Kvartalsrapport Q3 2023

===== SIDA 1 =====

DELÅRSRAPPORT    
JANUARI-SEPTEMBER 2023

===== SIDA 2 =====

STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT    JANUARI-SEPTEMBER 2023  1 
 
TREDJE KVARTALET (1 JULI–30 SEPTEMBER 2023) 
 
PERIODEN (1 JANUARI–30 SEPTEMBER 2023) 
   
• Nettoomsättningen minskade med 1 procent till 8 333 MSEK 
(8 417). 
• Justerad EBITA minskade med 6 procent till 725 MSEK (772), 
motsvarande en justerad EBITA-marginal om 8,7 procent (9,2).  
• Rörelseresultatet (EBIT) minskade med 27 procent till 489 MSEK 
(671), motsvarande en rörelsemarginal om 5,9 procent (8,0). 
• Periodens resultat minskade med 63 procent till 170 MSEK (463). 
• Resultat per aktie före utspädning uppgick till 0,09 SEK (0,26) 
och resultat per aktie efter utspädning uppgick till 0, 08 SEK 
(0,26).  
• Kassaflöde från den löpande verksamheten ökade till 584 MSEK 
(204). 
• Två förvärv tillträddes, med en sammanlagd årsomsättning 
om 112 MSEK.  
• Fem avyttringar genomfördes, med en sammanlagd 
omsättning de senaste tolv månaderna om 578 MSEK.  
• Storskogen återköpte resterande del av utestående 
obligationer med förfall i april 2024, till ett belopp om 404 MSEK, 
via förtida inlösen. 
 
 • Nettoomsättningen ökade med 11 procent till 27 009 MSEK (24 414). Den 
organiska omsättningstillväxten var -2 procent. 
• Justerad EBITA ökade med 14 procent till 2 532 MSEK (2 216), 
motsvarande en justerad EBITA-marginal om 9,4 procent (9,1). Den 
organiska EBITA-tillväxten var -9 procent. 
• Rörelseresultatet (EBIT) ökade med 6 procent till 1 926 MSEK (1 821), 
motsvarande en rörelsemarginal om 7,1 procent (7,5). 
• Periodens resultat minskade med 32 procent till 801 MSEK (1 176). 
• Resultat per aktie före/efter utspädning uppgick till 0,40 SEK (0,64).  
• Kassaflöde från den löpande verksamheten ökade till 1 903 MSEK 
(356). 
• Nio förvärv tillträddes, med en sammanlagd årsomsättning om  
511 MSEK. 
• Tio avyttringar genomfördes, med en sammanlagd årsomsättning 
om 1 850 MSEK.  
 
VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER PERIODEN 
• Inga väsentliga händelser har ägt rum efter perioden. 
 
 
 
Belopp inom parentes avser motsvarande period 2022.   
 
 
 
NYCKELTAL 
 
 
  
2023 2022 2023 2022 12 mån t.o.m Helår
MSEK jul-sep jul-sep Förändr. % jan-sep jan-sep Förändr. % 30 sep 2023 2022
Nettoomsättning 8 333 8 417 -1 27 009 24 414 11 36 845 34 250
Justerad EBITA 725 772 -6 2 532 2 216 14 3 459 3 143
Justerad EBITA-marginal, % 8,7 9,2 9,4 9,1 9,4 9,2
Rörelseresultat 489 671 -27 1 926 1 821 6 2 718 2 613
Rörelsemarginal, %  5,9 8,0 7,1 7,5 7,4 7,6
Resultat före skatt 192 575 -67 1 077 1 558 -31 1 631 2 111
Periodens resultat 170 463 -63 801 1 176 -32 1 217 1 592
Räntebärande nettoskuld / justerad RTM EBITDA (12 mån), ggr 2,7 2,6 2,6
Balansomslutning (balansdagen) 47 193 45 895 47 482
Resultat per aktie före utspädning, SEK 0,09 0,26 -67 0,40 0,64 -37 0,62 0,86
Resultat per aktie efter utspädning, SEK 0,08 0,26 -68 0,40 0,64 -38 0,62 0,86
Avkastning på eget kapital, %  (12 mån) 9,0 6,1 8,8
Avkastning på sysselsatt kapital, % (12 mån) 10,1 8,6 10,1
Soliditet, %  40 45 41
Kassaflöde från den löpande verksamheten 584 204 1 903 356 3 175 1 628
Justerad kassagenerering (Cash conversion), % 85 48 90 38 95 59

===== SIDA 3 =====

STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT    JANUARI-SEPTEMBER 2023  2 
 
Vd har ordet   
Resultatet för det tredje kvartalet utvecklades enligt förväntan, med en 
omsättning om 8,3 miljarder kronor (8,4) och en justerad EBITA-
marginal om 8,7 procent (9,2). Vårt strategiska fokus på ett förbättrat 
kassaflöde har gett goda resultat, med en justerad kassagenerering 
om 95 procent (LTM) och kassaflöde från den löpande verksamheten 
om 1 903 miljoner kronor (356) under året. Skuldsättningsgraden var 
oförändrad på 2,6 ggr i detta säsongsmässigt svagare kvartal, men vi 
är väl positionerade att sänka den under det säsongsmässigt starkare 
fjärde kvartalet. 
Det tredje kvartalet utvecklades som väntat i ett fortsatt utmanande ekonomiskt klimat som 
påverkade delar av gruppen. Kostnads- och effektivitetsåtgärder har dock skyddat 
lönsamhetsnivåerna relativt väl under året.  
Vårt fokus på att förbättra kassaflödet fortsatte att ge goda resultat under det tredje kvartalet, 
med en justerad kassagenerering på 85 procent (48) och kassaflöde från den löpande 
verksamheten om 584 miljoner kronor (204). Under kvartalet minskades nettoskulden 
inklusive framtida tilläggsköpeskillingar och minoritetsoptioner med 564 miljoner kronor, 
varav räntebärande nettoskuld med 190 miljoner kronor.  
Vi har under året genomfört ett flertal strategiska avyttringar, som Dextry Group, Skidstahus 
och tre bolag inom elinstallation, med en sammanlagd årsomsättning om 1 850 miljoner 
kronor, och har gjort ett fåtal selektiva och värdeskapande förvärv med en sammanlagd 
årsomsättning om 511 miljoner kronor. Dessa transaktioner har på ett balanserat sätt 
genomförts med skuldsättning, kassaflöde och gruppens marginal i fokus. 
I affärsområde Handel utvecklades vertikalen Hälsa och skönhet väl med förbättrad 
omsättning och marginal jämfört med föregående år. Efterfrågan var fortsatt dämpad i 
vertikalerna Hus och hem samt Sport, kläder och accessoarer, vilka till stor del bidrog till den 
negativa organiska omsättnings- och EBITA-tillväxten. Dock har föregående års problem med 
leverantörskedjan, som orsakade betydande lageruppbyggnad, nu minskat, vilket möjliggör ett 
effektivare arbete med affärsområdets rörelsekapital. 
I affärsområde Industri har marknaderna normaliserats jämfört med de senaste 12–18 
månaderna. Ökad konkurrens i vertikalen Automation pressade marginalerna i kvartalet, men 
vertikalen Produkter motverkade delvis detta med stark omsättning och marginalutveckling. 
Inom Industri finns ett tydligt fokus på att stärka kassaflödet ytterligare. Detta exemplifieras 
av LNS, en av de största affärsenheterna inom Industri, som har minskat sitt rörelsekapital i 
förhållande till omsättning betydligt.  
Affärsområde Tjänster levererade i linje med förväntningarna i kvartalet, med ett solitt 
resultat från vertikalen Installation. Avyttringen av Dextry Group bidrog till den minskade 
omsättningen, men hade tillsammans med förvärvet av AC Electrical en positiv påverkan på 
vertikalens marginal. I likhet med Handel såg affärsenheter exponerade mot nybyggnation, 
huvudsakligen inom vertikalen Konstruktion, fortsatt svag efterfrågan. Vertikalen HR och 
kompetens hade ett utmanande kvartal, vilket hade en negativ effekt på den organiska 
EBITA-tillväxten.  
Framöver kvarstår våra strategiska prioriteringar: kassaflöde, skuldsättning och lönsamhet. 
Vår löpande strategiska översyn av verksamheten kommer fortsätta att vara central för att 
uppnå våra finansiella mål. Under det senaste året har vi minskat vår nettoskuld med 1 613 
miljoner kronor, varav 964 miljoner kronor i räntebärande nettoskuld, och vi är väl 
positionerade att minska vår räntebärande skuld och skuldsättningsgrad1 tills vi har nått en 
adekvat nivå.  
Daniel Kaplan, Verkställande direktör 
 
1) Räntebärande nettoskuld/justerad RTM EBITDA  
 
”Det tredje kvartalet 
utvecklades enligt förväntan 
och vårt fokus på att förbättra 
kassaflödet gav fortsatt goda 
resultat.” 
 
Daniel Kaplan, vd 
 
NETTOOMSÄTTNING OCH 
JUSTERAD EBITA-MARGINAL, 
RULLANDE 12 MÅNADER 
 
 
FINANSIELLA MÅL PÅ  
MEDELLÅNG SIKT 
ORGANISK EBITA-TILLVÄXT 
Real BNP-tillväxt + 1–2 procentenheter (befintliga 
marknader) 
EBITA-TILLVÄXT INKLUSIVE FÖRVÄRV 
Tillväxt i linje med historiska nivåer 
JUSTERAD EBITA-MARGINAL 
10 procent över tid 
JUSTERAD KASSAGENERERING 
>70 procent (LTM)  
RÄNTEBÄRANDE NETTOSKULD/JUSTERAD RTM EBITDA 
2,0–3,0 ggr 
 
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
24 000
26 000
28 000
30 000
32 000
34 000
36 000
38 000
Q322 Q422 Q123 Q223 Q323
MSEK

===== SIDA 4 =====

STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT    JANUARI-SEPTEMBER 2023  3 
 
Koncernens utveckling 
OMSÄTTNING 
Tredje kvartalet 2023 
Nettoomsättningen i det tredje kvartalet minskade med 1 procent till 8 333 MSEK (8 417). 
Förändringen är hänförlig till avyttringar inom affärsområde Tjänster.   
Januari-september 2023  
Nettoomsättningen under de första nio månaderna ökade med 11 procent till 27 009 MSEK 
(24 414). Periodens organiska omsättningstillväxt var -2 procent, det vill säga utvecklingen i de 
bolag som ägts av Storskogen under båda fullständiga jämförelseperioderna. Den negativa 
tillväxten var primärt driven av affärsområde Handel som påverkades av svagare efterfrågan i 
konsumentledet. 
RTM (senaste 12 månaderna proforma) 
Om Storskogen hade ägt samtliga dotterbolag som ägdes den sista september under hela den 
senaste 12-månadersperioden (RTM), hade nettoomsättningen uppgått till 35 508 MSEK.  
RESULTAT 
Tredje kvartalet 2023 
Under det tredje kvartalet minskade det justerade rörelseresultatet före avskrivningar på 
immateriella anläggningstillgångar (justerad EBITA) med 6 procent till 725 MSEK (772), 
motsvarande en justerad EBITA-marginal på 8,7 procent (9,2). 
Justerad EBITA har justerats med jämförelsestörande poster vilka uppgick till 11 MSEK (-77), 
drivet av omvärdering av tilläggsköpeskilling om 14 MSEK (-100), realisationsresultat vid 
avyttringar om -2 MSEK (0), värdering av lager till verkligt värde vid förvärv, så kallad 
inventory step-up, om 0 MSEK (4), förvärvsrelaterad stämpelskatt på 0 MSEK (1) och centrala 
omstruktureringskostnader om 0 MSEK (18). Transaktionskostnader ingår inte i 
jämförelsestörande poster utan fördelas per affärsområde och påverkade kvartalets resultat 
med totalt 0 MSEK (-11).  
Koncernfunktioner belastade justerad EBITA med -57 MSEK (-75). Affärsområdenas 
sammanlagda justerade EBITA-marginal, exklusive koncernfunktioner och transaktions-
kostnader, uppgick till 9,4 procent (10,2).  
Rörelseresultatet (EBIT) minskade med 27 procent till 489 MSEK (671) och var huvudsakligen 
påverkat av jämförelsestörande poster som uppgick till -11 MSEK (77), samt lägre intäkter. 
Rörelsemarginalen uppgick under kvartalet till 5,9 procent (8,0).  
Finansnettot uppgick till -298 MSEK (-96), bestående av valuta och övriga finansiella poster 
om -19 MSEK (55) samt räntenetto om -279 MSEK (-150), varav -8 MSEK (0) var 
engångskostnader för resterade återköp av den utestående obligationen med förfall 2024. Den 
räntebärande skulden minskade, men det ökade räntenettot drevs av det högre ränteläget. 
Ökningen mot föregående kvartal förklaras av den högre kupongräntan på obligationen om  
2 miljarder SEK med förfall 2027 som emitterades för att återköpa tidigare obligation om  
3 miljarder SEK med förfall 2024.   
Resultat före skatt minskade med 67 procent till 192 MSEK (575). Periodens resultat minskade 
med 63 procent till 170 MSEK (463) och är huvudsakligen påverkat av finansnettot som 
uppgick till -298 MSEK (-96), samt lägre intäkter. Kvartalets skattekostnad uppgick till  
-21 MSEK (-112) och påverkades positivt av justeringar relaterade till föregående år. Resultat 
per aktie uppgick till 0,09 SEK (0,26) före utspädning och till 0,08 SEK (0.26) efter utspädning. 
Det tredje kvartalet är vanligen säsongsmässigt svagare till följd av lägre aktivitet i juli. Likt 
det första halvåret präglades det tredje kvartalet 2023 av fortsatt makroekonomisk osäkerhet 
vilket, i kombination med en alltjämt svag svensk valuta, främst påverkade affärsområde 
Handel. Även vissa vertikaler inom Tjänster och Industri där det finns en indirekt koppling 
till slutkonsument påverkades av dessa faktorer. Det fjärde kvartalet är vanligen 
säsongsmässigt starkare. Storskogen arbetar fortsatt målmedvetet med fokus på kassaflöde, 
sänkt skuldsättningsgrad samt lönsamhet. För ytterligare kommentarer på affärsområdena, se 
sidorna 6–8. 
Januari-september 2023 
Under de första nio månaderna ökade justerad EBITA med 14 procent till 2 532 MSEK (2 216), 
motsvarande en justerad EBITA-marginal på 9,4 procent (9,1). Periodens organiska EBITA-
NETTOOMSÄTTNING PER KVARTAL 
 
 
 
 
RÖRELSERESULTAT (JUSTERAD 
EBITA) PER KVARTAL 
 
 
 
 
FÖRDELNING AV OMSÄTTNING PER 
AFFÄRSOMRÅDE, Q3 2023 
 
0
1 000
2 000
3 000
4 000
5 000
6 000
7 000
8 000
9 000
10 000
11 000
Q322 Q422 Q123 Q223 Q323
MSEK
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1 000
Q322 Q422 Q123 Q223 Q323
MSEK
41%
31%
28%
Industri Tjänster Handel

===== SIDA 5 =====

STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT    JANUARI-SEPTEMBER 2023  4 
 
tillväxt var -9 procent, det vill säga utvecklingen i de bolag som ägts av Storskogen under båda 
fullständiga jämförelseperioderna. Den negativa effekten kan huvudsakligen härledas till 
affärsområde Handel.  
Rörelseresultatet (EBIT) ökade med 6 procent till 1 926 MSEK (1 821) och rörelsemarginalen 
uppgick till 7,1 procent (7,5).  
Finansnettot uppgick till -848 MSEK (-263), bestående av valuta och övriga finansiella poster 
om -71 MSEK (75) samt räntenetto om -777 MSEK (-338), varav -59 MSEK (0) var 
engångskostnader för återköpet av den utestående obligationen med förfall 2024. Den 
räntebärande skulden minskade, men det ökade räntenettot drevs av det högre ränteläget. 
Resultat före skatt minskade med 31 procent till 1 077 MSEK (1 558). Periodens resultat 
minskade med 32 procent till 801 MSEK (1 176). Resultat per aktie var 0,40 SEK (0,64) före och 
efter utspädning. 
RTM (senaste 12 månaderna proforma) 
Om Storskogen hade ägt samtliga dotterbolag som ägdes den sista september under hela den 
senaste 12-månadersperioden (RTM), hade koncernens justerade EBITDA uppgått till 4 502 
MSEK och justerad EBITA till 3 466 MSEK, motsvarande en justerad EBITA-marginal om 9,8 
procent. 
Nettoomsättning per affärsområde och koncernen 
 
Rörelseresultat (EBIT) per affärsområde och koncernen 
 
AVKASTNING 
Avkastningen på genomsnittligt eget kapital för den senaste 12-månadersperioden uppgick till 
6,1 procent (9,0). Minskningen i förhållande till föregående år var huvudsakligen en följd av 
ökat genomsnittligt eget kapital, samt lägre resultat. Avkastning på sysselsatt kapital för den 
senaste 12-månadersperioden uppgick till 8,6 procent (10,1). Förändringen jämfört med 
föregående år beror främst på ett högre genomsnittligt sysselsatt kapital.  
FINANSIELL STÄLLNING  
Eget kapital i koncernen uppgick vid kvartalets utgång till 20 652 MSEK (utgång 2022: 19 628) 
och soliditeten till 45 procent (utgång 2022: 41). Likvida medel uppgick till 1 421 MSEK (utgång 
2022: 3 022). Därutöver fanns vid periodens utgång outnyttjade kreditlöften om 6 788 MSEK. 
Koncernens räntebärande nettoskuld minskade under kvartalet med 190 MSEK till 11 706 
MSEK, och med 554 MSEK sedan årsskiftet. Koncernens totala nettoskuld, vilka inkluderar 
skuld för tilläggsköpekillingar och minoritetsandelar, minskade under kvartalet med 564 
MSEK, och med 1 193 MSEK sedan årsskiftet. Räntebärande nettoskuld/EBITDA, räknat på 
justerad RTM EBITDA för den senaste 12-månadersperioden, var 2,6 ggr (utgång 2022: 2,6), 
oförändrat från årsskiftet. Detta är inom vårt mål på 2–3 ggr, men fortfarande högre än vår 
målsättning att på kort sikt nå den lägre delen av intervallet. 
2023 2022 2023 2022 12 mån t.o.m Helår 
MSEK jul-sep jul-sep Förändr. % jan-sep jan-sep Förändr. % 30 sep 2023 2022
Tjänster 2 576 2 801 -8 8 428 8 093 4 11 685 11 351
Handel 2 341 2 256 4 7 510 6 730 12 10 417 9 637
Industri 3 429 3 366 2 11 107 9 608 16 14 787 13 288
Verksamhet 8 346 8 424 -1 27 044 24 431 11 36 889 34 276
Koncernfunktioner -12 -7 -36 -17 -45 -26
Nettoomsättning, 
koncernen 8 333 8 417 -1 27 009 24 414 11 36 845 34 250
2023 2022 2023 2022 12 mån t.o.m Helår 
MSEK jul-sep jul-sep Förändr. % jan-sep jan-sep Förändr. % 30 sep 2023 2022
Tjänster 242 271 -11 800 712 12 1 167 1 079
Handel 188 205 -8 653 696 -6 881 923
Industri 353 371 -5 1 273 1 054 21 1 678 1 460
Koncernfunktioner -57 -75 -193 -246 -267 -319
Justerad EBITA 725 772 -6 2 532 2 216 14 3 459 3 143
Jämförelsestörande poster -11 77 40 75 127 162
EBITA 714 849 -16 2 572 2 291 12 3 586 3 305
Avskrivning av immateriella 
anläggningstillgångar  -224 -178 -647 -470 -869 -692
Rörelseresultat, EBIT  489 671 -27 1 926 1 821 6 2 718 2 613

===== SIDA 6 =====

STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT    JANUARI-SEPTEMBER 2023  5 
 
KASSAFLÖDE OCH INVESTERINGAR 
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 584 MSEK (204) under det tredje 
kvartalet. Kassaflödet förbättrades således med 380 MSEK jämfört med föregående år tack 
vare en betydligt lägre rörelsekapitalbindning. Förändringar i rörelsekapital bidrog till 
kassaflödet med -6 MSEK (-387), där minskat varulager och ökade rörelseskulder gynnade 
utvecklingen medan ökade rörelsefordringar dämpade förändringen.  
Justerad kassagenerering (justerad EBITDA efter förändring i rörelsekapital och netto-
investeringar i materiella anläggningstillgångar i procent av justerad EBITDA) var 85 procent 
(48) för kvartalet. Över den senaste 12-månadersperioden var den justerade kassagenereringen 
95 procent (50), vilket är över målet om minst 70 procent.  
Koncernens nettoinvesteringar i materiella anläggningstillgångar uppgick under kvartalet till 
144 MSEK (135), motsvarande 1,7 procent (1,6) av kvartalets nettoomsättning. Kassaflödet från 
förvärv och avyttringar av andelar i dotterbolag, inklusive reglering av tilläggsköpeskillingar 
avseende tidigare års förvärv, uppgick under det tredje kvartalet till netto 65 MSEK (-489), 
positivt påverkat av avyttringar genomförda under kvartalet.

===== SIDA 7 =====

STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT    JANUARI-SEPTEMBER 2023  6 
 
Affärsområde Tjänster 
RESULTATUTVECKLING 
Nettoomsättningen minskade med 8 procent till 2 576 MSEK (2 801) under det tredje 
kvartalet men ökade med 4 procent till 8 428 MSEK (8 093) under årets nio första månader. 
Den organiska omsättningstillväxten var under årets första nio månader -2 procent. 
Justerad EBITA minskade med 11 procent till 242 MSEK (271) under det tredje kvartalet, men 
ökade med 12 procent till 800 MSEK (712) under de första nio månaderna. Den justerade 
EBITA-marginalen uppgick därmed till 9,4 procent (9,7) för kvartalet och till 9,5 procent 
(8,8) under årets första nio månader. Den organiska EBITA-tillväxten var under de första nio 
månaderna -6 procent. 
Resultatet inkluderar för tredje kvartalet transaktionskostnader om 0 MSEK (3) och 2 MSEK 
(21) för årets första nio månader. Exklusive dessa uppgick justerad EBITA till 242 MSEK (274) 
under kvartalet och 801 MSEK (734) under de första nio månaderna. Den justerade EBITA-
marginalen exklusive transaktionskostnader uppgick därmed till 9,4 procent (9,8) för 
kvartalet och till 9,5 procent (9,1) för årets första nio månader. 
 
På grund av semesterperioden är det tredje kvartalet säsongsmässigt svagt för affärsområde 
Tjänster. Utfallet för årets tredje kvartal följde denna trend och trots en på många håll god 
beläggning och bra efterfrågan minskade både nettoomsättning och lönsamhet jämfört med 
samma period föregående år. Enheter som avyttrades tidigare under året och vars intäkter 
uteblev i kvartalet påverkade nettoomsättningen negativt. Under jämförelsekvartalet 2022 
omsatte dessa enheter 194 MSEK. Trots detta var resultatet under årets första nio månader 
bättre än föregående år. 
Vertikalerna Installation och Infrastruktur präglades under kvartalet av god beläggning och 
bra orderböcker. Inom Installation såg särskilt bolagen utanför Sverige en stabil utveckling. 
Majoriteten av vertikalens bolag upplevde god efterfrågan vilket resulterade i både 
omsättningstillväxt och ökad lönsamhet. De fåtal bolag inom vertikalen Infrastruktur som 
verkar i den tidiga delen av nybyggnationscykeln, såsom rivningstjänster, såg dock en svagare 
efterfrågan.  
Det tredje kvartalets något svagare lönsamhet kan härledas till vertikalerna HR och 
kompetens samt Konstruktion. Vertikalen HR och kompetens påverkades både av fortsatt låg 
arbetslöshet och lägre tilldelning av utbildningar. Inom vertikalen Konstruktion påverkades 
bolag som bygger stålhallar av den svaga byggkonjunkturen. 
FRAMÅTBLICK 
Fjärde kvartalet är normalt starkare och orderböckerna är på många håll bra. Den goda 
efterfrågan och beläggning som präglat delar av affärsområdet hittills under året väntas 
fortsätta. Dock väntas trenden för bolagen inom HR och kompetens samt bolag som är 
exponerade mot byggsektorn kvarstå. 
TRANSAKTIONER UNDER KVARTALET 
Under kvartalet gjordes två tilläggsförvärv, ett till Christ & Wirth Haustechnik GmbH och ett 
till Vokus Personal AG. Det gjordes även fem avyttringar, delar av verksamheten inom 
Brunner-Anliker, de tre elinstallationsbolagen El & Projektering i Vetlanda AB, Växjö 
Elmontage AB och EVIAB Gruppen AB samt Svenska Tungdykargruppen AB.  
2023 2022 2023 2022 12 mån t.o.m Helår 
MSEK jul-sep jul-sep Förändr. % jan-sep jan-sep Förändr. % 30 sep 2023 2022
Nettoomsättning 2 576 2 801 -8 8 428 8 093 4 11 685 11 351
Justerad EBITA exkl. 
transaktionskostnader 242 274 -12 801 734 9 1 169 1 101
Justerad EBITA-marginal exkl. 
transaktionskostnader, % 9,4 9,8 9,5 9,1 - 10,0 9,7
Transaktionskostnader 0 -3 -2 -21 -2 -22
Justerad EBITA 242 271 -11 800 712 12 1 167 1 079
Justerad EBITA-marginal, % 9,4 9,7 9,5 8,8 10,0 9,5
Antal anställda, st (balansdag) 4 328 5 196 4 328 5 140
Antal affärsenheter, st 
(balansdag) 57 62 57 62
 
Affärsområde Tjänster utgörs 
av tjänstebolag med starka 
positioner inom specifika B2B-
nischer. Tjänster består av 57 
affärsenheter inom vertikalerna 
Entreprenad, Infrastruktur, 
Installation, Logistik, Konstruktion,  
Digitala tjänster, samt  
HR och kompetens. 
OMSÄTTNING, MSEK 
JUSTERAD EBITA-MARGINAL, % 
 
 
 
 
ANDEL AV KONCERNENS 
OMSÄTTNING, Q3 2023 
 
 
0%
3%
6%
9%
12%
15%
18%
21%
1 800
2 000
2 200
2 400
2 600
2 800
3 000
3 200
3 400
Q322 Q422 Q123 Q223 Q323
MSEK
31%

===== SIDA 8 =====

STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT    JANUARI-SEPTEMBER 2023  7 
 
Affärsområde Handel 
RESULTATUTVECKLING 
Affärsområde Handel ökade nettoomsättningen med 4 procent till 2 341 MSEK (2 256) under 
det tredje kvartalet och med 12 procent till 7 510 MSEK (6 730) under årets första nio 
månader. Den organiska omsättningstillväxten var under årets första nio månader -3 procent. 
Justerad EBITA minskade med 8 procent till 188 MSEK (205) under kvartalet och med 6 
procent till 653 MSEK (696) under årets första nio månader. Den justerade EBITA-marginalen 
uppgick till 8,0 procent (9,1) för kvartalet och 8,7 procent (10,3) för de första nio månaderna. 
Den organiska EBITA-tillväxten var under de första nio månaderna -21 procent. 
Resultatet inkluderar transaktionskostnader om 0 MSEK (9) avseende kvartalet och 1 MSEK 
(25) för årets första nio månader. Exklusive dessa uppgick justerad EBITA till 188 MSEK (214) 
under kvartalet och 654 MSEK (720) under de första nio månaderna. Den justerade EBITA-
marginalen exklusive transaktionskostnader uppgick till 8,0 procent (9,5) för det tredje 
kvartalet och 8,7 procent (10,7) under årets första nio månader. 
 
Det tredje kvartalet är säsongsmässigt svagare för affärsområde Handel, vilket var fallet även i 
år. Dock förbättrades både nettoomsättning och EBITA för bolagen utanför Sverige jämfört 
med föregående år. Nettoomsättningen för de bolag som såldes tidigare under året uppgick 
till 64 MSEK under jämförelsekvartalet, och påverkade således innevarande kvartal negativt.   
Hälsa och skönhet såg en fortsatt god efterfrågan vilket resulterade i en stark utveckling av 
vertikalens intäkter och lönsamhet. Den rådande försiktigheten på marknaden, samt den svaga 
svenska valutan, hade dock en fortsatt dämpande effekt på vertikalerna Sport, kläder och 
accessoarer samt Hus och hem.  
Arbetet för att minska rörelsekapitalet och förbättra kassaflödet har fortlöpt med goda 
resultat och avsevärt förbättrad justerad kassagenerering jämfört med motsvarande period 
föregående år.   
FRAMÅTBLICK  
Den mindre konjunkturkänsliga vertikalen Hälsa och skönhet väntas fortsatt se en stabil 
efterfrågan framgent. Vertikalerna Sport, kläder och accessoarer samt Hus och hem väntas ha 
ett säsongsmässigt starkare fjärde kvartal medan den underliggande marknaden är osäker, 
vilket i viss mån kan motverkas av ett antal pågående initiativ för att stärka marginalerna.  
TRANSAKTIONER UNDER KVARTALET 
Under kvartalet genomfördes inga förvärv eller avyttringar inom affärsområde Handel.   
2023 2022 2023 2022 12 mån t.o.m Helår 
MSEK jul-sep jul-sep Förändr. % jan-sep jan-sep Förändr. % 30 sep 2023 2022
Nettoomsättning 2 341 2 256 4 7 510 6 730 12 10 417 9 637
Justerad EBITA exkl. 
transaktionskostnader 188 214 -12 654 720 -9 883 950
Justerad EBITA-marginal exkl. 
transaktionskostnader, % 8,0 9,5 8,7 10,7 - 8,5 9,9
Transaktionskostnader -0 -9 -1 -25 -3 -26
Justerad EBITA 188 205 -8 653 696 -6 881 923
Justerad EBITA-marginal, % 8,0 9,1 8,7 10,3 8,5 9,6
Antal anställda, st (balansdag) 2 464 2 287 2 464 2 417
Antal affärsenheter, st 
(balansdag) 32 35 32 35
 
Affärsområde Handel utgörs av 
bolag som säljer fysiska 
produkter. Flertalet är distributörer 
och grossister som marknadsför 
både egna och externa 
varumärken. Handel består av 32 
affärsenheter inom vertikalerna 
Hus och hem, Hälsa och skönhet,  
Sport, kläder och accessoarer, 
och Nischade verksamheter. 
OMSÄTTNING, MSEK 
JUSTERAD EBITA-MARGINAL, % 
 
 
 
 
ANDEL AV KONCERNENS OMSÄTTNING, 
Q3 2023 
 
 
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
18%
1 600
1 800
2 000
2 200
2 400
2 600
2 800
3 000
Q322 Q422 Q123 Q223 Q323
MSEK
28%

===== SIDA 9 =====

STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT    JANUARI-SEPTEMBER 2023  8 
 
Affärsområde Industri 
RESULTATUTVECKLING 
Affärsområde Industri ökade nettoomsättningen med 2 procent till 3 429 MSEK (3 366) under 
det tredje kvartalet och med 16 procent till 11 107 MSEK (9 608) under årets första nio 
månader. Den organiska omsättningstillväxten var under årets första nio månader 0 procent. 
Justerad EBITA minskade med 5 procent till 353 MSEK (371) under det tredje kvartalet men 
ökade med 21 procent till 1 273 MSEK (1 054) under de första nio månaderna. Den justerade 
EBITA-marginalen uppgick därmed till 10,3 procent (11,0) för kvartalet och 11,5 procent (11,0) 
för de första nio månaderna. Den organiska EBITA-tillväxten under de första nio månaderna 
var -1 procent.  
Resultatet inkluderar transaktionskostnader om 0 MSEK (1) avseende kvartalet och 1 MSEK 
(20) för årets första nio månader. Exklusive dessa uppgick justerad EBITA till 353 MSEK (372) 
under kvartalet och 1 274 MSEK (1 074) under de första nio månaderna. Den justerade EBITA-
marginalen exklusive transaktionskostnader uppgick till 10,3 procent (11,0) för det tredje 
kvartalet, och till 11,5 procent (11,2) för årets första nio månader. 
 
Affärsområde Industri utvecklades fortsatt stabilt och upprätthöll en god nettoomsättning 
under kvartalet. Den underliggande marknaden var generellt bra med stabil orderingång i 
flera sektorer. Kostnadsinflationen kompenserades till stor del av prisökningar och 
kontinuerliga produktivitetsförbättringar, men medförde likväl en något lägre EBITA-
marginal jämfört med motsvarande kvartal föregående år. 
Vertikalerna Industriteknik och Produkter upplevde generellt en stark marknad och fortsatt 
god efterfrågan, undantaget för bolag med exponering mot byggindustrin. Inom vertikalen 
Automation var efterfrågan på automationslösningar fortsatt solid, medan vissa bolag 
exponerade mot verkstadsindustrin liksom några elektronikbolag såg en viss avmattning och 
ökad konkurrens.  
FRAMÅTBLICK 
Orderböckerna har en fortsatt bra, om än sjunkande, nivå. Marknadsutvecklingen för 
industribolagen är svårbedömd med stor variation mellan branscher. Åtgärder för att 
adressera marknadsförändringar vidtas kontinuerligt med ständigt kund- och 
lönsamhetsfokus. Offertförfrågan är generellt fortsatt hög för flertalet bolag även om 
konvertering till orderläggning tar längre tid.  
TRANSAKTIONER UNDER KVARTALET 
Under kvartalet genomfördes inga förvärv eller avyttringar inom affärsområde Industri.  
2023 2022 2023 2022 12 mån t.o.m Helår 
MSEK jul-sep jul-sep Förändr. % jan-sep jan-sep Förändr. % 30 sep 2023 2022
Nettoomsättning 3 429 3 366 2 11 107 9 608 16 14 787 13 288
Justerad EBITA exkl. 
transaktionskostnader 353 372 -5 1 274 1 074 19 1 684 1 484
Justerad EBITA-marginal exkl. 
transaktionskostnader, % 10,3 11,0 - 11,5 11,2 - 11,4 11,2
Transaktionskostnader 0 -1 -1 -20 -5 -24
Justerad EBITA 353 371 -5 1 273 1 054 21 1 678 1 460
Justerad EBITA-marginal, % 10,3 11,0 11,5 11,0 11,4 11,0
Antal anställda, st (balansdag) 5 240 4 924 5 240 5 276
Antal affärsenheter, st 
(balansdag) 39 38 39 39
 
Affärsområde Industri  
utgörs av traditionella B2B-
industribolag inom tung och 
medeltung industri, tillverkning 
och automation. Industri 
består av 39 affärsenheter 
inom vertikalerna Automation, 
Industriteknik och Produkter. 
OMSÄTTNING, MSEK 
JUSTERAD EBITA-MARGINAL, % 
 
 
 
 
ANDEL AV KONCERNENS 
OMSÄTTNING, Q3 2023 
 
 
0%
3%
6%
9%
12%
15%
18%
2 600
2 800
3 000
3 200
3 400
3 600
3 800
4 000
Q322 Q422 Q123 Q223 Q323
MSEK
41%

===== SIDA 10 =====

STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT    JANUARI-SEPTEMBER 2023  9 
 
Transaktioner 
PERIODENS FÖRVÄRV 
Under det tredje kvartalet genomförde Storskogen två förvärv, båda tilläggsförvärv. Förvärven 
har totalt 32 anställda, en sammanlagd årsomsättning på 112 MSEK och en årlig EBITA på -10 
MSEK. 
För mer information om genomförda förvärv under perioden 1 januari 2023 – 30 september 
2023, se not 4 – Rörelseförvärv. 
Förvärv som genomfördes under perioden januari till september 2023 fördelas 
enligt följande mellan koncernens affärsområden: 
  
 
 
PERIODENS AVYTTRINGAR 
Under det tredje kvartalet genomfördes fem avyttringar. Fyra avyttringar bestod av 
affärsenheter och en bestod av delar av en befintlig affärsenhet. De avyttrade bolagen har 
under de tolv månaderna till och med det tredje kvartalet 2023 bidragit till koncernens 
nettoomsättning med 578 MSEK och till justerad EBITA med 34 MSEK. 
Realisationsresultatet från kvartalets försäljningar har påverkat koncernens rörelseresultat 
(EBIT) med 2 MSEK. Avyttringarna genomfördes till följd av Storskogens löpande strategiska 
översyn av verksamheten.  
Avyttringar som genomfördes under perioden januari till september 2023 fördelas 
enligt följande mellan koncernens affärsområden:
 
 
 
 
TRANSAKTIONER EFTER PERIODEN 
Efter kvartalets utgång till och med rapportdagen har Storskogen tillträtt två förvärv med en 
samlad årsomsättning på 72 MSEK. Ytterligare information om förvärv och avyttringar efter 
det tredje kvartalets slut finns under avsnittet Händelser efter periodens utgång.  
 
  
Förvärv Tillträde 
Årlig 
nettoomsättning, 
MSEK  
Antal anställda vid 
förvärvet 
Kapitalandel/
rösträttsandel,% Affärsområde 
Höga Kusten Teknik Resurs AB Januari 61 21 90,1 Industri
Loginor AB Januari 22 7 90,0 Industri
HSV Hässleholms Sot & Vent AB, inkl. systerbolag Januari 12 12 95,7 Tjänster
AC Electrical Services Group Ltd, inkl. dotterbolag April 191 63 80,0 Tjänster
Modern Design AS, inkl. dotterbolag April 105 249 80,0 Handel
Guardio Safety AB Maj 8 3 91,0 Handel
Align Products Sdn. Bhd Juni - - 100,0 Industri
Swiss Medical Jobs GmbH Juli 30 5 85,7 Tjänster
Möller Klima-Kälte GmbH Juli 82 27 80,0 Tjänster
Summa 511 387
Avyttringar
Månad för 
avyttring 
Årlig 
nettoomsättning, 
MSEK  
Antal anställda vid 
avyttring 
Kapitalandel/
rösträttsandel,% Affärsområde 
Medkoh AG Februari 50 15 - Handel
Skidstahus AB, inkl. dotterbolag Maj 285 69 - Handel
Hilpert Electronics AG, inkl. dotterbolag Maj 167 19 - Handel
Delikatesskungen AB Maj 27 2 - Handel
Dextry Group AB, inkl. dotterbolag Juni 743 612 - Tjänster
Verksamhet inom dotterbolaget Brunner-Anliker Augusti 87 32 - Tjänster
EVIAB Gruppen AB, inkl. dotterbolag September 216 81 - Tjänster
El & Projektering Vetlanda AB September 102 54 - Tjänster
Växjö Elmontage AB, inkl. dotternbolag September 128 59 - Tjänster
Svenska Tungdykargruppen AB September 44 16 - Tjänster
Summa 1 850 959

===== SIDA 11 =====

STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT    JANUARI-SEPTEMBER 2023  10 
 
Övriga upplysningar 
MEDARBETARE 
Vid periodens slut uppgick antalet medarbetare till 12 134 (12 532). Under kvartalet har förvärv 
ökat antalet anställda med 32, medan avyttringar har minskat antalet med 242. Under årets 
första nio månader har antalet anställda ökat med 360 genom förvärv och minskat med 959 
genom avyttringar. 
AKTIEKAPITAL 
Den 30 september 2023 uppgick antalet aktier till 1 669 miljoner aktier, fördelade på 1 521 
miljoner B-aktier och 148 miljoner A-aktier.  
Aktiestruktur den 30 september 2023 
 
 
De tio största ägarna den 30 september 2023 1 
 
  
 
MODERBOLAGET 
Moderbolagets nettoomsättning uppgick till 42 MSEK (32) under det tredje kvartalet och 115 
MSEK (94) under årets första nio månader. Nettoomsättningen utgörs av koncerninterna 
managementtjänster. Periodens resultat uppgick till -26 MSEK (227) i kvartalet och 372 MSEK 
(379) under årets första nio månader. Moderbolagets resultat efter finansiella poster 
påverkades positivt av koncerninterna ränteintäkter och valutaeffekter under årets första nio 
månader.         
TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE 
Inga väsentliga förändringar har skett för koncernen eller moderbolaget i transaktioner eller 
relationer med närstående, jämfört med det som framgår av årsredovisningen för 2022. 
Samtliga transaktioner med närstående har skett till marknadsmässiga villkor. 
  
Aktieslag Antal aktier  Antal röster 
Andel i % av 
kapital 
Andel i % av 
röster 
A-aktie, 10 röster per aktie 148 001 374 1 480 013 740 8,9 49,3
B-aktie, 1 röst per aktie 1 521 476 679 1 521 476 679 91,1 50,7
Totalt antal aktier 1 669 478 053 3 001 490 419 100,0 100,0
Antal A-aktier Antal B-aktier Innehav, % Röster, % 
AMF Pension & Fonder - 149 611 749 9,0 5,0
Futur Pension - 81 973 686 4,9 2,7
Daniel Kaplan ² 38 270 140 35 500 380 4,4 13,9
Movestic Livförsäkring AB - 72 116 466 4,3 2,4
Swedbank Robur Fonder - 69 266 387 4,1 2,3
Alexander Murad Bjärgård 37 539 070 22 841 998 3,6 13,3
Ronnie Bergström ³ 38 270 254 16 013 504 3,3 13,3
Peter Ahlgren 33 921 910 15 714 607 3,0 11,8
Vanguard - 49 604 590 3,0 1,7
Handelsbanken Fonder - 48 570 027 2,9 1,6
Summa största ägarna  148 001 374 561 213 394 42,5 68,0
Övriga - 960 263 285 57,5 32,0
Totalt 148 001 374 1 521 476 679 100,0 100,0
1 Källa: Monitor av Modular Finance AB. 
2 Inkluderar aktier som ägs av Firm Factory AB och Wombat Investments AB
3 Inkluderar aktier som ägs av Ängsmon AB

===== SIDA 12 =====

STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT    JANUARI-SEPTEMBER 2023  11 
 
HÄNDELSER EFTER PERIODENS UTGÅNG 
Efter periodens utgång har affärsområde Tjänster genomfört två förvärv, ett 
plattformsförvärv och ett tilläggsförvärv. Plattformsförvärvet The Physics Café Pte. Ltd. 
(PMC) är ett bolag som tillhandahåller privatundervisning i Singapore och utbildar ungdomar 
mellan 13 och 18 år i ämnena fysik, matematik, kemi och engelska. Bolaget kommer tillhöra 
vertikalen HR och kompetens. Vertikalen Entreprenad har genom Nimbus Gruppen förvärvat 
Go Tele AS i Norge som ett led i att utöka bolagets geografiska närvaro för att stärka 
serviceerbjudandet till nyckelkunder. Förvärven har en sammanlagd årsomsättning på 72 
MSEK och en EBITA på 39 MSEK.   
 
Den verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande bild över 
utvecklingen av koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt 
beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår 
i koncernen står inför. 
 
 
Stockholm den 7 november 2023 
Storskogen Group AB 
 
Daniel Kaplan 
Vd

===== SIDA 13 =====

STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT    JANUARI-SEPTEMBER 2023  12 
 
REVISORS GRANSKNINGSRAPPORT 
Storskogen Group AB (publ) org.nr 559223-8694 
 
INLEDNING 
Vi har utfört en översiktlig granskning av 
den finansiella delårsinformationen i 
sammandrag (delårsrapporten) för 
Storskogen Group AB (publ) per 30 
september 2023 och den 
niomånadersperiod som slutade per detta 
datum. Det är styrelsen och verkställande 
direktören som har ansvaret för att 
upprätta och presentera denna 
delårsrapport i enlighet med IAS 34 och 
årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att 
uttala en slutsats om denna delårsrapport 
grundad på vår översiktliga granskning. 
DEN ÖVERSIKTLIGA GRANSKNINGENS 
INRIKTNING OCH OMFATTNING 
Vi har utfört vår översiktliga granskning i 
enlighet med International Standard on 
Review Engagements ISRE 2410 
Översiktlig granskning av finansiell 
delårsinformation utförd av företagets 
valda revisor. En översiktlig granskning 
består av att göra förfrågningar, i första 
hand till personer som är ansvariga för 
finansiella frågor och redovisningsfrågor, 
att utföra analytisk granskning och att 
vidta andra översiktliga 
granskningsåtgärder. En översiktlig 
granskning har en annan inriktning och 
en betydligt mindre omfattning jämfört 
med den inriktning och omfattning som 
en revision enligt International Standards 
on Auditing och god revisionssed i övrigt 
har.  
De granskningsåtgärder som vidtas vid en 
översiktlig granskning gör det inte 
möjligt för oss att skaffa oss en sådan 
säkerhet att vi blir medvetna om alla 
viktiga omständigheter som skulle kunna 
ha blivit identifierade om en revision 
utförts. Den uttalade slutsatsen grundad 
på en översiktlig granskning har därför 
inte den säkerhet som en uttalad slutsats 
grundad på en revision har. 
SLUTSATS 
Grundat på vår översiktliga granskning 
har det inte kommit fram några 
omständigheter som ger oss anledning att 
anse att delårsrapporten inte, i allt 
väsentligt, är upprättad för koncernens 
del i enlighet med IAS 34 och 
årsredovisningslagen samt för 
moderbolagets del i enlighet med 
årsredovisningslagen. 
 
Stockholm den 7 november 2023 
Ernst & Young AB 
 
 
Åsa Lundvall 
Auktoriserad revisor

===== SIDA 14 =====

STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT    JANUARI-SEPTEMBER 2023  13 
 
Kvartalsöversikt 
 
  
MSEK Q3 2023 Q2 2023 Q1 2023 Q4 2022 Q3 2022 Q2 2022
Nettoomsättning 
Tjänster 2 576 3 067 2 784 3 258 2 801 2 998
Handel 2 341 2 561 2 608 2 908 2 256 2 523
Industri 3 429 3 845 3 833 3 680 3 366 3 543
Koncernfunktioner -12 -12 -12 -9 -7 -6
Totalt koncernen 8 333 9 462 9 213 9 836 8 417 9 059
 
Justerad EBITA 
Tjänster 242 307 250 367 271 261
Handel 188 246 219 228 205 301
Industri 353 437 483 406 371 412
Koncernfunktioner -57 -68 -68 -74 -75 -97
Totalt koncernen 725 922 885 927 772 877
 
Justerad EBITA-marginal, % 
Tjänster 9,4 10,0 9,0 11,3 9,7 8,7
Handel 8,0 9,6 8,4 7,8 9,1 11,9
Industri 10,3 11,4 12,6 11,0 11,0 11,6
Koncernfunktioner - - - - - -
Totalt koncernen 8,7 9,7 9,6 9,4 9,2 9,7
 
Antal anställda, st (balansdag) 
Tjänster 4 328 4 559 5 152 5 140 5 196 5 095
Handel 2 464 2 557 2 372 2 417 2 287 2 064
Industri 5 240 5 286 5 310 5 276 4 924 4 950
Koncernfunktioner 102 103 106 112 125 116
Totalt koncernen 12 134 12 505 12 940 12 945 12 532 12 225
 
Antal affärsenheter, st (balansdag) 
Tjänster 57 61 62 62 62 61
Handel 32 32 33 35 35 34
Industri 39 39 39 39 38 37
Totalt koncernen 128 132 134 136 135 132

===== SIDA 15 =====

STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT    JANUARI-SEPTEMBER 2023  14 
 
Räkningar  
KONCERNENS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG 
 
 
KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT I SAMMANDRAG  
 
  
2023 2022 2023 2022 12 mån t.o.m Helår
MSEK jul-sep jul-sep jan-sep jan-sep 30 sep 2023 2022
Nettoomsättning 8 333 8 417 27 009 24 414 36 845 34 250
Kostnad sålda varor och tjänster -6 726 -6 783 -21 544 -19 573 -29 446 -27 475
Bruttoresultat  1 607 1 634 5 464 4 841 7 399 6 775
Försäljningskostnader  -751 -719 -2 401 -2 038 -3 253 -2 890
Administrationskostnader  -462 -516 -1 502 -1 519 -2 015 -2 032
Övriga rörelseintäkter 281 387 827 896 1 324 1 393
Övriga rörelsekostnader -186 -115 -461 -357 -738 -634
Rörelseresultat  489 671 1 926 1 821 2 718 2 613
Finansnetto -298 -96 -848 -263 -1 087 -502
Resultat före skatt 192 575 1 077 1 558 1 631 2 111
Inkomstskatt -21 -112 -277 -382 -414 -519
Periodens resultat  170 463 801 1 176 1 217 1 592
 
Periodens resultat hänförligt till: 
Moderbolagets aktieägare 143 437 674 1 068 1 042 1 436
Innehav utan bestämmande inflytande 27 26 126 107 175 157
 
Resultat per aktie före utspädning , SEK 0,09 0,26 0,40 0,64 0,62 0,86
Resultat per aktie efter utspädning , SEK 0,08 0,26 0,40 0,64 0,62 0,86
2023 2022 2023 2022 12 mån t.o.m Helår
MSEK jul-sep jul-sep jan-sep jan-sep 30 sep 2023 2022
Periodens resultat 170 463 801 1 176 1 217 1 592
 
Övrigt totalresultat 
Poster som inte kommer att omföras till resultaträkningen 
Omvärderingar av förmånsbestämda pensionsplaner 13 55 16 76 91 150
Summa poster som inte kommer att överföras till resultaträkningen 13 55 16 76 91 150
 
Poster som har eller kan omföras till årets resultat 
Omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter -192 261 330 523 372 566
Vinst/förlust vid innehav i derivat avseende kassaflödessäkring 4 -2 7 -16 7 -16
Summa poster som har eller kan omföras till årets resultat -188 259 336 507 379 549
Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt -175 314 353 582 470 700
 
Periodens totalresultat -5 777 1 153 1 758 1 687 2 292
 
Periodens totalresultat hänförligt till: 
Moderbolagets ägare 12 729 962 1 604 1 424 2 066
Innehav utan bestämmande inflytande -17 49 192 154 264 226

===== SIDA 16 =====

STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT    JANUARI-SEPTEMBER 2023  15 
 
KONCERNENS RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING I SAMMANDRAG 
 
 
  
MSEK 30 sep 2023 30 sep 2022 31 dec 2022
Tillgångar 
Immateriella anläggningstillgångar 25 236 25 089 25 566
Materiella anläggningstillgångar  5 399 5 094 5 305
Finansiella anläggningstillgångar  107 82 80
Nettotillgångar för pensionsåtaganden 10 - 9
Uppskjutna skattefordringar 126 105 133
Summa anläggningstillgångar  30 878 30 369 31 093
Varulager  5 031 5 253 5 203
Kundfordringar 5 023 5 097 4 940
Kortfristiga fordringar  3 541 3 315 3 223
Kortfristiga placeringar 1 1 1
Likvida medel  1 421 3 159 3 022
Summa omsättningstillgångar  15 017 16 824 16 389
Summa tillgångar  45 895 47 193 47 482
 
Eget kapital och skulder 
Summa eget kapital  20 652 18 975 19 628
Räntebärande långfristiga skulder  12 593 14 948 14 453
Avsättningar för pensioner 185 303 205
Icke räntebärande långfristiga skulder  1 666 2 461 2 343
Avsättningar  100 99 87
Uppskjutna skatteskulder 1 831 1 659 1 865
Summa långfristiga skulder  16 376 19 470 18 954
Räntebärande kortfristiga skulder  570 579 625
Leverantörsskulder 2 538 2 747 2 563
Icke räntebärande kortfristiga skulder 5 759 5 423 5 713
Summa kortfristiga skulder  8 867 8 749 8 901
Summa eget kapital och skulder  45 895 47 193 47 482

===== SIDA 17 =====

STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT    JANUARI-SEPTEMBER 2023  16 
 
KONCERNENS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL I SAMMANDRAG 
 
 
  
MSEK 30 sep 2023 30 sep 2022 31 dec 2022
Ingående eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 19 595 16 564 16 564
 
Totalresultat 
Periodens resultat 674 1 068 1 436
Omvärderingar av förmånsbestämda pensionsplaner 16 75 148
Periodens övriga totalresultat 271 461 482
Periodens totalresultat 962 1 604 2 066
 
Transaktioner med koncernens ägare 
Tillskott från och värdeöverföringar till ägare 
Lämnade utdelningar -133 -116 -116
Apportemission 71 168 168
Emissionskostnader efter skatt 0 0 0
Inbetald premie vid utfärdande av aktieoptioner 4 - -
Aktierelaterade ersättningar 29 20 30
Säljoptioner hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande 113 859 1 050
Summa tillskott från och värdeöverföringar till ägare 84 930 1 131
 
Förändringar av ägarandel i dotterföretag 
Förvärv/avyttringar av innehav utan bestämmande inflytande 8 -151 -168
Summa förändringar av ägarandel i dotterföretag 8 -151 -168
 
Summa transaktioner med koncernens ägare 92 779 964
Utgående eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 20 648 18 947 19 595
 
Ingående eget kapital i innehav utan bestämmande inflytande 34 24 24
Periodens resultat 126 107 157
Periodens övriga totalresultat 66 47 69
Periodens totalresultat 192 154 226
Utdelning minoritet -102 -97 -123
Förvärv/avyttring innehav utan bestämmande inflytande -80 -30 24
Förvärv av delägda dotterföretag, ej bestämmande inflytande sedan tidigare 129 1 495 1 622
Avyttring av delägda dotterföretag, bestämmande inflytande upphör -34 - -
Säljoptioner hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande -135 -1 518 -1 739
Utgående eget kapital i innehav utan bestämmande inflytande 4 28 34
 
Totalt eget kapital 20 652 18 975 19 628

===== SIDA 18 =====

STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT    JANUARI-SEPTEMBER 2023  17 
 
KONCERNENS RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDEN I SAMMANDRAG 
 
  
2023 2022 2023 2022 12 mån t.o.m Helår
MSEK jul-sep jul-sep jan-sep jan-sep 30 sep 2023 2022
Resultat före skatt 192 575 1 077 1 558 1 631 2 111
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 552 259 1 553 932 1 971 1 351
Betald inkomstskatt  -153 -242 -834 -684 -840 -690
Förändringar i rörelsekapital  -6 -387 106 -1 449 412 -1 143
Kassaflöde från den löpande verksamheten 584 204 1 903 356 3 175 1 628
Nettoinvesteringar i anläggningstillgångar -131 -169 -404 -400 -614 -609
Rörelseförvärv och avyttringar  65 -489 -332 -8 822 -703 -9 193
Kassaflöde från investeringsverksamheten -66 -658 -736 -9 222 -1 317 -9 802
Utdelning till moderbolagets aktieägare - - -133 -116 -133 -116
Utdelning till minoritetsägare -5 -27 -100 -97 -126 -123
Nyemission - 0 4 0 4 0
Förändring av lån -950 -50 -2 180 6 345 -2 814 5 712
Amortering av leasingskuld och övrig finansieringsverksamhet -136 -133 -405 -382 -557 -533
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -1 091 -210 -2 815 5 749 -3 625 4 939
Periodens kassaflöde  -573 -664 -1 649 -3 116 -1 767 -3 235
Likvida medel vid periodens ingång 1 990 3 758 3 022 6 167 3 159 6 167
Valutakursdifferens i likvida medel 4 65 48 108 30 91
Likvida medel vid periodens slut 1 421 3 159 1 421 3 159 1 421 3 022

===== SIDA 19 =====

STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT    JANUARI-SEPTEMBER 2023  18 
 
Noter 
NOT 1 – REDOVISNINGSPRINCIPER, BEDÖMNINGAR OCH UPPSKATTNINGAR 
Redovisningsprinciper 
Storskogen tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de antagits av EU. Koncernens delårsrapport är upprättad i 
enlighet med tillämpliga delar i årsredovisningslagen samt IAS 34 Delårsrapportering. Delårsrapporten för moderföretaget har upprättats i 
enlighet med årsredovisningslagens 9 kapitel, Delårsrapport. Moderbolaget tillämpar RFR 2. För koncernen och moderbolaget har samma 
redovisningsprinciper och beräkningsgrunder tillämpats som i den senaste årsredovisningen. Inga nya eller ändrade standarder har haft eller 
förväntas ha någon väsentlig effekt för koncernen. Alla belopp i denna rapport är angivna i miljontals svenska kronor (MSEK) om inget annat 
anges. Avrundningsdifferenser kan förekomma. 
Risker och osäkerhetsfaktorer  
Storskogenkoncernens diversifierade affärsmodell med 128 affärsenheter som är verksamma inom olika branscher och geografier, med ett stort 
antal kunder och leverantörer, begränsar de affärsmässiga och finansiella riskerna. I enlighet med de risker som beskrivs i Storskogens 
årsredovisning för 2022, bedömer koncernen att pågående konflikt i Ukraina och tillhörande sanktioner mot Ryssland och Belarus kan ha en viss 
påverkan på affärsenheter, störningar i verksamheten och en försämrad finansiell ställning. Makroekonomiska faktorer såsom inflation, 
räntehöjningar och ökade råvarupriser samt störningar i distributionskedjor kan också ha en påverkan på koncernens resultat. Pågående 
konflikt mellan Israel och Hamas bedöms inte ha någon direkt påverkan på koncernens affärsenheter, men en generell makroekonomisk 
osäkerhet kan i förlängningen påverka Storskogens resultat och finansiella ställning. Riskerna bedöms vara begränsade tack vare koncernens 
diversifierade verksamhet och hanteras genom koncernens finansfunktion samt operationella verksamhet. 
Uppskattningar och bedömningar 
Upprättandet av rapporten kräver att företagsledningen gör bedömningar och uppskattningar samt gör antaganden som påverkar tillämpningen 
av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Det verkliga utfallet kan avvika från dessa 
uppskattningar och bedömningar. De kritiska bedömningarna och källorna till osäkerhet i uppskattningar är desamma som i den senaste 
årsredovisningen. 
 
NOT 2 – UPPFÖLJNING PER SEGMENT OCH INTÄKTERNAS FÖRDELNING 
 
2023      
jan-sep, MSEK Tjänster Handel Industri 
Koncerngemensamma 
poster och 
elimineringar 
Totalt 
Nettoomsättning 8 428 7 510 11 107 -36 27 009
Kostnad sålda varor och tjänster -6 658 -6 025 -8 693 -168 -21 544
Bruttoresultat 1 769 1 485 2 414 -204 5 464
Försäljningskostnader -737 -802 -808 -54 -2 401
Administrationskostnader -552 -335 -678 63 -1 502
Övriga rörelseintäkter 245 258 314 10 827
Övriga rörelsekostnader -118 -150 -193 0 -461
Rörelseresultat 607 456 1 048 -185 1 926
Finansnetto -47 -71 -63 -668 -848
Resultat före skatt 560 385 985 -853 1 077
Återläggning finansnetto 47 71 63 668 848
Återläggning avskrivning och nedskrivning immateriella anläggningstillgångar 229 177 240 0 647
EBITA 836 633 1 288 -185 2 572
Jämförelsestörande poster -36 20 -16 -8 -40
Justerad EBITA 800 653 1 273 -193 2 532

===== SIDA 20 =====

STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT    JANUARI-SEPTEMBER 2023  19 
 
Nettoomsättning, geografisk fördelning 
 
 
UPPFÖLJNING PER SEGMENT OCH INTÄKTERNAS FÖRDELNING 
 
 
Nettoomsättning, geografisk fördelning 
  
2023      
jan-sep, MSEK Tjänster Handel Industri 
Koncerngemensamma 
poster och 
elimineringar 
Totalt 
Sverige 6 222 3 820 2 991 -36 12 997
Danmark 347 230 293 - 871
Finland 58 172 205 - 436
Tyskland 290 347 1 524 - 2 161
Övriga länder inom EU 60 519 1 289 - 1 868
Norge 627 1 141 525 - 2 293
Schweiz 533 435 413 - 1 381
Storbritannien 193 825 1 605 - 2 623
USA 13 0 1 370 - 1 383
Övriga länder utanför EU 84 19 893 - 996
Total nettoomsättning 8 428 7 510 11 107 -36 27 009
2022      
jan-sep, MSEK Tjänster Handel Industri 
Koncerngemensamma 
poster och 
elimineringar 
Totalt 
Nettoomsättning 8 093 6 730 9 608 -17 24 414
Kostnad sålda varor och tjänster -6 426 -5 425 -7 545 -177 -19 573
Bruttoresultat 1 668 1 305 2 063 -194 4 841
Försäljningskostnader -666 -611 -709 -53 -2 038
Administrationskostnader -532 -299 -665 -24 -1 519
Övriga rörelseintäkter 179 325 387 5 896
Övriga rörelsekostnader -47 -153 -158 1 -357
Rörelseresultat 602 566 918 -265 1 821
Finansnetto -45 -40 -39 -140 -263
Resultat före skatt 557 527 879 -405 1 558
Återläggning finansnetto 45 40 39 140 263
Återläggning avskrivning och nedskrivning immateriella anläggningstillgångar 163 128 178 1 470
EBITA 765 695 1 096 -264 2 291
Jämförelsestörande poster -52 1 -42 19 -75
Justerad EBITA 712 696 1 054 -246 2 216
2022      
jan-sep, MSEK Tjänster Handel Industri 
Koncerngemensamma 
poster och 
elimineringar 
Totalt 
Sverige 6 582 3 729 2 856 -17 13 150
Danmark 165 314 327 - 806
Finland 51 185 241 - 477
Tyskland 187 268 1 353 - 1 808
Övriga länder inom EU 65 449 1 229 - 1 743
Norge 552 528 492 - 1 571
Schweiz 380 397 284 - 1 061
Storbritannien 53 851 974 - 1 878
USA 12 1 1 198 - 1 211
Övriga länder utanför EU 47 8 653 - 708
Total nettoomsättning 8 093 6 730 9 608 -17 24 414

===== SIDA 21 =====

STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT    JANUARI-SEPTEMBER 2023  20 
 
NOT 3 – INTÄKTER FRÅN AVTAL MED KUNDER 
Nettoomsättning per vertikal 
 
 
 
Tidpunkt för intäktsredovisning 
  
2023 2022 2023 2022 12 mån t.o.m Helår
MSEK jul-sep jul-sep jan-sep jan-sep 30 sep 2023 2022
Entreprenad 245 225 699 644 968 913
Infrastruktur 561 548 1 719 1 625 2 367 2 273
Installation 731 848 2 702 2 561 3 776 3 635
Logistik 286 328 886 933 1 210 1 257
Konstruktion 374 472 1 192 1 255 1 708 1 772
Digitala tjänster 157 146 527 454 716 643
HR och kompetens 226 239 722 632 969 879
Elimineringar inom affärsområde -6 -4 -19 -12 -28 -20
Summa segment Tjänster 2 576 2 801 8 428 8 093 11 685 11 351
Hus och hem 633 740 2 238 2 474 3 143 3 378
Nischade verksamheter 670 640 2 171 2 114 3 078 3 021
Hälsa och skönhet 710 549 2 029 1 145 2 749 1 866
Sport, kläder och accessoarer 332 336 1 082 1 013 1 464 1 395
Elimineringar inom affärsområde -4 -8 -10 -16 -17 -22
Summa segment Handel 2 341 2 256 7 510 6 730 10 417 9 637
Automation 1 052 1 013 3 556 2 884 4 806 4 133
Industriteknik 1 278 1 318 4 078 3 393 5 467 4 782
Produkter 1 105 1 046 3 496 3 366 4 561 4 432
Elimineringar inom affärsområde -5 -11 -23 -36 -47 -59
Summa segment Industri 3 429 3 366 11 107 9 608 14 787 13 288
Koncernmässiga elimineringar -12 -7 -36 -17 -45 -26
Totalt 8 333 8 417 27 009 24 414 36 845 34 250
2023 2022
MSEK jan-sep jan-sep
Varor och tjänster överförda vid ett tillfälle 21 347 18 703
Varor och tjänster överförda över tid 5 662 5 710
Totalt 27 009 24 414

===== SIDA 22 =====

STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT    JANUARI-SEPTEMBER 2023  21 
 
NOT 4 – RÖRELSEFÖRVÄRV 
Årets preliminära förvärvsanalyser 
Avser förvärv som genomfördes under perioden januari till september 2023: 
 
 
Preliminära förvärvsanalyser för väsentliga förvärv under året 
 
 
Köpeskilling och bedömningar 
Köpeskillingen för periodens förvärv uppgår till sammanlagt 667 MSEK, varav 192 MSEK redovisas som goodwill inkluderat justeringar av 
preliminära förvärvsanalyser från föregående år. Rörelseförvärvens påverkan på koncernens likvida medel är 279 MSEK. Kassaflöde från 
rörelseförvärv och avyttringar, som uppgår till 332 MSEK, påverkas utöver ovanstående rörelseförvärv även av: förvärv av minoritetsandelar 
under perioden med erlagda köpeskillingar om 82 MSEK, avyttring av minoritetsandelar med en erhållen köpeskilling om 10 MSEK, 
utbetalningar av tilläggsköpeskillingar för förvärv genomförda tidigare år uppgår till 633 MSEK och avyttring av rörelse ökar likvida medel med 
652 MSEK. Om samtliga årets förvärv hade genomförts den 1 januari 2023 hade bidraget till koncernens nettoomsättning varit 447 MSEK, 
påverkan på koncernens resultat efter skatt hade varit 66 MSEK. Inga väsentliga förändringar i koncernens förvärvsanalyser har gjorts under 
kvartalet avseende tidigare års förvärv. Förvärvsanalyser för förvärv som har skett från och med det fjärde kvartalet 2022 till och med det tredje 
kvartalet 2023 är preliminära då koncernen ej erhållit slutgiltigt fastställda uppgifter från de förvärvade företagen. Samtliga förvärv har 
redovisats genom tillämpning av förvärvsmetoden. 
Goodwill 
Vid rörelseförvärv där överförd ersättning överstiger det verkliga värdet av förvärvade tillgångar och övertagna skulder som redovisas separat, 
redovisas skillnaden som goodwill. Goodwillvärdet motiveras framför allt av bolagens framtida intjäningsförmåga. Den 30 september 2023 
uppgick koncernens totala goodwill till 18 797 MSEK (19 185). Koncernens goodwill nedskrivningsprövas vid behov, minst årligen, per 
kassagenererande enhet. 
MSEK Tjänster Handel Industri Summa 
Immateriella anläggningstillgångar  259 23 56 338
Övriga anläggningstillgångar  8 8 7 23
Varulager  1 11 21 33
Övriga omsättningstillgångar  189 6 21 216
Likvida medel 165 17 25 207
Uppskjuten skattefordran/skatteskuld -62 -4 -14 -80
Skulder till kreditgivare -6 -3 - -9
Övriga skulder  -51 -30 -43 -123
Förvärvade nettotillgångar  503 28 72 603
Goodwill 74 48 69 192
Innehav utan bestämmande inflytande -111 -4 -14 -129
Köpeskilling 467 71 128 667
Avgår likvida medel i förvärvad verksamhet  -165 -17 -25 -207
Avgår ej utbetald köpeskilling  -2 -30 -17 -48
Avgår via reglering med konvertibel -133 - - -133
Påverkan på koncernens likvida medel  168 25 86 279
MSEK
AC Electrical Services 
Group Ltd - inkluderat i 
Tjänster 
Summa väsentliga 
förvärv 
Immateriella anläggningstillgångar  212 212
Övriga anläggningstillgångar  4 4
Varulager  1 1
Övriga omsättningstillgångar  172 172
Likvida medel 149 149
Uppskjuten skattefordran/skatteskuld -53 -53
Skulder till kreditgivare - -
Övriga skulder  -23 -23
Förvärvade nettotillgångar  463 463
Goodwill 90 90
Innehav utan bestämmande inflytande -111 -111
Köpeskilling 442 442
Avgår likvida medel i förvärvad verksamhet  -149 -149
Avgår via reglering med konvertibel -133 -133
Påverkan på koncernens likvida medel  161 161

===== SIDA 23 =====

STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT    JANUARI-SEPTEMBER 2023  22 
 
 
Övriga identifierade övervärden 
De värden som har allokerats till immateriella anläggningstillgångar, såsom kundrelationer och varumärken, har värderats till det diskonterade 
värdet av framtida kassaflöden. Kundrelationer skrivs generellt av under en period mellan tre och tio år. Avskrivningstiden baseras på historik 
avseende kundomsättningshastigheten, konkurrensen på marknaden, graden av integration med kundens verksamhet och betydelse av 
eftermarknad såsom service och garantier. Varumärken skrivs inte av löpande, förutom då de har en bestämbar nyttjandeperiod. Varumärken 
som inte skrivs av löpande nedskrivningsprövas årligen, eller vid indikation på nedskrivningsbehov, i enlighet med IAS 36. Övriga övervärden 
som har identifierats vid förvärv, under året eller tidigare, består av byggnader, teknologi, licenser och varulager. Byggnader skrivs generellt av 
över 25 år, teknologi och licenser skrivs generellt av på mellan tre och tio år, medan varulager skrivs av med lagrets omsättningshastighet. 
Förvärvsrelaterade utgifter 
Förvärvsrelaterade utgifter avser arvoden till rådgivare i samband med due diligence. Dessa utgifter har redovisats som administrationskostnader 
i resultaträkningen och rapport över övrigt totalresultat. De sammanlagda förvärvsrelaterade utgifterna för förvärv under året är 4 MSEK (66). 
Tilläggsköpeskillingar 
Tilläggsköpeskilling är en villkorad köpeskilling som normalt baseras på resultatet i det förvärvade bolaget under de närmast kommande åren, 
antingen som ett binärt utfall om en viss resultatnivå uppfylls, eller som en trappa där utfallet är högre ju högre vinstnivå den förvärvade 
enheten uppnår under en på förhand bestämd räkenskapsperiod i framtiden. Normalt är att tilläggsköpeskilling faller ut om villkoren uppfylls, 
efter ett till tre år från förvärvstidpunkten. Vid transaktionstidpunkten värderas tilläggsköpeskillingen till verkligt värde, genom att nuvärdet av 
det sannolika utfallet beräknas med en diskonteringsränta om 11,2 procent (9,6). Det sannolika utfallet baseras på koncernens prognoser för 
respektive enhet och är beroende av framtida resultat som uppnås i bolagen och har en fastställd maxnivå. Det diskonterade värdet av ännu ej 
erlagda tilläggsköpeskillingar avseende periodens förvärv uppgår till 48 MSEK (648) och den totala skuldposten för diskonterade 
tilläggsköpeskillingar uppgick den 30 september 2023 till 326 MSEK (1 036).  
Innehav utan bestämmande inflytande 
Koncernen har redovisat innehav utan bestämmande inflytande till verkligt värde utifrån full goodwill med bas i senast kända marknadsvärde, 
likställt med förvärvspriset i respektive förvärv.  
Förvärvsrelaterade uppgifter 
Samtliga förvärv under perioden har skett genom förvärv av aktier. 
 
FÖRVÄRVENS PÅVERKAN PÅ KONCERNENS RESULTATRÄKNING JANUARI-SEPTEMBER 2023 
 
Förvärv tillträdda under perioden januari till september 2023 har påverkat koncernens nettoomsättning med 291 MSEK, EBITA med 47 MSEK 
och periodens resultat med 35 MSEK. Transaktionskostnader för förvärven uppgår till 4 MSEK och ingår i posten administrationskostnader i 
koncernens resultaträkning.  
 
  
Förändringar av koncernens goodwill, MSEK IB Förvärv Nedskrivning Avyttring Valutaeffekt UB 
Goodwill 18 989 192 - -597 213 18 797
MSEK Tjänster Handel Industri Summa 
Påverkan efter förvärvstidpunkt inkluderat i koncernens resultat 
Omsättning  149 55 87 291
Periodens resultat 30 -5 11 35
 
Påverkan om förvärven genomförts den 1 januari 
Omsättning 276 83 87 447
Periodens resultat 62 -7 11 66

===== SIDA 24 =====

STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT    JANUARI-SEPTEMBER 2023  23 
 
NOT 5 – KONCERNENS VÄRDERING AV FINANSIELLA TILLGÅNGAR OCH SKULDER 
 
 
 
Värdering till verkligt värde 
Verkligt värde är det pris som vid värderingstidpunkten skulle erhållas vid försäljning av en tillgång eller betalas vid överlåtelse av en skuld 
genom en ordnad transaktion mellan marknadsaktörer. Tabellen nedan visar finansiella instrument värderade till verkligt värde, utifrån hur 
klassificeringen i verkligt värde-hierarkin gjorts. De olika nivåerna definieras enligt följande: 
Nivå 1 – Noterade priser (ojusterade) på aktiva marknader för identiska tillgångar eller skulder 
Nivå 2 – Andra observerbara indata för tillgången eller skulder än noterade priser inkluderade i nivå 1, antingen direkt (dvs. som prisnoteringar) 
eller indirekt (dvs. härledda från prisnoteringar) 
Nivå 3 – Indata för tillgången eller skulden som inte baseras på observerbara marknadsdata (dvs. icke observerbara indata) 
Verkligt värde i upplysningssyfte 
För tillgångar och skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde anses det redovisade värdet vara en god approximation av det verkliga 
värdet. Givet de korta räntebindningstiderna och posternas löptid påvisar beräkningar att det ej föreligger en väsentlig skillnad mellan upplupet 
anskaffningsvärde och verkligt värde. 
 
Finansiella tillgångar , MSEK
Finansiella 
tillgångar 
värderade till 
upplupet 
anskaffnings-
värde 
Finansiella 
tillgångar 
värderade till 
verkligt värde 
via resultatet 
Finansiella 
tillgångar 
värderade till 
verkligt värde 
över OCI 
Summa 
redovisat 
värde 
Finansiella 
tillgångar 
värderade till 
upplupet 
anskaffnings-
värde 
Finansiella 
tillgångar 
värderade till 
verkligt värde 
via resultatet 
Finansiella 
tillgångar 
värderade till 
verkligt värde 
över OCI 
Summa 
redovisat 
värde 
Finansiella anläggningstillgångar  48 9 50 107 33 8 39 80
Kundfordringar 5 023 - - 5 023 4 940 - - 4 940
Kortfristiga fordringar  1 132 - 29 1 161 1 056 - 40 1 096
Kortfristiga placeringar - 1 - 1 - 1 - 1
Likvida medel 1 421 - - 1 421 3 022 - - 3 022
Totalt 7 624 10 79 7 712 9 051 9 79 9 139
30 sep 2023 31 dec 2022
Finansiella skulder, MSEK
Finansiella 
skulder 
värderade till 
upplupet 
anskaffnings-
värde 
Finansiella 
skulder 
värderade till 
verkligt värde 
via resultatet 
Finansiella 
skulder 
värderade till 
verkligt värde 
över OCI 
Summa 
redovisat 
värde 
Finansiella 
skulder 
värderade till 
upplupet 
anskaffnings-
värde 
Finansiella 
skulder 
värderade till 
verkligt värde 
via resultatet 
Finansiella 
skulder 
värderade till 
verkligt värde 
över OCI 
Summa 
redovisat 
värde 
Räntebärande långfristiga skulder  11 337 - 0 11 337 13 219 - 2 13 221
Icke räntebärande långfristiga skulder  23 43 - 66 26 381 - 407
Räntebärande kortfristiga skulder  139 - 8 147 138 - 62 200
Leverantörsskulder 2 538 - - 2 538 2 563 - - 2 563
Icke räntebärande kortfristiga skulder 2 917 283 - 3 200 2 836 659 - 3 494
Totalt 16 954 326 8 17 289 18 782 1 040 64 19 886
30 sep 2023 31 dec 2022
Finansiella tillgångar , MSEK Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Övrigt ¹ 
Skillnad verkligt 
och bokfört 
värde, relaterat 
till marknads- 
noterade 
obligationer Totalt Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Övrigt ¹ 
Skillnad verkligt 
och bokfört 
värde, relaterat 
till marknads- 
noterade 
obligationer Totalt 
Finansiella anläggningstillgångar  - 50 - 57 - 107 - 39 - 41 - 80
Kundfordringar - - - 5 023 - 5 023 - - - 4 940 - 4 940
Kortfristiga fordringar  - 29 - 1 132 - 1 161 - 40 - 1 056 - 1 096
Kortfristiga placeringar 1 - - - - 1 1 - - - - 1
Likvida medel 1 421 - - - - 1 421 3 022 - - - - 3 022
Totalt 1 422 79 - 6 212 - 7 712 3 023 79 - 6 037 - 9 139
31 dec 202230 sep 2023

===== SIDA 25 =====

STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT    JANUARI-SEPTEMBER 2023  24 
 
 
 
Derivat i nivå 2 har värderats till verkligt värde utifrån underlag från motpart. 
Obligationer och konvertibler i nivå 2 har värderats till verkligt värde via härledning från prisnoteringar.  
 
Verkligt värde på tilläggsköpeskillingarna har beräknats baserat på det förväntade utfallet av de i kontrakten uppsatta målen, givet en 
diskonteringsränta på 11,2 procent (9,6).  
  
Finansiella skulder, MSEK Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Övrigt ¹ 
Skillnad verkligt 
och bokfört 
värde, relaterat 
till marknads- 
noterade 
obligationer Totalt Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Övrigt ¹ 
Skillnad verkligt 
och bokfört 
värde, relaterat 
till marknads- 
noterade 
obligationer Totalt 
Räntebärande långfristiga skulder  - 5 007 - 6 368 -37 11 337 - 4 755 - 7 258 1 208 13 221
Icke räntebärande långfristiga skulder  - - 43 23 - 66 - - 381 26 - 407
Räntebärande kortfristiga skulder  - 8 - 139 - 147 - 62 - 138 - 200
Leverantörsskulder - - - 2 538 - 2 538 - - - 2 563 - 2 563
Icke räntebärande kortfristiga skulder - - 283 2 917 - 3 200 - 43 616 2 836 - 3 494
Totalt - 5 015 326 11 985 -37 17 289 - 4 859 997 12 822 1 208 19 886
31 dec 202230 sep 2023
1 För att möjliggöra avstämning mot poster i balansräkningen har finansiella instrument som ej värderas till verkligt värde samt andra tillgångar 
och skulder som ingår i balansposterna inkluderats i Övrigt.
Förändringar av finansiella skulder nivå 3, MSEK IB Förvärv Utbetalt 
Omvärdering/
diskontering Valutaeffekt UB 
Tilläggsköpeskillingar 997 49 -633 -90 4 326

===== SIDA 26 =====

STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT    JANUARI-SEPTEMBER 2023  25 
 
NOT 6 – RESULTAT PER AKTIE 
Resultat per aktie före utspädning beräknas genom att nettoresultat till moderföretagets aktieägare divideras med ett vägt genomsnittligt antal 
utestående aktier under perioden. 
I beräkning av resultat per aktie efter utspädning beaktas utspädningseffekten av potentiella aktier och det vägda genomsnittet av de ytterligare 
aktier som skulle varit utestående vid en konvertering av samtliga potentiella aktier. 
Enligt bestämmelser i bolagsordningen har varje aktie av serie A och serie B lika rätt till andel i bolagets tillgångar och vinst.  
 
 
NYCKELTALSTABELL 
 
 
2023 2022 2023 2022 12 mån t.o.m Helår
SEK jul-sep jul-sep jan-sep jan-sep 30 sep 2023 2022
Resultat per aktie 
Resultat per aktie före utspädning 0,09 0,26 0,40 0,64 0,62 0,86
Resultat per aktie efter utspädning 0,08 0,26 0,40 0,64 0,62 0,86
 
TSEK
Periodens resultat hänförligt till moderbolagets stamaktieägare 
Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare 142 739 437 322 674 212 1 068 315 1 041 606 1 435 708
 
Antal
Vägt genomsnittligt antal aktier vid beräkning av resultat per aktie efter 
utspädning 
Vägt genomsnittligt antal stamaktier serie A 148 001 374 148 001 374 148 001 374 148 001 374 148 001 374 148 001 374
Vägt genomsnittligt antal stamaktier serie B 1 539 715 829 1 522 763 994 1 534 030 547 1 515 813 409 1 531 253 066 1 517 612 878
Totalt genomsnittligt utestående antal aktier 1 687 717 203 1 670 765 368 1 682 031 921 1 663 814 783 1 679 254 440 1 665 614 252
2023 2022 2023 2022 12 mån t.o.m Helår
MSEK jul-sep jul-sep jan-sep jan-sep 30 sep 2023 2022
Nettoomsättning 8 333 8 417 27 009 24 414 36 845 34 250
Justerad EBITDA 999 1 012 3 315 2 888 4 507 4 079
Justerad EBITA 725 772 2 532 2 216 3 459 3 143
Justerad EBITA-marginal, % 8,7 9,2 9,4 9,1 9,4 9,2
Rörelseresultat 489 671 1 926 1 821 2 718 2 613
Rörelsemarginal, %  5,9 8,0 7,1 7,5 7,4 7,6
Resultat före skatt 192 575 1 077 1 558 1 631 2 111
Periodens resultat 170 463 801 1 176 1 217 1 592
Rörelsekapital (12 mån) 4 405 6 077 5 102
Avkastning rörelsekapital (R/RK) (12 mån), %  62,6 56,9 61,6
Avkastning eget kapital (12 mån), %  9,0 6,1 8,8
Avkastning sysselsatt kapital (12 mån), %  10,1 8,6 10,1
Soliditet, %  40,2 45,0 41,3
Räntebärande nettoskuld 12 670 11 706 12 260
Nettoskuld 15 668 14 055 15 249
Skuldsättningsgrad, ggr  0,8 0,7 0,8
Räntebärande nettoskuld / justerad RTM EBITDA (12 mån), ggr 2,7 2,6 2,6
Räntetäckningsgrad, ggr  1,7 5,0 2,4 5,9 2,5 4,5
Medelantal anställda 11 834 10 927 11 263
Antal anställda vid periodens slut  12 134 12 532 12 945
Kassaflöde från den löpande verksamheten 584 204 1 903 356 3 175 1 628
Justerad kassagenerering (Cash conversion), % 85,0 48,4 89,8 37,9 95,0 58,8
Resultat per aktie före utspädning , SEK 0,09 0,26 0,40 0,64 0,62 0,86
Resultat per aktie efter utspädning , SEK 0,08 0,26 0,40 0,64 0,62 0,86

===== SIDA 27 =====

STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT    JANUARI-SEPTEMBER 2023  26 
 
MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG 
 
 
MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG 
 
 
  
2023 2022 2023 2022 12 mån t.o.m Helår
MSEK jul-sep jul-sep jan-sep jan-sep 30 sep 2023 2022
Nettoomsättning 42 32 115 94 178 156
Administrationskostnader  -64 -69 -213 -217 -319 -323
Övriga rörelseintäkter 0 0 0 0 0 0
Övriga rörelsekostnader 0 0 0 0 0 0
Rörelseresultat  -23 -37 -98 -123 -142 -166
Finansiella intäkter och kostnader 0 324 584 597 681 694
Resultat efter finansiella poster -23 287 486 474 539 527
Bokslutsdispositioner -11 - -11 - -11 -
Skatt  7 -60 -103 -96 -51 -43
Periodens resultat  -26 227 372 379 478 485
MSEK 30 sep 2023 30 sep 2022 31 dec 2022
Tillgångar 
Immateriella anläggningstillgångar  0 0 0
Materiella anläggningstillgångar  1 1 1
Finansiella anläggningstillgångar  28 928 27 249 28 343
Summa anläggningstillgångar  28 930 27 251 28 344
Kortfristiga fordringar  709 2 567 3 956
Likvida medel  457 1 161 1 168
Summa omsättningstillgångar  1 166 3 729 5 124
Summa tillgångar  30 096 30 980 33 469
 
Eget kapital och skulder 
Bundet eget kapital 1 1 1
Fritt eget kapital 17 566 17 102 17 238
Summa eget kapital  17 566 17 103 17 239
Långfristiga skulder  11 060 13 556 12 942
Kortfristiga skulder 1 469 321 3 288
Summa eget kapital och skulder  30 096 30 980 33 469

===== SIDA 28 =====

STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT    JANUARI-SEPTEMBER 2023  27 
 
Definitioner och beräkningar 
NYCKELTAL 
Storskogen presenterar vissa finansiella mått som inte definieras enligt IFRS. Bolaget anser att dessa mått ger värdefull kompletterande 
information till investerare och bolagets ledning då de möjliggör utvärdering av trender och bolagets prestation. Eftersom inte alla företag 
beräknar finansiella mått på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara med mått som används av andra företag. Dessa finansiella mått ska 
därför inte ses som en ersättning för mått som definieras enligt IFRS. Nedan presenteras definitioner, varav flertalet är alternativa nyckeltal. 
AVKASTNING PÅ EGET KAPITAL 1 
Periodens/årets resultat (inklusive resultat hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande) i procent av totalt eget kapital (inklusive eget 
kapital hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande). Resultatet beräknas ackumulerat för den senaste tolvmånadersperioden och eget 
kapital beräknas som genomsnittligt värde av den senaste tolvmånadersperioden. Syftet är att analysera lönsamhet i relation till eget kapital 
hänförligt till moderbolagets aktieägare. 
 
 
AVKASTNING PÅ RÖRELSEKAPITAL 1 
Justerad EBITA i procent av rörelsekapital. Rörelsekapital beräknas som genomsnittligt värde av den senaste tolvmånadersperioden. Syftet är 
att analysera lönsamhet i relation till rörelsekapitalet. 
 
 
AVKASTNING PÅ SYSSELSATT KAPITAL 1 
Rörelseresultat (EBIT) plus finansiella intäkter i procent av sysselsatt kapital. EBIT och finansiella intäkter beräknas ackumulerat för den 
senaste tolvmånadersperioden. Sysselsatt kapital beräknas som genomsnittligt värde av den senaste tolvmånadersperioden. Syftet är att analysera 
lönsamhet i relation till sysselsatt kapital. 
 
 
EBITA 1 
Rörelseresultat (EBIT) före avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar och nedskrivningar på immateriella tillgångar. Syftet är att 
bedöma koncernens operationella aktiviteter.  
 
  
12 mån t.o.m 12 mån t.o.m Helår
MSEK 30 sep 2023 30 sep 2022 2022
Periodens resultat  1 217 1 427 1 592
Eget kapital 20 030 15 930 17 999
Avkastning på eget kapital, % 6,1 9,0 8,8
12 mån t.o.m 12 mån t.o.m Helår
MSEK 30 sep 2023 30 sep 2022 2022
Justerad EBITA 3 459 2 759 3 143
Rörelsekapital 6 077 4 405 5 102
Avkastning på rörelsekapital, % 56,9 62,6 61,6
12 mån t.o.m 12 mån t.o.m Helår
MSEK 30 sep 2023 30 sep 2022 2022
Rörelseresultat 2 718 2 247 2 613
Finansiella intäkter 263 574 479
Rörelseresultat inklusive finansiella intäkter 2 980 2 822 3 091
Sysselsatt kapital 34 499 27 814 30 753
Avkastning på sysselsatt kapital, % 8,6 10,1 10,1
2023 2022 2023 2022 12 mån t.o.m Helår
MSEK jul-sep jul-sep jan-sep jan-sep 30 sep 2023 2022
Rörelseresultat 489 671 1 926 1 821 2 718 2 613
Avskrivningar immateriella anläggningstillgångar 224 178 647 470 868 692
Nedskrivningar immateriella anläggningstillgångar 0 0 0 0 0 0
EBITA 714 849 2 572 2 291 3 586 3 305

===== SIDA 29 =====

STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT    JANUARI-SEPTEMBER 2023  28 
 
EBITDA 1 
Rörelseresultat (EBIT) före av- och nedskrivningar. Syftet är att bedöma koncernens operationella aktiviteter. EBITDA är ett komplement till 
rörelseresultatet (EBIT). 
 
 
FINANSNETTO 1 
Finansiella intäkter minus finansiella kostnader. Syftet är att beskriva utvecklingen av koncernens finansiella aktiviteter. 
 
*Det tredje kvartalets negativa finansiella intäkter förklaras av att de ackumulerade valutavinsterna minskade under kvartalet. 
 
JUSTERAD EBITA 1 
Rörelseresultat (EBIT) före av- och nedskrivningar av immateriella tillgångar, exklusive jämförelsestörande poster. Syftet är att bedöma 
koncernens operationella aktiviteter. Justerad EBITA underlättar jämförelser av EBITA mellan perioder.  
 
 
JUSTERAD EBITA-MARGINAL 1 
Justerad EBITA i procent av nettoomsättningen. Syftet är att ge en indikation på lönsamhet i förhållande till omsättning. 
 
 
JUSTERAD EBITDA 1 
Rörelseresultat (EBIT) före av- och nedskrivningar, exklusive jämförelsestörande poster. Syftet är att bedöma koncernens operationella 
aktiviteter. EBITDA är ett komplement till rörelseresultatet. Justerad EBITDA underlättar jämförelser av EBITDA mellan perioder. 
 
  
2023 2022 2023 2022 12 mån t.o.m Helår
MSEK jul-sep jul-sep jan-sep jan-sep 30 sep 2023 2022
Rörelseresultat 489 671 1 926 1 821 2 718 2 613
Avskrivningar 498 419 1 430 1 142 1 916 1 628
Nedskrivningar 0 0 0 0 0 0
EBITDA 988 1 089 3 355 2 963 4 633 4 241
2023 2022 2023 2022 12 mån t.o.m Helår
MSEK jul-sep jul-sep jan-sep jan-sep 30 sep 2023 2022
Finansiella intäkter* -104 239 242 458 263 479
Finansiella kostnader -194 -334 -1 090 -721 -1 350 -980
Finansnetto   -298 -96 -848 -263 -1 087 -502
2023 2022 2023 2022 12 mån t.o.m Helår
MSEK jul-sep jul-sep jan-sep jan-sep 30 sep 2023 2022
Rörelseresultat 489 671 1 926 1 821 2 718 2 613
Jämförelsestörande poster 11 -77 -40 -75 -127 -162
Avskrivningar immateriella anläggningstillgångar 224 178 647 470 868 692
Nedskrivningar immateriella anläggningstillgångar 0 0 0 0 0 0
Justerad EBITA 725 772 2 532 2 216 3 459 3 143
2023 2022 2023 2022 12 mån t.o.m Helår
MSEK jul-sep jul-sep jan-sep jan-sep 30 sep 2023 2022
Justerad EBITA 725 772 2 532 2 216 3 459 3 143
Nettoomsättning 8 333 8 417 27 009 24 414 36 845 34 250
Justerad EBITA-marginal, % 8,7 9,2 9,4 9,1 9,4 9,2
2023 2022 2023 2022 12 mån t.o.m Helår
MSEK jul-sep jul-sep jan-sep jan-sep 30 sep 2023 2022
Rörelseresultat 489 671 1 926 1 821 2 718 2 613
Jämförelsestörande poster 11 -77 -40 -75 -127 -162
Avskrivningar 498 419 1 430 1 142 1 916 1 628
Nedskrivningar 0 0 0 0 0 0
Justerad EBITDA 999 1 012 3 315 2 888 4 507 4 079

===== SIDA 30 =====

STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT    JANUARI-SEPTEMBER 2023  29 
 
JUSTERAD KASSAGENERERING (CASH CONVERSION) 1 
Operativt kassaflöde i procent av justerad EBITDA. Syftet är att analysera verksamhetens kassagenerering.  
 
 
JÄMFÖRELSESTÖRANDE POSTER 1 
Jämförelsestörande poster, så som omvärdering av tilläggsköpeskillingar, justeringar av förvärvade tillgångar (till exempel lager, s.k. Inventory 
Step-up) till verkligt värde, centrala omstruktureringskostnader, stämpelskatter vid vissa utländska rörelseförvärv samt realisationsresultat vid 
avyttring av rörelse. Exkludering av jämförelsestörande poster ökar jämförbarheten av resultatet mellan perioder. 
 
 
NETTOSKULD, RÄNTEBÄRANDE 1 
Nettot av räntebärande skulder (dvs. långfristiga räntebärande skulder, långfristiga leasingskulder, kortfristiga räntebärande skulder, kortfristiga 
leasingskulder och räntebärande avsättningar till pensioner) minus finansiella tillgångar, kortfristiga placeringar och likvida medel. Syftet är att 
tillhandahålla ett alternativt mått för koncernens skuldsättningsgrad. Nyckeltalet ger en indikation på koncernens finansiella mål avseende 
nettoskuld i förhållande till justerad RTM EBITDA.  
 
 
NETTOSKULD RÄNTEBÄRANDE/JUSTERAD RTM EBITDA (12 MÅN) 1 
Räntebärande nettoskuld jämfört med justerad RTM EBITDA ger ett likviditetsmått för nettoskuld i relation till kassagenererande resultat i 
rörelsen. Nettoskuld baseras på balansdagen. Justerad RTM EBITDA beräknas som bolagets redovisade justerade EBITDA under den senaste 
tolvmånadersperioden justerat för bidrag från verksamheter som avtalsmässigt tillträddes av koncernen under den senaste 
tolvmånadersperioden. Syftet är att ge en indikation på verksamhetens förmåga att betala sina skulder. Nyckeltalet ger en indikation på 
koncernens finansiella mål avseende nettoskuld i förhållande till justerad RTM EBITDA. 
 
 
  
2023 2022 2023 2022 12 mån t.o.m Helår
MSEK jul-sep jul-sep jan-sep jan-sep 30 sep 2023 2022
Justerad EBITDA 999 1 012 3 315 2 888 4 506 4 079
Förändringar i rörelsekapital -6 -388 106 -1 449 412 -1 143
Nettoinvesteringar i materiella anläggningstillgångar definierade som CapEx -144 -135 -443 -345 -637 -539
Operativt kassaflöde 849 490 2 978 1 094 4 281 2 397
Justerad EBITDA 999 1 012 3 315 2 888 4 506 4 079
Justerad kassagenerering, % 85,0 48,4 89,8 37,9 95,0 58,8
2023 2022 2023 2022 12 mån t.o.m Helår
MSEK jul-sep jul-sep jan-sep jan-sep 30 sep 2023 2022
Omvärdering av tilläggsköpeskilling -14 100 90 162 184 255
Värdering till verkligt värde av tillgångar vid förvärv - -4 - -55 -1 -56
Stämpelskatt vid utländska rörelseförvärv 0 -1 -2 -14 -2 -14
Centrala omstruktureringskostnader  - -18 - -18 -0 -18
Realisationsresultat vid avyttring av rörelse 2 - -48 - -53 -5
Jämförelsestörande poster -11 77 40 75 127 162
MSEK 30 sep 2023 30 sep 2022 31 dec 2022
Räntebärande skulder 13 164 15 527 15 078
Avsättningar för pensioner, netto 175 303 205
Finansiella tillgångar -210 - -
Kortfristiga placeringar -1 -1 -1
Likvida medel -1 421 -3 159 -3 022
Räntebärande nettoskuld 11 706 12 670 12 260
MSEK 30 sep 2023 30 sep 2022 31 dec 2022
Räntebärande nettoskuld 11 706 12 670 12 260
Justerad RTM EBITDA 4 502 4 640 4 658
Räntebärande nettoskuld/Justerad RTM EBITDA, ggr 2,6 2,7 2,6

===== SIDA 31 =====

STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT    JANUARI-SEPTEMBER 2023  30 
 
NETTOSKULD 1 
Nettot av räntebärande skulder (dvs. långfristiga räntebärande skulder, långfristiga leasingskulder, kortfristiga räntebärande skulder, kortfristiga 
leasingskulder och avsättningar till pensioner) inklusive minoritetsoptioner och framtida tilläggsköpeskillingar minus finansiella tillgångar, 
kortfristiga placeringar och likvida medel. Måttet används för beräkning av koncernens skuldsättningsgrad. 
 
 
ORGANISK EBITA-TILLVÄXT 1 
Förändringar i EBITA, exklusive valuta-, förvärvs- och avyttringseffekter samt justerat för koncernfunktioner, jämfört med motsvarande period 
föregående år. Förvärvade bolag räknas in i organisk EBITA-tillväxt när de varit del av koncernen under hela jämförelseperioden, avyttrade 
bolag exkluderas från båda perioderna när de har avyttrats. Syftet är att analysera underliggande tillväxt i rörelseresultatet. 
 
ORGANISK NETTOOMSÄTTNINGSTILLVÄXT (ORGANISK TILLVÄXT) 1 
Förändringar i nettoomsättning exklusive valuta-, förvärvs- och avyttringseffekter, jämfört med samma period föregående år. Förvärvade bolag 
räknas in i organisk tillväxt när de varit del av koncernen under hela jämförelseperioden, avyttrade bolag exkluderas från båda perioderna när de 
har avyttrats. Syftet är att analysera underliggande nettoomsättningstillväxt. 
 
RÄNTETÄCKNINGSGRAD 1 
Rörelseresultat plus ränteintäkter dividerat med räntekostnader. Syftet är att visa resultatet i förhållande till räntekostnaderna, vilket är ett sätt 
mäta koncernens kapacitet att täcka räntekostnaderna.  
 
 
RÖRELSEKAPITAL 1 
Rörelsekapitalet beräknas som kortfristiga rörelsefordringar (varulager, kundfordringar och övriga icke-räntebärande kortfristiga fordringar) 
minus kortfristiga rörelseskulder (leverantörsskulder och andra icke-räntebärande kortfristiga skulder exklusive framtida tilläggsköpeskillingar). 
Komponenterna beräknas som genomsnittligt värde av den senaste tolvmånadersperioden. Syftet är att analysera det kapital som binds i 
balansräkningen från koncernens operativa verksamhet. 
 
 
  
MSEK 30 sep 2023 30 sep 2022 31 dec 2022
Räntebärande skulder 13 164 15 527 15 078
Avsättningar för pensioner, netto 175 303 205
Framtida tilläggsköpeskillingar 326 1 036 997
Minoritetsoptioner 2 023 1 961 1 991
Finansiella tillgångar -210 - -
Kortfristiga placeringar -1 -1 -1
Likvida medel -1 421 -3 159 -3 022
Nettoskuld 14 055 15 668 15 249
2023 2022 2023 2022 12 mån t.o.m Helår
MSEK jul-sep jul-sep jan-sep jan-sep 30 sep 2023 2022
Rörelseresultat 489 671 1 926 1 821 2 718 2 613
Ränteintäkter 14 4 54 12 65 23
Rörelseresultat inklusive ränteintäkter 503 675 1 980 1 833 2 783 2 636
Räntekostnader -293 -134 -831 -310 -1 111 -590
Räntetäckningsgrad, ggr 1,7 5,0 2,4 5,9 2,5 4,5
12 mån t.o.m 12 mån t.o.m Helår
MSEK 30 sep 2023 30 sep 2022 2022
Varulager 5 166 3 919 4 476
Kundfordringar 4 969 3 986 4 461
Övriga kortfristiga fordringar 2 860 1 926 2 299
Leverantörsskulder -2 768 -2 335 -2 571
Övriga kortfristiga skulder -4 148 -3 091 -3 563
Rörelsekapital 6 077 4 405 5 102

===== SIDA 32 =====

STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT    JANUARI-SEPTEMBER 2023  31 
 
RÖRELSEMARGINAL 1 
Rörelseresultatet (EBIT) i procent av nettoomsättningen. Syftet är att ge en indikation på lönsamhet i förhållande till omsättning. 
 
 
RÖRELSERESULTAT (EBIT) 
Nettoomsättning minus kostnad för sålda varor, försäljningskostnader, administrationskostnader plus övriga rörelseintäkter minus övriga 
rörelsekostnader. Syftet är att bedöma koncernens operationella aktiviteter. 
 
SKULDSÄTTNINGSGRAD 1 
Nettoskuld dividerat med totalt eget kapital inklusive minoritetens andel av det egna kapitalet. Syftet är att visa hur stor andel skulderna är i 
förhållande till eget kapital, dvs ett mått på kapitalstyrka och finansiell risk. En hög skuldsättningsgrad motsvaras av en låg soliditet, och en låg 
skuldsättningsgrad motsvaras av hög soliditet.  
 
 
SOLIDITET 1 
Totalt eget kapital inklusive minoritetens andel av det egna kapitalet i procent av balansomslutningen. Syftet är att visa hur stor andel av 
tillgångarna som är finansierade med eget kapital.  
 
 
SYSSELSATT KAPITAL 1 
Balansomslutning minus icke räntebärande skulder och avsättningar. Komponenterna beräknas som genomsnittligt värde av den senaste 
tolvmånadersperioden. Syftet med måttet är att kunna följa det kapital som används i rörelsen och som finansieras av ägare och långivare.  
 
 
UTESTÅENDE ANTAL AKTIER 1 
Totalt antal utestående aktier. Definieras som totalt antal aktier med avdrag för aktier i eget förvar. Begreppet används i första hand för 
uträkning av nyckeltal. 
 
1 Nyckeltalet är ett alternativt nyckeltal enligt ESMA:s riktlinjer 
2023 2022 2023 2022 12 mån t.o.m Helår
MSEK jul-sep jul-sep jan-sep jan-sep 30 sep 2023 2022
Rörelseresultat 489 671 1 926 1 821 2 718 2 613
Nettoomsättning 8 333 8 417 27 009 24 414 36 845 34 250
Rörelsemarginal, % 5,9 8,0 7,1 7,5 7,4 7,6
MSEK 30 sep 2023 30 sep 2022 31 dec 2022
Nettoskuld 14 055 15 668 15 249
Eget kapital 20 652 18 975 19 628
Skuldsättningsgrad, ggr 0,7 0,8 0,8
MSEK 30 sep 2023 30 sep 2022 31 dec 2022
Eget kapital 20 652 18 975 19 628
Balansomslutning 45 895 47 193 47 482
Soliditet, % 45,0 40,2 41,3
12 mån t.o.m 12 mån t.o.m Helår
MSEK 30 sep 2023 30 sep 2022 2022
Balansomslutning 47 017 38 125 42 400
Icke räntebärande skulder -10 384 -8 654 -9 772
Avsättningar -2 134 -1 658 -1 876
Sysselsatt kapital 34 499 27 814 30 753
30 sep 2023 30 sep 2022 31 dec 2022
A-aktier 148 001 374 148 001 374 148 001 374
B-aktier 1 521 476 679 1 515 762 394 1 515 762 394
Utestående antal aktier 1 669 478 053 1 663 763 768 1 663 763 768

===== SIDA 33 =====

STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT    JANUARI-SEPTEMBER 2023  32 
 
DETTA ÄR STORSKOGEN 
Storskogen är en internationell företagsgrupp inom Handel, Industri och Tjänster. Med en evig 
ägarhorisont är vi unikt positionerade att identifiera, förvärva och utveckla marknadsledande 
företag med hållbara affärsmodeller. Storskogen skapar värde genom att tillhandahålla 
kapital och strategisk rådgivning kombinerat med aktiv styrning och en decentraliserad 
operativ modell. Storskogen har över 12 100 anställda i en diversifierad grupp av bolag med en 
nettoomsättning på 36,8 miljarder kronor (LTM) och är noterat på Nasdaq Stockholm. 
 
       
 
NETTOOMSÄTTNING 
 
128 
affärsenheter  
inom Tjänster,  
Industri och  
Handel 
 
JUSTERAD EBITA 
 
 
 
  
 
 
       
       
       
   
 
 
MISSION 
Vår mission är att möjliggöra för 
företag att nå sin potential. 
    
    
VISION 
Vår vision är att vara den 
ledande internationella ägaren 
av små och medelstora företag. 
       
       
 
     
 FINANSIELL KALENDER 
Bokslutskommuniké 2023 – 15 februari 2024 
Årsredovisning 2023 – vecka 14, 2024 
Kvartalsrapport Q1 2024 – 7 maj 2024 
Årsstämma – 8 maj 2024, Stockholm 
Kvartalsrapport Q2 2024 – 15 augusti 2024 
Kvartalsrapport Q3 2024 – 7 november 2024 
 KONTAKTINFORMATION 
Andreas Lindblom, Head of Investor Relations  
andreas.lindblom@storskogen.com  
+46 72-506 14 22 
STORSKOGEN GROUP AB (PUBL.) 
Org.nr: 559223-8694  
Besöksadress: Hovslagargatan 3, 111 48 Stockholm 
info@storskogen.com  
 
 
 
 
0
2 000
4 000
6 000
8 000
10 000
12 000
Q322 Q422 Q123 Q223 Q323
Tjänster Industri Handel
MSEK
0
200
400
600
800
1 000
1 200
Q322 Q422 Q123 Q223 Q323
Tjänster Industri Handel
MSEK