FULLTEXT DEL 1 AV 1
Kvartalsrapport Q4 2025
===== SIDA 1 =====
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025
Q4
2025
Ett starkt fjärde kvartal och ett
rekordresultat för 2025
1 OKTOBER –31 DECEMBER 2025
• Nettoomsättningen ökade till 1 784 MSEK (1 631),
en ökning med 9,4 procent. Organisk tillväxt ökade
till 11,4 procent (10,1)
• Nettoomsättning från glasögonabonnemang ökade
med 10,4 procent (15,6)
• Bruttomarginalen uppgick till 76,5 procent (77,2)
• EBITDA ökade till 426 MSEK (387) och EBITDA-
marginalen uppgick till 23,2 procent (23,3)
• EBITA ökade till 246 MSEK (219) och EBITA-
marginalen ökade till 13,4 procent (13,2)
• EBIT1 ökade till 215 MSEK (186) och EBIT-
marginalen ökade till 11,7 procent (11,2)
• Kassaflöde från den löpande verksamheten ökade
till 308 MSEK (42)
• Nettoskulden uppgick till 2 975 MSEK vid periodens
utgång, jämfört med 3 002 MSEK vid årsskiftet
2024. Synsams återköpsprogram har påverkat
nettoskulden negativt med 262 MSEK under 2025
• Resultat efter skatt ökade till 123 MSEK (76)
• Resultat per aktie, före och efter utspädning,
ökade till 0,85 SEK (0,51)
1 JANUARI –31 DECEMBER 2025
• Nettoomsättningen ökade till 7 065 MSEK (6 435),
en ökning med 9,8 procent. Organisk tillväxt ökade
till 11,4 procent (9,2)
• Nettoomsättning från glasögonabonnemang ökade
med 10,4 procent (13,4)
• Bruttomarginalen uppgick till 74,2 procent (75,3)
• EBITDA ökade till 1 689 MSEK (1 595) och EBITDA-
marginalen uppgick till 23,5 procent (24,5)
• EBITA ökade till 991 MSEK (957) och EBITA-
marginalen uppgick till 13,8 procent (14,7)
• EBIT1 ökade till 862 MSEK (819) och EBIT-
marginalen uppgick till 12,0 procent (12,6)
• Kassaflöde från den löpande verksamheten ökade
till 1 266 MSEK (933)
• Resultat efter skatt ökade till 454 MSEK (366)
• Resultat per aktie, före och efter utspädning, ökade
till 3,14 SEK (2,48)
• Styrelsen föreslår en aktieutdelning om 1,80 SEK
(1,80) per aktie
HÄNDELSER EFTER PERIODENS UTGÅNG
• 755 000 egna aktier har efter periodens utgång
förvärvats för 49 MSEK i Synsam i tidigare
kommunicerat återköpsprogram med syfte att
justera bolagets kapitalstruktur
1 Se koncernens finansiella mål på sida 19.
Organisk tillväxt,
kvartalet1
EBIT-marginal,
kvartalet1
Organisk tillväxt,
helåret1
EBIT-marginal,
helåret1
+11,4% +11,7% +11,4% +12,0%
===== SIDA 2 =====
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 202 5 2 (39)
FINA NSIELLA NYCKELTAL
NETTOOMSÄ TTNING , JUSTERAD EBITDA -MARGINAL OCH EBIT -MARGINAL PER KVARTAL
MSEK 2025 2024 Δ% 2025 2024 Δ%
Nettoomsättning 1 784 1 631 9,4 7 065 6 435 9,8
Organisk tillväxt, %¹ 11,4 10,1 11,4 9,2
Bruttomarginal, %¹ 76,5 77,2 74,2 75,3
Resultat (EBITDA)¹ 426 387 10,1 1 689 1 595 5,9
EBITDA-marginal, %¹ 23,2 23,3 23,5 24,5
Resultat (EBITA)¹ 246 219 12,6 991 957 3,6
EBITA-marginal, %¹ 13,4 13,2 13,8 14,7
Rörelseresultat, EBIT 215 186 15,4 862 819 5,3
EBIT-marginal, % 11,7 11,2 12,0 12,6
Resultat efter skatt 123 76 61,9 454 366 24,2
Resultat per aktie, före och efter utspädning, SEK² 0,85 0,51 66,4 3,14 2,48 26,9
Kassaflöde från den löpande verksamheten 308 42 629,0 1 266 933 35,8
Kassaflöde från den löpande verksamheten/ EBITDA, %¹ 72,4 10,9 75,0 58,5
Nettoskuld/Justerad EBITDA¹ n/a n/a 1,76 1,88
Q4 jan-dec
¹Alternativa nyckeltal, se beräkning av dessa alternativa nyckeltal på sidorna 29-34. Då inga jämförelsestörande poster finns 2025 eller
föregående år är justerad EBITDA detsamma som EBITDA, tillika tillhörande marginaler.
²För information om förändring av antal aktier samt genomsnittligt antal aktier, se avsnitt "Övrig finansiell information" på sidan 27.
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1 000
1 100
1 200
1 300
1 400
1 500
1 600
1 700
1 800
1 900
2 000
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
2020 2021 2022 2023 2024 2025
Nettoomsättning, MSEK Justerad EBITDA-marginal, % EBIT-marginal, %
===== SIDA 3 =====
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 202 5 3 (39)
Det fjärde kvartalet blev ett tydligt styrkebesked
för Synsam. Vi levererade stark tillväxt, ett
förbättrat rörelseresultat och flyttade fram vår
marknadsposition. Den organiska tillväxten för
koncernen var i kvartalet 11,4 procent och like-
for-like tillväxten 9,1 procent, i en till stora delar
fortsatt avvaktande konsumentmarknad. Under
2025 var den organiska tillväxten 11,4 procent
och EBIT-marginalen 12,0 procent vilket är inom
vårt finansiella mål på medellång sikt. Vårt
konsekventa kundfokus, vår innovationsförmåga
och ett konkurrenskraftigt erbjudande har drivit
både tillväxt och lönsamhet och bekräftar
riktningen i vår strategi.
Fortsatt stark utveckling av
abonnemangs- och kontantaffären
Nettoomsättningen från glasögonabonnemang,
Synsam Lifestyle, ökade i kvartalet med 10,4
procent. Antalet kunder med glasögon-
abonnemang uppgick i slutet av kvartalet till cirka
756 000 (cirka 703 000), en nettoökning av
kundbasen om 7,5 procent och i linje med vår
kommunicerade ambition. Totalt uppgick
abonnemangskunderna (glasögon- &
linsabonnemang) per den 31 december 2025 till
cirka 901 000 (cirka 840 000). Abonnemang
fortsätter att vara en central motor för stabil och
lönsam tillväxt, med hög kundnöjdhet och
lojalitet.
Nettoomsättningen för kontantaffären ökade med
8,2 procent i kvartalet jämfört med motsvarande
period föregående år.
Detta visar att vårt koncept fortsätter att attrahera
kunder till våra båda affärer, i hela Norden.
Stark utveckling i tre av fyra marknader
Sverige, vår viktigaste marknad, hade en stark
organisk tillväxt på 11,2 procent i det fjärde
kvartalet och bruttomarginalen förbättrades.
Synsam EyeView bidrog till ökad tillgänglighet.
EBIT-marginalen reducerades något i kvartalet
jämfört med föregående år. I Norge uppgick den
organiska tillväxten i kvartalet till 8,6 procent och
EBIT-marginalen förbättrades. Även i Norge
bidrog Synsam EyeView till ökad tillgänglighet.
Finland visar återigen upp ett starkt kvartal med
en organisk tillväxt på 27,1 procent i en hårt
konkurrensutsatt marknad, samtidigt som
segmentet även genererar en ökad bruttomarginal
och förbättrad EBIT-marginal i kvartalet. I
Danmark var den organiska tillväxten negativ med
2,1 procent i det fjärde kvartalet. Vi vidtar
åtgärder till följd av den förändrade kredit-
lagstiftningen som utöver nyförsäljning också
påverkar förlängningar av Lifestyle abonnemang
sedan första kvartalet 2025.
Antalet etableringar ligger före planen
för 2024-2026
Vårt etableringsmål för 2024–2026 är 90 nya
butiker. Under 2025 etablerade Synsam 24 nya
butiker, varav fem butiker i det fjärde kvartalet.
Sammantaget har vi etablerat 70 butiker under
2024–2025 och ligger därmed före plan. Under
VD-ord
Fortsatt kundfokuserad innovation som lett till
stark lönsamhet och tillväxt
===== SIDA 4 =====
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 202 5 4 (39)
första kvartalet 2026 planerar vi att öppna tre till
fem nya butiker.
Våra nya butiker når snabbt lönsamhet tack vare
starka koncept och en väletablerad metodik för
analys, lägesval och etablering. Vårt ökade fokus
på mindre orter har visat sig framgångsrikt. Vi
möter snabbt en tydlig efterfrågan, bygger
lojalitet tidigt och drar samtidigt nytta av mer
konkurrenskraftiga hyresnivåer. Detta ger positiv
effekt på både tillväxt och lönsamhet. Vi ser
fortsatt stor potential till etablering på mindre
orter.
Viktiga framsteg under 2025
Vi nådde en viktig milstolpe när Synsam
EyeView blev fullt implementerat i Sverige, och
därmed fullt implementerat i både Sverige och
Norge. Detta är en central del av vår teknologiska
strategi, den ökar kapacitet och tillgänglighet,
stärker vårt erbjudande inom ögonhälsa och
möjliggör fler synundersökningstider även på
kvällar och helger. Under det fjärde kvartalet
genomfördes cirka 20 procent av syn-
undersökningarna i Sverige och Norge med hjälp
av Synsam EyeView, och andelen fortsätter att
öka.
Under hösten tog vi viktiga kliv i vår innovations-
agenda när Synsam lanserade smarta glasögon,
ett nytt koncept där glasögon och AI-teknik vävs
samman, från ledande varumärken såsom Ray-
Ban Meta och Oakley Meta, samt den nya
produkten Nuance; glasögon med hörsel-
förstärkare för personer som vill höra bättre i
vardagen utan traditionella hörhjälpmedel.
Försäljningen inom smarta glasögon ligger utöver
vårt tillväxtmål för den organiska affären och
representerar ett nytt produktområde med hög
framtida potential. Vår ambition är tydlig: Synsam
ska ta en ledande position i Norden inom smarta
glasögon.
För att möta en växande efterfråga online
etablerade vi under året Synsams nya
e-handelslager. Etableringen genomfördes enligt
plan och utan påverkan på den löpande
verksamheten eller kundleveranser. Investeringen
stärker vår långsiktiga kapacitet och effektivitet
och möjliggör förbättrad service till kunder i hela
Norden.
Inom Synsam Groups Made in Sweden-portfölj
har vi fortsatt att växla upp. Under året
lanserades det nya varumärket Isa Nord™ samt
en ny kollektion från Peter Forsberg. Genom att
äga hela kedjan, från design och produktion till
försäljning i egna butiker, stärker vi konkurrens-
kraften och breddar kundernas valmöjligheter.
Sedan invigningen av produktions- och
innovationscentret på Frösön 2022 har Synsam
Group etablerat sig som den ledande glasögon-
tillverkaren i Norden. Fabriken är lönsam och
producerade 100 000 bågar under 2025. Vår
förväntade produktion 2026 är 200 000 bågar.
Efter periodens utgång har vi lanserat ytterligare
en kollektion, det nya glasögonvarumärket
Isak V™, som produceras på Frösön.
Under fjärde kvartalet lanserade vi även Lifestyle
6.0, en ännu mer flexibel och utvecklad
abonnemangslösning, med tydligare valfrihet och
möjlighet att inkludera smarta glasögon. Det
stärker relevansen i abonnemangserbjudandet och
ökar vår förmåga att möta kundernas förändrade
behov.
Efterfrågan på second hand fortsätter att växa,
inte minst bland kunder som söker prisvärda och
hållbara modealternativ. Under året integrerade vi
second hand-bågar direkt i det ordinarie butiks-
sortimentet i alla Synsams butiker. Det gör det
enklare för fler kunder att välja designade och
hållbara bågar till ett lägre pris, på samma plats
som de möter hela Synsams erbjudande.
Med ett starkt avslut summerar vi ett år där
Synsam ytterligare tagit position som den
ledande aktören inom optik och ögonhälsa i
Norden. Med en växande abonnemangsbas, stark
kontantaffär, snabb lönsamhet i nya butiker och
fortsatt teknologisk utveckling står vi väl rustade.
Under 2026 fokuserar vi på att fortsätta skala
abonnemang, öka kapaciteten i syn-
undersökningar genom Synsam EyeView,
accelerera vår position inom smarta glasögon
samt fortsätta expandera butiksnätet. Detta
kommer att genomföras med fortsatt disciplin i
lönsamhet. Med stärkt momentum går vi in i 2026
med hög tillförsikt.
Håkan Lundstedt
Vd och koncernchef
===== SIDA 5 =====
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 202 5 5 (39)
Finansiell utveckling
Koncernens nettoomsättning
1 OKTOBER –31 DEC EMBER 2025
Nettoomsättningen ökade med 9,4 procent till 1 784 MSEK (1 631).
Organisk tillväxt ökade till 11,4 procent (10,1) och like-for-like
tillväxten ökade till 9,1 procent (6,1). Förvärv har påverkat
omsättningen under kvartalet med 4 MSEK, motsvarande 0,3
procentenheter. Valutaomräkningseffekter påverkade
nettoomsättningen negativt med -40 MSEK, motsvarande -2,5
procentenheter.
Nettoomsättningen från glasögonabonnemang, Synsam Lifestyle, ökade
med 10,4 procent till 996 MSEK (902), där ökningen avser segment
Sverige, Norge och Finland.
Den aktiva kundbasen inom Synsam Lifestyle abonnemang ökade med
cirka 15 000 abonnemang i kvartalet till cirka 756 000 abonnemang
(cirka 703 000), en ökning med 7,5 procent jämfört med motsvarande
period föregående år. Synsam Lifestyle kvartalsvis churn, är ett mått
på hur stor andel av kunderna som lämnar glasögonabonnemanget. I
fjärde kvartalet uppgick churn till 2,97 procent (2,69), under tredje
kvartalet 2025 uppgick churn till 2,88 procent.
Nettoomsättning från kontantaffären ökade med 8,2 procent till 788
MSEK (728), varav nettoomsättningen från Synsam Groups
linsabonnemang ökade till 115 MSEK (98) och nettoomsättningen från
Synsam Groups onlineförsäljning ökade till 49 MSEK (38). Aktiv
kundbas för Synsam Groups linsabonnemang uppgick per den 31
december 2025 till cirka 217 000 kunder (cirka 202 000), en ökning
med 7,5 procent.
1 JANUARI –31 DECEMBER 2025
Nettoomsättningen ökade med 9,8 procent till 7 065 MSEK (6 435).
Organisk tillväxt och like-for-like tillväxt ökade till 11,4 procent (9,2)
respektive 8,1 procent (6,1). Nettoeffekt av förvärv bedöms ha
påverkat omsättningen med 21 MSEK, motsvarande 0,3
procentenheter. Valutaomräkningseffekter påverkade
nettoomsättningen negativt med -122 MSEK, motsvarande -1,9
procentenheter.
Nettoomsättningen från glasögonabonnemang, Synsam Lifestyle, ökade
med 10,4 procent till 3 767 MSEK (3 411), där ökningen avser segment
Sverige, Norge och Finland.
Nettoomsättning från kontantaffären ökade med 9,1 procent till 3 298
MSEK (3 024), varav nettoomsättningen från Synsam Groups
linsabonnemang ökade till 432 MSEK (415) och nettoomsättningen från
Synsam Groups onlineförsäljning ökade till 261 MSEK (211).
Andel nettoomsättning per segment samt
Övriga & Centrala funktioner i kvartalet
Organisk tillväxt (%) per kvartal
Andel nettoomsättning Synsam Lifestyle
av totala nettoomsättningen 2025
Sverige
50,7%
Danmark
15,0%
Norge
18,3%
Finland
12,3% Övriga &
Centrala
funktioner
3,7%
0%
5%
10%
15%
20%
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
2022 2023 2024 2025
Organisk tillväxt i egna butiker
Finansiellt mål (8-12%)
Organisk tillväxt LTM
59
41 50 51 53
0%
20%
40%
60%
80%
100%
SE DK NO FI Total
Synsam Lifestyle
===== SIDA 6 =====
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 202 5 6 (39)
Total nettoomsättning
Extern nettoomsättning, per segment samt Övriga & Centrala
funktioner
Like-for-like tillväxt1
Tillväxt1
Fördelning, MSEK 2025 2024 Δ% 2025 2024 Δ%
Synsam Sverige 905 806 12,2 3 467 3 091 12,2
Synsam Danmark 268 288 -6,9 1 143 1 198 -4,6
Synsam Norge 326 316 3,2 1 365 1 260 8,3
Synsam Finland 220 181 21,3 851 710 19,8
Övriga & Centrala
funktioner 66 40 63,5 238 176 35,5
Totalt koncernen 1 784 1 631 9,4 7 065 6 435 9,8
Q4 jan-dec
Procent Sverige Danmark Norge Finland Koncern
okt-dec 2025 9,4 -3,4 6,1 21,2 9,1
jan-dec 2025 9,1 -3,4 9,0 15,6 8,1
¹Alternativa nyckeltal, se beräkning av alternativa nyckeltal på sidorna 29-34.
2025 % MSEK % MSEK
Organisk tillväxt 11,4 186 11,4 731
Förvärv 0,3 4 0,3 21
Valuta -2,5 -40 -1,9 -122
Franchise 0,2 3 0,0 0
Total tillväxt 9,4 153 9,8 630
jan-dec
¹Alternativa nyckeltal, se beräkning av alternativa nyckeltal på sidorna 29-34.
Q4
Aktiv kundbas Synsam Lifestyle (tusental),
vid periodens utgång
Synsam Lifestyle kvartalsvis churn
Lifestyle sales (%-andel) per kvartal
419449478511542572595620645667683703718730741756
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
2022 2023 2024 2025
2,20%
2,12%
2,17%
2,11%
2,17%
1,86%
2,04%
2,28%
2,33%
2,51%
2,60%
2,69%
2,84%
2,91%
2,88%
2,97%
0,0%
0,5%
1,0%
1,5%
2,0%
2,5%
3,0%
3,5%
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
2022 2023 2024 2025
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
2022 2023 2024 2025
Förlängning Evergreen Nyförsäljning
Lifestyle Cash Övrigt
===== SIDA 7 =====
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 202 5 7 (39)
Koncernens resultat
1 OKTOBER –31 DECEMBER 2025
Rörelseresultat före avskrivningar av materiella och
immateriella anläggningstillgångar (EBITDA)
EBITDA ökade med 39 MSEK till 426 MSEK (387), motsvarande en
EBITDA-marginal om 23,2 procent (23,3). Resultatutvecklingen har sin
grund i ökad omsättning och effekter av besparingsprogram, vilket
motverkats av lägre bruttomarginal och av ett stort antal
nyetableringar under 2024 och 2025.
Bruttoresultat
Bruttomarginalen uppgick till 76,5 procent (77,2) i det fjärde kvartalet.
Bruttomarginalen har reducerats under det fjärde kvartalet 2025
jämfört med motsvarande kvartal föregående år, huvudsakligen i Norge
och Danmark, som en effekt av bland annat försäljningsmix, planerade
förstärkta kampanjer och en högre generell rabattgivning
Rörelseresultat (EBIT)
Rörelseresultatet (EBIT) ökade till 215 MSEK (186) och EBIT-
marginalen ökade till 11,7 procent (11,2). Resultatutvecklingen har sin
grund i de effekter som påverkat EBITDA. Avskrivningarna för kvartalet
har ökat som en effekt av högre etableringstakt av butiker under
tidigare kvartal.
Resultatet i övrigt
Resultatet före skatt ökade till 163 MSEK (112) och resultatet efter
skatt ökade till 123 MSEK (76).
Finansnettot förbättrades till -52 MSEK (-74) i det fjärde kvartalet. För
ytterligare information om finansnettot se not 3 Finansiella intäkter och
kostnader på sid 26.
Koncernens kostnad för skatt uppgick till -40 MSEK (-37), motsvarande
en effektiv skattesats om 25 procent (33). Ej aktiverade förlustavdrag
påverkar skatten negativt under det aktuella kvartalet. Ej aktiverade
förlustavdrag samt ej avdragsgilla räntekostnader påverkade skatten
negativt kvartalet föregående år.
1 JANUARI –31 DEC EMBER 2025
Rörelseresultat före avskrivningar av materiella och
immateriella anläggningstillgångar (EBITDA)
EBITDA ökade med 93 MSEK till 1 689 MSEK (1 595), motsvarande en
EBITDA-marginal om 23,5 procent (24,5). Resultatutvecklingen har sin
grund i ökad omsättning och effekter av besparingsprogram, vilket
motverkats av lägre bruttomarginal och av ett stort antal
nyetableringar under 2024 och 2025.
Rörelseresultat (EBIT)
Rörelseresultatet (EBIT) ökade till 862 MSEK (819) och EBIT-
marginalen uppgick till 12,0 procent (12,6). Resultatutvecklingen har
sin grund i de effekter som påverkat EBITDA. Avskrivningarna har ökat
som en effekt av högre etableringstakt av butiker.
Resultatet i övrigt
Resultatet före skatt ökade till 590 MSEK (493) och resultatet efter
skatt ökade till 454 MSEK (366).
Resultat per aktie per kvartal, SEK
0,00
0,20
0,40
0,60
0,80
1,00
1,20
Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4
2022 2023 2024 2025
===== SIDA 8 =====
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 202 5 8 (39)
Finansnettot förbättrades till -272 MSEK (-326). För ytterligare
information om finansnettot se not 3 Finansiella intäkter och kostnader
på sid 26.
Koncernens kostnad för skatt uppgick till -136 MSEK (-127),
motsvarande en effektiv skattesats om 23 procent (26). Ej aktiverade
förlustavdrag påverkar skatten negativt under det aktuella året. Ej
aktiverade förlustavdrag samt ej avdragsgilla räntekostnader
påverkade skatten negativt föregående år.
Kassaflöde
LÖPANDE VERKSAMHETEN
Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändring av rörelse-
kapital ökade till 303 MSEK (302) för kvartalet och för året till 1 274
MSEK (1 220). Kassaflödet från den löpande verksamheten efter
förändring av rörelsekapital ökade till 308 MSEK (42) för fjärde
kvartalet och för året till 1 266 MSEK (933). Årets förändring av
rörelsefordringar på 311 MSEK och rörelseskulder på -204 MSEK beror i
huvudsak på ändrat tillvägagångssätt vid fakturering, från brutto till
netto, avseende en av koncernens största leverantörer. Betald skatt i
kvartalet uppgick till -32 MSEK (-17) och för året till -191 MSEK (-107).
INVESTERINGSVERKSAMHETEN
Under det fjärde kvartalet uppgick investeringar i materiella och
immateriella anläggningstillgångar till 74 MSEK (110) och för året till
317 MSEK (377). Se även sida 27 "Övrig finansiell information" samt
”Brygga alternativa nyckeltal” sidorna 29–34. Förvärv av verksamheter
under året har skett om totalt 3 MSEK (14), se vidare avsnitt Förvärv
och etableringar.
MSEK 2025 2024 Δ% 2025 2024 Δ%
EBITDA per segment
Synsam Sverige 286 259 10,1 1 059 980 8,1
Synsam Danmark 48 61 -21,0 236 294 -19,9
Synsam Norge 59 49 19,1 273 242 13,0
Synsam Finland 24 14 65,2 118 76 55,3
Övriga & Centrala funktioner 10 3 245,8 2 3 -32,3
Summa EBITDA 426 387 10,1 1 689 1 595 5,9
Avskrivningar av materiella
anläggningstillgångar -180 -168 -698 -639
Summa EBITA 246 219 12,6 991 957 3,6
Avskrivningar av immateriella
anläggningstillgångar -32 -33 -128 -138
Rörelseresultat (EBIT) 215 186 15,4 862 819 5,3
Finansnetto -52 -74 -272 -326
Resultat före skatt 163 112 45,1 590 493 19,7
Skatt -40 -37 -136 -127
PERIODENS RESULTAT 123 76 61,9 454 366 24,2
Q4 jan-dec
===== SIDA 9 =====
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 202 5 9 (39)
FINANSIERINGSVERKSAMHETEN
Likvida medel uppgick till 600 MSEK (420) vid årets utgång.
Kursdifferens i likvida medel uppgick till -14 MSEK (-3) i kvartalet och
för helåret till -9 MSEK (-25).
Refinansiering av Synsams lånefaciliteter skedde i slutet av det andra
kvartalet. Befintliga banklån om 2 697 MSEK, under tidigare
lånefacilitet, återbetalades och Synsam tecknade avtal om femåriga
lånefaciliteter avseende refinansiering av befintliga lån. Dessa nya
lånefaciliteter består av faciliteter i flera valutor om totalt 2 500 MSEK
samt en revolverfacilitet om 1 000 MSEK, varav 300 MSEK nyttjades
under det andra kvartalet. Under det tredje kvartalet har 50 MSEK av
utnyttjad revolverfacilitet återbetalats. Lånen är amorteringsfria under
löptiden om fem år. Bankgruppen består av Danske Bank, Nordea och
Swedbank.
Under kvartalet har återköp av egna aktier skett om 72 MSEK (50) och
under året med 206 MSEK (85). Utdelning till Synsams aktieägare har
under året utbetalats om 260 MSEK (266).
FINANSIELL STÄLLNING
Skulder till kreditinstitut uppgick till 2 718 MSEK (2 608), varav inga
kortfristiga skulder per 31 december 2024 eller 2025. Det outnyttjade
kreditutrymmet uppgick till 728 MSEK (390). Leasingskulder uppgick till
796 MSEK (806).
Nettoskulden vid periodens utgång uppgick till 2 975 MSEK (3 002).
Likvida medel kopplat till depåkonto hos kreditinstitut för återköp av
aktier, som säkerhet för pågående återköpsprogram, är per
balansdagen pantsatt om 56 MSEK (0) och tillsammans med återköp av
aktier om 206 MSEK (85) under året har återköpen totalt påverkat
nettoskulden negativt med 262 MSEK under 2025. Utdelning till
Synsams aktieägare om 260 MSEK (266) har skett under året och
påverkat nettoskulden negativt. Valutaeffekt på skulder till
kreditinstitut upptagna i andra kvartalet har minskat nettoskulden med
24 MSEK och för helåret har valutaeffekt på skulder till kreditinstitut
minskat nettoskulden med 46 MSEK (-30). Om nettoskulden hade
beräknats utan hänsyn till IFRS 16 Leasing hade den uppgått till 2 190
MSEK (2 209).
Balansomslutningen har minskat i jämförelse med föregående år,
genom både lägre kundfordringar och leverantörsskulder, till följd av
ändrat tillvägagångssätt vid fakturering, från brutto till netto, avseende
en av koncernens största leverantörer.
===== SIDA 10 =====
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 202 5 10 (39)
Förvärv och etableringar
Under 2025 har 24 egna butiker öppnats och förvärv
av verksamhet från en tidigare franchisetagare har
skett. Sju butiker har stängts ned/slagits samman.
Den förvärvade verksamheten har enbart en
marginell effekt på koncernens omsättning och
resultat.
Se nedan, samt tabell på sidan 28, för information
om förändringar i butiksbeståndet i kvartalet samt
helåret fördelat per segment.
FJÄRDE KVARTALET
Under det fjärde kvartalet har fem egna butiker
öppnat samt tre butiker har stängts ner/slagits
samman.
Synsam Sverige har under fjärde kvartalet öppnat
två butiker, en butik i Knivsta och en butik vid
Mariatorget i Stockholm. En nedstängning/
sammanslagning har skett av Synsam Outlet
Sundsvall.
I Synsam Norge har två nya butiker öppnats, i
Lofoten och i Bjørvika, under det fjärde kvartalet.
I Synsam Danmark har två butiker stängt ner/slagits
samman under kvartalet, en i Köpenhamn och en i
Herfølge.
Synsam Finland har öppnat en butik i Helsingfors.
I Övriga & Centrala funktioner har inga förändringar i
butiksbeståndet skett under fjärde kvartalet.
Antal butiker och omni-koncept
Det totala antalet butiker vid kvartalets utgång var
603 (586), varav antal egna butiker 578 (560).
För information om antal butiker per segment, se
sidan 25 och sidan 28.
Synsam har skapat ett integrerat omni-koncept som
väver samman Synsams digitala och fysiska sälj- och
servicekanaler för att ge bästa produkt- och tjänste-
erbjudande samt köp- och serviceupplevelse till
kunderna.
Viktiga händelser under året1
FJÄRDE KVARTALET
• Glasögonvarumärket Isa Nord™ lanserades i
Synsam Groups Made in Sweden-portfölj. Isa
Nord™ är en kollektion stilrena, feminina bågar
med klassiska färger och former, inspirerade av
den jämtländska naturen runt fabriken på
1 Händelser efter periodens utgång, se sidan 19.
Frösön. Kollektionen består av sex bågar i två
modeller och fem olika färger. Isa Nord™ säljs i
alla Synsams cirka 600 butiker i Norden.
• I det fjärde kvartalet 2025 har 1 155 306 aktier
om 72 MSEK återköpts enligt beslut som togs
under det tredje kvartalet att förvärva egna
aktier i syfte att justera Bolagets kapitalstruktur.
• Synsam Group har utvecklat sin hörselaffär och
kan nu erbjuda kunderna Nuance™, glasögon
med inbyggd hörselförstärkning. Med Nuance™
får personer med mild till måttlig
hörselnedsättning möjlighet att höra bättre
genom sina glasögon med hjälp av avancerad
hörselteknik integrerad i skalmarna.
• För fjärde året i rad har Synsam vunnit
guldmedaljen i kategorin "Optiker och
Accessoarer" vid den prestigefyllda Market
Awards, som arrangeras av Tidningen Market i
samarbete med Center for Retailing vid
Handelshögskolan i Stockholm.
TREDJE KVARTALET
• Den 24 september anordnade Synsam Group en
kapitalmarknadsdag i Stockholm. Fokus för
dagen var bland annat strategiska initiativ för
fortsatt tillväxt, uppdaterade finansiella mål och
det fortsatta arbetet med innovation.
Synsam Group har uppdaterat sitt finansiella mål
avseende lönsamhet och lagt till ett mål
avseende investeringar. Målet avseende
lönsamhet har ändrats till EBIT-marginal, vilket
bättre avspeglar Synsam Groups finansiella
resultat, än det tidigare målet på EBITDA-
marginal, särskilt givet de betydande
investeringar som Synsam Group genomfört de
senaste åren. Mål avseende investeringar är
relevant för Synsam Group, då betydande
investeringar genomförts de senaste åren samt
då investeringar i hög utsträckning påverkar
Synsams Groups kassaflöde.
• Synsam har lanserat smarta glasögon –
uppkopplade AI-glasögon som förenar stil, syn
och smart teknik. Synsam har tagit nästa steg
inom innovation och kundupplevelse genom att
lansera smarta glasögon, de banbrytande Ray-
Ban Metaglasögonen finns nu i 200 butiker runt
om i Norden. Lanseringen markerade starten på
en ny era där stil, synkorrigering och smart
teknik möts i ett och samma par glasögon.
===== SIDA 11 =====
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 202 5 11 (39)
• Second hand har blivit tillgängligt i alla Synsam
Groups butiker. Synsam har tagit nästa stora kliv
för en mer cirkulär affärsmodell; nu finns
koncernens second hand-sortiment av
glasögonbågar och solglasögon tillgängligt i
samtliga butiker i hela Norden. Genom att lyfta in
det cirkulära utbudet i koncernens cirka 600
butiker har vi gjort det enklare än någonsin för
kunder att göra ett mer hållbart val, utan att
kompromissa med stil eller kvalitet.
• Styrelsen för Synsam AB (publ) har, med stöd av
det bemyndigande som lämnades av
årsstämman den 23 april 2025, beslutat om
förvärv av egna aktier i syfte att justera Bolagets
kapitalstruktur. Förvärv av egna aktier kan göras
från och med den 25 augusti 2025 och fram till
27 februari 2026 till ett maximalt belopp om 160
MSEK. Under tredje kvartalet har 539 796 aktier,
till ett belopp om 32 MSEK, förvärvats i
ovanstående program.
ANDRA KVARTALET
• Synsams årsstämma hölls den 23 april 2025.
Årsstämman beslutade om omval av Peter
Törnquist, Håkan Lundstedt, Kenneth Bengtsson,
Ann Hellenius, Terje List, Gustaf Martin-Löf,
Christoffer Sjøqvist, Anna Omstedt och Petra
Axdorff. Peter Törnquist omvaldes även till
styrelsens ordförande och Deloitte AB omvaldes
som revisor för tiden intill slutet av nästa
årsstämma.
Vidare beslutade årsstämman om en
aktieutdelning motsvarande 1,80 SEK per aktie.
Årsstämman beslutade även att införa ett nytt
långsiktigt incitamentsprogram (LTIP 2025) för
bolagets koncernledning och andra utvalda
nyckelpersoner.
Beslut fattades även om minskning av
aktiekapitalet med 14 910 kronor genom
indragning av de 2 135 506 egna aktier som
förvärvats i första kvartalet 2025 i syfte att
justera Bolagets kapitalstruktur. Totalt antal
aktier uppgår därefter till 147 864 494. Beslut
fattades samtidigt att motsvarande ökning av
aktiekapitalet ska ske genom fondemission.
• Synsam Finland valdes till Årets servicekoncept
av Nordic Commercial Spaces & Communities vid
NCSC Finland Awards 2025.
• I kvartalet introducerades ett nytt
premiumkoncept till Synsam Groups
varumärkesportfölj när NK Eyewear & Optics
öppnade på det anrika NK-varuhuset i
Stockholm. Med en unik kombination av
premiumvarumärken, klinisk expertis och högsta
modegrad har NK Eyewear & Optics etablerats
som en ny lyxdestination inom optisk retail.
• Refinansiering av Synsams lånefaciliteter har
skett i slutet av kvartalet. Synsam har tecknat
avtal om femåriga lånefaciliteter avseende
refinansiering av befintliga lån. Dessa nya
lånefaciliteter består av faciliteter i flera valutor
om totalt 2 500 MSEK samt en revolverfacilitet
om 1 000 MSEK. Bankgruppen består av Danske
Bank, Nordea och Swedbank. Det nya avtalet
förväntas leda till lägre finansieringskostnader
framöver.
• CVC Capital Partners (CVC) har under juni
slutfört försäljning av resterande aktieinnehav,
motsvarande cirka 16,5 procent av aktiekapitalet
och rösterna i Synsam. Efter försäljningen äger
CVC inte längre några aktier i Synsam. Med
anledning av försäljningen har CVC:s
styrelserepresentanter Christoffer Sjøqvist och
Gustaf Martin-Löf lämnat styrelsen. Styrelsen är
alltjämt beslutsför och fortsätter sitt arbete
såsom tidigare.
FÖRSTA KVARTALET
• Synsam öppnade den 21 januari en
flaggskeppsbutik i centrala Köpenhamn. Butiken
är Danmarks största optikbutik med det
bredaste sortimentet av märkesbågar. Profil
Optik by Synsams flaggskeppsbutik är en av
koncernens mest imponerande etableringar och
en destination för alla som söker stil, kvalitet och
innovation inom optik.
• I enlighet med styrelsen för Synsam AB (publ)
beslut, med stöd av det bemyndigande som
lämnades av årsstämman den 26 april 2024, har
2 135 506 egna aktier förvärvats för 102 MSEK i
Synsam i enlighet med tidigare kommunicerat
återköpsprogram med syfte att justera Bolagets
kapitalstruktur.
• Synsam har ännu en gång rankats som den mest
hållbara aktören inom optikbranschen i Sverige.
När Sustainable Brand Index™ 2025 present-
erade sin årliga varumärkesundersökning stod
det klart att svenska konsumenter fortsatt ser
Synsam som branschledande inom hållbarhet.
===== SIDA 12 =====
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 202 5 12 (39)
• För att möta de växande volymerna invigdes i
slutet av kvartalet Synsams nya och utökade e-
handelslager i Spånga, norr om Stockholm.
Lokalerna inhyser även Synsams Secondhand-
verkstad för det cirkulära andrahands-
sortimentet. Den nya lagerytan om totalt 2 700
kvm är en fördubbling mot tidigare yta och
möjliggör effektivare logistik, högre kapacitet och
förbättrad service för kunder i hela Norden.
===== SIDA 13 =====
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 202 5 13 (39)
Utveckling per segment
Inom Synsam Group finns fyra segment, Sverige,
Danmark, Norge och Finland. Till segmenten räknas
de olika geografiska marknadernas omsättning,
förutom den omsättning som hör till Övriga &
Centrala funktioner, och de kostnader som kan
hänföras direkt till omsättningen. Vissa kostnader är
beslutade på koncernnivå och ingår därmed inte i
respektive segment, som t ex vissa
marknadsföringskostnader samt andra centrala
aktiviteter och funktioner såsom treasury-, ekonomi-
och IT-funktioner. Dessa kostnader redovisas inom
Övriga & Centrala funktioner.
Nettoomsättning från externa kunder kommer från
försäljning av varor (framför allt av glasögon,
solglasögon och kontaktlinser) samt
synundersökningar (tjänster) och intäkter från
Synsam Lifestyle. Nettoomsättningen i segmenten
följs även specifikt upp avseende Synsam Lifestyle.
===== SIDA 14 =====
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 202 5 14 (39)
Synsam Sverige
Omsättningsökningen förklaras i det fjärde kvartalet
och under 2025 av såväl abonnemangsaffären
Synsam Lifestyle som av kontantaffären.
Implementeringen av Synsam EyeView har även
bidragit till tillväxten i kvartalet. Två butiker har
etablerats och en butikssammanslagning har skett
under kvartalet. Under helåret har 10 nya butiker
etablerats och en tidigare franchisebutik förvärvats.
I det fjärde kvartalet genomfördes 19 procent av det
totala antalet synundersökningar med Synsam
EyeView.
Bruttomarginalen stärktes i det fjärde kvartalet men
reducerats något på helåret, som effekt av bland
annat försäljningsmix samt förstärka kampanjer.
EBIT-marginalen har påverkats negativt i det fjärde
kvartalet till följd av försvagad EBITDA-marginal
samt ökade avskrivningar jämfört med föregående år
till följd av nyetableringar.
I det fjärde kvartalet uppgick Churn Synsam Lifestyle
till 2,82 procent (2,65), under tredje kvartalet 2025
uppgick churn till 2,62 procent. Årsvis churn var
11,19 procent (10,08). Nettoomsättningen för
kvartalet ökade med 12,2 procent. Organisk tillväxt
var 11,2 procent (8,8) och like-for-like tillväxten var
9,4 procent (5,9). EBITDA ökade till 286 MSEK (259)
och EBIT ökade till 206 MSEK (189).
Nettoomsättning,
justerad EBITDA-marginal och EBIT-marginal
Antal butiker per kvartal
Sverige
Tillväxt
2025 % MSEK % MSEK
Organisk tillväxt 11,2 91 11,4 352
Förvärv 0,5 4 0,7 21
Valuta - - - -
Franchise 0,5 4 0,1 3
Total tillväxt 12,2 99 12,2 377
Q4 jan-dec
MSEK 2025 2024 Δ% 2025 2024 Δ%
Nettoomsättning, Synsam Lifestyle 556 484 14,9 2 057 1 798 14,4
Nettoomsättning, Kontant 349 323 8,2 1 410 1 293 9,1
Nettoomsättning, extern 905 806 12,2 3 467 3 091 12,2
Organisk tillväxt, % 11,2 8,8 11,4 8,3
Bruttovinst 709 628 12,9 2 633 2 363 11,4
Bruttomarginal, % 78,0 77,5 75,6 76,0
Resultat (EBITDA) 286 259 10,1 1 059 980 8,1
EBITDA-marginal, % 31,5 32,0 30,4 31,5
Rörelseresultat, EBIT 206 189 8,8 760 711 6,9
EBIT-marginal, % 22,7 23,4 21,8 22,9
Antal butiker / varav egna 270 / 249 262 / 240 270 / 249 262 / 240
Q4 jan-dec
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1 000
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
2022 2023 2024 2025
Nettoomsättning, MSEK Justerad EBITDA-marginal, %
EBIT-marginal, %
217
217
219
224
228
234
235
240
241
247
248
249
28 27 27 26 23 23 23 22 22 21 21 21
0
50
100
150
200
250
300
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
2023 2024 2025
Egenägda Franchise
===== SIDA 15 =====
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 202 5 15 (39)
Synsam Danmark
Den organiska tillväxten var negativ i årets fjärde
kvartal och helåret 2025, i en hårt konkurrensutsatt
och svagare konsumentmarknad. Den 1 juli 2023
förändrades kreditlagstiftningen, med påverkan på
kreditvärdighetsbedömningen för kunder till det
danska Lifestyle-erbjudandet. Appliceringen av
regelverk med anledning av denna kreditlagstiftning
innebär att utöver nyförsäljning påverkas även
förlängningar från och med det första kvartalet 2025.
Åtgärder som vidtagits är dels införandet av Lifestyle
Cash, där kunden erhåller innehållet i Lifestyle-
lösningen men utan delbetalning, dels uppgradering
av butiker och breddning av sortiment. Den
långsiktiga satsningen för att stärka positionen i
Köpenhamn har under året påverkat resultatet något
negativt.
Bruttomarginalen har reducerats under det fjärde
kvartalet och helåret, bland annat som en effekt av
planerade förstärkta kampanjer.
I det fjärde kvartalet uppgick Churn Synsam Lifestyle
till 4,44 procent (3,29), en minskning från tredje
kvartalet 2025 då churn uppgick till 4,70 procent.
Årsvis churn var 17,17 procent (14,06).
Nettoomsättningen för kvartalet minskade med 6,9
procent. Organisk tillväxt uppgick till -2,1 procent
(3,5) och like-for-like tillväxten var -3,4 procent
(2,1). Valutaeffekten på nettoomsättningen mot DKK
var negativ och uppgick till -14 MSEK under
kvartalet. EBITDA för kvartalet uppgick till 48 MSEK
(61) och EBIT uppgick till 20 MSEK (33).
Nettoomsättning,
justerad EBITDA-marginal och EBIT-marginal
Antal butiker per kvartal
Danmark
Tillväxt
2025 % MSEK % MSEK
Organisk tillväxt -2,1 -6 -1,4 -17
Förvärv - - - -
Valuta -4,8 -14 -3,2 -38
Franchise 0,0 0 0,0 0
Total tillväxt -6,9 -20 -4,6 -55
Q4 jan-dec
MSEK 2025 2024 Δ% 2025 2024 Δ%
Nettoomsättning, Synsam Lifestyle 105 133 -20,7 465 557 -16,4
Nettoomsättning, Kontant 162 155 5,0 678 642 5,6
Nettoomsättning, extern 268 288 -6,9 1 143 1 198 -4,6
Organisk tillväxt, % -2,1 3,5 -1,4 2,0
Bruttovinst 204 220 -7,5 860 908 -5,3
Bruttomarginal, % 75,2 76,6 75,0 75,7
Resultat (EBITDA) 48 61 -21,0 236 294 -19,9
EBITDA-marginal, % 17,9 21,3 20,6 24,6
Rörelseresultat, EBIT 20 33 -40,7 121 191 -36,6
EBIT-marginal, % 7,3 11,5 10,6 15,9
Antal butiker / varav egna 115 / 113 115 / 113 115 / 113 115 / 113
Q4 jan-dec
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
0
50
100
150
200
250
300
350
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
2022 2023 2024 2025
Nettoomsättning, MSEK Justerad EBITDA-marginal, %
EBIT-marginal, %
113
113
113
112
112
112
113
113
114
115
115
113
3 3 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2
0
20
40
60
80
100
120
140
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
2023 2024 2025
Egenägda Franchise
===== SIDA 16 =====
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 202 5 16 (39)
Synsam Norge
Omsättningsökningen förklaras i det fjärde kvartalet
av abonnemangsaffären Synsam Lifestyle, samt för
helåret 2025 både abonnemangsaffären Synsam
Lifestyle samt kontantaffären. Implementeringen av
Synsam EyeView har även bidragit till tillväxten i
kvartalet. Två butiker har öppnats i kvartalet, under
helåret har fem nya butiker etablerats.
I det fjärde kvartalet genomfördes 22 procent av det
totala antalet synundersökningar med Synsam
EyeView.
Bruttomarginalen har reducerats under det fjärde
kvartalet och helåret, som en effekt av bland annat
försäljningsmix samt planerade förstärkta kampanjer
och generellt högre rabattgivning.
EBIT-marginalen har stärkts i det fjärde kvartalet till
följd av ökad omsättning och stärkt EBITDA-
marginal.
I det fjärde kvartalet minskade Churn Synsam
Lifestyle till 2,55 procent (2,58), under tredje
kvartalet 2025 uppgick churn till 2,50 procent. Årsvis
churn var 10,79 procent (10,43).
Nettoomsättningen för kvartalet ökade med 3,2
procent. Organisk tillväxt uppgick till 8,6 procent
(14,6) och like-for-like tillväxten var 6,1 procent
(9,4). Valutaeffekten på nettoomsättningen mot NOK
var negativ och uppgick till -16 MSEK under
kvartalet. EBITDA ökade till 59 MSEK (49) och EBIT
ökade till 29 MSEK (19).
Nettoomsättning,
justerad EBITDA-marginal och EBIT-marginal
Antal butiker per kvartal
Norge
Tillväxt
2025 % MSEK % MSEK
Organisk tillväxt 8,6 27 13,1 165
Förvärv - - - -
Valuta -5,0 -16 -4,4 -56
Franchise -0,3 -1 -0,3 -4
Total tillväxt 3,2 10 8,3 105
Q4 jan-dec
MSEK 2025 2024 Δ% 2025 2024 Δ%
Nettoomsättning, Synsam Lifestyle 177 166 6,5 687 621 10,7
Nettoomsättning, Kontant 148 149 -0,5 678 640 6,0
Nettoomsättning, extern 326 316 3,2 1 365 1 260 8,3
Organisk tillväxt, % 8,6 14,6 13,1 9,6
Bruttovinst 237 235 0,8 965 913 5,8
Bruttomarginal, % 72,3 74,4 70,5 72,2
Resultat (EBITDA) 59 49 19,1 273 242 13,0
EBITDA-marginal, % 18,0 15,6 20,0 19,2
Rörelseresultat, EBIT 29 19 50,2 156 131 19,5
EBIT-marginal, % 8,9 6,2 11,4 10,3
Antal butiker / varav egna 136 / 134 131 / 129 136 / 134 131 / 129
Q4 jan-dec
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
0
50
100
150
200
250
300
350
400
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
2022 2023 2024 2025
Nettoomsättning, MSEK Justerad EBITDA-marginal, %
EBIT-marginal, %
116
116
117
118
119
120
125
129
130
130
132
134
2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2
0
20
40
60
80
100
120
140
160
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
2023 2024 2025
Egenägda Franchise
===== SIDA 17 =====
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 202 5 17 (39)
Synsam Finland
Omsättningsökningen förklaras i det fjärde kvartalet
samt helåret 2025 av såväl abonnemangsaffären
Synsam Lifestyle som av kontantaffären. Synsam är
sedan 2024 den tredje största aktören i Finland och
fortsätter att flytta fram sina positioner och stärka
marknadsandelarna. En butik har etablerats under
kvartalet, under året har sex nya butiker etablerats.
Bruttomarginalen har stärkts under det fjärde
kvartalet och helåret, som en effekt av bland annat
reducerade rabatter och leverantörsförhandlingar.
EBIT-marginalen har förbättrats i det fjärde kvartalet
jämfört med föregående år, till följd av ökad
omsättning, stärkt bruttomarginal och EBITDA-
marginal. De operativa kostnaderna har ökat under
året bland annat som en effekt av stort antal
nyöppnade butiker de senaste åren.
I det fjärde kvartalet uppgick Churn Synsam Lifestyle
till 2,59 procent (2,11), under tredje kvartalet 2025
uppgick churn till 2,44 procent. Årsvis churn var
10,26 procent (8,67).
Nettoomsättningen för kvartalet ökade med 21,3
procent. Organisk tillväxt var 27,1 procent (17,6).
Like-for-like tillväxten i kvartalet uppgick till 21,2
procent (6,2). Valutaeffekten på nettoomsättningen
mot EUR var negativ och uppgick till -11 MSEK under
kvartalet. EBITDA ökade till 24 MSEK (14) och EBIT
förbättrades till -9 MSEK (-18).
Nettoomsättning,
justerad EBITDA-marginal och EBIT-marginal
Antal butiker per kvartal
Finland
Tillväxt
2025 % MSEK % MSEK
Organisk tillväxt 27,1 49 23,8 169
Förvärv - - - -
Valuta -5,8 -11 -3,9 -28
Franchise - - - -
Total tillväxt 21,3 39 19,8 141
jan-dec Q4
MSEK 2025 2024 Δ% 2025 2024 Δ%
Nettoomsättning, Synsam Lifestyle 121 99 21,7 436 354 23,1
Nettoomsättning, Kontant 98 82 20,8 415 356 16,5
Nettoomsättning, extern 220 181 21,3 851 710 19,8
Organisk tillväxt, % 27,1 17,6 23,8 20,8
Bruttovinst 158 128 23,6 602 486 23,9
Bruttomarginal, % 71,8 70,6 70,7 68,2
Resultat (EBITDA) 24 14 65,2 118 76 55,3
EBITDA-marginal, % 10,7 7,9 13,9 10,7
Rörelseresultat, EBIT -9 -18 n/a -9 -46 n/a
EBIT-marginal, % -4,2 -9,9 -1,1 -6,5
Antal butiker / varav egna 73 / 73 67 / 67 73 / 73 67 / 67
Q4 jan-dec
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
200
220
240
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
2022 2023 2024 2025
Nettoomsättning, MSEK Justerad EBITDA-marginal, %
EBIT-marginal, %
51
52
54
55
59
62
64
67
68
72
72
73
0
10
20
30
40
50
60
70
80
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
2023 2024 2025
Egenägda Franchise
===== SIDA 18 =====
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 202 5 18 (39)
Övrig information
Väsentliga risker och
osäkerhetsfaktorer
Bolaget har gjort en genomgång och bedömning av
operativa och finansiella risker samt osäkerhets-
faktorer som presenterats i årsredovisningen för
2024. För en fullständig redogörelse av de risker som
ansetts påverka koncernen hänvisas till
årsredovisningen 2024.
RISKER GÄLLANDE DEN NUVARANDE
GEOPOLITISKA SITUATIONEN
Synsam har ingen direkt eller indirekt exponering
mot Ryssland och Ukraina. Utöver hur denna konflikt
påverkar omvärldssituationen i stort har den inte
haft någon väsentlig finansiell påverkan på Synsam.
Synsam bevakar den geopolitiska och
säkerhetspolitiska situationen.
Synsam påverkas inte väsentligt av ökade tullar vid
handel med USA.
INFLATION
Inflationen som ökat i omvärlden påverkar Synsam i
form av högre kostnader. Synsam fortsätter agera
för att säkra lönsamheten.
Moderbolaget
Synsam AB (publ) med organisationsnummer
556946-3358 är moderbolag i koncernen.
Moderbolagets verksamhet består i att äga och
förvalta aktier i dotterföretag samt bedriva viss
verksamhet inom management. Moderbolagets
intäkter uppgick under det fjärde kvartalet till 6
MSEK (5). Resultat efter finansiella poster uppgick till
-22 MSEK (-75) i kvartalet. Finansnettot har under
det fjärde kvartalet påverkats av positiva
valutakurseffekter om 31 MSEK (negativt 17).
För helåret 2025 uppgick intäkterna till 18 MSEK (17)
och resultat efter finansiella poster uppgick till -147
MSEK (-236). Finansnettot har under 2025 påverkats
positivt av lägre räntekostnader jämfört med
föregående år, samt positiva valutaeffekter jämfört
med föregående års negativa valutaeffekter.
Övriga & Centrala funktioner
Den externa nettoomsättningen för Övriga &
Centrala funktioner utgörs i huvudsak av försäljning i
Ai Eyewear webshop, Synsam Hörselbutiker,
centrallagrets försäljning av varor till Synsams
franchisebutiker samt en central komponent av
omsättningen för Synsam Lifestyle. För det fjärde
kvartalet var den externa nettoomsättningen för
Övriga & Centrala funktioner 66 MSEK (40) och för
helåret 238 MSEK (176).
För Övriga & Centrala funktioner uppgick EBITDA för
kvartalet till 10 MSEK (3) och för helåret 2 MSEK (3).
Internvinst i lager för centrallagret och
produktionsenheten redovisas inom Övriga &
Centrala funktioner och har påverkat EBITDA i
kvartalet med -6 MSEK (-2) och för helåret -35 MSEK
(-9). Synsam Groups produktions- och
innovationscenter i Östersund har inte haft någon
effekt på EBITDA för kvartalet, 0 MSEK (-1), men för
året en positiv effekt om 7 MSEK (-7).
===== SIDA 19 =====
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 202 5 19 (39)
Medarbetare
Medelantalet heltidsanställda under kvartalet var
4 342, varav 3 572 kvinnor (3 976, varav 3 276
kvinnor). För helåret 2025 uppgick motsvarande till
4 229, varav 3 471 kvinnor.
Händelser efter periodens
utgång
• Styrelsen för Synsam AB (publ) har, med stöd av
det bemyndigande som lämnades av årsstämman
den 23 april 2025, beslutat om förvärv av egna
aktier i syfte att justera Bolagets kapitalstruktur.
Förvärv av egna aktier har skett från och med den
25 augusti 2025 och kan göras fram till 27
februari 2026 till ett maximalt belopp om 160
MSEK. Under det tredje och fjärde kvartalet 2025
har totalt 1 695 102 aktier om 104 MSEK
återköpts i detta program. Efter periodens
utgång har ytterligare 755 000 aktier, till ett
belopp om 49 MSEK, förvärvats i ovanstående
program.
• Synsam Group breddar sin Made in Sweden-
portfölj genom lanseringen av nya varumärket
Isak V™. Kollektionen omfattar 14 oftalmiska
acetatbågar och tre solglasögonbågar designade
och tillverkade av Synsam på Frösön i Jämtland.
Designen är skandinavisk, modern och maskulin
med kombination av acetat och metall.
• Koncernledningen har från den 19 februari 2026
kompletterats med Linda Hammarström,
Managing Director Smart Eyewear.
Utdelning
Styrelsen föreslår en aktieutdelning om 1,80 SEK
(1,80) per aktie.
Stockholm den 20 februari 2026
Synsam AB (publ) 556946-3358
Håkan Lundstedt
Vd och koncernchef
Denna rapport har inte varit föremål för översiktlig
granskning av bolagets revisorer.
Finansiella mål
• Tillväxt – Synsam Groups mål är att ha en årlig
organisk tillväxt på 8–12% på medellång sikt,
beroende på etableringstakt av nya butiker
• Lönsamhet – Synsam Groups mål är att ha en
årlig EBIT-marginal på mellan 12% och 15% på
medellång sikt
• Investeringar – Synsam Groups mål är att ha
en årlig nivå på investeringar / nettoomsättning
på 3% på medellång sikt, exklusive förvärv
• Kapitalstruktur – Synsam Groups mål är att
nettoskuld / justerad EBITDA skall vara 2.5x,
exkluderat tillfälliga avvikelser
• Utdelningspolicy – Synsam Groups mål är att
betala en utdelning på 40%-60% av årets
nettovinst
===== SIDA 20 =====
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 202 5 20 (39)
Finansiella rapporter
Koncernens rapport över resultat och övrigt totalresultat
i sammandrag
MSEK 2025 2024 2025 2024
Nettoomsättning 1 784 1 631 7 065 6 435
Övriga rörelseintäkter 50 28 135 87
Summa intäkter 1 834 1 659 7 200 6 522
Handelsvaror -419 -371 -1 821 -1 591
Övriga externa kostnader -221 -186 -805 -711
Personalkostnader -768 -715 -2 886 -2 624
EBITDA 426 387 1 689 1 595
Avskrivningar av materiella
anläggningstillgångar -180 -168 -698 -639
EBITA 246 219 991 957
Avskrivningar av immateriella
anläggningstillgångar -32 -33 -128 -138
Rörelseresultat (EBIT) 215 186 862 819
Finansiella intäkter 95 87 321 326
Finansiella kostnader -147 -160 -593 -652
Resultat före skatt 163 112 590 493
Skatt -40 -37 -136 -127
PERIODENS RESULTAT 123 76 454 366
Övrigt totalresultat:
Poster som omförts eller kan komma att
omföras till periodens resultat:
- Periodens omräkningsdifferenser vid omräkning av
utländska verksamheter -78 25 -116 17
TOTALRESULTAT FÖR PERIODEN 44 101 338 383
Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare 123 76 454 366
Periodens totalresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare 44 101 338 383
Resultat per aktie, före och efter utspädning, SEK¹ 0,85 0,51 3,14 2,48
Q4 jan-dec
¹För information om förändring av antal aktier samt genomsnittligt antal aktier, se avsnitt "Övrig finansiell information" på sidan 27.
===== SIDA 21 =====
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 202 5 21 (39)
Koncernens rapport över finansiell ställning i sammandrag
Koncernens förändring av eget kapital i sammandrag
MSEK 2025 2024
TILLGÅNGAR
Immateriella anläggningstillgångar 4 273 4 498
Materiella anläggningstillgångar 778 787
Nyttjanderättstillgångar 807 818
Finansiella anläggningstillgångar 46 37
Uppskjuten skattefordran 85 71
Summa anläggningstillgångar 5 989 6 211
Varulager 893 832
Kundfordringar 249 607
Kortfristiga fordringar 214 175
Likvida medel 600 420
Summa omsättningstillgångar 1 956 2 033
SUMMA TILLGÅNGAR 7 945 8 244
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital¹ 2 436 2 555
Långfristiga skulder till kreditinstitut 2 718 2 608
Långfristiga leasingskulder 417 432
Övriga långfristiga skulder, räntebärande 33 46
Uppskjuten skatteskuld 515 516
Långfristiga skulder, icke räntebärande 15 8
Summa långfristiga skulder 3 697 3 610
Kortfristiga skulder till kreditinstitut - -
Kortfristiga leasingskulder 379 374
Övriga kortfristiga skulder, räntebärande 1 0
Leverantörsskulder 545 812
Övriga kortfristiga skulder, icke räntebärande 888 893
Summa kortfristiga skulder 1 812 2 079
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 7 945 8 244
31 dec
MSEK 2025 2024
Eget kapital vid årets ingång 2 555 2 516
Utdelning -260 -266
Aktiesparprogram 10 7
Återköp av egna aktier -206 -85
Periodens totalresultat 338 383
EGET KAPITAL VID PERIODENS UTGÅNG¹ 2 436 2 555
¹Vid rapportperiodens utgång per den 31 december 2025 uppgår aktiekapitalet till 1 MSEK (1), övrigt tillskjutet kapital till 4 306
MSEK (4 306), omräkningsreserv till -3 MSEK (113) samt balanserade förluster inklusive periodens resultat till -1 867 MSEK
(-1 864). Eget kapital är i sin helhet hänförligt till moderbolagets aktieägare.
31 dec
===== SIDA 22 =====
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 202 5 22 (39)
Koncernens rapport över kassaflöden i sammandrag
MSEK 2025 2024 2025 2024
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt 163 112 590 493
Just. för övriga poster som inte ingår i kassaflödet -39 6 49 58
Avskrivningar 212 201 827 777
Betald skatt -32 -17 -191 -107
Kassaflöde från den löpande verksam-
heten före förändring i rörelsekapital 303 302 1 274 1 220
Kassaflöde från förändring i rörelsekapital:
Förändring av varulager -34 -58 -115 -118
Förändring av rörelsefordringar -58 -100 311 -132
Förändring av rörelseskulder 98 -101 -204 -38
Ökad (-) / Minskad (+) bindning i rörelsekapital 6 -260 -8 -288
Kassaflöde från den löpande
verksamheten 308 42 1 266 933
Investeringar i immateriella anläggningstillgångar -10 -10 -41 -42
Investeringar i materiella anläggningstillgångar -64 -100 -276 -335
Övrig investeringsverksamhet 0 -7 -1 -21
Kassaflöde från
investeringsverksamheten -74 -117 -318 -398
Återköp av egna aktier -72 -50 -206 -85
Amortering av skulder till kreditinstitut¹ - -470 -2 747 -470
Amortering av leasingskulder -111 -101 -435 -401
Upptagna lån¹ - 550 2 890 550
Utdelning - - -260 -266
Kassaflöde från
finansieringsverksamheten -182 -70 -759 -672
PERIODENS KASSAFLÖDE 52 -145 190 -137
LIKVIDA MEDEL VID PERIODENS BÖRJAN 562 567 420 582
Kursdifferens i likvida medel -14 -3 -9 -25
LIKVIDA MEDEL VID PERIODENS SLUT 600 420 600 420
Q4 jan-dec
¹Refinansiering av Synsams lånefaciliteter har skett i slutet av andra kvartalet. Upptagna lån är reducerat för
låneutgifter. I det tredje kvartalet har 50 MSEK återbetalats av utnyttjad revolverfacilitet.
===== SIDA 23 =====
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 202 5 23 (39)
Moderbolagets resultaträkning i sammandrag
Moderbolagets rapport över totalresultat
Moderbolagets balansräkning i sammandrag
MSEK 2025 2024 2025 2024
Rörelsens intäkter 6 5 18 17
Rörelsens kostnader -13 -11 -33 -38
Rörelseresultat (EBIT) -7 -6 -15 -20
Finansiella poster -15 -70 -132 -216
Resultat efter finansiella poster -22 -75 -147 -236
Bokslutsdispositioner 297 131 297 131
Resultat före skatt 275 56 150 -105
Skatt -64 -12 -64 -12
PERIODENS RESULTAT 211 44 87 -117
Q4 jan-dec
MSEK 2025 2024 2025 2024
Periodens resultat 211 44 87 -117
PERIODENS TOTALRESULTAT 211 44 87 -117
Q4 jan-dec
MSEK 2025 2024
TILLGÅNGAR
Finansiella anläggningstillgångar 6 927 6 927
Kortfristiga fordringar 424 163
Likvida medel 56 0
SUMMA TILLGÅNGAR 7 407 7 090
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Bundet eget kapital 1 1
Fritt eget kapital 2 652 3 022
Summa eget kapital 2 653 3 023
Obeskattade reserver 131 28
Långfristiga skulder 3 136 3 025
Övriga kortfristiga skulder 1 471 1 000
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 16 14
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 7 407 7 090
31 dec
===== SIDA 24 =====
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 202 5 24 (39)
Noter
Not 1 Redovisningsprinciper
Synsam Group tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) som antagits av EU. Denna
bokslutskommuniké har upprättats enligt IFRS med tillämpning av IAS 34 Delårsrapportering. Samma
redovisningsprinciper och beräkningsmetoder som framgår av den senaste årsredovisningen 2024 har
tillämpats. Inga nya standarder, ändringar och tolkningar av befintliga standarder med tillämpning från den 1
januari 2025 har bedömts ha någon väsentlig påverkan på koncernens resultat eller finansiella ställning.
Denna bokslutskommuniké består av sidorna 1–39 och ska läsas i sin helhet. Upplysningar enligt IAS 34.16A
framkommer förutom i de finansiella rapporterna och dess tillhörande noter även i övriga delar av
bokslutskommunikén.
Moderbolaget upprättar sin redovisning enligt årsredovisningslagen och RFR 2 och tillämpar samma
redovisningsprinciper och värderingsmetoder som i den senaste årsredovisningen. Moderbolaget tillämpar ej
IFRS 16 Leasingavtal i enlighet med undantaget i RFR 2.
===== SIDA 25 =====
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 202 5 25 (39)
Not 2 Segmentsinformation
KVARTALSDATA, SEGMENT SAMT ÖVRIGA & CENTRALA FUNKTIONER
MSEK Helår Q4 Q3 Q2 Q1 Helår Q4 Q3 Q2 Q1 Helår Q4 Q3 Q2 Q1
NETTOOMSÄTTNING
Synsam Sverige 3 467 905 829 915 818 3 091 806 715 820 750 2 835 739 676 751 670
Synsam Danmark 1 143 268 288 302 286 1 198 288 290 329 292 1 181 277 284 322 298
Synsam Norge 1 365 326 343 360 337 1 260 316 316 342 287 1 175 276 308 307 284
Synsam Finland 851 220 221 217 193 710 181 180 195 154 590 154 155 156 125
Övr. & Centrala funktioner 238 66 51 47 75 176 40 58 38 39 124 33 27 30 34
KONCERNEN 7 065 1 784 1 731 1 841 1 708 6 435 1 631 1 559 1 723 1 521 5 905 1 479 1 450 1 566 1 411
Varav nettoomsättning
Synsam Lifestyle
Synsam Sverige 2 057 556 477 536 488 1 798 484 395 468 452 1 586 435 370 403 378
Synsam Danmark 465 105 117 113 130 557 133 139 144 141 558 123 133 150 152
Synsam Norge 687 177 171 168 171 621 166 152 159 143 546 139 142 130 135
Synsam Finland 436 121 107 108 99 354 99 88 89 78 290 80 79 70 62
Övr. & Centrala funktioner 122 36 24 22 40 82 20 36 14 12 28 4 4 8 12
KONCERNEN 3 767 996 897 947 928 3 411 902 809 875 824 3 008 780 729 760 739
Varav nettoomsättning
Kontant
Synsam Sverige 1 410 349 352 379 330 1 293 323 320 352 298 1 250 304 306 348 292
Synsam Danmark 678 162 171 189 156 642 155 152 185 151 623 154 150 172 146
Synsam Norge 678 148 172 192 166 640 149 164 182 144 629 137 166 177 149
Synsam Finland 415 98 113 109 94 356 82 93 105 76 299 74 76 86 64
Övr. & Centrala funktioner 117 30 27 25 35 94 20 22 24 28 96 29 23 22 21
KONCERNEN 3 298 788 835 894 780 3 024 728 750 848 697 2 897 699 721 806 672
EBITDA
Synsam Sverige 1 059 286 258 276 240 980 259 222 241 257 895 252 223 224 196
Synsam Danmark 236 48 72 63 52 294 61 74 89 70 281 51 69 81 79
Synsam Norge 273 59 51 102 62 242 49 53 92 47 236 48 61 83 45
Synsam Finland 118 24 36 33 26 76 14 20 29 13 75 14 25 22 13
Övr. & Centrala funktioner 2 10 1 -5 -4 3 3 11 18 -28 -46 -18 -5 -8 -15
Summa EBITDA 1 689 426 418 470 375 1 595 387 381 469 358 1 440 348 373 401 318
Avskrivningar av materiella
och immateriella
anläggningstillgångar -827 -212 -212 -202 -201 -777 -201 -194 -194 -188 -744 -187 -190 -183 -185
Rörelseresultat (EBIT)
Synsam Sverige 760 206 182 203 168 711 189 155 175 191 644 190 159 162 133
Synsam Danmark 121 20 43 35 24 191 33 48 64 45 177 26 43 56 52
Synsam Norge 156 29 21 73 32 131 19 25 65 20 129 23 33 56 17
Synsam Finland -9 -9 4 1 -6 -46 -18 -11 -2 -15 -24 -13 -1 -1 -9
Övr. & Centrala funktioner -165 -31 -44 -45 -45 -167 -38 -30 -28 -71 -231 -65 -52 -54 -60
Summa Rörelseresultat
(EBIT) 862 215 207 267 174 819 186 187 275 171 696 161 184 218 133
Finansnetto -272 -52 -42 -120 -59 -326 -74 -96 -63 -93 -281 -69 -68 -55 -89
Resultat före skatt 590 163 165 147 115 493 112 91 212 77 415 92 115 164 45
2023 2024 2025
MSEK Helår Q4 Q3 Q2 Q1 Helår Q4 Q3 Q2 Q1 Helår Q4 Q3 Q2 Q1
EBITDA-marginal, %
Synsam Sverige 30,4 31,5 31,0 30,1 29,2 31,5 32,0 30,8 29,4 34,1 31,5 34,1 32,8 29,7 29,2
Synsam Danmark 20,6 17,9 25,1 21,0 18,2 24,6 21,3 25,5 27,1 23,9 23,7 18,3 24,5 25,1 26,5
Synsam Norge 20,0 18,0 14,8 28,3 18,3 19,2 15,6 16,6 27,1 16,5 20,1 17,4 19,6 26,9 15,7
Synsam Finland 13,9 10,7 16,4 15,0 13,3 10,7 7,9 11,3 14,7 8,3 12,6 9,2 16,4 14,0 10,4
KONCERNEN 23,5 23,2 23,9 25,0 21,6 24,5 23,3 24,1 26,9 23,3 24,1 23,2 25,2 25,3 22,3
EBIT-marginal, %
Synsam Sverige 21,8 22,7 21,9 22,1 20,5 22,9 23,4 21,4 21,3 25,4 22,6 25,6 23,5 21,4 19,8
Synsam Danmark 10,6 7,3 14,8 11,6 8,3 15,9 11,5 16,6 19,5 15,5 15,0 9,3 15,3 17,2 17,6
Synsam Norge 11,4 8,9 6,3 20,2 9,6 10,3 6,2 8,0 19,1 7,1 11,0 8,1 10,8 18,3 6,0
Synsam Finland -1,1 -4,2 1,9 0,6 -2,9 -6,5 -9,9 -6,3 -1,2 -9,7 -4,1 -8,4 -0,5 -0,8 -7,4
KONCERNEN 12,0 11,7 11,8 14,2 10,0 12,6 11,2 11,8 15,8 11,1 11,6 10,7 12,4 13,8 9,4
Antal butiker per kvartal,
koncernen
Egenägda butiker 578 576 573 562 560 547 538 526 517 511 504 504
Franchisebutiker 25 25 25 26 26 27 27 27 30 31 32 33
Summa 603 601 598 588 586 574 565 553 547 542 536 537
För ytterligare information om segmenten, se sidorna 13-17.
2025 2024 2023
===== SIDA 26 =====
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 202 5 26 (39)
Not 3 Finansiella intäkter och kostnader
Not 4 Finansiella instrument
Upplysningar om finansiella instrument som värderats
till verkligt värde.
Synsamkoncernens finansiella instrument redovisas
och värderas till upplupet anskaffningsvärde eller till
verkligt värde via resultaträkningen. Värdering till
verkligt värde görs genom att dela in värderingarna i
tre nivåer. Synsam har inga finansiella instrument
värderade till verkligt värde.
De befintliga finansiella instrumenten är av samma
typer och tillhör samma värderingskategorier som
beskrivs i årsredovisningen 2024. Verkligt värde på
finansiella instrument överensstämmer i allt
väsentligt med redovisat värde då de antingen har
korta löptider samt att de med längre löptider har en
rörlig ränta eller villkor i övrigt som medför att
återbetalning av skuld kan ske utan tillkommande
avgifter. Ingen säkringsredovisning förekommer.
Redovisat värde på kundfordringar, övriga fordringar,
likvida medel, leverantörsskulder och övriga skulder
utgör en rimlig approximation av verkligt värde.
Not 5 Transaktioner med närstående
Det under 2025 inrättade långsiktiga
incitamentsprogrammet (LTIP 2025) har villkor som i
allt väsentligt överensstämmer med tidigare
program. Även övriga transaktioner med närstående
under perioden är till karaktär och omfattning i linje
med de transaktioner som beskrivs i
årsredovisningen 2024.
Not 6 Händelser efter periodens utgång
För information om händelser efter periodens
utgång, se sidan 19.
Not 7 Förvärv och etableringar
För information om förvärv och etableringar under
perioden, se sidan 10.
Not 8 Reserv avseende skattetvist
Ett av dotterföretagen inom koncernen har en
pågående skattetvist med svenska Skatteverket
gällande avdragsrätt för koncerninterna räntor för
2014 och 2015 års inkomstdeklarationer. Vid
utgången av det fjärde kvartalet 2025 fanns en
reservering motsvarande omprövningsbeslut på
totalt 52,8 MSEK med tillägg för dröjsmålsränta.
Rättsprocessen pågår och Synsams bedömning är
att tvisten är fullt ut reserverad och den
kvarvarande risken avser ett eventuellt likvidflöde i
det fall dotterföretaget förlorar skattetvisten.
Koncernen är även föremål för en skattetvist i
Finland avseende mervärdesskatt och
dröjsmålsavgifter för beskattningsåren 2015 och
2016. Rättsprocessen pågår och eventuellt
ogynnsamt lagakraftvunnet utfall bedöms enbart ha
en mindre negativ påverkan på koncernen.
MSEK 2025 2024 2025 2024
Finansiella intäkter
Valutakursvinster¹ 22 - 0 -
Ränteintäkter, Synsam Lifestyle Leasing 63 72 275 283
Ränteintäkter, övriga externa 10 14 45 43
Summa 95 87 321 326
Finansiella kostnader
Valutakursförluster¹ - -8 - -36
Räntekostnader, kreditinstitut -34 -40 -141 -167
Kreditkostnader, Synsam Lifestyle Leasing -101 -100 -396 -396
Räntekostnader, IFRS 16 Leasingavtal -10 -10 -40 -40
Övriga finansiella kostnader² -2 -3 -16 -13
Summa -147 -160 -593 -652
Summa finansnetto -52 -74 -272 -326
Q4 jan-dec
²Som en konsekvens av refinansieringen av koncernens banklån i det andra kvartalet har de återstående balansförda kostnaderna
relaterade till tidigare finansiering om cirka 9 MSEK kostnadsförts i det andra kvartalet 2025.
¹Koncernens valutakursdifferenser avseende kundfordringar och leverantörsskulder redovisas i finansnettot.
===== SIDA 27 =====
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 202 5 27 (39)
Övrig finansiell information
KVARTALSDATA
NYCKELTAL
MSEK Helår Q4 Q3 Q2 Q1 Helår Q4 Q3 Q2 Q1 Helår Q4 Q3 Q2 Q1
Totala intäkter 7 200 1 834 1 753 1 877 1 735 6 522 1 659 1 583 1 744 1 536 5 985 1 497 1 479 1 584 1 425
EBITDA 1 689 426 418 470 375 1 595 387 381 469 358 1 440 348 373 401 318
EBITA 991 246 239 299 206 957 219 220 312 205 850 200 222 257 171
Rörelseresultat, EBIT 862 215 207 267 174 819 186 187 275 171 696 161 184 218 133
Finansnetto -272 -52 -42 -120 -59 -326 -74 -96 -63 -93 -281 -69 -68 -55 -89
Resultat före skatt 590 163 165 147 115 493 112 91 212 77 415 92 115 164 45
Skatt -136 -40 -35 -33 -28 -127 -37 -26 -44 -21 -105 -30 -25 -24 -25
Periodens resultat 454 123 130 114 87 366 76 66 168 56 311 61 90 140 19
EBITDA-marginal, % 23,5 23,2 23,9 25,0 21,6 24,5 23,3 24,1 26,9 23,3 24,1 23,2 25,2 25,3 22,3
EBITA-marginal, % 13,8 13,4 13,6 15,9 11,9 14,7 13,2 13,9 17,9 13,4 14,2 13,3 15,0 16,2 12,0
EBIT-marginal, % 12,0 11,7 11,8 14,2 10,0 12,6 11,2 11,8 15,8 11,1 11,6 10,7 12,4 13,8 9,4
Investeringar, exklusive förvärv ¹ 325 75 61 95 94 385 113 94 106 73 259 76 49 54 79
Underhållsinvesteringar 209 50 38 54 67 198 55 52 54 37 166 48 24 45 50
Expansionsinvesteringar 95 20 18 36 21 163 53 40 38 31 75 25 20 6 24
Strategiska investeringar 21 5 5 6 5 24 5 1 13 4 18 4 5 3 5
Resultat per aktie, SEK ² 3,14 0,85 0,90 0,79 0,60 2,48 0,51 0,44 1,14 0,38 2,08 0,41 0,61 0,94 0,13
2025 2024 2023
¹Investeringar i denna tabell inkluderar leasingavtal avseende materiella anläggningstillgångar, som till exempel bilar och optikerutrustning, dessa har dock inte inkluderats i
koncernens kassaflöde som kassaflöde från investeringsverksamheten.
²För information om förändring av antal aktier samt genomsnittligt antal aktier, se efterföljande tabell ”Nyckeltal”.
MSEK 2025 2024 2025 2024
Försäljningsmått
Nettoomsättning 1 784 1 631 7 065 6 435
Tillväxt nettoomsättning, % 9,4 10,3 9,8 9,0
Organisk tillväxt, % 11,4 10,1 11,4 9,2
Resultatmått
EBITDA 426 387 1 689 1 595
EBITA 246 219 991 957
Rörelseresultat, EBIT 215 186 862 819
Marginalmått
Bruttomarginal, % 76,5 77,2 74,2 75,3
EBITDA-marginal, % 23,2 23,3 23,5 24,5
EBITA-marginal, % 13,4 13,2 13,8 14,7
EBIT-marginal, % 11,7 11,2 12,0 12,6
Kassaflödesmått
Kassaflöde från den löpande verksamheten 308 42 1 266 933
Kassaflöde från den löpande verksamheten / EBITDA, % 72,4 10,9 75,0 58,5
Kapitalstruktur
Nettoskuld 2 975 3 002 2 975 3 002
Nettoskuld / Justerad EBITDA ² n/a n/a 1,76 1,88
Soliditet, % 30,7 31,0 30,7 31,0
Avkastning
Avkastning på eget kapital, % n/a n/a 18,4 14,5
Aktien
Antal utestående aktier vid periodens utgång ¹ 142 818 140 146 648 748 142 818 140 146 648 748
Genomsnittligt antal aktier under perioden ¹ 143 365 510 147 422 014 144 430 488 147 657 015
Resultat per aktie, före och efter utspädning, SEK ¹ 0,85 0,51 3,14 2,48
Q4 jan-dec
²Då inga jämförelsestörande poster finns 2025 eller föregående år är justerad EBITDA detsamma som EBITDA.
¹Totalt antal aktier vid periodens utgång uppgår till 147 864 494, varav 5 046 354 är återköpta aktier i eget förvar. Under det andra kvartalet
2025 har aktiekapitalet minskats med 14 910 kronor genom indragning av de 2 135 506 egna aktier som förvärvats i första kvartalet 2025 i
syfte att justera Bolagets kapitalstruktur. Totalt antal aktier uppgår därefter till 147 864 494. Samtidigt har en motsvarande ökning av
aktiekapitalet skett genom fondemission.
===== SIDA 28 =====
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 202 5 28 (39)
ANTAL BUTIKER
MEDELANTAL ANSTÄLLDA
2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024
Egenägda 578 560 249 240 113 113 134 129 73 67 9 11
Franchise 25 26 21 22 2 2 2 2 - - - -
Summa 603 586 270 262 115 115 136 131 73 67 9 11
Koncern
31 dec
Finland
Övriga &
Centrala
funktioner
31 dec 31 dec 31 dec 31 dec 31 dec
Sverige Danmark Norge
Förändring i antal butiker
okt-dec 2025 Koncern Sverige Danmark Norge Finland
Antal butiker vid periodens början 601 269 117 134 72 9
Nya butiker 5 2 - 2 1 -
Förvärv franchise - - - - - -
Avslut franchise - - - - - -
Stängda butiker/sammanslagningar¹ -3 -1 -2 - - -
Summa, nettoförändring 2 1 -2 2 1 -
Antal butiker vid periodens slut 603 270 115 136 73 9
¹Sammanslagning till övertagande butik.
Övriga &
Centrala
funktioner
Förändring i antal butiker
jan-dec 2025 Koncern Sverige Danmark Norge Finland
Antal butiker vid årets början 586 262 115 131 67 11
Nya butiker 24 10 2 5 6 1
Förvärv Franchise 1 1 - - - -
Avslut franchise -1 -1 - - - -
Stängda butiker/sammanslagningar¹ -7 -2 -2 - - -3
Summa, nettoförändring 17 8 - 5 6 -2
Antal butiker vid periodens slut 603 270 115 136 73 9
¹Sammanslagning till övertagande butik.
Övriga &
Centrala
funktioner
2025
varav
kvinnor 2024
varav
kvinnor 2025
varav
kvinnor 2024
varav
kvinnor
Synsam Sverige 2 090 1 771 1 882 1 599 2 026 1 715 1 801 1 530
Synsam Danmark 565 466 581 473 580 479 562 453
Synsam Norge 863 693 830 682 853 689 741 601
Synsam Finland 507 446 404 352 452 398 370 320
Övriga & Centrala funktioner 317 196 278 170 317 191 266 156
Summa 4 342 3 572 3 976 3 276 4 229 3 471 3 739 3 059
jan-dec jan-dec
Genomsnittligt antal anställda under perioden, heltidsekvivalenter (FTE).
Q4 Q4
===== SIDA 29 =====
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 202 5 29 (39)
Brygga alternativa nyckeltal
Synsam tillämpar riktlinjerna för alternativa
nyckeltal utfärdade av ESMA. Ett alternativt
nyckeltal är ett finansiellt mått över historisk eller
framtida resultatutveckling, finansiell ställning eller
kassaflöde som inte är definierat eller specificerat i
IFRS. Organisk tillväxt, Like-for-like tillväxt,
EBITDA, justerad EBITDA, EBITDA-marginal,
justerad EBITDA-marginal, EBITA, justerad EBITA,
EBITA-marginal, justerad EBITA-marginal,
Bruttovinst, Bruttomarginal, Churn-Synsam
Lifestyle, Nettoskuld samt Investeringar är så
kallade alternativa nyckeltal för vilka detaljerade
beräkningar återfinns nedan. De alternativa
nyckeltalen används av ledningen för att följa upp
verksamheten. Synsam anser att dessa mått ger
värdefull kompletterande information till bolagets
ledning, investerare och andra intressenter för att
värdera företagets prestation. EBIT innehåller
information om rörelsens operativa resultat.
EBITDA och EBITA innehåller också information om
rörelsens operativa resultat men före ej
kassaflödespåverkande avskrivningar av materiella-
och immateriella anläggningstillgångar avseende
EBITDA och före avskrivningar av immateriella
anläggningstillgångar avseende EBITA. Justerad
EBITDA och justerad EBITA innehåller bättre
information om koncernens kapacitet att generera
vinst än EBITDA och EBITA, då de justerade måtten
är rensade för jämförelsestörande poster.
Bruttovinst är ett resultatmått som visar vinsten i
form av totala intäkter minskat med kostnader för
handelsvaror. Organisk tillväxt ger information om
koncernens förmåga att skapa tillväxt i sina
koncept, rensat för förvärv, valutaeffekter och
franchiseomsättning, men där öppning av nya
butiker ingår. Like-for-like tillväxt ger information
om koncernens förmåga att skapa tillväxt i
jämförbara butiker. Churn - Synsam Lifestyle är ett
viktigt mått för att mäta kundlojaliteten i
abonnemangsaffären. Nettoskulden ger den mest
relevanta informationen om koncernens finansiella
position samt ingår även som en komponent i
koncernens finansiella mål. Investeringar ger
information om vilken typ av investeringar
koncernen gör samt en avstämning mot kassaflödet
och ingår även som en komponent i koncernens
finansiella mål.
Organisk tillväxt, %
okt-dec 2025 Koncern Sverige Danmark Norge Finland
Tillväxt nettoomsättning 9,4 12,2 -6,9 3,2 21,3
Nettoeffekt av förvärv ¹ -0,3 -0,5 - - -
Valuta 2,5 - 4,8 5,0 5,8
Franchisebutiker -0,2 -0,5 0,0 0,3 -
Organisk tillväxt 11,4 11,2 -2,1 8,6 27,1
¹Justering för förvärv där de aktuella förvärvens omsättning reduceras från innevarande års omsättning.
Organisk tillväxt, %
okt-dec 2024 Koncern Sverige Danmark Norge Finland
Tillväxt nettoomsättning 10,3 9,2 3,7 14,3 17,8
Nettoeffekt av förvärv ¹ -0,4 -0,8 - - -
Valuta 0,1 - -0,1 0,7 -0,1
Franchisebutiker 0,2 0,4 0,0 -0,3 -
Organisk tillväxt 10,1 8,8 3,5 14,6 17,6
¹Justering för förvärv där de aktuella förvärvens omsättning reduceras från innevarande års omsättning.
Organisk tillväxt, %
jan-dec 2025 Koncern Sverige Danmark Norge Finland
Tillväxt nettoomsättning 9,8 12,2 -4,6 8,3 19,8
Nettoeffekt av förvärv ¹ -0,3 -0,7 - - -
Valuta 1,9 - 3,2 4,4 3,9
Franchisebutiker 0,0 -0,1 0,0 0,3 0,0
Organisk tillväxt 11,4 11,4 -1,4 13,1 23,8
¹Justering för förvärv där de aktuella förvärvens omsättning reduceras från innevarande års omsättning.
===== SIDA 30 =====
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 202 5 30 (39)
Organisk tillväxt, %
jan-dec 2024 Koncern Sverige Danmark Norge Finland
Tillväxt nettoomsättning 9,0 9,0 1,4 7,3 20,4
Nettoeffekt av förvärv ¹ -0,5 -1,0 - - -
Valuta 0,6 - 0,5 2,4 0,5
Franchisebutiker 0,1 0,2 0,0 -0,1 -
Organisk tillväxt 9,2 8,3 2,0 9,6 20,8
¹Justering för förvärv där de aktuella förvärvens omsättning reduceras från innevarande års omsättning.
Like-for-like tillväxt, %
okt-dec 2025 Koncern Sverige Danmark Norge Finland
Tillväxt nettoomsättning 9,4 12,2 -6,9 3,2 21,3
Franchisebutiker -0,2 -0,5 0,0 0,3 -
Nettoeffekt av förvärv ¹ -0,3 -0,5 - - -
Justering för butiker ej öppet 12 månader -2,3 -1,8 -1,3 -2,5 -6,0
Valuta 2,5 - 4,8 5,0 5,8
Like-for-like tillväxt 9,1 9,4 -3,4 6,1 21,2
¹Justering för förvärv där de aktuella förvärvens omsättning reduceras från innevarande års omsättning.
Like-for-like tillväxt, %
okt-dec 2024 Koncern Sverige Danmark Norge Finland
Tillväxt nettoomsättning 10,3 9,2 3,7 14,3 17,8
Franchisebutiker 0,2 0,4 0,0 -0,3 -
Nettoeffekt av förvärv ¹ -0,4 -0,8 - - -
Justering för butiker ej öppet 12 månader -4,0 -2,9 -1,4 -5,2 -11,5
Valuta 0,1 - -0,1 0,7 -0,1
Like-for-like tillväxt 6,1 5,9 2,1 9,4 6,2
¹Justering för förvärv där de aktuella förvärvens omsättning reduceras från innevarande års omsättning.
Like-for-like tillväxt, %
jan-dec 2025 Koncern Sverige Danmark Norge Finland
Tillväxt nettoomsättning 9,8 12,2 -4,6 8,3 19,8
Franchisebutiker 0,0 -0,1 0,0 0,3 -
Nettoeffekt av förvärv ¹ -0,3 -0,7 - - -
Justering för butiker ej öppet 12 månader -3,2 -2,3 -2,0 -4,1 -8,2
Valuta 1,9 - 3,2 4,4 3,9
Like-for-like tillväxt 8,1 9,1 -3,4 9,0 15,6
¹Justering för förvärv där de aktuella förvärvens omsättning reduceras från innevarande års omsättning.
Like-for-like tillväxt, %
jan-dec 2024 Koncern Sverige Danmark Norge Finland
Tillväxt nettoomsättning 9,0 9,0 1,4 7,3 20,4
Franchisebutiker 0,1 0,2 0,0 -0,1 -
Nettoeffekt av förvärv ¹ -0,5 -1,0 - - -
Justering för butiker ej öppet 12 månader -3,1 -2,4 -0,5 -2,9 -12,4
Valuta 0,6 - 0,5 2,4 0,5
Like-for-like tillväxt 6,1 5,9 1,5 6,8 8,5
¹Justering för förvärv där de aktuella förvärvens omsättning reduceras från innevarande års omsättning.
EBITDA
okt-dec 2025, MSEK Koncern Sverige Danmark Norge Finland
Rörelseresultat, EBIT 215 206 20 29 -9 -31
Avskrivning av immateriella tillgångar -32 -1 0 0 0 -31
Avskrivning av materiella tillgångar -180 -79 -29 -29 -33 -10
EBITDA 426 286 48 59 24 10
Övriga &
Centrala
funktioner
===== SIDA 31 =====
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 202 5 31 (39)
EBITDA-marginal
okt-dec 2025, % Koncern Sverige Danmark Norge Finland
EBIT-marginal 11,7 22,7 7,3 8,9 -4,2
Avskrivning av immateriella tillgångar -1,7 -0,1 -0,1 0,0 0,0
Avskrivning av materiella tillgångar -9,8 -8,7 -10,6 -9,0 -14,9
EBITDA-marginal 23,2 31,5 17,9 18,0 10,7
EBITDA
okt-dec 2024, MSEK Koncern Sverige Danmark Norge Finland
Rörelseresultat, EBIT 186 189 33 19 -18 -38
Avskrivning av immateriella tillgångar -33 -1 0 0 0 -31
Avskrivning av materiella tillgångar -168 -69 -28 -30 -32 -10
EBITDA 387 259 61 49 14 3
Övriga &
Centrala
funktioner
EBITDA-marginal
okt-dec 2024, % Koncern Sverige Danmark Norge Finland
EBIT-marginal 11,2 23,4 11,5 6,2 -9,9
Avskrivning av immateriella tillgångar -2,0 -0,1 0,0 0,0 -0,1
Avskrivning av materiella tillgångar -10,1 -8,5 -9,7 -9,4 -17,7
EBITDA-marginal 23,3 32,0 21,3 15,6 7,9
EBITDA
jan-dec 2025, MSEK Koncern Sverige Danmark Norge Finland
Rörelseresultat, EBIT 862 760 121 156 -9 -165
Avskrivning av immateriella tillgångar -128 -3 -1 0 0 -124
Avskrivning av materiella tillgångar -698 -296 -115 -117 -127 -43
EBITDA 1 689 1 059 236 273 118 2
Övriga &
Centrala
funktioner
EBITDA-marginal
jan-dec 2025, % Koncern Sverige Danmark Norge Finland
EBIT-marginal 12,0 21,8 10,6 11,4 -1,1
Avskrivning av immateriella tillgångar -1,8 -0,1 0,0 0,0 0,0
Avskrivning av materiella tillgångar -9,7 -8,5 -10,0 -8,5 -14,9
EBITDA-marginal 23,5 30,4 20,6 20,0 13,9
EBITDA
jan-dec 2024, MSEK Koncern Sverige Danmark Norge Finland
Rörelseresultat, EBIT 819 711 191 131 -46 -167
Avskrivning av immateriella tillgångar -138 -4 -1 -1 0 -133
Avskrivning av materiella tillgångar -639 -266 -103 -111 -122 -37
EBITDA 1 595 980 294 242 76 3
Övriga &
Centrala
funktioner
EBITDA-marginal
jan-dec 2024, % Koncern Sverige Danmark Norge Finland
EBIT-marginal 12,6 22,9 15,9 10,3 -6,5
Avskrivning av immateriella tillgångar -2,1 -0,1 -0,1 0,0 -0,1
Avskrivning av materiella tillgångar -9,8 -8,5 -8,6 -8,8 -17,2
EBITDA-marginal 24,5 31,5 24,6 19,2 10,7
EBITA
okt-dec 2025, MSEK Koncern Sverige Danmark Norge Finland
Rörelseresultat, EBIT 215 206 20 29 -9 -31
Avskrivning av immateriella tillgångar -32 -1 0 0 0 -31
EBITA 246 207 20 29 -9 -1
Övriga &
Centrala
funktioner
===== SIDA 32 =====
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 202 5 32 (39)
EBITA-marginal
okt-dec 2025, % Koncern Sverige Danmark Norge Finland
EBIT-marginal 11,7 22,7 7,3 8,9 -4,2
Avskrivning av immateriella tillgångar -1,7 -0,1 -0,1 0,0 0,0
EBITA-marginal 13,4 22,8 7,3 9,0 -4,2
EBITA
okt-dec 2024, MSEK Koncern Sverige Danmark Norge Finland
Rörelseresultat, EBIT 186 189 33 19 -18 -38
Avskrivning av immateriella tillgångar -33 -1 0 0 0 -31
EBITA 219 190 33 20 -18 -7
Övriga &
Centrala
funktioner
EBITA-marginal
okt-dec 2024, % Koncern Sverige Danmark Norge Finland
EBIT-marginal 11,2 23,4 11,5 6,2 -9,9
Avskrivning av immateriella tillgångar -2,0 -0,1 0,0 0,0 -0,1
EBITA-marginal 13,2 23,5 11,5 6,2 -9,8
EBITA
jan-dec 2025, MSEK Koncern Sverige Danmark Norge Finland
Rörelseresultat, EBIT 862 760 121 156 -9 -165
Avskrivning av immateriella tillgångar -128 -3 -1 0 0 -124
EBITA 991 763 121 157 -9 -41
Övriga &
Centrala
funktioner
EBITA-marginal
jan-dec 2025, % Koncern Sverige Danmark Norge Finland
EBIT-marginal 12,0 21,8 10,6 11,4 -1,1
Avskrivning av immateriella tillgångar -1,8 -0,1 0,0 0,0 0,0
EBITA-marginal 13,8 21,9 10,6 11,4 -1,1
EBITA
jan-dec 2024, MSEK Koncern Sverige Danmark Norge Finland
Rörelseresultat, EBIT 819 711 191 131 -46 -167
Avskrivning av immateriella tillgångar -138 -4 -1 -1 0 -133
EBITA 957 714 191 131 -46 -34
Övriga &
Centrala
funktioner
EBITA-marginal
jan-dec 2024, % Koncern Sverige Danmark Norge Finland
EBIT-marginal 12,6 22,9 15,9 10,3 -6,5
Avskrivning av immateriella tillgångar -2,1 -0,1 -0,1 0,0 -0,1
EBITA-marginal 14,7 23,0 16,0 10,4 -6,5
Bruttovinst
okt-dec 2025, MSEK Koncern Sverige Danmark Norge Finland
Nettoomsättning 1 784 905 268 326 220 66
Övriga rörelseintäkter 50 3 2 2 0 43
Totala intäkter 1 834 908 270 327 220 109
Handelsvaror -419 -199 -66 -90 -62 -2
Bruttovinst 1 415 709 204 237 158 107
Övriga &
Centrala
funktioner
Bruttomarginal
okt-dec 2025, % Koncern Sverige Danmark Norge Finland
Nettoomsättning, MSEK 1 784 905 268 326 220 66
Handelsvaror, MSEK -419 -199 -66 -90 -62 -2
Summa, MSEK 1 365 706 201 236 158 64
Bruttomarginal 76,5 78,0 75,2 72,3 71,8 97,6
Övriga &
Centrala
funktioner
===== SIDA 33 =====
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 202 5 33 (39)
Bruttovinst
okt-dec 2024, MSEK Koncern Sverige Danmark Norge Finland
Nettoomsättning 1 631 806 288 316 181 40
Övriga rörelseintäkter 28 3 0 1 0 25
Totala intäkter 1 659 809 287 316 181 65
Handelsvaror -371 -182 -67 -81 -53 12
Bruttovinst 1 288 628 220 235 128 77
Övriga &
Centrala
funktioner
Bruttomarginal
okt-dec 2024, % Koncern Sverige Danmark Norge Finland
Nettoomsättning, MSEK 1 631 806 288 316 181 40
Handelsvaror, MSEK -371 -182 -67 -81 -53 12
Summa, MSEK 1 260 625 220 235 128 52
Bruttomarginal 77,2 77,5 76,6 74,4 70,6 129,8
Övriga &
Centrala
funktioner
Bruttovinst
jan-dec 2025, MSEK Koncern Sverige Danmark Norge Finland
Nettoomsättning 7 065 3 467 1 143 1 365 851 238
Övriga rörelseintäkter 135 12 2 3 1 116
Totala intäkter 7 200 3 480 1 145 1 369 852 355
Handelsvaror -1 821 -847 -285 -403 -250 -35
Bruttovinst 5 379 2 633 860 965 602 319
Övriga &
Centrala
funktioner
Bruttomarginal
jan-dec 2025, % Koncern Sverige Danmark Norge Finland
Nettoomsättning, MSEK 7 065 3 467 1 143 1 365 851 238
Handelsvaror, MSEK -1 821 -847 -285 -403 -250 -35
Summa, MSEK 5 244 2 620 858 962 601 203
Bruttomarginal 74,2 75,6 75,0 70,5 70,7 85,2
Övriga &
Centrala
funktioner
Bruttovinst
jan-dec 2024, MSEK Koncern Sverige Danmark Norge Finland
Nettoomsättning 6 435 3 091 1 198 1 260 710 176
Övriga rörelseintäkter 87 15 1 2 1 67
Totala intäkter 6 522 3 106 1 199 1 262 711 243
Handelsvaror -1 591 -743 -291 -350 -225 18
Bruttovinst 4 931 2 363 908 913 486 261
Övriga &
Centrala
funktioner
Bruttomarginal
jan-dec 2024, % Koncern Sverige Danmark Norge Finland
Nettoomsättning, MSEK 6 435 3 091 1 198 1 260 710 176
Handelsvaror, MSEK -1 591 -743 -291 -350 -225 18
Summa, MSEK 4 844 2 348 907 910 485 194
Bruttomarginal 75,3 76,0 75,7 72,2 68,2 110,2
Övriga &
Centrala
funktioner
===== SIDA 34 =====
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 202 5 34 (39)
Churn
Procent 2025 2024 2025 2024
Aktiv kundbas, vid ingången av perioden, tusental 741 683 703 620
Kunder som lämnat, tusental 22 18 84 66
Churn, procent 2,97 2,69 11,94 10,70
Q4 jan-dec
Nettoskuld 31 dec
MSEK 2025 2024 2025 2024
Skulder till kreditinstitut 2 718 2 608 2 718 2 608
+ Leasingskulder 796 806 796 806
+ Bankgarantier 5 8 5 8
- Likvida medel -600 -420 -600 -420
+ Pantsatta likvida medel¹ 56 0 56 0
Nettoskuld 2 975 3 002 2 975 3 002
¹Likvida medel kopplat till depåkonto hos kreditinstitut för återköp av aktier som säkerhet för pågående återköpsprogram är per
balansdagen pantsatt och återläggs därför i beräkningen av nettoskulden.
Q4
Investeringar
MSEK 2025 2024 2025 2024
Underhållsinvesteringar 50 55 209 198
Expansionsinvesteringar 20 53 95 163
Strategiska investeringar 5 5 21 24
Summa investeringar, exklusive förvärv 75 113 325 385
Leasing av materiella anläggningstillgångar, ej kassaflödespåverkande -1 -3 -8 -8
Summa investeringar, immateriella och materiella anläggningstillgångar 74 110 317 377
Övrig investeringsverksamhet, finansiella anläggningstillgångar inklusive förvärv 0 7 1 21
Summa totala investeringar, kassaflödespåverkande 74 117 318 398
Q4 jan-dec
===== SIDA 35 =====
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 202 5 35 (39)
Definitioner
Finansiella definitioner
Avkastning på eget
kapital1
Bruttomarginal1
Periodens resultat i procent av genomsnittligt eget kapital. Genomsnittligt eget
kapital beräknas som summan av eget kapital för de fem senaste kvartalen dividerat
med fem.
Nettoomsättning minus kostnaden för handelsvaror i procent av nettoomsättningen.
Bruttovinst1 Intäkter minus kostnaden för handelsvaror.
EBIT-marginal1 Rörelseresultat (EBIT) i procent av rörelsens intäkter.
EBITA1 Rörelseresultat efter avskrivningar av materiella anläggningstillgångar, inklusive
nyttjanderättstillgångar, men före avskrivningar av immateriella
anläggningstillgångar.
Justerad EBITA1 EBITA justerat för jämförelsestörande poster.
EBITA-marginal1 EBITA i procent av rörelsens intäkter.
EBITDA1 Rörelseresultat före avskrivningar av materiella anläggningstillgångar, inklusive
nyttjanderättstillgångar, och immateriella anläggningstillgångar.
Justerad EBITDA1 EBITDA justerat för jämförelsestörande poster.
EBITDA-marginal1 EBITDA i procent av rörelsens intäkter.
Eget kapital per
aktie1
Eget kapital i relation till antal aktier i slutet av perioden.
Nettoskuld1 Skulder till kreditinstitut plus leasingskulder plus bankgarantier minus aktiverade
lånekostnader minus likvida medel plus eventuella pantsatta likvida medel.
Jämförelsestörande
poster1
I syfte att förbättra jämförbarheten och tydliggöra utvecklingen i den underliggande
verksamheten mellan åren presenteras olika resultatmått exklusive
jämförelsestörande poster. Med jämförelsestörande poster avses större poster som
stör jämförelsen såtillvida att de inte återkommer med samma regelbundenhet som
andra poster. I dessa större poster ingår exempelvis omstruktureringskostnader på
grund av större omställning av verksamheten, transaktions- och tillhörande
kostnader i samband med förvärv, avyttring eller ägarförändring samt nedskrivningar
av anläggningstillgångar. Därutöver har ägarrelaterade kostnader vilka ej skulle
finnas i en ny ägarstruktur redovisats som jämförelsestörande sedan 2014.
Kostnader för omstrukturering eller omställning av verksamheten kan omfatta en
period över flera år förutsatt att dessa ingår i ett väl definierat projekt med start och
slutdatum.
Like-for-like
tillväxt1
Tillväxt i nettoomsättning justerat för, i koncernen, nystartade butikers omsättning
innevarande år för de månader som dessa inte haft öppet föregående år, valuta,
franchisebutiker och förvärv.
Likvida medel Likvida medel omfattar kassa och banktillgodohavanden.
Organisk tillväxt1 Organisk tillväxt i egna butiker: Tillväxt i nettoomsättning justerat för nettoeffekt av
förvärv, valuta, franchisebutiker och jämförelsestörande poster som påverkat
nettoomsättningen.
Resultat per aktie Periodens resultat i relation till genomsnittligt antal aktier. Genomsnittligt antal
aktier beräknas som antalet aktier vid periodens slut multiplicerat med de antal
dagar detta antal funnits under perioden och adderat med eventuellt annat antal
aktier under perioden multiplicerat med de antal dagar detta eller dessa antal funnits
under perioden, summan divideras med antal dagar under perioden.
===== SIDA 36 =====
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 202 5 36 (39)
Soliditet1 Eget kapital i procent av balansomslutningen.
1 Alternativa nyckeltal.
Företagsspecifik ordlista och definitioner
Ackumulerat antal
beställda Lifestyle
abonnemang
Ackumulerat antal beställda Lifestyleabonnemang sedan Lifestyleerbjudandet
startade. Detta mått är ett bruttomått och inkluderar ej effekt av uppsagda abonne-
mang, dock avses unika kunder det vill säga personer som avslutat och sedan beställt
igen dubbelräknas ej.
Ai Ai kompletterar Synsams nuvarande kunderbjudande genom att tydligt rikta sig mot
en yngre målgrupp med höga krav på flexibilitet, tillgänglighet och valmöjlighet.
Aktiv kundbas Antalet Lifestyle abonnemangskunder inklusive Lifestyle abonnemangskunder i
franchisebutiker, rensat från borttagna ordrar och för kunder som avslutat inom 30
respektive 40 dagar i Sverige (ångerrätt).
Bågar
Synsam EyeView
Glasögonbågar till glasögon och solglasögon.
Mjuk- och hårdvara, kombinerat med förändrade processer och arbetssätt, för
genomförandet av synundersökningar, vilket ökar optikerkapaciteten och förbättrar
kundtillgängligheten.
Facing fee Facing fee är en ersättning från vissa varuleverantörer för de produkter som ingår
i Synsam Groups centrala sortiment och som därmed har en plats i butikernas hylla.
Flagship Stores Flagship Stores är Synsams största butiker. De ligger centralt och attraktivt placerade
i så kallade AAA-lägen i en storstad. De har butiksyta på minst 400 kvadratmeter,
erbjuder cirka 3 000–5 000 olika produkter och är modernt utrustade
ögonhälsocenter. I Flagship Stores finns utbud av mer exklusiva produkter som inte
går att finna i andra Synsambutiker. Här finner kunden ett komplett utbud för såväl
optik som ögonhälsa.
Franchisebutiker Butiker som inte är egenägda, men bedriver verksamhet under koncernens varu-
märken/butikskoncept.
Glas Glaset till glasögon eller solglasögon, med eller utan slipning.
House Brands Egendesignade varumärken.
Investeringar1 Investeringar, exklusive förvärv, delas upp i Underhållsinvesteringar, Strategiska
investeringar och Expansionsinvesteringar där Underhållsinvesteringar avser
investeringar relaterade till underhåll av den löpande verksamheten och inkluderar
även investeringar relaterade till flytt av butiker. Med strategiska investeringar avses
investeringar relaterade till strategiska initiativ inklusive men inte begränsat till
ombyggnation av majoriteten av butikerna till nytt koncept, investeringar i nya IT
System för att stödja den strategiska planen. Expansionsinvesteringar avser
investeringar relaterade till etablering av nya butiker, så kallade greenfields.
Lifestyle Cash Synsam Lifestyle abonnemang i Danmark som säljs utan avbetalning. Intäkter från
Lifestyle Cash intäktsförs som en normal varuförsäljning.
Linsabonnemang Linsabonnemang är ett avtal med återkommande köp med uppsägningsrätt senast
1 vecka innan nästkommande leverans.
Linser
LTIP
Kontaktlinser som fästs direkt på ögat.
Långsiktigt incitamentsprogram som ger möjlighet för medlemmar i bolagets
koncernledning och andra utvalda nyckelpersoner att bygga upp ett aktieägande i
Synsam.
Marknadsandelar Andelar av marknaden för optical retail, avseende Sverige baserat på extern mark-
nadsinformation och för övriga länder baserat på ledningens bedömning.
===== SIDA 37 =====
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 202 5 37 (39)
Nettoomsättning,
Kontant
Kontant innefattar nettoomsättning från försäljningskategorierna kassaförsäljning,
linsabonnemang och online, det vill säga all nettoomsättning förutom Synsam
Lifestyle glasögonabonnemang.
Onlineförsäljning Försäljning till slutkund som genomförs helt och hållet online där leverans sker direkt
till slutkund. Försäljning online av linsabonnemang kategoriseras dock som
linsabonnemang, det vill säga ej som onlineförsäljning.
Synsam Lifestyle
kvartalsvis churn1
Antal Avslutade Lifestyle abonnemangskunder i Synsam Group under kvartalet
dividerat med Aktiv kundbas i Synsam Group vid ingången av kvartalet.
Synsam Lifestyle
årsvis churn1
Synsam Hörsel
Antal Avslutade Lifestyle abonnemangskunder i Synsam Group under året dividerat
med Aktiv kundbas i Synsam Group vid ingången av året.
Synsam Hörsel omfattar hörseltest och utprovning av hörapparater i utvalda butiker.
Synsam Lifestyle Glasögonabonnemang med kringtjänster, inkluderar såväl Synsam Lifestyle som Profil
Optik Lifestyle.
Synsam Megastores Synsam Megastore är till storleken ett steg mindre än en Flagship Store men större
än en ordinarie butik. En Megastore ligger i ett mycket attraktivt läge, ett så kallat
AA-läge, för en optikbutik i den lokala marknaden. En Megastore har ett bredare
sortiment, cirka 2 700 olika produkter, jämfört med ordinarie butiker som har cirka
1 000 olika produkter, samt har ytterligare rum för synundersökningar.
Synsam Outlet Synsam Outlet är ett mindre och enklare affärskoncept. Butikerna utgör en del av
Synsams hållbarhetssträvanden och erbjuder främst begagnade och återvunna
glasögon hämtade från Synsams Lifestyleabonnemang och återvinningslådor.
Synundersökningar Undersökningar av kunders syn för att upptäcka eventuella synfel, ändringar av
synfel eller ögonsjukdomar.
Totalt antal
synundersökningar
Totalt antal synundersökningar som kan genomföras av optiker.
1 Alternativa nyckeltal.
===== SIDA 38 =====
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 202 5 38 (39)
Synsam Groups House
Brands
===== SIDA 39 =====
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 202 5 39 (39)
WEBBSÄNDNING
Synsam presenterar kvartalsrapporten i en webbsändning som publiceras den 20
februari, klockan 07:30 (CET) på www.synsamgroup.com.
KONTAKT
För ytterligare information, vänligen kontakta:
Håkan Lundstedt, Vd och koncernchef Synsam AB (publ), tel +46 8-619 28 60
Per Hedblom, CFO Synsam AB (publ), tel +46 8-619 28 60
Frida Leim, Head of Investor Relations Synsam AB (publ), tel +46 8-619 28 60
FINANSIELL KALENDER
Information Period Datum
Delårsrapport januari - mars 2026 2026-05-08
Delårsrapport januari - juni 2026 2026-08-21
Delårsrapport januari - september 2026 2026-11-12
Bokslutskommuniké januari - december 2026 2027-02-18
ÅRSSTÄMMA
Årsstämman för 2025 kommer hållas den 22 april 2026 i Stockholm. Kallelse
kommer att publiceras i god tid för årsstämman. Årsredovisningen för
verksamhetsåret 2025 kommer finnas tillgänglig genom publicering på Synsam
Groups hemsida senast den 27 mars 2026.
VALBEREDNING
I enlighet med de riktlinjer som fastställdes på årsstämman den 23 april 2025 har
Synsam etablerat en valberedning. Valberedningen skall bereda och till
årsstämman 2026 lämna förslag till val av ordförande vid årsstämman, val av
styrelseordförande och övriga ledamöter till bolagets styrelse, styrelsearvode
samt ersättning för utskottsarbete, val av och arvodering till revisor, samt
instruktion för valberedning. Valberedningen har nu etablerats inför årsstämman
2026 och utgörs av Isak Lenholm, ordförande i valberedningen och utsedd av
Carnegie Fonder, Karin Eliasson, utsedd av Handelsbanken Fonder, Stefan
Björkman, utsedd av Cor Group Oy, Lovisa Runge, utsedd av Fjärde AP-fonden,
samt Peter Törnquist, styrelsens ordförande.
SYNSAM GROUP I KORTHET
Synsam är ett ledande och lönsamt livsstilsföretag inom optik och ögonhälsa i
Norden. Koncernen bedriver verksamhet i lokala butiker i Sverige, Danmark,
Norge, Finland samt e-handel /omnichannel i respektive land. Butiker drivs både i
egen regi och av franchisetagare, vilka även förekommer på Island samt
Färöarna. Butikerna i Sverige, Norge och Finland drivs under varumärket Synsam
och i Danmark och Island under varumärket Profil Optik, förutom Synsam Outlet
som alltid bedrivs under varumärket Synsam. Synsam har ett unikt erbjudande
av synundersökningar, glasögon, solglasögon, sportglasögon, linser och tillbehör
inom optik samt glasögonabonnemang med kringtjänster under namnet Synsam
Lifestyle. Synsam erbjuder en mix av välkända externa varumärken samt House
Brands.
VISION
Vi är det ledande och mest hållbara livsstilsföretaget inom optik och ögonhälsa.
AFFÄRSIDÉ
Vi är ett kunddrivet och hållbart livsstilsföretag som erbjuder prisvärda lösningar
för syn, utseende och ögonhälsa för hela familjen genom unika och innovativa
koncept för varje tillfälle i livet.
Synsam AB (publ)
Postadress:
Box 30153
SE-104 25 Stockholm
Besöksadress:
S:t Eriksgatan 60,
Stockholm
Tel: +46 (0) 8 619 28 60
E-post: info@synsam.com
www.synsamgroup.com
Denna information är sådan information som Synsam AB (publ) är skyldig att
offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades,
genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 20 februari 2026
klockan 07.30.
Bokslutskommunikén publiceras på svenska och engelska. Den svenska versionen
utgör originalversion och har översatts till engelska.