Kvartalsrapport Q3 2025

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

DELÅRSRAPPORT 2025 
JANUARI – SEPTEMBER 
Troax Group AB (publ) 
Hillerstorp, 29 Oktober 2025

===== SIDA 2 =====

TROAX GROUP AB (PUBL) Delårsrapport, JANUARI – SEPTEMBER 2025 
 
 
 
 
TROAX ÄR LIKA MED  
SÄKERHET 
 
 
  
2 
FÖR EN SÄKRARE VARDAG  
Sinnesfrid är syftet som vi strävar mot varje dag. 
 
Vårt kundlöfte handlar om att skapa sinnesfrid. Genom att tillhandahålla säkerhetslösningar för industriella tillverknings- 
och lagermiljöer bidrar vi till sinnesfrid genom att skydda de människor som jobbar här så att de kommer hem oskadda 
varje dag. Samtidigt skyddar vi företagens tillgångar och processer och säkrar hög produktivitet så våra kunder sover gott 
om natten.  
 
Vi har lösningar inom passiv och aktiv säkerhet och vi är tydlig global marknadsledare inom nätpanelslösningar. 
 
Troax Group AB (publ), organisationsnummer 556916–4030, är en global organisation med kompetent säljstyrka och 
effektiv supply chain. Med lokal närvaro möjliggör vi hög kundservice och snabba leveranser. Vi finns representerade i  
42 länder och sysselsätter ca 1 200 medarbetare. Bolagets huvudkontor är beläget i Hillerstorp, Sverige. Under 2024 
uppgick Troax nettoomsättning till 279 MEUR. 
 
troax.com  troaxgroup.org

===== SIDA 3 =====

TROAX GROUP AB (PUBL) Delårsrapport, JANUARI – SEPTEMBER 2025 
 
DELÅRSRAPPORT JULI – SEPTEMBER 2025 
 
JULI - SEPTEMBER 
 
• Orderingången för kvartalet minskade med 6 procent jämfört med samma period föregående år och 
uppgick till 62,2 (67,1) MEUR. Justerat för valuta och förvärv minskade orderingången med 7 procent.    
• Nettoomsättningen för kvartalet minskade med 7 procent jämfört med samma period föregående år och 
uppgick till 64,2 (69,0) MEUR. Justerat för valuta och förvärv minskade omsättningen med 6 procent. 
• Justerat rörelseresultatet (EBITA) minskade till 10,3 (13,6) MEUR. 
• Justerad rörelsemarginal (EBITA marginal) minskade till 16,1 (19,7) procent.  
• Finansnetto var -0,9 (-1,1) MEUR. 
• Resultat efter skatt minskade till 6,8 (8,9) MEUR. 
• Justerat resultat per aktie efter utspädning uppgick till 0,12 (0,16) EUR.  
• Redovisat resultat per aktie efter utspädning uppgick till 0,11 (0,15) EUR. 
 
 
JANUARI - SEPTEMBER 
 
• Orderingången för perioden minskade med 6 procent jämfört med samma period föregående år och 
uppgick till 197,0 (208,9) MEUR. Justerat för valuta och förvärv minskade orderingången med 6 procent.    
• Nettoomsättningen för perioden minskade med 5 procent jämfört med samma period föregående år och 
uppgick till 201,2 (211,8) MEUR. Justerat för valuta och förvärv minskade omsättningen med 5 procent.   
• Justerat rörelseresultat (EBITA) minskade till 29,7 (36,7) MEUR 
• Justerad rörelsemarginal (EBITA marginal) minskade till 14,8 (17,3) procent.  
• Finansnetto var -3,6 (-3,9) MEUR. 
• Resultat efter skatt minskade till 13,5 (23,1) MEUR. 
• Justerat resultat per aktie efter utspädning uppgick till 0,33 (0,41) EUR.  
• Redovisat resultat per aktie efter utspädning uppgick till 0,23 (0,39) EUR. 
 
 
• Den 29 oktober 2025 har ett pressmeddelande avseende nya finansiella mål publicerats vilket kan läsas 
på Troax hemsida www.troax.com. 
 
 
 
 
 
KONCERNEN I SIFFROR  
 
  
 
 
 
  
3 Mån 3 Mån 9 Mån 9 Mån 12 Mån 12 Mån 12 Mån
Jul-Sep Jul-Sep Jan-Sep Jan-Sep Jan-Dec Jan-Dec Okt-Sep
MEUR 2025 2024 2025 2024 2024 2023 2024/2025
Orderingång 62,2 67,1 197,0 208,9 276,9 258,2 265,0
Nettoomsättning 64,2 69,0 201,2 211,8 278,5 264,3 267,9
Bruttoresultat 24,4 27,1 76,2 80,0 106,0 102,0 102,2
Bruttomarginal % 38,0 39,3 37,9 37,8 38,1 38,6 38,1
Justerat rörelseresultat EBITA 10,3 13,6 29,7 36,7 48,2 51,9 41,2
Justerad rörelsemarginal EBITA % 16,1 19,7 14,8 17,3 17,3 19,6 15,4
Rörelseresultat EBIT 9,9 12,9 21,5 34,5 45,1 50,0 32,1
Rörelsemarginal EBIT % 15,4 18,7 10,7 16,3 16,2 18,9 12,0
Resultat efter skatt 6,8 8,9 13,5 23,1 31,3 35,8 21,7
EBITDA 13,2 16,6 38,6 45,5 60,1 62,2 53,2
EBITDA marginal % 20,6 24,1 19,2 21,5 21,6 23,5 19,9
Nettoupplåning / EBITDA 0,7 0,7
Justerat resultat per aktie efter utspädning i EUR 0,12 0,16 0,33 0,41 0,56 0,62 0,48
3

===== SIDA 4 =====

TROAX GROUP AB (PUBL) Delårsrapport, JANUARI – SEPTEMBER 2025 
VD KOMMENTAR 
När jag summerar det tredje kvartalet för 2025 kan jag konstatera att det osäkra omvärldsläget i stort kvarstår från 
det andra kvartalet, och att vändningen i de mogna marknaderna låter vänta på sig. Kunderna fortsätter generellt, 
men särskilt i Nordamerika, att tveka kring större investeringsbeslut. Efterfrågan fortsatte också att utvecklas 
svagt i Europa, medan Asien fortsatte att växa starkt. Under det tredje kvartalet kunde vi dock skönja något högre 
aktivitet i delar av Centraleuropa och i specifika segment såsom automatiska varulager och datacenter. Detta gör 
mig trots osäkerheten i kvartalet försiktigt optimistisk inför 2026.   
  
Inom koncernen har vi haft stort fokus på att utveckla och framtidssäkra verksamheten. Som vi annonserade 
under det andra kvartalet har vi arbetat målmedvetet med att optimera fabriksstrukturen och produktportföljen för 
lagersegmentet i Europa. Genom att stänga ner fabriken i Polen och konsolidera med verksamheten i Sverige 
kommer vår konkurrenskraft öka och resultatet successivt förbättras. Parallellt med effektiviseringen i Europa 
fortsätter fabriksinvesteringen i Nordamerika enligt plan för att öka kapaciteten och förbättra kostnadseffektiviteten 
under 2026. Produktportföljsöversynen har fortsatt och som ett resultat har vi avyttrat dotterbolaget Lagermix. 
Slutligen fortsätter utvecklingen av våra digitala verktyg med målsättningen att förbättra effektiviteten och 
kundupplevelsen.  
  
Effekterna av dessa initiativ bidrar till negativa engångseffekter på lönsamheten under det tredje kvartalet, något 
som till del vägts upp av de besparingsåtgärder vi genomförde under andra kvartalet. Vi ser fram emot att slutföra 
dessa nyckelprojekt och få skörda frukterna i början av början 2026.  
  
Låga volymer och omställningseffekter pressar lönsamheten   
Efterfrågeläget fortsätter att vara dämpat och vi rapporterar en total orderingångsminskning om sju (7) procent 
drivet av Nordamerika och Nordeuropa. Kvartalet påverkades särskilt av den engångseffekt om cirka 3MEUR 
som uppstår genom det temporära orderingångsstopp vi satt i samband med nedstängningen och flytten av den 
polska verksamheten till Sverige. Det stora utropstecknet fortsätter att vara ordertillväxten i APAC-regionen där 
samtliga relevanta marknader och segment växte även under detta kvartal. I både Europa och Nordamerika var 
efterfrågan svagare inom fordonsindustrin än tidigare, men vägdes till del upp av något starkare momentum inom 
lagersegmentet. Precis som under flera tidigare kvartal fortsatte efterfrågan inom byggsegmentet vara svag. 
Faktureringen följde föregående kvartals orderingång relativt väl och som ett resultat minskade faktureringen i 
kvartalet med sex (6) procent exklusive valutaeffekter.  
  
De låga volymerna till trots är vår bruttomarginal totalt sett på en acceptabel nivå. I Europa har vi haft fortsatt 
prisdisciplin, stabila relativt låga materialkostnader och anpassningar i fabrikerna för att parera stora delar av de 
underabsorptionseffekter som uppstår i samband med de lägre volymerna. I Nordamerika har vi däremot inte fullt 
ut lyckats kompensera de högre råmaterialkostnaderna och samtidigt haft operationella problem med den gamla 
maskinparken. Denna kombination bidrog tillsammans med lägre volymer till lägre lönsamhet.  
  
Tack vare de kostnadsbesparingsåtgärder som genomfördes under andra kvartalet har försäljnings- och 
administrationskostnaderna underliggande börjat att minska. Personalminskningen genomfördes med strategiska 
prioriteringar i förgrunden och nödvändiga investeringar i form av förbättrad kundupplevelse, digitalisering, och 
fortsatt expansion inom nya marknader och segment ligger i stort sett fast. Kortsiktigt innebär detta att våra 
försäljnings- och administrationskostnader fortfarande är för höga i förhållande till försäljningen. Försäljnings- och 
administrationskostnaderna kommer till största del kvarstå under fjärde kvartalet för att sedan minska under 2026. 
Jag är fortsatt övertygad om att dessa riktade satsningar kommer leda till högre kundservice, samt högre 
försäljning och försäljningseffektivitet på sikt.  
  
Trots att jag i stort är nöjd med hur vi har genomfört kostnadsbesparingsåtgärderna samt hur vi genomför de 
strukturella projekten inom koncernen konstaterar jag samtidigt att EBITA-lönsamheten inte är på önskvärd nivå 
(16.1% vs. 19.7% i Q3 2024). De främsta förklaringarna vid sidan av lägre volymer generellt sett är den negativa 
resultateffekten av fabriksnedläggningen i Polen samt fördröjningen i prisjusteringen i Nordamerika. Den 
kortsiktigt negativa effekten i Polen om cirka 1% i EBITA-effekt uppstår som ett resultat av att faktureringen 
minskar snabbare än de operationella fasta kostnaderna kan minskas. Prisnivån i USA har justerats och den 
negativa resultateffekten om cirka 1% i EBITA-effekt i det tredje kvartalet kommer gradvis minska genom det 
fjärde kvartalet och vara i fas i början på 2026. 
  
Sammanfattningsvis…  
I det tredje kvartalet fortsatte motvinden i Europa och Nordamerika, men bjöd samtidigt tidiga tecken på gradvis 
aktivitetsförbättring i viktiga geografiska marknader och segment. Troax Group är den största aktören i vår nisch 
och den enda globala aktören som kan möta kunderna med regional försäljning och leveranskedja till global 
standard.   
  
Vår decentraliserade organisation har börjat hitta formen och vi gör goda framsteg i arbetet mot att bli en ännu 
snabbare och mer attraktiv partner till våra kunder. När marknaden vänder kommer vi vara i bättre form än 
någonsin att växa lönsamt och vinna marknadsandelar.  
  
Martin Nyström, VD och koncernchef 
 
4 4 4 4

===== SIDA 5 =====

TROAX GROUP AB (PUBL) Delårsrapport, JANUARI – SEPTEMBER 2025 
KONCERNEN I SAMMANDRAG 
 
JULI – SEPTEMBER 
Orderingången för kvartalet minskade med 6 procent jämfört med samma period föregående år och uppgick till 
62,2 (67,0) MEUR. Justerat för valuta och förvärv minskade orderingången med 7 procent. APAC redovisade en 
ökad orderingång jämfört med samma period föregående år, resterande regioner redovisade en lägre 
orderingång än jämförelseperioden. 
   
Nettoomsättningen uppgick till 64,2 (69,0) MEUR, en minskning med 7 procent jämfört med samma period 
föregående år. Justerat för valuta och förvärv minskade omsättningen med 6 procent. Samtliga regioner förutom 
APAC redovisade en minskad omsättning jämfört med samma period föregående år.  
 
Justerat rörelseresultat (EBITA) uppgick till 10,3 (13,6) MEUR, motsvarande en EBITA marginal om 16,1 (19,7) 
procent. 
 
 
JANUARI - SEPTEMBER  
Orderingången uppgick till 197,0 (208,9) MEUR, en minskning med 6 procent jämfört med samma period 
föregående år. Justerat för valuta och förvärv minskade orderingången med 6 procent. APAC redovisade en ökad 
orderingång jämfört med samma period föregående år, resterande regioner redovisade en lägre orderingång än 
jämförelseperioden. 
 
Nettoomsättningen uppgick till 201,2 (211,8) MEUR, en minskning med 5 procent jämfört med samma period 
föregående år. Justerat för valuta och förvärv minskade omsättningen med 5 procent. Americas och APAC 
redovisade en ökad omsättning jämfört med samma period föregående år medan övriga regioner visade en 
minskad nettoomsättning.  
 
Justerat rörelseresultat (EBITA) uppgick till 29,7 (36,7) MEUR, motsvarande en EBITA marginal om 14,8 (17,3) 
procent.  
 
 
FINANSNETTO 
Under tredje kvartalet 2025 uppgick finansnettot till -0,9 (-1,1) MEUR och till -3,6 (-3,9) MEUR för de tre första 
kvartalen 2025. 
 
SKATT 
Skattekostnaden var -2,2 (-2,9) MEUR för tredje kvartalet 2025 och -4,4 (-7,5) MEUR för de tre första kvartalen 
2025. 
 
NETTORESULTAT 
Nettoresultatet för det tredje kvartalet 2025 uppgick till 6,8 (8,9) MEUR och 13,5 (23,1) MEUR för de tre första 
kvartalen 2025. 
 
KASSAFLÖDE, RÖRELSEKAPITAL OCH FINANSIELL STÄLLNING 
Kassaflödet från den löpande verksamheten var i det tredje kvartalet 12,6 (13,7) och 25,1 (28,0) MEUR för de tre 
första kvartalen 2025. Nettoskulden var vid periodens slut 54,4 (56,8) MEUR. Nettoupplåning i förhållande till 
EBITDA var 1,0 (0,8) att jämföra med bolagets finansiella mål på mindre än 2,5.  
 
INVESTERINGAR 
Under det tredje kvartalet var investeringarna 2,2 (4,8) MEUR och 7,8 (9,0) MEUR för de tre första kvartalen 
2025. Investeringarna avser i huvudsak maskininvesteringar i Sverige och USA. 
 
 
 
 
 
 
  
5 5

===== SIDA 6 =====

TROAX GROUP AB (PUBL) Delårsrapport, JANUARI – SEPTEMBER 2025 
UTVECKLING PER MARKNADSREGION 
 
Troax verksamhet bedrivs och rapporteras som ett segment. Som en ytterligare upplysning rapporteras intäkter 
och orderingång baserat på geografisk region enligt följande: 
 
EMEA North  – Norden, Storbritannien och Centraleuropa  
EMEA South  – Sydeuropa, Mellanöstern och Afrika 
AMERICAS  – Nord och Sydamerika 
APAC  – Asien exklusive mellanöstern 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
3 Mån 3 Mån 9 Mån 9 Mån 12 Mån 12 Mån 12 Mån
Orderingång Jul-Sep Jul-Sep Jan-Sep Jan-Sep Jan-Dec Jan-Dec Okt-Sep
MEUR 2025 2024 Diff 2025 2024 Diff 2024 2023 Diff 2024/2025
EMEA North 32,8 35,3 -7% 102,4 115,5 -11% 153,3 138,4 11% 140,2
EMEA South 15,4 16,1 -4% 49,4 51,2 -4% 66,1 64,7 2% 64,3
Americas 9,2 12,5 -26% 29,0 31,9 -9% 43,2 42,0 3% 40,3
APAC 5,3 3,2 66% 15,7 10,3 52% 14,3 13,1 9% 19,7
Summa exkl valuta 62,7 67,0 -6% 196,5 208,9 -6% 276,9 258,2 7% 264,5
Valutaeffekt -0,9 0,0 -1% -0,7 0,0 0% 0,0 0,0 0% -0,7
Orderingång förvärv 0,4 0,0 1% 1,2 0,0 1% 0,0 0,0 0% 1,2
Total orderingång 62,2 67,0 -7% 197,0 208,9 -6% 276,9 258,2 7% 265,0
3 Mån 3 Mån 9 Mån 9 Mån 12 Mån 12 Mån 12 Mån
Nettoomsättning Jul-Sep Jul-Sep Jan-Sep Jan-Sep Jan-Dec Jan-Dec Okt-Sep
MEUR 2025 2024 Diff 2025 2024 Diff 2024 2023 Diff 2024/2025
EMEA North 34,4 38,5 -11% 106,0 118,3 -10% 155,7 138,1 16% 143,4
EMEA South 16,0 17,3 -8% 47,7 51,2 -7% 67,3 67,3 0% 63,8
Americas 9,3 9,6 -3% 32,2 30,1 7% 40,1 46,7 -14% 42,2
APAC 4,9 3,6 36% 14,7 12,2 20% 15,4 12,2 26% 17,9
Summa exkl valuta 64,6 69,0 -6% 200,6 211,8 -5% 278,5 264,3 5% 267,3
Valutaeffekt -0,9 0,0 -1% -0,7 0,0 0% 0,0 0,0 0% -0,7
Nettoomsättning förvärv 0,5 0,0 1% 1,3 0,0 1% 0,0 0,0 0% 1,3
Total Nettoomsättning 64,2 69,0 -7% 201,2 211,8 -5% 278,5 264,3 5% 267,9
* Notera att organisk tillväxt redovisas exklusive valuta effekt.
6

===== SIDA 7 =====

TROAX GROUP AB (PUBL) Delårsrapport, JANUARI – SEPTEMBER 2025 
KONCERNEN I SAMMANDRAG 
 
RESULTATRÄKNING 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
3 Mån 3 Mån 9 Mån 9 Mån 12 Mån 12 Mån 12 Mån
Jul-Sep Jul-Sep Jan-Sep Jan-Sep Jan-Dec Jan-Dec Okt-Sep
MEUR 2025 2024 2025 2024 2024 2023 2024/2025
 
Nettoomsättning 64,2 69,0 201,2 211,8 278,5 264,3 267,9
Kostnad för sålda varor -39,8 -41,9 -125,0 -131,8 -172,5 -162,3 -165,7
Bruttoresultat 24,4 27,1 76,2 80,0 106,0 102,0 102,2
Försäljningskostnader -9,6 -9,3 -30,7 -29,9 -39,8 -33,4 -40,6
Administrativa kostnader -4,6 -4,5 -15,4 -13,8 -18,9 -16,9 -20,5
Övriga rörelseintäkter och kostnader 0,1 0,3 -0,4 0,4 0,9 0,2 0,1
Justerat rörelseresultat (EBITA) 10,3 13,6 29,7 36,7 48,2 51,9 41,2
Avskrivningar från förvärv samt jämförelsestörande poster -0,4 -0,7 -8,2 -2,2 -3,1 -1,9 -9,1
Rörelseresultat (EBIT) 9,9 12,9 21,5 34,5 45,1 50,0 32,1
Finansiella intäkter och kostnader -0,9 -1,1 -3,6 -3,9 -4,3 -2,6 -4,0
Resultat före skatt 9,0 11,8 17,9 30,6 40,8 47,4 28,1
Skatt -2,2 -2,9 -4,4 -7,5 -9,5 -11,6 -6,4
Resultat efter skatt 6,8 8,9 13,5 23,1 31,3 35,8 21,7
Resultat per aktie före / efter utspädning 0,11 €        0,15 €        0,23 €        0,39 €         0,52 €        0,60 €        0,36 €       
Justerat resultat per aktie före / efter utspädning 0,12 €        0,16 €        0,33 €        0,41 €         0,56 €        0,62 €        0,48 €       
Antal snitt aktier i perioden före / efter utspädning  (1000-tal) 60 000 60 000 60 000 60 000 60 000 60 000 60 000
RAPPORT ÖVER RESULTAT OCH ÖVRIGT 
TOTALRESULTAT
3 Mån 3 Mån 9 Mån 9 Mån 12 Mån 12 Mån 12 Mån
Jul-Sep Jul-Sep Jan-Sep Jan-Sep Jan-Dec Jan-Dec Okt-Sep
2025 2024 2025 2024 2024 2023 2024/2025
Periodens resultat 6,8 8,9 13,5 23,1 31,3 35,8 21,7
Övrigt totalresultat
Poster som har omförts eller kan omföras till årets resultat
Omräkningsdifferenser -0,2 0,0 2,0 -1,1 -1,4 0,9 1,7
Skatt på poster som kan omklassificeras 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
-0,2 0,0 2,0 -1,1 -1,4 0,9 1,7
Poster som inte kan omföras till årets resultat
Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner 0,0 0,0 0,0 0,0 0,1 -0,2 0,1
Skatt hänförlig till poster som inte kan omföras 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
0,0 0,0 0,0 0,0 0,1 -0,2 0,1
Årets övriga totalresultat -0,2 0,0 2,0 -1,1 -1,3 0,7 1,8
Årets totalresultat 6,6 8,9 15,5 22,0 30,0 36,5 23,5
Årets totalresultat är i sin helhet hänförligt till moderbolagets 
aktieägare  
 3 Mån 3 Mån 9 Mån 9 Mån 12 Mån 12 Mån 12 Mån
EBITDA Jul-Sep Jul-Sep Jan-Sep Jan-Sep Jan-Dec Jan-Dec Okt-Sep
2025 2024 2025 2024 2024 2023 2024/2025
Redovisat rörelseresultat (EBIT) 9,9 12,9 21,5 34,5 45,1 50,0 32,1
Avskrivningar från förvärv samt jämförelsestörande poster 0,4 0,7 8,2 2,2 3,1 1,9 9,1
Justerat rörelseresultat (EBITA) 10,3 13,6 29,7 36,7 48,2 51,9 41,2
Avskrivningar 2,9 3,0 8,9 8,8 11,9 10,3 12,0
EBITDA 13,2 16,6 38,6 45,5 60,1 62,2 53,2
7

===== SIDA 8 =====

TROAX GROUP AB (PUBL) Delårsrapport, JANUARI – SEPTEMBER 2025 
BALANSRÄKNING 
 
 
 
 
 
KASSAFLÖDE 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2025 2024 2024 2023
MEUR 30-sep 30-sep 31-dec 31-dec
Tillgångar
Immateriella tillgångar 120,8 116,9 120,5 115,2
Materiella tillgångar 80,9 79,1 79,8 82,1
Finansiella tillgångar 6,9 10,3 10,9 6,9
Summa anläggningstillgångar 208,6 206,3 211,2 204,2
Varulager 27,3 29,0 29,4 30,8
Kortfristiga fordringar 60,9 59,9 58,6 55,9
Likvida medel 33,2 23,8 29,5 33,2
Summa omsättningstillgångar 121,4 112,7 117,5 119,9
SUMMA TILLGÅNGAR 330,0 319,0 328,7 324,1
Eget kapital och skulder
Eget kapital 175,3 172,2 180,1 172,3
Långfristiga skulder och avsättningar 103,4 99,3 98,0 99,2
Kortfristiga skulder 51,3 47,5 50,6 52,6
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 330,0 319,0 328,7 324,1
Nettoskuld 54,4 56,8 56,8 53,4
RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRING I EGET KAPITAL 2025 2024 2024 2023
30-sep 30-sep 31-dec 31-dec
Ingående eget kapital 180,1 172,3 172,3 154,9
Aktieutdelning -20,3 -20,3 -20,4 -19,3
Inbetalda optionspremier 0,0 0,2 0,2 0,2
Återköp av aktier 0,0 -2,0 -2,0 0,0
Årets totalresultat 15,5 22,0 30,0 36,5
Utgående eget kapital 175,3 172,2 180,1 172,3
3 Mån 3 Mån 9 Mån 9 Mån 12 Mån 12 Mån
2025 2024 2025 2024 2024 2023
MEUR 30-sep 30-sep 30-sep 30-sep 31-dec 31-dec
Justerat rörelseresultat (EBITA) 10,3 13,6 29,7 36,7 48,2 51,9
Avskrivingar, betald och erhållen ränta, skatt samt justeringar 1,7 -0,9 0,8 -1,5 -2,5 -9,4
Förändring av rörelsekapital 0,6 1,0 -5,4 -7,2 -3,3 7,8
Kassaflöde från den löpande verksamheten 12,6 13,7 25,1 28,0 42,4 50,3
Investeringar -2,2 -4,8 -7,8 -9,0 -15,9 -41,1
Kassaflöde efter investeringsverksamheten 10,4 8,9 17,3 19,0 26,5 9,2
Kassaflöden från finansieringsverksamheten -2,0 -1,1 -13,6 -28,4 -30,2 -13,7
Periodens kassaflöde 8,4 7,8 3,7 -9,4 -3,7 -4,5
Likvida medel vid periodens början 24,8 16,0 29,5 33,2 33,2 37,5
Omräkningsdifferenser på likvida medel 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,2
Likvida medel vid periodens slut 33,2 23,8 33,2 23,8 29,5 33,2
8 8

===== SIDA 9 =====

TROAX GROUP AB (PUBL) Delårsrapport, JANUARI – SEPTEMBER 2025 
 
MODERBOLAGET I SAMMANDRAG 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
RESULTATRÄKNING 3 Mån 3 Mån 9 Mån 9 Mån 12 Mån 12 Mån
Jul-Sep Jul-Sep Jan-Sep Jan-Sep Jan-Dec Jan-Dec
MEUR 2025 2024 2025 2024 2024 2023
Nettoomsättning 0,0 0,3 0,2 0,8 1,0 1,0
Kostnad för sålda varor 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
Bruttoresultat 0,0 0,3 0,2 0,8 1,0 1,0
Administrativa kostnader -1,8 -0,9 -5,7 -3,0 -4,0 -3,7
Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader 0,0 0,1 -0,1 -0,1 -0,1 0,1
Rörelseresultat EBIT -1,8 -0,5 -5,6 -2,3 -3,1 -2,6
Finansiella intäkter och kostnader -0,5 -1,5 5,4 -1,7 11,2 29,7
Resultat efter finansiella intäkter -2,3 -2,0 -0,2 -4,0 8,1 27,1
Bokslutsdispositioner 0,0 0,0 0,0 0,0 2,4 0,6
Resultat före skatt -2,3 -2,0 -0,2 -4,0 10,5 27,7
Skatt 0,5 0,4 1,9 0,8 -2,2 -0,6
Resultat efter skatt -1,8 -1,6 1,7 -3,2 8,3 27,1
RAPPORT ÖVER RESULTAT OCH ÖVRIGT TOTALRESULTAT
Periodens resultat -1,8 -1,6 1,7 -3,2 8,3 27,1
Övrigt totalresultat 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
Årets Totalresultat -1,8 -1,6 1,7 -3,2 8,3 27,1
BALANSRÄKNING
30-sep 30-sep 31-dec 31-dec
MEUR 2025 2024 2024 2023
Tillgångar
Andelar i koncernföretag 87,7 87,7 87,7 87,7
Fordringar hos koncernföretag 22,2 23,3 24,9 23,6
Övriga långfristiga fordringar 0,8 0,8 0,9 0,8
Summa anläggningstillgångar 110,7 111,8 113,5 112,1
Fordringar hos koncernföretag 0,4 0,0 12,2 18,6
Kortfristiga fordringar 0,2 0,8 0,0 2,6
Likvida medel 7,6 0,0 6,0 11,2
Summa omsättningstillgångar 8,2 0,8 18,2 32,4
SUMMA TILLGÅNGAR 118,9 112,6 131,7 144,5
Eget kapital och skulder
Eget kapital 20,9 28,2 39,6 53,5
Obeskattade reserver 2,6 5,1 2,6 5,1
Långfristiga skulder 80,5 70,9 70,9 70,9
Kortfristiga skulder och avsättningar 14,9 8,4 18,6 15,0
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 118,9 112,6 131,7 144,5
KASSAFLÖDE 3 Mån 3 Mån 9 Mån 9 Mån 12 Mån 12 Mån
 2025 2024 2025 2024 2024 2023
  MEUR 30-sep 30-sep 30-sep 30-sep 31-dec 31-dec
Rörelseresultat EBIT -1,8 -0,5 -5,6 -2,3 -3,1 -2,6
  Betalad och erhållen ränta, skatt, justeringar -0,7 -1,3 4,7 -1,8 -0,8 20,5
  Förändring av rörelsekapital 6,3 1,5 12,8 15,2 21 -7,2
  Kassa flöde från den löpande verksamheten 3,8 -0,3 11,9 11,1 17,1 10,7
 
  Investeringar 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
  Kassa flöde efter investeringsverksamheten 3,8 -0,3 11,9 11,1 17,1 10,7
 
 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 0,0 0,0 -10,3 -22,3 -22,3 -9,3
  Periodens kassaflöde 3,8 -0,3 1,6 -11,2 -5,2 1,4
  Likvida medel vid periodens början 3,8 0,3 6,0 11,2 11,2 9,8
  Omräkningsdifferenser 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
  Likvida medel vid periodens slut 7,6 0,0 7,6 0,0 6,0 11,2
9

===== SIDA 10 =====

TROAX GROUP AB (PUBL) Delårsrapport, JANUARI – SEPTEMBER 2025 
 
FINANSIELLA MÅL 
 
Bolaget har den 29 oktober 2025 antagit finansiella mål, vilka presenteras nedan, som är kopplade till Troax 
strategiska initiativ. Alla uttalanden i detta avsnitt är framåtriktade uttalanden. 
 
Försäljningstillväxt Troax mål är att uppnå minst 550 MEUR i omsättning 2030 motsvarande en 
årlig tillväxt av minst 15% (basår 2025). 
Lönsamhet Troax mål är att ha en justerad rörelsemarginal (justerad EBITA) som 
överstiger 20 procent över en konjunkturcykel. 
Kapitalstruktur Nettoskulden i relation till EBITDA, exklusive tillfälliga avvikelser i samband 
med förvärv, ska normalt inte överstiga 2,5 gånger. 
Utdelningspolicy Troax mål är att betala cirka 40-60 procent av nettovinsten i utdelning. 
Utdelningsförslaget ska beakta Troax långsiktiga utvecklingspotential, 
finansiella position samt investeringsbehov. 
 
De finansiella målen representerar framåtriktad information. Framåtriktad information ska inte betraktas som 
garantier för framtida resultat eller utveckling och de faktiska resultaten kan skilja sig väsentligt från det som 
uttrycks i den framåtriktade informationen. 
 
ÖVRIG INFORMATION 
 
REDOVISNINGSPRINCIPER 
Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och Årsredovisningslagen. 
Moderbolagets redovisning är upprättad enligt årsredovisningslagen kapitel 9 och Rådet för finansiell 
rapporterings rekommendation RFR 2. De tillämpade redovisningsprinciperna överensstämmer med de 
redovisnings- och värderingsprinciper som presenteras i årsredovisningen för 2024 vilken finns tillgänglig på 
www.troax.com 
 
ALTERNATIVA NYCKELTAL 
Troax presenterar i denna delårsrapport vissa finansiella mått som inte definieras av IFRS, så kallade alternativa 
nyckeltal. Koncernen anser att dessa mått ger värdefull kompletterande information till investerare då de möjliggör 
en utvärdering av bolagets resultat och ställning. Eftersom inte alla bolag beräknar finansiella mått på samma sätt 
är dessa inte alltid jämförbara med mått som används i andra bolag. Investerare bör betrakta dessa finansiella 
mått som ett komplement snarare än en ersättning för finansiell redovisning enligt IFRS. Troax använder följande 
alternativa nyckeltal: 
 
Organisk tillväxt 
Då en stor andel av koncernens försäljning sker i andra valutor än rapporteringsvalutan (Euro), utvärderas 
koncernens försäljning på basis av dess organiska försäljningstillväxt, vilket möjliggör separata utvärderingar 
kring effekten av förvärv / avyttringar samt kursförändringar. 
 
 
 
Rörelseresultat (EBITA) 
Resultat före räntor, skatt, avskrivningar på förvärvsrelaterade anläggningstillgångar, förvärvsrelaterade 
kostnader och intäkter samt jämförelsestörande poster. 
 
 
3 Mån 3 Mån 9 Mån 9 Mån 12 Mån 12 Mån
Nettoomsättning Jul-Sep Jul-Sep Jan-Sep Jan-Sep Jan-Dec Jan-Dec
MEUR 2025 2024 2025 2024 Diff 2024 2023 Diff
Organisk försäljning / tillväxt 64,6 69,0 200,6 211,8 -5% 278,5 264,3 5%
Valutaeffekt -0,9 0,0 -0,7 0,0 0% 0,0 0,0 0%
Nettoomsättning från förvärv 0,5 0,0 1,3 0,0 1% 0,0 0,0 0%
Total Nettoomsättning 64,2 69,0 201,2 211,8 -5% 278,5 264,3 5%
Avskriningar från förvärv samt 3 Mån 3 Mån 9 Mån 9 Mån 12 Mån 12 Mån
jämförelsestörande poster Jul-Sep Jul-Sep Jan-Sep Jan-Sep Jan-Dec Jan-Dec
MEUR 2025 2024 2025 2024 2024 2023
Justerat rörelseresultat (EBITA) 10,3 13,6 29,7 36,7 48,2 51,9
Avskrivningar på förvärvsrelaterade tillgångar -0,9 -0,7 -2,7 -2,2 -3,1 -1,9
Effekt från förändring av tilläggsköpeskillingar 0,3 0,0 0,3 0,0 0,0 0,0
Resultat från försäljning av dotterföretag 0,2 0,0 0,2 0,0 0,0 0,0
Jämförelsestörande poster 0,0 0,0 -6,0 0,0 0,0 0,0
Avskrivningar från förvärv samt jämförelsestörande poster -0,4 -0,7 -8,2 -2,2 -3,1 -1,9
Rörelseresultat (EBIT) 9,9 12,9 21,5 34,5 45,1 50,0
10 10

===== SIDA 11 =====

TROAX GROUP AB (PUBL) Delårsrapport, JANUARI – SEPTEMBER 2025 
 
ÖVRIG INFORMATION (FORTS.)  
 
Justerat resultat per aktie efter utspädning 
Resultat efter skatt exklusive avskrivningar på förvärvsrelaterade anläggningstillgångar, förvärvsrelaterade 
kostnader och intäkter samt jämförelsestörande poster i förhållande till vägt genomsnittligt antal utestående aktier. 
Inga av koncernens utestående köpoptionsprogram bedöms kunna medföra väsentlig framtida utspädning.  
 
   
 
Nettoskuld / EBITDA 
Troax definition av nettoskuld är summan av räntebärande skulder (inklusive leasingskulder enligt IFRS 16 men 
exklusive pensionsskulder) minus likvida medel. Nettoskulden används av koncernledningen för att följa och 
analysera skuldutvecklingen i koncernen och utvärdera koncernens refinansieringsbehov. Nettoskuld jämfört med 
EBITDA ger ett nyckeltal för nettoskulden i relation till kassagenererande resultat i rörelsen, vilket ger en 
indikation på verksamhetens förmåga att betala sina skulder.  
 
  
 
RISKER OCH RISKHANTERING 
Exponering för risker är en naturlig del av affärsverksamhet och detta återspeglar Troax inställning till 
riskhantering. Denna syftar till att identifiera och förebygga att risker uppkommer samt att begränsa eventuella 
skador från dessa risker. De väsentligaste riskerna som koncernen exponeras för är relaterade till konjunkturens 
påverkan på efterfrågan. För vidare information se förvaltningsberättelsen samt not 27 i årsredovisningen för 
2024. 
 
SÄSONGSVARIATIONER 
Troax verksamhet är i viss utsträckning föremål för säsongsvariationer. Troax försäljning är i allmänhet stabil från 
det ena kvartalet till det andra, men kan fluktuera månadsvis inom kvartalen. Försäljningen kan vara något lägre 
under semestermånaderna (juli-augusti) och från december till januari. Under perioder med hög produktion binder 
Troax i normalfallet upp rörelsekapital. Likvida medel frigörs från rörelsekapitalet efter högsäsongen, då de 
producerade varorna har installerats i kundernas anläggningar och fakturorna har betalats.  
 
TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE 
Inga väsentliga transaktioner med närstående har skett under perioden. 
 
EGNA AKTIER 
Per den 30 September 2025 ägde Troax Group AB (publ) 154 668 egna aktier. 
 
ANSTÄLLDA 
Vid utgången av kvartalet hade Troaxkoncernen 1 137 (1 217) anställda.  
 
 
Jul-Sep Jul-Sep Jan-Sep Jan-Sep 31-dec
2025 2024 2025 2024 2024
Resultat per aktie 
Resultat efter skatt (MEUR) 6,8             8,9             13,5           23,1           31,3           
Resultat per aktie 0,11           0,15           0,23           0,39           0,52           
Justerat resultat per aktie
Resultat efter skatt (MEUR) 6,8             8,9             13,5           23,1           31,3           
Justeringar
Jämförelsestörande poster efter skatt 4,4             
Avskrivingar från förvärv 0,4             0,7             2,2             2,2             3,1             
Justerat resultat per aktie 0,12           0,16           0,33           0,42           0,57           
Antal aktier 60 000 000 60 000 000 60 000 000 60 000 000 60 000 000  
30-sep 30-sep 31-dec 31-dec
MEUR 2025 2024 2024 2023
Kortfristiga räntebärande lån 0,0 1,0 0,0 4,0
Långfristiga räntebärande lån 80,0 70,0 70,0 70,0
Leasingskulder (IFRS 16) 7,5 9,7 9,3 12,6
Totala räntebärande skulder 87,5 80,7 79,3 86,6
Likvida medel 33,2 23,9 29,5 33,2
Nettoskuld inkl. IFRS 16 54,4 56,8 49,8 53,4
12 månaders rullande EBITDA inkl IFRS 16 53,2 61,9 62,2 62,2
Nettoskuld / EBITDA inkl. IFRS 16 1,0 0,9 0,8 0,9
Nettoskuld exkl. IFRS 16 46,9 47,1 40,5 40,8
12 månaders rullande EBITDA exkl. IFRS 16 48,8 57,3 55,5 57,8
Nettoskuld / EBITDA exkl. IFRS 16 1,0 0,8 0,7 0,7
11

===== SIDA 12 =====

TROAX GROUP AB (PUBL) Delårsrapport, JANUARI – SEPTEMBER 2025 
 
ÖVRIG INFORMATION (FORTS.)  
 
HÄNDELSER EFTER RAPPORTPERIODENS SLUT  
Den 29 oktober 2025 lämnades ett pressmeddelande avseende nya finansiella mål vilket kan läsas på Troax 
hemsida www.troax.com. 
 
Koncernen kommer att hålla kapitalmarknadsdag den 5 november i Hillerstorp för anmälda deltagare. 
Uppdateringar kring finansiella mål, strategi och organisation samt fabriksrundvandring kommer att erbjudas. 
 
UTVECKLING I MODERBOLAGET 
Inga väsentliga händelser har skett i moderbolaget under kvartalet.  
 
REVISORSGRANSKNING 
Denna delårsrapport har varit föremål för en översiktlig granskning av bolagets revisorer.  
 
KOMMANDE RAPPORTTILLFÄLLE 
Bokslutskommuniké Q4 2025, 5 februari 2026 
Delårsrapport Q1 2026, 21 april 2026 
Delårsrapport Q2 2026, 15 juli 2026 
Delårsrapport Q3 2026, 29 oktober 2026  
Bokslutskommuniké Q4 2026, 3 februari 2027 
 
VALBEREDNING 
Baserat på aktieägarstatistik per den 31 augusti 2025 har följande valberedning utsetts: 
 
Ossian Ekdahl (ordförande) – Investmentaktiebolaget Latour 
Johan Skoglund – AMF Fonder 
Christian Lindström Lage – SEB Asset Management 
Anders Mörck (adjungerad) – styrelsen i Troax Group AB:s ordförande 
 
Aktieägare som vill lämna förslag till valberedningen kan göra detta till adressen Troax Group AB (publ),  
Att: Valberedningen Ossian Ekdahl, Box 89, 335 04 Hillerstorp.  
 
TEAMS WEBINAR 
Inbjudan – presentation av resultatet för senaste kvartalet: 
Martin Nyström, VD och koncernchef, samt Anders Eklöf, CFO, presenterar resultatet vid ett teams webinar 29 
oktober 2025, kl. 13:00 CET. Konferensen kommer hållas på engelska. För att delta i konferensen se mer 
information på https://troax.com/sv/investerare/pressmeddelande/   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
   
   
   
 
12

===== SIDA 13 =====

TROAX GROUP AB (PUBL) Delårsrapport, JANUARI – SEPTEMBER 2025 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
   
   
   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Int. huvudkontor: 
Troax Group AB  
Box 89, 335 04 Hillerstorp 
Telefon: 0370-828 00 
Fax 0370-824 86 
www.troax.com 
MARTIN NYSTRÖM 
VD och koncernchef 
Tel 0370-828 31 
martin.nystrom@troax.com 
 
ANDERS EKLÖF 
CFO 
Tel 0370-828 25 
anders.eklof@troax.com 
13 
Denna information är sådan information som Troax Group AB (publ) är skyldigt att 
offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning 596/2014. Informationen lämnades, 
genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 29 oktober 2025, kl. 
12:30 CET. 
 
Troax Group AB (publ) 
Hillerstorp, 29 oktober 2025 
13 
DELÅRSRAPPORT 2025 
JANUARI – SEPTEMBER

===== SIDA 14 =====

1  
 
Revisorns granskningsrapport   
 
Till styrelsen i Troax Group AB (publ), org nr 556916-4030   
Inledning 
Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag 
(delårsrapport) för Troax Group AB (publ) per 30 september 2025 och den niomånadersperiod som 
slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta 
och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att 
uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.   
Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning   
Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements 
ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En 
översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för 
finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga 
granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre 
omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i 
övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss 
att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha 
blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning 
har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.   
Slutsats 
Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss 
anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet 
med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen. 
 
Göteborg den 29 oktober 2025  
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB 
 
 
Johan Malmqvist 
Auktoriserad revisor