (EPCI), specialiserad 
på att konstruera, bygga och underhålla plattformar 
och annan kritisk infrastruktur inom energisektorn. 
• Rekordstor orderstock och positivt 
underliggande marknadssentiment 
 
• Stark utveckling drivet av väl 
genomförda projektleveranser och ett 
förbättrat finansnetto 
 
 
 
Marknadssentimentet förbättrades 
generellt för europeisk energisektor i 
ljuset av konflikten i Mellanöstern. 
 
Nettoomsättningen och resultatet 
förbättrades tack vare väl genomförda 
projektleveranser, stabila bidrag från 
underhållsavtal samt ett mer gynnsamt 
finansnetto. 
 
 
 
Sentias aktiekurs har sedan noteringen i juni 2025 ökat med över 
50% och med 24% hittills i år. 
 
 
Ratos erhöll utdelning från Sentia under det andra kvartalet 2026 
vilken uppgick till 220 MNOK, motsvarande Ratos andel. 
 
I kvartalet har Ratos avyttrat 9 miljoner aktier i Sentia, 
motsvarande cirka 8,96 procent av aktiekapital och röster. Efter 
transaktionens genomförande innehar Ratos 30,81 procent av 
utestående aktier och röster i Sentia. Ratos etablerade därmed en 
långsiktig ägarnivå och
 fortsätter vara bolagets största aktieägare. 
Transaktionen frigjorde cirka 650 MSEK i kapital.

===== SIDA 13 =====

12              Ratos Delårsrapport Q2 2026 
 
Konsument 
 
 
 
 
 
 
 
 
kv2 kv2 kv1-2 k v1-2 12 mån Helår kv2 kv2 kv1-2 kv1-2 12 mån Helår
MSEK 2026 2025 2026 2025 Rullande 2025 20 26 2025 2026 2025 Rullande 2025
Bolagen i sin helhet
KVD 4 68 514 770 825 1 494 1 549 37 44 45 55 90 100
Oase Outdoors 188 164 317 285 375 344 53 44 83 69 51 37
Plantasjen 1 545 1 478 1 963 1 889 3 056 2 982 425 417 284 279 142 137
Summa bolagen i sin helhet 2 201 2 155 3 050 3 000 4 926 4 875 515 505 411 403 282 274
Justerad EBITA-marginal 23,4% 23,4% 13,5% 13,4% 5,7% 5,6%
Nettoomsättning EBITA, justerad
Ägarandel
100% Kvartalsöversikt
   Kvartal 2 2026 Finansiell översikt
kv2 kv2 kv1-2 k v1-2 12 mån Helår
MSEK 2026 2025 20 26 2025 Rullande 2025
Nettoomsättning 468 514 7 70 825 1 494 1 549
EBITA, justerad 37 44 45 55 90 1 00
EBITA-marginal, justerad 8,0% 8,5% 5 ,9% 6,7% 6,0% 6,4%
Kassaflöde från löpande 
verksamhet 22 121 39 13 9 57 156
Avkastning på sysselsatt 
kapital exkl kassa/bank 10,0% 11,5% 11,0%
S
iffrorna avser 100% av bolaget.
kv2 kv1-2
Försäljningsbrygga (LOC) 20 26 2026
Struktur, % 0% 0%
Valuta, % 0% 0%
Organisk tillväxt, % -9% -7%
Totalt, % -9% -7%
Marknaden för begagnade bilar var i stort 
sett oförändrade jämfört med föregående 
år, medan KVD redovisade en större 
nedgång. Utvecklingen förklaras främst av 
medvetet låga lagernivåer, där merparten 
av volymminskningen återfanns. 
Forsbergs orderbok förblev stark. 
 
EBITA minskade jämfört med 
motsvarande period föregående år, främst 
till följd av lägre volymer. 
 
Kassaflödet föregående år var positivt till 
följd av en strukturell lagerneddragning. 
En ledande nordisk aktör inom fordonsförsäljning som 
erbjuder säkra och effektiva lösningar för köp och 
försäljning av fordon. Verksamheten omfattar digital 
marknadsplats för begagnade fordon samt återförsäljning 
av nya och begagnade husbilar och husvagnar. Kunderna 
är privatpersoner och företag. 
• Fortsatt volymminskning för begagnade 
bilar för KVD, särskilt för lagerhållna 
bilar 
  
• Svagare resultat men robust marginal

===== SIDA 14 =====

13              Ratos Delårsrapport Q2 2026 
 
 
 
 
 
 
 
Ägarandel
78% Kvartalsöversikt
   Kvartal 2 2026 Finansiell översikt
kv2 kv2 kv1-2 kv1-2 12 mån Helår
MSEK 2026 2025 2026 2025 Rullande 2025
Nettoomsättning 188 164 317 285 375 344
EBITA, justerad 53 44 83 69 51 37
EBITA-marginal, justerad 28,2% 27,1% 26,1% 24,2% 13,5% 10,9%
Kassaflöde från löpande 
verksamhet 123 118 -1 4 30 36
Avkastning på sysselsatt 
kapital exkl kassa/bank 10,9% 7,1% 7,9%
Siffrorna avser 100% av bolaget.
kv2 kv1-2
Försäljningsbrygga (LOC) 2026 2026
Struktur, % 0% 0%
Valuta, % -1% -1%
Organisk tillväxt, % 17% 15%
Totalt, % 16% 14%
Ägarandel
100% Kvartalsöversikt
   Kvartal 2 2026 Finansiell översikt
kv2 kv2 kv1-2 kv1-2 12 mån Helår
MSEK 2026 2025 2026 2025 Rullande 2025
Nettoomsättning 1 545 1 478 1 963 1 889 3 056 2 982
EBITA, justerad 425 417 284 279 142 137
EBITA-marginal, justerad 27,5% 28,2% 14,4% 14,8% 4,6% 4,6%
Kassaflöde från löpande 
verksamhet 650 601 483 106 362 -15
Avkastning på sysselsatt 
kapital exkl kassa/bank 4,1% -0,6% 3,5%
Siffrorna avser 100% av bolaget.
kv2 kv1-2
Försäljningsbrygga (LOC) 2026 2026
Struktur, % 0% 0%
Valuta, % -1% -1%
Organisk tillväxt, % 3% 3%
Totalt, % 2% 2%
Den organiska försäljningstillväxten 
uppgick till 3 procent i kvartalet, främst 
drivet av en positiv utveckling på den 
norska marknaden jämfört med 
motsvarande period föregående år. 
 
Bruttomarginalen förblev gynnsam 
samtidigt som bolaget ökade 
investeringar i marknadsföring.  
 
Kassaflödet utvecklades starkt drivet av 
effektiv rörelsekapitalhantering genom 
medvetet lägre lagernivåer. 
Med stöd av en ökad efterfrågan och en 
stark orderbok vid utgången av 2025 
ökade nettoomsättningen organiskt med 
17 procent jämfört med motsvarande 
period föregående år. 
 
Bolagets arbete med att optimera 
produktionskostnaderna bidrog till en 
högre bruttomarginal och förbättrad 
EBITA i kvartalet. 
Plantasjen är Nordens ledande kedja för 
försäljning av växter, blommor och kringliggande 
produkter. Med 90 butiker i Norge och Sverige 
erbjuder kedjan ett brett sortiment av växter och 
produkter för inom- och utomhusodling 
En ledande och innovativ leverantör av camping- och 
friluftsutrustning. Bolaget utvecklar, designar och 
säljer tält, campingmöbler, sovsäckar, liggunderlag och 
annan friluftsutrustning.  
 
• Organisk tillväxt om 17% 
 
• Förbättrad EBITA-marginal till följd av 
kostnadsoptimering 
 
• Försäljningstillväxt i ett säsongsmässigt 
viktigt kvartal 
 
• Gynnsam bruttomarginal och satsningar 
på marknadsföring 
 
• Starkt kassaflöde

===== SIDA 15 =====

14              Ratos Delårsrapport Q2 2026 
 
Ratos bolagsportfölj – justerat för Ratos ägarandelar 
Nettoomsättning, EBITA justerad, Periodens resultat och Kassaflöde från den löpande verksamheten beräknad utifrån exakt andel av Ratos 
ägarandel. Informationen i tabellen nedan presenteras som kompletterande information och utgör inte IFRS-definierade finansiella mått. 
 
kv2 kv2 12 mån Helår kv2 kv2 12 mån He lår
MSEK 2026 2025 Rullande 2025 2026 2025 Rullande 2025
Diab 440 371 1 639 1 536 67 40 210 15 4
HL Display 786 699 2 797 2 695 91 89 373 368
LEDiL 88 85 343 350 14 12 41 42
Aleido 171 177 685 703 15 12 79 77
Knightec Group 545 529 2 105 2 086 28 28 150 166
Speed 190 170 667 648 -0 8 -14 9
TFS 330 298 1 240 1 177 11 6 61 63
Expin Group 185 445 639 -6 -15 -34
Presis Infra 771 704 3 294 3 204 91 94 359 365
Aibel 77 62 292 272
Sentia 54 -2 239 116
KVD 468 514 1 494 1 549 37 44 90 100
Oase Outdoors 147 128 3 045 270 41 35 40 29
Plantasjen 1 540 1 471 295 2 968 423 415 141 136
Elimineringar/Koncernkostnader -57 -32 -165 -124 -37 -35 -1 66 -175
Summa 5 419 5 300 17 884 17 701 913 801 1  880 1 689
Förändring 2,2% 1,0% 14,0% 11,3%
Marginal 16,9% 15,1% 10,5% 9,5%
kv2 kv2 12 mån Helår
MSEK 2026 2025 Rullande 2025
Diab 49 8 95 8
HL Display 62 59 2 05 211
LEDiL 8 8 25 27
Aleido 9 5 28 25
Knightec Group 16 -1 32 24
Speed -14 23 -42 -6
TFS 9 4 39 37
Expin Group -11 -681 -740
Presis Infra 45 50 163 162
Aibel 77 62 292 272
Sentia 33 -2 219 116
KVD 28 33 11 19
Oase Outdoors 30 25 25 17
Plantasjen 289 250 -1 158 -729
Koncernkostnader 400 -21 634 -123
Summa 1 041 494 -114 -679
Förändring 110,8% -83,3%
Marginal 19,2% 9,3% -0,6% -3,8%
Ratos 
ägarandel 
(%)
kv2 kv2 12 mån Helår
MSEK 2026 2025 Rullande 2025 2026-06-30
Diab 104 23 1 027 943 97,5
HL Display 15 7 91 366 323 98,2
LEDiL 11 9 56 55 64,3
Aleido 15 13 74 77 100,0
Knightec Group 30 53 94 137 89,8
Speed 44 33 54 50 70,0
TFS 7 -50 96 61 100,0
Expin Group -4 -34 -29 94,8
Presis Infra -56 -25 284 278 96,9
KVD 22 121 57 156 100,0
Oase Outdoors 96 92 24 28 78,5
Plantasjen 648 599 361 -15 99,7
Moderbolag och centrala bolag 380 -69 467 295 100,0
Summa 1 459 886 2 926 2 360
Förändring 64,8% 24,0%
Periodens resultat
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Nettoomsättning EBITA, justerad

===== SIDA 16 =====

15              Ratos Delårsrapport Q2 2026 
 
Finansiell översikt Ratoskoncernen 
Ratoskoncernens nettoomsättning och 
resultat kvartal 2 
Nettoomsättningen i kvartalet uppgick till 5 703 MSEK  
(5 594), vilket var en ökning med 2% jämfört med föregående 
år. Den organiska försäljningstillväxten var positiv och 
uppgick till 3,4%. Valutaeffekter påverkade 
nettoomsättningen positivt med 69 MSEK (1,2%). 
Struktureffekten uppgick till -149 MSEK (-2,7%) och förklaras 
främst av avyttringen av Expin Group men också förvärvet 
inom HL Display (Deinzer).  
 
Justerad EBITA i kvartalet uppgick till 988 MSEK (867), en 
ökning med 14%, och den justerade EBITA-marginalen ökade 
1,8 procentenheter och uppgick till 17,3% (15,5%). 
Förbättringen av justerad EBITA var främst hänförlig till 
starka resultatbidrag från intressebolagen, i synnerhet Sentia 
som inte fanns med i samma period förra året. Justerad 
EBITA exklusive intressebolagen ökade med 5% jämfört med 
föregående år. Främst Diab bidrog positivt i kvartalet men 
motverkades av en svagare utveckling i framför allt 
logistikbolaget Speed som genomför större 
automationsinvesteringar. EBITA har justerats för 
jämförelsestörande poster om 387 MSEK, främst hänförligt 
till avyttringen av aktier i Sentia samt erhållen 
försäkringsersättning. Det redovisade resultatet (EBITA) i 
kvartalet uppgick till 1 375 MSEK (864). 
 
Ratoskoncernens nettoomsättning och 
resultat januari-juni 
Nettoomsättningen i perioden uppgick till 10 199 MSEK  
(10 066), vilket var en ökning med 1% jämfört med föregående 
år. Den organiska försäljningstillväxten var positiv och 
uppgick till 3,4%. Valutaeffekter påverkade 
nettoomsättningen negativt med 81 MSEK (-0,8%). 
Struktureffekten uppgick till -128 MSEK (-1,3%) och förklaras 
främst av avyttringen av Expin Group men också förvärvet 
inom HL Display (Deinzer). 
 
Justerad EBITA i perioden uppgick till 1 405 MSEK (1 212), en 
ökning med 16%, och den justerade EBITA-marginalen ökade 
1,7 procentenheter och uppgick till 13,8% (12,0%). 
Förbättringen av justerad EBITA var främst hänförlig till 
starka resultatbidrag från intressebolagen, i synnerhet Sentia. 
Justerad EBITA exklusive intressebolagen ökade med 4% 
jämfört med föregående år. Främst Diab bidrog positivt i 
perioden, som ökade EBITA med 57 MSEK, men motverkades 
av en svagare utveckling i framför allt Knightec Group med 
negativ påverkan från personbilssegmentet samt 
logistikbolaget Speed som genomför större 
automationsinvesteringar. EBITA har justerats för 
jämförelsestörande poster om 362 MSEK, främst hänförligt 
till avyttringen av aktier i Sentia samt erhållen 
försäkringsersättning. Det redovisade resultatet (EBITA) i 
perioden uppgick till 1 766 MSEK (1 329). 
 
Finansnetto kvartal 2 
Finansnettot uppgick till -115 MSEK (-145). Räntenettot 
förbättrades med 31 MSEK under kvartalet jämfört med 
samma period föregående år, främst till följd av lägre räntor. 
 
Finansnetto januari-juni 
Finansnettot uppgick till -223 MSEK (-309). Årets finansnetto 
påverkades negativt av valutakursförändringar om 24 MSEK. 
Räntenettot förbättrades med 83 MSEK jämfört med samma 
period föregående år, främst till följd av lägre räntor. 
 
Skatt kvartal 2 
Skattekostnaden för koncernens kvarvarande verksamhet 
uppgick till 133 MSEK (135) och resultat före skatt till 1 230 
MSEK (690). Den effektiva skattesatsen i kvartalet uppgick 
till 11% (20%). Justerat för andelar i intressebolag samt 
jämförelsestörande poster (+387 MSEK) var den effektiva 
skattesatsen 19% (23%) vilket är i nivå med koncernens 
nominella skattesats om ca 20%.  
 
Skatt januari-juni 
Skattekostnaden för koncernens kvarvarande verksamhet 
uppgick till 139 MSEK (170) och resultat före skatt till 1 483 
MSEK (960). Den effektiva skattesatsen i kvartalet uppgick 
till 9% (18%). Justerat för andelar i intressebolag samt 
jämförelsestörande poster (+362 MSEK) var den effektiva 
skattesatsen 16% (27%). Den lägre effektiva skattesatsen i 
perioden förklaras främst av utnyttjande av tidigare ej 
kapitaliserade underskottsavdrag.  
 
Kassaflöde kvartal 2 
Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 1 519 
MSEK (1 069), där förändringen främst förklaras av högre 
resultat samt utdelning från intressebolag. Kassaflöde från 
investeringsverksamheten uppgick till 538 MSEK (-106) där 
förändringen främst är hänförlig till försäljningen av aktier i 
Sentia. Kassaflöde från finansieringsverksamheten uppgick 
till -1 687 MSEK (-1 015), där förändringen främst förklaras av 
förändring externa lån (-1 394 MSEK) samt lägre utdelning till 
minoriteter (+520 MSEK). Periodens kassaflöde uppgick till 
370 MSEK (-52). 
 
Kassaflöde januari-juni 
Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 1 541 
MSEK (784), där förändringen huvudsakligen förklaras av 
lägre bindning av rörelsekapital. Kassaflöde från 
investeringsverksamheten uppgick till 481 MSEK (-132) där 
förändringen främst är hänförlig till försäljningen av aktier i 
Sentia. Kassaflöde från finansieringsverksamheten uppgick 
till -1 449 MSEK (-1 253), där förändringen främst förklaras av 
förändring externa lån (-1 173 MSEK) samt lägre utdelning till 
minoriteter (+716 MSEK). Periodens kassaflöde uppgick till 
573 MSEK (-602). 
 
Finansiell ställning och 
skuldsättningsgrad 
Koncernens likvida medel uppgick vid periodens slut till  
1 754 MSEK (1 138 per 31 december 2025) och räntebärande 
nettoskuld exklusive finansiell leasingskuld uppgick till 2 267 
MSEK (3 239 per 31 december 2025). Skuldsättningsgraden 
exklusive finansiell leasingskuld uppgick vid periodens slut 
till 0,8x (0,6x per 31 december 2025). Justerad 
skuldsättningsgrad exklusive finansiell leasing vid periodens 
slut uppgick till 1,0x (1,4x per 31 december 2025) exklusive 
kapitalvinster samt poster som är jämförelsestörande. Ratos 
har kvarvarande aktier i Sentia om 30,81% till ett

===== SIDA 17 =====

16              Ratos Delårsrapport Q2 2026 
 
marknadsvärde av 2,3 miljarder SEK vid periodens slut och 
ingår inte i beräkningen av skuldsättningsgraden. 
 Koncernens räntebärande nettoskuld inklusive finansiell 
leasingskuld uppgick till 6 105 MSEK (6 819 per 31 december 
2025). Skuldsättningsgraden inklusive finansiell leasingskuld 
uppgick vid periodens slut till 1,6x (1,0x per 31 december 
2025). Den totala omräkningseffekten av valuta knutet till 
räntebärande skulder uppgick till 130 MSEK varav -1 MSEK 
avsåg skulder till kreditinstitut och 131 MSEK finansiell 
leasingskuld. 
 Vid periodens slut uppgick koncernens räntebärande 
skulder till kreditinstitut till 3 787 MSEK (4 126 per 31 
december 2025). 
 
Ratos eget kapital 
Den 30 juni 2026 uppgick Ratos eget kapital (hänförligt till 
moderbolagets ägare) till 14 373 MSEK (13 308 per 31 
december 2025) motsvarande 44 SEK (41 per 31 december 
2025) per utestående aktie. 
 
Moderbolaget  
Moderbolagets rörelseresultat uppgick för perioden januari-
juni till 128 MSEK (-92) och påverkades positivt av erhållen 
försäkringsersättning om 200 MSEK. Resultatet före skatt 
uppgick till -108 MSEK (-426) och påverkades negativt av 
nedskrivning av aktier i koncernföretag om -900 MSEK 
hänförligt till Plantasjen. Därtill påverkades resultatet före 
skatt positivt av erhållen försäkringsersättning om 200 MSEK 
samt reversering av nedskrivning av koncernintern fordran 
om 645 MSEK till följd av förändring av värdering av 
fordringarna. Nedskrivningen och reverseringen i 
moderbolaget påverkar inte koncernens resultat.   
 Moderbolagets likvida medel uppgick till 788 MSEK (436 
per 31 december 2025). 
 Moderbolaget har en närståenderelation med sina 
koncernföretag, för mer information se not 28 i 
årsredovisningen för 2025. Inga väsentliga 
närståendetransaktioner har skett under året jämfört med 
vad som framgår i senaste årsredovisningen. 
Ratosaktien  
Resultat per aktie före utspädning uppgick till 3,77 SEK 
(10,62) och efter utspädning uppgick till 3,74 SEK (10,50) för 
perioden januari-juni. Resultat per aktie för kvarvarande 
verksamhet före utspädning uppgick till 3,77 SEK (2,04) och 
efter utspädning uppgick till 3,74 SEK (2,03) för perioden 
januari-juni. Slutkursen per den 30 juni 2026 för Ratos B-
aktie var 33,24 SEK. Totalavkastningen på B-aktien för 
kvartalet uppgick till -8,7%, att jämföra med utvecklingen för 
SIX Return Index som var 8,1%. 
 
Antal aktier 
Inga nya aktier har utfärdats under året. Per den 30 juni 2026 
uppgick det totala antalet aktier tillika utestående aktier i 
Ratos (A- och B-aktier) till 327 385 688 och antalet röster till 
108 911 923. 
 
Incitamentprogram 
Under perioden har moderbolaget emitterat 
teckningsoptioner och ett konvertibelt förlagslån i enlighet 
med stämmobeslut 25 mars 2026. Totalt emitterades  
500 000 teckningsoptioner samt 820 000 konvertibler. 
 
Väsentliga händelser under samt efter 
kvartalets slut 
Den 2 juni avyttrade Ratos 9 miljoner aktier i Sentia, 
motsvarande cirka 9 procent av aktier och röster, till ett pris 
om 72,40 NOK per aktie och en bruttolikvid om cirka 652 
MNOK. Efter transaktionen uppgår Ratos ägande i Sentia till 
cirka 31 procent. 
 I juni ingick HL Display avtal om att förvärva UFO Plastics 
and Displays (”UFO Display Solutions”), en australisk 
fullserviceleverantör av butikskommunikation och 
exponeringslösningar i flera material för 
varumärkesleverantörer och detaljhandeln. Bolaget omsätter 
cirka 100 MSEK per år. Förvärvet slutfördes den 1 juli 2026. 
 
 
 
 
Räntebärande nettoskuld och 
Skuldsättningsgrad
1), MSEK, Koncernen totalt 
 
 
1) Exklusive finansiell leasingskuld 
 
 
 
Resultat och justerat resultat per aktie efter 
utspädning, SEK 
Koncernen totalt 
 
 
3 091
2 7552 815
3 665
4 126
3 613
3 239 3 474
2 267
0,7x 0,7x
1,3x
1,5x
0,8x
0,6x 0,6x 0,7x 0,8x
kv2
2024
kv3 kv4 kv1 kv2
2025
kv3 kv4 kv1 kv2
2026
Skuldsättningsgrad
2,83 2,44 2,43 2,36
2,80
3,43
2021 2022 2023 2024 2025 2026
R12
EPS Justerad EPS

===== SIDA 18 =====

17              Ratos Delårsrapport Q2 2026 
 
Finansiella rapporter 
Koncernens resultaträkning i sammandrag 
 
Koncernens rapport över totalresultat i sammandrag 
  
 
kv2 kv2 kv1-2 kv1-2 Helår
MSEK 2026 2025 2026 2025 2025
Nettoomsättning  5 703 5 594 10 199 10 066 18 832
Övriga rörelseintäkter 262 37 284 276 1 022
Kostnad för sålda varor och tjänster -2 572 - 2 448 -4 557 -4 316 -8 330
Kostnader för ersättning till anställda -1 649 -1 703 -3 243 -3 358 -6 589
Avskrivningar och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar 
samt nyttjanderättstillgångar -316 -315 -628 -637 -3 131
Övriga externa kostnader -459 -459 -963 -995 -2 107
Realisationsresultat från koncernföretag 8 0 60 -1 0 9
Realisationsresultat från intresseföretag 194 33 194 33 33
Andelar av resultat  från investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden 174 95 361 210 544
Rörelseresultat 1 345 834 1 707 1 269 284
Finansnetto¹ -115 -145 -223 -309 -547
Resultat före skatt 1 230 690 1 483 960 -262
Skatt -133 -135 -139 -170 -236
Periodens resultat från kvarvarande verksamhet²
⁾
1
 097 555 1 344 790 -499
Periodens resultat från avvecklad verksamhet 2 924 3 031 3 031
Periodens resultat 1 097 3 479 1 344 3 821 2 532
Periodens resultat hänförligt till:
Moderbolagets ägare 1 041 3 230 1 234 3 478 2 130
Innehav utan bestämmande inflytande 56 249 110 343 402
Resultat per aktie, SEK
- före utspädning 3,18 9,87 3,77 10,62 6,51
- efter utspädning 3,15 9,73 3,74 10,50 6,46
Resultat per aktie från kvarvarande verksamhet, SEK
- f
öre utspädning 3,18 1,51 3,77 2,04 -2,07
- efter utspädning 3,15 1,49 3,74 2,03 -2,07
¹  Se sida 31 för en specifikation av finansnettot
²  Periodens resultat från kvarvarande verksamhet hänförligt till moderbolagets ägare uppgår för kv2 2025 till 494 MSEK, kv1-2 2025 668 MSEK och för kv1-4 2025 till -679 
MSEK. Periodens resultat från kvarvarande verksamhet hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande uppgår för kv2 2025 till 61 MSEK, kv 1-2 2025 122 MSEK och för 
kv 1-4 2025 till 180 MSEK.
kv2 kv2 kv1-2 kv1-2 H elår
MSEK 2026 2025 2026 2025 2025
Periodens resultat 1 097 3 479 1 344 3 821 2 532 
Poster som inte ska återföras i resultaträkningen:
Omvärdering av förmånsbestämda pensioner, n etto 0 3 9
Skatt hänförlig till poster som inte ska återföras i resultaträkningen -1
0 3 8
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen:
Periodens omräkningsdifferenser 188 104 424 -37 9 -582
Periodens förändring av säkringsreserv -108 -14 14 -117 -116
Skatt hänförlig till poster som senare kan återföras till resultaträkningen -1 1 -1 4 4
79 91 437 -492 -6 94
Periodens övrigt totalresultat 80 91 440 - 492 -685
Periodens totalresultat 1 177 3 570 1 784 3 32 9 1 846     
Periodens totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets ägare 1 120 3 330 1 593 3  096 1 594
Innehav utan bestämmande inflytande 56 240 191 2 32 253

===== SIDA 19 =====

18              Ratos Delårsrapport Q2 2026 
 
Rapport över finansiell ställning för koncernen i sammandrag 
 
 
 
 
MSEK 2026-06-30 2025-06-30 2025-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Goodwill 10 412 11 998 10 170
Övriga immateriella anläggningstillgångar 1  492 1 654 1 539
Materiella anläggningstillgångar 1 233 1 408 1 177
Nyttjanderättstillgångar 3 547 3 377 3 277
Finansiella anläggningstillgångar  4 943 5 063 5 343
Uppskjutna skattefordringar 510 536 476
Summa anläggningstillgångar 22 136 24 036 21 982
Omsättningstillgångar
Varulager 1 705 1 697 1 602
Kundfordringar 2 190 2 097 2 150
Kortfristiga fordringar 1 104 1 524 1 013
Likvida medel 1 754 1 509 1 138
Summa omsättningstillgångar 6 753 6 827 5 902
Summa tillgångar 28 889 30 863 27 885
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande 16 630 16 874 15 434
Långfristiga skulder
Räntebärande skulder 6 881 8 359 7 002
Ej räntebärande skulder 238 451 325
Pensionsavsättningar 72 69 64
Övriga avsättningar 28 34 33
Uppskjutna skatteskulder 341 346 346
Summa långfristiga skulder 7 560 9 260 7 771
Kortfristiga skulder
Räntebärande skulder 939 945 920
Ej räntebärande skulder 3 597 3 753 3 633
Avsättningar 163 31 127
Summa kortfristiga skulder 4 699 4 729 4 680
Summa skulder 12 259 13 989 12 451
Summa eget kapital och skulder 28 889 30 863 27 885

===== SIDA 20 =====

19              Ratos Delårsrapport Q2 2026 
 
Rapport över förändringar i koncernens eget kapital i sammandrag 
 
 
 
 
 
MSEK
Moder-
bolagets 
ägare
Innehav
utan 
best 
inflytan
de
Totalt
eget
kapital
Moder-
bolagets 
ägare
Innehav
utan 
best 
inflytan
de
Totalt
eget
kapital
Moder-
bolagets 
ägare
Innehav
utan 
best 
inflytan
de
Totalt
eget
kapital
Ingående eget kapital 13 308 2 126 15 434 12 270 2 482 14 752 12 270 2 482 14 752
Periodens totalresultat 1 593 191 1 784 3 096 23 2 3 329 1 594 253 1 846
Utdelning -458 -153 -612 -442 -8 62 -1 304 -442 -856 -1 298
Innehav utan bestämmande inflytandes andel av 
kapitaltillskott och nyemission 34 34   
Värdet av konverteringsrätt för konvertibelt 
förlagslån 3 3 1 1 1 1
Optionspremier     -0 -0 1 1 -1 -1
Säljoption, framtida förvärv från innehav utan 
bestämmande inflytande 32 62 94 144 354 4 98 179 440 619
Förvärv av andel i dotterföretag från innehav utan 
bestämmande inflytande 11 -73 -63 -94 -68 -1 62 -140 -56 -195
Avyttring av andel i dotterföretag till innehav utan 
bestämmande inflytande 1 0 1 -9 71 62 -3 9 51 12
Innehav utan bestämmande inflytande vid förvärv  5 5 5 5
Innehav utan bestämmande inflytande i avyttrat 
företag -45 -45 -308 -308 -308 - 308
Innehav utan bestämmande inflytandes andel av 
utdelning från intressebolag -116 116 -114 114  - 114 114
Utgående eget kapital 14 373 2 256 16 630 14 853 2 021 16 874 13 308 2 126 15 434
2026-06-30 2025-06-30 2025-12-31

===== SIDA 21 =====

20              Ratos Delårsrapport Q2 2026 
 
Rapport över kassaflöden för koncernen i sammandrag 
  
 
 
 
kv2 kv2 kv1-2 kv1-2 Helår
MSEK 2026 2025 2026 2025 2025
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat från kvarvarande verksamhet 1 345 834 1 707 1 269 284
Rörelseresultat från avvecklad verksamhet 2 918 0 3 047 3 047
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet -36 -2 586 128 -2 448 10
1 309 1 166 1 835 1 868 3 342
Erhållna utdelningar från intressebolag 221 542 320 320
Räntor och finansiella poster, netto -130 -122 -407 -248 -414
Betald inkomstskatt -71 -90 -175 -254 -363
Kassaflöde  från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital 1 328 954 1 795 1 686 2 884
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital
Ökning (-)/Minskning (+) av varulager 175 228 -34 7 64
Ökning (-)/Minskning (+) av rörelsefordringar -49 158 -154 -45 131
Ökning (+)/Minskning (-) av rörelseskulder 65 -271 -66 -865 -784
Kassaflöde från den löpande verksamheten 1 519 1 069 1 541 784 2 294
Investeringsverksamheten
Förvärv, koncernföretag -4 -13 -75 -42 -43
Avyttring, koncernföretag -1 21 111 83 71
Avyttring, investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden 646 646 30
Investering och avyttring, övriga immateriella/materiella anläggningstillgångar -107 -116 -201 -174 -394
Investering och avyttring, finansiella tillgångar 3 2 -0 0 6
Kassaflöde från investeringsverksamheten 538 -106 481 -132 -330
Finansieringsverksamheten
Innehav utan bestämmande inflytandes andel i emission/kapitaltillskott 12 34
Transaktioner avseende optioner 3 -127 -10 -127 -128
Förvärv och avyttring av andel i dotterföretag från innehav utan bestämmande inflytande -55 -95 -62 -99 -149
Utbetald utdelning -458 -442 -458 -442 -442
Utbetald utdelning, innehav utan bestämmande inflytande -134 -655 -146 -862 -856
Upptagna lån 338 2 239 794 2 847 3 262
Amortering av lån -1 161 -1 667 -1 162 -2 042 -3 659
Amortering av finansiella leasingskulder -232 -268 -439 -530 -938
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -1 687 -1 015 -1 449 -1 253 -2 909
Periodens kassaflöde 370 -52 573 -602 -944
Likvida medel vid periodens början 1 368 1 548 1 138 2 186 2 186
Kursdifferens i likvida medel 16 12 44 -76 -105
Likvida medel vid periodens slut 1 754 1 509 1 754 1 509 1 138

===== SIDA 22 =====

21              Ratos Delårsrapport Q2 2026 
 
Moderbolagets resultaträkning i sammandrag 
 
 
 
 
Moderbolagets rapport över totalresultat 
 
 
 
 
 
kv2 kv2 kv1-2 kv1-2 Helår
MSEK 2026 2025 2026 2025 2025
Övriga rörelseintäkter 209 41 210 42 62
A
dministrationskostnader -47 -84 -81 -133 -236
Avskrivningar av materiella anläggningstillgångar -0 -0 -0 -0 -1
Rörelseresultat 162 -42 128 -92 -174
Nedskrivning av aktier i koncernföretag -900 -700
Finansnetto¹⁾ -5 13 664 -335 -942
Resultat efter finansiella poster 157 -30 -108 -426 -1 816
Koncernbidrag, erhållna 485
Resultat före skatt 157 -30 -108 -426 -1 332
Skatt 30 25 31 50 50
P
eriodens resultat 187 -5 -77 -377 -1 281
¹⁾ Se sida 31 för en specifikation av finansnettot
kv2 kv2 kv1-2 kv1-2 Helår
MSEK 2026 2025 2026 2025 2025
Periodens resultat 187 -5 -77 -377 -1 281
Periodens övrigt totalresultat 0 0 0 0 0
Periodens totalresultat 187 -5 -77 -377 -1 281

===== SIDA 23 =====

22              Ratos Delårsrapport Q2 2026 
 
Balansräkning för moderbolaget i sammandrag 
 
 
 
Förändringar i moderbolagets eget kapital i sammandrag 
 
MSEK 2026-06-30 2025-06-30 2025-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar 2 3 3
Finansiella anläggningstillgångar  8 155 9 244 8 906
Fordringar på koncernföretag 2 708 1 895 3 700
Uppskjutna skattefordringar 331 301 301
Summa anläggningstillgångar 11 195 11 444 12 909
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar 30 20 25
Fordringar på koncernföretag 1 102 5 064 1 327
Likvida medel 788 661 436
Summa omsättningstillgångar 1 919 5 745 1 788
Summa tillgångar 13 115 17 189 14 697
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital 7 481 8 920 8 014
Långfristiga skulder
Räntebärande skulder 3 750 5 262 4 100
Konvertibla förlagslån 128 142 104
Uppskjutna skatteskulder 3 4 3
Summa långfristiga skulder 3 882 5 408 4 207
Kortfristiga avsättningar 5 9
Kortfristiga skulder
Räntebärande skulder, koncernföretag 1 658 1 808 1 985
Räntebärande skulder 57 27 74
Ej räntebärande skulder, koncernföretag 0 944 339
Ej räntebärande skulder 37 77 69
Summa kortfristiga skulder 1 752 2 856 2 468
Summa eget kapital och skulder 13 115 17 189 14 697
MSEK 2026-06-30 2025-06-30 2025-12-31
Ingående eget kapital 8 014 9 737 9 737
Periodens totalresultat -77 -377 -1 281
Utdelning -458 -442 -442
Värdet av konverteringsrätt för konvertibelt förlagslån 4 2 2
Uppskjuten skatt på konverteringsrätt -1 -1 -1
Optionspremier -0 1 -1
Utgående eget kaptial 7 481 8 920 8 014

===== SIDA 24 =====

23              Ratos Delårsrapport Q2 2026 
 
Not 1 Redovisningsprinciper 
Ratos koncernredovisning upprättas i enlighet med 
International Financial Reporting Standards (IFRS) och 
tillhörande tolkningar (IFRIC), så som de antagits av EU. 
Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med 
IAS 34 Delårsrapportering samt tillämpliga bestämmelser i 
årsredovisningslagen. För moderbolaget tillämpas även  
RFR 2 Redovisning för juridisk person.  
 Belopp anges i miljoner kronor (MSEK) om inte annat 
framgår. Avrundningar kan förekomma i tabeller och 
räkningar, vilka får till följd att angivna totalbelopp inte alltid 
är en exakt summa av de avrundade delbeloppen. 
 Från och med den 1 januari 2026 har koncernen ändrat sin 
interna styrning och organisation. Tidigare har 
segmentsredovisningen baserats på affärsområden, där 
verksamheten har följts upp och rapporterats utifrån 
övergripande verksamhetssegment. Från och med 2026 
redovisas istället segmentinformationen per enskilt bolag 
inom koncernen. Förändringen speglar koncernens nya 
strategiska inriktning som investmentbolag, där styrning och 
uppföljning nu sker på bolagsnivå. Jämförelsetalen har 
omräknats i enlighet med den nya segmentsindelningen för 
att möjliggöra jämförbarhet mellan perioderna. Förändringen 
påverkar enbart presentationen av segmentsinformation och 
har ingen effekt på koncernens resultat, finansiella ställning 
eller kassaflöden. Förändringen i rörelsesegment har inte 
medfört någon ändring av mätmetod eller viktiga antaganden. 
 I övrigt är redovisnings- och värderingsprinciper 
oförändrade i förhållande till Ratos årsredovisning 2025. 
 Nya och ändrade standarder som trätt i kraft från och med 
2026 har inte haft någon betydande påverkan på 
räkenskaperna. IFRS 18 Utformning av och upplysningar i 
finansiella rapporter ersätter IAS 1 och ska tillämpas från och 
med den 1 januari 2027. Standarden medför främst 
förändrade krav på presentation och upplysningar i de 
finansiella rapporterna. Koncernen analyserar för närvarande 
effekterna av den nya standarden. 
 
 
 
 
 
 
 
 
Not 2 Risker och osäkerhetsfaktorer 
Ratoskoncernens verksamheter innebär risker hänförliga till 
både moderbolaget och affärsområdenas bolag. Dessa 
omfattar framför allt marknadsmässiga, 
verksamhetsrelaterade och transaktionsrelaterade risker och 
kan avse både generella risker, såsom omvärldshändelser 
och den makroekonomiska utvecklingen, samt företags- och 
branschspecifika risker.  
 De finansiella riskerna består av likviditetsrisk, ränterisk, 
kreditrisk och valutarisk. Det finns ett antal finansiella risker 
som flertalet av bolagen är exponerade mot, främst relaterade 
till lån, kundfordringar, leverantörsskulder och derivat-
instrument. De risker som bolagen utsätts för hanteras av 
respektive bolag. 
 Ratos är exponerat för finansiella risker främst vad avser 
värdeförändringar i bolagen och likviditetsrisk. Ratos framtida 
resultatutveckling är till stor del beroende av de 
underliggande bolagens framgång, vilken också bland annat 
är beroende av hur framgångsrika respektive bolags lednings-
grupp och styrelse är på att utveckla bolaget och genomföra 
värdeskapande åtgärder.   
 För ytterligare beskrivning av koncernens och moder-
bolagets väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer hänvisas till 
förvaltningsberättelsen samt not 25 och 31 i årsredovisningen 
för 2025. 
 
 
Not 3 Finansiella instrument 
Ratos tillämpar värdering till verkliga värden i begränsad 
omfattning och då främst för derivat, syntetiska optioner, 
villkorade köpeskillingar och säljoptioner. Dessa poster 
värderas enligt nivåerna två respektive tre i verkligt värde-
hierarkin.  
 I rapport över finansiell ställning per 30 juni 2026 uppgår 
värdet på derivat, nivå 2, till netto 0 MSEK (-7 per 31 
december 2025), varav 3 MSEK (1 per 31 december 2025) 
redovisas som tillgång och 3 MSEK (8 per 31 december 2025) 
som skuld. 
 I rapport över finansiell ställning per 30 juni 2026 uppgår 
det sammanlagda värdet av finansiella instrument värderat 
till verkligt värde i enlighet med nivå 3 till 251 MSEK (362 per 
31 december 2025). Förändringen visas i tabellen nedan.
 
 
 
 
 
 
 
 
Förändring , nivå 3
MSEK 2026-06-30 2025-12-31 2026-06-30 2025-12-31 2026-06-30 2025-12-31
Ingånde balans 31 190 3 24 968 7 112
Redovisat i totalresultat -7 -5 5 -25 -1
Redovisat mot eget kapital -31 -104
Tillkommande/justerade -71
Reglerat -10 -126 -62 -9 -4 -22
Avyttring, koncernföretag -27 -505 -10
Utgående balans 14 31 235 324 3 7
Syntetiska optioner Köp- och säljoptioner Villkorade köpeskillingar

===== SIDA 25 =====

24              Ratos Delårsrapport Q2 2026 
 
Not 4 Förvärvade och avyttrade verksamheter 
 
Förvärvade verksamheter  
Under första kvartalet har HL Display slutfört sitt förvärv av 
Deinzer Holding GmbH, en fullserviceleverantör av kund-
anpassade point-of-sale-displaylösningar till detaljhandels-
aktörer och varumärkesleverantörer. Total köpeskilling 
uppgick till 119 MSEK. 
 
Under första kvartalet har Aleido genomfört ett mindre 
inkråmsförvärv i Indien, total köpeskilling uppgick till 1 MSEK. 
 
I tabellen presenteras preliminär förvärvsanalys för de 
tilläggsförvärv som genomförts under perioden. 
 
 
 
 
Avyttade verksamheter 
Den 31 mars slutfördes avyttringen av Ratatek samt ES Infra 
inom Expin Group till Baneservice, Norges ledande 
järnvägsentreprenör. Även TKBM Entreprenad har avyttrats 
under första kvartalet vilket innebär att den rörelsedrivande 
verksamheten inom Expin Group helt avyttrats. Total 
köpeskilling uppgår till 176 MSEK och reavinsten i perioden 
uppgår till 57 MSEK. 
 
I tabellen presenteras effekter på koncernens rapport över 
finansiell ställning och kassaflöden till följd av de avyttringar 
som genomförts under perioden. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
MSEK
Immateriella anläggningstillgångar 1
Materiella anläggningstillgångar 8
Nyttjanderättstillgångar 22
Uppskjuten skattefordran 2
Kundfordringar 60
Omsättningstillgångar 78
Likvida medel 48
Långfristiga skulder -29
Kortfristiga skulder -149
Netto identifierbara tillgångar och skulder 42
Goodwill 77
Köpeskilling 120
varav kontant utbetald 120
Förvärvade likvida medel -48
Påverkan på koncernens likvida medel 75
MSEK
Immateriella anläggningstillgångar 107
Materiella anläggningstillgångar 33
Nyttjanderättstillgångar 33
Finansiella anläggningstillgångar 1
Kundfordringar 45
Omsättningstillgångar 135
Likvida medel 75
Innehav utan bestämmande inflytande -45
Uppskjuten skatteskuld -4
Långfristiga skulder och avsättningar -11
Kortfristiga skulder och avsättningar -236
Netto tillgångar och skulder 133
Försäljningspris 176
Avyttrade likvida medel -75
varav skuld till köpare 9
Påverkan på koncernens likvida medel 111
Försäljningspris 176
Avyttrade netto tillgångar (-)  / skulder (+) -133
Transaktionskostnader -2
Redovisat rearesultat i resultaträkning 57

===== SIDA 26 =====

25              Ratos Delårsrapport Q2 2026 
 
Avyttring av segmentet Construction 
Från och med andra kvartalet 2025 redovisar Ratos 
segmentet Construction som avvecklad verksamhet. Detta då 
airteam avyttrades i maj 2025 och Sentia börsnoterades i juni 
2025. 
 
I tabellerna nedan ses en specifikation över segmentet 
Constructions verksamhet som avyttrats och dess effekt på 
koncernens rapport över finansiell ställning och rapport över 
kassaflöden under jämförelseåret. 
 
 
Resultaträkning från avvecklad verksamhet  
 
 
Kassaflödesanalys från avvecklad verksamhet  
 
 
Nettotillgångar vid försäljningstidpunkt  
Tillgångar och skulder som ingick i det avvecklade segmentet Construction framgår nedan. 
 
kv2 kv2 kv1-2 kv1-2 Helår
MSEK 2026 2025 2026 2025 2025
Intäkter 2 490 5 555 5 555
Kostnader -2 342 -5 266 -5 266
Resultat före skatt 148 289 289
Skatt -38 -71 -71
Resultat efter skatt 111 218 218
Realisationsresultat vid avyttring av den avvecklade 
verksamheten 2 813 2 813 2 813
Totalt resultat för perioden 2 924 3 031 3 031
Periodens resultat hänförligt till:
Moderbolagets ägare 2 736 2 809 2 809
Innehav utan bestämmande inflytande 187 221 221
Resultat per aktie, SEK
- före utspädning 8,36 8,58 8,58
- efter utspädning 8,24 8,47 8,53
kv2 kv2 kv1-2 kv1-2 Helår
MSEK 2026 2025 2026 2025 2025
Kassaflöde från den löpande verksamheten 128 -195 -195
Kassaflöde från investeringsverksamheten 18 12 12
Kassaflöde från finansieringsverksamheten 336 -1 057 -1 057
Förändring av likvida medel 482 -1 240 -1 240
MSEK kv2 2025
Goodwill 2 086
Övriga immateriella tillgångar 36
Materiella anläggningstillgångar 20
Nyttjanderättstillgångar 239
Finansiella tillgångar 41
Uppskjutna skattefordringar 50
Kortfristiga fordringar 1 568
Likvida medel 3 071
Innehav utan bestämmande inflytande -309
Långfristiga räntebärande skulder -162
Långfristiga ej räntebärande skulder -387
Kortfristiga räntebärande skulder -96
Kortfristiga ej räntebärande skulder -4 133
Avyttrade nettotillgångar 2 025
Realisationsresultat exklusive transaktionskostnader och 
omräkningsdifferenser 2 975
Försäljningspris 5 000
Verkligt värde kvarvarande aktier i Sentia ASA -1 909
Avgår likvida medel i avyttrad verksamhet -3 071
Summa kassaflödespåverkande 21

===== SIDA 27 =====

26              Ratos Delårsrapport Q2 2026 
 
Not 5 Segmentsredovisning 
 
kv2 kv2 kv1-2 kv1-2 Rullande Helår
Nettoomsättning , MSEK 2026 2025 2026 2025 2026 2025
Diab 451 387 890 799 1 674 1 583
HL Display 801 699 1 575 1 445 2 965 2 834
LEDiL 137 138 275 286 534 545
Aleido 171 177 349 367 685 703
Knightec Group 608 611 1 221 1 244 2 386 2 408
Speed 272 242 497 471 953 926
TFS 330 298 618 555 1 240 1 177
Expin Group 195 112 317 469 674
Presis Infra 809 729 1 737 1 651 3 342 3 255
KVD 468 514 770 825 1 494 1 549
Oase Outdoors 188 164 317 285 375 344
Plantasjen 1 545 1 478 1 963 1 889 3 056 2 982
Eliminering av intern nettoomsättning -77 -38 -126 -66 -208 -149
Ratoskoncernen, kvarvarande 
verksamhet 5 703 5 594 10 199 10 066 18 965 18 832
kv2 kv2 kv1-2 kv1-2 Rullande Helår
EBITA, justerad, MSEK 2026 2025 2026 2025 2026 2025
Diab 68 41 128 72 215 158
HL Display 93 89 206 198 396 387
LEDiL 22 19 42 43 64 65
Aleido 15 12 42 41 79 77
Knightec Group 31 32 81 103 170 192
Speed 0 12 -14 20 -20 13
TFS 11 6 23 24 61 63
Expin Group -7 -10 -30 -15 -36
Presis Infra 95 97 209 217 364 371
Aibel 121 96 240 210 456 426
Sentia 54 -2 121 -2 239 116
KVD 37 44 45 55 90 100
Oase Outdoors 53 44 83 69 51 37
Plantasjen 425 417 284 279 142 137
Koncernkostnader -37 -35 -76 -86 -166 -175
Ratoskoncernen, kvarvarande 
verksamhet 988 867 1 405 1 212 2 124 1 931
kv2 kv2 kv1-2 kv1-2 Rullande Helår
EBITA %, justerad 2026 2025 2026 2025 2026 2025
Diab 15,2% 10,7% 14,4% 9,0% 12,8% 10,0%
HL Display 11,6% 12,7% 13,1% 13,7% 13,3% 13,7%
LEDiL 15,9% 14,1% 15,2% 15,1% 11,9% 11,9%
Aleido 8,5% 6,7% 12,1% 11,1% 11,5% 11,0%
Knightec Group 5,1% 5,3% 6,7% 8,3% 7,1% 8,0%
Speed -0,1% 5,0% -2,8% 4,1% -2,1% 1,4%
TFS 3,5% 2,0% 3,7% 4,4% 4,9% 5,3%
Expin Group -3,5% -9,1% -9,6% -3,3% -5,3%
Presis Infra 11,8% 13,4% 12,0% 13,1% 10,9% 11,4%
KVD 8,0% 8,5% 5,9% 6,7% 6,0% 6,4%
Oase Outdoors 28,2% 27,1% 26,1% 24,2% 13,5% 10,9%
Plantasjen 27,5% 28,2% 14,4% 14,8% 4,6% 4,6%
Ratoskoncernen, kvarvarande 
verksamhet 17,3% 15,5% 13,8% 12,0% 11,2% 10,3%

===== SIDA 28 =====

27              Ratos Delårsrapport Q2 2026 
 
forts. Not 5 
 
 
 
 
 
 
kv2 kv2 kv1-2 kv1-2 Rullande Helår
Rörelseresultat , MSEK 2026 2025 2026 2025 2026 2025
Diab 68 27 128 57 514 443
HL Display 91 87 182 194 368 380
LEDiL 22 19 42 43 64 65
Aleido 10 7 33 32 56 55
Knightec Group 26 5 63 57 71 65
Speed -14 40 -29 21 -42 8
TFS 11 6 23 19 40 36
Expin Group -8 22 -32 -629 -683
Presis Infra 87 90 193 201 332 340
Aibel 121 96 240 210 456 426
Sentia 33 -2 101 -2 219 116
KVD 37 44 45 55 90 100
Oase Outdoors 53 44 83 69 51 37
Plantasjen 418 436 276 453 -919 -741
Koncernkostnader 381 -59 305 -109 52 -361
Ratoskoncernen, kvarvarande 
verksamhet 1 345 834 1 707 1 269 722 284

===== SIDA 29 =====

28              Ratos Delårsrapport Q2 2026 
 
Nyckeltal 
 
För definitioner se sida 32 
 
 
 
 
 
kv1-2 kv1-2 Helår
MSEK 2026 2025 2025
Skuldsättningsgrad exkl. finansiell leasing 0,8x 0,8x 0,6x
Sk
uldsättningsgrad 1,6x 1,2x 1,0x
Soliditet, % 57,6 54,7 55,3
Avkastning på eget kapital, % -0,8 24,4 15,9
Avkastning på sysselsatt kapital exkl. finansiell leasing, % 9,1 9,9 9,5
Avkastning på sysselsatt kapital, % 8,6 9,4 8,9
Avkastning på investerat kapital, % 7,8 7,4 7,6
Nyckeltal per aktie ¹⁾
Totalavkastning, % -8,7 33,3 26,5
Direktavkastning, % 3,7
Börskurs, SEK 33,24 40,12 38,06
Utdelning, SEK 1,40
Eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare, SEK²⁾ 43,90 45,37 40,65
Resultat per aktie före utspädning, SEK 3,77 10,62 6,51
Resultat per aktie efter utspädning, SEK 3,74 10,50 6,46
Antal utestående stamaktier i genomsnitt
- före utspädning 327 385 688 327 385 688 327 385 688
- efter utspädning 331 778 431 331 794 572 331 607 041
Totalt antal registrerade aktier 327 385 688 327 385 688 327 385 688
Antal utestående aktier³⁾ 327 385 688 327 385 688 327 385 688
- varav A-aktier 84 637 060 84 637 060 84 637 060
- varav B-aktier 242 748 628 242 748 628 242 748 628
¹⁾ Om inget annat anges avses B-aktien
²⁾ Eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare, dividerat med antal utestående stamaktier vid periodens slut
³⁾ Efter inlösen samt överlåtelse av Ratos egna aktier

===== SIDA 30 =====

29              Ratos Delårsrapport Q2 2026 
 
Avstämning mellan alternativa nyckeltal (APM) och IFRS
 
Ratos använder sig av finansiella mått som inte är definierade 
i IFRS utan är så kallade alternativa nyckeltal (APM). Dessa 
alternativa nyckeltal anses utgöra värdefull kompletterande 
information för analytiker och övriga intressenter för att 
utvärdera och bedöma koncernens finansiella prestation och 
ställning. Ratos definitioner av dessa nyckeltal kan skilja sig 
från andra bolag och därför är dessa inte alltid jämförbara 
med liknande nyckeltal som används av andra bolag. 
 
Nedan visas avstämningar och redogörelse för 
delkomponenter som ingår i de väsentliga alternativa 
nyckeltal som används i denna rapport. Avstämning sker mot 
den mest direkt avstämbara posten, delsumman eller 
totalsumman som anges i de finansiella rapporterna för 
motsvarande period. Definitioner återfinns på www.ratos.com 
och sida 32 i denna rapport. 
 
 
 
Nettoomsättning, Ratos bolagsportfölj 
 
 
 
Organisk tillväxt 
  
 
1) För kv2 2025 avser -99 MSEK Expin Group hänförligt till avvecklad verksamhet och - 277 MSEK avser Plantasjen hänförligt till avvecklad verksamhet 
och stängda butiker. För kv1-2 2025 avser -163 MSEK Expin Group hänförligt till avvecklad verksamhet och - 370 MSEK avser Plantasjen hänförligt till 
avvecklad verksamhet och stängda butiker. För helåret 2025 avser - 290 MSEK Expin Group hänförligt till nedlagd verksamhet och -548 MSEK avser 
Plantasjen hänförligt till nedlagd verksamhet och stängda butiker.  
 
 
 
Justerad EBITA, Ratos bolagsportfölj 
 
kv2 kv2 Helår
MSEK, kvarvarande verksamhet 20 26 2025 2025
Nettoomsättning, Ratoskoncernen 5 703 5 594 18 832
Nettoomsättning i dotterföretag, andel vilken ej ägs av Ratos -284 -294 -1 131
Nettoomsättning, Ratos bolagsportfölj 5 419 5 300 17 701
kv2 kv2 kv1-2 kv1-2 He lår
MSEK, kvarvarande verksamhet 2026 2025 2026 2025 2025
Tillväxt Nettoomsättning , % 2% -7% 1% -7% -6%
Nettoomsättning 5 703 5 594 10 199 10 066 18 832
Förvärvad nettoomsättning 73 115 136 271 389
Effekter av valutaförändringar 69 -200 -81 -241 -511
Övrigt¹⁾ -376 -533 -838
Nettoomsättning , justerad 5 561 6 055 10 144 10 569 19 793
Avyttrad nettoomsättning i jämförelseperiod 223 12 265 18 44
Nettoomsättning , justerad i jämförelseperioden 5 372 5 978 9 802 10 760 20 013
Organisk tillväxt 189 77 342 -190 -220
Organisk tillväxt , % 3% 1% 3% -2% -1%
kv2 kv2 Helår
MSEK, kvarvarande verksamhet 2026 2025 2025
Justerad EBITA, Ratoskoncernen 988 867 1 931
EBITA i dotterföretag, andel vilken ej ägs av Ratos -31 -32 -89
Investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden -43 -35 -153
Justerad EBITA , Ratos bolagsportfölj 913 801 1 689

===== SIDA 31 =====

30              Ratos Delårsrapport Q2 2026 
 
EBITDA, EBITA och Rörelseresultat  
 
 
1) Hänförligt till personal- och tillgångsrelaterade omstruktureringar 
2) Kv2 2026 och Kv1-2 2026: Främst hänförligt till ett FoU-bidrag som Knightec Group erhållit retroaktivt 
 
 
Kassaflöde från den löpande verksamheten, Ratos bolagsportfölj 
 
 
 
Räntebärande nettoskuld 
kv2 kv2 kv1-2 kv1-2 Helår
MSEK, kvarvarande verksamhet 2026 2025 2026 2025 2025
EBITDA, Koncernen totalt 1 661 4 090 2 335 5 003 6 513
Avvecklad verksamhet 2 941 3 098 3 098
EBITDA, Kvarvarande verksamhet 1 661 1 149 2 335 1 906 3 415
Avskrivningar och nedskrivningar -286 -285 -569 -577 -1 392
EBITA 1 375 864 1 766 1 329 2 023
Rearesultat 198 198 37
Rekonstruktion 20 177 176
Omstrukturering¹⁾ -40 -14 -61 -52 -581
Avyttring Expin Group -4 -226
Rättsliga tvister 200 200 710
Transaktionskostnader -24 -24 -24
Övrigt²⁾ 29 15 29 15
Justerad EBITA 988 867 1 405 1 212 1 931
Nedskrivning av goodwill -1 049
Avskrivningar av immateriella tillgångar uppkomna vid förvärv -30 -30 -60 -61 -121
Avyttring Expin Group -568
Rörelseresultat 1 345 834 1 707 1 269 284
Total rörelseresultateffekt avytting Expin Group -4 -795
Finansnetto -115 -145 -223 -309 -547
Skatt -133 -135 -1 3 9 -170 -236
Periodens resultat 1 097 555 1 344 790 -499
Periodens resultat i dotterföretag, andel vilken ej ägs av Ratos -12 -26 -23 -47 -27
Investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden -43 -35 -86 -76 -153
Periodens resultat, Ratos bolagsportfölj 1 041 494 1 234 668 -679
kv2 kv2 Helår
MSEK 2026 2025 2025
Kassaflöde från den löpande verksamheten , Ratoskoncernen 1 519 1 069 2 294
Avvecklad verksamhet -128 195
Kassaflöde i dotterföretag, andel vilken ej ägs av Ratos -60 -55 -129
Kassaflöde från den löpande verksamheten , Ratos bolagsportfölj 1 459 886 2 360
MSEK, koncernen totalt 2026-06-30 2025-06-30 2025-12-31
Räntebärande skulder, övrigt 3 982 5 619 4 341
Avs
ättningar för pensioner 72 69 64
Räntebärande tillgångar -33 -53 -29
Likvida medel -1 754 -1 509 -1 138
Räntebärande nettoskuld exkl . finansiell leasing 2 267 4 126 3 239
Finansiella leasingskulder 3 838 3 684 3 580
Räntebärande nettoskuld ink . finansiell leasing 6 105 7 811 6 819

===== SIDA 32 =====

31              Ratos Delårsrapport Q2 2026 
 
Specifikation av finansnetto 
 
 
 
 
 
 
 
kv2 kv2 kv1-2 kv1-2 He lår
MSEK, kvarvarande verksamhet 2026 2025 2026 2025 2025
Ränteintäkter 9 7 29% 13 16 - 21% 32
Räntekostnader -48 -78 39% -8 7 -171 49% -271
Räntekostnader finansiell leasing -61 -59 -3% - 118 -120 2% -234
Räntenetto -99 -131 24% -1 92 -275 30% -473
Valutakursdifferenser -17 -6 neg -2 4 -20 -19% -48
Övriga finansiella poster 1 -8 116% -7 -1 4 47% -26
Finansnetto -115 -145 20% - 223 -309 28% -547
Förändr. 
% 
Förändr. 
% 
kv2 kv2 kv1-2 kv1-2 Helår
MSEK, moderbolaget 2026 2025 2026 2025 2025
Räntenetto 10 24 -57% 45 42 6% 112
Valutakursdifferenser -17 -5 neg -23 -10 -132% -38
Övriga finansiella poster 2 -6 131% -2 -10 75% -13
Nedskrivning/reversering av koncerninterna fordringar 645 -645
Reaförlust av koncernintern fordran till följd av rekonstruktion -357 -357
Finansnetto -5 13 -140% 664 -335 pos -942
Förändr. 
% 
Förändr. 
%

===== SIDA 33 =====

32              Ratos Delårsrapport Q2 2026 
 
Definitioner 
Vissa av nedanstående nyckeltal presenteras för Ratos 
bolagsgrupp, både med bolagen inkluderade i sin helhet 
(100%), oavsett Ratos ägarandel, samt justerat för Ratos 
ägarandel i respektive bolag. När nyckeltal presenteras 
justerade för Ratos ägarandel multipliceras den procentuella 
ägarandelen med det aktuella nyckeltalet. Exempelvis: Ratos 
ägarandel uppgår till 70% och bolagets EBITA är 100 MSEK 
för perioden, EBITA justerat för Ratos ägarandel uppgår då till 
70 MSEK (70% x 100 MSEK). 
Direktavkastning 
Föreslagen utdelning på stamaktien i procent av B-aktiens 
stängningskurs vid periodens sista handelsdag. 
Totalavkastning 
B-aktiens kursutveckling inklusive återinvesterad utdelning 
(årets utbetalda) på stamaktierna. 
Avkastning på eget kapital 
Periodens resultat hänförligt till moderbolagets ägare för de 
senaste 12 månaderna dividerat med genomsnittligt eget 
kapital hänförligt till moderbolagets ägare under de fem 
senaste kvartalen.  
Avkastning på investerat kapital 
Justerad EBITA minus betald skatt för de senaste 12 
månaderna i procent av genomsnittligt investerat kapital 
under de fem senaste kvartalen. 
Avkastning på sysselsatt kapital 
Justerad EBITA för de senaste 12 månaderna i procent av 
genomsnittligt sysselsatt kapital under de fem senaste 
kvartalen. 
 
EBITDA 
EBITA med återlagda av- och nedskrivningar (Earnings Before 
Interest, Tax, Depreciation and Amortisation). 
EBITDA-marginal 
EBITDA i procent av nettoomsättningen. 
EBITA 
Rörelseresultat före nedskrivning av goodwill samt av- och 
nedskrivningar av andra immateriella tillgångar som 
uppkommit i samband med företagsförvärv och därmed 
likställda transaktioner (Earnings Before Interest, Tax and 
Amortisation). 
EBITA-marginal 
EBITA i procent av nettoomsättningen. 
Eget kapital per aktie 
Eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare dividerat med 
utestående antal stamaktier vid periodens slut. 
Försäljningsbrygga 
Försäljningsbryggan visar förändringen i nettoomsättning 
mellan rapporteringsperioderna. Koncernens 
försäljningsbrygga presenteras i SEK och inkluderar effekten 
av omräkning av koncernbolagens nettoomsättning till SEK. 
Försäljningsbryggan för respektive bolag presenteras i lokal 
valuta. Summan av bolagens försäljningsbryggor kan därför 
avvika från koncernens försäljningsbrygga till följd av 
valutaomräkning. 
Investerat kapital 
Anläggningstillgångar (inklusive goodwill) och rörelsekapital.  
Justerad EBITA 
EBITA justerat för engångsposter som på affärsområdesnivå 
bedöms jämförelsestörande.  
Justerad EBITA-marginal 
Justerad EBITA i procent av nettoomsättningen. 
Kassaflöde från den löpande verksamheten  
Omfattar kassaflöde från rörelseresultat, erhållna utdelningar 
från intressebolag, räntor och finansiella poster, betald 
inkomstskatt samt förändring av rörelsekapital. 
Orderingång 
Värdet av erhållna projekt och avtal, samt värdeförändringar i 
befintliga projekt och avtal under den aktuella perioden. 
Orderstock 
Värdet av återstående ej upparbetade projektintäkter i 
inneliggande uppdrag vid periodens utgång. 
Organisk tillväxt 
Nettoomsättning i jämförbara enheter. Effekter av förvärv, 
avyttringar och valutaförändringar exkluderas.  
Resultat per aktie före utspädning 
Periodens resultat hänförligt till moderbolagets ägare 
dividerat med genomsnittligt antal utestående stamaktier. 
Resultat per aktie efter utspädning 
Vid beräkningen av resultat per aktie efter utspädning 
justeras resultatet och det genomsnittliga antalet aktier för 
att ta hänsyn till effekter av potentiella stamaktier, vilka 
under rapporterade perioder härrör från konvertibla 
skuldebrev och optioner utgivna till anställda.  
Räntebärande nettoskuld 
Räntebärande skulder (inklusive finansiell leasingskuld) samt 
pensionsavsättningar minus räntebärande tillgångar och 
likvida medel. 
Sysselsatt kapital 
Eget kapital, innehav utan bestämmande inflytande samt 
räntebärande skulder. 
Skuldsättningsgrad exklusive finansiell leasing 
Räntebärande nettoskuld exklusive finansiell leasing i 
förhållande till EBITDA för de senaste 12 månaderna. 
Skuldsättningsgrad 
Räntebärande nettoskuld i förhållande till EBITDA för de 
senaste 12 månaderna. 
Soliditet 
Redovisat eget kapital i procent av balansomslutningen. I 
eget kapital inräknas innehav utan bestämmande inflytande.  
12 månader rullande 
Avser de senaste tolv månaderna.

===== SIDA 34 =====

33              Ratos Delårsrapport Q2 2026 
 
Halvårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver 
väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Delårsrapportens innehåll beslutades den 16 juli 2026 
Stockholm 16 juli 2026 
Ratos AB (publ) 
  
 
 
 
 
 Per-Olof Söderberg 
Ordförande 
 
 
 
 
Mats Granryd 
Styrelseledamot 
 
 
 Gunilla Berg 
Styrelseledamot 
 
 
 
Tone Lunde Bakker 
Styrelseledamot 
 
 
 Cecilia Sjöstedt 
Styrelseledamot 
 
 
 
                                Jan Söderberg 
                                    Vice ordförande 
               Gustaf Salford 
            Verkställande direktör

===== SIDA 35 =====

34              Ratos Delårsrapport Q2 2026 
 
Revisorns granskningsrapport 
 
Ratos AB (publ), org. Nr. 556008-3585 
 
 
 
 
 
 
 
Inledning 
Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella 
delårsinformationen i sammandrag (delårsrapport) för Ratos 
AB (publ) per 30 juni 2026 och den sexmånadersperiod som 
slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande 
direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera 
denna finansiella delårsinformation i enlighet med IAS 34 och 
årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om 
denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning. 
Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning  
Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med 
International Standard on Review Engagements ISRE 2410 
Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd 
av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består 
av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är 
ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att 
utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga 
granskningsåtgärder. 
En översiktlig granskning har en annan inriktning och en 
betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och 
omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i 
övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en 
översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa 
oss en sådan säkerhet att vi blir medveten om alla viktiga 
omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om 
en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en 
översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en 
uttalad slutsats grundad på en revision har. 
Slutsats 
Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit 
fram några omständigheter som ger oss anledning att anse 
att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för 
koncernens del i enlighet med IAS 34 och 
årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet 
med årsredovisningslagen. 
 
 
 
 
Stockholm 16 juli 2026  
Ernst & Young AB 
 
 
 
 
 
 
Andreas Troberg 
Auktoriserad revisor

===== SIDA 36 =====

Investerarpresentation 
 
17 juli kl 10.00 
https://events.inderes.com/ratos/q2-report-2026 
 Kommande informationstillfällen 
 
2026 
Delårsrapport Q3 2026                                   23 oktober 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Stockholm den 16 juli 2026 
Ratos AB (publ) 
 
Gustaf Salford 
Verkställande direktör 
 
 
 
 
 
 
 
 
För ytterligare information 
Anna Vilogorac, CFO och IR, +46 8 700 17 00 
Katarina Grönwall, Kommunikations- och hållbarhetschef,  
+46 8 700 17 00 
 
Denna information är sådan information som Ratos AB är 
skyldigt att offentliggöra enligt EU:s 
marknadsmissbruksförordning och lagen om 
värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom 
ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande 
den 17 juli 2026 kl. 07.30 CEST. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Ratos AB (publ) 
Sturegatan 10, Mailbox 511, 114 11 Stockholm 
Tel +46 8 700 17 00 
www.ratos.com 
Org nr 556008-3585