Kvartalsrapport Q1 2026

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

DELÅRSRAPPORT FÖR SANIONA AB (PUBL) 
556962-5345 
Januari–mars 2026 
Publicerad den 26 maj 2026  
 
 
 
Framsteg med disciplin och strategisk flexibilitet 
 
Q1 2026 (Q1 2025) 
Intäkterna uppgick till 4,6 MSEK (9,8) Likvida medel 532,0 MSEK (260,7) 
Rörelseresultat uppgick till -56,5 MSEK (-16,5) Resultat per aktie uppgick till -0.33 SEK (0,17) 
Periodens resultat uppgick till -46,2 MSEK (19,0) Resultat per aktie efter utspädning uppgick till -0.33 SEK (0,16) 
 
 
Kommentar från VD 
“Under det första kvartalet 2026 fortsatte vi disciplinerat att genomföra vår partnerskapsdrivna strategi. Med tre egna 
program baserade på GLP-toxikologiskt material förbereder vi oss för att gå in i klinik. Våra partnerskapsbaserade 
tillgångar erbjuder på kort sikt potentiella milstolpsbetalningar, samtidigt som vår interna pipeline utvecklas mot viktiga 
värdeskapande milstolpar. Dessutom stärks engagemanget från den internationella investerar- och läkemedelsindustrin. 
Vi fortsätter att fokusera på att finansiera verksamheten delvis genom partnerskap, samtidigt som vi upprätthåller 
strategisk flexibilitet för framtida tillväxt. Saniona är väl positionerat för nästa fas av klinisk utveckling och 
aktieägarvärde.” 
 
För mer information, vänligen kontakta 
Johnny Stilou, CFO, +45 21 227 227; johnny.stilou@saniona.com

===== SIDA 2 =====

DELÅRSRAPPORT FÖR SANIONA AB (PUBL) 
Januari–mars 2026 
Sida 2 
 
Framåtblickande uttalanden 
Rapporten innehåller viss framåtriktad information som återspeglar Sanionas aktuella syn på framtida händelser samt finansiel l och operativ utveckling. Ord 
som ”avses”, ”bedöms”, ”förväntas”, ”kan”, ”planerar”, ”uppskattar” och andra uttryck som innebär in dikationer eller förutsägelser avseende framtida 
utveckling eller trender, och som inte är grundade på historiska fakta, utgör framåtriktad information. Framåtriktad informat ion är till sin natur förenad med 
såväl kända som okända risker och osäkerhetsfaktorer eftersom den är avhängig framtida händelser och omständigheter. Framåtriktad information utgör 
inte någon garanti avseende framtida resultat eller utveckling och verkligt utfall kan komma att väsentligen skilja sig från vad som uttalas i framåtriktad 
information. Framåtriktad information i rapporten gäller endast per dagen för rapporten. Saniona lämnar inga utfästelser om a tt offentliggöra uppdateringar 
eller revideringar av framåtriktad information till följd av ny information, framtida händelser elle r likande omständigheter annat än vad som följer av 
tillämpligt regelverk.

===== SIDA 3 =====

DELÅRSRAPPORT FÖR SANIONA AB (PUBL) 
Januari–mars 2026 
Sida 3 
 
Brev från VD 
 
Kära aktieägare, 
 
Det första kvartalet 2026 präglades av fortsatt disciplinerat genomförande av Sanionas partnerskapsdrivna strategi, vilket 
gör det möjligt för oss att utveckla en differentierad CNS-pipeline samtidigt som vi upprätthåller en stark finansiell 
ställning. 
Vårt främsta fokus är fortsatt att föra våra interna tillgångar in i klinik: SAN2668 för pediatrisk epilepsi, SAN2465 för 
egentlig depression (MDD) och SAN2219 för refraktära fokala anfall. Samtliga tre program stöds av nyligen inlämnade 
substanspatent med löptid in på 2040-talet och har potential att bli first-in-class. 
Under kvartalet slutförde vi tillverkningen av GLP-toxikologiskt material för samtliga tre program. Detta är en viktig 
operativ milstolpe som positionerar oss för att slutföra IND-/CTIS-ansökningar och initiera kliniska studier. Baserat på 
nuvarande utvecklingsplaner förväntar vi oss att inleda fas 1-studier för SAN2668 och SAN2465 under det fjärde 
kvartalet 2026 samt för SAN2219 under det första halvåret 2027. 
Våra partnerprogram representerar också viktiga möjligheter till milstolpsintäkter på kort sikt. Jazz Pharmaceuticals 
förbereder den första fas 1-studien med SAN2355, vilket kommer att utlösa en milstolpsbetalning om 7,5 miljoner USD 
vid studiestart. Acadia Pharmaceuticals planerar att initiera en fas 2-studie i essentiell tremor med ACP-711, vilket 
utlöser en milstolpsbetalning om 10 miljoner USD. 
Våra forskningssamarbeten med Boehringer Ingelheim och AstronauTx fortsätter att utvecklas och representerar 
ytterligare potentiella framtida intäktsströmmar. Vi fortsätter även den prekliniska utvärderingen av SAN903 inom 
lungfibros. Parallellt fortsätter vår partner Medix att driva den regulatoriska processen för godkännande av tesofensin i 
Mexiko, vilket vid ett godkännande kan generera framtida royaltyintäkter. 
Under kvartalet stärkte vi ytterligare vårt engagemang med den internationella investerar- och läkemedelsindustrin, 
inklusive deltagande i aktiviteter kring J.P. Morgan Healthcare Conference, där vi genomförde över 40 möten med 
läkemedelsbolag, investerare, analytiker och investmentbanker. Detta följdes av fortsatt dialog med läkemedelsbolag 
kring affärsutvecklingsmöjligheter samt löpande interaktion med investerare och andra aktörer på kapitalmarknaden 
under de efterföljande månaderna. 
Dessa interaktioner har ökat medvetenheten om Sanionas differentierade CNS-plattform och framåtskridande pipeline. 
Vi upplever ett konstruktivt engagemang från både investerare och läkemedelsbolag i takt med att vi närmar oss kliniska 
milstolpar. Vår strategi är fortsatt att delvis finansiera verksamheten genom utlicensiering, med ambitionen att ingå 
partnerskap kring åtminstone en internt utvecklad tillgång på kort till medellång sikt. Samtidigt fortsätter vi att bygga och 
utveckla långsiktiga relationer inom den internationella investerarbasen i takt med att vi utvecklar bolaget mot framtida 
värdeskapande milstolpar. 
Våra framåtblickande prioriteringar är tydliga: att föra interna program mot betydelsefulla kliniska milstolpar, fördjupa 
strategiska samarbeten och upprätthålla finansiell disciplin. Våra avtal med Jazz och Acadia bekräftar både vår 
vetenskapliga plattform och vår partnerskapsdrivna modell, vilket möjliggör för oss att självständigt föra flera tillgångar 
fram till fas 2 proof-of-concept. 
Med en stark kassa, en framåtskridande klinisk pipeline och ett ökande externt intresse är Saniona väl positionerat för 
nästa utvecklingsfas. 
Tack för ert fortsatta stöd. 
 
Med vänlig hälsning, 
 
 
Thomas Feldthus 
VD

===== SIDA 4 =====

DELÅRSRAPPORT FÖR SANIONA AB (PUBL) 
Januari–mars 2026 
Sida 4 
 
Om Saniona  
Saniona är ett bioteknikbolag i klinisk fas som fokuserar på att upptäcka, utveckla och leverera innovativa behandlingar 
för neurologiska och psykiatriska sjukdomar. Bolagets interna pipeline inkluderar SAN2668 för pediatriska 
epilepsisyndrom, SAN2219 för epilepsi och SAN2465 för svår depression. Saniona har etablerat strategiska samarbeten 
med ledande läkemedelsbolag, inklusive Jazz Pharmaceuticals, som innehar globala rättigheter till SAN2355 för epilepsi, 
Acadia Pharmaceuticals, som innehar globala rättigheter till ACP-711 för essentiell tremor, samt Medix, som innehar 
rättigheterna till tesofensin för fetma i Mexiko, där en ansökan om marknadsgodkännande för närvarande är under 
granskning, och Argentina. Sanionas plattform för jonkanalsforskning har ytterligare validerats genom 
forskningssamarbeten med Boehringer Ingelheim, AstronauTx och Cephagenix. Saniona har sitt huvudkontor i 
Köpenhamn och aktien är noterad på Nasdaq Stockholm Main Market. 
För mer information, besök www.saniona.com.

===== SIDA 5 =====

DELÅRSRAPPORT FÖR SANIONA AB (PUBL) 
Januari–mars 2026 
Sida 5 
 
Pipeline 
 
SANIONAS INTERNA CNS-PIPELINE 
Sanionas interna pipeline omfattar två prekliniska kandidater för epilepsi, SAN2668 och SAN2219, och en preklinisk 
kandidat för svår depression (MDD), SAN2465.  
 
 
 
 
SAN2668 
SAN2668 är Sanionas ledande kliniska kandidat och en potentiell först-i-klassen-behandling för svåra pediatriska 
epilepsier, inklusive utvecklingsrelaterade epileptiska encefalopatier (DEEs). Dessa syndrom är ofta 
läkemedelsresistenta, saknar godkända behandlingar och har livslånga konsekvenser för patienter och familjer. 
 
SAN2668 är utformad med selektiv farmakologi som riktar sig mot alla GABAA-receptorsubtyper som är involverade i 
anfallskontroll och erbjuder ett precist angreppssätt för att förebygga anfall samtidigt som risken för toleransutveckling, 
sedering, kognitiv försämring och motoriska biverkningar minimeras. Den robusta effekt som visats i prekliniska studier 
stödjer potentialen för en bäst-i-klassen-effekt för barn med svårbehandlade epilepsisyndrom. 
 
SAN2668 utvecklas mot kliniska fas 1-studier under det fjärde kvartalet 2026. Utöver säkerhet och tolerabilitet omfattar 
de planerade kliniska bedömningarna farmakodynamiska och målinriktade studier för att ge tidig validering av 
verkningsmekanismen och dess förmåga att uppnå terapeutiska receptorbindningsnivåer som är förknippade med robust 
anfallshämmande effekt. Dessa data kommer att lägga grunden till ett rationellt dosval för fas 2 och stödja en optimal 
balans mellan effekt och tolerabilitet i pediatriska populationer. 
 
Programmet återspeglar Sanionas engagemang för att utveckla transformativa jonkanalsmodulatorer för sällsynta och 
svåra CNS-sjukdomar. 
 
SAN2465 
SAN2465 är en mycket potent och selektiv negativ allosterisk modulator (NAM) av GABAA α5-receptorer, som erbjuder 
en ny metod för behandling av svår depression, som skiljer sig från konventionella antidepressiva medel, NMDA-
antagonister samt psykedeliska prövningsläkemedel. Den uppvisar en oöverträffad affinitet för GABAA α5-målet och har 
potential att bli en först-i-klassen behandling för snabb lindring av depression. SAN2465 befinner sig i preklinisk 
utveckling och Saniona förväntar sig att slutföra det CTA/IND-möjliggörande paketet för start av kliniska fas 1-studier 
under fjärde kvartalet 2026.  
 
Depressiva sjukdomar påverkar 280 miljoner människor världen över och är den främsta orsaken till funktionshinder. 
Nuvarande behandlingar, inklusive selektiva serotoninåterupptagshämmare (SSRI), har ofta fördröjd verkan, låg 
remissionsfrekvens och begränsad effekt; mer än 30 % av patienterna svarar inte tillräckligt, vilket leder till 
behandlingsresistent depression. FDA och EMA godkände esketamin (Spravato™) 2019 som det första snabbverkande 
NMDA-antagonistbaserade antidepressiva läkemedlet. Esketamin är dock förknippat med sedering, akuta dissociativa 
effekter, andningsdepression och risk för missbruk, vilket kräver assisterad administrering och ett REMS-program (Risk 
Evaluation and Mitigation Strategy). 
 
Det finns ett betydande ouppfyllt behov av säkra, snabbverkande antidepressiva läkemedel utan de begränsningar i 
användningen som NMDA-antagonister har. SAN2465 har visat effekt i den kroniska milda stressmodellen för depressiv 
sjukdom, en väl validerad translationell modell. En oral engångsdos upphävde effektivt depressionsliknande symtom

===== SIDA 6 =====

DELÅRSRAPPORT FÖR SANIONA AB (PUBL) 
Januari–mars 2026 
Sida 6 
 
inom 24 timmar, återställde den hedoniska responsen på positiva stimuli, såsom sackarosintag, normaliserade 
stressinducerad ångest och kognitiva försämringar och visade en verkan och robusthet som kan jämföras med ketamin – 
utan observerbara biverkningar. 
 
Till skillnad från NMDA-antagonister (t.ex. esketamin) och psykedelika (t.ex. psilocybin) förväntas SAN2465:s 
verkningsmekanism inte ge upphov till sedering, dissociativa effekter, andningsdepression, hallucinationer eller 
missbruk. Denna differentiering antyder att SAN2465 skulle kunna erbjuda ett först-i-klassen, snabbverkande 
antidepressivt läkemedel utan de betydande säkerhetsproblem som begränsar dagens snabbverkande behandlingar. 
 
Utöver svår depression kan SAN2465 också komma att behandla de neuropsykiatriska symtomen vid Dup15q- syndrom, 
en sällsynt genetisk utvecklingsneurologisk störning med en uppskattad prevalens på 1 av 16 000. Dup15q, som 
kännetecknas av intellektuell funktionsnedsättning, hypotoni, utvecklingsförseningar, autism och refraktära anfall, har för 
närvarande inga FDA-godkända behandlingar, vilket ger potential att erhålla särläkemedelsstatus. 
 
SAN2219 
SAN2219 är en subtypsselektiv positiv allosterisk modulator (PAM) av GABAA α2-, α3- och α5- receptorer, utformad för 
att ge bred kramphämmande effekt genom att dämpa överdriven neuronaktivering i olika områden av hjärnan. SAN2219 
befinner sig i preklinisk utveckling och Saniona förväntar sig att slutföra det CTA/IND-möjliggörande paketet för start av 
kliniska fas 1-studier under första halvåret 2027. 
 
SAN2219 har påvisat potent effekt hos gnagare i modeller för fokala anfall, generaliserade tonisk-kloniska anfall och 
absenser. Till skillnad från bensodiazepiner ökar det inte aktiviteten hos GABAA α1-innehållande receptorer, som 
förknippas med sedering, ataxi och tolerans mot antikonvulsiva effekter. Denna selektivitet förväntas göra SAN2219 
mycket effektiv för en rad olika epilepsiindikationer, inklusive fokala anfall och akut repetitiva anfall, utan de 
begränsningar som bensodiazepiner har. 
 
Saniona är övertygat om att SAN2219 har potential att tillgodose ett kritiskt behov genom att tillhandahålla en icke-
sederande, effektiv behandling av akut repetitiva anfall utan de dosrestriktioner som införts för bensodiazepiner.  
 
SANIONAS PARTNERPROGRAM 
Sanionas partnerprogram inkluderar tre strategiska utvecklingssamarbeten och tre forskningssamarbeten. 
 
Strategiska utvecklingssamarbeten är fokuserade på att föra specifika program mot klinisk utveckling och 
kommersialisering. 
 
Forskningssamarbetena syftar till att identifiera och utveckla nya läkemedelskandidater, med potential att övergå till 
fullständiga utvecklingsprogram.

===== SIDA 7 =====

DELÅRSRAPPORT FÖR SANIONA AB (PUBL) 
Januari–mars 2026 
Sida 7 
 
SAN2355, Jazz Pharmaceuticals 
Sanionas partner Jazz förbereder SAN2355 för kliniska fas 1-studier och planerar att utveckla SAN2355 för behandling 
av epilepsi. Jazz har exklusiva globala rättigheter att utveckla och kommersialisera SAN2355 för epilepsi och andra 
potentiella indikationer. Jazz kommer att leda och finansiera vidare utveckling, regulatoriska ansökningar och global 
kommersialisering. 
 
Enligt licensavtalet som ingicks 2025 erhöll Saniona en betalning vid avtalets ingående på 42,5 miljoner  
USD (404,8 miljoner SEK) och är berättigat till upp till 992,5 miljoner USD (9,5 miljarder SEK) i milstolpsbetalningar. Den 
första milstolpsbetalningen på 7,5 miljoner USD (72 miljoner SEK) utlöses vid inledningen av den första fas 1-studien. 
Potentiella milstolpsbetalningar inkluderar upp till 192,5 miljoner USD (1,8 miljarder SEK) i utvecklings- och regulatoriska 
milstolpar samt upp till 800 miljoner USD (7,6 miljarder SEK) i kommersiella milstolpar. Saniona har även rätt till stegvis 
royalty från medelhöga ensiffriga till låga tvåsiffriga procentsatser på nettoförsäljningen av kommersiella produkter som 
utvecklas från SAN2355. 
 
SAN2355 är en preklinisk, selektiv småmolekylär aktivator av Kv7.2/Kv7.3-kaliumkanaler, en mekanism som är validerad 
för att hämma epileptiska anfall. Tidigare Kv7-riktade substanser har visat klinisk effekt, men doseringen verkar vara 
begränsad av biverkningar kopplade till icke-selektiv aktivering. SAN2355 är unikt selektiv för Kv7.2/Kv7.3, de Kv7-
subtyper som är ansvariga för att hämma anfall, och undviker aktivering av andra Kv7-subtyper. Denna selektivitet 
möjliggör dosering till optimal effekt och stödjer dess potential som en förstklassig epilepsibehandling. 
 
ACP-711, Acadia Pharmaceuticals 
Sanionas partner Acadia utvecklar ACP-711 för kliniska fas 2-studier. Acadia utvecklar ACP-711 för essentiell tremor, en 
neurologisk sjukdom som kännetecknas av ofrivilliga skakningar eller darrningar. Acadia kommer att leda och finansiera 
den kliniska utvecklingen, regulatoriska ansökningar och global kommersialisering, medan Saniona ansvarade för fas 1-
studien som slutfördes 2025.  
 
Enligt licensavtalet som ingicks 2024 erhöll Saniona en betalning vid avtalets ingående på 28 miljoner USD (300 miljoner 
SEK) och är berättigat till milstolpsbetalningar på upp till 582 miljoner USD (6,2 miljarder SEK). Den första 
milstolpsbetalningen på 10 miljoner USD (107 miljoner SEK) kommer att utlösas vid påbörjandet av den första fas 2-
studien. Potentiella milstolpsbetalningar inkluderar upp till 147 miljoner USD (1,6 miljarder SEK) för utveckling och 
regulatoriska milstolpar för den första och andra indikationen samt upp till 435 miljoner USD (4,6 miljarder SEK) baserat 
på uppnådda försäljningsmål. Saniona är också berättigat till stegvis höjd royalty på låg till medelhög ensiffrig, till låg 
tvåsiffrig procentandel av nettoförsäljningen. 
 
ACP-711 är en positiv allosterisk modulator (PAM) av GABAA α3-receptorer. GABA är en neurotransmittor som 
förmedlar hämmande signaler i hjärnan. Till skillnad från bensodiazepiner, som verkar på flera GABAA-undertyper och är 
förknippade med sedering, motorisk instabilitet, missbrukspotential och minnesstörningar, är ACP-711 selektivt inriktad 
på GABAA α3, vilket potentiellt kan erbjuda ett mer tolerabelt behandlingsalternativ utan dessa begränsningar. 
 
Tesofensin, Productos Medix 
Sanionas samarbetspartner Medix har slutfört en framgångsrik fas 3-studie och lämnat in en ansökan till COFEPRIS, det 
mexikanska läkemedelsverket, för tesofensin som nytt läkemedel för behandling av fetma. I februari 2023 utfärdade 
COFEPRIS tekniska kommitté ett positivt icke-bindande yttrande om tesofensin, vilket var ett viktigt steg i den 
regulatoriska granskningsprocessen. Medix innehar exklusiva kommersialiseringsrättigheter i Mexiko och Argentina, 
medan Saniona har rätt till milstolpsbetalningar och royalties.  
 
Saniona har kvar de kommersiella rättigheterna i resten av världen och har exklusiva rättigheter att använda data från 
fas 3-studien i resten av världen. 
 
Tesofensin är en monoaminåterupptagshämmare som ökar nivåerna av dopamin, serotonin och noradrenalin, 
neurotransmittorer som är involverade i aptitreglering, födosöksbeteende och ämnesomsättning. Dess vikt-minskande 
effekt visades i den sex månader långa fas 2-studien TIPO-1, där patienter som fick 0,50 mg per dag uppnådde en 
viktminskning på 10 % eller mer på 24 veckor, jämförbart med ledande GLP-1-analoger. Till skillnad från GLP-1-analoger 
är tesofensin en oral tablett och kräver ingen titrering. 
 
Medix fas 3-studie var en 24 veckor lång, randomiserad, dubbelblind, placebokontrollerad studie som utvärderade två 
doser av tesofensin (0,25 mg och 0,50 mg) hos 372 patienter med fetma som behandlades med kost och motion. Det 
primära effektmåttet var den genomsnittliga procentuella och absoluta viktminskningen jämfört med placebo, medan de 
sekundära effektmåtten utvärderade andelen patienter som uppnådde minst 5 % respektive 10 % viktminskning.

===== SIDA 8 =====

DELÅRSRAPPORT FÖR SANIONA AB (PUBL) 
Januari–mars 2026 
Sida 8 
 
Studien bekräftade tesofensins starka effekt och gynnsamma säkerhetsprofil. Vid dosen 0,50 mg uppnådde patienterna 
en viktminskning på cirka 10 %, och mer än hälften gick ner mer än 10 % av sin kroppsvikt. Statistiskt signifikanta 
minskningar av viktiga fetmarelaterade riskfaktorer observerades också. Tesofensin tolererades väl, med en säkerhets-
profil som liknade placebo, en låg förekomst av biverkningar och ingen signifikant påverkan på blodtrycket. En mindre 
men statistiskt signifikant ökning av hjärtfrekvensen noterades. 
 
Med data från 34 kliniska studier och 1 921 patienter som exponerats för terapeutiska doser i upp till ett år, har 
tesofensin ett robust säkerhetsdataset som stöder registreringsansökningarna i Mexiko och Argentina, och potentiellt på 
andra marknader. 
 
Samarbetet med Boehringer Ingelheim 
Saniona och Boehringer Ingelheim ingick ett forsknings-samarbete och licensavtal 2020, med målet att upptäcka nya 
behandlingar för schizofreni genom att rikta in sig på en jonkanal i CNS.  
 
Enligt avtalet har Boehringer Ingelheim exklusiva världsomspännande rättigheter att forska, utveckla, tillverka och 
kommersialisera de läkemedel som samarbetet ger upphov till. Saniona är berättigat att erhålla upp till 76,5 MEUR i 
milstolpsbetalningar såväl som royalties på den globala nettoförsäljningen. Boehringer Ingelheim täcker alla interna och 
externa kostnader som Saniona ådrar sig inom ramen för forskningsplanen med full kostnadstäckning. 
 
Programmet befinner sig för närvarande i lead-optimeringsfasen efter den framgångsrika milstolpen för forskningen i 
oktober 2024. 
 
Samarbetet med AstronauTx 
Saniona och AstronauTx ingick det pågående forskningssamarbetet och optionsavtalet 2023. Målet med samarbetet är 
att identifiera nya behandlingar för Alzheimers sjukdom och andra neurodegenerativa tillstånd genom att modulera en 
ny, ej offentliggjord jonkanal.  
 
AstronauTx har en möjlighet att erhålla exklusiva världsomspännande rättigheter att forska, utveckla, tillverka och 
kommersialisera läkemedel som identifieras genom samarbetet. Saniona kommer att erhålla milstolpsbetalningar på upp 
till 102 MUSD om vissa milstolpar inom forskning, utveckling och registrering har uppnåtts. Dessutom har Saniona rätt till 
kommersiella milstolpsbetalningar på upp till 75 MUSD och stegvis höjd royalty på nettoförsäljningen av eventuella 
produkter kommersialiserade av AstronauTx som ett resultat av detta samarbete. AstronauTx täcker alla interna och 
externa kostnader som Saniona ådrar sig inom ramen för forskningsplanen med full kostnadstäckning. 
 
Samarbetet med Cephagenix 
Cephagenix grundades 2020 av professor Jes Olesen och Saniona för att utveckla nya migränbehandlingar med 
inriktning på mekanismer som identifierats genom professor Olesens forskning. Bolagets ledande program är inriktat på 
att identifiera subtypsselektiva KATP-kanalhämmare för migränbehandling. Cephagenix har identifierat högselektiva 
hämmare av den subtyp av KATP-kanaler som uttrycks i intrakraniella artärer, och första generationens substanser har 
visat effekt i en relevant migränmodell för gnagare. 
 
Cephagenix och Saniona ingick ett forskningsavtal i januari 2025. Enligt avtalet har Saniona erhållit resultatbaserade 
teckningsoptioner för att erhålla ytterligare aktier i Cephagenix och har rätt till kommersiella milstolpsbetalningar för 
potentiella produkter som kommersialiseras till följd av samarbetet. Cephagenix täcker alla interna och externa kostnader 
som Saniona ådrar sig inom ramen för forsknings-planen med full kostnadstäckning. 
 
Under första kvartalet 2026 säkrade Cephagenix en tredje finansieringstranche på 1,6 MEUR från befintliga aktieägare. 
Saniona deltog med en investering på 3,2 MSEK (0,3 MEUR).

===== SIDA 9 =====

DELÅRSRAPPORT FÖR SANIONA AB (PUBL) 
Januari–mars 2026 
Sida 9 
 
PROGRAM POSITIONERADE FÖR PARTNERSKAP 
Sanionas program med potential för partnerskap omfattar Tesomet och SAN903. 
 
 
Tesomet™ 
Tesomet är ett nytt försöksläkemedel som ges peroralt en gång dagligen, med potential att bli first-in-class, för 
hypotalamisk fetma (HO) och Prader-Willis syndrom (PWS). Saniona undersöker aktivt möjligheter till globala 
partnerskap som omedelbart kan ge icke-utspädande intäkter och främja Tesomets utveckling. 
 
Tesomet är en fast doskombination av tesofensin och metoprolol. Tesofensin är en presynaptisk återupptags-hämmare 
med aptitdämpande egenskaper, medan metoprolol är en kardioselektiv β1-receptorblockerare som är godkänd sedan 
1978 för kardiovaskulära tillstånd. 
 
Efter diskussioner bekräftade FDA att Tesomet kan gå vidare via registreringsvägen 505(b)(2) för både HO och PWS 
samt att Tesomet har beviljats särläkemedels-status för båda indikationerna. Saniona är övertygat om att de initiala fas 
2-resultaten stöder fortsatt utveckling 
 
Hypotalamisk fetma (HO) 
HO är en sällsynt neuroendokrin störning som främst orsakas av skador på hypotalamus efter avlägsnande av ett 
kraniofaryngiom, en sällsynt, godartad tumör i centrala nervsystemet. HO drabbar uppskattningsvis  
25 000 personer i USA och 40 000 i Europa. Det finns för närvarande inga FDA-godkända behandlingar eller botemedel 
för detta tillstånd. 
 
Saniona har slutfört en klinisk fas 2-studie av Tesomet för HO, en 24-veckors, randomiserad, dubbelblind, 
placebokontrollerad encenterstudie med en valfri 24-veckors öppen förlängning (OLE). Studien omfattade 21 vuxna 
patienter, varav 13 fick Tesomet och 8 fick placebo i den modifierade intent-to-treatanalysen. Det primära effektmåttet – 
säkerhet och tolerabilitet – uppnåddes. Tesomet uppfyllde också flera sekundära effektmått och visade en statistiskt 
signifikant, placebo-justerad viktminskning på 6,28 % (p<0,0169) och en genomsnittlig minskning av midjeomfånget med 
5,68 cm (5,00 %) efter 24 veckor. Under den öppna förlängningen fortsatte Tesomet att uppvisa ihållande förbättringar 
av kroppsvikt och midjeomfång. 
 
Prader-Willis syndrom (PWS) 
Prader-Willis syndrom (PWS) är en sällsynt, komplex genetisk sjukdom och den vanligaste genetiska orsaken till 
barnfetma i världen. Den drabbar uppskattningsvis 34 000 personer i USA och 50 000 i Europa. 
 
Saniona har slutfört en klinisk fas 2-studie av Tesomet i PWS, en randomiserad, dubbelblind, placebo-kontrollerad 
tvåcenterstudie. Studien omfattade nio vuxna och nio ungdomar som fick Tesomet eller placebo dagligen under tre 
månader, följt av två öppna förlängningar på tre månader (OLE1 och OLE2) för ungdomar. 
 
Det primära effektmåttet var förändring av kroppsvikt, medan sekundära mål inkluderade hyperfagi, kropps-
sammansättning, lipider och andra metabola para-metrar. De vuxna som gavs Tesomet uppnådde en viktnedgång på 
5,4 %, vilket är ett anmärkningsvärt resultat i denna lilla patientgrupp, och en statistiskt signifikant minskning av hyperfagi 
med 8,1 procentenheter, mätt enligt HQ-CT (Hyperphagia Questionnaire for Clinical Trials), standardverktyget för 
bedömning av hyperfagi vid PWS. Hos ungdomar ledde en ökad Tesomet-dos (0,125 mg till 0,25 mg) under den öppna 
förlängningen OLE2 till ytterligare viktnedgång och en ytterligare minskning av hyperfagi baserat på HQ-CT-poäng. 
 
SAN903 
SAN903 fortsätter den prekliniska utvecklingen för att möjliggöra fas 1-studier, antingen i egen regi eller med en partner. 
 
SAN903 är en ny, potentiellt ledande behandling av inflammatoriska tarmsjukdomar (IBD), som inriktar sig på både 
tarminflammation och fibros genom hämning av den kalciumaktiverade kaliumjonkanalen KCa3.1. Denna kanal reglerar

===== SIDA 10 =====

DELÅRSRAPPORT FÖR SANIONA AB (PUBL) 
Januari–mars 2026 
Sida 10 
 
aktiveringen av immunceller och inflammation i samband med kroniska sjukdomar och spelar en nyckelroll vid fibros 
genom att driva på en överdriven produktion av bindväv i fibroblaster, särskilt myofibroblaster. Till skillnad från 
nuvarande IBD-behandlingar inriktar sig SAN903 på fibros, ett stort ouppfyllt behov som kan leda till förträngningar i 
tarmen som kräver operation. Genom att förhindra aktivering av immunceller och fibroblaster minskar SAN903 
inflammationen, hindrar frisättning av cytokiner och begränsar kollagenutsöndringen, vilket potentiellt kan ge en mer 
heltäckande behandlings-strategi. 
 
FoU och jonkanalspipelinen 
Sanionas upptäckts- och utvecklingsinsatser i tidig fas fokuserar på den validerade läkemedelsklassen jonkanaler, som 
visat sig ha betydelse för patofysiologin vid många sjukdomar och innefattar ett stort antal framgångsrika läkemedel som 
Norvasc (amlodipin), Xylocain (lidokain) och Valium (diazepam). Bolagets jonkanalsplattform för läkemedelsupptäckt 
kombinerar den expertis som finns i bolaget inom kemi, precisionsbiologi, stabilitet och spridning in vivo, målinriktning, in 
vivo-farmakologi och beräkningskemi för att påskynda upptäckten av ytterst selektiva, undertypsspecifika och 
tillståndsberoende jonkanalsmodulatorer. 
 
Hjärtat i plattformen är Sanionas proprietära databas IONBASE som innehåller strukturaktivitetsinformation om mer än 
130 000 molekyler. Av dessa är fler än 25 000 proprietära substanser, genererade under 20 års tid och anrikade med 
avseende på egenskaper för optimal jonkanalsmodulering. 
 
Tack vare Sanionas plattform för läkemedelsupptäckt inom jonkanaler har bolaget kunnat bygga upp en robust pipeline 
av oralt tillgängliga, potenta, högselektiva och mångsidiga jonkanalsmodulatorer, däribland ACP-711, SAN903, 
SAN2219, SAN2355, SAN2465 och SAN2668. Sanionas förväntan är att den robusta upptäcktsplattformen kommer att 
fortsätta ge upphov till ett flertal nya läkemedelskandidater som kan läggas till i Sanionas pipeline. 
 
PARTNERSKAP OCH AVKNOPPNINGAR 
Genom att utnyttja Sanionas kompetens inom jonkanalsrelaterad läkemedelsupptäckt och bolagets proprietära 
fokuserade bibliotek och robusta databas (IONBASE) avancerar Saniona kontinuerligt sina forskningsprogram för att 
identifiera och avancera ytterligare kliniska kandidater selektiva för jonkanaler inom ett brett spektrum av 
behandlingsområden, däribland neurologiska och psykiatriska sjukdomar. Sanionas branschledande forskning har legat 
till grund för många framgångsrika avknoppningar, partnerskap och licensavtal med läkemedelsbolag internationellt, 
däribland Jazz Pharmaceuticals, Acadia Pharmaceuticals, Boehringer Ingelheim, AstronauTx, Pfizer, Johnson & 
Johnson, Proximagen, Ataxion Therapeutics (sedermera Cadent Therapeutics, förvärvat av Novartis AG), Cephagenix, 
Initiator Pharma, Scandion Oncology och Medix.

===== SIDA 11 =====

DELÅRSRAPPORT FÖR SANIONA AB (PUBL) 
Januari–mars 2026 
Sida 11 
 
Finansiell översikt 
 
Rörelseresultat 
Intäkter 
Intäkterna för det första kvartalet uppgick till 4,7 MSEK (9,8). Intäkterna inkluderar belopp från Sanionas licens- och 
samarbetsavtal. Se not 4. 
 
Rörelseresultat 
Rörelsekostnaderna för det första kvartalet uppgick till 61,2 MSEK (26,2). Inom rörelsekostnaderna ökade externa 
kostnader med 23,8 MSEK från 11,4 MSEK till 35,2 MSEK. Externa kostnader består främst av forsknings- och 
utvecklingskostnader hänförliga till kontraktsforskningsorganisationer (CRO:er) och kontraktstillverkningsorganisationer 
(CMO:er) som stödjer Sanionas prekliniska arbete samt förberedelser inför kliniska fas 1-studier. FoU-kostnader uppgick 
till 30,6 MSEK (2,5). Se not 5. Andelen resultat från intressebolaget Cephagenix uppgick till 0,9 MSEK (0,8 MSEK) utan 
någon kassaflödeseffekt. 
 
Personalkostnader, inklusive löner, rörlig ersättning, sociala avgifter och andra anställningsförmåner, uppgick under det 
första kvartalet till 21,9 MSEK (10,9). Ökningen i personalkostnader beror främst på ett högre antal anställda, vilket 
ökade från 23 i första kvartalet 2025 till 43 i första kvartalet 2026, samt en ökning av icke‑kontanta aktiebaserade 
ersättningskostnader till 2,3 MSEK (0,6). 
 
Finansiella poster 
Nettoresultatet från finansiella poster för det första kvartalet uppgick till 2,4 MSEK (34,0). Detta inkluderar finansiella 
intäkter 2,5 MSEK (1,1), övriga räntekostnader 0,1 MSEK (0,6), en värdeförändring på 0 MSEK (33,7) från TO 4-optioner 
värderade med Black & Scholes-modellen (ingen kassapåverkan) och räntekostnader till Fenja Capital på 0 MSEK (0,2).  
 
Skatt 
Koncernen redovisade en skatteintäkt för det första kvartalet på 7,9 MSEK (1,4). Se not 7. 
 
Kassaflöde och likvida medel  
Kassaflödet från den löpande verksamheten under det första kvartalet uppgick till -50,1 MSEK jämfört med -31,9 MSEK 
för första kvartalet 2025. 
 
Nettoutflödet från investeringsverksamheten för det första kvartalet var 4,8 MSEK (0,3).  
 
Kassaflödet från den löpande verksamheten för det första kvartalet var främst hänförligt till rörelseförlust på 
56,5 MSEK (16,4), icke-kassapåverkande justeringar på 4,7 MSEK (5,6), förändringar i rörelsekapital på -0,3 MSEK 
(-3,4), nettoränteintäkter på 2,6 MSEK (1,1) och betald skatt om 0,4 MSEK (18,2). 
 
Nettokassaflödet från finansieringsverksamheten för det första kvartalet var 0 MSEK (utflytt 1,3). Kassautflödet inkluderar 
amortering av leasingskulder på 0 MSEK (1,3). 
 
Likvida medel för koncernen uppgick till 532,0 MSEK (260,7) per den 31 mars 2026. 
 
Moderbolaget 
Januari-mars 
Rörelsekostnaderna uppgick till 2,9 MSEK (2,2) bestående av övriga externa kostnader om 1,5 MSEK (1,3), övriga 
rörelsekostnader om 0,6 MSEK (0,3) och personalkostnader om 0,8 MSEK (0,6). 
 
Förlust uppgick till 1,9 MSEK (vinst 27,4), inklusive finansiella intäkter om 0,2 MSEK (29,2). Detta inkluderar ränteintäkter 
om 0,2 MSEK (0), en värdeförändringsvinst från TO 4-optioner värderade enligt Black & Scholes-modellen (ingen 
kassaflödespåverkan) om0 MSEK (33,7), räntekostnader till Fenja Capital om 0 MSEK (0,2) och övriga räntekostnader 
om 0 MSEK (4,3).

===== SIDA 12 =====

DELÅRSRAPPORT FÖR SANIONA AB (PUBL) 
Januari–mars 2026 
Sida 12 
 
Finansiell ställning, aktie, aktiekapital och ägarstruktur 
Soliditeten för koncernen var 92 % (75 %) per den 31 mars 2026 och eget kapital för koncernen uppgick till 
598,3 MSEK (242,7). Koncernens likvida medel uppgick till 532,0 MSEK (260,7) per den 31 mars 2026. 
Balansomslutningen för koncernen per den 31 mars 2026 uppgick till 651,5 MSEK (325,0). 
 
Under första kvartalet 2026 säkrade Cephagenix en tredje finansieringstranch om 1,6 MEUR från befintliga aktieägare. 
Saniona deltog med en investering om 3,2 MSEK (0,3 MEUR). Per den 31 mars 2026 uppgick Sanionas ägarandel till 
23,98 %. 
 
Moderbolagets soliditet var 100 % (66 %) per den 31 mars 2026, och moderbolagets egna kapital uppgick till 
373,1 MSEK (234,8). Moderbolagets likvida medel uppgick till 3,5 MSEK (5,3) per den 31 mars 2025. 
Balansomslutningen för moderbolaget uppgick till 373,8 MSEK (355,2) per den 31 mars 2026. 
 
Per den 31 mars 2026 hade Saniona 138 030 134 (112 532 750) utestående aktier med ett kvotvärde av 0,05 SEK per 
aktie, motsvarande ett aktiekapital om 6 901 506,70 SEK (5 626 637,50). 
 
Den 31 mars 2025 hade bolaget 15 894 (13 026) aktieägare, exklusive innehav i livförsäkringar och utländska 
depåkontoinnehavare. 
 
Personal 
Per den 31 mars 2026 hade Saniona 43 (23) anställda varav 15 (10) anställda med doktorsexamen. Av dessa anställda 
arbetade 34 (18) i forsknings- och utvecklingsverksamheten och 9 (5) med allmänna och administrativa uppgifter. Av de 
43 (23) anställda var 20 (12) kvinnor. 
 
Riskfaktorer och riskhantering 
All affärsverksamhet är förknippad med risk. För att upprätthålla verksamheten är det nödvändigt att hantera risker. 
Risker kan vara hänförliga till händelser i omvärlden och kan påverka en viss industri eller marknad. Risker kan också 
vara företagsspecifika. 
 
Saniona exponeras för olika typer av risker som kan påverka koncernens resultat och finansiella ställning. Riskerna kan 
delas in i operativa risker och finansiella risker. De huvudsakliga risker och osäkerhetsfaktorer som Saniona exponeras 
för rör främst läkemedelsutveckling, bolagets samarbetsavtal, konkurrens, teknikutveckling, patent, regulatoriska krav, 
kapitalbehov och valutarörelser. 
 
En detaljerad beskrivning av koncernens riskfaktorer och riskhantering återfinns i Sanionas årsredovisning för 2025. Det 
förekommer inga förändringar i koncernens riskfaktorer och riskhantering under 2026. 
 
Revisors granskning 
Delårsrapport har inte granskats eller reviderats av bolagets oberoende revisor. 
 
Finansiell kalender 
Årsstämma   27 maj 2026 kl. 16:30 CEST 
Delårsrapport Q2  27 augusti 2026 kl. 08:00 CEST 
Delårsrapport Q3  26 november 2026 kl. 08:00 CET 
Bokslutskommuniké 2026  25 februari 2027 kl. 08:00 CET

===== SIDA 13 =====

DELÅRSRAPPORT FÖR SANIONA AB (PUBL) 
Januari–mars 2026 
Sida 13 
 
Styrelsen och verkställande direktören för Saniona AB (publ) försäkrar att delårsrapport ger en rättvisande översikt av 
moderbolagets och koncernens verksamhet, finansiella ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och 
osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. 
 
Glostrup, 26 maj 2026 
Saniona AB 
   
   
   
   
   
John Haurum – Styrelseordförande  Thomas Feldthus – VD 
   
   
   
   
   
Jørgen Drejer – Vice Styrelseordförande    
   
   
   
   
   
Anna Ljung – Styrelseledamot    
   
   
   
   
   
Carl Johan Sundberg – Styrelseledamot

===== SIDA 14 =====

DELÅRSRAPPORT FÖR SANIONA AB (PUBL) 
Januari–mars 2026 
Sida 14 
 
KONCERNENS RAPPORT ÖVER RESULTAT OCH ÖVRIGT TOTALRESULTAT I 
SAMMANDRAG 
Koncernens rapport över totalresultat och övrigt totalresultat i sammandrag  
KSEK Not 2026-01-01 
2026-03-31 
2025-01-01 
2025-03-31 
2025-01-01 
2025-12-31 
 1,2,3    
Intäkter 4 4 686 9 795 434 399 
Summa rörelsens intäkter  4 686 9 795 434 399 
     
Råvaror och förnödenheter  -1 678 -1 359 -5 433 
Övriga externa kostnader 5 -35 164 -11 404 -86 091 
Andel av resultat från 
intresseföretag  -947 -755 -3 689 
Personalkostnader 6 -21 888 -10 877 -61 425 
Avskrivningar och nedskrivningar  -1 487 -1 848 -6 733 
Summa rörelsekostnader  -61 164 -26 243 -163 371 
     
Rörelseresultat  -56 478 -16 448 271 028 
     
Finansiella intäkter 8 3 100 34 765 39 819 
Finansiella kostnader  -677 -792 -4 852 
Summa resultat från finansiella 
poster  2 424 33 973 34 967 
    
Resultat före skatt  -54 054 17 525 305 995 
     
Inkomstskatt 7 7 894 1 425 -21 329 
     
Periodens resultat*  -46 160 18 950 284 666 
     
Övrigt totalresultat för perioden     
Poster som senare kan omföras 
till årets resultat   
  
Omräkningsdifferenser  6 934 -8 627 -26 956 
Summa övrigt totalresultat för 
perioden netto efter skatt 6 934 -8 627 -26 956 
    
Summa totalresultat för perioden** -39 227 10 323 257 710 
    
Resultat per aktie, SEK -0,33 0,17 2,21 
Resultat per aktie efter utspädning, 
SEK -0,33 0,16 2,15 
* Periodens resultat är i sin helhet hänförligt till moderbolagets aktieägare. 
** Summa totalresultat för perioden är i sin helhet hänförligt till moderbolagets aktieägare.

===== SIDA 15 =====

DELÅRSRAPPORT FÖR SANIONA AB (PUBL) 
Januari–mars 2026 
Sida 15 
 
Koncernens rapport över finansiell ställning i sammandrag 
KSEK Not 2026-03-31 2025-03-31 2025-12-31 
     
TILLGÅNGAR     
     
Immateriella anläggningstillgångar  4 078 4 518 4 114 
Materiella anläggningstillgångar 9 72 488 2 751 71 394 
Nyttjanderättstillgångar  — 4 951 — 
Investeringar i intresseföretag  5 416 1 651 3 062 
Övriga finansiella tillgångar 11 236 3 130 232 
Skatt  8 060 1 403 — 
Anläggningstillgångar  90 278 18 404 78 802 
     
Kundfordringar  14 063 39 933 4 360 
Övriga tillgångar 11 15 140 5 956 15 757 
Likvida medel  531 977 260 661 580 823 
Omsättningstillgångar  561 180 306 550 
06 550 
600 940 
     
Summa tillgångar  651 458 324 954 679 742

===== SIDA 16 =====

DELÅRSRAPPORT FÖR SANIONA AB (PUBL) 
Januari–mars 2026 
Sida 16 
 
Koncernens rapport över finansiell ställning i sammandrag (fortsättning)  
KSEK Not 2026-03-31 2025-03-31 2025-12-31 
          
EGET KAPITAL OCH SKULDER     
     
Aktiekapital  6 902 5 627 6 902 
Övrigt tillskjutet kapital  1 000 542 884 659 1 000 542 
Reserver  -12 812 -1 417 -19 746 
Ansamlad förlust  -396 366 -646 163 -352 539 
Eget kapital  598 266 242 706 635 159 
     
Leasingskulder  — 1 052 — 
Övriga långfristiga skulder  — 2 560 — 
Långfristiga skulder  — 3 612 — 
     
Leverantörsskulder  27 731 4 923 20 680 
Lån 8,11 — 5 538 — 
Skatteskulder 7 — — 463 
Leasingskulder 11 — 4 293 — 
Övriga finansiella skulder 8,11 — 30 778 — 
Övriga skulder 10 25 461 33 104 23 440  
Kortfristiga skulder  53 192 78 636 44 583 
     
Summa skulder  53 192 82 248 44 583 
     
Summa eget kapital och skulder  651 458 324 954 679 742

===== SIDA 17 =====

DELÅRSRAPPORT FÖR SANIONA AB (PUBL) 
Januari–mars 2026 
Sida 17 
 
Koncernens rapport över förändringar i eget kapital i sammandrag  
  Not Aktiekapital Övrigt 
tillskjutet 
kapital  
Reserver Ansamlad 
förlust 
Eget kapital 
       
2025-01-01  5 627 884 659 7 210 -665 678 231 818 
Totalresultat       
Periodens resultat  — — — 18 950 18 950 
Omräkningsdifferenser  — — -8 627 — -8 627 
Summa totalresultat  — — -8 627 18 950 10 323 
       
Transaktioner med ägare       
Aktier som konverterats för 
kontanter 
 — — — — — 
Transaktionskostnader 
nyemissioner 
 — — — — — 
Aktierelaterade ersättningar  — — — 565 565 
Summa transaktioner med 
ägare 
 — — — 565 565 
       
2025-03-31  5 627 884 659 -1 417 -646 163 242 706 
       
       
2025-04-01  5 627 884 659 -1 417 -646 163 242 706 
Totalresultat       
Periodens resultat  — — — 265 716 265 716 
Omräkningsdifferenser  — — -18 329 — -18 329 
Summa totalresultat  — — -18 329 265 716 247 387 
       
Transaktioner med ägare       
Aktier som konverterats för 
kontanter 
 1 177 113 774 — — 114 951 
Teckningsoptioner TO 4   — — — 23 320 23 320 
Transaktionskostnader 
nyemissioner 
 — -3 793 — — -3 793 
Konvertering av konvertibler  98 5 902 — — 6 000 
Aktierelaterade ersättningar  — — — 4 588 4 588 
Summa transaktioner med 
ägare 
 1 275 115 883 — 27 908 145 066 
       
2025-12-31  6 902 1 000 542 -19 746 -352 539 635 159 
       
       
2026-01-01  6 902 1 000 542 -19 746 -352 539 635 159 
Totalresultat       
Periodens resultat  — — — -46 160 -46 160 
Omräkningsdifferenser  — — 6 934 — 6 934 
Summa totalresultat  — — 6 934 -46 160 -39 226 
       
Transaktioner med ägare       
Aktier som emitterats mot 
kontanter 
 — — — — — 
Transaktionskostnader 
nyemissioner 
 — — — — — 
Aktierelaterade ersättningar  — — — 2 333 2 333 
Summa transaktioner med 
ägare 
 — — — 2 333 2 333 
       
2026-03-31  6 902 1 000 542 -12 812 -396 366 598 266

===== SIDA 18 =====

DELÅRSRAPPORT FÖR SANIONA AB (PUBL) 
Januari–mars 2026 
Sida 18 
 
Koncernens rapport över kassaflöden i sammandrag 
KSEK Not 2026-01-01 2025-01-01 2025-01-01 
  2026-03-31 2025-03-31 2025-12-31 
     
Rörelseresultat  -56 478 -16 448 271 028 
Justering för poster som inte ingår i 
kassaflödet  
4 719 5 565 15 574 
Förändring av rörelsekapital  -260 -3 406 21 590 
Kassaflöde från den löpande 
verksamheten före finansiella poster 
och skatt 
  -52 019 -14 289 308 192 
     
Erhållna ränteintäkter  2 550 1 094 5 559 
Betalda räntekostnader  -126 -496 -1 227 
Skatteintäkt/skattebetalning  -459 -18 243 -38 669 
Kassaflöde från den löpande 
verksamheten   -50 054 -31 934 273 855 
     
Investeringsverksamheten     
Investeringar i intresseföretag  -3 215 — -4 065 
Investeringar i materiella 
anläggningstillgångar* 9 -1 603 -327 -73 555 
Kassaflöde från 
investeringsverksamheten   -4 818 -327 -77 620 
     
Finansieringsverksamheten     
Likvid från nyemission av aktier och 
teckningsoptioner  
— — 114 951 
Kostnader för nyemission av aktier   — — -3 792 
Amortering av leasingskulder  — -1 253 -2 973 
Kassaflöde från 
finansieringsverksamheten   — -1 253 108 186 
     
Nettoökning (-minskning) av likvida 
medel   -54 872 -33 514 304 421 
     
Likvida medel vid periodens början  580 823 303 258 303 258 
Valutakursdifferenser i likvida medel  6 026 -9 083 -26 856 
Likvida medel vid periodens slut   531 977 260 661 580 823 
 
* I juni 2025 förvärvade Saniona sitt huvudkontor och har finansierade förvärvet med 72,2 MSEK (49,0 MDKK) från befintliga 
kassareserver.

===== SIDA 19 =====

DELÅRSRAPPORT FÖR SANIONA AB (PUBL) 
Januari–mars 2026 
Sida 19 
 
MODERBOLAGETS RÄKENSKAPER 
Moderbolagets resultaträkning 
 
 
Periodens resultat överensstämmer med totalresultat för perioden eftersom inga poster finns under övrigt totalresultat för perioden. 
  
     KSEK Not 2026-01-01 2025-01-01 2025-01-01 
  2026-03-31 2025-03-31 2025-12-31 
 1,2,3    
Övriga rörelseintäkter  825 460 2 568 
Summa rörelseintäkter  825 460 2 568 
     
Råvaror och förnödenheter  -11 -10 -30 
Övriga externa kostnader  -1 501 -1 337 -6 420 
Övriga rörelsekostnader  -570 -276 -1 989 
Personalkostnader 6 -780 -618 -3 106 
Summa rörelsekostnader  -2 862 -2 241 -11 545 
     
Rörelseresultat  -2 037 -1 781 -8 977 
     
Finansiella intäkter 8 222 33 692 36 432  
Finansiella kostnader  -42 -4 507 -7 163 
Summa resultat från finansiella poster  180 29 185 29 269 
     
Resultat efter finansiella poster  -1 857 27 404 20 292 
     
Skatt på periodens resultat  — — — 
     
Periodens resultat  -1 857 27 404 20 292

===== SIDA 20 =====

DELÅRSRAPPORT FÖR SANIONA AB (PUBL) 
Januari–mars 2026 
Sida 20 
 
Moderbolagets balansräkning 
KSEK Not 2026-03-31 2025-03-31 2025-12-31 
TILLGÅNGAR     
     
Andelar i dotterföretag  355 326 348 454 353 041 
Finansiella anläggningstillgångar  355 326 348 454 353 041 
     
Anläggningstillgångar  355 326 348 454 353 041 
     
Fordringar på koncernbolag  13 834 — 16 294 
Övriga tillgångar  1 167 1 473 602 
Kortfristiga fordringar  15 001 1 473 16 896 
     
Likvida medel  3 453 5 269 3 837 
     
Omsättningstillgångar  18 454 6 742 20 733 
     
Summa tillgångar  373 780 355 196 373 774 
     
EGET KAPITAL OCH SKULDER     
Bundet eget kapital     
Aktiekapital  6 902 5 627 6 902 
Fritt eget kapital     
Överkursfond  1 000 542 884 659 1 000 542 
Balanserat resultat (ackumulerat underskott)  -632 531 -683 017 -655 108 
Periodens resultat  -1 857 27 404 20 292 
Eget kapital  373 056 234 673 372 628 
     
Leverantörsskulder  511 1 195 932 
Lån 8,11 — 5 538 — 
Skulder till koncernbolag  — 90 310 — 
Övriga finansiella skulder 8,11 — 23 320 — 
Övriga skulder  213 160 214 
Kortfristiga skulder  724 120 523 1 146 
     
Summa skulder  724 123 523 1 146 
     
Summa eget kapital och skulder  373 780 355 196 373 774

===== SIDA 21 =====

DELÅRSRAPPORT FÖR SANIONA AB (PUBL) 
Januari–mars 2026 
Sida 21 
 
Noter till koncernens delårsrapport i sammandrag 
Not 1 Allmän information 
Saniona AB (publ) (”Moderbolaget”), organisationsnummer 556962-5345, är ett aktiebolag med säte i Malmö kommun i 
Skåne län, Sverige. Denna delårsrapport i sammandrag för koncernen omfattar moderbolaget och dess dotterföretag 
(sammantaget ”koncernen” eller ”Saniona”). Koncernen är ett biofarmaceutiskt företag i klinisk fas med fokus på upptäckt 
och utveckling av läkemedel som modulerar jonkanaler. Adressen till huvudkontoret är Murervangen 42, DK-2600 
Glostrup, Danmark. Moderbolagets aktie är noterad på Nasdaq Stockholm Small Cap och aktien handlas under 
kortnamnet SANION och har ISIN-koden SE0005794617. 
Not 2 Grund för upprättande och väsentliga redovisningsprinciper  
A. Grund för upprättande 
Denna delårsrapport i sammandrag för perioden januari–mars 2026 har upprättats i enlighet med IAS 34 
Delårsrapportering, Årsredovisningslagen samt Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 1 
Kompletterande redovisningsregler för koncerner. Moderbolagets delårsrapport upprättas enligt reglerna i kapitel 9 i 
årsredovisningslagen (1995:1554). Denna delårsrapport i sammandrag för koncernen bör läsas tillsammans med 
koncernens senaste årsredovisning för räkenskapsåret 2025 (”den senaste årsredovisningen”). Delårsrapporten 
innehåller inte all den information som krävs för kompletta finansiella rapporter i enlighet med IFRS-standarderna. 
Däremot har vissa förklarande noter inkluderats för att förklara händelser och transaktioner som är väsentliga för en 
förståelse av förändringarna i koncernens finansiella ställning och resultat sedan den senaste årsredovisningen. 
Koncernens delårsrapport i sammandrag har upprättats i enlighet med fortlevnadsprincipen. Per den 31 mars 2026 
överstiger koncernens omsättningstillgångar de kortfristiga skulderna med 508,0 MSEK. Omsättningstillgångarna 
inkluderade likvida medel om 532,0 MSEK. 
B. Väsentliga redovisningsprinciper 
Koncernen har konsekvent tillämpat de redovisningsprinciper som beskrivs i den senaste årsredovisningen för samtliga 
perioder som ingår i denna sammanfattade delårsrapport.

===== SIDA 22 =====

DELÅRSRAPPORT FÖR SANIONA AB (PUBL) 
Januari–mars 2026 
Sida 22 
 
i. Antagande av nya eller ändrade standarder 
Inga nya eller ändrade redovisningsstandarder som har trätt i kraft per den 1 januari 2026 har haft någon väsentlig 
inverkan på Saniona. 
Not 3 Kritiska bedömningar och viktiga källor till osäkerhet i uppskattningar  
Inga väsentliga förändringar har ägt rum. 
Kritiska bedömningar med betydande inverkan på redovisade belopp för finansiella instrument görs i samband med 
fastställande av verkligt värde finansiella instrument. 
Bedömningarna omfattar följande: 
• Val av värderingsmetoder. 
• Beräkning av justeringar till verkligt värde för att beakta relevanta riskfaktorer. 
• Bedömning av vilka marknadsparametrar som kan observeras. 
 
Upplysningar för redovisat värde och verkliga värden på samtliga finansiella instrument framgår i not 11. 
För bedömningar och uppskattningar gjorda i samband med redovisningen hänvisas till årsredovisningen för 2025.

===== SIDA 23 =====

DELÅRSRAPPORT FÖR SANIONA AB (PUBL) 
Januari–mars 2026 
Sida 23 
 
Not 4 Intäkter 
Koncernens intäktsgenererande aktiviteter är de som beskrivs i den senaste årsredovisningen. 
Under perioden januari-mars 2026 var koncernens intäkter fördelade enligt följande: 
 
Kategori 
KSEK 2026-01-01 2025-01-01 2025-01-01 
 2026-03-31 2025-03-31 2025-12-31 
Forsknings- och samarbetsavtal 
(sammanslaget över tid) 4 686 9 795 29 631 
Utlicensiering (andra händelsebaserade 
betalningar) — — 404 768 
Summa 4 686 9 795 434 399 
 
Geografiska marknader baserat på kund 
KSEK 2026-01-01 2025-01-01 2025-01-01 
 2026-03-31 2025-03-31 2025-12-31 
Sverige — — — 
Irland  — — 404 768 
USA 588 746 2 487 
Tyskland 1 743 3 016 10 008 
Danmark 1 402 2 772 9 600 
Storbritannien 953 3 261 7 536 
Summa 4 686 9 795 434 399 
 
Not 5 Externa kostnader för forskning och utveckling 
KSEK 2026-01-01 2025-01-01 2025-01-01 
 2026-03-31 2025-03-31 2025-12-31 
SAN2219 8 337 — 10 536 
SAN2465 6 215 120 7 040 
SAN2668 8 404 — 5 661 
Other programs 7 605 2 424 9 972 
Summa 
 
30 561 2 544 33 209

===== SIDA 24 =====

DELÅRSRAPPORT FÖR SANIONA AB (PUBL) 
Januari–mars 2026 
Sida 24 
 
Not 6 Aktierelaterade ersättningar 
A. Beskrivning av aktierelaterade ersättningsarrangemang 
En detaljerad beskrivning av koncernens aktierelaterade ersättningsarrangemang per den 31 december 2025 återfinns i 
den senaste årsredovisningen.  
 
B. Värdering av verkligt värde och ersättningar 
 
Januari–mars 2026 
Kostnaden för aktierelaterade ersättningar uppgick till 2,3 MSEK för perioden (0,6).  
 
Verkligt värde på den tjänstgöring som berättigar en anställd och styrelseledamot till tilldelning av optioner genom 
Sanionas optionsprogram redovisas som en personalkostnad med en motsvarande ökning av eget kapital. Sådana 
ersättningskostnader står för det verkliga marknadsvärdet av teckningsoptioner som beviljats och inte faktiska kontanta 
utgifter.

===== SIDA 25 =====

DELÅRSRAPPORT FÖR SANIONA AB (PUBL) 
Januari–mars 2026 
Sida 25 
 
De antaganden som användes för värdering till verkligt värde vid tilldelningstidpunkten enligt Black-Scholes-modellen, 
samt avstämning av utestående optioner, redovisas nedan: 
 
Incitamentsprogram 2020:2 2021:1 2022:1 
    
Utestående optioner 1 januari 722 700 700 2 129 821 
Tilldelade under året — — — 
Förverkade under året — -— — 
Utestående optioner 31 mars 722 700 700 2 129 821 
Högsta antal aktier att emittera 729 927 707 2 151 119 
    
Verkligt värde per tilldelningsdatum* 
(SEK) 
13,13 10,75 1,59 
Aktiekurs vid tilldelningsdatum* 
(SEK) 
23,50 19,31 4,24 
Lösenpris* (SEK) 24,12 19,38 5,89 
Beräknad volatilitet* 63,64 % 62,56 % 57,65 % 
Förväntad löptid (år)* 6,10 6,11 4,17 
Förväntad utdelning* 0 0 0 
Riskfri ränta* -0,2772 % -0,2046 % 2,0670 % 
Återstående avtalad löptid (år)* 4,57 5,00 2,75 
 
Incitamentsprogram 2023:1 2024:1 2025:1 2025:2 Summa 
      
Utestående optioner 1 januari 696 667 2 970 000 2 005 000 155 000 8 679 888 
Tilldelade under året — — — — — 
Förverkade under året -— — — — — 
Utestående optioner 31 mars 696 667 2 970 000 2 005 000 155 000 8 679 888 
Högsta antal aktier att emittera 703 633 2 970 000 2 005 000 155 000 8 715 386 
      
Verkligt värde per 
tilldelningsdatum* (SEK) 
5,83 0,57 5,73 15,29  
Aktiekurs vid tilldelningsdatum* 
(SEK) 
7,8 1,84 10,71 21,85  
Lösenpris* (SEK) 8,84 4,04 10,97 10,97  
Beräknad volatilitet* 64,39 % 54,7 % 71,15 % 72,02 %  
Förväntad löptid (år)* 3,71 5,55 4,00 4,00  
Förväntad utdelning* 0 0 0 0  
Riskfri ränta* 1,6813 % 2,199 % 1,86 % 2,25 %  
Återstående avtalad löptid (år)* 2,75 3,75 3,25 3,71  
* Viktat genomsnitt 
Per den 31 mars 2026 hade bolaget 8 679 888 utestående optioner som berättigar till teckning av upp till 8 715 386 nya 
aktier, motsvarande en utspädning om 5,9 procent, baserat på 138 030 134 utestående aktier per den 
31 mars 2026.

===== SIDA 26 =====

DELÅRSRAPPORT FÖR SANIONA AB (PUBL) 
Januari–mars 2026 
Sida 26 
 
Not 7 Inkomstskatt 
Januari–mars 2026 
Under det första kvartalet redovisade koncernen en icke-kortfristig skatteintäkt om 7,9 MSEK (1,4), hänförlig till 
underskottsavdrag i Saniona A/S enligt den danska Skattekreditordningen (”Tax Credit Scheme”).  
 
Enligt den danska Skattekreditordningen kan bolag med underskott erhålla utbetalning motsvarande skattevärdet av den 
del av underskottet som hänför sig till vissa forsknings- och utvecklingsaktiviteter (FoU). Bolag kan erhålla utbetalning av 
skattevärdet för underskott hänförliga till FoU-kostnader upp till 25,0 MDKK (cirka 36,6 MSEK). 
 
Not 8 Lån och övriga finansiella skulder 
A. Lån från Fenja Capital 
I december 2023 meddelade Saniona, i samband med Företrädesemissionen, en omförhandling av det utestående lånet, 
vilket trädde i kraft den 15 februari 2024. Den del som rör konvertibler har delats upp i en skulddel på 8,7 MSEK och en 
kapitaldel (konverteringsoptionen) på 1,3 MSEK från och med den 15 februari 2024. Skulddelen värderas till upplupet 
anskaffningsvärde och kommer att löpa med en ränta som inte har någon kontanteffekt. 
 
Per den 30 juni 2025 uppgick de totala skulderna till Fenja Capital till 6,0 MSEK som konvertibler. Konvertiblerna löpte med 
en ränta motsvarande STIBOR 3 mån plus åtta (8) procent per år, och räntan erlades kontant i slutet av varje 
kalenderkvartal. Lånet förföll den 31 juli 2025. Fenja Capital hade rätt att begära konvertering av konvertiblerna till aktier till 
en konverteringskurs om 3,09 SEK per aktie, vilket motsvarar 150 procent av teckningskursen per aktie i 
Företrädesemissionen. Betalning för konvertiblerna kommer att göras genom kvittning av Fenja Capitals fordringar under 
det befintliga utestående lånet.  
 
I juni 2025 meddelade Saniona att Fenja Capital begärt konvertering av de återstående utestående konvertiblerna om  
6 MSEK, varvid totalt 1 941 747 nya aktier emitterades till Fenja Capital till en konverteringskurs om 3,09 SEK per aktie. 
Emissionen av de nya aktierna genomfördes 8 juli 2025. 
B. Övriga finansiella skulder – teckningsoptioner TO 4 
I februari 2024 emitterades 23 555 637 teckningsoptioner TO 4 i samband med företrädesemissionen. 
 
På grund av de variabla komponenterna i beräkningen av värdet på TO 4-optionerna, beräknades värdet vid varje 
rapporteringsperiod. Värdet på TO 4-optionerna var 23,3 MSEK vid utnyttjandet av optionens serie TO 4, vilket 
rapporterades under Eget kapital. 
 
I april 2025 meddelade Saniona slutligt utfall för nyttjandet av teckningsoptioner av serie TO 4, motsvarande totalt 
111,3 MSEK efter emissionskostnader, vilket motsvarar 100 procent av det totala antalet TO 4-optioner. 
 
Not 9 Materiella anläggningstillgångar 
 
Per den 1 juli 2025 förvärvade Saniona sitt huvudkontor och finansierade förvärvet om 72,2 MSEK (49 MDKK) från 
befintliga likvida medel. Per den 31 mars 2026 uppgår det redovisade värdet av huvudkontoret till 68,6 MSEK. 
 
Not 10 Övriga skulder 
Övriga skulder om 25,4 MSEK (33,1) består huvudsakligen av en förskottsbetalning från Acadia för att ersätta Saniona 
för tredjepartskostnader som reglerats för Acadias räkning.

===== SIDA 27 =====

DELÅRSRAPPORT FÖR SANIONA AB (PUBL) 
Januari–mars 2026 
Sida 27 
 
Not 11 Finansiella instrument – verkligt värde 
A. Klassificeringar i redovisningen och verkligt värde 
I tabellerna nedan visas redovisat värde och verkligt värde för finansiella tillgångar och finansiella skulder inklusive deras nivå i hierarkin för verkligt 
värde. Här ingår inte information om verkligt värde för finansiella tillgångar och finansiella skulder som inte har värderats till verkligt värde när redovisat 
värde är en rimlig uppskattning av verkligt värde. 
2026-03-31  
Redovisat värde Verkligt värde 
KSEK Not 
Finansiella 
anläggningstillgångar till 
upplupet 
anskaffningsvärde 
Obligatoriskt 
värderade till 
verkligt värde 
via resultatet – 
övriga 
Finansiella 
skulder till 
upplupet 
anskaffnings-
värde 
 
Summa Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa 
Finansiella tillgångar värderade till verkligt 
värde 
                  
Villkorad köpeskilling att erhålla   — 236  — 236  —  — 236 236 
   — 236  — 236  — — 236 236 
          
Finansiella tillgångar ej värderade till 
verkligt värde          
Kundfordringar  14 063 —  — 14 063  —  —  —  — 
Övriga finansiella anläggningstillgångar  7 140   — 7 140  —  —  —  — 
Likvida medel  531 977 —  — 531,977  —  —  —  — 
  553 180 —  — 553 180  —  —  —  — 
          
          
Finansiella skulder ej värderade till verkligt 
värde          
Leverantörsskulder   —  — 27 731 27 731  —  —  —  — 
    —  — 27 731 27 731  —  —  —  —

===== SIDA 28 =====

DELÅRSRAPPORT FÖR SANIONA AB (PUBL) 
Januari–mars 2026 
Sida 28 
 
2025-12-31  
Redovisat värde Verkligt värde 
KSEK Not 
Finansiella 
anläggningstillgångar till 
upplupet 
anskaffningsvärde 
Obligatoriskt 
värderade till 
verkligt värde 
via resultatet – 
övriga 
Finansiella 
skulder till 
upplupet 
anskaffnings-
värde 
 
Summa Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa 
Finansiella tillgångar värderade till verkligt 
värde 
                  
Villkorad köpeskilling att erhålla   — 232  — 232  —  — 232 232 
   — 232  — 232  —  — 232 2232 
          
Finansiella tillgångar ej värderade till 
verkligt värde          
Kundfordringar  4 360 —  — 4 360  —  —  —  — 
Övriga finansiella anläggningstillgångar  4 271   — 4 271  —  —  —  — 
Likvida medel  580 823 —  — 580 823  —  —  —  — 
  589 454 —  — 589 454  —  —  —  — 
          
Finansiella skulder ej värderade till verkligt 
värde          
Leverantörsskulder   —  — 20 680 20 680  —  —  —  — 
    —  — 20 680 20 680  —  —  —  —

===== SIDA 29 =====

DELÅRSRAPPORT FÖR SANIONA AB (PUBL) 
Januari–mars 2026 
Sida 29 
 
B. Värdering av verkligt värde 
i. Värderingstekniker och betydande icke observerbara indata 
Den villkorade köpeskillingen från Novartis per 31 december 2021 har värderats med hjälp av en sannolikhetsviktad värderingsteknik med diskonterade kassaflöden 
som beaktar nuvärdet av förväntade betalningar diskonterade med tillämpning av en riskjusterad diskonteringsränta. Per den 31 mars 2026 värderas den villkorade 
tilläggsköpeskillingen till 0,2 MSEK. 
 
ii. Överföringar 
Under perioden januari-mars 2026 och 2025 gjordes inga överföringar av finansiella instrument mellan de olika kategorierna i värderingshierarkin. 
iii. Avstämning av verkliga värden på nivå 3 
Av tabellen nedan framgår avstämningar mellan de ingående balanserna och de utgående balanserna för värden på Nivå 3. 
 
KSEK  Villkorad  
köpeskilling 
Balans 2026-01-01  232 
Erhållna likvida medel  — 
Förändringar av verkligt värde  — 
Utländsk valuta (inkluderas i ”nettoresultat på finansiella poster”)  4 
Balans 2026-03-31  236

===== SIDA 30 =====

DELÅRSRAPPORT FÖR SANIONA AB (PUBL) 
Januari–mars 2026 
Sida 30 
 
Not 12 Alternativa nyckeltal 
 
Saniona presenterar vissa finansiella mått i delårsrapporten som inte är definierade enligt International Financial  
Reporting Standards (IFRS), så kallade alternativa nyckeltal. Dessa har markerats med ”*” i nedanstående tabell.  
Bolaget anser att dessa mått ger värdefull kompletterande information för investerare och bolagsledning, eftersom de  
möjliggör en bedömning av relevanta trender i bolagets utveckling. Dessa finansiella mått bör inte betraktas som 
substitut för mått som anges i enlighet med IFRS. Eftersom inte alla företag beräknar finansiella mått på samma sätt är 
de inte alltid jämförbara med mått som används av andra bolag. 
 
Definitionen och relevansen av nyckeltal som inte beräknas i enlighet med IFRS redovisas i nedanstående tabell. 
Nyckeltal Definition Relevans 
Rörelseresultat Resultat före finansiella poster och 
skatt. 
Rörelseresultatet används för att mäta det resultat som 
genereras av den löpande verksamheten. 
Rörelsemarginal Rörelseresultat som en andel av 
intäkterna. 
Rörelsemarginalen visar hur stor del av intäkterna som 
kvarstår som vinst före finansiella poster och skatter och har 
inkluderats för att ge investerarna en möjlighet att få en bild av 
bolagets lönsamhet. 
Kassalikviditet Omsättningstillgångar dividerat 
med kortfristiga skulder. 
Kassalikviditeten har inkluderats för att visa bolagets 
kortsiktiga betalningsförmåga. 
Soliditet Eget kapital i förhållande till 
balansomslutningen. 
Soliditeten visar den del av balansomslutningen som omfattas 
av eget kapital och ger en indikation på bolagets finansiella 
stabilitet och förmåga att överleva på lång sikt. 
Eget kapital per aktie Eget kapital dividerat med 
utestående aktier vid periodens 
utgång. 
Eget kapital per aktie har inkluderats för att ge investerarna 
information om eget kapital som redovisas i balansräkningen 
såsom det motsvaras av en aktie. 
Kassaflöde per aktie Periodens kassaflöde dividerat 
med genomsnittligt antal 
utestående aktier för perioden. 
Kassaflöde per aktie har inkluderats för att ge investerarna 
information om kassaflödet såsom det motsvaras av en aktie 
under perioden.

===== SIDA 31 =====

DELÅRSRAPPORT FÖR SANIONA AB (PUBL) 
Januari–mars 2026 
Sida 31 
 
Nyckeltal 
    
   
2026-01-01 
2026-03-31 
2025-01-01 
2025-03-31 
2025-01-01 
2025-12-31 
Intäkter, KSEK   4 686 9 795 434 399 
Summa rörelsens kostnader, KSEK   -61 164 -26 243 -163 371 
Rörelseresultat, KSEK*   -56 478 -16 448 271 028 
Periodens kassaflöde, KSEK   -54 872 -33 514 304 421 
      
Vägt genomsnittligt antal aktier   138 030 134 112 532 750 128 883 757 
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning   138 030 134 115 466 830 132 229 451 
Utestående aktier vid periodens utgång   138 030 134 112 532 750 138 030 134 
      
Genomsnittligt antal anställda   40 23 28 
      
Rörelsemarginal*      
Rörelseresultat, KSEK   -56 478 -16 448 271 028 
Intäkter, KSEK   4 686 9 795 434 399 
Rörelsemarginal, %   -1 205 % -168 % 62 % 
      
Kassaflöde per aktie*      
Periodens kassaflöde, KSEK   -54 872 -33 514 304 421 
Utestående aktier vid periodens utgång   138 030 134 112 532 750 128 883 757 
Kassaflöde per aktie, SEK   -0,40 -0,30 2,36 
      
Resultat per aktie      
Periodens resultat, KSEK   -46 161 18 950 284 666 
Genomsnittliga utestående aktier under året   138 030 134 112 532 750 128 883 757 
Resultat per aktie, SEK   -0,33 0,17 2,21 
Resultat per aktie efter utspädning, SEK   -0,33 0,16 2,15 
       
   2026-03-31 2025-03-31 2025-12-31 
Likvida medel, KSEK   531 977 260 661 580 823 
Eget kapital, KSEK   598 266 242 706 635 159 
Summa eget kapital och skulder, KSEK   651 458 324 954 679 742 
      
Eget kapital per aktie*      
Eget kapital, KSEK   598 266 242 706 635 159 
Utestående aktier vid periodens utgång   138 030 134 112 532 750 138 030 134 
Eget kapital per aktie, SEK   4,33 2,16 4,60 
      
Soliditet*      
Eget kapital, KSEK   598 266 242 706 635 159 
Totala tillgångar, KSEK   651 458 324 954 679 742 
Soliditet, %   92 % 75 % 93 % 
      
Kassalikviditet*      
Omsättningstillgångar, KSEK   561 181 306 550 600 940 
Kortfristiga skulder, KSEK   53 193 78 636 44 583 
Kassalikviditet, %   1 055 % 390 % 1 348 % 
* = Alternativa resultatmått

===== SIDA 32 =====

DELÅRSRAPPORT FÖR SANIONA AB (PUBL) 
Januari–mars 2026 
Sida 32 
 
Not 13 Närstående 
Koncernen har ett konsultavtal med ordinarie styrelseledamot Jørgen Drejer avseende rådgivning kring Sanionas 
forskning och utveckling, affärsutveckling samt finansieringsarbete. Under perioden januari till och med mars 2026 
uppgick arvodet för Jørgens tjänster till 36 TSEK (0 TSEK).

===== SIDA 33 =====

DELÅRSRAPPORT FÖR SANIONA AB (PUBL) 
Januari–mars 2026 
Sida 33 
 
Denna information är sådan information som Saniona AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s 
marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för 
offentliggörande den 2026-05-26 08:00 CEST. 
 
Saniona AB 
Murervangen 42 
DK-2600 Glostrup 
Danmark 
www.saniona.com