FULLTEXT DEL 1 AV 1
Kvartalsrapport Q1 2024
===== SIDA 1 =====
Kommentar från VD Portföljgenomgång Finansiell översikt Finansiella rapporter Övrig information
Delårsrapport Q1 2024 1
Delårsrapport Q1 2024
Finansiella höjdpunkter Q1
• Nettoomsättning uppgick till 1 739 (1 758) MSEK, en
minskning med 1 procent
• Bookings ökade organiskt med 1 procent, förändring i
nettoomsättningen 0 procent
• Justerad EBITDAC uppgick till 358 (415) MSEK, en
minskning med 14 procent, motsvarande en marginal på 21
(24) procent
• Aktiveringar av investeringar i produktutveckling uppgick till
158 (224) MSEK, 9 (13) procent i relation till
nettoomsättning
• EBIT 117 (214) MSEK, en minskning med 45 procent
• Periodens resultat uppgick till -10 (61) MSEK
• Fritt kassaflöde de senaste 12 månaderna uppgick till 828
(846) MSEK
• Nettoskuld inklusive kontanta tilläggsköpeskillingar
kommande 12 månaderna uppgick till 4 643 (4 672) MSEK
• Justerad skuldsättningskvot, inklusive kontanta
tilläggsköpeskillingar kommande 12 mån, pro forma var 1.9x
(1.8x)
• Likvida medel uppgick till 877 (776) MSEK och outnyttjade
kreditfaciliteter uppgick till 2 507 (2 726) MSEK
Nyckeltal
2024 2023 Senaste 2023
MSEK jan-mar jan-mar 12 mån jan-dec
Bookings 1 742 1 745 6 955 6 958
Förändring förutbetald intäkt -2 13 9 24
Nettoomsättning 1 739 1 758 6 964 6 982
EBIT 117 214 657 754
EBITDA 499 620 2 293 2 413
Jämförelsestörande poster, EBITDA -16 -20 -93 -96
Justerad EBITDA 516 639 2 386 2 510
Justerad EBITDA marginal, % 30 36 34 36
Aktivering av produktutveckling 158 224 738 805
Justerad EBITDAC 358 415 1 648 1 705
Justerad EBITDAC marginal, % 21 24 24 24
Resultat före skatt -3 107 45 156
Resultat efter skatt -10 61 -58 12
Antal anställda 1 355 1 551 1 355 1 401
Justerad skuldsättningskvot, pro forma, x 1,72 1,50 1,72 1,64
Justerad skuldsättningskvot inkl. kontanta tilläggsköpeskillingar kommande
12m, proforma, x 1,95 1,78 1,95 1,84
Resultat per aktie f utspädning, SEK -0,02 0,11 -0,13 0,01
Resultat per aktie e utspädning, SEK -0,02 0,11 -0,13 0,01
Citat från VD
”Stillfront levererade organisk tillväxt för hela
kvartalet i Q1, bookings växte organiskt med 1
procent. Den fortsatta återhämtningen i
organisk tillväxt drevs av fortsatt höga
marknadsföringsinvesteringar under kvartalet,
inklusive ytterligare uppskalning av Sunshine
Island. Den starkare marknaden som vi såg
under senare delen av 2023 har fortsatt in i
det nya året med bättre marknads-
förutsättningar som tillåtit oss att öka våra
investeringar i användaranskaffning under det
säsongsmässigt starka första kvartalet, vilket
vi kommer att dra nytta av under resten av
året. Framöver förväntar vi oss att kostnaden
för användaranskaffning kommer att minska
som en procentandel av en växande
nettoomsättning, vilket kommer leda till
stärkta marginaler och kassaflöden.”
Jörgen Larsson, VD, Stillfront
===== SIDA 2 =====
● Kommentar från VD Portföljgenomgång Finansiell översikt Finansiella rapporter Övrig information
Delårsrapport Q1 2024 2
Kommentar från VD
En lovande start på 2024
Stillfronts nettoomsättning uppgick till 1 739 MSEK under första
kvartalet, vilket motsvarar en minskning med -1 procent jämfört
med samma period förra året. På organisk basis återgick Stillfronts
bookings till organisk tillväxt under kvartalet och ökade med 1
procent, medan nettoomsättningen var stabil jämfört med
föregående år. Den fortsatta återhämtningen i organisk tillväxt
drevs av fortsatt höga marknadsföringsinvesteringar under
kvartalet, inklusive ytterligare uppskalning av Sunshine Island. Den
starkare marknaden som vi såg under senare delen av 2023 har
fortsatt in i det nya året med bättre marknadsförutsättningar som
tillåtit oss att öka våra investeringar i användaranskaffning under
det säsongsmässigt starka första kvartalet, vilket vi kommer att dra
nytta av under resten av året.
Fortsatta förbättringar av bruttomarginalen
Stillfronts bruttovinst uppgick till 1 387 MSEK under första kvartalet,
vilket motsvarar en bruttomarginal på 80 procent, jämfört med
1 365 MSEK och 78 procent under samma period förra året. På
organisk basis ökade Stillfronts bruttovinst med 2 procent jämfört
med föregående år. Den högre bruttovinsten fortsätter att drivas av
vårt strategiska initiativ att öka andelen bookings i våra spel från
direkt-till-konsument-kanaler (DTC), som består av bookings
genererade från Stillfronts egna betalningsplattformar. Under första
kvartalet representerade DTC-bookings 29 procent av bookings i
den aktiva portföljen, jämfört med 24 procent under samma period
förra året.
Ytterligare ett starkt kvartal för Sunshine Island
Sunshine Island fortsatte att skala upp väl under årets första
kvartal, med en tillväxt på nästan 100 procent kvartal-över-kvartal
drivet av fortsatta höga marknadsföringsinvesteringar. Spelet
fortsatte att vara den huvudsakliga drivkraften för de högre
nivåerna av användaranskaffningskostnader för gruppen. Spelet
stod för nästan 80 MSEK av den totala kostnaden för
användaranskaffning under kvartalet, vilket förklarar det mesta av
ökningen i kvartalet jämfört med föregående år. Framåt förväntar vi
oss att spelet kommer att stabiliseras på nuvarande höga
intäktsnivåer med ökande avkastning på marknadsföring, vilket
gradvis bör öka produktens och gruppens lönsamhet under de
kommande kvartalen. Sunshine Island är fortfarande ett av
Stillfronts mest framgångsrika spelsläpp och vi är mycket
förväntansfulla inför framtiden för spelet och Big Farm-franchisen.
Höga investeringar i marknadsföring
Stillfronts justerade EBITDAC uppgick till 358 MSEK i det första
kvartalet, en minskning med -2 procent jämfört med fjärde kvartalet
och ned -14 procent år-över-år. Nedgången på 57 MSEK i justerad
EBITDAC jämfört med samma period föregående år förklaras främst
av 121 MSEK högre kostnader för användaranskaffning, vilket delvis
motverkades av 67 MSEK lägre aktiveringar av investeringar i
produktutveckling. Att investera i användaranskaffning för att skala
upp ett spel med starka KPI:er är den bästa möjliga investeringen
för Stillfront, eftersom vi vet att vi kommer att få tillbaka
investeringen inom en snar framtid, samtidigt som vi kommer att dra
nytta av växande intäkter och kassaflöden från spelet under flera år
framöver.
Förbättrad balansräkning
Vi fortsätter att generera goda kassaflöden och under första
kvartalet uppgick vårt fria kassaflöde för de senaste 12 månaderna
till 828 MSEK, ned med -2 procent jämfört med samma period förra
året, trots rekordhöga användaranskaffningskostnader under
kvartalet. Vår förmåga att generera ett starkt kassaflöde är viktigt
eftersom det gör det möjligt för oss att över tid minska vår
skuldsättning och återköpa egna aktier.
I mars meddelade vi att vi framgångsrikt hade emitterat seniora icke
säkerställda obligationer till ett belopp på 1 miljard SEK för att
refinansiera våra utestående 2021/2025 obligationer. Med det nya
obligationsramverket på plats har vi ytterligare förbättrat
löptidsprofilen i vår skuldportfölj med ny skuldfinansiering till
attraktiva villkor. Vi har en flexibel finansieringsplattform och en
stark balansräkning, och vi är i en bra position att leverera på våra
finansiella mål och skapa långsiktigt värde för våra aktieägare.
Fortsatt höga aktivitetsnivåer in i det andra kvartalet
Stillfront hade en positiv start på 2024. Vi levererade organisk
tillväxt under hela kvartalet och kunde dra fördel av bättre
marknadsförutsättningar för att förvärva nya användare till våra
spel. Vintersäsongen är vanligtvis den starkaste säsongen för att
förvärva nya användare i mobilspel, vilket möjliggör höga nivåer av
investeringar i användaranskaffning med god avkastning. Framöver
förväntar vi oss att kostnaden för användaranskaffning kommer att
minska som en procentandel av en växande nettoomsättning,
samtidigt som vi drar nytta av ökande synergier genom vår Stillops-
plattform, vilket leder till stärkta marginaler och kassaflöden.
Inför det andra kvartalet ser vi fram emot att fortsätta skala upp
våra befintliga spel, samtidigt som vi har flera spännande
nylanseringar och innehållssläpp under kvartalet. Vi har inlett det
nya året med gott momentum och vi ser fram emot att bygga vidare
på det under de kommande kvartalen. Vi har sett förbättrade
marknadsförhållanden under de senaste månaderna och vi är i en
bra position för att fortsätta vår tillväxtresa under 2024 och
leverera på våra finansiella mål.
Jörgen Larsson, CEO, Stillfront
===== SIDA 3 =====
Kommentar från VD ● Portföljgenomgång Finansiell översikt Finansiella rapporter Övrig information
Delårsrapport Q1 2024 3
Portföljgenomgång
Spelens utveckling
Bookings i det första kvartalet uppgick till 1 742
MSEK, varav 1 661 MSEK i den aktiva portföljen.
Bookings i den aktiva portföljen ökade med 2
procent kvartal-över-kvartal, drivet av tillväxt från
viktiga franchises inom Simulation, RPG & Action
samt Casual & Mash-up, något motverkat av
Strategy samt negativa FX-effekter. Den
organiska sekventiella tillväxten i bookings för den
aktiva portföljen uppgick till 4 procent.
Bookings från övriga spel utanför den aktiva
portföljen uppgick till 81 MSEK i det första
kvartalet. Övriga spel utgörs av nya spel som
ännu inte lagts till i den aktiva portföljen samt
mindre long-tail spel och plattformsdeals. Den
sekventiella minskningen med -31 MSEK i övriga
spel drevs främst av lägre bookings från Nanobits
plattformsdeals.
Stillfront rapporterar bookings i den aktiva
portföljen i tre kategorier: Bookings från annonser,
tredjepartsplattformar och direkt till konsument
(DTC).
Under första kvartalet uppgick annonser till 14
procent av bookings i den aktiva portföljen, upp
från 13 procent i både det fjärde kvartalet och
samma kvartal föregående år. Ökningen i
annonsintäkter drevs främst av den lyckade
uppskalningen av Super Frees Word- och Trivia-
franchises under första kvartalet.
Bookings från tredjepartsplattformar definieras
som bookings som genereras från köp på externa
plattformar som App Store, Google Play Store,
Steam och Microsoft Store. Bookings från
tredjepartsplattformar uppgick till 56 procent av
bookings i den aktiva portföljen, jämfört med 58
procent i det fjärde kvartalet och 63 procent
under samma period föregående år.
DTC består främst av bookings som genereras
från Stillfronts egna betalningsplattformar.
Transaktionsavgifter och andra relaterade
kostnader för köp i appen är betydligt lägre i
Stillfronts egna kanaler jämfört med
tredjepartsplattformar. Kategorin omfattar även
bookings från återförsäljarnätverk. Stillfronts
DTC-bookings fortsatte att växa under det första
kvartalet och uppgick till 29 procent av bookings.
Andelen av totala bookings i den aktiva portföljen
var i linje med fjärde kvartalet och betydligt högre
än de 24 procent som rapporterades i samma
period föregående år.
ARPDAU för den aktiva portföljen ökade med 16
procent år-över-år och var i linje med föregående
kvartal. Ökningen år-över-år var drivet av ökad
monetisering inom Simulation, RPG & Action samt
Casual & Mash-up, något motverkat av negativa
FX-effekter.
Kostnaden för användaranskaffning, UAC, i den
aktiva portföljen var upp med 26 procent år-över-
år, drivet av framgångsrik uppskalning av
Sunshine Island ihop med starkt momentum från
Super Frees viktiga franchises.
Användarsiffrorna återgick till sekventiell tillväxt i
det fjärde kvartalet. MAU, månatliga aktiva
användare, ökade med 2 procent kvartal-över-
kvartal, medan DAU, dagliga aktiva användare,
ökade med 3 procent. MPU, månatliga betalande
användare, ökade med 3 procent kvartal-över-
kvartal. Nedgången i användarantal på årsbasis
förklaras av ett skifte i spelportföljen där flera
lågmonetiserade användare har ersatts av färre
användare som spenderar mer pengar i spelen.
2024 Q1 Aktiv
Portfölj Strategy Sim / RPG /
Action
Mashup /
Casual Övriga spel
Bookings (MSEK) 1 661 578 421 662 81
Förändring mot föregående år % 0% -1% 5% -1%
Bookings annonser, % 14% 2% 8% 29%
Tredjepartsplattformar, % 56% 61% 54% 54%
DTC, % 29% 38% 38% 17%
UAC (MSEK) 589 162 177 250 5
Förändring mot föregående år % 26% 12% 57% 20%
DAU ('000) 9 809 768 1 276 7 765
Förändring mot föregående år % -15% -2% -1% -18%
MAU ('000) 52 195 3 739 7 043 41 413
Förändring mot föregående år % -14% 1% 3% -17%
MPU ('000) 1 147 178 287 681
Förändring mot föregående år % -8% -1% 6% -14%
ARPDAU (SEK) 1,9 8,3 3,6 0,9
Förändring mot föregående år % 16% -1% 5% 19%
52m
månatliga aktiva användare i Q1
10m
dagliga aktiva användare i Q1
===== SIDA 4 =====
Kommentar från VD ● Portföljgenomgång Finansiell översikt Finansiella rapporter Övrig information
Delårsrapport Q1 2024 4
Produktområden
Den aktiva portföljen
Stillfront har en diversifierad portfölj av stora franchises och mindre,
nischade produkter som tillsammans utgör Stillfronts aktiva portfölj.
Under det första kvartalet stod Stillfronts fem största franchises för
49 procent av totala bookings i den aktiva portföljen.
Den aktiva portföljen är uppdelad i tre olika produktområden:
Strategy; Simulation, RPG & Action; och Casual & Mash-up.
Strategy
Bookings i Strategy uppgick till 35 procent av bookings i den aktiva
portföljen i det första kvartalet. Bookings i Strategy minskade med
-2 procent kvartal-över-kvartal och med -1 procent år-över-år till
578 MSEK.
Kostnaderna för användaranskaffning i Strategy-portföljen uppgick
till 162 MSEK i det första kvartalet, en minskning med -15 procent
kvartal-över-kvartal från de historiskt höga nivåerna i det fjärde
kvartalet. År-över-år ökade kostnaderna för användaranskaffning
med 12 procent jämfört med samma period föregående år.
Stillfronts två största franchises inom Strategy, Supremacy och
Empire, presterade båda väl i det första kvartalet och Supremacy
hade tvåsiffrig tillväxt jämfört med samma period föregående år.
Den lägre kostnaden för användaranskaffning jämfört med fjärde
kvartalet resulterade i lägre användarsiffror, där MAU minskade
med -9 procent och DAU med -1 procent sekventiellt.
Simulation, RPG & Action
Simulation, RPG & Action uppgick till 25 procent av bookings i den
aktiva portföljen i första kvartalet. Bookings ökade med 5 procent
både kvartal-över-kvartal och år-över-år och uppgick till 421 MSEK.
Kostnaden för användaranskaffning i Simulation, RPG & Action
ökade med 11 procent kvartal-över-kvartal till 177 MSEK i det första
kvartalet. Den högre kostnaden drevs av den fortsatta framgången
för Sunshine Island i kvartalet. Sunshine Island är en av Stillfronts
mest lyckosamma spelsläpp och spelet växte sina bookings med
nästan 100 procent kvartal-över-kvartal. Spelet har ett antal nya
spännande features planerade för lansering inom de kommande
månaderna. Framöver förväntar vi oss att spelet stabiliserar sig på
nuvarande höga intäktsnivåer med ökande avkastning på
marknadsföring, vilket gradvis bör öka produktens och gruppens
lönsamhet under de kommande kvartalen.
Albion Online presterade stabilt sekventiellt i kvartalet, men
minskade något år-över-år på grund av svåra jämförelsetal i
perioden då spelet hade sin lyckosamma serverlansering i Asien i
mars 2023. Under det första kvartalet annonserade Albion Online
den kommande lanseringen av Albion Online Europe, en ny server
som erbjuder en nystart för spelare, ihop med optimerade speltider
och bättre ping för Albions spelare i Europa och MENA. Den nya
servern kommer att lanseras den 29 april 2024.
Casual & Mash-up
Casual & Mash-up uppgick till 40 procent av bookings i den aktiva
portföljen och 662 MSEK i det första kvartalet. Bookings ökade med
4 procent kvartal-över-kvartal och minskade med 1 procent år-
över-år. Kostnaden för användaranskaffning ökade med 20 procent
jämfört med samma period föregående år, drivet av stark
uppskalning av Super Frees Word- och Trivia-franchises i kvartalet.
Super Frees Word- och Trivia-franchises såg ökat momentum i det
första kvartalet, vilket ledde till markant högre kostnader för
användaranskaffning samt en tillbakagång till organisk tillväxt i
kvartalet. Studion har gjort imponerande framsteg i att förbättra sin
monetisering av annonser i spelen, vilket ledde till en efterlängtad
återgång till organisk tillväxt för studion i kvartalet.
Storm8s Home Design-franchise presterade under förväntningarna
och hade en signifikant negativ effekt på bookingstillväxten i Casual
& Mash-up i det första kvartalet. Stillfront och studion har arbetat
intensivt med att expandera och förnya franchiset under flera
kvartal och den 1 april lanserades det nya spelet ”Ellen’s Garden
Restoration” globalt. Spelet, som utvecklats tillsammans med den
amerikanska programledaren, skådespelaren, författaren, komikern,
manusförfattaren och producenten Ellen DeGeneres, har visat
lovande initiala KPI:er och kommer förhoppningsvis att stärka Home
Design-franchiset framöver.
Jawaker fortsatte sin imponerande utveckling i det första kvartalet
och växte sina bookings med 28 procent jämfört med samma period
föregående år. Jawaker-franchiset har uppvisat imponerande
tillväxt sedan Stillfronts förvärv i slutet av 2021 med en CAGR på 41
procent de senaste tre åren.
Produktområde som andel av bookings i
den aktiva portföljen i Q1’24
Bookings i den aktiva portföljen per produktområde
UAC i den aktiva portföljen per produktområde
40%
25%
35% Casual & Mash-up
Simulation, Action & RPG
Strategy 667 677 661 638 662
400 467 384 401 421
586 554
542 588 578
Q1'23 Q2'23 Q3'23 Q4'23 Q1'24
208 184 188 184 250
113 114 93 160
177
145 129 145
191
162
Q1'23 Q2'23 Q3'23 Q4'23 Q1'24
===== SIDA 5 =====
Kommentar från VD Portföljgenomgång ● Finansiell översikt Finansiella rapporter Övrig information
Delårsrapport Q1 2024 5
Finansiell översikt av det första kvartalet
Intäkter och rörelseresultat
Bookings i det första kvartalet uppgick till 1 742 (1 745) MSEK, vilket motsvarar en organisk tillväxt på 1
procent. Nettoomsättningen under det första kvartalet uppgick till 1 739 (1 758) MSEK. Omsättningen
för kvartalet påverkades av valutaeffekter (-1 procent jämfört med föregående år), och organisk tillväxt
(-0 procent jämfört med föregående år). Tillväxten i nettoomsättning år-över-år påverkades negativt av
förändringar i förutbetalda intäkter på -15 MSEK jämfört med samma period föregående år.
Valutaförändringar på nettointäkterna under första kvartalet drevs av en något starkare EUR och något
svagare USD samt en betydligt svagare JPY mot SEK jämfört med föregående år. Valutakurserna under
kvartalet anges i valutatabellen på sidan 22 i denna rapport.
Omsättningseffekten av avyttringen i oktober 2023 av studion Power Challenge redovisas som ‘Övrig
förändring’ i tabellen nedan.
Stillfront hade en bruttomarginal på 80 (78) procent under kvartalet.
Koncernens personalkostnader uppgick i kvartalet till -293 (-312) MSEK, motsvarande 17 (18) procent
av kvartalets nettoomsättning, och övriga externa kostnader uppgick till 7 (6) procent.
EBITDA uppgick till 499 (620) MSEK i det första kvartalet. Justerad EBITDA uppgick till 516 (639) MSEK,
vilket motsvarar en justerad EBITDA-marginal på 30 (36) procent i kvartalet. Jämförelsestörande poster
2024 2023 Senaste 2023
MSEK jan-mar jan-mar Δ% 12 mån jan-dec
Nettoomsättning 1 739 1 758 -1 6 964 6 982
Bruttovinst 1 387 1 365 2 5 467 5 445
Bruttovinstmarginal, % 80 78 79 78
EBIT 117 214 -45 657 754
EBITDA 499 620 -19 2 293 2 413
EBITDA marginal, % 29 35 33 35
Jämförelsestörande poster, EBITDA 16 20 -16 93 96
Justerad EBITDA 516 639 -19 2 386 2 510
Justerad EBITDA marginal,% 30 36 34 36
Aktivering av produktutveckling 158 224 -30 738 805
Justerad EBITDAC 358 415 -14 1 648 1 705
Justerad EBITDAC marginal, % 21 24 24 24
2024 2023 2023
Nettoomsättning tillväxt jan-mar jan-mar jan-dec
Förändring genom förvärv, % 0,0 3,1 0,7
Förändring genom valutaeffekter, % -0,8 7,5 5,0
Organisk tillväxt, % -0,2 -4,8 -5,9
Övrig förändring % -0,1 -1,0 -0,9
Total nettoomsättningstillväxt, % -1,0 4,7 -1,1
Nettoomsättning (MSEK)
Justerad EBITDAC (MSEK)
1758 1812
1671 1742 1739
Q1'23 Q2'23 Q3'23 Q4'23 Q1'24
415
516
409
365 358
Q1'23 Q2'23 Q3'23 Q4'23 Q1'24
9,1%
Aktiveringar av investeringar i produktutveckling i
relation till nettoomsättning i Q1
===== SIDA 6 =====
Kommentar från VD Portföljgenomgång ● Finansiell översikt Finansiella rapporter Övrig information
Delårsrapport Q1 2024 6
uppgick till -16 (-20) MSEK i kvartalet och bestod främst av kostnader för kostnadsoptimeringsprogram
och kostnader för långsiktiga incitamentsprogram.
Justerad EBITDAC uppgick till 358 (415) MSEK i det första kvartalet, motsvarande en justerad
EBITDAC-marginal på 21 (24) procent. Den försämrade EBITDAC-marginalen är främst driven av höga
kostnader under kvartalet för anskaffning av användare, som förväntas generera intäkter under
kommande kvartal.
EBIT uppgick till 117 (214) MSEK i det första kvartalet.
Produktutveckling
Under det första kvartalet uppgick investeringar i produktutveckling till 158 (224) MSEK. De lägre
investeringarna i produktutveckling är ett resultat av Stillfronts ansträngningar att bli mer fokuserade i
hur vi fördelar investeringar i produktutveckling över hela koncernen. Aktiverad utveckling fluktuerar
mellan kvartalen och beror på antalet nya lanseringar.
Avskrivningar på produktutveckling uppgick till -197 (-170) MSEK under det första kvartalet.
Avskrivningar på förvärvsrelaterade poster uppgick till -171 (-220) MSEK.
Finansnetto
Finansnettot uppgick till -120 (-107) MSEK under det första kvartalet, och består av räntenetto om -95
(-72) MSEK, ej kassapåverkande diskonteringsränta på tilläggsköpeskillingar -15 (-23) MSEK,
valutakursdifferenser -1 (-12) MSEK och övriga finansiella poster -9 (0) MSEK. Övriga finansiella poster
avser i huvudsak kostnader för återköp av utestående obligationer 2021/2025 om nominellt 954 MSEK.
Skatt
Koncernens skattekostnad uppgick till -6 (-47) MSEK för det första kvartalet, motsvarande en ej
meningsfull skattesats.
Skattekostnaden för varje kvartal påverkas av ej avdragsgilla poster såsom transaktionskostnader,
diskonteringsränta på tilläggsköpeskillingar och omvärderingar av tilläggsköpeskillingar samt skatt på
utdelningar från studios som inte kan avräknas mot annan skatt. Källskatt på aktieutdelningar från
utländska studios kan inte avräknas mot svensk skatt och innebär därför i praktiken en
dubbelbeskattning av vinster som redan beskattats lokalt. En underliggande skattesats, som bättre
beskriver skattekostnaden för Stillfronts löpande verksamhet, kan räknas ut genom att exkludera alla
sådana särskilda poster.
Från och med 2024 tillämpar Stillfront IAS 34.30 c i kvartalsrapporterna vilket varje kvartal innebär att
den förväntade effektiva skattesatsen för helåret appliceras på kvartalets resultat före skatt exklusive
transaktionskostnader, diskonteringsränta på tilläggsköpeskillingar och omvärderingar av
tilläggsköpeskillingar.
Den underliggande skattesatsen för kvartalet, exklusive ej avdragsgilla transaktionskostnader,
diskonteringsränta på tilläggsköpeskillingar och omvärderingar av tilläggsköpeskillingar samt källskatt
på utdelningar uppgick till 30 (30) procent.
2024 2023 Senaste 2023
MSEK jan-mar jan-mar 12 mån jan-dec
Aktivering av produktutveckling 158 224 738 805
Avskrivningar produktutveckling -197 -170 -766 -739
Avskrivningar förvärvsrelaterade poster -171 -220 -798 -846
2024 2023 Senaste 2023
MSEK jan-mar jan-mar 12 mån jan-dec
Räntenetto exklusive tilläggsköpeskilling -95 -72 -371 -347
Ränta tilläggsköpeskilling (ej kassapåverkande) -15 -23 -72 -80
Valutakursdifferens -1 -12 2 -10
Övrigt -9 - -21 -12
Omvärdering tilläggsköpeskilling - - -150 -150
Summa finansiella poster -120 -107 -612 -598
2024 2023 Senaste 2023
MSEK jan-mar jan-mar 12 mån jan-dec
Resultat före skatt -3 107 45 156
Totala skatter för perioden -6 -47 -103 -143
Skattesats, % -202 43 228 92
Transaktionskostnader - - -0 -0
Ränta på tilläggsköpeskilling -15 -23 -72 -80
Omvärdering av tilläggsköpskilling - - -150 -150
Resultat före skatt, exklusive transaktionskostnader, räntor
och omvärderingar av tilläggsköpeskilling 12 131 267 386
Skatt på utdelningar -3 -7 -25 -29
Underliggande skatt exkl. skatt på utdelningar -4 -39 -79 -114
Underliggande skattesats, % 30 30 29 30
===== SIDA 7 =====
Kommentar från VD Portföljgenomgång ● Finansiell översikt Finansiella rapporter Övrig information
Delårsrapport Q1 2024 7
Finansiering
Under första kvartalet emitterades nya seniora icke-säkerställda obligationer 2024/2028 med ett initialt
nominellt belopp om 1 000 MSEK. Obligationerna emitterades under ett totalt ramverk om 2 000 MSEK
och löper med en rörlig ränta om 3m Stibor+3,65 procent, med förfallodag i september 2028.
Betalningen för de nyemitterade obligationerna användes huvudsakligen för återköp av nominellt 954
MSEK av de utestående obligationerna 2021/2025. Stillfront meddelade också att bolaget skulle
utnyttja sin rätt till frivillig förtida inlösen av återstående utestående obligationer 2021/2025, med ett
nominellt belopp på 546 MSEK, som regleras i april 2024.
Nettoskulden per kvartalets slut uppgick till 4 115 (3 923) MSEK. Total nettoskuld, inklusive tolv
månaders kontanta villkorade köpeskillingar, uppgick till 4 643 (4 672) MSEK. Justerad
räntetäckningsgrad, pro forma, per kvartalets slut uppgick till 6,4x (10,1x).
Justerad skuldsättningskvot, pro forma, inklusive tolv månaders kontanta villkorade köpeskillingar,
uppgick till 1,9x (1,8x). Enligt Stillfronts finansiella mål ska justerad skuldsättningskvot, pro forma,
inklusive tolv månaders kontanta villkorade köpeskillingar, inte överstiga 2,0x.
Per årets slut uppgick outnyttjade kreditfaciliteter totalt till 2 507 (2 726) MSEK, varav 2 142 (2 438)
MSEK är långfristiga kreditfaciliteter. Likvida medel uppgick till 877 (776) MSEK.
Koncernens finansiella tillgångar och skulder redovisas i allmänhet till upplupet anskaffningsvärde,
vilket också är en god approximation av verkligt värde. Obligationslåneskulden med ett redovisat värde
på 2 530 (2 496) MSEK har dock ett verkligt värde på 2 577 (2 489) MSEK. Valutaterminer och
valutaränteswappar med ett redovisat nettovärde på -107 (-80) MSEK redovisas till verkligt värde via
övrigt totalresultat. Villkorade tilläggsköpeskillingar för aktier i dotterbolag med ett redovisat värde på 2
178 (3 033) MSEK redovisas till verkligt värde via resultaträkningen.
Villkorade tilläggsköpeskillingar
Beloppen i tabellen avser redovisad skuld i balansräkningen, som motsvarar nuvärdet av de förväntade
framtida nominella betalningarna, angivna per år då de kommer att regleras. Per kvartalets slut hade
koncernen skulder för villkorade tilläggsköpeskillingar på 2 178 (3 033) MSEK, varav 693 (1 072) MSEK
kortfristiga och 1 485 (1 961) MSEK långfristiga skulder. För skulderna som ska regleras under 2024-
2027 motsvarar 1 581 MSEK av det redovisade värdet förväntade kontanta betalningar och 597 MSEK
aktier i Stillfront.
Skulder för villkorade tilläggsköpeskillingar vid utgången av december 2023 uppgick till 2 043 MSEK
och ökade under första kvartalet till 2 178 MSEK vid utgången av mars 2024, drivet av
diskonteringsränta på +15 MSEK, och valutakursdifferenser på +120 MSEK.
Kassaflöde
Koncernen hade ett kassaflöde från den löpande verksamheten på 305 (381) MSEK under det första
kvartalet. Kassaflödet i kvartalet inkluderar skattebetalningar på -53 (-43) MSEK, kontanta
utbetalningar kopplade till finansnettot på -108 (-75) MSEK, samt förändringar i rörelsekapitalet på -43
(-136) MSEK som bland annat påverkades av tidpunkt för betalning från plattformsleverantörer och
betalningar till leverantörer.
Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -160 (-248) MSEK, varav -158 (-224) MSEK är
hänförligt till investeringar i produktutveckling, -4 (-7) till inköp av materiella anläggningstillgångar och
0 (-16) MSEK till betalningar för förvärv av verksamheter.
Kassaflöde från finansieringsverksamheten uppgick till -116 (-344) MSEK, varav nettoinbetalningar från
nya utgivna obligationer var 993 (-) MSEK, utbetalningar för återköp av tidigare utestående obligationer
var -970 (-) MSEK, betalningar för valutaderivat var 3 (-13) MSEK, leasingbetalningar var
-10 (-13 MSEK, övriga nettobetalningar på kreditfaciliteter var -132 (-114) MSEK och återköp av egna
aktier var - (-204) MSEK.
Fritt kassaflöde för de senaste tolv månaderna uppgick till 828 (846) MSEK. Kassakonverteringskvoten,
definierad som fritt kassaflöde för de senaste tolv månaderna dividerat med EBITDA för de senaste tolv
månaderna, uppgick till 0,36 (0,33). Det något lägre fria kassaflödet jämfört med jämförelseperioden
förklaras av högre räntebetalningar på extern skuld, där kontanta utbetalningar kopplade till
finansnettot är 147 MSEK högre under de senaste tolv månaderna än under samma period föregående
år, samt av högre kostnader för att anskaffa användare.
2024 2023
MSEK 31 mar 31 mar
Summa räntebärande nettoskuld inkl. kontant tilläggsköpeskilling
kommande 12 mån 4 643 4 672
Räntebärande nettoskuld 4 115 3 923
Likvida medel 877 776
Justerad räntetäckningsgrad, pro forma, x 6,4 10,1
Justerad skuldsättningskvot, pro forma, x 1,7 1,5
Justerad skuldsättningskvot inkl. Kontanta tilläggsköpeskillingar
kommande 12 mån, pro forma, x 1,9 1,8
MSEK 2024 2025 2026 2027 Total
Cash 528 453 325 276 1 581
Equity 166 176 137 118 597
Summa tilläggsköpeskillningar 693 628 463 394 2 178
2024 2023 Senaste 2023
MSEK jan-mar jan-mar 12 mån jan-dec
Kassaflöde från den löpande verksamheten 305 381 1 614 1 690
Kassaflöde från investeringsverksamheten -160 -248 -1 583 -1 671
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -116 -344 53 -175
Periodens kassaflöde 29 -211 84 -156
Likvida medel vid periodens slut 877 776 877 807
===== SIDA 8 =====
Kommentar från VD Portföljgenomgång ● Finansiell översikt Finansiella rapporter Övrig information
Delårsrapport Q1 2024 8
Viktiga händelser under kvartalet
Stillfronts utsläppsminskningsmål godkända av SBTi (Science Based Targets initiative)
Den 5 februari meddelade Stillfront att koncernens mål för att minska utsläppen av växthusgaser har
validerats av Science Based Targets initiative (SBTi), vilket innebär att de är i linje med den senaste
klimatforskningen och målen i Parisavtalet. Stillfront åtog sig att sätta mål i linje med SBTi:s kriterier i
december 2022 och lämnade in de nya målen för validering i juni 2023.
Stillfronts valberedning föreslår att Maria Hedengren och Lars-Johan Jarnheimer utses
till nya styrelseledamöter
Den 23 februari meddelade Stillfront att valberedningen i Stillfront föreslår att Maria Hedengren och
Lars-Johan Jarnheimer utses till nya ledamöter i styrelsen för Stillfront Group AB (publ) vid årsstämman
den 14 maj 2024. Birgitta Henriksson och Ulrika Viklund har meddelat valberedningen att de inte står till
förfogande för omval som styrelseledamöter vid årsstämman 2024.
Skiljeman beslutade till Stillfronts fördel i skiljeförfarande med vissa säljare av
Kixeye Inc.
Den 14 mars meddelade Stillfront att skiljemannen har beslutat till Stillfronts fördel i skiljeförfarandet
med vissa säljare av Kixeye Inc.. Skiljemannen beslutade att Stillfront inte är skyldig att erlägga någon
tilläggsköpeskilling till säljarna av Kixeye. Skiljeförfarandet avsåg den tvist som uppstod mellan Stillfront
Midco AB och vissa säljare av Kixeye Inc. i samband med processen för fastställandet av
tilläggsköpeskilingen för räkenskapsåret 2019, vilket Stillfront redogjorde för i rapporten för tredje
kvartalet 2021.
Stillfront emitterar framgångsrikt nya obligationer om 1 miljard kronor
Den 20 mars meddelade Stillfront att man framgångsrikt emitterat nya seniora icke-säkerställda
obligationer till ett belopp om 1 miljard kronor. De nya obligationerna emitterades under ett totalt
ramverk om 2 miljarder kronor, löper med en rörlig ränta om 3m Stibor +365 baspunkter och förfaller
den 27 september 2028. Emissionslikviden användes för att refinansiera Stillfronts utestående seniora
icke-säkerställda obligationer med rörlig ränta med ISIN SE0015961065 som förfaller den 19 maj 2025
och med en utestående volym om 1,5 miljarder kronor.
Marknaden
Spelindustrin är en av de största underhållningsindustrierna globalt och växer i takt med att allt fler
människor upptäcker dragningskraften med digitala spel. Enligt Newzoos beräkningar genererade den
globala spelmarknaden intäkter på 184 miljarder USD år 2023 och mobilspel utgör nästan 50 procent av
den totala globala spelmarknaden. Under 2023 spelade nästan 3,4 miljarder människor över hela
världen digitala spel, varav nästan 2,9 miljarder spelar på mobila enheter.
Mobilspelsindustrin minskade något under 2023. Newzoo uppskattar att marknaden för mobilspel
minskade med -1,6 procent och genererade intäkter på 90,4 miljarder USD under 2023, vilket
motsvarar 49 procent av den totala spelmarknaden globalt. Enligt data.ai:s uppskattningar minskade de
globala spelarnas utgifter för mobilspel med -2 procent under 2023 jämfört med föregående år och
uppgick till 107,3 miljarder USD.
Under de kommande åren förväntas den totala spelindustrin växa med en förväntad CAGR på cirka 4
procent från 2022 till 2026, enligt Newzoo. Newzoo förväntar sig att den globala spelmarknaden
kommer att uppgå till 205,7 miljarder USD år 2026 och att det totala antalet spelare kommer att uppgå
till nästan 3,8 miljarder. Data.ai förväntar sig att marknaden för mobilspel kommer att återhämta sig och
växa med 3,8 procent under 2024.
Människor i alla demografiska grupper spelar spel. Nästan två tredjedelar av de vuxna i USA spelar
videospel regelbundet och medelåldern för en spelare i USA är 32 år, enligt Entertainment Software
Association, ESA. Antalet kvinnliga spelare har ökat under de senaste åren, och idag identifierar sig 46
procent av de amerikanska videospelarna som kvinnor, och 53 procent som män.
Källor för marknadsdata
Newzoo’s year in review: the 2023 global games market in numbers, December 2023
Data.ai’s 5 Mobile App Predictions, December 2023
Data.ai’s State of Mobile 2024, January 2024
Essential Facts about the US Video Game Industry 2023, by ESA
Moderbolaget
Sedvanliga koncernledningsfunktioner och koncernövergripande tjänster tillhandahålls via
moderbolaget. Moderbolagets intäkter under kvartalet uppgick till 42 (41) MSEK. Resultat före skatt
inkluderar erhållna aktieutdelningar från dotterföretag och uppgick till -92 (40) MSEK.
Närståendetransaktioner
Utöver sedvanliga närståendetransaktioner, såsom ersättning till nyckelpersoner, har det inte
förekommit några transaktioner med närstående.
===== SIDA 9 =====
Kommentar från VD Portföljgenomgång ● Finansiell översikt Finansiella rapporter Övrig information
Delårsrapport Q1 2024 9
Aktien och aktieägare
Källa: Monitor av Modular Finance AB. Sammanställd och bearbetad data från bland andra Euroclear, Morningstar och
Finansinspektionen.
Det totala antalet utestående aktier per den 31 mars 2024 var 517 968 480. Detta är det antal aktier
som registrerats hos Bolagsverket vid detta datum.
Stillfront Groups aktier handlas på Nasdaq Stockholm. Slutkurs den 28 mars 2024 var 9,528 SEK/aktie.
Följande obligationer handlas på Nasdaq Stockholm:
2023/2027-obligation: ISIN-kod: SE0020846624
2024/2028-obligation: ISIN-kod: SE0021770955
Redovisningsprinciper
Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering. Koncernredovisningen
har upprättats i enlighet med IFRS så som de antagits av EU och därtill följande hänvisning till 9 kap.
årsredovisningslagen. Moderbolagets redovisning är upprättad i enlighet med RFR 2 Redovisning för
juridiska personer och årsredovisningslagen. Från och med 2024 tillämpar Stillfront IAS 34.30 c i
kvartalsrapporterna vilket varje kvartal innebär att den förväntade effektiva skattesatsen för helåret
appliceras på kvartalets resultat före skatt exklusive transaktionskostnader, diskonteringsränta på
tilläggsköpeskillingar och omvärderingar av tilläggsköpeskillingar.
De finansiella rapporterna presenteras i svenska kronor, vilket överensstämmer med Moderbolagets
funktionella valuta. Beloppen är avrundade till närmaste miljontal (MSEK) om inte annat anges. Till följd
av avrundningar kan siffror presenterade i de finansiella rapporterna i vissa fall inte exakt summera till
totalen och procenttal kan avvika från de exakta procenttalen.
Risker och osäkerhetsfaktorer
Som en global aktör med stor geografisk spridning är Stillfront utsatt för ett antal strategiska,
finansiella, marknads- och operativa risker. Relevanta risker inkluderar exempelvis risker relaterade till
marknadsförhållanden, regleringar och skatter samt risker förknippade med allmänhetens uppfattning
om spel. Övriga strategiska och finansiella risker är risker hänförliga till förvärv, krediter och
finansiering. Operativa risker är exempelvis risker hänförliga till distributionskanaler, teknisk utveckling
och immateriella rättigheter. Riskerna beskrivs närmare den senaste årsredovisningen. Inga andra
väsentliga risker anses ha tillkommit förutom dem som beskrivs i årsredovisningen.
Framåtblickande uttalanden
Denna rapport innehåller vissa framåtblickande uttalanden som ger uttryck för Stillfronts nuvarande
uppfattning eller förväntningar om framtida händelser och finansiell och operationell prestation.
Eftersom dessa framåtblickande uttalanden involverar både kända och okända risker och osäkerheter
kan det faktiska utfallet skilja sig åt väsentligen från informationen som framgår av den framåtblickande
informationen. Sådana risker och osäkerheter inkluderar men är inte begränsade till affärsmässiga,
ekonomiska, konkurrensmässiga, tekniska och legala osäkerheter och/eller risker. Framåtriktade
uttalanden i denna rapport gäller endast vid tidpunkten för offentliggörandet av rapporten och kan
förändras utan att det meddelas. Stillfront åtar sig ingen skyldighet att offentligt uppdatera eller
revidera något framåtblickande uttalande som ett resultat av ny information, framtida händelser eller
annat, om det inte krävs enligt tillämplig lagstiftning eller börsregler.
Underskrift
Stockholm, den 25 april 2024
Jörgen Larsson,
VD & grundare
Delårsrapporten har inte granskats av bolagets revisorer.
# Ägare Antal aktier Kapital/röster
1 Laureus Capital GmbH 60 702 417 11,7%
2 Handelsbanken Fonder 41 126 386 7,9%
3 DNB Asset Management AS 26 959 473 5,2%
4 Första AP-fonden 26 000 000 5,0%
5 SEB Fonder 18 428 085 3,6%
6 Nordea Liv & Pension 16 936 609 3,3%
7 Vanguard 16 595 389 3,2%
8 Utah State Retirement Systems 13 973 041 2,7%
9 DNB Asset Management SA 13 463 158 2,6%
10 Skandia Fonder 8 771 431 1,8%
11 Övriga aktieägare 275 012 491 53,1%
===== SIDA 10 =====
Kommentar från VD Portföljgenomgång Finansiell översikt ● Finansiella rapporter Övrig information
Delårsrapport Q1 2024 10
Finansiella rapporter
Koncernens resultaträkning i sammandrag
2024 2023 Senaste 2023
MSEK jan-mar jan-mar 12 mån jan-dec
Rörelsens intäkter
Bookings 1 742 1 745 6 955 6 958
Förändring förutbetald intäkt -2 13 9 24
Nettoomsättning 1 739 1 758 6 964 6 982
Aktiverat arbete för egen räkning 124 158 541 575
Övriga rörelseintäkter 7 10 24 27
Rörelsens kostnader
Direkta kostnader -352 -392 -1 497 -1 537
Anskaffningskostnader för användare -594 -473 -1 995 -1 874
Övriga externa kostnader -115 -109 -436 -429
Personalkostnader -293 -312 -1 215 -1 234
Jämförelsestörande poster -16 -20 -93 -96
Avskrivningar produktutveckling -197 -170 -766 -739
Avskrivningar förvärvsrelaterade poster -171 -220 -798 -846
Övriga avskrivningar -14 -17 -72 -74
Rörelseresultat (EBIT) 117 214 657 754
Resultat från finansiella poster
Summa finansiella poster -120 -107 -612 -598
Resultat före skatt -3 107 45 156
Periodens skatt -6 -47 -103 -143
Periodens resultat -10 61 -58 12
===== SIDA 11 =====
Kommentar från VD Portföljgenomgång Finansiell översikt ● Finansiella rapporter Övrig information
Delårsrapport Q1 2024 11
2024 2023 Senaste 2023
MSEK jan-mar jan-mar 12 mån jan-dec
Övrigt totalresultat
Poster som kan komma att omklassificeras i resultaträkningen
Valutaomräkningsdifferens 836 -53 402 -488
Summa totalresultat för perioden 827 7 344 -475
Periodens resultat hänförligt till :
Moderbolagets aktieägare -13 59 -65 7
Innehav utan bestämmande inflytande 3 2 6 6
Periodens totalresultat hänförligt till :
Moderbolagets aktieägare 822 5 337 -481
Innehav utan bestämmande inflytande 4 2 7 5
Genomsnittligt antal aktier
Före utspädning 517 968 480 510 718 800 513 989 786 512 191 294
Efter utspädning 517 968 480 510 718 800 513 989 786 512 191 294
Periodens resultat per aktie hänförligt till moderbolagets aktieägare
Före utspädning, SEK/aktie -0,02 0,11 -0,13 0,01
Efter utspädning, SEK/aktie -0,02 0,11 -0,13 0,01
===== SIDA 12 =====
Kommentar från VD Portföljgenomgång Finansiell översikt ● Finansiella rapporter Övrig information
Delårsrapport Q1 2024 12
Koncernens balansräkning i sammandrag
MSEK 2024-03-31 2023-03-31 2023-12-31
Goodwill 16 414 16 008 15 595
Andra immateriella anläggningstillgångar 5 297 5 970 5 227
Materiella anläggningstillgångar 110 153 116
Uppskjuten skattefordran 56 58 21
Övriga långfristiga tillgångar 15 17 16
Kortfristiga fordringar 923 837 823
Likvida medel 877 776 807
Summa tillgångar 23 694 23 819 22 605
Eget kapital
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 14 666 14 043 13 838
Innehav utan bestämmande inflytande 12 8 8
Summa eget kapital 14 679 14 051 13 846
Långfristiga skulder
Uppskjuten skatteskuld 941 1 080 929
Obligationslån 1 984 2 496 2 488
Skulder till kreditinstitut 1 608 1 312 1 693
Reverslån 692 677 666
Övriga skulder 177 191 144
Avsättningar för tilläggsköpeskillingar 1 485 1 961 1 392
Summa långfristiga skulder 6 886 7 716 7 310
Kortfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut 36 113 27
Obligationslån 546 - -
Aktieswap 20 21 19
Övriga skulder 833 846 751
Avsättningar för tilläggsköpeskillingar 693 1 072 651
Summa kortfristiga skulder 2 130 2 053 1 449
Summa skulder och eget kapital 23 694 23 819 22 605
===== SIDA 13 =====
Kommentar från VD Portföljgenomgång Finansiell översikt ● Finansiella rapporter Övrig information
Delårsrapport Q1 2024 13
Eget kapital, koncernen
MSEK
Aktie-
kapital
Övrigt
tillskjutet
kapital
Övriga
reserver
Balanserat kapital
inkl periodens
resultat
hänförligt till
moderbolagets
aktieägare
utan best-
ämmande
inflytande
Totalt eget
kapital
Ingående kapital per 2023-01-01 36 10 942 1 434 1 825 14 237 6 14 242
Periodens resultat 59 59 2 61
Valutaomräkningsdifferens -53 - -53 0 -53
Återköp av egna aktier - - - -204 -204 -204
Övriga transaktioner redovisade direkt mot eget kapital - 4 - 0 4 - 4
Utgående eget kapital 2023-03-31 36 10 946 1 380 1 680 14 043 8 14 051
Ingående eget kapital 2024-01-01 36 11 029 947 1 826 13 838 8 13 846
Periodens resultat -13 -13 3 -10
Valutaomräkningsdifferens 835 - 835 1 836
Summa totalresultat - - 835 -13 822 4 827
Återköp av egna aktier - - - -
Övriga transaktioner redovisade direkt mot eget kapital - 6 - -0 6 - 6
Utgående kapital per 2024-03-31 36 11 035 1 782 1 813 14 666 12 14 679
===== SIDA 14 =====
Kommentar från VD Portföljgenomgång Finansiell översikt ● Finansiella rapporter Övrig information
Delårsrapport Q1 2024 14
Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag
2024 2023 Senaste 2023
MSEK jan-mar jan-mar 12 mån jan-dec
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt -3 107 45 156
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet, mm 405 452 1 893 1 940
Betald skatt -53 -43 -332 -322
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 349 517 1 606 1 774
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital
Ökning(-)/Minskning(+) av rörelsefordringar -64 -141 -17 -94
Ökning(+)/Minskning(-) av rörelseskulder 20 5 26 10
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital -43 -136 8 -84
Kassaflöde från den löpande verksamheten 305 381 1 614 1 690
Investeringsverksamheten
Förvärv och avyttring av verksamhet - -16 -821 -837
Förvärv av materiella anläggningstillgångar -4 -7 -25 -28
Aktivering av produktutveckling -158 -224 -738 -805
Nettoförändring av finansiella anläggningstillgångar 2 -1 0 -2
Kassaflöde från investeringsverksamheten -160 -248 -1 583 -1 671
Finansieringsverksamheten
Nettoförändring lån -109 -114 207 202
Realiserade valutasäkringstransaktioner 3 -13 -38 -54
IFRS 16 återbetalning leasing -10 -13 -49 -52
Emissionskostnader - -0 -0 -0
Återköp av egna aktier - -204 -67 -270
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -116 -344 53 -175
Periodens kassaflöde 29 -211 84 -156
Likvida medel vid periodens början 807 989 776 989
Valutakursdifferens i likvida medel 42 -2 17 -27
Likvida medel vid periodens slut 877 776 877 807
===== SIDA 15 =====
Kommentar från VD Portföljgenomgång Finansiell översikt ● Finansiella rapporter Övrig information
Delårsrapport Q1 2024 15
Moderbolagets resultaträkning i sammandrag
Moderbolagets balansräkning i sammandrag
2024 2023 Senaste 2023
MSEK jan-mar jan-mar 12 mån jan-dec
Rörelsens intäkter
Nettoomsättning 42 41 165 164
Aktiverat arbete för egen räkning 3 5 12 14
Rörelsens kostnader
Övriga externa kostnader -15 -18 -62 -65
Personalkostnader -37 -30 -139 -132
Rörelseresultat -6 -2 -24 -19
Resultat från finansiella poster
Summa finansiella poster -86 42 809 937
Resultat efter finansiella poster -92 40 786 918
Koncernbidrag - - -92 -92
Summa bokslutsdispositioner - - - -
Resultat före skatt -92 40 694 826
Periodens skatt 7 -20 -57 -83
Periodens resultat -85 20 637 743
MSEK 2024-03-31 2023-03-31 2023-12-31
Immateriella tillgångar 29 19 26
Materiella anläggningstillgångar 1 1 1
Finansiella anläggningstillgångar 21 970 21 558 21 903
Uppskjuten skattefordran 56 59 21
Kortfristiga fordringar 53 335 66
Kassa och bank -0 5 0
Summa tillgångar 22 109 21 977 22 017
Eget kapital 13 334 12 518 13 513
Avsättningar för tilläggsköpeskillingar 1 804 2 385 1 687
Långfristiga skulder 94 75 52
Obligationslån 2 530 2 496 2 488
Skulder till kreditinstitut 1 644 1 425 1 720
Reverslån 692 677 666
Aktieswap 20 21 19
Kortfristiga skulder 1 992 2 380 1 873
Summa skulder och eget kapital 22 109 21 977 22 017
===== SIDA 16 =====
Kommentar från VD Portföljgenomgång Finansiell översikt ● Finansiella rapporter Övrig information
Delårsrapport Q1 2024 16
Nyckeltal, koncernen
2024 2023 Senaste 2023
MSEK jan-mar jan-mar 12 mån jan-dec
Bookings 1 742 1 745 6 955 6 958
Förändring förutbetald intäkt -2 13 9 24
Nettoomsättning 1 739 1 758 6 964 6 982
Bruttovinst 1 387 1 365 5 467 5 445
Bruttovinstmarginal, % 80 78 79 78
EBIT 117 214 657 754
EBITDA 499 620 2 293 2 413
EBITDA marginal, % 29 35 33 35
Jämförelsestörande poster, EBITDA 16 20 93 96
Justerad EBITDA 516 639 2 386 2 510
Justerad EBITDA marginal, % 30 36 34 36
Aktivering av produktutveckling 158 224 738 805
Justerad EBITDAC 358 415 1 648 1 705
Justerad EBITDAC marginal, % 21 24 24 24
Resultat före skatt -3 107 45 156
Nettoresultat -10 61 -58 12
Antal anställda 1 355 1 551 1 355 1 401
Justerad räntetäckningsgrad, pro forma, x 6,4 10,1 6,4 7,0
Justerad skuldsättningskvot inkl. kontanta tilläggsköpeskillingar kommande 12 mån, proforma, x 1,95 1,78 1,95 1,84
Eget kapital per aktie f utspädning, SEK 28,32 27,93 28,32 26,72
Eget kapital per aktie e utspädning, SEK 28,32 27,93 28,32 26,72
Resultat per aktie f utspädning, SEK -0,02 0,11 -0,13 0,01
Resultat per aktie e utspädning, SEK -0,02 0,11 -0,13 0,01
Antal aktier periodens slut f utspädning 517 968 480 502 714 454 517 968 480 517 968 480
Antal aktier periodens slut e utspädning 517 968 480 502 714 454 517 968 480 517 968 480
Genomsnittligt antal aktier f utspädning 517 968 480 510 718 800 513 989 786 512 191 294
Genomsnittligt antal aktier e utspädning 517 968 480 510 718 800 513 989 786 512 191 294
===== SIDA 17 =====
Kommentar från VD Portföljgenomgång Finansiell översikt ● Finansiella rapporter Övrig information
Delårsrapport Q1 2024 17
Definitioner
Nyckeltal och alternativa resultatmått
ARPDAU
Genomsnittlig intäkt per daglig aktiv användare. Beräknad som
Bookings i kvartalet dividerad med antalet dagar i kvartalet
dividerad med genomsnittliga antalet dagliga aktiva användare i
kvartalet.
Bookings
Intäkter före förändringar i uppskjutna intäkter, inklusive
insättningar från betalande användare, reklamintäkter i spelet och
andra spelrelaterade intäkter.
Kassakonverteringskvot
Fritt kassaflöde för de senaste tolv månaderna dividerad med
EBITDA för de senaste tolv månaderna.
DAU
Dagliga aktiva användare. Beräknad som det genomsnittliga antalet
dagliga aktiva användare under varje månad i kvartalet, delad med
antalet månader i kvartalet.
EBIT
Rörelseresultat före finansnetto och skatt.
EBITDA
Rörelseresultat före av- och nedskrivningar. Justerad EBITDA är
EBITDA justerad för jämförelsestörande poster.
EBITDA-marginal
EBITDA i procent av nettoomsättningen. Justerad EBITDA-marginal
är EBITDA-marginal justerad för jämförelsestörande poster.
Justerad EBITDAC
EBITDA minus aktiverad produktutveckling, justerat för
jämförelsestörande poster.
Justerad EBITDAC-marginal
Justerad EBITDAC i procent av nettoomsättningen.
Fritt kassaflöde
Kassaflöde från verksamheten minus förvärv av immateriella
anläggningstillgångar och återbetalning av leasingavtal.
Bruttomarginal
Bruttovinst som en procentsats av nettoomsättning, där bruttovinst
definieras som nettoomsättning minus direkta kostnader.
Jämförelseförstörande poster
Väsentliga resultaträkningsposter som inte är inkluderade i
Gruppens normala återkommande resultat och som försvårar
jämförelsen mellan perioderna.
Justerad räntetäckningsgrad, pro forma
Justerad EBITDA, pro forma dividerad med finansnetto exklusive
omvärdering av tilläggsköpeskillingar och ränta på
tilläggsköpeskillingar för de senaste 12 månaderna.
Justerad skuldsättningskvot
Nettoskuld i relation till EBITDA under de senaste tolv månaderna.
Justerad skuldsättningskvot, pro forma definieras som nettoskuld
dividerat med justerad EBITDA, pro forma under de senaste tolv
månaderna.
Justerad skuldsättningskvot, inklusive kontanta
tilläggsköpeskillingar kommande tolv månaderna
Nettoskuld, inklusive kontanta tilläggsköpeskillingar kommande tolv
månaderna, i relation till EBITDA under de senaste tolv månaderna.
Justerad skuldsättningskvot, inklusive kontanta
tilläggsköpeskillingar kommande tolv månaderna, pro forma
definieras som nettoskuld, inklusive kontanta tilläggsköpeskillingar
kommande tolv månaderna, dividerat med justerad EBITDA, pro
forma under de senaste tolv månaderna.
MAU
Månatliga aktiva unika användare. Beräknad som månatliga aktiva
unika användare under varje månad i kvartalet, dividerad med
antalet månader i kvartalet.
MPU
Månadsbetalande användare. Beräknad som månadsbetalande
användare under varje månad i kvartalet, dividerad med antalet
månader i kvartalet.
Nettoskuld
Räntebärande skulder, inklusive redovisat värde av aktieswappar,
minus likvida medel. Tilläggsköpeskillingar ingår inte i de
räntebärande skulderna i nyckeltalet.
Organisk tillväxt
Förändring i koncernens omsättning, exklusive omräkningseffekt till
följd av förändrade valutakurser, förvärv och avyttringar.
Förvärvade enheters nettoomsättning definieras som förvärvad
tillväxt under en period om tolv månader från förvärvsdagen.
Påverkan av beslutet av att pausa verksamheten i Bangladesh har
exkluderats från måttet.
Eget kapital per aktie
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare, dividerat med
antalet utestående aktier vid periodens slut.
Skattesats
Skattesatsen räknas ut som total skatt för perioden dividerat med
resultat före skatt. Underliggande skattesatsen räknas ut som
underliggande skatt delat med resultat före skatt exklusive
transaktionskostnader, diskonteringsränta på tilläggsköpeskillingar
och omvärderingar av tilläggsköpeskillingar.
UAC
Anskaffningskostnad för användare.
Syftet med varje nyckeltal finns beskrivet i den senaste
årsredovisningen.
===== SIDA 18 =====
Kommentar från VD Portföljgenomgång Finansiell översikt ● Finansiella rapporter Övrig information
Delårsrapport Q1 2024 18
Avstämning alternativa nyckeltal
Jämförelseförstörande poster
2024 2023 Senaste 2023
MSEK jan-mar jan-mar 12 mån jan-dec
Jämförelsestörande poster
Intäkter
Övrigt - - - -
Totala intäkter jämförelsestörande, EBIT - - - -
Kostnader
Omstruktureringskostnader -9 -11 -42 -44
Transaktionskostnader - - -0 -0
Långsiktiga incitamentsprogram -6 -5 -25 -24
Övrigt -1 -4 -26 -28
Avskrivningar produktutveckling - - - -
Totala kostnader jämförelsestörande, EBIT -16 -20 -93 -96
Totala jämförelsestörande poster, EBIT -16 -20 -93 -96
Finansiella intäkter
Omvärdering av tilläggsköpeskilling - - - -
Övrigt - - - -
Totala jämförelsestörande, finansiella intäkter - - - -
Finansiella kostnader
Omvärdering av tilläggsköpeskilling - - -150 -150
Övrigt -9 - -19 -10
Totalt jämförelsestörande, finansiella kostnader -9 - -169 -160
Totalt jämförelsestörande, finansiella poster -9 - -169 -160
===== SIDA 19 =====
Kommentar från VD Portföljgenomgång Finansiell översikt ● Finansiella rapporter Övrig information
Delårsrapport Q1 2024 19
Alternativa nyckeltal
2024 2023 Senaste jan-dec
MSEK jan-mar jan-mar 12 mån 2023
Nettoomsättning 1 739 1 758 6 964 6 982
Direkta kostnader -352 -392 -1 497 -1 537
Bruttovinst 1 387 1 365 5 467 5 445
EBITDA
Rörelseresultat (EBIT) 117 214 657 754
Avskrivningar förvärvsrelaterade poster 171 220 798 846
Övriga avskrivningar 211 186 838 813
Jämförelsestöreande avskrivningar - - - -
EBITDA 499 620 2 293 2 413
Justerad EBITDA och justerad EBITDAC
EBITDA 499 620 2 293 2 413
Jämförelsestörande poster 16 20 93 96
Justerad EBITDA 516 639 2 386 2 510
Aktivering av produktutveckling -158 -224 -738 -805
Justerad EBITDAC 358 415 1 648 1 705
I relation till nettoomsättning
Bruttovinstmarginal, % 80 78 79 78
EBITDA marginal, % 29 35 33 35
Justerad EBITDA marginal, % 30 36 34 36
Justerad EBITDAC, % 21 24 24 24
Kassakonverteringskvot senaste 12 månaderna
Kassaflöde från den löpande verksamheten senaste 12 månaderna 1 614 1 867 1 614 1 690
IFRS 16 återbetalning leasing senaste 12 månaderna -49 -56 -49 -52
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar senaste 12 månaderna -738 -965 -738 -805
Fritt kassaflöde senaste 12 månaderna 828 846 828 833
Dividerat med
EBITDA senaste 12 månaderna 2 293 2 567 2 293 2 413
Kassakonverteringskvot 0,36 0,33 0,36 0,35
===== SIDA 20 =====
Kommentar från VD Portföljgenomgång Finansiell översikt ● Finansiella rapporter Övrig information
Delårsrapport Q1 2024 20
2024 2023 Senaste jan-dec
MSEK jan-mar jan-mar 12 mån 2023
Justerad räntetäckningsgrad
Justerad EBITDA senaste 12 månader 2 386 2 618 2 386 2 510
Dividerat med
Summa finansiella poster senaste 12 månader 612 131 612 598
Total jämförelsestörande, finansiella poster senaste 12 månader -169 237 -169 -160
Ränta tilläggsköpeskilling, finansiella poster senaste 12 månader -72 -108 -72 -80
Justerad räntetäckningsgrad, x 6,4 10,1 6,4 7,0
Justerad skuldsättningskvot
Obligationslån 2 530 2 496 2 530 2 488
Skulder till kreditinstitut 1 644 1 425 1 644 1 720
Reverslån 692 677 692 666
Aktieswap 20 21 20 19
Valutaderivat 107 80 107 29
Likvida medel -877 -776 -877 -807
Räntebärande nettoskuld 4 115 3 923 4 115 4 115
Villkorad kontant tilläggsköpeskilling kommande 12 mån 528 749 528 496
Summa räntebärande nettoskuld inkl. kontant tilläggsköpeskilling kommande 12 mån 4 643 4 672 4 643 4 611
Dividerat med
Justerad EBITDA, senaste 12 månaderna 2 386 2 618 2 386 2 510
Justerad skuldsättningskvot, x 1,72 1,50 1,72 1,64
Justerad skuldsättningskvot inkl. kontant tilläggsköpeskilling kommande 12 mån, x 1,95 1,78 1,95 1,84
===== SIDA 21 =====
Kommentar från VD Portföljgenomgång Finansiell översikt ● Finansiella rapporter Övrig information
Delårsrapport Q1 2024 21
Alternativa nyckeltal, pro forma
2024 2023
MSEK jan-mar jan-mar
Justerad EBITDA, pro forma
Proforma Justerad EBITDA senaste 12 mån 2 386 2 618
Inkluderas
EBITDA, förvärvade företag - -
Justerad EBITDA, pro forma 2 386 2 618
Justerad räntetäckningsgrad, pro forma
Proforma Justerad EBITDA senaste 12 mån 2 386 2 618
Dividerat med
Summa finansiella poster senaste 12 mån 612 131
Total jämförelsestörande, finansiella poster -169 237
Ränta tilläggsköpeskilling, finansiella poster -72 -108
Justerad räntetäckningsgrad, pro forma, x 6,4 10,1
Justerad skuldsättningskvot, proforma, x
Räntebärande nettoskuld 4 115 3 923
Villkorad kontant tilläggsköpeskilling kommande 12 mån 528 749
Summa räntebärande nettoskuld inkl. kontant tilläggsköpeskilling kommande 12 mån 4 643 4 672
Dividerat med
Justerad EBITDA, senaste 12 månaderna, pro forma 2 386 2 618
Justerad skuldsättningskvot, pro forma, x 1,72 1,50
Justerad skuldsättningskvot inkl. kontant tilläggsköpeskilling kommande 12 mån, proforma, x 1,95 1,78
===== SIDA 22 =====
Kommentar från VD Portföljgenomgång Finansiell översikt ● Finansiella rapporter Övrig information
Delårsrapport Q1 2024 22
Aktieinformation
Valutatabell (huvudvalutor)
Genomsnittskurserna används för omräkning av resultatposter i utländsk valuta under respektive period till svenska kronor. Stängningskurserna används för omräkning av tillgångar och skulder i utländsk valuta
vid slutet av respektive period till svenska kronor.
2024 2023 Senaste jan-dec
jan-mar jan-mar 12 mån 2023
Eget kapital per aktie
Eget kapital hänförligt till moderbolaget aktieägare, MSEK 14 666 14 043 14 666 13 838
Dividerat med
Antal aktier periodens slut före utspädning 517 968 480 502 714 454 517 968 480 517 968 480
Eget kapital per aktie före utspädning, SEK 28,32 27,93 28,32 26,72
Antal aktier periodens slut efter utspädning 517 968 480 502 714 454 517 968 480 517 968 480
Eget kapital per aktie efter utspädning, SEK 28,32 27,93 28,32 26,72
Resultat per aktie
Periodens resultat hänförligt till moderbolaget aktieägare, MSEK -13 59 -65 7
Dividerat med
Genomsnittligt antal aktier före utspädning 517 968 480 510 718 800 513 989 786 512 191 294
Resultat per aktie före utspädning, SEK -0,02 0,11 -0,13 0,01
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning 517 968 480 510 718 800 513 989 786 512 191 294
Resultat per aktie efter utspädning, SEK -0,02 0,11 -0,13 0,01
Genomsnitt Genomsnitt Genomsnitt Genomsnitt Stängning Stängning
2024 2023 2024 2023 2024 2023
MSEK jan-mar jan-mar jan-mar jan-mar jan-mar jan-mar
1 EUR=SEK 11,2792 11,1969 11,2792 11,1969 11,5250 11,2760
1 USD=SEK 10,3886 10,4280 10,3886 10,4280 10,6604 10,3539
100 JPY=SEK* 7,0000 7,8832 7,0000 7,8832 7,0510 7,7802
===== SIDA 23 =====
Kommentar från VD Portföljgenomgång Finansiell översikt Finansiella rapporter ● Övrig information
Delårsrapport Q1 2024 23
Övrig information
Finansiell kalender
Årsstämma 2024 14 maj 2024
Kvartalsrapport januari-juni 2024 22 juli 2024
Kvartalsrapport januari-september 2024 23 oktober 2024
För mer information, vänligen kontakta:
Jörgen Larsson, VD Tel: +46 70 3211800, jorgen@stillfront.com
Andreas Uddman, CFO Tel: +46 70 0807846, andreas@stillfront.com
Denna information är sådan information som Stillfront Group AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning.
Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 25 april, 2024, klockan 07.00 CEST.
Om Stillfront
Stillfront är ett globalt spelbolag grundat
2010. Vi utvecklar digitala spel för en
mångsidig publik och vår breda spelportfölj
uppskattas av mer än 50 miljoner människor
varje månad. Stillfront fokuserar på att
realisera synergier genom vår
Stillopsplattform som kopplar ihop och stärker
våra spelteam över hela världen. Vi är ett
snabbt växande företag och är en aktiv
global, strategisk förvärvare. Våra
medarbetare trivs och utvecklas i en
organisation som präglas av
entreprenörsanda. Stillfronts aktier (SF) är
noterade på Nasdaq Stockholm. För
ytterligare information, besök:
www.stillfront.com