Kvartalsrapport Q2 2025

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

1  |  Vicore Pharma Holding AB  Delårsrapport, kvartal 2 2025
Vicore Pharma Holding AB (publ)
vicorepharma.com
Delårsrapport
1 apr - 30 jun 2025

===== SIDA 2 =====

2  |  Vicore Pharma Holding AB  Delårsrapport, kvartal 2 2025
Innehålls- 
förteckning
Sammanfattning av perioden ........................3
VD-ord .............................................................4
Pipeline ...........................................................5
Finansiell information ....................................6
Hållbarhet på Vicore ......................................8
Övrig information ...........................................9
Finansiella rapporter - Koncern .....................11
Finansiella rapporter - Moderbolag ...............13
Noter ...............................................................15
Nyckeltal .........................................................18
Kontaktinformation ........................................20

===== SIDA 3 =====

3  |  Vicore Pharma Holding AB  Delårsrapport, kvartal 2 2025
Sammanfattning  
av perioden
Väsentliga händelser under andra  
kvartalet
 A ktivering av kliniker och rekrytering av patienter i  
ASPIRE-studien fortskrider enligt plan. Patientrekry-
teringen förväntas slutföras under första halvåret 2026.
 I maj höll Vicor e en presentation på the American 
Thoracic Society International Conference 2025, där 
nya translationella data presenterades som visar de 
unika egenskaperna hos buloxibutids uppströms 
verkningsmekanism, en ytterligare analys av fas 
2a-data hos IPF-patienter som speglar den sjukdoms-
modifierande potentialen, samt de patientcentrerade 
tillvägagångssätt som Vicore har tillämpat i både den 
pågående fas 2b-studien ASPIRE i IPF-patienter och 
inom digital hälsoinnovation.
 Vicor e medverkade på flera investerarkonferenser 
under andra kvartalet, bland annat Jefferies Global 
Healthcare Conference, Van Lanschot Kempen Life 
Sciences Conference och Nordea Equities Healthcare 
Seminar.
 F ramgångsrikt slutförande av sammanslagningen  
mellan INIM Pharma AB och moderbolaget Vicore 
Pharma Holding AB.
Väsentliga händelser efter periodens  
utgång
 Inga v äsentliga händelser efter andra kvartalets utgång.
Koncernen ("Vicore") består av moderbolaget Vicore Pharma Holding AB samt dotterbolagen Vicore Pharma AB och Vicore 
Pharma US Inc.
Finansiell översikt för perioden 
1 april - 30 juni 2025
 Nett oomsättningen uppgick till 1,7 MSEK (0,0).
 Rör elseresultatet var -111,2 MSEK (-63,1).
 P eriodens resultat efter skatt uppgick till -115,4 MSEK 
(-56,3).
 Resultat per aktie för e/efter utspädning var -0,49 SEK 
(-0,50).
 Likvida medel och kor tfristiga placeringar per den 
30 juni 2025 uppgick till 937,0 MSEK (1 156,0 MSEK per 
den 31 december 2024).
1 januari - 30 juni 2025
 Nett oomsättningen uppgick till 2,6 MSEK (104,2).
 Rör elseresultatet var -202,7 MSEK (-40,0).
 P eriodens resultat efter skatt uppgick till -226,9 MSEK 
(24,6).
 Resultat per aktie för e/efter utspädning var -0,97 SEK 
(-0,22).
1 Ingen utspädningseffekt föreligger för potentiella stamaktier för perioder där resultatet är negativt, eller för 
perioder där lösenkursen för optioner eller aktierätter överstiger aktiens genomsnittliga börskurs.
2 Alternativt nyckeltal. Definieras på sidan 19.
Finansiell sammanställning, koncern
Belopp i MSEK
2025 
apr-jun
2024 
apr-jun
2025 
jan-jun
2024 
jan-jun
2024 
jan-dec
Nettoomsättning 1,7 0,0 2,6 104,2 109,4
Rörelseresultat -111,2 -63,1 -202,7 -40,0 -194,2
Resultat efter skatt -115,4 -56,3 -226,9 -24,6 -168,6
Resultat per aktie, före/efter utspädning (SEK)1 -0,49 -0,50 -0,97 -0,22 -1,23
Forsknings- och utvecklingskostnader/  
rörelsekostnader (%)2 87,3 79,1 86,0 81,8 81,7
Eget kapital vid periodens slut 908,3 435,0 908,3 435,0 1 129,3
Kassaflöde från den löpande verksamheten -106,5 -49,6 -192,6 -26,5 -165,0
Likvida medel och kortfristiga placeringar vid 
periodens slut 937,0 466,4 937,0 466,4 1 156,0

===== SIDA 4 =====

4  |  Vicore Pharma Holding AB  Delårsrapport, kvartal 2 2025
genom att bromsa sjukdomens pro-
gression, utan även genom att bevara 
eller förbättra lungfunktionen.
Vi ser fortsatt ett starkt intresse för 
studien, vilket stöds av det begrän-
sade antalet program i sen klinisk 
utvecklingsfas för IPF samt behovet 
av mer effektiva och bättre tolererade 
behandlingar. Läkare och patienter 
är också entusiastiska över studien 
tack vare buloxibutids mycket goda 
tolerabilitetsprofil i fas 2a-studien och 
den patientvänliga studiedesignen. 
Detta bådar gott för våra fortsatta 
rekryteringsplaner inför andra halvåret 
2025.
Med ASPIRE-studien och fas 
3-förberedelserna fortsatte Vicores 
Under andra kvartalet fortsatte Vicore 
att arbeta fokuserat för att säkerställa 
en effektiv aktivering av medverkande 
kliniker och rekrytering till den globala, 
randomiserade fas 2b-studien ASPIRE. 
Bolaget har en tydlig plan för utveck-
lingen av buloxibutid för behandling av 
IPF och har bibehållit en stark finansiell 
ställning som möjliggör slutförandet 
av denna betydelsefulla studie med 
ytterligare likvida medel kvar därefter.
ASPIRE-studien inleddes efter 
myndighetsgodkännanden i september 
2024 och är utformad för att utvärdera 
förändringen i forcerad vitalkapacitet 
(FVC) från baslinjen över 52 veckor, 
vilket är det registreringsgrundande 
effektmåttet för IPF. Vi har nu säkrat 
VD-  
ord
regulatoriska godkännanden i samtliga 
14 deltagande länder. Vi förväntar oss 
att rekrytera sista patienten i studien 
under första halvåret 2026, eftersom vi 
har säkrat myndighetsgodkännanden 
i alla 14 deltagande länder, patientre-
kryteringen fortskrider enligt plan och 
kvaliteten på de medverkande klinikerna 
liksom patientengagemanget har varit 
mycket god. Vi är särskilt nöjda över 
entusiasmen inom det kliniska kollekti-
vet och insikten om den transformativa 
potentialen i buloxibutids differentierade 
verkningsmekanism. Givet den unika 
verkningsmekanismen i detta first-in-
class program har buloxibutid potential 
att omdefiniera behandlingsparadigmet 
vid fibrotisk lungsjukdom - inte bara 
Vicores fas 2b-studie ASPIRE fortskrider enligt plan och förväntas slutföra 
rekryteringen under första halvåret nästa år.

===== SIDA 5 =====

Substans Indikation Preklinik Fas 1 Fas 2 Fas 3 Kommentar Partnerskap
Buloxibutid (C21) IPF Fas 2b-studie pågår (NCT06588686) Japan:
Nya ATRAGs* Flertal indikationer Prekliniska studier
Vicore pipeline
ledning under kvartalet att delta på 
vetenskapliga och investerarinriktade 
konferenser för att hålla intressenter 
uppdaterade om buloxibutids 
potential vid IPF och bolagets framtida 
ambitioner. Vicore höll flera muntliga 
presentationer och visade upp flera 
posters vid American Thoracic Society 
International Conference 2025 i maj, 
där teamet fick möjlighet att lyfta 
fram nya prekliniska data som stöder 
buloxibutids unika verkningsmekanism. 
Toby Maher, MD PhD, Professor Clinical 
Medicine vid Keck School of Medicine, 
University of Southern California,  
presenterade också ytterligare detaljer 
från fas 2a-studien AIR som utvärderade 
buloxibutid vid IPF, inklusive en syntetisk 
kontrollarmsanalys som använder 
verkliga data från en stor kohort av 
IPF-patienter, vilket gav ytterligare stöd 
för den robusta behandlingseffekten 
av buloxibutid som observerades i fas 
2a-studien AIR. 
Trots den fortsatta volatiliteten på 
marknaden, som drivs av fortsatt osä-
kerhet kring USA:s handelspolitik och 
den bredare makroekonomiska stabilite-
ten, befinner sig Vicore i en gynnsam 
position tack vare kapitalanskaffningen 
om 880 miljoner SEK (ca 85 miljoner 
USD) under fjärde kvartalet 2024. 
Jag vill rikta ett stort tack till alla vars 
stöd har bidragit till att ta Vicore dit vi 
är idag. Jag har förmånen att arbeta 
tillsammans med ett engagerat och 
* ATRAG - Angiotensin II typ 2-receptor agonister
skickligt team, och att ha stöd från 
aktieägare och samarbetspartners 
som delar vår vision och tror på våra 
långsiktiga ambitioner. Vi går in i andra 
halvåret med starkt momentum och ett 
tydligt mål: att erbjuda transformativa 
behandlingar till patienter som lider av 
svåra fibrotiska sjukdomar. Detta upp-
drag är desto mer kritiskt med tanke på 
både det stora ouppfyllda behovet som 
idag finns för denna dödliga sjukdom 
och det begränsade antalet program i 
sen klinisk utvecklingsfas för IPF.
Ahmed Mousa
VD
För mer information om Vicores utvecklingsprogram, se www.vicorepharma.com
5  |  Vicore Pharma Holding AB  Delårsrapport, kvartal 2 2025

===== SIDA 6 =====

6  |  Vicore Pharma Holding AB  Delårsrapport, kvartal 2 2025
Finansiell 
information
Intäkter
Nettoomsättningen under det andra 
kvartalet uppgick till 1,7 MSEK (0,0) och 
är i sin helhet hänförlig till kostnads-
ersättning för tillverkningskostnader 
inom ramen för licensavtalet med 
Nippon Shinyaku, avseende utveckling 
och kommersialisering av buloxibutid i 
Japan.
Rörelsens kostnader
Rörelsens kostnader för det andra kvar-
talet uppgick till -113,8 MSEK (-63,3).
Administrationskostnader
Administrationskostnaderna under det 
andra kvartalet uppgick till -14.1 MSEK 
(-12,7). Kostnader kopplade till aktieba-
serade incitamentsprogram belastar 
administrationskostnaderna med -3,1 
MSEK (-2,7) under det andra kvartalet. 
För mer information, se "Kostnader för 
aktiebaserade incitamentsprogram".
Forsknings- och  
utvecklingskostnader
Forsknings- och utvecklingskostnader 
uppgick under det andra kvartalet till 
-99,4 MSEK (-50,0). Ökningen jämfört 
med föregående år kan i huvudsak 
hänföras till den pågående kliniska fas 
2b-studien med buloxibutid i IPF. Kost-
nader kopplade till aktiebaserade incita-
mentsprogram belastar forsknings- och 
utvecklingskostnaderna med -1,6 MSEK 
(-2,5) under det andra kvartalet. Forsk-
nings- och utvecklingskostnader som 
andel av totala rörelsekostnader, vilket 
är ett av bolagets alternativa nyckeltal, 
uppgick under det andra kvartalet till 
87,3 procent (79,1).
Övriga rörelseintäkter och 
kostnader
Övriga rörelseintäkter och kostnader 
uppgick under det andra kvartalet till  
0,6 MSEK (-0,4). Övriga rörelseintäkter 
och kostnader utgörs i huvudsak av 
valutakursdifferenser på leverantörs-
fakturor.
Kostnader för  
aktiebaserade  
incitamentsprogram
Kostnaderna för sociala avgifter avse-
ende aktiebaserade incitamentspro-
gram varierar från kvartal till kvartal på 
grund av förändringen av underliggande 
aktiekurs. Tillhörande avsättningar redo-
visas som övriga avsättningar under 
långfristiga och kortfristiga skulder. De 
totala kostnaderna för de aktiebaserade 
incitamentsprogrammen, inklusive IFRS 
2-klassificerade lönekostnader och 
sociala avgifter, uppgick under andra 
kvartalet till -4,7 MSEK (-5,2). Dessa 
kostnader har inte påverkat kassaflödet.
Finansiella intäkter och 
kostnader
Resultatet från finansiella poster för 
det andra kvartalet uppgick till -4,2 
MSEK (6,7). Minskningen jämfört med 
föregående år är i huvudsak hänförlig 
till valutakursdifferenser på likvida 
medel och kortfristiga placeringar. I 
enlighet med koncernens finansiella 
riktlinjer växlas likvida medel till 
utländska valutor och investeras över 
olika löptider, i syfte att spegla den 
valutaexponering som följer av att 
huvuddelen av koncernens avtal och 
kostnader är denominerade i utländska 
valutor. Valutakursförändringar påverkar 
därmed inte koncernens likviditetsprog-
nos eller kassaflödesplanering.
Finansiell kalendar
5 november 2025 Delårsr apport, Q3
27 februari 2026 Bokslutskommunik é 2025
Finansiella rapporter finns tillgängliga på bolagets hemsida  
www.vicorepharma.com från och med dagen för offentliggörandet.

===== SIDA 7 =====

7  |  Vicore Pharma Holding AB  Delårsrapport, kvartal 2 2025
Skatt
Skatt för det andra kvartalet uppgick till 
0,0 MSEK (0,1). Koncernens ackumu-
lerade underskottsavdrag per den 31 
december 2024 uppgick till 1 513,4 
MSEK. Koncernens underskottsavdrag 
har ej värderats och redovisas ej som 
uppskjuten skattefordran. Dessa 
underskottsavdrag värderas först när 
koncernen etablerat en resultatnivå 
som företagsledningen med säkerhet 
bedömer kommer att leda till skatte-
mässiga överskott.
Periodens resultat
Resultatet för det andra kvartalet upp-
gick till -115,4 MSEK (-56,3). Resultatet 
per aktie före/efter utspädning uppgick 
för det andra kvartalet till -0,49 SEK 
(-0,50).
Kassaflöde,  
investeringar och  
finansiell ställning
Kassaflödet från den löpande verksam-
heten för det andra kvartalet uppgick 
till -106,5 MSEK (-49,6). Det fortsatta 
negativa kassaflödet är enligt plan och 
förklaras huvudsakligen av bolagets 
ökade investeringar i det kliniska utveck-
lingsprogrammet. Justering för poster 
som inte ingår i kassaflödet uppgick 
under det andra kvartalet till 4,5 MSEK 
(6,1) och utgörs i huvudsak av kostnader 
för aktiebaserade incitamentsprogram.
Kassaflödet från investeringsverksam-
heten uppgick till -250,3 MSEK (-24,8) 
för det andra kvartalet. Skillnaden jäm-
helägda dotterbolaget Vicore Pharma 
AB. I Vicore Pharma US Inc bedrivs kon-
cerninterna tjänster inom forskning och 
utveckling, samt affärsstöd. Under det 
andra kvartalet uppgick moderbolagets 
nettoomsättning till 51,9 MSEK (6,4). 
Nettoomsättningen utgörs i huvudsak 
av ersättning för affärsstöd från 
koncernbolag. Administrationskostna-
derna under det andra kvartalet uppgick 
till -15,9 MSEK (-10,6). Resultatet för det 
andra kvartalet uppgick till 31,4 MSEK 
(-2,1).
fört med föregående år är i huvudsak 
hänförlig till årets förvärv av kortfristiga 
räntebärande placeringar.
Kassaflödet från finansieringsverk-
samheten uppgick till 0,0 MSEK (0,0) för 
det andra kvartalet. 
Likvida medel uppgick per den 30 juni 
2025 till 351,6 MSEK (1 156,0 MSEK per 
den 31 december 2024). Utöver likvida 
medel disponerar bolaget från tid till 
annan över kortfristiga placeringar som 
per den 30 juni 2025 uppgick till 585,4 
MSEK (0,0 MSEK per den 31 december 
2024). Tillsammans uppgick likvida 
medel och kortfristiga placeringar 
till 937,0 MSEK per den 30 juni 2025 
(1 156,0 MSEK per den 31 december 
2024).
Eget kapital
Eget kapital per den 30 juni 2025 
uppgick till 908,3 MSEK (435,0) 
motsvarande 3,87 SEK (3,89) per aktie. 
Bolagets soliditet vid periodens utgång, 
vilket utgör ett av bolagets alternativa 
nyckeltal, var 93,0 procent (90,9 
procent). Bolaget anser att nyckeltalet 
ger investerare användbar information 
om bolagets kapitalstruktur.
Moderbolag
Koncernen ("Vicore") består av moder-
bolaget Vicore Pharma Holding AB samt 
dotterbolagen Vicore Pharma AB och 
Vicore Pharma US Inc. Moderbolagets 
verksamhet består främst av att 
tillhandahålla affärsstöd för koncernens 
verksamhetsbolag. Forsknings- och 
utvecklingsverksamheten bedrivs i det

===== SIDA 8 =====

8  |  Vicore Pharma Holding AB  Delårsrapport, kvartal 2 2025
Hållbarhet
på Vicore
Vicores uppdrag att utveckla behandlingar som förändrar livet för personer med 
svåra fibrotiska sjukdomar bygger på ett starkt engagemang för hållbarhet, socialt 
ansvarstagande och ansvarsfull styrning. I arbetet med att vidareutveckla vår forsk-
ningsportfölj är vi fast beslutna att verka på ett sätt som gynnar alla våra intressent-
er, såsom patienter, medarbetare, organisationer och samhällen.
Hållbarhet är en integrerad del av 
Vicores affärsstrategi. Vi förstår att i en 
snabbt föränderlig värld kräver globala 
utmaningar såsom klimatförändringar, 
jämlik hälsa och mångfald i arbetslivet 
gemensamma insatser. Vi har valt att se 
dessa utmaningar som en möjlighet att 
föregå med gott exempel och göra en 
meningsfull skillnad. 
Socialt ansvarstagande är kärnan i allt 
vi gör och i vårt syfte. Vicore utvecklar 
innovativa behandlingar och bidrar 
därigenom till en friskare befolkning, 
samtidigt främjar vi en inkluderande 
företagskultur som står för jämställdhet 
och mångfald och där våra medarbetare 
kan utvecklas och må bra. Att ha en 
personalstyrka som består av individer 
med olika perspektiv driver innovation, 
stärker samarbeten och hjälper oss i 
slutändan att uppnå bättre behandlings-
resultat för patienter. Dessutom stöder 
och arbetar Vicore i nära samarbete 
med patientorganisationer.
Vårt miljöåtagande handlar inte 
minst om att minimera vårt ekologiska 
fotavtryck. Som ett läkemedelsbolag 
prioriterar Vicore hållbara metoder 
i sin verksamhet, från att minska 
energiförbrukningen till ansvarsfulla 
upphandlingar. 
Vårt ramverk för bolagsstyrningen 
säkerställer att vi upprätthåller högsta 
standard avseende personlig integritet 
och transparens samt bedriver vår verk-
samhet på ett ansvarsfullt sätt. Genom 
rigorösa program för regelefterlevnad 
och robusta cybersäkerhetsåtgärder 
skyddar vi våra intressenters integritet 
och upprätthåller förtroende.
Vi drivs av möjligheten att bidra till en 
hälsosammare, mer rättvis och hållbar 
värld.

===== SIDA 9 =====

9  |  Vicore Pharma Holding AB  Delårsrapport, kvartal 2 2025
Övrig 
information
Personal
Per den 30 juni 2025 uppgick antalet 
an ställda i koncernen till 33 personer , 
var a v 21 kvinnor och 12 män. Av de 
anställda är 25 verksamma inom 
forskning och utveckling. Utöver detta 
anlitar koncernen konsulter frekvent för 
specifika arbetsuppgifter.
Aktieinformation
Vicores aktier är noterade på Nasdaq 
Stockholm under kortnamnet VICO 
med ISIN-kod SE0007577895. Per den 
30 juni 2025 uppgick det totala antalet 
aktier till 234 609 771 och marknadsvär-
det uppgick till 1 785 MSEK. Bolagets 
aktier utfärdas i en klass och varje aktie 
medför en röst.
Vid årsstämman den 6 maj 2025 
beslutades, i enlighet med styrelsens 
förslag, att bemyndiga styrelsen att, 
vid ett eller flera tillfällen, med eller 
utan avvikelse från aktieägarnas 
företrädesrätt, och längst intill tiden för 
nästa årsstämma, besluta om att öka 
bolagets aktiekapital genom nyemis-
sion av aktier. Antalet aktier som kan 
emitteras enligt bemyndigandet får inte 
medföra en utspädning som överstiger 
20 procent av antalet aktier och röster i 
bolaget vid årsstämman.
I juni 2025 ökade antalet aktier och 
röster i Vicore till följd av utnyttjande av 
teckningsoptioner med efterföljande 
leverans av aktier till en deltagare i 
incitamentsprogrammen Board L TIP 
2023 och Board L TIP 2024. Aktierna 
emitterades genom utnyttjande av  
29 473 aktierätter, vilket efter omräkning 
med beaktande av företrädesemissio-
nen som genomfördes under 2024, 
berättigade till 30 652 aktier.
Granskning av revisor
Delårsrapporten för det andra kvartalet 
2025 har ej granskats av bolagets 
revisor.
Största aktieägare
Aktieägare Antal aktier %
HealthCap VII L.P . 26 308 369 11,2%
Fjärde AP-fonden 21 172 411 9,0%
HBM Healthcare Investments (Cayman) Ltd. 21 170 704 9,0%
Sanofi 14 571 428 6,2%
Capital Group 11 759 420 5,0%
Unionen 9 000 000 3,8%
Invus 8 763 239 3,7%
Avanza Pension 6 744 502 2,9%
C WorldWide Asset Management 6 700 000 2,9%
Jesper Lyckeus 6 000 000 2,6%
Protem 4 220 680 1,8%
Handelsbanken Fonder 4 210 221 1,8%
Tredje AP-fonden 3 902 100 1,7%
Karl Perlhagen 2 747 722 1,2%
Nordnet Pensionsförsäkring 2 123 738 0,9%
Max Mitteregger 2 000 000 0,9%
Swedbank Robur Fonder 1 707 163 0,7%
Kjell Stenberg 1 694 303 0,7%
SEB Fonder 1 492 352 0,6%
Övriga 78 321 419 33,4%
Totalt antal aktier 234 609 771 100,0%
Källa: Monitor av Modular Finance
Största aktieägare i Vicore per den 30 juni 2025:

===== SIDA 10 =====

10  |  Vicore Pharma Holding AB  Delårsrapport, kvartal 2 2025
Styrelsen och den verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och 
koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och 
de företag som ingår i koncernen står inför.
Stockholm, 22 augusti 2025
Hans Schikan 
Styrelseordförande
Jacob Gunterberg 
Styrelseledamot
Yasir Al-Wakeel
Styrelseledamot
Elisabeth Björk 
Styrelseledamot
Ann Barbier 
Styrelseledamot
Ahmed Mousa 
Verkställande direktör
Heidi Hunter 
Styrelseledamot
Michael Buschle 
Styrelseledamot

===== SIDA 11 =====

11  |  Vicore Pharma Holding AB  Delårsrapport, kvartal 2 2025
Koncernens rapport över finansiell ställning i sammandrag
KSEK 2025-06-30 2024-06-30 2024-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Patent, licenser och liknande rättigheter 0 555 0
Inventarier 0 10 0
Långfristiga fordringar 1 409 0 0
Summa anläggningstillgångar 1 409 565 0
 
Omsättningstillgångar
Övriga fordringar 15 163 1 649 14 385
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 22 945 10 078 32 722
Kortfristiga placeringar 585 380 107 787 0
Likvida medel 351 604 358 652 1 156 001
Summa omsättningstillgångar 975,092 478,166 1 203 108
SUMMA TILLGÅNGAR 976 501 478 731 1 203 108
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 908 251 434 981 1 129 329
SKULDER
Långfristiga skulder
Övriga avsättningar 1 506 3 478 556
Uppskjuten skatteskuld 303 347 315
Summa långfristiga skulder 1 809 3 825 871
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder 29 355 18 196 29 966
Aktuell skatteskuld 856 792 1 932
Övriga skulder 14 360 2 676 17 714
Övriga avsättningar 618 1 133 328
Uppskjuten skatteskuld 0 64 0
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 21 252 17 064 22 968
Summa kortfristiga skulder 66 441 39 925 72 908
SUMMA SKULDER 68 250 43 750 73 779
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 976 501 478 731 1 203 108
Finansiella rapporter 
Koncern
Koncernens rapport över totalresultatet
KSEK
2025 
apr-jun
2024 
apr-jun
2025 
jan-jun
2024 
jan-jun
2024 
jan-dec
Nettoomsättning 1 746 0 2 638 104 243 109 346
Bruttoresultat 1 746 0 2 638 104 243 109 346
Administrationskostnader -14 077 -12 710 -28 203 -22 591 -50 443
Forsknings- och utvecklingskostnader -99 419 -50 021 -178 147 -118 209 -249 263
Övriga rörelseintäkter och kostnader 579 -404 996 -3 416 -3 829
Rörelseresultat -111 171 -63 135 -202 716 -39 973 -194 189
Finansiella intäkter 10 308 6 718 16 724 15 177 25 307
Finansiella kostnader -14 500 -5 -40 906 -6 -8
Finansnetto -4 192 6 713 -24 182 15 171 25 299
Resultat efter finansiella poster -115 363 -56 422 -226 898 -24 802 -168 890
Skatt 0 96 0 192 256
Periodens resultat hänförligt till  
moderbolagets aktieägare -115 363 -56 326 -226 898 -24 610 -168 634
Övrigt totalresultat
Övrigt totalresultat -216 -18 -811 451 442
Periodens övrigt totalresultat efter skatt -216 -18 -811 451 442
Periodens totalresultat hänförligt till  
moderbolagets aktieägare -115 579 -56 344 -227 709 -24 159 -168 192
Resultat per aktie, före/efter utspädning 
(SEK)1 -0,49 -0,50 -0,97 -0,22 -1,23
1 Genomsnittligt antal utestående aktier har justerats för fondemissionselement i nyemissioner som har riktat sig till befintliga 
aktieägare. Ingen utspädningseffekt föreligger för potentiella stamaktier för perioder där resultatet har varit negativt.

===== SIDA 12 =====

12  |  Vicore Pharma Holding AB  Delårsrapport, kvartal 2 2025
Koncernens kassaflödesanalysKoncernens rapport över förändringar i eget kapital i sammandrag
Eget kapital hänförligt till  
moderbolagets aktieägare
KSEK
2025 
apr-jun
2024 
apr-jun
2025 
jan-jun
2024 
jan-jun
2024 
jan-dec
Ingående eget kapital 1 020 255 488 831 1 129 329 455 389 455 389
Periodens resultat -115 363 -56 326 -226 898 -24 611 -168 634
Periodens övrigt totalresultat -216 -18 -811 451 442
Periodens totalresultat -115 579 -56 344 -227 709 -24 160 -168 192
Transaktioner med ägare:
Nyemission 15 5 15 5 882 143
Emissionskostnader 0 0 0 0 -48 080
Optionsprogram 3 560 2 489 6 616 3 747 8 069
Summa transaktioner med ägare 3 575 2 494 6 631 3 752 842 132
Utgående eget kapital 908 251 434 981 908 251 434 981 1 129 329
KSEK
2025 
apr-jun
2024 
apr-jun
2025 
jan-jun
2024 
jan-jun
2024 
jan-dec
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat -111 171 -63 135 -202 716 -39 973 -194 189
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 4 455 6 092 7 033 9 012 10 167
Erhållen ränta 895 760 1 184 2 421 20 920
Erlagd ränta -30 -5 -36 -6 -7
Kassaflöde från den löpande verksamheten före  
förändringar av rörelsekapital -105 851 -56 288 -194 535 -28 546 -163 109
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital
Förändring av rörelsefordringar -4 659 17 493 8 731 2 122 -35 602
Förändring av rörelseskulder 4 059 -10 763 -6 760 -50 33 765
Kassaflöde från den löpande verksamheten -106 451 -49 558 -192 564 -26 474 -164 946
Investeringsverksamheten
Förvärv av långfristiga fordringar -289 0 -1 409 0 0
Förvärv av kortfristiga placeringar -250 000 -64 810 -582 726 -64 810 -64 810
Försäljning av kortfristiga placeringar 0 40 000 0 110 000 213 848
Kassaflöde från investeringsverksamheten -250 289 -24 810 -584 135 45 190 149 038
Finansieringsverksamheten
Nyemission 15 5 15 5 882 143
Emissionskostnader 0 0 0 0 -48 080
Kassaflöde från finansieringsverksamheten 15 5 15 5 834 063
Kassaflödet för perioden -356 725 -74 363 -776 684 18 721 818 155
Likvida medel vid periodens början 715 472 431 166 1 156 001 333 620 333 620
Kursdifferens likvida medel -7 143 1 849 -27 713 6 311 4 226
Likvida medel vid perioden slut 351 604 358 652 351 604 358 652 1 156 001

===== SIDA 13 =====

13  |  Vicore Pharma Holding AB  Delårsrapport, kvartal 2 2025
Moderbolagets resultaträkning
Moderbolagets rapport över totalresultat
Finansiella rapporter 
Moderbolag
KSEK
2025 
apr-jun
2024 
apr-jun
2025 
jan-jun
2024 
jan-jun
2024 
jan-dec
Nettoomsättning 51 860 6 365 51 860 11 171 74 516
Bruttoresultat 51 860 6 365 51 860 11 171 74 516
Administrationskostnader -15 859 -10 604 -27 247 -18 952 -39 923
Forsknings- och utvecklingskostnader -393 -393 -786 -1 170 -1 956
Övriga rörelseintäkter och kostnader -2 -4 -188 -2 -77
Rörelseresultat 35 606 -4 636 23 639 -8 953 32 560
Ränteintäkter och liknande intäkter 8 420 2 514 14 021 5 888 15 522
Räntekostnader och liknande kostnader -12 645 0 -37 705 0 -1
Finansnetto -4 225 2 514 -23 684 5 888 15 521
Resultat efter finansiella poster 31 381 -2 122 -45 -3 065 48 081
Skatt 0 0 0 0 0
Periodens resultat 31 381 -2 122 -45 -3 065 48 081
KSEK
2025 
apr-jun
2024 
apr-jun
2025 
jan-jun
2024 
jan-jun
2024 
jan-dec
Periodens resultat 31 381 -2 122 -45 -3 065 48 081
Övrigt totalresultat 0 0 0 0 0
Periodens totalresultat 31 381 -2 122 -45 -3 065 48 081

===== SIDA 14 =====

14  |  Vicore Pharma Holding AB  Delårsrapport, kvartal 2 2025
KSEK 2025-06-30 2024-06-30 2024-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Andelar i koncernföretag 1 686 792 1 299 131 1 400 242
Summa anläggningstillgångar 1 686 792 1 299 131 1 400 242
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar
Fordringar hos koncernföretag 116 471 0 67 449
Övriga fordringar 47 79 508
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 8 114 11 461 581
124 632 11 540 68 538
Kortfristiga placeringar 576 349 39 039 0
Likvida medel 116 795 244 178 1 027 871
Summa omsättningstillgångar 817 776 294 757 1 096 409
SUMMA TILLGÅNGAR 2 504 568 1 593 888 2 496 651
Moderbolagets balansräkning Moderbolagets balansräkning
KSEK 2025-06-30 2024-06-30 2024-12-31
EGET KAPITAL OCH SKULDER
EGET KAPITAL
Bundet eget kapital
Aktiekapital 117 305 55 867 117 290
Summa bundet eget kapital 117 305 55 867 117 290
Fritt eget kapital
Överkursfond 2 417 625 1 644 990 2 417 625
Balanserat resultat -53 833 -112 487 -108 164
Periodens resultat 0 -3 066 48 081
Summa fritt eget kapital 2 363 792 1 529 437 2 357 542
SUMMA EGET KAPITAL 2 481 097 1 585 304 2 474 832
SKULDER
Avsättningar
Övriga avsättningar 1 454 2 189 604
Uppskjuten skatteskuld 303 347 315
Summa avsättningar 1 757 2 536 919
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder 1 251 1 862 1 649
Skulder till koncernföretag 4 373 0 678
Aktuell skatteskuld 195 253 763
Övriga skulder 13 753 1 683 15 166
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 2 142 2 250 2 644
Summa kortfristiga skulder 21 714 6 048 20 900
SUMMA SKULDER 23 471 8 584 21 819
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 2 504 568 1 593 888 2 496 651

===== SIDA 15 =====

15  |  Vicore Pharma Holding AB  Delårsrapport, kvartal 2 2025
Noter 
Not 1  Allmän information
Denna delårsrapport omfattar det 
svenska moderbolaget Vicore Pharma 
Holding AB (publ), organisationsnum-
mer 556680-3804, och dess dotterbolag 
Vicore Pharma AB och Vicore Pharma 
US Inc. Moderbolaget är ett aktiebolag 
registrerat i och med säte i Stockholm, 
Sverige. Adressen till huvudkontoret är 
Kornhamnstorg 53, 111 27 Stockholm. 
Koncernens huvudsakliga verksamhet 
är forskning och utveckling av läkeme-
del.
Delårsrapporten för det andra kvarta-
let har godkänts för publicering den 22 
augusti 2025 enligt styrelsebeslut den 
21 augusti 2025.
Not 2  Redovisnings- 
principer
Vicores koncernredovisning har 
upprättats i enlighet med IFRS 
Redovisningsstandarder utgivna av 
International Accounting Standards 
Board (IASB) samt tolkningarna från 
IFRS Interpretation Committee (IFRS 
IC) som antagits av Europeiska unionen 
(EU). Vidare tillämpar koncernen 
årsredovisningslagen (1995: 1554) och 
Rådet för hållbarhets- och finansiell 
rapportering rekommendation RFR 1 
"Kompletterande redovisningsregler för 
koncerner". Väsentliga redovisnings- 
och värderingsprinciper återfinns på 
sidorna 35-36 i årsredovisningen för 
2024. I tillägg redovisas redovisnings-
principer för finansiella tillgångar och 
skulder nedan. 
Kvartalsrapporten har upprättats i 
enlighet med IAS 34 Delårsrapportering. 
Moderbolaget tillämpar Årsredovis-
ningslagen och RFR 2 Redovisning för 
juridiska personer.
Upplysningar i enlighet med IAS 
34.16A lämnas såväl i noter som på 
annan plats i kvartalsrapporten.
Vicore tillämpar ESMA:s (European 
Securities and Markets Authority) 
riktlinjer för alternativa nyckeltal.
Från och med den 1 januari 2025 
tillämpar moderbolaget IFRS 9 
Finansiella instrument fullt ut i enlighet 
med RFR 2 Redovisning för juridiska 
personer. Redovisningsprincipen 
överensstämmer med den som tilläm-
pas i koncernen.Tidigare tillämpade 
moderbolaget ÅRL:s anskaffningsvär-
demetod. Ändringen har inte medfört 
någon väsentlig påverkan på redovisade 
belopp, varför jämförelsesiffror inte 
har räknats om. Redovisningsprinciper 
och beräkningsmetoder är i övrigt 
oförändrade från de som tillämpades i 
årsredovisningen för räkenskapsåret 1 
januari - 31 december 2024.
Finansiella tillgångar och skulder
En finansiell tillgång eller finansiell 
skuld redovisas i balansräkningen när 
koncernen blir part enligt instrumentets 
avtalsmässiga villkor. En finansiell till-
gång tas bort från balansräkningen när 
rättigheterna i avtalet realiseras, förfaller 
eller koncernen förlorar kontrollen över 
dem. Detsamma gäller för del av en 
finansiell tillgång. En finansiell skuld tas 
bort från balansräkningen när förpliktel-
sen i avtalet fullgörs eller på annat sätt 
utsläcks. Detsamma gäller för del av en 
finansiell skuld.
Förvärv och avyttring av finansiella 
tillgångar redovisas på affärsdagen. 
Affärsdagen utgör den dag då bolaget 
förbinder sig att förvärva eller avyttra 
tillgången.
Finansiella instrument klassificeras 
vid första redovisningstillfället, bland 
annat utifrån i vilket syfte instrumentet 
förvärvades och förvaltas. Denna 
klassificering bestämmer värderingen  
av instrumenten.
Klassificering och värdering av 
finansiella tillgångar
Klassificeringen av finansiella tillgångar 
som är skuldinstrument, baseras på 
koncernens affärsmodell för förvaltning 
av tillgången och karaktären på 
tillgångens avtalsenliga kassaflöden.
Tillgångarna klassificeras till:
• Upplupet anskaffningsvärde
• Verkligt värde via resultaträknin-
gen, eller
• Verkligt värde via övrigt totalre-
sultat
Koncernens finansiella tillgångar som 
klassificeras till upplupet anskaffnings-
värde inkluderar vissa övriga fordringar, 
kortfristiga placeringar samt likvida 
medel. Finansiella tillgångar klassifi-
cerade till upplupet anskaffningsvärde 
värderas initialt till verkligt värde med 
tillägg av transaktionskostnader. 
Efter första redovisningstillfället 
värderas tillgångarna till upplupet 
anskaffningsvärde med avdrag för 
en förlustreservering för förväntade 
kreditförluster. Tillgångar klassificerade 
till upplupet anskaffningsvärde innehas 
enligt affärsmodellen att inkassera 
avtalsenliga kassaflöden som endast är 
betalningar av kapitalbelopp och ränta 
på det utestående kapitalbeloppet.
Koncernens finansiella tillgångar 
som klassificeras till verkligt värde 
via resultaträkningen avser innehav i 
noterade och onoterade aktier.
Nedskrivning av finansiella tillgångar
Koncernens nedskrivningsmodell byg-
ger på förväntade kreditförluster, och 
tar hänsyn till framåtriktad information. 
En förlustreservering görs när det finns 
en exponering för kreditrisk, vanligtvis 
vid första redovisningstillfället för en 
tillgång eller fordran. 
Klassificering och värdering av 
finansiella skulder
Koncernens finansiella skulder utgörs 
av leverantörsskulder och övriga kort-
fristiga skulder, vilka alla klassificeras till 
upplupet anskaffningsvärde. Finansiella 
skulder redovisade till upplupet anskaff-
ningsvärde värderas initialt till verkligt 
värde inklusive transaktionskostnader. 
Efter det första redovisningstillfället 
värderas de enligt effektivräntemetoden.
Not 3  Information om tran-
saktioner med närstående
Under perioden har ersättning till kon-
cernens ledande befattningshavare och 
styrelsen utgått enligt gällande policies. 
Följande koncerninterna transaktioner 
har skett under det andra kvartalet och 
det första halvåret: 
Vicore Pharma Holding AB har 
fakturerat dotterbolaget Vicore Pharma 
AB 51,9 MSEK under det andra kvartalet 
och 51,9 MSEK för 51,9 MSEK under det 
första halvåret för business support fee.
Vicore Pharma US Inc. har fakturerat 
moderbolaget Vicore Pharma Holding 
AB 2,0 MSEK under det andra kvartalet 
och 2,0 MSEK under det första halvåret 
för business support fee.
Vicore Pharma US Inc. har fakturerat 
systerbolaget Vicore Pharma AB 1,9 
MSEK under det andra kvartalet och 
1,9 MSEK under det första halvåret för 
tjänster inom forskning och utveckling.
Under det andra kvartalet har aktie-
ägartillskott uppgående till 100 MSEK 
lämnats från Vicore Pharma Holding AB 
till dotterbolaget Vicore Pharma AB. 
Inga övriga närståendetransaktioner 
har skett under perioden än vad som 
tidigare angivits.

===== SIDA 16 =====

16  |  Vicore Pharma Holding AB  Delårsrapport, kvartal 2 2025
Not 4  Risker och osäker-
hetsfaktorer i koncernen 
och moderbolag
Operativa risker
Vicore är verksamt inom forskning 
och utveckling genom sitt dotterbolag 
Vicore Pharma AB. Forskning och 
utveckling medför en betydande risk 
och är en kapitalintensiv process. 
Majoriteten av alla initierade projekt i 
läkemedelsindustrin kommer aldrig 
att nå marknadsregistrering på grund 
av de teknologiska riskerna, såsom 
risken för otillräcklig effekt, oacceptabla 
biverkningar eller tillverkningsproblem. 
Bortsett från engångsersättningen från 
licensavtalet med Nippon Shinyaku 
har Vicore ännu inte genererat några 
betydande intäkter. Vicores expansion 
och utveckling relaterad till bolagets 
utvecklingsprojekt kan försenas och/
eller medföra större kostnader och 
kapitalbehov än beräknat. Förseningar 
kan uppstå av en rad olika anledningar, 
däribland till följd av svårigheter att nå 
överenskommelser med kliniker om 
deltagande under godtagbara villkor, 
problem att identifiera patienter till 
studier, att patienter inte slutför en 
studie eller inte återvänder för upp-
följning eller andra händelser utanför 
Vicores kontroll. Ansökta patent kanske 
inte beviljas och beviljas patenten kan 
de utmanas vilket kan leda till förlust 
av patentskydd. Om konkurrerande 
läkemedel tar marknadsandelar eller 
når marknaden snabbare, eller om 
konkurrerande utvecklingsprojekt 
uppvisar en bättre läkemedelsprofil, kan 
det framtida värdet av produktportföljen 
bli lägre än väntat. Verksamheten kan 
också påverkas negativt av beslut från 
offentliga myndigheter, inklusive beslut 
relaterade till godkännanden, kostnads-
täckning och prisändringar. 
Finansiella risker
Vicore utsätts genom sin verksamhet 
för olika slags finansiella risker; 
kreditrisk, marknadsrisker (valutarisk, 
ränterisk och annan prisrisk) och likvi-
ditetsrisk inklusive refinansieringsrisk. 
Den främsta refinansieringsrisken avser 
risken att inte erhålla ytterligare tillskott 
och investeringar från ägare och andra 
investerare. Koncernens övergripande 
riskhantering fokuserar på oförutsäg-
barheten på de finansiella marknaderna 
och eftersträvar att minimera potentiella 
ogynnsamma effekter på koncernens 
finansiella resultat.
För mer information kring operativa 
och finansiella risker samt andra 
riskfaktorer se årsredovisningen för 
2024 som finns tillgänglig på företagets 
hemsida, www.vicorepharma.com.
Not 5  Finansiella  
instrument
Vicores finansiella tillgångar och skulder 
består av likvida medel, kortfristiga 
placeringar, leverantörsskulder och 
upplupna kostnader. Det verkliga värdet 
på alla finansiella instrument överens-
stämmer i allt väsentligt med deras 
redovisade värden.

===== SIDA 17 =====

17  |  Vicore Pharma Holding AB  Delårsrapport, kvartal 2 2025
Not 6  Avskrivningar och nedskrivningar
Fördelning Avskrivningar och nedskrivningar
KSEK 2025 
apr-jun
2024 
apr-jun
2025  
jan-jun
2024 
 jan-jun
2024 
jan-dec
Forsknings- och utvecklingskostnader 0 -839 0 -1 679 -2 242
Summa 0 -839 0 -1 679 -2 242
Avskrivningar hänförliga till forskning- och utvecklingskostnader avser i huvudsak avskrivning av tidigare förvärvade immate-
riella tillgångar. Avskrivning av huvudpatentet för buloxibutid påbörjades i september 2019 och avslutades i samband med att 
huvudpatentet löpte ut i USA i september 2024.
Not 7  Aktierelaterade incitamentsprogram
Syftet med aktiebaserade incitamentsprogram är att främja företagets långsiktiga intressen genom att motivera och belöna 
företagets ledning och andra medarbetare i linje med aktieägarnas intressen. Vicore har för närvarande fyra aktiva incitaments-
program som omfattar ledningsgruppen, anställda och styrelseledamöter.
Vid årsstämman den 11 maj 2021 beslutades att anta ett nytt incitamentsprogram: högst 3 000 000 personaloptioner kan 
tilldelas ledande befattningshavare och anställda (”Co-worker L TIP 2021”). 
Vid årsstämman den 11 maj 2023 beslutades att anta två nya incitamentsprogram: högst 5 000 000 personaloptioner kan 
tilldeleas ledande befattningshavare, anställda och nyckelpersoner (”Co-worker L TIP 2023”), och högst 120 000 aktier aktierätter 
kan tilldelas till styrelseledamöterna (”Board L TIP 2023”). 
Vid årsstämman den 7 maj 2024 beslutades att anta ett nytt incitamentsprogram: högst 297 000 aktier aktierätter kan tilldelas 
till styrelseledamöterna (”Board L TIP 2024”). 
Vid årsstämman den 6 maj 2025 beslutades att anta två nya incitamentsprogram: högst 7 000 000 personaloptioner kan 
tilldelas ledande befattningshavare, anställda och nyckelpersoner (”Co-worker L TIP 2025”), och högst 1 070 000 s.k. Restricted 
Share Units kan tilldelas till styrelseledamöterna (”Board RSU 2025”). För ytterligare information om dessa program, se årsredo-
visningen för 2024 och bolagets hemsida, www.vicorepharma.com.
Den 10 september 2024 beslutade Vicores styrelse att öka bolagets aktiekapital genom en nyemission av aktier med företrä-
desrätt för Vicores befintliga aktieägare. Företrädesemissionen slutfördes den 7 oktober 2024. Därför har antalet instrument, 
lösenpriset och antalet aktier varje option eller teckningsoption i bolagets incitamentsprogram berättigar till teckning av, i 
förekommande fall, omräknats. Inledningsvis, och enligt beslut av den berörda årsstämman, berättigade varje intjänat instru-
ment deltagaren till en (1) aktie i Vicore. Efter omräkningen kommer varje intjänat instrument att berättiga deltagaren till 1,04 
aktier i Vicore.
Under antagande om fullt utnyttjande av samtliga tilldelade personaloptioner och aktierätter per 30 juni 2025 samt beaktat 
omräkning antal aktier som varje instrument ger rätt att teckna som en följd av företrädesemissionen skulle det medföra en 
maximal utspädning på 3,4 procent. Med beaktande av även icke-tilldelade personaloptioner samt teckningsoptioner avsatta för 
säkring av sociala avgifter uppgår per den 30 juni 2025 den maximala utspädningen till 6,0 procent.
I tabellen till höger följer en sammanställning över total förändring i utestående incitamentsprogram under det första halvåret 
2025. I tabellen till höger följer även en sammanställning över totalt antal aktier som tilldelade aktierätter och personaloptioner 
kan berättiga till per 30 juni 2025.
Sammanställning över antal tilldelade personaloptioner och aktierätter 
per 30 juni 2025
Personaloptioner
Co-worker L TIP 2021:1 688 615
Co-worker L TIP 2021:2 697 667
Co-worker L TIP 2021:3 913 332
Co-worker L TIP 2023:1 827 979
Co-worker L TIP 2023:2 3 219 375
Co-worker L TIP 2025:1 1 150 000
Totalt antal tilldelade personaloptioner 7 496 968
Aktierätter
Board L TIP 2023 57 881
Board L TIP 2024 141 434
Board RSU 2025 321 183
Totalt antal tilldelade aktierätter 520 498
Totalt antal tilldelade personaloptioner och aktierätter 8 017 466
Förändringar i utestående incitamentsprogram under det första halvåret 
2025
Ingående balans per 1 januari 2025 3 406 382
Tilldelade instrument
Co-worker L TIP 2023:2 3 369 375
Co-worker L TIP 2025:1 1 150 000
Board RSU 2025 321 183
Förverkade/förfallna/utnyttjade instrument
Co-worker L TIP 2021:2 -16 667
Co-worker L TIP 2021:3 -33 334
Co-worker L TIP 2023:2 -150 000
Board L TIP 2023 -11 025
Board L TIP 2024 -18 448
Total förändring 4 611 084
Utgående balans per 30 juni 2025 8 017 466

===== SIDA 18 =====

18  |  Vicore Pharma Holding AB  Delårsrapport, kvartal 2 2025
Nyckeltal
Vicore tillämpar de av ESMA (European 
Securities and Markets Authority) 
utgivna riktlinjerna för alternativa nyckel-
tal. Med alternativa nyckeltal avses 
finansiella mått över historisk eller 
framtida resultatutveckling, finansiell 
ställning, finansiellt resultat eller 
kassaflöden som inte definieras eller 
anges i tillämpliga regler för finansiell 
rapportering och som är centrala för 
förståelsen och utvärderingen av 
Vicores verksamhet. 
Vicore redovisar i denna rapport 
vissa finansiella nyckeltal, inklusive två 
nyckeltal som inte definieras enligt IFRS, 
nämligen soliditet och forsknings- och 
utvecklingskostnader/rörelsekostnader. 
Företaget anser att dessa nyckeltal är 
användbara för läsare av de finansiella 
rapporterna som ett komplement till 
andra nyckeltal, eftersom det möjliggör 
en bättre utvärdering av bolagets 
ekonomiska trender. Dessa finansiella 
nyckeltal ska inte betraktas enskilt eller 
som ett alternativ till prestationsnyck-
eltal som har framtagits i enlighet med 
IFRS. Dessutom bör nyckeltalen, såsom 
företaget har definierat dem, inte jämfö-
ras med andra nyckeltal med liknande 
namn som används av andra bolag. 
Detta beror på att de inte alltid definieras 
på samma sätt och andra bolag kan 
beräkna dem på ett annat sätt.
Nyckeltal
2025 
apr-jun
2024 
apr-jun
2025 
jan-jun
2024 
jan-jun
2024 
jan-dec
Aktiekapital vid periodens slut (KSEK) 117 305 55 867 117 305 55 867 117 290
Antal registrerade aktier vid periodens början 234 579 119 111 722 979 234 579 119 111 722 979 111 722 979
Antal registrerade aktier vid periodens slut 234 609 771 111 734 004 234 609 771 111 734 004 234 579 119
Genomsnittligt antal utestående stamaktier 234 583 887 111 727 879 234 581 503 111 725 415 136 844 506
Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare (KSEK) -115 363 -56 326 -226 898 -24 610 -168 634
Resultat per aktie, före/efter utspädning (SEK)1 -0,49 -0,50 -0,97 -0,22 -1,23
Soliditet vid periodens utgång (%)2 93,0 90,9 93,0 90,9 93,9
Forsknings- och utvecklingskostnader/rörelsekostnader (%)3 87,3 79,1 86,0 81,8 81,7
1 Resultat per aktie före/efter utspädning beräknas genom att det resultat som är hänförligt till moderbolagets aktieägare divideras med ett vägt genomsnittligt antal 
utestående aktier före/efter utspädning under perioden. Genomsnittligt antal utestående aktier har justerats för fondemissionselement i nyemissioner som har riktat sig till 
befintliga aktieägare. Ingen utspädningseffekt föreligger för potentiella stamaktier för perioder där resultatet har varit negativt.
2 Soliditet utgör bolagets alternativa nyckeltal och definieras på nästa sida.
3 Forsknings- och utvecklingskostnader/rörelsekostnader (%) utgör bolagets alternativa nyckeltal.

===== SIDA 19 =====

19  |  Vicore Pharma Holding AB  Delårsrapport, kvartal 2 2025
Definitioner och härledning av alternativa nyckeltal 
Alternativa nyckeltal Definition Motivering
Soliditet Totalt eget kapital dividerat med totala 
tillgångar
Nyckeltalet anses användbart för läsare av de finansiella
rapporterna som ett komplement till andra nyckeltal för att 
bedöma bolagets kapitalstruktur
Forsknings- och utvecklingskost-
nader/rörelsekostnader (%)
De totala kostnaderna hänförliga till forsk-
ning och utveckling, dividerat med
totala rörelsekostnader. De totala 
rörelsekostnaderna utgörs av posterna 
administrationskostnader, marknads- och 
försäljningskostnader, forsknings- och 
utvecklingskostnader samt övriga rörelse-
kostnader
Nyckeltalet hjälper läsare av de finansiella rapporterna 
attanalysera bolagets ekonomiska trend och andelen av 
bolagetskostnader som är hänförliga till bolagets kärnverk-
samhet
Härledning
2025 
apr-jun
2024 
apr-jun
2025 
jan-jun
2024 
jan-jun
2024 
jan-dec
Soliditet vid periodens utgång (%)
Totalt eget kapital vid periodens utgång (KSEK) 908 251 434 981 908 251 434 981 1 129 329
Totala tillgångar vid periodens utgång (KSEK) 976 501 478 731 976 501 478 731 1 203 108
Soliditet vid periodens utgång (%) 93,0 90,9 93,0 90,9 93,9
Forsknings- och utvecklingskostnader/rörelsekostnader (%)
Forsknings- och utvecklingskostnader (KSEK) -99 419 -50 021 -178 147 -118 209 -249 263
Administrationskostnader (KSEK) -14 077 -12 710 -28 203 -22 591 -50 443
Övriga rörelsekostnader (KSEK) -333 -524 -865 -3 643 -5 303
Rörelsekostnader (KSEK) -113 829 -63 255 -207 215 -144 443 -305 009
Forsknings- och utvecklingskostnader/rörelsekostnader (%) 87,3 79,1 86,0 81,8 81,7

===== SIDA 20 =====

20  |  Vicore Pharma Holding AB  Delårsrapport, kvartal 2 2025
Adress   
Vicore Pharma Holding AB
Kornhamnstorg 53
111 27 Stockholm, Sverige
Kontakt- 
information
Kontakt
Ahmed Mousa, VD 
Tel: +1 (607) 437-0235  
ahmed.mousa@vicorepharma.com
Hans Jeppsson, CFO 
Tel: +46 (0)70 553 14 65  
hans.jeppsson@vicorepharma.com
Megan Richards, Investor Relations
Tel: +1 (978) 269-4372 
megan.richards@vicorepharma.com
Tel: +46 (0)31 788 05 60 
Org.nr.: 556680-3804 
www.vicorepharma.com

===== SIDA 21 =====

21  |  Vicore Pharma Holding AB  Delårsrapport, kvartal 2 2025Vicore Pharma Holding AB   Kornhamnstorg 53, 111 27 Stockholm, Sverige  |  +46 (0)31-788 05 60  |  vicorepharma.com