Kvartalsrapport Q4 2025

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

Swedbank –Bokslutskommuniké Fjärde kvartalet│2025│1 
 
 
  
Bokslutskommuniké 
Fjärde kvartalet | januari – december 2025 
29 januari 2026

===== SIDA 2 =====

Swedbank –Bokslutskommuniké Fjärde kvartalet│2025│2 
 
Fjärde kvartalet 2025 
 
“2025 var ett 
framgångsrikt år  
för Swedbank” 
Jens Henriksson 
Vd och Koncernchef 
 
Finansiell information Kv4 Kv3  Helår Helår  
mkr 2025 2025 % 2025 2024 % 
Summa intäkter 17 340 17 105 1 68 736 74 104 -7 
Räntenetto 10 775 10 819 0 44 000 49 267 -11 
Provisionsnetto 4 249 4 117 3 16 320 16 716 -2 
Nettoresultat finansiella poster 982 847 16 3 227 3 687 -12 
Övriga intäkter¹ 1 334 1 322 1 5 189 4 435 17 
Summa kostnader 6 268 6 030 4 24 532 25 376 -3 
Resultat före nedskrivningar, bankskatter och resolutionsavgifter 11 072 11 075 0 44 203 48 728 -9 
Nedskrivning av materiella tillgångar och immateriella anläggningstillgångar 0 0   0 790 -100 
Kreditförluster 355 -398   -34 -268 -87 
Bankskatter och resolutionsavgifter 713 663 8 2 982 4 019 -26 
Resultat före skatt 10 004 10 809 -7 41 255 44 187 -7 
Skatt 1 838 2 298 -20 8 496 9 320 -9 
Periodens resultat 8 166 8 512 -4 32 759 34 866 -6 
       
Resultat per aktie, kr, efter utspädning 7,22 7,53  28,98 30,86  
Räntabilitet på eget kapital, % 14,7 16,0  15,2 17,1  
K/I-tal  0,36 0,35  0,36 0,34  
Kärnprimärkapitalrelation, % 17,8 19,7  17,8 19,8  
Kreditförlustnivå, % 0,07 -0,08  0,00 -0,01  
1) Övriga intäkter inkluderar raderna Försäkringsnetto, Andel av intresseföretags och joint ventures resultat samt Övriga int äkter från koncernens 
resultaträkning. 
               
 
 Avkastning på eget kapital var 14,7 procent för 
kvartalet och 15,2 procent för helåret 2025 
 
 Föreslagen utdelning per aktie på 29,80 kronor, 
inklusive extra utdelning på 9,35 kronor 
 
 Swedbank har förvärvat Entercard och Stabelo

===== SIDA 3 =====

Swedbank –Bokslutskommuniké Fjärde kvartalet│2025│3 
Vd-kommentar 
2025 var ett framgångsrikt år för Swedbank. Målet om 
15 procents hållbar avkastning på eget kapital 
uppnåddes.  
Den globala ekonomin var, trots handelstullar och 
geopolitisk osäkerhet, mer motståndskraftig än väntat.  
I Sverige påbörjades återhämtningen under andra 
halvan av 2025 och bankens ekonomer tror på en 
tillväxt på över 2,5 procent under 2026. I Litauen 
utvecklades ekonomin starkt under 2025, och tillväxten 
förväntas fortsätta i år. Även i Estland och Lettland ser 
tillväxten ut att tillta under 2026.  
Helårsresultatet uppgick till 32 759 mkr och för fjärde 
kvartalet till 8 166 mkr. Avkastning på eget kapital var 
15,2 procent för helåret och 14,7 procent för kvartalet.  
Intäkterna ökade jämfört med föregående kvartal. 
Kostnaderna utvecklades som planerat och K/I-talet 
var 0,36. Kreditkvaliteten är solid.  
Vinsten per aktie landade på 28,98 kronor. Styrelsen 
föreslår årsstämman att besluta om en total utdelning 
på 29,80 kronor per aktie, varav 9,35 kronor utgörs av en 
extrautdelning mot bakgrund av bankens starka 
kapitalposition. 
De senaste årens arbete med att stärka bankens interna 
styrning och kontroll, förbättrade arbetssätt och 
investeringar i ny teknik, har lagt en stabil grund. Nu 
riktar vi blicken framåt med ökat fokus på kunderna. På 
investerardagen i juni presenterade vi riktningen. Vi ska 
stärka kundinteraktionerna, öka volymerna och fortsätta 
effektivisera.  
Tillgänglighet och effektivitet är grundläggande för att 
vara där för våra kunder. Det gör det möjligt för oss att 
vara proaktiva, träffa fler kunder och göra fler affärer.  
Tillgängligheten i Sverige ökade markant under förra 
året. Under 2025 besvarade vi drygt 30 procent fler 
samtal än året innan. Mer än 80 procent av alla samtal 
besvaras nu inom tre minuter. Vi arbetar kontinuerligt 
med att bli mer effektiva. Digitalisering och 
nyutvecklade AI-lösningar förenklar och minskar 
administrativt arbete. Möjligheterna är stora.  
Vi tar nu nästa steg i utvecklingen. Våra affärsområden 
ges mer ansvar och rådighet att utveckla sin affär. 
Tjänster och lösningar ska tas fram av de som jobbar 
nära kunderna. Det kommer att skärpa vårt fokus på 
kund, affär och proaktivitet.  
I slutet av kvartalet slutfördes förvärven av Stabelo och 
Entercard. Det ger nya affärsmöjligheter och stärker 
erbjudandet till kunderna. 
Under kvartalet ökade utlåningen inom bolån med 
20 mdkr. Bolånen i Sverige stod för 19 mdkr av dessa, 
varav 17 mdkr kommer från förvärvet av Stabelo. I våra 
egna kanaler ökade utlåningsvolymerna med 4,1 mdkr 
inklusive Stabelo. Vi har därmed fördubblat vår 
marknadsandel av nya bolån sålda genom egna kanaler 
under 2025 jämfört med året innan. Men det är inte 
tillräckligt. Målet är att växa minst i samma takt som 
marknaden.  
Bolånen inom den baltiska verksamheten ökade med 
3 procent i lokal valuta och inlåningen från 
privatkunder med 5 procent under kvartalet. I Sverige 
minskade inlåningen något.  
Utvecklingen inom sparande och pension var positiv. 
Nettoinflöden till Swedbank Robur var under kvartalet 
11 mdkr.   
I början av 2026 firar Premium and Private Banking två 
år som eget affärsområde. Vi utökar kundbasen och har 
under kvartalet förstärkt premiumerbjudandet.  
Bankens företagsaffär utvecklas starkt både i Sverige 
och i Baltikum. Marknadsandelarna för svensk 
företagsutlåning har vuxit under 2025. Under 
kvartalet ökade utlåningen till våra svenska företags-
kunder med 7 mdkr. I Baltikum ökade utlåningen till 
företag med 2 procent i lokal valuta.   
Swedbank arbetar för att stärka kundernas finansiella 
hälsa. Under året har vi bland annat utbildat över 
110 000 barn och unga i Sverige i privatekonomi genom 
initiativet Ung ekonomi.   
Under kvartalet donerade vi 10 meur till Vilnius 
University Foundation som bidrar till tillväxt och 
samhällsutveckling i Litauen. Donationer har tidigare 
gjorts till liknande stiftelser i Estland och Lettland.  
Efter kvartalets utgång informerades Swedbank om att 
amerikanska justitiedepartementet, Department of 
Justice, avslutat sin utredning av banken utan åtgärd. 
Därmed lägger vi ytterligare en utredning kring 
historiska tillkortakommanden bakom oss och kan ägna 
ännu mer kraft på att blicka framåt.  
Swedbank står starkt och är väl positionerat för hållbar 
tillväxt och lönsamhet. Vi fortsätter att skapa värde för 
våra kunder och ägare i såväl goda som dåliga tider.  
Kundernas framtid är vårt fokus.  
Jens Henriksson  
Vd och koncernchef

===== SIDA 4 =====

Swedbank –Bokslutskommuniké Fjärde kvartalet│2025│4 
Innehåll
Finansiell översikt 5  Noter till de finansiella rapporterna  
Viktigt att notera 6  Not 1 Redovisningsprinciper 22 
Koncernens utveckling 6  Not 2 Betydande bedömningar och 
uppskattningar 
 
22 Volymutveckling per produktområde 7  
Kredit- och tillgångskvalitet 9  Not 3 Förändringar i koncernstrukturen 23 
Upplåning och likviditet 9  Not 4 Rörelsesegment (affärsområden) 24 
Kreditbetyg 9  Not 5 Räntenetto 27 
Operativa risker 10  Not 6 Provisionsnetto 28 
Kapital och kapitaltäckning 10  Not 7 Nettoresultat finansiella poster 29 
Utredningar 11  Not 8 Försäkringsnetto 30 
Övriga händelser 11  Not 9 Övriga allmänna 
administrationskostnader 
 
30 Händelser efter periodens utgång 11  
Affärsområden   Not 10 Kreditförluster  31 
Svensk bankverksamhet 12  Not 11 Bankskatter och resolutionsavgifter 34 
Baltisk bankverksamhet 13  Not 12 Utlåning 35 
Företag och Institutioner 14  Not 13 Kreditförlustreserveringar 36 
Premium and Private Banking 15  Not 14 Kreditriskexponeringar 38 
Koncernfunktioner och Övrigt 16  Not 15 Immateriella anläggningstillgångar  39 
Finansiella rapporter – Koncernen   Not 16 Skulder till kreditinstitut 39 
Resultaträkning i sammandrag 17  Not 17 In- och upplåning från allmänheten  39 
Rapport över totalresultat i sammandrag 18  Not 18 Emitterade värdepapper, seniora 
icke-prioriterade skulder och efterställda 
skulder  
 
 
40 
Balansräkning i sammandrag 19  
Förändringar i eget kapital i sammandrag 20  
Kassaflödesanalys i sammandrag 21  Not 19 Derivat 40 
   Not 20 Värderingskategorier för finansiella 
instrument 
 
41 
   Not 21 Finansiella instrument redovisade 
till verkligt värde 
 
43 
   Not 22 Ställda säkerheter, 
eventualförpliktelser/-tillgångar och 
åtaganden 
 
 
44 
   Not 23 Kvittning av finansiella tillgångar 
och skulder 
45 
 
   Not 24 Rörelseförvärv 46 
   Not 25 Kapitaltäckning konsoliderad 
situation 
 
48 
   Not 26 Internt kapitalbehov 50 
   Not 27 Risker och osäkerhetsfaktorer 50 
   Not 28 Transaktioner med närstående 51 
   Not 29 Swedbanks aktie 52 
    
Finansiella rapporter -  Swedbank AB 
 
53 
   Alternativa nyckeltal 58 
   Styrelsens och verkställande direktörens 
underskrifter 
59 
   Revisors granskningsrapport 60 
   Publicering av ekonomisk information 61 
    
Mer detaljerad information finns i Swedbanks 
faktabok, www.swedbank.com/factbook

===== SIDA 5 =====

Swedbank –Bokslutskommuniké Fjärde kvartalet│2025│5 
Finansiell översikt 
Resultaträkning Kv4 Kv3  Kv4  Helår Helår  
mkr 2025 2025 % 2024 % 2025 2024 % 
Räntenetto 10 775 10 819 0 12 274 -12 44 000 49 267 -11 
Provisionsnetto 4 249 4 117 3 4 285 -1 16 320 16 716 -2 
Nettoresultat finansiella poster 982 847 16 923 6 3 227 3 687 -12 
Övriga intäkter¹ 1 334 1 322 1 1 152 16 5 189 4 435 17 
Summa intäkter 17 340 17 105 1 18 634 -7 68 736 74 104 -7 
Personalkostnader  3 871 3 773 3 3 831 1 15 241 15 024 1 
Momsåterbetalningar -963 -197   0   -1 539 0   
Övriga kostnader 3 360 2 454 37 2 909 15 10 818 10 352 4 
Summa kostnader 6 268 6 030 4 6 740 -7 24 532 25 376 -3 
Resultat före nedskrivningar, bankskatter och 
resolutionsavgifter 11 072 11 075 0 11 894 -7 44 203 48 728 -9 
Nedskrivning av materiella tillgångar och immateriella 
anläggningstillgångar 0 0   757   0 790 -100 
Kreditförluster 355 -398   -394   -34 -268 -87 
Bankskatter och resolutionsavgifter 713 663 8 858 -17 2 982 4 019 -26 
Resultat före skatt 10 004 10 809 -7 10 673 -6 41 255 44 187 -7 
Skatt 1 838 2 298 -20 2 208 -17 8 496 9 320 -9 
Periodens resultat 8 166 8 512 -4 8 465 -4 32 759 34 866 -6 
1) Övriga intäkter inkluderar raderna Försäkringsnetto, Andel av intresseföretags och joint ventures resultat samt Övriga intäkter från koncernens 
resultaträkning. 
 Kv4 Kv3 Kv4 Helår Helår 
Nyckeltal och data per aktie  2025 2025 2024 2025 2024 
Räntabilitet på eget kapital, % 14,7 16,0 15,8 15,2 17,1 
Resultat per aktie före utspädning, kr¹ 7,26 7,57 7,53 29,14 30,99 
Resultat per aktie efter utspädning, kr¹ 7,22 7,53 7,50 28,98 30,86 
Utdelning per aktie 29,80²  21,70³ 29,80² 21,70³ 
       varav ordinarie utdelning  20,45²  21,70³ 20,45² 21,70³ 
       varav extra utdelning  9,35²   9,35²  
K/I-tal 0,36 0,35 0,36 0,36 0,34 
Eget kapital per aktie, kr¹ 200,9 193,7 194,5 200,9 194,5 
Lån till kunder/inlåning från kunder, % 145 140 140 145 140 
Kärnprimärkapitalrelation, % 17,8 19,7 19,8 17,8 19,8 
Primärkapitalrelation, % 19,4 21,3 21,8 19,4 21,8 
Total kapitalrelation, % 21,9 24,0 24,0 21,9 24,0 
Kreditförlustnivå, % 0,07 -0,08 -0,08 0,00 -0,01 
Andel lån i steg 3, brutto, % 0,62 0,55 0,65 0,62 0,65 
Total reserveringsgrad för lån, % 0,29 0,29 0,34 0,29 0,34 
Likviditetstäckningskvot (LCR), % 184 157 201 184 201 
Stabil nettofinansieringskvot (NSFR), %  124 128 127 124 127 
1) Antal aktier och beräkningar av resultat per aktie specificeras i not 29.  
2) Styrelsens förslag. 
3) Utdelning baserat på intjäningsår.  
 
Balansräkningsdata 31 dec 31 dec  
mdkr 2025 2024 % 
Lån till kunder 1 882 1 800 5 
Inlåning från kunder 1 300 1 285 1 
Eget kapital hänförligt till aktieägarna i moderbolaget 226 219 3 
Balansomslutning 3 063 3 010 2 
Riskexponeringsbelopp 932 872 7 
 
Definitioner för alla nyckeltal finns i Swedbanks faktabok på sidan 80.

===== SIDA 6 =====

Swedbank –Bokslutskommuniké Fjärde kvartalet│2025│6 
Viktigt att notera 
Delårsrapporten innehåller alternativa nyckeltal som 
Swedbank bedömer ger värdefull information till läsaren 
eftersom de används av koncernledningen för intern 
styrning och resultatuppföljning samt även för 
jämförelser mellan rapporteringsperioderna. Ytterligare 
information om alternativa nyckeltal som används i 
delårsrapporten finns på sidan 58. 
Koncernens utveckling 
Resultat fjärde kvartalet 2025 jämfört med tredje 
kvartalet 2025 
Swedbanks resultat minskade till 8 166 mkr (8 512). 
Intäkterna, kostnaderna och kreditförlusterna steg 
jämfört med föregående kvartal. Valutakursförändringar 
påverkade resultatet före nedskrivningar, bankskatter 
och resolutionsavgifter negativt med 45 mkr. 
Avkastningen på eget kapital uppgick till 14,7 procent 
(16,0) och K/I-talet till 0,36 (0,35). 
Intäkterna ökade till 17 340 mkr (17 105). Nettoresultat 
finansiella poster, provisionsnettot och övriga intäkter 
steg, medan räntenettot sjönk. Valutakursförändringar 
påverkade intäkterna negativt med 76 mkr. 
Räntenettot minskade till 10 775 mkr (10 819) drivet av 
lägre marknadsräntor med primär påverkan på 
inlåningsräntemarginalen samt lägre ränteintäkter på 
centralbanksplaceringar. Även utlåningsränte-
marginalen pressades. Minskningen motverkas delvis 
av tillkommande räntenetto på 178 mkr från Entercard 
och Stabelo som konsoliderades in i banken under det 
fjärde kvartalet. En engångspost om 44 mkr relaterad till 
ränta på återbetald moms bidrog positivt. 
Provisionsnettot ökade till 4 249 mkr (4 117). En 
engångsintäkt relaterat till stängningen av en aktieindex-
obligationsprodukt påverkade positivt med 99 mkr. 
Därutöver var ökningen främst hänförlig till 
helårsintäkter för Swedbanks åtagande som likviditets-
garant för säkerställda obligationer samt intäkter 
relaterade till kapitalförvaltning vilka påverkades positivt 
av marknadsutvecklingen. Ökningen motverkades delvis 
av säsongsmässigt lägre intäkter från kortverksam-
heten och av högre kostnader relaterad till Bankgirot. 
Nettoresultat finansiella poster var fortsatt starkt och 
ökade till 982 mkr (847). Ökningen från föregående 
kvartal var främst driven av positiva omvärderings-
effekter relaterad till aktieinnehav och valutaderivat i 
Group Treasury. Ökningen motverkades delvis av 
säsongsmässigt lägre aktivitet inom räntehandel som 
sjönk från höga nivåer föregående kvartal. 
Övriga intäkter ökade till 1 334 mkr (1 322) primärt 
drivet av en engångsintäkt på 60 mkr från försäljningen 
av en rörelsefastighet i Estland samt av starkare resultat 
från delägda företag. Ökningen motverkades delvis av 
omvärderingseffekter inom försäkringsverksamheten. 
En positiv engångsintäkt kopplat till en verksamhets-
överlåtelse till SB1 Markets föregående kvartal mot-
verkade ökningen för kvartalet. Resultatet från joint 
ventureföretaget Entercard ingår i Övriga intäkter två 
månader under kvartalet  
Kostnaderna ökade till 6 268 mkr (6 030) påverkat av 
säsongsmässigt högre kostnader för konsulter och IT, 
högre marknadsföringskostnader, inkluderat en 
donation till en utbildningsstiftelse i Litauen, samt av 
ökade personalkostnader hänförliga till fler anställda 
under kvartalet. Antalet anställda ökade primärt via 
förvärven av Entercard och Stabelo. Kostnader till följd 
av förvärven bidrog totalt till en ökning på 180 mkr, 
varav 26 mkr var av engångskaraktär. 
Kostnadsökningen motverkas delvis av återbetald 
moms med totalt 963 mkr under kvartalet. 
Valutakursförändringar påverkade kostnaderna negativt 
med 31 mkr. 
Kreditförlusterna uppgick till 355 mkr (-398) mot-
svarande en kreditförlustnivå på 0,07 procent (-0,08). 
Reserveringarna ökade primärt till följd av rating- och 
stegförändringar med 433 mkr (-54) och dag 1 
kreditförluster i steg 1 uppgående till 354 mkr på 
förvärvade lånevolymer i Entercard. Ökningen 
motverkades delvis av uppdaterade makroscenarier 
vilket minskade reserveringarna med 186 mkr (-233) 
och av att expertjusteringarna reducerades med 
228 mkr (-228).  
Bankskatter och resolutionsavgifter uppgick till 713 mkr 
(663). Ökningen beror i huvudsak på den under fjärde 
kvartalet tillkommande kostnaden avseende 
Riksbankens räntefria inlåningskrav på kreditinstitut.  
Inkomstskattekostnaden uppgick till 1 838 mkr (2 298), 
vilket motsvarar en effektiv skattesats om 18,4 procent 
(21,3). Den lägre skattesatsen mellan kvartalen 
förklaras i huvudsak av en förändrad bedömning av 
beskattningseffekter i den svenska verksamheten av 
vissa räntederivat och att Estland tagit beslut om att 
inte genomföra den höjning av bolagsskattesats som 
tidigare beslutats.  
Resultat januari – december 2025 jämfört med januari 
– december 2024 
Swedbanks resultat minskade till 32 759 mkr (34 866). 
Valutakursförändringar påverkade resultatet före 
nedskrivningar, bankskatter och resolutionsavgifter 
negativt med 381 mkr. 
Avkastning på eget kapital uppgick till 15,2 procent 
(17,1) och K/I-talet till 0,36 (0,34). 
Intäkterna minskade till 68 736 mkr (74 104) till följd av 
lägre räntenetto, nettoresultat finansiella poster och 
provisionsnetto. Minskningen motverkades delvis av 
högre övriga intäkter. Valutakursförändringar påverkade 
intäkterna negativt med 659 mkr. 
Räntenettot minskade till 44 000 mkr (49 267) på grund 
av lägre räntor, vilket till viss del motverkades av högre 
volymer.

===== SIDA 7 =====

Swedbank –Bokslutskommuniké Fjärde kvartalet│2025│7 
Provisionsnettot sjönk och uppgick till 16 320 mkr 
(16 716). Minskningen var primärt hänförlig till lägre 
kortprovisioner och högre kostnader kopplade till 
betalningar, delvis motverkat av högre intäkter från 
servicekoncept och från förmedlingsprovisioner. 
Nettoresultat finansiella poster minskade till 3 227 mkr 
(3 687) främst till följd av negativa omvärderings-
effekter på derivat, delvis motverkat av positiva 
omvärderingseffekter på egna aktieinnehav samt handel 
i finansiella instrument. 
Övriga intäkter ökade till 5 189 mkr (4 435). Uppgången 
beror främst på en ökning i försäljningen av IT- och 
administrativa tjänster till sparbankerna, försäljning av 
rörelsefastigheter i Lettland respektive Estland och av 
ett förbättrat försäkringsnetto. Ökningen motverkades 
delvis av lägre resultat från delägda sparbanker.  
Kostnaderna minskade till 24 532 mkr (25 376). Minsk-
ningen var primärt relaterad till återbetalning av moms 
på totalt 1 539 mkr avseende åren 2016 till 2023 samt 
av lägre konsultkostnader. Minskningen motverkades 
delvis av högre IT kostnader, marknadsföringskostnader 
kopplat till donationer till utbildningsstiftelser och av 
högre personalkostnader. Valutakursförändringar 
påverkade kostnaderna negativt med 278 mkr. 
Kreditförlusterna var netto positiva och uppgick till  
-34 mkr (-268), motsvarande en kreditförlustnivå på 
0,00 procent (-0,01). Ökade reserveringar för individuellt 
bedömda lån och dag 1 kreditförluster i steg 1 till följd 
av förvärvet av Entercard motverkades delvis av 
uppdaterade makroscenarier och minskade 
expertjusteringar.  
Bankskatter och resolutionsavgifter uppgick till 
2 982 mkr (4 019). Minskningen beror i huvudsak på 
lägre bankskatt i Litauen på grund av lägre justerat 
räntenetto mellan perioderna.  
Inkomstskattekostnaden uppgick till 8 496 mkr (9 320), 
vilket motsvarar en effektiv skattesats om 20,6 procent 
(21,1). Den lägre skattesatsen mellan åren förklaras i 
huvudsak av en förändrad bedömning av beskattnings-
effekter i den svenska verksamheten av vissa 
räntederivat. 
Volymutveckling per 
produktområde 
Swedbank bedriver i huvudsak verksamhet inom 
produktområdena utlåning, inlåning, fondsparande och 
livförsäkring samt betalningar. 
Utlåning 
Lån till kunder ökade under kvartalet med 53 mdkr till 
1 882 mdkr (1 829). Jämfört med samma kvartal före-
gående år ökade utlåningen med 82 mdkr, varav 
förvärven i Stabelo och Entercard bidrog med 44 mdkr. 
Valutakursförändringar påverkade utlåningsvolymerna 
negativt med 9 mdkr jämfört med tredje kvartalet 2025 
och negativt med 26 mdkr jämfört med fjärde kvartalet 
föregående år. 
 31 dec 30 sep 31 dec 
Lån till kunder, mdkr 2025 2025 2024 
Bostadsutlåning till privatpersoner 1 070 1 050 1 043 
varav Sverige¹ 934 915 913 
varav Baltikum 136 135 131 
Övrig privatutlåning² 76 51 52 
varav Sverige 43 22 24 
varav Baltikum 28 28 28 
varav övriga³ 6   
Företagsutlåning² 736 728 705 
varav Sverige 534 527 509 
varav Baltikum 136 134 130 
varav övriga⁴ 66 67 67 
Summa 1 882 1 829 1 800 
1) Inklusive av sparbankerna förmedlade volymer hos Swedbank 
Hypotek. Stabelo ingår per den 31 december 2025. 
2) Jämförelsetal för 31 december 2024 har räknats om till följd av 
omklassificering av bostadsrättsföreningar från privatpersoner till 
företagsutlåning. 
3) Övriga utgörs av utlåning i Norge, Danmark och Finland.  
4) Övriga utgörs av utlåning i Norge, Danmark, Finland, Kina och USA. 
 
I Sverige ökade lån till kunder med 47 mdkr under 
kvartalet till 1 511 mdkr (1 464). Jämfört med samma 
kvartal föregående år ökade utlåningen med 65 mdkr.  
Utlåningen av bolån i Sverige ökade med 19 mdkr under 
kvartalet och uppgick till 934 mdkr (915) varav av 
förvärvet av Stabelo bidrog med drygt 17 mdkr. 
Utlåningen i egna kanaler, inklusive i Stabelo, ökade med 
4,1 mdkr medan den av sparbankerna förmedlade 
volymen i Swedbank Hypotek minskade med 1,9 mdkr. 
Jämfört med samma kvartal föregående år ökade 
bolåneutlåningen med 21 mdkr. Swedbanks 
marknadsandel för bolån i Sverige, inklusive Stabelo och 
av sparbankerna förmedlade volymer i Swedbank 
Hypotek, uppgick till 22 procent per den sista november 
varav av sparbankerna förmedlade volymer i Swedbank 
Hypotek hade en marknadsandel på 4 procent.  
Övrig privatutlåning i Sverige ökade med 21 mdkr och 
uppgick till 43 mdkr (22), varav förvärvet av Entercard 
bidrog med drygt 21 mdkr.  
Företagsutlåningen i Sverige ökade med 7 mdkr under 
kvartalet och uppgick till 534 mdkr (527). Jämfört med 
samma kvartal föregående år ökade företagsutlåningen 
med 25 mdkr. I Sverige var marknadsandelen för 
företagslån 15 procent per den sista november. 
I de baltiska länderna ökade utlåningsvolymen i lokal 
valuta (EUR) med 3 procent. Utlåningen till privatkunder 
steg med 2 procent medan utlåningen till 
företagskunder steg med 4 procent. 
Registret för hållbara tillgångar ökade med 13 mdkr till 
165 mdkr (152) under kvartalet. Ökningen är i huvudsak 
hänförlig till finansiering av gröna byggnader. Vid 
kvartalets slut innehöll registret knappt 157 mdkr gröna 
tillgångar och 8 mdkr sociala tillgångar, vilka är 
finansierade via bankens hållbara obligationer. Mer 
information om utlåning och det hållbara tillgångs-
registret finns i faktaboken på sidorna 39 och 73.

===== SIDA 8 =====

Swedbank –Bokslutskommuniké Fjärde kvartalet│2025│8 
Inlåning 
Den totala inlåningen minskade med 7 mdkr till 
1 300 mdkr (1 307) jämfört med föregående kvartal och 
ökade med 15 mdkr jämfört med samma period 
föregående år. Valutakursförändringar påverkade den 
totala inlåningsvolymen negativt med 10 mdkr jämfört 
med föregående kvartal och negativt med 31 mdkr 
jämfört med samma kvartal föregående år. 
 31 dec 30 sep 31 dec 
Inlåning från kunder, mdkr 2025 2025 2024 
Inlåning från privatpersoner 771 765 746 
varav Sverige 494 496 477 
varav Baltikum 276 269 269 
Inlåning från företag 529 541 538 
varav Sverige 369 376 372 
varav Baltikum 159 155 165 
varav övriga¹ 1 10 1 
Summa 1 300 1 307 1 285 
1) Övriga utgörs av inlåning i Norge, Finland, Kina och USA.  
 
Inlåningen i Sverige minskade med 9 mdkr till 863 mdkr 
(872). Privatinlåningen i Sverige sjönk med 2 mdkr och 
uppgick till 494 mdkr (496) medan företagsinlåningen 
minskade med 7 mdkr och uppgick till 369 mdkr (376). 
Jämfört med samma kvartal föregående år ökade 
inlåningen i Sverige med 14 mdkr.  
I de baltiska länderna steg privatinlåningen med 
5 procent och företagsinlåningen med 4 procent i lokal 
valuta (EUR). Jämfört med samma kvartal föregående 
år steg inlåningen i de baltiska länderna med 6 procent 
(EUR).  
Per den sista november uppgick Swedbanks marknads-
andel för privatinlåning i Sverige till 18 procent (18). 
Marknadsandelen för företagsinlåning uppgick till 
13 procent (13). För mer information om inlåning se 
faktaboken sidan 40. 
Förvaltat kapital  
Förvaltat fondkapital steg med 3 procent under årets 
sista kvartal och uppgick till 2 054 mdkr (1 997). Av 
detta avser 2 044 mdkr (1 987) Swedbank Robur. 
Ökningen är hänförlig till såväl Sverige som till de 
baltiska länderna och beror främst på en positiv 
marknadsutveckling. Även nettoinflöden bidrog.  
Förvaltat kapital  31 dec 30 sep 31 dec 
(inklusive livförsäkring), mdkr 2025 2025 2024 
Sverige¹ 1 892 1 840 1 803 
Estland 37 37 35 
Lettland 51 49 48 
Litauen 51 49 47 
Övriga länder¹   23 22 20 
Totalt förvaltat fondkapital 2 054 1 997 1 953 
varav förvaltat av Robur 2 044 1 987 1 943 
Slutna fonder 1 1 1 
Förvaltat kapital, diskretionärt 510 499 480 
Totalt förvaltat kapital 2 565 2 497 2 433 
1) Under andra kvartalet 2025 reviderades geografisk hemvist för 
distributörer, från Sverige till Övriga länder. Jämförelsetal för 31 
december 2024 har räknats om. 
 
 
Nettoinflödet på den svenska fondmarknaden uppgick 
till 81 mdkr (40). Av detta avser 50 mdkr den årliga 
insättningen via Pensionsmyndigheten (PPM).  
För Swedbank Roburs fonder distribuerade i Sverige 
förbättrades nettoflödet till 11 mdkr (7) under kvartalet. 
Av detta avser cirka 5 mdkr den årliga insättningen via 
PPM. Distributionen genom Swedbank och 
sparbankerna har stärkts medan tredjeparts-
distributionen och den institutionella affären minskat 
något. Samtliga visar fortsatt nettoinflöden under 
kvartalet.  
I Estland, Lettland och Litauen uppgick det totala 
nettoinflödet till 3 mdkr (2). På övriga marknader, vilket 
avser tredjepartsdistributörer med geografisk hemvist 
utanför Swedbanks hemmamarknader, var nettoflödet 
oförändrat på 1 mdkr (1). 
Mätt i förvaltat kapital är Swedbank Robur den största 
aktören på fondmarknaderna i Sverige och Baltikum. Vid 
kvartalets utgång uppgick marknadsandelen i Sverige till 
21 procent. I Estland, Lettland och Litauen var 
marknadsandelen 39, 37 respektive 36 procent. 
Inom livförsäkring ökade det förvaltade kapitalet i den 
svenska verksamheten under fjärde kvartalet med 
4 procent och uppgick per den sista december till 
448 mdkr (432). Premieinkomsten, bestående av 
inbetalda premier och inflyttat kapital, uppgick till 
10 mdkr (8).  
Förvaltat kapital, livförsäkring 31 dec 30 sep 31 dec 
mdkr 2025 2025 2024 
Sverige 448 432 412 
varav Avtalspension 261 251 239 
varav Kapitalförsäkring 116 114 109 
varav Tjänstepension 58 55 52 
varav Övrigt 13 12 12 
Baltikum 10 10 10 
Totalt förvaltat kapital 458 442 422 
 
För inbetalda premier, exklusive inflyttat kapital, uppgick 
Swedbanks marknadsandel i tredje kvartalet till 
6 procent (6 procent i andra kvartalet). På flyttmark-
naden uppgick Swedbanks marknadsandel i tredje 
kvartalet till 10 procent (13). 
Betalningar 
Antalet av Swedbank inlösta korttransaktioner under 
kvartalet uppgick till 1 009 miljoner, motsvarande en 
ökning med 2 procent jämfört med föregående år. 
Antalet inlösta korttransaktioner i Sverige, Norge, 
Finland och Danmark ökade med 9 miljoner vilket 
motsvarar 1 procent, medan antalet inlösta korttrans-
aktioner i Baltikum ökade med 4 procent.  
Inlösta transaktionsvolymer i Sverige, Norge, Finland 
och Danmark summerade till 240 mdkr, motsvarande en 
minskning med 1 procent jämfört med samma period 
föregående år. Den negativa utvecklingen var ett 
resultat av valutakursförändring, minskning av volymer 
inom drivmedel samt förändrad kundbas. I de baltiska

===== SIDA 9 =====

Swedbank –Bokslutskommuniké Fjärde kvartalet│2025│9 
länderna ökade transaktionsvolymerna omräknat till 
svenska kronor med 1 procent till 39 mdkr jämfört med 
samma kvartal föregående år. I lokal valuta var 
ökningen 4 procent.  
Swedbanks totalt antal utgivna kort uppgick vid 
kvartalets slut till 8,6 miljoner, vilket är i nivå med 
utgången av föregående kvartal. Utgivna kort av 
Entercard är 1,4 miljoner, varav 0,6 miljoner avser kort 
utgivna för Swedbank samt Sparbankerna och 
0,8 miljoner avser övriga kort.  
 31 dec 30 sep 31 dec 
Antal kort, miljoner 2025 2025 2024 
Antal utgivna kort av Swedbank 8,6 8,6 8,5 
varav Sverige 4,5 4,5 4,5 
varav Baltikum 4,0 4,0 4,0 
Antal utgivna kort av Entercard¹ 1,4   
varav Swedbank/Sparbankerna 0,6   
varav övriga 0,8   
1) Entercard förvärvades 1 december 2025. 
 
Antalet kortköp, exklusive Entercard, ökade med 
1,3 procent i Sverige jämfört med samma kvartal 
föregående år. Antalet kortköp uppgick till 379 miljoner. 
I Baltikum ökade antalet kortköp med 7 procent jämfört 
med samma period föregående år och uppgick till 
279 miljoner köp under kvartalet. Antal kortköp under 
kvartalet med av Entercard utgivna kort var 27 miljoner. 
Av dessa motsvarade kortköp med kort utgivna för 
Swedbank samt Sparbankerna 10,6 miljoner och 16,7 
miljoner avser köp med övriga kort. 
Antalet inhemska betalningar i Sverige uppgick till 
264 miljoner under kvartalet, vilket är en minskning med 
2 procent jämfört med samma period föregående år. 
Swedbanks marknadsandel av betalningar utförda via 
Bankgirot var 33 procent (33). I de baltiska länderna 
genomfördes totalt 147 miljoner inhemska betalningar, 
en ökning med 7 procent jämfört med samma period 
2024.  
Antalet internationella betalningar i Sverige ökade med 
4 procent jämfört med samma kvartal föregående år 
och uppgick till 1,3 miljoner. I Baltikum ökade de 
internationella betalningarna med 25 procent och 
uppgick till 12 miljoner, inkluderat transaktioner mellan 
de baltiska länderna. Ökningen är delvis driven av 
billigare betalningsalternativ i banken samt lägre belopp 
per betalning. 
Kredit- och tillgångskvalitet 
Kreditkvaliteten i Swedbanks utlåning är solid och 
kreditförlusterna är låga. De samlade kreditförlust-
reserveringarna uppgick till 6 259 mkr (6 073), varav 
131 mkr (364) var expertjusteringar.  
För bolån i Sverige minskade antal lån med 
villkorslättnader och lån med sena betalningar.  
Den totala andelen lån i steg 2 brutto uppgick till 
8,0 procent (8,4). För lån till privatpersoner var 
motsvarande andel 6,9 procent (7,3) och för 
företagsutlåning 9,9 procent (10,3). Den totala andelen 
lån i steg 3 brutto uppgick till 0,62 procent (0,55). För lån 
till privatpersoner var andelen 0,34 procent (0,39) och 
för företagsutlåning 0,75 procent (0,82).  
Mer information om kreditexponeringar, reserveringar 
och kreditkvalitet finns i noterna 10, 12 – 14, samt i 
faktaboken sidorna 42 – 50. 
Upplåning och likviditet 
Det fjärde kvartalet präglades av positiva finansiella 
marknader trots den geopolitiska osäkerheten. 
Utvecklingen på börsen var stark och kreditspreadar låg 
kvar på låga nivåer. 
Riksbanken och den europeiska centralbanken lämnade 
styrräntorna oförändrade medan den amerikanska 
centralbanken sänkte med 50 baspunkter. I linje med 
det tredje kvartalet var räntor på kortfristiga svenska 
värdepapper stabila medan räntor på värdepapper med 
längre löptider steg. Sannolikt beror det på en 
kombination av förväntningar om att räntebotten nu är 
nådd i Sverige och i Europa, samt på en oro för ökade 
statsskulder. 
Swedbank var fortsatt aktiv på kreditmarknaden där 
tillgång och efterfrågan var hög. Under kvartalet 
emitterade banken främst säkerställda obligationer i 
svenska kronor, men även en grön senior icke-
prioriterad obligation i euro.  
Totalt för helåret emitterade Swedbank 170 mdkr i 
långfristig upplåning varav 43 mdkr under det fjärde 
kvartalet. Vid kvartalets slut uppgick Swedbanks 
kortfristiga upplåning till 251 mdkr (310).  
Upplåningsplanen för 2026 är i linje med 2025 och 
under året förfaller långfristig upplåning om 110 mdkr. 
Behovet av finansiering påverkas av rådande likviditets-
situation, framtida förfall, samt av förändringar i in- och 
utlåningsvolymer, och justeras därför löpande under 
året. För mer information om upplåning och likviditet se 
not 16 – 18, samt sidorna 60 – 72 i faktaboken.  
 31 dec 30 sep 31 dec 
Likviditet och likviditetsmått 2025 2025 2024 
Placeringar hos centralbanker & 
Riksgälden, mdkr 259 316 321 
Likviditetsreserven, mdkr 523 641 591 
Likviditetstäckningskvot (LCR), %¹ 184 157 201 
Stabil nettofinansieringskvot 
(NSFR), % 124 128 127 
1) Per 31 december 2025: USD 542 %; EUR 289 %; SEK 108 %  
 
Kreditbetyg 
Den 19 november uppdaterade Moody's sin metodik för 
att bedöma bankers kreditvärdighet. Även om den 
övergripande modellen behölls reviderade Moody's flera 
komponenter för att bättre återspegla förändringar i 
bankrisker och regelverk. Som ett resultat höjdes 
Swedbanks ratingutsikter från stabila till positiva.     
För mer information om kreditbetyg, se faktaboken 
sidan 72.

===== SIDA 10 =====

Swedbank –Bokslutskommuniké Fjärde kvartalet│2025│10 
Kreditbetyg Moody's S&P Fitch 
Säkerställda obligationer Aaa AAA - 
Seniora icke-säkerställda 
obligationer Aa2 AA- AA 
Seniora icke-prioriterade 
obligationer A3 A AA- 
Supplementärkapital Baa1 A- A 
Primärkapitaltillskott Baa3 BBB BBB+ 
Kortfristig skuld P-1 A-1+ F1+ 
Utsikter Positiva Stabila Stabila 
 
Operativa risker 
Swedbank bevakar kontinuerligt operativa risker och 
fokuserar på de områden där riskerna bedöms vara som 
högst. Under kvartalet genomförde banken flera åtgärd-
er för att ytterligare stärka IT-stabiliteten efter tidigare 
incidenter som påverkat kritiska kanaler och betal-
tjänster. Arbetet med att upprätthålla fortsatt hög 
operativ och digital motståndskraft, samt hög till-
gänglighet för kunderna, fortlöpte.  
Geopolitiska spänningar kvarstår och banken fortsätter 
att kontinuerligt prioritera åtgärder för att stärka den 
digitala operativa motståndskraften. Swedbank 
övervakar utvecklingen inom detta område och har en 
god förmåga och beredskap att hantera riskerna. 
 
Kapital och kapitaltäckning 
Kapitalkrav och kapitalrelation 
Kärnprimärkapitalrelationen uppgick till 17,8 procent 
(19,7) vid kvartalets slut. Det totala kärnprimärkapital-
kravet inklusive Pelare 2-vägledningen är oförändrat 
med 14,8 procent (14.8) av riskexponeringsbeloppet 
(REA), vilket resulterade i att kärnprimärkapitalbufferten 
uppgick till 3,0 procentenheter (4,8). Kärnprimärkapitalet 
(CET1) uppgår till 166 mdkr (177) och påverkades 
främst av kvartalets resultat och beräknad utdelning 
samt ökat avdrag för immateriella tillgångar. 
Förändring av kärnprimärkapitalet 
(Avser konsoliderad situation)  
 
Riskexponeringsbelopp (REA) 
REA ökade till 932,1 mdkr (900,8) under fjärde kvartalet.  
REA för kreditrisk ökade med 18,6 mdkr, framför allt på 
grund av ökade volymer inom Sverige och de baltiska 
länderna, samt på grund av förvärvet av Entercard. 
Ökningen motverkas delvis av valutakurseffekter. 
Den årliga uppdateringen av REA för operativ risk ökade 
med 14,3 mdkr till följd av att det rullande treårs-
genomsnittet av totalinkomsten ökade, jämfört med 
föregående år. 
REA för marknadsrisk minskade främst till följd av 
minskade positioner i svenska institutens säkerställda 
obligationer. 
Förändring av riskexponeringsbelopp 
(Avser konsoliderad situation) 
 
Bruttosoliditetsgraden uppgick till 6,6 procent (6,6) och 
överstiger således bruttosoliditetskravet inklusive pelare 
2-vägledningen på 3,2 procent. 
Regler om kapital och resolution 
Till följd av riktlinjer från den Europeiska bank-
myndigheten (EBA) och anpassning till CRR3 ansöker 
Swedbank om godkännande av nya interna 
riskklassificeringsmodeller (IRK). Bankens bedömning 
är att granskningsprocesserna kommer att pågå med 
löpande godkännande från tillsynsmyndigheter och att 
implementering av vissa modeller kommer att ske under 
2026. 
CRR3 trädde i kraft den 1 januari 2025 med en 
infasningsperiod till och med 2032. EU-kommissionen 
har beslutat om att senarelägga kraven för marknads-
risk med två år till 2027. Kapitalkravsgolvet under CRR3 
för banker som använder interna modeller förväntas inte 
påverka Swedbanks kapitalkrav så länge 
Finansinspektionen tillämpar riskviktsgolv på interna 
modeller för svenska bolån och för utlåning till 
kommersiella fastigheter. 
Finansinspektionen har fått tillstånd från EU-
kommissionen att förlänga riskviktsgolven med två år 
till 2027. 
Utdelning 
Styrelsen föreslår till årsstämman en ordinarie utdelning 
på 20,45 kr per aktie, vilket motsvarar 70 procent av 
2025 års vinst, och en extra utdelning på 9,35 kr per 
aktie. Sammantaget summerar det till en total utdelning 
på 29,80 kr per aktie. Den totala föreslagna utdelningen 
uppgår till 33,5 mdkr beräknat på totalt antal aktier per 
den 31 december 2025, exklusive innehav av egna 
aktier.

===== SIDA 11 =====

Swedbank –Bokslutskommuniké Fjärde kvartalet│2025│11 
Utredningar 
Banken fick i januari 2026 information om att det 
amerikanska justitiedepartementet Department of 
Justice (DOJ) avslutat sin utredning av banken utan 
åtgärd.  
Department of Financial Services i New York (DFS) 
utreder fortfarande Swedbank. Banken kan i dagsläget 
varken bedöma omfattningen av eventuella finansiella 
konsekvenser eller när denna utredning kommer att 
slutföras.  
Övriga händelser 
Den 31 oktober 2025 började Riksbankens beslut om 
obligatorisk räntefri inlåning från svenska banker att 
gälla. Syftet med beslutet var att stärka Riksbankens 
intjäning för att öka eget kapital. För Swedbank innebär 
det en räntefri inlåning hos Riksbanken på 6,2 mdkr. 
Kostnaden, avseende värdet av räntefriheten, om 71 mkr 
redovisas på resultatraden Bankskatter och 
resolutionsavgifter. Värdet av räntefriheten är beräknad 
från tidpunkten för insättningen till juni 2026, då nytt 
beslut om storlek av framtida insättning förväntas tas 
av Riksbanken.  
Swedbank förvärvade den 3 november 2025 
bostadskreditinstitutet Stabelo, som kommer fortsätta 
verka på bolånemarknaden under eget varumärke. Den 
förvärvade verksamheten redovisas inom Svensk 
Bankverksamhet. Köpeskillingen vid affärens 
slutförande var 349 miljoner kronor. Den slutgiltiga 
köpeskillingen beror på Stabelos finansiella utveckling 
fram till och med 2028.  
Swedbank förvärvade den 1 december 2025 hela 
Entercard och är därmed ensam ägare. Entercard 
kommer fortsätta verka under eget varumärke. Den 
förvärvade verksamheten redovisas inom 
Koncernfunktioner och Övrigt. Köpeskillingen vid 
affärens slutförande var 2,76 miljarder kronor. 
Transaktionen påverkade Swedbanks kärnprimärkapital-
relation vid förvärvet med 42 baspunkter, huvudsakligen 
genom ett ökat riskvägt exponeringsbelopp samt 
goodwill. Konsolideringen leder även till en dag 1 effekt 
på Swedbanks kreditförlustreserveringar i Steg 1 på 
354 mkr. 
Swedbank erhöll under det fjärde kvartalet 2025 
återbetald moms med totalt 963 mkr, varav 837 mkr 
avseende för mycket inbetald moms för 2019, 2020, 
2022 och 2023 vilket kommunicerades i ett 
pressmeddelande. Swedbank erhöll dessutom, under 
kvartalet, ytterligare 125 mkr i återbetald moms 
avseende 2021.  
I slutet av 2025 fattades beslut om en omorganisation. 
De senaste årens arbete med att stärka banken genom 
att fokusera på intern styrning och kontroll, förbättrade 
arbetssätt och investeringar i ny teknik har lagt en stabil 
grund. Swedbanks affärsområden kommer nu att ges 
mer ansvar och rådighet att utveckla sin affär. Genom 
att flytta roller och ansvar, arbeta mer effektivt och 
stärka ansvaret för kunden, kan förväntningar bättre 
mötas och bankens kärnerbjudanden utvecklas.   
Omorganisationen ger även gruppfunktionerna Group 
Products & Advice och Group Channels & Technology 
bättre möjlighet att fokusera på IT-infrastruktur, system, 
säkerhet, finansiell brottsbekämpning, samt data och AI. 
Den nya organisationen träder i kraft 1 mars 2026. 
Arbetet med att genomföra förändringarna fortsätter 
sedan under hela 2026.  
Händelser efter periodens utgång 
Banken fick i januari 2026 information om att det 
amerikanska justitiedepartementet Department of 
Justice (DOJ) avslutat sin utredning av banken utan 
åtgärd. 
Swedbank avser att minska risken inom Entercards 
konsumentfinansieringsverksamhet. Under januari 2026 
fattade Swedbank ett inriktningsbeslut att avyttra 
Entercards portfölj av konsumtionslån utan säkerheter, 
vilken per förvärvsdatum uppgick till cirka 40 procent av 
deras totala låneportfölj, eller cirka 13 mdkr. 
Den 20 januari meddelade Swedbank att Hans 
Eckerström har informerat om att han lämnar sitt 
uppdrag som ledamot i Swedbanks styrelse till förmån 
för andra uppdrag. Hans Eckerström har varit ledamot i 
Swedbanks styrelse sedan 2020 och lämnar sitt 
uppdrag med omedelbar verkan. Hans Eckerström har 
tidigare meddelat Swedbanks valberedning att han inte 
står till förfogande för omval.

===== SIDA 12 =====

Swedbank –Bokslutskommuniké Fjärde kvartalet│2025│12 
Svensk bankverksamhet 
Resultaträkning 
 Kv4 Kv3  Kv4  Helår Helår  
mkr 2025³ 2025 % 2024¹ % 2025³ 2024¹ % 
Räntenetto 3 650 3 835 -5 4 147 -12 15 485 17 430 -11 
Provisionsnetto 1 917 1 976 -3 1 915 0 7 467 7 489 0 
Nettoresultat finansiella poster 66 43 51 50 31 214 267 -20 
Övriga intäkter² 485 429 13 277 75 1 693 1 424 19 
Summa intäkter 6 117 6 283 -3 6 389 -4 24 858 26 611 -7 
Personalkostnader 434 440 -1 431 1 1 748 1 910 -8 
Rörliga personalkostnader 17 19 -10 16 7 71 58 23 
Övriga kostnader 1 637 1 616 1 1 669 -2 6 559 6 560 0 
Avskrivningar av materiella tillgångar och immateriella 
anläggningstillgångar 2 2 22 11 -80 8 23 -65 
Summa kostnader 2 091 2 077 1 2 127 -2 8 387 8 550 -2 
Resultat före nedskrivningar, bankskatter och 
resolutionsavgifter 4 027 4 207 -4 4 262 -6 16 471 18 061 -9 
Kreditförluster -19 -167 -89 -6   53 40 33 
Bankskatter och resolutionsavgifter 247 214 15 213 16 890 854 4 
Resultat före skatt 3 799 4 159 -9 4 054 -6 15 528 17 167 -10 
Skatt 689 759 -9 775 -11 2 849 3 184 -11 
Periodens resultat 3 110 3 400 -9 3 279 -5 12 679 13 983 -9 
Räntabilitet på allokerat eget kapital, % 23,1 25,3  24,3  23,5 26,0  
Lån till kunder/inlåning från kunder, % 181 179  185  181 185  
Kreditförlustnivå, % -0,01 -0,08  0,00  0,01 0,00  
K/I-tal 0,34 0,33  0,33  0,34 0,32  
Lån till kunder, mdkr 848 833 2 840 1 848 840 1 
Inlåning från kunder, mdkr 467 467 0 454 3 467 454 3 
Heltidstjänster 2 168 2 107 3 2 295 -6 2 168 2 295 -6 
1) Under andra kvartalet 2025 uppdaterades en allokeringsmodell avseende fondsparande mellan Svensk bankverksamhet och Premiu m and 
Private Banking, varför också jämförelsetal har räknats om. Förändringen har påverkat provisionsnetto, övriga kostnader och skatt.  
2) Övriga intäkter inkluderar raderna Försäkringsnetto, Andel av intresseföretags och joint ventures resultat samt Övriga int äkter från koncernens 
resultaträkning. 
3) Svensk bankverksamhet inkluderar Stabelo från och med den 3 november 2025, se not 24.  
 
Affärsutveckling 
Bolånemarknaden präglades av låg transaktionsaktivitet 
under kvartalet. Bolånevolymer förmedlade via de egna 
kanalerna fortsatte växa och förvärvet av Stabelo bidrog 
positivt till bankens volymer. Minskningen av bolån 
förmedlade av Sparbankerna fortsatte.  
Under kvartalet förstärktes bolåneerbjudandet med 
räntefria handpennings- och överbryggningslån, samt 
genom samarbetet med Fastighetsbyrån där bankråd-
givare exklusivt ger stöd till byråns kunder. Dessutom 
beslutades att enheten Lending Operations flyttas från 
Koncernfunktioner och Övrigt till Svensk 
Bankverksamhet från början av 2026, för att skapa en 
mer sammanhållen och effektiv bolåneprocess. 
Tillgängligheten förbättrades ytterligare. Under kvartalet 
besvarades över 80 procent av samtal inom 3 minuter. 
Digitaliseringen fortsätter att förbättra kundupplevelsen. 
En QR-kod kan nu användas för smidig digital signering 
vid kundbesök på kontor och företagskunder kan till-
fälligt höja den dagliga beloppsgränsen för överföringar 
direkt i internetbanken. Den nylanserade tjänsten för  
e-fakturakonsolidering möjliggör för kunder att enkelt få 
fakturor direkt till internetbanken och appen. 
Under kvartalet fortsatte banken informera om riskerna 
med kryptobedrägerier samt införde säkerhetskontroller 
vid höjning av tillfällig beloppsgräns.  
Svensk Bankverksamhets resultat minskade, främst på 
grund av lägre återföring av kreditförlustsreserveringar 
och minskat räntenetto till följd av lägre marginaler. 
Bolånevolymen ökade, primärt via förvärvet av Stabelo. 
Företagsutlåningen minskade något, medan inlånings-
volymen steg något, huvudsakligen drivet av inlåning 
från företag. 
Provisionsnettot minskade främst kopplat till 
säsongsmässigt lägre intäkter från kort. 
Kostnaderna ökade under kvartalet, till stor del relaterat 
till förvärvet av Stabelo. Kreditförlusterna var netto 
positiva och uppgick till -19 mkr (-167). Förändringen 
förklarades främst av uppdaterade makroscenarier 
samt rating- och stegförändringar.

===== SIDA 13 =====

Swedbank –Bokslutskommuniké Fjärde kvartalet│2025│13 
Baltisk bankverksamhet 
Resultaträkning 
 Kv4 Kv3  Kv4  Helår Helår  
mkr 2025 2025 % 2024 % 2025 2024 % 
Räntenetto 3 384 3 365 1 4 117 -18 13 695 17 620 -22 
Provisionsnetto 816 843 -3 884 -8 3 299 3 458 -5 
Nettoresultat finansiella poster 141 134 5 149 -6 526 571 -8 
Övriga intäkter¹ 273 276 -1 261 5 1 197 1 042 15 
Summa intäkter 4 615 4 618 -0 5 411 -15 18 717 22 692 -18 
Personalkostnader 579 570 2 549 5 2 207 2 081 6 
Rörliga personalkostnader 36 38 -3 39 -7 150 134 12 
Övriga kostnader 1 288 969 33 1 111 16 4 333 3 995 8 
Avskrivningar av materiella tillgångar och immateriella 
anläggningstillgångar 66 69 -3 44 49 221 176 26 
Summa kostnader 1 969 1 644 20 1 743 13 6 912 6 385 8 
Resultat före nedskrivningar, bankskatter och 
resolutionsavgifter 2 646 2 974 -11 3 668 -28 11 805 16 306 -28 
Nedskrivning av materiella tillgångar och immateriella 
anläggningstillgångar 0 0   0   0 1 -72 
Kreditförluster 76 -153   -106   -71 -86 -17 
Bankskatter och resolutionsavgifter 163 187 -13 372 -56 1 008 2 079 -52 
Resultat före skatt 2 407 2 939 -18 3 401 -29 10 868 14 312 -24 
Skatt 437 629 -31 642 -32 2 261 2 869 -21 
Periodens resultat 1 970 2 309 -15 2 759 -29 8 607 11 443 -25 
Räntabilitet på allokerat eget kapital, % 18,9 23,3  29,2  22,0 31,3  
Lån till kunder/inlåning från kunder, % 69 70  66  69 66  
Kreditförlustnivå, % 0,10 -0,21  -0,15  -0,02 -0,03  
K/I-tal 0,43 0,36  0,32  0,37 0,28  
Lån till kunder, mdkr 300 297 1 288 4 300 288 4 
Inlåning från kunder, mdkr 435 423 3 434 0 435 434 0 
Heltidstjänster 4 722 4 725 0 4 731 0 4 722 4 731 0 
1) Övriga intäkter inkluderar raderna Försäkringsnetto, Andel av intresseföretags och joint ventures resultat samt Övriga int äkter från koncernens 
resultaträkning. 
 
Affärsutveckling 
Under kvartalet var aktiviteten på bostadsmarknaden 
fortsatt hög med reallöneökningar som primär drivkraft. 
Swedbanks bolåneportfölj fortsatte att växa och med 
stöd av ökade investeringar i Energi- och Fastighets-
sektorerna fortsatte företagsutlåningen att växa.  
Korterbjudandet i Lettland och Litauen förbättrades via 
inkludering av reseförsäkring och köparskydd för privat-
kunder. I Estland infördes dessa föregående kvartal. 
Swedbank stärker den finansiella kompetensen hos 
kunder via en gratis digital investerarskola i Lettland.  
I Litauen anslöt sig Swedbank, via etablering av en 
underliggande stiftelsefond, till Vilnius University 
Foundation. Stiftelsen stöttar initiativ som bidrar till 
tillväxt och utveckling i samhället. Banken donerade 
10 meur. Swedbank har tidigare donerat till liknande 
stiftelser i Estland och Lettland. 
I Litauen rankas banken till de mest attraktiva 
arbetsgivarna för tredje året i rad av Civitta’s employer 
branding research. I Lettland uppmärksammades 
bankens bidrag till mångfald och inkludering av Society 
Integration Foundation.  
Baltisk Bankverksamhets resultat minskade med 
13 procent i lokal valuta (EUR) påverkat av högre 
kostnader och kreditförluster, delvis motverkat av högre 
intäkter. Räntenettot ökade med 2 procent (EUR), från 
högre volymer samt lägre kostnader för inlåning. 
Utlåningsvolymerna ökade med 3 procent (EUR). 
Ökningen skedde främst inom bolån och företags-
utlåning. Inlåningen ökade med 5 procent. 
Provisionsnettot (EUR) minskade med 2 procent hän-
förligt till säsongsmässigt lägre intäkter på kort och 
betalningar. Övriga intäkter (EUR) ökade, drivet av en 
fastighetsförsäljning i Estland, delvis motverkat av 
omvärderingseffekter inom försäkringsverksamheten. 
Kostnaderna ökade med 22 procent (EUR), delvis till 
följd av säsongseffekter, delvis till följd av donationen i 
Litauen. Kreditförlusterna uppgick till 76 mkr (-153). 
Förändringen förklaras främst av uppdaterade makro-
scenarier samt rating- och stegförändringar, delvis 
motverkat av minskade expertjusteringar.

===== SIDA 14 =====

Swedbank –Bokslutskommuniké Fjärde kvartalet│2025│14 
Företag och Institutioner 
Resultaträkning 
 Kv4 Kv3  Kv4  Helår Helår  
mkr 2025 2025 % 2024 % 2025 2024 % 
Räntenetto 2 875 2 870 0 3 109 -8 11 503 12 918 -11 
Provisionsnetto 1 052 923 14 1 025 3 3 995 4 035 -1 
Nettoresultat finansiella poster 432 627 -31 484 -11 2 051 1 934 6 
Övriga intäkter¹ 67 99 -33 43 55 257 143 79 
Summa intäkter 4 425 4 519 -2 4 662 -5 17 805 19 031 -6 
Personalkostnader 573 567 1 573 0 2 316 2 260 3 
Rörliga personalkostnader 37 47 -21 38 -1 163 135 21 
Övriga kostnader 1 124 1 107 2 1 091 3 4 403 4 104 7 
Avskrivningar av materiella tillgångar och immateriella 
anläggningstillgångar 5 5 3 6 -10 21 19 8 
Summa kostnader 1 739 1 726 1 1 708 2 6 903 6 518 6 
Resultat före nedskrivningar, bankskatter och 
resolutionsavgifter 2 686 2 793 -4 2 954 -9 10 902 12 513 -13 
Kreditförluster -78 -90 -12 -265 -70 -406 -171   
Bankskatter och resolutionsavgifter 260 226 15 240 8 936 960 -3 
Resultat före skatt 2 505 2 657 -6 2 979 -16 10 372 11 724 -12 
Skatt 522 530 -2 622 -16 2 137 2 417 -12 
Periodens resultat 1 983 2 126 -7 2 358 -16 8 234 9 307 -12 
Räntabilitet på allokerat eget kapital, % 15,1 16,9  20,4  16,5 19,8  
Lån till kunder/inlåning från kunder, % 179 173  170  179 170  
Kreditförlustnivå, % -0,04 -0,05  -0,15  -0,06 -0,03  
K/I-tal 0,39 0,38  0,37  0,39 0,34  
Lån till kunder, mdkr 563 559 1 538 5 563 538 5 
Inlåning från kunder, mdkr 314 323 -3 316 0 314 316 0 
Heltidstjänster 1 758 1 761 0 1 820 -3 1 758 1 820 -3 
1) Övriga intäkter inkluderar raderna Försäkringsnetto, Andel av intresseföretags och joint ventures resultat samt Övriga intäkter från koncernens 
resultaträkning. 
 
Affärsutveckling 
Under kvartalet ökade efterfrågan på företagsutlåning. 
Volymerna steg främst drivet av större kunder inom 
såväl fastighetssektorn som inom övriga sektorer. 
Inlåningsvolymerna minskade säsongsmässigt, främst 
till följd av lägre inlåning från institutioner men även av 
mindre kort inlåning från utländska fonder. 
Aktiviteten inom räntehandeln var hög. Ett positivt risk-
sentiment ledde till fortsatt efterfrågan på bostads-
obligationer. Banker och företag som emitterar 
obligationer har ytterligare stärkt sin närvaro på 
primärmarknaden i SEK och EUR. Förväntningar om ökat 
utbud av statsobligationer har medfört hög kundaktivitet 
vilket resulterade i stigande långräntor. Återkommande 
amerikanska räntesänkningar och svagare dollar ledde 
till ökad valutahandel. 
Tillsammans med Premium and Private Banking har en 
makroinspirerad roadshow genomförts på 22 orter med 
över 1 400 nuvarande och potentiella kunder. 
Swedbanks partnerskap med SB1Markets har haft en 
god start med hög aktivitet och det har genomförts ett 
flertal transaktioner inom DCM och Corporate Finance. 
Strategiska hållbarhetsdialoger, med fördjupade 
kundrelationer som följd, bidrog till en förstaplats inom 
hållbarhet i Prospera Institutional Banking.  
Företag och Institutioners resultat minskade, främst på 
grund av lägre nettoresultat finansiella poster. Ränte-
nettot var stabilt. Inlånings- och utlåningsmarginaler var 
stabila. 
Provisionsnettot ökade. Ökningen berodde primärt på 
en engångsintäkt relaterat till stängningen av en 
aktieindexobligationsprodukt samt helårsintäkter för 
Swedbanks åtagande som likviditetsgarant för 
säkerställda obligationer.  
Nettoresultat finansiella poster sjönk drivet av ränte-
handel som minskade från höga nivåer samt effekter av 
reserveringar för marknadsprisjusteringar. 
Kostnaderna steg säsongsmässigt. Kreditförlusterna 
var netto positiva och uppgick till -78 mkr (-90). För-
ändringen förklaras främst av minskade expert-
justeringar och minskade reserveringar till följd av 
uppdaterade makroscenarier, vilket delvis motverkades 
av rating- och stegförändringar.

===== SIDA 15 =====

Swedbank –Bokslutskommuniké Fjärde kvartalet│2025│15 
Premium and Private Banking 
Resultaträkning 
 Kv4 Kv3  Kv4  Helår Helår  
mkr 2025 2025 % 2024¹ % 2025 2024¹ % 
Räntenetto 365 378 -3 442 -17 1 515 1 762 -14 
Provisionsnetto 540 483 12 533 1 1 967 1 984 -1 
Nettoresultat finansiella poster 14 10 45 8 82 42 29 42 
Övriga intäkter² 31 15   6   65 18   
Summa intäkter 951 886 7 989 -4 3 589 3 793 -5 
Personalkostnader 161 157 3 161 0 645 607 6 
Rörliga personalkostnader 6 6 -4 5 13 25 17 46 
Övriga kostnader 224 214 4 212 5 855 782 9 
Summa kostnader 391 377 4 378 3 1 525 1 405 9 
Resultat före nedskrivningar, bankskatter och 
resolutionsavgifter 560 509 10 611 -8 2 065 2 388 -14 
Kreditförluster -13 16   -20 -34 8 -50   
Bankskatter och resolutionsavgifter 40 35 15 31 28 145 126 15 
Resultat före skatt 533 458 16 599 -11 1 912 2 312 -17 
Skatt 110 96 15 123 -10 393 474 -17 
Periodens resultat 423 362 17 477 -11 1 518 1 838 -17 
Räntabilitet på allokerat eget kapital, % 24,3 21,1  31,4  22,4 29,9  
Lån till kunder/inlåning från kunder, % 176 173  174  176 173  
Kreditförlustnivå, % -0,04 0,05  -0,06  0,01 -0,04  
K/I-tal 0,41 0,43  0,38  0,42 0,37  
Lån till kunder, mdkr 141 139 2 133 6 141 133 6 
Inlåning från kunder, mdkr 80 80 0 77 4 80 77 4 
Heltidstjänster 603 586 3 622 -3 603 622 -3 
1) Under andra kvartalet 2025 uppdaterades en allokeringsmodell avseende fondsparande mellan Svensk bankverksamhet och Premium and 
Private Banking, varför också jämförelsetal har räknats om. Förändringen har påverkat provisionsnetto, övriga kostnader och s katt. 
2) Övriga intäkter inkluderar raderna Försäkringsnetto, Andel av intresseföretags och joint ventures resultat samt Övriga int äkter från koncernens 
resultaträkning. 
Affärsutveckling 
Under kvartalet förbättrades marknadsförutsättningarna 
i Sverige och globalt. Den svenska aktiemarknaden 
utvecklades positivt, om än med viss volatilitet, och 
investeringsviljan förblev god. 
Positiva nettoflöden inom sparande fortsatte och antal-
et kunder som väljer rådgivande och diskretionära 
kapitalförvaltningstjänster ökade. Rådgivning kring 
bolån och finansieringslösningar resulterade i ökade 
nettolånevolymer – en trend som hållit i sig sedan före-
gående år. Sammantaget visade kvartalet på stark 
tillväxt inom sparande, bolån och pensionslösningar.  
Under kvartalet anslöts 3 000 kunder till enhetens kund-
koncept och för helåret 12 000 kunder. Premium-
erbjudandet har stärkts genom att rådgivnings- och 
vardagstjänster som bankkort, betal- och kreditkort, 
internetbank samt app nu ingår i ett och samma paket. 
Detta är ett viktigt steg mot en mer komplett kund-
upplevelse.  
Tjänsten Private Banking Next Generation har 
expanderat och rådgivning erbjuds nu nationellt. Via 
tjänsten får kunder kunskap och trygghet gällande att ta 
över familjeföretag eller förmögenheter. 
Under kvartalet introducerades en ny pensions-
rådgivningstjänst: Uttagsplanering. Tjänsten omfattar 
alla pensionsrelaterade tillgångar och ger en tydlig och 
personlig plan för hur pensionskapitalet kan tas ut.  
För att säkerställa vår konkurrenskraft inom sparande, 
togs under kvartalet beslut om att överföra enheten 
Savings Investments and Advice från Koncernfunktioner 
och Övrigt till Premium and Private Banking.  
Premium and Private Bankings resultat stärktes, främst 
via ett starkare provisionsnetto och lägre kredit-
förluster. Räntenettot minskade till följd av lägre 
marginaler drivet av prisjusteringar. 
Provisionsnettot ökade. Ökningen berodde primärt på 
en engångsintäkt relaterat till stängningen av en 
aktieindexobligationsprodukt samt högre intäkter från 
kapital-förvaltning.  
Kostnaderna ökade under kvartalet. Kreditförlusterna 
var netto positiva och uppgick till -13 (16). Förändringen 
förklaras främst av uppdaterade makroscenarier.

===== SIDA 16 =====

Swedbank –Bokslutskommuniké Fjärde kvartalet│2025│16 
Koncernfunktioner och 
Övrigt 
Resultaträkning 
 Kv4 Kv3  Kv4  Helår Helår  
mkr 2025³ 2025 % 2024 % 2025³ 2024 % 
Räntenetto¹ 480 348 38 434 11 1 714 -555   
Provisionsnetto -73 -104 -30 -71 3 -394 -252 56 
Nettoresultat finansiella poster¹ 329 34   232 42 394 885 -55 
Övriga intäkter¹˒² 1 243 1 191 4 1 237 0 4 809 4 308 12 
Summa intäkter 1 980 1 468 35 1 833 8 6 523 4 385 49 
Personalkostnader 1 924 1 845 4 1 914 1 7 517 7 453 1 
Rörliga personalkostnader 106 87 22 109 -3 411 386 6 
Övriga kostnader¹ -743 -1 375 -46 -1 104 -33 -4 801 -4 868 -1 
Momsåterbetalningar -963 -197   0   -1 539 0   
Avskrivningar av materiella tillgångar och immateriella 
anläggningstillgångar 503 516 -3 514 -2 1 975 1 954 1 
Summa kostnader¹ 827 876 -6 1 433 -42 3 562 4 926 -28 
Resultat före nedskrivningar, bankskatter och 
resolutionsavgifter 1 153 592 95 400   2 961 -540   
Nedskrivning av materiella tillgångar och immateriella 
anläggningstillgångar 0 0  757   0 789  
Kreditförluster 390 -5   3   382 -2   
Bankskatter och resolutionsavgifter 3 0  1   3 1   
Resultat före skatt 760 597 27 -360   2 576 -1 328   
Skatt 81 283 -72 47 73 855 376   
Periodens resultat 679 313   -407   1 721 -1 704   
Heltidstjänster 8 050 7 519 7 7 741 4 8 050 7 741 4 
1) Räntenetto och nettoresultat finansiella poster härrör främst från Group Treasury och övriga intäkter avser främst intäkter från sparbankerna. 
Kostnaderna avser främst Group Products & Advice och gemensamma staber och allokeras i stor utsträckning ut till affärsområde na. 
2) Övriga intäkter inkluderar raderna Försäkringsnetto, Andel av intresseföretags och joint ventures resultat samt Övriga int äkter från koncernens 
resultaträkning. 
3) Koncernfunktioner och Övrigt inkluderar EnterCard från och med den 1 december 2025, se not 24.  
Resultat 
Resultatet för Koncernfunktioner och Övrigt ökade till 
679 mkr (313) primärt kopplat till ett högre nettoresultat 
finansiella poster och räntenetto. Ökningen mot-
verkades delvis av högre kreditförluster.  
Räntenettot steg till 480 mkr (348) främst på grund av 
förvärvetav Entercard, men också av lägre 
upplåningskostnader och lägre ersättning till 
affärsområdena på inlåning i Group Treasury. Ökningen 
motverkas delvis av lägre intäkter från såväl 
affärsområdenas utlåning samt från 
centralbanksplaceringar.  
 
 
 
 
Nettoresultat finansiella poster ökade och uppgick till 
329 mkr (34). Förändringen mellan kvartalen var främst 
hänförlig till positiva omvärderingseffekter relaterat till 
egna aktieinnehav och valutaderivat i Group Treasury.  
Kostnaderna sjönk under kvartalet som en effekt av 
återbetald moms med totalt 963 mkr delvis motverkat 
av en ökning av IT- och konsultkostnader som steg 
säsongsmässigt. Personalkostnaderna ökade, primärt 
som en följd av förvärvet av Entercard.  
Kreditförlusterna uppgick till 390 mkr (-5). Förändringen 
förklaras av rörelseförvärv av Entercard som hade en 
effekt på 354 mkr avsåg dag 1 kreditförluster i samband 
med förvärvet.

===== SIDA 17 =====

Swedbank –Bokslutskommuniké Fjärde kvartalet│2025│17 
Finansiella rapporter - 
Koncernen 
Resultaträkning i sammandrag 
 
Koncernen Kv4 Kv3¹ Kv4 Helår Helår 
mkr 2025 2025 2024 2025 2024 
Ränteintäkter 19 458 20 487 25 803 83 655 110 621 
Räntekostnader  -8 683 -9 668 -13 529 -39 655 -61 353 
Räntenetto (not 5) 10 775 10 819 12 274 44 000 49 267 
Provisionsnetto (not 6) 4 249 4 117 4 285 16 320 16 716 
Nettoresultat finansiella poster (not 7) 982 847 923 3 227 3 687 
Försäkringsnetto (not 8) 377 421 415 1 791 1 531 
Andel av intresseföretags och joint ventures resultat 248 212 107 783 773 
Övriga intäkter 708 689 630 2 614 2 131 
Summa intäkter 17 340 17 105 18 634 68 736 74 104 
Personalkostnader 3 871 3 773 3 831 15 241 15 024 
Övriga allmänna administrationskostnader (not 9)¹ 2 783 1 862 2 334 8 605 8 180 
Momsåterbetalningar -963 -197 0 -1 539 0 
Avskrivningar av materiella tillgångar och immateriella anläggningstillgångar 577 592 576 2 225 2 171 
Summa kostnader 6 268 6 030 6 740 24 532 25 376 
Resultat före nedskrivningar, bankskatter och resolutionsavgifter 11 072 11 075 11 894 44 203 48 728 
Nedskrivning av materiella tillgångar och immateriella anläggningstillgångar 0 0 757 0 790 
Kreditförluster (not 10) 355 -398 -394 -34 -268 
Bankskatter och resolutionsavgifter (not 11) 713 663 858 2 982 4 019 
Resultat före skatt 10 004 10 809 10 673 41 255 44 187 
Skatt 1 838 2 298 2 208 8 496 9 320 
Periodens resultat 8 166 8 512 8 465 32 759 34 866 
      
Resultat per aktie, kr 7,26 7,57 7,53 29,14 30,99 
Resultat per aktie efter utspädning, kr 7,22 7,53 7,50 28,98 30,86 
1) En omklassificering har skett från raden Övriga kostnader till raden Momsåterbetalningar. Jämförelsetal för tredje kvartalet 2025 har räknats om.

===== SIDA 18 =====

Swedbank –Bokslutskommuniké Fjärde kvartalet│2025│18 
Rapport över totalresultat i sammandrag
 
Koncernen Kv4 Kv3 Kv4 Helår Helår 
mkr 2025 2025 2024 2025 2024 
Periodens resultat redovisat över resultaträkningen 8 166 8 512 8 465 32 759 34 866 
Komponenter som inte kommer att omklassificeras till 
resultaträkningen      
Omvärderingar av förmånsbestämda pensionsplaner 291 620 1 020 188 1 080 
Andel hänförlig till intresseföretag och joint ventures -6 6 42 1 33 
Summa 285 626 1 062 189 1 113 
Komponenter som har eller kan komma att omklassificeras till 
resultaträkningen      
Valutakursdifferenser vid omräkning av utlandsverksamheter -1 537 -602 1 130 -4 773 2 259 
Säkring av nettoinvesteringar i utlandsverksamheter 980 388 -743 3 167 -1 472 
Kassaflödessäkringar 0 -3 2 -6 0 
Valutabasisspreadar 13 8 2 32 -28 
Andel hänförlig till intresseföretag och joint ventures 18 1 1 0 5 
Summa -526 -209 392 -1 580 764 
Periodens övrigt totalresultat, efter skatt -241 418 1 454 -1 391 1 877 
Periodens totalresultat 7 925 8 929 9 919 31 368 36 744 
Periodens totalresultat hänförligt till:                                                                                         
Aktieägarna i Swedbank AB 7 922 8 929 9 924 31 371 36 746 
Minoriteten 3 0 -4 -3 -3 
 
 
För januari – december 2025 redovisades ett positivt 
resultat i övrigt totalresultat efter skatt om 188 mkr  
(1 080) avseende omvärdering av förmånsbestämda 
pensionsplaner. Till följd av förvärvet av Entercard ingår 
ett negativt resultat med 2 mkr avseende en mindre 
förmånsbestämd pensionsplan i Norge. Per 31 
december 2025 uppgick diskonteringsräntan, som 
använts vid beräkningen av den utgående svenska 
pensionsskulden, till 4,05 procent jämfört med 3,86 
procent per 31 december 2024.  
Inflationsförväntningarna för den svenska 
pensionsskulden uppgick till 1,60 procent jämfört med 
1,72 procent per 31 december 2024. Marknadsvärdet 
för förvaltningstillgångarna avseende svenska 
fonderade pensionsplaner minskade under 2025 med 
715 mkr. Sammantaget per 31 december 2025 översteg 
förvaltningstillgångarnas marknadsvärde skulden för 
svenska fonderade förmånsbestämda pensionsplaner 
med 4 355 mkr varför de fonderade planerna redovisas 
som tillgång. Den norska förmånsbestämda 
pensionsskulden uppgick per årsskiftet till 225 mkr. 
Marknadsvärdet för förvaltningstillgångar uppgick till 
222 mkr, varför en pensionsskuld om 3 mkr netto 
redovisades. 
 
För januari – december 2025 redovisades en 
omräkningsdifferens för koncernens utländska 
nettotillgångar i dotterföretag om -4 773 mkr (2 259). 
Förlusten avseende dotterföretag uppkom främst till 
följd av att den svenska kronan stärktes mot euron 
under perioden. Dessutom redovisas en 
omräkningsdifferens för koncernens utländska 
nettotillgångar i intresseföretag och joint ventures om  
0 mkr (5) i Andel hänförlig till intresseföretag och joint 
ventures. Den totala förlusten om -4 773 mkr är inte 
föremål för beskattning. Merparten av koncernens 
utländska nettotillgångar har valutasäkrats vilket 
medfört ett resultat efter skatt för säkringsinstrumenten 
med 3 167 mkr (-1 472).

===== SIDA 19 =====

Swedbank –Bokslutskommuniké Fjärde kvartalet│2025│19 
Balansräkning i sammandrag 
 
Koncernen 31 dec 31 dec 
mkr 2025 2024 
Tillgångar   
Kassa och tillgodohavande hos centralbanker 263 628 325 604 
Belåningsbara statsskuldförbindelser m.m. 161 053 182 205 
Utlåning till kreditinstitut  32 015 34 068 
Utlåning till allmänheten  1 989 024 1 882 244 
Värdeförändring på räntesäkrade tillgångar i portföljsäkringar -597 -2 723 
Obligationer och andra räntebärande värdepapper 60 444 57 790 
Finansiella tillgångar där kunder bär placeringsrisken 430 867 394 883 
Aktier och andelar 46 056 45 438 
Derivat (not 19) 17 283 37 595 
Immateriella anläggningstillgångar (not 15) 22 661 20 871 
Övriga tillgångar 40 349 31 722 
Summa tillgångar 3 062 782 3 009 697 
   
Skulder och eget kapital   
Skulder till kreditinstitut (not 16) 54 544 64 500 
In- och upplåning från allmänheten (not 17) 1 303 172 1 288 609 
Värdeförändring på räntesäkrade skulder i portföljsäkringar 238 549 
Finansiella skulder där kunder bär placeringsrisken 431 894 395 800 
Emitterade värdepapper (not 18) 733 765 758 199 
Korta positioner värdepapper 36 038 16 458 
Derivat (not 19) 29 531 35 274 
Försäkringsavsättningar  27 211 28 260 
Övriga skulder 46 327 45 335 
Seniora icke-prioriterade skulder (not 18) 135 814 121 204 
Efterställda skulder (not 18) 38 422 36 609 
Summa skulder 2 836 957 2 790 797 
Eget kapital 225 826 218 901 
Summa skulder och eget kapital 3 062 782 3 009 697

===== SIDA 20 =====

Swedbank –Bokslutskommuniké Fjärde kvartalet│2025│20 
Förändringar i eget kapital i sammandrag

===== SIDA 21 =====

Swedbank –Bokslutskommuniké Fjärde kvartalet│2025│21 
Kassaflödesanalys i sammandrag  
 
 
Koncernen Helår Helår 
mkr 2025 2024 
Den löpande verksamheten   
Resultat före skatt 41 255 44 187 
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet i den löpande verksamheten -1 130 -3 959 
Betalda inkomstskatter -9 209 -8 732 
Kassaflöde före förändring av den löpande verksamhetens tillgångar och skulder 30 916 31 496 
Ökning (-) / minskning (+) av tillgångar -99 459 12 755 
Ökning (+) / minskning (-) av skulder 22 201 36 566 
Kassaflöde från den löpande verksamheten -46 342 80 817 
   
Investeringsverksamheten   
Rörelseförvärv -3 105 -49 
Förvärv av och tillskott till intresseföretag och joint ventures -517 -191 
Avyttringar av aktier i intresseföretag 151 0 
Utdelningar från intresseföretag och joint ventures 153 186 
Förvärv av andra anläggningstillgångar och strategiska finansiella tillgångar  -490 -407 
Försäljningar/förfall av andra anläggningstillgångar och strategiska finansiella tillgångar 137 314 
Kassaflöde från investeringsverksamheten -3 671 -147 
   
Finansieringsverksamheten   
Amortering av leasingskulder -964 -908 
Emission av seniora icke-prioriterade skulder 32 736 20 742 
Återbetalning av seniora icke-prioriterade skulder -12 456 -15 020 
Emission av efterställda skulder 5 583 6 811 
Återbetalning av efterställda skulder -1 934 -7 222 
Utbetald utdelning -24 392 -17 048 
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -1 427 -12 645 
Periodens kassaflöde -51 440 68 025 
   
Likvida medel vid periodens början 325 604 252 994 
Periodens kassaflöde -51 440 68 025 
Valutakursdifferenser i likvida medel -10 536 4 585 
Likvida medel vid periodens slut 263 628 325 604 
   
2025 
Under det fjärde kvartalet förvärvades samtliga aktier i 
Stabelo AB för 349 mkr. 
 
Under det fjärde kvartalet förvärvades samtliga 
resterande aktier i Entercard AB för 2 756 mkr. 
 
Under tredje kvartalet förvärvades aktier i SB1 Markets 
AS för 334 mkr. Ägarandelen uppgår till 20 procent. 
Dessutom förvärvades ytterligare aktier i Sparbanken 
Sjuhärad AB för 17 mkr. Ägarandelen uppgår därefter till 
47,9 procent.  
 
Under första kvartalet lämnades tillskott till joint 
ventures Finansinfrastruktur i Sverige AB (f.d. P27 
Nordic Payments Platform AB (P27)) och Svenska e-
fakturabolaget AB om 135 mkr respektive 4 mkr. 
Dessutom förvärvades ytterligare aktier i 
Finansinfrastruktur i Sverige AB (f.d. P27) för 27 mkr. 
Ägarandelen uppgår därefter till 22,5 procent. 
 
Under första kvartalet avyttrades innehavet i 
intresseföretaget BGC Holding AB. Swedbank erhöll en 
kontant försäljningslikvid om 151 mkr.  
 
2024 
Under 2024 förvärvades samtliga aktier i det estniska 
företaget Paywerk AS för 49 mkr. 
 
Tillskott lämnades till intresseföretagen  
Getswish AB, Finansiell ID-teknik BID AB och Svenska e-
fakturabolaget AB om 90 mkr, 62 mkr respektive 16 
mkr. Dessutom förvärvades ytterligare andelar i joint 
venture P27 Nordic Payments Platform AB för 23 mkr. 
Ägarandelen uppgick därefter till 20,83 procent.

===== SIDA 22 =====

Swedbank –Bokslutskommuniké Fjärde kvartalet│2025│22 
Not 1 Redovisningsprinciper 
 
Delårsrapporten är upprättad i enlighet med IAS 34 
Delårsrapportering. Koncernredovisningen i 
sammandrag upprättas också i enlighet med 
rekommendationer och uttalanden från Rådet för 
hållbarhets- och finansiell rapportering, Lag om 
årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag 
samt Finansinspektionens föreskrifter. 
 
Moderbolaget upprättar sin redovisning enligt Lag om 
årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag, 
Finansinspektionens föreskrifter samt Rådet för 
hållbarhets- och finansiell rapporterings 
rekommendation RFR 2. 
 
Tillämpade redovisningsprinciper i delårsrapporten 
överensstämmer med de redovisningsprinciper som 
tillämpades vid upprättandet av Års- och 
hållbarhetsredovisningen 2024 vilken upprättades i 
enlighet med International Financial Reporting 
Standards (IFRS redovisningsstandarder) såsom de är 
antagna av EU och tolkningar av dessa. Jämfört med 
Års- och hållbarhetsredovisningen 2024 tillämpas även 
nedanstående redovisningsprinciper: 
 
Förvärvade eller utgivna osäkra fordringar 
Fordringar som är osäkra vid första redovisningstillfället 
redovisas som förvärvade eller utgivna osäkra 
fordringar. Förväntade kreditförluster för sådana 
tillgångar värderas alltid till ett belopp motsvarande 
förväntade kreditförluster för tillgångens återstående 
löptid. Däremot anses de förväntade kreditförlusterna 
vid första redovisningstillfället vara del av det 
redovisade bruttovärdet och därmed representerar den 
redovisade reserven för kreditförluster endast 
förändringen av de förväntade kreditförlusterna för 
tillgångens återstående löptid sedan första 
redovisningstillfället. Positiva förändringar i förväntade 
kreditförluster för tillgångens återstående löptid 
redovisas som en vinst även om den gynnsamma 
förändringen är större än det belopp som tidigare 
redovisats i resultaträkningen som kreditförlust. 
 
Redovisningen presenteras i svenska kronor och alla 
värden är avrundade till miljoner kronor (mkr) om inget 
annat anges. Inga justeringar för avrundning görs vilket 
innebär att summeringsdifferenser kan uppstå. 
 
Ändringar i redovisningsregler 
Ändringar i redovisningsregler som började gälla den 1 
januari 2025 har inte haft någon väsentlig påverkan på 
koncernens finansiella ställning, resultat, kassaflöden, 
upplysningar eller kapitaltäckning. 
 
Utfärdade redovisningsstandarder som 
ännu ej tillämpas  
International Accounting Standard Board (IASB) och 
IFRS Interpretations Committee (IFRIC) har utfärdat 
standarder, ändringar av standarder samt tolkningar 
som ska tillämpas för 2026 eller senare. IASB tillåter 
förtida tillämpning av dessa. För att Swedbank ska 
kunna tillämpa dem krävs också att de är godkända av 
EU om ändringarna inte är förenliga med tidigare regler i 
IFRS redovisningsstandarder. Inga utgivna eller ändrade 
IFRS redovisningsstandarder eller tolkningar som ännu 
ej tillämpas förväntas ha någon väsentlig effekt på 
koncernens finansiella ställning, resultat, kassaflöde, 
upplysningar eller kapitaltäckning.  
 
Presentation och upplysningar i finansiella rapporter 
(IFRS 18)  
International Accounting Standards Board (IASB) har 
publicerat IFRS 18 Presentation och upplysningar i 
finansiella rapporter. IFRS 18 utfärdades i april 2024. 
Standarden ska tillämpas från 1 januari 2027 och har 
ännu inte antagits av EU. Den nya standarden ersätter 
IAS 1 och introducerar främst nya krav på struktur och 
presentation av resultaträkningen samt upplysningar 
om vissa resultatmått. Införandet kommer inte ha 
någon påverkan på koncernens finansiella ställning, 
resultat, kassaflöde eller kapitaltäckning. Påverkan på 
presentationen i koncernens finansiella rapporter 
utvärderas för närvarande.  
 
Ändringar i klassificering och värdering av finansiella 
instrument (IFRS 9 och IFRS 7)  
International Accounting Standards Board (IASB) har 
publicerat ändringar avseende klassificering och 
värdering av finansiella instrument i IFRS 9 och IFRS 7. 
Ändringarna antogs av EU i maj 2025 och tillämpas från 
1 januari 2026. Ändringarna innebär främst vägledning 
vid bedömning av kontraktuella kassaflöden i finansiella 
tillgångar som inkluderar villkor som är beroende av 
framtida händelser samt relaterade upplysningskrav. 
Införandet kommer inte ha någon påverkan på 
koncernens finansiella ställning, resultat, kassaflöde 
eller kapitaltäckning men medför ytterligare 
upplysningar. 
 
 
 
 
Not 2 Betydande bedömningar och uppskattningar 
 
Presentationen av konsoliderade finansiella rapporter i 
enlighet med IFRS kräver att företagsledningen gör 
bedömningar och uppskattningar som påverkar 
redovisade belopp för tillgångar, skulder och upplys-
ningar om eventualtillgångar och eventualskulder per 
balansdagen såväl som redovisade intäkter och 
kostnader under rapportperioden. Företagsledningen 
utvärderar löpande dessa bedömningar och uppskatt-
ningar och inkluderar bedömningar om bestämmande 
inflytande över investeringsfonder föreligger, finansiella 
instruments verkliga värden, reserveringar för kredit-
förluster, nedskrivningsprövning av goodwill, 
avsättningar och eventualförpliktelser, avsättningar för

===== SIDA 23 =====

Swedbank –Bokslutskommuniké Fjärde kvartalet│2025│23 
förmånsbestämda pensioner, försäkringsavtal och 
uppskjutna skatter. 
 
Expertjusteringar av kreditförlustreserveringarna 
bedöms fortsatt vara nödvändiga på grund av 
geopolitiska och ekonomiska osäkerheter. Ytterligare 
information finns i not 10. 
 
Därutöver har inga väsentliga förändringar av de 
betydande bedömningarna och uppskattningarna skett 
jämfört med den 31 december 2024.
Not 3 Förändringar i koncernstrukturen 
 
Den 1 december 2025 förvärvade Swedbank AB Barclays aktier i joint venture företaget Entercard Group AB. Swedbank 
blev därefter ägare till samtliga aktier i Entercard Group AB. Den 3 november förvärvade Swedbank AB samtliga aktier i 
Stabelo Group AB. Stabelo Group AB äger i sin tur samtliga aktier bostadskreditinstitutet Stabelo AB och Stabelo Asset 
Management AB. För mer information om rörelseförvärv se not 24. Under fjärde kvartalet 2025 genomförde Swedbank en 
koncernintern verksamhetsöverlåtelse då kortinlösenverksamheten i PayEx AB överfördes till Swedbank Pay AB.

===== SIDA 24 =====

Swedbank –Bokslutskommuniké Fjärde kvartalet│2025│24 
Not 4 Rörelsesegment (affärsområden)
 Svensk Baltisk   Koncern-   
Januari-december 2025 bank- bank- Företag och Premium and funktioner Elim-  
mkr verksamhet³ verksamhet Institutioner Private Banking och Övrigt⁴ inering Totalt 
Resultaträkning        
Räntenetto 15 485 13 695 11 503 1 515 1 714 89 44 000 
Provisionsnetto 7 467 3 299 3 995 1 967 -394 -14 16 320 
Nettoresultat finansiella poster 214 526 2 051 42 394 -0 3 227 
Övriga intäkter¹ 1 693 1 197 257 65 4 809 -2 831 5 189 
Summa intäkter 24 858 18 717 17 805 3 589 6 523 -2 756 68 736 
Personalkostnader 1 748 2 207 2 316 645 7 517 -12 14 421 
Rörliga personalkostnader 71 150 163 25 411 0 820 
Övriga kostnader 6 559 4 333 4 403 855 -4 801 -2 744 8 605 
Momsåterbetalningar                 -1 539     -1 539 
Avskrivningar av materiella tillgångar och immateriella 
anläggningstillgångar 8 221 21 0 1 975 0 2 225 
Summa kostnader 8 387 6 912 6 903 1 525 3 562 -2 756 24 532 
Resultat före nedskrivningar, bankskatter och 
resolutionsavgifter 16 471 11 805 10 902 2 065 2 961 -0 44 203 
Nedskrivning av materiella tillgångar och immateriella 
anläggningstillgångar     0                 0 
Kreditförluster 53 -71 -406 8 382 -0 -34 
Bankskatter och resolutionsavgifter 890 1 008 936 145 3     2 982 
Resultat före skatt 15 528 10 868 10 372 1 912 2 576 0 41 255 
Skatt 2 849 2 261 2 137 393 855 0 8 496 
Periodens resultat 12 679 8 607 8 234 1 518 1 721 -0 32 759 
Periodens resultat hänförligt till:        
Aktieägarna i Swedbank AB 12 683 8 607 8 234 1 518 1 721 -0 32 763 
Minoriteten -3                     -3 
Provisionsnetto        
Provisionsintäkter        
Betalningsförmedling 394 493 1 010 10 444 -20 2 331 
Kort 1 951 2 221 1 576 75 -428 -0 5 395 
Kapitalförvaltning och depå 6 280 745 2 532 1 983 -3 -366 11 172 
Utlåning  84 225 907 5 1 -7 1 214 
Övriga provisionsintäkter² 1 518 819 1 870 628 127 -20 4 943 
Summa  10 226 4 504 7 895 2 702 141 -413 25 055 
Provisionskostnader 2 760 1 205 3 900 735 535 -400 8 735 
Provisionsnetto 7 467 3 299 3 995 1 967 -394 -14 16 320 
Balansräkning, mdkr        
Kassa och tillgodohavande hos centralbanker     4 3     256 -0 264 
Utlåning till kreditinstitut 5 1 61 0 206 -241 32 
Utlåning till allmänheten 848 300 670 141 47 -18 1 989 
Räntebärande värdepapper     2 71     156 -8 221 
Finansiella tillgångar där kunder bär placeringsrisken 334 2 39 56         431 
Aktier och andelar i intresseföretag och joint ventures 5     0     2     7 
Derivat     0 70     54 -107 17 
Materiella och immateriella anläggningstillgångar 2 13 -0 0,0000 13 -0,00000 29 
Övriga tillgångar 22 159 30 3 372 -514 72 
Summa tillgångar 1 217 481 944 200 1 107 -887 3 063 
Skulder till kreditinstitut 20 0 281     10 -257 55 
In- och upplåning från allmänheten 467 436 331 80 4 -15 1 303 
Emitterade värdepapper -0 0 -0     741 -8 734 
Finansiella skulder där kunder bär placeringsrisken 335 2 39 56         432 
Derivat     0 75     61 -107 30 
Övriga skulder 342     166 57 46 -501 110 
Seniora icke-prioriterade skulder         -0     136     136 
Efterställda skulder         -0,0032     38 -0,0000 38 
Summa skulder 1 164 439 891 193 1 038 -887 2 837 
Allokerat eget kapital 53 43 54 7 69     226 
Summa skulder och eget kapital 1 217 481 944 200 1 107 -887 3 063 
Nyckeltal        
Räntabilitet på allokerat eget kapital, % 23,5 22,0 16,5 22,4 2,6 0,00 15,2 
K/I-tal 0,34 0,37 0,39 0,42 0,55 0,00 0,36 
Kreditförlustnivå, % 0,01 -0,02 -0,06 0,01 2,13 0,00 -0,00 
Lån till kunder/inlåning från kunder, %  181 69 179 176 884    145 
Utlåning till allmänheten, steg 3, mdkr 3 1 5 0 0    9 
Lån till kunder, total, mdkr 848 300 563 141 30    1 882 
Reserveringar för lån till kunder, total, mdkr 1 1 3 0 0 0 6 
Inlåning från kunder, mdkr 467 435 314 80 3    1 300 
Riskexponeringsbelopp, mdkr 296 210 327 44 55 0 932 
Heltidstjänster 2 168 4 722 1 758 603 8 050 0 17 300 
Genomsnittligt allokerat eget kapital, mdkr 54 39 50 7 65 0 215 
1) Övriga intäkter i tabellen ovan inkluderar raderna Försäkringsnetto, Andel av intresseföretags och joint ventures resultat samt Övriga intäkter från koncernens resultaträkning. 
2) Övriga provisionsintäkter inkluderar Kundkoncept, Försäkring, Värdepapper och corporate finance samt Övrigt, se not 6. 
3) Svensk bankverksamhet inkluderar Stabelo från och med den 3 november 2025, se not 24. 
4) Koncernfunktioner och Övrigt inkluderar Entercard från och med den 1 december 2025, se not 24.

===== SIDA 25 =====

Swedbank –Bokslutskommuniké Fjärde kvartalet│2025│25 
 Svensk Baltisk   Koncern-   
Januari-december 2024 bank- bank- Företag och Premium and funktioner Elim-  
mkr verksamhet verksamhet Institutioner Private Banking och Övrigt inering Totalt 
Resultaträkning        
Räntenetto 17 430 17 620 12 918 1 762 -555 92 49 267 
Provisionsnetto 7 489 3 458 4 035 1 984 -252 1 16 716 
Nettoresultat finansiella poster 267 571 1 934 29 885 0 3 687 
Övriga intäkter¹ 1 424 1 042 143 18 4 308 -2 500 4 435 
Summa intäkter 26 611 22 692 19 031 3 793 4 385 -2 408 74 104 
Personalkostnader 1 910 2 081 2 260 607 7 453 -16 14 294 
Rörliga personalkostnader 58 134 135 17 386 0 731 
Övriga kostnader 6 560 3 995 4 104 782 -4 868 -2 392 8 180 
Avskrivningar av materiella tillgångar och immateriella 
anläggningstillgångar 23 176 19 0 1 954 0 2 171 
Summa kostnader 8 550 6 385 6 518 1 405 4 926 -2 408 25 376 
Resultat före nedskrivningar, bankskatter och 
resolutionsavgifter 18 061 16 306 12 513 2 388 -540 -0 48 728 
Nedskrivning av materiella tillgångar och immateriella 
anläggningstillgångar     1         789     790 
Kreditförluster 40 -86 -171 -50 -2 -0 -268 
Bankskatter och resolutionsavgifter 854 2 079 960 126 1     4 019 
Resultat före skatt 17 167 14 312 11 724 2 312 -1 328 -0 44 187 
Skatt 3 184 2 869 2 417 474 376     9 320 
Periodens resultat 13 983 11 443 9 307 1 838 -1 704 -0 34 867 
Periodens resultat hänförligt till:        
Aktieägarna i Swedbank AB 13 986 11 443 9 307 1 838 -1 704 -0 34 869 
Minoriteten -3                     -3 
        
Provisionsnetto        
Provisionsintäkter        
Betalningsförmedling 446 615 936 10 450 -17 2 439 
Kort 2 229 2 246 3 286 57 -696 0 7 122 
Kapitalförvaltning och depå² 6 095 722 2 468 2 063 -3 -357 10 988 
Utlåning  95 230 893 5 0 -8 1 215 
Övriga provisionsintäkter²˒³ 1 379 755 1 624 521 41 -17 4 302 
Summa  10 244 4 567 9 206 2 656 -208 -398 26 067 
Provisionskostnader 2 754 1 109 5 171 672 44 -398 9 352 
Provisionsnetto 7 489 3 458 4 035 1 984 -252 1 16 716 
        
Balansräkning, mdkr        
Kassa och tillgodohavande hos centralbanker 3 4 2     317 -0 326 
Utlåning till kreditinstitut 6 1 60 0,0002 204 -237 34 
Utlåning till allmänheten 840 288 621 133 1 -1 1 882 
Räntebärande värdepapper     2 78     168 -8 240 
Finansiella tillgångar där kunder bär placeringsrisken 310 2 31 51         395 
Aktier och andelar i intresseföretag och joint ventures 7             2     9 
Derivat     0 103     85 -150 38 
Materiella och immateriella anläggningstillgångar 2 13 -0 0,00003 11 -0,00000 26 
Övriga tillgångar 19 167 21 3 373 -523 60 
Summa tillgångar 1 187 478 915 187 1 162 -919 3 010 
Skulder till kreditinstitut 3 0 280 0 6 -225 65 
In- och upplåning från allmänheten 454 435 333 77 4 -14 1 289 
Emitterade värdepapper -0 2 0     765 -8 758 
Finansiella skulder där kunder bär placeringsrisken 311 2 31 51         396 
Derivat     0 111     74 -150 35 
Övriga skulder 365     114 53 81 -522 91 
Seniora icke-prioriterade skulder         -0     121 -0,00000 121 
Efterställda skulder         -0,0047     37 0 37 
Summa skulder 1 133 439 868 181 1 088 -919 2 791 
Allokerat eget kapital 54 39 46 6 74     219 
Summa skulder och eget kapital 1 187 478 915 187 1 162 -919 3 010 
        
Nyckeltal        
Räntabilitet på allokerat eget kapital, % 26,0 31,3 19,8 29,9 -2,8 0,0 17,1 
K/I-tal 0,32 0,28 0,34 0,37 1,12 0,00 0,34 
Kreditförlustnivå, % 0,00 -0,03 -0,03 -0,04 0,00 0,00 -0,01 
Lån till kunder/inlåning från kunder, %  185 66 170 174 14 0 140 
Utlåning till allmänheten, steg 3, mdkr (brutto) 5 1 6 0       12 
Lån till kunder, total, mdkr 840 288 538 133 1    1 800 
Reserveringar för lån till kunder, total, mdkr 1 1 3 0 0    6 
Inlåning från kunder, mdkr 454 434 316 77 4 0 1285 
Riskexponeringsbelopp, mdkr 294 218 288 39 33 0 872 
Heltidstjänster 2 295 4 731 1 820 622 7 741 0 17 209 
Genomsnittligt allokerat eget kapital, mdkr 54 37 47 6 61 0 204 
Under andra kvartalet 2025 uppdaterades en allokeringsmodell avseende fondsparande mellan Svensk bankverksamhet och Premium and Private Banking, varför jämförelsetal har räknats om. 
Förändringen har påverkat provisionsnetto, övriga kostnader och skatt. 
1) Övriga intäkter i tabellen ovan inkluderar raderna Försäkringsnetto, Andel av intresseföretags och joint ventures resultat samt Övriga intäkter från koncernens resultaträkning. 
2) En omklassificering har skett av provisionsintäkter från raden Kapitalförvaltning och depå till Försäkring inom raden Övriga provisionsintäkter. Ovanstående belopp har räknats om. 
3) Övriga provisionsintäkter inkluderar Kundkoncept, Försäkring, Värdepapper och corporate finance samt Övrigt, se not 6.

===== SIDA 26 =====

Swedbank –Bokslutskommuniké Fjärde kvartalet│2025│26 
Rörelsesegmentens redovisningsprinciper  
 
Rörelsesegmentsrapporteringen bygger på Swedbanks 
redovisningsprinciper, organisation och 
internredovisning. Marknadsbaserade ersättningar 
tillämpas mellan rörelsesegmenten, medan alla 
kostnader för koncernfunktioner samt koncernstaber 
överförs via självkostnadsbaserade internpriser till 
rörelsesegmenten. För gränsöverskridande tjänster sker 
fakturering enligt OECD:s riktlinjer för internprissättning.  
 
Koncernens eget kapital tillhörande aktieägarna 
allokeras till respektive rörelsesegment med hänsyn till 
kapitaltäckningsreglerna och bedömt ianspråktaget 
kapital baserat på bankens interna kapitalutvärdering 
(”IKU”).  
 
Räntabilitet på allokerat eget kapital för 
rörelsesegmenten beräknas på periodens resultat 
hänförligt till aktieägarna för rörelsesegmenten i relation 
till genomsnittligt månadsvis allokerat eget kapital för 
rörelsesegmenten. För perioder kortare än ett år räknas 
nyckeltalet upp på årsbasis. 
 
Svensk bankverksamhet inkluderar Stabelo från och 
med den 3 november 2025. Entercard som från den 1 
december 2025 är ett nytt eget rörelsesegment 
presenteras inom Koncernfunktioner och Övrigt till följd 
av att det inte överstiger gränsvärdet för att rapporteras 
separat, se not 24.

===== SIDA 27 =====

Swedbank –Bokslutskommuniké Fjärde kvartalet│2025│27 
Not 5 Räntenetto
 
 Kv4 Kv3 Kv4 Helår Helår 
mkr 2025 2025 2024 2025 2024 
Ränteintäkter      
Kassa och tillgodohavande hos centralbanker 1 793 2 600 3 546 10 244 15 583 
Belåningsbara statsskuldförbindelser m.m. 849 863 1 614 3 941 7 839 
Utlåning till kreditinstitut 392 423 575 1 861 2 945 
Utlåning till allmänheten 17 185 17 577 21 563 71 755 91 029 
Obligationer och andra räntebärande värdepapper 365 428 463 1 745 2 267 
Derivat¹ 673 501 437 2 702 -1 290 
Övriga tillgångar 53 26 9 92 2 
Summa  21 311 22 417 28 208 92 342 118 375 
Överföring av handelsrelaterade räntor till Nettoresultat finansiella poster 1 852 1 930 2 405 8 687 7 755 
Summa ränteintäkter  19 458 20 487 25 803 83 655 110 621 
      
Räntekostnader      
Skulder till kreditinstitut -542 -927 -832 -3 338 -4 595 
In- och upplåning från allmänheten -2 803 -3 463 -6 397 -15 596 -30 887 
varav insättningsgarantiavgifter -157 -151 -173 -663 -652 
Emitterade värdepapper -6 344 -6 537 -7 373 -25 645 -29 205 
Seniora icke-prioriterade skulder -1 193 -1 144 -1 082 -4 578 -4 090 
Efterställda skulder -532 -514 -544 -2 061 -2 278 
Derivat¹ 1 511 1 443 588 4 928 417 
Övriga skulder -83 -38 -24 -158 -94 
Summa -9 987 -11 180 -15 663 -46 448 -70 733 
Överföring av handelsrelaterade räntor till Nettoresultat finansiella poster -1 304 -1 512 -2 135 -6 793 -9 379 
Summa räntekostnader -8 683 -9 668 -13 529 -39 655 -61 353 
Räntenetto 10 775 10 819 12 274 44 000 49 267 
Räntenettomarginal² 1,51 1,51 1,59 1,54 1,53 
Genomsnittliga totala tillgångar exklusive handelsrelaterade tillgångar 2 854 489 2 860 892 3 149 659 2 853 076 3 111 589 
Ränteintäkter på finansiella tillgångar till upplupet anskaffningsvärde 19 138 20 167 25 649 82 589 110 019 
Räntekostnader på finansiella skulder till upplupet anskaffningsvärde 11 262 12 375 15 586 50 119 67 961 
1) Raderna avseende derivat inkluderar räntenetto från derivat som säkrar tillgångar och skulder i balansräkningen. Dessa kan  ha både positiv och negativ 
inverkan på ränteintäkter och räntekostnader. 
2) Från och med 2025 presenteras det nya nyckeltalet räntenettomarginal.

===== SIDA 28 =====

Swedbank –Bokslutskommuniké Fjärde kvartalet│2025│28 
Not 6 Provisionsnetto
 
 Kv4 Kv3 Kv4 Helår Helår 
mkr 2025 2025 2024 2025 2024 
      
Provisionsintäkter      
Betalningsförmedling 576 575 600 2 331 2 439 
Kort 1 180 1 238 1 773 5 799 7 122 
Kundkoncept 478 474 458 1 903 1 790 
Kapitalförvaltning och depå¹ 2 920 2 827 2 926 11 172 10 988 
varav försäkringsverksamhet 372 361 369 1 403 1 377 
Försäkring¹ 174 184 172 723 717 
Värdepapper och corporate finance 334 172 221 960 865 
Utlåning 303 312 307 1 214 1 215 
Övrigt 214 255 262 952 931 
Summa provisionsintäkter 6 179 6 038 6 718 25 055 26 067 
Provisionskostnader      
Betalningsförmedling -469 -416 -374 -1 733 -1 527 
Kort -283 -282 -865 -2 291 -3 361 
Kundkoncept -50 -41 -47 -187 -189 
Kapitalförvaltning och depå¹ -898 -876 -857 -3 454 -3 250 
varav försäkringsverksamhet -63 -59 -58 -254 -236 
Försäkring¹ -39 -36 -36 -145 -135 
Värdepapper och corporate finance -91 -105 -82 -384 -388 
Utlåning -45 -41 -40 -168 -142 
Övrigt -55 -123 -131 -373 -361 
Summa provisionskostnader -1 930 -1 921 -2 433 -8 735 -9 352 
Provisionsnetto      
Betalningsförmedling 107 159 225 597 913 
Kort 897 956 907 3 508 3 761 
Kundkoncept 428 433 411 1 716 1 601 
Kapitalförvaltning och depå 2 022 1 950 2 069 7 718 7 738 
varav försäkringsverksamhet 309 302 311 1 149 1 141 
Försäkring 135 148 136 578 583 
Värdepapper och corporate finance 243 67 139 576 477 
Utlåning  258 271 267 1 046 1 074 
Övrigt 159 132 131 579 569 
Summa provisionsnetto 4 249 4 117 4 285 16 320 16 716 
1) En omklassificering har skett från raden Kapitalförvaltning och depå till raden Försäkring. Jämförelsetal för 2024 har räk nats 
om. 
Från och med tredje kvartalet 2025 har allmänna villkor i 
kundavtal avseende kortinlösentransaktioner justerats 
för att förtydliga att Swedbank agerar som ombud i 
relationen till externa kortutgivare och kortnätverk. Att 
vara ombud, till skillnad från att vara huvudman, medför 
att avgifter uttagna från kunder avseende service som 
levererats av externa kortutgivare och kortnätverk inte 
redovisas som provisionsintäkter och provisions-
kostnader. För det tredje och fjärde kvartalet uppgick 
sådana avgifter överförda via Swedbank till 1 356 mkr. 
Avtalsändringen påverkar inte provisionsnettot. Om 
Swedbank varit huvudman i stället för ombud skulle 
således både provisionsintäkter och 
provisionskostnader varit vardera 1 356 mkr högre.

===== SIDA 29 =====

Swedbank –Bokslutskommuniké Fjärde kvartalet│2025│29 
Not 7 Nettoresultat finansiella poster
 
 Kv4 Kv3 Kv4 Helår Helår 
mkr 2025 2025 2024 2025 2024 
Verkligt värde via resultatet      
Aktier och aktierelaterade derivat 305 114 402 1 046 1 242 
varav utdelning 7 13 10 246 238 
Räntebärande värdepapper och ränterelaterade derivat -11 -58 -201 -590 2 652 
Finansiella skulder -6 1 -6 -9 -9 
Finansiella tillgångar och skulder där kunden bär 
placeringsrisken, netto 21 0 8 25 45 
Andra finansiella instrument -2 -1 -2 -1 -1 
Summa verkligt värde via resultatet 306 57 202 471 3 928 
Säkringsredovisning      
Ineffektivitet, ett till ett verkligt värdesäkringar 204 13 79 132 -184 
varav säkringsinstrument -1 784 -2 116 -3 890 2 037 6 786 
varav säkrade poster 1 989 2 130 3 969 -1 905 -6 970 
Ineffektivitet, portfölj verkligt värdesäkringar -80 33 -41 -23 130 
varav säkringsinstrument -61 91 439 -2 446 -5 299 
varav säkrade poster -19 -58 -480 2 423 5 429 
Ineffektivitet, kassaflödessäkringar -15 0 -2 -19 15 
Summa säkringsredovisning 110 46 36 90 -40 
Upplupet anskaffningsvärde       
Vinster och förluster vid bortbokning av finansiella tillgångar  23 27 35 98 82 
Vinster och förluster vid bortbokning av finansiella skulder 24 2 14 86 142 
Summa upplupet anskaffningsvärde  47 29 49 184 223 
Handelsrelaterade räntor      
Ränteintäkter 1 852 1 930 2 405 8 687 7 755 
Räntekostnader  -1 304 -1 512 -2 135 -6 793 -9 379 
Summa handelsrelaterade räntor 548 417 271 1 894 -1 624 
Valutakursförändringar -29 298 367 588 1 199 
Summa  982 847 923 3 227 3 687

===== SIDA 30 =====

Swedbank –Bokslutskommuniké Fjärde kvartalet│2025│30 
Not 8 Försäkringsnetto 
 
 Kv4 Kv3 Kv4 Helår Helår 
mkr 2025 2025 2024 2025 2024 
Försäkringsintäkter 1 311 1 310 1 252 5 225 4 915 
Försäkringskostnader -878 -863 -882 -3 289 -3 480 
Resultat från försäkringstjänster 433 447 370 1 935 1 435 
Resultat från innehavda återförsäkringsavtal -30 -20 -18 -87 -35 
Finansiella intäkter och kostnader från försäkringsavtal -477 -529 -57 -625 -2 583 
Försäkringsresultat -73 -102 295 1 224 -1 184 
Avkastning från bakomliggande finansiella tillgångar till 
försäkringsavtal med resultatandel 450 523 120 567 2 714 
Summa 377 421 415 1 791 1 531 
 
Not 9 Övriga allmänna administrationskostnader
 
 Kv4 Kv3¹ Kv4 Helår Helår 
mkr 2025 2025 2024 2025 2024 
Fastighets- och lokalkostnader 130 103 114 433 401 
IT-kostnader 1 219 917 1 112 3 974 3 739 
Konsulter och övriga köpta tjänster 705 458 603 2 147 2 277 
Ersättning till sparbanker  50 50 52 202 210 
Resor och marknadsföring 384 120 213 855 614 
Tele, porto, värdetransport och kontorskostnader 120 111 116 441 430 
Sanktionsavgift 0 0 0 13 0 
Övriga kostnader¹ 176 103 195 540 510 
Summa 2 783 1 862 2 406 8 605 8 180 
1) En omklassificering har skett från raden Övriga kostnader till raden Momsåterbetalningar. Jämförelsetal för tredje kvartal et 
2025 har räknats om.

===== SIDA 31 =====

Swedbank –Bokslutskommuniké Fjärde kvartalet│2025│31 
Not 10 Kreditförluster 
 
 Kv4 Kv3 Kv4 Helår Helår 
mkr 2025 2025 2024 2025 2024 
Kreditförluster avseende lån till upplupet anskaffningsvärde      
Kreditförluster - steg 1 127 -215 -178 78 -402 
varav Dag 1 förlust till följd av rörelseförvärv 343 0 0 343 0 
Kreditförluster - steg 2 250 -196 -447 -329 -893 
Kreditförluster - steg 3 -152 -397 -109 -334 208 
Kreditförluster - förvärvade eller utgivna osäkra fordringar 6 0 0 5 -1 
Summa 232 -809 -734 -580 -1 088 
Bortskrivningar 164 556 394 965 1 213 
Återvinningar -20 -19 -26 -86 -282 
Summa 144 537 368 879 931 
Summa - kreditförluster avseende lån till upplupet 
anskaffningsvärde 376 -271 -366 298 -157 
      
Kreditförluster avseende lånelöften och garantiavtal      
Kreditförluster - steg 1 -20 -34 12 -73 -47 
varav Dag 1 förlust till följd av rörelseförvärv 11 0 0 11 0 
Kreditförluster - steg 2 -63 -60 215 -226 150 
Kreditförluster - steg 3 62 -33 -255 -34 -214 
Summa - kreditförluster avseende lånelöften och garantier -21 -127 -29 -332 -111 
      
Summa kreditförluster 355 -398 -394 -34 -268 
Kreditförlustnivå, % 0,07 -0,08 -0,08 0,00 -0,01 
 
 
Avyttring av lån 
Under tredje kvartalet 2025 avyttrades en portfölj med 
lån till privatpersoner. Lånen var klassificerade i steg 3. 
Avyttringen av lånen i steg 3 medförde bortskrivningar 
på 323 mkr samtidigt som kreditförlustreserveringar 
återfördes med 332 mkr.  
 
Beräkning av kreditförlustreserveringar 
Värdering av förväntade kreditförluster beskrivs i not K3 
avsnitt 3.1 Kreditrisk på sidorna 244 - 249 i Års- och 
hållbarhetsredovisningen 2024.  
 
Omedelbart efter att förvärvsmetoden tillämpats på 
rörelseförvärven, redovisas 12 månaders förväntade 
kreditförluster för förvärvade finansiella instrument som 
värderas till upplupet anskaffningsvärde och som inte 
hänförs till förvärvade eller utgivna osäkra fordringar. 
Detta är i enlighet med kraven i IFRS 3 och IFRS 9 och 
det redovisat värdet för dessa finansiella instrument blir 
därmed lägre än deras verkliga värde vid per 
förvärvsdatumet. 
 
 
 
 
Värdering av 12 månaders och återstående löptids 
förväntade kreditförluster 
Historiska störningar i leveranskedjor leder till osäkerhet 
om potentiella försämringar av kreditkvaliteten, utöver 
det som fångas i de kvantitativa riskmodellerna. Därför 
har expertjusteringarna behållits för att fånga ökad 
kreditrisk, såsom potentiella framtida rating- och 
stegmigrationer.  
  
Expertjusteringarna som ökar kreditförlust-
reserveringarna uppgick till 131 mkr (364 mkr per 30 
september 2025, 720 mkr per 31 december 2024) och är 
fördelade med 93 mkr i steg 1 och 37 mkr i steg 2 (240 
mkr i steg 1 och 123 mkr i steg 2 per 30 september 
2025). Kunder och branscher analyseras med hänsyn 
tagen till den nuvarande situationen, särskilt inom mer 
utsatta sektorer. Under fjärde kvartalet återfördes 
expertjusteringar av kreditförluster mestadels i 
branscherna fastighetsförvaltning och 
tillverkningsindustri, där riskerna alltmer fångas i de 
makroekonomiska scenarierna och de kvantitativa 
riskmodellerna. Per 31 december 2025 finns de mest 
betydande expertjusteringarna inom jordbruk, 
skogsbruk och fiske och tillverkningsindustri.

===== SIDA 32 =====

Swedbank –Bokslutskommuniké Fjärde kvartalet│2025│32 
Efterföljande tabeller visar de kvantitativa tröskelvärden 
som används av koncernen för att fastställa en 
betydande ökning i kreditrisk: 
 
• Förändringar i sannolikhet för fallissemang (PD) 
inom de kommande 12 månaderna samt intern 
riskklassificering, som har tillämpats för den 
portfölj av lån som utgivits före den 1 januari 2018. 
Till exempel, för kreditexponeringar utgivna med 
riskklass 0 till 5 bedöms en nedgradering i riskklass 
med 1 enhet från det första redovisningstillfället 
som en betydande ökning i kreditrisk. Om en 
kreditexponering som utgivits med riskklass 18 till 
21, nedgraderas med 5 till 8 enheter från det första 
redovisningstillfället, anses det som en betydande 
ökning i kreditrisk. Intern riskklassificering hanteras 
inom ramen för intern riskhantering, som beskrivs i 
noten K3 Risker i Års- och hållbarhetsredovisningen 
för 2024. 
 
• Förändringar i sannolikhet för fallissemang under 
hela löptiden, vilka har tillämpats för den portfölj av 
lån som utgivits från och med den 1 januari 2018. 
Till exempel, för kreditexponeringar utgivna med 
riskklass 0 till 5, bedöms en ökning i sannolikhet för 
fallissemang med 50 procent från det första 
redovisningstillfället som en betydande ökning i 
kreditrisk. Alternativt, för kreditexponeringar utgivna 
med riskklass 18 till 21, anses en ökning med 200-
300 procent från det första redovisningstillfället 
som betydande med undantag för svenska bolån 
där också ett absolut 12-månaders PD tröskelvärde 
appliceras. 
 
Dessa tröskelvärden återspeglar en lägre känslighet för 
förändring på skalans lågriskdel och en högre 
känslighet på skalans högriskdel. Koncernen har 
genomfört en känslighetsanalys för hur 
kreditförlustreserveringar skulle ändras om 
tröskelvärdena skulle öka eller minska. En lägre tröskel 
skulle öka antalet lån som överförs från steg 1 till steg 2 
och också öka beräknade kreditförlustreserveringar. En 
högre tröskel skulle ha motsatt effekt. 
 
Tabellen nedan visar effekterna av denna 
känslighetsanalys för kreditförlustreserveringarna. 
Positiva belopp utgör ökade kreditförlustreserveringar 
som skulle ha redovisats.
Betydande ökning av kreditrisk - finansiella instrument med första redovisningstillfälle före den 1 januari 2018 
  
 
Betydande ökning av kreditrisk - finansiella instrument med första redovisningstillfälle från och med den 1 januari 2018

===== SIDA 33 =====

Swedbank –Bokslutskommuniké Fjärde kvartalet│2025│33 
 
Beaktande av framåtblickande makroekonomiska scenarier 
Swedbank Economic Outlook publicerades den 4 
november 2025 och en uppdatering av basscenariot 
gjordes per den 10 december 2025 av Swedbank Macro 
Research. Basscenariot med tilldelad sannolikhetsvikt 
på 66,6 procent är förankrat i den publicerade 
prognosen och innehåller uppdaterade observerade 
utfall och datapunkter. De uppdaterade 
alternativscenarierna utgår från basscenariot, med 
åsatta sannolikhetsvikter på 16,7 procent på både 
positivt och negativt scenario. Tabellen nedan visar de 
viktigaste antagandena för scenarierna per den 31 
december 2025.
 
 
31 december 2025 Positivt scenario  Basscenario  Negativt scenario 
 2025¹ 2026 2027 2028  2025¹ 2026 2027 2028  2025¹ 2026 2027 2028 
Sverige               
BNP (årlig % utveckling) 1,8 3,0 2,8 1,7  1,8 2,4 2,2 1,8  1,8 -4,6 -1,2 3,4 
Arbetslöshet (årlig %) 8,7 8,3 7,5 7,2  8,7 8,4 7,8 7,4  8,7 9,6 10,8 9,9 
Husprisutveckling (årlig % utveckling) 1,9 2,3 4,8 3,6  1,9 1,9 4,1 3,4  1,9 -6,6 -1,7 3,2 
Stibor 3m (%) 2,17 2,03 2,09 2,13  2,17 1,85 1,95 2,10  2,17 0,88 0,20 0,26 
Estland               
BNP (årlig % utveckling) 0,6 3,8 3,0 2,2  0,6 2,3 2,6 2,4  0,6 -6,8 -4,8 4,6 
Arbetslöshet (årlig %) 7,7 6,9 5,6 4,9  7,7 7,2 6,2 5,2  7,7 9,5 14,4 14,3 
Husprisutveckling (årlig % utveckling) 5,7 4,9 6,8 4,0  5,7 3,3 4,8 4,9  5,7 -17,4 -20,2 4,4 
KPI (årlig % utveckling) 5,1 3,4 2,9 2,3  5,1 3,0 2,5 2,2  5,1 0,7 0,3 1,9 
Lettland               
BNP (årlig % utveckling) 1,7 3,1 2,8 2,4  1,7 2,3 2,5 2,4  1,7 -5,0 -2,0 3,8 
Arbetslöshet (årlig %) 7,0 6,4 6,1 5,9  7,0 6,6 6,3 6,1  7,0 8,6 13,5 14,5 
Husprisutveckling (årlig % utveckling) 6,1 8,0 6,3 5,4  6,1 6,0 6,0 6,0  6,1 -21,9 -21,8 6,6 
KPI (årlig % utveckling) 3,8 3,5 3,0 2,7  3,8 3,0 2,8 2,6  3,8 0,5 0,3 2,9 
Litauen               
BNP (årlig % utveckling) 2,5 4,2 2,6 1,7  2,5 3,3 2,3 1,8  2,5 -6,0 -2,4 4,6 
Arbetslöshet (årlig %) 7,1 6,6 6,2 6,3  7,1 7,1 7,2 7,3  7,1 9,3 14,0 15,3 
Husprisutveckling (årlig % utveckling) 9,2 11,1 7,7 4,7  9,2 8,4 6,1 4,9  9,2 -20,4 -18,6 3,2 
KPI (årlig % utveckling) 3,8 4,0 3,5 2,5  3,8 3,5 3,0 2,5  3,8 1,4 0,7 2,2 
Globala indikatorer               
US BNP (årlig %) 2,0 2,4 2,4 1,8  2,0 1,7 2,0 1,8  2,0 -2,1 -1,5 1,8 
EU BNP (årlig %) 1,4 2,0 1,9 1,5  1,4 1,1 1,6 1,6  1,4 -3,4 -2,4 2,8 
Brent oljepris (USD/fat) 68,7 67,9 67,3 66,2  68,7 64,9 65,2 65,5  68,7 37,1 37,7 55,4 
Euribor 6m (%) 2,19 1,99 1,93 1,92  2,19 1,91 1,89 1,92  2,19 1,43 0,22 0,04 
               
1) Prognosticerade värden för 2025, eftersom officiella värden inte fanns publicerade när scenarierna utformades.  
Den globala tillväxten har varit mer motståndskraftig än 
väntat under året, trots nya tullar och en hög osäkerhet. 
Tillväxten har avtagit i USA och Kina, men de globala 
utsikterna för den närmaste framtiden ser något mer 
positiva ut, även om de fortfarande är dämpade. I de 
nordiska och baltiska länderna är utsikterna ljusare och 
tillväxten väntas öka märkbart under de kommande 
åren. Världsekonomin håller fortfarande på att anpassa 
sig till en ny ekonomisk miljö som omformas av nya 
politiska åtgärder och förändrade handelsflöden. Trots 
fortsatt hög osäkerhet går finansmarknaderna på 
högvarv – aktier når nya toppar och kreditspreadar är 
låga. 
 
I Sverige har konjunkturen förbättrats under hösten och 
utvecklingen väntas fortgå under 2026 och 2027. 
Hushållens köpkraft stärks, konsumtionen stiger och 
investeringarna ökar, inte minst inom offentlig sektor. 
Exporttillväxten beräknas dock förbli relativt låg. 
Arbetsmarknaden återhämtar sig gradvis. Regeringens 
expansiva budgetproposition inför valåret 2026 ger en 
tillfällig skjuts åt tillväxten. Inflationen faller snabbt till 
strax under 2 % och det kommer att ta tid innan 
arbetslösheten har normaliserats. Riksbanken avvaktar 
därmed till slutet av 2027 innan den höjer styrräntan. 
 
Hushållens konsumtion ökar i Lettland och Estland 
nästa år, samtidigt som tillväxten tilltar ytterligare i 
Litauen, delvis till följd av uttag från pensions-fonder. 
Inflationen dämpas, men ligger ändå kvar på eller något 
över 3 % i samtliga tre länder. Med stöd av 
reallöneökningar och lägre räntor har hushållens 
bostadsinvesteringar återhämtat sig snabbt och väntas 
fortsätta att öka. Investeringar förväntas också stiga, 
delvis till följd av större satsningar på försvaret.

===== SIDA 34 =====

Swedbank –Bokslutskommuniké Fjärde kvartalet│2025│34 
Känslighetsanalys 
 
Tabellen nedan redovisar kreditförlustreserveringar per årsskiftet som skulle ha uppstått vid tillämpning av enbart det 
negativa respektive enbart det positiva scenariot, där sannolikheten för att de skulle inträffa bedöms som rimlig. 
Expertjusteringar av kreditförlustreserveringarna antas vara konstanta i resultaten.  
 
 
 
 
Not 11 Bankskatter och resolutionsavgifter 
 
 Kv4 Kv3 Kv4 Helår Helår 
mkr 2025 2025 2024 2025 2024 
Svensk bankskatt  273 274 276 1 092 1 105 
Litauisk bankskatt 163 0 250 401 1 607 
Lettisk bankskatt 0 187 111 607 439 
Räntefri inlåning i Sveriges riksbank 71 0 0 71  
Resolutionsavgifter 206 202 220 811 868 
Summa 713 663 858 2 982 4 019 
Den svenska bankskatten tas ut av stora kreditinstitut 
med 0,06 procent på deras totala justerade skulder vid 
ingången av året. 
 
Den litauiska bankskatten är tillfällig för perioden maj 
2023 - december 2025. Den tas ut med 60 procent på 
den del av periodens justerade räntenetto som 
överstiger det genomsnittliga räntenettot för åren 
2019–2022 med mer än 50 procent. Någon bankskatt 
redovisades inte under tredje kvartalet eftersom de två 
föregående kvartalens redovisade bankskatter 
beräknades täcka den förväntade bankskatten för 
perioden första till tredje kvartalet. Under fjärde 
kvartalet har kvarvarande litauisk bankskatt för året 
redovisats. 
 
Den tillfälliga lettiska bolåneskatten som gällde 2024 
ersattes av en ny tillfällig bankskatt för åren 2025-2027. 
Den nya bankskatten tas ut med 60 procent på den del 
av periodens justerade räntenetto som överstiger det 
genomsnittliga räntenettot för åren 2018-2022 med mer 
än 50 procent. Lagstiftningens utformning möjliggör 
rabatt på bankskatten förutsatt viss tillväxt på 
kreditportföljen. Vid utgången av året har konstaterats 
att Swedbanks tillväxt på kreditportföljen kvalificerar för 
rabatterad bankskatt avseende 2025. Nedgången i 
bankskatten under fjärde kvartalet förklaras av denna 
rabatt, motsvarande 25 procent av årets bankskatt före 
rabatt.   
 
Från 31 oktober 2025 har Sveriges riksbank infört ett 
krav för banker att hålla räntefri inlåning i riksbanken. 
Kravet har införts för att stärka riksbankens egna 
kapital. Inlåningens storlek omvärderas årligen efter att 
riksbankens årsbokslut fastställts. Swedbank redovisar 
nuvärdet av den uteblivna ränteintäkten för inlåning som 
kostnad i sin helhet när riksbanken får den räntefria 
inlåningen.

===== SIDA 35 =====

Swedbank –Bokslutskommuniké Fjärde kvartalet│2025│35 
Not 12 Utlåning 
 
Nedan redovisas utlåning till allmänheten och kreditinstitut till upplupet anskaffningsvärde fördelat per sektor/bransch, 
nyckeltal för utlåning och reserveringar för förväntade kreditförluster.

===== SIDA 36 =====

Swedbank –Bokslutskommuniké Fjärde kvartalet│2025│36 
Not 13 Kreditförlustreserveringar 
 
 
Nedan redovisas en sammanställning av kreditförlustreserveringar för finansiella instrument som omfattas av 
reserveringar för förväntade kreditförluster. 
 
 
Nedan redovisas redovisat värde brutto respektive nominella belopp per steg för finansiella instrument som omfattas av 
reserveringar för förväntade kreditförluster.

===== SIDA 37 =====

Swedbank –Bokslutskommuniké Fjärde kvartalet│2025│37 
Förändring av kreditförlustreserveringar för lån 
 
Nedan redovisas en avstämning av reserveringar för förväntade kreditförluster avseende utlåning till allmänheten och 
kreditinstitut värderade till upplupet anskaffningsvärde.  
 
 
 
 
IFRS 9-modelluppdateringar implementerades för de svenska och baltiska segmenten som en del av hanteringen av 
modellens livscykel och rutinunderhåll. Modelluppdateringarna resulterade i återförda kreditförluster med 78 mkr och 
ökade kreditförluster om 74 mkr, respektive. 
 
Se även tabell Lånelöften och finansiella garantier.

===== SIDA 38 =====

Swedbank –Bokslutskommuniké Fjärde kvartalet│2025│38 
Lånelöften och finansiella garantier  
 
Nedan redovisas en avstämning av reserveringar för förväntade kreditförluster avseende lånelöften och finansiella 
garantier.  
 
 
 
 
 
Not 14 Kreditriskexponeringar
 
 31 dec 31 dec 
mkr 2025 2024 
Tillgångar   
Kassa och tillgodohavande hos centralbanker 263 628 325 604 
Räntebärande värdepapper 221 497 239 996 
Utlåning till kreditinstitut 32 015 34 068 
Utlåning till allmänheten 1 989 024 1 882 244 
Derivat 17 283 37 595 
Övriga finansiella tillgångar 15 891 8 296 
Summa tillgångar 2 539 337 2 527 802 
Eventualförpliktelser och åtaganden   
Garantier 37 537 44 037 
Lånelöften 317 894 266 011 
Summa eventualförpliktelser och åtaganden 355 431 310 048 
Summa 2 894 768 2 837 850

===== SIDA 39 =====

Swedbank –Bokslutskommuniké Fjärde kvartalet│2025│39 
Not 15 Immateriella anläggningstillgångar 
 
 Obestämbar period Bestämbar period Summa 
 
Goodwill & 
Varumärke 
Andra immateriella 
anläggningstillgångar   
 Helår Helår Helår Helår Helår Helår 
mkr 2025 2024 2025 2024 2025 2024 
Ingående balans 14 250 13 861 6 621 6 580 20 871 20 440 
Nyanskaffningar 0 0 1 668 1 676 1 668 1 676 
Rörelseförvärv 1 507 7 145  1 652 7 
Periodens avskrivningar   -842 -858 -842 -858 
Periodens nedskrivningar  0 0 -789 0 -789 
Avyttringar och utrangeringar  0 0 12 0 12 
Valutakursdifferenser -683 381 -4 0 -687 383 
Utgående balans 15 073 14 250 7 588 6 621 22 661 20 871 
 
Per 31 december 2025 fanns ingen indikation på nedskrivningar av immateriella anläggningstillgångar. Till följd av 
rörelseförvärv under fjärde kvartalet 2025 uppkom en goodwill om 1 079 mkr. Dessutom uppkom redovisade värden för 
varumärkena Entercard och re:member med 389 mkr och för varumärket Stabelo med 40 mkr. Se not 24.  
 
Under 2024 gjordes nedskrivningar av internt utvecklad programvara som inte längre kommer att användas med 789 
mkr. Under 2024 förvärvades det estniska företaget Paywerk AS och Swedbank erhöll en goodwill om 7 mkr.  
 
 
Not 16 Skulder till kreditinstitut
 
 31 dec 31 dec 
mkr 2025 2024 
Centralbanker 0 2 256 
Banker 45 860 50 744 
Övriga kreditinstitut 3 758 7 189 
Återköpsavtal  4 926 4 311 
Summa 54 544 64 500 
 
Not 17 In- och upplåning från allmänheten
 
 31 dec 31 dec 
mkr 2025 2024 
Privatpersoner 770 951 746 177 
Företag 529 187 538 389 
Summa inlåning från kunder 1 300 138 1 284 566 
Erhållna kontantsäkerheter 1 807 3 338 
Riksgälden 118 126 
Återköpsavtal - Riksgälden 1 0 
Återköpsavtal  1 107 578 
Summa upplåning 3 034 4 043 
In- och upplåning från allmänheten 1 303 172 1 288 609

===== SIDA 40 =====

Swedbank –Bokslutskommuniké Fjärde kvartalet│2025│40 
Not 18 Emitterade värdepapper, seniora icke-prioriterade 
skulder och efterställda skulder
 
 31 dec 31 dec 
mkr 2025 2024 
Certifikat och kuponginstrument med ursprunglig löptid kortare än 1 år 251 115 265 526 
Säkerställda obligationer 366 214 353 430 
Seniora icke säkerställda obligationer 116 436 139 113 
Strukturerade privatobligationer 1 129 
Summa emitterade värdepapper 733 765 758 199 
Seniora icke prioriterade skulder 135 814 121 204 
Efterställda skulder 38 422 36 609 
Summa  908 001 916 012 
   
 Helår Helår 
Omsättning 2025 2024 
Ingående balans  916 012 866 217 
Emitterat 701 656 739 932 
Återköpt -32 811 -27 593 
Återbetalt -610 333 -733 227 
Ränta, förändring av marknadsvärde eller av säkrad post i 
säkringsredovisning till verkligt värde och valutakursförändringar -66 522 70 683 
Utgående balans  908 001 916 012 
 
Not 19 Derivat  
 Nominella belopp 
Positiva 
marknadsvärden 
Negativa 
marknadsvärden 
 31 dec 31 dec 31 dec 31 dec 31 dec 31 dec 
mkr 2025 2024 2025 2024 2025 2024 
Derivat i säkringsredovisning       
Ett till ett verkligt värdesäkringar¹ 603 139 598 513 8 545 8 696 5 465 8 931 
Portfölj verkligt värdesäkringar¹ 298 632 334 142 1 638 3 923 1 976 1 485 
Kassaflödessäkringar² 5 493 8 466 273 858 12  
Summa 907 264 941 120 10 456 13 477 7 453 10 415 
Derivat ej i säkringsredovisning 34 691 183 36 112 482 558 304 726 136 574 057 728 025 
Bruttobelopp 35 598 447 37 053 602 568 760 739 612 581 510 738 441 
Kvittade belopp    -551 478 -702 017 -551 979 -703 167 
Summa   17 283 37 595 29 531 35 274 
1) Ränteswappar       
2) Valutabasisswappar       
 
 
Koncernen handlar med derivat i den normala 
affärsverksamheten samt i syfte att säkra vissa 
positioner som är exponerade mot aktie-, ränte-, kredit- 
och valutarisker. Samtliga derivats redovisade värden 
avser verkligt värde inklusive upplupen ränta.  
 
I det kvittade beloppet för finansiella tillgångar ingår 
kvittade kontantsäkerheter om 3 679 mkr (6 327) vilka 
härrör från balansräkningsposten Skulder till 
kreditinstitut. I det kvittade beloppet för finansiella 
skulder ingår kvittade kontantsäkerheter om 4 180 mkr 
(7 522) vilka härrör från balansräkningsposten Utlåning 
till kreditinstitut.

===== SIDA 41 =====

Swedbank –Bokslutskommuniké Fjärde kvartalet│2025│41 
Not 20 Värderingskategorier för finansiella instrument 
 
Nedan redovisas redovisat värde samt verkligt värde för finansiella tillgångar och finansiella skulder enligt 
värderingskategori. Metoderna för fastställandet av verkligt värde beskrivs i Års- och hållbarhets-
redovisningen för 2024, not K47 Verkligt värde för finansiella instrument.

===== SIDA 42 =====

Swedbank –Bokslutskommuniké Fjärde kvartalet│2025│42

===== SIDA 43 =====

Swedbank –Bokslutskommuniké Fjärde kvartalet│2025│43 
Not 21 Finansiella instrument redovisade till verkligt 
värde 
 
 
Fastställandet av verkligt värde, värderingshierarkin samt processen för värdering till verkligt värde i nivå 3 
beskrivs i Års- och hållbarhetsredovisningen för 2024, not K47 Verkligt värde för finansiella instrument. 
 
De finansiella instrumenten delas upp i tre nivåer beroende på graden av observerbarhet av marknadsdata i 
värderingen samt aktiviteten på marknaden. 
• Nivå 1: Ojusterat noterat pris på en aktiv marknad. 
• Nivå 2: Justerat noterat pris eller värderingsmodell med värderingsparametrar härledda från en aktiv 
  marknad. 
• Nivå 3: Värderingsmodell där de betydande värderingsparametrarna är icke observerbara och därav 
  baseras på interna antaganden. 
 
Efterföljande tabeller redovisar verkligt värde fördelat på de tre olika värderingsnivåerna avseende 
finansiella instrument som redovisas till verkligt värde. 
 
 
 
Överföringar mellan nivåerna sker till verkligt värde per balansdagen. Under perioden förekom det inte några överföringar 
av finansiella instrument mellan värderingsnivå 1 och 2.

===== SIDA 44 =====

Swedbank –Bokslutskommuniké Fjärde kvartalet│2025│44 
Finansiella instrument överförs till eller från nivå 3 
beroende på om betydelsen av ej observerbara indata 
har ändrat signifikans i värderingen. 
Nivå 3 tillgångar utgörs främst av strategiska onoterade 
aktieinnehav. Bland dessa finns aktier i Visa Inc. C som 
är föremål för försäljningsrestriktioner till juni 2028, 
vilka också under vissa förutsättningar, kan behöva 
återlämnas. Då likvida noteringar saknas för dessa 
aktier har dess aktiepris fastställts med betydande 
inslag av Swedbanks egna interna antaganden. Under 
tredje kvartalet gjordes en konvertering av Visa Inc. C-
aktier till A-aktier. Redovisat värde för aktierna i Visa Inc. 
C uppgick per 31 december 2025 till 127 mkr (344 mkr 
31 december 2024).  
 
Under andra kvartalet såldes aktier i Kepler Cheuvreux 
för 223 mkr.  
 
I koncernens försäkringsverksamhet innehas 
fondandelar som kunder valt att investera sitt 
försäkringssparande i. Innehaven redovisas i 
balansräkningen som finansiella tillgångar där kunder 
bär placeringsrisken och värderas normalt till verkligt 
värde enligt nivå 1, då andelarna handlas på en aktiv 
marknad. Koncernens skuld till försäkringsspararna 
redovisas som finansiella skulder där kunder bär 
placeringsrisken eftersom kunderna bär tillgångarnas 
hela marknadsvärdeförändring. Skulderna värderas 
normalt till verkligt värde enligt nivå 2, och då baserat på 
tillgångarnas värde. 
 
Under första kvartalet 2022 stängdes handeln helt eller 
delvis i fonder inriktade mot Ryssland och Östeuropa. 
Kvarvarande fondandelsinnehav, vilka enbart avser 
Rysslandsfonden har värderats till verkligt värde enligt 
nivå 3 och åsatts värdet 0. 
 
Not 22 Ställda säkerheter, 
eventualförpliktelser/-tillgångar och åtaganden
 31 dec 31 dec 
mkr 2025 2024 
Lånefordringar utnyttjade för säkerställda obligationer¹ 425 131 374 936 
För försäkringstagares räkning registerförda tillgångar 449 714 411 120 
Övriga ställda säkerheter, egna skulder 100 106 124 731 
Övriga ställda säkerheter 12 863 12 244 
Ställda säkerheter 987 814 923 031 
   
Nominella belopp   
Garantier 37 537 44 037 
Övrigt 72 89 
Eventualförpliktelser 37 609 44 126 
   
Nominella belopp   
Beviljade ej utnyttjade krediter 220 421 210 575 
Beviljade ej utnyttjade räkningskrediter 57 291 55 435 
Beviljade ej utnyttjade kreditkortslimiter 40 182 0 
Åtaganden 317 894 266 011 
1) Säkerhetsmassan anges som låntagarens nominella kapitalskuld inklusive upplupen ränta och avser de 
lånefordringar av den totala tillgängliga säkerhetsmassan som utnyttjas vid var tidpunkt.  
 
AML utredningar 
Swedbank fick i januari 2026 information om att det 
amerikanska justitiedepartementet Department of 
Justice (DoJ) avslutat sin utredning av Swedbank utan 
åtgärd. Under tredje kvartalet meddelade Securities and 
Exchange Commission (SEC) att de har avslutat sin 
utredning av Swedbank, gällande historiska 
offentliggöranden av information, utan åtgärd.  
 
Den amerikanska myndigheten Department of Financial 
Services i New York (DFS) utreder fortfarande 
Swedbank. Swedbank kan i dagsläget varken bedöma 
omfattningen av eventuella finansiella konsekvenser 
eller när denna utredning kommer att slutföras. Det är 
därför inte möjligt att ge en tillförlitlig uppskattning av 
potentiella finansiella konsekvenser, som skulle kunna 
bli materiella. 
 
Krav från Pensionsmyndigheten 
Den 20 december 2024 lämnade Pensionsmyndigheten 
in en stämningsansökan till Stockholms tingsrätt med 
ett krav på Swedbank om 2 790 mkr. Stämningen gäller 
Swedbanks roll som förvaringsinstitut under perioden 
2012–2015 för fonden Optimus High Yield. Swedbank 
bestrider Pensionsmyndighetens krav och har inte gjort 
några reserveringar med anledning av Pensions-
myndighetens stämning.

===== SIDA 45 =====

Swedbank –Bokslutskommuniké Fjärde kvartalet│2025│45 
Not 23 Kvittning av finansiella tillgångar och skulder 
 
Nedan redovisas finansiella instrument som har kvittats 
i balansräkningen i enlighet med IAS 32 och de som 
omfattas av rättsligt bindande ramavtal avseende 
nettning eller liknande avtal som inte har kvalificerat för 
kvittning. De finansiella instrumenten avser derivat, 
återköpsavtal och omvända återköpsavtal, 
fondlikvidfordringar och fondlikvidskulder, 
värdepappersinlåning och värdepappersutlåning. 
Säkerheter avser finansiella instrument eller kontanter 
som erhållits eller lämnats för transaktioner som 
omfattas av rättsligt bindande avtal om nettning eller 
liknande avtal, vilka tillåter nettning av förpliktelser emot 
motparter vid fallissemang. Säkerheternas värde är 
begränsade till det redovisade värdet på de 
underliggande instrumenten och därför är 
säkerheternas övervärden inte inkluderade. Belopp som 
inte kvittats i balansräkningen presenteras som en 
reducering av det redovisade värdet för finansiella 
tillgångar och skulder för att upplysa om tillgångens och 
skuldens nettoexponering. 
 
 Finansiella tillgångar Finansiella skulder 
 31 dec 31 dec 31 dec 31 dec 
mkr 2025 2024 2025 2024 
Finansiella tillgångar och skulder som är föremål för kvittning 
eller nettningsavtal      
Bruttobelopp 718 152 884 796 633 991 810 229 
Kvittade belopp -598 215 -769 213 -598 716 -770 363 
Redovisat värde i balansräkningen 119 937 115 582 35 276 39 867 
Relaterade belopp som inte kvittats i balansräkningen     
Finansiella instrument, nettningsavtal 9 692 17 015 9 692 17 015 
Finansiella instrument, säkerheter 104 109 81 897 10 592 7 406 
Kontanter, säkerheter 3 642 13 389 13 231 11 273 
Summa av belopp som inte har kvittats i balansräkningen 117 444 112 300 33 515 35 694 
Nettobelopp  2 493 3 282 1 760 4 172 
 
 
I det kvittade beloppet för finansiella tillgångar ingår 
kvittade kontantsäkerheter om 3 679 mkr  
(6 327) vilka härrör från balansräkningsposten Skulder 
till kreditinstitut.  
I det kvittade beloppet för finansiella skulder ingår 
kvittade kontantsäkerheter om 4 180 mkr 
(7 522) vilka härrör från balansräkningsposten Utlåning 
till kreditinstitut.

===== SIDA 46 =====

Swedbank –Bokslutskommuniké Fjärde kvartalet│2025│46 
Not 24 Rörelseförvärv 
 
 
Rörelseförvärv 2025 
 
Den 1 december 2025 förvärvade Swedbank samtliga 
återstående aktier i det tidigare joint venture företaget 
Entercard Group AB för 2 756 mkr. Förvärvet grundar sig 
främst på möjligheten att erbjuda ett mer integrerat 
kunderbjudande, vilket stärker den övergripande 
upplevelsen för Swedbanks befintliga kunder samt 
skapar möjligheter för ökad korsförsäljning. Redovisad 
goodwill avspeglar förväntade synergieffekter. Likvida 
medel i det förvärvade företaget uppgick till 0 mkr. 
Förvärvsrelaterade utgifter som uppgick till totalt 3 mkr 
har redovisats som Övriga allmänna 
administrationskostnader i resultaträkningen.  
 
Från förvärvstidpunkten bidrog Entercard med 215 mkr i 
intäkter och med -265 mkr till periodens resultat efter 
skatt. Om företaget hade förvärvats i början av 
räkenskapsåret 2025 så skulle företaget ha bidragit 
med cirka 2 895 mkr i intäkter för 2025 samt med cirka 
374 mkr till periodens resultat efter skatt.   
 
Entercard Group AB 
Redovisat värde i 
koncernen per 
förvärvstidpunkten  
mkr 1 december 2025 
Tillgångar  
Utlåning till kreditinstitut  2 839 
Utlåning till allmänheten  27 613 
Obligationer och andra räntebärande värdepapper 2 055 
Immateriella anläggningstillgångar 452 
Materiella tillgångar 139 
Övriga tillgångar 598 
Summa tillgångar 33 698 
  
Skulder   
Skulder till kreditinstitut  28 427 
Övriga skulder  705 
Summa skulder 29 132 
  
Identifierbara nettotillgångar  4 566 
  
Överförd ersättning, kontant 2 756 
Tidigare innehavd andel, redovisat värde 2 832 
Tidigare innehavd andel, omvärdering -77 
Summa verkligt värde 5 511 
  
Goodwill 945 
  
Förvärvade lån till allmänheten, verkligt värde 27 613 
Förvärvade lån till allmänheten, kontraktsenliga belopp 32 595 
Förvärvade lån till allmänheten, bästa uppskattning av 
kontraktsenliga betalningar som inte förväntas erhållas 4 982

===== SIDA 47 =====

Swedbank –Bokslutskommuniké Fjärde kvartalet│2025│47 
 
Den 3 november 2025 förvärvade Swedbank samtliga 
aktier i Stabelo Group AB för en kontant köpeskilling om 
349 mkr. Stabelo Group AB äger dotterföretagen 
Stabelo AB, Stabelo Asset Management AB, Stabelo 
Fund 1 och Stabelo Fund 2. Förvärvet grundar sig främst 
på tillgång till ett kompletterande varumärke och nya 
kanaler för bolån, i syfte att hjälpa Swedbank att nå fler 
kunder på bolånemarknaden. Redovisad goodwill 
avspeglar förväntade synergieffekter. I det fall det 
finansiella utfallet av den förvärvade verksamheten 
under perioden 2026–2028 överstiger vissa 
resultatnivåer, som räntabilitet, utgår en 
tilläggsköpeskilling. Vid förvärvstidpunkten redovisades 
den till 16 mkr, vilket motsvarade det 
sannolikhetsviktade genomsnittliga värdet av att 
företaget uppnår relevanta resultatnivåer. Avsikten med 
tilläggsköpeskillingen är att fördela eventuell 
överavkastning med säljaren. Skulden redovisas som 
Övriga skulder och avsättningar. Likvida medel i det 
förvärvade bolaget uppgick till 0 mkr. 
Förvärvsrelaterade utgifter som uppgick till totalt 17 
mkr har redovisats som Övriga allmänna 
administrationskostnader i resultaträkningen.  
 
Från förvärvstidpunkten bidrog Stabelo med 11 mkr i 
intäkter och med -8 mkr till periodens resultat efter 
skatt. Om företaget hade förvärvats i början av 
räkenskapsåret 2025 så skulle företaget ha bidragit 
med cirka 26 mkr i intäkter för 2025 samt med cirka -58 
mkr till periodens resultat efter skatt.
Stabelo Group AB 
Redovisat värde i 
koncernen per 
förvärvstidpunkten  
mkr 3 november 2025 
Tillgångar  
Utlåning till kreditinstitut  2 298 
Utlåning till allmänheten  16 687 
Immateriella anläggningstillgångar 115 
Materiella tillgångar 5 
Övriga tillgångar 85 
Summa tillgångar 19 190 
  
Skulder   
In- och upplåning från allmänheten 18 933 
Övriga skulder  42 
Summa skulder 18 976 
  
Identifierbara nettotillgångar  215 
Överförd ersättning, kontant 349 
Goodwill 134 
  
Förvärvade lån till allmänheten, verkligt värde 16 687 
Förvärvade lån till allmänheten, kontraktsenliga belopp 16 687 
 
 
Rörelseförvärv 2024 
 
Den 23 juli 2024 förvärvade Swedbank samtliga aktier i 
det estniska företaget Paywerk AS kontant för 49 mkr. 
Förvärvet grundar sig till stor del på den Buy Now Pay 
Later (BNPL) och handlarplatform som Paywerk 
erbjuder. Likvida medel i det förvärvade företaget 
uppgick till 0 mkr. Förvärvsrelaterade utgifter som 
uppgick till totalt 4 mkr har redovisats som Övriga 
allmänna administrationskostnader i resultaträkningen 
2023 och 2024.
Från förvärvstidpunkten bidrog Paywerk med 1 mkr i 
intäkter och med –4 mkr till periodens resultat efter 
skatt. Om företaget hade förvärvats i början av 
räkenskapsåret 2024 så skulle företaget bidragit med 
cirka 4 mkr i intäkter för 2024 samt med cirka –6 mkr till 
periodens resultat efter skatt. 
Paywerk AS  
Redovisat värde i 
koncernen per 
förvärvstidpunkten  
mkr 23 juli 2024 
Tillgångar  
Immateriella anläggningstillgångar 49 
Övriga tillgångar 2 
Summa tillgångar 51 
  
Skulder   
Övriga skulder  9 
Summa skulder 9 
  
Identifierbara nettotillgångar  42 
Överförd ersättning, kontant 49 
Goodwill 7

===== SIDA 48 =====

Swedbank –Bokslutskommuniké Fjärde kvartalet│2025│48 
Not 25 Kapitaltäckning konsoliderad situation 
Noten innehåller den information som ska offentliggöras enligt Finansinspektionens föreskrifter (FFFS 2008:25). Ytterligare periodisk 
information enligt Europa-parlamentets och rådets förordning (EU) nr 575/2013 om tillsynskrav för kreditinstitut samt Kommissionens 
genomförandeförordning (EU) nr 2021/637 återfinns på Swedbanks webbplats: www.swedbank.com/sv/investor-relations/rapporter-
och-presentationer/riskrapporter. I den konsoliderade situationen redovisas koncernens försäkringsföretag enligt kapitalandelsmetoden 
i stället för genom fullständig konsolidering. Joint venture bolagen Invidem AB, Finansinfrastruktur i Sverige AB, Tibern AB och Svenska 
e-fakturabolaget AB konsolideras genom klyvningsmetod i stället för att redovisas med kapitalandelsmetod. I övrigt tillämpas samma 
principer vid konsolidering som för koncernen. 
 
 31 dec 30 sep 30 jun 31 mar 31 dec 
Konsoliderad situation, mkr 2025 2025 2025 2025 2024 
Tillgänglig kapitalbas       
Kärnprimärkapital  166 099 177 051 175 081 172 843 172 620 
Primärkapital  181 239 192 284 190 658 188 906 189 809 
Totalt kapital  204 483 216 038 209 222 207 271 209 547 
Riskvägda exponeringsbelopp      
Totalt riskvägt exponeringsbelopp 932 090 900 821 888 540 876 721 871 902 
Justerat golvvärde för riskvägt exponeringsbelopp 932 090 900 821 888 540 876 721 0 
Kapitalrelationer som en procentandel av det riskvägda exponeringsbeloppet       
Kärnprimärkapitalrelation  17,8 19,7 19,7 19,7 19,8 
Justerat golvvärde för kärnprimärkapitalrelation 17,8 19,7 19,7 19,7 0,0 
Primärkapitalrelation 19,4 21,3 21,5 21,5 21,8 
Justerat golvvärde för primärkapitalrelation 19,4 21,3 21,5 21,5 0,0 
Total kapitalrelation  21,9 24,0 23,5 23,6 24,0 
Justerat golvvärde för total kapitalrelation 21,9 24,0 23,5 23,6 0,0 
Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera andra risker än risken för alltför låg bruttosoliditet 
som en procentandel av det riskvägda exponeringsbeloppet       
Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera andra risker än risken för alltför låg bruttosoliditet  2,2 2,2 2,8 2,8 2,8 
     varav: ska utgöras av kärnprimärkapital  1,5 1,5 1,9 1,9 1,9 
     varav: ska utgöras av primärkapital  1,7 1,7 2,2 2,2 2,2 
Totala kapitalbaskrav för översyns- och utvärderingsprocessen  10,2 10,2 10,8 10,8 10,8 
Kombinerat buffertkrav och samlat kapitalkrav som en procentandel av det riskvägda 
exponeringsbeloppet 
     
Kapitalkonserveringsbuffert  2,5 2,5 2,5 2,5 2,5 
Konserveringsbuffert på grund av makrotillsynsrisker eller systemrisker identifierade på 
medlemsstatsnivå       
Institutspecifik kontracyklisk kapitalbuffert  1,8 1,8 1,8 1,8 1,7 
Systemriskbuffert 3,1 3,1 3,1 3,1 3,1 
Buffert för globalt systemviktigt institut      
Buffert för andra systemviktiga institut  1,0 1,0 1,0 1,0 1,0 
Kombinerat buffertkrav  8,4 8,3 8,4 8,3 8,3 
Samlade kapitalkrav 18,5 18,5 19,1 19,1 19,1 
Tillgängligt kärnprimärkapital efter uppfyllande av de totala kapitalbaskraven för översyns - och 
utvärderingsprocessen  11,8 13,7 12,8 12,9 13,2 
Bruttosoliditetsgrad      
Totalt exponeringsmått 2 761 434 2 893 956 2 853 641 2 843 931 2 790 854 
Bruttosoliditetsgrad, % 6,6 6,6 6,7 6,6 6,8 
Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera risken för alltför låg bruttosoliditet som en 
procentandel av det totala exponeringsmåttet 
     
Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera risken för alltför låg bruttosoliditet       
     varav: ska utgöras av kärnprimärkapital       
Totala krav avseende bruttosoliditetsgrad för översyns - och utvärderingsprocessen 3,0 3,0 3,0 3,0 3,0 
Bruttosoliditetsbuffert och samlat bruttosoliditetskrav som en procentandel av det totala 
exponeringsmåttet 
     
Krav på bruttosoliditetsbuffert   0 0   
Samlat bruttosoliditetskrav  3,0 3,0 3,0 3,0 3,0 
Likviditetstäckningskvot¹²      
Totala högkvalitativa likvida tillgångar, genomsnittligt viktat värde  646 577 676 492 694 115 698 231 692 476 
Likviditetsutflöden, totalt viktat värde  457 665 470 601 475 527 472 004 467 304 
Likviditetsinflöden, totalt viktat värde  65 037 63 037 63 226 58 994 56 180 
Totala nettolikviditetsutflöden, justerat värde 392 628 407 564 412 302 413 010 411 124 
Likviditetstäckningskvot, % 165,1 167,0 169,4 170,3 169,7 
Stabil nettofinansieringskvot       
Total tillgänglig stabil finansiering 1 830 750 1 851 232 1 828 265 1 774 805 1 795 743 
Totalt behov av stabil finansiering 1 477 043 1 447 493 1 424 320 1 409 373 1 418 861 
Stabil nettofinansieringskvot, % 124,0 127,9 128,4 125,9 126,6 
1) Likviditetstäckningskvoten (LCR) har räknats om och värden före 2024 har justerats.  
2) Högkvalitativa likvida tillgångar och kassaflöden avser medelvärdet av observationer vid varje månadsslut under de senaste 12 månaderna. Kvoten är 
beräknad som ett medelvärde av de 12 senaste månatliga observationerna.

===== SIDA 49 =====

Swedbank –Bokslutskommuniké Fjärde kvartalet│2025│49 
  
Kärnprimärkapital 31 dec 31 dec 
Konsoliderad situation, mkr 2025 2024 
Eget kapital enligt koncernbalansräkning 225 802 218 874 
Beräknad utdelning  -33 487 -24 396 
Förändringar i värdet på egna skulder -47 -106 
Kassaflödessäkringar -1 -9 
Ytterligare värdejusteringar  -595 -415 
Goodwill -14 734 -14 262 
Uppskjuten skattefordran -84 -2 
Immateriella tillgångar -5 844 -3 764 
Otillräcklig täckning för nödlidande exponeringar -393 -114 
Avdrag från kärnprimärkapital på grund av Artikel 3 CRR  -147 -158 
Avdrag för aktier, kärnprimärkapital -73 -49 
Förmånsbestämda pensionsplaner -3 591 -3 010 
Reserveringsnetto för IRK rapporterade kreditexponeringar -708 0 
Övrigt 0 30 
Summa 166 099 172 620 
 
Riskexponeringsbelopp 31 dec 31 dec 
Konsoliderad situation, mkr 2025 2024 
Kreditrisker enligt schablonmetoden 79 716 62 639 
Kreditrisker enligt IRK 479 898 425 897 
Obeståndsfond 260 266 
Avvecklingsrisker 0 0 
Marknadsrisker 13 571 13 482 
Kreditvärdighetsjustering 2 853 1 085 
Operativ risk 150 104 112 018 
Ytterligare riskexponeringsbelopp enligt Artikel 3 CRR  6 805 7 256 
Ytterligare riskexponeringsbelopp enligt Artikel 458 CRR  198 884 249 259 
Summa 932 090 871 902 
 
 mkr  % 
Kapitalkrav¹ 31 dec 31 dec  31 dec 31 dec 
Konsoliderad situation, mkr / % 2025 2024  2025 2024 
Kapitalkrav pelare 1 152 497 142 157  16,4 16,3 
  varav buffertkrav² 77 930 72 405  8,4 8,3 
Kapitalkrav pelare 2³ 20 133 24 326  2,2 2,8 
Pelare 2-vägledning 4 660 4 360  0,5 0,5 
Totalt kapitalkrav inklusive pelare 2-vägledning 177 290 170 842  19,0 19,6 
Kapitalbas 204 483 209 547    
1) Swedbanks beräkning baserad på Finansinspektionens annonserade kapitalbaskrav, inklusive pelare 2 -krav och 
pelare 2-vägledning. 
2) Buffertkraven inkluderar systemriskbuffert, kapitalkonserveringsbuffert, kontracyklisk buffert och buffert för 
övriga systemviktiga institut. 
3) Individuellt pelare 2-krav enligt gällande beslut från Finansinspektionens SREP 2025.  
 
 mkr  % 
Bruttosoliditetskrav¹ 31 dec 31 dec  31 dec 31 dec 
Konsoliderad situation, mkr / % 2025 2024  2025 2024 
Bruttosoliditetskrav pelare 1 82 843 83 726  3,0 3,0 
Pelare 2-vägledning 5 523 13 954  0,2 0,5 
Totalt bruttosoliditetskrav inklusive pelare 2-
vägledning 88 366 97 680  3,2 3,5 
Primärkapital 181 239 189 809    
1) Swedbanks beräkning baserad på Finansinspektionens annonserade bruttosoliditetskrav, inklusive pelare 2 -krav 
och pelare 2-vägledning.

===== SIDA 50 =====

Swedbank –Bokslutskommuniké Fjärde kvartalet│2025│50 
Not 26 Internt kapitalbehov 
 
I denna not lämnas information om det internt bedömda 
kapitalbehovet enligt 8 kap. 4 § Finansinspektionens 
föreskrifter (2014:12) om tillsynskrav och kapital-
buffertar. Det internt bedömda kapitalbehovet ska 
publiceras i delårsrapporten enligt 8 kap. 4 § 
Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd 
(2008:25) om årsredovisning i kreditinstitut och 
värdepappersbolag. 
 
En bank ska identifiera, mäta och ha kontroll över de 
risker som dess rörelse är förknippad med samt ha 
tillräckligt med kapital för att täcka dessa risker. Den 
interna kapitalutvärderingen (IKU) syftar till att 
säkerställa att banken är tillräckligt kapitaliserad för att 
täcka sina risker samt bedriva och utveckla 
verksamheten. Swedbank tillämpar egna modeller och 
processer för att utvärdera sitt kapitalbehov för alla 
relevanta risker. Modellerna som utgör grunden vid den 
interna kapitalbedömningen bedömer behovet av s.k. 
ekonomiskt kapital (Economic Capital) över ett års 
tidshorisont på 99,9 procent konfidensnivå för 
respektive riskslag. Diversifieringseffekter mellan 
riskslagen tas inte i beaktande vid beräkningen av 
ekonomiskt kapital.  
 
 
Som ett komplement till beräkningen av ekonomiskt 
kapital genomförs scenariobaserade simuleringar och 
stresstester minst årligen. Analyserna ger en helhetsbild 
över de viktigaste riskerna Swedbank är exponerat mot 
genom att kvantifiera inverkan på resultat- och 
balansräkning samt kapitalbas och riskvägda tillgångar. 
Syftet är att säkerställa en effektiv kapitalanvändning 
och metodiken utgör underlag för en proaktiv risk- och 
kapitalhantering. 
 
Per den 31 december 2025 uppgick det internt bedömda 
kapitalbehovet för Swedbanks konsoliderade situation 
till 64,9 mdkr (65,5 mdkr 31 december 2024). 
Swedbanks interna bedömning av kapitalbehovet med 
egna modeller är inte jämförbart med det uppskattade 
kapitalbehovet som Finansinspektionen kommer att 
offentliggöra kvartalsvis och är presenterad utan 
riskviktsgolvet för svenska bolån. 
  
Utöver vad som framgår av denna delårsrapport 
beskrivs riskhantering och kapitaltäckning enligt Basel 
III-ramverket mer utförligt i Swedbanks Års- och 
hållbarhetsredovisning för 2024 samt i Swedbanks 
årliga rapport ”Risk och kapitaltäckning”, tillgänglig på 
www.swedbank.com
 
 
Not 27 Risker och osäkerhetsfaktorer 
 
Swedbanks resultat påverkas av omvärldsförändringar 
som företaget självt inte råder över. Bland annat 
påverkas koncernens resultatutveckling av 
makroekonomiska förändringar, såsom BNP-utveckling, 
tillgångspriser och arbetslöshet, samt förändringar av 
det allmänna ränteläget liksom börs- och 
valutakurser.        
   
Geopolitiska läget  
Det geopolitiska läget är fortsatt oroligt och 
kännetecknas av en breddad och mer svårförutsägbar 
riskbild, till följd av tilltagande stormaktsrivalitet, ökade 
säkerhetspolitiska spänningar och en mer konfrontativ 
utrikespolitik från flera centrala aktörer.
 Osäkerheter 
drivs fortsatt av utvecklingen i Mellanöstern och det 
pågående ryska anfallskriget i Ukraina. Därtill drivs 
osäkerheter av USA:s förändrade säkerhets- och 
utrikespolitiska agerande och återkommande hot och 
påtryckningar mot andra länder. Samtidigt har en mer 
fragmenterad global handelspolitik vuxit fram, där 
protektionistiska åtgärder, handelshinder och tullar 
används i ökad utsträckning som geopolitiska verktyg, 
vilket bidrar till ökad osäkerhet i de globala 
värdekedjorna. Swedbank har låga till negligerbara 
direkta exponeringar mot motparter i krigförande länder 
och bedöms ha god förmåga att hantera de indirekta 
riskerna som kan uppstå till följd av den förhöjda 
geopolitiska osäkerheten. Handelsrestriktioner såsom 
tullar och andra handelsbegränsningar har dock 
betydande effekter, både direkta och indirekta, på 
ekonomin i våra hemmamarknader och därmed på 
Swedbanks kunder.     
   
Ekonomiska utsikter  
Den ekonomiska tillväxten i Norden och Baltikum visar 
tecken på återhämtning, även om omsvängningen av 
den globala handelspolitiken och växande geopolitiska 
spänningar ökar riskerna på nedsidan.   
   
Ränteutveckling och penningpolitik  
Den globala inflationen minskar, och flera centralbanker, 
inklusive Riksbanken och den Europeiska centralbanken 
(ECB), har sänkt styrräntorna. Samtidigt har ökad 
geopolitisk osäkerhet försvårat för centralbanker och 
skapat osäkerhet kring den framtida ekonomiska 
utvecklingen.  
  
Utmaningar och risker med digitalisering  
De växande geopolitiska spänningarna bidrar till 
riskerna inom cyber-, IT- och informationssäkerhet och 
vikten av att upprätthålla en stark operativ 
motståndskraft.  
   
Åtgärder mot penningtvätt och terroristfinansiering  
För risker relaterade till pågående utredningar av 
Swedbank av myndigheterna i USA angående historisk 
regelefterlevnad inom penningtvättsområdet, samt 
agerande i relaterade frågor såsom kontroller mot 
penningtvätt, hänvisas till not 22 Ställda säkerheter, 
eventualförpliktelser och åtaganden.   
   
Skatt  
Skatteområdet är komplext och kan ge utrymme för 
olika tolkningar. Det ligger i skatteområdets natur att 
praxis och tolkningar av gällande lag kan ändras, ibland 
retroaktivt. I det fall att skattemyndigheter och i

===== SIDA 51 =====

Swedbank –Bokslutskommuniké Fjärde kvartalet│2025│51 
förekommande fall skattedomstolar beslutar om en 
annan tolkning än den som Swedbank initialt gjort, kan 
det komma att påverka koncernens verksamhet, resultat 
och finansiella ställning.  
   
Utöver det som framgår av denna delårsrapport finns 
utförliga beskrivningar i Swedbanks Års- och 
hållbarhetsredovisning för 2024, samt i Swedbanks 
rapporter ”Risk och kapitaltäckning” avseende 
riskhantering och kapitaltäckning, tillgängliga 
på www.swedbank.com. 
 
 
Värdeförändring om räntan stiger med en procentenhet 
     
Påverkan på nettovärdet av tillgångar och skulder, inklusive derivat, i mkr om marknadsräntorna höjs   
med en procentenhet. 
     
31 december 2025 <5 år 5-10 år >10 år Totalt 
Svenska kronor -399 1 167 645 1 412 
Utländska valutor 310 1 654 430 2 394 
Summa -91 2 821 1 075 3 806 
     
31 december 2024     
Svenska kronor 99 1 103 480 1 682 
Utländska valutor 446 1 898 379 2 723 
Summa 545 3 001 859 4 405 
     
Påverkan på nettovärdet av tillgångar och skulder värderade till verkligt värde via resultatet i  
mkr om marknadsräntorna höjs med en procentenhet. 
     
31 december 2025 <5 år 5-10 år >10 år Totalt 
Svenska kronor 457 -388 268 337 
Utländska valutor -1 180 241 -91 -1 030 
Summa -724 -147 177 -693 
     
31 december 2024     
Svenska kronor 578 -505 54 127 
Utländska valutor -1 036 444 -58 -650 
Summa -458 -61 -4 -523 
 
Not 28 Transaktioner med närstående 
 
Under perioden har normala affärstransaktioner skett mellan företag ingående i koncernen inklusive andra närstående, 
såsom intresseföretag och joint ventures. Viktiga intresseföretag är delägda sparbanker.

===== SIDA 52 =====

Swedbank –Bokslutskommuniké Fjärde kvartalet│2025│52 
Not 29 Swedbanks aktie 
 
 31 dec 31 dec 
Antal utestående stamaktier 2025 2024 
Utfärdade aktier   
SWED A 1 132 005 722 1 132 005 722 
Återköpta aktier   
SWED A -7 780 212 -6 686 779 
Antal utestående stamaktier på balansdagen 1 124 225 510 1 125 318 943 
   
SWED A   
Senast betalt, kr 321,10 218,30 
Börsvärde, mkr 360 989 245 657 
  
Inom ramen för aktierelaterade ersättningsprogram har Swedbank AB under 2025 vederlagsfritt överlåtit 1 206 567 aktier till anställda. 
Under februari 2025 återköptes 2 300 000 aktier till ett genomsnittligt pris om 249,62 kr per aktie. 
      
 Kv4 Kv3 Kv4 Helår Helår 
Resultat per aktie 2025 2025 2024 2025 2024 
Genomsnittligt antal aktier      
Genomsnittligt antal aktier före utspädning 1 124 225 510 1 124 225 510 1 125 318 943 1 124 298 572 1 125 239 008 
Vägt genomsnittligt antal aktier för potentiella 
stamaktier som ger upphov till utspädningseffekt till 
följd av aktierelaterade ersättningsprogram 6 243 485 5 614 018 4 585 103 6 031 549 4 536 267 
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning 1 130 468 995 1 129 839 528 1 129 904 046 1 130 330 121 1 129 775 275 
      
Resultat, mkr      
Periodens resultat hänförligt till Swedbanks aktieägare 8 163 8 511 8 469 32 763 34 869 
Resultat använt vid beräkning av resultat per aktie 8 163 8 511 8 469 32 763 34 869 
      
Resultat per aktie, kr      
Resultat per aktie före utspädning 7,26 7,57 7,53 29,14 30,99 
Resultat per aktie efter utspädning 7,22 7,53 7,50 28,98 30,86

===== SIDA 53 =====

Swedbank –Bokslutskommuniké Fjärde kvartalet│2025│53 
Finansiella rapporter - 
Swedbank AB 
Resultaträkning i sammandrag 
 
Moderbolaget Kv4 Kv3 Kv4 Helår Helår 
mkr 2025 2025 2024 2025 2024 
Ränteintäkter  14 885 16 115 20 209 66 093 87 432 
Räntekostnader -7 715 -8 958 -13 760 -37 685 -63 572 
Räntenetto 7 171 7 156 6 450 28 408 23 861 
Erhållna utdelningar 4 424 1 588 6 199 22 644 17 339 
Provisionsnetto 1 896 1 816 1 844 7 206 7 323 
Nettoresultat av finansiella transaktioner 6 98 540 -488 2 745 
Övriga intäkter 1 461 1 359 1 332 5 432 4 878 
Summa intäkter 14 958 12 017 16 365 63 202 56 145 
Personalkostnader 3 218 3 166 3 103 12 799 12 493 
Övriga allmänna administrationskostnader 2 419 1 805 2 114 7 922 7 604 
Momsåterbetalningar¹ -924 -197   -1 490   
Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella 
anläggningstillgångar 1 360 1 331 1 423 5 400 5 430 
Summa kostnader 6 073 6 106 6 639 24 631 25 527 
Resultat före nedskrivningar, svensk bankskatt och 
resolutionsavgifter 8 885 5 910 9 725 38 572 30 618 
Kreditförluster, netto -16 -75 -362 -197 -384 
Nedskrivning av finansiella anläggningstillgångar² 165     165 4 
Svensk bankskatt och resolutionsavgifter 391 328 336 1 371 1 344 
Rörelseresultat 8 345 5 657 9 751 37 233 29 654 
Bokslutsdispositioner 7 658   6 626 7 658 6 626 
Skatt 115 1 269 753 3 689 4 363 
Periodens resultat 572 4 388 2 372 25 885 18 665 
1) En omklassificering har skett från raden Övriga kostnader till raden Momsåterbetalningar. Jämförelsetal för Kv3 2025 har r äknats om. 
2) Nedskrivning av finansiella anläggningstillgångar avser nedskrivning för Ektornet AB.  
 
Rapport över totalresultat i sammandrag 
 
 
Moderbolaget Kv4 Kv3 Kv4 Helår Helår 
mkr 2025 2025 2024 2025 2024 
Periodens resultat redovisat över resultaträkningen 572 4 388 2 372 25 885 18 665 
Periodens totalresultat 572 4 388 2 372 25 885 18 665

===== SIDA 54 =====

Swedbank –Bokslutskommuniké Fjärde kvartalet│2025│54 
Balansräkning i sammandrag 
 
Moderbolaget 31 dec 31 dec 
mkr 2025 2024 
Tillgångar   
Kassa och tillgodohavanden hos centralbanker 124 123 141 168 
Utlåning till kreditinstitut  817 359 797 216 
Utlåning till allmänheten  519 370 454 838 
Räntebärande värdepapper 221 373 243 588 
Aktier och andelar 92 482 88 218 
Derivat 23 781 42 639 
Övriga tillgångar 46 526 41 994 
Summa tillgångar 1 845 012 1 809 661 
   
Skulder och eget kapital   
Skulder till kreditinstitut 162 358 135 106 
In- och upplåning från allmänheten 891 570 880 069 
Värdeförändring på räntesäkrade skulder i portföljsäkringar 148 220 
Emitterade värdepapper 366 807 399 842 
Derivat 40 229 53 289 
Övriga skulder och avsättningar 61 185 43 933 
Seniora icke prioriterade skulder  135 814 121 204 
Efterställda skulder 38 422 36 609 
Obeskattade reserver 26 646 18 988 
Eget kapital  121 834 120 400 
Summa skulder och eget kapital 1 845 012 1 809 661 
   
För egna skulder ställda panter 99 938 124 533 
Övriga ställda panter 12 863 12 244 
Eventualförpliktelser 67 012 79 698 
Åtaganden 246 742 251 955

===== SIDA 55 =====

Swedbank –Bokslutskommuniké Fjärde kvartalet│2025│55 
Förändringar i eget kapital i sammandrag 
 
Moderbolaget       
mkr       
 Bundet eget kapital  Fritt eget kapital  
       
Januari-december 2025 Aktiekapital Reservfond  Överkursfond 
Balanserad 
vinst Summa 
Ingående balans 1 januari 2025 24 904 5 968  13 206 76 322 120 400 
Utdelning           -24 392 -24 392 
Återköp egna aktier           -574 -574 
Aktierelaterade ersättningar till anställda           514 514 
Periodens totalresultat           25 885 25 885 
Utgående balans 31 december 2025 24 904 5 968  13 206 77 755 121 833 
       
Januari-december 2024       
Ingående balans 1 januari 2024 24 904 5 968  13 206 74 281 118 359 
Utdelning           -17 048 -17 048 
Aktierelaterade ersättningar till anställda           425 425 
Periodens totalresultat           18 665 18 665 
Utgående balans 31 december 2024 24 904 5 968  13 206 76 322 120 400 
                 
 
Kassaflödesanalys i sammandrag 
 
Moderbolaget Helår Helår 
mkr 2025 2024 
Kassaflöde från den löpande verksamheten -31 909 29 122 
Kassaflöde från investeringsverksamheten 15 325 7 236 
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -463 -11 737 
Periodens kassaflöde -17 047 24 621 
Likvida medel vid periodens början 141 168 116 547 
Periodens kassaflöde -17 047 24 621 
Likvida medel vid periodens slut 124 121 141 168

===== SIDA 56 =====

Swedbank –Bokslutskommuniké Fjärde kvartalet│2025│56 
Kapitaltäckning 
 
 31 dec 30 sep 30 jun 31 mar 31 dec 
Moderbolaget, mkr 2025 2025 2025 2025 2024 
Tillgänglig kapitalbas       
Kärnprimärkapital  107 689 117 260 118 791 119 964 109 312 
Primärkapital  122 829 132 493 134 368 136 027 126 502 
Totalt kapital  146 487 156 786 153 318 154 774 146 716 
Riskvägda exponeringsbelopp      
Totalt riskvägt exponeringsbelopp¹ 627 051 594 585 589 957 592 917 447 318 
Kapitalrelationer som en procentandel av det riskvägda exponeringsbeloppet      
Kärnprimärkapitalrelation¹  17,2 19,7 20,1 20,2 24,4 
Primärkapitalrelation¹  19,6 22,3 22,8 22,9 28,3 
Total kapitalrelation¹ 23,4 26,4 26,0 26,1 32,8 
Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera andra risker än risken för alltför låg 
bruttosoliditet som en procentandel av det riskvägda exponeringsbeloppet      
Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera andra risker än risken för alltför låg 
bruttosoliditet  1,0 1,0 1,5 1,5 1,5 
     varav: ska utgöras av kärnprimärkapital  0,6 0,6 0,9 0,9 0,9 
     varav: ska utgöras av primärkapital  0,8 0,8 1,1 1,1 1,1 
Totala kapitalbaskrav för översyns- och utvärderingsprocessen  9,0 9,0 9,5 9,5 9,5 
Kombinerat buffertkrav och samlat kapitalkrav som en procentandel av det 
riskvägda exponeringsbeloppet      
Kapitalkonserveringsbuffert  2,5 2,5 2,5 2,5 2,5 
Konserveringsbuffert på grund av makrotillsynsrisker eller systemrisker 
identifierade på medlemsstatsnivå            
Institutspecifik kontracyklisk kapitalbuffert  1,7 1,7 1,8 1,6 1,7 
Systemriskbuffert            
Buffert för globalt systemviktigt institut           
Buffert för andra systemviktiga institut            
Kombinerat buffertkrav  4,2 4,2 4,3 4,1 4,2 
Samlade kapitalkrav¹ 13,2 13,2 13,7 13,6 13,7 
Tillgängligt kärnprimärkapital efter uppfyllande av de totala kapitalbaskraven för 
översyns- och utvärderingsprocessen  12,1 14,6 14,8 17,4 19,1 
Bruttosoliditetsgrad      
Totalt exponeringsmått¹ 1 335 830 1 490 150 1 451 659 1 444 042 1 342 959 
Bruttosoliditetsgrad, % 9,2 8,9 9,3 9,4 9,4 
Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera risken för alltför låg bruttosoliditet som 
en procentandel av det totala exponeringsmåttet      
Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera risken för alltför låg bruttosoliditet            
     varav: ska utgöras av kärnprimärkapital           
Totala krav avseende bruttosoliditetsgrad för översyns- och utvärderingsprocessen 3,0 3,0 3,0 3,0 3,0 
Bruttosoliditetsbuffert och samlat bruttosoliditetskrav som en procentandel av 
det totala exponeringsmåttet           
Krav på bruttosoliditetsbuffert           
Samlat bruttosoliditetskrav  3,0 3,0 3,0 3,0 3,0 
Likviditetstäckningskvot² ³      
Totala högkvalitativa likvida tillgångar, genomsnittligt viktat värde 516 737 538 289 550 129 549 016 547 516 
Likviditetsutflöden, totalt viktat värde  468 478 478 205 486 179 483 550 472 061 
Likviditetsinflöden, totalt viktat värde  60 558 57 533 57 235 52 727 49 325 
Totala nettolikviditetsutflöden, justerat värde 407 919 420 672 428 944 430 823 422 736 
Likviditetstäckningskvot, % 126,6 128,6 128,9 128,0 130,1 
Stabil nettofinansieringskvot       
Total tillgänglig stabil finansiering 1 068 437 1 113 218 1 077 542 1 085 750 1 063 545 
Totalt behov av stabil finansiering 624 479 612 355 604 092 614 740 614 294 
Stabil nettofinansieringskvot, % 171,1 181,8 178,4 176,6 173,1 
1) Totalt riskvägt exponeringsbelopp och kapitalrelationerna har uppdaterats per Q1. 
2) Likviditetstäckningskvoten (LCR) har räknats om och värden före 2024 har justerats. 
3) Högkvalitativa likvida tillgångar och kassaflöden avser medelvärdet av observationer vid varje månadsslut under de senaste 12 
månaderna. Kvoten är beräknad som ett medelvärde av de 12 senaste månatliga observationerna.

===== SIDA 57 =====

Swedbank –Bokslutskommuniké Fjärde kvartalet│2025│57 
Riskexponeringsbelopp 31 dec 31 dec    
Moderbolaget, mkr 2025 2024    
Kreditrisker enligt schablonmetoden 258 121 133 188    
Kreditrisker enligt IRK 239 507 206 977    
Obeståndsfond 260 266    
Avvecklingsrisker 0 0    
Marknadsrisker 13 581 13 382    
Kreditvärdighetsjustering 2 724 1 033    
Operativ risk 100 495 57 758    
Ytterligare riskexponeringsbelopp enligt Artikel 3 CRR  200 200    
Ytterligare riskexponeringsbelopp enligt Artikel 458 CRR  12 164 34 514    
Summa 627 051 447 318    
      
      
 mkr  % 
Kapitalkrav¹ 31 dec 31 dec  31 dec 31 dec 
Moderbolaget, mkr / % 2025 2024  2025 2024 
Kapitalkrav pelare 1 76 605 54 648  12,2 12,2 
  varav buffertkrav² 26 441 18 862  4,2 4,2 
Kapitalkrav pelare 2³ 6 333 6 531  1,0 1,5 
Totalt kapitalkrav inklusive pelare 2-vägledning 82 939 61 179  13,2 13,7 
Kapitalbas 146 487 146 716  0 0 
1) Swedbanks beräkning baserad på Finansinspektionens annonserade kapitalbaskrav, inklusive pelare 2-krav och 
pelare 2-vägledning. 
2) Buffertkraven inkluderar kapitalkonserveringsbuffert och kontracyklisk buffert. 
3) Individuellt pelare 2-krav enligt gällande beslut från Finansinspektionens SREP 2025. 
      
      
      
 mkr  % 
Bruttosoliditetskrav¹ 31 dec 31 dec  31 dec 31 dec 
Moderbolaget, mkr / % 2025 2024  2025 2024 
Bruttosoliditetskrav pelare 1 40 075 40 289  3,0 3,0 
Totalt bruttosoliditetskrav inklusive pelare 2-vägledning 40 075 40 289  3,0 3,0 
Primärkapital 122 829 126 502  0 0 
1) Swedbanks beräkning baserad på Finansinspektionens annonserade bruttosoliditetskrav, inklusive pelare 2-krav 
och pelare 2-vägledning.

===== SIDA 58 =====

Swedbank –Bokslutskommuniké Fjärde kvartalet│2025│58 
Alternativa nyckeltal  
 
Swedbank upprättar de finansiella rapporterna enligt av EU antagna internationella IFRS redovisningsstandarder, såsom 
anges i not 1. Delårsrapporten innehåller ett antal alternativa nyckeltal (APM), vilka exkluderar vissa poster som koncern-
ledningen anser inte är representativa för resultatet av den underliggande/löpande verksamheten. Därför ger de 
alternativa nyckeltalen en mer jämförbar information mellan perioder. Koncernledningen bedömer att införandet av dessa 
nyckeltal ger information till läsaren som möjliggör jämförbarhet mellan perioderna. 
Nyckeltal och definitioner Syfte 
Räntenettomarginal  
Beräknad som räntenettot i relation till genomsnittliga totala tillgångar 
exklusive handelsrelaterade tillgångar. Genomsnittet är beräknat utifrån 
värdet vid varje månadsbokslut
1, inklusive föregående årsbokslut. Det 
närmaste IFRS-måttet är räntenetto. Avstämningen redovisas i not 5. 
 
Nyckeltalet ersätter det tidigare rapporterade nyckeltalet placeringsmarginal 
före avdrag för handelsrelaterade räntor. Det tidigare rapporterade 
nyckeltalet inkluderade handelsrelaterade räntor som redovisas inom 
Nettoresultat finansiella transaktioner i resultaträkningen. 
Räntenettomarginalen anses vara ett mer relevant nyckeltal framöver 
eftersom det bara reflekterar redovisat räntenetto i resultaträkningen. 
 
 
Uttrycker skillnaden, marginalen, mellan 
procentuell avkastning på icke 
handelsrelaterade tillgångar och 
kostnader för finansiering. 
Allokerat eget kapital 
Allokerat eget kapital är ett mått för allokering av eget kapital till de olika 
rörelsesegmenten och är inte ett mått som är direkt reglerat i IFRS. 
Koncernens eget kapital tillhörande aktieägarna allokeras till respektive 
rörelsesegment med hänsyn till kapitaltäckningsreglerna och bedömt 
ianspråktaget kapital baserat på bankens interna kapitalutvärdering (IKU). 
Det allokerade egna kapitalet per rörelsesegment är avstämt mot 
koncernens totala egna kapital, det närmaste IFRS-måttet, i not 4. 
 
 
Används av koncernledningen i den 
interna styrningen och uppföljningen av 
de olika rörelsesegmenten. 
Räntabilitet på allokerat eget kapital 
Beräknas på periodens resultat (årligt) hänförligt till aktieägarna för 
rörelsesegmenten i relation till genomsnittligt allokerat eget kapital för 
rörelsesegmenten. Genomsnittet är beräknat utifrån värdet vid varje 
månadsbokslut
1, inklusive föregående årsbokslut. 
Det allokerade egna kapitalet per rörelsesegment är avstämt mot 
koncernens totala egna kapital, det närmaste IFRS-måttet, i not 4. 
 
 
Används av koncernledningen i den 
interna styrningen och uppföljningen av 
de olika rörelsesegmenten. 
Övriga alternativa nyckeltal 
Dessa nyckeltal definieras i Faktaboken på sidan 80 och beräknas från 
rapporter och noter utan någon justering. 
 Andel lån i steg 1, brutto 
 Andel lån i steg 2, brutto 
 Andel lån i steg 3, brutto 
 Eget kapital per aktie 
 K/I-tal 
 Kreditförlustnivå 
 Lån till kunder/inlåning från kunder 
 Reserveringsgrad för lån i steg 1 
 Reserveringsgrad för lån i steg 2 
 Reserveringsgrad för lån i steg 3 
 Räntabilitet (Avkastning) på eget kapital1 
 Total reserveringsgrad för lån 
 
Används av koncernledningen i den 
interna styrningen och uppföljningen av 
de olika rörelsesegmenten. 
1) Värdet vid varje månadsbokslut som används för beräkningen av genomsnitt kan hittas på sidan 74 i faktaboken.

===== SIDA 59 =====

Swedbank –Bokslutskommuniké Fjärde kvartalet│2025│59 
Styrelsens och verkställande direktörens underskrifter 
Styrelsen och verkställande direktören intygar härmed att bokslutskommunikén för 2025 ger en rättvisande översikt av 
moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och 
osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. 
 
              Stockholm den 28 januari 2026 
 
 
 
 
Göran Persson  Biörn Riese   
Ordförande  Vice ordförande 
 
 
 
Göran Bengtsson Annika Creutzer  Kerstin Hermansson  
  Ledamot  Ledamot  Ledamot   
 
 
 
Helena Liljedahl  Anna Mossberg  Per Olof Nyman   
Ledamot   Ledamot  Ledamot  
 
 
 
Biljana Pehrsson Rasmus Roos 
Ledamot   Ledamot   
 
 
 
Roger Ljung  Åke Skoglund 
Ledamot  Ledamot 
Arbetstagarrepresentant  Arbetstagarrepresentant 
 
 
 
Jens Henriksson 
Vd och koncernchef

===== SIDA 60 =====

Swedbank –Bokslutskommuniké Fjärde kvartalet│2025│60 
Revisors granskningsrapport 
 
Till styrelsen i Swedbank AB (publ) org nr 502017-7753 
 
Inledning 
Vi har utfört en översiktlig granskning av bokslutskommunikén för Swedbank AB (publ) för 2025. Det är styrelsen och 
verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna bokslutskommuniké i enlighet med IAS 
34 och Lag om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna 
bokslutskommuniké grundad på vår översiktliga granskning. 
 
Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning 
Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 
Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består 
av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att 
utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan 
inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och 
god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss 
att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit 
identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den 
säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har. 
 
Slutsats 
Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse 
att bokslutskommunikén inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och Lag om 
årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag samt för moderbolagets del i enlighet med Lag om årsredovisning i 
kreditinstitut och värdepappersbolag. 
 
                                                            Stockholm den 29 januari 2026 
 
                                                       Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB 
 
 
 
 
Anneli Granqvist                                                                               Martin By 
Auktoriserad revisor                                                                        Auktoriserad revisor 
Huvudansvarig

===== SIDA 61 =====

Swedbank –Bokslutskommuniké Fjärde kvartalet│2025│61 
Publicering av ekonomisk information  
Koncernens ekonomiska rapporter kan hämtas på www.swedbank.com/ir  
 
 
Finansiell kalender 2026  
  
Årsredovisning 2025  19 februari 2026 
 
Årsstämma    24 mars 2026 
 
Delårsrapport för första kvartalet 2026 29 april 2026 
 
Delårsrapport för andra kvartalet 2026 17 juli 2026 
 
Delårsrapport för tredje kvartalet 2026 22 oktober 2026  
 
 
För ytterligare information kontakta: 
 
Jens Henriksson 
Verkställande direktör 
och koncernchef 
Telefon 08 - 585 934 82 
 
 
 
Jon Lidefelt 
Koncernfinanschef 
Telefon 08 - 585 939 45 
 
 
Maria Caneman 
Chef Investor Relations  
Telefon 072 – 238 32 10 
 
Erik Ljungberg 
Kommunikationsdirektör  
Telefon 073 - 988 35 57 
 
 
 
   
  
 
Se även www.swedbank.com för information om bland annat strategi, värderingar och Swedbanks aktie. 
 
 
 
 
 
 
 
 
Swedbank AB (publ) 
Organisationsnummer 502017-7753 
 
Huvudkontor 
 
Besöksadress:  
Landsvägen 40 
172 63 Sundbyberg 
 
Postadress: 
Swedbank AB 
105 34 Stockholm 
 
Telefon 08 - 585 900 00 
www.swedbank.com