Kvartalsrapport Q1 2025

===== SIDA 1 =====

DELÅRSRAPPORT 2025 
JANUARI – MARS 
Troax Group AB (publ) 
Hillerstorp, 23 april 2025

===== SIDA 2 =====

TROAX GROUP AB (PUBL) Delårsrapport, JANUARI – MARS 2025 
 
 
 
 
TROAX ÄR LIKA MED  
SÄKERHET 
 
 
  
2 
FÖR EN SÄKRARE VARDAG  
Sinnesfrid är syftet som vi strävar mot varje dag. 
 
Vårt kundlöfte handlar om att skapa sinnesfrid. Genom att tillhandahålla säkerhetslösningar för industriella tillverknings- 
och lagermiljöer bidrar vi till sinnesfrid genom att skydda de människor som jobbar här så att de kommer hem oskadda 
varje dag. Samtidigt skyddar vi företagens tillgångar och processer och säkrar hög produktivitet så våra kunder sover gott 
om natten.  
 
Vi har lösningar inom passiv och aktiv säkerhet och vi är tydlig global marknadsledare inom nätpanelslösningar. 
 
Troax Group AB (publ), organisationsnummer 556916–4030, är en global organisation med kompetent säljstyrka och 
effektiv supply chain. Med lokal närvaro möjliggör vi hög kundservice och snabba leveranser. Vi finns representerade i  
42 länder och sysselsätter ca 1 200 medarbetare. Bolagets huvudkontor är beläget i Hillerstorp, Sverige. Under 2024 
uppgick Troax nettoomsättning till 279 MEUR. 
 
troax.com  troaxgroup.org

===== SIDA 3 =====

TROAX GROUP AB (PUBL) Delårsrapport, JANUARI – MARS 2025 
 
DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2025 
 
JANUARI - MARS 
 
• Orderingången för kvartalet minskade med 4 procent jämfört med samma period föregående år 
och uppgick till 69,5 (72,3) MEUR. Justerat för valuta och förvärv minskade orderingången med 5 
procent.    
• Nettoomsättningen för kvartalet minskade med 4 procent jämfört med samma period föregående 
år och uppgick till 68,3 (70,9) MEUR. Justerat för valuta och förvärv minskade omsättningen med 
5 procent.   
• Rörelseresultatet före avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella anläggningstillgångar 
(EBITA) minskade till 9,5 (11,0) MEUR 
• Rörelsemarginalen före avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella anläggningstillgångar 
(EBITA marginal) minskade till 14,0 (15,5) procent.  
• Finansnetto var -1,6 (-1,3) MEUR. 
• Resultat efter skatt minskade till 5,3 (6,7) MEUR. 
• Justerat resultat per aktie efter utspädning uppgick till 0,10 (0,13) EUR.  
• Redovisat resultat per aktie efter utspädning uppgick till 0,09 (0,11) EUR. 
 
 
 
 
 
KONCERNEN I SIFFROR  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
3 Mån 3 Mån 12 Mån 12 Mån 12 Mån
Jan-Mar Jan-Mar Jan-Dec Jan-Dec Apr-Mar
MEUR 2025 2024 2024 2023 2024/2025
Orderingång 69,5 72,3 276,9 258,2 274,1
Nettoomsättning 68,3 70,9 278,5 264,3 275,9
Bruttoresultat 25,6 25,7 106,0 102,0 105,9
Bruttomarginal % 37,5 36,2 38,1 38,6 38,4
Rörelseresultat före förvärvsrelaterade avskrivningar EBITA 9,5 11,0 48,2 51,9 46,7
Rörelsemarginal före förvärvsrelaterade avskrivningar EBITA % 14,0 15,5 17,3 19,6 16,9
Rörelseresultat EBIT 8,6 10,2 45,1 50,0 43,5
Rörelsemarginal EBIT % 12,6 14,4 16,2 18,9 15,8
Resultat efter skatt 5,3 6,7 31,3 35,8 29,9
EBITDA 12,5 13,9 60,1 62,2 58,7
EBITDA marginal % 18,4 19,6 21,6 23,5 21,3
Nettoupplåning / EBITDA 0,8 0,9
Justerat resultat per aktie efter utspädning i EUR 0,10 0,13 0,57 0,63 0,55
3

===== SIDA 4 =====

TROAX GROUP AB (PUBL) Delårsrapport, JANUARI – MARS 2025 
VD KOMMENTAR 
 
Första kvartalet karaktäriserades av en nervigare makromiljö och hög intensitet i förändringsarbetet internt. 
Under kvartalet passerade vi flera viktiga milstolpar. Våra slutkundssegment fortsatte förvisso att utvecklas 
ungefär i samma riktning som under det fjärde kvartalet totalt sett, men vi ser att de geografiska 
skillnaderna fortsätter att öka – Asien och Nordamerika fortsätter utvecklas positivt, medan efterfrågan i 
Europa, vår största marknad fortsätter utvecklas svagare. Under kvartalet och in i början på det andra 
kvartalet har den politiska diskussionen dessutom bidragit till större osäkerhet och vi har en tät dialog med 
våra kunder för att förstå hur de resonerar och agerar. 
 
Internt har vi fortsatt arbetet med att anpassa oss både till nuvarande efterfrågeläge och med arbetet att 
framtidssäkra koncernen. Vår nya mer decentraliserade organisation är väl uppsatt för att kunna anpassa 
sig till lokala rådande förutsättningar och minimera effekterna av eventuella handelshinder såsom 
exempelvis tullar. Som en konsekvens av vår organisationsförändring kommer vi från och med detta 
kvartal rapportera orderintag och fakturering i nya geografiska segment med förhoppning om förbättrad 
transparens. 
 
Vi har påbörjat justeringar av vår kapacitet i Europa till det rådande marknadsläget, och vi är förberedda 
att justera ytterligare under året om så skulle krävas såväl uppåt som neråt. Samtidigt fortskrider vår 
fabriksinvestering i Nordamerika väl för att öka kapaciteten och effektiviteten med start under 2026. I Asien 
ser vi god tillväxt och planerar för fortsatt tillväxt. 
 
Förbättrat orderläge i Amerika och APAC - lägre volymer i Europa generar lägre EBITA-resultat 
Det osäkra och varierade marknadsläget generellt men efterfrågesituationen i Europa i synnerhet gör att vi 
redovisar en total orderingångsminskning om fem (-5) procent. Norra Europa står för svagare efterfrågan 
drivet av lager-, bygg-, och allmänindustri, medan fordonsindustrin fortsatte relativt stabilt. Efter en relativt 
svag start på kvartalet var aktiviteten något starkare under senare delen av kvartalet. I Asien ökade 
efterfrågan signifikant inom både fordons- och lagersegmentet, och i Amerika fortsatte efterfrågan att öka 
framför allt drivet av lagersegmentet. 
 
Faktureringen minskade under kvartalet med fem (-5) procent. Europa utvecklades svagare som ett 
resultat av lägre orderingång i tidigare kvartal men även under Q1, medan Amerika och Asien växte 
jämfört med föregående år.  
 
Vår bruttomarginal fortsatte att utvecklas stabilt och var i stort i linje med vår målsättning för det första 
kvartalet lägre volymer till trots. Fortsatt prisdisciplin, stabila relativt låga materialkostnader och 
anpassningar i vår leveranskedja har sett till att kompensera stora delar av de underabsorptionseffekter 
som uppstår i samband med lägre volymer i våra europeiska fabriker.   
 
Precis som i det fjärde kvartalet fortsätter våra försäljnings- och administrationskostnader att vara relativt 
sett för höga i förhållande till vår fakturering. Kostnaderna är i linje med vår strategiska plan för att bygga 
en starkare försäljningsorganisation, öka digitaliseringen, och expandera inom nya marknader för att ta 
marknadsandelar. Jag är övertygad om att vi framgent kommer bli belönade från dessa riktade satsningar i 
form av högre försäljning och försäljningseffektivitet. 
 
Jag är, trots solida resultat i många av våra verksamheter, inte nöjd med våra EBITA-marginal som 
landade på 14,0% jämfört med 15,5% förra året. Marginalminskningen är främst ett resultat av lägre 
volymer. 
 
Fortsatt låg skuldsättning ger möjligheter till förvärv 
Vår nettoskuld i förhållande till EBITDA fortsatte att vara låg (0,9). Sammantaget fortsätter koncernen att 
ha en stabil och stark finansiell ställning som möjliggör ytterligare investeringar i lönsam organisk och 
förvärvad tillväxt. I nuvarande makromiljön kan det mycket väl innebära utökade möjligheter till förvärv. 
 
Till sist… 
Med en mer decentraliserad organisation är vi bättre rustade för att anpassa oss till marknadsefterfrågan – 
både att ta tillvara möjligheter och att tackla utmaningar. Förutom att Troax Group är den största aktören i 
vår nisch, är vi den enda globala aktören som kan möta kunderna med regional försäljning och 
leveranskedja till global standard. I en allt osäkrare omvärld är vi väl positionerade vilket ger oss såväl ett 
utmärkt utgångsläge såväl som goda konkurrensfördelar att vinna marknadsandelar framgent.   
 
Med siktet inställt mot en säkrare och produktivare vardag, 
 
Martin Nyström,  
VD och koncernchef 
 
 
4 4 4 4

===== SIDA 5 =====

TROAX GROUP AB (PUBL) Delårsrapport, JANUARI – MARS 2025 
KONCERNEN I SAMMANDRAG 
 
JANUARI - MARS 
Orderingången för kvartalet minskade med 4 procent jämfört med samma period föregående år och 
uppgick till 69,5 (72,3) MEUR. Justerat för valuta och förvärv minskade orderingången med 5 procent. 
Americas och APAC redovisade en ökad orderingång jämfört med samma period föregående år, 
resterande regioner redovisade en lägre orderingång än jämförelseperioden. 
   
Nettoomsättningen uppgick till 68,3 (70,9) MEUR, en minskning med 4 procent jämfört med samma period 
föregående år. Justerat för valuta och förvärv minskade omsättningen med 5 procent. Americas och APAC 
redovisade en ökad omsättning, resterande regioner redovisade en minskad omsättning.  
 
Rörelseresultatet före avskrivningar på förvärvsrelaterade anläggningstillgångar (EBITA) uppgick till 9,5 
(11,0) MEUR, motsvarande en EBITA marginal om 14,0 (15,5) procent.  
 
FINANSNETTO 
Under första kvartalet 2025 uppgick finansnettot till -1,6 (-1,3) MEUR. 
 
SKATT 
Skattekostnaden var -1,7 (-2,2) MEUR för första kvartalet 2025.  
 
NETTORESULTAT 
Nettoresultatet för det första kvartalet 2025 uppgick till 5,3 (6,7) MEUR.  
 
KASSAFLÖDE, RÖRELSEKAPITAL OCH FINANSIELL STÄLLNING 
Kassaflödet från den löpande verksamheten var i det första kvartalet 3,6 (4,1). Nettoskulden var vid 
periodens slut 50,7 (54,5) MEUR. Nettoupplåning i förhållande till EBITDA var 0,9 (0,9) att jämföra med 
bolagets finansiella mål på mindre än 2,5.  
 
INVESTERINGAR 
Under det första kvartalet var investeringarna 3,3 (2,7) MEUR. Investeringarna avser i huvudsak 
maskininvesteringar i Sverige och USA. 
 
 
 
 
 
 
  
5 5

===== SIDA 6 =====

TROAX GROUP AB (PUBL) Delårsrapport, JANUARI – MARS 2025 
UTVECKLING PER MARKNADSREGION 
 
Troax verksamhet bedrivs och rapporteras som ett segment. Som en ytterligare upplysning rapporteras 
intäkter och orderingång baserat på geografisk region enligt följande: 
 
EMEA North  – Norden, Storbritannien och Centraleuropa  
EMEA South  – Sydeuropa, Mellanöstern och Afrika 
AMERICAS  – Nord och Sydamerika 
APAC  – Asien exklusive mellanöstern 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
3 Months 3 Months 12 Monts 12 Monts 12 Monts
Orderingång Jan-Mar Jan-Mar Jan-Dec Jan-Dec Apr-Mar
MEUR 2025 2024 Diff 2024 2023 Diff 2024/2025
EMEA North 36,3 41,5 -13% 153,3 138,4 11% 148,1
EMEA South 15,2 17,3 -12% 66,1 64,7 2% 64,0
Americas 11,0 10,3 7% 43,2 42,0 3% 43,9
APAC 6,2 3,2 94% 14,3 13,1 9% 17,3
Summa exkl valuta 68,7 72,3 -5% 276,9 258,2 7% 273,3
Valutaeffekt 0,5 0,0 1% 0,0 0,0 0% 0,5
Orderingång förvärv 0,3 0,0 0% 0,0 0,0 0% 0,3
Total orderingång 69,5 72,3 -4% 276,9 258,2 7% 274,1
3 Months 3 Months 12 Monts 12 Monts 12 Monts
Nettoomsättning Jan-Mar Jan-Mar Jan-Dec Jan-Dec Apr-Mar
MEUR 2025 2024 Diff 2024 2023 Diff 2024/2025
EMEA North 37,7 39,3 -4% 155,7 138,1 16% 154,1
EMEA South 14,3 17,1 -16% 67,3 67,3 0% 64,5
Americas 11,1 10,5 6% 40,1 46,7 -14% 40,7
APAC 4,3 4,0 7% 15,4 12,2 26% 15,7
Summa exkl valuta 67,4 70,9 -5% 278,5 264,3 5% 275,0
Valutaeffekt 0,6 0,0 1% 0,0 0,0 0% 0,6
Nettoomsättning förvärv 0,3 0,0 0% 0,0 0,0 0% 0,3
Total Nettoomsättning 68,3 70,9 -4% 278,5 264,3 5% 275,9
* Notera att organisk tillväxt redovisas exklusive valuta effekt.
6

===== SIDA 7 =====

TROAX GROUP AB (PUBL) Delårsrapport, JANUARI – MARS 2025 
KONCERNEN I SAMMANDRAG 
 
RESULTATRÄKNING 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
3 Mån 3 Mån 12 Mån 12 Mån 12 Mån
Jan-Mar Jan-Mar Jan-Dec Jan-Dec Apr-Mar
MEUR 2025 2024 2024 2023 2024/2025
 
Nettoomsättning 68,3 70,9 278,5 264,3 275,9
Kostnad för sålda varor -42,7 -45,2 -172,5 -162,3 -170,0
Bruttoresultat 25,6 25,7 106,0 102,0 105,9
Försäljningskostnader -10,5 -9,9 -39,8 -33,4 -40,4
Administrativa kostnader -5,6 -4,7 -18,9 -16,9 -19,8
Övriga rörelseintäkter och kostnader 0,0 -0,1 0,9 0,2 1,0
Rörelseresultat före avskrivningar från förvärv (EBITA) 9,5 11,0 48,2 51,9 46,7
Avskrivningar från förvärv -0,9 -0,8 -3,1 -1,9 -3,2
Rörelseresultat efter avskrivningar från förvärv (EBIT) 8,6 10,2 45,1 50,0 43,5
Finansiella intäkter och kostnader -1,6 -1,3 -4,3 -2,6 -4,6
Resultat före skatt 7,0 8,9 40,8 47,4 38,9
Skatt -1,7 -2,2 -9,5 -11,6 -9,0
Resultat efter skatt 5,3 6,7 31,3 35,8 29,9
Resultat per aktie före / efter utspädning 0,09 €        0,11 €        0,52 €        0,60 €        0,50 €      
Justerat resultat per aktie före / efter utspädning 0,10 €        0,13 €        0,57 €        0,63 €        0,55 €      
Antal snitt aktier i perioden före / efter utspädning  60 000 60 000 60 000 60 000 60 000
RAPPORT ÖVER RESULTAT OCH ÖVRIGT 
TOTALRESULTAT
3 Mån 3 Mån 12 Mån 12 Mån 12 Mån
Jan-Mar Jan-Mar Jan-Dec Jan-Dec Apr-Mar
2025 2024 2024 2023 2024/2025
Periodens resultat 5,3 6,7 31,3 35,8 29,9
Övrigt totalresultat
Poster som har omförts eller kan omföras till årets resultat
Omräkningsdifferenser 6,8 -3,0 -1,4 0,9 8,4
Skatt på poster som kan omklassificeras 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
6,8 -3,0 -1,4 0,9 8,4
Poster som inte kan omföras till årets resultat
Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner 0,0 0,0 0,1 -0,2 0,1
Skatt hänförlig till poster som inte kan omföras 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
0,0 0,0 0,1 -0,2 0,1
Årets övriga totalresultat 6,8 -3,0 -1,3 0,7 8,5
Årets totalresultat 12,1 3,7 30,0 36,5 38,4
Årets totalresultat är i sin helhet hänförligt till moderbolagets 
aktieägare  
 3 Mån 3 Mån 12 Mån 12 Mån 12 Mån
EBITDA Jan-Mar Jan-Mar Jan-Dec Jan-Dec Apr-Mar
2025 2024 2024 2023 2024/2025
Redovisat rörelseresultat (EBIT) 8,6 10,2 45,1 50,0 43,5
Återföring avskrivningar från förvärv 0,9 0,8 3,1 1,9 3,2
Justerat rörelseresultat (EBITA) 9,5 11,0 48,2 51,9 46,7
Återföring övriga avskrivningar 3,0 2,9 11,9 10,3 12,0
EBITDA 12,5 13,9 60,1 62,2 58,7
7

===== SIDA 8 =====

TROAX GROUP AB (PUBL) Delårsrapport, JANUARI – MARS 2025 
BALANSRÄKNING 
 
 
 
 
KASSAFLÖDE 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2025 2024 2024 2023
MEUR 31-mar 31-mar 31-dec 31-dec
Tillgångar
Immateriella tillgångar 124,6 118,6 120,5 115,2
Materiella tillgångar 84,0 72,5 79,8 82,1
Finansiella tillgångar 10,8 6,7 10,9 6,9
Summa anläggningstillgångar 219,4 197,8 211,2 204,2
Varulager 30,3 30,1 29,4 30,8
Kortfristiga fordringar 60,9 59,7 58,6 55,9
Likvida medel 28,7 30,5 29,5 33,2
Summa omsättningstillgångar 119,9 120,3 117,5 119,9
SUMMA TILLGÅNGAR 339,3 318,1 328,7 324,1
Eget kapital och skulder
Eget kapital 192,2 174,0 180,1 172,3
Långfristiga skulder 99,8 95,0 98,0 99,2
Kortfristiga skulder 47,3 49,1 50,6 52,6
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 339,3 318,1 328,7 324,1
Nettoskuld 50,7 54,5 56,8 53,4
RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRING I EGET KAPITAL 2025 2024 2024 2023
TO THE PARENT COMPANY'S SHAREHOLDERS 31-mar 31-mar 31-dec 31-dec
Ingående eget kapital 180,1 172,3 172,3 154,9
Aktieutdelning 0,0 0,0 -20,4 -19,3
Inbetalda optionspremier 0,0 0,0 0,2 0,2
Återköp av aktier 0,0 -2,0 -2,0 0,0
Årets totalresultat 12,1 3,7 30,0 36,5
Utgående eget kapital 192,2 174,0 180,1 172,3
3 Months 3 Months 12 Monts 12 Monts
2025 2024 2024 2023
MEUR 31-mar 31-mar 31-dec 31-dec
Rörelseresultat före avskrivningar från förvärv (EBITA) 9,5 11,0 48,2 51,9
Avskrivingar, betald och erhållen ränta, skatt samt justeringar 0,7 -0,2 -2,5 -9,4
Förändring av rörelsekapital -6,6 -6,7 -3,3 7,8
Kassaflöde från den löpande verksamheten 3,6 4,1 42,4 50,3
Investeringar -3,3 -2,7 -15,9 -41,1
Kassaflöde efter investeringsverksamheten 0,3 1,4 26,5 9,2
Kassaflöden från finansieringsverksamheten -1,1 -4,1 -30,2 -13,7
Periodens kassaflöde -0,8 -2,7 -3,7 -4,5
Likvida medel vid periodens början 29,5 33,2 33,2 37,5
Omräkningsdifferenser på likvida medel 0,0 0,0 0,0 0,2
Likvida medel vid periodens slut 28,7 30,5 29,5 33,2
8 8

===== SIDA 9 =====

TROAX GROUP AB (PUBL) Delårsrapport, JANUARI – MARS 2025 
MODERBOLAGET I SAMMANDRAG 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
RESULTATRÄKNING 3 Months 3 Months 12 Monts 12 Monts
Jan-Mar Jan-Mar Jan-Dec Jan-Dec
MEUR 2025 2024 2024 2023
Nettoomsättning 0,0 0,2 1,0 1,0
Kostnad för sålda varor 0,0 0,0 0,0 0,0
Bruttoresultat 0,0 0,2 1,0 1,0
Administrativa kostnader -1,8 -1,0 -4,0 -3,7
Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader -0,1 0,0 -0,1 0,1
Rörelseresultat -1,9 -0,8 -3,1 -2,6
Finansiella intäkter och kostnader -1,2 0,1 11,2 29,7
Resultat efter finansiella intäkter -3,1 -0,7 8,1 27,1
Bokslutsdispositioner 0,0 0,0 2,4 0,6
Resultat före skatt -3,1 -0,7 10,5 27,7
Skatt 0,6 0,1 -2,2 -0,6
Resultat efter skatt -2,5 -0,6 8,3 27,1
RAPPORT ÖVER RESULTAT OCH ÖVRIGT TOTALRESULTAT
Periodens resultat -2,5 -0,6 8,3 27,1
Övrigt totalresultat 0,0 0,0 0,0 0,0
Årets Totalresultat -2,5 -0,6 8,3 27,1
31-mar 31-mar 31-dec 31-dec
MEUR 2025 2024 2024 2023
Tillgångar
Andelar i koncernföretag 87,7 87,7 87,7 87,7
Fordringar hos koncernföretag 24,1 24,1 24,9 23,6
Övriga långfristiga fordringar 1,0 0,8 0,9 0,8
Summa anläggningstillgångar 112,8 112,6 113,5 112,1
Fordringar hos koncernföretag 0,0 14,6 12,2 18,6
Kortfristiga fordringar 0,0 0,1 0,0 2,6
Likvida medel 3,8 9,3 6,0 11,2
Summa omsättningstillgångar 3,8 24,0 18,2 32,4
SUMMA TILLGÅNGAR 116,6 136,6 131,7 144,5
Eget kapital och skulder
Eget kapital 37,1 51,0 39,6 53,5
Obeskattade reserver 2,6 5,1 2,6 5,1
Långfristiga skulder 70,9 70,8 70,9 70,9
Kortfristiga skulder 6,0 9,7 18,6 15,0
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 116,6 136,6 131,7 144,5
KASSAFLÖDE 3 Months 3 Months 12 Monts 12 Monts
 2025 2024 2024 2023
  MEUR 31-mar 31-mar 31-dec 31-dec
  Rörelseresultat -1,9 -0,8 -3,1 -2,6
  Betalad och erhållen ränta, skatt, justeringar -0,8 -0,3 -0,8 20,5
  Förändring av rörelsekapital 0,5 1,2 21 -7,2
  Kassa flöde från den löpande verksamheten -2,2 0,1 17,1 10,7
 
  Investeringar 0,0 0,0 0,0 0,0
  Kassa flöde efter investeringsverksamheten -2,2 0,1 17,1 10,7
 
 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 0,0 -2,0 -22,3 -9,3
  Periodens kassaflöde -2,2 -1,9 -5,2 1,4
  Likvida medel vid periodens början 6,0 11,2 11,2 9,8
  Omräkningsdifferenser 0,0 0,0 0,0 0,0
  Likvida medel vid periodens slut 3,8 9,3 6,0 11,2
9

===== SIDA 10 =====

TROAX GROUP AB (PUBL) Delårsrapport, JANUARI – MARS 2025 
FINANSIELLA MÅL 
 
Bolaget har antagit finansiella mål, vilka presenteras nedan, som är kopplade till Troax strategiska initiativ. 
Alla uttalanden i detta avsnitt är framåtriktade uttalanden. 
 
Försäljningstillväxt Troax mål är att överträffa tillväxten inom Bolagets befintliga 
marknader genom organisk tillväxt, kompletterat med selektiva 
förvärv. 
Lönsamhet Troax mål är att ha en rörelsemarginal (EBITA) som överstiger 20 
procent. 
Kapitalstruktur Nettoskulden i relation till EBITDA, exklusive tillfälliga avvikelser, ska 
inte överstiga 2,5 gånger. 
Utdelningspolicy Troax mål är att betala cirka 50 procent av nettovinsten i utdelning. 
Utdelningsförslaget ska beakta Troax långsiktiga utvecklingspotential, 
finansiella position samt investeringsbehov. 
 
De finansiella målen representerar framåtriktad information. Framåtriktad information ska inte betraktas 
som garantier för framtida resultat eller utveckling och de faktiska resultaten kan skilja sig väsentligt från 
det som uttrycks i den framåtriktade informationen. 
 
ÖVRIG INFORMATION 
 
REDOVISNINGSPRINCIPER 
Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och Årsredovisningslagen. 
Moderbolagets redovisning är upprättad enligt årsredovisningslagen kapitel 9 och Rådet för finansiell 
rapporterings rekommendation RFR 2. De tillämpade redovisningsprinciperna överensstämmer med de 
redovisnings- och värderingsprinciper som presenteras i årsredovisningen för 2024 vilken finns tillgänglig 
på www.troax.com 
 
ALTERNATIVA NYCKELTAL 
Troax presenterar i denna delårsrapport vissa finansiella mått som inte definieras av IFRS, så kallade 
alternativa nyckeltal. Koncernen anser att dessa mått ger värdefull kompletterande information till 
investerare då de möjliggör en utvärdering av bolagets resultat och ställning. Eftersom inte alla bolag 
beräknar finansiella mått på samma sätt är dessa inte alltid jämförbara med mått som används i andra 
bolag. Investerare bör betrakta dessa finansiella mått som ett komplement snarare än en ersättning för 
finansiell redovisning enligt IFRS. Troax använder följande alternativa nyckeltal: 
 
Organisk tillväxt 
Då en stor andel av koncernens försäljning sker i andra valutor än rapporteringsvalutan (Euro), utvärderas 
koncernens försäljning på basis av dess organiska försäljningstillväxt, vilket möjliggör separata 
utvärderingar kring effekten av förvärv / avyttringar samt kursförändringar. 
 
 
 
Rörelseresultat (EBITA) 
Resultat före räntor, skatt, avskrivningar på förvärvsrelaterade anläggningstillgångar, förvärvsrelaterade 
kostnader och intäkter samt jämförelsestörande poster. 
 
Justerat resultat per aktie efter utspädning 
Resultat efter skatt exklusive avskrivningar på förvärvsrelaterade anläggningstillgångar, förvärvsrelaterade 
kostnader och intäkter samt jämförelsestörande poster i förhållande till vägt genomsnittligt antal 
utestående aktier. Inga av koncernens utestående köpoptionsprogram bedöms kunna medföra väsentlig 
framtida utspädning.  
 
 
3 Mån 3 Mån 12 Mån 12 Mån
Nettoomsättning Jan-Mar Jan-Mar Jan-Dec Jan-Dec
MEUR 2025 2024 Diff 2024 2023 Diff
Organisk försäljning / tillväxt 67,4 70,9 -5% 278,5 264,3 5%
Valutaeffekt 0,6 0,0 1% 0,0 0,0 0%
Nettoomsättning från förvärv 0,3 0,0 0% 0,0 0,0 0%
Total Nettoomsättning 68,3 70,9 -4% 278,5 264,3 5%
10 10

===== SIDA 11 =====

TROAX GROUP AB (PUBL) Delårsrapport, JANUARI – MARS 2025 
ÖVRIG INFORMATION (FORTS.)  
 
 
 
Nettoskuld / EBITDA 
Troax definition av nettoskuld är summan av räntebärande skulder (inklusive leasingskulder enligt IFRS 16 
men exklusive pensionsskulder) minus likvida medel. Nettoskulden används av koncernledningen för att 
följa och analysera skuldutvecklingen i koncernen och utvärdera koncernens refinansieringsbehov. 
Nettoskuld jämfört med EBITDA ger ett nyckeltal för nettoskulden i relation till kassagenererande resultat i 
rörelsen, vilket ger en indikation på verksamhetens förmåga att betala sina skulder.  
 
 
 
RISKER OCH RISKHANTERING 
Exponering för risker är en naturlig del av affärsverksamhet och detta återspeglar Troax inställning till 
riskhantering. Denna syftar till att identifiera och förebygga att risker uppkommer samt att begränsa 
eventuella skador från dessa risker. De väsentligaste riskerna som koncernen exponeras för är relaterade 
till konjunkturens påverkan på efterfrågan. För vidare information se förvaltningsberättelsen samt not 27 i 
årsredovisningen för 2024. 
 
SÄSONGSVARIATIONER 
Troax verksamhet är i viss utsträckning föremål för säsongsvariationer. Troax försäljning är i allmänhet 
stabil från det ena kvartalet till det andra, men kan fluktuera månadsvis inom kvartalen. Försäljningen kan 
vara något lägre under semestermånaderna (juli-augusti) och från december till januari. Under perioder 
med hög produktion binder Troax i normalfallet upp rörelsekapital. Likvida medel frigörs från 
rörelsekapitalet efter högsäsongen, då de producerade varorna har installerats i kundernas anläggningar 
och fakturorna har betalats.  
 
TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE 
Inga väsentliga transaktioner med närstående har skett under perioden. 
 
EGNA AKTIER 
Per den 31 Mars 2025 ägde Troax Group AB (publ) 154 668 egna aktier. 
 
ANSTÄLLDA 
Vid utgången av kvartalet hade Troaxkoncernen 1 221 (1 236) anställda.  
 
HÄNDELSER EFTER RAPPORTPERIODENS SLUT  
Inga väsentliga händelser har skett efter rapportperiodens slut. 
 
 
 
 
31-mar 31-mar 31-dec 31-dec
2025 2024 2024 2023
Resultat per aktie 
Resultat efter skatt (MEUR) 5,3             6,7             31,3           35,8           
Resultat per aktie 0,09           0,11           0,52           0,60           
Justerat resultat per aktie
Resultat efter skatt (MEUR) 5,3             6,7             31,3           35,8           
Justeringar
Avskrivingar från förvärv 0,90           0,76           3,10           1,90           
Justerat resultat per aktie 0,10           0,13           0,57           0,63           
Antal aktier 60 000 000 60 000 000 60 000 000 60 000 000 
31-mar 31-mar 31-dec 31-dec
MEUR 2025 2024 2024 2023
Kortfristiga räntebärande lån 0,0 3,0 0,0 4,0
Långfristiga räntebärande lån 70,0 70,0 70,0 70,0
Leasingskulder (IFRS 16) 9,4 12,0 9,3 12,6
Totala räntebärande skulder 79,4 85,0 79,3 86,6
Likvida medel 28,7 30,5 29,5 33,2
Nettoskuld inkl. IFRS 16 50,7 54,5 49,8 53,4
12 månaders rullande EBITDA inkl IFRS 16 58,7 60,3 62,2 62,2
Nettoskuld / EBITDA inkl. IFRS 16 0,9 0,9 0,8 0,9
Nettoskuld exkl. IFRS 16 41,3 42,5 40,5 40,8
12 månaders rullande EBITDA exkl. IFRS 16 54,2 55,9 55,5 57,8
Nettoskuld / EBITDA exkl. IFRS 16 0,8 0,8 0,7 0,7
11

===== SIDA 12 =====

TROAX GROUP AB (PUBL) Delårsrapport, JANUARI – MARS 2025 
ÖVRIG INFORMATION (FORTS.)  
 
UTVECKLING I MODERBOLAGET 
Inga väsentliga händelser har skett i moderbolaget under kvartalet.  
 
REVISORSGRANSKNING 
Denna bokslutskommuniké har inte varit föremål för en översiktlig granskning av bolagets revisorer.  
 
KOMMANDE RAPPORTTILLFÄLLE 
Delårsrapport Q2 2025, 18 juli 2025 
Delårsrapport Q3 2025, 29 oktober 2025 
Bokslutskommuniké Q4 2025, 5 februari 2026 
 
TEAMS WEBINAR 
Inbjudan – presentation av resultatet för senaste kvartalet: 
Martin Nyström, VD och koncernchef, samt Anders Eklöf, CFO, presenterar resultatet vid ett teams 
webinar 23 April 2025, kl. 15:00 CET. Konferensen kommer hållas på engelska. För att delta i konferensen 
se mer information på https://troax.com/sv/investerare/pressmeddelande/   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
   
   
   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
12

===== SIDA 13 =====

TROAX GROUP AB (PUBL) Delårsrapport, JANUARI – MARS 2025 
 
 
 
 
 
 
 
Denna information är sådan information som Troax Group AB (publ) är skyldigt att 
offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning 596/2014. Informationen lämnades, 
genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 23 april 2025, kl. 12:30 
CET. 
 
Int. huvudkontor: 
Troax Group AB  
Box 89, 335 04 Hillerstorp 
Telefon: 0370-828 00 
Fax 0370-824 86 
www.troax.com 
MARTIN NYSTRÖM 
VD och koncernchef 
Tel 0370-828 31 
martin.nystrom@troax.com 
 
ANDERS EKLÖF 
CFO 
Tel 0370-828 25 
anders.eklof@troax.com 
13 
DELÅRSRAPPORT 2025 
JANUARI – MARS 
 
Troax Group AB (publ) 
Hillerstorp, 23 april 2025