FULLTEXT DEL 1 AV 1

Kvartalsrapport Q4 2025

===== SIDA 1 =====

Systemair AB | Bokslutskommuniké 2024/25
1
Bokslutskommuniké

1 MAJ 2024 – 30 APRIL 2025
2024/25

Energieffektiv ventilation
för kommersiella lokaler,
industri, sjukhus, skolor,
bostäder, infrastruktur m.m.

===== SIDA 2 =====

Systemair AB | Bokslutskommuniké 2024/25
2
2024 | 2025
Bokslutskommuniké 1 maj 2024 – 30 april 2025

Fjärde kvartalet, februari – april 2025
 Den organiska tillväxten uppgick till +0,5 procent (+1,0).
 Nettoomsättningen minskade med 2,2 procent till 3 002 Mkr (3 069) varav valutapåverkan
uppgick till -3,0 procent.
 Justerat rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 260 Mkr (209) och justerad rörelsemarginal uppgick till 8,7 procent
(6,8).
 Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 246 Mkr (233) och rörelsemarginalen uppgick till 8,2 procent (7,6).
 Resultat efter skatt uppgick till 105 Mkr (190).
 Resultat per aktie före utspädning uppgick till 0,50 kr (0,88).
 Kassaﬂödet från den löpande verksamheten uppgick till +381 Mkr (+191).

Tolv månader, maj 2024 – april 2025
 Den organiska tillväxten uppgick till +2,0 procent (+4,1).
 Nettoomsättningen ökade med 0,4 procent till 12 301 Mkr (12 257) varav valutapåverkan
uppgick till -2,0 procent.
 Justerat rörelseresultat uppgick till 1 125 Mkr (1 085) och justerad rörelsemarginal uppgick till 9,1 procent (8,8).
 Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 1 100 Mkr (963) och rörelsemarginalen uppgick till 8,9 procent (7,9).
 Resultat efter skatt uppgick till 686 Mkr (654).
 Resultat per aktie uppgick till 3,27 kr (3,10).
 Kassaﬂödet från den löpande verksamheten uppgick till +1 180 Mkr (+1 333).
 Styrelsen föreslår en utdelning om 1,35 kr (1,20) per aktie.

2024/25 2023/24 2024/25 2023/24
feb-apr feb-apr maj-apr maj-apr
3 mån 3 mån 12 mån 12 mån
Nettoomsättning, Mkr 3 002,2 3 068,8 12 301,5 12 256,6
Tillväxt, % -2,2 -1,9 0,4 1,6
Rörelseresultat, Mkr 246,5 233,0 1 100,4 963,0
Rörelsemarginal, % 8,2 7,6 8,9 7,9
Resultat efter skatt, Mkr 105,3 189,5 686, 2 653,8
Resultat per aktie före utspädning, Kr 1) 0,50 0,88 3,27 3,10
Resultat per aktie efter utspädning, Kr 1) 0,50 0,88 3,27 3,10
Operativt kassaflöde per aktie före utspädning, Kr 1) 1,83 0,92 5,68 6,41
Operativt kassaflöde per aktie efter utspädning, Kr 1) 1,83 0,92 5,6 7 6,41

1) Systemair AB har ställt ut 2 015 240 teckningsoptioner och prestationsaktier
till personer med ledande befattningar inom bolaget.

===== SIDA 3 =====

Systemair AB | Bokslutskommuniké 2024/25
3
Viktiga händelser under räkenskapsåret

 I april 2025 meddelade styrelsen för Systemair att man kommit överens om att koncernchefen Roland Kasper
lämnar Systemair. Arbetet med att rekrytera en koncernchef pågår och Roland kvarstår i sin roll fram till att en
ny ordinarie koncernchef tillsatts.
 I januari slutförde Systemair förvärvet av de sista 10 procenten av aktierna i Systemair HSK Turkiet. Systemair
AB äger efter det 100 procent av aktierna i Systemair HSK Turkiet.
 Den 25 oktober ﬁrade Systemair 50 år. Över 600 personer deltog i ﬁrandet som hölls i Västerås Arena.
 I oktober färdigställdes den nya fabriken i Ukmergé, Litauen om cirka 16 000 m 2 som möjliggör fortsatt
utveckling och tillväxt av ventilationsprodukter avsedda för bostäder och kommersiella lokaler.
 I september ﬁrade Systemair Tyskland 30 år och i samband med detta hölls den oDciella invigningen av den
nya lager- och produktionshallen i Windischbuch. Invigningen besöktes av 4 800 personer.
 Flytten av Menergas produktion från Muelheim and der Ruhr, Tyskland till Maribor, Slovenien slutfördes i
början av juli månad.
 I maj 2024 förvärvades aggregattillverkaren PHEM Engineering SDN. BHD i Malaysia. Bolaget hade vid
förvärvstillfället 40 anställda och hade för senaste räkenskapsåret, som slutade i mars 2024, en omsättning
som motsvarade 47 Mkr.
6 729
Medarbetare vid
periodens utgång

1 100,4 Mkr
Rörelseresultat, 12 mån

===== SIDA 4 =====

Systemair AB | Bokslutskommuniké 2024/25
4
Systemair India levererar en bredd av
produkter till Tata Semiconductors
Assembly & Test-anläggning i Assam
Systemair India kommer att leverera
luftbehandlingsaggregat och brandklassade
axialﬂäktar till Tata Electronics Pvt. Ltd till ett
ordervärde om cirka 865 000 euro.
Tata Electronics är ett företag inom Tata
Group som fokuserar på högteknologisk
tillverkning av elektronik och halvledare,
inklusive precisionskomponenter, förpackning
av halvledare och montering i renrum.
I Assam etablerar Tata landets första
anläggning för produktion av halvledare, med
målet att betjäna globala kunder.
Systemair levererar till Event District
Car Park i Diriyah, Saudiarabien
Detta är den femte parkeringsanläggningen
som Systemair tilldelas i den nya regionen
Diriyah, kallad Jordens stad.
Parkeringsanläggningen består av fyra
våningar, totalt 160 000 m
2 och har en
kapacitet på cirka 4 500 bilar och ett totalt
ordervärde om cirka 960 000 euro. Projektet
omfattar design, leverans av ﬂäktar och
jetﬂäktar, CO2-paneler och blir den första
kompletta leveransen av lokaltillverkade
produkter under stämpeln ”MADE IN SAUDI
ARABIE".
2024 | 2025
Större order under perioden

===== SIDA 5 =====

Systemair AB | Bokslutskommuniké 2024/25
5

Kommentar från VD
| Kvartal 4

I vårt fjärde kvartal uppgick den organisk tillväxten
till 0,5 procent. Beaktat den rådande konjunkturen
och det osäkra geopolitiska läget är vi nöjda med
att uppnå organisk tillväxt. Även bruttomarginal-
utvecklingen var fortsatt positiv och den justerade
rörelsemarginalen stärktes och uppgick i kvartalet
till 8,7 (6,8) procent. Resultatförbättringen bekräftar
att vårt målinriktade arbete bär frukt. Vi har under
året genomfört flera långsiktiga investeringar i vår
produktionskapacitet och produktportfölj och står
väl förberedda för framtida tillväxt i en starkare
marknad.

Marknaden
Försäljningen minskade med 2,2 procent under
kvartalet främst på grund av en stärkt svensk krona.
Justerat för valutaeLekter och förvärv ökade
försäljningen med 0,5 procent. I Europa var tillväxten
positiv i samtliga regioner, framför allt inom Östeuropa.
I Nordamerika ökade försäljningen i Kanada medan
den minskade i USA. I regionen som omfattar
Mellanöstern, Asien, Australien och Afrika gick
försäljningen tillbaka på grund av en fabriksﬂytt i
Indien. Under jämförelseperioden genomfördes även
större projektleveranser i Turkiet.
Den direkta påverkan av eventuella globala
handelstullar på vår verksamhet är begränsad. Vår
regionaliserade produktion nära våra kunder gör oss
motståndskraftiga. Enbart en del av vår tillverkning i
Kanada exporteras till USA och skulle kunna bli föremål
för handelstullar. På sikt kan vi dock hantera detta om
det blir nödvändigt genom att ﬂytta produktion till vår
anläggning i USA. Den indirekta påverkan genom höjda
komponentpriser kommer vi i möjligaste mån att föra
vidare till våra kunder.
Under kvartalet har Menergas två sista tyska agenter i
regionerna Munchen och Leipzig tagits över. Förvärven
kommer att ge högre försäljningsmarginaler och ﬂer
servicekunder.

Förvärv och investeringar
Vi har under året slutfört ett antal investeringar med
fokus på att möjliggöra framtida tillväxt. I Windischbuch
i Tyskland har vi tagit vår nya produktions- och lagerhall
om 4 500 m 2 i bruk. I Bouctouche, Kanada, vid vår
fabrik för bostadsaggregat har vi driftsatt en ny fullt
automatiserad produktionslinje för plåtbearbetning. I
Dal i Norge och Milano i Italien har vi byggt ut våra
beﬁntliga fabriker för att möjliggöra ökade
produktionsvolymer. Under fjärde kvartalet har vi även
invigt vår nya hyrda produktionsanläggning i
Hyderabad, Indien, om 19 000 m
2 för att möta den
starka tillväxten i landet. Slutligen har vi genomfört
sista steget i ﬂytten av Menergas produktion i Mulheim
i Tyskland genom försäljning av en
produktionsfastighet vilket resulterat i en
realisationsvinst om 27,8 Mkr.
Systemairs balansräkning är stark vilket ger utrymme
för ytterligare investeringar och strategiska förvärv
framöver. Vi har låg skuldsättning och ett bra
kassaﬂöde som ger möjligheter till både organisk
tillväxt och förvärv.

Roland Kasper,
CEO Systemair

===== SIDA 6 =====

Systemair AB | Bokslutskommuniké 2024/25
6
Hållbarhet
Våra produkter gör en viktig skillnad för energibesparing
och luftkvalitet inomhus. Att minska energibehovet och
därmed utsläpp från byggnader är en av samhällets
viktigaste frågor för att minska klimatpåverkan. För att
samhället i stort ska nå uppsatta klimatmål kommer det att
krävas stora investeringar i uppgraderingen av ventilation i
beﬁntligt byggnadsbestånd.
En betydelsefull milstolpe under kvartalet var att Systemair
ﬁck sina utsläppsmål godkända av Science Based Targets
initiative (SBTi). Vi har även nått vårt tidigare satta mål om
att minska vår utsläppsintensitet. Detta tack vare fortsatta
investeringar och eLektiviseringar i våra anläggningar.
Det är också glädjande att vi fortsatt har en positiv trend för
färre arbetsrelaterade skador som leder till sjukfrånvaro. Vi
klarar därmed årsmålet om att minska andelen skador med
sjukfrånvaro med minst 15 procent. Tillsammans med
utsläppsmålet innebär det att Systemair når två av tre
prioriterade hållbarhetsmål för året.
Goda framtidsutsikter
Orderingången och aktivitetsnivån är god på ﬂera
viktiga marknader samtidigt ser vi potential för
återhämtning. Vi förväntar oss därför en god
marknadsutveckling även om det ﬁnns en
osäkerhet kring ﬂera geopolitiska faktorer.
Med våra välinvesterade
produktionsanläggningar i 18 länder och
marknadens bredaste produktprogram för
energieLektiv ventilation har vi goda
förutsättningar för långsiktig och lönsam tillväxt.
En lokal närvaro med både sälj- och
produktionsbolag på många marknader gör att
vi står väl rustade även under geopolitiskt
osäkra tider.

Roland Kasper

VD och Koncernchef

===== SIDA 7 =====

Systemair AB | Bokslutskommuniké 2024/25
7
Omsättning och marknader
Koncernens omsättning för fjärde kvartalet räkenskapsåret 2024/25 uppgick till 3 002,2 Mkr (3 068,8) vilket motsvarar
en minskning med 2,2 procent jämfört med samma period föregående år. Justerat för valutaeLekter och förvärv ökade
nettoomsättningen med 0,5 procent. Tillväxten genom förvärv var 0,3 procent. ValutaeLekter minskade omsättningen
med 3,0 procent under kvartalet.
Nettoomsättningen för räkenskapsåret maj 2024 till april 2025 uppgick till 12 301,5 Mkr (12 256,6) vilket motsvarar en
ökning med 0,4 procent jämfört med samma period föregående år. Justerat för såväl valutaeLekter som förvärv ökade
nettoomsättningen med 2,0 procent. Tillväxten relaterad till förvärv var 0,4 procent och valutaeLekter minskade
omsättningen med 2,0 procent under räkenskapsåret.

Omsättning - geografisk fördelning Q4

Norden
Försäljningen i Norden ökade under fjärde kvartalet
med 2,1 procent jämfört med föregående år. Den
norska marknaden utvecklades negativt under
kvartalet medan de danska, ﬁnska och svenska
marknaderna ökade. Justerat för valutaeLekter
ökade försäljningen med 4,5 procent.

Västeuropa
Försäljningen på den västeuropeiska marknaden
ökade under kvartalet med 2,7 procent jämfört med
motsvarande period föregående år. Justerat för
valutaeLekter ökade försäljningen med 5,5 procent.
Nederländerna, Frankrike och Italien visade positiv
tillväxt under kvartalet, medan omsättningen i
Tyskland, Spanien och Österrike minskade.

Östeuropa och OSS
Försäljningen i Östeuropa och OSS ökade under
kvartalet med 8,2 procent jämfört med motsvarande
period föregående år. Tjeckien, Slovenien och
Slovakien visade tillväxt under kvartalet medan
försäljningen på marknaderna i Polen, Litauen och
Rumänien minskade. Justerat för valutaeLekter
ökade försäljningen med 11,2 procent.

Nordamerika
Försäljningen i Nordamerika minskade med 13,9
procent under kvartalet jämfört med samma period
föregående år. Justerat för valutaeLekter minskade
försäljningen med 8,8 procent. Den kanadensiska
marknaden uppvisade god tillväxt under kvartalet,
medan omsättningen på den amerikanska
marknaden minskade. Den amerikanske marknaden
försörjs till viss del av produkter tillverkade vid våra
kanadensiska anläggningar. Analyser har genomförts
för att kartlägga hur ett eventuellt införande av tullar
på ventilationsprodukter mellan länderna kan
hanteras på bästa sätt för att undvika ekonomiska
eLekter i möjligaste mån.

Mellanöstern, Asien, Australien och Afrika
Försäljningen i Mellanöstern, Asien, Australien och
Afrika minskade med 17,2 procent jämfört med
samma period föregående år. Justerat för
valutaeffekter och förvärv minskade försäljningen
med 16,8 procent. Anledningen till den minskade
försäljningen är lägre utleveranser i Indien till följd av
flytt till nya produktionslokaler i Hyderabad. Även
projektleveranser i Turkiet låg på en extra hög nivå
under förra året. Australien, Marocko och delar av
Mellanöstern visade god tillväxt under perioden.

===== SIDA 8 =====

Systemair AB | Bokslutskommuniké 2024/25
8

Omsättning - geografisk fördelning
2024/25 2023/24 2024/25 2023/24
feb -apr feb -apr Omsättnings - Varav maj -apr maj -apr Omsättnings - Varav
3 mån 3 mån förändring organiskt 12 mån 12 mån förändring organiskt
Norden 540,4 529,3 2,1% 4,5% 2 109,0 2 074,3 1,7% 3,2%
Västeuropa 1 385,2 1 349,0 2,7% 5,5% 5 392,1 5 465,3 -1,3% -0,2%
Östeuropa & OSS 332,8 307,7 8,2% 11,2% 1 450,3 1 436,3 1,0% 3,4%
Nordamerika 334,3 388,4 -13,9% -8,8% 1 489,5 1 457,8 2,2% 5,0%
Mellanöstern, Asien,
Australien och Afrika 409,5 494,4 -17,2% -16,8% 1 860,6 1 822,9 2,1% 3,5%
Totalt 3 002,2 3 068,8 -2,2% 0,5% 12 301,5 12 256,6 0,4% 2,0%

(OmsättningssiLrorna är baserade på kundernas geograﬁska hemvist.)
1 000
1 250
1 500
1 750
2 000
2 250
2 500
2 750
3 000
3 250
3 500
Q1
maj-jul
Q2
aug-okt
Q3
nov-jan
Q4
feb-apr
Tillväxt
Nettoomsättning per kvartal
jämfört med samma period tidigare år
2022/23 2023/24 2024/25
-2,0% -1,3% 7,6% -2,2%
5 000
6 000
7 000
8 000
9 000
10 000
11 000
12 000
13 000
500
1 000
1 500
2 000
2 500
3 000
3 500
Q4 Q2 Q4 Q2 Q4 Q2 Q4 Mkr
Nettoomsättning
Kvartal Rullande 12
2022/23 2021/22 2024/25 2023/24

===== SIDA 9 =====

Systemair AB | Bokslutskommuniké 2024/25
9
Marknadsfördelning 12 mån
2024/25 (2023/24)
Resultat för fjärde kvartalet
Bruttovinsten för fjärde kvartalet uppgick till 1 094,4 Mkr
(1 078,4) vilket är en ökning med 1,5 procent jämfört med
motsvarande period föregående år. Bruttomarginalen
förbättrades till 36,5 procent (35,1). Den positiva
bruttomarginaltrenden fortsätter till följd av god
beläggning i ﬂera av våra fabriker, gynnsam produktmix
och genomförda omstruktureringar och besparingar.
Rörelseresultatet för fjärde kvartalet uppgick till 246,5
Mkr (233,0) vilket är en ökning med 5,8 procent jämfört
med motsvarande period föregående år.
Rörelsemarginalen uppgick till 8,2 procent (7,6).
Rörelseresultatet inkluderade två större kundförluster i
Tjeckien och Marocco om totalt 13,9 Mkr, förvärv av
agenter i Tyskland om 27,1 mkr samt realisationsvinst vid
försäljning av fastighet i Tyskland om 27,8 Mkr. Justerat
rörelseresultat uppgick till 259,7 Mkr. Den justerade
rörelsemarginalen uppgick till 8,7 procent (6,8).
Försäljnings- och administrationskostnaderna för
kvartalet uppgick till 901,2 Mkr (846,2), en ökning med
55,0 Mkr eller 6,5 procent. Förvärvade företag bidrar med
5,0 Mkr av kostnadsökningen. Försäljnings- och
administrationskostnaderna i jämförbara enheter har
därmed ökat med 50,0 Mkr eller 5,9 procent.
Försäljningskostnaderna har belastats med 17,0 Mkr (7,2)
avseende kreditförluster. Resultatet har inte belastats
med några förvärvsrelaterade kostnader under kvartalet.
Finansnettot för fjärde kvartalet uppgick till -98,9 Mkr
(-2,9). ValutaeLekter på långfristiga fordringar, lån och
banktillgodohavanden uppgick till ett netto om -82,3 Mkr
(+15,3). Det negativa utfallet beror till stor del på
valutaomräkning av moderbolagets fordringar i EUR samt
ﬁnansiering av den turkiska verksamheten i euro.
Räntekostnaderna för kvartalet uppgick till -21,4 Mkr
(-22,9).

Resultatet för räkenskapsåret
Rörelseresultatet för räkenskapsåret maj 2024 till april
2025 uppgick till 1 100,4 Mkr (963,0). Rörelsemarginalen
uppgick till 8,9 procent (7,9). Rörelseresultatet
inkluderade nedskrivning av goodwill om 11,8 Mkr,
kundförluster i Tjeckien och Marocco om 13,9 Mkr,
förvärv av agenter i Tyskland om 27,1 mkr samt
realisationsvinst vid försäljning av fastighet i Tyskland om
27,8 Mkr. Justerat rörelseresultat uppgick till 1 125,4 Mkr.
Den justerade rörelsemarginalen uppgick till 9,1 procent
(8,8).
Försäljnings- och administrationskostnaderna uppgick till
3 374,2 Mkr (3 214,9), en ökning med 159,3 Mkr.
Förvärvade företag bidrar med 12,9 Mkr av
kostnadsökningen. Försäljnings- och
administrationskostnaderna i jämförbara enheter har
därmed ökat med 146,4 Mkr. Försäljningskostnaderna
har belastats med 28,5 Mkr (13,7) avseende förväntade
kundförluster.
Den sammanlagda eLekten på rörelseresultatet från
hyperinﬂationsjustering avseende den turkiska
verksamheten uppgår till -14,4 Mkr (+11,6) för
räkenskapsåret.
Finansnettot uppgick till -157,6 Mkr (-98,6) varav
räntekostnaderna uppgick till -72,1 Mkr (-96,0).

Skattekostnad
Beräknad skatt för kvartalet uppgick till -42,3 Mkr
(-40,6). Det motsvarar en skattebelastning om 28,7
procent (17,6) beräknat på resultat efter ﬁnansiella
poster. Den lägre skattebelastningen under förra året
förklaras av omvärdering av tidigare ej aktiverade
förlustavdrag.
Beräknad skatt för räkenskapsåret uppgick till -256,6 Mkr
(-210,6), vilket motsvarar en skattebelastning på 27,2
procent (21,4) beräknat på resultat efter ﬁnansnetto.
Årets högre skattebelastning förklaras av ej aktiverade
underskottsavdrag i vissa verksamheter.

17%
(17)
44%
(44) 12%
(12)
12%
(12)
15%
(15)
Norden
Västeuropa
Östeuropa och OSS
Nordamerika
Mellanöstern, Asien, Australien
och Afrika

===== SIDA 10 =====

Systemair AB | Bokslutskommuniké 2024/25
10

Förvärv och etableringar
I maj 2024 förvärvades aggregattillverkaren PHEM
Engineering SDN BHD I Malaysia. Bolaget hade vid
förvärvstidpunkten 40 anställda och hade för senaste
räkenskapsåret, som slutade i mars 2024, en
omsättning som motsvarade 47 Mkr.
Mer information avseende förvärvet och dess
påverkan på koncernens likvida medel framgår av not
3 i denna rapport.

Investeringar och avskrivningar
Kvartalets investeringar, exklusive avyttringar, uppgick
till 183,8 Mkr (124,9), varav investeringar i
nybyggnationer och maskiner 160,9 Mkr (115,6).
Investeringarna avser bland annat kapacitetshöjande
åtgärder vid produktionsanläggningarna i Kanada och
Sverige. Av- och nedskrivningar av
anläggningstillgångar uppgick till 107,2 Mkr (102,6).
Räkenskapsåret totala investeringar, exklusive
avyttringar, uppgick till 520,9 Mkr (448,9).
Bruttoinvesteringar, exklusive avyttringar, i
nybyggnationer och maskiner uppgick till 456,4 Mkr
(386,6). Förvärv uppgick till 33,0 Mkr (37,7). Av- och
nedskrivningar av anläggningstillgångar uppgick till
460,8 Mkr (422,1).
Kassaflöde och finansiell ställning
Kassaﬂödet från den löpande verksamheten före
förändring av rörelsekapital under kvartalet uppgick
till 291,7 Mkr (217,5). Förändringar i rörelsekapitalet,
främst beroende på minskade rörelsefordringar
påverkade kassaﬂödet med +89,2 Mkr (-26,6).
Kassaﬂödet från ﬁnansieringsverksamheten uppgick
till netto -194,7 Mkr (-121,6). Nettoskuldsättningen vid
periodens utgång fortsätter att minska och uppgick till
901,0 Mkr (1 070,2). Nettoskuldsättningsgraden
uppgick till 0,56 (0,76). Koncernens soliditet uppgick
till 61,5 procent (57,7) vid utgången av
räkenskapsåret.

Personal
Medelantalet anställda i koncernen uppgick till
6 538 (6 453). Vid räkenskapsårets utgång
uppgick antalet anställda till 6 729 (6 616), en
ökning med 113 anställda jämfört med
föregående år. Förvärvade bolag har tillfört
totalt 60 anställda. Nyanställningar har främst
skett i Indien (47), Slovenien (32) och Koolair i
Spanien (30). Neddragningar av personal har
främst skett i Sydafrika (-21) samt Kanada (-47).

0
100
200
300
400
Q1
maj-jul
Q2
aug-okt
Q3
nov-jan
Q4
feb-apr
Justerat rörelseresultat per kvartal
jämfört med samma period tidigare
år
2022/23 2023/24 2024/25
0%
5%
10%
15%
Q1
maj-jul
Q2
aug-okt
Q3
nov-jan
Q4
feb-apr
Justerad rörelsemarginal per kvartal
jämfört med samma period tidigare
år
2022/23 2023/24 2024/25

===== SIDA 11 =====

Systemair AB | Bokslutskommuniké 2024/25
11
Incitamentsprogram
Vid årsstämmorna 2021, 2022 och 2023 beslutades om program för teckningsoptioner för ledande befattningshavare.
Överlåtelse av teckningsoptionerna till deltagarna har gjorts till ett pris motsvarande deras marknadsvärde enligt extern
oberoende värdering med tillämpning av vedertagen värderingsmodell (Black-Scholes). Programmen löper över fyra år.
Under räkenskapsåret har 63 000 teckningsoptioner återköpts, till det lägsta av anskaLningsvärde och marknadsvärde,
från anställda som avslutat sin anställning.
Options program Antal optioner
Motsvarande
antal aktier
Andel av
totalt antal
aktier Lösenkurs Lösenperiod
LTIP 2023 357 500 357 500 0,2% 77,50
17 aug 2026 –
30 sep 2027
LTIP 2022 485 740 485 740 0,2% 58,30
18 aug 2025 –
30 sep 2026
LTIP 2021 532 000 532 000 0,3% 98,20
19 aug 2024 –
30 sep 2025
Totalt 1 375 240 1 375 240

Aktieincitaments-
program
Max antal
investeringsaktier
Max antal
prestationsaktier Tilldelningstillfälle
LTIP 2024 120 000 640 000 0,3% Q1 2027 (Aug 2027)

Totalt 2 015 240 1,0%
Systemair har även ett utestående aktieincitamentsprogram för cirka 70 ledande befattningshavare och nyckelpersoner
baserat på att deltagarna investerar i aktier med egna medel. För varje investeringsaktier kan max fem prestationsaktier
erhållas vilket motsvarar högst 600 0000 aktier, vilket motsvarar cirka 0,3 procent av totalt antal aktier. Ytterligare
40 000 aktier kan utges som kompensation för eventuella utdelningar under perioden. Deltagarna erhåller
prestationsaktier under förutsättning att anställningen kvarstår och prestationsvillkoren uppfylls. Prestationsvillkoren
baseras på Systemairaktiens totalavkastning, organisk tillväxt, rörelsemarginal samt hållbarhetsrelaterade mål.
Tilldelning av prestationsaktier sker efter oLentliggörande av delårsrapporten för maj-juli 2027.

Finansiella mål
Systemair har följande finansiella mål.
 Den genomsnittliga årliga omsättningstillväxten över en konjunkturcykel ska uppgå till minst 10 procent.
 Den genomsnittliga rörelsemarginalen över en konjunkturcykel ska uppgå till minst 10 procent.
 Soliditeten ska inte understiga 30 procent.
 Utdelningen ska uppgå till cirka 40 procent av resultatet efter skatt.

===== SIDA 12 =====

Systemair AB | Bokslutskommuniké 2024/25
12
Hållbarhetsrapportering
Systemair rapporterar årligen sitt hållbarhetsarbete i årsredovisningen. För en förbättrad styrning och uppföljning samt
för ökad transparens samlar Systemair in utvalda hållbarhetsdata kvartalsvis. Nedan presenteras tre nyckeltal från
rapporteringen.

Arbetsrelaterade skador med sjukfrånvaro
Systemair strävar efter att inga arbetsrelaterade skador ska ske
och särskilt inte de som leder till sjukfrånvaro. Målet är att
minska arbetsrelaterade skador med sjukfrånvaro med 15
procent per år, enligt LTIFR (Lost Time Injury Frequency Rate).
Utfallet för år 2024/25 blev 7,1 innebärande en reduktion med
19 procent gentemot utfallet för 2023/24. Det betyder att
målet har överträLats och den goda trenden sedan tidigare
fortsätter. Minskningen är ett resultat av ökat fokus på
uppföljning samt ett systematiskt utbildningsarbete och
investeringar i säkerhetsutrustning.

Kvinnliga ledare
Att öka andelen kvinnliga ledare är ett strategiskt mål och till
2025/26 ska minst 25 procent av Systemairs ledare vara kvinnor.
Ledare deﬁnieras som att personen är med i den lokala
ledningsgruppen och/eller har direktrapporterande anställda.
Andelen kvinnliga ledare var 23,6 procent i slutet av fjärde kvartalet.
Systemair arbetar med ﬂera åtgärder för att uppnå en långsiktigt
positiv utveckling. Under detta kvartal utvecklade Systemairs största
dotterbolag lokala aktivitetsplaner i syfte att genomföra dedikerade
insatser för att skapa bättre förutsättningar för ﬂer framtida kvinnliga
ledare.

Utsläpp (CO
2e) inom scope 1 och 2
Systemair har som mål att halvera sin utsläppsintensitet till 2030/31,
med basår 2019/20. Scope 2 utsläppen är baserade på market-
based metoden. För 2024/25 blev utfallet 2,01 t.CO2e/MSEK,
innebärande en total minskning på 36 procent jämfört basåret
2019/20. Absoluta utsläpp har minskat med 8 procent under året.
Reduktionen har främst uppnåtts genom energieLektiviseringar,
produktionsoptimering samt investeringar i solcellsanläggningar.
Våra solceller har hittills i år producerat 2 837 000 kWh. Det har
resulterat i minskade utsläpp på 1050 ton CO2.
Under fjärde kvartalet godkändes Systemairs mål för absoluta
utsläpp av Science Based Targets initiative (SBTi). Målen är satta på
både kort och lång sikt inom scope 1, 2 och 3.

23,9
17,2
14,8
8,7 7,1
0
10
20
30
2020/21 2021/22 2022/23 2023/24 2024/25
Arbetsrelaterade skador med
sjukfrånvaro, LTIFR
20,8%
23,5%
24,1% 23,8% 23,6%
18%
20%
22%
24%
26%
2020/21 2021/22 2022/23 2023/24 2024/25
Andel kvinnliga ledare
3,15 3,19
2,95
2,33
2,11 2,01
0,00
1,00
2,00
3,00
4,00
2019/20 2020/21 2021/22 2022/23 2023/24 2024/25
Utsläppsintensitet scope 1 & 2
(Ton CO2e/Mkr KSV)

===== SIDA 13 =====

Systemair AB | Bokslutskommuniké 2024/25
13
Händelser efter
rapportperiodens utgång
Inga väsentliga händelser har inträLat efter
räkenskapsårets utgång.

Exponering mot Ryssland, Ukraina och
Belarus
Vid räkenskapsårets utgång uppgick antalet anställda i
Ryssland, Ukraina och Belarus till 221 personer.
Systemairs omsättning i regionen utgör 1,1 procent av
koncernens totala omsättning för räkenskapsåret.
I Ryssland ﬁnns 12 lokala säljkontor med tillhörande
lager. I Moskva ﬁnns en produktionsanläggning med
tillhörande mark som efter nedskrivning är bokförd till
46,5 Mkr. Goodwill och övriga anläggningstillgångar är
fullt nedskrivna. Rörelsekapital främst i varulager samt
kassa uppgår till 101,1 Mkr. För närvarande är det inte
möjligt att föra ut dessa pengar ur Ryssland. Bolagets
kostnader har löpande anpassats efter den vikande
försäljningsvolymen.

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer
Systemair har valt att dela in sin riskhantering i fyra
olika kategorier, strategiska, operationella, ﬁnansiella
och regulatoriska risker. De strategiska riskerna
omfattar till exempel makroekonomisk utveckling inom
konjunkturkänslig byggbransch, geopolitik och
varumärkesrelaterade risker. Exempel på operationella
riskfaktorer är produkttillgänglighet och
kompetensförsörjning. De ﬁnansiella risker som
Systemair identiﬁerat i sin verksamhet omfattar
valutarisk, belånings- och ränterisk samt kredit- och
likviditetsrisk. Slutligen så omfattar regulatoriska risker
till exempel korruption och produktkrav. Systemairs
väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer beskrivs
närmare i årsredovisningen för 2023/24.

Transaktioner med närstående
Inga väsentliga transaktioner med närstående har skett
under räkenskapsåret. Närståendetransaktioner för
räkenskapsår 2023/24 beskrivs utförligt i not 40 i
årsredovisningen.

Moderbolaget
Moderbolagets nettoomsättning för räkenskapsåret
var 213,5 Mkr (192,7). Rörelseresultatet uppgick till
-221,1 Mkr (-202,0). Antalet anställda i Moderbolaget
uppgick till 74 personer (67). Moderbolagets
huvudsakliga verksamhet består av koncerninterna
tjänster.

Utdelning
Styrelsen föreslår att årsstämman den 28 augusti 2025
beslutar om en utdelning på 1,35 kr (1,20) per aktie.
Exkluderat för aktier som för närvarande innehas av
bolaget, motsvarar det en utdelning om 280,4 Mkr
(249,6). Den föreslagna utdelningen motsvarar 41,3
procent av koncernens nettoresultat.

===== SIDA 14 =====

Systemair AB | Bokslutskommuniké 2024/25
14

Systemair i korthet
Systemair är ett ledande ventilationsföretag med verksamhet i 51 länder i Europa, Nordamerika, Mellanöstern, Asien,
Australien och Afrika. Bolaget omsatte 12,3 miljarder kronor räkenskapsåret 2024/25 och har idag cirka 6 700 anställda.
Sedan grundandet av Systemair 1974 har bolaget uppvisat positiva rörelseresultat. Under de senaste 10 åren har den
genomsnittliga tillväxten uppgått till 7,9 procent. Systemair bidrar till att förbättra inomhusklimatet med hjälp av
energieLektiva och hållbara produkter som minskar koldioxidutsläppen.
Systemair har en väletablerad verksamhet på tillväxtmarknader. Koncernens produkter marknadsförs under
varumärkena Systemair, Frico, Fantech och Menerga. Systemair är sedan oktober 2007 noterat på Nasdaq OMX
Nordiska börs i Stockholm, idag på listan för stora bolag. Koncernen omfattar ett 90-tal bolag.

Om Systemair
 Bolaget startade sin verksamhet 1974
med en produktidé, den runda
kanalﬂäkten, vilket gjorde att
installationen blev betydligt enklare. Vårt
motto blev ”Den raka vägen”, som har
utvecklats från en produktidé till en
aLärsﬁlosoﬁ. Vårt sortiment har vuxit
kraftigt till att omfatta ett brett
produktsortiment av ﬂäktar,
ventilationsaggregat, produkter för
luftdistribution, luftkonditionering,
luftridåer och värmeprodukter.

Affärsidé
 Vår aLärsidé är att med enkelhet och
pålitlighet som kärnvärden utveckla,
tillverka och marknadsföra
energieLektiva ventilationsprodukter av
hög kvalitet. Med aLärsidén som bas och
våra kunder i fokus ska vi uppfattas som
ett företag att lita på, med fokus på
leveranssäkerhet, tillgänglighet,
hållbarhet och kvalitet.

Affärsmodell
 Tillgänglighet är en viktig parameter för
vår konkurrenskraft och vi säkerställer
en bra kontroll över varuﬂödet med
egna produktionsenheter och centrala
lager samt ett eLektivt gemensamt
aLärssystem. Vi har moderna
produktionsanläggningar och egna
säljbolag runt om i världen och når
därigenom direkt ut till våra kunder.
ALärsmodellen bidrar till stabilitet och
utveckling och vi är idag en ledande
producent och leverantör av
ventilationsprodukter med egen
produktion och egna säljbolag.

Mission
 Systemairs uppdrag är att skapa bättre
luft, varje dag, världen över. Med
energieLektiva produkter minskar vi det
totala behovet av energi och därmed
koldioxidutsläppen och tar tillvara
marknadens starka drivkrafter för att nå
våra mål.

===== SIDA 15 =====

Systemair AB | Bokslutskommuniké 2024/25
15

Strategiska prioriteringar:
 Vi ska tillhandahålla en attraktiv arbetsplats med en inkluderande kultur där medarbetarutveckling och
entreprenörsanda främjas. Den här interna styrkan ger oss förutsättning till att bygga starka relationer med
expertis och tillit som grund.
 Vi tillhandahåller ett brett utbud av kvalitetsprodukter, baserade på standardiserade plattformar med
energieLektivitet och inomhusluftkvalitet som ledstjärnor. Våra produkter ska möjliggöra uppkopplade och smarta
lösningar.
 Vi ska förbättra vår lönsamhet genom stordriftsfördelar samt en eLektiv produktutveckling som har
standardisering i fokus. Stark lokal närvaro där beslutsfattandet är decentraliserat för agilitet stärkt av
gemensamma processer.
 Vi är framåtblickande för att kunna möta morgondagens krav. Hållbara produkter är en del av det, där vi tittar på
produktens hela livscykel för att förbättra resurseLektivitet och klimatavtrycket. Vår serviceverksamhet ska
förstärkas då den spelar en viktig roll i att optimera produkten i drift. Överlag står Systemair för långsiktighet och
ska verka för det genom hållbara och ansvarsfulla beslut.
 Vi ska fortsatt upprätthålla en global och diversiﬁerad kundbas. Det ger oss en stabil grund för lönsam tillväxt
genom organiska investeringar och en aktiv förvärvsagenda. Systemair är vårt huvudvarumärke och andra
varumärken används endast när det ﬁnns en tydlig aLärsfördel.

===== SIDA 16 =====

Systemair AB | Bokslutskommuniké 2024/25
16

Resultaträkning i sammandrag

Koncernen Moderbolaget
2024/25 2023/24 2024/25 2023/24 2024/25 2023/24
feb -apr feb -apr maj -apr maj -apr maj -apr maj -apr
Mkr 3 mån 3 mån 12 mån 12 mån 12 mån 12 mån
Nettoomsättning 3 002,2 3 068,8 12 301,5 12 256,6 213,5 192,7
Kostnad för sålda varor -1 907,8 -1 990,4 -7 837,6 -8 042,9 - -
Bruttoresultat 1 094,4 1 078,4 4 463,9 4 213,7 213,5 192,7

Övriga rörelseintäkter 106,7 54,3 247,4 268,9 13,4 19,1
Försäljningskostnader -723,5 -689,6 -2 733,5 -2 616,7 -168,0 -153,6
Administrationskostnader -177,7 -156,6 -640,7 -598,2 -135,5 -142,9
Övriga rörelsekostnader -72,0 -51,5 -237,3 -375,9 -144,5 -117,3
Nettovinst/förlust på monetära poster 18,6 -2,0 0,6 71,2 - -
Rörelseresultat 246,5 233,0 1 100,4 963,0 -221,1 -202,0

Finansnetto -98,9 -2,9 -157,6 -98,6 272,9 266,7
Resultat efter finansiella poster 147,6 230,1 942,8 864,4 51,8 64,7

Bokslutsdispositioner - - - - 260,9 124,3
Skatt på periodens resultat -42,3 -40,6 -256, 6 -210,6 -6,6 3,5
Periodens resultat 105,3 189,5 686, 2 653,8 306,1 192,5

Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare 103,9 183,9 680, 7 645,6 - -
Innehavare utan bestämmande inflytande 1,4 5,6 5,5 8,2 - -

Resultat per aktie före utspädning, SEK 0,50 0,88 3,27 3,10 - -
Resultat per aktie efter utspädning, SEK 0,50 0,88 3,27 3,10 - -

===== SIDA 17 =====

Systemair AB | Bokslutskommuniké 2024/25
17
Rapport över totalresultat

Koncernen Moderbolaget
2024/25 2023/24 2024/25 2023/24 2024/25 2023/24
feb -apr feb -apr maj -apr maj -apr maj -apr maj -apr
Mkr 3 mån 3 mån 12 mån 12 mån 12 mån 12 mån
Periodens resultat 105,3 189,5 686, 2 653,8 306,1 192,5
Övrigt totalresultat
Poster som har omförts eller senare kan
omföras till periodens resultat:
Omräkningsdifferenser -280, 1 150,0 -278, 6 43,2 - -
Poster som inte kan omföras till periodens
resultat:
Omvärdering av förmånsbestämda
pensioner, netto efter skatt -3,6 -1,7 -3,6 -1,7 - -
Övrigt totalresultat -283, 7 148,3 -282, 2 41,5 - -

Summa totalresultat för perioden -178, 4 337,8 404, 0 695,3 306,1 192,5

Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare -179, 8 332,2 398, 5 687,1 - -
Innehavare utan bestämmande inflytande 1,4 5,6 5,5 8,2 - -

Systemair AB har ställt ut
2 015 240 teckningsoptioner och prestationsaktier till personer med ledande befattningar inom bolaget.

===== SIDA 18 =====

Systemair AB | Bokslutskommuniké 2024/25
18
Balansrapport i sammandrag
Koncernen Moderbolaget
Mkr 2025 -04 -30 2024 -04 -30 2025 -04 -30 2024 -04 -30
TILLGÅNGAR
Goodwill 965,5 1 025,8 - -
Övriga immateriella anläggningstillgångar 262,0 287,7 29,9 23,6
Materiella anläggningstillgångar 2 694,7 2 727,0 25,6 25,8
Finansiella och övriga anläggningstillgångar 251,5 240,6 3 131,0 3 032,9
Summa anläggningstillgångar 4 173,7 4 281,1 3 186,5 3 082,3

Varulager 2 072,1 2 124,0 - -
Kortfristiga fordringar 2 708,0 2 973,3 1 267,7 1 187,8
Likvida medel 421,0 414,3 - -
Summa omsättningstillgångar 5 201,1 5 511,6 1 267,7 1 187,8

SUMMA TILLGÅNGAR 9 374,8 9 792,7 4 454,2 4 270,1

EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital 5 768,2 5 653,8 2 056, 5 2 017,8

Obeskattade reserver - - 2,5 1,7

Långfristiga skulder, ej räntebärande 208,7 219,5 1,9 -
Långfristiga skulder, räntebärande 757,4 727,3 2 014,7 1 707,0
Summa långfristiga skulder 966,1 946,8 2 016,6 1 707,0

Kortfristiga skulder, räntebärande 535,6 734,9 267,8 428,4
Kortfristiga skulder, ej räntebärande 2 104,9 2 457,2 110, 8 115,2
Summa kortfristiga skulder 2 640,5 3 192,1 378, 6 543,6

SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 9 374,8 9 792,7 4 454,2 4 270,1

===== SIDA 19 =====

Systemair AB | Bokslutskommuniké 2024/25
19
Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag
2024/25 2023/24 2024/25 2023/24
feb -apr feb -apr maj -apr maj -apr
Mkr 3 mån 3 mån 12 mån 12 mån
Rörelseresultat 246,5 233,0 1 100,4 963,0
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 121,2 37,6 566,2 331,2
Finansiella poster -13,6 -20,5 -61,8 -91,9
Betald inkomstskatt -62,4 -32,6 -272,8 -220,0
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av
rörelsekapital
291,7 217,5 1 332,0 982,3

Förändring av rörelsekapital 89,2 -26,6 -151,5 350,9
Kassaflöde från den löpande verksamheten 380,9 190,9 1 180,5 1 333,2

Kassaflöde från investeringsverksamheten -140,6 -114,9 -473,7 -389,7
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -194,7 -121,6 -614,2 -898,1
Periodens kassaflöde 45,6 -45,6 92,6 45,4

Likvida medel vid periodens början 441,2 416,6 414,3 339,9
Omräkningsdifferenser i likvida medel -65,8 43,3 -85,9 29,0
Likvida medel vid periodens slut 421,0 414,3 421,0 414,3

Förändring av eget kapital, koncernen
2024/25 2023/24
Mkr
Eget kapital
hänförligt till
moderbolagets
aktieägare
Innehav utan
bestämmande
inflytande
Summa eget
kapital
Eget kapital
hänförligt till
moderbolagets
aktieägare
Innehav utan
bestämmande
inflytande
Summa eget
kapital
Belopp vid årets ingång 5 645,5 8,3 5 653,8 5 265,7 6,8 5 272,5
Utdelning -249,6 -2,5 -252,1 -228,8 -2,0 -230,8
Emission av
teckningsoptioner
-0,4 - -0,4 2,4 - 2,4
Återköp egna aktier -21,2 - -21,2 - - -
Omvärdering av
förvärvsoption
-12,5 -3,4 -15,9 -80,9 -4,7 -85,6
Övrigt totalresultat 398,5 5,5 404,0 687,1 8,2 695,3
Belopp vid periodens
utgång
5 760,3 7,9 5 768,2 5 645,5 8,3 5 653,8

===== SIDA 20 =====

Systemair AB | Bokslutskommuniké 2024/25
20
Koncernens nyckeltal
2024/25 2023/24 2024/25 2023/24
feb-apr feb-apr maj-apr maj-apr
3 mån 3 mån 12 mån 12 mån
Nettoomsättning Mkr 3 002,2 3 068,8 12 301,5 12 256,6
Tillväxt % -2,2 -1,9 0,4 1,6
Rörelseresultat Mkr 246,5 233,0 1 100,4 963,0
Rörelsemarginal % 8,2 7,6 8,9 7,9
Resultat e. fin. netto Mkr 147,6 230,1 942,8 864,4
Vinstmarginal % 4,9 7,5 7,7 7,1
Avkastning på sysselsatt kapital % 14,8 14,2 14,8 14,2
Avkastning på eget kapital % 11,7 11,8 11,7 11,8
Soliditet % 61,5 57,7 61,5 57,7
Investeringar Mkr -140,6 -114,9 -473,7 -389,7
Av - och nedskrivningar Mkr 107,2 102,6 460,8 422,1

Nyckeltal per aktie
Resultat per aktie före utspädning Kr 0,50 0,88 3,27 3,10
Resultat per aktie efter utspädning Kr 0,50 0,88 3,27 3,10
Eget kapital per aktie före utspädning Kr 27,70 27,14 27,70 27,14
Eget kapital per aktie efter utspädning Kr 27,67 27,13 27,67 27,13
Operativt kassaflöde per aktie före utspädning Kr 1,83 0,92 5,68 6,41
Operativt kassaflöde per aktie efter utspädning Kr 1,83 0,92 5,6 7 6,41
Genomsnittligt antal utestående aktier under perioden
före utspädning St 207 940 767 208 000 000 207 985 489 208 000 000
Genomsnittligt antal utestående aktier under perioden
efter utspädning St 208 083 007 208 114 740 208 147 729 208 110 000

===== SIDA 21 =====

Systemair AB | Bokslutskommuniké 2024/25
21
Koncernens nyckeltal kvartalsvis
2024/25 2023/24 2022/23
feb -apr nov -jan aug -okt maj -jul feb -apr nov -jan aug -okt maj -jul feb -apr
Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 Q4
Nettoomsättning Mkr 3 002,2 3 042,3 3 145,6 3 111,3 3 068,8 2 826,7 3 186,1 3 174,9 3 128,8
Tillväxt % -2,2 7,6 -1,3 -2,0 -1,9 -7,1 4,9 11,4 17,6
Bruttomarginal % 36,5 35,3 37,3 36,0 35,1 33,9 33,9 34,6 34,2
Rörelseresultat Mkr 246,5 201,4 346,9 305,2 233,0 73,0 322,1 334,9 734,5
Rörelsemarginal % 8,2 6,6 11,0 9,8 7,6 2,6 10,1 10,5 23,5

Avkastning på sysselsatt kapital % 14,8 15,5 13,7 13,3 14,2 20,7 23,4 20,9 20,1
Avkastning på eget kapital % 11,7 13,2 10,8 11,1 11,8 19,9 24,2 21,4 22,6
Soliditet % 61,5 60,4 58,4 58,9 57,7 57,8 55,6 56,8 54,7

Eget kapital per aktie före utspädning Kr 27,70 28,70 28,17 28,04 27,14 25,67 26,92 26,86 25,32
Eget kapital per aktie efter utspädning Kr 27,67 28,68 28,16 28,03 27,13 25,66 26,90 26,84 25,31
Resultat per aktie före utspädning Kr 0,50 0,62 1,14 1,01 0,88 -0,12 1,18 1,17 2,96
Resultat per aktie efter utspädning Kr 0,50 0,62 1,14 1,01 0,88 -0,12 1,18 1,17 2,96
Kassaflöde från den löpande
verksamheten per aktie före
utspädning Kr 1,83 0,99 1,94 0,91 0,92 1,94 2,08 1,47 0,82
Kassaflöde från den löpande
verksamheten per aktie efter
utspädning Kr 1,83 0,99 1,94 0,91 0,92 1,94 2,08 1,47 0,82

===== SIDA 22 =====

Systemair AB | Bokslutskommuniké 2024/25
22
Not 1 Redovisningsprinciper
Systemair tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS). Denna bokslutskommuniké har, för koncernen,
upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen, Rådet för ﬁnansiell rapporterings RFR 1 samt IAS 34
Delårsrapportering, och för moderbolaget i enlighet med Årsredovisningslagen samt RFR 2.
Bokslutskommunikén är upprättad i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering. Koncernen har samma
redovisningsprinciper som beskrivits i årsredovisningen för 2023/24.
Ändrade och nya redovisningsprinciper för året Ändrade och nya redovisningsprinciper för året Ändrade och nya redovisningsprinciper för året Ändrade och nya redovisningsprinciper för året
Ändringar i IAS 1 Utformning av ﬁnansiella rapporter avseende klassiﬁcering av skulder samt upplysningskrav, framför
allt kopplade till skulder förenade med kovenanter, trädde i kraft 1 januari 2024. Ändringarna har inte haft någon
materiell inverkan på Systemairs ﬁnansiella rapporter.
Nya eller ändrade standarder och nya tolkningar vilka ännu inte trätt ikraft Nya eller ändrade standarder och nya tolkningar vilka ännu inte trätt ikraft Nya eller ändrade standarder och nya tolkningar vilka ännu inte trätt ikraft Nya eller ändrade standarder och nya tolkningar vilka ännu inte trätt ikraft
Ett antal nya standarder och tolkningar träder ikraft för räkenskapsår som börjar efter 1 januari 2024 och har inte
tillämpats vid upprättandet av denna ﬁnansiella rapport. Inga av dessa nya IFRS- eller IFRIC-ändringar förväntas ha
någon betydande eLekt på koncernens ﬁnansiella rapporter framöver.
IFRS 18 Presentation and Disclosure in Financial Statements kommer att ersätta IAS 1 Utformning av ﬁnansiella
rapporter och ska tillämpas av Systemair från och med 1 maj 2027, givet att EU godkänner standarden. Den nya
standarden innebär att nya krav på presentation av intäkter och kostnader införs i resultaträkningen, dessa ska delas in
i fem olika kategorier. Vidare införs två obligatoriska delsummeringar, ”Rörelseresultat” och ”Resultat före ﬁnansiering
och inkomstskatter”. Standarden inför även krav på upplysningar om utvalda nyckeltal. Slutligen tas nuvarande
valmöjligheter för utformning av rapport över kassaﬂöden bort. ELekterna av den nya standarden på Systemairs
ﬁnansiella rapporter har ännu inte utvärderats fullt ut.
Inga övriga nya eller omarbetade standarder, tolkningar och förbättringar som antagits av EU har haft någon väsentlig
eLekt på koncernen.

Not 2 – Intäkternas fördelning
Koncernens intäkter genereras i huvudsak av tillverkning och försäljning av ventilationsprodukter samt service av
ventilationsprodukter. Totala intäkter för kvartalet uppgick till 3 002,2 Mkr (3 068,8) varav service av
ventilationsprodukter utgjorde 148,0 Mkr (160,9).
2024/25 2023/24 2024/25 2023/24
feb -apr feb -apr maj -apr maj -apr
Mkr 3 mån 3 mån 12 mån 12 mån
Europa
Varuförsäljning redovisade vid en viss tidpunkt 2 059,2 2 030,6 8 210,7 8 342,3
Varuförsäljning redovisade över tid 76,4 29,1 155,8 97,4
Service redovisad vid en viss tidpunkt 63,8 78,1 271,3 294,4
Service redovisad över tid 76,6 79,7 280,3 273,4
2 276,0 2 217,5 8 918,1 9 007,5

Amerika, Mellanöstern, Asien, Australien och
Afrika
Varuförsäljning redovisade vid en viss tidpunkt 695,6 814,5 3 126,9 2 988,8
Varuförsäljning redovisade över tid 23,0 33,7 204,3 242,1
Service redovisad vid en viss tidpunkt 6,1 1,6 48,5 4,5
Service redovisad över tid 1,5 1,5 3,7 13,7
726,2 851,3 3 383,4 3 249,1

Totalt
Varuförsäljning redovisade vid en viss tidpunkt 2 754,8 2 845,1 11 337,6 11 331,1
Varuförsäljning redovisade över tid 99,4 62,8 360,1 339,5
Service redovisad vid en viss tidpunkt 69,9 79,7 319,8 298,9
Service redovisad över tid 78,1 81,2 284,0 287,1
3 002,2 3 068,8 12 301,5 12 256,6

===== SIDA 23 =====

Systemair AB | Bokslutskommuniké 2024/25
23
Not 3 – Förvärvade bolag
Förvärvade bolag
Köpeskillingen för PHEM Engineering SDN BHD i Malaysia kan preliminärt fördelas enligt följande:
PHEM PHEM PHEM PHEM
Totalt anskaffningsvärde exkl. förvärvskostnader 32,2

Förvärvade tillgångar
Verkligt värde övertagna nettotillgångar 15,9
Goodwill 16,3

Identifierbara nettotillgångar
Kundrelationer 6,3
Maskiner och inventarier 1,2
Varulager 5,0
Kundfordringar 8,6
Övriga omsättningstillgångar 1,9
Likvida medel 3,1
Uppskjuten skatteskuld -0,9
Räntebärande skulder -0,1
Övriga rörelseskulder -9,2
15,9

Den totala kassaﬂödeseLekten för förvärv och tidigare innehållna köpeskillingar uppgår till -33,0 Mkr.
Transaktionskostnader om totalt 0,2 Mkr i samband med förvärvet har belastat resultatet.
Kundrelationer har värderats till det diskonterade nuvärdet av framtida betalningsströmmar. Nyttjandeperioden har
bedömts till 5 år. Förvärvsgoodwill är hänförlig till de förvärvade bolagens starka marknadsposition, förväntade
synergieLekter som förväntas uppstå efter förvärvet samt bolagets bedömda framtida intjäningsförmåga. Det
förvärvade bolagets nettoomsättning från förvärvstidpunkt till räkenskapsårets utgång uppgår till 55,5 Mkr.
Rörelseresultatet för motsvarande period uppgår till 10,7 Mkr.
Utbetald tidigare innehållen köpeskilling hänförs till förvärvet av SCS i Storbritannien.

Not 4 – Finansiella instrument
Systemairs ﬁnansiella instrument består av derivat, kundfordringar, likvida medel, leverantörsskulder, upplupna
leverantörskostnader, räntebärande skulder, förvärvsoptioner och tilläggsköpeskillingar. Skulder till kreditinstitut löper
med rörlig ränta eller i vissa fall med kort bindningstid. Derivat värderas till verkligt värde via resultaträkningen baserat
på indata motsvarande nivå 2 enligt IFRS 13.
Förvärvsoptioner och tilläggsköpeskillingar värderas motsvarande nivå 3 enligt IFRS 13. Beräkningen av optionen att
köpa resterande 10 procent av aktierna i Systemair HSK, Turkiet, har varit beroende av förväntat resultat före
avskrivningar och skatt (EBITDA) för räkenskapsåren fram till 2023/24, samt värdeutvecklingen för marken och byggnad
där den turkiska produktionsanläggningen är placerad. En ökning av förväntat resultat efter skatt tillsammans med en
värdeökning på marken innebar en högre skuld för optionen. Inget tak för förväntad skuld var reglerad i avtalet. En
förändring av beräknad skuld har förts över koncernens eget kapital. Under räkenskapsåret maj 2024 – april 2025 har
skulden reglerats i sin helhet och Systemair äger därefter 100 procent av Systemair HSK i Turkiet. Beräkningen av
optionen att köpa resterande 40 procent av aktierna i Frico A/S, Danmark, är till en del beroende av rörelseresultat
(EBIT) för räkenskapsåren 2023/24 och 2024/25 och för resterande del beroende av rörelseresultatet för räkenskapsår
2026/27 till och med 2029/30. En ökning av förväntat resultat efter skatt innebär en högre skuld för optionen. Inget tak
för förväntad skuld är reglerad i avtalet. En förändring av beräknad skuld förs över koncernens eget kapital. För
räkenskapsåret maj 2024 – april 2025 har skulden värderats upp med 9,5 Mkr och är nu värderad till 24,9 Mkr. Skulden
för förvärvsoptionen redovisas dels som Kortfristig, dels som Långfristig skuld, ej räntebärande i balansräkningen.
Övriga ﬁnansiella tillgångar och skulder har korta löptider. Härav bedöms de verkliga värdena på samtliga ﬁnansiella
instrument approximativt motsvara bokförda värden. Systemair har inte nettoredovisat några ﬁnansiella tillgångar och
skulder.

===== SIDA 24 =====

Systemair AB | Bokslutskommuniké 2024/25
24
Not 5 - Rapportering per segment
Koncernens verksamhet indelas geograﬁskt och Systemair gör sammanslagningar till segmenten Europa samt till
Amerika, Mellanöstern, Asien, Australien och Afrika. Marknadssegmentet Europa står för den största delen av
Systemairs verksamhet. Totalt består Europa av ett stort antal marknader. De legala enheterna inom Europa samverkar
med varandra vad gäller tillverkning och försäljning. I allt väsentligt bedömer bolaget också att det föreligger likartade
ekonomiska förhållanden inom området varför sammanslagning av de legala enheterna inom området skett. Systemair
anser att en redovisning för de sammanslagna segmenten Europa samt Amerika, Mellanöstern, Asien, Australien och
Afrika dessutom blir mer överskådlig. Moderbolaget redovisas i ett separat segment, Koncerngemensamt. Basen för
sammanslagningen är dotterbolagens legala hemvist och konsolidering sker enligt samma principer som för koncernen
totalt.
2024/25 2023/24 2024/25 2023/24
feb -apr feb -apr maj -apr maj -apr
Mkr 3 mån 3 mån 12 mån 12 mån
Europa
Nettoomsättning, extern 2 276,0 2 217,5 8 918,1 9 007,5
Nettoomsättning, intern 53,4 58,3 224,9 183,8
Rörelseresultat 295,1 222,7 1 136,3 870,8
Rörelsemarginal, % 13,0 10,0 12,7 9,7
Resultat e. fin. netto 317,3 336,5 1 142,1 1 067,4
Vinstmarginal, % 13,9 15,2 12,8 11,9
Tillgångar 6 336,9 6 259,3 6 336,9 6 259,3
Investeringar -48,0 -113,1 -270,9 -241,0
Av - och nedskrivningar 82,0 81,5 348,8 332,3

Amerika, Mellanöstern, Asien,
Australien och Afrika
Nettoomsättning, extern 726,2 851,3 3 383,4 3 249,1
Nettoomsättning, intern 4,1 22,2 23,6 36,8
Rörelseresultat 26,9 88,1 185,7 293,6
Rörelsemarginal, % 3,7 10,3 5,5 9,0
Resultat e. fin. netto -25,4 49,7 88,3 186,2
Vinstmarginal, % -3,5 5,8 2,6 5,7
Tillgångar 2 097,0 2 420,6 2 097,0 2 420,6
Investeringar -53,7 2,3 -119,7 -79,0
Av - och nedskrivningar 22,2 17,2 97,3 72,5

Koncerngemensamt
Nettoomsättning, intern 51,7 45,8 213,5 192,7
Rörelseresultat -75,5 -77,8 -221,6 -201,4
Resultat e. fin. netto -144,3 -156,1 -287,6 -389,2
Tillgångar 4 464,2 4 279,7 4 464,2 4 279,7
Investeringar -38,9 -4,1 -83,1 -69,7
Av - och nedskrivningar 3,0 3,9 14,7 17,3

Elimineringar
Nettoomsättning, intern -109,2 -126,3 -462,0 -413,3
Tillgångar -3 523,3 -3 166,9 -3 523,3 -3 166,9

===== SIDA 25 =====

Systemair AB | Bokslutskommuniké 2024/25
25
2024/25 2023/24 2024/25 2023/24
feb -apr feb -apr maj -apr maj -apr
Mkr 3 mån 3 mån 12 mån 12 mån
Totalt
Nettoomsättning, extern 3 002,2 3 068,8 12 301,5 12 256,6
Rörelseresultat 246,5 233,0 1 100,4 963,0
Rörelsemarginal, % 8,2 7,6 8,9 7,9
Resultat e. fin. netto 147,6 230,1 942,8 864,4
Vinstmarginal, % 4,9 7,5 7,7 7,1
Tillgångar 9 374,8 9 792,7 9 374,8 9 792,7
Investeringar -140,6 -114,9 -473,7 -389,7
Av - och nedskrivningar 107,2 102,6 460,8 422,1

===== SIDA 26 =====

Systemair AB | Bokslutskommuniké 2024/25
26
Alternativa nyckeltal
Systemair presenterar i rapporten nyckeltal som kompletterar de ﬁnansiella mått som deﬁnieras enligt IFRS, så kallade
alternativa nyckeltal, APM. Bolaget anser att dessa nyckeltal ger värdefull information till investerare och bolagets
ledning då de möjliggör utvärdering av bolagets prestation, trender, förmåga att återbetala skuld, investera i nya
aLärsmöjligheter och återspeglar koncernens förvärvsintensiva aLärsmodell.
Eftersom inte alla företag beräknar ﬁnansiella nyckeltal på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara. De ska därför
inte ses som en ersättning för nyckeltal som deﬁnieras enligt IFRS. Nedan presenteras deﬁnitioner, varav ﬂertalet är
alternativa nyckeltal.
För ﬂer nyckeltal och beräkning av dessa hänvisas till Systemairs hemsida:
group.systemair.com/sv/investerare/finansiell-information/finansiella-data/

Definitioner av nyckeltal
Antalet anställda
Antalet anställda vid slutet av rapportperioden. Nyanställda, avslutade anställningar, deltidsanställda respektive betalt
övertidsarbete omräknas till heltidstjänster.
Avkastning på eget kapital
Resultat efter skatt före minoritetsandel, beräknat på rullande 12-månadersbasis, dividerat med genomsnittligt eget
kapital exkl minoritetsandel.
Avkastning på sysselsatt kapital
Resultat efter ﬁnansiella intäkter, beräknat på rullande 12-månadersbasis, dividerat med genomsnittligt sysselsatt
kapital.
Eget kapital per aktie
Eget kapital exklusive minoritet dividerat med antal aktier vid periodens slut.
Justerad nettoskuldsättningsgrad
Nettoskuld i förhållande till justerat rörelseresultat före av- och nedskrivningar (justerat EBITDA).
Justerad Rörelsemarginal
Justerat rörelseresultat dividerat med justerad nettoomsättning.
Justerat rörelseresultat
Rörelseresultat exklusive omstruktureringskostnader, nedskrivningar, justeringar relaterat till hyperinﬂation samt andra
jämförelsestörande poster.
LTIFR
Lost Time Injury Frequency Rate. Antalet arbetsrelaterade skador med sjukfrånvaro per 1 miljon arbetade timmar.
Nettoskuldsättningsgrad
Nettoskuld i förhållande till rörelseresultat före av- och nedskrivningar (EBITDA).
Operativt kassaflöde per aktie
Periodens kassaﬂöde från den löpande verksamheten dividerat med genomsnittligt antal aktier under perioden.
Organisk tillväxt
Förändring av omsättning i jämförbara enheter efter justering för förvärv och valutakurseLekter.

===== SIDA 27 =====

Systemair AB | Bokslutskommuniké 2024/25
27
Resultat per aktie
Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat med genomsnittligt antal aktier under perioden.
Rörelsemarginal
Rörelseresultat dividerat med nettoomsättning.
Rörelseresultat (EBIT)
Resultat före ﬁnansiella poster och skatt.
Soliditet
Justerat eget kapital dividerat med balansomslutningen.
Sysselsatt kapital
Balansomslutning minus icke räntebärande skulder.
Tillväxt
Tillväxten är förändringen av nettoomsättningen i förhållande till föregående periods nettoomsättning.
Utsläppsintensitet
Beräknas som de totala utsläppen inom scope 1 och 2 dividerat med Kostnad för sålda varor (KSV). Eventuella
avyttrade verksamheter tas bort för både utsläpp och KSV för alla år, på samma sätt läggs eventuella förvärvade
verksamheter till.
Vinstmarginal
Resultat efter ﬁnansiella poster dividerat med nettoomsättning.

===== SIDA 28 =====

Systemair AB | Bokslutskommuniké 2024/25
28
Övrigt
Informationen i denna Bokslutskommuniké är sådan som Systemair ska oLentliggöra enligt lagen om
värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med ﬁnansiella instrument. Informationen lämnas för
oLentliggörande den 5 juni 2025 kl. 07.00.
Undertecknade försäkrar att bokslutskommunikén ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens
verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de
företag som ingår i koncernen står inför.
Bokslutskommunikén har inte varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisorer.

Skinnskatteberg den 5 juni 2025
Systemair AB (publ)

Roland Kasper Gerald Engström Patrik Nolåker
Verkställande Direktör Styrelseordförande Vice ordförande

Carina Andersson Gunilla Spongh Niklas Engströ m
Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot

Daniel Wilhelmsson Ricky Sten
Arbetstagarrepresentant Arbetstagarrepresentant

Kontakt
Koncernchef Roland Kasper
Telefon: 073-094 40 13
E-post: roland.kasper@systemair.com

CFO Anders Ulff
Telefon: 070-577 40 09
E-post: anders.ulff@systemair.com

Systemair AB (publ)
Org.nr. 556160-4108
739 30 Skinnskatteberg
Telefon: 0222-440 00
info@systemair.se

Kalendarium

Delårsrapport Q1, 202 Delårsrapport Q1, 202 Delårsrapport Q1, 202 Delårsrapport Q1, 2025/26 5/26 5/26 5/26
28 augusti 2025, kl 12.30
Delårsrapport Q Delårsrapport Q Delårsrapport Q Delårsrapport Q22 22, 202 , 202 , 202 , 2025/26 5/26 5/26 5/26
4 december 2025, kl 07.00

===== SIDA 29 =====

Systemair AB | Kvartalsrapport Q2 2024
29

Systemair.com
Systemair AB (publ)
Org.nr. 556160-4108
739 30 Skinnskatteberg

Telefon: 0222-440 00
info@systemair.se