FULLTEXT DEL 1 AV 1
Kvartalsrapport Q3 2024
===== SIDA 1 ===== Volati AB – Bokslutskommuniké januari–december 2022 – 1 – Delårsrapport januari–september 2024 Q3 ===== SIDA 2 ===== Volati AB – Delårsrapport januari–september 2024 – 2 – Delårsrapport januari–september 2024 Kvartalet juli-september 2024 • Nettoomsättningen ökade med 4 procent till 1 917 Mkr (1 847). • EBITA minskade med 3 procent till 186 Mkr (192). • Resultat efter skatt minskade med 18 procent till 83 Mkr (101). • Resultat per stamaktie minskade med 22 procent till 0,80 kr (1,03). • Volati ansluter sig till Science Based Targets initiative. Perioden januari–september 2024 • Nettoomsättningen minskade med 2 procent till 5 859 Mkr (5 987). • EBITA minskade med 13 procent till 522 Mkr (603). • Resultat efter skatt minskade med 29 procent till 235 Mkr (328). • Resultat per stamaktie minskade med 34 procent till 2,25 kr (3,40). Händelser efter rapportperioden • Inga väsentliga händelser har inträffat efter rapportperiodens utgång. Resultatutveckling i sammandrag Mkr Jul-sep 2024 Jul-sep 2023 Jan-sep 2024 Jan-sep 2023 12 mån rullande Helår 2023 Nettoomsättning 1 917 1 847 5 859 5 987 7 667 7 796 EBITA1) 186 192 522 603 657 737 EBITA-marginal, % 10 10 9 10 9 9 Rörelseresultat (EBIT) 156 167 434 530 544 640 Resultat efter skatt 83 101 235 328 274 368 Operativt kassaflöde1) 177 244 405 537 704 836 Nettoskuld/justerad EBITDA, ggr1) 2,8 2,0 2,8 2,0 2,8 2,0 Resultat per stamaktie, före och efter utspädning, kr 0,80 1,03 2,25 3,40 2,53 3,68 Avkastning på justerat eget kapital, %1) 15 28 15 28 15 22 Nettoomsättning, Mkr EBITA1), Mkr & EBITA-marginal, % 1) Se not 6 för definitioner av alternativt nyckeltal. 01 0002 0003 0004 0005 0006 0007 0008 0009 000 Kv 4Kv 1Kv 2Kv 3Kv 4Kv 1Kv 2Kv 3Kv 4Kv 1Kv 2Kv 32021202220232024 67891011 0100200300400500600700800 Kv 4Kv 1Kv 2Kv 3Kv 4Kv 1Kv 2Kv 3Kv 4Kv 1Kv 2kv 32021202220232024 Nettoomsättning R12, Mkr EBITA R12, Mkr EBITA-marginal R12, % ===== SIDA 3 ===== Volati AB – Delårsrapport januari–september 2024 – 3 – Ännu ett kvartal i linje med föregående år Vi ökar omsättningen under det tredje kvartalet med 4 procent till 1 917 Mkr (1 847). Under samma period minskar EBITA resultatet något till 186 Mkr (192), vilket innebär en EBITA-marginal i linje med föregående år om 10 procent (10). Vi har fortsatt att möta utmanande marknadsförhållanden, men är väl rustade att hantera nuvarande situation tack vare de strukturella åtgärder vi genomfört inom koncernen. Våra plattformar står därmed stabilt i en utmanande marknad och effekten av genomförda åtgärder förväntas realiseras fullt ut när marknads-förutsättningarna förbättras. Starkt kvartal för Ettiketto Group Ettiketto Group utvecklas väl och ökar omsättningen med 15 procent jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Samtidigt stärktes EBITA-marginalen till 21 procent. Detta innebär att Ettiketto Group nu levererar samma höga marginaler som innan vi inledde förvärvsresan för fyra år sedan. Det bekräftar att vår förvärvsmodell fungerar med tydliga samordningsfördelar inom plattformen. Vi för flera intressanta förvärvsdialoger och ser fram emot att fortsätta utveckla Ettiketto Group. Bibehållen marginal och ökad vinst i Salix Group I en marknad som präglas av en fortsatt utmanande marknadsutveckling levererade Salix Group ett bra tredje kvartal. Genomförda förvärv bidrog till en omsättningstillväxt om 5 procent under kvartalet. Trots en negativ organisk omsättningsutveckling var EBITA-marginalen oförändrad vilket innebär ett ökat resultat i kvartalet. Salix Group är ett bra exempel på en plattform där vi tack vare aktiva åtgärder och en välbalanserad kostnadsstruktur har en god potential när marknaden vänder. Vi ser vissa ljuspunkter i den konsumentrelaterade delen, medan verksamheten inom proffs- och industrisegmentet fortsatt möter en utmanande marknad. Fortsatt varierad utveckling inom Industri Plattformarna inom Industri uppvisade en fortsatt varierad utveckling under det tredje kvartalet. Corroventa presterade bra till följd av en blöt sommar i stora delar av Europa. Även om Communication fortsatt ser en avvaktande marknad visar bolaget en positiv trend jämfört med samma period föregående år. Tornum Group påverkades av de mest utmanande marknadsförutsättningarna i Europa på flera år, drivet av låg efterfrågan framför allt inom jordbrukssektorn, vilket ledde till ett svagt tredje kvartal. S:t Eriks fortsatte att påverkas av en svagare byggmarknad, vilket delvis kompenserades av en mer stabil marknad för infrastruktur. Vi har ett tydligt fokus på att bibehålla vårt goda kassaflöde inom koncernen, vilket ger oss möjlighet till fortsatta förvärv. När marknadsförutsättningarna förbättras kommer vår skuldsättningsgrad att minska och utrymmet för förvärv att öka. Därför känner vi oss trygga med att befinna oss i den övre delen av vårt skuldsättningsintervall med en skuldsättningsgrad om 2,8x. Under de senaste 12 månaderna har vi förvärvat bolag med en sammanlagd årsomsättning på 600 Mkr och vi ser framför oss en fortsatt god förvärvstakt. På kort sikt förväntar vi oss inte några väsentligt förändrade marknadsförutsättningar, men ser samtidigt att drivkrafterna för en bättre marknad successivt förbättrats och att en vändning kommer allt närmare. Det är i tider som dessa som långsiktigheten sätts på prov. Det är lätt att agera kortsiktigt för att uppvisa snabba resultat, vilket riskerar att ske på bekostnad av förmågan till resultattillväxt när marknaden förbättras. Vi har de senaste åren balanserat denna avvägning väl, och när vändningen kommer är våra plattformar positionerade att ta tillbaka det konjunkturella resultattappet. Marknadsförhållandena påverkar idag Volati negativt i fyra av sex plattformar. För att sätta påverkan i ett perspektiv så hade Volati 2021 en omsättning om 6,3 Mdkr och en EBITA-marginal om 11 procent. Förvärven som genomförts efter 2021 bidrar sammanlagt med en årsomsättning om cirka 1,7 Mdr. När marknaden vänder kommer vi successivt att se effekterna av den sammantagna potential som detta innebär. Som långsiktig ledare och ägare handlar det nu om att ingjuta kraft i organisationen för att upprätthålla alla medarbetares fantastiska prestationer till dess att marknadsförutsättningarna blir bättre. I september i år samlade vi koncernens viktigaste ledare från alla våra plattformar för Volati Management Meeting 2024. Det blev då tydligt att vi har den energi som krävs för att ta oss fram till vändningen. Andreas Stenbäck, vd och koncernchef ===== SIDA 4 ===== Det gick inte att hitta bilddelen med relations-ID rId2 i filen. Volati AB – Delårsrapport januari–september 2024 – 4 – Finansiella mål Volatis finansiella mål ska stödja ett fortsatt framgångsrikt arbete i enlighet med vår affärsmodell. Målen bör utvärderas som en helhet. Resultattillväxt Målet är en genomsnittlig årlig tillväxt i EBITA1) per stamaktie om minst 15 procent över en konjunkturcykel. Avkastning på justerat eget kapital Långsiktiga målet är en avkastning på justerat eget kapital1) om 20 procent.2) Kapitalstruktur Målet är att nettoskulden i relation till justerad EBITDA1) ska vara 2 till 3 gånger, och inte överstiga 3,5 gånger. Utfall Kv. 3: -16% Femårigt genomsnitt: 19% Utfall Kv. 3: 15% Femårigt genomsnitt: 34% Utfall Kv. 3: 2,8x Femårigt genomsnitt: 2,0x 1) Se not 6 för definitioner av alternativa nyckeltal 2) Inklusive avyttrade verksamheter 35%58% 7%4% -16%-40%-20%0%20%40%60%80% 20202021202220232024kv3Tillväxt EBITA per stamaktie R12, %Finansiellt mål 51%40%32%22%15% -20%0%20%40%60%80% 20202021202220232024kv3Avkastning på justerat eget kapital, %Finansiellt mål -0,8 1,31,92,02,8 -2,0-1,00,01,02,03,04,0 20202021202220232024kv3Nettoskuld/justerad EBITDA, ggrFinansiellt mål Detta är Volati Volati är en svensk industrigrupp med visionen att vara Sveriges bästa ägare av medelstora bolag. Genom värdeskapande tilläggsförvärv och långsiktigt hållbar bolagsutveckling har Volati levererat en uthållig och stark lönsamhetstillväxt sedan starten 2003. Koncernen består av affärsområdena Salix Group, Ettiketto Group och Industri. ===== SIDA 5 ===== Volati AB – Delårsrapport januari–september 2024 – 5 – Finansiell utveckling koncernen Jul-sep 2024 Jul-sep 2023 Jan-sep 2024 Jan-sep 2023 12 mån rullande Helår 2023 Nettoomsättning, Mkr 1 917 1 847 5 859 5 987 7 667 7 796 EBITA1), Mkr 186 192 522 603 657 737 EBIT, Mkr 156 167 434 530 544 640 Resultat efter skatt, Mkr 83 101 235 328 274 368 1) Se not 6 för definitioner av alternativa nyckeltal Nettoomsättning Under det tredje kvartalet 2024 uppgick nettoomsättningen för koncernen till 1 917 Mkr (1 847), vilket innebär en ökning om 4 procent jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Organiskt minskade omsättningen med 2 procent i kvartalet. Under perioden januari-september 2024 uppgick nettoomsättningen för koncernen till 5 859 Mkr (5 987), vilket innebär en minskning om 2 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Organiskt minskade omsättningen med 10 procent under samma period. Resultat Rörelseresultatet före nedskrivningar och avskrivningar av förvärvade övervärden (EBITA) minskade med 3 procent till 186 Mkr (192) under det tredje kvartalet 2024. Ettiketto Group och Salix Group visade förbättrade resultat, samtidigt som Industris resultat minskade jämfört med samma kvartal föregående år. Resultat efter skatt minskade med 18 procent till 83 Mkr (101) under det tredje kvartalet 2024. EBITA under perioden januari-september 2024 minskade med 13 procent till 522 Mkr (603). Resultat efter skatt under perioden januari-september 2024 minskade med 29 procent till 235 Mkr (328). Kassaflöde Det operativa kassaflödet (definition och beräkning, se sid 24-25) uppgick under det tredje kvartalet 2024 till 177 Mkr (244). Jämfört med samma kvartal föregående år påverkades det operativa kassaflödet negativt av högre rörelsekapitalbindning under perioden. Under perioden januari-september 2024 uppgick det operativa kassaflödet till 405 Mkr (537) framför allt drivet av ett lägre resultat samt högre ökning av rörelsekapitalbindningen jämfört med samma period föregående år. Kassaflödet från den löpande verksamheten (se sid 16) uppgick under det tredje kvartalet till 154 Mkr (233). Under jan-sep 2024 uppgick kassaflödet från den löpande verksamheten till 316 Mkr (447). Investeringar i anläggningstillgångar uppgick under det tredje kvartalet 2024 till 19 Mkr (17) och avsåg främst investeringar i form av löpande investeringar i maskiner, inventarier och IT-system. Under det tredje kvartalet 2024 utbetalades utdelningar om 16 Mkr (16). Nettoomsättning, Mkr EBITA, Mkr 05001000150020002500 Kv.1Kv.2Kv.3Kv.420202021202220232024 050100150200250 Kv.1Kv.2Kv.3Kv.420202021202220232024 +4% Nettoomsättning kvartal 3, 2024 -3% EBITA kvartal 3, 2024 177 Mkr Operativt kassaflöde kvartal 3, 2024 ===== SIDA 6 ===== Volati AB – Delårsrapport januari–september 2024 – 6 – Säsongsvariationer Volatis omsättning, resultat och kassaflöde påverkas av säsongsvariationer. Det innebär att Volatis verksamhets omsättning- och resultatutveckling lämpligen analyseras på rullande 12 månader. Eget kapital Eget kapital för koncernen uppgick vid periodens utgång till 2 168 Mkr jämfört med 2 206 Mkr vid utgången av föregående år. Förändringen är främst hänförlig till periodens resultat samt stamaktie- och preferensaktieutdelning. Soliditeten den 30 september 2024 uppgick till 30 procent jämfört med 34 procent den 31 december 2023. Avkastningen på justerat eget kapital uppgick till 15 procent jämfört med 22 procent vid utgången av 2023. Eget kapital och avkastning på justerat eget kapital Utveckling kapitalstruktur Skuldsättning Per 30 september 2024 hade koncernen en nettoskuld om 2189 Mkr jämfört med 1 713 Mkr per 31 december 2023. Förändringen i nettoskuldsättning beror främst på förvärv, periodens resultat, utdelningar samt rörelsekapitalförändringar. Nettoskuld/justerad EBITDA uppgick till 2,8 ggr vid utgången av kvartalet jämfört med 2,0 ggr vid utgången av 2023. Totala skulder uppgick till 5 115 Mkr (4 346) den 30 september 2024, varav de räntebärande skulderna, inklusive pensionsåtaganden och leaseskulder, uppgick till 2 820 Mkr (2 325). ~15% ~30%~30% ~25% Historisk fördelning av EBITA per kvartal (kvarvarande verksamhet), fem års genomsnitt, procent Kv.1Kv.2Kv.3Kv.4 1794 1155116413531356 51%40%32%22%15%0% 20 % 40 % 60 % 80 % 10 0% -200 200 600 1000 14 00 1800 20202021202220232024 kv3 Genomsnittligt justerat EK, MkrAvkastning på justerat EK, % -485 1024163217132189 -0,8 1,31,92,02,8 20202021202220232024 kv3Nettoskuld, MkrNettoskuld/justerad EBITDA, ggr 2,8x Nettoskuld/ justerad EBITDA kvartal 3, 2024 ===== SIDA 7 ===== Volati AB – Delårsrapport januari–september 2024 – 7 – Företagsförvärv och avyttringar Förvärv är en central del i Volatis strategi för att skapa långsiktig värdetillväxt och bolaget utvärderar löpande både kompletterande tilläggsförvärv och förvärv inom nya verksamhetsområden. Volati bedömer risken som lägre vid tilläggsförvärv än förvärv i nya verksamhetsområden då det redan finns en djup branschkunskap och en mottagarorganisation i det förvärvande bolaget. Tilläggsförvärv möjliggör även samordningsvinster. Under det tredje kvartalet har ett förvärv inom affärsområde Ettiketto Group genomförts. Det förvärvade bolaget omsatte 7 Mkr under 2023. För förvärv genomförda under det första kvartalet 2024 hänvisas till not 4. ===== SIDA 8 ===== Volati AB – Delårsrapport januari–september 2024 – 8 – Volatis affärsområden Affärsområdenas andel av Volatis nettoomsättning och resultat Diagrammen avser tolvmånadersperioden 1 oktober 2023 till 30 september 2024. Förvärvade verksamheter ingår sedan tillträdesdagen i respektive affärsområde och andelen beräknas exklusive centrala kostnader och jämförelsestörande poster. Nettoomsättning per affärsområde EBITA per affärsområde Salix Group Salix Group erbjuder produkter för bygg och industri, primärt beslag, förnödenheter, insatsvaror och emballage. Affärsområdet erbjuder vidare ett brett utbud av produkter för hem och trädgård samt lant- och skogsbruk. Erbjudandet omfattar både egna varumärken och externa varumärken. 1) Se not 6 för definitioner av alternativa nyckeltal. Salix Group möter en fortsatt utmanande marknad, men presterar trots detta väl i kvartalet. Omsättningen under det tredje kvartalet ökar med 5 procent, drivet av förvärv, med bibehållen marginal. Under perioden januari-september ökade omsättningen med 2 procent jämfört med föregående år, med oförändrad EBITA-marginal. Salix Group har under de senaste åren mött en lägre efterfrågan på marknaden, och för att hantera den utmaningen har Salix Group arbetat med kostnadskontroll, samordningsfördelar inom koncernen samt aktiv bearbetning av marknaden. Trots organiskt minskande volymer har Salix Group lyckats bibehålla sin marginal under kvartalet. Under det tredje kvartalet var efterfrågan på marknaden låg drivet av svagare efterfrågan inom byggsektorn, men det långsiktiga behovet av Salix Groups produkter bedöms vara god. Marknadsutsikterna för 2024 bedöms fortsätta vara utmanande. Under 2025 förväntas branschen som helhet visa tillväxt igen. Genom disciplinerat arbete med effektiviseringar, kundkommunikation, prissättning och fokus på tillväxt är Salix Group väl positionerade när volymerna återkommer. 45% 12% 43% 37% 26% 36% Jul-sep 2024 Jul-sep 2023 Jan-sep 2024 Jan-sep 2023 12 mån rullande Helår 2023 Nettoomsättning, Mkr 868 826 2 697 2 643 3 456 3 402 EBITA, Mkr1) 83 79 224 224 268 269 EBITA-marginal, %1) 10 10 8 8 8 8 ROCE exkl. goodwill, %1) 24 24 24 24 24 25 ROCE inkl. goodwill, %1) 12 13 12 13 12 13 036912 01000200030004000 20202021202220232024kv3Nettoomsättning R12, MkrEBITA-marginal R12, % Salix Group Ettiketto Group Industri ===== SIDA 9 ===== Volati AB – Delårsrapport januari–september 2024 – 9 – Arbetet med att integrera och utveckla Trejon Försäljnings AB och Beslag Design AB fortlöper enligt plan. Förvärven stärker affärsområdets erbjudande riktat mot skogs- och lantbruk och marknaden för inredningsbeslag. Affärsområdet ser ytterligare förvärvsmöjligheter inom flertalet av sina verksamheter. Ettiketto Group Ettiketto Group är en nordisk marknadsledande leverantör av självhäftande etiketter för en mängd olika applikationer som konsumentvaror, livsmedel och industri. Bolaget har också ett heltäckande sortiment av etiketteringsmaskiner som integreras i kundernas produktionslinjer. Jul-sep 2024 Jul-sep 2023 Jan-sep 2024 Jan-sep 2023 12 mån rullande Helår 2023 Nettoomsättning, Mkr 233 203 684 643 900 859 EBITA, Mkr1) 59 43 150 119 189 159 EBITA-marginal, %1) 25 21 22 19 21 18 ROCE exkl. goodwill, %1) 77 65 77 65 77 67 ROCE inkl. goodwill, %1) 39 33 39 33 39 33 1) Se not 6 för definitioner av alternativa nyckeltal. Ettiketto Group presterar väl i det tredje kvartalet 2024 och ökar omsättningen organiskt med 15 procent samtidigt som EBITA-marginalen ökar med 4 procent-enheter jämfört med samma kvartal föregående år. Under perioden januari-september 2024 ökade omsättningen med 6 procent och EBITA-marginalen ökade med 3 procentenheter till 22 procent. Omsättningen och orderingången inom den svenska verksamheten har varit god under kvartalet. Organisationen har därmed arbetat aktivt för att möta den ökade efterfrågan genom att utöka maskinparken samt utnyttjandegraden av befintliga maskiner. Ettiketto Group ligger nu på en EBITA-marginal om 21 procent mätt över de senaste 12 månaderna, där marginalen konsekvent ökat under de senaste 8 kvartalen. Därmed presterar Ettiketto Group nu på den nivå som bolaget hade innan förvärvsresan påbörjades för fyra år sedan. Under 2020-2022 växte bolaget kraftigt genom förvärv av verksamheter, som i snitt hade lägre marginal än Ettiketto Group. Efter förvärven har Ettiketto Group systematiskt arbetat med att realisera samordningsfördelar samt med att höja den operationella effektiviteten i de förvärvade bolagen. Affärsområdet arbetar aktivt med att identifiera bolag att förvärva, både i Norden och övriga Europa. Möjligheterna till förvärvsdriven tillväxt är fortsatt goda. 0510152025 02004006008001000 20202021202220232024kv3Nettoomsättning R12, MkrEBITA-marginal R12, % ===== SIDA 10 ===== Volati AB – Delårsrapport januari–september 2024 – 10 – Industri Affärsområde Industri består av fyra verksamheter med ledande marknadspositioner i sina respektive nischer. Verksamheterna är tillverkande leverantörer av lösningar inom spannmålshantering, fukt- och vattenskadehantering, infrastruktur för telekom och belysning, samt sten- och cementprodukter för infrastruktur och mark- och takbeläggning. Jul-sep 2024 Jul-sep 2023 Jan-sep 2024 Jan-sep 2023 12 mån rullande Helår 2023 Nettoomsättning, Mkr 817 819 2 482 2 707 3 316 3 541 EBITA, Mkr1) 50 91 181 304 262 385 EBITA-marginal, %1) 6 11 7 11 8 11 ROCE exkl. goodwill, %1) 21 37 21 37 21 34 ROCE inkl. goodwill, %1) 14 24 14 24 14 22 1) Se not 6 för definitioner av alternativt nyckeltal. Omsättningen för affärsområdet i det tredje kvartalet uppgick till 817 Mkr, vilket är i linje med föregående år. EBITA-resultatet minskade till 50 Mkr jämfört med 91 Mkr föregående år, framför allt drivet av en utmanande marknadssituation för plattformen Tornum Group och en fortsatt utmanande marknadssituation för plattformen S:t Eriks. Under perioden januari-september minskade omsättningen med 8 procent och EBITA resultatet minskade till 181 Mkr jämfört med 304 Mkr föregående år. Verksamheterna arbetar aktivt med prisdisciplin, produktivitetsförbättringar och kostnadskontroll för att hantera marknadsförutsättningarna. Plattformen Corroventa presterar väl i kvartalet, drivet av flera översvämningar i Europa, vilket påverkar efterfrågan på Corroventas produkter för vattenskadesanering. Plattformen Tornum Group möter en utmanande marknad under kvartalet, drivet av lägre efterfrågan inom jordbrukssegmentet, vilket påverkar resultatet under kvartalet. Under 2024 vann Tornum Group ett mycket stort projekt för Lantmännen, vilket kommer påverka 2025 och 2026 positivt. Plattformen S:t Eriks fortsätter påverkas av en svag byggmarknad, samtidigt som produkter mot segmentet infrastruktur upplever en mer stabil efterfrågan. Genomförda kostnadsprogram inom S:t Eriks visar succesivt ökande effekt. Plattformen Communication fortsätter möta en svag marknad, men visar i kvartalet tillväxt mot föregående år, och vi möter de närmsta kvartalen låga jämförelsetal. Arbetet med att integrera och utveckla SIMEZA fortlöper enligt plan. Förvärvet stärker och kompletterar Volatis erbjudande inom plattformen Tornum Group. Affärsområdet ser ytterligare förvärvsmöjligheter inom flertalet av sina verksamheter. Huvudkontor Huvudkontor omfattar de centrala kostnaderna i moderbolaget Volati AB och därtill relaterade verksamheter. Under det tredje kvartalet uppgick kostnaderna för huvudkontoret till 13 Mkr (13). Under perioden januari-september uppgick kostnaderna för huvudkontoret till 37 Mkr (39). 0481216 01000200030004000 20202021202220232024kv3Nettoomsättning R12, MkrEBITA-marginal R12, % ===== SIDA 11 ===== Volati AB – Delårsrapport januari–september 2024 – 11 – Övrig information Aktiekapital Volati har två aktieslag, stamaktier och preferensaktier. Aktierna är noterade på Nasdaq Stockholm under kortnamnen VOLO respektive VOLO PREF. Antalet aktieägare vid utgången av det tredje kvartalet 2024 uppgick till 11 420. Antalet stamaktier uppgick till 79 406 571 och antalet preferensaktier till 1 603 774 per 30 september 2024. Aktiekapitalet uppgick till 10 Mkr vid samma tidpunkt. Transaktioner med närstående Under perioden återköptes 30 aktier i Volati Agri Holding AB samt 20 aktier i Volati Luftbehandling Holding AB från nyckelperson i bolagen. Dessa transaktioner speglar Volatis modell att genom saminvesteringar skapa ett gemensamt intresse med nyckelpersoner inom Volati. Övriga transaktioner med närstående framgår av årsredovisningen för 2023 samt kvartalsrapporterna för det första och andra kvartalet 2024. Samtliga transaktioner har genomförts till marknadsmässiga villkor. Händelser efter rapportperiodens utgång Inga väsentliga händelser har inträffat efter rapportperiodens utgång. Finansiell kalender Bokslutskommuniké 2024 12 februari 2025 Delårsrapport januari-mars 2025 28 april 2025 Årsstämma 2025 28 april 2025 ===== SIDA 12 ===== Volati AB – Delårsrapport januari–september 2024 – 12 – Styrelsens försäkran Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Volati AB (publ) Styrelsen och verkställande direktören Stockholm den 25 oktober 2024 Patrik Wahlén Styrelsens ordförande Karl Perlhagen Styrelseledamot Björn Garat Styrelseledamot Anna-Karin Celsing Styrelseledamot Maria Edsman Styrelseledamot Christina Tillman Styrelseledamot Magnus Sundström Styrelseledamot Andreas Stenbäck Verkställande direktör Delårsrapporten har varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisorer. Se revisorernas granskningsrapport, sid 29. Denna information är sådan information som Volati AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 25 oktober 2024 klockan 07.45 CEST. Telefonkonferens Vd Andreas Stenbäck samt CFO Martin Aronsson presenterar delårsrapporten vid en telefonkonferens den 25 oktober klockan 09.00. Presentationen hålls på engelska. För webbsändning av telefonkonferensen (möjlighet till skriftliga frågor): https://www.finwire.tv/webcast/volati/q3-2024/ För telefonkonferens gå in på (möjlighet till muntliga frågor): Telefonnummer +46 8 5016 3827, Meeting ID 858 6271 0439 följt av #, *9 för att ställa en fråga. För mer information, kontakta: Andreas Stenbäck, VD Volati AB, 070-889 09 60, andreas.stenback@volati.se Martin Aronsson, CFO Volati AB, 070-741 20 12, martin.aronsson@volati.se Volati AB (publ) Organisationsnummer 556555–4317 Engelbrektsplan 1, 114 34 Stockholm Tel: 08-21 68 40 www.volati.se ===== SIDA 13 ===== Volati AB – Delårsrapport januari–september 2024 – 13 – Finansiella rapporter Koncernens resultaträkning i sammandrag Mkr Jul-sep 2024 Jul-sep 2023 Jan-sep 2024 Jan-sep 2023 12 mån rullande Helår 2023 Rörelsens intäkter Nettoomsättning 1 917 1 847 5 859 5 987 7 667 7 796 Rörelsens kostnader Råvaror och förnödenheter -1 189 -1 151 -3 567 -3 713 -4 644 -4 790 Övriga externa kostnader -121 -99 -391 -364 -515 -487 Personalkostnader -359 -338 -1 188 -1 111 -1 598 -1 521 Övriga rörelseintäkter och kostnader 8 0 21 0 27 6 EBITDA 256 259 734 800 937 1 003 Avskrivningar -70 -67 -212 -197 -281 -266 EBITA 186 192 522 603 657 737 Avskrivningar och nedskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden -30 -24 -88 -72 -113 -97 Rörelseresultat/EBIT 156 167 434 530 544 640 Finansiella intäkter och kostnader Finansiella intäkter och kostnader -48 -40 -134 -113 -178 -157 Resultat före skatt 108 128 300 417 366 483 Skatt -24 -26 -65 -89 -91 -115 Periodens resultat 83 101 235 328 274 368 Hänförligt till: Moderbolagets ägare 80 98 227 318 265 356 Innehav utan bestämmande inflytande 4 4 8 10 9 12 Resultat per stamaktie Resultat per stamaktie före och efter utspädning, kr 0,80 1,03 2,25 3,40 2,53 3,68 Antal stamaktier 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 Genomsnittligt antal stamaktier 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 Genomsnittligt antal stamaktier efter utspädning 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 Antal preferensaktier 1 603 774 1 603 774 1 603 774 1 603 774 1 603 774 1 603 774 Utdelning per preferensaktie, kr 10,00 10,00 30,00 30,00 40,00 40,00 ===== SIDA 14 ===== Volati AB – Delårsrapport januari–september 2024 – 14 – Koncernens rapport över totalresultat Mkr Jul-sep 2024 Jul-sep 2023 Jan-sep 2024 Jan-sep 2023 12 mån rullande Helår 2023 Periodens resultat 83 101 235 328 274 368 Poster som senare kan omklassificeras till resultaträkningen Periodens omräkningsdifferenser -23 -1 -6 -1 -42 -37 Summa -23 -1 -6 -1 -42 -37 Periodens summa totalresultat 61 100 229 327 232 331 Moderbolagets ägare 57 97 221 317 223 319 Innehav utan bestämmande inflytande 4 4 8 10 9 12 ===== SIDA 15 ===== Volati AB – Delårsrapport januari–september 2024 – 15 – Rapport över finansiell ställning i sammandrag för koncernen Mkr 30 sep 2024 30 sep 2023 31 dec 2023 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 2 931 2 698 2 728 Materiella anläggningstillgångar 406 387 412 Nyttjanderättstillgångar 581 544 571 Finansiella anläggningstillgångar 6 11 7 Uppskjutna skattefordringar 43 46 43 Summa anläggningstillgångar 3 967 3 686 3 761 Omsättningstillgångar Varulager 1 509 1 369 1 391 Kundfordringar 1 206 1 133 916 Övriga kortfristiga fordringar 492 423 388 Finansiella fordringar 5 - - Likvida medel 103 80 96 Summa omsättningstillgångar 3 316 3 006 2 791 Summa tillgångar 7 283 6 692 6 552 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 2 159 2 191 2 197 Innehav utan bestämmande inflytande 9 11 9 Summa eget kapital 2 168 2 202 2 206 Skulder Långfristiga räntebärande skulder 2 200 1 815 1 725 Långfristiga leaseskulder 410 398 426 Övriga långfristiga skulder och avsättningar 257 227 229 Uppskjutna skatter 400 358 370 Summa långfristiga skulder 3 267 2 798 2 749 Kortfristiga räntebärande skulder 27 5 16 Kortfristiga leaseskulder 183 159 159 Leverantörsskulder 732 666 577 Övriga kortfristiga skulder 906 862 845 Summa kortfristiga skulder 1 847 1 692 1 597 Summa skulder 5 115 4 490 4 346 Summa eget kapital och skulder 7 283 6 692 6 552 ===== SIDA 16 ===== Volati AB – Delårsrapport januari–september 2024 – 16 – Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag Mkr Jul-sep 2024 Jul-sep 2023 Jan-sep 2024 Jan-sep 2023 12 mån rullande Helår 2023 Den löpande verksamheten Resultat före skatt 108 128 300 417 366 483 Justering för övriga ej likvida poster 144 131 419 368 551 500 Erlagd och erhållen ränta exkl. ränta på leaseskulder -32 -25 -94 -71 -118 -95 Erlagd ränta på leasingskulder -9 -8 -26 -25 -34 -33 Betald inkomstskatt -46 -38 -160 -182 -196 -218 Kassaflöde från den löpande verksamheten 166 188 439 507 568 637 före förändringar av rörelsekapitalet Kassaflöde från förändring av rörelsekapitalet Förändring av varulager 29 105 -13 138 16 167 Förändring av rörelsefordringar 9 168 -267 -104 -43 120 Förändring av rörelseskulder -50 -228 158 -95 82 -171 Kassaflöde från förändring av rörelsekapitalet -12 45 -122 -61 54 116 Kassaflöde från den löpande verksamheten 154 233 316 447 622 753 Investeringsverksamheten Nettoinvesteringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar -18 -15 -57 -64 -90 -96 Förvärv och avyttringar av verksamheter och dotterbolag -4 -65 -347 -187 -430 -270 Nettoinvesteringar i finansiella tillgångar - - - - 0 0 Kassaflöde från investeringsverksamheten -23 -80 -404 -251 -520 -367 Finansieringsverksamheten Utdelning -16 -16 -206 -193 -229 -216 Amortering och upptagande av lån exkl. leasing -103 -73 478 36 372 -71 Amortering av leasingskulder -47 -48 -146 -138 -191 -182 Övriga finansieringsverksamheter -30 1 -28 -48 -22 -42 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -196 -136 98 -343 -70 -511 Periodens kassaflöde -65 17 10 -148 32 -125 Likvida medel vid periodens början 174 63 96 227 80 227 Kursdifferenser i likvida medel -7 - -3 1 -10 -6 Likvida medel vid periodens slut 103 80 103 80 103 96 ===== SIDA 17 ===== Volati AB – Delårsrapport januari–september 2024 – 17 – Koncernens förändring av eget kapital Mkr Moderbolagets ägare Innehav utan bestämmande inflytande Summa eget kapital Utgående balans 2022-12-31 2 119 17 2 136 Periodens resultat 318 10 328 Övrigt totalresultat -1 0 -1 Periodens totalresultat 317 10 327 Teckningsoptioner 1 - 1 Utdelning -208 0 -209 Omvärdering av skuld för utfärdad säljoption till innehav utan bestämmande inflytande -37 -9 -47 Övriga transaktioner med ägare - -7 -7 Utgående balans 2023-09-30 2 191 11 2 202 Mkr Moderbolagets ägare Innehav utan bestämmande inflytande Summa eget kapital Utgående balans 2023-12-31 2 197 9 2 206 Periodens resultat 227 8 235 Övrigt totalresultat -6 0 -6 Periodens totalresultat 221 8 229 Teckningsoptioner 3 - 3 Utdelning -222 - -222 Omvärdering av skuld för utfärdad säljoption till innehav utan bestämmande inflytande -40 -7 -47 Utgående balans 2024-09-30 2 159 9 2 168 ===== SIDA 18 ===== Volati AB – Delårsrapport januari–september 2024 – 18 – Nyckeltal1) Jul-sep 2024 Jul-sep 2023 Jan-sep 2024 Jan-sep 2023 12 mån rullande Helår 2023 Nettoomsättning, Mkr 1 917 1 847 5 859 5 987 7 667 7 796 Nettoomsättningstillväxt, % 4 -7 -2 3 -3 1 Organisk omsättningstillväxt, % -2 -10 -10 -3 -10 -5 EBITDA, Mkr 256 259 734 800 937 1 003 EBITA, Mkr 186 192 522 603 657 737 EBITA-marginal, % 10 10 9 10 8,6 9 EBITA-tillväxt, % -3 -5 -13 13 -16 4 Organisk EBITA-tillväxt, % -16 -8 -23 0 -23 -5 EBITA-tillväxt per stamaktie, % -3 -5 -13 13 -16 4 Rörelseresultat/EBIT, Mkr 156 167 434 530 544 640 Periodens resultat efter skatt, Mkr 83 101 235 328 274 368 Resultat/stamaktie före och efter utspädning, kr2) 0,80 1,03 2,25 3,40 2,53 3,68 Avkastning på eget kapital, % 13 20 13 20 13 17 Avkastning på justerat eget kapital, % 15 28 15 28 15 22 Soliditet, % 30 33 30 33 30 34 Kassaflödesgenerering R12, % 94 100 94 100 94 102 Operativt kassaflöde, Mkr 177 244 405 537 704 836 Nettoskuldsättning/EBITDA, ggr 2,8 2,0 2,8 2,0 2,8 2,0 Antal årsanställda 2 140 2 016 2 140 2 016 2 140 2 013 Utestående antal stamaktier 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 Genomsnittligt antal utestående stamaktier 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 Utestående antal preferensaktier 1 603 774 1 603 774 1 603 774 1 603 774 1 603 774 1 603 774 1) Samtliga nyckeltal utom nettoomsättning, rörelseresultat, resultat efter skatt och resultat per aktie är icke-IFRS nyckeltal – se vidare i Not 6 Alternativa nyckeltal. 2) Vid beräkningen av resultat per stamaktie avräknas utdelning till preferensaktier under perioden om 16 Mkr per kvartal. ===== SIDA 19 ===== Volati AB – Delårsrapport januari–september 2024 – 19 – Noter till koncernredovisningen Not 1 Redovisningsprinciper Koncernen tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de antagits av EU. Denna delårsrapport har för koncernen upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och RFR 1, Kompletterande redovisningsregler för koncerner. Moderbolagets rapportering är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen (ÅRL) samt RFR 2, Redovisning för juridiska personer. Redovisningsprinciperna överensstämmer med de som används av koncernen i årsredovisningen för 2023. Under tredje kvartalet 2024 har presentationen av diskonteringseffekten för tilläggsköpeskillingar ändrats från Övriga rörelseintäkter och kostnader till Finansiella intäkter och kostnader. För perioden januari-september 2024 uppgår beloppet till 3 Mkr (3). Jämförelseperioderna 2023 har räknats om medan tidigare perioder inte räknats om. Vissa siffror i denna rapport har avrundats vilket medför att vissa tabeller inte synes summera korrekt. Detta är fallet till exempel då belopp anges i tusen-, miljon- eller miljardtal. Sidorna 1–12 i denna rapport utgör en integrerad del av delårsrapporten. Not 2 Risker och osäkerhetsfaktorer Det rådande kriget mellan Ryssland och Ukraina påverkar oss alla men är framför allt en humanitär katastrof för det ukrainska folket. Volatis direkta ekonomiska exponering mot Ryssland och Ukraina är relativt begränsad, men kriget har också medfört turbulens på världsmarknaden och sedan starten av kriget har inflationen samt räntor ökat, vilket påverkar kostnaden för koncernens inköp samt ökar räntenettot. Volati följer denna utveckling noggrant. För en beskrivning av koncernens övriga väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer, som bedöms vara oförändrade, hänvisas till detaljerad redovisning i årsredovisningen för 2023. Not 3 Segmentsredovisning Volati bestod vid utgången av det tredje kvartalet av affärsområdena Salix Group, Ettiketto Group och Industri. Segmentredovisningen följer de principer som anges i årsredovisningen för 2023. Nettoomsättning, Mkr Jul-sep 2024 Jul-sep 2023 Jan-sep 2024 Jan-sep 2023 12 mån rullande Helår 2023 Salix Group 868 826 2 697 2 643 3 456 3 402 Ettiketto Group 233 203 684 643 900 859 Industri 817 819 2 482 2 707 3 316 3 541 Intern eliminering -1 -1 -4 -5 -5 -6 Summa nettoomsättning 1 917 1 847 5 859 5 987 7 667 7 796 Försäljning mellan segmenten är oväsentlig. Intäkternas fördelning jul-sep 2024, Mkr Varuför-säljning Tjänster Övrigt Totala intäkter från avtal med kunder Uthyrning av maskiner Övrigt Totalt Salix Group 846 14 7 867 - 0 868 Ettiketto Group 231 1 0 233 - - 233 Industri 630 161 1 793 24 0 817 Totalt 1 707 177 8 1 893 24 0 1 917 Intäkternas fördelning jul-sep 2023, Mkr Varuför-säljning Tjänster Övrigt Totala intäkter från avtal med kunder Uthyrning av maskiner Övrigt Totalt Salix Group 825 - 0 825 - 0 825 Ettiketto Group 201 2 - 203 - - 203 Industri 673 127 1 801 17 1 819 Totalt 1 699 128 1 1 829 17 2 1 847 ===== SIDA 20 ===== Volati AB – Delårsrapport januari–september 2024 – 20 – Intäkternas fördelning jan-sep 2024, Mkr Varuför-säljning Tjänster Övrigt Totala intäkter från avtal med kunder Uthyrning av maskiner Övrigt Totalt Salix Group 2 672 14 6,920 2 693 - 1 2 694 Ettiketto Group 675 8 0 683 - - 683 Industri 1 955 469 3 2 428 53 2 2 482 Totalt 5 302 491 11 5 804 53 2 5 859 Intäkternas fördelning jan-sep 2023, Mkr Varuför-säljning Tjänster Övrigt Totala intäkter från avtal med kunder Uthyrning av maskiner Övrigt Totalt Salix Group 2 637 - 0 2 637 - 2 2 639 Ettiketto Group 636 6 - 642 - - 642 Industri 2 314 340 4 2 658 42 6 2 707 Totalt 5 588 346 3 5 938 42 8 5 987 EBITA, Mkr Jul-sep 2024 Jul-sep 2023 Jan-sep 2024 Jan-sep 2023 12 mån rullande Helår 2023 Salix Group 83 79 224 224 268 269 Ettiketto Group 59 43 150 119 189 159 Industri 50 91 181 304 262 385 Jämförelsestörande poster1) 8 -8 5 -6 -11 -23 Centrala kostnader -13 -13 -37 -39 -51 -53 Summa EBITA 186 192 522 603 657 737 Avskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden -30 -24 -88 -72 -113 -97 Finansnetto -48 -40 -134 -113 -178 -157 Resultat före skatt 108 128 300 417 366 483 1) För definition och specifikation se not 6. ===== SIDA 21 ===== Volati AB – Delårsrapport januari–september 2024 – 21 – Not 4 Förvärv av verksamheter Den 25 januari slutfördes förvärvet av Trejon Försäljnings AB och den 29 februari tecknades avtal om att förvärva samtliga aktier i Beslag Design AB. Båda bolagen är tilläggsförvärv till Salix Group. Trejon Försäljnings AB omsatte 300 Mkr under 2022/23. Beslag Design omsatte cirka 190 Mkr under 2023. Under det tredje kvartalet har ett förvärv inom affärsområde Ettiketto Group genomförts. Det förvärvade bolaget omsatte 7 Mkr under 2023. Transaktionskostnader för förvärven ovan har belastat koncernens resultat med 2 Mkr. Goodwill motsvarande 101 Mkr som uppkommit vid transaktionerna underbyggs av flera faktorer vilka till stor del kan hänföras till synergieffekter, anställda och marknadsandelar för de förvärvade bolagen. Under året har tilläggsköpeskillingar reglerats kontant till ett belopp om 23 Mkr. Nedan följer förvärvens påverkan på Volati-koncernens balansräkning vid förvärvstillfället. Förvärvens påverkan på balansräkningen (Mkr) Totalt Immateriella tillgångar 183 Materiella tillgångar 2 Nyttjanderättstillgångar 31 Uppskjuten skattefordran 1 Varulager 105 Kundfordringar 43 Övriga fordringar 4 Likvida medel 47 Uppskjuten skatteskuld och andra avsättningar -44 Långfristiga räntebärande skulder -8 Långfristiga leaseskulder -26 Kortfristiga leaseskulder -5 Kortfristiga skulder -51 Nettotillgångar 283 Goodwill 101 Köpeskilling för aktier 384 Köpeskilling för aktier -384 Netto av uppskjuten tilläggsköpeskilling i årets förvärv samt reglerade tilläggsköpeskillingar hänförligt till tidigare förvärv -13 Avgår förskottsbetald köpeskilling 0 Avgår Likvida medel i förvärvade bolag vid förvärvstillfället 47 Påverkan på koncernens likvida medel vid förvärvstillfället -349 Nettoomsättning EBITDA EBITA EBIT Förvärvens påverkan på resultaträkningen (Mkr) Jul-sep 2024 Jan-sep 2024 Jul-sep 2024 Jan-sep 2024 Jul-sep 2024 Jan-sep 2024 Jul-sep 2024 Jan-sep 2024 Salix Group 90 265 12 36 10 33 6 22 Ettiketto Group 0 0 0 0 0 0 0 0 Industri - - - - - - - - Volati koncernen 90 265 12 36 10 33 6 22 Om förvärven skulle ha konsoliderats från den 1 januari 2024 skulle bidraget till koncernens resultaträkning exklusive transaktionskostnader för perioden 1 januari till 30 september uppgått till en omsättning om 323 Mkr, EBITDA för perioden uppgått till 42 Mkr, EBITA för perioden uppgått till 39 Mkr, samt att rörelseresultatet för perioden uppgått till 27 Mkr. ===== SIDA 22 ===== Volati AB – Delårsrapport januari–september 2024 – 22 – Not 5 Finansiella instrument Verkliga värden på koncernens finansiella tillgångar och skulder skiljer sig inte väsentligt från redovisade värden. Finansiella instrument: värderade till verkligt värde 30 sep 2024 31 dec 2023 Mkr Redovisade värden Noterade priser Nivå 1 Observer-bar data Nivå 2 Ej observer-bar data Nivå 3 Redovisade värden Noterade priser Nivå 1 Observer-bar data Nivå 2 Ej observer- bar data Nivå 3 Finansiella tillgångar Andra aktier och andelar 2 - - 2 2 - - 2 Derivatinstrument - - - - - - - - Finansiella skulder Derivatinstrument 0 0 - - 1 1 - - Skuld för utfärdad säljoption till innehav utan bestämmande inflytande 190 - - 190 174 - - 174 Tilläggsköpeskillingar 1) 48 - - 48 58 - - 58 1) Tilläggsköpeskillingar är ofta avhängiga av resultatutvecklingen i förvärvad verksamhet under en viss tidsperiod och värdering av tilläggsköpeskillingen sker utifrån företagsledningens bästa bedömning. Specifikation till finansiella instrument Nivå 3: Finansiella tillgångar Finansiella skulder Andra aktier och andelar Skuld för utfärdad säljoption till innehav utan bestämmande inflytande Tilläggsköpeskillingar Balans per 31 dec 2022 2 -169 -78 Tillkommande genom förvärv - - -6 Kontant reglerade 0 48 50 Värdeförändring via total resultat - - -3 Värdeförändring redovisad i eget kapital - -46 - Investeringar -7 - Balans per 30 sep 2023 2 -174 -36 Balans per 31 dec 2023 2 -174 -58 Tillkommande genom förvärv - - -10 Kontant reglerade - 31 23 Värdeförändring via total resultat - - -3 Värdeförändring redovisad i eget kapital - -47 - Balans per 30 sep 2024 2 -190 -48 ===== SIDA 23 ===== Volati AB – Delårsrapport januari–september 2024 – 23 – Not 6 Alternativa nyckeltal I de finansiella rapporter som Volati avger finns alternativa nyckeltal angivna, vilka kompletterar de mått som definieras eller specificeras i tillämpliga regler för finansiell rapportering såsom intäkter, vinst eller förlust eller vinst per aktie. Alternativa nyckeltal anges då de i sina sammanhang ger tydligare eller mer fördjupad information än de mått som definieras i tillämpliga regler för finansiell rapportering. Utgångspunkten för lämnade alternativa nyckeltal är att de används av företagsledningen för att bedöma den finansiella utvecklingen och därmed anses ge analytiker och andra intressenter värdefull information. Volati använder regelbundet alternativa nyckeltal som ett komplement till de nyckeltal som finns definierade i IFRS. De alternativa nyckeltalen härleds från Volatis koncernredovisning och är inte mått på finansiella resultat eller likviditet i enlighet med IFRS, varför de inte bör betraktas som alternativ till nettoresultat, rörelseresultat eller andra nyckeltal som härleds i enlighet med IFRS eller som ett alternativ till kassaflöde som ett mått på koncernens likviditet. Nedanstående tabell redogör för definitionen av Volatis nyckeltal. Beräkningen av nyckeltalen framgår separat nedan. Icke-IFRS nyckeltal och resultatmått Beskrivning Motivering EBITDA Avser rörelseresultatet före avskrivningar och nedskrivningar. EBITDA används tillsammans med EBITA för att tydliggöra resultatet före effekter från avskrivningar och nedskrivningar samt avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar, detta för att ge en bild av vinst genererad av den löpande verksamheten. Jämförelsestörande poster Transaktionsrelaterade kostnader, omstrukturerings-kostnader, omvärderingar av köpeskillingar, realisations-resultat vid försäljning av verksamheter och anläggnings-tillgångar, samt övriga poster som stör jämförelsen över tid. Jämförelsestörande poster representerar intäkter och kostnader som inte är hänförliga till den underliggande prestationen i verksamheten. Justerad EBITDA Beräknas som EBITDA exklusive IFRS 16 operationell lease justeringar för de senaste tolv månaderna per aktuell bokslutstidpunkt för de bolag som ingick i koncernen vid bokslutsdagen, som om de varit ägda under senaste tolvmånadersperioden justerad för transaktionsrelaterade kostnader, omstruktureringskostnader, omvärderingar av tilläggsköpeskillingar, realisationsresultat vid försäljning av verksamheter och anläggningstillgångar samt övriga poster som stör jämförelsen över tid. Justerad EBITDA ger ledningen och investerare en bild av storleken på verksamheterna som ingår i koncernen vid bokslutsdagen då denna är rensad för poster dom ej är direkt hänförliga till den löpande verksamheten. Nyckeltalet används även i våra covenantberäkningar till bank. EBITA Avser rörelseresultat före avskrivningar hänförliga till förvärvade materiella och immateriella övervärden och nedskrivningar. EBITA ger tillsammans med EBITDA en bild av vinst genererad av den löpande verksamheten. EBITA exkl. jämförelsestörande poster Beräknas som EBITA justerad för transaktionsrelaterade kostnader, omstruktureringskostnader, omvärderingar av köpeskillingar, realisationsresultat vid försäljning av verksamheter och anläggningstillgångar, samt övriga poster som stör jämförelsen över tid. Nyckeltalet används av ledningen vid övervakning av den underliggande resultattillväxten för koncernen. EBITA-tillväxt per stamaktie Beräknas som EBITA dividerat med antal utestående stamaktier vid periodens utgång jämfört med motsvarande period föregående år. Nyckeltalet används för att åskådliggöra vinst per stamaktie genererad av den löpande verksamheten. Organisk nettoomsättningstillväxt Beräknas som nettoomsättning, justerat för förvärvad och avyttrad nettoomsättning samt valutaeffekter, under perioden, jämfört med nettoomsättning motsvarande period föregående år som om enheterna varit ägda under motsvarande tid i jämförelseperioden som de ingår med i legal konsolidering innevarande period. Nyckeltalet används av ledningen vid övervakning av den underliggande nettoomsättningstillväxten i nuvarande verksamheter. Organisk EBITA-tillväxt Beräknas som EBITA, exkl. jämförelsestörande poster, justerat för totalt förvärvad och avyttrad EBITA och valutaeffekter, under perioden jämfört med EBITA exkl. jämförelsestörande poster motsvarande period föregående år, som om enheterna varit ägda under motsvarande tid i jämförelseperioden som de ingår med i legal konsolidering innevarande period. Nyckeltalet används av ledningen vid övervakning av den underliggande resultattillväxten i nuvarande verksamheter. Avkastning på eget kapital Periodens resultat (inklusive innehav utan bestämmande inflytandes andel) dividerat med genomsnittligt eget kapital för de senaste fyra kvartalen (inklusive innehav utan bestämmande inflytandes andel). Visar avkastningen som genererats på det totala kapital som aktieägarna har investerat i bolaget. Avkastning på justerat eget kapital Periodens resultat (inklusive innehav utan bestämmande inflytandes andel) minus preferensutdelning dividerat med genomsnittligt eget kapital för de senaste fyra kvartalen (inklusive innehav utan bestämmande inflytandes andel) minus preferensaktiekapital. Visar den underliggande avkastningen som genererats på det stamaktiekapital som stamaktieägarna har investerat i bolaget. Soliditet Eget kapital (inklusive innehav utan bestämmande inflytandes andel) i procent av balansomslutningen. Nyckeltalet kan användas för bedömning av finansiell risk. ===== SIDA 24 ===== Volati AB – Delårsrapport januari–september 2024 – 24 – Icke-IFRS nyckeltal och resultatmått Beskrivning Motivering Kassaflödesgenerering Beräknas som operativt kassaflöde för de senaste tolv månaderna dividerat med EBITDA exklusive IFRS 16 operationell lease. Kassaflödesgenerering används av ledningen för att följa hur effektivt Bolaget hanterar rörelsekapital och löpande investeringar. Operativt kassaflöde Beräknas som EBITDA exklusive IFRS 16 operationell lease justerat för ej likvida poster minus nettot av investeringar i och sålda materiella och immateriella anläggningstillgångar samt justering för kassaflöde från förändring av rörelsekapital exklusive IFRS 16 operationell lease. Det operativa kassaflödet används av ledningen för att följa kassaflödet som den löpande verksamheten genererar. Nettoskuld/Justerad EBITDA Räntebärande nettoskuld exklusive IFRS 16 operationell lease justeringar, tilläggsköpeskillingar och säljoptioner vid periodens utgång i förhållande till Justerad EBITDA för perioden. Nyckeltalet kan användas för bedömning av finansiell risk. Avkastning på sysselsatt kapital (ROCE exkl. GW) Rörelseresultat före avskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden och nedskrivningar exklusive jämförelsestörande poster för de senaste tolv månaderna dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste tolv månaderna. Visar avkastningen som affärsområdet respektive koncernen genererat på det sysselsatta kapitalet utan hänsyn till förvärvsrelaterade immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandetid. Avkastning på sysselsatt kapital inkl. goodwill (ROCE inkl. GW) Rörelseresultat före avskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden och nedskrivningar exklusive jämförelsestörande poster för de senaste tolv månaderna dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital inklusive goodwill och övriga immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandetid för de senaste tolv månaderna. Visar avkastningen som affärsområdet respektive koncernen genererat på det sysselsatta kapitalet. Beräkning av de alternativa nyckeltalen framgår av nedanstående tabeller. Jul-sep 2024 Jul-sep 2023 Jan-sep 2024 Jan-sep 2023 12 mån rullande Helår 2023 Jämförelsestörande poster, Mkr Transaktionskostnader 0 -1 -2 -3 -4 -4 Omstruktureringskostnader - -7 - -7 -16 -22 Omvärdering tilläggsköpeskilling 0 0 0 1 1 2 Realisationsresultat från avyttring verksamheter och anläggningstillgångar - - 0 5 0 5 Nedskrivningar av tillgångar i Ukraina och Ryssland - 0 - 1 0 1 Övriga jämförelsestörande poster 8 -1 8 -3 7 -4 Jämförelsestörande poster 8 -8 5 -6 -11 -23 Justerad EBITDA R12, Mkr EBITDA rullande 12 månader 937 1 039 937 1 039 937 1 003 återlägg av IFRS16 effekt -189 -176 -189 -176 -189 -179 Förvärvade bolag 16 24 16 24 16 25 Återlägg av jämförelsestörande poster 11 8 11 8 11 23 Justerad EBITDA 775 895 775 895 775 872 Beräkning av organisk tillväxt i nettoomsättning, % Nettoomsättning 1 917 1 847 5 859 5 987 7 667 7 796 Total förvärvad/avyttrad nettoomsättning -132 -44 -470 -303 -527 -360 Valutaeffekt 26 -21 22 -52 0 -54 Jämförelsetal mot föregående år 1 811 1 782 5 411 5 633 7 141 7 382 Organisk tillväxt i nettoomsättning, % -2 -10 -10 -3 -10 -5 Beräkning av organisk tillväxt i EBITA, % EBITA 186 192 522 603 657 737 Justering för jämförelsestörande poster -8 8 -5 6 11 23 EBITA exkl. jämförelsestörande poster 178 200 517 609 668 760 Total förvärvad/avyttrad EBITA -12 -6 -49 -49 -57 -55 Valutaeffekt 1 0 1 -4 0 -5 Jämförelsetal mot föregående år 167 195 469 556 611 699 Organisk tillväxt i EBITA, % -16 -8 -23 0 -23 -5 ===== SIDA 25 ===== Volati AB – Delårsrapport januari–september 2024 – 25 – Jul-sep 2024 Jul-sep 2023 Jan-sep 2024 Jan-sep 2023 12 mån rullande Helår 2023 Beräkning av EBITA- tillväxt per stamaktie, % EBITA 186 192 522 603 657 737 Antal utestående stamaktier vid periodens utgång 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 EBITA per stamaktie, kr 2,34 2,42 6,58 7,59 8,27 9,28 EBITA per stamaktie för motsvarande period föregående år 2,42 2,55 7,59 6,69 9,79 8,94 EBITA-tillväxt per stamaktie, % -3 -5 -13 13 -16 4 Resultat stamaktie före och efter utspädning Periodens resultat hänförligt till moderbolagets ägare 80 98 227 318 265 356 Avdrag för utdelning preferensaktie 16 16 48 48 64 64 Periodens resultat hänförligt till moderbolagets ägare, justerat för preferensaktieutdelning 64 82 179 270 201 292 Genomsnittligt antal stamaktier 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 Resultat per stamaktie, kr 0,80 1,03 2,25 3,40 2,53 3,68 Beräkning av avkastning på eget kapital (A) Årets resultat, rullande 12 månader inklusive innehav utan bestämmande inflytande 274 433 274 433 274 368 Justering för preferensaktieutdelning, inklusive upplupen men ännu ej utdelad -64 -64 -64 -64 -64 -64 (B) Årets resultat, justerat 210 369 210 369 210 304 (C) Genomsnittligt totalt EK 2 184 2 164 2 184 2 164 2 184 2 181 (D) Genomsnittligt justerat EK 1 356 1 336 1 356 1 336 1 356 1 353 (A/C) Avkastning på totalt EK, % 13 20 13 20 13 17 (B/D) Avkastning på justerat EK, % 15 28 15 28 15 22 Beräkning av soliditet, % Eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande 2 168 2 202 2 168 2 202 2 168 2 206 Balansomslutning 7 283 6 692 7 283 6 692 7 283 6 552 Soliditet, % 30 33 30 33 30 34 Beräkning av operativt kassaflöde och kassaflödesgenerering, % EBITDA 256 259 734 800 937 1 003 Återlägg IFRS 16 effekt -48 -44 -142 -133 -189 -179 (A) EBITDA exkl. IFRS 16 effekt 209 214 592 667 748 824 (B) justering för ej likvida poster -1 0 -5 -4 -9 -8 Förändring av rörelsekapital -12 45 -125 -62 55 117 Nettoinvesteringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar -18 -15 -57 -64 -90 -96 (C) Operativt kassaflöde 177 244 405 537 704 836 (C/A) Kassaflödesgenerering, % 85 114 68 80 94 102 Beräkning av nettoskuldsättning/justerad EBITDA R12, ggr Nettoskuldsättning Likvida medel och övriga räntebärande tillgångar -107 -84 -107 -84 -107 -100 Långfristiga räntebärande skulder 2 245 1 870 2 245 1 870 2 245 1 774 Kortfristiga räntebärande skulder 52 27 52 27 52 39 Nettoskuldsättning 2 189 1 812 2 189 1 812 2 189 1 713 Justerad EBITDA 775 895 775 895 775 872 Nettoskuldsättning/justerad EBITDA, ggr 2,8 2,0 2,8 2,0 2,8 2,0 ===== SIDA 26 ===== Volati AB – Delårsrapport januari–september 2024 – 26 – ROCE %, beräknad per sista september 2024 Salix Group Ettiketto Group Industri Centrala kostnader Volati KC 1) EBITA R12 268 189 262 -51 668 Sysselsatt kapital per sista september 2024 Immateriella anläggningstillgångar 1 419 367 1 161 2 931 Justering för GW, patent/teknologi, varumärken -1 407 -362 -1 118 -2 870 Materiella anläggningstillgångar 41 73 292 406 Nyttjanderättstillgångar 242 61 273 581 Rörelsefordringar 1 425 271 1 320 3 018 Rörelseskulder -587 -136 -726 -1 455 Sysselsatt kapital per sista september 2024 1 134 275 1 203 2 610 Justering till genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna -30 -29 19 -53 2) Genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna 1 104 246 1 221 2 558 ROCE exkl. GW 1)/2), % 24 77 21 26 3) Genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna inkl. GW och övriga immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandetid 2 189 484 1 897 4 512 ROCE inkl. GW 1)/3), % 12 39 14 15 ROCE %, beräknad per sista december 2023 Salix Group Ettiketto Group Industri Centrala kostnader Volati KC 1) EBITA R12 269 159 385 -53 760 Sysselsatt kapital per sista december 2023 Immateriella anläggningstillgångar 1 176 377 1 193 2 728 Justering för GW, patent/teknologi, varumärken -1 167 -374 -1 146 -2 670 Materiella anläggningstillgångar 46 64 302 412 Nyttjanderättstillgångar 235 78 252 571 Rörelsefordringar 1 164 202 1 225 2 592 Rörelseskulder -503 -108 -632 -1 250 Sysselsatt kapital per sista december 2023 951 239 1 195 2 384 Justering till genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna 139 -1 -64 75 2) Genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna 1 090 238 1 131 2 459 ROCE exkl. GW 1)/2), % 25 67 34 31 3) Genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna inkl. GW och övriga immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandetid 2 100 476 1 747 4 286 ROCE inkl. GW 1)/3), % 13 33 22 18 ===== SIDA 27 ===== Volati AB – Delårsrapport januari–september 2024 – 27 – Moderbolaget Volati AB (publ) Moderbolaget Volati AB bedriver holdingbolagsverksamhet och Volatis ledning är anställda i moderbolaget. Moderbolagets resultaträkning i sammandrag Mkr Jul-sep 2024 Jul-sep 2023 Jan-sep 2024 Jan-sep 2023 12 mån rullande Helår 2023 Nettoomsättning 4 4 12 12 17 17 Rörelsens kostnader -12 -13 -36 -39 -49 -53 Rörelseresultat -8 -9 -23 -27 -32 -36 Resultat från finansiella investeringar 26 25 240 56 343 159 Resultat efter finansiella poster 18 15 217 29 310 123 Bokslutsdispositioner - - - - 32 32 Periodens skatt -4 -3 -10 -6 -3 0 Periodens resultat 14 12 207 23 338 154 Periodens totalresultat för moderbolaget Periodens totalresultat 14 12 207 23 338 154 Rapport över finansiell ställning för moderbolaget i sammandrag Mkr 30 sep 2024 30 sep 2023 31 dec 2023 Anläggningstillgångar 1 703 1 528 1 709 Omsättningstillgångar 3 598 3 335 3 137 Summa tillgångar 5 301 4 863 4 845 Eget kapital 2 407 2 282 2 414 Obeskattade reserver 0 49 0 Pensionsåtaganden 4 3 3 Långfristiga skulder 2 198 1 825 1 742 Kortfristiga skulder 692 705 686 Summa eget kapital och skulder 5 301 4 863 4 845 ===== SIDA 28 ===== Volati AB – Delårsrapport januari–september 2024 – 28 – Kvartalsöversikt Mkr Kv. 3 2024 Kv. 2 2024 Kv. 1 2024 Kv. 4 2023 Kv. 3 2023 Kv. 2 2023 Kv. 1 2023 Kv.4 2022 Kv.3 2022 Rörelsens intäkter Nettoomsättning 1 917 2 195 1 747 1 808 1 847 2 251 1 890 1 930 1 977 Rörelsens kostnader Råvaror och förnödenheter -1 189 -1 327 -1 051 -1 077 -1 151 -1 410 -1 152 -1 173 -1 255 Övriga externa kostnader -121 -131 -139 -124 -99 -131 -134 -138 -121 Personalkostnader -359 -429 -400 -410 -338 -398 -375 -391 -335 Övriga rörelseintäkter och kostnader 8 8 6 6 0 5 -5 12 -1 EBITDA 256 316 162 203 259 317 225 239 266 Avskrivningar -70 -71 -71 -69 -67 -66 -64 -61 -64 EBITA 186 245 91 135 192 251 160 179 203 Avskrivningar och nedskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden -30 -30 -28 -25 -24 -24 -24 -23 -23 Rörelseresultat/EBIT 156 215 63 110 167 226 136 155 180 Finansiella intäkter och kostnader Finansiella intäkter och kostnader -48 -46 -40 -44 -40 -31 -43 -30 -19 Resultat före skatt 108 169 24 65 128 196 94 125 160 Skatt -24 -37 -4 -26 -26 -42 -20 -20 -35 Periodens resultat 83 132 19 39 101 153 74 105 125 Hänförligt till: Moderbolagets ägare 80 129 18 38 98 149 71 102 119 Innehav utan bestämmande inflytande 4 3 1 1 4 4 3 3 6 Nettoomsättning, Mkr Kv. 3 2024 Kv. 2 2024 Kv. 1 2024 Kv. 4 2023 Kv. 3 2023 Kv. 2 2023 Kv. 1 2023 Kv. 4 2022 Kv.3 2022 Salix Group 868 1018 810 759 826 962 855 823 868 Ettiketto Group 233 233 217 216 203 219 221 234 209 Industri 817 946 720 834 819 1 072 816 875 900 Intern eliminering -1 -2 -1 -1 -1 -2 -2 -2 -1 Summa Nettoomsättning 1 917 2 195 1 747 1 808 1 847 2 251 1 890 1 930 1 977 EBITA, Mkr Salix Group 83 100 41 45 79 92 53 45 73 Ettiketto Group 59 50 41 39 43 38 38 38 34 Industri 50 107 24 81 91 132 81 113 117 Jämförelsestörande poster 8 0 -3 -17 -8 2 0 -2 -9 Centrala kostnader -13 -13 -11 -14 -13 -14 -12 -15 -12 Summa EBITA 186 245 91 135 192 251 160 179 203 EBITA-marginal, procent Salix Group 10 10 5 6 10 10 6 5 8 Ettiketto Group 25 21 19 18 21 17 17 16 16 Industri 6 11 3 10 11 12 10 13 13 Volatikoncernen 10 11 5 7 10 11 8 9 10 ===== SIDA 29 ===== Volati AB – Delårsrapport januari–september 2024 – 29 – Granskningsrapport Till styrelsen i Volati AB (publ.) Org. nr 556555-4317 Inledning Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapporten) för Volati AB (publ.) per den 30 september 2024 och den niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning. Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har. Slutsats Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen. Stockholm den 25 oktober 2024 KPMG AB Helena Nilsson Ola Larsmon Auktoriserad revisor Auktoriserad revisor Huvudansvarig revisor