Kvartalsrapport Q2 2025

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

Q2. Delårsrapport Rejlers AB januari—juni 2025   |   1
”VI ÖKAR AKTIEÄGARVÄRDET GENOM ETT EFFEKTIVARE,  
VÄXANDE OCH MER LÄRANDE REJLERS.”
A PRIL—JUNI
DELÅRSRAPPORT REJLERS AB JANUARI—JUNI 2025
Q2
JANUARI—JUNI
–   Nettoomsättningen ökade med 5,2 % till 1 200,4 MSEK  
(1 140,9)
–   Organisk omsättningstillväxt, exklusive valutaeffekter, ökade 
till 5,7 % (5,2)
–    EBITA uppgick till 81,6 MSEK (83,0) och EBITA-marginalen 
uppgick till 6,8 % (7,3), påverkat av en arbetsdag färre jämfört 
med föregående år
–    Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 61,3 MSEK (65,4), påver -
kat av förvärvskostnader om –4,0 MSEK (–2,0)
–   Finansnettot uppgick till –12,3 MSEK (–7,0), påverkat negativt 
av valutakursförändringar 
–   Resultat efter skatt uppgick till 39,2 MSEK (47,1)
–   Resultat per aktie före utspädning uppgick till 1,74 SEK (2,13) 
och efter utspädning till 1,74 SEK (2,13)
NYCKELTAL April-Juni 2025 April-Juni 2024 Jan–Juni 2025 Jan–Juni 2024 Jan–Dec 2024
Nettoomsättning, MSEK 1 200,4 1 140,9 2 401,7 2 236,9 4 430,7
Organisk tillväxt exklusive 
valutakurseffekter, %
5,7 5,2 7,2 2,9 4,8
EBITA, MSEK 81,6 83,0 184,1 181,3 352,3
EBITA-marginal, % 6,8 7,3 7,7 8,1 8,0
Jämförelsestörande post, MSEK - - - - 10,0
Rörelseresultat (EBIT), MSEK 61,3 65,4 148,2 149,1 288,2
Resultat efter skatt, MSEK 39,2 47,1 104,6 111,5 221,8
Resultat per aktie före utspädning, kr 1,74 2,13 4,63 5,04 10,03
Resultat per aktie efter utspädning, kr 1,74 2,13 4,63 5,04 10,03
Kassaflöde från den löpande 
verksamheten, MSEK
122,2 135,8 172,0 227,4 407,7
Nettoskuld/EBITDA rullande 12 1), ggr 1,2 1,4 1,2 1,4 1,2
1) Nettoskulden/EBITDA rullande 12 exkl IFRS 16 Leasing är 0,8.
–   Nettoomsättningen ökade med 7,4 % till 2 401,7 MSEK  
(2 236,9)
–   Organisk omsättningstillväxt, exklusive valutaeffekter, ökade 
till 7,2 % (2,9) 
– EBITA ökade till 184,1 MSEK (181,3) och EBITA-marginalen 
uppgick till 7,7 % (8,1), påverkat av två arbetsdagar färre  
jämfört med föregående år 
– Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 148,2 MSEK (149,1), 
påverkat av förvärvskostnader om –4,0 MSEK (–1,5)
–   Finansnettot uppgick till –16,6 MSEK (–10,2), påverkat negativt 
av valutakursförändringar  
–   Resultat efter skatt uppgick till 104,6 MSEK (111,5)
–   Resultat per aktie före utspädning uppgick till 4,63 SEK (5,04) 
och efter utspädning till 4,63 SEK (5,04)

===== SIDA 2 =====

Q2. Delårsrapport Rejlers AB januari—juni 2025   |   2
Lönsam tillväxt
Den positiva utvecklingen med lönsam tillväxt fortsätter för 
Rejlers. Omsättningen för andra kvartalet ökade till 1 200,4 
(1 140,9) MSEK. EBITA-resultatet för kvartalet var 81,6 (83,0) 
MSEK och EBITA-marginalen uppgick till 6,8 (7,3) procent. 
Jämfört med motsvarande period föregående år hade andra 
kvartalet i år en arbetsdag färre, vilket beräknas minska vårt 
EBITA-resultat med 15 –20 MSEK. Justerat för detta steg vårt 
säsongsjusterade resultat för andra kvartalet med cirka 18  
procent och EBITA-marginalen ökade till drygt 8 procent. 
Redovisat EBITA är i tillägg påverkat av omstruktureringskost -
nader om totalt cirka 7 MSEK, som ett led i att vi är mindre 
toleranta med enheter som inte levererar resultat enligt våra mål. 
Under kvartalet kunde vi notera tillfredsställande resultat på våra 
största marknader Sverige och Finland, där även vår verksamhet 
i Förenade Arabemiraten ingår.
Energi och infrastruktur går starkt
Marknaden för Rejlers tjänster påverkas generellt av rådande 
geopolitisk osäkerhet och efterfrågan varierar mellan olika bran -
scher. Marknaderna inom energi och offentlig infrastruktur har 
under andra kvartalet varit fortsatt starka och även utvecklingen 
för industrimarknaden kan kännetecknas som god. Efterfrågan 
på bygg- och fastighetsmarknaden förblev dock svagare. Tecken 
finns på att botten sannolikt har nåtts inom denna sektor, men 
nya investeringar låter vänta på sig. 
Ny energi hos Rejlers Norge
På vår minsta geografiska marknad Norge, som står för mindre 
än 10 procent av Rejlers försäljning, har vi större exponering mot 
den krisdrabbade bygg- och fastighetsbranschen. Redan under 
tidigare kvartal har vi mött utmaningarna där med omfattande 
åtgärder. Under andra kvartalet har förnyelsearbetet intensi -
fierats under ledning av vår nya landschef för Rejlers Norge, 
Ragnar Holtan. Den norska ledningen är helt ny och Ragnar står 
nu redo för framtiden tillsammans med sitt eget handplockade 
lag. Känslan är positiv och fylld av en ny energi. Vi är övertygade 
om att vår norska verksamhet har lagt de största utmaningarna 
bakom sig och att utvecklingen ska kunna vända med besked 
under kommande år.
Förvärv kompletterar organisk tillväxt
Ackumulerat uppnådde vi under perioden januari till och med juni 
en organisk tillväxt på 7,2 procent. Första halvåret har två arbets -
dagar färre jämfört med föregående år och vårt säsongs-  
justerade resultat ökar drygt 20 procent. Samtidigt är vi nu mer 
aktiva i jakten på nya starka bolagsförvärv. Rejlers många för -
värv har under åren låtit oss skapa stora värden och vi avser att 
fortsätta denna värdetillväxt. Vi har en stark balansräkning och 
ett ledarskap i bolaget som är redo för tillväxt. Strategiskt satsar 
vi särskilt hårt på att bygga upp ett än starkare erbjudande inom 
kärnkraft och totalförsvaret. Vi har på kort tid tagit ett veritabelt 
sjumilakliv inom kärnkraftsområdet genom förvärvet av svenska 
Solvina i fjol och det helt färska förvärvet av det likaledes svenska 
teknik- och kärnkraftskonsultbolaget Risk Pilot AB, som vi kunde 
välkomna som en del av Rejlers den 1 maj.
Personliga reflektioner
Sedan vi påbörjade Rejlers nya resa 2018 har resultatet per aktie 
ökat med över 1 000 procent. Nu inleder vi nästa kapitel med 
sikte på nya djärva mål mot 2030. Vår nya strategi tar sikte på 
2030 och till dess ska vi uppnå branschens högsta organiska 
tillväxt och omsätta cirka 8 miljarder SEK. Vi gör det genom 
att fungera som en katalysator för kundernas utveckling inom 
energiomställningen, industriomvandlingen och framtidssäkring 
av samhällen. Med glädje konstaterar jag att det är rejält drag 
i Rejlers även i dagens osäkra omvärld, mycket tack vare vår 
lärande, varma och vinnande kultur. Heja Rejlers!
Stockholm 15 juli 2025
Viktor Svensson
FORTSATT STARK 
ORGANISK TILLVÄXT
EBITA-resultatet uppgick till 81,6 (83,0) 
MSEK, trots en arbetsdag färre under 
kvartalet jämfört med 2024. Justerat innebär 
det att vårt underliggande resultat fortsatte 
att öka väsentligt. Den organiska tillväxten, 
exklusive valutaeffekter, uppgick till 5,7 
procent. 
”Rejlers många förvärv har under 
åren låtit oss skapa stora värden 
och vi avser att fortsätta denna 
värdetillväxt.”
KOMMENTAR AV VD OCH KONCERNCHEF

===== SIDA 3 =====

Q2. Delårsrapport Rejlers AB januari—juni 2025   |   3
VÅR HÅLLBARA AFFÄRSSTRATEGI
Rejlers hållbara affärsstrategi 2030 visar en tydlig riktning för 
hur vi skapar långsiktigt värde – för våra kunder, våra medarbe -
tare och världen omkring oss. Strategin vilar på vår vision Home 
of the Learning Minds och förenar ambitiösa klimatmål, starka 
finansiella mål och en kultur där människan står i centrum. När 
vi växer strävar vi efter att vara ledande i branschen vad gäller 
organisk tillväxt, samtidigt som vi bevarar en kultur där samar -
bete, nyfikenhet och kontinuerligt lärande står i fokus.
Till 2030 har Rejlers som mål att:
• Uppnå en EBITA-marginal på minst 10 %
• Nå en omsättning på 8 miljarder kronor eller mer
• Bli nummer ett i branschen vad gäller organisk tillväxt
• Nå 10 av 10 i vårt interna kulturindex
• Minska absoluta växthusgasutsläpp i scope 1 och 2  
med 42 % (2023–2030) och nå nettonollutsläpp i  
hela värdekedjan till 2050
Målen hänger samman – för vi är övertygade om att lönsamhet, 
hållbarhet och vår kultur går hand i hand.
För att nå dit fokuserar strategin på tre centrala områden: 
 energiomställningen, industriomvandlingen och att framtids-  
säkra samhällen.
Genom att kombinera djup teknisk kompetens med ett framåt -
lutat mindset agerar vi som katalysator för våra kunders 
 omställning – och spelar en aktiv roll i att forma ett mer hållbart 
och motståndskraftigt samhälle.
Genom en uppdaterad strategi med fokus på 2030 och nya ambitiösa 
mål, anpassar sig Rejlers till en föränderlig värld för att säkerställa 
våra kunders omställning mot morgondagens hållbara samhälle.

===== SIDA 4 =====

Q2. Delårsrapport Rejlers AB januari—juni 2025   |   4
APRIL—JUNI 2025
Intäkter och resultat
Nettoomsättningen ökade till 1 200,4 MSEK (1 140,9), en ökning med 5,2 pro -
cent, jämfört med  motsvarande kvartal föregående år. Den organiska tillväxten, 
exklusive valutakursförändringar, ökade till 5,7  procent (5,2).
EBITA uppgick till 81,6 MSEK (83,0) och EBITA-marginalen uppgick till 6,8 
procent (7,3). Resultatet är negativt påverkat av en arbetsdag färre jämfört 
med föregående år samt valutakursförändringar och positivt påverkat av ökade 
arvoden. En arbetsdag färre har en negativ påverkan om cirka 15–20 MSEK. I 
tillägg har vi i kvartalet omstruktureringskostnader vilka uppgår till cirka 7 MSEK. 
Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 61,3 MSEK (65,4) och rörelsemarginalen 
uppgick till 5,1 procent (5,7). EBIT är påverkat av förvärvs  kostnader om –4,0 
MSEK (–2,0), vilka redovisas i resultaträkningen under raden förvärvsrelaterade 
poster. Se även not ”Förvärvsrelaterade poster” på sid 17.
 
Kvartalets finansnetto uppgick till –12,3 MSEK ( –7,0), negativt påverkat av valuta-
kursförändringar. Räntekostnader avseende IFRS 16 uppgick till –1,7 MSEK (–1,6). 
Kvartalets skattekostnad uppgick till –9,8 MSEK ( –11,3), motsvarande en effektiv 
skatte sats om 20,0 procent (19,3). Kvartalets resultat efter skatt uppgick till 39,2 
MSEK (47,1). Resultat per aktie före utspädning uppgick till 1,74 SEK (2,13) och 
efter utspädning till 1,74 SEK (2,13).
JANUARI—JUNI 2025
Intäkter och resultat
Nettoomsättningen ökade till 2 401,7 MSEK (2 236,9), en ökning med 7,4 pro -
cent, jämfört med  motsvarande period föregående år. Den organiska tillväxten, 
exklusive valutakursförändringar, ökade till 7,2  procent (2,9).
EBITA ökade till 184,1 MSEK (181,3) och EBITA-marginalen uppgick till 7,7 
procent (8,1). Resultatet är negativt påverkat av två arbetsdagar färre jämfört 
med föregående år samt valutakursförändringar och positivt påverkat av ökade 
arvoden. Två arbetsdagar färre har en negativ påverkan om cirka 30–40 MSEK. 
Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 148,2 MSEK (149,1) och rörelsemarginalen 
uppgick till 6,2 procent (6,7). EBIT är påverkat av förvärvs  kostnader om –4,0 
MSEK (–1,5), vilka redovisas i resultaträkningen under raden förvärvsrelaterade 
poster. Se även not ”Förvärvsrelaterade poster” på sid 17.
 
Periodens finansnetto uppgick till –16,6 SEK ( –10,2), negativt påverkat av valuta-  
kursförändringar. Räntekostnader avseende IFRS 16 uppgick till –3,3 MSEK ( –3,1). 
Periodens skattekostnad uppgick till –27,0 MSEK (-27,4), motsvarande en 
effektiv skatte  sats om 20,5 procent (19,7). Periodens resultat efter skatt uppgick 
till 104,6 MSEK (111,5). Resultat per aktie före utspädning uppgick till 4,63 SEK 
(5,04) och efter utspädning till 4,63 SEK (5,04). 
Kassaflöde och finansiell ställning
Koncernen genererade under perioden ett kassaflöde från den löpande verk -
samheten om 172,0 MSEK (227,4) inklusive effekter av IFRS 16 Leasing. 
Förändringen av rörelsekapitalet är positivt påverkat av minskade kundford -
ringar, där föregående års positiva förändring var högre, negativt påverkat av 
ökade upparbetade intäkter och positivt påverkat av ökade kortfristiga skulder. 
Koncernens likvida medel, inklusive utnyttjad checkkredit om 61,2 MSEK (30,4), 
uppgick vid periodens slut till 21,6 MSEK jämfört med 68,6 MSEK den 31 decem -
ber 2024 bland annat påverkat av utdelning om 110,5 MSEK. 
FINANSIELL ÖVERSIKT
KONCERNENS UTVECKLING
 Sverige 61%
  Finland  
inkl UAE 31%
 Norge 8%
Omsättning per land Q2
1 400
1 200
1 000
800
600
400
200
0
5 000
4 000
3 000
2 000
1 000
0
Q2
2023 2024
Q3 Q4 Q1 Q2
2025
Q2Q3 Q4 Q1
MSEK
Nettoomsättning
 Kvartal, vänster
 12 mån rullande, höger
120
100
80
60
40
20
0
400
300
200
100
0
Q2
2023 2024
Q3 Q4 Q1 Q2
2025
Q2Q3 Q4 Q1
MSEK
EBITA
 Kvartal, vänster
 12 mån rullande, höger

===== SIDA 5 =====

Q2. Delårsrapport Rejlers AB januari—juni 2025   |   5
KONCERNENS UTVECKLINGFINANSIELL ÖVERSIKT
Räntebärande skulder har minskat med 39,7 MSEK jämfört med den 31 decem -
ber 2024 och  uppgick vid periodens utgång till 630,6 MSEK. Under perioden har 
24,1 MSEK amorterats på samtliga lån. Räntebärande skulder avseende leasing 
IFRS 16 uppgår till 305,8 MSEK och har minskat med 10,1 MSEK jämfört med 
31 december 2024. Kortfristiga räntebärande skulder till kreditinstitut uppgår till 
319,5 MSEK jämfört med 349,5 MSEK den 31 december 2024 och långfristiga 
skulder till kredit  institut uppgår till 0 MSEK jämfört med 0 MSEK den 31 decem -
ber 2024. Under fjärde kvartalet 2024 har samtliga skulder till kreditinstitut 
omförhandlats och löper under 12 månader fram till och med januari 2026, för att 
uppnå en effektiv räntenivå. 
Nettoskulden uppgick till 609,0 MSEK jämfört med 601,7 per den 31 decem -
ber 2024. Nettoskuld i förhållande till EBITDA rullande 12 månader uppgick vid 
periodens utgång till 1,2 jämfört med 1,2 den 31 december 2024. Nettoskulden i 
förhållande till EBITDA rullande 12 månader exkl IFRS 16 Leasing uppgår till 0,8 
jämfört med 0,8 den 31 december 2024. Soliditeten uppgick till 51,8 procent, 
jämfört med 52,4 per den 31 december 2024. Eget kapital per aktie uppgick 
till 88,5 SEK vid periodens utgång jämfört med 87,6 SEK per den 31 december 
2024. Koncernens checkräkningskredit i Danske Bank på 250,0 MSEK (200,0) 
är utnyttjad med 61,2 MSEK (30,4).
Investeringar
Investeringar i materiella anläggningstillgångar uppgick till 8,5 MSEK (7,8) 
och avser i huvudsak inventarier och IT-utrustning. Investeringar i immateriella 
anläggnings tillgångar är främst hänförliga till utveckling av IT-plattformar och 
uppgick till 2,3 MSEK (5,1). Investeringar i dotterbolag och rörelser uppgick till 
6,1 MSEK (72,3), främst hänförligt till förvärvet av Risk Pilot AB, som i övrigt 
reglerades via en apportemission. Avskrivningar uppgick till 117,4 MSEK (102,3), 
varav avskrivningar IFRS 16 Leasing uppgick till 69,7 MSEK (57,6).
Debiteringsgrad
Debiteringsgraden uppgick till 79,2 procent (79,5). 
Medarbetare
Antalet medarbetare uppgick vid periodens slut till 3 338 (3 208). Antal års-  
anställda  uppgick till 3 139 (3 088). 
Moderbolaget
Nettoomsättningen i moderbolaget uppgick under perioden till 26,3 MSEK (20,6), 
vilken främst avser fakturerad management fee till dotterbolag. Moderbolagets 
rörelse resultat uppgick till –23,4 MSEK ( –21,1), negativt påverkat av högre kon -
cerngemensamma kostnader. Likvida medel uppgick vid periodens slut till –61,2 
MSEK (det vill säga utnyttjad checkräkningskredit) jämfört med –12,1 MSEK den 
31 december 2024. Det egna kapitalet uppgick till 752,0 MSEK vid periodens 
utgång jämfört med 792,5 MSEK per den 31 december 2024, påverkat av utdel -
ning 110,5 MSEK och apportemission 83,6 MSEK i samband med förvärvet av 
Risk Pilot AB.
Säsongsvariationer
Rejlers påverkas av säsongsmässiga variationer och kalendereffekter. 
Respektive kvartal är  relativt jämförbara mellan åren, men påverkas av mindre 
kalendereffekter, t ex när i tid påsken infaller. Omsättningen är normalt sett 
högre i kvartal 1 och 4 och lägre under kvartal 2 och 3. Liknande säsongs-
mässiga variationer inträffar på  samtliga geografiska marknader.
Aktien
Totalt antal aktier i Rejlers AB är 22 578 327 stycken, varav 1 749 250 aktier av 
serie A (10 röster per aktie) och 20 829 077 aktier av serie B (1 röst per aktie).
I maj genomfördes, med stöd av bemyndigande från årsstämman 24 april 2025, 
en emission om 471 478 B-aktier som köpeskilling vid förvärvet av Risk Pilot AB.
10
8
6
4
2
0
10
8
6
4
2
0
Q2
2023 2024
Q3 Q4 Q1 Q2
2025
Q2Q3 Q4 Q1
%
EBITA marginal
 Kvartal, vänster
 12 mån rullande, höger
400
300
200
100
0
–100
400
300
200
100
0
–100
Q2
2023 2024
Q3 Q4 Q1 Q2
2025
Q2Q3 Q4 Q1
MSEK
Kassaflöde från den  
löpande verksamheten
 Kvartal, vänster
 12 mån rullande, höger
3 500
3 000
2 500
2 000
1 500
1 000
500
0
Q2
2023 2024
Q3 Q4 Q1 Q2
2025
Q2Q3 Q4 Q1
Antal
Antal medarbetare
vid periodens utgång

===== SIDA 6 =====

Q2. Delårsrapport Rejlers AB januari—juni 2025   |   6
FINANSIELL ÖVERSIKT
VÄSENTLIGA HÄNDELSER
Ramavtal med Mer Sweden avseende laddinfrastruktur
Rejlers har ingått ett ettårigt ramavtal med möjlighet till för -
längning med snabbväxande Mer Sweden. Ramavtalet avser 
besiktningstjänster för att säkerställa kvalitet och säkerhet vid 
utbyggnaden av Mers laddinfrastruktur i Sverige. Mer Sweden 
ingår i den europeiska laddningskoncernen Mer som ägs av 
Statkraft – Europas största producent av förnybar energi. 
Rejlers och AECOM vinner uppdrag för Trafikverket
Rejlers och AECOM har tillsammans vunnit ett uppdrag för 
svenska Trafikverket inom ramen för Sydostlänken – en  
strategisk satsning för att stärka järnvägsnätet i södra Sverige. 
Uppdraget gäller projektering av ett nytt mötesspår på Blekinge 
kustbana, mellan Olofström och Mörrum i Karlshamns kommun.
Förvärv av Risk Pilot stärker positionen inom energi och kärnkraft
Rejlers förvärvar 100% av aktierna i det svenska konsultbolaget 
Risk Pilot AB, en ledande aktör inom säkerhetsrådgivning. Med 
förvärvet utökar Rejlers sin expertis och kapacitet inom säker -
hetskritiska verksamheter, med särskilt fokus på kärnkraftsindu -
strin. Förvärvet är en del av tillväxtstrategin och stärker Rejlers 
position inom energisektorn. 
Helen Ltd väljer Rejlers för kärnenergiprogram
Det finska energibolaget Helen Ltd har valt Rejlers som en 
av sina tekniska samarbetspartner i sitt kärnenergiprogram. 
Programmet syftar till att bygga ett litet kärnkraftverk som en 
del av ett utsläppsfritt energisystem, och samarbetet är en 
viktig möjlighet för Rejlers att bidra till utvecklingen av rena 
energilösningar.
Nytt EPCI-kontrakt för stort CO 2-projekt i Norge
Rejlers har tecknat ett EPCI-kontrakt (Engineering, Procurement, 
Construction and Installation) med Equinor ASA på uppdrag av 
Northern Lights JV DA. Uppdraget omfattar genomförande och 
installation av ett kvalitetsövervakningssystem för CO₂ samt 
integration av filtermoduler vid Northern Lights CO₂ lagringsan -
läggning i Øygarden, Norge.
Stärkt samarbete med Trafikverket med nytt ramavtal
Rejlers har tecknat ett nytt ramavtal med svenska Trafikverket 
för att leverera specialistkompetens inom teknisk säkerhets -
styrning och godkännandeprocesser för fasta installationer på 
järnvägen. Uppdraget är en central del av Trafikverkets arbete 
för att säkra och vidareutveckla det svenska järnvägsnätet och 
avtalet stärker det långsiktiga samarbetet mellan Rejlers och 
Trafikverket.
Nytt ramavtal med Svenska kraftnät
Rejlers har tecknat ett nytt ramavtal med Svenska kraftnät 
gällande tekniska uppdrags- och resurskonsulttjänster. Avtalet 
löper över tre år med möjlighet till förlängning. Genom det nya 
avtalet får Rejlers både fortsatt och utökat förtroende att bidra 
med kvalificerad kompetens i arbetet med flera av Sveriges mest 
omfattande och strategiska energiprojekt.
Ramavtal för Bane NOR stärker positionen inom järnväg
Rejlers har vunnit två ramavtal för det statligt ägda järnvägsbo -
laget Bane NOR – ett mindre ramavtal samt ett mer omfattande 
ramavtal i samverkan inom nätverket Aas-Jakobsen ViaNova. 
Avtalen omfattar ett brett spektrum av tekniska rådgivnings- och 
projekteringstjänster inom järnvägsinfrastruktur och sträcker sig 
initialt över två år, med möjlighet till förlängning i ytterligare upp 
till fyra år.

===== SIDA 7 =====

Q2. Delårsrapport Rejlers AB januari—juni 2025   |   7
Rejlers Sverige redovisade ett högre resultat för andra 
kvartalet 2025 jämfört med föregående år, trots en dag 
färre. Omsättningen ökade med 7,3 procent till 746,4 
MSEK (695,4) och EBITA ökade till 55,6 MSEK (52,6) 
trots en varierad marknad. Marginalen uppgick till 7,4 
procent (7,6) negativt påverkat av en arbetsdag färre 
jämfört med föregående år.
Rejlers Sverige har haft en fortsatt god utveckling under kvartalet, drivet av god 
efterfrågan inom industri- och infrastruktursektorn samtidigt som verksamhe -
terna inom energi och fastighet fortsatt levererar på en stabil nivå. Kundbredden 
och förmågan att växla mellan marknadssegment för att möta en varierad 
efterfrågan har bidragit till god beläggning och en positiv trend genom kvartalet. 
Högre arvoden i kombination med fokuserade säljinsatser har skapat förut -
sättningar för den positiva utvecklingen, vilket resulterat i ett starkt resultat för 
Rejlers Sverige.
Division Buildings redovisar starkt resultat drivet  av högre arvoden jämfört med 
föregående år och bibehållen hög debiteringsgrad. Resultatet underbyggs av god 
efterfrågan inom projektering av samhällsfastigheter samt industri- och infra -
strukturprojekt. Divisionen ser en fortsatt god efterfrågan på energieffektivise -
ringsuppdrag för fastigheter medan efterfrågan inom nybyggnation av bostäder 
och kontorsfastigheter är något lägre.  
Division Connected Energy fortsätter att utvecklas väl  trots en marknad präglad 
av försiktighet kring större projekt och investeringar, inom både energi- och tele-  
komsektorn. Samtidigt ser divisionen en ökande efterfrågan inom områden som 
energigaser, fjärrvärme och kärnkraft – sektorer där framtida investeringar är 
nödvändiga. Inom kärnkraftsområdet har erbjudandet stärkts ytterligare genom 
förvärvet av bolaget Risk Pilot i maj.
Division Industry uppvisar ett starkt resultat under kvartalet,  med ökade arvoden 
och en positiv trend i debiteringsgrad. Efterfrågan är fortsatt god, särskilt inom 
försvars-, kemi- och VA-industrin. Divisionen noterar även en ökad efterfrågan på 
förstudier och förprojekt inom skogsindustrin, samtidigt som det kvarstår en viss 
osäkerhet inom delar av den tillverkande industrin, med något mer avvaktande 
efterfrågan.
Division Infrastructure redovisar ett stabilt resultat. Beläggningen har utvecklats 
positivt, vilket speglar en stabil efterfrågan, särskilt inom transportinfrastruktur 
där marknaden fortsatt är stark. De effektivitets- och lönsamhetsåtgärder som 
tidigare initierats börjar nu ge resultat. Samtidigt kvarstår utmaningar kopplade 
till prispress och hård konkurrens i marknaden.
SVERIGE
Nettoomsättning Sverige
746,4 MSEK
EBITA Sverige
55,6 MSEK
NYCKELTAL April-Juni 2025 April-Juni 2024 Jan–Juni 2025 Jan–Juni 2024 Jan–Dec 2024
Nettoomsättning, MSEK 746,4 695,4 1 488,5 1 377,4 2 720,8
EBITA, MSEK 55,6 52,6 129,3 126,2 246,3
EBITA-marginal, % 7,4 7,6 8,7 9,2 9,1
Rörelseresultat (EBIT), MSEK 46,9 42,6 112,6 109,1 212,8
VERKSAMHETSÖVERSIKT
REJLERS SVERIGE
100
80
60
40
20
0
250
200
150
100
50
0
Q2
2023 2024
Q3 Q4 Q1 Q2
2025
Q2Q3 Q4 Q1
MSEK
EBITA
 Kvartal, vänster
 12 mån rullande, höger

===== SIDA 8 =====

Q2. Delårsrapport Rejlers AB januari—juni 2025   |   8
Rejlers Finland rapporterade ett bra andra kvartal 
2025. Omsättningen ökade till 373,4 MSEK (371,0) 
och den organiska tillväxten exklusive valutadifferenser 
uppgick till 5,4 procent. EBITA uppgick till 32,6 MSEK 
(37,1), med en arbetsdag färre än föregående år. 
Marginalen var 8,7 procent (10,0). 
På en fortsatt avvaktande marknad har Rejlers Finland lyckats leverera god 
lönsamhet genom att fokusera på försäljning, högre arvoden och effektivitet. 
Marknaden förväntas vara fortsatt utmanande med hård konkurrens. Den lång -
siktiga efterfrågan drivs av den gröna omställningen, fossilfri energiproduktion 
samt innovativa lösningar för energilagring och elektrifiering. Rejlers Finland har 
stärkt sin position genom att framgångsrikt ta sig an stora industriprojekt som 
bidrar till kundernas hållbara omställning.
Division Buildings rapporterade ett tillfredsställande andra kvartal. HVAC-teknik 
och energihantering i byggnader har fortsatt att gynnas av en stadig efterfrågan, 
medan arkitektur och elteknik har stått inför vissa utmaningar. Utvecklingen inom 
byggteknik var försiktigt positiv. Divisionen vann flera nya uppdrag, bland annat 
ett stort byggprojekt för läkemedelsindustrin och en renovering av en teater.
  
Division Industry rapporterade ett starkt andra kvartal  på en marknad som 
präglas av hård konkurrens. Energibolaget Helen Ltd har valt Rejlers som en av 
sina tekniska samarbetspartners inom sitt kärnenergiprogram, som syftar till att 
bygga ett småskaligt kärnkraftverk som en del av ett utsläppsfritt energisystem. 
Divisionen har också säkrat uppdrag inom försvarsindustrin.
Divisionen Infrastructure har fortsatt att leverera ett stabilt resultat.  Divisionen 
har tecknat två mindre ramavtal, det ena för finska Trafikledsverket och det 
andra för Nystad (Uusikaupunki).
Division Sustainable Energy Solutions levererade ett tillfredsställande kvartal,  
tack vare stadiga ramavtalsvolymer och nyvunna projekt. Elmätartjänsterna har 
genererat goda resultat, medan telekom och elnät har levererat något under 
förväntan. Technical Management Consulting slutförde viktiga projekt och deltog 
i flera anbudsförfaranden.
Rejlers Abu Dhabi rapporterade ett starkt andra kvartal tack vare en stabil order -
stock och fortsatt kapacitetsförstärkning. Flera nya kontrakt har tecknats under 
perioden. Marknaden i Förenade Arabemiraten förväntas vara fortsatt stabil 
under 2025.
FINLAND
Nettoomsättning Finland
373,4 MSEK
EBITA Finland
32,6 MSEK
NYCKELTAL April-Juni 2025 April-Juni 2024 Jan–Juni 2025 Jan–Juni 2024 Jan–Dec 2024
Nettoomsättning, MSEK 373,4 371,0 758,4 707,6 1 429,2
EBITA, MSEK 32,6 37,1 69,8 68,9 144,3
EBITA-marginal, % 8,7 10,0 9,2 9,7 10,1
Rörelseresultat (EBIT), MSEK 26,7 31,3 58,0 57,4 120,7
REJLERS FINLAND
50
40
30
20
10
0
150
120
90
60
30
0
Q2
2023 2024
Q3 Q4 Q1 Q2
2025
Q2Q3 Q4 Q1
MSEK
EBITA
 Kvartal, vänster
 12 mån rullande, höger

===== SIDA 9 =====

Q2. Delårsrapport Rejlers AB januari—juni 2025   |   9
Rejlers Norge rapporterade ett stabilt resultat för andra 
kvartalet 2025. Omsättningen ökade med 22 procent 
till 98,7 MSEK (80,9) och EBITA uppgick till 3,4 MSEK 
(3,4). Resultatet har påverkats negativt av en arbetsdag 
färre och omstruktureringskostnader samt positivt av 
ökad effektivitet.
Den norska marknaden visar tecken på uppgång, och prognosen ser mer positiv 
ut efter den första räntesänkningen under andra kvartalet. Även om delar av 
byggsektorn fortfarande är svag stabiliseras efterfrågan. Rejlers Norge fort-  
sätter att fokusera på att återställa lönsamheten och skapa tillväxt genom större 
projekt, bättre samarbete och användning av specialistkompetens, vilket åter -
speglas i projekt som Yggdrasil och Northern Lights.
Division Buildings uppvisade ett tillfredsställande resultat andra kvartalet tack 
vare ökad optimism på marknaden efter den senaste räntesänkningen. Kvartalet 
har påverkats av slutfasen i projekt med låg marginal, men flera nya kontrakt 
förväntas bidra till ökad stabilitet och bättre resultat under andra halvåret.
Division Industry & Energy rapporterade ett starkt resultat andra kvartalet, 
främst tack vare en fortsatt efterfrågan inom elektrifiering och koldioxidhan -
tering. Dessa långsiktiga projekt bidrar till en hög debiteringsgrad och stabila 
framtidsutsikter. Viktiga milstolpar var bland annat undertecknandet av EPCI-
fasen för Northern Lights-projektet och fortsatta framsteg i Yggdrasil-projektet. 
Orderingången inom affärsområdet Energy var fortsatt stabil, men lönsamheten 
behöver förbättras.
Division Inspection levererade ett stabilt resultat andra kvartalet  tack vare lång -
siktiga projekt. Affärsområdet Electrical Safety fortsätter att uppvisa en stark 
marknadspotential med stadigt ökande marknadsandelar. Ett nyligen tecknat 
ramavtal på Svalbard bekräftar divisionens starka ställning bland kunderna och 
utökar projektportföljen.
Division Infrastructure hade en fortsatt stabil lönsamhet under andra  
kvartalet tack vare långsiktiga avtal inom järnväg och väg. Divisionen fortsätter 
att prioritera rekryteringar för att möta den ökande efterfrågan och säkra fram -
tida kapacitet. Flera nya ramavtal tecknades också under kvartalet, bland annat 
med Bane NOR och Sporveien.
NORGE
Nettoomsättning Norge
98,7 MSEK
EBITA Norge
3,4 MSEK
NYCKELTAL April-Juni 2025 April-Juni 2024 Jan–Juni 2025 Jan–Juni 2024 Jan–Dec 2024
Nettoomsättning, MSEK 98,7 80,9 190,5 161,9 317,5
EBITA, MSEK 3,4 3,4 8,2 6,7 –3,7
EBITA-marginal, % 3,4 4,2 4,3 4,1 –1,2
Jämförelsestörande post, MSEK - - - - 10,0
Rörelseresultat (EBIT), MSEK 1,7 1,6 4,8 3,2 –10,7
REJLERS NORGE
15
10
5
0
–5
–10
–15
40
30
20
10
0
–10
–20
Q2
2023 2024
Q3 Q4 Q1 Q2
2025
Q2Q3 Q4 Q1
MSEK
EBITA
 Kvartal, vänster
 12 mån rullande, höger

===== SIDA 10 =====

Q2. Delårsrapport Rejlers AB januari—juni 2025   |   10
ÖVRIGA UPPLYSNINGAR
Redovisningsprinciper 
Denna rapport har upprättats i enlighet med IAS 34, 
Delårsrapportering utgiven av International Accounting 
Standards Board (IASB) samt tolkningsuttalanden från 
International Financial Reporting Interpretations Committee 
(IFRIC) sådana de antagits av EU. Moderbolagets rapportering 
är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen (ÅRL) samt 
RFR 2, Redovisning för juridiska personer. Koncernen tillämpar 
samma redovisningsprinciper som beskrivs i Not 2 i årsredovis -
ningen för 2024 och inga nya standarder, eller andra av IFRS 
eller IFRIC-tolkningar, som ännu inte har trätt i kraft, eller trätt i 
kraft under räkenskapsåret, förväntas ha någon väsentlig inver -
kan på koncernen. 
Finansiella instrument 
Villkorade tilläggsköpeskillingar hänförliga till rörelseförvärv, 
värderas till verkligt värde och uppgick till 76,3 MSEK per sista 
juni 2025 jämfört med 48,2 MSEK per sista december 2024, 
redovisade i balansräkningen. Skulden ökar med 34,4 MSEK i 
samband med förvärvet av Risk Pilot AB och minskar avseende 
utbetalda tilläggsköpillingar uppgående till 7,2 MSEK (35,9). 
Tilläggsköpeskillingen fastställs huvudsakligen utifrån fram -
tida omsättningstillväxt och resultat, de kommande två till tre 
åren. Redovisad skuld beräknas utifrån bedömd sannolikhet 
av utfall. Skulden beräknas till verkligt värde, enligt nivå 3 och 
justeringar av tilläggsköpeskillingar redovisas i resultaträkningen 
under finansnettot. Ökningar av skuld till följd av omvärdering av 
tilläggsköpeskillingar genom ändrade antaganden och diskonte -
ringseffekter redovisas som kostnader i finansnettot och uppgår 
ackumulerat till 2,7 MSEK (7,1). Minskningar av skuld till följd av 
omvärdering av tilläggsköpeskillingar genom ändrade antagan -
den redovisas som intäkter i finansnettot och uppgår ackumule -
rat till 0,0 MSEK (4,0). Vad gäller övriga finansiella tillgångar och 
skulder har det inte skett några väsentliga förändringar avse -
ende värdering till verkligt värde sedan årsredovisningen 2024. 
Verkligt värde överensstämmer i allt väsentligt med redovisade 
värden. 
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Koncernen utsätts genom sin verksamhet för olika finansiella 
risker såsom marknadsrisk (bestående av valutarisk, ränterisk 
och prisrisk), kreditrisk och likviditetsrisk. Koncernens övergri -
pande riskhantering innebär att eftersträva minimala ogynn -
samma effekter på resultat och ställning. Koncernens affärs -
risker och riskhantering samt finansiella risker finns utförligt 
beskrivna i årsredovisningen för 2024.
Transaktioner med närstående
Transaktioner med närstående beskrivs i not 30 i årsredovis -
ningen för 2024. Omfattning och inriktning av dessa transaktio -
ner har inte väsentligt förändras under perioden.
Ställda säkerheter och eventualförpliktelser
Ställda säkerheter och eventualförpliktelser är i allt väsentligt 
oförändrade jämfört med föregående år.
Framåtriktad information
Alla framåtriktade uttalanden i denna rapport baseras på 
 bolagets bästa bedömning vid tidpunkten för offentliggörandet.
I likhet med alla framtidsbedömningar innehåller sådana anta -
ganden risker och osäkerheter som kan innebära att verkligt 
utfall blir annorlunda än förväntad utveckling.

===== SIDA 11 =====

Q2. Delårsrapport Rejlers AB januari—juni 2025   |   11
Rörelseförvärv
Under året har följande förvärv genomförts
Efter balansdagen Segment Årlig netto omsättning FTE Aktie/röstandel
Risk Pilot AB SV  68 MSEK 50 100
Förvärvade företags nettotillgångar vid tiden för förvärvet
MSEK Risk Pilot AB
Materiella anläggningstillgångar -
Nyttjanderättstillgångar 3,4
Finansiella anläggningstillgångar 0,6
Omsättningstillgångar 15,0
Likvida medel 4,8
Kortfristig skuld IFRS Leasing –2,5
Övriga kortfristiga skulder –11,4
Långfristig skuld IFRS Leasing –0,9
Netto identifierbara tillgångar och skulder 9,0
Goodwill 79,3
Kundvärde 42,5
Uppskjuten skatt –8,8
Köpeskilling 122,0
Avgår:
Likvida medel i förvärvade bolag –4,8
Apportemission –83,9
Ännu ej utbetalda tilläggsköpeskillingar –34,4
Utbetalda tilläggsköpeskillingar avseende tidigare förvärv 7,2
Minskning av likvida medel 6,1
Förvärvskostnader –4,0
Bidrag till omsättningen i årets räkenskaper 10,7
Bidrag till omsättningen ifall rörelsen varit ägd hela året 32,1
Bidrag till EBITA i årets räkenskaper 1,1
Bidrag till EBITA ifall rörelsen varit ägd hela året 3,3
Vid förvärv, brukar dessa komplettera Rejlers erbjudande och kunder och därmed förväntas en ökad försäljning i såväl de förvärvade 
bolagen som i Rejlers. Då bolagen ofta drivs med relativt liten overhead och administration är synergieffekter på kostnads  sidan små. 
På sikt kan vissa kostnadssynergier uppstå bland annat tack vare flytt till gemensamma lokaler. Den goodwill som uppkommer vid 
förvärven består huvudsakligen av humankapital, dvs den kunskap och erfarenhet konsulterna i det förvärvade bolaget tillför och 
som inte förväntas vara avdragsgill. Goodwillen utgörs även av de synergier förvärven medför, som bredare erbjudanden, nya kunder, 
nya regioner och nya gemensamma uppdrag. Därav att huvuddelen av det förvärvade bolagets immateriella tillgångar är hänförliga 
till goodwill.
Rejlers har förvärvat Risk Pilot , ett ledande kunskapsbolag inom säkerhetsrådgivning med hög kompetens och erfarenhet inom främst 
kärnkraftsindustrin. Bolaget, som är lokaliserat i Stockholm, Göteborg och Malmö, har 50 medarbetare och omsätter cirka 68 MSEK 
med god lönsamhet. Förvärvet bidrar till att förstärka Rejlers ställning inom energisektorn främst inom riskhantering och säkerhet, 
särskilt inom kärnkraft, Risk Pilot kompletterar Rejlers befintliga verksamhet på ett utmärkt sätt. Bolaget konsoliderades från och med  
1 maj 2025.

===== SIDA 12 =====

Q2. Delårsrapport Rejlers AB januari—juni 2025   |   12
Undertecknad försäkrar att denna delårsrapport ger en rättvisande översikt av moderbolagets 
och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och 
osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.
Stockholm den 15 juli 2025, Rejlers AB (publ).
Delårsrapporten har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer.
Denna information är sådan information som Rejlers AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning 
och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande 
den 15 juli 2025 kl. 12.00 CEST. Denna rapport finns även på engelska. Den engelska rapporten är en översättning av den svenska.  
Om avvikelser skulle förekomma är det den svenska rapporten som gäller. 
PETER REJLER
Ordförande
JAN SAMUELSSON
Vice ordförande
MARTINA REJLER
Styrelseledamot
SUSANNE BLANKE
Styrelseledamot
PATRIK BOMAN
Styrelseledamot
PETER JOHANSSON
Styrelseledamot
BJÖRN LAUBER
Arbetstagarrepresentant
ÅKE FORSLUND
Arbetstagarrepresentant
VIKTOR SVENSSON
VD och koncernchef

===== SIDA 13 =====

Q2. Delårsrapport Rejlers AB januari—juni 2025   |   13
KONCERNEN
Belopp i MSEK April-Juni 2025 April-Juni 2024 Jan–Juni 2025 Jan–Juni 2024 Jan–Dec 2024
Nettoomsättning 1 200,4 1 140,9 2 401,7 2 236,9 4 430,7
Övriga intäkter 2,3 6,4 4,7 10,4 16,5
Personalkostnader –756,8 –749,1 –1 508,5 –1 464,7 –2 823,5
Övriga externa kostnader –321,7 –279,1 –629,0 –530,4 –1 122,3
Andelar av intressföretags resultat 0,3 0,2 0,7 0,7 1,0
EBITDA 124,5 119,3 269,6 252,9 502,4
Av- och nedskrivningar av anläggningstillgångar1) –42,9 –36,3 –85,5 –71,6 –150,1
EBITA 81,6 83,0 184,1 181,3 352,3
Förvärvsrelaterade poster2) –20,3 –17 ,6 –35,9 –32,2 –64,1
Rörelseresultat (EBIT) 61,3 65,4 148,2 149,1 288,2
Finansiella intäkter 3,9 10,5 11,2 18,1 53,1
Finansiella kostnader –16,2 –17 ,5 –27 ,8 –28,3 –48,9
Resultat efter finansnetto 49,0 58,4 131,6 138,9 292,4
Skatt –9,8 –11,3 –27 ,0 –27 ,4 –70,6
Periodens resultat 39,2 47 ,1 104,6 111,5 221,8
Hänförligt till moderbolagets aktieägare 39,2 47,1 104,6 111,5 221,8
Hänförligt till aktieägare utan bestämmande inflytande - - - - -
Genomsnittligt antal aktier 22 421 168 22 106 849 22 264 008 22 106 849 22 106 849
Antal aktier vid periodens slut 22 578 327 22 106 849 22 578 327 22 106 849 22 106 849
Antal aktier efter utspädning 22 578 327 22 106 849 22 578 327 22 106 849 22 106 849
Resultat per aktie före utspädning, kr, kvarvarande verksamhet 1,74 2,13 4,63 5,04 10,03
Resultat per aktie efter utspädning, kr, kvarvarande verksamhet 1,74 2,13 4,63 5,04 10,03
1) Av- och nedskrivning av materiella och immateriella anläggningstillgångar exklusive goodwill och immateriella anläggningstillgångar relaterade till förvärv.
2) Av- och nedskrivning av goodwill och immateriella anläggningstillgångar relaterade till förvärv samt förvärvskostnader.
RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG
RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT I SAMMANDRAG
Belopp i MSEK April-Juni 2025 April-Juni 2024 Jan–Juni 2025 Jan–Juni 2024 Jan–Dec 2024
Periodens resultat 39,2 47,1 104,6 111,5 221,8
Poster som kan komma att omklassificeras till resultaträkningen
Omräkningsdifferenser av utlandsverksamhet 24,1 –7, 9 –15,3 12,8 15,7
Poster som inte kommer att omklassificeras till resultaträkningen
Omvärdering av nettopensionsskuld - - - - –3,0
SUMMA ÖVRIGT TOTALRESUL TAT 24,1 –7, 9 –15,3 12,8 12,7
PERIODENS TOTALRESUL TAT 63,3 39,2 89,3 124,3 234,5
Hänförligt till moderbolagets aktieägare 63,3 39,2 89,3 124,3 234,5

===== SIDA 14 =====

Q2. Delårsrapport Rejlers AB januari—juni 2025   |   14
Belopp i MSEK 30 juni 2025 30 juni 2024 31 dec 2024
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar
Balanserade utgifter för programutveckling 31,2 27, 0 36,2
Kundvärden 433,3 458,7 427 ,6
Goodwill 1 551,4 1 492,4 1 489,4
Summa immateriella anläggningstillgångar 2 015,9 1 978,1 1 953,2
Materiella anläggningstillgångar
Nyttjanderätter 317 ,8 280,3 326,8
Inventarier, verktyg och installationer 51,4 54,1 53,7
Summa materiella anläggningstillgångar 369,2 334,4 380,5
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i intresseföretag 12,4 14,5 8,3
Långfristiga värdepappersinnehav 8,3 8,7 14,1
Andra långfristiga fordringar 25,4 43,7 20,1
Summa finansiella anläggningstillgångar 46,1 66,9 42,5
Uppskjuten skattefordran 9,1 13,9 4,3
Summa anläggningstillgångar 2 440,3 2 393,3 2 380,5
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar
Kundfordringar 718,7 725,8 726,0
Aktuella skattefordringar 104,3 78,3 78,6
Övriga fordringar 39,2 36,5 27,1
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 533,4 4 07,7 418,2
Summa kortfristiga fordringar 1 395,6 1 248,3 1 249,9
Likvida medel 21,6 32,2 68,6
Summa omsättningstillgångar 1 417 ,2 1 280,5 1 318,5
SUMMA TILLGÅNGAR 3 857 ,5 3 673,8 3 699,0
BALANSRÄKNING – KONCERNEN

===== SIDA 15 =====

Q2. Delårsrapport Rejlers AB januari—juni 2025   |   15
Belopp i MSEK 30 juni 2025 30 juni 2024 31 dec 2024
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Aktiekapital 45,2 44,2 44,2
Övrigt tillskjutet kapital 912,1 829,4 829,4
Reserver 35,9 51,4 51,3
Balanserat resultat inklusive årets resultat 1 006,0 901,6 1 011,9
Summa eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 1 999,2 1 826,6 1 936,8
Eget kapital hänförligt till aktieägare utan bestämmande inflytande - - -
Summa eget kapital 1 999,2 1 826,6 1 936,8
Långfristiga skulder
Leasingskulder 168,2 167 ,2 192,0
Uppskjuten skatteskuld 112,9 114,9 109,2
Pensionsskuld 5,3 0,6 4,9
Övriga skulder 64,2 49,2 66,1
Summa långfristiga skulder 350,6 331,9 372,2
Kortfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut 319,5 405,4 349,5
Leasingskulder 137 ,6 103,2 123,9
Leverantörsskulder 153,2 161,1 182,7
Aktuella skatteskulder 84,4 60,9 57, 6
Övriga skulder 296,5 267 ,8 229,0
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 516,5 516,9 447 ,3
Summa kortfristiga skulder 1 507 ,7 1 515,3 1 390,0
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 3 857 ,5 3 673,8 3 699,0
BALANSRÄKNING – KONCERNEN, FORTS.

===== SIDA 16 =====

Q2. Delårsrapport Rejlers AB januari—juni 2025   |   16
Belopp i MSEK 30 juni 2025 30 juni 2024 31 dec 2024
Eget kapital vid periodens ingång 1 936,8 1 801,8 1 801,8
Periodens totalresultat 89,3 124,3 234,5
Förändringar hänförliga till transaktioner med ägarna
Apportemission 83,6 - -
Utdelning –110,5 –99,5 –99,5
Summa förändringar hänförliga till transaktioner med ägarna –26,9 –99,5 –99,5
Eget kapital vid periodens slut 1 999,2 1 826,6 1 936,8
Hänförligt till moderbolagets aktieägare 1 999,2 1 826,6 1 936,8
T otalt 1 999,2 1 826,6 1 936,8
FÖRÄNDRING AV EGET KAPITAL I SAMMANDRAG
Belopp i MSEK April-Juni 2025 April-Juni 2024 Jan–Juni 2025 Jan–Juni 2024 Jan–Dec 2024
Kassaflöde från löpande verksamhet före förändring av 
rörelsekapital och betald skatt 102,0 101,9 245,0 230,9 473,0
Betald skatt –15,2 –25,7 –25,2 –54,5 –101,9
Förändring av rörelsekapital 35,4 59,6 –47 ,8 51,0 36,6
Kassaflöde från löpande verksamhet 122,2 135,8 172,0 227 ,4 4 0 7,7
Kassaflöde från investeringsverksamhet –5,9 –68,5 –12,9 –85,2 –107 ,7
Kassaflöde från finansieringsverksamhet –156,8 –119,4 –204,2 –170,4 –291,8
Periodens kassaflöde –40,5 –52,1 –45,1 –28,2 8,2
Likvida medel vid periodens början 61,5 84,3 68,6 59,2 59,2
Kursdifferens i likvida medel 0,6 - –1,9 1,2 1,2
Likvida medel vid periodens slut 21,6 32,2 21,6 32,2 68,6
KASSAFLÖDESANALYS I SAMMANDRAG

===== SIDA 17 =====

Q2. Delårsrapport Rejlers AB januari—juni 2025   |   17
Belopp i MSEK 30 juni 2025 30 juni 2024 31 dec 2024
Leasingskuld långfristig 168,2 167 ,2 192,0
Kortfristiga skulder kreditinstitut 319,5 405,4 349,5
Leasingskuld kortfristig 137 ,6 103,2 123,9
Pensionsskuld 5,3 0,6 4,9
Likvida medel –21,6 –32,2 –68,6
Summa 609,0 644,2 601,7
NETTOSKULD
Belopp i MSEK April-Juni 2025 April-Juni 2024 Jan–Juni 2025 Jan–Juni 2024 Jan–Dec 2024
Av- och nedskrivning av goodwill och immateriella 
anläggningstillgångar relaterade till förvärv –16,3 –15,6 –31,9 –30,7 –62,1
Förvärvskostnader –4,0 –2,0 –4,0 –1,5 –2,0
Summa –20,3 –17 ,6 –35,9 –32,2 –64,1
FÖRVÄRVSRELATERADE POSTER

===== SIDA 18 =====

Q2. Delårsrapport Rejlers AB januari—juni 2025   |   18
MODERBOLAGET
Belopp i MSEK April-Juni 2025 April-Juni 2024 Jan–Juni 2025 Jan–Juni 2024 Jan–Dec 2024
Omsättning 13,2 10,1 26,3 20,6 44,2
Personalkostnader –11,8 –11,0 –26,2 –23,6 –42,4
Övriga externa kostnader –11,3 –9,1 –23,1 –17 ,5 –36,0
Avskrivningar –0,4 –0,3 –0,7 –0,6 –1,2
Resultat från andelar i intresseföretag - - 0,3 - 0,2
Rörelseresultat –10,3 –10,3 –23,4 –21,1 –35,2
Finansnetto –1,0 3,3 6,2 4,8 85,4
Resultat efter finansnetto –11,3 –7, 0 –17 ,2 –16,3 50,2
Skatt 2,3 1,5 3,5 3,4 –10,4
Resultat efter skatt –9,0 –5,5 –13,7 –12,9 39,8
RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG
RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT I SAMMANDRAG
Belopp i MSEK April-Juni 2025 April-Juni 2024 Jan–Juni 2025 Jan–Juni 2024 Jan–Dec 2024
Periodens resultat efter skatt –9,0 –5,5 –13,7 –12,9 39,8
Övrigt totalresultat - - - - -
Summa totalresultat för perioden –9,0 –5,5 –13,7 –12,9 39,8

===== SIDA 19 =====

Q2. Delårsrapport Rejlers AB januari—juni 2025   |   19
Belopp i MSEK 30 juni 2025 30 juni 2024 31 dec 2024
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Balanserade utgifter för programutveckling 1,6 1,9 2,2
Pågående projekt 2,9 1,6 2,4
Summa immateriella anläggningstillgångar 4,5 3,5 4,6
Materiella anläggningstillgångar
Inventarier, verktyg och installationer 0,1 0,3 0,2
Summa materiella anläggningstillgångar 4,6 3,8 4,8
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i intresseföretag 0,0 0,0 0,0
Andelar i koncernföretag 756,1 637 ,4 620,8
Övriga långfristiga fordringar koncernföretag 184,8 211,3 221,3
Övriga långfristiga fordringar 9,5 8,3 5,6
Summa finansiella anläggningstillgångar 950,4 857 ,0 8 4 7,7
Summa anläggningstillgångar 955,0 860,8 852,5
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar
Fordringar från koncernföretag 395,4 424,9 479,8
Övriga fordringar - - 2,0
Aktuella skattefordringar 4,9 4,6 2,0
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 2,7 2,8 5,7
Summa kortfristiga fordringar 403,0 432,3 489,5
Kassa och bank - - -
Summa omsättningstillgångar 403,0 432,3 489,5
SUMMA TILLGÅNGAR 1 358,0 1 293,1 1 342,0
BALANSRÄKNING – MODERBOLAGET

===== SIDA 20 =====

Q2. Delårsrapport Rejlers AB januari—juni 2025   |   20
Belopp i MSEK 30 juni 2025 30 juni 2024 31 dec 2024
Eget kapital
Bundet eget kapital
Aktiekapital 45,2 44,2 44,2
Reservfond 29,6 29,6 29,6
Summa bundet eget kapital 74,8 73,8 73,8
Fritt eget kapital
Balanserat resultat –221,2 –150,5 –150,5
Överkursfond 912,1 829,4 829,4
Årets resultat –13,7 –12,9 39,8
Summa fritt eget kapital 677 ,2 666,0 718,7
Summa eget kapital 752,0 739,8 792,5
Obeskattade reserver - - –
Skulder
Långfristiga skulder
Övriga långfristiga skulder 49,2 4,3 5,1
Summa långfristiga skulder 49,2 4,3 5,1
Kortfristiga skulder
Leverantörskulder 1,5 3,1 3,1
Checkkredit 61,2 30,4 12,1
Skulder till koncernföretag 344,5 323,8 372,5
Skulder till kreditinstitut 116,7 158,7 132,0
Övriga skulder 15,6 18,8 11,1
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 1 7, 3 14,2 13,6
Summa kortfristiga skulder 556,8 549,0 544,4
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 1 358,0 1 293,1 1 342,0
BALANSRÄKNING – MODERBOLAGET, FORTS.

===== SIDA 21 =====

Q2. Delårsrapport Rejlers AB januari—juni 2025   |   21
SEGMENTÖVERSIKT
Belopp i MSEK April-Juni 2025 April-Juni 2024 Jan–Juni 2025 Jan–Juni 2024 Jan–Dec 2024
Nettoomsättning
Sverige 746,4 695,4 1 488,5 1 377 ,4 2 720,8
Finland 373,4 371,0 758,4 707, 6 1 429,2
Norge 98,7 80,9 190,5 161,9 317 ,5
Koncerngemensamt –18,1 –6,4 –35,7 –10,0 –36,8
T otalt koncernen 1 200,4 1 140,9 2 401,7 2 236,9 4 430,7
EBITA
Sverige 55,6 52,6 129,3 126,2 246,3
Finland 32,6 37,1 69,8 68,9 144,3
Norge 3,4 3,4 8,2 6,7 –3,7
Koncerngemensamt –10,0 –10,1 –23,2 –20,5 –34,6
T otalt koncernen 81,6 83,0 184,1 181,3 352,3
EBITA marginal, %
Sverige 7, 4 7, 6 8,7 9,2 9,1
Finland 8,7 10,0 9,2 9,7 10,1
Norge 3,4 4,2 4,3 4,1 –1,2
T otalt koncernen 6,8 7, 3 7,7 8,1 8,0
EBIT
Sverige 46,9 42,6 112,6 109,1 212,8
Finland 26,7 31,3 58,0 57, 4 120,7
Norge 1,7 1,6 4,8 3,2 –10,7
Koncerngemensamt –14,0 –10,1 –27 ,2 –20,6 –34,6
T otalt koncernen 61,3 65,4 148,2 149,1 288,2
Finansnetto –12,3 –7, 0 –16,6 –10,2 4,2
Resultat före skatt 49,0 58,4 131,6 138,9 292,4
Antal medarbetare
Sverige 1 862 1 833 1 862 1 833 1 857
Finland 1 280 1 162 1 280 1 162 1 214
Norge 186 203 186 203 200
Koncerngemensamt 10 10 10 10 10
T otalt koncernen 3 338 3 208 3 338 3 208 3 281

===== SIDA 22 =====

Q2. Delårsrapport Rejlers AB januari—juni 2025   |   22
Belopp i MSEK April-Juni 2025 April-Juni 2024 Jan–Juni 2025 Jan–Juni 2024 Jan–Dec 2024
Intäkter
Sverige 746,4 695,4 1 488,5  1 377 ,4 2 720,8
varav Arvode intäkter 684,5 632,9 1 369,6 1  169,4 2 454,1
varav Övriga intäkter 61,9 62,5 118,9 208,0 266,7
Finland 373,4 371,0 758,4 7 0 7, 6 1 429,2
varav Arvode intäkter 372,2 369,9 756,4 700,0 1 414,1
varav Övriga intäkter 1,2 1,1 2,0 7, 6 15,1
Norge 98,7 80,9 190,5 161,9 317 ,5
varav Arvode intäkter 97, 0 71,4 187 ,3 142,9 298,5
varav Övriga intäkter 1,7 9,5 3,2 19,0 19,0
Koncernjusteringar –18,1 –6,4 –35,7 –10,0 –36,8
varav Arvode intäkter –18,1 –6,4 –35,7 –10,0 –36,8
varav Övriga intäkter - - - - -
T otalt koncernen 1 200,4 1 140,9 2 401,7 2 236,9 4 430,7
varav Arvode intäkter 1 135,6 1 067 ,8 2 277 ,6 2 002,3 4 129,9
varav Övriga intäkter 64,8 73,1 124,1 234,6 300,8
Arvode intäkter: arvode Rejlers medarbetare och arvode underkonsulter
Övriga intäkter: arvode från utlägg, material och övrigt
INTÄKTER
Belopp i % April-Juni 2025 April-Juni 2024 Jan–Juni 2025 Jan–Juni 2024 Jan–Dec 2024
Organisk
Sverige 5,0 4,6 5,9 3,8 4,8
Finland 5,4 6,3 9,7 3,3 6,9
Norge 27, 6 –2,9 21,8 –11,3 –3,2
Summa 5,7 5,2 7, 2 2,9 4,8
Förvärvad
Sverige 2,3 2,0 2,1 8,1 4,9
Finland 0,0 0,6 0,0 0,6 0,5
Norge 0,0 15,6 0,0 13,4 10,2
Summa 1,4 2,5 1,3 6,1 3,9
Valutaeffekt
Sverige - - - - -
Finland –4,7 0,3 –2,6 0,5 –0,4
Norge –5,6 1,1 –4,1 –1,0 –2,1
Summa –1,9 0,2 –1,1 0,1 –0,3
T otal tillväxt
Sverige 7, 3 6,6 8,1 11,9 9,7
Finland 0,6 7, 2 7, 2 4,4 7, 0
Norge 22,0 13,8 1 7,7 1,1 4,9
Summa 5,2 7, 8 7, 4 9,1 8,4
TILLVÄXT

===== SIDA 23 =====

Q2. Delårsrapport Rejlers AB januari—juni 2025   |   23
Från och med det andra kvartalet 2016 har Rejlers tillämpat 
ESMAs (European Securities and Markets Authority – Den 
Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten) nya 
riktlinjer för alternativa nyckeltal, Alternative Performance 
Measures. I korthet är ett alternativt nyckeltal ett finansiellt 
mått över historisk eller framtida resultat utveckling, finansiell 
ställning eller kassaflöde som inte är definierat eller specificerat 
i IFRS. För att stödja företagsledningens och andra intressen -
ters analys av koncernens utveckling redovisar Rejlers vissa 
nyckeltal som inte definieras i IFRS. Företagsledningen anser att 
dessa uppgifter underlättar en analys av koncernens utveckling. 
Dessa tilläggsuppgifter är kompletterande information till IFRS 
och ersätter ej nyckeltal definierade i IFRS. Rejlers definitioner 
av mått ej definierade i IFRS kan skilja sig från andra företags 
definitioner. Defintioner samt beräkning av nyckeltal som inte kan 
stämmas av mot poster i resultat- och balansräkning återfinns på 
bolagets hemsida www.rejlers.com samt nedan.
NYCKELTAL
IFRS-nyckeltal April-Juni 2025 April-Juni 2024 Jan–Juni 2025 Jan–Juni 2024 Jan–Dec 2024
Resultat per aktie före utspädning, kr 1,74 2,13 4,63 5,04 10,03
Resultat per aktie efter utspädning, kr 1,74 2,13 4,63 5,04 10,03
Genomsnittligt antal aktier, st 22 421 168 22 106 849 22 264 008 22 106 849 22 106 849
Antal aktier vid periodens slut, st 22 578 327 22 106 849 22 578 327 22 106 849 22 106 849
Nyckeltal
Tillväxt
Organisk tillväxt, % 5,7 5,2 7, 2 2,9 4,8
Förvärvad tillväxt, % 1,4 2,5 1,3 6,1 3,9
Valutaeffekt, % –1,9 0,2 –1,1 0,1 –0,3
Resultat
Justerad EBITA, MSEK 81,6 83,0 184,1 181,3 362,3
Justerad EBITA-marginal, % 6,8 7, 3 7,7 8,1 8,2
Jämförelsestörande post, MSEK - - - - 10,0
EBITA, MSEK 81,6 83,0 184,1 181,3 352,3
EBITA-marginal, % 6,8 7, 3 7,7 8,1 8,0
Rörelseresultat (EBIT), MSEK 61,3 65,4 148,2 149,1 288,2
Rörelsemarginal, % 5,1 5,7 6,2 6,7 6,5
Nyckeltal per anställd
Omsättning per årsanställd, TSEK 381,4 366,4 765,1 724,4 1 433,9
Rörelseresultat per årsanställd, TSEK 19,5 21,0 47, 2 48,3 93,3
Balansräkning
Nettoskuld, MSEK 609,0 644,2 609,0 644,2 601,7
Nettoskuld/EBITDA rtm, ggr 1,2 1,4 1,2 1,4 1,2
Soliditet, % 51,8 49,7 51,8 49,7 52,4
Eget kaptial per aktie vid periodens slut, kr 88,5 82,6 88,5 82,6 87, 6
Avkastning på eget kapital, % 6,9 7,7 6,9 7,7 15,6
Avkastning på sysselsatt kapital, % 6,1 6,7 6,1 6,7 13,4
Övrigt
Utdelning per aktie, kr 5,0 4,5 5,0 4,5 4,5
Antal årsanställda, st 3 147 3 114 3 139 3 088 3 090
Antal medarbetare vid periodens slut, st 3 338 3 208 3 338 3 208 3 281
Debiteringsgrad, % 79,7 79,9 79,2 79,5 79,3

===== SIDA 24 =====

Q2. Delårsrapport Rejlers AB januari—juni 2025   |   24
Nyckeltal Motivering Definition Beräkning Q2 2025
Beräkning  
ack juni 2025
Tillväxt
Organisk tillväxt, % Bolagets förmåga att växa med 
befintliga resurser
Förändring av nettoomsättning 
i lokal valuta jfm föregående års 
period, exkl förvärvade bolag 65,4/1 140,9=5,7 160,2/2 236,9=7 ,2
Förvärvad tillväxt, % Bolagets förmåga att växa 
med förvärv
Förändring av nettoomsättning 
i lokal valuta i förvärvade bolag, 
jfm föregående års period 16,2/1 140,9=1,4 29,4/2 236,9=1,3
Valutaeffekt , % Bolagets tillväxt pga valuta Förändring av nettoomsättning
hänförlig till valutaeffekter –22,1/1 140,9=–1,9 –24,8/2 236,9=–1,1
Resultat
Justerad EBITA, MSEK Mått på bolagets operativa och 
underliggande resultat exklusive 
jämförelsestörande poster
EBITA exklusive jämförelse-
störande poster
81,6 184,1
Justerad EBITA-marginal, % Mått på effektiviteten i bolaget Justerad EBITA/Nettoomsättning 81,6/1 200,4=6,8 184,1/2 401,7=7 ,7
Jämförelsestörande post, MSEK Det tydliggör utvecklingen i den 
underliggande verksamheten 
och förbättrar jämförelsen mellan 
olika perioder
Intäkter och kostnader som inte 
förväntas uppkomma regelbundet i 
den löpande verksamheten
- -
EBITA, MSEK Mått på operativt och 
kassagenererande resultat
EBIT med återläggning av 
förvärvsrelaterade poster 61,3+20,3=81,6 148,2+35,9=184,1
EBITA-marginal, % Mått på effektiviteten i bolaget EBITA/Nettoomsättning 81,6/1 200,4=6,8 184,1/2 401,7=7 ,7
Rörelseresultat (EBIT), MSEK Mått på operativt resultat exkl 
finansiella poster, dvs oavsett 
skuldsättning
EBITA med avdrag av 
förvärvsrelaterade poster
81,6–20,3=61,3 184,1–35,9=148,2
Rörelsemarginal, % Mått på effektiviteten i bolaget EBIT/Nettoomsättning 61,3/1 200,4=5,1 148,2/2 401,7=6,2
Nyckeltal per anställd
Omsättning per årsanställd, 
TSEK
Mått på effektiviteten i bolaget Nettoomsättning/ 
Antal årstanställda 1 200,4/3 147=381,4 2 401,7/3 139=765,1
Rörelseresultat per årsanställd, 
TSEK
Mått på effektiviteten i bolaget Rörelseresultat/Antal årstanställda
61,3/3 147=19,5 148,2/3 139=47 ,2
Balansräkning
Nettoskuld, MSEK Mått på bolagets betalnings-
förmåga och kreditrisker
Kort- och långfristiga räntebärande
skulder samt pensionsskuld 
minskat med likvida medel Se beräkningen ovan Se beräkningen ovan
Nettoskuld/EBITDA rtm, ggr Mått på bolagets betalnings-
förmåga och kreditrisker
Nettoskuld/EBITDA senaste 
12 månader 609,0/ 
(502,4+269,6–
252,9)=1,2
609,0/
(502,4+269,6–
252,9)=1,2
Soliditet, % Mått på andel av tillgångar som är 
finansierade med eget kapital
Eget kapital/T otala tillgångar
1 999,2/3 857 ,5=51,8
1 999,2/ 
3 857 ,5=51,8
Eget kaptial per aktie vid 
periodens slut, kr
Mått på bolagets effektivitet och 
indikation på aktiens värde
Eget kapital/antal aktier vid
periodens slut
1 999,2/22 578 327 
=88,5
1 999,2/22 578 327 
=88,5
Avkastning på eget kapital, % Mått på bolagets effektivitet 
av kapital
Resultat före skatt/Genomsnittligt
Eget kapital
131,6/((1 999,2+ 
1 826,6)/2)=6,9
131,6/((1 999,2+ 
1 826,6)/2)=6,9
Avkastning på sysselsatt kapital, 
%
Mått på bolagets finansiering 
genom eget kapital samt övrigt 
räntekrävande kapital
EBIT inkl finansiella intäkter/ 
Sysselsatt kapital
(=Eget kapital inkl räntebärande 
skulder)
(148,2+11,2)/(1 999,2
+168,2+319,5+137 ,6+
5,3)=6,1
(148,2+11,2)/(1 999,2
+168,2+319,5+137 ,6
+5,3)=6,1
Övrigt
Utdelning per aktie, kr Mått på bolagets effektivitet och 
värdeskapande till aktieägarna
- 5,0*22 106 849 
=110,5
5,0*22 106 849 
=110,5
Antal årsanställda, st Mått anställdas totala arbetsvolym T otal närvarotid/standardtid - -
Antal medarbetare vid periodens 
slut, st
Mått på bolagets förmåga 
att rekrytera
Antalet anställda vid periodens
slut oavsett tjänstgöringsgrad - -
Debiteringsgrad, % Mått på effektiviteten i bolaget Debiterad tid/T otal närvarotid - -
MOTIVERING, DEFINITION OCH BERÄKNING AV NYCKELTAL

===== SIDA 25 =====

Q2. Delårsrapport Rejlers AB januari—juni 2025   |   25
REJLERS AB (PUBL)
Org nr 556349-8426 | Box 30233 | 104 25 Stockholm
Tel 0771-78 00 00 | Fax 08-654 33 39 | www.rejlers.com
KALENDARIUM
Delårsrapport januari–september 2025  23 oktober 2025
Bokslutskommuniké januari–december 2025 5 februari 2026
FÖR YTTERLIGARE INFORMATION KONTAKTA
Viktor Svensson, vd och koncernchef
Tel. 070-657 20 26
e-post: viktor.svensson@rejlers.se
Anna Jennehov, finanschef
Tel. 073-074 06 70
e-post: anna.jennehov@rejlers.se