Kvartalsrapport Q1 2026

===== SIDA 1 =====

DELÅRSRAPPORT 
KV
1 
| 202
6

===== SIDA 2 =====

DELÅRSRAPPORT 
JAN
UARI
-
MARS 
202
6 
 2 
 
STARK LÅNGSIKTIG UTVECKLING OCH  
HÖJT MARGINALMÅL
FÖRSTA 
KVARTALET (
JANUARI 
– 
MARS 
202
6
) 
• 
 Orderingån
gen 
minskade 
med 
13
% 
till 
356 
(
410
) 
MSEK 
• 
 Nettoomsättningen 
minskade 
med 
12
% 
till 
290 
(
332
) MSEK
,  
den organiska 
tillväxten 
var 
-
5
% 
• 
 Rörelseresultatet 
(EBIT) 
minskade 
med 
10 
% 
till 
68 
(
75
) MSEK  
och EBI
T
-
marginalen var 
23 
(
23
) 
%
. 
Justerat för valutakurs
vinste
r 
uppgick 
EBIT till 
58 
MSEK 
och EBIT
-
marginalen till 
2
0
% 
• 
 Resultatet efter skatt 
uppgick 
till 
53 
(
57
) MSEK 
• 
 Resultatet per aktie före/efter utspädning uppgick till  
1,55 
(
1,
66
) SEK 
• 
 F
ritt 
kassaflöd
e 
uppgick 
till 
30 
(
6
6
) MSEK  
• 
 Orderstocken uppgic
k till 
1 
6
15 
(
1 
734
) MSEK 
 
VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER KVARTALET 
• 
 Första RayCare ordern mottogs i Kina, i kombination med 
RayStation, för P
-
Cures protonbehandling vid Shanghai Proton 
and Heavy Ion Center (SPHIC) 
• 
 Institut Hartmann i 
Frankrike har valt 
ersätta befintliga system 
med 
RayStation och RayCare  
• 
 Poltavas cancerklinik i Ukraina 
har inlett 
patient
behandlingar 
med användning av RayStation 
 
VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER KVARTALET 
• 
 Styrelsen har beslutat 
om 
ett 
nytt 
rörelsemarginal
mål
: 
minst 30 
procent för helåret 20
28. 
Nuvarande 
rörelsemarginal
mål 
på 
minst 
25 
procent 
för helåret 
202
6 kvarstår 
• 
 Günther Mårder har 
lämnat sitt uppdrag som 
styrelseledamot  
 
 
FINA
NSIELL
A NYCKELTAL
1  
 
1 
 Härledning av a
lternativa nyckeltal samt n
yckeltalsdefinitioner återfinns på sid 
17
–
19
. 
R12
 Jan-dec
MSEK
 2026
 2025
 ∆
%
 25/26
 2025
Total orderingång
 356,0
 409,6
 -13%
 1 222,6
 1 276,2
Nettoomsättning
 290,3
 331,7
 -12%
 1 302,9
 1 344,3
Rörelseresultat 
(
EBIT
)
 67,6
 74,8
 -10%
 285,2
 292,3
Rörelsemarginal 
(
EBIT
-
marginal
)
, 
%
 23,3%
 22,6%
 21,9%
 21,7%
Periodens resultat efter skatt
 53,2
 56,8
 -6%
 224,3
 227,8
Resultat per aktie före
/
efter utspädning
, 
SEK
 1,55
 1,66
 -6%
 6,54
 6,65
Kassaflöde från den löpande verksamheten
 116,9
 146,8
 -20%
 357,1
 387,0
Fritt kassaflöde
 30,2
 65,6
 -54%
 46,7
 82,2
Soliditet, %
 51,4%
 44,8%
 51,4%
 49,5%
Antal anställda vid periodens utgång
 465
 422
 10%
 465
 458
Kv1

===== SIDA 3 =====

DELÅRSRAPPORT 
JAN
UARI
-
MARS 
202
6 
 3 
 
VD:S KOMMENTAR 
Lönsamheten var god trots ett omsättningsmässigt svagare första kvartal. Stark 
efterfrågan på integrerade och automatiserade arbetsflöden inom cancervården, våra 
avancerade mjukvarulösningar för online adaptive och nya RayCare
-
order ger oss goda 
förutsättn
ingar för fortsatt långsiktig lönsam tillväxt. Vi höjer rörelsemarginalmålet till 
minst 30 procent för 2028. 
 
STABIL EFTERFRÅGAN OCH NYA RAYCARE
-
ORDER 
Kundaktiviteten var hög på samtliga marknader under årets första 
kvartal och vi säkrade flera affärer av stor betydelse, däribland tre nya 
RayCare
-
order på strategiskt viktiga marknader.  
I Frankrike valde Institut Hartmann att ersätta dosplanerings
- 
systemet Eclipse 
och onkologiinformationssystemet 
A
RIA 
med 
RayStation och RayCare. Detta för att uppnå ett enhetligt arbetsflöde i 
en miljö med flera typer av behandlingsmaskiner, inklusive Varian 
TrueBeam®, Varian Halcyon® och Accuray CyberKnife®. Affären är 
RaySearchs första RayCare
-
order på den franska mar
knaden.  
I kvartalet fick vi också vår första RayCare
-
order i Kina, tillsammans 
med en order på RayStation, för protonbehandling vid Shanghai Proton 
and Heavy Ion Center (SPHIC). Lösningen ska stödja ett proton
-
behand
l
ingssystem från P
-
Cure för upprätt behandling 
– 
ett projekt 
som visar en snabb och kostnadseffektiv väg för kliniker att införa 
protonbehandling. Ordern är en viktig milstolpe för RaySearch på en 
stor och växande marknad. 
I Tyskland har flera kliniker valt att ersätta Pinnacle med RayStation 
för dosplanering och vi bedömer att det finns fortsatta affärs
-
möjligheter under 2026, innan systemet avvecklas från och med 
2027.   
STARK TILLVÄXT ÖVER TID OCH STABIL LÖNSAMHET 
Nettoomsättningen under kvartalet minskade med 12 procent till  
290 (332) MSEK. Den starkare svenska kronan hade en fortsatt stor 
påverkan och den organiska tillväxten uppgick till 
-
5 procent. Utfallet 
bör också ses i ljuset av ett starkt jämförelsekvartal som inkluderade 
en större order från Kina.  
Som vi ofta lyfter fram kan intäkterna variera mellan enskilda 
kvartal, men sett över tid är den positiva utvecklingen tydlig. Från 
2008 (året innan den första RayStation försäljningen) fram till 2025 
har RaySearch uppvisat tillväxt vartenda år
, 
bortsett från de två 
pandemiåren
, 
trots stora fluktuationer mellan kvartalen. Dessutom var 
den genomsnittliga årliga tillväxttakten (CAGR) 20 procent under 
samma period.  
Lönsamheten i kvartalet var stabil. Rörelseresultatet uppgick till  
68 (75) MSEK, vilket motsvarar en rörelsemarginal på 23 
(23) procent. Justerat för valutakursvinster uppgick 
rörelseresultatet till 58 MSEK med en rörelsemarginal 
på  
20 procent. 
FORTSATTA FRAMSTEG INOM ONLINE ADAPTIVE 
Online adaptive gör det möjligt att anpassa varje 
behandlingstillfälle efter patientens aktuella anatomi.   
Att kunna erbjuda online adaptive på konventionella 
strålbehandlingsmaskiner är ett viktigt, mjukvarudrivet 
genombrott som gör att många fler patienter kan få tillgång till denna 
förbättrade behandlingsmetod. The Royal Marsden i Storbritannien 
genomförde i slutet av 2025 den första online adaptive
-
behandlingen 
på en vanlig behandlingsmaskin med RayStations modul 
för adaptiv 
planering. När även RayCare 
integreras förkortas behandlingstiderna 
väsentligt och ett mer enhetligt arbetsflöde jämfört med andra system 
uppnås. Denna fullständiga integration finns nu på plats hos Iridium 
Network i Belgien där RayStation och RayCare används tillsammans 
med Varian 
TrueBeam, den vanligaste stålbehandlingsmaskinen i 
världen. Den första patienten väntas behandlas med online adaptive 
inom kort 
– 
en mycket viktig milstolpe för RayCare. 
RAYSTATION ANVÄNDS UNDER PÅGÅENDE KRIG I UKRAINA 
Vi är stolta över att de första patienterna behandlades med hjälp av 
RayStation vid Poltavas regionala cancerklinik i Ukraina under 
kvartalet. Inledningsvis omfattade behandlingen prostatacancer
-
patienter och har därefter breddats till ytterligare patientkategorier. 
Poltava är ett av tio cancercentrum i landet som mottagit donationer 
från RaySearch, och fler kliniker väntas börja behandla patienter med 
RayStation inom kort. Detta är ett viktigt st
eg för att modernisera 
strålbehandling i Ukraina, vilket nu s
ker under pågående krig. 
NYTT FINANSIELLT MÅL FÖR LÖNSAM TILLVÄXT 
Första kvartalet var omsättningsmässigt svagare, men lönsamheten 
var stabil. Efterfrågan på integrerade och automatiserade arbetsflöden 
inom cancervården är fortsatt 
god
, vilket också speglas i en stark 
försäljningspipeline. Intresset bedöms öka när fler kliniker väljer 
RayStation och RayCare för online adaptive.  
Jag känner mig trygg med att vi når vårt rörelsemarginalmål på 
minst 25 procent för helåret 2026. För att tydliggöra vårt långsiktiga 
finansiella fokus har styrelsen beslutat att införa ett nytt rörelse
-
marginalmål: minst 30 procent för helåret 2028.  
Med innovativa mjukvarulösningar för cancervård, nära partnerskap, 
global närvaro och en hög andel återkommande intäkter har 
RaySearch en solid grund för att fortsätta växa med lönsamhet. 
 
 
 
Som vi ofta lyfter fram kan 
intäkterna variera mellan 
enskilda kvartal, men sett över 
tid är den positiva utvecklingen 
tydlig
. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Stockholm, 
april 
202
6 
Johan Löf, 
v
d 
och grundare

===== SIDA 4 =====

DELÅRSRAPPORT 
JAN
UARI
-
MARS 
202
6 
 4 
 
FINANSIELL 
UTVECKLING 
RaySearchs verksamhet karaktäriseras av fluktuerande orderflöden där enskilda 
affärer kan ha betydande effekt på intäkterna i ett enskilt kvartal. Bolaget har därtill 
låg andel kostnader, vilka är direkt kopplade till och samvarierar med periodens 
intäkter
. Därav kan omsättning och resultat variera mellan kvartalen och för att 
erhålla en korrekt bild av utvecklingen behöver den ses i ett längre perspektiv. 
ORDERINGÅNG 
I 
kvartalet 
uppgick orderingången till 
356 
(
410
) MSEK, en 
minskning 
med 
13 
procent jämfört med 
samma period föregående år. Orderingången för licenser uppgick till 
142 
(
159
) MSEK, en 
minskning 
med 
11 
procent, medan orderingången för support uppgick till 
17
5 
(
201
) MSEK, en 
minskning 
med 
1
3 
procent. 
ORDERSTOCK 
Per den 3
1 
mars 
202
6 
uppgick den totala orderstocken t
ill 
1 
6
15 
(
1 
734
) MSEK, varav  
624 
MSEK förväntas generera intäkter under de närmaste 12 månaderna. Resterande belopp i 
orderstocken avser i huvudsak supportåtaganden som 
framför allt 
kommer att generera intäkter under 
den efterföljande 
fyraårsperioden
.  
RaySearch försäljning sker 
nästan 
uteslutande 
i andra valutor än SEK
, främst 
USD och EUR
, 
vilket 
medfö
r att 
värdet på orderstocken påverkas 
av förä
ndringar i 
v
alutakurse
r, en effekt som särskilt 
utmärkte sig under 2025
. 
 
 
 
 
 
 
  
R12
 Jan-dec
Orderingång 
(
MSEK
)
 2026
 2025
 ∆
%
 25/26
 2025
Licenser
 142,0
 158,9
 -11%
 526,6
 543,5
Support
 174,6
 201,3
 -13%
 540,4
 567,1
Hårdvara
 23,7
 36,6
 -35%
 103,0
 115,8
Utbildning och övrigt
 15,7
 12,8
 23%
 52,6
 49,7
Total orderingång
 356,0
 409,6
 -13%
 1 222,6
 1 276,2
Kv1
Kv1
 Kv4
 Kv3
 Kv2
 Kv1
Orderstock (MSEK)
 2026
 2025
 2025
 2025
 2025
Licenser
 226,2
 211,7
 238,2
 311,7
 328,5
Support
 1 222,3
 1 157,6
 1 205,7
 1 196,8
 1 245,3
Hårdvara
 36,7
 34,8
 46,8
 36,2
 49,1
Utbildning och övrigt
 129,6
 124,3
 126,6
 120,6
 111,5
Total orderstock
, 
vid periodens utgång
 1 614,8
 1 528,4
 1 617,3
 1 665,3
 1 734,4
ORDERINGÅNG PER KVARTAL OCH 
ORDERINGÅNG 
R12 
(
MSEK
) 
 
 
ORDERINGÅNG OCH NETTOOMSÄTTNING 
R12 
(
MSEK
) 
 
 
NETTOOMSÄTTNING 
(
MSEK
) 
OCH EBIT
-
MARGINAL 
R12 
(%) 
 
 
 
1 000
1 100
1 200
1 300
0
100
200
300
400
Kv1
25
Kv2
25
Kv3
25
Kv4
25
Kv1
26
Hårdvara, utbildning och övrigt
Support
Licenser
Orderingång. R12
900
1 000
1 100
1 200
1 300
1 400
Kv2
24
Kv3
24
Kv4
24
Kv1
25
Kv2
25
Kv3
25
Kv4
25
Kv1
26
Orderingång, R12
 Nettoomsättning, R12
15
17
19
21
23
25
900
1 000
1 100
1 200
1 300
1 400
Kv2
24
Kv3
24
Kv4
24
Kv1
25
Kv2
25
Kv3
25
Kv4
25
Kv1
26
%
MSEK
Nettoomsättning, R12
 EBIT-marginal, R12

===== SIDA 5 =====

DELÅRSRAPPORT 
JAN
UARI
-
MARS 
202
6 
 5 
 
NETTOOMSÄTTNING  
N
ettoomsättningen 
i 
kvartalet 
uppgick 
till 
290 
(
332
) MSEK, en 
minskning 
med 
12 
procent jämfört med 
samma period föregående år. 
Den organiska 
tillväxten 
var 
-
5 
procent. 
Efterfrågan på RaySearch
s 
lösningar är fortsatt god 
även om 
omsättningen i det 
första kvartalet 
inte nådde upp till föregående års 
höga nivå
, 
som inkluderade en stor order till Kina
. 
Licensintäkterna uppgick till 
12
5 
(
165
) MSEK, en 
minskning 
med 
24 
procent jämfört med samma 
period föregående år. Av kvartalets totala licensintäkter står de tre största kontrakten för intäkter om 
28 
MSEK vilket motsvarar 
23 
procent av licensintäkterna för det 
första 
kvartalet.  
Supportintäkter 
uppgick 
till 
123 
(
125
) MSEK 
och utgjorde 
42 
(
38
) procent av totala 
nettoomsättningen för det 
första 
kvartalet. 
Hårdvaruförsäljningen, som har 
en 
lägre vinstmarginal
, uppgick till 
24 
(
34
) MSEK. 
Under 
första kvartalet 
202
6 
hade nettoomsättningen följande geografiska fördelning:  
Amerika 
30 
(
38
) procent, Asien, Stillahavsregionen och Mellanöstern 
14 
(
1
6
) procent 
samt 
Europa och 
övriga 
världen 
56 
(
46
) procent. 
RÖRELSERESULTAT  
R
örelseresultatet 
i 
kvartalet 
uppgick 
till 
68 
(
75
) MSEK, vilket motsvarar en rörelsemarginal om 
23 
(
23
) 
procent.   
Valuta
kurs
vinster
- 
och förluster 
uppstår då stora delar av koncernens fordringar är i utländsk valuta, 
huvudsakligen USD och EUR. 
Justerat för valutakurs
vinster 
bokförda i resultaträkningen 
om 
1
0 
MSEK 
uppgick EBIT till 
58 
MSEK 
och EBIT
-
marginalen var 
2
0 
procent.  
 
 
 
 
 
R12
 Jan-dec
Intäkter 
(
MSEK
)
 2026
 2025
 ∆
%
 25/26
 2025
Licensintäkter
 125,5
 165,2
 -24%
 627,8
 667,5
Supportintäkter
 123,3
 125,1
 -1%
 522,7
 524,4
Hårdvaruintäkter
 24,0
 33,5
 -29%
 114,9
 124,5
Utbildning och övriga intäkter
 17,6
 7,9
 123%
 37,6
 27,9
Nettoomsättning
 290,3
 331,7
 -12%
 1 302,9
 1 344,3
Tillväxt
, 
%
 -12,5%
 29,0%
 2,9%
 12,8%
Organisk tillväxt
, 
%
 -5,5%
 25,6%
 10,9%
 18,7%
Bruttovinst
 266,8
 305,2
 -13%
 1 204,0
 1 242,4
Bruttomarginal, %
 91,9%
 92,0%
 92,4%
 92,4%
EBIT
 67,6
 74,8
 -10%
 285,2
 292,3
EBIT-marginal, %
 23,3%
 22,6%
 21,9%
 21,7%
Kv1
N
ETTO
OMSÄTTNING 
PER 
KVART
AL OCH R12 
(MSEK)  
 
 
 
NETTOOMSÄTTNING PER KATEGORI 
YTD  
 
 
LICENS
- 
OCH 
SUPPORTINTÄKTER 
R12 
(
MSEK
) 
 
 
NETTOOMSÄTTNING PER REGION 
YTD 
 
 
1 000
1 100
1 200
1 300
1 400
0
100
200
300
400
Kv1
25
Kv2
25
Kv3
25
Kv4
25
Kv1
26
Hårdvara, utbildning och övrigt
Support
Licenser
Nettoomsättning, R12
43%
42%
8%
6%
Licenser
 Support
Hårdvara
 Utbildning och övrigt
200
400
600
800
Kv2
24
Kv3
24
Kv4
24
Kv1
25
Kv2
25
Kv3
25
Kv4
25
Kv1
26
Licensintäkter R12
 Supportintäkter R12
30%
14%
56%
Amerika
Asien, Stillahavsregionen och Mellanöstern
Europa och övriga världen

===== SIDA 6 =====

DELÅRSRAPPORT 
JAN
UARI
-
MARS 
202
6 
 6 
 
AKTIVERING AV UTVECKLINGSUTGIFTER 
RaySearch är en forsknings
-
och utvecklingsdriven verksamhet. 
Genom den egna personalstyrkan och samarbeten med kunder och 
industriella aktörer investerar RaySearch löpande, både i utvecklingen 
av den befintliga produktportföljen och i framtida produkter, s
om 
förbättrar cancervården. 
F
orsknings
- 
och utvecklingsutgifter 
uppgick i kvartalet 
till 
7
5 
(
70
) 
MSEK
. 
Aktiverade utvecklingsutgifter uppgick till 
61 
(
55
) MSEK
. 
Därmed uppg
ick 
de aktiverade utgifterna till 
81 
(
78
) procent av de 
totala forsknings
- 
och utvecklingsutgifterna. 
Avskrivningarna på aktiverade utvecklingsutgifter uppgick 
i 
kvartalet 
till 
43 
(
4
3
) M
SEK
. 
Totala forsknings
- 
och utvecklingskostnader efter aktivering och 
avskrivning av utvecklingsutgifter uppgick 
i kvartalet 
till 
5
7 
(
59
) MSEK
. 
Per den 3
1 
mars 
202
6 
arbetade 
22
6 
(
207
) medarbetare med 
forskning och utveckling, vilket motsvarar 4
9 
(
49
) procent av det 
totala antalet anställda. 
 
 
A
VSKRIVNINGAR 
För kvartalet 
uppgick de totala avskrivningarna till 
69 
(
70
) MSEK, varav 
avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar uppgick till 
43 
(
43
) MSEK och avskrivningar på nyttjanderättstillgångar samt 
materiella anläggningstillgångar uppgick till 
26 
(
27
) MSEK. 
SKATT OCH RESULTAT 
Skattekostnaden uppgick 
för kvartalet 
till 
-
15 
(
-
14
) MSEK, vilket 
motsvarar en effektiv skattesats om 
2
1
,
7 
(
2
0,0
) procent.  
Resultat 
efter skatt 
uppgick 
till 
53 
(
57
) MSEK och resultatet per 
aktie till 
1,55 
(
1,
66
) SEK. 
KASSAFLÖDE OCH LIKVIDITET 
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 
117 
(
147
) 
MSEK 
för 
kvartalet
, påverkat av 
en ökning 
i 
hårdvaru
lager 
från 
tidigare
lagda 
inköp
, 
i syfte 
att 
minska effekter från 
prisökningar 
och 
eventuell
a längre leveranstider 
för servrar 
och datorer
. 
Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till 
-
67 
(
-
62
) 
MSEK under 
kvartalet. 
I 
beloppet 
ingår investeringar i immateriella 
anläggningstillgångar 
om 
-
61 
(
-
55
) MSEK
, vilka 
i huvudsak 
utgörs 
av 
aktiverade utvecklingsutgifter för bolagets produkter; RayStation, 
RayCare, RayCommand och RayIntelligence. Vidare uppgick 
investeringar i materiella anläggningstillgångar till 
-
7 
(
-
7
) MSEK
, vilket 
i 
huvudsak 
avser 
IT
-
utrustning.  
Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick 
i kvartalet 
till 
  
-
19 
(
-
19
) MSEK och utgörs av amortering av leasingskulder.  
Fritt kassaflöde 
uppgick 
i kvartalet 
till 
30 
(
66
) MSEK
. 
Periodens kassaflöde uppgick till 
30 
(
66
) MSEK
. 
Per den 3
1 
mars 
202
6 
uppgick koncernens likvida medel till 
439 
MSEK jämfört med 
407 
MSEK per den 31 december 202
5
.
FINANSIELL STÄLLNING 
RaySearchs balansomslutning uppgick den 3
1 
mars 
202
6 
till  
2 028 
MSEK jämfört med 
1 992 
MSEK per den 31 december 202
5
.  
Per den 3
1 
mars 
202
6 
uppgick soliditeten till 
51 
procent jämfört med 
49 
procent per den 31 december 202
5
. 
Koncernens räntebärande skulder, som endast utgörs av leasing
-
s
kulder, redovisade enligt IFRS 16, uppgick den 3
1 
mars 
202
6 
till 
377 
MSEK jämfört med 
395 
MSEK per den 31 december 202
5
. 
Koncernens netto
kassa 
uppgick per den 3
1 
mars 
202
6 
till 
6
2 
MSEK 
jämfört med 
12 
MSEK per den 31 december 202
5
, en 
förbättring 
som 
förklaras av 
ökade 
likvida medel 
samt lägre leasingskuld. 
Vid 
periodens 
slut hade koncernen 
4
39 
MSEK 
i likvida medel 
jämfört 
med 407 
per den 31 december 2025 
samt en checkräkningskredit 
om 75 MSEK (75), varav 0 MSEK (0) nyttjades vid periodens utgång.  
R12
 Jan-dec
2026
 2025
 ∆%
 25/26
 2025
Forsknings- och utvecklingsutgifter
 74,6
 70,5
 6%
 288,0
 283,9
Aktivering av utvecklingsutgifter
 -60,5
 -54,7
 11%
 -205,7
 -200,0
Avskrivning på aktiverade utvecklingsutgifter
 42,7
 43,1
 -1%
 186,0
 186,4
Forsknings- och utvecklingskostnader efter aktivering och avskrivning
 56,8
 58,8
 -4%
 268,3
 270,4
Forsknings- och utvecklingsutgifter (MSEK)
Kv1

===== SIDA 7 =====

DELÅRSRAPPORT 
JAN
UARI
-
MARS 
202
6 
 7 
 
ÖVRIG INFORMATION 
SÄSONGSVARIATIONER 
RaySearchs kunder finns inom sjukvården och verksamheten präglas i 
viss mån av en för branschen typisk säsongsvariation där det fjärde 
kvartalet normalt sett är det starkaste kvartalet, främst för att många 
kunders budgetår följer kalenderåret.   
RaySearchs verksamhet karaktäriseras av fluktuerande orderflöden 
där enskilda affärer kan ha betydande effekt på intäkterna i ett enskilt 
kvartal. Bolaget har därtill låg andel kostnader, vilka är direkt kopplade 
till och samvarierar med periodens intäkter
. Därav kan omsättning och 
resultat variera mellan kvartalen och för att erhålla en korrekt bild av 
utvecklingen behöver den ses i ett längre perspektiv. 
RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER 
Som global koncern med verksamhet i olika delar av världen är 
RaySearch exponerat mot olika risker och osäkerhetsfaktorer, som till 
exempel marknadsrisker, verksamhetsrelaterade och legala risker 
samt finansiella risker avseende bland annat valutakursförän
dringar, 
räntor, likviditet och finansieringsmöjligheter. Riskhanteringen inom 
RaySearch syftar till att identifiera, värdera och minska risker 
relaterade till koncernens affär och verksamhet. Mer information om 
RaySearchs riskexponering och riskhantering 
finns på sidorna 3
8
–
3
9 
i RaySearchs årsredovisning för 202
5
. Inga väsentliga förändringar har 
skett som påverkat de redovisade riskerna. 
HÅLLBAR
HET  
Hållbarhet är en integrerad del av RaySearchs strategi och verksam
- 
het. Genom innovativa mjukvarulösningar strävar RaySearch efter att 
förbättra arbetsflöden i kliniska miljöer och bidra till goda behandlings
- 
resultat för cancerpatienter, vilket ökar tillgänglighet, vårdkvalitet och 
kostnadseffektivitet i cancervården. RaySearchs mjukvara effektivi
- 
serar användningen av behandlings
maskiner
, minskar belastningen 
på vårdpersonalen och kan integreras med äldre system, vilket bidrar 
till ökad tillgång till c
ancervård 
globalt 
och skapar betydande 
samhällsvinster 
– 
både ekonomiskt och ur ett hållbarhetsperspektiv. 
RaySearchs hållbarhetsarbete fokuserar på att utveckla resurs
-
effektiv mjukvara som bidrar till minskad miljöpåverkan samt på att 
vara en attraktiv och ansvarsfull arbetsgivare genom goda arbetsvillkor 
och ett inkluderande arbetsklimat. Detta stärker långsiktig kompetens
-
försörjning och innovationsförmåga samt bidrar till en stabil verksam
-
het över tid. Samtidigt bedrivs ett strukturerat arbete för att säkerställa 
en ansvarsfull värdekedja genom tydliga krav, dialog och uppföljning 
av leverantörer. 
RaySearch omfattas för närvarande inte av CSRD
-
kraven, men har 
valt att inspireras av relevanta delar av europeiska ramverk för att öka 
transparens och jämförbarhet. Mer information finns i hållbarhets
-
rapporten på sidorna 22
–
31 i årsredovisningen för 2025. 
MEDARBETARE 
Medelantalet anställda i koncernen uppgick till 
46
3 
(
418
) under 
perioden januari till 
mars 
202
6
. Vid det 
första 
kvartalets utgång 
uppgick antalet anställda i koncernen till 
4
65 
(
422
), varav 
34
3 
(
310
) 
var anställda i Sverige och 
1
22 
(
112
) i utländska dotterbolag. 
 
FÖRÄNDRINGAR I STYRELSEN 
Efter kvartalet
s 
slut har 
Günther Mårder meddelat att han avgår med 
omedelbar verkan från sitt uppdrag som styrelseledamot i RaySearch
. 
Med anledning av detta har de aktieägare som tidigare lämnat förslag 
inför årsstämman den 7 maj 2026 justerat framlagda förslag
. 
ÅRSSTÄMMA 2026 DEN 7 MAJ  
RaySearchs årsstämma kommer att hållas torsdagen den 7 maj 2026 
kl. 18:00 på bolagets huvudkontor, Eugeniavägen 18C, Stockholm. 
Sista datum för anmälan är den 
30 april 
2026. För mer information om 
deltagande, anmälan och relaterade dokument, vänligen besök 
www.raysearchlabs.com/sv/investerare/bolagsstyrning/arsstamma/
.  
BOLAGETS AKTIE OCH ÄGARFÖRHÅLLANDEN  
Det totala antalet registrerade aktier i RaySearch uppgick per den 3
1 
mars 
202
6 
till 34 282 773, 
varav 3 483 237 A
-
aktier och 30 799 536 
B
-
aktier. 
Kvotvärdet 
per aktie 
är 0,50 SEK och aktiekapitalet i bolaget 
uppgår till 17 141 386,50 SEK. 
Varje aktie av serie A berättigar till tio 
röster och varje aktie av serie B berättigar till en röst på bolagsstämma.  
Vid 
periodens slut 
uppgick det 
totala antalet röster i RaySearch till  
65 631 
906
.  
RaySearch hade 1
3 
656 
(11 
445) 
aktieägare vid utgången av 
perioden. Bolagets tre största aktieägare var Johan Löf (10,24% av 
kapitalet och 
52
,5
6
% av rösterna), Swedbank Robur Fonder (
6
,
28
% av 
kapitalet och 
3,28
% av rösterna) samt 
Anders Brahme 
(
3
,65
% av 
kapitalet och 1,
90
% av rösterna). För mer information om RaySearch 
aktie och ägarstruktur, besök 
www.raysearchlabs.com/sv/investerare
. 
MODERBOLAGET 
RaySearch Laboratories AB (publ) är moderbolag i RaySearch
-
koncernen. Verksamheten i moderbolaget överensstämmer i allt 
väsentligt med verksamheten för koncernen, varför kommentarerna 
för koncernen i stor utsträckning även gäller för moderbolaget. 
Skillnaderna i lönsamhet mellan moderbolaget och koncernen 
förklaras av att moderbolaget står för en relativt hög andel av rörelse
-
kostnaderna och att aktivering av utvecklingsutgifter redovisas i 
koncernen, men inte i moderbolaget. Moderbolaget tillämpar därtill 
inte IFRS 16 och hyreskostnader redovisas som operationell leasing. 
Detta minskar rörelseresultatet jämfört med om IFRS 16 
hade 
tillämpats. 
Moderbolagets kortfristiga fordringar utgörs främst av 
fordringar på koncernföretag och externa kunder.

===== SIDA 8 =====

DELÅRSRAPPORT 
JAN
UARI
-
MARS 
202
6 
 8 
 
GRANSKNING  
Rapporten har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer.  
 
 
RaySearch Laboratories AB (publ)  
Stockholm, 
2
8 
april 
2026  
 
 
Johan Lö
f 
V
d 
 
 
  
 
 
 
 
FÖR MER INFORMATION,  
VÄNLIGEN KONTAKTA: 
Johan Löf, Vd 
+46 8 510 530 00   
Nina Grönberg, CFO  
+46 8 510 530 00  
Carolina Haglund Strömlid 
Head of Investor Relations 
+46 (0)708 807 
173 
ir@raysearchlabs.com  
OFFENTLIGGÖRANDE 
Informationen i delårsrapporten är sådan 
som RaySearch Laboratories AB (publ)  
är skyldig att offentliggöra enligt EU:s 
marknadsmissbruksförordning. 
Informationen lämnades för offentlig
-
görande den 
29 
april 
2026 kl. 07.
30
. 
WEBBSÄND PRESENTATION: 
En webbsänd presentation kommer att 
hållas idag kl. 
1
1
.00 (CE
S
T
). 
För att delta, 
vänligen besök: 
Länk till webbsändning:  
Q
1 
presentation 202
6   
Presentationsmaterialet och 
uppspelningen kommer att finnas 
tillgängligt på investerarwebben i 
efterhand. 
FINANSIELL KALENDER 
Årsstämma 2026 
7 maj 2026 
Delårsrapport Q2 2026 
13 augusti 2026 
Delårsrapport Q3 2026 
3 november 2026 
Bokslutskommuniké 2026 
10 
februari 2027

===== SIDA 9 =====

DELÅRSRAPPORT 
JAN
UARI
-
MARS 
202
6 
 9 
 
KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT  
I SAMMANDRAG 
 
 
1 
Omfattar kostnader för hårdvara och betalda licenskostnader, dock inte avskrivningar av aktiverade utvecklingsutgifter, vilka 
ingår i forsknings
- 
och utvecklingskostnader. 
2 
100 procent hänförligt till moderbolagets aktieägare.  
R12
 Jan-dec
MSEK
 Not
 2026
 2025
 25/26
 2025
Nettoomsättning
 2,3
 290,3
 331,7
 1 302,9
 1 344,3
Kostnad för sålda varor
¹
 -23,5
 -26,5
 -99,0
 -101,9
Bruttoresultat
 266,8
 305,2
 1 204,0
 1 242,4
Övriga rörelseintäkter
 13,8
 7,4
 16,5
 10,2
Försäljningskostnader
 -89,7
 -89,2
 -362,4
 -361,8
Administrationskostnader
 -66,4
 -67,7
 -287,1
 -288,4
Forsknings- och utvecklingskostnader
 -56,8
 -58,8
 -268,3
 -270,4
Övriga rörelsekostnader
 -
 -22,0
 -17,6
 -39,6
Rörelseresultat
 67,6
 74,8
 285,2
 292,3
Resultat från finansiella poster
 0,4
 -3,8
 -0,3
 -4,5
Resultat före skatt
 68,0
 71,0
 284,8
 287,8
Skatt
 -14,7
 -14,2
 -60,5
 -60,0
Periodens resultat
²
 53,2
 56,8
 224,3
 227,8
Övrigt totalresultat
Poster som kommer att omklassificeras till resultatet
Periodens omräkningsdifferens av utländska verksamheter
 4,1
 -11,5
 -1,0
 -16,5
Periodens totalresultat
²
 57,4
 45,3
 223,2
 211,4
Resultat per aktie före och efter utspädning 
(
SEK
)
 1,55
 1,66
 6,54
 6,65
Kv1

===== SIDA 10 =====

DELÅRSRAPPORT 
JAN
UARI
-
MARS 
202
6 
 10 
 
KONCERNENS RAPPORT ÖVER FINANSIELL 
STÄLLNING I SAMMANDRAG 
 
KONCERNENS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRING 
I EGET 
KAPITAL I SAMMANDRAG 
 
31 dec
MSEK
 Not
 2026
 2025
 2025
TILLGÅNGAR
Immateriella anläggningstillgångar
 576,5
 558,5
 558,7
Nyttjanderättstillgångar
 366,9
 434,9
 383,9
Materiella anläggningstillgångar
 63,4
 66,7
 63,4
Uppskjutna skattefordringar
 8,4
 5,2
 8,4
Övriga långfristiga fordringar
 3,0
 7,0
 7,0
Summa anläggningstillgångar
 1 018,1
 1 072,3
 1 021,4
Varulager
 49,0
 10,7
 22,0
Fakturerade fordringar på kunder
 195,6
 189,8
 239,6
Ej fakturerade fordringar på kunder
 253,3
 226,2
 234,3
Övriga kortfristiga fordringar
 72,2
 56,3
 67,5
Likvida medel
 439,3
 503,4
 407,3
Summa omsättningstillgångar
 1 009,4
 986,4
 970,7
SUMMA TILLGÅNGAR
 2 027,6
 2 058,7
 1 992,0
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
 1 042,7
 922,0
 985,3
Uppskjutna skatteskulder
 121,9
 119,2
 118,6
Långfristiga leasingskulder
 298,8
 373,0
 317,3
Övriga långfristiga skulder
 0,9
 0,9
 0,9
Summa långfristiga skulder
 421,7
 493,1
 436,8
Leverantörsskulder
 26,9
 20,4
 35,4
Kortfristiga leasingskulder
 78,5
 76,4
 77,5
Avtalsskulder
 358,3
 434,0
 355,9
Övriga kortfristiga skulder
 99,5
 112,7
 101,1
Summa kortfristiga skulder
 563,2
 643,6
 569,9
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER
 2 027,6
 2 058,7
 1 992,0
31 mar
Jan-dec
MSEK
 2026
 2025
 2025
Ingående balans
 985,3
 876,7
 876,7
Periodens resultat
 53,2
 56,8
 227,8
Utdelning till företagets aktieägare
 -
 -
 -102,8
Periodens omräkningsdifferens
 4,1
 -11,5
 -16,5
Utgående balans
 1 042,7
 922,0
 985,3
Kv1

===== SIDA 11 =====

DELÅRSRAPPORT 
JAN
UARI
-
MARS 
202
6 
 11 
 
KONCERNENS RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDE  
I SAMMANDRAG 
 
 
1 
I dessa belopp ingår främst avskrivningar på aktiverade utvecklingsutgifter och nyttjanderättstillgångar, förändring av reser
ven för osäkra kundfordringar samt orealiserade valutakurs
-
effekter.  
R12
 Jan-dec
MSEK
 2026
 2025
 25/26
 2025
Resultat före skatt
 68,0
 71,0
 284,8
 287,8
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet 
¹
 68,5
 103,6
 298,9
 334,1
Betald skatt
 -17,6
 -48,6
 -62,1
 -93,1
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital
 118,9
 126,1
 521,6
 528,8
Kassaflöde från förändringar i rörelsefordringar
 -1,0
 17,5
 -89,8
 -71,4
Kassaflöde från förändringar i rörelseskulder
 -1,0
 3,2
 -74,7
 -70,4
Kassaflöde från den löpande verksamheten
 116,9
 146,8
 357,1
 387,0
Investeringar i aktiverade utvecklingsutgifter
 -60,5
 -54,7
 -205,8
 -200,0
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar
 -
 -
 -
 -
Förvärv av materiella anläggningstillgångar
 -6,9
 -7,2
 -27,8
 -28,1
Kassaflöde från investeringsverksamheten
 -67,4
 -61,9
 -233,5
 -228,1
Utdelning till företagets aktieägare
 -
 -
 -102,8
 -102,8
Amortering av leasing
 -19,4
 -19,3
 -76,8
 -76,7
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
 -19,4
 -19,3
 -179,7
 -179,6
Periodens kassaflöde
 30,2
 65,6
 -56,2
 -20,7
Likvida medel vid periodens början
 407,3
 462,7
 503,3
 462,7
Kursdifferens i likvida medel
 1,8
 -25,0
 -8,0
 -34,8
Likvida medel vid periodens slut
 439,3
 503,4
 439,3
 407,3
Kv1

===== SIDA 12 =====

DELÅRSRAPPORT 
JAN
UARI
-
MARS 
202
6 
 12 
 
MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING I 
SAMMANDRAG 
 
 
1 
 Omfattar kostnader för hårdvara och royalty. 
 
 
 
MODERBOLAGETS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT 
 
  
R12
 Jan-dec
MSEK
 Not
 2026
 2025
 25/26
 2025
Nettoomsättning
 2,3
 241,8
 262,7
 1 069,8
 1 090,7
Kostnad för sålda varor
¹
 -14,1
 -6,8
 -40,2
 -32,9
Bruttoresultat
 227,7
 255,9
 1 029,6
 1 057,8
Övriga rörelseintäkter
 13,5
 5,5
 19,5
 11,5
Försäljningskostnader
 -67,7
 -58,4
 -265,7
 -256,4
Administrationskostnader
 -68,0
 -70,5
 -287,2
 -289,8
Forsknings- och utvecklingskostnader
 -66,1
 -61,8
 -256,1
 -251,8
Övriga rörelsekostnader
 -
 -21,6
 -7,6
 -29,2
Rörelseresultat
 39,4
 49,0
 232,6
 242,2
Resultat från finansiella poster
 2,0
 -1,8
 6,9
 3,1
Resultat efter finansiella poster
 41,5
 47,2
 239,5
 245,3
Bokslutsdispositioner
 -
 -
 -4,4
 -4,4
Resultat före skatt
 41,5
 47,2
 235,1
 240,9
Skatt på periodens resultat
 -9,0
 -10,0
 -52,4
 -53,3
Periodens resultat
 32,4
 37,2
 182,9
 187,7
Kv1
R12
 Jan-dec
MSEK
 Not
 2026
 2025
 25/26
 2025
Periodens resultat
 32,4
 37,2
 182,9
 187,7
Övrigt totalresultat
 -
 -
 -
 -
Periodens totalresultat
 32,4
 37,2
 182,9
 187,7
Kv1

===== SIDA 13 =====

DELÅRSRAPPORT 
JAN
UARI
-
MARS 
202
6 
 13 
 
MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG 
 
  
31 dec
MSEK
 Not
 2026
 2025
 2025
TILLGÅNGAR
Immateriella anläggningstillgångar
 5,3
 6,7
 5,6
Materiella anläggningstillgångar
 46,1
 42,8
 45,4
Aktier och andelar i koncernföretag
 4,0
 4,0
 4,0
Uppskjutna skattefordringar
 1,6
 2,5
 1,6
Långfristiga fordringar på koncernföretag
 1,4
 5,1
 0,1
Övriga långfristiga fordringar
 1,5
 0,9
 0,9
Summa anläggningstillgångar
 59,7
 61,9
 57,6
Varulager
 26,4
 3,2
 5,7
Fakturerade fordringar på kunder
 127,8
 75,6
 172,0
Ej fakturerade fordringar på kunder
 121,6
 140,3
 109,3
Fordringar hos koncernföretag
 91,2
 201,3
 134,9
Övriga kortfristiga fordringar
 71,4
 55,2
 62,7
Likvida medel
 307,4
 247,1
 258,6
Summa omsättningstillgångar
 745,8
 722,7
 743,2
SUMMA TILLGÅNGAR
 805,6
 784,6
 800,8
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Bundet eget kapital
Aktiekapital
 17,1
 17,1
 17,1
Reservfond
 43,6
 43,6
 43,6
Summa bundet eget kapital
 60,8
 60,8
 60,8
Fritt eget kapital
Balanserat resultat
 375,5
 290,6
 187,8
Årets resultat
 32,4
 37,2
 187,7
Summa fritt eget kapital
 407,9
 327,9
 375,5
Summa eget kapital
 468,7
 388,6
 436,3
Obeskattade reserver
 15,7
 11,3
 15,7
Långfristiga skulder
 13,8
 16,6
 14,5
Summa långfristiga skulder
 13,8
 16,6
 14,5
Leverantörsskulder
 23,0
 13,3
 28,1
Skulder till koncernföretag
 7,7
 15,4
 18,5
Avtalsskulder
 201,7
 253,9
 217,6
Övriga kortfristiga skulder
 75,1
 85,5
 70,2
Summa kortfristiga skulder
 307,4
 368,1
 334,4
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER
 805,6
 784,6
 800,8
31 mar

===== SIDA 14 =====

DELÅRSRAPPORT 
JAN
UARI
-
MARS 
202
6 
 14 
 
NOTER, KONCERNEN 
NOT 1 
REDOVISNINGSPRINCIPER 
Denna delårsrapport är upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering 
samt Årsredovisningslagen. De redovisningsprinciper som tillämpas 
överensstämmer med de som beskrivs i årsredovisningen för 
RaySearch Laboratories AB (publ) 202
5
, vilken finns tillgänglig på 
raysearchlabs.com. RaySearch Laboratories AB (publ) är moderbolag i 
RaySearch
-
koncernen.  
De finansiella rapporterna presenteras i MSEK, om inte annat anges, 
och mindre avrundningsdifferenser kan därför förekomma.  
Jämförelser avser motsvarande period föregående år, om inte annat 
anges. 
Moderbolaget tillämpar Årsredovisningslagen och RFR 2 
Redovisning för juridiska personer. Verksamheten i moderbolaget 
överensstämmer i allt väsentligt med verksamheten för koncernen. 
Skillnaderna i lönsamhet mellan moderbolaget och koncernen 
förklaras av a
tt moderbolaget står för en relativt hög andel av 
r
örelsekostnaderna och att aktivering av utvecklingsutgifter redovisas 
i koncernen, men inte i moderbolaget. 
Moderbolagets kortfristiga fordringar utgörs främst av fordringar på 
externa kunder och koncernföretag. 
NOT 2 
UPPSKATTNINGAR 
Upprättandet av delårsrapporten kräver att företagsledningen gör 
uppskattningar som påverkar de redovisade beloppen. Det verkliga 
utfallet kan avvika från dessa uppskattningar. De väsentliga källorna 
till osäkerhet i uppskattningar är samma som i den senas
te 
årsredovisningen. 
NOT 3 
INTÄKTER FRÅN AVTAL MED KUNDER 
RaySearch bedriver försäljning av varor och tjänster inom olika 
regioner. Intäkter från försäljning av licenser och hårdvara redovisas i 
resultaträkningen vid en given tidpunkt, medan intäkter från 
försäljning av utbildningar och support intäktsredovisas ö
ver tid. 
 
 
  
R12
 Jan-dec
MSEK
 2026
 2025
 ∆
%
 25/26
 2025
Intäkter per typ
Licenser
 125,5
 165,2
 -24%
 627,8
 667,5
Support
 123,3
 125,1
 -1%
 522,7
 524,4
Hårdvara
 24,0
 33,5
 -29%
 114,9
 124,5
Utbildning och övrigt
 17,6
 7,9
 123%
 37,6
 27,9
Summa intäkter per typ
 290,3
 331,7
 -12%
 1 302,9
 1 344,3
Intäkter per geografisk marknad
Amerika
 86,2
 127,2
 -32%
 438,8
 479,8
Asien
, 
Stillahavsregionen och Mellanöstern
 42,0
 54,7
 -23%
 275,9
 288,5
Europa och övriga världen
 162,1
 149,8
 8%
 588,4
 576,1
Summa intäkter per geografisk marknad
 290,3
 331,7
 -12%
 1 302,9
 1 344,3
Intäkter per tidpunkt för intäktsredovisning
Varor
/
tjänster överförda
/
utförda vid en tidpunkt
 149,4
 198,7
 -25%
 742,7
 792,0
Tjänster utförda över tid
 140,9
 133,0
 6%
 560,3
 552,3
Summa intäkter per tidpunkt för intäktsredovisningen
 290,3
 331,7
 -12%
 1 302,9
 1 344,3
Kv1

===== SIDA 15 =====

DELÅRSRAPPORT 
JAN
UARI
-
MARS 
202
6 
 15 
 
NOT 4 
FINANSIELLA INSTRUMENT  
RaySearchs finansiella tillgångar och skulder består av fakturerade 
och ej fakturerade fordringar, likvida medel, upplupna kostnader, 
avtalsskulder, leverantörsskulder och leasingskulder. Långfristiga 
fordringar och leasingskulder diskonteras, medan övriga 
finansiella 
tillgångar och skulder har korta löptider. Härvid bedöms de verkliga 
värdena på samtliga finansiella instrument approximativt motsvara 
bokförda värden. 
Reservering för befarade kreditförluster är en sammanvägd 
bedömning av betalningshistorik, rapporter från externa 
kreditvärderingsinstitut samt övrig kundspecifik information. Per den 
3
1 
mars 
202
6 
uppgick kreditriskreserven till 
11 
MSEK (
11 
per den 31 
december 202
5
), vilket motsvarar 
2 
(2) procent av totala fordringar på 
kunder. Den generella reserven för befarade kreditförluster uppgår till 
1 procent. 
NOT 5 
VALUTAKURSEFFEKTER  
Bolagets nettoomsättning och resultat påverkas av den svenska 
kronans utveckling gentemot andra valutor, i huvudsak USD och EUR. 
Merparten av faktureringen sker i utländsk valuta medan huvuddelen 
av kostnaderna är svenska kronor. 
Baserat på 
periodens 
struktur för intäkter, kostnader och valuta 
(transaktionsexponering) skulle en förändring av växelkursen för den 
svenska kronan gentemot den 
amerikanska dollarn med 10 procent 
påverka koncernens rörelseresultat med +/
- 
9 
MSEK under kvartalet 
och motsvarande förändring av svenska kronan gentemot eurokursen 
påverka koncernens rörelseresultat med +/
- 
11 
MSEK. 
Bolaget följer en av styrelsen fastställd finanspolicy att inte säkra 
mot valutakursförändringar. 
NOT 6 
TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE 
Inga transaktioner har ägt rum mellan RaySearch och närstående som 
väsentligen påverkat företagets ställning och resultat under perioden. 
 
NOT 7 
STÄLLDA SÄKERHETER I KONCERNEN OCH MODERBOLAGET 
 
 
1 
Ställda garantier, vilka avser kontor, uppgick till 4,
7 
MSEK och har inte belastat bolagets kreditfacilitet. Inga eventualförpliktelser föreligger för koncernen eller moderbolaget. 
  
31 dec
MSEK
 2026
 2025
 2025
Företagsinteckningar
 100,0
 100,0
 100,0
Bankgarantier
¹
 4,7
 7,6
 4,6
31 mar

===== SIDA 16 =====

DELÅRSRAPPORT 
JAN
UARI
-
MARS 
202
6 
 16 
 
KONCERNENS KVARTALSDATA 
 
Kv1
 Kv4
 Kv3
 Kv2
 Kv1
MSEK
 2026
 2025
 2025
 2025
 2025
Orderingång
Licenser
 142,0
 164,4
 113,4
 106,8
 158,9
Support
 174,6
 123,5
 146,1
 96,2
 201,3
Hårdvara
 23,7
 34,4
 22,6
 22,2
 36,6
Utbildning och övrigt
 15,7
 7,6
 13,3
 16,0
 12,8
Total orderingång
 356,0
 329,9
 295,4
 241,2
 409,6
Resultaträkning
Licensintäkter
 125,5
 185,2
 185,8
 131,3
 165,2
Supportintäkter
 123,3
 139,0
 129,5
 130,8
 125,1
Hårdvaruintäkter
 24,0
 43,5
 11,5
 35,9
 33,5
Utbildning och övriga intäkter
 17,6
 7,8
 5,5
 6,7
 7,9
Nettoomsättning
 290,3
 375,4
 332,3
 304,9
 331,7
Nettoomsättningstillväxt
, 
%
 -12,5
 16,4
 13,3
 -4,4
 29,0
Organisk tillväxt
, 
%
 -5,5
 27,6
 19,1
 -0,4
 25,6
Bruttovinst
 266,8
 339,7
 320,5
 277,0
 305,2
Bruttomarginal, %
 91,9
 90,5
 96,4
 90,8
 92,0
EBIT
 67,6
 91,9
 89,2
 36,4
 74,8
EBIT-marginal, %
 23,3
 24,5
 26,8
 11,9
 22,6
Periodens resultat
 53,2
 68,6
 71,6
 30,8
 56,8
Kassaflöde
Löpande verksamheten
 116,9
 173,2
 -11,6
 70,6
 146,8
Investeringsverksamheten
 -67,4
 -62,5
 -50,9
 -52,7
 -61,9
Fritt kassaflöde
 30,2
 91,3
 -81,7
 6,9
 65,6
Finansieringsverksamheten
 -19,4
 -19,4
 -19,1
 -121,8
 -19,3
Periodens kassaflöde
 30,2
 91,3
 -81,7
 -103,9
 65,6
Kapitalstruktur
Avkastning på genomsnittligt eget kapital
, 
%
 5,3
 7,2
 8,1
 3,6
 6,3
Soliditet, %
 51,4
 49,5
 47,3
 42,7
 44,8
Nettokassa (-) / nettoskuld (+)
 -61,9
 -12,5
 88,4
 27,2
 -53,9
Skuldsättningsgrad
 -0,1
 -0,0
 0,1
 0,0
 -0,1
Nettokassa/-skuld / EBITDA
 -0,1 
 -0,0 
 0,2
 0,1
 -0,1 
Data per aktie, SEK
Resultat per aktie
, 
före utspädning
 1,55
 2,00
 2,09
 0,90
 1,66
Resultat per aktie
, 
efter utspädning
 1,55
 2,00
 2,09
 0,90
 1,66
Eget kapital per aktie
 30,41
 28,74
 26,82
 24,76
 26,89
Övrigt
Antal aktier
 34 282 773
 34 282 773
 34 282 773
 34 282 773
 34 282 773
Antal anställda vid periodens utgång
 465
 458
 450
 431
 422

===== SIDA 17 =====

DELÅRSRAPPORT 
JAN
UARI
-
MARS 
202
6 
 17 
 
BERÄKNING AV FINANSIELLA MÅTT SOM INTE 
ÅT
ERFINNS I IFRS REGELVERKET 
Alternativa nyckeltal (Alternative Performance Measures) är nyckeltal  
som inte definieras i tillämpligt regelverk för finansiell rapportering  
(IFRS) eller annan lagstiftning. 
Dessa anses utgöra viktiga kompletterande nyckeltal för 
bolaget
. 
En avstämning av alternativa nyckeltal som inkluderas i denna  
delårsrapport 
presenteras nedan.
 
   
 
 
 
R12
 Jan-dec
MSEK
 2026
 2025
 25/26
 2025
Rörelsekostnader
Försäljningskostnader
 -89,7
 -89,2
 -362,4
 -361,8
Administrationskostnader
 -66,4
 -67,7
 -287,1
 -288,4
Forsknings- och utvecklingskostnader
 -56,8
 -58,8
 -268,3
 -270,4
Övriga rörelsekostnader
 -
 -22,0
 -17,6
 -39,6
Rörelsekostnader
 -212,9
 -237,8
 -935,4
 -960,2
EBIT
Rörelseresultat
 67,6
 74,8
 285,2
 292,3
Avskrivningar
 69,4
 70,2
 290,3
 291,2
EBITDA
 137,0
 145,1
 575,4
 583,5
Omsättningsförändring vid oförändrade valutor 
(
organisk tillväxt
)
Nettoomsättning
 290,3
 331,7
 1 302,9
 1 344,3
Valutajustering
 23,2
 -8,7
 102,2
 70,3
Justerad nettoomsättning
 313,5
 323,0
 1 405,1
 1 414,6
Nettoomsättning föregående år
 331,7
 257,2
 1 266,5
 1 192,0
Omsättningsförändring vid oförändrade valutor 
(
organisk tillväxt
)
, 
%
 -5,5%
 25,6%
 10,9%
 18,7%
Fritt kassaflöde
Kassaflöde från den löpande verksamheten
 116,9
 146,8
 357,1
 387,0
Kassaflöde från investeringsverksamheten
 -67,4
 -61,9
 -233,5
 -228,1
Kassaflöde från amortering av leasing
 -19,4
 -19,3
 -76,8
 -76,7
Fritt kassaflöde
 30,2
 65,6
 46,7
 82,2
Kv1

===== SIDA 18 =====

DELÅRSRAPPORT 
JAN
UARI
-
MARS 
202
6 
 18 
 
 
  
31 dec
MSEK
 2026
 2025
 2025
Rörelsekapital
Fakturerade fordringar på kunder
 195,6
 189,8
 239,6
Ej fakturerade fordringar på kunder
 253,3
 226,2
 234,3
Långfristiga ej fakturerade fordringar på kunder
 0,6
 0,9
 0,9
Varulager
 49,0
 10,7
 22,0
Övriga kortfristiga fordringar 
(
exkl
. 
skatt
)
 70,9
 42,9
 60,0
Leverantörsskulder
 -26,9
 -20,4
 -35,4
Övriga kortfristiga skulder 
(
exkl
. 
skatt
)
 -454,4
 -487,2
 -441,4
Rörelsekapital
 88,1
 -37,1
 80,0
Avkastning på genomsnittligt eget kapital
Periodens resultat
 53,2
 56,8
 227,8
Genomsnittligt eget kapital
 1 014,0
 899,3
 931,0
Avkastning på genomsnittligt eget kapital
, 
procent
 5,3%
 6,3%
 24,5%
Soliditet
Eget kapital vid periodens utgång
 1 042,7
 922,0
 985,3
Totala tillgångar
 2 027,6
 2 058,7
 1 992,0
Soliditet, procent
 51,4%
 44,8%
 49,5%
Nettokassa (-) / nettoskuld (+)
Kortfristiga leasingskulder
 78,5
 76,4
 77,5
Långfristiga leasingskulder
 298,8
 373,0
 317,3
Likvida medel
 -439,3
 -503,4
 -407,3
Nettokassa (-) / nettoskuld (+)
 -61,9
 -53,9
 -12,5
Skuldsättningsgrad
Nettokassa (-) / nettoskuld (+)
 -61,9
 -53,9
 -12,5
Eget kapital
 1 042,7
 922,0
 985,3
Skuldsättningsgrad
 -0,1
 -0,1
 -0,0
Sysselsatt kapital
Balansomslutning
 2 027,6
 2 058,7
 1 992,0
Kortfristiga
, 
icke
-
räntebärande skulder
 -484,7
 -567,2
 -492,4
Uppskjuten skatteskuld
 -121,9
 -119,2
 -118,6
Sysselsatt kapital
 1 420,9
 1 372,3
 1 381,0
Avkastning på sysselsatt kapital
Rörelseresultat
 67,6
 74,8
 292,3
Finansiella intäkter
 2,9
 1,6
 7,1
Genomsnittligt sysselsatt kapital
 1 396,6
 1 360,9
 1 365,3
Avkastning på sysselsatt kapital
, 
procent
 5,0%
 5,6%
 21,9%
31 mar

===== SIDA 19 =====

DELÅRSRAPPORT 
JAN
UARI
-
MARS 
202
6 
 19 
 
NYCKELTALSDEFINITIONER
Nyckeltal 
 Definition 
 Motivering till användning av mått 
Bruttomarginal 
 Bruttoresultatet i förhållande till rörelsens 
nettoomsättning. 
Visar hur stor del av nettoomsättningen som återstår 
efter kostnader för sålda varor, innan övriga rörelse
-
kostnader såsom försäljning, forskning, utveckling 
och administration. 
Fritt kassaflöde 
 Kassaflöde från den löpande verksamheten och 
investeringsverksamheten 
samt amortering av 
leasing
. 
Används som ett mått på kassaflödet som genereras 
av verksamheten, exklusive kassaflöden från 
finansieringsaktiviteter
, 
utöver leasing
, 
och 
förvärv. 
Nettokassa (
-
) / Nettoskuld (
+
) 
 Räntebärande skulder (leasing) med avdrag för 
likvida medel och räntebärande kort
- 
och lång
-
fristiga fordringar. 
Måttet visar bolagets finansiella nettoställning och 
används för att bedöma skuldsättning och finansiell 
flexibilitet. 
Orderingång 
 Värdet (baserat på transaktionspris) av samtliga 
erhållna order samt förändringar i befintliga order 
under perioden. 
Orderingången fungerar som en indikator för 
framtida intäkter och är därmed ett centralt nyckeltal 
för att bedöma verksamhetens utveckling. 
Orderstock 
 Värdet vid periodens slut av order som ännu inte 
har levererats eller intäktsförts, det vill säga 
återstående prestationsåtaganden. 
Orderstocken visar omfattningen av redan bokade 
åtaganden som förväntas omvandlas till intäkter 
framöver. 
Organisk tillväxt 
 Förändring i nettoomsättning för perioden, 
justerad för valutaeffekter, förvärv och avyttringar, 
jämfört med motsvarande period. 
Organisk tillväxt används för att mäta verksam
-
hetens underliggande tillväxt i lokala valutor. 
Rörelsekapital 
 Rörelsekapitalet utgörs av nettot av varulager, ej 
räntebärande rörelsefordringar och rörelseskulder, 
såsom kundfordringar, leverantörsskulder, 
avtalsskulder och övriga ej räntebärande skulder.  
Måttet visar hur mycket kapital som binds i den 
operativa verksamheten och kan relateras till 
nettoomsättningen för att bedöma effektiviteten i 
kapitalanvändningen. 
Rörelsekostnader 
 Avser försäljningskostnader, administrations
-
kostnader, forskning
- 
och utvecklingskostnader 
samt övriga rörelsekostnader.  
Visar den operativa kostnadsnivån och är ett nyckel
-
mått som ledningen aktivt kan påverka för att stärka 
lönsamheten. 
Rörelsemarginal (EBIT
-
marginal) 
 Rörelseresultat i procent av nettoomsättning. 
 Rörelsemarginalen, tillsammans med omsättnings
-
tillväxten, utgör en central indikator på bolagets 
värdeskapande över tid. 
Rörelseresultat (EBIT) 
 Beräknas som periodens resultat före finansiella 
poster och skatt. 
Rörelseresultatet ger en övergripande bild av den 
operativa lönsamheten och visar hur effektivt 
bolaget genererar resultat från sin kärnverksamhet. 
Skuldsättningsgrad 
 Nettoskuld i förhållande till eget kapital. 
 Måttet visar hur stor del av bolagets finansiering som 
utgörs av lån i förhållande till eget kapital, och är ett 
viktigt mått för att bedöma finansiell stabilitet och 
risknivå. 
Soliditet 
 Eget kapital som andel av totala tillgångar vid 
periodens slut. 
Visar hur stor del av bolagets tillgångar som är 
finansierade med eget kapital, ett mått på finansiell 
stabilitet. 
Sysselsatt kapital 
 Balansomslutningen minus ej räntebärande 
skulder och uppskjuten skatteskuld. 
Måttet visar hur mycket kapital som är bundet i den 
operativa verksamheten och utgör en grund för att 
mäta avkastning på verksamheten.

===== SIDA 20 =====

OM RAYSEARCH  
RaySearch Laboratories driver utvecklingen inom cancerbehandling, grundat i 
övertygelsen om att mjukvara är nyckeln till innovation inom onkologi. I nära 
samarbete med ledande cancerkliniker omsätter vi vetenskapliga framsteg 
snabbare 
i 
den dagliga vården
, vilket möjliggör mer 
individ
anpassade och effektiva 
behandlingar för patienter världen över. 
Våra 
lösningar 
används dagligen vid 
dry
gt  
1 200 
kliniker och stödjer miljoner 
människor 
i kampen mot cancer. 
VILKA VI ÄR 
RaySearch Laboratories AB (publ) är ett svenskt medicintekniskt företag som utvecklar avancerad 
mjukvara för cancerbehandling. RayStation, ett dosplaneringssystem (TPS), och RayCare, ett 
onkologiinformationssystem 
(OIS), är de mest etablerade produkterna och 
används 
av cancerkliniker 
över hela världen. Portföljen omfattar även RayIntelligence, en molnbaserad analysplattform för 
onkologidata, samt RayCommand, ett behandlingskontrollsystem (TCS) som kopplar samman 
behandlingsmaskiner med dosplanering och info
rmationssystem. 
Vi bygger långsiktiga kundrelationer 
genom licens
- 
och supportavtal, både via vår egen säljorganisation och genom partnerskap med 
ledande globala medicintekniska företag. 
 
RaySearch grundades år 2000 som en avknoppning från Karolinska Institutet. I dag används vår 
mjukvara 
av 
drygt 
1 
2
00 kliniker i 
51 
länder. RaySearchs aktie är sedan 2003 noterad på Nasdaq 
Stockholm (RAY B). 
  
 
©RAYSEARCH LABORATORIES AB (PUBL)  
Eugeniavägen 18C, 113 68 Stockholm, S
verige  
Tel: +46 (0)8 510 530 00 
Org. n
r. 
556322
–
6157 
 
Läs mer RaySearch på  
www.raysearchlabs.com
   
och följ oss på våra sociala kanaler
. 
   
~
1
,
2
00 
Ray
S
earch
-
center i 
5
1 
länder 
13 
Kontor runt om i världen 
4
50
+ 
RaySearch
-
medarbetare 
19 
RaySearch
-
distributörer