Kvartalsrapport Q2 2025

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

VINTERSÄSONG MED TILLVÄXT TROTS 
UTMANANDE VÄDERFÖRHÅLLANDEN –
POSITIVA UTSIKTER INFÖR VINTERN 
2025/26
SKISTAR DELÅRSRAPPORT SEPTEMBER 2024 – MAJ 2025

===== SIDA 2 =====

SAMMANDRAG VD HAR ORDET FINANSIELL ÖVERSIKT HÅLLBARHET ÖVRIG INFORMATION FINANSIELL RAPPORTERING NOTER DEFINITIONER KORT OM SKISTAR
SKISTAR DELÅRSRAPPORT SEPTEMBER 2024 – MAJ 2025
TREDJE KVARTALET
• Nettoomsättningen för det tredje kvartalet minskade med 85 MSEK till 1 405 MSEK (1 490), motsvarande -6 procent. 
• Rörelseresultatet för det tredje kvartalet uppgick till 377 MSEK (418), vilket är en minskning med 41 MSEK, motsvarande -10 procent. 
• Rearesultat från exploateringsverksamheten ingick med 31 MSEK ( -4).
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till - 448 MSEK (-268), en minskning med 180 MSEK.
• Resultat per aktie före och efter utspädning uppgick till 3,82 SEK (3,99), en minskning med -4 procent.
FÖRSTA NIO MÅNADERNA
• Nettoomsättningen för niomånadersperioden ökade med 65 MSEK, 2 procent, till 4 405 MSEK (4 340). 
• Rörelseresultatet för niomånadersperioden uppgick till 1 095 MSEK (1 019), vilket är en ökning med 76 MSEK, motsvarande 7 pro cent. 
• Reavinster från exploateringsverksamheten ingick med 50 MSEK ( -10). 
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 1 258 MSEK (1 318), en minskning med 60 MSEK.
• Resultat per aktie före och efter utspädning uppgick till 10,39 SEK (9,52).
VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER PERIODEN OCH EFTER PERIODENS UTGÅNG
• Bokningsläget för kommande vintersäsong 2025/26 är 1 procent högre jämfört med samma period föregående år och ca 30 procent av d en förväntade logivolymen är därmed bokad, vilket är enligt plan.
• Överenskommelse om refinansiering har träffats med DNB, Handelsbanken och Nordea vilket innebär förbättrade kommersiella vill kor samt utökat kreditutrymme om 700 MSEK och totala lån och faciliteter om 2 800 MSEK. 
Samtliga lån och faciliteter är också hållbarhetslänkade.
Ytterligare information lämnas av:
Stefan Sjöstrand, Verkställande direktör tel  +46 (0)280 841 60
Sara Jinnerot Uggelberg, Ekonomi- och finansdirektör tel +46 (0)280 841 60
2
SAMMANDRAG, MSEK 3 MÅN 9 MÅN HELÅR
1 mar-31 maj 1 sep-31 maj 1 sep-31 aug
2024/25 2023/24 2024/25 2023/24 2023/24
Nettoomsättning 1 405 1 490 4 405 4 340 4 679
Rörelsens intäkter 1 408 1 493 4 423 4 353 4 693
Rörelseresultat 377 418 1 095 1 019 740
Resultat efter skatt 299 313 814 746 473
Resultat per aktie före och efter utspädning, 
SEK
3,82 3,99 10,40 9,53 6,04
Kassaflöde från den löpande verksamheten -448 -268 1 258 1 318 1 084
Rörelsemarginal, % 27 28 25 23 16
Soliditet, % 49 45 49 45 42
Soliditet, % exkl IFRS 16 64 60 64 60 56
Räntebärande nettoskuld exkl IFRS 16 1 328 1 678 1 328 1 678 1 914

===== SIDA 3 =====

SAMMANDRAG VD HAR ORDET FINANSIELL ÖVERSIKT HÅLLBARHET ÖVRIG INFORMATION FINANSIELL RAPPORTERING NOTER DEFINITIONER KORT OM SKISTAR
När vi sammanfattar det tredje kvartalet kan vi konstatera att 
intäkterna minskat med 6 procent (-85 MSEK), främst pga minskade 
intäkter på SkiPass och Logi, vilket gett ett rörelseresultat om 377 
MSEK, vilket är en försämring med 41 MSEK jämfört med motsvarande 
kvartal föregående år. Rörelseresultatet har i kvartalet påverkats 
negativt av en sen påsk och ett mycket milt väder, vilket var en 
utmaning på samtliga av våra destinationer. Vår personal gjorde extra 
insatser, under framförallt påskhelgen och den sista veckan av 
vintersäsongen, för att kunna erbjuda våra gäster så bra förhållanden 
som möjligt. Trots det behövde vi aktivera snögarantin vecka 17 på tre 
av våra destinationer vilken endast haft en marginell finansiell påverkan 
i kvartalet. Under kvartalet har vi förbättrat våra kommersiella villkor 
och utökat vårt kreditutrymme med våra banker, vilket stärker vår 
finansiella ställning från en, redan tidigare, låg skuldsättning. Dessa 
krediter är dessutom hållbarhetslänkade.
Årets första nio månader visar på en vintersäsong med tillväxt
Under årets första nio månader fortsatte vår tillväxt. Det blev en mycket 
bra start under jul- och nyårshelgerna, som sedan fortsatte och 
resulterade i ett mycket starkt andra kvartal. En kalendereffekt och den 
sena påsken i kombination med det varma vädret påverkade oss 
negativt under de sista veckorna av säsongen. Ackumulerat ökade vi 
intäkterna med två procent (+70 MSEK), med ett högre rörelseresultat 
(+76 MSEK). Trots den svaga avslutningen på tredje kvartalet redovisar 
vi vårt näst bästa ackumulerade resultat någonsin 1 095 MSEK (1 018). 
Under vintersäsongen har vi haft fler internationella gäster än någonsin 
och antalet skiddagar uppgick till drygt 6 miljoner (-1,6%), vilket är det 
näst bästa i bolagets historia, efter fjolårets rekord. Det är ett bevis på 
att det stora intresset för skidåkning håller i sig och trots en utmanande 
privatekonomi för många hushåll väljer man att prioritera 
fjällsemestern. Efterfrågan på skidskola fortsätter, där 107 000 personer 
(+7%) deltagit under vintern, varav 75 procent är barn och ungdomar. 
Det bådar gott för vår tillväxt och framtidens skidåkare hos oss. Våra 
sportshopar fortsätter visa på tillväxt ackumulerat (+6%) och omsätter 
nu ca 658 MSEK i en utmanade marknad där vårt eget varumärke EQPE 
växer med ca +33 procent. 
Fastighetsmarknaden är och har varit något avvaktande innevarande år, 
där vi nu ser en ljusning inför kommande år, både i etablering av fler 
projekt som kommer att ge oss både fler varma bäddar, och mer 
realisationsvinster. 
Det är glädjande att våra medarbetare uppskattas av våra gäster. 9 av 10 
tycker att bemötandet och servicen från exempelvis skidlärare, 
liftvärdar och skiduthyrare är mycket bra enligt våra 
gästundersökningar. Lika många, 9 av 10 gäster, upplever även att våra 
digitala lösningar för incheckning, förbokning av skidhyra och SkiPass 
fungerar både smidigt och enkelt. Dessutom vill jag personligen ge en 
stor eloge till allas insatser under säsongen. 
Sommarsäsongen bygger volym för framtiden 
Transformationen till året runt-bolag fortsätter och den 6 juni bytte 
våra destinationer skepnad från vinter till vår och sommar. Efter 
midsommarhelgen öppnar vi upp flera nyheter och ger möjlighet för alla 
som vill att njuta av aktiv avkoppling i den skandinaviska fjällvärlden. 
Vår långsiktiga satsning är att bygga volym under kommande år med 
fokus på att aktivera gästerna på plats i högre grad, med ett brett utbud 
av upplevelser. Vi har även tecknat avtal med de två största aktörerna 
på marknaden för att starta fotbollscup i Sälen nästa sommar, vilket 
kommer att attrahera fler gäster att tillbringa tid på våra destinationer. 
Fortsatta satsningar ger minskade utsläpp 
Vårt hållbarhetsarbete fortsätter i hög takt. Under tredje kvartalet har 
vi ingått avtal om strategiska samarbeten med bl a SJ och Snälltåget 
med möjlighet att boka sin resa tidigare, men också för att minska 
klimatavtrycket kring gästens resa. Vi är dessutom mycket stolta 
initiativtagare till Global Sustainability Alliance, där vi tillsammans med 
sju andra globala aktörer i vår bransch kommer att driva 
hållbarhetsarbetet gentemot våra leverantörer. Ett extra stort fokus är 
på gästens resa, då den står för vår största klimatpåverkan och det är 
därför glädjande att vi hittills under året 2024/25 minskat utsläppen 
med –12 procent. Numera kommer 30 procent av våra gäster i el- eller 
hybridbil till våra destinationer.  
Stabil efterfrågan till vintersäsongen 2025/26 
SkiStar fortsätter 50 års-firandet under 2025 och fortsätter investera i 
framtidens fjällanläggningar. Inför vintern 2025/26 har vi fortsatt hög 
investeringstakt då vi bygger en ny gondollift i Trysil, ett nytt 
skidområde i Vemdalen och ny lift med belysning i Åre/Björnen, där 
samtliga dessa projekt står klara till julen 2025. Vi kommer dessutom 
göra fjällen tillgängligt för många fler genom införandet av reducerade 
priser i två skidområden.  
Vi ser en ökad efterfrågan från fler internationella marknader där 
EasyJet nu lanserar två nya flyglinjer, från London och Manchester, till 
den av oss delägda flygplatsen i Sälen. TUI fortsätter sin satsning på 
Skandinavien och två nya linjer från Tyskland och Belgien adderas nu 
till deras tidigare holländska marknad. Vi ser dessutom fortsatt stark 
efterfrågan från Danmark. Sammanfattningsvis visar efterfrågan att 
många fortsatt prioriterar en fjällsemester och värderar alpin 
skidåkning högt även i mer utmanande tider. Till nästkommande vinter 
är redan ca 30 procent av vintersäsongens logivolym är bokad, vilket är 
enligt plan. Bokningsläget, mätt i antalet bokade objektsnätter genom 
SkiStars logiförmedling, är +1 procent jämfört med samma tidpunkt 
föregående år. Med det sagt ser jag med tillförsikt fram emot framtiden 
med SkiStar som ett fjällturismbolag som skapar minnesvärda 
fjällupplevelser året runt. 
Stefan Sjöstrand, verkställande direktör
VD HAR ORDET
VINTERSÄSONG MED TILLVÄXT TROTS UTMANANDE VÄDERFÖRHÅLLANDEN – POSITIVA UTSIKTER INFÖR VINTERN 2025/26
SKISTAR DELÅRSRAPPORT SEPTEMBER 2024 – MAJ 20253
Trots en sen påsk och milt väder, som påverkade 
kvartalet negativt, så kan vi summera hela 
vintersäsongen med tillväxt och ett starkt resultat
”

===== SIDA 4 =====

SAMMANDRAG VD HAR ORDET FINANSIELL ÖVERSIKT HÅLLBARHET ÖVRIG INFORMATION FINANSIELL RAPPORTERING NOTER DEFINITIONER KORT OM SKISTAR
SKISTAR DELÅRSRAPPORT SEPTEMBER 2024 – MAJ 20254
INTÄKTER OCH RESULTAT TREDJE KVARTALET
KONCERNENS UTVECKLING
MARS 2025 – MAJ 2025
Intäkterna i tredje kvartalet uppgick till 1 408 MSEK (1 493). 
Nettoomsättningen minskade med 84 MSEK till 1 405 MSEK      
(1 490), vilket är en minskning med 6 procent jämfört med 
samma period föregående år. Omsättningstappet har skett inom 
samtliga större intäktsslag, förutom restaurangintäkter samt 
exploateringsintäkter. Koncernen har, per den 1 maj, förvärvat 
bolaget Topeja AB och därmed tagit över driften av 
hotellverksamheten på Högfjällshotellet i Sälen. 
Valutakursförändringar NOK/SEK påverkade nettoomsättningen 
negativt med -26 MSEK (4) motsvarande -2 procent. Den 
organiska tillväxten exklusive valutakurseffekter och förvärv, var 
negativ i kvartalet och uppgick till -60 MSEK (66) motsvarande   
-4 procent (5). Rörelseresultatet minskade med 41 MSEK till 377 
MSEK (418), motsvarande -10 procent. Det försämrade 
rörelseresultatet kommer från minskad omsättning orsakad av 
varmt väder och sen påsk. Vecka 17 aktiverades snögarantin i 
Sälen, Trysil och Vemdalen, men resultatpåverkan kopplat till 
garantin blev marginell. Kostnaderna för handelsvaror minskade 
med 1 procent och övriga externa kostnader minskade med 12 
procent medan personalkostnader ökade med 5 procent. 
Valutakursförändringar NOK/SEK påverkade rörelseresultatet 
negativt med -7 MSEK (-1). Rörelseresultatet har påverkats av 
resultat från intressebolag/joint ventures med 3 MSEK (5) samt 
avskrivningar om -144 MSEK (-139). 
Finansnettot uppgick i kvartalet till -22 MSEK (-23), vilket är en 
förbättring med 1 MSEK. Posterna som påverkat finansnettot 
kommer främst från följande. Ränteintäkter uppgick till 1 MSEK 
(2) och räntekostnader uppgick till -21 MSEK (-26), varav 
leasingräntor i enlighet med IFRS 16 utgjorde -12 MSEK (-11). 
Värdeförändring av räntederivat uppgick till -2 MSEK (-3). 
Valutakursförluster uppgick till -19 MSEK (-17) och 
valutakursvinster uppgick till 18 MSEK (21). 
Valutakursförändringarna är främst hänförliga till omvärdering 
av koncerninterna mellanhavanden. Koncernens resultat efter 
skatt uppgick till 299 MSEK (313), vilket är en försämring med 
14 MSEK, motsvarande -4 procent.
Drift av fjällanläggningar
Intäkterna uppgick till 1 203 MSEK (1 302). Nettoomsättningen 
uppgick till 1 200 MSEK (1 299), vilket är en minskning med -99 
MSEK motsvarande -8 procent jämfört med samma period 
föregående år. Rörelseresultatet försämrades med 71 MSEK till 
328 MSEK (399), motsvarande -18 procent. I kvartalet är den 
största intäktskategorin försäljning av Skipass och omsättningen 
uppgick till 634 MSEK (692), en minskning med 58 MSEK, 
motsvarande -8 procent. Försäljning i sportbutiker, inklusive 
onlineförsäljning och skiduthyrning uppgick till 159 MSEK (166), 
en minskning med 5 procent. Logiintäkterna uppgick till 271 
MSEK (312) vilket innebär en minskning med -41 MSEK. De 
externa kostnaderna har under kvartalet minskat med 35 MSEK 
och uppgick till -759 MSEK (-794), vilket motsvarar en 
minskning med 4 procent. Främst har reparation och underhåll 
samt fordonskostnaderna minskat. Avskrivningarna uppgick till   
-103 MSEK (-96), en ökning med 7 MSEK, vilket är en följd av de 
senaste årens högre investeringstakt. 
Fastighetsutveckling och exploatering
Intäkterna uppgick till 52 MSEK (42) och nettoomsättningen 
uppgick till 39 MSEK (30). Ökningen beror på att 
exploateringsintäkterna var högre i år jämfört med föregående år. 
De externa kostnaderna uppgick till -15 MSEK (-11). Kvartalets 
realisationsvinst från fastighetsförsäljning uppgick netto till 31 
MSEK (-4), vilket bidrog till det förbättrade rörelseresultatet. 
Rörelseresultatet uppgick till 31 MSEK (-9), vilket motsvarade en 
förbättring om 40 MSEK. 
Drift av hotellverksamhet
Intäkterna uppgick till 166 MSEK (162), vilket motsvarar 
nettoomsättningen som ökade med 2 MSEK jämfört med samma 
period föregående år. Rörelseresultatet minskade med 10 MSEK 
och uppgick till 19 MSEK (29), vilket motsvarar en minskning 
med 35 procent. Logiintäkterna minskade med 5 MSEK till följd 
av minskade volymer medan försäljningen från restauranger har 
ökat med 7 MSEK i kvartalet och det är främst kopplat till nya 
restauranger i Sälen. Rörelsens externa kostnader har ökat med 
8 MSEK till -113 MSEK (-105) och beror på en ökning av direkta 
kostnader drivna av den ökade nettoomsättningen. 
Säsongseffekter 
SkiStars verksamhet uppvisar stora säsongsvariationer. 
Huvuddelen av intäkter och resultat intjänas under andra och 
tredje kvartalen. Antalet lediga dagar under jul och nyår samt 
huruvida påsken infallet tidigt eller sent medför även det 
variationer i intjäningen. Över hälften av intäkterna 
förskottsbetalas.
KVARTALSVÄRDEN, MSEK
2024/25 2023/24 2022/23 2021/22
Kv 3 Kv 2 Kv 1 Kv 4 Kv 3 Kv 2 Kv 1 Kv 4 Kv 3 Kv 2 Kv 1 Kv 4
Nettoomsättning 1 405 2 787 212 339 1 490 2 630 220 345 1 409 2 350 177 224
Rörelseresultat 377 1 200 -482 -279 418 1 066 -464 -239 373 932 -451 -265

===== SIDA 5 =====

SAMMANDRAG VD HAR ORDET FINANSIELL ÖVERSIKT HÅLLBARHET ÖVRIG INFORMATION FINANSIELL RAPPORTERING NOTER DEFINITIONER KORT OM SKISTAR
KONCERNENS UTVECKLING
SEPTEMBER 2024 – MAJ 2025
Intäkterna uppgick till 4 423 MSEK (4 353). Nettoomsättningen 
ökade med 65 MSEK till 4 405 MSEK (4 340), vilket är en ökning 
med 2 procent jämfört med samma period föregående år. 
Valutakursförändringar NOK/SEK påverkade nettoomsättningen 
negativt med -49 MSEK (-51) motsvarande -1 procent. Den 
organiska tillväxten exklusive valutakurseffekter och förvärv, var 
positiv i perioden och uppgick till 112 MSEK (425) motsvarande 
3 procent (11). Omsättningsökningen under 
niomånadersperioden är relaterad till flera intäktsslag men är 
störst från SkiPass till följd av ökad andel internationella gäster, 
förbättrad prisanpassning och produktmix.
Rörelseresultatet ökade med 76 MSEK till 1 095 MSEK (1 019), 
motsvarande 7 procent, och rörelsemarginalen uppgick till 25 
procent (23) under perioden. Valutakursförändringar NOK/SEK 
påverkade rörelseresultatet negativt med -14 MSEK (-13) 
motsvarande -1 procent (-1). Rörelseresultatet har påverkats av 
resultat från intressebolag/joint ventures med 10 MSEK (4) samt 
resultat avseende tomt- och markförsäljning och försäljning av 
andelar i bostadsrättsföreningar och Vacation Club med 50 
MSEK (-10) samt avskrivningar om -416 MSEK (-399). Det 
förbättrade rörelseresultatet är främst hänförligt till de ökade 
intäkterna.
Finansnettot uppgick i perioden till -73 MSEK (-87), vilket är en 
förbättring med 14 MSEK. Det förbättrade finansnettot kommer 
främst från följande poster. Värdeförändring av räntederivat 
uppgick till 4 MSEK (-20). Räntekostnader uppgick till -77 MSEK 
(-91) varav leasingräntor i enlighet med IFRS 16 utgjorde -34 
MSEK (-31). Valutakursförluster uppgick till -44 MSEK (-27) och 
valutakursvinster uppgick till 39 MSEK (35). I finansnettot 
föregående år ingår även en redovisningsmässig reavinst om 15 
MSEK från det stegvisa förvärvet av Trysilguidene AS. 
Koncernens resultat efter skatt uppgick till 814 MSEK (746), 
vilket är en förbättring med 68 MSEK, motsvarande 9 procent.
Drift av fjällanläggningar
Intäkterna uppgick till 3 831 MSEK (3 738). Nettoomsättningen 
uppgick till 3 812 MSEK (3 725) vilket är en ökning med 87 
MSEK motsvarande 2 procent jämfört med samma period 
föregående år. Merparten av omsättningsökningen har uppstått 
under andra kvartalet och kommer främst från SkiPass, 63 MSEK 
och sportbutiker, 19 MSEK. Rörelseresultatet var oförändrat mot 
föregående år och uppgick 991 MSEK (991).
Fastighetsutveckling och exploatering
Intäkterna uppgick till 118 MSEK (176) och nettoomsättningen 
uppgick till 81 MSEK (141). Den minskade nettoomsättningen 
härrör från lägre intäkter från exploateringsaffärer i år. 
Reavinsterna från dessa affärer var dock större i år och uppgick 
till 50 MSEK (-10). Rörelseresultatet förbättrades totalt med 77 
MSEK till 45 MSEK (-32). 
Drift av hotellverksamhet
Intäkterna uppgick till 512 MSEK (475), vilket motsvarar 
nettoomsättningen som ökade med 38 MSEK, vilket är en ökning 
med 8 procent jämfört med samma period föregående år. Större 
delen av ökningen kommer från restaurangintäkter. 
Rörelseresultatet försämrades med 1 MSEK till 59 MSEK (60). 
Minskningen beror främst på ökade inköpskostnader samt 
personalkostnader.
INTÄKTER OCH RESULTAT NIO MÅNADER
SKISTAR DELÅRSRAPPORT SEPTEMBER 2024 – MAJ 20255

===== SIDA 6 =====

SAMMANDRAG VD HAR ORDET FINANSIELL ÖVERSIKT HÅLLBARHET ÖVRIG INFORMATION FINANSIELL RAPPORTERING NOTER DEFINITIONER KORT OM SKISTAR
Kassaflöde
Kassaflödet från den löpande verksamheten efter förändring av rörelsekapital 
uppgick under perioden till 1 258 MSEK (1 318), en minskning med 60 MSEK 
jämfört med motsvarande period föregående år. Skillnaden förklaras främst 
av att en större kortfristig lånefordran återbetalades föregående år som 
påverkade rörelsekapitalet positivt.
Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -295 MSEK (-433) där 
förändringen främst kommer från lägre investeringar under perioden. 
Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -963 MSEK (-889). 
Förändringen beror främst på en högre takt av återbetalning av lån i år, 
kopplat till den genomförda refinansieringen, samt ett högre utdelningsbelopp 
i år jämfört med föregående år -219 MSEK (-204). 
Likviditet och finansiering
Koncernens likvida medel uppgick den sista maj till 24 MSEK (26). Ej 
nyttjade krediter uppgick till 246 MSEK (463). Koncernens totala tillgängliga 
likviditet vid utgången av perioden uppgick till 271 MSEK (490). Den 
räntebärande skulden exklusive IFRS 16 uppgick till 1 352 MSEK (1 704) 
vilket är en minskning med 352 MSEK. Vid ingången av räkenskapsåret 
uppgick motsvarande skuld till 1 938 MSEK vilket är en minskning med 586 
MSEK. Den räntebärande skulden inklusive IFRS 16 uppgick till 3 394 MSEK 
(3 852), vilket är en minskning med 458 MSEK mot föregående år. I den 
totala räntebärande skulden ingår skuld i enlighet med IFRS 16 om 2 042 
MSEK (2 148), varav 1 329 MSEK (1 438) avser leasingskuld gentemot det 
delägda joint venture-innehavet Skiab Invest. Den genomsnittliga räntan, 
inklusive ränteswappar och exklusive IFRS 16, uppgick under perioden till 
3,90 procent (4,34). Den räntebärande nettoskulden i förhållande till EBITDA 
för den senaste tolvmånadersperioden, exklusive IFRS 16, uppgick till 1,1 ggr 
(1,5). Soliditeten ökade till 49 procent (45). Soliditeten exklusive IFRS 16 
uppgick till 64 procent (60).
Överenskommelse om refinansiering har träffats med DNB, Handelsbanken 
och Nordea vilket innebär förbättrade kommersiella villkor samt utökat 
kreditutrymme om 700 MSEK och totala lån och faciliteter om 2 800 MSEK. 
Samtliga lån och faciliteter är också hållbarhetslänkade.
Skatt
Periodens skattekostnad uppgick till -208 MSEK (-186) och var i huvudsak 
hänförlig till aktuell skatt.
Investeringar
Investeringarna uppgick under perioden till 373 MSEK (553) brutto och 295 
MSEK (433) netto. Skillnaden mellan brutto och netto är avyttringar. 
Avskrivningarna uppgick under samma period till -416 MSEK (-399). De 
ökade avskrivningarna förklaras främst av den högre investeringstakten som 
varit under de föregående åren.
Personal
Medeltalet anställda uppgick till 1 909 (1 818) stycken, vilket är en ökning 
med 91 anställda jämfört med föregående år. Personalkostnaderna uppgick 
till 912 MSEK (842). Ökningarna beror främst på årlig avtalsökning, samt 
tillkommande kapacitet i form av nya verksamheter och ökade 
produktionsvolymer.
Transaktioner med närstående
Ekhaga Utveckling AB, som är huvudägare i SkiStar med 47 procent av 
rösterna och 24 procent av kapitalet per den 31 maj 2025, är även 
huvudägare i Peab som SkiStar har ett affärsförhållande med. Under perioden 
har inköp från Peab skett till ett värde av 12 MSEK (30). Den utestående 
skulden till Peab var 1 MSEK (0). Försäljning till Peab uppgick till 1 MSEK (0) 
och den utestående fordran var 1 MSEK (0). Under perioden har inköp från 
intressebolag skett med 131 MSEK (143) och den utestående skulden till 
intressebolag var 18 MSEK (19). Försäljning till intressebolag uppgick till 39 
MSEK (6) och fordran på intressebolag var 23 MSEK (20), varav 20 MSEK 
(20) avsåg lån till intressebolag. Aktuell leasingskuld i enlighet med IFRS 16 
till intressebolag uppgick till 1 329 MSEK (1 438) och nyttjanderättstillgången 
uppgick till 1 252 MSEK (1 369). Utöver koncernens transaktioner med 
närstående har moderbolaget transaktioner med dotterbolagen. En 
redogörelse avseende närståendetransaktioner och transaktionernas karaktär 
återfinns i not 35 i årsredovisningen 2023/24.
Moderbolaget
Nettoomsättningen i moderbolaget uppgick till 3 007 MSEK (2 885) och 
rörelseresultatet uppgick till 619 MSEK (584) under perioden. 
Nettoinvesteringarna uppgick till 100 MSEK (262). 
Utsikter 2024/25
Vi fortsätter vår satsning på helårsverksamhet, vilket innebär förnyade och 
förbättrade gästerbjudanden på våra destinationer inför sommarsäsongen, 
bland annat genom utökade satsningar på events och evenemang som skapar 
fler reseanledningar för olika kundsegment. Vi har initierat året-runt 
samarbeten med internationella agenter som per idag säljer skidresor till våra 
destinationer. 
Inför vintersäsongen 2025/26
Vi har en positiv kalendereffekt under kommande vintersäsong, med en 
jul/nyår och trettonhelg som ger oss mer eller mindre tre veckor med lediga 
dagar. Påsken infaller tidigare nästa år med vecka 14 som påskhelg och 15 
som ledig skolvecka, vilket förväntas ge oss ett ökat antal gäster jämfört mot 
påsken i år. Enligt externa bedömare kommer konjunkturen troligtvis att 
förbättras och således också den disponibla inkomsten. Den svenska kronan 
har stärkts under året, men vi ser en fortsatt hög efterfrågan från våra 
internationella gäster. Utöver kronan så kan den fortsatta internationella 
tillväxten relateras till ett utökat antal flyglinjer samt utökade samarbeten 
med internationella turoperatörer. Inför vintern 2025/26 kommer vi att 
erbjuda ett flertal satsningar i form av ny gondol i Trysil, ny belysning och 
liftar i Björnen i Åre samt ett nytt skidområde i Vemdalen vilket kommer att 
bidra till ökade volymer och inte minst nöjdare gäster. En ytterligare 
intressant nyhet är att vi skapat särskilda resmåls-SkiPass i Klövsjö, 
Vemdalen, och Högfjället, Sälen med syfte att dels kunna erbjuda en billigare 
instegsprodukt för nya kundgrupper, dels locka en kategori gäster som är 
nöjda med skidåkning i ett mindre skidområde. Vi har ett bokningsläge, mätt 
i antalet bokade objektsnätter genom SkiStars logiförmedling, om +1 procent 
jämfört med samma tidpunkt föregående år och ca 30 procent av den 
förväntade logivolymen är bokad, vilket är enligt plan.
FINANSIELL STÄLLNING, SKATT OCH INVESTERINGAR M.M.
SKISTAR DELÅRSRAPPORT SEPTEMBER 2024 – MAJ 20256

===== SIDA 7 =====

SAMMANDRAG VD HAR ORDET FINANSIELL ÖVERSIKT HÅLLBARHET ÖVRIG INFORMATION FINANSIELL RAPPORTERING NOTER DEFINITIONER KORT OM SKISTAR
HÅLLBARHET
SKISTAR DELÅRSRAPPORT SEPTEMBER 2024 – MAJ 20257
Aktuellt under perioden
Aktivering & Rekreation
• Att kunna erbjuda grundskoleelever en kostnadsfri friluftsdag i 
Hammarbybacken är ett viktigt steg för att sänka trösklarna och ge alla barn 
möjlighet att testa skidåkning, oavsett tidigare erfarenhet. Under perioden 
hade vi 720 barn som testade både skidåkning på snö och gräs.  
• Under kvartalet genomförde vi vår nylanserade aktivitet Valles Kompislopp, 
där vi aktiverar våra yngsta gäster i åldern 0–6 år. Under en helg besökte 
Valle fyra olika städer för att springa tillsammans med barnen, och loppen 
engagerade närmare 600 deltagare till rörelseglädje. 
Ekosystem & Påverkan
• Under kvartalet har vi haft ett starkt fokus på samarbeten för att skapa 
förändring i vår värdekedja och minska utsläppen, med särskild betoning på 
resan till destinationer och i leverantörsledet. SkiStar har tagit initiativ till 
Global Sustainability Ski Alliance, där åtta ledande skidorter – bland annat 
Compagnie des Alpes, LAAX och Kitzbühel – anslutit sig. Tillsammans ska vi 
driva utveckling i en traditionell bransch och påverka leverantörer i en mer 
hållbar riktning.
• Vi har också fördjupat samarbetet med SJ och genomfört flera aktiviteter för 
att förenkla för våra gäster att resa med tåg till våra destinationer. Ett 
exempel är att i år kommer tågbiljetterna att släppas tidigare än någonsin, 
redan i juni.
• Dessutom lanserar vi ett nytt samarbete med OKQ8 för att minska utsläppen 
från bilresor. Genom en riktad kampanj till våra gäster som reser med 
dieselbilar till våra destinationer vill vi uppmuntra de att tanka det fossilfria 
bränslet HVO100.
• Under det gångna kvartalet har samarbetet med Håll Sverige och Hold Norge 
rent fortsatt. Samtliga anställda i SkiStar genomförde en gemensam städdag 
på alla destinationer och samlande ihop strax över 6,8 ton skräp, vilket 
utgjorde en minskning med 20 procent jämfört med föregående år. Under 
säsongen har flera insatser på temat genomförts, exempelvis tydligare 
kommunikation mot gästerna. 
Dialog & Samspel
• SkiStar fortsätter sitt långsiktiga arbete med mångfald och inkludering genom 
fler initiativ riktade till ungdomar i utsatta områden kring storstäder, med 
målet att öppna vägar till arbetsmarknaden och öka intresset för 
säsongsarbete i fjällen. I maj deltog över 250 ungdomar i rekryteringsträffar 
och jobbmässor i Stockholm och Hammarbybacken.
• Under kvartalet har även ett SAO-projekt (Studiemotiverande 
arbetslivsorientering)  startat, där åttondeklassare i utsatta områden får 
möjlighet till praktik och arbetslivserfarenhet under ett år. SkiStar är med 
som aktiv partner i pilotprojektet som inleddes i mars.
Om hållbarhetsavsnittet i denna delårsrapport
Detta är en kvartalsvis uppföljning av SkiStars arbete med hållbarhets-frågor. 
Utgångspunkten är SkiStars årliga hållbarhetsredovisning. Hållbarhetsavsnittet är inte 
upprättat enligt bestämmelserna i ÅRL 6:1 eller GRI:s riktlinjer och tar därför inte upp 
samtliga frågor. En helhetsbild av hållbarhetsarbetet publiceras en gång om året i 
hållbarhetsrapporten, läs mer på: https://investor.skistar.com/sv/esg/esg
. Detta är det 
första räkenskapsår som SkiStar omfattas av EU:s direktiv Corporate Sustainability 
Reporting Directive (CSRD). Års- och hållbarhetsredovisningen för räkenskapsåret
2024/25 kommer att upprättas i enlighet med direktivet.
Hållbarhet och ansvarsfullt företagande är en integrerad del av SkiStars strategi, affärsmodell, styrning och
kultur. SkiStars strategiska ramverk grundas på tre fundament som genomsyrar allt vi gör och är en grundbult i
vår verksamhet; tryggt & säkert, hållbarhet samt medarbetare & kultur. SkiStars fokusområden inom hållbarhet är
Aktivering & Rekreation, Ekosystem & Påverkan samt Dialog & Samspel.
SKISTARS FOKUSOMRÅDEN

===== SIDA 8 =====

SAMMANDRAG VD HAR ORDET FINANSIELL ÖVERSIKT HÅLLBARHET ÖVRIG INFORMATION FINANSIELL RAPPORTERING NOTER DEFINITIONER KORT OM SKISTAR
SkiStar-aktien
Antalet aktieägare uppgick till 60 016 den 31 maj 2025, vilket är 
en minskning med 764 stycken (1,3 procent) sedan den 31 
augusti 2024. SkiStars B-aktie är noterad på Nasdaq Stockholm, 
segment Mid Cap. Antalet aktier uppgick till 78 376 056, varav 
74 728 056 av serie B. SkiStar-aktiens stängningskurs var 170,10 
kronor den 30 maj 2025 vilket var den sista handelsdagen för 
perioden.
Regulatoriska pressmeddelanden under kvartalet och 
efter periodens utgång
• 2025-06-12 Inbjudan till webbsänd presentation och 
telefonkonferens i samband med SkiStar AB:s 
delårsrapport för tredje kvartalet 2024/25
• 2025-03-19 SkiStar AB halvårsrapport september 2024-
februari 2025
• 2025-03-12 Inbjudan till webbsänd presentation och 
telefonkonferens i samband med SkiStar AB:s 
halvårsrapport för 2024/25
Pressmeddelandena finns i sin helhet på 
https://investor.skistar.com/sv/nyheter/pressmeddelanden
.
Risker och osäkerhetsfaktorer
De risker och osäkerhetsfaktorer som beskrivs nedan omfattar 
både moderbolaget och koncernen. SkiStar, likt alla bolag och 
affärsverksamheter, är exponerat för olika risker relaterat till 
verksamheten. För SkiStar gäller det att identifiera de risker som 
kan hindra bolaget från att nå uppsatta mål och att fastställa om 
riskerna är i linje med riskaptiten. Vid behov vidtas åtgärder för 
att undvika, minska eller följa upp identifierade risker. Syftet 
med riskhanteringen är att löpande bedöma och hantera de 
risker som förekommer i verksamheten samt att den ligger till 
grund för ett framgångsrikt hållbarhetsarbete. SkiStars 
riskprocess, ägande, styrning och hantering diskuteras och 
utvärderas i bolagets revisionsutskott och styrelse. De mest 
relevanta riskfaktorerna och hur de hanteras beskrivs i års- och 
hållbarhetsredovisningen och grupperas inom hållbarhetsrisker, 
operationella risker samt finansiella risker. För ytterligare 
beskrivning av risker och osäkerhetsfaktorer hänvisas 
följaktligen till riskavsnittet på sidan 83 och not 32 i års- och 
hållbarhetsredovisningen för 2023/24.
ÖVRIG INFORMATION
SKISTAR DELÅRSRAPPORT SEPTEMBER 2024 – MAJ 20258

===== SIDA 9 =====

SAMMANDRAG VD HAR ORDET FINANSIELL ÖVERSIKT HÅLLBARHET ÖVRIG INFORMATION FINANSIELL RAPPORTERING NOTER DEFINITIONER KORT OM SKISTAR
Rapport över totalresultat för koncernen i sammandrag
SKISTAR DELÅRSRAPPORT SEPTEMBER 2024 – MAJ 20259
3 MÅN 9 MÅN HELÅR
1 mar-31 maj 1 sep-31 maj 1 sep-31 aug
TSEK Not 2024/25 2023/24 2024/25 2023/24 2023/24
Rörelsens intäkter
Nettoomsättning                                       3 1 405 476 1 489 855 4 405 360 4 340 255 4 679 385
Övriga rörelseintäkter 2 773 2 989 18 007 12 849 13 899
Summa rörelsens intäkter 1 408 249 1 492 844 4 423 367 4 353 103 4 693 284
Rörelsens kostnader
Handelsvaror -325 853 -329 746 -1 036 491 -989 779 -1 070 178
Övriga externa kostnader -247 350 -282 522 -957 951 -970 003 -1 165 129
Personalkostnader -314 576 -299 364 -912 363 -842 268 -990 898
Kostnader sålda andelar i 
boende/exploateringstillgångar
-2 086 -29 693 -15 530 -136 916 -178 639
Andelar i joint ventures/intressebolags resultat 2 919 5 159 10 110 3 743 -19 958
Avskrivningar/nedskrivningar av materiella och 
immateriella anläggningstillgångar
-144 366 -138 525 -416 080 -398 981 -528 215
Rörelseresultat 376 937 418 153 1 095 062 1 018 899 740 267
Finansiellt netto -21 860 -22 728 -73 087 -86 869 -143 330
Resultat före skatt 355 077 395 425 1 021 975 932 030 596 936
Skatt -56 043 -82 428 -207 623 -185 720 -124 049
Periodens resultat 299 034 312 998 814 351 746 310 472 887
3 MÅN 9 MÅN HELÅR
1 mar-31 maj 1 sep-31 maj 1 sep-31 aug
TSEK 2024/25 2023/24 2024/25 2023/24 2023/24
Övrigt totalresultat
Poster som kan komma att omklassificeras 
till årets resultat
Periodens förändringar i verkligt värde på 
kassaflödessäkringar
5 781 11 055 5 308 -4 742 -11 249
Uppskjuten skatt i kassaflödessäkringar -1 191 -2 277 -1 093 977 2 317
Periodens omräkningsdifferenser vid 
omräkning av utländska verksamheter
-16 642 34 570 -43 091 -18 508 -56 518 
Periodens övriga totalresultat -12 052 43 347 -38 877 -22 273 -65 450
Periodens summa totalresultat 286 983 356 345 775 475 724 037 407 437
Periodens resultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare 299 135 313 100 814 848 746 610 473 250
Innehav utan bestämmande inflytande -101 -102 -496 -300 -363
Periodens resultat 299 034 312 998 814 351 746 310 472 887
Periodens totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare 287 100 356 409 776 008 724 370 407 845
Innehav utan bestämmande inflytande -118 -64 -534 -333 -408
Periodens summa totalresultat 286 983 356 345 775 475 724 037 407 437
Resultat per aktie, SEK 3,82 3,99 10,40 9,53 6,04
Antal aktier vid periodens utgång, st 78 376 056 78 376 056 78 376 056 78 376 056 78 376 056
Genomsnittligt antal aktier före och efter 
utspädning, st 78 376 056 78 376 056 78 376 056 78 376 056 78 376 056

===== SIDA 10 =====

SAMMANDRAG VD HAR ORDET FINANSIELL ÖVERSIKT HÅLLBARHET ÖVRIG INFORMATION FINANSIELL RAPPORTERING NOTER DEFINITIONER KORT OM SKISTAR
Rapport över finansiell ställning för koncernen i sammandrag
SKISTAR DELÅRSRAPPORT SEPTEMBER 2024 – MAJ 202510
EGET KAPITAL OCH SKULDER , TSEK Not 2025-05-31 2024-05-31 2024-08-31
Eget kapital
Aktiekapital 19 594 19 594 19 594 
Övrigt tillskjutet kapital 397 573 397 573 397 573 
Reserver -174 155 -92 152 -135 317 
Balanserade vinstmedel inklusive periodens resultat 3 969 316 3 647 403 3 373 921 
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 4 212 328 3 972 418 3 655 772 
Innehav utan bestämmande inflytande 497 1 106 1 031 
Summa eget kapital                                    5 4 212 825 3 973 524 3 656 803 
Långfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut 155 503 902 850 973 883 
Långfristiga leasingskulder 1 852 556 1 956 413 1 909 683 
Avsättningar för pensioner 19 708 18 908 19 115 
Långfristiga derivatinstrument                          4 4 129 8 489 12 223 
Uppskjutna skatteskulder 217 836 217 326 224 198 
Summa långfristiga skulder 2 249 732 3 103 986 3 139 103 
Kortfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut 1 176 645 782 612 945 544 
Kortfristiga leasingskulder 189 526 191 470 191 440 
Kortfristiga derivatinstrument                           4 5 270 - -
Leverantörsskulder 153 291 121 812 176 996 
Skatteskulder 130 554 117 978 89 264 
Övriga kortfristiga skulder 235 421 255 399 278 876 
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 264 993 253 552 203 866 
Summa kortfristiga skulder 2 155 700 1 722 823 1 885 987 
Summa skulder 4 405 432 4 826 809 5 025 090 
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 8 618 257 8 800 333 8 681 892 
TILLGÅNGAR, TSEK Not 2025-05-31 2024-05-31 2024-08-31
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar 260 249 239 802 237 370 
Materiella anläggningstillgångar 4 806 775 4 847 547 4 787 331 
Nyttjanderättstillgångar 1 944 552 2 062 239 2 012 040 
Andelar i joint venture/intressebolag                   5 775 341 806 746 773 923 
Övriga andelar och långfristiga värdepappersinnehav 41 137 42 550 42 530 
Långfristiga Derivatinstrument                             4 18 728 42 279 12 522 
Uppskjutna skattefordringar* 20 577 19 015 21 089
Övriga långfristiga fordringar* 38 486 39 338 38 529 
Summa anläggningstillgångar 7 905 846 8 099 515 7 925 334
Omsättningstillgångar
Varulager 412 355 387 416 415 024 
412 355 387 416 415 024 
Kortfristiga derivatinstrument                             4 748 - -
Kundfordringar 43 166 46 954 35 186 
Skattefordringar - 16 518 65 198 
Övriga kortfristiga fordringar* 79 151 74 166 75 410 
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 152 934 149 457 141 107 
275 998 287 094 316 900 
Likvida medel 24 059 26 307 24 634 
Summa omsättningstillgångar 712 411 700 818 756 558 
SUMMA TILLGÅNGAR 8 618 257 8 800 333 8 681 892 
*I jämförelsetalen 2024-05-31 och 2024-08-31 har omklassificeringar skett av följande belopp från följande poster och dessa redovisas istället på raden uppskjutna skattefordringar. 2024-05-31; 18 038 TSEK från övriga kortfristiga fordringar och 977 TSEK från övriga 
långfristiga fordringar. 2024-08-31; 18 772 TSEK från övriga kortfristiga fordringar och 2 317 TSEK från övriga långfristiga fordringar.

===== SIDA 11 =====

SAMMANDRAG VD HAR ORDET FINANSIELL ÖVERSIKT HÅLLBARHET ÖVRIG INFORMATION FINANSIELL RAPPORTERING NOTER DEFINITIONER KORT OM SKISTAR
Rapport över förändring i eget kapital för koncernen i 
sammandrag
SKISTAR DELÅRSRAPPORT SEPTEMBER 2024 – MAJ 202511
EGET KAPITAL HÄNFÖRLIGT TILL MODERBOLAGETS AKTIEÄGARE
KONCERNEN, TSEK Aktiekapital
Övrigt till- 
skjutet 
kapital
Omräknings-
reserver
Säkrings- 
reserver
Balanserade 
vinstmedel och 
årets resultat Summa
Innehav utan 
bestämmande 
inflytande
Totalt eget 
kapital
Ingående eget kapital 2023-09-01* 19 594 397 573 -69 912 3 108 729 3 455 984 1 439 3 457 423
Periodens resultat 746 610 746 610 -300 746 310
Periodens övriga totalresultat -18 475 -3 765 -22 240 -33 -22 273
Periodens totalresultat -18 475 -3 765 746 610 724 370 -333 724 037
Omklassificering -4 159 -4 159 -4 159
Utdelning -203 778 -203 778 -203 778
Utgående eget kapital 2024 -05-31* 19 594 397 573 -88 387 -3 765 3 647 403 3 972 418 1 106 3 973 524
Ingående eget kapital 2024-09-01 19 594 397 573 -126 386 -8 931 3 373 921 3 655 772 1 031 3 656 803
Periodens resultat 814 848 814 848 -496 814 351
Periodens övriga totalresultat -43 054 4 214 -38 839 -37 -38 877
Periodens totalresultat -43 054 4 214 814 848 776 008 -534 775 475
Utdelning -219 453 -219 453 -219 453
Utgående eget kapital 2025 -05-31 19 594 397 573 -169 440 -4 717 3 969 316 4 212 328 497 4 212 825
*Ingående och utgående eget kapital räkenskapsåret 2023/24 har räknats om med avseende på justering av resultatandelar i join t venture-bolaget Skiab Invest. Se vidare not 1 och not 5.

===== SIDA 12 =====

SAMMANDRAG VD HAR ORDET FINANSIELL ÖVERSIKT HÅLLBARHET ÖVRIG INFORMATION FINANSIELL RAPPORTERING NOTER DEFINITIONER KORT OM SKISTAR
Rapport över kassaflöden för koncernen i sammandrag
SKISTAR DELÅRSRAPPORT SEPTEMBER 2024 – MAJ 202512
3 MÅN 9 MÅN HELÅR
1 mar-31 maj 1 sep -31 maj 1 sep-31 aug
TSEK Not 2024/25 2023/24 2024/25 2023/24 2023/24
Den löpande verksamheten
Resultat efter finansiella poster 355 077 395 425 1 021 975 932 030 596 936
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 112 737 156 868 362 966 450 473 552 662
467 814 552 293 1 384 941 1 382 503 1 149 598
Betald skatt -53 434 -41 856 -106 986 -97 176 -106 028
Förändringar i rörelsekapital -862 097 -778 433 -20 362 32 256 40 162
Kassaflöde från den löpande verksamheten -447 717 -267 996 1 257 593 1 317 582 1 083 732
Investeringsverksamheten
Förvärv av rörelse, netto likvidpåverkan 6 -19 589 - -19 589 -56 481 -56 706
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar -11 667 -11 571 -18 000 -22 035 -24 215
Förvärv av materiella anläggningstillgångar -125 233 -116 245 -333 982 -474 187 -519 251
Avyttring av materiella anläggningstillgångar 45 429 24 634 75 024 119 207 225 790
Förvärv av finansiella anläggningstillgångar - - -1 020 - -1 525
Avyttring av finansiella anläggningstillgångar 2 122 - 2 622 - 907
Kassaflöde från investeringsverksamheten -108 938 -103 182 -294 945 -433 496 -375 000
Finansieringsverksamheten
Upptagna lån 630 088 408 332 810 357 630 337 918 321
Amortering av lån -12 241 -63 533 -1 397 636 -1 171 696 -1 236 705
Amortering av leasingskuld -59 755 -52 395 -155 919 -143 379 -192 196
Utbetald utdelning - - -219 453 -203 778 -203 778
Kassaflöde från finansieringsverksamheten 558 092 292 404 -962 651 -888 516 -714 358
Periodens kassaflöde 1 437 -78 774 -3 -4 430 -5 626
Likvida medel vid årets början 22 873 104 337 24 634 31 071 31 071
Kursdifferens i likvida medel -251 744 -572 -335 -811
Likvida medel vid periodens slut 24 059 26 307 24 059 26 307 24 634

===== SIDA 13 =====

SAMMANDRAG VD HAR ORDET FINANSIELL ÖVERSIKT HÅLLBARHET ÖVRIG INFORMATION FINANSIELL RAPPORTERING NOTER DEFINITIONER KORT OM SKISTAR
Koncernens rörelsesegment
SKISTAR DELÅRSRAPPORT SEPTEMBER 2024 – MAJ 202513
3 MÅN                                           
1 mar 2025 – 31 maj 2025
Drift av 
fjällanläggningar
Fastighetsutveckling 
och exploatering
Drift av 
hotellverksamhet
Koncerninterna 
elimineringar
Totalt 
koncernen
TSEK
Exploateringsomsättning 32 922 32 922
Övrig omsättning 1 200 012 6 308 166 235 1 372 554
Summa nettoomsättning 1 200 012 39 230 166 235 1 405 476
Reavinster 13 13
Övriga intäkter 2 760 2 760
Intäkter från andra segment 270 12 514 -12 784
Summa intäkter 1 203 055 51 744 166 235 -12 784 1 408 249
Rörelsens externa kostnader -759 266 -14 789 -113 035 -887 090
Kostnader sålda andelar i 
boende/exploateringstillgångar -2 086 -2 086
Reaförluster -368 -321 -689
Andelar i joint 
ventures/intressebolags 
resultat
-217 3 135 2 919
Avskrivningar -103 015 -7 497 -33 855 -144 366
Kostnader från andra segment -12 396 -388 12 784
Summa kostnader -875 262 -21 236 -147 598 12 784 -1 031 312
Rörelseresultat 327 793 30 508 18 636 376 937
Immateriella 
anläggningstillgångar
194 654 65 595 260 249
Materiella anläggningstillgångar 3 460 480 804 360 541 935 4 806 775
Nyttjanderättstillgångar 682 101 514 1 261 937 1 944 552
3 MÅN                                                                   
1 mar 2024 – 31 maj 2024
Drift av 
fjällanläggningar
Fastighetsutveckling 
och exploatering
Drift av 
hotellverksamhet
Koncerninterna 
elimineringar
Totalt 
koncernen
TSEK
Exploateringsomsättning 26 169 26 169
Övrig omsättning 1 298 524 3 492 161 670 1 463 686
Summa nettoomsättning 1 298 524 29 661 161 670 1 489 855
Reavinster -777 -777
Övriga intäkter 3 766 3 766
Intäkter från andra segment 540 11 990 306 -12 836
Summa intäkter 1 302 053 41 651 161 976 -12 836 1 492 844
Rörelsens externa kostnader -794 269 -10 984 -105 303 -910 556
Kostnader sålda andelar i 
boende/exploateringstillgångar -29 693 -29 693
Reaförluster -869 -206 -1 076
Andelar i joint 
ventures/intressebolags 
resultat
-417 -1 707 7 284 5 159
Avskrivningar -95 556 -8 291 -34 678 -138 525
Kostnader från andra segment -12 382 86 -540 12 836
Summa kostnader -903 493 -50 796 -133 237 12 836 -1 074 690
Rörelseresultat 398 560 -9 144 28 738 418 153
Immateriella 
anläggningstillgångar
237 989 1 812 239 802
Materiella anläggningstillgångar 3 528 898 785 580 533 068 4 847 547
Nyttjanderättstillgångar 682 569 835 1 378 835 2 062 239

===== SIDA 14 =====

SAMMANDRAG VD HAR ORDET FINANSIELL ÖVERSIKT HÅLLBARHET ÖVRIG INFORMATION FINANSIELL RAPPORTERING NOTER DEFINITIONER KORT OM SKISTAR
Koncernens rörelsesegment
SKISTAR DELÅRSRAPPORT SEPTEMBER 2024 – MAJ 202514
9 MÅN                                           
1 sep 2024 – 31 maj 2025
Drift av 
fjällanläggningar
Fastighetsutveckling 
och exploatering
Drift av 
hotellverksamhet
Koncerninterna 
elimineringar
Totalt 
koncernen
TSEK
Exploateringsomsättning 65 266 65 266
Övrig omsättning 3 812 225 15 378 512 490 4 340 094
Summa nettoomsättning 3 812 225 80 644 512 490 4 405 360
Reavinster 867 867
Övriga intäkter 17 091 49 17 140
Intäkter från andra segment 810 37 385 -38 195
Summa intäkter 3 830 993 118 029 512 539 -38 195 4 423 367
Rörelsens externa kostnader -2 513 083 -39 350 -351 380 -2 903 812
Kostnader sålda andelar i 
boende/exploateringstillgångar -15 530 -15 530
Reaförluster -568 -1 844 -581 -2 993
Andelar i joint 
ventures/intressebolags resultat
2 109 8 002 10 110
Avskrivningar -291 081 -24 279 -100 720 -416 080
Kostnader från andra segment
-37 267 -928 38 195
Summa kostnader -2 839 891 -73 001 -453 608 38 195 -3 328 305
Rörelseresultat 991 102 45 029 58 931 1 095 062
Immateriella 
anläggningstillgångar
194 654 65 595 260 249
Materiella anläggningstillgångar 3 460 480 804 360 541 935 4 806 775
Nyttjanderättstillgångar 682 101 514 1 261 937 1 944 552
9 MÅN                                                                   
1 sep 2023 – 31 maj 2024
Drift av 
fjällanläggningar
Fastighetsutveckling 
och exploatering
Drift av 
hotellverksamhet
Koncernintern
a elimineringar
Totalt 
koncernen
TSEK
Exploateringsomsättning 127 368 127 368
Övrig omsättning 3 724 749 13 310 474 827 4 212 886
Summa nettoomsättning 3 724 749 140 679 474 827 4 340 255
Reavinster 592 592
Övriga intäkter 12 257 12 257
Intäkter från andra segment 810 35 365 934 -37 109
Summa intäkter 3 738 407 176 044 475 761 -37 109 4 353 103
Rörelsens externa kostnader -2 428 505 -38 009 -329 482 -2 795 995
Kostnader sålda andelar i 
boende/exploateringstillgångar -136 916 -136 916
Reaförluster -5 273 -264 -518 -6 055
Andelar i joint 
ventures/intressebolags 
resultat
-609 -9 063 13 416 3 743
Avskrivningar -276 829 -23 741 -98 412 -398 981
Kostnader från andra segment -36 299 -810 37 109
Summa kostnader -2 747 515 -207 993 -415 805 37 109 -3 334 204
Rörelseresultat 990 893 -31 950 59 956 1 018 899
Immateriella 
anläggningstillgångar
237 989 1 812 239 802
Materiella anläggningstillgångar 3 528 898 785 580 533 068 4 847 547
Nyttjanderättstillgångar 682 569 835 1 378 835 2 062 239

===== SIDA 15 =====

SAMMANDRAG VD HAR ORDET FINANSIELL ÖVERSIKT HÅLLBARHET ÖVRIG INFORMATION FINANSIELL RAPPORTERING NOTER DEFINITIONER KORT OM SKISTAR
Koncernens rörelsesegment, fortsättning
SKISTAR DELÅRSRAPPORT SEPTEMBER 2024 – MAJ 202515
HELÅR                                           
1 sep 2023 – 31 aug 2024
Drift av 
fjällanläggningar
Fastighetsutveckling 
och exploatering
Drift av 
hotellverksamhet
Koncerninterna 
elimineringar
Totalt 
koncernen
TSEK
Exploateringsomsättning 245 372 245 372
Övrig omsättning 3 901 647 15 064 517 303 4 434 013
Summa nettoomsättning 3 901 647 260 435 517 303 4 679 385
Reavinster 533 533
Övriga intäkter 13 367 13 367
Intäkter från andra segment 1 088 41 419 1 104 -43 610
Summa intäkter 3 916 633 301 854 518 406 -43 610 4 693 284
Rörelsens externa kostnader -2 786 164 -47 568 -386 418 -3 220 150
Kostnader sålda andelar i 
boende/exploateringstillgångar -178 639 -178 639
Reaförluster -5 273 -264 -518 -6 055
Andelar i joint 
ventures/intressebolags resultat -474
-16 945 -2 539 -19 958
Avskrivningar -362 286 -33 523 -132 406 -528 215
Kostnader från andra segment -42 522 -1 088 43 610
Summa kostnader -3 196 719 -276 939 -522 969 43 610 -3 953 017
Rörelseresultat 719 914 24 915 -4 563 740 267
Immateriella 
anläggningstillgångar
235 857 1 512 237 370
Materiella anläggningstillgångar 3 470 660 781 994 534 678 4 787 331
Nyttjanderättstillgångar 680 380 949 1 330 712 2 012 040

===== SIDA 16 =====

SAMMANDRAG VD HAR ORDET FINANSIELL ÖVERSIKT HÅLLBARHET ÖVRIG INFORMATION FINANSIELL RAPPORTERING NOTER DEFINITIONER KORT OM SKISTAR
Moderbolagets resultaträkningar i sammandrag
SKISTAR DELÅRSRAPPORT SEPTEMBER 2024 – MAJ 202516
3 MÅN 9 MÅN HELÅR
1 mar-31 maj 1 sep-31 maj 1 sep-31 aug
TSEK 2024/25 2023/24 2024/25 2023/24 2023/24
Rörelsens intäkter
Nettoomsättning 911 382 972 751 3 007 064 2 885 129 3 101 291 
Övriga rörelseintäkter 1 047 5 887 9 842 10 238 8 410 
Summa rörelsens intäkter 912 429 978 638 3 016 906 2 895 367 3 109 700  
Rörelsens kostnader
Handelsvaror -215 838 -223 111 -702 580 -679 495 -731 605 
Övriga externa kostnader -251 393 -248 053 -919 913 -900 319 -1 090 311 
Personalkostnader -199 584 -194 452 -594 169 -544 469 -642 392 
Kostnader sålda andelar i boende/exploateringstillgångar 123 -26 617 -10 798 -26 745 -45 472 
Avskrivningar/nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar -58 132 -55 064 -170 811 -159 917 -214 662 
Rörelseresultat 187 604 231 340 618 635 584 421 385 258 
Finansiellt netto -8 362 -5 798 -21 543 -39 501 -68 843 
Resultat efter finansiella poster 179 242 225 542 597 092 544 920 316 415 
Bokslutsdispositioner - - - - -30 467 
Resultat före skatt 179 242 225 542 597 092 544 920 285 948 
Skatt -33 095 -41 731 -123 196 -108 250 -56 967 
Periodens resultat 146 147 183 811 473 896 436 670 228 980

===== SIDA 17 =====

SAMMANDRAG VD HAR ORDET FINANSIELL ÖVERSIKT HÅLLBARHET ÖVRIG INFORMATION FINANSIELL RAPPORTERING NOTER DEFINITIONER KORT OM SKISTAR
Moderbolagets balansräkningar i sammandrag
SKISTAR DELÅRSRAPPORT SEPTEMBER 2024 – MAJ 202517
TILLGÅNGAR, TSEK 2025-05-31 2024-05-31 2024-08-31
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar 112 951 113 933 108 332
Materiella anläggningstillgångar 2 465 352 2 529 088 2 530 185
Andelar i koncernbolag 327 882 290 325 290 325
Andelar i joint venture/intressebolag 2 770 2 770 2 770
Övriga andelar och långfristiga värdepappersinnehav 23 202 24 702 24 702
Långfristiga derivatinstrument 11 053 21 555 955
Övriga långfristiga fordringar 24 387 24 243 24 410
Fordringar på koncernbolag - 171 750 -
Summa anläggningstillgångar 2 967 597 3 178 366 2 981 679
Omsättningstillgångar
Handelsvaror 259 131 234 393 266 983
259 131 234 393 266 983
Kortfristiga fordringar
Kundfordringar 26 463 29 647 18 773
Fordran på koncernbolag 546 790 472 729 627 899
Skattefordringar - - 63 694
Övriga kortfristiga fordringar 60 538 36 626 36 870
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 112 136 112 702 110 938
745 927 651 703 858 174
Likvida medel
Kassa och bank 818 799 799
Summa omsättningstillgångar 1 005 875 886 896 1 125 956
SUMMA TILLGÅNGAR 3 973 473 4 065 262 4 107 635
EGET KAPITAL OCH SKULDER, TSEK 2025-05-31 2024-05-31 2024-08-31
Eget kapital
Bundet kapital
Aktiekapital 19 594 19 594 19 594
Reservfond 25 750 25 750 25 750
45 344 45 344 45 344
Fritt eget kapital
Överkursfond 4 242 4 242 4 242
Balanserade vinstmedel 1 080 122 1 070 595 1 070 595
Årets resultat 473 896 436 670 228 980
1 558 259 1 511 506 1 303 817
Summa eget kapital 1 603 603 1 556 850 1 349 161
Långfristiga skulder
Långfristiga räntebärande skulder
Skulder till kreditinstitut - 287 735 287 735
Avsättningar
Avsättningar för pensioner 19 708 18 908 19 115
Långfristiga derivatinstrument 1 796 - -
Långfristiga icke räntebärande skulder
Uppskjutna skatteskulder 179 253 177 173 175 774
Summa långfristiga skulder 200 757 483 815 482 625
Kortfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut 811 273 505 892 774 809
Skulder till koncernbolag 879 806 1 105 599 1 047 132
Leverantörsskulder 113 465 99 793 142 160
Övriga kortfristiga skulder 173 379 134 178 172 288
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 191 190 179 134 139 460
Summa kortfristiga skulder 2 169 111 2 024 596 2 275 849
Summa skulder 2 369 868 2 508 411 2 758 473
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 3 973 473 4 065 262 4 107 635

===== SIDA 18 =====

SAMMANDRAG VD HAR ORDET FINANSIELL ÖVERSIKT HÅLLBARHET ÖVRIG INFORMATION FINANSIELL RAPPORTERING NOTER DEFINITIONER KORT OM SKISTAR
Koncernens nyckeltal och data per aktie
SKISTAR DELÅRSRAPPORT SEPTEMBER 2024 – MAJ 202518
3 mån 9 mån Helår
1 mar -31 maj 1 sep-31 maj 1 sep-31 aug
FINANSIELLA NYCKELTAL 2024/25 2023/24 2024/25 2023/24 2023/24
Omsättning och resultat
Nettoomsättning (TSEK) 1 405 476 1 489 855 4 405 360 4 340 255 4 679 385
Rörelsens intäkter (TSEK) 1 408 249 1 492 844 4 423 367 4 353 103 4 693 284
Rörelseresultat (TSEK) 376 937 418 153 1 095 062 1 018 899 740 267
EBITDA exkl IFRS16 (TSEK) 461 549 504 283 1 355 223 1 274 502 1 076 285
Organisk tillväxt (%) -4 5 3 11 10
Kassaflöde
Kassaflöde från den löpande verksamheten (TSEK) -447 717 -267 996 1 257 593 1 317 582 1 083 732
Lönsamhet
Rörelsemarginal (%) 27 28 25 23 16
Avkastning på sysselsatt kapital, 12M (%) 14 13 14 13 12
Finansiell ställning
Räntebärande nettoskuld (TSEK) 3 369 879 3 825 945 3 369 879 3 825 945 4 015 031
Räntebärande nettoskuld exkl IFRS16 (TSEK) 1 327 797 1 678 062 1 327 797 1 678 062 1 913 908
Räntebärande nettoskuld/EBITDA, exkl IFRS16, 12M (ggr) 1,15 1,49 1,15 1,49 1,78
Soliditet (%) 49 45 49 45 42
Soliditet exkl IFRS16 (%) 64 60 64 60 56
3 mån 3 mån 9 mån 9 mån Helår
1 mar -31 maj 1 sep-31 maj 1 sep-31 aug
DATA PER AKTIE 2024/25 2023/24 2024/25 2023/24 2023/24
Aktiekurs (SEK) 170,10 161,20 170,10 161,20 162,90
Genomsnittligt antal aktier (st) 78 376 056 78 376 056 78 376 056 78 376 056 78 376 056
Resultat före och efter utspädning (SEK) 3,82 3,99 10,40 9,53 6,04
Kassaflöde från den löpande verksamheten (SEK) -5,71 -3,42 16,05 16,81 13,83
Aktiekurs/kassaflöde (ggr) -30 -47 11 10 12
Eget kapital (SEK) 54 51 54 51 47
Aktiekurs/eget kapital (%) 316 318 316 318 349
Definitioner och beskrivningar av de alternativa nyckeltalen (APM) finns på sidan 23.

===== SIDA 19 =====

SAMMANDRAG VD HAR ORDET FINANSIELL ÖVERSIKT HÅLLBARHET ÖVRIG INFORMATION FINANSIELL RAPPORTERING NOTER DEFINITIONER KORT OM SKISTAR
NOTER
SKISTAR DELÅRSRAPPORT SEPTEMBER 2024 – MAJ 2025
Not 1 Redovisningsprinciper
Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering. 
Koncernredovisningen har upprättats enligt International Financial Reporting 
Standards, IFRS, såsom de har antagits av EU och den svenska årsredovisningslagen. 
Moderbolagets redovisning har upprättats enligt årsredovisningslagen och RFR 2, 
Redovisning för juridiska personer. Redovisningsprinciper och beräkningsmetoder som 
tillämpas för koncernen och moderbolaget överensstämmer med de som tillämpades 
vid upprättandet av den senaste års- och  koncernredovisningen.
Upprättande av finansiella rapporter i överensstämmelse med IFRS kräver att 
företagsledningen gör redovisningsmässiga bedömningar och uppskattningar samt gör 
antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade 
beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Det verkliga utfallet kan avvika 
från dessa uppskattningar och bedömningar. Vissa uttalanden i denna rapport är 
framåtblickande och avspeglar bolagets och styrelsens nuvarande bedömningar med 
avseende på framtida förhållanden. Ingen av de nya IFRS-standarderna, ändrade 
standarder samt tolkningarna som är tilllämpliga från den 1 september 2024 har haft 
någon väsentlig inverkan på koncernens eller moderbolagets finansiella rapportering. 
Inga nya eller ändrade standarder har förtidstillämpats.
Koncernen såg i samband med årsbokslutet 2023/24 över redovisningen av 
kapitalandelen avseende innehavet i joint venture-bolaget Skiab Invest, där 
kapitalandelsmetoden används. Enligt IAS 28 ska ett bolag tillämpa samma 
redovisningsprinciper för likartade transaktioner som bolaget självt tillämpar när 
innehavet i ett joint venture redovisas. Utifrån detta kan justeringar behöva göras i de 
finansiella rapporter från det joint venture där innehav finns och som används vid 
redovisningen. I SkiStar-koncernen klassificeras de ägda fastigheterna som 
rörelsefastigheter vilket innebär att de redovisas till anskaffningsvärde minskat med 
ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar. Eftersom fastigheterna i 
Skiab Invest används av SkiStar-koncernen för dess egen verksamhet har bedömning 
gjorts, för att uppfylla kraven i IAS 28, att även dessa fastigheter bör redovisas som 
rörelsefastigheter. Skiab Invest redovisar sina fastigheter till verkligt värde vilket 
innebar att SkiStar beslutade att genomföra erforderliga justeringar, i samband med 
årsbokslutet 2023/24, vid tillämpningen av kapitalandelsmetoden avseende detta 
innehav. I enlighet med IAS 8 och där beskrivet tillvägagångssätt vid rättning av fel har 
de ingående balanserna för tidigare räkenskapsår räknats om, se not 5 för belopp hur 
det har påverkat jämförelsetalen i denna period. Hela resultateffekten av rättningen 
redovisades i fjärde kvartalet 2023/2024. För ytterligare detaljer hänvisas till 
årsredovisningen för 2023/24. 
19
STÄLLDA SÄKERHETER, 
TSEK 2025-05-31 2024-05-31 2024-08-31
Koncernen 2 931 183 3 302 802 3 191 908 
Moderbolaget 567 446 566 775 566 983 
EVENTUALFÖRPLIKTELSER, 
TSEK
Koncernen* 527 198 482 949 468 032 
Moderbolaget 905 525 1 249 798 1 234 350 
Not 2 Ställda säkerheter och eventualförpliktelser
*Eventualförpliktelser för koncernen 2024-05-31 har rättats till korrekt belopp. I 
föregående års rapport angavs fel belopp.

===== SIDA 20 =====

SAMMANDRAG VD HAR ORDET FINANSIELL ÖVERSIKT HÅLLBARHET ÖVRIG INFORMATION FINANSIELL RAPPORTERING NOTER DEFINITIONER KORT OM SKISTAR
NOTER, FORTS. 
SKISTAR DELÅRSRAPPORT SEPTEMBER 2024 – MAJ 202520
Not 3 Segmentsredovisning
SkiStar presenterar verksamheten i segmenten Drift av fjällanläggningar, 
Fastighetsutveckling och exploatering samt Drift av hotellverksamhet.
  Drift av fjällanläggningar omfattar drift av fjällanläggningar samt försäljning av 
samtliga produkter och tjänster inom detta område, såsom SkiPass, boende, 
aktiviteter, samt artiklar i skishops m.m. Fokus på försäljning och effektiv drift. 
Resultatet belastas med segmentets egna kostnader samt internhyror för främst 
gästboenden som hyrs från Fastighetsutveckling och exploatering. 
Anläggningstillgångarna inom segmentet består främst av materiella 
anläggningstillgångar som direkt används i verksamheten, såsom pistmark, liftar 
m.m. alternativt används eller hyrs ut för verksamheter som kompletterar 
segmentet, såsom skishops, uthyrning och restauranger. 
  Fastighetsutveckling och exploatering omfattar förvaltning av tillgångar som kan 
exploateras eller används i det egna segmentet eller uthyrs till segmentet Drift av 
fjällanläggningar. Intäkterna inom segmentet består av försäljning av tomtmark och 
andra fastigheter, försäljning av andelsveckor inom Vacation Club samt uthyrning av 
boenden, både i egen regi och via intressebolag, till gäster inom segmentet Drift av 
fjällanläggningar. Tillgångarna inom segmentet består av mark och andra fastigheter 
samt andelar i bostadsrättsföreningar och intressebolag med inriktning på hotell och 
uthyrningsverksamhet av stugor och lägenheter i närhet till koncernens 
skidområden. 
  Drift av hotellverksamhet omfattar verksamhet i anslutning till hotell som bedrivs 
under SkiStars varumärke samt i SkiStars regi. SkiStar sköter driften av 
verksamheten som hyresgäst i de aktuella hotellfastigheterna. Verksamheten 
inkluderar intäkter från logi, restauranger och andra varor och tjänster som 
levereras i anslutning till hotellen. De hotell som innefattas är SkiStar Lodge 
Experium Lindvallen, Sälen, SkiStar Lodge Hundfjället, Sälen, Sälens Högfjällshotell, 
Sälen (sedan 1 maj 2025), SkiLodge Skalspasset, Vemdalen, Hovde Hotell, 
Vemdalen, SkiStar Lodge Suites, Hemsedal, SkiStar Lodge Alpin, Hemsedal, 
Radisson Blu Resort, Trysil samt SkiStar Lodge Trysil, Trysil. 
Koncerngemensamma intäkter och kostnader fördelas ut till segmenten baserat på 
totala intäkter i respektive segment. Koncerngemensamma tillgångar fördelas ut till 
segmenten baserat på storleken av motsvarande tillgång i respektive segment.
Intäkterna hänförs till enskilda länder baserat på i vilket land koncernbolagen har 
sitt säte.
NETTOOMSÄTTNINGENS FÖRDELNING PER SEGMENT OCH 
LAND, MSEK
3 MÅN 9 MÅN HELÅR
1 mar-31 maj 1 sep-31 maj 1 sep-31 aug
NETTOOMSÄTTNING 
PER LAND 2024/25 2023/24 2024/25 2023/24 2023/24
Sverige 
Drift av fjällanläggningar 840 875 2 667 2 574 2 697
Fastighetsutveckling 
och exploatering
37 28 73 36 142
Drift av 
Hotellverksamhet
63 57 192 165 184
Norge
Drift av fjällanläggningar 360 424 1 146 1 151 1 205
Fastighetsutveckling 
och exploatering
2 2 7 105 119
Drift av 
Hotellverksamhet
104 105 320 310 333
Summa koncernen 1 405 1 490 4 405 4 340 4 679
NETTOOMSÄTTNINGENS FÖRDELNING PER SEGMENT, 
MSEK
3 MÅN 9 MÅN HELÅR
1 mar -31 maj 1 sep -31 maj 1 sep -31 aug
2024/25 2023/24 2024/25 2023/24 2023/24
DRIFT AV 
FJÄLLANLÄGGNINGAR
SkiPass 634 692 1 928 1 865 1 897 
Logi 271 312 867 875 909 
Skiduthyrning 70 74 239 231 243 
Skidskola/Aktiviteter 28 33 95 92 96 
Sportbutiker 89 92 405 386 434 
Fastighetsservice 42 42 119 119 133 
Restauranger 10 12 22 23 25 
Övrigt 54 41 138 133 165 
Summa Drift av 
fjällanläggningar
1 200 1 299 3 812 3 725 3 902 
FASTIGHETSUT -
VECKLING OCH 
EXPLOATERING
Summa 
Fastighetsutveckling 
och exploatering
39 30 81 141 260 
DRIFT AV 
HOTELLVERKSAMHET
Logi 98 103 295 291 305 
Fastighet 4 7 12 13 16 
Restauranger 50 43 
151 
119 134 
Övrigt 14 8 
54 
52 62 
Summa Drift av 
hotellverksamhet
166 162 512 475 517 
Summa Koncernen 1 405 1 490 4 405 4 340         4 679

===== SIDA 21 =====

SAMMANDRAG VD HAR ORDET FINANSIELL ÖVERSIKT HÅLLBARHET ÖVRIG INFORMATION FINANSIELL RAPPORTERING NOTER DEFINITIONER KORT OM SKISTAR
NOTER, FORTS.
SKISTAR DELÅRSRAPPORT SEPTEMBER 2024 – MAJ 202521
Not 4 Finansiella instrument till verkligt värde
Derivat som värderas till verkligt värde avser elterminer och ränteswapar. 
Verkligt värde för elterminer fastställs utifrån aktuella terminspriser på 
elmarknaden för motsvarande löptider. Verkligt värde för ränteswapavtal 
beräknas som värdet av framtida kassaflöden diskonterade med aktuella 
marknadsräntor. De derivattillgångar och derivatskulder som finns återfinns 
samtliga i nivå 2 i värderingshierarkin. För övriga finansiella tillgångar och 
skulder anses det redovisade värdet vara en rimlig approximation av verkligt 
värde. 
Upplysningar om verkligt 
värde per klass, MSEK
2025-05-31 2024-05-31 2024-08-31
Finansiella tillgångar (kort - 
och långfristiga)
Ränteswappar 18 38 12
Elterminer 2 4 1
Finansiella skulder (kort - 
och långfristiga)
Ränteswappar 2
Elterminer 7 8 12
Not 5 Justering av jämförelseåret efter omräkning av andelar i joint venture-bolaget 
Skiab Invest
Jämförelseåret 2023/24 har räknats om enligt beskrivning i not 1 till följd av justeringen av andelar i joint 
venture-bolaget Skiab Invest. Omräkningen har påverkat de ingående balanserna per 2023 -09-01 med totalt 
-26 512 TSEK. Motsvarande belopp har även påverkat de utgående balanserna per 2024 -05-31. De justerade 
beloppen för de utgående balanserna 2024-05-31 framgår av nedan tabell. För ytterligare upplysningar 
hänvisas till årsredovisningen för år 2023/2024.
Utgående balanser 
efter justering Justering Utgående balanser 
före justering
TILLGÅNGAR, TSEK 2024-05-31 2024-05-31
Andelar i joint venture/intressebolag
806 746 -26 512 833 258
SUMMA TILLGÅNGAR
8 800 333 -26 512 8 826 845
EGET KAPITAL OCH SKULDER , TSEK 2024-05-31 2024-05-31
Balanserade vinstmedel inklusive 
periodens resultat
3 647 403 -26 512 3 673 915
Eget kapital hänförligt till 
moderbolagets aktieägare
3 972 418 -26 512 3 998 930
Innehav utan bestämmande inflytande
1 106 1 106
Summa eget kapital
3 973 524 -26 512 4 000 036
Summa skulder
4 826 809 - 4 826 809
SUMMA EGET KAPITAL OCH 
SKULDER
8 800 333 -26 512 8 826 845

===== SIDA 22 =====

SAMMANDRAG VD HAR ORDET FINANSIELL ÖVERSIKT HÅLLBARHET ÖVRIG INFORMATION FINANSIELL RAPPORTERING NOTER DEFINITIONER KORT OM SKISTAR
NOTER, FORTS.
SKISTAR DELÅRSRAPPORT SEPTEMBER 2024 – MAJ 202522
Not 6 Förvärv av rörelse
1 maj 2025 förvärvade SkiStar AB 100 procent av aktierna i Topeja  AB för 37,7 MSEK. 
Förvärvet finansierades kontant. Topeja AB är ett aktiebolag med säte i Malung -Sälen, Sverige. 
Företaget bedriver driften av Högfjällshotellet i Sälen. Ledningen anser att förvärvet kommer 
att ha en positiv effekt på framtida resultat baserat på synergier med den befintliga 
verksamheten. Ägarandel är lika med andel av rösterna. Det förvärvade bolaget har från 
förvärvstidpunkten bidragit till koncernens intäkter och resultat före skatt med 2 519 TSEK 
respektive 42 TSEK. Om förvärvet hade skett i början av räkenskapsåret 2024/25 hade 
bidraget till koncernens intäkter och resultat före skatt för niomånadersperioden varit 96 603 
TSEK respektive 3 231 TSEK. Beloppen nedan är preliminära och kan komma att ändras.
DET FÖRVÄRVADE FÖRETAGETS NETTOTILLGÅNGAR VID 
FÖRVÄRVSTIDPUNKTEN
Verkligt värde redovisade vid förvärvet
KONCERNEN, TSEK
Materiella anläggningstillgångar 9 741
Övriga anläggningstillgångar 125
Varulager 6 215
Kundfordringar och övriga rörelsefordringar 6 793
Likvida medel 18 068
Övriga skulder -25 402
Netto identifierbara tillgångar och skulder till verkligt värde 15 541
Innehav utan bestämmande inflytande till verkligt värde -
Goodwill 22 116
Köpeskilling 37 657
Kontanter 37 657
Likvida medel i förvärvade bolag -18 068 
Netto, påverkan på koncernens likvida medel 19 589

===== SIDA 23 =====

SAMMANDRAG VD HAR ORDET FINANSIELL ÖVERSIKT HÅLLBARHET ÖVRIG INFORMATION FINANSIELL RAPPORTERING NOTER DEFINITIONER KORT OM SKISTAR
DEFINITIONER
SKISTAR DELÅRSRAPPORT SEPTEMBER 2024 – MAJ 2025
Bolaget presenterar vissa finansiella mått i delårsrapporten som inte definieras enligt IFRS. Bolaget anser att dessa mått ge r värdefull kompletterande information till investerare och bolagets ledning. 
Eftersom inte alla företag beräknar finansiella mått på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara med mått som används av a ndra företag. Dessa finansiella mått ska därför inte ses som en ersättning 
för mått som definieras enligt IFRS. För avstämning och beräkning av dessa nyckeltal se: https://investor.skistar.com/sv/fina nsiellt/
FINANSIELLA DEFINITIONER
Aktiekurs/eget kapital
Aktiekurs per bokslutsdatum dividerat med eget kapital per aktie. Måttet visar värdet 
på aktien jämfört mot det värde som koncernen redovisar i sin rapport över finansiell 
ställning.
Aktiekurs/kassaflöde
Aktiekurs per bokslutsdatum dividerat med kassaflödet från den löpande 
verksamheten. Måttet visar värdet på aktien jämfört mot det värde som koncernen har 
genererat i kassaflöde från den löpande verksamheten.
Avkastning på sysselsatt kapital, 12 mån
Resultat före skatt efter återläggning av finansiella kostnader, de senaste tolv 
månaderna, i förhållande till genomsnittligt sysselsatt kapital i motsvarande period 
(summan av sysselsatt kapital vid periodens ingång och slut, delat med två). Måttet 
visar koncernens lönsamhet i förhållande till externt finansierat kapital och eget 
kapital.
Bruttoinvesteringar
Nya investeringar samt ersättningsinvesteringar i anläggningstillgångar inklusive 
rörelseförvärv. Måttet är relevant för att visa den samlade storleken på de investeringar 
som görs för att bibehålla befintlig kapacitet och skapa tillväxt.
EBITDA exkl IFRS16 
Rörelseresultat efter återläggning av av- och nedskrivningar samt justerat för effekten 
av IFRS16 Leasing.
Eget kapital per aktie 
Eget kapital dividerat med genomsnittligt antal aktier för rapportperioden. Måttet 
mäter hur mycket eget kapital som är hänförligt till respektive aktie och presenteras för 
att underlätta investerares analyser och beslut.
Genomsnittlig ränta
Räntekostnader, inklusive ränteswappar och exklusive räntekostnad från IFRS 16, 
dividerat med genomsnittlig räntebärande skuld. Måttet används för att visa räntan som 
koncernen betalar på sina räntebärande skulder.
Kassaflöde per aktie
Kassaflöde från den löpande verksamheten dividerat med genomsnittligt antal aktier. 
Måttet används för att investerare enkelt ska kunna analysera hur stort överskott från 
den löpande verksamheten som genereras per aktie och som kan användas för att 
finansiera nya investeringar, amorteringar och utdelningar samt bedöma behovet av ny 
extern finansiering.
Nettoinvesteringar
Nya investeringar samt ersättningsinvesteringar i anläggningstillgångar inklusive 
rörelseförvärv, minskat med försäljningar av desamma. Måttet är relevant för att visa 
den totala summan från koncernens investeringsverksamhet.
Organisk tillväxt
Intäkter justerat för förvärv och valutaeffekter jämfört med samma period föregående 
år. Ett förvärvat bolag klassificeras som förvärv under den första tolvmånadersperioden 
efter förvärvsdagen. Först därefter inkluderas bolaget i beräkningen av organisk tillväxt. 
Måttet används för att mäta underliggande intäktstillväxt. 
Resultat per aktie
Periodens resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat med 
genomsnittligt antal aktier. Måttet visar hur stor vinst koncernen genererar till sina 
ägare per aktie.
Resultat per aktie efter full utspädning
Periodens resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare justerat för 
räntekostnader som löper på konvertibla lån, dividerat med antal aktier efter full 
konvertering av tecknade konvertibler. Måttet visar hur stor vinst koncernen genererar 
till sina ägare per aktie, efter full konvertering av tecknade konvertibler. Bolaget har i 
dagsläget inga konvertibler.
Räntebärande nettoskuld
Räntebärande skulder minus likvida medel
Räntebärande nettoskuld exkl IFRS16
Räntebärande skulder minus likvida medel, justerat för effekten av IFRS16 
leasingskulder.
Räntebärande nettoskuld/EBITDA, exkl IFRS16, 12 mån
Räntebärande nettoskuld i förhållande till EBITDA de senaste 12 månaderna, exklusive 
effekten av IFRS16 leasingskulder. Måttet ger en uppskattning av företagets förmåga att 
minska sin skuld. Den representerar det antal år det skulle ta att betala tillbaka skulden 
om nettoskuld och EBITDA hålls konstant, utan hänsyn tagen till kassaflöden avseende 
ränta, skatt och investeringar. Måttet är ett av bolagets finansiella mål och ska över en 
period inte överstiga 2,5 ggr.
Räntebärande skulder
Korta och långa skulder till kreditinstitut, avsättning för pensioner, leasingskulder samt 
poster i övriga korta skulder som är räntebärande.
Rörelsemarginal
Rörelseresultat i förhållande till intäkter. Måttet används för att visa lönsamheten i den 
operativa verksamheten genom att ange hur stor andel i procent av intäkterna som blir 
kvar för att täcka räntor och skatt samt ge vinst, efter att företagets kostnader har 
betalats.
Rörelseresultat (EBIT)
Intäkter minskat med kostnader för handelsvaror, personalkostnader, övriga 
verksamhetskostnader, avskrivningar, samt med tillägg för resultat av joint 
ventures/intressebolag. Måttet används för att analysera lönsamheten genererad av den 
operativa verksamheten.
Soliditet 
Eget kapital i förhållande till balansomslutningen. Måttet används för att analysera 
finansiell risk och visar hur stor andel av tillgångarna som är finansierade med eget 
kapital.
Soliditet exkl IFRS16
Eget kapital i förhållande till balansomslutningen, justerat för effekten av IFRS16 
Leasing. Måttet används för att analysera finansiell risk och visar hur stor andel av 
tillgångarna som är finansierade med eget kapital, rensat från IFRS16 Leasingpåverkan.
Sysselsatt kapital
Balansomslutning minskat med ej räntebärande skulder. Måttet visar hur stor del av 
företagets tillgångar som lånats ut av företagets ägare eller som har lånats ut av 
långivare.
ÖVRIGA DEFINITIONER
Aktivitetsdag
En dags aktivitet med ett Aktivitetspass. 
Aktivitetspass 
Passerkort för tillträde till sommaraktiviteter. 
ALF
Norske Alpinanlegg og fjelldestinasjoner.
Bokningsläge
Antalet bokade objektsnätter i SkiStars logiförmedling .
CO2 e 
Mängd av en viss växthusgas, uttryckt som den mängd av koldioxid som har samma 
växthuseffekt. 
Global Reporting Initiative (GRI) Standards
GRI Sustainability Reporting Standards är den första och mest använda globala 
standarden för hållbarhetsrapportering. GRI är en oberoende internationell 
organisation som har utvecklat metoder för hållbarhetsrapportering sedan 1997.
Objektsnatt 
Ett bokat dygn i en stuga, lägenhet eller hotellrum. 
SkiPass
Passerkort för tillträde till skidåkningen.
Skiddag 
En dags skidåkning med ett SkiPass. 
SLAO
Svenska Skidanläggningars Organisation.
RÄKENSKAPSÅR 
SkiStars räkenskapsår omfattar tiden 1 september – 31 augusti. 
Kvartal 1 (Kv 1) september – november 
Kvartal 2 (Kv 2) december – februari 
Kvartal 3 (Kv 3) mars – maj 
Kvartal 4 (Kv 4) juni – augusti
23

===== SIDA 24 =====

SAMMANDRAG VD HAR ORDET FINANSIELL ÖVERSIKT HÅLLBARHET ÖVRIG INFORMATION FINANSIELL RAPPORTERING NOTER DEFINITIONER KORT OM SKISTAR
SKISTAR DELÅRSRAPPORT SEPTEMBER 2024 – MAJ 2025
Presentation av rapporten
SkiStar presenterar denna rapport vid en webbsänd presentation och 
telefonkonferens den 19 juni 2025, kl. 10.00 (CET). Se 
inringningsuppgifter och länk till presentationen på 
www.investor.skistar.com.
Finansiell information
Verksamhetsåret 2024/25
Verksamhetsårets bokslutskommuniké samt års - och 
hållbarhetsredovisning kommer att offentliggöras enligt följande;
• Bokslutskommuniké, 1 september 2024-31 augusti 2025, den 1 oktober 
2025, kl. 07.00.
• Års- och hållbarhetsredovisning, 1 september 2024- 31 augusti 2025, 
vecka 47 
Verksamhetsåret 2025/26
Verksamhetsårets delårsrapporter och bokslutskommuniké kommer att 
offentliggöras enligt följande;
• Delårsrapport för första kvartalet, 1 september 2025 -30 november 2025, 
den 18 december 2025, kl. 07.00.
• Halvårsrapport, 1 september 2025-28 februari 2026, den 18 mars 2026, 
kl. 07.00.
• Delårsrapport för tredje kvartalet, 1 september 2025 -31 maj 2026, den 
18 juni 2026, kl. 07.00
• Bokslutskommuniké. 1 september 2025-31 augusti 2026, den 30 
september 2026, kl. 07.00.
Årsstämma
Årsstämma kommer att hållas lördagen den 13 december 2025, kl. 14.00 i 
Sälen.
Valberedning inför årsstämman
Valberedningen inför SkiStars årsstämma 2025 har följande 
sammansättning:
•  Per Gullstrand, utsedd av Ekhaga Utveckling AB.
•  Peder Strand, utsedd av Nordic Ski & Mountains AB.
•  Niklas Johansson, utsedd av Handelsbanken Fonder.
•  Sara Karlsson, utsedd av familjen Erik Paulsson inkl. bolag.
Valberedningen har inom sig utsett Per Gullstrand till dess ordförande. 
Aktieägare som önskar lämna förslag till valberedningen kan göra det till 
valberedning@skistar.com, eller till SkiStar AB, Att: Valberedningen, 780 
91 Sälen.
24
Verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet , ställning och 
resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står i nför.
Sälen den 19 Juni 2025
Stefan Sjöstrand
Verkställande direktör
Denna information är sådan som SkiStar AB ( publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, 
genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 19 juni 2025 klockan 07.00 CET.
REVISORS GRANSKNINGSRAPPORT
SkiStar AB (publ), 556093-6949
Inledning 
Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i delårsrapporten för SkiStar 
Aktiebolag (publ) per 31 maj 2025 och den niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och 
verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och rättvisande presentera denna finansiella 
delårsinformation i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna 
finansiella delårsinformation grundad på vår översiktliga granskning.
Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning 
Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements  ISRE 2410 
Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation  utförd av företagets valda revisor. En översiktlig 
granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och 
redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En 
översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och 
omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en 
översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla 
viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen 
grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision 
har.
Slutsats 
Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att 
anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och 
årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.
Stockholm, datum enligt elektronisk signatur
Kent Åkerlund 
Auktoriserad revisor

===== SIDA 25 =====

SAMMANDRAG VD HAR ORDET FINANSIELL ÖVERSIKT HÅLLBARHET ÖVRIG INFORMATION FINANSIELL RAPPORTERING NOTER DEFINITIONER KORT OM SKISTAR
KORT OM SKISTAR
SKISTAR DELÅRSRAPPORT SEPTEMBER 2024 – MAJ 2025
Fjällturismbolaget SkiStar AB (publ) är noterat på Nasdaq Stockholm, segment Mid Cap. Koncernen äger och driver 
fjällanläggningar i Sälen, Vemdalen, Åre och Stockholm (Hammarbybacken) i Sverige samt i Hemsedal och Trysil i Norge. 
Vår vision är att skapa minnesvärda fjällupplevelser med fokus på alpin skidåkning vintertid och en aktiv semester 
sommartid. Hållbarhet och ansvarsfullt företagande är en integrerad del av SkiStars strategi, affärsmodell, styrning och 
kultur. För mer information, se https://investor.skistar.com/sv.
Affärsidé
Som den ledande semesterarrangören för 
Skandinavien är SkiStars affärsidé att med våra 
gäster i fokus skapa minnesvärda fjällupplevelser, 
utveckla hållbara destinationer, erbjuda boende, 
aktiviteter, produkter och tjänster av högsta 
kvalitet.
Affärsmodell
Vår verksamhet är indelad i tre segment: Drift 
av fjällanläggningar, Fastighetsutveckling och 
exploatering samt Drift av hotellverksamhet 
samt ett antal centrala funktioner.
Förmåner för aktieägare
Aktieägare med minst 200 SkiStar-aktier får 
15 procent rabatt på SkiStars utbud på samtliga 
destinationer samt på onlineköp på skistar.com 
och skistarshop.com. Läs mer om bokning med 
aktieägarrabatt samt de fullständiga villkoren på 
https://investor.skistar.com/sv/dokument/aktiag
arrabatt.
25

===== SIDA 26 =====

SKISTAR AB (PUBL)  
SE-780 91SÄLEN
Org.nr:556093-6949
Tel: +46 280 880 50
E-post:info@skistar.com 
www.skistar.com