FULLTEXT DEL 1 AV 1
Kvartalsrapport Q2 2025
===== SIDA 1 =====
KV 2 20 25 V I A P L A Y G R O U P A B
Viaplay Groups transformation fortsätter under andra kvartalet med fokus på
värde framför volym, tillkännager förvärvet av Telenors 50-procentiga andel i
Allente Group och uppdaterar sina finansiella mål.
Finansiell sammanfattning av andra kvartalet
> Totalt rapporterad nettoomsättning om 4 313 (4 485) Mkr och rörelseresultat före intressebolag och
jämförelsestörande poster uppgick till 84 (-70) Mkr
> Rapporterad försäljning för Kärnverksamheten (Norden, Nederländerna och Viaplay Select) uppgick till 4 160
(4 292) Mkr, organisk försäljningstillväxt -0,1%. Rörelseresultat före intressebolag och jämförelsestörande
poster om 89 (-72) Mkr
> Rapporterat rörelseresultat uppgick till 88 (7) Mkr inklusive 46 (28) Mkr i resultat från intressebolag och -42 (48)
Mkr i jämförelsestörande poster1
> Periodens resultat uppgick till -49 (-120) Mkr, och resultat per aktie till -0,01 (-0,03) kr
> Koncernens fria kassaflöde uppgick till 823 (627) Mkr och finansiell nettoskuld uppgick till 787 Mkr och
nettoskulden till 1 075 Mkr
> Förvärv av Telenors 50-procentiga andel i Allente Group tillkännagavs idag
Uppdaterade helårsmål för 2025 enligt följande2:
> Proforma nettoomsättning för Kärnverksamheten: 21,0–22,0 miljarder SEK
> Proforma EBITDA före intressebolag och jämförelsestörande poster för Kärnverksamheten: 0,8–1,1 miljarder
SEK
> Proforma justerat operativt fritt kassaflöde3 för koncernen: 0,5–0,75 miljarder SEK
Uppdaterade långsiktiga ambitioner enligt följande:
> Organisk försäljningstillväxt för Kärnverksamheten: Neutral genomsnittlig tillväxt för perioden 2025–2028
> EBITDA (före intressebolag och jämförelsestörande poster) marginal för Kärnverksamheten: Tvåsiffrig till 2028
> Justerat operativt fritt kassaflöde3 för koncernen: Gradvis ökande år för år
Finansiellt sammandrag
Kv2 Kv2 H1 H1 Helår
(Mkr) 2025 2024 2025 2024 2024
Nettoomsättning 4 313 4 485 8 687 9 241 18 490
Nettoomsättning, Kärnverksamheten 4 160 4 292 8 353 8 751 17 598
Organisk försäljningstillväxt för Kärnverksamheten -0,1% 2,6% -2,5% 4,1% 4,7%
Rapporterad försäljningstillväxt för Kärnverksamheten -3,1% 0,2% -4,5% 2,2% 1,5%
Rörelseresultat före intressebolag och jämförelsestörande
poster 84 -70 -143 -387 -269
Kärnverksamhetens rörelseresultat före intressebolag och
jämförelsestörande poster 89 -72 -133 -341 -181
Resultat från intressebolag 46 28 80 60 151
Jämförelsestörande poster1 -42 48 189 -140 -439
Rörelseresultat 88 7 126 -467 -558
Periodens resultat -49 -120 -174 485 106
Resultat per aktie (kr) -0,01 -0,03 -0,04 0,13 0,03
1) Jämförelsestörande poster för kvartal 2 2025 innehöll uppsägningskostnader, kursdifferenser hänförliga till tidigare avsättni ngar för innehåll samt
kursdifferenser som en effekt av koncernens begränsade möjligheter att valutasäkra. Se sidan 23 för detaljer om jämförelsestörande poster. 2) Proforma
som om Allente konsoliderats från och med 1 januari 2025. 3) Justerat operativt fritt kassaflöde avser fritt kassaflöde justerat för kostnader hänförliga
till förvärv, ränta, utdelning, samt extraordinära engångseffekter i rörelsekapitalet.
Förklaring och avstämning av alternativa nyckeltal i denna rapport återfinns på sidorna 20–25.
2025
Kv2
===== SIDA 2 =====
2 | KV 2 202 5 V I A P L A Y G R O U P A B
Några ord från vår VD och Koncernchef
Som tillkännagavs idag har vi ingått ett avtal om att
förvärva Telenors 50 -procentiga andel i Allente
Group. Transaktionen, som fortfarande är föremål för
sedvanliga myndighetsgodkännanden, har fullt stöd
från våra viktigaste intressenter. Detta markerar en
naturlig utveckling av det framgångsrika och
långvariga partnerskapet mellan Telenor och Viaplay
Group. Vi är tacksamma för och imponerade av vad
som har åstadkommits tillsammans med Allente och
Telenor sedan bolaget bildades 2020, och över det
starka samarbetet under årens lopp. Tillsammans
kommer Viaplay och Allente kunna erbjuda ännu mer
attraktiva produkter och tjänster som publiken älskar
till tittare över hela den nordiska markna-
den. Transaktionen förväntas skapa möjligheter för
både Allente och Viaplay Group att utöka kund -
basen, stärka produkt- och tjänste-erbjudandet samt
utveckla nya gemensamma erbjudanden – både över
plattformar och marknader.
Uppdaterade finansiella mål
Mot bakgrund av förvärvet av Allente uppdaterar vi
våra helårsmål för 2025 till att inkludera proforma -
nettoomsättning för Kärnverksamheten på 21,0–22,0
miljarder SEK, proforma EBITDA före intressebolag
och jämförelsestörande poster för Kärnverksamheten
på 0,8 –1,1 miljarder SEK samt proforma justerat
operativt fritt kassaflöde för koncernen på 0,5 –0,75
miljarder SEK. Detta ersätter vår tidigare guidning för
2025.
I samband med transaktionen uppdaterar vi även våra
långsiktiga finansiella ambitioner för att spegla den
sammanslagna koncernen. Även om vi förväntar oss
att den organiska försäljningstillväxten för Kärn -
verksamheten blir i stort sett oförändrad under de
kommande åren, siktar vi nu på en tvåsiffrig EBITDA -
marginal till 2028 – vilket är ett skifte från vårt tidigare
EBIT-baserade mål, som gällde Viaplay Group på
fristående basis. Därtill förväntar vi oss at t det
justerade operativa fria kassaflödet för konc ernen
ökar gradvis år för år. Mer information kommer att
lämnas i takt med att processen fortskrider.
Resultat för vårt innehåll
Den pågående Formel 1-säsongen fortsätter att driva
starkt engagemang på våra kärnmarknader och var,
sett till unika användare och total tittartid, återigen
det mest sedda sportinnehållet under kvartalet.
Ishockey-VM, Premier League -avslutningen och
Golfens Majors lockade en bred publik över flera
plattformar. Publiken i Danmark och Sverige tittar just
nu på UEFA Dam -EM, och när Sverige mötte Polen
blev Viaplay Sports den mest sedda TV -kanalen i
Sverige – bara två veckor efter lanseringen. Framöver
kan tittare i Norden och Nederländerna se fram emot
de inledande kvalomgångarna av UEFA Champions
League, innan den nya Premier League säsongen drar
igång i mitten av augusti.
Vårt icke -sportinnehåll fortsatte leverera under
kvartalet. Den femte säsongen av publikfavoriten och
långköraren Wisting presterade starkt vilket bekräftar
vikten av kontinuerligt, högkvalitativt lokalproducerat
berättande. Paradise Hotel är mer än ett program –
det är ett fenomen som fortsätter att öka i räckvidd
samt driva engagemang och lojalitet på flera
plattformar. I både Norge och Danmark toppade den
senaste säsongen tittartopplistorna, och i Sverige var
den gångna säsongen en av de mest sedda någonsin
på Viaplay – ett tydligt bevis på formatets fortsatta
relevans. Efter sommaren kan tittarna se fram emot
premiären av en ny säsong.
Kvartalets finansiella resultat
Vår Kärnverksamhet utvecklades i linje med plan.
D2C-abonnetbasen fortsatte att växa jämfört med
föregående år men minskade något sekventiellt till
följd av säsongsmässig churn efter att några av de
största sportligorna avslutats. Samtidigt som vår B2B-
abonnentbas minskade väsentligt jämfört med
föregående år – framför allt till följd av strukturen i
nya partneravtal – så minskade Viaplay streaming -
intäkter med endast 1% organiskt. Det ta återspeglar
vårt strategiska fokus p å värde framf ör volym .
Genomsnittlig int äkt per abonnent fortsatte att för -
bättras både jämfört mot föregående år och
sekventiellt.
Försäljningen av linjära kanal abonnemang minskade
organiskt med 3% j ämfört med f öregående år, vilket
återspeglar fortsatt minskade volymer. Detta är en
trend vi förväntar oss kommer att fortsätta över tid,
även om den delvis motverkas av pris - och
paketeringsjusteringar. Vi anpassar vår kanalstrategi
efter dessa f örutsättningar och har nyligen lanserat
Viaplay Sports – en ny linjär tv-kanal i Sverige – som
skapar nya möjligheter för innehåll samt intäkts-
===== SIDA 3 =====
3 | K V 2 202 5 V I A P L A Y G R O U P A B
generering och erbjuder en dedikerad plats för vårt
breda sporterbjudande.
Koncernens reklamintäkter ökade organiskt med 1%.
Även om linj är-tv-reklam fortsatt är under strukturell
press, levererade vi fortsatt tv åsiffrig tillv äxt inom
digitalt annonsutrymme – drivet av HVOD -
expansionen och nya format. Även radio bidrog
positivt, och vi ser ett starkt momentum i den digitala
intäktsgenereringen n är annons örer f öljer publiken
mellan plattformar.
Intäkter från sublicensiering och övrigt ökade
organiskt med 23% jämfört med föregående år, drivet
av sportrelaterad sublicensiering. Som f örväntat var
försäljningen av manusbaserat inneh åll l ägre än
föregående års exceptionella nivåer. Vårt fokus ligger
fortsatt p å långsiktig r ättighetsförvaltning,
kostnadseffektivitet och v ärdeskapande strategiska
partnerskap. Det nyligen annonserade sub -
licensieringsavtalet för Premier League med Amazon
Prime Video i Nederländerna är ett exempel på detta.
Kärnverksamhetens rörelseresultat före intressebolag
och jämförelsestörande poster förbättrades med 161
Mkr jämfört med samma kvartal föregående år och
uppgick till 89 Mkr. De rapporterade kostnaderna
minskade, främst till följd av lägre investeringar i icke-
sportinnehåll. R örelsekapitalet bidrog positivt i linje
med normala säsongsvariationer. Kärnverksamhetens
fria kassaflöde uppgick till 1 042 Mkr.
Uppdatering för Icke-kärnverksamheten
Inom Icke -kärnverksamheten fullföljde vi nedstän g-
ningen av vår direkt -till-konsument-verksamhet i
Polen i slutet av juni. Detta markerar det sista steget i
vårt utträde från våra icke-kärnmarknader och gör det
möjligt för oss att fullt ut fokusera våra resurser där de
skapar störst avkastning.
Några avslutande ord
Vi fortsätter att genomföra vår plan – och sträva efter
att bli ett mer relevant underhållningsföretag - med
tydliga prioriteringar, disciplin i kapitalallokeringen
och ett starkt fokus på att bygga långsiktigt värde.
Våra team är fokuserade på relevant storytelling, på
att leverera och utveckla nya möjligheter att växa och
kapitalisera på vår portfölj. Som nämnts tidigare
kvartal har vi fortfarande mycket kvar att göra och
saker att förbättra. Vi ser även fram emot att välkomna
det talangfulla teamet på Allente till vår koncern och
att tillsammans utforska den potential vi ser i vår
gemensamma framtid.
Tack
Den transaktion vi har offentliggjort idag markerar en
viktig milstolpe i vår transformation – och den hade
inte varit möjligt utan stödet från våra viktigaste
intressenter. Jag vill rikta ett stort tack till Telenor för
det långvariga partnerskapet, och till hela Allente -
teamet för deras engagemang och imponerande
arbete under åren. Tillsammans har de byggt upp
Allente till det starka bolag det är idag.
Ett varmt tack också till våra långivande banker –
Nordea, SEB, Danske Bank, Swedbank och DNB –
samt till SEK, EKN, våra obligationsinnehavare, PPF
och Groupe Canal+ för deras fortsatta stöd. Jag är
också tacksam för våra rådgivare – DNB, Carnegie och
Gerhardt & Danielsson – för deras engagemang och
professionalism.
Och slutligen, till våra riktigt stöttande kommersiella
partners – ni vet vilka ni är – tack!
Jørgen Madsen Lindemann
VD och koncernchef
===== SIDA 4 =====
4 | K V 2 202 5 V I A P L A Y G R O U P A B
Koncernens resultat
Försäljning
Nettoomsättningen uppgick till 4 313 (4 485) Mkr. Kärnverksamheten (Norden, Nederländerna och Viaplay Select)
genererade en organisk försäljning i linje med föregående år och den rapporterade nettoomsättningen uppgick till
4 160 (4 292) Mkr. Utvecklingen drevs av tillväxt inom Reklam samt Sublicensiering och övrigt som motverkades av
lägre försäljning av Viaplay streamingabonnemang och Linjära kanalabonnemang. Icke-kärnverksamhetens
nettoomsättning uppgick till 153 (193) Mkr. Se sidan 21-22 för avstämning av Kärnverksamhetens organiska och
rapporterade försäljningstillväxt.
Rörelseresultat
Rörelseresultat före intressebolag och jämförelsestörande poster uppgick till 84 (-70) Mkr, varav rörelseresultat före
intressebolag och jämförelsestörande poster för Kärnverksamheten 89 (-72) Mkr och -5 (2) Mkr för Icke-
kärnverksamheten. Jämförelsestörande poster uppgick till -42 (48) Mkr och inkludera de uppsägningskostnader
om -18 Mkr och kursdifferenser om -24 Mkr . Koncernens begränsade möjlighet att säkra valutaexponering har
resulterat i valutaomräkningseffekter relate rade till förvärvat innehåll och US-dollarexponering. Dessa effekter
redovisas som jämförelsestörande poster tills koncernen kan säkra en betydande del av exponeringen, vilket
förväntas uppnås senast vid årets slut. Kursdifferenserna relaterade även till tidigare avsättningar avseende innehåll.
Resultat från intressebolag uppgick till 46 (28) Mkr vilket främst var hänförligt till koncernens ägarandel om 50% i
Allente. Rörelseresultatet uppgick därmed till 88 (7) Mkr. Se sida 23 för detaljer om jämförelsestörande poster och
not 3 på sida 16 för mer information om Allentes finansiella utveckling och ställning.
Finansnetto och periodens resultat
Koncernens finansnetto uppgick till -114 (-104) Mkr. Räntenettot uppgick till -82 (-72) Mkr, varav -7 (-7) Mkr var
hänförligt till leasingskulder netto. Övriga finansiella poster uppgick till -32 (-32) Mkr och bestod främst av avgifter
för faciliteter samt effekter från valutakursförändringar från omvärderingar av finansiella poster.
Periodens skatt uppgick till -23 (-23) Mkr, periodens resultat uppgick till -49 (-120) Mkr och resultat per aktie till -0,01
(-0,03) kr.
Kassaflöde
Kassaflöde från verksamheten, exklusive förändringar i rörelsekapital , uppgick til l -28 (-15) Mkr. Förändringar i
rörelsekapital uppgick till 859 (650) Mkr och reflekterade förbättringar och förändringar i betalningsvillkoren med
partners samt lägre betalningar avseende manusbaserat innehåll. Kassaflödet från den löpande verksamheten
uppgick till 831 (635) Mkr.
Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -8 (56) Mkr och innehöll investeringar i materiella och
immateriella tillgångar om -12 (-13) Mkr, 0 (64) Mkr från avyttringen av Viaplays kommersiella verksamhet i UK under
andra kvartalet föregående år samt övriga investeringsaktiviteter om 4 (5) Mkr.
Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -827 (-23) Mkr och speglade utnyttjandet av koncernens
revolverande kreditfacilitet (RCF). Nettoförändringen i likvida medel uppgick till -4 (669) Mkr.
Koncernens fria kassaflöde (kassaflöde från den löpande verksamheten plus kassaflöde från
investeringsverksamheten exklusive förvärv och avyttringar av verksamheter) uppgick till 823 (627) Mkr, varav 1 042
Mkr avser Kärnverksamheten och -219 Mkr avser Icke-kärnverksamheten.
===== SIDA 5 =====
5 | K V 2 202 5 V I A P L A Y G R O U P A B
Finansiell ställning
Koncernen hade vid periodens slut en nettoskuld om 1 075 (-96) Mkr. Den finansiella nettoskulden vilken exkluderar
leasingskulder netto om 288 (276) Mkr, uppgick till 787 (-372) Mkr. Likvida medel uppgick till 927 (1 996) Mkr och
koncernens totala upplåning uppgick till 1 876 (1 870) Mkr . Vid periodens slut hade koncernen inte utnyttjat sin
revolverande kreditfacilitet (RCF) om 3 392 Mkr.
===== SIDA 6 =====
6 | K V 2 202 5 V I A P L A Y G R O U P A B
Resultat per rörelsesegment
Kärnverksamheten
Rapporterad Organisk
Kv2 Kv2 förändring försäljnings- H1 H1 Helår
(Mkr) 2025 2024 % tillväxt, % 2025 2024 2024
Viaplay streamingabonnemang 1 916 1 996 -4,0% -1,1% 3 866 3 960 7 930
Linjära kanalabonnemang 1 120 1 202 -6,8% -3,4% 2 306 2 384 4 747
Reklam 885 901 -1,8% 1,5% 1 716 1 735 3 491
Sublicensiering & övrigt 239 193 23,6% 22,8% 465 672 1 430
Nettoomsättning 4 160 4 292 -3,1% -0,1% 8 353 8 751 17 598
Rörelsekostnader före intressebolag och
jämförelsestörande poster -4 071 -4 364 6,7% -8 486 -9 092 -17 779
Rörelseresultat före intressebolag och
jämförelsestörande poster 89 -72 n.a. -133 - 341 - 181
Rörelsemarginal före intressebolag och
jämförelsestörande poster (%) 2,1% -1,7% - -1,6% -3,9% -1,0%
Viaplay abonnenter ('000) 4 250 4 710 -9,8% 4 250 4 710 4 757
Försäljningen av Viaplay streamingabonnemang minskade organiskt med 1% j ämfört med föregående år.
Utvecklingen återspeglar tillväxt inom direkt-till-konsument, vilket motverkades av färre abonnenter inom business-
to-business abonnenter. Antalet D2C -abonnenter fortsatte att öka j ämfört med f öregående år men minskade
sekventiellt, vilket fr ämst förklaras av säsongsmässig churn vilket normalt inträffar efter de större sportligornas
säsongsavslutning. Den kraftiga nedg ången i B2B -abonnentbasen är en f öljd av förändrade partneravtal.
Genomsnittlig intäkt inom Kärnverksamheten fortsatte att växa både jämfört med föregående år och sekventiellt,
vilket återspeglar koncernens fokus på värde framför volym.
Försäljningen av linjära kanalabonnemang, som består av ersättning från distributörer för att inkludera koncernens
linjära kanaler i sina tv-paket, minskade organiskt med 3% j ämfört med f öregående år. Utvecklingen återspeglar
fortsatt volymminskning. Detta är en trend som förväntas fortsätta över tid, men som delvis kommer att motverkas
av justeringar i prissättning och paketering.
Koncernens reklamförsäljning ökade organiskt med 1% jämfört med föregående år, då fortsatt tillväxt inom radio och
digital annonsering fortsatte att kompensera f ör den strukturella nedg ången i linj är-tv reklam. Koncernens tv -
målgruppsandel ökade i Sverige och Norge och var stabil i Danmark, samtidigt som den totala tv-reklammarknaden
bedöms ha minskat i Sverige och Danmark. I Norge presenteras inte l ängre utveckling en för linj är och digital tv
separat, men den samlade tv-marknaden bedöms ha vuxit. Koncernens radiomålgruppsandel minskade i Norge och
ökade i Sverige, med en radio reklammarknad som bedöms ha vuxit i båda länderna. Expansionen av HVOD bidr ar
fortsatt till tvåsiffrig tillväxt i digitalt reklamutrymme.
Försäljning inom sublicensiering och övrigt, som främst omfattar vidareförsäljning av sport- och icke-sportinnehåll till
tredje part , ökade organiskt med 23% j ämfört med f öregående år. Utvecklingen drevs av h ögre int äkter fr ån
sublicensiering av sportinnehåll, vilket delvis motverkades av l ägre volymer inom f örsäljning av manusbaserat
innehåll.
De rapporterade rörelsekostnaderna minskade jämfört med föregående år, vilket främst återspeglar lägre kostnader
för icke-sportinnehåll. Segmentets rörelseresultat före intressebolag och jämförelsestörande poster uppgick till 89
(−72) Mkr), och det fria kassaflödet uppgick till 1 042 Mkr.
Rörelseresultatet påverkades positivt av valutakursförändringar jämfört med föregående år, med en effekt om cirka
40 Mkr. Valutaeffekterna återspeglar att bolaget har inköp i valutor där SEK har stärkts (främst EUR) vilket
motverkats av negativa transaktionseffekter från intäkter i NOK, EUR och DKK.
===== SIDA 7 =====
7 | K V 2 202 5 V I A P L A Y G R O U P A B
Icke-kärnverksamheten
Rapporterad
Kv2 Kv2 förändring H1 H1 Helår
(Mkr) 2025 2024 % 2025 2024 2024
Nettoomsättning 153 193 -20,7% 334 490 892
Rörelsekostnader före intressebolag och
jämförelsestörande poster -158 -191 -17,3% -344 -536 -980
Rörelseresultat före intressebolag och jämförelsestörande
poster -5 2 n.a. -10 -46 -88
Rörelsemarginal före intressebolag och jämförelsestörande
poster (%) -3,3% 1,0% - -3,0% n,a -9,9%
Viaplay abonnenter ('000) - 1 484 -100,0% - 1 484 1 590
Nedgången i nettoomsättning jämfört med föregående år återspeglar avyttringen av den brittiska verksamheten och
utträdet ur Baltikum. Segmentets rörelseresultat före intressebolag och jämförelsestörande poster uppgick till -5 (2)
Mkr, och det fria kassaflödet uppgick till –219 (–376) Mkr.
Avvecklingen av den polska verksamheten slutfördes enligt plan den 30 juni 2025.
===== SIDA 8 =====
8 | K V 2 202 5 V I A P L A Y G R O U P A B
Moderbolaget
Viaplay Group AB är moderbolag i koncernen med ansvar för den koncernövergripande styrningen, administrationen
och finansieringen. Moderbolagets nettoomsättning uppgick till 7 (8) Mkr. Resultat före skatt uppgick till -21 (13)
Mkr. Periodens resultat uppgick till -17 (13) Mkr. Moderbolagets resultat- och balansräkning presenteras på sidan 14.
Hållbarhet
Viaplay Group stödde Responsible Media Forum i arbetet med att utveckla ett gemensamt branschramverk för
rapportering kring innehållsrelaterade hållbarhetsfrågor enligt EU:s CSRD -direktiv, och vidareutvecklade samtidigt
sin väsentlighetsanalys i dialog med branschkollegor.
Som en del av sitt engagemang för jämställdhet både på och bakom skärmen fortsatte Viaplay Group att lyfta fram
kvinnliga kommentatorer och experter i sportbevakningen, samt erbjöd stark täckning av damidrott i alla marknader.
Under kvartalet inkluderade detta LPGA -touren, US Open i golf för damer, Women’s Super League och
Damallsvenskan – samt pågående sändningar från EM i fotboll för damer som fortsätter under sommaren.
Finansiella mål
Viaplay Group uppdaterade sina operativa och finansiella mål avseende 2025 i samband med offentliggörandet av
prospektet relaterad till nyemissionerna den 16 januari 2024. Dessa mål har idag uppdaterats enligt följande:
Helåret 2025 – uppdaterade mål för koncernen1)
Proforma nettoomsättning för Kärnverksamheten: 21,0–22,0 miljarder SEK
Proforma EBITDA före intressebolag och jämförelsestörande poster för
Kärnverksamheten: 0,8–1,1 miljarder SEK
Proforma justerat operativt fritt kassaflöde2 för koncernen: 0,5–0,75 miljarder SEK
1) Proforma som om Allente konsoliderats från och med 1 januari 2025.
2) Justerat operativt fritt kassaflöde avser fritt kassaflöde justerat för kostnader hänförliga till förvärv, ränta, utdelning, samt
extraordinära engångseffekter i rörelsekapitalet .
Helåret 2025 (tidigare mål)
Nettoomsättningstillväxt för Kärnverksamheterna (Norden,
Nederländerna och Viaplay Select)
Inom ett lågt till medelhögt ensiffrigt procentintervall
Fritt kassaflöde, Kärnverksamheten1) Positivt
1) Kassaflöde från den löpande verksamheten samt kassaflöde från investeringsverksamheten exkluderat för förvärv och
avyttringar av verksamheter .
===== SIDA 9 =====
9 | K V 2 202 5 V I A P L A Y G R O U P A B
Risker och osäkerheter
Koncernen och moderbolaget är utsatta för väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer vilka beskrivs i koncernens Års-
& hållbarhetsredovisning 2024 på sidorna 17-21. Dessa faktorer inkluderar till exempel den rådande ekonomiska och
affärsmässiga läget globalt samt på var och en av koncernens marknader i kombination med åtaganden om
innehållskostnader; innehåll och sporträttigheters attraktionskraft ; politiska och regulatoriska risker hänförliga till
förändringar i regler och förordningar i de olika territorier där koncernen är verksam; exponering för
valutakursförändringar och nuvarande begränsade valutasäkring; förändringar i möjligheterna att erhålla tillgång till
kapitalmarknader och finansiering; uppfyllande av finansiella kovenanter; det framgångsrika genomförandet av den
nya strategin och planen inklusive förnya avtal med affärspartners under rimliga finansiella villkor; samt konkurrensen
om abonnenter, publik, innehåll och talanger. Den ökande omställningen till konsumtion av digitalt innehåll gör
koncernen till ett möjligt mål för cyberattacker, intrång, störningar eller avbrott i våra tjänster. Viaplay Group
övervakar var och en av dessa situationer noga och agerar därefter.
Övrig information
Väsentliga händelser under och efter kvartalet
> 8 april – Viaplay Groups valberedning presenterar förslag till val av styrelseledamöter
> 8 april – Viaplay Group kallar till Årsstämma
> 22 april – Viaplay Group och Elisa förlänger sitt fleråriga partnerskap i Finland
> 13 maj – Viaplay Group håller Årsstämma för 2025 i Stockholm
> 13 maj – Viaplay Groups styrelse har fattat beslut om förvärv av egna B-aktier
> 19 maj – Viaplay Group publicerar rapport över Återköp av egna B-aktier
> 26 maj – Viaplay Group publicerar rapport över Återköp av egna B-aktier och att återköpsprogrammet därmed
är slutfört och avslutat.
> 9 juni – Viaplay Select lanseras på prima+ i Tjeckien
> 10 juli – Viaplay Group presenterar banbrytande dokumentärserie om fotbollens framtid: ’Sport vs Money med
Simon Jordan’
> 17 juli – Viaplay Group förvärvar resterande 50 procent av aktierna i Allente Group - blir ensam ägare, reviderar
sin långsiktiga guidning och guidningen för 2025, minskar utestående kreditåtaganden och meddelar avsikt att
inleda skriftliga förfaranden
En fullständig förteckning över pressreleaser och rapporter kan hittas på www.viaplaygroup.com
===== SIDA 10 =====
10 | K V 2 202 5 V I A P L A Y G R O U P A B
Styrelsens intygande
Styrelsen och verkställande direktören intygar att denna delårsrapport ger en rättvisande översikt över
koncernens och moderbolagets verksamhet, resultat och finansiella ställning under perioden och
beskriver de väsentliga risker och osäkerheter som koncernföretag och moderbolag står inför.
Stockholm, 17 juli 2025
Simon Duffy Katarina Bonde Anna Bäck
Styrelseordförande Styrelseledamot Styrelseledamot
Erik Forsberg Andrea Gisle Joosen Jacques du Puy
Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot
Maxime Saada Didier Stoessel Annica Witschard
Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot
Jørgen Madsen Lindemann
VD och koncernchef
Denna rapport har inte granskats av koncernens revisorer.
===== SIDA 11 =====
11 | K V 2 202 5 V I A P L A Y G R O U P A B
Finansiella rapporter
Koncernens resultaträkning i sammandrag
Kv2 Kv2 H1 H1 Helår
(Mkr) 2025 2024 2025 2024 2024
Nettoomsättning 4 313 4 485 8 687 9 241 18 490
Kostnad för försäljning -3 696 -3 985 -7 689 -8 445 -16 459
Bruttoresultat 617 500 998 796 2 031
Försäljnings- och marknadsföringskostnader -228 -230 -494 -461 -969
Administrationskostnader -315 -342 -640 -716 -1 376
Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader 10 3 -7 -6 44
Resultatandelar från intressebolag och joint ventures 46 28 80 60 151
Jämförelsestörande poster -42 48 189 -140 -439
Rörelseresultat 88 7 126 -467 -558
Finansnetto -114 -104 -251 987 766
Resultat före skatt -26 -97 -125 520 208
Skatt -23 -23 -49 -35 -102
Periodens resultat -49 -120 -174 485 106
Övrigt totalresultat
Poster som omförts eller kan omföras till periodens
resultat efter skatt
Omräkningsdifferenser -10 -29 -75 -14 -49
Kassaflödessäkringar 14 -14 5 37 33
Övrigt totalresultat för perioden 4 -43 -70 23 -16
Summa totalresultat för perioden -45 -163 -244 508 90
Resultat för perioden hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare -49 -120 -174 485 106
Summa totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare -45 -163 -244 508 90
Resultat per aktie
Resultat per aktie före utspädning (kr) -0,01 -0,03 -0,04 0,13 0,03
Resultat per aktie efter utspädning (kr) -0,01 -0,03 -0,04 0,13 0,03
Antal aktier
Utestående aktier vid periodens slut 4 546 891 500 4 578 225 962 4 546 891 500 4 578 225 962 4 578 225 962
Genomsnittligt antal aktier före utspädning 4 562 930 594 4 578 225 962 4 570 536 026 3 614 141 811 4 110 047 635
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning 4 562 930 594 4 578 225 962 4 570 536 026 3 614 141 811 4 110 047 635
===== SIDA 12 =====
12 | K V 2 202 5 V I A P L A Y G R O U P A B
Koncernens balansräkning i sammandrag
30 jun 30 jun 31 dec
(Mkr) 2025 2024 2024
Anläggningstillgångar
Immateriella tillgångar 1 584 1 685 1 635
Maskiner, utrustning och installationer 120 147 133
Nyttjanderättstillgångar 239 231 237
Aktier och andelar 1 163 1 177 1 124
Långfristiga leasingfordringar 43 66 57
Uppskjutna skattefordringar 973 974 974
Övriga långfristiga fordringar 110 13 141
Summa anläggningstillgångar 4 232 4 293 4 301
Omsättningstillgångar
Varulager 2 221 2 829 2 244
Kundfordringar 1 260 1 214 1 216
Kortfristiga leasingfordringar 33 34 35
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 7 269 7 912 7 754
Övriga kortfristiga fordringar 207 297 264
Likvida medel 927 1 996 1 040
Summa omsättningstillgångar 11 917 14 282 12 553
Summa tillgångar 16 149 18 575 16 854
Eget kapital
Eget kapital 3 416 4 106 3 677
Summa eget kapital 3 416 4 106 3 677
Långfristiga skulder
Långfristiga lån 1 876 1 870 1 858
Långfristiga leasingskulder 262 276 280
Långfristiga avsättningar 1 516 2 623 1 954
Uppskjutna skatteskulder 203 199 205
Övriga långfristiga skulder 133 11 188
Summa långfristiga skulder 3 990 4 979 4 485
Kortfristiga skulder
Kortfristiga lån - - 200
Kortfristiga leasingskulder 102 100 96
Kortfristiga avsättningar 1 001 876 1 072
Övriga kortfristiga skulder 7 640 8 514 7 324
Summa kortfristiga skulder 8 743 9 490 8 692
Summa skulder 12 733 14 469 13 177
Summa eget kapital och skulder 16 149 18 575 16 854
===== SIDA 13 =====
13 | K V 2 202 5 V I A P L A Y G R O U P A B
Koncernens rapport över kassaflöden i sammandrag
Kv2 Kv2 H1 H1 Helår
(Mkr) 2025 2024 2025 2024 2024
Löpande verksamheten
Periodens resultat -49 -120 -174 485 106
Utdelning från intressebolag och joint ventures - - - 100 101
Avskrivningar och nedskrivningar 44 51 90 103 201
Övriga justeringar för icke-kassaflödespåverkande poster -23 55 -284 -1 451 -1 327
Kassaflöde från verksamheten, exklusive förändringar av
rörelsekapital -28 -15 -368 -763 -919
Förändringar i rörelsekapital 859 650 531 -107 -1 080
Kassaflöde från den löpande verksamheten 831 635 163 -870 -1 999
Investeringsverksamheten
Avyttringar av verksamheter - 64 - 126 132
Investeringar i materiella och immateriella tillgångar -12 -13 -21 -24 -43
Övrigt kassaflöde från investeringsaktiviteter 4 5 10 7 16
Kassaflöde från investeringsverksamheten -8 56 -11 109 105
Finansieringsverksamheten
Nettoförändring av revolverande kreditfaciliteten -800 - -200 -3 392 -3 192
Nettoförändring av leasing -14 -10 -28 -32 -60
Nyemission - - - 4 000 4 000
Transaktionskostnader, total rekapitalisering - -8 - -396 -396
Återköp av aktier -19 - -19 - -
Övrigt kassaflöde från finansieringsaktiviteter 6 -5 -3 -1 -
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -827 -23 -250 180 352
Förändring i likvida medel för perioden -4 669 -98 -581 -1 542
Likvida medel vid periodens början 909 1 336 1 040 2 569 2 569
Kursdifferens i likvida medel 22 -9 -15 8 13
Likvida medel vid periodens slut 927 1 996 927 1 996 1 040
Rapport över koncernens förändring i eget kapital i sammandrag
Kv2 Kv2 H1 H1 Helår
(Mkr) 2025 2024 2025 2024 2024
Ingående balans 3 479 4 271 3 677 -1 090 -1 090
Periodens resultat -49 -120 -174 485 106
Övrigt totalresultat för perioden 4 -43 -70 23 -16
Summa totalresultat för perioden -45 -163 -244 508 90
Nyemission - - - 4 000 4 000
Skuldemission - - - 810 810
Emissionskostnader - -2 - -125 -125
Effekter av aktiebaserade ersättningar 1 - 2 3 -8
Återköp av aktier -19 - -19 - -
Utgående balans 3 416 4 106 3 416 4 106 3 677
===== SIDA 14 =====
14 | K V 2 202 5 V I A P L A Y G R O U P A B
Moderbolagets resultaträkning i sammandrag
Kv2 Kv2 H1 H1 Helår
(Mkr) 2025 2024 2025 2024 2024
Nettoomsättning 7 8 15 16 108
Administrationskostnader -44 -49 -91 -106 -201
Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader 1 1 2 1 5
Jämförelsestörande poster -4 -12 -4 -33 -37
Rörelseresultat -40 -52 -78 -122 -125
Finansnetto 19 65 42 1 298 1 528
Resultat före skatt och bokslutsdispositioner -21 13 -36 1 176 1 403
Koncernbidrag - - - - -1 078
Resultat före skatt -21 13 -36 1 176 325
Skatt 4 - 7 1 2
Periodens resultat -17 13 -29 1 177 327
Övrigt totalresultat
Poster som omförts eller kan omföras till årets resultat efter skatt
Kassaflödessäkringar -1 -1 - 2 1
Övrigt totalresultat för perioden -1 -1 - 2 1
Summa totalresultat för perioden -18 12 -29 1 179 328
Moderbolagets balansräkning i sammandrag
30 jun 30 jun 31 dec
(Mkr) 2025 2024 2024
Anläggningstillgångar
Aktier och andelar i dotterbolag 9 227 5 927 9 225
Långfristiga fordringar hos dotterbolag 2 115 2 115 2 115
Övriga långfristiga fordringar 185 74 210
Summa anläggningstillgångar 11 527 8 116 11 550
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar hos dotterbolag 3 080 6 908 4 090
Övriga kortfristiga fordringar 115 287 72
Kassa och bank 838 1 913 935
Summa omsättningstillgångar 4 033 9 108 5 097
Summa tillgångar 15 560 17 224 16 647
Eget kapital
Bundet eget kapital 275 275 275
Fritt eget kapital 11 480 12 387 11 526
Summa eget kapital 11 755 12 662 11 801
Avsättningar
Avsättningar 5 10 7
Summa avsättningar 5 10 7
Långfristiga skulder
Långfristiga lån 1 876 1 870 1 858
Övriga långfristiga skulder 19 11 28
Summa långfristiga skulder 1 895 1 881 1 886
Kortfristiga skulder
Kortfristiga lån - - 200
Skulder till dotterbolag 1 764 2 527 2 596
Övriga kortfristiga skulder 141 144 157
Summa kortfristiga skulder 1 905 2 671 2 953
Summa eget kapital och skulder 15 560 17 224 16 647
===== SIDA 15 =====
15 | K V 2 202 5 V I A P L A Y G R O U P A B
Noter
Not 1 – Redovisningsprinciper
Denna delårsrapport har upprättats genom tillämpning av reglerna i IAS 34 Delårsrapportering och
Årsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med Årsredovisnings lagens 9e
kapitel Delårsrapport.
Koncernens finansiella rapporter och moderbolagets räkningar har upprättats i enlighet med samma
redovisningsprinciper och beräkningsmetoder som tillämpats vid upprättande av Års- & hållbarhetsredovisningen för
2024. Upplysningar enligt IAS 34.16A presenteras förutom i de finansiella rapporterna och dess tillhörande noter
även i övriga delar av delårsrapporten. Upprättandet av del årsrapporten kr äver att Viaplay Group uppdaterar
bedömningar, uppskattningar och antaganden som p åverkar till ämpningen av redovisningsprinciper och de
redovisade beloppen för tillgångar, skulder, intäkter och kostnader, där underliggande risker är beskrivna på sidan 9
i denna del årsrapport. Det faktiska utfallet kan skilja sig fr ån dessa uppskattningar och bed ömningar. De viktiga
antaganden samt källor till os äkerhet i uppskattningar är i stort sett de samma som de beskrivs i not 2 i Års- &
hållbarhetsredovisningen för 2024.
Not 2 – Rörelsesegment
Koncernens rapportering av två rörelsesegment, Kärnverksamheten och Icke-kärnverksamheten, baseras i första
hand på kundens geografiska hemvist. Rapporteringen speglar koncernens operativa struktur och hur resultatet i
koncernen internt styrs, rapporteras och följs upp av den högste verkställande beslutsfattaren, Chief Operating
Decision Maker (CODM). VD är identifierad som koncernens CODM.
Kärnverksamheten
Kärnverksamheten omfattar koncernens verksamheter relaterade till streamingtjänsten Viaplay som är tillgänglig i
alla nordiska länder och Nederländerna, betal -TV-kanaler i Nederländerna och alla nordiska länder utom Island,
kommersiella fri-TV-kanaler i Sverige, Danmark och Norge samt kommersiella radionät och streamingtjänster för ljud
i Sverige och Norge. Segmentet inkluderar även Viaplay Select verksamheten.
Icke-kärnverksamheten
Icke-kärnverksamheten omfattar de internationella marknader som koncernen lämnar. Från och med februari 2024
har Viaplays hela portfölj av livesporttjänster i Baltikum sublicensierats till en tredje part, och Viaplays abonnenter i
de tre länderna överfördes i mars 2024. Den brittiska Premier Sports-verksamheten såldes i början av april 2024 och
den nordamerikanska D2C -verksamheten avvecklades under första kvartalet 2024. Avvecklingen av den polska
verksamheten slutfördes enligt plan den 30 juni 2025.
Avstämning segmentsrapportering
Kärnverksamheten
Icke-
kärnverksamheten Totalt koncernen
Kv2 Kv2 Kv2 Kv2 Kv2 Kv2
(Mkr) 2025 2024 2025 2024 2025 2024
Nettoomsättning 4 160 4 292 153 193 4 313 4 485
Rörelsekostnader före intressebolag och jämförelsestörande
poster -4 071 -4 364 -158 -191 -4 229 -4 555
Rörelseresultat före intressebolag och jämförelsestörande
poster 89 -72 -5 2 84 -70
Resultat från intressebolag 46 28
Jämförelsestörande poster -42 48
Rörelseresultat 88 7
Finansnetto -114 -104
Skatt -23 -23
Periodens resultat -49 -120
===== SIDA 16 =====
16 | K V 2 202 5 V I A P L A Y G R O U P A B
Kärnverksamheten
Icke-
kärnverksamheten Totalt koncernen
H1 H1 H1 H1 H1 H1
(Mkr) 2025 2024 2025 2024 2025 2024
Nettoomsättning 8 353 8 751 334 490 8 687 9 241
Rörelsekostnader före intressebolag och jämförelsestörande
poster -8 486 -9 092 -344 -536 -8 830 -9 628
Rörelseresultat före intressebolag och jämförelsestörande
poster -133 -341 -10 -46 -143 -387
Resultat från intressebolag 80 60
Jämförelsestörande poster 189 -140
Rörelseresultat 126 -467
Finansnetto -251 987
Skatt -49 -35
Periodens resultat -174 485
Not 3 – Resultat från intressebolag, Allente
Allentes rörelseresultat förbättrades i kvartalet medan nettoomsättning och abonnenter minskade. Periodens
avskrivningar inkluderade förvärvsrelaterade avskrivningar om 125 (108) Mkr. Viaplay Groups andel på 50% av
Allentes nettoresultat om 93 Mkr uppgick till 46 Mkr.
Kv2 Kv2 H1 H1 Helår
(Mkr) 2025 2024 2025 2024 2024
Nettoomsättning 1 556 1 656 3 135 3 305 6 548
EBITDA före jämförelsestörande poster 280 249 541 492 996
Avskrivningar -147 -126 -294 -254 -510
Rörelseresultat före jämförelsestörande poster 132 123 247 238 486
Jämförelsestörande poster -4 -7 -7 -15 -17
Rörelseresultat 129 116 240 223 469
Finansiella poster -11 -35 -38 -61 -105
Skatt -25 -19 -42 -36 -60
Periodens resultat 93 62 160 126 305
Viaplay Groups andel (50%) av periodens resultat 46 31 80 63 152
Nettoskuld 614 1 444 614 1 444 807
Abonnenter (tusental) 844 922 844 922 884
Not 4 – Avyttrade verksamheter
Paprika Holding AB, inklu sive direkt och indirekt ägda dotterbolag i Central- och Östeuropa, avyttrades i januari
2024. Den totala köpeskillingen uppgick till ungefär 62 Mkr på kassa- och skuldfri basis. Förlusten från försäljningen
uppgick till -1 Mkr, redovisad inom jämförelsestörande poster.
Den brittiska verksamheten (tidigare Premier Sport) avyttrades i april 2024. Den totala köpeskillingen uppgick till
ungefär 64 Mkr på kassa - och skuldfri basis och vinsten på försäljningen uppgick till 7 1 Mkr, redovisad inom
jämförelsestörande poster.
Intressebolaget NSR Scandinavia AB avyttrades i december 2024, den totala köpeskillingen uppgick till 6 Mkr och
vinsten för försäljningen uppgick till 3 Mkr, redovisad inom jämförelsestörande poster.
===== SIDA 17 =====
17 | K V 2 202 5 V I A P L A Y G R O U P A B
Not 5 – Förändring i eget kapital och antal aktier
Viaplay Group AB (publ) (“Viaplay”) har i maj 2025 återköpt sammanlagt 31 334 462 egna B-aktier inom ramen för
det av styrelsen beslutade återköpsprogrammet med syftet att säkerställa leverans av B -aktier till deltagarna i
bolagets långsiktiga incitamentsprogram (LTI) beslutat av årsstämman 2025. Det totala aktieåterköpet uppgick till
19 Mkr. LTI-programmet omfattar cirka 20 nyckelpersoner i koncernen. Programmet är villkorat av att deltagarna
uppnår ett visst mål för aktieägande vid slutet av den treåriga intjänandeperioden. Efter denna period kommer
deltagarna att erhålla ett fast antal B -aktier i företaget, förutsatt att ett prestationsvillkor om ett aktiepris på 1,10
SEK per B-aktie har uppfyllts.
Under det andra kvartalet avslutades LTI 2022-planen, där inget av de uppsatta prestationsvillkoren uppfylldes och
ingen utbetalning gjordes.
Viaplay Group AB hade vid periodens slut totalt 4 579 122 244 aktier varav 411 528 A-aktier med 10 rösträtter, 4 577
821 216 är B-aktier med en rösträtt och 889 500 är C-aktier med en rösträtt. Viaplay Group har 31 341 244 B-aktier
och 889 500 C-aktier i eget förvar . Totalt antal rösträtter i Viaplay Group uppg ick till 4 582 825 996. Totalt antal
röster exklusive 31 341 244 B-aktier och 889 500 C-aktier i eget förvar uppgick till 4 550 595 252.
Moderbolaget A-aktier B-aktier C-aktier Totalt
Antal aktier 31 december 2024 531 536 4 577 701 208 889 500 4 579 122 244
Omklassificering av A-aktier -120 008 120 008 - -
Antal aktier 30 juni 2025 411 528 4 577 821 216 889 500 4 579 122 244
Varav aktier i eget förvar - -31 341 244 -889 500 -32 230 744
Antal aktier exklusive aktier i eget förvar, 30 juni 2025 411 528 4 546 479 972 - 4 546 891 500
Not 6 - Avsättningar
Totala avsättningar uppgick till 2 517 (3 499) Mkr varav 2 341 (3 166) Mkr avser avsättningar för förlustkontrakt, 30
(89) Mkr avsättningar för omstrukturering och 145 (245) Mkr avser musikroyalties och övriga avsättningar.
30 jun 2025
Mkr Omstrukturering
Förlust-
kontrakt
Royalties
och övrigt Totalt
Ingående balans 1 januari 2025 46 2 820 159 3 026
Avsättningar under perioden 19 - 70 89
Utnyttjat under perioden -33 -415 -100 -547
Återfört under perioden -2 - 22 20
Diskontering under året - 19 - 19
Omräkningsdifferenser - -82 -6 -89
Utgående balans 30 juni 2025 30 2 341 145 2 517
varav långfristiga 2 1 449 64 1 516
varav kortfristiga 28 892 81 1 001
===== SIDA 18 =====
18 | K V 2 202 5 V I A P L A Y G R O U P A B
30 jun 2024
Mkr Omstrukturering
Förlust-
kontrakt
Royalties
och övrigt Totalt
Ingående balans 1 januari 2024 80 3 486 465 4 031
Avsättningar under året 76 - 9 86
Utnyttjat under året -67 -424 -203 -694
Återfört under året -1 - -8 -9
Omklassificering - - -29 -29
Diskontering under året - 8 - 8
Omräkningsdifferenser - 95 11 107
Utgående balans 30 juni 2024 89 3 166 245 3 499
varav långfristiga 4 2 535 84 2 623
varav kortfristiga 85 630 161 876
31 dec 2024
Mkr Omstrukturering
Förlust-
kontrakt
Royalties
och övrigt Totalt
Ingående balans 1 januari 2024 80 3 486 465 4 031
Avsättningar under året 100 - 145 245
Utnyttjat under året -114 -816 -443 -1 373
Återfört under året -21 - -9 -30
Diskontering under året - 15 - 15
Omräkningsdifferenser 1 135 1 137
Utgående balans 31 december 2024 46 2 820 159 3 026
varav långfristiga - 1 882 71 1 954
varav kortfristiga 46 938 88 1 072
Not 7 – Transaktioner med närstående
Koncernen har närståenderelationer mellan sina ägare, dotterbolag, intressebolag och joint ventures. Alla närstående
transaktioner genomförs på marknadsmässiga villkor och förhandlas på armlängds avstånd.
Paprika Holding och dess dotterbolag såldes i januari 2024 till nyckelpersoner i ledningen för Paprika Holding AB
koncernen i enlighet med godkännande på den extra bolagsstämman den 10 januari 2024.
Den 9 februari 2024 slutf örde koncernen ett rekapitaliseringsprogram, innehållande en riktad emission om 3,1
miljarder kronor och en företrädesemission om 0,9 miljarder kronor. I samband med slutförandet av
rekapitaliseringsprogrammet blev PPF Cyprus Management Limited och Group Canal+ SA koncernens största
aktieägare, med ett innehav på 29% vardera. Därmed betraktas samtliga dotterbolag till PP F och Canal+ som
närstående parter. Koncernen redovisade i sin Års - & h ållbarhetsredovisningen för 2024 i not 31 försäljning till
Canal+. Under 2025 har koncernen fortsatt intäkter, i den ordinarie verksamheten, från Canal+.
===== SIDA 19 =====
19 | K V 2 202 5 V I A P L A Y G R O U P A B
Nyckeltal
Kv3 Kv4 Helår Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Helår Kv1 Kv2
(Mkr) 2023 2023 2023 2024 2024 2024 2024 2024 2025 2025
Viaplay streamingabonnemang 1 987 1 956 7 998 1 964 1 996 1 913 2 056 7 930 1 949 1 916
Linjära kanalabonnemang 1 175 1 082 4 531 1 182 1 202 1 183 1 181 4 747 1 187 1 120
Reklam 780 1 043 3 552 834 901 748 1 009 3 491 832 885
Sublicensiering & övrigt 264 485 1 251 479 193 365 393 1 430 226 239
Kärnverksamhetens nettoomsättning 4 206 4 566 17 332 4 459 4 292 4 209 4 638 17 598 4 194 4 160
Icke-kärnverksamhetens nettoomsättning 330 337 1 235 298 193 203 198 892 180 153
Nettoomsättning 4 536 4 903 18 567 4 757 4 485 4 412 4 837 18 490 4 374 4 313
Kärnverksamhetens organiska försäljningstillväxt 5,2% 1,6% 10,6% 5,6% 2,6% 5,9% 4,7% 4,7% -4,8% -0,1%
Kärnverksamhetens rörelseresultat före
intressebolag och jämförelsestörande poster -112 16 89 -270 -72 -49 210 -181 -222 89
Icke-kärnverksamhetens rörelseresultat före
intressebolag och jämförelsestörande poster -209 -246 -1 204 -47 2 -7 -36 -88 -5 -5
Rörelseresultat före intressebolag och
jämförelsestörande poster -321 -230 -1 115 -317 -70 -56 174 -269 -227 84
Resultat från intressebolag 36 15 63 32 28 52 38 151 34 46
Jämförelsestörande poster -253 -2 648 -9 224 -188 48 5 -304 -439 231 -42
Rörelseresultat -538 -2 863 -10 276 -473 7 2 -92 -558 38 88
Periodens resultat -693 -2 881 -9 747 605 -120 -148 -230 106 -125 -49
Resultat per aktie före utspädning (kr) -8,85 -36,83 -124,61 ,23 -0,03 -0,03 -0,05 0,03 -0,03 -0,01
Kärnverksamhet rörelsemarginal före
intressebolag och jämförelsestörande poster -2,7% 0,4% 0,5% -6,1% -1,7% -1,2% 4,5% -1,0% -5,3% 2,1%
Rörelsemarginal före intressebolag och
jämförelsestörande poster -7,1% -4,7% -6,0% -6,7% -1,6% -1,3% 3,6% -1,5% -5,2% 1,9%
Rörelsemarginal -11,9% -58,4% -55,3% -9,9% 0,2% 0,0% -1,9% -3,0% 0,9% 2,0%
Nettoskuld 3 328 4 976 4 976 549 -96 1 465 1 113 1 113 1 885 1 075
Nettoskuld / EBITDA före jämförelsestörande
poster -4,5 -6,6 -6,6 -,7 0,2 -4,6 13,6 13,6 11,2 3,2
Kärnverksamhetens abonnenter (tusental) 5 013 4 843 - 4 850 4 710 4 764 4 757 - 4 651 4 250
Icke-kärnverksamhetens abonnenter (tusental) 1 651 1 659 - 1 624 1 484 1 545 1 590 - 1 550 -1)
Totalt Viaplay abonnenter (tusental) 6 664 6 502 - 6 475 6 194 6 309 6 347 - 6 201 4 250
CSOV Sverige (30-64) 25,5% 22,4% 23,1% 23,3% 21,4% 18,1% 21,6% 21,3% 24,6% 23,4%
CSOV Norge (30-69) 17,1% 22,2% 19,4% 21,6% 15,6% 16,1% 20,5% 18,8% 22,0% 21,8%
CSOV Danmark (30-60) 20,8% 21,9% 21,2% 18,9% 20,5% 16,4% 20,8% 19,2% 19,0% 20,6%
CSOL Sverige (12-79) 44,2% 39,1% 42,8% 42,2% 42,2% 41,1% 46,3% 43,0% 43,9% 42,6%
CSOL Norge (10+) 67,3% 65,8% 66,2% 65,0% 66,0% 66,9% 62,1% 65,0% 64,9% 66,5%
1) Efter avvecklingen av den polska verksamheten slutförts den 30 juni 2025 har koncernen inga abonnenter inom Icke -kärnverksamheten.
===== SIDA 20 =====
20 | K V 2 202 5 V I A P L A Y G R O U P A B
Alternativa nyckeltal
Nedan presenteras så kallade alternativa nyckeltal, det vill säga finansiella nyckeltal som inte är definierade enligt
IFRS. Viaplay Group anser att dessa alternativa nyckeltal i kombination med nyckeltal definierade enligt IFRS bidrar
till en förståelse f ör trenderna avseende finansiellt resultat, avkastning och skuldsättning och utgör användbar
information för investerarna.
Med ett alternativt nyckeltal avses ett finansiellt mått över historisk eller framtida resultatutveckling, finansiell
ställning eller kassaflöden. Det är inte ett sådant finansiellt mått som definieras eller specificeras i tillämpliga regler
för finansiell rapportering och bör inte betraktas isolerat från eller som ett substitut till nyckeltal som definierats eller
specificerats enligt IFRS. De alternativa nyckeltal som presenteras och definierats av Viaplay Group är kanske inte
jämförbara med nyckeltal med liknande benämningar som används av andra bolag.
Viaplay Group använder följande alternativa nyckeltal:
> Rapporterad försäljningstillväxt och organisk försäljningstillväxt, Kärnverksamheten
> Rörelseresultat före intressebolag och jämförelsestörande poster
> Rörelseresultat före jämförelsestörande poster
> Nettoskuld och Nettoskuld / EBITDA före jämförelsestörande poster
> Fritt kassaflöde
I följande tabeller presenteras förklaring till användning och avstämning av alternativa nyckeltal.
Avstämning av rapporterad försäljningstillväxt och organisk
försäljningstillväxt, Kärnverksamheten
Eftersom Kärnverksamhetens försäljning sker i andra valutor än rapporteringsvalutan (svenska kronor) och
valutakurserna har varit relativt rörliga och eftersom koncernen historiskt har gjort förvärv och avyttringar, utvärderas
koncernens försäljning och utveckling på basis av dess organiska försäljningstillväxt inom Kärnverksamheten.
Organisk försäljningstillväxt representerar jämförbar försäljningstillväxt eller försäljningsminskning i svenska kronor
och möjliggör separata utvärderingar kring effekten av förvärv/avyttringar och kursförändringar.
Organisk försäljningstillväxt för Kärnverksamheten, dvs . nettoomsättning justerad för förvärv/avyttringar och
valutakurseffekter, uppgick under andra kvartalet 2025 till -0,1%.
===== SIDA 21 =====
21 | K V 2 202 5 V I A P L A Y G R O U P A B
Rapporterad försäljningstillväxt och organisk försäljningstillväxt,
Kärnverksamheten
Förvärv/
avyttringar
Nettoomsättning
justerad för
förvärv/
avyttringar Valutakurseffekter
Nettoomsättning
justerad för
förvärv/
avyttringar och
valutakurseffekter
(organisk
försäljning) Kv2 (Mkr) Nettoomsättning
Viaplay
streamingabonnemang
2025 1 916 - 1 916 58 1 974
2024 1 996 - 1 996 - 1 996
Tillväxt -80 -80 -22
Tillväxt -4,0% -4,0% -1,1%
Linjära kanalabonnemang
2025 1 120 - 1 120 41 1 161
2024 1 202 - 1 202 - 1 202
Tillväxt -82 -82 -41
Tillväxt -6,8% -6,8% -3,4%
Reklam
2025 885 - 885 29 914
2024 901 - 901 - 901
Tillväxt -16 -16 13
Tillväxt -1,8% -1,8% 1,5%
Sublicensiering & övrigt
2025 239 - 239 -2 237
2024 193 - 193 - 193
Tillväxt 46 46 44
Tillväxt 23,6% 23,6% 22,8%
Totalt, Kärnverksamheten
2025 4 160 - 4 160 126 4 286
2024 4 292 - 4 292 - 4 292
Tillväxt,
Kärnverksamheten -132 -132 -6
Tillväxt -3,1% -3,1% -0,1%
===== SIDA 22 =====
22 | K V 2 202 5 V I A P L A Y G R O U P A B
Förvärv/
avyttringar
Nettoomsättning
justerad för
förvärv/
avyttringar Valutakurseffekter
Nettoomsättning
justerad för
förvärv/
avyttringar och
valutakurseffekter
(organisk
försäljning) H1 (Mkr) Nettoomsättning
Viaplay
streamingabonnemang
2025 3 866 - 3 866 87 3 953
2024 3 960 - 3 960 - 3 960
Tillväxt -94 -94 -7
Tillväxt -2,4% -2,4% -0,2%
Linjära kanalabonnemang
2025 2 306 - 2 306 58 2 364
2024 2 384 - 2 384 - 2 384
Tillväxt -78 -78 -20
Tillväxt -3,3% -3,3% -0,8%
Reklam
2025 1 716 - 1 716 37 1 753
2024 1 735 - 1 735 - 1 735
Tillväxt -19 -19 18
Tillväxt -1,1% -1,1% 1,1%
Sublicensiering & övrigt
2025 465 - 465 -4 461
2024 672 - 672 - 672
Tillväxt -207 -207 -211
Tillväxt -30,8% -30,8% -31,4%
Totalt, Kärnverksamheten
2025 8 353 - 8 353 178 8 531
2024 8 751 - 8 751 - 8 751
Tillväxt,
Kärnverksamheten -398 -398 -220
Tillväxt -4,5% -4,5% -2,5%
===== SIDA 23 =====
23 | K V 2 202 5 V I A P L A Y G R O U P A B
Avstämning av rörelseresultat före intressebolag och jämförelsestörande
poster
Rörelseresultatet före intressebolag och jämförelsestörande poster avser rörelseresultat efter återl äggning av
koncernens andel av intressebolags och joint ventures resultat för perioden samt återl agda materiella poster och
händelser relaterat till förändringar i koncernens struktur och verksamheter som är relevanta för en förståelse av
koncernens utveckling på jämförbar basis. Detta mått används av koncernledningen för att följa och analysera
underliggande resultat och för att ge jämförbara siffror mellan perioderna.
Rörelseresultat före intressebolag och jämförelsestörande poster
Kv2 Kv2 H1 H1 Helår
(Mkr) 2025 2024 2025 2024 2024
Rörelseresultat 88 7 126 -467 -558
Jämförelsestörande poster (-) -42 48 189 -140 -439
Rörelseresultat före jämförelsestörande poster 130 -41 -63 -327 -119
Resultat från intressebolag (-) 46 28 80 60 151
Rörelseresultat före intressebolag och jämförelsestörande poster 84 -70 -143 -387 -269
Jämförelsestörande poster
Kv2 Kv2 H1 H1 Helår
(Mkr) 2025 2024 2025 2024 2024
Nedskrivning av goodwill och övriga tillgångar - - - - -116
Nedskrivning och avsättning - icke-sportinnehåll
(Kärnverksamheten) - - - - -27
Omstrukturerings- och uppsägningskostnader -18 -76 -18 -76 -96
Förvärv och avyttringar - 71 - 70 73
Rådgivningskostnader och rekapitaliseringskostnader - - - -39 -38
Kursdifferenser1 -24 53 207 -95 -234
Totalt -42 48 189 -140 -439
Jämförelsestörande poster klassificerade per funktion
Kv2 Kv2 H1 H1 Helår
(Mkr) 2025 2024 2025 2024 2024
Kostnad för försäljning -1 2 -1 2 -25
Administrationskostnader (+) -16 -82 -17 -121 -141
Övriga rörelseintäkter och kostnader (+) -25 129 206 -21 -274
Totalt -42 48 189 -140 -439
1) Efter rekapitaliseringsprocessen har koncernen inte kunnat ingå valutaforwardkontrakt med sina finansiella motparter, vilket har
lett till en större andel osäkrad valutaexponering, vilket i sin tur har resulterat i stora avvikelser avseende förvärvat inn ehåll och
exponering mot US -dollarn i andra kvartalet 2025. Koncernen redovisar dessa valutaeffekter som jämförelsestörande poster tills
koncernen åter kan säkra en betydande del av exponeringen, vilket förväntas uppnås senast vid årets slut. Koncernen redovisar även
valutadifferenser som härrör till de avsättningar som gjordes 2023 relaterade till förlustkontrakt som jämförelsestörande poster.
===== SIDA 24 =====
24 | K V 2 202 5 V I A P L A Y G R O U P A B
Avstämning av nettoskuld/EBITDA före jämförelsestörande poster
Nettoskulden används av koncernledningen för att följa och analysera skuldutvecklingen i koncernen och utvärdera
koncernens refinansieringsbehov. Nettoskuld jämfört med EBITDA före jämförelsestörande poster ger ett nyckeltal för
nettoskulden i relation till underliggande kassagenererande resultat från rörelsen, vilket ger en indikation på
verksamhetens förmåga att betala sina skulder. Detta mått används vanligen av finansiella institutioner för att mäta
kreditvärdighet. Förutbetalda lånekostnader redovisade i samband med rekapitaliseringen 9 februari 2024 redovisas
som del av nettoskulden.
Nettoskuld
30 sep 31 dec 31 mar 30 jun 30 sep 31 dec 31 mar 30 jun
(Mkr) 2023 2023 2024 2024 2024 2024 2025 2025
Kortfristiga lån 2 200 4 700 - - 600 200 800 -
Långfristiga lån (+) 2 550 2 550 1 863 1 870 1 878 1 858 1 867 1 8761)
Total finansiell upplåning 4 750 7 250 1 863 1 870 2 478 2 058 2 667 1 876
Räntebärande fordringar (-) 20 - - - - - - -
Förutbetald lånekostnad (-) - - 255 246 230 189 175 162
Likvida medel (-) 1 724 2 542 1 287 1 996 1 046 1 040 909 927
Likvida medel som ingår i tillgångar
som innehas för försäljning (-) - 27 48 - - - - -
Finansiell nettoskuld 3 006 4 681 273 -372 1 202 829 1 583 787
Leasingskulder (+) 453 401 393 376 357 376 385 364
Leasingskulder som ingår i skulder hänförliga
till tillgångar som innehas för försäljning (+) - 4 - - - - - -
Leasingfordringar (-) 131 110 117 100 94 92 83 76
Summa leasingskulder netto 322 295 276 276 263 284 302 288
Nettoskuld 3 328 4 976 549 -96 1 465 1 113 1 885 1 075
Nettoskuld/EBITDA före jämförelsestörande poster
Kv3 Kv4 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Kv1 Kv2
(Mkr) 2023 2023 2024 2024 2024 2024 2025 2025
Rörelseresultat före jämförelsestörande poster,
kvarvarande verksamheter -1 045 -1 051 -1 056 -826 -545 -119 -27 145
Avskrivningar,
kvarvarande verksamheter2) 301 301 279 254 227 201 196 189
EBITDA före jämförelsestörande poster senaste
12 månaderna -744 -750 -777 -572 -318 82 169 334
Nettoskuld 3 328 4 976 549 -96 1 465 1 113 1 885 1 075
Totalt nettoskuld / EBITDA före
jämförelsestörande poster -4,5 -6,6 -0,7 0,2 -4,6 13,6 11,2 3,2
1) De återstående transaktionskostnaderna den 30 juni 2025 om 185 Mkr hänförliga till refinansieringen av koncernen redovisas delvis
som förutbetalda lånekostnader (162 Mkr) samt som en del av upplåningen (23 Mkr) och kommer att kostnadsföras över
lånefinansieringens löptid.
2) Avser endast anläggningstillgångar.
===== SIDA 25 =====
25 | K V 2 202 5 V I A P L A Y G R O U P A B
Avstämning av fritt kassaflöde
Fritt kassaflöde avser summan av kassaflöde från den löpande verksamheten och kassaflöde från
investeringsverksamheten exklusive förvärv och avyttringar av verksamheter. Måttet används för att följa och
analysera kassaflödet för hela koncernen. Måttet är också viktig för upp följning av kassaflödet för Icke-
kärnverksamheten.
Fritt kassaflöde
Kv2 Kv2 H1 H1 Helår
(Mkr) 2025 2024 2025 2024 2024
Kassaflöde från den löpande verksamheten 831 635 163 -870 -1 999
Investeringar i materiella och immateriella tillgångar -12 -13 -21 -24 -43
Övrigt kassaflöde från investeringsaktiviteter 4 5 10 7 16
Fritt kassaflöde - koncernen 823 627 152 -887 -2 026
Fritt kassaflöde för Icke-kärnverksamheten uppgick till -219 Mkr för andra kvartalet 2025. Kärnverksamhetens fria
kassaflöde för andra kvartalet 202 5, inklusive investeringar i materiella och immateriella tillg ångar och övriga
kassaflöden från investeringsverksamheten på -8 Mkr, uppgick till 1 042 Mkr.
===== SIDA 26 =====
26 | K V 2 202 5 V I A P L A Y G R O U P A B
Definitioner
CSOL, Commercial Share of Listening
CSOL består av Viaplay Groups uppskattade andel av kommersiellt radiolyssnande i ålderskategorin 10+ år i Norge och 12-79 år i
Sverige.
CSOV, Commercial Share of Viewing
CSOV består av Viaplay Groups uppskattade andel av kommersiellt TV -tittande, inklusive tredje -parts kanaler koncernen
representerar, i ålderskategorin 30-64 år i Sverige, 30-69 år i Norge och 30-60 år i Danmark.
EBITDA
EBITDA är periodens resultat före finansnetto, skatt och avskrivningar.
EBITDA före jämförelsestörande poster
EBITDA efter återläggning av jämförelsestörande poster.
EBITDA före intressebolag och jämförelsestörande poster
EBITDA efter återläggning av resultat från intressebolag och jämförelsestörande poster.
Fritt kassaflöde
Fritt kassaflöde avser summan av kassaflöde från den löpande verksamheten och kassaflöde från investeringsverksamheten
exklusive förvärv och avyttringar av verksamheter.
Jämförelsestörande poster
Jämförelsestörande poster avser materiella poster och händelser relaterat till förändringar i koncernens struktur eller verksamheter
som är relevanta för förståelsen av koncernens utveckling på jämförbar basis.
Nettoskuld
Finansiell nettoskuld är summan av kort - och långfristiga lån , samt beslutad men ej betald utdelning minus likvida medel,
förutbetalda lånekostnader, kortfristiga placeringar, räntebärande fordringar och fordran utdelning. I nettoskuld ingår även
leasingskulder efter avdrag för fordringar avseende vidareuthyrning (subleasar) . En negativ siffra innebär att koncernen har en
nettokassa.
Nettoskuld/EBITDA före jämförelsestörande poster
Nettoskuld i förhållande till EBITDA före jämförelsestörande poster för de senaste 12 månaderna.
Organisk försäljnings tillväxt
Organisk försäljningstillväxt är förändringen i nettoomsättning jämfört med samma period föregående år, exklusive förvärv,
avyttringar och justerat för valutaomräkning och transaktionseffekter.
Rapporterad försäljningstillväxt
Förändring i nettoomsättning jämfört med samma period föregående år uttryckt i procent.
Resultat från intressebolag
Resultat från intressebolag är koncernens andel av intressebolags eller joint ventures resultat för perioden. Ett intressebol ag
(exklusive joint venture) är ett bolag där koncernen har en rösträtt på minst 20% men inte mer än 50%. Ett joint venture är ett
samarbetsarrangemang där parterna som har gemensamt bestämmande inflytande har rätt till arrangemangets nettotillgångar.
Rörelseresultat
Rörelseresultat är periodens resultat före finansnetto och skatt, också kallat EBIT (Earnings Before Interest and Taxes).
Rörelseresultat före intressebolag och jämförelsestörande poster
Rörelseresultat efter återläggning av resultat från intressebolag och jämförelsestörande poster.
Rörelseresultat före jämförelsestörande poster
Rörelseresultat efter återläggning av jämförelsestörande poster.
===== SIDA 27 =====
27 | K V 2 202 5 V I A P L A Y G R O U P A B
Rörelsemarginal
Rörelseresultat i procent av nettoomsättning.
Rörelsemarginal före intressebolag och jämförelsestörande poster
Rörelseresultat efter återläggning av resultat från intressebolag och jämförelsestörande poster i procent av nettoomsättning.
Viaplay -abonnent er
En Viaplay abonnent definieras som en kund som har tillgång till Viaplay och för vilken en betalningsmetod har tillhandahållits.
Viaplay Group rapporterar endast betalda abonnemang där en betalning har mottagits direkt från slutkund eller från en
partnerorganisation.
===== SIDA 28 =====
28 | K V 2 202 5 V I A P L A Y G R O U P A B
Aktieägarinformation
Finansiell kalender
Publicering av Kv3 2025 22 oktober 2025
Kontakta oss
press@viaplaygroup.com / investors@viaplaygroup.com eller +46 73 699 21 48
Följ oss: viaplaygroup.com / LinkedIn
Telefonkonferens
En telefonkonferens hålls idag torsdag 17 juli klockan 09.00 lokal tid Stockholm, 08.00 lokal tid London och
03.00 lokal tid New York.
Presentationen kommer att webbsändas här
Anmäl om du istället vill delta via telefon här
===== SIDA 29 =====
Viaplay Group UK
www.viaplaygroup.com
@viaplaygroup
+44 (0)20 8742 5100
Company no: 2228654
Denna information är sådan information som Viaplay Group AB (publ ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s
marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående
kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 17 juli 2025 kl. 07:30 CEST.
Viaplay Group AB (publ) är Nordens ledande underhållningsleverantör. Vår streamingtjänst Viaplay är tillgänglig i varje nordiskt
land, samt i Nederländerna och vårt innehållskoncept Viaplay Select finns på partnerplattformar världen över. Vi har även TV-
kanaler på de flesta av våra marknader, och radiostationer i Norge och Sverige. Våra talangfulla medarbetare kommer till jobbet
varje dag med en passion och ett tydligt uppdrag att underhålla miljontals människor med vårt unika erbjudande av lokalt
relevant berättande, vilket inkluderar direktsänd premiumsport, filmer, serier och musik. Vårt syfte är att växa vår affär på ett
lönsamt och ansvarsfullt sätt, och att leverera hållbart värde för alla våra intressenter. Viaplay Group är noterad på Nasdaq
Stockholm (`VPLAY B').
Denna delårsrapport innehåller uttalanden om bland annat Viaplay Groups finansiella ställning och resultat som är av
framåtblickande karaktär. Sådana uttalanden baserar sig inte på historiska fakta utan representerar snarare Viaplay Groups
framtida förväntningar. Viaplay Group anser att förväntningarna som återspeglas i dessa framåtblickande uttalanden grundar
sig på rimliga antaganden. Trots det finns inneboende risker och osäkerheter i framåtblickande uttalanden, och ett antal viktiga
faktorer skulle kunn a leda till att de faktiska resultaten eller utfallen avviker väsentligt från vad som uttrycks i eventuella
framåtblickande uttalanden. Sådana viktiga faktorer kan bland annat utgöras av Viaplay Groups marknadsställning, tillväxt i
streaming-industrin samt effekterna av konkurrens och andra ekonomiska, affärsrelaterade, konkurrensmässiga och/eller
regulatoriska faktorer som påverkar verksamheten i Viaplay Group, dess koncernbolag och streaming -industrin som helhet.
Framåtblickande uttalanden gäller bara per det datum då de gjordes, och utöver vad som krävs enligt tillämplig lag, åtar sig
Viaplay Group inte något ansvar för att uppdatera några av dessa uttalanden mot bakgrund av ny information eller framtida
händelser.
Viaplay Group
Ringvägen 52, Box 17104
104 62 Stockholm, Sverige
viaplaygroup.com
@viaplaygroup