Kvartalsrapport Q2 2025

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

RAYSEARCH | 2025
DELÅRSRAPPORT  
KVARTAL 2

===== SIDA 2 =====

Under det andra kvartalet 2025 minskade nettoomsättningen med 4,4 procent jämfört med 
samma period föregående år. Valutajusterat uppgick minskningen till 0,4 procent.  
Licensintäkterna minskade med 19,8 procent och supportintäkterna ökade med 13,9 
procent. Rörelseresultatet uppgick till 36,4 (79,3) MSEK för det andra kvartalet och 111,2 
(125,1) för det första halvåret.
RAYSEARCH LABORATORIES AB (PUBL)  |  DELÅRSRAPPORT JANUARI – JUNI 2025  |  2
ANDRA KVARTALET (APRIL – JUNI 2025)  
• Orderingången uppgick till 241,2 (290,3) MSEK 
• Nettoomsättningen uppgick till 304,9 (318,9) MSEK 
• Rörelseresultatet uppgick till 36,4 (79,3) MSEK 
• Resultatet efter skatt uppgick till 30,8 (61,4) MSEK 
• Resultatet per aktie före/efter utspädning uppgick till 0,90 (1,79) SEK
• Kassaflödet från den löpande verksam heten uppgick till 70,6 (154,6) 
MSEK
• Orderstocken uppgick till 1 665,3 (1 790,5) MSEK vid periodens 
utgång.
VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER ANDRA KVARTALET
• Odense universitetssjukhus i Danmark har lagt en order på och ökar 
graden av automatisering med dosplaneringssystemet RayStation
• I maj lanserades RayStation v2025, innehållandes snabb automatise -
rad dosplanering med hjälp av maskininlärning* och ECHO-algoritmen, 
samt utökat stöd för dosplanering för patienter i upprätt position
• Royal Marsden i Storbritannien var första kliniken i världen att 
behandla en patient med hjälp av den nya modulen för adaptiv 
 omplanering i RayStation vid online adaptive-strålbehandling
• RayStation användes för banbrytande klinisk milstolpe vid 
Helsingfors universitetssjukhus – första behandlingarna med accele -
ratorbaserad BNCT i Europa
HALVÅRET (JANUARI – JUNI 2025) 
• Orderingången uppgick till 650,8 (528,8) MSEK 
• Nettoomsättningen uppgick till 636,6 (576,1) MSEK 
• Rörelseresultatet uppgick till  111,2 (125,1) MSEK 
• Resultatet efter skatt uppgick till 87 ,6 (98,1) MSEK 
• Resultatet per aktie före/efter utspädning uppgick till 2,55 (2,86) SEK
• Kassaflödet från den löpande verksam heten uppgick till 217 ,4 
(321,9) MSEK
 
 
• I juni lanserades RayCare v2025, innehållandes kraftfulla funktionali -
tetsfärbättringar som effektiviserar kliniska arbetsflöden, förbättrar 
datahantering och stärker interoperabiliteten genom hela 
behandlingskedjan
VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER PERIODENS UTGÅNG
• RaySearch  och Radiology Oncology Systems, Inc.(ROS) har tillkänna -
gett  strategiskt partnerskap  med fokus på integration av begagnade 
linjäracceleratorer med avancerade mjukvarulösningar
• AKSM/Oncology väljer RayCare och RayStation till ett nytt 
cancercenter
FINANSIELL T SAMMANDRAG 1
2025 
Apr–Jun
2024 
Apr–Jun
2025
Jan–Jun
2024 
Jan–Jun
R1 2  
Jul 24–Jun 25
2024 
Jan–Dec
Nettoomsättning, KSEK 304 866 318 865 636 564 576 061 1 252 532 1 192 029
Rörelseresultat, KSEK 36 362 79 321 111 188 125 089 246 592 260 493
Rörelsemarginal, % 11,9 24,9 17,5 21,7 19,7 21,9
Periodens resultat efter skatt, KSEK 30 762 61 431 87 569 98 129 192 953 203 513
Resultat per aktie före/efter utspädning SEK  0,90  1,79 2,55 2,86 5,63 5,94
Kassaflöde från den löpande verksamheten, KSEK 70 578 154 550 217 388 321 858 380 760 485 230
Periodens kassaflöde, KSEK – 103 941 – 4 247 – 38 326 83 608 – 14 025 107 909
Avkastning på genomsnittligt eget kapital, % 3,5 8,0 10,1 13,1 23,9 25,3
Soliditet vid periodens utgång, %  42,7 37,3 42,7 37,3 42,7 41,9
Aktiekurs i SEK vid periodens utgång, SEK 335,0 141,4 335,0 141,4 335,0 216,0
Antal anställda vid periodens utgång 431 411 431 411 431  416 
1 Nyckeltalsdefinitioner återfinns på sidan 19. 
*Regulatoriskt godkännande krävs på vissa marknader, ej tillgängligt för användning i USA eller Kanada.

===== SIDA 3 =====

RAYSEARCH LABORATORIES AB (PUBL)  |  DELÅRSRAPPORT JANUARI – JUNI 2025  |  3
OMSÄTTNING OCH RESULTAT SVAGARE ÄN VÄNTAT
Omsättningen för årets andra kvartal var 305 (319) MSEK, vilket motsvarar 
en minskning med 4 procent (0 procent vid oförändrade valutakurser) jäm-
fört med motsvarande period 2024. Den svaga försäljningstillväxten i 
kvartalet beror på bland annat på att ett flertal order fördröjdes och istället 
kom in i juli. Orderingången under juli var därav ovanligt hög, 56 MSEK 
högre än juli förra året och mer än 50 MSEK högre än  medeltalet för orderin-
gången i juli de tre senaste åren. Man bör även beakta att det i intäkterna för 
det andra kvartalet 2024 ingick en post på 37 MSEK från en tidigare för-
skottsbetald licensförsäljning till EBG MedAustron GmbH. 
Rörelseresultatet uppgick till 36 (79) MSEK, vilket motsvarar en rörelse-
marginal på 12 (25) procent. Resultatet i det andra kvartalet påverkades 
även negativt av den försvagade amerikanska dollarn och kostnader av 
engångskaraktär. Exkluderat valutakursförluster och engångskostnader 
skulle rörelseresultatet ha uppgått till 51 MSEK och rörelsemarginalen ha 
varit 17 procent.
För det andra kvartalet uppgick orderingången till 241 (290) MSEK. 
Som vi tidigare har nämnt fluktuerar orderingången mellan kvartalen, 
vilket blev extra tydligt i det här kvartalet. Vi ser dock ett fortsatt starkt 
momentum med stort kundintresse och hög efterfrågan, vilket ger goda 
förutsättningar för fortsatt tillväxt. Sammanfattningsvis har RaySearch 
en stark finansiell ställning med likvida medel per den sista juni om 403 
MSEK, ett stabilt kassaflöde och inga lån.
RAYSTATION MÖJLIGGJORDE EUROPEISK MILSTOLPE FÖR BNCT
Under kvartalet användes RayStation vid de första europeiska behandling-
arna med acceleratorbaserad BNCT (Boron Neutron Capture Therapy) från 
Neutron Therapeutics. Behandlingarna genomfördes vid Helsingfors uni-
versitetssjukhus i Finland och är en del av en klinisk prövning. RayStations 
avancerade BNCT-funktioner – nu kliniskt validerade i både Japan och 
Finland – möjliggör individanpassad dosplanering med hög precision, vil-
ket är avgörande för framgångsrik BNCT. Att vårt system valts för detta 
pionjärarbete bekräftar RaySearchs position i framkant av den kliniska 
utvecklingen av BNCT.
NYA VERSION AV RAYCARE LANSERADES 
I slutet av kvartalet lanserade vi RayCare v2025, den senaste versionen 
av vårt onkologiinformationssystem. Den nya versionen innehåller vik -
tiga funktionalitetsförbättringar som effektiviserar kliniska arbetsflö -
den, förbättrar datahanteringen och stärker interoperabiliteten genom 
hela behandlingskedjan. Integrerade och intelligenta lösningar och upp -
daterade behandlingsstöd bidrar till mer samordnad och effektiv vård 
och stödjer därmed vårdteam i varje steg av behandlingen.
YTTERLIGARE EN FÖRSÄLJNING AV RAYCARE TILL ETT CENTER MED 
VARIANS TRUEBEAM
Den 21 juli kunde vi meddela att AKSM/Oncology har valt onkologiinforma-
tionssystemet RayCare® och dosplaneringssystemet RayStation®* till 
Advanced Radiation Therapeutics (ART), ett nytt partnerskap med Urology 
Associates of The Central Coast i San Luis Obispo i Kalifornien, USA. Centret 
planeras öppna i mars 2026 och kommer att erbjuda patienter ett brett 
spektrum av behandlingar med olika tekniker. Det nya centret kommer att 
använda RayStation och RayCare tillsammans med sina linjäracceleratorer 
TrueBeam från Varian. 
UNDERLIGGANDE UTVECKLINGEN  FORTSATT  GOD
Efter en obruten sekvens på 11 kvartal med omsättningsrekord, har vi nu 
ett kvartal med något lägre omsättning jämfört med föregående år. Vi ser 
dock inte detta som ett trendbrott utan snarare en följd av ovan nämnda 
tillfälliga effekter. Det tidigare kommunicerade rörelsemarginalmålet på 
minst 25 procent år 2026 ligger fast. Förutsättningarna för tillväxt är 
fortfarande mycket goda och jag ser framtiden an med tillförsikt.
Stockholm i augusti 2025
Johan Löf, VD och grundare
VD:S KOMMENTAR
NETTOOMSÄTTNING & RÖRELSERESULTAT  
(MSEK, rullande 12 månader)
0
200
400
600
800
1 000
1 200
1 400
25Q225Q124Q424Q324Q224Q123Q423Q3
0
50
100
150
200
250
300
350
Nettoomsättning Rörelseresultat

===== SIDA 4 =====

RAYSEARCH LABORATORIES AB (PUBL)  |  DELÅRSRAPPORT JANUARI – JUNI 2025  |  4
ORDERINGÅNG 
Under det andra kvart alet 2025 uppgick orderingången till 241,2 (290,3) 
MSEK, en minskning med 16,9 procent jämfört med samma period före-
gående år. Orderingången för licenser uppgick till 106,8 (134,2) MSEK, 
en minskning med 20,4 procent, medan orderingången för support upp -
gick till 96,2 (118,2) MSEK, en minskning med 18,6 procent. 
Under det första halvåret 2025 uppgick orderingången till 650,8 
(528,8) MSEK, en ökning med 23,1 procent jämfört med samma period 
föregående år. Orderingången för licenser uppgick till 265,8 (246,5) 
MSEK, en ökning med 7 ,8 procent, medan orderingången för support 
uppgick till 297 ,5 (198,5) MSEk, en ökning med 49,9 procent. 
ORDERSTOCK
Per den 30 juni 2025 uppgick den totala orderstocken till  
1 665,3 (1 790,5) MSEK, varav 515,0 MS EK förväntas generera intäkter 
under de närmaste 12 månaderna . Resterande belopp i orderstocken 
avser i huvudsak supportåtaganden som huvudsakligen kommer att 
generera intäkter under en därpå följande fyraårsperiod. RaySearch för -
säljning sker i huvudsak i andra valutor än SEK. Under det andra kvartalet 
har påverkan på orderstocken från valuta  varit begränsad. Minskningen i 
orderstocken under det första kvartalet är hänförlig till den starkare 
valuta  kursen för svenska kronan, främst i förhållande till EUR och USD.
KONCERNENS UTVECKLING
ORDERINGÅNG & NETTOOMSÄTTNING  
(MSEK, rullande 12 månader)
RaySearchs verksamhet karaktäriseras av fluktuerande orderflöden där enskilda affärer kan ha betydande effekt på intäkterna i ett 
enskilt kvartal. Bolaget har därtill låg andel kostnader, vilka är direkt kopplade till och samvarierar med periodens intäkter. Därav kan 
omsättning och resultat variera mellan kvartalen och för att erhålla en korrekt bild av utvecklingen behöver den ses i ett längre  
perspektiv. 
Orderingång (MSEK) Kv2–25 Kv1–25 Kv4–24 Kv3–24 Kv2–24
R1 2 
Jul 24–Jun 25
2024 
Jan–Dec
Licenser 106,8 158,9 159,2 117,6 134,2 542,5 523,3
Support (inkl garantisupport) 96,2 201,3 104,5 92,5 118,2 494,5 395,5
Hårdvara 22,2 36,6 33,3 30,6 26,3 122,7 121,4
Utbildning och övrigt 16,0 12,8 8,1 12,7 11,6 49,6 47,0
Total orderingång 241,2 409,6 305,0 253,4 290,3 1 209,3 1 087 ,2
Orderstock (MSEK) Kv2–25 Kv1–25 Kv4–24 Kv3–24 Kv2–24
Licenser 311,7 328,5 355,7 349,8 352,1
Support (inkl garantisupport) 1 196,8 1 245,3 1 292,9 1 223,0 1 289,0
Hårdvara 36,2 49,1 50,2 40,8 43,8
Utbildning och övrigt 120,6 111,5 114,4 109,4 105,7
Total orderstock, vid periodens utgång 1 665,3 1 734,4 1 81 3,2 1 723,0 1 790,5
600
750
900
1 050
1 200
1 350
1 500
25Q225Q124Q424Q324Q224Q123Q423Q3
Orderingång Orderingång justerad för IBA 1
Nettoomsättning 1 Kunden Ion Beam Applications S.A. (IBA)  
lade en större order om 17 ,3 MEUR i Q4 2022.

===== SIDA 5 =====

RAYSEARCH LABORATORIES AB (PUBL)  |  DELÅRSRAPPORT JANUARI – JUNI 2025  |  5
Intäkter (MSEK) Kv2–25 Kv1–25 Kv4–24 Kv3–24 Kv2–24
R1 2 
Jul 24–Jun 25
2024 
Jan–Dec
Licensintäkter 131,3  165,2  160,4  132,7 163,9 589,6  575,5 
Supportintäkter (inkl. garantisupport) 130,8  125,1  131,2  120,3 114,8 507,4  472,9 
Hårdvaruintäkter 35,9  33,5  24,2  32,8 32,8 126,5  109,2 
Utbildning och övriga intäkter 6,7  7,9  6,9  7,5 7,3 29,0  34,5 
Nettoomsättning 304,9  331,7  322,7  293,3 318,9 1 252,6  1 192,0 
Tillväxt, % – 4,4 29,0 7,7 16,0 33,2 12,1 16,6
Tillväxt vid oförändrade valutakurser, % – 0,4 25,6 8,5 17,4 31,8 12,9 16,5
INTÄKTER
Under det andra kvartalet 2025 uppgick net toomsättningen till 304,9 
(318,9) MSEK, en minskning med 4,4 procent jämfört med samma 
period föregående år.  Vid oförändrade valutor var förändrin gen -0,4 
procent.
Licensintäkterna u ppgick till 131,3 (163,9) MSEK, en minskning med 
19,8 procent jämfört med samma period föregående år. Av kvartalets 
totala licensintäkter står de tre största kontrakten för intäkter om 46 
MSEK vilket motsvarar 35 procent av licensintäkterna för det andra 
kvartalet. 
Supportintäkter uppgick till 130,8 (114,8) MSEK, en ökning med 13,9 
procent. 
Hårdvaruförsäljningen, som har begränsad vinstmarginal, uppgick till 
35,9 (32,8) MSEK. 
  
 
 
Under det första halvåret 2025 uppgick nettoomsättningen till 636,6 
(576,1) MSEK, en ökning med 10,5 procent. 
Licensintäkterna upgick till 296,5 (282,4) MSEK, medan support-
intäkterna ökade till 255,9 (221,4) MSEK och utgjorde 40  (38) procent 
av totala nettoomsättningen. 
Hårdvaruintäkterna ökade till 69,5 (52,2) MSEK och utbildning och 
övriga intäkter minskade till 14,6 (20,1) MSEK.
Under det första halvåret 20 25 hade nettoomsättningen följande geo -
grafiska fördelning: Amerika  39 (42) procent, Asien, Stillahavsregionen 
och Mellanöstern 18 (18) procent, Europa och Afrika 43 (40) procent.
LICENSINTÄKTER & SUPPORTINTÄKTER  
(MSEK, rullande 12 månader)
0
100
200
300
400
500
600
700
25Q225Q124Q424Q324Q224Q123Q423Q3
Licensintäkter
Supportintäkter

===== SIDA 6 =====

RAYSEARCH LABORATORIES AB (PUBL)  |  DELÅRSRAPPORT JANUARI – JUNI 2025  |  6
RÖRELSERESULTAT
Under det andra kvar talet 2025 uppgick rörelseresult atet till 36,4 (79,3) 
MSEK, vilket  motsvarar en rörelsemarginal om 11,9 (24,9) procent. Det 
lägre resultatet är främst hänförligt till den lägre omsättningen, negativ 
valutaeffekt och tillfälligt högre kostnader i kvartalet.
Nettot av valutakursvinster och -förluster redovisade i rörelseresulta -
tet, har under det andra kvartalet upp gått till -6,7 (-1,3) MSEK. Effekterna 
uppstår då stora delar av koncernens fordringar är i utländsk valuta, 
huvudsakligen USD och EUR. Justerat för dessa effekter hade rörelsere -
sultatet uppgått till 43,1  (80,6) MSEK och rörelsemarginalen till 14,1 
(25,3) procent under det andra kvartalet.
Under det första halvåret 2025 uppgick rörelseresultatet till 111,2 
(125,1) MSEK, vilket motsvarar en rörelsemarginal om 17 ,5 (21,7) 
procent. 
Aktivering av utvecklingsutgifter 
RaySearch är en forsknings-och utvecklingsdriven verksamhet. Genom 
den egna personalstyrkan och samarbeten med kunder och industriella 
aktörer investerar RaySearch löpande, både i utvecklingen av den befint -
liga produktportföljen och i framtida produkter, som förbättrar 
cancervården. 
Under andra kvartalet 2025 uppgick forsknings- och utvecklingsutgif -
terna till  75,5 (76,7) MSEK, en minskning med 1,5  procent. Aktiverade 
utvecklingsutgifter uppgick till 48,7 (54,6) MSEK, en minskning med 
10,8 procent jämfört med samma period föregående år. Därmed uppgår 
de aktiverade utgifterna till  64,5 (71,3) procent av de totala forsknings- 
och utvecklingsutgifterna för det andra kvartalet 2025. 
Under det första halvåret 2025 uppgick forsknings- och utvecklings -
utgifterna till 146,0 (142,8) MSEK, en ökning med 2,3  procent.
Aktiverade utvecklingsutgifter uppgick till  103,5 (104,6) MSEK, en 
minskning med 1,1 procent jämfört med samma period före  gående år. 
Därmed uppgår de aktiverade utgifterna till 70,9 (73,2) procent av de 
totala forsknings- och utvecklingsutgifterna för det första halvåret 
2025. 
Avskrivningarna  på aktiverade utvecklingsutgifter uppgick till 46,2 
(46,4) MSEK för det andra kvartalet 2025, vilket är en minskning med 0,5 
procent jämfört med samma period föregående år.
Avskrivningarna  på aktiverade utvecklingsutgifter uppgick till 89,2 
(91,5) MSEK för det första halvåret 2025, vilket är en minskning med 2,5 
procent jämfört med samma period föregående år. 
Totala forsknings- och utvecklingskostnader efter aktivering och 
avskrivning av utvecklingsutgifter uppgick till 73,0 (68,4) MSEK för det 
andra kvartalet 2025, en ökning med 6,7 procent jämfört med samma 
period föregående år. 
Totala forsknings- och utvecklingskostnader efter aktivering och 
avskrivning av utvecklingsutgifter uppgick till 131,8 (129,6) MSEK för 
det första halvåret 2025, en ökning med 1,7 procent jämfört med 
samma period föregående år.
Per den 30 juni 2025 arbetade 206 (205) medarbetare med forskning 
och utveckling, vilket motsvarar 48 (50) procent av det  totala antalet 
anställda.
Avskrivningar
Under det andra kvartalet 2025 uppgick de totala avskrivningarna till  
72,5 (74,5) MSEK, varav avskrivningar på immateriella anläggningstill -
gångar uppgick till 46,2 (46,4) MSEK och avskrivningar på nyttjande -
rättstillgångar samt materiella anläggningstillgångar uppgick till 26,0 
(28,1) MSEK . 
De totala avskrivningarna för det första halvåret 2025 uppgick till 
142,8 (147 ,5) MSEK, varav avskrivningar på immateriella  anläggnings-
tillgångar uppgick till 89,9 (91,5) MSEK och avskrivningar på nyttjande -
rättstillgångar samt materiella anläggningstillgångar uppgick till 52,8 
(56,0) MSEK. 
Forsknings- och  
utvecklingsutgifter (MSEK) Kv2–25 Kv1–25 Kv4–24 Kv3–24 Kv2–24
R 12 
Jul 24–Jun 25
2024 
Jan–Dec
Forsknings- och utvecklingsutgifter 75,5 70,5 78,0 58,6 76,7 282,7 279,4
Aktivering av utvecklingsutgifter – 48,7 – 54,7 – 56,2 – 36,5 – 54,6 – 196,1 – 197,3
Avskrivning på aktiverade utvecklingsutgifter 46,2 43,1 49,4 46,4 46,4 185,0 187,2
Forsknings- och utvecklingskostnader efter 
aktivering och avskrivning 73,0 58,8 71 , 3 68,5 68,4 271 , 6 269,4

===== SIDA 7 =====

RAYSEARCH LABORATORIES AB (PUBL)  |  DELÅRSRAPPORT JANUARI – JUNI 2025  |  7
Skatt
Skattekostnaden för det andra kvarta let uppgick till -8,8 (-20,1) MSEK, 
vilket motsvarar en effektiv skattesats om 22,3 (24,6) procent. För årets 
andra kvartal uppgick resultatet efter skatt till 30,8 (61,4) MSEK och 
resultatet per aktie till 0,90 (1,79) SEK. 
För det första halvåret 2025 uppgick skattekostnaden till -23,0 
(-29,0) MSEK, vilket motsvarar en effektiv skattesats om 20,8 (22,8) 
procent. För första halvåret uppgick resultat efter skatt till 87 ,6 (98,1) 
MSEK och resultatet per aktie till 2,55 (2,86) SEK.
KASSAFLÖDE OCH LIKVIDITET 
Kassaf lödet från den löpande verksamh eten uppgick till 70,6 (154,6) 
MSEK under det andra kvartalet 2025 med negativa effekter från rörelse -
kapitalet och lägre resultat. Under första halvåret uppgick kassaflödet 
från den löpande verksamheten till 217 ,4 (321,9) MSEK där 2025 påver-
kats av betald skatt hänförlig till 2024 års resultat och 2024 inkluderar 
en kraftig  förbättring i rörelsekapitalet.
Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -52,7 (-57 ,9) 
MSEK under det andra kvartalet. I denna summa ingår investeringar i 
immateriella anläggningstillgångar, vilka uppgick till -48,7  (-54,6) MSEK 
och utgörs i huvudsak av aktiverade utvecklingsutgifter för bolagets pro -
dukter; RayStation, RayCare, RayCommand och RayIntelligence. Vidare 
uppgick investeringar i materiella anläggningstillgångar till -4,0 (-3,3) 
MSEK och är i huvudsak IT-utrustning. Under första halvåret uppgick 
kassa flödet från investeringsverksamheten till - 114,7 (-118,7) MSEK.
Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -121,8 
(-100,9) MSEK under det andra kvartalet 2025 och utgörs av amortering 
av leasingskulder samt utdelning till aktieägare. Motsvarande belopp för 
det första halvåret 2025 uppgick till -141,0 (-119,5) MSEK.
Periodens kassaflöde uppgick till -103,9 (-4,2) MSEK under det andra 
kvartalet och till -38,3 (83,6) MSEK under det första halvåret. 
Per den 30 juni uppgick koncernens likvida medel till 402,8 MSEK 
 jämfört med 462,7 MSEK per den 31 december 2024. 
FINANSIELL STÄLLNING 
RaySearchs balansomslutni ng uppgick den 30 juni 2025 till 1989,1 
MSEK jämfört med 2 091,2 MSEK per den 31 december 2024. Per den 30 
juni 2025 uppgick soliditeten till  42,7 procent jämfört med 41,9 procent 
per den 31 december 2024. 
Koncernens räntebärande skulder, som endast utgörs av leasingskul -
der, redovisade enligt IFRS 16, uppgick den 30 juni 2025 till 430,0 MSEK 
jämfört med 471,9 MSEK per den 31 december 2024.
Koncernens nettoskuld uppgick per den 30 juni 2025 till 27 ,2 MSEK 
jämfört med 9,2 MSEK per den 31 december 2024, en ökning som förkla-
ras av minskade likvida medel till följd av genomförd utdelning i maj 
2025.
MEDARBETARE 
Medelantalet anställda i koncer nen uppgick till 421 (403) under perio-
den januari till juni 2025. Vid det andra kvartalets utgång uppgick antalet 
anställda i koncernen till 431 (411), varav 317 (300) var anställda i 
Sverige och 114  (111) i utländska dotterbolag. 
MODERBOLAGET 
RaySearch Laboratories AB (publ) är moderbolag i RaySearch-
koncernen. Verksamheten i moderbolaget överensstämmer i allt 
väsentligt med verksamheten för koncernen, varför kommentarerna för 
koncernen i stor utsträckning även gäller för moderbolaget.
Skillnaderna i lönsamhet mellan moderbolaget och koncernen förkla -
ras av att moderbolaget står för en relativt hög andel av rörelsekostna -
derna och att aktivering av utvecklingsutgifter redovisas i koncernen, 
men inte i moderbolaget. Moderbolaget tillämpar därtill inte IFRS 16 och 
hyreskostnader redovisas som operationell leasing. Detta minskar rörel -
seresultatet jämfört med om IFRS 16 hade tillämpats.
Moderbolagets kortfristiga fordringar utgörs främst av fordringar på 
koncernföretag och externa kunder.

===== SIDA 8 =====

RAYSEARCH LABORATORIES AB (PUBL)  |  DELÅRSRAPPORT JANUARI – JUNI 2025  |  8
BOLAGETS AKTIE OCH ÄGARFÖRHÅLLANDEN 
Det totala antalet registrerade aktier i RaySearch uppgick per den 30 juni 
2025 till 34 282 773, varav 5 654 975 är aktier av serie A och 
28 627 798 är aktier av serie B. Kvotvärdet är 0,50 SEK och aktie kapitalet 
i bolaget uppgår till 17 141 386,50 SEK. Varje aktie av serie A berättigar 
till tio röster och varje aktie av serie B berättigar till en röst på 
bolagsstämma. Det totala antalet röster i RaySearch uppgick per den 30 
juni 2025 till 85 177 578.
Antalet aktieägare i RaySearch uppgick till 11 705 per den 30 juni 
2025 enligt Euroclear och största aktieägare framgår enligt nedan tabell. 
Aktieägare A-aktier B-aktier Summa aktier Kapital % Röster %
Johan Löf  3 443 084  68 393  3 511 477  10,2  40,5 
Northern Trust Company, London Branch  -    2 259 830  2 259 830  6,6  2,7 
JP Morgan Chase Bank Na, W9 -    2 254 728  2 254 728  6,6  2,7 
Swedbank Robur Fonder AB -    2 248 851  2 248 851  6,6  2,6 
State Street Bank and trust Co, W9 -    2 222 072  2 222 072  6,5  2,6 
The Bank Of New York Mellon Sa/Nv, W8Imy -    1 525 017  1 525 017  4,5  1,8 
Anders Brahme  1 150 161  120 000  1 270 161  3,7  13,6 
Carl Filip Bergendal  1 021 577  139 920  1 161 497  3,4  12,2 
Case Kapitalfärvaltning -    970 942  970 942  2,8  1,1 
Andra AP-fonden -    915 835  915 835  2,7  1,1 
Bolagets 10 största ägare  5 614 822  12 725 588  18 340 410  53,5  80,9 
Övriga aktieägare  40 153  15 902 210  15 942 363  46,5  19,1 
Totalt  5 654 975  28 627 798  34 282 773  100  100 
Källa: Euroclear

===== SIDA 9 =====

RAYSEARCH LABORATORIES AB (PUBL)  |  DELÅRSRAPPORT JANUARI – JUNI 2025  |  9
BESLUT PÅ ÅRSSTÄMMA 2025
RaySearch Laboratories AB:s (publ) årsstämma hölls den 22 maj 2025 i 
Stockholm. Information om fattade beslut finns att tillgå på 
www.raysearch.se. Årsstämman beslutade en utdelning för räkenskaps -
året 2024 om 3,00 SEK (2,00) per aktie av serie A och serie B, totalt upp-
gående till 102,8 (68,6) MSEK. Utdelningen utbetalades via Euroclear 
Sweden den 30 maj 2025. Styrelsen beslutade om omval av Carl Filip 
Bergendal, Johan Löf, Günther Mårder och Britta Wallgren till styrelsele -
damöter i bolaget samt om omval av Hans Wigzell till  styrelsens 
ordförande.
RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER
Som global koncern med verksamhet i olika delar av världen är RaySearch 
exponerat mot olika risker och osäkerhetsfaktorer, som till exempel 
marknadsrisker, verksamhetsrelaterade och legala risker samt finan -
siella risker avseende bland annat valutakursförändringar, räntor, likvidi -
tet och finansieringsmöjligheter. Riskhanteringen inom RaySearch syf -
tar till att identifiera, värdera och minska risker relaterade till koncernens 
affär och verksamhet. Mer information om RaySearchs riskexponering 
och riskhantering finns på sidorna 36–38 i RaySearchs årsredovisning 
för 2024. Inga väsentliga förändringar har skett som påverkat de redovi -
sade riskerna.
SÄSONGSVARIATIONER 
RaySearchs kunder finns inom sjukvården och verksamheten präglas i 
viss mån av en för branschen typisk säsongsvariation där det fjärde 
kvartalet normalt sett är det starkaste kvartalet, främst för att många 
kunders budgetår följer kalenderåret.  
MILJÖ OCH HÅLLBARHET 
Hållbarhet är en viktig del i RaySearchs strategi och verksamhet, och 
bolaget arbetar aktivt för att utvecklas som ett hållbart företag. Det främ -
sta syftet med RaySearchs verksamhet är att hjälpa cancerkliniker att 
förbättra och rädda cancerpatienters liv. Genom innovativa mjukvarulös -
ningar strävar bolaget kontinuerligt efter att förbättra och effektivisera 
arbetsflöden i kliniska miljöer och förbättra behandlingsresultatet för 
cancerpatienterna. Det kundvärde som skapas innebär affärsmöjligheter 
för RaySearch, men även stor samhällsnytta och ekonomiska vinster för 
omvärlden. 
 
Bolagets produkter har en begränsad negativ miljöpåverkan. Företagets 
miljöpåverkan ligger istället inom områdena inköp av varor och tjänster, 
energianvändning och transporter. RaySearch vill bidra till en hållbar 
utveckling och arbetar därför aktivt med att förbättra företagets miljö -
prestanda så långt det är ekonomiskt rimligt. Mer information om bola -
gets miljö- och hållbarhetsarbete finns i hållbarhetsrapporten på sidorna 
23–27 i RaySearchs årsredovisning för 2024.
GRANSKNING
Denna delårsrapport har ej granskats av bolagets revisorer. 
ÖVRIG INFORMATION

===== SIDA 10 =====

RAYSEARCH LABORATORIES AB (PUBL)  |  DELÅRSRAPPORT JANUARI – JUNI 2025  |  10
STYRELSENS INTYGANDE
Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger 
en rättvisande översikt av koncernens och moderbolagets verksamhet, 
ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhets -
faktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står 
inför. 
Stockholm den dag som framgår av vår elektroniska underskrift
RaySearch Laboratories AB (publ)
FÖR MER INFORMATION, VÄNLIGEN KONTAKTA:
Johan Löf, VD
Telefon: +46 8 510 530 00  
Nina Grönberg, CFO  
Telefon: +46 8 510 530 00 
E-post:  ir@raysearchlabs.com
FINANSIELL KALENDER
Delårsrapport tredje kvartalet – 7 november 2025
Bokslutskommuniké 2025 –  12 februari 2026
Delårsrapport första kvartalet 20 26 - 29 april 2026
Informationen i delårsrapporten är sådan som RaySearch Laboratories 
AB (publ) är skyldig att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksför-
ordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämna -
des för offentliggörande den 8 augusti 2025 kl. 07 .45.
Hans Wigzell
Ordförande
Johan Löf
Verkställande direktör och  
Styrelseledamot
Carl Filip Bergendal
Styrelseledamot
Britta Wallgren
Styrelseledamot
Günther Mårder
Styrelseledamot

===== SIDA 11 =====

RAYSEARCH LABORATORIES AB (PUBL)  |  DELÅRSRAPPORT JANUARI – JUNI 2025  |  11
KSEK Not
2025 
Apr–Jun
2024 
Apr–Jun
2025 
Jan–Jun
2024 
Jan–Jun
R 12 
Jul 24–Jun 25
2024 
Jan–Dec
Nettoomsättning 2,3 304 866 318 865 636 564 576 061 1 252 532 1 192 029
Kostnad för sålda varor 1  – 27 897 – 23 742 – 54 367 – 46 844 – 107 015 – 99 492
Bruttoresultat  276 969 295 123 582 197 529 217 1 145 517 1 092 537
  
Övriga rörelseintäkter  691 8 404 8 090 21 054 30 088 43 052
Försäljningskostnader  – 90 086 – 84 908 – 179 285 – 154 521 – 351 349 – 326 585
Administrationskostnader  – 71 550 – 61 822 – 139 287 – 123 698 – 265 174 – 249 585
Forsknings- och utvecklingskostnader  – 72 956 – 68 391 – 131 782 – 129 572 – 271 594 – 269 384
Övriga rörelsekostnader  – 6 706 – 9 085 – 28 745 – 17 391 – 40 896 – 29 542
Rörelseresultat  36 362 79 321 111 188 125 089 246 592 260 493
  
Resultat från finansiella poster  3 206 2 168 – 602 2 013 – 243 2 372
Resultat före skatt  39 568 81 489 110 586 127 102 246 349 262 865
  
Skatt  – 8 806 – 20 058 – 23 017 – 28 973 – 53 396 – 59 352
Periodens resultat 2  30 762 61 431 87 569 98 129 192 953 203 513
  
Övrigt totalresultat  
  
Poster som kommer att omklassificeras till resultatet  
Periodens omräkningsdifferens av utländska verksamheter  – 955 – 1 066 – 12 495 3 550 – 9 515 6 528
  
Periodens totalresultat 2  29 807 60 365 75 074 101 679 183 438 210 041
  
Resultat per aktie före och efter utspädning (SEK)  0,90 1  79 2,55 2 86 5,63 5,94
1 O mfattar kostnader för hårdvara och betalda licenskostnader, dock inte avskrivningar av aktiverade utvecklingsutgifter, vilka ingår i forsknings- och utvecklingskostnader. 
2 Helt (100 procent) hänförligt till moderbolagets aktieägare.
KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT  
I SAMMANDRAG

===== SIDA 12 =====

RAYSEARCH LABORATORIES AB (PUBL)  |  DELÅRSRAPPORT JANUARI – JUNI 2025  |  12
KSEK Not 2025-06-30 2024-06-30 2024-12-31
TILLGÅNGAR   
Immateriella anläggningstillgångar  560 484 551 030 548 169
Nyttjanderättstillgångar 415 982 483 312  456 567
Materiella anläggningstillgångar  62 184 80 803 70 096
Uppskjutna skattefordringar  6 107 2 823 3 864
Övriga långfristiga fordringar  7 481 28 825 27 741
Summa anläggningstillgångar  1 052 238 1 146 793 1 106 437
  
Varulager  35 860 21 100 10 620
Fakturerade fordringar på kunder 194 316 228 788 254 614
Ej fakturerade fordringar på kunder 257 133 164 687 190 164
Övriga kortfristiga fordringar  46 745 65 055 66 608
Likvida medel  402 807 435 198 462 74 0
Summa omsättningstillgångar  936 861 914 828 984 746
  
SUMMA TILLGÅNGAR   1989 099 2 061 621 2 091 183
  
EGET KAPITAL OCH SKULDER  
Eget kapital  848 933 768 343 876 707
  
Uppskjutna skatteskulder  118 450 112 452 114 923
Långfristiga leasingskulder 353 492 415 642 394 855
Övriga långfristiga skulder  879 879 879
Summa långfristiga skulder  472 821 528 973 510 657
  
Leverantörsskulder  34 447 43 027 38 757
Kortfristiga leasingskulder  76 489 83 321 77 079
Avtalsskulder 436 240 528 518 454 210
Övriga kortfristiga skulder  120 169 109 439 133 773
Summa kortfristiga skulder  667345 764 305 703 819
  
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER   1 989 099 2 061 621 2 091 183
KONCERNENS RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING  
I SAMMANDRAG
KONCERNENS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRING 
I EGET KAPITAL I SAMMANDRAG
KSEK
2025 
Apr–Jun
2024 
Apr–Jun
2025 
Jan–Jun
2024 
Jan–Jun
2024 
Jan–Dec
Ingående balans 921 974 776 546 876 707 735 232 735 232
Periodens resultat 30 762 61 431 87 569 98 129 203 513
Utdelning till företagets aktieägare – 102 848 – 68 566 – 102 848 – 68 566 – 68 566
Periodens omräkningsdifferens – 955 – 1 068 – 12 495 3 548 6 528
Utgående balans 848 933 768 343 848 933 768 343 876 707

===== SIDA 13 =====

RAYSEARCH LABORATORIES AB (PUBL)  |  DELÅRSRAPPORT JANUARI – JUNI 2025  |  13
KONCERNENS RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDE  
I SAMMANDRAG
KSEK Not
2025 
Apr–Jun
2024 
Apr–Jun
2025 
Jan–Jun
2024 
Jan–Jun
R 12 
Jul 24–Jun 25
2024 
Jan–Dec
Resultat före skatt 39 568 81 489 110 586 127 102 246 349 262 865
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet  1 69 423 69 002 173 072 121 289 308 277 256 494
Betald skatt – 17 836 – 3 272 – 66 403 – 7 735 – 67 542 – 8 874
Kassaflöde från den löpande verksamheten före 
förändring av rörelsekapital 91 155 147 219 217 255 240 656 487 084 510 485
Kassaflöde från förändringar i rörelsefordringar – 50 615 – 17 336 – 33 144 – 5 749 – 51 263 – 23 868
Kassaflöde från förändringar i rörelseskulder 30 038 24 667 33 277 86 951 – 55 061 – 1 387
Kassaflöde från den löpande verksamheten 70 578 154 550 217 388 321 858 380 760 485 230
Investeringar i aktiverade utvecklingsutgifter – 48 738 – 54 634 – 103 478 – 104 670 – 196 090 – 197 282
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar - - - – 7 000 - – 7 000
Förvärv av materiella anläggningstillgångar – 4 008 – 3 305 – 11 208 – 7 078 – 17 391 – 13 261
Kassaflöde från investeringsverksamheten – 52 746 – 57 939 – 114 686 – 118 748 – 213 481 – 217 543
Utdelning till företagets aktieägare – 102 848 – 68 566 – 102 848 – 68 566 – 102 848 –68 566
Amortering av leasing – 18 925 – 32 292 – 38 180 – 50 936 – 78 456 –91 212
Kassaflöde från finansieringsverksamheten – 121 773 – 100 858 – 141 028 – 119 502 – 181 304 – 159 778
Periodens kassaflöde – 103 941 – 4 247 – 38 326 83 608 – 14 025 107 909
Likvida medel vid periodens början 503 376 440 131 462 74 0 343 681 435 198 343 681
Kursdifferens i likvida medel 3 372 – 686 – 21 607 7 909 – 18 366 11 150
Likvida medel vid periodens slut 402 807 435 198 402 807 435 198 402 807 462 74 0
1  I dessa belopp ingår främst avskrivningar på aktiverade utvecklingsutgifter och nyttjanderättstillgångar, förändring av reserven för osäkra kundfordringar samt orealiserade valutakurs-
effekter.

===== SIDA 14 =====

RAYSEARCH LABORATORIES AB (PUBL)  |  DELÅRSRAPPORT JANUARI – JUNI 2025  |  14
MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG
MODERBOLAGETS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT
KSEK Not
2025 
Apr–Jun
2024 
Apr–Jun
2025 
Jan–Jun
2024 
Jan–Jun
R 12 
Jul 24–Jun 25
2024 
Jan–Dec
Nettoomsättning 2,3 235 305 278 338 497 966 475 999 996 980 975 013
Kostnad för sålda varor 1  – 7 038 – 6 247 – 13 916 – 14 748 – 24 937 – 25 705
Bruttoresultat  228 267 272 091 484 050 461 251 972 043 949 308
  
Övriga rörelseintäkter  4 451 8 476 9 929 20 221 31 500 41 792
Försäljningskostnader  – 64 019 – 67 410 – 122 359 – 115 616 – 242 374 – 235 695
Administrationskostnader  – 75 871 – 57 674 – 146 404 – 124 494 – 285 779 – 263 869
Forsknings- och utvecklingskostnader  – 66 853 – 68 619 – 128 631 – 122 784 – 245 950 – 240 103
Övriga rörelsekostnader  - – 8 839 – 21 617 – 16 278 – 32 214 – 26 875
Rörelseresultat  25 975 78 025 74 968 102 300 197 226 224 558
  
Resultat från finansiella poster  5 164 3 817 3 377 5 821 7 994 10 438
Resultat efter finansiella poster  31 139 81 842 78 345 108 121 205 220 234 996
  
Bokslutsdispositioner  - - - - – 11 252 – 11 252
Resultat före skatt  31 139 81 842 78 345 108 121 193 968 223 744
  
Skatt på periodens resultat  – 7 191 – 17 194 – 17 152 – 23 323 – 43 803 – 49 974
Periodens resultat  23 948 64 648 61 193 84 798 150 165 173 770
1 Omfattar kostnader för hårdvara och royalty.
KSEK Not
2025 
Apr–Jun
2024 
Apr–Jun
2025 
Jan–Jun
2024 
Jan–Jun
R 12 
Jul 24–Jun 25
2024 
Jan–Dec
Periodens resultat  23 948 64 648 61 193 84 798 150 165 173 770
Övrigt totalresultat  - - - - - -
Periodens totalresultat  23 948 64 648 61 193 84 798 150 165 173 770

===== SIDA 15 =====

RAYSEARCH LABORATORIES AB (PUBL)  |  DELÅRSRAPPORT JANUARI – JUNI 2025  |  15
KSEK Not 2025-06-30 2024-06-30 2024-12-31
TILLGÅNGAR    
Immateriella anläggningstillgångar  6 311 7 047 7 012
Materiella anläggningstillgångar  41 825 47 229 43 689
Aktier och andelar i koncernföretag 3 958 3 958 3 958
Uppskjutna skattefordringar  2 772 0 1 892
Långfristiga fordringar på koncernföretag 91 5 651 5 501
Övriga långfristiga fordringar  956 1 248 968
Summa anläggningstillgångar  55 913 65 133 63 020
  
Varulager  5 825 4 737 3 757
Fakturerade fordringar på kunder 98 854 121 480 131 353
Ej fakturerade fordringar på kunder 174 4 82 62 209 95 902
Fordringar hos koncernföretag 62 218 97 606 130 166
Övriga kortfristiga fordringar  60 297 59 637 59 489
Likvida medel  276 333 275 617 303 776
Summa omsättningstillgångar  678 009 621 286 724 443
  
SUMMA TILLGÅNGAR  733 922 686 419 787 463
  
EGET KAPITAL OCH SKULDER  
Eget kapital  
Bundet eget kapital  
Aktiekapital 17 141 17 141 17 141
Reservfond 43 630 43 630 43 630
Summa bundet eget kapital 60 771 60 771 60 771
Fritt eget kapital
Balanserat resultat 187 754 116 837 116 834
Årets resultat 61 193 84 798 173 770
Summa fritt eget kapital 248 947 201 635 290 604
Summa eget kapital 309 718 262 406 351 375
Obeskattade reserver 11 252 - 11 252
Långfristiga skulder  15 916 18 755 17 336
Summa långfristiga skulder  15 916 18 755 17 336
  
Leverantörsskulder  19 016 25 735 28 167
Skulder till koncernföretag  13 610 18 281 26 010
Avtalsskulder 264 789 285 903 251 425
Övriga kortfristiga skulder  99 621 75 339 101 898
Summa kortfristiga skulder  397 036 405 258 407 500
  
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER  733 922 686 419 787 463
MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG

===== SIDA 16 =====

RAYSEARCH LABORATORIES AB (PUBL)  |  DELÅRSRAPPORT JANUARI – JUNI 2025  |  16
NOT 1 REDOVISNINGSPRINCIPER
Denna delårsrapport är upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering samt 
Årsredovisningslagen. De redovisningsprinciper som tillämpas överens-
stämmer med de som beskrivs i årsredovisningen för RaySearch 
Laboratories AB (publ) 2024, vilken finns tillgänglig på raysearchlabs.com. 
RaySearch Laboratories AB (publ) är moderbolag i RaySearch-koncernen.
Moderbolaget tillämpar Årsredovisningslagen och RFR 2 Redovisning 
för juridiska personer. Verksamheten i moderbolaget överensstämmer i 
allt väsentligt med verksamheten för koncernen. Skillnaderna i lönsam -
het mellan moderbolaget och koncernen förklaras av att moderbolaget 
står för en relativt hög andel av rörelsekostnaderna och att aktivering av 
utvecklingsutgifter redovisas i koncernen, men inte i moderbolaget. 
Moderbolagets kortfristiga fordringar utgörs främst av fordringar på 
externa kunder och koncernföretag.  
 
NOT 2 UPPSKATTNINGAR
Upprättandet av delårsrapporten kräver att företagsledningen gör upp -
skattningar som påverkar de redovisade beloppen. Det verkliga utfallet 
kan avvika från dessa uppskattningar. De väsentliga källorna till osäker -
het i uppskattningar är samma som i den senaste årsredovisningen.
NOT 3 INTÄKTER FRÅN AVTAL MED KUNDER
RaySearch bedriver försäljning av varor och tjänster inom olika regioner. 
Intäkter från försäljning av licenser och hårdvara redovisas i resultaträk -
ningen vid en given tidpunkt, medan intäkter från försäljning av utbild -
ningar och support intäktsredovisas över tid.
NOTER, KONCERNEN
KSEK
2025 
Apr–Jun
2024 
Apr–Jun Förändring %
R 12 
Jul 24–Jun 25
2024 
Jan–Dec
Intäkter per typ
Licenser 131 340 163 858 -20% 589 638 575 483
Support (inkl garantisupport) 130 841 114 830 14% 507 398 472 901
Hårdvara 35 940 32 830 9% 126 486 109 169
Utbildning och övrigt 6 745 7 347 -8% 29 010 34 476
Summa intäkter per typ 304 866 318 865 -4% 1 252 532 1 192 029
KSEK
2025 
Apr–Jun
2024 
Apr–Jun Förändring %
R 12 
Jul 24–Jun 25
2024 
Jan–Dec
Intäkter per geografisk marknad
Amerika 118 413 114 979 3% 504 666 500 079
Asien, Stillahavsregionen och Mellanöstern 59 638 59 735 0% 246 454 238 545
Europa och Afrika 126 815 144 151 -12 % 501 412 453 405
Summa intäkter per geografisk marknad 304 866 318 865 -4% 1 252 532 1 192 029
Intäkter per tidpunkt för intäktsredovisning
Varor/tjänster överförda/utförda vid en tidpunkt 167 280 196 688 -15 % 716 124 684 652
Tjänster utförda över tid 137 586 122 177 13% 536 408 507 377
Summa intäkter per tidpunkt för intäktsredovisningen 304 866 318 865 -4% 1 252 532 1 192 029

===== SIDA 17 =====

RAYSEARCH LABORATORIES AB (PUBL)  |  DELÅRSRAPPORT JANUARI – JUNI 2025  |  17
KSEK
2025 
Jan–Jun
2024 
Jan–Jun Förändring %
Intäkter per typ
Licenser 296 534 282 379 5%
Support (inkl garantisupport) 255 928 221 431 16%
Hårdvara 69 483 52 166 33%
Utbildning och övrigt 14 619 20 085 -27%
Summa intäkter per typ 636 564 576 061 11%
KSEK
2025 
Apr–Jun
2024 
Apr–Jun Förändring %
Intäkter per geografisk marknad
Amerika 245 613 241 026 2%
Asien, Stillahavsregionen och Mellanöstern 114 320 106 411 7%
Europa och Afrika 276 631 228 624 21%
Summa intäkter per geografisk marknad 636 564 576 061 11%
Intäkter per tidpunkt för intäktsredovisning
Varor/tjänster överförda/utförda vid en tidpunkt 366 017 334 545 9%
Tjänster utförda över tid 270 547 241 516 12%
Summa intäkter per tidpunkt för intäktsredovisningen 636 564 576 061 11%

===== SIDA 18 =====

RAYSEARCH LABORATORIES AB (PUBL)  |  DELÅRSRAPPORT JANUARI – JUNI 2025  |  18
NOT 4 FINANSIELLA INSTRUMENT 
RaySearchs finansiella tillgångar och skulder består av fakturerade och 
ej fakturerade fordringar, likvida medel, upplupna kostnader, avtals-
skulder, leverantörsskulder och leasingskulder. Långfristiga fordringar 
och leasingskulder diskonteras, medan övriga finansiella tillgångar och 
skulder har korta löptider. Härvid bedöms de verkliga värdena på samt -
liga finansiella instrument approximativt motsvara bokförda värden. 
Reservering för befarade kreditförluster är en sammanvägd bedöm -
ning av betalningshistorik, rapporter från externa kreditvärderingsinsti -
tut samt övrig kundspecifik information . Per den 30 juni 2025 uppgick 
kreditriskreserven  till 11,2 MSEK (9,4 per den 31 december 2024 ), vilket 
motsvarar 2,4 (2,0) procent av totala fordringar på kunder. Den generella 
reserven för befarade kreditförluster uppgår till 1 procent.
NOT 5 VALUTAKURSEFFEKTER
Bolagets nettoomsättning och resultat påverkas av den svenska kro -
nans utveckling gentemot andra valutor, i huvudsak USD och EUR. 
Merparten av faktureringen sker i utländsk valuta medan huvuddelen av 
kostnaderna är svenska kronor.  
 
 
Baserat på årets struktur för intäkter, kostnader och valuta (transak -
tionsexponering) skulle en förändring av växelkursen för den svenska 
kronan gentemot den amerikanska dollarn med 10 procent påverka kon -
cernens rörels eresultat med +/- 12,1 MSEK under det andra kvartalet 
2025 och motsvarande förändring av svenska kronan gentemot euro -
kursen påverka koncernens rörelseresultat med +/- 22,2 MSEK. 
   Motsvarande för halvåret så skulle en förändring av växelkursen för 
svenska kronor gentemot amerikanska dollar med tio procentenheter 
påverka koncernensrörelseresultat med +/-  16,8 MSEK under första 
halvåret 2025 och motsvarande förändring av svenska kronan gentemot 
eurokursen påverka koncernens rörelseresultat med +/- 37 ,5 MSEK.  
 
Bolaget följer en av styrelsen fastställd finanspolicy att inte säkra mot 
valutakursförändringar.
NOT 6 TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE
Inga transaktioner har ägt rum mellan RaySearch och närstående som 
väsentligen påverkat företagets ställning och resultat under perioden. 
NOT 7 STÄLLDA SÄKERHETER I KONCERNEN OCH MODERBOLAGET
KSEK 2025-06-30 2024-06-30 2024-12-31
Företagsinteckningar 100 000 100 000 100 000
Bankgarantier 1 4 733 36 530 17 405
1 Ställda garantier, vilka avser kontor, uppgick til l 4,7 MSEK och har inte belastat bolagets kreditfacilitet. Inga eventualförpliktelser föreligger för koncernen eller 
moderbolaget.

===== SIDA 19 =====

RAYSEARCH LABORATORIES AB (PUBL)  |  DELÅRSRAPPORT JANUARI – JUNI 2025  |  19
2025 2024 2023
KSEK KV2 KV1 KV 4 KV 3 KV 2 KV 1 KV 4 KV 3
Orderingång
Total orderingång 241 219 409 629 305 048 253 364 290 251 238 526 317 749 240 693
 
Resultaträkning
Nettoomsättning 304 866304 866 331 698 322 665 293 303 318 865 257 196 299 640 252 883
Omsättningsförändring, % – 4,4 29,0 2 7, 6 16,0 26,1 22,0 13,3 19,9
Rörelseresultat, EBIT 36 362 74 826 73 579 61 825 79 321 45 768 44 362 28 616
Rörelsemarginal, % 11,9 22,6 22,8 21,1 24,9 1 7, 8 14,8 11,3
EBITDA 108 886 145061 151 755 134 383 153 363 118 442 119 673 102 529
Periodens resultat 30 762 56 807 59 996 45 388 61 431 36 698 31 540 21 551
Nettomarginal, % – 89,9 1 7, 1 18,6 15,5 19,3 14,3 10,5 8,5
 
Kassaflöde
Löpande verksamheten  70 578  146 809 102 892 60 480 154 550 167 308 115 772 124 378
Investeringsverksamheten – 52 746 – 61 940 – 60 770 – 38 025 – 57 939 – 60 809 – 64 581 – 43 673
Finansieringsverksamheten – 121 773 – 19 255 – 18 552 – 21 724 – 100 858 – 18 644 – 5 663 – 17 169
Periodens kassaflöde – 103 941 65 614 23 570 731 – 4 247 87 855 45 528 63 536
 
Kapitalstruktur
Avkastning på genomsnittligt eget kapital, % 3,6 6,3 7, 1 5,7 8,0 4,9 4,4 3,1
Soliditet, % 42,7 44,8 41,9 40,2 3 7, 3 3 7, 6 3 7, 7 38,0
Nettokassa (-) / nettoskuld (+) – 27 174 – 53 939 9 194 52 360 63 765 85 410 185 676 199 642
Skuldsättningsgrad 0,0 – 0,1 0,0 0,1 0,1 0,1 0,3 0,3
Nettokassa/-skuld / EBITDA – 0,1 – 0,1 0,0 0,1 0,1 0,2 0,4 0,5
 
Data per aktie, SEK
Resultat per aktie, före utspädning 0,90 1,66 1,75 1,32 1,79 1,07 0,92 0,63
Resultat per aktie, efter utspädning 0,90 1,66 1,75 1,32 1,79 1,07 0,92 0,63
Eget kapital per aktie 24,76 26,89 25,57 23,65 22,41 22,65 21,45 20,68
Aktiekurs vid periodens slut 335,00 225,00 216,00 155,00 141,40 115,00 90,30 82,90
 
Övrigt
Antal aktier före och efter utspädning, 
tusental 34 282,8 34 282,8 34 282,8 34 282,8 34 282,8 34 282,8 34 282,8 34 282,8
Antal anställda vid periodens utgång 431 422 416 414 411 398 388 383
KONCERNENS KVARTALSDATA

===== SIDA 20 =====

RAYSEARCH LABORATORIES AB (PUBL)  |  DELÅRSRAPPORT JANUARI – JUNI 2025  |  20
NYCKELTALSDEFINITIONER
Icke-IFRS mått Definition Motivering till användning av mått
Avkastning på genomsnittligt eget 
kapital
Beräknas som periodens resultat i procent av genomsnittligt 
eget kapital. Genomsnittligt eget kapital beräknas som eget 
kapital vid periodens slut plus eget kapital vid periodens 
början dividerat med två.
Visar ur ett aktieägarperspektiv vilken avkastning som ges på 
ägarnas investerade kapital.
Avkastning på sysselsatt kapital Rörelseresultat plus finansiella intäkter, i procent av genom -
snittlig balansomslutning exklusive icke räntebärande  
skulder
Ett centralt mått för att mäta avkastningen på det kapital som 
binds i verksamheten.
Bruttoresultat Nettoomsättning minus kostnad för sålda varor. Bruttoresultat används för att visa marginalen före försälj -
nings-, forsknings-, utvecklings- och administrations-  
kosnader.
EBITDA Rörelseresultat före finansiella poster, skatt, avskrivningar 
och nedskrivningar.
Måttet är ett sätt att utvärdera resultatet utan att ta hänsyn 
till finansiella beslut eller skatter.
Eget kapital per aktie Eget kapital dividerat med antal aktier vid periodens slut. Måttet visar ur ett ägarperspektiv storleken på ägarnas 
investerade kapital per aktie.
Justerat rörelseresultat Rörelseresultat justerat för realiserade och orealiserade 
valutakursvinster och valutakursförluster redovisade i resul -
taträkningen.
Måttet visar den påverkan som redovisade valutakursvinster 
och valutakursförluster haft på rörelseresultatet.
Nettoskuld / EBITDA Nettoskuld vid periodens slut i förhållande till rörelseresultat 
före avskrivningar avseende de senaste tolv månaderna.
Ett relevant mått ur kreditsynpunkt som visar företagets  
förmåga att hantera sin skuldsättning.
Nettoskuld Räntebärande skulder (leasing) med avdrag för likvida medel 
och räntebärande kort- och långfristiga fordringar.
Måttet visar koncernens totala skuldsättning.
Tillväxt Procentuell förändring av nettoomsättningen jämfört med 
motsvarande period föregående år.
Måttet används för att följa utvecklingen för företagets verk -
samhet mellan olika perioder.
Tillväxt vid oförändrade valuta-  
kurser
Omsättningsförändring vid oförändrade valutakurser, dvs 
exklusive valutaeffekter.
Måttet används för att följa underliggande omsättningsför -
ändring drivet av volym, pris- och mixändringar för jämför -
bara enheter mellan olika perioder.
Orderingång Värdet (transaktionspris) av samtliga erhållna order och för -
ändringar för befintliga order under den aktuella perioden. 
Orderingång är en indikator för framtida intäkter och därmed ett 
viktigt nyckeltal för förvaltningen av RaySearchs verksamhet.
Orderstock Värdet vid periodens utgång av de order som företaget ännu 
inte har levererat och intäktsfört, dvs återstående presta -
tionsåtaganden.
Orderstocken visar hur mycket löpande verksamhet 
RaySearch redan har bokat som ska omvandlas till intäkter i 
framtiden. 
P/E tal Börskurs vid periodens slut dividerad med resultat per aktie Visar ur ett ägarperspektiv hur marknaden värderar aktien i 
förhållande till bolagets redovisade resultat efter skatt.
Rullande 12 månaders omsättning, 
rörelseresultat eller andra resultat
Omsättning, rörelseresultat eller andra resultat avseende de 
senaste tolv månaderna.
Måttet används för att tydligare visa trenden för omsättning, 
rörelseresultat och andra resultat, vilket är relevant då bola -
gets intäkter varierar från en månad till en annan.
Räntebärande skulder Skulder med en räntekomponent Visar den aktuella räntebärande skuldbördan.
Rörelsekapital Rörelsekapitalet utgörs av varulager, rörelsefordringar och 
rörelseskulder, och erhålls från rapporten över finansiell ställ -
ning. Rörelsefordringarna består av kundfordringar, övriga 
kort-/långfristiga fordringar samt ej räntebärande förutbe -
talda kostnader och upplupna intäkter. I rörelseskulderna 
ingår övriga ej räntebärande långfristiga skulder, förskott från 
kunder, leverantörsskulder, övriga kortfristiga skulder samt ej 
räntebärande upplupna kostnader och förutbetalda intäkter.
Måttet visar hur mycket rörelsekapital som binds i rörelsen 
och kan sättas i relation till nettoomsättningen för att förstå 
hur effektivt det bundna rörelsekapitalet har använts.
Rörelsekostnader Avser försäljningskostnader, administrationskostnader 
samt forskning- och utvecklingskostnader som ingår i den 
löpande verksamheten. 
Rörelsekostnaderna ger en samlad bild av de kostnader som 
belastar den löpande verksamheten och är ett viktigt mått 
internt som ledningen kan påverka i hög utsträckning.
Rörelsemarginal Rörelseresultat i procent av nettoomsättning. Rörelsemarginal är en nyckelkomponent tillsammans med 
omsättningstillväxt för att följa värdeskapande.
Rörelseresultat Beräknas som periodens resultat före finansiella poster och 
skatt.
Rörelseresultatet ger en samlad bild av den totala resultat-
genereringen i den operativa verksamheten.
Skuldsättningsgrad Nettoskuld i förhållande till eget kapital. Måttet visar finansiell risk och används av ledningen för över -
vakning av koncernens skuldsättning.
Soliditet Eget kapital uttryckt i procent av totala tillgångar vid perio -
dens slut.
Ett andra mått för att visa finansiell risk, uttryckt som hur stor del 
av det totala bundna kapitalet som finansierats av ägarna.
Sysselsatt kapital Balansomslutning minskad med icke räntebärande skulder 
och uppskjuten skatteskuld
Måttet visar hur mycket kapital som används i rörelsen och är 
därmed den ena komponenten i att mäta avkastning från 
verksamheten.
I delårsrapporten refereras till ett antal icke-IFRS mått som används för 
att hjälpa såväl investerare som företagsledning att analysera företa -
gets verksamhet. 
Måtten är ett komplement till den finansiella information som redovisats 
enligt IFRS.

===== SIDA 21 =====

RAYSEARCH LABORATORIES AB (PUBL)  |  DELÅRSRAPPORT JANUARI – JUNI 2025  |  21
OM RAYSEARCH
RaySearch Laboratories AB (publ) är ett medicintekniskt företag som 
utvecklar innovativa mjukvarulösningar för att förbättra cancervården. 
RaySearch marknadsför RayStation dosplaneringssystem (TPS) och 
Onkologiinformationssystemet (OIS) RayCare. De senaste tilläggen i 
RaySearchs produktlinje är RayIntelligence och RayCommand. 
RayIntelligence är ett molnbaserat analyssystem för onkologi som  
cancerkliniker kan använda för att samla in, strukturera och analysera 
data. Behandlingsstyrsystemet (TCS) RayCommand är utformat som en 
länk mellan behandlingsmaskinen och systemen för dosplanering och 
onkologiinformation.
Programvara från RaySearch har sålts till mer än 1 100 kliniker i 47  
länder. Företaget grundades år 2000 som en avknoppning från 
Karolinska Institutet i Stockholm och aktien är noterad på Nasdaq 
Stockholm sedan 2003. Mer information om RaySearch finns på raysear -
chlabs.com.
VISION OCH AFFÄRSIDÉ
Bolagets vision är en värld där cancer har besegrats och RaySearchs 
affärsidé är att tillhandahålla innovativ mjukvara för att kontinuerligt  
förbättra behandling av cancer.
STRATEGI
En strålbehandlingsklinik behöver i huvudsak två mjukvaruplattformar 
för sin verksamhet: ett dosplaneringssystem och ett informations-  
system. Med RayStation och RayCare ska RaySearch stärka sin position 
och fortsätta växa med god lönsamhet. Bolagets strategi vilar på ett 
starkt fokus på innovativ mjukvaruutveckling med ledande funktionali -
tet, stöd för effektiva arbetsflöden – bland annat genom digitalisering 
och automatisering med maskininlärning – brett stöd för många olika 
behandlingstekniker och många olika typer av strålbehandlingsmaski -
ner, nära samarbete med världsledande kliniker och industriella partner, 
samt omfattande investeringar i forskning och utveckling.
AFFÄRSMODELL
RaySearchs huvudsakliga intäkter genereras genom att kunderna  
betalar en initial licensavgift för rätten att använda RaySearchs mjukvara 
och en årligt återkommande supportavgift för att få tillgång till uppdate -
ringar och support. Samtliga mjukvarusystem utvecklas vid RaySearchs 
huvudkontor i Stockholm och distribueras och stöds av bolagets globala 
marknadsorganisation.
HUVUDKONTOR
RaySearch Laboratories AB (publ)
Box 45169
104 30 Stockholm, Sverige
BESÖKSADRESS
Eugeniavägen 18 C
113 68 Stockholm, Sverige
Tel: +46 8 510 530 00
raysearchlabs.com
Org. nr. 556322–6157

===== SIDA 22 =====

RAYSEARCH LABORATORIES AB (PUBL)  |  DELÅRSRAPPORT JANUARI – JUNI 2025  |  22
BERÄKNING AV FINANSIELLA MÅTT SOM INTE ÅTERFINNS  
I IFRS REGELVERKET
KSEK
2025 
Apr–Jun
2024 
Apr–Jun
2025 
Jan–Jun
2024 
Jan–Jun
2024 
Helår
Rörelsekostnader
Försäljningskostnader – 90 086 – 90 086 – 179 285 – 154 521 – 326 585
Administrationskostnader – 71 550 – 71 550 – 139 287 – 123 698 – 249 585
Forsknings- och utvecklingskostnader – 72 956 – 72 956 – 131 782 – 129 572 – 269 384
Rörelsekostnader – 234 592 – 234 592 – 450 354 – 407 791 – 845 554
KSEK
2025 
Apr–Jun
2024 
Apr–Jun
2025 
Jan–Jun
2024 
Jan–Jun
2024 
Helår
EBITDA
Rörelseresultat 36 362 79 321 111 188 125 089 260 493
Avskrivningar 72 524 74 462 142 759 147 522 299 374
EBITDA 108 886 153 783 253 947 272 611 559 867
KSEK
2025 
Apr–Jun
2024 
Apr–Jun
2025 
Jan–Jun
2024 
Jan–Jun
2024 
Helår
Rörelseresultat justerat för valutakursvinster/valutakursförluster
Rörelseresultat 36 362 79 321 111 188 125 089 260 493
Netto valutakursvinster (-)/valutakursförluster (+) 6 706 1 264 26 842 – 2 500 – 8 992
Rörelseresultat justerat för valutakursvinster/valutakursförluster 43 068 80 585 138 030 122 589 251 501
Procent
2025 
Apr–Jun
2024 
Apr–Jun
2025 
Jan–Jun
2024 
Jan–Jun
2024 
Helår
Omsättningsförändring vid oförändrade valutor (organisk tillväxt)
Nettoomsättning 304 866 318 865 636 564 576 061 1 192 029
Valutajustering 12 823 –3 179 4 142 –5 784 –1 149
Justerad nettoomsättning 317 689 315 686 640 706 570 277 1 190 880
Nettoomsättning föregående år 318 865 239 467 576 061 469 636 1 022 159
Omsättningsförändring vid oförändrade valutor (organisk tillväxt), procent –0,4% 31,8% 11,2% 21,4% 16,5%
KSEK 2025-06-30 2024-06-30 2024-12-31
Rörelsekapital
Kundfordringar (kortfristiga fakturerade fordringar på kunder) 194 316 226 221 254 614
Kortfristiga ej fakturerade fordringar på kunder 257 133 167 228 190 164
Långfristiga ej fakturerade fordringar på kunder 956 21 688 20 948
Varulager 35 860 21 100 10 620
Övriga kortfristiga fordringar (exkl. skatt) 34 407 61 365 61 203
Leverantörsskulder –34 447 –43 027 –38 757
Övriga kortfristiga skulder (exkl. skatt) –553 353 –625 449 –545 824
Rörelsekapital –65 128 –170 874 –47 032

===== SIDA 23 =====

RAYSEARCH LABORATORIES AB (PUBL)  |  DELÅRSRAPPORT JANUARI – JUNI 2025  |  23
Procent 2025-06-30 2024-06-30 2024-12-31
Avkastning på genomsnittligt eget kapital
Periodens resultat 30 762 98 129 203 513
Genomsnittligt eget kapital 885 454 751 789 805 970
Avkastning på genomsnittligt eget kapital, procent 3.5% 13,1% 25,3%
Procent 2025-06-30 2024-06-30 2024-12-31
Soliditet
Eget kapital vid periodens utgång 848 933 768 345 203 513
Totala tillgångar 1 989 099 2 061 621 805 970
Soliditet, procent 42,7% 3 7, 3 % 25,3%
KSEK 2025-06-30 2024-06-30 2024-12-31
Nettofordan (-) / Nettoskuld (+)
Kortfristiga leasingskulder 76 489 83 321 77 079
Långfristiga leasingskulder 353 492 415 642  394 855
Likvida medel – 402 807 – 435 198 – 462 740
Nettofordan (-) / Nettoskuld (+) 27 174 63 765 9 194
KSEK 2025-06-30 2024-06-30 2024-12-31
Skuldsättningsgrad
Nettofordan (-) / Nettoskuld (+) 27 174 63 765 9 194
Eget kapital 848 933 768 343 876 707
Skuldsättningsgrad 0,03 0,08 0,01
KSEK 2025-06-30 2024-06-30 2024-12-31
Sysselsatt kapital
Balansomslutning 1 989 099 2 061 621 2 091 183
Kortfristiga, icke-räntebärande skulder – 590 856 – 680 984 – 626 740
Uppskjuten skatteskuld – 118 450 – 112 452 – 114 923
Sysselsatt kapital 1 279 793 1 268 185 1 349 520
Procent 2025-06-30 2024-06-30 2024-12-31
Avkastning på sysselsatt kapital
Rörelseresultat 36 362 79 321 260 493
Finansiella intäkter 3 520 4 124 11 418
Genomsnittligt sysselsatt kapital 1 314 657 1 266 827 1 307 494
Avkastning på sysselsatt kapital, procent 3,0% 6,6% 20,8%