FULLTEXT DEL 1 AV 1
Kvartalsrapport Q2 2023
===== SIDA 1 =====
Delårsrapport
januari-juni 2023
===== SIDA 2 =====
2
Det här är Vitec
Vitec är ledande inom Vertical Software och har sitt ursprung och huvudkontor i
Umeå. Vi utvecklar och levererar standardprogram för olika funktioner i samhället. De
finns i hjärtat av en mängd verksamheter som apotek, banker, bilverkstäder, fastig-
heter, sjukvård och undervisning. Med våra produkter bidrar vi till ökad effektivitet för
våra kunder och värdeskapande samhällsnytta. Våra medarbetares expertis, i kom-
bination med vår gemensamma företagskultur och affärsmodell, möjliggör fortsatt
förädling och innovation. Vitec är noterat på Nasdaq Stockholm, Large Cap.
TILLVÄXT – FÖRÄDLA OCH FÖRVÄRVA
Vitec är en industriell aktör med ett
långsiktigt perspektiv. Vår tillväxt sker
framför allt genom bolagsförvärv, men
också organiskt. Genom ett starkt
kassaflöde kan vi både återinvestera
i produkter och göra förvärv. Att
kontinuerligt förädla våra produkter
är centralt för att vårt erbjudande ska
vara relevant även i framtiden.
REPETITIVA INTÄKTER
Vår affärsmodell bygger på en hög
andel repetitiva intäkter. Det ger oss
stabila och förutsägbara kassaflöden
som skapar förutsättningar att agera
långsiktigt. Koncernen blir också min -
dre känslig för tillfälliga svackor inom
enskilda affärsenheter .
VÄRDERINGSSTYRD VERKSAMHET
I vår decentraliserade organisation har
företagskulturen en betydande roll i
koncernens styrning och är viktig för
vår långsiktiga framgång. Våra vär-
deringar, vårt varumärkeslöfte och
uppförandekod utgör de tre grundpe-
larna i företagskulturen. Genom en rad
olika forum skapar vi förutsättningar för
medarbetare och ledare att bli en del av
vår företagskultur.
VÅR VISION
Shaping a wiser and more sustainable
future.
VÅRA VÄRDERINGAR
Produkterna är vår grund
Vertical Market Software
Gör det enkelt
Enkla lösningar vinner i längden
Öppenhet och förtroende
Samarbete och ansvar ger framgång
VITECS VARUMÄRKESLÖFTE
To rely on – today and tomorrow
VITECS AFFÄRSIDÉ
Att bidra till våra kunders framgång
genom att utveckla och tillhandahålla
standardiserad och nischad verksam-
hetskritisk programvara.
HÅLLBARHET
Hållbarhet är integrerat i vår affärsmo-
dell och kultur. För att strukturera vårt
arbete har vi definierat fyra fokusområ-
den; Responsible growth, Enabling pro-
ducts, Empowered people och Reduced
footprint . Dessa är preciserade utifrån
var och hur vår verksamhet har störst
påverkan på vår omvärld, samt områden
där vi bedömer att vi kan göra störst
skillnad. Läs mer i årsredovisningens
hållbarhetsrapport.
Snabba fakta 24 600
84 %
3811
kunder
proforma repetitiva intäkter, ARR
affärsenheterländer
1 400
medarbetare
2 664 Mkr
proforma nettoomsättning
Vitec Software Group har sitt ursprung och huvud-
kontor i Umeå. Här hålls forum för nätverkande och
kunskapsdelning inom koncernen.
===== SIDA 3 =====
3
SAMMANFATTNING AV PERIODEN APRIL - JUNI 2023
• Nettoomsättning 724 Mkr (449) ökning 61 %
• Repetitiva intäkter 612 Mkr (384) ökning 59 %
• EBITA 226 Mkr (120) ökning 89 %
• EBITA marginal 31 % (27)
• Rörelseresultat 164 Mkr (74) ökning 121 %
• Rörelsemarginal 23 % (17)
• Vinst per aktie före utspädning 2,59 kr (1,52)
• Kassaflöde från den löpande verksamheten 79 Mkr (-43)
• Förvärv av DL Systems AB och Entry Event Sweden AB
SAMMANFATTNING AV PERIODEN JANUARI - JUNI 2023
• Nettoomsättning 1 336 Mkr (895) ökning 49 %
• Repetitiva intäkter 1 121 Mkr (763) ökning 47 %
• EBITA 412 Mkr (250) ökning 65 %
• EBITA marginal 31 % (28)
• Rörelseresultat 286 Mkr (158) ökning 81 %
• Rörelsemarginal 21 % (18)
• Vinst per aktie före utspädning 4,66 kr (3,28)
• Kassaflöde från den löpande verksamheten 569 Mkr (402)
1 400
2 664 Mkr
proforma nettoomsättning
===== SIDA 4 =====
4
Vd har ordet
Vitec levererar ett rekordkvartal
både volym- och resultatmässigt
Vitec levererar ett rekordkvartal både
volym- och resultatmässigt. Totala
intäkter ökade med hela 61 % till 724
Mkr jämfört med samma period ifjol.
Motsvarande siffror för första halvåret
är 49 % och 1 336 Mkr. Våra abon-
nemangsbaserade repetitiva intäkter
ökade organiskt med 13 %.
Tillväxten förklaras delvis av några
större förvärv men även av en stabil
organisk volym- och marginaltillväxt.
Vi ser nu också effekten av ökade
transaktionsbaserade intäkter från våra
mervärdeskapande tjänster, bland annat
från förvärvet av Enova. Kvartalets
EBITA resultat uppgick till 226 Mkr, en
ökning med 89 % och EBITA-marginalen
uppgick till 31 % jämfört med
27 % . Trots högre ränteläge och ökade
skattekostnader som belastar ökar vårt
nettoresultat med 82 %.
Årets kassaflöde följer det förvänta-
de mönstret då en stor del av våra
abonnemangsintäkter inkommer under
det första kvartalet, vilket bidrar till vår
stabila intjäning och finansiella styrka.
Förvärven för perioden har som vanligt
finansierats av en mix av internt gene-
rerat kassaflöde, utnyttjade krediter och
tilläggsköpeskillingar. Vi har genom-
fört två förvärv som kompletterat oss
väl inom besöksnäringarna i Sverige
där vi blivit än starkare. Ytterligare ett
spännande förvärv inom hälsosektorn
avtalades om under juni och för slutfö-
randet inväntar vi en ägarprövning från
myndigheterna. Totalt har vi skrivit avtal
om fyra förvärv hittills i år.
Vår finansiella ställning är stark och vi
ser goda möjligheter till vidare förvärv
även om konkurrensen är fortsatt hård
om de fina vertikala programvarubolag
som passar in på våra förvärvs kriterier.
Dessa kriterier kombinerade med en
disciplinerad och långsiktigt hållbar
syn på bolagsvärderingar är en strategi
som tagit oss dit vi är idag och kom-
mer fortsätta tjäna oss väl framöver.
Bolagen och medarbetarna som kommit
att ingå i vår koncern utvecklas väl och
varje tillskott bidrar med kunskap och
engagemang som gör oss lite bättre för
varje dag.
Vår syn på omvärlden och våra kunders
beteende har inte förändrats sedan
förra kvartalets bedömning, det är fort-
farande en blandad bild med både stark
utveckling för vissa och lite trögare
vad gäller nyförsäljning för andra, men
överlag en stabilitet i kundvolymen över
alla affärsenheter.
Jag vill passa på att önska alla kunder,
medarbetare och partners en skön
sommar och tack för ett bra första
halvår 2023.
Olle Backman, CEO
Vitec Software Group
Olle Backman vid Vitec Software Groups årsstämma
i Umeå.
===== SIDA 5 =====
5
”Våra förvärvs kriterier kombinerade
med en disciplinerad och långsik-
tigt hållbar syn på bolagsvärde-
ringar är en strategi som tagit oss
dit vi är idag och kommer fortsätta
tjäna oss väl framöver.”
===== SIDA 6 =====
6
Koncernens finansiella information
NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT
April - juni 2023
Intäkter
Nettoomsättningen för perioden upp-
gick till 723,7 Mkr (448,6) och fördela-
des på repetitiva intäkter 612,4 Mkr
(384,5), licensintäkter 14,3 Mkr (5,3),
tjänsteintäkter 84,8 Mkr (50,1) och övri-
ga intäkter 12,2 Mkr (8,8). De repetitiva
intäkterna består av abonnemangsba-
serade intäkter 460,4 Mkr (339,9) och
transaktionsbaserade intäkter 152,0
Mkr (44,6).
Kommentarer till intäkter
Totalt ökade nettoomsättningen för
perioden med 61 % och de repetitiva
intäkterna ökade med 59 %. Den orga-
niska tillväxten i abonnemangsbaserade
repetitiva intäkter beräknat på rullande
12 månader är 13 %. Vi bedömer att
cirka 4 procentenheter av tillväxten är
positiva valutaeffekter.
Övriga intäkter uppgick till 12,2 Mkr
vilket är en ökning med 39 % jämfört
med motsvarande period förra året.
Licenserna ökade med 171 %, ökningen
kommer främst från nyligen förvärvade
bolag. Tjänsteintäkterna ökade med 69
% jämfört med samma period 2022. An-
delen repetitiva intäkter uppgick till 85
% av nettoomsättningen jämfört med 86
% motsvarande period 2022. Under året
förvärvade bolag bidrog under perioden
med en nettoomsättning på 112,7 Mkr.
Resultat
EBITA uppgick till 226,2 Mkr (119,6)
med en EBITA marginal om 31,3 %
(26,7). Rörelseresultatet uppgick till
163,9 Mkr (74,3) med en rörelsemargi-
nal om 22,6 % (16,6). Resultatet efter
skatt uppgick till 96,9 Mkr (53,3). Vinst
per aktie före utspädning blev 2,59 kr
(1,52).
Kommentarer till resultat
EBITA resultat ökade med 89 % jämfört
med samma period 2022. Effekter av
IFRS 16 avseende hyresavtal uppgår i
rörelseresultatet till 17 Mkr (12), och i
avskrivningar till -14 Mkr (-12). Nettot
av aktiverat arbete för egen räkning och
avskrivningar på immateriella anlägg-
ningstillgångar har påverkat rörelsere-
sultatet negativt med -10,0 Mkr jämfört
med -7,0 Mkr motsvarande period förra
året. Förvärvsrelaterade kostnader ingår
i rörelseresultatet och uppgår till -1,4
Mkr (-3,6).
Finansnettot uppgår till -35,2 Mkr
(-4,8). Posterna består av räntenetto
-21,0 Mkr (-4,8) samt omvärdering till
verkligt värde av tilläggsköpeskillingar
-14,2 Mkr (0). Räntenettot har ökat som
följd av ett högre ränteläge och ökad
upplåning i samband med förvärv.
Vitec Software Group utvecklar och tillhandahåller
programvara bland annat för fastighetsbolag
i Sverige, Norge, Danmark och Nederländerna.
===== SIDA 7 =====
7
2023
apr-jun
2022
apr-jun Förändring
2023
jan-jun
2022
jan-jun Förändring
Nettoomsättning, Mkr 724 449 61 % 1 336 895 49 %
Repetitiv andel, % 85 % 86 % 84 % 85 %
EBITA, Mkr 226 120 89 % 412 250 65 %
EBITA marginal % 31 % 27 % 31 % 28 %
Rörelseresultat, Mkr 164 74 121 % 286 158 82 %
Rörelsemarginal % 23 % 17 % 21 % 18 %
Periodens resultat, Mkr 97 53 82 % 174 115 51 %
Vinst per aktie, kr 2,59 1,52 4,66 3,28
Januari - juni 2023
Intäkter
Nettoomsättningen för perioden upp-
gick till 1 336,3 Mkr (895,2) och förde-
lades på repetitiva intäkter 1 121,5 Mkr
(762,7), licensintäkter 24,8 Mkr (12,7),
tjänsteintäkter 171,5 Mkr (102,1) och
övriga intäkter 18,5 Mkr (17,7). De
repetitiva intäkterna består av abon-
nemangsbaserade intäkter 901,5 Mkr
(672,1) och transaktionsbaserade intäk-
ter 220,0 Mkr (90,6).
Kommentarer till intäkter
Totalt ökade nettoomsättningen för
perioden med 49 % och de repetitiva
intäkterna ökade med 47 %. Den orga-
niska tillväxten i abonnemangsbaserade
repetitiva intäkter beräknat på rullande
12 månader är 13 %. Vi bedömer att
cirka 4 procentenheter av tillväxten är
positiva valutaeffekter.
Övriga intäkter uppgick till 18,5 Mkr
vilket är en ökning med 4,5 % jämfört
med motsvarande period förra året.
Licenserna ökade med 95 %, ökningen
kommer främst från nyligen förvärvade
bolag. Tjänsteintäkterna ökade med 68
% jämfört med samma period 2022. An-
delen repetitiva intäkter uppgick till 84
% av nettoomsättningen jämfört med 85
% motsvarande period 2022. Under året
förvärvade bolag bidrog under perioden
med en nettoomsättning på 131,3 Mkr.
Resultat
EBITA uppgick till 411,6 Mkr (250,0)
med en EBITA marginal om 30,8 %
(28,0). Rörelseresultatet uppgick till
286,5 Mkr (157,7) med en rörelsemar-
ginal om 21,4 % (17,6). Resultatet efter
skatt uppgick till 174,0 Mkr (115,1).
Vinst per aktie före utspädning blev
4,66 kr (3,28).
Kommentarer till resultat
EBITA resultat ökade med 65 % jämfört
med samma period 2022. Effekter av
IFRS 16 avseende hyresavtal uppgår
i rörelseresultatet till 30,2 Mkr (23,9),
och i avskrivningar till -26,6 Mkr (-22,9).
Nettot av aktiverat arbete för egen
räkning och avskrivningar på immateri-
ella anläggningstillgångar har påverkat
rörelseresultatet negativt med -4,6 Mkr
jämfört med -6,2 Mkr motsvarande
period förra året. Förvärvsrelaterade
kostnader ingår i rörelseresultatet och
uppgår till -11,4 Mkr (-9,1).
Finansnettot uppgår till -56,5 Mkr
(-9,7). Posterna består av räntenetto
-37,2 Mkr (-9,1) samt omvärdering till
verkligt värde av tilläggsköpeskillingar
-19,3 Mkr (0). Räntenettot har ökat som
följd av ett högre ränteläge och ökad
upplåning i samband med förvärv.
1 336
Mkr nettoomsättning
januari-juni
===== SIDA 8 =====
8
Omsättning per kvartal EBITA och EBITA marginal per kvartal
0
100
200
300
400
500
600
700
800
Q2-23Q2-22Q2-21Q2-20
Mkr
0
50
100
150
200
250
Q2-23Q2-22Q2-21Q2-20
0
5
10
15
20
25
30
35
Mkr %
Diagram över koncernens utveckling
0
500
1000
1500
2000
2022202120202019201820172016201520142013
Mkr
0
100
200
300
400
500
600
2022202120202019201820172016201520142013
Mkr %
0
5
10
15
20
25
30
Omsättning EBITA och EBITA marginal
===== SIDA 9 =====
9
/uni0030
/uni0031/uni0030/uni0030
/uni0032/uni0030/uni0030
/uni0033/uni0030/uni0030
/uni0034/uni0030/uni0030
/uni0035/uni0030/uni0030
/uni0036/uni0030/uni0030
/uni0037/uni0030/uni0030
/uni0038/uni0030/uni0030
/uni0051/uni0032/uni002D.case/uni0032/uni0033/uni0051/uni0031/uni002D.case/uni0032/uni0033/uni0051/uni0034/uni002D.case/uni0032/uni0032/uni0051/uni0033/uni002D.case/uni0032/uni0032/uni0051/uni0032/uni002D.case/uni0032/uni0032/uni0051/uni0031/uni002D.case/uni0032/uni0032/uni0051/uni0034/uni002D.case/uni0032/uni0031/uni0051/uni0033/uni002D.case/uni0032/uni0031/uni0051/uni0032/uni002D.case/uni0032/uni0031/uni0051/uni0031/uni002D.case/uni0032/uni0031/uni0051/uni0034/uni002D.case/uni0032/uni0030/uni0051/uni0033/uni002D.case/uni0032/uni0030/uni0051/uni0032/uni002D.case/uni0032/uni0030
ÖvrigtLicenser
TjänsterRepetitiva
1 %2 %
13 %
84 %
5 %
8 %
14 %
14 %
16 %
19 %
25 %
Övriga
NorgeFinlandSverige
Nederländerna USA
Danmark
Transaktionsbaserade intäkter 10 % 12 % 10 % 12 % 11 % 11 % 9 % 10 % 10 % 8 % 7 % 11 % 21 %
Abonnemangsbaserade intäkter 73 % 75 % 68 % 72 % 71 % 77 % 74 % 74 % 76 % 75 % 71 % 72 % 64 %
Total andel repetitiva intäkter 83 % 86 % 79 % 84 % 82 % 88 % 83 % 85 % 86 % 83 % 78 % 83 % 85 %
Omsättning per marknad januari-juni 2023 Intäktsfördelning januari-juni 2023
Fördelning av repetitiva intäkter
drSffugzGU
===== SIDA 10 =====
10
Omsättning fördelad på affärsenheter och kunder
Genom att vi verkar inom ett flertal
nischer och länder har vi en god fördel-
ning av våra intäkter i både geografi och
verksamhetsområden. Även om vi verkar
inom flera nischer är den verksamhet
vi bedriver densamma: vi utvecklar och
levererar standardiserade programvaror.
En del är heltäckande affärssystem och
andra är ett stöd för en specifik del av
kundens verksamhet.
Ingen enskild kund står för mer än 1,7 %
av koncernens totala intäkter. I takt med
att vi fortsätter att förvärva lönsamma
vertikala programvarubolag, räknar vi
med att riskfördelningen kommer att
fortsätta i en positiv riktning.
Resterande 37 affärsenheter
Största affärsenheten
12 % av omsättningen
Resterande kunder
10 största kunderna
9 % av omsättningen
OMSÄTTNINGENS FÖRDELNING
Vår omsättning är jämnt fördelad på
våra 38 affärsenheter. Ingen affärsen-
het står för mer än 12 % av koncernens
omsättning.
KUNDER
Vi har cirka 24 600 kunder. Koncernens
tio största mjukvarukunder represen-
terar cirka 9 % av omsättningen. Den
enskilt största mjukvarukunden står för
cirka 1,7 % av omsättningen.
24 600
kunder
▼ Vitec har verksamhet i 11 länder
===== SIDA 11 =====
11
24 600
kunder
Våra affärsenheter
Vi bedriver vår verksamhet genom våra
38 självständiga affärsenheter. Vitec
utvecklar och levererar programvaror för
olika funktioner i samhället. De finns i
hjärtat av en mängd verksamheter som
apotek, banker, bilverkstäder, fastig-
heter, sjukvård och undervisning. Med
våra produkter bidrar vi till ökad effekti-
vitet för våra kunder och värdeskapan-
de samhällsnytta.
===== SIDA 12 =====
12
AFFÄRSENHETER
Affärsenhet Programvaror för: Säte
Förvärvs-
år
Årsomsättning
2022, Mkr
Repetitiv
andel 2022
ABS Laundry Business
Solutions
Den globala tvätt- och textiluthyrningsindustrin. NL 2022 257 41 %
Enova
Energistyrning samt nätbalanseringstjänster i Nederländerna. NL 2023 309 100 %
Vabi
Hållbar energihantering för fastighetsbranschen
i Nederländerna.
NL 2021 82 99 %
Vitec Actor Smartbook
Kommuners kultur- och fritidsförvaltningar samt övriga be-
söksanläggningar i Norge och Sverige.
SE 2018 31 84 %
Vitec Acute
Sjukvårdsföretag i Finland. FI 2013 80 91 %
Vitec Agrando
Administration inom kyrklig verksamhet i Norge. NO 2018 38 93 %
Vitec ALMA
Informationshantering inom processindustri och energibolag i
Finland.
FI 2020 40 56 %
Vitec Aloc
Bank- och finansbranschen i Norden och västra Europa. DK 2014 126 84 %
Vitec Appva
Vård- och omsorgssektorn i Sverige. SE 2020 46 94 %
Vitec Autosystemer
Fordons-, transport- och maskinbranschen i Norge. NO 2015 52 93 %
Vitec Avoine
Lokala föreningar, nationella organisationer samt
golfanläggnignar i Finland.
FI 2019 48 88 %
Vitec Bygg & Fastighet
Bygg- och fastighetsbranschen i Sverige. SE 1985 216 76 %
Vitec Capitex Finans-
system
Bank- och finansbranschen primärt i Sverige och med viss eta-
blering i Norge och Finland.
SE 2010 29 90 %
Vitec Cito
Apoteksmarknaden i Danmark. DK 2018 45 71 %
Vitec Datamann
Bilhandlare och bilverkstäder i Danmark. DK 2015 56 83 %
Vitec DL Systems
Verksamhetssystem till anläggningar inom besöksnäringen. SE 2023 8 87 %
Vitec DocuBizz
Fordonsbranschen i norra Europa och USA. DK 2022 32 94 %
Vitec Energy
Elhandlare och nätägare av el- och fjärrvärmenät
i cirka 25 olika länder.
SE 1998 39 89 %
Vitec Entry Event
Verksamhetssystem till anläggningar inom besöksnäringen. SE 2023 14 75 %
===== SIDA 13 =====
13
Affärsenhet Programvaror för: Säte
Förvärvs-
år
Årsomsättning
2022, Mkr
Repetitiv
andel 2022
Vitec Fixit
Frisör- och skönhetssalonger i Norge. NO 2019 69 90 %
Vitec Futursoft
Fordons- och maskinbranschen i Finland och Sverige. FI 2016 95 91 %
Vitec HK data
Välfärds- och hälsosektorn i Norge. NO 2019 18 84 %
Vitec Hotelinx
Hotell och besöksnäring i Finland FI 2022 21 86 %
Vitec Katrina
Administration inom kyrklig verksamhet i Finland. FI 2019 24 86 %
Vitec Megler
Fastighetsmäklare i Norge. NO 2012 97 94 %
Vitec MV
Utbildningssektorn i Danmark, Norge och Sverige. DK 2017 44 95 %
Vitec Mäklarsystem
Fastighetsmäklare i Sverige. SE 2010 87 96 %
Vitec Nice
Skadeförsäkringsbolag i Norge och Sverige. NO 2015 16 58 %
Vitec Nordman
Dagligvaruhandel i Sverige. SE 2021 21 90 %
Vitec Plania
Fastighets- och anläggningsförvaltning i Norge. NO 2016 40 73 %
Vitec Raisoft
Vård- och omsorgsföretag i Finland och Schweiz. FI 2022 66 73 %
Vitec Samfundssystem
Administration inom kyrklig verksamhet och förskolor i Sverige. SE 2018 46 77 %
Vitec Scanrate
Obligationsmarknaden i Danmark. DK 2022 57 86 %
Vitec Tietomitta
Privat och kommunal avfalls- och resurshantering i Finland. FI 2016 61 93 %
Vitec Travelize
Researrangörer främst i Skandinavien. SE 2021 22 84 %
Vitec Unikum
Handel och tillverkningsindustri i Sverige. SE 2021 109 81 %
Vitec Visiolink
Mediebolag i Europa. DK 2020 69 74 %
Vitec WIMS
Försäkringsbolag i Norge. NO 2019 33 71 %
===== SIDA 14 =====
14
Balansräkningar och kassaflöde
LIKVIDITET OCH FINANSIELL
STÄLLNING
Koncernens likvida medel uppgick vid
periodens slut till 396,6 Mkr (184,3).
Utöver dessa likvida medel finns en
checkkredit på 125,0 Mkr samt 934
Mkr i outnyttjad del av kreditfacilite-
ten, vilken totalt uppgår till 2 500 Mkr.
Bolagets kreditavtal innehåller villkor
med restriktioner, så kallade covenan-
ter. Koncernen har för perioden uppfyllt
villkoren i sin helhet.
Totala räntebärande skulder uppgick
per den 30 juni 2023 till 1 785,8 Mkr
(760,4) fördelat på långfristiga ränte-
bärande skulder 1 751,0 Mkr (746,9)
samt kortfristiga räntebärande skulder
34,8 Mkr (13,5). Långfristiga räntebä-
rande skulder består av banklån på 1
597,0 Mkr, samt konvertibla förlagslån
151,4 Mkr. Kortfristiga räntebärande
skulder består av banklån på 2,8 Mkr
samt konvertibla förlagslån på 32,0 Mkr.
Räntebärande nettoskuld uppgår till 1
389,2 Mkr (567,2).
Konvertibellånen består dels av kon-
vertibla förlagslån tecknade i samband
med förvärv, dels av personalkonver-
tibler som beslutats på de senaste
årsstämmorna.
Under perioden har konvertibellån 2101
samt 2102 delkonverterats, vilket har
minskat finansiella skulder med 13,5
Mkr.
Skuld avseende nyttjanderättstillgångar
i form av hyresavtal för lokaler ingår i
övriga långfristiga skulder med 47,3
Mkr och i övriga kortfristiga skulder med
40,1 Mkr.
Totala tilläggsköpeskillingar uppgick per
den 30 juni till 825,9 Mkr, där långfristig
del uppgick till 715,1 Mkr och kortfristig
del uppgick till 110,8 Mkr.
KASSAFLÖDE OCH INVESTERINGAR
Under perioden har finansiering skett
genom att 552,1 Mkr använts ur kredit-
faciliteten. Återbetalning till faciliteten
uppgick till 334,3 Mkr, amorteringar
på banklån uppgick till 1,4 Mkr och
amorteringar avseende nyttjanderätts-
tillgångar uppgick till 30,2 Mkr. Kassa-
flödet från den löpande verksamheten
blev 568,5 Mkr (402,2). Investeringarna
uppgick till 170,7 Mkr i aktiverat arbete,
0,8 Mkr i övriga immateriella anlägg-
ningstillgångar och 10,4 Mkr i materiella
anläggningstillgångar. Ej kassaflöde-
spåverkande investeringar i nyttjan-
derättstillgångar uppgick till 21,4 Mkr.
Genom förvärv investerades 1 185,3
Mkr i produkträttigheter, varumärken,
kundavtal och goodwill.
Det fjärde och sista utbetalningstillfället
för utdelning avseende räkenskapsåret
2021 var den 30 mars 2023 där 18,7
Mkr betalades ut. Första utbetalningen
av utdelning avseende räkenskapsåret
2022 skedde den 30 juni där 21,3 Mkr
betalades ut.
EGET KAPITAL
Eget kapital hänförligt till Vitecs ak-
tieägare uppgick till 3 489,6 Mkr (2
110,9). Soliditeten uppgår till 47 % (54).
Årsstämman den 25 april beslutade om
utdelning 2,28 kr per aktie, totalt max-
imalt 91,5 Mkr. Utdelningen delas upp
i fyra utbetalningstillfällen; den 30 juni,
den 30 september, den 30 december
och den 30 mars 2024.
Under perioden har konvertibellån 2101
och 2102 konverterats. Konvertering-
arna innebär att antalet B-aktier i Vitec
har ökat med 36 478 stycken och att
aktiekapitalet ökat med 3 647,8 kr. An-
talet aktier i Vitec uppgår efter konver-
teringarna till 37 365 017 stycken varav
2 650 000 utgör A-aktier.
SKATTER
Aktuell skatt för perioden uppgick till
33,8 Mkr (31,7). Uppskjuten skatt
uppgick till 22,2 Mkr (1,2). Årets skat-
tekostnad motsvarar en genomsnittlig
skattesats på 24 % (22 %).
===== SIDA 15 =====
15
Teckningsoptioner Antal optioner Tilldelningsdatum Förfallodatum Lösenpris, kr
Max ökning
aktiekapital
Utspädning
kapital
Utspädning
röster
TO 2020:1 251 000 2020-09-16 2023-09-01--
2023-09-15
333 0,025 0,7% 0,4%
TO 2021:1 263 000 2021-06-15 2024-06-03--
2024-06-14
463 0,026 0,7% 0,4%
TO 2022:1 129 800 2022-05-23 2025-06-03--
2025-06-14
579 0,013 0,3% 0,2%
TO 2022:1 52 500 2022-07-20 2025-06-03--
2025-06-14
579 0,005 0,1% 0,1%
Antal optioner 696 300 0,070 1,9% 1,1%
Utestående teckningsoptionsprogram:
Konvertibla förlagslån
Bokfört
värde, Mkr Löptid
Konverterings-
tid
Konverte-
ringskurs, kr
Max ökning
aktiekapital,
Mkr
Utspädning
kapital
Utspädning
röster
Lån 2101 5,5 2021-01-04--
2023-12-30
2023-01-01--
2023-12-30
373 0,004 0,0% 0,0%
Lån 2102 3,4 2021-02-03--
2023-12-30
2023-01-01--
2023-12-30
362 0,002 0,0% 0,0%
Lån 2104 2,4 2021-04-26--
2024-06-30
2024-01-01--
2024-06-30
468 0,001 0,0% 0,0%
Lån 2201 4,9 2022-01-21--
2025-01-31
2024-08-01--
2025-01-31
565 0,001 0,0% 0,0%
Lån 22/25:4 103,6 2022-07-06--
2025-06-30
2024-07-01--
2025-06-30
549 0,019 0,5% 0,3%
Lån 22/25:4 18,0 2022-09-07--
2025-06-30
2024-07-01--
2025-06-30
481 0,004 0,1% 0,1%
Lån 22/25:5 15,5 2022-10-05--
2025-09-30
2024-10-01--
2025-09-30
399 0,005 0,1% 0,1%
Lån 23/26:1 2,9 2023-06-12--
2026-06-30
2025-07-01--
2026-06-30
652 0,000 0,0% 0,0%
Lån 2009 Konvertibelprogram personal 12,6 2020-09-01--
2023-09-30
2023-09-01--
2023-09-30
333 0,004 0,1% 0,1%
Lån 2021:1 Konvertibelprogram personal 8,2 2021-06-01--
2024-06-30
2024-06-01--
2024-06-30
463 0,002 0,1% 0,0%
Lån 2022:1 Konvertibelprogram personal 6,5 2022-06-01--
2025-06-30
2025-06-01--
2025-06-30
579 0,001 0,0% 0,0%
Total skuld 183,5 0,038 1,0% 0,6%
Konvertibla förlagslån:
===== SIDA 16 =====
16
Tillväxt – förädla och förvärva
Vitec är en industriell spelare med ett
långsiktigt perspektiv. Vår tillväxt sker
framför allt genom bolagsförvärv, men
också organiskt. Vår affärsmodell byg-
ger på att skapa en hög andel repeti-
tiva intäkter. Det ger oss stabila och
förutsägbara kassaflöden som skapar
förutsättningar att agera långsiktigt
där vi både kan återinvestera i produk-
ter och göra förvärv. Att kontinuerligt
förädla våra produkter är centralt för att
vårt erbjudande ska vara relevant även
i framtiden.
FÖRVÄRV UNDER PERIODEN
Under perioden slutfördes tre förvärv;
Enova Holding B.V., DL Systems AB
och Entry Event Sweden AB. Från
förvärvsdatum och till och med 30 juni
har de förvärvade bolagen bidragit med
131,1 Mkr i omsättning och 41,8 Mkr
i resultat före skatt. Om konsolidering
skett från årets början hade bolagen
tillfört koncernen ytterligare ca 52,8 Mkr
i omsättning och 17,4 Mkr i resultat före
skatt. De förvärvsrelaterade kostna-
derna redovisas i rörelseresultatet och
uppgår till 10,7 Mkr. I rörelseresultatet
finns även 0,7 Mkr i förvärvsrelatera-
de kostnader avseende förvärv från
tidigare år.
Goodwillposterna är ej skattemässigt
avdragsgilla och bedöms vara hänförliga
till förväntad lönsamhet, komplettering
av kompetensbehov samt förväntade
synergieffekter i form av gemensam
utveckling av våra produkter.
Genom förvärven tillfördes 26,6 Mkr
i produkträttigheter, 25,0 Mkr i varu-
märken, 469,0 Mkr i kundavtal och
664,7 Mkr i goodwill. Skuldförda delar
av villkorade köpeskillingar uppgår till
diskonterat värde 513,8 Mkr och är
beroende av bruttomarginalförbättringar
och EBIT-förbättringar de närmaste åren.
Villkorade köpeskillingar är värderade till
maximalt utfall.
Förvärv Enova Holding B.V.
Den 23 februari förvärvades samtliga
aktier i det nederländska programva-
rubolaget Enova Holding B.V. Enova är
specialiserat på att utveckla, leverera
och underhålla programvara för energi-
styrning till stora företag i Nederländer-
na, samt att tillhandahålla nätbalanse-
ringstjänster.
Enovas omsättning uppgick i genom-
snitt till 28 miljoner euro under räken-
skapsåren 2021 och 2022. Förvärvet
förväntas ge en omedelbar ökning av
vinsten per aktie för Vitec. Konsolidering
sker från och med förvärvsdagen.
Betalning skedde kontant samt genom
en villkorad köpeskilling.
Förvärv DL Systems AB
Den 15 maj förvärvades samtliga aktier
i det svenska programvarubolaget DL
Systems AB. DL Systems utvecklar och
levererar ett komplett bokningssystem
till anläggningar inom besöksnäringen.
Bolaget omsatte 8 Mkr för det brutna
räkenskapsåret 2022. Förvärvet förvän-
tas ge en omedelbar ökning av vinsten
per aktie för Vitec. Konsolidering sker
från och med förvärvsdagen.
Betalning skedde kontant samt genom
en villkorad köpeskilling.
Förvärv Entry Event Sweden AB
Den 12 juni förvärvades samtliga aktier
i det svenska programvarubolaget Entry
Event Sweden AB. Entry Event utvecklar
och levererar ett komplett verksamhets-
system för besöksnäringen.
Bolagets omsättning uppgick till 14 Mkr
under det brutna räkenskapsåret 2022.
Under perioden förvärvades bolag
inom besöksnäringen.
===== SIDA 17 =====
17
Under perioden förvärvades bolag
inom besöksnäringen.
0
50
100
150
200
250
300
350
400
2023202220212020201920182017201620152014
Mkr
2
4 3
1
4
5 5
5
5
3Antalet förvärv per år
Förvärvad omsättning
Förvärvet förväntas ge en omedelbar
ökning av vinsten per aktie för Vitec.
Konsolidering sker från och med för-
värvsdagen.
Betalning skedde kontant med avdrag
för ett innehållet belopp som utbe-
talas 30 juni 2024 och 30 juni 2025.
Betalning skedde även med en kon-
vertibel med avvikelse från aktieägares
företrädesrätt i enlighet med bemyn-
digande från årsstämma 2023-04-25.
Konvertibelns löptid är 36 månader som
vid full konvertering ger en utspädning
av kapitalet under 0,1 %.
Förvärv Neagen Oy
Den 13 juni skrevs avtal om att förvärva
samtliga aktier i det finska programva-
rubolaget Neagen Oy. Neagen utvecklar
och levererar medicinska bildlagrings-
och visningslösningar och har en mark-
nadsledande position i Finland.
Bolaget omsatte ca 5 miljoner euro
under räkenskapsåret 2022. Förvärvet
förväntas ge en omedelbar ökning av
vinsten per aktie för Vitec.
Betalning kommer att ske kontant och
med en konvertibel med avvikelse från
aktieägares företrädesrätt i enlighet
med bemyndigande från årsstämman
2023-04-25. Konvertibelns löptid är 36
månader som vid full konvertering ger
en utspädning av kapitalet på mindre än
0,1 %.
Innan förvärvet slutförs måste det god-
kännas av finska Arbets- och närings-
ministeriet under lagen om tillsyn över
utlänningars företagsköp i Finland.
ORGANISK TILLVÄXT
Mkr
R12
2023-06
R12
2022-06 Tillväxt
Rapporterade abonnemangsbaserade repetitiva intäkter 1 690 1 279
Effekt av förvärvade enheter 49 256
Proforma abonnemangsbaserade repetitiva intäkter 1 740 1 535 13%
Rapporterade transaktionsbaserade repetitiva intäkter 300 169
Effekt av förvärvade enheter 186 275
Proforma transaktionsbaserade repetitiva intäkter 485 444 9%
Rapporterade repetitiva intäkter 1 990 1 448
Effekt av förvärvade enheter 235 531
Proforma repetitiva intäkter 2 225 1 980 12%
Rapporterad nettoomsättning 2 419 1 697 43%
Effekt av förvärvade enheter 245 712
Proforma nettoomsättning 2 664 2 409 11%
===== SIDA 18 =====
18
INVESTERINGAR: DELÄGANDE
Vårt dotterbolag Malmkroppen AB
har som syfte att investera i nordiska
programvarubolag som är i ett tidigare
skede än de programvarubolag som
vanligtvis förvärvas.
Investering i Precisely AB
Den 3 mars utökade Malmkroppen sin
ägarandel i det svenska programvaru-
bolaget Precisely AB. Precisely levererar
programvara för att effektivisera företag
och organisationers kontraktshantering.
Vitecs ägarandel efter investeringen
uppgår till 5,7 %.
Investering i Predge AB
Den 23 mars utökade Malmkroppen sitt
ägande i det svenska programvarubo-
laget Predge AB. Predge tillhandahåller
beslutsstöd för övergång från reaktivt
till prediktivt underhåll och långsiktigt
hållbar drift. Vitecs ägarandel efter
investeringen uppgår till 10,0 %.
Investering i Indico Technologies AB
Den 31 mars investerade Malmkrop-
pen i det svenska programvarubolaget
Indico Technologies AB. Indico levererar
prognosverktyg som kan tolka stora
mängder data till företag där prognos-
noggrannhet har direkt inverkan på
marginal och resultat. Vitecs ägarandel
efter investeringen uppgår till 3,5 %.
Investering i Voxo AB
Den 5 april utökade Malmkroppen sitt
ägande i det svenska programvaru-
bolaget Voxo AB. Voxo är ett svenskt
röstteknikbolag som specialiserar sig
på konversationsbaserade AI-lösningar.
Vitecs ägarandel efter investeringen
uppgår till 11,2 %.
Investering i Tempus Information
Systems AB
Den 14 april utökade Malmkroppen sitt
ägande i det svenska programvaru-
bolaget Tempus Information Systems
AB. Tempus utvecklar programvara för
resursplanering och schemaläggning
åt förskolor i Sverige. Vitecs ägarandel
efter investeringen uppgår till 32,8 %.
Investering i Pinpointest AB
Den 14 juni utökade Malmkroppen sitt
ägande i det svenska programvarubola-
get Pinpointest AB. Pinpointest erbjuder
en öppen, oberoende och gratis platt-
form som sammanställer uppskattningar
före boksluts- och delårsrapporter från
ett stort antal investerare och erbjuder
breda marknadsförväntningar för börs-
noterade bolag. Vitecs ägarandel efter
investeringen uppgår till 13,6 %.
Årsstämman i Umeå.
===== SIDA 19 =====
19
Övriga väsentliga händelser under perioden
25 APRIL: KOMMUNIKÉ FRÅN
ÅRSTÄMMA
Årsstämma i Vitec Software Group hölls
den 25 april 2023, på Clarion Hotel i
Umeå. Aktieägare inbjöds att delta i
stämman fysiskt, genom ombud eller
genom poströstning. Både aktieägare
och andra erbjöds möjlighet att följa
årsstämman via webbsändning.
Stämman beslutade om omval av styrel-
seledamöterna Lars Stenlund, Anna Val-
tonen, Birgitta Johansson-Hedberg, Jan
Friedman och Kaj Sandart samt att välja
Malin Ruijsenaars till ny styrelseledamot.
Till styrelsens ordförande omvaldes Lars
Stenlund.
Stämman beslutade dessutom att
införa ett långsiktigt aktiesparprogram
för nuvarande och framtida anställda i
koncernen.
Risker och osäkerhetsfaktorer
Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer
finns beskrivna i förvaltningsberättelsen
i årsredovisningen för 2022 under av-
snittet ”Risker och osäkerhetsfaktorer”
på sidorna 82-86, i not 1 under avsnit-
tet ”Bedömningar och uppskattningar”
på sidan 112, samt i not 10 ”Finansiella
risker och hantering av kapital” på sidor-
na 134-135. Inga väsentliga förändring-
ar har uppkommit därefter.
Moderbolaget
Nettoomsättningen uppgick till 43,4 Mkr
(64,8) och utgjordes i allt väsentligt av
fakturering till dotterföretag för utförda
tjänster. Resultat efter skatt uppgick till
-83,0 Mkr (23,7). Resultatet i moderbo-
laget har belastats med orealiserade va-
lutakursdifferenser uppgående till -88,3
Mkr (-9,4). Moderbolaget exponeras för
samma risker och osäkerhetsfaktorer
som koncernen i allmänhet, se ovan
under avsnittet risker och osäkerhets-
faktorer.
Transaktioner med närstående
Inga väsentliga närståendetransaktioner
har skett i koncernen och moderbolaget
under perioden.
Ordförande Lars Stenlund i samtal vid årsstämman.
===== SIDA 20 =====
20
Redovisnings- och värderingsprinciper
Denna delårsrapport har upprättats i
enlighet med IAS 34 Delårsrapportering.
Koncernredovisningen har upprättats
enligt International Financial Reporting
Standards, IFRS, såsom de har antagits
av EU, och den svenska årsredovis-
ningslagen. Moderbolagets redovisning
har upprättats enligt årsredovisningsla-
gen och rekommendationen RFR 2
redovisning för juridiska personer. Inga
nya eller ändrade standarder träder i
kraft från och med 2023 som förväntas
påverka koncernens redovisning.
RÖRELSESEGMENT
Rörelsesegment rapporteras på ett
sätt som överensstämmer med den
interna rapportering som lämnas till
den högsta verkställande beslutsfat-
taren. I Vitec-koncernen har Vd och
koncernchef identifierats som den
högsta verkställande beslutsfattaren
som utvärderar koncernens finansiella
ställning och resultat samt fattar beslut
om resursallokering. Rörelsesegment
utgör den operativa strukturen för intern
styrning, uppföljning och rapportering.
Koncernchefen analyserar och följer
upp verksamhetens omsättning och
resultat utifrån den totala konsoliderade
verksamheten. Bedömningen är således
att koncernens verksamhet består av
ett segment.
INCITAMENTSPROGRAM
Det finns pågående konvertibelpro-
gram riktad till all personal i form av
konvertibla förlagslån. Emissionerna har
genomförts på marknadsmässiga villkor
varför det inte föreligger någon förmån
som ska redovisas som aktierelaterad
ersättning.
Det finns även tre pågående delägar-
program i form av teckningsoptioner
som riktar sig till cirka 45 personer.
Emissionerna har genomförts på mark-
nadsmässiga villkor. Verkligt värde på
tilldelade optioner beräknas med hjälp
av en anpassad version av Black-Scho-
les värderingsmodell. Värdet av options-
premierna redovisas som aktierelaterad
ersättning enligt IFRS2.
FINANSIELLA INSTRUMENT
Klassificering och värdering
Finansiella instrument redovisas initialt
till anskaffningsvärde motsvarande
instrumentets verkliga värde med tillägg
för transaktionskostnader. Ett finansi-
ellt instrument klassificeras vid första
redovisningen bland annat utifrån vilket
syfte instrumentet förvärvades. Vitec
har finansiella instrument i kategorierna
låne- och kundfordringar, finansiella
tillgångar värderade till verkligt värde,
finansiella skulder värderade till verkligt
värde, samt finansiella skulder värdera-
de till upplupet anskaffningsvärde.
Finansiella skulder värderade till verk-
ligt värde
Enligt IFRS 7 ska upplysningar lämnas
om det verkliga värdet för varje finan-
siell tillgång och finansiell skuld oavsett
om de redovisas i balansräkningen eller
inte. Vitec bedömer att de finansiella
tillgångarnas/skuldernas verkliga värde
ligger nära det redovisade bokförda
värdet.
De av bolagets finansiella instrument
som är föremål för värdering till verkligt
värde klassificeras till nivå 3 och avser
långfristiga värdepappersinnehav samt
villkorade tilläggsköpeskillingar.
Återkommande värderingar till verkligt värde, per 30 juni 2023, tkr
Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Bokfört värde
Långfristiga värdepappersinnehav 47 607 47 607
Summa tillgångar 47 607 47 607
Tilläggsköpeskillingar, med förfall inom 1 år 110 838 110 838
Tilläggsköpeskillingar, med förfall senare än 1 år men inom 3 år 111 366 111 366
Tilläggsköpeskillingar, med förfall senare än 3 år men inom 5 år 545 946 545 946
Summa skulder 768 150 768 150
===== SIDA 21 =====
21
Underskrift
STYRELSENS FÖRSÄKRAN
Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att rapporten
ger en rättvisande översikt av koncernens och moderbolagets
verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga
risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de bolag
som ingår i koncernen står inför.
Umeå den 14 juli 2023
Lars Stenlund
Styrelsens ordförande
Anna Valtonen
Styrelseledamot
Birgitta Johansson-Hedberg
Styrelseledamot
Jan Friedman
Styrelseledamot
Kaj Sandart
Styrelseledamot
Malin Ruijsenaars
Styrelseledamot
Olle Backman
Verkställande direktör
===== SIDA 22 =====
22
Rapport över totalresultat i sammandrag, koncernen
TKR
2023
apr-jun
2022
apr-jun
2023
jan-jun
2022
jan-jun
2022
jan-dec
RÖRELSENS INTÄKTER
Repetitiva intäkter 612 416 384 472 1 121 474 762 729 1 631 256
Licensintäkter 14 306 5 282 24 812 12 660 54 483
Tjänsteintäkter 84 772 50 102 171 454 102 119 253 629
Övriga intäkter 12 157 8 760 18 531 17 741 38 823
NETTOOMSÄTTNING 723 652 448 616 1 336 271 895 249 1 978 191
Återförd tilläggsköpeskilling - 0 0 3 402 3 402
SUMMA INTÄKTER 723 652 448 616 1 336 271 898 651 1 981 593
Aktiverat arbete för egen räkning 82 767 58 143 170 681 122 870 265 351
RÖRELSENS KOSTNADER
Handelsvaror -11 587 -7 319 -21 287 -15 320 -40 002
Främmande arbeten och abonnemang -118 989 -51 036 -183 858 -99 915 -196 381
Övriga externa kostnader -73 588 -61 188 -150 742 -111 500 -248 896
Personalkostnader -323 640 -229 127 -639 189 -464 376 -1 010 353
Avskrivningar materiella anläggningstillgångar -19 049 -15 678 -36 469 -31 436 -67 854
Avskrivningar immateriella anläggningstillgångar -31 878 -23 472 -61 497 -45 750 -98 765
Nedskrivning immateriella tillgångar - - - -3 402 -3 402
Orealiserade valutakursdifferenser (netto) -1 530 653 -2 293 179 278
SUMMA KOSTNADER -580 261 -387 167 -1 095 334 -771 520 -1 665 375
EBITA 226 158 119 593 411 617 250 001 581 569
Förvärvsrelaterade kostnader -1 395 -3 594 -11 372 -9 071 -40 285
Förvärvsrelaterade avskrivningar -60 890 -41 708 -113 763 -83 278 -185 443
RÖRELSERESULTAT 163 873 74 291 286 482 157 653 355 841
Finansiella intäkter 924 30 4 095 49 2 596
Finansiella kostnader -21 880 -4 856 -41 275 -9 788 -46 272
Omvärdering av villkorade tilläggsköpeskillingar -14 208 - -19 280 - -
SUMMA FINANSIELLA POSTER -35 164 -4 826 -56 460 -9 739 -43 676
RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER 128 709 69 465 230 022 147 914 312 165
Skatt -31 839 -16 164 -56 009 -32 797 -67 298
PERIODENS RESULTAT 96 870 53 301 174 013 115 117 244 866
ÖVRIGT TOTALRESULTAT, POSTER SOM KAN KOMMA ATT OMKLASSI-
FICERAS TILL RESULTATRÄKNINGEN
Omräkning av nettoinvestering i utlandsverksamheter och säkrings-
redovisning av densamma
175 038 26 757 183 398 68 983 198 105
PERIODENS ÖVRIGT TOTALRESULTAT 175 038 26 757 183 398 68 983 198 105
PERIODENS SUMMA TOTALRESULTAT 271 908 80 058 357 411 184 100 442 971
PERIODENS RESULTAT HÄNFÖRLIGT TILL
-Moderbolagets aktieägare 96 870 53 300 174 013 115 117 244 866
PERIODENS SUMMA TOTALRESULTAT HÄNFÖRLIGT TILL
-Moderbolagets aktieägare 271 908 80 057 357 411 184 100 442 971
===== SIDA 23 =====
23
Rapport över finansiell ställning i sammandrag, koncernen
TKR 2023-06-30 2022-06-30 2022-12-31
TILLGÅNGAR
ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR
Goodwill 3 688 591 1 785 311 2 900 642
Övriga immateriella anläggningstillgångar 2 815 005 1 520 363 2 163 031
Materiella anläggningstillgångar 154 152 147 249 155 987
Finansiella anläggningstillgångar 55 943 30 880 38 811
Uppskjuten skattefordran 16 444 8 313 13 483
SUMMA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR 6 730 135 3 492 116 5 271 954
OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR
Varulager 3 227 3 600 2 825
Kortfristiga fordringar 366 928 243 744 430 258
Likvida medel 396 584 184 299 615 787
SUMMA OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR 766 738 431 643 1 048 870
SUMMA TILLGÅNGAR 7 496 874 3 923 759 6 320 824
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare 3 489 560 2 110 877 3 209 758
Långfristiga räntebärande skulder 1 751 014 757 697 1 493 776
Uppskjuten skatteskuld 528 268 307 323 407 697
Övriga långfristiga skulder 813 119 83 169 249 156
SUMMA LÅNGFRISTIGA SKULDER 3 092 401 1 148 189 2 150 629
Leverantörsskulder 36 767 48 494 56 696
Kortfristig del av räntebärande skulder 34 793 2 779 37 784
Övriga kortfristiga skulder 244 598 201 212 461 282
Upplupna kostnader 267 049 136 999 165 700
Förutbetalda repetitiva intäkter 331 706 275 209 238 975
SUMMA KORTFRISTIGA SKULDER 914 913 664 693 960 437
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 7 496 874 3 923 759 6 320 824
===== SIDA 24 =====
24
Rapport över förändring i eget kapital sammandrag,
koncernen
TKR
2023
apr-jun
2022
apr-jun
2023
jan-jun
2022
jan-jun
2022
jan-dec
EGET KAPITAL HÄNFÖRLIGT TILL MODERBOLAGETS AKTIEÄGARE
Vid periodens början 3 295 492 2 093 376 3 209 758 1 989 104 1 989 104
Rättelse av fel hänförligt till tidigare år - - 50 - -
Optionselement konvertibelt skuldebrev 133 264 133 494 6 369
Konvertering skuldebrev 13 476 7 665 13 476 7 665 18 354
Nyemission - - - - 833 800
Emissionskostnader - - - - -14 394
Inbetalda optionspremier - 4 118 - 4 118 5 483
Optionspremier beräknade till verkligt värde - 685 - 685 685
Reserverad utdelning -70 152 -60 919 -51 307 -57 748 -4 477
Utbetald utdelning -21 298 -14 369 -39 962 -17 540 -68 137
Summa totalresultat 271 908 80 058 357 411 184 100 442 971
VID PERIODENS SLUT 3 489 560 2 110 877 3 489 560 2 110 877 3 209 758
===== SIDA 25 =====
25
Rapport över kassaflöde i sammandrag, koncernen
TKR
2023
apr-jun
2022
apr-jun
2023
jan-jun
2022
jan-jun
2022
jan-dec
DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN
Rörelseresultat 163 873 74 290 286 482 157 653 355 841
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet - - - - -
Övriga rörelseintäkter - - - -3 402 -3 402
Av- och nedskrivningar 111 816 80 859 211 729 163 866 355 464
Orealiserade valutakursdifferenser 1 530 -653 2 293 -179 -278
Aktierelaterade ersättningar - 685 - 685 685
277 219 155 181 500 504 318 623 708 310
Erhållen ränta 924 31 4 095 49 2 596
Erlagd ränta -21 537 -4 141 -40 180 -8 328 -42 128
Betald inkomstskatt -9 272 -19 265 -42 495 -40 277 -72 012
KASSAFLÖDE FRÅN DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN FÖRE FÖRÄNDRINGAR AV
RÖRELSEKAPITAL
247 334 131 806 421 924 270 066 596 766
Förändringar i rörelsekapital
Ökning/minskning av varulager 226 600 471 -812 -26
Ökning/minskning av kundfordringar 3 043 -13 369 141 267 118 748 -2 064
Ökning/minskning av övriga rörelsefordringar 8 248 -24 643 -66 328 -44 141 -22 068
Ökning/minskning av leverantörsskulder -3 937 10 720 -21 376 805 -2 611
Ökning/minskning av övriga rörelseskulder -175 277 -148 123 92 582 57 526 -6 629
KASSAFLÖDE FRÅN DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN 79 637 -43 009 568 539 402 192 563 369
INVESTERINGSVERKSAMHETEN
Förvärv av aktier och andelar -7 274 -5 000 -15 902 -5 000 -10 000
Förvärv av dotterföretag (netto likviditetspåverkan) -15 367 -40 049 -529 805 -84 302 -1 143 823
Utbetalda tilläggsköpeskillingar -227 508 -52 831 -247 027 -85 831 -85 831
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar och aktiverat arbete -83 176 -58 787 -171 456 -124 026 -267 390
Förvärv av materiella anläggningstillgångar -6 442 -732 -10 375 -5 847 -17 957
KASSAFLÖDE FRÅN INVESTERINGSVERKSAMHETEN -339 767 -157 399 -974 565 -305 006 -1 439 169
FINANSIERINGSVERKSAMHETEN
Utdelning betald till moderbolagets aktieägare -21 298 -17 540 -39 962 -31 909 -68 137
Upptagna lån - 6 750 552 110 6 750 1 326 598
Amortering av lån -152 972 -688 -335 652 -1 376 -687 752
Amortering av leasingskulder -16 640 -11 950 -30 229 -23 900 -51 062
Nyemission - - - - 833 800
Emissionskostnader - - - - -14 394
Inbetalda optionspremier - 4 118 - 4 118 5 483
KASSAFLÖDE FRÅN FINANSIERINGSVERKSAMHETEN -190 910 -19 309 146 266 -46 317 1 344 535
PERIODENS KASSAFLÖDE -451 040 -219 719 -259 760 50 867 468 735
LIKVIDA MEDEL INKLUSIVE KORTFRISTIGA PLACERINGAR VID PERIODENS
BÖRJAN
822 784 400 582 615 787 119 858 119 858
Valutakursförändring likvida medel 24 842 3 440 40 557 13 575 27 196
LIKVIDA MEDEL INKLUSIVE KORTFRISTIGA PLACERINGAR VID PERIODENS
SLUT
396 584 184 299 396 584 184 299 615 787
===== SIDA 26 =====
26
Resultaträkning i sammandrag, moderbolaget
Periodens resultat överensstämmer med summa totalresultat.
Balansräkning i sammandrag, moderbolaget
TKR
2023
apr-jun
2022
apr-jun
2023
jan-jun
2022
jan-jun
2022
jan-dec
Rörelsens intäkter 43 356 33 258 83 578 64 832 141 647
Rörelsens kostnader -39 009 -30 204 -74 817 -59 493 -132 711
Orealiserade valutakursdifferenser (netto) -88 289 -1 278 -122 206 -9 385 -43 808
RÖRELSERESULTAT -83 942 1 776 -113 445 -4 046 -34 872
Resultat från andelar i koncernföretag - 33 539 - 33 539 295 284
Ränteintäkter 922 78 3 893 169 2 467
Räntekostnader -21 354 -4 078 -39 925 -8 378 -42 656
RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER -104 374 31 315 -149 477 21 284 220 223
Bokslutsdispositioner - - - - 58 886
RESULTAT FÖRE SKATT -104 374 31 315 -149 477 21 284 279 109
Skatt 21 379 428 31 093 2 460 -392
PERIODENS RESULTAT -82 995 31 743 -118 384 23 744 278 717
TKR 2023-06-30 2022-06-30 2022-12-31
TILLGÅNGAR
ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR
Immateriella anläggningstillgångar 2 112 1 396 1 860
Materiella anläggningstillgångar 10 588 11 670 11 157
Finansiella anläggningstillgångar 6 344 182 3 320 297 5 147 910
SUMMA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR 6 356 881 3 333 363 5 160 927
OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR
Kortfristiga fordringar 82 700 67 181 387 223
Likvida medel 0 109 741 226 879
SUMMA OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR 82 700 176 922 614 102
SUMMA TILLGÅNGAR 6 439 581 3 510 285 5 775 029
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital 2 801 978 1 932 034 3 029 477
Obeskattade reserver 1 686 1 772 1 686
Övriga avsättningar 517 - -
Checkräkningskredit 4 457 - -
Långfristiga skulder 2 568 335 773 573 1 716 176
Kortfristiga skulder 1 062 608 802 906 1 027 689
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 6 439 581 3 510 285 5 775 029
===== SIDA 27 =====
27
Förvärvade tillgångar och skulder 2023
Under perioden slutfördes tre förvärv;
Enova, DL Systems AB och Entry Event
Sweden AB.
Det finns poster i förvärvsanalyser-
na som kan komma att omvärderas
eftersom bolagen varit i vår ägo kort tid.
Detta gäller alla tillgångar och skulder
i förvärvsbalanserna, men främst varu-
märken, produkträttigheter, kundavtal
och goodwill. Av denna anledning är
förvärvsanalyserna preliminära fram tills
tolv månader efter förvärvsdatum.
Förvärvade tillgångar och skulder, årets förvärv, Tkr Bokfört värde
Verkligt värde
justering
Verkligt värde
redovisat i
koncernen
Goodwill - 662 249 662 249
Immateriella anläggningstillgångar - 520 595 520 595
Materiella anläggningstillgångar 2 706 - 2 706
Finansiella anläggningstillgångar 550 - 550
Varulager 872 - 872
Kortfristiga fordringar 13 270 - 13 270
Likvida medel 68 381 - 68 381
Uppskjutna skatteskulder - -104 251 -104 251
Leverantörsskulder -1 457 - -1 457
Övriga kortfristiga skulder -47 927 - -47 927
Totalt 36 395 1 078 593 1 114 988
Förvärvens effekt på kassaflödet, Tkr
Koncernens anskaffningsvärde -1 114 988
Skuldförd del av köpeskillingar 513 801
Konvertibla skuldebrev 3 000
Förvärvade likvida medel 68 381
Netto kassautflöde -529 805
Omvärdering tidigare förvärvade tillgångar och skulder
Slutlig förvärvsanalys ABS Laundry
Business Solutions
Den 6 juli 2022 förvärvades 100 % av
aktierna i programvarukoncernen ABS
Laundry Business Solutions. Slutlig
värdering av förvärvade tillgångar och
skulder har skett. Värdet av produkt-
rättigheter har värderats högre och
goodwill har minskat i motsvarande
mån. Dessutom har slutlig värdering
av förvärvsanlyserna för DocuBizz och
Hotellinx skett.
Omvärdering förvärvsanalys ABS Inledande värdering Omvärdering Slutlig värdering
Goodwill 667 786 -20 688 647 098
Immateriella tillgångar 272 776 25 860 298 636
Uppskjuten skatteskuld -54 555 -5 172 -59 727
Övriga nettotillgångar 373 045 373 045
Totalt 1 259 052 0 1 259 052
Omvärdering förvärvsanalys övriga förvärv Inledande värdering Omvärdering Slutlig värdering
Goodwill 48 865 -4 412 44 453
Immateriella tillgångar 26 827 5 656 32 483
Uppskjuten skatteskuld -5 902 -1 244 -7 146
Övriga nettotillgångar 790 790
Totalt 70 580 0 70 580
===== SIDA 28 =====
28
Intäkternas fördelning och tidpunkt för
intäktsredovisning
Intäkternas fördelning och tidpunkt för intäktsredovisning, Mkr
2023
apr-jun
2022
apr-jun
2023
jan-jun
2022
jan-jun
2022
jan-dec
Abonnemangsbaserade intäkter 544,3 339,8 901,4 672,1 1 461,2
Transaktionsbaserade intäkter 68,1 44,7 220,0 90,6 170,1
Övriga intäkter 111,2 64,1 214,8 132,5 346,9
Nettoomsättning 723,7 448,6 1 336,3 895,2 1 978,2
Tidpunkt för intäktsredovisning
Tjänster överförda till kund över tid, jämn fördelning 460,4 339,9 901,4 672,1 1 461,1
Tjänster överförda till kund över tid, i takt med förbrukning 236,8 94,6 391,5 192,7 423,7
Tjänster överförda till kund vid en given tidpunkt 26,4 14,0 43,3 30,4 93,3
723,7 448,6 1 336,3 895,2 1 978,2
===== SIDA 29 =====
29
===== SIDA 30 =====
30
===== SIDA 31 =====
31
Aktieägarinformation
OFFENTLIGGÖRANDE
Denna information är sådan information
som Vitec Software Group AB (publ.)
är skyldigt att offentliggöra enligt
EU:s marknadsmissbruksförordning
och lagen om värdepappersmarkna-
den. Informationen lämnades, genom
nedanstående kontaktpersons försorg,
för offentliggörande den 14 juli 2023
klockan 08:00 (CET).
Denna rapport har ej varit föremål för
granskning av bolagets revisorer.
FINANSIELL INFORMATION
Vår hemsida vitecsoftware.com är den
främsta kanalen för IR-information. Där
publicerar vi finansiell information
omedelbart efter offentliggörandet.
Det går också att kontakta oss via
följande kanaler:
Brev: Vitec Software Group,
Investor Relations, Tvistevägen 47 A,
907 29 Umeå
Telefon: 090-15 49 00
Vitecs årsredovisning för 2022 finns
tillgänglig på
vitecsoftware.com
ORGANISATIONSNUMMER
Vitec Software Group AB (publ), org.nr.
556258-4804
Olle Backman
CEO
+46 70 632 89 93
olle.backman@vitecsoftware.com
Sara Nilsson
CFO
+46 70 966 00 71
sara.nilsson@vitecsoftware.com
Patrik Fransson
Investor Relations
+46 76 942 85 97
patrik.fransson@vitecsoftware.com
FINANSIELL KALENDER
Delårsrapport januari-juni 2023-07-14 kl 08.00
Delårsrapport januari-september 2023-10-19 kl 08.00
Bokslutskommuniké januari-december 2024-02-01 kl 08.00
===== SIDA 32 =====
32
Nyckeltalsdefinitioner
I denna delårsrapport hänvisas till ett
antal finansiella mått som inte definie-
ras enligt IFRS, så kallade alternativa
nyckeltal enligt ESMA:s riktlinjer. Dessa
mått förser ledningen och investerare
med betydelsefull information för att
analysera trender i bolagets affärs-
verksamhet. De alternativa nyckeltalen
är inte alltid jämförbara med mått som
används av andra företag. De är tänkta
att komplettera, inte ersätta, finansiella
mått som presenteras i enlighet med
IFRS. Nyckeltal som presenteras på
sista sidan i denna rapport definieras
enligt följande:
ICKE IFRS NYCKELTAL DEFINITION ANVÄNDNING
Repetitiva intäkter Återkommande, avtalsbaserade intäkter där det inte ex-
isterar någon direkt koppling mellan vår arbetsinsats och
avtalat pris. Avtalat belopp faktureras vanligtvis i förskott
och intäkten avräknas under avtalsperioden.
Nyckeltal för styrning av den
operativa verksamheten.
Abonnemangsbaserade
repetitiva intäkter
Återkommande, avtalsbaserade repetitiva intäkter för alla
typer av abonnemang och molntjänster. Intäkten är jämnt
fördelad över avtalsperioden.
Används till att följa företagets
repetitiva intäkter.
Transaktionsbaserade repetitiva
intäkter
Återkommande, avtalsbaserade repetitiva transaktions-
baserade intäkter. Intäkten är starkt kopplad till volym och
varierar utifrån volym.
Används till att följa företagets
repetitiva intäkter.
Andel repetitiva intäkter Repetitiva intäkter i förhållande till nettoomsättning. Nyckeltal för styrning av den
operativa verksamheten.
Tillväxt Utveckling av företagets nettoomsättning i förhållande till
samma period föregående år.
Används till att följa företagets
omsättningsutveckling.
Tillväxt i repetitiva intäkter Utveckling av repetitiva intäkter i förhållande till samma
period föregående år.
Används till att följa företagets
omsättningsutveckling.
Organisk tillväxt i repetitiva
intäkter
Utveckling av företagets repetitiva intäkter senaste 12
månaderna, inklusive uppgifter för förvärvade bolag, i
förhållande till samma period föregående år.
Används till att följa företagets
omsättningsutveckling.
Proforma nettoomsättning
rullande 12
Nettoomsättning senaste fyra kvartalen med tillägg för
omsättning från förvärvade enheter för tid före förvärvs-
datum.
Används till att följa företagets
omsättningsutveckling.
ARR, Proforma repetitiva intäkter
rullande 12
ARR, Annual Recurring Revenues. Repetitiva intäkter de
senaste fyra kvartalen med tillägg för repetitiva intäkter
från förvärvade enheter för tid före förvärvsdatum.
Används till att följa företagets
omsättningsutveckling.
Bruttoresultat Företagets omsättning med avdrag för kostnader för han-
delsvaror och främmande arbeten och abonnemang.
Används till att följa företagets
beroende av externa direkta
kostnader.
Bruttomarginal Bruttoresultat i förhållande till nettoomsättning. Används till att följa företagets
beroende av externa direkta
kostnader.
EBITA Periodens resultat före förvärvsrelaterade kostnader,
förvärvsrelaterade avskrivningar, finansnetto och skatt.
Visar företagets rörelseresul-
tat före förvärvsrelaterade
kostnader förvärvsrelaterade
avskrivningar.
EBITDA Periodens resultat före finansnetto, skatt och
avskrivningar.
Visar företagets rörelseresul-
tat före avskrivningar.
Förvärvsrelaterade kostnader Kostnader såsom mäklararvoden, advokatkostnader och
stämpelskatt.
Används för att särredovisa
jämförelsestörande poster.
Förvärvsrelaterade avskrivningar Avskrivningar på produkträttigheter och kundavtal. Används för att särredovisa
jämförelsestörande poster.
EBITA marginal Rörelseresultat före förvärvsrelaterade kostnader i förhål-
lande till nettoomsättning
Används till att följa företagets
vinstutveckling.
Rörelsemarginal Rörelseresultat i förhållande till nettoomsättning. Används till att följa företagets
vinstutveckling.
===== SIDA 33 =====
33
Vinstmarginal Periodens resultat efter skatt i förhållande till netto-
omsättning.
Används till att följa företa-
gets vinstutveckling.
Soliditet Eget kapital, inklusive eget kapital hänförligt till innehav
utan bestämmande inflytande, i förhållande till balans-
omslutningen.
Måttet visar företagets finan-
siella stabilitet.
Soliditet efter full konvertering Eget kapital samt konvertibla förlagslån i förhållande till
balansomslutningen.
Måttet visar företagets finan-
siella stabilitet.
Räntebärande nettoskuld Långfristiga räntebärande skulder samt kortfristig del av
räntebärande skulder med avdrag för likvida medel.
Måttet visar företagets finan-
siella stabilitet.
Skuldsättningsgrad Genomsnittliga skulder i förhållande till genomsnittligt
eget kapital och innehav utan bestämmande inflytande.
Måttet visar företagets finan-
siella stabilitet.
Genomsnittligt eget kapital Genomsnitt av periodens eget kapital hänförligt till mo-
derbolagets ägare och föregående periods eget kapital
hänförligt till moderbolagets ägare.
Underliggande mått som an-
vänds för beräkning av andra
nyckeltal.
Avkastning på sysselsatt kapital Resultat efter finansiella poster med tillägg för ränte-
kostnader i förhållande till genomsnittligt sysselsatt ka-
pital. Sysselsatt kapital definieras som balansomslutning
minskad med icke räntebärande skulder och uppskjuten
skatt.
Måttet visar företagets
lönsamhet. Anger företagets
lönsamhet i förhållande till
externt finansierat kapital och
eget kapital.
Avkastning på eget kapital Redovisat resultat efter skatt i förhållande till genom-
snittligt eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieä-
gare.
Måttet visar företagets lön-
samhet och är ett mått på det
egna kapitalets förräntning.
Omsättning per anställd Nettoomsättning i förhållande till medelantal anställda. Används för att bedöma före-
tagets effektivitet.
Förädlingsvärde per anställd Rörelseresultat med tillägg för avskrivningar och perso-
nalkostnader i förhållande till medelantalet anställda.
Används för att bedöma före-
tagets effektivitet.
Personalkostnad per anställd Personalkostnader i förhållande till medelantalet anställ-
da.
Nyckeltal för att mäta
effektiviteten i den operativa
verksamheten.
Medelantal anställda Genomsnittligt antal anställda i koncernen under perio-
den.
Underliggande mått som an-
vänds för beräkning av andra
nyckeltal.
JEK (Justerat eget kapital per
aktie)
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare i för-
hållande till antalet emitterade aktier på bokslutsdagen.
Måttet visar eget kapital per
aktie på balansdagen.
Kassaflöde per aktie Kassaflöde från den löpande verksamheten före föränd-
ring av rörelsekapital i förhållande till genomsnittligt antal
aktier.
Används till att följa företagets
utveckling av kassaflöde mätt
per aktie.
Antal aktier efter utspädning Genomsnittligt antal aktier under perioden med tillägg
för antal aktier som tillkommer efter full konvertering av
konvertibler och optioner.
Underliggande mått som an-
vänds för beräkning av andra
nyckeltal.
IFRS NYCKELTAL DEFINITION ANVÄNDNING
Vinst per aktie Resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktie-
ägare i förhållande till genomsnittligt antal aktier under
perioden.
IFRS-nyckeltal
Vinst per aktie efter utspädning Resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieä-
gare med tillägg för räntekostnader avseende konvertibla
förlagslån, i förhållande till genomsnittligt antal aktier
efter utspädning.
IFRS-nyckeltal
===== SIDA 34 =====
34
Vitec Software Group utvecklar och tillhandahåller
programvara bland annat för kyrkor och samfund i
Sverige, Norge och Finland.
===== SIDA 35 =====
35
Nyckeltal
2023
jan-jun
2022
jan-jun
2 0 2 2
jan - dec
Nettoomsättning (tkr) 1 336 271 895 249 1 978 191
Repetitiva intäkter (tkr) 1 121 474 762 729 1 631 256
Repetitiv andel av nettoomsättning ( %) 84 % 85 % 82 %
Tillväxt nettoomsättning ( %) 49 % 16 % 26 %
EBITA (tkr) 411 617 250 001 581 569
EBITA marginal ( %) 31 % 28 % 29 %
Tillväxt EBITA ( %) 65 % 15 % 32 %
Rörelseresultat (EBIT) (tkr) 286 482 157 653 355 841
Rörelsemarginal ( %) 21 % 18 % 18 %
Resultat efter finansiella poster (tkr) 230 022 147 914 312 165
Resultat efter skatt (tkr) 174 013 115 117 244 866
Vinstmarginal ( %) 13 % 13 % 12 %
Balansomslutning (tkr) 7 496 874 3 923 759 6 320 824
Soliditet ( %) 47 % 54 % 51 %
Soliditet efter full konvertering ( %) 49 % 55 % 54 %
Räntebärande nettoskuld (tkr) 1 389 223 576 177 915 773
Skuldsättningsgrad (ggr) 1,04 1,26 0,94
Avkastning på sysselsatt kapital ( %) 14 % 16 % 10 %
Avkastning på eget kapital ( %) 13 % 18 % 9 %
Omsättning per anställd (tkr) 966 858 1 692
Förädlingsvärde per anställd (tkr) 830 758 1 504
Personalkostnad per anställd (tkr) 462 445 864
Medelantal anställda (pers) 1 383 1 044 1 169
JEK per aktie (kr) 93,39 60,17 85,99
Vinst per aktie (kr) 4,66 3,28 6,92
Vinst per aktie efter utspädning (kr) 4,60 3,23 6,90
Beslutad aktieutdelning per aktie (kr) 2,28 2,00 2,00
Kassaflöde per aktie (kr) 11,30 7,71 16,86
Beräkningsgrunder:
Resultat vid beräkning av resultat per aktie (tkr) 174 013 115 117 244 866
Kassaflöde vid ber av kassaflöde per aktie (tkr) 421 924 270 066 596 766
Genomsnittligt antal aktier (vägt genomsnitt) (tusen st) 37 338 35 049 35 393
Antal aktier efter utspädning (tusen st) 38 418 35 745 35 970
Antalet emitterade aktier på bokslutsdagen (tusen st) 37 365 35 079 37 329
Börskurs vid respektive periods slut (kr) 542,00 443,40 418,20
===== SIDA 36 =====
36