Kvartalsrapport Q3 2025

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

Volati AB –januari–december 2022 – 1 –  
 
   
 Delårsrapport januari–september 2025 
Q3

===== SIDA 2 =====

Volati AB – Delårsrapport januari–september 2025 – 2 –  
Delårsrapport januari–september 2025  Kvartalet juli-september 2025 • Nettoomsättningen ökade med 9 procent till 2 082 Mkr (1 917). • EBITA ökade med 11 procent till 206 Mkr (186). • Resultat efter skatt ökade med 23 procent till 103 Mkr (83). • Resultat per stamaktie ökade med 30 procent till 1,04 kr (0,80). 
Perioden januari-september 2025 • Nettoomsättningen ökade med 9 procent till 6 399 Mkr (5 859). • EBITA ökade med 12 procent till 586 Mkr (522). • Resultat efter skatt ökade med 14 procent till 268 Mkr (235). • Resultat per stamaktie ökade med 17 procent till 2,63 kr (2,25).   Händelser efter rapportperioden • Styrelsen har beslutat att utreda förutsättningarna för en utdelning och särnotering av Salix Group genom en så kallad Lex Asea-utdelning av Volatis aktier i Salix Group till Volatis stamaktieägare, i syfte att skapa två fristående och fokuserade bolag med de bästa möjliga förutsättningarna för fortsatt tillväxt.  Resultatutveckling i sammandrag Mkr Jul-sep 2025 Jul-sep 2024 Jan-sep 2025 Jan-sep 2024 12 mån rullande Helår 2024 Nettoomsättning 2 082 1 917 6 399 5 859 8 407 7 866 EBITA1) 206 186 586 522 721 658 EBITA-marginal, % 10 10 9 9 9 8 Rörelseresultat (EBIT) 170 156 481 434 584 538 Resultat efter skatt 103 83 268 235 315 283 Operativt kassaflöde1) 197 177 326 405 700 779 Nettoskuld/justerad EBITDA, ggr1) 2,8 2,8 2,8 2,8 2,8 2,6 Resultat per stamaktie, före och efter utspädning, kr 1,04 0,80 2,63 2,25 3,01 2,63 Avkastning på justerat eget kapital, %1) 19 15 19 15 19 16        Nettoomsättning, Mkr  
 
EBITA1), Mkr & EBITA-marginal, %  
  1) Se not 6 för definitioner av alternativt nyckeltal.   
1 0002 0003 0004 0005 0006 0007 0008 000
Kv 4Kv 1Kv 2Kv 3Kv 4Kv 1Kv 2Kv 3Kv 4Kv 1Kv 2Kv 32022202320242025
67891011
0100200300400500600700800
Kv 4Kv 1Kv 2Kv 3Kv 4Kv 1Kv 2Kv 3Kv 4Kv 1Kv 2Kv 32022202320242025
Nettoomsättning, R12, Mkr 
 EBITA R12, Mkr 
EBITA-marginal R12, %

===== SIDA 3 =====

Volati AB – Delårsrapport januari–september 2025 – 3 –  
EBITA-tillväxt om 11 procent i kvartalet Volati ökade omsättningen med 9 procent till 2 082 Mkr under det tredje kvartalet. EBITA steg med 11 procent till 206 Mkr, drivet av en stark utveckling i Salix Group. Salix ökade EBITA med över 50 procent genom god organisk tillväxt och genomförda förvärv, samtidigt som marginalerna förbättrades.  Kassaflödet i kvartalet var starkt och skuldsättningen minskade till 2,8x – i linje med motsvarande kvartal föregående år. Det fjärde kvartalet är historiskt starkt ur ett kassaflödesperspektiv, vilket skapar förutsättningar för fortsatt förvärvsdriven tillväxt. Vi ser en bra aktivitet i förvärvsarbetet med flera intressanta möjligheter till värdeskapande tilläggsförvärv till våra plattformar.  Stark utveckling i Salix Group Salix Group ökade omsättningen med 19 procent till 1 031 Mkr drivet av både förvärv och organisk tillväxt. EBITA-marginalen stärktes med 3 procentenheter till 12 procent vilket innebär att EBITA ökade med över 50 procent till 125 Mkr (83). När marknadsförutsättningarna inom de byggrelaterade segmenten nu successivt förbättras ser vi effekterna av de senaste årens fokuserade förbättringsarbete. Förvärvsdriven tillväxt i Ettiketto Group Tidigare genomförda förvärv bidrog till att öka Ettiketto Groups omsättning med 27 procent till 297 Mkr. Kvartalet inleddes med tillfälligt svagare efterfrågan i Sverige som successivt förbättrades under kvartalet. EBITA-marginalen kom in lägre än föregående år, vilket i huvudsak förklaras av Clever Etiketten som förvärvades under inledningen av året och har en avsevärt lägre marginal än affärsområdet i övrigt. Vi arbetar i likhet med tidigare förvärv för att successivt lyfta Clever Etikettens marginaler mot Ettiketto Groups nivåer. Tre av fyra plattformar inom Industri i nivå eller bättre än fjolåret Omsättningen för Industri minskade med 8 procent till 755 Mkr och EBITA om 39 Mkr var lägre än motsvarande kvartal föregående år. Det svaga kvartalet förklaras av Corroventa som till skillnad från föregående år inte haft någon betydande effekt av översvämningar. Övriga plattformar visade en EBITA i linje med eller bättre än föregående år. Resultatförbättringarna i dessa plattformar drivs främst av vårt målinriktade strukturarbete. Industri påverkas fortsatt av en dämpad efterfrågan på plattformarnas slutmarknader.  Möjlig utdelning och särnotering av Salix Group Volati består idag av sex plattformar som vi uthålligt utvecklar genom organisk tillväxt och förvärv. Salix Group, som 
grundades genom förvärvet av Lomond Industrier för tio år sedan, är idag Volatis största plattform. Sedan 2021 har Salix Group en egen styrelse med ett ägardirektiv från Volatis styrelse. Det har resulterat i ett mer självständigt affärsområde med utökade befogenheter att besluta om förvärv, investeringar och strategi.  Fokus och tydlighet är avgörande för framgångsrikt värdeskapande. Erfarenheten från utdelningen och särnoteringen av Bokusgruppen 2021 visade hur en särnotering kan synliggöra värden och frigöra ny kraft för tillväxt.  De senaste årens svagare marknadsförhållanden har tillfälligt dämpat den organiska tillväxten inom flera av Volatis plattformar och skapat ett gap i förhållande till vårt långsiktiga tillväxtmål. Genom en tydligare struktur och ökat fokus ser vi goda möjligheter att stänga detta gap i takt med att marknadsförhållandena gradvis normaliseras.  Vi ser nu tydliga tecken på återhämtning i flera delar av Salix Group.  Styrelsen bedömer därför att tiden är rätt för att utvärdera förutsättningarna för en eventuell utdelning och särnotering av Salix Group genom en så kallad Lex Asea-utdelning av Volatis aktier i Salix Group till Volatis stamaktieägare. Syftet är att skapa ett separat, starkt och fokuserat bolag med fullt handlingsutrymme att stärka tillväxten och skapa långsiktigt aktieägarvärde. Samtidigt skulle en särnotering av Salix Group frigöra kraft och möjliggöra ett ökat fokus för Volati att fortsätta utveckla de kvarvarande plattformarna.  Inga slutgiltiga beslut är fattade avseende utdelningen och särnoteringen och vi befinner oss fortfarande i en tidig utvärderingsfas. Om styrelsen beslutar sig för att gå vidare med utdelningen och särnoteringen är målsättningen att under 2026 kunna föreslå för en bolagsstämma i Volati att besluta om dessa.  Andreas Stenbäck, vd och koncernchef

===== SIDA 4 =====

Det gick inte a+ hi+a bilddelen med rela2ons-ID rId2 i filen.
 
 
Volati AB – Delårsrapport januari–september 2025 – 4 –  
 Finansiella mål Volatis finansiella mål ska stödja ett fortsatt framgångsrikt arbete i enlighet med vår affärsmodell.  Målen bör utvärderas som en helhet. Resultattillväxt  Målet är en genomsnittlig årlig tillväxt i EBITA1) per stamaktie om minst 15 procent över en konjunkturcykel. 
Avkastning på justerat eget kapital Långsiktiga målet är en avkastning på justerat eget kapital1) om 20 procent.2) Kapitalstruktur  Målet är att nettoskulden i relation till justerad EBITDA1) ska vara 2 till 3 gånger, och inte överstiga 3,5 gånger.  Utfall Kv. 3: 10 % Femårigt genomsnitt: 15 % Utfall Kv. 3: 19 % Femårigt genomsnitt: 34 % Utfall Kv. 3: 2,8x Femårigt genomsnitt: 2,2x    
   1) Se not 6 för definitioner av alternativa nyckeltal     2) Inklusive avyttrade verksamheter  
58%
7%4%
-11%
10%
-40%-20%0%20%40%60%80%
20212022202320242025kv3Tillväxt EBITA per stamaktie R12, %Finansiellt mål
40%32%22%16%19%
-20%0%20%40%60%80%
20212022202320242025kv3Avkastning på justerat eget kapital, %Finansiellt mål
1,31,92,02,62,8
-2,0-1,00,01,02,03,04,0
20212022202320242025kv3Nettoskuld/justerad EBITDA, ggrFinansiellt mål
Detta är Volati Volati är en svensk industrigrupp med visionen att vara Sveriges bästa ägare av medelstora bolag. Genom värdeskapande tilläggsförvärv och långsiktigt hållbar bolagsutveckling har Volati levererat en uthållig och stark lönsamhetstillväxt sedan starten 2003. Koncernen består av affärsområdena Salix Group, Ettiketto Group och Industri.

===== SIDA 5 =====

Volati AB – Delårsrapport januari–september 2025 – 5 –  
Finansiell utveckling koncernen  Jul-sep 2025 Jul-sep 2024 Jan-sep 2025 Jan-sep 2024 12 mån rullande Helår  2024 Nettoomsättning, Mkr 2 082 1 917 6 399 5 859 8 407 7 866 EBITA1), Mkr  206 186 586 522 721 658 EBIT, Mkr 170 156 481 434 584 538 Resultat efter skatt, Mkr 103 83 268 235 315 283 1) Se not 6 för definitioner av alternativa nyckeltal  Nettoomsättning Under det tredje kvartalet uppgick nettoomsättningen för koncernen till 2 082 Mkr (1 917), vilket innebär en ökning om 9 procent jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Organiskt ökade omsättningen med 1 procent i kvartalet. Under perioden januari-september 2025 uppgick nettoomsättningen för koncernen till 6 399 Mkr (5 859), vilket innebär en ökning om 9 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Organiskt ökade omsättningen med 1 procent under samma period. Resultat Rörelseresultatet före nedskrivningar och avskrivningar av förvärvade övervärden (EBITA) uppgick till 206 Mkr (186) under det tredje kvartalet. Salix Group visade förbättrat resultat, samtidigt som Industri och Ettiketto Groups resultat minskade jämfört med samma kvartal föregående år. Resultat efter skatt ökade med 23 procent till 103 Mkr (83) under det tredje kvartalet. EBITA under perioden januari-september 2025 ökade med 12 procent till 586 Mkr (522). Resultat efter skatt under perioden januari-september 2025 ökade med 14 procent till 268 Mkr (235). Kassaflöde Det operativa kassaflödet (definition och beräkning, se sid 24-25) uppgick under det tredje kvartalet till 197 Mkr (177). Jämfört med samma kvartal föregående år påverkades det operativa kassaflödet positivt av ett förbättrat resultat och minskad kapitalbindning i lager. Under perioden januari-september 2025 uppgick det operativa kassaflödet till 326 Mkr (405) framför allt drivet av ökad rörelsekapitalbindning. Kassaflödet från den löpande verksamheten (se sid 16) uppgick under det tredje kvartalet till 207 Mkr (154). Under perioden januari-september 2025 uppgick kassaflödet från den löpande verksamheten till 281 Mkr (316). Investeringar i anläggningstillgångar uppgick under det tredje kvartalet till 29 Mkr (19) och avsåg främst investeringar i form av löpande investeringar i maskiner, inventarier och IT-system. Under det tredje kvartalet utbetalades utdelningar om 16 Mkr (16). Nettoomsättning, Mkr
  
EBITA, Mkr 
   
05001000150020002500
Kv.1Kv.2Kv.3Kv.420212022202320242025
050100150200250
Kv.1Kv.2Kv.3Kv.420212022202320242025
+9% Nettoomsättning kvartal 3, 2025 
206 Mkr  EBITA  kvartal 3, 2025 
197 Mkr Operativt kassaflöde kvartal 3, 2025

===== SIDA 6 =====

Volati AB – Delårsrapport januari–september 2025 – 6 –  
Säsongsvariationer Volatis omsättning, resultat och kassaflöde påverkas av säsongsvariationer. Det innebär att Volatis verksamhets omsättning- och resultatutveckling lämpligen analyseras på rullande 12 månader. 
 Eget kapital Eget kapital för koncernen uppgick vid periodens utgång till 2 170 Mkr jämfört med 2 215 Mkr vid utgången av föregående år. Förändringen är främst hänförlig till periodens resultat samt utdelningar. Soliditeten den 30 september 2025 uppgick till 28 procent jämfört med 30 procent vid utgången av 2024. Avkastningen på justerat eget kapital uppgick till 19 procent jämfört med 16 procent vid utgången av 2024.   Eget kapital och avkastning på  justerat eget kapital   
 
Utveckling kapitalstruktur  
 Skuldsättning Per 30 september 2025 hade koncernen en nettoskuld om 2 435 Mkr jämfört med 2 105 Mkr per 31 december 2024. Förändringen i nettoskuldsättning beror främst på förvärv, periodens resultat, utdelningar samt rörelsekapitalförändringar. Nettoskuld/justerad EBITDA uppgick till 2,8 ggr vid utgången av kvartalet jämfört med 2,6 ggr vid utgången av 2024. Totala skulder uppgick till 5 581 Mkr (5 115) den 30 september 2025, varav de räntebärande skulderna, inklusive pensionsåtaganden och leasing, uppgick till 3 103 Mkr (2 820).      
~15%
~35%~30%
~20%
Historisk fördelning av EBITA per kvartal, fem års genomsnitt, procent
Kv.1Kv.2Kv.3Kv.4
11551164135313581334
40%32%22%16%19%0%
20 %
40 %
60 %
80 %
10 0%
-200
200
600
1000
14 00
1800
20212022202320242025 kv3Genomsnittligt justerat EK, MkrAvkastning på justerat EK, %
10241632171321052435
1,31,92,02,62,8
20212022202320242025 kv3
Nettoskuld, MkrNettoskuld/justerad EBITDA, ggr
2,8x Nettoskuld/ justerad EBITDA kvartal 3, 2025

===== SIDA 7 =====

Volati AB – Delårsrapport januari–september 2025 – 7 –  
Företagsförvärv och avyttringar  Förvärv är en central del i Volatis strategi för att skapa långsiktig värdetillväxt och bolaget utvärderar löpande både kompletterande tilläggsförvärv och förvärv inom nya verksamhetsområden. Volati bedömer risken som lägre vid tilläggsförvärv än förvärv i nya verksamhetsområden då det redan finns en djup branschkunskap och en mottagarorganisation i det förvärvande bolaget. Tilläggsförvärv möjliggör även samordningsvinster. Under det tredje kvartalet har inga förvärv eller avyttringar genomförts. För förvärv genomförda under det första och andra kvartalet 2025 hänvisas till not 4.

===== SIDA 8 =====

Volati AB – Delårsrapport januari–september 2025 – 8 –  
Volatis affärsområden Affärsområdenas andel av Volatis nettoomsättning och resultat  Diagrammen avser tolvmånadersperioden 1 oktober 2024 till 30 september 2025. Förvärvade verksamheter ingår sedan tillträdesdagen i respektive affärsområde och andelen beräknas exklusive centrala kostnader och jämförelsestörande poster. Nettoomsättning per affärsområde  EBITA per affärsområde 
 
 
    Salix Group Salix Group erbjuder produkter för bygg och industri, primärt beslag, förnödenheter, insatsvaror och emballage. Affärsområdet erbjuder vidare ett brett utbud av produkter för hem och trädgård samt lant- och skogsbruk. Erbjudandet omfattar både egna varumärken och externa varumärken. 
1) Se not 6 för definitioner av alternativa nyckeltal.  Salix Groups omsättning hade en positiv utveckling under det tredje kvartalet och ökade med 19 procent till 1 031 Mkr, drivet av förvärv och god organisk tillväxt. EBITA-marginalen i kvartalet ökade med 3 procentenheter till 12 procent jämfört med samma period föregående år. EBITA ökade med 51 procent till 125 Mkr under det tredje kvartalet. Under perioden januari-september 2025 ökade omsättningen med 17 procent jämfört med föregående år till 3 158 Mkr. Under samma period ökade EBITA-marginalen med 2 procentenheter till 10 procent.  Salix Group har under de senaste kvartalen sett en marknadsutveckling som gått i rätt riktning och vi såg i kvartalet en generell förbättring inom de viktiga byggrelaterade segmenten. Den positiva utvecklingen i EBITA förklaras av både förvärv och organisk tillväxt. För det tredje kvartalet i rad stärktes Salix Groups marginal, till följd av det arbete som genomförts med hänseende till kostnadskontroll, samordningsfördelar inom koncernen och aktiv bearbetning av marknaden. Den långsiktiga efterfrågan för Salix Groups produkter bedöms vara god, men i närtid präglas marknaden fortsatt av osäkerhet. Genom disciplinerat arbete med effektiviseringar, kundkommunikation, prissättning och fokus på tillväxt är Salix Group väl positionerade för ökade volymer.  
48%
14%
38% 47%27%
26%
 Jul-sep 2025 Jul-sep  2024 Jan-sep 2025 Jan-sep 2024 12 mån rullande Helår 2024 Nettoomsättning, Mkr 1 031 868 3 158 2 697 4 049 3 588 EBITA, Mkr1) 125 83 325 224 374 273 EBITA-marginal, %1) 12 10 10 8 9 8 ROCE exkl. goodwill, %1) 32 24 32 24 32 24 ROCE inkl. goodwill, %1) 16 12 16 12 16 12 
036912
010002000300040005000
20212022202320242025kv3Nettoomsättning R12, MkrEBITA-marginal R12, %
Salix Group 
Ettiketto Group 
Industri

===== SIDA 9 =====

Volati AB – Delårsrapport januari–september 2025 – 9 –  
Arbetet med att integrera och utveckla Hans Eggestrand och Timberman fortlöper enligt plan. Förvärven stärker affärsområdets verksamhet mot kunder inom järn-, bygg-, industri- och elfackhandeln samt mot marknaden för inredningsbeslag. Affärsområdet ser ytterligare förvärvsmöjligheter inom flera av sina verksamheter. Ettiketto Group Ettiketto Group är en nordisk marknadsledande leverantör av självhäftande etiketter för en mängd olika applikationer som konsumentvaror, livsmedel och industri. Bolaget har också ett heltäckande sortiment av etiketteringsmaskiner som integreras i kundernas produktionslinjer.  Jul-sep 2025 Jul-sep  2024 Jan-sep 2025 Jan-sep 2024 12 mån rullande Helår 2024 Nettoomsättning, Mkr 297 233 902 684 1 154 936 EBITA, Mkr1) 52 59 167 150 217 200 EBITA-marginal, %1) 18 25 18 22 19 21 ROCE exkl. goodwill, %1) 56 77 56 77 56 78 ROCE inkl. goodwill, %1) 34 39 34 39 34 41 1) Se not 6 för definitioner av alternativa nyckeltal.  Ettiketto Group ökade omsättningen i kvartalet med 27 procent till 297 Mkr, drivet av förvärvet av Clever Etiketten GmbH. EBITA i kvartalet minskade med 12 procent från 59 Mkr till 52 Mkr. Under perioden januari-september 2025 ökade omsättningen med 32 procent jämfört med föregående år och EBITA ökade med 17 Mkr. Kvartalet inleddes med tillfälligt svagare efterfrågan i Sverige som successivt förbättrades under kvartalet. Den ökande omsättningen under kvartalet förklaras helt av förvärvet av Clever Etiketten som under det tredje kvartalet stod för 24 procent av Ettiketto Groups omsättning. Enligt förväntan minskade EBITA-marginalen på grund av en lägre marginal i Clever Etiketten jämfört med resterande bolag i Ettiketto Group. Arbetet med integrationen av Clever Etiketten fortlöper och i likhet med tidigare genomförda förvärv förväntar vi oss en successiv marginalförstärkning för Clever Etiketten. Förvärvet möjliggör för en ny plattform i Centraleuropa där Ettiketto Group kan fortsätta utveckla sin bevisade förmåga att konsolidera marknader och förbättra lönsamheten i förvärvade bolag. Möjligheterna till fortsatt förvärvsdriven tillväxt bedöms vara goda.  
0510152025
0200400600800100012001400
20212022202320242025kv3Nettoomsättning R12, MkrEBITA-marginal R12, %

===== SIDA 10 =====

Volati AB – Delårsrapport januari–september 2025 – 10 –  
 Industri Affärsområde Industri består av fyra verksamheter med ledande marknadspositioner i sina respektive nischer. Verksamheterna är tillverkande leverantörer av lösningar inom spannmålshantering, fukt- och vattenskadehantering, infrastruktur för telekom och belysning, samt sten- och cementprodukter för infrastruktur och mark- och takbeläggning.  Jul-sep 2025 Jul-sep  2024 Jan-sep 2025 Jan-sep 2024 12 mån rullande Helår 2024 Nettoomsättning, Mkr 755 817 2 343 2 482 3 208 3 347 EBITA, Mkr1) 39 50 149 181 207 240 EBITA-marginal, %1) 5 6 6 7 6 7 ROCE exkl. goodwill, %1) 18 21 18 21 18 20 ROCE inkl. goodwill, %1) 11 14 11 14 11 13 1) Se not 6 för definitioner av alternativt nyckeltal. Omsättningen för affärsområdet minskade med 8 procent till 755 mkr i det tredje kvartalet. EBITA-marginalen var 1 procentenhet lägre än motsvarande kvartal föregående år. Tre av fyra plattformar inom affärsområdet presterar en EBITA i nivå med eller bättre än samma period föregående år, drivet av vårt målinriktade strukturarbete. Under perioden januari-september 2025 minskade omsättningen med 6 procent och EBITA resultatet minskade till 149 mkr jämfört med 181 mkr föregående år.  Plattformen Communication presterade väl i kvartalet och ökade vinsten mot föregående år, trots lägre volymer till följd av svagt marknadsläge. Plattformen Corroventa mötte utmanande jämförelsetal från föregående år, och har under det tredje kvartalet inte haft någon betydande effekt från översvämningar i Europa vilket påverkade intjäningen negativt i kvartalet. Plattformen Tornum Group uppvisade en positiv resultatutveckling under kvartalet jämfört med föregående år, även om marknaden är fortsatt avvaktande. Plattformen S:t Eriks fortsatte att möta en avvaktande byggmarknad samtidigt som produkter mot segmentet infrastruktur upplevde en stabil efterfrågan.   Affärsområdet ser förvärvsmöjligheter inom flera av sina verksamheter.  Huvudkontor Huvudkontor omfattar de centrala kostnaderna i moderbolaget Volati AB och därtill relaterade verksamheter. Under det tredje kvartalet uppgick kostnaderna för huvudkontoret till 15 Mkr (13). Under perioden januari-september 2025 uppgick kostnaderna för huvudkontoret till 44 Mkr (37).   
0481216
01000200030004000
20212022202320242025kv3Nettoomsättning R12, MkrEBITA-marginal R12, %

===== SIDA 11 =====

Volati AB – Delårsrapport januari–september 2025 – 11 –  
Övrig information Aktiekapital Volati har två aktieslag, stamaktier och preferensaktier. Aktierna är noterade på Nasdaq Stockholm under kortnamnen VOLO respektive VOLO PREF. Antalet aktieägare vid utgången av det tredje kvartalet 2025 uppgick till 11 709. Antalet stamaktier uppgick till 79 406 571 och antalet preferensaktier till 1 603 774 per 30 september 2025. Aktiekapitalet uppgick till 10 Mkr vid samma tidpunkt. Transaktioner med närstående I juli återköpte Volati AB genom dotterbolaget Volati Agri Holding AB 20 aktier i Volati Agri 1 AB. Transaktionen speglar Volatis modell att genom saminvesteringar skapa ett gemensamt intresse med nyckelpersoner inom Volati. Transaktionen har genomförts till marknadsmässiga villkor. Händelser efter rapportperiodens utgång Styrelsen har beslutat att utreda förutsättningarna för en utdelning och särnotering av Salix Group genom en så kallad Lex Asea-utdelning av Volatis aktier i Salix Group till Volatis stamaktieägare, i syfte att skapa två fristående och fokuserade bolag med de bästa möjliga förutsättningarna för fortsatt tillväxt.  Finansiell kalender Bokslutskommuniké 2025  12 februari 2026 Delårsrapport januari-mars 2026  29 april 2026 Årsstämma 2026   29 april 2026

===== SIDA 12 =====

Volati AB – Delårsrapport januari–september 2025 – 12 –  
Styrelsens försäkran Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. 
Volati AB (publ) Styrelsen och verkställande direktören Stockholm den 24 oktober 2025 
Patrik Wahlén Styrelsens ordförande Karl Perlhagen Styrelseledamot 
Björn Garat Styrelseledamot   Anna-Karin Celsing Styrelseledamot 
Maria Edsman Styrelseledamot 
Christina Tillman Styrelseledamot   Magnus Sundström Styrelseledamot 
Andreas Stenbäck Verkställande direktör 
Delårsrapporten har varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisorer. Se revisorernas granskningsrapport, sid 29. 
Denna information är sådan information som Volati AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 24 oktober 2025 klockan 07.45 CEST. Telefonkonferens Vd Andreas Stenbäck presenterar delårsrapporten vid en telefonkonferens den 24 oktober klockan 09.00. Presentationen hålls på engelska.  För webbsändning av telefonkonferensen (möjlighet till skriftliga frågor): https://www.finwire.tv/webcast/volati/q3-2025/  För telefonkonferens gå in på (möjlighet till muntliga frågor): Telefonnummer +46 8 5016 3827, Meeting ID 824 6809 0217 följt av #, *9 för att ställa en fråga.  För mer information, kontakta: Andreas Stenbäck, VD Volati AB, 070-889 09 60, andreas.stenback@volati.se Martin Aronsson, CFO Volati AB, 070-741 20 12, martin.aronsson@volati.se  Volati AB (publ)  Organisationsnummer 556555–4317 Engelbrektsplan 1, 114 34 Stockholm Tel: 08-21 68 40 www.volati.se

===== SIDA 13 =====

Volati AB – Delårsrapport januari–september 2025 – 13 –  
Finansiella rapporter Koncernens resultaträkning i sammandrag Mkr Jul-sep 2025 Jul-sep 2024 Jan-sep 2025 Jan-sep 2024 12 mån rullande Helår 2024          Rörelsens intäkter        Nettoomsättning 2 082 1 917 6 399 5 859 8 407 7 866        Rörelsens kostnader       Råvaror och förnödenheter -1 277 -1 189 -3 866 -3 567 -5 067 -4 767 Övriga externa kostnader -137 -121 -451 -391 -615 -555 Personalkostnader -402 -359 -1 297 -1 188 -1 732 -1 623 Övriga rörelseintäkter och kostnader 14 8 21 21 19 20 EBITDA 278 256 806 734 1 012 941 Avskrivningar -73 -70 -220 -212 -291 -283 EBITA 206 186 586 522 721 658 Avskrivningar och nedskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden -36 -30 -105 -88 -137 -120 Rörelseresultat/EBIT 170 156 481 434 584 538        Finansiella intäkter och kostnader       Finansiella intäkter och kostnader -45 -48 -139 -134 -174 -169 Resultat före skatt 125 108 341 300 410 369 Skatt -22 -24 -74 -65 -95 -86 Periodens resultat 103 83 268 235 315 283              Hänförligt till:             Moderbolagets ägare 99 80 257 227 303 273 Innehav utan bestämmande inflytande 4 4 10 8 12 10        Resultat per stamaktie       Resultat per stamaktie före och efter utspädning, kr  1,04 0,80 2,63 2,25 3,01 2,63        Antal stamaktier 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571        Genomsnittligt antal stamaktier 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 Genomsnittligt antal stamaktier efter utspädning 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571        Antal preferensaktier 1 603 774 1 603 774 1 603 774 1 603 774 1 603 774 1 603 774 Utdelning per preferensaktie, kr 10,00 10,00 30,00 30,00 40,00 40,00

===== SIDA 14 =====

Volati AB – Delårsrapport januari–september 2025 – 14 –  
Koncernens rapport över totalresultat Mkr Jul-sep 2025 Jul-sep 2024 Jan-sep 2025 Jan-sep 2024 12 mån rullande Helår 2024 Periodens resultat 103 83 268 235 315 283 Poster som senare kan omklassificeras till resultaträkningen             Periodens omräkningsdifferenser -5 -23 -47 -6 -38 4 Summa -5 -23 -47 -6 -38 4              Periodens summa totalresultat 98 61 220 229 278 286        Moderbolagets ägare 94 57 210 221 265 276 Innehav utan bestämmande inflytande 4 4 10 8 12 10

===== SIDA 15 =====

Volati AB – Delårsrapport januari–september 2025 – 15 –  
Rapport över finansiell ställning i sammandrag för koncernen Mkr 30 sep 2025 30 sep 2024 31 dec 2024     TILLGÅNGAR    Anläggningstillgångar    Immateriella anläggningstillgångar 3 115 2 931 3 189 Materiella anläggningstillgångar 513 406 432 Nyttjanderättstillgångar 562 581 574 Finansiella anläggningstillgångar 6 6 6 Uppskjutna skattefordringar 52 43 45 Summa anläggningstillgångar 4 249 3 967 4 246     Omsättningstillgångar    Varulager 1 513 1 509 1 561 Kundfordringar 1 289 1 206 992 Övriga kortfristiga fordringar 523 492 333 Finansiella fordringar 14 5 - Likvida medel 164 103 317 Summa omsättningstillgångar 3 502 3 316 3 204        Summa tillgångar 7 751 7 283 7 451     EGET KAPITAL OCH SKULDER    Eget kapital    Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 2 160 2 159 2 205 Innehav utan bestämmande inflytande 10 9 10 Summa eget kapital 2 170 2 168 2 215     Skulder    Långfristiga räntebärande skulder 2 520 2 200 2 354 Långfristiga leaseskulder 393 410 402 Övriga långfristiga skulder och avsättningar 344 244 268 Uppskjutna skatter 436 400 448 Summa långfristiga skulder 3 694 3 254 3 473     Kortfristiga räntebärande skulder 8 27 7 Kortfristiga leaseskulder 182 183 185 Leverantörsskulder 780 732 747 Övriga kortfristiga skulder 917 919 825 Summa kortfristiga skulder 1 887 1 861 1 763 Summa skulder 5 581 5 115 5 236        Summa eget kapital och skulder 7 751 7 283 7 451

===== SIDA 16 =====

Volati AB – Delårsrapport januari–september 2025 – 16 –  
Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag Mkr Jul-sep 2025 Jul-sep 2024 Jan-sep 2025 Jan-sep 2024 12 mån rullande Helår 2024        Den löpande verksamheten       Resultat före skatt 124 108 340 300 409 369 Justering för övriga ej likvida poster 142 144 444 419 573 548 Erlagd och erhållen ränta exkl. ränta på leaseskulder -28 -32 -87 -94 -112 -119 Erlagd ränta på leasingskulder -8 -9 -25 -26 -34 -35 Betald inkomstskatt -29 -46 -154 -160 -121 -127 Kassaflöde från den löpande verksamheten 201 166 518 439 715 636 före förändringar av rörelsekapitalet              Kassaflöde från förändring av rörelsekapitalet       Förändring av varulager 94 29 63 -13 65 -12 Förändring av rörelsefordringar -53 9 -311 -267 47 91 Förändring av rörelseskulder -34 -50 11 158 -82 65 Kassaflöde från förändring av rörelsekapitalet 7 -12 -237 -122 29 144              Kassaflöde från den löpande verksamheten 207 154 281 316 745 780        Investeringsverksamheten       Nettoinvesteringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar -29 -18 -85 -57 -135 -107 Förvärv och avyttringar av verksamheter och dotterbolag 0 -4 -82 -347 -369 -633 Nettoinvesteringar i finansiella tillgångar 0 - 0 - 0 - Kassaflöde från investeringsverksamheten -29 -23 -167 -404 -503 -741        Finansieringsverksamheten       Utdelning preferensaktier -16 -16 -48 -48 -64 -64 Utdelning stamaktier - - -159 -151 -166 -158 Likvid för teckningsoptioner - - 1 3 1 3 Amortering och upptagande av lån exkl leasing -156 -103 103 478 236 611 Amortering av leasingskulder -49 -47 -149 -146 -197 -194 Övriga finansieringsverksamheter -1 -30 -1 -38 21 -16 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -222 -196 -253 98 -169 183        Periodens kassaflöde -43 -65 -140 10 73 222 Likvida medel vid periodens början 208 174 317 96 103 96 Kursdifferenser i likvida medel -1 -7 -14 -3 -12 0 Likvida medel vid periodens slut 164 103 164 103 164 317

===== SIDA 17 =====

Volati AB – Delårsrapport januari–september 2025 – 17 –  
Koncernens förändring av eget kapital Mkr Moderbolagets ägare Innehav utan bestämmande inflytande Summa eget kapital Utgående balans 2023-12-31 2 197 9 2 206 Periodens resultat 227 8 235 Övrigt totalresultat -6 0 -6 Periodens totalresultat 221 8 229 Teckningsoptioner 3 - 3 Utdelning -222 - -222 Omvärdering av skuld för utfärdad säljoption till innehav utan bestämmande inflytande -40 -7 -47 Utgående balans 2024-09-30 2 159 9 2 168              
Mkr Moderbolagets ägare Innehav utan bestämmande inflytande Summa eget kapital Utgående balans 2024-12-31 2 205 10 2 215 Periodens resultat 257 10 268 Övrigt totalresultat -47 0 -47 Periodens totalresultat 209 10 220 Teckningsoptioner 1 - 1 Utdelning -223 - -223 Omvärdering av skuld för utfärdad säljoption till innehav utan bestämmande inflytande -32 -10 -42 Utgående balans 2025-09-30 2 160 10 2 170

===== SIDA 18 =====

Volati AB – Delårsrapport januari–september 2025 – 18 –  
Nyckeltal1)  Jul-sep 2025 Jul-sep 2024 Jan-sep 2025 Jan-sep 2024 12 mån rullande Helår 2024 Nettoomsättning, Mkr 2 082 1 917 6 399 5 859 8 407 7 866 Nettoomsättningstillväxt, % 9 4 9 -2 10 1 Organisk omsättningstillväxt, % 1 -2 1 -10 1 -7 EBITDA, Mkr 278 256 806 734 1 012 941 EBITA, Mkr 206 186 586 522 721 658 EBITA-marginal, % 10 10 9 9 9 8 EBITA-tillväxt, % 11 -3 12 -13 10 -11 Organisk EBITA-tillväxt, % 4 -16 6 -23 1 -21 EBITA-tillväxt per stamaktie, % 11 -3 12 -13 10 -11 Rörelseresultat/EBIT, Mkr 170 156 481 434 584 538 Periodens resultat efter skatt, Mkr 103 83 268 235 315 283 Resultat/stamaktie före och efter utspädning, kr2) 1,04 0,80 2,63 2,25 3,01 2,63 Avkastning på eget kapital, %  15 13 15 13 15 13 Avkastning på justerat eget kapital, % 19 15 19 15 19 16 Soliditet, % 28 30 28 30 28 30 Kassaflödesgenerering R12, % 85 94 85 94 85 104 Operativt kassaflöde, Mkr 197 177 326 405 700 779 Nettoskuldsättning/EBITDA, ggr  2,8 2,8 2,8 2,8 2,8 2,6 Antal årsanställda 2 272 2 140 2 272 2 140 2 272 2 120 Utestående antal stamaktier  79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 Genomsnittligt antal utestående stamaktier 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 Utestående antal preferensaktier 1 603 774 1 603 774 1 603 774 1 603 774 1 603 774 1 603 774               1) Samtliga nyckeltal utom nettoomsättning, rörelseresultat, resultat efter skatt och resultat per aktie är icke-IFRS nyckeltal – se vidare i Not 6  Alternativa nyckeltal.   2) Vid beräkningen av resultat per stamaktie avräknas utdelning till preferensaktier under perioden om 16 Mkr per kvartal.

===== SIDA 19 =====

Volati AB – Delårsrapport januari–september 2025 – 19 –  
Noter till koncernredovisningen Not 1 Redovisningsprinciper Koncernen tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de antagits av EU. Denna delårsrapport har för koncernen upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och RFR 1, Kompletterande redovisningsregler för koncerner. Moderbolagets rapportering är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen (ÅRL) samt RFR 2, Redovisning för juridiska personer. Redovisningsprinciperna överensstämmer med de som används av koncernen i årsredovisningen för 2024. Under tredje kvartalet 2024 har presentationen av diskonteringseffekten för tilläggsköpeskillingar ändrats från Övriga rörelseintäkter och kostnader till Finansiella intäkter och kostnader. För perioden jul-sep 2025 uppgår beloppet till -2,6 Mkr (-0,6).  Vissa siffror i denna rapport har avrundats vilket medför att vissa tabeller inte synes summera korrekt. Detta är fallet till exempel då belopp anges i tusen-, miljon- eller miljardtal. Sidorna 1–12 i denna rapport utgör en integrerad del av delårsrapporten. Not 2 Risker och osäkerhetsfaktorer Den rådande situationen med flera väpnade konflikter i världen, samt införandet av vissa handelstullar, skapar en osäkerhet på världsmarknaden. Volati följer utvecklingen i Europa och världsmarknaden noggrant. För en beskrivning av koncernens övriga väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer, som bedöms vara oförändrade, hänvisas till detaljerad redovisning i årsredovisningen för 2024. Not 3 Segmentsredovisning Volati bestod vid utgången av det tredje kvartalet av affärsområdena Salix Group, Ettiketto Group och Industri. Segmentredovisningen följer de principer som anges i årsredovisningen för 2024.  Nettoomsättning, Mkr Jul-sep 2025 Jul-sep 2024 Jan-sep 2025 Jan-sep 2024 12 mån rullande Helår 2024 Salix Group 1 031 868 3 158 2 697 4 049 3 588 Ettiketto Group 297 233 902 684 1 154 936 Industri 755 817 2 343 2 482 3 208 3 347 Intern eliminering -1 -1 -4 -4 -5 -5 Summa nettoomsättning 2 082 1 917 6 399 5 859 8 407 7 866 Försäljning mellan segmenten är oväsentlig. 
Nettoomsättningens fördelning jul-sep 2025, Mkr Varuför-säljning Tjänster Övrigt 
Totala intäkter från avtal med kunder Uthyrning av maskiner Övrigt Totalt Salix Group 1 023 2 6 1 031 - 0 1 031 Ettiketto Group 293 3 0 296 - - 296 Industri 617 130 2 748 6 0 755 Totalt 1 933 135 7 2 076 6 0 2 082  
Nettoomsättningens fördelning jul-sep 2024, Mkr Varuför-säljning Tjänster Övrigt 
Totala intäkter från avtal med kunder Uthyrning av maskiner Övrigt Totalt Salix Group 846 14 7 867 - 0 868 Ettiketto Group 231 1 0 233 - - 233 Industri 630 161 1 793 24 0 817 Totalt 1 707 177 8 1 893 24 0 1 917

===== SIDA 20 =====

Volati AB – Delårsrapport januari–september 2025 – 20 –  
Nettoomsättningens fördelning jan-sep 2025, Mkr Varuför-säljning Tjänster Övrigt 
Totala intäkter från avtal med kunder Uthyrning av maskiner Övrigt Totalt Salix Group 3 131 8 16 3 155 - 0 3 155 Ettiketto Group 889 12 0 901 - - 901 Industri 1 936 377 5 2 319 24 0 2 343 Totalt 5 957 396 21 6 375 24 1 6 399  
Nettoomsättningens fördelning jan-sep 2024, Mkr Varuför-säljning Tjänster Övrigt 
Totala intäkter från avtal med kunder Uthyrning av maskiner Övrigt Totalt Salix Group 2 672 14 7 2 693 - 1 2 694 Ettiketto Group 675 8 0 683 - - 683 Industri 1 955 469 3 2 428 53 2 2 482 Totalt 5 302 491 11 5 804 53 2 5 859  EBITA, Mkr Jul-sep 2025 Jul-sep 2024 Jan-sep 2025 Jan-sep 2024 12 mån rullande Helår 2024 Salix Group 125 83 325 224 374 273 Ettiketto Group 52 59 167 150 217 200 Industri 39 50 149 181 207 240 Jämförelsestörande poster1) 5 8 -10 5 -18 -3 Centrala kostnader -15 -13 -44 -37 -60 -53 Summa EBITA  206 186 586 522 721 658 Avskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden -36 -30 -105 -88 -137 -120 Finansnetto -45 -48 -139 -134 -174 -169 Resultat före skatt 125 108 341 300 410 369 1) För definition och specifikation se not 6.

===== SIDA 21 =====

Volati AB – Delårsrapport januari–september 2025 – 21 –  
Not 4 Förvärv av verksamheter Den 4 februari förvärvades samtliga aktier i Clever Etiketten GmbH (inklusive systerbolag) - en ledande leverantör av etikettlösningar i Tyskland. Förvärvet är ett tilläggsförvärv till Ettiketto Group. Clever omsatte cirka 290 Mkr 2024. Den 25 april tecknades avtal om att förvärva verktygs- och maskingrossisten Hans Eggestrand AB med en årsomsättning om 45 Mkr till plattformen Salix Group. Tillträde till aktierna skedde den 22 maj. Transaktionskostnader för förvärven ovan har belastat koncernens resultat med 8 Mkr. Goodwill motsvarande 28 Mkr som uppkommit vid transaktionerna underbyggs av flera faktorer vilka till stor del kan hänföras till synergieffekter, anställda och marknadsandelar för de förvärvade bolagen. Tilläggsköpeskilling uppgående till 14 Mkr hänförlig till tidigare års förvärv har reglerats under kvartalet. Nedan följer förvärvens preliminära påverkan på Volati-koncernens balansräkning vid förvärvstillfället.  Förvärvens påverkan på balansräkningen (Mkr) Totalt Immateriella tillgångar 22 Materiella tillgångar 87 Nyttjanderättstillgångar 6 Uppskjuten skattefordran 10 Varulager 32 Kundfordringar 35 Övriga fordringar 18 Likvida medel 13 Uppskjuten skatteskuld och andra avsättningar -13 Långfristiga räntebärande skulder -26 Långfristiga leaseskulder -6 Långfristiga ej räntebärande skulder -43 Kortfristiga räntebärande skulder -2 Kortfristiga leaseskulder 0 Kortfristiga skulder -45 Nettotillgångar 88 Goodwill 28 Köpeskilling för aktier 115   Köpeskilling för aktier -115 Tillkommer Erlagd preliminär köpeskilling -14 Avgår Uppskjuten fast köpeskilling 48 Avgår Likvida medel i förvärvade bolag vid förvärvstillfället 13 Påverkan på koncernens likvida medel vid förvärvstillfället -68            Nettoomsättning EBITDA EBITA EBIT Förvärvens påverkan på resultaträkningen (Mkr) Jul-sep 2025 Jan-sep 2025 Jul-sep 2025 Jan-sep 2025 Jul-sep 2025 Jan-sep 2025 Jul-sep 2025 Jan-sep 2025 Salix Group 8 11 1 1 1 1 0 0 Ettiketto Group  70 192 3 9 1 3 0 2 Industri  - - - - - - - - Volati koncernen 78 203 4 10 1 4 0 2  Om förvärven skulle ha konsoliderats från den 1 januari 2025 skulle bidraget till koncernens resultaträkning exklusive transaktionskostnader för perioden 1 januari till 30 september uppgått till en omsättning om 245 Mkr, EBITDA för perioden uppgått till 11 Mkr, EBITA för perioden uppgått till 6 Mkr, samt att rörelseresultatet för perioden uppgått till 4 Mkr.

===== SIDA 22 =====

Volati AB – Delårsrapport januari–september 2025 – 22 –  
Not 5 Finansiella instrument Verkliga värden på koncernens finansiella tillgångar och skulder skiljer sig inte väsentligt från redovisade värden.  Finansiella instrument: värderade till verkligt värde  30 sep 2025 31 dec 2024 
Mkr Redovisade värden Noterade priser Nivå 1 Observer-bar data Nivå 2 Ej observer-bar data Nivå 3 Redovisade värden Noterade priser  Nivå 1 Observer-bar data Nivå 2 Ej observer- bar data Nivå 3 Finansiella tillgångar         Andra aktier och andelar 2 - - 2 2 - - 2 Derivatinstrument - - - - 0 0 - -                  
Finansiella skulder                 Derivatinstrument 0 0 - - - - - - Skuld för utfärdad säljoption till innehav utan bestämmande inflytande  257 - - 257 216 - - 216 
Tilläggsköpeskillingar 1) 19 - - 19 46 - - 46 1) Tilläggsköpeskillingar är ofta avhängiga av resultatutvecklingen i förvärvad verksamhet under en viss tidsperiod och värdering av tilläggsköpeskillingen sker utifrån företagsledningens bästa bedömning.   Specifikation till finansiella instrument Nivå 3:   Finansiella tillgångar Finansiella skulder  Andra aktier och andelar Skuld för utfärdad säljoption till innehav utan bestämmande inflytande Tilläggsköpeskillingar Balans per 31 dec 2023 2 -174 -58 Tillkommande genom förvärv - - -10 Kontant reglerade - 31 23 Värdeförändring via total resultat - - -3 Värdeförändring redovisad i eget kapital - -47 - Balans per 30 sep 2024 2 -190 -48     Balans per 31 dec 2024 2 -216 -46 Kontant reglerade - 1 14 Värdeförändring via total resultat - - 10 Värdeförändring redovisad i eget kapital - -42 - Omklassificering - - 2 Balans per 30 sep 2025 2 -257 -19

===== SIDA 23 =====

Volati AB – Delårsrapport januari–september 2025 – 23 –  
Not 6 Alternativa nyckeltal I de finansiella rapporter som Volati avger finns alternativa nyckeltal angivna, vilka kompletterar de mått som definieras eller specificeras i tillämpliga regler för finansiell rapportering såsom intäkter, vinst eller förlust eller vinst per aktie. Alternativa nyckeltal anges då de i sina sammanhang ger tydligare eller mer fördjupad information än de mått som definieras i tillämpliga regler för finansiell rapportering. Utgångspunkten för lämnade alternativa nyckeltal är att de används av företagsledningen för att bedöma den finansiella utvecklingen och därmed anses ge analytiker och andra intressenter värdefull information. Volati använder regelbundet alternativa nyckeltal som ett komplement till de nyckeltal som finns definierade i IFRS. De alternativa nyckeltalen härleds från Volatis koncernredovisning och är inte mått på finansiella resultat eller likviditet i enlighet med IFRS, varför de inte bör betraktas som alternativ till nettoresultat, rörelseresultat eller andra nyckeltal som härleds i enlighet med IFRS eller som ett alternativ till kassaflöde som ett mått på koncernens likviditet. Nedanstående tabell redogör för definitionen av Volatis nyckeltal. Beräkningen av nyckeltalen framgår separat nedan. Icke-IFRS nyckeltal och resultatmått Beskrivning Motivering EBITDA Avser rörelseresultatet före avskrivningar och nedskrivningar. EBITDA används tillsammans med EBITA för att tydliggöra resultatet före effekter från avskrivningar och nedskrivningar samt avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar, detta för att ge en bild av vinst genererad av den löpande verksamheten.  Jämförelsestörande poster Transaktionsrelaterade kostnader, omstrukturerings-kostnader, omvärderingar av tilläggsköpeskillingar, realisationsresultat vid försäljning av verksamheter och anläggnings-tillgångar, samt övriga poster som stör jämförelsen över tid. 
Jämförelsestörande poster representerar intäkter och kostnader som inte är hänförliga till den underliggande prestationen i verksamheten. Justerad EBITDA Beräknas som EBITDA justerat genom återläggande till resultatet som en minuspost räntekostnader och avskrivningar hänförliga till operationella leasingavtal för de senaste tolv månaderna per aktuell bokslutstidpunkt för de bolag som ingick i koncernen vid bokslutsdagen, som om de varit ägda under senaste tolvmånadersperioden justerad för Jämförelsestörande poster. 
Justerad EBITDA ger ledningen och investerare en bild av storleken på verksamheterna som ingår i koncernen vid bokslutsdagen då denna är rensad för poster dom ej är direkt hänförliga till den löpande verksamheten. Nyckeltalet används även i våra covenantberäkningar till bank. EBITA Avser rörelseresultat före avskrivningar hänförliga till förvärvade materiella och immateriella övervärden och nedskrivningar. EBITA ger tillsammans med EBITDA en bild av vinst genererad av den löpande verksamheten. EBITA exkl. jämförelsestörande poster Beräknas som EBITA justerad för Jämförelsestörande poster. Nyckeltalet används av ledningen vid övervakning av den underliggande resultattillväxten för koncernen. EBITA-tillväxt per stamaktie Beräknas som EBITA dividerat med antal utestående stamaktier vid periodens utgång jämfört med motsvarande period föregående år. Nyckeltalet används för att åskådliggöra vinst per stamaktie genererad av den löpande verksamheten. Organisk nettoomsättningstillväxt Beräknas som nettoomsättning, justerat för förvärvad och avyttrad nettoomsättning samt valutaeffekter, under perioden, jämfört med nettoomsättning motsvarande period föregående år som om enheterna varit ägda under motsvarande tid i jämförelseperioden som de ingår med i legal konsolidering innevarande period. 
Nyckeltalet används av ledningen vid övervakning av den underliggande nettoomsättningstillväxten i nuvarande verksamheter. 
Organisk EBITA-tillväxt Beräknas som EBITA, exkl. jämförelsestörande poster, justerat för totalt förvärvad och avyttrad EBITA och valutaeffekter, under perioden jämfört med EBITA exkl. jämförelsestörande poster motsvarande period föregående år, som om enheterna varit ägda under motsvarande tid i jämförelseperioden som de ingår med i legal konsolidering innevarande period. 
Nyckeltalet används av ledningen vid övervakning av den underliggande resultattillväxten i nuvarande verksamheter. 
Avkastning på eget kapital Periodens resultat (inklusive innehav utan bestämmande inflytandes andel) dividerat med genomsnittligt eget kapital för de senaste fyra kvartalen (inklusive innehav utan bestämmande inflytandes andel). 
Visar avkastningen som genererats på det totala kapital som aktieägarna har investerat i bolaget. Avkastning på justerat eget kapital Periodens resultat (inklusive innehav utan bestämmande inflytandes andel) minus preferensutdelning dividerat med genomsnittligt eget kapital för de senaste fyra kvartalen (inklusive innehav utan bestämmande inflytandes andel) minus preferensaktiekapital. 
Visar den underliggande avkastningen som genererats på det stamaktiekapital som stamaktieägarna har investerat i bolaget.  
Soliditet  Eget kapital (inklusive innehav utan bestämmande inflytandes andel) i procent av balansomslutningen. Nyckeltalet kan användas för bedömning av finansiell risk. Kassaflödesgenerering Beräknas som operativt kassaflöde för de senaste tolv månaderna dividerat med EBITDA justerat genom återläggande till resultatet som en minuspost räntekostnader och avskrivningar hänförliga till operationella leasingavtal för de senaste tolv månaderna per aktuell bokslutstidpunkt. 
Kassaflödesgenerering används av ledningen för att följa hur effektivt Bolaget hanterar rörelsekapital och löpande investeringar.

===== SIDA 24 =====

Volati AB – Delårsrapport januari–september 2025 – 24 –  
Icke-IFRS nyckeltal och resultatmått Beskrivning Motivering Operativt kassaflöde Beräknas som EBITDA justerat genom återläggande till resultatet som en minuspost räntekostnader och avskrivningar hänförliga till operationella leasingavtal justerat för ej likvida poster minus nettot av investeringar i och sålda materiella och immateriella anläggningstillgångar samt justering för kassaflöde från förändring av rörelsekapital inklusive förutbetalda operationella leasekostnader. 
Det operativa kassaflödet används av ledningen för att följa kassaflödet som den löpande verksamheten genererar.  
Nettoskuld/Justerad EBITDA Beräknas som summan av räntebärande lån, finansiella leasingskulder, avsättning för pensioner och skulder hänförliga till orealiserad förlust från marknadsvärdering av utestående derivat med avdrag för likvida medel, kapitalsförsäkringstillgångar och tillgångar hänförliga till orealiserad vinst från marknadsvärdering av utestående derivat i förhållande till Justerad EBITDA för perioden. 
Nyckeltalet kan användas för bedömning av finansiell risk.  
Avkastning på sysselsatt kapital (ROCE exkl. GW)  Rörelseresultat före avskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden och nedskrivningar exklusive jämförelsestörande poster för de senaste tolv månaderna dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste tolv månaderna. 
Visar avkastningen som affärsområdet respektive koncernen genererat på det sysselsatta kapitalet utan hänsyn till förvärvsrelaterade immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandetid. Avkastning på sysselsatt kapital inkl. goodwill (ROCE inkl. GW)  Rörelseresultat före avskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden och nedskrivningar exklusive jämförelsestörande poster för de senaste tolv månaderna dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital inklusive goodwill och övriga immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandetid för de senaste tolv månaderna. 
Visar avkastningen som affärsområdet respektive koncernen genererat på det sysselsatta kapitalet. 
Beräkning av de alternativa nyckeltalen framgår av nedanstående tabeller.  Jul-sep 2025 Jul-sep 2024 Jan-sep 2025 Jan-sep 2024 12 mån rullande Helår 2024 Jämförelsestörande poster, Mkr       Transaktionskostnader 0 0 -8 -2 -13 -7 Omstruktureringskostnader -7 - -15 - -15 - Omvärdering tilläggsköpeskilling 12 0 13 0 12 -2 Realisationsresultat från avyttring verksamheter och anläggningstillgångar - - - 0 0 0 Övriga jämförelsestörande poster - 8 - 8 -2 6 Jämförelsestörande poster 5 8 -10 5 -18 -3  Justerad EBITDA R12, Mkr       EBITDA rullande 12 månader 1 012 937 1 012 937 1 012 941 återlägg av IFRS16 effekt -193 -189 -193 -189 -193 -190 Förvärvade bolag 24 16 24 16 24 70 Återlägg av jämförelsestörande poster 18 11 18 11 18 3 justering av jämförelsestörande poster ej EBITDA påverkande -1 - -1 - -1 - Justerad EBITDA 861 775 861 775 861 824  Beräkning av organisk tillväxt i nettoomsättning, %       Nettoomsättning 2 082 1 917 6 399 5 859 8 407 7 866 Total förvärvad/avyttrad nettoomsättning -172 -132 -541 -470 -688 -617 Valutaeffekt 28 26 68 22 - 21 Jämförelsetal mot föregående år 1 938 1 811 5 926 5 411 7 718 7 270 Organisk tillväxt i nettoomsättning, % 1 -2 1 -10 1 -7  Beräkning av organisk tillväxt i EBITA, %       EBITA 206 186 586 522 721 658 Justering för jämförelsestörande poster  -5 -8 10 -5 18 3 EBITA exkl. jämförelsestörande poster 201 178 596 517 740 661 Total förvärvad/avyttrad EBITA -16 -12 -51 -49 -63 -60 Valutaeffekt 1 1 5 1 - 0 Jämförelsetal mot föregående år 186 167 550 469 677 601 Organisk tillväxt i EBITA, % 4 -16 6 -23 1 -21

===== SIDA 25 =====

Volati AB – Delårsrapport januari–september 2025 – 25 –  
 Jul-sep 2025 Jul-sep 2024 Jan-sep 2025 Jan-sep 2024 12 mån rullande Helår 2024 Beräkning av EBITA- tillväxt per stamaktie, %       EBITA 206 186 586 522 721 658 Antal utestående stamaktier vid periodens utgång 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 EBITA per stamaktie, kr 2,59 2,34 7,38 6,58 9,08 8,29 EBITA per stamaktie för motsvarande period        föregående år 2,34 2,42 6,58 7,59 8,27 9,28 EBITA-tillväxt per stamaktie, % 11 -3 12 -13 10 -11  Resultat stamaktie före och efter utspädning       Periodens resultat hänförligt till moderbolagets ägare 99 80 257 227 303 273 Avdrag för utdelning preferensaktie 16 16 48 48 64 64 Periodens resultat hänförligt till moderbolagets ägare, justerat för  preferensaktieutdelning 83 64 209 179 239 209 Genomsnittligt antal stamaktier 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 Resultat per stamaktie, kr 1,04 0,80 2,63 2,25 3,01 2,63  Beräkning av avkastning på eget kapital       (A) Årets resultat, rullande 12 månader inklusive innehav utan  bestämmande inflytande 315 274 315 274 315 283 Justering för preferensaktieutdelning, inklusive upplupen  men ännu ej utdelad -64 -64 -64 -64 -64 -64 (B) Årets resultat, justerat 251 210 251 210 251 218              (C) Genomsnittligt totalt EK 2 162 2 184 2 162 2 184 2 162 2 186 (D) Genomsnittligt justerat EK 1 334 1 356 1 334 1 356 1 334 1 358              (A/C) Avkastning på totalt EK, % 15 13 15 13 15 13 (B/D) Avkastning på justerat EK, % 19 15 19 15 19 16  Beräkning av soliditet, %       Eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande 2 170 2 168 2 170 2 168 2 170 2 215 Balansomslutning 7 751 7 283 7 751 7 283 7 751 7 451 Soliditet, % 28 30 28 30 28 30  Beräkning av operativt kassaflöde och kassaflödesgenerering, %       EBITDA 278 256 806 734 1 012 941 Återlägg IFRS 16 effekt -48 -48 -145 -142 -193 -190 (A) EBITDA exkl. IFRS 16 effekt 230 209 661 592 819 751 (B) justering för ej likvida poster -10 -1 -14 -5 -15 -7 Förändring av rörelsekapital 6 -12 -236 -125 30 142 Nettoinvesteringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar -29 -18 -85 -57 -135 -107 (C) Operativt kassaflöde 197 177 326 405 700 779 (C/A) Kassaflödesgenerering, % 86 85 49 68 85 104  Beräkning av nettoskuldsättning/justerad EBITDA R12, ggr       Nettoskuldsättning       Likvida medel och övriga räntebärande tillgångar -168 -107 -168 -107 -168 -322 Långfristiga räntebärande lån och pensionsavsättning 2 520 2 200 2 520 2 200 2 520 2 354  - återlägg av aktiverade lånekostnader 9 8 9 8 9 7 Långfristiga finansiella leasingskulder 42 37 42 37 42 35 Kortfristiga räntebärande lån 8 27 8 27 8 7 Kortfristiga finansiella leasingskulder 24 25 24 25 24 24 Nettoskuldsättning 2 435 2 189 2 435 2 189 2 435 2 105 Justerad EBITDA 861 775 861 775 861 824 Nettoskuldsättning/justerad EBITDA, ggr 2,8 2,8 2,8 2,8 2,8 2,6

===== SIDA 26 =====

Volati AB – Delårsrapport januari–september 2025 – 26 –  
ROCE %, beräknad per sista september 2025 Salix Group Ettiketto Group Industri Centrala kostnader Volati KC 1) EBITA R12 374 217 207 -60 740            Sysselsatt kapital per sista september 2025           Immateriella anläggningstillgångar 1 681 359 1 092  3 115 Justering för goodwill, patent/teknologi, varumärken -1 660 -350 -1 050  -3 043 Materiella anläggningstillgångar 34 200 279  513 Nyttjanderättstillgångar 258 71 224  562 Rörelsefordringar 1 529 320 1 216  3 066 Rörelseskulder -694 -173 -572  -1 447 Sysselsatt kapital per sista september 2025 1 147 427 1 189  2 766       Justering till genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna 11 -38 -28  -53       2) Genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna 1 158 388 1 161  2 713            ROCE exkl. goodwill 1)/2), % 32 56 18  27       3) Genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna inkl. goodwill och övriga immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandetid 2 325 638 1 833  4 756            ROCE inkl. goodwill 1)/3), % 16 34 11  16  ROCE %, beräknad per sista december 2024 Salix Group Ettiketto Group Industri Centrala kostnader Volati KC 1) EBITA R12 273 200 240 -53 661            Sysselsatt kapital per sista december 2024           Immateriella anläggningstillgångar 1 694 364 1 148   3 189 Justering för goodwill, patent/teknologi, varumärken -1 682 -357 -1 105   -3 127 Materiella anläggningstillgångar 42 96 294   432 Nyttjanderättstillgångar 248 57 266   574 Rörelsefordringar 1 396 243 1 142   2 784 Rörelseskulder -649 -139 -626   -1 422 Sysselsatt kapital per sista december 2024 1 050 264 1 119   2 429       Justering till genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna 77 -8 82  140       2) Genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna 1 126 256 1 200   2 569            ROCE exkl. goodwill 1)/2), % 24 78 20   26       3) Genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna inkl. goodwill och övriga immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandetid 2 242 494 1 877   4 512            ROCE inkl. goodwill 1)/3), % 12 41 13   15

===== SIDA 27 =====

Volati AB – Delårsrapport januari–september 2025 – 27 –  
Moderbolaget Volati AB (publ) Moderbolaget Volati AB bedriver holdingbolagsverksamhet och Volatis ledning är anställda i moderbolaget. Moderbolagets resultaträkning i sammandrag Mkr Jul-sep 2025 Jul-sep 2024 Jan-sep 2025 Jan-sep 2024 12 mån rullande Helår 2024 Nettoomsättning 5 4 14 12 19 17 Rörelsens kostnader -15 -12 -46 -36 -64 -53 Rörelseresultat -11 -8 -32 -23 -45 -36 Resultat från finansiella investeringar 43 26 94 240 1 216 1 362 Resultat efter finansiella poster 32 18 62 217 1 171 1 326 Bokslutsdispositioner - - - - 36 36 Periodens skatt -7 -4 -13 -10 -3 0 Periodens resultat 26 14 49 207 1 203 1 361  Periodens totalresultat för moderbolaget       Periodens totalresultat 26 14 49 207 1 203 1 361  Rapport över finansiell ställning för moderbolaget i sammandrag Mkr 30 sep  2025 30 sep 2024 31 dec 2024 Anläggningstillgångar 1 768 1 703 1 768 Omsättningstillgångar 4 982 3 598 5 181 Summa tillgångar 6 750 5 301 6 949        Eget kapital 3 388 2 407 3 561 Obeskattade reserver 0 0 0 Pensionsåtaganden 4 4 4 Långfristiga skulder 2 507 2 198 2 359 Kortfristiga skulder 851 692 1 025 Summa eget kapital och skulder 6 750 5 301 6 949

===== SIDA 28 =====

Volati AB – Delårsrapport januari–september 2025 – 28 –  
Kvartalsöversikt Mkr Kv. 3 2025 Kv. 2 2025 Kv. 1 2025 Kv. 4 2024 Kv. 3 2024 Kv. 2 2024 Kv. 1 2024 Kv. 4 2023 Kv. 3 2023 Rörelsens intäkter          Nettoomsättning 2 082 2 317 2 001 2 007 1 917 2 195 1 747 1 808 1 847 Rörelsens kostnader              Råvaror och förnödenheter -1 277 -1 398 -1 191 -1 201 -1 189 -1 327 -1 051 -1 077 -1 151 Övriga externa kostnader -137 -147 -167 -164 -121 -131 -139 -124 -99 Personalkostnader -402 -456 -438 -435 -359 -429 -400 -410 -338 Övriga rörelseintäkter och kostnader 14 3 4 -2 8 8 6 6 0 EBITDA 278 319 208 207 256 316 162 203 259           Avskrivningar -73 -74 -73 -71 -70 -71 -71 -69 -67 EBITA 206 245 135 136 186 245 91 135 192 Avskrivningar och nedskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden -36 -34 -35 -32 -30 -30 -28 -25 -24 Rörelseresultat/EBIT 170 211 100 103 156 215 63 110 167           Finansiella intäkter och kostnader          Finansiella intäkter och kostnader -45 -34 -60 -35 -48 -46 -40 -44 -40 Resultat före skatt 125 177 39 69 108 169 24 65 128 Skatt -22 -40 -11 -21 -24 -37 -4 -26 -26 Periodens resultat 103 137 28 48 83 132 19 39 101 Hänförligt till: Moderbolagets ägare 99 133 26 46 80 129 18 38 98 Innehav utan bestämmande inflytande 4 4 2 2 4 3 1 1 4  
Nettoomsättning, Mkr Kv. 3 2025 Kv. 2 2025 Kv. 1 2025 Kv. 4 2024 Kv. 3 2024 Kv. 2 2024 Kv. 1 2024 Kv. 4 2023 Kv. 3 2023 Salix Group 1 031 1 116 1 010 892 868 1018 810 759 826 Ettiketto Group 297 318 288 252 233 233 217 216 203 Industri 755 883 705 864 817 946 720 834 819 Intern eliminering -1 -1 -2 -1 -1 -2 -1 -1 -1 Summa Nettoomsättning 2 082 2 317 2 001 2 007 1 917 2 195 1 747 1 808 1 847           EBITA, Mkr          Salix Group 125 120 80 50 83 100 41 45 79 Ettiketto Group 52 60 55 51 59 50 41 39 43 Industri 39 88 22 59 50 107 24 81 91 Jämförelsestörande poster 5 -7 -8 -8 8 0 -3 -17 -8 Centrala kostnader -15 -15 -13 -16 -13 -13 -11 -14 -13 Summa EBITA 206 245 135 136 186 245 91 135 192           EBITA-marginal, procent          Salix Group 12 11 8 6 10 10 5 6 10 Ettiketto Group 18 19 19 20 25 21 19 18 21 Industri 5 10 3 7 6 11 3 10 11 Volatikoncernen 10 11 7 7 10 11 5 7 10

===== SIDA 29 =====

Volati AB – Delårsrapport januari–september 2025 – 29 –  
Granskningsrapport Till styrelsen i Volati AB (publ.) Org. nr 556555-4317 Inledning Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapporten) för Volati AB (publ.) per den 30 september 2025 och den niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning. Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har. Slutsats Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.   Stockholm den 24 oktober 2025  KPMG AB        Helena Nilsson Ola Larsmon Auktoriserad revisor Auktoriserad revisor Huvudansvarig revisor