Kvartalsrapport Q4 2023

===== SIDA 1 =====

Bokslutskommuniké  
2023

===== SIDA 2 =====

1        Ratos Bokslutskommuniké 2023 
Bokslutskommuniké, 2023
 
Kvartal 4 2023 
 Justerad 1)  EBITA uppgick till 326 MSEK (318) 
 Rörelseresultatet uppgick till 1 206 MSEK (282)2)  
 Periodens resultat uppgick till 980 MSEK (45)2)  
 Justerat resultat per aktie efter utspädning uppgick till 0,15 MSEK (-0,11) 3)  
 Resultat per aktie efter utspädning uppgick till 1,45 SEK (-0,11) 
 Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 882 MSEK (21) 
 
Helår 2023 
 Justerad 1)  EBITA uppgick till 2 244 MSEK (1 966) 
 Rörelseresultatet uppgick till 3 010 MSEK (1 618)2)  
 Periodens resultat uppgick till 2 006 MSEK (879)2)  
 Justerat resultat per aktie efter utspädning uppgick till 2,43 SEK (2,08) 3)  
 Resultat per aktie efter utspädning uppgick till 3,72 SEK (1,68) 
 Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 4 275 MSEK (1 431) 
 Justerad skuldsättningsgrad exklusive finansiell leasing uppgick till 1,1x (2,3x) 
 Skuldsättningsgrad exklusive finansiell leasing uppgick till 0,7x (2,5x) 
 Styrelsen i Ratos föreslår en utdelning för helåret 2023 om 1,25 SEK per aktie (0,84) 
Väsentliga händelser under samt efter kvartalets slut 
 En reversering av tidigare nedskrivning av Aibel om 1 656 MSEK har gjorts i perioden och påverkar redovisad EBITA positivt 
 Till följd av fel i bokföringen inom NVBS Projekt och NVBS Anläggning (två dotterbolag inom Expin Group) har förvärvsanalysen 
justerats, vilket ökat ursprunglig goodwill med 308 MSEK. Expin Group har vidare beslutat att lämna marknaden för 
anläggningsprojekt. Sammantaget har detta medfört en nedskrivning av goodwill om 524 MSEK i perioden 
 I samband med den årliga nedskrivningsprövningen i det fjärde kvartalet har en nedskrivning av goodwill i Plantasjen om 250 
MSEK redovisats 
 HL Display har efter kvartalets slut tecknat avtal om att förvärva pr trading-Flekota A/S, som är bolagets distributionspartner i 
Danmark 
Ratoskoncernen, MSEK 
 
kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 
2023 2023 2023 2023 2022 2022 2022 2022 2023 2023 2023 2023 2022 2022 2022 2022 
Nettoomsättning 7 960 8 195 -3% 33 748 29 875 13% 
EBITDA 2 331 646 pos 5 308 2 958 79% 
EBITA, justerad/one.sups ⁾ 326 318 2% 2 244 1 966 14% 
EBITA %, justerad/one.sups ⁾ 4,1% 3,9% 6,7% 6,6% 
EBITA 1 982 318 pos 3 901 1 718 127% 
EBITA % 24,9% 3,9% 11,6% 5,8% 
Rörelseresultat 1 206 282 pos 3 010 1 618 86% 
Resultat före skatt 1 042 109 pos 2 273 1 178 93% 
Periodens resultat 980 45 pos 2 006 879 128% 
Resultat per aktie före utspädning, SEK 1,46 -0,11 pos3,73 1,69 121% 
Resultat per aktie efter utspädning, SEK 1,45 -0,11 pos 3,72 1,68 121% 
Kassaflöde från den löpande verksamheten ⁴⁾ 882 21 pos 4 275 1 431 pos 
Skuldsättningsgrad exkl. finansiell leasing 0,7x 2,5x 
Avkastning på sysselsatt kapital exkl. finansiell leasing 10,0% 10,1% 
Förändr. Förändr. Förändr. Förändr. 
% % % % 
Förändr. Förändr. Förändr. Förändr. 
% % % % 
4) Kassaflödesmått har ändrats från den 1 januari 2023 retroaktivt, för mer information se sid 16 "Not 1 Redovisningsprinciper". 
1) För avstämning av EBITA, justerad se sid 20. För definition se sid 23. 
2) Rörelseresultatet och periodens resultat innevarande år påverkades positivt av en reverserad nedskrivning av innehavet i Aibel om 1 656 MSEK samt 
nedskrivning av goodwill och bokförda värden i Expin Group om -524 MSEK och nedskrivning av goodwill i Plantasjen om -250 MSEK. Rörelseresultatet 
och periodens resultat föregående år i kvartal 1 påverkades negativt av omstruktureringskostnader om -130 MSEK hänförligt till Diab och i kvartal 1-2 
av omvärdering och realisationsresultat om -118 MSEK avseende aktier i Dun & Bradstreet Holding Inc. 
3) Resultat per aktie innevarande år är justerat för reverserad nedskrivning av innehavet i Aibel om 1 060 MSEK, vilket avser andelen hänförlig till 
moderbolagets aktieägare, samt nedskriving av goodwill om 633 MSEK.

===== SIDA 3 =====

2        Ratos Bokslutskommuniké 2023 
Vd kommenterar utvecklingen under fjärde kvartalet och helåret 2023 
Starka kassaflöden, låg skuldsättning och ökat resultat 
 
Justerad EBITA i kvartalet uppgick till 326 MSEK och till 2 244 MSEK för helåret, en ökning med 2% respektive 
14%. Omsättningen i kvartalet uppgick till 7 960 MSEK och till 33 748 MSEK för helåret, en minskning med 3% 
respektive en ökning med 13%. Det fria kassaflödet uppgick till 3 073 MSEK för helåret och 
skuldsättningsgraden uppgick till 0,7x (2,5x). Fortsatt starka kassaflöden och en låg skuldsättning innebär att vi 
kan accelerera takten med tilläggsförvärv. 
 
Jag är nöjd med det fjärde kvartalet trots att justerad EBITA och 
omsättning påverkades negativt av Expin Groups korrigerade 
resultat. Helåret var ett rekordår ur flera perspektiv. 
 
Ratos finansiella ställning har ytterligare förbättrats, med starka 
kassaflöden och minskad kapitalbindning vilket innebär goda 
förutsättningar för värdeskapande förvärv. Nettoomsättningen i 
det fjärde kvartalet minskade med 3% främst som en följd av 
Expin Group och SSEA Group. Även valutaeffekter bidrog i viss 
mån till den lägre omsättningen i kvartalet. Omsättningen för 
helåret ökade med 13% med god omsättningstillväxt i Industry 
och Construction & Services. Justerad EBITA för det fjärde 
kvartalet ökade med 2% och för helåret ökade EBITA med 14%. 
Efterfrågan visar tecken på avmattning framför allt inom bygg. 
Utgångsläget är dock gott med starka orderböcker i HENT. 
 
Redovisad EBITA uppgick till 1 982 MSEK (318) som en följd av en 
reversering av tidigare nedskrivning av Aibels bokförda värde. 
Aibel har utvecklats starkt de senaste åren. Samtidigt har 
goodwillnedskrivningar genomförts i Expin Group och Plantasjen. 
 
Utvecklingen i Ratos affärsområden Utvecklingen i Ratos affärsområden Utvecklingen i Ratos affärsområden Utvecklingen i Ratos affärsområden    
    
Construction & Services Construction & Services Construction & Services Construction & Services     
Justerad EBITA (exkl. reverseringen av tidigare nedskrivning av 
Aibel) i kvartalet minskade med 13% till 307 MSEK. 
Resultatförsämringen förklaras av Expin Group. Utvecklingen 
inom övrig infrastruktur har varit positiv med fina resultat i såväl 
Aibel som Presis Infra. Byggverksamheten påverkas av den 
svagare konjunkturen men HENT fortsatte att öka sin EBITA i 
kvartalet och har en stark orderbok inför 2024. SSEA Group, som 
arbetar fullt ut med så kallad partnering, minskade omsättning 
och resultat i kvartalet. Omsättningen minskade med 10% till  
4 310 MSEK på grund av Expin Group, SSEA Group och negativa 
valutaeffekter. Efterfrågan inom samhällskritisk infrastruktur är 
fortsatt god. I den pressade byggmarknaden är det värt att notera 
att exponeringen mot bostadsbyggande är låg (mindre än 3%) 
samt att affärsområdet bygger främst fastigheter åt offentliga 
beställare. 
 
Consumer Consumer Consumer Consumer    
EBITA för affärsområdet i kvartalet var i linje med föregående år, 
-165 MSEK (-166) där den starka utvecklingen i KVD 
kompenserade för ett lägre resultat i Plantasjen. KVD, som 
genomförde ett omstruktureringsprogram under Q4 2022, har 
utvecklats bra under hela året och avslutade året med ett 
rekordresultat i kvartalet. Plantasjen har minskat 
kapitalbindningen i lager genom utförsäljningar till 
 lägre 
bruttomarginaler. Under året har Plantasjen redovisat ett positivt 
kassaflöde på 628 MSEK vilket är en förbättring med 719 MSEK 
jämfört med föregående år. Under 2024 kommer ett program 
genomföras för att minska operationella kostnader med 175 
MSEK. Omsättningen för affärsområdet minskade med 4%. Detta 
var hänförligt till KVD som ökat förmedlingsaffären vilket medfört 
att försäljning av bilar från eget lager fortsatte att minska samt 
Plantasjen som påverkades negativ av valutaeffekter. Det fjärde 
kvartalet är ett säsongsmässigt svagt kvartal för affärsområdet. 
 
Industry Industry Industry Industry     
EBITA i kvartalet ökade med 19% till 209 MSEK. 
Resultatförbättringen förklaras främst av en stark utveckling 
inom framför allt Diab och HL Display som utvecklats väl under 
såväl kvartalet som helåret. Semcon-Aleido, som förvärvades 1 
november 2022, har tillsammans med Knightec utvecklats väl i en 
något svagare konsultmarknad. Speed Groups resultat minskade 
i kvartalet som en följd av fortsatt lägre volymer från en 
huvudkund. Åtgärder har vidtagits för att anpassa organisationen 
för lägre volymer framåt. Omsättningen i affärsområdet ökade 
med 12% främst som en följd av tilläggsförvärv i HL Display och 
förvärvet av Semcon-Aleido. 
 
Ratoskoncernen står starkt för att nå målen för 2025 Ratoskoncernen står starkt för att nå målen för 2025 Ratoskoncernen står starkt för att nå målen för 2025 Ratoskoncernen står starkt för att nå målen för 2025    
I början av 2026 skall Ratos vara en starkt decentraliserad 
koncern inom Teknik- och Infrastrukturlösningar med en EBITA 
som överstiger 3 miljarder SEK och en god avkastning på 
sysselsatt kapital. Vår starka finansiella position gör det möjligt 
att accelerera tillväxten genom bl.a. tilläggsförvärv i bolag som är 
grunden för en mer fokuserad koncern. Teknik- och 
infrastrukturlösningar är helt avgörande för den brådskande 
omställningen mot ett mer hållbart samhälle där efterfrågan på 
ingenjörer kommer öka ytterligare. Bra infrastrukturlösningar är 
en förutsättning för att Sverige och EU skall nå sina klimatmål. 
Till det kommer en idag närmast akut situation för befintlig 
infrastruktur som t.ex. underhåll och utbyggnad av befintlig 
järnväg i Sverige. Den stora infrastrukturskulden i Norden gör att 
branschen har stora tillväxtmöjligheter framåt. Att 
tekniklösningar som t.ex. lättviktskonstruktioner, digitala 
lösningar inkl. AI kommer att ha stor betydelse är lika självklart. 
Ratos tillväxtresa mot en mer sammanhållen koncern fortsätter. 
 
 
Jonas Wiström, vd och koncernchef

===== SIDA 4 =====

3        Ratos Bokslutskommuniké 2023 
Koncernens utveckling kvartal 4 2023 
Nettoomsättning 
Nettoomsättningen i perioden uppgick till 7 960 MSEK (8 195), vilket var en minskning med 3% jämfört med föregående år. Den 
organiska försäljningstillväxten var negativ i perioden och uppgick till -3%. Samtliga affärsområden uppvisade en negativ organisk 
omsättningstillväxt. Valutaeffekter påverkade nettoomsättningen negativt med 149 MSEK (-2%), struktureffekten uppgick till 334 
MSEK (4%) och förklaras främst av tilläggsförvärv inom HL Display samt av förvärvet av Semcon, som båda ingår i affärsområdet 
Industry. 
 
Resultat 
Justerad EBITA i kvartalet uppgick till 326 MSEK (318). Den justerade EBITA-marginalen uppgick till 4,1% (3,9%). Resultatökningen 
förklaras av ett förbättrat resultat i affärsområdet Industry där Diab fortsätter att utvecklas väl och HL Display som redovisade ett 
starkt resultat drivet av organisk och förvärvad EBITA-tillväxt. I affärsområdet Consumer var resultatet i nivå med samma period 
föregående år. Affärsområdet Construction & Services redovisade en nedgång i justerad EBITA främst som ett resultat av 
nedskrivningar av felaktiga projektbalanser där rättelser har skett både mot tidigare år och i kvartal 4 2023 i NVBS-bolagen inom 
Expin Group. Redovisad EBITA i kvartalet uppgick till 1 982 MSEK (318) och påverkades positivt av en reversering av tidigare 
nedskrivning av innehavet i Aibel om 1 656 MSEK. Rörelseresultatet påverkades negativt av en nedskrivning av goodwill i Expin Group 
om 524 MSEK och i Plantasjen om 250 MSEK. 
 
Finansiell översikt kvartal 4 2023 
 
EBITA, justerad, kv och 12 månader rullande, MSEK 
 
 
Försäljningsbrygga, kvartal 4 
 
Nettoomsättning, kv och 12 månader rullande, MSEK  
 
 
  
kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 
MSEK MSEK MSEK MSEK 2023 2023 2023 2023 2022 2022 2022 2022 2023 2023 2023 2023 2022 2022 2022 2022 
Construction & Services 4 310 4 780 -10% 307 353 -13% 
Consumer 1 077 1 127 -4% -165 -166 0% 
Industry 2 572 2 288 12% 209 175 19% 
Koncernkostnader -24 -44 45% 
Eliminering av intern nettoomsättning -0 
Nettoomsättning och justerad EBITA Nettoomsättning och justerad EBITA Nettoomsättning och justerad EBITA Nettoomsättning och justerad EBITA 7 960 7 960 7 960 7 960 8 195 8 195 8 195 8 195 -3% 326 326 326 326 318 318 318 318 2% 
Jämförelsestörande poster 1 656 
Av - och nedskrivningar av immateriella tillgångar uppkomna vid förvärv -776 -36 neg 
Koncernens rörelseresultat Koncernens rörelseresultat Koncernens rörelseresultat Koncernens rörelseresultat 1 206 1 206 1 206 1 206 282 282 282 282 pos 
Finansnetto -164 -173 5% 
Resultat före skatt Resultat före skatt Resultat före skatt Resultat före skatt 1 042 1 042 1 042 1 042 109 109 109 109 pos 
Skatt -63 -63 1% 
Periodens resultat Periodens resultat Periodens resultat Periodens resultat 980 980 980 980 45 45 45 45 pos 
Från det andra kvartalet 2023 har sammansättningen i affärsområdena förändrats, för mer information se sid 16 "Not 1 Redovisningsprinciper". 
Förändr Förändr Förändr Förändr . . . . 
% % % % 
Förändr Förändr Förändr Förändr . . . . 
% % % % 
Nettoomsättning EBITA, justerad 
226 253 
963 
432 318 324 
1 078 
517 
326 
1/uni00A0000 1/uni00A0200 1/uni00A0400 1/uni00A06 00 1/uni00A08 00 2/uni00A0000 2/uni00A0200 2/uni00A0400 
0
200 
400 
600 
800 
1/uni00A0000 
1/uni00A0200 
1/uni00A0400 
kv4 
2021 
kv1 kv2 kv3 kv4 
2022 
kv1 kv2 kv3 kv4 
2023 
R12 
Nettoomsättning 
2022, MSEK 8 195 
Struktur, % 4% 
Valuta, % -2% 
Övrigt, % -2% 
Organisk tillväxt, % -3% 
Totalt, % -3% 
2023, MSEK 7 960 
5 754 6 220 
8 420 
7 039 
8 195 7 817 
10 001 
7 971 7 960 
kv4 
2021 
kv1 kv2 kv3 kv4 
2022 
kv1 kv2 kv3 kv4 
2023 
R12

===== SIDA 5 =====

4        Ratos Bokslutskommuniké 2023 
Koncernens utveckling januari-december 2023 
Nettoomsättning 
Nettoomsättningen i perioden uppgick till 33 748 MSEK (29 875), vilket var en ökning med 13% jämfört med föregående år. Den 
organiska försäljningstillväxten uppgick i perioden till 3%. Construction & Services uppvisade en organisk omsättningstillväxt medan 
Consumers och Industrys försäljning minskade organiskt. Valutaeffekter påverkade nettoomsättningen negativt med 112 MSEK (0%) 
och struktureffekten uppgick till 3 164 MSEK (11%) och förklaras främst av förvärven av Knightec och Semcon inom affärsområdet 
Industry och tilläggsförvärv inom Industry och Construction & Services. 
 
Resultat 
Justerad EBITA i perioden uppgick till 2 244 MSEK (1 966). Den justerade EBITA-marginalen uppgick till 6,7% (6,6%). 
Resultatförbättringen förklaras främst av ett ökat resultat i affärsområdena Industry och Construction & Services och avser både 
organisk EBITA-tillväxt samt förvärvad EBITA. Affärsområdet Consumer minskade sitt resultat i perioden till följd av ett svagare 
resultat i Plantasjen. Redovisad EBITA i perioden uppgick till 3 901 MSEK (1 718) och påverkades positivt av en reversering av tidigare 
nedskrivning av innehavet i Aibel om 1 656 MSEK. Rörelseresultatet påverkades negativt av en nedskrivning av goodwill i Expin Group 
om 524 MSEK och i Plantasjen om 250 MSEK. 
 
Finansiell översikt januari-december 2023 
EBITA, justerad, 12 månader rullande, MSEK 
 
 
Försäljningsbrygga, januari – december 
 
Nettoomsättning, 12 månader rullande, miljarder SEK 
 
 
 
kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 
MSEK MSEK MSEK MSEK 2023 2023 2023 2023 2022 2022 2022 2022 2023 2023 2023 2023 2022 2022 2022 2022 
Construction & Services 17 298 15 730 10% 1 291 1 130 14% 
Consumer 5 888 6 392 -8% 136 326 -58% 
Industry 10 563 7 755 36% 963 671 44% 
Koncernkostnader -146 -160 9% 
Eliminering av intern omsättning -0 -1 
Nettoomsättning och justerad EBITA Nettoomsättning och justerad EBITA Nettoomsättning och justerad EBITA Nettoomsättning och justerad EBITA 33 748 33 748 33 748 33 748 29 875 29 875 29 875 29 875 13% 2 244 2 244 2 244 2 244 1 966 1 966 1 966 1 966 14% 
Omvärdering och realisationsresultat noterade aktier -118 100% 
Jämförelsestörande poster 1 656 -130 pos 
Av - och nedskrivningar av immateriella tillgångar 
uppkomna vid förvärv -890 -100 neg 
Koncernens rörelseresultat Koncernens rörelseresultat Koncernens rörelseresultat Koncernens rörelseresultat 3 010 3 010 3 010 3 010 1 618 1 618 1 618 1 618 86% 
Finansnetto -737 -440 -68% 
Resultat före skatt Resultat före skatt Resultat före skatt Resultat före skatt 2 273 2 273 2 273 2 273 1 178 1 178 1 178 1 178 93% 
Skatt -267 -299 11% 
Periodens resultat Periodens resultat Periodens resultat Periodens resultat 2 006 2 006 2 006 2 006 879 879 879 879 128% 
Från det andra kvartalet 2023 har sammansättningen i affärsområdena förändrats, för mer information se sid 16 "Not 1 Redovisningsprinciper". 
Nettoomsättning EBITA, justerad 
Förändr Förändr Förändr Förändr . % . % . % . % Förändr Förändr Förändr Förändr . % . % . % . % 
1 802 1 879 1 807 1 874 1 966 2 038 2 153 2 237 2 244 
8,0% 7,7% 7,0% 6,8% 6,6% 6,5% 6,5% 6,6% 6,7 
%
kv4 
2021 
kv1 kv2 kv3 kv4 
2022 
kv1 kv2 kv3 kv4 
2023 
EBITA % 
Nettoomsättning 
2022, MSEK 29 875 
Struktur, % 11% 
Valuta, % 0% 
Övrigt, % -1% 
Organisk tillväxt, % 3% 
Totalt, % 13% 
2023, MSEK 33 748 
22,6 24,3 25,8 27,4 29,9 31,5 33,1 34,0 33,7 
4,2% 
7,9% 
5,9% 6,5% 8,9% 
5,3% 5,0% 2,8% -0,7% 
kv4 
2021 
kv1 kv2 kv3 kv4 
2022 
kv1 kv2 kv3 kv4 
2023 
Tillväxt %

===== SIDA 6 =====

5        Ratos Bokslutskommuniké 2023 
Construction & Services 
Nettoomsättning 
I det fjärde kvartalet uppgick nettoomsättningen till 4 310 MSEK (4 780), vilket var en minskning med 10% jämfört med föregående år. 
Den organiska försäljningstillväxten var negativ och uppgick till -2% där främst SSEA Group minskade sin omsättning i kvartalet. 
Valutaeffekter påverkade negativt med -4%. Övriga bolag inom Construction Services (airteam och HENT) och Critical Infrastructure 
(Aibel och Presis Infra) uppvisade en positiv organisk omsättningstillväxt. 
 
Resultat 
Justerad EBITA för affärsområdet i kvartalet uppgick till 307 MSEK (353), en minskning med 13% och EBITA-marginalen uppgick till 
7,1% (7,4%). Affärsområdets justerade EBITA har under kvartalet påverkats negativt av nedskrivning av balansräkningsposter till följd 
av konstaterade fel i bokföringen i Expin Group. Aibel redovisade ett starkt verksamhetsresultat och påverkades positivt av 
valutaeffekter. Redovisad EBITA har under kvartalet påverkats positivt av reversering av tidigare nedskrivning av innehavet i Aibel om 
1 656 MSEK. 
 
Finansiell översikt 
 
 
 
EBITA, justerad, 12 månader rullande, MSEK 
 
 
 
 
Nettoomsättning, 12 månader rullande, MSEK 
 
 
 
Försäljningsbrygga, nettoomsättning 
 
 
 
Affärsområdet Construction & Services består av 
undersegmenten Critical Infrastructure (Aibel, Expin Group, 
Presis Infra) och Construction Services (airteam, HENT, SSEA 
Group) 
kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 
MSEK MSEK MSEK MSEK 2023 2023 2023 2023 2022 2022 2022 2022 2023 2023 2023 2023 2022 2022 2022 2022 
Nettoomsättning 4 310 4 780 -10% 17 298 15 730 10% 
EBITA, justerad 307 353 -13% 1 291 1 130 14% 
EBITA %, justerad 7,1% 7,4% 7,5% 7,2% 
EBITA 1 963 353 pos 2 947 1 130 pos 
EBITA % 45,5% 7,4% 17,0% 7,2% 
Rörelseresultat 1 457 335 pos 2 386 1 061 125% 
Rörelseresultat % 33,8% 7,0% 13,8% 6,7% 
Kassaflöde från den löpande verksamheten /one.sups⁾ 449 114 pos 2 228 1 490 50% 
Avkastning på sysselsatt kapital affärsområde % 17% 15% 
Medelantal anställda 7 464 6 798 
Förändr Förändr Förändr Förändr . . . . 
% % % % 
Förändr Förändr Förändr Förändr . . . . 
% % % % 
1) Kassaflödesmått har ändrats från den 1 januari 2023 retroaktivt, för mer information se sid 16 "Not 1 Redovisningsprinciper". 
Från det andra kvartalet 2023 ingår Speed Group i affärområdet Industry, för mer information se sid 16 "Not 1 Redovisningsprinciper". 
549 
706 
862 
995 
1 130 1 156 1 198 
1 338 
1 291 
5,3% 
6,1% 
6,9% 7,1% 7,2% 6,9% 6,9% 
7,5% 7,5% 
kv4 2021 kv1 kv2 kv3 kv4 2022 kv1 kv2 kv3 kv4 2023 
EBITA % 
10 345 
11 516 
12 573 
13 996 
15 730 
16 629 
17 400 17 767 17 298 
5,1% 
11,3% 
9,2% 
11,3% 12,4% 
5,7% 4,6% 
2,1% 
-2,6% 
kv4 2021 kv1 kv2 kv3 kv4 2022 kv1 kv2 kv3 kv4 2023 
Tillväxt % 
kv4 kv4 kv4 kv4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 
2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 
2022, MSEK 4 780 15 730 
Struktur, % 0% 2% 
Valuta, % -4% -2% 
Övrigt , % -4% -1% 
Organisk tillväxt , % -2% 11% 
Totalt, % -10% 10% 
2023, MSEK 4 310 17 298

===== SIDA 7 =====

6        Ratos Bokslutskommuniké 2023 
Consumer  
Nettoomsättning 
I det fjärde kvartalet uppgick nettoomsättningen för affärsområdet till 1 077 MSEK (1 127), vilket var en minskning med 4% jämfört 
med föregående år. Den organiska försäljningstillväxten var negativ och uppgick till -2%, och förklaras av en negativ organisk tillväxt i 
både Plantasjen och KVD. Plantasjens nettoomsättning i det fjärde kvartalet uppgick till 703 MSEK, vilket var en minskning med 5% 
jämfört med föregående år främst drivet av en lägre prisnivå i syfte att minska lagernivån. Plantasjens marknad var fortsatt svag 
under det fjärde kvartalet. 
 
Resultat 
EBITA för affärsområdet uppgick i kvartalet till -165 MSEK (-166). EBITA-marginalen uppgick till -15,3% (-14,7%). Plantasjen 
redovisade ett resultat på -188 MSEK (-142) i det fjärde kvartalet. Resultatförsämringen förklaras i huvudsak av lägre bruttomarginal 
till följd av en planerad utförsäljning av lager för att minska kapitalbindningen samt av högre hyreskostnader. KVD redovisade fortsatt 
förbättrade resultat i kvartalet och uppvisade en god utveckling i förmedlingsaffären och lägre omkostnader som ett resultat av 
tidigare genomfört kostnadsbesparingsprogram. 
 
Finansiell översikt 
 
 
EBITA, 12 månader rullande, MSEK 
 
 
Försäljningsbrygga, nettoomsättning 
 
Nettoomsättning, 12 månader rullande, MSEK 
 
 
 
 
 
Affärsområdet Consumer består av bolagen KVD och 
Plantasjen   
kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 
MSEK MSEK MSEK MSEK 2023 2023 2023 2023 2022 2022 2022 2022 2023 2023 2023 2023 2022 2022 2022 2022 
Nettoomsättning /one.sups⁾ 1 077 1 127 -4% 5 888 6 392 -8% 
EBITA , justerad /one.sups⁾ -165 -166 0% 136 326 -58% 
EBITA %, justerad -15,3% -14,7% 2,3% 5,1% 
EBITA -165 -166 0% 136 326 -58% 
EBITA % -15,3% -14,7% 2,3% 5,1% 
Rörelseresultat -416 -167 -150% -119 321 -137% 
Rörelseresultat % -38,7% -14,8% -2,0% 5,0% 
Kassaflöde från den löpande verksamheten /two.sups⁾ -1 -80 99% 746 -45 pos 
Avkastning på sysselsatt kapital affärsområde % -1% 4% 
Medelantal anställda 1 638 1 521 
2) Kassaflödesmått har ändrats från den 1 januari 2023 retroaktivt, för mer information se sid 16 "Not 1 Redovisningsprinciper". 
1) Se sidan 21 för Plantasjens nettoomsättning och EBITA, justerad.
Från det andra kvartalet 2023 ingår Oase Outdoors i affärområdet Industry, för mer information se sid 16 "Not 1 Redovisningsprinciper". 
Förändr Förändr Förändr Förändr . . . . 
% % % % 
Förändr Förändr Förändr Förändr . . . . 
% % % % 
766 750 
561 
480 
326 
218 212 
135 136 
13,3% 
12,2% 
8,8% 7,5% 
5,1% 3,6% 3,5% 2,3% 2,3% 
kv4 2021 kv1 kv2 kv3 kv4 2022 kv1 kv2 kv3 kv4 2023 
EBITA % 
5 769 
6 152 6 377 6 424 6 392 
6 090 6 011 5 938 5 888 
5,5% 6,6% 
3,7% 
0,7% -0,5% 
-4,7% 
-1,3% -1,2% -0,8% 
kv4 2021 kv1 kv2 kv3 kv4 2022 kv1 kv2 kv3 kv4 2023 
Tillväxt % 
kv4 kv4 kv4 kv4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 
2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 
2022, MSEK 1 127 6 392 
Struktur, % 0% 0% 
Valuta, % -3% -2% 
Organisk tillväxt , % -2% -6% 
Totalt, % -4% -8% 
2023, MSEK 1 077 5 888

===== SIDA 8 =====

7        Ratos Bokslutskommuniké 2023 
Industry 
Nettoomsättning 
I det fjärde kvartalet uppgick nettoomsättningen för affärsområdet till 2 572 MSEK (2 288), vilket var en ökning med 12%. Den 
organiska tillväxten i kvartalet var negativ och uppgick till -4% och struktureffekten uppgick till 14%. Försäljningsökningen var främst 
hänförlig till tilläggsförvärv och organisk tillväxt i HL Display samt förvärvet av Semcon som genomfördes 1 november 2022. En av 
Speed Groups huvudkunder hade under kvartalet fortsatt lägre volymer vilket påverkade den organiska tillväxten negativt. 
 
Resultat 
EBITA för affärsområdet i kvartalet uppgick till 209 MSEK (175) vilket var en ökning med 19% jämfört med samma kvartal föregående 
år. EBITA-marginalen uppgick till 8,1% (7,6%). Det förbättrade resultatet var främst hänförligt till ett förbättrat resultat i Diab och HL 
Display. 
 
Finansiell översikt 
 
 
 
EBITA, justerad, 12 månader rullande, MSEK 
 
 
Försäljningsbrygga, nettoomsättning 
 
 
Nettoomsättning, 12 månader rullande, MSEK 
 
 
 
 
Affärsområdet Industry består av undersegmenten Industrial 
Services (Aleido, Knightec, Semcon, Speed Group, TFS) och 
Product Solutions (Diab, HL Display, LEDiL, Oase Outdoors) 
  
kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 
MSEK MSEK MSEK MSEK 2023 2023 2023 2023 2022 2022 2022 2022 2023 2023 2023 2023 2022 2022 2022 2022 
Nettoomsättning 2 572 2 288 12% 10 563 7 755 36% 
EBITA, justerad 209 175 19% 963 671 44% 
EBITA %, justerad 8,1% 7,6% 9,1% 8,6% 
EBITA 209 175 19% 963 540 78% 
EBITA % 8,1% 7,6% 9,1% 7,0% 
Rörelseresultat 191 158 20% 889 514 73% 
Rörelseresultat % 7,4% 6,9% 8,4% 6,6% 
Kassaflöde från den löpande verksamheten /one.sups⁾ 397 17 pos 1 374 430 pos 
Avkastning på sysselsatt kapital affärsområde % 11% 10% 
Medelantal anställda 6 785 6 765 
Från det andra kvartalet 2023 ingår Speed Group och Oase Outdoors i affärområdet Industry, för mer information se sid 16 "Not 1 
Redovisningsprinciper". 
1) Kassaflödesmått har ändrats från den 1 januari 2023 retroaktivt, för mer information se sid 16 "Not 1 Redovisningsprinciper". 
Förändr Förändr Förändr Förändr . . . . 
% % % % 
Förändr Förändr Förändr Förändr . . . . 
% % % % 
628 582 548 552 
671 
824 
901 929 963 
9,8% 
8,7% 8,0% 7,9% 8,6% 9,4% 9,3% 9,0% 9,1% 
kv4 2021 kv1 kv2 kv3 kv4 2022 kv1 kv2 kv3 kv4 2023 
EBITA % 
6 437 6 672 6 816 7 014 
7 755 
8 754 
9 641 
10 279 10 563 
1,6% 3,6% 2,2% 2,9% 
10,6% 
12,9% 
10,1% 
6,6% 
2,8% 
kv4 2021 kv1 kv2 kv3 kv4 2022 kv1 kv2 kv3 kv4 2023 
Tillväxt % 
kv4 kv4 kv4 kv4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 
2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 
2022, MSEK 2 288 7 755 
Struktur, % 14% 36% 
Valuta, % 2% 5% 
Övrigt , % 0% 0% 
Organisk tillväxt , % -4% -4% 
Totalt, % 12% 36% 
2023, MSEK 2 572 10 563

===== SIDA 9 =====

8        Ratos Bokslutskommuniké 2023 
Finansiell översikt Ratoskoncernen 
Kassaflöde kvartal 4 
Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 882 
MSEK (21). Kassaflöde från investeringsverksamheten 
uppgick till -66 MSEK (-2 751) och kassaflöde från 
finansieringsverksamheten uppgick till -282 MSEK (3 316). 
Kassaflöde för kvartalet uppgick till 534 MSEK (585). 
 Förändringen av kvartalets kassaflöde var främst hänförlig 
till minskning av rörelsekapital 582 MSEK (-323), minskning 
av investeringsverksamheten -66 MSEK (-2 751) samt en 
minskning av finansieringsverksamheten -282 MSEK (3 316).  
Investeringsverksamheten påverkades främst av lägre 
köpeskilling till följd av färre förvärvade bolag -22 MSEK  
(-2 627). 
 
Kassaflöde januari-december 
Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 4 275 
MSEK (1 431). Kassaflöde från investeringsverksamheten 
uppgick till -542 MSEK (-4 257) och kassaflöde från 
finansieringsverksamheten uppgick till -3 798 MSEK (2 991). 
Kassaflöde för perioden uppgick till -65 MSEK (165). 
 Förändringen av periodens kassaflöde hänförlig till den 
löpande verksamheten uppgick till 4 275 MSEK (1 431), där 
rörelseresultatet uppgick till 3 010 MSEK (1 618), erhållna 
utdelningar från intressebolag uppgick till 122 MSEK (-) samt 
förändringar i rörelsekapitalet uppgick till 1 446 MSEK (-636). 
Investeringsverksamheten påverkades främst av lägre 
köpeskilling till följd av färre förvärvade bolag -333 MSEK  
(-4 542). Föregående år påverkades kassaflödet positivt av 
försäljning av noterade aktier (685 MSEK). 
Finansieringsverksamheten påverkades främst av 
förändringen av externa lån som uppgick till -2 257 MSEK  
(4 438). 
 
Finansiell ställning och 
skuldsättningsgrad 
Koncernens likvida medel uppgick vid periodens slut till   
2 360 MSEK (2 532) och räntebärande nettoskuld exklusive 
finansiell leasingskuld uppgick till 2 720 MSEK (4 798). 
Skuldsättningsgraden exklusive finansiell leasingskuld 
uppgick vid periodens slut till 0,7x (2,5x). Justerad 
skuldsättningsgrad per 2023-12-31 uppgick till 1,1x efter 
reversering av nedskrivning av innehavet i Aibel om 1 656 
MSEK. Justerad skuldsättningsgrad per 2022-12-31 uppgick 
till 2,3x efter justering för omvärdering och 
realisationsresultat om -118 MSEK avseende aktier i Dun & 
Bradstreet Holding Inc samt omstruktureringskostnader 
hänförligt till Diab om -130 MSEK. Koncernens räntebärande 
nettoskuld inklusive finansiell leasingskuld uppgick till 8 118 
MSEK (10 468). Skuldsättningsgraden inklusive finansiell 
leasingskuld uppgick vid periodens slut till 1,5x (3,5x). Den 
totala omräkningseffekten av valuta knutet till räntebärande 
skulder uppgick till cirka -220 MSEK varav cirka -60 MSEK 
avsåg skulder till kreditinstitut och cirka -160 MSEK finansiell 
leasingskuld. 
 Vid periodens slut uppgick koncernens räntebärande 
skulder till kreditinstitut till 4 509 MSEK (6 869). 
 
 
 
Finansnetto kvartal 4 
Finansnettot uppgick till -164 MSEK (-173). Finansnettot 
påverkades av ökade räntekostnader till följd av stigande 
marknadsräntor samt omvärdering av syntetiska optioner. 
Föregående års finansnetto påverkades negativt av 
valutakursförändringar. 
 
Finansnetto januari-december  
Finansnettot uppgick till -737 MSEK (-440). Finansnettot 
påverkades av ökade räntekostnader till följd av utökad 
finansiering i början av året och stigande marknadsräntor, 
negativ valutakurspåverkan samt omvärdering av syntetiska 
optioner. 
 
Skatt kvartal 4 
Skattekostnaden för koncernen uppgick till -63 MSEK (-63) 
och resultat före skatt till 1 042 MSEK (109). Den effektiva 
skattesatsen i kvartalet var 6% (58%), justerat för reversering 
av nedskrivning av intressebolag samt nedskrivning goodwill 
uppgår den effektiva skattesatsen till 39% (58%). Den lägre 
effektiva skattesatsen är främst beroende på en större andel 
resultat från intressebolag i kvartalet samt en högre 
kapitalisering av underskottsavdrag. 
 
Skatt januari-december  
Skattekostnaden för koncernen uppgick till -267 MSEK (-299) 
och resultat före skatt till 2 273 MSEK (1 178). Den effektiva 
skattesatsen för året var 12% (25%), justerat för reversering av 
nedskrivning av intressebolag samt nedskrivning goodwill 
uppgår den effektiva skattesatsen till 19% (25%). 
 
Ratos eget kapital 
Den 31 december 2023 uppgick Ratos eget kapital (hänförligt 
till moderbolagets ägare) till 12 314 MSEK (12 289) 
motsvarande 38 SEK (38) per utestående aktie. 
 
Moderbolaget 
  
Rörelseresultatet uppgick för perioden januari-december till  
-142 MSEK (-135). Moderbolagets resultat före skatt uppgick 
till 217 MSEK (264) och påverkas positivt av utdelning från 
koncernföretag om 192 MSEK (102). Moderbolagets likvida 
medel uppgick till 876 MSEK (410). 
 Moderbolaget har en närståenderelation med sina 
koncernföretag, för mer information se not 28 i 
årsredovisningen för 2022. Inga väsentliga 
närståendetransaktioner har skett under året jämfört med 
vad som framgår i senaste årsredovisningen. 
 
Ratos-aktien  
Resultat per aktie före utspädning uppgick till 3,73 SEK  
(1,69) och efter utspädning uppgick till 3,72 (1,68) för året. 
Slutkursen per den 31 december 2023 för Ratos B-aktie var 
36,08 SEK. Totalavkastningen på B-aktien för året uppgick till 
-10,6%, att jämföra med utvecklingen för SIX Return Index 
som var 19,2%.

===== SIDA 10 =====

9        Ratos Bokslutskommuniké 2023 
Antal aktier och återköpta / sålda aktier  
Ratos ägde under året inga egna aktier. Under året har 
617 500 nya B-aktier utfärdats i samband med 
utnyttjande/konvertering av teckningsoptioner samt 
konvertibelt förlagslån. Per den 31 december 2023 uppgick 
det totala antalet aktier tillika utestående aktier i Ratos (A- 
och B-aktier) till 326 516 488 och antalet röster till 
108 825 003. 
 
Incitamentprogram 
Under året har moderbolaget emitterat 
teckningsoptioner och ett konvertibelt förlagslån i enlighet 
med stämmobeslut 28 mars 2023. Totalt emitterades 
650 000 teckningsoptioner samt 990 000 stycken 
konvertibler. 
 
Årsstämma 2024 
Ratos årsstämma kommer att avhållas den 26 mars 2024, 
Grand Hôtel, entré Spegelsalen, lokal: ’Studio Stockholm’, i 
Stockholm. Årsredovisningen kommer att finnas tillgänglig på 
bolagets hemsida, www.ratos.com, den 5 mars 2024. 
 
Förslag till utdelning avseende A- och 
B-aktier 
Styrelsen föreslår en utdelning för räkenskapsåret 2023 om  
1,25 SEK per aktie (0,84) av serie A och serie B. 
Avstämningsdag för utdelningen föreslås bli den 28 mars 
2024 och utbetalning från Euroclear Sweden beräknas ske 
den 4 april 2024. 
 
Viktiga händelser under samt efter 
kvartalets slut 
Aibel har utvecklats mycket positivt under de senaste åren 
och en transformation från fossil till förnybar energi pågår. En 
majoritet av orderstocken består idag av kontrakt relaterade 
till offshore wind och elektrifiering. För 2023 uppgick EBITA 
till 899 MNOK och bolaget avslutade året med en nettokassa 
uppgående till 1 865 MNOK och en orderstock om 32 
miljarder NOK. Som en följd av detta är den nedskrivning som 
skedde av innehavet i Aibel under 2016 ej längre motiverad 
och har därför reverserats i kvartalet. 
 Ratos har under perioden konstaterat fel i bokföringen 
inom NVBS Projekt och NVBS Anläggning (två dotterbolag i 
Expin Group), vilka till största del är hänförliga till tiden före 
Ratos förvärv av bolaget. Ratos utreder om de nu rättade 
felen uppstått på grund av oegentligheter. Till följd av detta 
har förvärvsanalysen justerats, vilket ökat ursprungligt 
redovisad goodwill med 308 MSEK. Expin Group har vidare 
beslutat att lämna marknaden för anläggningsprojekt och 
fokusera verksamheten på så kallade BEST-projekt (Bana El 
Signal och Tele). Sammantaget har detta medfört en 
nedskrivning av goodwill om 524 MSEK i perioden. Expin 
Group verkar på en marknad med stark tillväxt och de 
konstaterade, nu rättade felen, bedöms ej påverka bolagets 
långsiktiga intjäningsförmåga. Sammantaget har 
goodwillbeloppet hänförligt till förvärvet minskat från 666 
MSEK till 450 MSEK efter de genomförda justeringarna. 
 Plantasjen har under de senaste två åren haft en svag 
finansiell utveckling. I samband med den årliga 
nedskrivningsprövningen i det fjärde kvartalet har en 
nedskrivning av goodwill om 250 MSEK gjorts. Under 2024 
kommer ett omfattande kostnadsbesparingsprogram att 
genomföras. 
 HL Display har efter kvartalets slut tecknat avtal om att 
förvärva pr trading-Flekota A/S, som är deras 
distributionspartner i Danmark. Med förvärvet förstärks HL 
Displays fotavtryck i Europa. Därmed stärks bolagets position 
som en ledande leverantör av varuhandels- och 
kommunikationslösningar i butik till dagligvaruhandlare i 
Europa ytterligare. 
 
 
 
 
 
Räntebärande nettoskuld och 
Skuldsättningsgrad 1) , MSEK 
 
 
 
 
 
 
Resultat per aktie efter utspädning, SEK 
 
1)  Exklusive finansiell leasingskuld 
 
  
342 
1 485 1 006 
1 824 
4 798 4 826 
3 750 
3 254 
2 720 
0,1x 0,9x 0,6x 0,9x 
2,5x 2,2x 1,6x 1,3x 0,7x 
kv4 
2021 
kv1 kv2 kv3 kv4 
2022 
kv1 kv2 kv3 kv4 
2023 
Skuldsättningsgrad 
-1,40 
2,11 2,17 
8,10 
1,68 
3,72 
-2,00 
2018 2019 2020 2021 2022 2023

===== SIDA 11 =====

10        Ratos Bokslutskommuniké 2023 
Finansiella rapporter 
Koncernens resultaträkning i sammandrag  
 
 
 
 
Koncernens rapport över totalresultat 
  
  
kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 
MSEK MSEK MSEK MSEK 2023 2023 2023 2023 2022 2022 2022 2022 2023 2023 2023 2023 2022 2022 2022 2022 
Nettoomsättning  7 960 8 195 33 748 29 875 
Övriga rörelseintäkter 49 17 223 155 
Kostnad för sålda varor och tjänster -4 588 -4 961 -19 102 -18 186 
Kostnader för ersättning till anställda -2 261 -1 969 -8 657 -6 494 
Avskrivningar och nedskrivningar av materiella och immateriella 
anläggningstillgångar samt nyttjanderättstillgångar-1 124 -364 -2 298 -1 340 
Övriga externa kostnader -682 -704 -2 997 -2 529 
Realisationsresultat från koncernföretag 3 0 3 -0 
Reverserad nedskrivning för investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden 1 656 1 656 
Andelar av resultat  från investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden 194 68 433 255 
Omvärdering och realisationsresultat noterade aktier -118 
Rörelseresultat Rörelseresultat Rörelseresultat Rörelseresultat 1 206 1 206 1 206 1 206 282 282 282 282 3 010 3 010 3 010 3 010 1 618 1 618 1 618 1 618 
Finansnetto/one.sups ⁾ -164 -173 -737 -440 
Resultat före skatt Resultat före skatt Resultat före skatt Resultat före skatt 1 042 1 042 1 042 1 042 109 109 109 109 2 273 2 273 2 273 2 273 1 178 1 178 1 178 1 178 
Skatt -63 -63 -267 -299 
Periodens resultat Periodens resultat Periodens resultat Periodens resultat 980 980 980 980 45 45 45 45 2 006 2 006 2 006 2 006 879 879 879 879 
Periodens resultat hänförligt till: 
Moderbolagets ägare 475 -34 1 218 548 
Innehav utan bestämmande inflytande 505 79 788 331 
Resultat per aktie, SEK 
- före utspädning 1,46 -0,11 3,73 1,69 
- efter utspädning 1,45 -0,11 3,72 1,68 
/one.sups⁾ Se sid 22 för en specifikation av finansnettot 
kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 
MSEK MSEK MSEK MSEK 2023 2023 2023 2023 2022 2022 2022 2022 2023 2023 2023 2023 2022 2022 2022 2022 
Periodens resultat Periodens resultat Periodens resultat Periodens resultat 980 980 980 980 45 45 45 45 2 006 2 006 2 006 2 006 879 879 879 879 
Poster som inte ska återföras i resultaträkningen:
Omvärdering av förmånsbestämda pensioner, netto -24 -18 -25 46 
Skatt hänförlig till poster som inte ska återföras i resultaträkningen 3 1 1 -4 
-21 -21 -21 -21 -17 -17 -17 -17 -24 -24 -24 -24 42 42 42 42 
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen:
Periodens omräkningsdifferenser -384 159 -432 392 
Periodens förändring av säkringsreserv 6 4 -53 -9 
Skatt hänförlig till poster som senare kan återföras till resultaträkningen 3 -1 -2 1
-375 -375 -375 -375 162 162 162 162 -487 -487 -487 -487 384 384 384 384 -375 162 -487 384 
Periodens övrigt totalresultat Periodens övrigt totalresultat Periodens övrigt totalresultat Periodens övrigt totalresultat -396 -396 -396 -396 145 145 145 145 -510 -510 -510 -510 426 426 426 426 -396 145 -510 426 
Periodens totalresultat Periodens totalresultat Periodens totalresultat Periodens totalresultat 583 583 583 583 190 190 190 190 1 496 1 496 1 496 1 496 1 305 1 305 1 305 1 305 583 190 1 496 1 305 
Periodens totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets ägare 148 91 828 913 
Innehav utan bestämmande inflytande 435 99 667 392

===== SIDA 12 =====

11        Ratos Bokslutskommuniké 2023 
Rapport över finansiell ställning för koncernen i sammandrag 
 
 
 
  
MSEK MSEK MSEK MSEK 2023-12-31 2023-12-31 2023-12-31 2023-12-31 2022-12-31 2022-12-31 2022-12-31 2022-12-31 
TILLGÅNGAR 
Anläggningstillgångar Anläggningstillgångar Anläggningstillgångar Anläggningstillgångar 
Goodwill 14 047 14 811 
Övriga immateriella anläggningstillgångar 1 931 2 096 
Materiella anläggningstillgångar 1 617 1 725 
Nyttjanderättstillgångar 4 816 5 100 
Finansiella anläggningstillgångar  3 307 1 675 
Uppskjutna skattefordringar 477 357 
Summa anläggningstillgångar Summa anläggningstillgångar Summa anläggningstillgångar Summa anläggningstillgångar 26 195 26 195 26 195 26 195 25 764 25 764 25 764 25 764 
Omsättningstillgångar Omsättningstillgångar Omsättningstillgångar Omsättningstillgångar 
Varulager 1 868 2 477 
Kundfordringar 3 277 3 699 
Kortfristiga fordringar 2 430 2 703 
Likvida medel 2 360 2 532 
Summa omsättningstillgångar Summa omsättningstillgångar Summa omsättningstillgångar Summa omsättningstillgångar 9 935 9 935 9 935 9 935 11 411 11 411 11 411 11 411 
Summa tillgångar Summa tillgångar Summa tillgångar Summa tillgångar 36 129 36 129 36 129 36 129 37 175 37 175 37 175 37 175 
EGET KAPITAL OCH SKULDER 
Eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande Eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande Eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande Eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande 14 451 14 451 14 451 14 451 13 788 13 788 13 788 13 788 
Långfristiga skulder Långfristiga skulder Långfristiga skulder Långfristiga skulder 
Räntebärande skulder 9 141 11 318 
Ej räntebärande skulder 1 875 1 668 
Pensionsavsättningar 65 60 
Övriga avsättningar 45 44 
Uppskjutna skatteskulder 801 742 
Summa långfristiga skulder Summa långfristiga skulder Summa långfristiga skulder Summa långfristiga skulder 11 927 11 927 11 927 11 927 13 832 13 832 13 832 13 832 
Kortfristiga skulder Kortfristiga skulder Kortfristiga skulder Kortfristiga skulder 
Räntebärande skulder 1 306 1 723 
Ej räntebärande skulder 7 936 7 393 
Avsättningar 509 439 
Summa kortfristiga skulder Summa kortfristiga skulder Summa kortfristiga skulder Summa kortfristiga skulder 9 751 9 751 9 751 9 751 9 555 9 555 9 555 9 555 
Summa skulder Summa skulder Summa skulder Summa skulder 21 678 21 678 21 678 21 678 23 387 23 387 23 387 23 387 
Summa eget kapital och skulder Summa eget kapital och skulder Summa eget kapital och skulder Summa eget kapital och skulder 36 129 36 129 36 129 36 129 37 175 37 175 37 175 37 175

===== SIDA 13 =====

12        Ratos Bokslutskommuniké 2023 
Rapport över förändringar i koncernens eget kapital i sammandrag 
 
 
 
 
  
MSEK MSEK MSEK MSEK 
Moder- Moder- Moder- Moder- 
bolagets bolagets bolagets bolagets 
ägare ägare ägare ägare 
Innehav Innehav Innehav Innehav 
utan best utan best utan best utan best 
inflytande inflytande inflytande inflytande 
Totalt Totalt Totalt Totalt 
eget eget eget eget 
kapital kapital kapital kapital 
Moder- Moder- Moder- Moder- 
bolagets bolagets bolagets bolagets 
ägare ägare ägare ägare 
Innehav Innehav Innehav Innehav 
utan best utan best utan best utan best 
inflytande inflytande inflytande inflytande 
Totalt Totalt Totalt Totalt 
eget eget eget eget 
kapital kapital kapital kapital 
Ingående eget kapital Ingående eget kapital Ingående eget kapital Ingående eget kapital 12 289 12 289 12 289 12 289 1 499 1 499 1 499 1 499 13 788 13 788 13 788 13 788 11 940 11 940 11 940 11 940 1 387 1 387 1 387 1 387 13 326 13 326 13 326 13 326 
Periodens totalresultat 828 667 1 496 913 392 1 305 
Utdelning -274 -177 -451 -390 -262 -651 
Innehav utan bestämmande inflytandes andel av 
kapitaltillskott och nyemission 1 1 -0 -0 
Överlåtelse av egna aktier  2 2
Konvertering av konvertibellån till aktier 15 15 33 33 
Värdet av konverteringsrätt för konvertibelt förlagslån 3 3 7 7
Optionspremier     6 6 9 9
Säljoption, framtida förvärv från innehav utan 
bestämmande inflytande/one.sups
⁾ -549 200 -349 -227 -567 -794 
Förvärv av andel i dotterföretag från innehav utan 
bestämmande inflytande -6 -64 -70 4 -10 -6 
Avyttring av andel i dotterföretag till innehav utan 
bestämmande inflytande 2 11 13 -1 36 35 
Innehav utan bestämmande inflytande vid förvärv 522 522 
Utgående eget kapital Utgående eget kapital Utgående eget kapital Utgående eget kapital 12 314 12 314 12 314 12 314 2 137 2 137 2 137 2 137 14 451 14 451 14 451 14 451 12 289 12 289 12 289 12 289 1 499 1 499 1 499 1 499 13 788 13 788 13 788 13 788 
/one.sups
⁾ För 2023 ingår ett belopp om -86 MSEK avseende justerad förvärvsanalys i Expin Group 
2023-12-31 2023-12-31 2023-12-31 2023-12-31 2022-12-31 2022-12-31 2022-12-31 2022-12-31

===== SIDA 14 =====

13        Ratos Bokslutskommuniké 2023 
Rapport över kassaflöden för koncernen i sammandrag 
 
 
  
kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 
MSEK MSEK MSEK MSEK 2023 2023 2023 2023 2022 2022 2022 2022 2023 2023 2023 2023 2022 2022 2022 2022 
Den löpande verksamheten Den löpande verksamheten Den löpande verksamheten Den löpande verksamheten 
Rörelseresultat 1 206 282 3 010 1 618 
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet -673 234 565 1 227 
533 516 3 575 2 845 
Erhållna utdelningar från intressebolag 122 
Räntor och finansiella poster, netto -117 -101 -552 -476 
Betald inkomstskatt -116 -71 -316 -301 
Kassaflöde  från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital Kassaflöde  från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital Kassaflöde  från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital Kassaflöde  från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital 300 300 300 300 343 343 343 343 2 829 2 829 2 829 2 829 2 068 2 068 2 068 2 068 
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital 
Ökning (-)/Minskning (+) av varulager 239 119 571 -487 
Ökning (-)/Minskning (+) av rörelsefordringar -539 -676 25 -1 062 
Ökning (+)/Minskning (-) av rörelseskulder 882 234 850 913 
Kassaflöde från den löpande verksamheten Kassaflöde från den löpande verksamheten Kassaflöde från den löpande verksamheten Kassaflöde från den löpande verksamheten 882 882 882 882 21 21 21 21 4 275 4 275 4 275 4 275 1 431 1 431 1 431 1 431 
Investeringsverksamheten Investeringsverksamheten Investeringsverksamheten Investeringsverksamheten 
Förvärv, koncernföretag -22 -2 627 -333 -4 542 
Avyttring, koncernföretag -2 -2 5
Investering och avyttring, övriga immateriella/materiella anläggningstillgångar -69 -126 -231 -405 
Investering och avyttring, finansiella tillgångar 26 1 24 685 
Kassaflöde från investeringsverksamheten Kassaflöde från investeringsverksamheten Kassaflöde från investeringsverksamheten Kassaflöde från investeringsverksamheten -66 -66 -66 -66 -2 751 -2 751 -2 751 -2 751 -542 -542 -542 -542 -4 257 -4 257 -4 257 -4 257 
Finansieringsverksamheten Finansieringsverksamheten Finansieringsverksamheten Finansieringsverksamheten 
Innehav utan bestämmande inflytandes andel i emission/kapitaltillskott 1 1 0
Överlåtelse av egna aktier 2
Inbetald optionspremie 1 17 
Återköp/slutreglering optioner -80 -2 -80 -11 
Förvärv och avyttring av andel i dotterföretag från innehav utan bestämmande 
inflytande 3 0 -24 -0 
Utbetald utdelning -274 -390 
Utbetald utdelning, innehav utan bestämmande inflytande -65 -59 -194 -248 
Upptagna lån 49 6 487 1 884 9 957 
Amortering av lån -26 -2 939 -4 141 -5 519 
Amortering av finansiella leasingskulder -164 -173 -970 -816 
Kassaflöde från finansieringsverksamheten Kassaflöde från finansieringsverksamheten Kassaflöde från finansieringsverksamheten Kassaflöde från finansieringsverksamheten -282 -282 -282 -282 3 316 3 316 3 316 3 316 -3 798 -3 798 -3 798 -3 798 2 991 2 991 2 991 2 991 
Periodens kassaflöde Periodens kassaflöde Periodens kassaflöde Periodens kassaflöde 534 534 534 534 585 585 585 585 -65 -65 -65 -65 165 165 165 165 
Likvida medel vid periodens början 1 895 1 901 2 532 2 230 
Kursdifferens i likvida medel -69 47 -108 138 
Likvida medel vid periodens slut 2 360 2 532 2 360 2 532

===== SIDA 15 =====

14        Ratos Bokslutskommuniké 2023 
Moderbolagets resultaträkning i sammandrag 
 
 
 
 
Moderbolagets rapport över totalresultat 
 
 
 
 
  
kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 
MSEK MSEK MSEK MSEK 2023 2023 2023 2023 2022 2022 2022 2022 2023 2023 2023 2023 2022 2022 2022 2022 
Övriga rörelseintäkter 9 8 9 15 
Administrationskostnader -32 -33 -151 -149 
Avskrivningar av materiella anläggningstillgångar -0 -0 -1 -1 
Rörelseresultat Rörelseresultat Rörelseresultat Rörelseresultat -23 -23 -23 -23 -25 -25 -25 -25 -142 -142 -142 -142 -135 -135 -135 -135 
Realisationsresultat vid försäljning av andelar i koncernföretag 110 110 
Utdelning från koncernföretag 102 192 102 
Finansnetto/one.sups⁾ 12 15 9 94 
Resultat efter finansiella poster Resultat efter finansiella poster Resultat efter finansiella poster Resultat efter finansiella poster -11 -11 -11 -11 202 202 202 202 59 59 59 59 172 172 172 172 
Koncernbidrag, erhållna 158 92 158 92 
Resultat före skatt Resultat före skatt Resultat före skatt Resultat före skatt 147 147 147 147 294 294 294 294 217 217 217 217 264 264 264 264 
Skatt 10 9 75 56 
Periodens resultat Periodens resultat Periodens resultat Periodens resultat 158 158 158 158 303 303 303 303 292 292 292 292 320 320 320 320 
/one.sups⁾ Se sid 22 för en specifikation av finansnettot 
kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 
MSEK MSEK MSEK MSEK 2023 2023 2023 2023 2022 2022 2022 2022 2023 2023 2023 2023 2022 2022 2022 2022 
Periodens resultat Periodens resultat Periodens resultat Periodens resultat 158 158 158 158 303 303 303 303 292 292 292 292 320 320 320 320 
Periodens övrigt totalresultat Periodens övrigt totalresultat Periodens övrigt totalresultat Periodens övrigt totalresultat 00 00 0 0 00 0 0 00 0 0 00
Periodens totalresultat Periodens totalresultat Periodens totalresultat Periodens totalresultat 158 158 158 158 303 303 303 303 292 292 292 292 320 320 320 320

===== SIDA 16 =====

15        Ratos Bokslutskommuniké 2023 
Balansräkning för moderbolagets i sammandrag 
 
 
 
Förändringar i moderbolagets eget kapital i sammandrag 
 
MSEK MSEK MSEK MSEK 2023-12-31 2023-12-31 2023-12-31 2023-12-31 2022-12-31 2022-12-31 2022-12-31 2022-12-31 
TILLGÅNGAR 
Anläggningstillgångar Anläggningstillgångar Anläggningstillgångar Anläggningstillgångar 
Materiella anläggningstillgångar 4 3
Finansiella anläggningstillgångar  10 736 10 150 
Fordringar på koncernföretag 3 919 6 180 
Uppskjutna skattefordringar 205 130 
Summa anläggningstillgångar Summa anläggningstillgångar Summa anläggningstillgångar Summa anläggningstillgångar 14 864 14 864 14 864 14 864 16 464 16 464 16 464 16 464 
Omsättningstillgångar Omsättningstillgångar Omsättningstillgångar Omsättningstillgångar 
Kortfristiga fordringar 38 48 
Fordringar på koncernföretag 2 975 1 741 
Likvida medel 876 410 
Summa omsättningstillgångar Summa omsättningstillgångar Summa omsättningstillgångar Summa omsättningstillgångar 3 889 3 889 3 889 3 889 2 199 2 199 2 199 2 199 
Summa tillgångar Summa tillgångar Summa tillgångar Summa tillgångar 18 752 18 752 18 752 18 752 18 663 18 663 18 663 18 663 
EGET KAPITAL OCH SKULDER 
Eget kapital Eget kapital Eget kapital Eget kapital 10 016 10 016 10 016 10 016 9 975 9 975 9 975 9 975 
Långfristiga skulder Långfristiga skulder Långfristiga skulder Långfristiga skulder 
Räntebärande skulder, koncernföretag 150 206 
Räntebärande skulder 4 423 6 237 
Konvertibla förlagslån 110 79 
Uppskjutna skatteskulder 3 3
Summa långfristiga skulder Summa långfristiga skulder Summa långfristiga skulder Summa långfristiga skulder 4 687 4 687 4 687 4 687 6 524 6 524 6 524 6 524 
Kortfristiga avsättningar Kortfristiga avsättningar Kortfristiga avsättningar Kortfristiga avsättningar 16 16 16 16 86 86 86 86 
Kortfristiga skulder Kortfristiga skulder Kortfristiga skulder Kortfristiga skulder 
Räntebärande skulder, koncernföretag 3 940 1 464 
Räntebärande skulder 24 590 
Ej räntebärande skulder, koncernföretag 0
Ej räntebärande skulder 69 25 
Summa kortfristiga skulder Summa kortfristiga skulder Summa kortfristiga skulder Summa kortfristiga skulder 4 033 4 033 4 033 4 033 2 079 2 079 2 079 2 079 
Summa eget kapital och skulder Summa eget kapital och skulder Summa eget kapital och skulder Summa eget kapital och skulder 18 752 18 752 18 752 18 752 18 663 18 663 18 663 18 663 
MSEK MSEK MSEK MSEK 2023-12-31 2023-12-31 2023-12-31 2023-12-31 2022-12-31 2022-12-31 2022-12-31 2022-12-31 
Ingående eget kapital Ingående eget kapital Ingående eget kapital Ingående eget kapital 9 975 9 975 9 975 9 975 9 994 9 994 9 994 9 994 
Periodens totalresultat 292 320 
Utdelning -274 -390 
Överlåtelse egna aktier 2
Konvertering av konvertibellån till aktier 15 33 
Värdet av konverteringsrätt för konvertibelt förlagslån 4 8
Uppskjuten skatt på konverteringsrätt -1 -2 
Optionspremier 6 9
Utgående eget kaptial Utgående eget kaptial Utgående eget kaptial Utgående eget kaptial 10 016 10 016 10 016 10 016 9 975 9 975 9 975 9 975

===== SIDA 17 =====

16        Ratos Bokslutskommuniké 2023 
Not 1  Redovisningsprinciper 
Ratos koncernredovisning upprättas i enlighet med 
International Financial Reporting Standards (IFRS) och 
tillhörande tolkningar (IFRIC), så som de antagits av EU. 
Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med 
IAS 34 Delårsrapportering samt tillämpliga bestämmelser i 
årsredovisningslagen. För moderbolaget tillämpas även  
RFR 2 Redovisning för juridisk person.  
 Ratos har från 1 januari 2023 ändrat uppställningsformen 
för kassaflödesanalysen för att harmonisera sin rapportering 
mot jämförbara bolag, skillnaden består i att räntor samt 
andra finansiella in- och utbetalningar från den 1 januari 2023 
klassificeras som löpande verksamhet mot tidigare 
investerings- samt finansieringsverksamhet. Även det 
operativa nyckeltalet ”Rörelsens kassaflöde” har ersatts av 
kassaflöde från den löpande verksamheten i tabeller för 
koncernen samt affärsområden.  
 Ratos har från det andra kvartalet 2023 förändrat 
affärsområdenas sammansättning för att bättre återspegla 
bolagens affärsinriktning. Speed Group tidigare i 
affärsområdet Construction & Services samt Oase Outdoors 
tidigare i affärsområdet Consumer tillhör numera 
affärsområdet Industry. Ratos centrala holdingbolag 
rapporteras från andra kvartalet 2023 i respektive 
affärsområde istället för tidigare som ”Koncernkostnader”.  
 Alla jämförelsetal är retroaktivt omräknade i enlighet med 
ovan förändringar och i övrigt är redovisnings- och 
värderingsprinciper oförändrade i förhållande till Ratos 
årsredovisning 2022. 
 Nya och ändrade standarder som trätt i kraft från och med 
2023 har inte haft någon betydande påverkan på 
räkenskaperna. 
 Belopp anges i miljoner kronor (MSEK) om inte annat 
framgår. Avrundningar kan förekomma i tabeller och 
räkningar, vilka får till följd att angivna totalbelopp inte alltid 
är en exakt summa av de avrundade delbeloppen. 
 
Not 2  Risker och osäkerhetsfaktorer 
Ratoskoncernens verksamheter innebär risker hänförliga till 
både moderbolaget och affärsområdenas bolag. Dessa 
omfattar framför allt marknadsmässiga, 
verksamhetsrelaterade och transaktionsrelaterade risker och 
kan avse både generella risker, såsom omvärldshändelser 
och den makroekonomiska utvecklingen, samt företags- och 
branschspecifika risker.  
 De finansiella riskerna består av likviditetsrisk, ränterisk, 
kreditrisk och valutarisk. Det finns ett flertal finansiella risker 
som flertalet av bolagen är exponerad mot, främst relaterade 
till lån, kundfordringar, leverantörsskulder och derivat-
instrument. De risker som bolagen utsätts för hanteras av 
respektive bolag. 
 Ratos är exponerat för finansiella risker främst vad avser 
värdeförändringar i bolagen och likviditetsrisk. Ratos framtida 
resultatutveckling är till stor del beroende av de 
underliggande bolagens framgång, vilken också bland annat 
är beroende av hur framgångsrika respektive bolags lednings-
grupp och styrelse är på att utveckla bolaget och genomföra 
värdeskapande initiativ. 
 För ytterligare beskrivning av koncernens och moder-
bolagets väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer hänvisas till 
förvaltningsberättelsen samt not 25 och 31 i årsredovisningen 
för 2022. 
 
 
Not 3  Finansiella instrument 
Ratos tillämpar värdering till verkliga värden i begränsad 
omfattning och då främst för derivat, syntetiska optioner, 
villkorade köpeskillingar och säljoptioner. Dessa poster 
värderas enligt nivåerna två respektive tre i verkligt värde-
hierarkin.  
 I rapport över finansiell ställning per 31 december 2023 
uppgår värdet på derivat, nivå 2, till netto -14 MSEK (1), varav 
5 MSEK (7) redovisas som tillgång och 18 MSEK (6) 
som skuld. 
 I rapport över finansiell ställning per 31 december 2023 
uppgår det sammanlagda värdet av finansiella instrument 
värderat till verkligt värde i enlighet med nivå 3 till 2 158 
MSEK (2 058). Förändringen visas i tabellen nedan. 
 
 
 
  
Förändring Förändring Förändring Förändring, , , , nivå nivå nivå nivå 33 33
MSEK MSEK MSEK MSEK 2023-12-31 2023-12-31 2023-12-31 2023-12-31 2022-12-31 2022-12-31 2022-12-31 2022-12-31 2023-12-31 2023-12-31 2023-12-31 2023-12-31 2022-12-31 2022-12-31 2022-12-31 2022-12-31 2023-12-31 2023-12-31 2023-12-31 2023-12-31 2022-12-31 2022-12-31 2022-12-31 2022-12-31 
Ingånde balans 153 144 1 669 830 236 194 
Redovisat i totalresultat 76 18 -63 44 23 12 
Redovisat mot eget kapital 263 221 
Nyutgivna/tillkommande 2 566 69 49 
Förvärv , koncernföretag 8 26 
Reglerat -80 -11 -187 -46 
Utgående balans Utgående balans Utgående balans Utgående balans 149 149 149 149 153 153 153 153 1 869 1 869 1 869 1 869 1 669 1 669 1 669 1 669 141 141 141 141 236 236 236 236 
Syntetiska optioner Syntetiska optioner Syntetiska optioner Syntetiska optioner Köp Köp Köp Köp- - - - och säljoptioner och säljoptioner och säljoptioner och säljoptioner Villkorade köpeskillingar Villkorade köpeskillingar Villkorade köpeskillingar Villkorade köpeskillingar

===== SIDA 18 =====

17        Ratos Bokslutskommuniké 2023 
Not 4  Förvärvade och avyttrade verksamheter 
Förvärv inom affärsområden 
Construction & Services 
2022 förvärvade NVBS bolagen Ratatek samt TKBM 
Entreprenad AB. De preliminära förvärvsanalyserna har under 
2023 uppdaterats till följd av att slutliga förvärvsbalanser har 
fastställts. Det har inte medfört några väsentliga effekter för 
koncernen.  
 2022 förvärvade SSEA Group bolaget Kiruna Målbygg AB. 
Den preliminära förvärvsanalysen har under 2023 
uppdaterats till följd av att slutlig förvärvsbalans har 
fastställts. Det har inte medfört några väsentliga effekter för 
koncernen. 
 2022 förvärvade airteam bolaget Grundströms plåt i 
Kiruna AB. Den preliminära förvärvsanalysen har under 2023 
uppdaterats till följd av att slutlig förvärvsbalans har 
fastställts. Det har inte medfört några väsentliga effekter för 
koncernen. 
Consumer 
2022 förvärvade Plantasjen bolaget Flyinge Plantshop AB. 
Den preliminära förvärvsanalysen har under första kvartalet 
2023 uppdaterats till följd av att slutlig förvärvsbalans har 
fastställts. Det har inte medfört några väsentliga effekter för 
koncernen. 
Industry 
Den 15 februari förvärvade HL Display det svenska bolaget 
Akriform Plast AB. Bolaget är en tillverkare av 
lösviktsbehållare och skräddarsydda lösningar för 
dagligvaruhandeln och leverantörer av märkesvaror i hela 
Norden. Bolaget omsatte under de senaste 12 månaderna per 
31 mars 2023 85 MSEK. 
 Under första kvartalet 2023 har TFS gjort ett mindre 
inkråmsförvärv till sitt dotterbolag i Israel, total köpeskilling 
uppgår till 0,2 MEUR. 
 Den 3 april förvärvade HL Display bolaget Oechsle Display 
Systems, en tillverkare av kommunikations- och 
hyllhanteringslösningar och dess systerbolag werba print & 
display, en leverantör av tryck- och displaylösningar. Båda 
bolagen har en årlig omsättning på 13 MEUR.  
 Den 2 juni förvärvade Speed Group det svenska bolaget 
Supplier Partner. Bolaget är ett Göteborgsbaserat företag 
inom industrilogistik och omsätter cirka 60 MSEK årligen. 
 2022 förvärvade TFS bolaget Appletree CI Group AG. Den 
preliminära förvärvsanalysen har under 2023 uppdaterats till 
följd av att slutlig förvärvsbalans har fastställts. Det har inte 
medfört några väsentliga effekter för koncernen. 
 
 
 
 
 
 
Nedan presenteras preliminär förvärvsanalys för de 
tilläggsförvärv som genomförts under året samt uppdaterade 
poster avseende fastställda förvärvsanalyser från tidigare 
förvärv. 
 
 
Förvärv av Semcon 
2022 förvärvade Ratos Semcon AB (publ) via ett offentligt 
uppköpserbjudande. Den preliminära förvärvsanalysen har 
under första kvartalet 2023 uppdaterats till följd av att slutlig 
förvärvsbalans har fastställts. Inga väsentliga förändringar 
identifierades. 
 Ratos har under andra kvartalet slutfört processen med 
tvångsinlösen av återstående aktier i Semcon, bolaget är per 
den 30 juni 2023 ett helägt dotterbolag.  
    
Slutlig Slutlig Slutlig Slutlig    förvärvsanalys Semcon förvärvsanalys Semcon förvärvsanalys Semcon förvärvsanalys Semcon    
 
 
 
  
MSEK MSEK MSEK MSEK 
Immateriella anläggningstillgångar 80 
Materiella anläggningstillgångar 34 
Nyttjanderättstillgångar 40 
Finansiella tillgångar 0
Uppskjuten skattefordran 0
Kundfordringar 56 
Omsättningstillgångar 84 
Likvida medel 14 
Uppskjuten skatteskuld -18 
Långfristiga skulder 
Kortfristiga skulder -92 
Netto identifierbara tillgångar och skulder Netto identifierbara tillgångar och skulder Netto identifierbara tillgångar och skulder Netto identifierbara tillgångar och skulder 199 199 199 199 
Goodwill 54 
Köpeskilling Köpeskilling Köpeskilling Köpeskilling 252 252 252 252 
varav kontant utbetald 195 
varav villkorad tilläggsköpeskilling 57 
MSEK MSEK MSEK MSEK 
Immateriella anläggningstillgångar 427 
Materiella anläggningstillgångar 23 
Nyttjanderättstillgångar 66 
Uppskjuten skattefordran 3
Kundfordringar 306 
Omsättningstillgångar 249 
Likvida medel 203 
Innehav utan bestämmande inflytande -36 
Uppskjuten skatteskuld -157 
Långfristiga skulder och avsättningar -36 
Kortfristiga skulder och avsättningar -440 
Netto identifierbara tillgångar och skulder Netto identifierbara tillgångar och skulder Netto identifierbara tillgångar och skulder Netto identifierbara tillgångar och skulder 609 609 609 609 
Goodwill 2 125 
Köpeskilling Köpeskilling Köpeskilling Köpeskilling 2 734 2 734 2 734 2 734 
varav kontant utbetald 2 734

===== SIDA 19 =====

18        Ratos Bokslutskommuniké 2023 
Justerad förvärvsanalys Expin Group 
Ratos har under perioden konstaterat fel i bokföringen inom 
NVBS Projekt och NVBS Anläggning (två dotterbolag i Expin 
Group), vilka till största del är hänförliga till tiden före Ratos 
förvärv av bolaget i andra kvartalet 2022. Till följd av detta har 
tillgångar och skulder som identifierades vid förvärvet rättats 
vilket ökat den ursprungligt redovisade goodwillen med 308 
MSEK. Expin Group har vidare beslutat att lämna marknaden 
för anläggningsprojekt och fokusera verksamheten på så 
kallade BEST-projekt (Bana El Signal och Tele). Sammantaget 
har detta medfört en nedskrivning av goodwill om 524 MSEK i 
perioden. Sammantaget har goodwillbeloppet hänförligt till 
förvärvet minskat från 666 MSEK till 450 MSEK efter de 
genomförda justeringarna. 
 
 
 
 
 
 
Avyttringar inom affärsområden 
Endast en mindre försäljning av dotterföretag har skett inom 
Semcon. Reavinsten uppgick till 4 MSEK. 
  
Justerad förvärvsanalys Expin Group Justerad förvärvsanalys Expin Group Justerad förvärvsanalys Expin Group Justerad förvärvsanalys Expin Group (( ((tidigare NVBS tidigare NVBS tidigare NVBS tidigare NVBS )) ))
MSEK MSEK MSEK MSEK Preliminär Preliminär Preliminär Preliminär Slutlig Slutlig Slutlig Slutlig 
Immateriella anläggningstillgångar 79 1
Materiella anläggningstillgångar 14 14 
Nyttjanderättstillgångar 25 25 
Finansiella tillgångar 1 1
Uppskjuten skattefordran 11 11 
Kundfordringar 65 65 
Omsättningstillgångar 383 51 
Likvida medel 4 4
Uppskjuten skatteskuld -24 -8 
Långfristiga skulder -114 -114 
Kortfristiga skulder -391 -391 
Netto identifierbara tillgångar och skulder Netto identifierbara tillgångar och skulder Netto identifierbara tillgångar och skulder Netto identifierbara tillgångar och skulder 53 53 53 53 -341 -341 -341 -341 
Redovisad köp - och säljoption utställd till ägare 
utan bestämmande inflytande -173 -87 
Goodwill 666 974 
Köpeskilling Köpeskilling Köpeskilling Köpeskilling 546 546 546 546 546 546 546 546 
varav kontant utbetald 546 546

===== SIDA 20 =====

19        Ratos Bokslutskommuniké 2023 
Nyckeltal 
 
För definitioner se sid 23 
 
 
  
kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 
MSEK MSEK MSEK MSEK 2023 2023 2023 2023 2022 2022 2022 2022 
Skuldsättningsgrad exkl. finansiell leasing 0,7x 2,5x 
Skuldsättningsgrad 1,5x 3,5x 
Soliditet, % 40,0 37,1 
Avkastning på eget kapital, % 10,0 4,6 
Avkastning på sysselsatt kapital exkl. finansiell leasing, % 10,0 10,1 
Avkastning på sysselsatt kapital, % 8,8 8,5 
Nyckeltal per aktie Nyckeltal per aktie Nyckeltal per aktie Nyckeltal per aktie/one.sups/one.sups /one.sups/one.sups⁾
Totalavkastning, % -10,6 -26,6 
Direktavkastning, % 3,5 2,0 
Börskurs, SEK 36,08 41,49 
Utdelning, SEK ⁴⁾ 1,25 0,84 
Eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare, SEK/two.sups⁾ 37,71 37,71 
Resultat per aktie före utspädning, SEK 3,73 1,69 
Resultat per aktie efter utspädning, SEK 3,72 1,68 
Antal utestående stamaktier i genomsnitt 
- före utspädning 326 042 022 325 223 889 
- efter utspädning 329 731 610 326 442 359 
Totalt antal registrerade aktier 326 516 488 325 898 988 
Antal utestående aktier/three.sups
⁾ 326 516 488 325 898 988 
- varav A-aktier 84 637 060 84 637 060 
- varav B-aktier 241 879 428 241 261 928 
/one.sups⁾ Om inget annat anges avses B-aktien 
/two.sups⁾ Eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare, dividerat med antal utestående stamaktier vid periodens slut 
/three.sups⁾ Efter inlösen samt överlåtelse av Ratos egna aktier 
⁴⁾ 2023 avser föreslagen utdelning

===== SIDA 21 =====

20        Ratos Bokslutskommuniké 2023 
Avstämning mellan alternativa nyckeltal 
(APM) och IFRS 
 
Ratos använder sig av finansiella mått som inte är definierade 
i IFRS utan är så kallade alternativa nyckeltal (APM). Dessa 
alternativa nyckeltal anses utgöra värdefull kompletterande 
information för analytiker och övriga intressenter för att 
utvärdera och bedöma koncernens finansiella prestation och 
ställning. Ratos definitioner av dessa nyckeltal kan skilja sig 
från andra bolag och därför är dessa inte alltid jämförbara 
med liknande nyckeltal som används av andra bolag. 
 
Nedan visas avstämningar och redogörelse för 
delkomponenter som ingår i de väsentliga alternativa 
nyckeltal som används i denna rapport. Avstämning sker mot 
den mest direkt avstämbara posten, delsumman eller 
totalsumman som anges i de finansiella rapporterna för 
motsvarande period. Definitioner återfinns på www.ratos.com 
och sidan 23 i denna rapport. 
 
 
Organisk tillväxt 
 
 
EBITDA, EBITA och Rörelseresultat  
    
 
Räntebärande nettoskuld 
    
  
kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 
MSEK MSEK MSEK MSEK 2023 2023 2023 2023 2022 2022 2022 2022 2023 2023 2023 2023 2022 2022 2022 2022 
Tillväxt Nettoomsättning Tillväxt Nettoomsättning Tillväxt Nettoomsättning Tillväxt Nettoomsättning, , , , %% %% -3% -3% -3% -3% 42% 42% 42% 42% 13% 13% 13% 13% 32% 32% 32% 32% 
Nettoomsättning Nettoomsättning Nettoomsättning Nettoomsättning 7 960 7 960 7 960 7 960 8 195 8 195 8 195 8 195 33 748 33 748 33 748 33 748 29 875 29 875 29 875 29 875 
Förvärvad nettoomsättning 336 1 525 3 166 4 629 
Effekter av valutaförändringar -149 228 -112 914 
Övrigt* -190 -15 -194 -39 
Nettoomsättning Nettoomsättning Nettoomsättning Nettoomsättning, , , , justerad justerad justerad justerad 7 963 7 963 7 963 7 963 6 458 6 458 6 458 6 458 30 888 30 888 30 888 30 888 24 371 24 371 24 371 24 371 
Avyttrad nettoomsättning i jämförelseperiod 2 2 2 7
Nettoomsättning Nettoomsättning Nettoomsättning Nettoomsättning, , , , justerad i jämförelseperioden justerad i jämförelseperioden justerad i jämförelseperioden justerad i jämförelseperioden 8 194 8 194 8 194 8 194 5 752 5 752 5 752 5 752 29 873 29 873 29 873 29 873 22 544 22 544 22 544 22 544 
Organisk tillväxt Organisk tillväxt Organisk tillväxt Organisk tillväxt -231 -231 -231 -231 706 706 706 706 1 014 1 014 1 014 1 014 1 827 1 827 1 827 1 827 
Organisk tillväxt Organisk tillväxt Organisk tillväxt Organisk tillväxt, , , , %% %% -3% -3% -3% -3% 12% 12% 12% 12% 3% 3% 3% 3% 8% 8% 8% 8% 
*För kv4 2023 och kv1-4 2023 avser -193 MSEK korrigering av bokningar i Expin Group 
kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 
MSEK MSEK MSEK MSEK 2023 2023 2023 2023 2022 2022 2022 2022 2023 2023 2023 2023 2022 2022 2022 2022 
EBITDA EBITDA EBITDA EBITDA 2 331 2 331 2 331 2 331 646 646 646 646 5 308 5 308 5 308 5 308 2 958 2 958 2 958 2 958 
Avskrivningar och nedskrivningar -349 -328 -1 408 -1 240 
EBITA EBITA EBITA EBITA 1 982 1 982 1 982 1 982 318 318 318 318 3 901 3 901 3 901 3 901 1 718 1 718 1 718 1 718 
Reversering av nedskrivning i intressebolag 1 656 1 6 56 
Omvärdering och realisationsresultat noterade aktier -118 
Omstruktureringskostnader   -130 
Justerad EBITA Justerad EBITA Justerad EBITA Justerad EBITA 326 326 326 326 318 318 318 318 2 244 2 244 2 244 2 244 1 966 1 966 1 966 1 966 
Av - och nedskrivningar av immateriella tillgångar uppkomna vid 
förvärv -776 -36 -890 -100 
Rörelseresultat Rörelseresultat Rörelseresultat Rörelseresultat 1 206 1 206 1 206 1 206 282 282 282 282 3 010 3 010 3 010 3 010 1 618 1 618 1 618 1 618 
MSEK MSEK MSEK MSEK 2023-12-31 2023-12-31 2023-12-31 2023-12-31 2022-12-31 2022-12-31 2022-12-31 2022-12-31 
Räntebärande skulder, övrigt 5 049 7 371 
Avsättningar för pensioner 65 60 
Räntebärande tillgångar -34 -101 
Likvida medel -2 360 -2 532 
Räntebärande nettoskuld exkl Räntebärande nettoskuld exkl Räntebärande nettoskuld exkl Räntebärande nettoskuld exkl. . . . finansiell leasing finansiell leasing finansiell leasing finansiell leasing 2 720 2 720 2 720 2 720 4 798 4 798 4 798 4 798 
Finansiella leasingskulder 5 398 5 670 
Räntebärande nettoskuld ink Räntebärande nettoskuld ink Räntebärande nettoskuld ink Räntebärande nettoskuld ink. . . . finansiell leasing finansiell leasing finansiell leasing finansiell leasing 8 118 8 118 8 118 8 118 10 468 10 468 10 468 10 468

===== SIDA 22 =====

21        Ratos Bokslutskommuniké 2023 
Segment i sammandrag kvartalsvis  
 
 
 
  
kv1 kv1 kv1 kv1 kv2 kv2 kv2 kv2 kv3 kv3 kv3 kv3 kv4 kv4 kv4 kv4 Helår Helår Helår Helår kv1 kv1 kv1 kv1 kv2 kv2 kv2 kv2 kv3 kv3 kv3 kv3 kv4 kv4 kv4 kv4 Helår Helår Helår Helår 
Nettoomsättning Nettoomsättning Nettoomsättning Nettoomsättning, , , , MSEK MSEK MSEK MSEK 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 
Construction & Services 4 259 4 573 4 155 4 310 17 298 3 360 3 802 3 788 4 780 15 73 0 
Consumer 830 2 630 1 351 1 077 5 888 1 132 2 709 1 424 1 127 6 392 
 - varav Plantasjen 542 2 132 904 703 4 281 661 2 118 887 740 4 407 
Industry 2 728 2 798 2 465 2 572 10 563 1 728 1 911 1 827 2 288 7 755
Eliminering av intern nettoomsättning 0 0 0 -1 0 0 -1 
Ratoskoncernen Ratoskoncernen Ratoskoncernen Ratoskoncernen 7 817 7 817 7 817 7 817 10 001 10 001 10 001 10 001 7 971 7 971 7 971 7 971 7 960 7 960 7 960 7 960 33 748 33 748 33 748 33 748 6 220 6 220 6 220 6 220 8 420 8 420 8 420 8 420 7 039 7 039 7 039 7 039 8 195 8 195 8 195 8 195 29 875 29 875 29 875 29 875 
kv1 kv1 kv1 kv1 kv2 kv2 kv2 kv2 kv3 kv3 kv3 kv3 kv4 kv4 kv4 kv4 Helår Helår Helår Helår kv1 kv1 kv1 kv1 kv2 kv2 kv2 kv2 kv3 kv3 kv3 kv3 kv4 kv4 kv4 kv4 Helår Helår Helår Helår 
EBITDA, MSEK EBITDA, MSEK EBITDA, MSEK EBITDA, MSEK 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 
Construction & Services 349 358 477 2 037 3 221 309 310 333 418 1 370 
Consumer -67 724 84 -17 723 31 721 145 -19 877 
Industry 427 391 353 334 1 505 274 279 272 290 1 115 
Omvärdering och realisationsresultat noterade aktier -100 -18 -118 
Jämförelsestörande poster 1 656 1 656 -130    -130 
Koncernkostnader -48 -52 -17 -23 -141 -49 -53 -11 -43 -156 
Ratoskoncernen Ratoskoncernen Ratoskoncernen Ratoskoncernen 661 661 661 661 1 421 1 421 1 421 1 421 896 896 896 896 2 331 2 331 2 331 2 331 5 308 5 308 5 308 5 308 334 334 334 334 1 239 1 239 1 239 1 239 739 739 739 739 646 646 646 646 2 958 2 958 2 958 2 958 
kv1 kv1 kv1 kv1 kv2 kv2 kv2 kv2 kv3 kv3 kv3 kv3 kv4 kv4 kv4 kv4 Helår Helår Helår Helår kv1 kv1 kv1 kv1 kv2 kv2 kv2 kv2 kv3 kv3 kv3 kv3 kv4 kv4 kv4 kv4 Helår Helår Helår Helår 
EBITA, justerad, MSEK EBITA, justerad, MSEK EBITA, justerad, MSEK EBITA, justerad, MSEK 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 
Construction & Services 284 293 408 307 1 291 258 250 268 353 1 130 
Consumer -213 581 -67 -165 136 -105 587 10 -166 326 
 - varav Plantasjen -215 543 -100 -188 40 -103 565 6 -142 325 
Industry 303 258 194 209 963 150 180 166 175 671 
Koncernkostnader -50 -53 -18 -24 -146 -50 -54 -12 -44 -160 
Ratoskoncernen Ratoskoncernen Ratoskoncernen Ratoskoncernen 324 324 324 324 1 078 1 078 1 078 1 078 517 517 517 517 326 326 326 326 2 244 2 244 2 244 2 244 253 253 253 253 963 963 963 963 432 432 432 432 318 318 318 318 1 966 1 966 1 966 1 966 
kv1 kv1 kv1 kv1 kv2 kv2 kv2 kv2 kv3 kv3 kv3 kv3 kv4 kv4 kv4 kv4 Helår Helår Helår Helår kv1 kv1 kv1 kv1 kv2 kv2 kv2 kv2 kv3 kv3 kv3 kv3 kv4 kv4 kv4 kv4 Helår Helår Helår Helår 
Rörelseresultat Rörelseresultat Rörelseresultat Rörelseresultat , , , , MSEK MSEK MSEK MSEK 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 
Construction & Services 265 272 392 1 457 2 386 244 233 250 335 1 061 
Consumer -214 580 -68 -416 -119 -106 586 9 -167 321 
Industry 284 239 175 191 889 148 178 160 158 644 
Omvärdering och realisationsresultat noterade aktier -100 -18 -118 
Jämförelsestörande poster 1 656 1 656 -130    -130 
Koncernkostnader -50 -53 -18 -24 -146 -50 -54 -12 -44 -160 
Ratoskoncernen Ratoskoncernen Ratoskoncernen Ratoskoncernen 285 285 285 285 1 038 1 038 1 038 1 038 481 481 481 481 1 206 1 206 1 206 1 206 3 010 3 010 3 010 3 010 55 55 925 925 925 925 406 406 406 406 282 282 282 282 1 618 1 618 1 618 1 618 
kv1 kv1 kv1 kv1 kv2 kv2 kv2 kv2 kv3 kv3 kv3 kv3 kv4 kv4 kv4 kv4 Helår Helår Helår Helår kv1 kv1 kv1 kv1 kv2 kv2 kv2 kv2 kv3 kv3 kv3 kv3 kv4 kv4 kv4 kv4 Helår Helår Helår Helår 
Resultat före skatt Resultat före skatt Resultat före skatt Resultat före skatt , , , , MSEK MSEK MSEK MSEK 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 
Construction & Services 230 235 358 1 433 2 256 211 215 221 300 947 
Consumer -308 482 -152 -506 -483 -162 517 -46 -268 41 
Industry 230 158 123 -32 478 119 153 127 10 410 
Omvärdering och realisationsresultat noterade aktier -100 -18 -118 
Jämförelsestörande poster 1 656 1 656 -130    -130 
Koncernkostnader -62 -45 -19 148 22 -36 -42 40 67 29 
Ratoskoncernen Ratoskoncernen Ratoskoncernen Ratoskoncernen 90 90 90 90 831 831 831 831 309 309 309 309 1 042 1 042 1 042 1 042 2 273 2 273 2 273 2 273 -98 -98 -98 -98 825 825 825 825 343 343 343 343 109 109 109 109 1 178 1 178 1 178 1 178 
Från det andra kvartalet 2023 har sammansättningen i affärsområdena förändrats, för mer information se sid 16 "Not 1 Redovisningsprinciper".

===== SIDA 23 =====

22        Ratos Bokslutskommuniké 2023 
Specifikation av finansnetto 
 
 
 
 
 
 
  
kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 
Ratoskoncernen, MSEK Ratoskoncernen, MSEK Ratoskoncernen, MSEK Ratoskoncernen, MSEK 2023 2023 2023 2023 2022 2022 2022 2022 2023 2023 2023 2023 2022 2022 2022 2022 
Ränteintäkter 20 10 90% 76 15 pos 
Räntekostnader -86 -60 -44% -340 -124 neg 
Räntekostnader finansiell leasing -68 -70 3% -276 -266 -4% 
Räntenetto Räntenetto Räntenetto Räntenetto -134 -134 -134 -134 -119 -119 -119 -119 -13% -13% -13% -13% -540 -540 -540 -540 -375 -375 -375 -375 -44% -44% -44% -44% 
Valutakursdifferenser -1 -46 97% -70 -9 neg 
Övriga finansiella poster -28 -8 neg -127 -56 -128% 
Finansnetto Finansnetto Finansnetto Finansnetto -164 -164 -164 -164 -173 -173 -173 -173 5% 5% 5% 5% -737 -737 -737 -737 -440 -440 -440 -440 -68% -68% -68% -68% 
Förändr Förändr Förändr Förändr . % . % . % . % Förändr Förändr Förändr Förändr . % . % . % . % 
kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 kv1-4 
Moderbolaget, MSEK Moderbolaget, MSEK Moderbolaget, MSEK Moderbolaget, MSEK 2023 2023 2023 2023 2022 2022 2022 2022 2023 2023 2023 2023 2022 2022 2022 2022 
Räntenetto 17 40 -57% 79 149 -47% 
Valutakursdifferenser -2 -13 81% -21 -19 -8% 
Övriga finansiella poster -3 -12 79% -49 -36 -38% 
Finansnetto Finansnetto Finansnetto Finansnetto 12 12 12 12 15 15 15 15 -19% -19% -19% -19% 99 99 94 94 94 94 -91% -91% -91% -91% 
Förändr Förändr Förändr Förändr . % . % . % . % Förändr Förändr Förändr Förändr . % . % . % . %

===== SIDA 24 =====

23        Ratos Bokslutskommuniké 2023 
Definitioner 
Direktavkastning 
Föreslagen utdelning på stamaktien i procent av B-aktiens 
stängningskurs vid periodens sista handelsdag.  
Totalavkastning 
B-aktiens kursutveckling inklusive återinvesterad utdelning 
(årets utbetalda) på stamaktierna. 
Avkastning på eget kapital 
Periodens resultat hänförligt till moderbolagets ägare för de 
senaste 12 månaderna dividerat med genomsnittligt eget 
kapital hänförligt till moderbolagets ägare under de fem 
senaste kvartalen.  
Avkastning på sysselsatt kapital 
Justerad EBITA för de senaste 12 månaderna i procent av 
genomsnittligt sysselsatt kapital under de fem senaste 
kvartalen. 
  
Avkastning på sysselsatt kapital affärsområde 
Justerad EBITA för affärsområdets rörelsedrivande bolag de 
senaste 12 månaderna i procent av genomsnittligt sysselsatt 
kapital exklusive finansiell leasingskuld under de fem senaste 
kvartalen. 
  
EBITDA 
EBITA med återlagda av- och nedskrivningar (Earnings Before 
Interest, Tax, Depreciation and Amortisation). 
EBITDA-marginal 
EBITDA i procent av nettoomsättningen. 
EBITA 
Rörelseresultat före nedskrivning av goodwill samt av- och 
nedskrivningar av andra immateriella tillgångar som 
uppkommit i samband med företagsförvärv och därmed 
likställda transaktioner (Earnings Before Interest, Tax and 
Amortisation). 
EBITA-marginal 
EBITA i procent av nettoomsättningen. 
Eget kapital per aktie 
Eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare dividerat med 
utestående antal stamaktier vid periodens slut. 
Justerad EBITA 
EBITA justerat för realisationsresultat och omvärdering 
noterade aktier samt engångsposter som på 
affärsområdesnivå bedöms jämförelsestörande.  
Justerad EBITA-marginal 
Justerad EBITA i procent av nettoomsättningen. 
Kassaflöde från den löpande verksamheten  
Omfattar kassaflöde från rörelseresultat, erhållna utdelningar 
från intressebolag, räntor och finansiella poster, betald 
inkomstskatt samt förändring av rörelsekapital. 
Medelantal anställda  
Totalt antal arbetade timmar under senaste helåret omräknat 
till heltidstjänster. Inkluderar även medelantal anställda i 
väsentliga intresseföretag. 
Organisk tillväxt 
Nettoomsättning i jämförbara enheter. Effekter av förvärv, 
avyttringar och valutaförändringar exkluderas.  
Resultat per aktie före utspädning 
Periodens resultat hänförligt till moderbolagets ägare 
dividerat med genomsnittligt antal utestående stamaktier. 
Resultat per aktie efter utspädning 
Vid beräkningen av resultat per aktie efter utspädning 
justeras resultatet och det genomsnittliga antalet aktier för 
att ta hänsyn till effekter av potentiella stamaktier, vilka 
under rapporterade perioder härrör från konvertibla 
skuldebrev och optioner utgivna till anställda.  
Räntebärande nettoskuld 
Räntebärande skulder (inklusive finansiell leasingskuld) samt 
pensionsavsättningar minus räntebärande tillgångar och 
likvida medel. 
Sysselsatt kapital 
Eget kapital, innehav utan bestämmande inflytande samt 
räntebärande skulder. 
Skuldsättningsgrad exklusive finansiell leasing 
Räntebärande nettoskuld exklusive finansiell leasing i 
förhållande till EBITDA för de senaste 12 månaderna. 
Skuldsättningsgrad 
Räntebärande nettoskuld i förhållande till EBITDA för de 
senaste 12 månaderna. 
Soliditet 
Redovisat eget kapital i procent av balansomslutningen. I 
eget kapital inräknas innehav utan bestämmande inflytande.  
12 månader rullande 
Avser de senaste tolv månaderna.

===== SIDA 25 =====

Investerarpresentation 
 
12 februari kl 09.00 
Webcast: https://www.youtube.com/watch?v=7Hg1raV2EpQ 
 
 
 Kommande informationstillfällen 
 
202 202 202 20244 44    
Publicering Ratos Årsredovisning 2023       5 mars 
Årsstämma                                                      26 mars 
Delårsrapport Q1 2024                                   29 april 
Delårsrapport Q2 2024                                  18 juli 
Delårsrapport Q3 2024                                  22 oktober 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Stockholm den 12 februari 2024 
Ratos AB (publ) 
 
 
 
Jonas Wiström 
Verkställande direktör 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
För ytterligare information 
Jonas Wiström, vd och koncernchef, +46 8 700 17 00 
Jonas Ågrup, CFO och IR, +46 8 700 17 00 
Josefine Uppling, Kommunikations- och hållbarhetschef,  
+46 8 700 17 00 
 
 
 
Denna rapport har ej varit föremål för granskning av Ratos 
revisorer. 
 
 
 
Denna information är sådan information som Ratos AB är 
skyldigt att offentliggöra enligt lagen om 
värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom 
ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande 
den 12 februari 2024 kl. 07.00 CET. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Ratos AB (publ) 
Sturegatan 10, Mailbox 511, 114 11 Stockholm 
Tel +46 8 700 17 00 
www.ratos.com 
Org nr 556008-3585

===== SIDA 26 =====