FULLTEXT DEL 1 AV 1
Kvartalsrapport Q2 2026
===== SIDA 1 =====
Q2
Delårsrapport januari-juni 2026
===== SIDA 2 =====
===== SIDA 3 =====
Delårsrapport Q2 januari-juni 2026 4
Väsentliga händelser 5
Översikt och nyckeltal 7
Affärsidé, mål och strategi 9
Hållbarhet 11
Fastighetsportfölj 13
Transaktioner 24
Befintliga intressebolag 25
Projektportfölj 26
Finansiering 29
Aktien och ägarna 32
Kommentarer kring resultat- och balansposter samt kassaflöde 33
Finansiell information 37
Övriga upplysningar 44
Styrelsens försäkran 48
Definitioner av nyckeltal 49
Bedömd intjäningsförmåga 50
Kalendarium / Kontaktuppgifter 52
Innehåll
Perioden januari - juni 2026
Marknads-
värde fastigheter
13 855
mkr
Driftnetto
402,7
mkr
Net LTV
54,9
%
Uthyrnings-
grad
94,7
%
Antal
fastigheter
138
st
Uthyrningsbar
yta
895 503
kvm
Förvaltnings-
resultat per aktie1
0,66
kr/st
Hyresduration
6,1
år
1 Förvaltningsresultat för perioden januari–juni 2026 per vägt genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning
3 Delårsrapport Q2 2026 Stenhus Fastigheter
===== SIDA 4 =====
• Hyresintäkterna uppgick till 520,0 (507,4) miljoner
kronor. I genomsnitt är cirka 94 procent av
bas hyresvolymen indexerande enligt KPI.
• Förvaltningsresultatet ökade med 20,2 procent till
222,5 (185,1) miljoner kronor jämfört med samma
period föregående år.
• Värdeförändringar på fastigheter uppgick till
55,3 (53,4) miljoner kronor varav orealiserade
55,3 (65,6) miljoner kronor, motsvarande
0,4 (0,5) procent av fastighetsvärdet.
• Kassaflödet från den löpande verksamheten
uppgick till 125,2 (161,1) miljoner kronor. Likvida
medel uppgick vid periodens utgång till 218,0
(542,8) miljoner kronor.
• Resultat efter skatt uppgick till 270,7 (141,0)
miljoner kronor.
Delårsrapport Q2 januari-juni 2026
Stenhus Fastigheter redovisar sitt starkaste första halvår och andra kvartal någonsin. Förvalt-
ningsresultatet för perioden uppgår till 222,5 miljoner kronor vilket motsvarar en ökning med
20,2 procent jämfört med samma period föregående år.
Jämförelsesiffror för föregående års kvartal och period
lämnas i denna rapport.
• Resultat- samt kassaflödesposter gällande kvarta-
let avser 1 april-30 juni 2026 med jämförelsetal
1 april-30 juni 2025.
• Resultat- samt kassaflödesposter gällande perio-
den avser 1 januari-30 juni 2026 med jämförelse
tal 1 januari-30 juni 2025.
• Balansposternas belopp avser ställningen vid
periodens utgång 30 juni 2026 med jämförelsetal
31 december 2025.
Stenhus Fastigheter i korthet
Stenhus Fastigheter i Norden AB (publ) (Stenhus
Fastig heter) är ett expansivt fastighetsbolag noterat
på Nasdaq Stockholm, Mid Cap.
Vi är ett kommersiellt fastighetsbolag med fokus på
fyra segment: Lager/lättindustri/logistik, Sällanköps-
och dagligvaruhandel, Offentliga fastigheter samt
Kontor. Vår portfölj omfattar 895 503 kvadratmeter
fördelat på 138 fastigheter, främst i storstadsområden
och tillväxtorter med fokus på Stockholm och Mälar-
dalen. Genom att prioritera stabila hyresgäster och
långa hyres avtal skapar vi en förutsägbar och hållbar
framtid.
Utöver förvaltning och utveckling av befintliga fastig-
heter arbetar vi aktivt med både nuvarande och
potentiella byggrätter inom beståndet.
Perioden i korthet
*Viktat genomsnittligt antal utestående aktier före utspädning
Förvaltningsresultat (mkr) / förvaltningsresultat/aktie (kr)* Räntebärande skuld (mkr) / Nettobelåningsgrad, (Net LTV, %)
Förvaltningsresultat, mkr Förvaltningsresultat/aktie (kr) Räntebärande skuld (mkr) Nettobelåningsgrad, (Net LTV, %)
120
110
100
90
80
70
0,33
0,32
0,30
0,28
0,26
0,24
Q4 2025 Q1 2026 Q2 2026Q2 2025 Q3 2025
8 200
8 000
7 800
7 600
7 400
7 200
56,0
55,0
54,0
53,0
52,0
51,0
Q4 2025 Q1 2026 Q2 2026Q2 2025 Q3 2025
4 Delårsrapport Q2 2026 Stenhus Fastigheter
===== SIDA 5 =====
Väsentliga händelser under kvartalet
• Årsstämman den 21 maj 2026 beslutade, i enlig-
het med styrelsens förslag, om en utdelning om
0,31 kronor per aktie, fördelad på två utbetalningar:
den första betalades ut den 4 juni 2026 och den
andra kommer att betalas ut den 4 december
2026.
• Vid extra bolagsstämma den 10 april 2026 besluta-
des att minska aktiekapitalet med 37 176 816 kro-
nor genom indragning av 37 176 816 egna aktier.
Vidare beslutades om en fondemission varigenom
aktiekapitalet ökades med 40 152 214,80 kronor.
Efter dessa åtgärder ökade aktiekapitalet från
371 778 606 kronor till 374 754 004,80 kronor.
• Vid den extra bolagsstämman den 10 april 2026
samt årsstämman den 21 maj 2026 beslutades att
bemyndiga styrelsen att besluta om förvärv och
överlåtelse av egna aktier motsvarande högst 10
procent av det totala antalet vid var tid utgivna
aktier i bolaget.
Återköp av egna aktier är en strategi för att stärka
aktieägarvärdet genom att öka resultatet per aktie.
• I maj 2026 ingicks avtal om försäljning av en ut-
vecklingsfastighet i Malmö till en privat investerare,
vilket förbättrar förvaltningsresultatet med cirka 4
miljoner kronor. Fastigheten Stålet 2 säljs genom
en bolagsaffär med ett underliggande fastighets-
värde om 110 miljoner kronor före avdrag för latent
skatt, vilket är något högre än bokfört värde. Fast-
igheten är idag tomställd, ingår i segmentet lager/
lättindustri/logistik och har en uthyrningsbar area
om 14 592 kvm. Frånträde sker under tredje kvarta-
let 2026.
5 Delårsrapport Q2 2026 Stenhus Fastigheter
===== SIDA 6 =====
Väsentliga händelser efter perioden
• Inga väsentliga händelser har skett efter perioden.
6 Delårsrapport Q2 2026 Stenhus Fastigheter
===== SIDA 7 =====
Översikt och nyckeltal
Resultaträkning
Kvartalsöversikt
Belopp i mkr
2026
april-juni
2026
jan-mars
2025
okt-dec
2025
juli-sept
2025
april-juni
Hyresintäkter 257 263 271 258 251
Fastighetskostnader -51 -67 -65 -45 -57
Driftöverskott 206 196 206 213 194
Centrala administrationskostnader -16 -15 -16 -17 -18
Resultat från andelar i intresseföretag/joint ventures 6 44 43 2 1
-varav förvaltningsresultat 6 9 2 3 3
Finansnetto m.m. -85 -79 -88 -85 -83
-varav förtidsinlösen obligation – – -11 – –
Resultat inkl. intressebolag/joint ventures 112 146 145 113 93
Förvaltningsresultat 112 111 114 114 96
Värdeförändringar fastigheter 20 35 30 21 38
Värdeförändringar av finansiella instrument -29 47 10 14 -57
Skatt -22 -38 -53 -39 -25
Periodens/Årets resultat 81 189 131 108 49
Övrigt totalresultat – – – – –
Periodens/Årets totalresultat 81 189 131 108 49
Balansräkning
Belopp i mkr
2026
30 juni
2026
31 mars
2025
31 dec
2025
30 sept
2025
30 juni
Förvaltningsfastigheter, Marknadsvärde 13 855 13 788 13 704 13 851 13 356
Tomträtter och övriga nyttjanderättstillgångar 200 200 200 200 200
Andelar i intresseföretag 352 343 259 109 107
Derivat 1 30 – – –
Övriga tillgångar 186 229 223 179 152
Likvida medel 218 294 543 628 453
Summa tillgångar 14 812 14 884 14 929 14 967 14 268
Eget kapital 5 844 5 897 5 966 5 899 5 798
EK - Innehav utan bestämmande inflytande – – – 79 83
Uppskjuten skatteskuld 376 363 335 286 262
Räntebärande skulder 8 011 8 092 7 975 8 075 7 515
Derivat – – 16 26 40
Leasingskuld 200 200 200 200 200
Ej räntebärande skulder 381 332 437 402 370
Summa eget kapital och skulder 14 812 14 884 14 929 14 967 14 268
7 Delårsrapport Q2 2026 Stenhus Fastigheter
===== SIDA 8 =====
Nyckeltal
Fastighetrelaterade nyckeltal 2026
april-juni
2026
jan-mars
2025
okt-dec
2025
juli-sept
2025
april-juni
Förvaltningsfastigheternas verkliga värde, mkr 13 855 13 788 13 704 13 851 13 356
Direktavkastningskrav värdering, %, viktat snitt 6,0 6,0 6,1 6,1 6,1
Nettouthyrning, mkr 2,1 -3,3 1,7 -2,3 2,6
Uthyrningsbar area vid periodens utgång, kvm 895 503 895 497 893 381 912 330 884 335
Ekonomisk uthyrningsgrad, % 94,7 94,6 94,6 92,8 92,4
Areamässig uthyrningsgrad, % 90,2 90,4 91,0 89,4 86,5
Överskottsgrad, % 80,3 74,7 76,1 82,6 77,3
Antal fastigheter vid periodens utgång, st 138 138 138 140 134
Hyresduration, år 6,1 6,3 6,3 6,3 6,1
Investeringar i fastigheter, mkr 47 38 54 59 78
Finansiella nyckeltal
Genomsnittlig utgående ränta, % 3,9 3,9 3,8 3,9 4,0
Viktad genomsnittlig räntebindning vid
periodens utgång, år 1,3 1,3 1,4 1,3 1,2
Viktad genomsnittlig kapitalbindning,
vid periodens utgång, år 2,4 2,6 2,7 2,5 2,3
Belåningsgrad fastigheter vid periodens utgång
(LTV), % 56,4 57,3 57,1 57,8 55,8
Nettobelåningsgrad fastigheter vid periodens utgång
(Net LTV), % 54,9 55,2 53,2 53,3 52,5
Soliditet vid periodens utgång, % 40,0 40,2 40,5 40,5 41,8
Räntetäckningsgrad, ggr 2,33 2,43 2,32 2,36 2,17
Avkastning eget kapital, % 5,5 12,8 8,8 7,3 3,3
Data per aktie¹ - Aktierelaterade
Förvaltningsresultat per aktie före utspädning, kr 0,33 0,32 0,32 0,31 0,26
Förvaltningsresultat per aktie efter utspädning, kr 0,33 0,32 0,32 0,31 0,26
Resultat per aktie före utspädning, kr 0,24 0,55 0,37 0,29 0,13
Resultat per aktie efter utspädning, kr 0,24 0,55 0,37 0,29 0,13
Kassaflöde från den löpande verksamheten per
genomsnittligt antal aktier, kr 0,33 0,04 0,36 0,35 0,32
Aktiens börskurs vid periodens utgång, kr 12,26 11,58 11,42 10,32 11,40
Börsvärde, mkr 4 071 3 875 4 066 3 741 4 139
Antal utestående aktier före utspädning, st 332 057 663 334 601 790 356 040 606 362 539 642 363 090 216
Antal utestående aktier efter utspädning, st 332 057 663 334 601 790 356 040 606 362 539 642 363 090 216
Genomsnittligt antal aktier före utspädning, st 333 329 727 345 321 198 359 290 124 362 814 929 365 409 411
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning, st 333 329 727 345 321 198 359 290 124 362 814 929 365 409 411
Viktat genomsnittligt antal aktier före utspädning, st 333 541 671 343 997 174 357 375 878 362 863 504 364 749 695
Viktat genomsnittligt antal aktier efter utspädning, st 333 541 671 343 997 174 357 375 878 362 863 504 364 749 695
Nyckeltal enligt EPRA¹
Långsiktigt substansvärde, EPRA NRV, mkr 6 227,6 6 238,8 6 325,6 6 311,6 6 203,6
Långsiktigt substansvärde, EPRA NRV, per aktie, kr 18,8 18,7 17,8 17,4 17,1
Aktuellt substansvärde, EPRA NTA, mkr 5 784,7 5 802,3 5 895,0 5 883,4 5 794,0
Aktuellt substansvärde EPRA NTA per aktie, kr 17,4 17,3 16,6 16,2 16,0
1 Inkluderar utnyttjade teckningsoptioner
För definition se Definitioner av nyckeltal i rapporten. För beräkning av nyckeltal se Bolagets hemsida www.stenhusfastigheter.se
8 Delårsrapport Q2 2026 Stenhus Fastigheter
===== SIDA 9 =====
Affärsidé
Affärsmodell
• Förvaltning sker i egen regi så att kundkännedom
och kundnyttan kan maximeras och bidra till att
långsiktigt kunna leverera i enlighet med Bolagets
affärsidé.
• Förvaltningsverksamheten ska sträva efter långa
hyresavtal för att skapa förutsägbarhet.
• Fastighetsutveckling ska alltid vara en naturlig del
i verksamheten så att fastigheterna kan optimeras
på bästa möjliga sätt.
• Alla förvärv ska ske i enlighet med investerings
strategin.
• Bolaget ska aktivt arbeta i enlighet med
finansieringsstrategin.
Lager/
lätt industri/
logistik
Sällanköps/
dagligvaru
handel
Offentliga
fastigheter
Fastighets
utveckling
Kontor
• Effektiv
förvaltning
• Kassaflöde
• Tillväxt
Mål
Övergripande mål
Stenhus Fastigheters fastlagda mål inför framtiden är
följande:
Operativa mål
• Bolaget ska genom att äga, utveckla och förvalta
fastigheter bidra till att hållbart främja det lokala
samhällets utveckling.
• Förvaltningsresultatet skall öka med 12 procent per
år över en konjunkturcykel.
• Bolagets tillväxt ska ske genom förvärv och
projektutveckling.
Finansiella mål
• Genomsnittlig avkastning på eget kapital och per
aktie om 12 procent per år över en konjunkturcykel.
• Genomsnittlig viktad kapitalbindning ska
långsiktigt uppgå till minst 2,0 år.
• Soliditeten ska överstiga 35 procent.
• Belåningsgraden (LTV) ska långsiktigt
understiga 60 procent.
• Nettobelåningsgraden (Net LTV) ska
långsiktigt understiga 55 procent.
• Räntetäckningsgraden ska långsiktigt överstiga
2,25 gånger.
• Bolaget ska ha ett tydligt fokus på operativt
kassaflöde.
Affärsidé, mål och strategi
Soliditet
>35
%
Kapital
bidning
>2
år
LT V
<60,0
%
ICR
>2,25
x
Net LTV
<55
%
9 Delårsrapport Q2 2026 Stenhus Fastigheter
===== SIDA 10 =====
Strategi
Investeringsstrategi
Alla förvärv ska ske i enlighet med Bolagets
affärsidé där kassaflöden, förvaltningseffektivitet
och utvecklingsmöjligheter är ledstjärnor.
Att kombinera fastigheter med olika typer av använd
ning kommer att vara bärande för att uppnå avkast
ningsmålet och starka kassaflöden över tid. De olika
fastighetstyperna kommer att vara
• offentliga fastigheter (trygg långsiktig avkastning),
• lager/lätt industri/logistik (fastigheter med låg
uthyrningsrisk eller stor utvecklingspotential och
långa kassaflöden),
• sällanköps/dagligvaruhandel,
• kontor i regionstäder samt
• fastighetsutveckling som kommer att vara ett
viktigt inslag för att värdemaximera innehaven.
Finansieringsstrategi
All finansiering ska ske i enlighet med Bolagets
affärsidé där kassaflöden, förvaltningseffektivitet
och utvecklingsmöjligheter är ledstjärnor.
• Bolaget ska aktivt arbeta med kapital och ränte
risker samt proaktivt arbeta för Bolagets långsiktiga
kapitalförsörjning.
• Den finansiella strukturen är utformad med tydligt
fokus på operativt kassaflöde och räntetäcknings
grad.
• Kassaflödet ska återinvesteras i verksamheten
genom förvärv och projektutveckling samt an
vändas till återköp av egna aktier och utdelning.
Utdelningspolicy
Bolagets övergripande mål är att skapa värde för
Bolagets aktieägare. Långsiktigt ska utdelningen på
stamaktier motsvara minst 30 procent av förvalt
ningsresultatet.
Årsstämman beslutade om en utdelning per aktie om
0,31 (0,20) kronor uppdelad på två utbetalningar: 0,16
(0,10) kronor som utbetalades i juni 2026 och 0,15
(0,10) kronor som kommer utbetalas i december
2026.
Hållbarhet
Bolagets hållbarhetsarbete syftar till att undvika
kortsiktiga vinster som uppstår till priset av negativa
konsekvenser på längre sikt.
Bolagets investeringsverksamhet, förvaltning och
finansieringsverksamhet bedrivs i syfte att uppnå
bästa möjliga långsiktiga, hållbara utfall. Planering,
styrning och upprätthållande av hållbarhetsarbetet
följer Bolagets organisationsstruktur med tydlig dele
gering av ansvar och befogenhet. Hållbarhetsarbetet
tar stöd i interna policyer, riktlinjer, övergripande mål
samt lagar, externa riktlinjer och regelverk.
Hållbarhetsarbetet innebär också att tillsammans med
våra kunder arbeta för att kontinuerligt effektivisera
energianvändningen i våra fastigheter och därigenom
arbeta för miljö och resurseffektivitet.
Hållbarhet innebär även ett långsiktigt samarbete
med kunder för att möjliggöra långa kontrakt.
Detta leder till en lägre belastning på miljön då det
minskar miljöpåverkan genom t ex ombyggnationer
vid omflyttningar.
10 Delårsrapport Q2 2026 Stenhus Fastigheter
===== SIDA 11 =====
Stenhus Fastigheters investeringsverksamhet, förvalt
ning, projekt och finansieringsverksamhet bedrivs i
syfte att uppnå bästa möjliga långsiktiga, hållbara
utfall. Hållbarhetsarbetet möjliggör för Stenhus Fast
igheter att arbeta utefter sin målbild att tillfredsställa
dagens behov utan att äventyra framtida generatio
ners möjligheter att göra detsamma.
Stenhus Fastigheters hållbarhetsarbete är integrerat i
företagets affärsmodell. Affärsmodellen och värde
kedjan har klassificerats efter Bolagets möjlighet att
påverka respektive del med hänsyn taget till miljö,
samhälle och ekonomi.
Bolaget arbetar aktivt med att minska den negativa
påverkan och öka den positiva påverkan, såväl i egen
verksamhet som i andra delar av värdekedjan.
Hållbarhet
Vår ambition är att Bolaget genom att äga, utveckla och förvalta fastigheter ska bidra till att
hållbart främja det lokala samhällets utveckling.
FörvaltningFastighetsförvärvProjektutveckling /
Hyresgästanpassning Hyresgäst
Leverantörer
Hög möjlighet för Bolaget att påverka hållbarheten
Medel möjlighet för Bolaget att påverka hållbarheten
Låg möjlighet för Bolaget att påverka hållbarheten
Finansiering Medarbetare Medarbetare
Råvaror Aktieägare Leverantörer Leverantörer
Återvinning
Ekonomi
Samhälle
Miljö
Hållbarhetsarbetets grundstenar
STENHUS FASTIGHETERS VÄRDEKEDJA
HÅLLBART VÄRDESKAPANDE FÖR KOMMANDE GENERATIONER
11 Delårsrapport Q2 2026 Stenhus Fastigheter
===== SIDA 12 =====
FN:s GLOBALA MÅL
Bolagets hållbarhetsarbete tar sin utgångspunkt i
FN:s globala mål för hållbar utveckling där hållbar
hetsstrategin utgår från utvalda delar av de 17 globala
målen i Agenda 2030 för hållbar utveckling. Planering,
styrning och upprätthållande av hållbarhetsarbetet
följer Bolagets organisationsstruktur med tydlig dele
gering av ansvar och befogenhet. Hållbarhetsarbetet
tar stöd i interna policyer, riktlinjer, övergripande mål,
lagar, externa riktlinjer och regelverk.
Stenhus Fastigheters ramverk för hållbarhetsarbetet
är
• Miljö och resurseffektivitet
• Professionella och engagerade medarbetare
• Ekonomisk uthållighet och affärsetik
För mer information kring Bolagets hållbarhetsarbete
se avsnitt ”Hållbarhetsredovisning” i Års och hållbar
hetsredovisning 2025 på Bolagets hemsida.
GOD HÄLSA OCH
VÄLBEFINNANDE
HÅLLBAR ENERGI
FÖR ALLA
ANSTÄNDIGA
ARBETS VILLK OR
OCH EK ONOMISK
TILLVÄXT
HÅLLBAR
KONSUMTION OCH
PRODUKTION
BEKÄMP A KLIMA T-
FÖRÄNDRINGARNA
12 Delårsrapport Q2 2026 Stenhus Fastigheter
===== SIDA 13 =====
Fastigheterna
Bolagets fastighetsbestånd utgörs av offentliga och
kommersiella fastigheter inom segmenten offentliga
fastigheter, lager/lätt industri/logistik, sällanköps-/
dagligvaru handel samt kontor. Det samlade mark-
nadsvärdet uppgick till 13 854,9 (13 704,3) miljoner
kronor vid periodens slut.
Den 30 juni 2026 bestod Bolagets fastig hetsportfölj
av 138 fastigheter varav 12 tomträtter.
De totala kontrakterade hyresintäkterna, dvs årshyran
plus schabloniserade hyrestillägg per 30 juni 2026,
uppgick till 1 028,9 (inklusive projekt) (982,1) miljoner
kronor. Den ekonomiska uthyrningsgraden uppgick till
94,7 (92,4) procent. Den genomsnittliga återstående
löptiden på hyresavtalen per 30 juni 2026 uppgick till
cirka 6,1 (6,1) år.
De 15 största hyresgästerna stod tillsammans för
omkring 43,9 (41,7) procent av hyresintäkterna och
den genomsnittliga hyresdurationen uppgår till
7,3 (7,2) år.
Tyngdpunkten av fastigheterna låg värdemässigt inom
segmentet lager/lätt industri/ logistik med cirka 7 896
miljoner kronor i fastighetsvärde. De totala kontrakte-
rade hyresintäkterna uppgick till cirka 608 miljoner
kronor inom detta segment. Stenhus Fastigheter har
ett tydligt geografiskt fokus på Stockholm/Mälardalen
med 57 procent av beståndet beläget där.
Samtliga nyckeltal avseende hyresintäkter i detta av-
snitt omfattar kontrakterade hyresintäkter per den 30
juni 2026 inklusive signerade hyreskontrakt i pågående
projekt.
Fastighetsportfölj
34%23%
34% 5%
2%
2%
Fastighetsvärde per segment
Lager/lätt Industri/logisitk 57%
Sällanköps-/dagligvaruhandel 14%
Offentliga fastigheter 20%
Kontor 9%
Fastighetsvärde per geografiskt område
Stockholm 34%
Väst 34%
Mälardalen 23%
Öst 5%
Syd 2%
Norr 2%
Marknads-
värde fastigheter
13 855
mkr
Driftnetto
402,7
mkr
Uthyrnings-
grad
94,7
%
Hyresduration
6,1
år
Uthyrnings-
bar yta
895 503
kvm
13,9
Mdkr
13,9
Mdkr
13 Delårsrapport Q2 2026 Stenhus Fastigheter
===== SIDA 14 =====
Verkligt värde förvaltningsfastigheter
Mkr
2026
april-
juni
2025
april-
juni
2026
jan-
juni
2025
jan-
juni
2025
jan-
dec
2024
jan-
dec
2023
jan-
dec
Verkligt värde vid ingången av perioden 13 788,2 13 515,4 13 704,2 13 395,0 13 395,0 13 860,1 14 259,2
Förvärv – 103,0 15,2 155,4 733,8 177,0 844,7
Försäljning -0,2 -378,3 -4,3 -405,3 -799,1 -746,5 -1 044,2
Orealiserad värdeförändring 20,4 48,5 55,3 65,6 133,7 -75,3 -490,7
Realiserad värdeförändring – -10,7 – -12,2 -29,3 -37,4 -83,0
Investeringar i portföljen 46,5 77,9 84,5 157,3 270,0 217,1 374,2
Verkligt värde vid utgången av perioden 13 854,9 13 355,8 13 854,9 13 355,8 13 704,2 13 395,0 13 860,1
Orealiserad värdeförändring, % 0,1 0,4 0,4 0,5 1,0 -0,6 -3,4
Antal fastigheter IB 138 136 138 135 135 161 180
Förvärv – 1 1 2 9 3 8
Försäljning – -3 -1 -3 -6 -29 -27
Omklassificering – – – – – – –
Antal fastigheter UB 138 134 138 134 138 135 161
Nettouthyrning 2026, mkr
Q1 Q2
Nyuthyrning 3,9 4,5
Omförhandling 3,2 –
Avflytt -6,7 -1,7
Konkurs -3,6 -0,7
Nettouthyrning -3,3 2,1
Ackumulerad nettouthyrning -3,3 -1,1
Uthyrningsbar area och antal fastigheter
Tusen kvm Antal fastigheter
1 200
1 000
800
600
400
200
0
200
100
02024
Q2
2024
Q3
2024
Q4
2025
Q1
2025
Q2
2025
Q3
2025
Q4
2026
Q1
2026
Q2
2023
Q2
2023
Q3
2023
Q4
2024
Q1
Nettouthyrning
Stenhus Fastigheter tecknade åtta hyresavtal med ett
ökat årligt hyresvärde om 4,5 (7,4) miljoner kronor,
varav 4,5 (2,4) miljoner kronor avser nya hyresavtal 0
(5,0) miljoner kronor avser omförhandlade hyresavtal
med befintliga hyresgäster. Erhållna uppsägningar av
hyresavtal och konkurser uppgick till 2,4 (4,8) miljoner
kronor, varav 0,7 (0,7) miljoner kronor avser konkurser.
Den ackumulerade nettouthyrningen uppgick till -1,1
(3,8) miljoner kronor under perioden.
Nyuthyrning Omförhandling
Avflytt Konkurs
Mkr
10
5
–
(5)
(10)
(15)
2025
Q1
2025
Q2
2025
Q3
2025
Q4
2026
Q1
2026
Q2
14 Delårsrapport Q2 2026 Stenhus Fastigheter
===== SIDA 15 =====
Fastighetsbeståndet per 2026-06-30
Kontrakterad hyresintäkt1 Fastighetsvärde
Region
Antal
fastigheter
Uthyrbar
area
Mkr
kr/kvm2
Andel
total, %
Mkr
kr/kvm
Andel
total, %
Stockholm 39 175 206 313 2 102 30 4 690 26 771 34
Väst 46 384 748 363 1 011 35 4 768 12 393 34
Mälardalen 32 186 133 254 1 473 25 3 140 16 867 23
Öst 11 109 571 67 655 6 736 6 720 5
Syd 3 21 785 11 1 561 1 265 12 146 2
Norr 7 18 061 21 1 141 2 256 14 174 2
Tot a l 138 895 503 1 029 1 274 100 13 855 15 472 100
Fastighetsvärdet, fördelning per segment och region per 2026-06-30
Mkr
Lager/lätt
industri/
Logistik
Sällanköps-/
dagligvaru-
handel
Offentliga
fastigheter Kontor Tot a l
Del av
total, %
Stockholm 1 399 552 2 254 486 4 690 34
Väst 3 158 464 426 719 4 768 34
Mälardalen 2 415 694 31 – 3 140 23
Öst 482 202 53 – 736 5
Syd 265 – – – 265 2
Norr 177 79 – – 256 2
Tot a l 7 896 1 991 2 763 1 205 13 855 100
Del av total, % 57 14 20 9 100
Kontrakterade hyresintäkter¹, fördelning per segment och region per 2026-06-30
Mkr
Lager/lätt
industri/
Logistik
Sällanköps-/
dagligvaru-
handel
Offentliga
fastigheter Kontor Tot a l
Del av
total, %
Stockholm 97 44 134 38 313 30
Väst 245 39 32 48 363 35
Mälardalen 194 57 3 – 254 25
Öst 46 17 4 – 67 7
Syd 11 – – – 11 1
Norr 14 6 – – 21 2
Tot a l 608 162 173 86 1 029 100
Del av total, % 59 16 17 8 100
Uthyrningsbar area², fördelning per segment och region per 2026-06-30
kvm
Lager/lätt
industri/
Logistik
Sällanköps-/
dagligvaru-
handel
Offentliga
fastigheter Kontor Tot a l
Del av
total, %
Stockholm 56 816 32 949 66 874 18 567 175 206 20
Väst 296 642 39 179 16 047 32 879 384 748 43
Mälardalen 144 622 37 875 3 636 – 186 133 21
Öst 90 877 16 992 1 702 – 109 571 12
Syd 21 785 – – – 21 785 2
Norr 11 928 6 133 – – 18 061 2
Tot a l 622 670 133 128 88 259 51 446 895 503 100
Del av total, % 69 15 10 6 100
1 Efter färdigställande av pågående projekt. Intäkterna inkluderar även driftstillägg och tillägg för fastighetsskatt.
2 Efter färdigställande av pågående projekt.
15 Delårsrapport Q2 2026 Stenhus Fastigheter
===== SIDA 16 =====
Antal kontrakt1, fördelning per segement och region per 2026-06-30
Antal
Lager/lätt
industri/
Logistik
Sällanköps-/
dagligvaru-
handel
Offentliga
fastigheter Kontor
Tot a l
Del av total,
%
Stockholm 48 26 111 19 204 31
Väst 94 20 19 90 223 34
Mälardalen 120 28 13 – 161 25
Öst 19 33 2 – 54 8
Syd 2 – – – 2 0
Norr 6 2 – – 8 1
Tot a l 289 109 145 109 652 100
Del av total, % 44 17 22 17 100
Hyresavtalens förfallostruktur, 2 totalt
Årshyra
Förfalloår Area, kvm
Antal
kontrakt² Mkr Andel, %
2026 9 618 14 11 1
2027 120 247 65 114 11
2028 57 713 52 83 8
2029 87 781 74 132 13
≥2030 518 122 173 666 66
T otalt 793 481 378 1 006 100
1 Med en hyresintäkt som överstiger 10 tkr per år.
2 Inkluderar endast kontrakt med en årlig hyra som överstiger 200 tkr.
Hyresavtalens förfallostruktur, mkr Hyresavtalens förfallostruktur per år, % Antal kontrakt, st
11,3
1,1
8,3
13,1
7,4
13,9
5,4
10,5
5,7
6,3
4,6
9,3
160
140
120
100
80
60
40
20
0
80
70
60
50
40
30
20
10
0
2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037
1,5
2038 ≥2039
1,6
16 Delårsrapport Q2 2026 Stenhus Fastigheter
===== SIDA 17 =====
Årshyra
Förfalloår Area, kvm
Antal
kontrakt1 Mkr Andel, %
2026 – – – –
2027 20 659 13 29 18
2028 2 964 7 5 3
2029 14 301 11 21 13
≥2030 78 360 45 104 66
T otalt 116 284 76 159 100
1 Med en hyresintäkt som överstiger 200 tkr per år.
Hyresavtalens förfallostruktur, sällanköps-/dagligvaruhandel
Hyresavtalens förfallostruktur, mkr
Hyresavtalens förfallostruktur per år, % Antal kontrakt, st
Årshyra
Förfalloår Area, kvm
Antal
kontrakt1 Mkr Andel, %
2026 8 683 9 8 1
2027 90 362 36 66 11
2028 33 331 26 37 6
2029 56 557 33 78 13
≥2030 377 592 82 412 68
T otalt 566 524 186 601 100
1 Med en hyresintäkt som överstiger 200 tkr per år.
Hyresavtalens förfallostruktur, lager/ lätt industri/logistik
Hyresavtalens förfallostruktur, mkr
Hyresavtalens förfallostruktur per år, % Antal kontrakt, st
120
100
90
80
70
60
50
40
30
20
10
0
40
35
30
25
20
15
10
5
0
20262027202820292030203120322033 20342035203620372038≥2039
1,4
10,9
6,1
13,1
5,9
16,0
6,7
7,7
5,9
6,3
5,6
2,3
12,1
16
14
12
10
8
6
4
2
0
40
35
30
25
20
15
10
5
0
3,3
9,6
5,5
0,5
3,5
7,0
12,4
18,1
13,0
16,1
2,1
20262027202820292030203120322033 20342035203620372038≥2039
8,9
17 Delårsrapport Q2 2026 Stenhus Fastigheter
===== SIDA 18 =====
Årshyra
Förfalloår Area, kvm
Antal
kontrakt1 Mkr Andel, %
2026 144 2 1 0
2027 4 581 6 10 6
2028 7 953 8 16 9
2029 8 512 15 18 11
≥2030 48 020 33 120 73
T otalt 69 210 64 164 100
1 Med en hyresintäkt som överstiger 200 tkr per år.
Årshyra
Förfalloår Area, kvm
Antal
kontrakt1 Mkr Andel, %
2026 791 3 2 3
2027 4 645 10 9 11
2028 13 466 11 26 32
2029 8 411 15 15 18
≥2030 14 150 13 30 37
T otalt 41 463 52 82 100
1 Med en hyresintäkt som överstiger 200 tkr per år.
Hyresavtalens förfallostruktur, offentliga fastigheter
Hyresavtalens förfallostruktur, kontor
Hyresavtalens förfallostruktur, mkr
Hyresavtalens förfallostruktur per år, % Antal kontrakt, st
Hyresavtalens förfallostruktur, mkr
Hyresavtalens förfallostruktur per år, % Antal kontrakt, st
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
18
16
14
12
10
8
6
4
2
0
6,2
0,4
9,5
10,9
5,5
6,9
0,3
23,7
6,4
8,3
7,6
4,1
1,0
9,2
20262027202820292030203120322033 20342035203620372038≥2039
35
30
25
20
15
10
5
0
16
14
12
10
8
6
4
2
0
17,8
2,6
11,0
31,7
8,7
5,9
10,0
12,2
20262027202820292030203120322033 20342035203620372038≥2039
18 Delårsrapport Q2 2026 Stenhus Fastigheter
===== SIDA 19 =====
Uthyrbar yta
Lager/lätt industri/logistik 69%
Sällanköps-/dagligvaruhandel 15%
Kontor 6%
Offentliga fastigheter 10%
Kontrakterad hyra på årsbasis
Lager/lätt industri/logistik 59%
Sällanköps-/dagligvaruhandel 16%
Offentliga fastigheter 17%
Kontor 8%
Kontrakterad hyra per region
Väst 35%
Stockholm 30%
Mälardalen 25%
Öst 7%
Norr 2%
Syd 1%
Största hyresgäster per 2026-06-30
Hyresgäst
Area
kvm
Antal
kontrakt1
st
Hyres-
duration
År
Bilia AB 43 504 13 7,6
Alstom Rail Sweden AB 24 906 2 5,3
Santa Maria AB 38 337 1 5,2
Botkyrka Kommun 12 935 3 7,0
Hedin Mobility Group AB 23 586 7 10,9
Dollarstore AB 28 208 9 5,7
Polismyndigheten 14 414 7 3,8
Star Trading i Svenljunga AB (Eglo Leuchten GmbH) 40 472 1 19,2
Capio Legevisitten AB 7 808 3 8,9
Artifex Systems AB 41 263 2 14,4
Quintus Technologies AB 10 814 4 2,7
Tyresö Kommun 7 995 1 2,2
Momentum Group AB 28 219 1 1,4
TGS Sweden AB 8 360 1 7,7
Leo´s AB 11 474 3 7,3
T op 15 342 295 58 7,3
Övriga 553 208 722
T otalt 895 503 780 6,12
Ekonomisk uthyrningsgrad, % 94,7
Areamässig uthyrningsgrad, % 90,2
1 Avser hyreskontrakt överstigande 500 tkr.
2 Exkluderar bostadskontrakt samt mindre rullande tremånaders avtal.
Lager/lätt industri/logistik
T otalt
96%
92%
95%
93%
Ekonomisk uthyrningsgrad, %
Uthyrt
Vakant
Sällanköps-/dagligvaruhandel
Offentliga fastigheterKontor
95%
Uthyrningsgrad per 2026-06-30
19 Delårsrapport Q2 2026 Stenhus Fastigheter
===== SIDA 20 =====
Hammaren 1, Tibro
Area
21 814
m2
Lager
Lätt industri/
Logistik
Wault
10
år
Uthyrnings-
grad
100
%
20 Delårsrapport Q2 2026 Stenhus Fastigheter
===== SIDA 21 =====
Fastighetsvärdering
Förvaltningsfastigheterna redovisas till verkligt värde
och under perioden har 100 procent av förvaltnings-
fastigheterna värderats av Newsec Advise AB och
Colliers Valuation & Advisory.
Värdeförändringar på fastigheter uppgick under peri-
oden till 55,3 (53,4) miljoner kronor, varav orealisera-
de uppgick till 55,3 (65,6) miljoner kronor. Den oreali-
serade värdeförändringen var 0,4 (0,5) procent.
Nyförhyrningar/omförhandlingar bidrog med en posi-
tiv värdeförändring om cirka 32 miljoner kronor och
omfattar cirka 13 515 kvadratmeter ny- och omför-
handling. Högre hyresintäkter samt marginellt sänkta
avkastningskrav har netto lett till en positiv värdeför-
ändning om 23,3 miljoner kronor. Sammantaget upp-
gick den orealiserade värdeförändringen till 55,3
miljoner kronor. Det samlade marknadsvärdet för
fastighetsbeståndet uppgick därav till 13 854,9
(13 704,3) miljoner kronor.
Värderingsmodellen som används är avkastnings-
baserad enligt kassaflödesmodell, kompletterad med
ortsprisanalyser. Värderingsmodell och parametrar
för den senast gjorda värderingen redovisas i tabell
nedan. Pågående projekt redovisas till verkligt värde
om möjligt och i annat fall upptas nedlagda kostnader
som värde på projektet till dess projektet är färdig-
ställt och värdering kan ske.
Alla fastigheter är klassificerade till nivå 3 i enlighet
med IFRS 13.
Direktavkastningskrav
6,4%
6,2%
6,0%
5,8%
5,6%
5,4%
5,2%
5,0%
4,8% 2026
Q2
2021
Q3
2021
Q4
2022
Q1
2022
Q2
2022
Q3
2022
Q4
2023
Q1
2023
Q2
2026
Q1
2023
Q3
2023
Q4
2024
Q1
2024
Q2
2024
Q3
2024
Q4
2025
Q1
2025
Q2
2025
Q3
2025
Q4
21 Delårsrapport Q2 2026 Stenhus Fastigheter
===== SIDA 22 =====
Värderingsparametrar, total
Min Max
Viktat
snitt
Kalkylräntan, % 6,17 10,59 8,09
Direktavkastningskravet, % 4,15 8,50 6,04
Marknadshyra lokaler, kr/kvm 94 5 838 1 085
Långsiktig vakans, % 0,0 15,0 5,3
Drift och underhåll, kr/kvm 15 451 159
Värderingsparametrar, kontor
Min Max
Viktat
snitt
Kalkylräntan, % 7,27 9,06 8,06
Direktavkastningskravet, % 5,25 7,00 6,03
Marknadshyra lokaler, kr/kvm 1 381 2 093 1 694
Långsiktig vakans, % 4,0 6,0 5,0
Drift och underhåll, kr/kvm 70 385 240
Värderingsparametrar,
sällanköps-/dagligvaruhandel
Min Max
Viktat
snitt
Kalkylräntan, % 7,65 9,36 8,51
Direktavkastningskravet, % 5,60 7,30 6,46
Marknadshyra lokaler, kr/kvm 309 5 838 1 171
Långsiktig vakans, % 3,5 13,0 5,8
Drift och underhåll, kr/kvm 25 390 187
Känslighetsanalys, total
Värde-
påverkan mkr
+
Värde-
påverkan mkr
-
Kalkylräntan,
+/- 0,5 procentenheter -490,6 516,3
Direktavkastningskravet,
+/- 0,5 procentenheter -549,2 652,2
Marknadshyra lokaler,
+/- 5 procent 564,0 -564,0
Långsiktig vakans,
+/- 2 procentenheter -191,1 191,1
Drift och underhåll,
+/- 10 procent -318,3 318,3
Känslighetsanalys, kontor
Värde-
påverkan mkr
+
Värde-
påverkan mkr
-
Kalkylräntan,
+/- 0,5 procentenheter -33,1 34,6
Direktavkastningskravet,
+/- 0,5 procentenheter -43,0 50,8
Marknadshyra lokaler,
+/- 5 procent 49,7 -49,7
Långsiktig vakans,
+/- 2 procentenheter -15,7 15,7
Drift och underhåll,
+/- 10 procent -23,8 23,8
Känslighetsanalys,
sällanköps-/dagligvaruhandel
Värde-
påverkan mkr
+
Värde-
påverkan mkr
-
Kalkylräntan,
+/- 0,5 procentenheter -74,2 77,9
Direktavkastningskravet,
+/- 0,5 procentenheter -77,6 90,8
Marknadshyra lokaler,
+/- 5 procent 94,4 -94,4
Långsiktig vakans,
+/- 2 procentenheter -30,0 30,0
Drift och underhåll,
+/- 10 procent -53,9 53,9
22 Delårsrapport Q2 2026 Stenhus Fastigheter
===== SIDA 23 =====
Värderingsparametrar, offentliga fastigheter
Min Max
Viktat
snitt
Kalkylräntan, % 7,65 9,36 8,51
Direktavkastningskravet, % 5,60 7,30 6,46
Marknadshyra lokaler, kr/kvm 309 5 838 1 171
Långsiktig vakans, % 3,5 13,0 5,8
Drift och underhåll, kr/kvm 25 390 187
Värderingsparametrar,
lager/lätt industri/logistik
Min Max
Viktat
snitt
Kalkylräntan, % 7,25 10,59 8,21
Direktavkastningskravet, % 5,23 8,50 6,16
Marknadshyra lokaler, kr/kvm 94 2 806 899
Långsiktig vakans, % 2,0 15,0 5,7
Drift och underhåll, kr/kvm 5 385 129
Känslighetsanalys, offentliga fastigheter
Värde-
påverkan mkr
+
Värde-
påverkan mkr
-
Kalkylräntan,
+/- 0,5 procentenheter -110,8 117,3
Direktavkastningskravet,
+/- 0,5 procentenheter -121,6 147,2
Marknadshyra lokaler,
+/- 5 procent 110,8 -110,8
Långsiktig vakans,
+/- 2 procentenheter -36,8 36,8
Drift och underhåll,
+/- 10 procent -62,0 62,0
Känslighetsanalys,
lager/lätt industri/logistik
Värde-
påverkan mkr
+
Värde-
påverkan mkr
-
Kalkylräntan,
+/- 0,5 procentenheter -272,5 286,5
Direktavkastningskravet,
+/- 0,5 procentenheter -307,0 363,3
Marknadshyra lokaler,
+/- 5 procent 309,1 -309,1
Långsiktig vakans,
+/- 2 procentenheter -108,6 108,6
Drift och underhåll,
+/- 10 procent -178,6 178,6
23 Delårsrapport Q2 2026 Stenhus Fastigheter
===== SIDA 24 =====
Transaktioner
Per 30 juni 2026 fanns inga förpliktelser avseende för-
värv av fastigheter. Bolaget har under kvartalet avtalat
om ett frånträde efter kvartalet.
Fastigheter som frånträds efter kvartalet
Fastighet Kommun Segment Yta, kvm
Ut hyrnings -
grad, %
Stålet 2 Malmö Lager/lätt industri/logistik 14 592 0
Tot a l 14 592 0
Förvärvad area
-
kvm
Såld area
14 592
kvm
24 Delårsrapport Q2 2026 Stenhus Fastigheter
===== SIDA 25 =====
Krona Public Real Estate AB
Bolaget är noterat och äger det norska utbildnings- och
kulturcentret Krona i Kongsberg. Största hyresgästerna är
Norska Staten och Kongsberg kommun som tillsammans
står för cirka 85 procent av hyresintäkten. Bolaget utgör ett
intressebolag.
Fastighetsvärde: 1 484 mkr
Årligt driftnetto, cirka: 80 mkr
Ägarandel: 49%
För vidare information hänvisas till väsentliga händelser.
Befintliga intressebolag
I syfte att skapa ytterligare affärsmöjligheter och kontaktytor på fastighetsmarknaden investerar
Stenhus Fastigheter i intressebolag.
25 Delårsrapport Q2 2026 Stenhus Fastigheter
===== SIDA 26 =====
Vi arbetar löpande med att identifiera utvecklingsmöj-
ligheter och outnyttjade byggrätter inom beståndet.
Målet med projektverksamheten är att öka avkast-
ningen och skapa värdetillväxt genom nöjda kunder
med långa avtal och förbättrade kassaflöden även
med fokus på en miljömässigt hållbar utveckling.
Stenhus Fastigheters strategi är att riskminimera alla
projekt vilket innebär att ambitionen är att det alltid
ska finnas tecknade hyresavtal innan ett projekt bygg-
startas. Vidare strävar Stenhus Fastigheter efter att
teckna totalentre prenadavtal för att minimera risken
för oförutsedda kostnader. Bolaget skall, där möjlighet
finns, koppla hyresnivån till entreprenadkostnaden.
Per 30 juni 2026 fanns förpliktelser gällande Stenhus
Fastigheters projekt om 207,8 miljoner kronor.
Fokus och utveckling
Stenhus Fastigheter driver fyra typer av projekt:
• Planprojekt/byggrätter
• Fastighetsutveckling
• Samarbetsprojekt
• Hållbarhetsprojekt
Planprojekt
Planprojekt drivs på fastigheten Samariten 1 i Tumba,
Botkyrka.
Samariten 1
De potentiella byggrätterna uppgår till cirka 33 000
kvm. Planarbetet omfattar cirka 17 000 kvm BTA bo-
stadsbyggrätter. Den externa värderingen av detta
projekt uppgår till cirka 20 miljoner kronor.
Fastighetsutveckling
Bolagets projektverksamhet fokuserar primärt på att
utveckla befintliga fastigheter där man tillsammans
växer med befintliga hyresgäster och skapar värden
och långa avtalsrelationer. Då det alltid finns ett
hyresavtal innan byggnation påbörjas kan denna typ
av projekt likställas med hyresgästanpassningar oav-
sett om det innefattar en ombyggnation av befintlig
fastighet eller en nybyggnation.
Hållbarhetsprojekt
Miljöcertifieringar av både befintliga och nybyggda
fastigheter är viktiga ur flera perspektiv. De är ett be-
vis från tredje part på att våra fastigheter har en låg
miljöpåverkan. Certifieringarna bidrar till mer hållbara
fastigheter med bättre miljöprestanda.
Stenhus Fastigheters mål är att öka antalet certifierade
fastigheter såväl som certifierade projekt och utvär-
derar löpande fastigheter och projekt som är lämpliga.
Stenhus Fastigheter strävar efter att miljöcertifiera
fastigheterna enligt BREEAM. Åtgärderna innebär bl
a ingrepp och investeringar gällande solpaneler, drift-
styrning, ventilationsaggregat och undercentraler.
Stenhus Fastigheters mål är även att fasa ut fossila
bränslekällor som är installerade i ett fåtal av fastig-
heterna som reservkraft vid energitoppar. Utöver cer-
tifieringar genomför Stenhus Fastigheter kontroller
avseende förekomst av skadliga ämnen och
föro reningar i byggnader eller mark i samband
med ny-, till- eller ombyggnad.
Stenhus Fastigheter har per datum för rapportsläpp
erhållit totalt 24 certifieringar i beståndet, BREEAM in
use ”Very Good”. Ytterligare 13 fastigheter är planerade
att certifiera enligt BREEAM under 2026.
Stenhus Fastigheter eftersträvar att utföra energi-
deklarationer på utvalda fastigheter där målet är att
uppnå minst nivå C.
Hållbarhet och återbruk
Stenhus Fastigheter arbetar med återbruk i olika pro-
jekt. Möjligheterna till återbruk hanteras i tidigt skede
för att identifiera och utvärdera olika alternativ. Det
kan t ex vara att befintliga komponenter renoveras
och uppgraderas enligt anpassningskraven för att
återmonteras. Komponenter kan också tas i återbruk
från aktörer utanför Stenhus Fastigheter, t ex från an-
dra entreprenörer eller fastighetsägare som utför re-
noveringar eller ombyggnationer. Under kvartal två
pågår ett större projekt med installation av kylbafflar
(ventilations- och kylsystem) och ljudklassade dörr-
partier som köpts genom återbruk vilket minskar
CO2-utsläppen betydlig jämfört med att installera ny-
tillverkade komponenter.
Projektportfölj
Underliggande
hyreskontrakt
100
%
Potentiell
byggrätt
33 000
kvm
BREEAM-
certifieringar
24
st
26 Delårsrapport Q2 2026 Stenhus Fastigheter
===== SIDA 27 =====
Bolagets projektverksamhet1
Fastighet Kommun Yta
kvm
Bedömda
projekt-
kostnader
mkr
Upp-
arbetat
mkr
Kvar-
stående
mkr
Hyres-
värde
mkr
Uthyr-
ningsgrad
%
Hyresgäst Duration
år
Färdig-
ställande Övrig info
Planprojekt/byggrätter
Samariten 1 Botkyrka 33 000 5,7 1,2 4,5 – – – – –
Fastighetsutveckling
Samariten 1 Botkyrka 795 4,8 – 4,8 1,7 100 Actic 11 Q4 2026
Köpmannen 7 Västerås 360 3,0 – 3,0 0,9 100 ICA 11,5 Q4 2026
Forellen 19 Tyresö 8 657 200 11,8 188,2 19,9 100 Tyresö Kommun 15 Q2 2030 Miljö-
byggnad
Silver/Guld
Fjärilen 22 Södertälje 2 105 2,5 2,2 0,3 4,05 100 Telge Fastigheter 7 Q2 2026 BREEAM
Bajonetten 7 & Mejeriet 8 Alingsås 411 1,9 1,7 0,2 0,5 100 AFRY 5 Q2 2026
Katrinedal 11 Borås 293 1,8 1,7 0,1 0,6 100 AFRY 3 Q2 2026
Finnslätten 6 Västerås NA* 7,5 3,1 4,4 1,0* NA* * Ställverksbyte
Energibesparing
Q3 2026
Hållbarhetsprojekt2
Undercentral byte
uppgradering
Samariten 1 Tumba 1,4 0,4 1 Q3 2026
Miljöcertifiering
Köpmannen 7 Västerås 0,13 0,08 0,05 Q3 2026 BREEAM
Handelsområde Skiftinge Eskilstuna 0,4 0,21 0,19 Q3 2026 BREEAM
Librobäck 15:1 Uppsala 0,2 0 0,2 Q3 2026 BREEAM
Hammaren 1 Tibro 0,2 0,18 0,02 Q3 2026 BREEAM
Hårstorp 1:100 Finspång 0,13 0,03 0,1 Q3 2026 BREEAM
Svarven 4 Nässjö 0,2 0,19 0,01 Q3 2026 BREEAM
Traktorn 1 Skövde 0,2 0,18 0,02 Q3 2026 BREEAM
Köpmannen 12 Västerås 0,2 0,1 0,1 Q3 2026 BREEAM
Torshälla 5:44 Eskilstuna 0,2 0,1 0,1 Q3 2026 BREEAM
Expeditören 17 Örebro 0,2 0,06 0,14 Q4 2026 BREEAM
Vissberga 11:5 Hallsberg 0,2 0,05 0,15 Q4 2026 BREEAM
Vissberga 11:7 Hallsberg 0,2 0,06 0,14 Q4 2026 BREEAM
Köpmannen 15 Västerås 0,2 0,1 0,1 Q4 2026 BREEAM
Summa 45 621,0 231,3 23,4 207,8 27,7
1 Projekt överstigande 10 miljoner kronor samt hållbarhetsprojekt
2 Kostnaden avser certifieringskostnader till BREEAM
27 Delårsrapport Q2 2026 Stenhus Fastigheter
===== SIDA 28 =====
Fjärilen 22
Segment: Kontor
Area: 2 105 kvm BTA
Status: Inflytt Q2 2026
Kommentar: Nytt hyresavtal har tecknats med Telge Fastig-
heter på sju år. Befintlig byggnad anpassas för adminstrativa
arbeten för Telge Fastigheter.
Forellen 19
Segment: Kontor
Area: 8 657 kvm BTA
Status: Inflytt Q2 2030
Kommentar: Nytt hyresavtal har tecknats med Tyresö Kom-
mun på 15 år och en lokalyta på 8 657 kvm. Befintlig byggnad
anpassas enligt nytt lokalprogram och för att få den mer
tillgänglig för medborgarna. Tillsammans med Tyresö kom-
mun projekteras byggnaden med stort fokus på återbruk.
Återbruksinventering skall genomföras i befintlig byggnad
samt med återbrukscentraler och andra fastighetsägare.
Återbruksmöjligheterna skall arbetas in i projekteringen och
ligga till grund för nyanpassning av byggnaden. Befintliga
ventilations- och styrsystem förnyas och effektiviseras.
Byggnaden skall uppnå Miljöbyggnad Guld/Silver.
Skiftinge 1:5
Segment: Insektshotell
Area: 0,01 kvm
Status: Inflyttning sker löpande
Kommentar: Hyresgästanpassningar har genomförts enligt
önskemål från insekterna, inklusive satsningar på biologisk
mångfald genom pollinatörsvänliga växter i utemiljön.
Samariten 1
Segment: Offentliga fastigheter
Area: Byggrätter för bostäder cirka 17 000 kvm
Status: Detaljplanearbete pågående
Kommentar: Detaljplanearbete pågår för att utveckla
byggrätter för bostäder, skola och idrottshall.
28 Delårsrapport Q2 2026 Stenhus Fastigheter
===== SIDA 29 =====
Händelser under kvartalet
• Bolaget har utnyttjat en förläningsoption i ett av
Bolagets låneavtal och förlängt förfallodagen med
ett år.
• Bolaget har omstrukturerat derivat om totalt 300
miljoner kronor för att långsiktigt sänka Bolagets
ränterisk.
Händelser efter kvartalet
• Inga väsentliga händelser har inträffat efter kvarta-
lets utgång.
Kapitalstruktur
Stenhus Fastigheters finansiering utgörs av säker-
ställda banklån, kreditfaciliteter, grön obligation, certi-
fikat och eget kapital. Bolagets externa kreditgivare
består idag främst av stora nordiska affärsbanker som
tillhandahåller säkerställda seniorlån. Endast en min-
dre del av den totala skuldportföljen utgörs av obliga-
tioner.
Finansieringsstrategi
En väl avvägd finansieringsstruktur och tillgång till
extern finansiering är centralt för Bolaget. Genom
detta säkerställs en god tillgång till kapital på såväl
kort som lång sikt. Bolagets finansieringsstrategi
innebär mot bakgrund av detta att arbeta proaktivt
med god framförhållning mot olika kreditgivare med
mål att säkerställa en diversifierad låneportfölj med
avseende på såväl varierande kapital- och räntebind-
ning som olika finansieringskällor och kreditgivare.
Räntebärande finansiering
Bolagets räntebärande skulder uppgick vid rapport-
periodens slut till 8 010,8 (7 974,8) miljoner kronor
och utgjordes av säkerställda banklån om 7 065,2
(7 113,3) miljoner kronor, icke-säkerställd obligation
om 595,5 (495,6) miljoner kronor samt certifikat om
350,0 (366,0) miljoner kronor. Vid rapportperiodens
utgång var Stenhus Fastigheters tre största kreditgi-
vare Swedbank AB (publ), Nordea Bank Abp, filial i
Sverige (publ) och Danske Bank A/S, Sverige Filial.
Seniora banklån
De seniora banklånen om 7 065,2 (7 113,3) miljoner
kronor bestod av säkerställda banklån om 7 065,2
(7 113,3) miljoner kronor.
Gröna icke säkerställda obligationer och certifikat
Bolaget har en grön icke säkerställd obligation om
595,5 (495,6) miljoner kronor vilken har slutförfall i
december 2028. Utöver den gröna icke säkerställda
obligationen har Bolaget utestående certifikat om
350,0 (366,0) miljoner kronor.
Outnyttjade kreditfaciliteter
Bolaget hade vid rapportperiodens slut outnyttjade
kreditfaciliteter om 650,0 (650,0) miljoner kronor,
varav 50,0 (50,0) miljoner kronor avsåg outnyttjad
checkräkningskredit och 600,0 (600,0) miljoner kro-
nor avsåg outnyttjade revolverande kreditfaciliteter
(RCF). Av de totalt outnyttjade kreditfaciliteterna är
350,0 miljoner kronor reserverade för att uppfylla
kraven på tillgängliga outnyttjade kreditfaciliteter
enligt villkoren i bolagets företagscertifikatprogram.
Finansiering
Soliditet
40,0
%
Kapital-
bidning
2,4
år
LT V
56,4
%
ICR
2,36
ggr, R12
Net LTV
54,9
%
29 Delårsrapport Q2 2026 Stenhus Fastigheter
===== SIDA 30 =====
Räntebindningsstruktur bank- och obligationslån per 2026-06-30
Kapital
Mkr
Derivat1
Mkr
Netto-
belopp
Mkr
Genomsnittlig
ränta
%
Andel
%
< 1 år 7 994,0 -4 399,2 3 594,8 5,9 44,9
1–2 år – 2 499,2 2 499,2 2,6 31,2
2–3 år – 1 600,0 1 600,0 2,1 20,0
3–4 år – 300,0 300,0 2,3 3,7
4–5 år – – – – –
> 5 år 16,8 – 16,8 4,3 0,2
Summa/genomsnitt 8 010,8 – 8 010,8 3,9 100,0
Kapitalbindningsstruktur bank- och obligationslån per 2026-06-30
Säkerställda
banklån
Mkr
Obligationslån
Mkr
Certifikat
Mkr
T otalt
Mkr
Andel
%
< 1 år 2 144,7 – 350,0 494,7 6,2
1–2 år 2 048,0 – – 2 048,0 25,6
2–3 år 4 777,0 595,5 – 5 372,5 67,0
3–4 år – – – – –
4–5 år – – – – –
> 5 år 95,5 – – 95,5 1,2
Summa/genomsnitt 7 065,2 595,5 350,0 8 010,8 100,0
1 Utöver angivna derivat om 4 399,2 mkr finns ytterligare derivat om 400,0 mkr. Dessa har exkluderats från tabellen då de förfaller inom 1 år.
2 Utöver kreditförfall om 494,7 mkr < 1 år redovisar Bolaget i balansräkningen även kortfristig del av långfristig finansiering om 138,8 mkr under kortfristiga räntebärande skulder.
Räntederivat framtida start
Start Förfall Nominellt belopp Ränta, %
2026-12-30 2027-12-19 100,0 2,44
2027-01-15 2027-12-13 125,0 2,45
2027-12-12 2028-12-12 75,0 2,28
2027-12-12 2028-12-12 75,0 2,14
Eget kapital och skulder
Räntebärande skulder (8 011 mkr) 54%
Aktiekapital (375 mkr) 3%
Fritt eget kapital (5 470 mkr) 37%
Övriga skulder (581 mkr) 4%
Uppskjuten skatt (376 mkr) 2%
Minoritsintressen (0 mkr) 0%
Räntebärande finansiering
Säkerställda banklån (7 065,2 mkr) 88,2%
Icke säkerställda obligationer (595,5 mkr) 7,4%
Certifikat (350,0 mkr) 4,4% 8,0
Mdr
14,8
Mdr
30 Delårsrapport Q2 2026 Stenhus Fastigheter
===== SIDA 31 =====
Kapitalbindning
Per rapportperiodens slut uppgick den genomsnittliga
kapitalbindningstiden för Bolagets räntebärande
finansiering till 2,4 (2,7) år. Det är högre än Bolagets
finanspolicy som stipulerar att den genomsnittliga
viktade kapitalbindningstiden långsiktigt inte ska
understiga 2,0 år.
Lån som förfaller inom tolv månader uppgick till
633,5 (1 041,8) miljoner kronor som motsvarar 7,9
(13,1) procent av bolagets externa skuld.
Kapitalbindningsstruktur bank- och obligationslån
5,5
5,0
4,5
4,0
3,5
3,0
2,5
2,0
1,5
1,0
0,5
0
Miljarder kr
< 1 år 1–2 år 2–3 år 3–4 år 4–5 år > 5 år
Säkerställda banklån
Obligationslån
Certifikat
Räntebindning
Stenhus Fastigheter hanterar ränterisken med
fasträntelån och ränteswappar. Säkrad volym med
aktiva ränteswappar uppgick per rapportperiodens
slut till 4 799,2 (4 701,7) miljoner kronor och fasträn-
telån uppgick till 16,8 (17,2) miljoner kronor. Bolagets
räntesäkringsgrad uppgick därigenom till 60,1 (59,1)
procent per balansdagen. Ränteswapparna värderas
till verkligt värde över resultaträkningen. Per 30 juni
2026 uppgick totalt verkligt värde på ränteswappar
till 1,1 (-16,3) miljoner kronor.
För att öka förutsägbarheten i framtida kassaflöden
och sänka den finansiella risken har Bolaget löpande
ingått ränteswapavtal med framtida start om totalt
375,0 miljoner kronor.
Genomsnittlig viktad räntebindningstid inklusive
effekt av räntederivat och framtidsstartade ränteswa-
par uppgick per rapportdatum till 1,3 (1,4) år. Bolagets
räntestrategi är att löpande uppta nya ränteswappar i
syfte att den genomsnittliga ränteförfallotiden för
bolagets skulder skall vara mellan 12 och 24 månader.
Bolagets förfallostruktur av kapital och ränta inklusive
effekt av ränteswappar framgår av tabellen tidigare.
Skuldportföljens genomsnittliga ränta inklusive rän-
teswappar och byggkreditiv uppgick vid periodens
utgång till 3,9 (3,8) procent.
Finansiella riktlinjer
I syfte att säkerställa en sund och väl riskavvägd fi-
nansiering, stipulerar Bolagets finanspolicy ett antal
begränsningar kopplat till nettobelåningsgrad, solidi-
tet, räntetäckningsgrad och kapitalbindning. Banklå-
nen är upptagna mot sedvanliga säkerheter såsom
bland annat pant i fastigheter, pant över aktier och i
förekommande fall borgensåtaganden från moderbo-
laget. Avtalen kan även innehålla informations- och
finansiella åtaganden (s.k. kovenanter). De finansiella
kovenanterna innebär restriktioner kring belånings-
grad, räntetäckningsgrad och soliditet. Efterlevnaden
av Bolagets generella finanspolicy och lånefaciliteter-
nas kovenanter övervakas löpande och rapporteras
till styrelsen på kvartalsbasis. De finansiella riskbe-
gränsningarna enligt finanspolicyn jämte faktiskt utfall
per rapportperiodens slut presenteras nedan.
Samtliga kovenanter var per 30 juni 2026 uppfyllda.
Nyckeltal finansiell risk
Mål
2026
30 juni
Nettobelåningsgraden ska långsiktigt
understiga 55% 54,9
Räntetäckningsgraden
ska långsiktigt överstiga 2,25 gånger 1 2,36
Soliditeten ska överstiga 35% 40,0
Genomsnittlig viktad kapitalbindning ska långsiktigt
uppgå till minst 2,0 år 2,4
1 Rullande 12 månader
31 Delårsrapport Q2 2026 Stenhus Fastigheter
===== SIDA 32 =====
Stenhus Fastigheters marknadsplats
Stenhus Fastigheter är noterat på Nasdaq Stockholm
Mid Cap. Stenhusaktien (SFAST) har ISIN
SE0014956819. Aktiekursen per balansdagen upp går
till 12,26 (11,40) kronor per aktie. Börsvärdet per 30 juni
2026 uppgår till cirka 4,1 (4,1) miljarder kronor.
Stenhus Fastigheters aktieägare
Bolaget har 3 956 (4 221) aktieägare per den 30 juni
2026. De 10 största aktieägarna innehar cirka 80,1
(75,3) procent av rösterna.
Styrelsens rekommendation till årsstämman
gällande utdelning
Årsstämman beslutade om en utdelning per aktie om
0,31 (0,20) kronor uppdelad på två utbetalningar: 0,16
(0,10) kronor i juni 2026 och 0,15 (0,10) kronor i
december 2026.
Aktien före utspädning
Totalt fanns 332 057 663 (363 090 216) utestående
aktier före utspädning per 30 juni 2026. Förvaltnings-
resultatet per vägt genomsnittligt antal aktier före ut-
spädning uppgick till 0,66 (0,50) kronor. Resultat per
vägt genomsnittligt antal aktier före utspädning upp-
gick till 0,80 (0,38) kronor per aktie.
Aktien efter utspädning
Totalt fanns vid periodens utgång 332 057 663
(363 090 216) utestående aktier efter utspädning per
30 juni 2026. Förvaltningsresultatet per vägt genom-
snittligt antal aktier efter utspädning uppgick till 0,66
(0,50) kronor. Resultat per vägt genomsnittligt antal
aktier efter utspädning uppgick till 0,80 (0,38) kronor
per aktie.
Återköp av egna aktier
Vid extra bolagsstämma den 10 april 2026 beslutades
att minska aktiekapitalet med 37 176 816 kronor ge-
nom indragning av 37 176 816 egna aktier. Vidare be-
slutades om en fondemission varigenom aktiekapitalet
ökades med 40 152 214,8 kronor. Efter dessa åtgärder
ökade aktiekapitalet från 371 778 606 kronor till
374 754 004,80 kronor.
Under perioden återköpte Bolaget totalt 24 038 816
egna aktier för cirka 290 miljoner kronor, varav
2 600 000 aktier efter den indragning av egna aktier
som beskrivs ovan. Under samma period avyttrades
även 55 873 egna aktier inom ramen för incitaments-
programmet för cirka 0,7 miljoner kronor. Per den 30
juni 2026 uppgick Bolagets innehav av egna aktier till
2 544 127 aktier, motsvarande 0,8 procent av det totala
antalet aktier, till ett genomsnittligt anskaffningspris
om 12,27 kronor per aktie. Det nystartade återköpspro-
grammet ökade resultatet per aktie med 0,8 procent.
Beslut om optionsprogram
Stenhus Fastigheter har två beslutade optionsprogram
som gäller mellan 2024-2027. De ena riktar sig till
Bolagets ledningsgrupp och andra anställda i Bolaget
samt ett optionsprogram till VD separat. För mer infor-
mation om optionsprogrammen, se årsredovisning 2025.
Beslut om långsiktigt incitamentsprogram
Årsstämman 2026 beslutade om att införa ett långsik-
tigt aktiebaserad incitamentsprogram för lednings-
gruppen. För mer information om långsiktigt incita-
mentsprogram, se årsstämmoprotokollet 2026 som
återfinns på Stenhus Fastighets hemsida.
Aktien och ägarna
Största aktieägare per 2026-06-30
Ägare Antal aktier Procent
Sterner Stenhus Holding AB 97 698 818 29,2
Fastighets AB Balder 90 757 639 27,1
Investment AB Öresund 33 016 084 9,9
Länsförsäkringar Fonder 9 424 667 2,8
Anna Engebretsen 7 656 162 2,3
First Fondene 7 469 548 2,2
Nordnet Pensionsförsäkring 6 286 954 1,9
Eva Qviberg 5 846 081 1,7
Avanza Pension 5 015 049 1,5
Handelsbanken Liv Försäkring AB 4 826 659 1,4
Summa 10 största ägarna 267 997 661 80,1
Övriga aktieägare 64 060 002 19,1
Summa utestående aktier 332 057 663 99,2
Aktier som innehas av Stenhus Fastigheter AB 2 544 127 0,8
Summa aktier totalt 334 601 790 100,0
32 Delårsrapport Q2 2026 Stenhus Fastigheter
===== SIDA 33 =====
Vid utgången av juni 2026 fanns i beståndet 138
fastigheter jämfört med 134 fastigheter per samma
period föregående år.
Intäkter
Koncernens hyresintäkter uppgick till 520,0 (507,4)
miljoner kronor. Den genomsnittliga ekonomiska
uthyrningsgraden uppgick till 94,7 (92,4) procent och
hyresdurationen uppgick till 6,1 (6,1) år. I genomsnitt är
cirka 95 procent av bashyres volymen indexerade
enligt KPI.
Kostnader
Fastighetskostnader uppgick till 117,3 (125,8)
miljoner kronor och merparten av driftkostnaderna för
uthyrda ytor debiteras på hyresgäst. De centrala
administrations kostnaderna uppgick till 30,9 (35,7)
miljoner kronor. Minskningen förklaras huvudsakligen
av att koncernen har färdigställt arbetet med att stär-
ka den egna organisationen. Detta har eliminerat
tidigare dubbelkostnader och samtidigt möjliggjort en
minskning av konsultkostnaderna.
Finansnetto uppgick till -163,9 (-167,7) miljoner kronor
där minskningen delvis beror på lägre Stibor men även
lägre marginal. Inom denna post redovisas i enlighet
med IFRS 16 även räntekostnader för leasingavtal
inkluderande tomträtt samt leasingbilar, dessa upp-
gick till 2,8 (2,8) miljoner kronor under perioden.
Den genomsnittliga räntenivån uppgick till 3,9 (4,0)
procent. Räntetäckningsgraden var 2,36 (2,03) gång-
er under rullande 12 månader.
Driftnetto och förvaltningsresultat
Driftnettot uppgick under perioden till 402,7 (381,6)
miljoner kronor. Överskottsgraden om 77,4 (75,2)
procent vilket är något högre än föregående år. För-
valtningsresultatet uppgick för perioden till 222,5
(185,1) miljoner kronor, motsvarande 0,66 (0,50) kr
per aktie efter utspädning.
Resultat från intresseföretag
Koncernen redovisade resultat från intresseföretag
om 50,1 (3,9) miljoner kronor, varav förvaltnings-
resultatet uppgick till 14,6 (6,9) miljoner kronor.
Resultatet från intresseföretag hänförs till innehaven i
Krona Public Real Estate AB.
Värdeförändringar
Värdeförändringar på fastigheter uppgick under peri-
oden till 55,3 (53,4) miljoner kronor, varav orealisera-
de uppgick till 55,3 (65,6) miljoner kronor. Den oreali-
serade värdeförändringen var 0,4 (0,5) procent.
Nyförhyrningar/omförhandlingar bidrog med en posi-
tiv värdeförändring om cirka 32 miljoner kronor och
omfattar cirka 13 515 kvadratmeter. Högre hyresin-
täkter samt marginellt sänkta avkastningskrav har
netto lett till en positiv värdeförändning om 23,3 miljo-
ner kronor. Sammantaget uppgick den orealiserade
värdeförändringen till 55,3 miljoner kronor. Det samla-
de marknadsvärdet för fastighetsbeståndet uppgick
därav till 13 854,9 (13 704,3) miljoner kronor.
Orealiserade värdeförändringar på derivat för hela
perioden påverkade resultatet med 17,4 (-39,0) miljo-
ner kronor.
Skatt
Redovisad skatt uppgick till -60,0 (-55,4) miljoner
kronor, varav -19,0 (-22,3) miljoner kronor var aktuell
skatt. Aktuell skatt och uppskjuten skatt har
beräknats utifrån en nominell skattesats om 20,6
procent.
De ackumulerade skattemässiga underskotten har
beräknats till 131,7 (131,7) miljoner kronor, vilket mot-
svarar en skatteeffekt om 27,1 (27,1) miljoner kronor.
Skatteeffekten för kvarvarande underskottsavdrag
nettoredovisas under uppskjutna skatteskulder.
Fastigheternas verkliga värde översteg dess skatte-
mässiga värde med 8 600,5 (8 362,2) miljoner kronor,
varav 6 736,5 (6 680,0) miljoner kronor avsåg tempo-
rära skillnader vid tillgångsförvärv för vilka uppskjuten
skatt ej redovisats. Uppskjuten skatteskuld har redo-
visats på nettot på dessa poster, 1 864,0 (1 682,2)
miljoner kronor, motsvarande 384,0 (346,5) miljoner
kronor.
Vidare fanns uppskjuten skatt hänförlig till eliminering
av obeskattade reserver om 18,5 (18,5) miljoner kro-
nor och uppskjuten skatteskuld hänförlig till finansiella
instrument vilken uppgick till 0,2 (-3,4) miljoner kronor.
Inom koncernen finns inga pågående skattetvister.
Kommentarer kring resultat- och balansposter
samt kassaflöde
Koncernens hyresintäkter uppgick till 520,0 (507,4) miljoner kronor och driftnettot uppgick till
402,7 (381,6) miljoner kronor. Förvaltningsresultatet uppgick till 222,5 (185,1) miljoner
kronor, en ökning med 20,2 procent. Kassaflödet uppgick till -324,8 (228,3) miljoner kronor.
33 Delårsrapport Q2 2026 Stenhus Fastigheter
===== SIDA 34 =====
Resultat efter skatt
Resultatet efter skatt uppgick till 270,7 (141,0)
miljoner kronor. Resultatet efter skatt hänförligt till
moderbolagets aktieägare uppgick till 270,7 (139,5)
miljoner kronor, motsvarande 0,80 (0,38) kronor per
aktie efter utspädning.
Balansposter
Fastigheternas marknadsvärde uppgick vid periodens
slut till 13 854,9 (13 704,3) miljoner kronor vilket är en
ökning med 150,6 miljoner kronor sedan ingången av
året och förklaras av fastighetsförvärv, projektinves-
teringar samt värdeförändringar men motverkas av
fastighetsförsäljningar.
Andelar i intresseföretag uppgick till 352,1 (258,8)
miljoner kronor vid periodens slut vilket är en ökning
med 93,3 miljoner kronor och och förklaras av ett
positivt resultat från intresseföretag om 50,1 miljoner
samt förvärv av andelar i Krona Public Real Estate AB
för ett belopp om 43,2 miljoner kronor.
Utgående likvida medel var 218,0 (542,8) miljoner
kronor. För mer information, se kassaflöde nedan.
Eget kapital har främst påverkats av periodens resul-
tat, utdelning samt förvärv av egna aktier och uppgick
till 5 844,4 (5 966,2) miljoner kronor.
Räntebärande skulder uppgick till 8 010,8 (7 974,8)
miljoner kronor, där kortfristig del har minskat från
1 041,8 miljoner kronor till 633,5 miljoner kronor. På
balansdagen hade bolagets räntederivat ett värde om
1,1 (-16,3) miljoner kronor.
Belåningsgraden uppgick till 56,4 (57,1) procent
och Nettobelåningsgraden uppgick till 54,9 (53,2)
procent. Soliditeten har minskat och uppgår till 40,0
(40,5) procent beroende främst på utdelning och
återköp av egna aktier.
Moderbolag
Moderbolaget äger inga fastigheter. Majoriteten av
moderbolagets intäkter kommer från koncernintern
försäljning. Intäkterna uppgick till 55,5 (44,0) miljoner
kronor. Det fanns 47 (44) anställda i moderbolaget.
Resultatet uppgick till -113,8 (-30,5) miljoner kronor.
Moderbolaget ägde aktier i dotterbolag för 4 850,2
(4 850,2) miljoner kronor och hade en koncern intern
nettoskuld på 863,7 (664,9) miljoner kronor.
Andelar i intressebolag uppgick till 17,2 (258,7)
miljoner kronor. Övriga tillgångar uppgick till 252,7
(30,6) miljoner kronor och likvida medel till 181,2
(345,3) miljoner kronor. Det egna kapitalet uppgick till
3 404,5 (3 910,7) miljoner kronor. Övriga skulder
uppgick per 30 juni 2026 till 1 033,0 (909,2) miljoner
kronor, varav räntebärande 945,5 (861,6) miljoner
kronor.
34 Delårsrapport Q2 2026 Stenhus Fastigheter
===== SIDA 35 =====
Likvida medel vid
periodens ingång:
542,8
Likvida medel vid
periodens utgång:
218,0
Koncernens kassaflöde i sammandrag, mkr
Aktieägartillskott: –
Löpande verksamhet: 125,2
Upptagna lån: 791,4
Försäljning av dotterbolag: 4,2
Amortering, övrig finansieringsverksamhet: -1 099,7
Förvärv av dotterbolag, övrig investeringsverksamhet: -145,9
Kassaflöde
Periodens kassaflöde uppgick till -324,8 (228,3) miljo-
ner kronor. De dominerande posterna är amortering
och upptagning av lån samt återköp av egna aktier.
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick
till 125,2 (161,1) miljoner kronor.
Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick
till -141,6 (90,8) miljoner kronor varav försäljning av
fastigheter via dotterbolag uppgick till 4,2 (400,9)
miljoner kronor och förvärv av fastigheter via dotter-
bolag uppgick till -15,2 (-148,6) miljoner kronor, se
tabell nedan.
Investeringar i befintligt bestånd uppgick till -84,5
(-157,3) miljoner kronor.
Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick
till -308,4 (-23,5) miljoner kronor varav upptagna lån
uppgår till 791,4 (3 853,4) miljoner kronor och amor-
tering skett med -756,4 (-3 725,6) miljoner kronor.
Förvärv av dotterbolag, tkr
2026 jan-juni 2025 jan-juni
Förvärv av förvaltningsfastigheter -15 216 -155 361
Återutgivning av aktier som betalning - 5 000
Övertagnade av övriga tillgångar - -562
Övertagande av övriga skulder 6 2 276
Kassaflöde påverkande -15 210 -14 8 6 47
Försäljning av dotterbolag, tkr
2026 jan-juni 2025 jan-juni
Försäljning av förvaltningsfastigheter 4 334 405 289
Överlåtande av övriga tillgångar 8 111
Överlåtande av övriga skulder -139 -4 544
Kassaflöde påverkande 4 203 400 856
35 Delårsrapport Q2 2026 Stenhus Fastigheter
===== SIDA 36 =====
Moga 1:133, Svenljunga
Area
40 472
m2
Lager
Lätt industri/
Logistik
Wault
19,25
%
Uthyrningsgrad
100
%
36 Delårsrapport Q2 2026 Stenhus Fastigheter
===== SIDA 37 =====
Finansiell information
Koncernens resultaträkning
Belopp i tkr
2026
april-
juni
2025
april-
juni
2026
jan-
juni
2025
jan-
juni
Rullande
12 månader
juli 2025-
juni 2026
2025
jan-
dec
Hyresintäkter och övriga intäkter 257 027 250 596 519 988 507 375 1 048 564 1 035 951
Fastighetskostnader -50 752 -56 966 -117 273 -125 794 -226 904 -235 425
Driftnetto 206 275 193 630 402 715 381 581 821 660 800 526
Centrala administrationskostnader -15 856 -18 469 -30 919 -35 735 -63 739 -68 555
Resultat från intresseföretag 6 341 793 50 130 3 948 95 011 48 829
–varav förvaltningsresultat 6 027 2 996 14 619 6 916 19 608 11 905
–varav värdeförändringar förvaltningsfastigheter – -1 -19 -281 5 412 5 150
–varav skatt -274 -188 -794 -1 576 -4 480 -5 262
–varav övrigt 588 -2 014 36 324 -1 111 74 471 37 036
Finansiella intäkter 26 257 7 579 51 041 22 373 95 039 66 371
Finansiella kostnader -111 196 -90 166 -214 937 -190 085 -432 481 -407 629
–varav förtidsinlösen obligation – – – – -10 778 -10 778
Resultat inklusive värdeförändringar i
intresseföretag 111 821 93 367 258 030 182 082 515 490 439 542
–varav förvaltningsresultat 111 507 95 570 222 519 185 050 450 865 413 396
Värdeförändringar förvaltningsfastigheter 20 380 37 812 55 287 53 381 106 352 104 446
Värdeförändringar av finansiella instrument -29 236 -57 166 17 361 -39 037 40 568 -15 830
Resultat före skatt 102 965 74 013 330 678 196 426 662 410 528 158
Aktuell skatt -9 038 -11 423 -18 964 -22 307 -38 723 -42 066
Uppskjuten skatt -12 471 -13 484 -41 023 -33 088 -113 927 -105 992
Periodens/Årets resultat 81 456 49 106 270 691 141 031 509 760 380 100
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare 81 456 48 381 270 691 139 524 508 245 377 078
Innehav utan bestämmande inflytande – 725 – 1 507 1 515 3 022
Data per aktie
Belopp i tkr
2026
april-
juni
2025
april-
juni
2026
jan-
juni
2025
jan-
juni
Rullande
12 månader
juli 2025-
juni 2026
2025
jan-
dec
Årets resultat hänförligt till moderbolagets
aktieägare 81 456 48 381 270 691 139 524 508 245 377 078
Viktat genomsnittligt antal utestående aktier före
utspädning, tusental 333 542 364 750 338 741 367 782 349 518 363 919
Viktat genomsnittligt antal utestående aktier efter
utspädning, tusental 333 542 364 750 338 741 367 782 349 518 363 919
Resultat per viktat genomsnittligt
antal aktier före utspädning, kr 0,24 0,13 0,8 0,38 1,45 1,04
Resultat per viktat genomsnittligt antal
aktier efter utspädning, kr 0,24 0,13 0,8 0,38 1,45 1,04
Rapport över koncernens totalresultat
Belopp i tkr
2026
april-
juni
2025
april-
juni
2026
jan-
juni
2025
jan-
juni
Rullande
12 månader
juli 2025-
juni 2026
2025
jan-
dec
Periodens/Årets resultat 81 456 49 106 270 691 141 031 509 760 380 100
Övrigt totalresultat – – – – – –
Periodens/Årets totalresultat 81 456 49 106 270 691 141 031 509 760 380 100
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare 81 456 48 381 270 691 139 524 508 245 377 078
Innehav utan bestämmande inflytande – 725 – 1 507 1 515 3 022
37 Delårsrapport Q2 2026 Stenhus Fastigheter
===== SIDA 38 =====
Koncernens balansräkning
Belopp i tkr 2026-06-30 2025-06-30 2025-12-31
Tillgångar
Förvaltningsfastigheter 13 854 902 13 355 790 13 704 255
Tomträtter och övriga nyttjanderättstillgångar 200 097 199 558 200 364
Immateriella anläggningstillgångar 5 440 4 702 4 944
Övriga materiella anläggningstillgångar 2 329 507 416
Andelar i intresseföretag 352 052 106 821 258 772
Långfristiga fordringar – 35 000 35 000
Derivat 1 058 – –
Summa anläggningstillgångar 14 415 878 13 702 378 14 203 751
Kundfordringar 5 905 4 224 4 809
Övriga fordringar 92 122 32 275 93 848
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 80 298 76 408 83 678
Likvida medel 217 954 453 212 542 803
Summa omsättningstillgångar 396 279 566 119 725 138
Summa tillgångar 14 812 157 14 268 497 14 928 889
Belopp i tkr 2026-06-30 2025-06-30 2025-12-31
Eget kapital
Aktiekapital 374 754 371 779 371 779
Övrigt tillskjutet kapital 4 937 973 4 937 973 4 937 973
Balanserade vinstmedel inklusive periodens totalresultat 531 713 487 891 656 401
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 5 844 440 5 797 643 5 966 153
Innehav utan bestämmande inflytande – 83 073 –
Summa eget kapital 5 844 440 5 880 716 5 966 153
Skulder
Långfristiga räntebärande skulder 7 377 301 6 842 144 6 933 013
Långfristig leasingskuld 200 097 199 558 200 364
Derivat – 39 510 16 303
Uppskjutna skatteskulder 375 537 261 545 334 513
Summa långfristiga skulder 7 952 935 7 342 757 7 484 193
Kortfristiga räntebärande skulder 633 458 673 301 1 041 827
Leverantörsskulder 11 372 18 234 10 681
Skatteskulder 47 417 49 679 52 134
Övriga skulder 94 979 87 962 120 173
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 227 556 215 848 253 728
Summa kortfristiga skulder 1 014 782 1 045 024 1 478 543
Summa skulder 8 967 717 8 387 781 8 962 736
Summa eget kapital och skulder 14 812 157 14 268 497 14 928 889
38 Delårsrapport Q2 2026 Stenhus Fastigheter
===== SIDA 39 =====
Koncernens förändring i eget kapital
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare
Belopp i tkr Aktiekapital
Övrigt
tillskjutet
kapital
Balanserade
vinstmedel
inklusive
periodens
totalresultat Summa
Innehav
utan best-
ämmande
inflytande
Totalt eget
kapital
Eget kapital 2024-12-31 371 779 4 937 973 502 096 5 811 848 110 465 5 922 313
Återköp av aktier -96 155 -96 155 -96 155
Återutgivning av aktier som betalning för
fastighetsförvärv 5 000 5 000 5 000
Aktieutdelning -72 709 -72 709 -72 709
Transaktion med minoritetsandelsägare 10 135 10 135 -28 899 -18 764
Periodens totalresultat jan-juni 2025 139 524 139 524 1 507 141 031
Eget kapital 2025-06-30 371 779 4 937 973 487 891 5 797 643 83 073 5 880 716
Återköp av aktier -73 896 -73 896 -73 896
Aktieutdelning 581 581 581
Transaktion med minoritetsandelsägare 4 271 4 271 -84 588 -80 317
Periodens totalresultat juli-dec 2025 237 554 237 554 1 515 239 069
Eget kapital 2025-12-31 371 779 4 937 973 656 401 5 966 153 – 5 966 153
Återköp av aktier -290 035 -290 035 -290 035
Återutgivning av aktier 696 696 696
Indragning av aktier -37 177 37 177 – –
Fondemission 40 152 -40 152 – –
Aktieutdelning -103 065 -103 065 -103 065
Periodens totalresultat jan-juni 2026 270 691 270 691 270 691
Eget kapital 2026-06-30 374 754 4 937 973 531 713 5 844 440 – 5 844 440
39 Delårsrapport Q2 2026 Stenhus Fastigheter
===== SIDA 40 =====
Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag
Belopp i tkr
2026
april-
juni
2025
april-
juni
2026
jan-
juni
2025
jan-
juni
Rullande
12 månader
juli 2025-
juni 2026
2025
jan-
dec
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt 102 965 74 013 330 678 196 426 662 410 528 158
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 3 240 19 400 -121 330 -16 605 -237 505 -132 780
106 205 93 413 209 348 179 821 424 905 395 378
Betald inkomstskatt -6 317 5 845 -23 680 -29 550 -40 531 -46 401
Kassaflöde från den löpande verksamheten
före förändringar av rörelsekapital 99 888 99 258 185 668 150 271 384 374 348 977
Ökning (-)/Minskning(+) av rörelsefordringar 12 367 32 113 39 896 8 345 8 301 -23 250
Ökning (+)/Minskning(-) av rörelseskulder -2 300 -13 588 -100 351 2 436 -12 522 90 265
Kassaflöde från den löpande verksamheten 109 955 117 783 125 213 161 052 380 153 415 992
Investeringsverksamheten
Förvärv av förvaltningsfastigheter via bolag – -97 440 -15 210 -148 647 -586 618 -720 055
Försäljning av förvaltningsfastigheter via bolag 149 373 886 4 203 400 856 267 831 664 484
Förvärv av immateriella anläggingstillgångar -623 -327 -977 -626 -1 765 -1 414
Förvärv av materiella anläggningstillgångar -960 – -2 035 -100 -2 035 -100
Investeringar i förvaltningsfastigheter -46 498 -77 875 -84 478 -157 307 -197 201 -270 030
Försäljning av förvaltningsfastigheter – – – – 84 898 84 898
Investeringar i intresseföretag -2 906 – -43 150 -3 424 -150 219 -110 493
Kassaflöde från investeringsverksamheten -50 838 198 244 -141 647 90 752 -585 109 -352 710
Finansieringsverksamheten
Återköp av aktier -31 966 -56 107 -290 035 -96 155 -363 931 -170 051
Återutgivning av aktier 696 – 696 – 696 –
Transaktion med minoritetsandelsägare – -7 462 – -18 764 -80 317 -99 081
Utbetald utdelning till aktieägarna -53 256 -36 400 -53 256 -36 400 -88 984 -72 128
Upptagna lån – 124 770 791 425 3 853 369 3 113 925 6 175 869
Amortering av lån -81 840 -235 649 -756 351 -3 725 583 -2 621 797 -5 591 029
Förändring räntebärande fordringar 30 877 – -894 – 10 106 11 000
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -135 489 -210 848 -308 415 -23 533 -30 302 254 580
Periodens/Årets kassaflöde -76 372 105 179 -324 849 228 271 -235 258 317 862
Likvida medel ingående balans 294 326 348 033 542 803 224 941 453 212 224 941
Likvida medel utgående balans 217 954 453 212 217 954 453 212 217 954 542 803
40 Delårsrapport Q2 2026 Stenhus Fastigheter
===== SIDA 41 =====
Moderbolagets resultaträkning
Belopp i tkr
2026
jan-juni
2025
jan-juni
2025
jan-dec
Nettoomsättning 55 545 44 032 96 214
Övriga externa kostnader -24 209 -19 707 -40 508
Personalkostnader -38 802 -33 304 -64 654
Avskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar -842 -989 -2 092
Rörelseresultat -8 308 -9 968 -11 0 4 0
Ränteintäkter och liknande resultatposter
Resultat från andelar i koncernföretag – -8 940 40 700
Resultat från andelar i intresseföretag -98 944 – 46 086
Finansiella intäkter 15 483 14 348 31 437
Finansiella kostnader -23 707 -27 910 -68 495
Resultat efter finansiella poster -115 476 -32 470 38 688
Bokslutsdispositioner – – 29 550
Resultat före skatt -115 476 -32 470 68 238
Skatt på årets resultat 1 688 2 008 -3 826
Periodens/Årets resultat -113 78 8 -30 462 64 412
Periodens resultat överensstämmer med periodens totalresultat
41 Delårsrapport Q2 2026 Stenhus Fastigheter
===== SIDA 42 =====
Moderbolagets balansräkning
Belopp i tkr 2026-06-30 2025-06-30 2025-12-31
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar 5 440 4 702 4 944
Materiella anläggningstillgångar 2 329 434 355
Nyttjanderättstillgångar 4 148 3 609 4 415
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i koncernföretag 4 850 232 4 717 645 4 850 232
Andelar i intressebolag 17 179 105 617 258 742
Fordringar hos koncernföretag 1 620 787 1 277 337 1 296 068
Uppskjutna skattefordringar 1 688 5 823 –
6 489 886 6 106 422 6 405 042
6 501 803 6 115 167 6 414 756
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar
Kundfodringar 66 42 –
Fordringar hos koncernföretag 5 836 34 112 5 702
Fordringar hos intressebolag 227 996 – –
Övriga fordringar 1 827 1 507 6 223
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 9 176 8 564 14 711
244 901 44 225 26 636
Kassa och bank 181 208 233 352 345 262
181 208 233 352 345 262
Summa tillgångar 6 927 912 6 392 744 6 786 654
Eget kapital och skulder
Eget kapital
Bundet eget kapital
Aktiekapital 374 754 371 779 371 779
374 754 371 779 371 779
Fritt eget kapital
Överkursfond 4 207 560 4 207 560 4 207 560
Balanserat resultat -1 063 985 -659 703 -733 018
Årets resultat -113 788 -30 462 64 412
3 029 787 3 517 395 3 538 954
Summa eget kapital 3 404 541 3 889 174 3 910 733
Långfristiga skulder
Räntebärande skulder 595 530 597 051 495 585
Skulder till koncernföretag 2 490 323 1 836 277 1 966 649
3 085 853 2 433 328 2 462 234
Kortfristiga skulder
Räntebärande skulder 350 000 – 366 000
Leasingskuld 4 148 3 609 4 415
Leverantörskulder 4 414 1 809 2 297
Skulder till koncernföretag – 186 50
Övriga kortfristiga skulder 57 960 40 331 20 705
Upplupna kostnader och förutbetalade intäkter 20 996 24 307 20 220
437 518 70 242 413 687
Summa eget kapital och skulder 6 927 912 6 392 744 6 786 654
42 Delårsrapport Q2 2026 Stenhus Fastigheter
===== SIDA 43 =====
Moderbolagets förändring i eget kapital
Belopp i tkr Aktiekapital Överkursfond
Balanserat
resultat
Årets totala
resultat
Totalt eget
kapital
Eget kapital 2024-12-31 371 779 4 207 560 -108 890 -386 949 4 083 500
Omföring av föregående års resultat -386 949 386 949 –
Återköp av aktier -96 155 -96 155
Återutgivning av aktier som betalning för fastighetsförvärv 5 000 5 000
Aktieutdelning -72 709 -72 709
Periodens totalresultat jan-juni 2025 -30 462 -30 462
Eget kapital 2025-06-30 371 779 4 207 560 -659 703 -30 462 3 889 174
Återköp av aktier -73 896 -73 896
Aktieutdelning 581 581
Periodens totalresultat juli-dec 2025 94 874 94 874
Eget kapital 2025-12-31 371 779 4 207 560 -733 018 64 412 3 910 733
Omföring av föregående års resultat 64 412 -64 412 –
Återköp av aktier -290 035 -290 035
Återutgivning av aktier 696 696
Indragning av aktier -37 177 37 177 –
Fondemission 40 152 -40 152 –
Aktieutdelning -103 065 -103 065
Periodens totalresultat jan-juni2026 – -113 788 -113 788
Eget kapital 2026-06-30 374 754 4 207 560 -1 063 985 -113 788 3 404 541
43 Delårsrapport Q2 2026 Stenhus Fastigheter
===== SIDA 44 =====
Belopp i tkr om inget annat anges.
Företagsinformation
Koncernredovisningen avseende perioden
2026-01-01 – 2026-06-30, för Stenhus Fastigheter i
Norden AB (publ) (”Stenhus Fastigheter”, Koncer-
nen”, ”Bolaget”) har upprättats av VD och styrelse.
Moderbolaget är ett svenskt aktiebolag med säte i
Stockholm, Sverige, med organisationsnummer
559269-9507. Bolagets aktier är noterade på Nas-
daq Stockholm Mid Cap.
Stenhus Fastigheter är ett fastighetsbolag som äger
och förvaltar offentliga- och kommersiella fastigheter
med tydligt geografiskt fokus på storstadsområden
samt tillväxtorter. Stenhus Fastigheter arbetar även
aktivt med befintliga och potentiella byggrätter inom
det nuvarande beståndet.
Risker och osäkerhetsfaktorer
Stenhus Fastigheter har en kontinuerlig process för
att identifiera väsentliga risker som kan påverka bola-
gets finansiella ställning och resultat. Bolagets risker
är kategoriserade inom någon av de sex kategorierna
nedan:
• Affärsrisker
• Operativa risker
• Efterlevnadsrisker
• Finansiella risker
• Rapporteringsrisker
• Hållbarhetsrisker
Huvudsakliga risker avser bl.a. värdeförändring på
fastigheter, konjunkturutvecklingen, ändrade lagar
och regelverk, projektverksamhet, finansering samt
hållbarhet. För mer information om identifierade
risker, se Stenhus Fastigheter års- och hållbarhets-
redovisning 2025.
Uppskattningar och bedömningar
För att kunna upprätta redovisningen enligt god redo-
visningssed måste företagsledningen göra bedöm-
ningar och antaganden som påverkar tillgångs- och
skuldposter respektive intäkts- och kostnadsposter
samt lämnad information i övrigt. Faktiskt utfall kan
skilja sig från dessa bedömningar. Redovisningen är
speciellt känslig för de bedömningar och antaganden
som ligger till grund för värdering av förvaltnings-
fastigheterna. För känslighetsanalys avseende
antaganden kopplade till fastighetsvärderingarna,
se avsnitt Fastighetsportfölj i denna delårsrapport
samt sid 23-24 i Stenhus Fastigheter års- och hållbar-
hetsredovisning 2025.
Allmänna redovisningsprinciper
Denna delårsrapport för koncernen har upprättats i
enlighet med IAS 34 Delårsrapportering samt tillämp-
liga bestämmelser i årsredovisningslagen. Tillämpade
redovisnings- och värderingsprinciper samt beräk-
ningsmetoder har varit oförändrade jämfört med
senaste årsredovisningen.
Derivat värderas till verkligt värde i balansräkningen
och övriga finansiella instrument till upplupet anskaff-
ningsvärde. För räntebärande skulder, som utgörs av
bank, och obligationslån, avviker verkligt värde från
det redovisade upplupna anskaffningsvärdet. Verkligt
värde fastställs utifrån aktuell räntekurva med tillägg
för upplåningsmarginal. Derivat värderas i enlighet
med nivå 2 i IFRS 13:s värderingshierarki. Förvalt-
ningsfastigheter redovisas till verkligt värde i enlighet
med nivå 3 i värderingshierarkin.
Redovisningsprinciperna för moderbolaget är
oförändrade från de som angavs i årsredovisningen
för 2025.
För övrig information om redovisningsprinciper
rekommenderas koncernens årsredovisning för
2025 som finns tillgänglig på Stenhus Fastigheters
hemsida, www.stenhusfastigheter.se
Närståendetransaktioner
Stenhus Fastigheters relationer med närstående
framgår på sid 47 i denna delårsrapport och i not 3 i
årsredovisningen 2025. Samtliga närståendetransak-
tioner har gjorts på marknadsmässiga villkor.
Nya standarder och tolkningar
Inga nya eller ändrade IFRS-standarder eller tolk-
ningar från IASB har haft någon påverkan på
delårsrapporten eller de redovisningsprinciper som
Stenhus Fastigheter tillämpar.
Väsentliga händelser efter periodens utgång
• Inga väsentliga händelser har skett efter perioden.
Övriga upplysningar
44 Delårsrapport Q2 2026 Stenhus Fastigheter
===== SIDA 45 =====
Resultat och balansposter per segment
2026
jan-juni
tkr Offentlig1
Lager/
lätt industri/
logistik
Sällanköps-/
dagligvaru-
handel Kontor
Ofördelade
poster
Summa
koncern
RESULTATRÄKNINGEN
Hyresintäkter och övriga intäkter 93 068 298 886 82 228 45 555 251 519 988
Fastighetskostnader -19 290 -55 044 -18 236 -11 631 -13 0722 -117 273
Driftnetto 73 778 243 842 63 992 33 924 -12 821 402 715
Central administration – – – – -30 919 -30 919
Resultat från intresseföretag – – – – 50 130 50 130
Finansiella intäkter – – – – 51 041 51 041
Finansiella kostnader – – – – -212 245 -212 245
Räntekostnader leasingsskuld:
Tomträttsavgälder -912 -1 346 – -434 – -2 692
Resultat inklusive värde-
förändringar i intresseföretag
72 866 242 496 63 992 33 490 -154 814 258 030
Värdeförändring
Värdeförändring förvaltningsfastigheter,
orealiserad
-18 805 64 001 4 904 5 187 – 55 287
Värdeförändring förvaltningsfastigheter,
realiserad
– – – – – –
Värdeförändringar finansiella instrument – – – – 17 361 17 361
Resultat före skatt 54 061 306 497 68 896 38 677 -137 453 330 678
BALANSRÄKNINGEN
Förvaltningsfastigheter 2 762 682 7 895 825 1 991 040 1 205 355 – 13 854 902
- Varav periodens förvärv – 15 216 – – – 15 216
- Varav periodens försäljningar – -4 334 – – – -4 334
- Varav periodens investeringar i befintliga
fastigheter
37 202 17 492 9 876 19 908 – 84 478
Övriga tillgångar – – – – 957 255 957 255
Summa tillgångar 2 762 682 7 895 825 1 991 040 1 205 355 957 255 14 812 157
1 Förvaltningsfastigheter inom offentliga segmentet inkluderar en bostadsfastighet.
2 Ofördelade poster avser främst fastighetsadministration vilka inte delas upp på segment.
45 Delårsrapport Q2 2026 Stenhus Fastigheter
===== SIDA 46 =====
Resultat och balansposter per segment
2025
jan-juni
tkr Offentlig1
Lager/
lätt industri/
logistik
Sällanköps-/
dagligvaru-
handel Kontor
Ofördelade
poster
Summa
koncern
RESULTATRÄKNINGEN
Hyresintäkter och övriga intäkter 90 733 281 443 82 927 51 742 530 507 375
Fastighetskostnader -24 303 -53 808 -21 513 -13 048 -13 1222 -125 794
Driftnetto 66 430 227 635 61 414 38 694 -12 592 381 581
Central administration – – – – -35 735 -35 735
Resultat från intresseföretag – – – – 3 948 3 948
Finansiella intäkter – – – – 22 373 22 373
Finansiella kostnader – – – – -187 436 -187 436
Räntekostnader leasingsskuld:
Tomträttsavgälder -869 -1 346 – -434 – -2 649
Resultat inklusive värde-
förändringar i intresseföretag
65 561 226 289 61 414 38 260 -209 442 182 082
Värdeförändring
Värdeförändring förvaltningsfastigheter,
orealiserad
16 577 67 353 -42 751 24 391 – 65 570
Värdeförändring förvaltningsfastigheter,
realiserad
-1 301 - -2 626 -8 262 – -12 189
Värdeförändringar finansiella instrument – – – – -39 037 -39 037
Resultat före skatt 80 837 293 642 16 037 54 389 -248 479 196 426
BALANSRÄKNINGEN
Förvaltningsfastigheter 2 766 255 7 243 605 2 103 535 1 242 395 – 13 355 790
- Varav årets förvärv 102 925 – 52 436 – – 155 361
- Varav årets försäljningar -38 500 – -57 548 -309 241 – -405 289
- Varav årets investeringar i befintliga
fastigheter
18 904 33 072 94 984 10 347 – 157 307
Övriga tillgångar – – – – 912 707 912 707
Summa tillgångar 2 766 255 7 243 605 2 103 535 1 242 395 912 707 14 268 497
1 Förvaltningsfastigheter inom offentliga segmentet inkluderar en bostadsfastighet.
2 Ofördelade poster avser främst fastighetsadministration vilka inte delas upp på segment.
46 Delårsrapport Q2 2026 Stenhus Fastigheter
===== SIDA 47 =====
Närståendetransaktioner
Koncernen
Koncernens huvudägare är Sterner Stenhus Holding
AB. De tjänster som koncernen köper in från bolag
vilket Sterner Stenhus Holding AB har direkt eller
indirekt inflytande över består kameral förvaltning och
administrationstjänster. Utöver detta köps tjänster för
till- och ombyggnationer från bolag inom Sterner
Stenhus Holding AB sfären. Den totala kostnaden för
dessa tjänster uppgick under perioden till 1,6 (1,9)
miljoner kronor varav 0,9 (1,1) miljoner kronor hänförli-
ga till till- och ombyggnationer.
Ersättning till bolag som övrig styrelse och ledning har
direkt eller indirekt inflytande över uppgick under
perioden till 4,4 (4,6) miljoner kronor och avsåg kost-
nader för due diligence samt projektledning.
Koncerninterna tjänster inom Stenhus Fastigheter i
Norden AB koncernen består av förvaltningstjänster
samt due diligence kostnader vilka elimineras i kon-
cernen.
På extra bolagstämma den 10 februari 2026 godkän-
des försäljningen av innehavet i Krona Public Real
Estate AB till Kronan BidCo AB vilket samägs av Sten-
hus Fastigheter och Sterner Stenhus Holding AB.
Beloppen på transaktionen inkluderas inte i tabell
nedan utan för ytterligare information avseende
transaktionen se bolagstämmor på Bolagets hemsi-
da.
Utöver ovan har inga närståendetransaktioner förele-
gat.
Sterner Stenhus Holding AB koncernen, tkr
2026
jan-juni
2025
jan-juni
Försäljning av varor/tjänster 1 872 1 804
Inköp av varor/tjänster 1 565 1 903
Övrigt – –
Fordran på balansdagen – 42
Skuld på balansdagen – –
Styrelse och ledning, tkr
2026
jan-juni
2025
jan-juni
Försäljning av varor/tjänster – –
Inköp av varor/tjänster 4 354 4 574
Övrigt – –
Fordran på balansdagen – –
Skuld på balansdagen 337 1 105
Närståendetransaktioner
Moderbolaget
De tjänster som köps in från bolag vilka Sterner Stenhus
Holding AB har direkt eller indirekt inflytande över
består av kameral förvaltning samt administrations-
tjänster. Den totala kostnaden för dessa tjänster
uppgick under perioden till 0,7 (0,8) miljoner kronor.
Stenhus Fastigheter i Norden AB har under perioden
utfört förvaltnings- samt due diligence tjänster till
Bolagets direkt eller indirekt ägda dotterbolag till ett
belopp om 53,5 (43,7) miljoner kronor.
Ersättning till bolag som övrig styrelse och ledning
har direkt eller indirekt inflytande över uppgick under
perioden till 3,7 (2,7) miljoner kronor och avsåg
kostnader för due diligence.
Utöver ovan har inga närståendetransaktioner
förelegat.
Sterner Stenhus Holding AB koncernen, tkr
2026
jan-juni
2025
jan-juni
Försäljning av varor/tjänster 241 203
Inköp av varor/tjänster 668 825
Övrigt – –
Fordran på balansdagen – 42
Skuld på balansdagen – –
Stenhus Fastigheter i Norden AB koncernen, tkr
2026
jan-juni
2025
jan-juni
Försäljning av varor/tjänster 53 472 43 678
Inköp av varor/tjänster – –
Övrigt – –
Fordran på balansdagen 1 626 623 1 311 449
Skuld på balansdagen 2 490 323 1 836 463
Styrelse och ledning, tkr
2026
jan-juni
2025
jan-juni
Försäljning av varor/tjänster – –
Inköp av varor/tjänster 3 650 2 715
Övrigt – –
Fordran på balansdagen – –
Skuld på balansdagen 254 721
47 Delårsrapport Q2 2026 Stenhus Fastigheter
===== SIDA 48 =====
Informationen är sådan som Stenhus Fastigheter i Norden AB (publ) ska offentliggöra
enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades för offentliggörande
den 9 juli 2026, klockan 07.30 CEST.
Elias Georgiadis
VD och styrelseledamot
Erik Borgblad Frank Roseen
Styrelseordförande Styrelseledamot
Malin af Petersens Anders Wennberg Nicklas Paulson
Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot
Styrelsens försäkran
Styrelsen och VD ger sin försäkran om att denna delårsrapport ger en rättvisande översikt över
Bolagets och koncernens verksamhet, finansiella ställning och resultat samt beskriver väsentliga
risker och osäkerhetsfaktorer som Bolaget och de bolag som ingår i koncernen står inför.
Stockholm, den 9 juli 2026
Stenhus Fastigheter i Norden AB (publ)
48 Delårsrapport Q2 2026 Stenhus Fastigheter
===== SIDA 49 =====
Definitioner av nyckeltal
Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten
(ESMA) har gett ut riktlinjer avseende användandet av
alternativa nyckeltal (Alternative Performance Measures,
APM). Med alternativa nyckeltal avses finansiella mått
som inte definieras eller anges i de tillämpliga reglerna
för finansiell rapportering, IFRS. Riktlinjerna är framtagna
i syfte att öka transparensen och jämförbarheten.
Bolagets ledning har valt att använda nedan definitio-
ner av nyckeltal då de på ett tydligt sätt beskriver
Bolagets förvaltningsverksamhet, finansiering samt
Bolagets värdeutveckling.
Nyckeltal Beskrivning Syfte
Aktuellt substans-
värde; EPRA NTA
(Net Tangible
Assets)
Redovisat eget kapital hänförligt till stamaktien med
återläggning av nominell uppskjuten skatt och verkligt
värde på derivat samt justerat med bedömd verklig
uppskjuten skatt om 5,15 procent.
Nyckeltalet åskådliggör nettotillgångarnas verkliga
värde i ett långsiktigt perspektiv.
Aktuellt substans-
värde;
EPRA NTA, per aktie
EPRA NTA dividerat med antalet utestående aktier. Nyckeltalet åskådliggör nettotillgångarnas verkliga
värde i ett långsiktigt perspektiv per aktie.
Areamässig
uthyrningsgrad
Kontrakterad area vid periodens utgång i förhållande till
totalt uthyrningsbar area vid periodens utgång.
Nyckeltalet belyser den faktiska uthyrningsgraden i
förhållande till total uthyrningsbar yta.
Avkastning på eget
kapital
Resultat efter skatt i procent av genomsnittligt eget
kapital. Vid kvartalsbokslut har avkastningen omräknats
till helårsbasis utan hänsyn till säsongsvariationer som
normalt uppstår i verksamheten.
Nyckeltalet åskådliggör hur ägarnas kapital
förräntats under perioden.
Belåningsgrad
fastigheter (LTV)
Räntebärande skulder och ägarandelen i intressebolag i
relation till fastigheternas verkliga värde.
Nyckeltalet belyser finansiell risk ej beaktat likvida medel.
Belåningsgrad
fastigheter, netto
(Net LTV)
Räntebärande skulder minus likvida medel, i relation till
fastigheternas verkliga värde.
Nyckeltalet belyser finansiell risk beaktat likvida medel.
Börsvärde Antal utestående aktier multiplicerat med aktiekursen vid
periodens utgång.
Nyckeltalet visar vad investerare sammantaget värderar
Bolaget till.
Driftnetto Totala hyresintäkter för fastigheterna minskat med
fastigheternas driftskostnader.
Ett mått på fastigheternas resultatgenerering.
Ekonomisk
uthyrningsgrad
Kontrakterad årshyra vid periodens utgång i förhållande
till hyresvärde vid periodens utgång.
Nyckeltalet belyser uthyrningsgraden ur ett ekonomiskt
perspektiv.
Förvaltningsresultat Driftnetto, centrala administrationskostnader,
finansnettot exkl kostnad förtidsinlöst obligation, samt
intresseföretagets förvaltningsresultat.
Ett mått på verksamhetens resultatgenerering oaktat
värdeförändringar.
Genomsnittlig ränta Viktad genomsnittlig ränta på räntebärande skulder
inklusive derivat
Ett mått på koncernens genomsnittliga kostnad för lånat
kapital.
Genomsnittlig
räntebindning
Ett viktat snitt av återstående räntebindningstid
avseende räntebärande skulder, inklusive derivat.
Nyckeltalet belyser finansiell risk.
Hyresduration Viktat genomsnitt av fastigheternas återstående
kontrakterade hyresperiod, uttryckt i antal år.
Nyckeltalet belyser operativ risk.
Kapitalbindning Ett viktat snitt av återstående kapitalbindningstid
avseende räntebärande skulder.
Nyckeltalet belyser finansiell risk.
Långsiktigt
substans värde,
EPRA NRV (Net
Reinstatement
Value)
Redovisat eget kapital med hänförligt till stamaktien med
återläggning av redovisad uppskjuten skatt och verkligt
värde på derivat.
Nyckeltalet åskådliggör nettotillgångarnas verkliga
värde i ett långsiktigt perspektiv.
Långsiktigt
substansvärde,
EPRA NRV, per aktie
EPRA NRV dividerat med antalet utestående aktier vid
periodens utgång.
Nyckeltalet åskådliggör nettotillgångarnas verkliga värde i
ett långsiktigt perspektiv, per aktie.
Nettouthyrning Årliga hyresintäkter från nytecknade inklusive
omförhandlade hyresavtal reducerat med uppsagda
hyresavtal under perioden.
Nyckeltalet belyser verksamhetens uthyrningsarbete.
Resultat per aktie Resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt antal
aktier, före och efter utspädning.
Nyckeltalet belyser aktieägarnas andel av resultatet.
Räntetäckningsgrad Förvaltningsresultat med återläggning av räntenetto i
procent av räntenetto.
Nyckeltalet belyser finansiell risk.
Soliditet Eget kapital i relation till totala tillgångar exklusive de
nyttjanderätter för leasade tillgångar som redovisas i
enlighet med IFRS 16.
Nyckeltalet belyser finansiell risk.
För beräkning av nyckeltal se Bolagets hemsida, https:/ /www.stenhusfastigheter.se/investerare/rapporter/nyckeltal/.
49 Delårsrapport Q2 2026 Stenhus Fastigheter
===== SIDA 50 =====
Bedömd intjäningsförmåga
Aktuell intjäningsförmåga är endast att betrakta som
en teoretisk ögonblicksbild, vars syfte är att presentera
intäkter och kostnader på årsbasis givet fastighets-
bestånd, lånekostnader, kapitalstruktur och organisa-
tion vid en bestämd tidpunkt. Det är inte en prognos.
Intjäningsförmågan har ej varit föremål för översiktlig
granskning av bolagets revisorer. Intjäningsförmågan
innehåller ingen bedömning av kommande period vad
gäller utveckling av hyror, vakansgrad, fastighetskost-
nader, värdeförändringar eller andra resultatpåver-
kande faktorer.
Intjäningsförmåga långsiktig
Den långsiktiga intjäningsförmågan inkluderar intäkter
och bedömda kostnader för de förvärv/avyttringar
Stenhus Fastigheter har tillträtt/frånträtt efter 30 juni
2026 samt effekter av pågående projekt där signera-
de hyres kontrakt finns.
Hyresintäkter baseras på kontrakterade intäkter på
årsbasis inklusive hyrestillägg för fastighetsskatt med
mera.
Fastighetskostnader är baserade på bedömd kostnad
under ett normalår och grundar sig på faktiskt utfall
med beaktande av byggnadernas tekniska systems
ålder och bestämmelser i hyresavtal. Kostnader för
central administration har beräknats utifrån en upp-
skattning av nödvändig organisation och består till
största del av ersättning till personal, administrativ
förvaltning av Bolaget och kontorshyra. Finansierings-
kostnaderna är uppskattade givet Bolagets kapital-
struktur. Kostnaderna för de räntebärande skulderna
har beräknats med utgångspunkt i underliggande
basränta (STIBOR3M) om 2,00 procent samt kontrak-
terade lånemarginaler. Byggnadskreditiven har juste-
rats upp som om de vore utnyttjade till fullo.
Ögonblicksbild av långsiktig intjäningsförmåga, mkr
Per 30 juni
2026
Projekt Avtalat/
frånträtt efter
kvartalet
Avtalat/
tillträtt efter
kvartalet
Långsiktigt
Justerat hyresvärde 1 087 0 -8 0 1 079
Vakans -57 0 8 0 -49
Hyresintäkter 1 030 0 0 0 1 030
Fastighetskostnader -209 0 2 0 -207
Driftnetto 821 0 2 0 823
Central administration -62 0 0 0 -62
Resultat från intresseföretag 24 0 0 0 24
Finansnetto -319 0 2 0 -317
Förvaltningsresultat 464 0 4 0 467
Ingående antal utestående aktier 332 057 663 332 057 663 332 057 663 332 057 663 332 057 663
Nya aktier – – – – –
Utgående antal utestående aktier 332 057 663 332 057 663 332 057 663 332 057 663 332 057 663
Långsiktig intjäning per aktie 1,40 – 0,01 – 1,41
Nedan känslighetsanalys illustrerar förvaltnings-
resultatet beroende på hur basräntan (STIBOR3M)
och driftnettot förändras.
Känslighetsanalys av långsiktigt förvaltningsresultat, mkr
STIBOR3M
Driftnettoförändring 1,00% 1,50% 2,00% 2,50% 3,00%
-10% 417 401 385 369 353
-5% 458 442 426 410 394
0% 499 483 467 451 435
5% 540 524 508 493 477
10% 581 565 550 534 518
50 Delårsrapport Q2 2026 Stenhus Fastigheter
===== SIDA 51 =====
Intjäningsförmåga rullande tolv månader
Stenhus Fastigheters intjäningsförmåga för rullande
12 månader baseras till skillnad från den ögonblicks-
bild som den långsiktiga intjäningsförmågan illustre-
rar på förväntat kassaflöde de kommande tolv måna-
derna. Hyres intäkter från projekten inkluderas från
och med kontrakterad inflyttningsdatum. I likhet med
den långsiktiga intjäningsförmågan görs ingen be-
dömning av kommande period vad gäller utveckling
av hyror vakansgrad, fastighetskostnader, värdeför-
ändringar eller andra resultatpåverkande faktorer och
utgör därmed inte en prognos.
Intjäningsförmåga - rullande 12 månader, mkr
Per 30 juni
2026
Projekt Avtalat/
frånträtt efter
kvartalet
Avtalat/
tillträtt efter
kvartalet
Rullande 12
Justerat hyresvärde 1 087 0 -8 0 1 079
Vakans -68 0 8 0 -60
Hyresintäkter 1 019 0 0 0 1 019
Fastighetskostnader -209 0 1 0 -207
Driftnetto 811 0 1 0 812
Central administration -62 0 0 0 -62
Resultat från intresseföretag 24 0 0 0 24
Finansnetto -319 0 2 0 -317
Förvaltningsresultat 453 0 3 0 457
Ingående antal aktier 332 057 663 332 057 663 332 057 663 332 057 663 332 057 663
Nya aktier – – – – –
Utgående antal aktier 332 057 663 332 057 663 332 057 663 332 057 663 332 057 663
Intjäning per aktie 1,36 – 0,01 – 1,37
51 Delårsrapport Q2 2026 Stenhus Fastigheter
===== SIDA 52 =====
Kontaktuppgifter
VD
Elias Georgiadis
Telefon: +46 707 96 13 34
Email: elias.georgiadis@stenhusfastigheter.se
Vice VD
Mikael Nicander
Telefon: +46 708 70 35 91
Email: mikael.nicander@stenhusfastigheter.se
Bolaget
Stenhus Fastigheter i Norden AB (publ)
Besöksadress:
Stambanegatan 17
117 60 Stockholm
Postadress:
Box 44102
100 43 Stockholm
info@stenhusfastigheter.se
+46 8 410 221 00
www.stenhusfastigheter.se
Kalendarium
Delårsrapport
Q3
12 november
2026
Boksluts-
kommuniké
25 februari
2027
Årsredovisning
22 april
2027