Kvartalsrapport Q2 2026

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

Delårsrapport 
Januari - juni 2026 
 
 
Perioden april – juni 
 
• Resultatet efter skatt uppgick till 345 (42) Mkr, vilket fördelar sig på: 
o Aktiva noterade innehav 155 (-1) Mkr 
o Onoterade innehav 61 (-45) Mkr  
o Finansiella placeringar 134 (88) Mkr 
• Resultat per aktie uppgick till 23,36 (2,81) kr 
• Substansvärdet per aktie ökade med 8 (2) procent justerat för lämnad utdelning 
• Avkastningen på aktiva noterade innehav uppgick till cirka 18 (0) procent 
• Avkastningen på övriga noterade aktier uppgick till cirka 8 (7) procent 
• Stockholmsbörsen inklusive utdelningar (SBX) ökade med 10,4 procent 
• Offentligt uppköpserbjudande på Nilörngruppen som Traction åtagit sig att acceptera 
• Hultström Group kommer avyttra HifabGruppen och hela rörelsen, förutsatt godkännande 
på en extra stämma den 21 juli 2026 
• Ägandet i Portmeirion ökade till 26 procent i samband med en större nyemission i vilken 
Traction deltog med cirka 70 Mkr 
 
 
Perioden januari – juni 
 
• Resultatet efter skatt uppgick till 242 (100) Mkr, vilket fördelar sig på: 
o Aktiva noterade innehav 79 (52) Mkr 
o Onoterade innehav 61 (-45) Mkr  
o Finansiella placeringar 111 (100) Mkr 
• Resultat per aktie uppgick till 16,37 (6,79) kr 
• Substansvärdet per aktie uppgick till 299 (285) kr/aktie  
• Substansvärdet per aktie ökade med 6 (2) procent justerat för lämnad utdelning 
• Avkastningen på aktiva noterade innehav uppgick till cirka 9 (6) procent 
• Avkastningen på övriga noterade aktier uppgick till cirka 6 (7) procent 
• Stockholmsbörsen (SBX) inklusive utdelningar ökade med 11,1 procent 
 
 
Händelser efter rapportperiodens utgång 
 
• Den 13 juli offentliggjordes att det offentliga uppköpserbjudandet på Nilörngruppen 
kommer att fullföljas 
• Värdeförändring inklusive erhållen utdelning på noterade aktieinnehav efter kvartalets slut 
uppgår till 42 Mkr per den 14 juli 2026, varav aktiva innehav 25 Mkr och övriga noterade 
aktier 17 Mkr

===== SIDA 2 =====

S i d a  | 2 
 
 
 
Delårsrapport januari-juni 2026 
 
Tractions substansvärde  
Tabellen nedan visar Tractions substansvärde per den 30/6 2026. 
 
 
 
1Inklusive räntebärande placeringar med en löptid kortare än 1 år om 394 Mkr samt övriga nettotillgångar/skulder om 2 Mkr.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Kort om Traction 
Traction är ett investmentföretag med aktiva ägarintressen i noterade och onoterade mindre- och medelstora företag. Traction bedriver också 
en investeringsverksamhet i syfte att uppnå en god avkastning på bolagets kapital genom finansiella placeringar i huvudsakligen andra 
noterade företag och räntebärande tillgångar. Tractions roll som ägare bygger på ett aktivt och långsiktigt engagemang i nära samarbete med 
andra aktiva delägare, entreprenörer och företagsledningar. Traction har inget fokus på enskilda branscher utan bedriver ett utvecklings- och 
förändringsarbete som är applicerbart i samtliga företag som ämnar prioritera affärsmässighet, långsiktighet och sunt företagande. Tractions 
aktie handlas på NASDAQ Stockholm (Mid Cap-listan). Mer information finns på www.traction.se. 
Innehav 
Antal aktier 
tusental 
Kurs          
Kr /aktie
Andel av 
kapital
Andel av 
röster
Marknadsvärde 
Mkr
Andel av 
total
Kr / aktie
BE Group 5 165 25,50 26% 26% 132 3,0% 8,9
Drillcon 24 000 3,74 54% 54% 90 2,0% 6,1
Diales Group Plc 14 438 4,00 27% 27% 58 1,3% 3,9
Hultström Group 31 754 3,89 52% 54% 124 2,8% 8,4
Nilörngruppen 3 000 74,30 26% 58% 223 5,0% 15,1
Portmeirion Group Plc 13 233 6,97 26% 26% 92 2,1% 6,2
Softronic 11 589 21,90 22% 21% 254 5,7% 17,2
Summa 972 21,9% 65,7
Onoterade innehav
Ankarsrum Industries 100% 100% 300 6,8% 20,3
Recco Holding 50% 50% 100 2,3% 6,8
Sigicom 21% 21% 91 2,1% 6,2
8 0,2% 0,6
Summa 499 11,3% 33,8
1 471 33,2% 99,5
Finansiella placeringar och likvida medel
1 637 37,0% 110,7
Räntebärande placeringar 1 733 16,6% 49,6
Likvida medel 588 13,3% 39,7
Summa 2 957 66,8% 200,0
TOTALT 4 428 100% 299
Övriga onoterade innehav inkl. lånefordringar
Övriga noterade aktier
Noterade aktiva innehav
Summa noterade aktiva och onoterade innehav

===== SIDA 3 =====

S i d a  | 3 
 
 
 
Delårsrapport januari-juni 2026 
 
VD:s kommentar 
 
Tractions resultat för det andra kvartalet 
uppgick till 345 Mkr vilket motsvarar en 
substansvärdeökning om 8 procent justerat för 
lämnad utdelning under perioden. De aktiva 
innehaven bidrog med 216 Mkr varav de 
noterade innehaven svarade för 155 Mkr 
(+18%). De finansiella placeringarna bidrog 
med 134 Mkr, varav noterade aktier svarade 
för 123 Mkr. 
 
Dominerande händelser under kvartalet var 
budet på Nilörngruppen och avyttringen av 
rörelsen i Hultström Group – två långvariga 
innehav i Traction. Därutöver investerades 70 
Mkr i samband med en större nyemission i 
Portmeirion, varigenom ägandet ökade från 
knappt 16 till cirka 26 procent av aktierna.  
 
I början av maj offentliggjorde Trimco Group 
ett offentligt uppköpserbjudande på 
Nilörngruppen som Traction åtagit sig att 
acceptera. Den 13 juli meddelades att budet 
kommer att fullföljas och att likvid beräknas 
utbetalas omkring den 22 juli vilket för 
Tractions del innebär drygt 226 Mkr. 
Traction har varit delägare i Nilörngruppen 
sedan 2007 och undertecknad ordförande 
sedan 2009. Vid fullföljt bud kommer Tractions 
realiserade värden från ägandet av 
Nilörngruppen att uppgå till cirka 670 Mkr.  
 
Den 16 juni offentliggjordes att Hultström 
Group ingått avtal om avyttring av 
HifabGruppen och hela koncernens 
rörelsedrivande verksamheter till en fond 
förvaltad av Vaaka Partners. Transaktionen är 
villkorad av godkännande på en extra 
bolagsstämma den 21 juli där Traction åtagit 
sig att rösta för ett godkännande. 
Nettotillgångar i Hultström Group beräknas 
efter avyttringen att uppgå till cirka 4,17 
kr/aktie vilket för Traction implicerar drygt 
132 Mkr. Traction har varit engagerad i Hifab 
sedan 2004 och majoritetsägare sedan 2014. 
Hifab har de senaste åren uppvisat en 
lyckosam förändringsresa från olönsamhet och 
svag affärskultur till ett bolag med en tydlig 
positionering och stabil intjäning. Som notetat 
bolag är verksamheten alltjämt för liten för att 
motivera en notering där Traction och ett fåtal 
andra storägare kontrollerar en betydande 
andel av bolaget, vilket innebör att likviditeten 
i aktien är begränsad. Traction och bolagets 
styrelse kommer återkomma med besked om 
bolagets framtida inriktning där förvärv av ny 
verksamhet är ett alternativ till återföring av 
bolagets medel till aktieägarna. 
 
PERIODEN APRIL – JUNI  
Sammanfattning 
Resultatet efter skatt uppgick till 345 (42) Mkr, 
vilket inkluderar värdeförändringar om  
259 (-19) Mkr och erhållna utdelningar om  
82 (50) Mkr. Finansiella intäkter uppgick till  
9 (14) Mkr.  
Aktiva noterade innehav 
Aktiva noterade innehav bidrog med 155 (-1) 
Mkr, motsvarande en avkastning om cirka 18 
(0) procent. Värdeförändringar uppgick till 130 
(-32) Mkr och utdelningar till 25 (30) Mkr. 
Störst positivt bidrag uppvisade 
Nilörngruppen med 75 Mkr och Hultström 
Group med 35 Mkr. Störst belastning på 
resultatet hade Portmeirion med -2 Mkr följt av 
Drillcon med -1 Mkr.  
 
Värdeförändringar 1 (Mkr) 2026 
KV 2 
BE Group 8 
Drillcon -1 
Diales Group Plc              18 
Hultström Group 35 
Nilörngruppen 75 
Portmeirion Group Plc -2 
Softronic 24 
Resultat aktiva noterade innehav 155 
1 Inklusive erhållna utdelningar om 25 Mkr. 
Onoterade innehav 
Onoterade innehav bidrog med 61 (-45) Mkr, 
varav värdeförändringar uppgick till 18 (-50) 
Mkr och utdelningar 43 (4) Mkr. Innehavet i 
Ankarsrum Industries påverkade resultatet 
med 60 Mkr, varav erhållen utdelning svarade

===== SIDA 4 =====

S i d a  | 4 
 
 
 
Delårsrapport januari-juni 2026 
 
för 40 Mkr. Per 30 juni uppgick lånefordran på 
Ankarsrum Industries konceren till 5 (33) Mkr. 
Bolaget uppvisade en fortsatt lönsam tillväxt, 
där omsättningen ökade med 19 procent till 
knappt 142 (119) Mkr, främst drivet av en stark 
utveckling i USA. 
 
Finansiella placeringar  
Övriga noterade innehav bidrog med 133 
(91) Mkr, fördelat på aktier 123 (78) Mkr och 
räntebärande placeringar 11 (13) Mkr.  
 
Värdeförändringar på övriga noterade aktier 
uppgick till 108 (66) Mkr och utdelningar till  
16 (15) Mkr, där innehavet i Demant bidrog 
med 29 Mkr, Barclays med 20 Mkr och OEM 
International med 15 Mkr. 
 
Innehav i övriga noterade aktier uppgick till    
1 637 (1 372) Mkr. De fem största innehaven 
per 30 juni utgörs av Essity (112 Mkr), Demant 
(99 Mkr), Nordea (87 Mkr), Barclays (82 Mkr) 
samt SKF (80 Mkr). Totalt har aktier förvärvats 
för netto 29 Mkr varav Systemair 34 Mkr och 
Billerud 31 Mkr. Avyttring har skett i OEM 
International med 55 Mkr.  
 
Värdeförändringar på räntebärande 
placeringar uppgick till 4 (4) Mkr och 
ränteintäkter till 7 (9) Mkr. Räntebärande 
placeringar uppgick till 731 (805) Mkr, varav 
394 (348) Mkr utgörs av placeringar i certifikat 
och liknande instrument med löptid kortare än 
ett år och 337 (450) Mkr i företagsobligationer 
och liknande instrument. 
 
Tractions likvida medel uppgick per  den   
30 juni till 588 (664) Mkr.  Under perioden har 
utdelning till aktieägarna skett med  123 (133) 
Mkr.  
 
PERIODEN JANUARI – JUNI 
 
Sammanfattning 
Resultatet efter skatt uppgick till 242 (100) 
Mkr, vilket inkluderar värdeförändringar om  
125 (2) Mkr och erhållna utdelningar om  
107 (75) Mkr. Finansiella intäkter uppgick till  
19 (29) Mkr. 
Aktiva noterade innehav 
Aktiva noterade innehav bidrog med 79 (52) 
Mkr, motsvarande en avkastning om cirka 9 
procent. Värdeförändringar uppgick till 54 (22) 
Mkr och utdelningar till 25 (30) Mkr. Störst 
bidrag till resultatet uppvisade Nilörngruppen 
med 29 Mkr. Störst belastning på resultatet 
hade BE Group med -8 Mkr och Portmeirion 
Group med -3 Mkr. Under perioden har aktier 
förvärvats för 70 Mkr i samband med den 
nyemission som genomfördes i Portmeirion. 
 
Värdeförändringar 1 (Mkr) 2026 
6 mån 
BE Group -8 
Drillcon 1 
Diales Group Plc 20 
Hultström Group 28 
Nilörngruppen 29 
Portmeirion Group Plc -3 
Softronic 15 
Resultat aktiva noterade innehav 79 
1 Inklusive utdelningar om 25 Mkr. 
 
Onoterade innehav 
Onoterade innehav påverkade resultatet med  
61 (-45) Mkr, varav värdeförändringar uppgick 
till 18 (-50) Mkr och utdelningar  
43 (4) Mkr.  
 
Finansiella placeringar  
Övriga noterade innehav bidrog med 111 (100) 
Mkr, fördelat på aktier 86 (75) Mkr och 
räntebärande placeringar inklusive likvida 
medel 25 (25) Mkr.Värdeförändringar på 
övriga noterade aktier uppgick till 47 (34) Mkr 
och utdelningar till 39 (41) Mkr, varav 
innehavet i Demant bidrog med 24 Mkr, 
Handelsbanken med 13 Mkr medan 
Volkswagen belastade resultatet med 15 Mkr. 
Totalt har aktier förvärvats för netto 124 Mkr 
varav JD Sports 55 Mkr, Systemair 34 Mkr och 
Billerud 31 Mkr. Aktier har avyttrats i 
Marks&Spencer för 60 Mkr, Novo Nordisk för 
56 Mkr och OEM International för 55 Mkr. 
 
Värdeförändringar på räntebärande 
placeringar uppgick till 7 (0) Mkr och 
ränteintäkter till 19 (25) Mkr.

===== SIDA 5 =====

S i d a  | 5 
 
 
 
Delårsrapport januari-juni 2026 
 
Eget kapital/Substansvärde 
Eget kapital uppgick per den 30 juni till 4 428 
(4 215) Mkr motsvarande 299 (285) kr per aktie. 
Antal aktier per 30 juni uppgick till  
16 000 000 varav 1 800 000 av serie A. 
Exklusive återköpta aktier (1 210 153 st. 
motsvarande 8 procent), uppgick antalet till    
14 789 847 varav 1 800 000 av serie A.  
Moderbolaget 
AB Tractions resultat för perioden januari-juni 
uppgick till 164 (136) Mkr. Likvida medel 
uppgick till 227 (451) Mkr exklusive 
placeringar i certifikat och andra räntebärande 
placeringar med löptid understigande ett år 
om 392 (393) Mkr. Moderbolaget har inga 
externa lån.  
 
Transaktioner med närstående 
Inga transaktioner mellan Traction och 
närstående som väsentligen har påverkat 
koncernens och moderbolagets ställning har 
ägt rum under perioden förutom utdelning till 
moderbolagets aktieägare. Det har förkommit 
sedvanliga transaktioner mellan hel- och 
majoritetsägda företag i Tractionkoncernen, 
däribland utlåning, räntedebitering, 
amortering, utdelning/koncernbidrag och viss 
debitering för utförda tjänster. 
 
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Tractions väsentliga risk- och 
osäkerhetsfaktorer inkluderar affärsmässiga 
risker i form av exponering mot en viss 
bransch eller ett enskilt innehav liksom 
beroende av enskilda nyckelpersoner i de 
företag där Traction har ägarintressen. Till 
detta kommer finansiella risker som i 
huvudsak är prisrisker, det vill säga risken för 
en värdeförändring i ett finansiellt instrument 
på grund av förändringar i antingen noterade 
eller indikativa kurser på aktier, derivat, 
obligationer, valutakurser eller räntor. Utöver 
de risker som beskrivs i Tractions 
årsredovisning i allmänhet med anledning av 
bolagets affärsinriktning kan specifikt hänvisas 
till förvaltningsberättelsen med tillhörande 
noter för en utförligare beskrivning av 
koncernens och moderbolagets riskexponering 
och riskhantering. 
 
Redovisningsprinciper 
Denna delårsrapport för koncernen har 
upprättats i enlighet med IAS 34 - 
Delårsrapportering samt tillämpliga 
bestämmelser i Årsredovisningslagen. Delårs-
rapporten för moderbolaget har upprättats i 
enlighet med Årsredovisningslagen. Traction 
är ett investmentföretag enligt IFRS 10, vilket 
innebär att Traction tillämpar de undantag 
från konsolidering av dotterföretag som 
föreskrivs. Samma redovisningsprinciper och 
beräkningsmetoder har använts i 
delårsrapporten som i den senaste 
årsredovisningen. Jämförelsetalen avser 
motsvarande period föregående år förutom 
balans- och likviditetstal som hänför sig till 
utgången av föregående år.

===== SIDA 6 =====

S i d a  | 6 
 
 
 
Delårsrapport januari-juni 2026 
 
Kommande informationstillfällen 
Publiceringsdatum för kommande ekonomisk 
information: 
 
19 okt 2026  Delårsrapport januari-sept 2026             
12 feb 2027  Bokslutskommuniké 2026 
 
Informationen i denna delårsrapport är sådan som 
Traction är skyldig att offentliggöra enligt lagen om 
värdepappersmarknaden. 
Denna delårsrapport har ej varit föremål för 
granskning av bolagets revisorer.  
Informationen lämnades, genom VD:s försorg, för 
offentliggörande den 15 juli 2026, kl. 13.00 CET. 
 
 
 
Stockholm den 15 juli 2026 
 
 
Petter Stillström 
Verkställande direktör 
 
Bengt Stillström 
Styrelseordförande 
 
Henrik Lange 
Styrelseledamot 
 
Jonas Olavi  
Styrelseledamot 
 
 
AB Traction 
Box 3314 
103 66 Stockholm 
 
Org.nr 556029-8654 
Tfn: 08-506 289 00 
Epost: post@traction.se 
traction.se

===== SIDA 7 =====

S i d a  | 7 
 
 
 
Delårsrapport januari-juni 2026 
 
Resultaträkning för koncernen i sammandrag 
 
  2026 2025 2026 2025 2025 
Mkr KV 2 KV 2 Jan-jun Jan-jun Helår 
Erhållna utdelningar 81,9 49,7 106,9 75,0 90,8 
Värdeförändringar 258,5 -19,1 125,0 2,4 62,6 
Finansiella intäkter / kostnader 9,3 13,8 19,1 29,2 54,9 
Övriga intäkter 0,5 0,5 0,9 0,9 2,8 
Rörelsens kostnader -5,0 -3,5 -10,1 -7,2 -15,4 
Resultat före skatt 345,2 41,4 241,8 100,3 195,7 
Skatt 0,0  0,2  0,0  -0,2 -0,6 
Periodens resultat¹ 345,2 41,6 241,8 100,4 195,1 
            
Resultat per aktie före och efter utspädning2 (kr) 23,34 2,81 16,35 6,79 13,19 
Antal aktier (tusental) 14 790 14 790 14 790 14 790 14 790 
D:o genomsnitt (tusental) 14 790 14 790 14 790 14 790 14 790 
 
¹ Uppgiften om periodens resultat överensstämmer för Traction med totalresultatet varför någon separat rapport över totalresult at inte presenteras.  
2 Det finns inga instrument som kan leda till utspädningseffekter. 
 
 
 
 
Balansräkning för koncernen i sammandrag 
 
  2026 2025 2025 
Mkr 30-jun 30-jun 31-dec 
TILLGÅNGAR      
Lånefordringar - 33,0 - 
Aktier och andelar m.m.  1 466,2 1 340,8 1 324,2 
Summa anläggningstillgångar 1 466,2 1 373,8 1 324,2 
        
Övriga omsättningstillgångar 10,9 5,3 7,9 
Finansiella placeringar 2 368,2 2 173,3 2 227,9 
Likvida medel 587,6 664,0 752,9 
Summa omsättningstillgångar 2 966,7 2 842,6 2 988,7 
SUMMA TILLGÅNGAR 4 432,9 4 216,4 4 312,9 
        
EGET KAPITAL OCH SKULDER       
Eget kaptial hänförligt till moderbolagets aktieägare 4 428,4 4 214,6 4 309,4 
Summa eget kapital 4 428,4 4 214,6 4 309,4 
        
Kortfristiga skulder 4,5 1,8 3,6 
Summa skulder 4,5 1,8 3,6 
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 4 432,9 4 216,4 4 312,9

===== SIDA 8 =====

S i d a  | 8 
 
 
 
Delårsrapport januari-juni 2026 
 
Rapport över förändringar i koncernens eget kapital i sammandrag  
 
  2026 2025 2025 
Mkr 30-jun 30-jun 31-dec 
Belopp hänförligt till moderbolagets aktieägare vid årets ingång 4 309,4 4 247,3 4 247,3 
Utdelning till aktieägarna -122,8 -133,1 -133,1 
Återköp av egna aktier - - - 
Periodens resultat 241,8 100,4 195,2 
Belopp vid periodens utgång 4 428,4 4 214,7 4 309,4 
 
Kassaflödesanalys för koncernen i sammandrag 
 
  2026 2025 2026 2025 2025 
Mkr KV 2 KV 2 Jan-jun Jan-jun Helår 
Den löpande verksamheten         
Koncernens resultat före skatt 345,2 41,4 241,8 100,3 195,9 
Justeringar för poster som ej ingår i kassaflödet -258,5 19,1 -125,0 -2,4 -62,6 
Betald skatt - -1,8 - -1,8 -3,1 
Kassaflöde från den löpande verksamheten 86,7 58,7 116,8 96,1 130,2 
            
Förändring av rörelsekapital 1,3 9,4 2,9 -1,0 -1,9 
            
Kassaflöde från den löpande verksamheten 88,0 68,1 119,7 95,1 128,3 
          
Kassaflöde från investeringsverksamheten         
Köp av aktier i onoterade företag - - - - - 
Försäljning av aktier i onoterade företag - - - - - 
Köp av aktier i noterade företag -184,7 -207,1 -386,2 -525,9 -886,7 
Försäljning av aktier i noterade företag 86,4 274,2 192,2 780,0 1 066,5 
Förändring övriga finansiella tillgångar 49,5 -151,7 31,8 -54,2 75,8 
Kassaflöde från investeringsverksamheten -48,8 -84,6 -162,2 199,9 255,6 
          
Finansieringsverksamheten         
Lämnad utdelning -122,8 -133,1 -122,8 -133,1 -133,1 
Återköp av egna aktier -  -  - - - 
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -122,8 -133,1 -122,8 -133,1 -133,1 
            
Periodens kassaflöde -83,6 -149,6 -165,3 161,9 250,8 
            
Likvida medel vid periodens början 671,2 813,5 752,9 502,1 502,1 
Likvida medel vid periodens slut 587,6 664,0 587,6 664,0 752,9

===== SIDA 9 =====

S i d a  | 9 
 
 
 
Delårsrapport januari-juni 2026 
 
Resultatspecifikation 
 
 
 
 
 
 
Koncernen 2026, Mkr
KV 2
Erhållna utdelningar 25,0 42,7 14,2 81,9
Värdeförändringar 129,8 18,4 110,3 258,5
Finansiella intäkter / kostnader - - 9,3 9,3
Övriga intäkter - - 0,5 0,5
Rörelsens kostnader - - -5,0 -5,0
Resultat före skatt 154,8 61,1 129,3 345,2
Koncernen 2025, Mkr
KV 2
Erhållna utdelningar 30,0 4,4 15,3 49,7
Värdeförändringar -31,4 -50,1 62,4 -19,1
Finansiella intäkter / kostnader - 0,3 13,5 13,8
Övriga intäkter - - 0,5 0,5
Rörelsens kostnader - - -3,5 -3,5
Resultat före skatt -1,3 -45,4 88,1 41,4
Koncernen 2026, Mkr
6 mån 
Erhållna utdelningar 25,0 42,7 39,2 106,9
Värdeförändringar 53,8 18,4 52,9 125,0
Finansiella intäkter / kostnader - - 19,1 19,1
Övriga intäkter - - 0,9 0,9
Rörelsens kostnader - - -10,1 -10,1
Resultat före skatt 78,8 61,1 102,0 241,8
Koncernen 2025, Mkr
6 mån 
Erhållna utdelningar 30,0 4,4 40,6 75,0
Värdeförändringar 21,7 -50,1 33,9 5,5
Finansiella intäkter / kostnader - 0,5 25,5 26,0
Övriga intäkter - - 0,9 0,9
Rörelsens kostnader - - -7,2 -7,2
Resultat före skatt 51,7 -45,2 93,7 100,2
Aktiva noterade 
innehav
Onoterade innehav
Finansiella placeringar 
/ övrigt
Totalt
Aktiva noterade 
innehav
Onoterade innehav
Finansiella placeringar 
/ övrigt
Totalt
Aktiva noterade 
innehav
Onoterade innehav
Finansiella placeringar 
/ övrigt
Totalt
Aktiva noterade 
innehav
Onoterade innehav
Finansiella placeringar 
/ övrigt
Totalt

===== SIDA 10 =====

S i d a  | 10 
 
 
 
Delårsrapport januari-juni 2026 
 
 
Finansiella tillgångar  
 
 
 
Förändringar av finansiella tillgångar i nivå 3 
 
 
 
Värdering av finansiella tillgångar till verkligt värde 
Nivå 1: enligt priser på en aktiv marknad för samma instrument 
Nivå 2: utifrån direkt eller indirekt observerbar marknadsdata som inte inkluderas i nivå 1 
Nivå 3: utifrån indata som inte är observerbara på marknaden 
 
Koncernen 30 juni 2026
Mkr
Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa
Finansiella tillgångar
Aktier i onoterade innehav - - 494,3 494,3
Aktier i noterade aktiva innehav 971,7 - - 971,7
Finansiella placeringar 2 368,2 - - 2 368,2
Summa 3 339,9 - 494,3 3 834,2
Koncernen 31 december 2025
Mkr
Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa
Finansiella tillgångar
Aktier i onoterade innehav - - 476,1 476,1
Aktier i noterade aktiva innehav 848,0 - - 848,0
Finansiella placeringar 2 227,9 - - 2 227,9
Summa 3 076,0 - 476,1 3 552,1
Koncernen
Mkr Jan-jun 2026
Ingående bokfört värde 476,1
Inköp/aktieägartillskott -
Försäljning -
Värdeförändring 18,2
Totalt 494,3
Det har inte förekommit några förändringar av finansiella tillgångar i nivå 3.
Koncernen
Mkr Jan-juni 2025
Ingående bokfört värde 496,3
Inköp/aktieägartillskott -
Försäljning -
Värdeförändring -50,0
Totalt 446,3

===== SIDA 11 =====

S i d a  | 11 
 
 
 
Delårsrapport januari-juni 2026 
 
Nyckeltal 
 
Värdering av finansiella instrument i nivå 3  
 
Värderingen av onoterade innehav sker i enlighet 
med ”International Private Equity and Venture 
Capital Valuation Guidelines” (IPEV). I de fall 
indikationer från observerbara 
marknadstransaktioner finns tillgängliga används 
dessa som huvudsaklig utgångspunkt för 
värderingen, varvid en premie eller en 
likviditetsrabatt kan komma att tillämpas om detta 
bedöms vara relevant. För de bolag där 
observerbara marknadstransaktioner ej finns 
tillgängligt eller inte anses relevanta tillämpas 
primärt en teoretiskt härledd multipelvärdering. 
Den teoretiska värderingsmultipeln har härletts 
med utgångspunkt i Gordon Growth-logik, där ett 
bolagsspecifikt avkastningskrav ställs i relation till 
en antagen långsiktig evig tillväxttakt. Denna 
metod har fastställts som den mest lämpliga utifrån 
tillgänglig information, då den möjliggör en 
värderingsansats baserad på bolagens specifika 
riskprofil och fundamentala normaliserade 
intjäningsförmåga. Andra värderingsmodeller kan 
tillämpas om dessa anses mer relevanta med 
utgångspunkt från bolagets verksamhet, 
framtidsutsikter och ägarförhållanden.  
Värdejusteringar bokförs i normalfallet inte om 
förändringen understiger 5 procent att innehavets 
värde.  
 
Samtliga tillgångar i Nivå 3 består av aktier i 
onoterade företag och värderas utifrån följande 
tekniker och icke observerbara data: 
 
EBIT/EBITA-multiplar: 5 – 13 
 
Anskaffningsvärde: Tillämpas för icke-väsentliga 
poster. 
 
Senaste transaktion: Används som huvudsaklig 
värderingsgrund när den bedöms vara relevant, 
alternativt som referens vid triangulering när andra 
värderingsmetoder tillämpats. 
 
Diskonteringsränta (WACC): 11,5 – 15,0 % 
 
Känslighetsanalys: En tioprocentig värdeförändring 
på de onoterade innehaven innebär en 
resultateffekt om cirka 49 Mkr vilket motsvarar 
drygt 1,1 procent av Tractions egna kapital.  
 
 2026  
Jan-jun 
2025 
Jan-jun 
2025  
Helår 
Värdeförändring på substansvärdet per aktie, % 6 2 5 
Substansvärde per aktie, kr 299 285 291 
Börskurs vid periodens slut, kr 237 267 253 
Substansrabatt, % 21 6 13

===== SIDA 12 =====

S i d a  | 12 
 
 
 
Delårsrapport januari-juni 2026 
 
Resultaträkning för moderbolaget i sammandrag 
 
  2026 2025 2026 2025 2025 
Mkr KV 2 KV 2 Jan-jun Jan-jun Helår 
Erhållna utdelningar 23,6 29,7 48,6 55,0 69,2 
Värdeförändringar 231,5 39,3 106,4 63,8 39,3 
Övriga externa kostnader -0,8 -0,7 -1,0 -1,3 -1,7 
Rörelseresultat 254,3 68,4 154,0 117,5 169,1 
Övriga ränteintäkter/kostnader och liknande 
resultatposter 4,6 7,9 10,1 18,2 32,0 
Resultat efter finansiella poster 258,9 76,3 164,1 135,6 201,2 
Skatt - - - - - 
Periodens resultat¹ 258,9 76,3 164,1 135,6 201,1 
 
¹ Uppgiften om periodens resultat överensstämmer för Traction med totalresultatet varför någon separat rapport över totalresultat inte presenteras.  
 
 
Balansräkning för moderbolaget i sammandrag 
 
  2026 2025 2025 
Mkr 30-jun 30-jun 31-dec 
TILLGÅNGAR      
Aktier och andelar 878,0 796,3 753,3 
Summa anläggningstillgångar 878,0 796,3 753,3 
        
Övriga kortfristiga fordringar - 0,4 - 
Finansiella placeringar 2 219,2 1 967,9 2 067,3 
Kassa och bank 226,6 451,0 461,2 
Summa omsättningstillgångar 2 445,8 2 419,3 2 528,5 
SUMMA TILLGÅNGAR 3 323,8 3 215,6 3 281,7 
        
EGET KAPITAL OCH SKULDER       
Eget kapital 3 322,3 3 215,3 3 280,9 
Kortfristiga skulder 1,6 0,3 0,8 
Summa kortfristiga skulder 1,6 0,3 0,8 
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 3 323,8 3 215,6 3 281,7

===== SIDA 13 =====

S i d a  | 13 
 
 
 
Delårsrapport januari-juni 2026 
 
Definitioner och alternativa nyckeltal 
 
Nedanstående definitioner och alternativa 
nyckeltal är väsentliga för förståelse och 
bedömning av Tractions verksamhet. Endast 
resultat per aktie före och efter utspädning nedan 
finns definierad enligt IFRS. Samtliga alternativa 
nyckeltal avser koncernen. Beräkningar baseras 
på exakta siffror vilket innebär att avvikelse kan 
förekomma p.g.a. avrundning. 
 
Tractionkoncernen 
Tractionkoncernen består, förutom av 
moderbolaget AB Traction, av helägda företag 
som förvaltar värdepapper och bedriver 
konsultverksamhet samt vid behov utlåning till 
huvudsakligen Tractions projektföretag.  
 
Finansiella placeringar 
Avser aktie- och räntebärande placeringar där 
Tractions ägande understiger 10 procent av 
rösterna alternativt där Traction inte har en aktiv 
roll genom att vara representerade i styrelsen. 
Finansiella placeringar framgår i förteckningen 
över Tractions substansvärde och i 
balansräkningar för koncernen och moderbolaget 
i denna rapport. Ett tidigare aktivt noterat 
innehav redovisas som finansiell placering den 
dag ägandet understiger 10 procent av rösterna 
eller om ägandet understiger 10 procent av 
rösterna, från den dag Tractions representant 
lämnar styrelsen. 
 
Aktiva noterade innehav 
Innehav i noterade företag där Tractions ägande 
överstiger 10 procent av rösterna alternativt där 
Traction har en aktiv roll genom att vara 
representerade i styrelsen. Aktiva innehav 
framgår i förteckningen över Tractions 
substansvärde i denna rapport. Ett innehav 
redovisas som aktivt från och med den dag 
Tractions ägande passerar 10 procent av rösterna 
eller den dag Traction har representation i 
styrelsen. 
Onoterade innehav 
Hel- och delägda onoterade företag där 
eventuellt resterande aktier vanligtvis ägs av en 
eller flera entreprenörer eller andra aktiva 
delägare. Onoterade innehav är företag vars 
aktier ej är föremål för organiserad daglig handel 
dock ej nödvändigtvis en reglerad marknad. Vid 
notering av ett onoterat innehav eller avnotering 
av ett noterat företag byter innehavet kategori 
den dag förändringen sker. 
 
Eget kapital per aktie tillika substansvärde per 
aktie 
Eget kapital vid periodens utgång dividerat med 
antalet utestående aktier på samma dag, innebär 
4 428*1 000 000 / 14 789 847 = 299 kr. 
 
Substansrabatt 
Tractions marknadsvärde, där onoterade A-aktier 
värderats till samma kurs som den noterade B-
aktien vid periodens utgång, minus 
substansvärdet dividerat med substansvärdet vid 
periodens utgång i procent multiplicerat med -1. 
Innebär ((237-299)/299*100 )*-1 = 21% 
 
Substansvärde tillika eget kapital 
Nettot av tillgångar och skulder till 
marknadsvärden vilket för Traction motsvarar 
Tractionkoncernens egna kapital. Det vill säga  
4 428 Mkr per den 30 juni 2026. 
 
Substansvärdeförändring per aktie inklusive 
lämnad utdelning i procent/Avkastning på 
substansvärde per aktie 
Resultat per aktie dividerat med ingående eget 
kapital per aktie efter avdrag för lämnad 
utdelning per aktie under perioden i procent. 
Innebär för perioden följande;  
16,35/(291-8,30)*100 = 6%. 
 
Resultat per aktie före och efter utspädning 
Periodens resultat efter utspädning dividerat 
med genomsnittligt antal aktier under perioden 
innebär 241,8*1 000 000 / 14 789 847 = 16,35 kr. 
Antalet aktier under perioden har inte förändrats.