Kvartalsrapport Q2 2025

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

Q2
Delårsrapport januari-juni 2025

===== SIDA 2 =====



===== SIDA 3 =====

Delårsrapport Q2 samt januari-juni 2025    4
Väsentliga händelser 5
Översikt och nyckeltal 6
Affärsidé, mål och strategi        8
Hållbarhet 10
Fastighetsportfölj                                  12
Transaktioner 23 
Befintliga intressebolag 24
Projektportfölj                                  25
Finansiering                                            28
Aktien och ägarna 31
Kommentarer kring resultat- och balansposter samt kassaflöde     32
Finansiell information                         36
Övriga upplysningar                              43
Styrelsens försäkran                           47
Definitioner av nyckeltal                    48
Bedömd intjäningsförmåga                              49
Kalendarium / Kontaktuppgifter                                     51
Innehåll 
Perioden januari - juni 2025
Marknads- 
värde fastigheter 
13 356
mkr
Driftnetto 
381,6
mkr
 
Net LTV 
52,5
%
Uthyrnings- 
grad 
92,4
%
Antal 
fastigheter 
134
st
Uthyrningsbar  
yta 
884 335 
kvm
Förvaltnings- 
resultat per aktie1
0,50
kr/st
 
Hyresduration 
6,1
år
1 Förvaltningsresultat för perioden januari–juni 2025 per vägt genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning 
3 Delårsrapport Q2 2025 Stenhus Fastigheter

===== SIDA 4 =====

•  Hyresintäkterna uppgick till 507 (526) miljoner 
kronor. I genomsnitt är cirka 94 procent av 
 bas hyresvolymen indexerande enligt KPI. 
•  Förvaltningsresultatet ökade med 19 % till  
185 (156) miljoner kronor jämfört med samma 
period föregående år.
•  Värdeförändringar på fastigheter uppgick till  
53 (-150) miljoner kronor varav orealiserade  
66 (-137) miljoner kronor,  motsvarande  
0,5 (-1,0) procent av fastighetsvärdet.
•  Kassaflödet från den löpande verksamheten 
 uppgick till 161 (125) miljoner kronor. Likvida medel 
uppgick vid periodens utgång till 453 (225) 
 miljoner kronor.
•  Resultat efter skatt uppgick till 141 (-40)  
miljoner kronor.
Delårsrapport Q2 januari-juni 2025
Förvaltningsresultatet ökade med 19 % och uppgick till 185 miljoner kronor jämfört  
156 miljoner kronor samma period föregående år. 
Jämförelsesiffror för föregående års kvartal och period 
lämnas i denna rapport.
Kvartalet avser 1 april-30 juni 2025 med jämförelsetal 
1 april-30 juni 2024. Perioden avser 1 januari-30 juni 
2025 med jämförelsetal 1 januari-30 juni 2024.
Stenhus Fastigheter i korthet
Stenhus Fastigheter i Norden AB (publ) (Stenhus 
Fastig heter) är ett expansivt fastighetsbolag noterat 
på Nasdaq Stockholm, Mid Cap. 
Vi är ett kommersiellt fastighetsbolag med fokus på 
fyra segment: Lager/lättindustri/logistik, Sällanköps- 
och  dagligvaruhandel, Offentliga fastigheter samt 
Kontor. Vår portfölj omfattar ca 884 000 (941 000) 
kvadratmeter fördelat på 134 (153) fastigheter, främst 
i storstadsområden och tillväxtorter med fokus på 
Stockholm och Mälardalen. Genom att prioritera 
stabila hyresgäster och långa hyres avtal skapar vi en 
förutsägbar och hållbar framtid.
Utöver förvaltning och utveckling av befintliga fastig-
heter arbetar vi aktivt med både nuvarande och 
 potentiella  byggrätter inom beståndet.
Perioden i korthet
*Viktat genomsnittligt antal utestående aktier före utspädning
4 Delårsrapport Q2 2025 Stenhus Fastigheter
Förvaltningsresultat (mkr) / förvaltningsresultat/aktie (kr)*
Förvaltningsfastigheter (mkr) /uthyrningsbar area (kvm)
Räntebärande skuld (mkr) /  Nettobelåningsgrad, (Net LTV, %)
  Förvaltningsresultat, mkr   Förvaltningsresultat/aktie (kr)   Räntebärande skuld (mkr)   Nettobelåningsgrad, (Net LTV, %)
  Förvaltningsfastigheter (mkr)   Uthyrningsbar area (kvm)
95
90
85
80
75
70
0,26
0,24
0,22
0,20
0,18
Q2 2024 Q3 2024 Q4 2024 Q1 2025 Q2 2025
8 000
7 800
7 600
7 400
7 200
7 000
55,0
54,0
53,0
52,0
Q2 2024 Q3 2024 Q4 2024 Q1 2025 Q2 2025
13 800
13 600
13 400
13 200
13 000
12 800
1 000 000
950 000
900 000
850 000
Q2 2024 Q3 2024 Q4 2024 Q1 2025 Q2 2025

===== SIDA 5 =====

Väsentliga händelser under april-juni 2025
Väsentliga händelser efter perioden
• Utdelning och återköp av aktier 
  Årsstämman i maj 2025 beslutade, för första gång-
en i Stenhus Fastigheters historia, om en utdelning 
på 0,20 (–) kronor per aktie, uppdelad på två utbe-
talningar. Den första utbetalningen om 0,10 kronor 
skedde i juni 2025 och den andra om 0,10 kronor 
kommer att ske i december 2025.
  Årsstämman beslutade även att bolaget även fram-
över kan återköpa eller överlåta egna aktier. Detta är  
en strategi som stärker värdet för våra aktieägare  
genom högre vinst per aktie. Under kvartalet har  
Stenhus Fastigheter återköpt 5 048 000 aktier och  
innehar nu totalt 8 673 390 egna aktier motsvaran-
de 2,3 % av det totala antalet aktier i Bolaget. Det  
genomsnittliga återköpspriset uppgick till 10,60 kr  
per aktie. Återköpen har medfört att resultatet per 
aktie ökat med 2,4 procent.
• Strategiska transaktioner
  Under andra kvartalet 2025 har Stenhus Fastigheter 
genomfört ytterligare fastighetstransaktioner i syfte 
att stärka och optimera bolagets fastighetsportfölj. 
 Den 23 april 2025 tillträdde Stenhus Fastigheter  
 en fastighet i Uppsala, fullt uthyrd till Polismyndig 
 heten. Fastigheten omfattar en uthyrningsbar yta  
 om cirka 4 756 kvm och kommer att byggas ut med  
 ytterligare cirka 2 483 kvm. Utbyggnaden beräknas  
 vara klar under fjärde kvartalet 2025, till en kostnad  
 om 47,5 miljoner kronor. Hyresintäkterna förväntas  
 uppgå till cirka 11 miljoner kronor årligen efter fär- 
 digställandet och avtalet löper över sex år. Som del  
 av köpeskillingen har Stenhus Fastigheter överlåtit  
 egna aktier.
 Under april 2025 har Stenhus Fastigheter sålt tre  
 fastigheter, en i Nyköping och två fastigheter i   
 Karlstad.  Det sammanlagda årliga hyresvärdet  
 uppgår till cirka 28,1 miljoner kronor och den ge- 
 nomsnittliga återstående hyresdurationen är 3,9 år.  
 Det totala fastighetsvärdet uppgår till 390 miljoner  
 kronor. Frånträde sker under andra kvartalet 2025.
• Styrelseförändring
  På årsstämman den 22 maj 2025 omvaldes Anders 
Wennberg som styrelseledamot, Nicklas Paulson 
valdes in som ny styrelseledamot och Erik Borgblad 
utsågs till ny styrelseordförande. 
• Förvärv 
 Stenhus Fastigheter har den 3 juli 2025 tillträtt en  
 portfölj bestående av sex fastigheter inom seg- 
 mentet lager, lättindustri och logistik. Portföljen,  
 med ett fastighetsvärde om 299 miljoner kronor,  
 har finansierats genom en kombination av egna  
 medel och bankfinansiering. Fastigheterna är be- 
 lägna i Helsingborg, Malmö, Eskilstuna, Södertälje  
 och Trollhättan och omfattar en total uthyrningsbar  
 area om cirka 19 064 kvm. Bilia är huvudsaklig  
 hyresgäst i samtliga fastigheter. Det årliga hyres-  
 värdet uppgår till cirka 24 miljoner kronor och den  
 genomsnittliga återstående hyresdurationen är  
 10 år.
5 Delårsrapport Q2 2025 Stenhus Fastigheter

===== SIDA 6 =====

Översikt och nyckeltal
Resultaträkning
Kvartalsöversikt
Belopp i mkr
2025 
april-juni
2025 
jan-mars
2024 
okt-dec
2024 
juli-sept
2024 
april-juni
Hyresintäkter 251 257 245 241 258
Fastighetskostnader -57 -69 -55 -46 -57
Driftöverskott 194 188 190 195 201
Centrala administrationskostnader -18 -17 -16 -15 -19
Noteringskostnader – – -14 – –
Resultat från andelar i intresseföretag/joint ventures 1 3 -1 -5 3
-varav förvaltningsresultat 3 4 2 2 3
Finansnetto m.m. -83 -85 -89 -96 -107
Resultat inkl. intressebolag/joint ventures 93 89 70 79 79
Förvaltningsresultat 96 89 88 86 79
Värdeförändringar fastigheter 38 16 72 -35 -62
Värdeförändringar av finansiella instrument -57 18 19 -55 -24
Skatt -25 -30 -51 -4 -4
Periodens/Årets resultat 49 92 110 -15 -12
Övrigt totalresultat – – – – –
Periodens/Årets totalresultat 49 92 110 -15 -12
Balansräkning
Belopp i mkr
2025 
30 juni
2025 
31 mars
2024 
31 dec
2024 
30 sept
2024 
30 juni
Förvaltningsfastigheter, Marknadsvärde 13 356 13 515 13 395 13 192 13 557
Tomträtter och övriga nyttjanderättstillgångar 200 199 199 199 198
Andelar i intresseföretag 107 106 100 93 98
Derivat – 18 – – 36
Övriga tillgångar 152 185 161 185 144
Likvida medel 453 348 225 317 294
Summa tillgångar 14 268 14 372 14 079 13 987 14 326
Eget kapital 5 798 5 867 5 812 5 691 5 689
EK - Innehav utan bestämmande inflytande 83 92 111 150 163
Uppskjuten skatteskuld 262 248 229 196 202
Räntebärande skulder 7 515 7 626 7 387 7 403 7 699
Derivat 40 – 1 19 –
Leasingskuld 200 199 199 199 198
Ej räntebärande skulder 370 340 343 328 376
Summa eget kapital och skulder 14 268 14 372 14 079 13 987 14 326
6 Delårsrapport Q2 2025 Stenhus Fastigheter

===== SIDA 7 =====

Nyckeltal
 
Fastighetrelaterade nyckeltal 2025 
april-juni
2025 
jan-mars
2024 
okt-dec
2024 
juli-sept
2024 
april-juni
Förvaltningsfastigheternas verkliga värde, mkr 13 356 13 515 13 395 13 192 13 557
Direktavkastningskrav värdering, %, viktat snitt 6,1 6,1 6,1 6,1 6,1
Nettouthyrning, mkr 2,6 1,2
Uthyrningsbar area vid periodens utgång, kvm 884 335 893 080 891 550 884 376 941 378
Ekonomisk uthyrningsgrad, % 92,4 92,8 93,0 93,0 94,4
Areamässig uthyrningsgrad, % 86,5 87,1 87,2 87,1 87,9
Överskottsgrad, % 77% 73% 78% 81% 78%
Antal fastigheter vid periodens utgång, st 134 136 135 134 153
Hyresduration, år 6,1 6,0 6,3 6,4 6,1
Investeringar i fastigheter, mkr 78 79 161 113 63
Finansiella nyckeltal
Genomsnittlig utgående ränta, % 4,0 4,2 4,5 4,9 5,2
Viktad genomsnittlig räntebindning vid  
periodens utgång, år 1,2 1,2 0,9 1,1 1,1
Viktad genomsnittlig kapitalbindning,  
vid periodens utgång, år 2,3 2,4 2,7 1,9 2,4
Belåningsgrad fastigheter vid periodens utgång  
(LTV), % 55,8 56,0 54,7 55,7 56,4
Nettobelåningsgrad fastigheter vid periodens utgång 
(Net LTV), % 52,5 53,4 53,1 53,3 54,2
Soliditet vid periodens utgång, % 41,8 42,0 42,7 42,4 41,4
Räntetäckningsgrad, ggr 2,2 2,1 2,0 1,9 1,8
Avkastning eget kapital, % 3,3 6,2 7,5 -1,0 -0,9
Data per aktie¹ - Aktierelaterade
Förvaltningsresultat per aktie före utspädning, kr 0,26 0,24 0,24 0,23 0,21
Förvaltningsresultat per aktie efter utspädning, kr 0,26 0,24 0,24 0,23 0,21
Resultat per aktie före utspädning, kr 0,13 0,25 0,29 -0,04 -0,03
Resultat per aktie efter utspädning, kr 0,13 0,25 0,29 -0,04 -0,03
Kassaflöde från den löpande verksamheten per 
genomsnittligt antal aktier, kr 0,32 0,12 0,25 0,10 0,22
Aktiens börskurs vid periodens utgång, kr 11,40 10,98 11,46 13,00 10,62
Börsvärde, mkr 4 238 4 038 4 261 4 833 3 936
Antal utestående aktier före utspädning, st 363 090 216 367 783 606 371 778 606 371 778 606 370 628 606
Antal utestående aktier efter utspädning, st 363 090 216 367 783 606 371 778 606 371 778 606 370 628 606
Genomsnittligt antal aktier före utspädning, st 365 409 411 369 781 106 371 778 606 371 203 606 370 628 606
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning, st 365 409 411 369 781 106 371 778 606 371 203 606 370 926 106
Viktat genomsnittligt antal aktier före utspädning, st 364 749 695 370 848 295 371 778 606 371 778 606 370 628 606
Viktat genomsnittligt antal aktier efter utspädning, st 364 749 695 370 848 295 371 778 606 371 778 606 371 223 606
Nyckeltal enligt EPRA¹
Långsiktigt substansvärde, EPRA NRV, mkr 6 203,6 6 210,8 6 173,0 6 080,4 6 018,8
Långsiktigt substansvärde, EPRA NRV, per aktie, kr 17,1 16,9 16,6 16,4 16,2
Aktuellt substansvärde, EPRA NTA, mkr 5 794,0 5 799,7 5 767,8 5 685,3 5 616,4
Aktuellt substansvärde EPRA NTA per aktie, kr 16,0 15,8 15,5 15,3 15,2
1 Inkluderar utnyttjade teckningsoptioner
För definition se Definitioner av nyckeltal i rapporten. För beräkning av nyckeltal se Bolagets hemsida www.stenhusfastigheter.se 
7 Delårsrapport Q2 2025 Stenhus Fastigheter

===== SIDA 8 =====

Affärsidé
Affärsmodell
•  Förvaltning sker i egen regi så att kundkännedom 
och kundnyttan kan maximeras och bidra till att 
långsiktigt kunna leverera i enlighet med Bolagets 
affärsidé. 
•  Förvaltningsverksamheten ska sträva efter långa 
hyresavtal för att skapa förutsägbarhet.
•  Fastighetsutveckling ska alltid vara en naturlig del  
i verksamheten så att fastigheterna kan optimeras 
på bästa möjliga sätt.
•  Alla förvärv ska ske i enlighet med investerings­
strategin.
•  Bolaget ska aktivt arbeta i enlighet med  
finansieringsstrategin.
Lager/
lätt industri/
logistik
Sällanköps­/
dagligvaru­
handel
Offentliga 
fastigheter
Fastighets­
utveckling
Kontor
•  Effektiv 
förvaltning 
• Kassaflöde
• Tillväxt
Mål
Övergripande mål
Stenhus Fastigheter har under januari 2025 uppdate­
rat ett antal operativa och finansiella mål. Stenhus 
Fastigheters fastlagda mål inför framtiden är följande:
Operativa mål
•   Bolaget ska genom att äga, utveckla och förvalta 
fastigheter bidra till att hållbart främja det lokala 
samhällets utveckling.
•   Förvaltningsresultatet skall öka med 12% per år 
över en konjunkturcykel.
•  Bolagets tillväxt ska ske genom förvärv och
 projektutveckling. 
Finansiella mål
•  Genomsnittlig avkastning på eget kapital och per 
aktie om 12 procent per år över en konjunkturcykel.
•  Genomsnittlig viktad kapitalbindning ska 
 långsiktigt uppgå till minst 2,0 år.
• Soliditeten ska överstiga 35 procent.
•  Belåningsgraden (LTV) ska långsiktigt  
understiga 60 procent.
•  Nettobelåningsgraden (Net LTV) ska 
 långsiktigt understiga 55 procent.
•  Räntetäckningsgraden ska långsiktigt överstiga 
2,25 gånger.
•  Bolaget ska ha ett tydligt fokus på operativt 
 kassaflöde.
Affärsidé, mål och strategi
Bolagets affärsidé är att över tid skapa ett diversifierat fastighetsbestånd för att generera högsta 
möjliga riskjusterade avkastning för Bolagets aktieägare. Bolagets tillväxt ska huvudsakligen ske 
genom fastighetsförvärv men även genom fastighets- och projektutveckling.
8 Delårsrapport Q2 2025 Stenhus Fastigheter

===== SIDA 9 =====

Strategi
Investeringsstrategi
Alla förvärv ska ske i enlighet med Bolagets  
affärsidé där kassaflöden, förvaltningseffektivitet  
och utvecklingsmöjligheter är ledstjärnor.
Att kombinera fastigheter med olika typer av använd­
ning kommer att vara bärande för att uppnå avkast­
ningsmålet och starka kassaflöden över tid. De olika 
fastighetstyperna kommer att vara 
•  offentliga fastigheter (trygg långsiktig avkastning), 
•  lager/lätt industri/logistik  (fastigheter med låg 
uthyrningsrisk eller stor  utvecklingspotential och 
långa kassaflöden),
•  sällanköps­/dagligvaruhandel,
• kontor i regionstäder samt
•  fastighetsutveckling som kommer att vara ett  
viktigt inslag för att värdemaximera innehaven.
Finansieringsstrategi
All finansiering ska ske i enlighet med Bolagets 
affärsidé där kassaflöden, förvaltningseffektivitet  
och utvecklingsmöjligheter är ledstjärnor.
•  Bolaget ska aktivt arbeta med kapital­ och ränte­
risker samt proaktivt arbeta för Bolagets långsiktiga 
kapitalförsörjning. 
•  Den finansiella strukturen är utformad med tydligt 
fokus på operativt kassaflöde och räntetäcknings­
grad. 
• Kassaflödet ska återinvesteras i verksamheten  
 genom förvärv och projektutveckling samt an­
 vändas till återköp av egna aktier och utdelning.
Utdelningspolicy
Bolagets övergripande mål är att skapa värde för 
Bolagets aktieägare. Långsiktigt ska utdelningen på 
stamaktier motsvara minst 30 procent av förvalt­
ningsresultatet.
Årsstämman i maj 2025 beslutade om en utdelning 
per aktie om 0,20 (­) kronor uppdelat på två utbetal­
ning. 0,10 kronor utbetalades i juni 2025 och 0,10 
kronor kommer utbetalas i december 2025.
Hållbarhet
Bolagets hållbarhetsarbete syftar till att undvika 
kortsiktiga vinster som uppstår till priset av negativa 
konsekvenser på längre sikt. 
Bolagets investeringsverksamhet, förvaltning och 
finansieringsverksamhet bedrivs i syfte att uppnå 
bästa möjliga långsiktiga, hållbara utfall. Planering, 
styrning och upprätthållande av hållbarhetsarbetet 
följer Bolagets organisationsstruktur med tydlig dele­
gering av ansvar och befogenhet. Hållbarhetsarbetet 
tar stöd i interna policyer, riktlinjer, övergripande mål 
samt lagar, externa riktlinjer och regelverk. 
Hållbarhetsarbetet innebär också att tillsammans med 
våra kunder arbeta för att kontinuerligt effektivisera 
energianvändningen i våra fastigheter och därigenom 
arbeta för miljö och resurseffektivitet.
Hållbarhet innebär även ett långsiktigt samarbete 
med kunder för att möjliggöra långa kontrakt.  
Detta leder till en lägre belastning på miljön då det 
minskar miljöpåverkan genom t ex ombyggnationer 
vid omflyttningar.
9 Delårsrapport Q2 2025 Stenhus Fastigheter

===== SIDA 10 =====

Stenhus Fastigheters investeringsverksamhet, förvalt­
ning, projekt­ och finansieringsverksamhet bedrivs i 
syfte att uppnå bästa möjliga långsiktiga, hållbara 
utfall. Hållbarhetsarbetet möjliggör för Stenhus Fast­
igheter att arbeta utefter sin målbild att tillfredsställa 
dagens behov utan att äventyra framtida generatio­
ners möjligheter att göra  detsamma.
Stenhus Fastigheters hållbarhetsarbete är integrerat i 
företagets affärsmodell. Affärsmodellen och värde­
kedjan har klassificerats efter Bolagets möjlighet att 
påverka respektive del med hänsyn taget till miljö, 
samhälle och ekonomi.
Bolaget arbetar aktivt med att minska den negativa 
påverkan och öka den positiva påverkan, såväl i egen 
verksamhet som i andra delar av värdekedjan.
Hållbarhet
Vår ambition är att Bolaget genom att äga, utveckla och förvalta fastigheter ska bidra till att 
hållbart främja det lokala samhällets utveckling. 
FörvaltningFastighetsförvärvProjektutveckling /
Hyresgästanpassning Hyresgäst
Leverantörer
Hög möjlighet för Bolaget att påverka hållbarheten
Medel möjlighet för Bolaget att påverka hållbarheten
Låg möjlighet för Bolaget att påverka hållbarheten 
Finansiering Medarbetare Medarbetare
Råvaror Aktieägare Leverantörer Leverantörer
Återvinning
Ekonomi
Samhälle
Miljö
Hållbarhetsarbetets grundstenar
STENHUS FASTIGHETERS VÄRDEKEDJA
HÅLLBART VÄRDESKAPANDE FÖR KOMMANDE GENERATIONER
10 Delårsrapport Q2 2025 Stenhus Fastigheter

===== SIDA 11 =====

FN:s GLOBALA MÅL
Bolagets hållbarhetsarbete tar sin utgångspunkt i 
FN:s globala mål för hållbar utveckling där hållbar ­
hetsstrategin utgår från utvalda delar av de 17 globala 
målen i Agenda 2030 för hållbar utveckling. Planering, 
styrning och upprätthållande av hållbarhetsarbetet 
följer Bolagets organisationsstruktur med tydlig dele­
gering av ansvar och befogenhet. Hållbarhetsarbetet 
tar stöd i interna policyer, riktlinjer, övergripande mål, 
lagar, externa riktlinjer och regelverk.
Stenhus Fastigheters ramverk för hållbarhetsarbetet 
är 
• Miljö och resurseffektivitet 
• Professionella och engagerade medarbetare
• Ekonomisk uthållighet och affärsetik 
För mer information kring Bolagets hållbarhetsarbete 
se avsnitt ”Hållbarhetsredovisning” i Års­ och hållbar­
hetsredovisning 2024 på Bolagets hemsida.
GOD HÄLSA OCH  
VÄLBEFINNANDE
HÅLLBAR ENERGI
FÖR ALLA
ANSTÄNDIGA 
ARBETS VILLK OR 
OCH EK ONOMISK 
TILLVÄXT
HÅLLBAR 
KONSUMTION OCH
PRODUKTION
BEKÄMP A KLIMA T-
FÖRÄNDRINGARNA
11 Delårsrapport Q2 2025 Stenhus Fastigheter

===== SIDA 12 =====

Fastigheterna 
Bolagets fastighetsbestånd utgörs av offentliga och 
kommersiella fastigheter inom segmenten offentliga 
fastigheter, lager/lätt industri/logistik, sällanköps-/
dagligvaru handel samt kontor. Det samlade mark-
nadsvärdet uppgick till 13 355,8 (13 395,0) miljoner 
kronor vid periodens slut.
Den 30 juni 2025 bestod Bolagets fastig hetsportfölj 
av 134 (135) fastigheter varav 12 (12) tomträtter. 
De totala kontrakterade hyresintäkterna, dvs årshyran 
plus schabloniserade hyrestillägg per 30 juni 2025, 
uppgick till 982,1 (inklusive projekt) (1 020,9) miljoner 
kronor. Den ekonomiska uthyrningsgraden uppgick till 
92,4 (94,4) procent. Den genomsnittliga återstående 
 löptiden på hyresavtalen per 30 juni 2025 uppgick till 
cirka 6,1 (6,1) år. 
De 15 största hyresgästerna stod tillsammans för 
omkring 41,7 (36,3) procent av hyresintäkterna och 
den genomsnittliga hyresdurationen uppgår till  
7,2 (7,3) år.
Tyngdpunkten av fastigheterna låg värdemässigt inom 
segmentet lager/lätt industri/ logistik med cirka 7 244 
miljoner kronor i fastighetsvärde. De totala kontrakte-
rade hyresintäkterna uppgick till cirka 553 miljoner 
kronor inom detta segment. Stenhus Fastigheter har 
ett tydligt geografiskt fokus på Stockholm/Mälardalen 
med 58 procent av beståndet beläget där.
Samtliga nyckeltal avseende hyresintäkter i detta av-
snitt omfattar kontrakterade hyresintäkter per den 30 
juni 2025 inklusive signerade hyreskontrakt i pågående 
projekt. Bolaget har därutöver hyresgarantier med en 
årlig intäkt om cirka 2,9 miljoner kronor med en genom-
snittlig avtalstid om 0,3 år.
Fastighetsvärde per segment
 Lager/lätt Industri/logisitk 54%
 Sällanköps-/dagligvaruhandel  16%
 Offentliga fastigheter 21%
 Kontor 9%
Fastighetsvärde per geografiskt område
 Stockholm 35%
 Väst 32%
 Mälardalen 24%
 Öst 5%
 Syd 2%
 Norr 2%
13,4
Mdkr
13,4
Mdkr
Fastighetsportfölj
Bolagets fastighetsbestånd utgörs av offentliga och kommersiella fastigheter.  
Det samlade marknadsvärdet uppgick till 13 356 miljoner kronor vid periodens slut.
35%24%
32% 5%
2%
2%
12 Delårsrapport Q2 2025 Stenhus Fastigheter

===== SIDA 13 =====

Uthyrningsbar area och antal fastigheter
Verkligt värde förvaltningsfastigheter
 
Mkr
2025 
april-
juni
2024 
april-
juni
2025 
jan-
juni
2024
jan-
juni
2024 
jan-
dec
2023 
jan-
dec
2022 
jan-
dec
Verkligt värde vid ingången av perioden 13 515,4 13 721,0 13 395,0 13 860,1 13 860,1 14 259,2 7 168,4
Förvärv 103,0 – 155,4 – 177,0 844,7 7 618,2
Försäljning -378,3 -163,9 -405,3 -273,4 -746,5 -1 044,2 -961,8
Orealiserad värdeförändring 48,5 -51,6 65,6 -136,8 -75,3 -490,7 -20,5
Realiserad värdeförändring -10,7 -10,9 -12,2 -13,1 -37,4 -83,0 -19,3
Investeringar i portföljen 77,9 62,8 157,3 120,6 217,1 374,2 474,0
Verkligt värde vid utgången av perioden 13 355,8 13 557,4 13 355,8 13 557,4 13 395,0 13 860,1 14 259,2
Orealiserad värdeförändring, % 0,4 -0,4 0,5 -1,0 -0,6 -3,4 -0,1
Antal fastigheter IB 136 160 135 161 161 180 116
Förvärv 1 – 2 – 3 8 78
Försäljning -3 -7 -3 -8 -29 -27 -16
Omklassificering – – – – – – 2
Antal fastigheter UB 134 153 134 153 135 161 180
Nettouthyrning
Nettouthyrningen uppgick till 2,6 miljoner kronor 
under kvartalet. Nio hyresavtal tecknades med ett 
ökat årligt hyresvärde om 7,4 miljoner kronor, varav 2,4 
miljoner kronor avser hyresavtal med nya hyresgäster 
och 5,0 miljoner kronor avser omförhandlade hyresav-
tal med befintliga hyresgäster.  Erhållna uppsägningar 
av hyresavtal uppgick till 4,8 miljoner kronor. 
Nettouthyrning
2025 Q1
Nettoeffekt, 
mkr
2025 Q2
Nettoeffekt, 
mkr
Nyuthyrning 4,1 2,4
Omförhandling 1,1 5,0
Avflytt -4,0 -4,8
Nettouthyrning 1,5 2,6
 Nyuthyrning       Omförhandling       Avflytt       Nettouthyrning
Mkr
Tusen kvm   Antal fastigheter
1 200
1 000
800
600
400
200
0
200
100
0
240630 240930 241231 250331 250630220630 220930 221231 230331 230630 230930 231231 240331
8
6
4
2
–
(2)
(4)
(6)
2025 Q1 2025 Q2
13 Delårsrapport Q2 2025 Stenhus Fastigheter

===== SIDA 14 =====

Fastighetsbeståndet per 2025-06-30
Kontrakterad hyresintäkt1 Fastighetsvärde
 
Region
Antal 
fastigheter
Uthyrbar  
area
 
Mkr
 
kr/kvm2 
Andel  
total, %
 
Mkr
 
kr/kvm
Andel 
total, %
Stockholm 38 173 736 327 2 024 33 4 627 26 634 35
Väst 44 339 767 322 1 047 33 4 334 12 756 32
Mälardalen 32 197 208 243 1 420 25 3 147 15 957 24
Öst 11 109 650 70 656 7 723 6 595 5
Syd 2 45 914 0 – 0 277 6 033 2
Norr 7 18 061 20 1 128 2 248 13 709 2
Tot a l 134 884 335 982 1 284 100 13 356 15 103 100
Fastighetsvärdet, fördelning per segment och region per 2025-06-30
Mkr
Lager/lätt 
industri/
Logistik
Sällanköps-/
dagligvaru-
handel
Offentliga 
fastigheter Kontor Tot a l
Del av 
total, %
Stockholm 1 352 583 2 256 435 4 627 35
Väst 2 668 433 426 807 4 334 32
Mälardalen 2 318 799 30 – 3 147 24
Öst 459 211 53 – 723 5
Syd 277 – – – 277 2
Norr 170 78 – – 248 2
Tot a l 7 244 2 104 2 766 1 242 13 356 100
Del av total, % 54 16 21 9 100
Kontrakterade hyresintäkter¹, fördelning per segment och region per 2025-06-30
Mkr
Lager/lätt 
industri/
Logistik
Sällanköps-/
dagligvaru-
handel
Offentliga 
fastigheter Kontor Tot a l
Del av 
total, %
Stockholm 99 46 145 36 327 33
Väst 208 36 32 46 322 33
Mälardalen 184 56 3 – 243 25
Öst 47 19 4 – 70 7
Syd 0 – – – 0 0
Norr 14 6 – – 20 2
Tot a l 553 164 183 83 982 100
Del av total, % 56 17 19 8 100
Uthyrningsbar area², fördelning per segment och region per 2025-06-30
kvm
Lager/lätt 
industri/
Logistik
Sällanköps-/
dagligvaru-
handel
Offentliga 
fastigheter Kontor Tot a l
Del av 
total, %
Stockholm 55 418 32 949 66 876 18 493 173 736 20
Väst 244 687 39 179 16 047 39 853 339 767 38
Mälardalen 143 652 49 920 3 636 – 197 208 22
Öst 90 877 17 071 1 702 – 109 650 12
Syd 45 914 – – – 45 914 5
Norr 11 928 6 133 – – 18 061 2
Tot a l 592 476 145 252 88 261 58 346 884 335 100
Del av total, % 67 16 10 7 100
1 Efter färdigställande av pågående projekt, exklusive hyresgarantier om cirka 2,9 mkr per år i 0,3 år. Intäkterna inkluderar även driftstillägg och tillägg för fastighetsskatt.
2 Efter färdigställande av pågående projekt.
14 Delårsrapport Q2 2025 Stenhus Fastigheter

===== SIDA 15 =====

Antal kontrakt1, fördelning per segement och region per 2025-06-30
 
Antal
Lager/lätt 
industri/
Logistik
Sällanköps-/
dagligvaru-
handel
 
Offentliga 
fastigheter Kontor
 
Tot a l
Del av total,  
%
Stockholm 44 31 117 18 210 32
Väst 90 20 20 90 220 34
Mälardalen 118 27 8 – 153 24
Öst 24 33 2 – 59 9
Syd 1 – – – 1 0
Norr 6 2 – – 8 1
Tot a l 283 113 147 108 651 100
Del av total, % 43 17 23 17 100
Hyresavtalens förfallostruktur, 2 totalt
Årshyra
Förfalloår Area, kvm
Antal 
kontrakt² Mkr Andel, %
2025 14 364 17 11 1
2026 51 535 48 54 6
2027 136 356 72 138 14
2028 67 715 54 99 10
≥2029 477 873 181 658 69
T otalt 747 842 372 959 100
1 Med en hyresintäkt som överstiger 10 tkr per år.
2 Inkluderar endast kontrakt med en årlig hyra som överstiger 200 tkr.
5,6
14,4
10,3
11,9
5,4
12,4
5,0
12,2
3,3
5,2
6,0 5,9
180
160
140
120
100
80
60
40
20
0
90 
80 
70 
60
50 
40 
30 
20 
10 
0
  Hyresavtalens förfallostruktur, mkr   Hyresavtalens förfallostruktur per år, %   Antal kontrakt, st
2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037 ≥2038
1,2 1,4
15 Delårsrapport Q2 2025 Stenhus Fastigheter

===== SIDA 16 =====

Årshyra
Förfalloår Area, kvm
Antal 
kontrakt1 Mkr Andel, %
2025 7 421 8 4 1
2026 35 675 29 37 7
2027 96 811 35 75 14
2028 32 779 26 34 6
≥2029 336 330 79 395 72
T otalt 509 015 177 546 100
1 Med en hyresintäkt som överstiger 200 tkr per år.
Årshyra
Förfalloår Area, kvm
Antal 
kontrakt1 Mkr Andel, %
2025 6 661 5 6 4
2026 10 865 8 9 6
2027 28 295 17 40 25
2028 5 462 8 8 5
≥2029 71 434 40 97 60
T otalt 122 717 78 160 100
1 Med en hyresintäkt som överstiger 200 tkr per år.
Hyresavtalens förfallostruktur, lager/ lätt industri/logistik
Hyresavtalens förfallostruktur, sällanköps-/dagligvaruhandel
  Hyresavtalens förfallostruktur, mkr 
  Hyresavtalens förfallostruktur per år, %   Antal kontrakt, st
90
80
70
60
50
40
30
20
10
0
40
35
30
25
20
15
10
5
0
20252026202720282029203020312032  20332034203520362037≥2038
0,8
6,8
13,8
6,3
13,0
3,7
15,6
7,1
12,0
3,0
5,8 5,8 6,2
  Hyresavtalens förfallostruktur, mkr 
  Hyresavtalens förfallostruktur per år, %   Antal kontrakt, st
20252026202720282029203020312032  20332034203520362037≥2038
18
16
14
12
10
8
6
4
2
0
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
3,7
25,2
4,9
12,1
5,2
3,6
8,8
10,8
5,7 5,2
9,8
2,5 2,6
16 Delårsrapport Q2 2025 Stenhus Fastigheter

===== SIDA 17 =====

Årshyra
Förfalloår Area, kvm
Antal 
kontrakt1 Mkr Andel, %
2025 241 2 1 0
2026 1 554 5 2 1
2027 6 489 9 13 7
2028 7 860 7 15 9
≥2029 58 984 45 144 82
T otalt 75 128 68 175 100
1 Med en hyresintäkt som överstiger 200 tkr per år.
Årshyra
Förfalloår Area, kvm
Antal 
kontrakt1 Mkr Andel, %
2025 41 2 0 1
2026 3 441 6 6 8
2027 4 761 11 9 12
2028 21 614 13 41 52
≥2029 11 125 17 22 28
T otalt 40 982 49 78 100
1 Med en hyresintäkt som överstiger 200 tkr per år.
Hyresavtalens förfallostruktur, offentliga fastigheter
Hyresavtalens förfallostruktur, kontor
20252026202720282029203020312032  20332034203520362037≥2038
  Hyresavtalens förfallostruktur, mkr 
  Hyresavtalens förfallostruktur per år, %   Antal kontrakt, st
40
35
30
25
20
15
10
5
0
12
10
8
6
4
2
0
1,1
0,4
7,4
8,6 8,8
4,2
6,4
0,6
21,7
6,3
7,5
14,5
2,9
9,6
  Hyresavtalens förfallostruktur, mkr 
  Hyresavtalens förfallostruktur per år, %   Antal kontrakt, st
20252026202720282029203020312032  20332034203520362037≥2038
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
14
12
10
8
6
4
2
0
0,6
7,5
11,6
10,5
4,0
0,6
13,3
51,9
17 Delårsrapport Q2 2025 Stenhus Fastigheter

===== SIDA 18 =====

Största hyresgäster per 2025-06-30
 
Hyresgäst
Area
kvm
Antal
kontrakt1
st
Hyres-
duration
År
Alstom Rail Sweden AB 24 906 2 6,3
Santa Maria AB 38 337 1 6,2
Bilia AB 24 897 7 7,7
Botkyrka Kommun 12 935 3 8,0
Hedin Mobility Group AB 23 586 7 11,8
Ahlberg-Dollarstore AB 28 380 9 6,0
Polismyndigheten 14 414 8 4,8
Capio Legevisitten AB 7 808 3 9,9
IAC Group Sweden AB 38 438 1 8,0
Quintus Technologies AB 10 814 4 3,5
Tyresö Kommun 7 995 1 3,2
Momentum Group AB 28 219 1 2,4
Leo´s AB 11 474 3 8,3
ITAB Shop Concept Nässjö AB 24 453 1 6,5
Rosholmen Education Academy 4 653 3 16,5
T op 15 301 309 54 7,2
Övriga 583 026 742
T otalt 884 335 796 6,12 
Ekonomisk uthyrningsgrad, % 92,4
Areamässig uthyrningsgrad, % 86,5
1 Avser hyreskontrakt överstigande 500 000 kr.
2 Exkluderar bostadskontrakt samt mindre rullande tremånaders avtal.
2025-06-30
Uthyrbar yta
 Lager/lätt industri/logistik 67%
 Sällanköps-/dagligvaruhandel 16%
 Kontor 7%
 Offentliga fastigheter 10%
Kontrakterad hyra på årsbasis
 Lager/lätt industri/logistik 56%
 Sällanköps-/dagligvaruhandel 19%
 Offentliga fastigheter 17%
 Kontor 8%
Kontrakterad hyra per region
 Väst 33%
 Stockholm 33%
 Mälardalen 25%
 Öst 7%
 Norr 2% 
 Syd 0%
    
Lager/lätt industri/logistik
T otalt
94%
96%
89%
84%
Ekonomisk uthyrningsgrad, %
 Uthyrt 
 Vakant 
         
 Sällanköps-/dagligvaruhandel
Offentliga fastigheterKontor
92%
18 Delårsrapport Q2 2025 Stenhus Fastigheter

===== SIDA 19 =====

19 Delårsrapport Q2 2025 Stenhus Fastigheter

===== SIDA 20 =====

Fastighetsvärdering
Förvaltningsfastigheterna redovisas till verkligt värde 
och under perioden har 100 procent av förvaltnings-
fastigheterna värderats av Newsec Advise AB och 
CBRE Sweden AB.
Värdeförändringar på fastigheter uppgick under 
 perioden till 53,4 (-149,8) miljoner kronor, varav oreali-
serade uppgick till 65,6 (-136,8) miljoner  kronor. Den 
orealiserade värdeförändringen var 0,5 (-1,0) procent. 
Nyförhyrningar/omförhandlingar bidrog med en 
 positiv värdeförändring om cirka 32 miljoner kronor 
totalt omfattar detta cirka 31 528 kvadratmeter i ny 
och omförhandling. Tillkommande vakanser, högre 
hyresintänkter samt marginellt sänkta avkastnings-
krav har netto lett till en positiv värde förändring om 
33,6 miljoner kronor. Sammantaget uppgick den 
orealiserade värdeförändringen till 65,6 miljoner kro-
nor. Det samlade marknadsvärdet för fastighetsbe-
ståndet uppgick därav till 13 355,8 
(13 395,0) miljoner kronor. 
Värderingsmodellen som används är avkastnings-
baserad enligt kassaflödesmodell, kompletterad med 
ortsprisanalyser. Värderingsmodell och parametrar 
för den senast gjorda värderingen redovisas i tabell 
nedan. Pågående projekt redovisas till verkligt värde 
om möjligt och i annat fall upptas nedlagda kostnader 
som värde på projektet till dess projektet är färdig-
ställt och värdering kan ske.
Alla fastigheter är klassificerade till nivå 3 i enlighet 
med IFRS 13. 
6,4%
6,2%
6,0%
5,8%
5,6%
5,4%
5,2%
5,0%
4,8% 2021
Q1
2021
Q2
2021
Q3
2021
Q4
2022
Q1
2022
Q2
2022
Q3
2022
Q4
2023
Q1
2023
Q2
2023
Q3
2023
Q4
2024
Q1
2024
Q2
2024
Q3
2024
Q4
2025
Q1
Direktavkastningskrav
2025
Q2
20 Delårsrapport Q2 2025 Stenhus Fastigheter

===== SIDA 21 =====

Värderingsparametrar, total
Min Max
Viktat 
snitt
Kalkylräntan, % 6,24 10,06 8,22
Direktavkastningskravet, % 4,18 7,93 6,12
Marknadshyra lokaler, kr/kvm 114 6 135 1 075
Långsiktig vakans, % 0,0 13,0 5,3
Drift och underhåll, kr/kvm 15 421 166
Värderingsparametrar, kontor
Min Max
Viktat 
snitt
Kalkylräntan, % 7,58 9,11 8,25
Direktavkastningskravet, % 5,50 7,00 6,16
Marknadshyra lokaler, kr/kvm 1 382 2 035 1 656
Långsiktig vakans, % 4,0 6,0 5,1
Drift och underhåll, kr/kvm 70 400 245
Värderingsparametrar,  
sällanköps-/dagligvaruhandel
Min Max
Viktat 
snitt
Kalkylräntan, % 7,78 9,41 8,77
Direktavkastningskravet, % 5,70 7,30 6,66
Marknadshyra lokaler, kr/kvm 297 6 135 1 142
Långsiktig vakans, % 3,8 13,0 5,7
Drift och underhåll, kr/kvm 25 385 170
Känslighetsanalys, total
Värde-
påverkan mkr 
+
Värde-
påverkan mkr 
-
Kalkylräntan,  
+/- 0,5 procentenheter -459,8 486,5
Direktavkastningskravet, 
+/- 0,5 procentenheter -510,6 606,6
Marknadshyra lokaler, 
+/- 5 procent 538,5 -538,0
Långsiktig vakans,  
+/- 2 procentenheter -183,7 183,8
Drift och underhåll,  
+/- 10 procent -309,2 308,9
Känslighetsanalys, kontor
Värde-
påverkan mkr 
+
Värde-
påverkan mkr 
-
Kalkylräntan,  
+/- 0,5 procentenheter -35,3 36,9
Direktavkastningskravet, 
+/- 0,5 procentenheter -44,8 52,8
Marknadshyra lokaler, 
+/- 5 procent 55,4 -55,4
Långsiktig vakans,  
+/- 2 procentenheter -16,7 16,7
Drift och underhåll,  
+/- 10 procent -26,2 26,2
Känslighetsanalys,  
sällanköps-/dagligvaruhandel
Värde-
påverkan mkr 
+
Värde-
påverkan mkr 
-
Kalkylräntan,  
+/- 0,5 procentenheter -70,2 73,7
Direktavkastningskravet, 
+/- 0,5 procentenheter -72,0 83,8
Marknadshyra lokaler, 
+/- 5 procent 95,7 -95,7
Långsiktig vakans,  
+/- 2 procentenheter -28,5 28,5
Drift och underhåll,  
+/- 10 procent -50,4 50,4
21 Delårsrapport Q2 2025 Stenhus Fastigheter

===== SIDA 22 =====

Värderingsparametrar, offentliga fastigheter
Min Max
Viktat 
snitt
Kalkylräntan, % 6,24 9,37 7,48
Direktavkastningskravet, % 4,18 7,25 5,39
Marknadshyra lokaler, kr/kvm 787 3 300 1 995
Långsiktig vakans, % – 8,0 4,0
Drift och underhåll, kr/kvm 25 421 309
Värderingsparametrar,  
lager/lätt industri/logistik
Min Max
Viktat 
snitt
Kalkylräntan, % 7,36 10,06 8,35
Direktavkastningskravet, % 5,28 7,93 6,25
Marknadshyra lokaler, kr/kvm 114 2 773 857
Långsiktig vakans, % 2,0 10,0 5,7
Drift och underhåll, kr/kvm 15 380 135
Känslighetsanalys, offentliga fastigheter
Värde-
påverkan mkr 
+
Värde-
påverkan mkr 
-
Kalkylräntan,  
+/- 0,5 procentenheter -108,2 114,7
Direktavkastningskravet, 
+/- 0,5 procentenheter -112,3 136,0
Marknadshyra lokaler, 
+/- 5 procent 96,2 -96,2
Långsiktig vakans,  
+/- 2 procentenheter -34,1 34,1
Drift och underhåll,  
+/- 10 procent -60,6 60,6
Känslighetsanalys,  
lager/lätt industri/logistik
Värde-
påverkan mkr 
+
Värde-
påverkan mkr 
-
Kalkylräntan,  
+/- 0,5 procentenheter -244,5 259,4
Direktavkastningskravet, 
+/- 0,5 procentenheter -279,9 332,1
Marknadshyra lokaler, 
+/- 5 procent 289,1 -288,6
Långsiktig vakans,  
+/- 2 procentenheter -103,6 103,7
Drift och underhåll,  
+/- 10 procent -170,8 170,5
22 Delårsrapport Q2 2025 Stenhus Fastigheter

===== SIDA 23 =====

Transaktioner
Stenhus Fastigheter är ett bolag som ständigt utvärderar och optimerar fastighetsport  följen i 
syfte att skapa ett bestånd som långsiktigt genererar högsta möjliga riskjusterad avkastningen till 
aktieägarna. 
Per 30 juni 2025 fanns förpliktelser avseende förvärv 
av fastigheter på 299 mkr. Bolaget har under kvartalet 
tillträtt en fastighet och frånträtt tre fastigheter. Bola-
get har även efter kvartalet avtalat om att frånträde en 
fastighet samt tillträtt en fastighetsportfölj bestående 
av sex fastigheter med Bilia AB som hyresgäst. Port-
följen bidrar med ett hyresvärde om ca 24 miljoner kro-
nor och har en hyresduration om 10 år.
Fastigheter som har tillträtts under kvartalet
Fastighet Kommun Segment Yta, kvm
Ut hyrnings -
grad, %
Librobäck 15:1 Uppsala Offentliga fastigheter 7 239 100
Tot a l 7 239 100
Fastigheter som har frånträtts under kvartalet
Fastighet Kommun Segment Yta, kvm
Ut hyrnings -
grad, %
Bryggaren 12 Karlstad Kontor 12 802 91
Affärsmannen 2 Karlstad Sällanköps-/dagligvaruhandel 1 710 100
Järnhandlaren 6 Nyköping Offentliga fastigheter 2 188 100
Tot a l 16 700 93
Fastigheter som  tillträtts och avtalats för tillträde efter kvartalet
Fastighet Kommun Segment Yta, kvm
Ut hyrnings -
grad, %
Grustäkten 6 Helsingborg Lager/lätt industri/logistik 4 941 100
Gånggriften 5 Malmö Lager/lätt industri/logistik 2 252 100
Ratten 4 Trollhättan Lager/lätt industri/logistik 8 669 100
Oxen 4 Södertälje Lager/lätt industri/logistik 1 336 100
Navaren 7 Eskilstuna Lager/lätt industri/logistik 1 866 100
Navaren 10 Eskilstuna Lager/lätt industri/logistik - -
Tot a l 19 064 100
23 Delårsrapport Q2 2025 Stenhus Fastigheter

===== SIDA 24 =====

Krona Public Real Estate AB
Bolaget är noterat och äger det norska utbildnings- och 
kulturcentret Krona i Kongsberg. Största hyresgästerna är 
Norska Staten och Kongsberg kommun som tillsammans 
står för ca 85% av hyresintäkten. Bolaget utgör ett 
 intressebolag.
Fastighetsvärde:  1 232 mkr
Årligt driftnetto, ca:   72 mkr
Ägarandel:  27,3%
Befintliga intressebolag 
I syfte att skapa ytterligare affärsmöjligheter och kontaktytor på fastighetsmarknaden investerar 
Stenhus Fastigheter i intressebolag. 
24 Delårsrapport Q2 2025 Stenhus Fastigheter

===== SIDA 25 =====

Vi arbetar löpande med att identifiera utvecklingsmöj-
ligheter och outnyttjade byggrätter inom beståndet. 
Målet med projektverksamheten är att öka avkast-
ningen och skapa värdetillväxt genom nöjda kunder 
med långa avtal och förbättrade kassaflöden även 
med fokus på en miljömässigt hållbar utveckling. 
Stenhus Fastigheters strategi är att riskminimera alla 
projekt vilket innebär att ambitionen är att det alltid 
ska finnas tecknade hyresavtal innan ett projekt 
byggstartas. Vidare strävar Stenhus Fastigheter efter 
att teckna totalentre prenadavtal för att minimera 
risken för oförutsedda kostnader. Bolaget skall, där 
möjlighet finns, koppla hyresnivån till entreprenad-
kostnaden.
Per 30 juni 2025 fanns förpliktelser gällande Stenhus 
Fastigheters projekt om 279,3 miljoner kronor. 
Fokus och utveckling
Stenhus Fastigheter driver fyra typer av projekt:
• Planprojekt/byggrätter
• Fastighetsutveckling
• Samarbetsprojekt 
• Hållbarhetsprojekt
Planprojekt
Planprojekt drivs på fastigheten Samariten 1 i Tumba, 
Botkyrka. 
Samariten 1
De potentiella byggrätterna uppgår till ca 33 000 kvm. 
Planarbetet omfattar ca 25 000 kvm BTA bostads-
byggrätter för påbyggnad av befintliga byggnader 
och ca 8 000 kvm BTA byggrätter med tillbyggnad  
för huvudsak segmentet offentlig verksamhet. 
Den externa värderingen av detta projekt uppgår  
till ca 20 miljoner kronor. 
Fastighetsutveckling
Bolagets projektverksamhet fokuserar primärt på att 
utveckla befintliga fastigheter där man tillsammans 
växer med befintliga hyresgäster och skapar värden 
och långa avtalsrelationer. Då det alltid finns ett 
hyresavtal innan byggnation påbörjas kan denna typ 
av projekt likställas med hyresgästanpassningar oav-
sett om det innefattar en ombyggnation av befintlig 
fastighet eller en nybyggnation. 
Hållbarhetsprojekt
Miljöcertifieringar av både befintliga och nybyggda 
fastigheter är viktiga ur flera perspektiv. De är ett 
bevis från tredje part på att våra fastigheter har en låg 
miljöpåverkan. Certifieringarna bidrar till mer hållbara 
fastigheter med bättre miljöprestanda. 
Stenhus Fastigheters mål är att öka antalet certifierade 
fastigheter såväl som certifierade projekt. Stenhus  
Fastigheter utvärderar löpande fastigheter och projekt 
som är lämpliga att certifiera. 
Stenhus Fastigheter strävar efter att miljöcertifiera 
fastigheterna enligt BREEAM. Då Green Building som 
Stenhus Fastigheter tidigare tillämpat kommer att 
avvecklas som certifiering så ersätter vi den istället 
med certifiering enligt BREEAM. Åtgärderna innebär 
bl a ingrepp och investeringar gällande solpaneler, 
driftstyrning, ventilationsaggregat och undercentraler. 
Stenhus Fastigheters mål är även att fasa ut fossila 
bränslekällor som är installerade i ett fåtal av fastig-
heterna som reservkraft vid energitoppar. Utöver 
certifieringar genomför Stenhus Fastigheter kontrol-
ler avseende förekomst av skadliga ämnen och 
 föro reningar i byggnader eller mark i samband  
med ny-, till- eller ombyggnad.
Stenhus Fastigheter har per datum för rapportsläpp 
erhållit totalt 17 certifieringar i beståndet, BREEM in 
use ”Very Good”. Ytterligare 12 fastigheter är planerade 
att certifiera enligt  BREEM under 2025. 
Stenhus Fastigheter eftersträvar att utföra energi-
deklarationer på utvalda fastigheter där målet är att 
uppnå minst nivå C.
Hållbarhet och återbruk
Stenhus Fastigheter arbetar med återbruk i olika 
projekt. Möjligheterna till återbruk hanteras i tidigt 
skede för att identifiera och utvärdera olika alternativ. 
Det kan t ex vara att befintliga komponenter renove-
ras och uppgraderas enligt anpassningskraven för att 
återmonteras. Komponenter kan också tas i återbruk 
från aktörer utanför Stenhus Fastigheter, t ex från 
andra entreprenörer eller fastighetsägare som utför 
renoveringar eller ombyggnationer. Under kvartal två 
pågår ett större projekt med installation av kylbafflar 
(ventilations- och kylsystem) och ljudklassade dörr-
partier som köpts genom återbruk vilket minskar 
CO2-utsläppen betydlig jämfört med att installera 
nytillverkade komponenter.  
Projektportfölj
Bolagets projektverksamhet inrymmer utveckling av byggrätter samt utveckling och förädling av 
befintliga fastigheter.
25 Delårsrapport Q2 2025 Stenhus Fastigheter

===== SIDA 26 =====

Bolagets projektverksamhet1
Fastighet Kommun Yta
kvm
Bedömda
projekt-
kostnader
mkr
Upp-
arbetat
mkr
Kvar-
stående
mkr
Hyres-
värde
mkr
Uthyr-
ningsgrad
%
Hyresgäst Duration
år
Färdig-
ställande Övrig info
Planprojekt/byggrätter
Samariten 1 Botkyrka 33 000 7,2 7,2 – – – – – –
Fastighetsutveckling
Skiftinge 1:5 &1:6 Eskilstuna 1 374 18,5 15,1 3,4 1,6 100 Jem & Fix 10 HG inflyttad 
Q2
BREEAM
Librobäck 15:1 Uppsala 7 239 47,5 3 44,5 3,7 100 Polismyndigheten 6 Q2 2026
Köpmannen 7 Västerås 9 098 85,0 65,0 20,0 18 100 Motonet, Dollarstore, 
Dressman, Lindex, 
gemensamhetsytor
12 Q2-Q3 
2025
BREEAM
Forellen 19 Tyresö 8 657 200 0,8 199,2 19,9 100 Tyresö Kommun 15 Q2 2027 Miljö-
byggnad
Silver/Guld
Fjärilen 22 Södertälje 1 501 11 1,1 9,9 3,5 100 Arbetsförmedlingen 5 Q1 2026
Hållbarhetsprojekt2
Fanfaren 5 Karlstad 0,13 0,13 – Klart  
Q2 2025
BREEAM
Fanfaren 6 Karlstad 0,13 0,13 – Klart  
Q2 2025
BREEAM
Fanfaren 7 Karlstad 0,13 0,13 – Klart  
Q2 2025
BREEAM
Kumlakneken 2 Norsborg 0,13 0,13 – Klart  
Q2 2025
BREEAM
Månskäraren 1 Södertälje 0,13 0,13 – Klart Q2 
2025
BREEAM
Köpmannen 7 Västerås 0,13 0,06 0,07 Q4 2025 BREEAM
Blomsterlandet Eskilstuna 0,13 0,1 0,03 Q3 2025 BREEAM
Handelsområde Skiftinge Eskilstuna 0,4 0,1 0,3 Q4 2025 BREEAM
Hammaren 1 Tibro 0,13 0,03 0,1 Q3 2025 BREEAM
Hårstorp 1:100 Finspång 0,13 0,01 0,12 Q3 2025 BREEAM
Kumla 3:175 Tyresö 0,13 – 0,13 Q3 2025 BREEAM
Bro klöv och lilla Ullevi Upplandsbro 0,13 0,03 0,1 Q3 2025 BREEAM
Personbilen 1 Skövde 0,13 – 0,13 Q3 2025 BREEAM
Svarven 4 Nässjö 0,13 0,02 0,11 Q3 2025 BREEAM
Traktorn 1 Skövde 0,13 – 0,13 Q3 2025 BREEAM
Köpmannen 12 Västerås 0,13 – 0,13 Q3 2025 BREEAM
Företagaren 1 Södertälje 0,13 – 0,13 Q4 2025 BREEAM
Torshälla Eskilstuna 0,13 0,01 0,12 Q4 2025 BREEAM
Månskäraren Södertälje 0,13 0,11 0,02 Q3 2025 BREEAM
Expeditören 13 Örebro 0,13 – 0,13 Q3 2025 BREEAM
Expeditören 17 Örebro 0,13 – 0,13 Q3 2025 BREEAM
Vissberga 11:5 Hallsberg 0,13 0,01 0,12 Q4 2025 BREEAM
Släggan 3 Karlstad 0,13 0,01 0,12 Q4 2025 BREEAM
Fabrikören Älvsjö 0,13 – 0,13 Q4 2025 BREEAM
Summa 60 869,0 372,6 93,3 279,3 46,7
1 Projekt överstigande 10 miljoner kronor samt hållbarhetsprojekt
2     Kostnaden avser certifieringskostnader till BREEM
26 Delårsrapport Q2 2025 Stenhus Fastigheter

===== SIDA 27 =====

Skiftinge 1:5 & 1:6
Segment: Sällanköps-/dagligvaruhandel
Area: 1 374 kvm BTA 
Status: Inflytt Q2 2025
Kommentar: Byggnaden uppförs inom Stenhus Fastig-
heters attraktiva handelsområde i Skiftinge åt Jem & Fix med 
ett hyresavtal tecknat på 10 år och med en area av 1 374 
kvm. Jem & Fix säljer lågprisvaror inom bygghandeln.
Byggnaden är anpassad efter Jem & Fix konceptstandard.
Fjärilen 22 
Segment: Kontor
Area: 1 501 kvm BTA 
Status: Inflytt Q1 2026
Kommentar: Nytt hyresavtal har tecknats med Arbetsför-
medlingen på 5 år. Byggnaden anpassas för att effektivisera 
och förnya befintlig lokalyta från 3 000 kvm till 1 500 kvm. 
Anpassningen fokuseras på att utföra uppdateringen med 
hjälp av återbruk. Arbetet har påbörjats med inköp och 
återanvändning av utvärderade och godkända kylbafflar, 
ljudklassade dörrar mm. 
Forellen 19
Segment: Kontor
Area: 8 657 kvm BTA 
Status: Inflytt Q2 2027
Kommentar: Nytt hyresavtal har tecknats med Tyresö Kom-
mun på 15 år och en lokalyta på 8 657 kvm. Befintlig byggnad 
anpassas enligt nytt lokalprogram och för att få den mer 
tillgänglig för medborgarna. Tillsammans med Tyresö kom-
mun projekteras byggnaden med stort fokus på återbruk. 
Återbruksinventering skall genomföras i befintlig byggnad 
samt med återbrukscentraler och andra fastighetsägare.
Återbruksmöjligheterna skall arbetas in i projekteringen och 
ligga till grund för nyanpassning av byggnaden. Befintliga 
ventilations- och styrsystem förnyas och effektiviseras. 
 Byggnaden skall uppnå Miljöbyggnad Guld/Silver.
Köpmannen 7
Segment: Sällanköps-/dagligvaruhandel
Area: 9 089 kvm BTA
Status: Pågående produktion
Kommentar: Byggnaden anpassas åt två hyres gäster; 
Motonet och Dollarstore. Hyresavtalet med Motonet tecknas 
på 12 år med en yta på 4 690 kvm och hyresavtalet med 
Dollarstore tecknas på 15 år med en yta av 3 100 kvm. 
 Omlokalisering sker även av två befintliga hyresgäster inom 
samma fastighet med nyanpassning; Lindex med en yta av 
768 kvm med ett hyresavtal på 5 år och Dressman med en 
yta av 280 kvm med ett hyresavtal på 6 år.
27 Delårsrapport Q2 2025 Stenhus Fastigheter

===== SIDA 28 =====

Händelser under kvartalet
• Räntetäckningsgraden (ICR) under rullande 12  
 månader har förbättrats jämfört med föregående  
 kvartal, från 1,92 till 2,03. 
• Bolaget har i förtid refinansierat låneavtal om 476  
 miljoner kronor till markant bättre villkor än 
 befintligt låneavtal vilket sänker Bolagets   
 räntekostnader. 
• Bolaget har tagit upp nya räntederivat om totalt  
 350 miljoner kronor för att långsiktigt sänka   
 Bolagets ränterisk. 
Händelser efter kvartalet
• Efter utgången av kvartalet tillträdde Bolaget en  
 fastighetsportfölj med 6 fastigheter och tog i sam- 
 band med tillträdet upp ny finansiering till bättre  
 villkor än snittmarginalen för befintlig finansiering.
Kapitalstruktur
Stenhus Fastigheters finansiering utgörs av säker-
ställda banklån kreditfaciliteter, grön obligation och 
eget kapital. Bolagets externa kreditgivare består 
idag främst av stora nordiska affärsbanker som till-
handahåller säkerställda seniorlån och byggnadskre-
ditiv. Endast en mindre del av den totala skuldportföl-
jen utgörs av obligationer. 
Finansieringsstrategi 
En väl avvägd finansieringsstruktur och tillgång till 
extern finansiering är centralt för Bolaget. Genom 
detta säkerställs en god tillgång till kapital på såväl 
kort som lång sikt. Bolagets finansieringsstrategi 
innebär mot bakgrund av detta att arbeta proaktivt 
med god framförhållning mot olika kreditgivare med 
mål att säkerställa en diversifierad låneportfölj med 
avseende på såväl varierande kapital- och räntebind-
ning som olika finansieringskällor och kreditgivare.
Räntebärande finansiering
Bolagets räntebärande skulder uppgick vid rapport-
periodens slut till 7 515,4 (7 386,6) miljoner  kronor 
och utgjordes av säkerställda banklån om 6 918,4 
(6 790,2) miljoner kronor samt icke-säkerställd obli-
gation om 597,1 (596,4) miljoner kronor. Vid rapport-
periodens utgång var Stenhus Fastigheters tre största 
kreditgivare Swedbank AB (publ), Nordea Bank Abp, 
filial i Sverige (publ) och Danske Bank A/S, Sverige 
Filial.  
Seniora banklån
De seniora banklånen om 6 918,4 (6 790,2) miljoner 
kronor bestod av säkerställda banklån om 6 918,4 
(6 723,8) miljoner kronor och säkerställda byggnads-
kreditiv om 0 (66,4) miljoner kronor.
Gröna icke säkerställda obligationer
Bolaget har gröna icke säkerställda obligationer om 
597,1 (596,4) miljoner kronor. Bolaget har i övrigt inga 
andra obligationsförfall eller andra icke-säkerställda 
finansieringsinstrument utöver det gröna obligations-
lånet till ett nominellt belopp om 598,8 miljoner kro-
nor vilket har slutförfall i oktober 2026. 
Outnyttjade kreditfaciliteter
Bolaget hade vid rapportperiodens slut outnyttjade 
kreditfaciliteter om 525,0 (228,6) miljoner kronor, 
varav 0,0 (3,6) miljoner kronor avsåg outnyttjade 
byggkreditiv, 50,0 (50,0) miljoner kronor avsåg out-
nyttjad checkräkningskredit och 475,0 (175,0) miljo-
ner kronor avsåg outnyttjade revolverande kreditfaci-
liteter (RCF) om totalt 475,0 (175,0) miljoner kronor.
Finansiering
Stenhus Fastigheters långsiktiga kapitalförsörjning är prioriterad och Bolaget arbetar proaktivt 
med hantering av kapital- och ränterisker.
28 Delårsrapport Q2 2025 Stenhus Fastigheter

===== SIDA 29 =====

Räntebindningsstruktur bank- och obligationslån per 2025-06-30³
Kapital
Mkr
Derivat1 
Mkr
Netto-
belopp
Mkr
Genomsnittlig
ränta
%
Andel
%
< 1 år 7 497,8 -2 189,2 5 308,6 5,7 70,6
1–2 år – 400,0 400,0 5,8 5,3
2–3 år – 1 639,2 1 639,2 1,6 21,8
3–4 år – 150,0 150,0 1,4 2,0
4–5 år – – – – –
> 5 år 17,7 – 17,7 5,0 0,2
Summa/genomsnitt 7 515,4 – 7 515,4 4,0 100,0
Kapitalbindningsstruktur bank- och obligationslån per 2025-06-30³
Säkerställda
banklån
Mkr
Obligationslån 
Mkr
T otalt
Mkr
Genomsnittlig
ränta
%
Andel
%
< 1 år 2 569,9 – 569,9 4,1 7,6
1–2 år 792,4 597,1 1 389,4 5,9 18,5
2–3 år 5 353,0 – 5 353,0 3,9 71,2
3–4 år 105,0 – 105,0 3,9 1,4
4–5 år – – – – –
> 5 år 98,1 – 98,1 4,0 1,3
Summa/genomsnitt 6 918,4 597,1 7 515,4 4,3 100,0
1  Utöver angivna derivat om 2 189,2 mkr finns ytterligare derivat om 1 701,7 mkr. Dessa har exkluderats från tabellen då de förfaller inom 1 år.
2 Utöver kreditförfall om 569,9 mkr < 1 år redovisar Bolaget i balansräkningen även kortfristig del av långfristig finansiering om 103,4 mkr under kortfristiga räntebärande skulder. Samtliga kreditförfall
 < 1 år avser säkerställa banklån. 
3 Genomsnittlig ränta i tabellen Räntebindningsstruktur inkluderar derivat medan tabellen Kapitalbindningsstruktur anger genomsnittlig ränta exkl. derivat.
Eget kapital och skulder
 Räntebärande skulder (7 515 mkr) 53%
 Aktiekapital (372 mkr) 3%
 Fritt eget kapital (5 426 mkr) 38%
 Övriga skulder (611 mkr) 4%
 Uppskjuten skatt (262 mkr) 2%
 Minoritsintressen (83 mkr) 1%
Räntebärande finansiering
 Säkerställda banklån (6 918,4 mkr) 91,0%
 Icke säkerställda obligationer (597,1 mkr) 9,0%
7, 5
Mdr
14,3
Mdr
29 Delårsrapport Q2 2025 Stenhus Fastigheter

===== SIDA 30 =====

Kapitalbindning
Per rapportperiodens slut uppgick den genomsnittliga 
kapitalbindningstiden för Bolagets räntebärande 
finansiering till 2,3 (2,4) år. Det är högre än Bolagets 
finanspolicy som stipulerar att den genomsnittliga 
viktade kapitalbindningstiden långsiktigt inte ska 
understiga 2,0 år.  
Lån som förfaller inom tolv månader uppgick till 
673,3 (764,2) miljoner kronor som motsvarar 9,0 
(10,3) procent av bolagets externa skuld. 
Kapitalbindningsstruktur bank- och obligationslån
5,5
5,0
4,5
4,0
3,5
3,0
2,5
2,0
1,5
1,0
0,5
0
Miljarder kr
< 1 år 1–2 år 2–3 år 3–4 år 4–5 år > 5 år
 Säkerställda banklån
 Obligationslån
Räntebindning
Stenhus Fastigheter hanterar ränterisken med 
fasträntelån och ränteswappar. Säkrad volym med 
ränteswappar uppgick per rapportperiodens slut till 
3 890,9 (3 530,5) miljoner kronor och fasträntelån 
uppgick till 75,1 (76,9) miljoner kronor. Bolagets ränte-
säkringsgrad uppgick därigenom till ca 52,8 (48,8)  
procent per balansdagen. Ränteswapparna värderas 
till verkligt värde över resultaträkningen. Per 30 juni 
2025 uppgick totalt verkligt värde på ränteswappar 
till -39,5 (-0,5) miljoner kronor. 
Genomsnittlig viktad räntebindningstid inklusive 
effekt av räntederivat uppgick per rapportdatum till 
1,2 (1,1) år. Bolagets räntestrategi är att löpande uppta 
nya ränteswappar i syfte att den genomsnittliga rän-
teförfallotiden för bolagets skulder skall vara  mellan 
12 och 24 månader. Bolagets förfallostruktur av kapi-
tal och ränta inklusive effekt av ränteswappar framgår 
av tabellen tidigare. Skuldportföljens genomsnittliga 
ränta inklusive ränteswappar och byggkreditiv upp-
gick vid periodens utgång till 4,0 (5,2) procent.
Finansiella riktlinjer 
I syfte att säkerställa en sund och väl riskavvägd 
 finansiering, stipulerar Bolagets finanspolicy ett antal 
begränsningar kopplat till nettobelåningsgrad, soliditet, 
räntetäckningsgrad och kapitalbindning. Banklånen 
är upptagna mot sedvanliga säkerheter såsom bland 
annat pant i fastigheter, pant över aktier och i före-
kommande fall borgensåtaganden från moderbolaget. 
Avtalen kan även innehålla informations- och finan-
siella åtaganden (s.k. kovenanter). De finansiella 
 kovenanterna innebär restriktioner kring belåningsgrad, 
räntetäckningsgrad och soliditet. Efterlevnaden av 
Bolagets generella finanspolicy och lånefaciliteternas 
kovenanter övervakas löpande och rapporteras till 
styrelsen på kvartalsbasis. De finansiella riskbegräns-
ningarna enligt finanspolicyn jämte faktiskt utfall per 
rapportperiodens slut presenteras nedan.
Samtliga kovenanter var per 30 juni 2025 uppfyllda.
Nyckeltal finansiell risk
 
Mål
2025
30 juni
Nettobelåningsgraden ska långsiktigt  
understiga 55% 52,5
Räntetäckningsgraden  
ska långsiktigt överstiga 2,25 gånger 2,03*
Soliditeten ska överstiga 35% 41,8
Genomsnittlig viktad kapitalbindning ska  långsiktigt 
uppgå till minst 2,0 år 2,3
* Rullande 12 månader
30 Delårsrapport Q2 2025 Stenhus Fastigheter

===== SIDA 31 =====

Totalt fanns 363 090 216 (371 778 606) utestående 
aktier före utspädning per 30 juni 2025. Årsstämman i
maj 2025 beslutade om en utdelning per aktie om 0,20 
(-) kronor uppdelat på två utbetalning. 0,10 kronor 
utbetalades i juni 2025 och 0,10 kronor kommer utbe-
talas i december 2025. 
Dessutom beslutades på extra bolagsstämma i februa-
ri 2025 samt årsstämman i maj 2025 att återköpa eller 
överlåta egna aktier, högst 10 procent av utgivna akti-
er. Återköp av egna aktier är en strategi för att stärka 
aktieägarvärdet genom att öka vinsten per aktie. 
Under perioden har Bolaget återköpt 9 043 000 egna 
aktier till ett sammanlagt belopp om 96 155 240 kro-
nor. Av dessa har 354 610 aktier avyttrats till ett ge-
nomsnittspris om 14,1 kronor per aktie som del av 
köpeskillingen vid förvärvet av en fastighet i Uppsala. 
Per den 30 juni 2025 uppgick Bolagets innehav av 
egna aktier till 8 673 390, motsvarande 2,3 procent av 
det totala antalet aktier, med ett genomsnittligt an-
skaffningspris om 10,6 kronor per aktie. Återköpen har 
medfört att resultatet per aktie ökat med 2,4 procent.
Förvaltningsresultatet per vägt genomsnittligt antal 
aktier före utspädning uppgick till 0,50 (0,42) kronor. 
Resultat per vägt genomsnittligt antal aktier före ut-
spädning uppgick till 0,38 (-0,10) kronor per aktie.
Beslut om optionsprogram
Stenhus Fastigheter har två beslutade optionspro-
gram; 
•  Beslutades 26 oktober 2022, teckningsperiod 1-30  
november 2025. Omfattar högst 3 000 000 optio- 
ner med teckningskurs motsvarande 130 procent av  
aktiens snittkurs (minst kvotvärde). Vid fullt utnytt- 
jande ökar aktiekapitalet med 3 000 000 kr genom  
3 000 000 nya aktier.
•  Beslutades 23 maj 2024, teckningsperiod 1-30 juni 
2027. Omfattar totalt högst 3 000 000 optioner  
(VD 250 000, övriga 2 750 000) med teckningskurs 
motsvarande 150 procent av aktiens snittkurs 
(minst kvotvärde). Vid fullt utnyttjande ökar aktie-
kapitalet med 3 000 000 kr genom 3 000 000 nya 
aktier.
Optionsprogrammen riktar sig till bolagets lednings-
grupp och anställda. Teckningsoptionerna överlåts till 
de anställda på marknadsmässiga villkor. Vid fullt ut-
nyttjande av teckningsoptionerna uppgår utspäd-
ningseffekten till cirka 1,65 procent av det totala anta-
let utestående aktier och röster i Bolaget per den 30 
juni 2025.
För mer information om optionsprogrammen, se årsre-
dovisning 2024. 
Aktien efter utspädning
Totalt fanns vid periodens utgång 363 090 216
(371 778 606) utestående aktier efter utspädning 
per 30 juni 2025. 
Förvaltningsresultatet per vägt genomsnittligt antal 
aktier efter utspädning uppgick till 0,50 (0,42) kronor. 
Resultat per vägt genomsnittligt antal aktier efter 
utspädning uppgick till 0,38 (-0,10) kronor per aktie.
Aktien och ägarna
Största aktieägare per 2025-06-30
Ägare Antal aktier Procent
Sterner Stenhus Holding AB 90 698 818 24,4
Fastighets AB Balder 74 601 354 20,1
Investment AB Öresund 33 016 084 8,9
Länsförsäkringar Fonder 19 165 723 5,2
Anna Engebretsen 15 312 324 4,1
Avanza Pension 13 982 715 3,8
FastPartner AB 10 359 254 2,8
First Fondene 7 400 000 2,0
Carnegie Fonder 6 570 238 1,8
Conny Ryk 6 165 418 1,7
Summa 10 största ägarna 277 271 928 74,6
Övriga aktieägare 85 818 288 23,1
Summa utestående aktier 363 090 216 97,7
Aktier som innehas av Stenhus Fastigheter AB 8 673 390 2,3
Summa aktier totalt 371 778 606 100,0
31 Delårsrapport Q2 2025 Stenhus Fastigheter

===== SIDA 32 =====

Resultat- samt kassaflödesposter avser perioden 
1 januari-30 juni 2025 med jämförelsetal 
1 januari-30 juni 2024. Balansposternas  belopp avser 
ställningen vid periodens utgång.
Vid utgången av juni 2025 fanns i beståndet 134 
fastigheter jämfört med 153 fastigheter per  samma 
period föregående år.
Intäkter 
Koncernens hyresintäkter uppgick till 507,4 (525,8) 
miljoner kronor. Den genomsnittliga ekonomiska 
uthyrningsgraden uppgick till 92,4 (94,4) procent och 
hyresdurationen uppgick till 6,1 (6,1) år. I genomsnitt är 
cirka 95 procent av bashyres volymen indexerade 
enligt KPI.
Kostnader
Fastighetskostnader uppgick till 125,8 (127,3)  
miljoner kronor och merparten av driftkostnaderna för 
uthyrda ytor debiteras på hyresgäst. De centrala 
administrations   kostnaderna uppgick till 35,7 (34,4) 
miljoner kronor.  Ökningen är främst hänförlig till att 
koncernen har stärkt den egna organisationen samt 
att koncernen haft vissa dubbelkostnader i samban-
det med detta arbete under perioden.
Finansnetto uppgick till -167,7 (-213,1) miljoner kronor 
där minskningen delvis beror på lägre ränta men även 
lägre marginal. Inom denna post redovisas i enlighet 
med IFRS 16 även räntekostnader för leasing avtal 
inkluderande tomträtt samt leasingbilar, dessa upp-
gick till 2,8 (2,8) miljoner kronor under perioden. 
Den genomsnittliga räntenivån uppgick till 4,0 (5,2) 
procent. Räntetäckningsgraden var 2,03 (1,82) gång-
er under rullande 12 månader.
Driftnetto och förvaltningsresultat
Driftnettot uppgick under perioden till 381,6 (398,4) 
miljoner kronor. Överskottsgraden ligger däremot 
ungefär på samma nivå som föregående år, 75,2 
(75,8) procent. Förvaltningsresultatet uppgick för 
perioden till 185,1 (156,1) miljoner kronor, motsvaran-
de 0,50 (0,42) kr per aktie efter utspädning.
Resultat från intresseföretag
Koncernen redovisade resultat från intresseföretag 
om 3,9 (-20,8) miljoner kronor, varav förvaltnings-
resultatet uppgick till 6,9 (5,2) miljoner kronor. 
 Resultatet från intresseföretag hänförs under 2025 till 
innehaven i Krona Public Real Estate AB. 
Värdeförändringar
Värdeförändringar på fastigheter uppgick under 
 perioden till 53,4 (-149,8) miljoner kronor, varav oreali-
serade uppgick till 65,6 (-136,8) miljoner  kronor. Den 
orealiserade värdeförändringen var 0,5 (-1,0) procent. 
Nyförhyrningar/omförhandlingar bidrog med en 
 positiv värdeförändring om cirka 32 miljoner kronor 
totalt omfattar detta cirka 31 528 kvadratmeter i ny 
och omförhandling. Tillkommande vakanser, högre 
hyresintänkter samt marginellt sänkta avkastnings-
krav har netto lett till en positiv värde förändring om 
33,6 miljoner kronor. Sammantaget uppgick den 
orealiserade värdeförändringen till 65,6 miljoner kro-
nor. Det samlade marknadsvärdet för fastighetsbe-
ståndet uppgick därav till 13 355,8 (13 395,0) miljoner 
kronor. 
Orealiserade värdeförändringar på derivat för hela 
perioden påverkade resultatet med -39,0 (-4,1) miljo-
ner kronor och avser i sin helhet orealiserade värde-
förändringar drivet av sjunkande marknadsräntor. 
Skatt
Redovisad skatt uppgick till -55,4 (-15,8) miljoner 
 kronor, varav -22,3 (-18,2) miljoner kronor var aktuell 
skatt. Aktuell skatt och uppskjuten skatt har 
 beräknats utifrån en nominell skattesats om 20,6 
procent. 
De ackumulerade skattemässiga underskotten har 
beräknats till 170,7 (170,4) miljoner kronor, vilket mot-
svarar en skatteeffekt om 35,2 (35,1) miljoner kronor. 
Skatteeffekten för kvarvarande underskottsavdrag 
nettoredovisas under uppskjutna skatteskulder.
Fastigheternas verkliga värde översteg dess skatte-
mässiga värde med 7 952,7 (7 868,2) miljoner kronor, 
varav 6 537,8 (6 652,9) miljoner kronor avsåg tempo-
rära skillnader vid tillgångsförvärv för vilka uppskjuten 
skatt ej redovisats. Uppskjuten skatteskuld har redo-
visats på nettot på dessa poster, 1 414,9 (1 215,3) 
miljoner kronor, motsvarande 291,5 (250,4) miljoner 
kronor. 
Kommentarer kring resultat- och balansposter 
samt kassaflöde
Koncernens hyresintäkter uppgick till 507,4 (525,8) miljoner kronor och driftnettot uppgick till 
381,6 (398,4) miljoner kronor. Ekonomisk uthyrningsgrad uppgick till 92,4 (94,4) procent 
med en hyresdura tion på 6,1 (6,1) år. Kassaflödet uppgick till 228,3 (-12,4)  miljoner kronor.
32 Delårsrapport Q2 2025 Stenhus Fastigheter

===== SIDA 33 =====

Vidare fanns uppskjuten skatt hänförlig till eliminering 
av obeskattade reserver om 13,4 (13,3) miljoner kronor 
och uppskjuten skattefordran hänförlig till finansiella 
instrument vilken uppgick till 8,1 (0,1) miljoner kronor.
Inom koncernen finns inga pågående skattetvister.
Resultat efter skatt
Resultatet efter skatt uppgick till 141,0 (-39,6)  
miljoner kronor. Resultatet efter skatt hänförligt till 
moderbolagets aktieägare uppgick till 139,5 (-37,2) 
miljoner kronor, motsvarande 0,38 (-0,10) kronor per 
aktie efter utspädning.
Balansposter
Fastigheternas marknadsvärde uppgick vid periodens 
slut till 13 355,8 (13 395,0) miljoner kronor vilket är en 
minskning med 39,2 miljoner kronor sedan ingången 
av året och förklaras av fastighetsförsäljningar men 
motverkas av förvärv, värdeförändring samt projektin-
vesteringar.
Andelar i intresseföretag uppgick till 106,8 (99,5) 
miljoner kronor vid periodens slut vilket är en ökning 
med 7,3 miljoner kronor och förklaras främst  
av ett positiv förvaltningsresultat om 6,9 miljoner 
kronor samt förvärv av aktier.
Utgående likvida medel var 453,2 (224,9) miljoner 
kronor. För mer information, se kassaflöde nedan. 
Eget kapital har påverkats av periodens resultat, för-
värv av egna aktier, utdelning samt transaktion med 
minoritetsägare (ytterligare förvärv av aktier i Backa-
heden) och uppgick till 5 880,7 (5 922,3) miljoner 
kronor. 
Räntebärande skulder uppgick till 7 515,4 (7 386,6) 
miljoner kronor, där kortfristig del har minskat från 
764,2 miljoner kronor till 673,3 miljoner kronor. På 
balansdagen hade bolagets räntederivat ett värde om 
-39,5 (-0,5) miljoner kronor. 
Belåningsgraden uppgick till 55,8 (54,7) procent  
och Nettobelåningsgraden uppgick till 52,5 (53,1) 
procent. Soliditeten har minskat och uppgår till 41,8 
(42,7) procent beroende främst på återköp av egna 
aktier samt utdelning.
Moderbolag
Moderbolaget äger inga fastigheter. Majoriteten av 
moderbolagets intäkter kommer från koncernintern 
försäljning. Intäkterna uppgick till 44,0 (43,2) miljoner 
kronor. Det fanns 44 (38) anställda i moderbolaget. 
Resultatet uppgick till -30,5 (-53,7) miljoner kronor. 
Moderbolaget ägde aktier i dotterbolag för 4 717,6 
(4 024,2) miljoner kronor och hade en koncern intern 
nettoskuld på -525,0 (490,9) miljoner kronor. 
Andelar i intressebolag uppgick till 105,6 (102,2)  
miljoner kronor. Övriga tillgångar uppgick till 24,7 
(17,7) miljoner kronor och likvida medel till 233,4 (77,6) 
miljoner kronor. Det egna kapitalet uppgick till 3 889,2 
(4 083,5 ) miljoner kronor. Övriga skulder uppgick per 
30 juni 2025 till 667,1 (629,1) miljoner kronor, varav 
räntebärande 597,1 (596,4) miljoner kronor.
33 Delårsrapport Q2 2025 Stenhus Fastigheter

===== SIDA 34 =====

Likvida medel vid  
periodens ingång: 
224,9 
Likvida medel vid  
periodens utgång: 
453,2
Koncernens kassaflöde i sammandrag, mkr
Aktieägartillskott: –
Löpande verksamhet: 161,1
Upptagna lån: 3 853,3
Försäljning av dotterbolag: 400,9
Amortering, övrig finansieringsverksamhet: -3 876,9
Förvärv av dotterbolag, övrig investeringsverksamhet: -310,1
Kassaflöde
Periodens kassaflöde uppgick till 228,3 (-12,4) miljo-
ner kronor. De dominerande posterna är försäljning 
och  förvärv av dotterbolag, investeringar i fastigheter, 
amortering och upptagning av lån samt återköp av 
egna aktier.
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick 
till 161,1 (124,6) miljoner kronor. 
Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick 
till 90,8 (133,5) miljoner kronor varav försäljning av 
fastigheter via dotterbolag uppgick till 400,9 
(254,9) miljoner kronor och förvärv av fastigheter via 
dotterbolag uppgick till -148,6 (-) miljoner kronor, se 
tabell nedan.
 Investeringar i befintligt bestånd uppgick till -157,3 
(-120,6) miljoner kronor. 
Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick 
till -23,5 (-270,5) miljoner kronor varav upptagna lån 
uppgår till 3 853,3 (698,7) miljoner kronor och amor-
tering skett med -3 725,6 (-957,6) miljoner kronor.
Förvärv av dotterbolag, tkr
2025 jan-juni 2024 jan-juni
Förvärv av förvaltningsfastigheter -155 361 –
Återutgivning av aktier som betalning 5 000 –
Övertagnade av räntebärande skulder -562 –
Övertagande av övriga skulder 2 276 –
Kassaflöde påverkande -148 647 –
Försäljning av dotterbolag, tkr
2025 jan-juni 2024 jan-juni
Försäljning av förvaltningsfastigheter 405 289 273 440
Säljarrevers – -14 006
Överlåtande av övriga tillgångar 111 220
Överlåtande av övriga skulder -4 544 -4 757
Kassaflöde påverkande 400 856 254 897
34 Delårsrapport Q2 2025 Stenhus Fastigheter

===== SIDA 35 =====

35 Delårsrapport Q2 2025 Stenhus Fastigheter

===== SIDA 36 =====

Finansiell information
Koncernens resultaträkning
Belopp i tkr
2025 
april- 
juni
2024 
april- 
juni
2025 
jan-
juni
2024 
jan- 
juni
Rullande
 12 månader 
juli 2024-
juni 2025
2024 
jan- 
dec
Hyresintäkter och övriga intäkter 250 596 257 706 507 375 525 781 993 390 1 011 796
Fastighetskostnader -56 966 -56 613 -125 794 -127 349 -226 764 -228 319
Driftnetto 193 630 201 093 381 581 398 432 766 626 783 477
Centrala administrationskostnader -18 469 -18 734 -35 735 -34 426 -67 206 -65 897
Noteringskostnader – – – – -13 815 -13 815
Resultat från intresseföretag 793 2 875 3 948 -20 849 -1 888 -26 685
–varav förvaltningsresultat 2 996 3 043 6 916 5 203 11 665 9 952
–varav värdeförändringar förvaltningsfastigheter -1 93 -281 -22 490 -291 -22 500
–varav skatt -188 -52 -1 576 472 -1 225 823
–varav övrigt -2 014 -209 -1 111 -4 034 -12 037 -14 960
Finansiella intäkter 7 579 16 465 22 373 32 406 46 860 56 893
Finansiella kostnader -90 166 -123 028 -190 085 -245 488 -399 403 -454 806
Resultat inklusive värdeförändringar i intresseföretag 93 367 78 671 182 082 130 075 331 174 279 167
–varav förvaltningsresultat 95 570 78 839 185 050 156 127 358 542 329 619
Värdeförändringar förvaltningsfastigheter 37 812 -62 425 53 381 -149 843 90 543 -112 681
Värdeförändringar av finansiella instrument -57 166 -24 302 -39 037 -4 064 -75 062 -40 089
Resultat före skatt 74 013 -8 056 196 426 -23 832 346 655 126 397
Aktuell skatt -11 423 -8 829 -22 307 -18 157 -49 933 -45 783
Uppskjuten skatt -13 484 4 386 -33 088 2 348 -60 067 -24 631
Periodens/Årets resultat 49 106 -12 499 141 031 -39 641 236 655 55 983
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare 48 381 -11 812 139 524 -37 249 233 219 56 446
Innehav utan bestämmande inflytande 725 -687 1 507 -2 392 3 436 -463
Data per aktie
Belopp i tkr
2025 
april- 
juni
2024 
april- 
juni
2025 
jan-
juni
2024 
jan- 
juni
Rullande
 12 månader 
juli 2024-
juni 2025
2024 
jan- 
dec
Årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare 48 381 -11 812 139 524 -37 249 233 219 56 446
Viktat genomsnittligt antal utestående aktier före 
utspädning, tusental 364 750 370 629 367 782 370 629 369 797 371 207
Viktat genomsnittligt antal utestående aktier efter 
utspädning, tusental 364 750 371 224 367 782 371 224 369 797 371 503
Resultat per viktat genomsnittligt 
antal aktier före utspädning, kr 0,13 -0,03 0,38 -0,10 0,63 0,15
Resultat per viktat genomsnittligt antal 
aktier efter utspädning, kr 0,13 -0,03 0,38 -0,10 0,63 0,15
Rapport över koncernens totalresultat
Belopp i tkr
2025 
april- 
juni
2024 
april- 
juni
2025 
jan-
juni
2024 
jan- 
juni
Rullande
 12 månader 
juli 2024-
juni 2025
2024 
jan- 
dec
Periodens/Årets resultat 49 106 -12 499 141 031 -39 641 236 655 55 983
Övrigt totalresultat – – – – – –
Periodens/Årets totalresultat 49 106 -12 499 141 031 -39 641 236 655 55 983
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare 48 381 -11 812 139 524 -37 249 233 219 56 446
Innehav utan bestämmande inflytande 725 -687 1 507 -2 392 3 436 -463
36 Delårsrapport Q2 2025 Stenhus Fastigheter

===== SIDA 37 =====

Koncernens balansräkning
Belopp i tkr 2025-06-30 2024-06-30 2024-12-31
Tillgångar
Förvaltningsfastigheter 13 355 790 13 557 431 13 395 030
Tomträtter och övriga nyttjanderättstillgångar 199 558 197 542 198 498
Immateriella anläggningstillgångar 4 702 4 392 4 564
Övriga materiella anläggningstillgångar 507 579 498
Andelar i intresseföretag 106 821 97 810 99 450
Långfristiga fordringar 35 000 – 38 006
Derivat – 35 551 –
Summa anläggningstillgångar 13 702 378 13 893 305 13 736 046
Kundfordringar 4 224 7 754 6 452
Övriga fordringar 32 275 57 550 55 985
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 76 408 73 955 55 856
Likvida medel 453 212 293 774 224 941
Summa omsättningstillgångar 566 119 433 033 343 234
Summa tillgångar 14 268 497 14 326 338 14 079 280
Belopp i tkr 2025-06-30 2024-06-30 2024-12-31
Eget kapital 
Aktiekapital 371 779 370 629 371 779
Övrigt tillskjutet kapital 4 937 973 4 923 418 4 937 973
Balanserade vinstmedel inklusive periodens totalresultat 487 891 394 645 502 096
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 5 797 643 5 688 692 5 811 848
Innehav utan bestämmande inflytande 83 073 163 209 110 465
Summa eget kapital 5 880 716 5 851 901 5 922 313
Skulder
Långfristiga räntebärande skulder 6 842 144 7 210 425 6 622 398
Långfristig leasingskuld 199 558 197 542 198 498
Derivat 39 510 – 473
Uppskjutna skatteskulder 261 545 202 418 228 475
Summa långfristiga skulder 7 342 757 7 610 385 7 049 844
Kortfristiga räntebärande skulder 673 301 488 492 764 153
Leverantörsskulder 18 234 29 947 13 098
Skatteskulder 49 679 49 286 58 683
Övriga skulder 87 962 59 510 59 131
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 215 848 236 817 212 058
Summa kortfristiga skulder 1 045 024 864 052 1 107 123
Summa skulder 8 387 781 8 474 437 8 156 967
Summa eget kapital och skulder 14 268 497 14 326 338 14 079 280
37 Delårsrapport Q2 2025 Stenhus Fastigheter

===== SIDA 38 =====

Koncernens förändring i eget kapital
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare
Belopp i tkr Aktiekapital
Övrigt 
tillskjutet 
kapital
Balanserade 
vinstmedel 
inklusive 
periodens 
totalresultat Summa
Innehav 
utan best- 
ämmande 
inflytande
Totalt eget 
kapital
Eget kapital  2023-12-31 370 629 4 923 418 420 791 5 714 838 188 793 5 903 631
Återbetalning av aktieägaretillskott – -452 -452
Transaktion med minoritetsandelsägare 11 103 11 103 -22 740 -11 637
Periodens totalresultat jan-juni 2024 -37 249 -37 249 -2 392 -39 641
Eget kapital 2024-06-30 370 629 4 923 418 394 645 5 688 692 163 209 5 851 901
Nyemission 1 150 13 752 14 902 – 14 902
Utgivande av teckningsoptioner 803 803 – 803
Avyttrade minoritetsandelar – -7 691 -7 691
Transaktion med minoritetsandelsägare 13 756 13 756 -46 982 -33 226
Periodens totalresultat juli-dec 2024 93 695 93 695 1 929 95 624
Eget kapital 2024-12-31 371 779 4 937 973 502 096 5 811 848 110 465 5 922 313
Återköp av aktier -96 155 -96 155 – -96 155
Återutgivning av aktier som betalning för 
fastighetsförvärv
5 000 5 000 – 5 000
Aktieutdelning -72 709 -72 709 – -72 709
Transaktion med minoritetsandelsägare 10 135 10 135 -28 899 -18 764
Periodens totalresultat jan-juni 2025 139 524 139 524 1 507 141 031
Eget kapital 2025-06-30 371 779 4 937 973 487 891 5 797 643 83 073 5 880 716
38 Delårsrapport Q2 2025 Stenhus Fastigheter

===== SIDA 39 =====

Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag
Belopp i tkr
2025 
april- 
juni
2024 
april- 
juni
2025 
jan-
juni
2024 
jan- 
juni
Rullande
 12 månader 
juli 2024-
juni 2025
2024 
jan- 
dec
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt 74 013 -8 056 196 426 -23 832 346 655 126 397
Justering för poster som inte ingår i 
kassaflödet 19 400 85 063 -16 605 176 757 -10 221 183 141
93 413 77 007 179 821 152 925 336 434 309 538
Betald inkomstskatt 5 845 -6 202 -29 550 -9 812 -44 895 -25 157
Kassaflöde från den löpande verksamheten 
före förändringar av rörelsekapital 99 258 70 805 150 271 143 113 291 539 284 381
Ökning (-)/Minskning(+) av rörelsefordringar 32 113 14 651 8 345 22 991 24 902 39 548
Ökning (+)/Minskning(-) av rörelseskulder -13 588 -2 087 2 436 -41 501 -25 121 -69 058
Kassaflöde från den löpande verksamheten 117 783 83 369 161 052 124 603 291 320 254 871
Investeringsverksamheten
Förvärv av förvaltningsfastigheter via bolag -97 440 – -148 647 – -308 588 -159 941
Försäljning av förvaltningsfastigheter via bolag 373 886 158 007 400 856 254 897 800 739 654 780
Förvärv av immateriella anläggingstillgångar -327 -524 -626 -739 -1 285 -1 398
Förvärv av materiella anläggningstillgångar – – -100 – -100 –
Investeringar i förvaltningsfastigheter -77 875 -62 810 -157 307 -120 637 -253 783 -217 113
Försäljning av förvaltningsfastigheter – – – – 11 535 11 535
Investeringar i intresseföretag – – -3 424 – -10 900 -7 476
Kassaflöde från investeringsverksamheten 198 244 94 673 90 752 133 521 237 618 280 387
Finansieringsverksamheten
Nyemission – – – – 743 743
Återköp av aktier -56 107 – -96 155 – -96 155 –
Transaktion med minoritetsandelsägare -7 462 -5 311 -18 764 -11 637 -51 990 -44 863
Utbetald utdelning till aktieägarna -36 400 – -36 400 – -36 400 –
Upptagna lån 124 770 123 353 3 853 369 698 691 4 203 924 1 049 246
Amortering av lån -235 649 -228 421 -3 725 583 -957 599 -4 389 622 -1 621 638
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -210 848 -110 379 -23 533 -270 545 -369 500 -616 512
Periodens/Årets kassaflöde 105 179 67 663 228 271 -12 421 159 438 -81 254
Likvida medel ingående balans 348 033 226 111 224 941 306 195 293 774 306 195
Likvida medel utgående balans 453 212 293 774 453 212 293 774 453 212 224 941
39 Delårsrapport Q2 2025 Stenhus Fastigheter

===== SIDA 40 =====

Moderbolagets resultaträkning
Belopp i tkr
2025
jan-juni
2024
jan-juni
2024
jan-dec
Nettoomsättning 44 032 43 152 85 493
Övriga externa kostnader -19 707 -23 977 -52 237
Personalkostnader -33 304 -29 872 -58 969
Avskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar -989 -955 -1 959
Rörelseresultat -9 968 -11 652 -27 672
Ränteintäkter och liknande resultatposter
Resultat från andelar i koncernföretag -8 940 3 770 -306 088
Resultat från andelar i intresseföretag – -23 724 -23 724
Resultat från övriga värdepapper och fordringar som är anläggningstillgångar – 63 63
Finansiella intäkter 14 348 16 131 32 084
Finansiella kostnader -27 910 -40 651 -75 544
Resultat efter finansiella poster -32 470 -56 063 -400 881
Bokslutsdispositioner – – 10 449
Resultat före skatt -32 470 -56 063 -390 432
Skatt på årets resultat 2 008 2 370 3 483
Periodens/Årets resultat -30 462 -53 693 -386 949
Periodens resultat överensstämmer med periodens totalresultat
40 Delårsrapport Q2 2025 Stenhus Fastigheter

===== SIDA 41 =====

Moderbolagets balansräkning
Belopp i tkr 2025-06-30 2024-06-30 2024-12-31
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar 4 702 4 392 4 564
Materiella anläggningstillgångar 434 483 414
Nyttjanderättstillgångar 3 609 4 085 3 795
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i koncernföretag 4 717 645 4 210 883 4 024 160
Andelar i intressebolag 105 617 94 739 102 193
Fordringar hos koncernföretag 1 277 337 832 141 873 972
Uppskjutna skattefordringar 5 823 2 689 3 814
6 106 422 5 140 452 5 004 139
6 115 167 5 149 412 5 012 912
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar
Kundfodringar 42 170 143
Fordringar hos koncernföretag 34 112 50 260 31 118
Övriga fordringar 1 507 542 1 242
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 8 564 8 628 3 736
44 225 59 600 36 239
Kassa och bank 233 352 112 688 77 620
233 352 112 688 77 620
Summa tillgångar 6 392 744 5 321 700 5 126 771
Eget kapital och skulder
Eget kapital
Bundet eget kapital
Aktiekapital 371 779 370 629 371 779
371 779 370 629 371 779
Fritt eget kapital
Överkursfond 4 207 560 4 192 213 4 207 560
Balanserat resultat -659 703 -108 890 -108 890
Årets resultat -30 462 -53 693 -386 949
3 517 395 4 029 630 3 711 721
Summa eget kapital 3 889 174 4 400 259 4 083 500
Långfristiga skulder
Räntebärande skulder 597 051 595 816 596 433
Skulder till koncernföretag 1 836 277 288 907 412 920
2 433 328 884 723 1 009 353
Kortfristiga skulder
Leasingskuld 3 609 4 085 3 795
Leverantörskulder 1 809 1 041 357
Skulder till koncernföretag 186 3 428 1 270
Övriga kortfristiga skulder 40 331 3 723 2 226
Upplupna kostnader och förutbetalade intäkter 24 307 24 441 26 270
70 242 36 718 33 918
Summa eget kapital och skulder 6 392 744 5 321 700 5 126 771
41 Delårsrapport Q2 2025 Stenhus Fastigheter

===== SIDA 42 =====

Moderbolagets förändring i eget kapital
Belopp i tkr Aktiekapital Överkursfond
Balanserat 
resultat
Årets totala 
resultat
Totalt eget 
kapital
Eget kapital  2023-12-31 370 629 4 192 213 -13 667 -95 223 4 453 952
Omföring av föregående års resultat -95 223 95 223 –
Periodens totalresultat jan-juni 2024 -53 693 -53 693
Eget kapital 2024-06-30 370 629 4 192 213 -108 890 -53 693 4 400 259
Nyemission 1 150 13 752 14 902
Utgivande av teckningsoptioner 1 595 1 595
Periodens totalresultat juli-dec 2024 -333 256 -333 256
Eget kapital 2024-12-31 371 779 4 207 560 -108 890 -386 949 4 083 500
Omföring av föregående års resultat -386 949 386 949 –
Återköp av aktier -96 155 -96 155
Återutgivning av aktier som betalning för fastighetsförvärv 5 000 5 000
Aktieutdelning -72 709 -72 709
Periodens totalresultat jan-juni  2025 -30 462 -30 462
Eget kapital 2025-06-30 371 779 4 207 560 -659 703 -30 462 3 889 174
42 Delårsrapport Q2 2025 Stenhus Fastigheter

===== SIDA 43 =====

Belopp i tkr om inget annat anges.
Företagsinformation
Koncernredovisningen avseende perioden  
2025-01-01 – 2025-06-30, för Stenhus Fastigheter i 
Norden AB (publ) (”Stenhus  Fastigheter”, Koncer-
nen”, ”Bolaget”) har upprättats av VD och styrelse. 
Moderbolaget är ett svenskt aktiebolag med säte i 
Stockholm, Sverige, med organisationsnummer 
559269-9507. Stenhus Fastigheter genomförde ett 
listbyte 18 december 2024 och Bolagets aktier är nu 
noterade på Nasdaq Stockholm Mid Cap.
Stenhus Fastigheter är ett fastighetsbolag som äger 
och förvaltar offentliga- och kommersiella fastigheter 
med tydligt geografiskt fokus på storstadsområden 
samt tillväxtorter. Stenhus Fastigheter arbetar även 
aktivt med befintliga och potentiella byggrätter inom 
det nuvarande beståndet. 
Risker och osäkerhetsfaktorer
Stenhus Fastigheter har en kontinuerlig process för 
att identifiera väsentliga risker som kan påverka bola-
gets finansiella ställning och resultat. Bolagets risker 
är kategoriserade inom någon av de sex kategorierna 
nedan: 
• Affärsrisker
• Operativa risker
• Efterlevnadsrisker
• Finansiella risker
• Rapporteringsrisker
• Hållbarhetsrisker
Huvudsakliga risker avser bl.a. värdeförändring på 
fastigheter, konjunkturutvecklingen, ändrade lagar 
och regelverk, projektverksamhet, finansering samt 
hållbarhet. För mer information om identifierade 
 risker, se Stenhus Fastigheter års- och hållbarhets-
redovisning 2024.
Uppskattningar och bedömningar
För att kunna upprätta redovisningen enligt god redo-
visningssed måste företagsledningen göra bedöm-
ningar och antaganden som påverkar tillgångs- och 
skuldposter respektive intäkts- och kostnadsposter 
samt lämnad information i övrigt. Faktiskt utfall kan 
skilja sig från dessa bedömningar. Redovisningen är 
speciellt känslig för de bedömningar och antaganden 
som ligger till grund för värdering av förvaltnings-
fastigheterna. För känslighetsanalys avseende 
 antaganden kopplade till fastighetsvärderingarna,  
se avsnitt Fastighetsportfölj i denna delårsrapport 
samt sid 21-23 i Stenhus Fastigheter års- och hållbar-
hetsredovisning 2024. 
Allmänna redovisningsprinciper
Denna delårsrapport för koncernen har upprättats i 
enlighet med IAS 34 Delårsrapportering samt tillämp-
liga bestämmelser i årsredovisningslagen. Tillämpade 
redovisnings- och värderingsprinciper samt beräk-
ningsmetoder har varit oförändrade jämfört med 
senaste årsredovisningen. 
Derivat värderas till verkligt värde i balansräkningen 
och övriga finansiella instrument till upplupet anskaff-
ningsvärde. För räntebärande skulder, som utgörs av 
bank, och obligationslån, avviker verkligt värde från 
det redovisade upplupna anskaffningsvärdet. Verkligt 
värde fastställs utifrån aktuell räntekurva med tillägg 
för upplåningsmarginal. Derivat värderas i enlighet 
med nivå 2 i IFRS 13:s värderingshierarki. Förvalt-
ningsfastigheter redovisas till verkligt värde i enlighet 
med nivå 3 i värderingshierarkin. 
Redovisningsprinciperna för moderbolaget är 
 oförändrade från de som angavs i årsredovisningen 
för 2024.
För övrig information om redovisningsprinciper 
 rekommenderas koncernens årsredovisning för  
2024 som finns tillgänglig på Stenhus Fastigheters 
hemsida, www.stenhusfastigheter.se
Närståendetransaktioner
Stenhus Fasigheters relationer med närstående fram-
går på sid 46 i denna delårsrapport och i not 3 i årsre-
dovisningen 2024. Samtliga närståendetransaktioner 
har gjorts på marknadsmässiga villkor. 
Nya standarder och tolkningar
Inga nya eller ändrade IFRS-standarder eller tolk-
ningar från IASB har haft någon påverkan på 
 delårsrapporten eller de redovisningsprinciper som 
Stenhus Fastigheter tillämpar. 
Väsentliga händelser efter periodens utgång
• Förvärv 
 Stenhus Fastigheter har den 3 juli 2025 tillträtt en  
 portfölj bestående av sex fastigheter inom seg- 
 mentet lager, lättindustri och logistik. Portföljen,  
 med ett fastighetsvärde om 299 miljoner kronor,  
 har finansierats genom en kombination av egna  
 medel och bankfinansiering. Fastigheterna är be- 
 lägna i Helsingborg, Malmö, Eskilstuna, Södertälje  
 och Trollhättan och omfattar en total uthyrningsbar  
 area om cirka 19 064 kvm. Bilia är huvudsaklig  
 hyresgäst i samtliga fastigheter. Det årliga hyres- 
 värdet uppgår till cirka 24 miljoner kronor och den  
 genomsnittliga återstående hyresdurationen är 10  
 år.
Övriga upplysningar 
43 Delårsrapport Q2 2025 Stenhus Fastigheter

===== SIDA 44 =====

Resultat och balansposter per segment
2025
jan-juni
tkr Offentlig1 
Lager/
lätt industri/
logistik
Sällanköps-/
dagligvaru-
handel Kontor
Ofördelade 
poster 
Summa 
koncern
RESULTATRÄKNINGEN
Hyresintäkter och övriga intäkter 90 733 281 443 82 927 51 742 530 507 375
Fastighetskostnader -24 303 -53 808 -21 513 -13 048 -13 1222 -125 794
Driftnetto 66 430 227 635 61 414 38 694 -12 592 381 581
Central administration – – – – -35 735 -35 735
Resultat från intresseföretag – – – – 3 948 3 948
Finansiella intäkter – – – – 22 373 22 373
Finansiella kostnader – – – – -187 436 -187 436
Räntekostnader leasingsskuld:  
Tomträttsavgälder -869 -1 346 – -434 – -2 649
Resultat inklusive värde- 
förändringar i intresseföretag
65 561 226 289 61 414 38 260 -209 442 182 082
Värdeförändring
Värdeförändring förvaltningsfastigheter, 
orealiserad
16 577 67 353 -42 751 24 391 – 65 570
Värdeförändring förvaltningsfastigheter, 
realiserad
-1 301 - -2 626 -8 262 – -12 189
Värdeförändringar finansiella instrument – – – – -39 037 -39 037
Resultat före skatt 80 837 293 642 16 037 54 389 -248 479 196 426
BALANSRÄKNINGEN
Förvaltningsfastigheter 2 766 255 7 243 605 2 103 535 1 242 395 – 13 355 790
- Varav periodens förvärv 102 925 – 52 436 – – 155 361
- Varav periodens försäljningar -38 500 – -57 548 -309 241 – -405 289
-  Varav periodens investeringar i befintliga 
fastigheter
18 904 33 072 94 984 10 347 – 157 307
Övriga tillgångar – – – – 912 707 912 707
Summa tillgångar 2 766 255 7 243 605 2 103 535 1 242 395 912 707 14 268 497
1 Förvaltningsfastigheter inom offentliga segmentet inkluderar en bostadsfastighet.
2 Ofördelade poster avser främst fastighetsadministration vilka inte delas upp på segment.
44 Delårsrapport Q2 2025 Stenhus Fastigheter

===== SIDA 45 =====

Resultat och balansposter per segment
2024
jan-juni
tkr Offentlig1 
Lager/
lätt industri/
logistik
Sällanköps-/
dagligvaru-
handel Kontor
Ofördelade 
poster 
Summa 
koncern
RESULTATRÄKNINGEN
Hyresintäkter och övriga intäkter 85 512 287 733 95 869 56 451 216 525 781
Fastighetskostnader -19 073 -60 533 -23 522 -12 631 -11 5902 -127 349
Driftnetto 66 439 227 200 72 347 43 820 -11 374 398 432
Central administration – – – – -34 426 -34 426
Resultat från intresseföretag – – – – -20 849 -20 849
Finansiella intäkter – – – – 32 406 32 406
Finansiella kostnader – – – – -242 827 -242 827
Räntekostnader leasingsskuld:  
Tomträttsavgälder -881 -1 346 – -434 – -2 661
Resultat inklusive värde-
 förändringar i intresseföretag
 65 558 225 854 72 347 43 386 -277 070 130 075 
Värdeförändring
Värdeförändring förvaltningsfastigheter, 
orealiserad
-52 396 -64 679 -7 251 -12 441 – -136 767
Värdeförändring förvaltningsfastigheter, 
realiserad
– -9 244 -3 832 – – -13 076
Värdeförändringar finansiella instrument – – – – -4 064 -4 064
Resultat före skatt 13 162 151 931 61 264 30 945 -281 134 -23 832
BALANSRÄKNINGEN
Förvaltningsfastigheter 2 709 171 7 165 460 2 119 390 1 563 410 – 13 557 431
- Varav årets förvärv – – – – – –
- Varav årets försäljningar – -165 166 -108 274 – – -273 440
-  Varav årets investeringar i befintliga 
fastigheter
 17 841 90 336 6 864 5 596 – 120 637
Övriga tillgångar – – – –  768 907 768 907
Summa tillgångar 2 709 171 7 165 460 2 119 390 1 563 410 768 907 14 326 338
1 Förvaltningsfastigheter inom offentliga segmentet inkluderar en bostadsfastighet.
2 Ofördelade poster avser främst fastighetsadministration vilka inte delas upp på segment.
45 Delårsrapport Q2 2025 Stenhus Fastigheter

===== SIDA 46 =====

Närståendetransaktioner
Koncernen 
Koncernens huvudägare är Sterner Stenhus Holding 
AB. De tjänster som koncernen köper in från bolag 
vilket Sterner Stenhus Holding AB har direkt eller 
indirekt inflytande över består av kameral förvaltning 
samt administrations tjänster. Utöver detta köps tjäns-
ter för till- och ombyggnationer från bolag inom Sterner 
Stenhus Holding AB sfären. Den totala kostnaden för 
dessa tjänster uppgick under perioden till 1,9 (2,2)  
miljoner kronor varav 1,1 (1,9) miljoner kronor  
hänförliga till till- och ombyggnationer. 
Ersättning till bolag som övrig styrelse och ledning  
har direkt eller indirekt inflytande över uppgick under 
perioden till 4,6 (3,2) miljoner kronor och avsåg  
kostnader för due diligence samt projektledning.
Koncerninterna tjänster inom Stenhus Fastigheter i 
Norden AB koncernen består av förvaltningstjänster 
samt due diligence kostnader vilka elimineras i  
koncernen.
Utöver ovan har inga närståendetransaktioner 
 förelegat.
Sterner Stenhus Holding AB koncernen, tkr
2025 
jan-juni
2024 
jan-juni
Försäljning av varor/tjänster 1 804 1 599
Inköp av varor/tjänster 1 903 2 179
Övrigt – –
Fordran på balansdagen 42 –
Skuld på balansdagen – 2 372
Styrelse och ledning, tkr
2025 
jan-juni
2024 
jan-juni
Försäljning av varor/tjänster – –
Inköp av varor/tjänster 4 574 3 227
Övrigt – –
Fordran på balansdagen – –
Skuld på balansdagen 1 105 1 930
Närståendetransaktioner 
Moderbolaget 
De tjänster som köps in från bolag vilka Sterner Stenhus 
Holding AB har direkt eller indirekt inflytande över 
består av kameral förvaltning samt administrations-
tjänster. Den totala kostnaden för dessa tjänster 
uppgick under perioden till 0,8 (0,3) miljoner kronor. 
Stenhus Fastigheter i Norden AB har under perioden 
utfört förvaltnings- samt due diligence tjänster till 
Bolagets direkt eller indirekt ägda dotterbolag till ett 
belopp om 43,7 (43,2) miljoner kronor. 
Ersättning till bolag som övrig styrelse och ledning  
har direkt eller indirekt inflytande över uppgick under 
perioden till 2,7 (2,2) miljoner kronor och avsåg 
 kostnader för due diligence.
Utöver ovan har inga närståendetransaktioner 
 förelegat.
Sterner Stenhus Holding AB koncernen, tkr
2025 
jan-juni
2024 
jan-juni
Försäljning av varor/tjänster 203 –
Inköp av varor/tjänster 825 282
Övrigt – –
Fordran på balansdagen 42 –
Skuld på balansdagen – –
Stenhus Fastigheter i Norden AB koncernen, tkr
2025 
jan-juni
2024 
jan-juni
Försäljning av varor/tjänster 43 678 43 152
Inköp av varor/tjänster – –
Övrigt – –
Fordran på balansdagen 1 311 449 882 401
Skuld på balansdagen 1 836 463 292 335
Styrelse och ledning, tkr
2025 
jan-juni
2024 
jan-juni
Försäljning av varor/tjänster – –
Inköp av varor/tjänster 2 715 2 243
Övrigt – –
Fordran på balansdagen – –
Skuld på balansdagen 721 1 216
46 Delårsrapport Q2 2025 Stenhus Fastigheter

===== SIDA 47 =====

Informationen är sådan som Stenhus Fastigheter i Norden AB (publ) ska offentliggöra  
enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades för offentliggörande  
den 21 augusti 2025, klockan 07.30 CEST.
Elias Georgiadis
VD och styrelseledamot
  
Erik Borgblad Rickard Backlund Frank Roseen
Styrelseordförande Styrelseledamot Styrelseledamot
Malin af Petersens  Anders Wennberg Nicklas Paulson 
Styrelseledamot  Styrelseledamot  Styrelseledamot
Styrelsens försäkran
Styrelsen och VD ger sin försäkran om att denna delårsrapport ger en rättvisande översikt över  
Bolagets och koncernens verksamhet, finansiella ställning och resultat samt beskriver väsentliga 
risker och osäkerhetsfaktorer som Bolaget och de bolag som ingår i koncernen står inför. 
 
Stockholm, den 21 augusti 2025  
Stenhus Fastigheter i Norden AB (publ)
47 Delårsrapport Q2 2025 Stenhus Fastigheter

===== SIDA 48 =====

Definitioner av nyckeltal 
Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten 
(ESMA) har gett ut riktlinjer avseende användandet av 
alternativa nyckeltal (Alternative Performance  Measures, 
APM). Med alternativa nyckeltal avses finansiella mått 
som inte definieras eller anges i de tillämpliga reglerna 
för finansiell rapportering, IFRS. Riktlinjerna är framtagna 
i syfte att öka transparensen och jämförbarheten. 
Bolagets ledning har valt att använda nedan definitio-
ner av nyckeltal då de på ett tydligt sätt beskriver 
Bolagets förvaltningsverksamhet, finansiering samt 
Bolagets värdeutveckling.
Nyckeltal Beskrivning Syfte
Aktuellt substans-
värde; EPRA NTA 
(Net Tangible 
Assets)
Redovisat eget kapital hänförligt till stamaktien med 
återläggning av nominell uppskjuten skatt och verkligt 
värde på derivat samt justerat med bedömd verklig 
uppskjuten skatt om 5,15 procent. 
Nyckeltalet åskådliggör nettotillgångarnas verkliga 
värde i ett långsiktigt perspektiv. 
Aktuellt substans-
värde;  
EPRA NTA, per aktie
EPRA NTA dividerat med antalet utestående aktier. Nyckeltalet åskådliggör nettotillgångarnas verkliga 
värde i ett långsiktigt perspektiv per aktie.
Areamässig 
uthyrningsgrad 
Kontrakterad area vid periodens utgång i förhållande till 
totalt uthyrningsbar area vid periodens utgång.
Nyckeltalet belyser den faktiska uthyrningsgraden i 
förhållande till total uthyrningsbar yta.
Avkastning på eget 
kapital
Resultat efter skatt i procent av genomsnittligt eget 
kapital. Vid kvartalsbokslut har avkastningen omräknats 
till helårsbasis utan hänsyn till säsongsvariationer som 
normalt uppstår i verksamheten.
Nyckeltalet åskådliggör hur ägarnas kapital 
förräntats under perioden. 
Belåningsgrad 
fastigheter (LTV) 
Räntebärande skulder och ägarandelen i intressebolag i 
relation till fastigheternas verkliga värde.
Nyckeltalet belyser finansiell risk ej beaktat likvida medel.
Belåningsgrad 
fastigheter, netto 
(Net LTV) 
Räntebärande skulder minus likvida medel, i relation till 
fastigheternas verkliga värde.
Nyckeltalet belyser finansiell risk beaktat likvida medel.
Driftnetto Totala hyresintäkter för fastigheterna minskat med 
fastigheternas driftskostnader. 
Ett mått på fastigheternas resultatgenerering.
Ekonomisk 
uthyrningsgrad 
Kontrakterad årshyra vid periodens utgång i förhållande 
till hyresvärde vid periodens utgång. 
Nyckeltalet belyser uthyrningsgraden ur ett ekonomiskt 
perspektiv.
Förvaltningsresultat Driftnetto, centrala administrationskostnader, 
finansnettot samt intresseföretagets förvaltningsresultat.
Ett mått på verksamhetens resultatgenerering oaktat 
värdeförändringar.
Genomsnittlig ränta Viktad genomsnittlig ränta på räntebärande skulder 
inklusive derivat
Ett mått på koncernens genomsnittliga kostnad för lånat 
kapital.
Genomsnittlig 
räntebindning
Ett viktat snitt av återstående räntebindningstid 
avseende räntebärande skulder, inklusive derivat.
Nyckeltalet belyser finansiell risk.
Hyresduration Viktat genomsnitt av fastigheternas återstående 
kontrakterade hyresperiod, uttryckt i antal år. 
Nyckeltalet belyser operativ risk.
Kapitalbindning Ett viktat snitt av återstående kapitalbindningstid 
avseende räntebärande skulder.
Nyckeltalet belyser finansiell risk.
Långsiktigt 
substans värde,  
EPRA NRV (Net 
Reinstatement 
Value)
Redovisat eget kapital med hänförligt till stamaktien med 
återläggning av redovisad uppskjuten skatt och verkligt 
värde på derivat.
Nyckeltalet åskådliggör nettotillgångarnas verkliga 
värde i ett långsiktigt perspektiv.
Långsiktigt 
substansvärde,  
EPRA NRV, per aktie
EPRA NRV dividerat med antalet utestående aktier vid 
periodens utgång.
Nyckeltalet åskådliggör nettotillgångarnas verkliga värde i 
ett långsiktigt perspektiv, per aktie.
Nettouthyrning Årliga hyresintäkter från nytecknade inklusive 
omförhandlade hyresavtal reducerat med uppsagda 
hyresavtal under perioden.
Nyckeltalet belyser verksamhetens uthyrningsarbete.
Resultat per aktie Resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt antal 
aktier, före och efter utspädning. 
Nyckeltalet belyser aktieägarnas andel av resultatet.
Räntetäckningsgrad Förvaltningsresultat med återläggning av räntenetto i 
procent av räntenetto.
Nyckeltalet belyser finansiell risk.
Soliditet Eget kapital i relation till totala tillgångar exklusive de 
nyttjanderätter för leasade tillgångar som redovisas i 
enlighet med IFRS 16.
Nyckeltalet belyser finansiell risk.
För beräkning av nyckeltal se Bolagets hemsida, https:/ /www.stenhusfastigheter.se/investerare/rapporter/nyckeltal/.
48 Delårsrapport Q2 2025 Stenhus Fastigheter

===== SIDA 49 =====

Bedömd intjäningsförmåga
Aktuell intjäningsförmåga är endast att betrakta som 
en teoretisk ögonblicksbild, vars syfte är att presentera 
intäkter och kostnader på årsbasis givet fastighets-
bestånd, lånekostnader, kapitalstruktur och organisa-
tion vid en bestämd tidpunkt. Det är inte en prognos. 
Intjäningsförmågan har ej varit föremål för översiktlig 
granskning av bolagets revisorer. Intjäningsförmågan 
innehåller ingen bedömning av kommande period vad 
gäller utveckling av hyror, vakansgrad, fastighetskost-
nader, värdeförändringar eller andra resultatpåver-
kande faktorer.  Den långsiktiga intjäningsförmågan 
inkluderar intäkter och bedömda kostnader för de 
förvärv/avyttringar Stenhus har tillträtt/frånträtt efter 
30 juni 2025 samt effekter av pågående projekt där 
signerade hyres kontrakt finns. 
Hyresintäkter baseras på kontrakterade intäkter på 
årsbasis inklusive hyrestillägg för fastighetsskatt med 
mera. 
Den presenterade hyresintäkten exkluderar årliga 
hyresgarantier om 2,9 miljoner kronor. 
Fastighetskostnader är baserade på bedömd kostnad 
under ett normalår och grundar sig på faktiskt utfall 
med beaktande av byggnadernas tekniska systems 
ålder och bestämmelser i hyresavtal. Kostnader för 
central administration har beräknats utifrån en upp-
skattning av nödvändig organisation och består till 
största del av ersättning till personal, administrativ 
förvaltning av Bolaget och kontorshyra. Finansierings-
kostnaderna är uppskattade givet Bolagets kapital-
struktur. Kostnaderna för de räntebärande skulderna 
har beräknats med utgångspunkt i underliggande 
basränta (STIBOR3M) om 2,10% samt kontrakterade 
lånemarginaler. Byggnadskreditiven har justerats upp 
som om de vore utnyttjade till fullo.
Ögonblicksbild av långsiktig intjäningsförmåga, mkr
Per 30 juni
 2025
Projekt Avtalat/
frånträtt efter 
kvartalet
Avtalat/tillträtt 
efter kvartalet
Långsiktigt
Justerat hyresvärde 1 046 3 0 24 1 073
Vakans -68 0 0 0 -68
Hyresintäkter 979 3 0 24 1 006
Fastighetskostnader -202 0 0 -3 -206
Driftnetto 776 3 0 21 800
Central administration -64 0 0 0 -64
Resultat från intresseföretag 12 0 0 0 12
Finansnetto -321 0 0 -6 -327
Förvaltningsresultat 403 3 0 15 421
Ingående antal utestående aktier 363 090 216 363 090 216 363 090 216 363 090 216 363 090 216
Nya aktier – – – – –
Utgående antal utestående aktier 363 090 216 363 090 216 363 090 216 363 090 216 363 090 216
Långsiktig intjäning per aktie 1,10 0,01 – 0,04 1,16
Nedan känslighetsanalys illustrerar förvaltnings-
resultatet beroende på hur basräntan (STIBOR3M) 
och driftnettot förändras.
Känslighetsanalys av långsiktigt förvaltningsresultat, mkr
STIBOR3M
Driftnettoförändring 1,10% 1,60% 2,10% 2,60% 3,10% 
-10% 392 367 341 315 289
-5% 432 407 381 355 329
0% 472 447 421 395 369
5% 512 487 461 435 409
10% 552 527 501 475 449
49 Delårsrapport Q2 2025 Stenhus Fastigheter

===== SIDA 50 =====

Intjäningsförmåga rullande tolv månader
Stenhus intjäningsförmåga för rullande 12 månader 
baseras till skillnad från den ögonblicksbild som den 
långsiktiga intjäningsförmågan illustrerar på förväntat 
kassaflöde de kommande tolv månaderna. Hyres-
intäkter från projekten inkluderas från och med 
 kontrakterad inflyttningsdatum. I likhet med den 
 långsiktiga intjäningsförmågan görs ingen bedömning 
av kommande period vad gäller utveckling av hyror 
 vakansgrad, fastighetskostnader, värdeförändringar 
eller andra resultatpåverkande faktorer och utgör 
därmed inte en prognos. 
Intjäningsförmåga - rullande 12 månader, mkr
Per 30 juni 
 2025
Projekt Avtalat/frånträtt 
efter kvartalet
Avtalat/tillträtt 
efter kvartalet
Rullande 12
Justerat hyresvärde 1 049 2 0 24 1 074
Vakans -84 0 0 0 -84
Hyresintäkter 964 2 0 24 990
Fastighetskostnader -203 0 0 -3 -206
Driftnetto 762 2 0 21 784
Central administration -64 0 0 0 -64
Resultat från intresseföretag 12 0 0 0 12
Finansnetto -322 0 0 -6 -327
Förvaltningsresultat 388 2 0 15 404
Ingående antal aktier 363 090 216 363 090 216 363 090 216 363 090 216 363 090 216
Nya aktier – – – – –
Utgående antal aktier 363 090 216 363 090 216 363 090 216 363 090 216 363 090 216
Långsiktig intjäning per aktie 1,06 0,00 – 0,04 1,11
50 Delårsrapport Q2 2025 Stenhus Fastigheter

===== SIDA 51 =====

Kontaktuppgifter
VD
Elias Georgiadis
Telefon: +46 707 96 13 34
Email: elias.georgiadis@stenhusfastigheter.se
Vice VD
Mikael Nicander
Telefon: +46 708 70 35 91
Email: mikael.nicander@stenhusfastigheter.se
Bolaget 
Stenhus Fastigheter i Norden AB (publ)
Besöksadress:
Årstaängsvägen 17 C
117 43 Stockholm
Postadress:
Box 44102
100 43 Stockholm
info@stenhusfastigheter.se
+46 8 410 221 00
www.stenhusfastigheter.se
Kalendarium
Delårsrapport 
Q3
20 november 
2025
Boksluts-
kommuniké
19 februari 
2026
Årsredovisning
23 april
2026