Kvartalsrapport Q1 2023

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

Volati AB – Bokslutskommuniké januari–december 2022 – 1 –  
 
   
Delårsrapport januari–mars 2023 
Q1 ” God tillväxt och ökad lönsamhet”  
Andreas Stenbäck, vd och koncernchef

===== SIDA 2 =====

Volati AB – Delårsrapport januari – mars 2023 – 2 –  
Delårsrapport januari–mars 2023  Kvartalet jan–mars 2023 • Nettoomsättningen ökade med 13 procent till 1 890 Mkr (1 665) • EBITA ökade med 55 procent till 159 Mkr (102) • Resultat efter skatt ökade med 37 procent till 74 Mkr (54) • Resultat per stamaktie ökade med 63 procent till 0,69 kr (0,42) • Den 28 mars slutfördes förvärvet av JW Installations Ltd (JWI), en brittisk distributör av spannmålshanteringsutrustning, till Tornum Group inom affärsområde Industri 
 
Händelser efter rapportperioden • En ny kreditfacilitet om totalt 2 900 Mkr har avtalats med Nordea och SEB  Resultatutveckling i sammandrag Mkr Jan-mar 2023 Jan-mar 2022 12 mån rullande Helår  2022 Nettoomsättning 1 890 1 665 7 976 7 751 EBITA1) 159 102 766 710 EBITA-marginal, % 8 6 10 9 Rörelseresultat (EBIT) 135 86 674 624 Resultat efter skatt 74 54 453 433 Operativt kassaflöde1) 127 -149 707 431 Nettoskuld/justerad EBITDA, ggr1) 2,0 1,7 2,0 1,9 Resultat per stamaktie, före och efter utspädning, kr 0,69 0,42 4,71 4,44 Avkastning på justerat eget kapital, %1) 32 45 32 32            Nettoomsättning2), Mkr  
 
EBITA1),2), Mkr & EBITA-marginal, %  
  1) Se not 7 för definitioner av alternativt nyckeltal. 2) Nyckeltal exklusive avyttrade verksamheter  
01 0002 0003 0004 0005 0006 0007 0008 0009 000
Kv 2Kv 3Kv 4Kv 1Kv 2Kv 3Kv 4Kv 1Kv 2Kv 3Kv 4kv 12020202120222023
67891011
0100200300400500600700800
Kv 2Kv 3Kv 4Kv 1Kv 2Kv 3Kv 4Kv 1Kv 2Kv 3Kv 4Kv 12020202120222023
Nettoomsättning R12, Mkr 
 EBITA R12, Mkr 
EBITA-marginal R12, %

===== SIDA 3 =====

Volati AB – Delårsrapport januari – mars 2023 – 3 –  
God tillväxt och ökad lönsamhet Vi är mycket glada att rapportera fortsatt god tillväxt och ett mycket starkt första kvartal 2023. Omsättningen i kvartalet ökade med 13 procent samtidigt som EBITA ökade med 55 procent. Vi ser även en stark tillväxt i vinst per stamaktie som ökade med 63 procent. Arbetet med att minska kapitalbindningen har förbättrat det operativa kassaflödet med 275 Mkr jämfört med samma period föregående år. Samtliga tre affärsområden är i gott skick, och efter de senaste årens strategiska förflyttningar mot att bygga starka plattformar och värdeskapande tilläggsförvärv har vi väldigt goda förutsättningar att fortsätta växa genom förvärv.  Industri – starkt kvartal för samtliga plattformar Industri har under det första kvartalet haft en omsättningstillväxt om 43 procent samtidigt som EBITA ökade till 81 Mkr jämfört med 18 Mkr föregående år. Samtliga bolag inom affärsområdet utvecklades väl och uppvisade omsättningstillväxt och stärkta marginaler jämfört med föregående år. Särskilt stark var utvecklingen inom Communication.  Jämförelsetalen för Tornum är delvis påverkade av Rysslands invasion av Ukraina, där bolaget snabbt har lyckats kompensera för bortfallet av volymer och således visar ett betydligt starkare första kvartal 2023. Vidare har förvärven som genomförts det senaste året haft en positiv inverkan på verksamheterna inom affärsområdet och vi ser fortsatt gynnsamma marknadsförutsättningar och god efterfrågan för bolagens produkter och tjänster.  Förbättrade marginaler i Ettiketto Group  Under det första kvartalet ökade Ettiketto Group omsättningen organiskt med 2 procent. Det systematiska arbete som genomförts med att utvinna samordningsvinster från tidigare förvärvade bolag har fått effekt, och som en konsekvens stärkte Ettiketto Group sin EBITA-marginal under kvartalet från 15 till 17 procent. Genom samordningsfördelar och synergier genererar bolagen vi förvärvar en högre intjäning hos oss än hos tidigare ägare, vilket bidrar till ökat värdeskapande även efter förvärvstillfället. Vi förväntar oss fortsatta positiva effekter från detta arbete under 2023, och Ettiketto Group har även goda möjligheter till förvärvsdriven tillväxt framåt. Salix Group presterar bra och fortsätter det marginalförstärkande arbetet Salix presterade ett bra första kvartal i en utmanande marknad. Omsättningen minskade med 3 procent samtidigt som marginalerna försvagades något. Trenden från tidigare kvartal fortsätter med en lägre efterfrågan. Redan tidigt under 2022 inledde ledningen och kollegorna i Salix Group 
marginalförstärkande åtgärder, vilka förväntas ge effekt under året. Vi har goda möjligheter att fortsätta förbättra lönsamheten genom kostnadskontroll, prissättning och långsiktiga operativa förbättringar och samordningsfördelar.  Ny finansiering möjliggör fortsatt stark förvärvad tillväxt I april avtalade vi en ny kreditfacilitet och utökade därmed vår kredit till totalt 2 900 Mkr med likvärdiga villkor som tidigare, vilket är ett tydligt styrkebesked i nuvarande marknad. Genom den nya kreditfaciliteten har vi nu två samarbetsbanker, Nordea och SEB. Vi har för närvarande en tillgänglig likviditet om över 1 200 Mkr vilket tillsammans med vår skuldsättning om 2,0x innebär att vi har stort utrymme att växa genom förvärv. Goda förutsättningar för en högre förvärvsaktivitet Under inledningen av 2023 har vi sett tendenser till att förvärvsmarknaden lättar upp och vi ser genomgående hög aktivitet i våra plattformar. Under första kvartalet genomfördes ett förvärv i Storbritannien, och flera av våra plattformar utvärderar intressanta tilläggsförvärv både i och utanför hemmamarknaderna Sverige, Norge och Finland. De senaste 12 månaderna har vi genomfört förvärv som totalt bidrar med dryga 750 Mkr i årsomsättning. Det långsiktiga värdeskapandet utvärderas bäst på längre sikt Efter ett starkt kvartal såsom det vi just visat bör vi påminna oss själva om att vi bäst utvärderas på längre sikt. Vi är stolta över att visa starka tillväxttal i kvartalet, såsom en EBITA-tillväxt om 55 procent och en tillväxt i vinst per stamaktie om 63 procent. Men, viktigast för oss är att visa ett värdeskapande över tid. De senaste 5 åren har vår kvarvarande verksamhet ökat sin EBITA med i snitt cirka 40 procent per år. Hälften av tillväxten är organisk, resterande har varit förvärvsdriven. Vår uppgift är att skapa förutsättningar för en fortsatt stark tillväxt. Vi gör det bäst genom att fokusera på rätt långsiktiga beslut snarare än enskilda kvartal. Andreas Stenbäck, vd och koncernchef

===== SIDA 4 =====

Det gick inte att hitta bilddelen med relations-ID rId2 i filen.
 
 
Volati AB – Delårsrapport januari – mars 2023 – 4 –  
 Bevisad erfarenhet av långsiktigt värdeskapande EBITA-utveckling, 2012-2023 Q1 R12 
    Finansiella mål Volatis finansiella mål ska stödja ett fortsatt framgångsrikt arbete i enlighet med vår affärsmodell.  Målen bör utvärderas som en helhet. Resultattillväxt  Målet är en genomsnittlig årlig tillväxt i EBITA1) per stamaktie om minst 15 procent över en konjunkturcykel. 
Avkastning på justerat eget kapital Långsiktiga målet är en avkastning på justerat eget kapital1) om 20 procent.2) Kapitalstruktur  Målet är att nettoskulden i relation till justerad EBITDA1) ska vara 2 till 3 gånger, och inte överstiga 3,5 gånger.  
   1) Se not 7 för definitioner av alternativa nyckeltal     2) Inklusive avyttrade verksamheter  
89137*215227318377433490488664710766
201220132014201520162017201820192020202120222023 Q1Kvarvarande verksamheterAvyttrade verksamheter
MSEK+23% CAGR
23%35%
58%
7%15%
20192020202120222023 Q1Tillväxt EBITA per stamaktie rullande12 månader, %Finansiellt mål
-4%
51%40%32%32%
20192020202120222023 Q1Avkastning på justerat eget kapital, %Finansiellt mål
1,5
-0,8
1,31,92,0
20192020202120222023 Q1Nettoskuld/justerad EBITDA, ggrFinansiellt mål
Detta är Volati Volati förvärvar och utvecklar starka och framgångsrika verksamheter med målet att skapa långsiktig värdetillväxt. Genom en aktiv förvärvsstrategi och visionen att vara Sveriges bästa ägare av medelstora bolag har Volati levererat en uthållig och stark lönsamhetstillväxt sedan starten 2003. Koncernen är uppdelad i tre affärsområden med fokus på värdeskapande tilläggsförvärv av verksamheter med långsiktigt hållbara affärsmodeller.  
*Siffran exkluderar ett positivt realisationsresultat om 189 MSEK

===== SIDA 5 =====

Volati AB – Delårsrapport januari – mars 2023 – 5 –  
Finansiell utveckling koncernen   Jan-mar 2023 Jan-mar 2022 12 mån rullande Helår  2022 Nettoomsättning, Mkr 1 890 1 665 7 976 7 751 EBITA1), Mkr  159 102 766 710 EBIT, Mkr 135 86 674 624 Resultat efter skatt, Mkr 74 54 453 433 1) Se not 7 för definitioner av alternativa nyckeltal  Nettoomsättning Under det första kvartalet 2023 uppgick nettoomsättningen för koncernen till 1 890 Mkr (1 665), vilket innebär en ökning om 13 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Organisk omsättningstillväxt uppgick till 1 procent. Nettoomsättningen för rullande 12 månader ökade med 19 procent till 7 976 Mkr (6 720). Omsättningsökningen är främst hänförlig till effekter av genomförda förvärv i Volatis affärsområden. Organisk omsättningstillväxt uppgick till 3 procent under samma period.  Resultat Rörelseresultatet före nedskrivningar och avskrivningar av förvärvade övervärden (EBITA) ökade med 55 procent till 159 Mkr (102) under det första kvartalet. Affärsområdena Ettiketto Group samt Industri bidrog positivt och redovisade ett ökat resultat jämfört med samma period föregående år, samtidigt som Salix Groups resultat jämfört med samma period föregående år minskade. Jämförelsestörande poster påverkade negativt med 2 Mkr under perioden. Resultat efter skatt ökade till 74 Mkr (54) under det första kvartalet. EBITA rullande 12 månader ökade med 15 procent till 766 Mkr (665). Resultat efter skatt rullande 12 månader ökade med 6 procent till 453 Mkr (429).  Nettoomsättning, Mkr  
 
EBITA, Mkr  
        
05001000150020002500
Kv.1Kv.2Kv.3Kv.420192020202120222023
050100150200250
Kv.1Kv.2Kv.3Kv.420192020202120222023
+13% Nettoomsättning kvartal 1 2023 
+55% EBITA  kvartal 1 2023

===== SIDA 6 =====

Volati AB – Delårsrapport januari – mars 2023 – 6 –  
Säsongsvariationer Volatis omsättning, resultat och kassaflöde påverkas av säsongsvariationer. Det innebär att Volatis verksamhet, omsättnings- och resultatutveckling lämpligen analyseras på rullande 12 månader. 
  Kassaflöde Det operativa kassaflödet (definition och beräkning, se sid 24–25) uppgick under det första kvartalet 2023 till 127 Mkr (-149). Jämfört med samma period föregående år påverkades det operativa kassaflödet positivt av ett ökat resultat och en lägre ökning av rörelsekapitalbindningen. Under de senast 12 månaderna uppgick det operativa kassaflödet till 707 Mkr jämfört med 431 Mkr för helåret 2022. Ökningen jämfört med 2022 beror på ett ökat resultat, en lägre ökning av rörelsekapitalbindningen i lager samt en minskning av rörelsekapitalbindningen i kundfordringar. Kassaflödet från den löpande verksamheten (se sid 16) uppgick under det första kvartalet till 61 Mkr    (-160). Jämfört med samma period föregående år påverkas kassaflödet positivt av en lägre ökning av rörelsekapitalbindningen. Kassaflödet från den löpande verksamheten under de senaste 12 månaderna uppgick till 704 Mkr jämfört med 483 Mkr för helåret 2022. Kassaflödet har under de senaste 12 månaderna påverkats positivt av ett ökat resultat samt en lägre ökning av rörelsekapitalbindningen.  Investeringar i anläggningstillgångar uppgick under det första kvartalet till 22 Mkr (14) och avsåg främst investeringar i verksamheterna i form av löpande investeringar i maskiner, inventarier och IT-system. Därutöver påverkades kassaflödet av förvärv av bolag med 85 Mkr, jämfört med första kvartalet 2022 då förvärv om 66 Mkr genomfördes.  Under det första kvartalet genomfördes utdelningar om totalt 16 Mkr.  Eget kapital Eget kapital för koncernen uppgick vid periodens slut till 2 174 Mkr jämfört med 2 136 Mkr vid utgången av 2022. Förändringen är främst hänförlig till periodens resultat. Soliditeten den 31 mars 2023 uppgick till 33 procent jämfört med 32 procent den 31 december 2022. Avkastningen på justerat eget kapital uppgick till 32 procent vilket är oförändrat jämfört med utgången av 2022.  Eget kapital och avkastning på  justerat eget kapital  
 
Utveckling kapitalstruktur  
 
~15%
~30%~30%
~25%
Historisk fördelning av EBITA per kvartal (kvarvarande verksamhet)
Kv.1Kv.2Kv.3Kv.4
15831794
115511641220
-4%
51%40%32%32%-2 0 %
0%
20 %
40 %
60 %
80 %
10 0%
12 0%
14 0%
16 0%
18 0%
20 0%
-200
200
600
1000
14 00
1800
20192020202120222023 Q1
Genomsnittligt justerat EK, MkrAvkastning på justerat EK, %
907
-485
1024
16321760
1,5
-0,8
1,3
1,92,0
20192020202120222023 Q1Nettoskuld, MkrNettoskuld/justerad EBITDA, ggr
707 Mkr Operativt kassaflöde R12 kvartal 1, 2023

===== SIDA 7 =====

Volati AB – Delårsrapport januari – mars 2023 – 7 –  
  Skuldsättning Vid utgången av perioden hade koncernen en nettoskuld om 1 760 Mkr jämfört med en nettoskuld om 1 632 Mkr per 31 december 2022. Förändringen i skuldsättning beror främst på kvartalets resultat, utdelningar, förvärv samt rörelsekapitalförändringar. Nettoskuld/justerad EBITDA uppgick till 2,0 ggr vid utgången av kvartalet jämfört med 1,9 ggr per 31 december 2022. Totala skulder uppgick till     4 510 Mkr (4 550) den 31 mars 2023, varav de räntebärande skulderna, inklusive pensionsåtaganden och leaseskulder, uppgick till 2 350 Mkr (2 381). Företagsförvärv och avyttringar  Förvärv är en central del i Volatis strategi för att skapa långsiktig värdetillväxt och bolaget utvärderar löpande både kompletterande tilläggsförvärv och förvärv inom nya verksamhetsområden. Volati bedömer risken som lägre vid tilläggsförvärv än förvärv i nya verksamhetsområden då det redan finns en djup branschkunskap och en mottagarorganisation i det förvärvande bolaget. Tilläggsförvärv möjliggör även samordningsvinster. Den 28 mars förvärvade Volati samtliga aktier i JW Installations Ltd (JWI), en distributör av spannmålshanteringsutrustning i Storbritannien. Förvärvet är ett tilläggsförvärv till Tornum Group inom affärsområde Industri och är ett led i Tornum Groups strategi om fortsatt internationell tillväxt. Förvärvet av JWI kommer att bidra till en ännu starkare position som system- och helhetsleverantör i en av Europas största jordbruksmarknader. JWI omsatte £3,2 M (cirka 40 Mkr) under det senaste räkenskapsåret. Aktierna tillträddes den 28 mars.    
2,0x Nettoskuld/ justerad EBITDA kvartal 1, 2023

===== SIDA 8 =====

Volati AB – Delårsrapport januari – mars 2023 – 8 –  
Volatis affärsområden Affärsområdenas andel av Volatis nettoomsättning och resultat  Diagrammen avser tolvmånadersperioden 1 april 2022 till 31 mars 2023. Förvärvade verksamheter ingår sedan tillträdesdagen i respektive affärsområde och andelen beräknas exklusive centrala kostnader och jämförelsestörande poster. Nettoomsättning per affärsområde  EBITA per affärsområde 
 
 
   Salix Group  Jan-mar 2023 Jan-mar 2022 12 mån rullande Helår 2022 Nettoomsättning, Mkr 855 878 3 575 3 598 EBITA, Mkr1) 53 71 279 296 EBITA-marginal, %1) 6 8 8 8 EBIT, Mkr 49 68 262 280 ROCE exkl. goodwill, %1) 24 37 24 26 ROCE inkl. goodwill, %1) 13 18 13 14 1) Se not 7 för definitioner av alternativa nyckeltal.  Salix Group erbjuder produkter för bygg och industri, primärt beslag, förnödenheter, insatsvaror och emballage. Affärsområdet erbjuder vidare ett brett utbud av produkter för hem och trädgård samt lant- och skogsbruk. Erbjudandet omfattar både egna varumärken och externa varumärken.  Salix Group minskade omsättningen under det första kvartalet med 3 procent jämfört med motsvarande period föregående år. EBITA-marginalen för samma period minskade med 2 procentenheter. Under de senaste 12 månaderna ökade Salix Group omsättningen med 5 procent och EBITA-marginalen minskade med två procentenheter.  Efterfrågan inom industri- och proffssegmentet, där Salix Group har sin största exponering, är fortsatt relativt god. Efterfrågan från gör-det-själv konsumenten har under kvartalet fortsatt att mattas av till följd av ett högt inflationstryck, högre räntor och en ökad geopolitisk osäkerhet. Detta påverkar kortsiktigt efterfrågan på Salix Groups konsumentinriktade produkter inom bygg-, järnvaru- och trädgårdshandel. Det långsiktiga behovet av Salix Groups produkter är god, där bostadsbristen i Sverige på lång sikt driver efterfrågan på såväl nybyggnation, ombyggnation och renovering av bostäder. Under 2022 var efterfrågan i Norge god, men Salix Group har under kvartalet upplevt en minskad efterfrågan på den norska marknaden. I kvartalet har situationen med en ogynnsam valuta fortsatt samtidigt som fraktpriserna och vissa råmaterialpriser har sjunkit.   
45%
11%
44% 33%
17%50%
Salix Group 
Ettiketto Group 
Industri 
036912
01000200030004000
20192020202120222023Q1Nettoomsättning, MkrEBITA-marginal, %

===== SIDA 9 =====

Volati AB – Delårsrapport januari – mars 2023 – 9 –  
Salix Group jobbar aktivt med att realisera de samordningsfördelar som möjliggörs genom att vara ett affärsområde med en samlad industriell logik. Exempel på dessa samordningsfördelar är de kostnadsbesparingar som realiserats. I tillägg till högt fokus på kostnadskontroll fortsätter Salix Group att aktivt möta marknadsutmaningarna genom ett disciplinerat arbete med kundkommunikation, prissättning samt fokus på tillväxt. Arbetet med att integrera och utveckla Norholding Invest AS samt verksamheten inom Embo Import AB fortsätter enligt plan. Förvärven stärker affärsområdets erbjudande inom köks- och inredningsbeslag i Norge och Sverige samt erbjudandet riktat mot färgfackhandeln. Affärsområdet ser ytterligare förvärvsmöjligheter inom flertalet av sina verksamheter.  Ettiketto Group  Jan-mar 2023 Jan-mar 2022 12 mån rullande Helår 2022 Nettoomsättning, Mkr 221 216 884 879 EBITA, Mkr1) 38 32 143 137 EBITA-marginal, %1) 17 15 16 16 EBIT, Mkr 33 27 122 116 ROCE exkl. goodwill, %1) 58 66 58 57 ROCE inkl. goodwill, %1) 30 29 30 28 1) Se not 7 för definitioner av alternativa nyckeltal.  Ettiketto Group är en nordisk marknadsledande leverantör av självhäftande etiketter för en mängd olika applikationer som konsumentvaror, livsmedel och industri. Bolaget har också ett heltäckande sortiment av etiketteringsmaskiner som integreras i kundernas produktionslinjer.  Ettiketto Group ökade omsättningen under det första kvartalet med 2 procent jämfört med motsvarande period föregående år. EBITA-marginalen för samma period ökade med 2 procentenheter. Under de senaste 12 månaderna ökade Ettiketto Group omsättningen med 23 procent och EBITA-marginalen var stabil.  Affärsområdet uppvisar god tillväxt i kvartalet, vilket visar Ettiketto Groups förmåga att växa genom organisk tillväxt. Under kvartalet har Ettiketto Group även stärkt EBITA-marginalen med över 2 procentenheter. Detta är en effekt av Ettiketto Groups strategi att förvärva bolag, ofta med lägre marginal än Ettiketto Group, och därefter öka lönsamheten genom operativa förbättringar samt realisering av samordningsvinster. Historiskt har EBITA-marginalen varit cirka 20 procent, och Ettiketto Groups ambition är att lyfta förvärvade enheter till denna nivå.   Efterfrågan på Ettiketto Groups produkter är fortsatt god. Bolagets verksamhet är relativt konjunkturokänslig då behovet av livsmedel och andra vardagsprodukter, där många etiketter används, påverkas mindre av den makroekonomiska utvecklingen. Ettiketto Group fortsätter att aktivt jobba med prissättning och operativa förbättringar för att möta ökande kostnader för insatsvaror samt energi i produktionen. Bolaget fortsätter även arbetet med att utöka produktionskapaciteten samt att bredda produktutbudet. Affärsområdet arbetar aktivt med att identifiera bolag att förvärva, både i Norden och övriga Europa. Möjligheterna till förvärvsdriven tillväxt är fortsatt goda.    
0510152025
02004006008001000
20192020202120222023Q1Nettoomsättning, MkrEBITA-marginal, %

===== SIDA 10 =====

Volati AB – Delårsrapport januari – mars 2023 – 10 –  
Industri1) 
1) Perioderna är omräknade exklusive Ettiketto Group. 2) Se not 7 för definitioner av alternativt nyckeltal. Affärsområde Industri består av fyra verksamheter med ledande marknadspositioner i sina respektive nischer. Verksamheterna är tillverkande leverantörer av lösningar inom skilda branscher – spannmålshantering, fukt- och vattenskadehantering, infrastruktur för telekom och belysning, samt sten- och cementprodukter för infrastruktur och mark- och takbeläggning.  Verksamheterna inom affärsområde Industri har fortsatt utvecklats positivt vilket resulterat i en omsättningstillväxt under det första kvartalet om 43 procent. EBITA för samma period ökade med 346 procent. Under de senaste 12 månaderna ökade Industri omsättningen med 36 procent och EBITA med 50 procent.  Verksamheterna inom affärsområde Industri presterar väl under kvartalet där alla verksamheter uppvisar omsättningstillväxt samt stärkta EBITA-marginaler. Förvärv och realiserade synergier har bidragit positivt och efterfrågan på enheternas produkter är fortsatt god. Affärsområdet är relativt okänsligt för konjunktursvängningar då verksamheten är diversifierad och efterfrågan på enheternas produkter framför allt drivs av andra faktorer än konjunkturutvecklingen. Inom S:t Eriks har efterfrågan generellt varit god under kvartalet, men med viss avmattning inom segmentet riktat mot byggmarknaden, speciellt för konsumentnära produkter. Under det första kvartalet 2022 hade Tornum en stor negativ effekt på grund av minskade volymer till Ukraina och Ryssland som följd av Rysslands invasionskrig, men har till första kvartalet 2023 lyckosamt ersatt dessa volymer. Industris nyaste plattform Communication fortsätter att prestera väl i kvartalet, framför allt drivet av stark efterfrågan på MAFIs produkter. Kostnadsinflation fortsätter påverka under kvartalet, och verksamheterna arbetar aktivt med prisdisciplin, produktivitetsförbättringar och god kostnadskontroll och möter därigenom dessa utmaningar på ett bra sätt.  Arbetet med att integrera och utveckla de förvärvade bolagen MAFI, Terästorni och JWI fortlöper enligt plan. Förvärven stärker och kompletterar Volatis erbjudande med produkter för telekom, samt verksamheten inom enheten Tornum Group. Affärsområdet ser ytterligare förvärvsmöjligheter inom flertalet av sina verksamheter.  Huvudkontor Huvudkontor omfattar de centrala kostnaderna i moderbolaget Volati AB och därtill relaterade verksamheter. Under kvartalet uppgick kostnaderna för huvudkontoret till 12 Mkr (12).   
 Jan-mar 2023 Jan-mar 2022 12 mån rullande Helår 2022 Nettoomsättning, Mkr 816 572 3 524 3 280 EBITA, Mkr2) 81 18 421 358 EBITA-marginal, %2) 10 3 12 11 EBIT, Mkr 67 10 366 310 ROCE exkl. goodwill, %2) 39 33 39 34 ROCE inkl. goodwill, %2) 25 21 25 22 
0481216
01000200030004000
20192020202120222023Q1Nettoomsättning, MkrEBITA-marginal, %

===== SIDA 11 =====

Volati AB – Delårsrapport januari – mars 2023 – 11 –  
Övrig information Aktiekapital Volati har två aktieslag, stamaktier och preferensaktier. Aktierna är noterade på Nasdaq Stockholm under kortnamnen VOLO respektive VOLO PREF. Antalet aktieägare vid utgången av det första kvartalet uppgick till 11 515. Antalet stamaktier uppgick till 79 406 571 och antalet preferensaktier till 1 603 774 per 31 mars 2023. Aktiekapitalet uppgick till 10 Mkr vid samma datum. Valberedning Valberedningen i Volati har lämnat sina förslag till Volatis årsstämma. Valberedningen föreslår omval av styrelseledamöterna Anna-Karin Celsing, Björn Garat, Karl Perlhagen, Magnus Sundström, Christina Tillman och Patrik Wahlén samt nyval av Maria Edsman som styrelseledamot. Louise Nicolin har avböjt omval som styrelseledamot. Vidare föreslås omval av Patrik Wahlén till styrelseordförande. Valberedningens fullständiga förslag finns på Volatis webbplats.   Årsstämma 2023  Volati AB:s årsstämma 2023 kommer att hållas den 26 april 2023, kl. 17.00 på GT30, Grev Turegatan 30, 114 38 i Stockholm. Aktieägare kan delta vid årsstämman fysiskt, genom ombud eller genom poströstning. Stämmohandlingar med information om styrelsens förslag är offentliggjorda på bolagets webbplats www.volati.se den 24 mars, 2023. Årsredovisningen för 2022 Volati AB (publ) har offentliggjorts på Volatis hemsida den 30 mars 2023 samt skickas ut efter förfrågan.  Transaktioner med närstående Under perioden återköptes 20 aktier (motsvarande 2 procent) i Volati Infrastruktur AB från nyckelperson i bolaget. Övriga transaktioner med närstående framgår av årsredovisningen för 2022. Samtliga transaktioner har genomförts till marknadsmässiga villkor. Händelser efter rapportperiodens utgång En ny kreditfacilitet om totalt 2 900 Mkr har avtalats med Nordea och SEB.  Finansiell kalender Årsstämma 2023   26 april 2023 Delårsrapport januari–juni 2023  17 juli 2023 Delårsrapport januari–september 2023 25 oktober 2023 Bokslutskommuniké 2023  9 februari 2024

===== SIDA 12 =====

Volati AB – Delårsrapport januari – mars 2023 – 12 –  
Styrelsens försäkran Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. 
Volati AB (publ) Styrelsen och verkställande direktören Stockholm den 25 april 2023 
Patrik Wahlén Styrelsens ordförande Karl Perlhagen Styrelseledamot 
Björn Garat Styrelseledamot   Anna-Karin Celsing Styrelseledamot 
Louise Nicolin Styrelseledamot 
Christina Tillman Styrelseledamot   Magnus Sundström Styrelseledamot 
Andreas Stenbäck Verkställande direktör 
Delårsrapporten har ej varit föremål för granskning av bolagets revisorer.  
Denna information är sådan information som Volati AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 25 april 2023 klockan 07.45 CEST. Telefonkonferens Vd Andreas Stenbäck samt CFO Martin Aronsson presenterar delårsrapporten vid en telefonkonferens den 25 april klockan 09.00. Presentationen hålls på engelska.  För webbsändning av telefonkonferensen (möjlighet till skriftliga frågor): https://www.finwire.tv/webcast/volati/q1-2023/  För telefonkonferens gå in på (möjlighet till muntliga frågor): Telefonnummer +46 8 5050 0829, Meeting ID 890 3832 5679, #9 för att ställa en fråga  För mer information, kontakta: Andreas Stenbäck, VD Volati AB, 070-889 09 60, andreas.stenback@volati.se Martin Aronsson, CFO Volati AB, 070-741 20 12, martin.aronsson@volati.se  Volati AB (publ)  Organisationsnummer 556555–4317 Engelbrektsplan 1, 114 34 Stockholm Tel: 08-21 68 40 www.volati.se

===== SIDA 13 =====

Volati AB – Delårsrapport januari – mars 2023 – 13 –  
Finansiella rapporter Koncernens resultaträkning i sammandrag Mkr Jan-mar 2023 Jan-mar 2022 12 mån rullande Helår 2022        Rörelsens intäkter      Nettoomsättning 1 890 1 665 7 976 7 751      Rörelsens kostnader     Råvaror och förnödenheter -1 152 -1 053 -4 966 -4 867 Övriga externa kostnader -134 -110 -522 -498 Personalkostnader -375 -343 -1 475 -1 443 Övriga rörelseintäkter och kostnader -6 1 7 14 EBITDA 223 161 1 019 956 Avskrivningar -64 -58 -253 -247 EBITA 159 102 766 710 Avskrivningar och nedskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden -24 -17 -92 -85 Rörelseresultat/EBIT 135 86 674 624      Finansiella intäkter och kostnader     Finansiella intäkter och kostnader -41 -10 -103 -72 Resultat före skatt 94 76 571 553 Skatt -20 -22 -118 -119 Periodens resultat 74 54 453 433      Hänförligt till:     Moderbolagets ägare 71 50 438 417 Innehav utan bestämmande inflytande 3 4 15 17      Resultat per stamaktie     Resultat per stamaktie före och efter utspädning, kr  0,69 0,42 4,71 4,44      Antal stamaktier 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571      Genomsnittligt antal stamaktier 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 Genomsnittligt antal stamaktier efter utspädning 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571      Antal preferensaktier 1 603 774 1 603 774 1 603 774 1 603 774 Utdelning per preferensaktie, kr 10,00 10,00 40,00 40,00

===== SIDA 14 =====

Volati AB – Delårsrapport januari – mars 2023 – 14 –  
Koncernens rapport över totalresultat Mkr Jan-mar 2023 Jan-mar 2022 12 mån rullande Helår 2022 Periodens resultat 74 54 453 433 Poster som senare kan omklassificeras till resultaträkningen      Periodens omräkningsdifferenser -25 10 -4 32 Summa -25 10 -4 32          Periodens summa totalresultat 48 64 449 465      Moderbolagets ägare 46 60 434 449 Innehav utan bestämmande inflytande 3 4 15 17

===== SIDA 15 =====

Volati AB – Delårsrapport januari – mars 2023 – 15 –  
Rapport över finansiell ställning i sammandrag för koncernen Mkr 31 mar 2023 31 mar 2022 31 dec 2022     TILLGÅNGAR    Anläggningstillgångar    Immateriella anläggningstillgångar 2 639 2 237 2 646 Materiella anläggningstillgångar 383 361 383 Nyttjanderättstillgångar 577 584 580 Finansiella anläggningstillgångar 11 10 11 Uppskjutna skattefordringar 42 39 43 Summa anläggningstillgångar 3 651 3 231 3 663     Omsättningstillgångar    Varulager 1 516 1 278 1 474 Kundfordringar 1 168 1 155 1 073 Övriga kortfristiga fordringar 280 228 250 Likvida medel 68 124 227 Summa omsättningstillgångar 3 033 2 784 3 024      Summa tillgångar 6 684 6 015 6 686     EGET KAPITAL OCH SKULDER    Eget kapital    Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 2 156 1 931 2 119 Innehav utan bestämmande inflytande 18 18 17 Summa eget kapital 2 174 1 950 2 136     Skulder    Långfristiga räntebärande skulder 11 24 13 Långfristiga leaseskulder 429 463 440 Övriga långfristiga skulder och avsättningar 221 310 266 Uppskjutna skatter 356 297 359 Summa långfristiga skulder 1 018 1 093 1 078     Kortfristiga räntebärande skulder 1 751 1 358 1 774 Kortfristiga leaseskulder 159 140 153 Leverantörsskulder 783 716 690 Övriga kortfristiga skulder 800 758 854 Summa kortfristiga skulder 3 493 2 972 3 472 Summa skulder 4 510 4 065 4 550      Summa eget kapital och skulder 6 684 6 015 6 686

===== SIDA 16 =====

Volati AB – Delårsrapport januari – mars 2023 – 16 –  
Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag1) Mkr Jan-mar 2023 Jan-mar 2022 12 mån rullande Helår  2022      Den löpande verksamheten     Resultat före skatt inkl. avyttrad verksamhet 94 76 571 553 Justering för övriga ej likvida poster 135 95 424 383 Erlagd och erhållen ränta exkl. ränta på leaseskulder -22 -6 -50 -34 Erlagd ränta på leasingskulder -8 -8 -31 -30 Betald inkomstskatt -103 -53 -168 -118 Kassaflöde från den löpande verksamheten 96 104 746 754 före förändringar av rörelsekapitalet          Kassaflöde från förändring av rörelsekapitalet     Förändring av varulager -37 -88 -128 -179 Förändring av rörelsefordringar -89 -258 73 -96 Förändring av rörelseskulder 92 82 13 3 Kassaflöde från förändring av rörelsekapitalet -35 -264 -42 -272      Kassaflöde från den löpande verksamheten 61 -160 704 483      Investeringsverksamheten     Nettoinvesteringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar -19 -13 -86 -79 Förvärv och avyttringar -85 -66 -491 -472 Nettoinvesteringar i finansiella tillgångar - - 0 0 Kassaflöde från investeringsverksamheten -104 -79 -577 -551      Finansieringsverksamheten     Utdelning -16 -16 -203 -203 Amortering och upptagande av lån exkl. leasing -41 220 324 585 Amortering av leasingskulder -44 -46 -168 -171 Övriga finansieringsverksamheter -10 - -137 -127 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -111 157 -184 84      Periodens kassaflöde -154 -82 -57 15 Likvida medel vid periodens början 227 203 124 203 Kursdifferenser i likvida medel -4 2 2 8 Likvida medel vid periodens slut 68 124 68 227

===== SIDA 17 =====

Volati AB – Delårsrapport januari – mars 2023 – 17 –  
Koncernens förändring av eget kapital Mkr Aktiekapital Övrigt  tillskjutet kapital Andra  reserver Balanserad vinst inkl. årets resultat Innehav utan bestämmande inflytande Summa eget kapital Utgående balans 2021-12-31 10 1 995 29 -162 18 1 890 Periodens resultat - - - 50 4 54 Övrigt totalresultat - - 10 - 0 10 Periodens totalresultat - - 10 50 4 64 Omvärdering av innehav utan bestämmande inflytande - - - 1 -3 -2 Övriga transaktioner med ägare  - - - -2 - -2 Utgående balans 2022-03-31 10 1 995 40 -113 18 1 950                                     
Mkr Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Andra reserver Balanserad vinst inkl. årets resultat Innehav utan bestämmande inflytande Summa eget kapital Utgående balans 2022-12-31 10 1 995 61 53 17 2 136 Periodens resultat - - - 71 3 74 Övrigt totalresultat - - -25 - 0 -25 Periodens totalresultat - - -25 71 3 48 Omvärdering av innehav utan bestämmande inflytande - - - -9 -2 -11 Övriga transaktioner med ägare  - - - - - - Utgående balans 2023-03-31 10 1 995 36 115 18 2 174

===== SIDA 18 =====

Volati AB – Delårsrapport januari – mars 2023 – 18 –  
Nyckeltal1)  Jan-mar 2023 Jan-mar 2022 12 mån rullande Helår  2022 Nettoomsättning, Mkr 1 890 1 665 7 976 7 751 Nettoomsättningstillväxt, % 13 33 19 23 Organisk omsättningstillväxt, % 1 11 3 3 EBITDA, Mkr 223 161 1 019 956 EBITA, Mkr 159 102 766 710 EBITA-marginal, % 8 6 10 9 EBITA-tillväxt, % 55 1 15 7 Organisk EBITA-tillväxt, % 12 -9 -4 -8 EBITA-tillväxt per stamaktie, % 55 1 15 7 Rörelseresultat/EBIT, Mkr 135 86 674 624 Periodens resultat efter skatt, Mkr 74 54 453 433 Resultat/stamaktie före och efter utspädning, kr2) 0,69 0,42 4,71 4,44 Avkastning på eget kapital, %  22 28 22 22 Avkastning på justerat eget kapital, % 32 45 32 32 Soliditet, % 33 32 33 32 Kassaflödesgenerering R12, % 83 50 83 54 Operativt kassaflöde, Mkr 127 -149 707 431 Nettoskuldsättning/EBITDA, ggr  2,0 1,7 2,0 1,9 Antal årsanställda 1 997 1 865 1 997 1 892 Utestående antal stamaktier  79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 Genomsnittligt antal utestående stamaktier 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 Utestående antal preferensaktier 1 603 774 1 603 774 1 603 774 1 603 774           1) Samtliga nyckeltal utom nettoomsättning, rörelseresultat, resultat efter skatt och resultat per aktie är icke-IFRS nyckeltal – se vidare i Not 7  Alternativa nyckeltal.   2) Vid beräkningen av resultat per stamaktie avräknas utdelning till preferensaktier under perioden om 16 Mkr per kvartal.

===== SIDA 19 =====

Volati AB – Delårsrapport januari – mars 2023 – 19 –  
Noter till koncernredovisningen Not 1 Redovisningsprinciper Koncernen tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de antagits av EU. Denna delårsrapport har för koncernen upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och RFR 1, Kompletterande redovisningsregler för koncerner. Moderbolagets rapportering är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen (ÅRL) samt RFR 2, Redovisning för juridiska personer. Redovisningsprinciperna överensstämmer med de som används av koncernen i årsredovisningen för 2022. Vissa siffror i denna rapport har avrundats vilket medför att vissa tabeller inte synes summera korrekt. Detta är fallet till exempel då belopp anges i tusen-, miljon- eller miljardtal. Sidorna 1–12 i denna rapport utgör en integrerad del av delårsrapporten. Not 2 Risker och osäkerhetsfaktorer Det rådande kriget mellan Ryssland och Ukraina påverkar oss alla men är framför allt en humanitär katastrof för det ukrainska folket. Volatis direkta ekonomiska exponering mot Ryssland och Ukraina är relativt begränsad, men kriget har också medfört turbulens på världsmarknaden och sedan starten av kriget har inflationen samt räntor ökat, vilket påverkar kostnaden för koncernens inköp samt ökar räntenettot. Volati följer denna utveckling noggrant. För en beskrivning av koncernens övriga väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer, som bedöms vara oförändrade, hänvisas till detaljerad redovisning i årsredovisningen för 2022. Not 3 Segmentsredovisning Den 26 september 2022 etablerades Ettiketto Group, tidigare del av affärsområde Industri, som ett nytt affärsområde. Volati bestod därmed vid utgången av första kvartalet 2023 av de tre affärsområdena Salix Group, Ettiketto Group och Industri. Förändringen är i linje med Volatis strategi att bygga starka plattformar för förvärvsdriven tillväxt som över tid kan bli naturliga affärsområden med tydlig industriell logik inom Volati. I samband med övergången till att bli ett eget affärsområde förändras också den interna rapporteringen varför Ettiketto Group nu också utgör ett eget segment enligt IFRS 8. Segmentredovisningen följer i övrigt de principer som anges i årsredovisningen för 2022. Historiska perioder för Industri har räknats om för att exkludera Ettiketto Group.  Nettoomsättning, Mkr Jan-mar 2023 Jan-mar 2022 12 mån rullande Helår  2022 Salix Group 855 878 3 575 3 598 Ettiketto Group 221 216 884 879 Industri 816 572 3 524 3 280 Intern eliminering -2 -1 -7 -6 Summa nettoomsättning 1 890 1 665 7 976 7 751 Försäljning mellan segmenten är oväsentlig. 
Intäkternas fördelning jan-mars 2023, Mkr Varuför-säljning Tjänster Övrigt 
Totala intäkter från avtal med kunder Uthyrning av maskiner Övrigt Totalt Salix Group 853  -  - 853  - 1 853 Ettiketto Group 219 2  - 221  -  - 221 Industri 711 88 0 800 16 1 816 Totalt 1 783 90 0 1 873 16 1 1 890  
Intäkternas fördelning jan-mars 2022, Mkr Varuför-säljning Tjänster Övrigt 
Totala intäkter från avtal med kunder Uthyrning av maskiner Övrigt Totalt Salix Group 877 - - 877 - 0 877 Ettiketto Group 215 2 - 216 - - 216 Industri 472 87 - 559 12 0 572 Totalt 1 564 89 0 1 652 12 1 1 665

===== SIDA 20 =====

Volati AB – Delårsrapport januari – mars 2023 – 20 –  
EBITA, Mkr Jan-mar 2023 Jan-mar 2022 12 mån rullande Helår  2022 Salix Group 53 71 279 296 Ettiketto Group 38 32 143 137 Industri 81 18 421 358 Jämförelsestörande poster1) -2 -7 -23 -28 Centrala kostnader -12 -12 -54 -54 Summa EBITA  159 102 766 710 Avskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden -24 -17 -92 -85 Finansnetto -41 -10 -103 -72 Resultat före skatt från kvarvarande verksamheter 94 76 571 553       EBIT, Mkr Jan-mar 2023 Jan-mar 2022 12 mån rullande Helår  2022 Salix Group 49 68 262 280 Ettiketto Group 33 27 122 116 Industri 67 10 366 310 Jämförelsestörande poster1) -2 -7 -23 -28 Centrala kostnader -12 -12 -54 -54 Summa EBIT  135 86 674 624 1) För definition och specifikation se not 7.

===== SIDA 21 =====

Volati AB – Delårsrapport januari – mars 2023 – 21 –  
Not 4 Förvärv av verksamheter Den 2 januari konsoliderades verksamheten i måleriverktygsgrossisten Embo Import AB, ett tilläggsförvärv till affärsområde Salix Group. Embo Import AB omsatte cirka 25 Mkr under 2021. Avtalet tecknades den 17 november 2022.  Den 28 mars förvärvade Volati samtliga aktier i JW Installations Ltd (JWI), en distributör av spannmålshanteringsutrustning i Storbritannien. Förvärvet är ett tilläggsförvärv till Tornum Group inom affärsområde Industri. Förvärvet konsolideras från 28 mars. Transaktionskostnader för förvärven ovan har belastat koncernens resultat med 1 Mkr. Goodwill motsvarande 13 Mkr som uppkommit vid transaktionerna underbyggs av flera faktorer vilka till stor del kan hänföras till synergieffekter, anställda och marknadsandelar för de förvärvade bolagen. Under året har tilläggsköpeskillingar reglerats kontant till ett belopp om 50 Mkr. Nedan följer förvärvens påverkan på Volati koncernens balansräkning vid förvärvstillfället.  Förvärvens påverkan på balansräkningen (Mkr) Totalt Immateriella tillgångar 21 Materiella tillgångar 4 Nyttjanderättstillgångar 2 Uppskjuten skattefordran 0 Varulager 9 Kundfordringar 3 Övriga fordringar 4 Likvida medel 14 Uppskjuten skatteskuld och andra avsättningar -2 Långfristiga räntebärande skulder 0 Långfristiga leaseskulder -1 Kortfristiga räntebärande skulder 0 Kortfristiga leaseskulder -1 Kortfristiga skulder -11 Nettotillgångar 42 Goodwill 13 Köpeskilling för aktier 55   Köpeskilling för aktier -55 Avgår Uppskjuten rörlig köpeskilling 6 Avgår Likvida medel i förvärvade bolag vid förvärvstillfället 14 Påverkan på koncernens likvida medel vid förvärvstillfället -35      Nettoomsättning EBITDA EBITA EBIT Förvärvens påverkan på resultaträkningen (Mkr) Jan-mar 2023 Jan-mar 2023 Jan-mar 2023 Jan-mar 2023 Salix Group 5 1 1 1 Ettiketto Group  - - - - Industri  - - - - Volati koncernen 5 1 1 1  Om förvärven skulle ha konsoliderats från den 1 januari 2023 skulle bidraget till koncernens resultaträkning exklusive transaktionskostnader för perioden 1 januari till 31 mars uppgått till en omsättning om 23 Mkr, EBITDA för perioden uppgått 4 Mkr och EBITA för perioden uppgått till 4 Mkr, samt ett rörelseresultat för perioden uppgått till 4 Mkr.

===== SIDA 22 =====

Volati AB – Delårsrapport januari – mars 2023 – 22 –  
Not 5 Finansiella instrument Finansiella instrument: redovisade värden och verkliga värden per värderingskategori  31 mar 2023 31 dec 2022 Mkr Klassi-ficering1) Redovisat värde Verkligt  värde Klassifi-cering1) Redovisat värde Verkligt  värde Finansiella tillgångar       Andra aktier och andelar 2 2 2 2 2 2 Övriga långfristiga finansiella tillgångar 1,2 8 8 1 8 8 Derivatinstrument som innehavs för handel 2 0 0 2 0 0        
Finansiella skulder       Lån från kreditinstitut 4 1 758 1 758 4 1 785 1 785 Derivatinstrument-innehav för handel 5 0 0 5 - - Tilläggsköpeskillingar 5 34 34 5 78 78 Säljoptioner 6 170 170 6 169 169 Övriga kortfristiga skulder 4 - - 4 16 16 1) tillämpliga IFRS 9 kategorier 1= Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde 2=Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen 3= Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via totalresultatet 4= Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde 5= Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen 6=Finansiella skulder värderade till verkligt värde via eget kapital För beskrivning av vad som ingår i de olika posterna samt värderingsmetod, se årsredovisningen 2022, not 22. Finansiella instrument: värderade till verkligt värde  31 mar 2023 31 dec 2022 
Mkr Redovisade värden Noterade priser Nivå 1 Observer-bar data Nivå 2 Ej observer-bar data Nivå 3 Redovisade värden Noterade priser  Nivå 1 Observer-bar data Nivå 2 Ej observer- bar data Nivå 3 Finansiella tillgångar         Andra aktier och andelar 2 - - 2 2 - - 2 Derivatinstrument 0 0 - - 0 0 - -          
Finansiella skulder         Derivatinstrument 0 0 - - - - - - Säljoptioner 170 - - 170 169 - - 169 Tilläggsköpeskillingar 1) 34 - - 34 78 - - 78 1) Tilläggsköpeskillingar är ofta avhängiga av resultatutvecklingen i förvärvad verksamhet under en viss tidsperiod och värdering av tilläggsköpeskillingen sker utifrån företagsledningens bästa bedömning. Diskontering till nuvärde sker vid större belopp eller långa durationer.    Specifikation till finansiella instrument Nivå 3:   Finansiella Tillgångar Finansiella skulder  Andra aktier och andelar Säljoptioner Tilläggsköpeskillingar Balans per 1 jan 2022 2 -280 -24 Tillkommande genom förvärv - - -63 Kontant reglerade - 129 13 Värdeförändring via total resultat 0 - -3 Värdeförändring redovisad i eget kapital - -18 - Investeringar - - - Balans per 31 dec 2022 2 -169 -78     Balans per 1 jan 2023 2 -169 -78 Tillkommande genom förvärv - - -6 Kontant reglerade - 10 50 Värdeförändring via total resultat - - 0 Värdeförändring redovisad i eget kapital - -11 - Investeringar - - - Balans per 31 mar 2023 2 -170 -34

===== SIDA 23 =====

Volati AB – Delårsrapport januari – mars 2023 – 23 –  
Not 7 Alternativa nyckeltal I de finansiella rapporter som Volati avger finns alternativa nyckeltal angivna, vilka kompletterar de mått som definieras eller specificeras i tillämpliga regler för finansiell rapportering såsom intäkter, vinst eller förlust eller vinst per aktie. Alternativa nyckeltal anges då de i sina sammanhang ger tydligare eller mer fördjupad information än de mått som definieras i tillämpliga regler för finansiell rapportering. Utgångspunkten för lämnade alternativa nyckeltal är att de används av företagsledningen för att bedöma den finansiella utvecklingen och därmed anses ge analytiker och andra intressenter värdefull information. Volati använder regelbundet alternativa nyckeltal som ett komplement till de nyckeltal som finns definierade i IFRS. De alternativa nyckeltalen härleds från Volatis koncernredovisning och är inte mått på finansiella resultat eller likviditet i enlighet med IFRS, varför de inte bör betraktas som alternativ till nettoresultat, rörelseresultat eller andra nyckeltal som härleds i enlighet med IFRS eller som ett alternativ till kassaflöde som ett mått på koncernens likviditet. Nedanstående tabell redogör för definitionen av Volatis nyckeltal. Beräkningen av nyckeltalen framgår separat nedan. Icke-IFRS nyckeltal och resultatmått Beskrivning Motivering EBITDA Avser rörelseresultatet före avskrivningar och nedskrivningar. EBITDA används tillsammans med EBITA för att tydliggöra resultatet före effekter från avskrivningar och nedskrivningar samt avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar, detta för att ge en bild av vinst genererad av den löpande verksamheten.  Jämförelsestörande poster Transaktionsrelaterade kostnader, omstrukturerings-kostnader, omvärderingar av köpeskillingar, realisations-resultat vid försäljning av verksamheter och anläggnings-tillgångar, samt övriga intäkter och kostnader som betraktas att vara av engångsnatur. 
Jämförelsestörande poster representerar intäkter och kostnader som inte är hänförliga till den underliggande prestationen i verksamheten. Justerad EBITDA Beräknas som EBITDA exklusive IFRS 16 justeringar för de senaste tolv månaderna per aktuell bokslutstidpunkt  för de bolag som ingick i koncernen vid bokslutsdagen, som om de varit ägda under senaste tolvmånadersperioden justerad för transaktionsrelaterade kostnader, omstruktureringskostnader, omvärderingar av tilläggsköpeskillingar, realisationsresultat vid försäljning av verksamheter och anläggningstillgångar samt andra intäkter och kostnader som betraktas att vara av engångsnatur. 
Justerad EBITDA ger ledningen och investerare en bild av storleken på verksamheterna som ingår i koncernen vid bokslutsdagen då denna är rensad för poster dom ej är direkt hänförliga till den löpande verksamheten. Nyckeltalet används även i våra covenantberäkningar till bank. 
EBITA Avser rörelseresultat före avskrivningar hänförliga till förvärvade materiella och immateriella övervärden och nedskrivningar. EBITA ger tillsammans med EBITDA en bild av vinst genererad av den löpande verksamheten. EBITA exkl. jämförelsestörande poster Beräknas som EBITA justerad för transaktionsrelaterade kostnader, omstruktureringskostnader, omvärderingar av köpeskillingar, realisationsresultat vid försäljning av verksamheter och anläggningstillgångar, samt övriga intäkter och kostnader som betraktas att vara av engångsnatur. 
Nyckeltalet används av ledningen vid övervakning av den underliggande resultattillväxten för koncernen. 
EBITA-tillväxt per stamaktie Beräknas som EBITA dividerat med antal utestående stamaktier vid periodens utgång jämfört med motsvarande period föregående år. Nyckeltalet används för att åskådliggöra vinst per stamaktie genererad av den löpande verksamheten. Organisk nettoomsättningstillväxt Beräknas som nettoomsättning, justerat för förvärvad och avyttrad nettoomsättning samt valutaeffekter, under perioden, jämfört med nettoomsättning motsvarande period föregående år som om enheterna varit ägda under motsvarande tid i jämförelseperioden som de ingår med i legal konsolidering innevarande period. 
Nyckeltalet används av ledningen vid övervakning av den underliggande nettoomsättningstillväxten i nuvarande verksamheter. 
Organisk EBITA-tillväxt Beräknas som EBITA, exkl. jämförelsestörande poster, justerat för totalt förvärvad och avyttrad EBITA och valutaeffekter, under perioden jämfört med EBITA exkl. jämförelsestörande poster motsvarande period föregående år, som om enheterna varit ägda under motsvarande tid i jämförelseperioden som de ingår med i legal konsolidering innevarande period. 
Nyckeltalet används av ledningen vid övervakning av den underliggande resultattillväxten i nuvarande verksamheter. 
Avkastning på eget kapital Periodens resultat (inklusive innehav utan bestämmande inflytandes andel) dividerat med genomsnittligt eget kapital för de senaste fyra kvartalen (inklusive innehav utan bestämmande inflytandes andel). 
Visar avkastningen som genererats på det totala kapital som aktieägarna har investerat i bolaget. Avkastning på justerat eget kapital Periodens resultat (inklusive innehav utan bestämmande inflytandes andel) minus preferensutdelning dividerat med genomsnittligt eget kapital för de senaste fyra kvartalen (inklusive innehav utan bestämmande inflytandes andel) minus preferensaktiekapital. 
Visar den underliggande avkastningen som genererats på det stamaktiekapital som stamaktieägarna har investerat i bolaget.  
Soliditet   Eget kapital (inklusive innehav utan bestämmande inflytandes andel) i procent av balansomslutningen. Nyckeltalet kan användas för bedömning av finansiell risk.

===== SIDA 24 =====

Volati AB – Delårsrapport januari – mars 2023 – 24 –  
Icke-IFRS nyckeltal och resultatmått Beskrivning Motivering Kassaflödesgenerering Beräknas som operativt kassaflöde för de senaste tolv månaderna dividerat med EBITDA exklusive IFRS 16. Kassaflödesgenerering används av ledningen för att följa hur effektivt Bolaget hanterar rörelsekapital och löpande investeringar. Operativt kassaflöde Beräknas som EBITDA exklusive IFRS 16 justerat för ej likvida poster minus nettot av investeringar i och sålda materiella och immateriella anläggningstillgångar samt justering för kassaflöde från förändring av rörelsekapital exklusive IFRS 16. 
Det operativa kassaflödet används av ledningen för att följa kassaflödet som den löpande verksamheten genererar.  
Nettoskuld/Justerad EBITDA Räntebärande nettoskuld exklusive IFRS 16 justeringar, tilläggsköpeskillingar och säljoptioner vid periodens utgång i förhållande till Justerad EBITDA för perioden. Nyckeltalet kan användas för bedömning av finansiell risk.  Avkastning på sysselsatt kapital (ROCE exkl. GW)  Rörelseresultat före avskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden och nedskrivningar exklusive jämförelsestörande poster för de senaste tolv månaderna dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste tolv månaderna. 
Visar avkastningen som affärsområdet respektive koncernen genererat på det sysselsatta kapitalet utan hänsyn till förvärvsrelaterade immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandetid. Avkastning på sysselsatt kapital inkl. goodwill (ROCE inkl. GW)  Rörelseresultat före avskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden och nedskrivningar exklusive jämförelsestörande poster för de senaste tolv månaderna dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital inklusive goodwill och övriga immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandetid för de senaste tolv månaderna. 
Visar avkastningen som affärsområdet respektive koncernen genererat på det sysselsatta kapitalet. 
1) Nyckeltal inklusive avyttrade verksamheter Beräkning av de alternativa nyckeltalen framgår av nedanstående tabeller.  Jan-mar 2023 Jan-mar 2022 12 mån rullande Helår 2022 Jämförelsestörande poster, Mkr     Transaktionskostnader -2 -2 -11 -12 Omstruktureringskostnader - - -1 -1 Omvärdering tilläggsköpeskilling 0 - -8 -8 Realisationsresultat från avyttring verksamheter och anläggningstillgångar - - 3 3 Nedskrivningar av tillgångar i Ukraina och Ryssland 1 -7 3 -4 Övriga intäkter och kostnader av engångsnatur 0 2 -8 -6 Jämförelsestörande poster -2 -7 -23 -28  Justerad EBITDA R12, Mkr     EBITDA rullande 12 månader 1 019 881 1 019 956 återlägg av IFRS16 effekt -170 -141 -170 -164 Förvärvade bolag 7 37 7 39 Återlägg av jämförelsestörande poster 23 16 23 28 Justerad EBITDA 878 793 878 859  Beräkning av organisk tillväxt i nettoomsättning, %     Nettoomsättning 1 890 1 665 7 976 7 751 Total förvärvad/avyttrad nettoomsättning -198 -259 -1 059 -1 163 Valutaeffekt -13 -16 0 -102 Jämförelsetal mot föregående år 1 680 1 390 6 917 6 486 Organisk tillväxt i nettoomsättning, % 1 11 3 3  Beräkning av organisk tillväxt i EBITA, %     EBITA 159 102 766 710 Justering för jämförelsestörande poster  2 7 23 28 EBITA exkl. jämförelsestörande poster 160 109 788 737 Total förvärvad/avyttrad EBITA -37 -15 -133 -112 Valutaeffekt -1 -1 0 -8 Jämförelsetal mot föregående år 122 94 655 617 Organisk tillväxt i EBITA, %   12 -9 -4 -8

===== SIDA 25 =====

Volati AB – Delårsrapport januari – mars 2023 – 25 –  
 Jan-mar 2023 Jan-mar 2022 12 mån rullande Helår 2022 Beräkning av EBITA- tillväxt per stamaktie, %     EBITA 159 102 766 710 Antal utestående stamaktier vid periodens utgång 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 EBITA per stamaktie, kr 2,00 1,29 9,64 8,94 EBITA per stamaktie för motsvarande period         föregående år 1,29 1,28 8,37 8,36 EBITA-tillväxt per stamaktie, % 55 1 15 7       Resultat stamaktie före och efter utspädning     Periodens resultat hänförligt till moderbolagets ägare 71 50 438 417 Avdrag för utdelning preferensaktie 16 16 64 64 Periodens resultat hänförligt till moderbolagets ägare, justerat för preferensaktieutdelning 55 34 374 352 Genomsnittligt antal stamaktier 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 Resultat per stamaktie, kr 0,69 0,42 4,71 4,44   Beräkning av avkastning på eget kapital     (A) Årets resultat, rullande 12 månader inklusive innehav utan bestämmande inflytande 453 522 453 433 Justering för preferensaktieutdelning, inklusive upplupen  men ännu ej utdelad -64 -64 -64 -64 (B) Årets resultat, justerat 389 458 389 369       (C) Genomsnittligt totalt EK 2 048 1 856 2 048 1 992 (D) Genomsnittligt justerat EK 1 220 1 028 1 220 1 164        (A/C) Avkastning på totalt EK, % 22 28 22 22 (B/D) Avkastning på justerat EK, % 32 45 32 32      Beräkning av soliditet, %     Eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande 2 174 1 950 2 174 2 136 Balansomslutning 6 684 6 015 6 684 6 686 Soliditet, % 33 32 33 32   Beräkning av operativt kassaflöde och kassaflödesgenerering, %     EBITDA 223 161 1 019 956 Återlägg IFRS 16 effekt -43 -37 -170 -164 (A) EBITDA exkl. IFRS 16 effekt 180 123 849 792 (B) justering för ej likvida poster 2 6 -11 -7 Förändring av rörelsekapital -36 -266 -44 -274 Nettoinvesteringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar -19 -13 -86 -79 (C) Operativt kassaflöde 127 -149 707 431 (C/A) Kassaflödesgenerering, % 70 -121 83 54

===== SIDA 26 =====

Volati AB – Delårsrapport januari – mars 2023 – 26 –  
Beräkning av nettoskuldsättning/justerad EBITDA R12, ggr   Jan-mar 2023 Jan-mar 2022 12 mån rullande Helår 2022 Nettoskuldsättning       Likvida medel och övriga räntebärande tillgångar   -72 -127 -72 -231 Långfristiga räntebärande skulder   54 84 54 61 Kortfristiga räntebärande skulder   1 778 1 387 1 778 1 801 Nettoskuldsättning   1 760 1 344 1 760 1 632 Justerad EBITDA   878 793 878 859 Nettoskuldsättning/justerad EBITDA, ggr   2,0 1,7 2,0 1,9               ROCE %, beräknad per sista mars 2023  Salix Group Ettiketto Group Industri Centrala kostnader Volati KC 1) EBITA R12  279 143 421 -54 788             Sysselsatt kapital per sista mars 2023            Immateriella anläggningstillgångar  1 165 392 1 082  2 639 Justering för GW, patent/teknologi, varumärken  -1 159 -389 -1 046  -2 594 Materiella anläggningstillgångar  49 53 281  383 Nyttjanderättstillgångar  241 71 257  577 Rörelsefordringar  1 427 212 1 265  2 905 Rörelseskulder  -614 -106 -757  -1 483 Sysselsatt kapital per sista mars 2023  1 110 232 1 082  2 427        Justering till genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna  52 13 4  59        2) Genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna  1162 245 1086   2486             ROCE exkl. GW 1)/2), %  24 58 39  32        3) Genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna inkl. GW och övriga immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandetid  2162 483 1682  4276 
       ROCE inkl. GW 1)/3), %  13 30 25  18

===== SIDA 27 =====

Volati AB – Delårsrapport januari – mars 2023 – 27 –  
ROCE %, beräknad per sista december 2022 Salix Group Ettiketto Group Industri Centrala kostnader Volati KC 1) EBITA R12 296 137 358 -54 737         Sysselsatt kapital per sista december 2022        Immateriella anläggningstillgångar 1 165 399 1 081  2 646 Justering för GW, patent/teknologi, varumärken -1 159 -397 -1 046  -2 602 Materiella anläggningstillgångar 51 58 273  383 Nyttjanderättstillgångar 251 72 248  580 Rörelsefordringar 1 354 233 1 181  2 770 Rörelseskulder -572 -125 -675  -1 380 Sysselsatt kapital per sista december 2022 1 091 240 1 062  2 397       Justering till genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna 55 -1 -23  24       2) Genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna 1146 240 1039  2421            ROCE exkl. GW 1)/2), % 26 57 34  30       3) Genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna inkl. GW och övriga immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandetid 2113 496 1599  4160       ROCE inkl. GW 1)/3), % 14 28 22  18

===== SIDA 28 =====

Volati AB – Delårsrapport januari – mars 2023 – 28 –  
Moderbolaget Volati AB (publ) Moderbolaget Volati AB bedriver holdingbolagsverksamhet och Volatis ledning är anställda i moderbolaget. Moderbolagets resultaträkning i sammandrag Mkr Jan-mar 2023 Jan-mar 2022 12 mån rullande Helår 2022 Nettoomsättning 4 5 20 21 Rörelsens kostnader -12 -14 -44 -46 Rörelseresultat -8 -9 -23 -25 Resultat från finansiella investeringar 19 20 115 116 Resultat efter finansiella poster 11 11 91 91 Bokslutsdispositioner 0 0 45 45 Periodens skatt -2 -1 -3 -2 Periodens resultat 9 10 133 134           Periodens totalresultat för moderbolaget     Periodens totalresultat 9 10 133 134   Rapport över finansiell ställning för moderbolaget i sammandrag Mkr 31 mar 2023 31 mar 2022 31 dec 2022 Anläggningstillgångar 1 480 1 300 1 480 Omsättningstillgångar 3 361 3 057 3 577 Summa tillgångar 4 841 4 357 5 057     Eget kapital 2 476 2 542 2 467 Obeskattade reserver 49 48 49 Pensionsåtaganden 3 2 3 Långfristiga skulder 26 29 27 Kortfristiga skulder 2 288 1 735 2 512 Summa eget kapital och skulder 4 841 4 357 5 057

===== SIDA 29 =====

Volati AB – Delårsrapport januari – mars 2023 – 29 –  
Kvartalsöversikt Mkr Kv. 1 2023 Kv. 4 2022 Kv.3  2022 Kv.2  2022 Kv.1  2022 Kv.4  2021 Kv.3  2021 Kv.2  2021 Kv.1  2021 Rörelsens intäkter          Nettoomsättning 1 890 1 930 1 977 2 180 1 665 1 722 1 693 1 641 1 254 Rörelsens kostnader          Råvaror och förnödenheter -1 152 -1 173 -1255 -1 387 -1 053 -1 049 -1 065 -1 026 -757 Övriga externa kostnader -134 -138 -121 -130 -110 -107 -91 -84 -79 Personalkostnader -375 -391 -335 -374 -343 -359 -277 -292 -273 Övriga rörelseintäkter och kostnader -6 12 -1 2 1 7 6 1 4 EBITDA 223 239 266 290 161 215 266 240 148           Avskrivningar -64 -61 -64 -64 -58 -56 -54 -48 -46 EBITA 159 179 203 226 102 159 211 191 102 Avskrivningar och nedskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden -24 -23 -23 -22 -17 -16 -13 -8 -8 Rörelseresultat/EBIT 135 155 180 204 86 143 199 183 94           Finansiella intäkter och kostnader          Finansiella intäkter och kostnader -41 -30 -19 -12 -10 -11 -11 -23 -9 Resultat före skatt 94 125 160 192 76 132 188 161 85 Skatt -20 -20 -35 -42 -22 -28 -45 -32 -19 Periodens resultat från kvarvarande verksamhet 74 105 125 150 54 104 142 129 66 Periodens resultat från avyttrade verksamheter - - - - - - - 93 -13 Periodens resultat 74 105 125 150 54 104 142 221 54 Hänförligt till: Moderbolagets ägare 71 102 119 146 50 99 134 213 50 Innehav utan bestämmande inflytande 3 3 6 4 4 5 9 9 4            
Nettoomsättning, Mkr Kv. 1 2023 Kv. 4 2022 Kv.3  2022 Kv.2  2022 Kv.1  2022 Kv.4  2021 Kv.3  2021 Kv.2  2021 Kv.1  2021 Salix Group 855 823 868 1029 878 809 824 898 730 Ettiketto Group 221 234 209 220 216 188 167 147 142 Industri 816 875 900 933 572 725 702 596 382 Intern eliminering -2 -2 -1 -2 -1 -1 -1 -1 -1 Summa Nettoomsättning 1890 1 930 1977 2180 1665 1722 1693 1641 1253           EBITA, Mkr          Salix Group 53 45 73 107 71 65 93 107 65 Ettiketto Group 38 38 34 34 32 31 28 26 25 Industri 81 113 117 110 18 87 101 74 25 Jämförelsestörande poster -2 -2 -9 -10 -7 -9 2 -2 -1 Centrala kostnader -12 -15 -12 -15 -12 -14 -12 -13 -12 Summa EBITA 159 179 203 226 102 159 211 191 102  EBITA-marginal, procent          Salix Group 6 5 8 10 8 8 11 12 9 Ettiketto Group 17 16 16 15 15 16 17 18 18 Industri 10 13 13 12 3 12 14 12 7 Volatikoncernen 8 9 10 10 6 9 12 12 8